第一篇：程序化交易系統(tǒng)包括交易系統(tǒng),風(fēng)控系統(tǒng),監(jiān)控體系

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程序化交易系統(tǒng)應(yīng)該包括交易體系、風(fēng)控體系和監(jiān)控體系

系統(tǒng)是什么？所謂系統(tǒng)化，應(yīng)該是一種行為規(guī)范，是人類在長期社會實(shí)踐中，認(rèn)識現(xiàn)實(shí)世界的過程。在最開始，人們只是認(rèn)識到事物的局部，隨著這些局部的不斷積累和深化，才最終認(rèn)識到了事物的整體，以及構(gòu)成整體的各個局部之間的聯(lián)系。換句話說，系統(tǒng)化就是將這些積累起來的對于局部的認(rèn)知，以一種有序而又直觀的方式表達(dá)出來的方式。

金融投資是一種繁瑣而復(fù)雜的活動，投資者要面對的不光是價格波動本身，還要面對造成價格波動背后的復(fù)雜性因素，更要面對投資者自身情緒上的不確定性。正是因為這些復(fù)雜性和不確定性，才造成在期貨的實(shí)際交易中，絕大多數(shù)投資者長期下來最終都以失敗而告終。

因此，要想在期貨市場上長期生存并保持穩(wěn)定的一致性獲利，必須在充分認(rèn)識市場的基礎(chǔ)上，去建立一個有效的系統(tǒng)化手段，把一切的復(fù)雜性和不確定性全部加以量化，所有的交易都是有序而直觀的，才能最終達(dá)到低風(fēng)險，高回報。

完善的交易系統(tǒng)，應(yīng)該包括交易體系，風(fēng)險控制體系和監(jiān)控體系三個方面，個人是不可能完成的，必須要有團(tuán)隊完成。

完善的交易系統(tǒng)應(yīng)該具有以下特征：

1、穩(wěn)定性：表現(xiàn)為收益的穩(wěn)定性，有可能有大起，但決不會有大落，一切可能造成重大損失的交易都不會存在，哪怕這種可能性微乎其微。

2、枯燥性：掙錢沒有樂趣可言，過程一定是枯燥的，交易系統(tǒng)經(jīng)過驗證可行以后，每天只是枯燥的去執(zhí)行，具體交易不需要摻雜任何的個人感情，個人成就感不會存在，因此很枯燥，但很有效。

3、簡單性：交易計劃的制定和執(zhí)行全部加以程序化，人需要做的只是把它們?nèi)ジ吨T實(shí)施，并加以監(jiān)控。簡單而有效。

一、關(guān)于監(jiān)控體系：

只要是人就會有缺陷，就會有高潮低谷，就可能造成不可彌補(bǔ)的損失，說句不好聽的，頭天晚上跟老婆吵一架，第二天就有可能做出災(zāi)難性的交易。世界上大戰(zhàn)役產(chǎn)生的損失都是這樣造成的，濱中泰男的住友事件、尼克里森的巴林銀行事件，還有亨特兄弟的白銀事件，他們都曾經(jīng)輝煌過，曾經(jīng)呼風(fēng)喚雨過，但都過分的依賴了個人的能力，也許曾經(jīng)成功過1000次，但最后一次的失敗足以抹殺河北穩(wěn)升 期貨程序化策略淘寶店：資本人家

所有的成功。

每一位操盤手都有階段性，某個時期可能交易的非常好，但畢竟都是有血有肉的個體，都難以摒棄人性的弱點(diǎn)：貪婪和恐懼。我本人就是一個非常好的例子，在1997年中到2001年底4年多的時間里，非常穩(wěn)定的獲利，在一個小圈子里非常出名，但因此也飄飄然，最終導(dǎo)致了2002年初的滑鐵盧，其實(shí)如果能夠嚴(yán)格堅持交易系統(tǒng)，一定不會慘敗的，但當(dāng)時的心態(tài)已經(jīng)亂了，做的所有交易都明顯帶有主觀色彩，反過來說，當(dāng)時如果我有一個風(fēng)險控制員為我控制風(fēng)險，我想絕對不會讓虧損超出我的預(yù)期的。

因此，操盤手的概念，個人英雄主義一定要摒棄，一切都要交由團(tuán)隊來完成，團(tuán)隊的成員進(jìn)行細(xì)致的分工，互相制約，計劃的制定者和計劃的執(zhí)行者必須要分開，以保證交易計劃能夠始終貫徹執(zhí)行。

在本人的實(shí)際交易中，組建了一個團(tuán)隊，該團(tuán)隊是由三類人組成：管理員1人，交易員2人，風(fēng)險監(jiān)控員1人，并對他們的職責(zé)進(jìn)行了細(xì)致的劃分：

管理員：

1、不斷完善交易系統(tǒng)，填補(bǔ)漏洞。

2、制定獎懲制度，統(tǒng)一組織協(xié)調(diào)并審議交易計劃。

3、定期總結(jié)資金運(yùn)作狀況。

4、不得干涉交易員的日常交易。

交易員：

1、交易員：每天提供交易日志，并定期向投資人提供收益報告。

2、交易員嚴(yán)格按照交易日志提供的投資方案進(jìn)行交易，交易員在盤中嚴(yán)格執(zhí)行交易計劃，按計劃入市，止贏只損。

3、了解所有的規(guī)則之后，嚴(yán)格按照規(guī)則辦事，不能出現(xiàn)任何錯誤。

4、如果市場行情發(fā)生突發(fā)變化或接近賬戶總體風(fēng)險限額時，交易員必須及時將交易及持倉狀況向管理員匯報。

監(jiān)控人員：

1、當(dāng)賬戶浮動虧損或者實(shí)際虧損達(dá)到總資金7%時，風(fēng)險監(jiān)控員有權(quán)亮黃燈，不得開新倉。

2、當(dāng)賬戶浮動虧損或者實(shí)際虧損達(dá)到總資金10%時，風(fēng)險監(jiān)控員有權(quán)亮紅河北穩(wěn)升 期貨程序化策略淘寶店：資本人家

燈，警告交易員必須平倉并停止交易，總結(jié)休息后方可重新交易；當(dāng)賬戶浮動虧損或?qū)嶋H虧損達(dá)到18%時，必須完全清倉，并報告管理員準(zhǔn)備賬戶的清算。

3、監(jiān)督交易員貫徹、執(zhí)行交易計劃，當(dāng)交易員有僥幸心理，不貫徹交易計劃的時候，監(jiān)控員協(xié)同交易員執(zhí)行計劃并上報管理員。

4、嚴(yán)格檢查交易員的交易日志，檢查資金持倉狀況，發(fā)現(xiàn)問題及時上報。

5、每個交易日向管理員報告當(dāng)日交易狀況及持倉狀況。

6、每日繪制資金曲線。

二、關(guān)于交易體系：

交易體系相當(dāng)于戰(zhàn)士手中的武器，自然是威力越大越好。

在市面上，各類交易軟件，交易系統(tǒng)比比皆是，當(dāng)然效果也有好有壞，本人倒是覺得，在交易軟件或者是交易思路的選擇上，需要把握好以下幾點(diǎn)即可：

1、簡單原則：

價格瞬息萬變，紛繁復(fù)雜，如果用一套復(fù)雜的系統(tǒng)去描述復(fù)雜的市場只能適得其反，而且也不利于投資者及時作出快速有效的反應(yīng)。用一套簡單、精確而且高效的行為模式去描述市場，才能不被表面的大量隨機(jī)因素所蒙蔽。

2、無謂的過渡優(yōu)化：

多數(shù)人總是試圖找出完美卓越的交易系統(tǒng)和方法，其實(shí)這是一種近乎于單純的想法，市場的價格變化包含著大量的隨機(jī)因素，甚至包括人的心理因素，是呈現(xiàn)一種非線性的市場，紛繁復(fù)雜，而交易系統(tǒng)是線性的，只能捕捉市場中規(guī)律性的一面，這就足夠了，過度的優(yōu)化對收益沒有什么作用。

3、捕捉規(guī)律性：

市場的運(yùn)行實(shí)際上非常簡單，只有三個方向：上漲、下跌、橫盤，對于上漲和下跌，很容易進(jìn)行描述，但市場大多數(shù)時間是處在橫盤狀態(tài)，如何慮掉橫盤，在橫盤的時候不做單，或者想辦法做到橫盤的時候不虧錢或者少虧錢，一旦出現(xiàn)趨勢，獲利就成為必然了。

4、讓自己永遠(yuǎn)站在概率高的一方：

賭博也好，做期貨也好，實(shí)際上做的都是一種概率，想方設(shè)法讓自己長期站在概率高的一方，包括交易系統(tǒng)的選擇，也是如此。

監(jiān)控人員：

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1、當(dāng)賬戶浮動虧損或者實(shí)際虧損達(dá)到總資金7%時，風(fēng)險監(jiān)控員有權(quán)亮黃燈，不得開新倉。

2、當(dāng)賬戶浮動虧損或者實(shí)際虧損達(dá)到總資金10%時，風(fēng)險監(jiān)控員有權(quán)亮紅燈，警告交易員必須平倉并停止交易，總結(jié)休息后方可重新交易；當(dāng)賬戶浮動虧損或?qū)嶋H虧損達(dá)到18%時，必須完全清倉，并報告管理員準(zhǔn)備賬戶的清算。

3、監(jiān)督交易員貫徹、執(zhí)行交易計劃，當(dāng)交易員有僥幸心理，不貫徹交易計劃的時候，監(jiān)控員協(xié)同交易員執(zhí)行計劃并上報管理員。

