第一篇：融資租賃公司十二種主要業(yè)務模式及案例

融資租賃公司十二種主要業(yè)務模式及案例

融資租賃在中國是一個新興的行業(yè)。它是設備融資模式、設備銷售模式、投資方式的創(chuàng)新，不僅在各交易主體之間實現(xiàn)新的權(quán)責利平衡，為客戶提供了新的融資方法，而且成為交易主體優(yōu)勢互補、配置資源的機制和均衡稅務的理財工具。

隨著融資租賃的發(fā)展，融資租賃公司的業(yè)務模式也逐漸增多，但是融資租賃公司的業(yè)務模式一共有12種為主，本次我們主要闡述并分析這十二種業(yè)務模式，從而方便讀者更好的理解并區(qū)分這12種模式！

經(jīng)和信整理

以下分別講解不同模式融資租賃的適用特征及操作流程

1、直接融資租賃

直接融資租賃，是指由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對租賃項目風險評估后出租租賃物件給承租人使用。在整個租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負責維修和保養(yǎng)租賃物件。

適用于：固定資產(chǎn)、大型設備購置；企業(yè)技術改造和設備升級。直接融資租賃操作流程：

（1）承租人選擇供貨商和租賃物件；

（2）承租人向融資租賃公司提出融資租賃業(yè)務申請；

（3）融資租賃公司和承租人與供貨廠商進行技術、商務談判；（4）融資租賃公司和承租人簽訂《融資租賃合同》；

（5）融資租賃公司與供貨商簽訂《買賣合同》，購買租賃物；（6）融資租賃公司用資本市場上籌集的資金作為貸款支付給供貨廠商；（7）供貨商向承租人交付租賃物；（8）承租人按期支付租金；

（9）租賃期滿，承租人正常履行合同的情況下，融資租賃公司將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。

案例：云南建工集團采用融資租賃的方式為其子公司融資0.58億元采購其急需的建筑設備盾構(gòu)機。云南建工集團本次采用直接租賃購買價值0.58億元的兩臺盾構(gòu)機，主要是供其中標天津地鐵項目的施工所用，云南建工集團為了能夠?qū)崿F(xiàn)項目設備投資與項目成本回收周期的正向匹配，選用了直接租賃的方式，由租賃公司委托其自行購買設備后，以租賃的方式獲取此設備的使用權(quán)，此次融資模式有效的緩解了企業(yè)在項目前期的資金壓力，實現(xiàn)項目資金的有效搭配。

2、售后回租

售后回租是承租人將自制或外購的資產(chǎn)出售給出租人，然后向出租人租回并使用的租賃模式。租賃期間，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，承租人只擁有租賃資產(chǎn)的使用權(quán)。雙方可以約定在租賃期滿時，由承租人繼續(xù)租賃或者以約定價格由承租人回購租賃資產(chǎn)。這種方式有利于承租人盤活已有資產(chǎn)，可以快速籌集企業(yè)發(fā)展所需資金，順應市場需求。

適用于：流動資金不足的企業(yè)；具有新投資項目而自有資金不足的企業(yè)；持有快速升值資產(chǎn)的企業(yè)。

售后回租的操作流程：

（1）原始設備所有人將設備出售給融資租賃公司。（2）融資租賃公司支付貨款給原始設備所有人。

（3）原始設備所有人作為承租人向融資租賃公司租回賣出的設備。（4）承租人即原始設備所有人定期支付租金給出租人（融資租賃公司）案例：2008年11月24日，武漢地鐵集團與工銀金融租賃公司簽署了融資租賃合同，為武漢市城市軌道建設獲得了額度為20億元的建設資金。武漢地鐵集團將軌道交通1號線部分設備和車輛資產(chǎn)，出讓給工銀租賃公司，3年內(nèi)可根據(jù)需要提款20億元，同時向工銀租賃公司租賃以上資產(chǎn)。租賃期內(nèi)，工銀租賃只享有以上資產(chǎn)的名義所有權(quán)，不影響其正常運營，城市軌道建成后，在武漢地鐵集團付清全部租金并支付資產(chǎn)殘余價值后，可重新取得所有權(quán)。這是我國2008年內(nèi)采用租賃方式進行軌道交通基礎設施建設的金額最大的一次合作。

3、杠桿租賃

杠桿租賃的做法類似銀團貸款，是一種專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。

首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機構(gòu)——專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20%以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二搏八”的杠桿方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費用低。

適用于：飛機、輪船、通訊設備和大型成套設備的融資租賃。案例：恰那鐵礦是中國冶金進出口公司與澳大利亞哈默斯鐵礦公司的合資項目,1988年初開始動工建設,1990 年初正式投產(chǎn), 位于澳大利亞的西澳州著名鐵礦產(chǎn)區(qū)。這是自20世紀70年代初期以來澳大利亞最重要的鐵礦項目開發(fā),采用了杠桿租賃項目融資模式。

恰那鐵礦采取的是一種非公司型合資結(jié)構(gòu)。中國冶金進出口公司,通過在澳大利亞的全資子公司在項目合伙結(jié)構(gòu)中持有40%的權(quán)益,哈默斯鐵礦公司持有60%的權(quán)益,項目融資由合資雙方聯(lián)合安排,但是融資的債務責任由合資雙方分別承擔。鐵礦項目屬于資源性項目,前期投資高,項目折舊、攤銷和稅務抵免額都很高;項目前10年需要相當大的追加投入,用于采礦設備方面,進一步限制了項目前期的債務償還能力。利用這些特點,安排杠桿租賃融資模式,在項目前期,通過稅務虧損來實現(xiàn)債務償還,不需要使用項目的現(xiàn)金流量。

4、委托租賃

委托租賃是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務。在租賃期內(nèi)租賃標的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費，不承擔風險。這種委托租賃的一大特點就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。

舉例：A公司為C廠商的母公司，委托B融資租賃公司為C廠商辦理融資租賃業(yè)務，該廠要購買賬面價值為5億元的產(chǎn)品生產(chǎn)線，欲以融資租賃方式替代銀行貸款進行融資，故由A公司牽頭聯(lián)絡B融資租賃公司，并為B租賃公司提供資金為C廠商融資購入該生產(chǎn)線，之后按照《資金協(xié)議》的規(guī)定，B公司扣除相應的手續(xù)費用后，將C廠向其支付的租金交付給A公司。在這種情況下，租賃公司只是相當于中介，該租賃物件不計入租賃公司的資產(chǎn)負債表，收取的手續(xù)費僅以其他營業(yè)收入的形式計入利潤表中。與該租賃物件相關的資產(chǎn)風險和信用風險均不由租賃公司承擔。

5、轉(zhuǎn)租賃

指以同一物件為標的物的融資租賃業(yè)務。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務中，上一租賃合同的承租人同時以是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的，租賃物的所有權(quán)歸第一出租方。轉(zhuǎn)租至少涉及四個當事人：設備供應商，第一出租人，第二出租人（第一承租人）、第二承租人。轉(zhuǎn)租至少涉及三份合同：購貨合同、租賃合同、轉(zhuǎn)讓租賃合同。

案例：某國有大型化工集團與租賃公司達成合作，累計為其集團公司下屬的子公司融資12億元。該集團公司下屬有子公司上百家，各子公司自身的融資能力參差不齊，母公司很難將各家子公司的融資需求做統(tǒng)一安排，為了靈活應對，通過轉(zhuǎn)回租賃的方式實現(xiàn)了子公司的融資便利，尤其使子公司獲得了充足金額的中長期融資資金。轉(zhuǎn)回租賃的應用可以有效幫助母公司實現(xiàn)其下屬的資質(zhì)較弱的子公司的順利融資。

6、結(jié)構(gòu)化共享式租賃

結(jié)構(gòu)化共享式租賃是指出租人根據(jù)承租人對供貨商、租賃物的選擇和指定，向供貨商購買租賃物，提供給承租人使用，承租人按約支付租金。其中，租金是按租賃物本身投產(chǎn)后所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎進行測算和約定，是出租人和承租人共享租賃項目收益的租賃方式。租金的分成包括購置成本、相關費用（如資金成本），以及預計項目的收益水平由出租人分享的部分。

適用于：通信、港口、電力、城市基礎設施項目、遠洋運輸船舶等合同金額大，期限較長，且有較好收益預期的項目。

案例：中國進出口銀行和韓國進出口銀行于2014年7月簽署協(xié)議，聯(lián)合向民生金融租賃股份有限公司提供貸款，貸款期限12年，總金額約2.95億美元。該項貸款用于支持民生金融租賃旗下子公司在韓國大宇船廠訂造的３艘18400ＴＥＵ集裝箱船，船舶預計將于2015年下半年陸續(xù)交付，船舶交付后由民生金融租賃租賃給全球第二大班輪公司地中海航運（ＭＳＣ）使用。

