第一篇：五位期貨實(shí)戰(zhàn)高手道成功真諦

陳祖明：第三屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽第四名，收益率400.26％；主要交易豆油、銅；交易模式——趨勢(shì)投資。

參加第三屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽，陳祖明就是奔獲獎(jiǎng)而來(lái)的。擁有近20年股票投資經(jīng)歷的陳祖明，既是一個(gè)老期貨，也是期市一名新兵。他初涉期貨市場(chǎng)是在1995年，當(dāng)時(shí)對(duì)保值貼補(bǔ)率小有研究后他一路做多“327”國(guó)債期貨，不到4個(gè)月，他的資產(chǎn)從幾十萬(wàn)迅速上升到400多萬(wàn)。之后他便轉(zhuǎn)向辦實(shí)業(yè)，期間一直少量做點(diǎn)期貨，直至去年4月重返期貨市場(chǎng)做了職業(yè)操盤手。

陳祖明習(xí)慣交易豆油、銅和燃料油幾個(gè)品種，用他的話說(shuō)，這幾個(gè)品種他看得最多，盤感也特別好。當(dāng)記者問(wèn)及盤感好表現(xiàn)在哪些方面時(shí)，他說(shuō)：“如果我要做日內(nèi)短線交易，一般出手十次會(huì)有八次勝算。還有，看了上午的盤，我基本能料到下午的行情會(huì)怎么走?！?/p>

在眾多趨勢(shì)投資者中，陳祖明特別看重對(duì)基本面的分析，經(jīng)他分析的基本面較一般人似乎看得更簡(jiǎn)單但視野更宏觀?！拔艺J(rèn)為，導(dǎo)致行情上漲或下跌背后的根本性原因一定要理解清楚，技術(shù)分析僅僅是作為一種參考而已。我非常注重對(duì)基本面的研究，這樣交易時(shí)才能做到心中有數(shù)?！痹诒緦脤?shí)盤大賽中，陳祖明指導(dǎo)客戶在7月中上旬以來(lái)堅(jiān)定做多滬銅，他自己的賬戶自今年3月以來(lái)就一直持有銅多單。“尤其是做銅期貨需要用全球視野去分析，今年我對(duì)這波行情一直堅(jiān)持看漲的理念就來(lái)自于對(duì)新能源的分析判斷。我認(rèn)為，新能源在人類歷史上是一個(gè)劃時(shí)代事件，如同人類發(fā)明蒸汽機(jī)或飛機(jī)一樣意義重大。動(dòng)力汽車、風(fēng)能、太陽(yáng)能輸送電力以及城市化進(jìn)程對(duì)銅需求量都很大，而銅可開(kāi)采量和產(chǎn)量越來(lái)越少，再加上流動(dòng)性泛濫，都堅(jiān)定了我看漲的信心。只要站在一定高度上把基本面考慮清楚了，面對(duì)短期的深幅振蕩或洗盤就不會(huì)感到害怕?！?/p>

陳祖明是個(gè)趨勢(shì)投資者，他表示，做交易時(shí)還有一點(diǎn)非常重要，即趨勢(shì)一旦形成，就要敢于跟隨。交易時(shí)間他會(huì)密切關(guān)注幾個(gè)熟悉的品種是否有趨勢(shì)突破，一旦發(fā)現(xiàn)某個(gè)品種有機(jī)會(huì)，他會(huì)重倉(cāng)介入。趨勢(shì)中他往往還會(huì)追加資金。在趨勢(shì)末期，當(dāng)很長(zhǎng)一段時(shí)間盈利都不會(huì)增加時(shí)他就會(huì)獲利了結(jié)。如果發(fā)現(xiàn)其他品種有更大機(jī)會(huì)時(shí)，他也會(huì)敢于集中主要資金去做他認(rèn)為最有機(jī)會(huì)的品種。自去年以來(lái)，他的賬戶連續(xù)多月平均回報(bào)率穩(wěn)定在70％左右。

“看清”基本面和跟隨趨勢(shì)，是陳祖明在期貨交易中積累下來(lái)的兩點(diǎn)最深的感悟。感悟的形成，除個(gè)人經(jīng)歷與總結(jié)外，他認(rèn)為，跟同行朋友尤其是交易水平比自己高的成功人士交流是一個(gè)重要的途徑?！芭c多個(gè)水平更高的操盤手從多個(gè)角度去交流，能更堅(jiān)定自己的信念。”他表示，在做到以上兩點(diǎn)的基礎(chǔ)上，平常他做交易憑的都是經(jīng)驗(yàn)和感覺(jué)，并沒(méi)有太嚴(yán)格的資金管理。在資金運(yùn)用、進(jìn)出點(diǎn)位、止損等問(wèn)題上他也沒(méi)有太多的定性方法。事實(shí)證明，他的進(jìn)場(chǎng)價(jià)位往往并不太好，但出場(chǎng)價(jià)位總還是不錯(cuò)。

一直單打獨(dú)斗的陳祖明坦言，個(gè)人操盤手由于時(shí)間和精力有限，盯的品種非常有限，因而也錯(cuò)過(guò)了投資不熟悉品種的大好機(jī)會(huì)?？吹酱筚愔杏行┻x手憑借團(tuán)隊(duì)力量在多個(gè)品種上“左右開(kāi)花”時(shí)，他也開(kāi)始盤算是否到了有必要組建一個(gè)投資團(tuán)隊(duì)的時(shí)期。

盡管陳祖明認(rèn)為，自己目前還稱不上是一個(gè)成功的操盤手，但他非常自信，未來(lái)自己一定會(huì)在期貨市場(chǎng)上賺到大錢?，F(xiàn)在，他花在看盤和看資料上的時(shí)間每天都有近12個(gè)小時(shí)。交易日他極少出去應(yīng)酬。“做期貨，沒(méi)有哪些東西特別重要，也沒(méi)有哪些東西不重要，一定要做到眼觀六路、耳聽(tīng)八方，自身修養(yǎng)和修煉每天都不能松懈?！?/p>

“做期貨，如做人，涉及到人的胸懷和視野問(wèn)題?！币恢蓖顿Y收益都不太穩(wěn)定的陳祖明，2005年8月隨團(tuán)騎摩托車從四川歷時(shí)25天長(zhǎng)途跋涉到達(dá)了拉薩，一路的美景和寬闊的視野令他思考問(wèn)題的方式起到了很大的變化。此后，他的交易業(yè)績(jī)有了明顯提升。他說(shuō)，做期貨的時(shí)間越長(zhǎng)，感覺(jué)到要學(xué)的東西越多?，F(xiàn)階段他最想學(xué)的是哲學(xué)和音樂(lè)，目前正從看《四書(shū)》、《五經(jīng)》開(kāi)始。他心目中的投資高手也是他追求的目標(biāo)是羅杰斯，他希望有一天也能夠騎著摩托車周游世界。

追求高勝率本報(bào)記者 董科

杜加仁：展鵬投資公司總經(jīng)理，擁有十幾年的期貨投資經(jīng)歷，從2006年開(kāi)始進(jìn)入穩(wěn)定盈利時(shí)期，本次大賽中由他指導(dǎo)的兩名客戶分別以195.40%和163.92%取得第11名和第19名的好成績(jī)。

采訪杜加仁是在杭州一個(gè)將近40度高溫的午后。下午3點(diǎn)多，在約好的地點(diǎn)，記者見(jiàn)到了他：體態(tài)略胖、慈眉善目、臉上帶著淺淺的微笑，即使在這么悶熱的天氣從他身上也看不到絲絲的煩躁，感受到的只有淡定和平和。

這讓記者多少感到有些驚訝。在采訪前，記者仔細(xì)研究了他的交易記錄和賬單——主要操作品種是天然橡膠，操作手法果斷凌厲，錯(cuò)就砍對(duì)就拿，絕不拖泥帶水。記者一度以為他一定是個(gè)十分彪悍的人。

杜加仁沒(méi)有直奔主題談本次大賽的交易情況，而是像拉家常一樣和記者講述了他與期貨十幾年的“糾葛”。從包工頭到茶樓老板，再到機(jī)緣巧合進(jìn)入期貨市場(chǎng)經(jīng)歷人生第一次破產(chǎn)，其間十年的掙扎與苦練，再到如今的浴火重生，往事從他口中緩緩流出，但歲月并沒(méi)有在他臉上留下太多的滄桑，因?yàn)槎偶尤收f(shuō)，自己擁有一顆非常平和的心態(tài)。

“講這些是想告誡想?yún)⑴c到這個(gè)市場(chǎng)的投資者，期貨投資并非像一些人想像得那樣是一夜暴富的工具?！倍偶尤首钤缭谄谪浭袌?chǎng)遭遇“滑鐵盧”是在2001年投資天膠期貨，當(dāng)時(shí)在天膠期貨價(jià)格從6000元漲到9000元的過(guò)程中他不斷做空，之后到了11000—13000元仍然堅(jiān)持做空，結(jié)果最后價(jià)格漲到了17000元，他自然輸?shù)煤軕K?！皞}(cāng)位猛、下手狠，不知道控制風(fēng)險(xiǎn)！”杜加仁這樣總結(jié)失利的原因。

在經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的沉寂之后，2006年4月展鵬投資公司成立，杜加仁帶著信心重回市場(chǎng)，但仍然經(jīng)歷了一個(gè)不太穩(wěn)定的時(shí)期，直到2006年下半年才進(jìn)入穩(wěn)定盈利階段。近兩年內(nèi)交易的賬戶，以一年期為單位清算時(shí)全部盈利。在本次由本報(bào)舉辦的實(shí)盤大賽中，由他指導(dǎo)的在國(guó)泰君安期貨公司開(kāi)戶的兩名客戶分別獲得了第11名和第19名的好成績(jī)。

通過(guò)對(duì)杜加仁的賬單分析，記者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過(guò)了十幾年的沉浮和磨練，他表現(xiàn)出了較強(qiáng)的時(shí)機(jī)把握能力以及嚴(yán)格的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。首先是“展鵬投資”對(duì)各商品實(shí)際把握能力呈現(xiàn)60%左右的準(zhǔn)確率，其中無(wú)論是在明顯的單邊趨勢(shì)行情中，還是在情況復(fù)雜的振蕩環(huán)境下，這種穩(wěn)健掌控交易時(shí)機(jī)而且堅(jiān)定不移的執(zhí)行能力，彰顯的是交易團(tuán)隊(duì)高、精、尖的投資技術(shù)和實(shí)戰(zhàn)水平。其次是當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)突發(fā)事件致使每個(gè)品種面臨風(fēng)險(xiǎn)之時(shí)，第一時(shí)間止損離場(chǎng)已經(jīng)成為其風(fēng)險(xiǎn)控制的本能。在操作過(guò)程中堅(jiān)持原則性，面對(duì)大筆虧損能夠從容止損，揮刀斷臂，在持有有利頭寸時(shí)更能耐心地等待利潤(rùn)的增長(zhǎng)，而在面對(duì)關(guān)鍵戰(zhàn)役所表現(xiàn)出來(lái)的軍事化運(yùn)作規(guī)則，其中的勇氣、智慧、經(jīng)驗(yàn)，更是令沒(méi)有系統(tǒng)概念的一般投資者無(wú)法超越的。

“關(guān)鍵戰(zhàn)役的成功是每一個(gè)成功者之所以成功的重要原因，但每一次大的勝利都是在無(wú)數(shù)次小的勝利背后的沉淀和質(zhì)變的升華。”在這樣的理念下，結(jié)合“展鵬投資”賬單情況與行情走勢(shì)統(tǒng)計(jì)，在每一次行情出現(xiàn)單邊走勢(shì)時(shí)，“展鵬投資”都能有一倍以上的收益率。

盡管近幾年來(lái)，杜加仁在投資上順風(fēng)順?biāo)鎸?duì)成績(jī)他依然很謙虛?！拔椅幕讲桓撸芏嗤顿Y理念和策略都是在多年的摸爬滾打中琢磨出來(lái)?！倍偶尤矢嬖V記者，他的操作方法很簡(jiǎn)單，中長(zhǎng)線和短線交易相結(jié)合，不過(guò)他的短線交易并不完全是日內(nèi)短線的操作風(fēng)格，而是完全按照交易信號(hào)的交易行為。

各類生存者都能按照自己的法則在市場(chǎng)中生存，關(guān)鍵是要相應(yīng)地結(jié)合自己性格特點(diǎn)的交易策略。性格決定了承受能力，有多大的承受能力就有多大的盈利空間！在杜加仁看來(lái)他的生存法則就是膽大心細(xì)、專注專

一、靈活操作。他所謂的膽大心細(xì)是指他的操作風(fēng)格是在設(shè)好防線的情況下“快、準(zhǔn)、狠”；他口中的專一，是指他對(duì)天然橡膠的情有獨(dú)鐘，他主要交易天膠品種，偶爾也做其他品種但非常少。正是由于多年來(lái)對(duì)單一品種的沉淀，他對(duì)天膠的運(yùn)行特點(diǎn)十分熟悉，還總結(jié)出了一些小竅門。

竅門之一：短線50個(gè)點(diǎn)就止損，中長(zhǎng)線200個(gè)點(diǎn)止損。

竅門之二：關(guān)注橡膠整數(shù)位，比如18000、19000、20000，一般上破整數(shù)關(guān)口并站穩(wěn)可以輕倉(cāng)操作，然后逐步加倉(cāng)，到另一個(gè)整數(shù)關(guān)口需要仔細(xì)觀察，根據(jù)盤面的波動(dòng)減倉(cāng)或者清倉(cāng)。反之亦然。

竅門之三：看盤做盤。首先關(guān)注當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)、當(dāng)天的均價(jià)以及昨天的結(jié)算價(jià)，當(dāng)開(kāi)盤價(jià)開(kāi)在昨天的結(jié)算價(jià)之上、不破當(dāng)天的均價(jià)和當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)做多，反之做空。

竅門之四：在振蕩市中對(duì)鎖（不過(guò)他也坦言，對(duì)鎖需要比較高的技術(shù)含量，必須在對(duì)市場(chǎng)熟悉、經(jīng)驗(yàn)豐富的情況下才能用好）。

當(dāng)記者問(wèn)他依據(jù)什么入市和出場(chǎng)時(shí)，他笑了笑說(shuō)“主要靠盤感和技術(shù)圖形”，比如如果做中長(zhǎng)線他會(huì)看頭肩頂、頭肩底等基本形態(tài)，再輔助以周線和月線等指標(biāo)。

“做期貨最關(guān)鍵的是把握規(guī)律和節(jié)奏，管得住自己。”杜加仁說(shuō)，一般日內(nèi)連續(xù)兩三次砍倉(cāng)，他就會(huì)停止當(dāng)天的交易，“急于賺錢的人肯定是虧損的”，“錢是坐著賺回來(lái)的，而不是靠操作賺來(lái)的”；當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)的虧損單不留倉(cāng)、不隔夜，賺錢單則會(huì)持有。

當(dāng)記者問(wèn)他為何對(duì)期貨情有獨(dú)鐘以及以后的打算時(shí)，他不加思索地說(shuō)：“首先我非常熱愛(ài)期貨，期貨就好比我生活中的另一半！其次我是一個(gè)喜歡挑戰(zhàn)的人，也是一個(gè)簡(jiǎn)單的人，喜歡期貨的挑戰(zhàn)性和刺激性，善于把期貨復(fù)雜的東西簡(jiǎn)單化！”“這次是在國(guó)泰君安期貨公司指引下才有機(jī)會(huì)參賽，學(xué)到了不少東西，尤其關(guān)注到《期貨日?qǐng)?bào)》在比賽期間，結(jié)合實(shí)際發(fā)表的“實(shí)盤大賽量化研究的關(guān)鍵技術(shù)—高頻數(shù)據(jù)序列”等相關(guān)文章，雖然我看得不太明白，但把經(jīng)驗(yàn)理論化一直是我腦海中想的問(wèn)題，今后我準(zhǔn)備把自己的經(jīng)驗(yàn)在專家?guī)椭鲁绦蚰K化，然后用實(shí)戰(zhàn)來(lái)檢驗(yàn)。盡管這個(gè)任務(wù)很艱巨，我還是充滿信心?！?/p>

簡(jiǎn)單是美 本報(bào)記者 李磊

錢三平：第三屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽第二名。438%的盈利率，代表的不僅僅是一個(gè)數(shù)字，還意味著多年的體驗(yàn)、執(zhí)著與堅(jiān)持。

18年的期貨行業(yè)經(jīng)歷，讓他看慣了這個(gè)行業(yè)的風(fēng)云變幻、風(fēng)起云涌，一夜暴富和一日歸零都不是新鮮事；18年的期市浸淫，讓他懂得了簡(jiǎn)單和堅(jiān)持的價(jià)值。

在一間樸素的辦公室里，他給我講述了自己平凡但豐富的投資生涯和感悟。

期貨18年

畢業(yè)后，從期貨公司的普通職員開(kāi)始做起，錢三平進(jìn)入了期貨行業(yè)，并且一直沒(méi)有離開(kāi)過(guò)。“我的經(jīng)歷真的很簡(jiǎn)單，先在期貨公司，做過(guò)各種工作，后來(lái)對(duì)交易感興趣，并開(kāi)始研究各種交易方法。2003年，當(dāng)我確信自己有了靠期貨交易為生的水平之后，就由員工變成了客戶?！卞X三平說(shuō)，在期貨中可以感受濃縮的人生，看慣了市場(chǎng)的大起大落，看到很多人在這里實(shí)現(xiàn)了“財(cái)務(wù)自由”，難免會(huì)產(chǎn)生躍躍欲試的沖動(dòng)。不斷的學(xué)習(xí)和摸索之后，決定成為投資者，是對(duì)自己的挑戰(zhàn)，也是一種新的人生嘗試。很幸運(yùn)，他成功了。

簡(jiǎn)單是美

作為技術(shù)派中趨勢(shì)交易的信奉者，錢三平的操作周期基本是中長(zhǎng)線，看準(zhǔn)一輪趨勢(shì)，堅(jiān)持到底，最后平倉(cāng)。他相信，簡(jiǎn)單的操作方法，往往是最有效的策略。

“我的交易很簡(jiǎn)單，首先是選擇品種。我選擇類似銅、豆油等相對(duì)成熟、運(yùn)行規(guī)范的大品種。成熟品種的運(yùn)行軌跡更具有趨勢(shì)性，符合趨勢(shì)交易的基本條件。其次是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和品種的供需情況，確定一個(gè)看漲或看跌的大方向。第三是根據(jù)指標(biāo)確定入場(chǎng)時(shí)間，擇機(jī)開(kāi)倉(cāng)。”錢三平說(shuō)，一旦下單后，除非出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)勢(shì)，他將持續(xù)持有，直到到達(dá)盈利預(yù)期?！耙坏┐_認(rèn)一輪趨勢(shì)，不到預(yù)設(shè)的止損位絕對(duì)不平倉(cāng)，除非支持自己的重大因素發(fā)生變化。”

簡(jiǎn)單的才是美的。錢三平告訴記者，他的交易成長(zhǎng)中經(jīng)歷了“看山是山，看水是水；看山不是山，看水不是水”的過(guò)程后，重新回到了“看山是山，看水是水”的階段，之后只需要堅(jiān)持這種理念。

錢三平認(rèn)為，做期貨最大的敵人是恐懼，在行情回調(diào)時(shí)的恐懼往往使人錯(cuò)過(guò)了獲得更大利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，甚至?xí)ピ杏?。但同時(shí)，恐懼也是交易者必須保有的心態(tài)，否則，當(dāng)行情真的轉(zhuǎn)勢(shì)了，不及時(shí)砍倉(cāng)會(huì)帶來(lái)致命風(fēng)險(xiǎn)?！鞍盐蘸米孕排c恐懼之間的平衡，讓利潤(rùn)增長(zhǎng)，讓損失縮小，就是制勝之道?！?/p>

風(fēng)險(xiǎn)第一

在所有的交易中，都必須將風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，通過(guò)資金管理，及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，確保損失的最小化，是在期市中生存的首要法則。

錢三平介紹說(shuō)，他建倉(cāng)的總倉(cāng)位一般為總資金的30%，首次建倉(cāng)不超過(guò)總資金的20%，盈利后加倉(cāng)10%，一輪行情中加倉(cāng)次數(shù)不超過(guò)兩次，最高倉(cāng)位不超過(guò)50%。“單次最大損失要控制在總資金的5%以內(nèi)，只有活下去才有可能東山再起?！彼M(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。

