第一篇：北京大學(xué)光華管理學(xué)院微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

第十四章 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)初步

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息是影響經(jīng)濟(jì)主體行為的重要因素之一，在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中主要研究信息是否完備、信息是否充分、信息是否對稱。通常當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的行為能夠清楚地被有關(guān)利益各方了解的時(shí)候，這個(gè)經(jīng)濟(jì)主體選擇的行為與當(dāng)其他經(jīng)濟(jì)主體不能清楚地了解他的情況時(shí)的行為是不同的。市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有大量經(jīng)濟(jì)主體在參與，這些大量經(jīng)濟(jì)主體的活動(dòng)就構(gòu)成整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)動(dòng)。在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來市場中的信息是完備的，所以沒有考慮信息不完全、信息不對稱的情況，顯然這與實(shí)際情況有很大的偏差。事實(shí)上許多經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)建立的前提條件正是信息不完全和信息不對稱。為了彌補(bǔ)了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)在對信息問題上的不足，逐漸形成了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，即在信息不完全、信息不對稱的情況下來研究經(jīng)濟(jì)主體的行為。在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，由于假定信息完備，所以市場主體需要具備大量的基本信息。作為生產(chǎn)者，要知道技術(shù)條件、要素的價(jià)格、要素的質(zhì)量、產(chǎn)品的市場價(jià)格，只有在這樣的假定下，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于生產(chǎn)者（廠商）的分析才能夠成立。作為消費(fèi)者，要知道市場上所有的產(chǎn)品及相關(guān)品的價(jià)格，要了解產(chǎn)品的性能和用途，還要知道自己的收益情況、偏好、效用，只有具備了這些信息條件才能符合新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)給出的關(guān)于消費(fèi)者的行為假定。換句話講，只有在這樣的行為假定下，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于消費(fèi)者行為的分析才能夠成立?？墒窃诂F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中大量的這樣的假定不具備，因此大量的生產(chǎn)者、消費(fèi)者和其他利益主體的行為在很大程度上就偏離了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)對他們行為的假定和分析。嚴(yán)格地說，用新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)來分析信息不完善、信息不對稱情況下經(jīng)濟(jì)主體的行為是不適宜的。因此信息經(jīng)濟(jì)學(xué)提出：所謂的充分信息，即想知道什么就能知道什么，在現(xiàn)實(shí)生活中是不存在的。而且在現(xiàn)實(shí)生活中要搜集到必要的信息通常要付出信息成本，這種成本有貨幣性的成本，也有非貨幣性的成本，如：時(shí)間、精力。本章主要介紹信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要觀點(diǎn)和研究的問題。

第一節(jié)敗德行為與逆向選擇

一、非對稱信息ASGMMATRIC

1.定義：

市場交易雙方所掌握的信息如果出現(xiàn)一方多、一方少，或者一方有、一方無的情況，就叫作出現(xiàn)了非對稱信息。當(dāng)交易的主體不是兩個(gè)而是多個(gè)時(shí)，只要有一方比其他各方知道的多，或者有一方比其他各方知道的少，這種情況就叫做非對稱信息。例如，董事會(huì)和總經(jīng)理之間就存在著信息不對稱的情況。董事會(huì)聘用了總經(jīng)理是希望總經(jīng)理付出勞動(dòng)和管理才能，使企業(yè)贏得最大的利潤。但是關(guān)于總經(jīng)理能力的大小、付出勞動(dòng)的多少、工作努力程度的高低，董事會(huì)往往知道地非常有限，而總經(jīng)理自己最清楚，這實(shí)際上是出現(xiàn)了信息不對稱。董事會(huì)怎樣才能決定報(bào)酬是否值得或者說董事會(huì)怎樣才能讓總經(jīng)理努力工作呢？這就需要設(shè)立適當(dāng)?shù)募?lì)制度來解決這種問題。

2.非對稱信息出現(xiàn)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果

A．非對稱信息可能導(dǎo)致市場失靈。比如上面所說的企業(yè)家市場中，由于董事會(huì)和總經(jīng)理之間的信息不對稱就特別容易出現(xiàn)市場失靈。

B．非對稱信息可能會(huì)導(dǎo)致資源配置偏離帕累托最優(yōu)狀態(tài)。非對稱信息的存在使要素市場、產(chǎn)品市場很難能夠以一種最有效率的方式來配置,嚴(yán)重的時(shí)候還會(huì)導(dǎo)致了市場失靈，這些都是資源配置偏離帕累托最優(yōu)狀態(tài)表現(xiàn)。

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C．非對稱信息可能導(dǎo)致產(chǎn)生敗德行為（亦叫道德風(fēng)險(xiǎn) MORAL HAZARD）。由于信息不對稱，占有信息多的一方就存在一種不當(dāng)獲利的機(jī)會(huì)，即憑借自己占有信息的優(yōu)勢來誤導(dǎo)、欺騙另一方，使自己獲利而使他人受損。這種占有信息不對稱的現(xiàn)象在現(xiàn)實(shí)生活中大量存在，于是造成大量不該有的經(jīng)濟(jì)后果---效率損失。

3.解決對策：

A．政府介入市場進(jìn)行行政干預(yù)，避免市場失靈的情況發(fā)生，使資源配置更接近帕累托最優(yōu)狀態(tài)，另外政府也可以通過制定法律來解決敗德行為。

