第一篇：當代互聯(lián)網金融的潛在風險和防范對策

當代互聯(lián)網金融的潛在風險與防范對策 摘要：互聯(lián)網金融方興未艾，使更多普通百姓得以了解、進入金融市場。然而在互聯(lián)網金融給人們帶來便利的同時，也給人們帶來了潛在的風險。在這篇文章中，我們帶大家認識當代互聯(lián)網金融的潛在風險與防范對策。

關鍵詞：互聯(lián)網金融 潛在風險 p2p網貸 大數據 防范對策

Part 1 互聯(lián)網金融模式及發(fā)展歷程

一．互聯(lián)網金融的定義

互聯(lián)網金融（ITFIN）是指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網企業(yè)利用互聯(lián)網技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。它不是互聯(lián)網和金融業(yè)的簡單結合，而是在安全、移動等網絡技術水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務的接受），自然而然為適應新的需求而產生的新模式及新業(yè)務。是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網技術相結合的新興領域。

互聯(lián)網金融由傳統(tǒng)金融機構和非金融機構組成。傳統(tǒng)金融機構主要為傳統(tǒng)金融業(yè)務的互聯(lián)網創(chuàng)新以及電商化創(chuàng)新、APP軟件等；非金融機構則主要是指利用互聯(lián)網技術進行金融運作的電商企業(yè)、（P2P）模式的網絡借貸平臺，眾籌模式的網絡投資平臺，挖財類（模式）的手機理財APP(理財寶類)，以及第三方支付平臺等。

二．互聯(lián)網金融發(fā)展模式

互聯(lián)網金融發(fā)展模式有如下幾種： 1.眾籌

眾籌大意為大眾籌資或群眾籌資，是指用團購預購的形式，向網友募集項目資金的模式。眾籌的本意是利用互聯(lián)網和SNS傳播的特性，讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)、藝術家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意及項目，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。眾籌平臺的運作模式大同小異——需要資金的個人或團隊將項目策劃交給眾籌平臺，經過相關審核后，便可以在平臺的網站上建立屬于自己的頁面，用來向公眾介紹項目情況。

2.P2P網貸

P2P(Peer-to-Peerlending)，即點對點信貸。P2P網貸是指通過第三方互聯(lián)網平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。

兩種運營模式，第一是純線上模式，其特點是資金借貸活動都通過線上進行，不結合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質的措施有通過視頻認證、查看銀行流水賬單、身份認證等。第二種是線上線下結合的模式，借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。

3.第三方支付

第三方支付（Third-PartyPayment）狹義上是指具備一定實力和信譽保障的非銀行機構，借助通信、計算機和信息安全技術，采用與

各大銀行簽約的方式，在用戶與銀行支付結算系統(tǒng)間建立連接的電子支付模式。

根據央行2010年在《非金融機構支付服務管理辦法》中給出的非金融機構支付服務的定義，從廣義上講第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務。第三方支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應用場景更為豐富的綜合支付工具。

4.數字貨幣

除去蓬勃發(fā)展的第三方支付、P2P貸款模式、小貸模式、眾籌融資、余額寶模式等形式，以比特幣為代表的互聯(lián)網貨幣也開始露出自己的獠牙。

以比特幣等數字貨幣為代表的互聯(lián)網貨幣爆發(fā)，從某種意義上來說，比其他任何互聯(lián)網金融形式都更具顛覆性。在2013年8月19日，德國政府正式承認比特幣的合法“貨幣”地位，比特幣可用于繳稅和其他合法用途，德國也成為全球首個認可比特幣的國家。這意味著比特幣開始逐漸“洗白”，從極客的玩物，走入大眾的視線。也許，它能夠催生出真正的互聯(lián)網金融帝國。

比特幣炒得火熱，也跌得慘烈。無論怎樣，這場似乎曾經離我們很遙遠的互聯(lián)網淘金盛宴已經慢慢走進我們的視線，它讓人們看到了互聯(lián)網金融最終極的形態(tài)就是互聯(lián)網貨幣。所有的互聯(lián)網金融只是對現(xiàn)有的商業(yè)銀行、證券公司提出挑戰(zhàn)，將來發(fā)展到互聯(lián)網貨幣的形態(tài)

就是對央行的挑戰(zhàn)。也許比特幣會顛覆傳統(tǒng)金融成長為首個全球貨幣，也許它會最終走向崩盤，不管怎樣，可以肯定的是，比特幣會給人類留下一筆永恒的遺產。

5.大數據金融

大數據金融是指集合海量非結構化數據，通過對其進行實時分析，可以為互聯(lián)網金融機構提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習慣，并準確預測客戶行為，使金融機構和金融服務平臺在營銷和風險控制方面有的放矢。

基于大數據的金融服務平臺主要指擁有海量數據的電子商務企業(yè)開展的金融服務。大數據的關鍵是從大量數據中快速獲取有用信息的能力，或者是從大數據資產中快速變現(xiàn)利用的能力。因此，大數據的信息處理往往以云計算為基礎。

6.信息化金融機構

所謂信息化金融機構，是指通過采用信息技術，對傳統(tǒng)運營流程進行改造或重構，實現(xiàn)經營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構。金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢之一，而信息化金融機構則是金融創(chuàng)新的產物。

從金融整個行業(yè)來看，銀行的信息化建設一直處于業(yè)內領先水平，不僅具有國際領先的金融信息技術平臺，建成了由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網上銀行構成的電子銀行立體服務體系，而且以信息化的大手筆——數據集中工程在業(yè)內獨領風騷，其除了基于互聯(lián)網的創(chuàng)新金融服務之外，還形成了“門戶”“網銀、金融產品超市、電商”的一拖三的金融電商創(chuàng)新服務模式。

7.互聯(lián)網金融門戶

互聯(lián)網金融門戶（ITFIN）是指利用互聯(lián)網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺。它的核心就是“搜索比價”的模式，采用金融產品垂直比價的方式，將各家金融機構的產品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產品。

互聯(lián)網金融門戶多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供高端理財投資服務和理財產品的第三方理財機構，提供保險產品咨詢、比價、購買服務的保險門戶網站等。這種模式不存在太多政策風險，因為其平臺既不負責金融產品的實際銷售，也不承擔任何不良的風險，同時資金也完全不通過中間平臺。

三．互聯(lián)網金融的主要特點

1.成本低

互聯(lián)網金融模式下，資金供求雙方可以通過網絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本、無壟斷利潤。一方面，金融機構可以避免開設營業(yè)網點的資金投入和運營成本；另一方面，消費者可以在開放透明的平臺上快速找到適合自己的金融產品，削弱了信息不對稱程度，更省時省力。

2.效率高

互聯(lián)網金融業(yè)務主要由計算機處理，操作流程完全標準化，客戶不需要排隊等候，業(yè)務處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，經過數據挖掘和分析，引入風險分析和資

信調查模型，商戶從申請貸款到發(fā)放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的“信貸工廠”。

3.覆蓋廣

互聯(lián)網金融模式下，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯(lián)網上尋找需要的金融資源，金融服務更直接，客戶基礎更廣泛。此外，互聯(lián)網金融的客戶以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發(fā)展。

4.發(fā)展快

依托于大數據和電子商務的發(fā)展，互聯(lián)網金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計用戶數達到250多萬，累計轉入資金達到66億元。據報道，余額寶規(guī)模500億元，成為規(guī)模最大的公募基金。

5.管理弱

一是風控弱?；ヂ?lián)網金融還沒有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控、合規(guī)和清收機制，容易發(fā)生各類風險問題，已有眾貸網、網贏天下等P2P網貸平臺宣布破產或停止服務。二是監(jiān)管弱?；ヂ?lián)網金融在中國處于起步階段，還沒有監(jiān)管和法律約束，缺乏準入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個行業(yè)面臨諸多政策和法律風險。

6.風險大（具體風險將在下文仔細分析）

一是信用風險大。現(xiàn)階段中國信用體系尚不完善，互聯(lián)網金融的相關法律還有待配套，互聯(lián)網金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風險問題。特別是P2P網貸平臺由于準入門檻低和缺乏監(jiān)管，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的溫床。去年以來，淘金貸、優(yōu)易網、安泰卓越等P2P網貸平臺先后曝出“跑路”事件。

二是網絡安全風險大。中國互聯(lián)網安全問題突出，網絡金融犯罪問題不容忽視。一旦遭遇黑客攻擊，互聯(lián)網金融的正常運作會受到影響，危及消費者的資金安全和個人信息安全。

四．我國互聯(lián)網金融發(fā)展歷程

我國互聯(lián)網金融發(fā)展大概可分成四個階段。

第一個階段是2005年以前。在這個階段，互聯(lián)網與金融的結合主要體現(xiàn)為互聯(lián)網為金融機構提供技術支持，幫助銀行“把業(yè)務搬到網上”，還沒有出現(xiàn)真正意義的互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)。

第二個階段是2005年后，網絡借貸開始在我國萌芽，第三方支付機構逐漸成長起來，互聯(lián)網與金融的結合開始從技術領域深入到金融業(yè)務領域。這一階段的標志性事件是2011年人民銀行開始發(fā)放第三方支付牌照，第三方支付機構進入了規(guī)范發(fā)展的軌道。

第三個階段起點是2012年。2013年被稱為“互聯(lián)網金融元年”，是互聯(lián)網金融得到迅猛發(fā)展的一年。從這一年開始，P2P網絡借貸平臺快速發(fā)展，以“天使匯”等為代表的眾籌融資平臺開始起步，第一家專業(yè)網絡保險公司獲批，一些銀行、券商也以互聯(lián)網為依托，對業(yè)務模式進行重組改造，加速建設線上創(chuàng)新型平臺。同時，政府部門也開始關注互聯(lián)網金融的規(guī)范發(fā)展問題。

第四個階段是移動互聯(lián)網的發(fā)展，使得手機成了支付終端。手機

信貸、余額寶、支付寶、微信支付等，手機團購,新年紅包,微信訂票。去年11月11日，阿里一天的網絡銷售額為557億天量！今年春節(jié)的全民“搶紅包”就是互聯(lián)網金融移動支付暗戰(zhàn)傳統(tǒng)金融的典型案例。僅除夕當天，微信紅包的收發(fā)總量就達10.1億個，1541萬微博網友分享了由央視春晚，三十九位明星及商家送出的1.01億個紅包。

Part 2 互聯(lián)網金融發(fā)展原因、影響及發(fā)展趨勢

一． 互聯(lián)網金融迅速發(fā)展的動因

2013年被定位為“互聯(lián)網金融元年”，以“余額寶”、“財付通”、“支付寶”為代表的一大批互聯(lián)網金融產品迅速發(fā)展。這是由其本身的特性、社會環(huán)境及歷史條件等因素共同促成的。

(一）自身特性

1.及時性?；ヂ?lián)網金融在信息傳遞上有別于傳統(tǒng)金融模式。傳統(tǒng)金融模式主要以營業(yè)網點為平臺提供柜臺服務，而互聯(lián)網金融模式通過網絡形式提供線上服務。相比傳統(tǒng)金融模式，互聯(lián)網金融更加便捷與及時，受時間和地點的限制較小，服務效率較高，且大大降低了交易成本。因此，備受投資者喜愛。

2.靈活性?；ヂ?lián)網金融通過實時的、簡便易行的線上操作，讓資金周轉更加靈活，使消費者節(jié)約了去柜臺和排隊的時間，大大提高了資金利用效率。

3.高收益?；ヂ?lián)網金融是以其高收益在社會上短時間蓬勃興起的。以“余額寶”為例，它的利率比銀行同期活期存款利率高，正是其認購門檻低、名義收益率高、投資方式靈活便利的特點使“余額寶”

