第一篇：高級財務(wù)管理復(fù)習(xí)

高級財務(wù)管理復(fù)習(xí)整理：

題型：選擇題（單選1’x10；多選2’x5）簡述題（10’x2）案例題（20’x2）計算題（10’x2）

簡述題范圍：

1.企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的特點(diǎn)

a． 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理主體復(fù)雜化

b． 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財務(wù)管理同時帶有強(qiáng)制性和非強(qiáng)制性

c． 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的基礎(chǔ)是控制

d． 企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理更加突出戰(zhàn)略性

2.企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制有哪些類型？各自的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？

類型：集權(quán)型財務(wù)管理體制；分權(quán)型財務(wù)管理體制；混合型財務(wù)管理體制

集權(quán)型財務(wù)管理體制：

優(yōu)點(diǎn)：a財務(wù)管理效率較高，企業(yè)信息可較充分縱向流通，利于在重大事項上果斷決策b有利于母公司發(fā)揮財務(wù)調(diào)控職能，便于整體協(xié)調(diào)，提高資源利用效率

c通過集體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化，利于降低成本和統(tǒng)一調(diào)度資金 缺點(diǎn)：a因決策信息不靈帶來的低效率

b制約了子公司理財?shù)姆e極性和創(chuàng)造性

c不利于母公司專心從事戰(zhàn)略管理

分權(quán)型財務(wù)管理體制：

優(yōu)點(diǎn)：a企業(yè)集團(tuán)高層能集中時間精力于最重要的戰(zhàn)略決策

b子公司擁有充分理財權(quán)，財務(wù)決策周期短，應(yīng)付市場變化能力強(qiáng)

c利于激發(fā)成員單位的工作熱情和創(chuàng)造性，提高經(jīng)濟(jì)效益

缺點(diǎn)：a易導(dǎo)致各自為政，不利于整體資源的優(yōu)化配置，難產(chǎn)生財務(wù)協(xié)同效應(yīng)

b難以統(tǒng)一指揮，導(dǎo)致信息分散化和不對稱，重大事項決策速度變緩

c監(jiān)管難以到位，易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動不規(guī)范等問題

混合型財務(wù)管理體制

優(yōu)點(diǎn)：利于綜合吸收集權(quán)和分權(quán)的優(yōu)點(diǎn)，克服或最大限度消除過度集分權(quán)的弊端 缺點(diǎn)：母公司往往會造成管理鏈條較長，相關(guān)監(jiān)督成本高，且集分權(quán)尺度難以把握

3.中小企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)

a中小企業(yè)的內(nèi)部管理基礎(chǔ)普遍較弱

b中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較弱，信用等級較低

c中小企業(yè)的資本規(guī)模有限

d中小企業(yè)的融資渠道相對有限

e中小企業(yè)對管理者約束較多

4．中小企業(yè)在制定投資戰(zhàn)略時應(yīng)考慮哪些因素？

a企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略b企業(yè)所處生命周期

c企業(yè)所處行業(yè)發(fā)展前景d企業(yè)管理層的風(fēng)險偏好

5.智力資本和無形資產(chǎn)的區(qū)別？

a智力資本是企業(yè)擁有或控制的，能夠通過企業(yè)管理機(jī)制激發(fā)，對企業(yè)價值的創(chuàng)造和持續(xù)競爭優(yōu)勢的構(gòu)建起關(guān)鍵作用的動態(tài)性知識和能力總和。

b無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。

c智力資本是一種潛在的、無形的、動態(tài)的、能夠帶來價值增值的價值，是企業(yè)真正的市場價值與賬面價值的差距，是物質(zhì)資本與非物質(zhì)資本的合成。無形資產(chǎn)的價值體現(xiàn)在具有可度量的為組織創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力上。

d智力資本和無形資產(chǎn)的根本區(qū)別在于資產(chǎn)價值測量和資產(chǎn)減損兩個方面。

6.智力資本的企業(yè)價值創(chuàng)造特征是什么？

a價值創(chuàng)造的多元增值性b價值創(chuàng)造的延續(xù)性

c價值創(chuàng)造的創(chuàng)新性d價值創(chuàng)造的難以衡量性

7.財務(wù)危機(jī)的特征和成因是什么？

成因：a企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和經(jīng)營不善引發(fā)的財務(wù)危機(jī)

B財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)管理事務(wù)導(dǎo)致的財務(wù)危機(jī)

c 外部環(huán)境因素導(dǎo)致的財務(wù)危機(jī)

特征：客觀積累性；突發(fā)性；多樣性；災(zāi)難性；可預(yù)見性；可逆性

8.通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)管理的影響有哪些？

通貨膨脹是指，由于流通中貨幣的供過于求導(dǎo)致貨幣貶值，大多數(shù)商品和勞務(wù)價格持續(xù)不可逆上漲的現(xiàn)象，其對企業(yè)財務(wù)管理的影響如下：

A對籌資管理的影響

是籌資渠道受到多方限制

提升資本成本

增加企業(yè)資金需求量

影響籌資方式選擇

影響籌資政策

外部籌資額的估算

B對投資管理的影響

對現(xiàn)金流的影響1.造成的虛假稅后經(jīng)營利潤 2.折舊跟攤銷不真實(shí)

C 對營運(yùn)資金的影響現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨

D對財務(wù)報告的影響

資產(chǎn)負(fù)債表：對貨幣型項目的影響

對非貨幣性項目的影響

對利潤表的影響

案例題范圍：

1.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的案例

A什么是內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，又稱劃撥價格，是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公司之間，內(nèi)部交易時相互約定轉(zhuǎn)讓中間產(chǎn)品所采取的結(jié)算價格。

B為什么要制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格（內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的作用）

通過制定合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，就可以調(diào)節(jié)內(nèi)部供求雙方的利益，明確和落實(shí)各方的經(jīng)濟(jì)責(zé)任

