第一篇：施工企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)表分析（本站推薦）

施工企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)表分析1、2007年與2008年度實(shí)際財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)比分析

（1）2008年總體經(jīng)營情況概述

2008年對(duì)于公司經(jīng)營工作來說是困難的一年，面對(duì)行業(yè)的不景氣及激烈的市場競爭，公司采取了靈活多樣的經(jīng)營方式，堅(jiān)持以承接房建工程為主，多領(lǐng)域開拓市場。通過全面加強(qiáng)運(yùn)營管理，穩(wěn)健經(jīng)營，克服了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大幅劇烈波動(dòng)等不利影響，提升了主營業(yè)務(wù)發(fā)展水平和發(fā)展規(guī)模，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益，主營業(yè)務(wù)盈利能力得到進(jìn)一步提高。2008年公司共承接工程項(xiàng)目42項(xiàng)，合計(jì)工程總造價(jià)XX元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入XX元，營業(yè)利潤XX 元，基本上完成了年度目標(biāo)任務(wù)。截止2008年年底，公司總資產(chǎn)XX元，其中流動(dòng)資產(chǎn)XX元，負(fù)債XX元，其中短期負(fù)債XX元，全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流XX元。

（2）損益表差異分析（對(duì)比報(bào)表見附件一）

①2008年實(shí)際主營業(yè)務(wù)收入是231,333,571.01元，比2007年增加了25,332,128.82元，其中：

房建項(xiàng)目工程收入占全年總收入的百分比比07年減少了9.35%，市政道路項(xiàng)目工程收入占全年總收入的百分比比07年增加了14.11%，裝修裝飾工程收入占全年總收入的百分比比07年減少了4.97%，2008年整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，公司房建項(xiàng)目受此影響，開工

不足，故占全年收入的百分比有所下降，但公司在下半年對(duì)經(jīng)營策略進(jìn)行重大調(diào)整，利用政府加大對(duì)舊城改造的力度，承接了XX道路綜合整治、XX路地下管網(wǎng)改造等幾項(xiàng)市政工程，不僅全年收入沒減少，反而相應(yīng)提高毛利潤0.07%。建議公司在以后年度要密切注意政府投資政策，加大承接市政工程的力度，提高市政項(xiàng)目在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的百分比。

②2008年實(shí)際成本支出占全年總收入的百分比比2007年下降了0.067%，在實(shí)際成本支出中：

直接材料占全年總收入的百分比比07年上漲了0.96%，緣由07年年底到08年年初的幾個(gè)月，工程用原材料（鋼材、水泥、大沙等）價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，直接增加了材料采購成本。下一步公司應(yīng)對(duì)工程主要用材水泥、砂石、鋼材等通過正規(guī)渠道由公司統(tǒng)一批量購買，降低采購費(fèi)用。建立一定數(shù)量的材料供應(yīng)商數(shù)據(jù)庫，針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目用材不同，在采購過程中按市場價(jià)格測算在某價(jià)格低谷時(shí)將價(jià)格與供應(yīng)商鎖定，盡量減少市場價(jià)格變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；

2008年直接人工占全年總收入的百分比比07年下降0.78%，主要緣由08年行業(yè)不景氣，公司各項(xiàng)目相繼加強(qiáng)了施工現(xiàn)場管理、加強(qiáng)了定員、定額的管理，提高了勞動(dòng)效率，降低了直接人工費(fèi)在成本中的比例。

③2008年實(shí)際費(fèi)用支出占全年總收入的百分比比2007年減少了0.033%，其中：

工資費(fèi)用支出占全年總收入的百分比比2007年增加了0.015%，緣由在2008年初，公司為機(jī)關(guān)全體職工分別增加了工資，以致實(shí)際工資比07年增加了154407.22元。建議公司以后要在不增加人工成本的前提下，將有限的工資投入轉(zhuǎn)化成較大的產(chǎn)出。建立一套靈活的內(nèi)部分配機(jī)制，一要引導(dǎo)職工合理向一線崗位流動(dòng)；二是用經(jīng)濟(jì)手段調(diào)動(dòng)職工的勞動(dòng)積極性，對(duì)職工按有效勞動(dòng)分配，工資制度上要取消檔案工資，金額與效益、貢獻(xiàn)掛鉤浮動(dòng)。工資要向苦、臟、累、險(xiǎn)崗位傾斜。

職工教育經(jīng)費(fèi)支出占全年總收入的百分比比2007年增加了0.021%，緣由08年公司對(duì)一批職工進(jìn)行了職業(yè)技術(shù)等級(jí)培訓(xùn)、特種作業(yè)人員培訓(xùn)以及為部分職工參加職業(yè)技能鑒定、職業(yè)資格認(rèn)證等付費(fèi)。市場經(jīng)濟(jì)競爭，很大程度上是人才的競爭，大力發(fā)展職工教育是造就公司高素質(zhì)人才隊(duì)伍的重要途徑。因此這部分費(fèi)用的增加，對(duì)公司的發(fā)展很有必要。要做的只是對(duì)其合理性的審查。

（3）資產(chǎn)負(fù)債表差異分析（對(duì)比報(bào)表見附件二）

①償債能力比率分析：

資產(chǎn)負(fù)債率08年比07年提高了1.65%，緣由公司XX項(xiàng)目開工需要，新增抵押貸款200萬元，致使公司資本結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。

速動(dòng)比率08年比07年提高了0.07，緣由公司08年在項(xiàng)目上盡力減少墊資，并加大力度收回了以前年度的工程墊資2175943元，以上措施使公司貨幣資金較07年年末增加了6037803元。以致本比率從07年的1.8上升到1.87。

②資產(chǎn)管理能力比率分析:

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)08年比07年減少6天，緣由公司今年加大工程款催收力度，集中清理了上城公館等幾個(gè)項(xiàng)目05年、06年的歷史欠款。

流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)08年比07年增加了21天，緣由08年房建開工項(xiàng)目71.2%為高層建筑，平均工程工期為495天，比07年增加58天，相應(yīng)墊支工程款平均占用天數(shù)增加29.32天，從而導(dǎo)致本年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)增加。

③獲利能力比率分析:

銷售毛利率分析：該比率08年比07年上升0.07%，緣由公司08年新承接了兩個(gè)毛利潤率較高的市區(qū)道路改造項(xiàng)目（合同合計(jì)金額3526萬元，平均毛利率4.13%），從而導(dǎo)致公司08年整體毛利率上升。建議公司在以后年度要密切注意政府投資動(dòng)向，加大市政工程類的投標(biāo)力度，提高市政項(xiàng)目類在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中的地位，從而提高公司整體銷售毛利率。

凈利潤率分析：該比率08年比07年上升0.05%，緣由銷售毛利率08年比07年上升0.07%，利潤總額占銷售收入比上升了0.06%。

總資產(chǎn)報(bào)酬率分析：該比率08年比07年上升0.49%，緣由利潤總額占銷售收入比上升了0.06%；08年總資產(chǎn)平均余額比07年減少了3000291.10元。

（4）現(xiàn)金流量表差異分析（對(duì)比報(bào)表見附件三）

①經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額08年度比07年度增加2313628.87 元，從現(xiàn)金流入、流出明細(xì)中可以看出，購買商品、接

