第一篇：房地產(chǎn)PE基金過(guò)橋投資合規(guī)操作

房地產(chǎn)PE基金過(guò)橋投資合規(guī)操作

來(lái)源： ChinaVenture作者： 孟慶君 吳珉

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2011年被稱為房地產(chǎn)私募股權(quán)基金“元年”，這一年來(lái)，擎著“私募股權(quán)投資”大旗的基金管理公司、資產(chǎn)管理公司如雨后春筍般搶灘資本市場(chǎng)，更有雄心勃勃的大地產(chǎn)商也強(qiáng)力躋身此列?！皬R堂之上”有褒貶之論不絕于耳，“江湖之遠(yuǎn)”自有踐行者大膽試水。本文擬對(duì)此段時(shí)間活躍于房地產(chǎn)私募股權(quán)投資市場(chǎng)中的“過(guò)橋投資”產(chǎn)品作以介紹。

私募股權(quán)投資基金是指以私募方式向特定對(duì)象籌集資金，并主要投資于企業(yè)股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)類權(quán)益的集合投資形式。目前我國(guó)的房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金并未完全建立起與股權(quán)投資模式相符的投資結(jié)構(gòu)，與國(guó)外成熟的地產(chǎn)基金相比，目前國(guó)內(nèi)投資者隊(duì)伍中，機(jī)構(gòu)投資者力量不足，而個(gè)體投資者或部分利用閑散資金投資的開(kāi)發(fā)商，由于對(duì)于股權(quán)投資的認(rèn)識(shí)和把握不足，接受程度尚低，所以實(shí)踐中常見(jiàn)投資的模式是基金采用“股權(quán)+債權(quán)”的“夾層投資”方式，投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目，以該項(xiàng)目的收益來(lái)獲取回報(bào)。房地產(chǎn)過(guò)橋投資是一種夾層投資。

一、“救命稻草”式投資產(chǎn)品

“過(guò)橋資金”的定義是彌補(bǔ)融資方在時(shí)間缺口上所需要的資金(bridge the gap between times)，其重要特點(diǎn)是投資期限短、融資成本高。以往常見(jiàn)的過(guò)橋資金需求包括注冊(cè)公司的資金需求，管理層收購(gòu)或股權(quán)收購(gòu)的資金需求等。傳統(tǒng)意義上的“過(guò)橋投資”，投資對(duì)象主要是過(guò)渡期企業(yè)或上市前企業(yè)，用于解決目標(biāo)企業(yè)的短期資金問(wèn)題，或滿足目標(biāo)企業(yè)在上市前改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的融資需求。但房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的過(guò)橋投資有其特殊之處，房地產(chǎn)企業(yè)借助過(guò)橋投資通常用于補(bǔ)充拿地資金、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)資金、項(xiàng)目收購(gòu)資金、大宗物業(yè)收購(gòu)資金、爛尾樓項(xiàng)目收購(gòu)資金、商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金等。

房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)資金密集型產(chǎn)業(yè)，其投資規(guī)模大、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)使得房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)建設(shè)需要大量資金，但目前我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道單一，大致有銀行貸款、信托、銷售回款和民間借貸幾種渠道。自去年以來(lái)，由于樓市調(diào)控、銀根持續(xù)緊縮、限購(gòu)、限貸等多重因素導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)融資不暢，在資金來(lái)源渠道狹窄，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資高位運(yùn)行的背景下，有相當(dāng)一部分房地產(chǎn)企業(yè)面臨多難選擇，尋找房地產(chǎn)私募股權(quán)基金的過(guò)橋投資系部分中小開(kāi)發(fā)商的首選。近一段時(shí)期，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金的過(guò)橋投資已成為國(guó)內(nèi)眾多中小房地產(chǎn)企業(yè)用以支撐項(xiàng)目、撬動(dòng)資金的重要融資工具之一。資本逐利，很多曾焦聚在房地產(chǎn)行業(yè)銷售節(jié)點(diǎn)的民間資本也紛紛涌入開(kāi)發(fā)節(jié)點(diǎn)，參與私募股權(quán)投資基金的“過(guò)橋投資”。房地產(chǎn)私募股權(quán)投資令資金鏈緊張的房地產(chǎn)公司與民間寬裕的資本流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)了有效對(duì)接，據(jù)清科2011年三季度中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)投資穩(wěn)居案例數(shù)量和投資金額的榜首。

二、過(guò)橋投資投資模式

過(guò)橋投資中，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金對(duì)于融資方的投資方式具體體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：首先基金作為投資方通過(guò)股權(quán)受讓或增資獲持目標(biāo)公司股權(quán)。為了減小原股東回購(gòu)股權(quán)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，基金通常要求對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行大比例持股甚至控股。對(duì)于其他類型的私募股權(quán)投資而言，投資方通常要求持有目標(biāo)公司30%左右的股權(quán)，有時(shí)也要求擁有特殊表決

權(quán)，但是房地產(chǎn)行業(yè)的過(guò)橋投資具有其特殊性，投資方通常要求占有目標(biāo)公司較大比例股權(quán)甚至控股權(quán)。其次，基金會(huì)出借部分款項(xiàng)給實(shí)際控制人，并要求借款人提供擔(dān)保。過(guò)橋投資中加入基金給目標(biāo)公司實(shí)際控制人的借款形式，主要考慮現(xiàn)階段投資人尚不能接受完全股權(quán)投資模式，而且“股權(quán)投資+借款”還有一些結(jié)構(gòu)性擔(dān)保作用，另外也可以滿足投資人投資期間要求得到一些回報(bào)的訴求。