集團(tuán)企業(yè)可以根據(jù)整體的發(fā)展戰(zhàn)略，以各種方式進(jìn)行資金的內(nèi)部調(diào)度

降低集團(tuán)整體的稅收負(fù)擔(dān)，去取得避稅效應(yīng)

C怎樣制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格（制定原則）

·集團(tuán)整體利潤最大化原則·激勵原則

·相對穩(wěn)定、定期調(diào)整的原則·公平性原則

D怎樣讓內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格更好服務(wù)于企業(yè)（運(yùn)用）

·減輕稅負(fù)。如:跨國公司可通過其設(shè)在其避稅地的子公司低價收購，高價賣出，盡管貨

物和款項均不經(jīng)過避稅地，但賬面上的這次周轉(zhuǎn)就使銷售該批貨物的子公司因為“低價”出售而無盈利，而購買該批貨物的子公司則因“高價”購買亦無盈利，而設(shè)在避稅地的子公司則取得了雙方收益，從而實(shí)現(xiàn)了減輕整體稅負(fù)的目的。

E內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格形式（以市場為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價法；以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價法（完全

成本法、標(biāo)準(zhǔn)成本加成法、邊際成本法）；雙重定價法）

2.企業(yè)集團(tuán)多元化戰(zhàn)略案例

多元化經(jīng)營，是指一個企業(yè)在兩個或更多的行業(yè)從事經(jīng)營活動，主要是同時向不同的行業(yè)市場提供產(chǎn)品或服務(wù)。多元化戰(zhàn)略一般可分為四類：技術(shù)相關(guān)型；市場相關(guān)型；市場技術(shù)相關(guān)型；非相關(guān)型

A企業(yè)采用多元化戰(zhàn)略的動因

·分散經(jīng)營風(fēng)險；獲得協(xié)同效應(yīng)；穩(wěn)定企業(yè)收益；擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)內(nèi)部融資能力；擴(kuò)大

企業(yè)的市場權(quán)利；實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；市場需求飽和等等

B 多元化戰(zhàn)略與企業(yè)核心競爭力

·一個企業(yè)的長期發(fā)展取決于其是否擁有核心競爭力。一般來說，企業(yè)核心競爭力的形成同企業(yè)所從事的經(jīng)營領(lǐng)域有密切的關(guān)系。所以，實(shí)行專業(yè)化經(jīng)營將主要精力集中于最熟悉、最具實(shí)力的經(jīng)營領(lǐng)域，是增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力的最有效途徑。

·在專業(yè)化的基礎(chǔ)上實(shí)行多元化，在多元化的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增強(qiáng)專業(yè)化，爭取在多個

領(lǐng)域形成專業(yè)化經(jīng)營的優(yōu)勢，并利用多領(lǐng)域發(fā)展的條件降低風(fēng)險、形成更強(qiáng)的核心競爭力，是企業(yè)進(jìn)行多元化戰(zhàn)略的正確選擇

C多元化戰(zhàn)略與企業(yè)價值

3.美孚平衡計分卡的案例

A平衡計分卡的特點(diǎn)

·是一種績效評價系統(tǒng)·是一種戰(zhàn)略管理工具

·是一種溝通的工具·強(qiáng)調(diào)平衡的重要性

·強(qiáng)調(diào)因果關(guān)系的重要性

B平衡計分卡的缺點(diǎn)

·實(shí)施難度大·指標(biāo)體系的建立較困難

·指標(biāo)數(shù)量過多·各指標(biāo)權(quán)重的分配較困難

·部分指標(biāo)的量化工作難以落實(shí)·實(shí)施成本大

4.中小企業(yè)籌資之風(fēng)險投資——同洲電子案例

A對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，快速發(fā)展需要哪些關(guān)鍵因素

·創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)：公司規(guī)模小；可用資源少；高度不確定性和高風(fēng)險；

核心技術(shù)倚重性高

·決策力；思考力；執(zhí)行力；溝通協(xié)調(diào)力

·技術(shù)；財務(wù)；資源；規(guī)模；市場；管理

B同洲電子的籌資決策為什么選擇了風(fēng)險投資方式

·創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可以為企業(yè)帶來除去投入資金外的巨大的增值經(jīng)濟(jì)效益

·創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可以將政府資源和優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資源配置效率的最大化 ·創(chuàng)投機(jī)構(gòu)商業(yè)網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，具有經(jīng)驗優(yōu)勢、文化優(yōu)勢、資源優(yōu)勢，對細(xì)分市場了解 C對創(chuàng)業(yè)企業(yè)和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)而言，其聯(lián)合風(fēng)險投資的意義分別表現(xiàn)在哪些方面

·聯(lián)合風(fēng)險投資,是指由兩個或多個風(fēng)險投資家在同時或先后為同一個高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本,并為其提供經(jīng)營管理和咨詢服務(wù),以期在被投資企業(yè)發(fā)展成熟后,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取中長期資本增值收益的投資行為。

·對創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，實(shí)現(xiàn)與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的互補(bǔ)性，享用風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)帶來的資金、市場、管理、政府和社會資源等方面資源。（獲得豐富的資金資源；提升市場開拓能力；促進(jìn)管理規(guī)范；謀得長遠(yuǎn)發(fā)展；樹立良好品牌信譽(yù)；形成管理協(xié)同）

·對風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)而言，獲得很好的投資項目，分散了市場風(fēng)險，降低了管理成本，通過與企業(yè)的互補(bǔ)性增值服務(wù)產(chǎn)生價值溢出，最終獲得巨大收益

D同洲電子通過聯(lián)合風(fēng)險投資獲得了哪些關(guān)鍵資源

·資金、市場、技術(shù)、政府及社會資源等

計算題范圍：

1.EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）

經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本x調(diào)整后的投入資本

經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營利潤（-股權(quán)資本比例x股權(quán)資本成本率+債權(quán)資本比例x債權(quán)資本