短時間內就吸引了大量投資者。相比傳統(tǒng)銀行業(yè)務，互聯(lián)網金融產品較高的收益率也是其備受青睞的重要原因。

（二）社會環(huán)境

1.在我國，“小微”企業(yè)數量眾多，且在國民經濟中發(fā)揮著重要作用。但由于其自身規(guī)模小，技術薄弱，可抵押的固定資產比例低，財務制度不健全等內部因素，以及銀行征信體系造成的信息不對稱、信貸供給不完善，國內融資市場欠發(fā)達等外部因素的限制，“小微”企業(yè)融資難，融資渠道狹窄。而互聯(lián)網金融通過將零散的資金聚集起來，提高了資金的利用效率，為其向企業(yè)貸款提供了資金基礎。除此之外，互聯(lián)網金融企業(yè)準入門檻較低，對“小微”企業(yè)的放貸要求較低，便利了“小微”企業(yè)的融資。再加上金融深化以及“互聯(lián)網+”和大眾創(chuàng)新萬眾創(chuàng)業(yè)等政策機遇，良好的社會環(huán)境無疑給互聯(lián)網金融注入了無限活力與生機。

2.客觀地說，從互聯(lián)網金融行業(yè)上來看，監(jiān)管的缺失為其帶來一定風險的同時，也為其生存與發(fā)展預留了空間。

（三）歷史機遇

從20世紀40-50年代以來，第三次科技革命迅速發(fā)展，至今方興未艾。計算機和互聯(lián)網技術已經發(fā)展到相當成熟的階段，同時隨著移動終端和互聯(lián)網的普及，人類已經進入了“信息時代”。互聯(lián)網不僅改變了人類的生活方式、行為方式及思維方式，也正在成為推動經濟發(fā)展的新生力量?，F(xiàn)在人們越來越熟悉互聯(lián)網，并且很依賴互聯(lián)網?；ヂ?lián)網已經成為大家生活信息獲取和社交不可缺少的一部分。例如，網絡購物如今已走進千家萬戶，僅僅2015年“雙十一”全網成交額就高達1229.4億元?？梢韵胍?，網購的發(fā)展極大地推動了互聯(lián)網金融的發(fā)展。以互聯(lián)網技術為主導的互聯(lián)網金融的蓬勃發(fā)展是現(xiàn)代經濟發(fā)展的一種必然要求。

（四）國家政策

互聯(lián)網金融的發(fā)展正值中國金融改革的關鍵時機，它代表了當前中國金融發(fā)展的新方向，同時也符合生產力的發(fā)展要求，得到了國家政策的大力支持，也促進了其快速發(fā)展。

在今年兩會的政府工作報告中，李克強總理兩次提到“互聯(lián)網金融”，并表述為“異軍突起”，要求促進“互聯(lián)網金融健康發(fā)展”?？偫砑南Ｍ诨ヂ?lián)網金融發(fā)揮草根金融的優(yōu)勢，在解決中小微企業(yè)融資難融資貴中發(fā)揮作用，另一個方面希望互聯(lián)網金融可以加快改革和轉型步伐。從中可以看出總理總體肯定了互聯(lián)網金融在過去一年的發(fā)展成績，從側面也釋放出中國政府未來將繼續(xù)支持和扶持互聯(lián)網金融發(fā)展的信號。

二、互聯(lián)網金融發(fā)展產生的影響

1.提高效率?；ヂ?lián)網的應用大大提升了金融服務的規(guī)模經濟和范圍經濟性，從而提高了金融服務的效率?；ヂ?lián)網打造的信息平臺，使很多金融服務的邊際成本趨于零。有效解決了金融服務于小額、分散的零售客戶的高風險、高成本問題，由于借助網絡對大量分散主體展開標準化、自助化服務，使金融服務更趨向于規(guī)模經濟和范圍經濟。互聯(lián)網技術大大降低了信息獲取成本、信息清算成本、風險識別成本、客戶管理成本，從而大大地提高金融服務的價值創(chuàng)造能力。

2.互聯(lián)網金融促進合作共贏模式的形成?；ヂ?lián)網實現(xiàn)各行各業(yè)的互聯(lián)互通，實現(xiàn)金融活動向各行各業(yè)的全面滲透，形成全社會普遍依存的價值網絡。依托互聯(lián)網，實現(xiàn)金融網、物流網、商流網的三網合一，從而最有效地促進商業(yè)活動的進行。在合作網絡中尋求合作就是尋求自身優(yōu)勢的最大發(fā)揮，尋求自身劣勢的最小成本彌合，就是積極加入價值創(chuàng)造體系去分享價值。這種合作催生出合作共贏的文化——共同維護合作關系，堅守信用，承擔責任。網絡化的生存，使財富真正地流動起來，在運動中增值，在運動中優(yōu)化配置。網絡化金融創(chuàng)造出平臺優(yōu)勢。在完善的平臺下，新增客戶的服務成本趨于零。這就能吸引大量的客戶在幾近“免費”的情況下，享受網絡化服務，而在享受服務的同時，也創(chuàng)造出網絡資源的總價值的增長，形成新的增值服務內容和形式。

3.互聯(lián)網金融的發(fā)展，還對銀行這樣的傳統(tǒng)金融機構形成了一定的沖擊，使其支付功能邊緣化。近幾年互聯(lián)網商們看到了互聯(lián)網在金融行業(yè)的巨大商機，其可以通過移動設備、通信技術，運用靈活的商業(yè)模式，開發(fā)出各種新型的快捷支付功能，直接對銀行在傳統(tǒng)經濟活動核心地位發(fā)起挑戰(zhàn)。例如，支付寶、財付通可以為客戶提供付款、自動分賬與轉賬匯款、水電費與保險費代繳等結算功能，使得商業(yè)銀行支付中介的功能被邊緣化。

同時，隨著互聯(lián)網金融的迅速崛起，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融業(yè)紛紛開始“觸網”，積極應變。業(yè)內人士認為，商業(yè)銀行具有長期累

積的風險控制優(yōu)勢，如果能抓住大數據時代的機遇，利用網絡技術提升小微企業(yè)融資及個人客戶服務能力，將能較好地彌補自身短板，迎來發(fā)展新機遇。

三、互聯(lián)網金融的發(fā)展趨勢

互聯(lián)網金融方興未艾，作為新生事物，也作為時代的寵兒，具有旺盛的生命力，盡管目前還有諸多不足，但它在今后必將繼續(xù)發(fā)展，也必將更深刻地改變我們的工作和生活。

互聯(lián)網金融的發(fā)展趨勢如下：

第一，從今年五大銀行免除手機轉賬匯款手續(xù)費用等一系列動作，都表明互聯(lián)網金融再次由傳統(tǒng)金融機構領跑發(fā)力了；

第二，基于P2P結構、區(qū)塊鏈技術形成的共識算法、智能合約等技術，會成為新一代技術創(chuàng)新或金融創(chuàng)新的支撐點；

第三，互聯(lián)網金融正與西方全面對接，將推動中國金融改革與世界接軌；

第四，互聯(lián)網金融有非常大的發(fā)展?jié)摿?，很多技術還沒有應用到金融領域，這依然是技術創(chuàng)新不足與技術改造金融不足帶來的問題。

李克強總理在今年兩會報告中明確提出：規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網金融，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。整頓規(guī)范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資。業(yè)內分析，2016年互聯(lián)網金融將進入行業(yè)洗牌、設立規(guī)范的一年。

在當前環(huán)境下，既不要把互聯(lián)網金融神圣化，也不要把互聯(lián)網金融妖魔化。應該看準趨勢，正確理解政策，持續(xù)地推動互聯(lián)網金融

健康發(fā)展。普惠金融、綠色金融、共享金融既是互聯(lián)網金融發(fā)展的歸宿，也是互聯(lián)網金融行業(yè)的使命和未來。

Part3 互聯(lián)網金融的潛在風險

科技的迅猛發(fā)展，給人們的生活帶來了翻天覆地的變化，其中網絡技術的發(fā)展尤為引人注目，由此而產生的互聯(lián)網金融新興產業(yè)也在逐漸發(fā)展并脹大起來，網絡技術在提高金融服務效率、延長金融服務半徑、提高金融服務效率、緩解金融信息不對稱、降低金融服務準入門檻等方面的作用得到了普遍認可。但是，近幾年來頻頻曝出的風險事件卻揭示了互聯(lián)網金融的多重風險隱患，下面將介紹互聯(lián)網金融潛在風險的幾個方面：

第一，法律和監(jiān)管風險?；ヂ?lián)網金融在中國的發(fā)展創(chuàng)新之所以能夠呈現(xiàn)如此迅猛態(tài)勢，重要原因之一在于法律和監(jiān)管體系尚不完善，互聯(lián)網金融企業(yè)極易游走于法律盲區(qū)和監(jiān)管漏洞之間，進行非法經營，甚至出現(xiàn)非法吸收公眾存款、非法集資等現(xiàn)象，累積了不少風險。網民在借助互聯(lián)網提供或享受金融服務的過程中，將面臨法律缺失和法律沖突的風險，容易陷入法律盲區(qū)的糾紛之中，不僅增加了交易費用，還影響互聯(lián)網金融的健康發(fā)展。

以P2P平臺為例，雖然被外界視為信息中介，事實上卻扮演著金融中介的角色，比如分拆借款標的、提供增信支持、從事代理銷售和經紀業(yè)務，但并不受一般金融機構的監(jiān)管約束，包括內控合規(guī)、風險撥備、信息披露等在內的管理治理機制大都缺失，風險頻發(fā)也是必然

2015年P2P網貸問題平臺數據監(jiān)測報告》，2015年P2P行業(yè)共出現(xiàn)868家問題平臺，較2014年（261家）的數量增幅達233%。

第二，信用風險?；ヂ?lián)網金融的本質是依托網絡平臺和大數據技術降低信息形成、傳遞和利用成本，理論上能夠有效提高信用風險跨主體、跨時空配置、轉移和定價的成本。但實踐中由于網絡信息甄別能力差、征信體系不健全、投資者教育不足等問題，信息失真、“逆向選擇”等問題事實上可能變得更加隱蔽、影響更加廣泛。而且由于網上“刷信用”“刷評價”的行為存在，網絡數據的真實性、可靠性會受到影響。部分互聯(lián)網平臺缺乏長期的數據積累，風險計量模型的科學性也有待驗證。所以在互聯(lián)網金融領域，信息不對稱依舊存在。隨著互聯(lián)網金融平臺的增加，近年來也發(fā)生了部分平臺卷款跑路的風險事件。

比如說近年來大量退休職工盲目投資于P2P平臺項目，使得信用風險在大量不具備相應風險承受能力的人群中廣泛傳播，不但擾亂了金融業(yè)正常的風險轉移定價秩序，甚至可能會因為投資損失引致局部社會問題。

第三，流動性風險。期限配置和缺口管理是商業(yè)銀行基本盈利機制之一，但由于遵循存款準備金、風險撥備、資本充足率、存款保險等審慎監(jiān)管規(guī)定，風險緩釋空間較大，流動性風險不可控的幾率很小。

比較而言，互聯(lián)網企業(yè)不受上述制度約束，實質性流動性風險也就更大。同時，互聯(lián)網金融業(yè)務一般以實時交易作為比較競爭優(yōu)勢，流動性管理壓力特別是當日流動性風險管理壓力進一步加大。此外，大量同質化互聯(lián)網金融產品基于同樣運作原理，也會在一定程度上增加市場變動的趨同性，一旦發(fā)生“小概率”流動性風險事件，市場恐慌情緒傳染蔓延的速度也會更快。

第四，技術風險。技術風險是金融與信息技術結合的必然產物，與傳統(tǒng)金融機構相比，互聯(lián)網金融由于更加依托于計算機和網絡技術，天然就具有更高的技術風險?；ヂ?lián)網金融業(yè)務的IT技術衍生操作風險包括：設施設備運營中斷風險、互聯(lián)網惡意入侵風險、交易數據傳輸泄密風險、員工不當操作風險、客戶信息安全經驗不足等風險。