受勞務(wù)支付現(xiàn)金08年比07年減少32814756.11 元，這個(gè)減少是損益表中主營業(yè)務(wù)成本增加了15788722.98 元與資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)付票據(jù)的減少9000000.00元、預(yù)付賬款減少20733394.51 元共同造成的。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金08年比07年增加了7829990.92 元，是由損益表中直接人工與費(fèi)用中的工資、養(yǎng)老、工傷、醫(yī)療保險(xiǎn)增加引起的。支付的各項(xiàng)稅費(fèi)08年比07年增加1257817.63 元，是由應(yīng)交稅金、主營業(yè)務(wù)稅金和費(fèi)用中的稅金的變動(dòng)所引起的。支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金08年比07年減少267863.72 元，是由損益表中除工資、折舊以外的費(fèi)用減少引起的。

②投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析： 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金08年比07年增加了232812.00元，主要來自資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)的增加。

③籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析：08年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為323272.20元，比07年增加7311201.79 元。這主要是因?yàn)?7年公司歸還了5410000.00的借款，而08年公司新增了一筆2000000.00元的貸款。

綜合以上分析可以看出，公司的變現(xiàn)能力有所增強(qiáng)，加強(qiáng)了工程墊資的催收與結(jié)算工作。建議公司下一步成立清欠小組，繼續(xù)加大對(duì)工程款的清收，提高資金的利用率。需要注意的是資金利用效率不高，建議董事會(huì)增加新的投資項(xiàng)目。

第二篇：企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)大全

一、變現(xiàn)能力比率

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債

3、營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

二、資產(chǎn)管理比率

1、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款

3、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

三、負(fù)債比率

1、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益

2、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用=EBIT/I

四、盈利能力比率

1、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)

五、杜邦財(cái)務(wù)分析體系所用指標(biāo)

1、權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

2、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=1+（負(fù)債總額/股東權(quán)益總額）=1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

六、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析所用指標(biāo)

1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股總股數(shù)=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率（當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)，后者也適用）

2、市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益

3、每股股利=股利總額/年末普通股股份總數(shù)

4、股利支付率=股利總額/凈利潤總額=市盈率×股票獲利率（當(dāng)年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動(dòng)時(shí)，后者也適用）

5、股票獲利率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià)

（又叫：當(dāng)期收益率、本期收益率）

6、股利保障倍數(shù)=每股收益/每股股利

7、每股凈資產(chǎn)=末股東權(quán)益/末普通股數(shù)

8、市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

9、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/年末凈資產(chǎn)

七、現(xiàn)金流量分析指標(biāo)

（一）現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析

1、經(jīng)營活動(dòng)流量=經(jīng)營活動(dòng)流入－經(jīng)營活動(dòng)流出

（二）流動(dòng)性分析（反映償債能力）

1、現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/本期到期債務(wù)

2、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/流動(dòng)負(fù)債（反映短期償債能力）

3、現(xiàn)金債務(wù)總額比（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/債務(wù)總額

（三）獲取現(xiàn)金能力分析

1、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/銷售額

2、每股營業(yè)現(xiàn)金流量（重點(diǎn)）=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/普通股股數(shù)

3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/全部資產(chǎn)×100%

（四）財(cái)務(wù)彈性分析

1、現(xiàn)金滿足投資比率

2、現(xiàn)金股利保險(xiǎn)倍數(shù)（重點(diǎn)）=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/每股現(xiàn)金股利

（五）收益質(zhì)量分析

2、現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金的凈流量/經(jīng)營現(xiàn)金毛流量 幾個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系（1月9日劉正兵課堂小記）

四個(gè)常用比率的關(guān)系：

資產(chǎn)負(fù)債率 = 資產(chǎn) / 負(fù)債

…… ① = 1－② = 1－1/④ 資產(chǎn)權(quán)益率 = 所有者權(quán)益 / 資產(chǎn)

…… ② = 1－① = 1/④

產(chǎn)權(quán)比率 = 負(fù)債 / 所有者權(quán)益 …… ③ = ④ － 1= ①×④

權(quán)益乘數(shù) = 資產(chǎn) / 所有者權(quán)益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①）三個(gè)指標(biāo)

1、息稅前利潤 = EBIT

2、息前稅后利潤 = EBIT（1－T）

3、息稅后利潤 = 凈利潤

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)詳解

1、變現(xiàn)能力比率

變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。

（1）流動(dòng)比率

公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) / 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。

（2）速動(dòng)比率

公式 ：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

保守速動(dòng)比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動(dòng)負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意義：比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對(duì)比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

分析提示：低于1 的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。

變現(xiàn)能力分析總提示：

（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。

（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。

2、資產(chǎn)管理比率

（1）存貨周轉(zhuǎn)率

公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120

意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內(nèi)容。

（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100

意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。

分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

（5）營業(yè)周期

公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200

意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。

分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì)影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

（6）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1

意義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。

分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

意義：該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對(duì)額的增加。

分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

3、負(fù)債比率

負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。

（1）資產(chǎn)負(fù)債比率

公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7

意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。

分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85％及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號(hào)，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。

（2）產(chǎn)權(quán)比率

公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2

意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對(duì)比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時(shí)也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。

分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）有形凈值債務(wù)率

公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。

分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。

（4）已獲利息倍數(shù)

公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費(fèi)用

=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/（財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出+資本化利息）

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5

意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項(xiàng)目。在分析盈利能力時(shí)，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。

（1）銷售凈利率

公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。

（2）銷售毛利率

公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15

意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。

分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對(duì)企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報(bào)酬率）

公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財(cái)務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）

公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì)）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08

意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財(cái)務(wù)比率。

分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報(bào)酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“ 待攤費(fèi)用”進(jìn)行分析。

5、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實(shí)際情況；第二，有助于評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性，第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

流動(dòng)性分析

流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比

公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5

意義：以經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

（2）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末流動(dòng)負(fù)債

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5

意義：反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。

分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比

公式：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25

意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入才能還債。

分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個(gè)比率同時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

獲取現(xiàn)金的能力

（1）銷售現(xiàn)金比率

公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2

意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

分析提示：計(jì)算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量

公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實(shí)際股數(shù)填列。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實(shí)際情況而定

意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.06

意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。

財(cái)務(wù)彈性分析

（1）現(xiàn)金滿足投資比率

公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8

取數(shù)方法：近五年累計(jì)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；

資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目中取數(shù)；

存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目取數(shù)。如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度，該項(xiàng)目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目減去附表中財(cái)務(wù)費(fèi)用。

意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

分析提示：達(dá)到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補(bǔ)充。

（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2

意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。

分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

（3）營運(yùn)指數(shù)

公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金

其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動(dòng)凈收益+ 非付現(xiàn)費(fèi)用

=凈利潤營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費(fèi)用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷

企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.9

意義：分析會(huì)計(jì)收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評(píng)價(jià)收益質(zhì)量。

分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

一、財(cái)務(wù)效益狀況分析

1、凈資產(chǎn)收益率, 計(jì)算公式: 凈利潤/平均凈資產(chǎn)

