第一篇：海爾公司財務(wù)報表分析

海爾公司財務(wù)報表分析

引言：這次課程設(shè)計我選擇海爾公司作為范例進(jìn)行財務(wù)報表分析。海爾公司作為我國家電業(yè)的領(lǐng)頭羊，全世界五百強(qiáng)企業(yè)之一，其經(jīng)營理念和經(jīng)營模式值得許多公司進(jìn)行研究。本文將針對海爾公司2002至2006年的財務(wù)報表進(jìn)行分析。以探究海爾公司為何能夠創(chuàng)造如此輝煌的業(yè)績，并未以后的決策者提供有益的信息。

一公司簡介：青島海爾股份有限公司的前身是成立于1984年的青島電冰箱總廠。經(jīng)中國人 民銀行青島市分行1989年12月16日批準(zhǔn)募股，1989年3月24日經(jīng)青體改[1989]3號文批準(zhǔn)，在對原青島電冰箱總廠改組的基礎(chǔ)上，以定向募集資金1．5億元方式設(shè)立股份有限公司。1993年3月和9月，經(jīng)青島市股份制試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組青股領(lǐng)字[1993]2號文和9號文批準(zhǔn)，由定向募集公司轉(zhuǎn)為社會募集公司，并增發(fā)社會公眾股5000萬股，于1993年11月在上交所上市交易。海爾在張瑞敏確立的品牌戰(zhàn)略指導(dǎo)下，先后實(shí)施名牌戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略和國家化戰(zhàn)略，2005年12月，在海爾創(chuàng)業(yè)2l周年之際，海爾啟動了第四個發(fā)展戰(zhàn)略階段一全球品牌化階段。海爾品牌在世界范圍的美譽(yù)度大幅提升。1993年，海爾品牌成為首批中國馳名商標(biāo)；2005年，海爾品牌價值高達(dá)702億元，自2002年以來，海爾品牌價值連續(xù)四年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。海爾品牌旗下冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、電腦、手機(jī)、家居集成等16個主導(dǎo)產(chǎn)品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國家質(zhì)檢總局評為首批中國世界名牌，2005年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌“之首。海爾已躋身世界級品牌行列。其影響力正隨著全球市場的擴(kuò)張而快速上升。

二公司戰(zhàn)略：海爾公司作為2008年北京奧運(yùn)會唯一的白色家電贊助商，海爾將全面啟動營 銷奧運(yùn)戰(zhàn)略，將借助奧運(yùn)會這一平臺強(qiáng)勢出擊，搶占家電市場的制高點(diǎn)。海爾借助全球的創(chuàng)新優(yōu)勢，開發(fā)出一系列滿足奧運(yùn)需求的創(chuàng)新家電。海爾品牌提升與市場發(fā)展相得益彰，在全球化市場發(fā)展迅速。目前公司在國際化進(jìn)程中取得了一些成就，公司自有品牌產(chǎn)品在國外各市場的市場占有率穩(wěn)步提升。創(chuàng)業(yè)初期的海爾靠“質(zhì)量’’取勝，后來又依靠“服務(wù)”優(yōu)勢取勝，現(xiàn)在海爾明確了“成套服務(wù)”．是信息化時代海爾戰(zhàn)略優(yōu)勢。海爾正力推“成套家電”概念，由于“成套家電”符合了“一站式解決”，帶給了用戶超值享受。

為了把握經(jīng)濟(jì)全球化帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，趕超全球競爭對手，并在全球競爭中取勝，最終實(shí)現(xiàn)海爾創(chuàng)世界品牌的宏偉目標(biāo)，從2006年開始，海爾進(jìn)入全球化品牌戰(zhàn)略階段，以創(chuàng)全球美譽(yù)為目標(biāo)，按照“人單合一”的發(fā)展模式，徹底革新觀念，按照“t模式”的要求，對創(chuàng)造訂單、獲取訂單、執(zhí)行訂單、直銷訂單、優(yōu)化訂單的全流程進(jìn)行全員、全系統(tǒng)的創(chuàng)新，打造海爾全球市場第一競爭力，創(chuàng)出海爾世界品牌。

通過簡單的了解，我們對于海爾公司有了初步的了解，下面通過對該公司財務(wù)報表的分析來進(jìn)一步了解該公司。

三公司財務(wù)報表分析：

第二篇：海爾2014年財務(wù)報表分析

青島海爾財務(wù)報表分析

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

根據(jù)海爾2014年資產(chǎn)負(fù)債表，編制資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢分析表，如下表所示。

