第一篇：《大而不倒》的感想

《大而不倒》的感想

從美國次貸危機(jī)開始，到美國的房利美和房地美“兩房”危機(jī)，再到雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)、美林銀行被收購、美國最大的保險(xiǎn)公司AIG瀕臨破產(chǎn)被注資850億美元拯救、全球股市的持續(xù)下跌，美國陷入“百年一遇”的金融危機(jī)之中。在全球金融經(jīng)濟(jì)一體化的今天，世界經(jīng)濟(jì)合作性和依賴性特別強(qiáng)，中國的市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國家的關(guān)系也十分的密切，中國的經(jīng)濟(jì)也深受其影響，資產(chǎn)（證券、房地產(chǎn)、土地）價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期的惡化等都已發(fā)展成為當(dāng)今中國的不僅衡的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)?？戳舜瞬侩娪埃屛腋钊氲牧私饬私鹑谖C(jī)這一經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的巨大沖擊力和影響力。具體分析如下所示。

首先分析 高盛模式的破產(chǎn)。它既反映了外界環(huán)境的變化，也呼喚著新模式的崛起，帝國往往會(huì)建立在廢墟之上。一群自以為是的家伙面對(duì)突然噴發(fā)的洪災(zāi)，自認(rèn)身處后方，安心度日。但當(dāng)洪水摧毀了一道道堤壩，危機(jī)開始威脅到自身安全時(shí)，這幫昔日“豪杰”才意識(shí)到需要補(bǔ)救，但為時(shí)已晚。巨頭一個(gè)個(gè)倒下，幸存者心驚膽寒。即使最后一道堤壩，也無法阻擋洪災(zāi)來襲。除了堤壩自身高度不夠(杠桿率過高)，也由于堤壩長期疏于管理，最終給市場(chǎng)醞釀出千瘡百孔的慘劇(次貸、金融衍生業(yè)務(wù)的隱患)。

倒掉的雷曼，被收購的美林和貝爾斯登，金融控股化的高盛、摩根，國有化的AIG和兩房等龐然大物，都曾經(jīng)擁有影響億萬人群的號(hào)召力。在我們驚訝于他們的羸弱時(shí)，拉遠(yuǎn)攝像頭，從歷史角度審視，會(huì)發(fā)現(xiàn)他們也經(jīng)歷過弱小、成長、壯大、衰退、復(fù)興的過程。而對(duì)于這樣的企業(yè)，死亡，成了必然結(jié)局。

其次，文明的更新與進(jìn)化，讓人類能夠不斷用新科技武裝自己，高度發(fā)展的信息流、人流、物流、資金流，讓商業(yè)效率日益提升。但矛盾又出現(xiàn)了，脫掉武裝的個(gè)體和群體會(huì)變得不堪一擊?！洞蠖坏埂分v述的僅僅是一場(chǎng)金融災(zāi)難(資金流出了問題，流動(dòng)性消失)，用美國人的視角解讀風(fēng)暴的起源和影響。實(shí)際上，現(xiàn)實(shí)生活中，任何一種“流”的中斷或停滯，都會(huì)遭成恐慌，帶來災(zāi)難。假設(shè)災(zāi)難出現(xiàn)在信息流領(lǐng)域：手機(jī)不能通信，互聯(lián)網(wǎng)病毒肆虐，電視停止廣播，交通失去導(dǎo)航。身處其中的決策者、幸存者都會(huì)永生難忘。強(qiáng)悍者如運(yùn)營商、Google、CBS電視臺(tái)等將不復(fù)存在。歷史在靜靜講述顛撲不破的規(guī)律：最高峰即意味著衰退正在醞釀，衰落成為必然。構(gòu)建在不同流動(dòng)性上的人類文明將一觸即潰，天大的巨頭，也終將倒掉。

最后再來看看劇中的主要人物。高盛和雷曼兄弟的恩怨：雷曼兄弟公司雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力支持其在所從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，并且是全球最具實(shí)力的股票和債券承銷和交易商之一。同時(shí)，公司還擔(dān)任全球多家跨國公司和政府的重要財(cái)務(wù)顧問，并擁有多名業(yè)界公認(rèn)的國際最佳分析師。公司為在協(xié)助客戶成功過程中與之建立起的長期互利的關(guān)系而深感自豪(有些可追溯到近一個(gè)世紀(jì)以前)。北京時(shí)間2008年9月15日，在次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)（次貸危機(jī)）危機(jī)加劇的形勢(shì)下，美國第四大投行雷曼兄弟最終丟盔棄甲，宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。高盛集團(tuán)是借助于雷曼發(fā)展起來的，但在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，就做空了次級(jí)債相干資產(chǎn)，高盛目前也是次級(jí)債的最大空頭。因此次貸危機(jī)對(duì)高盛不僅沒有什么侵害，反而有利于高盛的發(fā)展強(qiáng)大。在次貸危機(jī)初期取得成功后，高盛也沒有閑著，股票不能做了，債券也不能做了，高盛于是開端打起了石油的主張。高盛做多石油的同時(shí)，做空雷曼兄弟，采取的是聲東擊西的措施。雷曼兄弟面對(duì)高盛的唱空，曾一度束手無策，雷曼兄弟迫不得已采取圍魏救趙的戰(zhàn)術(shù)，將抵觸轉(zhuǎn)移至房利美和房地美，以圖勝利脫身。雷曼兄弟一旦破產(chǎn)只有高盛有才能收購，也只有高盛有意向收購。

