第一篇：金融租賃企業(yè)評估實(shí)務(wù)及案例分析

金融租賃企業(yè)評估實(shí)務(wù)及案例分析

（一）教學(xué)目標(biāo)

1．掌握金融租賃企業(yè)的概念及分類 2．了解金融租賃企業(yè)收益法評估要點(diǎn) 3．了解金融租賃企業(yè)市場法評估要點(diǎn)

一、金融租賃企業(yè)簡介

（一）金融租賃企業(yè)概念

租賃企業(yè)包括兩大類：實(shí)物租賃企業(yè)、金融租賃企業(yè)。

兩類企業(yè)的區(qū)別主要是：前者最終只轉(zhuǎn)移租賃標(biāo)的物的使用權(quán)，一般稱之為經(jīng)營性租賃；后者最終要轉(zhuǎn)移租賃標(biāo)的物的所有權(quán)，一般稱為融資性租賃。

金融租賃企業(yè)：是指經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。金融租賃企業(yè)是一種金融機(jī)構(gòu)，受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。金融租賃企業(yè)主要從事融資性租賃業(yè)務(wù)。金融租賃企業(yè)與商業(yè)銀行之間具有以下相同點(diǎn)：（1）都需要接受銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管；

（2）經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，金融租賃企業(yè)可以吸收非銀行股東3個(gè)月（含）以上定期存款，也就是可以“吸儲(chǔ)”，但吸儲(chǔ)對象與商業(yè)銀行不一樣；

（3）金融租賃公司資本充足率不得低于銀監(jiān)會(huì)的最低監(jiān)管要求。

（二）金融租賃企業(yè)主要業(yè)務(wù)及會(huì)計(jì)處理 1．金融租賃企業(yè)的主要業(yè)務(wù)模式

金融租賃：出租人根據(jù)承租人對租賃標(biāo)的物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃標(biāo)的物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動(dòng)。

根據(jù)承租人對租賃標(biāo)的物和供貨人的選擇或認(rèn)可； 將租賃標(biāo)的物按合同約定出租給承租人占有、使用； 向承租人收取租金。

租賃標(biāo)的物主要為固定資產(chǎn)，銀監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。如果供貨人與承租人為同一主體，也就是承租人將自有物件出賣給出租人，同時(shí)與出租人簽訂融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式，該方式稱為售后回租，也是金融租賃的方式之一。

2．金融租賃企業(yè)會(huì)計(jì)的主要科目和主要核算流程介紹 主要會(huì)計(jì)科目：

（1）融資租賃資產(chǎn)：該科目核算租賃企業(yè)為開展融資租賃業(yè)務(wù)取得出租標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際成本。

企業(yè)購入和以其他方式取得的融資租賃資產(chǎn)，借記本科目，貸記“銀行存款”等科目； 注：此項(xiàng)會(huì)計(jì)分錄涉及現(xiàn)金流出！

在租賃期開始日，按租賃開始日租賃合同規(guī)定的租賃收款額與初始直接費(fèi)用之和，借記“長期應(yīng)收款”科目，按租賃資產(chǎn)實(shí)際取得成本及相關(guān)費(fèi)用，貸記本科目，按發(fā)生的初始直接費(fèi)用，貸記“銀行存款”等科目，按其差額，貸記“未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目。

注：此項(xiàng)會(huì)計(jì)分錄不涉及現(xiàn)金流入/流出！

（2）長期應(yīng)收款：本科目核算企業(yè)融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)。

出租人融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收租賃款，在租賃期開始日，應(yīng)按租賃開始日合同約定租賃收款額與初始直接費(fèi)用之和，借記本科目，按租賃資產(chǎn)實(shí)際取得成本及相關(guān)費(fèi)用等貸記“融資租賃資產(chǎn)”等科目，按發(fā)生的初始直接費(fèi)用，貸記“銀行存款”等科目，按其差額，貸記“未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目；

出租人每年實(shí)際收到承租人的租賃款時(shí)，借記“銀行存款”，貸記本科目。注：本會(huì)計(jì)分錄涉及現(xiàn)金流入！

（3）未實(shí)現(xiàn)融資收益：本科目核算企業(yè)應(yīng)當(dāng)分期計(jì)入租賃收入或利息收入的未實(shí)現(xiàn)融資收益。

出租人在租賃期開始日，按租賃開始日租賃合同規(guī)定的租賃收款額與初始直接費(fèi)用之和，借記“長期應(yīng)收款”科目，按租賃資產(chǎn)實(shí)際取得成本及相關(guān)費(fèi)用，貸記本科目，按發(fā)生的初始直接費(fèi)用，貸記“銀行存款”等科目，按其差額，貸記“未實(shí)現(xiàn)融資收益”科目；

出租人每年根據(jù)租金收入情況，按比例借記未實(shí)現(xiàn)融資收益，貸記主營業(yè)務(wù)收入（租賃收入、利息收入等）。

注：本會(huì)計(jì)分錄一般不涉及現(xiàn)金流入/流出！3．融資租賃典型會(huì)計(jì)處理案例

（1）某融資租賃公司支付10 000萬元購置一臺(tái)用于融資租賃的設(shè)備，其主要的會(huì)計(jì)處理過程如下： 在購置日： 借：融資租賃資產(chǎn)

000 000

貸：銀行存款

000 000

注：本步驟在租賃標(biāo)的物購置日發(fā)生現(xiàn)金流出10 000萬元。

（2）該融資租賃企業(yè)在與承租人簽訂出租協(xié)議，協(xié)議規(guī)定在未來10年內(nèi)承租人每年支付給出租人1200萬元租金，不考慮相關(guān)費(fèi)用及殘值。

將資產(chǎn)租給承租人日：

借：長期應(yīng)收款

000 000（12 000 000×10）

貸：融資租賃資產(chǎn)

000 000

未確認(rèn)融資收益000 000

注：本步驟不涉及現(xiàn)金流入/流出！【注意】

在租賃開始日，融資租賃企業(yè)沒有發(fā)生現(xiàn)金流入或流出，但是獲得未來收取租金的權(quán)利； 未確認(rèn)融資收益實(shí)際就是融資租賃業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)未來可以實(shí)現(xiàn)的毛利。（3）企業(yè)每年獲得承租人支付的租金收益1200萬元時(shí)： 借：銀行存款000 000

貸：長期應(yīng)收款

000 000

同時(shí)： 借：未確認(rèn)融資收益

000 000

貸：主營業(yè)務(wù)收入（利息收入）

000 000

注：企業(yè)在承租期內(nèi)實(shí)際每年現(xiàn)金流入1200萬元，但是確認(rèn)的年收入額僅為200萬元，與現(xiàn)金流入的差額1000萬元不進(jìn)入損益表。

對于融資租賃企業(yè)財(cái)務(wù)核算過程分析可以得出的幾點(diǎn)結(jié)論：

（1）融資租賃企業(yè)的損益表中僅反映融資收益中的部分現(xiàn)金流，沒有反映企業(yè)實(shí)際經(jīng)營過程中購置融資租賃資產(chǎn)價(jià)款本金的現(xiàn)金流入和流出；

（2）融資租賃資產(chǎn)價(jià)款本金的數(shù)額往往遠(yuǎn)高于進(jìn)入損益表中的融資租賃收益；（3）融資租賃資產(chǎn)的購置本金通常是一次性支付，但是在租賃期回收本金則是每年逐步實(shí)現(xiàn)的，本金支出與回收存在時(shí)間差異。

金融租賃企業(yè)的財(cái)務(wù)核算與一般制造業(yè)財(cái)務(wù)核算之間存在重大差異：

（1）一般制造業(yè)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制損益表，在一般情況下與收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流表之間存在的時(shí)間差異不大，評估師可以通過對凈利潤調(diào)整獲得現(xiàn)金流表；（2）但是金融租賃企業(yè)一般是很難通過損益表調(diào)整獲得現(xiàn)金流表！

（3）企業(yè)價(jià)值收益法評估采用的折現(xiàn)現(xiàn)金流實(shí)際是折現(xiàn)收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金流。

融資租賃企業(yè)是要大量占用資金的企業(yè)，或者說是“用錢掙錢”的企業(yè)，因此該類企業(yè)一定是要盡量利用財(cái)務(wù)杠桿的企業(yè)，因此企業(yè)負(fù)債比例一定比較高；

理論上說這類企業(yè)希望負(fù)債越高越好，但是監(jiān)管部門要求企業(yè)的負(fù)債比例不能太高。

二、金融租賃企業(yè)收益法評估要點(diǎn)

（一）金融租賃企業(yè)收益法評估模型的選擇 1．無負(fù)債自由現(xiàn)金流模型

評估標(biāo)的：企業(yè)的全部投資＝短期付息負(fù)債＋長期負(fù)債＋股權(quán)/所有者權(quán)益（全投資）用于折現(xiàn)的現(xiàn)金流為無負(fù)債自由現(xiàn)金流＝經(jīng)營凈利潤＋折舊/攤銷＋全部付息負(fù)債利息（1－所得稅率）－資本性支出－營運(yùn)資金增加

模型適用前提：標(biāo)的企業(yè)的總投資（股權(quán)＋債權(quán)）在未來預(yù)測期內(nèi)，在不考慮自身經(jīng)營所得前提下，要保持不變，或者說企業(yè)沒有融資活動(dòng)，企業(yè)每年經(jīng)營獲得的收益利潤，通過分配、用于其他業(yè)務(wù)等方式退出經(jīng)營。

2．股權(quán)投資自由現(xiàn)金流模型

評估標(biāo)的：企業(yè)的股權(quán)/所有者權(quán)益（股權(quán)投資）；

用于折現(xiàn)的現(xiàn)金流為股權(quán)自由經(jīng)營現(xiàn)金流＝經(jīng)營凈利潤＋折舊/攤銷－資本性支出－營運(yùn)資金增加－付息負(fù)債本金減少；

模型適用前提：標(biāo)的企業(yè)未來預(yù)測期內(nèi)不能有外界股權(quán)資本的增資或減資，但是債權(quán)是可以變化的；

企業(yè)每年經(jīng)營獲得的收益利潤，可以通過分配、用于其他業(yè)務(wù)等方式退出經(jīng)營，也可以以留存收益的方式留存企業(yè)或者歸還負(fù)債本金等；

金融租賃企業(yè)是一種金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展都是需要利用外部資金的（財(cái)務(wù)杠桿），不會(huì)全部采用自有資金；

金融租賃企業(yè)自身經(jīng)營模式將會(huì)導(dǎo)致其不能保證未來預(yù)測期內(nèi)其全投資＝股權(quán)＋債權(quán)保持不變，或者說沒有融資活動(dòng)，因?yàn)椋?/p>

（1）金融租賃企業(yè)吸收的存款，可能會(huì)隨時(shí)發(fā)生變化；（2）金融租賃企業(yè)可能隨時(shí)需要進(jìn)行融資活動(dòng)。

【結(jié)論】金融租賃公司收益法評估一般不適合采用全投資自由現(xiàn)金流模型！

融資租賃企業(yè)一般不適用全投資自由現(xiàn)金流模型，因此只有采用股權(quán)投資現(xiàn)金流模型； 股權(quán)投資現(xiàn)金流模型一般要求不能有外部“增資”，因此只能采用留存收益的方式增加所有者權(quán)益；

股權(quán)投資現(xiàn)金流模型允許進(jìn)行債權(quán)融資，因此可以保證融資租賃企業(yè)的最低經(jīng)營活動(dòng)的需求。

企業(yè)的借款數(shù)額也是有所限制的，不可能無限制的增加借款，債權(quán)比例增加會(huì)導(dǎo)致：（1）財(cái)務(wù)杠桿加劇，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大，無法滿足監(jiān)管要求；（2）融資成本增加。

企業(yè)股權(quán)價(jià)值與債權(quán)價(jià)值發(fā)生變化，就可能會(huì)造成股權(quán)與債權(quán)的比例（D/E）資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

企業(yè)資本結(jié)構(gòu)在未來預(yù)測期內(nèi)發(fā)生變化，最直接的后果就是導(dǎo)致未來預(yù)測期內(nèi)每年的折現(xiàn)率要改變。

每年折現(xiàn)率的改變將會(huì)導(dǎo)致以下模型無法使用：

【總結(jié)】

（1）金融租賃企業(yè)收益法評估一般僅適用股權(quán)自由現(xiàn)金流模型；

（2）在采用股權(quán)自由現(xiàn)金流模型中需要關(guān)注未來預(yù)測期內(nèi)資本結(jié)構(gòu)（D/E）的變化可能對每年折現(xiàn)率的影響；

