第一篇：2015年中國鋁市場回顧與2016年展望

2015年中國鋁市場回顧與2016年展望

12月20日，在“2016年大宗商品市場高峰論壇”暨“我的鋼鐵”年會上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長文獻(xiàn)軍作了題為“2015年中國有色市場回顧與2016年展望”的主題報告，重點(diǎn)解析了鋁工業(yè)市場的現(xiàn)狀并作展望。

今年大宗商品價格大跌，但相比鋼鐵、煤炭等全行業(yè)虧損狀態(tài)，有色金屬行業(yè)經(jīng)營情況較為樂觀。

2015年1-10月，國內(nèi)8651家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)中虧損企業(yè)1965家，虧損面23%，較去年增長5.5個百分點(diǎn)；虧損額413億元，同比增長27.7%。1到10月份，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量2646萬噸，同比增長11.3%，預(yù)計(jì)全年可達(dá)3180萬噸，同比增長15%。9月和10月，產(chǎn)量環(huán)比分別下降1.1%，1.8%。鋁材產(chǎn)量6月份達(dá)到頂峰，7月份開始下降，之后保持在穩(wěn)定的水平。鋁進(jìn)出口情況沒有發(fā)生太大的變化。

在投資方面，鋁冶煉行業(yè)固定資產(chǎn)投資自2013年起開始回落，今年前10個月，完成固定資產(chǎn)479億元，同比下降5.6%。鋁壓延加工行業(yè)固定資產(chǎn)投資自今年9月起首次出現(xiàn)下降，今年前10個月完成固定資產(chǎn)投資572億元。整個來說，1到10月份運(yùn)行情況還是不錯的。中國鋁工業(yè)1到10月份數(shù)據(jù)，電解鋁產(chǎn)量2646萬噸，同比增長11.3%，提高了3.6%，消費(fèi)增長8.8%，鋁材4735萬噸，同比增長10.6%，利潤總額為425億元，同比增長29%，其中礦采選、冶煉，加工分別盈利26億元，—22億元，421億元。10月份狀況急劇惡化，鋁價快速下跌，原因主要是成本下降，第二供應(yīng)過剩的預(yù)期，第三是消費(fèi)增速下降的預(yù)期。為什么用預(yù)期，確實(shí)有供應(yīng)過剩，但是供應(yīng)過剩多么嚴(yán)重？增速是在下降，但是下降的速度有多大？我認(rèn)為這三個因素在市場上都在發(fā)展。我也說了自己個人的觀點(diǎn)。在10月份以后，尤其是10月14日以后，空頭活躍，鋁價出現(xiàn)非理性下跌，跌破行業(yè)平均現(xiàn)金成本。鋁的價格非常透明，鋁的價格基本圍繞著成本線上價格浮動，但是今年情況不一樣，本來是期貨保值的一種工具，但是今年倒過來了，今年生產(chǎn)企業(yè)做多了，空頭對鋁的市場很看空。今年就整個亂套了，我對多空雙方不做評價，因?yàn)槲沂且粋€協(xié)會，我沒有太多切身利益。但是今年跟交易所在一次交流的時候，我不得不說，我毫無隱諱個人的觀點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)有就業(yè)，背后有穩(wěn)定，有可能我的觀點(diǎn)目前多頭一些，不構(gòu)成大家的投資建議。10月份價格急劇下降，在今年10月份青島召開的一個會議，他說鋁價要到9千5以下，我說不可能，但是據(jù)說那個技術(shù)專家分析了以后，有的說9千3，有的說9千以下，根據(jù)是什么？根據(jù)就是產(chǎn)能過剩，第二個成本下降。所以今年重點(diǎn)從三個方面，從成本、供應(yīng)、消費(fèi)分享一下個人的觀點(diǎn)

成本到底下降了多少？我們供應(yīng)過剩有多么嚴(yán)重。消費(fèi)有那么悲觀嗎？價格與成本能偏離多遠(yuǎn)？多久？有70%的企業(yè)在虧現(xiàn)金流，我都不知道這種情況能不能持續(xù)，有人說今年電價下調(diào)，鋁價就會下跌。前幾年我一直有一個觀點(diǎn)，成本的下降對于企業(yè)的經(jīng)營狀況肯定會改變，我們看一下1到10月份，鋁平均用電量下降了15%多，電價的調(diào)整對大多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)能沒有影響。我們測算了一下，平均用電價格對行業(yè)經(jīng)營成本貢獻(xiàn)143元。2015年11月，中國氧化鋁現(xiàn)貨均價為1942元，較年初下降28%。把這些主要影響成本合并以后，中國電解鋁平均完全成本為12300元，較年初下降10%，平均現(xiàn)金成本為11360元/噸，較年初下降12%，價格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于成本的下跌。今年黃線都在上的，10月份每年現(xiàn)金流在減少，這個問題就嚴(yán)重了。如果不采取一些措施的話，有可能接到鋁廠停產(chǎn)的電話。如果大面積突發(fā)性關(guān)閉鋁廠，轉(zhuǎn)不動了，必然會引起價格的暴漲。所以市場要發(fā)揮作用，政府也要發(fā)揮作用。

供應(yīng)過剩有多嚴(yán)重？供應(yīng)確實(shí)過剩，這是前幾年投資快速增長、建成集中釋放的結(jié)果，2015年1到6月份產(chǎn)量快速增加，6月份月產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)記錄的276噸，日均產(chǎn)量9.19萬噸，折合年產(chǎn)3354萬噸，與此同時，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域投資增速逐月回落。確實(shí)消費(fèi)市場出現(xiàn)了一些問題，主要是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)投資增速逐月在回落，因?yàn)榉康禺a(chǎn)在鋁消費(fèi)中占三分之一。近十年，中國電解鋁市場總體處于供需過剩格局，預(yù)計(jì)2015年中國電解鋁市場供應(yīng)過剩為50萬噸。

從消費(fèi)來講，盡管傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域增速明顯放緩，房地產(chǎn)今年，包括明年也看不到多大的希望，但是新的消費(fèi)領(lǐng)域，像商用車輕量化、建筑模板，鋁合金過街天橋等新的消費(fèi)領(lǐng)域增速強(qiáng)勁。2015年1到10月電解鋁消費(fèi)量增長8.8%，盡管增速降，但仍為較高的增長速度。像全鋁掛車，汽車采取了非常靈活的消費(fèi)手段，像一些罐車也是一樣的，還有封閉的掛車。我到一個企業(yè)，他們跟我說，租用五年，五年以后一百塊車賣給你。還有鋁合金廠敞篷運(yùn)煤車，汽車車身薄板，還有鋁合船舶，建筑模塊，護(hù)板，合金橋梁等。現(xiàn)在一個南寧20多個鋁合金橋。因?yàn)槌鞘幸薜罔F，地鐵多數(shù)在公路下面，如果下面太重的話，對將來修地鐵就有影響。所以橋梁在鋁合金消費(fèi)中不可忽視。還有日用消費(fèi)品不得了，可以做成桌子、椅子，做的都非常輕，像模具，鋁合金在日用消費(fèi)品領(lǐng)域也有很大的增長空間。傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域雖增速有所下降，但是鑒于基數(shù)較高，仍將保持一定增長，新的消費(fèi)增長點(diǎn)不斷出現(xiàn)，這個是不錯的現(xiàn)象。近年來鋁價一直介于電解鋁行業(yè)年度平均完全成本與現(xiàn)金成本之間。2015年11月份以后，鋁價已跌落行業(yè)平均現(xiàn)金成本?，F(xiàn)在行業(yè)都是自救，紛紛實(shí)施彈性生產(chǎn)。行業(yè)自律主動實(shí)施彈性生產(chǎn)，日均產(chǎn)量由最高的9.19萬噸逐月回落到10月份的8.63萬噸，供應(yīng)過剩狀況改觀，地方政府也有苦衷，中央政府發(fā)揮作用，降低調(diào)控成本。我們對鋁工業(yè)市場展望，從供給端來看，新增產(chǎn)能速度明顯放緩，行業(yè)自律意識增強(qiáng)，彈性生產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，僵尸企業(yè)逐步退出市場。在需求端，房地產(chǎn)難有起色，但是我們還有起來的信心。

房地產(chǎn)明年也將有所拉動，畢竟是我們第一大消費(fèi)領(lǐng)域。汽車占鋁總消費(fèi)的五分之一，我對汽車還是充滿信心，2015年11月，汽車行業(yè)總體產(chǎn)銷量創(chuàng)新高。新能源全鋁公交車，2016年協(xié)會將全力推進(jìn)發(fā)展全鋁城市公交，這個公交車對城市排放貢獻(xiàn)是很大的，繼比亞迪在2010年推出新能源公交客車后，陸續(xù)有車企推出新能源公交客車。電動公交是很好的方向，而且很重要一點(diǎn)不要忘記，政府的補(bǔ)貼對新能源汽車的補(bǔ)貼容易落地。大飛機(jī)就不說了，畢竟也是一個發(fā)展的方向。

在過去十年里面，中國經(jīng)濟(jì)總量每增長1萬億元，需要加鋁消費(fèi)64萬噸，預(yù)計(jì)這種相關(guān)性還將維持5到8年。預(yù)計(jì)中國鋁消費(fèi)的峰值將達(dá)到4400萬噸每年，即仍有1000萬噸以上的增長空間，并將在峰值水平維持很長一段時間，預(yù)計(jì)平臺將在2020年以后出現(xiàn)，2016年預(yù)計(jì)原鋁消費(fèi)3280萬噸。

第二篇：2006年中國彩電市場回顧與展望

2006年中國彩電市場回顧與展望

2006年中國彩電市場回顧與展望

剛剛結(jié)束的2006年，是中國彩電行業(yè)繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整，以新技術(shù)、新產(chǎn)品和不斷降低的價格來激發(fā)需求增長的一年。平板化、數(shù)字化、大屏化成為彩電市場的主要成長動力。

2006年的中國彩電市場總體規(guī)模繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，銷量達(dá)到3582萬臺，增長3.2%，銷售額為980億元。雖然總體市場規(guī)模看起來波瀾不驚，但是內(nèi)部結(jié)構(gòu)卻發(fā)生了顯著的變化，各技術(shù)類型的發(fā)展更是大相徑庭。此消彼長之間，唯有液晶電視市場全面擴(kuò)張，CRT電視市場規(guī)模首度出現(xiàn)小幅下跌，旗下僅有超薄CRT表現(xiàn)搶眼，等離子電視市場增長趨緩，其規(guī)格結(jié)構(gòu)也在快速轉(zhuǎn)變，而背投電視市場則進(jìn)一步大幅萎縮，本來寄予很大希望的微顯電視也在平板電視的競爭壓力和超大屏幕需求不足的影響下出現(xiàn)萎縮?？v觀2006年的中國彩電市場的走勢，主要特征如下： * 市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)

CRT電視市場總體小幅下跌3%，但仍占整體彩電近87%。超薄CRT電視的迅猛增長成為了亮點(diǎn)，全年銷量220萬臺，增長了6倍多；液晶電視市場繼續(xù)高速增長200%，銷量達(dá)到380萬臺，占總體彩電市場的10.6%。液晶電視市場已形成較大的市場規(guī)模，將進(jìn)入穩(wěn)定成長階段，品牌格局面臨重新洗牌，獲利將成為首要問題；等離子電視在大屏幕液晶電視的沖擊下市場增長趨緩，銷量為60萬臺，增長率僅13%。隨著符合高清標(biāo)準(zhǔn)的42英寸WXGA產(chǎn)品上市以及50英寸價格的大幅下調(diào)，等離子依然有望保持持續(xù)增長；背投和微顯電視則由于平板的競爭壓力和超大屏幕需求不足的影響下大幅萎縮，合計(jì)銷量僅為30萬臺。類型

銷量（萬臺）結(jié)構(gòu)比重 同比增長 CRT電視 3112 86.9% －3％ 液晶電視 380 10.6% 200％ 等離子電視 60 1.7% 13％ 微顯電視 4 0.1% －44％ 背投電視 26 0.7% －66％ TTL CTV 3582 100% 3.2% * 價格走勢

2006年普通CRT電視的價格一如既往的平穩(wěn)，而超薄CRT電視則出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)，其中29英寸超薄價格降幅超過15%；液晶電視價格的平均降幅為最高，這也是刺激消費(fèi)增長的主要動力，尤其是40～46英寸的大屏幕液晶，降幅普遍高達(dá)30%左右，而預(yù)計(jì)2007年在面板供應(yīng)激增，成本降低的推動下，大屏幕液晶電視的價格還有望繼續(xù)下調(diào)25%左右；等離子電視中42英寸價格已相對穩(wěn)定，50英寸則有較大幅度的下降，其銷量也增長很快。* 尺寸規(guī)格結(jié)構(gòu)

在平板電視的增長帶動下，彩電的尺寸規(guī)格呈愈來愈大的趨勢，20英寸級的比重雖然最大，但已降低了4個百分點(diǎn)至82%，而30英寸級得益于液晶電視的高速增長比重提高至12%，40英寸及以上的銷量比重雖然只有5%，但銷額比重已超過20%。隨著未來平板電視市場的繼續(xù)成長，30英寸以上的中大屏幕電視的比重將越來越高。* 渠道變化

彩電市場渠道結(jié)構(gòu)的變化對整個彩電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深刻的影響，尤其是在一二級城市家電大連鎖賣場的強(qiáng)勢使得“廠商”關(guān)系日趨糟糕，家電連鎖商的價格話語權(quán)和各項(xiàng)收費(fèi)已經(jīng)嚴(yán)重影響到彩電制造企業(yè)的獲利能力。2006年家電連鎖商已經(jīng)占據(jù)全國彩電銷售額的三成，在一二級城市平板電視的70%以上通過家電連鎖上銷售，百貨和超市等傳統(tǒng)渠道僅在CRT電視的銷售還保持一定的地位。不少彩電企業(yè)已開始在三四級市場嘗試渠道改革，力爭保持對渠道的控制力，但面對不斷高速擴(kuò)張和實(shí)力愈來愈強(qiáng)大的家電連鎖商，這個控制力能保持多久，還有待觀察。* 市場細(xì)分