表1 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析表

（一）資產(chǎn)負(fù)債表總體狀況的初步分析 1.資產(chǎn)狀況的初步分析

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來講，流動資產(chǎn)占比為79.33%，這一比例很高，說明公司經(jīng)營較為靈活，但應(yīng)注意自身的穩(wěn)定性。非流動資產(chǎn)占比由年初的19.31%上升為年末的26.05%，公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)略有調(diào)整。2.負(fù)債與所有者權(quán)益的初步分析 從負(fù)債和所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)來看，流動負(fù)債占比為55.47%，非流動負(fù)債占比為5.68%，所有者權(quán)益占比為38.80%。由這些比例可見，公司對短期資金的依賴性非常強(qiáng)，面臨的償債壓力非常大，風(fēng)險水平相對較高。

（二）資產(chǎn)主要項目分析 1.貨幣資金及其質(zhì)量分析

從總體規(guī)模來看，公司貨幣資金同比增長了38.13%，略大于資產(chǎn)的增幅。公司貨幣資金持有量在同行業(yè)中也處于較高的位置。相對來說，資產(chǎn)的安全性較強(qiáng)，質(zhì)量較高。

另一方面，貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重有所上升，公司自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較強(qiáng)。在公司籌資渠道暢通的情況下，仍持有過多的貨幣資金，表明公司在運(yùn)用資金方面可能比較保守，存在資金閑置問題。2.應(yīng)收賬款及其質(zhì)量分析

應(yīng)收賬款同比上升了22.40%，其在資產(chǎn)總額中的占比由年初的7.09%下降到年末的7.07%。3.其他應(yīng)收款及其質(zhì)量分析

其他應(yīng)收款同比下降了3.19%。就其他應(yīng)收款的規(guī)模而言，它由年初的2.82億元下降至年末的2.73億元。從附注中了解到，其他應(yīng)收款增按照賬齡來看，則主要是賬齡在1年以內(nèi)的其他應(yīng)收款。而對于賬齡較長和風(fēng)險較大的其他應(yīng)收款公司管理較為充分。4．存貨及其質(zhì)量分析

存貨同比增長了9.41%，在資產(chǎn)總額中的占比由年初的11.29%下降到了年末的10.08%，表明2014年開始公司存貨的周轉(zhuǎn)速度加快，所以減少了存貨占資產(chǎn)的比重。在同行業(yè)中，從2012年起，與其他企業(yè)水平相比，處于較低的位置（如圖4所示）。

存貨的增加速度慢于流動資產(chǎn)增加速度（82.79%），使得存貨的比重下降，公司存貨占用資金相對較少，一直處于同業(yè)的較低水平，表明公司產(chǎn)品的銷售狀況非常好。5.長期股權(quán)投資及其質(zhì)量分析

長期股權(quán)投資同比增長44.83%，在資產(chǎn)總額中所占的比重也由年初的3.80%上升為年末的4.48%。

公司的長期股權(quán)投資額在當(dāng)年有了一定幅度的上升，企業(yè)的長期股權(quán)投資較少處于增長趨勢，說明公司的投資政策有所改變，有新的投資項目。6.固定資產(chǎn)及其質(zhì)量分析

固定資產(chǎn)同比增加了26.96%固定資產(chǎn)增長速度快于資產(chǎn)總額，所以致使固定資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的占比由年初的9.00%變?yōu)槟昴┑?.29%，略有上升。

海爾12年到14年固定資產(chǎn)增產(chǎn)率逐年下滑，一方面說明海爾市場生命周期逐漸走向了成熟型，不能維持其高速的增長率；另一方面，海爾的固定資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)展到了一定水平，所以繼續(xù)維持高增長率不太可能。

7.無形資產(chǎn)及其質(zhì)量分析

公司在今年擁有了占資產(chǎn)總額比重為1.30%的無形資產(chǎn)從2012年的1.14%上升到現(xiàn)在的1.30%，上升幅度并不大。

（三）負(fù)債主要項目分析 1.對短期借款的分析

短期借款在負(fù)債總額中所占的比重由年初的92.46%下降到年末的90.63%。相對來講，公司未來面臨的短期內(nèi)償債壓力稍低。2.對預(yù)收賬款的分析

預(yù)收賬款同比增長了19.89%，在權(quán)益總額中的占比也由年初的8.56%增長到年末的9.19%。從絕對額來看，預(yù)收賬款增加了7億元。

另外，公司的營業(yè)收入同比增長了2.54%，也出現(xiàn)了一定幅度的上升。

3.對長期負(fù)債的分析

長期負(fù)債同為42.6億元，較期初的30.2億元有了一定的增長。

（四）所有者權(quán)益分析

所有者權(quán)益較上一年上漲了62.91%，占權(quán)益總額的比重也由年初的26.43%上升為29.59%。這一下降，主要是因為多數(shù)股東權(quán)益的增幅較大，其次是資本公積的增加。

