第一篇：煤礦收并購(gòu)相關(guān)政策資料

山西煤礦兼并重組運(yùn)動(dòng)邁出實(shí)質(zhì)一步

昨天(11日),記者從山西省煤炭工業(yè)廳了解到,中煤、同煤等已經(jīng)分別與大同市的27戶被兼并煤礦,簽訂了具有法律效力的兼并重組協(xié)議;而山西省11市的煤礦企業(yè)兼并重組整合方案已于上月末通過(guò)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)組的審查。

值得關(guān)注的是,中煤是此次山西煤礦兼并重組中山西省政府指定整合主體中唯一一家央企。此舉意味著,我國(guó)數(shù)一數(shù)二的煤炭巨頭獲得新一輪大規(guī)模整合煤礦的機(jī)會(huì)。昨天,中煤能源(601898)周東州表示,整合由中煤集團(tuán)負(fù)責(zé)展開(kāi)。

據(jù)了解,參與大同市27戶煤礦兼并的,除了央企中煤外,還包括當(dāng)?shù)氐拿禾烤揞^:大同煤礦集團(tuán)、山西煤炭運(yùn)銷(xiāo)集團(tuán)、山西煤炭進(jìn)出口集團(tuán)等。大同市不過(guò)是山西全省煤礦兼并重組的一個(gè)先鋒軍。記者了解到,山西全省的目標(biāo)是,到2010年底,全省礦井?dāng)?shù)量控制到1000座,眾所周知,山西省是我國(guó)煤炭大省,煤礦數(shù)量眾多,最多時(shí)曾經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)座,到去年年底,減少到約2600座。兼并重組整合后,煤礦企業(yè)規(guī)模原則上不低于300萬(wàn)噸/年,礦井生產(chǎn)規(guī)模原則上不低于90萬(wàn)噸/年,且全部實(shí)現(xiàn)以綜采為主的機(jī)械化開(kāi)采。最終,國(guó)有大集團(tuán)大公司、央企和省外大集團(tuán)、地方國(guó)有骨干企業(yè)礦井?dāng)?shù)占到全省的82.1%,產(chǎn)能占到全省的84%。記者了解到,中煤之所以能成為唯一指定的央企,是因?yàn)槠湓谏轿鳟?dāng)?shù)孛旱V數(shù)量較多,而且又是大型央企,因而有機(jī)會(huì)成為此次兼并重組中的主體之一。

山西煤礦整合提速

3月25日，山西省召開(kāi)全省煤炭工作會(huì)議，會(huì)議決定加快全省煤礦整合步伐，2010年全省煤礦減少至1000處礦井，礦井生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到每年90萬(wàn)噸，全部實(shí)現(xiàn)以綜采為主的機(jī)械化生產(chǎn)。如完不成這一目標(biāo)，年度市政府考核，會(huì)被一票否決。

據(jù)山西省煤炭工業(yè)局局長(zhǎng)王守禎介紹，截至2008年底，山西省煤礦數(shù)量為2598座。按照原來(lái)部署，到2010年底，全省煤礦個(gè)數(shù)控制在1500座。根據(jù)當(dāng)前煤礦市場(chǎng)行情和安全生產(chǎn)形勢(shì)，省政府明確要求，加快整合步伐，2010年底，全省煤礦數(shù)只留1000處礦井。按照規(guī)劃，兼并重組、整合改造后的煤炭企業(yè)規(guī)模原則上不低于每年300萬(wàn)噸。屆時(shí)，山西將形成３個(gè)億噸級(jí)的特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)、４個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)以上的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)和１０個(gè)1000萬(wàn)噸級(jí)以上的地方煤炭企業(yè)集團(tuán)。

根據(jù)部署，今年山西11個(gè)市要全部完成煤礦企業(yè)兼并重組整合方案的報(bào)批工作。重組整合方案按2010年的目標(biāo)制定完成，方案制定一步到位，保留礦井個(gè)數(shù)不能突破上述目標(biāo)。按照要求，各市政府未按規(guī)定完成煤礦關(guān)閉整頓、兼并重組年度任務(wù)的實(shí)行一票否決。

山西煤改陷入僵局

于幼軍主政山西時(shí)提出了“關(guān)小、并大、集團(tuán)化”的構(gòu)想，此后的山西主政者，無(wú)論是孟學(xué)農(nóng)還是現(xiàn)在的王君，在煤炭領(lǐng)域，一直延續(xù)著這一政策

但自2008年9月開(kāi)始全面推行的山西煤改，目前陷入僵局。“煤礦不想被收購(gòu)，國(guó)營(yíng)企業(yè)也不想收購(gòu)，好礦地方政府不想賣(mài)、小礦煤老板也不想賣(mài)。”在多方博弈中，兼并重組處于兩難境地。

2008年9月2日，山西省下發(fā)的《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的實(shí)施意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），被業(yè)界視為新一輪煤改的開(kāi)始。

根據(jù)《意見(jiàn)》，年產(chǎn)量不到300萬(wàn)噸的煤礦，將被兼并重組，而兼并重組的主體，則是山西省境內(nèi)的大型煤炭集團(tuán)。同煤集團(tuán)、山西焦煤集團(tuán)、陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)、潞安礦業(yè)集團(tuán)、晉城無(wú)煙煤集團(tuán)和中煤平朔公司等大型煤炭，將受到政府大力支持，兼并重組小煤礦，建立煤炭旗艦企業(yè)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)。

更為不利的是，根據(jù)此次煤炭資源改革計(jì)劃，未達(dá)到300萬(wàn)噸/年且不參加兼并重組的企業(yè)，采礦權(quán)到期后將得不到延期，且不再新增資源量。

政府推動(dòng)煤改決心之大，出乎煤老板意料。始料不及的是，這一煤改計(jì)劃推出僅僅幾天，就發(fā)生了襄汾“9·8”特大尾礦庫(kù)潰壩事故，導(dǎo)致力主推行煤改計(jì)劃的孟學(xué)農(nóng)辭職。

煤改一度停滯，煤老板一度看到希望，但這希望隨即破滅。王君主政山西后，蕭規(guī)曹隨，繼續(xù)推行煤改計(jì)劃。

煤礦估價(jià)之爭(zhēng)

大家一開(kāi)始希望能夠進(jìn)行股份制并購(gòu)，各小煤礦組成股份公司，小煤礦作為子公司，仍然保有法人資格。”洪軍說(shuō)。但煤老板的提議沒(méi)有得到政府方面的認(rèn)同。

擺在煤老板面前的只有一條路，被大型煤炭集團(tuán)兼并重組。隨之而來(lái)的是非常棘手的價(jià)格談判。

在煤老板們看來(lái)，煤改計(jì)劃很不公平?！凹娌⒖梢?，但政府指導(dǎo)價(jià)距離市場(chǎng)價(jià)太遠(yuǎn)?！焙檐娬f(shuō)。

為給重組雙方提供統(tǒng)一的定價(jià)依據(jù)，山西省政府于9月28日下發(fā)《關(guān)于煤礦企業(yè)兼并重組資源價(jià)款處置辦法》（83號(hào)令），規(guī)定被兼并重組企業(yè)如果按標(biāo)準(zhǔn)繳納了資源價(jià)款的，在轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)時(shí)，兼并重組企業(yè)應(yīng)向其退還剩余資源量?jī)r(jià)款，并按原價(jià)款標(biāo)準(zhǔn)的50%給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

被作為參照的資源價(jià)款，從2006年才開(kāi)始收取。這一年，山西省在推進(jìn)煤炭資源有償使用時(shí)，首次征收資源價(jià)款，當(dāng)時(shí)要求每座煤礦首期繳納價(jià)款的資源量1000萬(wàn)噸。按照煤質(zhì)好壞，資源價(jià)款也各不相同。例如，優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤的資源價(jià)款的收取標(biāo)準(zhǔn)是1.50元/噸，溢價(jià)50%，就是2.25元/噸。

這一定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，不管在收購(gòu)方還是被收購(gòu)方看來(lái)，都是一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)。雙方圍繞著這一標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)始討價(jià)還價(jià)。

“3元、4元的，也有5元的，最高的要價(jià)每噸20元。”洪軍說(shuō)。當(dāng)談判進(jìn)行到2008年年底時(shí)，變化再起，政府要求必須嚴(yán)格執(zhí)行50%的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)。

“收購(gòu)小煤礦的大多是國(guó)有企業(yè)，政府擔(dān)心接受超標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)償價(jià)的話，有‘國(guó)有資產(chǎn)流失’之嫌?！蓖杭瘓F(tuán)一名中層猜測(cè)說(shuō)。這一價(jià)格，在洪軍看來(lái)，非常不公平。

“舉個(gè)例子，一座優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤礦，年產(chǎn)規(guī)模40萬(wàn)噸，資源儲(chǔ)藏量3000萬(wàn)噸，首期繳納資源價(jià)款1000萬(wàn)噸，每噸1.50元。加上50%溢價(jià)，也才能賣(mài)2250萬(wàn)。但是，這煤礦的市場(chǎng)價(jià)格至少是2億。就算市場(chǎng)不景氣，每噸煤賺100多元，一年利潤(rùn)也可以超過(guò)5000萬(wàn)?！焙檐娪?jì)算說(shuō)，按照政府定價(jià)出售煤礦，相當(dāng)于直接剝奪煤老板的資產(chǎn)。

