第一篇：境外上市流程

境外上市流程

上市前的準備：

1、理順公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；

2、重組初步上市架構(gòu)；

3、制定財務(wù)、稅收規(guī)劃；

4、境外上市法律、會計以及具體實施等方面的咨詢和培訓(xùn)；

5、為滿足上市要求，進行合規(guī)性和規(guī)范性調(diào)整等其他準備工作。

盡職調(diào)查：

1、進行上市前的盡職調(diào)查；

2、擬定初步的上市方案并協(xié)調(diào)各中介機構(gòu)意見；

3、幫助企業(yè)內(nèi)部整理、補充和制作合規(guī)、有效的公司資料；

4、代表和配合企業(yè)向各中介機構(gòu)團隊提交持續(xù)的盡職調(diào)查資料和公司驗證資料。

組建中介團隊：

甄選、組建適合企業(yè)情況的境外上市的中介機構(gòu)團隊：

1、保薦人和主承銷商；

2、境內(nèi)外律師事務(wù)所；

3、境內(nèi)外會計師事務(wù)所；

4、境外估值機構(gòu)；

5、財經(jīng)公關(guān)公司等。

公司重組實施：

1、根據(jù)企業(yè)的實際情況，制訂并協(xié)助企業(yè)實施公司上市所需的重組工作，包括：公司結(jié)構(gòu)重組、股權(quán)結(jié)構(gòu)重組、資產(chǎn)重組、財務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組等方面。

2、根據(jù)企業(yè)上市方案的要求，幫助企業(yè)尋找和確定Pre-IPO策略投資機構(gòu)，并協(xié)助企業(yè)與其談判、擬訂協(xié)議等工作實施。

上市總協(xié)調(diào)：

1、全程參與上市計劃和方案的具體實施；

2、協(xié)助解決各中介機構(gòu)要求企業(yè)解決的問題；

3、協(xié)助保薦人編制招股書等相關(guān)文件；

4、組織中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，推進各中介機構(gòu)工作進度；

5、協(xié)助企業(yè)通過中介機構(gòu)對上市材料的驗證；

6、協(xié)助公司迅速回答交易所提出的有關(guān)問題；

7、管理中介團隊的工作質(zhì)量與效率，維護企業(yè)利益；

8、協(xié)助完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和信息披露機制。

股票承銷階段：

1、協(xié)助承銷團確定承銷方案、發(fā)行方式、公司估值及公司定價；幫助企業(yè)明晰其在資本市場的定位；

2、負責與境內(nèi)外主管部門和其它相關(guān)機構(gòu)（翻譯、印刷、媒體、收款銀行、股

票登記處等）和投資者的協(xié)調(diào)工作；

3、協(xié)助制定上市后二級市場維護方案。

統(tǒng)籌協(xié)調(diào)財經(jīng)公關(guān)事務(wù)：

1、企業(yè)財經(jīng)公關(guān)公司的推薦與選聘；

2、協(xié)助企業(yè)形象策劃包括企業(yè)形象報告的撰寫；

3、協(xié)助投資價值分析報告等文件的制作；

4、進行上市前的潛在投資者聯(lián)系，建立投資者關(guān)系和銷售網(wǎng)絡(luò)，培育穩(wěn)定和潛在的客戶群；

5、聯(lián)系媒體進行宣傳、報道；

6、協(xié)調(diào)組織記者招待會、新聞發(fā)布會、上市慶功會、慶祝酒會等的會務(wù)安排。海外上市的步驟：

編輯本段

中國企業(yè)要在海外上市，可以按照以下步驟進行操作： 首先，要把企業(yè)改造為合乎公司法規(guī)定的股份制公司。其次，召集專業(yè)人員，包括證券商、會計師、資產(chǎn)評估師、金融界人士、公關(guān)宣傳專家等，組成上市籌備班子。同時開始宣傳工作。再其次，審查公司帳目，全面調(diào)查企業(yè)情況。

第一，寫招股說明書，向中國證監(jiān)會提出海外上市申請。

第二，向海外證券管理機構(gòu)申請批準上市，同時與券商簽定承銷協(xié)議。第三，向基金管理公司、保險公司等機構(gòu)推銷股票。海外上市籌資面向的是全世界，但主要的對象是新加坡及歐美等地。中國企業(yè)大多不具有海外上市的經(jīng)驗，特別是對海外上市要求比較強烈和發(fā)展較快的民營企業(yè)。而提出海外上市的企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)。因此選中介機構(gòu)對中國企業(yè)海外上市就顯得特別重要。

海外上市的種類：

編輯本段

一、境外直接上市

境外直接上市是指直接以內(nèi)地公司的名義向境外證券主管部門提出登記注冊、發(fā)行股票的申請（或其他有價證券），并向當?shù)刈C券交易所申請掛牌上市交易。即我們通常說的H股、N股、S股等，其中，H股是指中國內(nèi)地企業(yè)在香港聯(lián)合交易所發(fā)行股票并上市，取Hong Kong第一個字“H”為名；N股，是指中國企業(yè)在紐約交易所發(fā)行股票并上市，取New York第一個字“N”為名；同理，S股是指中國企業(yè)在新加坡交易所上市。

通常，境外直接上市都是采用IPO（Initial Public Offerings）即首次公開發(fā)行方式進行。首次公開發(fā)行是指企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。具體的操作是企業(yè)通過一家股票包銷商（underwriter）以特定價格在一級市場（primary

market）承銷其一定數(shù)量的股票，此后，該股票可以在二級市場或店頭市場（aftermarket）買賣。

IPO的具體操作程序非常復(fù)雜，要聘請很多中介或服務(wù)機構(gòu)，需要經(jīng)過境內(nèi)、境外監(jiān)管機構(gòu)審批，在主流股票市場進行IPO還要經(jīng)過嚴格的財務(wù)審計，時間和貨幣成本都很高。但是通過IPO直接上市可以使公司股票達到盡可能高的價位，而且股票發(fā)行的范圍更廣，該上市公司也可因此獲得較大的聲譽。很多實力較強的穩(wěn)健型企業(yè)，多會以此方式作為其境外直接上市之首選。

當然，作為擬上市企業(yè)，也必須要面對境外直接上市方法帶來的困難--由于內(nèi)地與境外法律不同，會計準則的不同，對公司的管理、股票發(fā)行和交易的要求也不盡相同。進行境外直接上市的公司需通過與中介機構(gòu)密切配合，探討出能符合境內(nèi)、境外法規(guī)及交易所要求的上市方案，要經(jīng)過相當長一段時間艱苦的準備工作方能最終修成正果。

而實際上，真正能夠以IPO方式直接在境外上市的內(nèi)地企業(yè)是非常少的。因為根據(jù)中國證監(jiān)會出臺的《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》（即著名的“四五六”的規(guī)定），到境外上市的企業(yè)必須滿足凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣、集資金額不少于5000萬美元以及過去一年的稅后利潤不少于6000萬元人民幣等條件。這樣的條件對大多數(shù)企業(yè)，尤其是中小型民營企業(yè)來說，幾乎是不可能達到的。于是，更多需要通過境外上市募集資金的企業(yè)“繞道走”，以紅籌的方式間接在境外上市。

