第一篇：走進(jìn)我的交易室, 重點(diǎn)精華

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華

昨天我們召開(kāi)了一次《工作團(tuán)隊(duì)操作檢討會(huì)議》。在開(kāi)會(huì)的同時(shí)，我有很多感觸。首先，我感覺(jué)：能夠想到開(kāi)這個(gè)會(huì)、能夠有計(jì)畫(huà)地開(kāi)這個(gè)會(huì)，是一種心法。而會(huì)議中所討論的內(nèi)容，才是技術(shù)分析。一般人只會(huì)關(guān)心技術(shù)分析，而不會(huì)關(guān)心心法，但是，問(wèn)題是：如果我們沒(méi)有養(yǎng)成檢討自己的習(xí)慣、如果我們沒(méi)有培養(yǎng)檢討自己的勇氣與毅力、如果我們沒(méi)有學(xué)習(xí)檢討自己的方法（這屬于精神分析），那么，我們很難看到交易的盲點(diǎn)，當(dāng)然也就看不到核心技術(shù)的真實(shí)面貌。

華人的民族性，是不喜歡檢討自己，因?yàn)榕聛G臉。

沒(méi)有反省，就沒(méi)有收獲。

【《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)摘要 [１]】

１． “你可以很自由。你可以在全世界的任何地方生活和工作，沒(méi)有任何日常的繁瑣，不必受任何人影響?！蔽业牡谝槐緯?shū)《以交易為生》是這樣開(kāi)篇的。出版以后，這些年來(lái)，我最大的樂(lè)趣之一就是和一些人結(jié)交朋友，他們由于成功地交易而實(shí)現(xiàn)了自由。

２．我每年都要舉辦幾次交易者訓(xùn)練營(yíng)，在偏僻的地方舉辦為期一周的緊張課程。學(xué)生的成功讓我感到驕傲。一個(gè)股票經(jīng)紀(jì)商，成為了專職的交易者，把公司關(guān)了，搬到了里約熱內(nèi)盧，因?yàn)樗恢焙芟矚g拉丁女人。一位心理學(xué)者成為成功的期權(quán)作家，她用足夠的錢(qián)讓她老公提前退休，兩人一起搬到了維京群島，成為吊床方面的專家。有位先生在佛蒙特買(mǎi)了一座山，在山頂蓋了房子，在那里交易。我希望每個(gè)學(xué)生都會(huì)成功，但沒(méi)那么簡(jiǎn)單。

３．需要幾名精神病醫(yī)生才能改變一個(gè)病人？只要一名——但是病人要愿意被改變。

４．要想成功交易，你需要具備幾個(gè)素質(zhì)，沒(méi)有這些素質(zhì)，你最好不要交易。這些素質(zhì)包括有紀(jì)律，承受風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)數(shù)字敏感。一個(gè)經(jīng)常醉酒的胖子連香煙頭都無(wú)法熄滅，這樣的人不適合做交易者——他沒(méi)有紀(jì)律。

５．對(duì)每一分錢(qián)都斤斤計(jì)較的人，由于過(guò)分敏感，無(wú)法承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)只會(huì)做夢(mèng)，卻不會(huì)數(shù)學(xué)的人，在價(jià)格變化太快時(shí)也會(huì)虧損。

６．除了有紀(jì)律，承受風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)數(shù)字敏感，成功地交易還需要三個(gè)Ｍ——思想，方法和資金。

思想意味著形成心理原則，以避免市場(chǎng)的噪音。

方法就是分析價(jià)格，形成決定的系統(tǒng)。

資金就是指資金管理，意味著每筆交易只虧損非常少的資金。

想象一下潛水艇，被分成了很多艙，就算一個(gè)艙被淹了，潛水艇也不會(huì)沉——你的帳戶也要這樣處理。心理，交易戰(zhàn)術(shù)和資金管理——你能學(xué)會(huì)這些技術(shù)。

７．多久才能成為優(yōu)秀的交易者？成本是多少？需要什么原則？需要什么方法？如何分配資金？首先學(xué)什么，其次學(xué)什么，最后學(xué)什么？交易什么市場(chǎng)？可以賺到多少錢(qián)？如果你對(duì)這些問(wèn)題感興趣，那么你找對(duì)了書(shū)。

８．你可以交易成功。過(guò)去有人成功了，現(xiàn)在也有人成功。他們剛開(kāi)始時(shí)也是跌跌撞撞的，學(xué)習(xí)以后，現(xiàn)在也能以交易為生了。

最好的人已經(jīng)創(chuàng)造了財(cái)富。也有一些人失敗了，原因是沒(méi)有紀(jì)律。如果你能看完本書(shū)，你是不會(huì)那么粗心的，你會(huì)聽(tīng)見(jiàn)我一次又一次地對(duì)你大喊大叫，叫你遵守紀(jì)律，負(fù)責(zé)任，專業(yè)地交易。

９．交易是自我發(fā)現(xiàn)的旅行。如果你喜歡學(xué)習(xí)，如果你不怕風(fēng)險(xiǎn)，如果你喜歡回報(bào)，如果你決定專心工作，你的前途偉大。你將會(huì)努力工作并享受旅途上的發(fā)現(xiàn)。

１０。用心寫(xiě)的書(shū)需要心的指引。在寫(xiě)作的過(guò)程中它們會(huì)發(fā)展和變化。你開(kāi)始一個(gè)想法，但書(shū)占據(jù)了你的心，你還沒(méi)反映過(guò)來(lái)，你已經(jīng)走了很遠(yuǎn)了。

１１。讀的時(shí)候要慢慢讀，做記號(hào)，回到你最喜歡的章節(jié)。這本書(shū)提煉了二十年的交易和教學(xué)經(jīng)驗(yàn)。寫(xiě)作花了三年時(shí)間，僅僅讀一次不能吸收它的全部?jī)r(jià)值。打開(kāi)你的計(jì)算機(jī)軟件，對(duì)照你的交易記錄，用你自己的資料來(lái)測(cè)試本書(shū)的思想。只有通過(guò)測(cè)試，這些思想才會(huì)成為你的。

１２。我發(fā)現(xiàn)成功的交易者中女性的比例很大。女性不會(huì)那么驕傲，驕傲是一種交易死罪。男人愛(ài)自負(fù)——這個(gè)優(yōu)秀的特點(diǎn)從無(wú)從追憶的過(guò)去開(kāi)始，就給我們帶來(lái)了戰(zhàn)爭(zhēng)、**和流血——在交易時(shí)這個(gè)特點(diǎn)也會(huì)起作用：一個(gè)人在研究圖表時(shí)，準(zhǔn)備買(mǎi)入，此時(shí)他開(kāi)始自大起來(lái)——他一定是對(duì)的！如果市場(chǎng)和他預(yù)料的一樣，他要證明他更加正確——越大越好。如果市場(chǎng)和他的倉(cāng)位反向，他會(huì)堅(jiān)強(qiáng)地忍受痛苦，等待市場(chǎng)反轉(zhuǎn)以證明他是對(duì)的——此時(shí)他的帳戶已經(jīng)被榨干了。

１３。相反，女性交易者會(huì)問(wèn)簡(jiǎn)單的問(wèn)題——錢(qián)在哪里？她們關(guān)注的焦點(diǎn)是避免損失，她們不是為了證明自己是對(duì)的。女人喜歡順風(fēng)順?biāo)プ≮厔?shì)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。當(dāng)我告訴交易者們做交易記錄是非常有利于成功的，女性交易者要比男性交易者做的好。如果你在尋找交易者，其它方面條件都一樣，我建議你選擇女性。

第一部分新手交易

１４。交易者是天生的，還是后天培養(yǎng)的？沒(méi)有簡(jiǎn)單的答案。天資和學(xué)習(xí)都很重要，但是不同的人，比例也不同。極端情況下，天才只需要學(xué)一點(diǎn)點(diǎn)。另外就是賭徒和傻瓜，課堂學(xué)習(xí)并不能幫助他們。我們大多數(shù)人在中間，我們有些能力，但更需要學(xué)習(xí)。

１５。天才很少看書(shū)是因?yàn)樗麑?duì)市場(chǎng)非常敏感。賭徒則忙著追求刺激。本書(shū)是為兩者之間的交易者寫(xiě)的。

●王力群注：我的資質(zhì)魯鈍，不是天才，所以我只好比別人多看幾本書(shū)，以彌補(bǔ)自己的天資不足。

１６。對(duì)新手而言，有3條路可以進(jìn)入財(cái)富和風(fēng)險(xiǎn)的森林：

第一條路，是投資者走的，會(huì)走到陽(yáng)光燦爛的地方。采用投資方式的大多數(shù)人都會(huì)生存下來(lái)，也許沒(méi)那么富有。

第二條路，是交易者走的，會(huì)到達(dá)森林的中心。很多旅游者消失了，出來(lái)的人都會(huì)富有。

第三條路是快捷方式，會(huì)把賭徒帶入沼澤地。

１７。如何區(qū)分這些路呢？你必須認(rèn)真區(qū)分，如果你不這么做，你會(huì)走上賭徒之路。

１８?？闯錾鐣?huì)和經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)。事后諸葛亮我們都會(huì)，很少人能在實(shí)戰(zhàn)中如此聰明。只有極少的人能在自己的預(yù)測(cè)上下重注并堅(jiān)持自己的信念。能夠堅(jiān)持這么做的人，像華倫·巴菲特，彼得·林奇，他們就是超級(jí)巨星。

１９。交易者通過(guò)賭價(jià)格的短期波動(dòng)而賺錢(qián)。如果市場(chǎng)告訴我們價(jià)格在漲，就買(mǎi)入；如果上漲趨勢(shì)結(jié)束，就賣(mài)出。同理，如果我們分析趨勢(shì)是下跌的，那么我們可以做空，當(dāng)下跌到底時(shí)再回補(bǔ)。概念很簡(jiǎn)單，但是做起來(lái)很難。

２０。成為一個(gè)優(yōu)秀的分析師是很難的，但是要成為一個(gè)優(yōu)秀的交易者更難。新手總是認(rèn)為他們能賺錢(qián)，因?yàn)樗麄兟斆鳎?jì)算機(jī)，有成功的生意經(jīng)驗(yàn)。你可以用最快的計(jì)算機(jī)，你也可以買(mǎi)到測(cè)試有效的系統(tǒng)，但是實(shí)戰(zhàn)就像坐在只有一條腿的三腳椅上。另外兩個(gè)因素是心理和資金管理。

２１。平衡你的思想和分析市場(chǎng)一樣重要。你的性格會(huì)影響你的感覺(jué)，對(duì)你的成功或失敗都會(huì)起到關(guān)鍵作用。資金管理可以讓你的帳戶避免虧損，并長(zhǎng)期賺錢(qián)。心理，市場(chǎng)分析和資金管理——要想成功，必須三者都會(huì)。

２２。業(yè)余選手一直在想交易什么，然而專業(yè)人士則在盡力思考如何出場(chǎng)。他們也關(guān)注資金管理，計(jì)算合理的倉(cāng)位，是否需要金字塔加倉(cāng)，何時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)等等。他們還要花大量的時(shí)間做交易記錄。