多方利益博弈

金融危機(jī)帶來(lái)的煤炭需求下降以及煤炭?jī)r(jià)格的一路大跌，減小了煤改的阻力。

“每次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，煤炭掉價(jià)的時(shí)候，都是進(jìn)行資源整合、集中產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的契機(jī)?！鄙轿魇∩缈圃耗茉此芯繂T夏冰說(shuō)。

在同煤集團(tuán)兼并重組的談判專家魏建功看來(lái)，最明顯的轉(zhuǎn)折發(fā)生在去年9月，一向強(qiáng)硬的煤老板們竟然開(kāi)始自降身價(jià)?！霸瓉?lái)是我們上門(mén)去找小煤礦談兼并重組，現(xiàn)在是小煤礦上門(mén)來(lái)找我們。”魏建功說(shuō)，“原來(lái)一個(gè)億不肯賣(mài)的煤礦，9月份5000萬(wàn)就急著賣(mài)給我們。” 不過(guò)，真正愿意賣(mài)礦的煤老板并不多?！斑x擇賣(mài)礦的是資金鏈吃緊的煤老板，有些煤老板借了高利貸，卻一直不能正常生產(chǎn)。”洪軍說(shuō)。

在這一輪的煤炭瘋漲行情中，煤老板普遍的一個(gè)痛處是，無(wú)法正常生產(chǎn)?！耙淮未蟮牡V難，必然帶來(lái)一次長(zhǎng)期的整頓，一年能有半年，甚至三四個(gè)月正常生產(chǎn)，就已經(jīng)很不錯(cuò)了?！焙檐娬f(shuō)。2008年，奧運(yùn)、礦難、產(chǎn)業(yè)整合，小煤礦大部分時(shí)間處于閑置狀態(tài)。

既便如此，大多數(shù)煤老板還是在爭(zhēng)取在這場(chǎng)兼并戰(zhàn)中存活下來(lái)，成為最后的煤老板?！拔覀円ψ?，我們有合法的手續(xù)。我們?nèi)陥?jiān)決不談，挺上三年，到2010年年底再看情況，不就一個(gè)月賠幾萬(wàn)元么?！碧幻辉竿嘎缎彰拿豪习逭f(shuō)。

也有一部分老板，寧愿放棄賠償金而爭(zhēng)取合伙。只要還能繼續(xù)留在這個(gè)行業(yè)，只要能?？毓桑€有掙錢(qián)的機(jī)會(huì)，只要開(kāi)始生產(chǎn)，收益就不是賠償金所能比擬的了。

事實(shí)上，煤改計(jì)劃，觸及的并不僅僅是煤老板的利益?！笆∈锌h一把手和安全生產(chǎn)有關(guān)的官員，都希望盡快推進(jìn)煤改計(jì)劃，但其他官員，心里并不希望管轄區(qū)內(nèi)的小煤礦被兼并?！蓖踉普f(shuō)。王云是一家大型國(guó)有煤炭集團(tuán)的干部，他參與了與小煤礦兼并重組的談判。一旦小煤礦被兼并重組，煤礦的管轄權(quán)就移交到國(guó)有企業(yè)和上一級(jí)主管部門(mén)，地方政府很難插手。在山西，開(kāi)煤礦要打點(diǎn)好方方面面，是公開(kāi)的秘密。臨汾一位煤老板告訴記者，每次整頓后，在開(kāi)封條之前首先要準(zhǔn)備幾百萬(wàn)元，這些錢(qián)全部是要擺平和煤礦有關(guān)系的部門(mén)。

“我們同時(shí)在與地方政府與煤老板們博弈?！被糁菝弘娂瘓F(tuán)礦管部長(zhǎng)朱學(xué)斌說(shuō)，“一些地方政府并不想將優(yōu)質(zhì)礦井讓我們兼并，但對(duì)一些資源少、安全隱患多的小煤礦，地方政府卻急迫地想讓我們收購(gòu)，甩掉包袱。

“煤礦不想被收購(gòu)，國(guó)營(yíng)企業(yè)也不想收購(gòu)，好礦地方政府不想賣(mài)，小礦煤老板也不想賣(mài)。”霍州市煤炭局一位工作人員一針見(jiàn)血地指出，國(guó)營(yíng)企業(yè)在一些地方的收購(gòu)中處于兩難境地。

煤炭企業(yè)兼并重組給了大同一個(gè)跨越發(fā)展的歷史機(jī)遇。

記者：盡管山西省近年來(lái)一直在進(jìn)行礦企重組，但“多、小、散、亂”的粗放發(fā)展格局并沒(méi)有根本性改變。特別是像大同這樣的產(chǎn)煤大市，在新一輪的煤炭企業(yè)兼并重組中，如何正確把握煤炭產(chǎn)業(yè)的眼前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，并做出抉擇？

耿彥波(中共山西省大同市委副書(shū)記、市長(zhǎng))：大同采煤60年，以“煤都”聞名，但挖資源、買(mǎi)資源的“悖論”已經(jīng)顯現(xiàn)。特別是近年來(lái)，由于礦井?dāng)?shù)量多，生產(chǎn)規(guī)模小，單井年產(chǎn)平均不達(dá)18萬(wàn)噸，礦井素質(zhì)低，安全生產(chǎn)壓力大，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量逐年下降，總量由8400萬(wàn)噸下降到7300萬(wàn)噸。

就大同目前的煤炭企業(yè)狀況來(lái)看，最大的特點(diǎn)是“四低一高”。首先是產(chǎn)業(yè)集中度低。原先“多、小、散、亂”的250個(gè)地方煤礦，年產(chǎn)量不足2千萬(wàn)噸。其次是礦井素質(zhì)低。有企業(yè)沒(méi)形象，短期牟利意圖決定了企業(yè)開(kāi)采的短期行為；有裝備沒(méi)技術(shù)，全市地方煤礦通過(guò)機(jī)采作業(yè)的企業(yè)加起來(lái)不夠10家；有場(chǎng)區(qū)沒(méi)價(jià)值，企業(yè)房屋簡(jiǎn)陋，工作面環(huán)境臟、亂、差的不是少數(shù)；有資源沒(méi)品牌，與同煤集團(tuán)的“大友”牌動(dòng)力煤相比，一樣的煤卻是兩樣價(jià)格。第三是資源利用率低。所有地方煤礦的回采率不到30%，不少企業(yè)是在破壞性的開(kāi)采，資源浪費(fèi)十分嚴(yán)重。第四是企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)比較低。原先實(shí)行的企業(yè)包稅現(xiàn)象，煤炭企業(yè)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)的財(cái)富最大化，沒(méi)有富大同、富企業(yè)，實(shí)質(zhì)上只富了極少數(shù)煤老板，企業(yè)與煤炭高價(jià)時(shí)代的效益不同步，對(duì)地方、對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)少。一高是事故發(fā)生的頻率高。煤礦企業(yè)問(wèn)題多年積累，連續(xù)幾年，大同一年一起安全重大事故，我們抓生產(chǎn)，干部頭上卻懸著一把劍，這樣下去安全形勢(shì)將長(zhǎng)期困擾經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在此舉步維艱的歷史關(guān)頭，省政府順應(yīng)發(fā)展潮流，作出煤炭資源整合、企業(yè)重組的戰(zhàn)略決策，是給大同這個(gè)煤炭老工業(yè)基地帶來(lái)“浴火重生”的歷史機(jī)遇，也指明了大同煤炭工業(yè)基地二次創(chuàng)業(yè)、走出困境的目標(biāo)和方向。由此說(shuō)，實(shí)施煤炭企業(yè)兼并重組更是大同科學(xué)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重大決策。所以說(shuō)，當(dāng)大同煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)死胡同的時(shí)候，煤炭企業(yè)兼并重組給了大同一個(gè)跨越發(fā)展的歷史機(jī)遇。抓住機(jī)遇的“先機(jī)”是政府對(duì)大同未來(lái)應(yīng)負(fù)的責(zé)任。

鏈接：通過(guò)大型煤礦企業(yè)兼并重組中、小煤礦，形成大型煤礦企業(yè)為主的辦礦體制，通過(guò)科學(xué)整合，合理布局，關(guān)小建大，擴(kuò)大單井規(guī)模，提高煤礦安全保障程度，提升煤礦整體開(kāi)發(fā)水平，是山西省煤炭企業(yè)兼并重組的目標(biāo)。

產(chǎn)權(quán)問(wèn)題是兼并重組的核心問(wèn)題，大同煤炭問(wèn)題深層次的根源在產(chǎn)權(quán)制度。小規(guī)模、承包制、產(chǎn)權(quán)界線不清，無(wú)恒產(chǎn)則無(wú)恒心，無(wú)恒心則無(wú)恒業(yè)

記者：煤炭企業(yè)主體太多，力量分散，是大同煤炭產(chǎn)業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)難以形成的原因。為什么說(shuō)解決這個(gè)問(wèn)題最直接、最管用的辦法就是推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組，大同市在引進(jìn)兼并主體大集團(tuán)中，將如何提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成競(jìng)爭(zhēng)合力？

耿彥波：大同現(xiàn)有各類煤礦250多座，小規(guī)模、分散化、低素質(zhì)、高風(fēng)險(xiǎn)，形成了大同為煤所困的主因。不求煤礦數(shù)量，但求煤炭產(chǎn)量，建設(shè)本質(zhì)安全型礦井，在大同這樣一個(gè)典型的煤炭老工業(yè)基地勢(shì)在必行。