成本率）

2.財務(wù)預(yù)警模型、預(yù)警值

Z分?jǐn)?shù)模型：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5

Z=破產(chǎn)風(fēng)險指數(shù)X1=營運(yùn)資本/總資產(chǎn)X2=留存收益/總資產(chǎn)

X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)X4=所有者權(quán)益價值/總負(fù)債X5=銷售額/總資產(chǎn)

2.675是破產(chǎn)企業(yè)與非破產(chǎn)企業(yè)的分界點(diǎn)

當(dāng)Z>=2.99,破產(chǎn)概率為0.5%—10%，說明企業(yè)在短期內(nèi)不會破產(chǎn)

當(dāng)Z<=1.81破產(chǎn)概率為51%—100%，企業(yè)破產(chǎn)的可能性非常高

Z值介于1.81—2.99之間，破產(chǎn)概率為11%—50%，屬于灰色區(qū)域，說明企業(yè)財務(wù)狀況不穩(wěn)定，難以估計企業(yè)破產(chǎn)可能性

3.相對估價法

A 市盈率法

目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)的平均市盈率*目標(biāo)企業(yè)每股凈利潤

本期市盈率PE=

第二篇：高級財務(wù)管理

高級財務(wù)管理

一． 簡述分拆上市與資產(chǎn)剝離的區(qū)別？

二． 什么是杠桿并購及杠桿并購成功條件？

三． 簡述企業(yè)并購動因？

四． 企業(yè)集團(tuán)的基本特征？

五． 簡述直線職能制的優(yōu)缺點(diǎn)？

第三篇：高級財務(wù)管理

1企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略：在深入分析和準(zhǔn)確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對企業(yè)財務(wù)活動影響的基礎(chǔ)上，為了謀求企業(yè)資源均衡、有效地流動和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，對企業(yè)資金運(yùn)動或財務(wù)活動進(jìn)行全面地、長遠(yuǎn)性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。

2企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理：以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略為對象的管理活動，是對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定直至實(shí)施全過程的管理。

3管理層收購：指當(dāng)目標(biāo)公司受到收購公司的襲擊時，目標(biāo)公司的管理層利用杠桿收購這一工具，通過大量的債務(wù)融資收購本公司的股票，從而獲得公司的所有權(quán)和控制權(quán)，以達(dá)到重組本公司并獲得預(yù)期收益目的的一種并購行為。

4非杠桿并購：指并購企業(yè)不用目標(biāo)企業(yè)自有資金及營運(yùn)所得來支付或擔(dān)保支付并購價格的并購方式。

5重組：指公司出于自身盈利的動機(jī)對公司現(xiàn)有的資源要素在公平互利的基礎(chǔ)上，通過一定方式進(jìn)行再配置，實(shí)現(xiàn)要素在公司間的流動和組合的公司行為。

6清算：指在公司終止過程中，為保護(hù)債權(quán)人、所有者等利益相關(guān)者的合法權(quán)益，依法對公司財產(chǎn)、債務(wù)等進(jìn)行清理、變賣，以終止其經(jīng)營活動，并依法取消其法人資格的行為。7財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是指對企業(yè)的財務(wù)危機(jī)狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測，并發(fā)出警情信號，及早采取相應(yīng)措施加以防范的體系。

8外匯風(fēng)險：指企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量因匯率變動而發(fā)生的風(fēng)險，指由于匯率變動使企業(yè)蒙受損失的可能性。

9外匯管制：一國政府授權(quán)國家貨幣金融當(dāng)局或其他政府機(jī)構(gòu)，對外匯的收支、買賣、借貸、轉(zhuǎn)移及國家間結(jié)算、外匯匯率和外匯市場等實(shí)行管制。

10國際稅收籌劃：指跨國公司利用各種合法及非法手段跨越國境，通過各種方法減少或取消稅收負(fù)擔(dān)的行為。

1公司治理結(jié)構(gòu)國際趨同性的表現(xiàn)形式？

A股東運(yùn)用投票權(quán)對管理層約束成為潮流B機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮著日益積極的作用C股東利益日益受到管理層重視D董事會的獨(dú)立性大大增強(qiáng)E利益相關(guān)者成為公司治理中的重要組成部分

2企業(yè)如何開發(fā)籌資能力

A提高盈利能力，改善資金結(jié)構(gòu)B提高對金融機(jī)構(gòu)的交涉能力C增強(qiáng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和資金籌措人員不斷開發(fā)利用新的融資渠道和工具的能力D擴(kuò)大企業(yè)影響，提高企業(yè)信譽(yù)E促進(jìn)融結(jié)合F制定有效的企業(yè)戰(zhàn)略

3企業(yè)如何實(shí)施有效地日常財務(wù)預(yù)警防范？

A財務(wù)監(jiān)控指標(biāo)的建立與定期核查B財務(wù)預(yù)警監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建立C相關(guān)職能部門監(jiān)管崗位的設(shè)置D建立定期報告和主要負(fù)責(zé)人批復(fù)制度E建立重大危機(jī)事項應(yīng)變決策程序

4比較正式財務(wù)重組與非正式財務(wù)重組的優(yōu)缺點(diǎn)?