（五）資產(chǎn)負(fù)債表的總體評價

綜上所述，公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能夠維持公司的正常周轉(zhuǎn)。

從資產(chǎn)來看，資產(chǎn)的流動性和安全性都比較高。貨幣資金比重小幅上升，公司應(yīng)付市場變化的能力得到增強(qiáng)，閑置資金較少。公司存貨大幅上升，公司存貨占用資金比重上升。從負(fù)債和所有者權(quán)益來看，公司大部分為流動負(fù)債，經(jīng)營性負(fù)債水平較高，比重很大，表明公司的資金來源以營業(yè)為主，比較正常，預(yù)收應(yīng)付在負(fù)債中占據(jù)重要位置。運(yùn)營成本比較低。公司債權(quán)人提供資金所占的比重即負(fù)債占比在同行業(yè)中也處于較為合理的水平（如圖10所示）。負(fù)債和所有者權(quán)益都在增長，增長速度較快。由于公司負(fù)債所占比重較大，公司仍然面臨一定的償債壓力。

二、利潤表分析

根據(jù)海爾2014年利潤表，編制利潤表的趨勢分析表。如表所示。

(一)利潤表總體狀況的初步分析

2010年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60,588,24.81萬元，較2009年增長了2760882.88萬元，同比增長83.72%；營業(yè)利潤同比增長83.17%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2,824,28.42萬元，同比增長105.46%；每股收益3.038元，同比增長76.74%，公司的各項指標(biāo)都在呈較大的上升趨勢，今年公司經(jīng)營盈利情況比較好，公司整體盈利能力較強(qiáng)。(二)利潤表主要項目的分析 1.對營業(yè)收入的分析

2014年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8,880,000萬元，較2013年增長了220,000萬元，上升幅度較大。在2010年公司的營業(yè)收入較同期都有一定的增長，漲幅為2.54%。2.對營業(yè)利潤的分析

2014年公司營業(yè)利潤達(dá)到77.4億元，同比增長25.24%。營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重也由年初的7.14%上升為年末的8.72%。，增長幅度較小。

（1）營業(yè)成本

2014年公司營業(yè)成本同比下降了0.62%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于營業(yè)收入2.54%的增長速度，營業(yè)成本在營業(yè)收入中的占比也由年初的74.66%下降到年末的72.48%，公司內(nèi)部營業(yè)成本的控制能力逐年上升。（2）三項費(fèi)用

在營業(yè)收入增長、銷量小幅度增加的情況下，銷售費(fèi)用同比只上升9.31%，大于營業(yè)收入和銷量的增長速度，說明公司的銷售活動還需要一定的時間取得相應(yīng)的市場效果。管理費(fèi)用同比上升了12.62%。財務(wù)費(fèi)用同比下降了404.037%，說明了海爾的銷售情況良好。總的來看，公司三項費(fèi)用在營業(yè)收入中的占比處于比較合理的水平。(三)利潤表的總體評價

從利潤表揭示出來的信息可以看出，公司當(dāng)年業(yè)績有所下降的主要原因是成本費(fèi)用增幅10.33%高于營業(yè)收入增幅2.54%。

營業(yè)成本、三項費(fèi)用與營業(yè)收入的增加幅度和走勢幾乎一致。2010年公司業(yè)績的增長也得益于經(jīng)濟(jì)的迅速恢復(fù)，但是我們可以看到，同行業(yè)的長虹公司凈利潤也處于增長趨勢，因此如何保持增長態(tài)勢對公司具有至關(guān)重要的意義。我們還可以看到，公司的營業(yè)成本的比重過大，如何控制和降低營業(yè)成本的上升將決定公司的發(fā)展走勢。

第三篇：海爾公司2010年財務(wù)報表

海爾公司2010年財務(wù)報表

合并資產(chǎn)負(fù)債表

2010 年12 月31 日

編制單位:青島海爾股份有限公司

單位:元 幣種:人民幣

項目 附注 期末余額 年初余額

流動資產(chǎn)：

貨幣資金

七、1 10,098,119,515.96 7,813,236,230.87 結(jié)算備付金

拆出資金

交易性金融資產(chǎn)

應(yīng)收票據(jù)

