第一篇：MBA《財務(wù)管理》思考題

MBA《財務(wù)管理》思考題

1、運用貨幣時間價值理論，分析你周邊的有關(guān)事件。

2、運用標(biāo)桿理論或限制性理論分析你當(dāng)前的工作狀況。

3、運用財務(wù)再造理論，談?wù)勀銓Ρ締挝坏墓ぷ鞲倪M的建議。

4、分析任務(wù)導(dǎo)向的預(yù)算觀和結(jié)果導(dǎo)向的預(yù)算觀的差別。

5、試述企業(yè)業(yè)績評價的理論基礎(chǔ)和基本方法。

6、企業(yè)內(nèi)部控制制度的目標(biāo)是什么？基本原則是什么？基本要

素是什么？

7、企業(yè)稅務(wù)籌劃的目標(biāo)、原則是什么？

8、企業(yè)兼并的類型及區(qū)別？

9、結(jié)合三大會計報表，運用財務(wù)比率分析法分析具體某一企業(yè)的企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力。

第二篇：《商業(yè)銀行財務(wù)管理》思考題

《商業(yè)銀行財務(wù)管理》思考題

第三章

一、單項選擇

1、商業(yè)銀行靈活調(diào)度頭寸的最主要渠道或方式是（B）。

A.貸款B.同業(yè)拆借

C.存款

D.證券回購

2、各種拆借途徑的現(xiàn)金來源不包括（C）。

A.從央行拆入資金

B.從其他行拆入資金

C.各種商業(yè)票據(jù)

D.大額定期存單

3、在銀行間確認轉(zhuǎn)帳過程中的支票金額是指（C）。

A.現(xiàn)金B(yǎng).支票

C.托收中的現(xiàn)金

D.本票

4、現(xiàn)金資產(chǎn)中，唯一以現(xiàn)鈔形態(tài)存在的資產(chǎn)是（A）。

A.庫存現(xiàn)金

B.在中央銀行存款

C.存放同業(yè)存款

D.托收中的現(xiàn)金

二、多項選擇

1、影響銀行庫存現(xiàn)金的因素較復(fù)雜，主要有（ABCD）。

A.現(xiàn)金收支規(guī)律

B.營業(yè)網(wǎng)點多少

C.后勤保障條件

D.與央行距離、交通條件及發(fā)行庫規(guī)定

2、商業(yè)銀行頭寸調(diào)度重要渠道，也是商業(yè)銀行的二級儲備為（AB）。

A.短期債券

B.商業(yè)票據(jù)

C.長期投資

D.同業(yè)拆借

3、匡算庫存現(xiàn)金需要量主要考慮兩個因素，分別是（BC）

A.現(xiàn)金的用途 B.庫存現(xiàn)金周轉(zhuǎn)時間

C.庫存現(xiàn)金支出水平確定D.庫存現(xiàn)金收入水平確定

4、傳統(tǒng)的現(xiàn)金來源有（BC）。A.備用金

B.銀行投資的各種短期證券

C.銀行通過各種途徑拆入的現(xiàn)金

D.存款

5、超額存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行最重要的可用頭寸，銀行可以用來（ABCD）。A.進行投資

B.清償債務(wù)

C.貸款

D.提取業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金

第四章

一、單項選擇

1、為彌補銀行資本不足而發(fā)行的介于存款負債和股票資本之間的一種債務(wù)是（C）。

A.國際債券

B.國內(nèi)債權(quán)

C.資本性債券

D.一般性債券

2、商業(yè)銀行主動通過金融市場或直接向中央銀行融通資金采取的形式是（B）。

A.存款 B.非存款負債

C.貨幣市場存單 D.協(xié)定賬戶

3、下列不屬于一般性金融債券的是（C）。

A.信用債券

B.普通金融債券

C.資本性債券 D.擔(dān)保債券

二、多項選擇

1、國際金融債券指在國際金融市場發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券，包括（BCD）。

A.資本性債券B.外國金融債券

C.歐洲金融債券

D.平行金融債券

2、鑒于存款是利率的函數(shù)，而直接利率戰(zhàn)又有多種不利，西方商業(yè)銀行多采用隱蔽的方式來間接的利用利率因數(shù)，包括（BCD）。

A.利用投資工具 B.在服務(wù)收費上做文章

C.調(diào)整存款結(jié)構(gòu)

D.推出高息存款工具

3、儲蓄存款主要面向（AC）。

A.個人家庭

B.營利公司

C.非營利機構(gòu) D.公共機構(gòu)和其他團體

一、單項選擇。請將正確答案的字母編號填入括號內(nèi)。

1、以若干大銀行統(tǒng)一的優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，并考慮到違約風(fēng)險補償和期限風(fēng)險補償?shù)馁J款定價法是（B）。

A．成本加成貸款定價法 B.價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法 C.基礎(chǔ)利率定價法 D.客戶盈利分析定價法

2、銀行已承諾貸給客戶，而客戶又沒有使用的那部分資金收取的費用稱為（C）。A．貸款利率

B．補償余額

C．承諾費

Ｄ．隱含價格

3、質(zhì)押貸款與抵押貸款的不同點主要在于（A）。A．是否進行實物的交付

B．手續(xù)的繁簡

C．利率的高低

Ｄ．風(fēng)險的大小

4、票據(jù)貼現(xiàn)利率（貼現(xiàn)率）一般較同期期限的其他貸款（C）。

A．高

B．一樣 C．低

Ｄ．不足

5、透支對于商業(yè)銀行的不利之處在于（B）。

A．成本高B．難以有效控制

C．風(fēng)險大

Ｄ．流動性差

6、一般而言，信用貸款、擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn)三類貸款中，風(fēng)險最小的是（B）。

A．信用貸款 B．擔(dān)保貸款

C．票據(jù)貼現(xiàn)

Ｄ．一樣

7、貸款定價中的一些非貨幣性內(nèi)容稱為（D）。

A．貸款利率

B．補償余額

C．承諾費

Ｄ．隱含價格

8、梯形投資策略與杠鈴?fù)顿Y策略相比（C）。

A．前者收益不低于后者

B．后者收益不低于前者

C．前者成本高于后者

Ｄ．后者成本高于前者

二、多項選擇。

1、我國目前的擔(dān)保貸款包括（ABC）。

A．保證貸款

B．質(zhì)押貸款

C．抵押貸款

Ｄ．信用貸款

2、商業(yè)銀行中長期貸款發(fā)放量增加的弊端在于（ABC）。

A．資金被長期占有

B．流動性差

C．風(fēng)險大

Ｄ．盈利少

3、商業(yè)銀行貸款價格的構(gòu)成包括（ABCD）。

A．貸款利率

B．貸款承諾費

C．補償金額

Ｄ．隱含價格

4、影響債券到期收益率的因素有（ABD）。

A．債券面值

B．票面利率

C．市場利率

Ｄ．債券購買價格

5、銀行將資金投資于證券之前，要滿足（ACD）。A．法定準(zhǔn)備金需要

B．超額準(zhǔn)備金需要

C．銀行流動性需要

Ｄ．屬于銀行市場份額的貸款需求

6、當(dāng)處于經(jīng)濟高漲期，管理者預(yù)計利率水平已達到最高點并將回落時，銀行通常（CD）。

A．將所有可用資金投資于短期證券

B．出售長期證券，將收入再投資于短期的證券

C．將所有可用資金投資于更長期的證券

Ｄ．出售長期證券，將收入再投資于更長期的證券

一、簡述財務(wù)杠桿利益：

財務(wù)杠桿是指企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用。因而財務(wù)杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經(jīng)營。這種定義強調(diào)財務(wù)杠桿是對負債的一種利用。財務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)稅后利潤的變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）I表示債務(wù)年利息

財務(wù)杠桿利益是指利用債務(wù)籌資這個杠桿而給企業(yè)所有者帶來的額外收益。在資本結(jié)構(gòu)一定、債務(wù)利息保持不變的條件下，隨著息稅前利潤的增長，稅后利潤以更快的速度增加，從而獲得財務(wù)杠桿利益。但與經(jīng)營杠桿不同，經(jīng)營杠桿影響企業(yè)息稅前利潤，財務(wù)杠桿影響企業(yè)的稅后利潤。

二、簡述公司股利政策類型及其對股票市價的可能影響。

1、剩余股利政策：是在公司確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先要滿足項目投資所需要的股權(quán)資本，然后若有剩余才用于分配現(xiàn)金股利。

影響：良好的投資機會，投資者會對公司未來的獲利能力有較好的預(yù)期，因而其股票價格會上升，并且以留用利潤來滿足最佳資本結(jié)構(gòu)下對股東權(quán)益資本的需要，可以降低企業(yè)的資本成本，也有利于提高公司價值。

2、固定股利政策：指公司在較長的時間內(nèi)每股支付固定股利額的股利政策。影響：可以向投資者傳遞公司經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信息。有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出。有利于股票價格的穩(wěn)定。

3、穩(wěn)定增長股利政策：指在一定時期內(nèi)保持公司的每股股利額穩(wěn)定增長的股利政策。影響：公司確定一個穩(wěn)定的股利增長率，實際上是給投資者傳遞該公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定增長的 3 信息，可以降低投資者對該公司風(fēng)險的擔(dān)心，從而有利于股票價格上升。

4、固定股利支付率股利政策：是一種變動的股利政策，公司每年都從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放現(xiàn)金股利。

影響：這種股利政策不會給公司造成較大財務(wù)負擔(dān)，但是公司的股利水平可能變動較大、忽高忽低，這樣可能給投資者傳遞該公司經(jīng)營不穩(wěn)定的信息，容易使股票價格產(chǎn)生較大波動，不利于樹立良好的公司形象。

5、低正常股利加額外股利政策：是一種介于固定股利政策與變動股利政策之間的折中的股利政策。影響：這種政策既可以維持股利的一貫穩(wěn)定性，又有利于使公司資本結(jié)構(gòu)達到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。

三、商業(yè)銀行債券投資應(yīng)考慮的因素？

（一）債券的預(yù)期收益率因素

銀行財務(wù)管理人員決定投資何種債券時，首先考慮的是證券的預(yù)期收益率，包括證券發(fā)行者保證支付的利息收入和可能發(fā)生的買賣差價收入或損失。1.票面收益率

票面收益率即債券的名義收益率，指債券票面上注明或發(fā)行時規(guī)定的利率。2.當(dāng)前收益率

當(dāng)前收益率亦稱直接收益率，是指債券年息與其當(dāng)前市場價格之比。3.單利最終收益率

是年利息收入加償還時的損益差額占購買價格的比率。4.貼現(xiàn)債券單利最終收益率 5.持有期收益率

持有期收益率是投資者在二級市場上買入證券后，持有一段時間并在該證券未到期之前再次出售所獲得的投資收益率。6.復(fù)利最終收益率

是考慮利息在投資因素的收益率，即把各期利息和償還價格按一定的貼現(xiàn)率折現(xiàn)等于購買價格時的貼現(xiàn)率。

（二）可能面臨的風(fēng)險因素 1.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險也稱違約風(fēng)險，指債務(wù)人到期不能償還本息的可能性。2.流動性風(fēng)險

是指由于某些證券難以交易而使銀行收入損失的可能性。3.通貨膨脹風(fēng)險

是指由于不可預(yù)測的物價波動而使證券投資實際收入下降的可能性。4.利率風(fēng)險

是指由于市場利率波動而引起的證券價格的變動，可能給銀行證券投資造成損失。

（三）節(jié)稅因素 節(jié)稅也稱稅收籌劃，是指納稅人在既定的稅法和稅制的框架內(nèi)，從多種方案中進行科學(xué)合理的事前選擇和規(guī)劃，使本企業(yè)負稅減輕的一種財務(wù)管理活動。

四、商業(yè)銀行網(wǎng)點建設(shè)需要考慮哪些因素？

商業(yè)銀行為擴大經(jīng)營規(guī)模，滿足市場要求，決定投資建設(shè)一個經(jīng)營網(wǎng)點，在投資建設(shè)之前，需要進行諸多方面決策。

（一）商業(yè)銀行網(wǎng)店投資的選址決策 1.商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的原則（1）費用最小原則（2）效益最大原則（3）供給與需求原則

2.商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的影響因素（1）外部因素（2）內(nèi)部因素

3.商業(yè)銀行網(wǎng)點的服務(wù)定位

（二）商業(yè)銀行網(wǎng)點投資的規(guī)模決策

（三）商業(yè)銀行網(wǎng)點的固定資產(chǎn)投資決策

（四）商業(yè)銀行網(wǎng)點投資的時點決策

三、商業(yè)銀行網(wǎng)點建設(shè)需要考慮哪些因素？

（一）商業(yè)銀行網(wǎng)點選址決策

1、網(wǎng)點選址原則費用最小、效益最大、供給與需求原則

2、商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的影響因素——外部因素、內(nèi)部因素銀行設(shè)立網(wǎng)點的可行性取決于：第一、預(yù)期收益率是否大于銀行股東要求的最低收益率，若大于可采納。

第二、考慮設(shè)立網(wǎng)點與已有的同行其他分行網(wǎng)點位置關(guān)系，分析相互影響程度。

3、網(wǎng)點的服務(wù)定位

（二）網(wǎng)點投資的規(guī)模決策

進行投資規(guī)模決策時，運用項目分析與決策的方法——凈現(xiàn)值投資法分析

（三）網(wǎng)點的固定資產(chǎn)投資決策

進行固定資產(chǎn)投資決策，也可運用凈現(xiàn)值投資法分析

（四）網(wǎng)點投資的時點決策

四、試述商業(yè)銀行債券投資需要考慮的因素?？赡苊媾R的風(fēng)險因數(shù)

1、系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

（1）系統(tǒng)風(fēng)險——指對整個證券市場產(chǎn)生影響的風(fēng)險。（2）非系統(tǒng)風(fēng)險——指存在于個別投資證券的風(fēng)險。