三、過(guò)橋投資與貸款的區(qū)別

過(guò)橋投資與貸款系兩種不同的融資產(chǎn)品，有本質(zhì)的不同。

首先，業(yè)務(wù)操作不同。過(guò)橋投資一般業(yè)務(wù)流程為初步調(diào)查、商務(wù)談判、盡職調(diào)查、投資決策、簽署文件、投資實(shí)施。貸款一般業(yè)務(wù)流程為業(yè)務(wù)初審、風(fēng)險(xiǎn)核查、辦理?yè)?dān)保、內(nèi)部審批、簽署合同、用款審批。

其次，投資方介入融資方經(jīng)營(yíng)程度不同。過(guò)橋投資是一種夾層投資行為，混合了股權(quán)投資和債權(quán)投資兩種投資方式。根據(jù)投資安全需要，投資方通常要求持有較大比例股權(quán)以達(dá)到影響目標(biāo)企業(yè)的目的，并會(huì)派駐董事、高管、財(cái)務(wù)人員等參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理與重大決策。貸款則是純債權(quán)投資行為，債權(quán)人一般只關(guān)心本息的安全，而不介入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理與重大決策。

再次，適用的核心法律不同。貸款主要受《合同法》、《擔(dān)保法》等法律調(diào)整，《合同法》是核心;過(guò)橋投資主要受《公司法》、《合同法》《擔(dān)保法》等法律調(diào)整，《公司法》是核心。最后，風(fēng)險(xiǎn)控制的角度不同。貸款的安全保障主要通過(guò)《擔(dān)保法》中規(guī)定的保證、抵押、質(zhì)押實(shí)現(xiàn)。而過(guò)橋投資的安全保障主要體現(xiàn)在股權(quán)控制，客觀上承擔(dān)著目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。盡管過(guò)橋投資組合中有債權(quán)擔(dān)保，但債權(quán)投資不是主要的部分，過(guò)橋投資的風(fēng)險(xiǎn)控制根本點(diǎn)不在債權(quán)擔(dān)保。

四、過(guò)橋投資中要防止“變相放高利貸”

目前房地產(chǎn)私募股權(quán)基金很多從投資擔(dān)保公司演變而來(lái)，很多不規(guī)范的操作手法也帶給了基金，很多基金管理人會(huì)在提高投資收益率的同時(shí)通過(guò)一系列合約、協(xié)議來(lái)提高投資資金的安全水平，比如會(huì)約定罰息、違約金等保障措施;與投資人達(dá)成“私下協(xié)議”承諾固定收益等等。這些已使“過(guò)橋投資”與“貸款”業(yè)務(wù)的界限模糊，繼而招來(lái)名為投資實(shí)為發(fā)放貸款，甚至放高利貸的非議。中國(guó)人民銀行《貸款通則》第61條規(guī)定，“企業(yè)之間不得違反國(guó)家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù)?！弊罡呷嗣穹ㄔ骸蛾P(guān)于對(duì)企業(yè)借貸合同借款方逾期不歸還借款應(yīng)如何處理問(wèn)題的批復(fù)》中規(guī)定：“企業(yè)借貸合同違反有關(guān)金融法規(guī)，屬無(wú)效合同?！辫b于此，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金在投資過(guò)程中應(yīng)注意正確區(qū)分“過(guò)橋投資”與“貸款”的差別，警惕“名為投資實(shí)為貸款”的違法操作。

過(guò)橋投資和貸款兩個(gè)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的區(qū)別在于退出渠道的不同。貸款的退出主要體現(xiàn)在借款人到期還本付息。過(guò)橋投資的退出渠道主要體現(xiàn)在股權(quán)回購(gòu)。過(guò)橋投資和貸款的根本區(qū)別在于投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)是否掛鉤。筆者認(rèn)為，過(guò)橋投資是否屬于“變相高利貸”的根本考察點(diǎn)在于，股權(quán)回購(gòu)是否被設(shè)定為權(quán)利還是義務(wù)。貸款依靠借款人的還本付息義務(wù)確定其收益，但過(guò)橋投資卻要因其股權(quán)投資屬性而承擔(dān)收益不確定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，如果在合同中只約定了目標(biāo)公司原股東或其他主體有回購(gòu)的權(quán)利而沒(méi)有回購(gòu)的義務(wù)，則可以認(rèn)為這時(shí)基金收益實(shí)現(xiàn)是不確定的、其依托于股權(quán)之上的“本金”投資存在很大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)應(yīng)認(rèn)定為具備股權(quán)投資屬性，為過(guò)橋投資。如果合同條款中將融資方的股權(quán)回購(gòu)設(shè)定為一項(xiàng)義務(wù)，并約定抵押條款、權(quán)利維持費(fèi)等條款來(lái)取得實(shí)際上的固定利息，再加上一系列對(duì)賭協(xié)議規(guī)制

融資方，且基金本身又不實(shí)際參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的日常運(yùn)作，那么這時(shí)的過(guò)橋投資就已然構(gòu)成了實(shí)質(zhì)上的發(fā)放貸款，投資設(shè)計(jì)中的股權(quán)投資也實(shí)質(zhì)上演變?yōu)橐栏接谫J款合同的股權(quán)質(zhì)押。

下面舉例說(shuō)明過(guò)橋投資和“變相放高利貸”的區(qū)別

例一：

1、投資方向融資方提供人民幣4000萬(wàn)元，年化收益率42%;

2、擔(dān)保方式如下：融資方將編號(hào)為01、02的兩塊國(guó)有土地和已建成還未售出部分房產(chǎn)設(shè)定抵押給投資方，用于擔(dān)保融資款和收益等;在投資方持股期滿3個(gè)月后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日，融資方向投資方指定賬戶支付回購(gòu)股權(quán)定金840萬(wàn)元;

3、投資方向融資方增資1000萬(wàn)元，持有融資方25%的股權(quán);投資方以股東負(fù)債的方式，向融資方投入3000萬(wàn)元;

