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      10億元企業(yè)債券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)介紹

      時(shí)間:2019-05-13 20:19:34下載本文作者:會(huì)員上傳
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      第一篇:10億元企業(yè)債券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)介紹

      10億元企業(yè)債券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)介紹

      合肥城投公司吳曉東

      經(jīng)國(guó)務(wù)院、國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)批準(zhǔn),合肥城建投資控股有限公司于2006年9月底成功發(fā)行10年期10億元企業(yè)債券。本次企業(yè)債券的成功發(fā)行對(duì)于改變企業(yè)傳統(tǒng)的間接融資模式、拓寬融資渠道是一次有益的嘗試,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接,對(duì)于實(shí)現(xiàn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來(lái)源的多元化、降低融資成本、改善融資結(jié)構(gòu)具有重要的意義?,F(xiàn)將本次企業(yè)債券發(fā)行的積累的一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)與各兄弟城市的代表分享,希望大家多提寶貴意見(jiàn)。

      一、企業(yè)債券簡(jiǎn)介

      企業(yè)債券是企業(yè)依照發(fā)行程序發(fā)行,約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。《公司法》規(guī)定,股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者兩個(gè)以上的國(guó)有獨(dú)資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司,為了籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金,可以發(fā)行公司債券。

      由于發(fā)行債券所籌集的資金期限較長(zhǎng),通常期限在5-15年,資金使用自由,購(gòu)買債券的投資者無(wú)權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策,現(xiàn)有股東對(duì)公司的所有權(quán)不變,同時(shí)利率較同期貸款利率低,債券的利息還可以在稅前支付,并計(jì)入成本,具有“稅盾”的優(yōu)勢(shì),因此,發(fā)行債券是許多企業(yè)愿意選擇的籌資方式。

      企業(yè)債券發(fā)行需要具有一定的條件,根據(jù)《公司法》第161條規(guī)定,發(fā)行公司債券必須符合以下條件。

      1、股份有限公司凈資產(chǎn)額不底于人民幣3000萬(wàn)元,有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元;

      2、累計(jì)發(fā)行在外的債券總額不超過(guò)發(fā)行人凈資產(chǎn)額的40%;

      3、最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息;

      4、項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及必行審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途;

      5、債券利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平;

      6、國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

      二、發(fā)行主體介紹

      2001年12月12日,經(jīng)合肥市政府批準(zhǔn),合肥市國(guó)資委授權(quán),由合肥市建委組建的合肥城建投資控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱城投公司)正式掛牌成立,注冊(cè)資本金十八億人民幣,是合肥市授權(quán)經(jīng)營(yíng)的六大國(guó)有獨(dú)資控股公司之一,授權(quán)資產(chǎn)范圍包括:合肥供水集團(tuán)有限公司、合肥市公共產(chǎn)通總公司、合肥市煤氣總公司、合肥市淮河路改造工程指揮部辦公室、合肥市污水處理管理處、合肥市國(guó)際花卉研究中心、合肥市社會(huì)停車場(chǎng)辦公室等七家企事業(yè)單位。經(jīng)營(yíng)范圍包括:城市建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng),房地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā),對(duì)項(xiàng)目和企業(yè)進(jìn)行投資、參股和收購(gòu),社會(huì)服務(wù)等。

      城投公司作為合肥市經(jīng)營(yíng)城市的平臺(tái),承擔(dān)著對(duì)授權(quán)經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行管理以及對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投融資的職能,截止2006年12月31日,城投公司資產(chǎn)總額達(dá)到128.34億元,凈資產(chǎn)41.31億元,是合肥市凈資產(chǎn)規(guī)模最大的一授權(quán)經(jīng)營(yíng)的國(guó)有控股公司。

      三、企業(yè)債券發(fā)行申報(bào)核準(zhǔn)工作

      由于企業(yè)債券具有期限長(zhǎng)、融資成本低的優(yōu)點(diǎn),非常適合城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),因此,合肥城投公司自成立這初就將通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券籌集城建資金作為公司融資工作的重點(diǎn)突破方向,并密切關(guān)注著國(guó)家關(guān)于企業(yè)債券的政策導(dǎo)向。1999年以前,企業(yè)債券實(shí)行審批制,省計(jì)委批準(zhǔn)權(quán)限為2億元,超過(guò)2億元需要報(bào)國(guó)家計(jì)委批準(zhǔn),安徽省部分企業(yè)發(fā)了一些規(guī)模不超過(guò)2億元的企業(yè)債券。但2000年,隨著政府職能調(diào)整,1993年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》需要進(jìn)行修訂,將企業(yè)債券由審批制改為核準(zhǔn)制,新條例出臺(tái)之前,國(guó)家暫停了正常的企業(yè)債券發(fā)行工作,但新條例尚未出臺(tái)。為了保證企業(yè)債券工作的正常進(jìn)行,國(guó)家發(fā)改委提出可以發(fā)行經(jīng)國(guó)務(wù)院特批的規(guī)模較大的企業(yè)債券。但99年以后,安徽已經(jīng)連續(xù)五年沒(méi)有發(fā)行過(guò)企業(yè)債券了。

      2005年7月底,根據(jù)合肥市計(jì)委提供的信息,由國(guó)務(wù)院特批的重點(diǎn)建設(shè)企業(yè)債券申報(bào)2005年下半年規(guī)模工作將于八月一日開(kāi)始,十月三十一日結(jié)束。由于公司成立已滿三年,且有一定凈資產(chǎn)規(guī)模的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備,經(jīng)研究決定,通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表的適當(dāng)調(diào)整,達(dá)到發(fā)債條件,申請(qǐng)發(fā)行不少于10億元的企業(yè)債券。

      由于此次發(fā)行的是可上市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)債券,因此,必須要有具備證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告,2005年8月5日,城投公司聘請(qǐng)華普會(huì)計(jì)師事務(wù)進(jìn)駐公司及各家子公司進(jìn)行初步審計(jì),8月11日完成了報(bào)表的調(diào)整工作,根據(jù)初審的會(huì)計(jì)報(bào)表,與券商共同完成 2 了企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模申報(bào)材料的編制工作,以七個(gè)總投資達(dá)102。64億元的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目作為募集資金投向,申請(qǐng)16億元企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模并申請(qǐng)材料上報(bào)安徽省發(fā)改委。

      材料上報(bào)以后,公司將發(fā)行企業(yè)債券的情況向市委市政府領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)進(jìn)行了匯報(bào),市委市政府領(lǐng)導(dǎo)多次指示,要將企業(yè)債券工作做好。由于公司的規(guī)模申請(qǐng)材料及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備準(zhǔn)備比較充分,國(guó)家發(fā)改委審核過(guò)程中對(duì)申報(bào)材料并沒(méi)有太多的疑問(wèn),但由于安徽省上報(bào)的戶數(shù)太多,而國(guó)家發(fā)改委原則上每個(gè)省只能批一至兩家。實(shí)事求是的說(shuō),公司申請(qǐng)債券的過(guò)程歷經(jīng)坎坷,關(guān)鍵時(shí)刻省市領(lǐng)導(dǎo)高度重視、大力支持,多次親赴京進(jìn)行公關(guān),最終國(guó)家發(fā)改委將公司列入名單,并在11月份上報(bào)國(guó)務(wù)院。

      2005年12月27日,經(jīng)國(guó)務(wù)院特批,國(guó)家發(fā)改委下達(dá)了2006年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模,全國(guó)共有43家企業(yè),608億元企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模,其中安徽省三家:省投資集團(tuán)、皖北煤電及合肥城投,規(guī)模分別10億元,在同批核準(zhǔn)的企業(yè)中,合肥城投公司是僅有的2家市級(jí)企業(yè)之一,其它均為中央部屬及省級(jí)特大型企業(yè),可以說(shuō)本次企業(yè)債券發(fā)行申報(bào)核準(zhǔn)取得出圓滿成功。

      四、企業(yè)債券發(fā)行工作

      企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模核準(zhǔn)只是成功發(fā)行的基礎(chǔ)條件,后面圍繞債券發(fā)行有更多具體翔實(shí)的工作要扎實(shí)開(kāi)展,現(xiàn)將合肥城投公司的發(fā)債進(jìn)程簡(jiǎn)略備忘如下:

      2006年1月9日,國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)會(huì)議,布置2006年企業(yè)債券發(fā)行工作;

      2006年2月20日,城投公司召開(kāi)企業(yè)債券發(fā)行工作動(dòng)員大會(huì),成立了發(fā)行工作領(lǐng)導(dǎo)小組及辦公室,排出工作日程表;

      2月21日,華普會(huì)計(jì)師務(wù)所進(jìn)駐,對(duì)三年會(huì)計(jì)報(bào)表開(kāi)展全面審計(jì)工作; 4月20日,會(huì)計(jì)師事務(wù)所完成審計(jì)工作,提交審計(jì)報(bào)告; 4月21日,農(nóng)總行正式批復(fù),同意為十億元企業(yè)債券提供擔(dān)保; 5月17日,委托安徽國(guó)際招標(biāo)公司向七家券商發(fā)出主承銷商招標(biāo)邀請(qǐng)函;

      5月21日,落實(shí)了市政府的《關(guān)于同意安排發(fā)行企業(yè)債券財(cái)政補(bǔ)貼資金的批復(fù)》及市人大的《關(guān)于同意財(cái)政補(bǔ)貼償還城投公司企業(yè)債券本息的函》;

      5月25日,主承銷商招標(biāo)完成開(kāi)標(biāo)、評(píng)標(biāo)工作,華泰證券以第一名中標(biāo); 6月5日,華泰證券進(jìn)駐公司進(jìn)行盡職調(diào)查;

      6月8日,華泰證券收到中標(biāo)通知書(shū);