這次煤礦兼并重組，就是要發(fā)揮大集團(tuán)管理、技術(shù)、資金、人才等方面的優(yōu)勢(shì)，打造旗艦團(tuán)隊(duì)，提高產(chǎn)業(yè)集中度，使像同煤這樣的大集團(tuán)向年生產(chǎn)能力億噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)邁進(jìn)。

在此次兼并重組中，由同煤集團(tuán)兼并重組南郊、左云等縣區(qū)的煤炭企業(yè)102個(gè)，占到大同關(guān)閉保留166座煤礦的63%；年生產(chǎn)能力1695萬(wàn)噸，占保留礦井能力的46%。整合后，同煤集團(tuán)可年新增生產(chǎn)能力2700萬(wàn)噸，加上塔山、同忻、東周窯、馬道頭4個(gè)千萬(wàn)噸特大型礦井的建成達(dá)產(chǎn)，以及原先年產(chǎn)4600萬(wàn)噸的29座煤礦，同煤集團(tuán)可望在3-4年內(nèi)實(shí)現(xiàn)億噸級(jí)目標(biāo)。

而要減少煤炭企業(yè)主體太多、力量分散的局面，就必須進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)權(quán)制改革，重新構(gòu)造煤礦企業(yè)市場(chǎng)主體。產(chǎn)權(quán)問(wèn)題是兼并重組的核心問(wèn)題，大同煤炭問(wèn)題深層次的根源在產(chǎn)權(quán)制度。小規(guī)模、承包制、產(chǎn)權(quán)界線不清，無(wú)恒產(chǎn)則無(wú)恒心，無(wú)恒心則無(wú)恒業(yè)。短期行為，唯利是圖，鋌而走險(xiǎn)，礦難不斷。嚴(yán)格說(shuō)，大同除同煤集團(tuán)等少數(shù)企業(yè)外，沒(méi)有真正意義上的煤炭企業(yè)、企業(yè)家和企業(yè)精神。

這次兼并重組給了我們按社會(huì)化大生產(chǎn)要求，提高資源宏觀配置效率，重新安排產(chǎn)權(quán)制度的機(jī)會(huì)。我們嚴(yán)格按照《公司法》的要求，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，重塑產(chǎn)權(quán)主體，組建股份公司，完善公司治理結(jié)構(gòu)，這就為煤礦健康發(fā)展奠定了體制、機(jī)制基礎(chǔ)。

要提高產(chǎn)業(yè)集中度，形成競(jìng)爭(zhēng)合力，不是一個(gè)企業(yè)和一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，而是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和另一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)。煤礦企業(yè)能不能使自己具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)能力，形成偷不去、買(mǎi)不來(lái)、拆不開(kāi)、帶不走的核心競(jìng)爭(zhēng)力，很大程度上取決于自己整合整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新能力。這次兼并重組，我們把煤電、煤化、煤機(jī)、煤油一體化作為目標(biāo)，與中煤、國(guó)電、國(guó)投等大型企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，入股參股，股份制再造，目的就在于此。也唯如此，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的煤炭強(qiáng)市。

鏈接：以培育現(xiàn)代大型煤礦企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)為主線，充分發(fā)揮大型煤礦企業(yè)理念、技術(shù)、管理、資金優(yōu)勢(shì)，加快煤礦企業(yè)兼并重組，著力提高煤炭產(chǎn)業(yè)集中度、產(chǎn)業(yè)水平和安全生產(chǎn)水平，建設(shè)新型能源和工業(yè)基地，保障國(guó)家能源安全，促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展，是山西省煤礦企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)思想。

煤礦企業(yè)的兼并重組是一場(chǎng)革命性的變革，也是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，必須做到政府、企業(yè)、社會(huì)同心協(xié)力，合力推進(jìn)

記者：大同市目前的地方煤礦有市、縣（區(qū)）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村、集體和私營(yíng)多種辦礦經(jīng)營(yíng)主體，而且區(qū)域分布和資源形態(tài)多樣化，在依法推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組中，政府采取了哪些措施？

耿彥波：資源整合、企業(yè)重組是煤炭產(chǎn)業(yè)一場(chǎng)革命。當(dāng)前，正值自然資源高價(jià)時(shí)代，利益關(guān)系復(fù)雜，兼并重組的困難和阻力較大，必須科學(xué)規(guī)劃，合理安排，態(tài)度堅(jiān)決，有序進(jìn)行。

本著規(guī)劃先行，科學(xué)論證，強(qiáng)力推進(jìn)，利益兼顧的原則，尋求整合、重組的最優(yōu)路線，實(shí)現(xiàn)資源利用最大化、企業(yè)重組最優(yōu)化，為煤礦的擴(kuò)能改造、資源整合、聯(lián)合改造、機(jī)械化升級(jí)提供保障，我們及時(shí)提出了整合重組的規(guī)劃意見(jiàn)，條塊結(jié)合將全市保留178座礦井，分別對(duì)接同煤、中煤、山煤、國(guó)電、國(guó)投以及單獨(dú)保留的吳官屯等優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行兼并重組。在具體實(shí)施中，主要有四條措施。

一是政府推動(dòng)。市委、市政府明確，兼并重組縣區(qū)委書(shū)記、縣長(zhǎng)是第一責(zé)任人，必須以堅(jiān)定的決心，統(tǒng)一的步調(diào)，有效的措施，正確的方法，強(qiáng)力推進(jìn)，高質(zhì)量地限時(shí)完成。誰(shuí)認(rèn)識(shí)不到位，態(tài)度不積極，不換腦筋就換人。

二是規(guī)劃領(lǐng)動(dòng)。我們采取兼并重組兩線作戰(zhàn)，一線由縣區(qū)負(fù)責(zé)，全面進(jìn)行煤礦企業(yè)清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評(píng)估，摸清家底，為產(chǎn)權(quán)界定、重組提供基礎(chǔ)；另一線由市煤管局牽頭，組織有關(guān)專家進(jìn)行煤礦產(chǎn)業(yè)布局調(diào)查規(guī)劃，合理規(guī)劃產(chǎn)業(yè)重組礦井布局，優(yōu)化利用存量資源，科學(xué)推進(jìn)兼并重組，在高層次規(guī)劃的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)二次創(chuàng)業(yè)。

三是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。政府推動(dòng)，不是硬性的“拉郎配”，而是要充分運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制，按照市場(chǎng)規(guī)律，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并劣勢(shì)企業(yè)，大集團(tuán)、大企業(yè)重組小企業(yè)、小公司。要強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)企業(yè)集團(tuán)的輻射力、吸引力、帶動(dòng)力，利用集團(tuán)企業(yè)的多種優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)生1＋1＞2、1＋3＞4的共贏疊加效應(yīng)，形成兼并重組的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制。

四是利益引動(dòng)。兼并重組成功的關(guān)鍵，在于建立一個(gè)治理結(jié)構(gòu)完善的現(xiàn)代股份制公司。在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，股份制是實(shí)現(xiàn)全球范圍資源優(yōu)化配置、跨國(guó)化經(jīng)營(yíng)的適應(yīng)性制度安排。股份制的精髓就是同股同權(quán)同利，公司股東按股依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者的權(quán)利，大股東不能侵占小股東的權(quán)益。這次兼并重組，我們科學(xué)設(shè)置股權(quán)，就是要確保被兼并企業(yè)的合法權(quán)益不受侵犯，實(shí)現(xiàn)投資者利益的最大化，引導(dǎo)兼并重組和諧推進(jìn)，穩(wěn)妥發(fā)展。

鏈接：堅(jiān)持政府調(diào)控和市場(chǎng)運(yùn)作相結(jié)合、培育大型煤礦企業(yè)集團(tuán)和與建設(shè)大型煤炭基地相結(jié)合、發(fā)展先進(jìn)和淘汰落后相結(jié)合、大型煤礦企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)有開(kāi)發(fā)布局基本不變、保障企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和維護(hù)勞動(dòng)者合法權(quán)益相結(jié)合、“總量適度、優(yōu)化布局、改善結(jié)構(gòu)、提升水平”和“關(guān)小上大、產(chǎn)能置換、有序建設(shè)”，是山西省煤礦企業(yè)兼并重組的原則。

我們?yōu)槭裁匆捎?“休克”療法來(lái)加快推進(jìn)兼并重組的原因。長(zhǎng)痛不如短痛，痛上一次，快速推進(jìn)，一步到位?？炀褪呛?，第一可以減少成本，第二可得到政策支持的先機(jī)

記者：當(dāng)前，各地都在出臺(tái)政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。而大同市偏偏選擇這個(gè)時(shí)機(jī)采取 “休克”療法搶先加快推進(jìn)煤炭資源整合，限制煤炭產(chǎn)量，導(dǎo)致以煤炭工業(yè)為支柱的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)下滑，這樣做意義何在？

耿彥波：我們的煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就應(yīng)該是建立在現(xiàn)代化標(biāo)準(zhǔn)礦井基座上的產(chǎn)業(yè)再造，是二次創(chuàng)業(yè)，是質(zhì)量的飛躍，也就是礦井的水平要提高、素質(zhì)要提升、安全事故隱患要消除、產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)要夯實(shí)，真正實(shí)現(xiàn)在提高質(zhì)量基礎(chǔ)上的二次創(chuàng)業(yè)。