7、風險租賃

出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設備出租給承租人，以獲得租金和股東權(quán)益收益作為投資回報的租賃交易。在這種交易中，租金仍是出租人的主要回報，一般為全部投資的50%；其次是設備的殘值回報，一般不會超過25%左右，這兩項收益相對比較安全可靠。其余部分按雙方約定，在一定時間內(nèi)以設定的價格購買承租人的普通股權(quán)。這種業(yè)務形式為高科技、高風險產(chǎn)業(yè)開辟了一種吸引投資的新渠道。

出租人將設備融資租賃給承租人，同時獲得與設備成本相對應的股東權(quán)益，實際上是以承租人的部分股東權(quán)益作為出租人的租金的新型融資租賃形式。同時，出租人作為股東可以參與承租人的經(jīng)營決策，增加了對承租人的影響。

風險租賃為租賃雙方帶來了一般融資租賃所不能帶來的好處，從而滿足了租賃雙方對風險和收益的不同偏好。

對承租人的有利之處

1較好的融資渠道。風險租賃的承租方是風險企業(yè)，因為經(jīng)營歷史短，資金缺乏，銀行一般不愿意貸款，所以其融資渠道較少，一般渠道的融資成本較高，風險租賃可以成為一種融資的重要手段。

2轉(zhuǎn)移風險。即將股東權(quán)益的部分風險轉(zhuǎn)移給出租人，即使出租人的股東權(quán)益不能獲得收益，出租人也無權(quán)要求其他的補償。如果采用抵押貸款，銀行往往要求以公司全部資產(chǎn)做抵押，一旦公司無力按期償還貸款，公司的生存將難以保證。風險租賃中的租金支付義務，也只是以所租設備做“擔?！保凶夥矫媾R的風險相對較小。

3提高投資回報率。公司管理者的報酬往往基于投資回報率，而利用風險租賃將相對減少公司投資額，從而提高回報率，進而使管理者獲得較高的報酬。

4較少的控制。與傳統(tǒng)的風險投資相比，風險租賃出資人不尋求對投資對象資產(chǎn)及管理的高度控制，即使向風險企業(yè)派出代表進入董事會，也不謀求投票權(quán)，這使得一部分公司偏好于風險租賃。

對出租人的有利之處

盡管服務于風險企業(yè)存在一定風險，但出租人可以獲取足夠的好處以彌補風險：

1較高的回報。如果承租人經(jīng)營良好，出租方可以得到股東權(quán)益的溢價收益，比一般的租賃交易收益要高5%-10%，甚至更高。

2處理收益的靈活性。出租方從承租方那里獲得的認股權(quán)，一旦承租方經(jīng)營成功并上市，出租方即既可以將其賣出獲得變現(xiàn)，也可以持有股票獲得股利收益。

3即使承租方破產(chǎn)，出租方也可以從出租設備的處置中獲得一定的補償。況且，一般風險租賃出租人不止一個，某一承租方的破產(chǎn)不會給出租方帶來十分巨大的、難以承受的損失。

4擴大了出租人的業(yè)務范圍，增強其競爭力和市場份額。

案例：宣愛智能是一家生產(chǎn)高端駕駛模擬器的高新技術企業(yè)，由于模擬器價值不菲，民用銷售市場一直難以打開。2013年，中關村科技租賃以風險租賃模式為宣愛智能提供1億元融資租賃總授信，為宣愛智能開創(chuàng)了新的“合作經(jīng)營-分賬模式”，宣愛智能以出租服務的方式將模擬器鋪到各大駕校，駕校按照使用模擬器的人數(shù)給宣愛智能支付服務費用。該模式大大促進了宣愛智能高端駕駛模擬器在民用市場的全面推廣，此前其模擬器的銷售量僅為30臺，中關村科技租賃為其提供了1300萬元的資金支持之后，宣愛智能已經(jīng)與下游客戶簽訂了2000臺模擬器的收益分成合同。

8、捆綁式融資租賃

捆綁式融資租賃又稱三三融資租賃。三三融資租賃是指承租人的首付金（保證金和首付款）不低于租賃標的價款的30%，廠商在交付設備時所得貨款不是全額，大體上是30%左右，余款在不長于租期一半的時間內(nèi)分批支付，而租賃公司的融資強度差不多30%即可。這樣，廠商、出租方、承租人各承擔一定風險，命運和利益“捆綁”在一起，以改變以往那種所有風險由出租人一方獨擔的局面。

舉例：A公司是一家經(jīng)營能力一般的公司，由于公司正在發(fā)展階段，資金尚不充足，向銀行貸款維持公司整體供銷運營，但銀行由于風險等問題未受理A公司的申請后，經(jīng)朋友推薦介紹了一家融資租賃公司（B租賃公司），B租賃公司念其公司經(jīng)營產(chǎn)品市場有前景同意融資相應金額來扶持A公司繼續(xù)運營，并經(jīng)協(xié)商以合適的價格購買并租賃給A公司需要的設備，所以B租賃公司就找到了與其有合作關系的C（廠商），得知情況后，三方協(xié)商并同意以不低于設備的30%的價格，簽署《租賃協(xié)議》，風險由三方共同承擔。

9、融資性經(jīng)營租賃

融資性經(jīng)營租賃是指在融資租賃的基礎上計算租金時留有超過10%以上的余值，租期結(jié)束時，承租人對租賃物件可以選擇續(xù)租、退租、留購。出租人對租賃物件可以提供維修保養(yǎng)，也可以不提供，會計上由出租人對租賃物件提取折舊。

融資性經(jīng)營租賃操作流程：

（1）承租人選擇供貨商和選擇租賃物；

（2）承租人和融資租賃公司簽訂《融資租賃合同》；

（3）融資租賃公司和供貨商簽訂《買賣合同》，購買租賃物向供貨商支付貨款；

（4）供貨商向承租人交付租賃物；（5）承租人按期支付租金；

（6）租賃期滿，承租人履行全部合同義務，按約定退租、續(xù)租或留購；（7）若承租人退租，由進行租賃物的余值處理，如在二手設備市場上出租或出售租賃物件。

案例：仲利國際根據(jù)承租企業(yè)的選擇，向設備制造商購買設備，并將其出租給承租企業(yè)使用。仲利國際在法律上擁有設備的所有權(quán)，承擔資產(chǎn)風險，享有資產(chǎn)回報，承租企業(yè)則在經(jīng)濟上擁有設備使用權(quán)。仲利國際持有設備殘值，承擔殘值風險。設備反映在仲利國際資產(chǎn)負債表上，而不出現(xiàn)于承租企業(yè)資產(chǎn)負債表上。租賃期滿，設備可以由承租企業(yè)續(xù)租或留購，或者由仲利國際出售或再出租。

10、項目融資租賃

項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權(quán)，租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定。出賣人（即租賃物品生產(chǎn)商）通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴大市場份額。通訊設備、大型醫(yī)療設備、運輸設備甚至高速公路經(jīng)營權(quán)都可以采用這種方法。

出租人要面對的主要風險是租金不能收回的風險，產(chǎn)生這一風險的原因主要有兩個：一是項目本身經(jīng)營失?。欢浅凶馊说男庞貌缓?。

為了防范風險，出租人可以采取以下措施：

（1）做好項目的評估。在項目前期，出租人要對項目整體的現(xiàn)狀和未來進行全方位的科學評估，包括對項目未來市場需求變化情況、盈利能力進行預測，對承租人未來償租能力進行評估，最終選擇的項目應確定其預期收益率保證出租人能收回租金；

（2）靈活的租金設計。在進行租金計算時，要結(jié)合項目正常的現(xiàn)金流和項目經(jīng)營期可能的風險，以保證最終的租金能夠順利回收；

（3）對項目經(jīng)營期財務狀況進行監(jiān)控。在項目經(jīng)營期間，出租人應按期對項目的經(jīng)營和財務狀況進行監(jiān)控，如出現(xiàn)承租人不能按期償還租金的情況一定要查找分析原因，判斷是項目真實的客觀經(jīng)營狀況還是承租人的信用風險導致的，以防止承租人利用信用風險而故意拖欠租金或不償還租金。

