第一篇：法律知識通知關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財務(wù)稅收問題的

關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財務(wù)稅收問題的通知

發(fā)布部門：財政部 中華人民共和國財政部發(fā)布文號：

分類導(dǎo)航：所屬類別：部委行業(yè)規(guī)章

發(fā)布日期：1996-04-07關(guān)鍵字：

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國務(wù)院各部、委, 各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳(局)、國家稅務(wù)局、地方稅務(wù)局:為了貫徹落實《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》，積極推進(jìn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，現(xiàn)將有關(guān)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的財務(wù)稅收>策問題通知如下：

一、鼓勵企業(yè)加大技術(shù)開發(fā)費用的投入

1.企業(yè)研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項費用，包括新產(chǎn)品設(shè)計費，工藝規(guī)程制定費，設(shè)備調(diào)整費，原材料和半成品的試驗費，技術(shù)圖書資料費，未納入國家計劃的中間試驗費，研究機構(gòu)人員的工資，研究設(shè)備的折舊，與新產(chǎn)品的試制、技術(shù)研究有關(guān)的其他經(jīng)費以及委托其他單位進(jìn)行科研試制的費用，不受比例限制，計入管理費用。

2.企業(yè)研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項費用應(yīng)逐年增長，增長幅度在10%以上的企業(yè)，可再按實際發(fā)生額的50%抵扣應(yīng)稅所得額。具體抵扣辦法，由國家稅務(wù)總局另行制定。

3.企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、研制新產(chǎn)品所購置的試制用關(guān)鍵設(shè)備、測試儀器，單臺價值在10萬元以下的，可一次或分次攤?cè)牍芾碣M用，其中達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)單獨管理，不再提取折舊。

二、推動產(chǎn)學(xué)研的合作，促進(jìn)聯(lián)合開發(fā)

1.企業(yè)技術(shù)開發(fā)和新產(chǎn)品研制，在依靠自身技術(shù)力量的同時，應(yīng)通過多種形式與科研院所、高等學(xué)校開展合作，增強企業(yè)技術(shù)開發(fā)能力。鼓勵和支持科研院所、高等學(xué)校直接進(jìn)入大中型企業(yè)或 1

企業(yè)集團，成為企業(yè)的技術(shù)開發(fā)機構(gòu)，也可以通過聯(lián)營投資、參股、控股或者兼并等方法實現(xiàn)與企業(yè)的聯(lián)合，促進(jìn)企業(yè)逐步成為技術(shù)開發(fā)的主體。

2.企業(yè)技術(shù)開發(fā)可以采取自主開發(fā)，委托其他單位開發(fā)和聯(lián)合開發(fā)等形式。鼓勵企業(yè)與其他單位(包括企業(yè)、事業(yè)單位、科研院所和高等院校)進(jìn)行聯(lián)合開發(fā)，對技術(shù)要求高，投資數(shù)額大，單個企業(yè)難以獨立承擔(dān)的技術(shù)開發(fā)項目，按照聯(lián)合攻關(guān)，費用共攤，成果共享的原則，報經(jīng)主

管財稅機關(guān)批準(zhǔn)后，可以采取由集團公司集中收取技術(shù)開發(fā)費的辦法。其中成員企業(yè)交納的技術(shù)開發(fā)費在管理費用中列支，集團公司集中收取的技術(shù)開發(fā)費，在核銷有關(guān)費用支出后，形成資產(chǎn)的部分作為國家投資，在資本公積金中單獨反映。

3.企業(yè)科研機構(gòu)，包括研究所、技術(shù)中心等，直接用于科學(xué)研究、科學(xué)試驗的進(jìn)口儀器、設(shè)備、化學(xué)試劑和技術(shù)資料，在新的免稅辦法下達(dá)以前可以按照《中華人民共和國增值稅暫行條例》和財政部、海關(guān)總署《關(guān)于修訂“科技用品報送進(jìn)口免稅”的通知》的規(guī)定，免征增值稅，并享受減免關(guān)稅的優(yōu)惠>策。

三、加速企業(yè)技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化

1.企業(yè)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓，以及在技術(shù)轉(zhuǎn)讓過程中發(fā)生的與技術(shù)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)業(yè)務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)所得，年凈收入在30萬元以下的，暫免征收所得稅，超過30萬元的部分，依法繳納所得稅。

2.企業(yè)為驗證、補充相關(guān)數(shù)據(jù)，確定完善技術(shù)規(guī)范或解決產(chǎn)業(yè)化、商品化規(guī)模生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)而進(jìn)行中間試驗，報經(jīng)主管財稅機關(guān)批準(zhǔn)后，中試設(shè)備的折舊年限可在國家規(guī)定的基礎(chǔ)上加速30—50%。

四、推進(jìn)企業(yè)機器設(shè)備的更新

1.企業(yè)可以根據(jù)技術(shù)改造規(guī)劃和承受能力，在國家規(guī)定的折舊年限區(qū)間內(nèi)，選擇較短的折舊年限。對在國民經(jīng)濟中具有重要地位、技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶工業(yè)企業(yè)、生產(chǎn)“母機”的機械企業(yè)、飛機制造企業(yè)、汽車制造企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)、醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)財政部批準(zhǔn)的企業(yè)，其機器設(shè)備可以采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法。其他企業(yè)某些特殊機器設(shè)備，凡是

符合財政部行業(yè)財務(wù)制度規(guī)定的，也可以實行雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法。

2.根據(jù)國家規(guī)定進(jìn)行清產(chǎn)核資的企業(yè)，在綜合考慮企業(yè)承受能力和技術(shù)進(jìn)步狀況的基礎(chǔ)上，可按重估后的固定資產(chǎn)價值提取折舊。

3.企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年。

4.企業(yè)購入的計算機應(yīng)用軟件，隨同計算機一起購入的，計入固定資產(chǎn)價值;單獨購入的，作為無形資產(chǎn)管理，按法律規(guī)定的有效期限或合同規(guī)定的受益年限進(jìn)行攤銷，沒有規(guī)定有效期限或受益年限的，在五年內(nèi)平均攤銷。

五、增加財政技術(shù)進(jìn)步的投入，改進(jìn)管理辦法

1.各級財政部門要按照《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加速科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的決定》，根據(jù)財政狀況適當(dāng)增加科技三項費用、技改撥款和技改貼息，支持企業(yè)技術(shù)進(jìn)步。在資金使用上，要改進(jìn)管理辦法，加大改革力度，引入競爭機制，提高使用效益。

2.改進(jìn)技改貼息辦法，將技改貼息直接貼給企業(yè)，并把技改貼息資金的使用與技術(shù)進(jìn)步和國家產(chǎn)業(yè)>策結(jié)合起來，重點用于新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，國有大中型企業(yè)的技術(shù)改造，引進(jìn)技術(shù)的消化和吸收，老工業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)產(chǎn)以及治理環(huán)境污染等社會效益好的技改項目，合理確定貼息額度和期限，確保技改貼息資金的及時到位。

3.建立科技三項費用預(yù)決算制度，加強財政部門的監(jiān)督管理，做到立項有預(yù)算，年終和項目竣工有決算，提高資金的使用效益。

六、本通知適用于國有、集體工業(yè)企業(yè)。

七、本通知自1996年1月1日起執(zhí)行。

第二篇：促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的稅收優(yōu)惠政策分析

促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的稅收優(yōu)惠政策

分析

促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的稅收優(yōu)惠政策分析2007-02-02 21:55:1

5【關(guān)鍵字】企業(yè)技術(shù)進(jìn)步稅收優(yōu)惠政策

【摘要】技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟增長的重要性日益增強國家也采取了許多措施促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。本文通過對我國現(xiàn)行稅收政策中促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的有關(guān)條款進(jìn)行分析指出存在的問題并提出相應(yīng)的建議。

技術(shù)進(jìn)步是指生產(chǎn)、生活中采用先進(jìn)技術(shù)的程度。一個國家科學(xué)技術(shù)水平越先進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展水平就越高創(chuàng)造的社會財富就越多。它不僅影響著社會生產(chǎn)的發(fā)展人民的生活的改善也關(guān)系著國家

和民族的興旺發(fā)達(dá)。改革開放以來國家大規(guī)模地引進(jìn)外資和先進(jìn)技術(shù)也采取了一系列的方針、政策促進(jìn)國有企業(yè)的技術(shù)開發(fā)和技術(shù)改造促進(jìn)新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝的大力實施己初步形成了門類比較齊全、規(guī)模比較龐大的生產(chǎn)技術(shù)體系。但自世紀(jì)年代以來國際經(jīng)濟格局發(fā)生了重大變化經(jīng)濟全球化的趨勢明顯增強步伐日益加快由技術(shù)進(jìn)步引發(fā)的產(chǎn)業(yè)革命正深刻地改變著人類社會經(jīng)濟和影響著人們的生活面貌。技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)也越來越重要我國技術(shù)進(jìn)步對國民經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率目前己達(dá)到％“十五”時期加快科技進(jìn)步的步伐力爭使科技進(jìn)步對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率提高到％左右?？茖W(xué)技術(shù)進(jìn)步己成為國際競爭的重要因素成為衡量一個國家綜合國力的最主要的標(biāo)志。據(jù)世界經(jīng)濟論壇公布的～××全球競爭力報告主要根據(jù)宏觀經(jīng)濟管理、技術(shù)革新和公共機構(gòu)質(zhì)量這三項標(biāo)準(zhǔn)衡量一個經(jīng)濟體的競爭力芬蘭、美國仍分列第一和第二位中國則排

在第位。①

我國為加強科技與經(jīng)濟的有機結(jié)合促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步從多個方面給予了大力支持。國家于××年月由原國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會會同財政部、科學(xué)技術(shù)部和國家稅務(wù)總局共同研究制定并頒發(fā)了《國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策》。政策分析了我國目前產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展所面臨的新形勢指出了我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展中存在的諸多問題闡明了我國在“十五”時期及以后的年中產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的戰(zhàn)略、發(fā)展的方向提出了加速產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策措施。