２３。人在獨(dú)處的時(shí)候比較理性，和大眾在一起的時(shí)候則比較沖動(dòng)。一個(gè)交易者關(guān)注股票、外匯或者期貨時(shí)，很容易把自己和大眾拉近。當(dāng)價(jià)格上下波動(dòng)時(shí)，全世界的眼睛、腦袋和身體會(huì)一起上下擺動(dòng)。市場(chǎng)對(duì)人的催眠作用就像魔術(shù)師催眠蛇一樣，有節(jié)奏地吹笛子。當(dāng)價(jià)格波動(dòng)的越快，情緒越強(qiáng)烈。當(dāng)市場(chǎng)的情緒越強(qiáng)，市場(chǎng)越無(wú)效，無(wú)效的市場(chǎng)為冷靜的，有紀(jì)律的交易者制造了賺錢(qián)機(jī)會(huì)。

２４。一個(gè)理性的交易者可以依靠冷靜和原則賺錢(qián)。在他的周?chē)?，大眾在搶反彈，非常貪婪。在下跌的市?chǎng)中，反彈是賣(mài)出的好時(shí)機(jī)，造成痛苦和恐懼。同時(shí)，聰明的交易者堅(jiān)守自己的原則。他要么使用機(jī)械交易系統(tǒng)，要么自己交易，了解市場(chǎng)并進(jìn)行交易。不管怎么說(shuō)，他都是按照自己的原則做，而不是憑自己的膽子大——這是他最大的優(yōu)勢(shì)。有效市場(chǎng)理論認(rèn)為投資者和交易者都是理性的，而成熟的交易者卻從這個(gè)漏洞里賺錢(qián)。大部分人都不會(huì)賺錢(qián)，只有贏家才能賺錢(qián)。

２５。大眾的正常行為是左右搖擺，制造噪音，哪里都沒(méi)去成。有時(shí)大眾會(huì)在反彈或恐慌時(shí)激動(dòng)暴躁，但通常都是浪費(fèi)時(shí)間。

２６。如果市場(chǎng)沒(méi)有信號(hào)，就要耐心地等信號(hào)，而不是強(qiáng)行交易。業(yè)余選手總是找挑戰(zhàn)，專業(yè)人士則是找有把握的交易。輸家在交易時(shí)追求激情；專業(yè)人士追求最好的機(jī)會(huì)。

［第一篇選錄結(jié)束］

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [２]：期貨不會(huì)讓人破產(chǎn)，糟糕的資金管理才會(huì)讓自己破產(chǎn)！

（續(xù)前篇）

２７。二十世界最偉大的投機(jī)者杰西·禮佛摩爾常常說(shuō)：有時(shí)候要做多，有時(shí)候要做空，有時(shí)候要去釣魚(yú)。

２８。大多數(shù)人在一生中或多或少賭博過(guò)。大多數(shù)情況是為了娛樂(lè)，部分人會(huì)上癮，只有少數(shù)專業(yè)人士以此為生。極少數(shù)人以賭博為生，大多數(shù)人以賭博為娛樂(lè)。但是賭徒想賺快錢(qián)，成功機(jī)會(huì)和火爐上的冰塊一樣小。

２９。有些著名的投資者愛(ài)賭馬。包括麥哲倫基金的彼得·林奇和華倫·巴菲特，巴菲特過(guò)去喜歡出版關(guān)于賽馬障礙賽的電子郵件。我的朋友婁，我的第一本書(shū)就是獻(xiàn)給他的，多年來(lái)，他一直在賭障礙賽，以賭馬為生，后來(lái)他買(mǎi)了一個(gè)交易席位開(kāi)始接觸金融市場(chǎng)，像冷靜的障礙賽賭馬者一樣。有些牌局，比如百家樂(lè)，就是靠概率取勝，像二十一點(diǎn)，它的技巧就吸引了很多聰明人。

３０。專業(yè)人士把賭博當(dāng)作自己的工作。他們不斷計(jì)算概率，當(dāng)計(jì)算結(jié)果有利時(shí)他們就會(huì)行動(dòng)。輸家卻相反，忍不住進(jìn)進(jìn)出出，在不成熟的系統(tǒng)之間來(lái)回?fù)u擺。

３１。如果你賭博娛樂(lè)，要遵守一套資金管理的原則。第一個(gè)原則是限制你每次的風(fēng)險(xiǎn)。偶爾，我的朋友會(huì)拉我去賭場(chǎng)，我會(huì)把當(dāng)晚我愿意輸?shù)腻X(qián)放在右邊的口袋，如果我贏了錢(qián)，我會(huì)把它放在左邊的口袋。當(dāng)右邊的口袋空了，我就不賭了，我不會(huì)再去碰左邊的口袋。有一次，我發(fā)現(xiàn)左邊口袋的錢(qián)比右邊口袋還多，當(dāng)然，我沒(méi)有數(shù)到底多少。

３２。我有一個(gè)朋友，是成功的企業(yè)家，他很喜歡拉斯維加斯。每年都有幾次，他帶上五千元現(xiàn)金飛到那里過(guò)周末。當(dāng)他的錢(qián)沒(méi)了，他會(huì)去游泳，吃一頓大餐，然后飛回家。他能承受的娛樂(lè)風(fēng)險(xiǎn)就是五千元，他從不打破這個(gè)限制。錢(qián)沒(méi)了，就在游泳池享受，他的表現(xiàn)和沖動(dòng)的賭徒不一樣，賭徒會(huì)用信用卡不停地買(mǎi)籌碼，希望轉(zhuǎn)運(yùn)。一個(gè)賭徒，如果沒(méi)有資金管理，一定會(huì)完蛋。

CHAPTER TWO WHAT MARKETS TO TRADE? 第2章交易什么市場(chǎng)？

３３。很多人在人生大事上面很少思考。他會(huì)毫無(wú)準(zhǔn)備地遇到了意外。在哪里生活，在哪里工作，交易什么市場(chǎng)——很多時(shí)候我們都是當(dāng)機(jī)立斷的，沒(méi)有認(rèn)真思考。難怪很多人都對(duì)自己的生活不滿。你可以隨便選擇一個(gè)市場(chǎng)去交易，或者是停下來(lái)想想，股票、期貨或期權(quán)，選擇哪個(gè)呢。每個(gè)市場(chǎng)都要權(quán)衡利弊。

３４。成功的交易者都是理性的人。贏家僅僅為錢(qián)交易，輸家在刺激中被踢出局。如何被踢是另外一個(gè)問(wèn)題。

３５。當(dāng)你選擇市場(chǎng)時(shí)，請(qǐng)記住，無(wú)論是股票、期貨還是期權(quán)，它們都要符合兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：流動(dòng)性和波動(dòng)性。

流動(dòng)性就是說(shuō)和其它市場(chǎng)比，平均每天的成交量要大。成交量越大，進(jìn)出越容易。你在一個(gè)股票上建倉(cāng)，也許會(huì)因?yàn)榛c(diǎn)而無(wú)法出場(chǎng)。波動(dòng)性就是波動(dòng)的最大程度。波動(dòng)越厲害，交易機(jī)會(huì)越好。比如說(shuō)，如果公司的股票很少波動(dòng)，那么就難交易——因?yàn)樗鼈兇诤苷慕灰讌^(qū)間。一些低交易量，低波動(dòng)性的股票是長(zhǎng)線投資的好市場(chǎng)，但不適合交易。記住：不是每個(gè)市場(chǎng)因?yàn)槟憧春盟奈磥?lái)就會(huì)有好的交易機(jī)會(huì)。它們必須有交易量，還要有很好的波動(dòng)。

●王力群注：臺(tái)灣很多人喜歡買(mǎi)沒(méi)有成交量的投機(jī)股，這是很不好的習(xí)慣。

STOCKS 股票

３６。華倫·巴菲特是美國(guó)最成功的投資者之一，他喜歡說(shuō)，如果你買(mǎi)股票，你會(huì)認(rèn)識(shí)一個(gè)性情變化無(wú)常的人，他自稱市場(chǎng)先生，你會(huì)成為他的伙伴。市場(chǎng)先生每天出現(xiàn)，要么買(mǎi)你的股票，要么賣(mài)股票給你。一般情況下，你不要理他，因?yàn)樗猩窠?jīng)質(zhì)，但是偶爾市場(chǎng)先生會(huì)極度傷感，他讓你去買(mǎi)他的股票——這時(shí)你應(yīng)該買(mǎi)。其它時(shí)間他很瘋狂，報(bào)價(jià)也很離譜——這時(shí)你應(yīng)該賣(mài)。

３７?！菏袌?chǎng)先生』這個(gè)思想講起來(lái)容易，做起來(lái)難。市場(chǎng)先生的情緒很具有傳染性，所以他很容易把我們掃倒。當(dāng)市場(chǎng)先生沮喪時(shí)，大多數(shù)人想賣(mài)；當(dāng)市場(chǎng)先生瘋狂時(shí)，大多數(shù)人想買(mǎi)。我們要保持清醒。我們要有一個(gè)客觀的標(biāo)準(zhǔn)，以確定什么是太高，什么是太低。巴菲特利用基本面分析和自己神奇的內(nèi)心感覺(jué)來(lái)做決定。交易者可以使用技術(shù)分析。

３８。談到內(nèi)心感覺(jué)，投資者和交易者需要經(jīng)過(guò)多年成功的經(jīng)驗(yàn)才會(huì)有內(nèi)心感覺(jué)。新手的內(nèi)心感覺(jué)就是賭博的沖動(dòng)，我告訴他們，他們并沒(méi)有權(quán)利談自己的內(nèi)心感覺(jué)。

３９。交易哪個(gè)股票呢？美國(guó)一萬(wàn)多支股票，國(guó)外的更多。彼得·林奇是一個(gè)成功的基金經(jīng)理，他說(shuō)如果一個(gè)公司很簡(jiǎn)單，連傻瓜都能管理好，那么他就會(huì)買(mǎi)這個(gè)公司的股票——因?yàn)榭隙ㄓ腥四芄芾砗?。但林奇是投資者，不是交易者。很多公司，基本面不怎么好，但是股票能狂漲，股價(jià)崩潰前能讓做多的交易者賺到很多錢(qián)，同樣下跌時(shí)也能賺到這么多錢(qián)。

４０。即使不考慮那些不活躍的，交易平淡的股票，股市還是提供了致富的機(jī)會(huì)。你隨便打開(kāi)一張報(bào)紙，都會(huì)看到暴漲或者暴跌的股票故事。你會(huì)不會(huì)根據(jù)新聞的線索見(jiàn)風(fēng)使舵來(lái)炒股呢？他們是不是已經(jīng)跑的很遠(yuǎn)了？你如何發(fā)現(xiàn)未來(lái)的領(lǐng)頭羊？太多的選擇讓新手感到壓力。他們不知道重點(diǎn)研究幾個(gè)股票，也不知道如何做好交易，他們什么都學(xué)，以致什么都沒(méi)學(xué)好。新手對(duì)一個(gè)股票沒(méi)有把握，他就尋找軟件，讓軟件幫他同時(shí)跟蹤幾千個(gè)股票。