在趨勢(shì)化交易中，往往會(huì)出現(xiàn)假突破和假趨勢(shì)，錢三平認(rèn)為，趨勢(shì)交易允許出錯(cuò)，但不能讓錯(cuò)誤沒(méi)有價(jià)值。對(duì)于不確定的趨勢(shì)，可以輕倉(cāng)試驗(yàn)，一旦被證明是假的，要毫不猶豫地砍倉(cāng)。同時(shí)，在本金損失之后，要相應(yīng)減少下次下單時(shí)的手?jǐn)?shù)，將單次操作可能造成的損失同步減小?！叭绻粋€(gè)品種連續(xù)出現(xiàn)錯(cuò)誤判斷，就應(yīng)該分析自己的總體判斷是否錯(cuò)誤，或者市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了變化，自己是否還適應(yīng)這個(gè)品種。如果連續(xù)虧損，就要休息或者換其他品種交易?！?/p>

他特別強(qiáng)調(diào)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化很快，交易者的理念必須進(jìn)行更新和完善。每一次交易損失都是交一次學(xué)費(fèi)，必須從中領(lǐng)悟到一些東西?！拔铱梢越邮軗p失，但不能接受無(wú)價(jià)值的損失”。

幾點(diǎn)感悟

“做趨勢(shì)的人，需要先用輕倉(cāng)對(duì)趨勢(shì)進(jìn)行確認(rèn)，而不能一次加倉(cāng)到目標(biāo)倉(cāng)位。趨勢(shì)交易追求的是較好的價(jià)位，而不是最好的價(jià)位，因?yàn)樽詈每偸呛惋L(fēng)險(xiǎn)相伴而行?！?/p>

“期貨交易最大的風(fēng)險(xiǎn)，是你不能控制損失。”

“如果你在一個(gè)市場(chǎng)總是做錯(cuò)，就需要考慮換一個(gè)市場(chǎng)?！?/p>

“盈利率預(yù)期×概率/損失率預(yù)期×概率，當(dāng)這個(gè)數(shù)值大于3時(shí)，才是一筆值得做的交易?！?/p>

“賺錢，要賺自己能力范圍內(nèi)的錢；虧錢，要虧自己能力范圍外的錢。越過(guò)范圍是最危險(xiǎn)的。”

“不能以一段時(shí)間的交易論英雄，而應(yīng)該看他長(zhǎng)期的收益情況?！?/p>

順勢(shì)而為 本報(bào)記者 饒紅浩

程家軍：第三屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽第一名，收益率571.98％；幾乎交易過(guò)所有品種；交易模式——追逐趨勢(shì)和短線交易相結(jié)合。

從比賽風(fēng)格看，程家軍是一位經(jīng)驗(yàn)極其豐富的短線趨勢(shì)交易選手，她持倉(cāng)時(shí)間較短（一般一兩天），品種和方向轉(zhuǎn)換也很快，因而是一種短期趨勢(shì)交易手法。她的這種做法，不但獲得了穩(wěn)定盈利，而且還保持了較高的盈利率。近日，記者就交易理念、交易經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)控制等問(wèn)題對(duì)她進(jìn)行了專訪。

記者：請(qǐng)您簡(jiǎn)單做一自我介紹，重點(diǎn)談?wù)勀钠谪洀臉I(yè)或投資經(jīng)歷。

程家軍：19年前我畢業(yè)于杭州大學(xué)（現(xiàn)浙江大學(xué)）歷史系，畢業(yè)后一年多都在珠海新立電子株式會(huì)社從事廠長(zhǎng)助理兼翻譯工作。1993年10月進(jìn)入中期珠海期貨有限公司，兩年后離開(kāi)公司開(kāi)始了我個(gè)人的期貨投資職業(yè)生涯。去年8月加盟深圳市德信時(shí)代資產(chǎn)管理有限公司。

上世紀(jì)90年代期貨市場(chǎng)是個(gè)瘋狂年代，行業(yè)管理和監(jiān)督機(jī)制還很不健全，當(dāng)時(shí)在膠合板、橡膠和綠豆期貨上，我都嘗到了瘋狂的滋味。所以，當(dāng)時(shí)我虧完錢就離開(kāi)了期貨市場(chǎng)，轉(zhuǎn)做其他行業(yè)。但有了一定資本后，我又回到了期貨市場(chǎng)，因?yàn)檫€是覺(jué)得期貨市場(chǎng)更有激情，更讓人心動(dòng)。

記者：做期貨投資您慣用的交易手法是什么（趨勢(shì)投資、套利、套保、短線交易、日內(nèi)交易）？成功的經(jīng)驗(yàn)有哪些？

程家軍：我的交易手法主要是追逐趨勢(shì)和短線交易相結(jié)合。有以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)：一是有利的持倉(cāng)盡量保留；二是短線的開(kāi)倉(cāng)方向盡量和趨勢(shì)保持一致；三是短線盡量重倉(cāng)；四是當(dāng)發(fā)現(xiàn)各種有利因素集中在一起的時(shí)候，會(huì)重倉(cāng)留隔夜單。

記者：在本屆期貨實(shí)盤大賽中您主要操作的品種是什么？比賽期間，碰到過(guò)幾波重大的行情？請(qǐng)談?wù)勀慕灰桌砟?、風(fēng)控原則等。

程家軍：基本所有品種我都參與。重大行情記不清了，因?yàn)樵谖沂畮啄甑钠谪浲顿Y生涯中見(jiàn)過(guò)很多重大行情，所以并沒(méi)有留下特別印象。談到交易理念可以用一句話概括：盡量順著趨勢(shì)方向交易，不要逆市操作。不過(guò)這句話容易說(shuō)不容易做，因?yàn)閷?duì)于趨勢(shì)的理解分歧太多，實(shí)際操作時(shí)有沒(méi)有趨勢(shì)本身就是個(gè)很大的問(wèn)題。至于風(fēng)險(xiǎn)控制，這是個(gè)很重要的問(wèn)題，誰(shuí)都知道應(yīng)該嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，但具體怎么控制值得探討。風(fēng)險(xiǎn)度就像一把尺子，因?yàn)楦軛U作用，期貨的風(fēng)險(xiǎn)度彈性很大，投資者選擇的空間也就很大。傳統(tǒng)意義上，也是大家普遍認(rèn)可的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，落實(shí)的時(shí)候常常從保證金的使用比率來(lái)進(jìn)行控制，例如再好的行情也只動(dòng)用10%的保證金。但實(shí)際操作中，我覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)度的選擇應(yīng)該靈活一點(diǎn)，一要考慮資金量，一要考慮你投資期貨的目的。無(wú)論國(guó)外還是國(guó)內(nèi)，基金經(jīng)理都有一套嚴(yán)格的資金使用控制制度，目的主要就是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)期貨投資者來(lái)說(shuō)，你拿他們那一套作為你的資金管理標(biāo)準(zhǔn)，就太呆板了。另外參與期貨投資，需要一種激情。我一直覺(jué)得，期貨在更多的時(shí)候是一門藝術(shù)，很難想象一個(gè)呆板，沒(méi)有激情的人能搞好一門藝術(shù)。所以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，我覺(jué)得絕不僅僅限于保證金的使用比率，風(fēng)險(xiǎn)度的選擇也應(yīng)該因人而異。有一標(biāo)準(zhǔn)可供參考：每個(gè)人選擇的風(fēng)險(xiǎn)度能讓自己的大腦始終保持活躍狀態(tài)，看行情感覺(jué)比看美國(guó)大片過(guò)癮。

記者：您對(duì)期貨投資的層次如何認(rèn)識(shí)？您認(rèn)為自己的期貨交易理念或水平處在哪一層次？在您的期貨投資經(jīng)歷中，各個(gè)階段都碰到過(guò)哪些不同的困惑？您是怎樣解決并升華到一個(gè)更高層次的？

程家軍：說(shuō)到期貨投資的層次，這是個(gè)比較有趣的話題。在我剛出道的時(shí)候，碰到過(guò)兩個(gè)讓我15年來(lái)一直不能忘記的人。一個(gè)人當(dāng)時(shí)30歲，做了半年期貨經(jīng)紀(jì)人后滿頭白發(fā)；另一個(gè)是臺(tái)灣人，當(dāng)時(shí)50歲左右，據(jù)說(shuō)來(lái)大陸之前還在華爾街工作過(guò)20年。兩個(gè)當(dāng)年都是研究生水平的人分析市場(chǎng)時(shí)有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是分析到最后，電腦上全是各種各樣的線，尤其是那位臺(tái)灣老兄，他電腦上的線密集到經(jīng)常讓你連分析對(duì)象——K線圖都看不到。這是兩個(gè)非常勤奮的人，但最后結(jié)局是，兩個(gè)人都黯然離開(kāi)了期貨市場(chǎng)。學(xué)武功要從基本功開(kāi)始，然后越學(xué)越多，水平也越來(lái)越高，最后進(jìn)入所謂“一流高手”的行列。我想說(shuō)的是，對(duì)于我們做期貨的人，如果談到“層次”這個(gè)問(wèn)題，就要多想想江湖中的“超”一流高手是怎么練成的?；氐缴厦婺莻€(gè)一流高手的成長(zhǎng)歷程，在各種武打書(shū)的最后，一流高手一定是又經(jīng)歷了一次“從有到無(wú)”的過(guò)程，忘掉了很多先前學(xué)過(guò)的東西，最后才成為“超”一流高手。這實(shí)際上是一個(gè)去粗取精、去偽存真的過(guò)程。以目前市場(chǎng)中的期貨書(shū)籍為例，有很多書(shū)，我自己只反反復(fù)復(fù)看約翰·墨菲的《期貨技術(shù)分析》。600頁(yè)左右的書(shū)，現(xiàn)在我經(jīng)常用到的東西，如果重新記錄下來(lái)，大概一頁(yè)就夠了。我從來(lái)不敢說(shuō)自己是高手，但我想如果哪一天我能把這一頁(yè)紙的內(nèi)容都忘光，我一定是又上了一個(gè)層次。

尋找最適合自己的交易體系 本報(bào)記者 饒紅浩

郭良周：2005大學(xué)畢業(yè)進(jìn)入中國(guó)國(guó)際期貨，第三屆全國(guó)期貨實(shí)盤交易大賽第五名，收益率388.73％；交易活躍品種，如橡膠、豆柏、豆油、白糖、金屬；交易模式——強(qiáng)弱點(diǎn)區(qū)＋反應(yīng)段。

與郭良周一見(jiàn)面，他就迫不及待地向記者介紹起自己的交易體系來(lái)。

原來(lái)記者一直以為，一個(gè)交易員的市場(chǎng)分析方法要么屬于基本面派，要么屬于技術(shù)分析派，或者兩者結(jié)合，操作手法可以分為趨勢(shì)投資、短線交易等不同模式。但郭良周卻認(rèn)真地說(shuō)他不屬于以上的任何一派，也許把他劃歸到“強(qiáng)弱派”更為合適。

“我也會(huì)用到基本面，但與基本面派不同，我不是用基本面來(lái)預(yù)測(cè)行情，而是研究基本面的信息（如預(yù)期變化等）與價(jià)格之間的關(guān)系，基本面數(shù)據(jù)本身并無(wú)太多意義；我也會(huì)用到少數(shù)一兩個(gè)簡(jiǎn)單的技術(shù)分析指標(biāo)，但不是用來(lái)預(yù)測(cè)漲跌及其幅度，而是用來(lái)輔助選擇出場(chǎng)點(diǎn)。”

郭良周說(shuō)，他的交易體系是基于自己對(duì)市場(chǎng)理解的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的。他認(rèn)為，時(shí)間、點(diǎn)位是把握行情機(jī)會(huì)的關(guān)鍵，而非看漲或看跌。一切的分析都是為了判斷價(jià)格的強(qiáng)弱，以期買強(qiáng)賣弱，因此判斷價(jià)格強(qiáng)弱最有效、最客觀的的方法是具有關(guān)聯(lián)性的市場(chǎng)在價(jià)格上出現(xiàn)背離，而不是滯后的、夾雜主觀判斷的基本面與技術(shù)分析。在風(fēng)險(xiǎn)控制上，他更傾向于事前控制，因此他對(duì)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的選擇特別謹(jǐn)慎?！凹热蛔霾涣怂械男星?，那就做最適合自己的行情?！蹦敲矗绾闻袛鄰?qiáng)弱關(guān)系，進(jìn)而選擇強(qiáng)弱點(diǎn)區(qū)（即進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)）呢？?jī)?nèi)外盤、基本面信息與價(jià)格、各品種之間，期貨與股票之間的漲跌強(qiáng)弱關(guān)系都是他跟蹤分析的對(duì)象，當(dāng)以上關(guān)系發(fā)生背離時(shí)，他就會(huì)考慮進(jìn)場(chǎng)。那么，如何判斷已經(jīng)進(jìn)入反應(yīng)段、選擇出場(chǎng)點(diǎn)呢？他會(huì)在跟蹤強(qiáng)弱關(guān)系不可持續(xù)的基礎(chǔ)上再去通過(guò)技術(shù)分析、資金分析、供需基本面分析以及宏觀經(jīng)濟(jì)分析來(lái)選擇最佳的出場(chǎng)點(diǎn)。

以上強(qiáng)弱關(guān)系判斷法郭良周稱為“一元強(qiáng)弱關(guān)系判斷法”，但這種方法也會(huì)有噪音，為此，他還運(yùn)用了多元強(qiáng)弱關(guān)系管理?！氨热缃衲瓿?，市場(chǎng)普遍認(rèn)為商品上漲的基礎(chǔ)是流動(dòng)性過(guò)剩預(yù)期帶來(lái)的，但流動(dòng)性過(guò)剩會(huì)帶來(lái)整體商品的大幅上漲，而現(xiàn)在工業(yè)品上漲與農(nóng)產(chǎn)品下跌已經(jīng)出現(xiàn)了分化，這很難用是否有周期性解釋清楚。因此我判斷當(dāng)時(shí)市場(chǎng)是一種金屬?gòu)?qiáng)勢(shì)、農(nóng)產(chǎn)品弱勢(shì)格局，至少不會(huì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品太樂(lè)觀，事實(shí)上農(nóng)產(chǎn)品后來(lái)也有大幅調(diào)整。另一方面我還判斷整體通脹處在初期或第一階段，還沒(méi)有進(jìn)入全面通脹階段，否則會(huì)出現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品同漲但漲不過(guò)金屬的格局。于是，我通過(guò)市場(chǎng)架構(gòu)分析和時(shí)間還原分析，對(duì)買要選擇什么品種買、賣要選擇什么品種賣心中都有數(shù)了?！苯衲暌詠?lái)他利用“強(qiáng)弱背離”發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)絕好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。比如當(dāng)時(shí)的那波螺紋鋼上漲行情，盡管庫(kù)存還是很高，螺紋鋼成本也很低，但價(jià)格已經(jīng)漲了上去，價(jià)格與基本面的背離他認(rèn)為就是很好的買入建倉(cāng)機(jī)會(huì)。還有，今年春節(jié)前后，白糖供應(yīng)一直很大，而且消費(fèi)不好，但價(jià)格就是漲了上去。當(dāng)時(shí)他認(rèn)為基本面數(shù)據(jù)本身已經(jīng)不具有分析的意義，基本面未來(lái)變化和價(jià)格預(yù)期才值得參考。又如，股市與期貨形成聯(lián)動(dòng)，當(dāng)股票指數(shù)下跌200、300點(diǎn)時(shí)，期銅仍在漲，那么他判斷仍可再買銅。

郭良周用“鐘擺效應(yīng)”形象解釋他的交易系統(tǒng)的原理。“當(dāng)鐘擺到某個(gè)極限位置時(shí)，就會(huì)朝相反的方向發(fā)展，但力度（加速度）有多強(qiáng)，要通過(guò)基本面等去判斷。在價(jià)格按預(yù)期方向發(fā)展時(shí)（即進(jìn)入反應(yīng)段），也要跟蹤觀察，再次確認(rèn)背離時(shí)，就會(huì)加倉(cāng)?！?/p>

“謹(jǐn)慎選擇進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，能為后續(xù)的交易建立一個(gè)良好的心態(tài)?！惫贾鼙硎?。一旦建倉(cāng)，一般都會(huì)有80％的可能進(jìn)入盈利區(qū)間，之后他才會(huì)利用技術(shù)指標(biāo)去判斷價(jià)格朝這個(gè)方向發(fā)展的幅度?！昂罄m(xù)的判斷即使發(fā)生錯(cuò)誤，也就是賺多與賺少的問(wèn)題。”但是，一旦20％的小概率事件不幸發(fā)生時(shí)，他會(huì)很果斷地當(dāng)日虧損當(dāng)日出局，即使當(dāng)天有小盈利留倉(cāng)，但第二天價(jià)格沒(méi)有按預(yù)期的方向走，他也會(huì)止損?！爸箵p說(shuō)明有兩種可能，一種是強(qiáng)弱背離無(wú)效，另一種是進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間點(diǎn)選錯(cuò)了。不管是哪種情況對(duì)交易者而言都是致命的，因此一定要及時(shí)止損?！?/p>

“第一次建倉(cāng)我都不會(huì)超過(guò)50％的倉(cāng)位，有盈利才加倉(cāng)，總持倉(cāng)不超過(guò)70％。一般最多加一次倉(cāng)，之后即使有再多的盈利也不會(huì)再加倉(cāng)?！惫贾鼙硎?，公司“浮盈禁止開(kāi)倉(cāng)”的規(guī)定對(duì)他指導(dǎo)的賬戶操作根本沒(méi)影響?！耙坏┌l(fā)現(xiàn)強(qiáng)弱關(guān)系轉(zhuǎn)勢(shì)或者達(dá)到盈利目標(biāo)，我就會(huì)出場(chǎng)，一般一個(gè)價(jià)位一次性出盡。止盈位會(huì)設(shè)在前一天的結(jié)算價(jià)，持有買（賣）單，若第二天價(jià)格下跌（上漲）到止盈位，我會(huì)在頭一天的開(kāi)盤價(jià)出場(chǎng)。若繼續(xù)朝預(yù)期方向發(fā)展，則依此類推?！?/p>

實(shí)盤大賽中郭良周指導(dǎo)客戶操作的風(fēng)格顯然跟平常他的交易系統(tǒng)有很大的不同。“參賽耗費(fèi)的精力更多，平常碰到反應(yīng)段的調(diào)整，基本不會(huì)理會(huì)，但比賽不同，需要在各個(gè)品種和合約中不停尋找最大的’加速度’?！比?月10日，期鋅創(chuàng)階段新低，但當(dāng)天并沒(méi)有出現(xiàn)金屬普跌格局，期銅出現(xiàn)了非常強(qiáng)的背離點(diǎn)，由于排除了整體商品大跌的最大風(fēng)險(xiǎn)，可以判斷行情要么持續(xù)振蕩要么開(kāi)始上漲，很明顯已經(jīng)進(jìn)入強(qiáng)弱點(diǎn)區(qū)。7月15日，CU0911高開(kāi)，突破弱勢(shì)格局，于是他重倉(cāng)買入。7月20日，盡管他認(rèn)為后期期銅還要上漲，但國(guó)外銅電子盤表現(xiàn)并不強(qiáng)，于是他獲利了結(jié)?！爱?dāng)時(shí)判斷還在反應(yīng)段，平常一般會(huì)建議客戶按兵不動(dòng)，但當(dāng)時(shí)判斷橡膠已進(jìn)入強(qiáng)弱點(diǎn)區(qū)，估計(jì)會(huì)有更大的機(jī)會(huì)，所以平倉(cāng)期銅后又買了橡膠。”這是比賽中交易盈利最好的一單，收益率由160％迅速提高到250％。盡管出場(chǎng)點(diǎn)會(huì)有所不同，但賽中賽外他始終都嚴(yán)格堅(jiān)持“進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)”的選擇原則。

郭良周入行以來(lái)至今一直保留了做交易記錄的習(xí)慣，7月10日他的交易記錄這樣寫(xiě)到：“道指偏弱，原油偏弱，銅反而上漲，判斷銅偏強(qiáng)?！彼瑫r(shí)寫(xiě)下了后市可能演繹的三種可能，結(jié)果行情驗(yàn)證為第一種：“道指偏弱，原油偏弱，銅上漲，判斷銅仍可買入。”強(qiáng)弱點(diǎn)區(qū)持續(xù)4天后的7月15日，他指導(dǎo)客戶買入銅就是在執(zhí)行這一交易計(jì)劃。

郭良周認(rèn)為，自己交易體系的建立與公司平臺(tái)有很大關(guān)系。公司集中了很多優(yōu)秀的客戶，或穩(wěn)定盈利或暴利，對(duì)于公司出現(xiàn)的壽星或明星，他總是想方設(shè)法與之認(rèn)識(shí)，然后了解他們成功操作的思路和方法，并跟隨每年的實(shí)盤大賽，對(duì)他們的交易思路、出入點(diǎn)選擇、當(dāng)時(shí)的強(qiáng)弱關(guān)系做分析總結(jié)，慢慢地就形成了自己的交易體系。