七、2 7,060,548,322.64 5,781,775,491.89 應(yīng)收賬款

七、3 2,141,519,625.34 1,978,395,309.66 預(yù)付款項

七、4 555,731,068.86 102,462,886.93 應(yīng)收保費(fèi)

應(yīng)收分保賬款

應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金

應(yīng)收利息

七、5 43,624,935.98 9,091,734.00 應(yīng)收股利 12,665,919.76 677,388.90

其他應(yīng)收款

七、6 101,887,941.42 92,112,699.27 買入返售金融資產(chǎn)

存貨

七、7 3,557,067,650.22 2,132,003,855.99 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)

流動資產(chǎn)合計 23,571,164,980.18 17,909,755,597.51 非流動資產(chǎn)：

發(fā)放委托貸款及墊款

可供出售金融資產(chǎn)

七、8 13,561,534.73 18,563,188.94 持有至到期投資

長期應(yīng)收款

長期股權(quán)投資

七、9 1,078,317,683.37 889,986,705.83 投資性房地產(chǎn)

七、10 20,800,129.00 22,471,586.87 青島海爾股份有限公司 2010 年報告

固定資產(chǎn)

七、11 3,172,289,232.83 3,104,407,676.59 在建工程

七、12 644,716,619.29 286,438,464.20 工程物資

固定資產(chǎn)清理

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

油氣資產(chǎn)

無形資產(chǎn)

七、13 363,255,177.23 280,937,151.75 開發(fā)支出

商譽(yù)

長期待攤費(fèi)用

七、14 391,366.02 1,160,314.72

遞延所得稅資產(chǎn)

七、15 402,659,469.00 188,583,766.51

其他非流動資產(chǎn)

非流動資產(chǎn)合計 5,695,991,211.47 4,792,548,855.41

資產(chǎn)總計 29,267,156,191.65 22,702,304,452.92

流動負(fù)債：

短期借款

七、17 861,136,338.00

向中央銀行借款

吸收存款及同業(yè)存放

拆入資金

交易性金融負(fù)債

應(yīng)付票據(jù)

七、18 4,437,085,684.49 3,003,536,369.85

應(yīng)付賬款

七、19 6,399,534,654.84 4,311,513,616.51

預(yù)收款項

七、20 1,912,291,687.15 1,269,568,975.76

賣出回購金融資產(chǎn)款

應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金

應(yīng)付職工薪酬

七、21 639,174,709.92 500,963,899.06

應(yīng)交稅費(fèi)

七、22 819,299,792.15 343,440,582.66

應(yīng)付利息 16,935,042.08

應(yīng)付股利

七、23 352,825,594.69 307,898,282.39

其他應(yīng)付款

七、24 3,235,064,909.43 2,320,532,307.15

應(yīng)付分保賬款

保險合同準(zhǔn)備金

代理買賣證券款

代理承銷證券款

青島海爾股份有限公司 2010 年報告

一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債

七、25 39,800,000.00

其他流動負(fù)債

流動負(fù)債合計 18,673,348,412.75 12,097,254,033.38

非流動負(fù)債：

長期借款

七、26 74,000,000.00

應(yīng)付債券

長期應(yīng)付款

專項應(yīng)付款

預(yù)計負(fù)債

七、27 1,011,188,840.23 761,055,260.80

遞延所得稅負(fù)債

七、28 10,097,068.29 11,037,548.85

其他非流動負(fù)債

七、29 83,734,439.31 45,427,712.33

非流動負(fù)債合計 1,105,020,347.83 891,520,521.98

負(fù)債合計 19,778,368,760.58 12,988,774,555.36

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

實(shí)收資本（或股本）

七、30 1,339,961,770.00 1,338,518,770.00

資本公積

七、31 1,780,902,468.97 2,348,604,106.03

減：庫存股

專項儲備

盈余公積

七、32 1,461,577,982.87 1,368,218,578.73

一般風(fēng)險準(zhǔn)備

未分配利潤

七、33 2,429,017,390.24 2,718,955,242.75

外幣報表折算差額 8,465,630.78 6,190,848.43

歸屬于母公司所有者權(quán)益

合計

7,019,925,242.86 7,780,487,545.94

少數(shù)股東權(quán)益 2,468,862,188.21 1,933,042,351.62

所有者權(quán)益合計 9,488,787,431.07 9,713,529,897.56

負(fù)債和所有者權(quán)益總計 29,267,156,191.65 22,702,304,452.92

法定代表人：楊綿綿 主管會計工作負(fù)責(zé)人：梁海山 會計機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：宮偉 青島海爾股份有限公司 2010 年報告