４１。選擇一個(gè)賺錢(qián)的股票或基金比聽(tīng)消息要難多了，也比研究報(bào)紙難多了。交易者必須形成自己的一套基本面分析或技術(shù)面分析的參數(shù)，要遵守自己的系統(tǒng)，F(xiàn)UTURES 期貨

４２。期貨一開(kāi)始看起來(lái)很可怕——10個(gè)人里面有9個(gè)會(huì)在第1年被淘汰。當(dāng)你看近點(diǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)期貨并沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而是交易的人有風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)有些交易者來(lái)說(shuō)，期貨提供了最好的賺錢(qián)機(jī)會(huì)，但是風(fēng)險(xiǎn)總是伴隨著回報(bào)。期貨很容易讓賭徒開(kāi)槍打中自己的腳，又或者是打的太遠(yuǎn)。如果一個(gè)交易者有很好的資金管理，他不必害怕期貨。

４３。過(guò)去期貨叫商品，是經(jīng)濟(jì)中不可缺少的元素。過(guò)去人們喜歡說(shuō)商品就是你掉在地上砸自己腳的東西——黃金，糖，小麥，原油。最近幾十年，很多金融工具開(kāi)始出現(xiàn)，它們類似商品——外匯，債券，股指期貨。期貨這個(gè)說(shuō)法包括了傳統(tǒng)的商品和新的金融工具。

４４。期貨就是一個(gè)合約，這份合約規(guī)定在未來(lái)的確定日期交割確定數(shù)量的商品。一份期貨合約同時(shí)綁定了買(mǎi)家和賣(mài)家。如果是期權(quán)，買(mǎi)家有權(quán)利接受交割，但不是義務(wù)。如果你買(mǎi)了看漲期權(quán)或者看跌期權(quán)，你也可以隨時(shí)出場(chǎng)。但是期貨不同。如果市場(chǎng)對(duì)你不利，你需要追加保證金，或者是止損出場(chǎng)。期貨比期權(quán)嚴(yán)格，但是價(jià)格適合交易者。

４５。買(mǎi)入股票，你就成了一個(gè)公司的擁有者。當(dāng)你買(mǎi)入期貨合約時(shí)，你并不擁有什么，只是買(mǎi)了一個(gè)合約，合約規(guī)定未來(lái)的商品買(mǎi)賣(mài)，比如是一車(chē)小麥，或者是一些債券。賣(mài)給你的人有義務(wù)交割。買(mǎi)股票時(shí)，你的錢(qián)給了賣(mài)家。但是買(mǎi)期貨時(shí)，你的保證金在經(jīng)紀(jì)公司那里作為保證，以保證你的合約到期時(shí)，你會(huì)接受交割。

４６。每份期貨合約都有一個(gè)確定的日期，不同的日期代表不同的價(jià)格。有些專業(yè)人士會(huì)分析它們的差別以找到反轉(zhuǎn)點(diǎn)。大部分期貨交易者都不會(huì)等太久，它們會(huì)提前把期貨賣(mài)掉，利潤(rùn)和虧損都是用現(xiàn)金結(jié)算的。期貨的交割日期決定了很多人要去兌現(xiàn)，故需要檢查現(xiàn)實(shí)的狀況。一個(gè)人可以持有虧損的股票長(zhǎng)達(dá)十年，欺騙自己說(shuō)這只是帳面虧損。對(duì)于期貨，只要日期到了，一廂情愿的人就慘了。

４７。大部分人，如果明白了期貨的原理，就會(huì)變得非常貪婪。一個(gè)有40000元的業(yè)余選手會(huì)打電話給他的經(jīng)紀(jì)人，要求買(mǎi)40份合約！如果他的分析正確，黃金漲到了420元，他每份合約能賺2000元，一共能賺80000元。只要幾周時(shí)間，他的資金就翻倍了！如果他再重復(fù)做幾次，在年底之前他就是百萬(wàn)富翁了！這樣的賺錢(qián)夢(mèng)害了賭徒們。那么，他們忽視了什么？最麻煩的就是市場(chǎng)并不按照直線走。圖表充滿了假突破，假反轉(zhuǎn)以及橫盤(pán)。黃金也許會(huì)從400元/盎司漲到420元/盎司，但也有可能在這個(gè)過(guò)程中跌到390元。如果有人買(mǎi)了100盎司，那么這10元的下跌會(huì)造成1000元的帳面虧損。對(duì)于期貨交易者，如果買(mǎi)了100盎司，10美元的下跌意味著出局。在他出局之前，他的經(jīng)紀(jì)人就會(huì)打電話給他，要求他補(bǔ)保證金。如果你已經(jīng)投入了大部分資金，沒(méi)有更多的資金投入，你的經(jīng)紀(jì)人會(huì)幫你平倉(cāng)。

４８。賭徒都?jí)粝氡├阉械谋ＷC金送到刀口上，市場(chǎng)的第一次反向波動(dòng)就把他清理出局了。也許他們的長(zhǎng)期分析是對(duì)的，黃金也許會(huì)漲到目標(biāo)價(jià)格，但是新手還是遭殃了，因?yàn)樗度氲谋ＷC金太多了，沒(méi)有回旋的余地。期貨不會(huì)讓交易者破產(chǎn)——糟糕的資金管理會(huì)讓交易者破產(chǎn)。

４９。對(duì)于資金管理能力特別好的人來(lái)說(shuō)，期貨很有吸引力。他們運(yùn)用冰冷的紀(jì)律，卻能取得很高的回報(bào)。如果你剛開(kāi)始交易，還是建議你選擇變動(dòng)慢的股票。一旦你成為一個(gè)成熟的交易者，建議你研究一下期貨。如果你非常有紀(jì)律，期貨會(huì)適合你的。我們會(huì)在第二部分談期貨，也會(huì)談如何起步。

OPTIONS 期權(quán)（選擇權(quán)）

５０。我的金融交易公司過(guò)去幾年經(jīng)常賣(mài)書(shū)給交易者。只要有交易者再來(lái)買(mǎi)書(shū)，就說(shuō)明他在市場(chǎng)中很活躍了。很多客戶每幾個(gè)月或幾年買(mǎi)一些股票或期貨書(shū)。但是，如果一個(gè)人第一次買(mǎi)的是期權(quán)書(shū)，他就再也不來(lái)了，為什么？是不是他賺了很多錢(qián)，不必再來(lái)了？還是破產(chǎn)了？

５１。很多新手買(mǎi)期權(quán)是因?yàn)橘I(mǎi)不起股票。期貨交易者被期貨害慘了，也會(huì)轉(zhuǎn)而去做期權(quán)。輸家不檢查自己錯(cuò)在哪里，卻喜歡轉(zhuǎn)做期權(quán)。有困難，自己不解決，卻去找快捷方式，這是不可取的。

５２。市場(chǎng)就像一個(gè)泵，它把大多數(shù)窮人口袋里面的錢(qián)泵到少數(shù)聰明人的口袋里。為市場(chǎng)服務(wù)的人，比如經(jīng)紀(jì)人，商業(yè)機(jī)構(gòu)，管理層，甚至包括為交易所掃地的人，他們都可以從市場(chǎng)的資金流中得到工資收入。由于市場(chǎng)從大多數(shù)人那里拿錢(qián)，給服務(wù)市場(chǎng)的人付工資，并把剩下來(lái)的錢(qián)給少數(shù)人，所以大部分人必須虧錢(qián)。無(wú)論大部分人做什么，信什么，說(shuō)什么，都是沒(méi)用的。你要離開(kāi)大眾，才能成功。當(dāng)大部分人往一個(gè)方向走時(shí)，聰明的少數(shù)人則往相反的方向走。

５３。至少需要1年的時(shí)間，等你交易股票或期貨成功了以后，才可以碰期權(quán)。如果你是新手，不要考慮利用期權(quán)代替股票。不管你的帳戶多么小，還是要先去找股票，并學(xué)習(xí)如何交易股票。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [３]：水準(zhǔn)差的司機(jī)會(huì)把最好的車(chē)撞爛！

CHAPTER THREE THE FIRST STEPS 第3章第一步

５４。交易可以幫助實(shí)現(xiàn)自由，所以它吸引了我們。如果你知道如何交易，你可以在全世界任何地方生活和工作，沒(méi)有例行工作，不必理任何人。交易吸引了比較聰明的人，他們喜歡這個(gè)游戲，不怕風(fēng)險(xiǎn)。在你冒險(xiǎn)之前，你要明白，除了激情，你還要透徹理解交易的現(xiàn)實(shí)。

５４。交易會(huì)讓你沮喪。如果要生存，要成功，你需要形成有效的交易心理。５５。交易會(huì)改變你的思想。要想在市場(chǎng)中獲得優(yōu)勢(shì)，你需要掌握優(yōu)秀的分析方法。

５６。交易需要優(yōu)秀的數(shù)學(xué)能力。一個(gè)數(shù)學(xué)盲如果不能管理好風(fēng)險(xiǎn)，肯定會(huì)被踢出局。

５７。優(yōu)秀的交易者在賺錢(qián)的倉(cāng)位上加倉(cāng)，在虧錢(qián)的倉(cāng)位上減倉(cāng)。在費(fèi)用上我們也要用這么好的原則。輸家喜歡用錢(qián)解決問(wèn)題，而贏家投資很少的利潤(rùn)去解決問(wèn)題。成功的交易者只有在賺了錢(qián)以后才會(huì)花錢(qián)去買(mǎi)計(jì)算機(jī)和軟件。

５８。作為機(jī)構(gòu)交易者，他們的經(jīng)理，同事和員工會(huì)幫助他們，但是作為個(gè)人交易者，則會(huì)感到孤獨(dú)，與世隔絕。一些商業(yè)公司會(huì)承諾幫助他們走出困境，其實(shí)是在賺他們的錢(qián)。你越是感覺(jué)到困惑，你越是相信這些商業(yè)公司。任何行業(yè)，無(wú)論是律師，汽車(chē)機(jī)械師，還是醫(yī)生，十分之九的人都不優(yōu)秀。你不能相信水平一般的汽車(chē)機(jī)械師或醫(yī)生，要從你尊敬的朋友那里得到建議。大部分交易者不知道問(wèn)誰(shuí)，就去問(wèn)天天做廣告的商業(yè)顧問(wèn)，這些顧問(wèn)很少是最好的專業(yè)交易者。

５９。有一個(gè)投資顧問(wèn)，我認(rèn)識(shí)他很多年了。最近美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始起訴他，說(shuō)他偷了日本客戶的好幾個(gè)億美元。在這之前，他已經(jīng)為自己樹(shù)立了名聲，成為美國(guó)最出色的市場(chǎng)專家，媒體經(jīng)常報(bào)導(dǎo)他。我是在一個(gè)投資會(huì)議上認(rèn)識(shí)他的，當(dāng)時(shí)人們要花幾千元聽(tīng)他講課。他問(wèn)我對(duì)他的講課內(nèi)容有什么感覺(jué)，我說(shuō)，聽(tīng)起來(lái)超級(jí)有意思，但很多東西我都聽(tīng)不懂?！斑@就是關(guān)鍵所在，”他很高興。“只要客戶相信我懂的比他們多，我就永遠(yuǎn)控制了他們的生活！”我立刻明白了這個(gè)人不誠(chéng)實(shí)，只是很吃驚他能騙這么多人。