政策的頒發(fā)使之成為一個指導(dǎo)工業(yè)、農(nóng)業(yè)和國防科技工業(yè)的技術(shù)政策綱要和引導(dǎo)市場主體行為方向的指導(dǎo)性文件。同年月為適應(yīng)建立公共財政框架和規(guī)則的要求財政部會同國家計委、原國家經(jīng)貿(mào)委、科學(xué)技術(shù)部聯(lián)合下文將國家計委、原國家經(jīng)貿(mào)委歸口管理的用于支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新及重大裝備系統(tǒng)的科技三項費用更名為“產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究與開發(fā)資金”并頒發(fā)了《產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究與開

發(fā)資金管理辦法》。辦法規(guī)定由政府部門制定研發(fā)項目的規(guī)劃和指南資金按項目進(jìn)行管理采取申報和招標(biāo)相結(jié)合的方式選擇項目承擔(dān)單位。資助對象由國有企事業(yè)單位擴大為在我國境內(nèi)注冊的、各種經(jīng)濟成份的法人。資助項目涉及到產(chǎn)業(yè)發(fā)展中重大、共性、關(guān)鍵性技術(shù)的研究開發(fā)和重要科技成果的轉(zhuǎn)化。辦法還規(guī)范了產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)資金的開支范圍明確了研發(fā)成果知識產(chǎn)權(quán)的歸屬完善了研發(fā)資金使用的考核與監(jiān)督措施。

在上個世紀(jì)的年代為貫徹科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的指導(dǎo)方針適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展需要增強企業(yè)的技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新能力促進(jìn)科研與生產(chǎn)的緊密結(jié)合加速高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化原國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合國家稅務(wù)總局、海關(guān)總署頒發(fā)了《鼓勵和支持大型企業(yè)和企業(yè)集團建立技術(shù)中心暫行辦法》年號。辦法鼓勵在大型企業(yè)和企業(yè)集團中建立技術(shù)中心性質(zhì)的技術(shù)研究、開發(fā)機構(gòu)統(tǒng)稱技術(shù)中心明確了成立技術(shù)中心的宗旨和原則、應(yīng)具備的條件

和申辦程序。技術(shù)中心的主要任務(wù)是開展有市場前景的高技術(shù)研究以及新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝的開發(fā)開展將科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)技術(shù)和商品的中間試驗對引進(jìn)的國內(nèi)、外新技術(shù)進(jìn)行消化吸收和創(chuàng)新參予制定和執(zhí)行企業(yè)集團技術(shù)進(jìn)步發(fā)展規(guī)劃積極進(jìn)行國際國內(nèi)的技術(shù)合作與交流。辦法還給予了通過國家有關(guān)部門審定的技術(shù)中心若干可以享受的優(yōu)惠政策。如對技術(shù)中心進(jìn)口用于開發(fā)新技術(shù)、國內(nèi)不能生產(chǎn)供應(yīng)的儀器、儀表、化學(xué)試劑和技術(shù)資料按國家有關(guān)文件的規(guī)定免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅對中試產(chǎn)品定期減免所得稅對技術(shù)中心的科技設(shè)施建設(shè)投資按零稅率計征投資方向調(diào)節(jié)稅?！痢聊暝瓏医?jīng)貿(mào)委又修訂了《企業(yè)技術(shù)中心評價指標(biāo)體系》。每年對企業(yè)技術(shù)中心進(jìn)行評價先后撤銷了個評價不合格的國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心。目前經(jīng)國家及省市認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心已達(dá)家其中國家認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心家。××年國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心科技經(jīng)費支出億

元、科技人員萬人、申請專利項分別占全國大中型工業(yè)企業(yè)的％、％和％。企業(yè)技術(shù)中心正在逐步成為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系的核心。②

國家在加大科技體制改革力度建立有利于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新機制的同時也加大了財政對科技進(jìn)步的資金投入科技資金的投入超過了財政支出的增長比率?？萍疾窟€出資建立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金。此外政府還通過稅收、投資、利率、貼息、折舊以及政府采購等多種手段促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步政府支持的力度在不斷的加大。其中國家近些年來陸續(xù)出臺的稅收優(yōu)惠政策的扶持也是一個重要方面。

各國促進(jìn)的技術(shù)進(jìn)步的稅收優(yōu)惠政策主要表現(xiàn)在加速折舊、投資稅收抵免、促進(jìn)企業(yè)或個人增加對研究經(jīng)費的投入等方面在增值稅、營業(yè)稅、關(guān)稅和所得稅等方面給予相應(yīng)的減、抵、免政策。

我國現(xiàn)行稅制中有關(guān)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)

步的內(nèi)容主要包括

一、鼓勵企業(yè)加大技術(shù)開發(fā)資金的投入加速產(chǎn)品的升級換代

自年月日起至年底對增值稅一般納稅人銷售其自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品和集成電路產(chǎn)品含單晶硅片按％的法定稅率征收增值稅后對其增值稅實際稅負(fù)超過％的部分實行即征即退政策。所退稅款由企業(yè)用于研究開發(fā)軟件產(chǎn)品、集成電路產(chǎn)品和擴大再生產(chǎn)不作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入不予征收企業(yè)所得稅。

為保護(hù)生態(tài)環(huán)境促進(jìn)替代污染排放汽車的生產(chǎn)和消費推進(jìn)汽車工業(yè)技術(shù)進(jìn)步對生產(chǎn)銷售達(dá)到低污染排放值的小轎車、越野車和小客車減征％的消費稅。

自××年月日起對國有企業(yè)、集體企業(yè)、股份制企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)等各種所有制的工業(yè)企業(yè)研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的各項費用包括新產(chǎn)品設(shè)計費、工藝規(guī)程制定費、設(shè)備調(diào)整費、原材料和半成品的試驗費、技術(shù)圖書資料費、未納入國家計劃的中間試驗

費、研究機構(gòu)人員的工資、研究設(shè)備的折舊、與新產(chǎn)品的試制、技術(shù)研究有關(guān)的其他經(jīng)費以及委托其他單位進(jìn)行科研試制的費用不受比例限制計入管理費用。

對上述盈利的工業(yè)企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的技術(shù)開發(fā)費比上年實際發(fā)生額增長達(dá)到％以上含％其當(dāng)年實際發(fā)生的費用除按規(guī)定據(jù)實列支外經(jīng)主管稅務(wù)機關(guān)審核批準(zhǔn)后可再按其實際發(fā)生額的％直接抵扣當(dāng)年應(yīng)納稅所得額對超過當(dāng)年應(yīng)納稅所得額的部分當(dāng)年和以后均不再抵扣。

對國家批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)可減按％的稅率征收所得稅新辦的高新技術(shù)企業(yè)自投產(chǎn)起免征所得稅兩年。

對我國境內(nèi)新辦軟件生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)認(rèn)定后自開始獲利起第一年和第二年免征企業(yè)所得稅第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅對國家規(guī)劃布局內(nèi)的重點軟件生產(chǎn)企業(yè)如當(dāng)年未享受免稅優(yōu)惠的減按％的稅率征收企業(yè)所得稅。

集成電路設(shè)計企業(yè)視同軟件企業(yè)享受軟件企業(yè)的有關(guān)稅收政策對投資額超過億元人民幣或集成電路線寬小于的集成電路生產(chǎn)企業(yè)可按鼓勵外商對能源、交通投資的稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行對生產(chǎn)線寬小于含集成電路產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)認(rèn)定后從××年開始自獲利起第一年、第二年免征企業(yè)所得稅第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅。

二、鼓勵企業(yè)積極利用“三廢”產(chǎn)品提高資源使用效率

自年月日起對下列貨物實行增值稅即征即退政策利用煤炭開采過程中伴生的舍棄物生產(chǎn)的頁巖油及其它產(chǎn)品利用廢舊瀝青混凝土生產(chǎn)的再生瀝青混凝土利用城市生活垃圾生產(chǎn)的電力利用煤矸石、石煤、粉煤灰、鍋爐底渣及其他廢渣生產(chǎn)的水泥。

自年月日起對下列貨物實行按增值稅應(yīng)納稅額減半征收的政策利用煤矸石、煤泥、油母頁巖和風(fēng)力生產(chǎn)的電力部分新型墻體材料產(chǎn)品。

企業(yè)利用廢水、廢氣、廢渣等廢棄物為主要原料進(jìn)行生產(chǎn)的可在年內(nèi)減征或者免征所得稅。

三、促進(jìn)企業(yè)加強與科研院所、高等學(xué)校的合作增強企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力

企業(yè)技術(shù)開發(fā)和新產(chǎn)品研制在依靠自身技術(shù)力量的同時應(yīng)通過多種形式與科研院所、高等學(xué)校開展合作增強企業(yè)技術(shù)開發(fā)能力。對企業(yè)單位不包括外商投資企業(yè)和外國企業(yè)資助非關(guān)聯(lián)的科研機構(gòu)和高等學(xué)校研究開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝所發(fā)生的研究開發(fā)經(jīng)費經(jīng)主管稅務(wù)機關(guān)審核確定其資助支出可以全額在當(dāng)應(yīng)納稅所得額中扣除。

企業(yè)技術(shù)開發(fā)可以采取自主開發(fā)的形式也可以委托其他單位開發(fā)和與其他單位聯(lián)合開發(fā)。

國家鼓勵企業(yè)與其他單位包括企業(yè)、事業(yè)單位、科研院所和高等院校進(jìn)行聯(lián)合開發(fā)。對技術(shù)要求高投資數(shù)額大單個企業(yè)難以獨立承擔(dān)的技術(shù)開發(fā)項目按照聯(lián)合攻關(guān)費用共攤成果共享的原則

報經(jīng)主管財稅機關(guān)批準(zhǔn)后可以采取由集團公司集中收取技術(shù)開發(fā)費的辦法。其中成員企業(yè)繳納的技術(shù)開發(fā)費在管理費用中列支集團公司集中收取的技術(shù)開發(fā)費在核銷有關(guān)費用支出后形成資產(chǎn)的部分作為國家投資在資本公積金中單獨反映。