4、某地產(chǎn)公司及其股東為投資方投資到位的本金安全及收益提供連帶擔(dān)保責(zé)任。

在投資方實(shí)施上述投資時(shí)，同時(shí)簽署協(xié)議約定：投資期滿，投資方收回全部投資收益后，融資方保證對(duì)投資方持有的25%的股權(quán)進(jìn)行平價(jià)回購(gòu);同時(shí)，融資方支付投資方3000萬(wàn)借款本金。債權(quán)債務(wù)清償完畢，投資方解除所有土地抵押和房產(chǎn)質(zhì)押。

上述條款為“融資款和收益”、“本金安全及收益”設(shè)定了定金、抵押擔(dān)保和連帶保證擔(dān)保，并將融資方的回購(gòu)股權(quán)行為設(shè)定為一項(xiàng)合同義務(wù)，這種條款的設(shè)計(jì)雖煞費(fèi)苦心地規(guī)避了投資風(fēng)險(xiǎn)，但是投資行為正是因?yàn)槭找娴牟淮_定性而存在風(fēng)險(xiǎn)，如果收益確定，實(shí)質(zhì)上是提供貸款收取利息，是一種變相的借貸。例一的條款設(shè)計(jì)使股權(quán)投資名存實(shí)亡，整筆投資將難逃“名為投資實(shí)為放高借貸”的嫌疑，屬于違法行為，將不存在法律效力。

例二：

Y先生和/或S女士(即原股東)享有特別權(quán)，即按照約定的條件購(gòu)買投資方股權(quán)的權(quán)利，投資方有義務(wù)按照約定的條件履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓義務(wù)，行權(quán)條件如下：

1、有權(quán)向投資方提出受讓股權(quán)申請(qǐng)，但申請(qǐng)必須系書(shū)面方式;

2、將合計(jì)不低于【股權(quán)轉(zhuǎn)讓款+實(shí)際投資總額×M%】的股權(quán)購(gòu)買價(jià)款一次性匯入投資方指定賬戶;

3、融資方(原股東)與投資方之間不存在未清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系和其他糾紛。

Y先生和/或S女士行權(quán)同時(shí)滿足如上三個(gè)條件，視為行權(quán)方已受讓取得投資方所持有的A房地產(chǎn)公司N%的股權(quán);同時(shí)也視為融資方(原股東)認(rèn)同與投資方相互不承擔(dān)任何約定或法定的責(zé)任。

該條款將股權(quán)回購(gòu)設(shè)定為融資方的權(quán)利，投資方有義務(wù)按照合同約定配合股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這種權(quán)利義務(wù)的設(shè)計(jì)使股權(quán)投資要承擔(dān)融資方股權(quán)回購(gòu)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，符合股權(quán)投資的要義?？傊^(guò)橋投資產(chǎn)品應(yīng)針對(duì)投資行為的不同屬性來(lái)設(shè)定投融資雙方的權(quán)利義務(wù)，擬定關(guān)鍵條款，方能使過(guò)橋投資嚴(yán)格區(qū)別于貸款，充分發(fā)揮投資作用，規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，洗脫“觸犯我國(guó)金融管理秩序”的罪名。

作為“夾層投資”的房地產(chǎn)私募股權(quán)基金過(guò)橋投資是活躍于該市場(chǎng)初級(jí)階段的一種投資

產(chǎn)品，其產(chǎn)生與該市場(chǎng)的整體環(huán)境和投資人構(gòu)成有關(guān)，但不可因?yàn)榇祟惍a(chǎn)品的短期、易操作而忽視了合法操作的重要性，因?yàn)樽罱K能在“百舸爭(zhēng)流千帆競(jìng)”的資本市場(chǎng)脫穎而出的，應(yīng)當(dāng)是那些真正的投資者而非炒作者。中國(guó)的城市化不會(huì)停止，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)此輪調(diào)控將慢慢擺脫野蠻成長(zhǎng)的軌跡，而行業(yè)的整合與調(diào)整注定離不開(kāi)資本運(yùn)作的智慧，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)仁不讓地助力這一歷史進(jìn)程，而戰(zhàn)略式發(fā)展的基礎(chǔ)是合法運(yùn)作，警惕為迎合保本心理而越界進(jìn)行“貸款”式操作，學(xué)會(huì)規(guī)則，合理投資，使民間資本實(shí)現(xiàn)由“炒”到“投”的蛻變。

第二篇：合規(guī)操作

合規(guī)操作心得

看了昆明正義支行的合規(guī)操作錄像后，我明白了加強(qiáng)合規(guī)操作意識(shí)，并不是一句掛在嘴邊的空話。有時(shí)，總是覺(jué)得有的規(guī)章制度在束縛著我們業(yè)務(wù)的辦理，在制約著我們的業(yè)務(wù)發(fā)展，細(xì)細(xì)想來(lái)，其實(shí)不然，各項(xiàng)規(guī)章制度的建立，不是憑空想象出來(lái)產(chǎn)物，而是在經(jīng)歷過(guò)許許多多實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)總結(jié)出來(lái)的，只有按照各項(xiàng)規(guī)章制度辦事，我們才有保護(hù)自已的權(quán)益和維護(hù)廣大客戶的權(quán)益能力。銀行號(hào)稱“三鐵：“鐵制度、鐵算盤、鐵帳本”。正因?yàn)橛辛算y行的“三鐵”，銀行在百姓心中才是可以信賴的。規(guī)章制度的執(zhí)行與否，取決于廣大員工對(duì)各項(xiàng)規(guī)章制度的清醒認(rèn)識(shí)與熟練掌握程度，有規(guī)不遵，有章不遁是各行業(yè)之大忌，車行千里始有道，對(duì)于規(guī)章制度的執(zhí)行，就一線柜員而言，從內(nèi)部講要做到從我做起，正確辦理每一筆業(yè)務(wù)，認(rèn)真審核每張票據(jù)，監(jiān)督授權(quán)業(yè)務(wù)的合法合規(guī)，嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)安全防范，抵制各種違規(guī)作業(yè)等等，做好相互制約，相互監(jiān)督，不能礙于同事情面或片面追求經(jīng)濟(jì)效益而背離規(guī)章制度而不顧。堅(jiān)持至始至終地按規(guī)章辦事。如此以來(lái)，我們的制度才得于實(shí)施，我們的資金安全防范才有保障。再好的制度，如果不能得到好的執(zhí)行，那也將走向它的反面。