二、境外間接上市

由于上述“四五六”的規(guī)定，以及直接上市復(fù)雜的程序，較高的貨幣、人力和時間成本，法人股不能流通等諸多因素，很多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)通過在境外注冊公司，境外公司以收購、股權(quán)置換等方式取得內(nèi)地資產(chǎn)的控股權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市的間接方式實現(xiàn)境外上市，也就是我們俗稱的“紅籌”模式。例如：境內(nèi)發(fā)起人甲首先在境外（通常是百慕大、英屬維爾京群島、開曼島等避稅港）注冊一家公司乙，然后由乙收購甲在境內(nèi)擁有的公司丙，再將公司乙在境外證券交易所上市。由于主營業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地，而中國內(nèi)地多被形容為紅色中國，中國國旗也是紅色，因此境外投資者習(xí)慣將這種上市方式稱作紅籌上市，將它們的股票稱作紅籌股。目前，境外上市的中國企業(yè)中絕大多數(shù)都是采用紅籌模式。新浪、搜狐、網(wǎng)易以及盛大、百度等著名企業(yè)都在此列。

間接方式在境外上市的主要特點就是都需要境外的“殼”公司基本質(zhì)都是通過將內(nèi)地資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入殼公司的方式，達到內(nèi)地資產(chǎn)境外上市的目的。不同的是可以自己造殼以IPO的方式在境外上市，也可以通過借殼或買殼的方式實現(xiàn)上市，以下就造殼、借殼和買殼上市的方式分別予以說明。

1．造殼上市

即內(nèi)地公司股東在境外離岸中心（如英屬維爾京群島（BVI）、開曼群島、巴哈馬群島、百幕大群島等地）注冊一家離岸公司，然后以現(xiàn)金收購或股份置換的方式取得內(nèi)地公司資產(chǎn)的控制權(quán)，再在境外以IPO的方式掛牌上市。舉例說明造殼上市的實際操作方式：

內(nèi)地某民營化工企業(yè)（在本例中我們稱其為“光明化工”），有三個自然人股東

A、B和C，出資比例分別為5:3:2。

①A、B、C三人按照在內(nèi)地光明化工公司的出資比例在英屬維爾京群島（BVI）

設(shè)立公司GM Chem。

②由GM Chem與內(nèi)地光明化工股東A、B、C進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收購他們擁有的光明化工的股權(quán)，則光明化工變?yōu)镚M Chem的全資子公司，其所有運作基本完全轉(zhuǎn)移到GM Chem公司。這種情況下，光明化工的業(yè)績、資產(chǎn)及負債即可包括在GM Chem公司的合并報表中。

③GM Chem在開曼群島或百幕大群島注冊成立一家離岸公司作為日后在目標證券市場掛牌上市的公司Chem Interna-tional。

④GM Chem將其擁有的光明化工的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Chem Interna-tional，由其通過IPO方式掛牌上市。

2．買殼上市

雖然很多企業(yè)都可以自己在境外造一個殼公司以實現(xiàn)上市，但是IPO的上市方式使企業(yè)不得不面對高昂的費用、復(fù)雜的程序和相對較長的時間等問題，而且即便如此，面對各級證券市場的進入門檻（對企業(yè)資產(chǎn)、利潤、股東人數(shù)等的最低要求）和對企業(yè)在法律、財務(wù)上的嚴格審查，企業(yè)很難保證100%上市。內(nèi)地的中小型民營企業(yè)，有的是其自身資產(chǎn)、利潤等情況沒有達到目標證券市場的基本要求，有的是其法律、財務(wù)管理不夠規(guī)范，有的是無法承受IPO的費用，如此種種，不一而足。而這些企業(yè)，都有快速上市融資的強烈愿望，因此，它們往往會選擇一種相對簡單快捷的操作方法--買殼上市。

買殼上市，又稱反向收購（Reverse Merger），是指一家非上市公司（買殼公司）通過收購一些業(yè)績較差、籌資能力已經(jīng)相對弱貨化的上市公司（殼公司）來取得上市的地方，然后通過“反向收購”的方式注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)在境外間接上市的目的。因為是收購已經(jīng)上市的公司，因此，理論上買殼企業(yè)的上市幾乎是100%可以成功的。其具體操作方式是：買殼公司與一家上市的殼公司議定有關(guān)反向收購的條件；殼公司向買殼公司向增發(fā)股票；買殼公司的資產(chǎn)注入殼公司而為其子公司，但買殼公司的股東是殼公司事實上的控股股東。與IPO相比，買殼上市的優(yōu)點在于可以用很低的成本在很短的時間內(nèi)100%保證上市，不需要繁雜的審批程序，避免了直接上市的高昂費用與不確定性的風險。而從時間上講，針對境外不同市場，可以在2-6個月完成全部工作。

雖然買殼方式使企業(yè)回避了IPO所不得不面對的問題，但是買殼畢竟不是造殼，買殼企業(yè)不得不在殼的選擇上大傷腦筋。首先，殼公司指的是公眾持有的，現(xiàn)已基本停止運營的上市公司。比如高科技公司因為技術(shù)跟不上潮流而停業(yè)，開礦公司因儲備不足或產(chǎn)品價格低而放棄，制造業(yè)因工資太高、競爭無力而停工的。但這些公司仍保持上市的資格，其股票可能在交易，也不可能沒有。有些殼公司是零資產(chǎn)、零負債，只剩下公司架構(gòu)和股東；而有些殼公司有大量負債而幾乎沒有資產(chǎn)；有些殼公司可能或有訴訟問題或其他如不良經(jīng)營記錄等歷史遺留問題，如果買殼企業(yè)不經(jīng)過審慎的調(diào)查而直接介入，很可能還沒有融到資，自己先陷入到一堆麻煩當中。因此，挑選一個“干凈”的殼是買殼企業(yè)一定要注意的問題。理想的殼公司應(yīng)該有以下幾個特點：①股價不高、規(guī)模不大，這樣可以把購殼費用降到最低。

②原股東人數(shù)適當。公眾股東太少，不值得公開交易；而人數(shù)太多，新公司和這些人的聯(lián)系費用都會是很大一筆支出。

③最好沒有負債，即便有，也一定不能高。

④業(yè)務(wù)與擬買殼企業(yè)的主營上市業(yè)務(wù)接近，結(jié)構(gòu)相對簡單。

⑤不應(yīng)涉及任何既有、現(xiàn)有法律訴訟。

⑥不應(yīng)有任何經(jīng)營、法律、財務(wù)上的歷史污點。

3.借殼上市

了解了買殼上市，借殼上市就容易理解了。借殼上市是指未上市公司的母公司通過將主要資產(chǎn)注入到上市公司的子公司中，來實現(xiàn)母公司的上市。

借殼上市和買殼上市的共同之處在于，它們都是一種對上市公司“殼”資源進行重新配置的活動，都是為了實現(xiàn)間接上市；它們的不同點在于，買殼上企業(yè)首先需要獲得對一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對上市公司的控制權(quán)。

