第一篇：關(guān)于前期盡職調(diào)查的一點心得

關(guān)于前期盡職調(diào)查的一點心得

干投行三年多，前期盡職調(diào)查做了不少，就此根據(jù)自己的體會發(fā)表一下個人的經(jīng)驗，權(quán)當(dāng)拋磚引玉供大家討論。

投行尤其是ipo項目，盡職調(diào)查貫穿于整個階段中，但就階段而講我認(rèn)為可以分為三個階段，第一，前期的盡職調(diào)查，判斷項目的質(zhì)量，是否具有可行性，第二，詳細(xì)盡職調(diào)查，為全面深入了解企業(yè)，寫招股書之用，第三階段，上會后根據(jù)反饋意見進行專項的盡職調(diào)查，找到解釋問題的依據(jù)。

這里我主要想說一下我對于前期盡職調(diào)查的經(jīng)驗。

第一：關(guān)注點

1、歷史沿革，歷史沿革需要企業(yè)從工商調(diào)檔，所有關(guān)聯(lián)公司的檔案都是需要的，弄清楚企業(yè)的來龍去脈，特別關(guān)注重大資產(chǎn)交易，股權(quán)交易等情況，不斷加強法律知識提高從中發(fā)現(xiàn)問題的能力

2、企業(yè)的業(yè)務(wù)情況，需要了解企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，業(yè)務(wù)分布，行業(yè)趨勢情況，上下游競爭態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系等

3、財務(wù)情況，要看到企業(yè)真實的財務(wù)情況，并不能單單從財務(wù)報表上判斷，每個子公司的財務(wù)情況，稅收情況。特別關(guān)注企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債情況、關(guān)聯(lián)交易和資金往來情況 第二：成果及時間安排

盡職調(diào)查的結(jié)果是初步盡職調(diào)查報告，目的有二，一方面自己判斷企業(yè)上市的可行性，另一方面給企業(yè)指出上市存在的問題和整改辦法，一般而言盡職調(diào)查報告分三個部分，第一企業(yè)的情況，包括股權(quán)結(jié)構(gòu)，歷史沿革、業(yè)務(wù)、財務(wù)等方面，第二，企業(yè)上市的可行性，第三企業(yè)存在的問題和整改措施形成改制或調(diào)整方案，第四，初步時間安排，整個初步盡職調(diào)查需要一個星期左右時間，如果一個人的話。

第三：跟蹤調(diào)查

對于有望上市的企業(yè)，初步盡職調(diào)查后，需要持續(xù)關(guān)注企業(yè)的盈利情況，行業(yè)趨勢，以及盡職調(diào)查中提出問題的整改情況，視整改情況調(diào)整方案。一般一件問題解決或一定時間定期要召開協(xié)調(diào)會對上述問題檢查總結(jié)，提醒企業(yè)持續(xù)關(guān)注事項，并更新盡職調(diào)查報告。第四：其他

作為投行人員，財務(wù)多學(xué)習(xí)會計師，法律多參考律師意見，行業(yè)除自己差資料外多向公司了解，那么投行人起什么作用呢，其實不要輕視自己的作用，投行面要運用自己的專業(yè)只是，整體出具方案，協(xié)調(diào)其他三方的工作，這要求投行人員要持續(xù)鍛煉自己的業(yè)務(wù)能力，另外更重要的要鍛煉自己的情商，協(xié)調(diào)好工作。

以上是我個人的一點看法，請各位大大們批評指正

第二篇：新三板前期盡職調(diào)查資料清單

前期盡職調(diào)查資料清單

一、公司基本情況

1、公司設(shè)立、歷次注冊資本變更及歷次股權(quán)變更等工商登記資料。

2、目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)：股東名稱、數(shù)量、比例。

3、公司發(fā)起人（創(chuàng)始股東）的名稱、持股比例、相互的關(guān)聯(lián)關(guān)系、業(yè)務(wù)范圍。

4、公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。

5、公司員工人數(shù)、構(gòu)成、技術(shù)人員情況

6、房屋、土地、商標(biāo)、專利或非專利技術(shù)等重大（5%以上）資產(chǎn)的使用及權(quán)

