第一篇：證券投資分析第九章習(xí)題

第九章 證券分析師的自律組織和職業(yè)規(guī)范（答案解析）

一、單項(xiàng)選擇題

1.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)的任務(wù)不包括（）A.制定證券投資咨詢行業(yè)自律性公約 B.制定證券分析師職業(yè)行為準(zhǔn)則 C.制定證券分析師行業(yè)法規(guī) D.制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范

2.亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)的簡(jiǎn)稱為（）。A.AIMR B.EFFAS C.ASAF D.ACIIA 3.自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占（）的比例，考生必須通過(guò)，否則無(wú)法獲得資格。A.5％ B.10％ C.15％ D.20％

4.《證券法》規(guī)定，在證券交易活動(dòng)中做出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)的，責(zé)令改正，處以（）的罰款。

A.1萬(wàn)元以上l0萬(wàn)元以下 B.3萬(wàn)元以上20萬(wàn)元以下 C.5萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下 D.10萬(wàn)元以上50萬(wàn)元以下 5.《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，通過(guò)媒體發(fā)表投資意見(jiàn)或建議，必須依據(jù)本公司最近（）內(nèi)的書(shū)面研究報(bào)告，并能將相關(guān)研究報(bào)告及時(shí)提供給有需求的客戶。A.1個(gè)月內(nèi) B.2個(gè)月內(nèi) C.3個(gè)月內(nèi) D.6個(gè)月內(nèi)

6.拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會(huì)聯(lián)盟以（）協(xié)會(huì)為中心，于1998年召開(kāi)成立大會(huì)。A.墨西哥 B.巴西 C.阿根廷 D.智利

7.投資管理與研究協(xié)會(huì)（AIMR）是（）。A.北美的證券分析師組織

B.歐洲證券分析師的協(xié)會(huì)組織 C.亞洲證券分析師的協(xié)會(huì)組織 D.拉丁美洲證券分析師公會(huì)

8.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（）正式加入亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)。A.2000年1月

B.2000年11月

C.2001年1月 D.2001年11月

9.我國(guó)證券分析師行業(yè)自律組織是（）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì) B.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì) D.證券交易所投資分析師協(xié)會(huì) 10.我國(guó)證券分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是（）。A.公開(kāi)公平、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職 B.獨(dú)立透明、誠(chéng)信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公平公正 C.獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平D.獨(dú)立誠(chéng)實(shí)、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

11.《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會(huì)員制機(jī)構(gòu)實(shí)收資本不得低于（），每設(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)追加不低于（）的實(shí)收資本。A.300萬(wàn)元，150萬(wàn)元 B.500萬(wàn)元，300萬(wàn)元 C.500萬(wàn)元，250萬(wàn)元 D.500萬(wàn)元，150萬(wàn)元 12.《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會(huì)員制機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)每筆咨詢服務(wù)收入按（）的比例計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。A.3％ B.5％ C.8％ D.10％

二、多項(xiàng)選擇題

1.證券分析師的主要職能包括（）

A.運(yùn)用各種有效信息，對(duì)證券市場(chǎng)或個(gè)別證券的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè) B.為投資者的投資決策過(guò)程提供分析、預(yù)測(cè)、建議等服務(wù)，傳授投資技巧 C.為涉及上市公司收購(gòu)、兼并、重組等方面的業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù) D.為主管部門(mén)、地方政府等的決策提供依據(jù) 2.CIIA考試每年舉行兩次，時(shí)間一般定于（）。A.3月份 B.5月份 C.9月份 D.10月份 3.ASAF執(zhí)行委員會(huì)下設(shè)（）。A.教育委員會(huì) B.公共關(guān)系委員會(huì) C.倡議委員會(huì) D.會(huì)員大會(huì)

4.AIMR由原來(lái)的（）于1990年合并而成，總部設(shè)在美國(guó)。A.金融分析師聯(lián)盟 B.特許金融分析師學(xué)院

C.歐洲證券分析師公會(huì) D.亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)

5.《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則包括（）。A.在做出投資建議和操作時(shí)，應(yīng)注意適宜性 B.合理的分析和表述 C.信息披露 D.保存客戶機(jī)密、資金以及證券

6.下面關(guān)于投資分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.投資分析師不應(yīng)當(dāng)做出有關(guān)服務(wù)項(xiàng)目、個(gè)人資格、執(zhí)業(yè)證明、投資成績(jī)等方面的不正確的表述，但可以做出關(guān)于投資回報(bào)方面的任何保證或擔(dān)保

B.投資分析師為客戶或者雇主代理的證券或投資應(yīng)當(dāng)比其自身所持有的相同證券具有交易優(yōu)先權(quán) C.投資分析師在客戶不知情或者在與客，戶設(shè)有達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下。也可以自行對(duì)客戶的賬戶進(jìn)行交易

D.投資分析師不應(yīng)當(dāng)對(duì)沒(méi)有最終發(fā)布的信息或者不正確的信息進(jìn)行傳播，但可以根據(jù)這些信息進(jìn)行交易

7.我國(guó)涉及證券投資咨詢業(yè)務(wù)操作規(guī)則的現(xiàn)行法律、法規(guī)乃至部門(mén)規(guī)章或其他規(guī)范性文件包括（）。

A.《中華人民共和國(guó)證券法》

B.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

C.《關(guān)于規(guī)范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》 D.《證券公司內(nèi)部控制指引》

8.縱的方面看，我國(guó)的證券分析經(jīng)過(guò)幾年來(lái)的探索和發(fā)展，正在擺脫市況描述和個(gè)股推薦的低級(jí)階段，朝著（）等深層次的服務(wù)方面發(fā)展。A.宏觀經(jīng)濟(jì)的深入研究 B.企業(yè)的跟蹤調(diào)查分析 C.投資理念的倡導(dǎo) D.投資技巧的傳授

9.證券分析師組織的主要功能有（）。A.為會(huì)員進(jìn)行資格認(rèn)證

B.對(duì)會(huì)員進(jìn)行職業(yè)道德、行為標(biāo)準(zhǔn)管理 C.對(duì)證券分析師進(jìn)行培訓(xùn) D.確定分析師收入?yún)⒖紭?biāo)準(zhǔn)

