第一篇：高盛財經(jīng)詞匯 Q

English Terms 中文翻譯 詳細解釋

Q1, Q2, Q3, Q4 季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）財務(wù)日歷內(nèi)的三個月時期，作為申報盈利及支付股息的基準時期

QIB 合資格機構(gòu)投資者 主要指管理最少1億美元證券的機構(gòu)，包括銀行、存款及貸款公司、保險公司、投資公司、員工福利計劃或合資格投資者全資擁有的股本，也包括擁有或可自主投資1000萬美元證券的注冊經(jīng)紀人

Qualified Institutional Buyer(QIB)合資格機構(gòu)投資者 主要指管理最少1億美元證券的機構(gòu)，包括銀行、存款及貸款公司、保險公司、投資公司、員工福利計劃或合資格投資者全資擁有的股本，也包括擁有或可自主投資1000萬美元證券的注冊經(jīng)紀人

Qualitative Analysis 定性分析 根據(jù)非財務(wù)信息，例如管理質(zhì)量、行業(yè)周期性、研發(fā)實力及勞工關(guān)系，利用主觀判斷評估證券的分析方法

Quality of Earnings 盈利質(zhì)量 銷售量較高或成本較低造成盈利的金額，相對于利用不常規(guī)會計方法，例如夸張庫存造成的人造利潤

Quantitative Analysis 定量分析 指利用公司年報及損益表提供的財務(wù)資料作出投資決策的證券分析方法

Quarter(Q1, Q2, Q3, Q4)季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）財政日歷內(nèi)的三個月時期，作為申報盈利及支付股息的基準時期

Quick Assets 速動資產(chǎn) 可以迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)。計算方法為流動資產(chǎn)減庫存

Quick Ratio 速動比率 公司財務(wù)實力的指標。計算方法為流動資產(chǎn)減庫存，然后除以流動負債。也稱為酸性測試比率

Quiet Filing 安靜申請 指促意不包括重要細節(jié)的首次公開上市申請。發(fā)行人向美國證監(jiān)會提交安靜申請的目的在于展開新證券發(fā)行的申請過程，未提交資料必須在補充文件中披露。這種申請方式所需的時間一般比傳統(tǒng)申請方法要長

Quiet Period 靜止期 在首次公開上市的過程中，靜止期指美國證監(jiān)會禁止發(fā)行人進行公開推銷活動的時期。靜止期一般為發(fā)行后的40至90日

Quorum 法定人數(shù) 根據(jù)公司章程公司，促使會議決議有效所需的最低權(quán)益方數(shù)目Quota 配額、限額 對于國際貿(mào)易而言，指特定貨品可以進口的最高限額

第二篇：《高盛財經(jīng)詞典

English Terms 中文翻譯 詳情解釋/例子

Accelerated Depreciation 加快折舊 任何基于會計或稅務(wù)原因促使一項資產(chǎn)在較早期以較大金額折舊的折舊原則

Accident and Health Benefits 意外與健康福利 為員工提供有關(guān)疾病、意外受傷或意外死亡的福利，《高盛財經(jīng)詞典--英漢對照》。這些福利包括支付醫(yī)院及醫(yī)療開支以及有關(guān)時期的收入。

Accounts Receivable(AR)應(yīng)收賬款 客戶應(yīng)付的金額。擁有應(yīng)收賬款指公司已經(jīng)出售產(chǎn)品或服務(wù)但仍未收取款項

Accretive Acquisition 具增值作用的收購項目 能提高進行收購公司每股盈利的收購項目

Acid Test 酸性測試比率 一項嚴謹?shù)臏y試，用以衡量一家公司是否擁有足夠的短期資產(chǎn)，在無需出售庫存的情況下解決其短期負債。計算方法：(現(xiàn)金 + 應(yīng)收賬款 +短期投資)/流動負債

Act of God Bond 天災(zāi)債券 保險公司發(fā)行的債券，旨在將債券的本金及利息與天然災(zāi)害造成的公司損失聯(lián)系起來

Active Bond Crowd 活躍債券投資者 在紐約股票交易所內(nèi)買賣活躍的定息證券

Active Income 活動收入 來自提供服務(wù)所得的收入，包括工資、薪酬、獎金、傭金，以及來自實際參與業(yè)務(wù)的收入

Active Investing 積極投資 包含持續(xù)買賣行為的投資策略。主動投資者買入投資，并密切注意其走勢，以期把握盈利機會

Active Management 積極管理 尋求投資回報高于既定基準的投資策略

Activity Based Budgeting 以活動為基礎(chǔ)的預(yù)算案 一種制定預(yù)算的方法，過程為列舉機構(gòu)內(nèi)每個部門所有牽涉成本的活動，并確立各種活動之間的關(guān)系，然后根據(jù)此資料決定對各項活動投入的資源

Activity Based Management 以活動為基礎(chǔ)的管理 利用以活動為基礎(chǔ)的成本計算制度改善一家公司的運營

Activity Ratio 活動比率 一項用以衡量一家公司將其資產(chǎn)負債表內(nèi)賬項轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或營業(yè)額的能力的會計比率

Actual Return 實際回報 一名投資者的實際收益或損失，可用以下公式表示：預(yù)期回報加上公司特殊消息及總體經(jīng)濟消息

Actuary 精算 保險公司的專業(yè)人員，負責評估申請人及其醫(yī)療紀錄，以預(yù)測申請人的壽命

Acquisition 收購 一家公司收購另一家公司的多數(shù)股權(quán)

Acquisition premium 收購溢價 收購一家公司的實際成本與該公司收購前估值之間的差額

Affiliated Companies 聯(lián)營公司 一家公司擁有另一家公司少數(shù)權(quán)益（低于50%）的情況，或指兩家公司之間存在某些關(guān)聯(lián)

Affiliated person 關(guān)聯(lián)人士 能影響一家企業(yè)活動的人士，包括董事、行政人員及股東等

After Hours Trading 收盤后交易 主要大型交易所正常交易時間以外進行的買賣交易

After Tax Operating IncomeATOI 稅后營運收入 一家公司除稅后的總營運收入。計算方法為將總營運收入減稅項

After Tax profit Margin 稅后利潤率 一種財務(wù)比率，計算方法為稅后凈利潤除以凈銷售額

After The Bell 收盤鈴后 股票市場收盤后

Agent 代理人 1.為客戶進行證券買賣的人士或機構(gòu)

2.持有銷售保險許可證的人士

3.代表證券經(jīng)紀行或發(fā)行人向公眾出售或嘗試出售證券的證券銷售人員

Agency Bonds 機構(gòu)債券 由政府機構(gòu)發(fā)行的債券

Agency Cross 交叉代理人 一項由一名代理人同時代表買方與賣方的交易，也稱為撍卮砣藬(“Dual Agency”。

Agency problem 代理問題 債券人、股東及管理人員因目標不同而產(chǎn)生的利益沖突

Agency Securities 機構(gòu)證券 由美國政府支持的企業(yè)發(fā)行的低風險債務(wù)

Aggregate Exercise price 總行使價格 出售或買入期權(quán)的行使價格乘以合約金額

Aggressive Accounting 激進會計法 不當?shù)鼐幹茡p益表以取悅投資者及提高股價

Aggressive Investment Strategy 進取投資策略 投資組合經(jīng)理嘗試爭取最高的回報。進取的投資者把較高比重的資產(chǎn)投入股票，比重較其他風險較低的債務(wù)證券要高

Alan Greenspan 格林斯潘 格林斯潘博士是美國聯(lián)邦儲備局監(jiān)理會的主席。他將于2004年6月20日完成第四個四年任期。格林斯潘博士也聯(lián)邦儲備局主要貨幣政策制定組織聯(lián)邦公開市場委員會的主席　考試大

