第一篇：自考金融市場學(xué)答案2013年1月

全國2013年1月自學(xué)考試金融市場學(xué)試題

課程代碼：00077

一、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無分。

1.現(xiàn)代意義上的證券交易所最早成立于

A.意大利佛羅倫薩

C.英國倫敦

2.中央銀行發(fā)行和回購的市場是

A.政府債券市場

C.央行票據(jù)市場

3.同業(yè)拆借期限最長不超過 ．．．

A.3個(gè)月

C.9個(gè)月

4.我國同業(yè)拆借市場使用的利率是

A.SHIBOR

C.HIBOR B.LIBOR D.NIBOR B.6個(gè)月 D.1年 B.貨幣市場 D.同業(yè)拆借市場 B.荷蘭阿姆斯特丹 D.美國費(fèi)城

5.下列有價(jià)證券中，具有“二次融資”特點(diǎn)的是

A.普通可轉(zhuǎn)換公司債券

C.普通股

6.每股凈資產(chǎn)反映的是股票的A.票面價(jià)值

C.清算價(jià)值 B.賬面價(jià)值 D.內(nèi)在價(jià)值 B.可分離交易轉(zhuǎn)換債券 D.優(yōu)先股

7.A公司每股凈資產(chǎn)值為5元，預(yù)計(jì)溢價(jià)倍數(shù)為2，則每股發(fā)行價(jià)格為

A.2.5元

C.7.5元 B.5元 D.10元

8.下列關(guān)于股票發(fā)行價(jià)格的影響因素中，說法正確的是

A.稅后凈利潤越高，發(fā)行價(jià)格越高

B.股票發(fā)行數(shù)量越大，發(fā)行價(jià)格可能越高

C.傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)且競爭能力較差的企業(yè)，其發(fā)行的股票價(jià)格越高

D.宏觀經(jīng)濟(jì)前景悲觀時(shí)，發(fā)行價(jià)格越高

9.我國B股目前實(shí)行的交割方式是

A.T+0

C.T+2 B.T+1 D.T+

310.在美國、英國、中國香港和中國臺(tái)灣的基金市場中，90％以上是

A.開放式基金

C.貨幣市場基金

11.指數(shù)型基金是 B.封閉式基金 D.債券型基金

A.主動(dòng)型基金

C.貨幣市場基金 B.被動(dòng)型基金 D.債券型基金

12.基金收益中，因低價(jià)買進(jìn)高價(jià)賣出證券而獲取的價(jià)差收益是

A.股利收入

C.資本利得 B.利息收入 D.資本增值

13.我國《證券投資基金管理辦法》規(guī)定，封閉式基金的收益分配比例不得低于基金年度收益的 ．．

A.60％

C.80％ B.70％ D.90％

14.因商品的進(jìn)口和出口而發(fā)生的支出和收入的外匯是

A.貿(mào)易外匯

C.金融外匯 B.勞務(wù)外匯 D.捐贈(zèng)外匯

15.黃金在航空航天、通訊、醫(yī)學(xué)、電力等領(lǐng)域都具有極其廣泛的用途，該用途體現(xiàn)的是黃金的A.貨幣屬性

C.金融屬性 B.投資屬性 D.商品屬性

16.我國商業(yè)銀行面向普通投資者開辦的最主要的黃金投資業(yè)務(wù)是

A.實(shí)物黃金業(yè)務(wù)

C.紙黃金業(yè)務(wù) B.品牌金業(yè)務(wù) D.黃金寄售業(yè)務(wù)

17.下列關(guān)于金融期貨合約的說法中，正確的是

A.場外交易

C.流動(dòng)性強(qiáng) B.非標(biāo)準(zhǔn)化 D.違約風(fēng)險(xiǎn)高

18.在物價(jià)不變、貨幣購買力相對(duì)穩(wěn)定時(shí)的利率是

A.名義利率

C.即期利率 B.實(shí)際利率 D.遠(yuǎn)期利率

19.股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是

A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

C.不變?cè)鲩L模型 B.零增長模型 D.市盈率估價(jià)模型

20.在下列各種不同市場類型中，組合管理者會(huì)選擇消極保守型的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益率水平的是

A.無效市場

C.半強(qiáng)式有效市場 B.弱式有效市場 D.強(qiáng)式有效市場

二、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)

在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題紙”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂、多涂或少涂均無分。

21.與傳統(tǒng)的定期存單相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單NCDs的不同之處在于 ．．．．

A.NCDs記名，可轉(zhuǎn)讓

C.NCDs既有固定利率，又有浮動(dòng)利率

E.NCDs不能提前支取

22.相對(duì)于銀行貸款，商業(yè)票據(jù)融資的特征體現(xiàn)為

A.發(fā)行成本低 B.發(fā)行成本高 B.NCDs不記名，可轉(zhuǎn)讓 D.NCDs只有固定利率

C.對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)靈敏

E.足額運(yùn)用資金 D.對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)遲鈍

23.債券的發(fā)行價(jià)格通過投標(biāo)人的競價(jià)來確定的方式包括

A.荷蘭式招標(biāo)

C.混合式招標(biāo)

E.定價(jià)式

24.證券投資基金的特點(diǎn)包括

A.集合理財(cái)、專業(yè)管理

C.利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

E.獨(dú)立托管、保障安全

25.下列關(guān)于ETF的說法中，正確的有

A.申購贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票

B.申購贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是現(xiàn)金

C.ETF是被動(dòng)管理型基金

D.ETF是主動(dòng)管理型基金

E.ETF的申購贖回通過交易所進(jìn)行

B.組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn) D.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明 B.美國式招標(biāo) D.簿記建檔式

非選擇題部分

注意事項(xiàng)：

用黑色字跡的簽字筆或鋼筆將答案寫在答題紙上，不能答在試題卷上。

三、名詞解釋題(本大題共4小題，每小題3分，共12分)

26.銀行承兌匯票3-8

427.債券回購交易4-116

28.集合競價(jià)5-128

29.現(xiàn)場檢查監(jiān)管12-310

四、簡答題(本大題共5小題，每小題6分，共30分)

30.簡述金融市場的發(fā)展趨勢。1-4

531.簡述《票據(jù)法》對(duì)票據(jù)的分類。3-7

432.簡述債券的主要風(fēng)險(xiǎn)類型。4-97

33.簡述優(yōu)先股的不同分類情況。5-12

234.簡述證券交易委托類型。5-147

五、論述題(本大題共2小題，每小題14分，共28分)

35.試述股票市場的功能。5-130

36.試述黃金市場的功能。8-211

選擇題答案

BCDABBDADABCDADCCBBDBCEACEABCABCDEACE

第二篇：金融市場答案

金融市場學(xué)參考答案

一、名詞解釋（每題3分，共15分）

1、傭金經(jīng)紀(jì)人——證券經(jīng)紀(jì)人中的一種，是指接受客戶委托，在證券交易所內(nèi)代理客戶買賣有價(jià)證券，并按固定比率收取傭金的經(jīng)紀(jì)人。

2、證券公司——是指專門從事各種有價(jià)證券經(jīng)營及其相關(guān)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。作為盈利性的法人企業(yè)，證券公司是證券市場的重要參加者和中介機(jī)構(gòu)。

3、債券現(xiàn)值——參考書122頁，是投資人為獲得債券期值的未來貨幣收入而購買債券時(shí)所支付的價(jià)款。

4、投資基金——參考書191頁，是資本市場的一個(gè)新的形態(tài)，本質(zhì)是股票、債券及其他證券投資的機(jī)構(gòu)化，是一種間接的證券投資方式?！?/p>

5、金融期權(quán)——參考書279頁。

二、判斷正誤（每題2分，共20分）

1、√

2、X3、√

4、X5、X6、√

7、X8、X9、X10、√

三、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共10分)

1、A2、C3、B4、C5、D6、A7、C8、C9、A10、D

四、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）

1、BCDE2、BD3、BCD4、ABCD5、ABD6、ADE7、ABCD8、ABCD9、ACD10、ABD

五、簡答題（每題10分，共20分）

1、答：外匯投機(jī)交易是指外匯交易者在預(yù)測價(jià)格將要上升時(shí)先買后賣，在預(yù)測價(jià)格將要下跌時(shí)先賣后買以賺取利潤的一種行為。

外匯投機(jī)交易有如下特點(diǎn)：（1）投機(jī)者主動(dòng)置身于匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)之中，從匯率的變動(dòng)中獲利；（2）投機(jī)活動(dòng)并非是基于對(duì)外匯的實(shí)際需求，而是通過匯率漲落賺取差價(jià)利潤；

（3）投機(jī)收益大小取決于投機(jī)者預(yù)測的正確程度。

2、答：參考書57-59頁。先答三者的概念，然后比較，答出10異同之處即可。

六、案例分析題（15分）

答案：參見教材第124、126頁。

息票率%08%10%

當(dāng)前價(jià)格/美元463.1910001134.20

一年后價(jià)格/美元500.2510001124.94

價(jià)格增長/美元37.060.00-9.26

息票收入/美元0.0080.00100.00

稅前收入/美元37.0680.0090.74

稅前收益率%8.008.008.00

稅/美元11.122428.15

稅后收入/美元25.945662.59

稅后收益率%5.605.605.52

第三篇：金融市場答案范文

金融市場學(xué)課程作業(yè)答案1

一、名詞解釋

1．所謂衍生金融工具：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來的金融工具，包括金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、金融遠(yuǎn)期等。衍生金融工具的價(jià)格以原生金融工具的價(jià)格為基礎(chǔ)，主要功能在于管理與原生金融工具緊密相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2．所謂完美市場：是指在這個(gè)市場上0進(jìn)行交易的成本接近或等于零，所有的市場參與者都是價(jià)格的接受者。在這個(gè)市場上，任何力量都不對(duì)金融工具的交易及其價(jià)格進(jìn)行干預(yù)和控制，任由交易雙方通過自由競爭決定交易的所有條件。

3．貨幣經(jīng)紀(jì)人：又稱貨幣市場經(jīng)紀(jì)人，即在貨幣市場上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人。貨幣市場經(jīng)紀(jì)人具體包括貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀(jì)人和短期證券經(jīng)紀(jì)人。4．票據(jù)：是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)是國際通用的信用和結(jié)算工具，它由于體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系并具有流動(dòng)性，是貨幣市場的交易工具。

5．債券：是債務(wù)人在籌集資金時(shí)，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。它是資本市場上主要的交易工具。面值、利率和償還期限是債券的要素。

6．基金證券：又稱投資基金證券，是指由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券。

7、貨幣市場：是指由一年期以內(nèi)的短期金融工具所形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。

8、資本市場：是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場。

9、初級(jí)市場：又稱發(fā)行市場或一級(jí)市場，是資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時(shí)所形成的交易市場。

10、次級(jí)市場：是指新的金融工具在資金需求者投放初級(jí)市場后曲不同的投資者之間買賣所形成的市場，也叫做二級(jí)市場或流通市場。

二、單項(xiàng)選擇題

1.D 2.B 3.B 4.A 5.C 6.B 7.B 8.D 9.A 10.C 11.C 12.B 13.A 14.C 15.B

三、多項(xiàng)選擇題

1.ACD 2.ABCE 3.ABCD 4.ABCD 5.ABD 6.BCD 7.ABCD 8.ACD 9.ABCD 10.BCD 11.ACD 12.DE 13.ABC 14.ABCDE 15.ABCDE

四、判斷題

1．Χ（價(jià)格機(jī)制）2.Χ（反映功能）3.√ 4.Χ（資本市場）5.Χ（交割）6.Χ（不需要）7.Χ（初級(jí)市場）8.√ 9．Χ（互為消長）10.√ 11.Χ（居間經(jīng)紀(jì)人）12.Χ（商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)）13.Χ（本票無需承兌）14.Χ（股票除外）15.Χ（普通股）

五、簡答題

1． 金融市場通常是指以市場方式買賣金融工具的場所。

這里包括四層含義： 其一，它是金融工具進(jìn)行交易的有形市場和無形市場的總和。在通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)日益發(fā)展和普及的情況下，金融市場不受固定場所、固定時(shí)間的限制。

其二，它表現(xiàn)金融工具供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系，反映資金盈余者與資金短缺者之間的資金融通的過程。

其三，金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，是金融市場的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其中最核心的是價(jià)格機(jī)制，金融工具的價(jià)格成為金融市場的要素。

其四，由于金融工具的種類繁多，不同的金融工具交易形成不同的市場，如債券交易形成債券市場，股票交易形成股票市場等等，故金融市場又是一個(gè)由許多具體的市場組成的龐大的市場體系，這是金融市場的外延。

2． 金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流動(dòng)性和安全性。

期限性是指債務(wù)人在特定期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價(jià)值增值的特性。流動(dòng)性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性或風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。任何金融工具都是以上四種特性的組合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來說，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長，收益越高，反之亦然。流動(dòng)性、安全性則與收益性成反向相關(guān)，安全性、流動(dòng)性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動(dòng)性和安全性就相對(duì)要差一些。正是期限性、流動(dòng)性、安全性和收益性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對(duì)“四性”的不同偏好。

3．（1）匯票、本票主要是信用證券；而支票是支付證券。

（2）匯票、支票的當(dāng)事人有三個(gè)，即出票人、付款人和收款人；本票則只有兩個(gè)，即出票人與收款人。

（3）匯票有承兌必要；本票與支票則沒有。

（4）支票的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提；匯票、本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有資金關(guān)系。

（5）支票的付款人是銀行；本票的付款人為出票人；匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務(wù)人。

（6）支票有保付、劃線制度；匯票、本票均沒有。（7）支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付；匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款；本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任。

（8）本票、支票的背書人負(fù)有追償義務(wù)；匯票的背書人有擔(dān)保承兌及付款的義務(wù)。

（9）支票只能見票即付，沒有到期日記載；匯票和本票均有到期日記載，不限于見票即付。

（10）匯票有預(yù)備付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票則都沒有。

4． 從股票與債券的相互聯(lián)系看：

首先，不管是股票還是債券，對(duì)于發(fā)行者來說，都是籌集資金的手段。

其次，股票和債券(主要是中長期債券)共處于證券市場這一資本市場當(dāng)中，并成為證券市場的兩大支柱，同在證券市場上發(fā)行和交易。

最后，股票的收益率和價(jià)格同債券的利率和價(jià)格之間是互相影響的。

從股票與債券的相互區(qū)別看，主要有以下不同：(一)性質(zhì)不同：股票表示的是一種股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系；債券則代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

(二)發(fā)行者范圍不同：股票只有股份公司才能發(fā)行；債券則任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行。債券的適用范圍顯然要比股票廣泛得多。

(三)期限性不同：股票一般只能轉(zhuǎn)讓和買賣，不能退股，因而是無期的；債券則有固定的期限，到期必須歸還。

(四)風(fēng)險(xiǎn)和收益不同：股票的風(fēng)險(xiǎn)一般高于債券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在較高風(fēng)險(xiǎn)，是由其不能退股及價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)決定的。

(五)責(zé)任和權(quán)利不同：股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理和決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有者雖是發(fā)行單位的債權(quán)人，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權(quán)利，只能定期收取利息和到期收回本金。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損或者破產(chǎn)時(shí)，股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回；但在企業(yè)景氣時(shí)，投資者可以獲得高額收益。債券的利息是固定的，公司盈利再多，債權(quán)人也不能分享。

5.（1）作為國際購買手段進(jìn)行國際間貨物、服務(wù)等產(chǎn)出的買賣；

（2）作為國際支付手段進(jìn)行國際商品、國際金融、國際勞務(wù)、國際資金等方面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)關(guān)系的清償；（3）作為國際儲(chǔ)備手段用于償還債務(wù)，維持本幣匯率的穩(wěn)定，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；

（4）作為國際財(cái)富的代表，持有國外債權(quán)，并可轉(zhuǎn)化為其他資產(chǎn)。

六.案例分析題

請(qǐng)將下列金融交易進(jìn)行分類，判斷它們是否屬于①貨幣市場或資本市場；②初級(jí)或二級(jí)市場；③公開或協(xié)議市場。注意下列交易適合于上述市場分類中1種以上的類別，答案要選出每一種交易適合的所有的適當(dāng)?shù)氖袌鲱愋?。進(jìn)行分類的金融交易：

(1)今天你訪問了一家當(dāng)?shù)劂y行，獲得了三年期貸款為購買一輛小汽車和一些家俱融資；

(2)你通過在附近銀行購買了9800元的國庫券，今天交割；

(3)A普通股價(jià)格上漲，為此電話指示你的經(jīng)紀(jì)人買入100股這個(gè)公司的股票；

(4)你獲得了一筆收入，和當(dāng)?shù)匾患一鸸韭?lián)系，買入15000元證券投資基金。

答：(1)今天你訪問了一家當(dāng)?shù)劂y行，獲得了三年期貸款為購買一輛小汽車和一些家俱融資；答案： ①

(2)你通過在附近銀行購買了9800元的國庫券，今天交割； 答案： ① ②

(3)A普通股價(jià)格上漲，為此電話指示你的經(jīng)紀(jì)人買入100股這個(gè)公司的股票； 答案： ③

(4)你獲得了一筆收入，和當(dāng)?shù)匾患一鸸韭?lián)系，買入15000元證券投資基金。答案：①②③

金融市場學(xué)課程作業(yè)答案2

一、名詞解釋

1．同業(yè)拆借市場：也可以稱為同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場。同業(yè)拆借市場交易量大，能敏感地反應(yīng)資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖，影響貨幣市場利率的，因此，它是貨幣市場體系的重要組成部分。2．回購協(xié)議：（Repurchase Agreement），指的是在出售證券時(shí)，與證券的購買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。