屬情況。

7、重大未決訴訟、仲裁情況，近兩年受到重大行政處罰或刑事處罰的情況。

二、管理團隊情況

1.公司主要高管的簡歷，包括姓名、性別、年齡、學(xué)歷、職稱，主要的從業(yè)簡

歷及在公司現(xiàn)任職務(wù)和兼任其他單位的職務(wù)。

2.主要高管持有股份的數(shù)量及比例、質(zhì)押或凍結(jié)情況，及享有的認(rèn)股權(quán)情況。

三、公司業(yè)務(wù)及行業(yè)狀況

1、行業(yè)市場容量、發(fā)展前景、技術(shù)水平以及發(fā)展趨勢。

2、影響本行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素，進入本行業(yè)的主要障礙。

3、公司的競爭優(yōu)勢及劣勢，市場份額的變動情況及趨勢，同行業(yè)競爭的情況。

4、近2個會計前5名客戶、供應(yīng)商的銷售（采購）金額、比例及回款情況。

四、財務(wù)狀況

1.近二年財務(wù)報表、審計報告。

2.近二年納稅申報表。

五、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易情況

1.公司、控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)主營業(yè)務(wù)情況的說明.2.董事、監(jiān)事、高管人員和核心技術(shù)人員、主要關(guān)聯(lián)方或持有公司5%以上股份的股東在主要供應(yīng)商、客戶中所占權(quán)益的說明。

3.公司最近兩年一期發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易事項。

4.董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員是否在關(guān)聯(lián)方任職、領(lǐng)取薪酬的說明，以及是否存在由關(guān)聯(lián)方直接或者間接委派的情形說明。

第三篇：盡職調(diào)查

盡職調(diào)查

由中介機構(gòu)在企業(yè)的配合下，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和資金風(fēng)險做全面深入的審核，多發(fā)生在企業(yè)公開發(fā)行股票上市和企業(yè)收購以及基金管理中。盡職調(diào)查的目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購買的股份或資產(chǎn)的全部情況。從買方的角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險管理。對買方和他們的融資者來說，并購本身存在著各種各樣的風(fēng)險，諸如，目標(biāo)公司過去財務(wù)帳冊的準(zhǔn)確性；并購以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會繼續(xù)留下來；是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運營或財務(wù)運作分崩離析的任何義務(wù)。因而，買方有必要通過實施盡職調(diào)查來補救買賣雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險和法律問題，買賣雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進行談判，同時買方可以決定在何種條件下繼續(xù)進行收購活動。

第四篇：盡職調(diào)查[推薦]

1.（二）開展法律盡職調(diào)查、做好

（二）開展法律盡職調(diào)查、做好法律評估境外投資的可行性研究階段，通常會進行經(jīng)濟、法律與技術(shù)等方面的盡職調(diào)查，在這三方面盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上制作項目的可行性研究報告或投資分析報告，以進行投資的初步?jīng)Q策。其中，法律盡職調(diào)查是至關(guān)重要的一個環(huán)節(jié)。境外投資法律盡職調(diào)查的范圍因項目而異，應(yīng)當(dāng)根據(jù)項目特點制作不同的盡職調(diào)查清單。開展境外投資法律盡職調(diào)查具有重要意義。主要表現(xiàn)在：可以深入了解項目所在地的相關(guān)法律與政策、了解擬投資項目所屬行業(yè)的相關(guān)法律與政策；了解被投資主體或合作伙伴的經(jīng)營狀況及法律狀況，對被投資主體或合作伙伴進行法律評估；為下一步選擇投資方式、設(shè)計交易結(jié)構(gòu)提供基礎(chǔ)；為了解項目的審批程序與流程提供基礎(chǔ)。

第五篇：盡職調(diào)查

盡職調(diào)查

2010-02-22作者：佚名文章來源：EZCapital點擊量：16195

通過溝通，如果VC對你的企業(yè)感興趣，為了保證雙方合作的順利進行，VC會出一份投資協(xié)議條款（Term Sheet）。談判達(dá)成了一致意見并簽署后，接下來他們就要做詳盡的調(diào)查，即盡職調(diào)查（Due Diligence, DD）,包括業(yè)務(wù)、人員、財務(wù)、法律等方面。盡職調(diào)查需雙方預(yù)先同意，其目的詳細(xì)了解和確認(rèn)前期雙方溝通的事實、評估投資后的風(fēng)險，同時也是為了能在投資后有針對性地提供增值服務(wù)。

什么是盡職調(diào)查

盡職調(diào)查就是對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景、市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、資金風(fēng)險和法律風(fēng)險做一個全面深入的審核。如果VC內(nèi)部沒有懂行的專業(yè)人士，他們也可能請外部的咨詢顧問對市場和技術(shù)作一個評估。財務(wù)方面的盡職調(diào)查一般要請專業(yè)的審計師來做，會出一份專業(yè)的會計師審計報告，以匯總說明企業(yè)的財務(wù)狀況和會計政策。法律方面通常是有專業(yè)律師來完成。

盡職調(diào)查的過程一般需要幾個星期的時間，當(dāng)然也有這樣的VC，他們對企業(yè)的技術(shù)和市場很了解，又有豐富的管理經(jīng)驗，這樣只要幾天仔細(xì)的現(xiàn)場調(diào)研就可以做出最終投資決定。