B．占有信息多的一方向另一方提供更多的信息，以減小信息不對稱的程度，這主要可以從制度安排的角度來解決。比如說現(xiàn)在的“文憑”，它的主要作用就是用來解決信息不對稱問題。不同等級(jí)、不同種類的“文憑”實(shí)際上是“文憑”持有者向雇主傳遞的一種信息，使雇主區(qū)分高效率的勞動(dòng)力和低效率的勞動(dòng)力成為可能。雖然畢業(yè)文憑不能提供完全的信息，但可以向雇主提供有關(guān)工作能力的絕大部分信息，二、敗德行為：

1.敗德行為的定義：

敗德行為主要是指來自個(gè)人道德方面的危害，通常是行為主體一種故意的，違背道德規(guī)范的行為，這種行為可能導(dǎo)致其他利益主體的利益受到損壞。例如有人買了一輛汽車之后，他就就面臨汽車被盜從而遭受損失的危險(xiǎn)。如果此人對汽車沒有投保的話，就會(huì)非常小心，采取諸如安裝防盜鎖之類的防護(hù)措施。如果此人對汽車投了保險(xiǎn)，在汽車丟失后會(huì)得到保險(xiǎn)公司的全額賠償，這時(shí)他就不會(huì)采取相應(yīng)的防盜措施，結(jié)果汽車被盜的概率就增加了，保險(xiǎn)公司理賠的概率也相應(yīng)增加了。同樣的情況會(huì)出現(xiàn)在家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場上，一個(gè)人在沒有對家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)之前，可能會(huì)安裝防盜門來保護(hù)家庭財(cái)產(chǎn)，但是在購買了家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)之后，可能就會(huì)對家庭財(cái)產(chǎn)疏于保護(hù)，使保險(xiǎn)公司理賠的概率增加，蒙受損失的概率也增加了。

2.敗德行為產(chǎn)生的原因：

根本原因在于信息不對稱。假定信息是都對稱的，在家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場上，保險(xiǎn)公司就會(huì)知道投保人在防范財(cái)產(chǎn)被盜時(shí)的努力程度有多大，從而收取合適的保險(xiǎn)費(fèi)率；在企業(yè)家市場上，董事會(huì)就會(huì)根據(jù)總經(jīng)理的努力程度來確定總經(jīng)理的報(bào)酬，總經(jīng)理就不可能因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)狀況良好，在不付出努力的情況下而得到高額報(bào)酬。

3.敗德行為產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果：

敗德行為的產(chǎn)生顯然不利于了市場機(jī)制發(fā)揮作用，使市場機(jī)制的運(yùn)行受到破壞，嚴(yán)重的話還會(huì)使一些服務(wù)性質(zhì)的私人機(jī)構(gòu)難以生存、相應(yīng)的市場不復(fù)存在。在保險(xiǎn)市場上最容易出現(xiàn)敗德行為，假如每一份投保人都存在嚴(yán)重的敗德行為，保險(xiǎn)市場就不可能存在。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)市場本身具有強(qiáng)烈的互助性質(zhì)，是大量投保人各自交納一筆費(fèi)用，投放到發(fā)生小概率事件的人身上。如果人人存在敗德行為，投保事件發(fā)生的概率就增大了，保險(xiǎn)公司被迫增加保費(fèi)，但是在保險(xiǎn)公司增加保費(fèi)之后，只有敗德行為更嚴(yán)重的人會(huì)繼續(xù)投保，迫使保險(xiǎn)公司再次增加保費(fèi)，這樣循環(huán)幾輪下來，保險(xiǎn)公司會(huì)收取 100% 的保費(fèi)，就不會(huì)有人投保，市場將不復(fù)存在。

4.解決敗德行為的對策：

從根本上來講，可以通過制度設(shè)計(jì)，由個(gè)人自己來約束自己，避免出現(xiàn)敗德行為。比如在汽車保險(xiǎn)市場上，保險(xiǎn)公司對被盜汽車不進(jìn)行全額賠償，而是只賠償一部分比如說 70%，這樣就會(huì)促使投保人自己增強(qiáng)防盜設(shè)施，從而減少了敗德行為的出現(xiàn)。再比如，發(fā)生過有人利用商場“無條件退貨”的承諾，在需要的時(shí)候先把衣服買下來，使用完之后再去商場退貨，從而實(shí)現(xiàn)自己免費(fèi)穿衣服的目的。如果商場規(guī)定退貨要支付折舊的話，就可以避免這種現(xiàn)象的發(fā)生。

三、逆向選擇：ADVERSE SELECTION

1.逆向選擇的定義：

交易雙方在信息不對稱時(shí)，買方總是優(yōu)先購買質(zhì)量差的商品，使質(zhì)量好的商品在市場上無法存在，表現(xiàn)為質(zhì)量差的商品使總是把質(zhì)量好的商品驅(qū)逐出市場，這種現(xiàn)象就叫作逆向選擇。逆向選擇經(jīng)常出現(xiàn)在二手車市場上。在二手車市場上，賣方清楚地知道二手車的車況如何，而買方卻知之甚少。因此買方在外觀相似的情況下，往往先選擇價(jià)格低的汽車，而這些車之所以價(jià)格低的原因就是因?yàn)橘|(zhì)量差，買方因此所出的價(jià)格更低，但是質(zhì)量好的汽車是不會(huì)在低價(jià)下成交的，成交的都是質(zhì)量差的汽車，結(jié)果質(zhì)量好的汽車被質(zhì)量差的汽車驅(qū)逐出市場。