喜好讀書(shū)的郭良周說(shuō)，他選書(shū)有個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就是選擇作者賺大錢的，“簡(jiǎn)單中蘊(yùn)含核心智慧”。《股票作手回憶錄》、《隨機(jī)致富的傻瓜》就是對(duì)他影響深遠(yuǎn)的兩本書(shū)籍。

第二篇：《幾個(gè)期貨高手的經(jīng)歷》

幾個(gè)期貨高手的經(jīng)歷

一

張文軍簡(jiǎn)介：1966年生，大連人。1988年畢業(yè)于大連外國(guó)語(yǔ)學(xué)院，先在大連富麗華國(guó)際大酒店工作，1992年開(kāi)始投資銀行債券，初涉金融市場(chǎng)。1993年4月，應(yīng)聘到大連首家國(guó)際期貨公司，成為大連期貨業(yè)首批經(jīng)紀(jì)人之一，并從此走上期貨之路，后擔(dān)任過(guò)多家公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理、投資顧問(wèn)、操盤手。1996年開(kāi)始個(gè)人期貨投資，之后，從艱難地賺取個(gè)人賬戶在期市的第一個(gè)10萬(wàn)元，到收益超過(guò)千萬(wàn)元，他僅用了短短的5年時(shí)間（1997—2001）。從 1999年開(kāi)始，其個(gè)人賬戶成交量連年位居大商所第一名（2001年達(dá)300多萬(wàn)手），受到大商所的嘉獎(jiǎng)。

◇失敗并不可怕，善于總結(jié)和思考，才會(huì)有進(jìn)步和收獲。◇成功離不開(kāi)對(duì)機(jī)會(huì)的及時(shí)發(fā)現(xiàn)和把握。

◇利好來(lái)臨卻不漲，千萬(wàn)不要去做多；相反，也是一樣?！笸话l(fā)消息到底利多還是利空，盤面會(huì)告訴你方向。◇永遠(yuǎn)靠自己來(lái)救自己?！蟊逈](méi)了，神還在！厚積薄發(fā)--梅花香自苦寒來(lái)

梅花香自苦寒來(lái)。似乎俠客的誕生都要?dú)v經(jīng)磨難的洗禮，世上沒(méi)有百分之百的不幸，正所謂福兮禍之所伏，禍兮福之所倚。當(dāng)你能夠挺過(guò)厄運(yùn)的折磨，幸運(yùn)之神就會(huì)悄悄地降臨。這是自然辯證法，是宇宙運(yùn)動(dòng)的偉大理性。期貨市場(chǎng)蘊(yùn)含了太多的宇宙真理，人生的歷程豈不就是一段期貨走勢(shì)嗎?反復(fù)地沉淀、積累和修磨，終將爆發(fā)出一輪氣勢(shì)磅礴的行情。盡管文軍對(duì)自己后來(lái)的成功是那樣地輕描淡寫(xiě)，但從1995年開(kāi)始，文軍就開(kāi)始走上成功的征程。文軍來(lái)自實(shí)戰(zhàn)洗禮過(guò)的交易策略和技巧，是其成功的基礎(chǔ)。

記者：經(jīng)過(guò)三次“破產(chǎn)”后，就好像行情圖表上的頭肩底，你該向上突破了吧！

張文軍：第三次個(gè)人投資的失敗，使我懷疑，我當(dāng)初的選擇是否正確，我是否適合這個(gè)行業(yè)，我應(yīng)不應(yīng)該繼續(xù)做下去。也許我運(yùn)氣并不是那樣壞，每一次陷入絕境都有朋友拉我一把。此時(shí)一位做二級(jí)代理的朋友又讓我過(guò)去幫忙。我去了以后，其客戶的賬面虧損有了改善，他為了感謝我，把他母親的2萬(wàn)元期貨賬戶交給我做。我從姐姐那里又借了5000元加入賬戶，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，收益也均分，并以5000元為風(fēng)險(xiǎn)上限。我知道這可能是我最后的機(jī)會(huì)，因此我加倍勤奮，每天晚上都用1—2個(gè)小時(shí)，對(duì)行情進(jìn)行分析，對(duì)白天交易進(jìn)行總結(jié)，并制

訂第二天的交易計(jì)劃。當(dāng)時(shí)真有點(diǎn)膽怯，就是不敢再輸，賺點(diǎn)小錢就快跑。過(guò)了一段時(shí)間賬戶再次虧損，個(gè)人資金從5000元賠到2000元，我心里非常害怕，有一種上斷頭臺(tái)的感覺(jué)。記得那天是周五，我停止了交易，閉門思過(guò)，找輸?shù)脑颉５较聜€(gè)星期一我突然有了感覺(jué)，三天的思過(guò)我好像悟出很多東西，自信的我又回來(lái)了，當(dāng)天便凈賺7000元，一下子起死回生。緊接著在這個(gè)星期里凈賺4萬(wàn)多元，使賬戶資金達(dá)6.5萬(wàn)元。我跟朋友說(shuō)，你的資金賺了一倍，期市風(fēng)險(xiǎn)大，見(jiàn)好就收吧。他同意并撤出4萬(wàn)元，剩下的2.5萬(wàn)元?dú)w我，這是1995年初的事情。

我就用這2.5萬(wàn)元做本，幾年后賺到千萬(wàn)元。其間，我發(fā)現(xiàn)賺第一個(gè)10萬(wàn)元非常艱難，用了我整整一年半的時(shí)間。之后用了半年的時(shí)間賺到100萬(wàn)，再之后，資金絕對(duì)值的增長(zhǎng)就快了。1999年年中，我到北亞期貨開(kāi)戶，當(dāng)時(shí)公司成交量排100名以外，半年后就躍居全國(guó)16位，2000年則躍居全國(guó)第二名，我個(gè)人成交量為全國(guó)第一，2001年個(gè)人成交量已突破300萬(wàn)手。這里我想說(shuō)一句，北亞公司，特別是康曉杰副總對(duì)我的幫助很大，營(yíng)業(yè)部規(guī)范的管理、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，給我提供了良好的交易環(huán)境。

記者：這么說(shuō)，你去年繳納的手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1000萬(wàn)，這對(duì)期市是一個(gè)不小的貢獻(xiàn)。你交易量這么大，收益率又那樣高，可以說(shuō)是中國(guó)期市的“第一殺手”，但你給朋友們的印象卻總是那樣溫文爾雅，很斯文，一點(diǎn)也不像一個(gè)“殺手”。有人說(shuō)，知識(shí)、文化、涵養(yǎng)與人品的綜合才能形成獨(dú)特的氣質(zhì)。巴菲特說(shuō)，冷靜、理性和耐心是投資者重要的品性。你認(rèn)為他們的話有道理嗎?

張文軍：都很有道理。期貨交易是一種高級(jí)的市場(chǎng)活動(dòng)，沒(méi)有一定的文化素養(yǎng)，是難以成為一名成功的投資者的。我認(rèn)為一個(gè)成功的操盤手應(yīng)具備自信、冷靜、理智、果斷、堅(jiān)定、膽量和勇氣等品質(zhì)，缺一不可。

記者：格拉罕姆說(shuō)，操盤手交易理念的第一條是防范風(fēng)險(xiǎn)，第二條是記住第一條。在你的經(jīng)歷中，你一直都在與風(fēng)險(xiǎn)搏斗，你的成功肯定與在實(shí)踐中總結(jié)出的、完善而系統(tǒng)的交易理念有關(guān)，而你的交易理念是什么呢？

張文軍：防范風(fēng)險(xiǎn)是第一位的觀點(diǎn)肯定沒(méi)錯(cuò)，但防范風(fēng)險(xiǎn)并不是一句空話，它應(yīng)體現(xiàn)在你的交易過(guò)程中。我的交易理念主要有以下幾條：1.選擇方向是交易成敗的關(guān)鍵。或者換句話說(shuō)，要清楚這個(gè)市場(chǎng)是多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)。只有把握了市場(chǎng)的方向，順勢(shì)做，賺錢的可能性才更大。2.把握好止損。即使你沒(méi)有交易經(jīng)驗(yàn)，做好止損也可以控制住風(fēng)險(xiǎn)。假如你按習(xí)慣

20點(diǎn)止損，而賺錢時(shí)盡可能賺取更多的點(diǎn)數(shù)，按對(duì)錯(cuò)比率各50％算，最終結(jié)果你還會(huì)賺錢。3.學(xué)會(huì)資金管理。這在期貨投資中有重要意義，比如說(shuō)你看不準(zhǔn)行情時(shí)，輕倉(cāng)出擊，看準(zhǔn)時(shí)重倉(cāng)殺入。但投資者大多是越賠越加倉(cāng)，賺錢時(shí)反而倉(cāng)量較小。4.利多行情不漲時(shí)，決不能做多，反之，決不能追空。5.超買的可以更超買，超賣的可以更超賣。有些投資者太注重技術(shù)指標(biāo)，不敢順著行情走，反而反向開(kāi)倉(cāng)，結(jié)果沒(méi)能賺錢卻輸了錢。

記者：選擇趨勢(shì)方向的前提是進(jìn)行行情分析。你更注重圖表分析還是基本面分析?你對(duì)哪位交易大師的分析理論更感興趣? 張文軍：技術(shù)分析、基本面分析都很重要，但在我的交易中，盤面感覺(jué)更重要。因?yàn)楸P面可以表現(xiàn)出全部的信息，技術(shù)面是靜止的、滯后的，盤面是運(yùn)動(dòng)和變化的，更能體現(xiàn)出一些動(dòng)態(tài)的東西。比如說(shuō)突發(fā)行情來(lái)臨，圖表是不會(huì)提前告知的，這時(shí)盤面經(jīng)驗(yàn)更重要。突發(fā)行情風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大，但機(jī)會(huì)也大，更能體現(xiàn)出操盤水平，突發(fā)消息對(duì)市場(chǎng)影響如何，盤面表現(xiàn)會(huì)告知一切。在行情分析方面，我比較欣賞約翰·墨菲的一句話——keep it simply stupid(務(wù)求簡(jiǎn)單)。比如說(shuō)，行情突破昨天或上周高點(diǎn)時(shí)，不要輕易沽空；相反，也不要輕易去買，這就是“簡(jiǎn)單”的真理。

記者：看來(lái)你已經(jīng)屬于“感覺(jué)派”啦，就像許世友打槍，是不需要瞄準(zhǔn)的，抬抬手就行啦，這是悟性與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的有機(jī)結(jié)合。中國(guó)已加入WTO，國(guó)內(nèi)期市將發(fā)生很多變化，你比較熟悉大豆交易，但對(duì)股指等金融期貨品種將來(lái)的上市交易，你也有所準(zhǔn)備嗎？你對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的未來(lái)又怎樣看? 張文軍：我國(guó)期市雖然起步較晚，交易品種也相對(duì)較少，但還是有發(fā)展?jié)摿Φ?。這些年，我國(guó)期市是處在不斷規(guī)范、完善的發(fā)展過(guò)程中。雖然品種開(kāi)發(fā)較謹(jǐn)慎，但從某種角度講，卻是正確的。我對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的未來(lái)充滿信心，目前，我希望股指期貨等金融或其他商品期貨品種盡快上市，市場(chǎng)政策更加寬松，我喜歡挑戰(zhàn)，希望在國(guó)內(nèi)期市更有用武之地。曾看過(guò)一部叫《神鞭》的電影，講的是清末一位武功高深的俠客，將頭上的長(zhǎng)辮子練成“神鞭”，并用它懲治過(guò)一個(gè)惡霸。多年后的一天（已是民國(guó)時(shí)代），那個(gè)惡霸想憑借手槍向俠客復(fù)仇。當(dāng)看到俠客的辮子剪了時(shí)，他更是心花怒放?？梢庀氩坏降氖牵瑐b客使出雙槍，且槍法特神。惡霸驚諤，滿臉狐疑，俠客大笑道：“鞭沒(méi)了，神還在！”我想用這句話來(lái)表達(dá)我對(duì)未來(lái)的信心。

超級(jí)短線殺手即將橫空出世！

記者：真不愧為“超級(jí)殺手”，你后來(lái)的短線、大單量操作手法，就是從這次交易后開(kāi)始所養(yǎng)成的習(xí)慣嗎？

張文軍：是的，這次經(jīng)歷對(duì)我后來(lái)的影響很大。根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，我做單時(shí)非常小心，每進(jìn)一次單，就與止損單一起同時(shí)下到場(chǎng)內(nèi)。就在我們前面說(shuō)到的那一天，我是一直站在盤房下單交易的，一天幾乎沒(méi)有下來(lái)過(guò)。收盤時(shí)，一位經(jīng)紀(jì)人已經(jīng)為我計(jì)算好當(dāng)天的盈利狀況，當(dāng)時(shí)有很多經(jīng)紀(jì)人也是一直在下面看我怎樣運(yùn)作的。隨后，很多客戶都找過(guò)來(lái)，希望我能幫他們運(yùn)作。當(dāng)時(shí)我的成交量占公司總成交量的80％以上，而且一直到該公司因國(guó)家有關(guān)政策調(diào)整而停止?fàn)I業(yè)為止，我都保持著這樣的記錄。

當(dāng)時(shí)做外盤，國(guó)內(nèi)的交易商真正賺錢的人非常少。這主要是由以下幾點(diǎn)原因所造成的。首先，期貨是專業(yè)人士所從事的行業(yè)，境外對(duì)手身經(jīng)百戰(zhàn)、閱歷豐富、技巧純熟，而我們卻剛剛起步。其次，信息獲得上的劣勢(shì)，國(guó)內(nèi)做外盤，信息不靈，消息嚴(yán)重滯后，不能第一時(shí)間掌握基本面情況。其三，公司操作不規(guī)范，有“吃點(diǎn)”的嫌疑。比如下市價(jià)單，回單時(shí)間有1分多鐘，因?yàn)樵谶@1分鐘內(nèi)，會(huì)產(chǎn)生很多價(jià)位，結(jié)果是，買單則成交價(jià)位相對(duì)較高，而賣單則成交價(jià)位相對(duì)較低，所以盈虧差異較大。境外交易造成國(guó)家、個(gè)人資產(chǎn)大量流失，國(guó)家有關(guān)部門也發(fā)現(xiàn)了這種情況，因此決定停止境外期貨交易活動(dòng)。由于政策原因，大連幾家做外盤期貨的公司便停止運(yùn)營(yíng)了。

當(dāng)時(shí)停止境外期貨交易，我的態(tài)度非常明確：大力支持?，F(xiàn)在，隨著中國(guó)期貨市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，期貨人才的不斷成熟，特別是加入WTO后市場(chǎng)的需要，我認(rèn)為應(yīng)該有計(jì)劃有步驟地開(kāi)放境外有投資價(jià)值的期貨品種的交易活動(dòng)，如LME的銅和CBOT的大豆、小麥、玉米等品種，這也是現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)回避風(fēng)險(xiǎn)的需要。

記者：境外期貨不能做了，你對(duì)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)又有了什么“感覺(jué)”?你已經(jīng)有了一定的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，為什么還會(huì)接連兩次“破產(chǎn)”呢? 張文軍：這時(shí)，正好大商所開(kāi)始正式運(yùn)行，但我發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)期市交易不活躍，而股市交易卻異?；鸨?。因此，我一邊做大商所的大米期貨交易，一邊炒股票，但把主要精力放在滬股交易上。那時(shí)，我是在聯(lián)通證券的大戶室做交易的，交易結(jié)果不太理想，股市暴跌損失慘重（因?yàn)楫?dāng)時(shí)股票大戶可以透支進(jìn)行交易）。而運(yùn)作大米期貨也沒(méi)順勢(shì)，持有空單，行情卻暴漲。兩面運(yùn)作都很失敗，所以，我再次破產(chǎn)了，雖然大部分的損失是在股市發(fā)生的。此時(shí)，我經(jīng)

歷了人生中最灰暗的低潮期，由于再次輸光，因而引起家庭不和，結(jié)婚剛兩年的妻子對(duì)我下了最后通牒：要我還是要期貨？你再做期貨，我們就分手。

但我怎能放棄我喜歡的事業(yè)呢？結(jié)果可想而知。這段時(shí)間是我人生最痛苦的時(shí)光。記得有一天到市場(chǎng)去，衣袋里只有5元錢，心里想著給父母買點(diǎn)什么，可幾次掏出來(lái)又都放了回去，為啥?沒(méi)舍得買。現(xiàn)在想想，還是很心酸。正在此時(shí)，我以前認(rèn)識(shí)的一位香港朋友打來(lái)電話，說(shuō)他在浙江投資了一家期貨公司，打算做國(guó)內(nèi)期貨品種，希望我去擔(dān)任業(yè)務(wù)總經(jīng)理。我答應(yīng)了他。去杭州時(shí)，機(jī)票是兩個(gè)姐姐給買的，在臨上飛機(jī)的最后一刻，她們每人又拿出1000元錢塞進(jìn)我的衣袋里。大姐說(shuō)，窮家富路拿著吧，多保重。當(dāng)時(shí)我的眼淚差一點(diǎn)就流了出來(lái)。到杭州后，公司的運(yùn)營(yíng)并不理想，由于公司的合伙人意見(jiàn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致運(yùn)作混亂，工作進(jìn)展緩慢。因此，春節(jié)休假后我便再?zèng)]有回去。

此后，大商所玉米交易行情火爆，漲得很兇。我再次進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，但由于當(dāng)時(shí)玉米期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)比相對(duì)較高，在1500點(diǎn)時(shí)，我果斷地進(jìn)入市場(chǎng)沽空，但行情沒(méi)有像我想象的那樣去跌反而繼續(xù)暴漲，最高達(dá)2100多點(diǎn)，這使我第三次賠光出局。交易的又一次失敗，令我做了認(rèn)真的總結(jié)和徹底的反思。我想，主要原因有三點(diǎn)：一是對(duì)市場(chǎng)仍缺乏全面的了解，特別是對(duì)基本面、政策面把握不夠，沒(méi)有找準(zhǔn)行情方向；二是交易經(jīng)驗(yàn)和技巧還不夠成熟，缺乏更多的磨練；三是資金管理有問(wèn)題。

百折不撓，萬(wàn)般痛苦，淋漓盡致!

日本經(jīng)營(yíng)管理大師松下幸之助先生登上著名的高野山時(shí)，曾有一番意味深長(zhǎng)的感慨，“現(xiàn)在這里有公路、電車、纜車，很方便。但一千多年前，弘法大師在這么偏僻的山上開(kāi)路，必有無(wú)法想象的堅(jiān)強(qiáng)信念。我們現(xiàn)在感觸不到弘法大師那時(shí)的心境，但我卻深感人的信念的偉大，人生應(yīng)當(dāng)有自己的信念”。是的，文軍也有他自己的信念，那就是他對(duì)從事期貨事業(yè)的摯愛(ài)。文軍的期貨投資之路并非一帆風(fēng)順，更經(jīng)歷了三次“破產(chǎn)”。當(dāng)他個(gè)人賬戶第二次“破產(chǎn)”時(shí)，他剛新婚兩年的妻子對(duì)他說(shuō)：你必須作出選擇，要我還是要期貨？！在采訪中，文軍平靜地對(duì)我說(shuō)：“但我怎么能放棄我所喜歡的事業(yè)?！焙靡粋€(gè)“但”字，將其兩難抉擇時(shí)的萬(wàn)般痛苦表達(dá)得那樣淋漓盡致!

記者：看來(lái)你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的投資意識(shí)很強(qiáng)，是一個(gè)敢于面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)去沖鋒陷陣的人。進(jìn)入期市后，你一直就很成功，很順利嗎?