2、內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險和外部風(fēng)險。

（1）內(nèi)部風(fēng)險——主要包括財產(chǎn)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等

（2）外部風(fēng)險——信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、流動性風(fēng)險

五、商業(yè)銀行利潤分配的順序是怎樣的？

首先依法交納所得稅，非股份有限公司按以下順序分配：

1.抵補已交納的、在成本和營業(yè)外支出中無法列支的有關(guān)懲罰性或贊助性支出 2.彌補企業(yè)以前虧損。

3.提取法定盈余公積金。按照稅后利潤的10%提取法定盈余公積金。已達注冊資金50% 時可不再提取。4.提取公益金。5.提取一般準(zhǔn)備。6.向投資者分配利潤。

股份有限公司的分配順序，提取公益金后，按下列順序：

1.支付優(yōu)先股股利 2.提取任意盈余公積金

3.支付普通股股利

4.轉(zhuǎn)作資本（股本）

任意盈余公積金按公司章程或股東大會決議提取和使用。

1.假設(shè)每年年末向銀行存入1000，連續(xù)五年，年利率10%，那么十年年底你將得到多少錢？ 第一年 1000+1000*10%=1100 第二年 2100+2100*10%=2310 第三年 3310+3310*10%=3641 第四年4641+4641*10%=5102 第五年 6102+6102*10%=6712

第六年 6712+6712*10%=7383 第七年 7383+7383*10%=8121 第八年 8121+8121*10%=8934 第九你 8934+8934*10%=9827 第十年9827+9827*10%=10810

2.存入銀行3000元，利率多少才能保證今后10年每年末得到400元？ 3000/400=7.5 查年金現(xiàn)值表i=10%,系數(shù)為7.360 i=9%,系數(shù)為7.722說明利率在9%-10%之間，設(shè)為x%(x%-9%)/(10%-9%)=(7.5-7.722)/(7.360-7.722)X=9.613

3.國庫券100萬,年利率14%,三年期，兩年后市場利率i=20%，此時國庫券價格多少？投資者損失多少？

國庫券到期值100×（1+3×14%）=142萬元 2年后現(xiàn)值

142/（1+20%）=118.33萬元 2年本利和100×（1+14%）2=129.96萬元 投資者損失129.96-118.33=11.63萬元

4.某項目初始投資6000元，在第1年末現(xiàn)金流入2500元，第2年末流入現(xiàn)金3000元，第3年末流入現(xiàn)金3500元。要求：（1）計算該項投資的內(nèi)含報酬率。（2）如果資金成本為10%，計算該投資的凈現(xiàn)值。貼現(xiàn)率為20％時，NPV1=2500/（1+20%）+3000/（1+20%）二次方+3500/（1+20%）三次方—6000=191.9（元）同理，貼現(xiàn)率為24％時，NPV2=2500/（1+24%）+3000/（1+24%）二次方+3500/（1+24%）三次方—6000=196.8(元)用差量法計算，IRR=20％+(24％—20％)×[191.9/（16.8+191.9）]＝21．97％所以，該項投資的報酬率21.97％。

（2）NPV=2500×(1+10%)負一次方+3000×(1+10%)負二次方+3500×(1+10%)負三次方-6000 = 1379

NPV= 2500×0.909+3000×0.826+3500×0.751-6000= 1379

5.某公司發(fā)行面值100元，利息為10%，期限為10年的債券

（1）市場利率10%發(fā)行價格（2）市場利率12%發(fā)行價格（3）市場利率8%發(fā)行價格

每年支付利息100*10%=10元

(1)10/(1+10%)+10/(1+10%)^2+10/(1+10%)^3+10/(1+10%)^4+10/(1+10%)^5+10/(1+10%)^6+10/(1+10%)^7+10/(1+10%)^8+10/(1+10%)^9+10/(1+10%)^10+100/(1+10%)^10

(2)10/(1+12%)+10/(1+12%)^2+10/(1+12%)^3+10/(1+12%)^4+10/(1+12%)^5+10/(1+12%)^6+10/(1+12%)^7+10/(1+12%)^8+10/(1+12%)^9+10/(1+12%)^10+100/(1+12%)^10

(3)10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+10/(1+8%)^3+10/(1+8%)^4+10/(1+8%)^5+10/(1+8%)^6+10/(1+8%)^7+10/(1+8%)^8+10/(1+8%)^9+10/(1+8%)^10+100/(1+8%)^10=113.42元

第三篇：2012年4月自考高級財務(wù)管理復(fù)習(xí)思考題

《高級財務(wù)管理》復(fù)習(xí)思考題

二理解與記憶

1.企業(yè)財務(wù)經(jīng)營的手段有哪些：1資本經(jīng)營2資產(chǎn)經(jīng)營3負債經(jīng)營

2.企業(yè)財務(wù)的功能主要有：1經(jīng)濟核算功能2管理功能3經(jīng)營功能

3.企業(yè)財務(wù)運作的主體有：1企業(yè)經(jīng)營者2所有者

4.成本控制的內(nèi)容主要包括：1產(chǎn)品成本控制2資金成本控制3管理費用控制

5.成本控制的方法有：1目標(biāo)控制法2定額控制法3計劃控制法

6.產(chǎn)品成本控制可從以下方面著手：1產(chǎn)品設(shè)計成本2材料采購成本3產(chǎn)品生產(chǎn)成本4產(chǎn)

品銷售成本

7.股本擴張主要有以下途徑：1無償增資送股2配股3定向募集增資擴股4公開募集增資

擴股5可轉(zhuǎn)換債券6認股權(quán)證

8.有償增資擴股的方式主要有：1配股2定向募集增資擴股3公開募集增資擴股

9.企業(yè)預(yù)算管理一般包括以下內(nèi)容：1業(yè)務(wù)預(yù)算2財務(wù)預(yù)算3資金支出預(yù)算

10.資本經(jīng)營的主要內(nèi)容有：1股權(quán)的形成2股本的擴大3股權(quán)轉(zhuǎn)讓4股權(quán)交換

11.資產(chǎn)經(jīng)營的手段主要包括：1控股兼并2收購兼并3聯(lián)營4托管5重組6融資經(jīng)營7投

資經(jīng)營

12.預(yù)算管理方法主要有：1固定預(yù)算2彈性預(yù)算3零基預(yù)算

13.財務(wù)監(jiān)督的對象是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動,在現(xiàn)實動作中以可具體分為：1資金的存量，包括資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益2資金的流量，包括收入、費用和各種成本3資金的增量，即價值運動的增值部分，包括利潤和產(chǎn)值。

14.影響籌資風(fēng)險的因素主要有：1資本供求的變化2利率水平的變動3獲利能力的變化4

資本結(jié)構(gòu)的變化即財務(wù)杠桿的利用程度。

15.協(xié)同效應(yīng)突出表現(xiàn)為哪幾方面：1管理協(xié)同效應(yīng)用2經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)3財務(wù)協(xié)同效應(yīng)

16.財務(wù)重整中非正式重整的類型：1債務(wù)展期與部分減免2準(zhǔn)改組。正式重整是將上述非

正式重整的做法按照規(guī)范化的方式進行。

17.什么是剝離：是指公司將其現(xiàn)有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給

其他公司，并取得現(xiàn)金或有價證券的回報。

18.什么是兼并：通常是指在市場機制作用下，企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使

這些企業(yè)法人資格喪失，并獲得它們控制權(quán)的經(jīng)濟行為。

19.什么是分立：是指一個公司通過將母公司在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有

公司的股東，從而在法律上和組織上將此公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去的一種形式。

20.什么是風(fēng)險資本：是指專業(yè)化人才管理下的投資機構(gòu)通過聚集社會閑置資金形成具有一

定規(guī)模的資本，然后把資本投向蘊涵著較大失敗風(fēng)險但同時又蘊涵巨大發(fā)展?jié)撃艿母咝录夹g(shù)的研究開發(fā)領(lǐng)域及其產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化過程，

第四篇：MBA關(guān)注：財務(wù)管理如何為企業(yè)賺錢

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財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。簡單的說，財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。它在企業(yè)管理處于次要位置，有些企業(yè)甚至將其視為收付款的出納角色，或置于綜合部或管理部中的一個分職能，定位于小財務(wù)的角色。但隨著世界經(jīng)濟一體化的潮流日益迫近，企業(yè)競爭日益白熱化，已超出地域與國界，而且競爭已不限于產(chǎn)品的競爭，更重要的是已提升至管理的競爭。哪個企業(yè)的管理水平卓越，那么其風(fēng)險愈低，成本就有競爭力，盈利也強。而其中在企業(yè)管理諸方面的內(nèi)容中，財務(wù)管理能力與水平的高低強弱，日益顯露出其重要性，有時甚至可以是決定性的因素。目前企業(yè)財務(wù)管理已不在局限于過去那種事后的記賬算數(shù)，事后諸葛亮式的“小財務(wù)”了，而是逐漸成為引領(lǐng)企業(yè)經(jīng)營方向，指導(dǎo)企業(yè)上下有序開展各種生產(chǎn)經(jīng)營以及發(fā)現(xiàn)問題，預(yù)防風(fēng)險的“指南針”。

如何使得財務(wù)管理成為企業(yè)管財、理財、用財乃至聚財?shù)牟块T呢？筆者結(jié)合在廣汽豐田發(fā)動機有限公司（以下簡稱“發(fā)動機公司”）中的管理與實踐，總結(jié)一些心得體會與各位分享。

一、制度現(xiàn)行

“沒有規(guī)則，難成方圓”，制度的建設(shè)完善是企業(yè)建立正常運營的關(guān)鍵和首要任務(wù)，也是企業(yè)內(nèi)部員工開展各項管理活動和對外交易行為的“游戲規(guī)則”與交易準(zhǔn)則。發(fā)動機公司成立伊始，財務(wù)部在中方領(lǐng)導(dǎo)的支持下，短時間內(nèi)制訂并頒布了近15項重要內(nèi)部財務(wù)管理制度和管理辦法，保障了公司成立初期的經(jīng)營活動和生產(chǎn)建設(shè)有序開展，實現(xiàn)“有法可依，有章可循”。

其中財務(wù)審批制度的一些內(nèi)容如權(quán)限劃分、金額界定和關(guān)聯(lián)方控制等方面有所“創(chuàng)新”，體現(xiàn)各項資金支付和項目實施都能貫徹合資雙方的“聯(lián)簽制度”，取得了“股比雖小，權(quán)限平等”的管理效果，為合資雙方平等協(xié)商，合作共贏，共同為合資企業(yè)的最高利益以及推動各項管理活動奠定了基礎(chǔ)。由此可見制度建設(shè)應(yīng)先于企業(yè)構(gòu)建的重要性與緊迫性。

二、職責(zé)到位

財務(wù)管理事無巨細，皆與資金安全、經(jīng)營盈虧相關(guān)，對財務(wù)事項的管理控制其實是通過對人的管理而實現(xiàn)的。而人的素質(zhì)的高低、能力的強弱能否通過適合的崗位職責(zé)的區(qū)分加以明晰，充分以體現(xiàn)“人盡其本，才盡其用”的原則。另外，能否通過組織架構(gòu)的有效科學(xué)配置使管理權(quán)利得以均衡牽制，體現(xiàn)監(jiān)管有力，管控適度的原則，這對于財務(wù)管理尤為重要。

在組建發(fā)動機公司財務(wù)部時，結(jié)合廣汽集團和豐田公司在中國事業(yè)體的財務(wù)構(gòu)架的特點，同時考慮公司籌建試生產(chǎn)和擴建發(fā)展的不同階段對財務(wù)管理的要求，合理設(shè)

置組織架構(gòu)，做到“一人多崗，少人精干，多能多專，有效牽制，管理有度”，通過人員的適度空缺來保持工作的飽滿，增加職員的工作柔性發(fā)揮的空間，以達到財務(wù)部方針?biāo)蟮摹胺e極、迅速、開放、專業(yè)”的要求。另外，在充分考慮不相容崗位分開的原則，以人才的階梯建設(shè)和新老搭配的方法進行“傳、幫、帶”，構(gòu)建具備服務(wù)現(xiàn)場、風(fēng)險管控和參謀籌劃的管理團隊。其中關(guān)鍵點是要特別強調(diào)“職責(zé)到位”即崗位分工，責(zé)任明確，各負其責(zé)，自主管理。

三、關(guān)口前移，事前控制

企業(yè)管理如履薄冰，管理中出現(xiàn)的各種經(jīng)營風(fēng)險，最終都會在財務(wù)數(shù)據(jù)上得到體現(xiàn)，如：資金貨款被拖欠或流失往往反映為資產(chǎn)質(zhì)量惡化或債務(wù)高企及權(quán)益被侵占；災(zāi)害的發(fā)生，庫存的積壓也往往反映固定資產(chǎn)損失和資產(chǎn)價格的貶值。經(jīng)營管理中的任何疏忽所造成的商流、物流及信息流的損害，都會以價值形態(tài)即時或分期遞延的方式，通過資產(chǎn)負債的環(huán)節(jié)鏈條傳導(dǎo)以及影響財務(wù)狀態(tài)，使企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增大，危及股東權(quán)益。所以，如何在風(fēng)險發(fā)生前或萌芽狀態(tài)時就采取措施，使風(fēng)險與危機提前有效掌控和監(jiān)督，做到防范未然，避免風(fēng)險擴散加劇，就顯得尤為重要。

既然明確了事前控制和未然防止的重要性，那么應(yīng)怎樣做到事前控制呢？除了上述要做好公司的建章立制和明確崗位責(zé)任工作外，還應(yīng)對具體的日常業(yè)務(wù)進行流程梳理、審視，使其可視化和標(biāo)準(zhǔn)化，也就是在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生前，將可能的前提條件、交易的原則、方法、經(jīng)濟指標(biāo)及風(fēng)險因素等進行事先模擬、預(yù)估，找出問題癥結(jié)，對照目標(biāo)進行合理科學(xué)對策，再予以公式化、程序化。同時，將此事前處理控制的流程以制度形式固定下來。

