第一篇：固定收益部 債券交易員必讀的書籍

1.固定收益證券手冊(cè)（第六版）

作者 :（美）法博齊

出版社 : 中國(guó)人民大學(xué)出版社

評(píng)語(yǔ) : 看固定收益類的書箱，不能不知道這個(gè)人：法博齊。弗蘭克·J·法博齊是《投資組合管理》雜志的編輯，耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)兼職教授和固定收益證券領(lǐng)域顧 問(wèn)。法博齊博士曾在麻省理工學(xué)院斯隆管理學(xué)院任教。他是固定收益證券和投資組合管理方面廣受歡迎的許多專業(yè)書的作者和編者，包括《固定收益數(shù)字》、《抵押 貸款支持證券手冊(cè)》、《結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品手冊(cè)》、《擔(dān)保抵押債券：結(jié)構(gòu)與分析》、《債券投資組合管理》和許多其他的著作。

2.投資分析與組合管理(第6版)作者 : 美.弗蘭克.K.賴?yán)?出版社 : 中信出版社

評(píng)語(yǔ) : 看書還是要看經(jīng)典，看原著。債券組合管理，同樣脫不開書中的理論框架，總之，是一本很好很全面的書。這本書的權(quán)威性在于兩位作者弗蘭克·K·賴?yán)突?恩·C·布朗，他們是美國(guó)著名的投資專家、教育專家和咨詢專家。兩位大師在編寫本書的過(guò)程中，考慮并融入了全美國(guó)同行的評(píng)論、建議和意見。此外，紐約股票 交易所、高盛公司、美林集團(tuán)、東京股票交易所等相關(guān)機(jī)構(gòu)的眾多專家也為作者提供了重要思想和寶貴資料。本書不但是CFA考生必不可少的專用教材，而且是金 融從業(yè)人士，金融、投資、財(cái)務(wù)類相關(guān)專業(yè)廣大師生不可多得的工具。

3.中國(guó)債券資本市場(chǎng)（中文修訂版）

作者 : 高堅(jiān)

出版社 : 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

評(píng)語(yǔ) : 畢竟是寫中國(guó)債券市場(chǎng)的，還是比較全面的，從它可以了解中國(guó)債券的發(fā)展歷史、現(xiàn)狀，債券從業(yè)者必備。

4.中國(guó)債券發(fā)行理論與操作實(shí)務(wù)(附光盤)

作者 : 李云麗

出版社 : 法律出版社

評(píng)語(yǔ) : 債券從業(yè)，不得不了解的，是市場(chǎng)的現(xiàn)狀，以及市場(chǎng)的運(yùn)作體系，法律規(guī)定等。這本書的作者就是一個(gè)律師，雖然書的內(nèi)容沒(méi)反映太多作者的思想，但是，準(zhǔn)確性是值得肯定的，對(duì)債券相關(guān)的發(fā)行程序、法律法規(guī)介紹到了，也省去了查閱資料的麻煩。故推薦之。

5.債券會(huì)計(jì)處理與估值

作者 : 中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司 出版社 : 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社

評(píng)語(yǔ) : 搞債券，管組合，不能不懂一點(diǎn)會(huì)計(jì)。知道自己是怎么賺錢，也要知道別人是怎么核算自己的，無(wú)論是從業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)還是組合管理，這都是一本很好的書。而且作者本 身就很權(quán)威。這就簡(jiǎn)單了，我還是支持看原著、看權(quán)威！本書以對(duì)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn) 移》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》等四項(xiàng)新準(zhǔn)則的深入解讀為基礎(chǔ)，側(cè)重于結(jié)合債券會(huì)計(jì)實(shí)踐中的業(yè)務(wù) 問(wèn)題進(jìn)行案例分析，具有很強(qiáng)的針對(duì)性和可操作性，填補(bǔ)了市場(chǎng)的知識(shí)空白。針對(duì)債券