６０。如果你不了解一個(gè)投資顧問(wèn)，最好遠(yuǎn)離他。交易吸引比較聰明的人，也許你也是。如果你很認(rèn)真地學(xué)習(xí)，卻不明白對(duì)方的話，那很可能是因?yàn)閷?duì)方在說(shuō)模棱兩可的欺人之談。談到書(shū)，我就避免看英語(yǔ)寫(xiě)的很差的書(shū)。語(yǔ)言反映了思想，如果一個(gè)人寫(xiě)不好，很可能是因?yàn)樗氩磺宄?。我同樣不看沒(méi)有列參考書(shū)目的書(shū)。我們都從前輩那里借知識(shí)，一個(gè)作者如果不承認(rèn)他借了別人的知識(shí)，他要么是傲慢，要么是偷懶，要么兩者間而有之。這些都是交易者的缺點(diǎn)，如果誰(shuí)這么寫(xiě)書(shū)，我是不會(huì)聽(tīng)他的建議的。當(dāng)然了，我也鄙視抄書(shū)行為。書(shū)名不受版權(quán)保護(hù)，最近幾年，很多人用我的書(shū)名《以交易為生》，通常只是少許修改。我相信有些小丑會(huì)偷你正在看的書(shū)名。你會(huì)相信一個(gè)沒(méi)有自我的小偷嗎？

６１。有人曾經(jīng)問(wèn)西格蒙德·佛洛德，對(duì)待病人的最好態(tài)度是什么。“良性的懷疑主義，”偉大的心理學(xué)家說(shuō)，對(duì)于金融交易者也是同理。要保持良性的懷疑主義。記住：只有你親自驗(yàn)證過(guò)的信息才是有價(jià)值的信息。

６２。如果你覺(jué)得交易太難了，你不干了，這并不丑。不會(huì)跳舞，不會(huì)彈鋼琴，這都不丑。很多新手想都不想，一頭跳進(jìn)，結(jié)果金錢(qián)虧損，身心受傷。這是個(gè)偉大的游戲，如果你想放棄，最好早點(diǎn)放棄。

６３。小帳戶的麻煩就是沒(méi)有足夠的儲(chǔ)備保證連續(xù)的小虧損。賺錢(qián)的交易總是伴隨著虧錢(qián)的交易，一連串的小虧損會(huì)把小帳戶摧毀。

６４。大部分新手剛開(kāi)始時(shí)的錢(qián)很少。市場(chǎng)中的噪音特別多——很多隨即的波動(dòng)都會(huì)違反交易系統(tǒng)。一個(gè)小交易者，如果正好進(jìn)入噪音時(shí)期，他是沒(méi)有安全保證的。也許他的長(zhǎng)期分析是對(duì)的，但是市場(chǎng)會(huì)陷害他，因?yàn)樗麤](méi)有辦法熬過(guò)一連串的虧損。

６５。用小帳戶交易就像是開(kāi)飛機(jī)在樹(shù)那么高的低空飛行。你沒(méi)有回旋的空間，沒(méi)有思考的時(shí)間。只要有一點(diǎn)點(diǎn)分心，有點(diǎn)倒霉，碰到樹(shù)枝——你就會(huì)墜毀。你飛的越高，你就會(huì)有更多的時(shí)間來(lái)解決問(wèn)題。在低空飛行對(duì)專業(yè)人士來(lái)說(shuō)都很困難，對(duì)新手則是致命的。交易者需要高度，需要更多的資金，以此換來(lái)更多的回旋余地。

６６。如果帳戶很大，一個(gè)人可以用比較少的資金去賭，這樣他可以保持冷靜。如果一個(gè)人的帳戶很小，他就會(huì)緊張，因?yàn)橐淮谓灰卓赡軙?huì)獲利豐富，也可能會(huì)摧毀他的帳戶。當(dāng)他不斷緊張時(shí)，他的分析能力會(huì)下降。

６７。當(dāng)我教我的女兒玩西洋雙陸棋時(shí)，我看見(jiàn)了金錢(qián)在如何扭曲一個(gè)人的思想。她當(dāng)時(shí)只有8歲，但有決心，很聰明。幾個(gè)月的練習(xí)之后，她能打敗我了。然后我建議賭錢(qián)——1點(diǎn)1分錢(qián)，這意味著一局最多可以贏32分錢(qián)。她不斷地贏我，我就不斷地加注。當(dāng)我們開(kāi)始升級(jí)到1點(diǎn)1毛錢(qián)時(shí)，她開(kāi)始虧錢(qián)了，很快她把贏到手的錢(qián)都虧光了。為什么在不賭錢(qián)，或者賭很少錢(qián)的時(shí)候，她可以贏我？為什么賭注增加了，她就虧錢(qián)呢？因?yàn)閷?duì)我來(lái)說(shuō)，3.20元只是個(gè)小錢(qián)，對(duì)小孩來(lái)說(shuō)是大錢(qián)。正因?yàn)檫@是大錢(qián)，她在玩游戲的時(shí)候就會(huì)緊張，而且表現(xiàn)低于正常水平——當(dāng)然會(huì)落后。一個(gè)交易者的帳戶很小的話，大腦也會(huì)被金錢(qián)占據(jù)，于是就影響了他的思考能力，交易能力和賺錢(qián)能力。

６８。其它新手則拿了太多的錢(qián)來(lái)玩，那樣也不好。如果一個(gè)新手的錢(qián)太多，他就會(huì)同時(shí)跟蹤很多只兔子，就會(huì)變得沒(méi)有聚焦，不能管理好倉(cāng)位，最終還是虧錢(qián)。

６９。起步的時(shí)候，你的帳戶應(yīng)該有多少資金？記住，我們談的是用來(lái)交易的資金。它并不包括你的存款，長(zhǎng)期投資，退休金，房產(chǎn)或者圣誕存款。我們僅僅計(jì)算你愿意投入市場(chǎng)的錢(qián)，準(zhǔn)備賺比債券的回報(bào)要高的收益。

７０。千萬(wàn)不要夢(mèng)想投入的資金低于兩萬(wàn)美金。這是最低的要求了，五萬(wàn)美金會(huì)保證更安全的飛行高度。它會(huì)讓你富于變化并實(shí)現(xiàn)資金管理。同時(shí)，我不建議起步資金高于十萬(wàn)美金。如果帳戶的錢(qián)太多，新手會(huì)無(wú)法聚焦，會(huì)導(dǎo)致粗心的交易。專業(yè)人士可以操作很多錢(qián)，但新手在學(xué)習(xí)時(shí)，最好還是十萬(wàn)美金以下。先學(xué)單引擎飛機(jī)，再學(xué)雙引擎飛機(jī)。成功的交易者需要養(yǎng)成關(guān)注錢(qián)的習(xí)慣。７１。很多新手問(wèn)我，如果只有五千到一萬(wàn)美金，該怎么辦？我告訴他們要通過(guò)仿真操作來(lái)學(xué)習(xí)，同時(shí)要找個(gè)工作，以積累資金。起步時(shí)的帳戶要有分寸。你要開(kāi)始戰(zhàn)斗了，你的資金就是你的劍，你的武器必須足夠長(zhǎng)，這樣才能和裝備強(qiáng)的對(duì)手作戰(zhàn)。

７２。是不是每個(gè)交易者都需要計(jì)算機(jī)？我有個(gè)朋友叫婁·泰勒，他在紙上做所有的研究。我曾經(jīng)要給他計(jì)算機(jī)，他不要。大多數(shù)交易者，包括我，如果沒(méi)有計(jì)算機(jī)，恐怕都迷失了。計(jì)算機(jī)可以擴(kuò)大我們的視野，加速我們的研究。但是要記住，計(jì)算機(jī)并不保證你賺錢(qián)。技術(shù)會(huì)幫助人，但不會(huì)保證勝利。水平差的司機(jī)會(huì)把最好的車(chē)撞爛。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [４]：分析并不是為了逃避虧損，而是為了做決策！

７３。要利用計(jì)算機(jī)做交易，你必須選擇計(jì)算機(jī)，交易軟件和波動(dòng)軟件。交易軟件一般都很簡(jiǎn)單，可以在老機(jī)器上運(yùn)行良好。一個(gè)好的技術(shù)分析軟件一定要有這些功能，下載資料，顯示每天，每周，每月的圖表，提供多種指針。

７４。和資料服務(wù)公司簽訂協(xié)議很簡(jiǎn)單，但是要問(wèn)幾個(gè)關(guān)于交易的關(guān)鍵問(wèn)題。你要跟蹤哪些市場(chǎng)？你在研究過(guò)去時(shí)，要研究到哪一年？你是否需要實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)？回答了這些問(wèn)題，才能帶你進(jìn)入交易的世界，也會(huì)逼你認(rèn)真思考你的決策過(guò)程。

７５。開(kāi)始可以選兩，三個(gè)熱門(mén)行業(yè)?？萍?，網(wǎng)絡(luò)股，通訊和生物科技，這些都是我寫(xiě)書(shū)時(shí)的市場(chǎng)前沿，但有可能在變化。總是在變。在這些行業(yè)里面選好6只股票，然后每天跟蹤。你會(huì)發(fā)現(xiàn)最大的成交量，最穩(wěn)定的趨勢(shì)，最干脆的反轉(zhuǎn)。幾個(gè)月后，當(dāng)你了解了你的股票，也賺了一點(diǎn)錢(qián)，你可以再增加幾個(gè)行業(yè)，每個(gè)行業(yè)選6只最好的股票。記住，你研究的深度比廣度更重要。你可以從大把的相似股票中賺錢(qián)。

７６。期貨交易者的選擇就簡(jiǎn)單了——只有30多個(gè)期貨，一共才6，7組。新手應(yīng)該避開(kāi)波動(dòng)厲害的市場(chǎng)。以谷物為例。你應(yīng)該分析玉米，小麥，和大豆。但只能交易玉米，因?yàn)橛衩资袌?chǎng)是變化最慢的，最安靜的。在騎自行車(chē)之前，要學(xué)會(huì)用輔助輪輔助騎車(chē)。如果是熱帶作物，分析所有的市場(chǎng)，但只交易糖——市場(chǎng)大，流動(dòng)性好，波動(dòng)合理，不要交易咖啡和可哥，它們像標(biāo)準(zhǔn)普爾股指期貨一樣波動(dòng)快。

７７。你要研究到過(guò)去的哪一年？計(jì)算機(jī)屏幕上的日線圖一般可以輕松地顯示過(guò)去5，6個(gè)月的波動(dòng)。用K線看會(huì)更少，因?yàn)镵線占空間。日線圖也不夠用，你還需要看周線圖，只少要看過(guò)去的2年。學(xué)習(xí)歷史就是為了將來(lái)做準(zhǔn)備，如果看看10年圖，是有好處的，這樣你就知道在過(guò)去，何時(shí)是高點(diǎn)，何時(shí)是低點(diǎn)。７８。對(duì)期貨交易者來(lái)說(shuō)，跨度在20年或20年以上的圖特別有用。期貨和股票不同，它有自然的低點(diǎn)和高點(diǎn)。這些高低點(diǎn)并不是嚴(yán)格的，但是在你買(mǎi)或賣(mài)之前，盡量看看是你是否接近低點(diǎn)或高點(diǎn)。