例如，對于采購和銷售業(yè)務(wù)所涉及的資金結(jié)算業(yè)務(wù)，會結(jié)合物流所涉及的捆包、運輸、通關(guān)、入庫、驗收環(huán)節(jié)，以此中間所對應(yīng)的各種單證、票據(jù)等形式進行債權(quán)債務(wù)的會計確認，同時以時間為界進行節(jié)點確認，在以上要件因素?zé)o誤及審批合規(guī)后，才統(tǒng)一進行資金結(jié)算。而資金支付的路徑、費用基準(zhǔn)和金額審批權(quán)限也必須事前確認，輔之資金計劃落實到年、月、周、日，配合網(wǎng)上銀行及信用卡的結(jié)算手段的普遍使用，基本上降低了交易環(huán)節(jié)資金的被拖欠、擠占、低效和被*的可能。同時，最大限度地減少了現(xiàn)金使用量，提高了資金和費用支付的效率，也較大地降低了財務(wù)費用和資金成本。不過，在進行上述流程設(shè)計的一個前提條件就是，需要公司全體員工的自覺遵守規(guī)章制度，以及包括供應(yīng)商、銀行和客戶之間構(gòu)筑良好的誠信體系。

四、制定計劃，定期檢查

俗話說“預(yù)則立，不預(yù)則廢”，“三思而后行”，意思是說萬事開頭應(yīng)先制定計劃，應(yīng)多思量，如是則成功，否則失敗。一句古話概括了有計劃和無計劃所導(dǎo)致事情結(jié)果的兩面。所以財務(wù)工作也不例外，事前有計劃，凡事應(yīng)策劃是做好財務(wù)各項具體

工作的關(guān)鍵。在TPS（豐田生產(chǎn)方式）中特別強調(diào)“ＰＤＣＡ”，其中“P”是計劃，“D”為實施，“Ｃ”為檢查，“Ａ”為改善?！埃校模茫痢钡难h(huán)已經(jīng)成為豐田管理哲學(xué)中的經(jīng)典內(nèi)涵，是一切生產(chǎn)經(jīng)營行為的準(zhǔn)則和全體管理者思維模式的基本原則和處事方法。而且這已成為每個員工自覺遵守和業(yè)績評價的基本技能或習(xí)慣。小到“針頭線腦”的辦公用品，大至新工程，新項目，新產(chǎn)品，等等，所有日常經(jīng)營和投資項目開始前必須進行反復(fù)多次的 “ＰＤＣＡ”一番。這是豐田公司七十多年保持高速發(fā)展，投資始終盈利的成功經(jīng)驗和制勝法寶。

例如：對于產(chǎn)品成本，管理所包含的項目范圍和時間跨度就非常寬廣，基本貫穿于個別產(chǎn)品由量產(chǎn)前的開發(fā)、試生產(chǎn)階段的成本企劃，到產(chǎn)品量產(chǎn)后的成本維持及改善階段。其中尤以開發(fā)試生產(chǎn)階段的成本企劃最為關(guān)鍵，其包括產(chǎn)品企劃、價格企劃和利益企劃，這些企劃工作就包含：

1、技術(shù)部門對產(chǎn)品理念、產(chǎn)品開發(fā)、品質(zhì)、性能企劃；

2、采購部門對購入部品及原材料的供應(yīng)商及其價格的企劃；

3、生產(chǎn)技術(shù)部門和工場現(xiàn)場對生產(chǎn)場所、制造工序和設(shè)備投資的計劃；

4、營業(yè)和銷售部門對市場和目標(biāo)客戶的調(diào)查和對銷售價格與臺數(shù)的預(yù)測；

5、財務(wù)部門對目標(biāo)利潤和收益計劃的預(yù)計，等等。

這些前期的計劃工作以新產(chǎn)品的開發(fā)、試生產(chǎn)的時間為準(zhǔn)，時間有可能達2~3年之久。如果產(chǎn)品成本的管理工作不在前期進行長期的企劃和預(yù)計，一旦產(chǎn)品定型，其成本也就大致定型，留待量產(chǎn)以后的工作僅是對前期的成本進行現(xiàn)地的維持、修訂及持續(xù)改善，可以改動和調(diào)整的范圍與空間已基本不多了。可見，前期計劃是多么的重要啊。

因此，財務(wù)管理工作伊始，首先應(yīng)做好財務(wù)規(guī)劃，財務(wù)規(guī)劃應(yīng)包括管理構(gòu)架設(shè)計，崗位職責(zé)設(shè)置、制度和流程制定（前面已經(jīng)論述），還有稅收籌劃和預(yù)算制訂也很重要。發(fā)動機公司成立初始，我們即針對公司當(dāng)時的情況和未來發(fā)展的趨勢，結(jié)合國家、省、市的稅收相關(guān)政策及當(dāng)?shù)卣o予的稅收優(yōu)惠政策，分門別類地將公司所能享受的各種主要稅率一一羅列清楚，同時說明可能對公司造成的影響，以致在具體日常涉及稅收方面事務(wù)時，能夠趨利避害地合理引導(dǎo)公司經(jīng)營朝有利于充分享受政策優(yōu)惠的方向?qū)嵤＝鼛啄?，公司在大的方面能充分享受“兩免三減”的所得稅政策和出口退稅的政策（累計獲得退稅2.2億元，相當(dāng)于每臺發(fā)動機降低近６００元／臺的成本），以及連續(xù)四年獲得A級納稅人的評級稱號。小的方面能及時獲得稅務(wù)部門的優(yōu)良稅務(wù)服務(wù)便利。另外，在日常管理工作中，如事業(yè)計劃和成本企劃方面，也充分考慮稅收政策的影響，從而很好地為公司盈利提供支持。

其次，預(yù)算工作是公司財務(wù)管理重要的組成部分。小至三大費用（管理、銷售、財務(wù)）和制造費用的預(yù)算，大至資金計劃、事業(yè)計劃和中長期發(fā)展規(guī)劃，都須按照一整套機制或體系保障其平穩(wěn)運作，即從計劃前提條件假設(shè)、預(yù)算費用歸口管理（即成本中心）、預(yù)算實際對比分析、預(yù)算系統(tǒng)管理、預(yù)算原單位（相當(dāng)于“定額”）的管理、預(yù)算實施問題的改善監(jiān)督與評價，預(yù)算會議體制及獎懲制度等都能從公司各部到個人予以落實，預(yù)算的意識已深入和貫穿于各個員工的實際工作中。

五、發(fā)現(xiàn)問題，持續(xù)改善。

從傳統(tǒng)的工作范疇來說，管財理賬是財務(wù)管理的本份，報表數(shù)據(jù)是其活動行為的“一畝二分地”，其余工作則不在其責(zé)。而在發(fā)動機公司的所作所為，則是對這一傳統(tǒng)認知的一種否定。在公司的成立到目前兩條線的滿負荷生產(chǎn)，生產(chǎn)銷售已近１００萬臺，這從投資建設(shè)的速度和投資的節(jié)省以及快速形成的規(guī)模效益方面比較，國內(nèi)同業(yè)是無出其右的，是什么能推動其蓬勃迅速做大做強，用兩個字可以概括，即“改善”，正是持續(xù)的改善動力，全員上下一千多名員工的共同協(xié)作，使得公司從安全、品質(zhì)、生產(chǎn)、成本、環(huán)境等主要經(jīng)營指標(biāo)方面均達到豐田海外工廠的前列。資料源自MBA巴巴資訊平臺，建議搜索MBA巴巴，瀏覽更多權(quán)威的MBA資訊。

第五篇：MBA全景教學(xué)-現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)

現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)

第1講 財務(wù)管理基礎(chǔ)知識(一)

【本講重點】 財務(wù)與會計的關(guān)系 會計的基礎(chǔ)知識(一)

財務(wù)與會計的關(guān)系

【重點提示】 財務(wù)與會計的內(nèi)涵 財務(wù)與會計的關(guān)系 評價現(xiàn)行財務(wù)制度

財務(wù)與會計的內(nèi)涵

1.會計

會計工作主要是解決三個環(huán)節(jié)的問題： 會計憑證 會計賬簿 會計報表

會計憑證

會計憑證包括原始憑證和記賬憑證。

●通常所講的各種發(fā)票，在會計上被稱為原始憑證，原始憑證通常屬于非會計語言?！駮嫴块T把這種非會計語言轉(zhuǎn)化成會計語言，也即把原始憑證轉(zhuǎn)化成記賬。

會計賬簿

會計工作要在記賬憑證的基礎(chǔ)上把它轉(zhuǎn)換成賬簿。

●賬簿實際上是對成千成萬張的會計憑證的濃縮。要了解一個企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，不可能把成千成萬張的憑證都翻一遍。

●會計賬簿的多少根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模的大小而不同。

會計報表

會計工作要在會計賬簿的基礎(chǔ)上進一步形成會計報表?！衲壳爸饕侨N會計報表：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表。

●會計報表是在賬簿基礎(chǔ)上所做的進一步的濃縮，是對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的高度概括。

●會計報表要對外提供，它的使用者包括企業(yè)的股東、債權(quán)人、政府部門和企業(yè)的廠長、經(jīng)理和職工。

2.財務(wù)

財務(wù)不是解決對外報告的問題，而是要解決企業(yè)內(nèi)部資金運作過程中的一系列問題，涉及到預(yù)測、決策、控制和規(guī)劃。

財務(wù)所要解決的是如何籌集資金，籌集資金以后如何進行投資，項目投資完成以后，在經(jīng)營過程當(dāng)中營運資本如何管理，以及最后盈利如何分配的問題，它包括籌資管理、投資管理、經(jīng)營活動的管理和分配活動的管理。

籌資 投資 經(jīng)營 分配

財務(wù)與會計的關(guān)系

1．理論上財務(wù)和會計的關(guān)系

過去理論上對財務(wù)和會計的關(guān)系有三種看法：(1)大財務(wù)：財務(wù)決定會計；(2)大會計：會計決定財務(wù)；

(3)平行觀：財務(wù)和會計是一種平行的關(guān)系，不存在誰決定誰的問題。

2.實務(wù)上財務(wù)和會計的關(guān)系

實務(wù)上這三種觀點不可能同時存在。在我國會計實務(wù)中，只有一種觀點，即：財務(wù)決定會計，財政決定會計，同時財政還決定財務(wù)。

所以在實際工作中，財務(wù)和會計的關(guān)系就是一個大財務(wù)的思想。大財務(wù)的思想實際是計劃經(jīng)濟的思想。為什么會出現(xiàn)這樣一種局面，它有什么弊端? 在計劃經(jīng)濟的條件下，我們實際上遵循的是一個大財務(wù)的思想，甚至到目前為止，在我們國家的管理體制當(dāng)中基本還是這樣一個思想，如果把財政這個因素考慮進來，那么實際上是財政決定財務(wù)，財務(wù)決定會計，也就是說我們的財務(wù)制度和會計制度到現(xiàn)在為止都是由財政部門制訂和頒布的，財政部門始終是從國家的利益、國家的立場上來制訂各種財務(wù)制度，進而通過財務(wù)的各種標(biāo)準(zhǔn)來制約會計核算，所以財務(wù)決定會計它的根源實際上是一種大財政的思想。

還有稅務(wù)的問題。財會工作經(jīng)常打交道的一個部門就是稅務(wù)部門，但是稅務(wù)部門和財政部門也有關(guān)系，實際上在我們國家財政還決定稅務(wù)，稅務(wù)再影響會計。所以會計核算受到很多因素的制約，到目前為止都是從國家的角度來對這些制度加以規(guī)范的。然而，在市場經(jīng)濟的條件下，再去強調(diào)大財政的管理，強調(diào)財政決定財務(wù)和財務(wù)決定會計的管理體制是不適宜的，是不適應(yīng)市場經(jīng)濟條件下企業(yè)發(fā)展要求的。

3.還財務(wù)本來面目

在市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)和會計是兩項內(nèi)容各異的工作，二者是平行的關(guān)系。市場經(jīng)濟環(huán)境下我國的企業(yè)應(yīng)該注重和加強財務(wù)管理。

財務(wù)絕不僅僅是一個制度的問題，還是一個方法和思路的問題。我們學(xué)習(xí)財務(wù)管理，實際上是一個方法和思路的問題，而不是財政部財務(wù)規(guī)定的問題。財務(wù)應(yīng)該是企業(yè)自己的財務(wù)。

對現(xiàn)行財務(wù)制度的簡單評價

從計劃經(jīng)濟延續(xù)下來，我國一直是國家規(guī)定財務(wù)制度，國家通過財務(wù)制度來約束國有企業(yè)行為。1993年，在從計劃經(jīng)濟體系向市場經(jīng)濟體系過渡的過程中，國家頒布了“兩則兩制”。所謂兩則就是指《企業(yè)的財務(wù)通則》和《企業(yè)的會計準(zhǔn)則》。財務(wù)通則屬于財務(wù)制度范疇；會計準(zhǔn)則屬于會計制度范疇。所謂兩制就是指《13個大行業(yè)的財務(wù)制度》和《13個大行業(yè)的會計制度》。13個行業(yè)包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)、金融業(yè)、建筑業(yè)等?！皟蓜t兩制”的執(zhí)行標(biāo)志著我國財會制度開始從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡。

在市場經(jīng)濟初期，企業(yè)執(zhí)行財政部門頒布的財會制度還是可行的，但是隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，財會制度的負面影響逐漸暴露出來。

【自檢】 你認為財務(wù)和會計的關(guān)系是怎樣的？對于我國現(xiàn)行的財務(wù)制度你有何看法？ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 【小結(jié)】