由于互聯(lián)網金融依托的是計算機網絡，網絡系統(tǒng)自身的缺陷、管理漏洞、計算機病毒、黑客攻擊等都會引起技術安全風險。計算機病毒可通過互聯(lián)網快速擴散與傳染。一旦某個程序被病毒感染，則整臺計算機甚至整個交易互聯(lián)網都會受到該病毒的威脅。在傳統(tǒng)金融業(yè)務中，電腦技術風險只會帶來局部的影響和損失，在互聯(lián)網金融業(yè)務中，技術風險可能導致整個金融系統(tǒng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，進而導致體系的崩潰。

第五，非合規(guī)運營風險。由于進入門檻低，缺乏嚴格監(jiān)管，互聯(lián)網金融機構數量迅速膨脹，其中大部分機構并不具有規(guī)范的治理架

構和運營機制，嚴重背離金融業(yè)審慎經營的理念和文化，風險隱患普遍存在于業(yè)務流程各個環(huán)節(jié)。最典型的例子就是關聯(lián)交易普遍存在，一些網貸、眾籌平臺事實上是機構自融的利器；各種形式的加盟門店層級蔓延，不具備金融從業(yè)能力的工作人員違規(guī)招攬業(yè)務；一些機構“委托”商業(yè)銀行網點代售產品，假借商業(yè)銀行“背書”兜售產品，使得上述風險呈現(xiàn)向傳統(tǒng)金融體系蔓延的態(tài)勢。究其本源，非合規(guī)運營風險與專業(yè)人才供給不足密切相關?；ヂ?lián)網金融的比較優(yōu)勢在于普惠金融，但絕不意味著互聯(lián)網金融從業(yè)門檻低。恰好相反，互聯(lián)網金融的從業(yè)者特別是管理者，不但需要有堅實的傳統(tǒng)金融知識經驗積淀，也要兼具前瞻性的互聯(lián)網創(chuàng)新思維模式，但目前行業(yè)的飛速發(fā)展顯然遠超出市場人才供給節(jié)奏。

第六，市場風險。作為互聯(lián)網技術與金融領域結合的產物，互聯(lián)網金融的市場風險有其獨特的一面。由于便捷性和優(yōu)惠性，互聯(lián)網金融可以吸收更多的存款，發(fā)放更多的貸款，與更多的客戶進行交易，面臨著更大的利率風險；互聯(lián)網金融機構往往發(fā)揮資金周轉的作用，沉淀資金可能在第三方中介處滯留兩天至數周不等，由于缺乏有效的擔保和監(jiān)管，容易造成資金挪用，如果缺乏流動性管理，一旦資金鏈條斷裂，將引發(fā)支付危機；網絡交易由于交易信息的傳遞、支付結算等業(yè)務活動在虛擬世界進行，交易雙方互不見面，只通過互聯(lián)網聯(lián)系，交易者之間在身份確認、信用評價方面就會存在嚴重的信息不對稱問題，信用風險極大。

以P2P為例，P2P平臺一般強制要求借款人提供基礎資料，自愿提供財產證明、學歷證明等詳細信息。一方面，此類信息極易造假，給信用評價提供錯誤依據，交易者也可能故意隱瞞不利己的信息，導致P2P平臺在選擇客戶時處于不利地位；另一方面，P2P平臺所獲取的資料存在滯后性、片面性，不構成“大數據資源”。美國有完備而透明的個人信用認證體系，個人信用記錄、社會保障號、個人稅號、銀行賬號等材料可以充分驗證借款人的信用水平；有多家獨立、權威的信評公司通過高科技技術手段，提供信用評分和信用管理服務，廣泛地服務個人貸款客戶、小貸公司、銀行等金融機構。因而美國的P2P平臺真正屬于互聯(lián)網金融模式，極具發(fā)展優(yōu)勢。

第七，第三方支付及其風險?；诨ヂ?lián)網的支付清算體系，是以第三方支付、移動支付為基礎的新型支付體系在移動終端智能化的支持下迅猛發(fā)展起來的。第三方支付指網絡公司與銀行簽約后，運用計算機、通信技術建立的付系統(tǒng)。第三方支付和移動支付等極大地促進了支付體系與互聯(lián)網的融合，并已成為金融體系基礎設施的重要組成部分。

核心業(yè)務模式主要是：網關支付模式（獨立第三方支付模式）和賬戶支付模式（綜合第三方支付模式）。前者的運行機制較為簡單:第三方在線支付平臺前端連接客戶，后端連接銀行或客戶，在集合多個銀行提供的基礎支付統(tǒng)一平臺和接口上，為客戶和商戶提供統(tǒng)一線上支付接口，通過第三方支付賬戶實現(xiàn)前端客戶向后端客戶的銀行賬戶或同類第三方支付賬戶的支付，實際上是替代了銀行的支付功能。

國內快錢、匯付天下、易寶等是該模式的代表。而綜合第三方支付模式則依靠自身的電子商務平臺，這種模式除完成第三方支付功能之外，還提供擔保功能，更為重要的是，在將銀行體系部分資金“ 抽取 ”出來置于第三方支付的備付金賬戶之后還可以多樣化使用備付金賬戶中的資金，比如購買貨幣基金第三方支付既可以通過互聯(lián)網也可以通過通訊網絡來實現(xiàn)，是一種面向電子商務服務的綜合支付工具。

（1）第三方支付存在的風險主要有兩個方面。

1.隨著網絡消費規(guī)模的急速擴張，互聯(lián)網金融規(guī)?？焖倥蛎?，當第三方支付企業(yè)的用戶達到一定數量、資金達到一定規(guī)模時，一旦出現(xiàn)問題，就可能給整個經濟帶來巨大沖擊。如2012 年，支付寶的支付金額規(guī)模已達2.1萬億元，2013年超過了10萬億元。如果支付寶出現(xiàn)問題，乃至涉清算互聯(lián)網金融支付業(yè)務，就可能引發(fā)金融系統(tǒng)性風險，甚至影響整個經濟的穩(wěn)定。

2.第三方支付中的用戶信息安全和轉賬安全目前有明顯漏洞。一些第三方支付企業(yè)的用戶注冊步驟中，只要求輸入證件信息、銀行卡號和網上的賬戶密碼，其安全性要求遠遠低于實體銀行相關服務。由于難以核實客戶的真實身份，犯罪分子更容易利用第三方支付過程中的漏洞洗錢。還有些第三方支付企業(yè)技術水平不足、安全意識差，并不采用現(xiàn)代電子客戶證書(U 盾)等防釣魚工具，提高了客戶在劃轉大額資金時遭到釣魚軟件攻擊的可能性。為了追求資金劃撥的快捷性與方便性，這些第三方支付企業(yè)規(guī)定用戶只需錄入與銀行卡綁定的手機接收到的動態(tài)效驗碼，甚至是留給第三方支付的賬戶密碼，即可進行在線資金劃轉。而客戶的手機和手機卡丟失或被盜是很有可能的 在這種情況下，其賬戶資金將面臨被劃撥的巨大風險。當前，第三方支付未能更大范圍地普及，主要原因就在于互聯(lián)網技術漏洞和第三方支付企業(yè)安全管理不當，使不法分子可不經特別授權，就會相對容易地在第三方支付與銀行卡之間劃撥資金。

第八，與支付寶等結合的貨幣基金及其風險。余額寶是與支付寶等結合的貨幣基金的典型，是支付寶為個人用戶打造的一項賬戶余額增值業(yè)務。支付寶賬戶支付余額、儲蓄卡快捷支付的資金可以直接轉入這類貨幣基金賬戶，其收益率遠比銀行活期利息率高，吸引了大量消費者，近幾年非常受關注。而貨幣基金將這些資金與銀行進行協(xié)議存款，或做其他理財、投資。天弘基金負責管理和運營余額寶這只貨幣基金產品，其運作方式一般是將支付寶賬戶支付余額匯集成一個巨大的資金池，去投向儲戶無法投資的銀行間市場。天弘基金的投資策略是將絕大部分資金配置于銀行協(xié)議存款，而且主要是6個月期限的協(xié)議存款，將少量資金用于國債回購。與支付寶等結合的貨幣基金的風險主要表現(xiàn)為流動性風險。如，余額寶投資資產過度倚重于銀行同業(yè)存款，存在明顯的資產集中度過高的風險。不僅如此，余額寶給投資者收益是按日計提，而其投資的銀行協(xié)議存款的周期卻相對較長，這會使其面臨非常大的資產負債期限的結構性風險和流動性擠兌風險。余額寶的流動性保障，一方面來源于銀行貨幣基金提前支取銀行協(xié)議存款中的政策優(yōu)惠，但余額寶與銀行之間實際上存在資金搶奪的競爭關系，這就使其投資的銀行同業(yè)存單收益面臨波動風險。另一方面，類似余額寶的金融產品還依靠利率管制的套利獲利，而一旦銀監(jiān)會取消這一優(yōu)惠政策，宣布利率完全市場化，余額寶將即刻面臨收益倒掛和流動性風險。另外，當市場資金價格跌落、投資者快速撤走資金時，將會出現(xiàn)資款。如果銀行仍按協(xié)議存款固定利率給基金公司計算利息，貨幣基金雖然會避免流動性風險，但風險實質上已經轉移給傳統(tǒng)金融機構，容易引發(fā)貨幣市場的大幅波動，甚至影響整個金融市場的穩(wěn)定。

第九，P2P網絡貸款平臺及其風險。P2P 網絡貸款平臺也被稱作人人貸、點對點信貸，是一種個人對個人的互聯(lián)網直接融資模式，借用第三方提供的互聯(lián)網平臺連接資金供給方和需求方，主要服務于個人和小企業(yè)。一般認為，P2P網絡貸款平臺在我國是民間借貸的網絡版，其同樣是以信用貸款的方式將資金借給需要的人。在我國，P2P網絡貸款平臺又可細分為三種模式。第一種是沒有擔保的線上模式，如“拍拍貸”。這種模式類似直接融資業(yè)務，網絡平臺不提供擔保，只提供資金借貸雙方的中介服務，確保資金供需的匹配工作。第二種是有擔保的線上模式，如“紅嶺創(chuàng)投”。這種模式下的網絡平臺公司實際上扮演三種角色: 擔保人、網絡中介和聯(lián)合追款人。由于網絡平臺公司 提供了本金和利息的擔保，其職能類似于間接融資的金融機構。第三種是債權轉讓模式，如“宜 信”。該模式下的借貸雙方不直接簽訂合同，由第三方先借款給資金需求者，然后資金出借方把債權轉讓給其他投資方;網絡平臺公司可以多次 引入債權，對債權拆分

后進行轉讓，從而實現(xiàn)撮合出資人和借款人的目的。P2P 網絡貸款平臺的優(yōu)點在于摒棄了銀行融資的繁瑣程序，即借款人先在平臺發(fā)布借款信息，以招標形式和固定利率召集一個以上的投資者;同時，貸款人群也通過網站平臺，尋找有出借能力且符合出借條件的人群，以共同分擔借款風險;網絡平臺向借貸雙方收取每 筆貸款各0.5%的費用，并根據信用等級，強制按 月還款。P2P 網絡貸款模式不同于以往的銀行借 貸模式，因為出資方可以明確資金需求方的具體 信息和資金的具體流向。截至2013 年年底，我國已有 P2P 網絡貸款平臺 500 家，貸款總額高達 1000 多億元人民幣。P2P 網絡貸款平臺的風險 主要在于技術安全風險。由于相關安全投入較 低，在現(xiàn)有技術水平下，網絡平臺極易遭受黑客的訪問攻擊。這種黑客攻擊可能出于詐騙或者同行間的惡性競爭，其結果不僅會導致網站倒閉或者數據庫受損，甚至會帶來借貸雙方客戶信息泄露和財產損失。