農(nóng)村購買力的上升直接推動了農(nóng)村彩電市場的增長，2006年銷量規(guī)模已經(jīng)超過城市市場，比重達(dá)到58%。而CRT電視雖然總體出現(xiàn)下跌，但在農(nóng)村市場依然保持不錯的增長勢頭，背投電視更是借助農(nóng)村市場延續(xù)其生命周期。平板電視已經(jīng)在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的農(nóng)村開始啟動，不過整體規(guī)模還不大。彩電總體市場除了零售市場外，商用市場也日益受到廠商的重視，尤其是在平板電視價格連續(xù)降價后，在商用市場的應(yīng)用開始快速增長。2006年僅32英寸及以上的大平板電視商用銷量近13萬臺，而加上平板小尺寸、背投電視等所有的商用市場規(guī)模預(yù)計(jì)將超過20萬臺。未來彩電在娛樂休閑行業(yè)和公共交通、商業(yè)系統(tǒng)等行業(yè)中的商業(yè)應(yīng)用將愈來愈廣泛。2006-2007中國彩電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢

2006年，是我國“十一五”計(jì)劃元年，也是承上啟下之年，更是彩電行業(yè)發(fā)展具有轉(zhuǎn)折意義的一年。中國彩電行業(yè)步入平板化、數(shù)字高清、3C融合的新階段，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、應(yīng)用技術(shù)升級和優(yōu)化資源配置穩(wěn)步推進(jìn)，表現(xiàn)出顯示技術(shù)多元化、產(chǎn)品規(guī)格趨大化、城鄉(xiāng)需求差異化、彩電市場國際化的典型特征。整個行業(yè)面臨資本、技術(shù)、市場、配套、經(jīng)營等多方面新的壓力和挑戰(zhàn)，同時還面臨發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的各種壁壘。在這種情況下，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,完善產(chǎn)業(yè)鏈,探索差異化的競爭戰(zhàn)略，逐漸向高附加值環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，通過加強(qiáng)合作來協(xié)調(diào)優(yōu)化市場環(huán)境，成為中國彩電業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的首要目標(biāo)。

2006年，雖然存在種種挑戰(zhàn)，但數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展和以平板電視為代表的新型彩電產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)，在為中國彩電行業(yè)帶來新發(fā)展機(jī)遇的同時，也推動整個行業(yè)在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和法律規(guī)范的制定、優(yōu)化發(fā)展環(huán)境和加強(qiáng)聯(lián)合協(xié)作等方面取得了顯著進(jìn)展，出現(xiàn)了一些值得關(guān)注的事件和動向。數(shù)字電視終端標(biāo)準(zhǔn)和地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)正式公布，電子信息產(chǎn)品防污染管理辦

法和主要配套標(biāo)準(zhǔn)出臺，展開CRT未來幾年發(fā)展趨勢大討論，平板彩電出口退稅率恢復(fù)至17%，加緊制定平板電視售后服務(wù)規(guī)范和液晶電視主流尺寸規(guī)范，彩電企業(yè)達(dá)成共識聯(lián)合建立專利實(shí)體公司探索知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)對體系，加強(qiáng)在國際和國內(nèi)市場、核心技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)方面的協(xié)調(diào)合作等，不僅反映出整個中國彩電行業(yè)的進(jìn)步和升級，也反映了中國彩電企業(yè)的理性和成熟。

一、2006年中國彩電行業(yè)規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析 1、2006年，國內(nèi)共生產(chǎn)彩電8613萬臺，比2005年產(chǎn)量增加了10.3%。中國彩電行業(yè)正處于上升期，生產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)能利用率不斷提高，作為全球重要彩電制造基地的角色被進(jìn)一步強(qiáng)化。

圖1 2006年Q1-Q4中國彩電產(chǎn)量規(guī)模與同比增長率

2、國際市場出口量快速增長，出口比例已超過50%，國內(nèi)外兩個市場基本趨于統(tǒng)一，互動顯著，出口成為行業(yè)增長的主要動力，國際貿(mào)易成為制約行業(yè)產(chǎn)銷波動的重要影響因素，積極、合理、妥善地解決知識產(chǎn)權(quán)問題尤為迫切。2006年第四季度，我國彩電的總出貨量(注：包括內(nèi)銷出貨量和出口量，下同)為2584.3萬臺，同比增加7.6%；2006年全年彩電的總出貨量為8714萬臺，與2005年相比增加了8.5%。

2006年第四季度，我國彩電的出口量為1456萬臺，同比增加37.4%；2006年我國彩電的總出口量為4639萬臺，與2005年相比增加了37.8%；從2006年各季度彩電出口量情況看，處于上升趨勢。我國彩電的國內(nèi)市場出貨量，2005年達(dá)到高峰，在2006年明顯回落，以消化存貨壓力。

3、CRT彩電面臨著平板電視的壓力，但仍占據(jù)著行業(yè)產(chǎn)量的七成，出口量與內(nèi)銷量比例接近1:1。

2006年第四季度，我國CRT彩電的總產(chǎn)量為1651萬臺，同比下降5.6%；出口量916萬臺，內(nèi)銷量938萬臺。2006年，CRT彩電產(chǎn)量占整體彩電產(chǎn)量的比例為73.5%，比2005年降低了10.3個百分點(diǎn)。

圖2 2005-2006年Q1-Q4中國彩電出口量與內(nèi)銷出貨量規(guī)模對比

表1 2006年各個季度中國CRT彩電出口量與國內(nèi)市場出貨量對比 單位：萬臺 2005Q1 2005Q2 2005Q3 2005Q4 2006Q1 2006Q2 2006Q3 2006Q4 出口量 481 601 711 772 577 770 769 916 內(nèi)銷量 1271 1035 778 1219 832 650 1096 938 總出貨量 1,752 1,636 1,488 1,991 1,409 1,420 1,864 1,854 出口比例 27.5% 36.7% 47.7% 38.8% 41.0% 54.2% 41.2% 49.4% 內(nèi)銷比例 72.5% 63.3% 52.3% 61.2% 59.0% 45.8% 58.8% 50.6%

4、液晶電視發(fā)展迅速，年產(chǎn)量已超過2000萬臺，7成多份額用于出口，市場國際化特征顯著。PDP彩電平穩(wěn)增長，投影電視(包括CRT背投和MD微顯示電視)產(chǎn)量收縮，大屏幕、高清晰的產(chǎn)品特性還須突破 “窄眾”市場。

2006年第四季度，國內(nèi)共生產(chǎn)LCD彩電759萬臺，同比增加了111.4%；2006年LCD彩電的總產(chǎn)量已達(dá)到2037萬臺，比2005年產(chǎn)量增加了102.5%。出口需求大規(guī)模增加是LCD產(chǎn)量迅速擴(kuò)張的主要原因，2006年國內(nèi)LCD彩電的出口量已經(jīng)由一季度的201萬臺增加到了四季度的520萬臺。2006年第四季度，PDP彩電產(chǎn)量為38.6，同比增長8.7%；投影電視產(chǎn)量14.8萬臺，同比下降5.1%。

圖3 2005-2006年各個季度中國LCD彩電出口量變化 5、2006年，TCL、康佳、長虹、創(chuàng)維、海信、海爾等企業(yè)的年產(chǎn)量已占到行業(yè)總產(chǎn)量的70%多，中國彩電行業(yè)制造能力進(jìn)一步增強(qiáng)，形成一批年產(chǎn)量超過500萬臺的大型彩電制造企業(yè)，隨著平板化和數(shù)字化進(jìn)程的加快，行業(yè)逐步進(jìn)入重新洗牌階段。

二、2007年中國彩電行業(yè)發(fā)展趨勢分析 1、3C融合趨勢帶動整個行業(yè)進(jìn)入快速轉(zhuǎn)型期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步深化，產(chǎn)業(yè)重心繼續(xù)上移，相應(yīng)帶來企業(yè)資源配置和技術(shù)研發(fā)投入的變化，大企業(yè)的戰(zhàn)略定位趨于明朗。

2、行業(yè)供給規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，LCD電視量產(chǎn)增加是主要動力；供需均衡性仍表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致的供大于求，價格競爭形勢比較嚴(yán)峻。

3、行業(yè)內(nèi)的企業(yè)變革處于活躍期，橫縱交叉的重組并購和新企業(yè)進(jìn)入并存，基本成熟的CRT彩電工業(yè)體系構(gòu)筑的進(jìn)入壁壘對液晶電視制造作用非常弱，轉(zhuǎn)型期的市場混沌和特有的IT特性為新進(jìn)入者創(chuàng)造了機(jī)會。

4、多元化趨勢延伸，從顯示技術(shù)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)的多元化向競爭主體、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的多元化擴(kuò)展。顯示技術(shù)多元化的大趨勢下，不同產(chǎn)品加速發(fā)展?fàn)帄Z市場定位，LCD量產(chǎn)規(guī)模增加最快，PDP和投影電視在大尺寸、全高清市場仍具有較好發(fā)展空間，超薄CRT具有性價比優(yōu)勢，在激烈的角逐中共存。

5、核心關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)受到大企業(yè)重視，但取得顯著成功尚需時日，應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新是轉(zhuǎn)型期提高競爭力的有效手段：降低能耗和提高音響效果是平板電視的共同追求，液晶電視的技術(shù)改進(jìn)重點(diǎn)是改善產(chǎn)品響應(yīng)時間，解決運(yùn)動圖像拖尾現(xiàn)象，PDP電視的技術(shù)改進(jìn)重點(diǎn)是降低能耗，投影電視重在提高燈泡壽命和平板化，CRT將繼續(xù)在超薄的方向上提高清晰度，順應(yīng)數(shù)字電視的要求。

6、彩電市場處于周期性波動的上升期，國際和國內(nèi)需求旺盛，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級帶來新的增長空間，平板、高清、大屏幕成為奧運(yùn)前夕營銷和需求的熱點(diǎn)；IPTV、數(shù)字家庭、接口技術(shù)、固體閃存技術(shù)等的創(chuàng)新發(fā)展，加速彩電向多媒體終端轉(zhuǎn)化。

7、中國彩電進(jìn)入發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的難度加大，國際貿(mào)易壁壘更趨復(fù)雜化和彈性化。國際市場遭遇“技術(shù)專利化——專利標(biāo)準(zhǔn)化——標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)化”知識產(chǎn)權(quán)競爭規(guī)則，競爭層次比反傾銷高，看起來更合理、更強(qiáng)勢、影響力更大，對中國彩電行業(yè)的殺傷力和打擊力強(qiáng)。和環(huán)保壁壘和反傾銷風(fēng)險并存，中國彩電行業(yè)急需破解對外依存度提高和貿(mào)易壁壘風(fēng)險加大的難題。

8、國內(nèi)市場環(huán)境逐步改善，在摩擦中尋求和諧，彩電制造企業(yè)還需加大與連鎖渠道商和數(shù)字電視運(yùn)營商的協(xié)同發(fā)展，積極的態(tài)度和行動尤為重要；液晶電視主流尺寸規(guī)范和電源接口規(guī)范的出臺，將減輕制造企業(yè)成本壓力。

9、政府對平板電視產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)的支持更趨明朗，重點(diǎn)打造加強(qiáng)核心技術(shù)研發(fā)、完善和推行標(biāo)準(zhǔn)體系、聯(lián)合投建液晶電視面板廠的“垂直體系”。

10、平板電視售后服務(wù)規(guī)范及相關(guān)行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)陸續(xù)出臺，免除消費(fèi)者后顧之憂，提升服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)需求釋放。2006年中國彩電行業(yè)大事記(2006年1月—2007年1月)1.三大標(biāo)準(zhǔn)出臺 ①AVS國家標(biāo)準(zhǔn)

2006年3月1日，由信息產(chǎn)業(yè)部組織制定的《信息技術(shù)先進(jìn)音視頻編碼第二部分：視頻》正式發(fā)布成為國家標(biāo)準(zhǔn)(標(biāo)準(zhǔn)號：GB/T 20090.2-2006)，并于發(fā)布之日起實(shí)施。數(shù)字音視頻編解碼技術(shù)(AVS)是我國具備自主知識產(chǎn)權(quán)的第二代信源編碼標(biāo)準(zhǔn)，是數(shù)字信息傳輸、存儲、播放等環(huán)節(jié)的前提，是數(shù)字音視頻產(chǎn)業(yè)的共性基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)。②數(shù)字電視接收設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)

2006年3月29日，信息產(chǎn)業(yè)部正式發(fā)布數(shù)字電視接收設(shè)備25項(xiàng)電子行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，包括基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)、接口標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)頂盒標(biāo)準(zhǔn)、機(jī)卡分離標(biāo)準(zhǔn)、顯示器標(biāo)準(zhǔn)等，其中有6項(xiàng)顯示器標(biāo)準(zhǔn)于2007年1月1日起實(shí)施，其它標(biāo)準(zhǔn)于發(fā)布之日起實(shí)施。③數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)

2006年8月18日，國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局和國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會發(fā)布《數(shù)字電視地面廣播傳輸系統(tǒng)幀結(jié)構(gòu)、信道編碼和調(diào)制》國家標(biāo)準(zhǔn)(標(biāo)準(zhǔn)號：GB 20600-2006),于2007年8月1日實(shí)施。

2.《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)出臺，彩電環(huán)保使用期限確定

①2006年2月28日，《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》正式頒布，該辦法由信息產(chǎn)業(yè)部、國家發(fā)改委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家工商總局、國家質(zhì)檢總局、國家環(huán)?？偩致?lián)合制定，于2007年3月1日施行。