母公司資產(chǎn)負(fù)債表

2010 年12 月31 日

編制單位:青島海爾股份有限公司

單位:元 幣種:人民幣

項目 附注 期末余額 年初余額

流動資產(chǎn)：

貨幣資金 691,043,713.63 980,853,004.09

交易性金融資產(chǎn)

應(yīng)收票據(jù) 211,453,731.81 533,813,760.08

應(yīng)收賬款

十四、1 64,206,067.26 312,300,637.12

預(yù)付款項 24,704,461.22 7,737,888.77

應(yīng)收利息 7,879,106.25

應(yīng)收股利 533,144,310.87 663,888,062.91

其他應(yīng)收款

十四、2 491,552.37 827,490.94

存貨 84,094,100.54 27,337,450.95

一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)

流動資產(chǎn)合計 1,617,017,043.95 2,526,758,294.86

非流動資產(chǎn)：

可供出售金融資產(chǎn) 5,016,600.81 7,117,378.44

持有至到期投資

長期應(yīng)收款

長期股權(quán)投資

十四、3 5,925,167,278.63 3,639,695,173.51

投資性房地產(chǎn)

固定資產(chǎn) 158,966,637.58 178,426,167.07

在建工程 13,890,187.35 10,830,564.21

工程物資

固定資產(chǎn)清理

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

油氣資產(chǎn)

無形資產(chǎn) 47,128,137.25 52,306,649.85

開發(fā)支出

商譽(yù)

長期待攤費(fèi)用

遞延所得稅資產(chǎn) 1,999,877.95 17,410,730.80 青島海爾股份有限公司 2010 年報告

其他非流動資產(chǎn)

非流動資產(chǎn)合計 6,152,168,719.57 3,905,786,663.88 資產(chǎn)總計 7,769,185,763.52 6,432,544,958.74 流動負(fù)債：

短期借款 430,475,500.00

交易性金融負(fù)債

應(yīng)付票據(jù)

應(yīng)付賬款 564,777,949.32 237,762,985.45

預(yù)收款項 23,979,768.83 42,755,105.05

應(yīng)付職工薪酬 11,800,087.40 23,420,621.86

應(yīng)交稅費(fèi) 20,042,139.14 33,957,328.84

應(yīng)付利息 16,610,006.31

應(yīng)付股利 1,657,468.10 1,657,468.10

其他應(yīng)付款 101,680,383.92 91,964,014.69

一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債

其他流動負(fù)債

流動負(fù)債合計 1,171,023,303.02 431,517,523.99 非流動負(fù)債：

長期借款

應(yīng)付債券

長期應(yīng)付款

專項應(yīng)付款

預(yù)計負(fù)債

遞延所得稅負(fù)債 560,171.15 943,433.77

其他非流動負(fù)債

非流動負(fù)債合計 560,171.15 943,433.77

負(fù)債合計 1,171,583,474.17 432,460,957.76

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

實(shí)收資本（或股本）1,339,961,770.00 1,338,518,770.00 資本公積 3,491,652,271.80 3,427,615,393.87 減：庫存股

專項儲備

盈余公積 567,238,075.47 473,878,671.33

一般風(fēng)險準(zhǔn)備

青島海爾股份有限公司 2010 年報告

未分配利潤 1,198,750,172.08 760,071,165.78 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計

6,597,602,289.35 6,000,084,000.98 負(fù)債和所有者權(quán)益（或 股東權(quán)益）總計

7,769,185,763.52 6,432,544,958.74

法定代表人：楊綿綿 主管會計工作負(fù)責(zé)人：梁海山 會計機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：宮偉