3．預(yù)期假說：(Expectations Hypothesis)的基本命題是：長期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)。因而收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預(yù)期。

4．市場分割假說：(Segmented Markets Hypothesis)的基本命題是：期限不同的證券的市場是完全分離的或獨(dú)立的，每一種證券的利率水平在各自的市場上，由對(duì)該證券的供給和需求所決定，不受其它不同期限債券預(yù)期收益變動(dòng)的影響。

5．收入資本化法：認(rèn)為任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值取決于持有資產(chǎn)可能帶來的未來的現(xiàn)金流收入的現(xiàn)值。由于未來的現(xiàn)金流取決于投資者的預(yù)測，其價(jià)值采取將來值的形式，所以，需要利用貼現(xiàn)率將未來的現(xiàn)金流調(diào)整為它們的現(xiàn)值。在選用貼現(xiàn)率時(shí)，不僅要考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，而且應(yīng)該反映未來現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)大小。

二、單項(xiàng)選擇題 1.C 2.A 3.B 4.B 5.C 6.D 7.C 8.C 9.B 10.D 11.C 12.A 13.D 14.A 15.C

三、多項(xiàng)選擇題

1.ACD 2.ABCD 3.ABC 4.ABD 5.ABD 6.ABC 7.ABC 8.BCDE 9.ABD 10.ABCDE 11.BCD 12.ABCD 13.ABDE 14.ABCD 15.BCD

四、判斷題

1．Χ（只能小于或等于）2.√3.√4.Χ（開放型可以）5.√6.Χ（并不是）7.Χ（收益率上升）8.Χ（直接收益率）9.Χ（市場分離假說）10.Χ（短期化）11.Χ（私募方式）12.Χ（場內(nèi)交易）13.Χ（第三市場）14.Χ（與市場利率成反比）15.√

五、簡答題

1．同其他貨幣市場信用工具相比，銀行承兌匯票在某些方面更能吸引儲(chǔ)蓄者、銀行和投資者，因而它是既受借款者歡迎又為投資者青睞，同時(shí)也受到銀行喜歡的信用工具。

（一）從借款人角度看：首先，借款人利用銀行承兌匯票較傳統(tǒng)銀行貸款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者運(yùn)用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。

（二）從銀行角度看：首先，銀行運(yùn)用承兌匯票可以增加經(jīng)營效益。

其次，銀行運(yùn)用其承兌匯票可以增加其信用能力。

最后，銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票所取得的資金不要求繳納準(zhǔn)備金。

（三）從投資者角度看：投資者最重視的是投資的收益性、安全性和流動(dòng)性。投資于銀行承兌匯票的收益同投資于其它貨幣市場信用工具，如商業(yè)票據(jù)、CD等工具的收益不相上下。投資于銀行承兌匯票的安全性非常高。一流質(zhì)量的銀行承兌匯票具有公開的貼現(xiàn)市場，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)售，因而具有高度的流動(dòng)性

2． 貨幣市場共同基金是美國20世紀(jì)70年代以來出現(xiàn)的一種新型投資理財(cái)工具。共同基金是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進(jìn)行市場運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。而對(duì)于主要在貨幣市場上進(jìn)行運(yùn)作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。

與一般的基金相比，除了具有一般基金的專家理財(cái)、分散投資等特點(diǎn)外，貨幣市場共同基金還具有如下一些投資特征： 1.貨幣市場基金投資于貨幣市場中高質(zhì)量的證券組合

2．貨幣市場共同基金提供一種有限制的存款賬戶

3．貨幣市場共同基金所受到的法規(guī)限制相對(duì)較少

3． 1.債券的期限。一般來講，債券的期限越長，發(fā)行利率就越高；反之，期限越短，發(fā)行利率就越低。

2.債券的信用等級(jí)。債券信用等級(jí)的高低，在一定程度上反映債券發(fā)行人到期支付本息的能力。如果等級(jí)高，就可相應(yīng)降低債券的利率；反之，就要相應(yīng)提高債券的利率。

3.有無可靠的抵押或擔(dān)保。在其他情況一定的條件下，有抵押或擔(dān)保，債券的利率就可低一些；如果沒有抵押或擔(dān)保，債券的利率就要高一些。

4.當(dāng)前市場銀根的松緊、市場利率水平及變動(dòng)趨勢，同類證券及其他金融工具的利率水平等。如果當(dāng)前市場銀根很緊，市場利率可能會(huì)逐步升高，銀行存款、貸款利率及其他債券的利率水平比較高，由此，債券發(fā)行人就應(yīng)考慮確定較高的債券發(fā)行利率。5.債券利息的支付方式。一般來講，單利計(jì)息的債券，其票面利率應(yīng)高于復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn)計(jì)息債券的票面利率。

6.金融管理當(dāng)局對(duì)利率的管制結(jié)構(gòu)。

4． 偏好停留假說的基本命題是：長期債券的利率水平等于在整個(gè)期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需求決定的時(shí)間溢價(jià)(Term premium)。

該假說中隱含著這樣幾個(gè)前提假定：

(1)期限不同的債券之間是互相替代的，一種債券的預(yù)期收益率確實(shí)會(huì)影響其他不同期限債券的利率水平。

(2)投資者對(duì)不同期限的債券具有不同的偏好。如果某個(gè)投資者對(duì)某種期限的債券具有特殊偏好，那么，該投資者可能更愿意停留在該債券的市場上，表明他對(duì)這種債券具有偏好停留(Preferred Habitat)。

（3）投資者的決策依據(jù)是債券的預(yù)期收益率，而不是他偏好的某種債券的期限。

（4）不同期限債券的預(yù)期收益率不會(huì)相差太多。因此在大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長的傾向。

(5)投資人只有能獲得一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)，才愿意轉(zhuǎn)而持有長期債券。5． 定理一：債券的價(jià)格與債券的收益率成反比例關(guān)系。換句話說，當(dāng)債券價(jià)格上升時(shí)，債券的收益率下降；反之，當(dāng)債券價(jià)格下降時(shí)，債券的收益率上升。

定理二：當(dāng)債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時(shí)，債券的到期時(shí)間與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成正比關(guān)系。換言之，到期時(shí)間越長，價(jià)格波動(dòng)幅度越大；反之，到期時(shí)間越短，價(jià)格波動(dòng)幅度越小。

定理三：隨著債券到期時(shí)間的臨近，債券價(jià)格的波動(dòng)幅度減少，并且是以遞增的速度減少；反之，到期時(shí)間越長，債券價(jià)格波動(dòng)幅度增加，并且是以遞減的速度增加。

定理四：對(duì)于期限既定的債券，由收益率下降導(dǎo)致的債券價(jià)格上升的幅度大于同

等幅度的收益率上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降的幅度。換言之，對(duì)于同等幅度的收益率變動(dòng)，收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失。

定理五：對(duì)于給定的收益率變動(dòng)幅度，債券的息票率與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成反比關(guān)系。換言之，息票率越高，債券價(jià)格的波動(dòng)幅度越小。6．(1)轉(zhuǎn)賬。(2)輪做。(3)烘托。(4)軋空。(5)套牢。(6)操縱。(7)串謀。(8)散布謠言。(9)賣空活動(dòng)。(10)大戶的買賣。

六、案例分析題

假定投資者有一年的投資期限，想在三種債券間進(jìn)行選擇。三種債券有相同的違約風(fēng)險(xiǎn)，都是十年到期。第一種是零息債券，到期支付1000美元；第二種是息票率為8%，每年付80美元的債券；第三種債券息票率為10%，每年支付100美元。

1)如果三種債券都有８%的到期收益率，它們的價(jià)格各應(yīng)是多少？

2)如果投資者預(yù)期在下年年初時(shí)到期收益率為8%，那時(shí)的價(jià)格各為多少？對(duì)每種債券，投資者的稅前持有期收益率是多少？如果稅收等級(jí)為：普通收入稅率30%，資本收益稅率20%，則每種債券的稅后收益率為多少？

1)如果三種債券都有８%的到期收益率，它們的價(jià)格各應(yīng)是多少？

答：1)第一種是零息債券，到期支付1000美元 1000÷（1﹢8%×1）＝925．93 第二種是息票率為8%，每年付80美元的債券 1080÷（1﹢8%×1）＝1000 第三種債券息票率為10%，每年支付100美元。1100÷（1﹢10%×1）＝1000 2)如果投資者預(yù)期在下年年初時(shí)到期收益率為8%，那時(shí)的價(jià)格各為多少？對(duì)每種債券，投資者的稅前持有期收益率是多少？如果稅收等級(jí)為：普通收入稅率30%，資本收益稅率20%，則每種債券的稅后收益率為多少？

2)答：如果投資者預(yù)期在下年年初時(shí)到期收益率為8%，第一種是零息債券，那時(shí)的價(jià)格為1000美元

第二種是息票率為8%，那時(shí)的價(jià)格為1080美元

第三種債券息票率為10%，每年支付100美元。那時(shí)的價(jià)格為1100美元

對(duì)每種債券，投資者的稅前持有期收益率是多少？

第一種是零息債券，投資者的稅前持有期收益率是8%。

第二種是息票率為8%，那時(shí)的價(jià)格為1080美元，投資者的稅前持有期收益率是8%。第三種債券息票率為10%，每年支付100美元。投資者的稅前持有期收益率是10%。

如果稅收等級(jí)為：普通收入稅率30%，資本收益稅率20%，則每種債券的稅后收益率為多少？

金融市場學(xué)課程作業(yè)答案3（第七章至第九章）

一、名詞解釋

1．投資基金：是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的基金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券、或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。

2．遠(yuǎn)期外匯交易：是指在外匯買賣成交時(shí)，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、數(shù)額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來某個(gè)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的一種外匯買賣方式。

3．外匯套利交易：一般也稱利息套匯方式，是指利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國家或地區(qū)進(jìn)行投放、從中獲取利息差額收益。4．保險(xiǎn)：是具有同類風(fēng)險(xiǎn)的眾多單位和個(gè)人，通過繳納保險(xiǎn)費(fèi)積聚保險(xiǎn)基金，用于對(duì)少數(shù)成員因自然災(zāi)害、意外事故所致經(jīng)濟(jì)損失給予補(bǔ)償，或?qū)θ松韨?、喪失工作能力給予經(jīng)濟(jì)保障的一種制度。

5．生命表：是根據(jù)過去一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)的一組人群，從零歲開始，各種年齡的生存和死亡人數(shù)、生存和死亡概率及平均余命統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)編制的匯兌表，反映了特定人群的生命規(guī)律。

6、遠(yuǎn)期升水：現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格,則基差為負(fù)數(shù),稱為遠(yuǎn)期升水。

7、套期保值交易：是指為了對(duì)預(yù)期的外匯收入或支出、外幣資產(chǎn)或負(fù)債保值而進(jìn)行的遠(yuǎn)期交易，也就是在有預(yù)期外匯收入或外幣資產(chǎn)時(shí)賣出一筆金額相等的同一外幣的遠(yuǎn)期，或者在有預(yù)期外匯支出或外幣債務(wù)時(shí)買入一筆金額相等的同一外幣的遠(yuǎn)期，以達(dá)到保值的目的。

8．保險(xiǎn)商品：保險(xiǎn)市場交易對(duì)象既保險(xiǎn)商品，是滿足人們轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)損失的手段。

9．基金凈資產(chǎn)值：基金凈資產(chǎn)值是基金單位價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值。

二、單項(xiàng)選擇題

1.B 2.B 3.D 4.C 5.A 6.B 7.A 8.B 9.B 10.D 11.A 12.C 13.B 14.B 15.D

三、多項(xiàng)選擇題

1．ACD 2．CD 3．ABCD 4．ABCD 5．ABCD 6．ABCDE 7．ACD 8．ABC 9．AD 10．ABCD 11．ABCDE 12．ABCD 13．ABD 14．CD 15．ABCD

四、判斷題

1．Χ（高于）2．√ 3．Χ（成長型基金）4．√ 5．Χ（封閉型基金）6．Χ（間接標(biāo)價(jià)法）7．Χ（廣義的外匯市場）8．Χ（柜臺(tái)市場）9．√ 10．Χ（交割）11．√ 12．Χ（長期原因）13．Χ（保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人）14．Χ（保險(xiǎn)人）15．Χ（人身保險(xiǎn)的范圍要大于人壽保險(xiǎn)的范圍）

五、簡答題

1．（1）法律依據(jù)不同。契約型基金是依據(jù)基金契約組建的，信托法是契約型基金設(shè)立的依據(jù)；公司型基金是依照公司法組建的。

（2）法人資格不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金本身就是具有法人資格的股份有限公司。（3）投資者的地位不同。契約型基金的投資者作為信托契約中規(guī)定的受益人，對(duì)如何運(yùn)用基金的重要投資決策通常不具有發(fā)言權(quán)；公司型基金的投資者作為公司的股東有權(quán)對(duì)公司的重大決策進(jìn)行審批，發(fā)表自己的意見。

（4）融資渠道不同。公司型基金由于具有法人資格，在資金運(yùn)用狀況良好，業(yè)務(wù)開展順利，需要擴(kuò)大公司規(guī)模，增加資產(chǎn)時(shí)，可以向銀行借款；契約型基金因不具有法人資格，一般不向銀行借款。

（5）經(jīng)營資產(chǎn)的依據(jù)不同。契約型基金憑借基金契約經(jīng)營基金資產(chǎn)；公司型基金則依據(jù)公司章程來經(jīng)營。

（6）資金運(yùn)營不同。公司型基金像一般的股份公司一樣，除非依據(jù)公司法到了破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般都具有永久性。契約型基金則依據(jù)基金契約建立、運(yùn)作，契約期滿，基金運(yùn)營也就終止。

2．匯率機(jī)制是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關(guān)系變化的聯(lián)系及相互作用。外匯匯率的變化能夠引起外匯供求關(guān)系的變化，而供求關(guān)系的變化又會(huì)引起外匯匯率的變化。過高的匯率(這里采用直接標(biāo)價(jià)法，下同)意味著購買外匯成本過高，由此導(dǎo)致對(duì)外匯需求減少，外匯供給相對(duì)過多從而促使匯率趨于跌落；當(dāng)匯率跌落到均衡點(diǎn)或均衡點(diǎn)以下時(shí)，對(duì)外匯的需求會(huì)迅速增加，外匯供給會(huì)大大下降，這時(shí)外匯匯率又會(huì)上升。因?yàn)檫^低的匯率意味著購買外匯成本過低，從而導(dǎo)致對(duì)外匯需求過旺，供給相對(duì)不足，由此將推動(dòng)匯率的回升。

3． 相對(duì)于即期外匯交易而言，外匯遠(yuǎn)期交易有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

一是買賣雙方簽訂合同時(shí)，無須立即支付外匯或本國貨幣，而是按合同約定延至將來某個(gè)時(shí)間交割。

二是買賣外匯的主要目的，不是為了取得國際支付手段和流通手段，而是為了保值和規(guī)避外匯匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

三是買賣的數(shù)額較大，一般都為整數(shù)交易，有比較規(guī)范的合同。

四是外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保，客戶需繳存一定數(shù)額的押金或抵押品。

4． 購買力平價(jià)理論(theory of purchasing power parity, PPP)是西方國家匯率理論中最具有影響力的一個(gè)理論。該理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要本國貨幣，是因?yàn)檫@兩種貨幣在各自發(fā)行國均具有對(duì)商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實(shí)質(zhì)就是以本國的購買力去交換外國的購買力。因此，兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎(chǔ)，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的。因此，購買力平價(jià)體現(xiàn)為一定時(shí)點(diǎn)上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價(jià)水平之比。由于購買力體現(xiàn)為物價(jià)水平的倒數(shù)，因此購買力平價(jià)可表示為： = 其中，為匯率，是1單位B貨幣以1單位A貨幣表示的比價(jià)。Pa為A國的一般物價(jià)水平；Pb為B國的一般物價(jià)水平。

5．代位原則的含義是保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人因保險(xiǎn)事故發(fā)生遭受的損失進(jìn)行賠償后，依法或按保險(xiǎn)合同的約定取得向財(cái)產(chǎn)損失負(fù)有責(zé)任的第三方進(jìn)行追償?shù)臋?quán)利或?qū)κ軗p標(biāo)的所有權(quán)。

保險(xiǎn)標(biāo)的的損失如果是由負(fù)有民事賠償責(zé)任的其他自然人或法人造成的，被保險(xiǎn)人從保險(xiǎn)人獲得賠償后，應(yīng)將其向第三方追償?shù)臋?quán)利轉(zhuǎn)讓給保險(xiǎn)人，由保險(xiǎn)人在賠償金額范圍內(nèi)代位行使向第三方請(qǐng)求賠償?shù)臋?quán)利。保險(xiǎn)人對(duì)被保險(xiǎn)人承擔(dān)的賠償責(zé)任不應(yīng)該因第三方的介入而改變，被保險(xiǎn)人從保險(xiǎn)人處獲得保險(xiǎn)賠償后，就不能再從第三方獲得賠償。許多國家法律通過限制不得對(duì)被保險(xiǎn)人的家庭成員或雇員行使代位追償權(quán)。