第十，眾籌模式及其風險。眾籌(Crowd － Funding)模式采用“團購 +預購”的形式，利用互聯(lián)網和社會性網絡服務(SNS)的傳播特性，通過向公眾展示創(chuàng)意及項目信息，使新創(chuàng)企業(yè)和個人能夠獲得其所需資金。眾籌模式從預收貨款演化而來，屬于一種預購或預售行為，預收貨款經過互聯(lián)網從預期網絡訂單和預收貨款轉變?yōu)榫W絡創(chuàng)意預 期產品、服務投資。2013 年，全球眾籌融資平臺達到889 個，分布在45個國家。眾籌平臺可以分為四類: 一是債權眾籌(Lending － based Crowd － funding)，即項目投資者根據項目投資的比例獲 得相應比例的債權，未來依據債權獲得收益。二是股權眾籌

(Equity － based Crowd － funding)，即投資者對項目或公司進行投資，獲得其一定比例的股權。三是回報眾籌(Ｒeward － based Crowd － funding)，即投資者對項目或公司進行投資，獲得之后的產品或服務。四是捐贈眾籌(Donate － based Crowd － funding)，即投資者對項目或公司 進行無償捐贈。一般情況下，眾籌平臺對每個募集項目都會設定一個籌款目標，如果沒有達到目標，則錢款將打回投資人賬戶。眾籌模式的主要風險在于信息不對稱，投資人所投資金缺乏第三方機構的監(jiān)管，在投資項目獲得全部目標收益之前，投資人很難監(jiān)控資金的使用動向，因而無法保證資金安全。也因此，眾籌模式很容易形成非法集資。

Part4 針對互聯(lián)網金融潛在風險的防范對策

互聯(lián)網金融是傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新，也是我國推進金融改革和完善金融體系的重要契機，隨著互聯(lián)網金融行業(yè)的快速發(fā)展，風險防范問題顯得十分重要，同時，這也是互聯(lián)網金融能否健康、可持續(xù)發(fā)展的關鍵問題。針對上面提到的有關互聯(lián)網金融行業(yè)的風險問題，我們從以下幾個方面闡述相應的防范對策。

（一）保險防范

針對互聯(lián)網金融的網絡風險問題，我們認為可以通過建立保險來防范和補償，具體來說就是第三方支付平臺為支付工具投保一種固定險種，一旦網絡技術風險造成消費者的財產損失由保險公司賠付，這就將網絡安全風險轉嫁給了保險機構，為因網絡安全問題產生的財產損失糾紛提供了解決途徑，促進互聯(lián)網金融的發(fā)展。

（二）推進征信體系建設

以我國小額信貸行業(yè)為例，特別是民間金融服務機構的發(fā)展發(fā)展方興未艾，但由于我國個人征信服務體系建設還不完善，出現(xiàn)了借款人多重負債、拖欠還款和逃廢債務等信用風險問題?；ヂ?lián)網金融減少借貸雙方的接觸，加大了信息的不對稱性，使交易雙方面臨著更大的信用風險，因此必須加快推進征信體系建設，建立以誠信為基礎的商業(yè)信用體系。具體建議如下：

1.和 P2P網絡借貸公司建立合作關系，開放征信查詢業(yè)務，同時采集公司客戶信用數據；

2.和快遞公司建立合作關系，獲取電商快遞數據，以此評估電商經營狀況；

3.創(chuàng)新信用數據采集方法，通過社交網絡獲取企業(yè)和個人相關信息，計算信用評級。

4.征信系統(tǒng)支持。由央行牽頭建立的國家金融信用信息基礎數據庫是目前國家級的企業(yè)和個人信用信息來源，網絡金融若能達到其接入和使用要求，將會大大促進互聯(lián)網金融行業(yè)的快速發(fā)展。

（三）創(chuàng)新P2P網絡借貸經營方式

與銀行合作，實現(xiàn)資金的第三方存管?？蛻糍Y金的第三方存管可以有效防止第三方網絡平臺或個人非法挪用客戶資金，確保資金的安全性。同時，也有利于實現(xiàn)破產隔離，有利于控制金融行業(yè)風險，對切實保護貸款人利益以及維護金融體系穩(wěn)定具有重要作用。

（四）與傳統(tǒng)金融業(yè)融合

1.網絡金融機構企業(yè)與線下金融機構合作。如資金風險控制納入線下成熟的銀行賬戶監(jiān)管以降低風險；利用網絡企業(yè)技術、客戶資源優(yōu)勢開展產品線上線下交叉銷售；網絡金融企業(yè)本身融資需求合作等。

2.傳統(tǒng)金融行業(yè)積極向網絡金融靠攏。傳統(tǒng)金融行業(yè)尤其是地方性金融機構，可利用自身資源和技術優(yōu)勢，大力發(fā)展符合地方特色的數據挖掘、客戶定位、網絡營銷等客服系統(tǒng)。

（五）整合監(jiān)管資源，完善監(jiān)管機制

1.由于互聯(lián)網金融企業(yè)的金融屬性，其監(jiān)管要求大于普通互聯(lián)網企業(yè)。各監(jiān)管部門要制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，明確市場準入條件，并建立退出機制，以把控網絡金融企業(yè)可能帶來的金融風險，保護投資者的利益。

2.監(jiān)管手段開采用警示、整頓甚至取締。增強行業(yè)透明度、標準化。

監(jiān)管部門要堅持監(jiān)管底線：不允許越過非法集資與非法吸收公眾存款這兩個底線，完善監(jiān)測手段，加強監(jiān)管能力建設。盡快出臺管理指導意見或相關法律法規(guī)。

3.建立信息安全維護機制。通過建立網絡安全機制、金融消費者保護機制，提高交易安全可靠性，避免客戶個人信息泄露及資金風險。

下面從法律，政府，企業(yè)和投資者的主體角度分析如何防范互聯(lián)網金融風險：

（一）明確法律規(guī)范。對互聯(lián)網金融發(fā)展，還需加大立法力度。首先，要加快整個金融行業(yè)的法律法規(guī)體系建設，做到風險防范的有法可依。同時，還要針對互聯(lián)網金融的獨有特點，制定和完善相應的具體的法律法規(guī)。

（二）政府要加大行業(yè)監(jiān)管力度。在互聯(lián)網金融風險面前，政府要履行好依法辦事，防范風險，為民服務，保持經濟和社會穩(wěn)定的職責。

第一，構建有效統(tǒng)一的互聯(lián)網金融監(jiān)管體系．促進互聯(lián)網金融穩(wěn)健發(fā)展。明確監(jiān)管主體，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會要要嚴格依法監(jiān)管，公平合理，要做到“不越位，不缺位，要到位”。互聯(lián)網金融市場代表著金融產品與服務的發(fā)展方向．各國金融機構都在努力擴展自己的互聯(lián)網金融服務。然而．互聯(lián)網金融市場的巨大風險又使監(jiān)管者無法任由互聯(lián)網金融無限創(chuàng)新．監(jiān)管者面臨著創(chuàng)新與監(jiān)管之間的兩難選擇鑒于互聯(lián)網金融的復雜性．傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已無法滿足監(jiān)管需求．應協(xié)調分業(yè)與混合兩種監(jiān)管模式．實現(xiàn)綜合監(jiān)管。一方面．要重新梳理各類互聯(lián)網金融企業(yè)的業(yè)務范圍，在此基礎上明確相應企業(yè)、相應業(yè)務的監(jiān)管部門．明確監(jiān)管主體另一方面．要根據互聯(lián)網金融所涉及的領域，建立以監(jiān)管主體為主，相關金融、信息、商務等部門為輔的監(jiān)管體系，打造互聯(lián)網金融統(tǒng)一數據平臺．明確監(jiān)管分工及合作機制。建立完善的法律體系．規(guī)范互聯(lián)網金融業(yè)務。一是完善互聯(lián)網金融的法律體系．盡快對網絡信貸、眾籌融資等新型互聯(lián)網金融形式建立全面規(guī)范的法律法規(guī)．從宏觀層面上將互聯(lián)網金融納入法律監(jiān)管

視野。二是完善互聯(lián)網金融發(fā)展相關的基礎性法律立法．如個人信息的保護、信用體系、電子簽名、證書等。三是加快互聯(lián)網金融技術部門規(guī)章和國家標，準制定互聯(lián)網金融涉及的技術環(huán)節(jié)較多．如支付、客戶識別、身份驗證等，應從戰(zhàn)略高度協(xié)調相關部委出臺或優(yōu)化相關制度．啟動相應國家標準制定工作。

第二，要提高金融行業(yè)尤其是網貸平臺的準入門檻，防止不良商家進入。在國外企業(yè)主導的現(xiàn)有市場．需要建立嚴格的審查機制和市場準入制度．政府應該對國產廠商自主可控的網絡信息系統(tǒng)加大支持力度.第三，實行責任問責制，打擊監(jiān)管中的漏洞。一旦監(jiān)管方面出現(xiàn)問題，要嚴厲追究相關負責人的責任，從而促進監(jiān)管層更好地監(jiān)管互聯(lián)網金融的風險。

第四，要加強誠信體系建設，努力在全社會形成誠信為本，失信可恥的良好風尚。并建立失信懲戒制度，維護社會公平正義。

第五，政府要轉變采納建議的態(tài)度，由從前的剛性監(jiān)管、嚴厲打擊轉變?yōu)橹t虛傾聽，問計于民。

第六，在經濟全球化的今天，世界各國的經濟競爭越來越激烈?；ヂ?lián)網金融作為前沿的經濟模式，必將在競爭中扮演更加重要的角色。而我國的互聯(lián)網金融發(fā)展歷史還很短，還存在諸多不完善的地方，也將面臨來自國外的挑戰(zhàn)和風險。而人力資源是我國互聯(lián)網金融發(fā)展的重中之重。因此注重人才培養(yǎng)，提升技術水平顯得尤為重要。我國互聯(lián)網金融起步較晚，既精通金融知識，又掌握計算機技術的人才相

當匱乏，這是我國金融發(fā)展的瓶頸。今后金融機構，教育機構應當大力培養(yǎng)集金融業(yè)務知識、網絡信息技術、互聯(lián)網工具運用等多種知識技能于一身的互聯(lián)網金融精英，為以后互聯(lián)網金融時代的快速發(fā)展儲備大量人才。

(三)企業(yè)擔負主要責任。對于第三方支付應發(fā)的互聯(lián)網金保險，企業(yè)作為市場主體的直接參與者和利益攸關者，應該承擔主要責任。互聯(lián)網第三方支付交易平臺不能把客戶的支付資金“吃掉”，而是要隨時控制風險，防范交易過程中可能出現(xiàn)出現(xiàn)的各種風險。當通過第三方支付時，客戶賬號和資金被盜取時，互聯(lián)網金融企業(yè)應該進行追回和相應賠償。從這個意義上講，企業(yè)要加強內部風控部門的建設，投入資金促進風險管理技術的進步也顯得尤為重要。

(四)投資者自身理性選擇。盡管互聯(lián)網金融投資存在許多潛在的風險，但由于其較高的收益性及便利性，使得投資者熱情高漲。對此，我們建議投資者要多了解金融知識和風險意識，權衡投資中的收益與風險。同時，還應該提高安全意識，理性進行金融投資和理財，不給不法企圖者以可乘之機。

結語：我們既不能把互聯(lián)網金融神圣化，也不能將它妖魔化，應理智看待，透徹了解，謹慎規(guī)避風險，合理利用，使之給我們帶來更大的便利和收益。

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第二篇：互聯(lián)網金融法律風險與風險防范對策

互聯(lián)網金融法律風險與風險防范對策

互聯(lián)網金融較之傳統(tǒng)金融，其參與度高、成本低、協(xié)作性好、透明度高、操作方便的特性，使互聯(lián)網金融成為當下發(fā)展最快的金融模式之一。巨大的資金交易額和互聯(lián)網自身安全性低、可控性差等特點相結合，又使互聯(lián)網金融在高發(fā)展背后潛藏著高風險。因此，構建完善的互聯(lián)網金融監(jiān)管相關法律、法規(guī)體系，加強互聯(lián)網金融消費者權益保護勢在必行。