第四篇：青島海爾股份有限公司財務(wù)報表償債能力分析

青島海爾股份有限公司財務(wù)報表償債能力分析

一、青島海爾股份有限公司概述 海爾集團(tuán)創(chuàng)立于1984年創(chuàng)業(yè)27年來堅持創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神創(chuàng)世界名牌已經(jīng)從一家瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球擁有8萬多名員工、2011年營業(yè)額1509億元的全球化集團(tuán)公司。海爾已連續(xù)三年蟬聯(lián)全球白色家電第一品牌并被美國《新聞周刊》Newsweek網(wǎng)站評為全球十大創(chuàng)新公司。海爾創(chuàng)新人單合一雙贏模式。海爾要創(chuàng)造互聯(lián)網(wǎng)時代的世界名牌互聯(lián)網(wǎng)時代世界名牌的特點(diǎn)是能快速滿足用戶的個性化需求企業(yè)需要大規(guī)模定制而非大規(guī)模制造。海爾抓住互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)遇解決這一挑戰(zhàn)積極探索實(shí)踐“人單合一雙贏模式”通過“倒三角”的組織創(chuàng)新和“端到端”的自主經(jīng)營體建設(shè)實(shí)現(xiàn)從“賣產(chǎn)品”到“賣服務(wù)”的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造出差異化的、可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。模式創(chuàng)新已帶來初步成效在流動資金零貸款的基礎(chǔ)上海爾CCC現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到負(fù)的10天。海爾致力于成為全球白電行業(yè)領(lǐng)先者和規(guī)則制定者。成為引領(lǐng)者即成為行業(yè)主導(dǎo)及用戶心智的首選海爾的某些產(chǎn)品已經(jīng)做到了引領(lǐng)歐美一些國際著名品牌也在模仿海爾。海爾希望創(chuàng)新出更多引領(lǐng)潮流的產(chǎn)品創(chuàng)新的制高點(diǎn)即是掌握專利和標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)。目前海爾累計申請專利1萬多項居中國家電企業(yè)榜首并率先實(shí)現(xiàn)國際標(biāo)準(zhǔn)的零突破。海爾累計參與了77項國際標(biāo)準(zhǔn)的起草其中27項標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)布實(shí)施。海爾通過標(biāo)準(zhǔn)輸出帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的出口。海爾以虛實(shí)網(wǎng)融合打造全球第一競爭力通路商。海爾在國內(nèi)市場有強(qiáng)大的市場營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢并與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行充分的融合以“零距離下的虛實(shí)網(wǎng)融合”創(chuàng)出第一時間滿足用戶第一需求的競爭力?！疤摼W(wǎng)”指互聯(lián)網(wǎng)通過網(wǎng)絡(luò)社區(qū)形成用戶黏度“實(shí)網(wǎng)”指營銷網(wǎng)、物流網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)第一時間送達(dá)用戶滿意。因此許多世界名牌將他們在中國的銷售全部或部分委托給海爾海爾也通過他們在國外的渠道銷售海爾產(chǎn)品形成了資源互換加快了海爾進(jìn)軍世界市場的步伐。海爾緊扣物聯(lián)網(wǎng)時代的需求適應(yīng)未來發(fā)展。海爾將U-Home智能家居集成作為重點(diǎn)掌控專利標(biāo)準(zhǔn)的話語權(quán)進(jìn)一步發(fā)展全球營銷網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造更多的用戶資源。同時以“三位一體”的本土化模式整合全球研發(fā)、制造、營銷資源創(chuàng)造全球化品牌。海爾在發(fā)展的同時積極履行社會責(zé)任。截至到2011年底海爾已經(jīng)援建了144所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)。目前海爾制作了212集兒童科教動畫片《海爾兄弟》是2008年北京奧運(yùn)會全球唯一白色家電贊助商。

第五篇：上市公司財務(wù)報表分析綜合案例——青島海爾股份有限公司財務(wù)報表分析【匯總】

財務(wù)管理 上市公司

——百青島姆海 周玉嬌

財務(wù)報表分析是一項重要而細(xì)致的工作，目的是通 過分析，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題，以評判當(dāng) 前企業(yè)的財務(wù)狀況，預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。本文將從投 資者的角度，通過對青島海爾2005到2008年的財務(wù)報表 分析，分別從企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力、現(xiàn) 金流狀況及成長能力進(jìn)行分析，得出所需要的會計信 息。

一、青島海爾股份有限公司簡介

海爾公司主營業(yè)務(wù)涉及電器、電子產(chǎn)品、機(jī)械產(chǎn)品、通訊設(shè)備制造及其相關(guān)配件制造。其中空調(diào)和冰箱是公 司的主力產(chǎn)品，其銷售收入是公司收入的主要來源，兩 者占到公司主業(yè)收入的80％以上。其產(chǎn)品的國內(nèi)市場占 有率一直穩(wěn)居同行業(yè)之首，在國外也占有相當(dāng)?shù)氖袌龇?額。海爾冰箱在全球冰箱品牌市場占有率排序中躍居第 一。

二、財務(wù)指標(biāo)“四維分析” 1．盈利能力分析

表l青島海爾2005—2∞8盈利能力

財務(wù)指標(biāo)資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率毛利率凈利潤(萬元)2005 3．53％ 4．27％ 11．76％ 23912．66 2006 3．70％ 5．43％ 14．04％ 31391．37 2007 5．75％ 10．20％ 19．01％ 64363．20 2008 6．28％ 11．34％ 23．13％ 76817．81 從2005到2008青島海爾的營利能力持續(xù)上升，尤其 是2007年上升較快。2．償債能力分析