在實施手段上，境內(nèi)企業(yè)如果已有分支機構(gòu)在境外上市，則可直接操作；如果境外的分支機構(gòu)沒有上市，則可在通過業(yè)務(wù)、股權(quán)的整合使其在境外上市后，母公司注入資產(chǎn)實現(xiàn)借殼；如果一家企業(yè)根本沒有境外分支機構(gòu)而一定要采用借殼的方法，則可先剝離一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在境外以適合的方式上市，然后將集團公司的其他項目注入到上市公司中去實現(xiàn)借殼。

第二篇：境外上市流程

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境外上市流程

上市前的準備：

1、理順公司股權(quán)結(jié)構(gòu)；

2、重組初步上市架構(gòu)；

3、制定財務(wù)、稅收規(guī)劃；

4、境外上市法律、會計以及具體實施等方面的咨詢和培訓(xùn)；

5、為滿足上市要求，進行合規(guī)性和規(guī)范性調(diào)整等其他準備工作。

盡職調(diào)查：

1、進行上市前的盡職調(diào)查；

2、擬定初步的上市方案并協(xié)調(diào)各中介機構(gòu)意見；

3、幫助企業(yè)內(nèi)部整理、補充和制作合規(guī)、有效的公司資料；

4、代表和配合企業(yè)向各中介機構(gòu)團隊提交持續(xù)的盡職調(diào)查資料和公司驗證資料。

組建中介團隊：

甄選、組建適合企業(yè)情況的境外上市的中介機構(gòu)團隊：

1、保薦人和主承銷商；

2、境內(nèi)外律師事務(wù)所；

3、境內(nèi)外會計師事務(wù)所；

4、境外估值機構(gòu)；

5、財經(jīng)公關(guān)公司等。

公司重組實施：

1、根據(jù)企業(yè)的實際情況，制訂并協(xié)助企業(yè)實施公司上市所需的重組工作，包括：公司結(jié)構(gòu)重組、股權(quán)結(jié)構(gòu)重組、資產(chǎn)重組、財務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組等方面。

2、根據(jù)企業(yè)上市方案的要求，幫助企業(yè)尋找和確定Pre-IPO策略投資機構(gòu)，并協(xié)助企業(yè)與其談判、擬訂協(xié)議等工作實施。

上市總協(xié)調(diào)：

1、全程參與上市計劃和方案的具體實施；

2、協(xié)助解決各中介機構(gòu)要求企業(yè)解決的問題；

3、協(xié)助保薦人編制招股書等相關(guān)文件；

4、組織中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，推進各中介機構(gòu)工作進度；

5、協(xié)助企業(yè)通過中介機構(gòu)對上市材料的驗證；

6、協(xié)助公司迅速回答交易所提出的有關(guān)問題；

7、管理中介團隊的工作質(zhì)量與效率，維護企業(yè)利益；

8、協(xié)助完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和信息披露機制。

股票承銷階段：

1、協(xié)助承銷團確定承銷方案、發(fā)行方式、公司估值及公司定價；幫助企業(yè)明晰--------------------------精品

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其在資本市場的定位；

2、負責與境內(nèi)外主管部門和其它相關(guān)機構(gòu)（翻譯、印刷、媒體、收款銀行、股票登記處等）和投資者的協(xié)調(diào)工作；

3、協(xié)助制定上市后二級市場維護方案。

統(tǒng)籌協(xié)調(diào)財經(jīng)公關(guān)事務(wù)：

1、企業(yè)財經(jīng)公關(guān)公司的推薦與選聘；

2、協(xié)助企業(yè)形象策劃包括企業(yè)形象報告的撰寫；

3、協(xié)助投資價值分析報告等文件的制作；

4、進行上市前的潛在投資者聯(lián)系，建立投資者關(guān)系和銷售網(wǎng)絡(luò)，培育穩(wěn)定和潛在的客戶群；

5、聯(lián)系媒體進行宣傳、報道；

6、協(xié)調(diào)組織記者招待會、新聞發(fā)布會、上市慶功會、慶祝酒會等的會務(wù)安排。

海外上市的步驟：

編輯本段

中國企業(yè)要在海外上市，可以按照以下步驟進行操作： 首先，要把企業(yè)改造為合乎公司法規(guī)定的股份制公司。其次，召集專業(yè)人員，包括證券商、會計師、資產(chǎn)評估師、金融界人士、公關(guān)宣傳專家等，組成上市籌備班子。同時開始宣傳工作。再其次，審查公司帳目，全面調(diào)查企業(yè)情況。

第一，寫招股說明書，向中國證監(jiān)會提出海外上市申請。

第二，向海外證券管理機構(gòu)申請批準上市，同時與券商簽定承銷協(xié)議。

第三，向基金管理公司、保險公司等機構(gòu)推銷股票。海外上市籌資面向的是全世界，但主要的對象是新加坡及歐美等地。中國企業(yè)大多不具有海外上市的經(jīng)驗，特別是對海外上市要求比較強烈和發(fā)展較快的民營企業(yè)。而提出海外上市的企業(yè)多數(shù)是民營企業(yè)。因此選中介機構(gòu)對中國企業(yè)海外上市就顯得特別重要。

海外上市的種類：

編輯本段

一、境外直接上市

境外直接上市是指直接以內(nèi)地公司的名義向境外證券主管部門提出登記注冊、發(fā)行股票的申請（或其他有價證券），并向當?shù)刈C券交易所申請掛牌上市交易。即--------------------------精品

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我們通常說的H股、N股、S股等，其中，H股是指中國內(nèi)地企業(yè)在香港聯(lián)合交易所發(fā)行股票并上市，取Hong Kong第一個字“H”為名；N股，是指中國企業(yè)在紐約交易所發(fā)行股票并上市，取New York第一個字“N”為名；同理，S股是指中國企業(yè)在新加坡交易所上市。

通常，境外直接上市都是采用IPO（Initial Public Offerings）即首次公開發(fā)行方式進行。首次公開發(fā)行是指企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。具體的操作是企業(yè)通過一家股票包銷商（underwriter）以特定價格在一級市場（primary market）承銷其一定數(shù)量的股票，此后，該股票可以在二級市場或店頭市場（aftermarket）買賣。

IPO的具體操作程序非常復(fù)雜，要聘請很多中介或服務(wù)機構(gòu)，需要經(jīng)過境內(nèi)、境外監(jiān)管機構(gòu)審批，在主流股票市場進行IPO還要經(jīng)過嚴格的財務(wù)審計，時間和貨幣成本都很高。但是通過IPO直接上市可以使公司股票達到盡可能高的價位，而且股票發(fā)行的范圍更廣，該上市公司也可因此獲得較大的聲譽。很多實力較強的穩(wěn)健型企業(yè)，多會以此方式作為其境外直接上市之首選。當然，作為擬上市企業(yè)，也必須要面對境外直接上市方法帶來的困難--由于內(nèi)地與境外法律不同，會計準則的不同，對公司的管理、股票發(fā)行和交易的要求也不盡相同。進行境外直接上市的公司需通過與中介機構(gòu)密切配合，探討出能符合境內(nèi)、境外法規(guī)及交易所要求的上市方案，要經(jīng)過相當長一段時間艱苦的準備工作方能最終修成正果。而實際上，真正能夠以IPO方式直接在境外上市的內(nèi)地企業(yè)是非常少的。因為根據(jù)中國證監(jiān)會出臺的《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》（即著名的“四五六”的規(guī)定），到境外上市的企業(yè)必須滿足凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣、集資金額不少于5000萬美元以及過去一年的稅后利潤不少于6000萬元人民幣等條件。這樣的條件對大多數(shù)企業(yè)，尤其是中小型民營企業(yè)來說，幾乎是不可能達到的。于是，更多需要通過境外上市募集資金的企業(yè)“繞道走”，以紅籌的方式間接在境外上市。