（3）為了可以采用通常采用的現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，評估師需要設(shè)法保證金融租賃企業(yè)在未來預(yù)測期內(nèi)資本結(jié)構(gòu)保持不變；

（4）保持資本結(jié)構(gòu)不變實(shí)際也是變相的滿足監(jiān)管指標(biāo)資本充足率的一種方式；（5）保持未來預(yù)測期內(nèi)資本結(jié)構(gòu)不變的途徑是增加留存收益，減少年現(xiàn)金回報(bào)金額。

金融租賃企業(yè)評估實(shí)務(wù)及案例分析

（二）（二）收益法相關(guān)參數(shù)估算及需要關(guān)注的問題 1．付息負(fù)債的確認(rèn)問題

所謂付息負(fù)債，實(shí)質(zhì)就是企業(yè)通過融資活動(dòng)（經(jīng)營活動(dòng)之外的）途徑獲得的債務(wù)性現(xiàn)金流入或節(jié)省的現(xiàn)金流出，這種債務(wù)是否真實(shí)需要支付利息已經(jīng)不再作為判斷付息負(fù)債的標(biāo)準(zhǔn)，付息負(fù)債一般包括，但不限于：

（1）融資借款，包括向央行、其他金融機(jī)構(gòu)借款/非經(jīng)融機(jī)構(gòu)借款；股東借款/其他企業(yè)之間往來借款等；（2）企業(yè)發(fā)行的債券；（3）金融機(jī)構(gòu)吸收的儲(chǔ)蓄存款；（4）賣出回購金融資產(chǎn)款；（5）其他對應(yīng)資金用于企業(yè)主營業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)的負(fù)債。

2．現(xiàn)金流表中的現(xiàn)金流入、流出與損益表中主營業(yè)務(wù)收入與主營業(yè)務(wù)成本的相互關(guān)系問題

（1）確認(rèn)時(shí)點(diǎn)

收益法現(xiàn)金流表中的現(xiàn)金流入、流出是需要按收付實(shí)現(xiàn)制原則確認(rèn)的，流入、流出時(shí)間非常重要。

損益表中收入、成本是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的，與實(shí)際收到與支付現(xiàn)金的時(shí)間沒有直接關(guān)系。

當(dāng)權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制導(dǎo)致現(xiàn)金流入、流出存在重大差異時(shí)，我們就需要考慮采用損益表調(diào)整方式獲得的現(xiàn)金流是否合理？

一般制造企業(yè)采用估算營運(yùn)資金占用方式調(diào)整損益確認(rèn)與實(shí)際發(fā)生現(xiàn)金收益或支付的時(shí)間差異，但是這種方式僅適合于差異在一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)，如果差異超過一個(gè)營業(yè)周期，則這種調(diào)整方式很難再適用。（2）內(nèi)涵差異問題

融資租賃企業(yè)收益法現(xiàn)金流表中需要的是企業(yè)從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的全部現(xiàn)金流入或流出。融資租賃企業(yè)損益表中的收入僅為未確認(rèn)融資收益科目中記錄的利息收益、服務(wù)費(fèi)收益等，不是全部租金收入，購置租賃標(biāo)的物本金的回收沒有包括。

主營業(yè)務(wù)收入記錄的實(shí)際是出租物的附件收益（Return On），而沒有包括本金回收（Return Of）部分。

企業(yè)購置租賃標(biāo)的物支付非現(xiàn)金流出，在損益表中也沒有反映，損益表中成本一般僅為借款的利息支出等?！窘Y(jié)論與建議】

對于金融租賃企業(yè)收益法評估不但需要預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營的損益表，更重要的是還要預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流表！

對于金融租賃企業(yè)，收益法評估的現(xiàn)金流表可能選擇直接通過企業(yè)損益表經(jīng)過加回折舊/攤銷、營運(yùn)資金占用等簡單調(diào)整方式獲得，未來經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流表最好是根據(jù)經(jīng)營活動(dòng)實(shí)際收、付現(xiàn)金時(shí)間與數(shù)量進(jìn)行預(yù)測！

3．金融租賃企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的租賃標(biāo)的物購置問題

租賃標(biāo)的物購置的現(xiàn)金支出應(yīng)該按收付實(shí)現(xiàn)制確定現(xiàn)金流出時(shí)點(diǎn)。

租賃標(biāo)的物購置支出與金融租賃企業(yè)自用資產(chǎn)，包括辦公設(shè)備等的補(bǔ)充、更新支出等需要分別估算：（1）租賃標(biāo)的物購置支出形成融資租賃資產(chǎn)，并最終形成長期應(yīng)收款；（2）一般資本性支出形成融資租賃企業(yè)的固定資產(chǎn)。

新增租賃標(biāo)的物的購置支出需要與企業(yè)融資租賃資產(chǎn)余額或長期應(yīng)收款余額等勾稽。企業(yè)年度融資租賃資產(chǎn)余額＝上年余額－本年結(jié)轉(zhuǎn)長期應(yīng)收款額＋本年新增額 企業(yè)年度長期應(yīng)收款余額＝上年余額－本年轉(zhuǎn)出額＋本年新增額

本年新增長期應(yīng)收款額＝本年新購置標(biāo)的物價(jià)款及相關(guān)費(fèi)用＋本年根據(jù)租賃協(xié)議確定的未實(shí)現(xiàn)融資收益

收益法相關(guān)表中要體現(xiàn)這些重要的勾稽關(guān)系！購置金融租賃標(biāo)的資產(chǎn)的資金來源問題：

（1）租賃標(biāo)的物資產(chǎn)購置需要大量的資金，融資租賃企業(yè)通常需要利用負(fù)債，以有效地利用財(cái)務(wù)杠桿。

自有資金增加部分：

以前年度收益留存：包括以前年度經(jīng)營利潤、折舊/攤銷等；

以前年度收益用于購置新增融資租賃資產(chǎn)的需要作為現(xiàn)金流出，而不能再作為以前年度的投資回報(bào)；

新增負(fù)債；

本年新增的負(fù)債本金應(yīng)該作為本年現(xiàn)金流入，本年減少的負(fù)債本金作為現(xiàn)金流出。4．金融租賃企業(yè)如何保持預(yù)測期內(nèi)資本結(jié)構(gòu)一致性的問題 保持資本結(jié)構(gòu)一致性的必要性；

保持資本結(jié)構(gòu)一致性主要是為了實(shí)現(xiàn)未來預(yù)測期內(nèi)折現(xiàn)率可以保持不變，減少計(jì)算麻煩；

保持資本結(jié)構(gòu)一致性的可行性。

（1）金融租賃公司都會(huì)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，但是為了防范風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門一定會(huì)要求其要保持合理的資本充足率，實(shí)際就是債權(quán)D與股權(quán)E的比例（D/E）的比率；

（2）對于一個(gè)實(shí)際的融資租賃企業(yè)，如果其內(nèi)部控制制度健全，在規(guī)劃未來發(fā)展時(shí)，都會(huì)確定一個(gè)每年外部新增負(fù)債本金與自籌資金的一個(gè)比例；

（3）評估師可以通過向管理層調(diào)查了解，并與管理層充分溝通后確定一個(gè)未來購置租賃標(biāo)的物自由資金與借款資金的一個(gè)固定比例，在以后的預(yù)測期內(nèi)保持不變。

先證明一個(gè)數(shù)學(xué)定理：

另外：

上述命題的含義是：

如果最初企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)D0/E0＝k，則企業(yè)以后每年Di、Ei增加都能使得Di/Ei＝k，則最后企業(yè)的整體資本結(jié)構(gòu)D/E是可以保持不變的。

即便企業(yè)初期的資本結(jié)構(gòu)≠k，但以后每年按股權(quán)與債權(quán)比例K進(jìn)行經(jīng)營，最終企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也會(huì)接近為k。

我們在評估融資租賃企業(yè)時(shí)，評估師可以根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展需要，合理地預(yù)測以后每年增加的Di與Ei，使得可以應(yīng)用上述數(shù)學(xué)定理，保持企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不發(fā)生重大改變。

這里增加Ei是指企業(yè)通過自身增加留存收益來實(shí)現(xiàn)，并不是利用外部增資的方式實(shí)現(xiàn)。5．融資租賃企業(yè)損益表利用問題

融資租賃企業(yè)現(xiàn)金流表不能通過損益表簡單加回折舊/攤銷的方式獲得，但是并不代表損益表可以忽略。

估算以下參數(shù)時(shí)還是需要利用損益表的：（1）營業(yè)稅金及附加；（2）所得稅。

6．租賃標(biāo)的物增值稅問題

融資租賃實(shí)質(zhì)是一種貨物分期付款的銷售行為，因此當(dāng)租賃標(biāo)的物為增值稅應(yīng)稅貨物時(shí)，可能需要繳納增值稅。

增值稅進(jìn)項(xiàng)稅在支付貨款時(shí)一并支付。

銷項(xiàng)稅則會(huì)在以后租賃期內(nèi)每年實(shí)現(xiàn)，這里也有一個(gè)現(xiàn)金流入、流出時(shí)點(diǎn)差異問題。7．標(biāo)的企業(yè)截止基準(zhǔn)日資產(chǎn)負(fù)債表中相關(guān)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的處理問題

由于融資租賃企業(yè)未來預(yù)測易采用直接預(yù)測未來經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流方式，而不采用凈利潤調(diào)整到現(xiàn)金流的方式，由于沒有所謂“營運(yùn)資金增加”這一調(diào)整項(xiàng)，因此評估師應(yīng)該特別關(guān)注截止評估基準(zhǔn)日標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的經(jīng)營性應(yīng)收、應(yīng)付以及存貨的處理。

對于融資租賃企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債表中的長期應(yīng)收款，付息負(fù)債等已經(jīng)在未來經(jīng)營期內(nèi)的現(xiàn)金流入、流出中考慮。

對于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物可以在未來融資標(biāo)的物購置支出中考慮。應(yīng)收、應(yīng)付等款項(xiàng)則需要具體分析其發(fā)生的時(shí)間計(jì)入未來的現(xiàn)金流表中。

不涉及直接導(dǎo)致現(xiàn)金流實(shí)際流入或流出的資產(chǎn)、負(fù)債則需要考慮是否會(huì)導(dǎo)致所得稅的變化，并進(jìn)行恰當(dāng)?shù)奶幚怼?/p>

三、金融租賃企業(yè)市場法評估要點(diǎn)

（一）金融租賃企業(yè)市場法評估價(jià)值（Multiples）的選擇

價(jià)值比率的概念：價(jià)值比率就是企業(yè)整體價(jià)值或股權(quán)價(jià)值與自身一個(gè)與整體價(jià)值或股權(quán)價(jià)值密切相關(guān)的體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)參數(shù)的比值。

價(jià)值比率是市場法評估將被評估企業(yè)與可比公司進(jìn)行“對比分析”的基礎(chǔ)。價(jià)值比率的實(shí)質(zhì)就是“單位價(jià)值”的概念?？杀裙緝r(jià)值比率的種類：

1．盈利價(jià)值比率

2．收入價(jià)值比率

3．資產(chǎn)價(jià)值比率

資產(chǎn)類價(jià)值比率計(jì)算理論上應(yīng)該采用資產(chǎn)的市場價(jià)值，但由于受到各方面因素限制，經(jīng)常采用賬面價(jià)值替代。

4．金融租賃企業(yè)市場法評估適合的價(jià)值比率

由于金融租賃企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入核算的特殊性，一般不適合采用銷售收入類價(jià)值比率。由于全投資會(huì)因負(fù)債變化而無法合理確定，因此一般不適合采用全投資口徑的價(jià)值比率，應(yīng)該多選擇股權(quán)口徑的價(jià)值比率。

包括：資產(chǎn)類價(jià)值比率和盈利類價(jià)值比率。

根據(jù)融資租賃企業(yè)特點(diǎn)，可以考慮采用以下特殊的價(jià)值比率：

（二）價(jià)值比率的修正

通過對比目標(biāo)公司與可比公司的風(fēng)險(xiǎn)因素和預(yù)期增長率的差異，構(gòu)造調(diào)整/修正系數(shù)修正可比公司的價(jià)值比率。

價(jià)值比率調(diào)整/修正包括：（1）風(fēng)險(xiǎn)因素修正；（2）預(yù)期增長率修正。這種調(diào)整/修正一般僅適用盈利類價(jià)值比率。1．風(fēng)險(xiǎn)因素差異修正

可比公司與目標(biāo)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)差異可以采用折現(xiàn)率來體現(xiàn)：

