第一篇：財務管理專業(yè)-財經(jīng)英語考試簡答復習題

1.1）vision2）integrity3）dedication4）magnanimity5）humility

6）openness 7）creativity8）fairness9）assertiveness10）a sense of humor

2.Leader must also share it and act upon it.A leader must be able to communicate his or her vision in terms that cause followers to buy into it.A good leader must have the discipline to work toward his or her vision single-mindedly, as well as to direct his or her actions and those of the team toward the goal.3.A magnanimous leader ensures that credit for successes is spread as widely as possible throughout the company.Conversely, a good leader takes personal response for failures.4.It’s not clear in the stockholders’ best interests.5.This goal doesn’t tell us what the appropriate trade-off is between current and future profit.6.The financial goal is to maximize the current value per share of the existing stock.7.(1)The right to vote in matters concerning the corporation.(2)The right to share in distributions of earnings.(3)The right to share in assets on liquidation.8.Positive effects of deflation

Decrease in prices for goods and services.Money with high value

Negative effects of deflation.Lower Spending.Liquidity Trap.Increasing Burden of DebtDifficult to adjust prices and wages.Worse, deflation may result to recession and unemployment.9.International trade, occurs when goods and services are exchanged acrossnational boundaries.10.Administering trade agreements

Acting as a forum for trade negotiations

Settling trade disputesReviewing national trade policies

Assisting developing countries in trade policy issues, though technical assistance and training programs

Cooperating with other international organizations

11.DiversificationStabilityConsistent IncomeTaxes

Interest rate riskCredit RiskCall RiskInflation Risk

第二篇：財務管理簡答

1.簡述企業(yè)價值最大化為什么是財務管理目標的最佳表達方式？

答：企業(yè)價值最大化認為企業(yè)價值并不等于賬面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或預期獲利能力。企業(yè)價值最大化目標考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了科學的計量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學地考慮了風險與報酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個優(yōu)點可知，企業(yè)價值最大化是一個較為合理的財務管理目標。

2.簡述經(jīng)營者財務中經(jīng)營者的主要職責。答：經(jīng)營者作為承擔企業(yè)法人財產(chǎn)權的責任主體，其管理對象是全部法人財產(chǎn)，它要對企業(yè)全部財產(chǎn)負責，包括出資人資本保值增值責任和債務人債務還本付息責任。因此，經(jīng)營者財務的主要著眼點是財務決策和財務協(xié)調(diào)。從財務決策上看，這種決策主要是企業(yè)宏觀方面、戰(zhàn)略方面的；從協(xié)調(diào)上看，經(jīng)營者財務主要側重了外部協(xié)調(diào)和內(nèi)部協(xié)調(diào)兩個方面。

3.簡述財務經(jīng)理財務中財務經(jīng)理的主要職責。

答：在公司制企業(yè)中，財務經(jīng)理擔負著重要的理財角色。財務經(jīng)理財務是經(jīng)營者財務的操作性財務，注重日常財務管理，其主要的管理對象是短期資產(chǎn)的效率和短期債務的清償。財務經(jīng)理的職責可規(guī)定為如下幾項：①處理與銀行的關系；②現(xiàn)金管理；③籌資；④信用管理；⑤負責利潤的具體分配；⑥負責財務預測、財務計劃和財務分析工作。

4.簡述風險收益均衡的財務管理觀念。

答：風險收益均衡觀念是指風險和收益間存在一種均衡關系，即等量風險應當取得與所承擔風險相對等的等量收益。風險收益均衡概念是以市場有效為前提的。風險收益均衡觀念貫穿在財務活動中，它要求在財務活動中必須考慮收益與風險的價值對稱性，也就是依財務活動所面臨的風險大小來確定其必要報酬率。所以，要在風險與收益的相互協(xié)調(diào)中進行利弊權衡，即在一定的風險下必須使收益達到較高的水平，在收益一定的情況下，風險必須維持較低的水平。

5.企業(yè)在籌資過程中應考慮的因素和應當遵循的原則。

答：企業(yè)在籌資過程中應考慮的因素有：籌資成本、籌資風險、籌資項目及其風險、資本結構及其彈性等經(jīng)濟性因素，以及籌資的順利程度，資金使用的約束程度等非經(jīng)濟因素。

企業(yè)在籌資過程中，必須遵循一定的原則，只有這樣，才能提高籌資效率，降低籌資風險與籌資成本。企業(yè)籌資時應把握的原則主要有：(1)規(guī)模適度原則(2)結構合理原則