四、加速企業(yè)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化促進(jìn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化

對企業(yè)從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)取得的收入免征營業(yè)稅。

對企業(yè)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓以及在技術(shù)轉(zhuǎn)讓過程中發(fā)生的與技術(shù)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)所得年凈收入在萬元以下的暫免征收所得稅超過萬元的部分依法繳納所得稅。

五、推進(jìn)企業(yè)機器設(shè)備的更新。加大技術(shù)改造的力度

企業(yè)科研機構(gòu)包括研究所、技術(shù)中心等直接用于科學(xué)研究、科學(xué)試驗的進(jìn)口儀器、設(shè)備、化學(xué)試劑和技術(shù)資料免

征進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口的增值稅。

為鼓勵企業(yè)加大投資力度支持企業(yè)技術(shù)改造促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展對投資于符合國家產(chǎn)業(yè)政策的技術(shù)改造項目的企業(yè)其項目所需國產(chǎn)設(shè)備投資的％可從企業(yè)技術(shù)改造項目設(shè)備購置當(dāng)年比前一年新增的企業(yè)所得稅中抵免。如果當(dāng)年新增的企業(yè)所得稅稅額不足抵免時未予抵免的投資額可用以后新增的企業(yè)所得稅稅額延續(xù)抵免但抵免的期限最長不得超過年。

允許下列企業(yè)的固定資產(chǎn)實行加速折舊一是在國民經(jīng)濟中具有重要地位、技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶工業(yè)企業(yè)、生產(chǎn)“母機”的機械企業(yè)、飛機制造企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)、醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)的機器設(shè)備二是促進(jìn)科技進(jìn)步、環(huán)境保護(hù)和國家鼓勵投資項目的關(guān)鍵設(shè)備三是集成電路生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)性設(shè)備四是外購的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)或構(gòu)成無形資產(chǎn)的軟件可以采用雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法的方法加速折舊。

允許下列企業(yè)或企業(yè)有下列情況的可縮短折舊年限集成電路生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)性設(shè)備最短折舊年限為年外購的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)或構(gòu)成無形資產(chǎn)的軟件最短折舊年限為年企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方法租入的機器設(shè)備折舊年限可按租賃期限和國家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定但最短折舊年限不短于年企業(yè)購入的計算機應(yīng)用軟件隨同計算機一起購入的計入固定資產(chǎn)價值單獨購入的作為無形資產(chǎn)管理按法律規(guī)定的有效期限或合同規(guī)定的受益年限進(jìn)行攤銷沒有規(guī)定有效期限或受益年限的在年內(nèi)平均攤銷企業(yè)為驗證、補充相關(guān)數(shù)據(jù)確定完善技術(shù)規(guī)范或解決產(chǎn)業(yè)化、商品化規(guī)模生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)而進(jìn)行中間試驗報經(jīng)主管財稅機關(guān)批準(zhǔn)后中試設(shè)備的折舊年限可在國家規(guī)定的基礎(chǔ)上加速％。

企業(yè)為開發(fā)新技術(shù)、研制新產(chǎn)品所購置的試制用關(guān)鍵設(shè)備、測試儀器單臺價值在萬元以下的可一次或分次攤?cè)牍芾碣M用其中達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)單獨

管理不再提取折舊。

上述稅收的優(yōu)惠政策促進(jìn)了企業(yè)的科技投入引導(dǎo)和支持了科技的發(fā)展?？萍嫉陌l(fā)展反過來進(jìn)一步促進(jìn)了經(jīng)濟的發(fā)展促進(jìn)了稅收的增長。但由于受到我國目前市場經(jīng)濟整體發(fā)育的程度非常不成熟、改革的配套措施還不夠完善等多種因素的影響促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的稅收優(yōu)惠政策在設(shè)計上、實施上均存在著一定的問題使得稅收政策未能充分的發(fā)揮應(yīng)有的效果。

一、稅收優(yōu)惠政策制訂的立法層次不高缺乏系統(tǒng)性、完整性

稅收的優(yōu)惠政策在各種稅的稅法、暫行條例及實施細(xì)則里的規(guī)定都不是很多且是一些原則性的規(guī)定更多的是財政部、國家稅務(wù)總局根據(jù)經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r和國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整變化以通知、規(guī)定等形式隨時下達(dá)的系統(tǒng)性、完整性較差。

此外隨時下達(dá)的通知、規(guī)定有時未能廣泛、有效的進(jìn)行宣傳有些稅收優(yōu)惠

政策的條款規(guī)定過于簡單彈性較大也給稅收優(yōu)惠政策的操作實施帶來一定的困難使稅收優(yōu)惠作用的發(fā)揮受到影響。

二、稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的力度不夠

首先稅收優(yōu)惠政策的目標(biāo)不明確覆蓋面窄用稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、增強國家競爭力己被政府所充分認(rèn)識但用稅收優(yōu)惠政策支持哪些產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、行業(yè)、環(huán)節(jié)的發(fā)展則缺乏導(dǎo)向性、完整性?，F(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策主要涉及軟件生產(chǎn)企業(yè)、集成電路設(shè)計生產(chǎn)企業(yè)著重于應(yīng)用技術(shù)的研究領(lǐng)域和科技成果的轉(zhuǎn)化方面忽略對新產(chǎn)品、新技術(shù)的基礎(chǔ)研究領(lǐng)域資金投入和稅收支持。

其次稅收優(yōu)惠方式比較單一。促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的稅收優(yōu)惠主要是企業(yè)所得稅的優(yōu)惠涉及流轉(zhuǎn)稅的部分相對較少。這使得企業(yè)重視對高新技術(shù)成果的應(yīng)用忽視對高新技術(shù)的研發(fā)。而這正是促進(jìn)整個社會技術(shù)進(jìn)步需要國家大力扶持和風(fēng)險補償?shù)闹匾h(huán)節(jié)。稅收優(yōu)惠主

要是稅率的降低和稅額的減免雖然也允許某些企業(yè)、某幾類設(shè)備加速折舊或縮短折舊年限但限制條件較多。在投資抵免、投資退稅、延期納稅等方面措施不多力度欠缺。

三、稅收優(yōu)惠政策中存在著歧視、不公平的地方

一項新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)研制到轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力需要很多部門和單位的協(xié)調(diào)、配合?，F(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策對各地區(qū)、各部門、各環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠程度不同會人為地割裂科技在各部門、各環(huán)節(jié)之間的內(nèi)在聯(lián)系影響一些部門的經(jīng)濟利益損害他們進(jìn)一步加強科技投入的積極性。如對不同時期批準(zhǔn)成立的高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的稅收優(yōu)惠政策存在著不同。對技術(shù)開發(fā)費加計％的扣除方法扣除范圍雖然自××年擴大到所有性質(zhì)的企業(yè)但實施中仍有諸多限制。如扣除限于盈利企業(yè)限于企業(yè)技術(shù)開發(fā)費比上年要增長％以上加計的％部分還不能超過當(dāng)年的應(yīng)納稅所得額等等。這種規(guī)定對非盈

利企業(yè)、對盈利但技術(shù)開發(fā)費增長未比上年超過％的企業(yè)顯失公平。尤其對非盈利企業(yè)的稅收歧視會導(dǎo)致其陷入“虧損——不能得到稅收優(yōu)惠——缺乏資金投入、技術(shù)投入——虧損加劇”的惡性循環(huán)。高新技術(shù)企業(yè)本身的投資風(fēng)險就非常大虧損的原因可能是多方面因素所致都需要國家給與必要的扶持。不能因其是否盈利才給予稅收優(yōu)惠這種限制和國家稅收優(yōu)惠的目的相悖。此外稅收優(yōu)惠政策中的所得稅減免是以高新技術(shù)企業(yè)而不是以具體的項目為對象也沒有規(guī)定減免的停止日期造成科研項目在研發(fā)初期缺乏必要的風(fēng)險補償而進(jìn)入高回報的成熟期、應(yīng)用期或隨時間推移進(jìn)入相對落后期時仍能享受減免稅的照顧。

四、現(xiàn)行增值稅制度存在著制約企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的因素

年的稅制改革從保證國家財政收入的角度出發(fā)增值稅選擇了“生產(chǎn)型”模式不允許企業(yè)抵扣購入固定資產(chǎn)的進(jìn)項稅額。加之我國目前固定資產(chǎn)的折舊期

限較長折舊率較低高新技術(shù)企業(yè)的資本有機構(gòu)成高原材料成本相對較少允許抵扣的進(jìn)項稅額小勢必造成高新技術(shù)企業(yè)的增值稅的稅負(fù)高于其他企業(yè)。重復(fù)征稅使得高新技術(shù)產(chǎn)品出口也無法徹底退稅降低了產(chǎn)品的國際競爭力。隨著科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展高新技術(shù)企業(yè)購進(jìn)專利技術(shù)、非專利技術(shù)受讓無形資產(chǎn)的開支增多而這一部分支出的稅負(fù)不能抵扣增加了高新技術(shù)企業(yè)的稅負(fù)影響其科技投入與研發(fā)的積極性。

五、稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行中的不規(guī)范妨礙了稅收優(yōu)惠作用的積極發(fā)揮

對位于高新技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi)的企業(yè)不論是否是高新技術(shù)企業(yè)都給予稅收優(yōu)惠而對區(qū)外的高新技術(shù)企業(yè)較難給予稅收優(yōu)惠。對高新技術(shù)企業(yè)的審核不嚴(yán)格使一些企業(yè)通過“假注冊”來騙取稅收優(yōu)惠。一些企業(yè)片面理解稅收的優(yōu)惠政策濫用稅收優(yōu)惠條款將一般的經(jīng)營性收入和非技術(shù)性收入混入技術(shù)性收入中逃避納稅。有些稅收優(yōu)惠政策沒有規(guī)定優(yōu)惠 的期限及相關(guān)的限制條件使得一些取得優(yōu)惠待遇資格企業(yè)改變經(jīng)營方向后仍享受著優(yōu)惠使稅收優(yōu)惠沒能發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