A正式財務(wù)重組的優(yōu)點(diǎn)：須經(jīng)過一定的法律程序，有法院的參與，和解協(xié)議或重整協(xié)議的實(shí)施更有法律保障，對債務(wù)人的行為也更有約束力

B非正式財務(wù)重組的優(yōu)點(diǎn)：①避免了履行正式手續(xù)所需發(fā)生的大量費(fèi)用 ②可以減少重組所需的時間 ③非正式重組使談判有更大的靈活性，有時更易達(dá)成協(xié)議

C正式財務(wù)重組的缺點(diǎn)：①需要較長的訴訟時間，會發(fā)生大量的手續(xù)費(fèi)用②如果重整不成功，債務(wù)人企業(yè)繼續(xù)虧損，這將使債權(quán)人的利益受到更大程度的損害

D非正式財務(wù)重組的缺點(diǎn)：①當(dāng)債權(quán)人人數(shù)很多或債務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜時，可能難于達(dá)成一致②沒有法院的正式參與，協(xié)議的執(zhí)行缺乏法律保障③如果債務(wù)人缺乏較高的道德水準(zhǔn)，常會導(dǎo)致債務(wù)人侵蝕資產(chǎn)，損害債權(quán)人的合法權(quán)益。

5國際稅收籌劃的內(nèi)容:國際避稅、國際節(jié)稅、轉(zhuǎn)嫁籌劃

6國際避稅的主要方式：A避免成為高稅國的居民公司B選擇有利的國外經(jīng)營方式C利用國際稅收協(xié)定D利用國際避稅地避稅E利用延期納稅規(guī)定進(jìn)行避稅F逆向避稅

7并購稅收籌劃有哪些方法？

A從并購的稅收收益來源角度：a利用納稅優(yōu)惠的稅收籌劃b利用納稅時間遞延的稅收籌劃 B從并購的稅務(wù)籌劃環(huán)節(jié)角度：a選擇并購目標(biāo)企業(yè)環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃b選擇并購出資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃c選擇并購所需資金融資方式環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃d選擇并購會計處理方法環(huán)節(jié)的稅務(wù)籌劃

第四篇：高級財務(wù)管理

高級財務(wù)管理

一、名詞解釋:

1、理財主體假設(shè)：指企業(yè)的財務(wù)管理工作是應(yīng)限制在每一個在經(jīng)濟(jì)上和經(jīng)營上具有獨(dú)立性的組織之內(nèi)。它明確了財務(wù)管理工作的空間范圍，將一個主體的理財活動同另外一個主體的理財活動相區(qū)分。

2、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：指理財?shù)闹黧w是持續(xù)存在并且能執(zhí)行其預(yù)計的經(jīng)濟(jì)活動，它明確了財務(wù)管理工作的時間范圍。

3、有效市場假設(shè)： 指財務(wù)管理所依據(jù)的的資本市場是健全和有效的。它的派生假設(shè)是市場公平假設(shè)。它是確立財務(wù)管理原則，決定籌資方式，投資方式，安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ)。

4、財務(wù)戰(zhàn)略：為謀求公司資金均衡有效的流動和實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略，為增強(qiáng)公司財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析公司內(nèi)外環(huán)境因素對流動影響的基礎(chǔ)上對公司資金流動進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。

類型：一是根據(jù)財務(wù)風(fēng)險承受態(tài)度不同分類，可以分為1）快速擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略

2）穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略3）防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略

二是根據(jù)內(nèi)容與職能不同分類，可以分為投資戰(zhàn)略與籌資戰(zhàn)略

5、橫向并購（P50）：指從事同一行業(yè)的企業(yè)所進(jìn)行的并購。例如在生產(chǎn)同類商品的廠商間，或是在同一市場領(lǐng)域出售相互競爭的商品的分銷商之間的并購。

6、縱向并購（P51）：是對生產(chǎn)工藝或經(jīng)營方式上有前后關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)進(jìn)行的并購，是生產(chǎn)、銷售的連續(xù)性過程中互為購買者和銷售者的企業(yè)之間的并購。

7、杠桿并購（P54）：指并購公司利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的經(jīng)營收入，來支付并購價款或作為此種支付的擔(dān)保。

8、企業(yè)集團(tuán)：它是以一個實(shí)力雄厚(資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場網(wǎng)絡(luò)等實(shí)力)的大型企業(yè)為核心，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，并輔以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、契約等多種紐帶，將多個企業(yè)、事業(yè)單位聯(lián)結(jié)在一起，具有多層次結(jié)構(gòu)的以母子公司為主體的多法人經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。

9、績效評價：企業(yè)業(yè)績評價就是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)，按照企業(yè)管理的要求設(shè)計評價指標(biāo)體系，比照評價標(biāo)準(zhǔn)，采用特定的方法，對企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行判斷的活動。

10、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）：是指企業(yè)調(diào)整后稅后營業(yè)凈利（NOPAT）減去企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價值的機(jī)會成本后的余額。所謂的資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價值，是指對資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項目進(jìn)行必要調(diào)整后的資產(chǎn)價值。

二、簡答題：

1、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)基本框架：p10（可直接畫圖）

1）財務(wù)管理理論的起點(diǎn)、前提與導(dǎo)向

財務(wù)管理環(huán)境是財務(wù)管理理論研究的邏輯起點(diǎn)；財務(wù)管理假設(shè)是財務(wù)理論研究的前提；財務(wù)管理目標(biāo)是財務(wù)管理理論和實(shí)務(wù)的導(dǎo)向。

2）財務(wù)管理的基本理論（是財務(wù)管理理論研究的基礎(chǔ)）

財務(wù)管理的基本理論是指財務(wù)管理內(nèi)容、財務(wù)管理原則、財務(wù)管理方法構(gòu)成的概念體系；在對財務(wù)管理原則各種觀點(diǎn)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，提出了由系統(tǒng)原則、比例原則、優(yōu)化原則、彈性原則、平衡原則、動力原則和時效原則等構(gòu)成的原則體系。

3）財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論

財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)是指各類企業(yè)都有的財務(wù)管理業(yè)務(wù)；財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運(yùn)資金管理和企業(yè)分配管理。

4）財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論

財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)是指只有在特定的企業(yè)或某一企業(yè)的特定時期才有的財務(wù)管理業(yè)務(wù)。這些特殊業(yè)務(wù)如企業(yè)破產(chǎn)清算的財務(wù)管理、企業(yè)并購的財務(wù)管理、企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理、小企業(yè)財務(wù)管理、國際企業(yè)財務(wù)管理等。