艾倫·格林斯潘的高明之處：艾倫的高明，源自他的智慧，源自他的新語言邏輯，他花了不少時(shí)間努力回避問題，因?yàn)閾?dān)心自己說話過于直白。最后，終于學(xué)會(huì)了“美聯(lián)儲(chǔ)局的語言”，學(xué)會(huì)了含糊其辭。華爾街的投資者們花了很大力氣研究格林斯潘的每次講話，試圖從他的遣詞造句中捕捉到哪怕一點(diǎn)蛛絲馬跡，但結(jié)果總是失望。因?yàn)楦窳炙古说闹v話是語意暖昧、模棱兩可。格林斯潘總是對(duì)美國經(jīng)濟(jì)過熱保持著一種警覺，只要一出現(xiàn)過熱的跡象，他就會(huì)采取措施把溫度降下來。他指揮著美國經(jīng)濟(jì)巨輪駛過了暗礁叢生的80年代，使美國在90年代經(jīng)歷了前所未有的經(jīng)濟(jì)繁榮。對(duì)于這一點(diǎn)，就連苛刻的批評(píng)者們也不得不承認(rèn)，過去25年來沒有人比格林斯潘更勝任美聯(lián)儲(chǔ)主席這個(gè)職位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全美四百多資深高級(jí)主管中，對(duì)格林斯潘的支持率是百分之九十七?！秶矣^察》雜志則說，經(jīng)濟(jì)如同軍事，在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)上誰也不是無所不能、無往不勝的神明，但格林斯潘卻是一個(gè)高明的統(tǒng)帥，他的判斷對(duì)的多、錯(cuò)的少，這實(shí)在很難得了。不少美國人說，格林斯潘是影響力僅次于總統(tǒng)克林頓的“美國第二大有影響的人物”。福爾德的了不起之處：1966年，福爾德進(jìn)入雷曼兄弟實(shí)習(xí)，1969年正式加入雷曼兄弟，成為商業(yè)票據(jù)交易員。其后的數(shù)十年時(shí)間里，福爾德都沒有離開過雷曼兄弟。有人形容，福爾德和雷曼兄弟就如同“生命共同體”。在雷曼兄弟里緊張工作的同時(shí)，福爾德還利用業(yè)余時(shí)間就讀于紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院，并于1973年獲工商管理碩士學(xué)位。福爾德的勤奮得到了當(dāng)時(shí)雷曼兄弟的首席執(zhí)行官劉易斯?格拉克斯曼的賞識(shí)。在格拉克斯曼的提攜下，福爾德步步高升，到上世紀(jì)80年代初時(shí)，福爾德就執(zhí)掌了雷曼兄弟的固定收益和股權(quán)部門，統(tǒng)管整個(gè)公司的交易業(yè)務(wù)。1973年，全球遭遇石油危機(jī)，世界經(jīng)濟(jì)停滯不前，雷曼兄弟也接連犯錯(cuò)，公司連年虧損。1984年，雷曼兄弟被美國運(yùn)通公司并購。十年后的1994年，雷曼兄弟脫離美國運(yùn)通，再次成為獨(dú)立運(yùn)作的投資銀行。這一年，福爾德出任雷曼兄弟的首席執(zhí)行官，這是他職業(yè)生涯中的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。此后，福爾德不負(fù)眾望地交出了一張漂亮的答卷——福爾德上任14年，把雷曼兄弟從一家瀕臨倒閉的小型債券交易商，變成一個(gè)經(jīng)營資產(chǎn)管理、證券交易的多元化金融巨人，成為華爾街第四大投資銀行，其股價(jià)1994年至2007年一共上升了17倍！其間，福爾德帶領(lǐng)雷曼兄弟成功度過了亞洲金融風(fēng)暴、9?11事件等危機(jī)。2001年“9?11”期間，福爾德鎮(zhèn)定自若地指揮員工從被撞擊的世貿(mào)大廈撤離，并且果斷地將雷曼兄弟總部轉(zhuǎn)移至一家酒店，快速恢復(fù)了公司的業(yè)務(wù)，這段經(jīng)歷曾經(jīng)在華爾街被傳為佳話，福爾德也因而被美國人看成是美國的英雄，關(guān)于他的故事曾經(jīng)在美國的媒體上廣為傳播。2006年前后，福爾德達(dá)到了自己事業(yè)的頂峰。美國《商業(yè)周刊》曾經(jīng)評(píng)價(jià)雷曼兄弟：“同六七年前相比，雷曼兄弟的業(yè)務(wù)已經(jīng)大大多元化了，而且其在運(yùn)營方面也顯示出極度的自律。福爾德重塑了雷曼兄弟的企業(yè)文化，他如何領(lǐng)導(dǎo)雷曼兄弟走出困境的故事非常有教益，值得華爾街的同行們學(xué)習(xí)?！迸聿┥绲慕y(tǒng)計(jì)顯示，2007年雷曼兄弟已經(jīng)成為倫敦證交所的最大交易商。盡管前雷曼兄弟董事長兼首席執(zhí)行官理查德? 福爾德剛愎自用，一度普遍被輿論認(rèn)為是本次金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)字?，不過隨著時(shí)間的推移，人們漸漸開始原諒他曾經(jīng)犯下的過錯(cuò)。

格林斯潘的運(yùn)氣：金融界評(píng)論：“格林斯潘一開口，全球投資人都要豎起耳朵”，“格林斯潘打個(gè)噴嚏，全球投資人都要傷風(fēng)”，“笨蛋!誰當(dāng)總統(tǒng)都無所謂，只要讓艾倫當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席就成”---這是一九九六年美國大選前夕《財(cái)富》雜志放在封面的一句口號(hào)。所謂“艾倫”，指的就是從一九八七年起就擔(dān)任美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席的艾倫·格林斯潘。格林斯潘在過去十二年半的聯(lián)儲(chǔ)局主席生涯中，充分展現(xiàn)了三大特長，即專業(yè)技術(shù)、精密分析能力以及不失傳統(tǒng)的常識(shí)判斷。格林斯潘早先就領(lǐng)悟到，科技刺激社會(huì)發(fā)展，存在著一定的滯后性，而全球化與金融市場(chǎng)的成熟在他看來對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將起到更大的作用。但是，格林斯潘卸任后也為美國留下了堆積如山的債務(wù)，而在他為白宮工作的18年里，見證了美國持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)繁榮，所以很多人都認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)只要由他掌舵就能一直欣欣向榮。這么說來，格林斯潘真夠走運(yùn)的。

在學(xué)財(cái)務(wù)之前很少了解關(guān)于金融知識(shí)也很少關(guān)心經(jīng)濟(jì)具體形式，看了這部電影，感觸挺深，我想以后還需開拓這方面的視野，再接再厲！

第二篇：優(yōu)秀《大而不倒》觀后感

優(yōu)秀《大而不倒》觀后感

一、保爾森為什么出任財(cái)政部長？

1988年他獲委任成為高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任為公司在美國中西部投資銀行地區(qū)主管合伙人，1996年被任命為總裁兼首席運(yùn)營官。1999年5月，他正式出任高盛集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官。在保爾森的領(lǐng)導(dǎo)下，高盛集團(tuán)成為華爾街最賺錢的投行。成為商品期貨的最大炒家之一，高盛去年的營業(yè)收入中，商品期貨交易的收入已經(jīng)超出了投資銀行業(yè)務(wù)。作為高盛的掌門人，保爾森發(fā)揮的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越高盛公司本身。除掌管高盛，保爾森還承擔(dān)起公共職責(zé)，在華爾街發(fā)起公司治理運(yùn)動(dòng)。2004年在美國媒體評(píng)選的“華爾街權(quán)力排行榜”上，他曾高居榜首，而被冠以“華爾街權(quán)力之王”的頭銜。布什稱贊保爾森有豐富的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)金融市場(chǎng)有深入了解，且具有清晰解釋經(jīng)濟(jì)問題的能力，于是盛情邀請(qǐng)保爾森布什于2006年5月30日正式提名保爾森出任財(cái)政部長，接替當(dāng)天早些時(shí)候宣布辭職的約翰·斯。

二、高盛與雷曼兄弟的歷史恩怨？

雷曼兄弟公司創(chuàng)立于1850年，高盛成立于1869年。1906年在菲利普·雷曼的掌管下，雷曼公司與高盛公司合作，將西爾斯·羅巴克公司雨通用雪茄公司上市。隨后的二十年間，差不多有上百家新公司的上市都由雷曼兄弟協(xié)助，其中多次都和高盛公司合作。在雷曼的幫助下，高盛由小到大由弱到強(qiáng)。1885年，高盛采用現(xiàn)在的名稱：馬庫斯退休后，他的兒子亨利掌管公司。憑著高盛的聲譽(yù)，亨利有能力