Allotment 配股 首次公開上市中向各承銷機構(gòu)分配，容許其出售的股份。其余股份會分給其他取得上市股份出售權(quán)的證券公司

Allowance For Doubtful Accounts 呆賬準備金 公司對可能不能收到的應(yīng)收賬款的預(yù)測，這項數(shù)據(jù)將紀錄在公司的資產(chǎn)負債表上

American Depository Receipt(ADR)美國存托憑證 一份美國存托憑證代表美國以外國家一家企業(yè)的若干股份。美國存托憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。美國存托憑證由美國銀行發(fā)行，每份包含美國以外國家一家企業(yè)交由國外托管人托管的若干股份。該企業(yè)必須向代為發(fā)行的銀行提供財務(wù)資料。美國存托憑證不能消除相關(guān)企業(yè)股票的貨幣及經(jīng)濟風險。

美國存托憑證可在紐約股票交易所、美國股票交易所或納斯達克交易所掛牌上市

American Depository Share(ADS)美國存托股份 根據(jù)存托協(xié)議發(fā)行的股份，代表發(fā)行企業(yè)在本土上市的股票

American Option 美式期權(quán) 可在有效期間隨時行使的期權(quán)

American Stock Exchange 美國股票交易所 美國第三大股票交易所，位于紐約，處理美國交易證券總額的10%

Amortization 攤銷 在一段期間分期償還債務(wù)

在一個特定時期資本開支的減少。與類似相似，是一種衡量長期資產(chǎn)，例如設(shè)備或建筑物在特定期間價值的消耗

Analyst 分析員 具備評估投資專長的金融專業(yè)人員，一般受聘于證券行、投資顧問機構(gòu)或共同基金。分析員對不同的證券作出買入、賣出或持有的建議。為了提供全面的研究分析，分析員一般會專注于不同的行業(yè)或經(jīng)濟板塊

Angel Investor 天使投資者 向小型初始企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資金的財務(wù)投資者

Annualize 化 1.將不足一年的回報率轉(zhuǎn)為全年回報率

2.將不足一年的稅務(wù)期轉(zhuǎn)為每年一度

Annual General Meeting(AGM)股東大會 必須每年舉行一次的股東會議，指在向股東通報公司的決策與工作

Annual Report 年報 一家公司每年一度的財務(wù)營運報告。年報的內(nèi)容包括資產(chǎn)負債表、損益表、審計師報告以及公司業(yè)務(wù)的概要

Annuity 年金 在特定期間定期定額支付的款項

Annuity Due 即付年金 需要即時支付，而不是在期末支付的年金

Anti-dilution provision 反攤薄條款 期權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，用以保障投資者，不會由于未來公司以較低價格（低于有關(guān)投資者支付的價格）發(fā)行股份而被攤薄　考試大

Anti-takeover Measure 反收購措施 企業(yè)管理人員長期或不時采取，防止或延遲被惡意收購的措施

Anti-takeover Statute 反收購法規(guī) 旨在防止或延遲惡意收購的一套美國法規(guī)。每一州的法規(guī)細則有所不同，一般只適用于在州內(nèi)注冊成立的公司

Anti-trust 反壟斷法 美國的反壟斷法適用于所有行業(yè)及所有層面的業(yè)務(wù)，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯(lián)合控制價格、可能減弱個別市場競爭動力的企業(yè)合并、意圖實現(xiàn)或維持壟斷勢力的掠奪性行為

Any and All Bid 所有出價 投標買入在特定價格出售的所有股份

ApICS Business Outlook Index ApICS（美國生產(chǎn)及庫存控制協(xié)議）商業(yè)前景指數(shù) 美國全國性制造業(yè)指數(shù)，每月對多家制造業(yè)企業(yè)進行調(diào)查。若指數(shù)高于50，表示行業(yè)正在擴展，若低于50，則表示行業(yè)正在萎縮

Appraisal 價值評估 對一項物業(yè)或業(yè)務(wù)價值的意見

Appreciation 升值 資產(chǎn)價值上升

Arbitrage 套匯 同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣

Arbitrage Bond 套匯債券 市政府在市政府現(xiàn)有高評級證券買回日期前發(fā)行的低評級債務(wù)證券

Arbitrage pricing Theory(ApT)套匯定價理論 是資本資產(chǎn)定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設(shè)及對資產(chǎn)相關(guān)風險因素的詮釋

Arbitrage Trading program(ATp)套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Arbitration 仲裁 對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士（一般為三名）對爭議作出裁判。在做出判決會，不設(shè)進一步上訴的機制

Arms Length Transaction 公平交易 一項產(chǎn)品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關(guān)系

Asian Option 亞洲式期權(quán) 回報根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價格而定的期權(quán)

Ask(price)買方叫價 賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格

Assessed Value 評估后價值 一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測價值

Assessor 估價人 決定一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上價值的地方政府官員

Asset 資產(chǎn) 個人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟價值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善保浜喜①Y產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

After Hours Trading 收盤后交易 主要大型交易所正常交易時間以外進行的買賣交易

After Tax Operating Income-ATOI 稅后營運收入 一家公司除稅后的總營運收入。計算方法為將總營運收入減稅項

After Tax profit Margin 稅后利潤率 一種財務(wù)比率，計算方法為稅后凈利潤除以凈銷售額

After The Bell 收盤鈴后 股票市場收盤后

Agent 代理人 1.為客戶進行證券買賣的人士或機構(gòu)

2.持有銷售保險許可證的人士

3.代表證券經(jīng)紀行或發(fā)行人向公眾出售或嘗試出售證券的證券銷售人員

Agency Bonds 機構(gòu)債券 由政府機構(gòu)發(fā)行的債券

Agency Cross 交叉代理人 一項由一名代理人同時代表買方與賣方的交易，也稱為撍卮砣藬(“Dual Agency”。

Agency problem 代理問題 債券人、股東及管理人員因目標不同而產(chǎn)生的利益沖突

Agency Securities 機構(gòu)證券 由美國政府支持的企業(yè)發(fā)行的低風險債務(wù)

Aggregate Exercise price 總行使價格 出售或買入期權(quán)的行使價格乘以合約金額

Aggressive Accounting 激進會計法 不當?shù)鼐幹茡p益表以取悅投資者及提高股價

Aggressive Investment Strategy 進取投資策略 投資組合經(jīng)理嘗試爭取最高的回報。進取的投資者把較高比重的資產(chǎn)投入股票，比重較其他風險較低的債務(wù)證券要高

Alan Greenspan 格林斯潘 格林斯潘博士是美國聯(lián)邦儲備局監(jiān)理會的主席。他將于2004年6月20日完成第四個四年任期。格林斯潘博士也聯(lián)邦儲備局主要貨幣政策制定組織聯(lián)邦公開市場委員會的主席　考試大

Allotment 配股 首次公開上市中向各承銷機構(gòu)分配，容許其出售的股份。其余股份會分給其他取得上市股份出售權(quán)的證券公司

Allowance For Doubtful Accounts 呆賬準備金 公司對可能不能收到的應(yīng)收賬款的預(yù)測，這項數(shù)據(jù)將紀錄在公司的資產(chǎn)負債表上

American Depository Receipt(ADR)美國存托憑證 一份美國存托憑證代表美國以外國家一家企業(yè)的若干股份。美國存托憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。美國存托憑證由美國銀行發(fā)行，每份包含美國以外國家一家企業(yè)交由國外托管人托管的若干股份。該企業(yè)必須向代為發(fā)行的銀行提供財務(wù)資料。美國存托憑證不能消除相關(guān)企業(yè)股票的貨幣及經(jīng)濟風險。