10.CIIA考試的特點(diǎn)有（）。

A.考慮到國(guó)際注冊(cè)投資分析師水平的基本要求

B.考慮到不同國(guó)家／地區(qū)證券市場(chǎng)具有不同的地區(qū)屬性 C.尊重各個(gè)國(guó)家／地區(qū)的相關(guān)組織保持相對(duì)的獨(dú)立性和自主權(quán) D.允許CIIA考試本土化 11.關(guān)于CFA證書(shū)，下列說(shuō)法正確的有（）。A.獲得CFA證書(shū)需要通過(guò)兩級(jí)考試

B.CFA一級(jí)要求掌握財(cái)務(wù)分析、宏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計(jì)的基本理論 C.CFA二級(jí)要求運(yùn)用所學(xué)到的金融理論，比較并推薦最合理的投資工具 D.CFA證書(shū)獲得者必須具備3年相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)

三、判斷題

1.證券分析師應(yīng)當(dāng)在投資分析、預(yù)測(cè)或建議的表述中將客觀事實(shí)與主觀判斷嚴(yán)格區(qū)分，并就主觀判斷的內(nèi)容做出明確提示。（）2.證券分析師應(yīng)當(dāng)主動(dòng)、明確地對(duì)客戶或投資者進(jìn)行客觀的風(fēng)險(xiǎn)揭示，不得故意對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做不恰當(dāng)?shù)谋硎龌蛱摷俪兄Z。（）

3.證券分析師不得兼營(yíng)或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但可以同時(shí)在兩家或兩家以上的機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)。（）

4.證券公司的自營(yíng)、受托投資管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資銀行等業(yè)務(wù)部門(mén)的專業(yè)人員在離開(kāi)原崗位后的18個(gè)月內(nèi)不得從事面向社會(huì)公眾開(kāi)展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。（）

5.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)或其執(zhí)業(yè)人員在知悉本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與有關(guān)證券有利害關(guān)系時(shí)，不得就該證券的走勢(shì)或投資的可行性提出評(píng)價(jià)或建議。（）

6.證券公司應(yīng)通過(guò)部門(mén)設(shè)置、人員管理、信息管理等方面的隔離措施，建立健全研究咨詢部門(mén)與投資銀行、目營(yíng)等部門(mén)之間的隔離墻制度。（）

7.會(huì)員制機(jī)構(gòu)可以在注冊(cè)地及分支機(jī)構(gòu)所在的省、自治區(qū)、直轄市以外招收會(huì)員。（）8.會(huì)員制機(jī)構(gòu)取得的咨詢服務(wù)費(fèi)必須將全額的80％匯入已報(bào)備的收費(fèi)專用銀行賬戶。（）9.會(huì)員制機(jī)構(gòu)可以通過(guò)未報(bào)備的電話、郵箱、傳真、短信平臺(tái)及網(wǎng)址提供咨詢服務(wù)。（）10.由日本證券分析師協(xié)會(huì)定義的投資分析師是給投資提供建設(shè)性意見(jiàn)的人，基金管理人不是投資分析師。（）

11.我國(guó)于1999年4月舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。（）

12.證券分析師明知客戶或投資者的要求或擬委托的事項(xiàng)違反了法律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應(yīng)予以拒絕，且如實(shí)告知客戶或投資者并提出改正建議。（）13.根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，專業(yè)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員不通過(guò)傳媒或集會(huì)性的活動(dòng)向簽訂了證券投資咨詢服務(wù)合同的特定對(duì)象提供的證券投資咨詢業(yè)務(wù)也在執(zhí)業(yè)披露和禁止具體價(jià)位薦股之列。（）

14.歐洲證券分析師公會(huì)（EFFAS），成立于1962年，由歐洲19個(gè)國(guó)家的協(xié)會(huì)組成，其總部位于英國(guó)的倫敦。（）答案部分

一、單項(xiàng)選擇題 CCBBA BACCC CD

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD 2.AC 3.ABC 4.AB 5.ABCD 6.ACD 7.ABCD 8.ABCD 9.ABC 10.ABCD 11.BCD

三、判斷題

T T F F T T T F F F T T F F

第二篇：證券投資習(xí)題

證券投資練習(xí)題

一、單選題

1．根據(jù)基金能否贖回，投資基金可分為（）。

A．契約型基金和公司型基金

B．封閉式基金和開(kāi)放式基金 C．資本基金和貨幣基金

D．期權(quán)基金和期貨基金 2．一般而言，下列證券中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的是（）。A．公司債券

B．優(yōu)先股股票

C．普通股股票

D．國(guó)庫(kù)券

3．下列各項(xiàng)中，不能衡量證券投資收益水平的是（）。A．持有期收益率

B．到期收益率

C．息票收益率

D．標(biāo)準(zhǔn)離差率

4．債券的價(jià)值有兩部分構(gòu)成，一是各期利息的現(xiàn)值，二是（）。A．票面利率的現(xiàn)值

B．購(gòu)入價(jià)格的現(xiàn)值

C．票面價(jià)值的現(xiàn)值

D．市場(chǎng)價(jià)格的現(xiàn)值

5．某人以40元的價(jià)格購(gòu)入一張股票，該股票目前的股利為每股1元，股利增長(zhǎng)率為2%，一年后以50元的價(jià)格出售，則該股票的投資收益率應(yīng)為（）。A．2%

B．20%

C．21%

D．27.55% 6．某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報(bào)酬率為20%，最近剛支付的股利為每股2元，估計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10%，則該種股票的價(jià)值（）。

A．20

B．24

C．22

D．18 7．下列各種證券中，一般情況下屬于變動(dòng)收益證券的是（）。A．國(guó)庫(kù)券

B．債券

C．普通股股票

D．優(yōu)先股股票 8．股票投資和債券投資相比（）。

A．風(fēng)險(xiǎn)高

B．收益小

C．價(jià)格波動(dòng)小

D．變現(xiàn)能力差

9．債券投資者購(gòu)買證券時(shí)，可以接受的最高價(jià)格是（）。A．出賣市價(jià)

B．到期價(jià)值

C．投資價(jià)值

D．票面價(jià)值

10．下列證券持有者具有參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利的有（）。A．優(yōu)先股股東

B．普通股股東

C．債券持有者

D．國(guó)庫(kù)券持有者 11.市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是（）。A.上升

B.下降 C.不變

D.隨機(jī)變化

12.某投資者購(gòu)買A公司股票，并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年 的股利為0.6元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（）元/股。A.10.0