(3)成本節(jié)約原則(4)時機得當原則。

6.商業(yè)信用籌資的優(yōu)劣體現(xiàn)在哪些方面？ 答：利用商業(yè)信用籌資的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：①籌資方便。商業(yè)信用的使用權由買方自行掌握，買方什么時候需要、需要多少等，在限定的額度內(nèi)由其自行決定。②限制條件少。商業(yè)信用比其他籌資方式條件寬松，無需擔?；虻盅海x擇余地大。③成本低。大多數(shù)商業(yè)信用都是由賣方免費提供的，因此與其他籌資方式相比，成本低。

但是，商業(yè)信用籌資也有其不足。主要表現(xiàn)在：①期限短。它屬于短期籌資方式，不能用于長期資產(chǎn)占用。②風險較大。由于各種應付款項目經(jīng)常發(fā)生、次數(shù)頻繁，因此需要企業(yè)隨時安排現(xiàn)金的調(diào)度。

7.簡述資本成本的內(nèi)容、性質和作用。

答：資本成本是指在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)籌集和使用資金而付出的代價。這里，資本特指由債權人和股東提供的長期資金來源，包括長期負債與股權資本。

資本成本的性質體現(xiàn)在：一方面，從資本成本的價值屬性看，它屬于投資收益的再分配，屬于利潤范疇；另一方面，從資本成本的計算與應用價值看，它屬于預測成本。

資本成本的作用。首先，資本成本是比較籌資方式、選擇追加籌資方案的依據(jù)。其次，資本成本是評價投資項目，比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟標準。再次，資本成本還可作為評價企業(yè)經(jīng)營成果的依據(jù)。8.如何規(guī)避與管理籌資風險？ 答：針對不同的風險類型，規(guī)避籌資風險主要從兩方面著手：(1)對于現(xiàn)金性籌資風險，應注重資產(chǎn)占用與資金來源間的合理的期限搭配，搞好現(xiàn)金流量安排。為避免企業(yè)因債務籌資而產(chǎn)生的到期不能支付的償債風險并提高凈資產(chǎn)收益率，理論上認為，如果借款期限與借款周期能與生產(chǎn)經(jīng)營周期相匹配，則企業(yè)總能利用借款來滿足其資金需要。(2)對于收支性籌資風險，應做好：優(yōu)化資本結構，從總體上減少收支風險；加強企業(yè)經(jīng)營管理，扭虧增盈，提高效益，以降低收支風險；實施債務重整，降低收支性籌資風險。9.簡述收支預算法的內(nèi)容。答：收支預算法就是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收支項目分類列入現(xiàn)金預算表內(nèi)，以確定收支差異，采取適當財務對策的方法。在收支預算法下，現(xiàn)金預算主要包括四部分內(nèi)容：①現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預算期內(nèi)可動用的現(xiàn)金總額；②現(xiàn)金支出，包括預算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出；③現(xiàn)金余絀，即現(xiàn)金收支相抵后的現(xiàn)金余?；虿蛔?；④現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補。10.杜邦分析體系原理與內(nèi)容。答：杜邦分析體系是由美國杜邦化學公司首創(chuàng)的一種財務分析方法。它的特點是以凈資產(chǎn)收益率為中心，層層進行指標分解，從而形成一個指標分析體系，把這些財務指標與管理人員控制的條件聯(lián)系起來，最終找出影響凈資產(chǎn)收益率的原因所在。內(nèi)容：(1)分析企業(yè)資產(chǎn)利用能力和資本結構(2)分析企業(yè)盈利能力(3)分析固定資產(chǎn)使用效率(4)分析流動資產(chǎn)使用效益)(5)分析流動資產(chǎn)各個項目的使用情況。

第三篇：跨國公司財務管理 簡答

【1】跨國公司財務管理的特點

1）波動不定且難于預測的匯率變動帶來更大的外匯風險；

2）市場的不完全性給公司帶來更多的機會和風險①國際金融市場的快速發(fā)展和金融工具的不斷創(chuàng)新給跨國公司帶來了更多的機會和風險；②跨國公司的全球化經(jīng)營使跨國公司擁有國際資本市場、東道國金融市場、母公司所在國資金市場以及跨國公司內(nèi)部的資金調(diào)度等多元融資渠道和方式，從而使其資金融通具有渠道多，籌資方式靈活，融資選擇大而廣等特征，但各國政府各種各樣的行政干預以及社會，經(jīng)濟，技術等方面的原因使得國際資本市場不斷細分；③跨國公司的經(jīng)營特征是國際化，多樣化，內(nèi)部化和全球化；