2、總資產(chǎn)報(bào)酬率, 計(jì)算公式: 利潤總額+利息支出/平均資產(chǎn)總額

3、資本保值增值率, 計(jì)算公式: 扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益

4、營業(yè)利潤率, 計(jì)算公式: 營業(yè)利潤/營業(yè)收入凈額

5、成本費(fèi)用利潤率, 計(jì)算公式: 利潤總額/成本費(fèi)用總額

二、資產(chǎn)營運(yùn)狀況分析

1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率, 計(jì)算公式: 營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額

2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式：營業(yè)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額

3、存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式：銷售成本/平均存貨

4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計(jì)算公式： 營業(yè)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

三、償債能力狀況分析

1、流動(dòng)比率，計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

2、速動(dòng)比率，計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)-存貨/流動(dòng)負(fù)債

3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，計(jì)算公式： 本期現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債

4、資產(chǎn)負(fù)債率，計(jì)算公式：負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

5、長期資產(chǎn)適合率，計(jì)算公式：所有者權(quán)益+長期負(fù)債/固定資產(chǎn)+長期投資

四、發(fā)展能力狀況分析

1、營業(yè)增長率，計(jì)算公式：本期營業(yè)增長額/上年同期營業(yè)收入總額

2、資本積累率，計(jì)算公式：本期所有者權(quán)益增長額/年初所有都權(quán)益

3、總資產(chǎn)增長率，計(jì)算公式：本期總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額

4、固定資產(chǎn)成新率，計(jì)算公式：平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值

第三篇：基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的企業(yè)價(jià)值分析

論文題目：基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的

企業(yè)價(jià)值分析

摘要

財(cái)務(wù)報(bào)表是能夠反映企業(yè)有關(guān)重要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其內(nèi)容的報(bào)告，給企業(yè)的相關(guān)人員提供所需的財(cái)務(wù)信息?，F(xiàn)如今，價(jià)值最大化已經(jīng)成為企業(yè)追求的目標(biāo)。因此，評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值成為當(dāng)今企業(yè)管理者看來的重中之重。財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的重要反映，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為了更好的反映企業(yè)價(jià)值，企業(yè)對(duì)外提供財(cái)務(wù)報(bào)表的主要母的是符合財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的需要。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,能夠?qū)ζ髽I(yè)價(jià)值進(jìn)行推算，推測企業(yè)未來前景，進(jìn)而提出對(duì)的政策。本文主要研究利用財(cái)務(wù)報(bào)表來揭示企業(yè)價(jià)值的問題。

關(guān)鍵詞

財(cái)務(wù)報(bào)表；企業(yè)價(jià)值；報(bào)表分析

Ⅰ

目錄

摘要............................................................................................................................................I Abstract...................................................................................................................................II

前言...........................................................................................................................................1

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概況...........................................................................................................2

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容................................................................................................2

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法....................................................................................2

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象............................................................................................3

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較...............................................................................................5

（一）對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)核算模式的改進(jìn)................................................................................5

（二）充分利用和分析現(xiàn)金流量表................................................................................6

（三）補(bǔ)充增設(shè)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析評(píng)價(jià)....................................................................6

三、財(cái)務(wù)報(bào)表與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系...........................................................................................6

四、財(cái)務(wù)報(bào)表反映企業(yè)價(jià)值...................................................................................................7

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)價(jià)值的載體........................................................................7

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析是分析企業(yè)價(jià)值的工具................................................................8

五、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的企業(yè)價(jià)值分析的建議...................................................................8

（一）將單指標(biāo)分析與多指標(biāo)分析相結(jié)合....................................................................8

（二）最大限度發(fā)揮企業(yè)各項(xiàng)資源的效能....................................................................8

（三）將財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)系起來........................................................................8

（四）做好企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估................................................................................................9 結(jié)論..........................................................................................................................................10 參考文獻(xiàn)..................................................................................................................................11 致謝.............................................................................................................錯(cuò)誤！未定義書簽。

前言

分析財(cái)務(wù)報(bào)表，主要是利用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等相關(guān)情況進(jìn)行的探討和分析。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義在于：一是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，可以了解公司的有關(guān)經(jīng)濟(jì)情況，對(duì)公司的相關(guān)狀況作出判斷。二是對(duì)損益表進(jìn)行分析，可以知道公司的盈利狀況，可以判斷企業(yè)在本行業(yè)中的所處位置，維持企業(yè)健康發(fā)展。

三是對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可以掌握企業(yè)的現(xiàn)金流向，并因此來推測企業(yè)的資金狀況。不同的財(cái)務(wù)報(bào)表有著不同的作用，均希望從財(cái)務(wù)報(bào)表中得到對(duì)決策有用的信息。投資者分析擔(dān)的重點(diǎn)在于企業(yè)的綜合能力和資金使用效率，掌握投資收益情況和風(fēng)險(xiǎn)情況。從不同的要求考慮，財(cái)務(wù)報(bào)表有著廣泛的分析內(nèi)容，既要為報(bào)表使用者反映和評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營成果，又要為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者將企業(yè)做大做強(qiáng)提供可靠的依據(jù)。只有這樣才能更好的分析財(cái)務(wù)報(bào)表，充分利用財(cái)務(wù)報(bào)表的分析結(jié)果，從而更準(zhǔn)確的去評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概況

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)容

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以已有的企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行從個(gè)體到整體的分析。[1]每一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)報(bào)表的使用有著自己不同的目的，有著其本身的側(cè)重點(diǎn)，也有著基本的要求。從總體來看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容主要涉及以下三個(gè)方面：

1.分析企業(yè)的償債能力、獲利能力、綜合能力，評(píng)估企業(yè)對(duì)資金的利用效率。

2.評(píng)價(jià)企業(yè)基本資產(chǎn)的營運(yùn)能力，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和相關(guān)使用情況進(jìn)行分析。

3.評(píng)價(jià)企業(yè)利用相關(guān)資產(chǎn)的盈利能力，對(duì)企業(yè)不同的盈利狀況和既定利潤目標(biāo)進(jìn)行分析。

以上三個(gè)方面的內(nèi)容相輔相成，缺一不可?？梢詮恼w分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況等投資者關(guān)心的情況，以滿足財(cái)務(wù)報(bào)表不同使用者對(duì)會(huì)計(jì)基本信息的需要。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法

一般來說，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要有如下三種（1）水平分析法（horizontal analysis；(2)共同比報(bào)表分析法（commom-size financial statements）；（3）比率分析法（ratio analysis）。[1]

1.水平分析法

水平分析又稱為趨勢分析，具體分析方法為：將某企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間橫向比較若干會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表資料，掌握不同會(huì)計(jì)的差異。水平分析法中具體有兩種分析方法：比較分析法（comparative financial statements）；指數(shù)趨勢分析法（index-number teries）。[6]

2.共同比報(bào)表分析法

共同比報(bào)表分析法又稱垂直分析法（vertical analysis），與水平分析方法相比，垂直分析法更注重報(bào)表內(nèi)部各項(xiàng)目的縱向比較，而水平分析法則關(guān)注不同年份之間的橫