4、嚴(yán)格檢查交易員的交易日志，檢查資金持倉狀況，發(fā)現(xiàn)問題及時上報。

5、每個交易日向管理員報告當(dāng)日交易狀況及持倉狀況。

6、每日繪制資金曲線。

三、風(fēng)險控制體系：

風(fēng)險控制無疑是交易過程中的重中之重，一些老生常談的關(guān)于風(fēng)險控制的話題在這里我就不多說了，我只是把自己在實(shí)際交易中常用的一些控制風(fēng)險的心得提出來。

1、量化風(fēng)險：

對，沒錯，就是量化風(fēng)險，每一筆交易做多少手，最多虧損多少，應(yīng)該是提前制定好和算出來的，假設(shè)10萬資金，每筆交易只允許虧損全部資金的2%，如果3000買黃豆，2900止損，那只允許買2手，碰到止損正好賠2%；如果2950止損，則可以買4手，碰到止損也正好是賠2000元，2%；如果2980止損，甚至可以買10手，當(dāng)然我們不會去做10手的，畢竟還有別的約束條件，我們的目的就是降低風(fēng)險，量化風(fēng)險，2%是我們在每次交易中所能接受的最壞結(jié)果，一旦到了2%的損失，沒有任何理由能夠阻止我們離場。

2、分散風(fēng)險：

雞蛋當(dāng)然不能放同一個籃子里，尤其是期貨，如果把資金都投入到一個品種中，那無異于賭博。雞蛋不但不能放在同一個籃子里，而且還要放在各式各樣的籃子里：我們不但要把風(fēng)險分散在多空之中（多單空單都要有），還要分散到不相關(guān)的品種中，甚至，如果條件許可，還要分散到不同的交易模式中。

舉個簡單例子：有兩個交易員，成績都非常穩(wěn)定，A非常穩(wěn)定的獲利，B非常穩(wěn)定的虧損，那好，我們把資金平分為兩部分，一部分跟定了A，A怎么做我河北穩(wěn)升 期貨程序化策略淘寶店：資本人家

們就怎么做，另一部分跟定了B，B怎么做我們就跟他反著做。結(jié)果不言而喻。

A和B就相當(dāng)于兩套不相干的交易模式，再穩(wěn)定的交易模式也都會有出錯的時候，如果兩套交易模式同時出錯，也不過是損失了全部資金的2%（各自部分的2%，也就是全部的2%），只要不是同時出錯，自然就不會虧損，相當(dāng)于進(jìn)一步分散了風(fēng)險。

3、不要去追求過高的回報：

世上沒有風(fēng)險的利潤是不存在的，過分的利潤一定伴隨著過分的風(fēng)險，知足常樂，一年50%左右的利潤對于任何行業(yè)來講都是極為可觀的，不要去貪求過高的利潤，它只會為你帶來壓力和痛苦。

找一套切實(shí)可行的交易模式，制定好嚴(yán)格的風(fēng)險體系，找兩個不懂期貨的替你去執(zhí)行，再找個認(rèn)死理兒的人來給你監(jiān)控，然后你遠(yuǎn)離市場去旅游，回來就等著收錢吧。

最后，講個故事來結(jié)尾：

一只火雞和一只公牛在聊天

“我非常想到那棵樹頂上去，”火雞嘆氣道，“但是我沒有那份力氣。”

“這樣阿，你為什么不吃點(diǎn)我的糞便呢？”公牛答道，“那里面充滿了營養(yǎng)?！?/p>

火雞吃了一團(tuán)糞便，發(fā)現(xiàn)它真的使自己有力氣達(dá)到樹的第一個分叉處。

第二天，在吃了更多的牛糞后，火雞達(dá)到了樹的第二個分叉處。

最終，兩星期后，火雞非常驕傲的達(dá)到樹的頂端。

但不幸的是，沒多久，它就被一個農(nóng)夫盯上了，并且農(nóng)夫非常利索的就把火雞射下來了。這個故事告訴我們： 牛糞（狗屎運(yùn)）也許能使你達(dá)到頂峰，但它不能使你永遠(yuǎn)待在那兒。

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第二篇：風(fēng)控體系

風(fēng)控體系

風(fēng)控措施—政府融資平臺系列 地方政府償債能力分析基本知識

本類產(chǎn)品通常有兩種風(fēng)控措施：土地抵押與政府承諾財政還款的人大決議。前者在此處不多贅述，后者則需要通過評價當(dāng)?shù)卣呢斄σ钥剂匡L(fēng)險。通常在評價政府財力時，需要通過政府財政收入表、政府財政支出表和政府債務(wù)余額統(tǒng)計表中的一些關(guān)鍵的單一指標(biāo)與復(fù)合指標(biāo)評價地方政府財力。下文將對這些指標(biāo)進(jìn)行詳解。

一、地方財政收支表簡析

一般預(yù)算收入：包括稅收收入與非稅收收入；

基金預(yù)算收入：包括工業(yè)交通部門基金收入、商貿(mào)部門基金收入、文教部門基金收入、農(nóng)業(yè)部門基金收入、土地有償使用收入、其他財政稅費(fèi)附加收入、基金預(yù)算調(diào)撥。

其他或有項目：根據(jù)債轉(zhuǎn)貸等年份項目羅列，但2010年財政部已發(fā)文，所有項目全部列入預(yù)算兩項。

一般預(yù)算支出：表內(nèi)一般體現(xiàn)用途分類，共29種，通常來說比較主要的有基本建設(shè)支出、科技三項費(fèi)用、撫恤和社會福利救濟(jì)費(fèi)、行政管理費(fèi)、武裝警察部隊支出、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)支出。

基金預(yù)算支出：共8類，包括工業(yè)交通部門基金支出、商貿(mào)部門基金支出、文教部門基金支出、農(nóng)業(yè)部門基金支出、土地有償使用基金。其中土地有償使用的方向為拆遷補(bǔ)償、土地開發(fā)、配套建設(shè)等。

風(fēng)控措施—政府融資平臺系列

政府融資平臺公司常用擔(dān)保方式

之土地?fù)?dān)保

（一）一、土地所有權(quán)

我國土地實(shí)行社會主義公有制，即全民所有制和勞動群眾集體所有制，也就是我們通常所說的國有土地和集體土地。城市市區(qū)的土地屬于國家所有，農(nóng)村和城市郊區(qū)的土地，除由法律規(guī)定屬于國家所有的以外，屬于農(nóng)民集體所有；宅基地和自留地、自留山，屬于農(nóng)民集體所有。

二、土地用途分類

我國實(shí)行土地用途管制制度。土地分為農(nóng)用地、建設(shè)用地和未利用地。農(nóng)用地包括耕地、林地、草地、農(nóng)田水利用地、養(yǎng)殖水面等；建設(shè)用地包括城鄉(xiāng)住宅和公共設(shè)施用地、工礦用地、交通水利設(shè)施用地、旅游用地、軍事設(shè)施用地等；未利用地是指農(nóng)用地和建設(shè)用地以外的土地。

三、土地使用權(quán)

國有土地和農(nóng)民集體所有的土地，可以依法確定給單位或者個人使用。集體土地使用權(quán)一般分為土地承包經(jīng)營權(quán)、宅基地使用權(quán)及其他建設(shè)用地使用權(quán)。除興辦鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和村民建設(shè)住宅經(jīng)依法批準(zhǔn)使用本集體經(jīng)濟(jì)組織農(nóng)民集體所有的土地的，或者鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）村公共設(shè)施和公益事業(yè)建設(shè)經(jīng)依法批準(zhǔn)使用農(nóng)民集體所有的土地外，任何單位和個人進(jìn)行建設(shè)，需要使用土地的，必須依法申請使用國有土地。因此，一般說的建設(shè)用地使用權(quán)就是指國有建設(shè)用地使用權(quán)。

四、國有建設(shè)用地使用權(quán)取得方式

建設(shè)單位使用國有土地，應(yīng)當(dāng)以有償使用方式（包括出讓、國有土地租賃、國有土地使用權(quán)作價出資或者入股）取得；但是，國家機(jī)關(guān)用地和軍事用地、城市基礎(chǔ)設(shè)施用地和公益事業(yè)用地、國家重點(diǎn)扶持的能源、交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施用地等可以以劃撥方式取得。工業(yè)、商業(yè)、旅游、娛樂和商品住宅等經(jīng)營性用地以及同一宗地有兩個以上意向用地者的，應(yīng)當(dāng)以招標(biāo)、拍賣或者掛牌方式出讓。

風(fēng)控措施—政府融資平臺系列

政府融資平臺公司常用擔(dān)保方式

之土地?fù)?dān)保

（二）一、國有建設(shè)用地使用權(quán)的抵押

我國《物權(quán)法》第180條規(guī)定，建設(shè)用地使用權(quán)可以抵押。依法通過出讓方式（招標(biāo)、拍賣、掛牌、協(xié)議出讓）取得的國有建設(shè)用地使用權(quán)可以抵押。通過劃撥方式取得的國有建設(shè)用地使用權(quán)的抵押需要滿足一定的條件。

二、劃撥土地使用權(quán)的抵押

劃撥土地使用權(quán)，是指土地使用者通過除出讓土地使用權(quán)以外的其他各種方式依法無償取得的國有土地使用權(quán)。

根據(jù)《劃撥土地使用權(quán)管理暫行辦法》第5條，未經(jīng)市、縣人民政府土地管理部門批準(zhǔn)并辦理土地使用權(quán)出讓手續(xù)，交付土地使用權(quán)出讓金的土地使用者，不得轉(zhuǎn)讓、出租、抵押土地使用權(quán)。劃撥土地使用權(quán)抵押需滿足以下條件：