3）多層次委托代理關系使跨國界財務控制成為關鍵

【2】歐洲債券的主要特點

①歐洲債券是國際借款者同時在幾個國家的資本市場上所發(fā)行的債券，其計價貨幣必須是非發(fā)行當?shù)氐呢泿泞诓挥浢麄蹅⒁话阋荒曛Ц兑淮微懿皇苋魏喂俜焦苤?，發(fā)行速度快⑤常由許多大型國際銀行組成一個銀團，并由成員各自分攤一部分銷售金額。

【3】存托憑證的優(yōu)點

①籌集巨額的企業(yè)發(fā)展資金②擴大股東基礎，提高長期集資能力③減少交易費用，避免貨幣匯兌風險④上市手續(xù)簡單，低成本進入美國資本市場。⑤提高公司知名度，拓展海外市場。⑥通過轉換ADR的一定比例，制定合乎美國投資者習慣的價格。

【4】跨國公司面臨的政治風險

第一層次（1）宏觀政治風險，又稱為特定國家風險，即對一個國家中的所有外國公司，不論其組織形式如何，都將產(chǎn)生影響的政治風險（2）微觀政治風險，即只對某一行業(yè)、企業(yè)或項目產(chǎn)生影響的政治風險；第二層次（1）資產(chǎn)產(chǎn)權型政治風險，是指只影響資產(chǎn)產(chǎn)權的政治事件所產(chǎn)生的風險（2）企業(yè)經(jīng)營型政治風險，指只影響企業(yè)經(jīng)營，甚至企業(yè)現(xiàn)金流量和投資收益的時間所產(chǎn)生的風險。

【5】跨國公司與東道國政府非經(jīng)濟政策間的目標沖突

①經(jīng)濟侵略 殖民地國家普遍認為跨國公司是一種新的經(jīng)濟侵略形式②國家安全和對外開放政策 有時，東道主國會警覺的認識到，一個國家的關鍵產(chǎn)業(yè)掌握在外國人手中將影響國家安全和對外政策的獨立性③社會轉型 在東道國的社會轉型期 外國投資者與東道主國政府目標沖突往往最為激烈④宗教和文化傳統(tǒng) 東道國的宗教和文化傳統(tǒng)與跨國公司的母國不同，也會引起雙方在目標上的沖突。

【6】稅收管轄權

1基本分類 稅收管轄權是一國政府在征稅方面所擁有的管理權力它是國家主權在稅收領域中的體現(xiàn)。一個國家的稅收管轄權可以按屬人和屬地兩種不同的原則來確立。

1)按屬人原則確立的稅收管轄權，根據(jù)屬人原則，一國政府可以對本國所有居（公）民行

使管轄權，稱為居（公）民管轄權。

2)按屬地原則確立的稅收管轄權，根據(jù)屬地原則，一國政府可以在其所屬領域疆域的全部

空間內(nèi)行使管轄權。

2.實施規(guī)則

1）居（公）民管轄權的實施規(guī)則

（1）登記注冊地標準（2）實際管理控制中心所在地標準（3）總機構所在地標準

2）地域管轄權的實施規(guī)則

（1）營業(yè)所得來源地的確定（2）投資所得來源地的確定

第四篇：27092財務管理簡答

簡答匯總

1.財務分析的作用？

① 通過財務分析，可以評價企業(yè)一定時期的財務狀況，揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中存在的問

題，總結財務管理工作的經(jīng)驗教訓，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策和財務決策提供重要依據(jù)。② 通過財務分析?？梢詾橥顿Y者債權人以及其他有關部門和人員提供系統(tǒng)完整的財務分析

資料，便于他們更深入地了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為他們做出經(jīng)濟決策提供依據(jù)。

③ 通過財務分析，可以檢查企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位完成財務計劃指標情況，考核各部

門和單位工作業(yè)績，以便揭示管理中存在的問題，總結經(jīng)驗教訓，提高管理水平。

2.財務分析的目的是什么？

①評價企業(yè)的償債能力②評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平③評價企業(yè)的發(fā)展趨勢

3.財務分析的主要程序是什么？

①確定財務分析的范圍，收集相關的財務資料

②選用適當?shù)姆治龇椒ㄟM行對比分析，做出評價

③對各因素進行分析，抓住主要矛盾

④為經(jīng)濟決策提供有效建議

4企業(yè)籌集資金的要求

①認真選擇投資項目②合理確定籌資額度③依法足額募集資本

④正確運用負債經(jīng)營⑤科學掌握投資方向

5.籌資的渠道和方式

渠道：國家資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他法人單位資金、民間資金企業(yè)內(nèi)部形成的資金、境外資金