二、境外間接上市

由于上述“四五六”的規(guī)定，以及直接上市復(fù)雜的程序，較高的貨幣、人力和時間成本，法人股不能流通等諸多因素，很多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)通過在境外注冊公司，境外公司以收購、股權(quán)置換等方式取得內(nèi)地資產(chǎn)的控股權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市的間接方式實現(xiàn)境外上市，也就是我們俗稱的“紅籌”模式。例如：境內(nèi)發(fā)起人甲首先在境外（通常是百慕大、英屬維爾京群島、開曼島等避稅港）注冊一家公司乙，然后由乙收購甲在境內(nèi)擁有的公司丙，再將公司乙在境外證券交易所上市。由于主營業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地，而中國內(nèi)地多被形容為紅色中國，中國國旗也是紅色，因此境外投資者習(xí)慣將這種上市方式稱作紅籌上市，將它們的股票稱作紅籌股。目前，境外上市的中國企業(yè)中絕大多數(shù)都是采用紅籌模式。新浪、搜狐、網(wǎng)易以及盛大、百度等著名企業(yè)都在此列。

間接方式在境外上市的主要特點就是都需要境外的“殼”公司基本質(zhì)都是通過將內(nèi)地資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入殼公司的方式，達到內(nèi)地資產(chǎn)境外上市的目的。不同的是可以自己造殼以IPO的方式在境外上市，也可以通過借殼或買殼的方式實現(xiàn)上--------------------------精品

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市，以下就造殼、借殼和買殼上市的方式分別予以說明。1．造殼上市

即內(nèi)地公司股東在境外離岸中心（如英屬維爾京群島（BVI）、開曼群島、巴哈馬群島、百幕大群島等地）注冊一家離岸公司，然后以現(xiàn)金收購或股份置換的方式取得內(nèi)地公司資產(chǎn)的控制權(quán)，再在境外以IPO的方式掛牌上市。舉例說明造殼上市的實際操作方式：

內(nèi)地某民營化工企業(yè)（在本例中我們稱其為“光明化工”），有三個自然人股東A、B和C，出資比例分別為5:3:2。

①A、B、C三人按照在內(nèi)地光明化工公司的出資比例在英屬維爾京群島（BVI）設(shè)立公司GM Chem。②由GM Chem與內(nèi)地光明化工股東A、B、C進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，收購他們擁有的光明化工的股權(quán)，則光明化工變?yōu)镚M Chem的全資子公司，其所有運作基本完全轉(zhuǎn)移到GM Chem公司。這種情況下，光明化工的業(yè)績、資產(chǎn)及負債即可包括在GM Chem公司的合并報表中。

③GM Chem在開曼群島或百幕大群島注冊成立一家離岸公司作為日后在目標證券市場掛牌上市的公司Chem Interna-tional。

④GM Chem將其擁有的光明化工的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Chem Interna-tional，由其通過IPO方式掛牌上市。2．買殼上市

雖然很多企業(yè)都可以自己在境外造一個殼公司以實現(xiàn)上市，但是IPO的上市方式使企業(yè)不得不面對高昂的費用、復(fù)雜的程序和相對較長的時間等問題，而且即便如此，面對各級證券市場的進入門檻（對企業(yè)資產(chǎn)、利潤、股東人數(shù)等的最低要求）和對企業(yè)在法律、財務(wù)上的嚴格審查，企業(yè)很難保證100%上市。內(nèi)地的中小型民營企業(yè)，有的是其自身資產(chǎn)、利潤等情況沒有達到目標證券市場的基本要求，有的是其法律、財務(wù)管理不夠規(guī)范，有的是無法承受IPO的費用，如此種種，不一而足。而這些企業(yè)，都有快速上市融資的強烈愿望，因此，它們往往會選擇一種相對簡單快捷的操作方法--買殼上市。買殼上市，又稱反向收購（Reverse Merger），是指一家非上市公司（買殼公司）通過收購一些業(yè)績較差、籌資能力已經(jīng)相對弱貨化的上市公司（殼公司）來取得上市的地方，然后通過“反向收購”的方式注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實現(xiàn)在境外間接上市的目的。因為是收購已經(jīng)上市的公司，因此，理論上買殼企業(yè)的上市幾乎是100%可以成功的。其具體操作方式是：買殼公司與一家上市的殼公司議定有關(guān)反向收購的條件；殼公司向買殼公司向增發(fā)股票；買殼公司的資產(chǎn)注入殼公司而為其子公司，但買殼公司的股東是殼公司事實上的控股股東。與IPO相比，買殼上市的優(yōu)點在于可以用很低的成本在很短的時間內(nèi)100%保證上市，不需要繁雜的審批程序，避免了直接上市的高昂費用與不確定性的風險。而從時間上講，針對境外不同市場，可以在2-6個月完成全部工作。

雖然買殼方式使企業(yè)回避了IPO所不得不面對的問題，但是買殼畢竟不是造殼，買殼企業(yè)不得不在殼的選擇上大傷腦筋。首先，殼公司指的是公眾持有的，現(xiàn)已基本停止運營的上市公司。比如高科技公司因為技術(shù)跟不上潮流而停業(yè)，開礦公司因儲備不足或產(chǎn)品價格低而放棄，制造業(yè)因工資太高、競爭無力而停工的。但這些公司仍保持上市的資格，其股票可能在交易，也不可能沒有。有些殼公司是--------------------------精品

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零資產(chǎn)、零負債，只剩下公司架構(gòu)和股東；而有些殼公司有大量負債而幾乎沒有資產(chǎn)；有些殼公司可能或有訴訟問題或其他如不良經(jīng)營記錄等歷史遺留問題，如果買殼企業(yè)不經(jīng)過審慎的調(diào)查而直接介入，很可能還沒有融到資，自己先陷入到一堆麻煩當中。因此，挑選一個“干凈”的殼是買殼企業(yè)一定要注意的問題。理想的殼公司應(yīng)該有以下幾個特點：①股價不高、規(guī)模不大，這樣可以把購殼費用降到最低。

②原股東人數(shù)適當。公眾股東太少，不值得公開交易；而人數(shù)太多，新公司和這些人的聯(lián)系費用都會是很大一筆支出。

③最好沒有負債，即便有，也一定不能高。

④業(yè)務(wù)與擬買殼企業(yè)的主營上市業(yè)務(wù)接近，結(jié)構(gòu)相對簡單。⑤不應(yīng)涉及任何既有、現(xiàn)有法律訴訟。