      6月15日,大公國(guó)際、承義律師事務(wù)所進(jìn)駐公司進(jìn)行盡職調(diào)查; 6月18日,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查;

      6月30日前,華泰證券、律師事務(wù)所完成了盡職調(diào)查,華泰證券提交了債券發(fā)行的《可行性研究報(bào)告》、《發(fā)行公告》、《發(fā)行方案》的初稿,城投公司完成了初稿的審定工作。

      7月6日,與省農(nóng)行簽定《協(xié)議書(shū)》,省農(nóng)行出具了《擔(dān)保函》; 7月17日,大公國(guó)際出具信用等級(jí)報(bào)告,確定債券信用等級(jí)AAA;

      7月24日至7月28日,發(fā)債申報(bào)材料上報(bào)省市發(fā)改委、省證監(jiān)會(huì)并獲得批準(zhǔn); 7月28日,發(fā)債申報(bào)材料上報(bào)國(guó)家發(fā)改委; 9月18日,發(fā)債申報(bào)材料獲國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn);

      9月20日,“06合城投債”正式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行,總額10億元人民幣,期限10年,采用固定利率,票面利率4。32%,單利按年計(jì)息,到期一次還本,信用級(jí)別AAA,由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行授權(quán)安徽省分行提供全額無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保。本期債券通過(guò)承銷團(tuán)設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)和在江蘇省、安徽省設(shè)置的零售營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行,主承銷商為華泰證券有限公司,發(fā)行期限為五個(gè)工作日:

      9月25日,債券全部發(fā)售完結(jié); 9月28日,10億元債券資金到位; 2006年10月,企業(yè)債券在銀行間上市; 2007年3月30日,在上交所上市。

      五、企業(yè)債券發(fā)行工作需要注意的問(wèn)題

      由于企業(yè)債券具有期限長(zhǎng)、融資規(guī)模大、融資成本低的優(yōu)點(diǎn),同時(shí)債券的發(fā)行需要國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院特批,每年批準(zhǔn)的規(guī)模、額度有限,是一種稀缺的融資資源。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)企業(yè)債券發(fā)行的成功,不僅意味著低成本資金的融入、融資渠道的拓寬,同時(shí)對(duì)企業(yè)提升知名度,打造企業(yè)品牌戰(zhàn)略也有重要意義。企業(yè)債券的發(fā)行是一個(gè)系統(tǒng)工程,涉及到企業(yè)內(nèi)外各個(gè)部門,同時(shí)從項(xiàng)目準(zhǔn)備、申報(bào)、核準(zhǔn)再到發(fā)行有一個(gè)較長(zhǎng)的周期,因此圍繞發(fā)行工作需要制訂周密的計(jì)劃,保證發(fā)行工作的順利完成。

      (一)做好前期項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作

      企業(yè)債券發(fā)行的基本前提就是項(xiàng)目必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,因此,尋找符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)、重點(diǎn)支持的項(xiàng)目如城市基礎(chǔ)設(shè)施的環(huán)保、河道整治等項(xiàng)目,同時(shí)項(xiàng)目采用的技術(shù)原則上應(yīng)相對(duì)成熟、具有可操作性,這樣項(xiàng)目本身更容易取得國(guó)家發(fā)改委等審批機(jī)關(guān)認(rèn)可。另外,需要注意的是項(xiàng)目申報(bào)前通常需要獲得計(jì)劃、環(huán)保、土地等部門對(duì)項(xiàng)目的立項(xiàng)、可研、土地、環(huán)評(píng)等的批復(fù)文件,債券申報(bào)企業(yè)要提前啟動(dòng)完善相關(guān)審批手續(xù),確保項(xiàng)目的合法合規(guī)性。

      (二)注意經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目、非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的配比

      企業(yè)債券本息的償付本質(zhì)上應(yīng)該由項(xiàng)目自身產(chǎn)生的收益來(lái)覆蓋,因此申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券項(xiàng)目應(yīng)該是有收前邊的項(xiàng)目。但是,城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公共財(cái)政的特殊屬性,決定了部分項(xiàng)目自身是不產(chǎn)生直接經(jīng)濟(jì)效益的,如果想為這些無(wú)收益的項(xiàng)目融通資金,必須設(shè)計(jì)合理的項(xiàng)目經(jīng)構(gòu),考慮將經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目合理配比,確保項(xiàng)目自求平衡,有充足的收入來(lái)源用來(lái)償付債券本息。

      以合肥城投本次發(fā)行的企業(yè)債券項(xiàng)目為例,募集資金投向的7個(gè)項(xiàng)目,既有河道整治、防洪治澇工程這樣典型的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目,同時(shí)也有環(huán)境綜合整治項(xiàng)目所實(shí)現(xiàn)的土地出讓收入作為還款來(lái)源,充分保證了項(xiàng)目的自求平衡,做到了經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目合理配比。

      (三)選好有實(shí)力的券商等中介機(jī)構(gòu)

      企業(yè)債券的發(fā)行涉及從中央到地方各諸多部門和機(jī)構(gòu),環(huán)節(jié)多,應(yīng)邀請(qǐng)有實(shí)力的中介機(jī)構(gòu)特別是券商進(jìn)行合作。實(shí)力券商通常都有豐富的發(fā)行運(yùn)作企業(yè)債券的經(jīng)驗(yàn),能從更專業(yè)的角度對(duì)整個(gè)發(fā)行工作的流程進(jìn)行合理的設(shè)計(jì)并跟進(jìn),同時(shí)能選擇較有利的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行發(fā)行上市,減少資金成本。更為重要的是一些全國(guó)性的大型券商在上層都有深厚的人脈資源和信息渠道,借助他們的力量發(fā)行工作可以少走彎路,往往有事半功倍的效果。

      (四)地方政府高層的支持

      企業(yè)債券作為一種稀缺的融資資源,核準(zhǔn)過(guò)程不僅僅是申請(qǐng)核準(zhǔn)企業(yè)之間的博奕,深層次上更是國(guó)家對(duì)各省市地方利益的一種平衡。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,每年核準(zhǔn)的項(xiàng)目相當(dāng)大部分都是中央直屬企業(yè),剩余的名額再進(jìn)行分配,通常個(gè)省只能獲批一至兩家,對(duì)比為數(shù)眾多的申報(bào)核準(zhǔn)企業(yè)群體,獲準(zhǔn)發(fā)行難度之大,可想而知。從支持地方經(jīng)濟(jì)角度出發(fā),各相關(guān)省市領(lǐng)導(dǎo)對(duì)發(fā)行工作都非常重視,經(jīng)常親赴中央相關(guān)部委公關(guān)說(shuō)服,往往能取得非常理想的效果。5 因此,企業(yè)債券發(fā)行的成功必須打好領(lǐng)導(dǎo)牌,功借高層力量,有效形成上下聯(lián)動(dòng),是成功發(fā)行債券的關(guān)鍵之一。

      (五)債券擔(dān)保的落實(shí)

      目前,雖然企業(yè)債券落實(shí)擔(dān)保不作為發(fā)行的前提條件,但有擔(dān)保企業(yè)債券無(wú)論是從提高債券評(píng)級(jí)、增強(qiáng)投資者信心角度來(lái)說(shuō)都是非常必要的,也是銷售成功實(shí)募集資金到位的重要保證。發(fā)行企業(yè)債券一般需用落實(shí)銀行擔(dān)保,擔(dān)保銀行也會(huì)對(duì)發(fā)行企業(yè)提出落實(shí)反擔(dān)保措施,如何圍繞企業(yè)債券發(fā)行與銀行溝通,降低反擔(dān)保措施難度也是發(fā)行歷功與否的要點(diǎn),必要時(shí)也可借助券商的資源直接與擔(dān)保銀行銀行總行直接溝通。

      天津城投集團(tuán)公司獲得125億銀團(tuán)貸款

      2007年6月19日,天津城投集團(tuán)所屬全資子公司---天津城市道路管網(wǎng)配套建設(shè)投資有限公司,與中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、光大銀行、交通銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、北京銀行等6家銀行組成的銀團(tuán),簽署了用于天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的125億元銀團(tuán)貸款協(xié)議。天津市市長(zhǎng)戴相龍會(huì)見(jiàn)專程來(lái)津的中國(guó)工商銀行行長(zhǎng)楊凱先一行并出席簽約儀式。

      此次大額貸款是繼2003年天津城投道路管網(wǎng)公司與中國(guó)工商銀行天津分行簽訂了106億元貸款協(xié)議后簽署的二期項(xiàng)目。是為滿足新的建設(shè)資金需求,加速天津市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐而實(shí)施的。這筆貸款將重點(diǎn)投入天津市城區(qū)交通體系建設(shè),主要用于城市外圍地區(qū)骨干路網(wǎng),快速路疏導(dǎo)、地鐵配套、市區(qū)邊邊緣路網(wǎng)加密和公交場(chǎng)站等五方面的工程建設(shè)。

      隨著天津經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展,城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐不斷加快,除政府公共財(cái)政投入外,利用銀行信貸已經(jīng)成為籌集城市建設(shè)資金的重要渠道。天津城投集團(tuán)作為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資平臺(tái),成立以來(lái)不斷探索新的融資方式,與多家金融機(jī)構(gòu)合作,先后簽署了一些大額貸款協(xié)議,各貸款項(xiàng)目進(jìn)展順利,促進(jìn)了城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和投融資體制改革,有力推動(dòng)了全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。目前天津的發(fā)展勢(shì)頭比較好,加快濱海新區(qū)開(kāi)發(fā)開(kāi)放的各項(xiàng)工作也正在全面推進(jìn)。此次貸款協(xié)議的簽署是各家金融機(jī)構(gòu)相互合作,共同支持天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一次全新嘗試,對(duì)于探索新的銀企合作模式,促進(jìn)城市建設(shè)投融資體制的改革,將產(chǎn)生積極的影響。