美國存托憑證可在紐約股票交易所、美國股票交易所或納斯達克交易所掛牌上市

American Depository Share(ADS)美國存托股份 根據(jù)存托協(xié)議發(fā)行的股份，代表發(fā)行企業(yè)在本土上市的股票

American Option 美式期權(quán) 可在有效期間隨時行使的期權(quán)

American Stock Exchange 美國股票交易所 美國第三大股票交易所，位于紐約，處理美國交易證券總額的10%

Amortization 攤銷 在一段期間分期償還債務(wù)

在一個特定時期資本開支的減少。與類似相似，是一種衡量長期資產(chǎn)，例如設(shè)備或建筑物在特定期間價值的消耗

Analyst 分析員 具備評估投資專長的金融專業(yè)人員，一般受聘于證券行、投資顧問機構(gòu)或共同基金。分析員對不同的證券作出買入、賣出或持有的建議。為了提供全面的研究分析，分析員一般會專注于不同的行業(yè)或經(jīng)濟板塊

Angel Investor 天使投資者 向小型初始企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資金的財務(wù)投資者

Annualize 化 1.將不足一年的回報率轉(zhuǎn)為全年回報率

2.將不足一年的稅務(wù)期轉(zhuǎn)為每年一度

Annual General Meeting(AGM)股東大會 必須每年舉行一次的股東會議，指在向股東通報公司的決策與工作

Annual Report 年報 一家公司每年一度的財務(wù)營運報告。年報的內(nèi)容包括資產(chǎn)負債表、損益表、審計師報告以及公司業(yè)務(wù)的概要

Annuity 年金 在特定期間定期定額支付的款項

Annuity Due 即付年金 需要即時支付，而不是在期末支付的年金

Anti-dilution provision 反攤薄條款 期權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，用以保障投資者，不會由于未來公司以較低價格（低于有關(guān)投資者支付的價格）發(fā)行股份而被攤薄　考試大

Anti-takeover Measure 反收購措施 企業(yè)管理人員長期或不時采取，防止或延遲被惡意收購的措施

Anti-takeover Statute 反收購法規(guī) 旨在防止或延遲惡意收購的一套美國法規(guī)。每一州的法規(guī)細則有所不同，一般只適用于在州內(nèi)注冊成立的公司

Anti-trust 反壟斷法 美國的反壟斷法適用于所有行業(yè)及所有層面的業(yè)務(wù)，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯(lián)合控制價格、可能減弱個別市場競爭動力的企業(yè)合并、意圖實現(xiàn)或維持壟斷勢力的掠奪性行為

Any and All Bid 所有出價 投標買入在特定價格出售的所有股份

ApICS Business Outlook Index ApICS（美國生產(chǎn)及庫存控制協(xié)議）商業(yè)前景指數(shù) 美國全國性制造業(yè)指數(shù)，每月對多家制造業(yè)企業(yè)進行調(diào)查。若指數(shù)高于50，表示行業(yè)正在擴展，若低于50，則表示行業(yè)正在萎縮

Appraisal 價值評估 對一項物業(yè)或業(yè)務(wù)價值的意見

Appreciation 升值 資產(chǎn)價值上升

Arbitrage 套匯 同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣

Arbitrage Bond 套匯債券 市政府在市政府現(xiàn)有高評級證券買回日期前發(fā)行的低評級債務(wù)證券

Arbitrage pricing Theory(ApT)套匯定價理論 是資本資產(chǎn)定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設(shè)及對資產(chǎn)相關(guān)風險因素的詮釋

Arbitrage Trading program(ATp)套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Arbitration 仲裁 對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士（一般為三名）對爭議作出裁判。在做出判決會，不設(shè)進一步上訴的機制

Arms Length Transaction 公平交易 一項產(chǎn)品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關(guān)系

Asian Option 亞洲式期權(quán) 回報根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價格而定的期權(quán)

Ask(price)買方叫價 賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格

Assessed Value 評估后價值 一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測價值

Assessor 估價人 決定一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上價值的地方政府官員

Asset 資產(chǎn) 個人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟價值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善?，其合并資產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量，范文《《高盛財經(jīng)詞典--英漢對照》》。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

最高的回報。進取的投資者把較高比重的資產(chǎn)投入股票，比重較其他風險較低的債務(wù)證券要高

Alan Greenspan 格林斯潘 格林斯潘博士是美國聯(lián)邦儲備局監(jiān)理會的主席。他將于2004年6月20日完成第四個四年任期。格林斯潘博士也聯(lián)邦儲備局主要貨幣政策制定組織聯(lián)邦公開市場委員會的主席　考試大

Allotment 配股 首次公開上市中向各承銷機構(gòu)分配，容許其出售的股份。其余股份會分給其他取得上市股份出售權(quán)的證券公司

Allowance For Doubtful Accounts 呆賬準備金 公司對可能不能收到的應(yīng)收賬款的預(yù)測，這項數(shù)據(jù)將紀錄在公司的資產(chǎn)負債表上

American Depository Receipt(ADR)美國存托憑證 一份美國存托憑證代表美國以外國家一家企業(yè)的若干股份。美國存托憑證在美國市場進行買賣，交易程序與普通美國股票相同。美國存托憑證由美國銀行發(fā)行，每份包含美國以外國家一家企業(yè)交由國外托管人托管的若干股份。該企業(yè)必須向代為發(fā)行的銀行提供財務(wù)資料。美國存托憑證不能消除相關(guān)企業(yè)股票的貨幣及經(jīng)濟風險。

美國存托憑證可在紐約股票交易所、美國股票交易所或納斯達克交易所掛牌上市

American Depository Share(ADS)美國存托股份 根據(jù)存托協(xié)議發(fā)行的股份，代表發(fā)行企業(yè)在本土上市的股票

American Option 美式期權(quán) 可在有效期間隨時行使的期權(quán)

American Stock Exchange 美國股票交易所 美國第三大股票交易所，位于紐約，處理美國交易證券總額的10%

Amortization 攤銷 在一段期間分期償還債務(wù)

在一個特定時期資本開支的減少。與類似相似，是一種衡量長期資產(chǎn)，例如設(shè)備或建筑物在特定期間價值的消耗

Analyst 分析員 具備評估投資專長的金融專業(yè)人員，一般受聘于證券行、投資顧問機構(gòu)或共同基金。分析員對不同的證券作出買入、賣出或持有的建議。為了提供全面的研究分析，分析員一般會專注于不同的行業(yè)或經(jīng)濟板塊

Angel Investor 天使投資者 向小型初始企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資金的財務(wù)投資者

Annualize 化 1.將不足一年的回報率轉(zhuǎn)為全年回報率

2.將不足一年的稅務(wù)期轉(zhuǎn)為每年一度

Annual General Meeting(AGM)股東大會 必須每年舉行一次的股東會議，指在向股東通報公司的決策與工作

Annual Report 年報 一家公司每年一度的財務(wù)營運報告。年報的內(nèi)容包括資產(chǎn)負債表、損益表、審計師報告以及公司業(yè)務(wù)的概要

Annuity 年金 在特定期間定期定額支付的款項

Annuity Due 即付年金 需要即時支付，而不是在期末支付的年金

Anti-dilution provision 反攤薄條款 期權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，用以保障投資者，不會由于未來公司以較低價格（低于有關(guān)投資者支付的價格）發(fā)行股份而被攤薄　考試大

Anti-takeover Measure 反收購措施 企業(yè)管理人員長期或不時采取，防止或延遲被惡意收購的措施

Anti-takeover Statute 反收購法規(guī) 旨在防止或延遲惡意收購的一套美國法規(guī)。每一州的法規(guī)細則有所不同，一般只適用于在州內(nèi)注冊成立的公司

