第一篇：中金所10年期國債期貨合約交割細則

（2015年3月6日實施）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范中國金融期貨交易所（以下簡稱交易所）10年期國債期貨合約（以下簡稱本合約）交割行為，根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關實施細則，制定本細則。

第二條 本合約采用實物交割方式。

第三條 交易所、會員、客戶及期貨市場其他參與者應當遵守本細則。

第四條 交割涉及的國債托管業(yè)務由國債托管機構依其規(guī)則及相關規(guī)定辦理。

前款所稱國債托管機構為中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算）和中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）。

第二章 可交割國債

第五條 本合約的可交割國債應當滿足以下條件：

（一）中華人民共和國財政部在境內發(fā)行的記賬式國債；

（二）同時在全國銀行間債券市場、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易；

（三）固定利率且定期付息；

（四）合約到期月份首日剩余期限為6.5至10.25年；

（五）符合國債轉托管的相關規(guī)定；

（六）交易所規(guī)定的其他條件。

第六條 本合約的交割單位為面值100萬元人民幣的國債。每交割單位的國債僅限于同一國債托管機構托管的同一國債。中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司托管的國債分別計算。

第七條 本合約的可交割國債及其轉換因子數(shù)值由交易所確定并向市場公布。

第三章 交割流程

第八條 本合約進入交割月份后至最后交易日之前，由賣方主動提出交割申報，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定的時間內完成交割。合約最后交易日收市后的未平倉部分按照交易所的規(guī)定進入交割。

客戶參與交割視為授權交易所委托相關國債托管機構對其申報賬戶內的對應國債進行劃轉處理。

第九條 最后交易日之前申請交割的，當日收市后，交易所按照客戶在同一會員的申報交割數(shù)量和持倉量的較小值確定有效申報交割數(shù)量。所有賣方有效申報交割數(shù)量進入交割。

交易所按照“申報意向優(yōu)先，持倉日最久優(yōu)先，相同持倉日按比例分配”的原則確定進入交割的買方持倉。買方有

效申報交割數(shù)量大于賣方有效申報交割數(shù)量的，按照買方會員意向申報時間優(yōu)先的原則確定進入交割的買方持倉，未進入交割的意向申報失效。

所有進入交割的買方和賣方持倉從客戶的交割月份合約持倉中扣除。

第十條 最后交易日之前申請交割的，客戶通過會員進行交割申報，會員應當在當日14:00前向交易所申報交割意向。

賣方申報意向內容應當包括可交割國債名稱、數(shù)量以及國債托管賬戶等信息。

買方申報意向內容應當包括交割數(shù)量和國債托管賬戶等信息。買方以在中國結算開立的賬戶接收交割國債的，應當同時申報在中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司開立的賬戶。

會員應當確保申請交割的客戶具備交割履約能力。

第十一條 最后交易日收市后，同一客戶號的雙向持倉對沖平倉，平倉價格為該合約的交割結算價，同一客戶號的凈持倉進入交割。

第十二條 客戶持倉進入交割的，其交割在隨后的連續(xù)三個交易日內完成，依次為第一、第二、第三交割日。

（一）第一交割日為申報交割信息和交券日。

1．申報交割信息。最后交易日之前未進行交割申報但被交易所確定進入交割的買方持倉，會員應當在當日11:30前向交易所申報該買方的國債托管賬戶。最后交易日進入交

割的，會員應當在當日11:30前向交易所申報其買方客戶的國債托管賬戶和賣方客戶的可交割國債名稱、數(shù)量以及國債托管賬戶等信息。

買方客戶以在中國結算開立的賬戶接收交割國債的，應當同時申報在中國結算上海分公司和中國結算深圳分公司開立的賬戶。

2．賣方交券。賣方客戶應當確保申報賬戶內有符合要求的可交割國債，交易所劃轉成功后視為賣方完成交券。

（二）第二交割日為配對繳款日。

1．交易所根據(jù)同國債托管機構優(yōu)先原則，采用最小配對數(shù)方法進行交割配對，并于當日11:30前將配對結果和應當繳納的交割貨款通知相關會員。

2．當日結算時，交易所從結算會員結算準備金中劃轉交割貨款，同時釋放進入交割的持倉占用的保證金。

（三）第三交割日為收券日。

交易所將可交割國債劃轉至買方客戶申報的國債托管賬戶。

第十三條 因市場出現(xiàn)異常情況等原因導致交割無法正常進行的，交易所有權對交割流程進行調整。

第十四條 賣方未能在規(guī)定期限內如數(shù)交付可交割國債或者買方未能在規(guī)定期限內如數(shù)繳納交割貨款的，可以采取差額補償?shù)姆绞搅私Y未平倉合約。