張文軍：其實(shí)并不是這樣，相反我卻經(jīng)歷了很多磨難，個(gè)人賬戶曾三次“破產(chǎn)”，可以用“前途是光明的，道路是曲折的”的這句話來(lái)形容。

1993年7月，我們公司的一個(gè)新經(jīng)紀(jì)人成功地開(kāi)發(fā)了公司最大的一個(gè)客戶，客戶投資1000萬(wàn)人民幣，但在運(yùn)作中成績(jī)不太理想，虧掉200多萬(wàn)。客戶希望更換經(jīng)紀(jì)人，找到公司的香港總顧問(wèn)，總顧問(wèn)幫他推薦了兩個(gè)人，很幸運(yùn)，我是其中的一個(gè)。那段時(shí)間，我早上8點(diǎn)上班做日（本）盤，10點(diǎn)半開(kāi)始做香港恒生指數(shù)，一直到下午4點(diǎn)。然后，回家休息，晚9點(diǎn)30分再做美盤交易。如此以來(lái)，我每天只能睡3、4個(gè)小時(shí)的覺(jué)，非常辛苦，但感到很充實(shí)。

那位客戶喜歡做風(fēng)險(xiǎn)較大的品種，所以他選擇了當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大的SP500。在我們兩個(gè)經(jīng)紀(jì)人和客戶的共同操作下，一段時(shí)間后賬戶的資金狀況有了轉(zhuǎn)機(jī)，賺回了 100多萬(wàn)?？商旃蛔髅溃?月整個(gè)市場(chǎng)極度看漲，我們也做了很多買單，一天，開(kāi)盤時(shí)行情先是上揚(yáng)，但突然間盤面發(fā)生劇變，是什么原因呢?原來(lái)路透社發(fā)出一則消息——俄羅斯發(fā)生**。于是SP500快速暴跌1500多點(diǎn)。因?yàn)椴荒茴A(yù)測(cè)事情將如何發(fā)展，我們只好馬上止損。隨即由于葉利欽出面講話，俄形勢(shì)有所穩(wěn)定，當(dāng)天收盤時(shí)又強(qiáng)烈反彈近1000點(diǎn)。但我們的賬戶損失慘重，盤后結(jié)算，這一天虧了300多萬(wàn)。這次交易，使我第一次真正體驗(yàn)了金融投資市場(chǎng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

同一時(shí)期我運(yùn)作的小戶，也因投資策略不當(dāng)而造成嚴(yán)重虧損。當(dāng)時(shí)做日本紅小豆，在一片看好聲中入市做買，日本方面也不斷公布利多消息。奇怪的是，行情不但不漲反而盤跌，因此保證金在不斷縮水。終于有一天，公司結(jié)算部通知追加保證金，我把通知告訴客戶，客戶表示實(shí)在無(wú)力追加。由于我們?cè)谌粘５慕煌薪⒘撕苌畹挠颜x，因此我不想讓這個(gè)客戶就這樣“死”掉，于是就將自己的3萬(wàn)元追加到其賬戶中。但行情仍無(wú)改觀，繼續(xù)盤跌，結(jié)算部第二次發(fā)出通知，我又拿了3萬(wàn)元追加到賬戶中。其后，行情又突然暴跌，當(dāng)再次接到通知時(shí)，我把僅剩的4萬(wàn)元積蓄全部追加上。當(dāng)時(shí)我是那樣地期盼著行情能有所改觀，并在幻想著也許會(huì)有“上帝”出現(xiàn)來(lái)救我一把?？山Y(jié)果事與愿違！最后只能被強(qiáng)行平倉(cāng)?？偣餐度氲?萬(wàn)美金加上10萬(wàn)人民幣，最后只剩下1萬(wàn)4千多元人民幣。這是我從事期貨交易的第一次“破產(chǎn)”。交易運(yùn)作的失敗使我真切地感受到期市的殘酷，由此我總結(jié)了三條經(jīng)驗(yàn)：其一，止損是非常重要的。從此在以后的國(guó)際期貨交易中，我常常把止損單同時(shí)下到場(chǎng)內(nèi)，時(shí)刻想到止損。其二，當(dāng)好消息不“好”時(shí)（盤面不漲），千萬(wàn)不要去做買，當(dāng)壞消息不“壞”時(shí)，千萬(wàn)不要追著賣。其三，永遠(yuǎn)靠自己來(lái)拯救自己，不要期盼“上帝”會(huì)救你。

過(guò)了一段時(shí)間后，大商所開(kāi)始籌建并招聘工作人員，同時(shí)，一家期貨公司也在招聘公司

管理人員，我感到這又是一次機(jī)會(huì)，便決定同時(shí)參加應(yīng)聘并最終被兩家單位錄取。當(dāng)最后選擇做交易所工作人員還是期貨公司管理人員時(shí)，經(jīng)過(guò)反復(fù)考慮，我最終選擇了后者。這期間，我參加了大商所首期出市代表培訓(xùn)班并獲得出市代表資格。當(dāng)時(shí)因?yàn)榇笊趟鶆倓偝闪?，運(yùn)作緩慢。于是，向來(lái)不甘寂寞的我又應(yīng)聘為星洋國(guó)際期貨公司大連業(yè)務(wù)部經(jīng)理，這個(gè)職位待遇優(yōu)厚，底薪3000元/月，具體業(yè)務(wù)是上午培訓(xùn)經(jīng)紀(jì)人，下午帶經(jīng)紀(jì)人開(kāi)發(fā)客戶。工作很快取得進(jìn)展，有一客戶投入1萬(wàn)美金做香港恒生指數(shù)，由我來(lái)運(yùn)作。

在這家公司里，我結(jié)識(shí)了其香港總顧問(wèn)翟先生。翟先生在香港期市有二十多年的從業(yè)經(jīng)歷，積累了豐富的期貨投資經(jīng)驗(yàn)，從他那里我學(xué)到了很多交易技巧，可謂受益匪淺，這在我以后運(yùn)作香港恒生指數(shù)的交易中已有所體現(xiàn)。當(dāng)時(shí)香港恒生指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)加大，主要是因?yàn)槟Ω刻估春酶酃?，增持其投資組合中香港股票的份額。因此恒生指數(shù)從6600點(diǎn)一躍漲升到12785點(diǎn)。我認(rèn)為將有一波回調(diào)，便果斷沽空。這期間，我有一天的交易紀(jì)錄是一個(gè)非常成功的戰(zhàn)例：1萬(wàn)美金的賬戶，我一天38個(gè)來(lái)回下了76手單子（5.5萬(wàn)港元/手，一次只能做一手），一天下來(lái)凈賺4千美金。

敢“第一個(gè)吃螃蟹”的人

古人云：“千倉(cāng)萬(wàn)箱，非一耕所得；干天之木，非旬日所長(zhǎng)?！比藗兺魂P(guān)注成功者收獲時(shí)的輝煌，而不去理會(huì)其曾經(jīng)的播種和耕耘。要知道，沒(méi)有種子，怎能結(jié)出碩果!不灑汗水，哪來(lái)的收獲!張文軍是一個(gè)善于思考、勇于求索、敢于冒險(xiǎn)的人。無(wú)論是當(dāng)初利用業(yè)余時(shí)間與朋友一起合伙做服裝生意，還是在大連證券、期貨投資市場(chǎng)若干次的“捷足先登”，都體現(xiàn)了他是敢“第一個(gè)吃螃蟹”的人。采訪中他留給我印象最深的一句話是——“我感覺(jué)到，這又是一次機(jī)會(huì)”。他的經(jīng)歷充分體現(xiàn)了他具備成為風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)優(yōu)秀操盤手的良好潛質(zhì)，他日后的成功，絕不能用“偶然”來(lái)闡釋。

記者：據(jù)我了解，2001年北亞期貨的總交易金額在全國(guó)各經(jīng)紀(jì)公司中排名第一，其中，你個(gè)人的300多萬(wàn)手交易量占很大份額。我還注意到從1999年開(kāi)始，你已連續(xù)幾年個(gè)人交易量在大商所排第一名，而你的資金收益表上，也留下了非常成功的記錄。作為期市聞名的操盤手，市場(chǎng)人士對(duì)你的期貨投資經(jīng)歷很感興趣，你能給大家介紹一下嗎? 張文軍：1988年大學(xué)畢業(yè)后，我先到一家大酒店做業(yè)務(wù)推廣工作，在工作中常常感到所學(xué)

專業(yè)與所從事的職業(yè)間的差距，因此，并不安心。就在那時(shí)候，發(fā)生了一件令我終生難忘的事情，那就是我父親看出我的心思后，便送給我一句哲人的名言：“不要輕視行為，因?yàn)樾袨闀?huì)形成習(xí)慣；不要輕視習(xí)慣，因?yàn)榱?xí)慣會(huì)形成性格；不要輕視性格，因?yàn)樾愿駮?huì)決定命運(yùn)?！边@句名言對(duì)我的影響太大了，可以說(shuō)，我的人生因些而受益無(wú)窮。以后，在酒店工作的5年中，我學(xué)習(xí)到很多知識(shí)，有了許多收獲。晚上睡不著的時(shí)候，我常?；貞浺惶斓墓ぷ鬟^(guò)程，查看自己是否有什么過(guò)失，想一想同事們的為人處事為什么那樣妥當(dāng)?shù)皿w，那樣成熟。我還經(jīng)常換位思考，自己做得怎樣，還有哪些差距。隨著時(shí)間的推移，我逐漸養(yǎng)成了總結(jié)、思考的習(xí)慣，這也許就是我心理上最明顯的特點(diǎn)吧，我認(rèn)為，這個(gè)特點(diǎn)對(duì)我的人生非常重要。工作一兩年后，為了賺點(diǎn)外快，我與朋友合伙經(jīng)商。當(dāng)時(shí)大連服裝市場(chǎng)火爆得很，贏利空間很大，我們從廣州往大連發(fā)運(yùn)服裝，一年下來(lái)竟賺了幾萬(wàn)元。所以，我認(rèn)為，成功離不開(kāi)對(duì)機(jī)會(huì)的及時(shí)發(fā)現(xiàn)和把握。1992年，大連市五大銀行同時(shí)推出五家銀行債券，我認(rèn)為機(jī)會(huì)來(lái)了，便積極認(rèn)購(gòu)。兩個(gè)月后債券上市，回報(bào)相當(dāng)豐厚，投入5萬(wàn)元就凈賺了5萬(wàn)多元。這次投資的成功，激起了我對(duì)金融市場(chǎng)投資的興趣，也使我開(kāi)始思考是否要對(duì)職業(yè)重新進(jìn)行選擇。之后，我又相繼投資山東淄博、山東農(nóng)藥等企業(yè)債券，其回報(bào)也很可觀。1993年年初，大連市建行開(kāi)始推出上海股票交易試點(diǎn)，名額限50人，我感覺(jué)這又是一次機(jī)會(huì)，便積極參與并成為大連股市最早“吃螃蟹”的人。當(dāng)時(shí)上海股票行情跌宕起伏，風(fēng)險(xiǎn)很大。在接下來(lái)的幾個(gè)月交易中，我體驗(yàn)到了股市的風(fēng)險(xiǎn)，投入的5萬(wàn)元幾個(gè)月便虧損了3萬(wàn)多。

1993年4月，大連首家大型國(guó)際期貨公司——大連萬(wàn)發(fā)期貨公司成立。公司招聘經(jīng)紀(jì)人，我再一次認(rèn)為機(jī)會(huì)來(lái)了，這次毅然辭掉酒店的工作去應(yīng)聘。公司從 1500個(gè)報(bào)名者中欲選出120人，幾輪考試下來(lái)，我幸運(yùn)地被錄取了，從此走上了期貨之路。經(jīng)過(guò)嚴(yán)格培訓(xùn)后，我開(kāi)始了實(shí)際工作——開(kāi)發(fā)客戶。這是一項(xiàng)很艱苦的工作，因?yàn)楫?dāng)時(shí)期貨對(duì)大家來(lái)說(shuō)畢竟還很陌生，在人們心目中還沒(méi)有一丁點(diǎn)概念，給人的感覺(jué)是“虛無(wú)縹緲”的。我每天要談20到30個(gè)客戶，夏天30多度的高溫，還要穿西服戴領(lǐng)帶，滿世界地去跑，真是很不容易呀。功夫不負(fù)有心人。在試用期滿的最后幾天，我終于開(kāi)發(fā)到一個(gè)客戶，他投入了2萬(wàn)美金做期貨。從此，我便開(kāi)始了期貨交易的實(shí)際運(yùn)作。當(dāng)時(shí)可以進(jìn)行交易的品種有日本東京谷物交易所的大豆、紅小豆和小麥；前橋干繭交易所的干繭；還有香港的恒生指數(shù)；美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（SP500），以及其他的商品期貨，包括大豆、小麥、牛腩、咖啡和橡膠等。我選擇了風(fēng)險(xiǎn)較小的日本紅小豆（靜盤，分小節(jié)報(bào)價(jià)）和當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)比較小的恒生指數(shù)。運(yùn)作一段時(shí)間之后，還算理想，給我的客戶賺了10％左右的利潤(rùn)。

二

郭曉利這個(gè)名字圈外人知道的不多，但在期貨圈里，不知道的卻很少。這是因?yàn)?，他是唯一一個(gè)在國(guó)內(nèi)外期貨領(lǐng)域連續(xù)從事期貨交易和管理長(zhǎng)達(dá)15年之久的資深老期貨。而且，按中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)田源先生的話來(lái)說(shuō)，＂郭曉利博士是一位從經(jīng)紀(jì)人、交易員成長(zhǎng)起來(lái)的期貨專家，可謂是一步一個(gè)腳印走過(guò)來(lái)的，幾乎沒(méi)有漏掉任何一個(gè)成長(zhǎng)臺(tái)階＂。八十年代初郭曉利東渡日本靜岡大學(xué)留學(xué)時(shí)，學(xué)的是海洋地質(zhì)學(xué)專業(yè)；但當(dāng)1991年他回到中信公司時(shí)，身份卻變成了資深的期貨操盤手。其間的變幻和變幻里藏匿的甘苦，或許只有郭曉利自己知道。但沒(méi)有成為海洋地質(zhì)學(xué)權(quán)威的郭曉利，卻成了日本期貨圈里一位成功的期貨經(jīng)紀(jì)人。在日本期貨交易中摸爬滾打出來(lái)的郭曉利最終選擇了＂歸國(guó)報(bào)效祖國(guó)＂。他說(shuō)：＂對(duì)于我們那一代人來(lái)說(shuō)，在國(guó)外學(xué)什么都是為了回國(guó)效力＂。

在中信貿(mào)易公司，郭曉利成了我國(guó)最早的期貨操盤手；其后在中國(guó)國(guó)際期貨公司，他又成了中期外盤期貨和國(guó)內(nèi)期貨交易的總講師、總操盤手、交易結(jié)算管理人。現(xiàn)在，他是我國(guó)最具活力的期貨交易所-大連商品交易所的副總裁。

關(guān)于郭曉利，北京一家期貨公司的總裁助理曾對(duì)記者說(shuō)過(guò)這樣的話：＂這是一個(gè)勤奮而謙遜的人，但也是一個(gè)喜怒哀樂(lè)都寫(xiě)在臉上的性情中人。我國(guó)期貨市場(chǎng)的許多具體操作規(guī)范的制定都與他有關(guān)系。而他的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)值得每一個(gè)有志于期貨業(yè)的人士去研究＂。期貨經(jīng)紀(jì)人的活教材

郭曉利初到日本時(shí)，公派的目的是去日本靜岡大學(xué)學(xué)習(xí)海洋地質(zhì)學(xué)。但過(guò)去后郭曉利發(fā)現(xiàn)，靜岡大學(xué)這個(gè)專業(yè)的水平還不如國(guó)內(nèi)的海洋學(xué)院。好勝的郭曉利失望至極。而當(dāng)轉(zhuǎn)學(xué)東京大學(xué)的愿望落空后，郭曉利便心如死灰了。＂我落淚了，＂他后來(lái)對(duì)別人說(shuō)。

但郭曉利就是郭曉利，和他的名字一樣，他確實(shí)＂曉得利害關(guān)系＂。在決定下海從商，＂做一些與國(guó)人經(jīng)濟(jì)生活息息相關(guān)的事＂這樣的大目標(biāo)定下來(lái)之后，郭曉利就開(kāi)始在證券、銀行、商會(huì)等各個(gè)地方尋求機(jī)會(huì)，但他發(fā)現(xiàn)，那些領(lǐng)域都有許多中國(guó)人。但在1987年秋天，郭曉利發(fā)現(xiàn)了一個(gè)中國(guó)人沒(méi)人涉足的領(lǐng)域-期貨。他如獲至寶，不顧日本導(dǎo)師的反對(duì)，一頭扎了進(jìn)去。在他看來(lái)，作為一個(gè)中國(guó)人，這是他從東洋可以學(xué)到的報(bào)效祖國(guó)的＂獨(dú)門絕技＂，而且，和每個(gè)留學(xué)的中國(guó)人一樣，期貨獨(dú)具的＂杠桿效應(yīng)＂也可以幫助一個(gè)中國(guó)農(nóng)村出來(lái)的大學(xué)生盡快走上致富之路。

當(dāng)然，如意算盤打得再好，也不如真正的現(xiàn)實(shí)更考驗(yàn)人，而且，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的期貨業(yè)而言，其對(duì)人的要求甚至比股市匯市還要高。所以，當(dāng)1988年4 月，郭曉利真正加入了自己心儀的日本當(dāng)時(shí)最大的期貨經(jīng)紀(jì)商-ACE交易株式會(huì)社時(shí)，首先開(kāi)始的培訓(xùn)生活就把郭曉利搞傻了。因?yàn)樯眢w鍛煉、業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和田間勞動(dòng)等培訓(xùn)內(nèi)容安排的強(qiáng)度之大令人疲憊不堪，完全是松下博文訓(xùn)練日本女排時(shí)一樣的＂魔鬼訓(xùn)練＂。但也就是從最后在北海道進(jìn)行的農(nóng)活體驗(yàn)中，郭曉利第一次認(rèn)識(shí)到了期貨與現(xiàn)貨的緊密聯(lián)系，認(rèn)識(shí)到了現(xiàn)貨得來(lái)得不易。＂春種一粒黍，秋收萬(wàn)顆籽＂。郭曉利說(shuō)：＂把我們像關(guān)在籠子里的猩猩一樣訓(xùn)練的結(jié)果，就是讓我們永遠(yuǎn)忘不了果實(shí)得來(lái)之不易，虛擬經(jīng)濟(jì)之不虛。＂

探索海洋之下的地殼奧秘需要一種精神

但郭曉利顯然沒(méi)有意識(shí)到，真正的考驗(yàn)還在后面。

北海道做完＂農(nóng)夫＂后，作為經(jīng)紀(jì)人，郭曉利最艱難的一課開(kāi)始了，那就是發(fā)展客戶-讓人掏錢做期貨?？梢哉f(shuō)，和做保險(xiǎn)上門拉客戶的一樣，這是期貨經(jīng)紀(jì)人最大的考驗(yàn)。客觀地說(shuō)，它比拉保險(xiǎn)還要難得多。也就是從這件事開(kāi)始，郭曉利深刻地體驗(yàn)到了欲哭無(wú)淚，什么是走投無(wú)路，什么是堅(jiān)忍不拔，以及，什么是＂只要功夫深，鐵杵磨成針＂。郭曉利說(shuō)：＂那時(shí)候，哭都不算什么。作為一個(gè)有臉面的中國(guó)學(xué)子，作為一個(gè)有血性的中國(guó)人，我們大多數(shù)選擇的只有酒精，但就像伏特加與俄羅斯人一樣，麻醉后我們依然需要全力爭(zhēng)勝＂。

據(jù)一位現(xiàn)在仍在日本工作的朋友說(shuō)，＂八十年代初中國(guó)人在日本留學(xué)所經(jīng)歷的委屈煩惱絕對(duì)是國(guó)內(nèi)一般人想象不到的＂。他說(shuō)，能喝酒是幾乎大多數(shù)中國(guó)留學(xué)男生的＂通病＂。為什么？一是＂一醉可以解千愁＂，不麻醉自己就難以呆下去；二才是受日本文化的浸染所致。對(duì)此，郭曉利并不否認(rèn)，他說(shuō)，做期貨經(jīng)紀(jì)人發(fā)展客戶時(shí)，他經(jīng)常是懷著沮喪的心情半夜回到寓所，借酒消愁已變成家常便飯。

但作為期貨經(jīng)紀(jì)人，郭曉利的自制力無(wú)疑是一流的。他并未被酒精麻醉，酒精的功能對(duì)他而言只是讓他暫時(shí)遠(yuǎn)離了痛苦。從他的經(jīng)歷中可以看出，他的＂清醒＂是一般難以企及的。首先，他具備了說(shuō)服別人的耐心這一起碼的素質(zhì)，他知道自己想要什么：九十度的鞠躬后被人轟出來(lái)不氣餒，滿臉的笑容換來(lái)破口大罵后不動(dòng)怒。對(duì)此，郭曉利說(shuō)著要?dú)w功于他學(xué)的海洋地質(zhì)學(xué)，因?yàn)槟情T學(xué)問(wèn)的視野讓他擁有了像大海一樣的胸襟；其次，他善于總結(jié)規(guī)律：一是人際交往的技巧，從個(gè)性化的服務(wù)中尋求突破。比如，他曾在電話里每天都和一個(gè)咖啡連鎖店社長(zhǎng)聊天，給對(duì)方提供投資信息，直到見(jiàn)面是水到渠成，把對(duì)方方占成了自己的客戶；