一、我國現(xiàn)有互聯(lián)網金融的主要模式

(一)互聯(lián)網金融概述

隨著移動互聯(lián)網以及物聯(lián)網技術的迅猛發(fā)展，當傳統(tǒng)金融業(yè)搭載上互聯(lián)網這趟快車融合而成“互聯(lián)網金融”正如火如荼地發(fā)展起來。中國是人口大國，不論是互聯(lián)網金融的參與度，影響面還是滲透力都令世界為之刮目相看。千里之堤，毀于蟻穴?；ヂ?lián)網金融的應用和發(fā)展本就有大堤之勢，蟻穴則是相關法律的滯后性和互聯(lián)網金融發(fā)展過程中伴隨存在的危險性和局限性。未雨綢繆，針對互聯(lián)網金融衍生的風險制訂出有效的防范對策已十分緊迫。

(二)我國現(xiàn)有互聯(lián)網金融的主要模式

1．第三方支付。第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付業(yè)務。2011年，央行首次為非金融機構支付頒發(fā)業(yè)務許可證，時至今日，其得到該許可證的企業(yè)數量，以及所涉及的業(yè)務總額已十分龐大。2013年《支付機構客戶備付金存管辦法》(以下簡稱《存管辦法》)明確規(guī)定，支付機構為辦理客戶委托的支付業(yè)務而實際收到的預收代付貨幣資金屬于客戶備付金，客戶備付金只能?？顚Ｓ??？蛻魝涓督鸨仨毴~繳存至支付機構客戶備付金專用存款賬戶。在滿足辦理日常支付業(yè)務需要后，可以單位定期存款、單位通知存款、協(xié)定存款等非活期存款形式存放。同時，支付機構應當按季從客戶備付金利息中計提風險準備金，用于彌補客戶備付金相關損失。支付寶、財付通等主要專注于線上支付，線下則主要是銀行卡收單。隨著阿里和騰迅推出應用于移動支付的二維碼支付，將線上支付與線下的銀行卡收單無縫結合，打破傳統(tǒng)的電子商務模式。2014年3月14日，由于二維碼支付的安全問題，央行下發(fā)暫停線下二維碼支付的意見函。此外，《管理辦法》指出，支付機構應對轉賬轉入資金只能用于消費和轉賬轉出，不得向銀行賬戶回提。

2．余額寶。余額寶全名為天弘增利寶貨幣基金，是通過互聯(lián)網渠道銷售的貨幣基金。截至目前，投資人數超過股民人數，天弘基金也進入世界前十大基金行列。余額寶兼具商品和金融的屬性，可實現(xiàn)消費與理財的功能。當網購時，余額為支付寶的負債，當將余額轉入余額寶時，開始計算理財收益。因為銀行協(xié)議存款利率較高，提前支取不罰息，且安全性高，余額寶現(xiàn)約90%以上的資金投資于銀行協(xié)議存款，其余是購買短期國債和高級別的金融債和信用債等。隨著三大行宣布不接受余額寶的協(xié)議存款，余額寶不得不開始尋找新的投資方向。

2014年的政府工作報告指出，互聯(lián)網金融的健康發(fā)展，關鍵在于風險防范。因其90%以上資產配置在銀行協(xié)議存款，協(xié)議存款的波動足以扼住其命脈。不論協(xié)議存款收益因流動性寬松或是監(jiān)管收緊而下滑，余額寶的收益必將隨之下滑。一旦這種下滑形成趨勢，則余額寶的凈流入減少，投資規(guī)模及議價能力受到沖擊，則會進一步拉低收益率，產品將進入低收益水平的惡循環(huán)。此時，機構投資資金集體逃離，加劇贖回潮，使得余額寶的T+0承諾，無法兌現(xiàn)。余額寶采取網上申購與贖回，便捷的同時更容易形成流動性風險。目前，阿里對天弘基金控股51%，為防止流動性風險，余額寶對每日凈申購和凈贖回都有明確的規(guī)定，單日單筆贖回不得超過5萬元。與此同時，余額寶的安全性風險也不容忽視。余額寶的慣例是每天早上準時公布收益情況，但在2014年214月12日，收益欄上卻顯示“暫無收益”。據稱是由于余額寶用戶快速增長而緊急升級系統(tǒng)，導致收益顯示時間出現(xiàn)延后?？梢娤到y(tǒng)性安全風險，也會迅速蔓延恐慌。為余額寶類產品的安全起見，證監(jiān)會擬對貨幣基金的風險準備金提出更高、更嚴要求。

3．P2P網貸。P2P網絡貸款指的是通過網絡實現(xiàn)個體和個體之間的直接借貸。我國最早出現(xiàn)的P2P平臺是上海拍拍貸，成立于2007年。其采用了歐美典型的中介形式，平臺不提供擔保。利用網絡便捷優(yōu)勢、P2P網貸門檻較低且公開透明，主要面向借款額度低、大銀行不能惠及的小微人群。使得來自富裕地區(qū)的資金向較為落后的區(qū)域流動，增強了對落后地區(qū)的資金支持。同時對民間高利貸行為進行了有力驅逐。但由于征信體系不健全，為獲取投資人的信任，我國的P2P平臺大多采用保本模式。如果出現(xiàn)賬款逾期或壞賬，先由擔保機構向投資人償還，擔保機構再向借款人追償。正因如此，P2P平臺如雨后春筍般出現(xiàn)，又大規(guī)模倒閉。約有七、八十家平臺跑路，引發(fā)很多刑事和民事案件。

4．眾籌。眾籌，指通過互聯(lián)網個人或小企業(yè)向大眾籌集資金的一種項目融資方式。根據眾籌的籌集目的和回報方式，可分為商品眾籌和股權眾籌兩大類。

一個眾籌項目是由籌資人、平臺運營方和投資者完整運作，這三類角色缺一不可。籌資人負責在眾籌平臺上創(chuàng)建項目介紹自己的產品、創(chuàng)意或需求，設定籌資模式、籌資期限、目標籌資額和預期回報;由平臺運營方，負責審核、展示籌資人創(chuàng)建的項目，提供各種支持服務;最后投資者選擇投資目標，根據項目設定的投資檔位進行投資后，等待預期回報。眾籌網站的收入源于對籌資人收費。盈利來源可分為四個部分:交易手續(xù)費、增值服務收費、流量導入與營銷費用。眾籌融資的蓬勃發(fā)展在全世界都遇到了共同的問題，即眾籌交易的合法性與消費者權益保護問題。商品眾籌多以產品預售形式開展，遇到的法律問題較少。股權眾籌的問題主要是不同的國家監(jiān)管待遇不同，不得不采用各種變通方法來規(guī)避風險。

二、我國互聯(lián)網金融面臨的法律風險

(一)第三方支付的法律風險

1．主體資格與經營范圍突破現(xiàn)有法律?！吨腥A人民共和國商業(yè)銀行法》第一章第三條明確規(guī)定:吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結算是銀行的專有業(yè)務。但從實際業(yè)務運行來看，支付中介服務實質上類似于結算業(yè)務。此外，在為買方和賣方提供第三方擔保的同時平臺上積聚了大量在途資金，表現(xiàn)出“類銀行”業(yè)務即吸收存款的功能(主要表現(xiàn)為儲值功能、接受銀行卡的資金充值、支付交易)，超出了有關法律法規(guī)對第三方支付機構業(yè)務范圍的規(guī)定，且未納入中國人民銀行賬戶管理監(jiān)管范圍，會形成潛在的金融風險，可能為非法轉移資金和套現(xiàn)提供便利。

2．在途資金和虛擬賬戶資金沉淀的風險。在支付過程中，當吸收的資金達到相當規(guī)模以后，就可能產生資金安全和支付風險問題。在第三方支付平臺模式中，沉淀下來的在途資金往往放在第三方在銀行開立的賬戶中，這部分在途資金，可能發(fā)生的風險有:(1)在途資金的不斷增加，使得第三方支付平臺本身信用風險指數加大。第三方支付平臺為網上交易雙方提供擔保，那么誰來為第三方支付平臺提供擔保?(2)第三方支付平臺中有大量資金沉淀，如若不能進行有效的流動性管理，則可能引發(fā)支付風險。此外，在內部交易模式下，涉及到虛擬貨幣的發(fā)行和使用。這超出了中國人民銀行的監(jiān)管范圍，無法納入正規(guī)銀行體系，不能得到監(jiān)管的資金流是潛在的危險。

(二)以余額寶為代表的互聯(lián)網基金中存在的法律風險

1．貨幣基金的市場風險。雖然貨幣基金的風險發(fā)生可能性最小、發(fā)生的風險后果也最小。但由于中國經濟下行的可能一直存在，正在進行著經濟結構性轉型，加大了貨幣基金投資的一些投資產品的不確定性，這無疑增加了余額寶的市場風險。即便沒有突發(fā)的經濟事件，在利率等宏觀因素的影響下，貨幣基金收益也會在一個較大的范圍內波動。

2．余額寶的金融監(jiān)管風險?；ヂ?lián)網企業(yè)一般不具有金融行業(yè)主體資格。支付寶作為第三方支付平臺，當與天弘基金結合才能成為基金發(fā)售主體。但是在一般支付寶用戶投資余額寶的過程中，無從了解天弘基金的角色。所以余額寶在規(guī)避監(jiān)管時打了一記擦邊球。除此之外，不同互聯(lián)網企業(yè)之間的類“寶寶”產品存在著不正當競爭的情況。為招徠客戶，大多數互聯(lián)網公司都開出并保證高收益率。證監(jiān)會曾發(fā)文禁止這一類的不正當競爭行為。

3．余額寶的安全漏洞風險。余額寶里的資金被盜用、被惡意轉賬的新聞隨處可見。黑客可以通過余額寶、支付寶應用設計的缺陷，獲得余額寶、支付寶賬戶密碼，竊取用戶余額。因余額寶本身的功能強大，成為了不少人生活的一部分。但是諸多安全漏洞的存在，使得投資者的資金始終出入不安全的境地，對于余額寶的自身發(fā)展也形成了束縛。

(三)P2P網絡貸款中存在的法律風險

1．信譽風險。由于缺少必要的信譽監(jiān)管，許多網絡信貸公司都會在資金充?；蛸Y金鏈斷裂后，不約而同的選擇了跑路，由于此類案件涉案金額大且影響惡劣。截至目前，國內已發(fā)生數十多起網絡信貸公司“跑路”事件。2．法律及政策風險。在2013年11月25日舉行的“九部委處置非法集資部際聯(lián)席會議”上，中國人民銀行對P2P網絡借貸行業(yè)非法集資行為進行了清晰的界定，主要有三類情況:資金池模式、不合格借款人導致的非法集資風險以及“龐氏騙局”。但在網絡借貸平臺的實際操作中，如果監(jiān)管不當很有可能會構成事實上的非法集資和非法吸收公眾存款行為。一些P2P網貸公司也正是通過參與資金的運作從而打破了網貸的法律界線，使得公司性質轉化為吸儲和放款的金融機構。使得P2P網貸公司淪為犯罪的工具。

3．征信系統(tǒng)與信息共享機制缺失。截至目前，中國人民銀行的征信系統(tǒng)都沒有跟網絡借貸行業(yè)的信貸信息共享。很容易造成借款者信貸信息的巨大差異，從而打開了同一借款者多處借貸、多處違約的便利之門，出借者對風險識別和控制會受到交易的不確定性與復雜性的影響，更有甚者會阻礙整個網絡借貸行業(yè)的健康發(fā)展。我國的網絡借貸平臺在實際運營中，不但沒有來自第三方征信機構的信息，也缺乏對借款者有效的違約制約。但在2013年7月，中國人民銀行征信中心旗下的上海資信推出了全國首個用于收集P2P網貸業(yè)務中產生的貸款和償還等信用交易信息，并向P2P機構提供查詢服務的互聯(lián)網專業(yè)化信息系統(tǒng)。