Anti-trust 反壟斷法 美國的反壟斷法適用于所有行業(yè)及所有層面的業(yè)務(wù)，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯(lián)合控制價格、可能減弱個別市場競爭動力的企業(yè)合并、意圖實現(xiàn)或維持壟斷勢力的掠奪性行為

Any and All Bid 所有出價 投標買入在特定價格出售的所有股份

ApICS Business Outlook Index ApICS（美國生產(chǎn)及庫存控制協(xié)議）商業(yè)前景指數(shù) 美國全國性制造業(yè)指數(shù)，每月對多家制造業(yè)企業(yè)進行調(diào)查。若指數(shù)高于50，表示行業(yè)正在擴展，若低于50，則表示行業(yè)正在萎縮

Appraisal 價值評估 對一項物業(yè)或業(yè)務(wù)價值的意見

Appreciation 升值 資產(chǎn)價值上升

Arbitrage 套匯 同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣

Arbitrage Bond 套匯債券 市政府在市政府現(xiàn)有高評級證券買回日期前發(fā)行的低評級債務(wù)證券

Arbitrage pricing Theory(ApT)套匯定價理論 是資本資產(chǎn)定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設(shè)及對資產(chǎn)相關(guān)風險因素的詮釋

Arbitrage Trading program(ATp)套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Arbitration 仲裁 對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士（一般為三名）對爭議作出裁判。在做出判決會，不設(shè)進一步上訴的機制

Arms Length Transaction 公平交易 一項產(chǎn)品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關(guān)系

Asian Option 亞洲式期權(quán) 回報根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價格而定的期權(quán)

Ask(price)買方叫價 賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格

Assessed Value 評估后價值 一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測價值

Assessor 估價人 決定一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上價值的地方政府官員

Asset 資產(chǎn) 個人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟價值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善保浜喜①Y產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約。互換的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

本土上市的股票

American Option 美式期權(quán) 可在有效期間隨時行使的期權(quán)

American Stock Exchange 美國股票交易所 美國第三大股票交易所，位于紐約，處理美國交易證券總額的10%

Amortization 攤銷 在一段期間分期償還債務(wù)

在一個特定時期資本開支的減少。與類似相似，是一種衡量長期資產(chǎn)，例如設(shè)備或建筑物在特定期間價值的消耗

Analyst 分析員 具備評估投資專長的金融專業(yè)人員，一般受聘于證券行、投資顧問機構(gòu)或共同基金。分析員對不同的證券作出買入、賣出或持有的建議。為了提供全面的研究分析，分析員一般會專注于不同的行業(yè)或經(jīng)濟板塊

Angel Investor 天使投資者 向小型初始企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資金的財務(wù)投資者

Annualize 化 1.將不足一年的回報率轉(zhuǎn)為全年回報率

2.將不足一年的稅務(wù)期轉(zhuǎn)為每年一度

Annual General Meeting(AGM)股東大會 必須每年舉行一次的股東會議，指在向股東通報公司的決策與工作

Annual Report 年報 一家公司每年一度的財務(wù)營運報告。年報的內(nèi)容包括資產(chǎn)負債表、損益表、審計師報告以及公司業(yè)務(wù)的概要

Annuity 年金 在特定期間定期定額支付的款項

Annuity Due 即付年金 需要即時支付，而不是在期末支付的年金

Anti-dilution provision 反攤薄條款 期權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，用以保障投資者，不會由于未來公司以較低價格（低于有關(guān)投資者支付的價格）發(fā)行股份而被攤薄　考試大

Anti-takeover Measure 反收購措施 企業(yè)管理人員長期或不時采取，防止或延遲被惡意收購的措施

Anti-takeover Statute 反收購法規(guī) 旨在防止或延遲惡意收購的一套美國法規(guī)。每一州的法規(guī)細則有所不同，一般只適用于在州內(nèi)注冊成立的公司

Anti-trust 反壟斷法 美國的反壟斷法適用于所有行業(yè)及所有層面的業(yè)務(wù)，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯(lián)合控制價格、可能減弱個別市場競爭動力的企業(yè)合并、意圖實現(xiàn)或維持壟斷勢力的掠奪性行為

Any and All Bid 所有出價 投標買入在特定價格出售的所有股份

ApICS Business Outlook Index ApICS（美國生產(chǎn)及庫存控制協(xié)議）商業(yè)前景指數(shù) 美國全國性制造業(yè)指數(shù)，每月對多家制造業(yè)企業(yè)進行調(diào)查。若指數(shù)高于50，表示行業(yè)正在擴展，若低于50，則表示行業(yè)正在萎縮

Appraisal 價值評估 對一項物業(yè)或業(yè)務(wù)價值的意見

Appreciation 升值 資產(chǎn)價值上升

Arbitrage 套匯 同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣

Arbitrage Bond 套匯債券 市政府在市政府現(xiàn)有高評級證券買回日期前發(fā)行的低評級債務(wù)證券

Arbitrage pricing Theory(ApT)套匯定價理論 是資本資產(chǎn)定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設(shè)及對資產(chǎn)相關(guān)風險因素的詮釋

Arbitrage Trading program(ATp)套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Arbitration 仲裁 對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士（一般為三名）對爭議作出裁判。在做出判決會，不設(shè)進一步上訴的機制

Arms Length Transaction 公平交易 一項產(chǎn)品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關(guān)系

Asian Option 亞洲式期權(quán) 回報根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價格而定的期權(quán)

Ask(price)買方叫價 賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格

Assessed Value 評估后價值 一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測價值

Assessor 估價人 決定一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上價值的地方政府官員

Asset 資產(chǎn) 個人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟價值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善保浜喜①Y產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

需要即時支付，而不是在期末支付的年金

Anti-dilution provision 反攤薄條款 期權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券的一項條款，用以保障投資者，不會由于未來公司以較低價格（低于有關(guān)投資者支付的價格）發(fā)行股份而被攤薄　考試大

Anti-takeover Measure 反收購措施 企業(yè)管理人員長期或不時采取，防止或延遲被惡意收購的措施

Anti-takeover Statute 反收購法規(guī) 旨在防止或延遲惡意收購的一套美國法規(guī)。每一州的法規(guī)細則有所不同，一般只適用于在州內(nèi)注冊成立的公司

Anti-trust 反壟斷法 美國的反壟斷法適用于所有行業(yè)及所有層面的業(yè)務(wù)，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯(lián)合控制價格、可能減弱個別市場競爭動力的企業(yè)合并、意圖實現(xiàn)或維持壟斷勢力的掠奪性行為

Any and All Bid 所有出價 投標買入在特定價格出售的所有股份

ApICS Business Outlook Index ApICS（美國生產(chǎn)及庫存控制協(xié)議）商業(yè)前景指數(shù) 美國全國性制造業(yè)指數(shù)，每月對多家制造業(yè)企業(yè)進行調(diào)查。若指數(shù)高于50，表示行業(yè)正在擴展，若低于50，則表示行業(yè)正在萎縮

Appraisal 價值評估 對一項物業(yè)或業(yè)務(wù)價值的意見

Appreciation 升值 資產(chǎn)價值上升

Arbitrage 套匯 同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣

Arbitrage Bond 套匯債券 市政府在市政府現(xiàn)有高評級證券買回日期前發(fā)行的低評級債務(wù)證券

Arbitrage pricing Theory(ApT)套匯定價理論 是資本資產(chǎn)定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設(shè)及對資產(chǎn)相關(guān)風險因素的詮釋

Arbitrage Trading program(ATp)套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Arbitration 仲裁 對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士（一般為三名）對爭議作出裁判。在做出判決會，不設(shè)進一步上訴的機制

Arms Length Transaction 公平交易 一項產(chǎn)品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關(guān)系

Asian Option 亞洲式期權(quán) 回報根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價格而定的期權(quán)