贏得客戶，而亨利的好友雷曼兄弟公司創(chuàng)始人之子菲利普?雷曼有的是錢，于是，亨利與菲利普很快聯(lián)手，共同包銷股票的發(fā)行，所得利潤對(duì)半分成。在20世紀(jì)初的近30年中，高盛與雷曼兄弟的成功合作讓它們占據(jù)了IPO市場(chǎng)的絕大部分。然而，20世紀(jì)20年代末，兩家公司關(guān)系惡化，因?yàn)楦呤⒂X得自己帶來了客戶，理應(yīng)得到更高的聲譽(yù)與超過50％的利潤。1936年，兩家公司公開決裂；此后，雖然表面上相互尊重，但兩家公司之間的敵對(duì)關(guān)系一直持續(xù)到2008年操縱雷曼兄弟破產(chǎn)。高盛在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，就做空了次級(jí)債相關(guān)資產(chǎn)，高盛當(dāng)時(shí)也是次級(jí)債的最大空頭。因此次貸危機(jī)對(duì)高盛不僅沒有什么損害，反而有利于高盛的發(fā)展壯大。在次貸危機(jī)初期取得勝利后，高盛于是開始打起了石油的主意。高盛做多石油的同時(shí)，做空雷曼兄弟，采用的是聲東擊西的辦法。

三、為什么蓋特納成為奧巴馬政府的財(cái)政部長？近期對(duì)中國發(fā)表什么言論？

蒂莫西·蓋特納，美國財(cái)政部長，在2003年進(jìn)入紐約聯(lián)儲(chǔ)之前，蓋特納在財(cái)政部服務(wù)過三屆政府和5任財(cái)長。他還曾就職于國際貨幣基金組織，并受雇于前國務(wù)卿基辛格的私人公司“基辛格同仁公司”，是處理金融危機(jī)的專家。蓋特納他是一個(gè)處理金融危機(jī)的專家，在目前席卷全球的金融危機(jī)，蓋特納是美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)內(nèi)最堅(jiān)定的低利率倡導(dǎo)者之一。他有敏銳的目光能準(zhǔn)確的提出很多尖銳的問題，并且他具有如何度過危機(jī)的直覺這依靠的是他長期從事政治經(jīng)濟(jì)的工作積累下的經(jīng)驗(yàn)是不可分割的。奧巴馬政府看中的就是他那份敏銳性以及他處理經(jīng)濟(jì)政治的能力。

發(fā)表的言論：1.2012年1月11日蓋特納訪華。蓋特納表示，美中具有廣泛的共同利益，兩國對(duì)世界的安全穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇負(fù)有重要責(zé)任，雙方在克服國際金融危機(jī)中開展了密切合作。美方從戰(zhàn)略高度和更寬闊的視野看待美中關(guān)系，期待著同中方繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)話交流，加深了解與互信，縮小分歧，在更廣的領(lǐng)域?qū)で蠛献?，使兩國關(guān)系更強(qiáng)勁、更有韌性，以有效應(yīng)對(duì)各種困難和挑戰(zhàn)。

2.2012年03月06日蓋特納聲稱盡管中國相對(duì)屬于新秀地位，但中國真正扮演了一個(gè)負(fù)責(zé)任、穩(wěn)定軍心的角色。蓋特納還鼓勵(lì)人民幣進(jìn)一步升值，稱這符合中國的利益。

四、伯南克近期有何言論？會(huì)產(chǎn)生什么影響？

伯南克所講，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)出的信號(hào)錯(cuò)綜復(fù)雜。他指出：美國失業(yè)率下降的速度比預(yù)期要慢，前提是美國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。他表示，汽油價(jià)格不斷上漲可能暫時(shí)推動(dòng)通脹，并可能降低消費(fèi)支出，住房市場(chǎng)仍然低迷，許多借款人難以貸到款。

影響：美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克證詞的影響力，徹底蓋過了此前被市場(chǎng)炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的歐洲 央行 第二輪長期再融資操作。這也再度表明，出乎市場(chǎng)預(yù)料的因素，或者市場(chǎng)忽視的因素，對(duì)市場(chǎng)的沖擊力越大。在此之前，幾乎甚少有人關(guān)注伯南克周四的證詞，這也為周三的這一波行情埋下了伏筆。

五、富爾德有什么很了不起之處？美國政府為什么不救雷曼兄弟？

迪克·富爾德，1969年進(jìn)入“雷曼兄弟”，1993年，在雷曼工作了24年之后，福爾德被任命為CEO。大權(quán)在握之后，經(jīng)過14年的時(shí)間，福爾德成功將雷曼這一家負(fù)債累累的債券交易公司打造成一家提供全方位服務(wù)的投資銀行，并贏得了華爾街許多領(lǐng)導(dǎo)者的好評(píng)。在美國房地產(chǎn)泡沫高峰的2005年，雷曼的營業(yè)收入達(dá)到320億美元，利潤32億美元，股本回報(bào)率高達(dá)19.4%。從2003年到2007年，雷曼的利潤達(dá)到了160億美元。過去10年，其股價(jià)年均上漲29%，其他主要券商難以望其項(xiàng)背。富爾德因此成為華爾街上的明星CEO。美國政府不救雷曼的原因：一個(gè)可能答案，是美國政府為兩房包底后，負(fù)擔(dān)已非常沉重，官員眼見瀕臨出事的金融機(jī)構(gòu)一家接一家排隊(duì)求助，明白長貧難顧，唯有忍痛向雷曼說“不”，終于造成雷曼股東血濺華爾街。另一個(gè)原因可能有點(diǎn)諷刺，就是雷曼的情況不至于太壞，在市場(chǎng)掀起骨牌效應(yīng)的威脅遠(yuǎn)低于兩房，名下資產(chǎn)部份仍然有價(jià)，官員思前想后，評(píng)估后果仍然可以接受，索性就省回“彈藥”傍身。兩房是債大不倒，獲得官家照顧，雷曼因?yàn)樯杏卸嗌偌耶?dāng)，于是就任由自生自滅，自從次貸危機(jī)爆發(fā)，美國的投資專家一直建議不要沾手金融類股份，從雷曼股東經(jīng)歷近一年的掙扎，最后終面臨破產(chǎn)，可以說雷曼的破產(chǎn)是高盛在發(fā)展自身的必然產(chǎn)物。