針對上述存在的問題應(yīng)充分的借鑒國際經(jīng)驗進(jìn)一步加大稅收政策對企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)力度。

首先在指導(dǎo)思想上應(yīng)將稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的事后鼓勵變?yōu)槭虑胺龀趾褪潞蠊膭钕嘟Y(jié)合尤以事前扶持為重的原則規(guī)范稅收優(yōu)惠的法律、法規(guī)加強稅收的征收管理。國家稅務(wù)部門應(yīng)對歷年下達(dá)的通知、規(guī)定中的稅收優(yōu)惠的條款進(jìn)行清理、規(guī)范加大宣傳的力度為投資者創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。加強稅務(wù)部門的嚴(yán)格執(zhí)法依法優(yōu)惠充分發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策的效應(yīng)。

其次擴大稅收優(yōu)惠政策的受益面和受惠程度。稅收優(yōu)惠政策不光只局限于高新技術(shù)企業(yè)和經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)應(yīng)突破部門、行業(yè)、區(qū)域及所有制、盈利水平的限制只要企業(yè)從事的是新產(chǎn)品、新

技術(shù)、新工藝能提高勞動生產(chǎn)率和經(jīng)濟效率又符合國家的產(chǎn)業(yè)政策稅收都應(yīng)該給予大力扶持。對企業(yè)技術(shù)開發(fā)費用的扣除取消盈利企業(yè)的限制企業(yè)不論盈虧技術(shù)開發(fā)費只要比上年增長超過％含％以上都應(yīng)該允許加計％的扣除對當(dāng)年應(yīng)納稅所得額不足抵扣的允許向后結(jié)轉(zhuǎn)年。對高新技術(shù)企業(yè)使用的機器設(shè)備等固定資產(chǎn)在允許實行加速折舊的同時準(zhǔn)許對固定資產(chǎn)的原值按物價上漲指數(shù)調(diào)整。

最后改革和完善增值稅制減輕高新技術(shù)企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)促進(jìn)企業(yè)的科技投入。生產(chǎn)型的增值稅實行十年有余對固定資產(chǎn)不予抵扣存在著的重復(fù)計征問題讓改革的呼聲常年回蕩。將生產(chǎn)型的增值稅改為消費型可能帶來財政收入的大幅度震蕩令政府難下稅制改革的決心。不過為了配合××年月底出臺的《實施東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的若干意見》××年月日財政部、國家稅務(wù)總局終于向遼寧、吉林、黑龍江、大連四

省市下發(fā)了《東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規(guī)定》的通知確定了在東北地區(qū)的裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)、冶金業(yè)、船舶制造業(yè)、汽車制造業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)等六大行業(yè)自××年月日起對納稅人購進(jìn)包括接受捐贈和實物投資的固定資產(chǎn)、用于自制含改擴建、安裝固定資產(chǎn)的購進(jìn)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)、通過融資租賃方式取得的固定資產(chǎn)以及為固定資產(chǎn)所支付的運輸費用等項目只要取得開具的增值稅專用發(fā)票、交通運輸發(fā)票以及海關(guān)進(jìn)口增值稅繳款書等合法扣稅憑證的進(jìn)項稅額準(zhǔn)予按規(guī)定抵扣。盡管這次增值稅抵扣范圍擴大的改革姍姍來遲但是一個良好的開端它即是中央為振興東北老工業(yè)基地采取的重大措施也是為今后在全國范圍內(nèi)實施增值稅的轉(zhuǎn)型探索經(jīng)驗。試點范圍選擇了六大行業(yè)中沒有包括高新技術(shù)企業(yè)相信不遠(yuǎn)的將來終會涉及。此外對企業(yè)購進(jìn)的包括自行開發(fā)的專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)所發(fā)生的特許權(quán)使用費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等

也可比照購進(jìn)免稅農(nóng)產(chǎn)品、運輸費用那樣按一定比例扣除進(jìn)項稅額。這樣企業(yè)稅負(fù)的減輕對促進(jìn)整個社會的科技進(jìn)步都將起到重要的作用。

注釋

①《世界經(jīng)濟論壇公布全球競爭力排名中國排第位》⒋⒑新華網(wǎng)。

②《個企業(yè)技術(shù)中心獲認(rèn)定》北京現(xiàn)代商報。

⒋⒑新浪網(wǎng)。

參考文獻(xiàn)

國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、財政部、科學(xué)技術(shù)部、國家稅務(wù)總局文件國家產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策號

國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)《企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》的通知『國稅發(fā)號

國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實中共中央國務(wù)院關(guān)于加強技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展高科技實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定有關(guān)所得稅問題的通知國稅發(fā)號

《東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規(guī)定》的通知

《稅法》××年財政部注冊會計師考試委員會編

張紅完善優(yōu)惠稅制促進(jìn)科技進(jìn)步武漢地稅網(wǎng)

張思源趙志強張敏影響科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新內(nèi)外部環(huán)境分析網(wǎng)——

第三篇：國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知

國家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知

國稅函〔2010〕79號

各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市國家稅務(wù)局、地方稅務(wù)局：

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（以下簡稱企業(yè)所得稅法）和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》（以下簡稱《實施條例》）的有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就貫徹落實企業(yè)所得稅法過程中若干問題，通知如下：

一、關(guān)于租金收入確認(rèn)問題

根據(jù)《實施條例》第十九條的規(guī)定，企業(yè)提供固定資產(chǎn)、包裝物或者其他有形資產(chǎn)的使用權(quán)取得的租金收入，應(yīng)按交易合同或協(xié)議規(guī)定的承租人應(yīng)付租金的日期確認(rèn)收入的實現(xiàn)。其中，如果交易合同或協(xié)議中規(guī)定租賃期限跨，且租金提前一次性支付的，根據(jù)《實施條例》第九條規(guī)定的收入與費用配比原則，出租人可對上述已確認(rèn)的收入，在租賃期內(nèi)，分期均勻計入相關(guān)收入。

出租方如為在我國境內(nèi)設(shè)有機構(gòu)場所、且采取據(jù)實申報繳納企業(yè)所得的非居民企業(yè)，也按本條規(guī)定執(zhí)行。

二、關(guān)于債務(wù)重組收入確認(rèn)問題

企業(yè)發(fā)生債務(wù)重組，應(yīng)在債務(wù)重組合同或協(xié)議生效時確認(rèn)收入的實現(xiàn)。

三、關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得確認(rèn)和計算問題

企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時，確認(rèn)收入的實現(xiàn)。轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。企業(yè)在計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤等股東留存收益中按該項股權(quán)所可能分配的金額。

四、關(guān)于股息、紅利等權(quán)益性投資收益收入確認(rèn)問題

企業(yè)權(quán)益性投資取得股息、紅利等收入，應(yīng)以被投資企業(yè)股東會或股東大會作出利潤分配或轉(zhuǎn)股決定的日期，確定收入的實現(xiàn)。

被投資企業(yè)將股權(quán)（票）溢價所形成的資本公積轉(zhuǎn)為股本的，不作為投資方企業(yè)的股息、紅利收入，投資方企業(yè)也不得增加該項長期投資的計稅基礎(chǔ)。

五、關(guān)于固定資產(chǎn)投入使用后計稅基礎(chǔ)確定問題

企業(yè)固定資產(chǎn)投入使用后，由于工程款項尚未結(jié)清未取得全額發(fā)票的，可暫按合同規(guī)定的金額計入固定資產(chǎn)計稅基礎(chǔ)計提折舊，待發(fā)票取得后進(jìn)行調(diào)整。但該項調(diào)整應(yīng)在固定資產(chǎn)投入使用后12個月內(nèi)進(jìn)行。

六、關(guān)于免稅收入所對應(yīng)的費用扣除問題

根據(jù)《實施條例》第二十七條、第二十八條的規(guī)定，企業(yè)取得的各項免稅收入所對應(yīng)的各項成本費用，除另有規(guī)定者外，可以在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時扣除。

七、企業(yè)籌辦期間不計算為虧損問題

企業(yè)自開始生產(chǎn)經(jīng)營的，為開始計算企業(yè)損益的。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營之前進(jìn)行籌辦活動期間發(fā)生籌辦費用支出，不得計算為當(dāng)期的虧損，應(yīng)按照《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干稅務(wù)事項銜接問題的通知》（國稅函〔2009〕98號）第九條規(guī)定執(zhí)行。

八、從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的企業(yè)業(yè)務(wù)招待費計算問題

對從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的企業(yè)（包括集團公司總部、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等），其從被投資企業(yè)所分配的股息、紅利以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，可以按規(guī)定的比例計算業(yè)務(wù)招待費扣除限額。

二○一○年二月二十二日

第四篇：企業(yè)并購財務(wù)問題

“企業(yè)并購財務(wù)問題〞的文獻(xiàn)綜述

“企業(yè)并購財務(wù)問題〞的文獻(xiàn)綜述,這個論文我能幫你完成，QQ

四零二八一零七零四(402810704)

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lwenwang

企業(yè)并購作為一種市場經(jīng)濟下的企業(yè)行為，在西方興旺國家100多年的開展史上經(jīng)久不衰，其后有著深刻的經(jīng)濟動機和驅(qū)動力，以及政治、社會等多方面的原因。企業(yè)并購的浪潮正向全球化推進(jìn)，當(dāng)然對我國經(jīng)濟也造成巨大的沖擊和影響。本文試從企業(yè)并購財務(wù)角度對此問題做一探討。