方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、銀行借款、發(fā)行債券、租賃

6.資金成本有哪些性質？

①資金成本是按資分配的集中體現(xiàn)

②資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性，又不同于一般產(chǎn)品成本的某些特征

③資金成本同資金時間價值既有聯(lián)系，又有區(qū)別，資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資風險價值

7.資本金制度的概念及意義

企業(yè)資本金：是指企業(yè)設立時必須向企業(yè)所有者籌集的、并在工商行政管理部門登記的注冊資金。資本金是所有者權益的主要來源和表現(xiàn)形式。

資本金制度：是國家對資本金籌集、管理和核算以及所有者責權等方面所作的法律規(guī)范 意義：①有利于保護企業(yè)所有者權益②有利于正確計算盈虧

④ 有利于健全企業(yè)經(jīng)營機制

8.采用吸收直接投資的籌資方式的好處與缺陷

好處：①其所籌資本屬于公司的權益資本，與借入資本相比較，它更能提高公司的資信和借款能力

②公司吸收直接投資不僅可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得其所需要的先進設備與技術，這與僅籌集現(xiàn)金的投資方式相比較，更能盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力

③財務風險較低

缺陷：①籌資成本較高

②由于沒有證券作為媒介，公司吸收了直接投資，往往其產(chǎn)權不夠明晰，不利于公司產(chǎn)權的流動和重組

第五篇：財務管理復習題

財務管理學

一、單選題

財務杠桿效應會直接影響企業(yè)的()。B.稅后利潤

財務管理實務中，采用利潤最大化的優(yōu)點主要在于()。C．計量簡單，容易查詢 財務管理實務中，采用企業(yè)價值最大化的缺陷主要在于()。D.無法準確度量 產(chǎn)權比率為3/4，則資產(chǎn)負債率為()。D．3/7 當貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報酬率時，則()。C.凈現(xiàn)值等于0 當有兩個投資方案為獨立選擇時，應優(yōu)先選擇()。A.凈現(xiàn)值大的方案 風險對應的報酬率稱為（）。A.風險報酬率

根據(jù)靜態(tài)資本成本的一般公式，若籌資費用增加，其他量不變，則資本成本()。A.增加 公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于()。B．滿足未來投資需要并降低綜合資本成本 固定資產(chǎn)折舊的性質屬于()。D.會計上的費用，不是財務上的現(xiàn)金流出

關于存貨ABC分類管理描述正確的是()。B．B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多 經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務杠桿系數(shù)為1.5，總杠桿系數(shù)為()。D.3 某公司10年前以100萬元購入土地一塊，目前市價80萬元，則應()萬元作為投資分析機會成本。B.80 某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購入存貨100萬元，若企業(yè)第30天付款，其享受的折扣為()。C.0 某企業(yè)每4個月耗費某材料9000噸，該材料單位采購成本為60元，單位儲存成本2元，平均每次進貨費用120元，則其經(jīng)濟批量為()噸

某企業(yè)向銀行借入長期款項，若預期市場利率將上升，企業(yè)應與銀行簽訂()。B.固定利率合同 某上市公司公開發(fā)行股票2億股，此行為屬于()活動。A.籌資

某上市公司擬根據(jù)信用程度對不同客戶實行不同銷售信用政策，此行為屬于()活動。C.營運 某上市公司向投資者以“十派二”的額度派發(fā)現(xiàn)金股利，此行為屬于()活動。D.分配 某上市公司以參股形式開發(fā)內(nèi)蒙古某煤田，此行為屬于()活動。B.投資

某投資人根據(jù)投資協(xié)議，以某專用設備入股A公司，對于A公司來說這屬于()A.吸收直接投資 某小企業(yè)歸還某商業(yè)銀行長期借款利息和本金240萬元，此行為屬于()活動。D.分配 某小企業(yè)擬購買某上市公司的企業(yè)債券100萬元，這屬于()活動。B.投資

某小企業(yè)賒購一批材料，擬推遲付款3個月以投資某理財產(chǎn)品，此行為屬于()活動。C.營運 某一人制公司以廠房作為抵押向某商業(yè)銀行借款200萬元，此行為屬于()活動。A．籌資 內(nèi)含報酬率與必要報酬率的關系是()。D.沒關系 企業(yè)債券的利息，一般是按照()支付。D.票面利率