⑥不應(yīng)有任何經(jīng)營、法律、財務(wù)上的歷史污點。3.借殼上市

了解了買殼上市，借殼上市就容易理解了。借殼上市是指未上市公司的母公司通過將主要資產(chǎn)注入到上市公司的子公司中，來實現(xiàn)母公司的上市。借殼上市和買殼上市的共同之處在于，它們都是一種對上市公司“殼”資源進行重新配置的活動，都是為了實現(xiàn)間接上市；它們的不同點在于，買殼上企業(yè)首先需要獲得對一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對上市公司的控制權(quán)。

在實施手段上，境內(nèi)企業(yè)如果已有分支機構(gòu)在境外上市，則可直接操作；如果境外的分支機構(gòu)沒有上市，則可在通過業(yè)務(wù)、股權(quán)的整合使其在境外上市后，母公司注入資產(chǎn)實現(xiàn)借殼；如果一家企業(yè)根本沒有境外分支機構(gòu)而一定要采用借殼的方法，則可先剝離一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在境外以適合的方式上市，然后將集團公司的其他項目注入到上市公司中去實現(xiàn)借殼。

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第三篇：中國企業(yè)境外上市分析

中國企業(yè)境外上市分析

一、境外上市現(xiàn)狀

境外上市（Over seas listing），也稱海外上市，是指國內(nèi)股份有限公司向境外投資者發(fā)行股票，并 在境外證券交易所公開上市。企業(yè)境外上市主要有 直接上市和間接上市兩種方式。但直接上市審批手 續(xù)繁瑣，申請的時間也可能較長，國內(nèi)與上市東道 國的會計準則及法律方面存在很大的差異，所以目 前我國很多境外上市的企業(yè)都是采取買殼上市、存 股證方式(ADR)等間接上市形式。

目前，IPO仍然是國內(nèi)企業(yè)獲得海外融資的主 要手段，上市地點最多的是香港、新加坡、紐約等 地，股票形式依次是H股、S股和N股。其中，超過 半數(shù)企業(yè)是通過發(fā)行H股在香港交易所上市來實現(xiàn) 境外上市的，這可能是基于語言、涉外等方面考慮 的結(jié)果。Yang、Lau(2004)發(fā)現(xiàn)，在香港上市比在 美國上市更能改善公司的信息環(huán)境，并且，在香港 上市的內(nèi)地公司的融資能力顯著提高。表1是根據(jù) 清科數(shù)據(jù)對近年來內(nèi)地企業(yè)境外上市做出的統(tǒng)計結(jié) 果。

從圖1和表1中可以看出，2007年境外上市處于 高峰狀態(tài)；而2008年的金融危機給境外上市帶來極 大的沖擊，當年的海外上市企業(yè)無論是數(shù)量還是平中國企業(yè)境外上市初探 文/譚念瑩

【摘要】本文對企業(yè)偏愛在境外上市的原因進行了分析，并對如何消除這種熱潮背后的隱患進行了研究。

【關(guān)鍵詞】境外上市；原因；對策分析

【作者簡介】譚念瑩，同濟大學(xué)碩士研究生，研究方向：風險投資與創(chuàng)業(yè)管理。經(jīng)濟論壇 Economic Forum Sep.2010 Gen.482 No.10 2010年10 月 總第482 期第10 期 ·41·

表1 2006年至2010年上半年國內(nèi)企業(yè)境內(nèi)外上市統(tǒng)計表

年份境內(nèi)上市企業(yè)數(shù)量境外上市企業(yè)數(shù)量境內(nèi)上市融資總額（百萬美元）上市融資總額（百萬美元）2006 65 49 35803.03 14364.88 2007 124 118 65089.34 39744.79 2008 76 37 14907.37 6922.35 2009 99 77 27139.38 27510.65 2010年上半年175 37 31533 3623.6 圖1 2006年至2010年上半年國內(nèi)外海外上市狀況 均籌資額都到了最低點；2009年海外上市情況有所 好轉(zhuǎn)；2010年上半年雖然上市數(shù)量保持平穩(wěn)，但平均融資額不容樂觀。

越來越多的中國企業(yè)走向海外資本市場，是因 為海外上市的好處顯而易見：一是提高企業(yè)的國際 化程度；二是促使企業(yè)快速建立現(xiàn)代企業(yè)制度，迅

境外 速籌集建設(shè)資金，擴大經(jīng)營規(guī)模，為企業(yè)進行海外 并購打下基礎(chǔ)；三是可以降低融資成本，拓寬融資 渠道，擴大企業(yè)在海外的影響等等。國外學(xué)者對于 境外上市動機的研究假設(shè)和解釋最早、最流行的理 論是市場分割假說。此外，還有流動性假說、投資 者認知假說、投資者保護假說以及信號效應(yīng)假說。但是，僅以歐美學(xué)者理論還不能完全解釋中國企業(yè) 大量涌向國外上市的現(xiàn)象。我國的境外上市企業(yè)是 在經(jīng)濟體制改革、經(jīng)濟持續(xù)快速增長、對外開放的 背景下產(chǎn)生的，只有了解中國經(jīng)濟歷史背景和發(fā)展 的這種獨特性，才能更加真實地理解我國企業(yè)海外 上市的問題。

二、企業(yè)為何不在國內(nèi)上市

1.國內(nèi)發(fā)行股票并上市的程序十分復(fù)雜。企業(yè) 在國內(nèi)股票發(fā)行上市的程序十分復(fù)雜，時間很長，受政策變化影響較大，從企業(yè)改制到發(fā)行上市一般 需要1～2年甚至4～5年。而到境外發(fā)行股票上市的 時間相比較短，而且預(yù)期明朗，企業(yè)可以據(jù)此安排 經(jīng)營活動。對于急等資金投入的企業(yè)來說，經(jīng)營機 會稍縱即逝，如果發(fā)行上市時間過長，企業(yè)的融資 項目可能已經(jīng)不具備商業(yè)價值，在國內(nèi)上市機會成 本較高，對公司的發(fā)展會造成很大困擾。2.國內(nèi)企業(yè)上市的門檻較高，而在境外卻能找 到合適的市場登陸?？傮w說來，我國國內(nèi)企業(yè)的上 市門檻較高，對企業(yè)的所有制、資本規(guī)模、盈利年 限、主導(dǎo)行業(yè)等方面都有嚴格的規(guī)定。而境外開設(shè) 有主板、創(chuàng)業(yè)板、柜臺交易市場等不同的市場，可 以滿足不同類型與規(guī)模的企業(yè)上市需要。3.境外市場可以實現(xiàn)股票的全流通。境外市場 的股票可以全流通，這有利于發(fā)起人擇機退出，有 不少國內(nèi)企業(yè)高層就通過在境外上市后賣掉股票進 行套現(xiàn)獲得巨額收益。對于一些有風險投資進入的 國內(nèi)企業(yè)，更傾向于境外上市，因為這些私募可以 選擇對他們有利的退出機制。

4．地方政府的重視。一些地方政府把經(jīng)濟發(fā) 展等同于企業(yè)上市，中小企業(yè)海外上市更作為一個 指標受到重視。

5.法律政策方面的因素。2003年4月，中國證 監(jiān)會取消了涉及境內(nèi)權(quán)益的境外公司在境外上市的 《中國法律無異議函》，只保留對在內(nèi)地注冊的企業(yè) 直接境外發(fā)行上市的審批，對民營企業(yè)在境外注冊 公司然后發(fā)行股票并上市不再審批，從而為國內(nèi)企 業(yè)繞道境外上市打開了方便之門。