第十五條 一方進行差額補償?shù)?，應當按照下列標準通過交易所向對方支付補償金，并向交易所支付差額補償部分

合約價值1%的懲罰性違約金。

（一）補償金

1．賣方進行差額補償?shù)?，應當支付差額補償部分合約價值1%的補償金；若基準國債價格大于交割結算價與轉換因子乘積的，賣方還應當按照以下計算公式繼續(xù)支付差額補償金：

差額補償金＝差額補償部分合約數(shù)量×（基準國債價格－交割結算價×轉換因子）×（合約面值/100元）

2．買方進行差額補償?shù)模瑧斨Ц恫铑~補償部分合約價值1%的補償金；若交割結算價與轉換因子乘積大于基準國債價格的，買方還應當按照以下計算公式繼續(xù)支付差額補償金：

差額補償金＝差額補償部分合約數(shù)量×（交割結算價×轉換因子－基準國債價格）×（合約面值/100元）

差額補償后，交易所向賣方退還已交付的差額補償部分相應的國債。

（二）基準國債

最后交易日之前申請交割的，以賣方申報的國債作為基準國債；最后交易日進入交割的，以該合約交割量最大的國債作為基準國債。

按照上述方式無法確定基準國債的，交易所有權指定基準國債。

（三）基準國債價格

基準國債價格以交易所認定的機構發(fā)布的估值數(shù)據(jù)為

準。

最后交易日之前申請交割的，以賣方交割申報當日該基準國債的估值作為基準國債價格；最后交易日進入交割的，以最后交易日該基準國債的估值作為基準國債價格。

交易所有權對基準國債價格進行調整。

第十六條 雙方未能在規(guī)定期限內如數(shù)交付可交割國債或者交割貨款的，交易所向雙方分別收取相應合約價值2%的懲罰性違約金。

第四章 交割結算

第十七條 本合約最后交易日之前的交割結算價為賣方交割申報當日的結算價，最后交易日的交割結算價為該合約最后交易日全部成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數(shù)點后三位。

合約最后交易日無成交的，交割結算價計算公式為：交割結算價=該合約上一交易日結算價+基準合約當日結算價－基準合約上一交易日結算價，其中，基準合約為當日有成交的離交割月份最近的合約。根據(jù)本公式計算出的交割結算價超出合約漲跌停板價格的，取漲跌停板價格作為交割結算價。

交易所有權根據(jù)市場情況對交割結算價進行調整。

第十八條 交割貨款以交割結算價為基礎進行計算，計算公式如下：

交割貨款＝交割數(shù)量×（交割結算價×轉換因子+應計利

息）×（合約面值/100元）

其中，應計利息為該可交割國債上一付息日至第二交割日的利息。

第十九條 本合約的交割手續(xù)費標準為每手5元，交易所有權對交割手續(xù)費標準進行調整。

第二十條 交割涉及的國債過戶費等費用按照國債托管機構的有關規(guī)定執(zhí)行，發(fā)生跨國債托管機構交割過戶的，由買方承擔轉托管費。

第五章 附則

第二十一條 本細則所稱合約價值的計算公式為：合約價值＝交割結算價×（合約面值/100元）。

第二十二條 違反本細則規(guī)定的，交易所按照《中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》有關規(guī)定處理。

第二十三條 本細則由交易所負責解釋。

第二十四條 本細則自2015年3月6日起實施。

第二篇：國債期貨合約、規(guī)則及基礎概念

1、女兒離家上大學時，把心愛的小盆栽和金魚留下來讓我照料。但她放心不下，因為我這個做媽媽的粗心大意是出了名的。結果花草枯萎了，我把這件事告訴了她。

一天她打電話回來，我很慚愧地告訴她金魚也死了。她沉默許久，然后輕輕地問道：“爸爸還好嗎？”

2、同事：“你的氣色不好，出了什么事？”

小張：“我天快亮才回家，正要脫衣睡覺，太太醒了，問我為什么起得這么早，我只好又穿上衣服來上班。”