如果其他因素不變，一旦提高貼現(xiàn)率，下列指標數(shù)據(jù)會變小的是()。A．凈現(xiàn)值 如果企業(yè)速動比率很小，下列結論正確的是（）。B．企業(yè)短期償債風險很大 若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目()。C．投資報酬率未達到預定貼現(xiàn)率，不可行 調(diào)整企業(yè)資本結構，不能引起相應變化的項目是()。B.經(jīng)營風險 下列籌資方式屬于于債務籌資的是()。D.融資租賃 下列籌資方式屬于于債務籌資的是()。D.預收賬款 下列籌資方式屬于債務籌資的是()。A．長期借款 下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是()。A.增發(fā)普通股

下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是()。D.企業(yè)價值最大化 下列屬于不考慮時間價值的固定資產(chǎn)投資評價指標的是()。C.平均投資報酬率 下列屬于商業(yè)信用籌資方式的是()。B.應付票據(jù) 下列系數(shù)中，復利現(xiàn)值系數(shù)是()。A．（P/F,i,n）下列系數(shù)中，年金現(xiàn)值系數(shù)是()。B.（P/A,i,n）

下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是()。D．企業(yè)經(jīng)營不善 下列有價證券的收益率最接近于無風險狀態(tài)下收益率的是()。A．國庫券 下列有價證券中，流動性最強的是()。A．上市公司的流通股 下列中不能用于分派股利的是()。B．資本公積 下列資金屬于股權資本的是()。A．優(yōu)先股 下列資金屬于于股權資本的是()。B.普通股 下列資金屬于于股權資本的是()。C.未分配利潤 一般而言，發(fā)放股票股利后，每股市價一般將()。B．下降 一般而言，下列資本成本最低的籌資方式是()。C.長期貸款

。C．1800一般認為，財務管理目標的最佳提法是()C.企業(yè)價值最大化

折現(xiàn)現(xiàn)金流量法下，企業(yè)價值表現(xiàn)為()的折現(xiàn)價值。C.預期凈現(xiàn)金流量

資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但又不同于賬面成本，通常它是一種()。A．預測成本 最佳資本結構是()。D.WACC最低，企業(yè)價值最大的資本結構

二、多選題

EOQ經(jīng)濟訂貨批量模型設立的假設條件有()。A．需要訂貨立即取得并集中收貨 B．不允許缺貨，無缺貨成本 D．需求量穩(wěn)定，存貨單價不變 E．企業(yè)現(xiàn)金和存貨市場供應充足

β系數(shù)是衡量風險大小的重要指標，對于某股票來說，下列有關其表述正確的有()。A．β系數(shù)=0，則該股票無風險 B．β系數(shù)=1，則該股票風險等于市場平均風險 C.β系數(shù)＜1，則該股票風險小于市場平均風險 D．β系數(shù)＞1，則該股票風險大于市場平均風險

對于同一個投資方案，下列表述正確的是()。B.資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C.資金成本等于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值為0 D.資金成本高于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于0 發(fā)放股票股利，會產(chǎn)生的影響有()。A．引起每股盈余下降 B．使公司留存大量現(xiàn)金 C．股東權益結構發(fā)生變化 E．引起股票價格下跌

根據(jù)靜態(tài)資本成本計算公式，其由()組成。B.籌資費用 D.使用費用

股利支付形式有多種，我國現(xiàn)實中普遍采用的形式有()。A．現(xiàn)金股利 C．股票股利

關于風險和不確定性的正確說法有()。A．風險總是一定時期內(nèi)的風險 B．風險和不確定性是有區(qū)別的 C．若一項行動只有一種肯定的后果，則無風險 D．不確定性的風險更難預測 E．風險可通過數(shù)學分析方法來計量

關于公司特有風險的說法中，正確的有()。A．可以通過分散投資消除 B．可分散風險 D．非系統(tǒng)風險

關于經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL，當EBIT大于0時，有()。A.其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，DOL越大C.當固定成本趨近于0時，DOL趨近于1 降低貼現(xiàn)率，下列指標會變大的是()。A．凈現(xiàn)值 B．現(xiàn)值指數(shù)

內(nèi)含報酬率是指()。B.未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值 D.使投資方案凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率 確定一個投資方案可行的必要條件是()。B.NPV大于0 C.PI大于1 D.IRR不低于貼現(xiàn)率