另外，商務(wù)部和國家稅務(wù)總局規(guī)定：境外上市 公司（外資公眾股超過25%）可以申請轉(zhuǎn)為外商投 資企業(yè)，享受稅收減免等優(yōu)惠政策。這種稅收政策 安排在客觀上也調(diào)動了企業(yè)境外上市的積極性。

三、境外融資問題的應(yīng)對之計

國內(nèi)企業(yè)不愿在內(nèi)地上市，而一些中介機構(gòu)利 用我國許多企業(yè)對國外交易市場環(huán)境和法律不熟悉 的弱點，打著用股權(quán)替代服務(wù)費的幌子，借為企業(yè) 輔導(dǎo)境外上市之機大發(fā)橫財，甚至還把自己操作成 了企業(yè)的大股東。更加嚴重的是，很多交易市場對 來自中國大陸的企業(yè)持歧視態(tài)度，認同度差，導(dǎo)致 我國資產(chǎn)價值被嚴重低估。雖然國外的再融資政策 確實比較寬松，但是因為交投清淡，再融資成為不 可能，所以這些企業(yè)只能靠著私募或者是IPO的資 金來過日子。加上國外上市的維護費用特別高，長 此以往，企業(yè)所融得的資金最后就全返還給交易所 和中介機構(gòu)了?！?2·

基于此，很多學(xué)者都提出建議和意見，以改善 海外上市對國內(nèi)資本市場不利的狀況。1.從自身實際出發(fā)，謹慎做出境外上市決策。企業(yè)應(yīng)從實際出發(fā)，分析自己獨特的優(yōu)勢和劣勢，對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿蛽撋鲜匈M用的能力做出正確 的分析。一是從宏觀經(jīng)濟的變化中把握機會，即選 擇股市環(huán)境比較有利的時候，同時從市場狀況及其 變化中把握機會。二是從行業(yè)生命周期的變化中把 握機會。當企業(yè)所處行業(yè)生命周期位于成長期和高 峰期時，適時進行融資活動，可以獲得較高的發(fā)行 市盈率，滿足企業(yè)的融資需求。

2.加快國內(nèi)股市改革和制度建設(shè)。早日完成上 市公司股權(quán)分置改革，盡快實現(xiàn)全流通。加大國內(nèi) 資本市場對外資開放的力度；改善股市資金運作的 環(huán)境，特別是股市資金入市渠道建設(shè)、投資品種與 交易制度的創(chuàng)新建設(shè)，提高市場信息披露的真實 性、準確性、及時性，增加對企業(yè)回到國內(nèi)發(fā)行上 市的吸引力，確保企業(yè)境內(nèi)外上市的和諧發(fā)展。3.規(guī)劃出明朗的前景和藍圖。投資者出資購買 的是上市公司的未來，是可預(yù)見的和有前途的未 來。如果上市公司不能為投資者描繪出令人信服的 發(fā)展藍圖，讓投資者確信這家上市公司有準確的市 場定位、合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、強大的競爭實力和廣闊 的發(fā)展空間，投資者就不會購買該公司的股票。企 業(yè)要進入國際資本市場是一件有挑戰(zhàn)性的事情，完 全靠包裝是混不進去的，必須依靠真正的競爭力和 成長潛力，提高企業(yè)的自身素質(zhì)。所以，發(fā)行上市 前對業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進行的重組改制方案，不僅要突出 主業(yè)和優(yōu)良資產(chǎn)，更要集中主業(yè)中最能體現(xiàn)公司優(yōu) 勢和特點的核心業(yè)務(wù)，提高資本利潤率，充分、清 晰地反映公司的優(yōu)勢和潛力，以符合海外投資者的 判斷習(xí)慣及其投資需求。

4.熟悉海外證券市場的制度法規(guī)，遵守信息披 露的原則。國際證券界和投資者對中國海外上市公 司反映最強烈的就是信息披露不充分、不及時。信 息披露主要有兩項：一是定期公布公司業(yè)績；二是 及時公布可能會影響股票價格或成交量的敏感資 料。因為國內(nèi)外的法律監(jiān)管體系不一樣，海外上市 企業(yè)很容易出現(xiàn)法律問題，導(dǎo)致繳納巨額罰金。因 此，企業(yè)應(yīng)當加強與股票承銷商、上市保薦人的聯(lián) 系，加強與證券分析師和投資者的信息溝通，提高 其公司經(jīng)營的透明度，向交易所和投資者證明其公 司的業(yè)務(wù)發(fā)展進程良好以及公司經(jīng)營的光明前景，以此建立固定聯(lián)絡(luò)制度，維持良好的投資者關(guān)系。5.選擇好的中介機構(gòu)?！昂谩笔紫仁怯欣诎l(fā) 行。企業(yè)海外上市是一個非常復(fù)雜的過程，需要承 銷商提供專業(yè)指導(dǎo)，參與公司的商業(yè)計劃、融資推 介報告、招募說明、聯(lián)絡(luò)投資者，最后完成上市以 及后續(xù)融資過程。優(yōu)秀的保薦人是企業(yè)成功上市的 重要保證，他能夠按照上市公司的要求對擬上市公 司提出切實可行的、有較高專業(yè)水平的改進意見。會計師事務(wù)所的整體實力特別是其聲譽對于擬上市 公司的成功上市也具有非常重要的影響，在選擇律 師事務(wù)所、會計師事務(wù)所時，應(yīng)充分考察其從業(yè)資 格、業(yè)內(nèi)聲譽、行業(yè)經(jīng)驗、費用高低等因素綜合考 慮，選擇合適的中介機構(gòu)。

6.加大中國企業(yè)的宣傳力度。交易所對中國企 業(yè)的宣傳將在一定程度上影響國外投資人的投資傾 向及企業(yè)的股市表現(xiàn)?？傮w來說，中國企業(yè)境外上 市的面貌比較“樸實”和陌生，不能引發(fā)人們的投 資熱情。商場如戰(zhàn)場，“酒香也怕巷子深”，境外 上市企業(yè)應(yīng)該在上市前做足功夫，配合交易所對企 業(yè)進行適當?shù)男麄鳌?/p>

7.在時機成熟時考慮股票回購或“海歸”。由 于境外市場法制環(huán)境健全，監(jiān)管嚴格，大多數(shù)海外 上市公司已經(jīng)建立了完善的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機制。那些科技含量高、成長性好、在細分行業(yè)中處于龍 頭地位的企業(yè)回到國內(nèi)市場上市，無疑會為國內(nèi)資 本市場增添新的亮點，也為公司今后的發(fā)展提供良 好的平臺。因此，應(yīng)鼓勵在境外上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在 條件成熟時在國內(nèi)資本市場發(fā)行A股，通過在境內(nèi) 發(fā)行股票等措施惠及國內(nèi)投資者，為國內(nèi)股市注入 更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和績優(yōu)股票。此外，對僅僅依靠壟斷 利潤盈利的境外上市大型國有企業(yè)，可考慮在國內(nèi) 發(fā)行A股后選擇適當時機在境外市場進行股票回購 甚至退市操作，將利潤留在國內(nèi)。參考文獻