有此認(rèn)識(shí)，大同的兼并重組工作醞釀得比較早，動(dòng)手也早，所以審批的也是最快的一家。但是審批以后還有好多后續(xù)工作?？晌覀兊炔黄穑膊荒茉俚攘?。雖說(shuō)現(xiàn)在已經(jīng)有27家簽訂了兼并重組協(xié)議，但離我們的目標(biāo)尚遠(yuǎn)。

為什么說(shuō)我們不能再等了。因?yàn)橐粋€(gè)是發(fā)展的壓力，一個(gè)是煤炭的自燃損失太大，開(kāi)采的成本要加大。那么，將來(lái)兼并重組的難度就更大了。這就是我們?yōu)槭裁匆捎谩靶菘恕悲煼▉?lái)加快推進(jìn)兼并重組的原因。長(zhǎng)痛不如短痛，痛上一次，快速推進(jìn)，一步到位，奠定安全型礦井長(zhǎng)治久安的基礎(chǔ)，夯實(shí)煤礦可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。所以說(shuō)，我們寧肯犧牲眼前利益，也要把握這一難得的歷史機(jī)遇。

事實(shí)上，市場(chǎng)突變，能源需求萎縮、供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，為進(jìn)行資源整合、兼并重組提供了 “化危為機(jī)”的良機(jī)。而目前國(guó)家投資已形成了新的拉動(dòng)，這種拉動(dòng)對(duì)煤炭、電力的需求在加大，經(jīng)濟(jì)很快就要回暖，隨之利益驅(qū)動(dòng)就會(huì)加大，那么兼并重組的難度就會(huì)越來(lái)越大。

我覺(jué)得快就是好，第一可以減少成本，第二可以搶先爭(zhēng)取主動(dòng)，爭(zhēng)當(dāng)?shù)湫褪痉稙槿Ш妙^。所以我們的兼并重組一定要打快球，搶先一步，步步主動(dòng)，得到政策支持的先機(jī)。

為此，在近一階段，市委、市政府高度重視，要求各縣區(qū)要拿大主意、算大賬，在最短的時(shí)間內(nèi)，把工作班子組織好，把方案設(shè)計(jì)好，把資金落實(shí)好，堅(jiān)持節(jié)省時(shí)間不走彎路，打好時(shí)間差。我們又采取了“兩個(gè)快速、兩個(gè)同步”，就是要快速評(píng)估、快速對(duì)接，強(qiáng)力推進(jìn)合同簽訂率。兩個(gè)同步就是做到評(píng)估與設(shè)計(jì)同步，審批與工程同步，力爭(zhēng)做到不耽誤兼并重組進(jìn)度。

一個(gè)地區(qū)的發(fā)展，干部要有敢想敢干、敢闖敢冒、敢于承擔(dān)責(zé)任的勇氣，特別是在推進(jìn)兼并重組的緊要關(guān)頭，我們就是要站在全局的高度，打破常規(guī)，快速推進(jìn)。我們堅(jiān)信，這次煤炭企業(yè)兼并重組必將構(gòu)建產(chǎn)業(yè)新格局與新秩序，促進(jìn)煤炭工業(yè)健康發(fā)展。使大同實(shí)現(xiàn)從煤炭大市向煤炭強(qiáng)市的跨越。

鏈接：截至7月23日，全省11個(gè)市的兼并重組整合方案已全部通過(guò)審查，比原定進(jìn)度提前了兩個(gè)月。7月31日，大同市在方案首家得到批復(fù)后，又率先“搶跑”，由大同煤礦集團(tuán)等主體企業(yè)與27戶被兼并煤礦簽訂了兼并重組協(xié)議，山西省的煤礦企業(yè)兼并重組工作進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段

目前大同并購(gòu)主要方式：“作價(jià)入股”的并購(gòu)方式，對(duì)于國(guó)有煤炭集團(tuán)來(lái)說(shuō)，近乎零成本；卻是山西各家煤炭集團(tuán)此輪產(chǎn)業(yè)整合、兼并重組過(guò)程中最慣常使用的一種手法

如：一家位于省會(huì)城市太原的上市煤炭企業(yè)A企業(yè)，曾向地方煤礦企業(yè)提出過(guò)兼并意向。這家2009年上半年曾獲得一筆60多億元銀行信貸支持的大型國(guó)企，提出的條件卻相當(dāng)苛刻，要求雙方成立一家新公司，不過(guò)，A企業(yè)并不愿從其60億貸款中出一分錢(qián)，以“零價(jià)格”持有新成立公司51%的股份；地方煤礦以旗下的礦井作價(jià)入股，占新成立公司49%的股份。地方煤礦所獲得的補(bǔ)償條件是，新公司未來(lái)幾年的利潤(rùn)先歸地方煤礦所有。

面對(duì)國(guó)企提出的苛刻條件，不情愿的地方煤礦也有過(guò)別的“自救”辦法。游說(shuō)跟他同樣是經(jīng)營(yíng)小規(guī)模礦井的另外幾位民營(yíng)煤老板，幾家初步達(dá)成一個(gè)相互并購(gòu)協(xié)議；然而，隨后并購(gòu)資金方面又出了問(wèn)題，現(xiàn)在民營(yíng)煤老板很難從銀行那里貸到錢(qián)。

2008年12月底銀監(jiān)會(huì)正式放行并購(gòu)貸款以來(lái)，在此輪山西煤炭產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)中，獲得巨額銀行信貸支持的國(guó)有煤炭集團(tuán)卻很少將貸款用做并購(gòu)。

第二篇：收并購(gòu)流程

公司并購(gòu)流程

公司并購(gòu)是風(fēng)險(xiǎn)較高的商業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作行為，良好的并購(gòu)將極大提升資產(chǎn)質(zhì)量，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，帶來(lái)可觀的經(jīng)濟(jì)收益，使企業(yè)步入健康可持續(xù)發(fā)展的軌道。而不良的并購(gòu)或并購(gòu)中操作不當(dāng)則會(huì)使當(dāng)事人陷入泥潭而難以自拔。因此，公司并購(gòu)的每一步均應(yīng)慎重從事。

通常，公司并購(gòu)包括三個(gè)階段：并購(gòu)準(zhǔn)備階段、并購(gòu)實(shí)施階段、并購(gòu)整合階段，其一般操作流程和注意事項(xiàng)分述如下：

一、并購(gòu)的準(zhǔn)備階段

在并購(gòu)的準(zhǔn)備階段，并購(gòu)公司確立并購(gòu)戰(zhàn)略后，應(yīng)該盡快組成并購(gòu)班子。一般而言，并購(gòu)班子包括兩方面人員：并購(gòu)公司內(nèi)部人員和聘請(qǐng)的專業(yè)人員，其中至少要包括律師、會(huì)計(jì)師和來(lái)自于投資銀行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，如果并購(gòu)涉及到較為復(fù)雜的技術(shù)問(wèn)題，還應(yīng)該聘請(qǐng)技術(shù)顧問(wèn)。

并購(gòu)的準(zhǔn)備階段，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查顯得非常重要。盡職調(diào)查的事項(xiàng)可以分為兩大類：并購(gòu)的外部法律環(huán)境和目標(biāo)公司的基本情況。

并購(gòu)的外部法律環(huán)境：盡職調(diào)查首先必須保證并購(gòu)的合法性。直接規(guī)定并購(gòu)的法規(guī)散見(jiàn)于多種法律文件之中，因此，并購(gòu)律師不僅要熟悉公司法、證券法等一般性的法律，還要熟悉關(guān)于股份有限公司、涉及國(guó)有資產(chǎn)、涉外因素的并購(gòu)特別法規(guī)。除了直接規(guī)定并購(gòu)的法律法規(guī)以外，還應(yīng)該調(diào)查貿(mào)易政策、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生、稅務(wù)政策等方面的法規(guī)。調(diào)查時(shí)還應(yīng)該特別注意地方政府、部門(mén)對(duì)企業(yè)的特殊政策。

目標(biāo)公司的基本情況：重大并購(gòu)交易應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行全面、詳細(xì)的盡職調(diào)查。目標(biāo)公司的合法性、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)背景、財(cái)務(wù)狀況、人事?tīng)顩r都屬于必須調(diào)查的基本事項(xiàng)。具體而言，以下事項(xiàng)須重點(diǎn)調(diào)查：

1、目標(biāo)公司的主體資格及獲得的批準(zhǔn)和授權(quán)情況。首先應(yīng)當(dāng)調(diào)查目標(biāo)公司的股東狀況和目標(biāo)公司是否具備合法的參與并購(gòu)主體資格；其次，目標(biāo)公司是否具備從事?tīng)I(yíng)業(yè)執(zhí)照所確立的特定行業(yè)或經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的特定資格；再次，還要審查目標(biāo)公司是否已經(jīng)獲得了本次并購(gòu)所必需的批準(zhǔn)與授權(quán)（公司制企業(yè)需要董事會(huì)或股東大會(huì)的批準(zhǔn)，非公司制企業(yè)需要職工大會(huì)或上級(jí)主管部門(mén)的批準(zhǔn)，如果并購(gòu)一方為外商投資企業(yè)，還必須獲得外經(jīng)貿(mào)主管部門(mén)的批準(zhǔn)）。