財務(wù)與會計不是同一個概念，首先明確會計和財務(wù)的內(nèi)涵，在此基礎(chǔ)上把財務(wù)與會計的關(guān)系理清，只有在正確認識財務(wù)和會計關(guān)系的基礎(chǔ)上，我們才能講如何進行市場經(jīng)濟條件下現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理。財務(wù)與會計的關(guān)系應(yīng)該是平行的，會計工作是財務(wù)管理的基礎(chǔ)，也是企業(yè)管理的重要前提和基礎(chǔ)。

會計的基礎(chǔ)知識(一)

【重點提示】 會計對象 會計要素 會計科目

會計等式與會計報表

雖然會計和財務(wù)是兩項內(nèi)容不一樣的工作，但是會計工作畢竟是財務(wù)管理的基礎(chǔ)。市場經(jīng)濟從根本上說是一種法制經(jīng)濟，具體到財會領(lǐng)域，市場經(jīng)濟是一個更需要大量真實的、及時的會計信息的經(jīng)濟。如果沒有真實的會計信息做保證，市場經(jīng)濟將無從談起。

以下對會計進行簡單的介紹，主要內(nèi)容包括會計對象、會計要素、會計科目和會計報表。

會計對象 會計工作的對象就是企業(yè)的資金運動，即與企業(yè)資金運動有關(guān)的都是會計工作的對象，從取得貨幣資金，到貨幣資金轉(zhuǎn)為生產(chǎn)資金；從生產(chǎn)資金再轉(zhuǎn)為貨幣資金，這樣一個運動的過程都是會計工作的對象。會計的對象是客觀的，它在不同國家、不同地區(qū)表現(xiàn)形態(tài)都是一樣的，所以會計才能夠成為一種國際性的商業(yè)語言。

會計要素

會計要素是對會計對象即資金運動的分類。會計要素是主觀的，不同國家對會計對象有不同的分類方法。會計要素是了解一個國家會計工作的切入點，作為一個管理者，了解國家的會計工作首先就要了解會計要素。

資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤是我國會計工作的六個要素。這六項會計要素是整個會計核算的基礎(chǔ)。

資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益是反映企業(yè)財務(wù)狀況的會計要素；收入、費用、利潤是反映企業(yè)經(jīng)營狀況的會計要素。

圖1－2 會計要素

1.資產(chǎn)(1)概念

資產(chǎn)是指企業(yè)擁有的或控制的，能夠以貨幣計量的經(jīng)濟資源，它能夠給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益。

①資產(chǎn)必須是企業(yè)擁有的或控制的

企業(yè)對資產(chǎn)不一定都擁有所有權(quán)，有一部分資產(chǎn)可能是企業(yè)控制的，比較典型的就是融資租賃固定資產(chǎn)。

表1－1 資產(chǎn)的分類

②資產(chǎn)必須能夠以貨幣計量

所謂能夠以貨幣計量，就是資產(chǎn)能夠通過量化用貨幣表示出來。在會計工作進行貨幣計量的過程中，不能夠通過貨幣計量的就不能歸類為資產(chǎn)。

③資產(chǎn)能夠給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟利益

資產(chǎn)一定是有價值的，將來能夠創(chuàng)造效益。企業(yè)產(chǎn)品賣不出去造成存貨積壓，這些存貨沒有市場價值，也就是說不能給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益。(2)分類

資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)還有其他資產(chǎn)五類。

有關(guān)會計的基礎(chǔ)知識將在下一講中繼續(xù)講述。

【心得體會】

第2講 財務(wù)管理基礎(chǔ)知識(二)【本講重點】 會計的基礎(chǔ)知識(二)

會計的基礎(chǔ)知識(二)2.負債(1)概念

負債是企業(yè)過去交易和事項所引起的，現(xiàn)在所承擔(dān)的，將來需要償付的一種債務(wù)。

①負債本質(zhì)上是債務(wù)，是目前和過去的業(yè)務(wù)形成的，一般情況下不把未來的事項確認為負債。最近財政部頒布了一個新的準(zhǔn)則，要求對于一些符合條件的未來事項也可以確認為負債。

②負債是將來一定要償付的經(jīng)濟責(zé)任。即使現(xiàn)在沒有貨幣支出也要作為負債。(2)分類

負債按照流動性分為兩大類： ①流動負債

一年內(nèi)需要償還債務(wù)稱為流動負債，它的項目很多，如應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付票據(jù)、短期借款、應(yīng)付利潤、應(yīng)交稅金等等。②長期負債

可在一年以上償還的債務(wù)稱為長期負債，包括長期借款、發(fā)行一年以上的公司債券、長期應(yīng)付款等。

3.所有者權(quán)益(1)概念 所有者權(quán)益是企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，在數(shù)量上等于資產(chǎn)減去負債之后的差額。(2)分類

所有者權(quán)益包括以下幾個部分： ①實收資本

實收資本是企業(yè)接受投資人投資的部分，上市公司稱為股本，股本代表了企業(yè)的注冊資本。②資本公積金

資本公積金是股本或資本的一種儲備狀態(tài)，它最終可以轉(zhuǎn)成資本或股本。資本公積金包括企業(yè)接受外單位的捐贈和股票的溢價等。③盈余公積

報表中的盈余公積包括兩方面的內(nèi)容，即盈余公積金和公益金。?盈余公積金

按當(dāng)年凈利潤10%提取的盈余公積金，叫做法人盈余公積金；上市公司可以任意提取。盈余公積金主要用途有兩個：

●轉(zhuǎn)成資本。凈利潤不一定全都分配掉，可將其中一部分用于公司未來的發(fā)展，轉(zhuǎn)成資本，壯大資本實力?！駨浹a虧損，上市公司盈余公積金還可以用來發(fā)放股利。?公益金

公益金就是從當(dāng)年凈利潤當(dāng)中按照5%的比例提取的盈余公積金，主要用于職工的集體福利，如建托兒所、幼兒園、俱樂部等等。④未分配利潤

未分配利潤是利潤中尚未分配的部分，是公司用于以后利潤的分配或待分配。

4.收入(1)概念

收入是指企業(yè)業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的收益，是企業(yè)銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)所發(fā)生的和將要發(fā)生的現(xiàn)金流入和債務(wù)的清償。收入是反映企業(yè)經(jīng)營效益的一個基本指標(biāo)。①只有當(dāng)企業(yè)銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)所產(chǎn)生的收益才是收入。接受捐贈也引起資產(chǎn)的增加，但不是收入。②收入一般會導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的增加或負債的減少，扣除相應(yīng)費用后的凈額可導(dǎo)致所有者權(quán)益增加。(2)分類 ①營業(yè)收入

營業(yè)收入是企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)實現(xiàn)的收入，又分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。②對外投資收益 ③營業(yè)外收入

因意外原因獲得的收入，如企業(yè)賣掉固定資產(chǎn)所得的收入。

5.費用

費用就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所發(fā)生的各種耗費。費用一般包括料、工、費。①料是指材料 ②工是指人工工資

③費指各項管理費用(可理解為管理人員工資)、財務(wù)費用(如支付利息)、銷售費用(如廣告費)。一般情況下，費用與收入要匹配，也可以說凡取得收入都是要付出代價的。從管理的角度看，費用是廣義的概念，它包含成本在內(nèi)。

6.利潤

利潤是企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果，在數(shù)量上是收入減去費用的差額，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。

利潤是企業(yè)最終的經(jīng)營成果，由收入總額和費用總額決定。

會計科目

1.會計科目的含義和作用

以上六項會計要素的劃分較粗略，難以滿足會計信息需求者對會計信息的需求。以下介紹會計科目。會計科目就是對會計要素再分類。會計科目把每一項會計要素進一步分成若干小類。從管理者的角度來講，科目就是賬戶。

2.會計科目的原則(1)完整性

所有的賬戶最終要反映的是資金運動的完整過程。(2)互斥性

每個賬戶的內(nèi)容是唯一的，賬戶之間是互相排斥的，其分類不能相互交叉。任何一個業(yè)務(wù)在會計核算時只能記在一個賬戶上。

會計等式與會計報表

會計工作最終目的是編制會計報表。會計報表是在對日常會計核算進行綜合整理的基礎(chǔ)上編制的，是用來總括地反映某個會計單位在一定時期內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的報告文件。所有的企業(yè)都要通過至少三種報表來報告他們的業(yè)務(wù)，即：資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

1.資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定時間資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益等財務(wù)狀況的會計報表。資產(chǎn)負債表是根據(jù)資產(chǎn)等于負債加所有者權(quán)益這一會計等式編制的。會計等式：

資產(chǎn)=負債＋所有者權(quán)益

資產(chǎn)負債表中，將資產(chǎn)項目列在報表的左側(cè)，負債和所有者權(quán)益列在報表的右側(cè)，從而使資產(chǎn)負債表左右兩側(cè)保持平衡，即滿足上面的會計等式。

表2－1資產(chǎn)負債表(簡表)

年 月 日

資產(chǎn)負債表的左邊是資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，這是按照流動性排列的。市場經(jīng)濟條件下我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)的流動性。企業(yè)規(guī)模大并不代表企業(yè)就有競爭能力，不代表財務(wù)狀況就很好。表面上非常繁榮的企業(yè)，也可能由于資產(chǎn)性不夠而導(dǎo)致破產(chǎn)。換句話說，任何一個企業(yè)破產(chǎn)，最本質(zhì)、最直接的原因就是資產(chǎn)的流動性出了問題，沒有現(xiàn)金去還債，于是債權(quán)人決定向法院申請企業(yè)破產(chǎn)。

資產(chǎn)負債表的右邊是負債和所有者權(quán)益。負債是企業(yè)向外面借來的資金，反映的是債權(quán)債務(wù)的關(guān)系；所有者權(quán)益是企業(yè)接受投資人投資的資金。所有者權(quán)益和負債共同構(gòu)成了企業(yè)的資金來源，企業(yè)一定的資產(chǎn)來源就必然要有一定的資金占用，所以從另外一個角度來解釋資產(chǎn)，資產(chǎn)就是資金的具體占用形態(tài)。

【提示】

資產(chǎn)負債表是一個靜態(tài)的會計報表，只描述了它在發(fā)布那一時點公司的財務(wù)狀況。因此，它反映的信息帶有時效性。只要企業(yè)在經(jīng)營，它的資金每時每刻都在運動，資產(chǎn)負債表只不過是截取一個相對靜止的時點，把它的財務(wù)狀況反映給報表的使用者，資產(chǎn)負債表每時每刻都是變化的。

2利潤表

利潤表又稱損益表，是反映公司在一定期間(月份、季度、)經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是根據(jù)收入減去費用等于利潤這一等式編制的。會計等式：利潤=收入－費用

表2－2利潤表(簡表)年 月

【提示】

利潤表是一個時期的報表，是一個動態(tài)的報表，這是它和資產(chǎn)負債表的區(qū)別。

有關(guān)會計報表將在下一講中繼續(xù)講述。

【心得體會】

第3講 財務(wù)管理基礎(chǔ)知識(三)

【本講重點】 會計的基礎(chǔ)知識(三)財務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和職能

下面繼續(xù)上一講，介紹會計報表中的現(xiàn)金流量表。

會計的基礎(chǔ)知識(三)

3.現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表是反映公司在一定時期內(nèi)(如)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的會計報表。

現(xiàn)金流量表的名稱一直處于變動之中。計劃經(jīng)濟條件下，叫成本報表。1993年，財務(wù)改革以后，把成本報表改為“財務(wù)狀況變動表”。1998年開始改為“現(xiàn)金流量表”。

(1)會計等式

現(xiàn)金流量表是根據(jù)現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量等于現(xiàn)金凈流量這一等式編制的。會計等式：現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指資產(chǎn)負債表中的貨幣資金。它是一個廣義的概念，包括三個賬戶。

①狹義的現(xiàn)金，就是庫存現(xiàn)金；

②銀行存款；

③其他貨幣資金。

(2)現(xiàn)金流量表的理論基礎(chǔ)——收付實現(xiàn)制

【案例】

2001年6月，某企業(yè)從北京銷往上海一批商品，價款是100萬元，2001年6月沒有收到貨款，到2001年12月份貨款才收回來。100萬元到底是記在6月份的收入當(dāng)中還是記在12月份的收入當(dāng)中？

?如果把收入記在6月份當(dāng)中，就叫權(quán)責(zé)發(fā)生制。借：應(yīng)收賬款100萬元 貸：銷售收入100萬元

?如果把收入記在12月份當(dāng)中，就叫收付實現(xiàn)制。借：銀行存款100萬元 貸：銷售收入100萬元

①企業(yè)會計核算的原則——權(quán)責(zé)發(fā)生制

權(quán)責(zé)發(fā)生制就是按照權(quán)責(zé)關(guān)系來確定收入和費用，也稱為應(yīng)收應(yīng)付制。通俗地解釋就是本期的收入，不管是否拿到錢，都要確認為本期收入；凡是本期應(yīng)負擔(dān)的費用，不管這筆錢是否付出，都應(yīng)作為本期費用。反之，不屬于本期的收入，即使拿到錢，也不確認為本期的收入；凡不屬于本期的費用，即使已經(jīng)付出錢，也不能作為本期費用。權(quán)責(zé)發(fā)生制的弊端有兩個：

?企業(yè)現(xiàn)金流動不合理。企業(yè)并沒有收到現(xiàn)金，但是稅務(wù)局要求企業(yè)出現(xiàn)了收入就要交稅，這就造成企業(yè)現(xiàn)金流動不合理，即企業(yè)沒有收到現(xiàn)金，卻要拿現(xiàn)金去交稅。

