第一篇：天津地區(qū)中小企業(yè)融資案例分析[定稿]

天津地區(qū)中小企業(yè)融資案例分析

【核心提示】中小企業(yè)授信創(chuàng)新已成為銀行競爭的最大籌碼

【】天津部分銀行授信產(chǎn)品及發(fā)展狀況

1．農(nóng)業(yè)銀行天津分行

截至2011年10月末，全行中小企業(yè)貸款本外幣余額412.67億元，比年初增長41.26億元，增幅為10.7%。

2．招商銀行天津分行

3．興業(yè)銀行天津分行

4．天津銀行

5．其他金融機構(gòu)

【案例分析】天津地區(qū)中小企業(yè)經(jīng)典授信案例分析

第二篇：中小企業(yè)融資案例

風(fēng)險投資

1998 年 5 月 6 日，國內(nèi)最大的財務(wù)和商務(wù)管理軟件制造商之一的深圳金蝶軟件公司宣布其已于 國際數(shù)碼集團簽訂了協(xié)議。在信息行業(yè)，國際數(shù)碼集團是世界著名的跨國集團。金蝶軟件將從廣東 太平洋技術(shù)基金責(zé)任有限公司(國際數(shù)碼集團在中國成立的風(fēng)險投資公司)得到人民幣 20，000，000 元。金蝶軟件將利用此資金來進行科學(xué)研究以及在國際市場上拓展其業(yè)務(wù)。在國內(nèi) IT 行業(yè)中，這是 自四通利方之后的最大一筆風(fēng)險投資，同時也是在中國財務(wù)軟件行業(yè)中第一筆國際風(fēng)險投資。金蝶軟件公司成為了第一個“吃螃蟹”的人，它的成功在社會上引起了巨大的好評 分析：

一、金蝶告訴國際數(shù)碼集團的

1、金蝶擁有獨特的魅力金蝶軟件是一家于 1993 年成立的財務(wù)軟件公司。在其最初階段，在財務(wù)軟件市場中已有許多公 司在競爭。其中有用友軟件、萬能軟件和安易軟件公司。它們已有相當(dāng)規(guī)模且在國內(nèi)市場上已占有 很大份額。作為一家新企業(yè)，金蝶若無其獨特的個性，將很難在此找到自己的位置。徐少春，金蝶 軟件公司總裁，同時也是中國第一代電子計算專家之一，他提出了“打破傳統(tǒng)商業(yè)會計，開創(chuàng)全新財 務(wù)管理”的新理念。他致力于新產(chǎn)品的開發(fā)要符合國際標準。1993 年，金蝶軟件公司推出了 V2.0 和 V3.0 財務(wù)軟件。1995 年底，金蝶公司再次通過其敏銳的市場意識來展示其競爭力，并以此贏得了對 手。他在發(fā)展新 Windows 系列產(chǎn)品中取得了領(lǐng)先地位，同時在此領(lǐng)域中也引起了軒然大波。1996 年 4 月，金蝶軟件公司開發(fā)的新 Windows 產(chǎn)品通過了相關(guān)部門的嚴格測試并且被譽為“中國最佳 Windows 版財務(wù)軟件”。自那以后，金蝶軟件公司以其不懈的努力來縮短產(chǎn)品更新周期，在技術(shù)上始 終領(lǐng)先于其它財務(wù)軟件，同時不斷的推出策略支持軟件。在不斷革新的過程中，金蝶軟件在其企業(yè) 發(fā)展中完成了 3 次飛躍。為了吸引國際目光，金蝶軟件公司基于先進的開發(fā)理念推出了 3 層結(jié)構(gòu)式 的財務(wù)軟件。同時，針對大型企業(yè)的企業(yè)資源配置項目的軟件正在孕育之中。面對機遇，一次次的 磨練使得企業(yè)的管理能力不斷提高。隨著銷售額的劇增，金蝶軟件開始與微軟公司(國際軟件界巨頭)進行多方位的合作。于是，其發(fā)展?jié)摿υ俅蔚玫搅司薮蟮奶岣摺?/p>

2、金蝶的革新作為新興的高科技企業(yè)，革新是其最重要的基石。在相同的外部環(huán)境下，革新決定未來。尤其 對于 IT 企業(yè)來說，革新顯得尤為重要。就像國際數(shù)碼集團董事會主席在調(diào)查金蝶軟件公司時所說的，“金蝶除了在市場上取得的成就和優(yōu)秀的組織以外，在產(chǎn)品和服務(wù)上擁有獨特的技術(shù)。它是中國發(fā)展 步伐最快的財務(wù)軟件公司。”