表2青島海爾2005—2008償債能力

財務(wù)指標(biāo)流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率有形凈值債務(wù)率 2005 5．33 4．1l 10．67％ 13．07％ 2006 2．65 2．01 25．33％ 37．66％ 2007 1．93 1．20 36．94％ 59．81％ 2008 1．77 1．35 37．03％ 59．87％

總的來說償債能力很強(qiáng)，尤其是2005和2006年流動 比率超過2，速動比率超過了l，但是這也是資金利用效 率低的表現(xiàn)。盡管2007年和2()08年的流動比率和速動比 率都有所下降，但不影響償債能力，并且資金利用率上 升了。資產(chǎn)負(fù)責(zé)率不斷上升，導(dǎo)致長期償債能力有所降 低，但是資產(chǎn)負(fù)債率沒有超過50％，長期償債能力依然 很強(qiáng)。

3．營運(yùn)效率分析 表3青島海爾2∞5—20鵬營運(yùn)效率 總資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款 財務(wù)指標(biāo)

周轉(zhuǎn)率(次)天數(shù)周轉(zhuǎn)率

2005 2．38 16．85 21．37 16．76 2006 2．57 15．15 23．76 16．47 2007 3．00 11．16 32．25 30．24 2008 2．60 9．78 36．82 44．28 存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，但與同行業(yè)的海信電器相比

還是很高的，海信電器2008年的存貨周轉(zhuǎn)率是6．8。應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)率2005年和2006年比海信電器要低，海信電器 這兩年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別是27．09和26．71，但是 2007年和2008年青島海爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅提高，現(xiàn)金流狀況得到改善?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定，而且略 高于行業(yè)水平。4．現(xiàn)金狀況分析

表4青島海爾2005—20鵬現(xiàn)金狀況 現(xiàn)金流動現(xiàn)金債務(wù)銷售現(xiàn)金經(jīng)營現(xiàn)金 財務(wù)指標(biāo)

負(fù)債比總額比比率凈流量

2005 64．84％ 64．72％ 2．83％ 46795．35 2006 58．39％ 57．30％ 6．27％ 123016．26 2007 31．63％ 30．94％ 4．34％ 127885．75 2008 29．65％ 29．09％ 4．33％ 131758．96 現(xiàn)金流動比率不斷下降，一方面說明該企業(yè)短期償 債能力下降，另一方面說明企業(yè)的資金利用率下降。2005年64．84％的現(xiàn)金流最比與同行業(yè)相比過高，資金利 用率低下，所以我認(rèn)為現(xiàn)金流動比率不斷下降對投資者 是一個利好的信息，而且2008年29．65％的現(xiàn)金流動比率 與同行業(yè)相比是比較高的，所以不會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。銷 售現(xiàn)金比率的上升說明現(xiàn)金回收率比較好，這與前面的 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升是相互呼應(yīng)的。

三、青島海爾股份有限公司收益、成長分解分析 1．凈資產(chǎn)收益率因素分解分析

表5青島海爾2伽5—2008凈資產(chǎn)收益率因素分解表 總資產(chǎn)凈資產(chǎn)

財務(wù)指標(biāo)營業(yè)利潤率權(quán)益乘數(shù) 周轉(zhuǎn)率收益率

2005 1．60％ 2．38 1．12 4．27％ 2006 1．58％ 2．57 1．34 5．43％ 2007 2．14％ 3．OO 1．59 10．20％ 2008 2．74％ 2．60 1．59 11．34％

青島海爾在電器行業(yè)處于領(lǐng)先的地位，無論是營業(yè) 利潤率還是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都高于同行業(yè)水平，但與海信電 器相比，財務(wù)杠桿運(yùn)用的不是很充分，資金利用率不高。表6海信電器2005—2∞8凈資產(chǎn)收益率因素分解表 總資產(chǎn)凈資產(chǎn)

財務(wù)指標(biāo)營業(yè)利潤率權(quán)益乘數(shù) 周轉(zhuǎn)率收益率

2005 0．95％ 2．05 2．10 4．09％ 2006 1．17％ 2．16 1．86 4．72％ 2007 1．34％ 2．54 2．13 7．25％ 2008 1．80％ 2．2 1．92 7．60％

以上說明青島海爾還有很大的發(fā)展空間，今后的發(fā) 展可以從下面兩方面考慮：一是提高營業(yè)利潤率，二是 充分利用財務(wù)杠桿效應(yīng)，因為其財務(wù)杠桿低于同行業(yè)水平。