6.債券市場(chǎng):分析和策略(第5版)作者 : 弗蘭克·J.法博茲(Frank J.Fabozzi)出版社 : 北京大學(xué)出版社

評(píng)語(yǔ) : 其實(shí)我一直沒(méi)搞清這本書還作者的另一本書《固定收益證券手冊(cè)》有什么區(qū)別，不過(guò)，既然是法博齊的大作，還是要拿來(lái)看一看的。我想，它必有它存在的理由。

7.高級(jí)債券資產(chǎn)組合管理：建模與策略的最佳實(shí)踐

作者 :(美)法伯茲

出版社 : 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社

評(píng)語(yǔ) : 為了有效地制定能夠控制利率風(fēng)險(xiǎn)或提高收益的資產(chǎn)組合策略，你必須了解債券市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素，以及對(duì)各種復(fù)雜的證券進(jìn)行評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐方法。我想每個(gè) 組合管理者都是從初級(jí)一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)化上去的。如果覺(jué)得簡(jiǎn)單的久期策略還不能滿足的話，可以試試這本高級(jí)的。本書分為六大部分。指導(dǎo)你利用藝術(shù)性的方法來(lái)進(jìn)行債 券分析和債券資產(chǎn)組合管理。本書的主題包括：關(guān)于固定收益市場(chǎng)和債券資產(chǎn)組合策略的一般背景信息、策略基準(zhǔn)的設(shè)計(jì)、固定收益建模的各個(gè)方面，模型將提供一 個(gè)有效的資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)管理程序在實(shí)施過(guò)程中的關(guān)鍵因素、利率風(fēng)險(xiǎn)管理和信用風(fēng)

第二篇：固定收益類產(chǎn)品債券投資策略簡(jiǎn)述

固定收益類產(chǎn)品債券投資策略簡(jiǎn)述

1.固定收益類產(chǎn)品投資策略

本集合計(jì)劃固定收益類資產(chǎn)的投資策略包括以下幾方面：

（1）適當(dāng)側(cè)重收益率與流動(dòng)性兩個(gè)目標(biāo)：一方面，根據(jù)收益率目標(biāo)，集合計(jì)劃將持有相當(dāng)數(shù)量剩余期限與集合計(jì)劃存續(xù)期相近的收益較高、流動(dòng)性適中的債券，為集合計(jì)劃貢獻(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健收益；另一方面，集合計(jì)劃根據(jù)流動(dòng)性要求，配置一定數(shù)量的流動(dòng)性高、收益適中的債券，有效控制債券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）把握市場(chǎng)的主要波動(dòng)，進(jìn)行積極投資。積極投資策略主要是指根據(jù)利率預(yù)期調(diào)整集合計(jì)劃債券投資組合的久期，同時(shí)選擇低估值的債券進(jìn)行投資、把握市場(chǎng)的低風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，以爭(zhēng)取獲得適當(dāng)?shù)某~收益，提高整體組合收益率。

（3）可轉(zhuǎn)債投資策略：首先分別計(jì)算純債部分理論價(jià)值與含權(quán)部分的理論價(jià)值，從而得到可轉(zhuǎn)債的理論價(jià)值，然后結(jié)合正股基本面因素、市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率因素判斷其價(jià)值。選擇具有良好盈利能力和成長(zhǎng)前景的上市公司的可轉(zhuǎn)債，并進(jìn)行重點(diǎn)投資?；谫Y金安全性的考慮，本集合計(jì)劃也關(guān)注轉(zhuǎn)債的純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)股溢價(jià)的平衡，選擇有一定債券價(jià)值支撐、轉(zhuǎn)股溢價(jià)適中的品種。

第三篇：債券交易員的一天

債券交易員的一天：“如果你在公車上看到一個(gè)小伙子，在電話中“五千萬(wàn)”、“一個(gè)億”地討價(jià)還價(jià)，請(qǐng)不要納悶，他可能是一名銀行間債券交易員?！?/p>