3、同事小李是個海軍迷，他擇偶的標準是：希望女朋友的身材像巡洋艦一樣修長，胸懷像航空母艦一樣寬廣，做家務像魚雷快艇一樣迅速，而性格像潛艇一樣文靜。

小李結婚后，有人問他：“婚后的感覺怎么樣？” 小李嘆了一口氣，說：“吃起東西來像運輸機，花起錢來像轟炸機，監(jiān)視我的行動像偵察機，發(fā)起脾氣來像戰(zhàn)斗機，坐在家中一動不動像直升機?！?/p>

4、鄰居甲：“你和妻子和好了？昨天我看見你們和睦地在一起劈柴?！?鄰居乙：“朋友，那是我們在分家具呢。”

1）上中學的女兒和父母鬧別扭，一整天不說話，母親一怒之下說：“你有本事，我們這兩個更年期管不了你這個青春期！”

2）小學生考了低分回家，母親指著試卷上的題目問他：“你是缺鈣還是缺心眼兒，這么簡單的題目也不會做？！”

3）兒子惹父親發(fā)怒，父親舉起巴掌說：“今天我要不打死你，我就姓你那個姓！”而事實上，兒子和他一個姓。

4）兒子挑食，媽媽對兒子說：“多吃點，長得壯一些，要不然出去打架都打不贏！”

5）一個女孩染了一頭黃了吧唧的頭發(fā)，第二天和母親 一起上街，到了街上，母親猛然 掙脫 她的手臂，上下打量了一眼綠眼影黃頭發(fā)高跟鞋打扮的女兒，說：“別挎著我，別人還以為我和一個雞在一起呢！”

6）一高中生在父母的主張下考到了琵琶十級，抱怨父母的要求過于嚴厲，此時，父親語重心長地對她說：“將來你大學畢業(yè)找不到工作，至少可以抱著琵琶到船頭賣唱，養(yǎng)家糊口，弄不好，還可以傍一大款??” 女兒聽了眼一瞪，爸，你有病吧？！

7）一個中學生又考了不及格回家，母親大怒，罵到，你這個小王八蛋，我怎么就生了你這個小兔崽子，長了個豬頭??學生聽得莫名奇妙，小聲嘀咕了一句，從遺傳學的角度上說，這都對你沒有什么好處！

8）兒子被人打傷回家，眼睛哭得通紅，父大怒說：“爸爸很不高興，要打你就打贏了回來，不打贏回來沒有飯吃，要不你就別動手??”兒子聞聽之后連忙說，下次我趕緊跑。有一天，五歲的小惠望著姑姑的臉說：“姑姑，你的臉好像水蜜桃喲！” 姑姑高興地抱著她左親右親，并問：“是怎么象的？” 小侄女天真地回答：“上面都有細細的毛?！?/p>

“爸爸，晚上我們去看馬戲吧？” “兒子，我沒時間。”

"聽小朋友說，馬戲團里有一位不穿衣服的阿姨在老虎身上跳舞?！?“那好吧，咱們一起去，我很久沒有看老虎了?！?/p>

我和一個寡婦結了婚。她有六個孩子，我有五個孩子。我們結婚後，有了三個孩子。一天，我妻子匆匆跑進來對我說：「快到院子里去，快！太可怕了?！?「怎麼了？」我說?！赴Γ　顾f：「你的孩子和我的孩子在打我們的孩子。」

帶五歲的小侄子去了趟公園，碰見好幾對熱戀中人，小侄子好奇得不得了，提出了若干問題，現(xiàn)摘錄如下：

問：那個阿姨為什么坐在叔叔腿上？

答：因為阿姨講究衛(wèi)生，那凳子又不干凈，阿姨怕把褲子弄臟，只好坐在叔叔腿上了。

問：叔叔為什么親那個阿姨？

答：叔叔說自己每天都刷兩次牙，阿姨仔細聞聞，檢查叔叔有沒有撒謊。

問：那個叔叔干嗎抱著阿姨走呀？

答：阿姨穿那么高的高跟鞋，肯定把腳扭了，穿高跟鞋多危險呀！

問：那個阿姨怎么擰叔叔的腿啊？

答：那個阿姨是醫(yī)生，他在給叔叔檢查身體呢！

問：我可以給我們班的小朋友檢查衛(wèi)生、檢查身體嗎？

答：不可以！每個人身上都有很多細菌，離得近了就會傳染，就會生病，就得打針吃藥，所以跟別人一定要保持距離！

問：那叔叔阿姨為什么可以？

答：因為他們正在談戀愛。談好了就可以結婚，結了婚就是一家人，一家人互相習慣了就不會傳染了。但不應該在公共場所這樣，不禮貌！

問：談戀愛是干什么用的？

答：結婚以前互相了解一下對方是不是臭腳、睡覺打不打呼嚕、掙的錢夠不夠買房子吃麥當勞會不會照顧孩子等等。

問：為什么要結婚了才能有孩子？

答：因為養(yǎng)孩子費錢又費力，一個人忙不過來，所以需要兩個人分工合作。

問：我們班有兩個小朋友還親嘴了呢，他們是在談戀愛嗎？

答：（汗）胡說！看電影要買門票，找工作要有學歷，談戀愛也得有資格呀，你們班小朋友會自己做飯嗎？能掙錢給自己買房子嗎？啥都不會就會親個嘴怎么能叫談戀愛呢？那叫不講衛(wèi)生！