所謂風(fēng)險(xiǎn)修正實(shí)際是由于可比公司和目標(biāo)企業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)因素而導(dǎo)致的折現(xiàn)率r的差異而需要進(jìn)行的修正。

企業(yè)的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下四類風(fēng)險(xiǎn)：（1）行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)在?系數(shù)上；（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：主要以財(cái)務(wù)杠桿來表現(xiàn)；（3）公司特有風(fēng)險(xiǎn)：主要以Rs表達(dá)；（4）國家風(fēng)險(xiǎn)：主要體現(xiàn)在ERP中。

企業(yè)債權(quán)的投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際也主要與財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)。（1）債權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際與債權(quán)評級和已獲利息倍數(shù)等有關(guān)；

（2）在估算目標(biāo)企業(yè)的折現(xiàn)率時(shí)我們一般都是選擇同行業(yè)的可比公司，因此可以近似認(rèn)為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)類似，不修正剔除杠桿的?；

（3）在估算目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿時(shí)可能與對比公司不一樣，因此對于融資租賃企業(yè)通常需要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)差異修正；

（4）估算融資租賃企業(yè)通常也需要考慮特有風(fēng)險(xiǎn)修正；

（5）如果對比公司與目標(biāo)企業(yè)處于不同的國家或地區(qū)，通?？赡苓€需要考慮國家風(fēng)險(xiǎn)因素修正。

2．預(yù)期增長率因素修正

一個(gè)公司的發(fā)展史可以分為開創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，不同時(shí)期預(yù)計(jì)的預(yù)期增長率應(yīng)該是不同的。

目標(biāo)公司與選擇的可比公司可能會(huì)處在不同的發(fā)展時(shí)期，因此預(yù)期的未來增長率可能不一致，需要進(jìn)行預(yù)期增長率差異修正。

rS-rG和gG-gS分別是風(fēng)險(xiǎn)因素和預(yù)期增長率修正因素。

總結(jié)

金融租賃企業(yè)價(jià)值評估應(yīng)該盡量采用股權(quán)現(xiàn)金流，最好采用直接預(yù)測現(xiàn)金流方式，盡量不采用利潤調(diào)整現(xiàn)金流的方式。

金融租賃企業(yè)收益法評估要注意資本結(jié)構(gòu)D/E對折現(xiàn)率的影響。

金融企業(yè)市場法評估要恰當(dāng)選擇價(jià)值比率，價(jià)值比率的修正要選擇正確的修整因素。

第二篇：金融企業(yè)評估案例

中國農(nóng)業(yè)銀行XX縣支行納稅評估案例

一、內(nèi)容提要

中國農(nóng)業(yè)銀行XX縣支行是國有金融企業(yè),經(jīng)營范圍主要是吸收公眾存款，發(fā)放貸款，辦理國內(nèi)結(jié)算、票據(jù)承兌，代理發(fā)行、兌付政府債券、金融債券，代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。2010該單位實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶小額貸款利息收入12486296.55元、涉農(nóng)貸款利息收入11872219.54元、中間業(yè)務(wù)收入15203932.02元，營業(yè)外收入290578.79元，金融機(jī)構(gòu)往來收入70160003.09元，利潤總額32839030.98元。

在2011重點(diǎn)稅源企業(yè)專項(xiàng)評估期間，XX縣地方稅務(wù)局將其列為重點(diǎn)評估對象，運(yùn)用項(xiàng)目評估法、指標(biāo)分析法等評估方法，利用稅收指標(biāo)和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)對納稅人申報(bào)數(shù)據(jù)的合理性進(jìn)行評析，并對其房產(chǎn)、土地等情況進(jìn)行了帳實(shí)核對，發(fā)現(xiàn)該單位存在的納稅疑點(diǎn)，指導(dǎo)納稅人補(bǔ)繳營業(yè)稅及附加、房產(chǎn)稅、個(gè)人所得稅、印花稅、土地增值稅以及滯納金合計(jì)13萬余元。

二、案例介紹

（一）案頭分析，發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)。

根據(jù)金融企業(yè)核算特點(diǎn)，評估人員通過“大集中”系統(tǒng)采集了納稅人納稅申報(bào)、稅款入庫、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表信息以及房產(chǎn)、土地等的稅源信息，分析申報(bào)數(shù)與其相應(yīng)稅基、稅率等稅種要素和企業(yè)狀況的邏輯關(guān)系，重點(diǎn)審核分析了其表外科目；同時(shí)，地稅機(jī)關(guān)針對銀行高收入的特點(diǎn)，對該企業(yè)的個(gè)人所得稅申報(bào)納稅情況進(jìn)行了評析。具體分析過程和疑點(diǎn)情況如下：

1、通過分析其表外科目，發(fā)現(xiàn)2010年末“應(yīng)收未收利息”1424776.92元，不能確定是否申報(bào)繳納營業(yè)稅及附加稅費(fèi)，存在少繳稅款的可能；

2、該單位2010年“營業(yè)外收入”290578.79元，上年為0元，變動(dòng)率為100%，變動(dòng)異常，是否存在將應(yīng)稅項(xiàng)目列到營業(yè)外收入，少申報(bào)繳納稅款；

3、該單位只申報(bào)繳納了借款合同印花稅，但通過分析發(fā)現(xiàn)，該單位2010年還書立了租賃合同等，未按規(guī)定申報(bào)繳納印花稅；

4、該單位“應(yīng)付職工薪酬”借方發(fā)生額18069953.06元，而“大集中”系統(tǒng)中個(gè)人所得稅全員全額申報(bào)發(fā)放工資額17545583.89元，二者不相符合，存在少申報(bào)工資薪金數(shù)額，少代扣代繳稅款的可能；

5、該單位“固定資產(chǎn)改良”支出科目借方余額637905.38元，結(jié)合采集的第三方信息得知，該單位于2009年7月份裝修營業(yè)廳，于2009年11月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，已投入使用，可能存在將增加的房產(chǎn)價(jià)值長期掛賬不結(jié)轉(zhuǎn)，少繳納房產(chǎn)稅的問題。

（二）約談核實(shí)，舉證釋疑。

根據(jù)案頭分析的納稅疑點(diǎn)，XX縣地稅局決定對該單位相應(yīng)人員進(jìn)行約談。2011 年5月 26 日，評估人員經(jīng)批準(zhǔn)后向該單位發(fā)出《稅務(wù)約談通知書》，通知法人代表以及財(cái)務(wù)人員到稅源管理科進(jìn)行約談，并要其帶好有關(guān)的帳薄、憑證（或復(fù)印件）。5月 27 日，該單位法人代表及財(cái)務(wù)人員準(zhǔn)時(shí)來到稅源管理科，并提供了報(bào)表、總帳、各類明細(xì)帳等資料。在約談過程中，被約談人介紹了該單位的基本情況，然后對評估中發(fā)現(xiàn)的疑點(diǎn)問題進(jìn)行了解釋，評估人員制作了《約談舉證記錄》。

1、對于表外應(yīng)收未收利息，該單位財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人承認(rèn)未申報(bào)繳納營業(yè)稅。但由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法的差異，該單位對表外應(yīng)收未收利息是否繳納營業(yè)稅及附加稅費(fèi)存在歧義。評估人員依據(jù)新修訂的《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》和實(shí)施細(xì)則，以及財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于公布若干廢止和失效的營業(yè)稅規(guī)范性文件的通知》文件精神，認(rèn)定表外應(yīng)收未收利息必須從2009年1月1日起征收營業(yè)稅及附加稅費(fèi)，并將相關(guān)政策依據(jù)向該企業(yè)負(fù)責(zé)人及財(cái)務(wù)人員作了講解。經(jīng)過評估人員的稅法宣傳，該單位同意2009年1月1日后發(fā)生的應(yīng)收未收息798978.41元補(bǔ)繳營業(yè)稅及附加稅費(fèi)。

2、經(jīng)了解，該單位2010年“營業(yè)外收入”290578.79元為處置房地產(chǎn)收入，應(yīng)按規(guī)定繳納了營業(yè)稅及相關(guān)附加稅費(fèi)，但未繳納土地增值稅。由于該單位所處置的房產(chǎn)建造較早，扣除項(xiàng)目金額較難核實(shí)，評估人員根據(jù)《中華人民共和國土地增值稅暫行條例》及《山東省土地增值稅預(yù)征管理暫行辦法》的規(guī)定，決定先按2%的預(yù)征率預(yù)征土地增值稅5811.58元，該單位表示認(rèn)可。

3、印花稅方面，該單位承認(rèn)由于對稅收政策掌握不是太透徹，確實(shí)只繳納了借款合同印花稅，其他應(yīng)稅憑證未繳納，并表示愿意補(bǔ)繳。

4、關(guān)于該單位“應(yīng)付職工薪酬”借方發(fā)生額與“大集中”系統(tǒng)中個(gè)人所得稅全員全額申報(bào)發(fā)放工資額二者不相符合問題，經(jīng)評估人員核查，納稅人舉證，主要是因?yàn)樵搯挝话l(fā)放的取暖費(fèi)61500元、全年一次性獎(jiǎng)金306088元及離退休人員返聘所支付的工資156781元未申報(bào)扣繳稅款，納稅人同意重新計(jì)算補(bǔ)繳。

5、該單位“固定資產(chǎn)改良”支出科目借方余額637905.38元，該單位承認(rèn)確為營業(yè)廳裝修支出，已完工投入使用。由于未辦理竣工結(jié)算，故未結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，少交了房產(chǎn)稅。

（三）評定處理，自查補(bǔ)稅。

通過評估分析以及納稅約談核實(shí)，地稅機(jī)關(guān)及時(shí)發(fā)現(xiàn)了納稅人在申報(bào)納稅中存在的問題。由于產(chǎn)生少申報(bào)稅款的主要原因，是近年稅收政策變化比較大、比較快，納稅人不熟悉，掌握理解不透徹造成的，決定不認(rèn)定該單位偷稅。依據(jù)《稅收征管法》及其實(shí)施細(xì)則、《個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施細(xì)則、《營業(yè)稅暫行條例》、《房產(chǎn)稅暫行條例》以及其他稅收法律、法規(guī)的具體條款和國家稅務(wù)總局《納稅評估管理辦法（試行）》的規(guī)定，告知納稅人涉稅事項(xiàng)中存在的問題，要求納稅人自行糾正錯(cuò)誤和調(diào)整賬務(wù)，申報(bào)補(bǔ)繳稅款13萬余元，其中營業(yè)稅39948.92元；個(gè)人所得稅72442.84元；城市維護(hù)建設(shè)稅1997.45元；房產(chǎn)稅5358.41元；教育費(fèi)附加1198.47元，地方教育附加399.49元；印花稅4386.20元；土地增值稅5811.58元。納稅人經(jīng)過地稅機(jī)關(guān)的評估及輔導(dǎo)，及時(shí)、足額地申報(bào)補(bǔ)繳了稅款及滯納金。

三、評估建議

（一）納稅評估工作要取得良好成效，必須走人機(jī)結(jié)合的道路。一方面，評估工作要取得較高的質(zhì)量與效率，必須依托信息化作出定量分析。另一方面，評估工作又必須 發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性，利用稅務(wù)人員從長期的稅源管理實(shí)踐中積累的工作經(jīng)驗(yàn)，對納稅人納稅申報(bào)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性做出定性分析。二者是相輔相成，缺一不可的，缺少了哪一方面，評估工作都無法取得好的效果。

（二）事先了解評估企業(yè)的全面情況是進(jìn)行納稅評估的基礎(chǔ)評估人員要對評估企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況、申報(bào)納稅情況以及所屬行業(yè)和企業(yè)特征進(jìn)行分析，了解行業(yè)特點(diǎn)，熟悉行業(yè)財(cái)務(wù)制度，掌握行業(yè)稅收政策，只有這樣才能在審核分析中發(fā)現(xiàn)疑點(diǎn)，做到有的放矢。

（三）約談方式的正確運(yùn)用是澄清和確認(rèn)疑點(diǎn)涉稅問題的關(guān)鍵 評稅人員應(yīng)在約談前，根據(jù)評估分析的不同疑點(diǎn)問題，擬定詳細(xì)的約談提綱，使約談過程更具有針對性、可操作性和有效性。這樣，一方面才能找準(zhǔn)切入點(diǎn)，才能讓企業(yè) 難以自圓其說，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題。另一方面，通過企業(yè)參與約談的態(tài)度，從 中可判斷出企業(yè)存在問題大小的程度。