７９。期貨的底價(jià)就是他們的生產(chǎn)成本。當(dāng)市場(chǎng)跌到這個(gè)水平時(shí)，生產(chǎn)商就會(huì)退出，供應(yīng)減少，價(jià)格上漲。如果糖供過(guò)于求，它的價(jià)格下跌到成本區(qū)，主要生產(chǎn)商就會(huì)停止生產(chǎn)。這叫期望，比如一個(gè)極度貧窮的國(guó)家，在國(guó)際市場(chǎng)上賣(mài)商品，為了掙到強(qiáng)勢(shì)貨幣，而國(guó)內(nèi)的工人只能得到貶值的貨幣。價(jià)格可能會(huì)跌到生產(chǎn)成本以下很多，但不會(huì)長(zhǎng)久。

８０。大多數(shù)商品的最高價(jià)是替代品的成本。如果一個(gè)商品的價(jià)格太高，肯定有另外一個(gè)商品能替代它。比如，玉米的價(jià)格上漲，玉米是動(dòng)物的飼料，用小麥喂動(dòng)物可能更便宜。當(dāng)更多的農(nóng)民轉(zhuǎn)向小麥，玉米的采購(gòu)量下跌時(shí)，玉米的價(jià)格就沒(méi)有上漲動(dòng)力了。歇斯底里的價(jià)格上漲會(huì)超過(guò)過(guò)去的最高價(jià)，但不會(huì)長(zhǎng)久。它會(huì)回到正常的價(jià)格區(qū)間，讓聰明的交易者賺到錢(qián)。從歷史學(xué)習(xí)可以幫助你保持冷靜，而此時(shí)別人已經(jīng)瘋了。

８１。期貨合約在幾個(gè)月后就會(huì)到期作廢，所以長(zhǎng)線圖很難分析。如果看日線圖，我們可以看目前活躍的月份，但是怎么看周線圖呢？我們需要使用連續(xù)的合約圖，利用數(shù)學(xué)計(jì)算設(shè)備把很多合約圖連接到一起。你需要花錢(qián)下載這些資料——當(dāng)前的合約資料，半年前的資料，兩年前的連續(xù)資料。利用連續(xù)的資料分析周線圖，并利用當(dāng)前月的圖分析日線圖。

８２。實(shí)時(shí)的資料會(huì)提高交易水平嗎？對(duì)少數(shù)人來(lái)說(shuō)，是的；對(duì)有些人來(lái)說(shuō)，也許是的；對(duì)大部分人來(lái)說(shuō)，不是的?？粗聊簧系膶?shí)時(shí)波動(dòng)，一個(gè)交易者朋友說(shuō)，就像是坐在獨(dú)臂的強(qiáng)盜面前。錢(qián)給光了，你就慘了。

８３。看著實(shí)時(shí)波動(dòng)交易，看起來(lái)似乎很容易，其實(shí)這是這個(gè)地球上最快的游戲。早上10：05分，看著價(jià)格漲了一點(diǎn)點(diǎn)，到了10：15分，已經(jīng)賺了幾百元了。每天這樣做幾次，下午四點(diǎn)回家時(shí)就有了幾千元，也沒(méi)有過(guò)夜倉(cāng)位。晚上像孩子一樣安心睡覺(jué)，第二天早上又去了。問(wèn)題是，你需要極好的反應(yīng)能力。如果想的慢，沒(méi)有及時(shí)兌現(xiàn)利潤(rùn)，或提前止損，你就死定了。

８４。大部分成功的日內(nèi)交易者（當(dāng)沖客）都是二十歲出頭的男人。我見(jiàn)過(guò)少數(shù)三十多歲的成功日內(nèi)交易者。需要有期望，這是肯定的——我有一個(gè)七十多歲的朋友也是出色的日內(nèi)交易者，但她是特例。這個(gè)游戲需要閃電一樣快的反應(yīng)能力，還要有想都不想的出場(chǎng)能力，很少有人在三十歲以后還有這個(gè)能力。

８５。新手并不需要實(shí)時(shí)波動(dòng)資料，因?yàn)樗麄兊闹攸c(diǎn)是學(xué)習(xí)利用日線圖和周線圖進(jìn)行交易。一旦你開(kāi)始從市場(chǎng)賺錢(qián)了，再利用日線的波動(dòng)變動(dòng)測(cè)試你的新技巧。當(dāng)長(zhǎng)線圖告訴你買(mǎi)賣(mài)信號(hào)時(shí)，利用實(shí)時(shí)波動(dòng)，不是為了做日內(nèi)交易，而是找買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)。

８６。當(dāng)你決定了用實(shí)時(shí)波動(dòng)資料，一定要保證是真實(shí)的，而不是延時(shí)的。大部分交易所的實(shí)時(shí)波動(dòng)資料是收費(fèi)的，網(wǎng)絡(luò)上有很多免費(fèi)的，一般延時(shí)20分鐘。這種延時(shí)用來(lái)娛樂(lè)是可以的，但做交易就是自殺。如果你需要實(shí)時(shí)波動(dòng)資料，一定要找到最好的。

８７。市場(chǎng)會(huì)制造大量的信息：年度和季度報(bào)告，收益，公司內(nèi)部報(bào)告，工業(yè)集團(tuán)報(bào)告，技術(shù)預(yù)測(cè)，周線圖，日線圖，分鐘圖，技術(shù)指針，交易量，聊天室觀點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)上無(wú)窮無(wú)盡的討論。這么多資料，你會(huì)無(wú)法研究完的。

８８。很多交易者因?yàn)榉治龆濆X(qián)。他們有個(gè)古怪的想法，他們以為分析的越多，他們就不會(huì)虧錢(qián)，就會(huì)成為贏家。你可以通過(guò)他們美麗的圖表以及滿柜子的投資報(bào)告來(lái)發(fā)現(xiàn)他們。他們會(huì)告訴你圖中的指針信號(hào)，但是如果你問(wèn)他們?cè)撛趺崔k時(shí)，他們會(huì)支支吾吾地說(shuō)他們并不交易。

８９。分析師拿工資是為了正確，交易者拿工資是為了賺錢(qián)。這是兩個(gè)不同的目標(biāo)，需要不同的素質(zhì)。機(jī)構(gòu)會(huì)把交易者和分析師分到不同的部門(mén)。個(gè)人交易者沒(méi)有這樣的奢侈條件。

９０。分析很快就能減少虧損。目的不是為了沒(méi)有虧損，是為了更好地做決策，幫助做好資金管理。你需要發(fā)展一套分析方法，降低大量的市場(chǎng)分析工作，做到可以管理的地步。

Fundamental Analysis＿基本面分析

９１?；久娣治鼍褪抢霉┬柙韥?lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的運(yùn)動(dòng)。如果是股票，就研究公司產(chǎn)品的供需。如果是期貨，就研究商品的供需。

９２。任何關(guān)于生意的事都有可能影響產(chǎn)品的供需和成本。幾乎社會(huì)上的任何事都會(huì)影響需求。

９３。基本面分析很難，因?yàn)殡S著時(shí)間的進(jìn)行，很多不同的因素都在變化。比如，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展期，基本面分析師會(huì)關(guān)注增長(zhǎng)率，但是在蕭條期，又關(guān)注分紅。在不斷上漲的牛市，分紅就像是古怪的遺留物，但是，到了熊市，它又成了測(cè)試股票的方法?；久娣治鰩煴仨氷P(guān)注大眾，因?yàn)榇蟊姷淖⒁饬?huì)轉(zhuǎn)變，從市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)變到技術(shù)革新，再轉(zhuǎn)變到其它方面。基本面分析師研究估值，但是價(jià)值和價(jià)格之間的關(guān)系并不明確。價(jià)值和價(jià)格之間有一英里長(zhǎng)的橡皮筋，兩者總是在變化。

９４。期貨市場(chǎng)的分析師也不輕松。你如何分析美聯(lián)儲(chǔ)的行為，他們的偉大力量如何影響利率和經(jīng)濟(jì)？你如何分析谷物在生長(zhǎng)期的天氣預(yù)報(bào)會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成的影響？你如何分析如何估計(jì)南半球和北半球的天氣，這2個(gè)地方的差別有半年，天氣在循環(huán)，那么天氣對(duì)庫(kù)存結(jié)轉(zhuǎn)有什么影響？你可能會(huì)花一輩子的時(shí)間研究基本面，或者去找有本事的人賣(mài)給你研究報(bào)告。

９５。你不必成為基本面分析師，不必懂所有的股票和商品。有一些很勤奮的人在做這些事，他們會(huì)出版研究報(bào)告的。有很多基本面分析師還是要用頭撞墻的，因?yàn)樗麄儗?shí)在搞不懂，自己對(duì)市場(chǎng)非常了解，但是卻賺不到錢(qián)。

９６。如果我們借鑒了基本面分析師的分析，但是利用技術(shù)過(guò)濾，我們就會(huì)超過(guò)單純的基本派和技術(shù)派。看漲的基本面需要技術(shù)指針的確認(rèn)，否則就值得懷疑?？吹幕久嫘枰夹g(shù)指針確認(rèn)。當(dāng)基本面和技術(shù)面結(jié)合時(shí)，聰明的交易者就可以大展身手了。

９７。能告訴我如何開(kāi)始嗎？基本面分析方面主要的書(shū)是格拉漢和陶德寫(xiě)的《證券分析》。兩個(gè)作者早就去世了，但是他們的追隨者在更新書(shū)的內(nèi)容。如果你決定研究它，要買(mǎi)最新的版本。華倫·巴菲特是格拉漢的學(xué)生，成為了這個(gè)世界上最富有的人。有本很簡(jiǎn)單的書(shū)解釋了他的基本面分析——羅伯特·G·海格斯壯寫(xiě)的《巴菲特之路》。

９８。期貨方面的最好的基本面分析書(shū)是理查·j·特維萊斯和弗蘭克·j·鐘斯寫(xiě)的《期貨賽局》（張軼注：臺(tái)灣譯名）。這部經(jīng)典每十年左右被修訂更新一次（記得買(mǎi)最新版的）。它有個(gè)章節(jié)分析了每個(gè)期貨市場(chǎng)。不管是大豆還是瑞士法郎，你都可以找到影響市場(chǎng)的最關(guān)鍵因素。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [５]：技術(shù)分析不是計(jì)算機(jī)，而是頭腦！

Technical Analysis＿技術(shù)分析

９９．過(guò)去，技術(shù)分析的作用在華爾街發(fā)生了變化。在20世紀(jì)初期它很流行，是查理斯·道引進(jìn)的，他是《華爾街日?qǐng)?bào)》的創(chuàng)立人，也是道瓊平均指數(shù)的發(fā)明人。一些著名的分析師，比如羅杰·巴布森，預(yù)測(cè)了1929年的頂部。后來(lái)的25年，機(jī)構(gòu)分析師為了保住自己的工作，只好把圖藏起來(lái)。從1980年開(kāi)始，技術(shù)分析又開(kāi)始流行了。和計(jì)算機(jī)的輕松結(jié)合導(dǎo)致了技術(shù)分析軟件很容易到手。