      云南城投借殼S紅河股改與房地產(chǎn)資產(chǎn)注入結(jié)合

      5月17日,云南城投與公司第一大股東北京新光簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū),北京新光將其所持有公司51,020,248股股份(占公司總股本的28.77%)轉(zhuǎn)讓給云南城投。本次股份轉(zhuǎn)讓完成后,北京新光不再持有公司股份,云南城投將成為公司的第一大股東。

      同日,S紅河與云南城投簽署了《重大資產(chǎn)置換暨向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的協(xié)議書(shū)》,公司以除40,646.9平方米土地使用權(quán)外的全部資產(chǎn)和負(fù)債與云南城投的經(jīng)營(yíng)性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換。

      擬置入的云南城投與經(jīng)營(yíng)性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)按基準(zhǔn)日2007年3月31日評(píng)估結(jié)果作價(jià)64198.24萬(wàn)元,公司除40,646.9平方米土地使用權(quán)外的全部資產(chǎn)和負(fù)債按基準(zhǔn)日評(píng)估結(jié)果作價(jià)27957.69萬(wàn)元,置換差額部分36240.54萬(wàn)元,公司擬向云南城投發(fā)行股份進(jìn)行購(gòu)買,新增股份79,300,973股,每股價(jià)格為4.57元。

      在公司股份轉(zhuǎn)讓、重大資產(chǎn)重組完成后,公司以資本公積金向包括云南城投在內(nèi)的全體股東轉(zhuǎn)增股本,每10股轉(zhuǎn)增0.300320股,云南城投和除新光創(chuàng)業(yè)之外的公司全體非流通股股東將獲得的轉(zhuǎn)增股份全部轉(zhuǎn)送給流通股股東,上述對(duì)價(jià)水平若換算為非流通股股東送股方案,流通股股東相當(dāng)于每10股獲送0.5股。本次股改與股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組互為條件,同步實(shí)施。若公司本次重大資產(chǎn)重組方案未獲得股東大會(huì)審議通過(guò)或其他必要的批準(zhǔn)而未能實(shí)施,則本次股改方案亦不能實(shí)施。

      非流通股股東之一的上海百瑞佳表示,在股改方案溝通期滿后,若調(diào)整后的股改方案所顯示的對(duì)價(jià)水平,換算為非流通股股東送股方案,相當(dāng)于流通股股東每10股獲送股數(shù)超過(guò)1股,上海百瑞佳將不參加公司本次股改,而將其所持公司全部股份轉(zhuǎn)讓給第三方,由第三方參與公司股改。

      由于公司股份轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組完成后,云南城投持有公司股份的比例將超過(guò)30%,觸發(fā)了要約收購(gòu)義務(wù)。云南城投將向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免要約收購(gòu)義務(wù)。

      渝開(kāi)發(fā):15億收購(gòu)重慶城建投

      公司通過(guò)新發(fā)股份購(gòu)買資產(chǎn)已完成向控股股東重慶市城市建設(shè)投資公司定向增發(fā)31133萬(wàn)股,城投公司增持公司股份至40353萬(wàn)股,占總股本的82.75%??毓晒蓶|城投公司以重慶國(guó)際會(huì)議展覽中心資產(chǎn)以及位于合川市土地使用權(quán)面積36.5691萬(wàn)平方米資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)上述新增股份,增發(fā)價(jià)格為4.70元/股。城投公司大幅增持公司股份欲做大做強(qiáng)上市公司的意圖已非常明顯。公司新發(fā)股份購(gòu)買資產(chǎn)后,凈資產(chǎn)規(guī)模大幅度提升,資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降。收購(gòu)資產(chǎn)形成穩(wěn)定收入現(xiàn)金流和開(kāi)發(fā)土地儲(chǔ)備,使公司在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等相關(guān)主營(yíng)業(yè)務(wù)上具備項(xiàng)目有序儲(chǔ)備、梯次開(kāi)發(fā)的連續(xù)盈利能力,公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和抵御周期性風(fēng)險(xiǎn)的能力得到增強(qiáng),收入及盈利水平將顯著提升。

      城投公司是1993年2月經(jīng)重慶市人民政府批準(zhǔn)組建的籌集和管理城建資金的專業(yè)性投資公司。城投公司作為重慶市城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資主體,其主要職能為多渠道籌集城建資金,按城市建設(shè)計(jì)劃對(duì)資金合理安排,委托管理城市基礎(chǔ)設(shè)施國(guó)有資產(chǎn),參與城市建設(shè)有關(guān)的經(jīng)營(yíng),代表市政府進(jìn)行城市建設(shè)土地儲(chǔ)備整治和土地出讓等。城投公司為一級(jí)土地開(kāi)發(fā)商,預(yù)計(jì)未來(lái)公司在招牌掛中將擁有便利條件。目前城投公司在重慶市擁有5萬(wàn)畝開(kāi)發(fā)用地,大部分集中于重慶市主城區(qū),土地用途為綜合用地和工業(yè)用地等??毓晒蓶|強(qiáng)大的土地資源對(duì)上市公司的長(zhǎng)期發(fā)展將構(gòu)成強(qiáng)大的支撐。在強(qiáng)大實(shí)力的控股股東支持下公司有望最終成長(zhǎng)為成地方性房地產(chǎn)龍頭企業(yè)!長(zhǎng)沙市城建謀求融資新模式

      長(zhǎng)沙市正在探索城市開(kāi)發(fā)的融資新渠道,這種方式或許在全國(guó)都將是第一次。在3-5年時(shí)間,長(zhǎng)沙市政府計(jì)劃引入200億元資金,孵化1000億元投入,全面推進(jìn)三角洲-五合垸片區(qū)、南湖片區(qū)、湘江明珠片區(qū)、河西濱江新城片區(qū)、武廣新站片區(qū)等“五大板塊”的開(kāi)發(fā)建設(shè)。

      “長(zhǎng)沙市正在考慮以債項(xiàng)評(píng)估方式融資的新模式進(jìn)行城市開(kāi)發(fā),這在全國(guó)尚屬首次?!遍L(zhǎng)沙市發(fā)改委投資處相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。一次全新的模式探討,帶來(lái)的將是整個(gè)地產(chǎn)格局的革新。

      3月22日,長(zhǎng)沙城市建設(shè)管理工作大會(huì)上,一個(gè)龐大的城市建設(shè)計(jì)劃初具雛形?!斑@次考慮以債項(xiàng)融資進(jìn)行的項(xiàng)目包括南湖片區(qū)、湘江明珠片區(qū)、河西濱江新城片區(qū)以及武廣新站片區(qū)。而三角洲-五合垸片區(qū)則將采取市場(chǎng)融資行為進(jìn)行,不在此列?!痹撐回?fù)責(zé)人稱。集中開(kāi)發(fā)五大片區(qū)

      “政府城市建設(shè)傾向五大片區(qū),這個(gè)計(jì)劃無(wú)疑讓我們這些處于片區(qū)的開(kāi)發(fā)商很高興。但是一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是,錢從哪里來(lái)?!毙潞尤侵奁瑓^(qū)的一位外來(lái)開(kāi)發(fā)商坦率地說(shuō)。

      答案或許不久就將揭曉。“我們正在與政策性銀行進(jìn)行接觸,希望通過(guò)債項(xiàng)評(píng)估方式進(jìn)行融資?!遍L(zhǎng)沙市發(fā)改委投資處一位不愿透露姓名的負(fù)責(zé)人明確地說(shuō)。根據(jù)他的說(shuō)法,長(zhǎng)沙市正在探索城市開(kāi)發(fā)的融資新渠道,而這種方式或許在全國(guó)都將是第一次。所謂債項(xiàng)評(píng)估方式,即是一改過(guò)去由政府信用擔(dān)保進(jìn)行貸款的方式,換以對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估,而由項(xiàng)目公司直接與銀行達(dá)成信貸關(guān)系,獲取資金的一種方式。

      根據(jù)目前計(jì)劃,將考慮以長(zhǎng)沙城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)公司、長(zhǎng)沙新河三角洲開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司以及長(zhǎng)沙土地儲(chǔ)備中心作為融資主體進(jìn)行債項(xiàng)評(píng)估?!澳壳罢谂c政策性銀行進(jìn)行初步接觸?!边@位負(fù)責(zé)人透露。集群開(kāi)發(fā)更具前瞻性

      來(lái)自長(zhǎng)沙市發(fā)改委的消息透露,如果融資成功,這幾大片區(qū)的開(kāi)發(fā)將采取兩種模式。其一,在完成了三通一平等基礎(chǔ)建設(shè)之后,將進(jìn)行整體招商,吸引有實(shí)力的開(kāi)發(fā)商進(jìn)行集群開(kāi)發(fā);其二,如果招商不順利,則由項(xiàng)目公司自行進(jìn)行開(kāi)發(fā)。而一個(gè)明顯的事實(shí)是,政府重點(diǎn)扶持的區(qū)域,已成為開(kāi)發(fā)商的爭(zhēng)奪焦點(diǎn)。政府此輪提出的集群開(kāi)發(fā),則讓原本各自為戰(zhàn)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)更具規(guī)劃和前瞻性?!罢慕y(tǒng)一規(guī)劃,對(duì)于提高片區(qū)的地域價(jià)值,無(wú)疑是相當(dāng)有利的。”湖南天潤(rùn)五江置業(yè)有限公司營(yíng)銷經(jīng)理張家瑞認(rèn)為?!翱梢哉f(shuō),武廣新站片區(qū)成為政府重點(diǎn)發(fā)展區(qū)域,讓消費(fèi)者對(duì)于片區(qū)價(jià)值的認(rèn)同產(chǎn)生了一定信賴感。”張家瑞表示。毫無(wú)疑問(wèn),政府重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的區(qū)域在基礎(chǔ)建設(shè)等多方面都具備了相當(dāng)優(yōu)勢(shì),而集群開(kāi)發(fā)模式,則讓過(guò)去一些無(wú)序地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式面臨新的挑戰(zhàn)。或?qū)⒏淖兊禺a(chǎn)格局