(四)眾籌平臺中存在的法律風險

一是非法集資的法律風險。主要表現(xiàn)有網貸平臺為其母公司融資，網貸平臺自身當天借當天還這種形式。二是變相吸收公眾存款的法律風險。主要表現(xiàn)有:(1)沒有依法吸收資金的資格;(2)通過網站等媒體向社會公開宣傳融資項目;(3)承諾在一定期限內給付回報;(4)向不特定對象吸收資金。此外還涉及集資詐騙的風險。這種詐騙主要體現(xiàn)在一些P2P網貸領域，比如創(chuàng)下史上最快“跑路史”的元一創(chuàng)投上線一天即卷款30萬跑路。

三、我國互聯(lián)網金融法律風險防范對策

2014年3月5日，李克強總理在政府工作報告中提出，“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調機制”。構建完善互聯(lián)網金融監(jiān)管和相關法律、法規(guī)體系，加強互聯(lián)網金融消費者權益保護勢在必行。

(一)明確互聯(lián)網金融監(jiān)管主體、監(jiān)管對象、監(jiān)管范圍。系統(tǒng)化梳理互聯(lián)網金融企業(yè)的業(yè)務范圍，對應制定管理辦法，從而進行監(jiān)管。為防范虛擬平臺交易風險向實體經濟蔓延應加強金融監(jiān)管相關部門間的溝通與協(xié)調，并定期監(jiān)測互聯(lián)網金融的發(fā)展狀況。成立互聯(lián)網金融行業(yè)自律組織，制定詳細可行的自律規(guī)范，加強金融交易信息的披露，從而更好的維護市場競爭秩序和自律組織的會員合法權益。構建完善的互聯(lián)網金融市場準入和退出制度，建立互聯(lián)網金融風險監(jiān)測和預警機制，制定應急處理預案。

(二)修訂完善互聯(lián)網金融監(jiān)管法律、法規(guī)體系 構建完善互聯(lián)網金融監(jiān)管體系

以立法明確互聯(lián)網金融機構的形式、性質和法律地位，對其準入條件、業(yè)務模式、風險控制和監(jiān)督管理等作出明確規(guī)范。尤其需要盡快將網絡信貸、眾籌融資等新型互聯(lián)網金融模式納入監(jiān)管范圍。完善個人信息保護、互聯(lián)網安全等互聯(lián)網金融配套法律體系，對促進互聯(lián)網金融發(fā)展涉及的框架性、原則性內容進行細化立法，系統(tǒng)構建與互聯(lián)網金融相關的配套法律制度。制定互聯(lián)網金融相關的國家標準和行業(yè)規(guī)范，為互聯(lián)網金融平臺運營商、出資方、借款方等參與者進行規(guī)范引導。

(三)在信息不對稱的情況下，消費者處于弱勢地位，他們的權益很容易受到互聯(lián)網金融機構的侵害。因此，需要制定相關權益保護辦法，要求互聯(lián)網機構加強信息透明度，尤其是對交易過程中的風險分配和責任承擔以及消費者個人信息保護等領域作出明確規(guī)定。此外，互聯(lián)網金融混業(yè)經營的局面已經顯現(xiàn)，所以更應完善跨行業(yè)、跨市場、跨區(qū)域協(xié)調保護互聯(lián)網金融消費者的制度。在維權渠道方面，可以成立互聯(lián)網金融消費者保護機構，設立賠償機制和訴訟機制。利用社交網絡，加強金融消費者教育和警示信息的擴散，從而提高互聯(lián)網金融消費者的風險意識和自我保護能力。

綜上，互聯(lián)網金融早已與我們的生活密不可分，它的便捷優(yōu)勢無異成為金融界炙手可熱的新興寵兒。在不久的將來，如若互聯(lián)網金融能夠在法律及行政部門的有效監(jiān)管之下，兼顧了效率與安全，那勢必將會發(fā)揮它更大的優(yōu)勢，為我國經濟發(fā)展添注強大的動力。

參考文獻: ［1］姚國章．趙剛．互聯(lián)網金融及其風險研究［J］．南京郵電大學學報，2015(35)． ［2］熊歡彥．劉劍橋．互聯(lián)網金融風險及風險防范研究［J］．金融視線，2014(11)． ［3］吳景麗．互聯(lián)網金融的基本模式及法律思考(上)［N］．人民法院報，2014－04－03． ［4］李真．互聯(lián)網金融:內生性風險與法律監(jiān)管邏輯［J］．海南金融，2014(4)． ［5］陶震．關于互聯(lián)網金融法律監(jiān)管問題的探討［J］．中國政法大學學報，2014(6)． 加強對互聯(lián)網金融消費者的權益保護

第三篇：互聯(lián)網金融的五大潛在風險

互聯(lián)網金融的五大潛在風險

互聯(lián)網金融的出現(xiàn)，提高了資源配置效率、降低交易成本、提升用戶便捷性，合時代認為不能忽視互聯(lián)網金融存在的潛在風險。

一是流動性風險。近年來，“第三方支付加基金類”的產品不斷涌現(xiàn)，各類“寶寶”風行一時，但其中蘊藏著期限錯配的風險，也蘊藏著貨幣市場波動、出現(xiàn)投資者大量贖回的風險。

第二是信用風險。由于網上“刷信用”“刷評價”的行為仍然存在，網絡數據的真實性、可靠性會受到影響。2013年，全國活躍的P2P平臺超350家，全年累計交易額超600億元，但也發(fā)生了部分平臺卷款跑路的風險事件。

第三是聲譽風險。部分互聯(lián)網機構用所謂的“預期高收益”來吸引消費者，但在營銷過程當中風險揭示不充分，存在誤導銷售或虛假銷售行為，也會引發(fā)風險事件。

第四是信息泄露風險?；ヂ?lián)網金融的一大基礎是在大數據基礎上進行數據挖掘和分析，在這個過程中，個人交易數據的敏感信息很容易被廣泛收集，對客戶賬戶安全和個人信息的保護提出了巨大的挑戰(zhàn)。

第五是技術安全風險。由于互聯(lián)網金融依托的是計算機網絡，網絡系統(tǒng)自身的缺陷、計算機病毒、黑客攻擊等都會引起技術安全風險。

第四篇：互聯(lián)網金融 法律風險的防范

互聯(lián)網金融 法律風險的防范

2014年第04期 作者:曹志龍 閱讀(203)【來源:《上海律師》 查看本期目錄 】

近年來，互聯(lián)網金融異軍突起，對我國整個金融行業(yè)的發(fā)展起著里程碑式的作用，尤其以阿里巴巴和天弘基金的合作引人注目。借由一款“余額寶”產品，阿里巴巴強勢打破傳統(tǒng)的銀行金融模式，不僅讓商業(yè)銀行反思如何應對新興金融模式的沖擊，也使阿里巴巴在激烈的金融行業(yè)競爭中另辟天地，而天弘基金也順勢從一家名不見經傳的基金公司，一躍成為中國管理規(guī)模前十的基金公司。面對互聯(lián)網金融的強勢發(fā)展，到底什么是互聯(lián)網金融？互聯(lián)網金融有哪些法律風險？如何防范互聯(lián)網金融的法律風險？

一、互聯(lián)網金融概述

互聯(lián)網金融的概念。從廣義上說，任何涉及到貨幣發(fā)行、保管、兌換、結算等相關業(yè)務的互聯(lián)網應用，都是互聯(lián)網金融，包括但不限于為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介等模式。狹義上講，互聯(lián)網金融是資金融通依托互聯(lián)網來實現(xiàn)的方式方法。

（一）互聯(lián)網金融的特征

互聯(lián)網金融是利用先進的網絡技術來實現(xiàn)資金的融通。因此，互聯(lián)網的特點決定了互聯(lián)網金融的特征，相對于傳統(tǒng)金融而言它有著成本低、效率高、覆蓋廣、發(fā)展快的優(yōu)勢。但同時國家對互聯(lián)網金融的監(jiān)管和立法還處在尚未明晰的狀態(tài)，這一領域也是風險的高發(fā)區(qū)，甚至金融犯罪的滋生地。

（二）互聯(lián)網金融與其他概念的區(qū)別

與網絡金融的區(qū)別：前者是利用互聯(lián)網（即INTERNET）完成的金融活動，后者的外延更大，網絡不僅包括互聯(lián)網（INTERNET），還包括內聯(lián)網（INTRANET）、本地網、專用網等概念。與金融互聯(lián)網的區(qū)別：金融互聯(lián)網，是把金融產品放在網上出售，把互聯(lián)網當渠道；互聯(lián)網金融，則是按互聯(lián)網的思路做金融，核心是利用創(chuàng)新的技術手段對數據進行分析挖掘，從而真正認知客戶、了解客戶，并使客戶自由平等地獲取其所需要的金融服務。

（三）互聯(lián)網金融的商業(yè)模式

理財式互聯(lián)網金融：特點是通過互聯(lián)網向受眾提供金融服務與金融產品。以余額寶為代表，余額寶幫助用戶進行碎片式理財。利用淘寶對用戶數據的熟知以及豐富的資源，將用戶賬戶余額與貨幣基金聯(lián)系起來，使用戶用于消費的資金也能進行增值，用于理財的資金能進行購物，其受眾主要為淘寶用戶。

支付式互聯(lián)網金融：由央行頒發(fā)支付業(yè)務許可證，業(yè)務范圍涵蓋網上支付、銀行卡收單和預付卡發(fā)行，不僅包括傳統(tǒng)銀行涉足的領域如小商戶、連鎖商業(yè)機構，也包括物流和以快錢與銀行合作為主建立的跨銀行、跨地域、跨網絡的信息化支付清算平臺，以及基金銷售支付等創(chuàng)新模式。

融資平臺式互聯(lián)網金融：充當金融中介的作用，可以細分為兩種類型：一種為眾籌類網站，如點名時間，投資者的收益為非股權，非債權回報，一個融資項目同時接受多個投資者資助。另外一種為P2P型網站，為資金需求者與資金供給者提供一個平臺，能直接在平臺上進行平等交流并融資，回報為債券回報。

二、互聯(lián)網金融法律風險——以余額寶為例

余額寶是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務。通過余額寶，用戶不僅能夠得到收益，還能隨時消費支付和轉出，像使用支付寶余額一樣方便。用戶在支付寶網站內就可以直接購買基金等理財產品，同時余額寶內的資金還能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等支付功能。轉入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益。

（一）余額寶模式中各主體的互聯(lián)網金融風險分析

客戶風險：客戶風險來源于客戶自身環(huán)節(jié)，諸如客戶端計算機系統(tǒng)風險（計算機病毒、釣魚網站等）、互聯(lián)網應用認知風險、交易對方欺詐、犯罪風險、金融企業(yè)、第三方支付平臺的信用違約風險、個人信息等隱私泄露風險等都會引發(fā)客戶的經濟損失。例如最近發(fā)生一樁案例：市民鄒先生通過支付寶平臺，以網銀轉賬方式將款項打給他人。操作時鄒先生將對方姓名并沒有輸錯，卻誤將銀行卡號輸錯，打款后竟顯示轉賬成功，引發(fā)糾紛，誰之過？相關問題廣受媒體關注。

第三方支付企業(yè)風險：宏觀層面上，第三方支付企業(yè)面臨著行政審批風險，法律、政策、政治、社會、自然等環(huán)境風險以及貨幣市場風險；微觀層面上，則有企業(yè)端計算機系統(tǒng)風險、企業(yè)自身經營風險、員工風險、信用風險、法律風險，這其中以阿里巴巴“員工內鬼”事件為著。2013年11月27日，從事電商工作的張某伙同阿里巴巴旗下支付寶前技術員工李某，利用工作之便，在2010年分多次在公司后臺下載支付寶用戶資料，其內容超過20g容量，隨后兩人將用戶信息多次出售給電商公司、數據公司。