5）財務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域

指財務(wù)管理的發(fā)展理論（即財務(wù)管理史問題）、財務(wù)管理的比較理論（即比較財務(wù)管理問題）和財務(wù)管理的教育理論。

2、財務(wù)管理基礎(chǔ)理論——MM理論主要觀點(diǎn)：

1)無公司稅下的MM模型：資本結(jié)構(gòu)無關(guān)

2)有公司稅下的MM模型：負(fù)債越多越好

3、SWOT的矩陣分析法：

第一象限采用SO戰(zhàn)略：在公司內(nèi)部優(yōu)勢較大、外部投資機(jī)會較多的情況下，公司可以趁機(jī)采取擴(kuò)大投資規(guī)模的戰(zhàn)略，使之迅速發(fā)展，如加大對現(xiàn)有產(chǎn)品和市

場的投資，采取合并或兼并等外部擴(kuò)展方式使公司規(guī)模迅速擴(kuò)大等。

第二象限采用WO戰(zhàn)略：在公司內(nèi)部有著較大優(yōu)勢，但其外部卻又較大機(jī)會的情況下，公司應(yīng)采取合資、混合多元化投資等投資戰(zhàn)略。

第三象限采取WT戰(zhàn)略：在公司內(nèi)部有明顯劣勢，而且其外部又面臨著較大威脅的情況下，公司應(yīng)采取收縮或退出戰(zhàn)略。

第四象限采取ST戰(zhàn)略：在公司內(nèi)部有著較大優(yōu)勢，但其外部卻面臨著較大威脅的情況下，在相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)進(jìn)行多元化投資，比如在相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)和其他公司合并或兼并其他公司都是公司可以選擇的投資戰(zhàn)略。

4、波士頓增長：見P325、財務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析

I.增值型現(xiàn)金短缺

?提高可持續(xù)增長率:1)提高經(jīng)營效率(降低成本,提高價格)

2)改變財務(wù)政策(減少股利支付,增加借款比例)

?增加權(quán)益資本:增發(fā)股份兼并

II.增值型現(xiàn)金剩余

?加速增長(擴(kuò)大規(guī)模并購)

?分配剩余資金(發(fā)放股利,回收股份)

III.減損型現(xiàn)金剩余

?提高資本回報率

?出售

?審查資本結(jié)構(gòu)

IV.減損型現(xiàn)金短缺

?出售

?重組

6、平衡積分卡記分卡的內(nèi)容并作簡要分析：

內(nèi)容：

（1）財務(wù)角度：典型指標(biāo)有利潤、現(xiàn)金流量、資本報酬率、銷售增長率以及近

年來流行的經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)等。

（2）顧客角度：計量指標(biāo)主要衡量的是吸引和保持顧客的程度：顧客滿意度、顧客保持率（回頭率）、新客戶的獲得、顧客盈利性和市場份額等。

（3）內(nèi)部經(jīng)營過程角度 ：對內(nèi)部過程的計量就是對企業(yè)內(nèi)部價值鏈的分析。企業(yè)的內(nèi)部價值鏈一般來說包括三個過程，即創(chuàng)新、營業(yè)和售后服務(wù)。

（4）學(xué)習(xí)和成長角度 ：學(xué)習(xí)和成長主要來源于員工的再培訓(xùn)和企業(yè)組織程序的改善等。

對員工的計量包括員工滿意度、員工保持率和員工技能水平等。

對企業(yè)組織程序的計量主要是檢驗員工的合作和交流情況。

平衡記分卡的評價：

優(yōu)點(diǎn)：

（1）一種戰(zhàn)略性業(yè)績計量方法。

（2）一種主觀評價的方法，尤其是在權(quán)重和業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，所以只具有相對的準(zhǔn)確 性。

（3）提供了一種思路，構(gòu)建了一種計量框架而不是一種普遍適用的指標(biāo)體系。缺點(diǎn)：

（1）代表不同方向的業(yè)績評價指標(biāo)難以進(jìn)行權(quán)衡。

（2）非財務(wù)指標(biāo)的衡量標(biāo)準(zhǔn)沒有統(tǒng)一的規(guī)定。

（3）多個評價指標(biāo)削弱了業(yè)績評價體系在企業(yè)中的作用。

（4）很難既適合評價公司業(yè)績又適合評價管理層業(yè)績。

（5）對因果關(guān)系鏈的質(zhì)疑。

（6）未能很好的處理與外部利益相關(guān)者和環(huán)境的關(guān)系，以及與內(nèi)部利益相關(guān)者的關(guān)系。

7、企業(yè)集團(tuán)的綜合績效評價的思路：

（1）企業(yè)綜合績效評價由財務(wù)績效定量評價和管理績效定性評價兩部分組成。

（2）財務(wù)績效定量評價是指對企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營增長四個方面進(jìn)行定量對比分析和評判。

（3）管理績效定性評價是指在企業(yè)財務(wù)績效定量評價的基礎(chǔ)上，通過采取專家評議的方式，對企業(yè)一定期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析與綜合評判。

三、計算題：

1、期權(quán)定價理論（筆記本）

2、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量：股權(quán)價值p78例3-

1、公司價值p80例3-

23、可比公司分析法：p84例3-

34、換股比例確定（L-G）p98例3-

5四、論述題：

1、管理層并購的案例對我國并購的影響（P107）

2、論述企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理體制的設(shè)置（集權(quán)或分權(quán)制）？

（1）“統(tǒng)一核心、集中管理”的集權(quán)型管理體制

定義：企業(yè)集團(tuán)的財權(quán)幾乎都集中于母公司，母公司對子公司進(jìn)行嚴(yán)格控制和統(tǒng)一管理。

特點(diǎn)：財務(wù)決策權(quán)都高度集中于母公司，而子公司只是執(zhí)行母公司的財務(wù)決策，其籌資、投資、工資獎金、費(fèi)用開支、利潤分配、資產(chǎn)重組、人事任免等重大財務(wù)事項，都由母公司統(tǒng)一管理。母公司通常下達(dá)生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)，并以直接管理的方式控制子公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