②2006年11月6日，《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》實(shí)施的三個重要配套行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：《電子信息產(chǎn)品有毒有害物質(zhì)的限量要求》(標(biāo)準(zhǔn)號SJ/T 11363-2006)、《電子信息產(chǎn)品污染控制標(biāo)識要求》(標(biāo)準(zhǔn)號；SJ/T 11364-2006)和《電子信息產(chǎn)品有毒有害物質(zhì)的檢測方法》(標(biāo)準(zhǔn)號SJ/T 11365-2006)發(fā)布。

③2006年11月以來，中國電子視像行業(yè)協(xié)會多次組織國內(nèi)主力彩電企業(yè)，就彩電的環(huán)保使用期限制定問題進(jìn)行了深入研究和縝密討論，并于2007年1月達(dá)成共識：彩電環(huán)保使用期限為7年。

3.平板電視出口退稅率提高到17% 2006年9月14日，財(cái)政部、國家發(fā)改委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國家稅務(wù)總局發(fā)布“關(guān)于調(diào)整部分商品出口退稅率和增補(bǔ)加工貿(mào)易禁止類商品目錄的通知，將液晶彩電和等離子彩電的出口退稅率由13%提高到17%。4.行業(yè)聯(lián)盟相繼成立

①2006年7月，中國電子視像行業(yè)協(xié)會(CVIA)宣布成立中國數(shù)字接口產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟(CDIA)。

②2006年8月，中國電子視像行業(yè)協(xié)會數(shù)字家庭分會正式成立，為國內(nèi)唯一的數(shù)字家庭領(lǐng)域權(quán)威組織。

③2006年9月，中國電子視像行業(yè)協(xié)會等離子專業(yè)委員會在北京成立。

④2006年12月，中國電子視像行業(yè)協(xié)會售后服務(wù)專業(yè)委員會在北京成立。

5.“中國數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)報告會”召開，13家彩電廠商發(fā)布聯(lián)合聲明駁斥“CRT退市論”

2006年9月20日-21日，中國電子視像行業(yè)協(xié)會聯(lián)合數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈上百家企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)，舉辦“中國數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)報告會”，這是國內(nèi)數(shù)字電視領(lǐng)域集中研討技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、全面展示產(chǎn)業(yè)鏈成就的首次盛會。

在會上，13國內(nèi)骨干彩電企業(yè)發(fā)表聯(lián)合聲明駁斥不實(shí)報道，表示在未來相當(dāng)長的一個時期內(nèi)，平板電視和CRT電視將保持共生并存的格局。6.渠道并購重組頻繁

①2006年5月，五星正式對外宣布，與百思買達(dá)成協(xié)議，五星獲得百思買1.8億美元投資，百思買將收購五星51%的股權(quán)。②2006年11月，國美正式對外宣布，國美并購中國永樂成功。中國永樂股票將于11月16日正式開始停牌，并于2007年1月底在香港聯(lián)交所退市。

7.國內(nèi)企業(yè)進(jìn)入面板領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)取得重大進(jìn)展 ①2006年12月，四川長虹集團(tuán)及長虹電器股份公司，順利啟動“造屏計(jì)劃”，聯(lián)手彩虹集團(tuán)、美國MP公司，斥資60億元在四川綿陽建中國第一條等離子屏生產(chǎn)線。

②2006年末，上海廣電電子股份有限公司發(fā)布公告稱，公司與京東方、昆山龍騰已簽署意向書，將共同組建專業(yè)化公司，使之成為各方TFT-LCD業(yè)務(wù)的統(tǒng)一平臺，并計(jì)劃在2007年6月30日之前就有關(guān)整合事項(xiàng)達(dá)成一致。

③2007年1月16日，由彩虹集團(tuán)投資建設(shè)的中國國內(nèi)第一條5代液晶玻璃基板生產(chǎn)線在咸陽市開工建設(shè)。這是國內(nèi)首家實(shí)質(zhì)性進(jìn)入玻璃基板領(lǐng)域的企業(yè)。彩虹液晶玻璃基板項(xiàng)目總投資為13億元，分兩期建設(shè)。④本土LCOS產(chǎn)業(yè)鏈基本形成

中國投影顯示企業(yè)已在超高壓汞燈、背投屏幕、光學(xué)引擎等方面獲得突破。尤其是在光學(xué)引擎方面，2006年南陽中光學(xué)集團(tuán)與美國Syntax-Brillian合資生產(chǎn)三片LCOS光學(xué)引擎已經(jīng)投產(chǎn)，并于2007年1月生產(chǎn)出了采用自產(chǎn)光學(xué)引擎的LCOS整機(jī)，中光學(xué)集團(tuán)與日本智能泰克合資生產(chǎn)的DLP引擎也準(zhǔn)備開始量產(chǎn)；江西鴻源、深圳昂納明達(dá)的三片LCOS光學(xué)引擎陸續(xù)投產(chǎn)，上海力保自主開發(fā)的光學(xué)引擎取得巨大進(jìn)展。

8.彩電企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)合作取得共識和突破

2006年9月20日，在 “2006年中國數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)報告會”上，13國內(nèi)骨干彩電企業(yè)聯(lián)合發(fā)布共識，加強(qiáng)在技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)和知識產(chǎn)權(quán)方面的合作，積極推進(jìn)共同出資成立第三方專業(yè)公司開展知識產(chǎn)權(quán)研究，吸納各方優(yōu)勢專利展開中國彩電專利池建設(shè)，建立談判組織進(jìn)行集體談判等工作，加強(qiáng)彩電行業(yè)在數(shù)字電視領(lǐng)域中的競爭力。

9.彩電產(chǎn)業(yè)多項(xiàng)技術(shù)和產(chǎn)品入選國家投資重點(diǎn)支持目錄 2006年12月25日，信息產(chǎn)業(yè)部、科學(xué)技術(shù)部、國家發(fā)展改革委共同制訂了《我國信息產(chǎn)業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的關(guān)鍵技術(shù)和重要產(chǎn)品目錄》(以下簡稱“目錄”)，明確指出：國家科技計(jì)劃和建設(shè)投資將對列入目錄的技術(shù)和產(chǎn)品的研制及產(chǎn)業(yè)化予以重點(diǎn)支持。平板顯示應(yīng)用技術(shù)和制造技術(shù)，大尺寸、高清晰度彩色TFT-LCD和高清晰度彩色PDP的面板和模塊及其材料，LCOS等新型顯示器件的關(guān)鍵件及系統(tǒng)，基于機(jī)卡分離的數(shù)字電視接收機(jī)頂盒與一體機(jī)，以及高清晰平板電視機(jī)等入選目錄，產(chǎn)業(yè)前景朝氣蓬勃。

10.數(shù)字成就：實(shí)現(xiàn)兩個50%跨越、保持雙100%高速 ①2006年，中國彩電產(chǎn)量超過8600萬臺，占全球比重50%以上； ②2006年，中國彩電出口量超過4600萬臺，占中國彩電總產(chǎn)量的50%以上；

③2006年，中國平板電視(LCD和PDP)產(chǎn)量和出貨量的年增長率都超過了100%。2006年中國彩電行業(yè)十大事件(2006年1月—2007年1月)* 數(shù)字電視接收設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)出臺 * 數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)出臺

* 《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)出臺，彩電環(huán)保使用期限確定為7年 *平板電視出口退稅率提高到17% * 中國電子視像行業(yè)協(xié)會等離子專業(yè)委員會成立 * 13家彩電廠商發(fā)布聯(lián)合聲明駁斥“CRT退市論”

* 13家國內(nèi)彩電企業(yè)達(dá)成共識：共同出資成立第三方知識產(chǎn)權(quán)研究公司，建設(shè)中國彩電專利池 * 國美并購永樂

* 中國第一條等離子面板生產(chǎn)線上馬 * 中國第一條液晶玻璃基板生產(chǎn)線開工 2006年中國彩電市場10大特征 * CRT：超薄成為亮點(diǎn)，整體規(guī)模收縮 * LCD: 市場規(guī)模擴(kuò)大，增長速度減緩

* PDP：42英寸高清和50英寸將成新的增長點(diǎn) * 背投：CRT背投衰退，MD仍有空間 * 前投影：家庭娛樂將成市場新的增長點(diǎn) * 數(shù)字電視：整體平移獲得新突破 * 農(nóng)村市場：穩(wěn)中有變，規(guī)模超過城市 * 商用市場：五大消費(fèi)行業(yè)各有千秋 * 消費(fèi)需求：更新?lián)Q代是第一大需求 * 渠道：大連鎖占領(lǐng)全國彩電銷額三成 2007年中國彩電行業(yè)十大趨勢

* 彩電行業(yè)轉(zhuǎn)型加速，產(chǎn)業(yè)升級與構(gòu)建完善的平板電視產(chǎn)業(yè)鏈成為迫切需求。

* 多元化趨勢延伸，從顯示技術(shù)結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)的多元化向競爭主體、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的多元化擴(kuò)展。

*平板電視市場進(jìn)入規(guī)模競爭時期，品牌集中度開始提高，彩電行業(yè)開始新一輪洗牌，部分實(shí)力較弱品牌面臨退市的威脅。

* 三四市場平板電視開始放量增長，市場容量將有望超過120萬臺，增速大大超過一二級市場。同時三四級市場渠道競爭加劇，渠道商的擴(kuò)張和整合將進(jìn)一步提速。*平板電視價格繼續(xù)下調(diào)，行業(yè)利潤依舊低微。

* 42英寸高清(WXGA)等離子電視的大規(guī)模上市及50英寸價格大幅下降，等離子電視市場有望在2007年回暖。* 超薄CRT電視將扮演CRT救市英雄角色，2007年市場規(guī)模將繼續(xù)快速增長。

* 應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新亮點(diǎn)頻出，流媒體、可錄電視、倍頻技術(shù)、背光調(diào)節(jié)這四大技術(shù)為消費(fèi)者帶來切實(shí)的附加價值和更完美的視覺效果，2007年將得到大規(guī)模的應(yīng)用。

*平板電視售后服務(wù)規(guī)范確定，國家“三包”規(guī)定將正式出臺，解除消費(fèi)者后顧之憂。

* 國際與國內(nèi)市場趨于統(tǒng)一，互動顯著，國際貿(mào)易壁壘更趨復(fù)雜化和彈性化。

第三篇：中國鋁電解槽計(jì)算機(jī)控制技術(shù)發(fā)展的回顧與展望

中國鋁電解槽計(jì)算機(jī)控制技術(shù)發(fā)展的回顧與展

望*

楊振海 孫淑萍 邱竹賢

摘 要 全面敘述了我國鋁電解槽控制技術(shù)的發(fā)展過程和現(xiàn)狀，指出目前常用控制技術(shù)的優(yōu)缺點(diǎn)及可能的改進(jìn)，并較詳細(xì)地介紹了自適應(yīng)控制和分布式系統(tǒng)的原理及其在鋁電解上的應(yīng)用，指出中國鋁電解控制技術(shù)將發(fā)展成為以氧化鋁濃度自適應(yīng)控制為基礎(chǔ)的智能模糊控制系統(tǒng)。關(guān)鍵詞 自適應(yīng)控制，分布式系統(tǒng)，氧化鋁濃度。分類號 TF?821 Review and Prospect of Computer Control System for

Aluminum Smelters in China

Yang Zhenhai, Sun Shuping, Qiu Zhuxian(School of Materials and Metallurgy,Northeastern University, Shenyang

110006,China)ABSTRACT The development in past thirty years and current situation of control technology for aluminum smelters in China were systematically presented.The weakness,advantage and possible improvement of each control methods were analysed.The principle of adaptive control and distributed control system applied for aluminum electrolysis were introduced elaborately.Computer control technology for aluminum smelters in China is developing in intelligent fuzzy control system based on the adaptive control of alumina concentration.The quality of alumina and prebaked anode,functions and stability of controller,and stability of cell current are very important for the control effectiveness.More studies on alumina dissolution in molten electrolyte and on conductance of molten electrolyte are needed to develop the control technology for aluminum smelters.KEY WORDS adaptive control, distributed control system, alumina content.(Received September 29,1998)常規(guī)鋁電解控制技術(shù)的發(fā)展歷程

我國計(jì)算機(jī)控制技術(shù)在電解鋁上的應(yīng)用開始于70年代初，在短短的二三十年內(nèi)，這方面的控制技術(shù)一直在不斷更新和提高，現(xiàn)在已在許多方面與國際上的先進(jìn)水平取得了同步發(fā)展。

1972年冶金工業(yè)部組織有關(guān)單位赴羅馬尼亞考察后，組織有關(guān)單位迅速開展鋁電解生產(chǎn)過程自動控制的研究和實(shí)驗(yàn)。

1974年沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院與撫順鋁廠合作, 研制成“多臺槽巡回檢測和陽極自動調(diào)整裝置”［1］，并在撫順鋁廠101車間部分槽上運(yùn)行。同年兩單位又研制成第1臺64?kA中間打殼下料的預(yù)焙槽模擬式控制裝置。

1975年10月，東北工學(xué)院研制成1臺工業(yè)控制用計(jì)算機(jī)LSK-74系統(tǒng)，在撫順鋁廠對135?kA預(yù)焙陽極電解槽進(jìn)行自動調(diào)整極距和預(yù)報效應(yīng)的初步實(shí)驗(yàn)，取得了較好的效果。

80年代初貴州鋁廠全套引進(jìn)日本輕金屬株式會社160?kA預(yù)焙槽控制系統(tǒng)，它是二級集中式控制系統(tǒng)，第一級上位主機(jī)采用PDP-11/84小型機(jī)，主要完成系列208臺電解槽的數(shù)據(jù)采集、過程解析、操作命令發(fā)布以及信息管理等項(xiàng)控制任務(wù)；第二級槽控箱只按上位主機(jī)發(fā)布的操作