六、案例分析題 某日香港外匯市場USDI＝HKD14.4395，紐約外匯市場GBPI＝USDI1.8726，請(qǐng)判斷是否存在套匯機(jī)會(huì)？如有，單位套匯利潤是多少？

答：存在套匯機(jī)會(huì)，連乘大于一。

14.4395×(1／14.4395×1.8726)×1.8726﹦1.000006925 單位套匯利潤是多少？

獲利0.000006925港幣

第四篇：自考 金融市場學(xué) 復(fù)習(xí)小抄

第一章 金融市場概述

金融市場：是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象 以金融資產(chǎn)的供給方與需求方為交易主體形成的交易機(jī)制以及關(guān)系的總和。

證券資產(chǎn)化：是指吧流動(dòng)性比較差的資產(chǎn)，如金融機(jī)構(gòu)的長期固定利率貸款，企業(yè)的應(yīng)收賬款等，通過商業(yè)銀行貨投資銀行的集中以及從新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實(shí)現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動(dòng)化。

貨幣市場：又名短期金融市場 短期資金市場，是指融資期限在一年或一年以下，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)期限在一年或一年以下的金融市場。

回購協(xié)議：指的是在出售證券的同時(shí)，與證券的購買商達(dá)成協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格購回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為

資本市場：又名長期金融市場、長期資金市場是指融資期限在一年以上，也即作為交易對(duì)象的金融資產(chǎn)期限在一年以上的金融市場。

直接融資：是指資金需求方直接從資金供給方獲得資金的方式，反過來說，就是投資者不通過信用中介機(jī)構(gòu)直接向籌資者進(jìn)行投資的資金融通形式。

間接融資：是指資金需求方通過銀行等信用中介機(jī)構(gòu)籌集資金的方式。聚斂功能：就是金融市場能夠引導(dǎo)小額分散資金，匯聚成能夠投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能。

配置功能：是指金融市場促使資源從低效率的部門轉(zhuǎn)移到高效率低部門，從而使整個(gè)社會(huì)的資源利用效率得到提高。

第二章 同業(yè)拆借市場

同業(yè)拆借市場：也看稱之為同業(yè)拆放市場，是指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金不足 票據(jù)清算差額以及解決臨時(shí)性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金的融通的市場。

有形拆借市場：主要是指有固定的交易場所，有專門的中介機(jī)構(gòu)作為媒體，媒介資金供求雙方資金融通的拆借市場。

無形拆借市場：主要是指沒有固定場所，不通過專門的拆借中介機(jī)構(gòu)，而是通過現(xiàn)代化的通訊手段所建立的同業(yè)拆借網(wǎng)，或者通過兼營或代理中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金拆借的市場。有擔(dān)保的拆借市場：是指以擔(dān)保人或擔(dān)保物作為安全或防范風(fēng)險(xiǎn)的保障而進(jìn)行資金拆借的市場。

無擔(dān)保拆借市場：是指拆借期限較短，資金拆入方資信較高，可以通過在中央銀行的賬戶直接轉(zhuǎn)賬的拆借市場

頭寸拆借市場：是指金融機(jī)構(gòu)為了扎平票據(jù)交換頭寸 補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金和票據(jù)清算資金或減少超額存款準(zhǔn)備金而進(jìn)行短期資金融通的市場。同業(yè)借貸市場：源于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)直接因?yàn)榕R時(shí)性或季節(jié)性的資金余缺而進(jìn)行相互融通調(diào)劑，以利業(yè)經(jīng)營，它與頭寸拆借以調(diào)整頭寸為目的不同。隔夜拆借市場：一般是頭天清算時(shí)拆入，次日清算之前償還。半天拆借市場：具體又可分為午前和午后兩種。

指定日拆借市場：一般是2~30天，但市場上也有1個(gè)月以上（1年以內(nèi)）的拆借交易品種。同業(yè)債券：是拆入單位向拆出單位發(fā)行的一種債券，主要用于拆借期限超過4個(gè)月或者資金數(shù)額較大的拆借。在金融機(jī)構(gòu)直接可以轉(zhuǎn)讓。

SHIBOR:是以位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術(shù)平臺(tái)受權(quán)進(jìn)行計(jì)算 發(fā)布并命名，由信用等級(jí)較高的銀行組成報(bào)價(jià)團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算確定的算術(shù)平均利率，是單利 無擔(dān)保 批發(fā)性利率。

LIBOR:是倫敦銀行同業(yè)拆放利率的縮寫，由倫敦銀行家協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)外公布，是國際貨幣市場最為重要的短期參考利率。

第三章 票據(jù)市場

票據(jù)：是指具有流通性的書面?zhèn)鶛?quán)債務(wù)憑證，是以書面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件（期限，方式等）向債權(quán)人（或債權(quán)人制定人活持票人）支付一定金額貨幣的義務(wù)。

匯票：是由出票人簽名出具，要求受票人（付款人）與見票是或于到期日，向收款人或持票人無條件支付一定金額貨幣的書面支付命令。

本票：又稱期票，是出票人約定于見票時(shí)或于一定日期，無條件支付給收款人或其指定人或持票人一定金額的書面憑證。

支票：是出票人委托銀行或其他法定金融機(jī)構(gòu)于見票時(shí)無條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。

融資性票據(jù)：主要是指市場主體之間在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下，純粹以融資為目的的憑發(fā)行主體本身信譽(yù)向其他市場主體發(fā)行的商業(yè)票據(jù)。

背書：是指持票人在票據(jù)背面簽名該票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給受讓人的票據(jù)行為。

匯票承兌：是指匯票的付款人在持票人作出承兌提示后，同意承擔(dān)支付匯票金額的義務(wù)，并在匯票上做到期付款的承諾記載。

貼現(xiàn)：是一種票據(jù)轉(zhuǎn)讓的方式，是指匯票持有人為了取得現(xiàn)款，講未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行在扣除一定貼息之后將余額支付給持票人的票據(jù)行為。

轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：又稱重貼現(xiàn)，是指辦理貼現(xiàn)的商業(yè)銀行需要資金時(shí)，將已貼現(xiàn)的未到期商業(yè)票據(jù)以支付自貼現(xiàn)日起至票據(jù)到期日止的利息為條件，將其轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，已滿足其資金需求的行為。再貼現(xiàn)：是指在中央銀行開立賬戶的銀行在需要資金時(shí)，將其持有的貼現(xiàn)收到的未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行進(jìn)行資金融通的行為。保證：是指匯票債務(wù)人以外的第三人，擔(dān)保特定的票據(jù)債務(wù)人能夠履行票據(jù)債務(wù)的票據(jù)行為。追索權(quán)：是指持票人在遭到拒付（拒絕承兌或拒絕付款）時(shí)，有權(quán)向前背書人以及出票人請(qǐng)求償還票據(jù)上的金額。

商業(yè)票據(jù)：是指以大型企業(yè)為出票人 到期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的無抵押擔(dān)保的承諾憑證，它是一種商業(yè)證券。短期融資券：是指具有法人資格的非金融企業(yè)，在銀行間債券市場發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，其最長期限一般不超過一年。銀行承兌匯票：是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金融給收款人或持票人的票據(jù)。

第四章 債券市場

債券：是債券的發(fā)行人為了籌措資金向債券投資者出具的，承諾在未來按照約定的日期和利率支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。政府債券：是政府為了籌措資金而向債券投資者出具的，承諾在未來按約定的日期和利率支付支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。公司債券：是公司為了籌措資金而向債券投資者出具的，承諾在未來按約定的日期和利率支付支付利息，并按照約定的日期償還本金的一種債務(wù)憑證。

國內(nèi)債券：指得是，由本國政府或本國公司發(fā)行的債券，如由中央政府發(fā)行的國債，地方政府發(fā)行的地方政府債券 各類公司債券（含金融機(jī)構(gòu)）發(fā)行的公司債券（含金融債券）等。國際債券：是國際機(jī)構(gòu) 外國政府或外國公司發(fā)行的的債券，其主要特點(diǎn)是債券發(fā)行人與債券發(fā)行市場部不在同一個(gè)國家或地區(qū)。國際債券包括外國債券和歐洲債券。

外國債券：指的是，由國際機(jī)構(gòu) 外國政府或外國公司在某國債券市場上發(fā)行的，以該國貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。

歐洲債券：歐洲債券指的是，由國際機(jī)構(gòu) 外國政府或外國公司在某國債券市場發(fā)行的，以第三國貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣的債券。

可轉(zhuǎn)換公司債券：是指在一定條件下可以按照一定的轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行人股票的債券。

可分離交易公司債券：的全程是“認(rèn)股權(quán)和債權(quán)分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”，這是一種特殊的可轉(zhuǎn)換公司債券，它與普通的可轉(zhuǎn)換公司債券的本質(zhì)的區(qū)別在于，其投資者在行使認(rèn)股權(quán)利后，該債券依然存在，其持有者仍看將該債券持有到期獲得本金以及相應(yīng)的利息，而普通的可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者一旦行使了認(rèn)股權(quán)利，該債券就不存在了。商業(yè)銀行次級(jí)債：是由商業(yè)銀行發(fā)行的，本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般負(fù)債之后的債券。

混合資本債券：是由商業(yè)銀行發(fā)行的 本金和利息的清償順序位于股權(quán)資本之前但卻位于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后的債券。

信貸資產(chǎn)支持證券：是由在中國境內(nèi)的銀行金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人，將信貸資產(chǎn)交于受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付資產(chǎn)證券收益的一種結(jié)構(gòu)性融資工具。

企業(yè)債：是由我國境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)依照法定程序發(fā)行的 約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

中期票據(jù)：是一種較為特殊的債券，該種債券在監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)之后，可以在注冊(cè)期限內(nèi)分期發(fā)行。中期票據(jù)的期限一般都在5-10年之間，符合中期債券的期限范圍。

債券發(fā)行市場：就是債券發(fā)行人向債券投資者發(fā)行債券的市場，也可稱為債券一級(jí)市場。債券流通市場：就是債券投資者在進(jìn)行債券交易的市場，也可稱為債券二級(jí)市場。

債券的贖回：是一種權(quán)利，它賦予了債券發(fā)行人提前贖回債券的權(quán)利，這意味著債券發(fā)行人在需要的時(shí)候，可以提前償還與債券相關(guān)的債務(wù)，從而主動(dòng)地調(diào)整自身的債務(wù)機(jī)構(gòu)，提高經(jīng)營效益。

債券的回售：也是一種權(quán)利，與債券贖回所不同的是，它是一種面向債券持有人的權(quán)利，它賦予了債券持有人要求提前獲得本息償付的權(quán)利，這這意味著債券持有人在需要的時(shí)候，可以要求債券發(fā)行人提前償還債券本金和利息。價(jià)格招標(biāo)：的標(biāo)是債券的發(fā)行價(jià)格，即通過投標(biāo)人各自報(bào)出債券的認(rèn)購價(jià)格來確定債券最終的發(fā)行價(jià)格。收益率招標(biāo)：的標(biāo)是債券的利率，即通過投入各自報(bào)出債券的利率來確定債券最終的票面利率。

荷蘭式招標(biāo)：是以募集完發(fā)行額為止的所有投標(biāo)者報(bào)出的最低中標(biāo)價(jià)（或最高的中標(biāo)利率）作為債券最終的發(fā)行價(jià)格（或票面利率）

美國式招標(biāo)：是一募集完發(fā)行額為止的所有中標(biāo)者各自報(bào)出的中標(biāo)價(jià)格（或中標(biāo)利率）作為各個(gè)中標(biāo)者認(rèn)購債券的價(jià)格（或利率）。

混合式招標(biāo)：具有荷蘭式招標(biāo)和美國式招標(biāo)的雙重特征，按照這種招標(biāo)規(guī)則，全場加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格（中標(biāo)利率）即為債券的發(fā)行價(jià)格（或票面利率）。債券的回購交易：就是債券的交易雙方在進(jìn)行債券交易的同時(shí)約定在未來某一日期以約定的價(jià)格進(jìn)行反向交易。

質(zhì)押式回購：就是正回購方（資金融入方）在將債券出質(zhì)給逆回購方（資金融出方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來某一日起由正回購方向逆回購方返還本金和按約定回購利率計(jì)算的利息，逆回購方則向正回購方返還之前出質(zhì)的債券。買斷式回購：就是正回購方先將債券出售給逆回購方，并約定在將來某一日期向逆回購方返還本金和按約定回購利率計(jì)算利息，以購回之前出售的債券。

第五章 股票市場

股票：是一種有價(jià)證券，是股份有限公司在籌集資本向出資人發(fā)行的，用以證明出資人的股東身份和權(quán)力，并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的書面憑證。普通股：是指在公司的經(jīng)營管理 贏利以及財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)力的股票，它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式。

優(yōu)先股：與普通股票對(duì)應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。累積優(yōu)先股：是指當(dāng)公司經(jīng)營狀況不好，無力支付優(yōu)先股固定股息時(shí)，可以將股息累積下來，待公司經(jīng)營好轉(zhuǎn)，盈余增多的時(shí)候，在補(bǔ)發(fā)這些股息。

非累積優(yōu)先股:是僅用當(dāng)年利潤分發(fā)股息，而不予以累積補(bǔ)發(fā)，也就是說如果當(dāng)年贏利水平差，利潤不足以分配優(yōu)先股股息，則公司當(dāng)年就不必分派股息，以后亦無需補(bǔ)發(fā)。參與優(yōu)先股：是指不僅能取得固定股息，還有權(quán)和普通股一同參與利潤分配的股票?？哨H回優(yōu)先股：是指股份有限公司可以按照一定的價(jià)格贖回的優(yōu)先股。不可贖回優(yōu)先股：是指不能贖回的優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股：是指股東可以在一定時(shí)期內(nèi)按照事先確定的一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股票的優(yōu)先股。

無面額股票：又稱之為比例股票、份額股票，是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。

B股：又稱為境內(nèi)上市外資股，原本是指人民幣標(biāo)明票面全額，由我國境內(nèi)公司發(fā)行，在深圳、上海證券交易所上市，供境外或港澳臺(tái)投資者以外幣認(rèn)購和交易的股票。國有股：是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)身份向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。法人股：指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。

社會(huì)公眾股：是指我國境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司投資所形成的股份。股票價(jià)格指數(shù)：是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的，用來描述股票行市的價(jià)格水平變化的指標(biāo)。

股票市場：是股票發(fā)行和交易的場所，是資本市場的重要組成部分，是公司籌集資金的主要場所之一，在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中處于非常重要的地位。

創(chuàng)業(yè)板市場：又稱二板市場，是指主板之外的，專為暫時(shí)無法上市的中小企業(yè)和新型高科技公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對(duì)主板市場的有效補(bǔ)充，是多層次股票市場的重要組成部分，在資本市場中占據(jù)著重要的位置。

股票發(fā)行市場：實(shí)際就是指發(fā)行人在申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)遵循的一系列程序化的規(guī)范。

核準(zhǔn)制：是指發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，不僅要充分公開企業(yè)的真實(shí)信息，而且還必須符合有關(guān)法律和證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的必要條件。

注冊(cè)制：是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)行證券時(shí)，必須將依法公開的各種資料完全、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請(qǐng)注冊(cè)。詢價(jià)：是指交易的一方為購買或出售某種商品，向詢價(jià)對(duì)象口頭或書面發(fā)出的探詢交易條件的過程。初步詢價(jià)：是指發(fā)行人以及其保薦機(jī)構(gòu)向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間以及相應(yīng)的市盈率。包銷：是指證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余股票全部自行購入的承銷方式。余額包銷：是指承銷商先按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票，到銷售截止日，如果投資者實(shí)際認(rèn)購總額低于預(yù)定發(fā)行總額，則未出售的股票由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購，并按約定向發(fā)行人支付全部款項(xiàng)的承銷方式。

全額包銷：是指承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。

代銷：是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的股票全部退還給發(fā)行人的一種承銷方式。

證券交易所：是由證券管理部門批準(zhǔn)的，為證券的集中交易提供固定場所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項(xiàng)規(guī)則以形成公正合理的價(jià)格和有條不絮的秩序的正式組織。

做市商交易制度：又被稱之為報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度，是一種市場交易制度，其核心是做市商以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行雙向交易，從而為市場提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過買賣價(jià)差獲取利潤。

競價(jià)交易機(jī)制：又被稱之為委托驅(qū)動(dòng)制度，其特征是：開市價(jià)格由集合競價(jià)形式，隨后交易系統(tǒng)對(duì)不斷進(jìn)入的投資者交易指令，按價(jià)格優(yōu)先與實(shí)踐優(yōu)先原則排序，將買賣指令配對(duì)競價(jià)成交。市價(jià)委托：是指定交易數(shù)量而不給出具體的交易價(jià)格，但要求按該委托進(jìn)入交易大廳或交易撮合系統(tǒng)時(shí)以市場上最有利的價(jià)格進(jìn)行交易。

限價(jià)委托：是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種股票的指令時(shí)，對(duì)買賣的價(jià)格做出限定。停止損失委托：又稱停止委托，在金融投資市場中，為減少可能損失或保護(hù)其未實(shí)現(xiàn)的利潤?？礉q時(shí)以比目前市場較高的價(jià)格買進(jìn)，或看跌時(shí)以比目前市場較低的價(jià)格賣出的委托，以期損失達(dá)到最小。