項目融資租賃的參與主體和實施階段比較多，其操作模式也比較復雜。通常，項目融資租賃的參與主體除了出租人和承租人外，還包括參與租賃項目建設的設計承包商、施工承包商、監(jiān)理承包商、設備供應商以及貸款融資的銀行等金融機構(gòu)。其實施階段主要包括項目融資建設、租賃、移交三個階段。

經(jīng)和信整理

案例：2013年5月23日飛利信與麗江市人民政府簽訂了“平安麗江”綜合視頻管理系統(tǒng)項目租賃合同，合同總價款為1.82億元，占公司2012年度經(jīng)審計營業(yè)收入的44.10%。“平安麗江”綜合視頻管理系統(tǒng)項目包括社會治安綜合視頻管理和城市智能交通管理兩個子系統(tǒng)。項目建設期自2013年6月1日至2013年11月30日，將采用金融租賃模式，項目前期投入資金較大，合同的履行將占用公司資金。麗江政府每半年度向公司支付租賃費用，每期租賃費在考核后30個工作日內(nèi)，依據(jù)考核結(jié)果扣除應扣款項后由麗江市財政統(tǒng)一支付。

11、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃

這是以推銷為主要目的的融資租賃新方式，它吸收了風險租賃的一部分經(jīng)驗，結(jié)合行業(yè)特性新開發(fā)的一種租賃產(chǎn)品。主要特點是：融資不需要擔保，出租人是以供貨商為背景組成的；沒有固定的租金約定，而是按照承租人的現(xiàn)金流折現(xiàn)計算融資回收；因此沒有固定的租期；出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經(jīng)營的營業(yè)收入。

由注資、還租、回報3個階段構(gòu)成。其中注資階段資金注入的方法與常規(guī)融資租賃資金注入方法無異；還租階段是將項目現(xiàn)金流量按一定比例在出租人和承租人之間分配，例如70%分配給出租人，用于還租，30%由承租人留用。

回報階段是指在租賃成本全部沖減完以后，出租人享有一定年限的資金回報，回報率按現(xiàn)金流量的比例提取?；貓箅A段結(jié)束，租賃物件的所有權(quán)由出租人轉(zhuǎn)移到承租人，整個項目融資租賃結(jié)束。結(jié)構(gòu)式參與融資租賃和我們熟知的BOT方式有異曲同工之妙。

經(jīng)和信整理

12、銷售式租賃

生產(chǎn)商或流通部門通過自己所屬或控股的租賃公司采用融資租賃方式促銷自己的產(chǎn)品。這些租賃公司依托母公司能為客戶提供維修、保養(yǎng)等多方面的服務。出賣人和出租人實際是一家，但屬于兩個獨立法人。

在這種銷售式租賃中，租賃公司作為一個融資、貿(mào)易和信用的中介機構(gòu)，自主承擔租金回收的風險。通過綜合的或?qū)ｉT的租賃公司采取融資租賃方式，配合制造商促銷產(chǎn)品，可減少制造商應收帳款和三角債的發(fā)生，有利于分散銀行風險，有利于促進商品流通。

舉例：開發(fā)商將竣工驗收簡裝后的商品房直接出租給購房者，約定在租賃期間購房者向開發(fā)商繳納租金，租賃期限屆滿后購房者取得所承租房屋的所有權(quán)。開發(fā)商因為出租物業(yè)而形成的穩(wěn)定現(xiàn)金流，可以資產(chǎn)證券化或向商業(yè)保理公司轉(zhuǎn)讓應收賬款的方式，一次性回籠租賃期間的全部租金，已達到出售房屋的商業(yè)目的。

第二篇：融資租賃業(yè)務案例簡介（推薦）

融資租賃業(yè)務案例簡介

一、融資租賃的定義

融資租賃，是指出租人根據(jù)承租人對出售人、租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租賃物的所有權(quán)、處置權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對租賃物取得部分或全部占有、使用和受益的權(quán)利。它是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關的全部風險和報酬的租賃。所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。根據(jù)《企業(yè)會計準則第21號—租賃》符合下列一項或數(shù)項標準的租賃，應當認定為融資租賃：

1、在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。

2、承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價款預計將遠低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。

3、即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。

4、承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值。

5、租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。

二、融資租賃的特點

融資租賃是設備租賃的基本形式，以融通資金為主要目的。其特點是：①不可撤消。這是一種不可解約的租賃，在基本租期內(nèi)雙方均無權(quán)撤消合同。②完全付清。在基本租期內(nèi)，設備只租給一個用戶使用，承租人支付租金的累計總額為設備價款、利息及租賃公司的手續(xù)費之和。承租人付清全部租金后，設備的所有權(quán)即歸于承租人。③租期較長?；咀馄谝话阆喈斢谠O備的有效壽命。④承租人負責設備的選擇、保險、保養(yǎng)和維修等；出資人僅負責墊付貨款，購進承租人所需的設備，按期出租，以及享有設備的期末殘值。

（一）融資租賃的承租人是以融通資金為目的，為達到此目的，融資租賃的出租人就負有融通資金的責任，這種活動是一種金融投資活動，資金困難的承租人通過出租人的金融投資，解決了資金困難，達到了融通資金的目的，因此，融資租賃是金融因素占主導地位的金融投資活動。

（二）融資租賃活動中，承租人享有并承擔選擇供貨商及選擇設備的權(quán)利和責任，出租人不能干預，除非承租人需要出租人的技術指導。

（三）承租期內(nèi)，出租人負有對設備的維修、保養(yǎng)義務（合同中另有約定的除外），享有租賃物的所有權(quán)。

（四）一般融資租賃的租賃期都比較長，租賃期多以設備的使用期為限，因此大多是“一租到底”，直到租賃物殘值為零。

（五）融資租賃的承租人大多是企業(yè)法人或其他盈利性經(jīng)濟組織、公民，其表現(xiàn)為商業(yè)性而非消費性，對象則多以動產(chǎn)為出租物。

（六）租賃期屆滿，對租賃物的處置一般以“留購、續(xù)租、退還”三種方式處置出租物，而大多是承租人以一定名義支付較小數(shù)額的費用取得出租物的所有權(quán)，作為固定資產(chǎn)投資。

三、融資租賃的好處

中國融資租賃業(yè)始于20世紀80年代初，在近二十年來的發(fā)展過程中，融資租賃在電氣設備、機械加工設備、醫(yī)療設備、通訊設備、環(huán)保設備、航空飛行器、教學科研設備、公寓酒店配套設備等方面發(fā)揮的作用尤為明顯。對于中小企業(yè)，融資租賃的五個明顯好處表現(xiàn)在：

（一）程序簡單。信用審查的手續(xù)簡便，融資和融物為一體，大大節(jié)約了時間，使企業(yè)能在最短的時間內(nèi)獲得設備使用權(quán)，進行生產(chǎn)經(jīng)營，迅速抓住市場機會。中小企業(yè)由于自身原因，向銀行借貸缺乏信用和擔保，很難從銀行取得貸款。而融資租賃的方式具有項目融資的特點，由項目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對項目的有限權(quán)益。目前在具體操作上，大多數(shù)融資租賃公司所采用的方式，主要關心租賃項目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益，對企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項目本身，總體上在辦理時對企業(yè)資信和擔保的要求相對不高。

（二）租約靈活。銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還；而租賃公司卻可以根據(jù)每個企業(yè)的資金實力、銷售季節(jié)性等情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，使承租人能夠根據(jù)自己的企業(yè)狀況，定制付款額。融資租賃把融資和融物（采購）兩個程序合二為一，減少了許多中間環(huán)節(jié)，尤其是利用租賃的特性，規(guī)避了許多用直接購買方式必須層層報批或立項等繁瑣的程序，提高了工作效率。

（三）節(jié)約成本。國家財政允許企業(yè)對租賃物件可以加速折舊，折舊款可于稅前償還租金。國家為了鼓勵投資、鼓勵技術進步，專門為融資租賃提供了一系列優(yōu)惠政策，如直接投資減稅、加速折舊形成的所得稅減免、財政補貼等。財政部、國家稅務總局頒發(fā)的《關于促進企業(yè)技術進步有關財政稅收問題的通知》規(guī)定：企業(yè)技術改造采取融資租賃方法租入的機器設備，折舊年限可按租賃期限和國家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年。這就是說，企業(yè)可以按照最有利的原則，盡快折舊，把折舊費用打入成本。這與稅后還貸相比，顯然對企業(yè)有利。

（四）單獨核算。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負債表的負債項目中。而一般貸款則全部體現(xiàn)為企業(yè)的負債，影響企業(yè)的資信狀況。這對于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來講，是非常重要的。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價值進行融資（租賃），從而節(jié)省流動資金并維護現(xiàn)有的信用額度。通過這種表外融資，解放流動資金，擴大資金來源，突破當前預算規(guī)模的限制。