六、巴菲特的投資方法是什么？

巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學(xué)與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實(shí)能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。買價(jià)決定報(bào)酬率的高低，即使是長線投資也是如此。他根據(jù)利潤的復(fù)合增長與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無窮。不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。只投資未來收益確定性高的企業(yè)。通貨膨脹是投資者的最大敵人。價(jià)值型與成長型的投資理念是相通的；價(jià)值是一項(xiàng)投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價(jià)值的預(yù)測(cè)過程。投資人財(cái)務(wù)上的成功與他對(duì)投資企業(yè)的了解程度成正比。“安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；其次是可獲得相對(duì)高的權(quán)益報(bào)酬率。擁有一只股票，期待它下個(gè)星期就上漲，是十分愚蠢的。就算聯(lián)儲(chǔ)主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)作為。不理會(huì)股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，不相信任何預(yù)測(cè)，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點(diǎn)：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價(jià)格。

七、為什么說格林斯潘有運(yùn)氣？

格林斯潘為白宮工作的18年里，見證了美國持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)繁榮，他具有獨(dú)到的眼光，格林斯潘在過去十二年半的聯(lián)儲(chǔ)局主席生涯中，充分展現(xiàn)了三大特長，即專業(yè)技術(shù)、精密分析能力以及不失傳統(tǒng)的常識(shí)判斷。格林斯潘早先就領(lǐng)悟到，科技刺激社會(huì)發(fā)展，存在著一定的滯后性，而全球化與金融市場(chǎng)的成熟在他看來對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將起到更大的作用。但是，格林斯潘卸任后也為美國留下了堆積如山的債務(wù)，而在他為白宮工作的18年里，見證了美國持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)繁榮，所以很多人都認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)只要由他掌舵就能一直欣欣向榮。這么說來，格林斯潘真夠走運(yùn)的。

八、美國政府為什么挽救兩房與AIG而不救雷曼兄弟？

美國政府挽救兩房和AGI的原因：第一，維護(hù)美國政府的信譽(yù)和形象。如果美國任由“兩房”坍塌，會(huì)使世界對(duì)美國的信譽(yù)徹底失去信心。第二，“兩房”的盈利能力能為美國賺取巨額利潤。第三，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，防范金融危機(jī)。挽救“兩房”是為了穩(wěn)定金融市場(chǎng)、保證提供房屋貸款、保護(hù)納稅人。AIG全球資產(chǎn)達(dá)一萬億美元，在130多個(gè)國家和地區(qū)有業(yè)務(wù)，不少大銀行都與它有生意來往，如果其倒閉，不但影響金融體系，更直接影響光顧其保險(xiǎn)和退休金產(chǎn)品的全球普通大眾，這種打擊自是遠(yuǎn)超雷曼兄弟的倒閉。當(dāng)然這并不是說美國政府救AIG有多么高尚，是對(duì)全球投資者和投保者負(fù)責(zé)，它只不過是在為美國金融模式創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的問題買單而已。所以美國政府挽救兩房與AIG而不救援雷曼兄弟。

第三篇：電影《大而不倒》觀后感

《大而不倒》觀后感

在觀看了電影《大而不倒》后，我對(duì)美國2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)有了很多的了解。對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有了清晰的認(rèn)識(shí)，經(jīng)濟(jì)是如此脆弱，它的發(fā)展與決策者的判斷和決策息息相關(guān)，決策者一不小心的錯(cuò)誤就可能引起全國甚至全世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

電影著重于美國政府行政分支的決策者應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過程，以劇情片的方式聚焦了美國第四大投資銀行雷曼兄弟破產(chǎn)及其引發(fā)的金融動(dòng)蕩，以及此后美國政府為避免金融動(dòng)蕩為國家所帶來的災(zāi)難性后果所做出的救市努力。影片放大了決策的艱難和阻力以及與時(shí)間賽跑的緊迫性，使得全片以一個(gè)高節(jié)奏的商戰(zhàn)對(duì)抗的情節(jié)模式向前推進(jìn)，尤其是前半部分雷曼破產(chǎn)經(jīng)過的段落，緊張得讓人透不過氣來。后半段美國政府通過給各大銀行注資的方式購入有毒資產(chǎn)，向中小經(jīng)營者放貸的決策和實(shí)施過程。以美國財(cái)政部長亨利-鮑爾森、雷曼兄弟公司CEO迪克?富爾德、美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克、摩根大通銀行CEO詹姆斯·迪蒙、紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行行長蒂莫西蓋特納、前聯(lián)儲(chǔ)主席艾倫格林斯潘，股神巴菲特為中心，打造了一個(gè)包括美國政界精英及華爾街巨子在內(nèi)的群英會(huì)，其中美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克在國會(huì)動(dòng)員通過援救提案時(shí)說的一段話尤為驚心動(dòng)魄：“信貸支撐著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，缺乏信貸也能摧毀經(jīng)濟(jì)，如果不能大膽快速地行動(dòng)，就會(huì)重演30年代的大蕭條，只不過這次會(huì)更嚴(yán)重，如果不通過方案，下周一就沒有經(jīng)濟(jì)秩序可言了?！?/p>

下面是我對(duì)于幾個(gè)問題的看法：

一：亨利·保爾森為什么會(huì)當(dāng)上美國財(cái)務(wù)部長？

1970年從哈佛大學(xué)商學(xué)院畢業(yè)后，保爾森一腳邁進(jìn)五角大樓，擔(dān)任國防部長幕僚助理，尼克松總統(tǒng)在任期間，出任總統(tǒng)幕僚助理和白宮內(nèi)務(wù)委員會(huì)成員。1974水門事件后，他加入高盛芝加哥分部，在芝加哥分部擔(dān)任銀行業(yè)務(wù)助理，1982 年升為合伙人，1988年他獲委任成為高盛芝加哥分部的主管合伙人，1993年升任為公司在美國中西部投資銀行地區(qū)主管合伙人，1996年被任命為總裁兼首席運(yùn)營官。1999年5月，他正式出任高盛集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官。在保爾森的領(lǐng)導(dǎo)下，高盛集團(tuán)成為華爾街最賺錢的投行。高盛的員工數(shù)目雖然僅及業(yè)界老大美林證券和第3位的摩根士丹利的一半，但去年高盛盈利都名列榜首。此外，從2000年起，高盛就一直保持著全球并購業(yè)務(wù)第一的地位。保爾森統(tǒng)率高盛期間，不僅連奪證券承銷大單，并引領(lǐng)高盛進(jìn)入商品市場(chǎng)。成為商品期貨的最大炒家之一，高盛去年的營業(yè)收入中，商品期貨交易的收入已經(jīng)超出了投資銀行業(yè)務(wù)。保爾森屬于美國證券界中的“鷹派”。蟄伏高盛30余載，他“治軍”嚴(yán)明，手腕強(qiáng)硬?！埃ㄔ诟呤ⅲ?5%到20%的人創(chuàng)造了公司80%的價(jià)值，所以很多人可以被裁掉，而不會(huì)影響公司的業(yè)績，”保爾森的這句經(jīng)典名言至今還讓絕大多數(shù)高盛的雇員們心驚膽戰(zhàn)。除掌管高盛，保爾森還承擔(dān)起公共職責(zé)，在華爾街發(fā)起公司治理運(yùn)動(dòng)。例如在2002年，保爾森公開嚴(yán)厲批評(píng)美國上市公司的瀆職行為；在格拉索案爆發(fā)時(shí)，他挑頭反對(duì)格拉索高達(dá)1.4億美元的薪資結(jié)構(gòu)，鼓吹對(duì)紐約證交所董事會(huì)進(jìn)行改組，他還支持高盛前首席執(zhí)行官約翰·塞恩出任紐約證交所首席執(zhí)行官。作為高盛第一把手的保爾森也躍升為美國最有影響力的金融高手之一。2004年在美國媒體評(píng)選的“華爾街權(quán)力排行榜”上，他曾高居榜首，而被冠以“華爾街權(quán)力之王”的頭銜。