［2］命令完成相應(yīng)的動作時序。主機(jī)每隔2?min統(tǒng)一對采集的全系統(tǒng)所有槽的槽電壓和系列電流進(jìn)行解析，將其計(jì)算成平滑電阻，并與相應(yīng)槽設(shè)定電阻比較；此外，主機(jī)每隔2?min對系列所有槽的加料進(jìn)行一次解析，通過槽控機(jī)驅(qū)動槽下料裝置下料，完成按等間隔時間定期定量打殼加料(NB)過程。可以看出，該控制技術(shù)與現(xiàn)在相比是簡單和粗糙的，難以滿足鋁電解控制的要求，需要進(jìn)一步的改進(jìn)和提高。

在此之后，沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院開發(fā)研究了青海鋁廠鋁電解槽計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)，基本上是“日輕”技術(shù)的翻版和自建，除中央控制機(jī)及其附屬裝置采用引進(jìn)設(shè)備外，槽控機(jī)、外部接口箱等均采用國產(chǎn)設(shè)備。該系統(tǒng)于1987年投產(chǎn)時開始在線控制運(yùn)行，基本安全可靠，各主要控制和管理性能達(dá)到了設(shè)計(jì)要求，這表明我國已有了獨(dú)立開發(fā)和制造鋁電解控制系統(tǒng)的能力。

最初的貴鋁一期、青鋁一期、包鋁二期都采用這種電解鋁計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)(已改造)，二級集中式控制，在主機(jī)和槽控機(jī)之間采用并行總線相連。這雖使鋁電解生產(chǎn)指標(biāo)有了一定提高，但系統(tǒng)造價高、可靠性差、缺少靈活性、難以滿足復(fù)雜實(shí)時控制的要求，需要有更先進(jìn)的技術(shù)來取代。分布式控制系統(tǒng)的開發(fā)應(yīng)用

隨著現(xiàn)代電解鋁工藝和計(jì)算機(jī)控制技術(shù)的高速發(fā)展，國外已由多極分布式控制系統(tǒng)代替了70年代采用的一級或二級為主的集中控制及區(qū)域控制結(jié)構(gòu)。適應(yīng)這一發(fā)展，沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院研究開發(fā)了基于BITBUS總線技術(shù)的鋁電解槽分布式控制系統(tǒng)［3］，在1990年和1991年與撫順鋁廠、青海鋁廠進(jìn)行了合作研究和現(xiàn)場運(yùn)行，并在青鋁二期工程中推廣使用。該系統(tǒng)的設(shè)計(jì)為大型預(yù)焙槽計(jì)算機(jī)控制創(chuàng)出了一條新路?？刂葡到y(tǒng)框圖如下。

圖1 BITBUS分布式控制系統(tǒng)框圖 自適應(yīng)控制的研究開發(fā)及原理

1991年，貴州鋁廠和貴陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院聯(lián)合完成了大型預(yù)焙槽滯環(huán)自適應(yīng)控制系統(tǒng)的開發(fā)，在貴鋁二期5臺槽上進(jìn)行了試驗(yàn)，并開發(fā)出新型風(fēng)動點(diǎn)式下料裝置。

高效能電解槽的特點(diǎn)是能長期處于十分穩(wěn)定的狀態(tài)下生產(chǎn)，具體講這種電解槽的能量收支和物料收支是平衡的，槽況是可以自我調(diào)節(jié)的，依靠的手段是計(jì)算機(jī)控制，這種電解槽的電解溫度、氧化鋁濃度、電解質(zhì)結(jié)殼形狀等技術(shù)條件基本是一個常數(shù)。所謂自適應(yīng)控制，就是使電解槽在能量和物料平衡的狀態(tài)下工作，槽子處于基本穩(wěn)定狀態(tài)。滯環(huán)非線性自適應(yīng)律如圖2。

圖2 滯環(huán)非線性自適應(yīng)律

在這個滯環(huán)里分3個區(qū)域：1區(qū)為欠量加料區(qū)，范圍是ABGHOA；2區(qū)是正常加料區(qū)，范圍是BCFGHAN；3區(qū)是過量加料區(qū)，范圍是CDEFGBC。欠量區(qū)和過量區(qū)包含了正常區(qū)。根據(jù)槽電阻斜率的變化，進(jìn)行欠量、正常和過量3個狀態(tài)的切換控制，使系統(tǒng)漸近穩(wěn)定于滯環(huán)區(qū)域內(nèi)工作。

自適應(yīng)控制的基本思想是根據(jù)Al2O3濃度與槽電阻對應(yīng)關(guān)系，利用槽電阻“辨識”Al2O3濃度，然后控制Al2O3加料速率。貴州鋁廠在二電解＃150槽上進(jìn)行了多次特定條件下的槽電阻與Al2O3濃度測定，將采集系統(tǒng)得到的并經(jīng)過平滑處理的槽電阻與化驗(yàn)分析得出的Al2O3濃度作成曲線如圖3所示。

圖3 槽電阻與Al2O3濃度關(guān)系曲線

同期，撫順鋁廠和沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院也進(jìn)行了這方面的研究，并得出相似的Al2O3濃度與槽電阻關(guān)系曲線。通過槽電阻變化間接“測量”Al2O3濃度，并據(jù)此改變加料速度(即正常加料、欠量加料、過量加料3個周期)達(dá)到Al2O3濃度控制的目的。智能模糊控制和專家系統(tǒng)的發(fā)展

自1992年起，沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院和撫順鋁廠共同承擔(dān)了有色總公司“八五”攻關(guān)項(xiàng)目“智能型鋁電解槽工業(yè)試驗(yàn)”，于1994年通過了技術(shù)鑒定，在撫鋁135?kA鋁電解槽上推廣應(yīng)用。該試驗(yàn)采用了以PCBUS(管理級)＋BITBUS(通訊網(wǎng)絡(luò))＋STDBUS(控制級)構(gòu)成的分布式計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)，并運(yùn)用先進(jìn)的Bitbus工業(yè)控制網(wǎng)絡(luò)、高速V/F轉(zhuǎn)換系統(tǒng)、信號的無融點(diǎn)檢測電路等新技術(shù)開發(fā)了槽控機(jī)，具有較完善的陽極升降保護(hù)、過欠壓保護(hù)及硬件自診斷系統(tǒng)，并開發(fā)了與工藝技術(shù)相適應(yīng)的數(shù)學(xué)模型和應(yīng)用軟件，使智能化技術(shù)在我國鋁電解生產(chǎn)上首次得到了應(yīng)用。

1995～1997年間，青海鋁廠與中南工業(yè)大學(xué)共同承擔(dān)了“智能模糊控制技術(shù)在160?kA預(yù)焙鋁電解槽上的開發(fā)應(yīng)用”，并于1997年8月通過總公司鑒定。該系統(tǒng)采用“模糊控制槽控機(jī)(DCC級)—工控微機(jī)(SCC級)”的二級分布式控制方式?？刂栖浖饕蒁CC級的“實(shí)時控制(專家模糊控制器)”，SCC級的“電解質(zhì)溫度與槽膛內(nèi)形在線仿真”，“槽況診斷”，以及“組織與監(jiān)視”等4個子系統(tǒng)構(gòu)成。系統(tǒng)綜合應(yīng)用了智能控制的三大塊，即模糊控制、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和專家系統(tǒng)，并進(jìn)行了工藝技術(shù)條件優(yōu)化和相關(guān)設(shè)備改造。新系統(tǒng)投入運(yùn)行后，在技術(shù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)效益兩個方面均取得較好的效果。

同期，貴州鋁廠、貴陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院與北方工業(yè)大學(xué)合作開展了智能模糊控制技術(shù)在180?kA預(yù)焙鋁電解槽上的開發(fā)應(yīng)用，其內(nèi)容與上文所述青海鋁廠的技術(shù)基本相似，這里就不再重復(fù)?？偨Y(jié)

以上是我國鋁電解工藝自動控制發(fā)展的基本動態(tài)，可以歸納為以下幾個階段：

(1)應(yīng)用計(jì)算機(jī)進(jìn)行簡單的動作控制，不對電解槽狀態(tài)進(jìn)行分析、檢查、判斷和處理，過程控制大多采用簡單的定值控制；

(2)自適應(yīng)控制階段，即根據(jù)電解槽所處的狀態(tài)，分析、判斷槽子需要氧化鋁或調(diào)整的狀況，作出相應(yīng)的處理。這種控制為閉環(huán)最優(yōu)控制系統(tǒng);

(3)開發(fā)專家系統(tǒng)并實(shí)施階段，這個階段現(xiàn)在正著手進(jìn)行，主要任務(wù)是形成控制鋁電解生產(chǎn)的專家系統(tǒng)。專家系統(tǒng)對電解槽的控制是根據(jù)電解槽的狀態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，判斷槽子狀態(tài)的優(yōu)劣，并對槽子作出相應(yīng)處理。現(xiàn)階段技術(shù)存在的問題及改進(jìn)

總體來說，我國鋁電解控制技術(shù)在很多方面都已接近了國際水平，在控制算法、槽況診斷、動態(tài)仿真等方面有其獨(dú)到之處。但鋁電解廠的生產(chǎn)指標(biāo)與國際先進(jìn)水平相比仍有一定差距，這是有多方面原因的。

從生產(chǎn)原料來看，首先是氧化鋁來源不穩(wěn)定，經(jīng)常是同時使用國內(nèi)幾家工廠的氧化鋁，或既用國內(nèi)的，也使用國外的，而對物料特性要求不嚴(yán)格，從而給自適應(yīng)控制帶來一定困難；其次，陽極炭塊的質(zhì)量需要得到保證，這是許多工廠面臨的問題。

從硬件設(shè)備來看，槽控機(jī)的功能和穩(wěn)定性還需提高，下料裝置、升降裝置等機(jī)械電氣設(shè)備的性能還需加強(qiáng)，并要有及時可靠的維修保證。電流的穩(wěn)定既需要良好的整流裝置，也需要電廠等其它單位的配合。

此外，還需要能力好素質(zhì)高的現(xiàn)場操作人員及嚴(yán)格的管理制度。

相信在不久的將來，中國的鋁電解控制技術(shù)會得到更好的發(fā)展，達(dá)到或領(lǐng)先于世界先進(jìn)水平，生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)也能達(dá)到世界先進(jìn)鋁廠的水平*楊振海，男，25，博士研究生； 邱竹賢，男，78，教授，博士生導(dǎo)師，中國工程院院士.國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（編號：59574018）.作者單位： 東北大學(xué)材料與冶金學(xué)院，沈陽 110006 參考文獻(xiàn)

［1］ 撫順鋁廠，沈陽鋁鎂設(shè)計(jì)研究院。多臺鋁電解槽巡回檢測和自動調(diào)節(jié)裝置。輕金屬，1978(1):23 ［2］ 周鐵托，殷恩生，劉永剛，等。鋁電解槽計(jì)算機(jī)控制技術(shù)綜合評述。輕金屬，1998(4):35 ［3］ 姚恩秀, 張毓海, 劉紅兵。用為總線技術(shù)構(gòu)成的分布式電解槽計(jì)算機(jī)控制系統(tǒng)。輕金屬，1992(8): 8

第四篇：回顧與展望中國證券市場

中國證券市場是改革開放的產(chǎn)物，如果從上海證券交易所成立算起，已有十二年的歷史。我親身經(jīng)歷了中國證券市場發(fā)展的各個重要階段，對于中國證券市場的成長和發(fā)展有著深切的體會：早在1990年12月19日，我曾代表中國人民銀行在上海宣布上海證券交易所正式成立。1995年5月，我擔(dān)任國務(wù)院副秘書長并兼任國務(wù)院證券委主任，1997年5月我又兼任中國證監(jiān)會主席。2001年5月我以全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員的身份參加《中華人民共和國證券法》執(zhí)法檢查。2003年6月，我擔(dān)任《中華人民共和國證券法》修改起草組的組長，牽頭負(fù)責(zé)《證券法》的修改工作。

作為一名金融戰(zhàn)線的老兵，我從1951年起一直在金融系統(tǒng)工作，已52年。有幸見證了中國證券市場從無到有、從小到大、從分散到集中、從地區(qū)性市場到全國性市場，從手工操作到電腦交易的全過程。尤其是1995年5月至2000年初，我擔(dān)任國務(wù)院證券委主任和中國證監(jiān)會主席期間，經(jīng)歷了中國資本市場走過的一段艱辛而復(fù)雜的道路，期間有不少工作經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)值得總結(jié)，深入客觀的分析和研究這段歷史，“以史為鑒”，對全面、正確的認(rèn)識和評價中國的證券市場，對今后的證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展，無疑是會有些幫助的。

十年股市成績斐然

正確認(rèn)識中國證券市場的地位與作用，是證券市場得以穩(wěn)定健康發(fā)展的前提。證券市場是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要環(huán)節(jié)之一，證券市場發(fā)展的任務(wù)重大、責(zé)任重大，作為監(jiān)管者，我們要擔(dān)起歷史責(zé)任，切實(shí)履行職責(zé)，為建設(shè)一個健康發(fā)展的證券市場而奮斗。

正確認(rèn)識中國證券市場的地位與作用，是證券市場得以穩(wěn)定健康發(fā)展的前提。在過去的十幾年間，我國證券市場從無到有，從小到大，今天已發(fā)展成為我國經(jīng)濟(jì)生活中的重要組成部分，并在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了積極的作用。

1998年5月，我主編《證券知識讀本》時，請江澤民主席為該書作批語，有這樣一段話：“實(shí)行社會主義市場經(jīng)濟(jì)，必然會有證券市場。建立發(fā)展健康、秩序良好、運(yùn)行安全的證券市場，對我國優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，籌集更多的社會資金，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的作用。”這一批語，充分肯定了我國證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位和作用。