一、企業(yè)并購的動因分析

首先，企業(yè)并購可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，即假設(shè)A公司和B公司并購，那么兩公司并購后價值要高于并購前各企業(yè)創(chuàng)造價值的總和?！睼[，AB]＞V[，A]+V[，B]〕V[，AB]與“V[，A]+V[，B]〞之差就是“協(xié)同價值〞-協(xié)同作用效應(yīng)所產(chǎn)生的增量價值。它應(yīng)是協(xié)同效應(yīng)所產(chǎn)生的未來增量現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值。協(xié)同作用效應(yīng)主要表達(dá)在三個方面：1.經(jīng)營協(xié)同。即企業(yè)并購后，因經(jīng)營效率的提高帶來的效益。其產(chǎn)生主要是由于企業(yè)并購能產(chǎn)生合理的規(guī)模經(jīng)濟〔尤其對經(jīng)濟互補性企業(yè)〕，這里的規(guī)模經(jīng)濟包括生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟兩個層次，規(guī)模經(jīng)濟是由于某種不可分性而存在的，譬如通過企業(yè)并購，企業(yè)原有的有形資產(chǎn)或無形資產(chǎn)〔如品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)等〕可在更大的范圍內(nèi)共享；企業(yè)的研究開發(fā)費用、營銷費用等投入也可分?jǐn)偟酱罅康漠a(chǎn)出上，這樣有助于降低單位本錢，增大單位投入的收益，從而實現(xiàn)專業(yè)化分工與協(xié)作，提高企業(yè)整體經(jīng)濟效益。2.管理協(xié)同。即企業(yè)并購后，因管理效率的提高所帶來的收益。如果某企業(yè)有一支高效率的管理隊伍，其管理能力超出管理該企業(yè)的需要，但這批人才只能集體實現(xiàn)其效率，企業(yè)不能通過自聘釋放能量，那么該企業(yè)可并購那些缺乏管理人才而效率低下的企業(yè)，利用這支管理隊伍提高整體效率水平而獲利〔這種解釋有一定的局限性，因為管理資源的使用價值具有一定的特殊性，一般只能對特定的行業(yè)發(fā)揮作用，相對而言，該理論對橫向一體化較具有解釋力〕。3.財務(wù)協(xié)同。即企業(yè)并購后對財務(wù)方面產(chǎn)生的有利影響。這種效益的取得是由于稅法、會計處理慣例、企業(yè)理財以及證券交易的內(nèi)在作用而產(chǎn)生。主要表現(xiàn)在：〔1〕合理避稅。稅法一般包含虧損遞延條款，允許虧損企業(yè)免交當(dāng)年所得稅，且其虧損可向后遞延可以抵消以后盈余。同時一些國家稅法對不同的資產(chǎn)適用不同的稅率，股息收入、利息收入、營業(yè)收益、資本收益的稅率也各不相同。企業(yè)可利用這些規(guī)定，通過并購行為及相應(yīng)的財務(wù)處理合理避稅。〔2〕預(yù)期效應(yīng)。預(yù)期效應(yīng)指因并購使股票市場對企業(yè)股票評價發(fā)生改變而對股票價格的影響。由于預(yù)期效應(yīng)的作用，企業(yè)并購?fù)S著強烈的股價波動，形成股票投機時機。

其次，從企業(yè)戰(zhàn)略管理角度看，企業(yè)并購有以下驅(qū)動因素：1.追求高額利潤的結(jié)果。由于一個經(jīng)濟部門的資本集中總有一定的限度，各個經(jīng)濟部門的利潤水平也有差異，資本的本能驅(qū)使少數(shù)壟斷資本，千方百計介入多個經(jīng)濟部門，獲取更大范圍的壟斷利潤，積累更多的資本，以謀取更高的利潤。2.減少風(fēng)險，減輕由于危機所受的損失。經(jīng)濟危機對各個經(jīng)濟部門的影響程度是不同的，各經(jīng)濟部門在危機期間的利潤率也不同。即使在非危機期間，各經(jīng)濟部門的經(jīng)營風(fēng)險也有差異。因此，采取多部門經(jīng)營的方法，進(jìn)行多樣化經(jīng)營，可在一定程度上降低經(jīng)營風(fēng)險，減輕在危機中所受的損失。

二、企業(yè)并購的支付方式問題分析

1.現(xiàn)金方式并購。一旦目標(biāo)公司股東收到對其擁有股份的現(xiàn)金支付，就失去了對原公司的任何權(quán)益?，F(xiàn)金方式并購是最簡單迅速的一種支付方式。對目標(biāo)公司而言，不必承當(dāng)證券風(fēng)險，交割簡單明了。缺點是目標(biāo)公司股東無法推遲資本利得確實認(rèn)從而不能享受稅收上的優(yōu)惠，而且也不能擁有新公司的股東權(quán)益，對于并購企業(yè)而言，現(xiàn)金支付是一項沉重的即時現(xiàn)金負(fù)擔(dān)，要求并購方有足夠的現(xiàn)金頭寸和籌資能力，交易規(guī)模也常常受到獲利能力的制約。隨著資本市場的不斷完善和各種金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，純粹的現(xiàn)金方式并購已越來越少了。

2.換股并購。即并購公司將目標(biāo)的股權(quán)按一定比例換本錢公司的股權(quán)，目標(biāo)公司被終止，或成為并購公司的子公司，視具體情況可分為增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股等。換股并購對于目標(biāo)公司股東而言，可以推遲收益時間，到達(dá)合理避稅或延遲交稅的目標(biāo)，亦可分享并購公司價值增值的好處。對并購方而言，即使其負(fù)于即付現(xiàn)金的壓力，也不會擠占營運資金，比現(xiàn)金支付本錢要小許多。但換股并購也存在著不少缺陷，譬如“淡化〞了原有股東的權(quán)益，每股盈余可能發(fā)生不利變化，改變了公司的資本結(jié)構(gòu)，稀釋了原有股東對公司的控制權(quán)等。

3.綜合證券并購方式。即并購企業(yè)的出資不僅有現(xiàn)金、股票，還有認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和公司債券等多種混合形式。采用綜合證券并購方式可將多種支付工具組合在一起，如果搭配得當(dāng)，選擇好各種融資工具的種類結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)以及價格結(jié)構(gòu)，可以防止上述兩種方式的缺點，即可使并購方防止支出更多現(xiàn)金，以造成企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)惡化，亦可防止并購方企業(yè)原有股東的股權(quán)稀釋，從而控制股權(quán)轉(zhuǎn)移。

4.杠桿收購方式。即并購方以目標(biāo)公司的資產(chǎn)和將來的現(xiàn)金收入作為抵押，向金融機構(gòu)貸款，再用貸款資金買下目標(biāo)公司的收購方式，杠桿收購有以下幾個特點：〔1〕主要靠負(fù)債來完成，收購方以目標(biāo)企業(yè)作為負(fù)債的擔(dān)保；〔2〕由于目標(biāo)企業(yè)未來收入的不確定性和高風(fēng)險性，使得投資者需要相應(yīng)的高收益作為回報；〔3〕具有杠桿效應(yīng)，即當(dāng)公司資產(chǎn)收益大于其借進(jìn)資本的平均本錢時，財務(wù)杠桿發(fā)揮正效應(yīng)，可大幅度提高企業(yè)凈收益和普通股收益，反之，杠桿的負(fù)效應(yīng)會使企業(yè)凈收益和普通股收益劇減。很明顯，這種方式好處在于，并購方只需出極少局部自有資金即可買下目標(biāo)公司，從而局部解決了巨額融資問題。其次，并購雙方可以合法避稅，減輕稅負(fù)。再次，股權(quán)回報率高，充分發(fā)揮了融資杠桿效應(yīng)。缺點是資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)比重很大，貸款利率也較高，并購方企業(yè)償債壓力沉重，假設(shè)經(jīng)營不善，極有可能被債務(wù)壓垮。

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1.工程背景〔各種資料〕

2.財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀〔各種資料〕

3.管控風(fēng)險的相關(guān)理論和可驗證的方法

4.實際應(yīng)用案例

5.個人分析及結(jié)論

答案

摘要：企業(yè)并購對其財務(wù)框架會發(fā)生重大影響，相應(yīng)帶來財務(wù)風(fēng)險：最正確資本結(jié)構(gòu)的偏離，造成企業(yè)價值下降，財務(wù)風(fēng)險高漲；杠桿效應(yīng)使負(fù)債的財務(wù)杠桿效益和財務(wù)風(fēng)險都相應(yīng)放大；股利和債息政策也隨負(fù)債的變化而變化。同時，目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險、融資風(fēng)險和流動風(fēng)險貫穿企業(yè)并購的始終。因此，在并購的過程中，應(yīng)認(rèn)真分析并有效防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

目前，并購作為企業(yè)間的一項產(chǎn)權(quán)交易日益活潑于資本市場。1990年，全球企業(yè)并購金額還只有4000億美元，而到2000年，就上升到3.5萬億美元，并購浪潮可謂風(fēng)起云涌。國內(nèi)企業(yè)間的并購亦是如火如荼。并購作為資本運營方式日益為企業(yè)所推崇。本文是對企業(yè)并購的含義、并購財務(wù)風(fēng)險及其防范措施的探討。

一、并購的含義

企業(yè)并購〔M＆A〕，即企業(yè)之間的合并與收購行為。企業(yè)合并〔Merger〕是指兩家或更多的獨立企業(yè)合并組成一家公司，常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司。我國?公司法?規(guī)定：公司合并可采取吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。一個公司吸收其他公司，被吸收的公司解散，稱為吸收合并。兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司，合并各方解散，稱為新設(shè)合并。收購〔Acquisition〕是企業(yè)通過現(xiàn)金或股權(quán)方式收購其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易行為。合并與收購兩者密不可分，它們分別從不同的角度界定了企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易行為。合并以導(dǎo)致一方或雙方喪失法人資格為特征。收購以用產(chǎn)權(quán)交易行為的方式〔現(xiàn)金或股權(quán)收購〕取得對目標(biāo)公司的控制權(quán)力為特征。由于在運作中它們的聯(lián)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其區(qū)別，所以兼并、合并與收購常作為同義詞一起使用，統(tǒng)稱為“購并〞或“并購〞，泛指在市場機制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動。企業(yè)并購的直接目的是并購方為了獲取被并購企業(yè)一定數(shù)量的產(chǎn)權(quán)和主要控制權(quán)，或全部產(chǎn)權(quán)和完全控制權(quán)。企業(yè)并購是市場競爭的結(jié)果，是企業(yè)資本運營的重用方式，是實現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、升級的重要途徑。