金融企業(yè)風險：金融企業(yè)風險有來自宏觀上的行政審批風險，法律、政策、政治、社會等環(huán)境風險以及市場風險，還有來自微觀上的網絡平臺技術風險、員工風險、金融企業(yè)自身運營風險、法律風險。雖然天弘基金短時間強勢躋身十大管理規(guī)?；鸸?，但2014年2月26日消息披露，雖然余額寶規(guī)模已經超過4000億元，但天弘基金2013年仍處于虧損狀態(tài)。

銀行風險：銀行風險除了同樣受到大環(huán)境的宏觀層面的風險外，還有銀行網絡平臺技術風險、交易信息審核風險、銀行自身運營風險、員工風險、法律風險。銀行固有系統(tǒng)平臺風險一直存在。據介紹，2006年3、4月份，向某等人用網上下載的掃描工具對各個網上銀行的服務器進行系統(tǒng)掃描，找到漏洞后再將服務器內含有網上銀行客戶信息的數據庫進行下載，建設銀行客戶蔣女士的賬戶信息（包括賬號、密碼、身份證號等）正是這樣被其掌握。向某等人遂采取行動，將蔣某賬戶內的20萬元盜走。

（二）互聯(lián)網金融風險可能導致的三種法律責任

1、民事責任：銀行、第三方支付企業(yè)、金融企業(yè)因自身原因造成客戶的經濟損失，都會引起侵權責任或是違約責任。

2、刑事責任：余額寶以及其他各種“寶”的互聯(lián)金融產品，雖然革新了傳統(tǒng)金融領域的運營模式，但某種程度上與《刑法》上禁止吸收公眾存款規(guī)定的行為相類似。當政策發(fā)生變化時，這種挑戰(zhàn)金融管理的紅線經營模式容易被取締。而融資類的互聯(lián)網金融，會由于政府目前監(jiān)管不到位，很可能演變成或者是被利用來進行非法集資、放高利貸等金融犯罪。

3、行政責任：第三方支付方式是特許經營業(yè)務，央行對此有嚴格的管控。在央行發(fā)布的《非金融機構支付服務管理辦法》中罰則部分規(guī)定了商業(yè)銀行、支付機構在出現(xiàn)相關情形時，需承擔相應的行政責任。

三、互聯(lián)網金融法律風險防范介紹

（一）政府機構監(jiān)管措施

互聯(lián)網金融屬于新興領域，和傳統(tǒng)金融有著不同的特性。所以，政府在加強對互聯(lián)網金融監(jiān)管時，不能簡單地將傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式移植過來，而應該在監(jiān)管的方式和內容上都有創(chuàng)新。由于互聯(lián)網金融模式是建立在互聯(lián)網基礎之上的，金融監(jiān)管部門應當與互聯(lián)網監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管。而針對互聯(lián)網金融的犯罪，其中很多是以竊取個人信息作為必要條件的，因此要加強對個人信息的保護，嚴厲打擊非法買賣個人信息的行為。

（二）投資者風險防范意識

增強投資者的自我防范意識也是防止損失發(fā)生的重要途徑。投資與風險就像硬幣的兩面，對立統(tǒng)一于投資主體的經營行為中。市場投資主體都有必要提高自己的投資管理水平來盡量地避免風險。同時，要建立正確的投資觀，收益與風險總是呈正相關的關系，對“固定收益率”和“零風險”等的過度宣傳都要有所防范。另外，投資者的風險發(fā)生更多時候是由于個人信息的泄露所造成的，所以要加強個人的信息保護意識和技術，形成正確地使用網絡的習慣，才可以防止不必要損失的產生。

（三）行業(yè)級風險控制與防范

在強調政府監(jiān)管的同時，還需要充分發(fā)揮金融行業(yè)協(xié)會、互聯(lián)網行業(yè)協(xié)會的作用。行業(yè)內部應當加強行業(yè)自律，對損害投資者的利益、導致行業(yè)惡性競爭的市場主體形成行業(yè)懲罰機制。除了內部加強自律外，還要建立社會監(jiān)督機制，自覺接受社會監(jiān)督，從而形成一套有效的內外監(jiān)督機制。

（四）企業(yè)級風險控制與防范

企業(yè)內部控制其實就是一種風險管理，二者間的關系為風險是管理的過程，內部控制各要素分別處在這一過程的不同階段。企業(yè)內部控制所起到的作用是預防風險的發(fā)生，要建立企業(yè)法律風險管理的體系總框架。建立企業(yè)法律風險管理的體系總框架所要實現(xiàn)的目標是對法律風險實現(xiàn)全面、規(guī)范、動態(tài)的管理、提高法律風險的控制能力、降低整體法律風險水平、為公司戰(zhàn)略的實施保駕護航。建立法律風險管理體系的落實措施以制度、流程、組織和職能四個方面為主。在此基礎之上，首先是用科學的方法對企業(yè)所面臨的法律風險進行全面和系統(tǒng)地識別、測評和定向分析；其次是依據分析出來的結果，制定相應的法律風險控制措施，從而實現(xiàn)對法律風險的有效控制；最后是對法律風險的控制實施情況進行評估和改進。該三大環(huán)節(jié)相互作用、循環(huán)往復，形成一個動態(tài)的、封閉的管理過程。

（五）企業(yè)合同法律風險管理

企業(yè)風險控制與防范其中極其重要的一環(huán)，即企業(yè)合同法律風險管理。合同法律風險的主要成因有：法律規(guī)定發(fā)生變化致使合同內容違反法律規(guī)定、合同簽署時客觀情況發(fā)生變化致使合同不能履行、相對人的主體資格不復存在、相對人喪失繼續(xù)履約能力、相對人未在合同約定的期間內履行義務、喪失時效、合同相對人被處罰、發(fā)生其他訴訟影響該合同繼續(xù)履行。合同法律風險可能會引起違約責任、締約過失或者是合同的權利方喪失權利。因此，對合同法律風險的管理有著不言而喻的重要性。

以余額寶提供的格式條款為例，余額寶支付前與用戶達成的協(xié)議中有如下兩項：

1、關于個人信息的處分。余額寶服務協(xié)議第2.3條約定：“您知曉并同意，為向您提供余額寶服務，本公司有權將您的個人信息（包括但不限于：姓名、身份證號、手機號、郵箱、聯(lián)系地址、支付寶賬號等）提供給相應的金融機構。您同意相關金融機構有權將您的個人信息（包括但不限于您在金融機構的賬戶、交易信息、資產狀況等）提供給本公司?！?/p>

2、關于免責條款的效力。余額寶服務協(xié)議第2.6條約定：“本公司及其關聯(lián)公司僅向投資者提供資金支付渠道，本公司及其關聯(lián)公司并非為理財產品購買協(xié)議的參與方，不對理財產品購買協(xié)議的協(xié)議方的任何口頭、書面陳述或者向支付寶網上傳的線上信息之真實性、合法性做任何明示或暗示的擔保，或對此承擔任何連帶責任，不對相關金融機構及任何第三方的法定義務和/或契約責任承擔任何連帶責任。本公司亦無義務參與與理財產品協(xié)議交易資金劃轉及支付環(huán)節(jié)之外的任何賠償、糾紛處理等活動?！?/p>

以上兩條都意在規(guī)避余額寶公司本身在支付過程中的法律風險，但我國《合同法》對格式條款存在限制，并非任何條件均可在格式條款中規(guī)定，如何訂立符合法律效力的條款、如何對條款進行措辭，都是企業(yè)合同法律風險管理的范疇。

對于合同管理（Contract Management），企業(yè)的經濟往來主要是通過合同形式進行的。一個企業(yè)的經營成敗和合同及合同管理有著密切的關系。企業(yè)合同管理是指企業(yè)對以自身為當事人的合同依法進行訂立、履行、變更、解除、轉讓、終止以及審查、監(jiān)督、控制等一系列行為的總稱。其中訂立、履行、變更、解除、轉讓、終止是合同管理的內容，審查、監(jiān)督、控制是合同管理的手段。合同管理必須是全過程的、系統(tǒng)性的、動態(tài)性的。合同管理全過程即意指由洽談、草擬、簽訂、生效開始，直至合同失效為止，合同管理始終存在。不僅要重視簽訂前的管理，更要重視簽訂后的合同管理；系統(tǒng)性就是凡涉及合同條款內容的各部門都要一起來管理；動態(tài)性就是注重履約全過程的情況變化，特別要掌握對自己不利的變化，及時對合同進行修改、變更、補充或中止和終止。

互聯(lián)網金融迅猛發(fā)展的今天，唯有政府、行業(yè)、企業(yè)和投資者齊心協(xié)力，共同打造互聯(lián)網金融健康發(fā)展的環(huán)境，互聯(lián)網金融才能不斷在創(chuàng)新中承載更多使命，從而倒逼金融機構改革，推動金融行業(yè)市場化進程和給普通投資者更多的投資理財選擇，金融行業(yè)也將成為一個充滿競爭的行業(yè)?！?/p>

第五篇：互聯(lián)網金融主要風險及監(jiān)管對策研究.

互聯(lián)網金融主要風險及監(jiān)管對策研究

摘 要：互聯(lián)網金融的蓬勃發(fā)展有力推進了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對風險防控、金融穩(wěn)定、監(jiān)管創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。在新常態(tài)下，如何應對挑戰(zhàn)，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保風險防控到位，亟需加強研究。本文分析互聯(lián)網金融發(fā)展存在的風險以及當前的管理政策，提出強化互聯(lián)網風險防控、創(chuàng)新監(jiān)管的對策建議。

關鍵詞：互聯(lián)網金融 風險防控 對策 研究

一、國內互聯(lián)網發(fā)展基本情況

近年來，互聯(lián)網金融呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢。2014年中國互聯(lián)網金融規(guī)模已突破10萬億元，第三方互聯(lián)網支付市場交易規(guī)模達9.22萬億元，P2P 市場規(guī)模約1000億元，眾籌市場規(guī)模約100億元，網絡小貸市場規(guī)模約5000億元，基金銷售約6000億元，金融機構創(chuàng)新約1000億元，財富管理約100億元?；ヂ?lián)網金融快速發(fā)展與其獨特的優(yōu)勢密不可分，與傳統(tǒng)金融相比，網絡技術使金融信息和業(yè)務處理方式更加先進，能為客戶提供更自主靈活和方便快捷的金融體驗。

二、互聯(lián)網金融的主要風險

（一）對互聯(lián)網金融本質認識不清導致投資者風險意識薄弱。

互聯(lián)網金融沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質，創(chuàng)新之處在于創(chuàng)造了新的業(yè)務技術、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、支付清算等方面，沒有超越現(xiàn)有金融體系范疇。這也說明互聯(lián)網金融與傳統(tǒng)金融同樣會具有較大風險，甚至面臨的局部風險遠大于傳統(tǒng)金融。比如，“余額寶”等產品直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍，忽視了貨幣市場基金的風險特征。再如，人人貸（P2P）型網上借貸機構向企業(yè)發(fā)放貸款的行為缺乏足夠貸后管理和風險防控措施，導致一部分網貸企業(yè)因為不良貸款不斷積累或突發(fā)貸款損失而無法正常運營。然而，由于沒有認清互聯(lián)網金融本質，很多投資者把互聯(lián)網金融當作“救命稻草”，一旦互聯(lián)網金融局部風險擴大可能導致系統(tǒng)性風險。