中國證券市場發(fā)展的十二年是輝煌的十二年，十二年走過了國外數(shù)十年走過的道路，濃縮了國外幾十年甚至上百年發(fā)展所經(jīng)歷的波折與坎坷。我接觸到的不少國外專家、學(xué)者都對中國證券市場的快速發(fā)展表示驚訝和贊嘆。

十幾年來，證券市場為國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌集了大量資金，對推動國有企業(yè)改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、支持國民經(jīng)濟(jì)的增長等都起到了十分重要的作用。截至2003年6月底，我國境內(nèi)上市公司已達(dá)1250家，總市值約4.16萬億元；1991年至2003年6月底，證券市場境內(nèi)籌資總額已超過7000億元，為推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代、促進(jìn)生產(chǎn)力的迅速提高開辟了直接融資渠道。

十幾年間，一大批大中型企業(yè)通過改制上市，在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革實(shí)踐中起到了先導(dǎo)和示范作用。我國證券市場已經(jīng)擁有相當(dāng)一批發(fā)展前景良好、受投資者青睞的優(yōu)秀企業(yè)。它們在建立現(xiàn)代企業(yè)制度、轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制、促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級，提高盈利水平和競爭能力等方面都處于領(lǐng)先地位。不僅如此，證券市場的發(fā)展還增加了國內(nèi)居民的投資渠道，改善了我國的金融結(jié)構(gòu)，對推動當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長具有十分積極的作用。[!--empirenews.page--] 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國證券市場投資者開戶數(shù)已達(dá)到6884萬戶，股票、債券已成為越來越多的國內(nèi)居民重要的投資品種。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，證券業(yè)已成為我國經(jīng)濟(jì)中的一個重要行業(yè)，對推動國民經(jīng)濟(jì)增長做出了貢獻(xiàn)。伴隨著市場的發(fā)展，一大批證券公司、基金管理公司、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、財(cái)務(wù)公司、評估公司、投資咨詢公司等市場中介機(jī)構(gòu)如雨后春筍般涌現(xiàn)出來并獲得了較快的發(fā)展，證券公司130家，總資產(chǎn)約5700億元，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)2900多個，基金管理公司29家，證券投資基金78只，基金規(guī)模1375億元，他們創(chuàng)造的價值構(gòu)成拉動國民經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。

十幾年間，我國證券市場法制和信息系統(tǒng)建設(shè)也取得顯著的成績。經(jīng)過努力，到2002年底，我們先后頒布實(shí)施了200多項(xiàng)法律法規(guī)，1999年7月1日，歷經(jīng)風(fēng)雨的《證券法》正式施行。初步形成了證券市場法律法規(guī)體系。與此同時，經(jīng)過前幾年的清理整頓和不斷加強(qiáng)監(jiān)管，基本控制住了市場潛在的風(fēng)險。在“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的方針指引下，證券市場得到健康發(fā)展。證券信息系統(tǒng)的建設(shè)、網(wǎng)上交易的發(fā)展、集中統(tǒng)一的中央登記結(jié)算系統(tǒng)的建成等，都大大提高了市場效率，提高了證券市場資源配置的效率。

在充分肯定我國證券市場取得的巨大成績的同時，我們也應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，我國證券市場畢竟還十分年輕，還存在諸多問題。自2001年股市大跌以來，廣大投資者的損失已達(dá)數(shù)千億元，投資者的信心受到沉重打擊。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)面臨非常嚴(yán)峻的困難局面。上市公司規(guī)范運(yùn)作水平還不高，法人治理結(jié)構(gòu)尚不健全；市場中介機(jī)構(gòu)誠信觀念、法制意識還較薄弱；弄虛作假、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為時有發(fā)生；投資者結(jié)構(gòu)不盡合理；保護(hù)投資者合法權(quán)益的機(jī)制還不完善；資本市場建立較晚，規(guī)模較小，直接融資比重很低，市場的結(jié)構(gòu)、功能、品種以及服務(wù)等方面還存在缺陷和不足等。這些問題的存在與證券市場發(fā)育程度不高相關(guān)，與整個經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程、市場發(fā)展的特定階段相關(guān)，還與社會文化、傳統(tǒng)思維和法制環(huán)境密切相關(guān)。對此，我們要有清醒的認(rèn)識。證券市場是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要環(huán)節(jié)之一，證券市場發(fā)展的任務(wù)重大、責(zé)任重大，作為監(jiān)管者，我們要擔(dān)起歷史責(zé)任，切實(shí)履行職責(zé)，為建設(shè)一個健康發(fā)展的證券市場而奮斗。

清理整頓遏制風(fēng)險

五項(xiàng)清理整頓能在較短時間內(nèi)取得積極成效，并且沒有引發(fā)大的社會問題，主要原因可概括為采取“先降溫，后處理”的辦法；實(shí)事求是、疏堵結(jié)合等五個方面。

1997年，亞洲金融風(fēng)暴席卷東南亞各國資本市場，受害各國金融體系幾乎崩潰。國際貨幣基金組織曾預(yù)測當(dāng)年全球的經(jīng)濟(jì)增長速度會下降0.6個百分點(diǎn)，東南亞國家和韓國會下降3個百分點(diǎn)，可見金融危機(jī)影響之大、破壞之重。我們看到，金融危機(jī)所涉及到的國家，首當(dāng)其沖的是資本市場。盡管當(dāng)時我國資本市場尚未開放，但當(dāng)時的證券市場狀況確實(shí)令人堪憂，一是全國統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制尚未形成；二是非法發(fā)行證券和交易活動猖獗、場外交易混亂、證券公司大量挪用保證金、期貨市場突發(fā)事件頻頻發(fā)生。

為了依法規(guī)范和維護(hù)金融秩序，有效防范和化解金融風(fēng)險，1997年12月6日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化金融改革，整頓金融秩序，防范金融風(fēng)險的通知》?！锻ㄖ分赋觥坝行┑胤胶筒块T設(shè)立大量非法金融機(jī)構(gòu)”，“股票、期貨市場違法違規(guī)行為大量存在，一些地方擅自設(shè)立股票（股權(quán)證）交易場所，隱藏著很大的金融風(fēng)險”，“金融風(fēng)險突發(fā)性強(qiáng)、波及面廣、危害極大，一旦爆發(fā)重大問題，就會危及經(jīng)濟(jì)、社會甚至政治穩(wěn)定，嚴(yán)重影響改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)的進(jìn)程”。[!--empirenews.page--] 按照《通知》精神，我們立即組織學(xué)習(xí)，統(tǒng)一認(rèn)識，抓緊部署，貫徹落實(shí)。國務(wù)院為此專門成立了清理整頓場外非法股票交易和整頓證券期貨市場工作小組，由我擔(dān)任組長。清理整頓的范圍包括五項(xiàng)內(nèi)容：清理整頓場外股票交易市場、清理整頓證券交易中心、清理整頓證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、清理整頓期貨市場、清理整頓原有證券投資基金。從1998年4月開始，經(jīng)歷一年半的時間基本結(jié)束。

首先是清理整頓場外非法股票交易。

這項(xiàng)清理工作，當(dāng)時面對的情況非常復(fù)雜。全國涉及18個省市，未經(jīng)國家批準(zhǔn)，非法設(shè)立的[1][2][3][4]下一頁 股票交易場所41家，有520家企業(yè)在這些場所上市交易，涉及340萬投資者，市值300億。如果搞不好，就會釀成全國性的金融風(fēng)險，甚至造成社會的不穩(wěn)定。此項(xiàng)工作開始前，我們用了近半年的時間進(jìn)行了調(diào)查摸底，力爭做到情況明、決心大、方法對。具體清理措施本著積極穩(wěn)妥、區(qū)別情況、分類指導(dǎo)的精神，區(qū)別不同地區(qū)、不同交易場所和不同掛牌企業(yè)，采取不同的辦法，成熟一個，解決一個，不搞簡單的“一刀切”。

場外非法交易場所是一些地方政府越權(quán)批設(shè)的，盡管從事股票交易是非法的，但我們還是采取了給出路的政策。比如對清理掛牌企業(yè)，就采取了七條政策措施，分別是：具備一定條件的分別采取贖回股票、鼓勵收購、吸收合并、股權(quán)轉(zhuǎn)債權(quán)、推薦單獨(dú)上市措施；不具備條件的動員原有股東繼續(xù)持有股份，享受股東權(quán)益，并給予相應(yīng)優(yōu)惠政策；全部業(yè)務(wù)清理完成后關(guān)閉，符合條件的可以轉(zhuǎn)化為證券營業(yè)部。整個清理整頓工作是按照先停止擴(kuò)容、再清理業(yè)務(wù)、最后關(guān)閉場所三個步驟來進(jìn)行的。

為了在不影響社會政治穩(wěn)定的前提下妥善化解風(fēng)險，我們與有關(guān)省市的領(lǐng)導(dǎo)密切合作、反復(fù)協(xié)商，逐戶落實(shí)清理整頓方案，并在地方政府和有關(guān)部門的積極配合下，及時化解了幾十起可能影響社會穩(wěn)定的群體事件。到1999年底，涉及全國18個省市和340萬投資者的41個非法股票交易場所全部關(guān)閉，520家企業(yè)全部摘牌，在沒有花中央財(cái)政一分錢、沒有出現(xiàn)大問題的情況下，基本化解和消除了風(fēng)險隱患。

其次是清理整頓證券交易中心。

證券交易中心是在九十年代初期的歷史環(huán)境下，一些地方越權(quán)批設(shè)的。隨著證券市場的不斷發(fā)展，特別是上海、深圳證券交易所技術(shù)手段日臻成熟，證券交易中心原有的一些功能大為削弱，管理的問題和風(fēng)險隱患逐漸暴露出來，主要有：證券交易中心直接參與股票的買賣；挪用會員清算資金；從事房地產(chǎn)等實(shí)業(yè)投資；開展虛假的國債回購交易；開展場外非法證券交易等。這些問題不僅不利于證券市場的安全運(yùn)行和規(guī)范發(fā)展，而且擾亂金融秩序，蘊(yùn)含著很大的金融風(fēng)險。

清理整頓證券交易中心的基本指導(dǎo)思想是，按照徹底整頓，妥善處理的原則，有計(jì)劃、有組織地進(jìn)行。目的是通過清理整頓，撤銷證券交易中心，強(qiáng)化證券交易所一線監(jiān)管，建立全國統(tǒng)一的證券交易清算系統(tǒng)，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。

清理整頓的對象和范圍是26家證券交易中心及其投資設(shè)立的證券登記公司和STAQ系統(tǒng)。清理整頓分三步進(jìn)行，即清查資產(chǎn)、分流業(yè)務(wù)、撤銷機(jī)構(gòu)。為了最大限度地降低清理整頓成本，充分利用證券交易中心的人力、物力資源，我們經(jīng)過認(rèn)真研究，決定對撤銷后的證券交易中心給予三條出路：一是可以由符合條件的證券公司收購，改組為證券交易營業(yè)部；二是符合設(shè)立證券經(jīng)紀(jì)公司條件的，可以申請改組為證券經(jīng)紀(jì)公司；三是幾家證券交易中心可以聯(lián)合組成一家證券公司，符合綜合證券公司條件的，可申請?jiān)O(shè)立綜合類證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。[!--empirenews.page--] 這項(xiàng)工作開始于1998年11月，1998年年底完成了對證券交易中心的資產(chǎn)清查和財(cái)務(wù)審計(jì)工作。1999年4月底，完成了各項(xiàng)業(yè)務(wù)的分流工作，提出機(jī)構(gòu)改組的方案。1999年6月底，證券交易中心撤銷完畢，人員安置工作基本完成。

第三是清理整頓證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。

在清理整頓證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)前，我們從審計(jì)機(jī)關(guān)了解到，全國證券公司普遍存在違規(guī)吸收社會資金、挪用客戶保證金以及違規(guī)從事同業(yè)拆借活動的行為，涉及金額達(dá)1000多億元。有的證券公司大搞帳外經(jīng)營，用于房地產(chǎn)開發(fā)等長期投資，形成大量的不良資產(chǎn)，有的已開始發(fā)生支付危機(jī)，債務(wù)糾紛不斷增多。尤其是挪用客戶保證金，數(shù)額巨大，蘊(yùn)藏著極大的金融風(fēng)險，必須進(jìn)行清理整頓。

從1999年起，我們深入開展證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)清理整頓工作。對證券公司進(jìn)行分類指導(dǎo)，對嚴(yán)重違規(guī)的進(jìn)行嚴(yán)肅處理，如君安證券依法受到了處罰。對一般違規(guī)的，沒有采取簡單關(guān)閉的辦法，對虧損嚴(yán)重、資不抵債的證券公司，按照中央關(guān)于黨政機(jī)關(guān)與所辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體脫鉤的有關(guān)規(guī)定，由原主辦機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)清償債務(wù)，妥善處理。同時，將現(xiàn)有證券公司逐步按條件規(guī)范為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司，鼓勵證券公司之間以合并、收購等方式重組。同時，積極開辟融資渠道，形成一批規(guī)范經(jīng)營、守法遵規(guī)的證券公司。

經(jīng)過一年多的清理整頓，在我離開證監(jiān)會之前，全國90家證券公司，有35家證券公司完全歸還了挪用的客戶保證金，15家證券公司增資改制，批準(zhǔn)了4家證券公司為綜合類券商，11家證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場。

第四是進(jìn)一步清理整頓期貨市場。

縱觀我國期貨市場的發(fā)展歷史，從1986年就開始了理論探討。開始試點(diǎn)后基本上經(jīng)歷初步形成階段（1990年-1994年）、清理整頓階段（1995年-2000年）、規(guī)范發(fā)展階段（2001年至今）。目前已經(jīng)初步形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場組織體系，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的新階段。