3、金蝶的外部環(huán)境雖然風(fēng)險投資比起其他投資享有更多的額外利益，但是同時他也將承擔(dān)更多風(fēng)險。許多風(fēng)險投 資者往往要在避免風(fēng)險和追求最大利益中尋求平衡。若資金被投資于經(jīng)濟快速發(fā)展的國家，諸如中 國，在具有巨大潛力的信息技術(shù)行業(yè)中諸如金蝶這樣擁有良好的市場資質(zhì)的企業(yè)中，這樣的兩難問 題將會得到很好的解決。

4、總結(jié)根據(jù)以上金蝶的獨特之處，國際數(shù)碼集團選擇的金蝶來進行風(fēng)險投資，而金蝶也憑借自己的 高新科技與獨特創(chuàng)新，贏得了國際數(shù)碼集團的風(fēng)投青睞！

二、金蝶告訴我們的 吸引資金的能力對于企業(yè)的發(fā)展來說相當(dāng)重要。當(dāng)非國有企業(yè)在國內(nèi)為發(fā)展而爭取投資額失敗 的時候，他們將走出國門尋求外資來替代尋求政府資助。他們用自身的能力和已取得的成就以及產(chǎn) 權(quán)證明贏得了發(fā)展資金；他們對于自身的發(fā)展擁有充分的自信，并以此贏得了相當(dāng)有價值的機會。與許多大型國企相比，這些企業(yè)規(guī)模較小。但是他們有著強勁的發(fā)展?jié)摿统錆M希望的未來。既然 這些企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰完整，他們的老板就可以在任何時候在市場中用其部分產(chǎn)權(quán)來交換他們的所需。同樣地，既然這些企業(yè)擁有適合國際標準的企業(yè)體制，他們就擁有無止境的發(fā)展力量。于是，風(fēng)險 投資對于這樣的企業(yè)繁榮將是很大的幫助。知識經(jīng)濟正向我們走來，我們非常需要風(fēng)險投資。建立風(fēng)險投資體制將為高新技術(shù)企業(yè)帶來巨 大收益。與此同時，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展將大大的促進中國經(jīng)濟的發(fā)展。在采用風(fēng)險投資的例子中，金蝶軟件公司的成功毫無疑問地給了我們有用價值的激勵。

商業(yè)信用融資

案例：

2003年，中國移動通信公司廣州分公司實行了一項話費優(yōu)惠活動，實際是一種商業(yè)信用融資形式，具體是：若該公司的手機用戶在2002年12月底前向該公司預(yù)存2003午全年話費4800元，可以獲贈價值2000元的繳費卡；若預(yù)存3600元，可以獲贈1200元繳費卡；若預(yù)存1200元，可以獲贈600元的繳費卡。

該通信公司通過這種誘人的話費優(yōu)惠活動，令該公司的手機用戶得到實實在在的利益，當(dāng)然最重要的是，還可以為該公司籌集到巨額的資金，據(jù)保守估計，假設(shè)有1萬個客戶參與這項優(yōu)惠活動，該公司至少可以籌資2000萬元；假設(shè)有10萬個客戶參與，則可以籌資2億元。公司可以利用這筆資金去拓展新的業(yè)務(wù)，擴大經(jīng)營規(guī)模。另外，該通信公司通過話費讓利，吸引了一批新的手機用戶，穩(wěn)定了老客戶，在與經(jīng)營對手的競爭中贏得了先機。

企業(yè)在日常經(jīng)營中，籌集資金的方式多樣，不應(yīng)只看到向銀行貸款，還可以靈活運用企業(yè)的商業(yè)信用，多想辦法借用別人的錢，來成就自己的事業(yè)。企業(yè)在運用商業(yè)融資方式時，可以創(chuàng)新、變通的機會很多，商業(yè)融資給企業(yè)提供了一個巨大的融資想象空間，是考驗企業(yè)融資創(chuàng)新能力的一個大舞臺。與通信相類似的，比如保健中心、美容、汽車清洗店、公交汽車公司等等服務(wù)行業(yè)，都可以通過收取次票、月票、年票的方式，去巧妙運用商業(yè)信業(yè)融資方式，這不僅可以吸引一批長期穩(wěn)定的客戶，更重要的是，可以籌集到一筆可觀的無息資金。企業(yè)可以通過這筆無息資金去擴大經(jīng)營規(guī)模，比如：另選場所發(fā)展連鎖店，再開拓另一批穩(wěn)定的客源，再利用這種融資方式，再獲得無息資金，繼續(xù)去發(fā)展新的連鎖店??