（1）經(jīng)市、縣人民政府土地管理部門批準(zhǔn)；（2）土地使用者為公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織和個人；（3）領(lǐng)有國有土地使用證；（4）具有合法的地上建筑物、其他附著物產(chǎn)權(quán)證明；（5）依法簽訂土地使用權(quán)出讓合同，向當(dāng)?shù)厥?、縣人民政府交付土地使用權(quán)出讓金或者以抵押所獲收益抵交土地使用權(quán)出讓金?！吨腥A人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》第46條規(guī)定，對未經(jīng)批準(zhǔn)擅自抵押劃撥土地使用權(quán)的單位和個人，市、縣人民政府土地管理部門應(yīng)當(dāng)沒收其非法收入，并根據(jù)情節(jié)處以罰款。

三、劃撥土地使用權(quán)抵押的限制

鑒于劃撥土地有一部分用于國家機(jī)關(guān)、軍事用地，以及公益事業(yè)，如幼兒園、學(xué)校、醫(yī)院等以公益為目的事業(yè)單位或社會團(tuán)體，因此，如果劃撥土地屬于此類，根據(jù)《擔(dān)保法》的相關(guān)規(guī)定，該等土地不得設(shè)定抵押。

風(fēng)控措施—政府融資平臺系列

政府融資平臺基本知識

我們在《風(fēng)控階梯》第一期至第十三期系統(tǒng)地介紹了擔(dān)保法相關(guān)的知識。從本期開始，我們推出政府融資平臺相關(guān)的法律知識，希望對大家的工作有所幫助。

一、地方政府融資平臺公司的概念

根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》（國發(fā)[2010]19號）規(guī)定：“地方融資平臺公司，指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。”近年來，地方政府融資平臺公司通過舉債融資，為地方經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展籌集資金，在加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊中發(fā)揮了積極作用。

二、地方政府融資平臺公司的特征

1、公司的設(shè)立具有強(qiáng)烈的政府背景，往往是由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，屬于典型的國有公司；

2、公司經(jīng)營目標(biāo)主要是解決地方政府投資項目，尤其是公益性項目資金不足問題，其融入的資金主要投向城市基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)等項目，實(shí)現(xiàn)的是本應(yīng)由地方政府公共財政來承擔(dān)的城市建設(shè)職能；

3、公司屬于獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，具有法人資格；

4、公司運(yùn)作有時需要借助政府信用，因為其融入的資金可能投資于不產(chǎn)生現(xiàn)金流或現(xiàn)金流不足以償還貸款本息的公益性項目，故需要政府財政的隱形擔(dān)保。

三、地方政府融資平臺公司存在的問題

雖然地方政府融資平臺公司在加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對國際金融危機(jī)中發(fā)揮了一定作用，但在運(yùn)作中也出現(xiàn)了一些亟待關(guān)注的重大問題，主要是融資平臺公司舉債融資規(guī)模迅速膨脹，運(yùn)作不夠規(guī)范；地方政府違規(guī)或變相提供擔(dān)保，償債風(fēng)險日益加大；部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險意識薄弱，對融資平臺公司信貸管理缺失等。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

無效擔(dān)保的情形

一、無效擔(dān)保的法律責(zé)任

依據(jù)《擔(dān)保法》第5條第2款規(guī)定：“擔(dān)保合同被認(rèn)定無效后，債務(wù)人、擔(dān)保人、債權(quán)人都有過錯的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其過錯各自承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。”由此可以看出，擔(dān)保合同無效，擔(dān)保人當(dāng)然不再承擔(dān)擔(dān)保合同所載明的擔(dān)保責(zé)任，但是有關(guān)過錯當(dāng)事人要根據(jù)相應(yīng)過錯承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任，此種責(zé)任就屬于《合同法》第58條規(guī)定的締約過失責(zé)任。關(guān)于如何承擔(dān)締約過失責(zé)任，具體情形如下：

1、主合同有效而擔(dān)保合同無效的

依據(jù)《擔(dān)保法司法解釋》第7條之規(guī)定，可以分為兩種情形：（1）債權(quán)人無過錯的，擔(dān)保人、債務(wù)人對債權(quán)人承擔(dān)連帶責(zé)任；

（2）債權(quán)人、擔(dān)保人均有過錯的，擔(dān)保人責(zé)任限額是債務(wù)不能清償部分的1/2。

2、主合同無效而導(dǎo)致?lián)：贤瑹o效的

依據(jù)《擔(dān)保法司法解釋》第8條之規(guī)定，可以分為兩種情形：（1）擔(dān)保人無過錯，擔(dān)保人免責(zé)；

（2）擔(dān)保人有過錯，擔(dān)保人責(zé)任限額為債務(wù)人不能清償部分的1/3。

擔(dān)保人因無效擔(dān)保合同向債權(quán)人承擔(dān)賠償責(zé)任后，可以向債務(wù)人追償，或者在承擔(dān)賠償責(zé)任的范圍內(nèi)，要求有過錯的反擔(dān)保人承擔(dān)賠償責(zé)任。

二、無效擔(dān)保的情形

1、國家機(jī)關(guān)、公益法人的保證人資格與擔(dān)保的財產(chǎn)范圍受到嚴(yán)格限制（《擔(dān)保法司法解釋》第3條、第53條）；

2、以法律法規(guī)禁止流通、不可轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)設(shè)定的擔(dān)保（《擔(dān)保法司法解釋》第5條）；

3、對外擔(dān)保的特殊規(guī)定（《擔(dān)保法司法解釋》第6條所列明的5種情形）。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列。

一、《公司法》第16條、第122條、第143條以及第149條

商法上關(guān)于擔(dān)保的特殊規(guī)定

1、在公司內(nèi)部，只有股東會和董事會才有權(quán)對擔(dān)保事項作出決議；若公司對外擔(dān)保事項，由公司的董事、高級管理人員作出的，該擔(dān)保合同無效。

2、若公司為公司股東或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，只能由股東會決議，且該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與表決，該項表決由出席會議的其他股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。

3、對上市公司而言，在一年內(nèi)擔(dān)保金額超過公司資產(chǎn)總額30%的，應(yīng)當(dāng)由股東會決議，且經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)2/3通過。

4、公司不得接受本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。

二、《證券法》第130條

凡證券公司為其股東或股東的關(guān)聯(lián)人（如股東的近親屬、其他子公司等）提供的擔(dān)保，一律無效。

三、《合伙企業(yè)法》第25條和第31條

1、合伙人以合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額質(zhì)押的，應(yīng)經(jīng)得全體合伙人一致同意；否則，該質(zhì)押行為無效。若質(zhì)押合同無效，且債權(quán)人為善意的，該合伙人要對善意第三人承擔(dān)締約過失責(zé)任。

2、以合伙企業(yè)的名義為他人提供擔(dān)保（包括保證、抵押、質(zhì)押）的，應(yīng)經(jīng)全體合伙人一致同意，否則，該擔(dān)保行為無效。

四、《商業(yè)銀行法》第36條和第42條

商業(yè)貸款、借款應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保；信用貸款，可以不提供擔(dān)保；商業(yè)銀行因行使擔(dān)保物權(quán)而取得不動產(chǎn)、股權(quán)應(yīng)在2年內(nèi)處分。

五、《保險法》第34條

依照以死亡為給付保險金條件的合同所簽發(fā)的保險單，未經(jīng)保險人書面同意，不得質(zhì)押。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

反擔(dān)保

一、反擔(dān)保的定義

所謂反擔(dān)保，是指第三人（擔(dān)保人）為債務(wù)人向債權(quán)人提供擔(dān)保時，由債務(wù)人或另外一個第三人向擔(dān)保人提供擔(dān)保的擔(dān)保方式。

擔(dān)保的對象是擔(dān)保人向債權(quán)人承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后，擔(dān)保人不能向債務(wù)人追償時，由反擔(dān)保人負(fù)責(zé)清償該追償責(zé)任，或擔(dān)保人就反擔(dān)保人、債務(wù)人之特定財產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)先受償（《擔(dān)保法》第4條、《物權(quán)法》第171條第2款）。反擔(dān)保的相關(guān)法律關(guān)系如下圖：

（債務(wù)人）

（債權(quán)人）

（擔(dān)保人）

（反擔(dān)保人）

“

”表示丙對甲可能的追償權(quán)

?。ǚ磽?dān)保人）的責(zé)任就是保證丙對甲的追償權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

二、反擔(dān)保的方式（《擔(dān)保法司法解釋》第2條）

1、反擔(dān)保人為債務(wù)人時，反擔(dān)保的方式有：抵押、質(zhì)押；

2、反擔(dān)保人為第三人時，反擔(dān)保的方式有：保證、抵押和質(zhì)押；

3、提別提示：定金、留置不可為反擔(dān)保的方式。

三、反擔(dān)保的效力

1、反擔(dān)保人的權(quán)利義務(wù)，依相應(yīng)的擔(dān)保合同而定；

2、債權(quán)人與反擔(dān)保人之間不存在任何合同關(guān)系，故債權(quán)人不得主張對反擔(dān)保人的權(quán)利。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

共同擔(dān)保

一、共同保證

共同保證是相對于單獨(dú)保證而言的，后者指保證人為一人的保證。在共同保證中，保證人為兩人或兩人以上（《擔(dān)保法》第12條）。

1、按份共同保證

按份共同保證，是指兩個以上的保證人與債權(quán)人訂立合同時，各自約定各自的保證份額。其約定方式有二：一是共同與債權(quán)人約定；二是分別與債權(quán)人約定。

2、連帶共同保證

連帶共同保證，指債務(wù)人到期不能清償時，各保證人就保證責(zé)任承擔(dān)連帶責(zé)任。連帶保證的產(chǎn)生方式也有兩種：

（1）各保證人明確約定連帶責(zé)任的；

（2）各保證人未約定保證份額的。主要有兩種未約定的情形：一是各保證人同時與債權(quán)人訂約時未約定份額的；二是各保證人分別與債權(quán)人訂約時未約定份額。