（四）在評估過程中應(yīng)宣傳講解相關(guān)稅收政策，讓納稅人對最新政策有了更深的了解，提高了納稅申報(bào)的質(zhì)量，從而提高納稅人的稅法遵從度，促進(jìn)征納關(guān)系更加和諧。

四、案例點(diǎn)評

本案例評估類型為專項(xiàng)評估, 評估稅種為所有涉及稅種, 評估對象為金融企業(yè),疑點(diǎn)核實(shí)的方式為約談舉證, 評估結(jié)論為差異符合性結(jié)論。

本案例反映的問題在金融行業(yè)比較典型，觸及了金融行業(yè)在征收管理中存在的普遍性問題，其處理方法和結(jié)果，對加強(qiáng)金融行業(yè)日常征收管理，提高征管質(zhì)量和效率具有普遍的借鑒和指導(dǎo)意義。在本案中，評估人員前期評估分析比較充分，能進(jìn)行多稅種全面評估分析，不放過一個(gè)疑點(diǎn)，并在約談中針對性的進(jìn)行政策輔導(dǎo)，使疑點(diǎn)逐個(gè)得到證實(shí)或排除，提高了評估工作的效率，體現(xiàn)了評估人員的強(qiáng)烈責(zé)任心和較高的業(yè)務(wù)水平。

報(bào)送單位：梁山縣地稅局稅源管理科

第三篇：機(jī)器設(shè)備評估報(bào)告_實(shí)務(wù)案例

深國眾聯(lián)評字(2009)第2-21235號(hào)

評估基準(zhǔn)日：2009年11月30日

評估報(bào)告提交日期：2009年12月30日

（共三冊）

第一冊

資產(chǎn)評估報(bào)告書

深 圳 市 天 健 國 眾 聯(lián) 資 產(chǎn) 評 估 土 地 房 地 產(chǎn) 估 價(jià) 有 限 公 司

公司地址：深圳市深南東路2019號(hào)東樂大廈10樓1008號(hào)

電

話： 25132315 25132260 25132267 25132276

傳

真： 25132275

郵政編碼： 518002 網(wǎng)

址： 004km.cn 件）。

法 定??拳

資產(chǎn)評估報(bào)告書的聲明......................................................1 資產(chǎn)評估報(bào)告書摘要........................................................3 資產(chǎn)評估報(bào)告書............................................................5

一、委托方及被評估單位....................................................5

二、評估目的..............................................................8

三、評估報(bào)告使用者........................................................8

四、評估范圍和對象........................................................8

五、評估基準(zhǔn)日............................................................9

六、價(jià)值類型及定義........................................................9

七、評估依據(jù)..............................................................9

八、評估方法.............................................................10

九、評估程序?qū)嵤┻^程和情況...............................................12

十、評估假設(shè)及前提條件...................................................13

十一、評估結(jié)論...........................................................15

十二、特別事項(xiàng)說明.......................................................16

十三、評估報(bào)告使用限制說明...............................................18

十四、本次評估報(bào)告提交日期...............................................19

十五、資產(chǎn)評估報(bào)告書的備查文件...........................................20 估?1毥R? 1

華孚色紡股份有限公司：

受貴公司委托，本公司對貴公司擬進(jìn)行資產(chǎn)收購（機(jī)器設(shè)備）事宜所涉及的寧

海華聯(lián)紡織有限公司的設(shè)備于2009年11月30日之市場價(jià)值進(jìn)行了評定估算，并形 成了資產(chǎn)評估報(bào)告書。在資產(chǎn)評估報(bào)告書載明的評估目的及價(jià)值定義、前提條件下，我們對資產(chǎn)評估結(jié)果承諾如下，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任：

一、本資產(chǎn)評估報(bào)告中的分析、意見和結(jié)論是我們公正的專業(yè)分析、意見和結(jié) 論，僅在評估報(bào)告設(shè)定的評估假設(shè)及前提條件下成立。

二、我們在執(zhí)行本資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，恪守 獨(dú)立、客觀和公正的原則；根據(jù)我們在執(zhí)業(yè)過程中收集的資料，評估報(bào)告陳述的內(nèi) 容是客觀的，并對評估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

三、遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估對象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專 業(yè)意見，是注冊資產(chǎn)評估師的責(zé)任；提供必要的資料并保證所提供資料的真實(shí)性、合法性和完整性，恰當(dāng)使用評估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事人的責(zé)任。

四、注冊資產(chǎn)評估師在評估對象中沒有現(xiàn)存的或預(yù)期的利益，同時(shí)與委托方和 相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有個(gè)人利益關(guān)系，對委托方和相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見。

五、注冊資產(chǎn)評估師及其所在評估機(jī)構(gòu)具備本評估業(yè)務(wù)所需的執(zhí)業(yè)資質(zhì)和相關(guān) 專業(yè)評估經(jīng)驗(yàn)；評估過程中沒有運(yùn)用其他評估機(jī)構(gòu)或?qū)＜业墓ぷ鞒晒?；注冊資產(chǎn)評 估師及其業(yè)務(wù)助理人員已對評估對象所涉及的資產(chǎn)進(jìn)行了必要的核實(shí)。

六、注冊資產(chǎn)評估師對被評估資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予了必要的關(guān)注，但不對 被評估資產(chǎn)的法律權(quán)屬做任何形式的保證。

七、注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估對象價(jià)值進(jìn)行估算并 發(fā)表專業(yè)意見，并不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策的責(zé)任。評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評 估對象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。

八、委托方及資產(chǎn)占有方提供給評估機(jī)構(gòu)和評估人員的各項(xiàng)依據(jù)等與評估相關(guān) 的所有資料是編制本報(bào)告的基礎(chǔ)。委托方及資產(chǎn)占有方對其所提供資料的可靠性、憏ǒE鞪?銵燃許Ⅵ乺B?lw1毱7? 2 真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。如委托方及資產(chǎn)占有方提供的資料中存在虛假或隱

瞞事實(shí)真相等行為，本評估結(jié)果無效，由此引起的相關(guān)后果由委托方及資產(chǎn)占有方 負(fù)責(zé)，本公司不承擔(dān)相關(guān)的法律責(zé)任。

九、資產(chǎn)占有方存在的可能影響資產(chǎn)評估結(jié)論的有關(guān)事項(xiàng)，在委托評估時(shí)未作 特殊說明、而評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)一般不能獲悉的情況下，評估機(jī)構(gòu)及評估人員 不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

十、本評估報(bào)告必須完整使用。報(bào)告使用者在使用本報(bào)告的評估結(jié)論時(shí)，須關(guān) 注評估報(bào)告特別事項(xiàng)說明對評估結(jié)論的影響及評估報(bào)告的使用限制。

十一、本評估報(bào)告依照資產(chǎn)評估法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定發(fā)生法律效力。本評估 報(bào)告只能用于評估報(bào)告載明的評估目的和用途，評估報(bào)告只能由評估報(bào)告載明的 評估報(bào)告使用者使用。

十二、未征得本評估機(jī)構(gòu)書面同意，評估報(bào)告的全部或部分內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事方另有約定的除外。

€ 3 深國眾聯(lián)評字(2009)第2-21235號(hào)

謹(jǐn)提請本報(bào)告書閱讀者和使用者注意

本摘要內(nèi)容均摘自深國眾聯(lián)評字（2009）第2-21235號(hào)資產(chǎn)評估報(bào)告書，欲了解本評估報(bào)

告項(xiàng)目的全面情況，應(yīng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評估報(bào)告書全文。本摘要單獨(dú)使用可能會(huì)導(dǎo)致對評估結(jié)論 的誤解或誤用。

深圳市天健國眾聯(lián)資產(chǎn)評估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司接受華孚色紡股份有限公司

(以下簡稱“華孚色紡”)的委托，根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，本著客觀、獨(dú)立、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評估方法，對華孚色紡股份有限公司擬進(jìn)行資產(chǎn) 收購（機(jī)器設(shè)備）事宜所涉及的寧海華聯(lián)紡織有限公司的設(shè)備于2009年11月30 日之市場價(jià)值進(jìn)行了評估，被評估單位對其所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性承 擔(dān)責(zé)任，注冊資產(chǎn)評估師是在遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上對評估對 象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè)意見。本公司評估人員按照必要的評估程序?qū)ξ性u估的 資產(chǎn)實(shí)施了實(shí)地查勘、市場調(diào)查與詢證，對委估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日2009年11月30日 所表現(xiàn)的市場價(jià)值作出了公允反映?，F(xiàn)將評估結(jié)果報(bào)告如下：

(一)委托方：華孚色紡股份有限公司（華孚色紡）。

被評估單位：寧海華聯(lián)紡織有限公司（寧海華聯(lián)）。

(二)評估目的

本次評估是為華孚色紡股份有限公司擬進(jìn)行資產(chǎn)（設(shè)備）收購事宜所涉及的寧海 華聯(lián)紡織有限公司的設(shè)備于2009年11月30日之市場價(jià)值提供價(jià)值參考意見。

(三)評估范圍和對象

本次評估范圍和對象為委托方委托評估的一批設(shè)備。

1、委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為被評估單位寧海華聯(lián)紡織有限公司的部分機(jī)器設(shè)備 和電子設(shè)備；

2、委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為被評估單位寧海華聯(lián)紡織有限公司的控股（持股比......20 估卑 4 例100%）子公司寧海縣華興紡織原料有限公司的部分機(jī)器設(shè)備和電子設(shè)備。

(四)評估基準(zhǔn)日

本項(xiàng)目資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日為2009年11月30日。

(五)經(jīng)濟(jì)行為文件

華孚色紡股份有限公司與我司簽訂的《評估委托合同》。

(六)評估方法 本次評估對納入評估范圍內(nèi)的設(shè)備采用成本法進(jìn)行評估。

(七)價(jià)值類型

本次評估的價(jià)值類型為市場價(jià)值。市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性 行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估 計(jì)數(shù)額。

(八)評估結(jié)論

納入本次資產(chǎn)評估范圍的寧海華聯(lián)紡織有限公司設(shè)備于二零零九年十一月三十日 賬面原值為172,192,572.48人民幣元，評估值為112,361,205.00人民幣元。增值額-59,831,367.48人民幣元，增值率-34.75%。賬面凈值27,200,764.01人民幣元，評估 值27,820,492.75人民幣元，增值額619,728.74人民幣元，增值率2.28%。

其中：

寧?？h華興紡織原料有限公司設(shè)備賬面原值為22,289,437.20人民幣元，評估值 為18,186,760.00人民幣元。增值額-4,102,677.20人民幣元，增值率-18.41%。設(shè)備 賬面凈值5,558,110.39人民幣元，評估值5,591,834.00人民幣元，增值額33,723.61 人民幣元，增值率0.61%。

應(yīng)予說明的是，本資產(chǎn)評估報(bào)告書“

十二、特別事項(xiàng)說明”中所述事項(xiàng)可能對資

產(chǎn)評估結(jié)果產(chǎn)生影響，鑒于目前條件的限制，我們無法對其可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行量化，需提請資產(chǎn)評估報(bào)告書使用者特別關(guān)注。

按照有關(guān)資產(chǎn)評估現(xiàn)行規(guī)定，本評估結(jié)論有效使用期限為一年，即自二○○九年 十一月三十日起至二○一○年十一月二十九日止。

福?