“沒(méi)有規(guī)矩何成方圓”，身為網(wǎng)點(diǎn)一線員工，切實(shí)提高業(yè)務(wù)素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，全面加強(qiáng)柜面營(yíng)銷和柜臺(tái)服務(wù)，是我們臨柜人員最為實(shí)際的工作任務(wù)。作為臨柜人員，我深知臨柜工作的重要性，因?yàn)樗穷櫩椭苯恿私馕倚写翱?，起著溝通顧客與銀行的橋梁作用。因此，在臨柜工作中，我始終堅(jiān)持要做一個(gè)“有心人”。虛心學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)，用心鍛煉技能，耐心辦理業(yè)務(wù)，熱心對(duì)待客戶。在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的形勢(shì)下，我們都很清楚地意識(shí)到：只有更耐心、周到、快捷的優(yōu)質(zhì)服務(wù)才能為我行爭(zhēng)取更多的客戶，贏得更好的社會(huì)形象。我們每天面對(duì)不同層次的客戶和形形色色的事物，更加要求我們一線員工有高度的思想覺(jué)悟。

第三篇：合規(guī)操作

“木受繩則直，金就礪則利?！眱汕Ф嗄昵埃袊?guó)大思想家荀子留下的這番論述，精辟之至。木繩一彈，斧鋸一動(dòng)，一切都得按規(guī)矩行事，沒(méi)有什么好討價(jià)還價(jià)的。老百姓說(shuō)的更加直白：“沒(méi)有規(guī)矩，不成方圓”；“國(guó)有國(guó)法，家有家規(guī)”，也就是說(shuō)無(wú)論國(guó)家、集體、還是個(gè)人，都必須依法合規(guī)行事。而在金融界就更顯其重要了，有一句老話“十案九違規(guī)”。可見(jiàn)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是銀行的最大風(fēng)險(xiǎn)。防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，建設(shè)文明合規(guī)文化，人人有責(zé)，與企業(yè)存亡關(guān)系密切，與每位職工關(guān)系密切。

根據(jù)省分行《嚴(yán)格履職、防控案件，堅(jiān)決打擊違規(guī)操作行為風(fēng)暴》實(shí)施方案的安排部署，作為一名普通員工，我深深感到了合規(guī)操作的重要性?！帮L(fēng)險(xiǎn)防范，人人有責(zé)，合規(guī)操作，從我做起”，這十六個(gè)字把合規(guī)的含義透徹了。有人說(shuō)合規(guī)是一種責(zé)任，有人說(shuō)是一種工作，是一種意識(shí)，是一個(gè)很廣泛的詞，是代表一些很小的行為和事，是由許許多多、點(diǎn)點(diǎn)滴滴的有序環(huán)節(jié)和規(guī)定組成，但它就是一種習(xí)慣，一種在工作中的習(xí)慣。在平凡的工作崗位上，大家都在不斷學(xué)習(xí)，不斷改進(jìn)，不斷進(jìn)步，都在讓自己走向合規(guī)之路，也就嚴(yán)格要求我們網(wǎng)點(diǎn)前臺(tái)在日常工作中對(duì)每一個(gè)細(xì)節(jié)都不能疏忽，如：離柜鎖屏、收章、鎖箱，妥善保管會(huì)計(jì)印章和個(gè)人名章，不得提供給他人使用，不得自辦業(yè)務(wù)等。這些已讓合規(guī)的習(xí)慣動(dòng)作成為習(xí)慣的合規(guī)操作。從現(xiàn)在起，不違合規(guī)，我們已經(jīng)開(kāi)始做了，現(xiàn)在是要更進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)的必要性！要讓合規(guī)操作成為大家的習(xí)慣動(dòng)作，成為大家的工作習(xí)慣，也成為大家避風(fēng)的港灣。

規(guī)范就像紅綠燈，你遵守它，它才會(huì)保護(hù)你，稍有不慎可能出事故。當(dāng)然合規(guī)操作，并不是一句掛在嘴邊的空話。各項(xiàng)規(guī)章制度的建立，是經(jīng)歷了許許多多血的教訓(xùn)總結(jié)出來(lái)的。一個(gè)個(gè)案件告訴我們只有嚴(yán)格按照各項(xiàng)規(guī)章制度辦事，我們才能更好地保護(hù)自己、保護(hù)單位和廣大客戶的利益。而要長(zhǎng)期一貫按規(guī)章制度辦事，確實(shí)不是一件輕而易舉的事，要與毅力為伴，把合規(guī)操作當(dāng)成紀(jì)律，養(yǎng)成言行一致、表里如

一、規(guī)范從業(yè)、恪盡職守的習(xí)慣。

合規(guī)操作不僅僅是一種制度，一種紀(jì)律，更是我們的希望，我們的使命。時(shí)間在變，習(xí)慣不變，合規(guī)不變，只有我們加強(qiáng)合規(guī)操作，主動(dòng)合規(guī)，讓合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值，合規(guī)保護(hù)員工，我們的各項(xiàng)業(yè)務(wù)才能得以健康的向前發(fā)展。

第四篇：產(chǎn)業(yè)投資(PE)基金管理辦法

《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》全文

第一章 總則

第一條為深化投融資體制改革，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，規(guī)范產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立、運(yùn)作與監(jiān)管，保護(hù)基金當(dāng)事人的合法權(quán)益，制定本辦法。

第二條本辦法所稱產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱產(chǎn)業(yè)基金或基金），是指一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過(guò)向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。