Ask(price)買方叫價 賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格

Assessed Value 評估后價值 一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測價值

Assessor 估價人 決定一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上價值的地方政府官員

Asset 資產(chǎn) 個人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟價值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善?，其合并資產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

br>Arbitrage 套匯 同時買入及賣出證券，意圖從差價中獲利，在一般于不同的交易所或市場進行買賣

Arbitrage Bond 套匯債券 市政府在市政府現(xiàn)有高評級證券買回日期前發(fā)行的低評級債務(wù)證券

Arbitrage pricing Theory(ApT)套匯定價理論 是資本資產(chǎn)定價模式以外的另一個選擇，主要分別在于其假設(shè)及對資產(chǎn)相關(guān)風險因素的詮釋

Arbitrage Trading program(ATp)套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Arbitration 仲裁 對爭議的非正式聽證，其間一組由公正委員會選出的人士（一般為三名）對爭議作出裁判。在做出判決會，不設(shè)進一步上訴的機制

Arms Length Transaction 公平交易 一項產(chǎn)品的買方與賣方獨立進行交易，互相之間并無任何關(guān)系

Asian Option 亞洲式期權(quán) 回報根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價格而定的期權(quán)

Ask(price)買方叫價 賣方愿意接受的證券價格，也稱為要約價格

Assessed Value 評估后價值 一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測價值

Assessor 估價人 決定一項房地產(chǎn)在稅務(wù)上價值的地方政府官員

Asset 資產(chǎn) 個人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟價值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負債表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善?，其合并資產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

表上的一個重要項目，顯示公司擁有的價值

企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價值或促進業(yè)務(wù)

Asset-Backed Security 資產(chǎn)抵押證券 由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔保的證券

Asset Allocation 資產(chǎn)分配 將一個投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過分散投資減低風險

Asset Allocation Fund 資產(chǎn)分配基金 一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報最大化及風險最小化

Asset Coverage Ratio 資產(chǎn)償付比率 評估一家企業(yè)在扣除所有負債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計算方法為：

（總資產(chǎn)賬面值＝無形資產(chǎn)－（流動負債-短期債務(wù)）/未償還債務(wù)總額

Asset-Liability Management 資產(chǎn)負債管理 企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負債管理的措施，以賺取適當?shù)幕貓?/p>

Asset Management 資產(chǎn)管理 1.企業(yè)管理其財務(wù)資產(chǎn)，以實現(xiàn)最高的回報

2.在一家金融機構(gòu)開設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場基金以及證券經(jīng)紀服務(wù)

Asset play 資產(chǎn)隙 估值不當?shù)墓善?，其合并資產(chǎn)價值高于總市值，以而具有吸引力

Asset Redeployment 資產(chǎn)重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

重新配置 將公司的資產(chǎn)重新進行策略分配，以提高盈利能力

Asset Swap 資產(chǎn)互換 與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動投資，而不是一般的固定或浮動貸款利率

Asset Turnover 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營業(yè)額。計算方法為：總營業(yè)額/總資產(chǎn)值

Asset Valuation 資產(chǎn)估值 評估一個投資組合、一家企業(yè)、一項投資或資產(chǎn)負債表項目當時價值的過程　考試大

Assets Under Management 管理資產(chǎn)額 一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場價值

Assignment 轉(zhuǎn)讓 將要一項權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項業(yè)務(wù)

At the Money 到價 一項期權(quán)到價指該期權(quán)的行使價格相等于相關(guān)證券的市場價值

ATp 套匯交易理論 同時買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計劃，旨在從差價中獲利（市場套匯）

Auction Market 拍賣市場 買方與賣方同時進行競爭性叫價及出價的市場

Audit 審計 對一家機構(gòu)財務(wù)報表的公正驗證及評價，可以是機構(gòu)內(nèi)部的程序（由機構(gòu)員工進行）或外部程序（由外部機構(gòu)進行）

Auditor's Report 審計師報告 是公司年報的一部分，旨在確證公司財務(wù)報告符合適當?shù)耐ㄓ脮嬙瓌t

Authorized Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

d Stock 授權(quán)股份 企業(yè)公司章程容許發(fā)行的最高股份數(shù)量。這個數(shù)字一般列在資產(chǎn)負債表的資本賬目部分

Auto Sales 汽車銷售額 美國國內(nèi)主要汽車制造商每月報告銷售金額。美國商務(wù)部每季度作出調(diào)整，并于每月結(jié)束前一至五天向公眾公布

Automated Bond System(ABS)自動債券系統(tǒng) 紐約交易所的電子系統(tǒng)，紀錄被動交易債券的叫價及出價。系統(tǒng)不斷對債券進行監(jiān)察，直至債券被注銷

Automated Confirmation Transaction Service(ACT)自動確認交易系統(tǒng) 紀錄及結(jié)算納斯達克市場交易的自動系統(tǒng)

Average Annual Growth Rate平均增長率 一個投資組合在一年內(nèi)價值的平均升幅

Average Annual Return平均回報率 用以報告共同基金歷史回報表現(xiàn)的數(shù)據(jù)。平均回報率扣除了開支，包括行政費用、12b-1費用以及其他開支

Average Life平均時期 對到期時期的預(yù)測，其中考慮了提早償付的可能性。平均時期的計算根據(jù)收取所有未來現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間

Average price平均價格 在某些情況用作評估債券的到期時收益率。債券平均價格的計算方法為債券面值加支付價格，然后把總和除二

對共同基金而言，平均價格也稱為凈資產(chǎn)值

Average price Call平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

平均價格買入期權(quán)權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于資產(chǎn)平均價格高于行使價格的金額

Average price put平均價格出售期權(quán) 一種期權(quán)，其收益為零或相等于行使價格高于資產(chǎn)平均價格的金額

Average Up 提高平均價格 以比原先買入價格高的價格買入更多股票，從而提高所有股票的平均價格

第三篇：盛高宣傳語

1：占盡生態(tài)城市配套資源，尊享世界級物業(yè)服務(wù)

9000平米運動生態(tài)公園，公園主題以體育健康為主題，由東南向環(huán)抱一期建筑，設(shè)有馬場、慢跑步道等設(shè)施，值得一提的是專業(yè)打造豪華高爾夫練習場，是山西唯一配有如此齊全休閑設(shè)施的豪華項目。

9980平米的山鼎高端會所，作為城市酒店物業(yè)的領(lǐng)軍者，盛高置地有著對會所設(shè)計的獨到見解，近萬平米的山鼎會所，共斥資2.5億，根據(jù)西班牙阿爾漢不拉宮原形設(shè)計，設(shè)有可承辦200人的豪華宴會廳、斯坦福大學(xué)廣場、700平米無邊際恒溫泳池、SPA、健身房等設(shè)施，主要以休閑娛樂為主，旨在為業(yè)主提供一個環(huán)境優(yōu)美、格調(diào)高雅的私人會館、彰顯不凡的身份。8200平米頂配小學(xué)，區(qū)內(nèi)教育資源豐富，品牌物業(yè)服務(wù)被世界認可。盛高物業(yè)為業(yè)主提供24小時管家服務(wù)。

萬事俱備，只看“東峰”，無山何以建墅、山地別墅，占盡生態(tài)城市配套資源，尊享世界級物業(yè)服務(wù)

9000平米運動生態(tài)公園、8200平米頂配小學(xué)

商業(yè)：長風商圈：燕莎、王府井、北美新天地、天美新天地。

醫(yī)療：煤炭醫(yī)院、建設(shè)中的山西大醫(yī)院。

教育：山西大學(xué)、山西國際商貿(mào)職業(yè)學(xué)院、山西警官職業(yè)學(xué)院、山西旅游

職業(yè)學(xué)院、山西大學(xué)附屬中學(xué)、太原第三十八中學(xué)。

交通：距太原火車站約10公里，太原武宿國際機場約10公里，距離東山

過境高速公路、太舊高速公路、大運高速、東環(huán)高速僅1公里。高鐵：距太原北營高鐵南站約3公里，南站投入使用后，太原與北京及周邊中心城市的時空距離將大幅縮短，屆時將實現(xiàn)太原至北京2小時、至西安2小時、至鄭州2.5小時、至石家莊1小時。