二是市場(chǎng)規(guī)律的深入發(fā)掘。比如，在日本時(shí)，它便發(fā)現(xiàn)了日本利率與黃金價(jià)格之間鮮為人知的相關(guān)變化規(guī)律，還據(jù)此說(shuō)服了一名真正的大客戶--一位加油站連鎖店的站長(zhǎng)加盟期貨交易。對(duì)此，郭曉利也把它歸于他學(xué)過(guò)的海洋地質(zhì)學(xué)，他說(shuō)：＂探索海洋之下的地殼奧秘需要一種刨根掘底、探求本質(zhì)的精神，這對(duì)我做期貨理論研究大有裨益，更讓我在說(shuō)服客戶是游刃有余。＂

最終，郭曉利成功了。在日本做期貨的三年多時(shí)間里，作為一個(gè)中國(guó)人，他的期貨保證金規(guī)模達(dá)到十幾億日元，1990還創(chuàng)出手續(xù)費(fèi)收入2億5千多萬(wàn)日元紀(jì)錄。他所服務(wù)的ACE公司為此給了他許多榮譽(yù)。而令郭曉利留下深刻影響的是，1990年夏季，ACE公司嘉獎(jiǎng)他去夏威夷度假一周，并送上100萬(wàn)日元現(xiàn)金。

在夏威夷海濱，面對(duì)著如詩(shī)入畫(huà)的風(fēng)景，郭曉利哭了：為自己的艱辛，也為自己的勝利！郭曉利說(shuō):：＂俗話說(shuō)，男兒有淚不輕彈。但在日本時(shí)，我經(jīng)常傷心委屈地掉淚，但喝點(diǎn)酒后，第二天照樣精神抖擻地去工作。拼命工作以成為以成為日本同行認(rèn)可的期貨專家，已經(jīng)成了我的宗教信仰。＂

對(duì)于如何做一個(gè)成功的期貨經(jīng)紀(jì)人，郭曉利心得頗多，比如風(fēng)險(xiǎn)控制要到位，時(shí)機(jī)把握要準(zhǔn)確等。但是，最重要的一條是：＂要像做成功的經(jīng)紀(jì)人，就必須擁有大客戶，運(yùn)作大資金，捕捉大行情，并獲得勝利＂。

操盤手生涯：國(guó)內(nèi)最＂老＂的期貨操盤手

郭曉利出國(guó)的這幾年，也正是中國(guó)改革開(kāi)放迅速發(fā)展最快的時(shí)期。在鄧小平＂白貓黑貓＂論的務(wù)實(shí)政策指導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐。作為實(shí)驗(yàn)田的證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)在上個(gè)世紀(jì)90年代初終于出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)。據(jù)田源介紹，最早的＂中國(guó)期貨市場(chǎng)工作小組＂的幾個(gè)核心成員分別是田源（任組長(zhǎng)）、常清（任副組長(zhǎng)）和朱玉辰（核心成員）等。他們當(dāng)時(shí)的主要工作是考察研究國(guó)外期貨市場(chǎng)建設(shè)的狀況，向時(shí)任總理的李鵬等領(lǐng)導(dǎo)介紹設(shè)立期市的必要，向相關(guān)各方推介期貨這個(gè)既能讓現(xiàn)貨商套期保值、又能發(fā)現(xiàn)價(jià)格、又能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的＂投機(jī)＂品種。后來(lái)，中國(guó)第一個(gè)期貨市場(chǎng)試點(diǎn)--鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)在李鵬總理的批示下得以成立。而直到今日，當(dāng)時(shí)的骨干田源、常清和朱玉辰仍然在期貨市場(chǎng)一線工作著。而且，朱玉辰目前正擔(dān)任著大商所總裁，是郭曉利的直接領(lǐng)導(dǎo)。而在1990年，當(dāng)時(shí)為國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員的朱玉辰為中國(guó)期貨市場(chǎng)的設(shè)立奔走呼號(hào)之時(shí)，無(wú)論如何也沒(méi)想到，遠(yuǎn)在櫻花之國(guó)，一個(gè)有志青年正在頑強(qiáng)地在日本期貨交易一線沖殺。但顯然，當(dāng)時(shí)通貨膨脹等帶來(lái) 的物價(jià)問(wèn)題是他們都意識(shí)到了搞期貨的必要性。只不過(guò)，朱玉辰是從國(guó)家利益的角度看到了期貨市場(chǎng)的價(jià)值，而郭曉利卻是出于報(bào)效祖國(guó)、實(shí)現(xiàn)自我的社會(huì)價(jià)值這一動(dòng)機(jī)。1990年，敏銳的郭曉利嗅到了國(guó)內(nèi)期貨業(yè)發(fā)展的氣息，并與當(dāng)時(shí)紅色資本家榮毅仁組建的中信集團(tuán)駐東京代表處進(jìn)行了聯(lián)系。郭曉利得知，中信貿(mào)易公司很久以前就打算開(kāi)展金屬期貨交易，只是由于沒(méi)有合適的人才。郭曉利喜出望外，他知道，自己的機(jī)會(huì)來(lái)了。1991年8月，郭曉利毅然回國(guó)，在中信開(kāi)始了他的操盤手生涯。

據(jù)郭曉利介紹，當(dāng)時(shí)的中信雖然人才濟(jì)濟(jì)，但對(duì)期貨交易知識(shí)也卻知之甚少。他首先要做的就是寫(xiě)一些小冊(cè)子，向領(lǐng)導(dǎo)和員工介紹期貨市場(chǎng)功能、期貨交易原理、技巧、風(fēng)險(xiǎn)管理等期貨和期權(quán)交易的一些基礎(chǔ)知識(shí)。這樣，郭曉利歸國(guó)后等于重新做了一回經(jīng)紀(jì)人，只不過(guò)，這回游說(shuō)的是一個(gè)超級(jí)大戶--中信集團(tuán)。

鑒于國(guó)際金屬等市場(chǎng)激烈的價(jià)格波動(dòng)已經(jīng)嚴(yán)重威脅到了中信的海外貿(mào)易，公司在得到了郭曉利這樣的期貨專才后決定嘗試性參與倫敦金屬期貨交易所（LME）的金屬期貨交易。郭曉利這下有事干了：聯(lián)絡(luò)境外代理商，找交易設(shè)備、辦公地點(diǎn)。幾乎事必親恭。盡管條件簡(jiǎn)陋，但郭曉利樂(lè)此不疲。在他看來(lái)，在日本這樣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的國(guó)家，當(dāng)時(shí)人們對(duì)期貨市場(chǎng)的看法依然十分偏頗，期貨業(yè)蒙受的詬病依然很多，中信領(lǐng)導(dǎo)能在此時(shí)認(rèn)識(shí)到期貨的避險(xiǎn)保值等功能，已經(jīng)非常不簡(jiǎn)單。他郭曉利所學(xué)能有所用，心里已經(jīng)很滿足了。盡管，他當(dāng)時(shí)他的月收入只有100多元（當(dāng)時(shí)他在日本的年收入已穩(wěn)定在1000萬(wàn)元之上），住的是北京光華染織廠的招待所。

作為這兩年在證券市場(chǎng)被毀譽(yù)參半的海歸派之一，郭曉利說(shuō)，我們那時(shí)候還沒(méi)有＂海歸派＂說(shuō)法，也沒(méi)有什么＂海歸派待遇＂，國(guó)外與國(guó)內(nèi)的工作和生活條件反差比現(xiàn)在大得多。他之所以回國(guó)，從根本上來(lái)說(shuō)，就是為了期貨報(bào)國(guó)。郭曉利是河北人，燕趙多慷慨悲歌之士，郭曉利的話當(dāng)時(shí)說(shuō)起來(lái)有一絲慷慨悲歌之意。但顯然，郭曉利想得更多的怎樣成就一番事業(yè)，為了事業(yè)，他可以不計(jì)較有沒(méi)有海歸待遇。

這樣，沒(méi)有待遇的海歸派郭曉利為中信操起了盤，并且一上手做的就是倫敦商品交易所的銅期貨。他回憶說(shuō)，1992年初，當(dāng)LME銅期貨價(jià)格跌破2150美元／噸時(shí)，我們嘗試性買進(jìn)了1500噸，之后價(jià)格很快上漲，隨即平倉(cāng)獲利8萬(wàn)多美元。初戰(zhàn)告捷，公司同事們興奮不已。

三

一個(gè)真實(shí)的“神話”故事

* 一富翁投資虧損3000萬(wàn)，吉明半年不到，就為他扳回8000萬(wàn)，創(chuàng)造了期貨界的奇跡！

* 在惡夢(mèng)般的日子里，他建立了自己的交易哲學(xué)體系。* “市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的”似乎是公認(rèn)的真理，但吉明卻對(duì)它大喊：“NO！”，操作中，他專找市場(chǎng)的“差子”。一個(gè)真實(shí)的“神話”故事

投資簡(jiǎn)歷

姓

名：吉明，男，1965年生，碩士。入市時(shí)間：1993年。

收

益：幫客戶在5個(gè)月內(nèi)搏取了8000萬(wàn)，是其最成功的范例之一。

投資風(fēng)格：善長(zhǎng)超前地策劃、分析和發(fā)掘一波潛在的巨大行情，并能對(duì)行情發(fā)展的目標(biāo)時(shí)空做戰(zhàn)略性的評(píng)估。

投資格言：知已知彼，百戰(zhàn)不殆。宏觀順勢(shì)，微觀逆勢(shì)。這是一個(gè)真實(shí)的神話故事。1998年，在中國(guó)的江蘇省，有一個(gè)億萬(wàn)富翁在期貨市場(chǎng)上，連受重挫，遭到3000萬(wàn)的虧損，瀕臨滅頂之災(zāi)。

然而，5個(gè)月后，這位富翁在一個(gè)高參的指點(diǎn)下，卻奇跡般地得以“復(fù)活”。不光把虧損的3000萬(wàn)元扳了回來(lái)，還倒賺了5000萬(wàn)元！

短短5個(gè)月，搏取8000萬(wàn)，這神話是怎么創(chuàng)造的？那位使億萬(wàn)富翁復(fù)活的“高參”又是誰(shuí)呢？

為尋根探秘，記者多次慕名來(lái)到江蘇中期期貨有限公司，對(duì)被人們稱為“神鷹”的期貨奇才、機(jī)構(gòu)投資部經(jīng)理吉明先生進(jìn)行了專訪。

許多投資者之所以失敗，很重要的原因之一就是只看到掙錢的機(jī)會(huì)，而不對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行選擇。1997年，為了向國(guó)際化基金管理、專業(yè)理財(cái)方面靠攏，公司讓吉明到南京總部負(fù)責(zé)基金試點(diǎn)。

當(dāng)時(shí)，期貨交易的品種比較多，有不少品種如天津紅小豆、海南咖啡等行情波動(dòng)巨大，機(jī)構(gòu)操縱現(xiàn)象多。盡管機(jī)會(huì)很多，但他還是把這類品種排除在視野之外。因?yàn)檫@些品種可分析性差，超出了個(gè)人的判斷之外，掙錢是偶然的，而賠錢卻是必然的。按照安全第一的首要原則，他選擇了大連大豆、上海銅和海南橡膠作為主要 觀察對(duì)象，這些活躍的大品種本身就提供了足夠的投資機(jī)會(huì)。這正是吉明在進(jìn)行基金投資中不斷取得勝利的重要因素。而許多投資者之所以失敗很重要的原因之一，就是平時(shí)只看到掙錢的機(jī)會(huì)，而不對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行選擇，往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)失去控制，分析立足的根基不穩(wěn)。吉明在選擇好了品種后，接著就對(duì)所關(guān)心的品種做戰(zhàn)略性的評(píng)估。即當(dāng)前的走勢(shì)處于發(fā)展的什么階段：是積蓄能量？還是處于趨勢(shì)能量釋放的尾聲？還是在構(gòu)筑 頂?shù)椎鹊仁裁吹?。他認(rèn)為這是相當(dāng)重要的工作。因?yàn)樗鼪Q定著下一步的操作計(jì)劃和策略。只有做到前瞻性預(yù)測(cè)，才能做到有的放矢。評(píng)估行情的中心任務(wù)是：超前地 捕捉一波具有戰(zhàn)略投資意義的行情，而不是局部意義的短線行情。至于對(duì)于鎖定的交易品種，交易機(jī)會(huì)的捕捉，吉明傾向于等到商品的基本面趨向與價(jià)格所表現(xiàn)的技術(shù)面達(dá)到統(tǒng)一時(shí)。這樣做，才符合每戰(zhàn)必勝的操作宗旨。他認(rèn)為貫穿《孫子兵法》全文的精髓在于全勝的思想，期貨交易也是如此。

吉明說(shuō)，基本面的內(nèi)在要求，決定著做交易的方向。而進(jìn)出場(chǎng)策略、時(shí)機(jī)，則更多地應(yīng)用技術(shù)面的表現(xiàn)。根據(jù)他總結(jié)的總體方針：“宏觀順勢(shì)，微觀逆勢(shì)”，戰(zhàn)略方向一旦確定，就在看似最危險(xiǎn)的地方進(jìn)場(chǎng)交易，而實(shí)際上這恰恰是最安全的地方。因?yàn)榘踩c危險(xiǎn)是相對(duì)的

和可轉(zhuǎn)化的。

通常，當(dāng)我們進(jìn)入市場(chǎng)后，很容易會(huì)隨著行情的波動(dòng)失去進(jìn)場(chǎng)前的理性判斷，仿佛進(jìn)入另一個(gè)虛幻的世界。各種不同的技術(shù)指標(biāo)和不同技術(shù)形態(tài)，顯示著不同的 結(jié)局，結(jié)果迷失了自我，遠(yuǎn)離了真實(shí)的判斷能力。出現(xiàn)這種局面的深層次原因在于操作中缺乏戰(zhàn)略性眼光和對(duì)信念的執(zhí)著。當(dāng)我們把市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在趨勢(shì)注入具體的 走勢(shì)中時(shí)，一切形態(tài)和指標(biāo)就活了?？梢哉f(shuō)，趨勢(shì)是整個(gè)交易活動(dòng)的靈魂！1997年?yáng)|南亞爆發(fā)金融危機(jī)，通過(guò)對(duì)商品基本面和技術(shù)面的分析，他所管理的兩個(gè)賬 戶的交易頭寸基本是向下操作的，尤其在大連大豆上，在行情不斷走跌的過(guò)程中都取得了穩(wěn)健的收益，獲利率在30％以上。

“善敗者不亡”，成功在于正視錯(cuò)誤。只有那些敢直面失敗、坦然承認(rèn)錯(cuò)誤必然性的人，才會(huì)造就成功的基石。

“涉足期貨投資，大家都會(huì)有這樣共同的感受：正如星際之間存在萬(wàn)有引力一樣，失敗猶如引力通過(guò)錯(cuò)誤牽拉著每一個(gè)投資者；如果正視 它、控制它，并配置有效的市場(chǎng)分析和決策把握，那么我們就能獲得足夠的能量和速度，徹底擺脫‘錯(cuò)誤引力’的束縛，從而使得資金的成長(zhǎng)呈現(xiàn)出一種螺旋生長(zhǎng)狀 態(tài)。古人云：‘善敗者不亡’，只有那些敢于直面失敗、坦然承認(rèn)錯(cuò)誤必然性的人，才會(huì)造就成功的基石。認(rèn)識(shí)錯(cuò)誤、減少錯(cuò)誤，最終才會(huì)遠(yuǎn)離失敗，沒(méi)有失敗就無(wú) 所謂成功，失敗才是通往成功的階梯。” “那么，在交易中能否避免和減少錯(cuò)誤的決策呢？”

“每個(gè)交易者，即使再出色的高手，他們都是人，而不是神。既然如此，那么在認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的過(guò)程中出現(xiàn)錯(cuò)誤的判斷是再自然不過(guò)的事情了。人類對(duì)于事物的認(rèn)知是有限和不完整的，這就決定著市場(chǎng)既可以被認(rèn)識(shí)，但又充滿著未知的領(lǐng)域。面對(duì)浩瀚的未知世界，每個(gè)投資者只是滄海一粟。

然而，在實(shí)際的期貨交易中，絕大多數(shù)人卻是以“智慧者”的身份來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)，他們相信憑著自己的能力完全有可能認(rèn)識(shí)和把握市場(chǎng)，他們追求完美主義，在交易中的表現(xiàn)往往是：1不 懈地追求投資利潤(rùn)的最大化，不愿放過(guò)每一段可能的行情。2熱衷尋找神秘的測(cè)市理論和方法，試圖精確地預(yù)知市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)間和價(jià)位，尤其是頂部和底部。3相信 有或認(rèn)為掌握了破譯市場(chǎng)的方法，并有厭惡風(fēng)險(xiǎn)、回避失敗的心態(tài)。4處事準(zhǔn)則是：精益求精、追求完美和挑戰(zhàn)極限。然而，事實(shí)證明：當(dāng)我們以智慧者（聰明人）出現(xiàn)在市場(chǎng)時(shí)，失敗與我們相伴；當(dāng)我們以謙卑、愚者的身份出現(xiàn)在市場(chǎng)時(shí)，成功、運(yùn)氣則與我們相隨。

此外，在引導(dǎo)投資者方面，當(dāng)今的投資界還有一種不好的‘造神’傾向。例如，有大量的書(shū)把江恩理論及其奉為神明，但他本人所寫(xiě)的書(shū)卻 十分強(qiáng)調(diào)止損的重要；艾略特通過(guò)大量觀察和統(tǒng)計(jì)，以科學(xué)研究的態(tài)度寫(xiě)成了《波浪原理》，但后人卻將之大大發(fā)揮，并視之為神奇的測(cè)市理論。這種對(duì)偶像的推崇 是十分有害的，是完美主義者的變通。當(dāng)人們把自己或他人置于神的位置時(shí)，失敗已在附近徘徊！

其次，不能擺脫貪婪的驅(qū)動(dòng)，也是大多數(shù)人失敗的原因。

貪婪的投資者在市場(chǎng)中的主要表現(xiàn)有：1在沒(méi)有充分了解市場(chǎng)的各方面情況下，就貿(mào)然地介入。2沒(méi)有詳細(xì)的投資計(jì)劃與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并隨意地?cái)U(kuò)大保證金的投 入。3對(duì)可能遭遇的重大損失沒(méi)有做好充分的思想準(zhǔn)備和制定必要的應(yīng)對(duì)措施。4認(rèn)為自己已達(dá)到‘刀槍不入’的境界，不需要什么止損了。5上面談及的完美主義 亦是貪婪的一種表現(xiàn)。

總體而言，貪婪的內(nèi)在含意是：只知道索取，沒(méi)學(xué)會(huì)放棄。在缺乏有效防范制度的約束下，人成為心魔的奴隸，當(dāng)市場(chǎng)的變化使投資陷入危險(xiǎn)的境地時(shí)，又更多地表現(xiàn)為逃避錯(cuò)誤，最后在損失的擴(kuò)展中落入恐懼的深淵。

中文‘貪’字的上下結(jié)構(gòu)的字面意思是‘今天的財(cái)寶’，這似乎提示投資者不要去貪圖今日的錢財(cái)，而應(yīng)著眼于明天和未來(lái)的財(cái)富。在期貨市場(chǎng)我們同樣要學(xué)會(huì) 割舍眼前的利益和抵制行情的誘惑，例如：放棄看似行情很大但難以分析和把握的市場(chǎng)；放棄一些不確定因素較

多或是條件不夠成熟的投資機(jī)會(huì)；在交易不利的局面 下隨時(shí)做好止損離場(chǎng)的思想準(zhǔn)備；在交易有利的局面下，如果市場(chǎng)的前景顯得難以揣測(cè)，那么也要選擇主動(dòng)性離場(chǎng)，等等。所有這一切目的只有一個(gè)：保存自己。放 棄眼前的得失，是為了今后在市場(chǎng)中贏得更大更穩(wěn)定的收益。沒(méi)有放棄就不可能得到，也就談不上在期貨市場(chǎng)上生存與發(fā)展了?！?/p>

他崇尚“先勝而后求戰(zhàn)”，在每次操作之前先進(jìn)行“紙上談兵”。力求穩(wěn)扎穩(wěn)打，“每戰(zhàn)必捷”。因?yàn)橘嶅X才是硬道理。

采訪中，記者曾不止一次地向他發(fā)問(wèn)：“你認(rèn)為在投資市場(chǎng)上，要做到必勝的重要因素是什么？”

“我感到最深的有三條：第一是要知己知彼；第二是堅(jiān)持宏觀順勢(shì)、微觀逆勢(shì)的操作策略；第三是要有超越市場(chǎng)的眼光?！?/p>

“在交易市場(chǎng)上，知己知彼指的是什么？”