[1]周煊，林小艷.國內(nèi)企業(yè)境外上市的動機及市場選擇策略研 究[J].中南大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2008,(10):598-602.[2]郭恒泰.我國境外上市公司面臨的困境及出路探討[J].甘肅 聯(lián)合大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2007,(5):38-40.[3]胡國暉.中國企業(yè)境外上市動機辨析[J].中國流通經(jīng)濟，

第四篇：境外上市項目商業(yè)計劃書

境外上市項目商業(yè)計劃書

高校學(xué)生公寓物業(yè)投資擴張項目商業(yè)計劃書

目錄

1.0項目概要 4

1.1新BOT模式 4

1.2連鎖擴張 5

1.3GJ公司 6

1.4市場機會 7

1.4發(fā)展使命 7

1.5項目目標 8

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2.0公司介紹 9

2.1公司簡介 9

2.2公司地理位置 10

2.3公司歷史沿革 11

2.4公司歷年財務(wù)狀況 14

資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表： 14

2.5原有組織機構(gòu)與人員情況 16

2.6原有管理架構(gòu)及歷史情況 16

2.7股東結(jié)構(gòu) 17

2.8管理層人員介紹 18

2.9公司未來發(fā)展戰(zhàn)略 19

3.0項目介紹 20

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3.1現(xiàn)有物業(yè)的盈利模式 20

3.2未來創(chuàng)新的項目擴張模式 20

3.2.1特許直營連鎖擴張 21

3.2.2直營擴張 22

3.3創(chuàng)新的項目盈利模式 23

GJ公司盈利模式圖（特許直營連鎖式BOT）： 24

3.4現(xiàn)有機構(gòu)的重組（公司未來組織架構(gòu)）25

3.4.1重大重組事項 25

3.4.2業(yè)務(wù)機構(gòu)改組后架構(gòu) 26

3.4.3業(yè)務(wù)機構(gòu)重組時間表 27

主要重組事項與時間表： 27

3.4.4發(fā)起人注冊BVI公司 27

3.4.5注冊成立特殊目的境外公司 28

3.4.6收購并改組境內(nèi)外資公司 28

3.4.7重組現(xiàn)有下屬（境內(nèi)）業(yè)務(wù)公司 29

3.4.8重組后（境內(nèi)）業(yè)務(wù)公司組織架構(gòu) 29

（境內(nèi)）業(yè)務(wù)公司總部組織結(jié)構(gòu)圖： 30

（境內(nèi)）業(yè)務(wù)公司公寓管理組織結(jié)構(gòu)圖： 31

3.5基本業(yè)務(wù)流程 31

3.6特許協(xié)議因素 33

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4.0行業(yè)市場與政策分析 35

4.1高校后勤行業(yè)經(jīng)營模式及行業(yè)特征 35

4.2全國高校后勤行業(yè)發(fā)展概況 36

4.2.1形式性剝離模式 36

4.2.2實質(zhì)性剝離模式 37

4.3影響行業(yè)發(fā)展有利和不利因素 40

4.3.1有利因素分析 40

4.3.2不利因素分析 42

4.4高校后勤行業(yè)發(fā)展趨勢 43

4.5高校后勤服務(wù)管理模式變革 44

4.6河南高校后勤行業(yè)發(fā)展概況 45

5.0執(zhí)行策略 47

5.1執(zhí)行戰(zhàn)略 47

5.2競爭策略 48

5.3目標市場定位 49

5.4營銷策略 49

5.5品牌整合傳播策略 50

6.0執(zhí)行管理 52

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6.1公司治理與監(jiān)控機制建設(shè) 52

6.1.1公司組織架構(gòu)的設(shè)置 52

6.1.2董事會規(guī)范化建設(shè) 52

6.1.3監(jiān)事會規(guī)范化建設(shè) 53

6.1.4高管人員規(guī)范化建設(shè) 53

6.2公司管理機制與制度建設(shè)

546.2.1董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責制 54

6.2.2總經(jīng)理崗位職責 54

6.2.3管理團隊建設(shè)與人才激勵機制 55

6.2.4財務(wù)管理與控制機制 57

6.2.5監(jiān)督機制 57

6.2.6管理信息系統(tǒng)（MIS）57

6.3大學(xué)后勤物業(yè)管理策略 58

6.4部門職能及部門經(jīng)理崗位職責 60

6.5實戰(zhàn)型培訓(xùn)計劃 72

6.6學(xué)生公寓管理組織建設(shè) 75

6.7學(xué)生公寓安全管理系統(tǒng) 76

6.8行政管理運行機制 80

7.0風險分析與規(guī)避策略 83

7.1風險分析 83

7.2風險防范 84

7.2.1入住率風險 85

7.2.2經(jīng)營、管理風險 85

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8.0融資方式與退出機制 86

8.1公司重組與境外上市融資 86

公司境外上市的融資計劃列于下表： 86

8.2債權(quán)融資 89

8.3股權(quán)融資 91

8.4退出機制 91

9.0投資估算與資金籌措、使用 92

9.1 項目總投資估算與 92

9.2 資金使用 92

10.0經(jīng)濟效益分析 94

10.1財務(wù)評價的基本假設(shè) 94

10.2 經(jīng)營成本估算 94

10.2.1 成本與稅金估算 94

10.2.2 相關(guān)的比率 95

10.3銷售收入估算 96

10.4 損益估算與凈現(xiàn)金流量預(yù)測 98

10.4.1各項財務(wù)預(yù)測表 98

10.4.2總成本費用估算表 100

10.4.3損益估算表 101

10.4.4現(xiàn)金流量估算表 102

10.4.5資產(chǎn)負債估算 104

10.4.6主要經(jīng)濟指標指標與結(jié)論 105

10.5財務(wù)敏感性分析 106

10.6財務(wù)分析結(jié)論 106

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11.0結(jié)論與建議（給潛在基金與股東）108

11.0附件 109

11.1公司相關(guān)文件 109

11.2項目的政府批準文件 109

11.3項目資產(chǎn)與財務(wù)相關(guān)文件 109

11.4公司管理與經(jīng)營銷售相關(guān)的文件 110

1.5項目目標

2年完成新加坡首發(fā)上市（IPO）；?

? 3年內(nèi)完成10所高校學(xué)生公寓的“特許直營連鎖BOT”投資；

6年內(nèi)完成20所高校學(xué)生公寓的“特許直營連鎖BOT”投資；?

? 8年內(nèi)完成總計30所高校學(xué)生公寓投資合作項目：包括，25所高校學(xué)生公寓的“特許直營連鎖BOT”投資，以及5所高校學(xué)生公寓的并購重組；

? 提高中國高校后勤物業(yè)的創(chuàng)新管理模式和服務(wù)質(zhì)量；

加快中國后勤物業(yè)管理專業(yè)化、社會化及市場化運作步伐；?