B.10.5 C.11.5

D.12.0 13.某種股票為固定成長(zhǎng)股,當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格是40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長(zhǎng)率 是5%，則該股票的內(nèi)部收益率為（）。A.5%

B.5.5% C.10%

D.10.25% 14.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，而當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，每年年末付息一次，到期還本，則該公司債券的價(jià)值為（）元。（已知（P/A,10%,5）=3.7908，（P/A,12%,5）=3.6048,（P/F,10%,5）=0.6209，（P/A,12%,5）=0.5674）

A.93.22

B.100

C.105.35

D.107.58 15.某公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，票面利率為12%，每年年末付息一次，到期一次還本，則該債券的內(nèi)部收益率為（）。

A.9%

B.11% C.10%

D.12% 16.下列各項(xiàng)因素的變動(dòng)和債券的價(jià)值變動(dòng)方向不一致的是（）。A.面值

B.票面利率 C.貼現(xiàn)率

D.內(nèi)部收益率

17.下列選項(xiàng)中跟零增長(zhǎng)股票的價(jià)值同向變化的是（）。A.預(yù)期股利

B.必要收益率 C.市場(chǎng)利率

D.股利增長(zhǎng)率

18.某零增長(zhǎng)股票的當(dāng)前市價(jià)為20元，股票的價(jià)值為30元，則下列說(shuō)法中正確的是（）。A.股票的預(yù)期報(bào)酬率高于投資人要求的必要報(bào)酬率 B.股票的預(yù)期報(bào)酬率等于投資人要求的必要報(bào)酬率 C.股票的預(yù)期報(bào)酬率低于投資人要求的必要報(bào)酬率 D.不能確定

19.某股票的未來(lái)股利不變，當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí)，則預(yù)期報(bào)酬率（）投資人要求的最低報(bào)酬率。

A.高于

B.低于

C.等于

D.可能高于也可能低于

20、當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，長(zhǎng)期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（）短期債券的下降幅度。A.大于

B.小于 C.等于

D.不確定

二、多選題

1．決定債券收益率的主要因素有（）。A．票面利率

B．期限

C．面值和出售價(jià)格

D．持有時(shí)間和購(gòu)買價(jià)格

2．下列各項(xiàng)中，屬于投資基金優(yōu)點(diǎn)的有（）。A．具有專家理財(cái)優(yōu)勢(shì)

B．具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)

C．可以完全規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)

D．可能獲得很高的投資收益 3．契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括（）。A．受益人

B．管理人

C．托管人

D．投資人 4．下列項(xiàng)目中屬于股票收益影響因素的有（）。A．股份公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

B．股票市場(chǎng)價(jià)格變化

C．公司的股利政策

D．投資者的經(jīng)驗(yàn)與技巧 5.下列屬于證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.違約風(fēng)險(xiǎn)

D.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 6.下列屬于證券投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

B.匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.違約風(fēng)險(xiǎn)

D.破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 7.下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.即使票面利率相同的兩種債券，由于付息方式不同，投資人的實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益亦有差別

B.如不考慮風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)值大于市價(jià)時(shí)，買進(jìn)該債券是合算的C.債券以何種方式發(fā)行最主要是取決于票面利率與市場(chǎng)利率的一致程度

D.投資長(zhǎng)期溢價(jià)債券，容易獲取投資收益但安全性較低，利率風(fēng)險(xiǎn)較大

8、債券的價(jià)值會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化，下列說(shuō)法中正確的是（）。A.若到期時(shí)間不變，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值下降

B.債券當(dāng)其票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格低于債券的面值 C.若到期時(shí)間縮短，市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響程度會(huì)降低 D.若到期時(shí)間延長(zhǎng)，市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響程度會(huì)降低

9、某企業(yè)進(jìn)行債券投資，則購(gòu)買債券后給企業(yè)帶來(lái)的現(xiàn)金流入量可能有（）。A、收到的利息

B、收到的本金

C、收到的資本利得

D、出售債券的收入

10、下列因素中，與固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的有（）。A、最近一次發(fā)放的股利

B、投資的必要報(bào)酬率

C、β系數(shù)

D、股利增長(zhǎng)率

11、甲企業(yè)現(xiàn)在發(fā)行到期日一次還本付息的債券，該債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為10%，單利計(jì)息，復(fù)利折現(xiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%，則下列價(jià)格中適合購(gòu)買的有（）。A、1020

B、1000

C、220

4D、1071

12、某債券的期限為5年，票面利率為8%，發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為10%，債券面值為1000元，下列關(guān)于債券發(fā)行時(shí)價(jià)值的表達(dá)式中正確的有（）。

A、如果每年付息一次，則債券價(jià)值＝80×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）B、如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，10%，5）C、如果每年付息兩次，則債券價(jià)值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，5%，10）D、如果到期一次還本付息（單利計(jì)息），按年復(fù)利折現(xiàn)，債券價(jià)值＝1400×（P/F，10%，5）

三、判斷題

1．一般而言，銀行利率上升，則證券價(jià)格上升；銀行利率下降，則證券價(jià)格下跌。（）2．基金的管理需要投資人和發(fā)起人來(lái)參與。（）

3．一般而言，短期證券的風(fēng)險(xiǎn)大，變現(xiàn)能力強(qiáng)，但收益率相對(duì)較低。（）4．企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。（）5．證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書(shū)面證明。（）

6．投資基金的收益率是通過(guò)基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量的。（）

7．一般情況下，股票市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的上升而下降，隨著市場(chǎng)利率的下降而上升。（）

8．當(dāng)債券市價(jià)小于其價(jià)值時(shí)，可以購(gòu)買該債券。（）

9．無(wú)論債券或股票持有時(shí)間多長(zhǎng)，都必須考慮其資金的時(shí)間價(jià)值。（）

10.一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)常采用投資者的預(yù)期收益率作為評(píng)估債券價(jià)值時(shí)所期望的最低投資報(bào)酬率進(jìn)行貼現(xiàn)。（）

11.短期的溢價(jià)或折價(jià)債券對(duì)決策的影響并不大；長(zhǎng)期債券的價(jià)值波動(dòng)較大，特別是票面利率高于市場(chǎng)利率的長(zhǎng)期溢價(jià)債券。（）

12.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。（）

五、計(jì)算分析題

1．某企業(yè)于2014年1月5日以每張1050的價(jià)格購(gòu)買Y企業(yè)發(fā)行的利隨本清的企業(yè)債券。該債券的面值為1000元，期限為3年，票面年利率為10%，不計(jì)復(fù)利。購(gòu)買時(shí)市場(chǎng)年利率為8%。不考慮所得稅。