      “政府的大手筆,給開(kāi)發(fā)商帶來(lái)的是機(jī)會(huì)的蒞臨?!遍L(zhǎng)沙沙河水利投資置業(yè)公司營(yíng)銷負(fù)責(zé)人柳蘇珈說(shuō)。托斯卡納營(yíng)銷負(fù)責(zé)人田章如此斷言:“可以預(yù)見(jiàn),一旦項(xiàng)目真正進(jìn)入到招商階段,這些片區(qū)就是各大開(kāi)發(fā)商爭(zhēng)奪的主戰(zhàn)場(chǎng)?!闭鞘薪ㄔO(shè)開(kāi)發(fā)的背后,隱藏的是地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的商機(jī)?!罢鞘虚_(kāi)發(fā)的目的,是讓城市更有活力,這不僅包括公共建筑,更包括住宅、商務(wù)以及商業(yè)等方面?!绷K珈稱。

      顯然,城市的邊際擴(kuò)張與新區(qū)的繁榮,總是與地產(chǎn)開(kāi)發(fā)休戚相關(guān)?!罢畟?xiàng)融資,主要為了項(xiàng)目的前期融資,后期將采取兩種方式進(jìn)行開(kāi)發(fā)?!遍L(zhǎng)沙市政府一位相關(guān)官員表示。

      海口市城城市建設(shè)投資有限公司

      二OO七年八月編輯

      第二篇:企業(yè)債券發(fā)行流程

      企業(yè)債券發(fā)行流程

      一、申報(bào)材料制作階段

      1、發(fā)行人形成發(fā)債意愿并與發(fā)改部門預(yù)溝通

      2、制作發(fā)行人本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告。

      3、召開(kāi)股東大會(huì),形成董事會(huì)決議,制定債券發(fā)行章程.4、出具發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告。報(bào)告應(yīng)包括債券資金用途、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明、償債能力分析等。

      5、安排擔(dān)保事宜。發(fā)行人做好企業(yè)債券發(fā)行的擔(dān)保工作,按照《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定,聘請(qǐng)其他獨(dú)立經(jīng)濟(jì)法人依法進(jìn)行擔(dān)保,并按照規(guī)定格式以書(shū)面形式出具擔(dān)保函。

      6、安排審計(jì)機(jī)構(gòu)。發(fā)行人及其擔(dān)保人提供的最近三年財(cái)務(wù)報(bào)表(包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)和利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表),經(jīng)具有從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)。

      7、安排信用評(píng)級(jí)。發(fā)行人聘請(qǐng)有資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)行的企業(yè)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

      8、安排律師認(rèn)證工作。企業(yè)債券發(fā)行申請(qǐng)材料由具有從業(yè)資格的律師事務(wù)所進(jìn)行資格審查和提供法律認(rèn)證。

      9、組建營(yíng)銷團(tuán)。企業(yè)債券由具有承銷資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷,企業(yè)不得自行銷售企業(yè)債券。主承銷商由企業(yè)自主選擇。需要組織承銷團(tuán)的,由主承銷商組織承銷團(tuán)。承銷商承銷企業(yè)債券,可以采取代銷、余額包銷或全額包銷方式,承銷方式由發(fā)行人和主承銷商協(xié)

      商確定。

      10、其他。主承銷商協(xié)助制作完成債券申報(bào)材料,并報(bào)送省發(fā)

      改委,由省發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)國(guó)家發(fā)改委。

      附發(fā)行申請(qǐng)材料目錄

      1、國(guó)務(wù)院行業(yè)管理部門或省級(jí)發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報(bào)發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)材料的文件;

      2、發(fā)行人關(guān)于本次債券發(fā)行的申請(qǐng)報(bào)告;

      3、主承銷商對(duì)發(fā)行本次債券的推薦意見(jiàn)(包括內(nèi)審表);

      4、發(fā)行企業(yè)債券可行性研究報(bào)告,包括債券資金用途、發(fā)行

      風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明、償債能力分析等;

      5、發(fā)債資金投向的有關(guān)原始合法文件;

      6、發(fā)行人最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告(連審)及最近一

      期的財(cái)務(wù)報(bào)告;

      7、擔(dān)保人最近一年財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)

      告(如有);

      8、企業(yè)(公司)債券募集說(shuō)明書(shū);

      9、企業(yè)(公司)債券募集說(shuō)明書(shū)摘要;

      10、承銷協(xié)議;

      11、承銷團(tuán)協(xié)議;

      12、第三方擔(dān)保函(如有);

      13、資產(chǎn)抵押有關(guān)文件(如有);

      14、信用評(píng)級(jí)報(bào)告;

      15、法律意見(jiàn)書(shū);

      16、發(fā)行人《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》(副本)復(fù)印件;

      17、中介機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書(shū)復(fù)印件;

      18、本次債券發(fā)行有關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)系方式;

      19、其他文件。

      二、發(fā)行報(bào)批階段

      1、上報(bào)發(fā)行申報(bào)材料。按照公開(kāi)發(fā)行企業(yè)債券申請(qǐng)材料目錄

      及其規(guī)定格式,逐級(jí)上報(bào)企業(yè)債券發(fā)行方案。經(jīng)省發(fā)展改革委審核后,向國(guó)家發(fā)展改革委申請(qǐng)。

      2、跟蹤核準(zhǔn)進(jìn)程。、國(guó)家發(fā)展改革委受理企業(yè)發(fā)債申請(qǐng)后,依據(jù)法律法規(guī)及有關(guān)文件規(guī)定,對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行審核。符合發(fā)債條件、申請(qǐng)材料齊全的直接予以核準(zhǔn)。申請(qǐng)材料存在不足或需要補(bǔ)充有關(guān)材料的,應(yīng)及時(shí)向發(fā)行人和主承銷商提出反饋意見(jiàn)。發(fā)行人及主承銷商根據(jù)反饋意見(jiàn)對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行補(bǔ)充、修改和完善,重要問(wèn)題應(yīng)出具文件進(jìn)行說(shuō)明。

      3、修改方案及材料。發(fā)行人及主承銷商根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委

      提出的反饋意見(jiàn),對(duì)企業(yè)債券發(fā)行方案及申報(bào)材料進(jìn)行修改和調(diào)整,并出具文件進(jìn)行說(shuō)明。

      4、債券發(fā)行會(huì)簽。國(guó)家發(fā)展改革委分別會(huì)簽中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)后,印發(fā)企業(yè)債券發(fā)行批準(zhǔn)文件,并抄送各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)所在地省級(jí)發(fā)展改革部門等有關(guān)單位。

      5、會(huì)簽結(jié)束拿到批文。企業(yè)債券發(fā)行批準(zhǔn)文件由國(guó)家發(fā)展改

      革委批復(fù)給省發(fā)展改革委后(中央企業(yè)除外),再由省發(fā)展改革委批復(fù)給企業(yè)或相關(guān)市發(fā)展改革委。

      三、債券正式發(fā)行階段

      1、刊登發(fā)行公告。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)通過(guò)指定媒體,在債券發(fā)行首

      日3日前公告企業(yè)債券發(fā)行公告或公司債券募集說(shuō)明書(shū)。發(fā)行公告和募集說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

      2、市場(chǎng)宣傳工作。承銷團(tuán)做好債券銷售市場(chǎng)宣傳工作,推廣

      債券的發(fā)行和認(rèn)購(gòu)工作。

      3、債券銷售工作。在企業(yè)債券發(fā)行過(guò)程中,各承銷商面向社

      會(huì)公開(kāi)零售企業(yè)債券的所有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的承銷份額。

      4、承銷團(tuán)工作監(jiān)控。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解承銷工作進(jìn)度和發(fā)

      行銷售情況。

      5、募集資金劃付。承銷團(tuán)銷售債券募集到的資金應(yīng)劃付到發(fā)

      行人專門的資金賬戶。

      6、驗(yàn)收資金。發(fā)行人根據(jù)債

      券的發(fā)行情況對(duì)募集資金相關(guān)情況進(jìn)行查驗(yàn)。

      四、發(fā)行后期管理工作

      1、實(shí)名制記賬式企業(yè)債券應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行債權(quán)登記托

      管。托管人為實(shí)名制記賬式企業(yè)債券的法定債權(quán)登記人,在企業(yè)債券發(fā)行結(jié)束后負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)債券進(jìn)行債權(quán)管理、權(quán)益監(jiān)護(hù)和代理兌付,并負(fù)責(zé)向投資者提供有關(guān)信息服務(wù)。

      2、制定償債計(jì)劃。發(fā)行人、擔(dān)保人應(yīng)制定切實(shí)可行的償債計(jì)

      劃并認(rèn)真執(zhí)行,確保企業(yè)債券本息按期兌付。

      3、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券本金兌付首日60日前向國(guó)家發(fā)展改革

      委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)告兌付方案,并于兌付首日5個(gè)工作日前通過(guò)指定媒體公布兌付事項(xiàng)。

      4、企業(yè)債券本息兌付首日5個(gè)工作日前,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將兌付

      資金全額劃入指定賬戶。實(shí)名制記賬式企業(yè)債券劃入托管人指定的賬戶;無(wú)記名實(shí)物券企業(yè)債券劃入主承銷商指定的賬戶。

      5、發(fā)行人不能按照規(guī)定期限履行兌付義務(wù)的,主承銷商應(yīng)當(dāng)