１００。最近幾年，股票市場(chǎng)的人都喜歡做短線。過(guò)去人們喜歡買(mǎi)入并持有，當(dāng)買(mǎi)入好股票后，都會(huì)長(zhǎng)線持有，放下它不管，坐收紅利。經(jīng)濟(jì)的變化速度很快，股票的運(yùn)動(dòng)也越來(lái)越快。新的行業(yè)興起，老的行業(yè)衰落，很多股票的波動(dòng)比期貨還厲害。技術(shù)分析很適合這些快速的變化。

１０１。有兩種主要的技術(shù)分析：古典的和計(jì)算機(jī)分析的。古典的分析是建立在圖表分析的基礎(chǔ)上，除了筆和尺，不用其它東西。古典技術(shù)分析人士尋找上漲趨勢(shì)和下跌趨勢(shì)，支撐和阻力區(qū)，反復(fù)出現(xiàn)的模式，比如三角形和矩形。這個(gè)很容易上手，但他的缺點(diǎn)就是主觀。當(dāng)古典技術(shù)分析人士感覺(jué)要漲了，他的尺子就情不自禁上漲；當(dāng)他感覺(jué)要跌了，他的尺子情不自禁下跌。

１０２?，F(xiàn)代的技術(shù)分析依賴計(jì)算機(jī)的指針，它的信號(hào)非?？陀^。兩個(gè)主要的類型是趨勢(shì)跟蹤指針和振蕩指針。趨勢(shì)跟蹤指針，包括移動(dòng)平均線，方向系統(tǒng)和MACD（指數(shù)平滑移動(dòng)平均線），它們幫助確認(rèn)趨勢(shì)。振蕩指針，包括隨機(jī)指針，力量指數(shù)和相對(duì)強(qiáng)弱指針，它們幫助確認(rèn)反轉(zhuǎn)。從每組里面選擇幾個(gè)指針是非常重要的，設(shè)置好參數(shù)，長(zhǎng)期使用。業(yè)余選手的缺點(diǎn)就是總是在找想要什么就顯示什么的指針。

１０３。技術(shù)分析的主要工具既不是筆，也不是計(jì)算機(jī)，而是所有分析者兩耳之間的器官——頭腦。當(dāng)然，如果兩個(gè)技術(shù)分析人士的水平一樣，用計(jì)算機(jī)的要占優(yōu)勢(shì)。

１０４。技術(shù)分析一部分是科學(xué)，一部分是藝術(shù)，—部分主觀，一部分客觀。它依靠計(jì)算機(jī)的方法，但它跟蹤大眾的心理，不會(huì)永遠(yuǎn)完全客觀。技術(shù)分析的最佳案例是大眾投票。設(shè)計(jì)調(diào)查題目的人需要用科學(xué)的方法，還要用心理學(xué)的知識(shí)設(shè)計(jì)題目，并選擇投票方式。我們計(jì)算機(jī)屏幕上的價(jià)格模式反映了大眾的行為。技術(shù)分析要利用社會(huì)心理，利用分析大眾的行為賺錢(qián)。

１０５。很多新手，疏忽了資料的單純性，掉入自動(dòng)交易系統(tǒng)的陷阱。賣(mài)軟件的人號(hào)稱已經(jīng)經(jīng)過(guò)了最好工具的測(cè)試，并把它融入了能賺錢(qián)的系統(tǒng)。不管什么時(shí)候，如果一個(gè)激動(dòng)的新手告訴我，他要去買(mǎi)自動(dòng)交易系統(tǒng)，我就問(wèn)他以什么為生，如果我和他競(jìng)爭(zhēng)，也買(mǎi)了這個(gè)自動(dòng)交易系統(tǒng)，結(jié)果會(huì)怎么樣。人們都愿意相信魔力，如果這個(gè)魔力可以不用他們工作，不用他們思考，他們?cè)敢饣ù箦X(qián)去買(mǎi)。

１０６。成功的交易是建立在三個(gè)Ｍ的基礎(chǔ)上的：思想，方法和資金管理。技術(shù)分析，不管多么聰明，只是對(duì)你的成功起三分之一的作用。你需要優(yōu)秀的交易心理和優(yōu)秀的資金管理，１０７。能告訴我如何開(kāi)始嗎？羅勃·D·艾德華與約翰·麥吉在1948年寫(xiě)的《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》被認(rèn)為是圖表分析的經(jīng)典。1955年以后的版本都行，因?yàn)槟鞘亲詈笠淮沃卮笮抻?。約翰·墨菲的《金融市場(chǎng)技術(shù)分析》是最經(jīng)典的技術(shù)分析書(shū)，有很多現(xiàn)代的分析方法。我的第一本書(shū)《以交易為生》用大量的篇幅談了古典的和現(xiàn)代的技術(shù)分析。

When to Buy and Sell＿何時(shí)買(mǎi)，何時(shí)賣(mài)

１０８。交易的秘密就是沒(méi)有秘密。也沒(méi)有賺錢(qián)的咒語(yǔ)。新手總是在尋找秘訣，正好有很多狡猾的生意人在賣(mài)秘訣。事實(shí)上，交易就是工作（還要有點(diǎn)天賦）。它和人類的其它事業(yè)沒(méi)有差別。無(wú)論你是做外科醫(yī)生，教微積分，或者是開(kāi)飛機(jī)，都需要你懂原則，有紀(jì)律，專心工作，還要有點(diǎn)天賦。

１０９。聰明的交易者關(guān)注基本面。他知道經(jīng)濟(jì)中關(guān)鍵的因素。他用大多數(shù)時(shí)間進(jìn)行技術(shù)分析，以確認(rèn)趨勢(shì)和反轉(zhuǎn)。我在本書(shū)后面會(huì)討論技術(shù)分析工具以及交易計(jì)畫(huà)。

１１０。市場(chǎng)充滿了變化，靈活多變是這個(gè)游戲的名字。前不久有個(gè)出色的程序員告訴我，他總是在虧錢(qián)，他說(shuō)不管是誰(shuí)接了他的止損單，這個(gè)接單的人一定賺了很多，因?yàn)樗闹箵p單總是在下跌趨勢(shì)的底部。我問(wèn)他，為什么不在你下止損單的位置下單買(mǎi)入呢。他不愿意，因?yàn)樗芸贪?，?duì)他來(lái)說(shuō)，買(mǎi)單就是買(mǎi)單，止損單就是止損單。在交易中，高學(xué)歷可以成為障礙。布萊恩·莫尼爾森是芝加哥著名的交易者，有一次在采訪中他說(shuō)：“我是數(shù)學(xué)博士，有學(xué)術(shù)理論的背景，但是在交易中，我能克服這些「缺點(diǎn)」并且賺錢(qián)?！?/p>

１１１。專業(yè)人士總是要保證正確。

工程師認(rèn)為任何事情都可以計(jì)算，醫(yī)生認(rèn)為只要有足夠的實(shí)驗(yàn)，他們就有正確的診斷和治療方法。治療一個(gè)病人需要的東西很多，不僅僅是精準(zhǔn)。有個(gè)笑話說(shuō)很多醫(yī)生和律師在市場(chǎng)中虧錢(qián)了。為什么？當(dāng)然不是因?yàn)椴粔蚵斆?，而是不懂謙虛，不知道靈活應(yīng)變。

１１２。市場(chǎng)的氣氛就是不確定性。圖表中的信號(hào)很明顯，但是當(dāng)你走近時(shí)，用著名的軍事史學(xué)家約翰·基岡的話說(shuō)，你走進(jìn)了“戰(zhàn)爭(zhēng)的迷霧?！边@里沒(méi)有肯定的事，只有奇怪的事。你要有兩個(gè)目標(biāo)：賺錢(qián)和學(xué)習(xí)。贏或輸，你必須從交易中學(xué)習(xí)以保證你明天有進(jìn)步。檢查你的基本面消息，審視你的技術(shù)信號(hào)，貫徹你的資金管理原則和風(fēng)險(xiǎn)控制。這樣你才能準(zhǔn)備好扣扳機(jī)。行動(dòng)！

PART TWO ：THE THREE M’S OF SUCCESSFUL TRADING 第2部分成功交易的3個(gè)M

１１３。根據(jù)混沌理論，很多過(guò)程——河中的水流，天空中移動(dòng)的云，棉花市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)——是混亂無(wú)序的，有時(shí)候會(huì)有短暫的有序，這叫分形。不管從多遠(yuǎn)來(lái)看，這些分形都很相似，無(wú)論是用望遠(yuǎn)鏡，還是顯微鏡。如果你從航天飛機(jī)看，緬因州看樣來(lái)像是突出的，當(dāng)你爬下來(lái)用放大鏡看，結(jié)果也一樣。在大部分金融市場(chǎng)中，長(zhǎng)期的周線圖和短期的5分鐘圖看起來(lái)相似，如果沒(méi)有標(biāo)注，你根本分不出來(lái)。

工程師覺(jué)得如果他們接受混亂無(wú)序的現(xiàn)實(shí)，并重點(diǎn)研究分形的有序，他們就能更好地控制很多環(huán)節(jié)。優(yōu)秀的交易者也要這么做。他知道市場(chǎng)在大多時(shí)間是混亂無(wú)序的，也無(wú)法預(yù)測(cè)的，但是要等待有序的出現(xiàn)。要訓(xùn)練自己，當(dāng)發(fā)現(xiàn)了特定的模式時(shí)，不要支支吾吾，要去行動(dòng)。

１１４。成功的交易需要三個(gè)Ｍ：思想，方法和資金管理。新手專注于分析，但是專業(yè)人士在3維空間操作。他們懂交易心理——他們自己的感覺(jué)和市場(chǎng)大眾的感覺(jué)。每個(gè)交易者都需要有選擇特定股票和期貨的方法，這些原則要像扣扳機(jī)一樣——決定何時(shí)買(mǎi)賣(mài)。資金管理就是如何管理自己的交易資金。

CHAPTER FOUR： MINDTECHNICAL ANALYSIS 第5章方法——技術(shù)分析

１７９。股票是漲還是跌？你是該做多，還是做空？交易者研究很多工具，就是為了找到答案。很多人鉆牛角尖，迷失在模式確認(rèn)，計(jì)算機(jī)指針，人工智能，甚至是絕望的靈魂研究占星術(shù)之中。

１８０。沒(méi)有人可以學(xué)完所有的分析方法，就像沒(méi)有人可以學(xué)好醫(yī)學(xué)的所有學(xué)科一樣。一個(gè)內(nèi)科醫(yī)生不能成為心臟科專家，不會(huì)成為產(chǎn)科專家，也不會(huì)成為心理學(xué)家。沒(méi)有一個(gè)交易者能了解市場(chǎng)的方方面面。你必須找到一個(gè)最適合你的方法和定位，這樣才會(huì)吸引你專心研究。