2填我可持續(xù)增長率因素分解分析

表7青島海爾2∞5—2∞8可持續(xù)增長率因素分解表 營業(yè)總資產(chǎn)可持續(xù)

財務(wù)指標(biāo)權(quán)益乘數(shù)留存比率 利潤率周轉(zhuǎn)率(次)增長率

2005 1．60％ 2．38 1．12 —0．50 —2．09％ 2006 1．58％ 2．57 1．34 O．62 3．49％ 2007 2．14％ 3．OO 1．59 1 11．37％ 2008 2．74％ 2．60 1．59 1 12．77％

青島海爾2005年的可持續(xù)增長率是一2．09％，表明其 2006年可支持的增長率是一2．09％，但2006年實(shí)際增長 18．86％，如此高的增長率的資金來源是提高了財務(wù)杠 桿，但財務(wù)杠桿是不能無限制提高的，所以這么高的增 長率是不能長久的；2006年的可持續(xù)增長率是3．49％，表 76 明其2007年可支持的增長率是3．49％，但實(shí)際增長率是 50．18％，同樣是飛速增長，與這種高速增長相配套的是 權(quán)益乘數(shù)從1．34提高到1．59，但這種高速增長不能持久； 2007年的可持續(xù)增長率是11．37％，表明其2008年可支持 的增長率是11．37％，但2008年實(shí)際增長3．19％，增長率的 同比下降，我認(rèn)為一方面因為20()8年的財務(wù)杠桿沒有變 化，另一方面因為金融危機(jī)的影響。當(dāng)然隨著我國家電 下鄉(xiāng)政策的貫徹和經(jīng)濟(jì)回暖，希望2009年其銷售增長率 會匕升。

表8海信電器2∞5—2008可持續(xù)增長率因素分解表 營業(yè)總資產(chǎn)可持續(xù)

財務(wù)指標(biāo)權(quán)益乘數(shù)留存比率 利潤率周轉(zhuǎn)率(次)增長率

2005 O．95％ 2．05 2．10 O．52 2．17％ 2006 1．17％ 2．16 1．86 1 4．93％ 2007 1．34％ 2．54 2．13 l 7．82％ 2008 1．80％ 2．2 1．92 1 8．23％

四、總體評價、結(jié)論和建議 1．資本結(jié)構(gòu)政策分析

公司現(xiàn)在屬低負(fù)債、低風(fēng)險的資本結(jié)構(gòu)。因為是低

風(fēng)險，所以回報水平也不高，在同行業(yè)中處于中等水平。這說明公司可以適當(dāng)增加負(fù)債水平，以便籌集更多的資 金，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，或者向一些高利潤高風(fēng)險的產(chǎn)業(yè)作 一些適當(dāng)投資，以提高股東回報率。2．營運(yùn)資本政策分析

從2005—2008年青島海爾的存貨周轉(zhuǎn)率有下降趨

勢，但下降幅度不大，而且遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平；應(yīng)收賬款 回收期有上升趨勢，也略高于同行業(yè)水平。營運(yùn)資本需 求有小幅上升，營運(yùn)資金比較充足。短期債務(wù)數(shù)額與現(xiàn) 金儲備基本持平，公司不需從銀行借貸即可維持運(yùn)營，說明其償債能力較強(qiáng)，財務(wù)彈性還可提高。3．EPs分析

青島海爾過去EPS增長率為44．62％，在所有上市公 司排名(436，1710)，在其所在的家用電器行業(yè)排名為 8／19，公司成長性合理。青島海爾過去EPS穩(wěn)定性在所有 上市公司排名(590，1710)，在其所在的家用電器行業(yè)排 名為4，19，公司經(jīng)營穩(wěn)定合理。4．增長力分析

青島海爾過去三年平均銷售增長率為24．07％，在所 有上市公司排名(64l／1710)，在其所在的家用電器行業(yè) 排名為7／19，外延式增長合理。其過去三年平均盈利能 力增長率為51．89％，在所有上市公司排名(488／17lO)，在所在的家用電器行業(yè)排名為(9／19)，盈利能力合理。(作者單位：溫州甌江會計師事務(wù)所有限公司)萬方數(shù)據(jù)

上市公司財務(wù)報表分析綜合案例——青島海爾股份有限公司 財務(wù)報表分析 作者： 周玉嬌

作者單位： 溫州甌江會計師事務(wù)所有限公司 刊名： 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計

英文刊名： CHINESE ENTERPRISE ACCOUNTING OF VILLAGES AND TOWNS 年，卷(期)： 2010，(1)引用次數(shù)： 0次

本文鏈接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_zgxzqykj201001040.aspx 下載時間：2010年5月15日__