理財(cái)周報(bào)記者 劉夢(mèng)/深圳報(bào)道

周三，早上7點(diǎn)半，深圳福田區(qū)。小童從窩里爬起來(lái)，整理一番，拎著樓下早餐店買來(lái)的豆?jié){油條，搭上了直通單位的公車。

公車上的小童接到熟悉的電話，大聲問(wèn)：“今天出錢嗎？?jī)汕f(wàn)？?jī)汕f(wàn)太少了，一個(gè)億有嗎？”

聽罷，車上的乘客紛紛扭頭打量這個(gè)拎著豆?jié){油條的小伙子，嘟囔著：“神經(jīng)病吧?！?/p>

其實(shí)，小童是華南區(qū)一家基金公司的債券交易員。這些在商業(yè)銀行、券商、基金公司、農(nóng)信社工作的“銀行間債券交易員”們，有點(diǎn)別樣趣味的生活。

有個(gè)群體叫“銀行間債券交易員”

按照日常工作流程，小童在8點(diǎn)左右到達(dá)辦公室，隨后開始計(jì)算當(dāng)日資金頭寸，以及所需融入融出的金額等?！斑@是每天上午的第一件事，預(yù)計(jì)今天要借多少錢，要買哪些券，以提高我們債券組合收益?！毙⊥f(shuō)。

9點(diǎn)，小童打開MSN，和來(lái)自各大商業(yè)銀行、信用社、券商、基金公司的債券交易員一起，守著大銀行等待“開倉(cāng)放糧”。9點(diǎn)半，從銀行“借到”五千萬(wàn)的小童，開始當(dāng)天的交易下單。

在基金公司，MSN通常是被禁用的，但對(duì)于債券基金經(jīng)理、債券交易員而言，這卻是“必備工具”。

上午，債券交易員通過(guò)一早計(jì)算的資金頭寸、持有債券情況，將債券交易意向發(fā)布在MSN群，并預(yù)留聯(lián)系方式，各機(jī)構(gòu)同行通過(guò)MSN、電話詢價(jià)達(dá)成意向，完成交易。

“很好玩，圈子里喜歡把銀行間市場(chǎng)說(shuō)成“銀河間市場(chǎng)”，群里、電話每天都充斥著來(lái)來(lái)往往、討價(jià)還價(jià)的聲音，猶如菜市場(chǎng)一般?！币晃粡臉I(yè)超過(guò)7年的債券交易員說(shuō)。

債券交易員的上午通常在“借錢、買債、討價(jià)還價(jià)”中渡過(guò)。廣州一家基金公司女交易員曾繪制卡通畫，描述銀行間債券交易員的生活，提到：“干完活經(jīng)常是中午了，發(fā)現(xiàn)早餐還原封不動(dòng)地放在辦公桌上?！?/p>

由于場(chǎng)外交易不受上下班時(shí)間限制，因而，不少債券交易員往往在下午7點(diǎn)下班后，或第二天一早8點(diǎn)接到同行詢問(wèn)電話。

按照銀行間債券交易狀況，3000萬(wàn)規(guī)模的交易屬于正常范圍，2個(gè)億算是比較大規(guī)模的交易。1000萬(wàn)的單成了雞肋，偶爾遭拒。開篇小童“2000萬(wàn)”、“1個(gè)億”討價(jià)還價(jià)的一幕，在債券交易員的生活中并不少見。

“由于債券交易員需要經(jīng)常跟圈內(nèi)溝通，客戶關(guān)系非常重要。最怕的是出現(xiàn)違約，主動(dòng)違約后果是比較嚴(yán)重的。一般這樣的事兒，圈子里會(huì)傳開，以后這個(gè)交易員在圈子里就比較不容易混了?！鼻笆鼋灰讍T說(shuō)。

債券交易員的另一個(gè)恐懼在于被“搶杠”。所謂 “搶杠”，即其他機(jī)構(gòu)的交易員通過(guò)發(fā)出“tkn”、“gvn”的指示，表示買方或賣方對(duì)價(jià)格妥協(xié)，同意忍痛交易，強(qiáng)搶了同行正在討價(jià)還價(jià)的交易。