一對夫婦在家中閑聊。

丈夫說：昨天看新聞報道，說有一個尼姑在公園散步時被強奸了！老婆聽后，驚訝的說：“是誰干的，太缺德了！” 丈夫笑一笑，沒有回答。老婆生氣的說：“這么缺德的事情，你怎么還笑得出來？” 丈夫說：“因為今天新聞又報道了，說今天有上百個尼姑在公園散步?！?/p>

小二等老板一走也早早回家。回家后便悄悄走向臥室。

發(fā)現(xiàn)妻子和他的老板在床上，嚇了一跳，輕輕關上門離開了。自責加自律的對自己說：“我以后可不敢早退了，差點被老板逮住！”

家長愛賭博，孩子耳濡目染。一日，老師要學生對對聯(lián)。老師出了上聯(lián)：“書”。學生：“贏”。老師說：“讀書的書”。學生答曰：“獨輸則三贏?！崩蠋熣f：“《四書》（四庫全書簡寫）的書?！睂W生答：“四輸則頭家贏?！崩蠋熣f：“是中國書外國書的書！”“中國輸是麻將不精，外國輸是橋牌不行！”老師惱怒至極，拿起一本書大吼：“這才是輸??！”“輸了就輸了吧，先生何必急眼呢。你一急，別人贏了，你又要輸！”

第三篇：國債期貨交割及風險管理C14034課后測驗 100

一、單項選擇題

1.依據(jù)我國國債期貨實物交割流程，最后交易日進入交割的，申報交割信息和交券日為（a）日。

A.T+1 B.T+3 C.T+2 D.T 2.依據(jù)我國國債期貨實物交割流程，客戶申請交割的，收券日為（c）日。

A.T B.T+2 C.T+3 D.T+1 3.在國債期貨交割準備階段，雙方持倉均不滿足交割要求的，交易所向雙方分別收取持倉合約價值（d）的懲罰性違約金。

A.3% B.1% C.4% D.2% 4.依據(jù)我國國債期貨實物交割流程，若為客戶申請交割的，意向申報日為（b）日。

A.T+1 B.T C.T+2 D.T+3

二、多項選擇題

5.我國國債期貨實物交割的第一階段，客戶申請交割的，正常流程中交割會員與交易所業(yè)務交互的主要時間點包括（abcd）。

A.交券日 B.配對繳款日 C.意向申報日 D.收券日

6.下列選項中屬于國債期貨交割制度的特點的有（abcd）。

A.可交割國債范圍較寬，有利于擴大可交割券范圍

B.建立差額補償方案作為緊急逃生艙，為市場提供風險釋放機制 C.采用實物交割方式和滾動交割模式，防范逼倉風險

D.采用“同市場優(yōu)先”的原則進行交割配對，有效減少跨市場轉托管量

7.下列選項中關于我國5年期國債期貨最后交易日交割數(shù)量要求描述正確的是（acd）。

A.交易所進行持倉對沖時，對沖價格為該合約的交割結算價，對沖的持倉計入盤后成交量，不計入交割持倉

B.同一客戶號收市后凈持倉20手以下的客戶持倉不得參與交割 C.同一客戶號收市后凈持倉10手以下的客戶持倉不得參與交割

D.收市后，交易所按照“不滿足交割要求持倉優(yōu)先，最小持倉量優(yōu)先”原則選擇持倉進行對沖

三、判斷題

8.國債期貨交割差額補償金的收取是在期現(xiàn)價差補償?shù)幕A上，予以守約方按照交割結算價計算的合約價值2%的流動性補償。（錯誤）

正確 錯誤 9.對5年期國債期貨，臨近交割月合約額度是指合約交割月前一個月下旬第一個交易日至該合約最后交易日期間。（正確）

正確 錯誤

10.依據(jù)我國國債期貨交割差額補償方案，賣方未能在規(guī)定期限內如數(shù)交付可交割國債或者買方未能在規(guī)定期限內如數(shù)繳納交割貨款的，可以采取差額補償?shù)姆绞搅私Y未平倉合約。（正確）