（五）改善承租方的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。出租方直接將出租物計入資產(chǎn)，按照有關規(guī)定計提折舊；而承租方則將租金計入成本費用，達到優(yōu)化承租方資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的作用。

（六）促進銷售。銷售對于中小企業(yè)是非常重要的，只有成功銷售，才能實現(xiàn)利潤。越來越多的企業(yè)自覺通過租賃而不是一味地通過直接出賣來實現(xiàn)銷售。這樣做的好處是，大大降低了購買的門檻，擴大了客戶購買力。

四、融資租賃與分期付款的區(qū)別

融資租賃與分期付款的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）分期付款是一種買賣交易，買者不僅獲得了所交易物品的使用權(quán)，而且獲得了物品的所有權(quán)。而融資租賃則是一種租賃行為，盡管承租人實際上承擔了由租賃物引起的成本與風險，但從法律上講，租賃物所有權(quán)名義上仍歸出租人所有。

（二）融資租賃和分期付款在會計處理上也有所不同。融資租賃中租賃物所有權(quán)屬出租人所有，因此，作為出租人資產(chǎn)納入其資產(chǎn)負債表中，并對租賃物攤提折舊，而承租人將租賃費用計入生產(chǎn)成本。而分期付款購買的物品歸買主所有，因而列入買方的資產(chǎn)負債表并由買方負責攤提折舊。

（三）上面兩條導致兩者在稅務待遇上也有區(qū)別。融資租賃中的出租人可將攤提的折舊從應計收入中扣除，而承租人則可將攤 提的折舊費從應納稅收入中扣除，在分期付款交易中則是買方可將攤提的折舊費從應納稅收入中扣除，買者還能將所花費的利息成本從應納稅收入中扣除，此外，購買某些固定資產(chǎn)在某些西方國家還能享受投資免稅優(yōu)惠。

（四）在期限上，分期付款的付款期限往往低于交易物品的經(jīng)濟壽命期限，而融資租賃的租賃期限則往往和租賃物品的經(jīng)濟壽命相當。因此，同樣的物品采用融資租賃方式較采用分期付款方式所獲得的信貸期限要長。

（五）分期付款不是全額信貸，買方通常要即期支付貸款的一部分；而融資租賃則是一種全額信貸，它對租賃物價款的全部甚至運輸、保險、安裝等附加費用都提供資金融通。雖然融資租賃通常也要在租賃開始時支付一定的保證金，但這筆費用一般較分期付款交易所需的即期付款額要少得多(例如在進出口貿(mào)易中買方至少需現(xiàn)款支付15％的貸款)。因此，同樣一件物品，采用融資租賃方式提供的信貸總額一般比分期付款交易方式所能夠提供的要大。

（六）融資租賃與分期付款交易在付款時間上也有差別。后者一般在每期期末，通常在分期付款之前還有一寬限期，融資租賃一般沒有寬限期，租賃開始后就需支付租金，因此，租金支付通常在每期期初。

（七）融資租賃期滿時租賃物通常留有殘值，承租人一般不能對租賃物任意處理，需辦理交換手續(xù)或購買等手續(xù)。而分期付款交易的買者在規(guī)定的分期付款后即擁有了所交易物品，可任意處理之。

融資租賃的對象一般是壽命較長、價值較高的物品，如機械設備等。

五、融資租賃的交易類別 融資租賃的交易類別主要有：

直租：是指出租人根據(jù)承租人對出售人、租賃物的選擇，向出售人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易。

回租：是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂一份融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的租賃形式?；刈鈽I(yè)務是承租人和出賣人為同一人的特殊融資租賃方式。

轉(zhuǎn)租賃：指以同一物件為標的物的多次融資租賃業(yè)務。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務中，上一租賃合同的承租人同時是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的的租賃形式。租賃物件的所有權(quán)歸第一出租方。

委托租賃：是指出租人接受委托人的資金或租賃標的物，根據(jù)委托人的書面委托，與委托人指定的承租人開展租賃業(yè)務。在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取一定費用，不承擔風險。

六、金融租賃業(yè)務優(yōu)勢案例及金融租賃實例

（一）金融租賃業(yè)務優(yōu)勢案例分析

實例1（優(yōu)勢——享受稅收優(yōu)惠）：A企業(yè)購置機器設備，價值2000萬元，原定折舊年限8年，年折舊額250萬元。租賃期限4年，每年加速計提折舊250萬元，每年可延緩稅賦250*33%=82.5萬元。

實例2（優(yōu)勢——保持資金的流動性）：B企業(yè)擁有某生產(chǎn)設備原值6000萬元?，F(xiàn)企業(yè)為增加流動性，將該設備所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，再按照原值的6折回租，租賃金額3600萬元，期限3年。B企業(yè)仍然擁有設備的使用權(quán)，并獲得了3600萬元的流動資金，在3年內(nèi)按季歸還，每次只需歸還300萬元本金及相應租息，對B企業(yè)的未來現(xiàn)金流并不造成較大壓力。

（二）銀租合作金融租賃項目實例

實例3（銀租合作——嫁接）：C企業(yè)在D銀行授信額度為8000萬元，銀行已發(fā)放項目貸款6000萬元，流動資金貸款2000萬元。企業(yè)技改項目完工投產(chǎn)后流動資金不足，影響效益。企業(yè)將設備9000萬元的設備作價5000萬元轉(zhuǎn)讓給金融租賃公司，獲得融資租賃款5000萬元后，歸還銀行項目貸款5000萬元。為支持企業(yè)發(fā)展，銀行增加流動資金貸款5000萬元。金融租賃公司向銀行申請融資租賃貸款4000萬元，D銀行經(jīng)審查后予以發(fā)放。

實例4（銀租合作——解除地域限制）：一直為F銀行重點支持對象的E企業(yè)因發(fā)展所需在鄰省征地辦分廠，購置設備5000萬元。因該分廠獨立核算又在外省，F(xiàn)銀行無法貸款，即向金融租賃公司作介紹，由其對分廠發(fā)放融資租賃款3000萬元。金融租賃公司再申請貸款2500萬元，F(xiàn)銀行經(jīng)審查后予以發(fā)放。

實例5（銀租合作——擔保貸款）：G企業(yè)在金融租賃公司申請辦理了某租賃項目，金融租賃公司就該項目向H銀行申請貸款。G企業(yè)為該筆貸款提供擔保。同時根據(jù)約定，G企業(yè)將每期租金回籠至租賃公司在H銀行開立的專用賬戶，專項用于還貸，金融租賃公司不得挪作它用。對G企業(yè)來說，為該筆貸款擔保并未擴大自身的風險；對H銀行來說，抓住了項目的現(xiàn)金回流，加大了保障力度。

實例6（銀租合作——應收租賃款質(zhì)押貸款）：金融租賃公司將與I企業(yè)合作的某租賃項目項下應收租賃款質(zhì)押給J銀行，獲得一筆貸款。在質(zhì)押合同簽訂以前，金融租賃公司通知I企業(yè)應收租賃款質(zhì)押事宜，并要求I企業(yè)將未來的租金回籠款打入金融租賃公司在J銀行的專戶，專項用于歸還該筆質(zhì)押貸款。J銀行獲得了穩(wěn)定的還款保障，金融租賃公司盤活了賬存資產(chǎn)，而I企業(yè)也并未因質(zhì)押事項而增加其他額外風險。

（三）印刷行業(yè)金融租賃項目實例

實例6：×××印刷企業(yè)，成立于1999年，注冊資金300萬元，總資產(chǎn)1300余萬元，凈資產(chǎn)約800萬元，年銷售1200萬元，利潤180萬元。企業(yè)計劃引入一臺日本三菱產(chǎn)四色四開膠印機，價值約人民幣360萬元，計劃自有資金投入1/3萬。以企業(yè)的規(guī)模來看，該項目在當?shù)睾茈y取得銀行貸款支持，故轉(zhuǎn)而尋求融資租賃方式。在企業(yè)提供了必須的各項資料后，公司通過資料分析以及實地考察，認為該企業(yè)基礎好，印刷業(yè)務來源穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量較好，財務狀況無重大缺陷，目前的現(xiàn)金流已可以足額償付租金，符合租賃公司對印刷企業(yè)的挑選標準，遂與該企業(yè)簽訂合同，實施項目。該企業(yè)最終用前期140萬元的自有資金投入，三年累計73.97萬元利息的成本，按月支付租金的方式引進了360萬元的印刷設備。