二、物保與保證的竟存

1、債務(wù)人以自己的財產(chǎn)設(shè)定抵押，抵押權(quán)人放棄該抵押權(quán)，或放棄該抵押權(quán)順位，或變更抵押權(quán)的，其他擔(dān)保人在抵押權(quán)人喪失優(yōu)先受償權(quán)益的范圍內(nèi)免除擔(dān)保責(zé)任，但其他擔(dān)保人承諾仍然提供擔(dān)保的除外。

2、質(zhì)權(quán)人可以放棄質(zhì)權(quán)，債務(wù)人以自己的財產(chǎn)出質(zhì)，質(zhì)權(quán)人放棄該質(zhì)權(quán)的，其他擔(dān)保人在質(zhì)權(quán)人喪失優(yōu)先受償權(quán)益的范圍內(nèi)免除擔(dān)保責(zé)任，但其他擔(dān)保人承諾仍然提供擔(dān)保的除外。

3、就共同物保而言，同一債權(quán)有兩個以上抵押人的，當(dāng)事人對其提供的抵押財產(chǎn)所擔(dān)保的債權(quán)份額或者順序沒有約定或者約定不明的，抵押權(quán)人可以就其中任一或者各個財產(chǎn)行使抵押權(quán)。抵押人承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任后，可以向債務(wù)人追償，也可以要求其他抵押人清償其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的份額（《擔(dān)保法司法解釋》第75條第2、3款）。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

最高額擔(dān)保

一、最高額擔(dān)保的定義

所謂最高額擔(dān)保，是指為擔(dān)保將來一段時間可能發(fā)生的不超過一定數(shù)額債權(quán)（也即最高額債權(quán)）的實(shí)現(xiàn)，而設(shè)立的擔(dān)保方式。其顯著特征有：

（1）擔(dān)保合同成立在前，主債權(quán)合同成立在后；

（2）擔(dān)保的主債權(quán)的發(fā)生（即債權(quán)數(shù)額）具有不確定性。

二、最高額擔(dān)保的分類

依據(jù)現(xiàn)行的法律法規(guī)，通常最高額擔(dān)?？梢苑譃橐韵聨最悾海?）最高額抵押

所謂最高額抵押，是指抵押人與抵押權(quán)人協(xié)議，在最高債權(quán)額限度內(nèi)，以抵押物對一定期間內(nèi)連續(xù)發(fā)生的債權(quán)作擔(dān)保（《擔(dān)保法》第59條）。

在擔(dān)保債權(quán)確定前，部分債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，最高額抵押權(quán)不隨之轉(zhuǎn)讓（《物權(quán)法第204條》）。

最高額抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)時，若實(shí)際發(fā)生的債權(quán)余額高于最高限額的，以最高限額為限享有優(yōu)先受償權(quán)，超過部分為一般債權(quán)；若實(shí)際發(fā)生的債權(quán)余額低于最高限額的，以實(shí)際發(fā)生的債權(quán)余額為限享有優(yōu)先受償權(quán)。

最高額抵押擔(dān)保的債權(quán)確定前，抵押權(quán)人與抵押人可以通過協(xié)議變更債權(quán)確定的期間、債權(quán)范圍以及最高債權(quán)額，但變更的內(nèi)容不得對其他抵押權(quán)人產(chǎn)生不利影響。

（2）最高額質(zhì)權(quán)

出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人可以協(xié)議設(shè)立最高額質(zhì)權(quán)，參照適用最高額抵押權(quán)的相關(guān)規(guī)則（《物權(quán)法》第222條）。（3）最高額保證

未約定保證期間的最高額保證，保證人有任意解除權(quán)，即保證人有權(quán)隨時單方書面通知對方解除合同。合同解除后，保證人僅對通知到債權(quán)人前已發(fā)生的債權(quán)承擔(dān)保證責(zé)任（《擔(dān)保法》第27條）。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

保證金

一、保證金的定義

通常所謂的保證金，是指合同當(dāng)事人一方或雙方為保證合同的履行，而留存于對方或提存于第三人的金錢。《擔(dān)保法》司法解釋在動產(chǎn)質(zhì)押部分規(guī)定：“債務(wù)人或者第三人將其金錢以特戶、封金、保證金等形式特定化后，移交債權(quán)人占有作為債權(quán)的擔(dān)保，債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人可以以該金錢優(yōu)先受償”?？梢姳ＷC金是質(zhì)押的一種形式。

二、保證金的種類

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，保證金主要分為以下兩種形式：

1、合同當(dāng)事人為保證其債權(quán)的實(shí)現(xiàn)而要求另一方提供的保證金。

2、雙方在合同成立時候，為保證各自義務(wù)的履行而向共同認(rèn)可的第三人（通常為公證機(jī)關(guān)）提存的保證金，而任何一方在其合同義務(wù)全部履行前均不得取走保證金。如一方違約，另一方可從保證金中獲得違約金或賠償金。

三、保證金與定金的區(qū)別

在現(xiàn)實(shí)生活中，保證金與定金有某些相似的作用。但對比二者，不難發(fā)現(xiàn)，二者的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

1、定金除了具有擔(dān)保債務(wù)履行的功能外，還具有立約功能、成約功能和維護(hù)合同關(guān)系、預(yù)防隨意毀約的功能，而這些功能是保證金不具備的。

2、定金具有懲罰功能（定金的雙倍懲罰規(guī)則），而保證金不具有。

四、其他應(yīng)當(dāng)注意的問題

1、保證金留存或提存的時間沒有限制。雙方當(dāng)事人可以自行約定在合同履行前或合同履行過程中給付，而定金必須是在合同約定時或者合同簽訂前給付。

2、保證金留存或提存的數(shù)額沒有限制。保證金的數(shù)額可以相當(dāng)于債務(wù)額，并不像定金那樣，定金總額不得超過主合同總價款的20%。

3、當(dāng)事人交付留置金、擔(dān)保金、保證金、訂約金、押金或者訂金等，但沒有約定定金性質(zhì)的，當(dāng)事人主張定金權(quán)利的，人民法院不予支持。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

定金

一、定金的定義

所謂定金，是指合同當(dāng)事人為確保合同的履行，依法律規(guī)定或雙方約定，由當(dāng)事人一方在合同訂立時或訂立后履行前，預(yù)先給付對方的一定金錢或其他替代物。

定金合同應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立，定金合同從實(shí)際交付定金之日起生效。定金的數(shù)額由當(dāng)事人約定，但上限不得超過主合同標(biāo)的額的20%，超過部分無效。

二、定金罰則

當(dāng)出現(xiàn)根本違約情形時，交付定金一方違約的，定金喪失；收受方違約的，雙倍返還定金。

三、定金的種類

1、訂約定金。以定金交付為訂立主合同的擔(dān)保，若其后一方拒絕訂立主合同，應(yīng)承受定金法則。

2、成約定金。以定金交付作為主合同的成立要件，不交付定金，主合同即不成立；雖未交付，但主合同已履行部分依然有效。

3、解約定金。定金交付后，一方解除主合同時，須以承擔(dān)定金法則為代價。

4、違約定金。一方當(dāng)事人不履行或者履行不符合約定，造成合同目的無法達(dá)到的，應(yīng)承擔(dān)定金法則。

5、證約定金。雙方當(dāng)事人在簽訂主合同之時，以定金的交付作為證明主合同成立的證據(jù)。

四、定金與類似概念的區(qū)別

定金與訂金的區(qū)別：雙方依約履行的，訂金作為應(yīng)付款的一部分；交付方違約的，訂金沒收；收受方違約的，原價返還訂金給對方。

定金與預(yù)付款的區(qū)別：預(yù)付款不適用雙倍返還規(guī)則，定金適用；預(yù)付款是主合同標(biāo)的的一部分，且不具有擔(dān)保債的履行的作用。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

保證

一、保證的定義

所謂保證，是指保證人與債權(quán)人訂立的在主債務(wù)人不履行其債務(wù)時，由保證人承擔(dān)保證債務(wù)的行為。擔(dān)保人承擔(dān)保證責(zé)任后，在保證責(zé)任的范圍內(nèi)可以向債務(wù)人追償。

二、保證方式-------一般保證和連帶保證

所謂一般保證，是指當(dāng)事人在保證合同中約定，在債務(wù)人不能履行債務(wù)時，保證人才開始承擔(dān)保證責(zé)任的保證方式。

所謂連帶保證，是指債務(wù)人到期不能償還債務(wù)，債權(quán)人可請求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以請求保證人承擔(dān)保證責(zé)任，也可要求保證人和債務(wù)人一并承擔(dān)連帶責(zé)任。

三、保證人的范圍

具有代為清償債務(wù)能力的法人、自然人和其他組織可以做擔(dān)保人。但是，國家機(jī)關(guān)，學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位，企業(yè)法人的職能部門及分支機(jī)構(gòu)，不能作為擔(dān)保人。

四、保證人不承擔(dān)責(zé)任的情形

主合同當(dāng)事人雙方串通，騙取保證人提供保證的；主合同債權(quán)人采取欺詐、脅迫等手段，使保證人在違背真實(shí)意思的情況下提供保證的。

五、保證合同的訂立方式

保證人履行保證義務(wù)，必須有合法有效的保證合同。目前有三種訂立保證合同的方式：單獨(dú)訂立書面保證合同；在主合同上有保證條款，保證人簽字；在主合同上沒有保證條款，但第三人以保證人身份簽字；第三人單方以書面形式向債權(quán)人出具擔(dān)保書，債權(quán)人接受并未提出異議。