正確 錯誤

第四篇：關于國債期貨交割客戶國債托管賬戶 申報的規(guī)定

附件

關于國債期貨交割客戶國債托管賬戶

申報的規(guī)定

為確保國債期貨交割國債的準確、安全劃轉，參與國債期貨交割的客戶應當預先通過會員向交易所申報國債托管賬戶，申報的國債托管賬戶經交易所審核通過，方可用于國債期貨交割。各會員單位應當認真做好國債期貨交割客戶的國債托管賬戶申報工作，具體要求如下：

一、交易所在每交易日9:15-14:00受理會員國債托管賬戶申報。交易所在正式受理申報后2個交易日內進行審核并予以答復。交易所在審核過程中可要求對申請材料進行補充說明，補充材料時間不計入審核時間。

二、國債托管賬戶申報應當提交國債托管機構、賬戶全稱、賬戶號碼、開戶證件類型和開戶證件號碼等信息和相關證明材料。以在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司的A股證券賬戶參與交割的，應當同時申報該賬戶的托管單元信息。

三、客戶應當確保所申報的國債托管賬戶真實、有效，且屬于客戶本人所有。會員應當盡職審核客戶的國債托管賬戶申報材料，確保材料的真實、準確和完整。

中國金融期貨交易所 2013年11月19日

第五篇：中金所杯股指期貨大賽大綱

第一屆“中金所杯”全國高校大學生金融期貨及衍生品知識競賽 知識大綱

1.股指期貨

1.1 股票價格指數(shù)與股指期貨

1.1.1 股票價格指數(shù)

1.1.1.1 股票價格指數(shù)的概念與全球主要的股票價格指數(shù) 1.1.1.2 股票價格指數(shù)的主要編制方法與滬深300指數(shù)的編制 1.1.2 股指期貨

1.1.2.1 股指期貨的概念、國內外股指期貨市場的產生與發(fā)展 1.1.2.2 股指期貨理論價格的計算

1.2 股指期貨的功能與特征

1.2.1 股指期貨的功能

1.2.1.1 價格發(fā)現(xiàn)功能、風險管理功能和資產配置功能 1.2.2 股指期貨的特征

1.2.2.1 股指期貨與商品期貨的特征比較 1.2.2.2 股指期貨與股票的特征比較 2 1.2.2.3 股指期貨與權證、融資融券和ETF指數(shù)基金的特征比較

1.3 滬深300指數(shù)期貨合約規(guī)則與風險管理制度

1.3.1 滬深300指數(shù)期貨合約解讀

1.3.1.1 合約標的、交易代碼、合約乘數(shù)、報價單位、最小變動價位 1.3.1.2 合約月份、交易時間、最后交易日、最后交易日交易時間 1.3.1.3 每日價格最大波動限制、最低交易保證金、每日結算價格 1.3.1.4 交割日、交割方式、交割價格 1.3.2 股指期貨風險管理制度

1.3.2.1 保證金制度、每日無負債結算制度、漲跌停板制度 1.3.2.2 持倉限額制度、大戶持倉報告制度 1.3.2.3 強行平倉制度、強制減倉制度

1.3.2.4 套期保值制度、風險警示制度、信息披露制度

1.4 股指期貨投資者適當性制度與證券公司期貨IB業(yè)務

1.4.1 中國股指期貨市場的組織架構

1.4.1.1 監(jiān)管部門、交易所、中介機構和投資者 1.4.2 股指期貨投資者適當性制度 3 1.4.2.1 股指期貨投資者適當性制度對投資者的要求

1.4.2.2 自然人投資者適當性標準、一般法人投資者適當性標準 1.4.3 證券公司期貨IB業(yè)務 1.4.3.1 證券公司期貨IB業(yè)務規(guī)則

1.5 股指期貨價格分析方法

1.5.1 股指期貨價格的宏觀因素分析

1.5.1.1 宏觀經濟運行、財政政策與貨幣政策、監(jiān)管政策及突發(fā)政治事件

1.5.1.2 資金供求、通貨膨脹、利率、匯率及心理因素 1.5.2 股指期貨價格的技術分析 1.5.2.1 技術分析三大假設及基本要素 1.5.2.2 技術圖形基本形態(tài)識別