受不規(guī)范的交易方式和缺乏充足有效的監(jiān)管體系等因素影響，中國期貨市場在開設(shè)初期出現(xiàn)了盲目發(fā)展和無序狀態(tài)。從1994年開始，證監(jiān)會就對期貨市場進(jìn)行清理整頓。1997年5月，我擔(dān)任證監(jiān)會主席，繼續(xù)加強(qiáng)對期貨市場的管理。主要對期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，并重新調(diào)整了期貨合約。清理了非法從事境外期貨交易的期貨經(jīng)紀(jì)公司，清理規(guī)范境外期貨代理業(yè)務(wù)資格，取締非法外匯交易和境外期貨交易。

經(jīng)過清理整頓，原有14家期貨交易所撤并為3家；交易品種由原來的35個壓縮到12個；179家期貨經(jīng)紀(jì)公司完成了增資和重組，期貨公司的抗風(fēng)險能力有了較大提高。與此同時，加強(qiáng)了期貨市場的法規(guī)建設(shè)，出臺了《期貨交易管理暫行條例》及四個配套管理辦法，從此，期貨市場開始步入規(guī)范試點(diǎn)的階段。

第五是清理規(guī)范原有的證券投資基金。

我國證券投資基金業(yè)起步于20世紀(jì)80年代中后期。依主管機(jī)關(guān)不同而分為兩個階段：第一階段是1992—1997年，由中國人民銀行作為監(jiān)管機(jī)關(guān)。在滬深交易所上市的基金有25只，在大連、武漢、天津證券交易中心聯(lián)網(wǎng)交易的基金數(shù)量達(dá)28只，但此時基金規(guī)模很小，運(yùn)作也很不規(guī)范，俗稱為“老基金”。而且專業(yè)性基金管理公司也很少，不足10家。第二階段是1997年11月至今，在《證券投資基金管理暫行辦法》向社會公布后，由證監(jiān)會作為基金管理的監(jiān)管機(jī)關(guān)。在《證券投資基金管理暫行辦法》指引下，“新基金”開始規(guī)范運(yùn)行。[!--empirenews.page--] 1999年3月前，各地擅自或者越權(quán)批設(shè)了75只證券投資基金，總資產(chǎn)90多億元，涉及22個省市、120萬投資者。這些基金，大部分管理混亂，資產(chǎn)質(zhì)量差，風(fēng)險隱患大。1999年3月，證監(jiān)會發(fā)出了對原有證券投資基金進(jìn)行清理規(guī)范方案的通知，各證券交易中心交易的基金逐步摘牌，在交易所上市的基金也分別不同情況進(jìn)行清理與規(guī)范，清理規(guī)范工作于2000年6月底以前完成。

需要指出的是，1999年是清理規(guī)范原有基金最關(guān)鍵的一年，同時也是是基金業(yè)大發(fā)展的一年，新基金迅速增加到22只，資產(chǎn)規(guī)模躍升為484.2億元。至此，基金業(yè)的發(fā)展逐步納入規(guī)范化發(fā)展軌道。

以上五項(xiàng)清理整頓涉及范圍之廣、清理難度之大，是我國證券市場歷史上所沒有過的。我們能在較短的時間內(nèi)取得積極成效，并且沒有引發(fā)大的社會問題，主要原因可概括為以下方面：

1、中央高度重視，正確領(lǐng)導(dǎo)，集中部署，較好地統(tǒng)一了各方面的思想認(rèn)識，這是清理整頓得以順利開展的根本保障。

2、在清理整頓方案制定和實(shí)施過程中，用了大量的時間反復(fù)調(diào)研，聽取意見，基本摸清了風(fēng)險隱患和問題的癥結(jié)，明確了清理整頓的目標(biāo)，及時確定了行之有效的政策措施。

3、采取“先降溫，后處理”的辦法上一頁[1][2][3][4]下一頁，逐步化解風(fēng)險，避免矛盾的激化。

4、按照實(shí)事求是、疏堵結(jié)合的原則，扎扎實(shí)實(shí)地逐戶落實(shí)清理整頓方案，一個一個解決問題，消除風(fēng)險，區(qū)分不同情況，分類指導(dǎo)，先易后難，各個擊破。

5、依靠地方政府，充分調(diào)動各方面積極性，及時消除風(fēng)險隱患。

六項(xiàng)政策推動發(fā)展

監(jiān)管部門不能抱著聽其自然、任其發(fā)展、無所作為的態(tài)度，要從實(shí)際出發(fā)，以“三個有利于”為指導(dǎo)，積極主動引導(dǎo)證券市場健康發(fā)展。正確的輿論引導(dǎo)和正確的政策措施，能夠促使證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展；反之，錯誤的輿論引導(dǎo)和不當(dāng)?shù)恼叽胧?，必然阻礙證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

股票投資是投資上市公司的未來，有一定的投機(jī)性，但不能過度投機(jī)，否則就會破壞股市的正常健康發(fā)展。我國股市建立的時間很短，容易出現(xiàn)過度投機(jī)的現(xiàn)象。1996年股市過熱，股指出現(xiàn)超常暴漲，經(jīng)常是全線飄紅。成千上萬基本不懂股票的普通百姓，抱著賺大錢的想法盲目涌入股市。當(dāng)時面臨香港回歸和“十五大”的召開，大家都普遍認(rèn)為政府不會讓股市下跌，即使下跌，政府也會托市。我們冷靜分析了當(dāng)時的形勢，認(rèn)為股市過熱的狀況極不正常，如不及時遏制，必然會造成嚴(yán)重后果，一方面通過發(fā)表人民日報特約評論員文章《正確認(rèn)識當(dāng)前股票市場》，從輿論上進(jìn)行正確的引導(dǎo)，樹立理性投資的觀念，明確股市有風(fēng)險、投資要謹(jǐn)慎選擇，獲利歸己、風(fēng)險要自擔(dān)。另一方面，宣布新股發(fā)行規(guī)模100億和實(shí)行漲跌停板制度等措施，從而有效地抑制住股市的過度投機(jī)。

通過精心治理，1997年的股市基本保持平穩(wěn)，市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。在周邊股市危機(jī)四伏的情況下，我國股市沒有出現(xiàn)大幅度的波動，成績來之不易?？偨Y(jié)原因，主要有：

1、國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大增強(qiáng)，為股市的穩(wěn)定發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)；

2、及時消除了泡沫經(jīng)濟(jì)的隱患，有效化解了金融風(fēng)險；

3、從我國實(shí)際出發(fā)，沒有盲目對外開放資本市場。[!--empirenews.page--] 但是，在隨后的近兩年時間里，股市曾經(jīng)一度處于低迷狀態(tài)，特別是受亞洲金融危機(jī)的影響，投資者中有種種關(guān)于中央支持不支持股市的擔(dān)心與疑慮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年境內(nèi)籌資比1997年減少了484億元，下降36.6％；成交總量比上一年減少7177億元，下降23％；印花稅減少27億元。同時，受市場低迷影響，公司上市速度明顯放慢，一級市場新股發(fā)行困難，二級市場價跌量縮，投資者信心不足。

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，當(dāng)年國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)向好，而股市卻與整體經(jīng)濟(jì)形勢的走向相背離。我認(rèn)為這種現(xiàn)象并不正常，是我國證券市場新型加轉(zhuǎn)軌所特有的，政府對此必須加以正確的引導(dǎo)和必要的宏觀調(diào)節(jié)，否則將對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成不必要的負(fù)面影響。監(jiān)管部門不能抱著聽其自然、任其發(fā)展、無所作為的態(tài)度，要從實(shí)際出發(fā)，以“三個有利于”為指導(dǎo)，積極主動引導(dǎo)證券市場健康發(fā)展。為此，我組織證監(jiān)會有關(guān)部門對市場狀況進(jìn)行了深入的調(diào)查研究，并于1999年初，醞釀了一份關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范和推進(jìn)證券市場發(fā)展的若干政策意見，請示國務(wù)院。經(jīng)過方方面面的協(xié)調(diào)和修改，1999年5月16日，國務(wù)院批準(zhǔn)了這份包括改革股票發(fā)行體制、逐步解決證券公司合法融資渠道、允許部分具備條件的證券公司發(fā)行融資債券、擴(kuò)大證券投資基金試點(diǎn)規(guī)模、搞活B股市場、允許部分B股H股公司進(jìn)行回購股票的試點(diǎn)等6條主要政策建議的文件，也就是通常說的搞活市場六項(xiàng)政策。由此引發(fā)了著名的“5.19”行情。

客觀的講，六項(xiàng)政策的出臺對引發(fā)“5.19”行情起了重要的導(dǎo)向作用，但更深層次的原因是國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。首先，繼1998年以來，國家以增加投資、擴(kuò)大內(nèi)需為主要內(nèi)容的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策逐步發(fā)揮效應(yīng)，國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持持續(xù)、快速、健康發(fā)展的良好勢頭，經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)和企業(yè)效益狀況也發(fā)生積極變化，從而為證券市場發(fā)展創(chuàng)造了良好的宏觀環(huán)境；其次，經(jīng)過近兩年的清理整頓和法制建設(shè)，證券市場運(yùn)行秩序明顯好轉(zhuǎn)，防范和化解市場風(fēng)險的能力進(jìn)一步增強(qiáng)，證券市場具備了規(guī)范發(fā)展的基礎(chǔ)條件；再次，在1997年以來股市持續(xù)下跌過程中，眾多上市股票的市盈率大幅下降，投資價值日益顯現(xiàn)，客觀上市場存在著上升的內(nèi)在要求。在這些因素的綜合作用下，滬深股市才出現(xiàn)了恢復(fù)性上升。證券市場進(jìn)一步轉(zhuǎn)好，投資者信心逐步增強(qiáng)，為證券市場進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

就市場而言，我認(rèn)為，無形的手和有形的手都要用，不是只用無形的手，只要有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，都是可以用的。我在任期間曾兩次組織撰寫了《人民日報》評論員文章，第一次阻止了當(dāng)時股市的過熱，在亞洲金融危機(jī)來臨之前，提前消除了股市泡沫，對全民進(jìn)行了一場風(fēng)險教育，從那以后，“股市有風(fēng)險，入市要謹(jǐn)慎”逐步深入人心；第二次肯定了股市的恢復(fù)性上漲，把握了時機(jī)，推動了股市的發(fā)展。1998年，我時任國務(wù)院副秘書長、證券委主任、證監(jiān)會主席，曾經(jīng)到美國與美聯(lián)儲主席格林斯潘對美國運(yùn)用利率杠桿進(jìn)行宏觀調(diào)控展開了廣泛而深入的探討。我認(rèn)為，作為宏觀管理部門要為證券市場發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，要適時進(jìn)行宏觀調(diào)節(jié)?？v觀世界各國對證券市場在必要時沒有不進(jìn)行干預(yù)的。遇到重大問題，進(jìn)行適當(dāng)?shù)母深A(yù)是十分必要的。這一點(diǎn)，美聯(lián)儲主席表示認(rèn)同。[!--empirenews.page--] 當(dāng)股市出現(xiàn)大幅波動的時候，投資者的信心受到極大打擊，證券市場的正常秩序受到嚴(yán)重威脅，必須采取各種有效措施進(jìn)行調(diào)節(jié)，包括經(jīng)濟(jì)的、法律的、政策的、輿論的多種手段。美國“九·一一”事件后，美國政府采取多種手段對股票市場進(jìn)行了宏觀調(diào)控，總統(tǒng)布什先后十次就股市發(fā)表演講，樹立投資者信心。香港遭遇亞洲金融危機(jī)時，也果斷成立調(diào)控基金入市進(jìn)行干預(yù)。為應(yīng)付金融危機(jī)，香港動用了1000億港幣穩(wěn)定市場。

我國證券市場發(fā)展的實(shí)踐，使我們認(rèn)識到：正確的輿論引導(dǎo)和正確的政策措施，能夠促使證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展；反之，錯誤的輿論引導(dǎo)和不當(dāng)?shù)恼叽胧?，必然阻礙證券市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

展望未來方興未艾

21世紀(jì)頭20年對我國而言，是一個必須抓住的戰(zhàn)略機(jī)遇期。國家的戰(zhàn)略機(jī)遇期，也就是我國證券市場發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期。在十六大精神指引下，有著遠(yuǎn)大發(fā)展空間與美好前景的證券市場必將在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更加重要的作用。

回顧過去，把中國證券市場快速發(fā)展的十二年放在歷史的長河中，可以說只是一次瞬間的跨越，展望未來，證券市場方興未艾，具有巨大的發(fā)展空間。我們看中國證券市場，既要看到過去的成績，也要看到現(xiàn)在的問題，更要看到未來的發(fā)展前景。國家的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期也就是證券市場改革開放與穩(wěn)定發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。我國證券市場在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用越來越重要，可以從五個方面認(rèn)識發(fā)展證券市場的重要性：

一是黨的十六大提出全面建設(shè)小康社會的戰(zhàn)略目標(biāo)，我國經(jīng)濟(jì)總量在未來20年內(nèi)要再翻兩番。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，必須有大量、持續(xù)的投資投入，這就要求我國證券市場無論在規(guī)模、還是容量上都要有一個較大發(fā)展。黨的十六大提出，縱觀全局，21世紀(jì)頭20年對我國而言，是一個必須抓住的戰(zhàn)略機(jī)遇期。國家的戰(zhàn)略機(jī)遇期，也就是我國證券市場發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期。在這段時期，我國證券市場應(yīng)有更大的發(fā)展空間，并發(fā)揮更加重要的作用。