企業(yè)如何對待VC的盡職調(diào)查

一份完美的商業(yè)計劃書、一個精心準(zhǔn)備的幻燈演示和富有感染力的表達(dá)能力，只能贏得VC的興趣和投資意向；但要最終獲得資金，還需要在盡職調(diào)查過程中讓投資人全面了解企業(yè)法律結(jié)構(gòu)的演變歷史、歷史經(jīng)營情況和發(fā)展預(yù)期、財務(wù)狀況和盈利開支預(yù)測、以及公司的內(nèi)部管理狀況；同時也要配合VC向合作伙伴、客戶和供應(yīng)商了解企業(yè)的市場和資源，這樣才能以充分的證據(jù)證實自己企業(yè)物有所值。

VC在盡職調(diào)查過程中會提出大量的問題，要求查驗很多歷史資料。這不但是企業(yè)證明自己的機會，也是企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身問題、提高自我的機會。面對近乎繁瑣的提問和查證，企業(yè)家需要心平氣和的積極配合。

VC對企業(yè)盡職調(diào)查的內(nèi)容

盡職調(diào)查的內(nèi)容一般包括以下這些方面：

管理人員的背景調(diào)查

市場評估

銷售和采購訂單的完成情況

環(huán)境評估

生產(chǎn)運作系統(tǒng)

管理信息系統(tǒng)

財務(wù)預(yù)測的方法及過去預(yù)測的準(zhǔn)確性

銷售量及財務(wù)預(yù)測的假設(shè)前提

財務(wù)報表、銷售和采購的票據(jù)的核實

當(dāng)前的現(xiàn)金、應(yīng)收應(yīng)付及債務(wù)狀況

貸款的可能性

資產(chǎn)核查，庫存和設(shè)備清單的核實

工資福利和退休基金的安排

租賃、銷售、采購、雇傭等方面的合約

潛在的法律糾紛

盡職調(diào)查過程中，VC不但會仔細(xì)參觀企業(yè)，與企業(yè)的中高層管理人員交談，還會發(fā)給企業(yè)一份從幾頁到幾十頁不等的盡職調(diào)查清單，要求公司提供企業(yè)的歷史變更、重大合同、財務(wù)報告、財務(wù)預(yù)測、各項細(xì)分的財務(wù)數(shù)據(jù)以及客戶名單、供應(yīng)商名單、技術(shù)及產(chǎn)品說明和成功案例分析等等。VC可能還會咨詢你的供應(yīng)商、客戶、律師和貸款銀行，乃至管理人員過去的雇主和同事。他們甚至?xí)フ{(diào)查提供信息的有關(guān)人員，以證明提供的信息是否可信。

做好對VC的盡職調(diào)查

VC與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家之間不是一種一次性的買賣關(guān)系，而是一種長期的合作關(guān)系。

選擇投資伙伴就象選擇結(jié)婚對象，雙方在簽訂長期合作協(xié)議之前必須充分相互了解。和VC在做投資決定前一樣，企業(yè)在選擇VC前也應(yīng)該做充分地盡職調(diào)查。

VC往往會在公司簡介中說他們愿意在某些領(lǐng)域投資，并能提供良好服務(wù)，但僅憑這些簡介是不足信的。例如VC說他們可以提供管理咨詢，那就請他們介紹成功的實例和投資經(jīng)理本身的管理經(jīng)驗。企業(yè)家還應(yīng)該從各方面打聽VC的實際情況，特別是向他們曾經(jīng)投資過的企業(yè)詢問，這種詢問獲得的信息往往最為可信。

尋求投資的企業(yè)家可以向接受過投資的企業(yè)詢問的問題有：

你對投資者是否足夠信任？

你認(rèn)為他們是否公正？

他們是否難以對付？

要花費多長時間才能得到他們的資助?

你的投資者愿與你在一個持續(xù)的基礎(chǔ)上合作嗎？

他們在參與管理方面有多活躍？

在你遇到困難時，他們是如何做的？

在后繼融資這件事上，他們有多大的幫助？

他們做事是像你的合伙人還是像局外建議人？

如果你從頭再來，你是否還會從他們那里籌措資金？

如果以上問題的答案是令人滿意或基本令人滿意，則表明這個VC是一個好的合作伙伴，否則你就應(yīng)該另覓VC。

如果你了解到你聯(lián)系的VC以前從來沒有做過創(chuàng)業(yè)投資，那么你們下一步的合作很可能會面臨很多問題。創(chuàng)業(yè)企業(yè)不可避免地會遇到許多波折，沒有思想準(zhǔn)備的VC會因此與企業(yè)家關(guān)系緊張，嚴(yán)重者會半途撤資。

如果VC的內(nèi)部審核程序要很長時間、他們對其將提供的幫助和資源過分夸張、他們過去投資的企業(yè)對他們的評價不高、或者他們的資金量很少而很難保證必要的追加投資，那么融資企業(yè)就必須認(rèn)真估量是否應(yīng)該找這樣的投資人了。