當(dāng)然要想借雞生蛋，首先企業(yè)要有一定的商業(yè)信用基礎(chǔ)，企業(yè)提供的服務(wù)在市場上和人們心中有較高的價值，別人信得過以及迫切需要的。其次，融資的最終結(jié)果必須是雙贏，企業(yè)通過商業(yè)信用獲得別人的資金，除了要讓自己獲利，更要讓利給別人，要達到“雙贏”，才能讓企業(yè)的商業(yè)信用水平得到提高。

資產(chǎn)典當(dāng)融資

在南京經(jīng)營了十多年電梯生意的陳先生，最近遇到了麻煩。由于房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，上百萬的電梯工程款一直未能到手。而剛剛談好的一個項目，又急需要現(xiàn)金采購一批電梯。小窟窿難倒英雄漢，陳先生急得像熱鍋上的螞蟻。

陳先生首先想到了“打官司”，但上法院走程序，沒個一年半載，工程款是討不回來的；到銀行貸款，一大堆繁瑣的審批手續(xù)讓他犯暈，況且銀行肯不肯貸，還是個問題。

這時候，朋友的建議讓他看到了希望，他抱著試試看的心態(tài)揣著身份證和房產(chǎn)證走進了南京一家知名典當(dāng)行。

在向房產(chǎn)評估師介紹了自己仙林的一套別墅所在地址、面積以及相關(guān)事項后，典當(dāng)行立即根據(jù)產(chǎn)物周圍的具體環(huán)境和條件對房子進行市場估算，出乎意料得快，陳先生的房子估價在300萬元左右，典當(dāng)行最終確定為陳先生放款150萬元。三天后，完成房屋公證與抵押手續(xù)的陳先生拿到了資金。

手續(xù)的便捷為典當(dāng)增加了競爭的籌碼，因典當(dāng)解燃眉之急的陳先生向記者算了一筆賬：他提供了房產(chǎn)證、身份證等證明，從看房、評估、簽約、登記到放款，一整套流程下來只用了短短三天的時間。雖說費用比從銀行貸款利息高一些，但手續(xù)簡單便捷，搶出寶貴的時間，而且自己能很快贖回別墅，特別適合“應(yīng)急”需求。

事實上，與陳先生有類似遭遇的中小企業(yè)主和個體工商戶有很多。在金融危機席卷全球的背景下，“中小企業(yè)融資難”成為一個大問題。典當(dāng)行業(yè)憑借其短、快的優(yōu)勢成為融資市場的一個新亮點。

民間借貸融資

“恒源祥”創(chuàng)建于1927年，是一家具有70多年歷史的老字號傳統(tǒng)紡織企業(yè)，主要以毛紡織品為主，集針織、服飾和家用紡織品為一體，生產(chǎn)絨線、羊毛衫、西服、家用紡織品等十幾個大類近萬個品種，是國內(nèi)大型紡織品企業(yè)?！昂阍聪椤笔墙袊囊粋€老字號羊毛品牌，但是，隨著解放后的公私合營和計劃經(jīng)濟對于品牌的忽視，人們?nèi)諠u淡忘了這個曾經(jīng)輝煌一時的品牌。但是，有一個年輕人沒有忘記，他就是1987年上任上海黃浦區(qū)百貨公司南京路毛線商店經(jīng)理的劉瑞旗。他早就為“恒源祥”品牌的沉寂和埋沒而焦慮。過去恒源祥是萬象集團的一個部分，雖然利潤已經(jīng)是萬象集團的支柱，但始終只是萬象集團的一個配角，雙方的戰(zhàn)略沖突始終解決不了，劉瑞旗甚至想要放棄恒源祥，另創(chuàng)一個國際化的品牌。但這次實施MBO之后，不再存在恒源祥與母公司的戰(zhàn)略沖突，劉瑞旗決定一心一意把這個創(chuàng)立已經(jīng)60多年的中華老字號繼續(xù)發(fā)揚光大?？梢奙BO不僅解放了劉瑞旗這樣一個杰出的企業(yè)家，還保護了民族品牌。2001年3月，劉瑞旗和他的收購團隊斥資9 200萬元，從上市公司萬象股份手里收購冠以“恒源祥”商號的七家公司的股權(quán)，如愿以償?shù)赝瓿闪艘淮蜯BO，把“恒源祥”商標的實際控制權(quán)收回到自己的手中。這次收購的外部融資是由加盟恒源祥的四個核心骨干企業(yè)老板提供的。在恒源祥投資發(fā)展有限公司中，劉瑞旗持61％的多數(shù)股份，31％的股份由這四家企業(yè)的老板持有。劉瑞旗對恒源祥的收購資金來源于民間借貸，一些浙江老板把9 200萬資金借給劉瑞旗個人時，這些民營企業(yè)老板其意不在獲取利息，而是要求和劉瑞旗一起購買股份，他們的投資收益主要來自收購恒源祥以后每年高達30％左右的資產(chǎn)回報率。這種投資的成功概率之高，讓以往鐘情于風(fēng)險投資的海外基金也不由得心動——跟著管理層一起投資，起碼可解決一個信息不對稱的問題，沒有誰比管理層更了解被收購企業(yè)的情況，他們最清楚企業(yè)哪些部分最值錢，甚至能夠了解那些不良資產(chǎn)產(chǎn)生的歷史原因，就更有籌碼和政府談判如何將其剝離。因此，在跟隨管理者進行投資的過程中，可在合法的范圍內(nèi)拿到最低的價格，并且成功率高。投資者對單個企業(yè)的投資回報率要求并不高，不像風(fēng)險投資那樣，要求企業(yè)的價值增長特別迅速，但對退出機制要求很高。