向比較。具體方法為：只對(duì)當(dāng)期利潤表或資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)在結(jié)構(gòu)項(xiàng)目之間進(jìn)行分析而不是對(duì)幾個(gè)會(huì)計(jì)之間進(jìn)行比較分析。無論財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法怎樣，使用者都要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的組成結(jié)構(gòu)的變化情況進(jìn)行比較分析。3.比率分析法

財(cái)務(wù)比率是分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一種基本工具。運(yùn)用一種特殊的數(shù)學(xué)方法，財(cái)務(wù)比率分析把財(cái)務(wù)報(bào)表中的一些項(xiàng)目通過其內(nèi)在的結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表是比率分析法分析的重點(diǎn)。它是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步分析，得出一整套具有嚴(yán)密邏輯關(guān)系的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用這些來揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況。對(duì)企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)在結(jié)構(gòu)項(xiàng)目之間的仙湖關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行分析，側(cè)重于對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績和相關(guān)政策進(jìn)行測評(píng)，如運(yùn)用比率分析來判斷企業(yè)資金的流動(dòng)性和償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力水平分析法注重關(guān)鍵項(xiàng)目不同年份的比較。[2]現(xiàn)金流量法能反應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流向和質(zhì)量水平。能夠考察企業(yè)的流動(dòng)方向以及企業(yè)對(duì)資金運(yùn)用方法和目的現(xiàn)金流量的管理狀況，對(duì)企業(yè)資金的流動(dòng)性和資金財(cái)務(wù)彈性的分析具有重要作用。

目前在會(huì)計(jì)學(xué)領(lǐng)域內(nèi)有很多財(cái)務(wù)比率的分析方法，但是通?？梢苑譃閮纱箢悾阂活愂秦?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比率（financial structue ratios），另一類是獲利能力比率（profitability ratios）。其中財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比率主要涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目，涉及的主要比率是清償能力比率（liquidity ratios），和杠桿比率（leverage ratios）；獲利能力比率則主要用于評(píng)價(jià)企業(yè)各種資源與利潤的關(guān)系或各種活動(dòng)與利潤的關(guān)系。[2]

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象

企業(yè)各項(xiàng)基本活動(dòng)主要是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的對(duì)象。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要目的就是從財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得使用人需要的相關(guān)信息，了解企業(yè)活動(dòng)的趨勢，測評(píng)其業(yè)績，解決其問題。

我們將報(bào)表籠統(tǒng)的分為三個(gè)方面：單獨(dú)的財(cái)務(wù)比率分析、不同會(huì)計(jì)期間的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財(cái)務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析。[2] 1.償債能力分析

流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債[6]

流動(dòng)比率是企業(yè)短期償債能力的具體反映。一般認(rèn)為企業(yè)可以接受的最低流動(dòng)比率是2。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是影響流動(dòng)比率的主要因素。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債

一般狀況下存貨的變現(xiàn)能力不是很好，因此將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除計(jì)算出的速動(dòng)比率的數(shù)據(jù)更加能夠令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)的速動(dòng)比率在1左右就是很合適的。比如，企業(yè)沒有應(yīng)收賬款，比率就會(huì)不足于1。影響速度比率的最主要因素就是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。2.資本結(jié)構(gòu)分析

股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%

資本結(jié)構(gòu)分析是股東所有者的出資總額在總資產(chǎn)中所占的比重，能夠發(fā)映出企業(yè)資本情況是否穩(wěn)健。一般情況比率高風(fēng)險(xiǎn)就低與此同時(shí)報(bào)酬率也低，反之，比率低高風(fēng)險(xiǎn)就高、報(bào)酬率也就高。

資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

這個(gè)公式反映負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占的比率。

資本負(fù)債比率= 負(fù)債合計(jì)/股東權(quán)益期末數(shù)×100%

較資產(chǎn)負(fù)債率，它更加能反映企業(yè)的償債能力狀況，200%是目前會(huì)計(jì)行業(yè)公認(rèn)的資產(chǎn)負(fù)債率的警戒線，如果超過警戒線企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注近期的情況。

3.經(jīng)營效率分析

存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷貨成本×2/（期初存貨+期末存貨）

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360天/存貨周轉(zhuǎn)率]

產(chǎn)品銷售數(shù)量在生產(chǎn)數(shù)量所占的比重可以通過存貨周轉(zhuǎn)率來反映，如果存貨的周轉(zhuǎn)時(shí)間過長，那么我們就要重視考慮存貨能否正常銷售。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/平均固定資產(chǎn)

該指標(biāo)是檢測固定資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高則表示固定資產(chǎn)利用效率越高。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/平均資產(chǎn)總額

銷售能力強(qiáng)則該指標(biāo)就越高，反之則越低。4.盈利能力分析

營業(yè)成本比率 = 營業(yè)成本/主營業(yè)務(wù)收入×100%

營業(yè)成本比率在相同的行業(yè)之間是比較具有可比性的指標(biāo)，原因在于原材料、工資

等費(fèi)用較為一致，這一指標(biāo)反映出公司的資源優(yōu)化配置情況。能夠明顯區(qū)別于其他的行業(yè)有著行業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)往往都是營業(yè)成本率比較低的，同時(shí)這些優(yōu)勢也成就了最終利潤的差異。顯而易見，那些營業(yè)成本相對(duì)較高的企業(yè)，明顯就會(huì)處于競爭中的劣勢地位。

營業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

銷售毛利率 =（主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入×100%

資產(chǎn)的收益率反映的是企業(yè)資產(chǎn)所能獲利的比率及相關(guān)能力。5.投資收益分析

各種不同的數(shù)據(jù)和相關(guān)的財(cái)務(wù)情況都可以在財(cái)務(wù)報(bào)表中為相關(guān)的使用者提供，每一個(gè)報(bào)表使用者對(duì)報(bào)表的需要點(diǎn)是不一樣的。大體來看，投資者大多都關(guān)注公司獲得利潤的相關(guān)狀態(tài)，如公司的營業(yè)利潤、收益等，對(duì)于國家而言主要關(guān)心企業(yè)的償債能力但是普通的股東更加關(guān)心公司未來的發(fā)展前景和盈利能力。另外，投資的方向不同,投資者關(guān)心報(bào)表的方面不一樣，短期投資者更加在意企業(yè)的盈利情況以及盈利能力，以謀取更高額的利益獲得高額利潤。對(duì)于長期的投資者而言，更多的關(guān)注企業(yè)的未來前景，他們甚至可以接受近期的不盈利，目的是運(yùn)用當(dāng)前資金可以擴(kuò)大再生產(chǎn)謀求更大的利益。

恰當(dāng)?shù)姆治鲐?cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)內(nèi)容，能夠正確的反映企業(yè)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)情況和發(fā)展前景，評(píng)估也起未來可能獲得的盈利和產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)完成狀況和管理人員的成績可以給予鑒定，為建立健全合理的內(nèi)部控制機(jī)制提供了應(yīng)有的基礎(chǔ)。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的比較

（一）對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)核算模式的改進(jìn)