第三條 產(chǎn)業(yè)基金實(shí)行專業(yè)化管理。按投資領(lǐng)域的不同，相應(yīng)分為創(chuàng)業(yè)投資基金、企業(yè)重組投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金等類別。

第四條 凡在中國(guó)境內(nèi)從事產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)以及與該業(yè)務(wù)相關(guān)活動(dòng)的自然人、法人和其它組織，均遵守本辦法。

第二章 基金的發(fā)起與設(shè)立

第五條 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金須經(jīng)國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)核準(zhǔn)。

第六條 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）基金擬投資方向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；

（二）發(fā)起人須具備3年以上產(chǎn)業(yè)投資或相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在提出申請(qǐng)前3年內(nèi)持續(xù)保護(hù)良好財(cái)務(wù)狀況，未受到過(guò)有關(guān)主管機(jī)關(guān)或者司法機(jī)構(gòu)的重大處罰。

（三）法人作為發(fā)起人，除產(chǎn)業(yè)基金管理公司和產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司外，每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于2億元；自然人作為發(fā)起人，每個(gè)發(fā)起人的個(gè)人凈資產(chǎn)不少于100萬(wàn)元；

（四）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其他條件。

第七條申請(qǐng)?jiān)O(shè)立產(chǎn)業(yè)基金；發(fā)起人應(yīng)當(dāng)向管理機(jī)關(guān)提交下列文件和資料：

（一）申請(qǐng)報(bào)告；

（二）擬投資企業(yè)與項(xiàng)目的基本情況；

（三）發(fā)起人名單及發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金協(xié)議；

（四）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告；

（五）律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)；

（六）招募說(shuō)明書(shū)、基金公司章程、委托管理協(xié)議和委托保管協(xié)議；

（七）具有管理機(jī)關(guān)認(rèn)可的從事相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及其他中介機(jī)構(gòu)或人員接受委任的函件；

（八）管理機(jī)關(guān)要求提供的其它文件。

前款所稱招募說(shuō)明書(shū)、基金公司章程、委托管理協(xié)議和委托保管協(xié)議的內(nèi)容與格式，另行規(guī)定。

第八條 設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的申請(qǐng)經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，方可進(jìn)行募集工作。

第九條 產(chǎn)業(yè)基金只能向確定的投資者發(fā)行基金份額。

在募集過(guò)程中，發(fā)起人須讓投資者獲翻招募說(shuō)明書(shū)內(nèi)容并簽署認(rèn)購(gòu)承諾書(shū)，投資者簽署的認(rèn)購(gòu)承諾書(shū)經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后方可向投資者發(fā)行基金份額。投資者數(shù)目不得多于200人。

第十條 產(chǎn)業(yè)基金擬募集規(guī)模不低于1億元。

第十一條 投資者所承諾的資金可以分三期到位，但首期到位資金不得低于基金擬募集規(guī)則的50%。否則，該基金不能成立，發(fā)起人須承擔(dān)募集費(fèi)用，并將已募集的資金加計(jì)銀行活期存款利息在30天以內(nèi)退還給認(rèn)購(gòu)人。

第十二條 投資者承諾資金到位后，須在10個(gè)工作日以內(nèi)經(jīng)法定的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資；向工商管理機(jī)構(gòu)申請(qǐng)注冊(cè)并報(bào)管理機(jī)關(guān)備案。

第十三條產(chǎn)業(yè)基金須按封閉式設(shè)立，即事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期內(nèi)基金份額不得贖回，只能轉(zhuǎn)讓。產(chǎn)業(yè)基金存續(xù)期限不得短于10年，不得長(zhǎng)于15年。但是因管理不善或其它原因，經(jīng)基金公司股東大會(huì)（股東會(huì)）批準(zhǔn)和管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)提前終止者，以及經(jīng)基金公司股東大會(huì)（股東會(huì)）批準(zhǔn)和管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)可以續(xù)期者除外。

第十四條產(chǎn)業(yè)基金擴(kuò)募和續(xù)期，應(yīng)具備下列條件，經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)：

（一）最近三年內(nèi)年收益率持續(xù)超過(guò)同業(yè)平均水平；

（二）最近三年內(nèi)無(wú)重大違法、違規(guī)行為；

（三）股東大會(huì)（股東會(huì)）同意擴(kuò)募或續(xù)期；

（四）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其他條件。

申請(qǐng)擴(kuò)募和續(xù)期應(yīng)當(dāng)按照管理機(jī)關(guān)的要求提交有關(guān)文件。

第三章 基金公司

第十五條 基金公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股工大會(huì)（股東會(huì)），其常設(shè)機(jī)構(gòu)為基金公司董事會(huì)。

基金公司董事會(huì)須由三名以上有投票權(quán)的執(zhí)行董事，其中須有二分之一以上的執(zhí)行董事與基金管理人的發(fā)起人在行政上保持獨(dú)立。

第十六條 基金公司股東享有下列權(quán)利：

（一）出席或委派代表出席股東大會(huì)（股東會(huì)）；

（二）監(jiān)督基金運(yùn)營(yíng)情況，并獲悉基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料；

（三）合法轉(zhuǎn)讓和擴(kuò)募時(shí)優(yōu)先申購(gòu)基金份額；

（四）取得基金收益和基金清算后的剩余資產(chǎn)；

（五）優(yōu)先收購(gòu)基金轉(zhuǎn)讓的項(xiàng)目；

（六）基金公司章程規(guī)定的其它權(quán)利。

第十七條基金公司股東須履行下列義務(wù)：

（一）遵守基金公司章程和相關(guān)的法律法規(guī)；

（二）交納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用；

（三）承擔(dān)基金虧損和終止的有限責(zé)任；

（四）不從事任何有損基金利益的活動(dòng)。

第十八條發(fā)生下列情況之一時(shí)，須召開(kāi)股東大會(huì)（股東會(huì)）：

（一）審議基金公司董事會(huì)提出的基金分配方案；

（二）修改基金公司章程；

（三）提前終止基金或基金擴(kuò)募、續(xù)期；

（四）更換基金公司董事會(huì)董事；

（五）更換基金管理人；

（六）更換基金托管人；

（七）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其它情形。

前款事項(xiàng)；經(jīng)股東大會(huì)（股東會(huì)）作出決議后，應(yīng)當(dāng)報(bào)管理機(jī)關(guān)備案。