停止損失限價(jià)委托：是停止損失委托和限價(jià)委托的結(jié)合，當(dāng)時(shí)價(jià)達(dá)到指定價(jià)格時(shí)，該委托就自動(dòng)變成限價(jià)委托。

第三市場：是指在證券交易所上市的證券但是在場外市場進(jìn)行交易而形成的市場。第四市場：是指一些較大的機(jī)構(gòu)投資者不需經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人或做市商，而只是彼此之間利用電子通訊網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行的大宗股票買賣所形成的市場。股票上市：是指公開發(fā)行的股票經(jīng)過證券交易所批準(zhǔn)在交易所內(nèi)公開掛牌買賣，又稱交易上市。

撮合成交：是指由券商將買方和賣方的競爭性報(bào)價(jià)分別輸入電腦主機(jī)，由電腦主機(jī)按照價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序并撮合成交的方式。

競價(jià)成交：是指通過買方或者賣方的競爭性報(bào)價(jià)達(dá)成股票交易契約的方式。

清算：是指在股票成交后買賣各方通過證券交易所的系統(tǒng)所進(jìn)行的股票和資金的軋差和結(jié)算。

交割：是指股票買賣雙方相互交付資金和股份的行為。

保證金交易：又稱為信用交易和墊頭交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買賣證券是，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易。

保證金買長交易：是指投資者買進(jìn)價(jià)格看漲的某種股票，但只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。保證金買短交易：是指投資者看跌某種股票，繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時(shí)賣出。

第六章 證券投資基金

證券投資基金：是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由證券托管人托管，基金管理人管理，并以證券投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

封閉式基金：是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資。

開放式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時(shí)向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者的要求贖回發(fā)行在外的基金單位或者股份的一種基金運(yùn)作方式。

契約型基金：是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

公司型基金：是按照公司法，以發(fā)行股份的方式募集資金而組成的公司形態(tài)的基金，認(rèn)購基金股份的投資者即為公司股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。股票基金：是指以股票為主要投資對(duì)象的基金。

債券基金：以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象的基金成為債券基金。貨幣市場基金：是以貨幣市場金融工具為投資對(duì)象的一種基金，其投資對(duì)象為期限在一年以內(nèi)的金融工具。

混合基金：是指可以投資股票、債券和貨幣市場工具，沒有明確投資方向的基金。成長型基金：是以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。

收入型基金：是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要投資對(duì)象是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。

平衡型基金：是既追求長期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金，這類基金主要投資對(duì)象是那些績優(yōu)、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價(jià)證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產(chǎn)總額的25%~50%用于優(yōu)先股和債券，其余的用于普通股投資。主動(dòng)型基金：是以尋求取得超越市場表現(xiàn)為目標(biāo)的一種基金。

被動(dòng)型基金：與其對(duì)應(yīng)的是被動(dòng)型基金，往往選取特定的指數(shù)成份股作為投資對(duì)象，不主動(dòng)尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。公募基金：是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著嚴(yán)格的信息披露制度、利潤分配和運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

私募基金：是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。在岸基金：我指在本國籌集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸基金：是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。

系列基金：又被稱為傘形基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

基金中的基金：專門投資與其他證券投資基金的基金被稱為“基金中的基金”，它是一種結(jié)合了基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金品種。保本基金：是指通過采用投資組合技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。

交易型開放式指數(shù)基金：通常又被稱為交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。交易所交易的開放式基金：是把封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。

上市開放式基金（LOF）：上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。

基金份額持有人：即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。

基金管理人：是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益?；鸬耐泄苋耍壕褪秦?fù)責(zé)托管基金的依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行，基金托管人負(fù)債基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的清算。會(huì)計(jì)復(fù)核及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督的等方面。

基金的變更：是指基金在運(yùn)作過程中，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定，在履行規(guī)定的審批手續(xù)之后，更改對(duì)基金以各當(dāng)事人影響重大的基本事項(xiàng)的行為?；鸬慕K止：是指投資基金在符合一定的條件之后，基金當(dāng)事人依據(jù)有關(guān)法律和基金公司章程或信托契約的規(guī)定辦理基金的清算、解決當(dāng)事人債權(quán)債務(wù)關(guān)系及基金持有人的資產(chǎn)分配，終止基金運(yùn)作的行為。

第七章 外匯市場

外匯：是指以外幣表示的可用于對(duì)外支付的金融資產(chǎn)，通常指以外國貨幣表示的可用于國際債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。

自由兌換外匯：是在國際結(jié)算中用的最多、在國際金融市場上可以自由買賣、在國際經(jīng)濟(jì)中可以用于償清債權(quán)債務(wù)、并可以自由兌換成其他國家貨幣的外匯。

有限自由兌換外匯：是指對(duì)國際性經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣。記賬外匯：亦稱：“ 協(xié)定外匯”、“雙邊外匯”，這種外匯如果不經(jīng)過外匯當(dāng)局的批準(zhǔn)，不能自由兌換為其他國家貨幣，記賬外匯只能根據(jù)協(xié)定在兩國間使用。貿(mào)易外匯：是指因商品的進(jìn)口和出口而發(fā)生的支出和收入的外匯，包括對(duì)外貿(mào)易中因收付貿(mào)易貨款、交易傭金。運(yùn)輸費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等發(fā)生的那部分外匯。

非貿(mào)易外匯：是指貿(mào)易外匯以外的一切外匯，即一切非來源于或用于進(jìn)出口貿(mào)易的外匯。即期外匯：是指買賣成交后，交易雙方于當(dāng)天或兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。

遠(yuǎn)期外匯：是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯。外匯市場：是指有各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的買賣外匯的交易系統(tǒng)。匯率：是外匯市場的價(jià)格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。

直接標(biāo)價(jià)發(fā)：是以本國貨幣表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。

間接標(biāo)價(jià)法：又稱為數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是以外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的匯率表示方法。基準(zhǔn)匯率：是指通常選擇一種國際經(jīng)濟(jì)交易中最常使用、在外匯儲(chǔ)備中所占比重最大的可自由兌換的關(guān)鍵貨幣作為主要對(duì)象，與本國貨幣對(duì)比確定的匯率。

交叉匯率：基本匯率制定后，本幣對(duì)其他外國貨幣的匯率就可以通過基本匯率加以套算，這樣得出的匯率就是交叉匯率。

固定匯率：是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率基本固定，匯率波動(dòng)幅度很小。浮動(dòng)匯率：是指一國貨幣當(dāng)局不規(guī)定本國貨幣對(duì)其他貨幣的官方匯率，也無任何匯率波動(dòng)幅度的上下限，本幣由外匯市場的供求關(guān)系決定，自由漲落。買入?yún)R率：又叫買入價(jià)，是外匯銀行向客戶買進(jìn)外匯時(shí)使用的價(jià)格。賣出匯率：又稱外匯賣出價(jià)，是指銀行向客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。中間匯率： 是買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)。

電匯匯率：是銀行賣出外匯后，以電報(bào)為傳遞工具，通知其國外分行或代理行付款給收款人所使用的一種回匯率。信匯匯率：是在銀行賣出外匯后，用信函方式通知付款地銀行付款給收款人的一種匯款方式。匯票匯率：是指銀行在賣出外匯時(shí)，開立一張由其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，有其自帶或寄往國外取款。

即期匯率：是指即期外匯買賣使用的匯率，即外匯買賣成交后，買賣雙方在當(dāng)天或在幾個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割所使用的匯率。

遠(yuǎn)期匯率：是以即期匯率為基礎(chǔ)的，即用即期匯率的“升水”“貼水”“平價(jià)”來表示。名義匯率：是兩種貨幣的相對(duì)價(jià)格，也是市場所報(bào)出的匯率。實(shí)際匯率：是在名義匯率基礎(chǔ)上根據(jù)本國和外國物價(jià)指數(shù)調(diào)整得到的匯率，能夠更好地反映兩種貨幣的實(shí)際價(jià)值。匯率制度：又稱匯率安排，是指一國家的貨幣當(dāng)局對(duì)本國貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做出的規(guī)定。

固定匯率制度：是指兩國貨幣的比價(jià)基本固定，匯率只能在很小的范圍內(nèi)上下波動(dòng)的匯率制度。

浮動(dòng)匯率制度：是指現(xiàn)實(shí)匯率不受平價(jià)的限制，隨外匯市場供求狀況變動(dòng)而波動(dòng)的匯率制度。聯(lián)合浮動(dòng)：又稱共同浮動(dòng)，是指國際集團(tuán)在成員國之間實(shí)行固定匯率，同時(shí)對(duì)非成員國貨幣采取共同浮動(dòng)的方法。

釘住浮動(dòng)匯率制：是指一國貨幣與外幣保持固定比價(jià)關(guān)系，隨外幣的浮動(dòng)而浮動(dòng)。

聯(lián)系匯率制度：是特殊釘住匯率制，在這種匯率制度下，貨幣當(dāng)局通過將貨幣匯率與另一國家貨幣固定而穩(wěn)定幣值。

即期外匯交易：又稱為現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方以即期匯率成交，成交后在幾個(gè)營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯買賣。

遠(yuǎn)期外匯交易：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。

套匯交易：是指利用同一時(shí)間、不同地點(diǎn)、同種貨幣匯率的不一致。以低價(jià)買入某種貨幣的同時(shí)再以高價(jià)賣出，以謀取利潤的一種外匯交易。直接套匯：是指利用同一時(shí)間兩個(gè)外匯市場之間存在的匯率差異進(jìn)行貨幣的買賣。從中賺取利潤的行為。

間接套匯：是指利用同一時(shí)間三個(gè)以上外匯市場上的匯率差異，進(jìn)行賤買貴賣，從中賺取匯率差額的外匯交易。時(shí)間套匯：是指套匯者利用不同交割期限所造成的外匯匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時(shí)，賣出或買入遠(yuǎn)期外匯；或者在買入或賣出遠(yuǎn)期外匯的同時(shí)，賣出或買入期限不同的遠(yuǎn)期外匯，通過時(shí)間差來賺取利潤的套匯方式。

套利交易：也稱利息套匯，是指兩個(gè)國家短期利率存在差異時(shí)，投資者將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家，以賺取利差的外匯交易。

掉期交易：是指外匯交易者在外匯市場上買進(jìn)或者賣出某種外匯的同時(shí)賣出（或買進(jìn)）相同金額、但期限不同的同種外幣的交易活動(dòng)。

外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，主要用來回避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

外匯期權(quán)：又稱貨幣期權(quán)，是一種選擇契約，其持有人即期權(quán)買方有在契約屆期或之前以規(guī)定的價(jià)格購買或銷售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。

第八章 黃金市場

黃金市場：是黃金供求雙方進(jìn)行黃金交易的交易機(jī)制、交換關(guān)系以及交換場所的總和。廣義的黃金市場：包括黃金制品市場、黃金投資市場和黃金信貸市場；狹義的黃金市場主要是指黃金投資市場。黃金的現(xiàn)貨交易：是指交易雙方在成交后兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完成交割、清算等一切手續(xù)的一種交易方式。

黃金期貨交易：是指現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，為克服現(xiàn)貨交易的不足而逐漸發(fā)展起來的一種交易方式，即交易雙方先簽訂買賣黃金期貨的合約并交付保證金，規(guī)定所買賣黃金的標(biāo)準(zhǔn)量、價(jià)格以及到期日，然后再于約定的日期辦理交割。黃金期權(quán)交易：是指買賣雙方簽訂合同后，買方就收到了在規(guī)定期限內(nèi)按照合同規(guī)定的遠(yuǎn)期價(jià)格，買進(jìn)規(guī)定數(shù)量的黃金的權(quán)利。

紙黃金業(yè)務(wù)：是我國商業(yè)銀行面向普通投資者開辦按期的最主要的黃金投資業(yè)務(wù)。

第九章 金融市場學(xué)

金融衍生品：又稱金融衍生工具，是指其于價(jià)值依賴基本標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的金融工具或金融合約，如金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨合約，金融期權(quán)合約、金融互換合約等。

股權(quán)式衍生工具：是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股指期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

貨幣衍生工具：是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具：是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換以及上述合約的混合交易合約。金融遠(yuǎn)期合約：是指交易雙方約定在未來的某一確定時(shí)間。按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期利率協(xié)議：我買賣雙方同意從未來某一商定的時(shí)間開始在某一特定時(shí)期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以具體貨幣表示的名義本金協(xié)議。

遠(yuǎn)期外匯合約：又稱期匯交易，是指買賣雙方就貨幣交易種類、匯率、數(shù)量以及交割期限等達(dá)成書面協(xié)議，然后在規(guī)定的交割日由雙方履行合約，即結(jié)清有關(guān)貨幣金額。金融期貨合約：是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件買入或者賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

外匯期貨：是交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易，是以匯率為標(biāo)的物的金融期貨合約，用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

利率期貨：是指由交易雙方簽訂的，約定在將來某一時(shí)間按雙方事先商定的價(jià)格，交割一定數(shù)量與利、率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

股指期貨：的全程是股票價(jià)格指數(shù)期貨，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約，雙方約定在未來的某一個(gè)特定日期，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。

金額期權(quán)合約：是指賦予其購買方在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)全力的合約。期權(quán)費(fèi)：金融期權(quán)合約是其賣方將一定的權(quán)利賦予買方而自己承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的一種交易，作為金融期權(quán)合約出售方承擔(dān)義務(wù)的報(bào)酬，金融期權(quán)合約買方必然要支付給金融期權(quán)合約賣方一定的費(fèi)用，稱為期權(quán)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格。

看漲期權(quán)：賦予期權(quán)買者購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)：賦予期權(quán)買者出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。

歐式期權(quán)：的買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)。美式期權(quán)：允許買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)候執(zhí)行期權(quán)。

金融互換合約：是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。

貨幣互換：又稱為外匯互換，是交易雙方之間達(dá)成的一種協(xié)議或合約，合約中交易雙方承諾在一定期限內(nèi)互相交換約定的不同貨幣的金額以及相同或不同性質(zhì)的利息。利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動(dòng)利率計(jì)算出來，而一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。

第十章 國際金融市場

國際金融市場：是指在居民和非居民之間或非居民和非居民之間，運(yùn)用各種技術(shù)手段與通信工具，按照市場機(jī)制進(jìn)行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易以及其機(jī)制的總和。

國際金融市場客體：是指國際金融市場上所交易的對(duì)象或標(biāo)的。國際金融市場主體：是指國際金融市場的交易者或參與者。離岸金融市場：是交易對(duì)手雙方均為非居民的國際金融市場，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為。倫敦型離岸金融市場：也稱為內(nèi)外一體型或內(nèi)外混合型離岸金融市場，即在倫敦型離岸金融市場上，各種金融業(yè)務(wù)融為一體非居民至今的交易和居民與非居民之間的交易沒有嚴(yán)格的界限。

紐約型離岸金融市場：是指對(duì)居民的存放業(yè)務(wù)與對(duì)非居民的存放業(yè)務(wù)分開，離岸金融業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)分開的離岸金融市場，因此也稱為內(nèi)外分離型離岸金融市場。

避稅港型離岸金融市場：是另一種離岸金融市場，其特點(diǎn)有：首先，資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收；其次，資金來源于非居民，也流向非居民，再次市場上幾乎沒有實(shí)際的交易，而只是起著其他金融市場資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。

歐洲貨幣：有兩種表述：一種表述是指貨幣發(fā)行國境外存放和借貸的該國貨幣，另一種表述是指市場所在國存放和借貸的外國貨幣，即境外貨幣。歐洲貨幣市場：是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場，因此也稱之為境外貨幣市場。

亞洲貨幣：亞洲國際存放和交易的境外貨幣。亞洲貨幣市場：是指亞洲國際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進(jìn)行借貸所形成的市場。

第十一章 金融資產(chǎn)定價(jià)與市場行為

貨幣的時(shí)間價(jià)值：是指在社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中，貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資后所增加的價(jià)值，也成為資金的時(shí)間價(jià)值。

現(xiàn)值：又稱為本金，是指一筆或多筆發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當(dāng)于現(xiàn)在的時(shí)刻的價(jià)值。終值：又稱為本利和，在指現(xiàn)在或即將發(fā)生的一筆或多筆現(xiàn)金流量的相當(dāng)于未來某一時(shí)刻的價(jià)值。復(fù)利：相對(duì)于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計(jì)利息的一種計(jì)息方式。

名義利率：是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風(fēng)險(xiǎn)與通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的利率。實(shí)際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價(jià)變動(dòng)率后的利率。

現(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價(jià)法：是運(yùn)用收入的資本定價(jià)方法來決定普通股票內(nèi)在價(jià)值的方法。股利零增長模型：假定股利增長率等于零，即g=0, 也就是說未來的股利按一個(gè)固定數(shù)額支付。

市盈率：又稱價(jià)格收益率，它是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。

有效市場：證券的價(jià)格對(duì)新信息作出迅速、全面、準(zhǔn)確的反應(yīng)，若投資者按照當(dāng)前的價(jià)格簡單的買入或賣出一項(xiàng)金融資產(chǎn)，他將不能獲得任何套利利潤。弱式有效市場：市場的價(jià)格已充分反應(yīng)出所有過去歷史的證券價(jià)格信息，股票的技術(shù)分析失去作用，基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。半強(qiáng)式有效市場：資產(chǎn)的價(jià)格不僅反映了歷史信息，還反應(yīng)了所有與公司證券有關(guān)的公開信息。