我們有意向在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)體系上增加一些相關(guān)的信息披露情況，為此滿足企業(yè)評(píng)估價(jià)值的需要。首先，可以充分的將權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制在計(jì)算企業(yè)收益時(shí)將權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制結(jié)合起來計(jì)算收入與費(fèi)用的發(fā)生。收付實(shí)現(xiàn)制可能不是十分準(zhǔn)確的反映出當(dāng)期的損益情況,，但是它以收到和支出為依據(jù)，排除了其中的風(fēng)險(xiǎn)問題，因此依據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制來核算賬務(wù)可以說是現(xiàn)實(shí)的。如果能將二者聯(lián)系在一起，就可以確定當(dāng)前收入和費(fèi)用與未來的收入和費(fèi)用之間的關(guān)系，能夠確定出更加有價(jià)值的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系 [3]。其次，在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中涉及的非財(cái)務(wù)的有關(guān)信息。披露非財(cái)務(wù)信息的過程，可以預(yù)測出企業(yè)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)和營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，以便能更好的調(diào)整企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)信息，使得企業(yè)價(jià)值更加真實(shí)有效。

（二）充分利用和分析現(xiàn)金流量表

企業(yè)如果想要去的更加長遠(yuǎn)的發(fā)展，這需要既要保持現(xiàn)金方面的發(fā)展又要謀求長遠(yuǎn)利益的發(fā)展。在一些情況下，現(xiàn)金流量是十分重要的。當(dāng)代的人們對(duì)現(xiàn)金流量的重視程度越來越高。

現(xiàn)金流量表的分析對(duì)企業(yè)當(dāng)代的財(cái)務(wù)狀況反映的有力工具。在計(jì)算企業(yè)價(jià)值的過程中，現(xiàn)金方面的信息是十分重要的，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展的工作現(xiàn)金流量的分析也是不可或缺的。正因?yàn)楝F(xiàn)金流量在企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營中是如此不可缺少的，出現(xiàn)現(xiàn)金流量表后，大家都對(duì)現(xiàn)金流量表都十分的重視。相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的信息也不斷涌出，但綜合來說，大多數(shù)人都覺得感覺不是很清楚，缺乏聯(lián)系性、完整性。這從另一方面來說給現(xiàn)金流量表的分析帶來了一定的麻煩。

（三）補(bǔ)充增設(shè)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析評(píng)價(jià)

相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析主要是從價(jià)值方面反映企業(yè)的財(cái)政數(shù)據(jù)域信息，而一些無法以貨幣計(jì)量的信息，如人力資源等無法從財(cái)務(wù)報(bào)表中反映。雖然現(xiàn)在看來財(cái)務(wù)指標(biāo)在企業(yè)中有著舉足輕重的地位，但是伴隨著企業(yè)的發(fā)展，非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的發(fā)展做出的貢獻(xiàn)在與日俱增。因此，我們要更加重視非財(cái)務(wù)指標(biāo)的披露，如人力資源、客戶滿意率等等，這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)在企業(yè)未來的發(fā)展過程中起著非常正要的作用。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系

財(cái)務(wù)報(bào)表指通過高度濃縮的數(shù)據(jù)圖表和文字說明，借以表達(dá)關(guān)于一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息的各種信息的報(bào)告形式。[4]其生成過程需要經(jīng)過較為嚴(yán)格的會(huì)計(jì)程序；從原始憑證、記賬憑證到分類賬簿，再到最后我們看見的完整的一套財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表能更加直觀的說明報(bào)表使用者所需要的相關(guān)財(cái)務(wù)信息，由于財(cái)務(wù)報(bào)表本身匯集了更多的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使用者用僅僅利用報(bào)表做出重要的決策是十分困難的，因此為了使他能夠更加準(zhǔn)確的提供素需要的數(shù)據(jù)，這就產(chǎn)生了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析。

企業(yè)價(jià)值是企業(yè)用未來可以自由支配的現(xiàn)金流量為折現(xiàn)率的現(xiàn)在價(jià)值，財(cái)務(wù)決策跟它密切相關(guān)，體現(xiàn)了資金相關(guān)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)以及未來的風(fēng)險(xiǎn)程度。在現(xiàn)如今企業(yè)的管理體制下，企業(yè)價(jià)值是企業(yè)的基本遵循的規(guī)律，通過對(duì)價(jià)值核心的管理體制，使與企業(yè)利益的相關(guān)者都可以獲得滿意的回報(bào) [5]。綜述，企業(yè)的價(jià)值越高投資者得到的相關(guān)利益也就

越多。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠系統(tǒng)的反映財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等情況，利用對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的分析能夠初步了解企業(yè)的經(jīng)營情況，了解企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢，評(píng)估企業(yè)的發(fā)展前景。同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)一步的整體分析初步評(píng)估企業(yè)的價(jià)值，對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展做出預(yù)測，設(shè)定企業(yè)未來的發(fā)展路線。

財(cái)務(wù)報(bào)表是投資人了解公司相關(guān)的情況對(duì)公司進(jìn)行規(guī)模投資的依據(jù)。為報(bào)表的使用者進(jìn)一步提供更加準(zhǔn)確的信息是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的責(zé)任，對(duì)評(píng)價(jià)曾經(jīng)的業(yè)績預(yù)測未來的發(fā)展具有重要的作用。運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的數(shù)據(jù)衡量企業(yè)的業(yè)績，考察企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展闡述了企業(yè)利用本身價(jià)值傳造出更多利益的優(yōu)劣程度。大部分資金被企業(yè)用于在生產(chǎn)，因此資產(chǎn)的能力尤其是生產(chǎn)能力最能夠反映出企業(yè)的本質(zhì)。財(cái)務(wù)報(bào)表作為企業(yè)相關(guān)利益人所需要信息的提供依據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者利用財(cái)務(wù)報(bào)表給企業(yè)提供各種企業(yè)評(píng)估價(jià)值及預(yù)測企業(yè)整體資產(chǎn)所需要的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。因此說財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生過程就是企業(yè)實(shí)質(zhì)的運(yùn)營過程。而在企業(yè)成長過程中財(cái)務(wù)方面的管理是管理中的重點(diǎn)內(nèi)容，作為企業(yè)管理中的大腦中樞神經(jīng)與各部分充分聯(lián)系。因此財(cái)務(wù)管理是企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢化管理的重點(diǎn)內(nèi)容，而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是進(jìn)一步了解企業(yè)各方面的前提基礎(chǔ)，由此可見，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析應(yīng)該越來越被重視，對(duì)體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的作用不可忽視。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表反映企業(yè)價(jià)值

財(cái)務(wù)報(bào)表能夠系統(tǒng)的反映企業(yè)的當(dāng)前價(jià)值。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的整體分析是財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者對(duì)企業(yè)未來的預(yù)測、企業(yè)資源的優(yōu)化配置以及企業(yè)未來發(fā)展前景的重要工作。因此,正確的掌握財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)內(nèi)容中所提到的相關(guān)信息，對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有重大的作用。