      及時(shí)通知擔(dān)保人履行擔(dān)保義務(wù)。

      6、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券存續(xù)期間的每一會(huì)計(jì)結(jié)束之日起4

      個(gè)月內(nèi),向國(guó)家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門報(bào)送發(fā)行人、擔(dān)保人經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告,并公開(kāi)披露。

      7、主承銷商應(yīng)當(dāng)在企業(yè)債券發(fā)行和兌付工作結(jié)束后15個(gè)工作日內(nèi),將企業(yè)債券發(fā)行、兌付情況報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門。

      8、在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi),發(fā)行人、擔(dān)保人發(fā)生可能影響企業(yè)債券兌付的重大事項(xiàng)時(shí),發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向國(guó)家發(fā)展改革委報(bào)告,并公開(kāi)披露。

      9、在企業(yè)債券存續(xù)期內(nèi),發(fā)行人應(yīng)當(dāng)委托原信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)每年至少進(jìn)行一次跟蹤評(píng)級(jí),并于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具企業(yè)債券跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果之后十五日內(nèi),將跟蹤評(píng)級(jí)結(jié)果報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委及省級(jí)發(fā)展改革部門,并公告披露。

      注:參考文件包括

      1、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》(國(guó)務(wù)院[1993]121號(hào))

      2.《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》(發(fā)改財(cái)金[2004]1134 號(hào))

      3.《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于下達(dá)2007年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行核準(zhǔn)有關(guān)問(wèn)題的通知》(發(fā)改財(cái)金[2007]602號(hào))

      4、《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào))

      第三篇:諸城市企業(yè)債券發(fā)行情況匯報(bào)

      在全省直接融資工作會(huì)議上的發(fā)言

      諸城市發(fā)展和改革局

      各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來(lái)賓:

      我市2008年8月成功發(fā)行了治污減排專項(xiàng)債券,在此基礎(chǔ)上,針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題,正積極籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債券。下面,我匯報(bào)一下我市發(fā)行治污減排專項(xiàng)債券和籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債券的有關(guān)情況。

      一、發(fā)行治污減排專項(xiàng)債券情況

      我市治污減排專項(xiàng)債券于8月25日在銀行間債券市場(chǎng)面向全國(guó)公開(kāi)發(fā)行,發(fā)行規(guī)模為人民幣8億元,期限10年,募集資金全部用于諸城市濰河污染綜合治理、排污管網(wǎng)建設(shè)、中水回用、城市生活垃圾處理、污水處理等10個(gè)治污減排項(xiàng)目的建設(shè)。是我國(guó)第一支專項(xiàng)用于治污減排項(xiàng)目的債券,也是我國(guó)第一支由縣級(jí)市發(fā)行的市政類企業(yè)債券。

      (一)發(fā)行治污減排專項(xiàng)債券的動(dòng)因

      近幾年來(lái),諸城市委、市政府把治污減排作為民生事業(yè)的一項(xiàng)重點(diǎn)工程擺上重要議事日程,治污減排工作納入“十一五”發(fā)展規(guī)劃和政府工作報(bào)告,積極落實(shí)有效措施,加大資金投入。按照“十一五”期間治污減排任務(wù)要求,我市需要大規(guī)模進(jìn)行濰河綜合治理,加快城鄉(xiāng)污水處理、城市 供排水管網(wǎng)、垃圾處理、中水回用等工程項(xiàng)目建設(shè),治污減排任務(wù)非常艱巨。治污減排項(xiàng)目資金的籌措,在受貸款額度、擔(dān)保限制以及大幅度增加財(cái)政預(yù)算支出壓力比較大的情況下,2007年下半年,我市積極抓住省發(fā)改委確定在濰坊市進(jìn)行治污減排企業(yè)債券發(fā)行試點(diǎn)的機(jī)遇,經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究上級(jí)政策規(guī)定,認(rèn)為我市具備發(fā)行治污減排專項(xiàng)債券的基本條件,一是我市已搭建起以諸城市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資公司為主體的融資平臺(tái),前期已融資投入10多億元,先后完成了一大批城區(qū)道路、橋梁、供排水管網(wǎng)、污水處理設(shè)施等城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,在承接治污減排項(xiàng)目工程方面具有較強(qiáng)的資本實(shí)力和豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。二是我市具備以濰河污染綜合治理等為重點(diǎn)的項(xiàng)目載體。濰河是濰坊市城區(qū)和北部沿海地區(qū)居民的飲用水水源,對(duì)河水的水質(zhì)要求很高;我市位于濰河上游,流域面積占市區(qū)總面積的87.1%。近年來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展,濰河水資源污染問(wèn)題直接影響到城區(qū)的生態(tài)環(huán)境和下游沿岸居民的生產(chǎn)、生活。市委、市政府將濰河綜合治理項(xiàng)目列入中長(zhǎng)期規(guī)劃,作為治污減排的重點(diǎn)來(lái)抓,先后投入大量資金,推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施。根據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃,該項(xiàng)目還需要更多的后續(xù)資金予以支持。通過(guò)發(fā)行治污減排專項(xiàng)債券,能夠有效解決我市治污減排項(xiàng)目的資金“瓶頸”問(wèn)題,可在2年內(nèi)基本完成上級(jí)安排的治污減排任務(wù)。三是我市具備持續(xù)可靠的財(cái)力保障,具有還款的能力。我市作為全國(guó)百?gòu)?qiáng)、全 省30強(qiáng)縣市,財(cái)政收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng),地方財(cái)政收入在全省縣級(jí)排名列前10位,經(jīng)濟(jì)和財(cái)政實(shí)力的不斷增強(qiáng),為融資平臺(tái)的發(fā)展壯大和發(fā)行治污減排項(xiàng)目債券提供了良好的外部環(huán)境。我市積極向國(guó)家、省、市發(fā)改委和濰坊市委、市政府匯報(bào)后,得到了領(lǐng)導(dǎo)的大力支持,確定了有較強(qiáng)資本實(shí)力和有城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較好業(yè)績(jī)的諸城市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)投資公司為發(fā)債主體。

      (二)科學(xué)篩選項(xiàng)目,搞好項(xiàng)目論證。根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、我市城市建設(shè)總體規(guī)劃和治污減排的工作計(jì)劃,經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選,我市確定了濰河污染綜合治理、排污管網(wǎng)建設(shè)、中水回用、城市生活垃圾處理、污水處理等10個(gè)治污減排項(xiàng)目作為申請(qǐng)治污減排債券發(fā)行項(xiàng)目,項(xiàng)目總投資共16.2億元。通過(guò)編制完善項(xiàng)目材料,組織專家對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了評(píng)審論證,由上級(jí)發(fā)改委對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了核準(zhǔn)或可研報(bào)告批復(fù)。

      (三)配合中介機(jī)構(gòu)搞好審計(jì)和評(píng)估工作。根據(jù)企業(yè)債券發(fā)行的規(guī)定,我們聘請(qǐng)中瑞岳華恒信會(huì)計(jì)師事務(wù)所、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、山東君義達(dá)律師事務(wù)所對(duì)公司進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估和確認(rèn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所通過(guò)發(fā)放詢證函等方式,對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性進(jìn)行了嚴(yán)格審計(jì);大公國(guó)際對(duì)公司的土地等資產(chǎn)進(jìn)行了客觀評(píng)估;律師事務(wù)所對(duì)發(fā)債主體的資格確認(rèn)、發(fā)債項(xiàng)目的授權(quán)與批準(zhǔn)、募集資金的運(yùn)用、債券發(fā)行的擔(dān)保等合法性進(jìn)行了全程跟蹤。經(jīng)過(guò)全面細(xì)致、扎實(shí)審 慎的工作,三家中介機(jī)構(gòu)分別出具了具有法律效力、無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)。本期企業(yè)債券信用等級(jí)最終評(píng)定為AA級(jí),發(fā)行人長(zhǎng)期主體信用等級(jí)為A+。

      (四)完善資金管理辦法。為確保債券募集資金的高效安全、規(guī)范使用,我市制訂了募集資金帳戶管理辦法,對(duì)籌集的債券資金,由濟(jì)南市商業(yè)銀行作為監(jiān)管銀行,實(shí)行專戶儲(chǔ)存;由市發(fā)改、財(cái)政部門對(duì)該項(xiàng)資金使用情況進(jìn)行全程監(jiān)管,實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制,嚴(yán)格履行合同。對(duì)每個(gè)治污減排工程項(xiàng)目,要求必須全部采取招投標(biāo)方式運(yùn)作,嚴(yán)格執(zhí)行《招投標(biāo)法》,從招標(biāo)、投標(biāo)、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目驗(yàn)收到資金撥付,必須做到公開(kāi)、公平、公正、透明,并自覺(jué)接受社會(huì)各界的監(jiān)督,定期向市人大常委會(huì)報(bào)告資金使用和還款情況,審計(jì)部門定期開(kāi)展專項(xiàng)審計(jì),確保??顚S?。

      (五)建立合理償債機(jī)制。為確保及時(shí)足額還本付息,維護(hù)投資者利益,經(jīng)市政府批復(fù),人大常委會(huì)決議通過(guò),在公司設(shè)立償債基金專戶,用于歸還債券本息,由銀行托管。其資金來(lái)源,一是以2007年市財(cái)政用于治污減排投資總額為基數(shù),根據(jù)新建治污減排項(xiàng)目的發(fā)債額度,按項(xiàng)目建設(shè)要求,在債券存續(xù)期內(nèi),從基數(shù)中核算出每年應(yīng)由政府建設(shè)所需資金額度,按期撥付1.3億元到償債基金賬戶;二是項(xiàng)目建成后,項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所收取的污水處理費(fèi)、垃圾處理費(fèi)收入和中水回用方面的收入;三是通過(guò)治污減排項(xiàng)目建設(shè)置 換出的土地收益等。政府承擔(dān)的部分,經(jīng)市人大常委會(huì)批準(zhǔn),列入財(cái)政預(yù)算,于每年的第一季度、第三季度分兩次撥付到償債基金專戶。同時(shí),公司以足額儲(chǔ)備土地,為本次治污減排企業(yè)債券發(fā)行提供全額抵押擔(dān)保,通過(guò)治污減排項(xiàng)目的實(shí)施和環(huán)境治理,所抵押的土地具有很大的升值空間。