（四）技改設備租賃項目實例

實例7：×××燃氣有限公司，在建設“氣化站”過程中遇到資金問題。后來該企業(yè)采用了融資租賃方式，向金海岸企業(yè)發(fā)展股份有限公司租賃了小區(qū)氣化站設備，租期2年，按季度支付租金。這樣一來，該公司只支付了24萬元的租賃保證金，就融來了120萬元的設備，投入不多卻保證了企業(yè)的發(fā)展。租賃到期后，企業(yè)再支付100元“轉(zhuǎn)讓費”，就能獲得該套設備的產(chǎn)權(quán)。

實例8：×××科技有限公司從事廣告設備和耗材的銷售及生產(chǎn)業(yè)務，因擴大規(guī)模而急需增添設備，但苦于資金周轉(zhuǎn)困難，決定通過融資租賃的方式來盤活公司的運作。該公司向“金海岸”融資租賃了240萬元的流水線生產(chǎn)設備，租期3年，半年支付1次租金，并自籌了融資額的20%作為租賃保證金。既保證了企業(yè)的發(fā)展，在資金問題上又沒有“傷筋動骨”。實例9：×××企業(yè)基本狀況：公司始建于1991年，注冊資本518萬元?，F(xiàn)當?shù)毓I(yè)企業(yè)綜合排名20位，擁有總資產(chǎn)1.5億元，資產(chǎn)負債率46%，2005年完成工業(yè)產(chǎn)值1.5億元，專業(yè)生產(chǎn)各類汽車減震器。產(chǎn)品以出口為主，占銷售的65%。與伊朗FS公司建立了合作伙伴關系，2005年完成8000萬元，2006年已簽訂300萬支減震器（1500萬美元）項目，市場前景非?？春谩ｋS著生產(chǎn)規(guī)模和員工數(shù)量的成倍增加，以往的管理模式已不適應企業(yè)的發(fā)展要求，因此公司決定對原有生產(chǎn)線進行IE工程設計和精益生產(chǎn)改造，融入資金1500萬元。

×××企業(yè)本次技術改造選擇融資租賃的方式，其理由：第一，項目投產(chǎn)后產(chǎn)能量增加，以出口為主的銷售增加了應收款和存貨周轉(zhuǎn)的時間，造成企業(yè)對流動資金的需求增加。第二，企業(yè)技術改造設備已自行購入，設備所占用款項無法從銀行解決，造成企業(yè)流動資金進一步緊缺；第三，通過回租融入的是長期資金，既解決流動資金缺口，又解決短借長用問題，企業(yè)可利用新項目產(chǎn)生效益分期歸還，還款壓力小。第四，利用融資租賃引進技術改造設備可享受三年加速折舊這一國家稅收優(yōu)惠政策，達到消化利潤，增加企業(yè)資金積累的目的，利于進一步擴大在生產(chǎn)。

經(jīng)過對該企業(yè)本次技改項目的評估，按照“存一租三”模式操作，租賃規(guī)模總額2000萬元，企業(yè)存入500萬元保證金，租賃凈投放1500萬元。通過租賃，企業(yè)本次技改項目不但更新了設備，擴大生產(chǎn)規(guī)模，增強市場競爭能力，而且解決了流動資金，同時按照租賃稅收優(yōu)惠政策，每年加速折舊金額在500萬元，可以消化企業(yè)每年增加的400萬元利潤。

（五）醫(yī)療設備租賃項目實例

實例10：×××三甲醫(yī)院，床位500張，設施、配置、功能齊全，擁有價值近億元的先進醫(yī)療設備，年門診量達50萬人次，年業(yè)務收入達1.5億元，收支結(jié)余100萬元，負債率43%，貨幣資金9000萬元，決定引進某國際品牌公司的1.5T核磁共振設備，價格1200萬元，但要求分期支付設備款項。經(jīng)設備供應商推薦，向租賃公司提出了融資租賃申請。

租賃公司經(jīng)過實地考察，并和相關人員討論、詢價，提出了租賃方案，經(jīng)院方討論通過，租賃公司經(jīng)過相關的程序后批準了該方案，即和醫(yī)院簽訂了《租賃合同》，合同約定：醫(yī)院首先向租賃公司支付部分保證金，然后在租賃期內(nèi)按月等額支付租金，租賃合同結(jié)束后，設備所有權(quán)可轉(zhuǎn)讓給醫(yī)院。同時，租賃公司和設備供應商簽訂了《買賣合同》，合同約定：租賃公司按照設備安裝進程付款，廠家承擔售后服務等事項。

這是一個典型的、由三方參與的醫(yī)療設備融資租賃案例。如何開展租賃，可通過以下六點來把握：

1、醫(yī)療設備租賃項目的來源

有設備買賣，才有租賃服務。大多數(shù)醫(yī)療設備租賃項目是由設備供應商推薦的，少數(shù)是老客戶自薦或推薦的。作為廠家希望盡快收到全部設備款項，如果醫(yī)院無法滿足其付款條件，又希望盡早使用該設備，就有了融資租賃的需求。融資租賃是一種金融中介服務，本身不具有產(chǎn)品營銷的功能。

2、醫(yī)院的需求

×××三甲醫(yī)院收入不錯，為什么還有租賃需求？

眾所周知，競爭和發(fā)展是醫(yī)院面臨的最大課題。對于三甲醫(yī)院，雖然人才不成問題，但改善就醫(yī)環(huán)境、增加床位和引進新設備需要大量資金。醫(yī)院的主要資金來源和用途為：

1、業(yè)務收入，由于醫(yī)院成本開支較大，醫(yī)院的收支結(jié)余不足其全部收入的1%，主要用于人員成本開支及部分流動資金；

2、財政撥款，國家投入很少，僅夠補離退休人員的工資；

3、銀行信貸，短期的主要解決流動資金，中長期的主要用于基建，有額度的控制；

4、融資租賃，用于設備更新。

醫(yī)院采用融資租賃引進設備的好處：

1、不占用授信額度；

2、首付壓力輕，機會成本低；

3、提前應用新設備，開展新項目，增加醫(yī)院的綜合收入；

4、通過對新設備的效益考核（通過租金），加強對職能科室的監(jiān)督作用，提升管理激勵機制。

3、醫(yī)療設備租賃項目的基本判斷

不是所有的醫(yī)療設備都可以作租賃物，也不是所有的醫(yī)院都可以做承租方。租賃物應該選擇有知名品牌、價值較高、售后服務好、非消耗性、使用壽命長、且可以計量收費的診療設備。承租方應該選擇有等級、在當?shù)赜休^大的影響力和輻射力、信譽較高、負債不大、綜合實力較強的醫(yī)院。另外，具體項目的科室實力、技術支持、專業(yè)需求、以及項目新增的收入等也是考察的依據(jù)。

4、租賃方案設計

既要符合租賃公司的標準，又要盡量滿足醫(yī)院的要求。不同的租賃期限和靈活的付款方式的安排，可降低醫(yī)院的還款壓力，最大限度保證醫(yī)院履約。此外對租賃物的保險條款應有所約定。

5、醫(yī)療租賃項目風險防范的主要內(nèi)容

（1）承租方風險，醫(yī)院有無足夠的債務償還能力？有無故意違約的動機？以及項目融資額是否與醫(yī)院規(guī)模匹配。

（2）項目風險，租賃設備是否符合SDA標準？有無批文？是否能提升醫(yī)院的綜合效益？能否獲得預期的收益？

（3）利率風險，主要防范租賃期內(nèi)人民銀行利率作調(diào)整致我司租金變化，一般在租賃合同中進行約定。

6、退出機制設定

一旦項目失敗或其他糾紛導致租賃公司退出合同，應有法律保障。

（六）公交車輛租賃項目實例

案例11：×××公交公司，由于公交車輛更新的需要，2003年向租賃公司申請融資租賃3000萬元，租賃期限四年?！痢痢凉还?002年總資產(chǎn)18258萬元，固定資產(chǎn)11194萬元，負債8612萬元。2001年實現(xiàn)收入8814萬元，利潤-25萬元?！痢痢凉还靖鶕?jù)總體發(fā)展的要求，2002年新開辟5條公交線路，配置清潔雙燃料環(huán)保車輛160臺；根據(jù)現(xiàn)有車輛狀況，更新清潔雙燃料環(huán)保車輛100臺。