要求：（1）利用債券估價(jià)模型評(píng)價(jià)該企業(yè)購(gòu)買該債券是否合算；

（2）如果該企業(yè)于2015年1月5日將債券以1150元的市價(jià)出售，計(jì)算該債券的投資 收益率。

2、某投資者準(zhǔn)備進(jìn)行證券投資，現(xiàn)在市場(chǎng)上有以下幾種證券可供選擇：

（1）A股票，上年發(fā)放的股利為1.5元，以后每年的股利按5%遞增，目前股票的市價(jià)為15元。

（2）B債券，面值為1000元，5年期，票面利率8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息。復(fù)利折現(xiàn)，目前價(jià)格為1080元，假設(shè)甲投資時(shí)離到期日還有兩年。

（3）C股票，最近支付的股利是2元，預(yù)計(jì)未來(lái)2年股利將按每年14%遞增，在此之后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為10%，股票的市價(jià)為46元。

如果該投資者期望的最低報(bào)酬率為15%，請(qǐng)你幫他選擇哪種證券可以投資（小數(shù)點(diǎn)后保留兩位）。

（P/F，15%，1）＝0.8696，（P/F，15%，2）＝0.7561

3．某公司于2015年3月1日購(gòu)入甲、乙、丙三個(gè)公司的股票。其中，甲公司股票準(zhǔn)備長(zhǎng)期 持有，乙公司和丙公司的股票預(yù)計(jì)持有5年。甲公司股票的?系數(shù)為1.2，該股票每年發(fā)放 股利3.32元，股利增長(zhǎng)速度為零，購(gòu)入時(shí)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%；乙公司股票為固定成長(zhǎng)股 票，股利年增長(zhǎng)率為5%，今年發(fā)放的股利為每股3元，乙公司的投資報(bào)酬為15%；丙公司 的股票估計(jì)在未來(lái)3年內(nèi)股利將高速增長(zhǎng)，股利增長(zhǎng)率為20%，以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng) 率為8%，公司最近支付的股利為1.5元。假設(shè)公司要求的投資報(bào)酬率為15%。要求：計(jì)算三種股票的內(nèi)在價(jià)值。

4、2014年1月1日，A公司購(gòu)入B公司同日發(fā)行的5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，每半年付息一次。假設(shè)市場(chǎng)利率是12%。

（1）假定2014年1月1日買價(jià)是900元，判斷債券是否有購(gòu)買的價(jià)值；（2）計(jì)算在2016年7月1號(hào)債券的價(jià)值；

（3）假設(shè)在2018年7月1號(hào)的價(jià)格是950，計(jì)算債券的內(nèi)含報(bào)酬率。

5.某投資者2014年年初準(zhǔn)備投資購(gòu)買股票，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選擇，甲、乙、丙三家公司的有關(guān)資料如下：

（1）2014年年初甲公司發(fā)放的每股股利為4元，股票每股市價(jià)為18元；預(yù)期甲公司未來(lái)2年內(nèi)股利固定增長(zhǎng)率為15%，在此以后轉(zhuǎn)為零增長(zhǎng)；

（2）2014年年初乙公司發(fā)放的每股股利為1元，股票每股市價(jià)為6.8元；預(yù)期乙公司股利將持續(xù)增長(zhǎng)，年固定增長(zhǎng)率為6%；

（3）2014年年初丙公司發(fā)放的每股股利為2元，股票每股市價(jià)為8.2元；預(yù)期丙公司未來(lái)2年內(nèi)股利固定增長(zhǎng)率為18%，在此以后轉(zhuǎn)為固定增長(zhǎng)，年固定增長(zhǎng)率為4%；

假定目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，甲、乙、丙三家公司股票的β系數(shù)分別為2、1.5和2.5。

要求：

（1）分別計(jì)算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率；

（2）分別計(jì)算甲、乙、丙三家公司股票的市場(chǎng)價(jià)值；

（3）通過(guò)計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷甲、乙、丙三家公司股票是否應(yīng)當(dāng)購(gòu)買；

（4）假設(shè)按照40%、30%和30%的比例投資購(gòu)買甲、乙、丙三家公司股票構(gòu)成投資組合，計(jì)算該投資組合的綜合β系數(shù)和組合的必要收益率。

第三篇：證券投資分析

2011年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》新教材大綱變化情況如下：

第一章證券投資分析概述

大綱變化的有：熟悉我國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)存的主要投資方法及策略；掌握量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容；熟悉證券投資分析應(yīng)注意的問(wèn)題。

第二章有價(jià)證券的投資價(jià)值分析與估值方法

大綱新增：熟悉影響股票投資價(jià)值的內(nèi)外部因素及其影響機(jī)制；熟悉計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的不同股息增長(zhǎng)率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。

第三章宏觀經(jīng)濟(jì)分析

大綱新增：熟悉CPI的計(jì)算方法以及PPI與CPI的傳導(dǎo)特征，匯率制度。

第四章行業(yè)分析

大綱新增：熟悉產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈概念。

第五章公司分析

大綱新增：熟悉股東權(quán)益變動(dòng)表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式。熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容。

第八章金融工程學(xué)應(yīng)用分析

大綱新增：熟悉alpha套利的基本概念、原理。

第九章證券投資咨詢業(yè)務(wù)與證券分析師、投資顧問(wèn)

大綱變化：章名改了，大綱要求也不一樣。

第六章和第七章大綱無(wú)變化

第四篇：證券投資分析

證券投資報(bào)告

◆外匯軟件的選擇 ◆賬號(hào)的注冊(cè) ◆指標(biāo)插入 ◆獲利了結(jié)

◆重大事件對(duì)指數(shù)的影響 ◆交易記錄 ◆心得體會(huì)