據(jù)了解，銀行間債券交易員圈內(nèi)通常每年有一個(gè)全國(guó)交流大會(huì)，來(lái)自各地、各機(jī)構(gòu)的債券交易員都會(huì)參與。債券交易員們可以見到此前一直在MSN或者電話交流的對(duì)手、友人。

目前，銀行間債券交易員仍多數(shù)聚集在北京、上海、深圳這幾個(gè)機(jī)構(gòu)比較活躍的城市?！艾F(xiàn)在90后交易員逐漸參加工作了，許多我們都不認(rèn)識(shí)了?！鼻笆鋈胄?年的債券交易員感嘆。

債券交易員的三兩軼事

按照每月工作計(jì)劃，月末、季末、年末是銀行間債券交易員們最難熬的時(shí)期。由于銀行存款考核，債券交易員很難從銀行借到錢，便需要四處借錢?！敖璨坏骄捅辣P了，這一年賺的辛苦錢可能都沒(méi)有了?！边@個(gè)時(shí)期，債券價(jià)格容易出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

與菜市場(chǎng)“稀有為貴”的邏輯一樣，在銀行間債券市場(chǎng)，“債券”的供需關(guān)系同樣直接影響其價(jià)格。

2011年上半年，債市紅火。彼時(shí)，估值約在100塊的債券，可以以110塊的價(jià)格賣出?！爱?dāng)時(shí)有債的就是老大。”

但是，這一情況在下半年開始扭轉(zhuǎn)。2011年7月，云南城投債爆發(fā)違約事件，一時(shí)間，券商、基金、農(nóng)信社等機(jī)構(gòu)債券交易員對(duì)城投債的交易意愿降到冰點(diǎn)。“各地城投債根本就賣不出去”。

賣不出去，就意味著可能出現(xiàn)爆倉(cāng)或者資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。一時(shí)間，壓力無(wú)處排解的債券交易員們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)掀起了一股“吟詩(shī)熱”。

“做債”也為債券交易員帶來(lái)一些意外收獲。中國(guó)幾乎每個(gè)城市都在發(fā)城投債，由于研究城投債，債券交易員需要對(duì)當(dāng)?shù)爻鞘械慕?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、盈利模式、地理信息做一丁點(diǎn)搜羅了解，并在中國(guó)地圖上一一掃描這些做過(guò)的城投債。

“做城投債，是提升中國(guó)地理知識(shí)最好的途徑?！鼻笆鲇?年債券交易工作經(jīng)驗(yàn)的人士說(shuō)，“經(jīng)常去一個(gè)新地方旅游，哎！發(fā)現(xiàn)這個(gè)城投債我做過(guò)，很熟悉，知道這個(gè)城市干啥的，怎么發(fā)展的，有什么好玩的?！?/p>

相比國(guó)外更為保守

一名曾擔(dān)任四大行債券交易員的人士告訴記者，債券交易員也分很多種，一種是經(jīng)紀(jì)人形式的交易員，類似于房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)，尋找房源，推銷房子。另一種是投資管理者，也就是自己能夠決策、下單、執(zhí)行的“魔鬼交易員”。

“你能夠決策的資金規(guī)模越大，對(duì)市場(chǎng)的影響力也就越大。在國(guó)外，一些魔鬼交易員的決策和交易甚至可以影響中央政府的決策，就是因?yàn)樗麄兊馁Y金規(guī)模非常大，結(jié)算單位高達(dá)百億，甚至千億?！痹撊耸空f(shuō)。

去年，投資大師索羅斯用20億美元購(gòu)買歐洲債券，令歐盟也措手不及。

國(guó)外機(jī)構(gòu)對(duì)債券交易員的考核嚴(yán)格按照盈利情況來(lái)執(zhí)行，即“你賺得越多，提成越多”，這使得國(guó)外債券交易員一般都比較激進(jìn)、好賭，導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)的可能性更大。