2、委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為??Y? 5 深國眾聯(lián)評字(2009)第2-21235號(hào)

本公司接受貴公司的委托，根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，本著客觀、獨(dú)立、公

正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評估方法，對貴公司擬進(jìn)行資產(chǎn)收購（機(jī)器設(shè)備）

事宜所涉及的寧海華聯(lián)紡織有限公司的設(shè)備于2009年11月30日之市場價(jià)值進(jìn)行了 評估，被評估單位對其所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性承擔(dān)責(zé)任，注冊資產(chǎn)評 估師是在遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上對評估對象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā) 表專業(yè)意見。本公司評估人員按照必要的評估程序?qū)ξ性u估的資產(chǎn)實(shí)施了實(shí)地查勘、市場調(diào)查與詢證，對委估資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日2009年11月30日所表現(xiàn)的市場價(jià)值作出 了公允反映?，F(xiàn)將評估過程報(bào)告如下：

（一）委托方概況

名

稱：華孚色紡股份有限公司(以下簡稱“華孚色紡”)注 冊 號(hào)：***（1-1）

住

所：淮北市濉溪路慶相橋

法定代表人姓名：孫偉挺

注冊資本：貳億叁仟伍佰壹拾壹萬壹仟圓整

實(shí)收資本：貳億叁仟伍佰壹拾壹萬壹仟圓整

公司類型：股份有限公司（上市）

經(jīng)營范圍：許可經(jīng)營項(xiàng)目：棉花采購、加工。一般經(jīng)營項(xiàng)目：紡織品、針織品、印染品、服裝及其相關(guān)產(chǎn)品的制造、銷售：紡織科學(xué)研究、信息咨 詢、代理服務(wù)；本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品和技術(shù)出口及本企業(yè)生產(chǎn)所需的原 輔材料、儀器儀表、機(jī)械設(shè)備、零配件和技術(shù)進(jìn)出口（國家限定公 司經(jīng)營和國家禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外）。有個(gè)人利益關(guān)系，對委?1殮k? 6 成立日期：2000年10月31日

（二）被評估單位概況

1、公司基本情況

名

稱：寧海華聯(lián)紡織有限公司（以下簡稱“寧海華聯(lián)”）

注 冊 號(hào)：***（1/1）

住

所：城關(guān)紡織路146號(hào)

法定代表人姓名：胡永峰

注冊資本：5,600萬元(深圳市華聯(lián)控股有限公司5320萬元，投資比例95%；深 圳市華聯(lián)物業(yè)管理有限公司280萬元，投資比例5%)實(shí)收資本：5,600萬元

公司類型：有限責(zé)任公司（國有控股）

公司成立日期：1995年6月19日

經(jīng)營期限自2001年12月28日至2019年8月26日

經(jīng)營范圍：紡織、服裝、制造、加工、紡織原料、紡織器材、五金交電、建筑 材料、批發(fā)、零售、倉儲(chǔ)運(yùn)輸、外貿(mào)自營進(jìn)出口。

寧海華聯(lián)紡織有限公司前身系浙江躍龍紡織集團(tuán)有限公司，創(chuàng)建于1982年3 月，是一家國有獨(dú)資企業(yè)。1995年公司通過建立現(xiàn)代制度試點(diǎn)工作，以浙江寧海棉 紡織廠為核心，組建企業(yè)集團(tuán)，該集團(tuán)由五個(gè)全資企業(yè)構(gòu)成，分別為：寧海棉紡織 廠、寧海布廠、寧海棉紡織廠經(jīng)營公司、寧海棉紡織廠對外貿(mào)易經(jīng)營部、寧海天衣 織造總公司。

1998年8月，寧海縣工業(yè)總公司和深圳市華聯(lián)發(fā)展投資有限公司簽定兼并浙江 躍龍紡織集團(tuán)的協(xié)議書，雙方在剝離寧海天衣織造總公司的基礎(chǔ)上，以1998年12 月31日為評估基準(zhǔn)日，對其進(jìn)行資產(chǎn)評估，以寧海會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的寧會(huì)(1999)第265號(hào)浙江躍龍紡織集團(tuán)有限公司整體資產(chǎn)評估報(bào)告為準(zhǔn)，對企業(yè)進(jìn)行承債式兼 并。該評估經(jīng)寧?？h國有資產(chǎn)管理委員會(huì)辦公室以寧國資辦(1999)26號(hào)批復(fù)，確認(rèn) 評估后1998年12月31日的凈資產(chǎn)為7,174.65萬元。

1999年6月1日，深圳市華聯(lián)發(fā)展投資有限公司股東決議一致同意并通過了如 下資產(chǎn)剝離方案：(1)存貨剝離48萬元低值易耗品。(2)遞延資產(chǎn)剝離335萬元水電委托，根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，41泟J? 7 增容費(fèi)。也一致同意并通過了如下負(fù)債調(diào)整方案：(1)因?qū)幒Ｃ藜徔棌S與中國紡織進(jìn)

出口公司上海分公司共同出資組建的寧波海達(dá)棉紡聯(lián)營廠，于1997年10月期滿，上海方的權(quán)益810萬元轉(zhuǎn)為長期應(yīng)付款。(2)長期借款中基建借款和專項(xiàng)借款計(jì)779 萬元轉(zhuǎn)為資本公積。(3)兼并時(shí)轉(zhuǎn)貸到深圳市華聯(lián)發(fā)展投資有限公司名下的人民幣貸 款：工行寧海支行4338.80萬元、將作為寧海新設(shè)公司(即本公司)對深圳市華聯(lián)發(fā) 展投資有限公司的長期應(yīng)付款。

1999年8月，深圳市華聯(lián)發(fā)展投資有限公司與深圳市惠中化纖實(shí)業(yè)股份有限公 司簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

2000年1月1日，將持股比例99%的寧海縣華興紡織原料有限公司作為合并子 公司；2009年持股比率變更為100%。

2001年1月1日，將持股比例100%的寧海華聯(lián)紡織進(jìn)出口公司作為合并子公司，同時(shí)由于撤消了對寧海棉紡織廠對外貿(mào)易經(jīng)營部的投資，2001年不再將其作為合并 子公司。

控股子公司情況如下： 控股子公司名稱

注冊資本(萬元)

持股比例

主營業(yè)務(wù)

寧?？h布廠

838.90

100%

藥棉布

寧海棉紡織廠經(jīng)營公司

100.00

100%

輕紡原料

寧海華聯(lián)紡織進(jìn)出口有限公司

80.00

100%

進(jìn)出口業(yè)務(wù)

寧?？h華興紡織原料有限公司

1000.00

100%

紡織原料、服裝等

廈門市寧華紡織有限公司

100.00

100%

紡織品銷售

2、委托評估的資產(chǎn)：

（1）委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為被評估單位寧海華聯(lián)紡織有限公司的部分機(jī)器 設(shè)備和電子設(shè)備，存放在寧海縣城關(guān)紡織路146號(hào)的寧海華聯(lián)紡織有限公司的車間 內(nèi)。

（2）委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為被評估單位寧海華聯(lián)紡織有限公司的控股（持 股比例100%）子公司寧?？h華興紡織原料有限公司的部分機(jī)器設(shè)備和電子設(shè)備，存 放在寧?？h城關(guān)環(huán)城東路67號(hào)的寧?？h華興紡織原料有限公司的車間內(nèi)。?009年11月30日之市場價(jià)值進(jìn)行了

q1毨5? 8 本次評估目的系為華孚色紡股份有限公司擬進(jìn)行資產(chǎn)收購（機(jī)器設(shè)備）事宜所 涉及的寧海華聯(lián)紡織有限公司的設(shè)備于2009年11月30日之市場價(jià)值提供價(jià)值參考 意見。

本評估報(bào)告的使用者為華孚色紡股份有限公司和評估委托合同中約定的其他 使用人和相關(guān)主管審核機(jī)構(gòu)。

除國家法律、法規(guī)另有規(guī)定外，任何未經(jīng)評估機(jī)構(gòu)和委托方確認(rèn)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人 不能由于得到評估報(bào)告而成為評估報(bào)告使用者。

本次評估范圍為委托方委托評估的一批設(shè)備(詳見評估明細(xì)表)。

原值凈值

5-2華聯(lián)本部設(shè)備類合計(jì)149,903,135.2821,642,653.62 5-2-1固定資產(chǎn)—機(jī)器設(shè)備148,040,838.3920,989,030.80 5-2-3固定資產(chǎn)—電子設(shè)備1,862,296.89653,622.82 5-2華興設(shè)備類合計(jì)22,289,437.205,558,110.39 5-2-1華興固定資產(chǎn)—機(jī)器設(shè)備21,833,890.705,453,191.20 5-2-3華興固定資產(chǎn)—電子設(shè)備455,546.50104,919.19 固定資產(chǎn)合計(jì)172,192,572.4827,200,764.01 減： 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

5固定資產(chǎn)凈額172,192,572.4827,200,764.01 金額單位：人民幣元 賬面價(jià)值

科目名稱編號(hào)

（1）委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為被評估單位寧海華聯(lián)紡織有限公司的部分機(jī)器 設(shè)備和電子設(shè)備，存放在寧?？h城關(guān)紡織路146號(hào)的寧海華聯(lián)紡織有限公司的車間 內(nèi)。（2）委托評估的資產(chǎn)（設(shè)備）為被評估單位寧海華聯(lián)紡織有限公司的控股（持 股比例100%）子公司寧?？h華興紡織原料有限公司的部分機(jī)器設(shè)備和電子設(shè)備，存 放在寧?？h城關(guān)環(huán)城東路67號(hào)的寧?？h華興紡織原料有限公司的車間內(nèi)。委托評估的評估對象和評估范圍與經(jīng)濟(jì)行為所涉及的評估對象和評估范圍是一 致的。具體評估范圍以企業(yè)申報(bào)的資產(chǎn)評估明細(xì)表為準(zhǔn)。

本項(xiàng)目資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日為

評估基準(zhǔn)日是由委托方根據(jù)本次評估的特定目的而確定。

由于資產(chǎn)評估結(jié)果是對某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)狀況提出公允價(jià)值結(jié)論，故本次評估以 評估基準(zhǔn)日有效的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)為取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。評估基準(zhǔn)日是評估結(jié)論成立的重要條件之 一，如果評估基準(zhǔn)日發(fā)生改變，評估結(jié)論將發(fā)生變化。

本次評估的價(jià)值類型為市場價(jià)值。市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理 性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評估對象在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值 估計(jì)數(shù)額。

（一）主要法律法規(guī)

1、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》；

2、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——評估報(bào)告》；

3、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——評估程序》；

4、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——業(yè)務(wù)約定書》；

5、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——工作底稿》；

6、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則----機(jī)器設(shè)備》；

7、中評協(xié)2008[218]《企業(yè)國有資產(chǎn)評估報(bào)告指南》；

8、《中華人民共和國公司法》及國家現(xiàn)行的有關(guān)稅收法規(guī)； 65號(hào)浙江躍龍紡織集團(tuán)有限公司,1殱r? 10

9、《企業(yè)價(jià)值評估指導(dǎo)意見（試行）》（中評協(xié)[2004]134號(hào)）；

10、《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》；

11、《中華人民共和國公司法》；

12、其他適用的相關(guān)法律、法規(guī)、文件政策、準(zhǔn)則及規(guī)定。

（二）經(jīng)濟(jì)行為文件

華孚色紡與我司簽訂的《評估委托合同》。

（三）資產(chǎn)占有方提供的重大合同協(xié)議、產(chǎn)權(quán)證明文件

1、寧海華聯(lián)紡織有限公司填報(bào)的評估申報(bào)表；

2、寧?？h華興紡織原料有限公司填報(bào)的評估申報(bào)表；

3、委托方提供的部分發(fā)票及其他相關(guān)證照資料。

（四）取價(jià)依據(jù)

1、被評估單位提交的部分發(fā)票等資料；

2、《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》；

3、本公司收集的其他有關(guān)詢價(jià)資料和參數(shù)資料，以及評估師市場信息調(diào)查結(jié)果。

本次評估設(shè)備采用成本法進(jìn)行。

根據(jù)《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——機(jī)器設(shè)備》規(guī)定，注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行評估業(yè)務(wù)，應(yīng) 當(dāng)根據(jù)評估對象、價(jià)值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析市場法、收益法和成 本法三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當(dāng)選擇一種或多種資產(chǎn)評估基本方法。

（一）市場法適應(yīng)性分析

市場法是根據(jù)公開市場上與被評估對象相似的或可比的參照物的價(jià)格來確定被 評估對象的價(jià)格，如果參照物與被評估對象并不完全相同，需要根據(jù)被評估對象與 參照物之間的差異對價(jià)值的影響做出調(diào)整，市場法比較適用于有成熟的市場、交易 比較活躍的機(jī)器設(shè)備評估。本次評估對象大多數(shù)為專業(yè)生產(chǎn)設(shè)備，目前在國內(nèi)市場 上的交易較少，因此很難在國內(nèi)收集到類似交易案例，所以不宜采用市場法進(jìn)行評 估。

攔賴ノ荒；鬧邢薰鏡1毄^? 11

（二）收益法適應(yīng)性分析

利用收益法評估機(jī)器設(shè)備是通過預(yù)測設(shè)備的獲利能力，對未來資產(chǎn)帶來的凈利 潤或凈現(xiàn)金流按一定的折現(xiàn)率折為現(xiàn)值，作為被評估機(jī)器設(shè)備的價(jià)值。使用這種方 法的前提條件是要能夠確定被評估機(jī)器設(shè)備的獲利能力、凈利潤或凈現(xiàn)金流量以及 確定資產(chǎn)合理的折現(xiàn)率；但是大部分單項(xiàng)機(jī)器設(shè)備不具有獨(dú)立獲利能力。由于本次 評估對象大多數(shù)為單項(xiàng)機(jī)器設(shè)備，因此亦不宜采用收益法進(jìn)行評估。