劉瑞旗的MBO融資模式是簡潔的，從法律的角度看是完美的，但是它對管理者的個人素質(zhì)以及被收購企業(yè)的素質(zhì)有相當(dāng)高的要求，并不具有普遍性。很多國有企業(yè)的經(jīng)理、董事長并不十分愿意幫助他們的“富親戚”，即使有這樣的親朋，被收購企業(yè)的狀況、加上被收購者的經(jīng)營能力多難以給人們足夠的信心；而沒有這種信心，就意味著要求利息成本增加，收購者就不愿意選擇這條變得昂貴的融資渠道了。

其他融資渠道

國際貿(mào)易案例：

上海某紡織品進出口企業(yè)A公司年營業(yè)額超過5億元，常年向歐美出口毛紡織產(chǎn)品。金融危機后，紡織業(yè)受到?jīng)_擊，從前通常采用的賒銷交易方式風(fēng)險加大，且進口商的資金亦不寬松，其國內(nèi)融資成本過高。，經(jīng)商議，雙方達成以開立遠期信用證的方式進行付款。該做法雖在某種程度上避免了A公司收不到貨款的風(fēng)險，但從組織貨物出口到拿到貨款仍需較長一段時間，這讓A公司的流動資金出現(xiàn)了短缺。另外，A公司擔(dān)心較長的付款時間會承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險。

【分析】銀行分析認為，A公司出口一向較為頻繁，且該公司履約記錄良好。結(jié)合具體情況，設(shè)計融資方案如下：在押匯總額度內(nèi)，為A公司提供 50%的出口押匯和50%的銀行承兌匯票，借以降低客戶的融資成本。A公司按美國某銀行開立的金額為200萬美元，期限為提單后90天付款的遠期信用證出運貨物后，公司將全套單據(jù)提交給某商業(yè)銀行浦東B分行，申請辦理出口押匯業(yè)務(wù)。爾而后，B銀行將單據(jù)寄往美國開證行，對方向我國銀行開來承兌電，承諾到期付匯。于是B銀行答應(yīng)放款，并與A公司協(xié)商以人民幣押匯，以免除客戶的匯率風(fēng)險。融資金額扣除自貼現(xiàn)日至預(yù)計收匯日間利息及有關(guān)銀行費用后，總計1400萬元人民幣，提供700萬元人民幣貸款，700萬元銀行承兌匯票額度支付給出口商。待進口信用證到期，B銀行將匯票提交開證行托收，按期收到信用證項下款項，除歸還銀行押匯融資外，余款均劃入A公司賬戶。

第三篇：中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)案例分析

中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)案例分析

發(fā)布日期：2013-4-25

假設(shè)某設(shè)備價值1,200,000,000，法定折舊年限是15年，則在利用銀行貸款自行購置并以直線法折舊時，年折舊率是6.6667%，各年的折舊費用是76,000,000，15年累計折舊是1,140,000,000，另有殘值60,000,000（是原值的5%）。

現(xiàn)在若以中小企業(yè)融資租賃方式租入，若租賃期限是5年，則折舊年限也是5年，以直線法折舊時年折舊率是20%，各年的折舊費用228,000,000，5年累計折舊也是1,140,000,000，另有殘值60,000,000（是原值的5%）。按法定年限折舊時，5年的累計折舊是380,000,000，以5年期中小企業(yè)融資租賃合同租入設(shè)備時，5年的累計折舊是1,140,000,000。相比之下，折舊費用加大760,000,000。折舊費用的加大，就是企業(yè)所得稅稅基的等額減少。由于企業(yè)所得稅的稅率是33%，因此，在5年內(nèi)減少的所得稅是250,800,000。