第四篇：高盛高管辭職信全文

高盛高管辭職信全文：我為什么離開高盛 2012年03月15日 00:05

來源：i美股 作者：張澄 若離

字號:T|T

33人參與8條評論打印轉(zhuǎn)發(fā)

導(dǎo)讀：以下是高盛前高管GREG SMITH在紐約時報的公布辭職信全文《我為什么離開高盛？》，Greg Smith曾是高盛執(zhí)行董事，高盛的美國股票衍生業(yè)務(wù)在歐洲、中東和非洲的主管。

今天是我在高盛的最后一天。我在高盛工作了12年，最初在斯坦福讀書時夏季來做實習生，然后在紐約工作了十年，現(xiàn)在在倫敦。我想我在這里工作了足夠長時間，能夠理解其文化發(fā)展軌跡，理解其員工和身份。說實話，現(xiàn)在的環(huán)境是我見過的最有毒和最破壞性的。

簡單一點來講就是，高盛的運行模式和賺錢理念把客戶的利益放在次要位置，但高盛是世界規(guī)模最大、最有影響力的投行之一，它與全球金融的相關(guān)性太高，不能夠這樣做。從我大學(xué)畢業(yè)入職高盛至今，這家投行已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在我不能夠問心無愧的說我同意這家投行的立場。

文化曾經(jīng)是高盛取得成功的重要原因，這一點對公眾來說似乎有點出乎意料。過去高盛的文化一直圍繞著團隊協(xié)作、正直、謙遜，以及永遠為客戶的利益考慮。文化是高盛之所以能成為一個偉大公司的秘訣，幫助我們在過去的143年一直贏得客戶的信任。過去高盛的文化不僅僅圍繞賺錢，因為這一點不足以使一個公司在這么長的時期里屹立不倒。高盛的人一直為公司感到驕傲，對自己所從事的事業(yè)充滿信仰。然而，在過去很多年，我環(huán)顧四周，發(fā)覺曾經(jīng)使我熱愛這份工作的文化已不復(fù)存在，我不再為它感到驕傲，我不再對自己從事的事業(yè)充滿信仰。

但情況并不總是這樣。十幾年來，我面試并招募了一批批新人，悉心指導(dǎo)他們。我和另外9名同事被拍進一段招聘視頻短片，在全球各大高校播放。2006年，我從數(shù)千名應(yīng)聘者中挑選出80名學(xué)生同事進入夏季實習計劃，訓(xùn)練他們買賣和交易。我知道，當我認識到自己不再能看著學(xué)生們的眼睛，告訴他們在這個地方工作有多棒，這時候就該離開了。

當歷史書中描述高盛時，它們可能會顯示，高盛在首席執(zhí)行官Lloyd C.Blankfein和總裁Gary D.Cohn的管理下，失去了對公司文化的掌控。我的確認為公司道德品行淪落是對高盛長期生存最大的威脅。

在我的職業(yè)生涯中，我有幸為全球兩大對沖基金、美國五大資產(chǎn)經(jīng)理以及中東和亞洲的三個最具影響力的主權(quán)財富基金擔任過咨詢顧問。我的客戶擁有的總資產(chǎn)基礎(chǔ)超過了1萬億美元。我一直以來都以為客戶提供對他們有利的建議為榮，即使有時候這意味著高盛能從中得到的利潤相對較少。然而我的這一觀點在高盛越來越缺少擁護，這也是現(xiàn)在對我來講是時候離開的另一個原因。

高盛是如何走到成今天這個地步的？高盛對領(lǐng)導(dǎo)層的思維方式已經(jīng)改變。曾幾何時，領(lǐng)導(dǎo)意味著理念、樹立榜樣以及做正確的事，而現(xiàn)在，如果你能為高盛賺到足夠的錢，你就能夠得到升職，更具影響力。

哪三個方法能迅速在高盛當上領(lǐng)導(dǎo)？ 1)揮動公司的“斧子”，這是高盛內(nèi)部的說法，指的是勸說自己的顧客投資股票或者其他我們自己極力避免購買的產(chǎn)品，因為它們看起來不可能有很高的利潤。2)“獵象”。在英語中，這個字面意思的實際意義是：讓你的客戶——他們之中有些人胸有城府，有些沒有——進行一切能給高盛帶來最高利潤的交易。3)為自己找到一個位子。坐在這個位子上，你的工作就是交易所有流動性差的含糊產(chǎn)品，這種產(chǎn)品有一個3個字母的首字母縮略語名稱。

如今，很多高盛領(lǐng)導(dǎo)人的做法讓人覺得，高盛原來的文化已經(jīng)不復(fù)存在。我出席衍生品銷售會議，會上沒有花哪怕一分鐘時間來討論如何幫助客戶，而僅僅討論我們?nèi)绾文軌驈目蛻羯砩腺嵢∽疃嗟睦麧?。如果您是一位來自火星的外星人并且參與到其中的一個會議，你會感覺到，客戶的成功和進步完全不是會議的議題。

在過去十二個月里，我見過5名主管將他們的客戶稱作“提線木偶”，有時也會在內(nèi)部郵件中這么說。吸血鬼？不人道？就是這樣。誠信？早就腐爛了。我不敢說那些行為是非法的，但有誰會明知投資不可靠或不符合客戶需求，卻依然將它推薦給客戶呢？

讓我驚訝的是，高盛的高層領(lǐng)導(dǎo)對以下這一點甚至記在心上：如果客戶不信任你，他們最終會不再跟你做生意，無論您有多么地聰明。

如今，初級分析師最經(jīng)常向我提出的問題是“過去我們從這個客戶身上賺了多少錢？”每次我聽到這個問題就感到厭煩，因為這事實上反映了他們從領(lǐng)導(dǎo)身上學(xué)到的做事方式。讓我們想象一下10年后的高盛：這些整天被教導(dǎo)如何抓取眼球、如何賺取報酬的初級分析師，不可能成為對社會有用的公民。

讓我驚訝的是，高盛的高層領(lǐng)導(dǎo)竟忽略了最基本的一點：如果客戶不信任你，他們最終不會選擇跟你做生意，無論你有多么地聰明。

如今，初級分析師最經(jīng)常向我提出的問題是“過去我們從這個客戶身上賺了多少錢？”每次我聽到這個問題就感到厭煩，因為這事實上反映了他們從領(lǐng)導(dǎo)身上學(xué)到的做事方式。讓我們想象一下10年后的高盛：這些整天被教導(dǎo)如何抓取眼球、如何賺取報酬的初級分析師，不可能成為對社會有用的公民。

我做分析師的第一年時，我不知道浴室在哪里也不知道怎么系鞋帶。我所接受到的知道就是要努力學(xué)習，搞清楚什么是衍生品、學(xué)著理解金融、了解客戶和讓他們投資的動因、了解他們?nèi)绾味x成功以及我們?nèi)绾巫瞿軌蜃屗麄儷@得那種成功。

我希望我的離開能夠喚醒現(xiàn)在高盛的董事會領(lǐng)導(dǎo)。再把客戶重新擺在你們生意的重點上吧。如果沒有客戶，你們一分錢也賺不到。事實上，沒有客戶，高盛都不能得以存在。把那些道德敗壞的人清理出高盛的大門。不管他們能為這家投行賺多少錢。把高盛的企業(yè)文化重新擺正，讓真正的人才有足夠的理由在這里工作下去，讓那些只關(guān)心賺錢的人在這個投行無法立足，讓客戶對這家投行的信任一直堅定下去。