融資租賃的租金總額一般包括()。A.租賃手續(xù)費 B.運輸費 C.利息 D.構成固定資產(chǎn)價值的設備價款 E.預計凈殘值

若凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明該投資項目()。C.投資報酬率沒有達到必要報酬率，不可行 D.現(xiàn)值指數(shù)小于1E.內(nèi)含報酬率小于投資者要求的必要報酬率

吸收直接投資的優(yōu)點有()。C．有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力 D．有利于降低企業(yè)財務風險

下列財務指標中，屬于短期償債能力指標的有()。A．流動比率 B．速動比率

下列財務指標中，屬于營運能力指標的有()。C．流動資產(chǎn)周轉率E．總資產(chǎn)周轉率

下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有()。A．法定公積金 B．任意公積金 C．股利支付

下列關于企業(yè)總價值的說法，其中正確的有()。A．企業(yè)的總價值與預期的報酬成正比 B．企業(yè)的總價值與預期風險成反比 C．風險不變，報酬越高，企業(yè)總價值越大 E．在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達到最大。下列屬于股東權益的凈資產(chǎn)股權的是()。A.股本 B.盈余公積 D.未分配利潤 下列屬于權益籌資方式的有()。C.普通股 D.自身的留存收益

下列屬于債務籌資方式的有()。A.融資租賃 B.商業(yè)信用 E.長期借款

下列屬于資本成本低財務風險高的籌資方式有()。C.發(fā)行債券 D.長期借款 E.融資租賃 下列屬于資本成本高財務風險低的籌資方式有()。A.吸收投資 B.發(fā)行股票

下列說法正確的是()。A.資本成本與資本結構相關，若成本低的籌資方式為主則綜合資本成本較低 B.負債成本一般低于股權成本，因為債務利息可以稅前扣除E.在折現(xiàn)現(xiàn)金流量法下，現(xiàn)金流量一定時，綜合資本成本最低時同時達到企業(yè)價值最高 下列選項中，屬于普通股和優(yōu)先股的共同特征主要有()。A.同屬公司股本 B.股息從凈利潤中支付 下列選項中，用于長期資本籌集的是()。B.吸收直接投資 C.發(fā)行股票 D.發(fā)行長期債券

下列指標中，考慮資金時間價值的有()。A.凈現(xiàn)值 B.營業(yè)現(xiàn)金流量 C.內(nèi)含報酬率 D.投資回收期 E.平均報酬率 現(xiàn)金集中管理控制模式包括()。A．統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B．撥付備用金模式 C．結算中心模式 E．財務公司模式

現(xiàn)金流量計算的優(yōu)點有()。B.體現(xiàn)了時間價值觀念C.可以排除主觀因素的影響 D.體現(xiàn)了風險-收益均衡關系E.為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了依據(jù)

相對于股權資本籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有()。A.財務風險較大 C.籌資數(shù)額有限 信用政策由()這幾部分構成。A．信用標準 B．信用條件 C．收賬方針

一般而言，債券籌資與普通股相比，()。A．普通股籌資所產(chǎn)生的財務風險較低 D．債券利息稅前支付，普通股股利則是稅后 影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有()。A.資本結構 B.個別資本成本的高低 C.籌資費用 D.所得稅稅率（針對負債）影響債券發(fā)行價格的因素有()。A.債券面額 B.市場利率 C.票面利率 D.債券期限 E.通貨膨脹率

有甲乙兩個投資方案，甲方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流入量為400元，連續(xù)6年，乙方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流入量為600元，連續(xù)4年，假設他們凈現(xiàn)值相等且小于0()。C．甲乙均不是可行方案 E．甲乙在經(jīng)濟上是等效 與企業(yè)其他資產(chǎn)比，固定資產(chǎn)的特征一般有()。A.專用性強 B.收益能力高風險大 C.價值雙重存在 D.技術含量高 E.投資時間長 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需考慮的因素有()。B．持有成本E．轉換成本

在杜邦分析法下，屬于經(jīng)營能力方面的指標有()。B．資產(chǎn)凈利率 C．銷售凈利率 D．資產(chǎn)周轉率 在杠桿分析中，所用到的系數(shù)有()。A.經(jīng)營杠桿系數(shù) C.財務杠桿系數(shù) E.總杠桿系數(shù)

在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期末發(fā)生的現(xiàn)金凈流量包括()。A.回收流動資金 B.回收固定資產(chǎn)殘值收入 D.經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量E.固定資產(chǎn)變價收入