1.6 股指期貨交易實務

1.6.1 股指期貨交易指令 1.6.1.1 限價指令與市價指令 1.6.2 股指期貨交易風險及資金管理 1.6.2.1 股指期貨交易風險類型及識別 1.6.2.2 資金管理的含義及方法 1.6.3 股指期貨套期保值

1.6.3.1 套期保值的目的及基本原則 4 1.6.3.2 套期保值的種類及套期保值效果 1.6.3.3 套期保值的應用 1.6.4 股指期貨套利 1.6.4.1 套利的定義和種類

1.6.4.2 跨期套利、期現(xiàn)套利的原理及方法 1.6.4.3 套利的應用 1.6.5 股指期貨投機交易

1.6.5.1 投機交易的種類及盈虧計算 1.6.5.2 投機交易的應用

1.6.6 股指期貨在資產組合管理中的應用 1.6.6.1 股指期貨資產配置策略 1.6.6.2 投資組合β值調整策略 1.6.6.3 指數(shù)化投資策略 1.6.6.4 阿爾法策略 1.6.5.5 可轉移阿爾法策略 1.6.6.6 現(xiàn)金證券化策略

2.國債期貨

2.1 債券基礎

2.1.1 利率與債券基礎 2.1.1.1 利率基礎 2.1.1.2 債券基礎 5 2.1.2 國債基礎 2.1.2.1 國債與國債市場 2.1.2.2 國債的發(fā)行與交易 2.1.2.3 全價、競價和應計利息 2.1.3 債券定價 2.1.3.1 債券定價原理 2.1.3.2 債券價格影響因素

2.2 債券風險度量和利率期限結構

2.2.1 風險度量 2.2.1.1 久期和凸度 2.2.1.2 DV01法 2.2.2 利率期限結構 2.2.2.1 國債收益率曲線 2.2.2.2 利率期限結構與理論基礎

2.3 利率期貨市場

2.3.1 利率期貨的產生和發(fā)展

2.3.2 利率期貨的分類和全球市場主要交易品種

2.4 國債期貨交易與交割

2.4.1 中金所國債期貨合約 2.4.1.1 合約設計原則和標的選擇 2.4.1.2 合約條款及解讀 2.4.2 國債期貨交易與結算 6 2.4.2.1 報價、指令和成交規(guī)則 2.4.2.2 結算和結算制度 2.4.3 交割

2.4.3.1 國債期貨交割制度和交割流程 2.4.3.2 可交割債券

2.5 國債期貨定價

2.5.1 轉換因子

2.2.5.1 轉換因子的概念和理解 2.2.5.2 轉換因子的計算 2.5.2 最便宜可交割債券 2.5.2.1 隱含回購率及其應用 2.5.2.2 基差法及其應用

2.5.2.3 尋找最便宜可交割債券的經驗法則 2.5.3 國債期貨的定價 2.5.3.1 發(fā)票價格 2.5.3.2 國債期貨定價原理 2.5.4 國債期貨價格影響因素

2.6 國債期貨投機與套利

2.6.1 國債期貨投機 2.6.1.1 多頭投機策略 2.6.1.2 空頭投機策略 2.6.2 國債基差交易 7 2.6.2.1 基差的計算 2.6.2.2 基差交易

2.6.4 跨期套利與跨品種套利 2.6.4.1 跨期套利交易策略 2.6.4.2 跨品種套利交易策略

2.7 國債期貨套期保值與資產組合管理

2.7.1 國債期貨套期保值

2.7.1.1 國債期貨套期保值與風險管理

2.7.1.2 套期保值比率的計算（修正久期法、基點價值法）2.7.1.3 多頭套期保值交易策略 2.7.1.4 空頭套期保值交易策略 2.7.1.5 交叉套期保值交易策略 2.7.1.6 套期保值風險

2.7.2 國債期貨在資產組合管理中的應用 2.7.2.1 目標久期策略 2.7.2.2 資產配置調整

3.金融期權

3.1 期權基礎

3.1.1 期權概念及特點 3.1.2 期權類型

3.1.2.1 看漲和看跌,美式、歐式和百慕大式 3.1.2.2 現(xiàn)貨期權和期貨期權,商品期權和金融期權 8 3.1.2.3 其它期權類型 3.1.3 期權要素及合約主要條款