2.逆向選擇產(chǎn)生的原因：

逆向選擇產(chǎn)生的主要原因是信息不對稱，既交易的一方比另一方知道更多的信息。如果信息對稱，就不會(huì)出現(xiàn)逆向選擇。例如在二手車市場上，如果買賣雙方對汽車的情況都非常清楚，買方就會(huì)根據(jù)自己的需要選擇適當(dāng)質(zhì)量和價(jià)格的汽車，就不會(huì)出現(xiàn)優(yōu)先選擇劣質(zhì)汽車的情況。

3.逆向選擇的經(jīng)濟(jì)后果：

逆向選擇會(huì)使市場無法有效地運(yùn)轉(zhuǎn)，當(dāng)市場中大量存在逆向選擇現(xiàn)象時(shí)，人們就會(huì)失去了對市場的信任，市場就會(huì)崩潰。與上面所說的二手車市場類似，保險(xiǎn)市場中人壽保險(xiǎn)一般也會(huì)出現(xiàn)逆向選擇的現(xiàn)象。

4.解決逆向選擇的辦法：

A．政府介入市場進(jìn)行行政干預(yù)，避免逆向選擇的情況發(fā)生。

B．占有信息多的一方向另一方提供更多的信息，以減小信息不對稱的程度。

在證券市場中，信息不對稱的現(xiàn)象也很突出，這對金融市場的危害很大。所以世界各國的證券市場都制定了嚴(yán)格的信息披露制度，需要發(fā)行者及時(shí)、準(zhǔn)確地向投資者披露信息，政府還要建立各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)來避免信息不對稱對市場造成危害，如證券市場上有證監(jiān)會(huì)，保險(xiǎn)市場上有保監(jiān)會(huì)等等。

第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，由于信息和其他不可確定的原因，經(jīng)濟(jì)主體的市場行為存在著大量的風(fēng)險(xiǎn)。對于大部分經(jīng)濟(jì)主體來講，不喜歡風(fēng)險(xiǎn)的存在，就有出賣風(fēng)險(xiǎn)的需求，這就會(huì)產(chǎn)生專門買賣風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)---保險(xiǎn)公司。保險(xiǎn)公司通過集中這種出賣風(fēng)險(xiǎn)的需求，從而分散風(fēng)險(xiǎn)，并收取一定的費(fèi)用，從中贏利。保險(xiǎn)市場的行為就象垃圾收集行業(yè)。個(gè)人不喜歡垃圾，就會(huì)出現(xiàn)垃圾公司，專門收取費(fèi)用來回收垃圾，并通過垃圾處理來獲利。

一、極端情況：

1.保險(xiǎn)公司提供全額保險(xiǎn)的后果：

A．投保人會(huì)放松防范，產(chǎn)生敗德行為。

B．投保人會(huì)夸大損失。比如在發(fā)生火災(zāi)或汽車碰撞是，投保人可能會(huì)夸大損失，以讓保險(xiǎn)公司提供更多的補(bǔ)償。

2.保險(xiǎn)公司提供零保險(xiǎn)（不提供保險(xiǎn)）：

A.沒有人投保，保險(xiǎn)公司無法生存。

B.大量的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者沒有轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的渠道，同樣不利于市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。因?yàn)橐环矫媸袌鲋写嬖诖罅康娘L(fēng)險(xiǎn)，另外一方面風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者需要把風(fēng)險(xiǎn)分散，所以保險(xiǎn)市場應(yīng)該存在。

二、解決對策：

1.區(qū)別對待。

對于情況不同的投保人收取不同的保費(fèi)。例如：對于防火、滅火設(shè)施不完備的單位，讓其交納更多保費(fèi)。在人壽保險(xiǎn)中，讓抽煙者交納更高的保費(fèi)。在汽車保險(xiǎn)中，一定時(shí)期內(nèi)違反交通規(guī)則的人交納更高的保費(fèi)，沒有違反過交通規(guī)則的人則交納較低的保費(fèi)。

2.風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)：保險(xiǎn)公司不提供全額保險(xiǎn)，事故發(fā)生以后，保險(xiǎn)公司只對損失提供部分賠償，使投保人承擔(dān)一定的損失，即投保人要承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)模型：

1． 給定條件：

以汽車投保為例，假定初始財(cái)富為W

狀態(tài)1：汽車被盜損失L概率為Л1

狀態(tài)2：汽車未被盜損失0概率為Л2=1-Л1

消費(fèi)者的防范努力程度為 a增加防范裝置的成本為c

Л1為防范努力程度a 的函數(shù)，Л1=Л1（a）（防范努力程度a 越大，Л1越小）Л１

１為車主未防盜時(shí)，車被盜概率

Л２為車主已防盜時(shí)，車被盜概率 １

Л2也為防范努力程度a的函數(shù)，Л2=Л2（a）（防范努力程度a越大，Л2越大）Л１為車主未防盜時(shí)，車未被盜概率 ２

Л２為車主已防盜時(shí)，車未被盜概率 ２

2． 對車主來說：

A． 不防盜時(shí)的預(yù)期效用：

設(shè)S1為被盜時(shí)顧客對保險(xiǎn)公司的凈流出，S2為未被盜時(shí)的凈流出

１EU1=Л１U（W-L-S1）+Л２U（W-S2）１

B．防盜的預(yù)期效用

２EU2=Л２U（W-L-S1）+Л２U（W-S2）-U（C）１

3．對保險(xiǎn)公司來說，希望投保人加強(qiáng)防范，即EU2 ≥ EU1

a.如果保險(xiǎn)公司提供金額保險(xiǎn)