?其利潤表不能反映企業(yè)真正獲取現(xiàn)金的能力。權(quán)責(zé)發(fā)生制把沒有收到的現(xiàn)金確認為收入，而確認收入就要結(jié)轉(zhuǎn)為成本，這樣，利潤表上就要反映企業(yè)會實現(xiàn)更多的利潤；企業(yè)還可能會由于沒有足夠的現(xiàn)金來還債而導(dǎo)致破產(chǎn)，因為應(yīng)收帳款未到期還不了債。因此企業(yè)有可能會破產(chǎn)。②現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)——收付實現(xiàn)制

權(quán)責(zé)發(fā)生制的弊端要求在會計核算上要通過現(xiàn)金流量表來彌補權(quán)責(zé)發(fā)生制的局限性。所以現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制，收到了現(xiàn)金一定要反映在現(xiàn)金流量表當(dāng)中，應(yīng)收賬款跟現(xiàn)金流量表沒有關(guān)系。因此現(xiàn)金流量表是一個非常真實、非?？陀^的衡量現(xiàn)金流動的報表?，F(xiàn)金流量表重要的意義就在于能最真實的反映企業(yè)償債能力，最真實的反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。所以在分析報表的時候，一定要把利潤表和現(xiàn)金流量表結(jié)合起來，不能只看利潤表上企業(yè)實現(xiàn)的利潤，還要看現(xiàn)金流量表上企業(yè)賺取的現(xiàn)金。如果利潤表上實現(xiàn)了很多利潤，而現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金是負數(shù)，那么這個企業(yè)的償債能力有問題，其收益質(zhì)量就不高。(3)現(xiàn)金流量表的內(nèi)容

表3－1現(xiàn)金流量表(簡表)年(1)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 流入量小計 減：流出量小計

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額(2)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 流入量小計 減：流出量小計

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額(3)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 流入量小計 減：流出量小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額(4)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額

①經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量主要就是企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)過程當(dāng)中發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出情況。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量－經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量 ②投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量

一個成長中的企業(yè)要不斷擴大投資規(guī)模，其結(jié)果通常就是投資活動的流出量大于流 量。所以投資活動的現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)為負數(shù)是正常的，或者說在企業(yè)的發(fā)展中，其投資活 的現(xiàn)金凈流量應(yīng)該是個負數(shù)。

投資活動現(xiàn)金凈流量=投資活動現(xiàn)金流入量－投資活動現(xiàn)金流出量 ③籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量

籌資活動包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款等等。一般來說籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn) 流入量比較大，凈流量要求是一個正數(shù)。

籌資活動現(xiàn)金凈流量=籌資活動現(xiàn)金流入量－籌資活動現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金凈流量增加總額=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+投資活動現(xiàn)金凈流量+籌資活動現(xiàn)金凈流量

【提示】

我國的現(xiàn)金流量表是一張年報表，就是一年編一張。利潤表、資產(chǎn)負債表都是月報表，而利潤表是一個時期的報表，是動態(tài)的報表；資產(chǎn)負債表是一個時點的報表，是靜態(tài)的報表；現(xiàn)金流量表也是一個時期的報表，它反映的是一年現(xiàn)金流入和流出的情況。

【自檢】

請結(jié)合企業(yè)目前的財務(wù)狀況填寫

【小結(jié)】

上面主要對會計的基礎(chǔ)知識作了簡單的介紹，主要分析了會計對象、會計要素、會計科目和會計報表。會計對象就是資金的運動。會計要素主要包括資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤六項。會計科目是對會計要素的分類。會計報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

財務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容和職能

【重點提示】 財務(wù)管理的目標(biāo) 財務(wù)管理的內(nèi)容 財務(wù)管理的職能

財務(wù)管理與企業(yè)管理的關(guān)系

財務(wù)管理的目標(biāo)

公司理財?shù)牧鰶Q定了財務(wù)管理的目標(biāo)，企業(yè)在不同階段追求不同的目標(biāo)。

1.產(chǎn)值最大化

在計劃經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)就是追求產(chǎn)值最大化。產(chǎn)值越大企業(yè)就越好一旦企業(yè)拼命追求產(chǎn)值，其結(jié)果就會造成產(chǎn)品大量積壓。產(chǎn)品積壓越多，企業(yè)的損失也就越大，所以產(chǎn)值最大化不科學(xué)，不可取。

2.利潤最大化

在計劃經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理的另一個目標(biāo)就是追求利潤最大化。利潤越大企業(yè)就越好。以利潤最大化作為企業(yè)理財?shù)哪繕?biāo)有一定的科學(xué)道理，但在實踐中，人們逐漸發(fā)現(xiàn)這種目標(biāo)有很多缺陷，存在許多不合理的因素，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

(1)沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間先后順序，也即沒有考慮貨幣的時間價值。(2)沒有考慮利潤和投資之間的關(guān)系。(3)沒有考慮企業(yè)的風(fēng)險問題。

所以不能夠把利潤最大化簡單地界定為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。

3.每股盈余最大化

以每股盈余最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)也不太合理，因為每股盈余最大化實際上只是把利潤和投資反映出來了，而每股盈余在什么時間實現(xiàn)、每股盈余到底有多少風(fēng)險沒有反映出來。所以每股盈余最大化只是完善了利潤最大化當(dāng)中的利潤和投資的比例關(guān)系，其他的弊端依然存在。

4.財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)的價值最大化

企業(yè)是股東的企業(yè)，是所有者的企業(yè)，企業(yè)的價值最大化，也就是股東、所有者財富最大化。

以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)有以下優(yōu)點：(1)考慮了資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值。

(2)反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，從某種意義上講，股東財富越多，企業(yè)的市場價值越大。(3)有利于克服管理上的片面性和短期行為。那么企業(yè)怎樣衡量它的價值呢? 現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)管理實際上是公司的財務(wù)管理，也就是公司理財，其衡量企業(yè)價值的標(biāo)準(zhǔn)之一，就是股票的市價，市價越高表明企業(yè)價值越大。市價是衡量企業(yè)價值高低的一個很客觀的標(biāo)準(zhǔn)。

財務(wù)管理的內(nèi)容

圖3－1 財務(wù)管理的內(nèi)容

1.籌資活動的管理

籌資活動的管理是指對資產(chǎn)負債表右邊內(nèi)容的管理。計劃經(jīng)濟條件下，企業(yè)的資金是上級單位下?lián)艿摹Ｊ袌鼋?jīng)濟條件下，市場為企業(yè)提供了許多籌集資金的渠道，可以發(fā)行股票，可以發(fā)行債券，可以向銀行借款，還可以租賃。企業(yè)到底通過哪幾種渠道來籌集資金，每一種渠道籌集的資金各占多大的比重？籌資管理就是側(cè)重于資金的來源渠道、所需的數(shù)額、項目構(gòu)成及成本的管理。

2.投資活動的管理

投資活動的管理是指對資產(chǎn)負債表左邊內(nèi)容的管理。企業(yè)籌集的資金有不同的用途，有很多的投資渠道，如固定資產(chǎn)投資就可以投資很多項目，在證券市場上買股票、基金、債券等。投資活動的管理就是側(cè)重于資金的投向、規(guī)模、構(gòu)成的管理。

3.經(jīng)營活動的管理 經(jīng)營活動的管理是指對投資項目經(jīng)營中的占用資金的管理。包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款的管理。4.分配活動的管理

分配活動的管理是指對企業(yè)盈利后的資金分配的管理。它研究的是：如何在所有者當(dāng)中進行分配，分什么股利，分多少等等。分配的決策同時又是投資的決策，因為分配多了留的就少，分配少了留的就多，留下來的資金又構(gòu)成了下一個循環(huán)的資金來源，所以從這個意義上說分配的決策也就是籌資的決策，或者說分配的決策同時又是籌資的決策。因此有的學(xué)者認為分配應(yīng)屬于籌資管理，分配決策屬于籌資決策，并且據(jù)此提出財務(wù)管理包括三個部分內(nèi)容，這也是有一定道理的。

【自檢】

請結(jié)合企業(yè)具體情況說明企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容。____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

財務(wù)管理的職能

1.財務(wù)決策

財務(wù)決策是有關(guān)資金籌集和使用的決策，它分為四個階段：情報活動、設(shè)計活動、抉擇 活動、審查活動。

圖3－2 財務(wù)決策程序

財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心職能。管理的重心在經(jīng)營，經(jīng)營的重心在決策。財務(wù)決策正確與否，取決于財務(wù)信息情報的收集、財務(wù)決策方案的設(shè)計、抉擇和審查。2.財務(wù)計劃

財務(wù)計劃就是財務(wù)規(guī)劃和財務(wù)預(yù)算。規(guī)劃和預(yù)算在市場經(jīng)濟條件下顯得尤為重要，沒有長期的規(guī)劃和科學(xué)合理的預(yù)算，很難想象一個企業(yè)的管理是有效的。財務(wù)規(guī)劃包括財務(wù)預(yù)測和本量利的分析；財務(wù)預(yù)算是計劃和控制的主要手段。

3.財務(wù)分析

財務(wù)分析是指以財務(wù)報表為基礎(chǔ)的分析。通過各種會計核算進行定量定性分析、計算出各種比率，或根據(jù)經(jīng)驗，對財務(wù)狀況、獲利能力、發(fā)展趨勢做出判斷。

4.財務(wù)控制

財務(wù)控制就是通過計劃、預(yù)算和規(guī)劃對整個資金運動的過程加以控制。財務(wù)計劃制訂出來就要執(zhí)行，所以執(zhí)行計劃的手段就是財務(wù)控制。比如，實際成本與預(yù)算成本之間可能存在差異，在分析這些差異后，通過財務(wù)控制對財務(wù)計劃、財務(wù)規(guī)劃和預(yù)算進行調(diào)整。

財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)分析和財務(wù)控制是現(xiàn)代財務(wù)管理非常重要的思想。

財務(wù)管理與企業(yè)管理的關(guān)系

企業(yè)的目標(biāo)是盈利，但是不能把盈利作為企業(yè)第一位的目標(biāo)。如果作為第一位的目標(biāo)那是很可怕的，為什么呢？仔細想一想，很多企業(yè)不就是在拼命賺錢的過程中忽略了風(fēng)險的存在，從而導(dǎo)致了破產(chǎn)。

1.生存是第一目標(biāo)

如果連生存的能力都不具備，又怎么去談盈利，所以首先企業(yè)要正常地生存下去。影響企業(yè)生存的兩個因素：(1)到期能不能還債 這是影響企業(yè)生存的最直接的因素，也就是說任何一個企業(yè)破產(chǎn)最直接的原因就是到期的債務(wù)償還不了，債權(quán)人申請企業(yè)破產(chǎn)。(2)收入能不能抵償支出

如果企業(yè)要生存下去，那么它應(yīng)做到：第一要到期償債，第二要以收抵支。也就是說要做好償債的管理，要做好收支的管理，要非常關(guān)注現(xiàn)金的流動。關(guān)注現(xiàn)金的流動實際上是在關(guān)注企業(yè)的償債能力，實際上是在關(guān)注企業(yè)的生存。

2.發(fā)展是第二目標(biāo)

企業(yè)不僅要生存，還要不斷地發(fā)展，增強競爭能力。企業(yè)的發(fā)展對財務(wù)的要求就是要籌集到發(fā)展資金。所以企業(yè)的發(fā)展就要求在財務(wù)上能夠及時足額地籌集到發(fā)展所需要的資金。

3.獲利只是第三目標(biāo)

生存、發(fā)展的最終目標(biāo)就是獲利。企業(yè)在生存的和發(fā)展的基礎(chǔ)上才能盈利，盈利才有可能持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)獲利的前提就是要正確地進行投資，也就是要選擇好投資項目，取得較高的投資報酬率。

因此，在正常的生存前提下謀求企業(yè)的發(fā)展，在發(fā)展的前提下再去獲利，這才是企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。這就是財務(wù)管理和企業(yè)管理目標(biāo)的一致性，也是財務(wù)這一項工作的必要性和重要性所在。

【自檢】

請分析你所在的企業(yè)的具體目標(biāo)是什么？

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 【小結(jié)】 以上主要是財務(wù)管理的目標(biāo)、內(nèi)容、職能及財務(wù)管理與企業(yè)管理關(guān)系的闡述。財務(wù)管理的目標(biāo)應(yīng)該是企業(yè)價值最大化。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容包括：籌資管理、投資管理、經(jīng)營管理和分配管理。財務(wù)管理的職能主要包括財務(wù)分析、財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制。在能夠正常生存的前提下謀取企業(yè)的發(fā)展，在發(fā)展的前提下再去獲利，這是企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。

【心得體會】

____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

第4講 財務(wù)管理的職能(一)

【本講重點】 財務(wù)分析

財務(wù)分析

【重點提示】 流動性分析 資產(chǎn)管理分析 長期償債能力分析 盈利能力分析 上市公司財務(wù)分析

財務(wù)分析是針對會計報表的財務(wù)報告對企業(yè)財務(wù)狀況、獲利能力、資產(chǎn)的管理情況等進行分析，以明確企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的利弊得失、財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。財務(wù)分析的依據(jù)是企業(yè)對外報告的會計報表。財務(wù)分析的主要內(nèi)容包括五個方面：流動性分析、資產(chǎn)管理分析、長期償債能力分析、盈利能力分析和上市公司財務(wù)分析。

流動性分析

流動性分析也稱短期償債能力分析，通常指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的擔(dān)保程度。衡量短期償債能力的指標(biāo)有三項：

1.流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。公式表示為：

一般情況下，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。

其實這沒有什么實際的意義。因為不同行業(yè)、不同時期的企業(yè)，甚至處在不同國家和不同地區(qū)的企業(yè)，這個比率都可以不一樣，不能用單一的標(biāo)準(zhǔn)來評價。

2.速動比率

速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。

流動資產(chǎn)中相當(dāng)大的一部分是存貨，包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品，甚至包括低值易耗品、包裝物、委托代銷加工的物資等等。存貨不能用來償債，所以在流動資產(chǎn)當(dāng)中把存貨扣除掉，剩下的那部分資產(chǎn)稱為速動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)就是可以立即用來償還債務(wù)的資產(chǎn)。