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)價(jià)值的載體

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境下，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的披露已經(jīng)成為彼此聯(lián)系的重要橋梁。公司之間通過財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)信息的披露及對(duì)報(bào)表的分析了解本公司在行業(yè)環(huán)境中的發(fā)展程度, 從而更好的利用現(xiàn)有資源充分發(fā)揮自己的優(yōu)越行將市場的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)作起來。財(cái)務(wù)報(bào)表一直作為企業(yè)過的信息的重要渠道，企業(yè)利用財(cái)務(wù)報(bào)表來揭示企業(yè)重要的信息數(shù)據(jù)，由此可以看出財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生過程就是企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生的過程。

財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合反映情況是大家顯而易見的，通過財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表我們可以看見資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的相關(guān)內(nèi)容，完成對(duì)企業(yè)的主體分析；損益表張中能夠讓投資者更加了解企業(yè)的盈利狀況，完成企業(yè)的綜合預(yù)測發(fā)展。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析是分析企業(yè)價(jià)值的工具

對(duì)于歷史數(shù)據(jù)的分析與報(bào)表使用者關(guān)心問題之間建立關(guān)聯(lián)是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要特征。財(cái)務(wù)報(bào)表的深入分析可以充分探索權(quán)責(zé)發(fā)生制下的歷史數(shù)據(jù)信息，更加深入的探索企業(yè)的過去、現(xiàn)在和未來的財(cái)務(wù)信息。想要充分了解這些指標(biāo)的,了解過去公司資金的價(jià)值,測評(píng)企業(yè)收益的質(zhì)量, 評(píng)估企業(yè)未來資金的風(fēng)險(xiǎn)水平, 比較其內(nèi)在的信用水平, 可以進(jìn)一步驗(yàn)證前期評(píng)價(jià)的正確性。

五、基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的企業(yè)價(jià)值分析的建議

（一）將單指標(biāo)分析與多指標(biāo)分析相結(jié)合

企業(yè)分析單項(xiàng)指標(biāo)的同時(shí)要結(jié)合相關(guān)指標(biāo)綜合分析，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)綜合指標(biāo)的整體分析，第一時(shí)間掌握企業(yè)整體的財(cái)務(wù)情況。要加強(qiáng)對(duì)分析中薄弱項(xiàng)目的重點(diǎn)分析，如人力資源的分析、投資項(xiàng)目的分析等潛在的項(xiàng)目，掌握這些指標(biāo)的聯(lián)系，對(duì)財(cái)務(wù)表表進(jìn)行系統(tǒng)的全面的分析 [7]。

（二）最大限度發(fā)揮企業(yè)各項(xiàng)資源的效能

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目是多方面的，綜合利用各方面的優(yōu)勢資源，充分發(fā)揮企業(yè)的整體資源優(yōu)勢，有利于企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)效益的發(fā)展。要充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)人力資源的優(yōu)化配置要重點(diǎn)加強(qiáng)人力資源的探索研究，努力開發(fā)人員的潛在能力。而分析政策方面的信息有利于研究企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿?。另外，?jīng)濟(jì)管理層次對(duì)企業(yè)的管理的重點(diǎn)在于對(duì)于股票價(jià)值變動(dòng)的分析，便于管理層對(duì)本企業(yè)價(jià)值的關(guān)注，提高企業(yè)的公信力，為企業(yè)的籌融資營造良好的氛圍[8]。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的不竭動(dòng)力，在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析是要著重關(guān)注科技方面的投入，提高公司管理層對(duì)科技創(chuàng)新的重視，營造科技創(chuàng)新的氛圍。

（三）將財(cái)務(wù)分析與企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)系起來

在財(cái)務(wù)分析之前應(yīng)該充分了解企業(yè)的相關(guān)信息，即使行業(yè)的本身特征可能限制企業(yè)發(fā)展的一些可能，但是如果想要保持本企業(yè)在行業(yè)中的地位，企業(yè)必須制定與自己發(fā)展相符合的戰(zhàn)略要求。這就要企業(yè)管理層既了解本企業(yè)的自身狀況有了解競爭對(duì)手的狀

況，知己知彼方能百戰(zhàn)不殆。

（四）做好企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

企業(yè)有著不同的風(fēng)險(xiǎn)但是大體來說企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩大類主要有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。反映這兩類風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)有經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)濟(jì)效益率等 [9]。要強(qiáng)調(diào)的是通過對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分析只能夠從淺層次預(yù)測出企業(yè)未來面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，如果想要深度分析，要進(jìn)一步了解除財(cái)務(wù)報(bào)表外更加明晰的賬簿信息 [10]。在了解風(fēng)險(xiǎn)水平后企業(yè)還應(yīng)該對(duì)盈利率進(jìn)行深入分析，更加全面的了解企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題。如此的分析對(duì)企業(yè)更加了解自己本身所具有的各種財(cái)務(wù)能力、競爭能力以及公信力度具有重大意義 [12]。

結(jié)論

隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，越來越堵的企業(yè)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的力度，原因在于他們真正的明白財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)價(jià)值反映的優(yōu)良載體。當(dāng)前，他們更加致力于為本企業(yè)更加系統(tǒng)的研究財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程而努力。其核心目的在于創(chuàng)造企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，測評(píng)企業(yè)價(jià)值，更加重視對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的研究與認(rèn)識(shí)，而不是當(dāng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生分歧時(shí)以一味的重點(diǎn)傾向財(cái)務(wù)指標(biāo)而忽視非財(cái)務(wù)指標(biāo)在其中起到的作用。越來越多的企業(yè)決定將人力資源的非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入財(cái)務(wù)報(bào)表分析的系統(tǒng)過程中 [13]。

參考文獻(xiàn)

[1] 陳少華.財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法[M].廈門大學(xué)出版設(shè),2008,(2):2-35.[2] 劉傳興.透過財(cái)務(wù)報(bào)表認(rèn)識(shí)企業(yè)價(jià)值的基本理論與方法法[J].深圳大學(xué)學(xué)報(bào),2009:28-39.[3] 徐泓,李樹新.企業(yè)價(jià)值評(píng)估與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告改進(jìn)[J],中國注冊會(huì)計(jì)師,2007:178-182.[4] 趙愛玲.運(yùn)用比率分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)注意的問題.財(cái)經(jīng)研究,2009,(2):25-36.[5] 楚奇梅.如何解讀財(cái)務(wù)報(bào)表科技經(jīng)濟(jì)市場[J].科技經(jīng)濟(jì)市場,2009,(4):79-90.[6] 唐文君.財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)價(jià)值研究[J].財(cái)會(huì)研究,2008:235-239.[7] 沈春雨.財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法及局限性淺談[J].商場現(xiàn)代化,2010,(12):59-63.[8] 吳義惠.淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2009,(12):276-283.[9] 錢愛民,張新民.經(jīng)濟(jì)性資產(chǎn)概念界定與質(zhì)量評(píng)價(jià).會(huì)計(jì)研究,2009,(8):54-59.[10] 玉廷.中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系.會(huì)計(jì)研究,2007,(3):28-35.[11] ebrin’E.Herzlinger.Harvard Businesson Nonprofits,中國人民大學(xué)出版社, 2010,(3):38-42.[12] 劉云龍.基于企業(yè)價(jià)值視角的財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究[D].南京師范大學(xué),2011:210-225.[13] 康幸福.議價(jià)值視角下的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系的發(fā)展策略[J].會(huì)計(jì)之友,2012,(01):32-36.