S2=S1+L代入EU2，EU1推導(dǎo)出EU1= U（W-S2）> EU2 = U（W-S2）-U（C）

從而車主不會(huì)防盜，發(fā)生敗德行為，因此，不應(yīng)該全額保險(xiǎn)。

b.同理如果保險(xiǎn)公司不提供金額保險(xiǎn)，即S2 < S1+L，可以推導(dǎo)出EU2 > EU1

（Л１-１Л２）U(W-S1-L)+(Л１

２１１-２Л２)U(W-S2)≤-U(C)２１Л１=1-Л１Л２=1-Л２２２所以Л１-Л２=Л２-Л１=-(Л１-Л１)２２１１１

所以(Л１-Л２)U(W-S1-L)-(Л１-Л２)U(W-S2)≤-U(C)１１１１

(Л１-Л２)[ U(W-S1-L)-U(W-S2)] ≤-U(C)因?yàn)椐保?/p>

所以U(W-S1-L)-U(W-S2)≤-U(C)/(Л１-Л２)１１１ １﹥ Л２ １

所以U(W-S1-L)-U(W-S2)< 0

所以W-S1-L < W-S2所以S2-S1 < L即S2 < L+S1

所以賠償

所以保險(xiǎn)公司一定要設(shè)計(jì)一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的模型以促使車主防盜。

（在推導(dǎo)時(shí) 要注意 U=U（M）是單調(diào)增的，即M越小，U越小。）

所以損失發(fā)生的時(shí)候，保險(xiǎn)公司要給予投保人賠償，但是賠償?shù)慕痤~不能是全額，要小于損失。這是用一個(gè)特定的例子來討論在信息不對稱情況下會(huì)出現(xiàn)敗德行為，通過設(shè)計(jì)一種制度來解決敗德問題。

第三節(jié)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)

一、委托代理人問題的提出：

在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)—新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中，企業(yè)是一個(gè)黑匣子，他們在研究經(jīng)濟(jì)學(xué)問題的過程中如果遇到企業(yè)，就只是簡單的把企業(yè)當(dāng)作轉(zhuǎn)換器，投入確定之后產(chǎn)出也就隨即確定。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)則打開了企業(yè)這個(gè)黑匣子，發(fā)現(xiàn)企業(yè)中大量存在委托一代理關(guān)系，使得在投入確定的情況下，產(chǎn)出是不確定的。通常情況下，在企業(yè)內(nèi)部，一些人要受到另一些人的委托，在擁有一定權(quán)利的情況下來開展工作，這些人就叫作代理人，另外那些委托他們管理的人就叫作委托人，代理人工作的成果取決于他的努力程度和一些不可控制的客觀原因。委托人有委托人的目標(biāo)，代理人有代理人的目標(biāo)，由于企業(yè)內(nèi)部這些利益主體的目標(biāo)不一定相同，就有可能產(chǎn)生委托代理人問題。

二、委托代理人問題產(chǎn)生的原因：

1.委托人和代理人之間的目標(biāo)函數(shù)（效用函數(shù)）不同。如果不存在差異，比如說自己給自己干活，委托--代理關(guān)系就不會(huì)存在，這是因?yàn)槲腥撕痛砣说男в煤瘮?shù)一致，代理人一定會(huì)努力工作，委托人也就不用監(jiān)督代理人的努力程度。

2.委托人和代理人之間存在著信息不對稱。代理人花了多少時(shí)間，付出多少努力，有多大的才能，他自己最清楚，但是委托人卻知道的很少，甚至不知道。因此委托人可能需要監(jiān)督代理人的行為，代理人也有可能在委托人不便監(jiān)督的地方偷懶。

3.代理人的成果不但取決于自己的努力程度，還要受到其它不可區(qū)分的客觀因素影響，所以工作成果實(shí)際上不可能完全反映代理人的努力程度。比如因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)形勢非常好，代理人就可能在付出很少努力的情況下而取得較好的工作成果。如果沒有其它不可控制因素的影響，則完全可利用成果來倒推代理人的努力程度，也就不存在委托代理人問題。

由于以上三個(gè)原因的存在，所以委托人必須花費(fèi)相當(dāng)?shù)臅r(shí)間、精力，付出成本來監(jiān)督代理人，從而產(chǎn)生代理成本。委托代理人問題的實(shí)質(zhì)，就是代理人利用信息不對稱可能出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，可能敗德行為來謀求個(gè)人效用的最大化，同時(shí)損害了委托人的利益。比如，某些企業(yè)的總經(jīng)理可能不計(jì)利潤地一味擴(kuò)大規(guī)模，以便增加個(gè)人的在職消費(fèi)。

三、委托代理人問題的解決

1.可以通過機(jī)制設(shè)計(jì)來解決委托代理人問題.2.機(jī)制設(shè)計(jì)的原則：

a.代理人愿意工作—--愿意參與約束U（不干）< U（干）

b.委托人滿意代理人努力程度 = 代理人效用最大化程度。

3.幾種激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)：

委托人可以科學(xué)地設(shè)立一些激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制來防止代理人敗德行為，主要是使委托人、代理人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

1)如果委托人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，代理人是風(fēng)險(xiǎn)愛好者，或者風(fēng)險(xiǎn)中立者，這時(shí)可以采取租賃、風(fēng)險(xiǎn)承包的方式。既可以滿足委托人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避要求，也可以滿足代理人愛好風(fēng)險(xiǎn)的要求。

2)如果委托人是風(fēng)險(xiǎn)愛好者，或者風(fēng)險(xiǎn)中立者，代理人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，這時(shí)可以采用年薪制、工資的方式。既可以滿足委托人愛好風(fēng)險(xiǎn)的要求，也可以滿足代理人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避要求。