速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨－待攤費用－待處理財產(chǎn)損益

由于速動資產(chǎn)剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的的資產(chǎn)，因此，速動比率比流動比率更能準(zhǔn)確客觀地反映企業(yè)的短期償債能力。

3.現(xiàn)金債務(wù)總額比

流動資產(chǎn)減存貨以后，里面還有大量的應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)，償還能力也是要打折扣的，所以在這個基礎(chǔ)上可以結(jié)合現(xiàn)金流量表來進行分析。第三個比率就是現(xiàn)金債務(wù)總額比。

現(xiàn)金債務(wù)總額比也可以計算現(xiàn)金流動負債比，即用經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量除以流動負債。

現(xiàn)金流量表的第一部分就是經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，以上兩個比率越高表示企業(yè)的償債能力越強。

【提示】

這些比率都不能說比較科學(xué)的數(shù)據(jù)是什么，比較科學(xué)的比率是什么。不同時期，不同行業(yè)，甚至不同所有制的企業(yè)，這些比率都會有差別，所以這些經(jīng)驗數(shù)據(jù)只能是在特定時期的一種體現(xiàn)，企業(yè)不能把它作為理財?shù)臉?biāo)準(zhǔn)對企業(yè)進行資本的籌集和資產(chǎn)的運用。所以財務(wù)不可能很規(guī)范化，只能是在大量具體情況的分析基礎(chǔ)上進行決策。

從流動比率到速動比率，從速動比率到現(xiàn)金債務(wù)總額比，一個比率比一個比率更謹慎、更能夠反映企業(yè)償債能力的實際情況。這些比率都是越高越好，越高表明這個企業(yè)的償債能力越強，風(fēng)險越小。

一個企業(yè)的財務(wù)狀況越好，就說明償債能力很強；財務(wù)狀況困難，說明償債能力可能有問題，現(xiàn)金流動可能有問題，但不見得企業(yè)的整個資產(chǎn)有問題。但是應(yīng)該注意：一項資產(chǎn)，它的流動性越強，報酬率通常就越低。流動性和報酬率是成反比的，流動性越差的資產(chǎn)它的報酬率通常越高。

所以企業(yè)很矛盾，如果保持大量的流動資產(chǎn)，企業(yè)的償債能力會很強，面臨的財務(wù)風(fēng)險越小，但銀行存款的利率很低。企業(yè)持有貨幣資產(chǎn)不是目的，最終要讓它有更大的效益，更大的投資報酬。這就要購買設(shè)備、建廠房、進行項目投資。所以流動性越強，償債能力越強，但是流動性越強，報酬越低，所以要求報酬和風(fēng)險之間要做出一個合理的決策，我們既要盡量去規(guī)避企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，尤其要規(guī)避企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險，同時又要最大限度地使用這些資產(chǎn)取得最好的投資報酬率。

資產(chǎn)管理比率分析

資產(chǎn)管理比率分析，用于企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率分析。資產(chǎn)管理比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。

1.存貨周轉(zhuǎn)率

其中：平均存貨=(期初存貨＋期末存貨)÷2

存貨周轉(zhuǎn)率實際上就是一定時間內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多說明管理越有效。假如存貨周轉(zhuǎn)率是10次，360除以10等于36，就等于存貨周轉(zhuǎn)一次是36天。

通過存貨周轉(zhuǎn)分析，有利于找出存貨管理存在的問題，盡可能降低資金占用水平。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也是越高越好，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多越好，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)也是越短越好。

根據(jù)存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，可以計算企業(yè)的營業(yè)周期：

首先，購買原材料，把貨幣資金轉(zhuǎn)成生產(chǎn)資金，即存貨。存貨只有銷售出去才算完成一次存貨的周轉(zhuǎn)。如果直接收到了現(xiàn)金，企業(yè)的營業(yè)周期就已經(jīng)完成了。如果沒有收到現(xiàn)金，就是應(yīng)收賬款，只有在把應(yīng)收賬款進一步收回，換成現(xiàn)金以后才能夠繼續(xù)下一個周期。從貨幣資金到下一次貨幣資金必須要經(jīng)過兩個過程，一個是存貨的周轉(zhuǎn)，第二個是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，這兩個周轉(zhuǎn)越快，從一個貨幣資金到一個增大的貨幣資金的過程也就越快。

圖4－1 企業(yè)的營業(yè)周期

企業(yè)的營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)

3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

平均流動資產(chǎn)=(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))÷2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高就說明流動資產(chǎn)流動得越快，周轉(zhuǎn)的越快，資產(chǎn)管理的效率就越高。

4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，這個比率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快。

這四個比率實際上都是反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢問題，資產(chǎn)只有在流動當(dāng)中才能夠?qū)崿F(xiàn)增值。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢直接決定了企業(yè)資金使用的效率和資產(chǎn)管理的水平。

長期償債能力分析

1.資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率反映了負債償還的物質(zhì)保證程度。資產(chǎn)負債率越高表明企業(yè)在較大程度上依靠債權(quán)人的資金維持其生產(chǎn)經(jīng)營。

企業(yè)到底是資產(chǎn)負債率高好還是低好呢？

這要從企業(yè)不同的財務(wù)關(guān)系人(股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員)的角度來看資產(chǎn)負債率的高低，而不能簡單的說資產(chǎn)負債率越高企業(yè)就越好，或者說資產(chǎn)負債率越低企業(yè)就越好。這三個財務(wù)關(guān)系人之間的利益不完全是一致的。(1)股東

股東的利益是財富最大化，財富最大化就要求利用負債去獲取更高的報酬。從企業(yè)所有者來說，負債越多，就可以利用較少量的自由資金投產(chǎn)，形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿作用，獲取較多的投資利潤。

但是，如果這一比率過大，則企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)過重，企業(yè)的資金實力不強，企業(yè)有瀕臨倒閉的危險。

只有在資金報酬率高于利率的時候，所有者才希望負債越多越好，他能夠獲得財富增長的收益。(2)債權(quán)人

債權(quán)人通常是希望這個比率越低越好。利息率是固定的，所以企業(yè)效益好與債權(quán)人無關(guān)。債權(quán)人希望企業(yè)的資產(chǎn)負債率越低越好，企業(yè)償債有保證。(3)經(jīng)理人員

經(jīng)理人員對資產(chǎn)負債率的認識，取決于他的經(jīng)營理念和經(jīng)營態(tài)度。一個敢于冒風(fēng)險的經(jīng)理人，他希望承受一個比較高的資產(chǎn)負債率，而一個不愿意冒風(fēng)險的經(jīng)理人員，他希望這個企業(yè)的資產(chǎn)負債率相對低一點好。所以我們無法去評論企業(yè)到底資產(chǎn)負債率達到多高是好的，或者說應(yīng)該在什么樣的水平上比較合理，不同的財務(wù)關(guān)系人有不同的認識，不同時期的企業(yè)，不同規(guī)模的企業(yè)，不同行業(yè)的企業(yè)都可以有不同的資產(chǎn)負債率。

2.與資產(chǎn)負債率相關(guān)的其他比率(1)產(chǎn)權(quán)比率

這一比率反映了企業(yè)的所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。(2)權(quán)益乘數(shù)

任何一個投資者，都希望他的投資有一個比較大的權(quán)益乘數(shù)，有比較大的資產(chǎn)可以利用。高的權(quán)益乘數(shù)實際上是由于高的資產(chǎn)負債率形成的。(3)已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)即息稅前利潤除以利息費用的比率。息稅前利潤等于利潤總額加上利息。

息稅前利潤=利潤總額＋利息

已獲利息倍數(shù)反映的是獲取的利潤是利息的多少倍。倍數(shù)越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強。

盈利能力的分析

盈利能力的大小反映企業(yè)追求資金增值能力水平的高低。

1.銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利潤與銷售收入的比值。

銷售凈利率越高，企業(yè)的獲利能力越強。企業(yè)要提高銷售凈利率，只有在收入增加的同時相應(yīng)獲得更多的凈利潤。通過分析銷售凈利率的升降變動，可促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。

2.資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率是凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比值。

平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)÷2

通過資產(chǎn)凈利率的分析，有利于評價企業(yè)經(jīng)營理財業(yè)績的高低。它是一個綜合指標(biāo)，為了正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，可用該項指標(biāo)與本企業(yè)前期、本行業(yè)平均水平、本行業(yè)先進水平進行對比，分析形成差異的原因。

3.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與所有者權(quán)益的比值。

凈資產(chǎn)收益率反映的是所有者的投資可能獲得的報酬。企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)價值最大化，從靜態(tài)角度來講，首先是最大限度的提高凈資產(chǎn)收益率。所以，該指標(biāo)不僅是企業(yè)獲利能力指標(biāo)的核心，而且也是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心。

上市公司財務(wù)分析

以上的分析可以用于不同的企業(yè)。上市公司還有一些特殊的財務(wù)比率。它之所以特殊就是因為上市公司發(fā)行股票，股份是等額的，所以就有每股盈余、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)。

1.每股收益

我國現(xiàn)在要求上市公司，一方面要用凈利潤除以普通股的股數(shù)，還要提供攤薄后的每股收益。

所謂攤薄后的每股收益就是在凈利潤中把非經(jīng)營的收益扣除掉，即把營業(yè)外收支的凈額、投資收益扣除掉。因為每股收益比較高，但是收益若是通過關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，做了大量的營業(yè)外收入，或者說通過關(guān)聯(lián)方的關(guān)系增加了很多投資收益那都是不正常的，所以現(xiàn)在要求既要提供一個基本的每股收益指標(biāo)，還要提供一個扣除非經(jīng)營收益的每股收益指標(biāo)，這樣對企業(yè)的衡量更準(zhǔn)確一些。

2.市盈率

這個指標(biāo)也是上市公司需要公布的一個比例。它是一個比較特殊的指標(biāo)。市盈率越高，反映市場對這個股票的認同越大，大家都愿意買這個股票，它的價格才能上漲，但是當(dāng)每股市價大大超過每股盈余的時候，這個市盈率過高的企業(yè)又面臨很大的風(fēng)險。

所以當(dāng)市盈率比較高的時候,我們?nèi)ネ顿Y,符合投資規(guī)律，當(dāng)市盈率高到一定的程度已經(jīng)遠遠脫離了市場規(guī)律，市盈率非常高再去買股票風(fēng)險就是很大的。所以對市盈率的分析一定要辯證地看，有的時候市盈率比較低的企業(yè)，它可能正好有發(fā)展的潛力。

3.每股凈資產(chǎn)

股數(shù)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)的價值實際上就是這個股票的內(nèi)在價值，所以每股凈資產(chǎn)叫做股票的內(nèi)在價值，一般來說價格是圍繞著內(nèi)在價值上下波動的，如果股票的價格大大脫離于價值，那就要進行具體分析了。

另外價格圍繞價值波動也有一個度的問題，假如股票的價值是10元，那么15元是圍繞著它波動，價格是20元也是圍繞著它波動，價格是30元也是圍繞著它波動，價格是10元還可以理解為是圍繞著價值在波動，所以價格圍繞價值波動問題，一定要具體分析，這個波動的幅度有多大，有沒有風(fēng)險。

4.凈資產(chǎn)收益率(股東權(quán)益報酬率)

以上四個比率是上市公司財務(wù)分析的主要指標(biāo)。此外，還有每股股利、市凈率等指標(biāo)也是上市公司經(jīng)常用到的。

【自檢】

企業(yè)的財務(wù)比率很多，都從不同側(cè)面描述了公司的財務(wù)狀況，但用單項財務(wù)比率說明公司目前的狀況，顯然是沒有意義的。公司是一個有機的整體，各項財務(wù)數(shù)據(jù)之間有著必然的聯(lián)系，只有全面地分析公司全部的財務(wù)比率，才能真實了解公司，不至于偏頗。

請你根據(jù)當(dāng)期企業(yè)的財務(wù)報表，計算企業(yè)各項財務(wù)比率，并把這些比率與行業(yè)的平均水平作比較，并綜合所有的數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況作出綜合評價。

【小結(jié)】

財務(wù)分析主要針對會計報表對企業(yè)財務(wù)狀況、獲利能力、資產(chǎn)管理情況進行分析，也就是對企業(yè)進行流動性分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、資產(chǎn)管理能力分析和上市公司財務(wù)分析，以掌握企業(yè)經(jīng)營中的利弊得失、財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。

【心得體會】

上市公司財務(wù)分析

以上的分析可以用于不同的企業(yè)。上市公司還有一些特殊的財務(wù)比率。它之所以特殊就是因為上市公司發(fā)行股票，股份是等額的，所以就有每股盈余、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)。

1.每股收益

我國現(xiàn)在要求上市公司，一方面要用凈利潤除以普通股的股數(shù)，還要提供攤薄后的每股收益。

所謂攤薄后的每股收益就是在凈利潤中把非經(jīng)營的收益扣除掉，即把營業(yè)外收支的凈額、投資收益扣除掉。因為每股收益比較高，但是收益若是通過關(guān)聯(lián)方的關(guān)系，做了大量的營業(yè)外收入，或者說通過關(guān)聯(lián)方的關(guān)系增加了很多投資收益那都是不正常的，所以現(xiàn)在要求既要提供一個基本的每股收益指標(biāo)，還要提供一個扣除非經(jīng)營收益的每股收益指標(biāo)，這樣對企業(yè)的衡量更準(zhǔn)確一些。