二、并購對公司財務(wù)框架的影響及其帶來的財務(wù)風(fēng)險

〔一〕資本結(jié)構(gòu)偏離風(fēng)險

企業(yè)并購的融資決策對企業(yè)的資金規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)并購所需大量資金的融資渠道有：銀行借款、發(fā)行債券和股票以及認(rèn)股權(quán)證等。由于并購的動機不同以及目標(biāo)企業(yè)收購前資本結(jié)構(gòu)的不同，使得企業(yè)并購所需的長期資金和短期資金、自有資本和債務(wù)資金的投入比例存在差異。企業(yè)并購所借入的大量債務(wù)和新發(fā)行的債券、股票往往造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡，形成資本結(jié)構(gòu)偏離，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。資本本錢最低和企業(yè)價值最大的暫時背離是以巨大的財務(wù)風(fēng)險為代價的。債務(wù)資金的規(guī)模龐大和新發(fā)行債券、股票的沉重壓力使并購方不得不考慮融資決策所帶來的財務(wù)風(fēng)險。

〔二〕杠桿效應(yīng)

債務(wù)的存在是財務(wù)杠桿發(fā)生作用的根本原因，也是產(chǎn)生財務(wù)杠桿效益的源泉。同時，正因為財務(wù)杠桿效益存在，使得債務(wù)的存在合理。隨著債務(wù)增加，杠桿效益亦是水漲船高，高財務(wù)風(fēng)險的背后是投資高回報的預(yù)期。研究說明，企業(yè)并購導(dǎo)致杠桿率增加，特別是在杠桿收購案例中。杠桿收購指并購企業(yè)通過舉債獲得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)，并用目標(biāo)企業(yè)的流量歸還負(fù)債的并購方式。杠桿收購旨在通過舉債解決收購中的資金問題，并期望在并購后獲得財務(wù)杠桿利益。并購企業(yè)的自有資金只占所需資金的10%，投資銀行的貸款占資金總額的50%～70%，向投資者發(fā)行垃圾債券占收購金額的20%～40%.所謂的垃圾債券是指企業(yè)在并購過程中發(fā)行的利息很高，但評級很低，存在較大違約風(fēng)險的債券。高息垃圾債券的發(fā)行及大量投資銀行的貸款使企業(yè)資本財務(wù)效益的同時也帶來了高風(fēng)險。并購企業(yè)必須合理安排資本結(jié)構(gòu)，使并購中產(chǎn)生的財務(wù)杠桿利益抵消財務(wù)風(fēng)險增大所帶來的不利影響。

〔三〕股利和債息政策的影響及償債風(fēng)險

三、并購過程中的財務(wù)風(fēng)險

一項完整的并購活動通常包括目標(biāo)企業(yè)選擇、目標(biāo)企業(yè)價值的評估、并購的可行性分析、并購資金的籌措、出價方式確實定以及并購后的整合，上述各環(huán)節(jié)中都可能產(chǎn)生風(fēng)險。并購過程中的財務(wù)風(fēng)險主要有以下幾個方面：

〔一〕企業(yè)價值評估風(fēng)險

在確定目標(biāo)企業(yè)后，并購雙方最關(guān)心的問題莫過于以持續(xù)經(jīng)營的觀點合理地估算目標(biāo)企業(yè)的價值并作為成交的底價，這是并購成功的根底。

目標(biāo)企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對其未來自由現(xiàn)金流量和時間的預(yù)測。對目標(biāo)企業(yè)的價值評估可能因預(yù)測不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確，這就產(chǎn)生了并購公司的估價風(fēng)險，風(fēng)險的大小取決于并購企業(yè)所用信息的質(zhì)量，而信息的質(zhì)量又取決于以下因素：目標(biāo)企業(yè)是上市公司還是非上市公司；并購企業(yè)是善意收購還是惡意收購；準(zhǔn)備并購的時間；目標(biāo)企業(yè)審計距離并購時間的長短等。也就是說，目標(biāo)企業(yè)價值的評估風(fēng)險根本上取決于信息不對稱程度的大小。由于我國會計師事務(wù)所提交的審計報告水分較多，上市公司信息披露不夠充分。嚴(yán)重的信息不對稱使得并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價值和贏利能力的判斷難于做到非常準(zhǔn)確，在定價中可能接受高于目標(biāo)企業(yè)價值的收購價格，導(dǎo)致并購企業(yè)支付更多的資金或更多的股權(quán)進(jìn)行交易。并購企業(yè)可能由此造成資產(chǎn)負(fù)債率過高以及目標(biāo)企業(yè)不能帶來預(yù)期贏利而陷入財務(wù)困境。

/mg乖乖

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2021-09-08

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〔二〕流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。流動性風(fēng)險在采用現(xiàn)金支付方式的并購企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。由于采用現(xiàn)金收購的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動性，流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變現(xiàn)能力就越高，企業(yè)越能迅速、順利地獲取收購資金。這同時也說明并購活動占用了企業(yè)大量的流動性資源，從而降低了企業(yè)對外部環(huán)境變化的快速反響和調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。如果自有資金投入不多，企業(yè)必然采用舉債的方式，通常目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，使得并購后的企業(yè)負(fù)債比率和長期負(fù)債都有大幅上升，資本的平安性降低。假設(shè)并購方的融資能力較差，現(xiàn)金流量安排不當(dāng)，那么流動比率也會大幅下降，影響其短期償債能力，給并購方帶來資產(chǎn)流動性風(fēng)險。

〔三〕融資風(fēng)險

并購的融資風(fēng)險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證并購的順利進(jìn)行，如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購活動能否成功的關(guān)鍵。

并購對資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。如果企業(yè)進(jìn)行并購只是暫時持有，待適當(dāng)改造后重新出售，這就需要投入相當(dāng)數(shù)量的短期資金才能到達(dá)目的。這時可以選擇資本本錢相對較低的短期借款方式，但還本付息的負(fù)擔(dān)較重，企業(yè)假設(shè)屆時安排不當(dāng)，就會陷入財務(wù)危機。如果買方是為了長期持有目標(biāo)公司，就要根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其持續(xù)經(jīng)營的資金需用，來確定收購資金的具體籌集方式。并購企業(yè)應(yīng)針對目標(biāo)企業(yè)負(fù)債歸還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。比方用短期融資來維持目標(biāo)公司正常營運的流動性資金需用，用長期負(fù)債和股東權(quán)益來籌集購置該企業(yè)所需要的其他資金投入，在并購企業(yè)不會出現(xiàn)融資危機的前提下，盡量降低資本本錢，力求資本結(jié)構(gòu)的合理性。

四、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的防范對策

在并購過程中應(yīng)有針對性地控制風(fēng)險的影響因素，降低財務(wù)風(fēng)險。如何躲避和減少財務(wù)風(fēng)險，可以采取以下具體措施：

〔一〕改善信息不對稱狀況，采用恰當(dāng)?shù)氖召徆纼r模型，合理確定目標(biāo)企業(yè)的價值，以降低目標(biāo)企業(yè)的估價風(fēng)險

由于并購雙方信息不對稱狀況是產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的根本原因，因此并購企業(yè)應(yīng)盡量防止惡意收購，在并購前對目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查和評價。并購方可以聘請投資銀行根據(jù)企業(yè)的開展戰(zhàn)略進(jìn)行全面籌劃，審定目標(biāo)企業(yè)并且對目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、財務(wù)狀況和經(jīng)營能力進(jìn)行全面分析，從而對目標(biāo)企業(yè)的未來自由現(xiàn)金流量做出合理預(yù)測，在此根底之上的估價較接近目標(biāo)企業(yè)的真實價值。

另外，采用不同的價值評估方法對同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評估，可能會得到不同的并購價格。企業(yè)價值的估價方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價值法、市盈率法、同業(yè)市值比擬法、市場價格法和清算價值法，并購公司可根據(jù)并購動機、并購后目標(biāo)公司是否繼續(xù)存在以及掌握的資料信息充分與否等因素來決定目標(biāo)公司的合理評估方法，合理評估企業(yè)價值。

〔二〕從資金支付方式、時間和數(shù)量上合理安排，降低融資風(fēng)險

并購企業(yè)在確定了并購資金需要量以后，就應(yīng)著手籌措資金。資金的籌措方式及數(shù)量大小與并購方采用的支付方式相關(guān)，而并購支付方式又是由并購企業(yè)的融資能力所決定的。并購的支付方式有現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付三種，其中現(xiàn)金支付方式資金籌措壓力最大。

并購企業(yè)可以結(jié)合自身能獲得的流動性資源、每股收益攤薄、股價的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動、目標(biāo)企業(yè)的稅收籌措情況，對并購支付方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)計，將支付方式安排成現(xiàn)金、債務(wù)與股權(quán)方式的各種組合，以滿足收購雙方的需要來取長補短。比方公開收購中兩層出價模式，第一層出價時，向股東允諾以現(xiàn)金支付，第二層出價那么標(biāo)明以等價的混合證券為支付方式。采用這種支付方式，一方面是出于交易規(guī)模大、買方支付現(xiàn)金能力有限的考慮，維護(hù)較合理的資本結(jié)構(gòu)，減輕收購后的巨大還貸壓力；另一方面是誘使目標(biāo)企業(yè)股東盡快承諾出售，從而使并購方在第一層出價時，就到達(dá)獲取目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的目的。

〔三〕創(chuàng)立流動性資產(chǎn)組合，加強營運資金管理，降低流動性風(fēng)險

由于流動性風(fēng)險是一種資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險，必須通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債匹配，加強營運資金的管理來降低。但假設(shè)降低流動性風(fēng)險，那么流動性降低，同時其收益也會隨之降低，為解決這一矛盾，建立流動資產(chǎn)組合是途徑之一，使流動性與收益性同時兼顧，滿足并購企業(yè)流動性資金需要的同時也降低流動性風(fēng)險。