“在期貨交易中，簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，知己就是指資金的風(fēng)險(xiǎn)管理，知彼則是指對(duì)市場(chǎng)的分析。任何一個(gè)交易者如果不知道資金管理的重要和不懂得資金管理，就失去了 交易成功的前提，就不可能長(zhǎng)期在市場(chǎng)中生存。懂得這個(gè)道理，投資者需要做好三個(gè)方面的工作：1合理規(guī)劃手中的資金；2控制風(fēng)險(xiǎn)，限制可能的損失；3處理好 休息與交易的關(guān)系。

“具體地講，你認(rèn)為一個(gè)投資者在操作前怎樣做到知己知彼，都應(yīng)該做哪些準(zhǔn)備？” “中國(guó)古代兵法中講究‘先勝而后求戰(zhàn)’，而不是‘先戰(zhàn)而后求勝’。把它應(yīng)用到期貨交易中，我主張?jiān)诿看尾僮髦皯?yīng)先進(jìn)行‘紙上談兵’，對(duì)每波行情的操 作必須在計(jì)劃上、資金上、心理上、風(fēng)險(xiǎn)上做好充分的思想準(zhǔn)備，在交易還沒(méi)有實(shí)施前，決策者在思想上就理應(yīng)有了必勝的信念，這就是先勝的思想和原則。如果毫 無(wú)準(zhǔn)備地匆忙上陣，交易中單單憑經(jīng)驗(yàn)、憑感覺(jué)、憑技術(shù)信號(hào)進(jìn)行倉(cāng)促操作，那么結(jié)果肯定是被動(dòng)的?！A(yù)則立，不預(yù)則廢’就是這個(gè)道理。就拿上海銅來(lái)說(shuō)，在 1999年7月，我就對(duì)它的趨勢(shì)作出了徹底反轉(zhuǎn)的判斷，寫(xiě)了一份詳細(xì)的策劃報(bào)告，肯定了銅徹底擺脫了3年熊市，經(jīng)兩個(gè)月調(diào)整，將向上再次攻擊，并對(duì)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn) 作了具體描述。后來(lái)發(fā)生的事實(shí)證明這份策劃是成功的。銅在我策劃中所預(yù)測(cè)的16300元/噸的價(jià)位區(qū)，只停留了3天就往上發(fā)起了攻擊。

現(xiàn)在理論界有一種學(xué)說(shuō)稱之為隨機(jī)行走理論，認(rèn)為行情無(wú)趨勢(shì)可言，無(wú)規(guī)可循，是一種不可測(cè)的隨機(jī)噪聲。這種觀點(diǎn)過(guò)分地夸大局部性、微觀性的價(jià)格隨機(jī)波 動(dòng)，否定價(jià)格變化過(guò)程中的過(guò)去、現(xiàn)在及將來(lái)的相關(guān)性。我認(rèn)為關(guān)于客觀市場(chǎng)變化的合理看法是規(guī)律性與隨機(jī)性的統(tǒng)一體，具有可測(cè)與不可測(cè)雙重特性。投資市場(chǎng)是 由多空雙方兩個(gè)矛盾組成的。其價(jià)格運(yùn)動(dòng)的軌跡一般呈三種方式表現(xiàn)：當(dāng)多方處于主導(dǎo)地位時(shí)，行情進(jìn)入上升趨勢(shì)；當(dāng)空方力量為主導(dǎo)時(shí)，賣盤積極，形成下降趨 勢(shì)；當(dāng)多空雙方力量處于均衡狀態(tài)時(shí)，價(jià)格在合理的區(qū)域內(nèi)波動(dòng)。這三種形態(tài)的組合、延伸、轉(zhuǎn)化反映了客觀市場(chǎng)多空雙方內(nèi)在力量的演變，從而形成了投資市場(chǎng)中 千姿百態(tài)的價(jià)格圖形。你只有追隨趨勢(shì)才能幫助你贏錢，隱藏在波動(dòng)噪聲中的趨勢(shì)線才是投資者成功的奧秘。因此，期貨交易重要的一點(diǎn)是善于捕捉市場(chǎng)內(nèi)的發(fā)展動(dòng) 力及方向，這要求決策者應(yīng)有全局的眼光，善于抓住影響市場(chǎng)變化的主要矛盾。當(dāng)市場(chǎng)中多空雙方力量發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化后，主次矛盾的地位就隨之發(fā)生了轉(zhuǎn)化，就形成了市場(chǎng)的頂部和底部。這時(shí)期，雙方力量由不平衡到平衡，再發(fā)展到新 的不平衡。由于多空力量消長(zhǎng)變化甚為復(fù)雜，很難預(yù)測(cè)，因此在這些時(shí)期做交易實(shí)為不明智舉動(dòng)，試圖在不可測(cè)因素較大的波動(dòng)中尋求明確的判斷，這本身就是錯(cuò) 誤，更何況多空雙方力量發(fā)生轉(zhuǎn)化并不一定形成市場(chǎng)的頂部或底部，也可能僅僅是暫時(shí)性調(diào)整而已。

當(dāng)然，勝敗乃兵家常事，百戰(zhàn)百勝的將軍是人間神話。任何決策者不可能完全做到主觀判斷和客觀事實(shí)相一致，因此，在交易決策中，就應(yīng)該面對(duì)失敗，承認(rèn)失 敗，不要被失敗所打倒。懂得這個(gè)道理，在每次交易中就要限制可能發(fā)生的損失，確定一個(gè)虧損額度作為決策失

誤的衡量標(biāo)準(zhǔn)，即所謂的停損點(diǎn)。

此外，休息對(duì)于作戰(zhàn)部隊(duì)，對(duì)于期貨交易人員都是必要的。商品市場(chǎng)通常有一半時(shí)間處于無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)，沒(méi)有實(shí)際的投機(jī)價(jià)值。這時(shí)所要做的是耐心等待，捕捉打破這種較為平靜市面的內(nèi)在動(dòng)力，而不是過(guò)早地處于這種膠質(zhì)狀態(tài)的市場(chǎng)中，以免滋生急躁、迷茫等不良情緒。交易的總方針應(yīng)是運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)，“打得贏就打，打不贏就走”。始終保持與市場(chǎng)的發(fā)展方向相一致，這樣你才能站在強(qiáng)者一邊。

“做到了知己知彼，是否就勝算在握了呢？”記者問(wèn)?！爸褐耸侨〉脛倮那疤幔⒎亲龅街褐司鸵欢軇倮?，還必須有一個(gè)好的投資策略。”吉明回答說(shuō)：“長(zhǎng)期以來(lái)，我在策略上一直遵循宏觀順勢(shì)、微觀逆勢(shì)這8字方針。這是什么意思呢？也就是說(shuō)，在交易方向上，永遠(yuǎn)是追隨其內(nèi)在的發(fā)展趨勢(shì)，決不反向操作；而在局部上，又都是逆短期趨勢(shì)而交易的。特別要強(qiáng)調(diào)的是，順勢(shì)操作在實(shí)戰(zhàn)中是異常重要的。任何只憑主觀意愿的操作注定要失敗。有一件事至今讓我記憶猶新。那是3年前，當(dāng)倫敦銅價(jià)沖上1740美元已形成反轉(zhuǎn)之態(tài)時(shí)，我為公司的一個(gè)客戶搞了一個(gè)總 體策劃，寫(xiě)了一份《LME銅未來(lái)走向的構(gòu)想》，并畫(huà)了一張未來(lái)走勢(shì)的戰(zhàn)略構(gòu)想圖。圖中標(biāo)出倫敦銅將分兩個(gè)階段演變。第一階段，即指出當(dāng)前的行情將步入大調(diào) 整，時(shí)間延續(xù)一個(gè)半月，合理的目標(biāo)定位為1600美元；第二階段，銅將在消費(fèi)啟動(dòng)和供應(yīng)平衡的情況下，走出一波大行情，目標(biāo)可能在1900—2000美 元。因此，方案中建議：在極大耐心下，等待建倉(cāng)機(jī)會(huì)，過(guò)早可能造成巨額浮虧。要靜心觀察LME銅進(jìn)入指定區(qū)時(shí)，隨后在國(guó)內(nèi)銅建倉(cāng)8000手，抓住一波 3000點(diǎn)行情。后來(lái)行情走勢(shì)的實(shí)際情況是：經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的調(diào)整，LME銅最低達(dá)到1620美元，之后就開(kāi)始了新一輪上漲，經(jīng)過(guò)反復(fù)震蕩后，于2000年1 月到達(dá)最高點(diǎn)1945美元。

然而，當(dāng)時(shí)由于那位客戶的主觀臆斷，使這份很有價(jià)值的分析報(bào)告未能得以實(shí)施。當(dāng)時(shí)，正當(dāng)LME銅經(jīng)過(guò)兩波‘N’型調(diào)整后，那位客戶主觀認(rèn)為L(zhǎng)ME銅可 能形成‘M’頭，然后再向上。我當(dāng)即表示否定，并認(rèn)為基本面情況不支持這種走勢(shì)。過(guò)了兩天，正當(dāng)我感到時(shí)機(jī)已成熟的時(shí)候，他卻一開(kāi)盤就指示操作員下空單。100張、200張地下。我先是感到吃驚，隨后我就拉著他的手說(shuō)：‘能不能等10分鐘下，讓我把我的想法說(shuō)完？’在我解釋這樣做是如何地不正確的時(shí)候，他 仍然指示操作人員繼續(xù)大量猛砸。然而，沒(méi)多時(shí)，殘酷的事實(shí)，給了他一個(gè)終生難忘的記憶：逆勢(shì)而為，必遭市場(chǎng)的懲罰！”

“那么，你認(rèn)為在期貨交易中應(yīng)該堅(jiān)持怎樣的‘做戰(zhàn)’總方針？” “期貨交易的總方針應(yīng)該是運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)。這完全是由期貨市場(chǎng)的特性所決定的。由于期貨交易具有以小搏大的杠桿特點(diǎn)，期貨市場(chǎng)具有流動(dòng)性好，成交量大等特點(diǎn)，是一種眾多交易者參與的開(kāi)放性系統(tǒng)。任何投資者，面對(duì)期貨市場(chǎng)都是弱小的，甚至是微不足道的。自我的弱小和客觀市場(chǎng)的強(qiáng)大，決定著期貨戰(zhàn)略方針只能是運(yùn)動(dòng) 戰(zhàn)。在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)中，總是有些大戶喜歡以主宰市場(chǎng)的面孔出現(xiàn)，一旦這些操作者的決策與市場(chǎng)原本發(fā)展的方向相反，那么交易對(duì)這些大戶而言，就變成一場(chǎng)攻堅(jiān) 戰(zhàn)、消耗性戰(zhàn)爭(zhēng)，甚至以逼倉(cāng)的姿態(tài)出現(xiàn)。這種無(wú)市場(chǎng)基礎(chǔ)和群眾跟風(fēng)的惡戰(zhàn)、陣地戰(zhàn)，很可能在將來(lái)成為這些大戶毀滅性后果的重要原因。而在期貨交易的實(shí)戰(zhàn) 中，要想取得勝利，我認(rèn)為必須始終貫徹毛澤東關(guān)于運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)的中心思想：‘打得贏就打，打不贏就走’。這一思想，在期貨交易中它包含了兩層意思：1始終與市場(chǎng) 發(fā)展的方向相一致，這樣才能站在強(qiáng)者一邊；2及時(shí)止損?！?/p>

現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)總是錯(cuò)誤的。在投資中善于發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)不正確的一面，利用這點(diǎn)進(jìn)行交易，在市場(chǎng)自身的修正當(dāng)中贏得利潤(rùn)，是相當(dāng)重要的。

在吉明8年的投資交易中，他在實(shí)戰(zhàn)中總結(jié)出了許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)，寫(xiě)下了上百萬(wàn)字的論文。其中他的《超越市場(chǎng)》，影響很大。

文中的前言是這樣寫(xiě)的：“在 期貨市場(chǎng)里由于投資大眾的推動(dòng)，造就了豐富多彩的波動(dòng)曲

線。他們是歷史的創(chuàng)造者，但卻不一定是利益的分享者。他們的群體行為時(shí)常表現(xiàn)為盲目性游走，猶如茫 茫草原中的狼群在尋食目標(biāo)中的羊群。狼的視野基本局限在二度空間中搜尋——羊在哪里？然而，天空上的鷹以其三維的立體視角卻能準(zhǔn)確地知道羊的方位。對(duì)狼來(lái) 說(shuō)，鷹是神，是先知。本文要與讀者探討的是：投資者如何具有鷹的眼光？如何從平面思維走向立體思維？從哲學(xué)中可以找到答案：辨證法是卓越投資人看待問(wèn)題，解決問(wèn)題的重要思維方法?！?/p>

他在這篇論文中，同時(shí)還向“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的”這一觀點(diǎn)提出異議。

當(dāng)記者問(wèn)及他的觀點(diǎn)時(shí)，吉明回答說(shuō)：“的確，在當(dāng)今的投資市場(chǎng)中，絕大多數(shù)人都認(rèn)同這樣一個(gè)事實(shí)：‘市場(chǎng)永遠(yuǎn)不會(huì)錯(cuò)’。其含義是：1市場(chǎng)的行為是有效 的，它包容一切因素于價(jià)格波動(dòng)中；2絕不可將自己的主觀意愿強(qiáng)加于市場(chǎng)，一定要做一個(gè)追隨趨勢(shì)者，而不要做一個(gè)預(yù)測(cè)趨勢(shì)者；3如果存在交易上的失敗，那么 肯定是自己的錯(cuò)，而不是市場(chǎng)。而我則認(rèn)為，上述論點(diǎn)存在很大缺陷，它僅僅反映特性的一個(gè)側(cè)面。如果說(shuō)其觀點(diǎn)有正確的一面，那在于市場(chǎng)現(xiàn)時(shí)的表現(xiàn)對(duì)投資者來(lái) 說(shuō)總是正確的，是客觀存在的。然而，如果以此點(diǎn)出發(fā)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)格局進(jìn)行評(píng)判卻顯得力不從心，無(wú)法使自己的眼光在戰(zhàn)略上有所拓展。所以，我認(rèn)為，市場(chǎng)并不是 有效和完善的，現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)總是錯(cuò)誤的，市場(chǎng)向前發(fā)展的每一步都是對(duì)過(guò)去市場(chǎng)的否定。如果我們從‘市場(chǎng)總是不斷地被否定’的觀點(diǎn)出發(fā)，那將為我們對(duì)市場(chǎng) 未來(lái)的推測(cè)打開(kāi)廣闊的思維天地。做期貨就是做未來(lái)，也就是要求投資者站在全局的立場(chǎng)上把握市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)期發(fā)展的方向及目標(biāo)，超越現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的時(shí)間與空間。這才是期貨交易制勝的法寶所在，‘超越市場(chǎng)’也正是這個(gè)含義。比如2000年初的銅價(jià)在1.8萬(wàn)元/噸左右。我當(dāng)時(shí)就認(rèn)為，這無(wú)論對(duì)期貨或現(xiàn)貨，都是對(duì) 的。但隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷好轉(zhuǎn)，需求增長(zhǎng)將更加迅速，我預(yù)計(jì)銅的價(jià)格到時(shí)很可能突破2萬(wàn)元/噸，那時(shí)便是對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)的一種否認(rèn)，后來(lái)的行情走勢(shì)，完全 證明了這一切?！?/p>

“當(dāng)今，全球最著名的金融投資專家索羅斯，被人譽(yù)為‘走在行情曲線前面的人’。他的投資思想大多從‘市場(chǎng)是有缺陷的，并非是完全有效的以及群體行為的反射論點(diǎn)’所衍生出來(lái)的。你認(rèn)為這種投資思維怎樣？”

“我非常贊賞這種觀點(diǎn)。我認(rèn)為在投資中善于發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)不正確的一面，利用這點(diǎn)進(jìn)行交易，在市場(chǎng)自身的修正當(dāng)中贏得利潤(rùn)，是相當(dāng)重要的。就拿1998年7 月的大豆行情來(lái)說(shuō)吧。我發(fā)現(xiàn)大豆的價(jià)格在國(guó)內(nèi)糧改的利好刺激下，從每噸2300元迅速上升為2700元。然而，當(dāng)時(shí)國(guó)家對(duì)大豆產(chǎn)區(qū)的保護(hù)價(jià)只有2120元 一噸。這種現(xiàn)象顯然是不正常的，其原因可能歸咎于當(dāng)時(shí)7、8、9三個(gè)月國(guó)內(nèi)洪水泛濫，給大豆生產(chǎn)造成減產(chǎn)的可能假象。其實(shí)，根本情況是東南亞金融危機(jī)加重 和全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致需求不足，而洪水并沒(méi)有對(duì)產(chǎn)區(qū)構(gòu)成威脅。加之，大豆當(dāng)時(shí)進(jìn)口量和轉(zhuǎn)結(jié)庫(kù)存巨大，供應(yīng)量相當(dāng)充足，因此我認(rèn)為大連大豆當(dāng)時(shí)的價(jià)格僅僅是暫 時(shí)的，而暴跌是必然的。我給客戶作了多方分析，把下跌的目標(biāo)定為2000元/噸，后來(lái)果真如此。不久，行情即反轉(zhuǎn)，價(jià)格開(kāi)始回落，到1999年3月，大豆 價(jià)格竟跌到了1800元/噸，使客戶一票就獲利200萬(wàn)元?！?/p>

四

在洶涌如潮的資本市場(chǎng)，翻手為云、覆手為雨的大戶固然是為人矚目的焦點(diǎn)，然而真正支撐市場(chǎng)不斷向前發(fā)展的卻是眾多無(wú)名的中小散戶，他們用自己的智慧和汗水 為市場(chǎng)打造起堅(jiān)實(shí)的基奠，成為市場(chǎng)前行不可或缺的助推力。王海建就是這樣一個(gè)既平凡又不凡的人，正如海邊的鵝卵石，沒(méi)有璀璨的光芒卻折射出大海久歷歲月的 滄桑。

1996年，軍人出身的王海建憑著一股對(duì)新生事物的熱情投身到期貨行業(yè)，至今已在這個(gè)市場(chǎng)上輾轉(zhuǎn)了六七年，從當(dāng)年的期市門外漢到今日掌握了“恒贏標(biāo) 準(zhǔn)”的優(yōu)秀操盤手，其間 的甘苦只有王海建本人才能體會(huì)得到。在這些年的摸爬滾打中，王海建以自己的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出了一套獨(dú)特的操盤理念和操盤技巧，生性率 直的他更愿將自己多年的心血與諸多同仁共勉，以期廣大的中小散戶朋友在期市之路上走得更遠(yuǎn)、更好。市場(chǎng)上的風(fēng)雨無(wú)情相信每個(gè)身在其中的人都深有感觸，瞬間的悲喜更是對(duì)人心理承受能力的巨大考驗(yàn)，于是有人說(shuō)，期市濃縮人生。王海建從期貨市場(chǎng)上得到的不僅 僅是表面的利益，更多的是在這個(gè)市場(chǎng)上獲得的心靈感悟。在采訪過(guò)程中，他屢次強(qiáng)調(diào)的是市場(chǎng)上良好的操盤心態(tài)和固定的客觀化的操盤方法。

對(duì)于期市中的中小散戶而言，可以與大戶相比拼的惟有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和心態(tài)優(yōu)勢(shì)。知識(shí)面前人人平等，每個(gè)人都可以通過(guò)刻苦鉆研拓深自己的技術(shù)功力。有些人視期 市為賭場(chǎng)，以為僅僅靠運(yùn)氣就可以所向披靡，一旦被套，他們不從自己身上找原因，反而怨市場(chǎng)怨大戶，將失敗歸結(jié)于自己的壞運(yùn)氣，卻從未考慮過(guò)是自己的心態(tài)不 對(duì)?？v觀當(dāng)今世界成功的投資家，無(wú)一不是憑著自己的經(jīng)驗(yàn)、悟性和智慧在風(fēng)云變幻的資本市場(chǎng)上獲得了豐厚的回報(bào)。實(shí)踐證明，期貨市場(chǎng)依舊遵循著這樣一個(gè)普通 的道理：付出才有回報(bào)。沒(méi)有踏實(shí)的理論功底和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，任何成功都只是僥幸；而成熟的心態(tài)更是馳騁期市的必備武器，做期貨說(shuō)到底就是與心魔的斗爭(zhēng)，貪婪、幻想、主觀臆斷都是操盤大忌。做期貨是世上最棘手的游戲，它是最敏銳最機(jī)警的心靈之爭(zhēng)。而市場(chǎng)也是最公正最潔凈的地方，它提供給每個(gè)人相同的資訊，是漲是跌，該買該賣，全由自己控制。這就需要一種固定的規(guī)則去戰(zhàn)勝自己的主觀情緒，沒(méi)有紀(jì)律化的操盤方法，就不可能達(dá)到以不變應(yīng)萬(wàn)變的境界。做期貨就要拋開(kāi)主觀情緒和偏見(jiàn)，拋開(kāi)氣氛效應(yīng)和漲 跌誘惑，堅(jiān)持自己的操盤規(guī)則，進(jìn)行規(guī)則化交易。而堅(jiān)守紀(jì)律的同時(shí)，還必須要有過(guò)人的膽略和膽識(shí)，在設(shè)定好止損價(jià)的基礎(chǔ)上，果敢進(jìn)行買賣。

在談到自己的操盤經(jīng)驗(yàn)時(shí)，王海建著重強(qiáng)調(diào)了一點(diǎn)：要跟勢(shì)不要測(cè)市。多年的實(shí)踐使王海建總結(jié)出了一套行之有效的操盤手法：一是當(dāng)建倉(cāng)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，必須在 第一時(shí)間果斷建倉(cāng)；二是在上升通道中回調(diào)到支撐線時(shí)補(bǔ)多倉(cāng)，在下降通道中反彈到壓力線時(shí)補(bǔ)空倉(cāng)；三是要設(shè)立嚴(yán)格的止損位；四是要按持倉(cāng)規(guī)則持倉(cāng)，在重大形 態(tài)的突破和明顯趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，要敢于加碼持倉(cāng)；五是重勢(shì)不重價(jià)，快速?gòu)?qiáng)勁的趨勢(shì)要加碼持倉(cāng)，振蕩升跌勢(shì)要一半持倉(cāng)、一半順勢(shì)炒短；六是根據(jù)機(jī)會(huì)大小決定投資 額多少，入市時(shí)機(jī)要根據(jù)等級(jí)決定頭寸大小。在采訪過(guò)程中，王海建多次提到期貨交易中的悟性問(wèn)題，他認(rèn)為在技術(shù)分析中，良好的盤面感覺(jué)很重要。洗盡鉛華顯本色，歷經(jīng)風(fēng)浪的王海建如今在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí) 信奉的是簡(jiǎn)單的原則，摒棄繁復(fù)的分析方法，只選取簡(jiǎn)便而且自己又很精通的一種或幾種分析方法以備常用。在采訪結(jié)束的時(shí)候，王海建想把自己從多年經(jīng)歷中總結(jié) 出的兩句話送給中小散戶朋友：弱者和強(qiáng)者的區(qū)別，就是如何面對(duì)困難和挫折；最終能給你決定性幫助的，最終能引導(dǎo)你成功的，永不背離你的朋友只有一個(gè)人 ———那就是你自己。

第三篇：漢字,道盡人生真諦!