１８１。市場(chǎng)會(huì)發(fā)出大量的信息。我們的工具能幫我們把這些信息形成可以管理的形式。選擇適合你的分析工具和技術(shù)是很重要的，把它們和一致的系統(tǒng)結(jié)合起來(lái)，還要注意資金管理。當(dāng)我們根據(jù)圖表制定好交易決定時(shí)，我們要思考可能性，不是肯定性。如果你想要肯定性，找到圖中的一個(gè)點(diǎn)，看看哪個(gè)經(jīng)紀(jì)人會(huì)接受你的訂單。

本章談技術(shù)分析，會(huì)告訴你一個(gè)交易者是如何分析市場(chǎng)的。找到一個(gè)模式，作為你最喜歡的工具，而不要奴隸般地追隨。你要用你自己的資料來(lái)測(cè)試這個(gè)方法，只有親自測(cè)試才會(huì)把信息轉(zhuǎn)變成知識(shí)，才會(huì)成為自己的方法。

１８２。技術(shù)分析是一個(gè)全世界通用的語(yǔ)言，盡管大家的方言不同。你可以把從IBM股票圖上學(xué)到的東西應(yīng)用到銀或日元上面。我的交易大部分在美國(guó)，但是同樣的方法我在德國(guó)，俄羅斯，新加坡和澳大利亞都用過(guò)。懂了技術(shù)分析的語(yǔ)言，你就能認(rèn)識(shí)全世界的任何市場(chǎng)。

１８３。分析很難，但交易更難。圖表反映了過(guò)去發(fā)生的事。指針?lè)从沉硕囝^和空頭的力量均衡。分析不是終結(jié)，除非你找到的工作就是做分析師。我們作為交易者，我們的工作是根據(jù)我們的分析來(lái)決定買(mǎi)，賣(mài)或觀望。

１８４。當(dāng)你看好圖表以后，你要做更艱難的決定，賭漲，賭跌，或者是觀望。你必須根據(jù)你的圖表分析做這些決定，你的利潤(rùn)目標(biāo)，設(shè)置止損點(diǎn)，運(yùn)用資金管理的原則。

●王力群注：是根據(jù)你的策略所鎖定的圖表來(lái)操作，不是在計(jì)算機(jī)屏幕上看到什么圖就隨機(jī)抓圖亂做。

１８５。很多市場(chǎng)參與者有科學(xué)和工程方面的背景，他們經(jīng)常會(huì)情不自禁使用物理原理。比如，他們也許要過(guò)濾出交易區(qū)間的噪音，想得到明顯的趨勢(shì)信號(hào)。他們的方法可以起幫助，但是他們不能直接轉(zhuǎn)換成交易系統(tǒng)，因?yàn)槭袌?chǎng)不是物理過(guò)程。市場(chǎng)放映了大眾心理，市場(chǎng)反應(yīng)是不同的，反應(yīng)的是不準(zhǔn)定律。在物理學(xué)上，如果你計(jì)算了什么，它會(huì)告訴你結(jié)果是什么。市場(chǎng)不會(huì)這樣，大眾總是欺騙你。在市場(chǎng)里你必須在不確定的氣氛里行動(dòng)，這也是為何要做好資金管理的原因?！裢趿θ鹤ⅲ菏袌?chǎng)有所謂＂測(cè)不準(zhǔn)原理＂，意思就是說(shuō)沒(méi)有技術(shù)是完美的。

１８６。我有個(gè)朋友在第2次世界大戰(zhàn)時(shí)開(kāi)坦克，從斯大林格勒打到維也納。他只用三個(gè)工具維護(hù)他的坦克——一只大錘子，一只大螺絲刀，以及俄國(guó)版的“我靠”。他用幾個(gè)工具贏得了戰(zhàn)爭(zhēng)，我們可以把他的經(jīng)驗(yàn)推廣到市場(chǎng)。

１８７。業(yè)余選手總是想這也賺點(diǎn)，那也賺點(diǎn)。今天用這個(gè)技術(shù)，明天用那個(gè)技術(shù)。他的思想太分散，總是虧錢(qián)，養(yǎng)活了他的經(jīng)紀(jì)人和場(chǎng)內(nèi)交易者。一個(gè)剛出道的獵人背著很多神奇的裝備去森林狩獵，最終發(fā)現(xiàn)大多數(shù)裝備只是在拖累他。有經(jīng)驗(yàn)的獵人輕裝上陣。

●王力群注：很多新手以為＂會(huì)的技術(shù)愈多愈安全＂，答案是不一定。而且通常都是錯(cuò)的。數(shù)量并不重要，品質(zhì)才重要。

１８８。剛出道的獵人只要看見(jiàn)動(dòng)的東西，就會(huì)朝它開(kāi)槍，連自己的影子也不放過(guò)。老獵人知道他的獵物在哪里，通常只帶幾顆子彈。

簡(jiǎn)單和紀(jì)律是手聯(lián)手的。要想成為成功的交易者，選擇幾個(gè)市場(chǎng)，使用幾個(gè)工具，把它們學(xué)好。如果你跟蹤五支股票，你的研究會(huì)越來(lái)越深，結(jié)果比你跟蹤五十支股票要好。如果你只用五個(gè)指針，你的收獲要比用五十個(gè)指針多。當(dāng)你取得了穩(wěn)定的利潤(rùn)以后，你可以增加你的指針。

１８９。我們即將討論的指針代表了交易者的選擇。我稱作“一個(gè)彈夾五顆子彈?！边^(guò)去的步槍只能裝五顆子彈，我分析市場(chǎng)時(shí)，所用的指針不超過(guò)五個(gè)。如果五個(gè)不起作用，十個(gè)也不會(huì)起作用。

１９０。沒(méi)有神奇的指針，它們都有優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。我們需要了解它們的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，這樣才能把幾個(gè)指針融入一個(gè)系統(tǒng)，利用它們的優(yōu)勢(shì)，抵消它們的劣勢(shì)。

１９１。技術(shù)分析應(yīng)用了社會(huì)心理。我們必須選擇幾個(gè)工具來(lái)確認(rèn)市場(chǎng)行為的不同方面。在用指針之前，我們必須明白它的原理和計(jì)算方法。我們必須用歷史資料來(lái)測(cè)試它，并研究它在不同情況下的表現(xiàn)。

１９２。一旦你開(kāi)始測(cè)試指針，要調(diào)整好參數(shù)，把它變成適合你的交易工具。

１９３。工具箱和黑箱我總是在《交易者》雜志上看見(jiàn)廣告顯示百元大鈔從計(jì)算機(jī)里面出來(lái)。我真喜歡這樣的產(chǎn)品。我得到結(jié)果是虧錢(qián)。計(jì)算機(jī)會(huì)吃錢(qián)，想把錢(qián)拿出來(lái)就難了。那些廣告在推銷(xiāo)黑箱——計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)。一些小丑利用交易原則編程，把他們放在磁盤(pán)或光盤(pán)上，還加密了，然后拿出來(lái)賣(mài)。你用市場(chǎng)資料測(cè)試，它會(huì)吐出答案——何時(shí)買(mǎi)賣(mài)！如果你真的相信它的魔力，你可以等圣誕老人給你。

看起來(lái)都有賺到錢(qián)的交易記錄加上保密的交易系統(tǒng)，其實(shí)是沒(méi)有任何含義的，因?yàn)槟鞘怯眠^(guò)去的資料測(cè)試的。任何計(jì)算機(jī)都能告訴你過(guò)去任何指針都有用。即使它們使用了自我優(yōu)化功能，保密的軟件會(huì)在市場(chǎng)發(fā)生變化時(shí)會(huì)發(fā)生自毀。黑箱能吸引新手，新手從黑箱得到了虛假的安全。

１９４。好的軟件包是一個(gè)工具箱：一些工具，讓你分析市場(chǎng)，并自己做決定。工具箱可以下載資料，畫(huà)圖，設(shè)置指針和你喜歡的信號(hào)。它提供了畫(huà)圖和分析工具，但是你自己做交易決定。

１９５。工具箱的內(nèi)部是一些指針——確認(rèn)趨勢(shì)，反轉(zhuǎn)的指針，它們能去除數(shù)據(jù)的噪音。好的工具箱能讓你修改指針，甚至設(shè)計(jì)自己的指針。指針是客觀的，你可能會(huì)和趨勢(shì)吵架，但是當(dāng)指針上漲時(shí)，就是上漲，當(dāng)它下跌時(shí)，就是下跌。記住，指針來(lái)自價(jià)格。它們?cè)綇?fù)雜，它們離開(kāi)價(jià)格和事實(shí)就越遠(yuǎn)。價(jià)格是原始的，指針是第二位的，簡(jiǎn)單的指針最好。

●王力群注：此處作者提到『工具箱』的概念，這是技術(shù)分析中排名前三名的極重要觀念！但是一般新手都會(huì)忽略！『工具箱』的概念就是說(shuō)：你必須把你會(huì)的技術(shù)工具放在一個(gè)箱子里（裝載前已經(jīng)經(jīng)過(guò)歷史行情測(cè)試完畢），而不是在實(shí)戰(zhàn)的時(shí)候胡亂抓瞎?。ㄒ院笪視?huì)寫(xiě)文章講解這個(gè)觀念。）

１９６。學(xué)習(xí)使用指針就像是學(xué)習(xí)外語(yǔ)。你必須融入其中，像新手一樣犯錯(cuò)，堅(jiān)持實(shí)踐，直到你精通掌握。

●王力群注：很少新手會(huì)容忍犯錯(cuò)的指針。

１９７。我們可以把所有的指針?lè)殖扇M：趨勢(shì)跟蹤指針，振蕩指針，和綜合指針。無(wú)論何時(shí)我們使用指針，我們必須知道它屬于哪一組。每一組都有它的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。

１９８。趨勢(shì)跟蹤指針包括：均線，MACD（指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線），方向系統(tǒng)，等等。大趨勢(shì)意味著很多錢(qián)，這些指針能幫助我們?cè)谏蠞q時(shí)做多，在下跌時(shí)做空。它們有內(nèi)在慣性，這樣可以跟蹤并鎖定趨勢(shì)。這些慣性同樣會(huì)導(dǎo)致它們?cè)谙碌鴷r(shí)滯后。它們的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)是對(duì)應(yīng)的（共存的），你不能只享受到優(yōu)點(diǎn)，而躲掉它的缺點(diǎn)。

振蕩指針包括力量指數(shù)，變化速率，和隨機(jī)指針，等等。在市場(chǎng)超買(mǎi)（太高了，要跌）或超賣(mài)（太低了，要漲）時(shí)它們能幫助抓住反轉(zhuǎn)點(diǎn)。在橫盤(pán)時(shí)振蕩指針表現(xiàn)好，它們能抓住上漲和下跌。如果價(jià)格走的比較水平，你就可以使用它們的指針——你總能賺點(diǎn)，但不多。在上漲時(shí)提前給下跌的信號(hào)，在下跌時(shí)提前給上漲的信號(hào)。

綜合指針，包括：情緒指針，持倉(cāng)量報(bào)告，新高新低指數(shù)，他們計(jì)算市場(chǎng)的情緒。它們表明市場(chǎng)總體的多頭或空頭是上漲或下跌。