軟件選擇

我們使用的軟件是MT4 MT4軟件的簡(jiǎn)介

MetaTrader 4（MT4）是metaquotes公司專為金融中介機(jī)構(gòu)定制的先進(jìn)網(wǎng)上交易平臺(tái)，旨在向金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)他們的客戶提供在外匯、差價(jià)合約、股票和期貨市場(chǎng)等金融產(chǎn)品交易的交易平臺(tái)。通過(guò)它您就可以開(kāi)展您自己的金融中介業(yè)務(wù)，為全球金融市場(chǎng)的提供交易服務(wù)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為經(jīng)紀(jì)公司提供包括全方位的服務(wù)，包括后臺(tái)支持等。截止到2015年，超過(guò)150家外匯經(jīng)紀(jì)公司和來(lái)自全世界的30個(gè)國(guó)家的銀行已經(jīng)選擇MT4軟件作為網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)。MT4綜合了行情圖表，技術(shù)分析，下單交易，三大功能為一身非常優(yōu)秀的軟件！

賬號(hào)注冊(cè)

注冊(cè)模擬賬號(hào)

我們先申請(qǐng)了模擬賬戶

點(diǎn)擊文件-開(kāi)設(shè)模擬賬戶-資料隨意填寫(xiě)-下一步-下一步即可。

點(diǎn)擊完成-系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)登錄，并且記住密碼，下次打開(kāi)交易軟件時(shí)，就不需要輸入密碼了。同時(shí)TMG會(huì)發(fā)送一封郵件到MT4中，里面會(huì)記錄你賬戶名與密碼，因此不需要特別去記住賬號(hào)和密碼。

指標(biāo)插入

接著我們即可開(kāi)始交易了 拿USD/CHF來(lái)說(shuō)吧

MovingAverage 就是平時(shí)說(shuō)的移動(dòng)平均線。

下面就是插入moving average之后的圖形

這個(gè)指標(biāo)只是常用的指標(biāo)的一種

還有很多很多 可以根據(jù)自己的需求來(lái)刪減

然后我們就可以開(kāi)始了

對(duì)于不同的習(xí)慣 我們可以選擇不同的K線圖進(jìn)行分析 即調(diào)整周期 可以在上方進(jìn)行選擇 常用的是5min的

獲利了結(jié)

也正是由于外匯交易有著杠桿的存在 所以本金的波動(dòng)是非常劇烈的

獲利方式也有多種 可以根據(jù)自己對(duì)品種的認(rèn)可來(lái)選擇

對(duì)于波動(dòng)不頻繁的夜晚 股票的波動(dòng)不是很明顯

例如下面的情況

重大事件

所以我們可以選擇一些特定的日子 比如：非農(nóng)指數(shù) CPI 財(cái)政赤字 和失業(yè)率等

下面即為在非農(nóng)指數(shù)公布的情況下 歐美元的波動(dòng)

可見(jiàn) 做好止損和止贏

獲利還是非常方便的 以下是我在非農(nóng)指數(shù)的交易記錄

心得體會(huì)

經(jīng)過(guò)一學(xué)期的外匯業(yè)務(wù)實(shí)驗(yàn)，我對(duì)外匯交易的基本操作步驟有了一定的了解，也學(xué)習(xí)到一些關(guān)于外匯買賣的理論知識(shí)并進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)踐。就這四個(gè)月對(duì)外匯投資的理解和感受，我認(rèn)為外匯投資的關(guān)鍵還是對(duì)信息的了解和把握，以及對(duì)外匯買和賣的準(zhǔn)確判斷，只有具備了這兩個(gè)條件，才有可能在外匯交易中獲得可觀的報(bào)酬。當(dāng)然也要關(guān)注賬戶的資金狀態(tài)，防止因?yàn)橥鈪R的猛漲或猛跌導(dǎo)致賬戶爆倉(cāng)。

在剛開(kāi)始進(jìn)行外匯投資時(shí)，因?yàn)橹安](méi)有接觸過(guò)外匯交易，因而對(duì)外匯交易的規(guī)則和操作十分陌生，也不能理解買和賣的區(qū)別，只能進(jìn)行小筆短期的投資，盈利也相應(yīng)較低。開(kāi)始因?yàn)楹鲆曅畔?duì)外匯投資的重要作用，也不能對(duì)外匯的K線圖進(jìn)行技術(shù)分析，因而大多都是憑借感覺(jué)進(jìn)行投資，所獲的報(bào)酬很低并且也常有在最高點(diǎn)買進(jìn)或在最低點(diǎn)賣出的情況發(fā)生?？傊?，操作生疏且以虧損為主。

在過(guò)了最初的適應(yīng)階段后，因?yàn)槔蠋煹奶嵝押屯瑢W(xué)之間的討論，我開(kāi)始關(guān)注與外匯交易相關(guān)的信息并且閱讀了關(guān)于K線圖的技術(shù)分析的知識(shí)，明確了關(guān)于買和賣的差別及投資方法，與此同時(shí)，也開(kāi)始嘗試買入長(zhǎng)期的外匯并加大了交易筆數(shù)。通過(guò)這些措施，我的資金賬戶資金開(kāi)始有增加。但是，當(dāng)時(shí)還是以自己的感覺(jué)為購(gòu)買的基本，一般都是的隨機(jī)買入或賣出，缺乏對(duì)單個(gè)的外匯的研究和了解，沒(méi)有自己熟悉的外匯，因而在外匯投資中雖然有收入但也常常伴隨著虧損。在這一階段，對(duì)外匯交易的操作有了一定的了解并有了少量的收益。這之后的交易便漸入佳境。經(jīng)過(guò)前一段時(shí)間的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我開(kāi)始關(guān)注美元日元，當(dāng)時(shí)美元日元的波動(dòng)幅度很大，一般在111—113之間波動(dòng)，通過(guò)對(duì)美元日元的買入和賣出，我開(kāi)始慢慢掌握外匯交易的一些方法和技巧，并開(kāi)始關(guān)注關(guān)于美元指數(shù)的動(dòng)態(tài)以及美國(guó)方面和日本方面公布的一些數(shù)據(jù)和信息，以此為憑據(jù)進(jìn)行美元日元的交易，并在這中間獲得了一定的收益。在113點(diǎn)左右大筆賣出，111點(diǎn)左右大筆買入，并分析相應(yīng)的K線圖，以期獲得最大的收益。