漢字，道盡人生真諦！

漢字是最古老而最具有生命力的文字,博大精深，它蘊(yùn)含著我們老祖宗的深刻智慧，以及豐厚的人生哲理。漢字，道盡人生真諦！

1、停：暫時(shí)的停下，是為了更好地前行（“?！保菫榱烁玫刈?，這就是“?！弊种械娜松腔?。驛道，每隔一段距離，便有一個(gè)亭子，古人在驛道旁建造亭子，是為了讓人們暫時(shí)停下疲累的腳步。在“?！敝醒a(bǔ)充體力、蓄積精神，好讓后面的路走得更輕松、更快捷。）。

2、劣：差人一等，是因?yàn)楸葎e人少出了力（“劣”的構(gòu)造就很有意思：什么是“劣”呢?“劣”就是比別人“少”出了“力”。人生的優(yōu)劣，不是先天決定的，而是后天形成的。你比別人差，不是本質(zhì)就差、生來(lái)就差，而是后天懈怠、懶惰，不肯比別人付出更多努力的結(jié)果。上帝是公平的，你的付出和努力，決定著你人生的優(yōu)劣。）。

3、路：就在各自的足下（“路”字的左邊是一個(gè)“足”，右邊是一個(gè)“各”：人生之路，就在我們“各”自的“足”下。所謂“千里之行，始于足下”，就是這個(gè)道理。每個(gè)人都能走出一條人生之路來(lái)，但要自己走，不能指望別人。）。

4、舒：舍得給予別人，自己就能收獲快樂(lè)（“舒”字，左邊是舍得的“舍”，右邊是給予的“予”，就是舍得給予的意思。所謂“舒心”，就是“舍得給予別人，自己就能收獲快樂(lè)”。）。

5、道：首要的，是邁開(kāi)腳去走（“道”字，由一個(gè)“走”字底和一個(gè)首要的“首”字組成。要走出一條人生之“道”來(lái)，首要的，是邁開(kāi)腳去走。理想、信念、毅力、堅(jiān)持、機(jī)會(huì)很重要??但如果你不邁開(kāi)腳去走，不去行動(dòng)，這一切都將等于零。）。

6、患：心多，不是好事（“患”字，上面是一個(gè)“串”，下面是一個(gè)“心”，連起來(lái)就是一“串”的“心”，就是心多的意思。一個(gè)不能“一心”對(duì)待得失的人，什么也想要，什么也怕失去，怎么不會(huì)心生憂慮呢？一個(gè)不能“一心”對(duì)待做事的人，什么也想做，三心二意，怎么可能做成事呢？一個(gè)不能“一心”對(duì)待別人的人，對(duì)別人總是多疑、猜忌，不做坦蕩蕩的君子，而做長(zhǎng)戚戚的小人，怎么會(huì)是一個(gè)健康的人呢？）。

7、夸：自大的人，最終要吃大虧（“夸”字，上面是個(gè)“大”，下面是個(gè)“虧”，理解和解釋為：一個(gè)自大的人，最終是要吃大虧的。一個(gè)自大的人，必定是在用他的自大來(lái)掩蓋他的無(wú)知和無(wú)能。一個(gè)不知道用行動(dòng)去改變自己的無(wú)知和無(wú)能，而是用自大去掩蓋的人，那只能永遠(yuǎn)無(wú)知無(wú)能下去，最終必定會(huì)在不斷地膨脹和越來(lái)越莽撞中，吃大虧。）。

8、途：給別人留有余地，自己才有路走（“途”字由“走”和“余”構(gòu)成，理解和解釋為：給別人留有“余”地，自己才有路“走”。有些人愛(ài)斤斤計(jì)較，睚眥必報(bào)，因此把人際關(guān)系弄得很糟，做起事來(lái)就只能處處受挫和碰壁。）。

9、海：大海，來(lái)自每一滴水（“?！弊值膶?xiě)法：“?！?，來(lái)自“每”一滴“水”。是一滴又一滴的水，匯聚成了一片汪洋大海。成就人生的大海，也要從“一滴水”又“一滴水”般的小事開(kāi)始，做好了那些小事，才能成就人生的偉大。大海之所以博大，是因?yàn)榭梢园莺亍懊俊币坏巍八薄Ｈ绻且粋€(gè)小水洼，能容的水就有限。這就是“有容乃大”，告訴我們謙虛包容才能大成的道理。）。

10、怕：恐懼，是因?yàn)閮?nèi)心空虛（“怕”字，由“心”和“白”構(gòu)成。什么人才會(huì)“怕”和恐懼？?jī)?nèi)“心”一片空“白”的人，即內(nèi)心空虛之人。怎樣才不會(huì)害怕、不會(huì)恐懼？當(dāng)他懂得不斷地用學(xué)習(xí)、工作、事業(yè)、理想、信念和愛(ài)來(lái)填充自己的內(nèi)心，去驅(qū)走內(nèi)心的空虛，讓自己充實(shí)起來(lái)，自然也就不會(huì)怕、不會(huì)恐懼了。）。

11、忙：一忙，就把心給丟了（“忙“字，“心”“亡”為“忙”，指人一忙，“心”就丟了。一個(gè)行色匆匆忙著的人，往往是一個(gè)無(wú)“心”之人。忙中出錯(cuò)、忙中出亂，就是因?yàn)槊χχ桶选靶摹苯o丟了。一個(gè)不帶著“心”、無(wú)“心”做事的人，如何不會(huì)犯錯(cuò)出亂？焦慮、浮躁、不安、匆忙，最容易丟失一個(gè)人的“心”。）。

12、贏：要成贏家，要有五種素質(zhì)（“贏”字由亡、口、月、貝、凡五部分組成，這就是人生贏家必備的五種素質(zhì)和能力——亡，危機(jī)意識(shí)；口，溝通能力；月，時(shí)間觀念；貝，取財(cái)有道（貝殼是最古老的貨幣之一）；凡，平常心態(tài)。具備了這五種素質(zhì)和能力，再加之努力奮斗，定會(huì)走向成功，成為人生贏家。）。

12個(gè)漢字，道盡人生真諦！

2017-01-06 鄭州教育百師通

漢字是最古老而最具有生命力的文字,它蘊(yùn)含著我們老祖宗的深刻智慧，以及豐厚的人生哲理?？纯催@12個(gè)漢字，簡(jiǎn)直是道盡人生真諦！

1、停：暫時(shí)的停下，是為了更好地前行

中國(guó)古代的驛道，每隔一段距離，便有一個(gè)亭子。

古人在驛道旁建造亭子，是為了讓人們暫時(shí)停下疲累的腳步，在“停”中補(bǔ)充體力、蓄積精神，好讓后面的路走得更輕松、更快捷。“?！?，是為了更好地走，這就是“?！弊种械娜松腔邸?/p>

2、劣：差人一等，是因?yàn)楸葎e人少出了力

人生的優(yōu)劣，不是先天決定的，而是后天形成的。漢字“劣”的構(gòu)造就很有意思：什么是“劣”呢?“劣”就是比別人“少”出了“力”。你比別人差，不是本質(zhì)就差、生來(lái)就差，而是后天懈怠、懶惰，不肯比別人付出更多努力的結(jié)果。上帝是公平的，你的付出和努力，決定著你人生的優(yōu)劣。

3、路：就在各自的足下

“路”字的左邊是一個(gè)“足”，右邊是一個(gè)“各”——人生之路，就在我們“各”自的“足”下。所謂“千里之行，始于足下”，說(shuō)得就是這個(gè)道理。

所以，每個(gè)人都能走出一條人生之路來(lái)，但要自己走，不能指望別人。

4、舒：舍得給予別人，自己就能收獲快樂(lè)

“舒”字，左邊是舍得的“舍”，右邊是給予的“予”，就是舍得給予的意思。所謂“舒心”，就是“舍得給予別人，自己就能收獲快樂(lè)”。

5、道：首要的，是邁開(kāi)腳去走

“道”字，由一個(gè)“走”字底和一個(gè)首要的“首”字組成。這告訴我們，要走出一條人生之“道”來(lái)，首要的，是邁開(kāi)腳去走。理想很重要，信念很重要，毅力很重要，堅(jiān)持很重要，機(jī)會(huì)很重要??但如果你不邁開(kāi)腳去走，不去行動(dòng)，這一切都將等于零。

6、患：心多，不是好事

“患”字，上面是一個(gè)“串”，下面是一個(gè)“心”，連起來(lái)就是一“串”的“心”，也就是心多的意思。

一個(gè)不能“一心”對(duì)待得失的人，這也想要、那也想要，這也怕失去、那也怕失去，怎么不會(huì)心生憂慮呢？

一個(gè)不能“一心”對(duì)待做事的人，這也想做，那也想做，三心二意，怎么可能做成事呢？

一個(gè)不能“一心”對(duì)待別人的人，對(duì)別人總是多疑、猜忌，不做坦蕩蕩的君子，而做長(zhǎng)戚戚的小人，怎么會(huì)是一個(gè)健康的人呢？

7、夸：自大的人，最終要吃大虧

“夸”字，上面是個(gè)“大”，下面是個(gè)“虧”，可以這樣理解和解釋——一個(gè)自大的人，最終是要吃大虧的。

一個(gè)自大的人，必定是在用他的自大來(lái)掩蓋他的無(wú)知和無(wú)能。一個(gè)不知道用行動(dòng)去改變自己的無(wú)知和無(wú)能，而是用自大去掩蓋的人，那只能永遠(yuǎn)無(wú)知無(wú)能下去，最終必定會(huì)在不斷地膨脹和越來(lái)越莽撞中，吃大虧。

8、途：給別人留有余地，自己才有路走

“途”字由“走”和“余”構(gòu)成，可以這樣理解和解釋——給別人留有“余”地，自己才有路“走”。有些人愛(ài)斤斤計(jì)較，睚眥必報(bào)，因此把人際關(guān)系弄得很糟，做起事來(lái)就只能處處受挫和碰壁。

9、海：大海，來(lái)自每一滴水 看看“?！弊值膶?xiě)法：“?！?，來(lái)自“每”一滴“水”。是一滴又一滴的水，匯聚成了一片汪洋大海。成就人生的大海，也要從“一滴水”又“一滴水”般的小事開(kāi)始，做好了那些小事，才能成就人生的偉大。反過(guò)來(lái)說(shuō)，大海之所以博大，是因?yàn)榭梢园莺亍懊俊币坏巍八?。如果是一個(gè)小水洼，能容的水就有限。這就是“有容乃大”，告訴我們謙虛包容才能大成的道理。

10、怕：恐懼，是因?yàn)閮?nèi)心空虛

“怕”字，由“心”和“白”構(gòu)成。什么人才會(huì)“怕”和恐懼？就是那些內(nèi)“心”一片空“白”的人，即內(nèi)心空虛之人。

那么怎樣才不會(huì)害怕、不會(huì)恐懼？當(dāng)他懂得不斷地用學(xué)習(xí)、工作、事業(yè)、理想、信念和愛(ài)來(lái)填充自己的內(nèi)心，去驅(qū)走內(nèi)心的空虛，讓自己充實(shí)起來(lái)，自然也就不會(huì)怕、不會(huì)恐懼了。

11、忙：一忙，就把心給丟了

“忙“字，“心”“亡”為“忙”，指人一忙，“心”就丟了。一個(gè)行色匆匆忙著的人，往往是一個(gè)無(wú)“心”之人。

忙中出錯(cuò)、忙中出亂，就是因?yàn)槊χχ桶选靶摹苯o丟了。一個(gè)不帶著“心”、無(wú)“心”做事的人，如何不會(huì)犯錯(cuò)出亂？ 焦慮、浮躁、不安、匆忙，最容易丟失一個(gè)人的“心”。

12、贏：要成贏家，要有五種素質(zhì)

“贏”字由亡、口、月、貝、凡五部分組成，這就是人生贏家必備的五種素質(zhì)和能力——亡，危機(jī)意識(shí)；口，溝通能力；月，時(shí)間觀念；貝，取財(cái)有道（貝殼是最古老的貨幣之一）；凡，平常心態(tài)。具備了這五種素質(zhì)和能力，再加之努力奮斗，定會(huì)走向成功，成為人生贏家。

中國(guó)的漢字果然博大精深，感謝老祖宗留給我們的珍貴文化！

第四篇：高手的成功秘笈

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高手的成功秘笈

第一條 確實(shí)想交易。這是第一原則，具有一票否決權(quán)，如果你不“愛(ài)”這一行，請(qǐng)你走開(kāi)。我估計(jì)這不僅僅是墨菲的觀點(diǎn)，所有超級(jí)交易師都對(duì)交易愛(ài)得的瘋狂，所有行業(yè)的所有的成功人士很少有不愛(ài)自己的職業(yè)的，成功絕非偶然。

第二條 I、WHY和HOW。I——我確實(shí)想交易，WHY——我為什么想交易?HOW——我打算怎樣交易?這是三個(gè)問(wèn)題而不是一個(gè)，一定想清楚了。再重復(fù)一次，為什么想交易?如果不能回答，請(qǐng)你走開(kāi)?！獩](méi)有提示。

第三條 你就是你。好了，以上兩個(gè)問(wèn)題沒(méi)有讓你走開(kāi)，祝賀你，現(xiàn)在告訴你怎樣交易。怎樣進(jìn)行交易?建立符合你的個(gè)性的交易。這不僅僅是墨菲的觀點(diǎn)，范.凱譜同樣特別強(qiáng)調(diào)交易策略務(wù)必與交易者的個(gè)性一致。在交易的所有因素中，你，第一。

第四條 你還是你。即使你有了一個(gè)完美無(wú)缺的完全合乎你的個(gè)性的交易系統(tǒng)和資金管理策略，事實(shí)上這是不可能的，你還是必須有所節(jié)制，你還是你。

第五條 海有岸，天有涯。確定一種方法，使用，無(wú)論什么?；痉治?，技術(shù)分析，價(jià)值理論，增值理論，圖表，指標(biāo)，機(jī)械系統(tǒng)，智能系統(tǒng)，波浪，江恩，甘氏，你總要會(huì)一點(diǎn)。會(huì)一點(diǎn)很重要，因?yàn)樗淌诹嗽瓌t，更重要的確定它的邊界，你應(yīng)當(dāng)知道在什么情況下可是用什么情況下不可以用。

第六條 天分和汗水?，F(xiàn)在，假設(shè)你“愛(ài)”交易，你擁有良好的交易動(dòng)機(jī)，擁有合乎你的個(gè)性的系統(tǒng)的交易策略和資金管理，而且還知道節(jié)制，掌握了一門完整的分析技術(shù)，恭喜恭喜。不過(guò)，還是遺憾得告訴你，只有極少數(shù)人可以成為超級(jí)交易員，其他人只能依靠汗水成為凈獲利的交易者。成為超級(jí)交易員是需要天分的。愛(ài)迪生說(shuō)1％的天份＋99％的汗水=什么什么，好象很客氣，讓我們計(jì)算一下這1％的天份等于多少吧。巴菲特是當(dāng)今無(wú)可非議的股王，自1965年算起他的年復(fù)利不過(guò)26％左右（起止時(shí)間不同有所差異），這在中國(guó)股市上根本不算什么，算什么的是他能夠年復(fù)一年?？碌?艾細(xì)高達(dá)，自七十年代廣泛使用計(jì)算技術(shù)以來(lái)最杰出機(jī)械交易大師，18年間財(cái)富增加了1000倍，平均每年復(fù)利46％。他的這個(gè)成績(jī)到了中國(guó)股市上也算不了什么，石開(kāi)在1999年資金翻了幾番?可是石開(kāi)又風(fēng)光了幾年?!所以偶然的成功是機(jī)遇或者幸運(yùn)，長(zhǎng)期的成功才是天才?，F(xiàn)在，你是否認(rèn)為自己是天才?你的追求是否高于天才?