強(qiáng)式有效市場：若市場價(jià)格充分反應(yīng)了有關(guān)公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是，市場即為強(qiáng)式有效市場。

第十二章 金融市場監(jiān)管

金額市場監(jiān)管：是有金融監(jiān)管當(dāng)局指定并執(zhí)行的、直接干預(yù)金融市場配置機(jī)制，或間接改變金融業(yè)務(wù)和金融產(chǎn)品消費(fèi)者提供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。

非現(xiàn)場檢查監(jiān)管：又稱非現(xiàn)場監(jiān)測，是按照審慎性原則進(jìn)行監(jiān)管的重要方式之一。是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過收集金融市場機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用一定的技術(shù)方法，研究分析金融市場機(jī)構(gòu)經(jīng)營的總體狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、合規(guī)情況等，發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，對(duì)其穩(wěn)健性經(jīng)營情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。

現(xiàn)場檢查監(jiān)管：是由金融市場監(jiān)管當(dāng)局指派監(jiān)管人員進(jìn)入金融市場機(jī)構(gòu)經(jīng)營場所，通過 查閱各類財(cái)務(wù)報(bào)表、文件檔案、原始憑證和規(guī)章制度等業(yè)務(wù)資料，核實(shí)、檢查和評(píng)價(jià)金融市場機(jī)構(gòu)的合法經(jīng)營情況等.簡答論述

第一章金融市場的功能與構(gòu)成要素

1、金融市場的涵義是什么？ Answer：金融市場的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具通過各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng)。狹義的金融市場是指資金供求雙方以票據(jù)和有價(jià)證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買賣和金融機(jī)構(gòu)間的同業(yè)拆借等活動(dòng)的總稱。

2、什么是直接融資？什么是間接融資？ Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。間接融資是指資金供求者與資金需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的金融行為。

3、直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)是什么？它們的關(guān)系是什么?Answer：直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)在于債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的形成方式。直接融資活動(dòng)先于間接融資而出現(xiàn)、直接融資是間接融資的基礎(chǔ)，而間接融資又大大的促進(jìn)了直接融資的發(fā)展。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進(jìn)的。

4、直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ Answer：直接融資優(yōu)點(diǎn)是（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）籌資的成本較低而投資收益較大。直接融資的缺點(diǎn)是（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大

5、間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么 Answer：間接融資的優(yōu)點(diǎn)（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。間接融資的缺點(diǎn)是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會(huì)在一定程度上降低投資者對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對(duì)使用資金的壓力和約束力。（2）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。

6、金融市場的功能是什么?Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進(jìn)資本集中。（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。（4）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進(jìn)資本向高效益單位轉(zhuǎn)移。（5）有利于增強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性。（6）有利于加強(qiáng)部門間、地區(qū)間、國家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。

7、金融市場應(yīng)具備哪些基本要素？Answer：金融市場應(yīng)具備四個(gè)要素：（1）交易對(duì)象。金融市場的交易對(duì)象是貨幣資金，交易的目的是為了實(shí)現(xiàn)貨幣資金的轉(zhuǎn)移。（2）交易主體。即金融 市場的參加者。（3）交易工具。金融市場的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：

一、規(guī) 范化的書寫格式。

二、廣泛的社會(huì)可接受性或可轉(zhuǎn)讓性。

三、具有法律效力。（4）交易價(jià)格。金融市場的貨幣資金交易只是交易對(duì)象的使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以交易價(jià) 格是利率。貨幣資金交易價(jià)格一方面取決于社會(huì)資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。

8、金融工具具有哪些基本特征？Answer：金融工具一般具有四個(gè)基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規(guī)定的交易市場。（3）以證券的新舊為標(biāo)準(zhǔn)，分為證券發(fā)行市場（一級(jí)市場）和證券轉(zhuǎn)讓市場（二級(jí)市場）。（4）按交易的標(biāo)的分為票據(jù)市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等。（5）按地理范圍分為地方性、全國性、區(qū)域性、國際性金融市場等。

11、金融市場中最主要的和最常用的是哪些市場？它們的主要地區(qū)別是什么？ nswer：金融市場中最主要和最常用的是貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價(jià)證券，一般具有“準(zhǔn)貨幣”的性 質(zhì)，流通性強(qiáng)，安全性大。但收益較資本市場的交易低。貨幣市場的功能主要是進(jìn)行短期資金融通，貨幣市場主要包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場，可 轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場、回購協(xié)議市場等。資本市場的交易工具是較長期的有價(jià)證券如股票、債券等。長期的有價(jià)證券大都具有投資性質(zhì)，所以資本市場主要以籌集 運(yùn)用長期資金為特點(diǎn)。資本市場主要分為股票市場和債券市場。

12、在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下金融市場的作用是什么？Answer：市場經(jīng)濟(jì)是高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融市場與商品市場、勞動(dòng)力市場、技術(shù)市場、信息市場等一起構(gòu)成市場有機(jī)整體。在 這個(gè)統(tǒng)一的市場體系中，金融市場不但通過自身功能的發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重工業(yè)要的推動(dòng)作用，而且還是將其它要素市場聯(lián)結(jié)為一體的紐帶。

第二章貨幣市場

1、為什么貨幣市場具有風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的特征？ Answer：因?yàn)樨泿攀袌鲋饕沁M(jìn)行短期資金融通的市場，因此具有風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的特征。貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)低，是指市場價(jià)格波動(dòng)的范圍較小，投資者形成 資本損失的可能性較低，在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場價(jià)格表現(xiàn)得相對(duì)平穩(wěn)。貨幣市場流動(dòng)性高，是指貨幣市場上金融工具容易 變現(xiàn)，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場流動(dòng)性高是和其風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)相聯(lián)系的。正是由于風(fēng)險(xiǎn)低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時(shí)不易遭受市場價(jià)格波動(dòng)引 起的損失。

2、商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？ Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是為了進(jìn)行頭寸管理。銀行調(diào)度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場的交易，以借貸和買賣短期證券的方式取得或售出頭寸。

3、政府參與貨幣市場主要目的是什么？政府在貨幣市場的活動(dòng)主要集中在哪一級(jí)市場？ Answer：政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補(bǔ)財(cái)政赤字，以及解決財(cái)政收支過程中短期資金不足的困難。政府在貨幣市場的活動(dòng)主要集中在發(fā)行市場（一級(jí)市場）。

4、中央銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？其活動(dòng)主要集中在哪一級(jí)市場？中央銀行在貨幣市場的舉動(dòng)會(huì)對(duì)市場有何影響？Answer：中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開的市場交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。其活動(dòng)主要集中在二級(jí)交易市場。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場的活動(dòng)往往十分頻繁并且規(guī)模較大，其的一舉一動(dòng)會(huì)對(duì)市場的價(jià)格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。

5、非銀行金融機(jī)構(gòu)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上這類機(jī)構(gòu)主要關(guān)注點(diǎn)是什么?Answer：非銀行金融機(jī)構(gòu)參與貨幣市場的主要目的，是希望利用貨幣市場提供的風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的金融工具，實(shí)現(xiàn)最佳投資組合。他們更看中的是這個(gè)市場的低風(fēng)險(xiǎn)性和高流動(dòng)性，而非盈利性

6、非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上非金融企業(yè)主要關(guān)注的對(duì)象是什么？Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的，是調(diào)整流動(dòng)性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場流動(dòng)性高低和收益水平高低，都是非金融企業(yè)關(guān)注的對(duì)象。

7、為什么貨幣市場宜于無形市場而不是有形市場？ Answer：貨幣市場的基本特征決定了貨幣市場的主要參與者是機(jī)構(gòu)而非個(gè)人。其有三個(gè)特點(diǎn)：a、每筆交易規(guī)模大。b、客戶數(shù)量較少，交易對(duì)手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，從而形成無形市場。

8、什么是同業(yè)拆借市場？同業(yè)拆借市場的功能是什么Answer：同業(yè)拆借市場是指由各類金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)形成的市場。各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行在日常經(jīng)營活動(dòng)中出現(xiàn)頭寸不足或盈余時(shí)，可以通過同業(yè)拆借完成資金的相互融通。

9、簡述同業(yè)拆借市場的交易方式Answer：同業(yè)拆借市場的交易可以由借貸雙方直接進(jìn)行，也可以通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。無經(jīng)紀(jì)人參與的同業(yè)拆借市場形成初期的主要形式。但若對(duì)市場不熟悉，沒有固定的交易對(duì)手，尋求經(jīng)紀(jì)人的幫助是必不可少的。

10、同業(yè)拆借市場的交易價(jià)格是如何形成？其交易價(jià)格對(duì)貨幣市場和金融市場有何影響？ Answer：同業(yè)拆借市場的交易價(jià)格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場其它利率變化的重要依據(jù)。我國同業(yè)拆借市場利率基本由中央銀行限定。

11、同業(yè)拆借市場的資金劃撥方法是什么Answer：同業(yè)拆借市場的資金劃撥是通過雙方在中央銀行的有關(guān)賬戶，借助現(xiàn)代設(shè)施，迅速完成清算過程。

12、在票據(jù)市場中符合票據(jù)定義的票據(jù)有哪些Answer：票據(jù)是具有法定票式，表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種有價(jià)憑證。符合此定義的票據(jù)有本票和匯票。本票是由債務(wù)人開出，允諾一定時(shí)間，以一定金額支 付給債權(quán)人的債務(wù)憑證。匯票是由債權(quán)人對(duì)債務(wù)人發(fā)生的無條件支付命令書。命令付款人按照指定的日期、金額向債權(quán)人或其它受款人付款。匯票有遠(yuǎn)期匯票和即期 匯票，遠(yuǎn)期匯票需先經(jīng)過付款人承兌，即辦理付款人承認(rèn)匯票的內(nèi)容、保證按指定內(nèi)容付款的手續(xù)。承兌人可以和真正債務(wù)人不是同一人。經(jīng)過承兌的匯票稱為承兌 匯票。承兌人是個(gè)人、工商企業(yè)的承兌匯票為商業(yè)承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。

13、什么是票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)市場？Answer：票據(jù)貼現(xiàn)，是持票人將未到期票據(jù)以低于票面金額的價(jià)格售出，取得貨幣收入的行為。票據(jù)貼現(xiàn)市場是銀行、貼現(xiàn)公司等金融機(jī)構(gòu)以買進(jìn)未到期票據(jù)的方式，對(duì)持票人提供短期資金的市場。

14、簡述銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)操作過程Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場的投資者。銀行承兌匯票的交易價(jià)格低于面值。價(jià)格與面值差額大小取決于貼現(xiàn)率

15、在銀行承兌匯票市場上銀行承兌匯票有什么優(yōu)點(diǎn)？Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30-180天，多為90天，并且有銀行承擔(dān)付款保證，因此是風(fēng)險(xiǎn)很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌 匯票往往比直接貸款有利。因?yàn)橛勉y行承兌匯票的方法為客戶提供資金，銀行可以用本身的信用為擔(dān)保，從市場上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。

16、什么是商業(yè)票據(jù)？商業(yè)票據(jù)市場的參與者有哪些？其目的是什么？Answer：商業(yè)票據(jù)是商業(yè)本票，是由債務(wù)人開出的，到期支付一定金額的付款承諾書。商業(yè)票據(jù)是出票人（債務(wù)人）出于融資的目的，直接對(duì)市場發(fā)行的金 融工具。商業(yè)票據(jù)市場的參與者主要是工商企業(yè)和各種金融機(jī)構(gòu)。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人，主要是信譽(yù)卓著、規(guī)模巨大的國內(nèi)金融和非金融公司、外國公司。商業(yè)票據(jù)的 投資者主要是一些投資公司、銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等。

17、什么是再貼現(xiàn)？中央銀行如何制定和實(shí)施貨幣政策？Answer：商業(yè)銀行將未到期的通過貼現(xiàn)持有的各類票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行通過調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率，調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應(yīng)總量。

18、什么是國庫券？國庫券有何特征？國庫券是政府發(fā)行的短期債券。具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最高的特點(diǎn)。

19、簡述國庫券的發(fā)行方式。Answer：國庫券的市場發(fā)行一般采取拍賣的方式。

20、簡述中央銀行在國庫券市場的活動(dòng)。Answer：中央銀行往往是國庫券市場的重要參與者。中央銀行進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)時(shí)，要有數(shù)量足夠大、風(fēng)險(xiǎn)足夠低的金融工具作為操作對(duì)象。國庫券是相當(dāng)理想的迭擇。中央銀行根據(jù)擴(kuò)張的或緊縮的貨幣政策，買進(jìn)或賣出國庫券。

21、什么是可轉(zhuǎn)讓大額定期存單？為什么說存單對(duì)投資人和銀行是一種很好的金融工具？ Answer：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場上轉(zhuǎn)讓的存款單據(jù)。可轉(zhuǎn)讓存單有特定的金額、利息率和期限。存單對(duì)投資人和銀行來說，是一種很好的金融工具：（1）存單使商業(yè)銀行可以采取主動(dòng)出擊的方式，在市場上發(fā)行存單籌集資金，這樣，商業(yè)銀行可以更主動(dòng)地進(jìn)行負(fù)債管理和資產(chǎn)管理。（2）存單使投資人可隨時(shí)根據(jù)資金周狀況，買進(jìn)或賣出存單，調(diào)節(jié)自己的資產(chǎn)組合。3）存單使商業(yè)銀行的資金來源的穩(wěn)定性提高。

22、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的發(fā)行和交易價(jià)格？Answer：存單發(fā)行采取批發(fā)和零售兩種方式。

23、什么是回購協(xié)議？回購協(xié)議的實(shí)質(zhì)是什么？nswer：回購協(xié)議是關(guān)于賣出后在未來將同一份內(nèi)容的資產(chǎn)再買進(jìn)的合約。回購協(xié)議實(shí)質(zhì)是一種有抵押品的短期借貸。第三章資本市場——股票市場

1、什么是股份公司？廣義的股份公司的涵義是什么？股份公司是一種特定的企業(yè)組織形式。公司的資本不是由一個(gè)人而是由許多人共同出資形成的，公司的所有權(quán)屬于所有出資認(rèn)購股份的股東。廣義的股份公司，分無限責(zé)任公司和有限責(zé)任公司.無限責(zé)任公司指公司股東對(duì)債務(wù)負(fù)連帶無限責(zé)任。有限責(zé)任公司指公司股東對(duì)債務(wù)所承擔(dān)的責(zé)任僅以出資額為限。有限責(zé)任公司的組織形式有兩種，（1）由若干 股東共同出資，不發(fā)行股票，一次認(rèn)足全部股份而設(shè)立的“有限責(zé)公司”。（2）是將資本劃為等額股份，并通過發(fā)行股票籌集資本而設(shè)立的“股份有限公司”

2、股份公司的基本特征是什么？nswer：1>公司是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)法人；2>公司的資本總額平分為金額相等的股份；3>公司可以向社會(huì)公開發(fā)行股票，對(duì)認(rèn)購人沒有 資格限制；4>股東以其所認(rèn)購的股份對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，最大責(zé)任限度是出資額；5>股票可以交易或轉(zhuǎn)讓，但不能退股；6>股東人數(shù)不 得少于法律規(guī)定的數(shù)目，但沒有上限；7>股東的表決權(quán)按一股一票的原則；8>股東以其持有的股份享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；9>公司賬目向社 會(huì)公開。

3、股東的權(quán)力和義務(wù)是什么Answer：股東的權(quán)力：（1）公司事務(wù)參與權(quán)，對(duì)公司管理機(jī)構(gòu)有選舉權(quán)和被選舉權(quán)。（2）公司盈利分配參與權(quán)。（3）新股認(rèn)購權(quán)。（4）清算財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。股東的義務(wù)：1>按時(shí)繳股款。2>不能隨意退股，對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，以繳納股本為限。3>執(zhí)行股東大會(huì)和董事會(huì)按規(guī)程作出的各項(xiàng)決議。4>按規(guī)定依法納稅。

4、股票的性質(zhì)是什么？Answer：股票是股份公司發(fā)行的證明股東在公司中投資入股并據(jù)此享有股東權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的書面法律憑證。

5、股票有什么特點(diǎn)？Answer：（1）股票是一種所有權(quán)憑證，是代表投入股份資產(chǎn)的證書

（2）股票是沒有償還期限的永久性證券。（3）股票的收益具有較大的不確定性。

6、普通股票的涵義和特征是什么？Answer：普通股票是股份公司發(fā)行的一種基本股票，通常不加任何限制詞的股票。

7、什么是特殊股票？特殊股票的類型有哪些？ Answer：特殊股票是相對(duì)普通股票而言的，它與普通股票相比，在持有人權(quán)利和義務(wù)上附加了一些特別的規(guī)定條件。分為優(yōu)先股票、后配股票、多權(quán)股票、限制表決權(quán)股票、無表決權(quán)股票等。

8、什么是優(yōu)先股票？優(yōu)先股票的特點(diǎn)是什么Answer：優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，優(yōu)先股票在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權(quán)。優(yōu)先股票的股息是固定的，但股東權(quán)利也受到一些限 制。優(yōu)先股票的特點(diǎn)：1>股息事先確定，不隨公司盈利多少而變化。2>股利分派先于普通股。3>在公司破產(chǎn)清算時(shí)對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序 先于普通股。