因?yàn)槊涝赵谝欢螘r(shí)間的大幅波動(dòng)之后，開(kāi)始趨于平穩(wěn)，于是我開(kāi)始關(guān)注歐元美元。歐元美元在學(xué)期初波動(dòng)比較平穩(wěn)，在當(dāng)時(shí)開(kāi)始大幅波動(dòng)，大致在1.07——1.09之間波動(dòng)，在最高點(diǎn)時(shí)甚至超過(guò)了1.09，在對(duì)歐元美元的交易中，因?yàn)橛型瑢W(xué)發(fā)生了爆倉(cāng)，因而我開(kāi)始注意自己的資金賬號(hào)狀態(tài)，使自己的保證金維持在50%以上，以避免發(fā)生爆倉(cāng)，在外匯實(shí)驗(yàn)即將結(jié)束時(shí)，歐元美元的波動(dòng)也開(kāi)始趨于平穩(wěn)。以上就是我在這學(xué)期的外匯實(shí)驗(yàn)中的心得體會(huì)，如同我在開(kāi)始時(shí)所說(shuō)的我認(rèn)為外匯最重要的兩點(diǎn)，并且選取波動(dòng)幅度較大的個(gè)別外匯進(jìn)行投資，并在這中間注意自己的資金賬號(hào)狀態(tài)，就可以進(jìn)行較為穩(wěn)健的外匯投資。這種投資方式不會(huì)有巨額的資金收入，但同樣也不會(huì)有巨額的虧損，是我在這次外匯實(shí)驗(yàn)中選取的投資方式。

第五篇：證券投資分析論文

證券投資分析論文

通過(guò)連續(xù)四周的證券投資分析的上機(jī)實(shí)驗(yàn)，在模擬的炒股系統(tǒng)中將在課上學(xué)習(xí)的證券投資分析的理論得以應(yīng)用，是我們對(duì)于證券分析的方法、技術(shù)都有了更深的了解，下面我想具體陳述一下在這次上機(jī)實(shí)驗(yàn)中所獲得的收獲，以及一些過(guò)于對(duì)股票分析的認(rèn)識(shí)和理解。

首先對(duì)于一只股票的分析，主要是通過(guò)基本分析和技術(shù)分析兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行分析。首先是基本分析，基本分析也叫基本面分析通過(guò)對(duì)影響證券投資價(jià)值和價(jià)格的基本因素如宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、行業(yè)結(jié)構(gòu)、上市公司業(yè)績(jī)、國(guó)家的政策法規(guī)等進(jìn)行分析，評(píng)估證券的實(shí)際價(jià)值，為投資者的投資決策提供依據(jù)。其中對(duì)于基本面分析最重要的三個(gè)因素是：一是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟(jì)部門(mén)如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如何，如果經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，盈利豐厚，則它的股票價(jià)值就高，股價(jià)相應(yīng)的也高；反之，其價(jià)值就低，股價(jià)就賤?；痉治龇ň褪抢秘S富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動(dòng)態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開(kāi)始，逐步開(kāi)始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測(cè)其未來(lái)的變化，作為投資者選購(gòu)的依據(jù)。由于它具有比較系統(tǒng)的理論，受到學(xué)者們的鼓吹，成為股價(jià)分析的主流。

基本分析法是準(zhǔn)備做長(zhǎng)線交易的股民以及“業(yè)余”股民所應(yīng)采取的最主要，也是最重要的分析方法。因?yàn)檫@種分析方法是從分析股票的內(nèi)在價(jià)值來(lái)入手的，而把對(duì)股票市場(chǎng)的大環(huán)境的分析結(jié)果擺在次位，看好一支股票時(shí)，看中的是它的內(nèi)在潛力與長(zhǎng)期發(fā)展的良好前景，所以當(dāng)我們采用這種分析法來(lái)進(jìn)行完預(yù)測(cè)分析并在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)購(gòu)入了具體的股票后，就可不必耗費(fèi)太多的時(shí)間與精力去關(guān)心股票價(jià)格的實(shí)時(shí)走勢(shì)了。

下面我從各個(gè)基本面的影響因素來(lái)分析一下各因素的變動(dòng)對(duì)于國(guó)片的長(zhǎng)期價(jià)格的走勢(shì)有什么影響。

第一，經(jīng)濟(jì)周期。當(dāng)社會(huì)需求隨著人口增加、消費(fèi)增加等因素而不斷上升的時(shí)候，產(chǎn)品價(jià)格、工人工資、資本所有者的投資沖動(dòng)都會(huì)增加，連帶出現(xiàn)的情況是投資需求增加，市場(chǎng)資金價(jià)格（即利率）上漲。工資的增加又使得個(gè)人消費(fèi)再度增加。企業(yè)投資的增加和個(gè)人可支配收人增加，使實(shí)物經(jīng)濟(jì)質(zhì)量不斷提高，企業(yè)效益不斷上升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到進(jìn)一步刺激。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升到一定程度時(shí)，社會(huì)消費(fèi)增長(zhǎng)速度開(kāi)始放緩，產(chǎn)品供過(guò)于求，企業(yè)開(kāi)始縮小生產(chǎn)規(guī)模，社會(huì)上對(duì)資金需求減少，資金價(jià)格下落，經(jīng)濟(jì)進(jìn)人低迷狀態(tài)。當(dāng)實(shí)物經(jīng)濟(jì)按照上述周期在運(yùn)行時(shí)，以證券市場(chǎng)表示的虛擬經(jīng)濟(jì)也處干周期運(yùn)行之中，只是證券市場(chǎng)運(yùn)行周期比實(shí)物經(jīng)濟(jì)周期更為提前。因此在投資時(shí)應(yīng)提早的考慮經(jīng)濟(jì)周期的影響，要提前做出反應(yīng)。

第二，國(guó)家財(cái)政政策。財(cái)政投資的重點(diǎn)，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的好壞，也有很大影響。如果政府采取產(chǎn)業(yè)傾斜政策，重點(diǎn)向交通、能源、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資，則這類產(chǎn)業(yè)的股票價(jià)格，就會(huì)受到影響。財(cái)政支出的增減，直接受到影響的是與財(cái)政有關(guān)的企業(yè)，比如與電氣通訊、房地產(chǎn)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)。因此．每個(gè)投資者應(yīng)了解財(cái)政實(shí)施的重點(diǎn)。股價(jià)發(fā)生變化的時(shí)點(diǎn)，通常在政府的預(yù)算原則和重點(diǎn)施政還未發(fā)表前，或者是在預(yù)算公布之后的初始階段。因此，投資者對(duì)國(guó)家財(cái)政政策的變化，也必須給以密切的關(guān)注，關(guān)心財(cái)政政策變動(dòng)的初始階段，適時(shí)做出買入和賣出的決策。