3)如果委托人和代理人都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者，這時(shí)要采用分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式。比如說可以采取經(jīng)營者持股，還可以采取股票期權(quán)、股份期權(quán)的方式。這可以同時(shí)滿足委托人和代理人規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求。

總的來說可以根據(jù)委托人和代理人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同來設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)牡募?lì)制度，克服或者解決委托人-代理人問題，使委托人和代理人能夠在有效的機(jī)制制約下克服相應(yīng)的敗德行為。同時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的是，在現(xiàn)實(shí)生活中，雖然經(jīng)濟(jì)利益的激勵(lì)是相當(dāng)重要的，但是信任、親情等情感方面的激勵(lì)（非物質(zhì)激勵(lì)）也很重要。中國古語云：“士為知己者死”，就是通過情感方面的激勵(lì)使代理人自動(dòng)與委托人的目標(biāo)一致。

課后練習(xí)題:

1.新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于市場信息的觀點(diǎn)是什么?

2.信息經(jīng)濟(jì)學(xué)派對于市場信息的觀點(diǎn)是什么?

3.舉例說明由于信息不對稱會(huì)出現(xiàn)哪些效率損失的現(xiàn)象?如何解決這些問題?

4.詳細(xì)分析在沒有政府干預(yù)的情況下,人壽保險(xiǎn)市場為什么有可能出現(xiàn)逆向選擇?

5.通過數(shù)學(xué)模型推導(dǎo)保險(xiǎn)公司如何防止投保人的敗德行為?

6.如果委托人和代理人都是風(fēng)險(xiǎn)愛好者,如何建立激勵(lì)機(jī)制?

7.X效率理論關(guān)于企業(yè)的觀點(diǎn)時(shí)什么?如何理解?

8.除了信息不對稱以外,外部性也會(huì)引起市場失靈.外部性分為哪幾種,是如何引起市場失靈的?

第二篇：北京大學(xué)光華管理學(xué)院一二九合唱感想

一二·九合唱感想

1600015811光華管理學(xué)院 馬寧妍

一二·九合唱是北京大學(xué)幾十年來的傳統(tǒng)，在每年的這一天，同學(xué)們用合唱的形式緬懷那些戰(zhàn)爭歲月前赴后繼的先驅(qū)們，并以此銘記那永遠(yuǎn)傳承的一二·九精神——革命的精神，自強(qiáng)不息的精神。今年，大合唱的使命落在了我們身上，而我們也用飽滿的精神承接下了這個(gè)承載著不僅僅是光華的、北大的，而是全體青年學(xué)生地?zé)嵫c夢想的任務(wù)，全力以赴投入了訓(xùn)練。

我們的一二·九已經(jīng)過去了。但是現(xiàn)在每在周二、周四和周日的晚上，我總會(huì)感到有點(diǎn)失落，好像生活中缺了點(diǎn)什么東西似的，細(xì)細(xì)一想，原來是沒有了一二·九的排練，沒有了大家在一起練聲排歌，沒有了婕茹的鋼琴演奏，沒有了CK學(xué)姐瀟灑帥氣而又溫暖親和的指導(dǎo)，沒有了艾含學(xué)姐和后勤小伙伴們的暖心關(guān)懷，沒有了舞蹈組的優(yōu)美舞蹈和精彩劇情。失去了的才是最美好的，我再一次體會(huì)到這句話的內(nèi)涵了。

還記得光華新樓派送來的新鮮水果和誘人茶點(diǎn)，記得禮降的涼茶、熱飲、文件夾；記得拍攝開場視頻時(shí)大家的歡笑與感動(dòng)；記得大家絞盡腦汁為光華書寫最美的三行情詩；記得后勤組值班的辛苦，記得攝影組端著單反的認(rèn)真神態(tài)??每一個(gè)人，都為共同的目標(biāo)全身心投入，這是多么美好的情感！

進(jìn)入北大以來，自己一直忙忙碌碌，很少有時(shí)間和機(jī)會(huì)感受身邊的溫情。129之后，我真切地感受到，覺得這光華一個(gè)集體，是一家人，相互鼓勵(lì)、相互扶持的一家人。彩排后，我們一起化妝，早早地來到了百周年紀(jì)念講堂。這一天的合唱為我們的一二九合唱畫上了一個(gè)圓滿的句號(hào)，也讓我們留下了難忘的回憶。男生黑色院衫，是出自我們自己之手的設(shè)計(jì)；女生上著民國風(fēng)藍(lán)色上衣，下穿深色半裙，樸素而又優(yōu)雅，一幅很和諧的場面。舞蹈演員穿飄飄欲仙的藍(lán)色舞裙，美輪美奐。還記得，女生宿舍中一起化妝的場景，是那么溫馨。歌聲響起，柔美深情；一段段如春日暖陽般的歌聲之后，便是如火的激情舞蹈和唱段。我相信，在那段流行唱法響起之時(shí)，全場都被光華的火熱所點(diǎn)燃。最后環(huán)節(jié)，所有人一起高喊的那句口號(hào)，更是深深刻在心中：學(xué)貫古今，融匯中西。商學(xué)求道，光華維新。

不自覺地想說說我們的合唱結(jié)果。雖說不太理想，不過努力過后，心中無憾，這也沒有什么好抱怨的。況且我們在排練的過程中所收獲的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些，那些經(jīng)歷體會(huì)也不是用名次可以衡量的。那首歌更會(huì)時(shí)?；乩@在腦海中：“當(dāng)你平躺下來，我便成了河，回繞你的頸間，在你唇邊干涸。竊想你的眼神，我戀戀不舍，聚為一泓泉水呀深邃清澈??”那樣溫柔，那樣真摯，那樣深情款款，令人眷戀。