二是只有促進(jìn)證券市場發(fā)展，才能逐步解決我國直接融資與間接融資比例失衡的問題。近幾年來我國銀行儲蓄大幅增長，貸款規(guī)模迅速擴(kuò)大，今年上半年就增加了17000多億元。企業(yè)融資包括基本建設(shè)、技術(shù)改造、流動資金，絕大部分都靠貸款，在我國企業(yè)負(fù)債率比較高，自有資本金比較低的情況下，銀行面臨著很大的潛在風(fēng)險。而企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等直接融資比重過低，特別是近上一頁[1][2][3][4]下一頁 兩年來受資本市場持續(xù)低迷的影響，這個問題顯得更加突出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國2002年直接融資占間接融資的比重僅為9%，而世界許多國家直接融資比重至少占70%以上。這種局面已難以為繼，必須加快發(fā)展證券市場逐步求得解決。

三是我國眾多企業(yè)包括四大國有商業(yè)銀行都需要進(jìn)行股份制改造、建立現(xiàn)代企業(yè)制度，而直接融資比重過低，證券市場規(guī)模遲遲不能發(fā)展擴(kuò)大，很難適應(yīng)企業(yè)要求改制上市、并通過發(fā)行股票、債券籌措資金的迫切需求。[!--empirenews.page--] 四是商業(yè)保險、社會保險正在迅速發(fā)展，急需通過證券市場運(yùn)作，確保合理的回報率，這樣才能進(jìn)入良性循環(huán)。而直接融資比重過低、規(guī)模過小，使商業(yè)保險面臨連年虧損的局面，社會保險也不能有效地增值，這樣發(fā)展下去難以為繼。

第五，加入WTO后，我國金融業(yè)面臨著機(jī)遇和競爭，如何應(yīng)對當(dāng)今世界上金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢，探索貨幣市場、保險市場與資本市場之間有機(jī)結(jié)合協(xié)調(diào)發(fā)展，顯得更加緊迫。

我相信，在十六大精神指引下，有著遠(yuǎn)大發(fā)展空間與美好前景的證券市場必將在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮更加重要的作用。

第五篇：10年豆類市場回顧與展望

2010年豆類市場回顧與2011年展望

作者：胡波、王… 文章來源：農(nóng)博網(wǎng)--北京中期 點(diǎn)擊數(shù)：

更新時間：2011-1-24

第一部分 2010年豆類市場走勢回顧

一、大豆

（一）美豆——調(diào)整中孕育漲勢

2010年的美豆走勢，前后半年可謂涇渭分明。1‐6月，在南美豆豐產(chǎn)壓力壓制之下，美豆盤面延續(xù)自2008年底以來的長期整理形態(tài)，盤面走勢波瀾不驚，在900‐1050美分區(qū)間震蕩交投。消化世界大豆豐產(chǎn)壓力成為前半年走勢中制約盤面上行的重要阻力，但在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景之下，美豆下方900美分支撐又顯得堅(jiān)不可摧，盤面延續(xù)著膠著的震蕩走勢。

進(jìn)入7月，隨著拉尼娜氣候炒作逐漸升溫，加之中國強(qiáng)勁需求拉動，美豆展開連續(xù)上攻走勢，上破上方重重壓力，打破自2008年底以來形成的長期整理形態(tài)，展開一輪強(qiáng)勢上漲行情。11月，中國相繼出臺一系列調(diào)控措施來應(yīng)對國內(nèi)通脹局面，這種政策調(diào)控影響也間接傳導(dǎo)至美盤，引發(fā)市場對于中國需求放緩的擔(dān)憂，美豆進(jìn)入高位調(diào)整期。

（二）連豆——內(nèi)弱外強(qiáng)，被動跟隨外盤震蕩走高

受外盤走勢影響，連豆市場在1‐6月間亦延續(xù)了震蕩筑底走勢，在3730‐4200區(qū)間交投整理。國家3740 元/噸的大豆收儲價格為盤面提供了強(qiáng)勁的底部支撐。7月開始，在外盤連續(xù)上破重要關(guān)口阻力，強(qiáng)勁拉升帶動下，連豆市場相繼走出一輪趨勢性上漲行情，但介于國內(nèi)龐大港口庫存壓力及國家臨儲大豆遲遲待而不出壓制，國內(nèi)豆類市場走勢始終弱于外盤。臨至歲末，國家為抑制通脹壓力，推出一系列調(diào)控措施影響之下，國內(nèi)豆類走勢自盤中高位回落，展開整理修正。

二、豆粕

2010年1-6月份間，美豆粕也延續(xù)了2008年底以來的震蕩筑底走勢。進(jìn)入7月，農(nóng)產(chǎn)品炒作首先在從俄羅斯天氣開始，小麥、玉米、美豆相繼開始步入攀漲行情。雖然今年美國大豆仍獲豐產(chǎn)，但需求尤其是出口強(qiáng)勁令其足以忽略掉豐產(chǎn)帶給豆類市場的壓力，且令庫存不斷趨緊，對市場形成較強(qiáng)支撐，7‐10月美豆粕走出一輪強(qiáng)勢攀升行情。直至11月，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，國家開始頻頻出招調(diào)控市場，11、12月份間豆粕走出高位調(diào)整走勢。

第二部分 2011年豆類市場走勢影響因素分析

一、世界大豆供需再現(xiàn)拐點(diǎn)，基本面重現(xiàn)利多提振

（一）2010/11美豆豐產(chǎn)難改期末低庫存命運(yùn)

截至12月10日美國農(nóng)業(yè)部公布12月大豆供需報告顯示，2010/11美豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.65億蒲式耳。

2010/11美豆雖然再度獲得豐產(chǎn)，但是在強(qiáng)勁需求帶動下，美豆2010/11期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存并未得到有效補(bǔ)充，據(jù)12月USDA供需報告顯示，期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存或?yàn)?.65億蒲式耳，位于歷史同期偏低水平，同時期末庫存消費(fèi)比也處于低位。2010/11美豆仍將維持供需趨緊格局。

從美豆價格與美豆期末庫存消費(fèi)比的歷史走勢對比圖不難看出，美豆價格2002-2004年以及2006-2008年兩次牛市上漲背后，供需基本面都出現(xiàn)了庫存消費(fèi)比大幅下滑的變化。截至12月美豆供需報告，雖然2010/11美豆期末庫存消費(fèi)比與2009/10相比似乎尚未出現(xiàn)下滑態(tài)勢，但是在后期南美產(chǎn)量仍不確定的情況下，不排除后期報告在南美減產(chǎn)影響下進(jìn)一步下調(diào)美豆期末庫存的可能。南美豆產(chǎn)量一旦下滑，美豆市場將承受更多的大豆供給壓力，美豆?jié)q勢行情箭在弦上，一觸即發(fā)。

（二）拉尼娜氣候令南美減產(chǎn)憂慮揮之不去

拉尼娜氣候可以說是今年貫穿整個豆類市場走勢并給豆類市場走勢帶來極大影響力的因素之一。在美豆種植及生長期間，拉尼娜氣候就一度引發(fā)市場的緊張情緒，擔(dān)心拉尼娜氣候給美豆播種及生長帶來不利影響，盤面也一直在拉尼娜因素困擾下保持著謹(jǐn)慎的風(fēng)險升水，但直至美豆順利完成收割工作，拉尼娜氣候也未對美豆產(chǎn)量帶來嚴(yán)重的破壞影響，對拉尼娜氣候的炒作暫作停歇。

但是，隨著時間推移，當(dāng)市場關(guān)注焦點(diǎn)向南美產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移之時，對拉尼娜氣候的炒作再度升溫。

2010/11美豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存處于偏低水平，意味著2010/11世界大豆供應(yīng)將更多的依賴于南美產(chǎn)量，一旦南美產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大幅減產(chǎn)情況，都將引發(fā)世界大豆供應(yīng)格局的轉(zhuǎn)變，但也就在此刻，南美產(chǎn)區(qū)卻同樣面臨著拉尼娜氣候干燥天氣所帶來的不利影響。據(jù)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測，拉尼娜氣候至少將延續(xù)至2011年3、4月間，這意味著南美大豆主產(chǎn)區(qū)還要經(jīng)受著后期嚴(yán)峻氣候的考驗(yàn)。在世界大豆供應(yīng)壓力向南美產(chǎn)區(qū)偏移的同時，任何對南美豆產(chǎn)量產(chǎn)生威脅的因素都將觸動市場敏感的神經(jīng)，盤面保持著謹(jǐn)慎的升水等待著時間的驗(yàn)證，這種緊張的情緒將繼續(xù)伴隨著南美豆的生長。

2010/11南美豆產(chǎn)量出現(xiàn)下調(diào)，導(dǎo)致世界大豆總供應(yīng)量整體下滑，在供給下滑的同時，大豆需求卻依然呈現(xiàn)剛性增長態(tài)勢，導(dǎo)致2010/11世界大豆供需格局從上一的供大于求局面開始向供需平衡轉(zhuǎn)變。截至2010年12月USDA公布的世界大豆供需平衡表來看，2010/11世界大豆總產(chǎn)量預(yù)計(jì)為257780千噸，總消費(fèi)量為256240千噸。強(qiáng)勁需求亦再度引發(fā)世界大豆庫存消費(fèi)比的進(jìn)一步下滑，據(jù)報告顯示，2010/11世界大豆期末庫存消費(fèi)比0.23，位于歷史同期偏低水平。

目前對于南美大豆的產(chǎn)量依然面臨著不確定性，還要經(jīng)歷后期拉尼娜氣候的不斷考驗(yàn)，為美豆盤面進(jìn)一步走強(qiáng)埋下利多伏筆。

二、美豆基金期貨做多熱情持續(xù)不減

自美豆7月啟動漲勢以來，基金期貨多單一直在大幅增持美豆期貨，成為美豆強(qiáng)勁漲勢背后的助推力。截至2010年12月14日CFTC公布持倉報告顯示，當(dāng)周美豆基金期貨多單249065手，基金空單37466手，基金凈多單211599手，基金多單持倉占比高達(dá)38.7%，處于歷史高位水平?；鸪掷m(xù)增持大豆期貨多單也顯示出資金對豆類后期走勢的看漲情緒，關(guān)注后期南美天氣變化能否為市場再度提供利多動能，吸引基金做多熱情。

三、中國需求仍是關(guān)鍵因素

（一）美豆周度出口勢頭強(qiáng)勁

據(jù)USDA公布美豆周度出口銷售報告顯示，截至12月16日，美國2010/11大豆累計(jì)出口銷售量3431.34萬噸，去年同期3069.14萬噸；累計(jì)出口裝船1944萬噸，去年同期1714.07萬噸。中國累計(jì)購買美豆2201.91萬噸，去年同期1887.35萬噸；累計(jì)裝船1352.53萬噸，去年同期1135.35萬噸。美豆強(qiáng)勁出口需求，特別是來自中國的需求一直是支撐美豆上行的重要動力之一。在2010/11美豆期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存再次調(diào)低情況下，后期南美產(chǎn)量一旦產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，將再次加重美豆供給負(fù)擔(dān)，美豆盤面在低庫存及強(qiáng)勁出口支撐下盤面調(diào)整空間有限。

（二）中國大豆進(jìn)口量再創(chuàng)歷史新高

2010年中國大豆月度進(jìn)口量均較歷史同期出現(xiàn)大幅攀升，特別是在阿根廷豆油進(jìn)口禁令影響下，為滿足國內(nèi)不斷增長的油脂消費(fèi)需求，大豆進(jìn)口量更是居高不下，保持著強(qiáng)勁的進(jìn)口勢頭。

2010年全年中國累計(jì)大豆進(jìn)口量約為5478萬噸，較上進(jìn)口量4255萬噸增長28.7%。

（三）豆類需求將不斷增長抬升國際豆類價格重心

隨著中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷加快，對于豆類品種的需求將呈現(xiàn)剛性增長，據(jù)國家糧油信息中心預(yù)測，2010/11中國大豆壓榨消費(fèi)量預(yù)計(jì)為5700萬噸，較上一增加700萬噸，增幅達(dá)2.3%。中國需求將再度成為世界目光的關(guān)注焦點(diǎn)。

近年肉類及飼料產(chǎn)量也不斷上行，尤其是隨著近幾年養(yǎng)殖行業(yè)逐漸由原來傳統(tǒng)的散養(yǎng)模式向規(guī)?；B(yǎng)殖轉(zhuǎn)換，且隨著原料波動的劇烈，以前的散養(yǎng)戶自配料養(yǎng)殖更傾向于購買配合料，進(jìn)而使得飼料消耗快速增加，對原料市場構(gòu)成良性提振，近幾年我國飼料類蛋白原料需求增長迅猛。近五年肉類年均增速為2.5%，飼料產(chǎn)量年均增速為7.9%，蛋白原料年均增速為6.9%，尤其以豆粕消費(fèi)量迅速增長，年均增速10.2%。而中國的油籽及大豆產(chǎn)量卻是逐年萎縮的，尤其是大豆產(chǎn)量近年來萎縮嚴(yán)重。目前我國有80%左右的大豆需依賴進(jìn)口，近年我國大豆進(jìn)口迅猛，近五年來年均增長14.8%，增長幅度遠(yuǎn)大于世界大豆貿(mào)易量的年均增幅9.3%，也遠(yuǎn)大于世界大豆產(chǎn)量的年均增幅3.7%。我國大量的大豆進(jìn)口需求無疑對國際大豆市場形成較好的提振，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，近五年來，豆粕消費(fèi)量年均增長率3.9%，帶動大豆壓榨量年均增長4.1%。當(dāng)然除此之外，各國發(fā)展生物能源亦增加了一部分大豆需求。

隨著人均收入的增加，我國居民尤其是農(nóng)村居民對于肉蛋奶的消費(fèi)仍有一定提升空間，今后幾年我國飼料及肉類產(chǎn)量仍有望延續(xù)這種增加趨勢，進(jìn)而將繼續(xù)對國際豆類消費(fèi)提供需求方面的底部支撐。