第三，利率的變動(dòng)。一般估計(jì)是與利率反向變動(dòng)的。這主要是由于利率上升會(huì)增加企業(yè)的貸款成本，減少企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，會(huì)是未來(lái)的利潤(rùn)減少，造成股價(jià)下跌；同時(shí)，利率上升時(shí)，投資者評(píng)估股票價(jià)格所用的折現(xiàn)率也會(huì)上升，股票值因此會(huì)下降，從而，也會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降；另外，利率上升時(shí)，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄和購(gòu)買債券，從而會(huì)減少市場(chǎng)上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。

第四，匯率的變動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，如果一國(guó)的貨幣是實(shí)行升值的基本方針，股價(jià)便會(huì)上漲，一旦其貨幣貶值，股價(jià)即隨之下跌。

第五，物價(jià)變動(dòng)。商品價(jià)格出現(xiàn)緩慢上漲，幅度不是太大，且物價(jià)上漲率大于借貸利率的上漲率時(shí)，這時(shí)，公司庫(kù)存商品的價(jià)格上升，由于產(chǎn)品價(jià)格上漲的幅度高于借貸成本的上漲幅度，于是公司利潤(rùn)會(huì)上升，股票價(jià)格也會(huì)因此而上升。商品價(jià)格上漲幅度過(guò)大，股價(jià)沒(méi)有相應(yīng)上升，反而可能下降。這是因?yàn)?，物價(jià)上漲引起公司生產(chǎn)成本上升，而上升的成本又無(wú)法通過(guò)商品銷售而完全轉(zhuǎn)嫁出去，從而使公司的利潤(rùn)降低，股價(jià)也隨之降低。物價(jià)上漲，商品市場(chǎng)的交易呈現(xiàn)繁榮興旺時(shí)，有時(shí)是股價(jià)正陷于低沉的時(shí)候，人們熱衷于即期消費(fèi)，使股價(jià)下跌；當(dāng)商品市場(chǎng)上漲回跌時(shí)，反而成了投資股票的最好時(shí)機(jī)，從而引起股價(jià)上漲。物價(jià)持續(xù)上漲，引起股票投資者保值意識(shí)的作用增加，因此使投資者從股市中抽出資金，轉(zhuǎn)而投向動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)，如房地產(chǎn)、貴重金屬等保值強(qiáng)的物品上，帶來(lái)股票需求量降低，因而使股價(jià)下跌。

第六，通貨膨脹。通貨膨脹是影響股票市場(chǎng)價(jià)格的一個(gè)重要宏觀經(jīng)濟(jì)因素。這一因素對(duì)股票市場(chǎng)趨勢(shì)的影響比較復(fù)雜，它既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有壓抑股票市場(chǎng)的作用。通貨膨脹主要是由于過(guò)多地增加貨幣供應(yīng)量造成的。貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般呈正比關(guān)系，即貨幣供給量增大使股票價(jià)格上升；反之，貨幣供給量縮小則使股票價(jià)格下降。但在特殊情況下又有相反的趨勢(shì)。

第七，政治因素。這主要表現(xiàn)在：第一，國(guó)際形勢(shì)的變化。如外交關(guān)系的改善會(huì)使有關(guān)跨國(guó)公司的股價(jià)上升。投資者應(yīng)在外交關(guān)系改善時(shí)，不失時(shí)機(jī)地購(gòu)進(jìn)相關(guān)跨國(guó)公司的股票。第二，戰(zhàn)爭(zhēng)的影響。戰(zhàn)爭(zhēng)使各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，人心動(dòng)蕩，股價(jià)下跌，這是戰(zhàn)爭(zhēng)造成的廣泛影響。但是戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)不同行業(yè)的股票價(jià)格影響又不同，比如，戰(zhàn)爭(zhēng)使軍需工業(yè)興盛，那么凡是與軍需工業(yè)有關(guān)的公司的股票價(jià)格必然上漲。因此，投資者應(yīng)適時(shí)購(gòu)進(jìn)軍需及其相關(guān)工業(yè)的股票，售出容易在戰(zhàn)爭(zhēng)中受損的行業(yè)的股票。第三，國(guó)內(nèi)重大政治事件，如政治**等也會(huì)對(duì)股票產(chǎn)生影響。先對(duì)股票投資者的心理產(chǎn)生影響，從而間接地影響股價(jià)。第四，國(guó)家的重大經(jīng)濟(jì)政策，如產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、貨幣政策對(duì)股票價(jià)格有重大影響。國(guó)家重點(diǎn)扶持、發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，其股票價(jià)格會(huì)被推高；而國(guó)家強(qiáng)制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，股票價(jià)格會(huì)受到不利影響，例如，國(guó)家對(duì)社會(huì)公用事業(yè)的產(chǎn)品和勞務(wù)實(shí)行限價(jià)，包括交通運(yùn)輸、煤氣、水電等，這樣就會(huì)直接影響公用事業(yè)的盈利水準(zhǔn)，導(dǎo)致公用事業(yè)公司股價(jià)下跌；貨幣政策的改變，會(huì)引起市場(chǎng)利率發(fā)生變化，從而引起股價(jià)變化；稅收政策方面，能夠享受國(guó)家減稅、免稅優(yōu)惠的股份公司，其股票價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上升趨勢(shì)，而調(diào)高個(gè)人所得稅，則會(huì)使社會(huì)消費(fèi)水準(zhǔn)下跌，引起商品的滯銷，從而對(duì)公司生產(chǎn)規(guī)模造成影響，導(dǎo)致盈利下降，股價(jià)下跌。這些政策因素對(duì)股票市場(chǎng)本身產(chǎn)生的影響，即通過(guò)公司盈利和市場(chǎng)利率產(chǎn)生一定的影響，進(jìn)而引起股票價(jià)格的變動(dòng)。

第八，人為因素。操縱股價(jià)的方法是多種多樣的，其中最常見(jiàn)最普遍的方法，就是一些金融集團(tuán)利用股市在疲軟之時(shí)，低價(jià)大量買進(jìn)，然后設(shè)法哄抬價(jià)格，以便低進(jìn)高出;或者某機(jī)構(gòu)也可以在股價(jià)高峰，不斷賣出，并設(shè)法壓底行情，造成一種股價(jià)下跌的氣氛，等股價(jià)低到某一價(jià)位時(shí)，再把高價(jià)賣出的股票全部買回，以達(dá)到高出低進(jìn)的目的，這一出一進(jìn)就可使操縱者獲取暴利。