第四篇：陳光--《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》[范文]

《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課程大綱

第一天

一、通過企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告識(shí)別企業(yè)經(jīng)營狀況

1、當(dāng)前我國新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及稅法的新變化

2、證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)規(guī)定

二、掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析基本方法

1、基本財(cái)務(wù)分析方法

2、財(cái)務(wù)比率分析

3、盈利性分析及成長性分析

4、償債能力分析

5、企業(yè)商業(yè)模式分析

6、企業(yè)整體經(jīng)營情況分析

三、掌握債權(quán)人角度企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析整體思路

1、從銀行或債權(quán)人角度看企業(yè)：

2、企業(yè)三大財(cái)務(wù)能力整體判斷

3、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與投資融資戰(zhàn)略判斷

4、企業(yè)價(jià)值評(píng)估及分析

第二天

四、學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)信息組成和形成過程

1、會(huì)計(jì)基本要素

2、會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)

3、會(huì)計(jì)報(bào)表基礎(chǔ)

五、識(shí)別企業(yè)會(huì)計(jì)信息粉飾造假的主要手段

1、盈余管理

2、報(bào)表背后的信息邏輯關(guān)系

3、造假中的五表一單

4、造假常用的會(huì)計(jì)手段

六、虛假會(huì)計(jì)信息識(shí)別技術(shù)——從報(bào)表到賬目

1、會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別技術(shù)：

經(jīng)營邏輯與財(cái)務(wù)邏輯關(guān)系

稅務(wù)看財(cái)務(wù)報(bào)表

審計(jì)看財(cái)務(wù)報(bào)表

2、賬目常見科目造假：其他應(yīng)收、其他應(yīng)付、資產(chǎn)盤虧與盤盈等

3、會(huì)計(jì)報(bào)表造假的應(yīng)對(duì)方法

七、虛假會(huì)計(jì)信息識(shí)別技術(shù)案例分析及應(yīng)用

案例1：2002年藍(lán)田造假：依靠手機(jī)：***固定資產(chǎn)的財(cái)務(wù)造假

案例2：2009年深圳比亞迪財(cái)務(wù)報(bào)表造假分析，依靠銷售退回的財(cái)務(wù)造假

案例3：2011年廣西某個(gè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)問題深度解析，依靠與非上市母公司之間的財(cái)務(wù)造假 案例4：2013年日本奧利奧林巴斯財(cái)務(wù)造假案例全解析

第五篇：萬科企業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[范文]

萬科企業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

一、公司簡介

萬科公司概況：萬科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，是目前中國最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。2008年公司完成新開工面積523.3萬平方米，竣工面積529.4萬平方米，實(shí)現(xiàn)銷售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤40.3億元。

萬科認(rèn)為，堅(jiān)守價(jià)值底線、拒絕利益誘惑，堅(jiān)持以專業(yè)能力從市場獲取公平回報(bào)，是萬科獲得成功的基石。公司致力于通過規(guī)范、透明的企業(yè)文化和穩(wěn)健、專注的發(fā)展模式，成為最受客戶、最受投資者、最受員工、最受合作伙伴歡迎，最受社會(huì)尊重的企業(yè)。憑借公司治理和道德準(zhǔn)則上的表現(xiàn)，公司連續(xù)六次獲得“中國最受尊敬企業(yè)”稱號(hào)，2008年入選《華爾街日?qǐng)?bào)》（亞洲版）“中國十大最受尊敬企業(yè)”。

萬科1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，1993年將大眾住宅開發(fā)確定為公司核心業(yè)務(wù)。至2008年末，業(yè)務(wù)覆蓋到以珠三角、長三角、環(huán)渤海三大城市經(jīng)濟(jì)圈為重點(diǎn)的31個(gè)城市。當(dāng)年共銷售住宅42500套，在全國商品住宅市場的占有率從2.07%提升到2.34%，其中市場占有率在深圳、上海、天津、佛山、廈門、沈陽、武漢、鎮(zhèn)江、鞍山9個(gè)城市排名首位。

萬科1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司，持續(xù)增長的業(yè)績以及規(guī)范透明的公司治理結(jié)構(gòu)，使公司贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。過去二十年，萬科營業(yè)收入復(fù)合增長率為31.4.%，凈利潤復(fù)合增長率為36.2%；公司在發(fā)展過程中先后入選《福布斯》“全球200家最佳中小企業(yè)”、“亞洲最佳小企業(yè)200強(qiáng)”、“亞洲最優(yōu)50大上市公司”排行榜；多次獲得《投資者關(guān)系》等國際權(quán)威媒體評(píng)出的最佳公司治理、最佳投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。

經(jīng)過多年努力，萬科逐漸確立了在住宅行業(yè)的競爭優(yōu)勢：“萬科”成為行業(yè)第一個(gè)全國馳名商標(biāo)，旗下“四季花城”、“城市花園”、“金色家園”等品牌得到各地消費(fèi)者的接受和喜愛；公司研發(fā)的“情景花園洋房”是中國住宅行業(yè)第一個(gè)專利產(chǎn)品和第一項(xiàng)發(fā)明專利；公司物業(yè)服務(wù)通過全國首批ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證；公司創(chuàng)立的萬客會(huì)是住宅行業(yè)的第一個(gè)客戶關(guān)系組織。同時(shí)也是國內(nèi)第一家聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)，每年進(jìn)行全方位客戶滿意度調(diào)查的住宅企業(yè)。

二、資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的縱向分析和橫向分析

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、貨幣資金：總數(shù)逐年增加，逐年減少比例的原因是公司的經(jīng)營狀況每年都有所改善，經(jīng)

營業(yè)績每年都有增加。

2、應(yīng)收賬款：逐年減少的主要原因是往來款項(xiàng)減少所致。

3、存貨；逐年增加的主要原因是起先部分原料儲(chǔ)備存有所上升所致，市場需求增大，加大

了房地產(chǎn)的開發(fā)。

4、長期股權(quán)投資：逐年增加的主要原因是市場當(dāng)前狀況及其前景對(duì)公司的投資的影響。

5、固定資產(chǎn)：其占總資產(chǎn)比例的先增后減說明市場經(jīng)歷了從冷到熱的過程。

6、在建工程：先減少后大幅度的增加說明了公司對(duì)市場的需求量和熱度做出可及時(shí)的調(diào)整。

7、應(yīng)付賬款：逐年增加的主要原因是公司根據(jù)市場的熱度，適度的加大了對(duì)市場的投資力

度。

（二）利潤表分析

1、營業(yè)總收入：逐年的上升是由于公司的經(jīng)營業(yè)績每年都有所提升。

2、營業(yè)成本：逐年上升的主要原因是房地產(chǎn)市場過熱，地皮的價(jià)格大幅度增長以及公司營

業(yè)收入的逐年上升帶動(dòng)了成本的增加。

3、投資收益：逐年增加說明了公司投資方向和目標(biāo)正確，所投資的公司的經(jīng)營業(yè)績每年都

有提高。

4、銷售費(fèi)用：先增后減主要原因是公司在市場蕭條期為增加銷售收入支付了較多的費(fèi)用以

促進(jìn)業(yè)務(wù)量的增加，而在市場繁榮期則無需太多的銷售費(fèi)用。

5、管理費(fèi)用：逐年減少的原因是對(duì)壞賬核算方法做了變更，減少了對(duì)于特別款項(xiàng)采用個(gè)別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，所計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備減少。