（三）成本法適應(yīng)性分析

重置成本法是用現(xiàn)時(shí)條件下重新購置或建造一個(gè)全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所需的 全部成本，減去被評估資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，得 到的差額作為被評估資產(chǎn)的評估值，也可估算被評估資產(chǎn)與其全新狀態(tài)相比有幾成 新，即求出成新率，然后用全部成本與成新率相乘，得到的乘積作為評估值。

綜上所述，本次評估主要采用重置成本法進(jìn)行評估，經(jīng)綜合分析后確定資產(chǎn)評 估價(jià)值。

（四）評估方法的選擇

本次評估采用成本法進(jìn)行評估。

成本法是通過估算被評估資產(chǎn)的重置成本和資產(chǎn)實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng) 濟(jì)性貶值，將重置成本扣減各種貶值作為資產(chǎn)評估值的一種方法。

重置成本法計(jì)算公式為：

V=C×q

其中；V=待估資產(chǎn)市場價(jià)值；

C=待估資產(chǎn)重置成本；

q=待估資產(chǎn)綜合成新率。

（1）重置成本的確定

重置成本包括購置或購建設(shè)備所發(fā)生的必要的、合理的成本、利潤和相關(guān)稅費(fèi) 等。

（2）綜合成新率的確定

首先，通過對照設(shè)備銘牌技術(shù)參數(shù)、根據(jù)設(shè)計(jì)使用年限、已使用年限和尚可使

用年限，測算出該設(shè)備的年限成新率； 在寧海縣城關(guān)環(huán)城東路67號(hào)的寧海?1殼Y? 12 其次，通過現(xiàn)場設(shè)備勘察，全面了解設(shè)備的原始制造質(zhì)量、運(yùn)行現(xiàn)狀、使用維 修、保養(yǎng)情況以及現(xiàn)時(shí)同類設(shè)備的性能更新、技術(shù)進(jìn)步影響因素，綜合考慮設(shè)備的 實(shí)體性貶值、功能性貶值和可能存在的經(jīng)濟(jì)性貶值確定其現(xiàn)場勘察成新率。

最后，對年限成新率和現(xiàn)場勘察成新率分別賦予權(quán)重后確定綜合成新率。

（3）評估值的確定

評估值=待估資產(chǎn)重置成本×綜合成新率 綜上所述，根據(jù)評估對象、價(jià)值類型、資產(chǎn)特點(diǎn)、業(yè)務(wù)經(jīng)營特點(diǎn)及資料收集情 況等相關(guān)條件，在對三種資產(chǎn)評估方法的適用性進(jìn)行分析后，確定本次評估采用成 本法對寧海華聯(lián)紡織有限公司的機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備進(jìn)行評估。

深圳市天健國眾聯(lián)資產(chǎn)評估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司接受華孚色紡股份有限公 司的委托，對寧海華聯(lián)紡織有限公司的設(shè)備進(jìn)行了評估，評估基準(zhǔn)日定于2009年 11月30日。評估目的是為華孚色紡股份有限公司擬進(jìn)行資產(chǎn)（機(jī)器設(shè)備）收購提 供價(jià)值參考意見。我司于2009年12月10日確定了評估方案，評估工作于2009年 12月11日正式開始，2009年12月14日現(xiàn)場工作結(jié)束，2009年12月30日出具正 式報(bào)告。整個(gè)評估工作分為四個(gè)階段。

1、評估前期準(zhǔn)備

本階段的主要工作是：根據(jù)評估工作的需要，向資產(chǎn)占有方布置評估準(zhǔn)備工作，并對資產(chǎn)占有方有關(guān)人員進(jìn)行輔導(dǎo)，由資產(chǎn)占有方填報(bào)資產(chǎn)評估報(bào)告申報(bào)表。評估 人員協(xié)助資產(chǎn)占有方進(jìn)行資產(chǎn)申報(bào)工作，同時(shí)收集資產(chǎn)評估所需的各種文件資料，制定資產(chǎn)評估工作計(jì)劃。

2、現(xiàn)場清查核實(shí)

根據(jù)資產(chǎn)評估的有關(guān)規(guī)定，對評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行了產(chǎn)權(quán)清查核實(shí)和價(jià)值評 估，具體步驟如下：

（1）聽取資產(chǎn)占有方對企業(yè)情況、待評估資產(chǎn)歷史和現(xiàn)狀的介紹；

（2）根據(jù)資產(chǎn)占有方申報(bào)的資產(chǎn)內(nèi)容，評估人員到現(xiàn)場對實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行逐項(xiàng)勘 查。

1、《中華人民共和國公司法》?1毚I? 13（3）根據(jù)資產(chǎn)的實(shí)際狀況和特點(diǎn)，以及取得的相關(guān)資料和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，確 定資產(chǎn)的評估方法；

（4）查閱產(chǎn)權(quán)證明文件、設(shè)備購置合同以及相關(guān)憑證；

（5）開展市場調(diào)研、詢價(jià)工作；

（6）對資產(chǎn)占有方的資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評估測算。

3、進(jìn)行資產(chǎn)評估匯總分析 根據(jù)對各類資產(chǎn)的初步評估結(jié)果，進(jìn)行匯總分析工作，在確認(rèn)評估工作中沒有 發(fā)生重復(fù)和遺漏的情況下，根據(jù)匯總分析情況對資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行修改、校對與必 要的調(diào)整和完善。經(jīng)三級審核后形成正式評估報(bào)告。

4、提交報(bào)告

根據(jù)評估工作應(yīng)遵循的原則，向委托方提交資產(chǎn)評估報(bào)告書初稿，對委托方提 出的意見進(jìn)行判斷和修改后，本公司于2009年12月30日出具正式評估報(bào)告。

本報(bào)告系在以下評估基準(zhǔn)和評估假設(shè)及限制條件下制作完成的：

(一)評估基準(zhǔn)

1、所有申報(bào)評估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)均是正常的，因而能夠進(jìn)行合法的自由交易，無任 何限制或影響交易的他項(xiàng)權(quán)利之設(shè)置或其他瑕疵。

2、委托方和被評估企業(yè)所提供的有關(guān)本次評估的資料是真實(shí)、完整、合法、有 效的。

3、我們的評估在很大程度上依賴委托方和被評估企業(yè)所提供的有關(guān)本次評估的

資料，我們對這些資料進(jìn)行了必要的和有限的抽查驗(yàn)證，我們相信這些資料是真實(shí)、完整、合法、有效的，但對其準(zhǔn)確性不作保證。

4、所有資產(chǎn)均采用人民幣計(jì)算價(jià)值或價(jià)格。

(二)評估假設(shè)

1、除本報(bào)告中另有陳述、描述和考慮外，所有被評估資產(chǎn)的取得、使用等均被 假設(shè)符合國家法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。

2、假設(shè)寧海華聯(lián)紡織有限公司所有經(jīng)營活動(dòng)均能依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定和：

（1）聽取資產(chǎn)占有方對企業(yè)情凱1?Z? 14 相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及安全生產(chǎn)經(jīng)營之有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。

3、本次評估以本資產(chǎn)評估報(bào)告所列明的特定評估目的為前提。

4、本次評估的各項(xiàng)資產(chǎn)均以評估基準(zhǔn)日的實(shí)際存量為前提，假定評估對象在評 估基準(zhǔn)日的狀況與完成實(shí)地查勘之日的狀況一致。有關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)以評估基準(zhǔn) 日的國內(nèi)有效價(jià)格為依據(jù)。

5、本次評估均以被評估資產(chǎn)現(xiàn)有用途不變且資產(chǎn)占有方合法及持續(xù)經(jīng)營為前 提。

6、除本報(bào)告中另有聲明、描述和考慮外，我們未考慮下列因素對評估結(jié)論的任 何有利或不利之影響：

（1）已有或可能存在的抵押、按揭、擔(dān)保等他項(xiàng)權(quán)利或產(chǎn)權(quán)瑕疵或其他對產(chǎn)權(quán) 的任何限制等因素。

（2）未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)環(huán)境等（如國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場供求 關(guān)系、財(cái)政稅收政策、內(nèi)外貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)政策、金融貨幣政策等）因素之變 化。

（3）各類資產(chǎn)目前的或既定的用途、目的和使用的方式、規(guī)模、頻率、環(huán)境等

情況之改變，或被評估企業(yè)有關(guān)與被評估資產(chǎn)直接或間接的任何策略、管理、運(yùn)營、營銷、計(jì)劃或安排等（如經(jīng)營策略、管理方式、經(jīng)營計(jì)劃、管理團(tuán)隊(duì)和職工隊(duì)伍等）發(fā)生變化。

（4）特殊的交易方可能追加或減少付出的價(jià)格。

（5）出現(xiàn)戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害和其他不可抗力因素。

（6）被評估企業(yè)未列報(bào)或未向我們作出說明而可能影響我們對被評估資產(chǎn)價(jià)值 分析的負(fù)債/資產(chǎn)、或有負(fù)債/或有資產(chǎn)；或者其他相關(guān)權(quán)利/或有權(quán)利和義務(wù)/或有 義務(wù)等。

（7）債權(quán)債務(wù)實(shí)現(xiàn)（收款和付款）的時(shí)間。

7、除在本報(bào)告中另有說明外，以下情況均被假設(shè)處在正常狀態(tài)下：

（1）所有實(shí)物資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)、性能、品質(zhì)、性狀、功能等均被假設(shè)是正常的。

（2）所有被評估資產(chǎn)均被假設(shè)是符合法律或?qū)I(yè)規(guī)范等要求而記錄、保管、存 放等，因而資產(chǎn)是處在安全、經(jīng)濟(jì)、可靠的環(huán)境之下，其可能存在或不存在的危險(xiǎn)誰 15 因子均未列于評估師的考察范圍，其對評估價(jià)值的不利或有利影響均未考慮。

盡管我們實(shí)施的評估程序已經(jīng)包括了對被評估資產(chǎn)的查看，這種查看工作僅限 于對被評估資產(chǎn)可見部分的觀察，以及相關(guān)管理、使用、維護(hù)記錄之抽查和有限了 解等。評估師并不具備了解任何實(shí)體資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、物質(zhì)性狀、安全可靠等專業(yè)知 識(shí)之能力，也沒有資格對這些內(nèi)容進(jìn)行檢測、檢驗(yàn)或表達(dá)意見。

(三)限制條件

1、評估報(bào)告中所列示的任一評估值，脫離本次評估范圍的單獨(dú)使用或其他非全 部的任何組合使用都將使評估值無效。

2、對各類資產(chǎn)的數(shù)量，我們進(jìn)行了抽查核實(shí)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行評估。

就所有由我們此次評估資產(chǎn)的數(shù)量而言，被評估企業(yè)管理當(dāng)局均認(rèn)為于評估基

準(zhǔn)日是實(shí)際存在并歸被評估企業(yè)所有，同時(shí)向我們作出了承諾，我們相信這些承諾，但對其可靠性并不能作出保證。如果資產(chǎn)的實(shí)際數(shù)量與本報(bào)告所載資產(chǎn)數(shù)量不相符，評估價(jià)值將會(huì)發(fā)生變化。

若本次評估中遵循的評估假設(shè)及前提條件發(fā)生變化時(shí)，評估結(jié)果一般會(huì)失效。

本公司認(rèn)為，除本報(bào)告所載明的特別事項(xiàng)說明外，在資產(chǎn)現(xiàn)有用途或既定用途 不變，并持續(xù)經(jīng)營使用和本報(bào)告載明的評估目的、價(jià)值前提及假設(shè)條件下，本次評 估對象在評估基準(zhǔn)日2009年11月30日的評估結(jié)果如下：

納入本次資產(chǎn)評估范圍的寧海華聯(lián)紡織有限公司設(shè)備于二零零九年十一月三十日 賬面原值為172,192,572.48人民幣元，評估值為112,361,205.00人民幣元。增值額-59,831,367.48人民幣元，增值率-34.75%。賬面凈值27,200,764.01人民幣元，評估 值27,820,492.75人民幣元，增值額619,728.74人民幣元，增值率2.28%。

其中：

寧?？h華興紡織原料有限公司設(shè)備賬面原值為22,289,437.20人民幣元，評估值 為18,186,760.00人民幣元。增值額-4,102,677.20人民幣元，增值率-18.41%。設(shè)備 賬面凈值5,558,110.39人民幣元，評估值5,591,834.00人民幣元，增值額33,723.61 人民幣元，增值率0.61%?，F(xiàn)行市價(jià)以評估基準(zhǔn)