9、什么是有面額股票？什么是無面額股票？Answer：有面額股票是在股票票面上標(biāo)明每股金額和股數(shù)的股票。無面額股票在股票票面上不記載金額度，而只在票面上標(biāo)明每股占公司總額的比例。又稱“份額度股票”。

10、什么是記名股票和無記名股票？Answer：記名股票在票面上記載股東的姓名，同時(shí)也在股份公司的股東名冊(cè)登記。無記名股票在票面上不記載股東的姓名，股票的實(shí)際持有人就是股份公司的股東，誰知得到股票，誰就可以行使股權(quán)。

11、什么是藍(lán)籌股票？有什么特點(diǎn)？Answer：藍(lán)籌股票是指一些信譽(yù)卓著、資本雄厚、經(jīng)營效果好，事業(yè)處于穩(wěn)定上升階段的大公司發(fā)行的股票。其安全性、流動(dòng)性、收益性都較高，被眾人看好，人們快樂于接受。

12、周期性股票有什么特點(diǎn)？Answer：周期性股票是指那些經(jīng)營受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較大的公司所發(fā)行的股票。

13、什么是成長型股票？什么是防守型股票？什么是投機(jī)性股票？Answer：成長型股票是指正處于飛速發(fā)展時(shí)期的公司所發(fā)行的股票.防守型股票是指事業(yè)發(fā)展比較平穩(wěn)的公司所發(fā)行的股票。投機(jī)性股票是指那些價(jià)格很不穩(wěn)定或公司前景很不確定的股票。

14、股票發(fā)行的目的是什么？Answer：股份公司發(fā)行股票的目的有兩類：一是為股份公司的成立而發(fā)行股票；二是已成立的公司為改善經(jīng)營或滿足某種特定需要而發(fā)行的股票。

15、什么是公開發(fā)行與不公開發(fā)行？Answer：公開發(fā)行，是指不限定認(rèn)購對(duì)象而向社會(huì)公眾公開推銷股票的發(fā)行方式。不公開發(fā)行又叫私募發(fā)行，是指發(fā)行者只對(duì)特定的發(fā)行對(duì)象推銷股票的發(fā)行方式。

16、什么是直接發(fā)行與間接發(fā)行？Answer：直接發(fā)行是指股份公司自己承股票發(fā)行的一切事物和風(fēng)險(xiǎn)，直接向認(rèn)購者推銷出售的方式.間接發(fā)行是指股份公司委托金融中介機(jī)構(gòu)推銷股票的發(fā)行方式。

17、什么是有償增資、無償增資和搭配增資？Answer：有償增資是指認(rèn)購者必須按股票的某種發(fā)行價(jià)格支付現(xiàn)款，方能獲得股票的一種發(fā)行方式。無償增資是指認(rèn)購者不必向股份公司繳納現(xiàn)金就可以獲得股票的發(fā)行方式，發(fā)行對(duì)象僅限于原股東。搭配增資是指股份公司向原股東分?jǐn)傂鹿蓵r(shí)，僅讓股東支付發(fā)行價(jià)格的一部分就可獲得一定數(shù)額股票的方式。

19、股票流通市場的功能是什么？Answer：股票流通市場將長期固定投資憑證變成了可流動(dòng)的金融資產(chǎn)。對(duì)股份公司來說，由于股票流通市場的存在解除了投資者的后顧之憂，為股票的發(fā)行 提供了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長期固定資本。對(duì)全社會(huì)來說，股票流通市場還能夠?qū)?yōu)化投資結(jié)構(gòu)起到推動(dòng)作用。

20、簡述股票流通市場的組織形式？Answer：股票流通市場的組織形式有兩種，證券交易所內(nèi)的股票交易組織形式和證券交易所外的股票交易組織形式。

21、簡述證券交易所交易組織形式，我國證券交易所交易組織形式是什么 nswer：證券交易所交易組織形式分為會(huì)員制和公司制。會(huì)員制是證券交易所的主要組織形式。我國上海、深圳證券交易所均采用會(huì)員制。

22、證券交易所的組織功能是什么？Answer：證券交易所的組織功能體現(xiàn)在以下三方面。（1）證券交易所要為交易者提供公開交易的場所、設(shè)備、電話、電傳等。要提供交易需要的清算和結(jié) 算系統(tǒng)，以及交易需要的服務(wù)人員和附屬設(shè)施，使證券交易能正常進(jìn)行。（2）證券交易所要提供多方面的信息。（3）證券交易所在組織證券交易過程中要履行管 理的職責(zé)。

23、場外交易的特點(diǎn)有哪些？Answer：（1）交易對(duì)象比較廣泛。（2）雙方議定交易價(jià)格。（3）交易方式較靈活。（4）交易場所分散。

24、股票收益的特點(diǎn)有哪些？Answer：與債券相比，股票收益的特點(diǎn)有兩個(gè)：（1）不穩(wěn)定性。股票收益隨公司的經(jīng)營狀況和股價(jià)的波動(dòng)而變化。（2）不固定性。標(biāo)準(zhǔn)的股票其收益上不封頂，下不保底。

第四章資本市場——債券市場

1、什么是債券？債券特點(diǎn)是什么？Answer：債券是一種由債務(wù)人向債權(quán)人出具的在約時(shí)間承擔(dān)還本付息義務(wù)的書面憑證。債券的特點(diǎn)有三個(gè)；1>安全性。由于一般債券的利率事先確 定的，持有者收益相對(duì)固定，不受市場利率變動(dòng)的影響，也不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動(dòng)而變動(dòng)。2>流動(dòng)性。指債券具有及時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而不在價(jià)值上受損的 能力。3>收益性。指債券具有給投資者帶來一定收益的能力。

2、債券與股票的區(qū)別是什么？Answer：主要區(qū)別是：（1）表明的關(guān)系不同。債券是債務(wù)憑證，表明債券購買者和發(fā)行者間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；股票是股權(quán)證書，表明股東對(duì)股份公司的所有權(quán)關(guān)系。（2）投資者的權(quán)利和義務(wù)不同。3）收益的決定不同。債券的票面收益由其利率決定，與發(fā)行者的經(jīng)營狀沒有直接聯(lián)系；股票收益的多少主要取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。

3、債券是如何分類的？債券都分為哪些種？Answer：可分為：（1）按發(fā)行主體不同，可分為政府債券、公司債券、金融債券。（2）按發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。（3）按券面是否記名，可分為記名債券和無記名債券。（4）按償還期限不同，可分為1年以內(nèi)的短期債券、1-5年的中期債券、5年以上的長期債券。（5）按有無抵押品或擔(dān)保，可分為抵押債券、擔(dān)保債券、信用債 券。（6）按受益方式不同，可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、貼現(xiàn)債券、轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券等。（7）按發(fā)行地區(qū)不同，可分為國內(nèi)債券和國 際債券。（8）按不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。最常見、最主要的分類是按發(fā)行主體不同，分為政府債券、公司債券、金融債券。

4、什么是政府債券？政府債券又如何分類Answer：政府債券是政府為籌集資金，根據(jù)信用原則以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提發(fā)行的債券憑證。政府債券按發(fā)行主體不同，分為中央政府債券和地方政府債券兩類。

5、什么是國庫券？其特點(diǎn)是什么？Answer：國庫券是政府為彌補(bǔ)國庫資金臨時(shí)不足而發(fā)行的短期債務(wù)憑證。標(biāo)準(zhǔn)的國庫券期限均在一年以內(nèi)，以3、6、9個(gè)月居多，故屬于貨幣市場上的金融工具。

6、什么是中期國債？我國的中期國債有哪些？Answer：中期國債是為某種特定的目的而發(fā)行的期限為1-5年的政府債券。我國的中期國債有1>國家重點(diǎn)建設(shè)債券；2>財(cái)政債券；3>國家建設(shè)債券；4>特種國債；5>保值公債。

7、什么是長期國債？其特點(diǎn)是什么Answer：長期國債是政府為了籌措長期資金而發(fā)行期限在5年以上的政府債券。長期國債與中期國債在用途和票面格式、發(fā)行方式、發(fā)行價(jià)格、利率、付息 方式等方面基本相同。它們的區(qū)別是：一期限不同，長期國債期限至少5年以上。二償還方式不同，中期國債一般在到期后一次性償還，而長期國債既可到期后一次 性償還，也可定期分次償還，還可不定期不定額地隨時(shí)償還。

8、什么是地方政府債券？國外政府債券有哪些種？Answer：地方政府債券，是地方政府為了滿足地方經(jīng)濟(jì)與社會(huì)公益事業(yè)的發(fā)展需要而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。國外政府債券主要有普通債券、收益?zhèn)?、有限?zé)任公債、地方公營企業(yè)債券。

9、什么是企業(yè)債券？其特征是什么？swer：企業(yè)債券是企業(yè)按法定程序發(fā)行，在約定日期還本付息的債務(wù)憑證。與其他債券相比，企業(yè)債券的收益較高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大。

10、國外公司債券的種類有哪些？我國有哪些種企業(yè)債券？Answer：國外公司債券有抵押公司債、信用公司債、轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)購權(quán)公司債、重整公司債、償債基金公司債；我國的企業(yè)債券有一般企業(yè)債券、企業(yè)短期債券、企業(yè)內(nèi)部債券。

11、什么是金融債券？其特征是什么Answer：金融債券是銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)為了籌措資金，按國家有關(guān)證券法律和證券發(fā)行程序，利用自身的信譽(yù)向社會(huì)公開發(fā)行的一種債券。由于銀行和金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)低于國家但高于一般企業(yè)，因此，金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國家債券高。

12、金融債券有哪些種？Answer：金融債券主要有1>普通金融債券。這是一種定期存單式的到期一次還本付息的債券。2>累進(jìn)利率債券。這是一種采取分段累進(jìn)的計(jì)息方式平價(jià)發(fā)行的債券。3>貼現(xiàn)金融債券。這是一種按一定貼現(xiàn)率以低于債券面額的價(jià)格折價(jià)發(fā)行的債券。

13、金融債券與存款相比較其特點(diǎn)是什么？Answer：發(fā)行金融債券和吸收存款都是金融機(jī)構(gòu)的籌資方式，都可以增加金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債，擴(kuò)大信貸資金來源，但二者又有不同（1）發(fā)行金融債券是為了解決特定用途的資金需要。（2）籌資主動(dòng)性強(qiáng)。（3）資金穩(wěn)定性高。（4）籌資成本高。

14、債券發(fā)行市場的主要參與者有哪些？Answer：有發(fā)行人、投資人、中介機(jī)構(gòu)、簽證人、保證人。

15、債券信用等級(jí)評(píng)定的原則是什么Answer：第一，發(fā)行者的償債能力，重點(diǎn)考慮發(fā)行者的預(yù)期盈利、負(fù)債比率，能否按期還本付息。第二，發(fā)行者的資信，重點(diǎn)考慮發(fā)行者在市場上的聲譽(yù)，歷次發(fā)行及償債情況。第三，投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)對(duì)發(fā)行者破產(chǎn)可能性分析，預(yù)計(jì)一旦發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人所能受到的法律保護(hù)程度和投資補(bǔ)償程度。

16、進(jìn)行債券評(píng)級(jí)時(shí)分析的依據(jù)包括哪些方面？ Answer：（1）發(fā)行公司的概況。（2）資產(chǎn)流動(dòng)性。（3）負(fù)債比率。4）金融風(fēng)險(xiǎn)。（5）資本效益。（6）公司債務(wù)的法律性質(zhì)。

17、債券發(fā)行方式有哪些Answer：（1）按是否限定發(fā)行對(duì)象分公募發(fā)行和私募發(fā)行。（2）按是否通過中介機(jī)構(gòu)分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。（3）按是否通過投標(biāo)決定發(fā)行條件分為招標(biāo)發(fā)行和非招標(biāo)發(fā)行。

18、債券還本都包括哪些償還方式？Answer：（1）期滿償還。（2）期中償還。（3）延期償還。（4）轉(zhuǎn)期償還。轉(zhuǎn)期償還通常的做法是發(fā)行一種新債券來贖回債券。（5）轉(zhuǎn)換償還。指發(fā)行公司用本公司的股票來兌換債券持有人手中的可轉(zhuǎn)換債券，從而將債務(wù)轉(zhuǎn)換成資本。

19、什么是債券的票面利率？確定債券的票面利率的依據(jù)是什么？Answer：債券的票面利率是指債券發(fā)行時(shí)在票面上載明的利率。其確定依據(jù)是：1>債券期限的長短。2>債券的信用級(jí)別3>支付利息次數(shù)。4>銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場利率水平。5>投資者接受程度。6>債券主管當(dāng)局對(duì)債券的票面利率的現(xiàn)行規(guī)定。

20、什么是債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格？轉(zhuǎn)讓價(jià)格形成的依據(jù)是什么？Answer：債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是指在流通市場買賣雙方的成交價(jià)格。其依據(jù)債券的理論價(jià)格

第五章黃金外匯市場

1、黃金市場上的供給者、需求者及參與者都指哪些人？Answer：供給者主要是為解決本國外匯短缺的各國中央銀行、產(chǎn)金國生產(chǎn)黃金的企業(yè)、預(yù)測金價(jià)下跌做空頭的投機(jī)商等；需求者包括為增加本國的黃金儲(chǔ)備 而購買的中央銀行、預(yù)測金價(jià)上漲而做多頭的投機(jī)商及為保值、投資或生產(chǎn)的目的而購買的企業(yè)或個(gè)人。一些國際金融組織如國際貨幣基金組織也是黃金市場的參與 者。

2、除了供求關(guān)系外，影響黃金價(jià)格的因素有哪些？Answer：除了供求關(guān)系外，還有（1）世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢的影響。（2）通貨膨脹與利率對(duì)比關(guān)系的影響。（3）外匯價(jià)格變化的影響。（4）政治局勢與事件的影響。（5）石油價(jià)格變動(dòng)的影響

3、黃金市場上交易方式有哪些？在黃金期貨市場上，投機(jī)商如何進(jìn)行投機(jī)交易？

Answer：黃金市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。在歐洲型市場，以現(xiàn)貨交易為主；在美國型市場，以期貨交易為主。黃金期貨市場上的投機(jī)交易，是投機(jī)商根據(jù)自己對(duì)金價(jià)波動(dòng)的判斷而買空、賣空，從中盈利。

4、外匯市場的涵義是什么？

Answer：外匯是指與外國進(jìn)出口貿(mào)易及資本交易所發(fā)生的借貸的結(jié)算手段，包括外幣、外幣支付憑證和外幣有價(jià)證券。外匯市場是指由外匯需求者、外匯供給者以及買賣中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)的在國際閘從事外匯買賣的交易所或交易網(wǎng)絡(luò)。

5、簡述外匯市場的產(chǎn)生。Answer：外匯市場是適應(yīng)國際清償和國際貨幣支付的需要而產(chǎn)生，并隨著國際貿(mào)易的迅猛發(fā)展而發(fā)展起來的，同時(shí)各國的外匯管制的放松也促進(jìn)了它的活 躍。國際貿(mào)易的結(jié)果產(chǎn)生了國際間商品和勞務(wù)價(jià)格的收付；國際借貸的結(jié)果產(chǎn)生了國際間資本的流動(dòng)，它們都存在將本國貨幣兌換成外幣，以清償外國債務(wù)或輸出資 本；或者將收到的外幣兌換成本國貨幣在國內(nèi)使用的問題，從而產(chǎn)生了外匯買賣及其市場。

6、什么是即期外匯市場？其主要功能是什么？Answer：即期外匯市場，是指辦理即期外匯交易的市場，是外匯市場最重要的組成部分。其主要功能是進(jìn)行國際間的貨幣兌換，實(shí)現(xiàn)購買力的轉(zhuǎn)移。

7、什么是遠(yuǎn)期外匯市場？其主要功能是什么Answer：遠(yuǎn)期外匯市場。遠(yuǎn)期外匯交易發(fā)生時(shí)，雙方并無本幣或外幣的實(shí)際收付，而是在將來某一時(shí)日進(jìn)行交割，所以稱為期匯，遠(yuǎn)期外匯市場也就稱為期匯市場。其功能是避免匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，固定貿(mào)易和融資的成本。

8、什么是外匯期貨市場和外匯期權(quán)市場？Answer：外匯期貨交易是指投資者交納一定的保證金，購買或售出交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，可以在到期前進(jìn)行反向交易平倉，也可在到期日進(jìn)行清算，但 一般不涉及實(shí)物的交割。外匯期權(quán)交易，是指交易雙方按照約定的匯價(jià)就將來是否買入或賣出某種外匯資產(chǎn)選擇權(quán)達(dá)成的合約（就是外匯期權(quán)）。期權(quán)的買方獲得的 是一種權(quán)利而不是義務(wù)，他可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行合約。

9、按外匯交易市場的性質(zhì)劃分，外匯市場分哪些類？Answer：分為（1）國內(nèi)外匯市場。是指由本國貨幣當(dāng)局嚴(yán)格管制的外匯市場2）國際性外匯市場。是指基本上不受政府管制的自由外匯市場。

10、按外匯交易方式劃分，外匯市場分為哪些類？Answer：按外匯交易方式劃分，外匯市場分為（1）歐洲大陸式外匯市場，是指具體存在的外匯交易場所。（2）英美式外匯市場，即“無形市場”。該市場沒有固定的場所，所有交易都是通過通訊設(shè)備來完成的，因而較有形市場更迅速、便利。