優(yōu)點(diǎn)：有利于制定和實(shí)施統(tǒng)一的財務(wù)政策，提高資金籌措和運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)效益；有利于母公司發(fā)揮財務(wù)管理功能，保證集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；有利于增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的凝聚力和整體實(shí)力，降低經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

缺點(diǎn)：挫傷子公司的積極性；不利于母公司從事戰(zhàn)略管理；不能規(guī)范產(chǎn)權(quán)管理行為；對子公司的業(yè)績考評困難。

適用范圍：

集團(tuán)組建初期且規(guī)模不大（如U型組織），需要通過集權(quán)來規(guī)范財務(wù)行為；子公司在整體集團(tuán)中的重要性使得母公司不能對其進(jìn)行分權(quán)，如子公司是母公司的原料供應(yīng)或采購公司、或是母公司產(chǎn)品的銷售公司；

子公司的管理效能較差，需要母公司加大管理力度。

（2）分權(quán)型管理體制

定義：母公司只保留對子公司的重大財務(wù)決策事項的決策權(quán)或?qū)徟鷻?quán)，而將日常

財務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到子公司，子公司只須將一些決策結(jié)果提交母公司備案即可。

特點(diǎn)：在財權(quán)上，子公司在資本籌集與運(yùn)用、工資獎金、費(fèi)用開支、利潤分配、資產(chǎn)重組等重要財務(wù)事項方面均有充分的決策權(quán)。

優(yōu)點(diǎn)：子公司擁有充分的理財權(quán)，易于抓住市場機(jī)會，減少母公司的決策壓力。缺點(diǎn)：難以統(tǒng)一指揮，不利于及時發(fā)現(xiàn)子公司面臨的風(fēng)險和可能出現(xiàn)的重大經(jīng)營問題；弱化了母公司的財務(wù)控制權(quán)，有的子公司可能為了追求自身利益而忽視集團(tuán)利益。

適用范圍：主要適于H型企業(yè)集團(tuán)組織或資本經(jīng)營型企業(yè)集團(tuán)；無關(guān)集團(tuán)大局的子公司。

五、選擇、判斷：

并購的支付方式（P87）（看看）：現(xiàn)金支付、股票支付和混合證券支付。戰(zhàn)略分類P27

第五篇：高級財務(wù)管理 文檔

1、企業(yè)價值：就是企業(yè)能夠值多少錢或者能夠賣多少錢（總體價值、債務(wù)價值、權(quán)益價值）

2、企業(yè)價值特征：企業(yè)價值歸納一句話就是企業(yè)擁有或控制的全部資源的價值總和；企業(yè)價值取決于其潛在的未來獲利能力；企業(yè)價值體現(xiàn)了時間價值和風(fēng)險價值；企業(yè)價值是市場評價結(jié)果；企業(yè)價值及富動態(tài)性。

3、企業(yè)價值主要形式：賬面價值、（內(nèi)涵價值）、（市場價值）、清算價值、重置價值

4、企業(yè)價值的影響因素：未來增值能力、企業(yè)風(fēng)險、企業(yè)存續(xù)期、其他影響因素（整體經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境、該企業(yè)所在行業(yè)前景、股東分布和投票權(quán)、企業(yè)重要領(lǐng)導(dǎo)人事變動）

5、企業(yè)價值表達(dá)形式：市場定價；企業(yè)價值=股票市場價值+債券市場價值；投資定價：企業(yè)價值=現(xiàn)有項目投資價值+新項目投資價值；現(xiàn)金流量定價：企業(yè)價值=∑長期現(xiàn)金流量（/1+加權(quán)平均資本）

6、企業(yè)價值估計：是指通過對企業(yè)的未來財務(wù)狀況及資產(chǎn)價值的分析，就是對持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)的價值進(jìn)行估算和計量。

7、企業(yè)價值估計要求：數(shù)量化，主要用貨幣單位計量；整體性，反映企業(yè)整體價值；準(zhǔn)確性，差異??；明晰性，易于理解利于決策；一致性，相關(guān)企業(yè)評價方法一致；可比性，不同企業(yè)之間其價值可比。

8、企業(yè)價值估計程序：進(jìn)行估價分析的基礎(chǔ)工作；績效預(yù)測；選擇估計方法；實(shí)施評估；結(jié)果檢驗與解釋。

9、估價分析的基礎(chǔ)工作：了解目標(biāo)公司的特征及行業(yè)特征；了解企業(yè)在行業(yè)中的競爭能力；收集整理數(shù)據(jù)資料。

10、企業(yè)估價方法：賬面價值法（資產(chǎn)賬面凈值法賬面收益法未來收益現(xiàn)值法、經(jīng)濟(jì)利潤模式）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市場價值法（資本資產(chǎn)定價模型、托賓的Q模型）期權(quán)定價模型。

11、賬面收益法的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)：指標(biāo)計算簡單，便于理解；缺：盡管投資者的目標(biāo)是高收益，但過去的高收益并不能保證現(xiàn)在或?qū)淼母呤找?；以賬面收益評價企業(yè)價值是不客觀的。

12、價值管理的必然性：企業(yè)價值是現(xiàn)代財務(wù)理論體系的起點(diǎn)與核心；提升企業(yè)價值成為企業(yè)財務(wù)管理的基本目標(biāo)；企業(yè)價值型管理是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的理想模式。（生產(chǎn)型管理模式、銷售型管理模式、利潤型管理模式、價值型管理模式）

13、企業(yè)價值管理的主要特征：價值管理以未來價值為核心；價值管理更關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量管理；人的價值實(shí)現(xiàn)是價值型管理的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵；以資本經(jīng)營和商品經(jīng)營相結(jié)合的管理理念取代現(xiàn)行單一商品經(jīng)營理論；以價值為基礎(chǔ)的財務(wù)決策是企業(yè)實(shí)行價值型管理的前提；企業(yè)價值管理是整體性的綜合性的管理，實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化。