日的國?1洣6? 16

寧海華聯(lián)紡織有限公司納入評估范圍的資產(chǎn)于二零零九年十一月三十日評估結(jié) 果列示如下: 原值凈值原值凈值原值凈值原值凈值 5-2設(shè)備類合計(jì)149,903,135.2821,642,653.6294,174,445.0022,228,658.75-55,728,690.28586,005.13-37.182.71 5-2-1固定資產(chǎn)—機(jī)器設(shè)備148,040,838.3920,989,030.8092,925,950.0021,765,127.50-55,114,888.39776,096.70-37.233.70 5-2-3固定資產(chǎn)—電子設(shè)備1,862,296.89653,622.821,248,495.00463,531.25-613,801.89-190,091.57-32.96-29.085-2華興設(shè)備類合計(jì)22,289,437.205,558,110.3918,186,760.005,591,834.00-4,102,677.2033,723.61-18.410.61 5-2-1固定資產(chǎn)—機(jī)器設(shè)備21,833,890.705,453,191.2017,966,260.005,503,519.00-3,867,630.7050,327.80-17.710.92 5-2-3固定資產(chǎn)—電子設(shè)備455,546.50104,919.19220,500.0088,315.00-235,046.50-16,604.19-51.60-15.83固定資產(chǎn)合計(jì)172,192,572.4827,200,764.01112,361,205.0027,820,492.75-59,831,367.48619,728.74-34.752.28減： 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5固定資產(chǎn)凈額172,192,572.4827,200,764.01112,361,205.0027,820,492.75-59,831,367.48619,728.74-34.752.28 增值額（元）增值率評估基準(zhǔn)日：2009年11月30日編號(hào)科目名稱 賬面價(jià)值（元）評估價(jià)值（元）

評估結(jié)果與賬面值比較變動(dòng)原因：

設(shè)備評估凈值增值619,728.74人民幣元，其中華聯(lián)紡織本部設(shè)備評估凈值增值

586,005.13人民幣元，評估增值率為2.71%,華興紡織設(shè)備評估凈值增值為33,723.61 人民幣元，評估增值率為0.61%。由于評估成新率計(jì)算年限與企業(yè)會(huì)計(jì)折舊年限不 同，因此造成增值。

應(yīng)予說明的是，本資產(chǎn)評估報(bào)告書“

十二、特別事項(xiàng)說明”中所述事項(xiàng)可能對 資產(chǎn)評估結(jié)果產(chǎn)生影響，鑒于目前條件的限制，我們無法對其可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行 量化，需提請資產(chǎn)評估報(bào)告書使用者特別關(guān)注。

按照有關(guān)資產(chǎn)評估現(xiàn)行規(guī)定，本報(bào)告所載明的資產(chǎn)評估結(jié)果在評估基準(zhǔn)日后一 年內(nèi)（即自2009年11月30日至2010年11月29日）有效。

本報(bào)告所載評估結(jié)果僅反映評估對象在本次評估目的、價(jià)值定義、評估假設(shè)及

限制條件下，根據(jù)有關(guān)經(jīng)濟(jì)原則確定的市場價(jià)值。本公司認(rèn)為，下列事項(xiàng)可能會(huì)影份有限公司（上市）

經(jīng)營??? 17 響評估結(jié)論，但在目前情況下本公司無法估計(jì)其對評估結(jié)果的影響程度，謹(jǐn)提請本

報(bào)告使用人和閱讀人應(yīng)予以特別關(guān)注：

1、在評估基準(zhǔn)日至本報(bào)告出具期間，國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及市場基本情況未發(fā)生 任何重大變化。但本公司不能預(yù)計(jì)評估報(bào)告出具后的政策與市場變化對評估結(jié)果的 影響。

2、遵守相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，對評估對象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表專業(yè) 意見，是注冊資產(chǎn)評估師的責(zé)任；提供必要的資料并保證所提供資料的真實(shí)性、合 法性、完整性，恰當(dāng)使用評估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。

3、注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估對象價(jià)值進(jìn)行估算并發(fā)表 專業(yè)意見，并不承擔(dān)相關(guān)當(dāng)事人決策的責(zé)任。評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對評估對象 可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。

4、注冊資產(chǎn)評估師對評估對象的法律權(quán)屬狀況給予了必要的關(guān)注，但不對評估 對象的法律權(quán)屬作任何形式的保證。由于評估對象產(chǎn)權(quán)關(guān)系引起的一切糾紛與本公 司和執(zhí)行評估業(yè)務(wù)的注冊資產(chǎn)評估師無關(guān)。

5、本評估報(bào)告結(jié)論是對2009年11月30日這一基準(zhǔn)日所評估資產(chǎn)價(jià)值的客觀

公允反映，本公司對評估基準(zhǔn)日以后所評估資產(chǎn)價(jià)值發(fā)生的重大變化不負(fù)任何責(zé)任。

6、本評估機(jī)構(gòu)沒有接受進(jìn)行結(jié)構(gòu)性測試和檢驗(yàn)設(shè)施的要求，因此對資產(chǎn)內(nèi)部有 無缺損不能確定。

7、本次評估結(jié)論是反映評估對象在本次評估目的下，根據(jù)公開市場的原則確定 的現(xiàn)行公允市價(jià)，未考慮將來可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊的交易方可能 追加付出的價(jià)格等對評估價(jià)格的影響；亦未考慮該等資產(chǎn)所欠付的稅項(xiàng)，以及如果 該等資產(chǎn)出售，則應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用和稅項(xiàng)等可能影響其價(jià)值的任何限制。同時(shí)，本報(bào) 告也未考慮國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化以及遇有自然力和其它不可抗力對資產(chǎn)價(jià)格 的影響。

8、在評估基準(zhǔn)日后，評論結(jié)論有效期內(nèi)，若資產(chǎn)數(shù)量及作價(jià)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)按以下原則處理，不能直接使用評估結(jié)論：

（1）資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)根據(jù)原評估方法對資產(chǎn)額進(jìn)行調(diào)整；

（2）資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，并對評估結(jié)論產(chǎn)生明顯影響時(shí)，委托方應(yīng)及時(shí)納入評估范圍的資產(chǎn)于二零零九年k1氌+? 18 聘請有資格的評估機(jī)構(gòu)重新評估。

9、對于評估中可能存在的影響評估結(jié)果的其他事項(xiàng)，委托方及被評估單位在進(jìn) 行評估時(shí)未作特別說明，在評估人員根據(jù)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)一般不能獲悉的情況下，評估機(jī) 構(gòu)及評估人員不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

10、本報(bào)告含有若干備查文件，備查文件構(gòu)成本報(bào)告之重要組成部分，與本報(bào) 告書正文同時(shí)使用方為有效。

1、本評估報(bào)告只能用于評估報(bào)告載明的評估目的和用途。

2、本評估報(bào)告只能由評估報(bào)告載明的評估報(bào)告使用者使用。

3、本評估報(bào)告的有關(guān)附件為本報(bào)告的重要組成部分，與本報(bào)告的正文具有同等 法律效力。

4、本評估結(jié)論僅供委托方和評估委托合同約定的其他使用人為本報(bào)告評估目的 的使用和送交財(cái)產(chǎn)評估主管機(jī)關(guān)審查使用。評估報(bào)告書的使用權(quán)歸委托方所有，未 經(jīng)委托方許可評估機(jī)構(gòu)不得隨意向他人提供或公開。

5、本評估報(bào)告的簽字注冊資產(chǎn)評估師已對評估對象的法律權(quán)屬給予了合理關(guān) 注，本報(bào)告中對評估對象法律權(quán)屬的陳述不代表評估師對評估對象的法律權(quán)屬提供 保證或鑒證意見。僅對其價(jià)值進(jìn)行評估，不對其產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)權(quán)分割負(fù)責(zé)，也不對第三 方負(fù)責(zé)，如有利用其風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，與本公司和評估人員無關(guān)。

6、評估結(jié)論是本公司出具的，受本公司評估人員和注冊資產(chǎn)評估師的執(zhí)業(yè)水平和能力的影響。

7、本公司不對委托方和評估委托合同約定的其他使用人運(yùn)用本報(bào)告于本次評估 目的以外的經(jīng)濟(jì)行為所產(chǎn)生的后果負(fù)責(zé)，因評估報(bào)告使用不當(dāng)所致后果與簽字注冊 資產(chǎn)評估師及其所在評估機(jī)構(gòu)無關(guān)。

8、評估結(jié)果有效期

按照有關(guān)資產(chǎn)評估現(xiàn)行規(guī)定，本評估結(jié)論有效使用期限為一年，即自二零零九 年十一月三十日起至二零一零年十一月二十九日止。

9、評估報(bào)告使用限定 勻渙推淥豢煽沽Χ宰什鄹?的??N? 19 對本評估報(bào)告書的使用應(yīng)遵循以下限定：

（1）本資產(chǎn)評估報(bào)告書的使用權(quán)歸委托方和評估業(yè)務(wù)約定書約定的其他使用人 所有。委托方同意使用本公司資產(chǎn)評估報(bào)告書的其他使用人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀和理解本 報(bào)告的每一個(gè)組成部分，本報(bào)告的每一個(gè)組成部分（包括資產(chǎn)評估報(bào)告書摘要）單 獨(dú)使用或其他非全部的任何組合使用均可能造成對本報(bào)告所載評估結(jié)論的誤解。使 用人還應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注本報(bào)告書中價(jià)值前提、特別事項(xiàng)說明、評估假設(shè)條件和法律效 力。

（2）除法律法規(guī)要求的財(cái)產(chǎn)評估主管機(jī)關(guān)或其他法律法規(guī)授權(quán)部門審查使用本 報(bào)告書以外，未經(jīng)委托方書面許可或同意，本公司不會(huì)將本報(bào)告書的全部或部分內(nèi) 容向其他人提供或公開。除法律法規(guī)要求的財(cái)產(chǎn)評估主管機(jī)關(guān)或其他法律法規(guī)授權(quán) 部門審查使用本報(bào)告書以外，本公司也沒有向其他任何第三方解釋本報(bào)告書的義務(wù)。

本次評估報(bào)告提交日期為。

.01 減： 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5箼

1?

湱 20

1、華孚色紡股份有限公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》（復(fù)印件）；

2、寧海華聯(lián)紡織有限公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》（復(fù)印件）；

3、寧?？h華興紡織原料有限公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》；（復(fù)印件）；

4、委托方承諾函；

5、被評估單位承諾函；

6、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及注冊資產(chǎn)評估師承諾函；

7、部分資產(chǎn)現(xiàn)場勘察照片；

8、簽字注冊資產(chǎn)評估師資格證書（復(fù)印件）；

9、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)資質(zhì)（復(fù)印件）；

10、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》（復(fù)印件）。

法 定 代 表 人：

中國注冊資產(chǎn)評估師：

深圳市天健國眾聯(lián)資產(chǎn)評估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限公司

二〇〇九年十二月三十日

第四篇：商標(biāo)評估實(shí)務(wù)及案例 考試題

商標(biāo)評估實(shí)務(wù)及案例

第1部分 判斷題

1.不為相關(guān)公眾所熟知的商標(biāo)，持有人認(rèn)為其權(quán)利受到侵害時(shí)，可以依照本法規(guī)定請求馳名商標(biāo)保護(hù)。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：B

解析： 為相關(guān)公眾所熟知的商標(biāo)，持有人認(rèn)為其權(quán)利受到侵害時(shí)，可以依照商標(biāo)法規(guī)定請求馳名商標(biāo)保護(hù)。49

2.法律中表達(dá)的“商標(biāo)專用權(quán)”就是我們口語化的“商標(biāo)所有權(quán)”。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：A

解析： 商標(biāo)法規(guī)中明確表達(dá)保護(hù)的是“注冊商標(biāo)專用權(quán)”。法律中表達(dá)的“商標(biāo)專用權(quán)”就是我們口語化的“商標(biāo)所有權(quán)”。48

3.商標(biāo)專有權(quán)的經(jīng)濟(jì)壽命是無限年期。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：B

解析： 《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》第二十六條 注冊資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估商標(biāo)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)商標(biāo)商品或者服務(wù)所屬行業(yè)的發(fā)展趨勢，合理確定收益期限。收益期限需要綜合考慮法律保護(hù)期限、相關(guān)合同約定期限、商標(biāo)商品的產(chǎn)品壽命、商標(biāo)商品或者服務(wù)的市場份額及發(fā)展?jié)摿Α⑸虡?biāo)未來維護(hù)費(fèi)用、所屬行業(yè)及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、商標(biāo)注冊人的經(jīng)營年限等因素確定，收益期限不得超出商品或者服務(wù)的合理經(jīng)濟(jì)壽命。56