最后，把我寫給光華的三行情詩拿出來吧，就算是我對光華的表白：巍巍兮山巒，湯湯兮河川，熠熠兮光華。因思想，有我光華！

第三篇：北京大學(xué)光華管理學(xué)院案例分析模版

北京大學(xué)光華管理學(xué)院案例分析模版

北京大學(xué)光華管理學(xué)院案例分析模版案例分析的四個(gè)部分：（1）摘要：對案例的背景，案例分析的目標(biāo)、對案例分析要解決的問題及相應(yīng)的解決方法做一個(gè)簡單的介紹。主要包括：①目標(biāo)；②主要問題（障礙）；③解決方法；（2）問題分析（理由）：對案例的背景、事件發(fā)生的環(huán)境、事件過程等問題進(jìn)行全面的分析，分析問題發(fā)生的原因。（3）解決辦法：針對案例提出的主要問題提出相應(yīng)的解決方案并給出理由，相反的反駁意見及反駁理由。主要包括：①解決方案；②這樣做的理由；③反駁；④對上述論點(diǎn)的回應(yīng)；（4）結(jié)論：以上分析使我們深信，上面提出的解決辦法是最佳行動(dòng)方案。注意：  做案例分析首先要強(qiáng)調(diào)一個(gè)目標(biāo)。 在結(jié)論后可以提出通過案例分析給我們帶來的啟示。

第四篇：北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)研究導(dǎo)師

凱程考研輔導(dǎo)班，中國最強(qiáng)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，http://004km.cn

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北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)研究導(dǎo)師

曹鳳岐

專業(yè)： 金融學(xué)

系別： 金融系

職稱： 教授

1945年7月12日生于吉林省扶余縣(現(xiàn)為松原市)，中共黨員，現(xiàn)為北京大學(xué)光華管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，北京大學(xué)金融與證券研究中心主任;并任國務(wù)院學(xué)位委員會(huì)學(xué)科評議組成員，教育部社會(huì)科學(xué)委員會(huì)委員，中國金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事，中國投資學(xué)會(huì)常務(wù)理事，北京市金融學(xué)會(huì)副會(huì)長等職。

曹鳳岐從1970年起在北京大學(xué)任教，1986年晉升為副教授，1992年晉升為正教授，曾擔(dān)任北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系副主任，北京大學(xué)工商管理學(xué)院副院長，北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長，全國MBA教育指導(dǎo)委員會(huì)委員。從1992年起享受中華人民共和國政府特殊津貼。

曹鳳岐長期從事宏觀經(jīng)濟(jì)管理、股份經(jīng)濟(jì)、金融與證券方面的教學(xué)與科研工作。曹鳳岐是最早提出在中國要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革、推行股份制、建立現(xiàn)代企業(yè)制度的學(xué)者之一，他在經(jīng)濟(jì)體制改革理論與實(shí)踐方面具有很深的造詣，做出了突出貢獻(xiàn)。

曹鳳岐參與了《中華人民共和國證券法》和《中華人民共和國證券投資基金法》的起草工作;主持多項(xiàng)國家和教育部等重點(diǎn)科研項(xiàng)目，出版了20余本專著、教材，發(fā)表200余篇學(xué)術(shù)論文，多次獲省部級(jí)以上科研獎(jiǎng)。其代表著作有《股份經(jīng)濟(jì)論》、《資本市場論》、《中國企業(yè)股份制的理論與實(shí)踐》、《股份制與現(xiàn)代企業(yè)制度》、《中國企業(yè)管理教學(xué)案例》等

徐信忠

專業(yè)： 金融學(xué)

系別： 金融系

職稱： 教授現(xiàn)任北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長、金融學(xué)教授。

在加入北京大學(xué)之前，曾任英國Bank of England貨幣政策局金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家和英國Lancaster大學(xué)管理學(xué)院金融學(xué)講座教授。本人曾任中國金融學(xué)年會(huì)第一屆理事會(huì)主席。

凱程考研，考研機(jī)構(gòu)，10年高質(zhì)量輔導(dǎo)，值得信賴！以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊(duì)合作,為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。凱程考研輔導(dǎo)班，中國最強(qiáng)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，http://004km.cn

考研就找凱程考研，學(xué)生滿意，家長放心，社會(huì)認(rèn)可！

此人在公司治理，行為金融和金融風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)等領(lǐng)域有多年的研究經(jīng)驗(yàn)，取得了豐富的研究成果，并在國際和國內(nèi)一流學(xué)術(shù)雜志上發(fā)表文章16篇。發(fā)表論文的學(xué)術(shù)期刊包括Journal of Financial Economics, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking and Finance, Review of Economics and Statistics.此人的研究成果受到國際同行的認(rèn)可，發(fā)表的論文被大量引用，并獲得British Accounting Review 1997最佳論文獎(jiǎng)和2002年澳大利亞金融國際會(huì)議衍生產(chǎn)品領(lǐng)域的最佳論文獎(jiǎng)。本人的研究成果具有極強(qiáng)的實(shí)用價(jià)值，上述發(fā)表的論文已多次被金融應(yīng)用性書籍轉(zhuǎn)載，并應(yīng)邀在英格蘭銀行，瑞士聯(lián)合銀行，日本三菱銀行等金融機(jī)構(gòu)作學(xué)術(shù)演講。關(guān)于隱含波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)(Term Structure)的學(xué)術(shù)文章被金融衍生產(chǎn)品的經(jīng)典教科書《Options, Futures, and other derivatives by John Hull》引用;關(guān)于“戀家”傾向的研究成果被《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道。