14、實(shí)現(xiàn)價值型財務(wù)管理的途徑：堅持企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)，制定價值最大化戰(zhàn)略；企業(yè)從價值驅(qū)動因素的角度，確定價值化指標(biāo)；制訂基于價值目標(biāo)的行動或預(yù)算；價值型會計系統(tǒng)是價值化管理的載體，會計再造勢在必行；確立價值化績效測度和獎勵制度，以根據(jù)指標(biāo)來檢測績效，并鼓勵雇員實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

15、戰(zhàn)略內(nèi)容：定義經(jīng)營與發(fā)展理念；設(shè)定目標(biāo)；確定為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的戰(zhàn)略與規(guī)劃；執(zhí)行戰(zhàn)略；考評業(yè)績及戰(zhàn)略調(diào)整。

16、戰(zhàn)略管理特征：全局性；高層管理導(dǎo)向性；長期性；資源綜合性。

17、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略特征：支持性；互逆性；動態(tài)性；全員性。

18、擴(kuò)張型：擴(kuò)張方式如何選擇；對外擴(kuò)張范圍領(lǐng)域是什么；擴(kuò)張的速度應(yīng)當(dāng)多大；擴(kuò)張的資本來源如何安排。

19、防御型：收獲財務(wù)戰(zhàn)略、調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略、放棄財務(wù)戰(zhàn)略、清算財務(wù)戰(zhàn)略。

20、穩(wěn)固發(fā)展型：企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營狀況來確定最佳發(fā)展速度；財務(wù)上追求穩(wěn)?。簧髦貜氖缕髽I(yè)并購；慎重進(jìn)入企業(yè)經(jīng)營不相關(guān)的領(lǐng)域；根據(jù)企業(yè)發(fā)展可以進(jìn)行微調(diào)而不進(jìn)行大的組織變革。

21、如何更好的實(shí)施財務(wù)戰(zhàn)略：明確財務(wù)戰(zhàn)略；再造組織結(jié)構(gòu)與管理分工；構(gòu)建財務(wù)信息、業(yè)績評價及其他監(jiān)控系統(tǒng)；形成共享的價值觀；確定財務(wù)人員分布與調(diào)整；提高財務(wù)人員技能。

22、初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略：權(quán)益資本型的籌資戰(zhàn)略；一體化的投資戰(zhàn)略；無股利政策。

23、初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施程序：全方位落實(shí)財務(wù)戰(zhàn)略意圖；制定財務(wù)戰(zhàn)略計劃；財務(wù)管理以生產(chǎn)與研究開發(fā)為依據(jù)，財務(wù)管理人員配合生產(chǎn)與研發(fā)部門工作開展。

24、發(fā)展其經(jīng)營風(fēng)險：快速發(fā)展的企業(yè)面臨巨大的資金需求；形成了大量的國定資產(chǎn)，企業(yè)也很難利用負(fù)債籌資達(dá)到節(jié)稅作用；投資欲望高漲可能導(dǎo)致盲目投資，從而會使得財務(wù)造成不必要的損失。

25、發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略制定：相對穩(wěn)健的籌資戰(zhàn)略；適度分權(quán)的投資戰(zhàn)略。

26、發(fā)展期財務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施：合理測定公司發(fā)展速度；主動謀取市場機(jī)會，充分利用各種金融工具，積極融資；充分規(guī)劃投資項目；積極推進(jìn)商業(yè)信用管理，為全面落實(shí)財務(wù)戰(zhàn)略服務(wù)；當(dāng)企業(yè)步入健康發(fā)展時，為擴(kuò)大公司規(guī)模，可采用各種靈活的方式來擴(kuò)大其自身規(guī)模。

27、成熟期經(jīng)營風(fēng)險：市場增長潛力不大；企業(yè)沒有太多的現(xiàn)金流出量，形成了太多的凈現(xiàn)金流入量；有足夠的實(shí)力進(jìn)行對外借款；權(quán)益資本價值或股票價值有可能被高估；股東和投資者有較高的回收期望，高股利成為這一時期必然。

28、成熟期財務(wù)戰(zhàn)略制定：激進(jìn)籌資戰(zhàn)略；靈活多樣的投資戰(zhàn)略；扎實(shí)的成本管理戰(zhàn)略；高股利支付率的分配戰(zhàn)略。

29、成熟期戰(zhàn)略實(shí)施：從激勵與約束機(jī)制相對等的角度出發(fā)，完善公司治理，理順管理者的管理激勵；規(guī)范制度，控制風(fēng)險。

30、再生期財務(wù)戰(zhàn)略制定：財務(wù)資源集中配置戰(zhàn)略；高負(fù)債率籌資戰(zhàn)略；高支付率的分配戰(zhàn)略。

31、再生期財務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施：（先退后進(jìn)、邊退邊進(jìn)）強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)的再集權(quán)；改善與現(xiàn)金流量的管理；全面評估新領(lǐng)域的財務(wù)可行性，提出或決解實(shí)施過程中的財務(wù)問題。

32、財務(wù)預(yù)算管理基本特征：綜合性、機(jī)制性、戰(zhàn)略性。

33、預(yù)算管理組織構(gòu)建原則：高效、適度、系統(tǒng)、權(quán)威有力、清晰、經(jīng)濟(jì)。

34、預(yù)算管理組織機(jī)構(gòu)：預(yù)算管理委員會；預(yù)算編制機(jī)構(gòu)；預(yù)算監(jiān)控機(jī)構(gòu)；預(yù)算協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)；預(yù)算反饋組織。

35、預(yù)算執(zhí)行組織設(shè)立原則：責(zé)權(quán)明確，權(quán)責(zé)相當(dāng)、目標(biāo)一致、責(zé)任可控。