現(xiàn)在假設(shè)借款期和租賃期都是5年，都是每月末還一次等額本息或等額租金。又假設(shè)借款年利率是5.76%，租賃年利率是7.76%。另外，租賃公司在期初還按設(shè)備價值的1.5%收取一次性的租賃手續(xù)費18,000,000。這樣的話，各期租金是24,194,074.81，各年租金是290,328,897.70，租金總額是1,451,644,488.52，加上租賃手續(xù)費18,000,000，合計是1,469,644,488.52。而如果利用銀行貸款，則各期本息是23,065,681.61，各年本息金是276,788,179.32，本息總額是1,383,940,896.60。同銀行借款比，利用中小企業(yè)融資租賃，企業(yè)要多承擔(dān)85,703,591.92。但是，利用中小企業(yè)融資租賃可以使得企業(yè)節(jié)稅250,800,000，因此，歸根結(jié)底，利用中小企業(yè)融資租賃可以使得企業(yè)比利用銀行貸款得到165,096,408.08的好處。

如果企業(yè)注重的不是其財務(wù)報表的表面收益水平，而是希望能夠?qū)嶋H上減少其所得稅的稅負，則利用中小企業(yè)融資租賃多半會是較之銀行貸款更為有利的。

第四篇：中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

進入2011年，在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續(xù)高企的形勢下，中小企業(yè)資金緊張狀況普遍加劇，盈利空間有所縮小，中小企業(yè)融資難題再次成為焦點。對濟寧市297家樣本企業(yè)的調(diào)查顯示,原材料價格上漲、勞動力成本上升、資金成本增加等多重因素是導(dǎo)致中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難的主要因素，中小企業(yè)和金融機構(gòu)間信息不對稱則加重了企業(yè)融資困難。

中小企業(yè)融資狀況分析

伴隨經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續(xù)高企，實體經(jīng)濟信貸需求日趨旺盛，與金融機構(gòu)2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業(yè)信貸需求不能及時、足額滿足的現(xiàn)象有所顯現(xiàn)，加劇了中小企業(yè)貸款難的感受。調(diào)查結(jié)果顯示，31.6%的被調(diào)查企業(yè)認為“資金緊張”是造成企業(yè)生產(chǎn)困難的主要因素之一。

銀行信貸資金仍是中小企業(yè)融資首要渠道。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業(yè)占比達到21.9%，其次為自有資金，占比為6.4%。在被調(diào)查的294家有貸款的企業(yè)中，28家企業(yè)在一家銀行有貸款，109家企業(yè)在兩家銀行有貸款，157家企業(yè)在三家或三家以上銀行有貸款，由此可以看出，銀行信貸資金仍然是中小企業(yè)融資渠道的首要選擇。

民間融資受到中小企業(yè)廣泛關(guān)注。在其他融資方面，中小企業(yè)民間融資較為活躍，被調(diào)查企業(yè)中，有79家企業(yè)進行過民間借貸，占比為26.6%。民間借貸資金主要用于“擴大生產(chǎn)”和“維持正常生產(chǎn)資金需要”。成本方面，有19家企業(yè)民間融資年利率為“30%以上”，31家企業(yè)為“20%～30%”，24家企業(yè)為“15%～25%”，民間借貸利率呈現(xiàn)高利貸化發(fā)展趨勢，利率風(fēng)險較大。

中小企業(yè)貸款滿意度整體偏低。被調(diào)查的企業(yè)2011年共申請貸款次數(shù)為687次，平均水平為2.3次，銀行滿足次數(shù)為359次，平均水平為1.2次，滿足率為53.1%。159家企業(yè)認為“銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了”占比為52.3%，68家企業(yè)認為“銀行門檻沒變，但可以貸到的資金少了”占比為22.9%。