如此巨大實(shí)力，亨利·保爾森擔(dān)當(dāng)財(cái)長毫無懸念。

二：高盛和雷曼兄弟的歷史恩怨

雷曼在創(chuàng)立時(shí)是從事棉花交易的，后來又貿(mào)易公司轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券發(fā)行公司，在全球范圍內(nèi)建立起了創(chuàng)造新穎產(chǎn)品、探索最新融資方式、提供最佳優(yōu)質(zhì)服務(wù)的良好聲譽(yù)。是為全球公司、機(jī)構(gòu)、政府和投資者的金融需求提供服務(wù)的一家全方位、多元化投資銀行。它有150年的光輝歷史，但是在2008年次貸危機(jī)加劇以及同行高盛的打擊下最終丟盔棄甲宣告破產(chǎn)。

高盛集團(tuán)是借助于雷曼發(fā)展起來的，但在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，就做空了次級(jí)債相干資產(chǎn)，高盛目前也是次級(jí)債的最大空頭。因此次貸危機(jī)對(duì)高盛不僅沒有什么侵害，反而有利于高盛的發(fā)展強(qiáng)大。在次貸危機(jī)初期取得成功后，高盛也沒有閑著，股票不能做了，債券也不能做了，高盛于是開端打起了石油的主張。高盛做多石油的同時(shí)，做空雷曼兄弟，采取的是聲東擊西的措施。雷曼兄弟面對(duì)高盛的唱空，曾一度束手無策，雷曼兄弟迫不得已采取圍魏救趙的戰(zhàn)術(shù)，將抵觸轉(zhuǎn)移至房利美和房地美，以圖勝利脫身。雷曼兄弟一旦瀕臨破產(chǎn)，只有高盛有才能收購，也只有高盛有意向收購。雷曼兄弟的破產(chǎn)，將從實(shí)質(zhì)上解決華爾街產(chǎn)能多余的問題，次貸危機(jī)也將立即停止。

三：為什么蓋特納成為奧巴馬政府的財(cái)政部長？近期對(duì)中國發(fā)表過什么言論？

蓋特納現(xiàn)年47歲，先后就讀于美國達(dá)特茅斯學(xué)院和約翰斯霍普金斯大學(xué)，并學(xué)習(xí)過中和日語，早年曾在中國、日本、泰國、印度和津巴布韋生活過。他1988年進(jìn)入美國財(cái)政部工作。從1995年到2001年，歷任財(cái)政部助理部長幫辦、助理部長高級(jí)幫辦、助理部長和負(fù)責(zé)國際事務(wù)的副部長。此后，蓋特納曾在美國外交學(xué)會(huì)和國際貨幣基金組織任職。

從2003年起，他擔(dān)任美國紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長，參與了美國許多重要金融問題的決策，并與美國現(xiàn)任財(cái)長保爾森密切合作，在今年美國政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的過程中發(fā)揮了重要作用。蓋特納有可能出任美國新政府財(cái)長的消息日前披露后，受到投資者普遍歡迎。蓋特納曾表示，美國市場(chǎng)體制存在弱點(diǎn)，需要盡快予以補(bǔ)救。今年7月他在國會(huì)作證時(shí)說，美國金融監(jiān)管的權(quán)力分散于數(shù)個(gè)機(jī)構(gòu)，需要加以整合，他主張美聯(lián)儲(chǔ)在這方面發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。

蓋特納近期對(duì)中國發(fā)表的言論：

他指責(zé)中國操縱匯率的舉動(dòng)是錯(cuò)誤的，“過時(shí)的”，他警告美國不要重蹈“經(jīng)濟(jì)孤立主義”和保護(hù)主義的覆轍。

四：伯南克近期有何言論？會(huì)產(chǎn)生什么影響？

伯南克所講，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)出的信號(hào)錯(cuò)綜復(fù)雜。他指出：美國失業(yè)率下降的速度比預(yù)期要慢，前提是美國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇。他表示，汽油價(jià)格不斷上漲可能暫時(shí)推動(dòng)通脹，并可能降低消費(fèi)支出，住房市場(chǎng)仍然低迷，許多借款人難以貸到款。這導(dǎo)致的影響是引發(fā)金價(jià)下降，美元(USD)止跌回升，股價(jià)溫和下跌。

五：富爾德有什么了不起之處？美國政府為什么不救雷曼兄弟？

62歲的 富爾德(Dick Fuld)畢業(yè)于科羅拉多大學(xué)，并取得紐約大學(xué)史坦商學(xué)院企管碩士，1969年進(jìn)入“雷曼兄弟”，將近四十年從未離開過這家公司。1993年，富爾德從美國運(yùn)通長達(dá)十幾年的掌控中接手“雷曼兄弟”。1994年雷曼上市時(shí)，其年利潤僅有7500萬美元，股本回報(bào)率只有可憐的2.2%。大權(quán)在握之后，如何改變雷曼積貧積弱的局面就成為富爾德日思夜想的唯一目標(biāo)。他成為了一個(gè)積極的冒險(xiǎn)派——富爾德改變了雷曼以往依賴固定收入的交易業(yè)務(wù)的局面，大舉擴(kuò)展投行業(yè)務(wù)。到次貸危機(jī)暴發(fā)前的2006年，資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)服務(wù)、并購和證券承銷等業(yè)務(wù)占雷曼營業(yè)收入的比例已達(dá)到44%。遇到合適土壤時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)能產(chǎn)生高回報(bào)。在美國房地產(chǎn)泡沫高峰的2005年，雷曼的營業(yè)收入達(dá)到320億美元，利潤32億美元，股本回報(bào)率高達(dá)19.4%。從2003年到2007年，雷曼的利潤達(dá)到了160億美元。過去10年，其股價(jià)年均上漲29%，其他主要券商難以望其項(xiàng)背。富爾德因此成為華爾街上的明星CEO。

不管曾在資本市場(chǎng)上的生猛舉動(dòng)為今日帶來多大苦果，富爾德仍是一位為工作盡心竭力的ＣＥＯ。次貸危機(jī)爆發(fā)至今，富爾德總共融資１４０億美元，變賣了１４７０億美元的資產(chǎn)，增持了現(xiàn)金，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的擠兌情況。他曾說：“蒙頭躲起來無濟(jì)于事。正面迎擊困境，不要幻想它會(huì)走開?！比欢罱K，富爾德最終還是沒能帶領(lǐng)雷曼打贏這場(chǎng)仗。