項目分析×××公交公司屬地市公交，雖然當?shù)亟?jīng)濟尚不夠發(fā)達，但可獲得當?shù)卣鄬^多的支持；公交行業(yè)屬穩(wěn)定性行業(yè)，×××公交公司的經(jīng)營在當?shù)貙賶艛嘈越?jīng)營，不確定性因素相對較少；公交公司的車輛更新的持續(xù)性，但其一次性付款購置的能力較弱，一般分期付款，并有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，較適合融資租賃的運作。對×××公交公司的負債率、負債結(jié)構(gòu)、利潤情況、成本構(gòu)成情況分析，×××公交公司屬經(jīng)營正常的公交公司。

企業(yè)償付能力分析 根據(jù)分析計算A、新增車輛年利潤約180萬元；B、按當時汽油及天然氣的價格比，其通過車輛的更新以氣代油可節(jié)約成本約500萬元；C、測算項目年折舊額320萬元。通過以上分析可知，新上項目每月現(xiàn)金流入約83萬元，租賃金額3000萬元，每月還款額約71萬元，×××公交公司有償還能力。

同時，租賃對其目前的現(xiàn)金流量進行分析計算，即使未上新項目，×××公交公司每月現(xiàn)金凈流入為127萬元，已具備足夠能力承受3000萬元租賃款的償還。項目操作 根據(jù)以上分析，租賃公司同意為×××公交公司提供3000萬元的融資租賃，期限四年。由于×××公交公司不能提供其他擔保單位，×××公交公司同意用其15條公交線路的經(jīng)營權(quán)作擔保。該項目到目前為止已正常回籠租金42期，于2006年6月順利結(jié)束?！痢痢凉还就ㄟ^融資租賃加快了其車輛更新的速度，其80%的公交車實現(xiàn)了以氣代油，在近期油價大幅度上漲的情況下，×××公交公司由于提前作了準備，節(jié)約了大量的成本，使其在不需要大幅度提升公交票價的情況下，即能維持較好的運作，產(chǎn)生了很好的經(jīng)濟效益和社會效益。

第三篇：融資租賃業(yè)務模式詳解

融資租賃業(yè)務模式詳解

融資租賃的基本方式是三方當事人（出租人、承租人、廠商）間的兩份合同（購買合同、租賃合同）所確定的債權(quán)債務關系。從最基本的直接購買融資租賃（Direct financial lease），可以誘導出多種變體，如轉(zhuǎn)融資租賃、售后租回融資租賃、杠桿融資租賃、委托融資租賃、托拉斯融資租賃等。除這些在北美、西歐及東亞韓日已成熟使用的融資租賃方法外，由于市場的驅(qū)動和業(yè)務的拓展，近幾年來國內(nèi)外的一些租賃公司，又開發(fā)出許多新的行之有效的方法，現(xiàn)將這些方法的要點簡述于下： 1.轉(zhuǎn)融資租賃（Sub-lease）：由出租人從另一家融資租賃公司租進設備，然后轉(zhuǎn)租給承租人使用。第二出租人可以不動用自己的資金而通過發(fā)揮類似融資租賃經(jīng)紀人的作用而獲利，并能分享第一出租人所在國家的稅收優(yōu)惠，降低融資成本。轉(zhuǎn)融資租賃多發(fā)生在跨國融資租賃業(yè)務中。

2.售后租回融資租賃(Sale and leaseback lease)：一般簡稱回租，由設備使用方首先將自己的設備出售給融資租賃公司（出租人），再由租賃公司將設備出租給原設備使用方（承租人）使用。廠商通過回租可以滿足其改善財務狀況（資產(chǎn)負債表）、盤活存量資產(chǎn)的需要，并可與融資租賃公司共同分享政府的投資減稅優(yōu)惠政策帶來的好處，以較低的租金即可取得繼續(xù)使用設備的權(quán)利。財產(chǎn)（設備）所有人通過這種方式可以在不影響自己對財產(chǎn)繼續(xù)使用的情況下，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本。

3.杠杠融資租賃(Leveraged lease)：國外杠杠融資租賃的運作方式十分復雜，涉及的當事人較多，一般包括承租人、生產(chǎn)廠商、物主出租人、物主受托人、債權(quán)人、經(jīng)紀人等。融資租賃公司（出租人）只承擔設備成本的一小部分，一般為20~40%，并以此為“杠桿”，大部分由銀行或銀團等金融機構(gòu)提供。出租人要把租賃物的所有權(quán)、融資租賃合同的擔保受益權(quán)、租賃物的保險受益權(quán)及融資租賃合同的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓或抵押給貸款人，貸款人對出租人無追索權(quán)。該融資租賃對象大都是一些購置成本非凡高的大型設備，如飛機、輪船、衛(wèi)星等。

4.委托融資租賃(Entrusted lease)：一種方式是擁有資金或設備的人委托非銀行金融機構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買租賃物，出租人根據(jù)合同支付貨款。又稱委托購買融資租賃。

5.項目融資租賃（Project lease）：承租人是以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權(quán)，租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定。出賣人通過自己控股的租賃公司采取這種方式來推銷產(chǎn)品，擴大市場份額。通訊設備、大型醫(yī)療設備、運輸設備甚至高速公路經(jīng)營權(quán)都可以采用這種方法。6.銷售式租賃(Firm lease)：生產(chǎn)商或流通部門通過自己所屬或控股的租賃公司采用融資租賃方式促銷自己的產(chǎn)品。這些租賃公司依托母公司能為客戶提供維修、保養(yǎng)等多方面的服務。出賣人和出租人實際是一家，但屬于兩個獨立法人。在這種銷售式租賃中，租賃公司作為一個融資、貿(mào)易和信用的中介機構(gòu)，自主承擔租金回收的風險。通過綜合的或?qū)ｉT的租賃公司采取融資租賃方式，配合制造商促銷產(chǎn)品，可減少制造商應收帳款和三角債的發(fā)生，有利于分散銀行風險，有利于促進商品流通。

7.抽成融資租賃(Share lease)：又稱收益百分比融資租賃。對回籠期較長但現(xiàn)金流穩(wěn)定且具有一定壟斷性的項目，可嘗試采用收益權(quán)擔保、收費分成的融資租賃方式。這種融資租賃的租金不是固定的，而是由承租人的盈利狀況決定，通常由承租人向出租人先支付一定的租金，租金余額按承租人營業(yè)收入的一定比例抽成。具體的比例可以靈活多變，由承租人和出租人根據(jù)實際生產(chǎn)狀況確定。8.風險融資租賃(Venture lease)：出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設備出租給承租人，以獲得租金和股東權(quán)益收益作為投資回報的租賃交易。在這種交易中，租金仍是出租人的主要回報，一般為全部投資的50%，其次是設備的殘值回報，一般不會超過25%左右，這兩項收益相對比較安全可靠。其余部分按雙方約定，在一定時間內(nèi)以設定的價格購買承租人的普通股權(quán)。這種業(yè)務形式為高科技、高風險產(chǎn)業(yè)開辟了一種吸引投資的新渠道。

出租人將設備融資租賃給承租人，同時獲得與設備成本相對應的股東權(quán)益，實際上是以承租人的部分股東權(quán)益作為出租人的租金的新型融資租賃形式。同時，出租人作為股東可以參與承租人的經(jīng)營決策，增加了對承租人的影響。實際操作中，一般由融資租賃公司以設備價款的60%買下設備，與承租方共同組建營運治理中心，參與各項重大決策，在收回本金后仍保留項目的20~30%收益權(quán)。風險融資租賃實際上是風險投資在融資租賃業(yè)務上的創(chuàng)新表現(xiàn)，與抽成融資租賃（收益百分比融資租賃）有相同之處，但又不完全相同，其差別在于風險融資租賃中存在的一種質(zhì)的轉(zhuǎn)換：債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，與此相對應借貸資本轉(zhuǎn)為權(quán)益資本。

9.結(jié)構(gòu)式參與融資租賃(Structured participation lease)：由注資、還租、回報3個階段構(gòu)成。其中注資階段資金注入的方法與常規(guī)融資租賃資金注入方法無異；還租階段是將項目現(xiàn)金流量按一定比例在出租人和承租人之間分配，例如70％分配給出租人，用于還租，30％由承租人留用?；貓箅A段是指在租賃成本全部沖減完以后，出租人享有一定年限的資金回報，回報率按現(xiàn)金流量的比例提取?；貓箅A段結(jié)束，租賃物件的所有權(quán)由出租人轉(zhuǎn)移到承租人，整個項目融資租賃結(jié)束。結(jié)構(gòu)式參與融資租賃和我們熟知的BOT方式有異曲同工之妙。10.捆綁式融資租賃（Bundle lease）：又稱三三融資租賃。三三融資租賃是指承租人的首付金（保證金）不低于租賃標的價款的30%，廠商在交付設備時所得貨款不是全額，大體上是30%左右，余款在不長于租期一半的時間內(nèi)分批支付，而租賃公司的融資強度差不多30%即可。這樣，廠商、出租方、承租人各承擔一定風險，命運和利益“捆綁”在一起，以改變以往那種所有風險由出租人一方獨擔的局面。融資租賃業(yè)務操作流程