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第五篇：2018最新境外商標注冊流程（精選）

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2018最新境外商標注冊流程

商標注冊是商標使用人取得商標專用權(quán)的前提和條件，只有經(jīng)核準注冊的商標，才受法律的保護。商標注冊原則是確定商標專用權(quán)的基本準則，不同注冊原則的選擇，是各國立法者在這一個問題中，對法律的確定性和法律的公正性二者關(guān)系進行權(quán)衡的結(jié)果。

境外商標注冊辦理步驟

(一)委托商標代理機構(gòu)辦理的，申請人可以自愿選擇任何一家國家認可的商標代理機構(gòu)辦理。所有在商標局備案的商標代理機構(gòu)都公布在 “ 代理機構(gòu) ” 一欄中。

(二)申請人直接到商標局辦理的，申請人可以按照以下步驟辦理：

準備申請書件 → 向商標局境外注冊處提交申請書件 → 根據(jù)《收費通知書》的規(guī)定繳納注冊費用。

申請準備、應(yīng)提交的申請書件

(1)填寫并加蓋公章的中文境外注冊申請書;

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(2)填寫并加蓋公章或簽字的外文境外注冊申請書;

(3)國內(nèi)《商標注冊證》復(fù)印件，或《受理通知書》復(fù)印件;

(4)如基礎(chǔ)注冊或申請的商標在國內(nèi)進行過變更、轉(zhuǎn)讓或續(xù)展等后續(xù)業(yè)務(wù)，一并提交核準證明復(fù)印件;

(5)商標圖樣兩張。如是彩色商標，還需附彩色商標圖樣兩張;

(6)委托商標代理機構(gòu)辦理的，還應(yīng)提交商標代理委托書。

2、境外商標注冊申請書填寫具體要求

(1)商標申請人的原屬國：

“ 商標申請人的原屬國 ” 指中國。如果申請人指定保護的國家為 “馬德里協(xié)定 ”成員國，這一項中可供申請人選擇的三種情況應(yīng)依次選擇，即申請人首先衡量自己是否符合第一種情況，若符合，應(yīng)首選第一種，若不符合，再選第二種，第二種也不符合的，再選第三種。若三種都符合或符合兩種，則應(yīng)選在前的一種。如果申請人指定保護的國家為 “ 馬德里議定書 ” 成員國，這三種情況中，申請人只要符合其中一種即可。

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(2)申請人名稱：

申請人是法人的，應(yīng)填寫全稱;如果申請人是自然人，應(yīng)填寫姓名。另外，法人如有正式英文或法文名稱的，應(yīng)連同中文一起填寫，并加蓋申請人印章(法人應(yīng)加蓋企業(yè)或公司印章)。

(3)申請人地址：

可按括號內(nèi)要求填寫。

(4)代理人名稱：

申請人可按實際情況填寫;如是直接申請，這一欄不填。

(5)代理人地址：

與申請人地址的填寫方法相同。

(6)商標國內(nèi)申請和注冊：

這里指在我國的商標申請和注冊，而不是境外注冊商標的申請和注冊。

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如申請人是就不同類別的同一商標提出境外注冊申請，申請人應(yīng)將各類別的申請日期、申請?zhí)柣?/ 和注冊日期，注冊號按類別順序逐一填寫。

(7)優(yōu)先權(quán)：

若申請人要求優(yōu)先權(quán)，應(yīng)注明第一次申請的日期和申請?zhí)枴?/p>

(8)商標：

此處要求申請人粘貼商標圖樣，商標尺寸大小應(yīng)按申請書的要求辦理。

(9)要求顏色保護：

如果申請人要求保護顏色，應(yīng)說明哪些顏色、哪部分顏色要求得到保護。

(10)商標音譯：

此處僅將商標的標準漢語拼音填上即可。

(11)收文語言選擇：

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此處在所選擇語言左側(cè)方框內(nèi)打上 “×” 標記。

(12)商品和服務(wù)：

這里指商品和服務(wù)的填寫，應(yīng)按《商標注冊用商品和服務(wù)境外分類表》中所列的商品和服務(wù)類別順序填寫。

(13)指定保護的締約方：

申請人在想要保護的國家左側(cè)的方框內(nèi)打上 “×” 標記，如申請人指定保護的國家為德國、法國、意大利三國，申請人只需在這三個國家左側(cè)的方框打 “×” 即可。

(14)本申請交費方式：

在所選擇交費方式左側(cè)方框內(nèi)打 “×” 標記。

繳納規(guī)費

商標局收到手續(xù)齊備的申請書件之后，登記申請日期，編定申請?zhí)?，計算申請人所需繳納的費用，向申請人發(fā)出《收費通知單》。申請人接到《收費通知單》后，應(yīng)盡快按數(shù)額繳納。商標局只有收到足額匯款后，才會向境外局遞交申請。如果兩個月之后，商標局仍未收

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到匯款，將會把申請文件及其他附件一并退還申請人，不再保留申請日期和申請?zhí)枴?/p>

委托商標代理機構(gòu)辦理的，申請人除應(yīng)繳納一定數(shù)額的境外注冊規(guī)費外，還應(yīng)向商標代理機構(gòu)繳納代理費。

注冊后如何辦理各種變更事項

根據(jù) “ 馬德里協(xié)定 ” 及 “ 馬德里議定書 ”，商標境外注冊人可在注冊后辦理以下有關(guān)事項：、就所有或部分商品和服務(wù)申請領(lǐng)土延伸至一個或多個國家，即后期指定。、在全部或部分商品和服務(wù)上或就全部或部分國家轉(zhuǎn)讓或全部轉(zhuǎn)讓。、撤銷境外注冊。

4、放棄在有關(guān)國家的保護。

5、刪減商品和服務(wù)。

6、變更注冊人名義、地址等。

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辦理這些事項的手續(xù)與辦理商標境外注冊申請基本相同，并應(yīng)按規(guī)定繳納相應(yīng)的費用。

異議申請

根據(jù)我國《商標法》的有關(guān)規(guī)定，對要求延伸至我國予以保護的境外注冊商標，自其在《境外商標公告》出版次月 1 日起的 3 個月內(nèi)，任何人都可以對其提出異議。如果異議申請人是國內(nèi)企業(yè)法人或者自然人，可將異議申請直接或通過商標代理機構(gòu)郵寄或者送達商標局境外注冊處。如果異議申請人是國外的企業(yè)或者自然人，則必須通過商標代理機構(gòu)辦理。

境外注冊商標被提出異議的，申請人可在收到通知之日起 30 天內(nèi)進行答辯。

商標局根據(jù)雙方陳述的事實和理由進行裁定。如果異議雙方對商標局的異議裁定不服，可以自收到異議裁定通知書 15 天內(nèi)，向商標評審委員會提交異議復(fù)審申請，由商標評審委員會做出終局裁定。

以上就是鬼點子知識產(chǎn)權(quán)小編給大家介紹的2018最新境外商標注冊流程。

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深圳市鬼點子知識產(chǎn)權(quán)運營有限公司是經(jīng)國家工商局注冊、提供全方位知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)的專業(yè)機構(gòu)，主要從事商標注冊、專利申請、軟件著作權(quán)登記、高新技術(shù)企業(yè)認定、雙軟企業(yè)認證、知識產(chǎn)權(quán)規(guī)劃、知識產(chǎn)權(quán)保護與維權(quán)、資產(chǎn)評估、品牌策劃、上市輔導(dǎo)等業(yè)務(wù)。

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