第五篇：高盛投資銀行業(yè)務(wù)

高盛投資銀行業(yè)務(wù)：經(jīng)驗與借鑒

(2009-10-19 21:43:07)轉(zhuǎn)載▼

標簽： 分類： 國際服務(wù)貿(mào)易知識

基金 財經(jīng)

高盛投資銀行 固定收益 紐約 雜談

摘要：隨著金融業(yè)的發(fā)展，以高盛為代表的國際大投行的業(yè)務(wù)范圍已從傳統(tǒng)的承銷經(jīng)紀、并購等業(yè)務(wù)擴展到信貸、直接投資、衍生產(chǎn)品、風險管理等領(lǐng)域，它們通過承銷、并購與融資、風險管理業(yè)務(wù)的結(jié)合，全方位滿足客戶需求并提高投行的綜合收益。國內(nèi)商業(yè)銀行在開展投資銀行業(yè)務(wù)時，也應(yīng)借鑒國際投行的先進思路，在分業(yè)監(jiān)管和風險隔離的前提下，發(fā)揮融資優(yōu)勢，最大限度地實現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的交叉銷售和互動發(fā)展，嘗試采用雙客戶經(jīng)理制加強營銷，強化為企業(yè)客戶的直接融資服務(wù)功能，促進投行部門和市場交易部門的分工與配合，并加強投行研究隊伍建設(shè)，強化團隊精神。

關(guān)鍵詞：高盛公司；投資銀行；商業(yè)銀行；收益結(jié)構(gòu)；綜合金融服務(wù)

2006年11月，中國工商銀行和高盛公司(Goldman Sachs)在美國紐約高盛總部舉辦了投資銀行業(yè)務(wù)高級培訓(xùn)班。工商銀行總行投資銀行部、城市金融研究所、董事會辦公室主要負責人以及北京、上海、浙江等分行主管領(lǐng)導(dǎo)參加了培訓(xùn)。培訓(xùn)課程涉及投行業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營理念及各項主要業(yè)務(wù)，包括投行業(yè)務(wù)總體介紹，投行客戶營銷及交叉銷售，并購業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢及案例分析，直接投資業(yè)務(wù)及案例分析，承銷業(yè)務(wù)，銀行業(yè)與其他金融業(yè)、能源業(yè)發(fā)展趨勢，企業(yè)文化、媒體關(guān)系及投資者關(guān)系等。雙方就行業(yè)發(fā)展趨勢及具體案例進行了深入分析，討論了如何在重組并購業(yè)務(wù)等投行業(yè)務(wù)中，綜合利用直接投資、貸款等多種融資安排手段和風險管理能力，為客戶提供全方位的服務(wù)，獲取包括顧問費、融資安排費及風險管理費在內(nèi)的綜合收益，以投行業(yè)務(wù)帶動融資業(yè)務(wù)，以融資業(yè)務(wù)促進投行業(yè)務(wù)的開展。本文將介紹本次課程培訓(xùn)所反映的高盛投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗及其對中國商業(yè)銀行的啟示。

一、高盛集團簡介

(一)歷史沿革

高盛1869年創(chuàng) 立于紐約，在以合伙人制度經(jīng)營了 130年之后，于1999年5月在紐約證券交易所掛牌上市。公司總部設(shè)在紐約，在全球二十多個國家設(shè)有分部，并以香港、倫敦、法蘭克福及東京等地作為地區(qū)總部。截至2005年底，高盛有2.24萬名員工，總資產(chǎn)為7 068億美元，負債6 788億美元，股東權(quán)益為280億美元?？傎Y本(包括股東權(quán)益和長期債務(wù))為1280億美元，2005年權(quán)益回報率(ROE)達到21.8%。

(二)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

高盛的業(yè)務(wù)分為三大板塊：投資銀行、交易與本金投資、資產(chǎn)管理與證券服務(wù)(見圖1)。板塊的劃分標準主要包括服務(wù)類型的相似性、服務(wù)提供方式、服務(wù)的客戶類別和受到的監(jiān)管環(huán)境等。事實上，業(yè)務(wù)板塊劃分與組織機構(gòu)設(shè)置并不完全一致，每個板塊可能包括多條業(yè)務(wù)線、多個部門的貢獻。2005年這三大板塊的營業(yè)收入(在扣除營業(yè)成本、稅收等之前的收入)分別為36.7億美元、163.6億美元和47.5億美元。在這三大板塊之下，高盛業(yè)務(wù)又可分為五大業(yè)務(wù)線：投資銀行、交易、本金投資、資產(chǎn)管理、證券服務(wù)。五大業(yè)務(wù)線主要由投資銀行部，固定收益、貨幣與商品部，股權(quán)部，商人銀行部，投資管理部以及涉及證券服務(wù)的各部門負責。

構(gòu)

(三)收益結(jié)

如表1所示，在按業(yè)務(wù)板塊劃分的 營業(yè)收入(Revenues)中，交易收入是占高盛收入比例最高的一部分，2005年總共達141.3億美元，其中固定收益、貨幣及商品交易占總營業(yè)收入的34%，股權(quán)交易占23%左右。高盛的投資銀行業(yè)務(wù)主要包括并購財務(wù)顧問及證券承銷。2005年投資銀行營業(yè)收入為36.7億美元，占總營業(yè)收入的15%左右，其中并購顧問收入為19億美元，占總營業(yè)收入的7.7%，承銷收入為17.66 億美元，占營業(yè)收入的7.1%，債務(wù)產(chǎn)品承銷收入要高于股權(quán)產(chǎn)品收入。資產(chǎn)管理營業(yè)收入約為30億美元，占總營業(yè)收入的12%左右。2005年底共管理5 320億美元資產(chǎn)，其中貨幣市場基金1 010億美元，固定收益和外匯基金1 590億美元，股票型基金1 580億美元，其他投資基金(如對沖基金、房地產(chǎn)基金、私人權(quán)益基金等)1140億美元。本金投資收入22億美元，占比9%。證券服務(wù)收入約18億美元，占比7%。需要說明的是，上述收入中包括了分攤到各個業(yè)務(wù)板塊的凈利差收入。

高盛2005年員工工資和福利為116.88億美元，約占營業(yè)收入247.82億美元的47%，人均達到52萬美元，這也體現(xiàn)了人員費用是投行中比例最大的一項。

(四)組織結(jié)構(gòu)

高盛采用了事業(yè)部制，管理委員會是最高管理機構(gòu)，下面設(shè)投資銀行部，固定收益產(chǎn)品、貨幣及商品部，股權(quán)部，商人銀行部以及投資管理部5個業(yè)務(wù)部門；另外還設(shè)有全球投資研究部，人力資源部，總裁辦公室，法律、合規(guī)和管理部以及運營、技術(shù)和財務(wù)部等5個支持部門。高盛采用事業(yè)部和地方總部相結(jié)合的矩陣式管理結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)線的作用相對較強。以投資銀行部為例，部門設(shè)有首席運營官和首席財務(wù)官，下面有美洲、歐洲、除日本外的亞洲、日本等四個地區(qū)分部，往下再按照行業(yè)、國家和產(chǎn)品進行細分。

二、高盛投資銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略及服務(wù)模式

(一)投資銀行部組織劃分及戰(zhàn)略

2006年高盛投資銀行業(yè)務(wù)線在全球有2 000多名投資銀行人員，35個辦事處。高盛的投資銀行業(yè)務(wù)線主要按照行業(yè)來分工，各行業(yè)團隊負責相應(yīng)行業(yè)的并購、承銷等各項業(yè)務(wù)，主要分為消費品／衛(wèi)生保健、工業(yè)／自然資源、金融機構(gòu)、技術(shù)媒體和電信、房地產(chǎn)、金融贊助等六大行業(yè)組；此外，高盛還將融資團隊納入投資銀行部內(nèi)(見圖2)。高盛的融資團隊已經(jīng)不僅僅是提供證券承銷，而是將股權(quán)、債權(quán)及各種融資工具和產(chǎn)品整合在一起。