六、保證合同的從屬性

主債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，保證人繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任；主債務(wù)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)債權(quán)人和保證人同意后，保證人繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任；主合同內(nèi)容變更的，加重保證人責(zé)任的應(yīng)經(jīng)保證人書面同意，保證人繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

留置擔(dān)保

一、留置的定義

所謂留置，是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。留置財產(chǎn)折價或者變賣的，應(yīng)當(dāng)參照市場價格。

債權(quán)人為留置權(quán)人，占有的動產(chǎn)為留置財產(chǎn)。

二、留置的行使范圍

除法律規(guī)定或當(dāng)事人約定不得留置的動產(chǎn)外，其他動產(chǎn)均可留置，如：因保管合同、運(yùn)輸合同、加工承攬合同發(fā)生的債權(quán)，債務(wù)人不履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)留置該動產(chǎn)。

留置擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、留置物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)留置權(quán)的費(fèi)用。

三、留置權(quán)的消滅

留置權(quán)因下列原因消滅：

1、債權(quán)消滅的；

2、債務(wù)人另行提供擔(dān)保并被債權(quán)人接受的。

四、行使留置權(quán)應(yīng)注意的問題

1、留置權(quán)人與債務(wù)人應(yīng)當(dāng)約定留置財產(chǎn)后的債務(wù)履行期間；沒有約定或者約定不明確的，留置權(quán)人應(yīng)當(dāng)給債務(wù)人兩個月以上履行債務(wù)的期間，但鮮活易腐等不易保管的動產(chǎn)除外。

2、債務(wù)人可以請求留置權(quán)人在債務(wù)履行期屆滿后行使留置權(quán)；留置權(quán)人不行使的，債務(wù)人可以請求人民法院拍賣、變賣留置財產(chǎn)。

3、同一動產(chǎn)上已設(shè)立抵押權(quán)或者質(zhì)權(quán)，該動產(chǎn)又被留置的，留置權(quán)人優(yōu)先受償。

4、留置財產(chǎn)為可分物的，留置財產(chǎn)的價值應(yīng)當(dāng)相當(dāng)于債務(wù)的金額。

5、債權(quán)的發(fā)生與動產(chǎn)的占有基于同一法律關(guān)系。

風(fēng)控措施—擔(dān)保系列

質(zhì)押擔(dān)保

一、質(zhì)押的分類

依據(jù)現(xiàn)行《物權(quán)法》相關(guān)規(guī)定，質(zhì)押可以分為：動產(chǎn)質(zhì)押、權(quán)利質(zhì)押，目前我國尚不允許不動產(chǎn)設(shè)立質(zhì)押。

所謂動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或者第三人將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，債權(quán)人有權(quán)就該動產(chǎn)優(yōu)先受償。

所謂權(quán)利質(zhì)押，是指以所有權(quán)之外的財產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的物而設(shè)定的質(zhì)押。權(quán)利質(zhì)押主要以債權(quán)、股東權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)利作為標(biāo)的物。

債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，交付的動產(chǎn)或設(shè)定抵押的權(quán)利為質(zhì)押標(biāo)的。

二、質(zhì)押擔(dān)保的范圍

所謂質(zhì)押擔(dān)保的范圍，是指出質(zhì)人所承擔(dān)的質(zhì)押擔(dān)保責(zé)任的范圍。質(zhì)押擔(dān)保的范圍包括：主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、質(zhì)物保管費(fèi)用和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的費(fèi)用。質(zhì)押擔(dān)保的范圍，也可以由當(dāng)事人約定；如果沒有約定或約定不明時，應(yīng)當(dāng)適用物權(quán)法關(guān)于法定質(zhì)押擔(dān)保的范圍。

可以出質(zhì)的權(quán)利：匯票、支票、本票；債券、存款單；倉單、提單；可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)；可以轉(zhuǎn)讓的注冊商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)；應(yīng)收賬款以及法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財產(chǎn)權(quán)利。

三、質(zhì)押擔(dān)保應(yīng)當(dāng)注意的問題

1、質(zhì)押擔(dān)保應(yīng)當(dāng)簽訂書面合同。

2、質(zhì)押的財物，應(yīng)符合法律的規(guī)定，即法律允許流通和可以強(qiáng)制執(zhí)行的財物。

3、質(zhì)權(quán)人負(fù)有妥善保管質(zhì)物的義務(wù)。因保管不善致使質(zhì)物滅失或毀損的，質(zhì)權(quán)人要承擔(dān)民事責(zé)任。

4、實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的途徑，一般是折價，拍賣或變賣三種途徑。質(zhì)物折價或拍賣、變賣后，其價款超過債權(quán)數(shù)額的部分歸出質(zhì)人所有，不足部分由債務(wù)人清償。質(zhì)押財產(chǎn)折價或者變賣的，應(yīng)當(dāng)參照市場價格。

風(fēng)控措施——擔(dān)保系列

擔(dān)保概論

一、擔(dān)保定義

擔(dān)保是指法律為確保特定的債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財產(chǎn)來督促債務(wù)人履行債務(wù)的制度。擔(dān)保法是個總括的概念，內(nèi)涵豐富，外延極廣。

二、擔(dān)保分類

擔(dān)保法把擔(dān)保分成兩大類，為人的擔(dān)保和物的擔(dān)保。此外還規(guī)定了反擔(dān)保。

1、人的擔(dān)保（包括自然人、法人、其他組織）即是保證，有兩種：連帶責(zé)任保證；一般保證。我國在《擔(dān)保法》及司法解釋中對保證做了詳細(xì)的法律規(guī)定。

2、物的擔(dān)保有抵押、質(zhì)押、留置、定金，抵押、質(zhì)押、留置是物權(quán)擔(dān)保，定金是債權(quán)擔(dān)保。我國在《擔(dān)保法》及司法解釋釋中對物的擔(dān)保做了詳細(xì)的法律規(guī)定。但是后來在《物權(quán)法》中又對擔(dān)保物權(quán)做了規(guī)定。根據(jù)新法優(yōu)先于舊法的基本原則。目前擔(dān)保物權(quán)的主要規(guī)定適用《物權(quán)法》。

信托風(fēng)險資本

一、風(fēng)險資本

風(fēng)險資本是與“監(jiān)管資本”相對應(yīng)的概念。風(fēng)險資本就是用來承擔(dān)非預(yù)期損失和保持正常經(jīng)營所需的資本。風(fēng)險資本是描述在一定的置信度水平上，一定時間內(nèi)（如一年），為了彌補(bǔ)非預(yù)計損失所需要的資本。計算風(fēng)險資本的前提是必須要對業(yè)務(wù)的風(fēng)險進(jìn)行模型化、量化。這樣還能計算出各個業(yè)務(wù)部門或各個業(yè)務(wù)產(chǎn)品所需要的資本來。風(fēng)險資本的一個重要特點(diǎn)，就是它是指所“需要的”資本，“應(yīng)該有”多少資本，而不是實(shí)實(shí)在在已經(jīng)擁有的資本。

所謂信托業(yè)的風(fēng)險資本，是指信托公司按照一定標(biāo)準(zhǔn)計算并配置給某項業(yè)務(wù)用于應(yīng)對潛在風(fēng)險的資本，信托公司開展固有業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)計算風(fēng)險資本，編制風(fēng)險資本計算表并且在報告中披露風(fēng)險資本情況。

二、信托業(yè)風(fēng)險資本計算公式

風(fēng)險資本＝固有業(yè)務(wù)風(fēng)險資本＋信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本＋其他業(yè)務(wù)風(fēng)險資本。固有業(yè)務(wù)風(fēng)險資本=固有業(yè)務(wù)各項資產(chǎn)凈值*風(fēng)險系數(shù)。托業(yè)務(wù)風(fēng)險資本=信托業(yè)務(wù)各項資產(chǎn)余額*風(fēng)險系數(shù)。其他業(yè)務(wù)風(fēng)險資本=其他各項業(yè)務(wù)余額*風(fēng)險系數(shù)。

其中各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險系數(shù)由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會另行發(fā)布。

三、信托風(fēng)險資本與凈資本的關(guān)系

按照《信托公司凈資本管理辦法》及配套風(fēng)險控制指標(biāo)的規(guī)定, 信托公司通過凈資本考核的核心標(biāo)準(zhǔn)是,信托公司的凈資本下限為2億元, 且凈資本不得低于各項風(fēng)險資本之和、不得低于凈資產(chǎn)的40%。

第三篇：全融信貸風(fēng)控體系

全融信貸風(fēng)控體系

全融信貸風(fēng)控團(tuán)隊成員，匯集了曾在海內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)中從事風(fēng)控業(yè)務(wù)多年的高端精英人才，熟悉銀行業(yè)務(wù)及產(chǎn)品體系，在產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理、信用等級評價、風(fēng)險定價等方面有著豐富的市場管理經(jīng)驗和深入的研究;憑借多年積累的強(qiáng)大風(fēng)控經(jīng)驗，基于大數(shù)據(jù)和金融工程技術(shù)發(fā)展的風(fēng)險管理和風(fēng)險計量能力，將在最大程度上降低出借方可能面臨的風(fēng)險;同時及時有效地采取各種措施和方法，消滅或減少風(fēng)險事件發(fā)生的各種可能性，形成全融信貸獨(dú)特的核心競爭力。

全融信貸用戶的資金賬戶與平臺分離，用戶對資金的調(diào)配具有完全的控制權(quán)，充值的出借資金都在個人名下的第三方托管賬戶中。

全融信貸交易平臺網(wǎng)站使用100%自主開發(fā)的交易平臺，擁有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)專利，得到多家第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)證認(rèn)可，有效保障出借方的資金安全.