美國政府不救雷曼兄弟的原因是：一是美國政府剛剛大出血，負(fù)擔(dān)已非常

沉重，官員眼見瀕臨出事的金融機(jī)構(gòu)一家接一家排隊(duì)求助，明白長貧難顧，唯有忍痛向雷曼說“不”。二是雷曼兄弟發(fā)行出去的各種名目繁多的債券，大多是在亞洲國家和其他國家的手中，美國人擁有的比例比較少，雷曼兄弟的破產(chǎn)，從資產(chǎn)財(cái)富上來分析，對(duì)美國自身的實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失也不是很大。美國人做事向來都是算大帳，雷曼兄弟的倒閉對(duì)美國的有形資產(chǎn)的損失既然不大，它發(fā)的債券又大多在亞洲國家和其他國家手中，美國政府救助雷曼兄弟的價(jià)值在美國政府眼中也就不大。放棄對(duì)雷曼兄弟的救助，（1）讓亞洲國家和其他國家也一起來承擔(dān)美國經(jīng)濟(jì)衰退的損失，可以部分轉(zhuǎn)嫁美國金融危機(jī)的損失，以避免美國政府對(duì)金融危機(jī)的負(fù)債一肩挑的負(fù)擔(dān)；（2）推卸美國政府為所有倒閉公司買單的輿論壓力和公眾壓力，以此來堵一下當(dāng)時(shí)的美國社會(huì)各界的“用納稅人的錢救市”的反對(duì)派的嘴；（3）在客觀上，為高盛公司和摩根公司將來在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，清除一個(gè)有力的對(duì)手。

六：巴菲特的投資方法是什么？

巴菲特的投資理念———

贏家暗語：5＋12＋8＋

2巴式方法大致可概括為5項(xiàng)投資邏輯、12項(xiàng)投資要點(diǎn)、8項(xiàng)選股標(biāo)準(zhǔn)和2項(xiàng)投資方式。

5項(xiàng)投資邏輯

1．因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。

2．好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要。

3．一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)。

4．最終決定公司股價(jià)的是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。

5．沒有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。

12項(xiàng)投資要點(diǎn)

1．利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。

2．買價(jià)決定報(bào)酬率的高低，即使是長線投資也是如此。

3．利潤的復(fù)合增長與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無窮。

4．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5至10年能賺多少。

5．只投資未來收益確定性高的企業(yè)。

6．通貨膨脹是投資者的最大敵人。

7．價(jià)值型與成長型的投資理念是相通的；價(jià)值是一項(xiàng)投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價(jià)值的預(yù)測(cè)過程。

8．投資人財(cái)務(wù)上的成功與他對(duì)投資企業(yè)的了解程度成正比。

9．“安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；其次是可獲得相對(duì)高的權(quán)益報(bào)酬率。

10．擁有一只股票，期待它下個(gè)星期就上漲，是十分愚蠢的。

11．就算聯(lián)儲(chǔ)主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會(huì)改變我的任何一個(gè)作為。

12．不理會(huì)股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，不相信任何預(yù)測(cè)，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點(diǎn)：Ａ．買什么股票；Ｂ．買入價(jià)格。

8項(xiàng)投資標(biāo)準(zhǔn)

1．必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。

2．產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。

3．有穩(wěn)定的經(jīng)營史。

4．經(jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。

5．財(cái)務(wù)穩(wěn)鍵。

6．經(jīng)營效率高、收益好。

7．資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。

8．價(jià)格合理。

2項(xiàng)投資方式

1．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字：Ａ．初始的權(quán)益報(bào)酬率；Ｂ．營運(yùn)毛利；Ｃ．負(fù)債水準(zhǔn)；Ｄ．資本支出；Ｅ．現(xiàn)金流量。

2．當(dāng)市場(chǎng)過于高估持有股票的價(jià)格時(shí)，也可考慮進(jìn)行短期套利。

某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構(gòu)成了巴式方法最為獨(dú)特的部分。也是最使人入迷的部分。

長期制勝的法寶：遠(yuǎn)離市場(chǎng)

透徹研究巴式方法，會(huì)發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實(shí)與“市場(chǎng)尚未反映的信息”有關(guān)，但所有信息卻都是公開的，是擺在那里誰都可以利用的。

沒有內(nèi)幕消息，也沒有花費(fèi)大量的金錢。是運(yùn)氣好嗎就像學(xué)術(shù)界的比喻：當(dāng)有1000只猴子擲幣時(shí)，總有一只始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個(gè)投資人參加的投資競(jìng)賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)32年戰(zhàn)勝市場(chǎng)的紀(jì)錄。

其實(shí)，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學(xué)與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背后，你其實(shí)能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經(jīng)說過，他對(duì)華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場(chǎng)，身不由己。所以他最后離開了紐約，躲到美國中西部一個(gè)小鎮(zhèn)里去了 他遠(yuǎn)離市場(chǎng)，他也因此戰(zhàn)勝了市場(chǎng)。

七：為什么說格林斯潘有運(yùn)氣？

金融界評(píng)論：“格林斯潘一開口，全球投資人都要豎起耳朵”，“格林斯潘打個(gè)噴嚏，全球投資人都要傷風(fēng)”，“笨蛋!誰當(dāng)總統(tǒng)都無所謂，只要讓艾倫當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席就成”---這是一九九六年美國大選前夕《財(cái)富》雜志放在封面的一句口號(hào)。所謂“艾倫”，指的就是從一九八七年起就擔(dān)任美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席的艾倫·格林斯潘。格林斯潘在過去十二年半的聯(lián)儲(chǔ)局主席生涯中，充分展現(xiàn)了三大特長，即專業(yè)技術(shù)、精密分析能力以及不失傳統(tǒng)的常識(shí)判斷。格林斯潘早先就領(lǐng)悟到，科技刺激社會(huì)發(fā)展，存在著一定的滯后性，而全球化與金融市場(chǎng)的成熟在他看來對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將起到更大的作用。但是，格林斯潘卸任后也為美國留下了堆積如山的債務(wù)，而在他為白宮工作的18年里，見證了美國持續(xù)時(shí)間最長的經(jīng)濟(jì)繁榮，所以很多人都認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)只要由他掌舵就能一直欣欣向榮。這么說來，格林斯潘真夠走運(yùn)的。

八：美國政府為什么挽救兩房與AIG而不救雷曼兄弟？

繼出資相救“兩房”后，美國政府再次出手，宣布以850億美元接管陷于破產(chǎn)邊緣的美國國際集團(tuán)（AIG），接管后，美國政府將持有該集團(tuán)近80%的股份。對(duì)雷曼兄弟的破產(chǎn)無動(dòng)于衷，拒絕補(bǔ)貼紓困，然而，對(duì)于AIG，美國政府卻不敢坐視不管，只得無奈出手。如果說接管“兩房”還帶有一絲“護(hù)犢”的私心，畢竟“兩房”的身份有點(diǎn)類似于美國的“準(zhǔn)國企”，那么接管AIG則純粹是以行政手段干預(yù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，或者說是拯救美國模式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