3.1.3.1 標的資產、權利金、行權價、保證金 3.1.3.2 有效期、最后交易日和到期日等

3.2.期權市場和股指期權的發(fā)展

3.2.1 場內市場和場外市場 3.2.2 期權市場的做市商制度 3.2.3 股指期權市場及發(fā)展

3.3.期權交易

3.3.1 期權頭寸

3.3.1.1 買進看漲期權（看漲期權多頭）、賣出看漲期權（看漲期權空頭）

3.3.1.2 買進看跌期權（看跌期權多頭）、賣出看跌期權（看跌期權空頭）

3.3.2 期權建倉和頭寸了結 3.3.2.1 建倉

3.3.2.2 買方頭寸了結和了結后持倉 3.3.2.3 賣方頭寸了結和了結后持倉 3.3.2.4 行權與交割流程 3.3.3 期權基本交易制度 3.3.3.1 保證金制度 3.3.3.2 漲跌停制度 3.3.3.3 行權與交割制度

3.4 期權價格及影響因素

3.4.1 期權的權利金、內在價值和時間價值 3.4.2 實值期權、虛值期權和平值期權 3.4.3 期權價格的影響因素 3.4.3.1 標的資產價格、行權價格 9 3.4.3.2 標的資產價格波動率 3.4.3.3 無風險利率 3.4.3.4 紅利 3.4.3.5 剩余期限 3.4.4 期權價格的上下限 3.4.5 期權的平價關系 3.4.6 期權的價格特征

3.5 期權策略、特點、損益和風險分析

3.5.1 單一期權策略

3.5.1.1 買入看漲期權、買入看跌期權 3.5.1.2 賣出看漲期權、賣出看跌期權 3.5.2 期權組合策略

3.5.2.1 期權和期貨、現(xiàn)貨組合策略：包括備兌看漲期權組合（Covered Call）、保護性看跌期權組合（Protective Put）、轉換組合（Conversion）、反轉組合（Reversals）

3.5.2.2 期權價差策略：包括牛市價差策略、熊市價差策略、蝶式價差策略、跨期價差組合等 3.5.2.3 跨式組合和寬跨式組合等 3.5.2.4 期權套利策略

3.6 期權定價

3.6.1 風險中性定價原理 3.6.2 期權定價模型 3.6.2.1 二叉樹模型

3.6.2.2 布萊克－斯科爾斯(Black-Scholes)模型 3.6.2.3 期權定價的其他方法

3.7 希臘字母及在風險管理中的應用

3.7.1 希臘字母及特點

3.7.2 希臘字母在風險管理中的應用 10 3.8 波動率及波動率交易

3.8.1 波動率 3.8.1.1 波動率類型 3.8.1.2 波動率特征 3.8.1.3 波動率計算 3.8.2 波動率微笑 3.8.3 波動率交易

4.外匯期貨

4.1 外匯及外匯衍生品交易市場

4.1.1 外匯與外匯市場 4.1.1.1 外匯現(xiàn)貨與外匯期貨 4.1.1.2 外匯衍生品

4.1.1.3 全球主要外匯交易所及交易品種 4.1.2 主要外匯品種

4.1.2.1 中國外匯市場及人民幣衍生品 4.1.2.2 人民幣無本金交割遠期（NDF）4.1.2.2 美元指數(shù)與歐元 4.1.3 外匯市場的運作 4.1.3.1 外匯市場的做市商 4.1.3.2 匯率的報價 4.1.4 外匯與外匯市場 4.1.4.1 外匯現(xiàn)貨與外匯期貨 4.1.4.2 外匯衍生品 11 4.1.4.3 全球主要外匯交易所及交易品種

4.2 外匯期貨及其交易特點

4.2.1 外匯期貨 4.2.1.1 外匯期貨的特點

4.2.1.2 外匯期貨與外匯遠期的異同 4.2.2 外匯期貨市場

4.2.2.1外匯期貨主要市場及交易品種 4.2.2.2外匯期貨的交割 4.2.3 外匯期貨交易 4.2.3.1 外匯投機交易 4.2.3.2 外匯保證金交易 4.2.4 外匯期貨與遠期定價 4.2.4.1 外匯期貨理論價格的計算 4.2.4.2 外匯遠期理論價格的計算

4.3 匯率影響因素

4.3.1 影響匯率的具體因素 4.3.1.1 影響匯率變動的因素 4.3.1.2 匯率政策和匯率制度

4.3.1.3 固定匯率制下貨幣政策對匯率的影響 4.3.1.4 浮動匯率制下貨幣政策對匯率的影響 4.3.1.5 國際收支對匯率的影響 4.3.1.6 外匯沖銷干預政策 12 4.3.1.7 經濟增長對外匯的影響 4.3.1.8 財政政策調整對匯率的影響 4.3.2 匯率變動理論 4.3.2.1 絕對購買力平價理論 4.3.2.2 相對購買力平價理論 4.3.2.3 無拋補利率平價 4.3.2.4 拋補利率平價