11、影響外匯供求變動(dòng)的主要因素有哪些？Answer：1>國民收入的增減。2>利率的變化。3>物價(jià)水平的漲跌。4>一國對(duì)外國商品與勞務(wù)的偏好變化。5>一些偶然因素也會(huì)引起外匯供求的變動(dòng)，如戰(zhàn)亂、政變、外匯政策等。

12、外匯匯率是如何影響外匯供給和外匯需求的？Answer：外匯供給指的是在一定的匯率下，人們所愿意提供的外匯數(shù)量是多少。當(dāng)外幣價(jià)格上升時(shí)，外匯供給量也趨于上升；其價(jià)格下降時(shí)，外匯供給量也下降。外匯需求是指在一定匯率下，人們根據(jù)其購買力所愿意兌入的外匯數(shù)量。外匯需求量與外匯匯率呈反方向變動(dòng)。

13、什么是外匯市場的有效性？Answer：外匯市場的有效性的大小，指的是匯率能夠反應(yīng)的相關(guān)信息的程度。所謂強(qiáng)式的市場有效性，指市場當(dāng)前的價(jià)格反映了所有可能知通的信息，投資者通過準(zhǔn)確預(yù)測未來的匯價(jià)而獲取利潤的機(jī)會(huì)均等。

14、簡述外匯市場的主體結(jié)構(gòu)？nswer：其主要參加者是（1）外匯指定銀行。（2）外匯經(jīng)紀(jì)人。（3）外匯交易員。（4）顧客。（5）中央銀行。

15、在外匯市場上，中央銀行如何發(fā)揮它的監(jiān)督和干預(yù)作用？Answer：中央銀行除了作市場的監(jiān)督者，還要干預(yù)市場，這是它的兩大職能。它的監(jiān)督主要在于通過制訂和頒布條例和法令，防止違法行為，維護(hù)外匯市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；它干預(yù)市場，主要通過吸納或拋售外匯來控制本國的貨幣供給量和穩(wěn)定本中貨幣。

16、什么是匯率？匯率有幾種標(biāo)價(jià)方法？我國采用哪種？Answer：匯率，指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，或是用一國貨幣表示另一國貨幣的價(jià)格。匯率有兩種標(biāo)價(jià)方法，一是直接標(biāo)價(jià)法，一是間接標(biāo)價(jià)法。我國是用直接標(biāo)價(jià)法。

17、即期匯率、遠(yuǎn)期匯率和互換匯率間的關(guān)系是什么？Answer：即期匯率是外匯市場上外匯銀行報(bào)出的與顧客進(jìn)行即期交易時(shí)使用的匯率。遠(yuǎn)期匯率是銀行進(jìn)行遠(yuǎn)期交易時(shí)使用的匯率。銀行根據(jù)遠(yuǎn)期交易的期限，制定相應(yīng)的遠(yuǎn)期匯率?；Q匯率指的是遠(yuǎn)期匯率與即期匯率間的差異。由升水或貼水來表示。

18、外匯市場上的交易模式有幾種？Answer：<1>國際性外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易是在銀行間直接進(jìn)行的，一般不通過經(jīng)紀(jì)人。<2>國內(nèi)外匯市場交易模式。在這種市場上，外匯交易通常都是通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行的。

19、外匯市場的功能是什么？Answer：（1）形成外匯匯率。（2）實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。（3）降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。4）提供借貸融通。5）縮短遠(yuǎn)地支付時(shí)間。（6）作為國際金融活動(dòng)的樞紐，反映外匯資金動(dòng)態(tài)。第六章金融期貨市場

1、簡述期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)回避所包含的二層內(nèi)容。Answer：第一，交易者可以事先明確商品的交易價(jià)格，并且當(dāng)他認(rèn)為這一價(jià)格對(duì)自己已經(jīng)有利時(shí)，他完全可以鎖定價(jià)格，排除價(jià)格變化對(duì)自己的任何影響。第二，期貨市場為交易者減少損失，降低風(fēng)險(xiǎn)提供了可能，當(dāng)商品交易價(jià)格由于受供求關(guān)系影響發(fā)生了不利于某一交易者時(shí)，他可以做與原來相反的交易，從而減少 損失

2、在期貨交易中為何說保證金制度是最為重要的財(cái)務(wù)制度？Answer：由于期貨交易不必支付期貨合約的全部金額，為防止客戶在發(fā)生虧損時(shí)拒絕付款，經(jīng)紀(jì)行規(guī)定客戶在交易時(shí)必須向經(jīng)紀(jì)行交納一定的保證金，目的是在客戶支付不起時(shí)，經(jīng)紀(jì)行可以用保證金來補(bǔ)償，保證金的多少主要決定于合約價(jià)值與當(dāng)時(shí)的市場狀況。

3、簡述經(jīng)紀(jì)人的主要責(zé)任。Answer：代理客戶辦理買賣期貨的手續(xù)；向客戶介紹和翻譯期貨合約的內(nèi)容和交易規(guī)則；向客戶通報(bào)市場信息并在可能的情況下提出有利的交易機(jī)會(huì)；報(bào)告合約的完成情況及盈虧結(jié)果。

4、當(dāng)會(huì)員發(fā)生破產(chǎn)或因其它原因無法履約時(shí)，結(jié)算所會(huì)采取哪些措施？Answer：將該會(huì)員的合約平倉；用該會(huì)員的開倉押金支付；用其存于結(jié)算所的保證金支付；動(dòng)用結(jié)算所的資金；必要時(shí)，可要求全體會(huì)員增繳保證金。

5、簡述期貨交易者參加期貨交易的目的。Answer：期貨交易者將期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場買賣商品的代替物。他們利用期貨市場進(jìn)行兌沖交易，以減少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，另外也有人參加期貨交易的目的是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更大的利潤。

6、簡述經(jīng)紀(jì)人應(yīng)具備的條件。nswer：經(jīng)紀(jì)人必須是期貨交易的專家，他必須了解客戶的興趣、需要、財(cái)務(wù)狀況。他必須確定地知道客戶要做什么，以最快的速度執(zhí)行客戶的委托。由于經(jīng)紀(jì)人不能保證獲利，他在向客戶說明獲利機(jī)會(huì)時(shí)，必須提到可能遭受的損失。

7、簡述經(jīng)紀(jì)人或經(jīng)紀(jì)行的服務(wù)內(nèi)容。Answer：（1）盡量提供快速、正確的買賣交易。（2）向結(jié)算所保證自己的客戶對(duì)期貨合約的履行，并代理客戶保管資金、交收貨款、記錄盈余。3）向客戶提供有效的市場信息。

8、簡述制定交易策略的三個(gè)方面。Answer：第一，期貨商品的選擇。不同的期貨商品有不同的風(fēng)險(xiǎn)，交易者應(yīng)選擇熟悉的期貨商品。第二，期貨交易時(shí)機(jī)的選擇。這是期貨交易中最重要，也是最難把握的。期貨交易者應(yīng)在充分分析和判斷后才做出決定。第三，合約持有期的選擇。合約到期的時(shí)間是由市場決定的，由于很多交易者不愿持有合約到交收月份，因此，交易者必須考慮到持有合約的期限。

9、簡述外匯期貨市場的作用。Answer：（1）提供了保值工具。（2）消除了信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）提供了有效率的中心市場。

10、簡述股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)。Answer：1>股票指數(shù)期貨不能用實(shí)物交割，而只能用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算。2>股票指數(shù)期貨具有高杠桿作用。

11、簡述股票指數(shù)期貨合約的內(nèi)容。Answer：（1）合約價(jià)格。股票指數(shù)期貨合約的報(bào)價(jià)采用指數(shù)點(diǎn)，其價(jià)格是由指數(shù)點(diǎn)與一個(gè)固定的金額相乘而得到的。2）價(jià)位變動(dòng)。一般情況下，交易所對(duì)股票指數(shù)期貨合約交易的價(jià)位變動(dòng)都有規(guī)定3）結(jié)算方式。所有股票指數(shù)期貨交易都以現(xiàn)金交收，與實(shí)際的股票無關(guān)4）保證金。股票指數(shù)期貨的最小初始保證金為合約價(jià)值的10%，做套期保值和套期獲利的初始保證金較低，一般由交易所規(guī)定。

12、簡述期權(quán)交易的特點(diǎn)。Answer：（1）期權(quán)交易的買方所購買的僅是一種權(quán)利，而不是義務(wù)。也就是說，買方不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。2）賣方必須承擔(dān)期權(quán)到期時(shí)買或者賣的義務(wù)。3）由于期權(quán)的買方有了選擇權(quán)，因此，其風(fēng)險(xiǎn)是一定的。4）期權(quán)的賣方所承受的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，理論上說是無窮的。

13、簡述期權(quán)交易的種類Answer：<1>看漲期權(quán)。是期權(quán)購買者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價(jià)格從期權(quán)出售者那里購買一定數(shù)量的證券。<2>看跌期權(quán)。是期權(quán)購買者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，有權(quán)利按協(xié)議價(jià)格向期權(quán)出售者賣出一定數(shù)量的證券。<3>雙重期權(quán)。是指期權(quán)的買方在同一時(shí)間內(nèi)既買了某種證券的看漲期權(quán)，又買了這種證券的看跌期權(quán)。

14、簡述決定期權(quán)費(fèi)的因素。Answer：期權(quán)合約的有效期。有效期越長，期權(quán)買方的獲利機(jī)會(huì)越大，因此，期權(quán)費(fèi)也就越高。協(xié)議價(jià)格的高低?？礉q期權(quán)費(fèi)隨著協(xié)議價(jià)格的升高而減少，而看跌期權(quán)費(fèi)隨協(xié)議價(jià)格的下降而下降。證券市場行情。在證券價(jià)格趨于上漲時(shí)，看漲期權(quán)費(fèi)將增加；如是下降趨勢時(shí)，看跌期權(quán)費(fèi)將會(huì)上升。證券自身的特點(diǎn)。不活躍的證券的期權(quán)費(fèi)要比活躍的證券的期權(quán)費(fèi)低。

15、期權(quán)交易的作用是什么？Answer：（1）期權(quán)購買者的風(fēng)險(xiǎn)是一定的。投資者可以通過購買期權(quán)的方式進(jìn)行保值，并可用較小的投資獲得較大收益。（2）期權(quán)可用于保值。（3）期權(quán)交易可用于投機(jī)。第七章金融市場投資

1、個(gè)人投資者在證券交易中獲得資金融通的途徑。Answer：（1）是以交納保證金的方式由證券經(jīng)紀(jì)商貸付所認(rèn)購股票的其余價(jià)款。（2）向商業(yè)銀行貸款。（3）向人壽保險(xiǎn)公司請(qǐng)求貸款。

2、個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的異同點(diǎn)。Answer：機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的性質(zhì)不同，他們?cè)谫Y金來源、投資目標(biāo)、投資方向上明顯不同，但在投資的過程中所考慮的因素和投資的步驟很接近。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的投資政策必須在法律上加以適當(dāng)?shù)囊?guī)定和限制。不同的機(jī)構(gòu)，法律對(duì)他管理的寬嚴(yán)不同。且機(jī)構(gòu)投資者的資金實(shí)力一般大于個(gè)人投資者。

3、簡述流動(dòng)性原則的重要性。Answer：首先，減少風(fēng)險(xiǎn)。金融投資風(fēng)險(xiǎn)一般高于其他實(shí)物投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者所持的證券如失去流動(dòng)性，這部資金就會(huì)長久固定在證券形態(tài)上。其次，便于投資資金的轉(zhuǎn)移。再次，保證支付準(zhǔn)備。

4、股票市場投資的特點(diǎn)。Answer：第一，技術(shù)性強(qiáng)。第二，資本數(shù)量要求大。第三，預(yù)期收益率較高且風(fēng)險(xiǎn)較大。

5、何謂有效債券組合，其形式有哪些？Answer：所謂有效債券組合，是指在債券總額一定的條約下的如下組合形式<1>風(fēng)險(xiǎn)相同，預(yù)期收益較高的債券組合<2>預(yù)期收益相同，風(fēng)險(xiǎn)較低的債券組合。

6、個(gè)人投資者在投資過程中所考慮的因素。Answer：本金的安全。資本增值。收入的保證。通貨膨脹補(bǔ)償。納稅的考慮。

7、簡述安全性原則、流動(dòng)性原則、收益性原則間的聯(lián)系。Answer：從根本上講，三原則是統(tǒng)一的，相互依存的。三原則間，安全性是前提，只用保證投資資金安全無損，才能談到資金的流動(dòng)性和正常收益的獲得。流動(dòng)性是條件，在具備投資對(duì)象正常流動(dòng)的條件下，才能及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加收入。收益性是目的，金融投資所以要保證安全性和流動(dòng)性，目的就是為了得到投資收 益。

8、股票投資風(fēng)險(xiǎn)的種類。Answer：（1）市場風(fēng)險(xiǎn)。（2）貨幣風(fēng)險(xiǎn)。（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9、風(fēng)險(xiǎn)分散策略。Answer：（1）行業(yè)分散，不集中買同一行業(yè)的股票，以免碰上行業(yè)不景氣。（2）企業(yè)單位分散。3）投資時(shí)間上分散。（4）投資區(qū)域分散。

10、從哪些方面分析債券的償還能力是否可靠？Answer：（1）債券集資項(xiàng)目的效益是否可靠。（2）債券產(chǎn)生效益的期限與債券期限是否一致。3）債券清償與其債務(wù)歸還是否妥當(dāng)。（4）債券償還擔(dān)保是否落實(shí)。

11、投資基金的特點(diǎn)。Answer：投資基金的顯著特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小、資本要求低，收益較穩(wěn)定。具體表現(xiàn)為：<1>分散投資分散風(fēng)險(xiǎn)。<2>專家經(jīng)營科 學(xué)化管理。<3>在通貨膨脹條件下，人們可通過購買貴重金屬如黃金、鉆石，房地產(chǎn)前進(jìn)行保值。<4>規(guī)模經(jīng)營降低成本。

12、封閉型基金與開放型基金的區(qū)別。nswer：兩者主要不同點(diǎn)在于基金持有份額的發(fā)行方式，封閉型為固定的，開放型為不固定的。在變現(xiàn)方式上，封閉型基金投資者只能到證券交易所委托經(jīng)紀(jì)商賣出手中持有的份額；而開放型基金可直接向經(jīng)理公司申請(qǐng)買回。在買賣價(jià)格上，封閉型基金的 持份價(jià)格可能會(huì)高于或低于其凈資產(chǎn)價(jià)值；而開放型基金的持份一定是等于其凈資產(chǎn)價(jià)值。在投資比例上，封閉型基金可以100%地用于投資；而開放型基金必 須保留一定比例的現(xiàn)金，以備投資隨時(shí)申請(qǐng)買回。在投資績效上，封閉型基金即無保留現(xiàn)金的需要也無贖回的壓力，可貫徹投資策略，長期績效較好；而開放型基 金無法保證全部資金用于投資，因而影響長期績效。

13、資本增值與資本利得的區(qū)別。Answer：資本利得是由投資基金所賺取的，其多少取決于基金管理機(jī)構(gòu)的判斷和運(yùn)作。資本增值一方面取決于基金經(jīng)營狀況，另一方面取決于投資者進(jìn)入基金和退出基金的時(shí)機(jī)是否合適。第八章金融市場管理

1、金融市場管理的主要內(nèi)容Answer：主要內(nèi)容：制定金融市場法規(guī)；審定金融市場參與者的資格和條件；檢查與監(jiān)督金融市場的交易活動(dòng)；維護(hù)金融市場的秩序等。

2、行業(yè)協(xié)會(huì)組織的主要職責(zé)。Answer：（1）維護(hù)所屬各會(huì)員的權(quán)益；（2）在貨幣信貸、資本市場事務(wù)及公共關(guān)系方面給政府有關(guān)當(dāng)局提供建議和咨詢；（3）改進(jìn)業(yè)務(wù)經(jīng)營，研究實(shí) 施對(duì)策，協(xié)調(diào)各會(huì)員行動(dòng)；（4）組織金融同業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)教育；（5）與其它有關(guān)經(jīng)濟(jì)團(tuán)體加強(qiáng)聯(lián)系，搞好協(xié)調(diào)；（6）與外國金融業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行聯(lián)系。

3、國務(wù)院證券委員會(huì)的主要職能。Answer：主要職能是：負(fù)責(zé)組織擬定有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)；制定有關(guān)證券市場的方針政策；指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、督查證券各部門的工作；對(duì)設(shè)立新的證券交易所行使審核權(quán)，報(bào)國務(wù)院批準(zhǔn)。

4、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的主要職責(zé)。Answer：根據(jù)國家有關(guān)政策法規(guī)，擬定自律性規(guī)章制度，加強(qiáng)對(duì)證券業(yè)的管理；協(xié)調(diào)會(huì)員間、證券業(yè)與國家有關(guān)管理部門間的關(guān)系；集中反映會(huì)員的要求和 愿望，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，搜集、整理國內(nèi)外證券業(yè)信息，向會(huì)員提供服務(wù)；開展有關(guān)證券市場業(yè)務(wù)，理論研究，提出證券業(yè)發(fā)展規(guī)劃；組織業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流，人材 培訓(xùn)，組織證券業(yè)的對(duì)外聯(lián)絡(luò)與合作；接受政府交辦的以及其它部門委托的有關(guān)證券事宜。