第十九條 基金公司董事會(huì)行使下列職權(quán)：

（一）負(fù)責(zé)召集股東大會(huì)（股東會(huì)），并向股東大會(huì)（股東會(huì)）報(bào)告工作；

（二）執(zhí)行股東大會(huì)（股東會(huì)）的各項(xiàng)決議；

（三）委任和監(jiān)督基金管理人、基金托管人；

（四）委任和監(jiān)督基金律師、基金會(huì)計(jì)師；

（五）制定基金投資原則與投資戰(zhàn)略并審查批準(zhǔn)基金管理人的投資方案；

（六）在基金終止時(shí)與基金管理人、基金托管人、基金律師、基金會(huì)計(jì)師共同組織清算小組對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算；

（七）基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。

第四章 基金管理人

第二十條 受托擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金管理人，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）經(jīng)國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)核準(zhǔn)依法設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基

(二）與產(chǎn)業(yè)基金公司、產(chǎn)業(yè)基金托管人在行政上、財(cái)務(wù)上相互獨(dú)立；

（三）建立有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；

（四）最近三年內(nèi)未曾有過(guò)不良管理業(yè)績(jī)或受過(guò)管理機(jī)關(guān)、司法機(jī)構(gòu)的重大處罰；

（五）管理機(jī)關(guān)要求的其它條件。

產(chǎn)業(yè)基金公司自任基金管理人的，須符合本條

（三）、（五）款和第二十一條

（三）、（四）、（五）款條件，且董事與高級(jí)經(jīng)理之間不得相互兼職。

第二十一條 申請(qǐng)?jiān)O(shè)立產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）發(fā)起人須具備產(chǎn)業(yè)基金發(fā)起人各項(xiàng)條件；

（二）擬設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司的最低實(shí)收資本不少于1000萬(wàn)元；

（三）有足夠的具備項(xiàng)目投資、企業(yè)管理和資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中高級(jí)管理人員須具有大學(xué)本科以上學(xué)歷和五年以上相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)，未曾擔(dān)任因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或廠長(zhǎng)、經(jīng)理，并對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有直接責(zé)任；

（四）有明確可行的基金管理計(jì)劃；

（五）管理機(jī)關(guān)規(guī)定的其他條件。

第二十二條 產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司只能從事下列業(yè)務(wù)：

（一）發(fā)起和管理產(chǎn)業(yè)基金；

（二）投資咨詢業(yè)務(wù)。

第二十三條 基金管理人須履行下列職責(zé)：

（一）制定投資方案，經(jīng)基金公司董事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施投資，并對(duì)所投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和參與管理；

（二）定期編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，經(jīng)基金托管人復(fù)核，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核后向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)報(bào)告；

（三）保存基金所有的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄20年以上；

（四）及時(shí)、足額向基金公司股東支付基金收益，并在基金終止時(shí)，參與清算小組對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算，將全部剩余資產(chǎn)分配給基金公司股東；

（五）基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。

第二十四條 基金管理人須將所管理的基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)，并對(duì)所管理的不同基金分帳管理、分帳核算。

第二十五條 有下列情況之一者，經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，基金管理人須退任：

（一）基金管理人清算、破產(chǎn)或由接管人接管其資產(chǎn)的。

（二）基金公司董事會(huì)有充足理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金公司股東利益并經(jīng)基金公司股東大會(huì)（股東會(huì)）批準(zhǔn)的；

（三）代表50％以上基金份額的股東要求基金管理人退任的；

（四）管理機(jī)關(guān)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行管理職責(zé)的。

第二十六條 基金管理人因前條所列情況需退任時(shí)，基金公司董事會(huì)應(yīng)提出新任基金管理人名單。新任基金管理人經(jīng)管理機(jī)關(guān)認(rèn)可后，原任基金管理人方可退任。原任基金管理人管理的基金無(wú)新任基金管理人接任的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。第五章 基金托管人

第二十七條 受托擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金托管人應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）經(jīng)國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)和中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)可以擔(dān)任產(chǎn)業(yè)基金托管人的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)性托管機(jī)構(gòu)；

（二）經(jīng)營(yíng)作風(fēng)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，在提出申請(qǐng)前三年保持良好財(cái)務(wù)狀況，未受過(guò)主管機(jī)關(guān)或司法機(jī)構(gòu)的重大處罰；

（三）設(shè)有專門的基金托管部并具有足夠的熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員；

（四）設(shè)有資產(chǎn)評(píng)估部門并具有項(xiàng)目監(jiān)督能力；

（五）具備高效的清算、交割能力。第二十八條 產(chǎn)業(yè)基金托管人須履行下列職責(zé)：

（一）安全保管所托管基金的全部資產(chǎn)；

（二）執(zhí)行基金管理人發(fā)出的投資指令，負(fù)責(zé)基金名下的資金往來(lái)；

（三）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反國(guó)家法律法規(guī)或基金公司章程的，不予執(zhí)行并及時(shí)通知基金管理人和向基金公司董事會(huì)報(bào)告；對(duì)已經(jīng)造成違反國(guó)家法律法規(guī)的投資行為，應(yīng)及時(shí)向管理機(jī)關(guān)報(bào)告；

（四）復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值；

（五）出具基金業(yè)績(jī)報(bào)告，陳述基金托管情況；并向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)報(bào)告；