在回答“企業(yè)從申請貸款到獲得貸款，大約需要多少個工作日”時，41.4%的企業(yè)表示2011年獲得貸款的時間為“三周或三周以上”，相比上年的放貸速

度，上述企業(yè)認為金融機構(gòu)2011年放貸速度下降，無法及時滿足企業(yè)的資金需求。

中小企業(yè)融資特征及制約性因素分析

中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點與銀行貸款期限之間的矛盾。中小企業(yè)處于初創(chuàng)期和成長期的居多，經(jīng)營中不確定因素較多，經(jīng)營可持續(xù)性風(fēng)險較大，市場應(yīng)對能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長。在268家有貸款需求的企業(yè)中，貸款需求期限在1年以上的企業(yè)家數(shù)為98家，占比為36.6%，162家企業(yè)申請貸款期限為6個月～1年，占比為60.4%。而在社會資金普遍趨于緊張的環(huán)境下，金融機構(gòu)出于對信貸資金風(fēng)險控制的角度對中小企業(yè)中長期貸款需求往往更為謹慎，在上述企業(yè)中，有74家企業(yè)因“貸款期限不符合金融機構(gòu)要求”導(dǎo)致無法得到貸款或貸款延后審批。在獲得貸款支持的359筆貸款中，仍以短期貸款為主，其中226筆貸款期限為“6個月～1年”,占比為63%，1年期以上的貸款筆數(shù)有75筆，占比為20.9%。

貸款利率偏高與企業(yè)財務(wù)成本之間的矛盾。在信貸資金有限的情形下，金融機構(gòu)為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調(diào)了對中小企業(yè)的貸款利率。中小企業(yè)貸款利率偏高致使財務(wù)成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業(yè)的資金壓力??

第五篇：中小企業(yè)融資方式分析

中小企業(yè)成長中融資方式分析

班級：09工商管理1班

學(xué)號：0911022051

姓名：高小群

【摘要】中小企業(yè)是市場經(jīng)濟體系中活躍的、發(fā)展前景良好的企業(yè)類型，對國民經(jīng)濟起著至關(guān)重要的作用。由于中小企業(yè)自身所具有的高成長和高經(jīng)營風(fēng)險的特性，缺少資金成為其發(fā)展面臨的一個關(guān)鍵問題中小企業(yè)的經(jīng)營困難尤其是融資困難已引起整個社會的廣泛關(guān)注。本文主要闡述了中小企業(yè)的融資方式

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) ；融資方式；融資困難；困境分析

中小企業(yè)以其經(jīng)營方式靈活、組織成本低廉、轉(zhuǎn)換進退便捷等優(yōu)勢更能適應(yīng)當(dāng)今瞬息萬變的市場和消費者追求個性化、潮流化的要求，因而在包括發(fā)達國家在內(nèi)的世界各國額經(jīng)濟發(fā)展中，中小企業(yè)都有著舉足輕重的地位，發(fā)揮著不可替代的作用。目前，我國中小企業(yè)雖然發(fā)展較快，但他們的經(jīng)營環(huán)境并不理想，尤其是企業(yè)的融資問題，已經(jīng)成為制約廣大中小企業(yè)生存和發(fā)展的主要瓶頸。

中小企業(yè)的主要融資方式分為內(nèi)部融資和外部融資。，而內(nèi)部融資包括企業(yè)自籌和向有關(guān)系人借款。同其他融資方式相比，企業(yè)內(nèi)部融資最大特點，就是融資成本最低，所以在具體操作中，這一種融資方式應(yīng)處于創(chuàng)業(yè)者的首選位置。外部融資又可以分為直接融資和間接融資。其中，直接融資主要是股權(quán)融資、債券融資、民間融資；間接融資主要是銀行貸款、金融租賃、典當(dāng)租賃。

傳統(tǒng)的融資方式主要是股票融資、長短期銀行借款融資、債券融資、租賃和說那個也信用融資。除了傳統(tǒng)的融資方式外，近年來出現(xiàn)了一些創(chuàng)新性的融資方式，如利用國際金融市場融資；利用外資進行企業(yè)并購融資，達到雙贏機制；利用權(quán)證、期貨等金融衍生工具或金融衍生品交易融資；利用廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)按揭貸款、存貨融資、商品融資、動產(chǎn)托管等融資方式；申請國家創(chuàng)新基金、項目開發(fā)貸款方式，利用無形資產(chǎn)質(zhì)押，風(fēng)險投資基金等融資新方式；利用金融機構(gòu)開展房產(chǎn)典當(dāng)、企業(yè)房產(chǎn)信托的呢過新方式和互助擔(dān)保等

在此簡介下主要的融資方式。

1、股權(quán)性融資(直接融資)。股權(quán)是公司的股東投資到公司的資本。股權(quán)在不同的財產(chǎn)組織形式上有著不同的體現(xiàn)方式。正因為其有著不同體現(xiàn)方式，所以產(chǎn)生了不同的股權(quán)融資工具。2。債權(quán)性融資(間接融資)。債權(quán)資金是在一定期限滿后企業(yè)必須償還本金并支付利息的資金，這部分資金不是股東的資本，但可利用這種資金為股東帶來利益。