“小版的雷曼”——美國(guó)大型期貨經(jīng)紀(jì)公司曼氏金融集團(tuán)就因?yàn)槌钟羞^(guò)多歐洲債券，未能妥善處理導(dǎo)致巨虧，陷入困境。

國(guó)內(nèi)也有這種投資管理者式的債券交易員，但管理規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及國(guó)外交易員。

第四篇：必讀書籍

必讀書籍 《人口原理》 托馬斯·羅伯特·馬爾薩斯(英國(guó)1766—1834)《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》 阿弗里德·馬歇爾(英國(guó)1842—1924)

《財(cái)富的分配》 約翰·貝茨·克拉克(美國(guó)1847—1938)

《就業(yè)、利息和貨幣通論》 約翰·梅納德·凱恩斯(英國(guó)1883—1946)《價(jià)值與資本》 約翰·理查德·?？怂?英國(guó)1904—1989)《人力資本投資》 西奧多·威廉·舒爾茨(美國(guó)1902—1998)《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》 格里高利·曼昆(美國(guó)1958—)

《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》 約翰·邁占(美國(guó)1912—1987)

《股票作手回憶錄》 愛德溫·李費(fèi)佛(美國(guó)1877—1940)《怎樣選擇成長(zhǎng)股》 菲利普·A·費(fèi)雪(美國(guó)1908—2004)

《一個(gè)投機(jī)者的告白》 安德烈·科斯托蘭尼(德國(guó)1906—1999)《偉大的博弈》 約翰·斯蒂爾·戈登(美國(guó)1944—)

《經(jīng)理人員的職能》 切斯特·巴納德(美國(guó)1886—1961)《工業(yè)管理和一般管理》 亨利·法約爾(法國(guó)1841-1925)《個(gè)性與組織》 克里斯·阿吉里斯(美國(guó)1923—)

《如何選樣領(lǐng)導(dǎo)模式》 羅伯特·坦南鮑姆(美國(guó)1915—2003)《管理：任務(wù)、責(zé)任、實(shí)踐》 彼得·杜拉克(美國(guó)1909—)《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》 邁克爾·波特(美國(guó)1947—)

《企業(yè)再造》 邁克爾·漢默(美國(guó)1948—)

《沉思錄》 馬可·奧勒留·安東尼(古羅馬121-180)

《人生論》 弗蘭西斯·培根(英國(guó)1561-1626)

《菜根譚》 洪應(yīng)明(中國(guó)·明代生卒年不詳)

《傅雷家書》傅雷(中國(guó)1908-1966)

《致加西亞的信》

《古海荒漠》

第五篇：公司固定收益業(yè)務(wù)管理制度

公司固定收益業(yè)務(wù)管理制度

一、總則

為了規(guī)范公司固定收益業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，防范債券經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)，特制定本制度。

（一）、公司的固定收益業(yè)務(wù)必須堅(jiān)持規(guī)范、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)方針，在防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，爭(zhēng)取較好的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）、建立有序高效的運(yùn)行機(jī)制，明確職責(zé)和程序，決策由上至下貫徹實(shí)施，意見由下至上反饋匯報(bào)，強(qiáng)化各層管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

（三）、建立有效的制約和激勵(lì)機(jī)制，提高債券業(yè)務(wù)人員的思想政治素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

二、固定收益業(yè)務(wù)運(yùn)行框架

（一）、公司主管領(lǐng)導(dǎo)代表公司對(duì)固定收益業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)和管理，固定收益總部負(fù)責(zé)人具體負(fù)責(zé)固定收益業(yè)務(wù)的日常管理，并向公司主管領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)。

（二）、主管領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)核定固定收益業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，確定業(yè)務(wù)操作指導(dǎo)思想，作出重大投資項(xiàng)目決策，并對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。

（三）、財(cái)務(wù)管理總部負(fù)責(zé)固定收益業(yè)務(wù)的資金調(diào)撥、頭寸清算及財(cái)務(wù)核算。

（四）、固定收益總部的職責(zé)