2、目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。目標(biāo)企業(yè)的性質(zhì)可能是有限責(zé)任公司、股份有限公司、外商投資企業(yè)、或者合伙制企業(yè)，不同性質(zhì)的目標(biāo)企業(yè)，對(duì)于并購(gòu)方案的設(shè)計(jì)有著重要影響。

3、目標(biāo)公司重要的法律文件、重大合同。調(diào)查中尤其要注意：目標(biāo)公司及其所有附屬機(jī)構(gòu)、合作方的董事和經(jīng)營(yíng)管理者名單；與上列單位、人員簽署的書(shū)面協(xié)議、備忘錄、保證書(shū)等等。審查合同過(guò)程中應(yīng)當(dāng)主要考慮如下因素：合同的有效期限；合同項(xiàng)下公司的責(zé)任和義務(wù)；重要的違約行為；違約責(zé)任；合同的終止條件等等。

4、目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況。包括動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況，以及產(chǎn)權(quán)證明文件，特別要對(duì)大筆應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款進(jìn)行分析。有時(shí)在合同簽訂之后還需要進(jìn)一步的調(diào)查工作。調(diào)查結(jié)果有可能影響并購(gòu)價(jià)格或其它全局性的問(wèn)題。

5、目標(biāo)公司的人力資源狀況。主要包括：目標(biāo)公司的主要管理人員的一般情況；目標(biāo)公司的雇員福利政策；目標(biāo)公司的工會(huì)情況；目標(biāo)公司的勞資關(guān)系等等。

6、目標(biāo)公司或有事項(xiàng)、法律糾紛以及潛在債務(wù)。主要是過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，其結(jié)果須由某些未來(lái)事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項(xiàng)。常見(jiàn)的或有事項(xiàng)主要包括：未決訴訟或仲裁、對(duì)外擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量保證(含產(chǎn)品安全保證)、承諾、義務(wù)性合同、環(huán)境污染整治等。

對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查往往是一個(gè)困難和耗費(fèi)時(shí)間的過(guò)程。并購(gòu)方案則至少應(yīng)當(dāng)包含以下幾方面的內(nèi)容：準(zhǔn)確評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值；確定合適的并購(gòu)模式和并購(gòu)交易方式；選擇最優(yōu)的并購(gòu)財(cái)務(wù)方式；籌劃并購(gòu)議程。

二、并購(gòu)的實(shí)施階段

并購(gòu)的實(shí)施階段由并購(gòu)談判、簽訂并購(gòu)合同、履行并購(gòu)合同三個(gè)環(huán)節(jié)組成。

談判。并購(gòu)交易的談判的焦點(diǎn)問(wèn)題是并購(gòu)的價(jià)格和并購(gòu)條件，包括：并購(gòu)的總價(jià)格、支付方式、支付期限、交易保護(hù)、損害賠償、專有技術(shù)或品牌安排、并購(gòu)后的人事安排、稅負(fù)等等。雙方通過(guò)談判就主要方面取得一致意見(jiàn)后，一般會(huì)簽訂一份《并購(gòu)意向書(shū)》（或稱《備忘錄》）。《并購(gòu)意向書(shū)》大致包含以下內(nèi)容：并購(gòu)方式、并購(gòu)價(jià)格、是否需要賣(mài)方股東會(huì)批準(zhǔn)、賣(mài)方希望買(mǎi)方采用的支付方式、是否需要政府的行政許可、并購(gòu)履行的主要條件等等。此外，雙方還會(huì)在《并購(gòu)意向書(shū)》中約定意向書(shū)的效力，可能會(huì)包括如下條款：排他協(xié)商條款（未經(jīng)買(mǎi)方同意，賣(mài)方不得與第三方再行協(xié)商并購(gòu)事項(xiàng)）、提供資料及信息條款（買(mǎi)方要求賣(mài)方進(jìn)一步提供相關(guān)信息資料，賣(mài)方要求買(mǎi)方合理使用其所提供資料）、保密條款（并購(gòu)的任何一方不得公開(kāi)與并購(gòu)事項(xiàng)相關(guān)的信息）、鎖定條款（買(mǎi)方按照約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的部分股份、資產(chǎn)，以保證目標(biāo)公司繼續(xù)與收購(gòu)公司談判）、費(fèi)用分擔(dān)條款（并購(gòu)成功或者不成功所引起的費(fèi)用的分擔(dān)方式）、終止條款（意向書(shū)失效的條件）。

簽訂并購(gòu)合同。并購(gòu)協(xié)議應(yīng)規(guī)定所有并購(gòu)條件和當(dāng)事人的陳述擔(dān)保。并購(gòu)協(xié)議的談判是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，通常是收購(gòu)方的律師在雙方談判的基礎(chǔ)上拿出一套協(xié)議草案，然后雙方律師在此基礎(chǔ)上經(jīng)過(guò)多次磋商、反復(fù)修改，最后才能定稿。并購(gòu)協(xié)議至少應(yīng)包括以下條款：

1、并購(gòu)價(jià)款和支付方式。

2、陳述與保證條款。陳述與保證條款通常是并購(gòu)合同中的最長(zhǎng)條款，內(nèi)容也極其繁瑣。該條款是約束目標(biāo)公司的條款，也是保障收購(gòu)方權(quán)利的主要條款。目標(biāo)公司應(yīng)保證有關(guān)的公司文件、會(huì)計(jì)帳冊(cè)、營(yíng)業(yè)與資產(chǎn)狀況的報(bào)表與資料的真實(shí)性。

3、并購(gòu)合同中會(huì)規(guī)定的合同生效條件、交割條件和支付條件。并購(gòu)合同經(jīng)雙方簽字后，可能需要等待政府有關(guān)部門(mén)的核準(zhǔn)，或者需要并購(gòu)雙方履行法律規(guī)定的一系列義務(wù)（如債務(wù)公告、信息披露等等），或者收購(gòu)方還需要作進(jìn)一步審查后才最后確認(rèn)，所以并購(gòu)合同不一定馬上發(fā)生預(yù)期的法律效力。并購(gòu)雙方往往會(huì)在合同中約定并購(gòu)合同的生效條件，當(dāng)所附條件具備時(shí)，并購(gòu)合同對(duì)雙方當(dāng)事人發(fā)生法律約束力。為了促成并購(gòu)合同的生效，在并購(gòu)合同中往往還需要約定在合同簽訂后、生效前雙方應(yīng)該履行的義務(wù)及其期限，比如，雙方應(yīng)該在約定期限內(nèi)取得一切有權(quán)第三方的同意、授權(quán)、核準(zhǔn)，等等。

4、并購(gòu)合同的履行條件。履行條件往往與并購(gòu)對(duì)價(jià)的支付方式聯(lián)系在一起，雙方一般會(huì)約定當(dāng)賣(mài)方履行何種義務(wù)后，買(mǎi)方支付多少比例的對(duì)價(jià)。

5、資產(chǎn)（含無(wú)形資產(chǎn)品牌或?qū)Ｓ屑夹g(shù)等）交割后的步驟和程序。

6、違約賠償條款。

7、稅負(fù)、并購(gòu)費(fèi)用等其他條款。

履行并購(gòu)合同。履行并購(gòu)合同指并購(gòu)合同雙方依照合同約定完成各自義務(wù)的行為，包括合同生效、產(chǎn)權(quán)交割、尾款支付完畢。一個(gè)較為審慎的并購(gòu)協(xié)議的履行期間一般分三個(gè)階段：合同生效后，買(mǎi)方支付一定比例的對(duì)價(jià)；在約定的期限內(nèi)賣(mài)方交割轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或股權(quán)，之后，買(mǎi)方再支付一定比例的對(duì)價(jià)；一般買(mǎi)方會(huì)要求在交割后的一定期限內(nèi)支付最后一筆尾款，尾款支付結(jié)束后，并購(gòu)合同才算真正履行結(jié)束。

三、并購(gòu)整合階段

并購(gòu)的整合階段主要包括財(cái)務(wù)整合、人力資源整合、資產(chǎn)整合、企業(yè)文化整合等方面事務(wù)。其中的主要法律事務(wù)包括：

1、目標(biāo)公司遺留的重大合同處理；

2、目標(biāo)公司正在進(jìn)行的訴訟、仲裁、調(diào)解、談判的處理；

3、目標(biāo)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)整頓（包括目標(biāo)公司董事會(huì)議事日程、會(huì)議記錄與關(guān)聯(lián)公司的法律關(guān)系協(xié)調(diào)等等）；

4、依法安置目標(biāo)公司原有工作人員。公司并購(gòu)雖然風(fēng)險(xiǎn)較高，但嚴(yán)格按流程操作可以極大地降低風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目的。因此，公司在決定采取并購(gòu)策略進(jìn)行擴(kuò)張之前，一定要經(jīng)過(guò)審慎的判斷和嚴(yán)密的論證；在并購(gòu)的操作過(guò)程中，認(rèn)真仔細(xì)地完成每一個(gè)并購(gòu)階段的操作流程，使并購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)變成可控風(fēng)險(xiǎn)。