5、金融市場管理的手段。Answer：管理的手段有經(jīng)濟(jì)手段、法律手段、行政手段。經(jīng)濟(jì)手段主要體現(xiàn)為中央銀行通過自己的政策措施影響金融市場的活動(dòng)。法律手段主要體現(xiàn)在各類 法規(guī)的制定和執(zhí)行上。行政手段主要體現(xiàn)為金融方針政策、原則、制度等方面，它是由管理機(jī)構(gòu)依靠行政組織，按照一定程序直接對(duì)金融市場加以監(jiān)督和貫徹落實(shí)。

6、簡述對(duì)票據(jù)簽發(fā)的一般要求Answer：規(guī)范票據(jù)的簽發(fā)是維護(hù)票據(jù)市場穩(wěn)定與貨幣流通正 常的前提；其要求是：<1>使用票據(jù)的單位必須在銀行開立賬戶。<2>簽發(fā)商業(yè)票據(jù)必須以合法的商品交易為基礎(chǔ)，禁止簽發(fā)無商品 交易的商業(yè)票據(jù)。<3>銀行票據(jù)的簽發(fā)必須在自身的信用能力以內(nèi)。

7、簡述票據(jù)轉(zhuǎn)讓的基本法律與管理要求。Answer：票據(jù)轉(zhuǎn)讓后，讓入人仍是票據(jù)的債務(wù)人之一，如遇最終付款人拒絕付款，持票人有權(quán)向其追索。票據(jù)轉(zhuǎn)讓必須由原持票人“背書”，背書中的 被背書人不受任何限制。背書可以連續(xù)進(jìn)行，被背書人依靠背書取得票據(jù)后，可以再通過背書將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給第三人，直至票據(jù)到期為止向最終付款人收款。背書 不得附有條件，否則，其條件記載視為無記載，背書仍然有效。背書必須全額轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利，部分轉(zhuǎn)讓、或?qū)⑵睋?jù)權(quán)利分割轉(zhuǎn)讓兩個(gè)或兩個(gè)以上者，不發(fā)生法律效 力。

8、在美國發(fā)行大額存單的機(jī)構(gòu)Answer：（1）聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的國民銀行，發(fā)行美國國內(nèi)的大額存單；（2）美國銀行在海外的機(jī)構(gòu)，主要發(fā)行歐洲大額存單；（3）外國銀行在美國的分支機(jī)構(gòu)，發(fā)行楊基大額存單；（4）美國的儲(chǔ)備與貸款協(xié)會(huì)及儲(chǔ)蓄銀行發(fā)行的大額存單。

9、〈大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法〉的要點(diǎn)。Answer：（1）CD的發(fā)行單位限于各類銀行；（2）各類銀行發(fā)行CD，要事先制定發(fā)行辦法或章程，報(bào)中國人民銀行省級(jí)或計(jì)劃單列市分行審批；（3）CD分記名和不記名兩種；（4）各銀行均不辦理自己發(fā)行的CD轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；（5）經(jīng)辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)必須是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)許可經(jīng)營證券交易業(yè)務(wù)的 金融機(jī)構(gòu)；（6）其它規(guī)定，如面額、期限、式樣等。

10、在西方發(fā)達(dá)國家，發(fā)行國庫券的原因。Answer：一是財(cái)政中收入發(fā)生在后而支出在前時(shí)，為滿足資金暫時(shí)需要而發(fā)行；二是由于預(yù)算執(zhí)行過程中發(fā)生臨時(shí)事變，導(dǎo)致支出增加而收入難以跟上 時(shí)，發(fā)行國庫券以應(yīng)急需；三是當(dāng)政府欲發(fā)行長期公債時(shí)，因市場利率過高導(dǎo)致付息負(fù)擔(dān)過重，故先發(fā)行國庫券，待他日市場利率變化再發(fā)行長期低利率公債，以圖 調(diào)整。

11、以美國為例，簡述國庫券發(fā)行實(shí)施程序的管理。Answer：（1）認(rèn)購者索取投標(biāo)單；（2）聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行接受投標(biāo)單；（3）決定中標(biāo)者或中標(biāo)價(jià)格；（4）財(cái)政部宣布投標(biāo)結(jié)果；（5）財(cái)政部正式發(fā)行國庫券與收款。

12、簡述證券發(fā)行的公開制度。nswer：公開制度包括兩部分：一是發(fā)行公開。即公司在發(fā)行新證券時(shí)，要提供詳細(xì)的有關(guān)公司狀況的資料。二是持續(xù)公開。即公司在證券發(fā)行后，每年仍然要向證券主管機(jī)關(guān)定期提供有關(guān)本公司經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況的報(bào)告和報(bào)表資料并公布于眾。

13、簡述我國股票發(fā)行的上市條件。Answer：股票已公開發(fā)行；發(fā)行后股本總額不少于人民幣5000萬元；持有面值人民幣1000元以上的個(gè)人股東人數(shù)不少于1000人，個(gè)人持有的股票面值總額不少于人民幣1000萬元；公司有最近三年連續(xù)盈利記錄；證券委規(guī)定的其它條件。

14、證券場內(nèi)交易管理的特點(diǎn)。Answer：特點(diǎn)是：交易集中，社會(huì)各界都要很關(guān)注，交易行為、交易價(jià)格及一切有關(guān)交易的重要信息都要及時(shí)公開，因而在管理上要求十分嚴(yán)格具體，規(guī)范化程度極高。

15、證券買賣事后監(jiān)督的內(nèi)容。Answer：包括兩方面：一是證券價(jià)格執(zhí)行的監(jiān)督，主要審核自營買賣的成交價(jià)是否與制定的牌價(jià)一致；客戶委托的價(jià)格是否與成交價(jià)相符。二是證券成交情況的監(jiān)督，即成交單價(jià)和數(shù)量與成交總額是否一致，成交總額與實(shí)收實(shí)付金額是否一致等等。

16、簡述外匯市場管理的必要性Answer：一是為了防止資本外逃或盲目性流進(jìn)，從而保證本國國際收支平衡；二是為了維護(hù)外匯市場的正常秩序，保證公平交易的實(shí)現(xiàn)。

17、簡述外匯市場對(duì)地區(qū)管理的對(duì)象。Answer：一是以本國作為外匯管理的地區(qū)，對(duì)國外的外匯收支不加管理；二是為吸引外資，在本國某些地方開辟出口加工區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)、自由港等，在這些地區(qū)基本不實(shí)行外匯管制；三是對(duì)不同的國家和地區(qū)實(shí)行不同的外匯管理政策。

18、簡述資本的輸出入管理。Answer：資本輸出管理，主要指對(duì)購買外匯作為資本輸出國、本國貨幣、投資利潤和股息的匯出以及有價(jià)證券和基金的輸出等方面的管理；資本輸入管理則主要指對(duì)外幣流入和非居民購買可國有價(jià)證券的管理。

19、非貿(mào)易外匯收入管理的主要方式。Answer：<1>許可證制度。<2>按期結(jié)匯制度。<3>外匯留成制度。<4>開立外幣帳戶和免征利息收入稅。20、我國外匯市場管理的重點(diǎn)環(huán)節(jié)nswer：（1）對(duì)外匯指定銀行的管理。（2）對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的管理。（3）對(duì)外匯零售市場的管理。4）對(duì)外匯調(diào)劑市場的管理。（5）銀行間外匯市場的管理。

第五篇：金融市場學(xué)及答案(單選及多選)

一、單項(xiàng)選擇題

1.金融市場交易的對(duì)象是（）

B金融資產(chǎn)

2.金融市場各種運(yùn)行機(jī)制中最主要的是（）

C.價(jià)格機(jī)制

3.企業(yè)通過發(fā)行債券和股票等籌集資金主要體現(xiàn)的是金融市場的（）

A．聚斂功能

4.非居民間從事國際金融交易的市場是（）

B.離岸金融市場

5.同業(yè)拆借資金的期限一般為（）

A.1天

6.一市政債券息票率6.75%，以面值出售；一納稅人的應(yīng)稅等級(jí)為34%，該債券所提供的應(yīng)稅等價(jià)收益為（）

B.10.2%

7.最能準(zhǔn)確概況歐洲美元特點(diǎn)的是（）

C.存在外國銀行和在美國國土外的美國銀行的美元

8.短期市政債券當(dāng)期收益率為4%，而同類應(yīng)稅債券的當(dāng)期收益率為5%。投資者的稅收等級(jí)分別為以下數(shù)值時(shí)，能給予投資者更高稅后收益的是（）

C.20%

9.最早發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是（）

C 花旗銀行

10.國庫券和BAA級(jí)公司債券收益率差距會(huì)變大的情形（）

C 信用下降

11.以折價(jià)方式賣出債券的情形是（）

C債券息票率小于當(dāng)期收益率，也小于債券的到期收益率

12.一份10 000元面值的10年期國債每半年付息一次，該國債的年息票率6%，投資者在第5年末會(huì)收到（）

A 300元

13.關(guān)于政府機(jī)構(gòu)債券說法不正確的是（）

C 債券的收支償付列入政府的預(yù)算

14.最適合被證券化的是（）

C 住房抵押貸款

15.一家公司的銷售額和利潤都快速地增長，且其速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于整個(gè)國家以及其所在的行業(yè)的發(fā)展速度，那么這家公司發(fā)行的股票屬于（）

C 成長股

16.在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金是指（）

A 在岸基金

17.我國封閉式基金上市要求基金份額持有人不少于（）

C 1 000

18.在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整測度指標(biāo)中，用市場組合的長期平均超額收益除以該時(shí)期的標(biāo)準(zhǔn)差的是（）

A 夏普測度

19.期權(quán)購買者只能在期權(quán)到期日那一天行使權(quán)利，既不能提前也不能推遲的期權(quán)是（）

A 歐式期權(quán)

20.標(biāo)的的資產(chǎn)市價(jià)高于協(xié)議價(jià)格時(shí)的看漲期權(quán)稱為（）

C 實(shí)值期權(quán)

21.某人某日用美元在1.0700/1.0705買進(jìn)50萬歐元，5天后再1.0840/1.084平倉，其獲利為（）

D 6 750美元

22.關(guān)于利率對(duì)匯率變動(dòng)的影響，表述正確的是（）

C 需比較國內(nèi)外的利率和通貨膨脹率后確定

23.下面表述正確的是（）

B 遠(yuǎn)期外匯的買賣價(jià)之差總是大于即期外匯的買賣價(jià)之差

24.現(xiàn)代貨幣制度下，可能使一國的匯率上升的原因有（）

C 物價(jià)下降

25.彈性貨幣分析法強(qiáng)調(diào)對(duì)匯市產(chǎn)生影響的市場有（）

C 貨幣市場

26.下列有關(guān)利率期限結(jié)構(gòu)的說法正確的是（）

D.流動(dòng)性偏好假說認(rèn)為，不同的借款人和貸款人對(duì)收益率曲線的不同區(qū)段有不同的偏好

27.假定名義年利率為10%，每年復(fù)利兩次，那么，有效（年）利率為（）

C.10.25%

28.根據(jù)凱恩斯流動(dòng)性偏好理論，與利率相關(guān)的是（）

B.投機(jī)動(dòng)機(jī)

29.名義利率是8%，通貨膨脹率為10%。則實(shí)際利率為（）

C.-18.2%

30.零貝塔證券的預(yù)期收益率是（）

D.無風(fēng)險(xiǎn)收益率

二、多項(xiàng)選擇題

1.發(fā)達(dá)金融市場必須具備的特點(diǎn)是（）

A.深度B.廣度E.彈性

2.政府作為金融市場的主題之一，其扮演的角色主要有（）

A.監(jiān)督者B.調(diào)節(jié)者C.資金需求者

3.根據(jù)交割方式的不同，金融市場可以分為（）

A.現(xiàn)貨市場C.期貨市場D.期權(quán)市場

4.金融工程技術(shù)的應(yīng)用主要表現(xiàn)在（）

A.套期保值B.投機(jī)C.套利D.構(gòu)造組合5.金融市場的配置功能表現(xiàn)在（）

A.資源的配置B.財(cái)富的再分配C.風(fēng)險(xiǎn)的再分配

6.同業(yè)拆借的資金主要用于（）

A 解決臨時(shí)性的資金短缺需要

C 彌補(bǔ)短期資金的不足

D 彌補(bǔ)票據(jù)清算的差額

7.在回購市場中，決定利率的因素有（）

A 用于回購的證券的質(zhì)地

B 交割的條件

C 回購期限的長短

D 貨幣市場其他子市場的利率水平

8.關(guān)于中長期國債，論述錯(cuò)誤的有（）

B 長期國債期限可達(dá)10年C 中期國債期限可達(dá)10-30年D 中期國債可隨時(shí)支取

9.關(guān)于公司債券，論述不正確的有（）

A 公司的提前贖回支取允許支取持有者按一定比例講債券轉(zhuǎn)換成公司普通股

B 公司信用債券是經(jīng)擔(dān)保的債券

D 公司債券持有者在公司有選舉權(quán)

10.關(guān)于債券的提前贖回條款，表述不正確的有（）

A 很有吸引力，因?yàn)榭梢粤⒓吹玫奖窘鸺由弦鐑r(jià)，從而獲得高收益

B 當(dāng)利率較高時(shí)傾向于執(zhí)行回購條款，因?yàn)榭梢怨?jié)省更多的利息支出

11.關(guān)于債券的到期收益率，表述不正確的有（）

A 當(dāng)債券以折價(jià)方式賣出時(shí)，低于息票率；當(dāng)以溢價(jià)方式賣出時(shí)，高于息票率

C 現(xiàn)在的收益率加上平均年資本利得率

D 以如何所得的利息支付都是以息票率再投資這一假定為基礎(chǔ)的12.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，論述正確的有（）

A 收益率通常比標(biāo)的普通股要高

B 可轉(zhuǎn)換債券可能會(huì)推動(dòng)標(biāo)的股票價(jià)格的上漲

D 可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一種普通債券附加一份期權(quán)

13.公司的優(yōu)先股經(jīng)常以低于其債券的收益率出售，是因?yàn)椋ǎ?/p>

A 優(yōu)先股通常有更高的代理等級(jí)

B 優(yōu)先股持有人對(duì)公司的收入有優(yōu)先要求權(quán)

C 優(yōu)先股持有人在公司清算時(shí)對(duì)公司的資產(chǎn)優(yōu)先要求權(quán)

14.在公司破產(chǎn)事件中（）

A 股東最有可能失去的是他們?cè)诠竟善鄙系淖畛跬顿Y

D 優(yōu)先股股東比普通股股東有獲得賠償?shù)膬?yōu)先權(quán)

15.道。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的特征有（）

B 道。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由30種藍(lán)籌股組成D 道。瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在分股時(shí)對(duì)道。瓊斯除數(shù)進(jìn)行調(diào)整

16.根據(jù)價(jià)格決定的不同特點(diǎn)，證券交易制度一般可以分為（）

C 委托驅(qū)動(dòng)制度D 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度

17.證券投資基金根據(jù)運(yùn)作方式的不同，可以分為（）

A 開放式基金D 封閉式基金

18.封閉式基金上市交易，應(yīng)符合下列（）條件

B 基金合同期限為5年以上

C 基金募集金額不低于2億元人民幣

D 基金份額持有人不少于1 000人

19.以下屬于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整測度指標(biāo)是（）

A 夏普測度B 特雷納測度C 詹森測度

20.下列說法正確的有（）

A 成長型基金是指以追求資本增值為基本目標(biāo)的基金

C 貨幣市場基金以短期貨幣市場工具為投資對(duì)象

D 募基金是指可以面向社會(huì)大眾公開發(fā)行銷售的一類基金

21.傳統(tǒng)的外匯市場交易主要有（）

A 套匯交易C 即期外匯交易D 遠(yuǎn)期外匯交易

22.匯率理論中包含了一價(jià)定律這一前提條件的理論有（）

A 絕對(duì)購買力平價(jià)B 相對(duì)購買力平價(jià)

23.狹義的靜態(tài)外匯包括（）

A 外幣表示的銀行匯票B 外幣表示的銀行支票D 外幣銀行存款

24.下列表述中，正確的有（）

A 外匯銀行同業(yè)的外匯買賣差價(jià)一般要低于銀行與客戶之間的買賣差價(jià)

C 兩國間存在利率差異，國際投資者不一定可以從套利交易中獲利

25.根據(jù)粘性貨幣分析法，可以得知（）

A 貨幣市場失衡后，由于商品市場反應(yīng)緩慢，匯率將做出超調(diào)反應(yīng)

C 商品市場和貨幣市場的調(diào)整速度是不一樣的26.基準(zhǔn)利率的特征包括（）

A.市場化B.基礎(chǔ)性D.傳遞性

27.關(guān)于名義利率與實(shí)際利率，以下正確的說法是（）

A.名義利率不能完全反映資金時(shí)間價(jià)值，實(shí)際利率才真實(shí)地反映了資金的時(shí)間價(jià)值

B.當(dāng)通貨膨脹率較低時(shí)，實(shí)際利率約等于名義利率與價(jià)格指數(shù)之差

C.名義利率越大，周期越短，實(shí)際利率與名義利率的差值就越大

28.根據(jù)優(yōu)先偏好理論，說法正確的有()

A.不同債券間是可以替代的C.投資者對(duì)不同債券之間存在著偏好