      (六)配合承銷團(tuán)做好債券發(fā)行工作。本次治污減排企業(yè)債券的發(fā)行,組成了以中信證券股份有限公司為主承銷商,齊魯證券有限公司為副承銷商,以招商證券、國(guó)泰君安等為分銷商的承銷團(tuán)。作為主承銷商,中信證券對(duì)公司的債券發(fā)行工作鼎力支持,付出了艱辛勞動(dòng),并進(jìn)行了大量創(chuàng)新實(shí)踐;其他各承銷機(jī)構(gòu)也都給予了全力支持,確保了企業(yè)債券成功發(fā)行。

      我市治污減排專項(xiàng)債券發(fā)行,得到省、市領(lǐng)導(dǎo)的高度評(píng)價(jià)。創(chuàng)新是本次債券發(fā)行的一大亮點(diǎn),在公司知名度較低的情況下,為提高公司的資信,增強(qiáng)投資者的信心,降低發(fā)行成本,整個(gè)債券發(fā)行方案的設(shè)計(jì),在項(xiàng)目選擇的債項(xiàng)、募集資金的用途、還款基金的設(shè)立與監(jiān)管、還本付息方案設(shè)計(jì)、資金監(jiān)管、資產(chǎn)抵押方式等六個(gè)方面,進(jìn)行了一系列創(chuàng)新。債券發(fā)行,解決了我市治污減排重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)資金所需,加快了治污減排項(xiàng)目建設(shè),對(duì)進(jìn)一步提升生態(tài)環(huán)保水平,加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展及和諧社會(huì)進(jìn)程,都起到了十分重要的作用。同時(shí),為進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資積累了經(jīng)驗(yàn)。

      二、積極籌備中小企業(yè)集合債券發(fā)行工作

      在成功發(fā)行治污減排專項(xiàng)債券的基礎(chǔ)上,從去年下半年起,我市開(kāi)始啟動(dòng)中小企業(yè)集合債券發(fā)行籌備工作,按照政策規(guī)定要求,積極開(kāi)展企業(yè)和項(xiàng)目遴選,對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行充分調(diào)研論證,前期,對(duì)20余家成長(zhǎng)性好、科技含量高、持續(xù)盈利能力強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的企業(yè)全面審查后,進(jìn)一步確定發(fā)行人范圍。目前,企業(yè)的審計(jì)工作、盡職調(diào)查和信用評(píng)級(jí)已經(jīng)結(jié)束,所有發(fā)債項(xiàng)目均取得上級(jí)發(fā)改部門的批復(fù),債券發(fā)行方案已初步確定,目前正在積極準(zhǔn)備申報(bào)材料。

      各位領(lǐng)導(dǎo),各位來(lái)賓,難得的政策機(jī)遇、良好的發(fā)展環(huán)境、領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心支持、各方的密切協(xié)作,使我們治污減排專項(xiàng)債券發(fā)行取得圓滿成功,并著手籌備發(fā)行中小企業(yè)集合債券,希望各位領(lǐng)導(dǎo)和各界朋友對(duì)我市的直接融資工作繼續(xù)給予大力支持和幫助,我們將更加努力,爭(zhēng)取取得更好的成績(jī)。

      謝謝大家!

      二00九年六月十四日

      第四篇:企業(yè)債券發(fā)行方案申請(qǐng)書(shū)

      企業(yè)債券發(fā)行方案申請(qǐng)書(shū)

      國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì):

      ________________公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意進(jìn)行國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司的試點(diǎn)企業(yè),根據(jù)電力基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求以及集團(tuán)公司電源基本建設(shè)項(xiàng)目資金需求,我公司向貴委提出發(fā)行_________萬(wàn)元人民幣企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模。根據(jù)貴委發(fā)改財(cái)金[________]_________號(hào)文件通知要求,現(xiàn)報(bào)送我公司擬發(fā)行的_______年______公司企業(yè)債券發(fā)行方案,基本概要如下:

      一、發(fā)行主體:_________公司。

      二、債券名稱:_________年_________公司企業(yè)債券(簡(jiǎn)稱“XX券”)。

      三、發(fā)行規(guī)模:人民幣_(tái)_____萬(wàn)元。

      四、債券期限:______年。

      五、債券利率:固定利率,年利率為_(kāi)___%(或采用浮動(dòng)利率,票面年利率為基準(zhǔn)利率與基本利差之和。基準(zhǔn)利率為發(fā)行首日和其他各計(jì)息起息日一年期整存爭(zhēng)取定期儲(chǔ)蓄存款利率;基本利差為_(kāi)__%,在本期債券存續(xù)期內(nèi)固定不變)。本期債券固定利率(或浮動(dòng)利率)采用單利按年計(jì)息,每年付息一次,不計(jì)復(fù)利,到期一次還本,最后一期利息隨本金的兌付一起支付。

      六、發(fā)行價(jià)格:債券面值100元,平價(jià)發(fā)行,以1000元為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位,認(rèn)購(gòu)金額須是人民幣1000元的整數(shù)倍且不少于1000元。

      七、發(fā)行方式:實(shí)名制記賬式企業(yè)債券,投資人認(rèn)購(gòu)的本期債券在___登記結(jié)算有限責(zé)任公司開(kāi)立的一級(jí)托管賬戶或在本期債券的二級(jí)托管人處開(kāi)立的二級(jí)托管賬戶中托管記載。

      八、承銷方式:承銷團(tuán)余額包銷。

      九、發(fā)行范圍及對(duì)象:本期債券通過(guò)承銷團(tuán)設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)和在______省、______市······設(shè)置的零售營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行,持有居民身份證的公民(軍人持軍人有效證件)及境內(nèi)法人(國(guó)家法律、法規(guī)禁止購(gòu)買者除外)均可購(gòu)買。

      十、承銷團(tuán)成員:主承銷商為_(kāi)______________證券有限責(zé)任公司,副承銷商為_(kāi)______________證券股份有限公司、······___證券有限責(zé)任公司,分銷商為_(kāi)__證券有限責(zé)任公司······___證券有限責(zé)任公司。

      十一、債券擔(dān)保:________對(duì)本期債券本息提供全額無(wú)條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保。

      十二、信用級(jí)別:經(jīng)_______資信評(píng)估有限公司綜合評(píng)定,本期債券的信用級(jí)別為_(kāi)________級(jí)。

      十三、募集資金投向:用于________、······__________建設(shè)。

      十四、還本付息方式:每年付息一次,到期一次還本。

      十五、還本付息時(shí)間:________年________月________日

      十六、轉(zhuǎn)讓與交易:經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后,將盡快安排在________證券交易所掛牌上市。

      十七、稅收事項(xiàng):本期債券利息收入所得稅按國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定,由投資者自行承擔(dān)。

      以上妥否,請(qǐng)批示。

      ___________公司 ______年________月________日

      第五篇:發(fā)行企業(yè)債券審計(jì)綜述

      某煤炭企業(yè)

      一、了解某煤業(yè)集團(tuán)所在行業(yè)及其環(huán)境

      (一)煤炭行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

      1.煤碳行業(yè)主要指標(biāo)連年創(chuàng)新高

      繼“十五”期間煤炭工業(yè)實(shí)現(xiàn)了從虧損到盈利的轉(zhuǎn)變后,“十一五”開(kāi)局之年的2006年上半年,煤炭行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)再攀新高,其中煤炭銷售、工業(yè)增加值、經(jīng)濟(jì)效益和安全生產(chǎn)四個(gè)主要指標(biāo)更是創(chuàng)出四個(gè)“歷史最好”。

      2.煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整見(jiàn)成效

      煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整,無(wú)證小煤窯的整頓關(guān)閉,表明政府對(duì)煤炭行業(yè)的宏觀調(diào)控在大幅增強(qiáng)。通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整,維持目前的供求關(guān)系,保持煤炭行業(yè)現(xiàn)有的盈利能力,解決煤炭行業(yè)多年積累的問(wèn)題,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供穩(wěn)定和可持續(xù)的基礎(chǔ)能源供已經(jīng)成為煤炭行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)。

      3.煤炭行業(yè)利潤(rùn)呈下降趨勢(shì)

      目前煤炭?jī)r(jià)格與去年基本持平,由于人工成本及動(dòng)力成本在上升,在其他因素不變的情況下,意味著利潤(rùn)增幅下降。煤炭行業(yè)單月銷售和單月利潤(rùn)增幅呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。

      隨著政策環(huán)境的變化,國(guó)有大礦和地方小礦的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)發(fā)生巨大的變化,目前大多數(shù)煤炭公司的采礦權(quán)是無(wú)償或低價(jià)取得的。公司的資產(chǎn)沒(méi)有完全反映這一項(xiàng)目,所以國(guó)有煤炭公司低估了公司的價(jià)值。同時(shí),也正是由于資源無(wú)償使用即將改變,煤炭資源儲(chǔ)量?jī)r(jià)值將有價(jià)可循,煤炭資源儲(chǔ)量?jī)r(jià)值將成為煤炭公司價(jià)值的重要方面,采礦權(quán)價(jià)值的提升必將增加煤炭企業(yè)的投入,降低其利潤(rùn)。