第四篇：風(fēng)控體系構(gòu)建與完善之道

一切用數(shù)據(jù)說話

優(yōu)質(zhì)查律師、查企業(yè)、智能合同服務(wù)

風(fēng)控體系構(gòu)建與完善之道

自上個世紀(jì)70年代以來，隨著金融創(chuàng)新及全球金融交易的迅速發(fā)展，國際金融市場動蕩加劇，不同程度不同形式的金融危機(jī)每隔一段時間就卷土重來，人們開始把焦點(diǎn)集中到金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控體系的建設(shè)與完善上來。時至今日，各金融機(jī)構(gòu)對風(fēng)控體系的建設(shè)大都有所安排，或正在實(shí)施。然而，相對于國際先進(jìn)水平而言，我們已經(jīng)建立的風(fēng)控體制還顯得相當(dāng)落后，建立有效的風(fēng)控系統(tǒng)應(yīng)對日益復(fù)雜金融風(fēng)險，我們的差距還很大，應(yīng)該奮起直追。

2004年出臺的《新巴塞爾資本協(xié)議》中提出對銀行全面風(fēng)險管理的要求，如果認(rèn)真品味，人們就會發(fā)現(xiàn)它的字里行間都充斥著對風(fēng)險進(jìn)行量化的要求，強(qiáng)調(diào)借助現(xiàn)代金融工程的各種理論與技術(shù)對大量市場數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、分析，通過風(fēng)險模型精確地確定各項風(fēng)險指標(biāo)，使得現(xiàn)代金融風(fēng)險管理朝著定量化、程序化、產(chǎn)品化、市場化、專業(yè)化的方向發(fā)展。換句話來說，風(fēng)險管理實(shí)際上是一門科學(xué)。過去幾十年來在風(fēng)險管理領(lǐng)域中，運(yùn)用先進(jìn)數(shù)學(xué)和統(tǒng)計模型量化金融風(fēng)險的工作獲得的巨大進(jìn)步，正充分說明了這一點(diǎn)。

另一方面，在實(shí)踐中，盡管在現(xiàn)代金融理論、數(shù)理統(tǒng)計知識和計算機(jī)技術(shù)的支持下，現(xiàn)代風(fēng)險計量技術(shù)迅速發(fā)展，但是風(fēng)險管理還遠(yuǎn)沒有成為純粹的科學(xué)。許多風(fēng)險因子涉及的相關(guān)基本面信息，如業(yè)務(wù)核心競爭力、管理層能力、盈利能力等，其獲取與計算很大程度上是一門藝術(shù)，無法做到工程般的精確。在實(shí)踐中，藝術(shù)化的處理在企業(yè)風(fēng)險管理中仍然占據(jù)非常重要的地位，因此，風(fēng)險管理又應(yīng)該是一門藝術(shù)，一門借助于科學(xué)方法的藝術(shù)。

風(fēng)控體系構(gòu)建四步曲

科學(xué)和經(jīng)驗藝術(shù)的結(jié)合是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險管理實(shí)踐中的必然。在現(xiàn)代金融風(fēng)險管理中，完整的風(fēng)控體系應(yīng)該以運(yùn)作合法、有效和信息暢通為目標(biāo)，涵蓋管理和控制文化、風(fēng)險的有效識別和評估、控制活動和責(zé)任分離、信息和交流以及監(jiān)控和缺陷修正等多個方面的內(nèi)容。風(fēng)控體系的構(gòu)建應(yīng)包括以下內(nèi)容：

構(gòu)建高效嚴(yán)密的風(fēng)險管理組織架構(gòu)

我們的風(fēng)險管理體系還相當(dāng)落后。一個突出的表現(xiàn)就是在風(fēng)險管理的組織制度上。由董事會及其高級經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)的，以獨(dú)立風(fēng)險管理部門為中心，與各個業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的風(fēng)險內(nèi)部管理系統(tǒng)是現(xiàn)代金融風(fēng)險管理的組織保障。但是，由于治理結(jié)構(gòu)問題，中國金融機(jī)構(gòu)

一切用數(shù)據(jù)說話

優(yōu)質(zhì)查律師、查企業(yè)、智能合同服務(wù) 的風(fēng)險管理明顯缺乏這種有效運(yùn)作機(jī)制和組織制度的保障。要建立一套有效的風(fēng)險管理組織架構(gòu)，董事會、風(fēng)險管理部、各業(yè)務(wù)部門、稽查等部門分別對風(fēng)險負(fù)有明確的職責(zé)，清楚地界定內(nèi)部各職能部門和各崗位被授予的風(fēng)險限額和定義，使風(fēng)險管理職能部門保持獨(dú)立性和權(quán)威性。

嚴(yán)密的風(fēng)險管理組織框架首先是建立風(fēng)險管理委員會，一個有效的不受干擾、能獨(dú)立開展工作的風(fēng)險管理委員會是極為重要的，它必須能夠制定風(fēng)險管理的方針大略。同時還是要建立風(fēng)險管理職能部門，風(fēng)險管理職能部門對風(fēng)險管理委員會負(fù)責(zé)。

另外，首席風(fēng)險官(CRO)的設(shè)立是有必要的，但不應(yīng)該搞一刀切。有條件的先上，沒有條件的可以晚些上，否則，即使安了個CRO的頭銜，沒有履行CRO的職責(zé)，充其量還只是風(fēng)險經(jīng)理的作用。

董事會領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立審計稽核部門也是必不可少的，設(shè)立董事會領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立審計稽核部門，在董事會授權(quán)下工作。它可以獨(dú)立于金融機(jī)構(gòu)任何部門，進(jìn)行定期或不定期的業(yè)務(wù)審計稽核工作，掌握業(yè)務(wù)風(fēng)險的第一手資料。另外，建立風(fēng)險經(jīng)理制度，風(fēng)險經(jīng)理有較豐富的風(fēng)險管理經(jīng)驗，熟悉現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險管理模式、掌握風(fēng)險識別和控制技術(shù)，能夠熟練運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險管理方法，是風(fēng)險管理與控制的一線人物。

最后，風(fēng)險管理是一項專業(yè)化很強(qiáng)、復(fù)雜程度很高的工作，需要有一批專業(yè)化的風(fēng)險管理與技術(shù)人員。必須分工明確、各司其職，共同使風(fēng)險監(jiān)控職能得以有效發(fā)揮。每一個人都需要經(jīng)過系統(tǒng)培訓(xùn)，不僅熟悉整個企業(yè)的風(fēng)險管理架構(gòu)和相關(guān)的技術(shù)，能夠及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并進(jìn)行匯報使其得到有效控制。

建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)

健全的內(nèi)部控制體系是企業(yè)防范風(fēng)險的關(guān)鍵之一，是金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控體系能否真正發(fā)揮控制作用的重要組成部分。建立內(nèi)部控制系統(tǒng)的目標(biāo)是要建立一個由多層面構(gòu)成的嚴(yán)密的內(nèi)控系統(tǒng)，以便為企業(yè)和員工設(shè)立一套完整的內(nèi)在和外在行為約束機(jī)制，為各部門建立逐級監(jiān)督機(jī)制和自控組織機(jī)制，并根據(jù)內(nèi)部控制的管理技術(shù)要求進(jìn)行相應(yīng)的制度、機(jī)構(gòu)、職能設(shè)計，從而構(gòu)成一個有機(jī)的控制系統(tǒng)。

目前，國內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)缺乏嚴(yán)格的授權(quán)管理和集體決策程序，在對各分支機(jī)構(gòu)及部門

一切用數(shù)據(jù)說話

優(yōu)質(zhì)查律師、查企業(yè)、智能合同服務(wù) 的管理上授權(quán)不清、責(zé)任不明，甚至出現(xiàn)濫用權(quán)力，濫授權(quán)現(xiàn)象，有些部門身兼數(shù)責(zé)；部門內(nèi)部各崗位之間職責(zé)不清，內(nèi)部權(quán)責(zé)脫節(jié)，內(nèi)部核查走形式，減少和預(yù)防差錯的能力被消減。由于權(quán)力得不到有效制約，同時部門設(shè)置上交叉重疊，致使遇事互相推諉，無人負(fù)責(zé)，造成工作上的低效率，甚至形成內(nèi)部的侵吞、挪用等時有發(fā)生。

因此，金融機(jī)構(gòu)必須優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，完善崗位責(zé)任制和規(guī)范崗位管理措施。這是金融機(jī)構(gòu)微觀運(yùn)行的基礎(chǔ)。金融機(jī)構(gòu)的宏觀經(jīng)營目標(biāo)，要靠各個崗位人員的共同努力來達(dá)到。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)推行內(nèi)部工作的目標(biāo)管理，制訂規(guī)范的崗位責(zé)任制度、嚴(yán)格的操作程序和合理的工作標(biāo)準(zhǔn)；并按照不同的崗位，明確工作任務(wù)，賦予各崗位相應(yīng)的責(zé)任和職權(quán)，建立相互配合、相互督促、相互制約的工作關(guān)系。

要實(shí)施有效的、權(quán)威的內(nèi)部稽核審計監(jiān)督制度。這是金融機(jī)構(gòu)所制定的各項制度得以貫徹落實(shí)的保證。內(nèi)部核查制度是指各部門、各崗位之間在業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中的一種不間斷的連續(xù)檢查制度，即每一環(huán)節(jié)在完成自身業(yè)務(wù)的同時，也是對上一環(huán)節(jié)工作準(zhǔn)確性的核查，它不同于獨(dú)立的事后內(nèi)部稽核?；瞬块T必須要獨(dú)立行使內(nèi)部稽核審計職權(quán)，成為有執(zhí)行權(quán)的權(quán)威監(jiān)督部門。它們不僅有權(quán)檢查、督促各部門建立健全各項規(guī)章制度，而且有權(quán)對不遵守、不執(zhí)行規(guī)章制度的部門和人員進(jìn)行處罰，從而使各項管理措施和規(guī)章制度不流于形式，得以貫徹實(shí)施。