2.市盈率

這個指標(biāo)也是上市公司需要公布的一個比例。它是一個比較特殊的指標(biāo)。市盈率越高，反映市場對這個股票的認同越大，大家都愿意買這個股票，它的價格才能上漲，但是當(dāng)每股市價大大超過每股盈余的時候，這個市盈率過高的企業(yè)又面臨很大的風(fēng)險。所以當(dāng)市盈率比較高的時候,我們?nèi)ネ顿Y,符合投資規(guī)律，當(dāng)市盈率高到一定的程度已經(jīng)遠遠脫離了市場規(guī)律，市盈率非常高再去買股票風(fēng)險就是很大的。所以對市盈率的分析一定要辯證地看，有的時候市盈率比較低的企業(yè)，它可能正好有發(fā)展的潛力。

3.每股凈資產(chǎn)

股數(shù)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)的價值實際上就是這個股票的內(nèi)在價值，所以每股凈資產(chǎn)叫做股票的內(nèi)在價值，一般來說價格是圍繞著內(nèi)在價值上下波動的，如果股票的價格大大脫離于價值，那就要進行具體分析了。

另外價格圍繞價值波動也有一個度的問題，假如股票的價值是10元，那么15元是圍繞著它波動，價格是20元也是圍繞著它波動，價格是30元也是圍繞著它波動，價格是10元還可以理解為是圍繞著價值在波動，所以價格圍繞價值波動問題，一定要具體分析，這個波動的幅度有多大，有沒有風(fēng)險。

4.凈資產(chǎn)收益率(股東權(quán)益報酬率)

以上四個比率是上市公司財務(wù)分析的主要指標(biāo)。此外，還有每股股利、市凈率等指標(biāo)也是上市公司經(jīng)常用到的。

【自檢】

企業(yè)的財務(wù)比率很多，都從不同側(cè)面描述了公司的財務(wù)狀況，但用單項財務(wù)比率說明公司目前的狀況，顯然是沒有意義的。公司是一個有機的整體，各項財務(wù)數(shù)據(jù)之間有著必然的聯(lián)系，只有全面地分析公司全部的財務(wù)比率，才能真實了解公司，不至于偏頗。

請你根據(jù)當(dāng)期企業(yè)的財務(wù)報表，計算企業(yè)各項財務(wù)比率，并把這些比率與行業(yè)的平均水平作比較，并綜合所有的數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況作出綜合評價。

【小結(jié)】

財務(wù)分析主要針對會計報表對企業(yè)財務(wù)狀況、獲利能力、資產(chǎn)管理情況進行分析，也就是對企業(yè)進行流動性分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、資產(chǎn)管理能力分析和上市公司財務(wù)分析，以掌握企業(yè)經(jīng)營中的利弊得失、財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。

【心得體會】

財務(wù)預(yù)測

（一）1.銷售量預(yù)測 銷售量預(yù)測是財務(wù)預(yù)測和預(yù)算的基礎(chǔ)。企業(yè)的一切財務(wù)需求可以看作是銷售引起的，只有對市場進行調(diào)查以后，才能根據(jù)銷售量的多少，決定原材料的采購量、產(chǎn)品的生產(chǎn)量和所需要的資金。這實際上是以銷定產(chǎn)思想在整個財務(wù)管理中的體現(xiàn)。因此，銷售量預(yù)測是企業(yè)制訂財務(wù)計劃的基礎(chǔ)。

銷售量預(yù)測是一項比較復(fù)雜的工作，需要考慮的因素很多，作出準(zhǔn)確的預(yù)測是非常困難的。通常是利用企業(yè)過去的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、分析，并根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)能力和政治經(jīng)濟環(huán)境對未來的市場進行估計，從而做出銷售量預(yù)測。

銷售量預(yù)測的具體方法分為定性和定量兩類：

(1)定性分析就是根據(jù)銷售人員的經(jīng)驗，市場的情況做出判斷。(2)定量分析多數(shù)是根據(jù)過去歷史的資料預(yù)測未來一年的情況。2.資金預(yù)測

資金預(yù)測是在銷售量預(yù)測的基礎(chǔ)上進行的資金需要量的預(yù)測。通常所說的資金預(yù)測很大程度上就是指財務(wù)的預(yù)測，當(dāng)然這種說法有點片面，因為財務(wù)預(yù)測不僅僅是資金需要量的問題，但從另外一個角度也體現(xiàn)出資金需要量預(yù)測在整個財務(wù)預(yù)測中的地位。(1)資金預(yù)測的基本步驟

①銷售預(yù)測。財務(wù)預(yù)測的起點是銷售預(yù)測。銷售預(yù)測不是財務(wù)管理的職能，但它是財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)。

②估計需要的資產(chǎn)。根據(jù)銷量和資產(chǎn)的關(guān)系，可以預(yù)測所需資產(chǎn)的總量。③估計收入、費用和保留盈余。④估計所需融資。

(2)資金預(yù)測的方法：銷售百分比法

目前資金需要量預(yù)測的方法普遍采用的是銷售百分比法，根據(jù)企業(yè)的銷售量預(yù)測資金的需要量。

①銷售百分比法的計算方法有兩種：

?一種是先根據(jù)銷售總額預(yù)計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的總額，然后確定融資需求； 外部融資需求=預(yù)計總資產(chǎn)－預(yù)計總負債－預(yù)計股東權(quán)益

?另一種是根據(jù)銷售的增加額預(yù)計資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的增加額，然后確定融資需求。外部融資需求=資產(chǎn)增加－負債自然增加－留存收益增加(3)資金的來源 資金來源的預(yù)測是指從資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益三個角度來分析資金的需要量和資金的來源。①資產(chǎn)

銷售增加有一部分資產(chǎn)必然要增加，如銷售增加則存貨要增加，應(yīng)收賬款可能會增加，甚至生產(chǎn)設(shè)備可能要增加，所以把那些隨著銷售量增加而增加的資產(chǎn)叫做敏感性資產(chǎn)，把那些不隨銷售量增加而變化的資產(chǎn)叫做非敏感性資產(chǎn)，如無形資產(chǎn)。

敏感性資產(chǎn)是有比例的，可以根據(jù)歷史資料計算，過去這一類資產(chǎn)占銷售收入的比例，稱為資產(chǎn)銷售百分比。假如存貨占銷售收入的10%，那么將來銷售量進一步增加的時候存貨也要增加10%，因此可以算出存貨增加10%的資金需要量。非敏感性資產(chǎn)跟銷售量沒有關(guān)系，不需要計算。

②負債

負債分成兩類，一類負債是隨著銷售的增加而成比例增加，稱為敏感性負債，另一類負債跟銷售量沒有關(guān)系，稱為非敏感性負債。

敏感性負債如應(yīng)付賬款，銷售增加的時候企業(yè)需要采購的東西多，可能欠別人的錢就要增加了，應(yīng)付賬款就要增加。隨著銷售增加而增加的負債構(gòu)成了企業(yè)的一項資金來源。在企業(yè)財務(wù)管理當(dāng)中可以根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)或歷史資料來判斷。

隨著銷售增加而增加的負債構(gòu)成了資金的一個來源，所以在資金需要量的預(yù)測當(dāng)中要把它扣除掉?！咎崾尽?/p>

到底哪些是敏感性資產(chǎn)，哪些是敏感性負債，這是計算資金量需要進一步考慮的問題。如企業(yè)的設(shè)備的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和了，若再增加銷售，那么就要去買設(shè)備，這時固定資產(chǎn)實際上就是一項敏感的資產(chǎn)，它需要增加了。而如果現(xiàn)在的設(shè)備，還可以滿足銷售增加的需要，那么銷售量增加，固定資產(chǎn)就不一定要增加，所以固定資產(chǎn)不能夠簡單的說它是敏感性資產(chǎn)還是非敏感性資產(chǎn)，要根據(jù)企業(yè)的實際情況來做出判斷。③所有者權(quán)益

因為銷售增加利潤就增加，利潤增加留存的收益可能就會增加，留存的錢多了，也構(gòu)成了企業(yè)資金的一個來源。所以直接計算一個企業(yè)外部的融資額，應(yīng)把隨著銷售量增加而增加的留存的收益扣除掉。留存收益增加=計劃銷售凈利率×銷售額×(1－股利支付率)

財務(wù)預(yù)測

（二）3.成本預(yù)測

成本的問題，不僅僅是一個財會部門考慮的問題，成本的管理涉及到企業(yè)的每一個部門，每一個環(huán)節(jié)，會計部門所能夠決定的就是它自己所發(fā)生的費用，車間怎樣降低成本，財會部門不能直接加以控制，財會部門只能從資金運作對每一個部門、每一個環(huán)節(jié)的資金安排、成本的發(fā)生提出方案，最終發(fā)生了多少成本還得靠每一個部門去控制。

成本管理絕不僅僅是財會部門的事情，它是一個系統(tǒng)的工程，和每個部門、每個人員都有關(guān)系。(1)成本的分類

①理財過程中的成本分類

理財過程中，從預(yù)測、決策、管理的角度把成本分成固定成本和變動成本兩個部分。Y=I+BX 其中： Y:總成本 X:業(yè)務(wù)量

I:固定成本總額

BX:變動成本總額(B是單位變動成本)

表5－1成本的分類

固定成本就是指成本總額不隨業(yè)務(wù)量的變動而變動，成本保持不變。變動成本是指隨著業(yè)務(wù)量的增加，按比例增加的成本。實際上，劃分固定成本和變動成本是很困難的，企業(yè)管理者對成本只是大致做一個劃分。

②會計核算中的成本分類

會計核算中成本包括三個部分，即料(材料)、工(工資)、費(間接費用，如固定資產(chǎn)折舊，車間主任的工資，管理人員的工資等等)。

馬克思的政治經(jīng)濟學(xué)告訴我們，成本是由兩個部分組成的，就是C+V，C是指生產(chǎn)產(chǎn)品物化勞動耗費的部分，V就是指產(chǎn)品生產(chǎn)對活勞動的耗費的部分。為什么財務(wù)管理上把成本分成料、工、費這樣三個部分?兩者是否矛盾? 從成本的內(nèi)容來看，成本包括原材料、工資、制造費用。料、工、費三個部分的劃分是因為會計核算的需要而形成的，它和Ｃ＋Ｖ這樣兩個部分并不矛盾。

因為Ｃ這一部分是物化勞動的耗費，原材料當(dāng)然是屬于Ｃ的部分；Ｖ是活勞動耗費的部分，工人的工資屬于Ｖ，原材料、工資可能都非常清楚Ｉ耗費了多少，Ｂ耗費了多少，所以原材料和工資叫做直接費用。制造費用在核算上稱為間接費用，如果企業(yè)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，有的費用不能直接歸結(jié)到Ｉ或Ｂ，它必須先通過制造費用這個賬戶，把它歸結(jié)起來，然后通過一定的方法分到Ｉ和Ｂ當(dāng)中去。費用的組成，如固定資產(chǎn)的折舊，Ｉ和Ｂ都要負擔(dān)，整個廠房和生產(chǎn)線的折舊不能說Ｉ負擔(dān)多少，Ｂ負擔(dān)多少，要對它進行分配。車間管理人員的工資，也不能直接說是為Ｉ發(fā)生的或者是為Ｂ發(fā)生的，也需要分配，都要通過制造費用這個賬戶核算，最終分配到Ｉ和Ｂ的成本當(dāng)中去，所以就形成了料、工、費的費。在這個間接費用當(dāng)中，固定資產(chǎn)折舊，從Ｃ＋Ｖ這個角度來講它屬于Ｃ，也就是說固定資產(chǎn)折舊實際上是一個物化勞動的耗費。而間接費用中車間管理人員的工資，屬于Ｖ部分，它也屬于活動勞動的消耗。所以費用一分解的話，最終它還是一部分屬于Ｃ，一部分屬于Ｖ，所以從根本上來講產(chǎn)品的成本就是Ｃ＋Ｖ這樣兩個部分，這是不矛盾的。

(2)成本預(yù)測的方法

成本預(yù)算的方法就是要根據(jù)Ｙ=Ｉ＋ＢＸ這樣一個模型來進行預(yù)測。有關(guān)財務(wù)預(yù)測的內(nèi)容將在下一講中繼續(xù)講述。

【心得體會】

第6講 財務(wù)管理的職能(三)

【本講重點】 財務(wù)規(guī)劃(二)財務(wù)預(yù)算

籌資活動的管理(一)

財務(wù)規(guī)劃(二)

4.利潤預(yù)測

了解了收入預(yù)測和成本預(yù)測，利潤預(yù)測就比較簡單了。利潤是銷售收入與成本之間的差額。

利潤=銷售收入－總成本

總成本=變動成本+固定成本(Ｙ=Ｉ＋ＢＸ)利潤用公式表示為: 利潤=PX－(I+BX)利潤=銷售收入－(固定成本總額＋變動成本總額)其中：

P：單價X：銷售量 PX：銷售收入 I：固定成本總額 BX：變動成本總額

在預(yù)測中通常把這個公式稱為萬能公式，在很多預(yù)測分析的時候，這個公式都能夠運用。

本量利分析法

本是指成本，量是指業(yè)務(wù)量，利是指利潤，本量利分析就是指對成本、業(yè)務(wù)量和利潤三者之間的關(guān)系進行分析。

1.對盈虧臨界點的分析

盈虧臨界點又稱為保本點，是指企業(yè)利潤為零時的銷售量。利潤=銷售收入－(固定成本總額＋變動成本總額)

所以，企業(yè)生產(chǎn)線項目建好以后，要根據(jù)測定的固定成本總額、單價和單位的變動成本來測算保本點，如果你將來的銷售量達不到這個保本點的量，那么企業(yè)這個項目就要被取消了。

表6－1 企業(yè)安全性的經(jīng)驗數(shù)據(jù)

【自檢】

請根據(jù)本企業(yè)的會計資料，計算企業(yè)的盈虧臨界點和安全邊際、安全邊際率，與上表的經(jīng)驗數(shù)據(jù)相比較，檢查一下企業(yè)的生產(chǎn)是否安全。