〔四〕增強杠桿收購中目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性，在財務(wù)杠桿收益增加的同時，降低財務(wù)風(fēng)險

杠桿收購的特征決定了歸還債務(wù)的主要來源是整合目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量。在杠桿效應(yīng)下，高風(fēng)險、高收益的資本結(jié)構(gòu)能否真正給企業(yè)帶來高額利潤取決于此。高額債務(wù)的存在需要穩(wěn)定的未來自由現(xiàn)金流量來償付，而增強未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性必須：〔1〕選擇好理想的目標(biāo)公司，才能保證有穩(wěn)定的現(xiàn)金流量?！?〕審慎評估目標(biāo)企業(yè)價值?！?〕在整合目標(biāo)企業(yè)過程中，創(chuàng)造最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，增加企業(yè)價值。只有未來存在穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流量，才能保證杠桿收購的成功，防止出現(xiàn)不能按時償債而帶來的技術(shù)性破產(chǎn)。

參考文獻(xiàn)

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第五篇：關(guān)于合伙企業(yè)的稅收問題

引言

私募股權(quán)基金(以下簡稱“基金”)一般采取合伙制或公司制的法律形式。有限合伙因其靈活的組織架構(gòu)和稅收便利等優(yōu)勢為基金通常所采用。我國所得稅法規(guī)政策已經(jīng)確立合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅的基本制度，因此，有限合伙制股權(quán)基金的所得稅問題，主要是指基金投資人(即基金的普通合伙人和有限合伙人)、基金管理人、基金管理團隊等市場主體如何計算和繳納企業(yè)所得稅。

以下從合伙企業(yè)所得稅法規(guī)政策現(xiàn)有基本規(guī)定及演變過程出發(fā)，分析基金相關(guān)市場主體取得收入的主要類型、性質(zhì)及相應(yīng)稅負(fù)，并以此說明在基金設(shè)立和運作過程中的稅收優(yōu)化做法。外商投資合伙企業(yè)及外國合伙人(個人或法人)的所得稅問題，在此暫不涉及。

一、合伙企業(yè)所得稅基本規(guī)定

有關(guān)合伙企業(yè)的所得稅，國家層面的主要法規(guī)政策及演變過程如下：

(一)16號文

《國務(wù)院關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知(國發(fā)[2000]16號)》(以下簡稱“16號文”)，其主要規(guī)定為：從2000年1月1日起停止對合伙企業(yè)征收企業(yè)所得稅，其投資者的生產(chǎn)經(jīng)營所得，比照個體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營所得征收個人所得稅。

16號文在國家法規(guī)層面上首次確立了合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅的原則。

(二)91號文

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定>的通知(財稅[2000]91號)》(以下簡稱“91號文”)，其主要規(guī)定包括：(1)合伙企業(yè)每一納稅的收入總額減除成本、費用以及損失后的余額，作為投資者個人的生產(chǎn)經(jīng)營所得，比照《個人所得稅法》的“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5-35%的五級超額累進(jìn)稅率，計算征收個人所得稅。(2)投資者的費用扣除標(biāo)準(zhǔn)，由各省、自治區(qū)、直轄市地方稅務(wù)局參照個人所得稅法“工資、薪金所得”項目的費用扣除標(biāo)準(zhǔn)確定。投資者的工資不得在稅前扣除。(3)投資者興辦兩個或兩個以上企業(yè)的(包括參與興辦)，終了時，應(yīng)匯總從所有企業(yè)取得的應(yīng)納稅所得額，據(jù)此確定適用稅率并計算繳納應(yīng)納稅款。(4)投資者興辦兩個或兩個以上企業(yè)的，企業(yè)的經(jīng)營虧損不能跨企業(yè)彌補。

91號文規(guī)定合伙企業(yè)可以在稅前扣除成本、費用及損失以及具體的比例或金額限制，從而明確投資者應(yīng)納稅所得額的計算方法。91號文還規(guī)定了投資者興辦多個合伙企業(yè)的情況下，應(yīng)納稅所得額應(yīng)當(dāng)匯總計算，但經(jīng)營虧損卻不能跨企業(yè)彌補。通常認(rèn)為這一規(guī)定不利于鼓勵投資者投資多個基金，因而也不利于專門投資于基金的基金(Fund of Fund)的發(fā)展。

(三)84號文

《國家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個人所得稅的規(guī)定》執(zhí)行口徑的通知(國稅函(2001)84號)》(以下簡稱“84號文”)，其主要規(guī)定為：合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目計算繳納個人所得稅。

84號文首次就自然人合伙人就合伙企業(yè)“利息、股息、紅利”等對外投資收益分配所得可以保留其原有法律屬性計算繳納個人所得稅，同時部分地確定了合伙企業(yè)“先分后稅”的原則，因而在一定程度上體現(xiàn)了合伙企業(yè)所得稅“透明體”的特點，成為各地方政府出臺的鼓勵基金發(fā)展的稅收政策中的競相援引的條文。但是，84號文對合伙企業(yè)除“利息、股息、紅利”等對外投資收益以外的其他收入在分配時是否同樣保留其原有法律屬性沒有明確，這也成為各地方政府相關(guān)政策無法回避或刻意模糊之處。

(四)65號文

就合伙企業(yè)稅前扣除問題，《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個體工商戶個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)個人所得稅稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知(財稅[2008]65號)》(以下簡稱“65號文”)進(jìn)一步規(guī)定：(1)合伙企業(yè)向其從業(yè)人員實際支付的合理的工資、薪金支出，允許在稅前據(jù)實扣除;(2)合伙企業(yè)撥繳的工會經(jīng)費、發(fā)生的職工福利費、職工教育經(jīng)費支出分別在工資薪金總額2%、14%、2.5%的標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)據(jù)實扣除;(3)合伙企業(yè)每一納稅發(fā)生的廣告費和業(yè)務(wù)宣傳費用不超過當(dāng)年銷售(營業(yè))收入15%的部分，可據(jù)實扣除超過部分，準(zhǔn)予在以后納稅結(jié)轉(zhuǎn)扣除;(4)合伙企業(yè)每一納稅發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費支出，按照發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過當(dāng)年銷售(營業(yè))收入的5‰。

65號文就合伙企業(yè)層面發(fā)生的成本和費用的稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)在91號文的基礎(chǔ)上進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)化和限制。

(五)159號文

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知(財稅[2008]159號)》(以下簡稱“159號文”)第二條進(jìn)一步規(guī)定：合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅;合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。

159號文首次針對法人和其他組織作為合伙企業(yè)合伙人的情形下所得稅問題做出原則性規(guī)定，并正式確定“先分后稅”的原則。但是，159號文就合伙企業(yè)從被投資企業(yè)取得的不同類型的所得在向合伙人分配時其性質(zhì)是否保持不變這一問題仍未給出明確答案。因此，在合伙人是法人和其他組織的情況下，是否必須就合伙企業(yè)從被投資企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收入進(jìn)行分配時的所得繳納企業(yè)所得稅，似乎并不明確。非但如此，159號文籠統(tǒng)規(guī)定“合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅”，似乎意味著法人和其他組織從合伙企業(yè)取得的所有收入(包括股息、紅利等權(quán)益性投資收益)均應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，這在理論和實務(wù)上都造成了一定的混淆[1]。

(六)62號文

《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整個體工商戶業(yè)主、個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)自然人投資者個人所得稅費用扣除標(biāo)準(zhǔn)的通知(財稅[2011]62號)》(以下簡稱“62號文”)明確：合伙企業(yè)自然人投資者的生產(chǎn)經(jīng)營所得依法計征個人所得稅時，投資者本人的費用扣除標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一確定為42000元/年(3500元/月);投資者的工資不得在稅前扣除。62號文只是在91號文的基礎(chǔ)上，根據(jù)2011年個人所得稅法的修改，相應(yīng)地調(diào)整自然人投資者的費用扣除標(biāo)準(zhǔn)。

在地方法規(guī)和政策層面，各地方政府為鼓勵私募股權(quán)投資的發(fā)展，紛紛出臺促進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展的政策，其中都含有合伙企業(yè)所得稅處理的相關(guān)規(guī)定?？v觀各地出臺的合伙企業(yè)所得稅規(guī)定，大多只是重復(fù)上述國家層面已有的規(guī)定，但也有細(xì)微的突破。以下分別以天津市、上海市和北京市的有關(guān)政策規(guī)定為例進(jìn)行分析：

(一)天津市

天津市《促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》規(guī)定：以有限合伙形式設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項目征收個人所得稅，稅率適用20%;自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時，對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%。

天津的政策在84號文的基礎(chǔ)上有一定的突破：即除利息、股息和紅利等權(quán)益性投資收益外，合伙人因合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的被投資企業(yè)股權(quán)取得的收益亦可以按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率適用20%。

(二)上海市

上海市2008年發(fā)布的《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知》規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率，計算征收個人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益[2]，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。

上海市該政策應(yīng)該說完全是在前述國家政策的范圍內(nèi)做出的，不但沒有任何突破，而且還有主動限縮的嫌疑。例如，就普通合伙人的所得的部分，上海的政策并沒有像天津的政策一樣對于其收入的性質(zhì)進(jìn)一步區(qū)分，而是一概按照“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”適用5-35%的稅率征收個人所得稅。按照84號文的理解，普通合伙人收入中屬于股權(quán)投資收益的部分，應(yīng)該可以按“利息、股息、紅利所得”稅目適用20%稅率計算繳納個人所得稅。對于合伙人因合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的被投資企業(yè)股權(quán)取得的收益是否可以像天津的政策一樣按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目適用20%的稅率計算繳納個人所得稅，上海市該政策并未予以明確。

上海市有關(guān)部可能意識到上述問題，因而在其2011年5月3日發(fā)布的政策修訂版《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項的通知(修訂)》有關(guān)合伙制股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的所得稅問題一節(jié)中，僅僅保留“以合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得及其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人作為納稅人，按照“先分后稅”原則，分別繳納所得稅”的規(guī)定，其余已全部刪除。