      4.煤碳行業(yè)存在的問(wèn)題和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

      (1)煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已見(jiàn)端倪,煤炭需求由旺盛期逐漸轉(zhuǎn)入平穩(wěn)期。煤炭行業(yè)前一周期投資過(guò)熱,形成煤炭行業(yè)生產(chǎn)能力旺盛,因此沖擊了煤炭的市場(chǎng)價(jià)格;其次,出口的減少,也加大了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的煤炭供給,進(jìn)一步加劇了煤炭行業(yè)產(chǎn)能的過(guò)剩狀況。

      (2)出口受阻。煤炭庫(kù)存增加,煤價(jià)出現(xiàn)同比回落。庫(kù)存增加的原因之一就是我國(guó)煤炭進(jìn)口增多、出口減少。中國(guó)政府采取的一些措施,例如下調(diào)出口退稅,已經(jīng)抑制了煤炭生產(chǎn)商的出口興趣,降低了煤炭出口企業(yè)的利潤(rùn)空間。

      (二)了解某煤業(yè)集團(tuán)的基本情況

      1.某煤業(yè)集團(tuán)與行業(yè)發(fā)展的趨同程度

      隨著全國(guó)煤炭行業(yè)從虧損到盈利的轉(zhuǎn)變,某煤業(yè)集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的飛躍,近幾年利潤(rùn)大幅度攀升,公司資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大,與整個(gè)煤炭行業(yè)的發(fā)展有較高程度的趨同。

      2.某煤業(yè)集團(tuán)公司內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理情況

      (1)某煤業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部控制建設(shè)及執(zhí)行情況

      某煤業(yè)集團(tuán)系我國(guó)建礦較早的國(guó)有骨干煤炭企業(yè),其公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、內(nèi)部管理制度等比較完善,建立了人事、生產(chǎn)、安全、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)管理、采購(gòu)、銷售、后勤服務(wù)等一系列規(guī)章制度,其內(nèi)部控制能夠較好地執(zhí)行,審計(jì)中未發(fā)現(xiàn)存在重大內(nèi)部控制缺陷。

      (2)企業(yè)財(cái)務(wù)管理情況

      ①集團(tuán)內(nèi)部非法人單位之間的結(jié)算方式

      該煤業(yè)集團(tuán)分支機(jī)構(gòu)之間、總部與分支機(jī)構(gòu)之間通過(guò)內(nèi)部往來(lái)核算,相互之間以內(nèi)部

      轉(zhuǎn)賬通知單作為入賬依據(jù)。

      ②資金管理及對(duì)外投資管理

      在資金管理方面,某煤業(yè)集團(tuán)未成立財(cái)務(wù)公司,但設(shè)立了資金結(jié)算中心,由結(jié)算中心對(duì)集團(tuán)企業(yè)的資金進(jìn)行統(tǒng)一的管理。

      對(duì)外投資管理方面,某煤業(yè)集團(tuán)設(shè)立了專門的投資管理部,由其負(fù)責(zé)對(duì)外投資統(tǒng)一管理。

      (3)某集團(tuán)的會(huì)計(jì)核算情況

      ①某煤業(yè)集團(tuán)之子公司——某煤業(yè)股份有限公司執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》,集團(tuán)總部及其他子公司執(zhí)行《工業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》。

      ②某煤業(yè)集團(tuán)的會(huì)計(jì)核算特點(diǎn)

      第一,煤礦井巷構(gòu)筑物折舊費(fèi)計(jì)提方法

      某煤業(yè)集團(tuán)按照有關(guān)規(guī)定,以生產(chǎn)每噸原煤計(jì)提2.5元井巷費(fèi)作為井巷構(gòu)筑物的折舊,計(jì)入制造費(fèi)用。

      第二,勞動(dòng)人事特點(diǎn)

      該煤業(yè)集團(tuán)煤炭開(kāi)采大量使用農(nóng)民工,煤業(yè)集團(tuán)與勞務(wù)輸出公司簽訂農(nóng)民工使用合同,向勞務(wù)輸出公司支付勞務(wù)費(fèi),由勞務(wù)輸出公司負(fù)擔(dān)農(nóng)民工的養(yǎng)老保險(xiǎn)等費(fèi)用。第三,低值易耗品核算特點(diǎn)

      煤礦用的十二種小型設(shè)備作為低值易耗品核算。

      第四,稅金方面

      該煤業(yè)集團(tuán)按原煤開(kāi)采量計(jì)算繳納資源稅,稅率1.00元/噸,計(jì)入管理費(fèi)用。第五,產(chǎn)品銷售特點(diǎn)

      該煤業(yè)集團(tuán)煤炭產(chǎn)品主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)特大型冶金、電力企業(yè),部分冶煉精煤和多種產(chǎn)品出口韓國(guó)、日本等。一般是先到款,后發(fā)貨,拖欠貨款的情況較少,現(xiàn)金流量比較充裕。第六,關(guān)聯(lián)交易特點(diǎn)

      該煤業(yè)集團(tuán)煤炭產(chǎn)品,先銷售給其子公司某股份公司,再由某股份公司對(duì)外銷售,存在大量關(guān)聯(lián)方銷售。

      第七,固定資產(chǎn)投入特點(diǎn)

      前期需要大量固定資產(chǎn)投入;需要投入大量的不直接產(chǎn)生現(xiàn)金流量的安全設(shè)備、環(huán)保設(shè)備;煤礦屬于資源型企業(yè),資源枯竭期到來(lái)后,企業(yè)存在轉(zhuǎn)型問(wèn)題,礦井構(gòu)筑物等固定資產(chǎn)的棄置處理費(fèi)用較大。

      第八,煤炭行業(yè)特殊費(fèi)用

      維簡(jiǎn)費(fèi)。按照財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家煤礦安全監(jiān)察局財(cái)建[2004]119號(hào)文規(guī)定,自2004年5月1日維簡(jiǎn)費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)由6元/噸提高到12.5元/噸。

      安全費(fèi)。按照國(guó)家發(fā)改委有關(guān)規(guī)定,自2004年5月21日起按照8元/噸標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提安全費(fèi)用,計(jì)入管理費(fèi)用,作為長(zhǎng)期應(yīng)付款管理。

      塌陷補(bǔ)償費(fèi)。根據(jù)煤礦自身所在礦區(qū)塌陷情況,按照歷史經(jīng)驗(yàn),由企業(yè)合理估計(jì),對(duì)需要支出的塌陷補(bǔ)償金進(jìn)行預(yù)提,計(jì)入管理費(fèi)用。

      礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)的核算。以煤炭銷售額的0.82%計(jì)算繳納,計(jì)入管理費(fèi)用——礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)明細(xì)科目。

      3.某煤業(yè)集團(tuán)會(huì)計(jì)核算模式

      某煤業(yè)集團(tuán)母公司實(shí)行二級(jí)核算,母公司有六十多個(gè)二級(jí)核算單位,另設(shè)基建財(cái)務(wù),生產(chǎn)成本由二級(jí)單位發(fā)生并歸集,集團(tuán)財(cái)務(wù)部為集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理機(jī)關(guān),每月由二級(jí)單位上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,由集團(tuán)財(cái)務(wù)部匯總編制母公司會(huì)計(jì)報(bào)表。集團(tuán)總部負(fù)責(zé)集團(tuán)重大決策、制定財(cái)務(wù)政策、經(jīng)營(yíng)方針,子公司定期向集團(tuán)上報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表,由集團(tuán)編制合并會(huì)計(jì)

      報(bào)表。

      二、某煤業(yè)集團(tuán)審計(jì)項(xiàng)目的組織實(shí)施

      (一)評(píng)估重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)

      1.評(píng)估經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),并考慮這些風(fēng)險(xiǎn)是否可能導(dǎo)致重大錯(cuò)報(bào)。

      根據(jù)對(duì)某某煤業(yè)集團(tuán)所在行業(yè)及其環(huán)境的了解,受煤炭行業(yè)大環(huán)境的影響,該煤業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)比較低,因此由經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較小。

      2.初步評(píng)估審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

      發(fā)行企業(yè)債券需要公開(kāi)企業(yè)債券發(fā)行前三個(gè)完整會(huì)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表,對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求較高,因此發(fā)行企業(yè)債券審計(jì)屬于高風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)項(xiàng)目,根據(jù)該集團(tuán)歷年的審計(jì)情況,我們確定的重點(diǎn)審計(jì)領(lǐng)域如下:

      (1)前幾年煤炭行業(yè)不景氣,行業(yè)虧損嚴(yán)重,企業(yè)為了滿足發(fā)行企業(yè)債券的要求,企業(yè)存在粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的可能性。

      (2)由于需要按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》調(diào)整原會(huì)計(jì)報(bào)表,因此企業(yè)選用的會(huì)計(jì)政策是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的要求,應(yīng)該調(diào)整的項(xiàng)目是否調(diào)整到位,調(diào)整金額是否正確即是審計(jì)關(guān)注的重點(diǎn)。

      (3)合并會(huì)計(jì)報(bào)表的編制范圍是否正確,基建報(bào)表是否納入母公司會(huì)計(jì)報(bào)表范圍,應(yīng)予以剝離的非經(jīng)營(yíng)性單位的資產(chǎn)、負(fù)債是否已剝離,應(yīng)納入合并范圍的子公司是否已納入合并范圍,是否存在通過(guò)合并范圍的變化調(diào)整利潤(rùn)的現(xiàn)象。

      (4)應(yīng)該計(jì)提的維簡(jiǎn)費(fèi)、安全費(fèi)、塌陷補(bǔ)償費(fèi)等是否已足額計(jì)提。

      (二)制定審計(jì)工作方案

      1.根據(jù)評(píng)估的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn),制定總體應(yīng)對(duì)措施包括但不限于