證券投資的經(jīng)濟風險是指()。A．變現(xiàn)風險 B．違約風險 C．利率風險 資本成本包括()。B.個別資本成本 C.邊際資本成本 D.綜合資本成本表

總杠桿具有如下性質()。A.能夠起到財務杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用 B.能夠表達企業(yè)邊際貢獻與稅后利潤的比率 C.能夠部分估計出銷售額變動對每股收益的影響

三、判斷題

按內(nèi)含報酬率計算凈現(xiàn)值，結果肯定大于0?！?/p>

財務和會計都與貨幣資金相關，因此屬于相同的學科?！?產(chǎn)生經(jīng)營杠桿系數(shù)的根本原因是市場需求的變動?！?/p>

籌資的分析，主要也是貫徹風險和收益均衡原理，對籌資成本和風險進行必要分析?！?除了股利稅后支付的特點，優(yōu)先股在企業(yè)中的作用與債務資本類似。√

除了指標可比性質不同，會計利潤最大化與資本利潤率或每股收益最大化有本質的區(qū)別?！翉幕I資渠道上講，籌資分為權益籌資和債務籌資。×

當銷售收入增加的時候，經(jīng)營杠桿系數(shù)大的企業(yè)息稅前利潤增長得更快?！?杜邦分析法下，總資產(chǎn)凈利率代表企業(yè)的財務能力。(X)

對于無資金約束下的互斥方案，若評價指標之間發(fā)生矛盾，則應以凈現(xiàn)值為準。√ 風險與不確定性的主要區(qū)別在于風險能帶來損失?！?固定資產(chǎn)折舊是現(xiàn)金流出?！?/p>

會計利潤需要會計人員根據(jù)GAAP進行數(shù)據(jù)加工，因此難免會有錯誤和舞弊存在?！?貨幣的時間價值是在沒有風險與通脹下的社會平均投資收益率?！?/p>

激進的營運資金持有政策的特點是風險高收益高，比如存貨的零庫存政策。(V)將長期負債或股權的資金用于波動性流動資產(chǎn)屬于投資激進的營運資金籌集政策。(X)借入資金的前提條件是平均負債成本低于資產(chǎn)息稅前利潤率。√ 凈現(xiàn)值指標若小于0，表明項目的內(nèi)含報酬率小于必要報酬率。√ 利息費用越高，財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越低?！?/p>

利息雖然是現(xiàn)金流出，但是按全局觀應該加回，因為它不屬于經(jīng)營活動?！?流動資產(chǎn)在企業(yè)中的財務特點是收益高風險高。(X)年金的終值和現(xiàn)值問題，實質是在終值點或現(xiàn)值點求和的問題?！?期初流動資產(chǎn)投資必須考慮在項目結束期時的收回問題。√ 企業(yè)的利潤分配問題從本質上講屬于籌資問題。(V)企業(yè)的資金來源只有一個——股東?！?/p>

企業(yè)負債越高財務風險越大，因此企業(yè)的負債應該越少越好?！?/p>

求年金現(xiàn)值和年金終值，本質上是不同時點上的一組貨幣資金轉化到相同時點求和過程√ 任何企業(yè)的籌資渠道都是相同的。×

融資租賃的實質是一種變相的抵押借款，其主要風險和主要報酬在出租人?！?若必要報酬率大于內(nèi)含報酬率，則項目可行，應該接受?！?若現(xiàn)值指數(shù)大于等于0，則項目可行應該接受?！?/p>

商業(yè)信用籌資模式容易取得，因此可作為長期資金的來源。× 投資回收期肯定是不考慮時間價值的靜態(tài)評價指標?！?投資評價中的現(xiàn)金流量取自會計報表中的現(xiàn)金流量表?！?/p>

現(xiàn)金管理的核心是確定最佳現(xiàn)金持有量，現(xiàn)金過多導致收益性下降，過少則安全性不夠。(V)現(xiàn)值是歷史價值，即0時點的價值?！?/p>

相對于股權籌資而言，債務籌資的特點是高成本、低風險?！?相對于債務籌資而言，股權籌資的特點是高成本、低風險?！?相同時間和利率下，計息期越細分導致現(xiàn)值越大，終值越小?！?相同折現(xiàn)率下，年金現(xiàn)值和折現(xiàn)期成反比，年金終值則與之成正比?！?/p>

營運能力指標中的周轉率，其單位為次數(shù)。(V)由于負債成本相對權益比較低，所以企業(yè)負債比例應該越高越好?！?與債權人和優(yōu)先股股東不同，普通股股東享受的是剩余收益權。√