（二）混業(yè)經營加大分業(yè)監(jiān)管風險。

互聯(lián)網環(huán)境下的金融業(yè)務普遍具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務交叉性強等特征，形成了銀行業(yè)務、證券業(yè)務、保險業(yè)務以互聯(lián)網為基礎進行深度融合和交叉的模式。在目前分業(yè)監(jiān)管格局下，對于涉及銀行、券商、基金、保險等多方面的互聯(lián)網金融產品，具體誰來監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關部門如何協(xié)調配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)。跨部門監(jiān)管協(xié)調機制尚不成熟、部門間職能不清等方面問題，導致互聯(lián)網金融業(yè)存在很多不規(guī)范的領域與灰色地帶。如處理不當，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能

帶來監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。

（三）技術漏洞和信用缺失風險。

互聯(lián)網金融以互聯(lián)網為平臺，相應的互聯(lián)網技術和信用風險應引起足夠重視。首先，互聯(lián)網技術風險依然存在。一是由于互聯(lián)網傳輸故障、黑客攻擊、計算機病毒等因素，互聯(lián)網金融交易面臨網絡癱瘓的技術風險。二是互聯(lián)網相關技術障礙問題。既有互聯(lián)網技術解決方案風險，也有互聯(lián)網技術支持風險。其次，互聯(lián)網金融信用體系還需進一步完善。目前國內互聯(lián)網金融信用體系建設仍處于起步階段，尚存在以下主要問題：一是客戶身份認定問題。客戶在身份認定上采取非實名制，且缺少對于客戶信息安全的保護機制。二是互聯(lián)網金融交易過程虛擬化程度高，真實性不易考察驗證。三是互聯(lián)網金融的虛擬性增加反洗錢的難度。

（四）期限錯配和流動性風險。

互聯(lián)網金融具有一般市場風險的同時還具有特殊市場風險。一是期限錯配風險。“余額寶”、“理財通”等產品賬戶是短期的、甚至即時的，而其投資的貨幣市場基金卻是較長時期的，資產與負債之間存在嚴重錯配。二是流動性風險?；ヂ?lián)網金融產品可能投資到房地產、私募基金等具有相對固定期限的理財產品，一旦遇到投資者大量同時撤資，管理方很難提供即時流動性。三是信用風險。由于P2P 等網上借貸機構缺乏信用擔保、違約處置和資本金約束等信用擔保要素，風

險防控機制和措施缺失，一旦發(fā)生違約等情況，風險也較大。

（五）互聯(lián)網金融風險一定程度上沖擊傳統(tǒng)金融市場?；ヂ?lián)網金融快速發(fā)展已對傳統(tǒng)銀行業(yè)產生一定程度沖擊，加劇銀行間競相抬升利率，并改變負債結構。在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網金融競爭中，銀行業(yè)面臨存款被分流、利差空間被壓縮的風險。一些銀行開始競相通過上浮存款利率以及調高理財產品收益率爭奪客戶資金。同時，銀行活期和定期存款被金融產品分流后，個人存款減少，企業(yè)和同業(yè)存款增加，導致銀行負債結構改變。此外，互聯(lián)網金融創(chuàng)新對貨幣市場也有負面影響。

三、國內互聯(lián)網金融監(jiān)管現(xiàn)狀

互聯(lián)網金融的蓬勃發(fā)展有力地推動了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但是互聯(lián)網金融蘊含的風險較傳統(tǒng)金融更為復雜，對于監(jiān)管提出了更高的要求?；ヂ?lián)網金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括工信部、公安部等，也包括一行三會等。

（一）網上銀行。

2005年11月，在總結國內商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務發(fā)展與監(jiān)管歷程、借鑒國際電子銀行監(jiān)管經驗的基礎上，銀監(jiān)會制定了《電子銀行業(yè)務管理辦法》，進一步明確電子銀行業(yè)務的申請與變更、風險管理、數據交換與轉移管理、業(yè)務外包管理、跨境業(yè)務活動管理、監(jiān)督管理以及法律責任等細則。此外，為了推動電子銀行系統(tǒng)的安全建設工作，銀監(jiān)會還發(fā)

布了《電子銀行安全評估指引》，從2006年3月1日起施行。2007年，銀監(jiān)會引發(fā)《關于做好網上銀行風險管理和服務的通知》，促進網上銀行健康持續(xù)發(fā)展，積極防范針對網上銀行的不法活動，維護商業(yè)銀行和客戶權益。

（二）網上證券。

2012年5月18日證監(jiān)會審議通過的《關于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》中規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應當在網下配售和網上發(fā)行之間建立雙向回撥機制，根據申購情況調整網下配售和網上發(fā)行的比例。在證

券委托方面，2000年3月，證監(jiān)會制定了《網上證券委托暫行管理辦法》，對證券網上委托的業(yè)務規(guī)范、技術規(guī)范、信息披露、資格申請等做出了具體的規(guī)定，為網上委托業(yè)務的開展提供了法律依據。同年4月，證監(jiān)會依據此辦法制定《證券公司網上委托業(yè)務核準程序》。

（三）網上保險。

2011年4月，為促進互聯(lián)網保險業(yè)務規(guī)范健康有序發(fā)展，防范網絡保險欺詐風險，切實保護投保人、被保險人和受益人的合法權益，保監(jiān)會起草了《互聯(lián)網保險業(yè)務監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》，針對互聯(lián)網保險業(yè)務開展的資質條件、經營規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責任等方面做出了具體的規(guī)定。同年9月，保監(jiān)會印發(fā)《保險代理、經紀公司互聯(lián)網保險業(yè)務監(jiān)管辦法（試行）》，對互聯(lián)網銷售保險的準入門檻、經營規(guī)則以

及信息披露做出了規(guī)定，并于2012年1月1日起施行。

（四）網絡支付。

2005年10月，為規(guī)范電子支付業(yè)務，防范支付風險，保證資金安全，維護銀行及其客戶在電子支付活動中的合法權益，促進電子支付業(yè)務健康發(fā)展，中國人民銀行制定了《電子支付指引（第一號）》，明確將電子支付業(yè)務納入監(jiān)管范疇。2010年，中國人民銀行發(fā)布《非金融機構支付服務管理辦法》和《非金融機構支付服務管理辦法實施細則》，依據辦法和細則向符合條件的非金融機構發(fā)放《支付業(yè)務許可證》，并對其行為進行監(jiān)督和管理。2011～2012年，中國人民銀行發(fā)布《支付機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法（征求意見稿）》、《支付機構預付卡業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》、《支付機構客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》及《支付機構互聯(lián)網支付業(yè)務管理辦法（征求意見稿）》，在征集社會公眾意見和建議的基礎上出臺對應管理辦法，逐步構建起網絡支付監(jiān)管體系。

（五）網絡借貸。

目前，在國內成立一家經營性網絡借貸平臺一般需要三個步驟：第一，獲得由工商行政機關頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；第二，向通信管理有關部門申請并獲得《電信與信息服務業(yè)務經營許可證》；第三，向工商行政機關申請增加“互聯(lián)網信息服務”經營范圍，并辦理相應的經營性網站備案，這一過程并不需

要金融監(jiān)管部門的介入。而且，我國尚未出臺民間借貸相關法律法規(guī)，網絡借貸處于監(jiān)管的真空地帶。2011年8月，銀監(jiān)會印發(fā)了《關于人人貸有關風險提示的通知》，警示銀行業(yè)金融機構要與P2P 網絡借貸平臺之間建立防火墻，防止民間借貸風險向銀行體系蔓延。2013年11月，浙江省第十二屆人民代表大會常務委員會第六次會議通過《溫州市民間融資管理條例》，自2014年3月1日起施行，該條例是中國第一部民間借貸的地方性法規(guī)，旨在引導和規(guī)范民間融資活動健康發(fā)展，防范和化解民間融資風險，促進民間融資為經濟社會發(fā)展服務。

（六）金融搜索

金融搜索作為金融產品的搜索比價平臺，滿足了企業(yè)和個人消費者對于金融產品“貨比三家”的需求。由于金融搜索平臺只是充當金融機構與消費者之間的中介，自身并不參與金融產品供求雙方的交易環(huán)節(jié)，目前并沒有相關政策對其進行監(jiān)管。

（七）網絡金融超市

網絡金融超市通過互聯(lián)網平臺向客戶提供一攬子金融產品與一站式金融服務。目前，在市場準入方面，監(jiān)管部門已出臺相關政策，如2012年12月，證監(jiān)會公布了《證券投資基金銷售機構通過第三方電子商務平臺開展證券投資基金銷售業(yè)務指引（試行）（征求意見稿）》，但是在具體管理措

施方面，現(xiàn)行監(jiān)管政策仍留有空白。

四、強化互聯(lián)網金融風險防控、監(jiān)管的建議

（一）全面認識互聯(lián)網金融風險，大力支持互聯(lián)網金融創(chuàng)新。

為了更好地激發(fā)市場活力，支持新業(yè)態(tài)發(fā)展，應鼓勵創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網金融創(chuàng)新工具和方式。一些新興的互聯(lián)網金融產品產生了一定風險，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產品創(chuàng)新步伐，同時也說明互聯(lián)網金融產品需要規(guī)范，并通過設計相應制度和出臺相關政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網金融過度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場的系統(tǒng)性風險。

（二）完善互聯(lián)網金融風險防控、監(jiān)管體系。

1.要防范法律制度風險。應構建多層次互聯(lián)網相關法律監(jiān)管體系，既要修補現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據新變化制定專門規(guī)范規(guī)則，堅決打擊違法犯罪活動。同時，堅持依法行政，減少政策變動隨意性，并強化對監(jiān)管者和監(jiān)管措施的硬約束。

2.建立健全綜合監(jiān)管框架，打破部門、行業(yè)界限，共同提高監(jiān)管效率。一是繼續(xù)加強溝通協(xié)調機制建設，確保提高銀行、證券、保險、工信等相關監(jiān)管機構之間協(xié)調性，既要避免業(yè)務過多交叉，又要避免出現(xiàn)真空領域或灰色地帶。二是采取機構監(jiān)管和業(yè)務監(jiān)管并重的模式，既重視機構監(jiān)管，也重視業(yè)務監(jiān)管。三是處理好行政監(jiān)管與行業(yè)自律的關系，監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會要形成自律。四是督促互聯(lián)網金融機構建立良好的內控機制，并進行穩(wěn)健合規(guī)經營。

3.采取適度審慎原則，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風險之間的關系。一是放寬互聯(lián)網金融市場準入，明確業(yè)務范圍，通過設定特定交易條件強化監(jiān)管來保證交易安全。探索國內互聯(lián)網金融負面清單管理模式，真正實現(xiàn)“非禁即入”。同時，從資本充足金、內部風險控制能力等方面合理確定互聯(lián)網金融準入門檻。二是對業(yè)務規(guī)模較小、處于成長階段的互聯(lián)網金融企業(yè)，可按相關規(guī)定給予稅收優(yōu)惠政策等相關政策支持。三是在考慮互聯(lián)網金融業(yè)務合規(guī)性和潛在風險的基礎上，對互聯(lián)網金融創(chuàng)新加以引導。

（三）完善配套措施，營造合理、有序的競爭環(huán)境。隨著中國經濟規(guī)模繼續(xù)擴大、互聯(lián)網基礎設施不斷完善以及互聯(lián)網金融不斷發(fā)展壯大，應通過制度創(chuàng)新為互聯(lián)網金融發(fā)展營造良好的競爭環(huán)境，真正讓市場在資源配置中起決定性作用。一

是加強互聯(lián)網金融信用體系建設。建立統(tǒng)一的互聯(lián)網金融信息披露平臺，并加強投資者與管理方相互監(jiān)督、良性發(fā)展的互聯(lián)網金融征信體系建設。二是完善互聯(lián)網金融領域的稅收征管，互聯(lián)網金融交易符合現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，應按規(guī)定納稅，研究完善促進互聯(lián)網金融發(fā)展的征管方式。三是加強國際交流與合作。積極借鑒相關國家和國際機

構在互聯(lián)網金融風險防范上的經驗，提高認識水平、學習先進技術，完善監(jiān)管框架、提高監(jiān)管能力。