(二)融資與投行業(yè)務(wù)的互動運營

高盛以并購顧問和承銷為主的投行服務(wù)主要針對大型優(yōu)質(zhì)客戶，并且通過專門的客戶關(guān)系部門投資銀行服務(wù)部(IBS)來尋找和挖掘業(yè)務(wù)機會(見圖3)。高盛從全球400多個合伙人中選出80多位作為投行業(yè)務(wù)經(jīng)理(IBR)，定期同3 000多家客戶進行溝通，拜訪客戶的高層，發(fā)現(xiàn)并創(chuàng)造投行業(yè)務(wù)機會。由于投行業(yè)務(wù)經(jīng)理有較高的地位和較為豐富的業(yè)務(wù)及營銷經(jīng)驗，因此能夠直接同客戶高層進行會談，獲得直接的業(yè)務(wù)需求。

高盛在發(fā)展業(yè)務(wù)過程中，注重發(fā)揮自己在融資、風險管理等方面的優(yōu)勢，在遇到好項目的時候，還進行直接投資，獲取更高的綜合效益。

除了按照行業(yè)來劃分團隊之外，高盛近年來一個重要結(jié)構(gòu)重組活動是將融資團隊納入投資銀行部內(nèi)，高盛認為這樣可以加強融資領(lǐng)域與承銷、并購和顧問等業(yè)務(wù)的交流與合作，可以利用投資銀行部的重要關(guān)系網(wǎng)以及融資團隊的專業(yè)產(chǎn)品知識，可以加強企業(yè)銀行業(yè)務(wù)的工作效率，并為客戶提供更好的解決方案，如盡早進行討論，可以產(chǎn)生更多整體性和創(chuàng)新性的方案，為公司創(chuàng)造額外收入，等等。

從融資團隊的工作流程來看，在并購、承銷等業(yè)務(wù)的不同階段有不同的融資小組配合(見圖4)。比如在并購交易初期需要過橋融資的時候，可以通過高盛自有資金為主的William Street基金直接提供貸款或貸款承諾。當并購交易基本完成并需要長期融資的時候，信貸資本市場承銷團就安排債券承銷或銀團貸款。在電力、天然氣、石油等一些行業(yè)的并購中，還需要利用掉期、期貨等衍生工具進行風險對沖和風險管理，此時融資團隊中的掉期市場營銷組就可以加入。在整個過程中，融資團隊還同投資銀行部外的固定收益、商品交易部門緊密合作，了解市場信息并進行合理交易。

事件影響

受高盛欺詐事件影響，美東時間4月16日16時，道指下跌125.91點，收于11,018.66點，跌幅1.13%，創(chuàng)自2月初以來單日最大跌幅；納指下跌34.43點，收于2,481.26點，跌幅1.37%；標準普爾500指數(shù)下跌19.54點，收于1,192.13點，跌幅1.61%。高盛蒙受了金融危機爆發(fā)以來的最大單日跌幅，高盛股價收盤下跌12.7%。歐洲主要國家的重要股指中，德國DAX指數(shù)下跌1.8%，至6180.90點；法國CAC40指數(shù)下跌1.9%，至3986.63點。英國富時100指數(shù)跌1.4%，至5743.96點。

高盛欺詐門消息一經(jīng)傳出，期貨商品包括石油、黃金、糖等期貨產(chǎn)品立即下跌，基準原油(82.14,0.69,0.85%)期貨下跌了2.8%至每桶83.15美元；最活躍的6月期金收低2%，收于每盎司1,136.90美元；而最活躍的7月銅下跌2.4%，收于每磅3.5355美元；5月糖下跌5.3%，收于每磅15.95美分。

大宗商品大跌

高盛欺詐門消息一經(jīng)傳出，期貨商品包括石油、黃金、糖等期貨產(chǎn)品立即下跌，股市也是如此。盡管這是被稱為“膝跳反應(yīng)”的拋售，另一些人則指出有關(guān)銀行商品的更具體的憂慮。當任何一個企業(yè)面臨巨額罰款的時候都會盡可能期冀迅速退出陣地，以提高現(xiàn)金貯備，這極可能導(dǎo)致市場陷入混亂之中。

高盛和其他從事投機交易的金融機構(gòu)，被廣泛視為持有凈多頭的石油，或投注價格上漲，并且可以中止那些使期貨下跌的壓力賭注。當日，基準原油期貨下跌了2.8%至每桶83.15美元；最活躍的6月期金收低2%，收于每盎司1，136.90美元；而最活躍的7月銅下跌2.4%，收于每磅3.5355美元；5月糖下跌5.3%，收于每磅15.95美分。

在美國證券交易委員會指控的話出來之前，受創(chuàng)最嚴重的一些市場已經(jīng)有小幅下跌。因擔心經(jīng)濟復(fù)蘇的進度過于緩慢，原油期貨價格已開始下跌，以減少過度的石油庫存。金屬下跌是由于美元走強，使得使用其他貨幣購買商品將更加昂貴。

市場分析人士說，就在這些商品剛剛有小幅的回彈，傳出高盛欺詐投資者的消息立即抹殺了任何價格回升的跡象和期盼。

有分析師表示，更理性的大腦在本周將占上風，即使沒有看到高盛的消息出來，也不會驚訝地在屏幕上看到這么多的綠色。

美元漲幅擴大

美元匯率在高盛事件前便強勁攀升。據(jù)報道，希臘正在為啟動歐盟與國際貨幣基金組織應(yīng)急援救計劃做好準備。美元的避險功能在近期得到強化，尋求資金安全的投資者通常會將資金從股票、新興市場貨幣以及大宗商品等高風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至美元。但美元在近期也受益于美國利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

歐元兌美元匯率從上周四的1.3575美元下跌至1.3500美元。追蹤美元兌其它6種主要貨幣匯率的美元指數(shù)從上周四的84.475點上升至80.819點。日元匯率也通常受益于投資者風險意識的增強，甚至更甚于美元。美元兌日元匯率從上周四的93.03日元下跌至92.15日元。

高盛事件令美國國債市場攀升，但給美國企業(yè)債券帶來壓力。

分析師表示，由于希臘問題懸而未決，美元兌歐元匯率維持上漲。目前市場談判的焦點是歐盟與國際貨幣基金組織的應(yīng)急援救計劃是否會在周末正式啟動。馬德里財長會議正在進行中，當前消息面環(huán)境較差。

編輯本段事件評價

高盛是一家讓人愛深并遭人恨深的公司。前美國財長魯賓、保爾森都出自高盛。經(jīng)濟危機中，人人不寒而栗，而高盛仍向員工發(fā)放巨額獎金。美國的金融改革正在進行。SEC對高盛的指控意在增大政府對金融的監(jiān)控，而美國金融業(yè)在抵制過份的監(jiān)管。筆者認為，此次SEC指控高盛，抓高盛的小辮子，證明高盛錯了，但是這尚不足以動搖高盛的根基。SEC的指控是民事案件(civilcase)，而不是刑事案件(criminalcase)。高盛認為SEC的指控“完全沒有依據(jù)”(completely unfounded)。這個“欺詐”門事件對高盛的影響大概僅限于聲譽。

市場在驚恐中的反應(yīng)將會反復(fù)。筆者認為，高盛“欺詐”門對市場的影響不會持續(xù)太久。黃金價格將會反彈上升