一、項目初審

1．向企業(yè)介紹中小企業(yè)融資租賃的特征和優(yōu)勢。

2．調(diào)查項目是否符合中小企業(yè)融資租賃的要求。為了減少不必要的談判，節(jié)省前期費用，承租人或出賣人首先要了解可以采取中小企業(yè)融資租賃的原則。

3．由準備承租的企業(yè)填寫租賃項目申請表，租賃公司根據(jù)表內(nèi)項目，按照項目評估條件對項目進行初步的定性和定量評估。

二、項目評估

1．對項目進行實地調(diào)查,取得項目論證第一手資料。

2．在租賃公司內(nèi)部正式立案對，由業(yè)務人員填寫立項報告和可行性分析報告。

3．經(jīng)過部門論證、專家論證、總經(jīng)理論證和主管部門的四級評審，決定項目取舍。

4．將項目歸檔立案，以備今后對項目的進程和風險檢測進行對比、控制和調(diào)整。

項目評估的基本程序

租賃項目的評估應與項目的立項同步進行，在評估過程中，不斷的對項目可行性和租賃條件對應調(diào)整，真正能科學的選擇項目，給予切合實際的正確的評價才能減少風險。

評估主要步驟是：

1、雙向選擇合作伙伴

在租賃項目立項初期，企業(yè)應與多家租賃公司聯(lián)系，了解租賃條件和費用，選擇成本低、服務好、資信可靠的公司做合作伙伴。租賃公司則應選擇其經(jīng)濟實力強，資信好，債務負擔輕，有營銷能力和還款能力企業(yè)做合作伙伴。只有雙方在互相信任的基礎上，才能對項目進行實事求是評估鑒定。

2、項目初評

租賃公司根據(jù)企業(yè)提供的立項報告，項目建議書及其他相關資料，通過當面洽談，摸清項目的基本情況，將調(diào)查數(shù)據(jù)與同類項目的經(jīng)驗數(shù)據(jù)比較，進行簡便估算，結(jié)合一般的感性認識對項目初評。若租賃公司認為項目可行，企業(yè)可以進一步編制可行性報告，辦理項目審批手續(xù)。

3、實地考察

租賃項目通過初評后，租賃公司必須派人深入企業(yè)進行實地考全面了解企業(yè)的經(jīng)營能力和生產(chǎn)能力及其相應的技術水平和管理水平的市場發(fā)展動態(tài)信息，了解項目所在地的工作環(huán)境和社會環(huán)境，財務狀況，重要情況必須取得第一手資料。企業(yè)為了項目能獲得通后的順利運轉(zhuǎn)，應給予真實的材料和積極的配合。

4、項目審批

租賃公司的項目審查部門對企業(yè)提供的各種資料和派出人員的實地考察報告，結(jié)合企業(yè)立項的可行性報告，從動態(tài)和靜態(tài)，定性和定量，經(jīng)濟和非經(jīng)濟等多方面因素進行綜合分析，全面評價項目的風險和可行性，決定項目的取舍，并確定給企業(yè)的風險利差。如果項目可行，風險在合理可控的范圍內(nèi)，即可編制項目評估報告，辦理內(nèi)部立項審批手續(xù)。

5、合同簽約

項目被批準后，租賃公司接受企業(yè)的租賃項目委托，就可辦理租賃物件購置手續(xù)，簽定購貨合同和租賃合同，合同的價格條款和租賃條件都不應脫離可行性報告的分析數(shù)據(jù)太遠，否則對項目要重新評估。簽約后項目評估的結(jié)論應作為項目的優(yōu)化管理提供科學依據(jù)。

6、項目后管理

項目的后管理對于確保租金安全回收起著重要作用。在租賃項目執(zhí)行過程中，承租人應經(jīng)常將實際經(jīng)營狀況與可行性報告進行比較，隨時調(diào)整經(jīng)營策略，力求達到預期的經(jīng)營目標。出租人則應經(jīng)常將承租人的經(jīng)營狀況與評估報告的主要內(nèi)容進行比較，發(fā)現(xiàn)問題及時采取措施，保證租金回收的安全運做。

融資租賃怎樣介入房地產(chǎn)業(yè)

中國城市化進程中，房地產(chǎn)開發(fā)始終是一個充滿朝氣與希望的行業(yè)。融資租賃作為一個新興行業(yè)，如何與房地產(chǎn)業(yè)共謀發(fā)展，既是后者的渴求，也是前者的期待。我們結(jié)合兩個行業(yè)的實踐，認為融資租賃介入房地產(chǎn)業(yè)的機會在于--------

一、房產(chǎn)設備類融資

1．主要是電梯、空調(diào)、消防、大樓安防系統(tǒng)及照明等設備（包括軟件及安裝工程等費用）。只要房地產(chǎn)項目前景好，房地產(chǎn)開發(fā)商只需自籌10-30%的現(xiàn)金（租賃的自籌要求大大低于開發(fā)貸款要求自籌30%以上的標準），其余由融資租賃公司籌資解決。融資租賃可解決房地產(chǎn)開發(fā)10-30%的資金。

2．出售類房產(chǎn)設備租金的回收時限住宅等以出售為目的的房地產(chǎn)項目建設期應為租賃的寬限期（即只收利息不收本金）。融資租賃公司同意開發(fā)商出售房產(chǎn)的前提下，設備本金的回收起始點為房產(chǎn)項目預售時，且隨預售進度在扣除的預售收入滾動投入項目開發(fā)后的凈現(xiàn)金流量，首先用于還租，以保證租金回收進度快于售樓進度，避免租賃物與租金的懸空。也就是說租金在樓盤售空之前必須全付完，至少不能出現(xiàn)開發(fā)商利潤都兌現(xiàn)了而租金還未收齊。

3．開發(fā)商持有的（商業(yè)及辦公）房產(chǎn)的設備租金回收開發(fā)商以持有為目的開發(fā)的商業(yè)及辦公房產(chǎn)中的設備融資租賃，是租賃更典型的形式。項目的整個開發(fā)建設期均為融資租賃的寬限期，租金的回收起始于房產(chǎn)的出租經(jīng)營時。而融資租賃的租賃期限及每期租金的數(shù)量與房產(chǎn)的出租狀態(tài)須保持高度的協(xié)同（收租的頻率及房產(chǎn)商的租金收入扣除稅費后用于還租且呈前高后低的遞增還租分布），真正體現(xiàn)房地產(chǎn)商以房養(yǎng)租（以房出租收入來保證融資租賃的租金支出）。

二、盤活開發(fā)商持有成熟商業(yè)物業(yè)

開發(fā)商往往持有大量優(yōu)質(zhì)商業(yè)、辦公物業(yè)（以長期獲得租金收益并分享房產(chǎn)增值的好處），但卻極大地限制了開發(fā)資金的及時周轉(zhuǎn)。雖然經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款也能解決部分高端物業(yè)的資金，但是銀行對物業(yè)的質(zhì)量與規(guī)模、租客的品質(zhì)等都有十分嚴格的規(guī)范，真正能達到要求的相當有限，而且能融資的數(shù)量也大打折扣（以確保銀行信貸資金的安全）。開發(fā)商將自有的成熟商業(yè)物業(yè)通過融資租賃公司進行融資，門檻更低（對租賃公司來說市場更為廣闊），融資的量更大，可依據(jù)融資租賃期內(nèi)，開發(fā)商出租房產(chǎn)的租金收入扣除經(jīng)營費稅后的余額進行拆現(xiàn)，讓開發(fā)商在當期獲得更多的現(xiàn)金用于新項目的開發(fā)。

三、優(yōu)質(zhì)商業(yè)房地產(chǎn)的開發(fā)