36、預(yù)算管理循環(huán)：預(yù)算編制、預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算調(diào)控、預(yù)算考評。

37、預(yù)算考評基本步驟：收集資料；比較實(shí)際與目標(biāo)，確定差異；分析并處理差異。

38、預(yù)算考評基本原則：可控性原則；風(fēng)險收益對等原則；分級考評原則；目標(biāo)一致性原則。

39、預(yù)算管理模式戰(zhàn)略：開發(fā)期以資本預(yù)算為重點(diǎn)；增長期以銷售為重點(diǎn)的預(yù)算；成熟期以成本控制為重點(diǎn)；再生期以現(xiàn)金流量為起點(diǎn)。

40、預(yù)算管理內(nèi)部環(huán)境建設(shè)：企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子建設(shè)；企業(yè)管理觀念建設(shè)；基礎(chǔ)管理工作建設(shè)。制度體系建設(shè)（完善的生產(chǎn)管理制度，健全的質(zhì)量管理制度，良好的人事管理制度，優(yōu)化的工資酬勞制度）

41、財務(wù)預(yù)警分析的功能：監(jiān)測功能、診斷功能、治療功能、健身功能。

42、財務(wù)預(yù)警分析方法：定性預(yù)警分析（標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、四階段癥狀分析法、三個月資金周轉(zhuǎn)表分析法、流程圖分析法、管理評分法）定量預(yù)警分析（單變模式：單變模式、利息及票據(jù)貼現(xiàn)費(fèi)用判別分析法、企業(yè)股市跟蹤發(fā)；多變量模型）

43、財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)模式（總體模式、部門模式）

44、總體模式包括一下幾個方面：運(yùn)用多變模式思路，建立企業(yè)的多元函數(shù)預(yù)警公式；運(yùn)用單變模式的思路，計算企業(yè)的經(jīng)營安全率；考察企業(yè)有無健全的內(nèi)部稽核制度；非定量因素

比財務(wù)指標(biāo)有時對企業(yè)財務(wù)狀況的顯示更可靠、靈敏和有效。

45、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的組成：預(yù)警分析的組織機(jī)制；計算機(jī)輔助管理系統(tǒng)；財務(wù)信息收集傳遞機(jī)制；財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制；財務(wù)風(fēng)險處理機(jī)制；財務(wù)風(fēng)險責(zé)任機(jī)制。

46、業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)：公司戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)；歷史標(biāo)準(zhǔn)；經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)；公司制度和文化標(biāo)準(zhǔn)；業(yè)績評價報告。

47、業(yè)績評價功能：激勵與約束功能；項目再評價功能；資源再配置功能。

48、企業(yè)業(yè)績評價方法：單一指標(biāo)評價方法；多指標(biāo)評價方法；均衡記分卡。

49、企業(yè)業(yè)績評價的構(gòu)架原則：與企業(yè)戰(zhàn)略一致；與內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)、管理模式和各單位的功能差異一致；評價單位責(zé)權(quán)利與評價指標(biāo)一致；量化的財務(wù)指標(biāo)與非量化指標(biāo)的結(jié)合運(yùn)用；目標(biāo)一致性原則；充分考慮會計政策和內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的差異原則。

50、制定報酬計劃考慮因素：企業(yè)本身的性質(zhì)；外部環(huán)境因素；經(jīng)歷市場形成情況；公司經(jīng)營成果；其他考慮因素。

51、企業(yè)報酬建立原則：依法操作原則；公正性原則；客觀性原則；激勵性原則。

52、股票期權(quán)激勵的意義：能夠在較大程度上規(guī)避傳統(tǒng)報酬分配形式的不足；股票期權(quán)弱化了企業(yè)內(nèi)部委托代理矛盾，減低了代理成本；對公司業(yè)績有巨大推動作用；有利于更好的吸收核心雇員發(fā)揮其傳造性。

53、資本經(jīng)營的形式：資本擴(kuò)張形式；資本重整；資本收縮形式；

54、資本擴(kuò)張：合并企業(yè)；企業(yè)上市募股；收購公司；收購股份；合資或聯(lián)營組建子公司。

55、資本重整：股權(quán)置換；股權(quán)與資產(chǎn)置換；資產(chǎn)置換；股權(quán)的無償劃撥；公司股權(quán)托管和公司托管；企業(yè)改制。

56、資本收縮形式：資產(chǎn)出售或剝離；公司的奮力；資產(chǎn)配負(fù)債剝離；股份回購。

57、并購目的：謀求協(xié)同效應(yīng)；實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營；或得特殊資產(chǎn)；降低代理成本。

58、橫向并購優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：謀求專業(yè)化經(jīng)營，提升企業(yè)知名度；減少同行競爭對手，提高本企業(yè)的財務(wù)實(shí)力和競爭地位；節(jié)省成本費(fèi)用開支，增加盈利；實(shí)現(xiàn)購并雙方專長互補(bǔ)性，提高財務(wù)水平整合效果。缺點(diǎn)：財務(wù)目標(biāo)過于集中和暴露，財務(wù)風(fēng)險較大；橫向并購水平越高，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益不見得就越高。

59、縱向并購的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：原材料供應(yīng)上的優(yōu)勢；銷售經(jīng)營優(yōu)勢；缺點(diǎn)：增加了經(jīng)營風(fēng)險；財務(wù)彈性低；激勵降低；壞蘋果現(xiàn)象。

60、并購成本：并購?fù)瓿沙杀荆▊鶆?wù)成本、交易成本）、整合與運(yùn)營成本（整合改制成本、注入資金成本、并購?fù)瞥龀杀?、并購機(jī)會成本）

61、并購風(fēng)險：營運(yùn)風(fēng)險；信息風(fēng)險；融資風(fēng)險；反收購風(fēng)險；體制風(fēng)險。