1、負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、國(guó)債一、二級(jí)市場(chǎng)及企業(yè)債券的研究工作及新業(yè)務(wù)品種的開發(fā)，提出投資建議，按期提交研究報(bào)告。

2、負(fù)責(zé)對(duì)債券的發(fā)行、承銷工作。

3、負(fù)責(zé)在授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行債券的現(xiàn)券、回購(gòu)交易及相關(guān)業(yè)務(wù)的操作。

三、債券營(yíng)銷業(yè)務(wù)

（一）、經(jīng)常性地對(duì)債券發(fā)行進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，分析市場(chǎng)情況變化，搜集與債券承銷業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定和資料，保持與債券發(fā)行主管部門和業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，掌握債券發(fā)行動(dòng)態(tài)。

（二）、做好與分銷客戶的聯(lián)系服務(wù)工作，建立分銷網(wǎng)絡(luò)，提高債券承銷能力。

（三）、債券承銷準(zhǔn)備工作

1、根據(jù)債券發(fā)行機(jī)構(gòu)承銷通知的要求，就債券預(yù)計(jì)發(fā)行條件和要求，擬發(fā)行債券的市場(chǎng)分析，公司擬承銷金額、條件以及預(yù)計(jì)分銷情況等經(jīng)固定收益總部負(fù)責(zé)人審核并簽署意見后向公司提出債券承銷報(bào)告，報(bào)請(qǐng)主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。

2、與分銷機(jī)構(gòu)、公司有關(guān)部門及時(shí)進(jìn)行聯(lián)系，對(duì)上述分銷單位的分銷數(shù)量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，以便確定承銷數(shù)量。

3、根據(jù)公司批示，辦理有關(guān)承銷準(zhǔn)備手續(xù)和授權(quán)文件，進(jìn)行債券承銷的前期準(zhǔn)備工作。

4、按照公司授權(quán)派出業(yè)務(wù)人員參加債券承銷會(huì)議并由授權(quán)人代表公司簽訂承銷協(xié)議。

5、如果擬簽訂承銷協(xié)議中的有關(guān)條件與公司主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)或授權(quán)有所不同，應(yīng)及時(shí)向固定收益總部負(fù)責(zé)人及公司主管領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告。

（四）、市場(chǎng)營(yíng)銷部根據(jù)公司的批示簽訂債券承銷協(xié)議后，應(yīng)及時(shí)就本期債券承銷的最終條件、承銷額、預(yù)計(jì)銷售情況、銷售安排和分銷條件、預(yù)計(jì)包銷余額等情況及由公司統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的工作向固定收益總部負(fù)責(zé)人和公司主管領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)。

（五）、分銷組織與協(xié)調(diào)

1、市場(chǎng)營(yíng)銷部要組織落實(shí)好債券分銷工作，協(xié)調(diào)關(guān)系并做好以下工作：

（1）場(chǎng)外分銷（協(xié)議分銷）：即由市場(chǎng)營(yíng)銷部代表公司與分銷機(jī)構(gòu)簽訂分銷協(xié)議，并注明銀行帳戶及深、滬交易所的機(jī)構(gòu)帳戶，以便資金及相應(yīng)債券的及時(shí)劃撥入帳；

（2）場(chǎng)內(nèi)掛牌（網(wǎng)上分銷）：由公司在深、滬交易所公開掛牌賣出。

2、公司各分銷部門必須認(rèn)真組織銷售所分銷的債券，同時(shí)可組織柜臺(tái)銷售業(yè)務(wù)。

3、分銷機(jī)構(gòu)不能完成分銷額度或賣出的數(shù)量超過(guò)分銷額度時(shí)，可由市場(chǎng)營(yíng)銷部協(xié)調(diào)調(diào)配或與公司其它分銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)劑。