美國為何對(duì)雷曼兄弟和AIG持以不同的態(tài)度？一方面，美國政府本身并不擁有無止境的資源，不可能為所有受次貸危機(jī)影響的金融機(jī)構(gòu)提供保護(hù)；另一方面，似乎也在給投資者和銀行家一個(gè)信號(hào)：你們要對(duì)自己的各種冒險(xiǎn)決定承擔(dān)責(zé)任。然而，最根本的原因還在于AIG一旦破產(chǎn)，其掀起的金融海嘯破壞性遠(yuǎn)非雷曼兄弟之可比。正如美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)表的聲明中稱，在目前情況下，如果放任AIG破產(chǎn)，對(duì)業(yè)已極其脆弱的金融市場(chǎng)來說無異于雪上加霜，并且將極大提高市場(chǎng)的借貸成本，進(jìn)一步削減美國家庭財(cái)富，并將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性危害。

這些曾經(jīng)的金融大鱷，落到如今或申請(qǐng)破產(chǎn)，或請(qǐng)示政府救助，表面上看是美國模式的金融體系不斷創(chuàng)新，又不斷試錯(cuò)的過程，它們操縱金錢杠桿，將債務(wù)債券化，充當(dāng)起了資本市場(chǎng)翻云覆雨的中介，利潤全落到自己的腰包，如今出了問題卻要美國民眾甚至全球投資者負(fù)責(zé)；而在這些表象背后卻是美國政府監(jiān)管的滯后，對(duì)這些非銀行金融機(jī)構(gòu)將債務(wù)債券化的縱容，對(duì)信用鏈條的風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不足，而正是這些金融洐生品極大地威脅著金融體系的安全。

綜合上訴，歸納幾點(diǎn)：

1.人性的貪欲是會(huì)被激發(fā)和放大的。在沒有限制和監(jiān)管下尤其如此。

2.媒介與技術(shù)是人的延伸，歸根結(jié)底是人的欲望的延伸。

3.金融工程，那些金融衍生證券基于華爾街的貪欲，以及民眾的投機(jī)欲望，不斷地被創(chuàng)造出來，但像一座建立在流沙上的大樓。

4.信用是金融體系的基礎(chǔ)。信用崩潰，金融崩潰。

5.人會(huì)被欲望沖昏頭腦。人也會(huì)被意外和風(fēng)險(xiǎn)沖垮。

希望世界經(jīng)濟(jì)能夠和平可持續(xù)發(fā)展，人們能安穩(wěn)生活！

第四篇：大而不倒讀后感

近段時(shí)間都在讀書，無法在金錢上獲得滿足，只好在文字間追求快感，大而不倒讀后感。讀了幾本，心里有些感悟，有些想法，在這里寫下來，日后回憶到這段時(shí)間，也能不因碌碌無為而悔恨了。

《大而不倒》，講述08年次貸危機(jī)期間，從貝爾斯登被并購到美國國會(huì)推出7000億美元救市法案期間發(fā)生的一幕幕驚心動(dòng)魄的幕后故事。

這里僅以書中角色為切入點(diǎn)，展開我對(duì)整個(gè)事件的認(rèn)知和看法。

1.美國財(cái)政部長：保爾森

保爾森財(cái)長在整個(gè)次貸危機(jī)中扮演的角色舉足輕重。他在貝爾斯登收購事件，美林證券并購事件，拯救雷曼，拯救美國國際保險(xiǎn)（AIG），以及推出7000億救市法案中都是推動(dòng)者的角色。保爾森自己也寫了一本書《峭壁邊緣·拯救世界金融》，有時(shí)間可以再讀讀，從另一個(gè)側(cè)面來回憶這段往事會(huì)是很美的事情。他在入主財(cái)政部之前是高盛CEO，擁有超強(qiáng)的能力和非凡的財(cái)富。

保爾森能夠進(jìn)入財(cái)政部是有人引薦他給總統(tǒng)，他在接受這個(gè)職位的時(shí)候甚至有幾分猶豫。在我們看來這不太能想得到的，畢竟那是一個(gè)很有”前途“的職位。美國人總是能選到最優(yōu)秀的人到最關(guān)鍵的職位上，或許，這就是美國能保持強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)造力的緣故吧。

2.雷曼CEO：富爾德

在危機(jī)一步步深化的時(shí)候，雷曼的救援行動(dòng)也是在一次次闖關(guān)。一次次的失敗，股價(jià)越來越低，拯救難度越來越大。富爾德或許是自傲或許是偏執(zhí)的性格，最終導(dǎo)致了雷曼的倒下，他難辭其咎！

雷曼請(qǐng)求巴菲特入股，這筆交易因?yàn)榘头铺氐囊獌r(jià)太高被富爾德拒絕。而后來高盛卻接受了巴菲特一樣的要求。

韓國想要并購雷曼，富爾德和韓國人在要價(jià)上爭(zhēng)執(zhí)不斷，以至于交易無法進(jìn)行。

最后時(shí)刻，保爾森力促巴克萊銀行并購雷曼，在解決了近乎所有難題后，交易因?yàn)橛O(jiān)管局的拒絕而告吹，或許是上帝拒絕了雷曼。這樣的決定是美國財(cái)長和總統(tǒng)都無法改變的。雷曼倒下了，富爾德曾經(jīng)高達(dá)10億美元的股票變成了一堆廢紙。我想是他的性格葬送了雷曼。

3.摩根士丹利CEO：約翰.麥克

這是一個(gè)幸運(yùn)的角色，摩根士丹利也是好運(yùn)的。華爾街五大投行：貝爾斯登、美林、雷曼、摩根士丹利、高盛，到最后幸存下來的就后面兩家。貝爾斯登被摩根大通并購，美林被美國銀行并購，雷曼倒下。

麥克一直在為拯救摩根士丹利而努力，他非常努力的配合保爾森財(cái)長的一切安排，努力的聯(lián)系摩根大通、美國銀行、中投、三菱以獲得資金支持。值得一提的是中投總經(jīng)理高西慶，他率隊(duì)在摩根士丹利總部同麥克的團(tuán)隊(duì)商談交易事宜，竟然在會(huì)議室暈倒了，醫(yī)生的診斷是：他太疲憊了。讓我對(duì)中投有了一絲好感。

總結(jié)：整部書講述的事情是普通人無法認(rèn)知的領(lǐng)域---華爾街投行最高深的領(lǐng)域。作者讓普通人知道了華爾街的游戲規(guī)則，也讓我們認(rèn)識(shí)了美國人的行事風(fēng)格，這是一部無法拒絕的作品。

《大而不倒》改拍的同名電影已經(jīng)在美國上映，期待！

第五篇：《大而不倒》觀后感(作業(yè)考試必備)