圖6－1 盈虧平衡點分析

2.邊際貢獻

所謂邊際貢獻是指銷售收入減去變動成本后得出的差額，也就是： 邊際貢獻總額=銷售收入－變動成本總額 或：單位邊際貢獻=單價－單位變動成本

邊際貢獻的概念為什么要提出來？因為在分析問題的時候，固定成本有時候不需要考慮，如利用現(xiàn)有的設(shè)備生產(chǎn)新的產(chǎn)品，分析的時候，固定成本不需要考慮，只考慮邊際貢獻就可以了。

3.安全邊際

安全邊際是指正常銷售量與盈虧臨界點銷售量之間的差額，它表明銷售量下降多少時仍不至于出現(xiàn)虧損。

安全邊際=正常銷售量－盈虧臨界點銷售量

企業(yè)安全生產(chǎn)經(jīng)營的安全性還可以用安全邊際率來表示。安全邊際率是指安全邊際除以正常銷售量所得的比值。

【提示】

保本點的銷售量應(yīng)該是越低越好，一個企業(yè)，保本點越低其風(fēng)險越小。但是問題在于，只要設(shè)備的投資上去了，企業(yè)的保本點的降低是有限制的，不能一味地追求保本點的降低而不增加設(shè)備的投資，但是從總體上來講還是保本點越低越好。

安全邊際應(yīng)該越高越好，越高越安全，安全邊際和安全邊際率的數(shù)值越大，那么企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小。安全邊際率是相對概念，它便于不同企業(yè)和行業(yè)之間的比較。企業(yè)安全性經(jīng)驗數(shù)據(jù)如表所示。

【小結(jié)】

以上主要介紹了財務(wù)預(yù)測的四個方面的內(nèi)容和本量利分析方法。財務(wù)預(yù)測包括銷售預(yù)測、資金預(yù)測、成本預(yù)測和利潤預(yù)測。本量利分析包括盈虧臨界點、邊際貢獻和安全邊際三部分內(nèi)容。

財務(wù)預(yù)算

【重點提示】 財務(wù)預(yù)算的意義 企業(yè)全面財務(wù)預(yù)算 財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容 財務(wù)預(yù)算編制的新方法 作業(yè)成本和作業(yè)預(yù)算

財務(wù)預(yù)算的意義

財務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)測相聯(lián)系，廣義上來講也可以把它叫做一種預(yù)測，因為財務(wù)預(yù)算的起點也是銷售預(yù)算，但是預(yù)算的內(nèi)容比預(yù)測的內(nèi)容要更具體一些，預(yù)算是企業(yè)各個部門要執(zhí)行的，它要經(jīng)過反復(fù)的討論。

現(xiàn)在很多公司在年底或者是年初都要有一個編制預(yù)算的工作，這一項工作實際上是對各個部門、各個車間、甚至各個分公司或子公司一年中生產(chǎn)經(jīng)營的一個總體要求。

現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)預(yù)算已經(jīng)演變成為一種利益關(guān)系的調(diào)整機制。

企業(yè)全面財務(wù)預(yù)算

企業(yè)全面預(yù)算通常是由一系列預(yù)算構(gòu)成的體系，各預(yù)算之間互相關(guān)聯(lián)、關(guān)系比較復(fù)雜，如圖6－2所示。企業(yè)首先根據(jù)長期市場預(yù)測和生產(chǎn)經(jīng)營能力來編制長期銷售預(yù)算，然后以此為基礎(chǔ)確定本的銷售預(yù)算，并根據(jù)企業(yè)財力確定資本支出預(yù)算。接著根據(jù)“以銷定產(chǎn)”的原則，編制生產(chǎn)預(yù)算，并確定所需的銷售費用。然后根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算確定直接材料、直接人工、以及制造費用的預(yù)算。最后將上述預(yù)算總和，編制預(yù)期利潤表和預(yù)期資產(chǎn)負債表。

圖6－2 企業(yè)全面預(yù)算圖

財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容 1.銷售預(yù)算

銷售預(yù)算是企業(yè)預(yù)算體系的起點，其他預(yù)算的編制都以銷售預(yù)算的編制為基礎(chǔ)。

2.生產(chǎn)預(yù)算

生產(chǎn)預(yù)算是以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。

【提示】

生產(chǎn)預(yù)算是結(jié)合企業(yè)的期初庫存量和期末庫存量來決定企業(yè)生產(chǎn)量的。不能說預(yù)算銷售一萬件，就要生產(chǎn)一萬件，它還要和期初庫存和期末庫存結(jié)合起來，然后再得出生產(chǎn)的預(yù)算。在編制生產(chǎn)預(yù)算時，還應(yīng)考慮企業(yè)的生產(chǎn)能力和倉庫容量等因素。

3.料、工、費的預(yù)算(1)直接材料的預(yù)算

直接材料的預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為依據(jù)編制的。同時還應(yīng)考慮原材料的期初和期末的庫存水平。(2)直接人工預(yù)算

直接人工預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的。生產(chǎn)一件產(chǎn)品要支付多少工人的工資是通過生產(chǎn)一件產(chǎn)品需要多少小時和一小時要支付工人多少工資的方式確定出來的。

單位產(chǎn)品工資額=單位產(chǎn)品消耗的工時單位×小時工資率(3)制造費用預(yù)算

制造費用預(yù)算比較復(fù)雜，制造費用預(yù)算一般分為固定制造費用和變動制造費用兩個部分來編制預(yù)算。

①變動制造費用預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算編制的，用單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用乘以當(dāng)期的產(chǎn)量，從而得到相應(yīng)的預(yù)算金額。

②固定制造費用與產(chǎn)量無關(guān)，所以需要對各項進行預(yù)計。

在這里面，對庫存問題和單位產(chǎn)品消耗工時問題都要科學(xué)地加以確定。

4.產(chǎn)品成本的預(yù)算 產(chǎn)品成本是由料、工費、直接材料、直接工資和制造費用組成。制造費用是間接的生產(chǎn)成本，料工費預(yù)算制定好后，就確定了產(chǎn)品的成本。

5.期間費用的預(yù)算 期間費用包括三個內(nèi)容：(1)管理費用

管理費用是指管理企業(yè)所發(fā)生的差旅費、辦公費、董事會的會費、業(yè)務(wù)招待費，還包括管理稅、房產(chǎn)稅、印花稅、車船使用稅，還包括一些壞賬準(zhǔn)備的計提等。管理費用很難量化，只能分門別類地將它具體化。(2)財務(wù)費用

財務(wù)費用是借款的利息。一個企業(yè)借款的利息有多少，要在財務(wù)費用這個項目里核算，除了借款利息之外當(dāng)然還包括籌資的費用。(3)營業(yè)費用

營業(yè)費用就是銷售部門圍繞著銷售產(chǎn)生的費用，如運雜費、廣告費、展覽費、宣傳費等費用。管理費用、財務(wù)費用和營業(yè)費用這三項期間費用預(yù)算一般由負責(zé)銷售管理的成本控制人員分別編制。

6.現(xiàn)金預(yù)算

以上述各項預(yù)算為基礎(chǔ)，就可以編制現(xiàn)金預(yù)算。

現(xiàn)金預(yù)算一般包括四部分：現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足、資金的籌集及利用?，F(xiàn)金預(yù)算編制的相對固定的模式就是企業(yè)一定要保持固定的現(xiàn)金持有量。

7.財務(wù)預(yù)算的編制

在現(xiàn)金預(yù)算編完以后還要進行財務(wù)預(yù)算的編制。

財務(wù)預(yù)算主要是預(yù)計資產(chǎn)負債表和預(yù)計利潤表的編制。這兩張表就是企業(yè)總體預(yù)算中的綜合的體現(xiàn)和概括性的說明。

【自檢】

在財務(wù)管理的實踐中，預(yù)算與實際執(zhí)行的績效之間是有差異的。請結(jié)合企業(yè)的具體情況填寫下表，把預(yù)算與實際績效進行對比，看二者是否相符，若沒能達到預(yù)算的要求，請分析原因，并提出改進計劃。____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________

預(yù)算與實績對比分析表

年 月

財務(wù)預(yù)算編制的新方法

1.彈性預(yù)算 一般來說，企業(yè)編制預(yù)算都不能太死，比較科學(xué)的編制方法就是在固定銷售量的基礎(chǔ)上再增加不同的銷售量的預(yù)算，給它一個浮動的幅度，這種預(yù)算就是根據(jù)不同的業(yè)務(wù)量編制不同的預(yù)算。我們把這種預(yù)算叫做彈性預(yù)算，彈性預(yù)算更有利于企業(yè)對將來的生產(chǎn)過程的控制和管理。

2.零基預(yù)算

現(xiàn)在很多企業(yè)的預(yù)算，都只是在過去預(yù)算的基礎(chǔ)上作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，它的優(yōu)點是編制預(yù)算的工作量小，但它帶來的問題是預(yù)算始終擺脫不了過去的做法。在經(jīng)濟環(huán)境、宏觀政策發(fā)生變化的情況下，企業(yè)不應(yīng)在過去的基礎(chǔ)上搞預(yù)算，這就產(chǎn)生了零基預(yù)算。零基預(yù)算就是一切從“零”開始，從新的環(huán)境、從新的經(jīng)營理念出發(fā)來編制預(yù)算。

【自檢】

請你分別運用彈性預(yù)算和零基預(yù)算的方法重新編制企業(yè)的財務(wù)預(yù)算。

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作業(yè)成本和作業(yè)預(yù)算

作業(yè)成本和作業(yè)預(yù)算是近幾年我國會計理論界和實務(wù)界從西方引進的一種管理理念。作業(yè)成本產(chǎn)生于美國。

1.作業(yè)成本

(1)作業(yè)作業(yè)是“投入——產(chǎn)出”因果連動的實體?！鲎鳂I(yè)的本質(zhì)是一種交易。

■作業(yè)貫穿于動態(tài)經(jīng)營過程的始終，構(gòu)成連接企業(yè)內(nèi)部與外部的作業(yè)鏈?！鲎鳂I(yè)是一種可以量化的標(biāo)準(zhǔn)。作業(yè)可以是機器運轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以是設(shè)備調(diào)整的次數(shù)，可以是訂購的次數(shù)，管理的次數(shù)，甚至是打電話、發(fā)傳真的次數(shù)，出差的次數(shù)，這些都可以叫做作業(yè)。作業(yè)就是一個步驟，一個環(huán)節(jié)，一個程序，作業(yè)的劃分可以有不同的標(biāo)準(zhǔn)。

如果要讓成本管理落到實處，必須對企業(yè)的作業(yè)進行科學(xué)的界定。當(dāng)然，一個企業(yè)在初期可以制定出一個大的作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，但作業(yè)管理最終要具體化。(2)作業(yè)成本

作業(yè)成本的理念是產(chǎn)品耗費作業(yè)，作業(yè)再耗費資源。不是產(chǎn)品直接去耗費資源，而是產(chǎn)品的生產(chǎn)在耗費作業(yè)，在耗費一個個的過程和工序，工序和過程最后再耗費資源。所以，作業(yè)成為產(chǎn)品生產(chǎn)和資源消耗的一個分析的紐帶。

降低作業(yè)，把能夠減少的作業(yè)、不必要的作業(yè)都排除，實際上就是降低成本。我們不能只籠統(tǒng)地提降低成本的概念，實際上任何一個管理的方案要增加它的操作性都必須具體化，沒有具體操作意義的管理方法，實際上是沒有價值的。

①過去，制造費用都是按照工時來分配的，產(chǎn)品耗費的工時多，負擔(dān)的間接費用就多；產(chǎn)品耗費的工時少，負擔(dān)的間接費用就少。

但是，現(xiàn)在這個情況不一樣了，產(chǎn)品生產(chǎn)的自動化程度越高，產(chǎn)品耗費的工時就越少，按照工時分配則產(chǎn)品負擔(dān)的費用就少了。

②以作業(yè)為基礎(chǔ)的成本法，主要采用多元標(biāo)準(zhǔn)，對制造費用進行分配。按照不同作業(yè)的成本動因?qū)χ圃熨M用進行歸集和分配，能夠真實反映高技術(shù)生產(chǎn)條件下企業(yè)的生產(chǎn)成本結(jié)構(gòu)，同時也有利于對企業(yè)的增值作業(yè)(活動)和非增值作業(yè)(活動)進行分類管理。

2.作業(yè)預(yù)算

把作業(yè)的思想貫穿到管理當(dāng)中就產(chǎn)生了作業(yè)管理和作業(yè)預(yù)算。它要求作業(yè)的劃分是科學(xué)的。作業(yè)預(yù)算是對生產(chǎn)的各個過程作出科學(xué)的合理的預(yù)算。

如果作業(yè)的劃分是科學(xué)的，那么，根據(jù)作業(yè)編制預(yù)算，根據(jù)作業(yè)進行企業(yè)管理，將會為管理開辟一個新的領(lǐng)域，至少是一種新的管理模式和管理思路。

【小結(jié)】 在強調(diào)財務(wù)預(yù)算意義的基礎(chǔ)上，上面主要介紹了企業(yè)的全面財務(wù)預(yù)算，財務(wù)預(yù)算的過程，從銷售預(yù)算到生產(chǎn)預(yù)算再到現(xiàn)金預(yù)算，最后編制預(yù)期利潤表和預(yù)期資產(chǎn)負債表。然后介紹了財務(wù)預(yù)算目前出現(xiàn)的許多新的方法，如彈性預(yù)算，零基預(yù)算，最后對作業(yè)成本和作業(yè)預(yù)算進行了簡單的介紹。

籌資活動的管理(一)

【重點提示】 普通股籌資 負債籌資 營運資金政策

資本成本、財務(wù)杠桿、資本結(jié)構(gòu)

在整個籌資活動中，需要考慮的因素有五個，具體如下表所示：

表6－2 籌資活動需要考慮的因素

普通股籌資