運(yùn)用先進(jìn)科技構(gòu)建全面風(fēng)險管理系統(tǒng)

工欲善其事，必先利其器，無論我們?nèi)绾沃贫ê屯晟聘鞣N風(fēng)險管理的制度與措施，計算機(jī)實(shí)時風(fēng)險管理系統(tǒng)仍然是整個風(fēng)險管理體系中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險監(jiān)控不可缺少的高科技工具。否則，有效的風(fēng)險管理將只是一句空話。

運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)，構(gòu)建開放、高效的計算機(jī)全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，通過先進(jìn)的數(shù)理統(tǒng)計風(fēng)險計量模型和系統(tǒng)，針對金融機(jī)構(gòu)在各個業(yè)務(wù)層次的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等，進(jìn)行全面有效的識別、計量、監(jiān)測和控制。

全面風(fēng)險管理系統(tǒng)帶來的不應(yīng)當(dāng)僅僅是全新的技術(shù)應(yīng)用與用戶體驗，更可以帶動風(fēng)險管理理念的更新與理論的創(chuàng)新。全面風(fēng)險管理系統(tǒng)既能夠按照國際上通行的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，計算大多數(shù)交易市場產(chǎn)品的最復(fù)雜的投資組合風(fēng)險，又可以根據(jù)需要計算國內(nèi)的期貨期權(quán)產(chǎn)品組合風(fēng)險；既可以實(shí)現(xiàn)交易后的實(shí)時計算，又可以延伸到交易前的風(fēng)險控制；既能夠計算交易的一切用數(shù)據(jù)說話

優(yōu)質(zhì)查律師、查企業(yè)、智能合同服務(wù)

市場風(fēng)險，又可以計算信用風(fēng)險并對操作風(fēng)險進(jìn)行量化分析。

高素質(zhì)人才與風(fēng)險管理文化

實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險管理，人是管理的關(guān)鍵?，F(xiàn)代風(fēng)險管理知識含量高、技術(shù)性強(qiáng)，它要求企業(yè)從事現(xiàn)代風(fēng)險管理的人員熟悉整個企業(yè)的風(fēng)險管理架構(gòu)和技術(shù)，而且具有敏銳的洞察力，能夠及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險并進(jìn)行有效控制，且需經(jīng)過嚴(yán)格的專業(yè)訓(xùn)練，才能勝任本職工作，因此，加快培養(yǎng)適應(yīng)市場需要的高素質(zhì)風(fēng)險管理人才，并做好高層次人才的引進(jìn)培養(yǎng)工作，建立一支現(xiàn)在的后備軍、未來的主力軍，是國內(nèi)企業(yè)在將來變幻莫測的市場經(jīng)濟(jì)下有效防范風(fēng)險，穩(wěn)健發(fā)展的重要保證。

其次，風(fēng)險管理文化也是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制體系的重要因素，我國風(fēng)險管理起步較晚，企業(yè)風(fēng)險管理意識薄弱，因此不能適應(yīng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、風(fēng)險管理日益變化的需要。在實(shí)際工作中，風(fēng)險管理機(jī)制受到疏忽和冷落，大量金融案件發(fā)生。這些案件在很大程度上不是因為缺乏風(fēng)險管理系統(tǒng)、政策和程序，而是風(fēng)險管理文化的缺失不能使這些系統(tǒng)、政策和程序真正發(fā)揮應(yīng)有的作用。

風(fēng)控體系的完善與提升

有效的風(fēng)控體系必須適應(yīng)風(fēng)險環(huán)境，并滲透在企業(yè)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)層次。目前我國部分金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控體系已基本形成，但是在具體執(zhí)行以及風(fēng)險文化建設(shè)等方面都較為薄弱。我們要意識到，風(fēng)控體系的建立，僅僅是有效風(fēng)險管理的第一步，其完善與提升，還有很長的路要走。只有一個嚴(yán)密而有效的風(fēng)控系統(tǒng)，才可以做到平時無漏洞，關(guān)鍵時刻不出事。深入分析那些成為新聞明星的金融機(jī)構(gòu)，都可以發(fā)現(xiàn)許多平常視而不見、習(xí)以為常的漏洞。從中航油、巴林銀行到興業(yè)銀行，我們看到了大多的相似之處。中航油曾經(jīng)是我國國有企業(yè)的驕傲。曾幾何時，從輝煌的頂峰轟然倒下。這是什么原因呢？

首先，風(fēng)險管理“人治”現(xiàn)象必須從根本上扭轉(zhuǎn)，中航油巨虧事件曝光后，人們在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)中航油事件的致命原因從根本上說是個人權(quán)力過大，缺乏對個人權(quán)力的有效制約和監(jiān)管，制度得不到執(zhí)行。盡管設(shè)立了風(fēng)控體系，但當(dāng)公司的運(yùn)行全掌控在總裁陳久霖一人手中，這套體系就形如虛設(shè)了。正如有人指出：中航油最大的風(fēng)險就是“人治”，而這一狀況在中國的企業(yè)里不是個別現(xiàn)象。所以高層領(lǐng)導(dǎo)必須納入到以相互監(jiān)督和權(quán)力制衡為原則的整個風(fēng)控體系

一切用數(shù)據(jù)說話

優(yōu)質(zhì)查律師、查企業(yè)、智能合同服務(wù)

中，成為控制和約束的重要對象。否則，內(nèi)控或風(fēng)險管理機(jī)制將形同虛設(shè)，喪失應(yīng)有的效用。

其次，要建立內(nèi)部與外部相結(jié)合的監(jiān)督機(jī)制。表面上看，中航油內(nèi)部的有著完善的內(nèi)控制度，但問題是有制度，卻沒有很好地監(jiān)督執(zhí)行。由此可見，即使公司的風(fēng)控體系以高標(biāo)準(zhǔn)建立起來，但倘若沒有有效的措施來保證和監(jiān)督以促使其執(zhí)行，那么內(nèi)控系統(tǒng)就無法發(fā)揮作用。因此，必須建立一個有效的監(jiān)督機(jī)制來保證風(fēng)控體系的執(zhí)行。

第三，風(fēng)險管理系統(tǒng)要具有先進(jìn)、適用、有效的特點(diǎn)，中航油風(fēng)險管理實(shí)際上是一門科學(xué)。過去幾十年來在風(fēng)險管理領(lǐng)域中，運(yùn)用先進(jìn)數(shù)學(xué)和統(tǒng)計模型量化金融風(fēng)險的工作獲得的巨大進(jìn)步，正充分說明了這一點(diǎn)的董事長陳久霖曾經(jīng)自豪地對外聲稱公司已采用了“世界上最先進(jìn)”的風(fēng)險管理系統(tǒng)KiodexRiskWorkbench來管理風(fēng)險，基于獲得過國家級企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成果一等獎，為什么最終還是沒有防住風(fēng)險？真正有效的風(fēng)險管理系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)不但能夠準(zhǔn)確地對風(fēng)險數(shù)值做出計算與預(yù)測，還應(yīng)當(dāng)能夠?qū)崿F(xiàn)多層次參與、主動參與、無空間時間限制、事前與事后相結(jié)合、預(yù)測與跟蹤相結(jié)合、交易與風(fēng)險管理相結(jié)合、分析與計算相結(jié)合。也就是說，在一個機(jī)構(gòu)內(nèi)部，風(fēng)險管理系統(tǒng)必須充分發(fā)揮作用，所有與風(fēng)險管理有關(guān)的人員都應(yīng)該根據(jù)不同權(quán)限參與，上至公司高層，下到普通風(fēng)控人員，每個人都可以不受任何時間、空間影響，通過計算機(jī)設(shè)備隨時聯(lián)網(wǎng)了解掌握各種風(fēng)險變化。只有這樣，才可以保證有關(guān)風(fēng)險信息被有關(guān)人員充分掌握，防止因少數(shù)人瀆職而被忽視的潛在風(fēng)險。

第四，應(yīng)建立高效的應(yīng)急措施，中航油總裁陳久霖事后稱，如果事情發(fā)現(xiàn)之初立即決定斬倉，實(shí)際虧損可能不會超過1億美元，內(nèi)部控制系統(tǒng)分為事前控制、事中控制和事后控制三個階段，每個階段都不能忽視，因為一個有效的內(nèi)控是全過程的。事前控制起到一個防患于未然的作用，但內(nèi)控具有一定的局限性，不是所有的風(fēng)險都能在事前、事中得到有效控制。決策者和管理層識別風(fēng)險能力的不同，對待風(fēng)險態(tài)度的不同，回避風(fēng)險魄力的不同，都可能會造成截然不同的結(jié)果。所以企業(yè)管理層必須建立一套高效的應(yīng)急措施，全面考慮公司存在的潛在風(fēng)險，能迅速對由于風(fēng)控失敗或決策失誤做出反應(yīng)并實(shí)施補(bǔ)救以盡可能降低損失。

最后，全員心態(tài)調(diào)整、風(fēng)險意識與文化的培養(yǎng)也很重要，盡管我國已經(jīng)改革開放多年，但長期計劃經(jīng)濟(jì)遺留下來的思想、制度、文化還很根深蒂固，金融機(jī)構(gòu)大都是國營和大型企業(yè)，面對一個全新的充滿殘酷競爭的金融交易世界，還是按照舊的一套游戲規(guī)則與思路去處理事情，依賴國家的保護(hù)或優(yōu)惠政策，固守賺錢撈一把，出事國家買單自己不心疼的心態(tài)，將無益于以主人公的身份應(yīng)對各種事件，將肯定會一敗再敗。因此，更新意識，調(diào)整心態(tài)、一切用數(shù)據(jù)說話