4.4 外匯的套期保值

4.4.1 外匯風險與套期保值 4.4.1.1 外匯風險

4.4.1.2 外匯期貨的套期保值

4.4.1.3 企業(yè)選擇工具規(guī)避外匯風險的方法 4.4.2 企業(yè)套期保值的應用

4.4.2.1 企業(yè)利用遠期外匯交易進行套期保值的方法 4.4.2.2 企業(yè)利用外匯期貨進行套期保值的方法 4.4.2.3 企業(yè)利用外匯期權進行套期保值的方法

4.5 外匯套利

4.5.1 外匯定價理論

4.5.1.1 外匯市場的無風險定價 4.5.2 外匯套利方法 4.5.2.1 外匯的期現(xiàn)套利 13 4.5.2.2 外匯期貨的跨期套利 4.5.2.3 外匯期貨的跨市套利 4.5.3 套匯交易

4.5.3.1 外匯期貨的跨幣種套利 4.5.3.2 外匯期貨的套匯交易

4.6 外匯及其衍生品在風險管理中的應用

4.6.1 外匯風險管理工具 4.6.1.1 外匯工具與風險管理 4.6.1.2 匯率掉期 4.6.1.3 外匯互換 4.6.1.4 外匯期權

4.7 企業(yè)在外匯衍生品的應用

4.7.1 不同企業(yè)的外匯風險管理

4.7.1.1 進出口企業(yè)利用外匯衍生品管理外匯風險 4.7.1.2 對外投資企業(yè)利用外匯衍生品管理外匯風險 4.7.1.3 對外融資企業(yè)利用外匯衍生品管理外匯風險 4.7.1.4 外匯期貨在資產組合管理中的應用

5.其它衍生品

5.1 場外衍生品概述和遠期合約

5.1.1 場外衍生品市場的一般規(guī)則

（包括法律、監(jiān)管、協(xié)議條款、市場結構、參與者、風險等）14

5.1.2 遠期合約及市場發(fā)展現(xiàn)狀

5.1.3 遠期的定價、交易策略及風險管理

5.2 場外衍生品：互換

5.2.1 利率互換

5.2.1.1 概念、市場發(fā)展現(xiàn)狀 5.2.1.2 規(guī)則

（包括法律、監(jiān)管、協(xié)議條款、市場結構、參與者、風險等）

5.2.1.3 交易策略及風險管理 5.2.2 貨幣互換和股權類互換 5.2.2.1 概念、市場發(fā)展現(xiàn)狀 5.2.2.2 規(guī)則

（包括法律、監(jiān)管、協(xié)議條款、市場結構、參與者、風險等）

5.2.2.3 交易策略及風險管理 5.2.3 信用違約互換

5.2.3.1 概念、市場發(fā)展現(xiàn)狀 5.2.3.2 規(guī)則

（包括法律、監(jiān)管、協(xié)議條款、市場結構、參與者、風險等）

5.2.3.3 交易策略及風險管理 5.2.3.4 產品定價 5.2.4 互換定價 5.2.4.1 利率互換定價 5.2.4.2 貨幣互換定價 15 5.2.4.3 股權類互換定價 5.2.4.4 信用違約互換定價

5.3 結構化產品的概念

5.3.1 結構化產品與傳統(tǒng)衍生品、基礎金融產品的關系 5.3.1.1 結構化產品和基礎產品的區(qū)別 5.3.1.2 結構化產品的收益增強特征

5.3.1.3 結構化產品市場對基礎產品市場的作用 5.3.2 結構化產品的分類

5.3.3 識別結構化產品中所嵌入衍生品的類型

5.4 結構化產品的風險/收益

5.4.1 結構化產品的定價原理 5.4.2 結構化產品的風險及其對沖

5.4.2.1 Greeks、久期、凸性、跟蹤誤差風險 5.4.2.2 結構化產品對參與各方的風險 5.4.2.3 結構化產品的收益、風險區(qū)間 5.4.2.4 結構化產品內嵌衍生品的對沖方式 5.4.3 結構化產品的設計 5.4.3.1 市場參與者及其功能

5.4.3.2 參與率、保本率特征及盈虧平衡計算 5.4.3.3 利率、衍生品價格等對產品條款的影響