第七條 善戰(zhàn)者，無(wú)智名，無(wú)勇功。孫子曰：“善戰(zhàn)者，無(wú)智名，無(wú)勇功”?！秾O子兵法》十三篇，沒(méi)有一句比它更精髓。交易的程序越是不費(fèi)力氣，越是自然，成功的機(jī)會(huì)就越大。墨菲說(shuō)：“完美的交易是不需要努力的?！鄙羁?。我也理解不了，只能感覺(jué)。

第八條 管理，管理，管理。管理什么?資金!不管你為了什么而交易，總之少不了獲利這個(gè)因素。資金是交易的起點(diǎn)和終點(diǎn)。有一些經(jīng)驗(yàn)是可以借鑒的，（1）在任何交易中的風(fēng)險(xiǎn)不要超過(guò)你的資金的1％~2％，強(qiáng)烈反對(duì)超過(guò)5％。墨菲談的是期貨，至于股市可以適當(dāng)放寬一點(diǎn)，但是以我的觀點(diǎn)，仍然強(qiáng)烈反對(duì)超過(guò)10％。我通常使

南京站：|長(zhǎng)春站：|

用5％止損，通過(guò)組合分散風(fēng)險(xiǎn)。

（2）在交易前先決定退出點(diǎn)。

（3）預(yù)先設(shè)置一個(gè)數(shù)量（10％~20％），如果損失超過(guò)這個(gè)數(shù)量，退出市場(chǎng)分析原因，或者急劇降低操作規(guī)模。

（4）分階段進(jìn)出。

（5）正確比天才重要。天才可以低吸高拋，可以買底賣頂，俺不是，偶只求贏。

第九條 規(guī)矩，規(guī)則，規(guī)律。沒(méi)有規(guī)矩不成方圓，這個(gè)道理洋人也懂，而且更講究法的精神。什么是“法”?按照經(jīng)典的西方治學(xué)，法是人民與府達(dá)成的契約，美國(guó)法就是典型的案例。很遺憾，國(guó)人有相當(dāng)一部分是不喜歡這些東西的，傳統(tǒng)上我們重習(xí)慣重感情重臉面重盲從重感覺(jué)惟獨(dú)不重契約。規(guī)矩、規(guī)則、規(guī)律，沒(méi)有必要重復(fù)敘述它們的涵義和意義。墨菲說(shuō)，你永遠(yuǎn)避免不了不好的交易習(xí)慣——你能做的最好的努力是讓它們潛伏起來(lái)。我說(shuō)，最好的努力是一開(kāi)始就不要形成這些不好的習(xí)慣，在所有的不好的習(xí)慣中最壞的習(xí)慣是不尊重規(guī)則。

第十條 獨(dú)立精神。你有獨(dú)立精神么?最好是有。本杰明.格雷安教授（巴菲特的碩導(dǎo)）的市場(chǎng)先生清晰地說(shuō)明了獨(dú)立精神的可貴。以下幾點(diǎn)是值得參考的：

（1）敢作敢當(dāng)。敢作而不敢承擔(dān)責(zé)任，不能稱之為獨(dú)立。

（2）敢于行動(dòng)。你一個(gè)想法，你能在第一時(shí)間實(shí)現(xiàn)它么?今天最重要。

（3）敢于放棄。放棄也是美德。

（4）直面現(xiàn)實(shí)。不管它什么，直面，直視，然后才是具體問(wèn)題具體分析。

（5）自我批評(píng)。自我檢討很容易，你我都寫(xiě)過(guò)，自我批評(píng)務(wù)必不能借口。

（6）敢于勝利。將收益擴(kuò)大，順風(fēng)馳帆，贏要贏到底。

（7）敢于失敗。敗就敗了，失敗是其中的一部分。

（8）拒絕舒服。人性傾向與舒服，要想成功就不要做“舒服”的事情。

（9）拒絕希望，拒絕必須。股市有“是什么”“可能是什么”，沒(méi)有“希望是什么”“必須是什么”。希望會(huì)把機(jī)會(huì)帶走，必須贏只能輸。

（10）敢于突破，固步自封最可怕。Gil Blake是一個(gè)共同基金管理人，令人不可思意地在長(zhǎng)期內(nèi)獲利。事實(shí)上他是偶然進(jìn)入交易生涯的。有一次他試圖向他的朋友說(shuō)明股價(jià)是隨意的，當(dāng)他意識(shí)到自己錯(cuò)了時(shí)他變成了一個(gè)交易者。

以上十條實(shí)際上可以分為兩類，敢作敢當(dāng)、敢于行動(dòng)、直面現(xiàn)實(shí)、敢于勝利、拒絕舒服

是主動(dòng)的一面，敢于放棄、敢于失敗、拒絕希望和必須、自我批評(píng)、敢于突破是另一面。第十一條 生活。交易不是人生的全部，生活是多么美好。關(guān)于市場(chǎng)高手的規(guī)則有以上十條已經(jīng)足夠了，墨菲將“交易長(zhǎng)易放眼量，生活中不止是交易”作為最后一章的最后一條是有深意的，如同古老的《易》最后一卦是“未濟(jì)”。生活，它可以告訴你為什么要“確實(shí)想交易”或者“確實(shí)不想交易”。

現(xiàn)貨投資有著其他投資方式無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。現(xiàn)貨投資集股票與期貨交易的雙重優(yōu)點(diǎn)，又克服了二者的缺點(diǎn)。最大的優(yōu)點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)更小，行情容易把握，獲利機(jī)會(huì)更多，最適合追求穩(wěn)健風(fēng)格的投資者。首先，現(xiàn)貨可雙向操作，雙向獲利，既可做多獲利，又可做空獲利，只要做對(duì)方向，無(wú)論價(jià)格漲跌均可賺錢。其次，T+0的交易方式，使投資者可隨時(shí)買賣，當(dāng)天可多次進(jìn)出，資金周轉(zhuǎn)快，既可降低風(fēng)險(xiǎn)，又可增加獲利機(jī)會(huì)。再次，門檻低，投入資金小，獲利比例卻很大。每天交易6小時(shí)，有夜盤交易。

如若轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明：原文來(lái)自于，

第五篇：期貨新手實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練注意事項(xiàng)

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)日趨發(fā)展和不斷完善的今天，隨著資本市場(chǎng)容量的不斷擴(kuò)大，隨著各類投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資者的不斷進(jìn)入，越來(lái)越多的人們開(kāi)始關(guān)注并參與期貨交易，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)獲得了飛躍式的發(fā)展，投資者教育也得到了前所未有的重視，期貨公司以及投資機(jī)構(gòu)的各種培訓(xùn)接踵而至。從期貨市場(chǎng)規(guī)則到期貨分析方法，從風(fēng)險(xiǎn)控制到資金管理，所教內(nèi)容幾乎涵蓋了交易的所有層面，而每個(gè)投資者在開(kāi)戶的那一刻，也便開(kāi)始接受專業(yè)人員的教導(dǎo)：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，交易要謹(jǐn)慎；增長(zhǎng)利潤(rùn)，截?cái)嗵潛p；因此，在投資者尤其是新投資者心中，公司的指導(dǎo)尤其是交易機(jī)會(huì)推薦是獲得利潤(rùn)的最好途徑。可是，觀其結(jié)果，各個(gè)公司的用心良苦卻很少得到預(yù)期的效果，絕大多數(shù)投資者的投資成果也仍是虧大于贏。于是，市場(chǎng)中出現(xiàn)了各種聲音，有的說(shuō)交易不可教，有的說(shuō)教導(dǎo)者本身水平不夠，還有的說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)本身就沒(méi)有人能夠成功等等。

誠(chéng)然，必要的理論學(xué)習(xí)和規(guī)則掌握對(duì)投資者達(dá)到穩(wěn)定獲利境界，非常的必要，但交易的本質(zhì)是智慧較量，它更需要的是經(jīng)驗(yàn)、技巧，方法，而不是一味的模仿或蠻干，而這些素質(zhì)和能力唯有在實(shí)戰(zhàn)中方能得到培養(yǎng)和提高，所以實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練才是交易學(xué)習(xí)的最重要環(huán)節(jié)。那么，如何進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練？訓(xùn)練中要需要注意哪些事項(xiàng)？對(duì)此，筆者結(jié)合自身以及眾多交易者的交易總結(jié)如下：

一、實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練的內(nèi)容和方法

在期貨交易中，任何一筆交易的成功與否都取決于四個(gè)要素：機(jī)會(huì)識(shí)別、價(jià)格預(yù)測(cè)、時(shí)機(jī)抉擇和資金管理。因此實(shí)戰(zhàn)的訓(xùn)練也要從這四個(gè)方面做起。

1、機(jī)會(huì)識(shí)別訓(xùn)練

在很多新手眼里，期貨市場(chǎng)機(jī)會(huì)是時(shí)時(shí)都有的，其實(shí)不是這樣，即使日內(nèi)機(jī)會(huì)也不是每天都有。市場(chǎng)上是否有操作機(jī)會(huì)，存在什么樣的機(jī)會(huì)，這需要全面的分析，需要研究市場(chǎng)趨勢(shì)、研究宏觀基本面的供需因素、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素、金融貨幣因素、政策因素、自然因素、技術(shù)圖表形態(tài)、投機(jī)和心理因素等，而要收集、分析和判斷這些因素，知識(shí)的積累是必備的基礎(chǔ)，所以這個(gè)訓(xùn)練也是知識(shí)功底的測(cè)試，因此機(jī)會(huì)的選擇也一定要是建立在以上某些或全部因素的分析上。

2、價(jià)格預(yù)測(cè)訓(xùn)練

價(jià)格預(yù)測(cè)不僅僅是預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)的趨勢(shì)方向，還要預(yù)期運(yùn)行時(shí)間和運(yùn)行目標(biāo)，在交易中，這是個(gè)非常關(guān)鍵的一個(gè)步驟，我們要根據(jù)這個(gè)預(yù)測(cè)來(lái)確定交易策略是日內(nèi)、短線還是波段或中期交易，因?yàn)椴呗圆煌灰自硪膊煌?。而很多交易者恰恰就是在這個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，每次交易根本沒(méi)有章法，從來(lái)沒(méi)想過(guò)也不知如何去想該用什么樣的策略去實(shí)現(xiàn)這筆交易。因此在這個(gè)訓(xùn)練上就是鍛煉對(duì)趨勢(shì)性質(zhì)進(jìn)行準(zhǔn)確分析。但要注意的是，不要求絕對(duì)的答案，也不能過(guò)于相信自己的判斷，尤其在價(jià)格方向的運(yùn)行時(shí)間和運(yùn)行目標(biāo)上，保持一個(gè)大致的范圍即可。

3、時(shí)機(jī)抉擇訓(xùn)練

時(shí)機(jī)抉擇也就是確定具體的入市和出市點(diǎn)，有的人常常把這個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)做交易的第一個(gè)步驟，常常是先入市再分析，這是嚴(yán)重錯(cuò)誤的。正如《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》所說(shuō)，正確的決策應(yīng)該是先分析市場(chǎng)，而后選擇出入市時(shí)機(jī)。在期貨交易中，時(shí)機(jī)抉擇也是極為關(guān)鍵的，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)的保證金制度，期貨交易所要求的保證金非常少，如果把入市時(shí)機(jī)選擇錯(cuò)了，價(jià)格朝不利的方向發(fā)展，哪怕變化的不大，交易者也有可能損失大部分或全部保證金，從而被掃地出門。就其本質(zhì)來(lái)看，時(shí)機(jī)抉擇問(wèn)題幾乎完全是技術(shù)性的，即使交易者是基礎(chǔ)分析型的，在確定具體的入市、出市點(diǎn)這一時(shí)刻，他仍然必須借助于技術(shù)工具，比如價(jià)格形態(tài)、變化動(dòng)能、技術(shù)指標(biāo)等。

4、資金管理訓(xùn)練

一個(gè)完整的資金管理應(yīng)該包含以下六個(gè)方面：這個(gè)機(jī)會(huì)是否入場(chǎng)參與、分配多大倉(cāng)

位去交易、什么情況下資金退出來(lái)、所投資金是全部還是部分退出這筆交易、什么情況下加倉(cāng)、什么時(shí)候交易結(jié)束獲利了結(jié)等。

（1）是否入市訓(xùn)練：每個(gè)人自身?xiàng)l件不同，對(duì)機(jī)會(huì)把握能力也不同。在期貨市場(chǎng)上，價(jià)格變化非常頻繁，忽上忽下，可是很多變化都是無(wú)方向的短期搖擺走勢(shì)，尤其是在一個(gè)波段運(yùn)行后的調(diào)整，價(jià)格變化非?？欤敲磳?duì)于沒(méi)有足夠時(shí)間盯盤或沒(méi)有豐富交易經(jīng)驗(yàn)的人來(lái)說(shuō)，這種機(jī)會(huì)非常難把握，因此對(duì)于這樣的機(jī)會(huì)，新手就要給與放棄，不要過(guò)高估計(jì)自己。而對(duì)于趨勢(shì)性特別明顯的機(jī)會(huì)，可根據(jù)運(yùn)行的位置給與不同的策略對(duì)待。

（2）倉(cāng)位分配訓(xùn)練：不同的市場(chǎng)機(jī)會(huì)、不同的交易者認(rèn)識(shí)、不同的交易者能力，對(duì)倉(cāng)位分配是不同的。但是無(wú)論是什么情況，交易者要對(duì)自己、對(duì)眼前的機(jī)會(huì)要有個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，這樣才能合理分配資金，不滿倉(cāng)操作，不讓自己處于絕境之地。

（3）止損訓(xùn)練：止損即是在判斷失誤的情況下把交易頭寸退為資金頭寸。這個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)保證我們存活下來(lái)至關(guān)重要。在交易中，每當(dāng)開(kāi)立頭寸前，就該做到設(shè)置止損，也就是說(shuō)要了解在什么情況下，自己的判斷是錯(cuò)誤的。對(duì)于我們千萬(wàn)以下資金的散戶來(lái)說(shuō)，這個(gè)判斷標(biāo)準(zhǔn)不能僅僅以資金額度來(lái)定，資金額度止損是對(duì)機(jī)構(gòu)而言的，對(duì)于廣大散戶來(lái)說(shuō)，更重要是要以市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r來(lái)判斷，如果市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的走勢(shì)，那么即使沒(méi)有出現(xiàn)虧損也要退出頭寸，等待下次機(jī)會(huì)。而對(duì)于有些模棱兩可的市況時(shí)，可以先退出一部分資金。

（4）加倉(cāng)訓(xùn)練：因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)具有極大的不確定性，為降低交易風(fēng)險(xiǎn)，為獲取最大收益，加倉(cāng)就顯得尤為必要和重要。但是加倉(cāng)也是要講原理的，一般來(lái)說(shuō)，它是運(yùn)用在趨勢(shì)過(guò)程中，哪怕只是一天的趨勢(shì)。比如，在一個(gè)上漲趨勢(shì)中，在趨勢(shì)啟動(dòng)時(shí)開(kāi)頭寸，在趨勢(shì)回調(diào)到重要支撐位時(shí)加倉(cāng)。這樣做的好處一是可以避免盲目追高，二是可以讓自己可以準(zhǔn)確判斷事態(tài)發(fā)展。而對(duì)于判斷失誤出局時(shí)，是要求頭倉(cāng)和加倉(cāng)頭寸同時(shí)出局的。

（5）獲利了結(jié)訓(xùn)練：什么時(shí)候獲利了結(jié)不取決于利潤(rùn)的多少，也不取決于價(jià)格的變化，而是要取決于價(jià)格、動(dòng)能及人氣三個(gè)因素的綜合分析，因?yàn)橐粋€(gè)價(jià)格的頂部，往往是情緒的頂點(diǎn)。如果總是等到圖表形態(tài)完成才出局，那么交易會(huì)非常的被動(dòng)，盈利額度也會(huì)大打折扣。

二、實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練注意事項(xiàng)

1、正確認(rèn)識(shí)實(shí)戰(zhàn)操作與模擬操作的關(guān)系

對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，模擬操作十分重要，它對(duì)熟悉交易軟件、掌握看盤要點(diǎn)、領(lǐng)會(huì)交易規(guī)則、理解交易知識(shí)及交易方法有很好的幫助作用。但是模擬操作決不能代替實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練，因?yàn)樵谀M中沒(méi)有心理的考驗(yàn)，也缺少資金管理的概念，而這兩點(diǎn)恰恰是決定交易成敗的最關(guān)鍵因素。因此，在模擬交易中對(duì)交易程序和交易方法熟悉后，就要及時(shí)轉(zhuǎn)為實(shí)盤交易，這樣你才

2、熟悉交易軟件、了解下單方法

交易軟件就好比交易武器，熟練使用它對(duì)交易績(jī)效具有非常重要的意義，它可以讓你更快的進(jìn)入和退出交易，從而減少交易成本。在下單之前，你也一定要明確自己已經(jīng)做出了要立即買入、賣出或平倉(cāng)的決定，并且對(duì)此深信不疑。因?yàn)楠q豫不決常常會(huì)使你損失一大筆錢。設(shè)置好訂單后，也先不要急于按確認(rèn)鍵，一定要檢查再檢查，確保品種選擇、開(kāi)倉(cāng)方向、開(kāi)倉(cāng)價(jià)位以及開(kāi)倉(cāng)數(shù)量都準(zhǔn)確無(wú)誤后方可按確認(rèn)鍵。另外，對(duì)各個(gè)交易術(shù)語(yǔ)也要理解透徹，從而避免誤解術(shù)語(yǔ)所帶來(lái)的損失。

3、了解交易指令、擁有分析方法

交易指令的內(nèi)容包括：期貨合約的品種（通常是期貨合約代碼）、交易方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格、委托有效時(shí)間等。新手實(shí)戰(zhàn)前應(yīng)先熟悉和掌握有關(guān)交易指令后，再選擇有關(guān)的期貨合約進(jìn)行交易。目前很多期貨公司推出了帶有自動(dòng)止盈止損的下單軟件，很多交易者也使用著這種下單方法，雖然自動(dòng)下單可以免去你決定何時(shí)退出交易的痛苦。但是新手交

易者最好學(xué)著自己做決定，而不要依靠任何自動(dòng)化的停損系統(tǒng)。當(dāng)你靠自己的能力做出艱難的決定，并將之堅(jiān)決貫徹到底。你會(huì)驚訝地發(fā)現(xiàn)通過(guò)實(shí)踐你變得更堅(jiān)強(qiáng)，那將是冒險(xiǎn)者生涯中至高無(wú)上的報(bào)償。為達(dá)到訓(xùn)練的目的，每次交易一定要有屬于自己的判斷依據(jù)，這種依據(jù)是建立在你的知識(shí)和分析之上的。如此，你才會(huì)知道自己對(duì)在哪里、錯(cuò)在何處，從而發(fā)揚(yáng)長(zhǎng)處，改進(jìn)短處。

4、要敢于交易、多積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)

期貨交易是一場(chǎng)智慧游戲，它更多的是比經(jīng)驗(yàn)、比技巧，所以前輩告訴我們說(shuō)，行情分析和交易技巧是期貨交易賺錢的兩個(gè)重要條件。如何磨練交易技巧？那就是通過(guò)交易累積實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，所以新手學(xué)習(xí)交易一定要敢于交易。只有一次次的實(shí)戰(zhàn)參與，方能了解市場(chǎng)形勢(shì)，把握市場(chǎng)提供的良好機(jī)遇，及時(shí)做出反應(yīng)。這樣當(dāng)你完成了5000筆左右的交易之后，你就已經(jīng)經(jīng)歷了差不多全部可能需要你作出反應(yīng)的情況，剩下的就只需要直覺(jué)了。

5、先求生存、后求卓越

無(wú)論你有多大資金，無(wú)論你對(duì)自己的方法有多大把握，請(qǐng)一定用最少的資金交易，而且每次只做開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)，不做加倉(cāng)，這點(diǎn)對(duì)能否生存非常重要。因?yàn)榧觽}(cāng)是更難的交易技巧，只有掌握和熟練開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)技能、能夠活在市場(chǎng)中后，才能考慮學(xué)習(xí)加倉(cāng)，這個(gè)道理就好比先學(xué)會(huì)走，才能去學(xué)如何跑。在如此多練少賠的小資金交易中，既檢驗(yàn)了你交易方法的可行性，也鍛煉了你的交易能力，從而積累了交易經(jīng)驗(yàn)。那么，經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的磨練后，你基本可以在開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)中獲得了利潤(rùn)，這時(shí)你要做的就是要抓住大機(jī)會(huì)。和股票一樣，期貨中的中長(zhǎng)期趨勢(shì)機(jī)會(huì)也不是短短幾天就結(jié)束的，它會(huì)提供給你多次的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。由于期貨的保證金制度，于是合理位置的加倉(cāng)就顯得尤為重要。當(dāng)你第一次通過(guò)持有一個(gè)盈利的倉(cāng)位并且不斷加倉(cāng)獲得了利潤(rùn)，戰(zhàn)勝了市場(chǎng)也戰(zhàn)勝了自己的時(shí)候，你也就成為了一位優(yōu)秀的交易員。

6、選擇一個(gè)好的指導(dǎo)者

在交易世界里，錯(cuò)誤永遠(yuǎn)不可避免，學(xué)習(xí)交易的過(guò)程也就是一個(gè)不斷犯錯(cuò)和糾正錯(cuò)誤的過(guò)程。因此，誰(shuí)能發(fā)現(xiàn)自己的錯(cuò)誤、誰(shuí)能糾正自己的錯(cuò)誤、誰(shuí)能利用別人的錯(cuò)誤獲利，誰(shuí)就能贏得最終的勝利。然而，由于各種條件所限，交易者本身在很多情況下對(duì)自己的錯(cuò)誤是不了解的，或者了解的不準(zhǔn)確、不全面，那么，他身邊的觀察者就顯得非常重要，也即所謂的當(dāng)事者迷、旁觀者清。因此，對(duì)于新手來(lái)說(shuō)，選擇一個(gè)好的前行者做自己的指導(dǎo)老師就非常非常的重要，這個(gè)老師水平的高低和素質(zhì)的優(yōu)劣，將很大程度上決定了你的交易成本或交易成敗，而不是由所謂的手續(xù)費(fèi)。這也就是為什么有些期貨公司雖然手續(xù)費(fèi)遠(yuǎn)高于其它公司，而客戶資源仍然源源不斷的主要原因所在。

7、要養(yǎng)成對(duì)勝負(fù)的平常心及總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的習(xí)慣

一是不可高估或低估自己的能力，對(duì)自己交易的盈利目標(biāo)有真實(shí)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。二是既積極主動(dòng)，要盡力而為，又順其自然，不苛求筆筆交易完美。三是要做好交易，光有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)是不夠的，還應(yīng)該按照一定的步驟，總結(jié)出屬于自己的需要遵循的原則和要求。如此，方能在競(jìng)爭(zhēng)激烈的期市中立于不敗之地。

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