第三篇：煤礦收尺 制度

內(nèi)江市**煤炭有限責(zé)任公司***井

采掘工程驗(yàn)收收尺制度

加強(qiáng)對(duì)技術(shù)工作、工程質(zhì)量的管理，做好采煤、掘進(jìn)班隊(duì)的考核工作，正確計(jì)量和考核工程進(jìn)尺、巷道斷面，維護(hù)生產(chǎn)工區(qū)的切身利益。根據(jù)川經(jīng)信煤炭[2013]61號(hào)文要求，結(jié)合我礦實(shí)際，特制訂本規(guī)定。

一、本制度適用于所有采掘工程。

二、驗(yàn)收小組 組 長(zhǎng)：***、成 員：技術(shù)科、安全科、生產(chǎn)調(diào)度室、企管科及各采掘各隊(duì)管理人員。

三、驗(yàn)收要求

1、每月15日為驗(yàn)收日（如遇特殊情況或節(jié)假日，可由技術(shù)科安排提前或者順延一天），按照國(guó)家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)驗(yàn)收工程質(zhì)量和文明施工情況及進(jìn)度，由技術(shù)科組織，生產(chǎn)調(diào)度室、安全科、企管科及采掘區(qū)隊(duì)管理人員參與。

2、驗(yàn)收實(shí)行單頭單面打分考核制，日常質(zhì)量驗(yàn)收檢查作為月末評(píng)比的參考。

3、現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收器具由各技術(shù)科提供，按照標(biāo)準(zhǔn)抽點(diǎn)驗(yàn)收、現(xiàn)場(chǎng)打分，根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)分?jǐn)?shù)評(píng)定出不合格、合格、優(yōu)良三個(gè)等級(jí)。

4、每月15日的驗(yàn)收，各隊(duì)主管隊(duì)長(zhǎng)必須參加驗(yàn)收。

5、凡參加采掘工作面驗(yàn)收的人員必須按時(shí)參加，并在驗(yàn)收本上簽字認(rèn)可，無(wú)故不參加者，處罰未參加人員及有關(guān)業(yè)務(wù)人員各50-100元。

6、凡在驗(yàn)收中未按規(guī)定執(zhí)行或有弄虛作假行為，對(duì)當(dāng)事人予以50-200元罰款，有三次弄虛作假的將調(diào)離崗位。

7、每月1日驗(yàn)收各隊(duì)當(dāng)月生產(chǎn)技術(shù)資料，并按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行打分。

8、各施工隊(duì)必須自己對(duì)施工工程自檢合格后方可申請(qǐng)驗(yàn)收，驗(yàn)收條件不具備而申請(qǐng)驗(yàn)收或驗(yàn)收 2

不合格的工程必須進(jìn)行第二次申請(qǐng)復(fù)驗(yàn)收，第二次復(fù)驗(yàn)收未合格者，取消本月的驗(yàn)收，且將根據(jù)情況進(jìn)行處罰。

9、各隊(duì)在每個(gè)月最后一天下班之前，將本月分的預(yù)進(jìn)尺申請(qǐng)驗(yàn)收表報(bào)送技術(shù)科，由技術(shù)科統(tǒng)一安排收尺任務(wù)。詳見(jiàn)附表三。

四、掘進(jìn)工作面驗(yàn)收

1、驗(yàn)收前掘進(jìn)區(qū)隊(duì)必須提前將自檢資料報(bào)技術(shù)科審查，未報(bào)審或未通過(guò)報(bào)審的不能驗(yàn)收。

2、進(jìn)尺驗(yàn)收基準(zhǔn)點(diǎn)以測(cè)量所設(shè)導(dǎo)線點(diǎn)為基點(diǎn)進(jìn)行丈量，除完成巷道外，其它巷道驗(yàn)收數(shù)據(jù)均按照整數(shù)驗(yàn)收。

3、驗(yàn)收時(shí)，對(duì)質(zhì)量數(shù)據(jù)記錄齊全，并嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)定級(jí)。

4、巷道類型按巖石部分占巷道總斷面的比例劃分，巖石部分占巷道總斷面的五分之四以上為巖巷，五分之一到五分之四為半煤巖巷，小于五分之一為煤巷。

5、拉尺方式：直線巷道皮尺沿巷幫或巷中，曲線巷道沿巷中。

6、煤巖巷傾斜面拔門(mén)從中線點(diǎn)或巷中沿原巷道巷幫開(kāi)始收尺，硐室拔門(mén)以副抬棚開(kāi)始收尺，因 3

施工需要臨時(shí)掘的水窩不予收尺。

7、巷道的凈寬、凈高、支護(hù)間距的驗(yàn)收方式：架棚巷道的凈高是梁底至底板的高度，凈寬是兩柱腿內(nèi)腰線的寬度，支護(hù)間距是兩棚中對(duì)中的間距；錨桿巷道的凈高是錨桿外露端頂至底板的高度，凈寬是兩幫錨桿外露端頂?shù)拈g距，支護(hù)間距是兩錨桿中到中的距離。

8、技術(shù)科設(shè)計(jì)圖紙?zhí)峁┑母黝愴鲜摇⒔g車(chē)窩、泵站窩、移變窩及絞車(chē)皮帶基礎(chǔ)，按體積以所在巷道斷面折算進(jìn)尺，月底驗(yàn)收時(shí)未達(dá)到設(shè)計(jì)要求的工程不予呈報(bào)。

9、錨索施工期間必須由隊(duì)負(fù)責(zé)人現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際初步驗(yàn)收，并按照錨索施工現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收表填寫(xiě)，形成工程驗(yàn)收技術(shù)資料，月底錨索施工質(zhì)量及數(shù)量以現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收表為主，最終以技術(shù)科月底驗(yàn)收核定數(shù)據(jù)執(zhí)行。（附表一：錨索施工現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收表）。

10、錨桿施工每班由隊(duì)負(fù)責(zé)人現(xiàn)場(chǎng)初步驗(yàn)收并填寫(xiě)驗(yàn)收記錄，月底以初步驗(yàn)收單填寫(xiě)錨桿數(shù)量及合格情況為主，最終以技術(shù)科月底驗(yàn)收核定數(shù)據(jù)執(zhí)行?，F(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收不合格的除按規(guī)定處罰外，月底結(jié)算時(shí)不計(jì)入工作量（附表二：錨桿施工現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收表）。

11、噴漿巷道封閉前必須由技術(shù)科驗(yàn)收，錨網(wǎng)支護(hù)符合要求后方可噴漿。

12、每月驗(yàn)收后應(yīng)將礦井的開(kāi)拓進(jìn)度及時(shí)整理，上圖、上帳，在采掘工程平面圖上標(biāo)示。

五、回采工作面驗(yàn)收

（一）、回采工作面每天由各隊(duì)自檢驗(yàn)收并匯報(bào)生產(chǎn)調(diào)度室及技術(shù)科，量取工作面推進(jìn)度、回采煤厚、浮煤厚度以及留頂?shù)酌汉穸取Ｃ吭?5號(hào)驗(yàn)收工程質(zhì)量及文明生產(chǎn)。

（二）、驗(yàn)收時(shí)每30米一個(gè)觀測(cè)點(diǎn)，在地質(zhì)構(gòu)造區(qū)段，根據(jù)復(fù)雜程度，加密驗(yàn)收點(diǎn)。

（三）、煤巖的劃分

1、若工作面有夾矸，厚度不超過(guò)200mm（包括200mm），按照全煤計(jì)算；超過(guò)200mm，有多厚就計(jì)算多厚的巖石。

2、若工作面出現(xiàn)斷層、構(gòu)造、陷落柱等地質(zhì)構(gòu)造時(shí)，施工單位要及時(shí)匯報(bào)生產(chǎn)科，以便計(jì)算其實(shí)位置和面積。

（四）、驗(yàn)收方法

1、工作面的凈高：梁底至底板的垂高；

2、工作面煤層驗(yàn)收的凈高：頂板至底板煤的垂高；

3、支柱的迎山角：先量取頂板傾角，再在柱牙口掛垂線量中支柱同一位置的距離計(jì)算得出；

4、支柱的初撐力利用柱壓檢測(cè)表量??；

5、其他項(xiàng)目掛線、直尺量取；

6、、采煤工程量驗(yàn)收計(jì)算方法：

煤炭產(chǎn)量﹦每月推進(jìn)度m×工作面長(zhǎng)度m×平均采高m×噸煤容重（1.4）

7、技術(shù)科應(yīng)根據(jù)采煤工作面的推進(jìn)度、采高、工作面長(zhǎng)度每周驗(yàn)收檢查一次，月底統(tǒng)一核算采煤量。

8、企管科每天都應(yīng)準(zhǔn)確、詳細(xì)記錄各采面的煤炭產(chǎn)量，月底統(tǒng)一進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。每天需交生產(chǎn)科查閱、備案，以便掌握每天產(chǎn)量的動(dòng)態(tài)信息。

9、技術(shù)科每月將生產(chǎn)科統(tǒng)計(jì)的實(shí)際產(chǎn)出煤量與該面的推進(jìn)煤量進(jìn)行比較和考核，計(jì)算出采面的回采率、損失率；并根據(jù)“三率”指標(biāo)指導(dǎo)采面的生產(chǎn)。

10、技術(shù)科應(yīng)根據(jù)收尺進(jìn)度和煤炭產(chǎn)量，及時(shí)掌握礦井“三量”動(dòng)態(tài)變化情況，并及時(shí)調(diào)整采掘進(jìn)度，以保證“三量”平衡。