      (1)向項(xiàng)目組強(qiáng)調(diào)在收集和評(píng)價(jià)審計(jì)證據(jù)過(guò)程中保持職業(yè)懷疑態(tài)度的必要性;

      (2)分派更有經(jīng)驗(yàn)審計(jì)人員,或利用專家的工作;

      (3)提供更多的督導(dǎo);

      (4)在選擇進(jìn)一步審計(jì)程序時(shí),注意使某些程序不被管理層預(yù)見(jiàn)或事先了解;

      2.明確審計(jì)目的本次審計(jì)的目的是為某煤業(yè)集團(tuán)發(fā)行企業(yè)債券提供2002-2004會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)服務(wù)。

      3.確定審計(jì)范圍

      本次審計(jì)的范圍是對(duì)某煤業(yè)集團(tuán)200X、200X+1、200X+2資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行審計(jì),并發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。

      4.制定總體審計(jì)策略

      根據(jù)某煤業(yè)集團(tuán)發(fā)行企業(yè)債券審計(jì)的要求,以及200X-200X+2該集團(tuán)財(cái)務(wù)決算由我所審計(jì)的情況,制定以下審計(jì)策略:

      (1)重點(diǎn)對(duì)財(cái)務(wù)決算由其他事務(wù)所審計(jì)的子公司進(jìn)行審計(jì),包括了解、研究?jī)?nèi)部控制并進(jìn)行符合性測(cè)試,對(duì)財(cái)務(wù)決算由我所審計(jì)的集團(tuán)總部及子公司,本次審計(jì)不進(jìn)行內(nèi)部控制符合性測(cè)試。

      (2)實(shí)質(zhì)性測(cè)試方面,主要是審核我所財(cái)務(wù)決算審計(jì)底稿,對(duì)其業(yè)務(wù)類底稿予以利用,對(duì)

      審核中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題作出記錄,并補(bǔ)充相關(guān)審計(jì)程序,對(duì)財(cái)務(wù)決算由其他事務(wù)所審計(jì)的子公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)性測(cè)試。

      (3)對(duì)原財(cái)務(wù)決算審計(jì)報(bào)告中保留的事項(xiàng)予以重點(diǎn)關(guān)注,著重關(guān)注其影響是否已經(jīng)消除。

      (4)對(duì)未納入母公司會(huì)計(jì)報(bào)表編制范圍的基建報(bào)表進(jìn)行補(bǔ)充審計(jì),并將基建報(bào)表并入母公司;

      (5)將債轉(zhuǎn)時(shí)確定的非經(jīng)營(yíng)性單位的資產(chǎn)、負(fù)債從原會(huì)計(jì)報(bào)表中予以剝離;

      (6)某煤業(yè)集團(tuán)存在下年財(cái)務(wù)決算調(diào)整期初決算數(shù)據(jù)的問(wèn)題,本次審計(jì)對(duì)此類調(diào)整情況進(jìn)行追溯調(diào)整,查明企業(yè)期初數(shù)調(diào)整原因及相關(guān)內(nèi)容,并調(diào)整至相應(yīng)的會(huì)計(jì)。

      (7)按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求對(duì)三個(gè)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整,并對(duì)期初數(shù)進(jìn)行追溯調(diào)整。

      5.項(xiàng)目組人員組成及時(shí)間安排

      (1)項(xiàng)目人員組成、階段劃分及時(shí)間安排

      根據(jù)某煤業(yè)集團(tuán)會(huì)計(jì)主體較多、資產(chǎn)規(guī)模較大的實(shí)際情況,我所派出20人組成某煤業(yè)集團(tuán)項(xiàng)目組,歷時(shí)40天,分審前調(diào)研、審計(jì)實(shí)施、審計(jì)匯總和審計(jì)意見(jiàn)交換、審計(jì)報(bào)告等4個(gè)階段完成審計(jì)任務(wù),其中現(xiàn)場(chǎng)工作時(shí)間為25天。

      (2)項(xiàng)目組分組情況

      本次審計(jì)共分五個(gè)小組,小組長(zhǎng)分別由經(jīng)驗(yàn)比較豐富的審計(jì)師擔(dān)任,隨著項(xiàng)目的進(jìn)展,部分助理人員可提前撤離現(xiàn)場(chǎng)。

      6.確定重要性水平

      某煤業(yè)集團(tuán)200X年12月31日資產(chǎn)總額為160億元,200X主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為100億元,以千分之五為標(biāo)準(zhǔn),計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的重要性水平,金額分別為8000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元,以較低者5000萬(wàn)元為會(huì)計(jì)報(bào)表層次重要性水平,子公司也按主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的千分之五計(jì)算重要性水平,并分配至?xí)?jì)報(bào)表各科目。

      (三)項(xiàng)目培訓(xùn)及質(zhì)量要求

      根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)行企業(yè)債券監(jiān)管要求,制定統(tǒng)一的審計(jì)工作程序,明確規(guī)定各階段的審計(jì)工作時(shí)間;制定統(tǒng)一的審計(jì)報(bào)告、會(huì)計(jì)報(bào)表、附注模版。明確關(guān)聯(lián)交易的級(jí)次、統(tǒng)計(jì)口徑和統(tǒng)計(jì)內(nèi)容。

      由現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人組織審計(jì)項(xiàng)目組成員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn),介紹被審計(jì)企業(yè)所屬行業(yè)的特點(diǎn)、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算的體系,以及被重大會(huì)計(jì)問(wèn)題和重點(diǎn)審計(jì)領(lǐng)域;講解非經(jīng)營(yíng)性單位的資產(chǎn)、負(fù)債如何從原會(huì)計(jì)報(bào)表中予以剝離;下年財(cái)務(wù)決算調(diào)整期初決算數(shù)據(jù)的,如何還原到相應(yīng),如何按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求對(duì)200X年期初數(shù)進(jìn)行追溯調(diào)整,如何按《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》要求重新編制200X-200X+2會(huì)計(jì)報(bào)表,將審計(jì)計(jì)劃和審計(jì)業(yè)務(wù)指引傳達(dá)至項(xiàng)目組全體成員。明確項(xiàng)目實(shí)施的過(guò)程控制和各級(jí)人員的職責(zé),把握整個(gè)項(xiàng)目時(shí)間進(jìn)度,將審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)降至可接受的低水平。

      (四)項(xiàng)目成本的控制

      按照有效工時(shí)制度要求,提高工作效率。在審計(jì)過(guò)程中,我們明確:如果不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成審計(jì)任務(wù),在報(bào)項(xiàng)目外勤時(shí),對(duì)超額工時(shí)將不予考慮;在項(xiàng)目考核時(shí),將工作效率作為助理人員工作能力的重要方面予以考慮。由于項(xiàng)目工時(shí)控制方法得當(dāng)具體,從而調(diào)動(dòng)了項(xiàng)目組成員工作主動(dòng)性、積極性,較好地控制了項(xiàng)目成本,提高了項(xiàng)目組整體工作效率。

      (五)項(xiàng)目的溝通與協(xié)調(diào)

      我們采起了多種方式(包括現(xiàn)代化的通信手段、互聯(lián)網(wǎng))建立聯(lián)系機(jī)制,形成定期(一般為一周,遇到重大問(wèn)題要隨時(shí))匯報(bào)制度。構(gòu)筑項(xiàng)目組、項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、集團(tuán)公司多重溝通、協(xié)商、匯報(bào)體系。形成對(duì)重大的共性問(wèn)題統(tǒng)一解決口徑的信息互通機(jī)制。

      (六)項(xiàng)目審計(jì)工作實(shí)施

      根據(jù)本次審計(jì)工作的內(nèi)容和特點(diǎn),審計(jì)工作實(shí)施進(jìn)度及各階段工作內(nèi)容如下:審計(jì)工作階段

      時(shí)間進(jìn)度

      主要工作內(nèi)容

      1.審前調(diào)研階段

      200X年1月23日至1月27日

      了解某集團(tuán)基本情況、審前溝通工作協(xié)調(diào)、內(nèi)部控制環(huán)境及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、制定詳細(xì)審計(jì)工作方案和審計(jì)計(jì)劃,統(tǒng)一審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)參與審計(jì)的人員進(jìn)行培訓(xùn)、建立信息溝通平臺(tái),建立協(xié)調(diào)、匯報(bào)機(jī)制。

      2.審計(jì)實(shí)施階段

      200X年2月5日至200X年2月25日

      按審計(jì)方案要求對(duì)被審計(jì)單200X-200X+2經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)性、財(cái)務(wù)收支核算合規(guī)性、資產(chǎn)變動(dòng)情況、有關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和重大經(jīng)營(yíng)決策、執(zhí)行國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和集團(tuán)公司規(guī)章制度及相關(guān)內(nèi)部控制制度情況、企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效變動(dòng)情況進(jìn)行審計(jì),就審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題與被審計(jì)單位及被審計(jì)人及時(shí)溝通,完成現(xiàn)場(chǎng)審計(jì)工作。

      3.審計(jì)匯總和審計(jì)意見(jiàn)交換階段

      200X年2月26日至3月2日

      二級(jí)單位匯總審計(jì)情況,與被審計(jì)單位及委托方溝通審計(jì)結(jié)果。

      4.集團(tuán)審計(jì)匯總及報(bào)告階段

      200X年3月3日至200X年3月10日

      完成合并會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì),對(duì)審計(jì)工作進(jìn)行總結(jié),對(duì)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最終評(píng)估,對(duì)審計(jì)報(bào)告達(dá)成一致意見(jiàn),完成所內(nèi)三級(jí)質(zhì)量復(fù)核,出具集團(tuán)公司審計(jì)報(bào)告。

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