3、民間借貸。相對于正規(guī)借貸而言，通常指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間借貸。

4、銀行貸款是企業(yè)融資渠道中最重要、比重最高的一個。對于中小企業(yè)而言，銀行貸款融資的主要方式包括信用擔(dān)保、綜合授信、無形資產(chǎn)擔(dān)保、買方貸款、異地聯(lián)合協(xié)作、項目開發(fā)、出口創(chuàng)匯、自然人擔(dān)保、個人委托、票據(jù)貼現(xiàn)等。

5、金融租賃金融租賃是一種集信貸、貿(mào)易、租賃于一體、以租賃物件的所有權(quán)與使用權(quán)相分離為特征的新型融資方式。由承租人選定所需設(shè)備后，由租賃公司（出租人）負責(zé)購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規(guī)定任何一方不能中途毀約，租賃期滿后，租賃設(shè)備可以由承租人選擇退租、續(xù)租或?qū)a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。

6、典當(dāng)融資。典當(dāng)融資是以實物為抵押，以實物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當(dāng)貸款成本高、貸款規(guī)模小。

7、BOT項目融資。BOT(BUILD—OPERATE—TRANSFER)即建設(shè)—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓。企業(yè)投資公共工程時，政府給予企業(yè)項目建設(shè)的特許權(quán)時，通常采用這種方式。這種方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構(gòu)，然后進行建設(shè)，建設(shè)后從經(jīng)營的利潤還款，或賣掉某個經(jīng)營期給金融機構(gòu)或財團。

8、政府基金。目前政府為了支持中小企業(yè)的發(fā)展建立了許多基金，比如中小企業(yè)發(fā)展基金、創(chuàng)業(yè)基金、科技發(fā)展基金、扶持農(nóng)業(yè)基金、技術(shù)改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

另外在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對融資有不同要求，從企業(yè)創(chuàng)辦一直到企業(yè)因種種原因而退出，都有對融資的不同的要求。1.創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權(quán)（自有）資金，或稱股金，一般來自個人投資者和風(fēng)險資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。

2.投入經(jīng)營階段。主要從商業(yè)銀行及其它渠道獲得流動資金貸款；優(yōu)勢仍要從個人投資者、風(fēng)險資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資金。

3.增長發(fā)展階段。外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開發(fā)公司獲得債務(wù)資金；也會從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。

4.開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。青島某紡織公司于2006年2月注冊成立，企業(yè)注冊資本50萬元人民幣。該公司主要經(jīng)營紡織原料、棉紗、棉布、棉短線、羊毛化纖、針紡織品、紡織染料、紡織輔料、紡織機械、紡織機械配件、貨物進出口、技術(shù)進出口；商務(wù)信息咨詢。公司多年從事紡織品的進出口貿(mào)易，2006年隨著人民幣升值，公司領(lǐng)導(dǎo)層準確感知進口業(yè)務(wù)，特別是進口棉花原料巨大的市場利潤空間，企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)型從事棉花的進口業(yè)務(wù)，并于美國、印度、南非等多個棉花主產(chǎn)國家和地區(qū)的主要供貨商建立了良好的合作關(guān)系。公司為保證進口棉花的品質(zhì)，于2007年3月在印度成立辦事處。2008年由于全球經(jīng)濟危機的影響，企業(yè)棉花進口量較往年有所降低，但仍進口5100噸，累計實現(xiàn)購付匯750余萬美元，全年實現(xiàn)銷售收入7045萬元。

2008年由于國內(nèi)外棉花、紡織品市場萎靡不振，公司及時調(diào)整經(jīng)營策略，主攻內(nèi)地市場的棉花貿(mào)易，在穩(wěn)健的經(jīng)營過程中進一步鞏固了公司與上下游企業(yè)的良好合作關(guān)系，仍然保持5000余噸的棉花進口量，累計購付匯750余萬美元。2009年一季度，累計進口棉花600噸，實現(xiàn)購付匯量100萬美元。

融資需求：企業(yè)融資需求貿(mào)易融資方面，主要集中在減免保證金開證。企業(yè)長年經(jīng)營進口棉花，對市場有準確把握。但由于進口棉花為大宗貨物交易，必然產(chǎn)生大額貸款、各項海關(guān)賦稅，導(dǎo)致占壓進口企業(yè)大量資金，加大企業(yè)的資金壓力。