（四）國內(nèi)自身供需寬松，價格上行略顯“蹣跚

截至2010年12月28日，國內(nèi)主要港口進(jìn)口豆庫存約為646萬噸，位于歷史同期高位水平。龐大的港口庫存，加之國家收儲的近600萬噸大豆庫存，使短期國內(nèi)供需仍將保持著較為寬松的局面，這也是國內(nèi)豆類市場走勢弱于外盤的內(nèi)在原因之一。

豆粕市場同樣也是如此，據(jù)USDA 數(shù)據(jù)，09/10(09年10月到10年9月)我國豆粕需求量在3755 萬噸，同比增長18.5%，根據(jù)我國海關(guān)數(shù)據(jù)，09/10我國大豆進(jìn)口量高達(dá)5034萬噸，較08/09增加22.5%，我國大豆壓榨量為4883萬噸，同比增加19.0%，按照一噸大豆80%的出粕率計(jì)算，我國豆粕產(chǎn)量為3906萬噸，再加上10萬噸進(jìn)口豆粕，豆粕供應(yīng)總計(jì)3916萬噸，相比3755萬噸的需求，09/10 我國國內(nèi)豆粕供應(yīng)呈寬松格局，這也是今年連豆粕在外盤強(qiáng)勁上行的情況下出現(xiàn)“震蕩”上行的原因。

據(jù)預(yù)測，10/11(10年10月到11年9月)我國豆粕需求量在4468萬噸，同比增長19.0%，大豆進(jìn)口量為5700萬噸，同比增長13.2%，大豆壓榨量為5780萬噸，同比增加18.4%，折合豆粕供應(yīng)4624萬噸，如果按此計(jì)算，豆粕供需和今年差不多，整體仍呈現(xiàn)略寬松態(tài)勢。

四、大豆價格比價偏低，或?qū)?dǎo)致下一大豆播種面積擠占下滑

（一）美豆與美麥比價關(guān)系

從美豆與美麥歷史比價關(guān)系走勢圖中可以看到，美豆與美麥合理比價位于1.5‐2區(qū)間，截至2010年12月23日止，美豆指數(shù)合約與美麥指數(shù)合約價格比值約為1.67，仍然處于合理區(qū)間偏低水平。美豆與美麥比價處于偏低水平，將制約美豆大幅下行調(diào)整空間。

（二）美豆與美玉米比價關(guān)系

截至2010年12月23日，美豆指數(shù)合約與美玉米指數(shù)合約價格比值約為2.22，處于美豆與美玉米合理比值2‐3區(qū)間下沿。美豆與美玉米比價偏低，將意味著在下一的工作中，或有更多大豆播種土地轉(zhuǎn)而播種其他作物。這也將為下一大豆播種面積之爭蒙上憂慮氣氛。據(jù)分析機(jī)構(gòu)Informa公布的最新報告顯示，2011年美國大豆種植面積預(yù)計(jì)為7756.5萬英畝，略低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估2010年大豆種植面積為7770萬英畝。

五、宏觀經(jīng)濟(jì)政策對豆類市場走勢影響分析

（一）國內(nèi)寬松貨幣政策向穩(wěn)健貨幣政策轉(zhuǎn)變，難以抑制豆類價格整體上行趨勢

隨著國內(nèi)CPI不斷高企，國內(nèi)市場通脹壓力不斷加劇，2010年年末，國家相繼6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并兩次調(diào)高存貸款利率，來應(yīng)對國內(nèi)通脹及游資炒作壓力。2011年國內(nèi)貨幣政策將逐漸從寬松格局向穩(wěn)健型貨幣政策轉(zhuǎn)變。但在全球?qū)捤韶泿沤?jīng)濟(jì)環(huán)境下，國內(nèi)單方上調(diào)存款利率，或?qū)⒁l(fā)外圍熱錢的不斷涌入，在通脹壓力不斷加劇下，商品市場或難改變價格上行趨勢。

國內(nèi)豆類市場一方面承受著來自國內(nèi)的通脹壓力，同時國際商品市場的價格攀漲也將給國內(nèi)帶來輸入性通脹壓力，從而令國內(nèi)盤面被動跟漲。雖然來自政府的調(diào)控政策，特別是對農(nóng)產(chǎn)品(15.91,0.27,1.73%)物價的調(diào)控政策在一定程度上對抑制通脹及物價過快上漲起到了積極作用，但豆類市場震蕩上行的趨勢仍難以輕易撼動。

（二）國家調(diào)控政策頻現(xiàn)，豆類市場外強(qiáng)內(nèi)弱格局延續(xù)

表2‐2：2010年末國家調(diào)控措施

數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng)、北京中期整理

2010年10月至11月初，在外盤市場強(qiáng)勁走勢帶動下，國內(nèi)商品市場亦走出大幅攀漲行情，國內(nèi)豆類市場在11月初相繼創(chuàng)出自2008年8月以來的高點(diǎn)。國家為了抑制農(nóng)產(chǎn)品物價過快上漲，在短時間內(nèi)密集出臺若干調(diào)控政策，來確保農(nóng)產(chǎn)品物價穩(wěn)定。在國家調(diào)控一系列措施影響下，連豆市場應(yīng)聲而落，展開調(diào)整走勢。

從國家調(diào)控措施的密度及強(qiáng)度不難看出國家穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品物價的決心，這也令國內(nèi)豆類市場在一方面承受輸入性通脹壓力，被動跟隨外盤漲勢的同時，另一方面也在承受著來自國家調(diào)控政策的壓力，豆類市場外強(qiáng)內(nèi)弱格局或?qū)⒀永m(xù)。

（三）國內(nèi)拋儲，不斷釋放調(diào)控信號

表2‐3：2010年四季度臨儲豆拍賣情況

數(shù)據(jù)來源：國家糧油交易中心、北京中期整理

12月，國家為穩(wěn)定糧油市場，相繼開始大豆拍儲工作。12月間共計(jì)進(jìn)行黑龍江省地儲大豆拋儲5次，國家臨儲豆拋儲3次，除黑龍江地儲競價銷售少有成交外，其余均以流拍告終。從流拍的結(jié)果看，一方面顯現(xiàn)出隨著大量到港的進(jìn)口豆堆積口岸，目前國內(nèi)油脂企業(yè)并不缺少加工原料；另一方面，對于2008的陳豆而言，起拍價再加上相應(yīng)的出庫費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等各項(xiàng)成本后，無論從質(zhì)量還是價格上都不具備優(yōu)勢，難以得到市場的有效認(rèn)可。國家臨儲豆遲遲難以出庫，特別是在2008年的陳豆仍面臨著輪庫壓力下，若后期連豆價格再度大幅攀升，或?qū)⒃俣扔|動國家拋儲的神經(jīng)，不排除國家改變大豆競拍策略，政策調(diào)控影響揮之不去，將伴隨著國內(nèi)豆類市場的上行步伐。第三部分 后期走勢展望

一、大豆擺脫調(diào)整走勢步入牛市上行周期

回顧美豆歷史走勢圖不難發(fā)現(xiàn)，美豆運(yùn)行符合周期規(guī)律。從近兩次美豆牛市行情啟動始末來看，一次發(fā)生在2002年2月至2004年3月間，歷時25個月，隨后行情出現(xiàn)急速回落，從2004年10月行情觸底開始，經(jīng)歷了24個月的漫長調(diào)整時間，隨后在2006年10月開始再次啟動一輪牛市行情。2006年10月至2008年7月，21個月時間完成了一輪超級牛市上漲行情，隨后行情發(fā)生回落，從2008年12月探底開始再度進(jìn)入調(diào)整期。從這兩次豆類市場牛市行情的啟動與終結(jié)走勢中，我們不難發(fā)現(xiàn)，美豆運(yùn)行很有周期規(guī)律可循，通常是在歷經(jīng)近2年的牛市上漲后，進(jìn)入約2年的漫長調(diào)整期，隨后再次進(jìn)入下一輪牛市行情。技術(shù)分析講求歷史重演，如果我們以此為假設(shè)，就可以初步推斷出本輪在2010年7月份啟動的美豆上漲行情短期還難言其見頂。從2008年12月份開始至2010年7月，美豆經(jīng)歷了長達(dá)19個月的漫長調(diào)整期，可以說從時間周期上而言，為下一輪牛市的啟動已經(jīng)進(jìn)行了充分的調(diào)整和時間上的醞釀，從2010年7月以來形成的漲勢，截至到2010年12月底，剛剛運(yùn)行了6個月時間，如果言其結(jié)束還為時尚早，這輪上漲行情有望跨入2011年，演變?yōu)榭绲呐Ｊ猩蠞q行情。

從美豆指數(shù)合約周線走勢圖中，可以看到，自2006年至2008年超級牛市結(jié)束過后，美豆從2008年底開始進(jìn)入漫長的底部運(yùn)行周期，直至2010年7月的一舉突破，才打破自2008年12月以來形成的長期三角形整理形態(tài)，開始一輪新牛市行情的啟動。

2010/11是美豆偏低期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存與世界大豆供需格局從寬松向緊平衡轉(zhuǎn)變雙重疊加作用的，是供需基本面從供大于求向供需平衡甚至趨緊轉(zhuǎn)變出現(xiàn)拐點(diǎn)的一年，美豆牛市行情的延續(xù)已在基本面變化中得到支持。在漲勢向2011年邁進(jìn)的一年中，此輪漲勢有望探至三角形整理形態(tài)突破高度1500美分。如果南美豆生長遭遇到拉尼娜氣候，給產(chǎn)量帶來較大減產(chǎn)影響，不排除美豆上探測試1600美分，甚至前期高點(diǎn)高度。關(guān)注南美豆最終產(chǎn)量及下一美豆播種面積情況。

2010年7月以來啟動的漲勢或?qū)⒀葑優(yōu)榭缛?011年的牛市行情，在美豆強(qiáng)勢走勢帶動下，國內(nèi)豆類市場亦難以擺脫豆類上行大勢，高點(diǎn)有望測試5200元/噸一線壓力。但是由于國內(nèi)供需基本面弱于外盤，加之國內(nèi)對農(nóng)產(chǎn)品(15.89,0.25,1.60%)調(diào)控措施的不斷強(qiáng)化，國內(nèi)豆類市場走勢或仍將延續(xù)內(nèi)弱外強(qiáng)格局。

二、豆粕

國際豆類供需趨緊預(yù)期強(qiáng)烈，金融市場推波助瀾，對連豆粕形成較強(qiáng)支撐，今年7月底連豆粕沖破三角形整理后，繼續(xù)上行，但連豆粕自身供需相對寬松令上行略顯“蹣跚”，表現(xiàn)在盤面上是“震蕩”上行。然11月份中國調(diào)控政策頻頻出臺，旨在控制通脹、穩(wěn)定物價，政策壓力下，資金投資熱情受限，市場交投清淡，技術(shù)上也適遇金融危機(jī)以來的黃金分割0.618 壓力位，連豆粕承壓回落調(diào)整。

結(jié)合上面的基本面分析，“拉尼娜”天氣有望盤踞太平洋(10.68,0.10,0.95%)至明年一季度底，今后幾個月南美天氣炒作仍然有望繼續(xù)給力；中國需求依然強(qiáng)勁，而來年南美減產(chǎn)幾成定局，明年美豆種植面積可能縮減，來年供需仍有望延續(xù)趨緊態(tài)勢，也繼續(xù)為豆粕提供基本面支撐；豆粕自身基本面可能仍延續(xù)“慣性”寬松態(tài)勢，但是我國對國際大豆的嚴(yán)重“依賴性”及其自身屬下游產(chǎn)品的“屬性”決定了其“被動跟盤”的特性，當(dāng)然，其自身基本面對行情依然起到重要的“推波助瀾”作用。故表現(xiàn)在盤面上明年或依舊延續(xù)“震蕩上行”。

綜上，連豆粕經(jīng)過上升途中的震蕩調(diào)整后，仍有望配合外盤走出一輪牛市上漲行情。明年豆粕運(yùn)行區(qū)間3200-4000 元/噸，目標(biāo)位4000 元/噸。

三、套保戶操作建議

對于現(xiàn)貨企業(yè)而言，利用期貨市場對商品市場大勢走勢作出判斷，不僅可以指導(dǎo)現(xiàn)貨企業(yè)合理安排生產(chǎn)經(jīng)營活動，還可以通過期貨市場進(jìn)行套期保值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤的穩(wěn)定增長。從豆粕期貨價格歷年的波動規(guī)律來看，春節(jié)過后，一、二季度通常為生豬存欄量偏低時節(jié)，養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入淡季，豆粕價格也相應(yīng)會走出季節(jié)性低點(diǎn)，三、四季度隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的逐漸恢復(fù)，及四季度消費(fèi)旺季的到來，豆粕需求回升，也將提振豆粕價格走出季節(jié)性高點(diǎn)。這樣企業(yè)在進(jìn)行套期保值時，就可以根據(jù)豆粕價格的季節(jié)性波動特點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值操作。在前半年，豆粕價格易出現(xiàn)季節(jié)性低點(diǎn)時，飼料加工廠可以在期貨市場上買入一定的豆粕期貨，進(jìn)行買入套期保值，在期貨市場上建立對應(yīng)的豆粕虛擬庫存，鎖定企業(yè)成本價格。下半，養(yǎng)殖業(yè)逐漸恢復(fù)，豆粕價格回升時，油脂油料加工企業(yè)則可以在豆粕利潤較為可觀時進(jìn)行賣出套期保值，來鎖定企業(yè)的利潤成果。通過期貨市場與現(xiàn)貨市場的有效結(jié)合，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，規(guī)避現(xiàn)貨市場單向波動所帶來的巨大風(fēng)險。