從上面這八個(gè)因素來(lái)看，在分析股票時(shí)我們所要關(guān)注的不只是股票本身，對(duì)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)層面也要有一個(gè)清楚地把握，因?yàn)榧t果積極因素往往是影響了整個(gè)股市價(jià)格的變動(dòng)和趨勢(shì)，所以關(guān)注國(guó)內(nèi)外的時(shí)政、經(jīng)濟(jì)新聞就成為了研究股票是不可或缺的工作。

那么對(duì)于發(fā)行股票的公司又應(yīng)該通過(guò)哪些方面進(jìn)行分析呢。首先應(yīng)該對(duì)于該企業(yè)所處的行業(yè)有一個(gè)認(rèn)識(shí)，它是屬于什么經(jīng)濟(jì)周期類型的行業(yè)，比如增長(zhǎng)型的行業(yè)就主要是靠高新科技的進(jìn)步，那么整個(gè)公司就處于上漲的勢(shì)頭等等。

另外對(duì)于企業(yè)本身也要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

第一，公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析。這主要是從企業(yè)的技術(shù)水平、市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率、資本與規(guī)模效益以及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等方面來(lái)進(jìn)行分析。一個(gè)企業(yè)如果擁有比較高的硬件和軟件水平，擁有自己的核心技術(shù)并且仍然不斷在開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，那么其在市場(chǎng)上必然是具有極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力的，同時(shí)也會(huì)使企業(yè)在市場(chǎng)上的占有率會(huì)更高，這些都有利于企業(yè)股價(jià)的上升。

第二，公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析。這主要是對(duì)企業(yè)的管理層的分析，主要是分析企業(yè)決策層、高級(jí)管理層的人的能力，以及在之前的時(shí)間的表現(xiàn)，還有企業(yè)內(nèi)部的管理制度、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制、組織形式等。通過(guò)這些層面我們可以了解到一個(gè)企業(yè)的文化內(nèi)涵是什么樣的，這樣對(duì)于我們了解該企業(yè)是否會(huì)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，或違法亂紀(jì)的事可以作為一個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)。杜宇一個(gè)有豐富文化底蘊(yùn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，其股票價(jià)格往往會(huì)有上升的趨勢(shì)。

第三，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)比率的分析。財(cái)務(wù)報(bào)表的分析主要是通過(guò)企提供的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量便進(jìn)行分析，而考察的內(nèi)容主要是企業(yè)以下的四個(gè)能力。

第一，公司的獲利能力公司利潤(rùn)的高低、利潤(rùn)額的增長(zhǎng)速度是其有無(wú)活力、管理效能優(yōu)劣的標(biāo)志。作為投資者，購(gòu)買股票時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤(rùn)豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，先要著重分析公司當(dāng)期投入資本的收益性。

第二，公司的償還能力目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無(wú)能力償還到期債務(wù)，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動(dòng)狀況來(lái)下判斷；二是分析其長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱。這一點(diǎn)是通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)表中不同權(quán)益項(xiàng)目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來(lái)進(jìn)行檢測(cè)的。第三，公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力即進(jìn)行成長(zhǎng)性分析，這是投資者選購(gòu)股票進(jìn)行長(zhǎng)期投資最為關(guān)注的重要問(wèn)題。

第四公司的經(jīng)營(yíng)效率主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。

總之，分析財(cái)務(wù)報(bào)表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長(zhǎng)性和周轉(zhuǎn)性四個(gè)方面的內(nèi)容。

另外財(cái)務(wù)比率分析法也十分的重要。

比率分析法，是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上的若干重要項(xiàng)目間相關(guān)數(shù)據(jù)，互相比較，用一個(gè)數(shù)據(jù)除以另一個(gè)數(shù)據(jù)求出比率，據(jù)以分析和評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。

由于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是錯(cuò)綜復(fù)雜而又相互聯(lián)系的。因而比率分析所用的比率種類很多，關(guān)鍵是選擇有意義的，互相關(guān)系的項(xiàng)目數(shù)值來(lái)進(jìn)行比較。同時(shí)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當(dāng)局、政府管理當(dāng)局等，由于他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的、用途不盡相同，因而著眼點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運(yùn)用以下2種比率來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析：

反映公司獲利能力的比率。主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、資本報(bào)酬率、股價(jià)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、股利報(bào)酬率、每股帳面價(jià)值、每股盈利、價(jià)格盈利比率，普通股的利潤(rùn)率、價(jià)格收益率、股利分配率、銷售利潤(rùn)率、銷售毛利等、營(yíng)業(yè)純利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)比率、稅前利潤(rùn)與銷售收入比率等等。

反映公司償還能力的比率。主要有流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率等等、股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率、負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定比率、固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率、利息保障倍數(shù)等。

反映公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的比率。主要透過(guò)再投資率來(lái)反映公司內(nèi)部擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力，通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)比率、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率來(lái)反映其擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力。4）反映公司經(jīng)營(yíng)效率的比率，主要有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

在財(cái)務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現(xiàn)在：比率分析屬于靜態(tài)分析，對(duì)于預(yù)測(cè)未來(lái)并非絕對(duì)合理可靠。比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價(jià)值，難以反映物價(jià)水準(zhǔn)的影響?？梢?jiàn)，在運(yùn)用比率分析時(shí)，一是要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行全面分析，不可單獨(dú)地看某種或各種比率，否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體情況；二是要注意審查公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著眼于財(cái)務(wù)報(bào)表；三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對(duì)公司的歷史、現(xiàn)狀和將來(lái)有一個(gè)詳盡的分析、了解，達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。

從上面所說(shuō)的不論宏觀層面的分析還是微觀層面的分析，都可以發(fā)現(xiàn)股票價(jià)格的走勢(shì)是與所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都相關(guān)的，因此我們不僅要對(duì)股票的一些知識(shí)有所了解，還要對(duì)所關(guān)注的產(chǎn)業(yè)有所了解，比如這個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的情況等，還應(yīng)該對(duì)國(guó)內(nèi)外的政治大事有一個(gè)充分地了解，這些都是使你再股票投資方面成功的重要砝碼。當(dāng)然還有的就是心理因素，應(yīng)為才股票市場(chǎng)上沒(méi)有常勝將軍，因此要有一個(gè)平和的心態(tài)去進(jìn)行投資，這樣才會(huì)在投資過(guò)程中享受到投資的快樂(lè)。