當代融資租賃標的物已非簡單的機器設備，中外法規(guī)都約定，凡是列入企業(yè)固定資產(chǎn)的動產(chǎn)和不動產(chǎn)，都可以作為融資租賃的租賃物。目前，房產(chǎn)已成功融資租賃（如天津保稅區(qū)空港物流加工區(qū)投資服務中心大樓等政府辦公樓、天津空客A320 項目總裝線等廠房）；道路、橋梁已成為融資租賃標的物（如天津市薊縣濱河大街彎線段（中昌路-四中路口）道路的3.329 公里的路段；武漢四座大橋）；而且，在建工程（船塢、公路、學校）也可作為融資租賃的標的物（如舟山同基船業(yè)有限公司在建船塢碼頭構(gòu)筑物及設備，湖南省岳陽市政府規(guī)劃1.4億元城市南環(huán)線道路，規(guī)劃7000萬元的污水處理系統(tǒng)。

第四篇：融資租賃模式

融資租賃模式

融資租賃又稱金融租賃，是租賃人根據(jù)承租人的需要購置設備，供承租人在約定期限內(nèi)使用并為此支付相應租金，同時承擔設備的日常維修、保養(yǎng)和經(jīng)濟技術過時的風險。租賃期滿，按合同約定設備可以由承租人留購、續(xù)租、或者退還給出租人。融資租賃作為一種新型的經(jīng)濟運作模式，把工業(yè)、金融、貿(mào)易三者緊密結(jié)合起來，克服了工業(yè)資本和銀行資本的不足，其功能越來越受到社會重視。

融資租賃模式具有多種功能，一是可以緩解企業(yè)資金需求壓力。用戶采用融資租賃方式，不必一次性大量投入資金即可獲得所需的機器設備。制造商通過向金融租賃企業(yè)出售機器設備，迅速收回資金，減少營銷環(huán)節(jié)的資金占有量，加快了企業(yè)流動資金流轉(zhuǎn)速度，減少了企業(yè)營銷費用。二是改變了企業(yè)資金結(jié)構(gòu)，加快了資金流動，加快了企業(yè)技術改造步伐，使資金使用效益提高了。三是有利于企業(yè)加強內(nèi)部管理，提高企業(yè)整體管理水平。實行融資租賃后使用戶企業(yè)必須加強企業(yè)內(nèi)部管理，提高機器設備使用效率。制造企業(yè)由于金融企業(yè)參與利潤分配，企業(yè)要應對中間所有者和終端用戶的雙重選擇，必須提升自己的核心競爭能力。四是有利于資產(chǎn)保全，完善市場信貸關系。這是融資租賃具有融資與融物功能決定的。由于融資租賃具有融物的功能，機器設備的所有權(quán)和使用權(quán)分離，面對長期不能按合同約定支付租金的用戶，金融企業(yè)不必借助司法途徑，即可中止合同，變更機器設備使用用戶，從而大大減少金融信貸風險。五是有利于合理利用企業(yè)資源。制造企業(yè)也可以把工作的重點放在產(chǎn)品研究開發(fā)和制造工藝提升上面來。六是開辟了利用外資，引進國際先進技術設備的新途徑。融資租賃和國際信貸相比，可以避開一些貿(mào)易壁壘，而且具有手續(xù)簡便，操作性強，符合國際慣例等特點，是一種有效引進國外設備和技術的方式。

融資租賃作為一種信用形式，與其他信用形式不同。

一、與商業(yè)信用的區(qū)別。融資租賃合同中租賃物的所有權(quán)在租賃期內(nèi)屬于出租人，承租人只有使用和收益權(quán)，并負有維護好租賃物的義務。在分期付款購物方式下，物品所有權(quán)一般在物品交付驗收時，或合同生效時已全部轉(zhuǎn)移。雙方結(jié)清貨款之前，物品的所有權(quán)已轉(zhuǎn)移到購買者，雙方之間存在的只是債權(quán)債務關系。

二、與銀行信用的區(qū)別。銀行借貸款業(yè)務表現(xiàn)為純粹的資金運動。融資租賃不是純粹的資金借貸，它是以融物以求融資的信用形式，租賃合同和買賣合同共同組成融資租賃合同內(nèi)容，合同沒有主次之分。

三、與買方信貸的區(qū)別。國際融資租賃類似于國際貿(mào)易中的買方信貸，但買方信貸獲得的資金只能用于購買貸款國的貨物，貸款人對貨物沒有所有權(quán)。租賃公司融資租賃不受此類約束，承租人對租賃物和出賣人有選擇權(quán)，融資企業(yè)擁有租賃物的所有權(quán)。

四、與信托信用區(qū)別。信托信用的資金流向是雙向的，信托公司可以貸款，也可以吸收存款。融資租賃公司資金流向是單向的，只能融資放款，不能接受存款，且融資時與租賃物相伴而行，在租賃期間對租賃物行使所有權(quán)。

五、與BOT項目融資區(qū)別。BOT項目采用項目法人制。項目承擔者既融資，又直接參與經(jīng)營

管理。在一定時期內(nèi)，項目法人以營業(yè)收入毛利支付融資成本費用，并獲得自己收益。經(jīng)營期滿，項目財物無償交付給當?shù)卣蚬檬聵I(yè)單位。項目主要經(jīng)過籌資、立項、建設、經(jīng)營、轉(zhuǎn)讓幾個環(huán)節(jié)。融資租賃合同中出租人只收租金，不承擔經(jīng)營風險，租賃期滿，承租人獲得租賃物所有權(quán)也要支付租賃合同中協(xié)商確定價款。

融資租賃按其業(yè)務運作方式可以分為以下幾種形式：一是直接租賃。即按合同法中對融資租賃的界定進行操作。這種運作模式已被世界各國接受，成為了一種國際商業(yè)慣例。二是回租?；刈獾淖龇ㄊ牵凶馊藢⒆灾苹蛲赓彽臋C器設備先按賬面價格或重新估價賣給租賃機構(gòu)，然后再以租賃方式租回使用?；刈鈽I(yè)務中不存在實物交割。三是杠桿租賃。杠桿租賃法律關系中，合同主體包括出租人、出賣人、承租人、貸款人四方。杠桿租賃合同包括買賣合同、租賃合同、借款合同三種，且三者之間互為條件，相互依存。四是融資租賃中轉(zhuǎn)租賃。五是融資租賃中的委托租賃。委托租賃合同中，受委托租賃機構(gòu)以中介人身份出現(xiàn)，并收取中介費。在合同訂立過程中，由租賃中介人、委托人和承租人三方洽商租賃條件，共同簽訂租賃合同。

第五篇：中小企業(yè)融資租賃業(yè)務案例分析

中小企業(yè)融資租賃業(yè)務案例分析

發(fā)布日期：2013-4-25

假設某設備價值1,200,000,000，法定折舊年限是15年，則在利用銀行貸款自行購置并以直線法折舊時，年折舊率是6.6667%，各年的折舊費用是76,000,000，15年累計折舊是1,140,000,000，另有殘值60,000,000（是原值的5%）。

現(xiàn)在若以中小企業(yè)融資租賃方式租入，若租賃期限是5年，則折舊年限也是5年，以直線法折舊時年折舊率是20%，各年的折舊費用228,000,000，5年累計折舊也是1,140,000,000，另有殘值60,000,000（是原值的5%）。按法定年限折舊時，5年的累計折舊是380,000,000，以5年期中小企業(yè)融資租賃合同租入設備時，5年的累計折舊是1,140,000,000。相比之下，折舊費用加大760,000,000。折舊費用的加大，就是企業(yè)所得稅稅基的等額減少。由于企業(yè)所得稅的稅率是33%，因此，在5年內(nèi)減少的所得稅是250,800,000。

現(xiàn)在假設借款期和租賃期都是5年，都是每月末還一次等額本息或等額租金。又假設借款年利率是5.76%，租賃年利率是7.76%。另外，租賃公司在期初還按設備價值的1.5%收取一次性的租賃手續(xù)費18,000,000。這樣的話，各期租金是24,194,074.81，各年租金是290,328,897.70，租金總額是1,451,644,488.52，加上租賃手續(xù)費18,000,000，合計是1,469,644,488.52。而如果利用銀行貸款，則各期本息是23,065,681.61，各年本息金是276,788,179.32，本息總額是1,383,940,896.60。同銀行借款比，利用中小企業(yè)融資租賃，企業(yè)要多承擔85,703,591.92。但是，利用中小企業(yè)融資租賃可以使得企業(yè)節(jié)稅250,800,000，因此，歸根結(jié)底，利用中小企業(yè)融資租賃可以使得企業(yè)比利用銀行貸款得到165,096,408.08的好處。

如果企業(yè)注重的不是其財務報表的表面收益水平，而是希望能夠?qū)嶋H上減少其所得稅的稅負，則利用中小企業(yè)融資租賃多半會是較之銀行貸款更為有利的。