《大而不倒》觀后感（考試必備）

個(gè)別金融集團(tuán)的龐大已經(jīng)達(dá)到可以影響系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度。因?yàn)榘炎约旱钠髽I(yè)和整個(gè)行業(yè)綁在了一起，所以讓整個(gè)國家的納稅人來為這樣的企業(yè)承擔(dān)。整個(gè)電影其實(shí)都是在描寫這樣的困境。拯救這樣的企業(yè)會(huì)讓決策者面對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)，即讓無辜的納稅人為貪婪的人性和失敗的商業(yè)模式承擔(dān)后果，并且也潛在地鼓勵(lì)了創(chuàng)造冒巨大風(fēng)險(xiǎn)去賺取巨額收益的衍生工具，因?yàn)槿绻€輸了，也會(huì)有政府出來收攤。一開始，為了避免這樣的處境，保爾森選擇犧牲掉雷曼，向華爾街潑一盤冷水，讓那些大佬們清醒下來，讓他們意識(shí)到政府會(huì)選擇讓他們自生自滅。但后面的事態(tài)發(fā)展讓保爾森也無法再旁觀下去了。如果不選擇政府干預(yù)，那么也許整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)包括那些已經(jīng)有一二百年的美國公司都將面臨面頂之災(zāi)。最危急的關(guān)頭，市場(chǎng)上已經(jīng)沒有了流動(dòng)性，這意味著市場(chǎng)已經(jīng)接近癱瘓。而一旦金融行業(yè)癱瘓，由于它的行業(yè)屬性，癱瘓將會(huì)影響到所有行業(yè)，失業(yè)率將會(huì)上升到歷史上罕見的高度。這樣的風(fēng)險(xiǎn)，沒有任何一個(gè)人付得起責(zé)任。所以政府選擇了直接干預(yù)企業(yè)的兼并，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。這樣的選擇很難判斷是對(duì)是錯(cuò)。就像這本書最后一段講的那樣：“他們的功過將留給歷史來評(píng)判?！币?yàn)楦緹o法去模擬和想象另一種選擇和結(jié)果，所以也許永遠(yuǎn)也無法給出公允的判斷。

經(jīng)濟(jì)與政治兩者不可分離。在金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期，財(cái)政部長保爾森、美聯(lián)儲(chǔ)主席本伯南克和紐聯(lián)儲(chǔ)主席蓋特納都曾經(jīng)直接命令

企業(yè)（高盛、摩根史坦利、雷曼、花旗、美聯(lián)等等）并購另一企業(yè)，以此來緩和金融危機(jī)的蕭瑟市場(chǎng)氣氛和悲觀情緒。這在自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中簡直是不可想像的事情。政治高管直接參與甚至決定企業(yè)的決策，而他并不是企業(yè)的董事會(huì)和管理層。他所關(guān)注的并不是企業(yè)的未來和股東的利益，而是納稅人的利益和國家的未來。但當(dāng)財(cái)政部長保爾森命令高盛或者是摩根史坦利的時(shí)候，這些擁有私人飛機(jī)，豪華別墅的華爾街的大佬們都選擇了順從。許多議員都直接把這稱為“社會(huì)主義化”。這是一件很有意思的事情。在大的層面上來說，經(jīng)濟(jì)是大家按著一定的游戲規(guī)則來玩的游戲，而政治是制定規(guī)則的游戲。當(dāng)經(jīng)濟(jì)游戲玩不轉(zhuǎn)時(shí)候，最后出來收拾局面的一定是政治。

信心比黃金還寶貴。

從電影中可以得出結(jié)論，華爾街大部分的投行的商業(yè)模式建立在信心之上。金融企業(yè)不像制造業(yè)企業(yè)，即使市場(chǎng)形勢(shì)不好，那么至少還有實(shí)物存在。而金融企業(yè)，只要市場(chǎng)上出現(xiàn)大規(guī)模的恐慌，那么這樣隔夜拆借融資的商業(yè)模式也就土崩瓦解了。這也從一個(gè)側(cè)面，說明了華爾街的脆弱。連處在鏈條最高層的財(cái)政部長和華爾街的CEO也無法逃脫山雨欲來風(fēng)滿樓的恐慌。

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。股市看重的是投資者對(duì)于公司未來的預(yù)期。而預(yù)期的形成除了建立在經(jīng)濟(jì)局勢(shì)和公司基本面，很大程度還建立在人們的信心上。在書里，你可以在金融危機(jī)來臨的時(shí)候，沒有人可以抵擋得住那種恐慌。人們瘋狂地出清股票，根本不管自己的成本是多少，只是害怕自己成為最后逃不掉的那一個(gè)。

所以幾十塊的股票也可以瞬間跌倒一文不值。它的存在價(jià)值在某些時(shí)刻完全與它的公司經(jīng)營情況無關(guān)，只關(guān)乎投資者的信心而已。在別人恐慌時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)謹(jǐn)慎。又有多少人做得到。因?yàn)楫?dāng)銀行不斷申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的時(shí)候，你根本不知道哪里是底。即使你判斷對(duì)了長期趨勢(shì)，你也很有可能在價(jià)值回歸那一天之前早就虧光了本。

謠言的威力。因?yàn)槭袌?chǎng)的信息可以輕易地影響一個(gè)公司的股價(jià)。因?yàn)槿藗兊男判耐执嗳?，所以也往往容易受到謠言的中傷。在資本市場(chǎng)，謠言的威力更加得到了明顯的體現(xiàn)。所以有利益的地方就會(huì)有人去掙。最近最火的muddy waters（渾水公司），是一家調(diào)查機(jī)構(gòu)兼對(duì)沖基金。它因?yàn)榘l(fā)布對(duì)在美國資本市場(chǎng)上市的中概企業(yè)的調(diào)查報(bào)告而出名，在揭露那些作假財(cái)務(wù)報(bào)告的上市公司的同時(shí)，它靠做空這些公司來賺錢。類似Muddy waters的調(diào)查公司會(huì)是一個(gè)趨勢(shì)。當(dāng)然，在A股，現(xiàn)在連直接涉及食品安全問題的企業(yè)（雙匯）都沒有什么事，所以對(duì)于A股，這樣的公司還暫時(shí)生不逢時(shí)。但只要未來法制健全和透明起來，那么遲早大家會(huì)看到那些裸泳者。

謠言加上做空者，簡直就像航空母艦加上核彈頭，它們的威力可以輕易地從地球上抹去一家已經(jīng)存在幾百年，有幾萬名雇員公司。連華爾街的投行都對(duì)此無能為力。總有一天，這些也會(huì)在A股市場(chǎng)上出現(xiàn)。

在雷曼推出光鮮的業(yè)績報(bào)告和自救計(jì)劃的時(shí)候，德意志的著名分析師邁克爾梅奧可以一眼看穿業(yè)績報(bào)告背后，雷曼對(duì)于自身資產(chǎn)的估值難以置信的樂觀的問題。這證實(shí)了盡管市場(chǎng)上存在財(cái)務(wù)報(bào)告和會(huì)計(jì)處理操縱的現(xiàn)像，但是有豐富經(jīng)驗(yàn)的會(huì)計(jì)人員仍然將是好企業(yè)的一塊試金石，也是有分量的角色。