6、所得稅：先減后增反映公司利潤總額的所得大小。

三、比率分析

（一）償債能力分析

這三年的流動(dòng)比率表明，債權(quán)人的安全程度較高，較高的流動(dòng)比率可以保障債權(quán)在到期日得以償還，并在清算時(shí)不會(huì)受到重大損失。因?yàn)?，在債?quán)到期日，流動(dòng)資產(chǎn)可以迅速變現(xiàn)予以償還債務(wù)，流動(dòng)比率越高，這種償還到期債務(wù)的能力越高.企業(yè)的貨幣資金和存貨在這三年的增量都得到較大幅度的提高，說明企業(yè)的經(jīng)營有比較明顯的提高，短期償債能力值得肯定。

這三年的速動(dòng)比率是假定存貨毫無價(jià)值或難以脫手兌換現(xiàn)金的情況下，企業(yè)可動(dòng)用的流動(dòng)資產(chǎn)抵付流動(dòng)負(fù)債的能力。萬科公司的速動(dòng)比率在行業(yè)中還是處在一個(gè)比較合適的比例，表明企業(yè)可動(dòng)用的流動(dòng)資產(chǎn)抵付流動(dòng)負(fù)債的能力還是比較強(qiáng)的，同時(shí)，表明企業(yè)資產(chǎn)利用率也處在比較合適的比例。

這三年的資產(chǎn)負(fù)債比率表明從債權(quán)人處所籌集的資金占資產(chǎn)的百分比，它有助于確定在破產(chǎn)情況下對(duì)債權(quán)人的保護(hù)程度。此三年的比率都比較高，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較吃緊，但從側(cè)面考慮，說明了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)量比較大，造成了比較大比例的資產(chǎn)負(fù)債率。總的來看，從前三個(gè)指標(biāo)可以看出該公司的償債能力處于合理的水平，債權(quán)人的安全程度處于較好局面。同時(shí)也可以看出企業(yè)的資源利用率還是比較高的，也從側(cè)面說明了企業(yè)的償債能力還是比較強(qiáng)的。

（二）營運(yùn)能力分析

從這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以看出，每年它都維持在一個(gè)很高的水平，表明企業(yè)在未來對(duì)現(xiàn)金的收回都比較高，資金的利用率在高的水平。這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都比較高，表明該企業(yè)的資金利用一直比較高，處于良好的狀態(tài)，同時(shí)也表明其短期償債能力十分強(qiáng)。

這三年的存貨周轉(zhuǎn)率差別不大，說明每一年的運(yùn)轉(zhuǎn)都差別不大，存貨增加不大，公司的負(fù)擔(dān)也就不大，對(duì)資金的利用比較好，生產(chǎn)比較正常，沒有太大的變化，公司處在一個(gè)比較穩(wěn)定的發(fā)展的階段。

從這三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以看出該企業(yè)全部資產(chǎn)的使用率，這三年的都比較高，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，表明該企業(yè)在行業(yè)中利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較高，企業(yè)的生產(chǎn)獲利能力比較高，表明萬科公司的獲利能力非常高。

總的來看，三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)表明，該企業(yè)的資金利用率極高，周轉(zhuǎn)很快，銷售收入高，獲利能力也比較穩(wěn)定，且充分的利用了多余的資金，生產(chǎn)的效率比較高。

（三）獲利能力分析

三年的獲利財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：

毛利是公司利潤形成的基礎(chǔ)，銷售毛利率即單位收入的毛利，獲利能力越強(qiáng)。從上表可以看出，萬科公司的銷售毛利率相對(duì)較低，還沒有達(dá)到行業(yè)中的平均水平，但這也是萬科的營銷策略，萬科的CEO也說過高于25%的利潤他們不做，證明公司是在穩(wěn)固中求發(fā)展，在穩(wěn)定中求得利潤，這樣做對(duì)公司的可持續(xù)發(fā)展是比較有利，在謀取利潤的同時(shí)，不會(huì)讓公司冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，萬科公司的凈利潤高,而凈資產(chǎn)收益率不高,這說明它的凈資產(chǎn)較多,沒有太多的負(fù)債籌資,嘗債能力強(qiáng),破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小。

四、分析結(jié)論

從總體趨勢可以看出，各個(gè)項(xiàng)目的數(shù)值都處在比較適合的水平，盡管其中有起有落，但總體來說，沒有較大浮動(dòng)的大起大落。主要是由于在07年房地產(chǎn)市場的一片火熱，其公司的各項(xiàng)指標(biāo)都處在比較有利的水平，到了08年的時(shí)候，房地產(chǎn)市場冷淡，但公司改善了銷售策略，其總體來說還是取得了一定的發(fā)展，09年，房地產(chǎn)市場有所回暖，公司的經(jīng)營狀況得到較大的改善和提高，得以體現(xiàn)在各項(xiàng)指標(biāo)的提升。在償債能力，營運(yùn)能力和獲利能力分析的過程中，可以清晰的看出各個(gè)指標(biāo)的變化。萬科公司應(yīng)的收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都遠(yuǎn)高于同行企業(yè)，資產(chǎn)的流動(dòng)性在行業(yè)中也處于領(lǐng)先地位，說明了該企業(yè)的償債能力比較好，并且其凈利潤也在逐年的增加，作為債務(wù)人是不用擔(dān)心公司的償債能力，投資風(fēng)險(xiǎn)也比較小。但這對(duì)企業(yè)而言也不是完全有利于企業(yè)的，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低的同時(shí)也表明了公司沒有充分利用其總資金。此三年該公司的營運(yùn)能力指標(biāo)沒有太大的變化，說明了該企業(yè)運(yùn)做沒有出現(xiàn)太大的問題，生產(chǎn)正常，且其效率也比較高。從獲利財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看出，該企業(yè)每年獲利能力比較強(qiáng)，說明了經(jīng)營方式適當(dāng)，周轉(zhuǎn)也比較合理。

總體來看，該企業(yè)是一個(gè)經(jīng)營的相當(dāng)成功的企業(yè)，在其行業(yè)中有著龍頭老大的地位，雖然受到08年市場低迷時(shí)公司促銷策略以及較高土地成本項(xiàng)目的進(jìn)入結(jié)算期的影響，期間公

司全年的總體指標(biāo)提升不高，但公司的仍有良好的銷售表現(xiàn)，同時(shí)09年房地產(chǎn)市場的及時(shí)回暖，為公司的經(jīng)營發(fā)展注入了一股動(dòng)力。近幾年公司的營業(yè)總收入沒有較大的波動(dòng)且逐年都有一定上升，利潤也在不斷的上升，總資產(chǎn)等較穩(wěn)的增長，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，公司未來存在較好的業(yè)績釋放空間。