六、驗(yàn)收數(shù)據(jù)使用

1、回采工作面日常驗(yàn)收數(shù)據(jù)統(tǒng)一交由生產(chǎn)調(diào)度室計(jì)算當(dāng)日產(chǎn)量并通報(bào)。每月1日掘進(jìn)與回采驗(yàn)收數(shù)據(jù)由技術(shù)科制表經(jīng)驗(yàn)收小組及驗(yàn)收領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)人簽字后下發(fā)給公司領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部室。

2、根據(jù)全月生產(chǎn)情況，出現(xiàn)重傷及二級(jí)非傷亡事故的采掘工作面按不合格計(jì)算。

3、全月綜合評(píng)價(jià)均為優(yōu)良的視為優(yōu)良工程，加上資料考核得分為最終得分，全月生產(chǎn)計(jì)劃沒(méi)有完成的不能參與評(píng)優(yōu)良工程。

4、當(dāng)月被評(píng)為優(yōu)良工程的掘進(jìn)頭進(jìn)尺工資上浮5﹪，當(dāng)月被評(píng)為合格工程的掘進(jìn)頭不獎(jiǎng)不罰，當(dāng)月被評(píng)為不合格工程的掘進(jìn)頭不予驗(yàn)收且整改后進(jìn)尺工資下浮5﹪。

5、當(dāng)月被評(píng)為優(yōu)良的回采工作面獎(jiǎng)勵(lì)500元，合格不獎(jiǎng)不罰，不合格的罰500元。

七、管理及罰則

1、每次收尺后，測(cè)量員將收尺結(jié)果報(bào)生產(chǎn)副礦長(zhǎng)，生產(chǎn)副礦長(zhǎng)將收尺結(jié)果與當(dāng)月的實(shí)際產(chǎn)量進(jìn)行對(duì)比，收尺結(jié)果與實(shí)際產(chǎn)量相差10%以上的，匯報(bào)礦長(zhǎng)和總工，然后一同查明原因，進(jìn)行處理。

2、不按中、腰線施工的巷道不予計(jì)尺。

3、不合格的工程不予收尺，以礦部復(fù)查驗(yàn)收為準(zhǔn)。

4、測(cè)量人員由于馬虎、工作不負(fù)責(zé)任，報(bào)錯(cuò)進(jìn)尺一次罰款500元。對(duì)弄虛作假，多報(bào)進(jìn)尺及煤巖別者，按多報(bào)1米給1000元罰款，其多報(bào)尺數(shù)按無(wú)效處理。被考核班隊(duì)唆使多報(bào)者給予2000元罰款，并根據(jù)情節(jié)輕重給當(dāng)事人紀(jì)律處分或調(diào)離工作崗位。

5、對(duì)舉報(bào)弄虛作假者給予500元獎(jiǎng)勵(lì)。

6、本規(guī)定未涉及到的內(nèi)容由生技科和安全科協(xié)商處理。

7、以上獎(jiǎng)罰由安全副礦長(zhǎng)開(kāi)條，礦長(zhǎng)簽字后生效。

八、本制度自下發(fā)之日起開(kāi)始執(zhí)行。

第四篇：公司金融-股利及并購(gòu)政策

股利政策是上市公司對(duì)盈利進(jìn)行分配或留存用于再投資的決策問(wèn)題，關(guān)系到公司未來(lái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、股東對(duì)投資回報(bào)的要求和資本結(jié)構(gòu)的合理性。適度的股利政策不僅對(duì)投資者有吸引力，同時(shí)也能使公司獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展條件和機(jī)會(huì)。

一、我國(guó)上市公司的股利分配存在的問(wèn)題

(一)上市公司普遍存在不分配股利現(xiàn)象，股利支付率長(zhǎng)期偏低，送轉(zhuǎn)股曾盛行。

(二)股利政策變動(dòng)多變，缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，沒(méi)有遵循股東利益最大化目標(biāo)。部分公司盲目迎合市場(chǎng)需要，股利分配政策受大股東意愿支配。

(三)在股利形式上輕現(xiàn)金股利，現(xiàn)金回報(bào)率低，再籌資成為上市公司制定股利政策直接目的。

(四)不具有派現(xiàn)能力的公司熱衷分紅。出現(xiàn)惡性派現(xiàn)以及大股東大量套現(xiàn)的情況。

（五）股利政策偏向管理層，管理層以其自身利益取代了股東利益

（六）鼓勵(lì)政策和再融資相關(guān)聯(lián)，上市公司利用股利政策進(jìn)行圈錢(qián)活動(dòng)。

二、我國(guó)上市公司股利政策成因分析

（一）股利分配決策缺乏相關(guān)的理論指導(dǎo)，使得管理層制定股利政策時(shí)沒(méi)有章法可循，這就直接導(dǎo)致了目前我國(guó)上市公司股利分配十分不規(guī)范。

(二)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。權(quán)益資本成本低。在我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，國(guó)有股總量和權(quán)重整體上仍占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在一股獨(dú)大的情況下，使得上市公司存在嚴(yán)重的“內(nèi)部控制入”現(xiàn)象，股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理造成了上市公司非理性的股利分配行為。

(三)二級(jí)市場(chǎng)青睞送紅股，反感派送現(xiàn)金。由于我國(guó)股市還不成熟，股東非理性行為，投資者主要期望從股利波動(dòng)中獲利。

(四)我國(guó)上市公司中不少企業(yè)效益較差，無(wú)利可分。發(fā)放股票股利，公司只要在賬簿上做一筆轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，無(wú)須支付任何代價(jià)。

(五)經(jīng)理市場(chǎng)、并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)育不健全，退市制度缺乏，使公司面臨的外部制約十分有限。

(六)法律法規(guī)對(duì)投資者應(yīng)得利益保護(hù)力度不夠，與股利分配相關(guān)的法律法規(guī)滯后。

三、完善我國(guó)上市公司股利政策的相關(guān)對(duì)策

(一)加快股權(quán)分置改革的步伐，早日實(shí)現(xiàn)全流通。切實(shí)保護(hù)中小投資者的利益，減少因所有者缺位或內(nèi)部人控制而導(dǎo)致的不良后果。將非流通股向機(jī)構(gòu)法人 投

資者轉(zhuǎn)移，造就多元股權(quán)制衡機(jī)制。

(二)完善相關(guān)法規(guī)制度，規(guī)范上市公司行為。加強(qiáng)證券信息披露的透明度。

(三)強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)管，提高監(jiān)管水平。不僅能規(guī)范上市公司的股利政策，而且能使公司在財(cái)務(wù)處理上更加理性

(四)發(fā)展資本市場(chǎng)，提高投資隊(duì)伍素質(zhì)。首先，應(yīng)大力發(fā)展資本市場(chǎng)，平衡不同融資手段的籌資成本；其次，要提高投資隊(duì)伍素質(zhì)，抑制股市過(guò)度投機(jī)。

(五)上市公司自身應(yīng)提高經(jīng)營(yíng)管理水平，優(yōu)化其股利政策。應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的生命周期制定出相應(yīng)的股利政策。

（六）改革上市公司股東大會(huì)，引導(dǎo)中小股東行使權(quán)，切實(shí) 保護(hù)中小股東的利益。

（七）規(guī)范上市公司股利分配方案，鼓勵(lì)上司公司派現(xiàn)，制止上市公司惡意派現(xiàn)和送配股。

并購(gòu)

動(dòng)機(jī)：主要基于戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)這兩個(gè)方面原因。最主要目標(biāo)是整合資源，幫助企

業(yè)實(shí)現(xiàn)某種戰(zhàn)略目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；通過(guò)收購(gòu)那些價(jià)值被低估的目標(biāo)企業(yè)，增加收購(gòu)方股東權(quán)益的價(jià)值；降低交易成本，改善經(jīng)營(yíng)效率以及實(shí)現(xiàn)節(jié)稅目的。

(1)買(mǎi)“殼”上市。(我國(guó)企業(yè)的特殊動(dòng)機(jī))

通過(guò)收購(gòu)上市公司(殼公司)，再以反向兼并的方式注入收購(gòu)企業(yè)自身的有關(guān)業(yè)

務(wù)及資產(chǎn)，以達(dá)到間接上市的目的。

(2)美化財(cái)務(wù)報(bào)表，保留上市資格。

一些績(jī)效差的公司為了保住其上市資格，常通過(guò)一定形式的資產(chǎn)重組來(lái)美化其

財(cái)務(wù)報(bào)表以保留上市資格。

(3)從二級(jí)市場(chǎng)牟利。(4)政府意志的體現(xiàn)

重組消息，往往會(huì)引起二級(jí)市場(chǎng)的強(qiáng)烈反應(yīng)，并引起該公司股價(jià)的急劇上升。

一些上市公司重組的操縱者借重組題材搞內(nèi)部交易以從二級(jí)市場(chǎng)牟利。

現(xiàn)狀：2008年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)日益活躍。并購(gòu)活動(dòng)呈現(xiàn)出縱向并購(gòu)增加、大量中小企業(yè)加入并購(gòu)大軍、國(guó)內(nèi)企業(yè)與國(guó)外企業(yè)的聯(lián)動(dòng)并購(gòu)頻繁等趨勢(shì)。尤其是海外并購(gòu)活動(dòng)比較活躍