優(yōu)質(zhì)查律師、查企業(yè)、智能合同服務(wù)

更新文化，學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)經(jīng)驗時必須注意包括吸收適合中國企業(yè)的先進(jìn)文化。

后記：面對風(fēng)險，永遠(yuǎn)要有敬畏之心

本質(zhì)上，風(fēng)險管理就是將可控領(lǐng)域最大化，而把我們完全不能控制結(jié)果和我們弄不清因果聯(lián)系的領(lǐng)域最小化。經(jīng)過多年的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理從最初的經(jīng)驗判斷為主導(dǎo)的時代，逐漸過渡到科學(xué)方法和經(jīng)驗藝術(shù)并存的時代?，F(xiàn)今，我國金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理的重要內(nèi)容是借鑒現(xiàn)代風(fēng)險量化方法，同時輔以與大環(huán)境相適應(yīng)的風(fēng)險管理組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度、內(nèi)部稽核制度和應(yīng)急措施，現(xiàn)代風(fēng)險量化技術(shù)與經(jīng)驗藝術(shù)相結(jié)合，構(gòu)建與完善風(fēng)控體系，提升金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理水平。

不可否認(rèn)的是，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的廣泛應(yīng)用使我們在沖破過去束縛的同時，已經(jīng)變成一種新信仰的奴隸。在最近十多年風(fēng)險量化的過程中，科學(xué)技術(shù)已經(jīng)控制了原來的風(fēng)險，卻帶來了新的風(fēng)險。對科學(xué)技術(shù)的過度信任使得作為避險工具的衍生產(chǎn)品變?yōu)樵S多機(jī)構(gòu)獲得高收益的投機(jī)工具，與之相伴的是未知的、難以承受的巨大風(fēng)險。無知和狂妄，都會毀了我們，面對風(fēng)險，永遠(yuǎn)都需要有敬畏之心。

第五篇：關(guān)于健全公司內(nèi)控體系及風(fēng)控體系的建議

關(guān)于健全證券公司內(nèi)控體系及風(fēng)控體系的建議

一、內(nèi)控體系存在的問題與改善建議

1、授權(quán)和制衡體系：

（1）問題：公司內(nèi)部審批授權(quán)體系需要重新梳理。

（2）建議：梳理公司所有授權(quán)OA審批流程，完善授權(quán)和制衡體系，明確審核人、審批人和對應(yīng)責(zé)任，提高公司辦公效率，加強(qiáng)授權(quán)控制的有效性，解決授權(quán)不清晰的問題。

2、制度修訂完善：

（1）問題：隨著業(yè)務(wù)發(fā)展及監(jiān)管變化，原有制度與法規(guī)、業(yè)務(wù)運(yùn)行情況相脫節(jié)，需進(jìn)行修訂。

（2）建議：根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展及監(jiān)管變化，對公司原有制度進(jìn)行梳理、修訂，保證制度的健全性，并監(jiān)督制度執(zhí)行的有效性。

3、審計覆蓋范圍：

（1）問題：根據(jù)公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展和相應(yīng)的組織架構(gòu)調(diào)整，原有審計范圍和審計重點(diǎn)需要據(jù)此進(jìn)行及時調(diào)整。

（2）建議：拓寬審計范圍，對公司組織架構(gòu)調(diào)整后新設(shè)的子公司、分公司、業(yè)務(wù)中心進(jìn)行審計；創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出后，3個月或半年內(nèi)進(jìn)行業(yè)務(wù)流程審計或內(nèi)控審計。

4、對控股的基金公司和期貨公司的監(jiān)督

（1）問題：公司對控股的基金公司和期貨公司監(jiān)督需加強(qiáng)力度。

（2）建議：加強(qiáng)對控股的基金公司和期貨公司內(nèi)部控制建設(shè)的檢查，從制度建立健全、內(nèi)部授權(quán)、制度有效性方面加強(qiáng)監(jiān)督，并督促完善。

二、風(fēng)控體系存在的問題與改善建議

1、風(fēng)險管理的技術(shù)：風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)覆蓋的業(yè)務(wù)范圍

（1）問題：一是風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)目前尚未覆蓋投行業(yè)務(wù)、量化投資業(yè)務(wù)（股指期貨套期保值業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)范圍調(diào)整后股指期貨和商品期貨套利與投機(jī)交易等）、銀行間債券交易、資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)等。二是隨著公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)（如非現(xiàn)場開戶、產(chǎn)品代銷、托管等業(yè)務(wù)）的不斷推出，風(fēng)控系統(tǒng)尚不能監(jiān)控該類新增業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

（2）建議：通過系統(tǒng)升級（從**版本至**版本）建立覆蓋所有現(xiàn)有業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)。并根據(jù)新業(yè)務(wù)推出的節(jié)奏，與軟件供應(yīng)商及時溝通，做好風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)的改進(jìn)工作，對新業(yè)務(wù)及時有效監(jiān)控。、風(fēng)險管理的制度：梳理與修訂

（1）問題：隨著業(yè)務(wù)發(fā)展、公司組織架構(gòu)及監(jiān)管變化，風(fēng)險管理理念要從原有的合規(guī)導(dǎo)向的管理理念向全面風(fēng)險管理和綜合風(fēng)險管理理念轉(zhuǎn)變，各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險管理責(zé)任有等落實(shí)，原有風(fēng)險管理制度和流程設(shè)計與法規(guī)、業(yè)務(wù)運(yùn)行情況有所脫節(jié)，也需進(jìn)行修訂。

（2）建議：及時對風(fēng)險管理制度進(jìn)行梳理并完善，落實(shí)各部門的風(fēng)控職責(zé)，建立有效的風(fēng)險管理流程。

3、風(fēng)險管理的創(chuàng)新：凈資本的額度管理和預(yù)測性數(shù)據(jù)的應(yīng)用

（1）問題：風(fēng)險的定義就是對未來的不確定性，而目前我們以凈資本為核心的風(fēng)控指標(biāo)的取數(shù)均來之于財務(wù)數(shù)據(jù)，是基于歷史數(shù)據(jù)的分析判斷。需要在證監(jiān)會指導(dǎo)下引入預(yù)測性數(shù)據(jù)為參考的風(fēng)險管理指標(biāo)，以更好地反映和管理未來的不確定性情況。重大業(yè)務(wù)創(chuàng)新將影響公司的凈資本和風(fēng)險資本準(zhǔn)備，會限制其他各項業(yè)務(wù)開展的規(guī)模；凈資本在業(yè)務(wù)板塊的分配額度不同會影響公司凈資本收益率。

（2）建議：加強(qiáng)風(fēng)險管理指標(biāo)的前瞻性，在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下引入流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率，估算公司的綜合性經(jīng)營風(fēng)險；重大業(yè)務(wù)創(chuàng)新，要及時進(jìn)行壓力測試和敏感性分析；從提高資本使用效率和提高凈資本收益率出發(fā)，建立凈資本額度管理機(jī)制，結(jié)合凈資本杠桿率和表內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢，合理地分配凈資本的投資方向和投資比例，有效地提高公司凈資本收益率。

4、風(fēng)險管理的模式：以業(yè)務(wù)為維度的風(fēng)險管理模式向以客戶為維度和與業(yè)務(wù)為維度并重的綜合風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)變

（1）問題：目前公司風(fēng)險管理模式是以業(yè)務(wù)為維度的風(fēng)險管理模式，在“客戶中心、業(yè)務(wù)協(xié)同、財富管理”的發(fā)展趨勢下，風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜度不斷提升，以業(yè)務(wù)為維度的管理模式逐步顯出弊端。特別是對于客戶而言，“單業(yè)務(wù)、單行業(yè)、單風(fēng)險”的局面將可能演變?yōu)椤岸鄻I(yè)務(wù)、跨行業(yè)、多風(fēng)險”，客戶參與公司多項業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險可能會向公司進(jìn)行傳遞。

（2）建議：風(fēng)險管理模式逐步增加以客戶為維度的風(fēng)險管理模式（后年全面實(shí)現(xiàn)目標(biāo)），收集交易對手和重要客戶信息，建立分析機(jī)制，對客戶進(jìn)行跨市場、跨行業(yè)、跨業(yè)務(wù)綜合評估（市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險），分析客戶風(fēng)險向公司風(fēng)險傳遞的可能性，對潛在風(fēng)險進(jìn)行識別、分析和評估，從而實(shí)現(xiàn)有效管理。

5、風(fēng)險管險的時域：風(fēng)險控制對業(yè)務(wù)的全過程參與

（1）問題：創(chuàng)新與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的重要區(qū)別在于產(chǎn)品設(shè)計的復(fù)雜性和風(fēng)險特征的隱蔽性，尤其在衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及表外業(yè)務(wù)方面。因此，證券業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險防范的有效性很大程度上取決于對業(yè)務(wù)內(nèi)涵的理解，這就需要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品設(shè)計之初即加強(qiáng)對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別和分析。公司目前風(fēng)險控制側(cè)重于事中的風(fēng)險監(jiān)控，事前側(cè)重于合法、合規(guī)的控制，風(fēng)控參與度較少。

（2）建議：事前進(jìn)行預(yù)防控制，包括業(yè)務(wù)模型控制、權(quán)限控制等，建議公司可設(shè)立創(chuàng)新評審委員會對創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展進(jìn)行評審授權(quán)，可借助風(fēng)險矩陣，對市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作性風(fēng)險等因素進(jìn)行識別、歸類、評估、控制，提高風(fēng)險管理的針對性和有效性。