(三)北京市

北京市《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》規(guī)定：合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅;合伙制股權(quán)基金中個人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個人所得稅，稅率為20%。

北京的上述政策雖然從表述上與天津略有不同，但從實質(zhì)上則基本完全一致，即合伙人(包括普通合伙人和有限合伙人)取得的股權(quán)投資收益及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，均可以按照“利息、股息、紅利所得”或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目適用20%稅率計算征收個人所得稅。

二、基金投資人

有限合伙制基金本身并非所得稅的課稅主體，因而有關(guān)其所得稅問題主要考慮其投資人(即基金普通合伙人和有限合伙人)從基金取得收入時的稅務(wù)處理。合伙人取得的收入的類型不同，則直接與其應(yīng)當(dāng)適用的稅目和稅率相關(guān)。

從基金收入的類型來看，主要包括以下幾類：

(一)從被投資企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益

投資人為公司的，公司應(yīng)就該部分收入繳納企業(yè)所得稅。但也有觀點認(rèn)為，根據(jù)合伙企業(yè)“透明體”的特點和稅法原理，其收入在分配給合伙人時法律性質(zhì)應(yīng)當(dāng)維持不變，因而公司取得的該部分收入屬于《企業(yè)所得稅法》第二十六條第一款第(二)項所述的“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益”，應(yīng)當(dāng)依據(jù)該條規(guī)定免征企業(yè)所得稅。

投資人為個人的，依據(jù)84號文這部分收入應(yīng)當(dāng)適用“利息、股息、紅利”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。

投資人為合伙企業(yè)的，由該合伙企業(yè)自然人合伙人按照5-35%稅率繳納個人所得稅(比照個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得)或公司合伙人依法繳納企業(yè)所得稅。但也有觀點認(rèn)為，根據(jù)合伙企業(yè)所得稅“透明體”的特點，該合伙企業(yè)的自然人合伙人應(yīng)當(dāng)適用“利息、股息、紅利”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅，而公司合伙人則依法可以免稅。

(二)轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)取得的收益

投資人為公司的，應(yīng)就這部分收入按照自身所得稅率繳納企業(yè)所得稅。

投資人為個人的，按照國家層面的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)按照“個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得”稅目適用5-35%超額累進(jìn)稅率計算繳納個人所得稅，但按照天津和北京等地方政策，則可以按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目適用20%稅率計算繳納個人所得稅。

投資人為合伙企業(yè)的，由該合伙企業(yè)自然人合伙人按照5-35%稅率繳納個人所得稅(比照個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得)或公司合伙人依法繳納企業(yè)所得稅。但也有觀點認(rèn)為，該合伙企業(yè)的自然人合伙人可以適用“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。

三、基金管理人

基金管理人一般采取公司制或合伙制的法律形式。基于節(jié)稅的考慮，基金管理人亦通常設(shè)立為有限合伙的形式[3]。

基金管理人的收入類型主要是基金的管理費(通常為基金募資總額的1-2%)和收益分成(即carried interest，通常為基金增值部分的20%)。但基金管理人無論是公司形式還是有限合伙形式，均須就其取得的管理費繳納營業(yè)稅。

對于收益分成的法律性質(zhì)是屬于“服務(wù)收入”還是“投資收益”存在不同的理解和做法。為避免收益分成在基金管理人的賬目上與管理費一視同仁被課以營業(yè)稅，基金管理人在賬目處理上必須十分清晰。更為保守的做法是，設(shè)立兩家管理企業(yè)，其中一家擔(dān)任基金的普通合伙人，另一家擔(dān)任基金的管理人，由管理人收取管理費，由普通合伙人收取收益分成。

基金管理人為公司的，應(yīng)就其從基金取得的所有收入(包括管理費和收益分成)課征25%的企業(yè)所得稅。依據(jù)前述理由，也有觀點認(rèn)為，此時基金管理人所得中屬于基金從被投資企業(yè)取得的“股息、紅利”等權(quán)益性投資收益應(yīng)免征企業(yè)所得稅。

基金管理人為合伙企業(yè)的，基金管理人不適用企業(yè)所得稅，由其合伙人依法繳納個人所得稅或企業(yè)所得稅。詳情請參見本文第四部分的討論。

四、基金管理團隊

從基金的現(xiàn)狀和趨勢來看，為了打造基金管理品牌及實現(xiàn)風(fēng)險隔離等目的，基金管理團隊一般不會直接擔(dān)任基金的管理人(或普通合伙人)，而是先設(shè)立公司或者有限合伙制的企業(yè)，由該企業(yè)擔(dān)任基金的管理人及/或普通合伙人。而且，在基金管理人層面，為避免團隊成員變動帶來的影響，基金管理團隊通常在上面還架設(shè)一層或多層主體。

目前基金法律實務(wù)中，基金管理團隊一般先成立有限公司，由有限公司作為普通合伙人及團隊成員作為有限合伙人設(shè)立有限合伙企業(yè)，并由該有限合伙企業(yè)擔(dān)任基金的普通合伙人及管理人;或者按照前述同樣股權(quán)架構(gòu)設(shè)立兩家有限合伙企業(yè)，其中一家擔(dān)任基金的普通合伙人，另一家擔(dān)任基金的管理人。

在上述法律架構(gòu)下，基金管理團隊收入的主要類型及相關(guān)稅收待遇如下：

(一)以有限合伙人身份從基金管理人取得的分配收入

就該部分收入，其最初性質(zhì)就屬于管理費收入，在基金管理人分配給其合伙人時，公司形式的普通合伙人應(yīng)當(dāng)依法繳納企業(yè)所得稅，管理團隊成員以有限合伙人身份取得的收入，應(yīng)當(dāng)適用“個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得”稅目以及5-35%五級超額累進(jìn)稅率繳納個人所得稅。

(二)以有限合伙人身份從基金的普通合伙人取得的分配收入

就該部分收入，其最初性質(zhì)應(yīng)屬于投資收益(包括股權(quán)投資收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益)，但目前法規(guī)政策就間接(即中間透過一層或多層合伙形式的實體)從合伙制基金取得的收入是否仍然可以遵照其最初屬性確定個人所得稅處理方法并無明確規(guī)定。

因此，在目前國家及地方法規(guī)政策下，該部分收入可能需全部適用“個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得”稅目以及5-35%五級超額累進(jìn)稅率計算繳納個人所得稅。如上所述，也有觀點認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)該部分收入的最初屬性，分別適用 “利息、股息、紅利所得”(例如就股權(quán)投資收益部分)或“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”(例如就股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分)稅目按照20%的稅率計算繳納個人所得稅。

上述不同的稅務(wù)處理方法，也是基金管理團隊考慮是否選擇前述法律架構(gòu)設(shè)立基金管理人或基金的普通合伙人的主要考慮因素。特別是考慮到各地方政府有關(guān)基金的稅收政策中的不同立場，管理團隊在發(fā)起和設(shè)立基金時應(yīng)盡力就上述問題與地方稅務(wù)部門進(jìn)行厘清，從而確定稅收最優(yōu)化的法律架構(gòu)。

五、結(jié)語

有限合伙已經(jīng)成為私募股權(quán)基金法律架構(gòu)中通常采用的法律形式，目前合伙企業(yè)所得稅法規(guī)政策的滯后和模糊可以說在一定程度上成為私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展的障礙之一。

產(chǎn)生上述結(jié)果的直接原因在于：目前合伙企業(yè)所得稅主要法規(guī)政策均在《合伙企業(yè)法》修改之前制定，大部分屬于國稅總局的部門規(guī)章和政策，而且大都針對自然人投資設(shè)立普通合伙企業(yè)的情形。2006年《合伙企業(yè)法》修訂之后，不但公司和合伙企業(yè)本身可以作為合伙企業(yè)的合伙人，有限合伙企業(yè)這一新的法律形式也隨之出現(xiàn)，而這些新情況在原有法規(guī)政策中基本沒有體現(xiàn)。

因此，目前合伙企業(yè)所得稅法規(guī)政策已經(jīng)嚴(yán)重脫離現(xiàn)實情況，急需國家制定和出臺統(tǒng)一的合伙企業(yè)所得稅法，根據(jù)目前合伙企業(yè)的實際情況和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要就合伙企業(yè)所得稅問題進(jìn)行統(tǒng)一和全面的規(guī)定。

[1]根據(jù)《企業(yè)所得稅法》第二十六條規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為企業(yè)的免稅收入。按照84號文的基本精神，合伙企業(yè)對外投資取得股息、紅利等權(quán)益性投資收益應(yīng)當(dāng)視為合伙人的直接收入，而且性質(zhì)上仍然為股息、紅利等權(quán)益性投資收益，即視同合伙人直接從被投資企業(yè)取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，從而免征企業(yè)所得稅。159號文沒有區(qū)分法人及其他組織從合伙企業(yè)取得收入的類型和性質(zhì)，籠統(tǒng)規(guī)定均應(yīng)當(dāng)繳納企業(yè)所得稅，顯然與84號文的基本精神以及合伙企業(yè)書覅基本原理不符。

[2] 我們理解股權(quán)投資收益與股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益屬于不同的法律概念，兩者在個人所得稅法下的歸屬稅目亦有不同，前者屬于“利息、股息、紅利”，后者屬于“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”。因此，此處所指的“股權(quán)投資收益”，嚴(yán)格意義上來說僅指 “利息、股息、紅利”，而不包括因合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。

[3] 如本文第四部分所提到的，盡管基金管理企業(yè)設(shè)立為有限合伙企業(yè)的情形下，基金管理團隊收入在稅務(wù)處理上存在不確定性，有可能均適用個體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營所得稅目按照5-35%超額累進(jìn)稅率繳納個人所得稅。但是，基金管理企業(yè)設(shè)立為有限公司的情形下，則存在雙重征稅的問題，基金管理團隊的最終稅負(fù)可能達(dá)到40%。因此，基金管理企業(yè)設(shè)立為有限合伙在稅負(fù)上通常更為有利。