（六）托管協(xié)議、基金公司章程規(guī)定的其它職責(zé)。

第二十九條 基金托管人須將所托管的基金資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)，對(duì)不同基金分別設(shè)置帳戶，實(shí)行分帳管理。

第三十條 有下列情況之一的；經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，基金托管人須退任：

（一）基金托管人清算、破產(chǎn)或由接管人接管其所托管資產(chǎn)；

（二）基金公司董事會(huì)有充分理由認(rèn)為更換基金托管人符合基金公司股東利益；

（三）代表 50％以上基金份額的股東要求更換基金托管人；

（四）管理機(jī)關(guān)有充分理由認(rèn)為基金托管人不能繼續(xù)履行托管職責(zé)的。

第三十一條 基金托管人因前條所外情況需退任時(shí)，基金公司董事會(huì)應(yīng)提出新任基金托管人名單。新任基金托管人經(jīng)管理機(jī)關(guān)認(rèn)可后，原任基金托管人方可退任。原任基金托管人托管的基金無(wú)新任基金托管人接任的，該基金應(yīng)當(dāng)終止。

第六章 投資運(yùn)作與監(jiān)督管理

第三十二條 產(chǎn)業(yè)基金在正式成立之前，投資者的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)只能存于商業(yè)銀行，不得動(dòng)用。

第三十三條 產(chǎn)業(yè)基金只能投資于未上市企業(yè)，其中投資于基金名稱所體現(xiàn)的投資領(lǐng)域的比例不低于基金資產(chǎn)總值的60%，投資過(guò)程中的閑散資金只能存于銀行或用于購(gòu)買國(guó)債金融債券等有價(jià)證券。但是所投資企業(yè)上市后基金所持份額的未轉(zhuǎn)讓部分及其增資配股部分不在此限。

第三十四條 產(chǎn)業(yè)基金對(duì)單個(gè)企業(yè)的投資數(shù)額不得超過(guò)基金資產(chǎn)總值的20％。以普通股形式投資時(shí)，對(duì)所投資企業(yè)的股權(quán)比例，以足以參與所投資企業(yè)決策（至少在董事會(huì)中擁有一個(gè)董事席位）為最低限。

第三十五條 產(chǎn)業(yè)基金不得投資于承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的企業(yè)。

對(duì)關(guān)連人進(jìn)行投資，其投資決策應(yīng)實(shí)行關(guān)連方回避制度，并經(jīng)三分之二以上

非關(guān)連方董事表決通過(guò)。

第三十六條 產(chǎn)業(yè)基金不得從事下列業(yè)務(wù)：

（一）貸款業(yè)務(wù)、資金拆借業(yè)務(wù)；

（二）期貨交易；

（三）抵押和擔(dān)保業(yè)務(wù)；

（四）管理機(jī)關(guān)禁止從事的其它業(yè)務(wù)。

第三十七條 產(chǎn)業(yè)基金可以以基金公司名義負(fù)債，但基金的資產(chǎn)負(fù)債率不得超過(guò)50%。

第三十八條 產(chǎn)業(yè)基金所投資企業(yè)上市后，基金所持份額可以在該企業(yè)上市一年后在所上市的交易所轉(zhuǎn)讓，但每個(gè)交易日轉(zhuǎn)讓份額不得超過(guò)該上市企業(yè)總流通份額的2％。

第三十九條 產(chǎn)業(yè)基金實(shí)行投資自主決策制度，但須在每個(gè)季度結(jié)束后的10個(gè)工作日內(nèi)將所投資的每一個(gè)項(xiàng)目向管理機(jī)關(guān)報(bào)告?zhèn)浒浮?/p>

第四十條 基金收益構(gòu)成、分配方式，以及基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和對(duì)管理人的業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)等其它需要由基金承擔(dān)的有關(guān)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)須經(jīng)由管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)并在招募說(shuō)明書(shū)、基金公司章程、委托管理協(xié)議和托管協(xié)議中訂明。

第四十一條 基金管理人應(yīng)及時(shí)向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)報(bào)告基金運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)的重大事件。定期向基金公司董事會(huì)和管理機(jī)關(guān)提交基金財(cái)務(wù)報(bào)告。在每半年終了后三個(gè)月內(nèi)提交中期財(cái)務(wù)報(bào)告，在每一會(huì)計(jì)終了后的六個(gè)月內(nèi)提交財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)務(wù)報(bào)告的具體內(nèi)容和格式另行制訂。

第四十二條 管理機(jī)關(guān)隨時(shí)對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的募集、設(shè)立、投資運(yùn)作以及相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料進(jìn)行檢查、稽核，有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員不得以任何理由阻撓和拒絕提供有關(guān)材料或提供虛假、不實(shí)或不詳?shù)牟牧稀?/p>

第七章 終止與清算

第四十三條 出現(xiàn)下種情況之一時(shí)，產(chǎn)業(yè)基金須終止并清算：

（一）基金封閉期滿未被核準(zhǔn)續(xù)期；

（二）代表50％以上基金份額的股東要求終止基金，并經(jīng)股東大會(huì)（股東會(huì)）決議通過(guò)；

（三）基金發(fā)生重大虧損，無(wú)力繼續(xù)經(jīng)營(yíng)；

（四）因出現(xiàn)重大違法違規(guī)行為，基金被管理機(jī)關(guān)責(zé)令終止；

（五）原任基金管理人須退任而無(wú)新任基金管理人接任或原任基金托管人須退任而無(wú)新任基金托管人接任。

第四十四條 產(chǎn)業(yè)基金終止時(shí)，須組織清算小組；在管理機(jī)關(guān)的監(jiān)督下，對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清算。清算結(jié)果經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師鑒證并報(bào)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)。第四十五條 產(chǎn)業(yè)基金清算后的全部剩余資產(chǎn)按股東持有份額比例分配。