一、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)行為中存在的問(wèn)題

(一)企業(yè)在并購(gòu)決策上傾向于財(cái)務(wù)性并購(gòu)，而非戰(zhàn)略性并購(gòu)或是只是盲目追求多樣化經(jīng)營(yíng)。

目前，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)過(guò)多地關(guān)注短期財(cái)務(wù)利益，以短期獲得生產(chǎn)要素資源為導(dǎo)向。

由于我國(guó)上市公司的稀缺及其具有便利融資功能，并購(gòu)的價(jià)值取向多是為了獲

得“殼”，并非看中上市公司中既有的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)價(jià)值，很多上市公司并購(gòu)行為的重點(diǎn)是放在如何粉飾報(bào)表以實(shí)現(xiàn)“圈錢(qián)”的目的上。

(二)企業(yè)并購(gòu)主體的錯(cuò)位。

企業(yè)重組的主體應(yīng)該是出資者，才能保證企業(yè)并購(gòu)的效果。但從我國(guó)現(xiàn)實(shí)來(lái)看，由于 國(guó)有股一股獨(dú)大的結(jié)構(gòu), 就在無(wú)形當(dāng)中增加了行政對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，降低

了資本市場(chǎng)在資源配置中的功能和作用。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，政府行為較多，行政色彩較為濃厚，這種人為的、硬性的組合導(dǎo)致參與主體之間人事、決策等

矛盾而導(dǎo)致管理效率的降低，不利于產(chǎn)生真正的協(xié)同效應(yīng)，從而不利于企業(yè)價(jià)

值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(三)企業(yè)并購(gòu)的對(duì)象多為困境企業(yè)，缺少?gòu)?qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

在我國(guó)的企業(yè)并購(gòu)中，為了實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值最大化，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的并購(gòu)行

為并不多見(jiàn)，而優(yōu)幫劣、強(qiáng)管弱、富扶貧的強(qiáng)弱型并購(gòu)行為偏多。從表面上看

是救活了一些企業(yè)，減少了虧損面，實(shí)際上是用優(yōu)勢(shì)企業(yè)的利潤(rùn)彌補(bǔ)了劣勢(shì)企

業(yè)的虧損，整體經(jīng)濟(jì)效益并沒(méi)有提高。兼并之后很可能不但不能發(fā)揮自己的優(yōu)

勢(shì)，而且由于增加了負(fù)擔(dān)，造成經(jīng)濟(jì)效益滑坡。

(四)并購(gòu)后的整合沒(méi)有受到應(yīng)有的重視。

并購(gòu)的失敗可能性要大于成功的可能性，而并購(gòu)失敗的一個(gè)重要原因大于并購(gòu)

后的整合不成功。并購(gòu)的價(jià)值創(chuàng)造源于后期的整合工作，并購(gòu)后整合是決定并

購(gòu)成敗的關(guān)鍵因素。

(五)關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象嚴(yán)重。

由于關(guān)聯(lián)交易很容易造成非等價(jià)交易，往往都是以不透明的方式、不合理的價(jià)

格費(fèi)用來(lái)進(jìn)行，使上市公司的資產(chǎn)和利益大量向控股母公司轉(zhuǎn)移。這種轉(zhuǎn)移不

但使小股東得不到應(yīng)有的投資回報(bào)，也使償債風(fēng)險(xiǎn)加大，損害了債權(quán)人的利益。

(六)買(mǎi)殼上市后的公司運(yùn)作不規(guī)范。

我國(guó)公司并購(gòu)重組的很大部分動(dòng)機(jī)是為了獲得“殼”資源。買(mǎi)殼上市的公司規(guī)避了

發(fā)行監(jiān)管，許多本應(yīng)被修正過(guò)來(lái)的問(wèn)題進(jìn)入上市公司，如上市公司的資產(chǎn)不完

整、與大股東之間的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題嚴(yán)重。

(七)并購(gòu)重組績(jī)效不明顯。

公司并購(gòu)重組與被并購(gòu)方的績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)性，但對(duì)并購(gòu)方的績(jī)效卻至今為能

得出一致意見(jiàn)。并購(gòu)重組是把雙刃劍，在通過(guò)并購(gòu)重組進(jìn)行資源整合，做大做

強(qiáng)企業(yè)的同時(shí)，還必須考慮到并購(gòu)重組失敗給企業(yè)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

二、對(duì)策及建議

(一)企業(yè)應(yīng)認(rèn)識(shí)到并購(gòu)是市場(chǎng)行為，強(qiáng)化企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化的并購(gòu)動(dòng)機(jī)。

我國(guó)企業(yè)應(yīng)認(rèn)識(shí)到并購(gòu)是優(yōu)化企業(yè)資源、提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的重要方式。企業(yè)

應(yīng)真正為自身利益考慮，為尋求企業(yè)發(fā)展從而為股東帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)

進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，體現(xiàn)出獲得戰(zhàn)略機(jī)會(huì)、追求協(xié)同效應(yīng)、節(jié)約交易費(fèi)用、分散風(fēng)

險(xiǎn)和節(jié)約稅負(fù)等并購(gòu)的特征。

(二)政府對(duì)并購(gòu)活動(dòng)作用的發(fā)揮應(yīng)該是體現(xiàn)在有針對(duì)性的宏觀調(diào)控和指導(dǎo)上。

并購(gòu)這一市場(chǎng)行為并非完全排除政府的作用，企業(yè)并購(gòu)必須要有政府的理解和

大力支持。政府應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)并購(gòu)向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的方向發(fā)展。

政府要為企業(yè)并購(gòu)的有效性提供具有規(guī)范與保障特點(diǎn)的交易條件。同時(shí)，政府

應(yīng)注意發(fā)揮監(jiān)管作用，并用立法形式對(duì)企業(yè)并購(gòu)進(jìn)行控制。減少政府部門(mén)的介

入，建立公平的并購(gòu)重組市場(chǎng), 這樣就能起到資源合理配置的作用，從而提高

并購(gòu)效率。

(三)大力推行戰(zhàn)略性并購(gòu)，加大同行業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的力度。

通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)成為并購(gòu)的內(nèi)在動(dòng)因。我國(guó)企業(yè)參與國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)的惟一出路就是實(shí)行產(chǎn)業(yè)整合,以此來(lái)提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。通過(guò)并購(gòu)來(lái)進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)整合能提高企業(yè)的市場(chǎng)

占有率，有效地消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，提高產(chǎn)業(yè)集中度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，使產(chǎn)業(yè)

組織朝著有利于企業(yè)發(fā)展的方向轉(zhuǎn)變

(四)完善并購(gòu)立法，規(guī)范并購(gòu)行為。

無(wú)論是關(guān)聯(lián)方并購(gòu)、我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，還是大股東利用手中的權(quán)利通過(guò)

并購(gòu)牟取私利，這些都明顯違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的準(zhǔn)則，違背了證券市場(chǎng)的基本作

用，使得資源配置嚴(yán)重失調(diào)，大大損害了眾多小股東利益。由于我國(guó)法律體系

不完整，不能?chē)?yán)格規(guī)范上市公司行為,建立完善的證券市場(chǎng)法律體系任重道遠(yuǎn)。

(五)規(guī)范關(guān)聯(lián)方并購(gòu)，出臺(tái)關(guān)于關(guān)聯(lián)方并購(gòu)的政策。

目前國(guó)家已經(jīng)在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中涉及到關(guān)聯(lián)方交易的會(huì)計(jì)處理，但是并沒(méi)有涉

及關(guān)聯(lián)方的并購(gòu)的相應(yīng)法規(guī)和文件。然而關(guān)聯(lián)方并購(gòu)是一個(gè)十分嚴(yán)重的現(xiàn)象,在并購(gòu)事件中占有相當(dāng)?shù)谋戎兀@嚴(yán)重干擾了資源的合理配置，致使整個(gè)并購(gòu)

市場(chǎng)效率低下，并且關(guān)聯(lián)方之間的并購(gòu)披露缺乏規(guī)范，因而出臺(tái)相應(yīng)政策十分

必要。

(六)加強(qiáng)企業(yè)的并購(gòu)重組整合，提高并購(gòu)重組績(jī)效。

我國(guó)的并購(gòu)重組績(jī)效低，企業(yè)并購(gòu)重組失敗的概率比較大。這就對(duì)企業(yè)的并購(gòu)重組整合提出了要求。整合不僅是企業(yè)并購(gòu)重組的具體化和實(shí)現(xiàn)途徑，而且是企業(yè)并購(gòu)重組成功的基礎(chǔ)性保證。整合不是企業(yè)并購(gòu)重組中的一個(gè)階段性工作，而是從基于發(fā)展戰(zhàn)略考慮的并購(gòu)重組目標(biāo)的選擇開(kāi)始到并購(gòu)重組全部完成、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力得以提高的全部過(guò)程都需要進(jìn)行整合，整合貫穿于并購(gòu)重組活動(dòng)始終。整合企業(yè)間的戰(zhàn)略、組織和管理以及企業(yè)間的文化、人力資源及財(cái)務(wù)資產(chǎn)等等。通過(guò)企業(yè)的并購(gòu)重組整合，提高企業(yè)并購(gòu)重組績(jī)效，使企業(yè)達(dá)到最大的協(xié)同效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組的目的和目標(biāo)。

第五篇：資料：外資并購(gòu)國(guó)家安全審查

資料：外資并購(gòu)國(guó)家安全審查

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