4.經(jīng)商標(biāo)局核準(zhǔn)注冊的商標(biāo)為注冊商標(biāo)。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：A

解析： 經(jīng)商標(biāo)權(quán)人申請并獲得國家工商總局商標(biāo)局核準(zhǔn)注冊的商標(biāo)稱為注冊商標(biāo)，依法受法律保護(hù)。54

5.商標(biāo)資產(chǎn)收益期限不得超出商品或者服務(wù)的合理經(jīng)濟(jì)壽命。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：A

解析： 《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》第二十六條 注冊資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估商標(biāo)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)商標(biāo)商品或者服務(wù)所屬行業(yè)的發(fā)展趨勢，合理確定收益期限。收益期限需要綜合考慮法律保護(hù)期限、相關(guān)合同約定期限、商標(biāo)商品的產(chǎn)品壽命、商標(biāo)商品或者服務(wù)的市場份額及發(fā)展?jié)摿?、商?biāo)未來維護(hù)費(fèi)用、所屬行業(yè)及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、商標(biāo)注冊人的經(jīng)營年限等因素確定，收益期限不得超出商品或者服務(wù)的合理經(jīng)濟(jì)壽命。50

6.集體商標(biāo)、證明商標(biāo)不具有專有性，不能夠單獨(dú)交易、轉(zhuǎn)讓，不是通常商標(biāo)評估中的評估對象。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：A

解析： 集體商標(biāo)、證明商標(biāo)不具有專有性。二者不能夠單獨(dú)交易、轉(zhuǎn)讓，因此不是通常商標(biāo)評估中的評估對象。55

7.商標(biāo)資產(chǎn)的超額收益具有可見、與企業(yè)自身收益相關(guān)性強(qiáng)的“歷史性”特點(diǎn)。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：A

解析： 商標(biāo)的價(jià)值特性決定了一般是已經(jīng)投入使用相當(dāng)長時(shí)間的商標(biāo)資產(chǎn)才能 具備超額獲利能力，商標(biāo)權(quán)利人一般是已經(jīng)持續(xù)經(jīng)營多年的現(xiàn)代企業(yè)，具有完備的財(cái)務(wù)核算體系，按照會(huì)計(jì)法規(guī)的要求編制財(cái)務(wù)報(bào)告并經(jīng)審計(jì)，可以對商標(biāo)獲取的超額收益進(jìn)行歷史比較分析。57

8.商標(biāo)的許可使用不會(huì)影響商標(biāo)專用權(quán)的價(jià)值。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：B

解析： 商標(biāo)的許可使用會(huì)影響商標(biāo)專用權(quán)的價(jià)值，不同的許可使用形式下的許可價(jià)值不同，對商標(biāo)專用權(quán)價(jià)值的影響也不同。51

9.中國資產(chǎn)評估協(xié)會(huì)在財(cái)政部和國家工商行政管理總局等部門指導(dǎo)下，制定了《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》，自2015年7月1日起施行。A、對 B、錯(cuò) 正確答案：B

解析： 中國資產(chǎn)評估協(xié)會(huì)在財(cái)政部和國家工商行政管理總局等部門指導(dǎo)下，制定了《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》，自2012年7月1日起施行。第2部分 單選題

10.為相關(guān)公眾所熟知的商標(biāo)，持有人認(rèn)為其權(quán)利受到侵害時(shí)，可以依照本法規(guī) 定請求()保護(hù)。A、馳名商標(biāo) B、著名商標(biāo) C、知名商標(biāo) D、一般商標(biāo) 正確答案：A

解析： 《商標(biāo)法》第十三條 為相關(guān)公眾所熟知的商標(biāo)，持有人認(rèn)為其權(quán)利受到侵害時(shí)，可以依照本法規(guī)定請求馳名商標(biāo)保護(hù)。64

11.確定商標(biāo)資產(chǎn)現(xiàn)金流的方法不包括()。A、增量收益 B、遞延收益 C、收益分成 D、超額收益 正確答案：B

解析： 目前確定商標(biāo)資產(chǎn)現(xiàn)金流的方法有增量收益、節(jié)省許可費(fèi)、收益分成或者超額收益等方式。63

12.商標(biāo)專用權(quán)的具體內(nèi)容不包括的有()。A、實(shí)體占有權(quán) B、專有使用權(quán) C、收益權(quán)（許可權(quán)）D、處分權(quán) 正確答案：A

解析： 商標(biāo)專用權(quán)的具體內(nèi)容包括專有使用權(quán)、收益權(quán)（許可權(quán)）、處分權(quán)。60

13.下列商標(biāo)收益期限需要綜合考慮的因素不正確的是()。A、法律保護(hù)期限 B、相關(guān)合同約定期限 C、商標(biāo)商品的產(chǎn)品壽命 D、商品或者服務(wù)的經(jīng)濟(jì)性 正確答案：D

解析： 《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》第二十六條 注冊資產(chǎn)評估師運(yùn)用收益法評估商標(biāo)資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)商標(biāo)商品或者服務(wù)所屬行業(yè)的發(fā)展趨勢，合理確定收益期限。收益期限需要綜合考慮法律保護(hù)期限、相關(guān)合同約定期限、商標(biāo)商品的產(chǎn)品壽命、商標(biāo)商品或者服務(wù)的市場份額及發(fā)展?jié)摿?、商?biāo)未來維護(hù)費(fèi)用、所屬行業(yè)及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、商標(biāo)注冊人的經(jīng)營年限等因素確定，收益期限不得超出商品或者服務(wù)的合理經(jīng)濟(jì)壽命。58

14.商標(biāo)資產(chǎn)評估價(jià)值類型中通常較少出現(xiàn)的價(jià)值類型有（）。A、市場價(jià)值 B、投資價(jià)值 C、在用價(jià)值 D、殘余價(jià)值 正確答案：D

解析： 企業(yè)價(jià)值評估中的商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值類型通常為在用價(jià)值，商標(biāo)專用權(quán)評估中的商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值類型通常為市場價(jià)值，商標(biāo)許可權(quán)評估中的商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值類型通常為在用價(jià)值或投資價(jià)值。61

15.不可以作為商標(biāo)申請注冊的標(biāo)志是()。A、文字 B、圖形 C、三維標(biāo)志 D、地名 正確答案：D

解析： 《中華人民共和國商標(biāo)法》第八條規(guī)定“任何能夠?qū)⒆匀蝗?、法人或者其他組織的商品與他人的商品區(qū)別開的標(biāo)志，包括文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志、顏色組合和聲音等，以及上述要素的組合，均可以作為商標(biāo)申請注冊。62

16.不屬于商標(biāo)的有()。A、商品商標(biāo) B、服務(wù)商標(biāo) C、集體商標(biāo) D、地理標(biāo)志 正確答案：D

解析： 《商標(biāo)法》規(guī)定，“經(jīng)商標(biāo)局核準(zhǔn)注冊的商標(biāo)為注冊商標(biāo)，包括商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)和集體商標(biāo)、證明商標(biāo)；商標(biāo)注冊人享有商標(biāo)專用權(quán)，受法律保護(hù)”。59

17.股東可以用于出資的有()。A、商譽(yù) B、品牌 C、商號(hào) D、商標(biāo) 正確答案：D

解析： 《中華人民共和國公司法》第二十七條：“股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資 第3部分 多選題

18.商標(biāo)資產(chǎn)評估時(shí)不能()。A、采用企業(yè)整體回報(bào)率 B、采用流動(dòng)資產(chǎn)回報(bào)率 C、采用固定資產(chǎn)回報(bào)率 D、加權(quán)平均資本回報(bào)率 正確答案：ABC

解析： 商標(biāo)投資風(fēng)險(xiǎn)一般低于其他無形資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)，折現(xiàn)率一般也低于其他無形資產(chǎn)。商標(biāo)資產(chǎn)評估時(shí)不能：采用企業(yè)整體回報(bào)率；采用流動(dòng)資產(chǎn)回報(bào)率；采用固定資產(chǎn)回報(bào)率。69

19.商標(biāo)資產(chǎn)評估對象是指受法律保護(hù)的注冊商標(biāo)資產(chǎn)權(quán)益，包括()。A、商標(biāo)專用權(quán) B、商標(biāo)許可權(quán) C、商標(biāo)收益權(quán) D、商標(biāo)處置權(quán) 正確答案：AB

解析： 《商標(biāo)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》第十二條 ：商標(biāo)資產(chǎn)評估對象是指受法律保護(hù)的注冊商標(biāo)資產(chǎn)權(quán)益，包括商標(biāo)專用權(quán)、商標(biāo)許可權(quán)。71

20.注冊商標(biāo)包括()。A、商品商標(biāo) B、服務(wù)商標(biāo) C、集體商標(biāo) D、證明商標(biāo) 正確答案：ABCD

解析： 《商標(biāo)法》規(guī)定，“經(jīng)商標(biāo)局核準(zhǔn)注冊的商標(biāo)為注冊商標(biāo)，包括商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)和集體商標(biāo)、證明商標(biāo)；商標(biāo)注冊人享有商標(biāo)專用權(quán)，受法律保護(hù)”。

第五篇：企業(yè)所得稅自查實(shí)務(wù)及典型案例分析Ⅱ

企業(yè)所得稅自查實(shí)務(wù)及典型案例分析Ⅱ

課程介紹：

近年來，稅務(wù)總局每年的專項(xiàng)檢查可謂是對企業(yè)財(cái)務(wù)人員對稅法理解和運(yùn)用的一次次考驗(yàn)，而在各個(gè)稅種中，企業(yè)所得稅無疑是檢查的重中之重。

作為企業(yè)的財(cái)稅人員，為了避免在專項(xiàng)檢查及日常的納稅評估、稽查中發(fā)生涉稅風(fēng)險(xiǎn)，在日常的稅務(wù)處理工作中，增加定期的稅務(wù)自查，對較為敏感的企業(yè)所得稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)做到心中有數(shù)，就顯得尤為重要。

鉑略財(cái)務(wù)培訓(xùn)在本次課程中，將為您從企業(yè)籌建、經(jīng)營、注銷各個(gè)階段中常見的企業(yè)所得稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)入手，輔之以典型的案例進(jìn)行精準(zhǔn)分析，使財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行企業(yè)所得稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)自查時(shí)能夠找準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)，有效進(jìn)行企業(yè)所得稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)的防控。

企業(yè)經(jīng)營期風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)自查實(shí)務(wù)及典型案例分析（下）

-母子公司支付服務(wù)費(fèi)如何稅前扣除？

-廣告費(fèi)稅前扣除應(yīng)具備何種要件？特殊行業(yè)是否有特殊政策呢？-手續(xù)費(fèi)和傭金稅前扣除要件如何把握？

-票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)以什么作為稅前扣除的憑據(jù)？買方付息的票據(jù)貼現(xiàn)息能否稅前扣除？

-企業(yè)存在大額貸款與其他應(yīng)收款并存的局面，涉稅風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生，你知道嗎？

-2015年34號(hào)公告中關(guān)于工資薪金、福利費(fèi)的最新規(guī)定你知道嗎？-職工集體旅游是否屬于福利費(fèi)范疇？

-支付離退休人員統(tǒng)籌外費(fèi)用是否屬于福利費(fèi)范疇？-企業(yè)發(fā)生的各種保險(xiǎn)費(fèi)用如何稅前扣除？

-“私車公用”行為稅務(wù)合規(guī)處理及各地政策實(shí)踐。-企業(yè)在促銷、業(yè)務(wù)往來時(shí)發(fā)放的贈(zèng)品如何進(jìn)行處理？-企業(yè)經(jīng)營中各類利息支出稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自查要點(diǎn)分析

企業(yè)解散注銷階段風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)自查實(shí)務(wù)及典型案例分析

-撤資、減資行為如何進(jìn)行準(zhǔn)確的企業(yè)所得稅處理？-企業(yè)清算過程中是否可以繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠？-企業(yè)清算所得能否彌補(bǔ)以前虧損？

-企業(yè)清算所得的具體計(jì)算規(guī)則是如何規(guī)定的？-企業(yè)清算中法人股東的涉稅風(fēng)險(xiǎn)管控-企業(yè)清算中的個(gè)人股東的涉稅風(fēng)險(xiǎn)管控 來源：http://004km.cn/