在大型上市公司，由于籌資和投資業(yè)務較多，因此財務和會計機構分開設立?！?在我國，對企業(yè)的資本不進行法律上的限制。× 在現(xiàn)階段，企業(yè)財務目標是利潤最大化?！?/p>

在相同的時間和利率下，相同數(shù)額的本金單利計息的終值要小于復利計息?！?在有效資本市場下，企業(yè)價值可以表現(xiàn)為股票價格?！?只憑資產(chǎn)負債率無法全面考察企業(yè)的償債能力(V)資本成本的計算式中股權成本也應該考慮紅利抵稅的問題?！?資本成本是取得和使用資金付出的代價，是含風險的實際成本?！?資本是企業(yè)的資金來源?！?資金成本就是借款成本。×

四、計算題

1.由于身體狀況不好，加上年輕人競爭激烈，某企業(yè)CEO考慮提前退休，補償方式如下：

方案1：一次性補償現(xiàn)金90萬元；方案2：每年末補償現(xiàn)金20萬，共5年；方案3：5年后一次性得到現(xiàn)金補償110萬元。（1）本題目中方案1屬于（）。A.單筆現(xiàn)金流

（2）在企業(yè)存續(xù)條件下，若折現(xiàn)率為3%，則應該選擇（）。C.方案3（3）在企業(yè)存續(xù)條件下，若折現(xiàn)率為9%，則應該選擇（）。B.方案2 2.某公司擬發(fā)行3年期債券籌集資金，面值為1000元，發(fā)行總額1000萬元，票面利率為12%。（1）當市場利率為9%時的發(fā)行價格為()A.1078.72（2）當市場利率為12%時的發(fā)行價格為()C.1000（3）當市場利率為13%時的發(fā)行價格為()D.976.32 3.某公司產(chǎn)品銷售價格為40元，單位變動成本為4元，在目前10萬件銷售量下，單位固定成本為每件16元（不含利息），公司全部資本為1000萬元，負債權益比為60：40，企業(yè)所得稅稅率為25%，負債年利率為10%。（1）該企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為()。A.1.8（2）該企業(yè)財務杠桿系數(shù)為()。C.1.43（3）該企業(yè)總杠桿系數(shù)為()。B.2.57 4.某公司進行某項目共籌資約1000萬元，所得稅率25%，其中：

（1）向銀行借款200萬元，借款年利率6%，手續(xù)費1%，則借款的資本成本為（）C.3.79%（2）按溢價發(fā)行債券200萬元，債券面值100元，溢價發(fā)行價格為110元，票面利率8%,，其籌資費率為2%，該債券成本為（）。A.5.57%（3）發(fā)行普通股600萬元，面值1元/股，發(fā)行價格為4元/股，籌資費率為5%。公司去年的股利為0.2元/股，以后每年按5%遞增。B.10.53%（4）根據(jù)以上條件，其綜合資本成本為（）。B.8.19% 5.A公司準備投資某項目，首期投資120萬元，折舊采用直線法，10年后預計殘值為20萬元，在10年的使用期中，年收入30萬元，總成本為20萬元，流動資產(chǎn)投資5萬元，如果所得稅率為25%，資本成本12%。（1）項目初始現(xiàn)金流量為()。C.125（2）項目經(jīng)營期現(xiàn)金流量為()。B.17.5（3）項目結束期現(xiàn)金流量為()。D.42.5 6.A公司準備投資某項目，首期投資120萬，折舊采用直線法，10年后預計殘值為20萬，在10年的使用期中，年收入30萬元，付現(xiàn)成本為20萬元，流動資產(chǎn)投資5萬，如果所得稅率為25%，資本成本12%。（1）項目初始現(xiàn)金流量為()。A.125（2）項目經(jīng)營期現(xiàn)金流量為()。A.0（3）項目結束期現(xiàn)金流量為()。C.25 7.某企業(yè)稅后利潤分配中，法定盈余公積金的提取率是凈利潤的10％，并安排按資本金的1％向投資者分配紅利，此時的未分配利潤13萬元，假定該企業(yè)的資本金總額為500萬元，所得稅率25％。假設該企業(yè)每年的固定成本為100萬元，生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位銷售價格為100元，單位變動成本80元。

（1）該企業(yè)的的凈利潤為（）D.20萬（2）該企業(yè)的目標利潤為（）B.26.67萬

（3）該企業(yè)為實現(xiàn)目標利潤的保利點為（）件 D.8.33萬