（六）、債券發(fā)行跟蹤管理

1、對(duì)于由公司包銷的債券余額，市場(chǎng)營(yíng)銷部應(yīng)按公司資金管理規(guī)定，與公司財(cái)務(wù)部聯(lián)系，提前辦理資金調(diào)撥申請(qǐng)手續(xù)，經(jīng)辦人員應(yīng)根據(jù)分銷情況變化及時(shí)通知公司財(cái)務(wù)部門作相應(yīng)的資金劃撥調(diào)整。

2、款項(xiàng)的劃撥

（1）各分銷機(jī)構(gòu)的債券分銷款，無(wú)論其是否完成分銷額，都必

須按協(xié)議約定足額劃入公司指定帳戶；

（2）公司債券承銷款必須按規(guī)定足額向發(fā)行機(jī)構(gòu)劃撥；（3）及時(shí)辦理分銷手續(xù)費(fèi)的劃撥工作，落實(shí)承銷手續(xù)費(fèi)的到帳；（4）對(duì)債券分銷遺留問(wèn)題作出處理意見；（5）落實(shí)包銷余額的登記托管工作。

（七）、工作總結(jié)

（1）債券承銷結(jié)束10個(gè)工作日內(nèi)，市場(chǎng)營(yíng)銷部應(yīng)就本期債券發(fā)行情況及存在的問(wèn)題進(jìn)行工作總結(jié)，并上報(bào)公司主管領(lǐng)導(dǎo)。

（2）及時(shí)將本期債券承銷的完整資料形成項(xiàng)目檔案作為固定收益總部資料登記存檔。

四、債券交易業(yè)務(wù)

（一）、債券交易業(yè)務(wù)包括在深、滬證券交易所的債券現(xiàn)券交易和國(guó)債回購(gòu)交易等。

（二）、債券交易業(yè)務(wù)必須得到公司主管領(lǐng)導(dǎo)的授權(quán)，授權(quán)包括業(yè)務(wù)范圍授權(quán)和額度審批。

（三）、國(guó)債自營(yíng)業(yè)務(wù)的操作原則和程序

債券交易業(yè)務(wù)的操作應(yīng)根據(jù)債券券種的收益率、市場(chǎng)流通性、兌付期限和公司自身特殊情況等來(lái)決定策略，操作程序具體為：

1、交易部負(fù)責(zé)人根據(jù)固定收益總部負(fù)責(zé)人和公司主管領(lǐng)導(dǎo)下達(dá)的總體計(jì)劃和指令布置交易員具體實(shí)施，同時(shí)向固定收益總部負(fù)責(zé)人和公司主管領(lǐng)導(dǎo)反饋運(yùn)作情況，提出操作建議，并在授權(quán)范圍內(nèi)有一定的相機(jī)決策權(quán)。

2、交易員可向交易部負(fù)責(zé)人提出操作建議，但未被接受時(shí)必須堅(jiān)決執(zhí)行原定操作指令。

3、如確定有必要增加投資規(guī)模，應(yīng)由交易部負(fù)責(zé)人提出報(bào)告交固定收益總部負(fù)責(zé)人和公司主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后方可實(shí)施。

4、項(xiàng)目完成后，交易部提交項(xiàng)目總結(jié)報(bào)告。

（四）、債券自營(yíng)帳戶的開立與資金調(diào)撥

1、交易部負(fù)責(zé)人向固定收益總部負(fù)責(zé)人和公司主管領(lǐng)導(dǎo)提出開立國(guó)債自營(yíng)帳戶的申請(qǐng)，經(jīng)批準(zhǔn)后派人實(shí)施，并向財(cái)務(wù)部備案。

2、自營(yíng)帳戶內(nèi)的資金調(diào)往其它帳戶，應(yīng)由固定收益總部負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)管理總部負(fù)責(zé)人共同簽署后報(bào)主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后方可實(shí)施。

3、債券交易部門的不同帳戶之間的日常調(diào)劃由固定收益總部負(fù)責(zé)人根據(jù)頭寸情況提出調(diào)撥申請(qǐng)，報(bào)主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)后由清算員實(shí)施。