凱程教育：

凱程考研成立于2005年，國內(nèi)首家全日制集訓(xùn)機(jī)構(gòu)考研，一直從事高端全日制輔導(dǎo)，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級(jí)考研教研隊(duì)伍組成，為學(xué)員全程高質(zhì)量授課、答疑、測試、督導(dǎo)、報(bào)考指導(dǎo)、方法指導(dǎo)、聯(lián)系導(dǎo)師、復(fù)試等全方位的考研服務(wù)。凱程考研的宗旨：讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣；

凱程考研的價(jià)值觀口號(hào)：凱旋歸來，前程萬里； 信念：讓每個(gè)學(xué)員都有好最好的歸宿；

使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)； 激情：永不言棄，樂觀向上；

敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)；

服務(wù)：以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊(duì)合作，為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。

如何選擇考研輔導(dǎo)班：

在考研準(zhǔn)備的過程中，會(huì)遇到不少困難，尤其對于跨專業(yè)考生的專業(yè)課來說，通過報(bào)輔導(dǎo)班來彌補(bǔ)自己復(fù)習(xí)的不足，可以大大提高復(fù)習(xí)效率，節(jié)省復(fù)習(xí)時(shí)間，大家可以通過以下幾個(gè)方面來考察輔導(dǎo)班，或許能幫你找到適合你的輔導(dǎo)班。

師資力量：師資力量是考察輔導(dǎo)班的首要因素，考生可以針對輔導(dǎo)名師的輔導(dǎo)年限、輔導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)、歷年輔導(dǎo)效果、學(xué)員評價(jià)等因素進(jìn)行綜合評價(jià)，詢問往屆學(xué)長然后選擇。判斷師資力量關(guān)鍵在于綜合實(shí)力，因?yàn)槿魏我婚T課程，都不是由

一、兩個(gè)教師包到底的，是一批教師配合的結(jié)果。還要深入了解教師的學(xué)術(shù)背景、資料著述成就、輔導(dǎo)成就等。凱程考研名師云集，李海洋、張鑫教授、方浩教授、盧營教授、孫浩教授等一大批名師在凱程授課。而有的機(jī)構(gòu)只是很普通的老師授課，對知識(shí)點(diǎn)把握和命題方向，欠缺火候。

對該專業(yè)有輔導(dǎo)歷史：必須對該專業(yè)深刻理解，才能深入輔導(dǎo)學(xué)員考取該校。在考研輔導(dǎo)班中，從來見過如此輝煌的成績：凱程教育拿下2015五道口金融學(xué)院狀元，考取五道口15凱程考研，考研機(jī)構(gòu)，10年高質(zhì)量輔導(dǎo)，值得信賴！以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊(duì)合作,為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。凱程考研輔導(dǎo)班，中國最強(qiáng)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，http://004km.cn

考研就找凱程考研，學(xué)生滿意，家長放心，社會(huì)認(rèn)可！

人，清華經(jīng)管金融碩士10人，人大金融碩士15個(gè)，中財(cái)和貿(mào)大金融碩士合計(jì)20人，北師大教育學(xué)7人，會(huì)計(jì)碩士保錄班考取30人，翻譯碩士接近20人，中傳狀元王園璐、鄭家威都是來自凱程，法學(xué)方面，凱程在人大、北大、貿(mào)大、政法、武漢大學(xué)、公安大學(xué)等院校斬獲多個(gè)法學(xué)和法碩狀元，更多專業(yè)成績請查看凱程網(wǎng)站。在凱程官方網(wǎng)站的光榮榜，成功學(xué)員經(jīng)驗(yàn)談視頻特別多，都是凱程戰(zhàn)績的最好證明。對于如此高的成績，凱程集訓(xùn)營班主任邢老師說，凱程如此優(yōu)異的成績，是與我們凱程嚴(yán)格的管理，全方位的輔導(dǎo)是分不開的，很多學(xué)生本科都不是名校，某些學(xué)生來自二本三本甚至不知名的院校，還有很多是工作了多年才回來考的，大多數(shù)是跨專業(yè)考研，他們的難度大，競爭激烈，沒有嚴(yán)格的訓(xùn)練和同學(xué)們的刻苦學(xué)習(xí)，是很難達(dá)到優(yōu)異的成績。最好的辦法是直接和凱程老師詳細(xì)溝通一下就清楚了。

建校歷史：機(jī)構(gòu)成立的歷史也是一個(gè)參考因素，歷史越久，積累的人脈資源更多。例如，凱程教育已經(jīng)成立10年（2005年），一直以來專注于考研，成功率一直遙遙領(lǐng)先，同學(xué)們有興趣可以聯(lián)系一下他們在線老師或者電話。

有沒有實(shí)體學(xué)校校區(qū)：有些機(jī)構(gòu)比較小，就是一個(gè)在寫字樓里上課，自習(xí)，這種環(huán)境是不太好的，一個(gè)優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)必須是在教學(xué)環(huán)境，大學(xué)校園這樣環(huán)境。凱程有自己的學(xué)習(xí)校區(qū)，有吃住學(xué)一體化教學(xué)環(huán)境，獨(dú)立衛(wèi)浴、空調(diào)、暖氣齊全，這也是一個(gè)考研機(jī)構(gòu)實(shí)力的體現(xiàn)。此外，最好還要看一下他們的營業(yè)執(zhí)照。

凱程考研，考研機(jī)構(gòu)，10年高質(zhì)量輔導(dǎo)，值得信賴！以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊(duì)合作,為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。