第八章 罰則

第四十六條 未經(jīng)核準(zhǔn)，擅自募集與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的，以及提供虛假材料騙取批準(zhǔn)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的，由管理機(jī)關(guān)予以取締和責(zé)令退還所募集資金及其利息，并視情節(jié)輕重對(duì)其處以300萬(wàn)元以下罰款，追究其主要負(fù)責(zé)人的行政責(zé)任。

第四十七條 招募說(shuō)明書(shū)有任何虛假成份，或發(fā)起人拒絕提供與投資風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的任何材料的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令發(fā)起人及其主要負(fù)責(zé)人承擔(dān)由此導(dǎo)致的直接損失。

第四十八條 未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金管理公司或產(chǎn)業(yè)基金管理合伙公司和受托管理產(chǎn)業(yè)基金的，由管理機(jī)關(guān)予以取締；沒(méi)收非法所得，并處以 100萬(wàn)元罰款。

未經(jīng)核準(zhǔn)，擅自從事產(chǎn)業(yè)基金托管業(yè)務(wù)的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其停止托管業(yè)務(wù)，沒(méi)收非法所得，并處以100萬(wàn)元以下罰款。

第四十九條 基金托管人未按照規(guī)定將其托管的基金資產(chǎn)與基金托管人的資產(chǎn)分開(kāi)，或者未對(duì)其所托管的多家基金的資產(chǎn)實(shí)行分帳管理的，責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款。

第五十條 對(duì)違反第三章任何一條規(guī)定，侵害股東權(quán)利的當(dāng)事人，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其在10個(gè)工作日以內(nèi)改正，并處以200萬(wàn)元以下罰款。

第五十一條 對(duì)違反第六章投資運(yùn)作限制任何一條規(guī)定的基金公司、基金管理人與基金托管人，由管理機(jī)關(guān)限其在10個(gè)工作日以內(nèi)改正；沒(méi)收違法所得，并處以非法所得2倍以上5倍以下罰款。逾期不改者，責(zé)令停業(yè)整頓。第五十二條 基金管理人、基金托管人等違反經(jīng)管理機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的有關(guān)費(fèi)用規(guī)定，擅自提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其改正，沒(méi)收非法所得，并處以非法所得1倍以上5倍以下罰款。

第五十三條 基金管理人、基金托管人等不履行職責(zé)或營(yíng)私舞弊造成基金損失的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其在10天內(nèi)賠償損失，并處以損失額2倍以上10倍以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的責(zé)令停業(yè)整頓，直至取消其從業(yè)資格。

第五十四條 基金管理人、基金托管人等不履行呈報(bào)義務(wù)，不提供或拖延提供有關(guān)情況和資料，以及拒絕和阻撓管理機(jī)關(guān)的檢查、稽核的，由管理機(jī)關(guān)責(zé)令其糾正。情節(jié)嚴(yán)重的，予以警告、通報(bào)，直至取消其從業(yè)資格。第五十五條 違反其它相關(guān)法律與法規(guī)的，按相應(yīng)法律、法規(guī)的有關(guān)條款予以處罰。

第九章 附則

第五十六條 本辦法由國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第五十七條 本辦法自公布之日起生效。

第五篇：從我做起 合規(guī)操作

從我做起 合規(guī)操作

當(dāng)“合規(guī)”二字出現(xiàn)在我們腦海中時(shí)，不禁要想一系列問(wèn)題：如何合規(guī)？柜臺(tái)每一筆業(yè)務(wù)操作？反洗錢系統(tǒng)客戶的盡職調(diào)查？等以上答案恐怕都不全面。從巴賽爾銀行監(jiān)管委員會(huì)關(guān)于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的界定來(lái)看，銀行的合規(guī)特指遵守法律,法規(guī),監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。在我看來(lái)它是我的保護(hù)傘，是我的紅綠的，像一個(gè)鐵面的判官，在約束著我們的同時(shí)，給予我們愛(ài)護(hù)，它需要的是你將它深深根植于心，然后實(shí)踐于行。

翻閱一頁(yè)頁(yè)案例，觀看一篇篇警示教育片及警示教育動(dòng)畫(huà)片，學(xué)習(xí)員工行為規(guī)范的各項(xiàng)制度，為了就是讓我們能更深刻牢記于心，刻在自己腦海中，在平日的工作中嚴(yán)格要求自己，不管是哪方面的要求，要拿出行為規(guī)范時(shí)刻提醒自己。

回想我們觀看的各類教育片，類似的案例或其他違規(guī)行為為我們?cè)僖淮吻庙懥司?。一個(gè)個(gè)鮮活的案例，讓我們?cè)跒槟切┞漶R的同仁扼腕嘆息之余，也開(kāi)啟了一番關(guān)于合規(guī)文化與個(gè)人名利，職業(yè)道德與個(gè)人行為規(guī)范的思索。這些人本該繼續(xù)在人們羨慕和贊美的目光中英姿颯爽地一路馳騁，本該一步步朝著康莊大道繼續(xù)前行，然而，他們的光榮，前途，事業(yè)乃至家人的幸福生活都因?yàn)楹弦?guī)意識(shí)不足戛然而止。

作為一名郵儲(chǔ)工作人員，從進(jìn)入銀行的那一刻起，就應(yīng)該有一份在金融戰(zhàn)線上的擔(dān)當(dāng)。只有樹(shù)立正確的合規(guī)理念，強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)，時(shí)時(shí)合規(guī)，事事合規(guī)，方能和諧發(fā)展。從小事做起，從我做起，將“合規(guī)”意識(shí)置入腦與心，把員工行為的各項(xiàng)操作貫穿于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)全程，積極爭(zhēng)做自重，自省，自警的合規(guī)員工，用實(shí)際行動(dòng)為自己負(fù)責(zé)，為家人負(fù)責(zé)，為企業(yè)負(fù)責(zé)！