融資方案：鑒于企業(yè)的業(yè)務(wù)、財務(wù)情況及棉花進口這一大宗貨物進口的交易特點，中信銀行為其量身指定了貿(mào)易融資方案：對于企業(yè)直接從國外進口的貨物，中信銀行為其辦理未來貨權(quán)質(zhì)押減免保證金開證業(yè)務(wù)，引入第三方物流單位，進口貨物從裝船、到港到入庫放貨全程由監(jiān)管單位監(jiān)管操作，中信銀行在收到企業(yè)存入足額保證金并收到相應(yīng)提貨申請后，發(fā)

指令給監(jiān)管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監(jiān)管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規(guī)避風(fēng)險。對于保稅區(qū)交易貨物，中信銀行為其辦理保稅融通減免保證金開證業(yè)務(wù)，引入第三方物流單位，標的物入監(jiān)管單位倉庫后由其實施監(jiān)管操作，中信銀行在收到企業(yè)存入足額保證金并收到相應(yīng)提貨申請后，發(fā)指令給監(jiān)管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監(jiān)管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規(guī)避風(fēng)險。未來貨權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)確保了我行對質(zhì)押物的轉(zhuǎn)移占有，保稅融通業(yè)務(wù)確保了中信銀行對貨權(quán)的轉(zhuǎn)移占有，有效地控制了企業(yè)的信用風(fēng)險，又為申請企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展提供了充足的資金支持。

中小企業(yè)融資難的原因

中小企業(yè)自身的因素：(1)經(jīng)營不確定。(2)管理模式落后。(3)資信狀況不佳。(4)融資要素不足。銀行因素：(1)銀行的保守風(fēng)險意識。(2)辦貸手續(xù)復(fù)雜。(3)信貸激勵機制弱。

解決中小企業(yè)融資難的困境分析

1、提高中小企業(yè)自身實力和管理。對于中小企業(yè)本身來說,應(yīng)積極推進公司治理進程;建立

完善的法人經(jīng)營理念;確界定產(chǎn)權(quán),理順內(nèi)部關(guān)系,建立有效的激勵機制和約束機制;面向市場,生產(chǎn)有市場、有競爭能力的產(chǎn)品,提高企業(yè)自身技術(shù)含量,獲得較好的盈利能力和長期發(fā)展?jié)摿?。同時,要充分提高企業(yè)經(jīng)營管理水平,建立健全內(nèi)部控制制度、財務(wù)管理制度、人事管理制度、加強生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售管理;確保企業(yè)各項活動和財務(wù)收支必須在國家法律、法規(guī)及規(guī)章制度允許的范圍內(nèi)進行,不斷完善財務(wù)制度,改善財務(wù)狀況,提供真實、合法的財務(wù)報告;保護企業(yè)資金的安全完整,保證其保值和增值,合法經(jīng)營管理,減少舞弊和違法行為;增強信用意識,主動還款,使中小企業(yè)管理規(guī)范、運作高效,使金融機構(gòu)有充分理由相信其發(fā)展前途,有能夠償債的信用基礎(chǔ),從而愿意為其融資。

2、完善金融市場融資體系。(1)國有商業(yè)銀行要建立起互利合作的銀企關(guān)系。中小企業(yè)在我國國民濟中有十分重要的地位與作用。首先,國有商業(yè)銀應(yīng)把中小企業(yè)當(dāng)作國民經(jīng)濟大家庭的一員,在服從國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的前提下,構(gòu)建雙向、自主選擇的新型銀企關(guān)系;其次,國有商業(yè)銀行要改革現(xiàn)行的貸款審批程序,形成合理的制度安排,建立適合中小企業(yè)的授信體制、政策和程序;最后,國有商業(yè)銀行要加快中小企業(yè)金融服務(wù)品種的創(chuàng)新,開發(fā)中小企業(yè)在各個金融服務(wù)領(lǐng)域的要求,滿足不同層次中小企業(yè)的金融服務(wù)需要。(2)加強中小企業(yè)資本市場建設(shè)。(3)銀行建立激勵與約束相結(jié)合的經(jīng)營機制。(4)大力發(fā)展中小型銀行。

3、建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。首先,應(yīng)進一步建立健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系,為

中小企業(yè)發(fā)展提供基本的制度保障。其次,國家應(yīng)設(shè)立政府專管部門和建立一些政策性和商業(yè)性的金融機構(gòu),給予其在政府機構(gòu)中較高的地位,明確其職能是負責(zé)中小企業(yè)政策的制定和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

參考資料：

中國中小企業(yè)江西網(wǎng)

劉百寧、王海旗、王兆琪.中小企業(yè)融資實務(wù)與技巧.第1版.中國經(jīng)濟出版社.2004年9月 邱華炳.中小企業(yè)融資通.第1版.中國經(jīng)濟出版社.2001年8月