第五篇：北京大學(xué)光華管理學(xué)院2016年金融碩士招生說明（范文）

凱程考研輔導(dǎo)班，中國最強(qiáng)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，http://004km.cn/)，報(bào)名時(shí)間按教育部統(tǒng)一規(guī)定，逾期不再補(bǔ)報(bào)，也不得再修改報(bào)名信息。

3、報(bào)名考試費(fèi)按照北京教育考試院的規(guī)定收取。

(三)入學(xué)考試

入學(xué)考試分初試和復(fù)試。初試時(shí)間按國家教育部統(tǒng)一規(guī)定進(jìn)行，初試科目如下：

① 思想政治理論

② 英語一

③ 數(shù)學(xué)三

④ 金融學(xué)綜合

注：科目④金融學(xué)綜合包括三部分：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)(含證券投資學(xué)、公司財(cái)務(wù)、貨幣金融)，每部分各75分，考生須任選兩部分作答。

(四)復(fù)試安排

復(fù)試時(shí)間一般在3月份，參加復(fù)試的同學(xué)一般應(yīng)達(dá)到北京大學(xué)復(fù)試分?jǐn)?shù)線。獲得復(fù)試資格的考生應(yīng)在復(fù)試前到北大研究生院網(wǎng)頁下載相關(guān)表格，按規(guī)定時(shí)間提供可以證明自身研究潛能的各種材料。復(fù)試形式為面試。

參加復(fù)試考生需繳納復(fù)試費(fèi)，復(fù)試費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按北京教育考試院規(guī)定執(zhí)行。

(五)錄取

復(fù)試成績不及格者不予錄取。復(fù)試成績及格者能否錄取，以考生的總成績名次為準(zhǔn)?？偝煽儎P程考研，考研機(jī)構(gòu)，10年高質(zhì)量輔導(dǎo)，值得信賴！以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊(duì)合作,為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。凱程考研輔導(dǎo)班，中國最強(qiáng)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，http://004km.cn

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包括兩部分，即初試成績和復(fù)試成績。復(fù)試人數(shù)一般為招生規(guī)模的150%左右，復(fù)試成績占總成績的權(quán)重一般為30%。具體差額比例和初試、復(fù)試成績所占權(quán)重由光華管理學(xué)院根據(jù)生源狀況在復(fù)試前確定。

三、學(xué)歷與學(xué)位

學(xué)生在規(guī)定年限之內(nèi)，學(xué)完規(guī)定的課程，成績合格，修滿學(xué)分，完成碩士學(xué)位論文并通過北京大學(xué)組織的學(xué)位論文答辯，經(jīng)校長批準(zhǔn)，頒發(fā)北京大學(xué)碩士研究生畢業(yè)證書;經(jīng)校學(xué)位評定委員會(huì)審核批準(zhǔn)，授予北京大學(xué)金融碩士專業(yè)學(xué)位。

四、學(xué)費(fèi)

學(xué)費(fèi)總額為12.8萬元。學(xué)生須按學(xué)年交納學(xué)費(fèi)，即在新生入學(xué)報(bào)到及第二學(xué)年開學(xué)注冊時(shí)分別交納6.4萬元，屆時(shí)未交納或未足額交納學(xué)費(fèi)者，將不予辦理入學(xué)及注冊手續(xù)。

本專業(yè)不設(shè)學(xué)業(yè)獎(jiǎng)學(xué)金，所有學(xué)生均需交納學(xué)費(fèi)。住宿及費(fèi)用自理。

五、就業(yè)派遣

已錄取碩士生的戶口和人事檔案可轉(zhuǎn)入我校。人事檔案不轉(zhuǎn)入我校的研究生，畢業(yè)后應(yīng)回原工作單位或自謀職業(yè)，學(xué)校不負(fù)責(zé)就業(yè)派遣。如原為在職人員，在學(xué)習(xí)期間發(fā)生原單位由于撤消、合并等原因不能接收，由學(xué)生自謀職業(yè)。

六、違紀(jì)處罰

若發(fā)現(xiàn)考生有申報(bào)虛假材料、考試作弊及其它違反考試紀(jì)律的行為，我校按教育部《國家教育考試違規(guī)處理辦法》進(jìn)行處理。

七、聯(lián)系方式

北京大學(xué)光華管理學(xué)院：

關(guān)于凱程：

凱程考研成立于2005年，國內(nèi)首家全日制集訓(xùn)機(jī)構(gòu)考研，一直致力于高端全日制輔導(dǎo)，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級(jí)考研教研隊(duì)伍組成，為學(xué)員全程高質(zhì)量授課、答疑、測試、督導(dǎo)、報(bào)考指導(dǎo)、方法指導(dǎo)、聯(lián)系導(dǎo)師、復(fù)試等全方位的考研服務(wù)。凱程考研的宗旨：讓學(xué)習(xí)成為一種習(xí)慣

凱程考研的價(jià)值觀口號(hào)：凱旋歸來，前程萬里 信念：讓每個(gè)學(xué)員都有好最好的歸宿

使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)的考研輔導(dǎo)機(jī)構(gòu) 激情：永不言棄，樂觀向上

敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)

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考研就找凱程考研，學(xué)生滿意，家長放心，社會(huì)認(rèn)可！

平衡：找到工作、生活、家庭的平衡點(diǎn)

服務(wù)：以學(xué)員的前途為已任，為學(xué)員提供高效、專業(yè)的服務(wù)，團(tuán)隊(duì)合作,為學(xué)員服務(wù)，為學(xué)員引路。

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