（五）、債券交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制

1、國(guó)債回購(gòu)及現(xiàn)券交易風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：

（1）回購(gòu)中日拆入量超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)券金額或現(xiàn)券賣出量超過(guò)托管量出現(xiàn)賣空的風(fēng)險(xiǎn)；

（2）回購(gòu)中日拆出量超過(guò)當(dāng)日資金余額或現(xiàn)券買入量超過(guò)資金余額，出現(xiàn)買空風(fēng)險(xiǎn)；

（3）回購(gòu)中出現(xiàn)高價(jià)拆進(jìn)資金低價(jià)拆出資金，或現(xiàn)券高買低賣，給公司造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)；

（4）現(xiàn)券及回購(gòu)交易中單邊投機(jī)性交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；（5）現(xiàn)券和回購(gòu)套利及回購(gòu)不同品種之間套利產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；

（6）現(xiàn)券市場(chǎng)價(jià)格下跌而持有的現(xiàn)券遭受價(jià)格損失的風(fēng)險(xiǎn)。

2、控制風(fēng)險(xiǎn)的措施：

（1）交易部必須與有關(guān)部門認(rèn)真核對(duì)當(dāng)日標(biāo)準(zhǔn)券和頭寸余額并據(jù)此制定具體操作方案。交易部負(fù)責(zé)人對(duì)當(dāng)日資金及標(biāo)準(zhǔn)券余額不出現(xiàn)赤字負(fù)責(zé)；

（2）主管領(lǐng)導(dǎo)有權(quán)查看任何一筆交易行為，針對(duì)異常情況可要求交易部負(fù)責(zé)人作出解釋；

（3）各交易員之間實(shí)行逐層授權(quán)，逐層反饋制度，未經(jīng)許可不得越權(quán)操作，并在電腦中設(shè)置相應(yīng)的權(quán)限；

（4）定期對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，采取措施，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

五、債券研究業(yè)務(wù)

（一）、及時(shí)了解宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和證券市場(chǎng)行情，組織搜集市場(chǎng)信息，分析市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及走勢(shì)。

（二）、定期為固定收益總部和客戶提供高質(zhì)量的債券市場(chǎng)情況分析報(bào)告、債券一級(jí)市場(chǎng)中標(biāo)預(yù)測(cè)分析報(bào)告、宏觀經(jīng)濟(jì)分析及對(duì)債券市場(chǎng)影響分析報(bào)告。

（三）、密切關(guān)注債券市場(chǎng)的變化，為交易部門債券投資決策提供參考依據(jù)。

（四）、加強(qiáng)對(duì)債券交易信息資料的管理，督促檢查有關(guān)信息資料的搜集、管理、利用及歸檔工作。

六、國(guó)債代理業(yè)務(wù)

（一）、公司有關(guān)部門及營(yíng)業(yè)部接受客戶委托代理業(yè)務(wù)，須與客戶簽訂有關(guān)代理協(xié)議、機(jī)構(gòu)客戶應(yīng)提供企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、法人證明書、法人授權(quán)書、經(jīng)辦人身份證、債券所有權(quán)證明等文件。

（二）、營(yíng)業(yè)部為每個(gè)客戶設(shè)置單獨(dú)的二級(jí)帳戶，客戶的債券（資金）僅限于在該帳戶內(nèi)運(yùn)作，不得與自營(yíng)及其它帳戶相混淆。

（三）、債券交易人員對(duì)有關(guān)客戶的所有資料必須進(jìn)行妥善保管，對(duì)外應(yīng)為客戶嚴(yán)守商業(yè)機(jī)密，禁止泄露客戶資料。

（四）、各有關(guān)部門及營(yíng)業(yè)部必須建立債券統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度，定期交債券的分銷數(shù)量、債券現(xiàn)券交易量、回購(gòu)交易情況，庫(kù)存情況等數(shù)據(jù)上報(bào)公司固定收益總部，以便公司領(lǐng)導(dǎo)掌握全公司的債券業(yè)務(wù)情況。