１９９。不同組的指針經(jīng)常會(huì)互相矛盾。比如，當(dāng)市場(chǎng)上漲，趨勢(shì)跟蹤指針上漲，叫我們買(mǎi)。同時(shí)，振蕩指針認(rèn)為已經(jīng)超買(mǎi)了，開(kāi)始發(fā)出賣(mài)出信號(hào)。下跌時(shí)相反，當(dāng)趨勢(shì)跟蹤指針下跌時(shí)，振蕩指針認(rèn)為超賣(mài)了，發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)。我們應(yīng)該跟蹤哪個(gè)信號(hào)呢？事后看圖表時(shí)好象很簡(jiǎn)單，但是實(shí)戰(zhàn)時(shí)很難，實(shí)戰(zhàn)時(shí)我們必須自己做交易決定。

２００。一些交易者在復(fù)雜面前閉上了眼睛，選一個(gè)簡(jiǎn)單的指針，就堅(jiān)持用這個(gè)指針，直到市場(chǎng)突然把他掀翻。

２０１?？纯此械膱D，你會(huì)注意到市場(chǎng)在同一時(shí)間向不同的方向波動(dòng)。你也許會(huì)看見(jiàn)周線圖上是上漲的，然而日線圖上是下跌的。一小時(shí)圖可能是下跌的，然而十分鐘是上漲的。要跟蹤哪個(gè)趨勢(shì)？

大部分投資者只看一個(gè)時(shí)間周期，通常是日線。問(wèn)題是，新趨勢(shì)從另外一個(gè)時(shí)間周期跳出來(lái)，經(jīng)常傷害沒(méi)有準(zhǔn)備的交易者。另外一個(gè)嚴(yán)肅的問(wèn)題是，看日線圖讓你和千萬(wàn)個(gè)其它交易者一樣。你的優(yōu)勢(shì)是什么，你的強(qiáng)項(xiàng)是什么？

至少使用兩個(gè)，不要超過(guò)三個(gè)時(shí)間周期，因?yàn)楦嗟臅?huì)造成分析混亂。如果你是做日內(nèi)交易，使用三十分鐘和五分鐘圖，那么周線圖就沒(méi)什么關(guān)系。如果你用周線圖和日線圖做交易，那么五分鐘圖的噪音就不重要。選擇你喜歡的時(shí)間周期，到上一級(jí)時(shí)間周期，開(kāi)始分析。

●王力群注：此處作者提到使用『不同時(shí)間周期』的觀念。據(jù)我所知，目前市場(chǎng)上做短線的人幾乎都不太懂這個(gè)觀念，換言之：做短線也必須懂長(zhǎng)線，否則會(huì)死的很難看。但是學(xué)短線的人很少愿意再多花學(xué)費(fèi)去學(xué)長(zhǎng)線。或是，他根本對(duì)長(zhǎng)線沒(méi)興趣。在叢林中，你對(duì)獅子老虎沒(méi)興趣，但獅子老虎對(duì)你可是有興趣的很，都想吃掉你。好多好多人認(rèn)為只要他對(duì)獅子老虎沒(méi)興趣，獅子老虎就不會(huì)過(guò)來(lái)咬他，我不知道這種荒謬絕倫到令我暈頭轉(zhuǎn)向的天殺的該死的邏輯他們是從哪里學(xué)來(lái)的。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [９]：哈，人工逐日測(cè)試系統(tǒng)！

Moving Averages＿均線

２０２。均線是最老的，最簡(jiǎn)單的，最有用的工具。它們能幫助確認(rèn)趨勢(shì)，找到進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。我們用價(jià)格圖上的均線來(lái)表示，它們反映了最近的平均價(jià)格。

均線后面到底是什么，它們計(jì)算的是什么？

每個(gè)價(jià)格都是市場(chǎng)參與者在某一時(shí)刻對(duì)價(jià)值的一致認(rèn)同，是市場(chǎng)大眾在交易時(shí)的快照。如果你把你朋友的快照給我，問(wèn)我他是樂(lè)觀者，還是悲觀者，是多頭，還是空頭，結(jié)果如何？很難從一張照片來(lái)判斷。如果你在同一個(gè)位置連續(xù)十天拍照，把它們拿到實(shí)驗(yàn)室，你會(huì)得到合成照片。如果把10張圖放在一起，典型的特征就會(huì)出現(xiàn)，非典型的特征就消失了。如果你開(kāi)始每天合成，你會(huì)得到你朋友的平均移動(dòng)情緒。如果你把合成的照片一張一張地?cái)[放，你會(huì)很清晰地看見(jiàn)你的朋友是高興還是難過(guò)。

均線是市場(chǎng)的連續(xù)合成照。它會(huì)自動(dòng)計(jì)算新價(jià)格，并去掉老價(jià)格。上漲的均線表明大眾越來(lái)越樂(lè)觀——多頭。下跌的均線表明大眾越來(lái)越悲觀——空頭。

２０３。均線不但對(duì)資料有反映，對(duì)我們的設(shè)置也有反映。我們必須把均線反映的信息從設(shè)置的噪音里

提煉出來(lái)。首先，我們要決定使用什么資料。我們要選擇時(shí)間周期的寬度——寬度越寬，越有可能抓住大趨勢(shì)，寬度太窄，只能抓住小趨勢(shì)。最后，我們需要選擇均線類型。

２０４。采用什么資料？利用日線和周線圖的交易者通常用收盤(pán)價(jià)。這是合理的，因?yàn)樗从沉耸袌?chǎng)對(duì)價(jià)值的最終一致看法，是當(dāng)天最重要的價(jià)格。五分鐘或一小時(shí)的收盤(pán)價(jià)就沒(méi)有這個(gè)意義。

２０５。均線的時(shí)間參數(shù)要多長(zhǎng)？均線幫助確認(rèn)趨勢(shì)。上漲的均線鼓舞你持有多頭倉(cāng)位，下跌的均線告訴你持有空頭倉(cāng)位。時(shí)間窗口越寬，均線越平滑。這個(gè)好處是有成本的。時(shí)間參數(shù)越長(zhǎng)，均線對(duì)趨勢(shì)變化的反應(yīng)越慢。時(shí)間參數(shù)越短，均線跟蹤趨勢(shì)就越好，但是會(huì)受到主趨勢(shì)的洗盤(pán)，暫時(shí)的波動(dòng)的影響。如果你的時(shí)間參數(shù)特別長(zhǎng)，它會(huì)錯(cuò)過(guò)重要的反轉(zhuǎn)，虧損資金。

２０６。當(dāng)我寫(xiě)《以交易為生》的時(shí)候，我用十三日均線，但是最近幾年，我改到更長(zhǎng)的時(shí)間，以往抓住更重要的趨勢(shì)，避免洗盤(pán)。要分析周線圖，用二十六周均線，代表了半年的數(shù)據(jù)。你可以試試把時(shí)間參數(shù)變小，看看在不犧牲均線平滑的情況下，你是否能做好。在日線圖上，用二十二日均線，大概反映了一個(gè)月的天數(shù)，你可以看看是否能把時(shí)間設(shè)的更小。不管你用什么時(shí)間參數(shù)，一定要用你自己的資料測(cè)試。如果你跟蹤很多市場(chǎng)，你要有足夠的時(shí)間測(cè)試不同時(shí)間參數(shù)，直到你找到平滑的均線。

２０７。均線慢但是穩(wěn)定。均線在不同的時(shí)間周期都可以使用，能幫助你待在主趨勢(shì)上，無(wú)論市場(chǎng)怎么洗盤(pán)都不必下來(lái)。在周線圖上按照均線的方向交易，表明你比其它交易者強(qiáng)。你可以利用日線圖上的均線建倉(cāng)，或進(jìn)進(jìn)出出。２０８。沒(méi)有完美的指針，當(dāng)市場(chǎng)走平時(shí)均線的缺點(diǎn)就暴露了。當(dāng)均線開(kāi)始振蕩時(shí)，就像1999年，此時(shí)最好觀望，或做短線，不要指望有大趨勢(shì)。

２０９。利用雙線系統(tǒng)去確認(rèn)趨勢(shì)和進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。也許你使用一條均線跟蹤市場(chǎng)，效果不錯(cuò)，但是當(dāng)市場(chǎng)飆漲時(shí)，價(jià)格根本不回到均線，你無(wú)法做價(jià)值交易。為了解決這個(gè)問(wèn)題，你可以再加一條均線。用長(zhǎng)期均線來(lái)指明趨勢(shì)，用短期均線找到進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。

２１０。假如你發(fā)現(xiàn)22日均線可以很好地確認(rèn)市場(chǎng)趨勢(shì)?？梢杂盟?huà)圖，還可以把它對(duì)半變成11日均線，2者可以用在同一個(gè)屏幕上，用不同的顏色區(qū)分。繼續(xù)使用22日均線確認(rèn)上漲和下跌的波動(dòng)，但是用回調(diào)到11日均線來(lái)確認(rèn)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。

Day Trade＿當(dāng)沖交易

２１１。當(dāng)沖交易看起來(lái)很輕松，新手飛蛾撲火般地做當(dāng)沖交易。業(yè)余選手看著日線圖，發(fā)現(xiàn)了強(qiáng)烈的上漲和下跌?？礃幼又灰斆鞯娜藴?zhǔn)備好了計(jì)算機(jī)，調(diào)制解調(diào)器和實(shí)時(shí)波動(dòng)，那么就可以撿錢(qián)了。當(dāng)沖交易做市商靠傭金致富。他們宣揚(yáng)日內(nèi)交易是因?yàn)樗麄冃枰碌目蛻魜?lái)代替已經(jīng)虧損的客戶。做市商總是向大眾隱瞞統(tǒng)計(jì)資料，公元兩千年馬薩諸賽州管理層的傳喚記錄說(shuō)明，在半年內(nèi)，只有16%的日內(nèi)交易者賺錢(qián)了。

●王力群注：嗯，半年內(nèi)，只有16%的當(dāng)沖者賺錢(qián)……一年后呢？……嗯，兩年后呢？……嗯。

２１２。當(dāng)沖交易提供了精彩的娛樂(lè)價(jià)值。雜技演員期望的是對(duì)體育精神的回報(bào)，而不是賺錢(qián)。雜技性的日內(nèi)交易者期望賺錢(qián)，其實(shí)是被迷惑了，就像以為可以用牙齒咬到手肘一樣。

２１３。過(guò)去步槍只能裝五顆子彈。用這種槍打仗，要求你要瞄的準(zhǔn)，不能亂開(kāi)槍。交易也需要這么好的態(tài)度。

２１４。在《以交易為生》中我解釋了十多個(gè)技術(shù)指針。其它書(shū)里面還會(huì)有幾十個(gè)指針。質(zhì)量和理解的深度比數(shù)量重要。一個(gè)快淹死的業(yè)余選手抓著稻草，繼續(xù)增加指針。成熟的交易者選擇幾個(gè)有用的工具，學(xué)習(xí)如何正確使用它們，關(guān)注系統(tǒng)的發(fā)展，重視資金管理。

２１５。市場(chǎng)中沒(méi)有魔力子彈。也沒(méi)有完美的終極指針。交易者的指針太多，最終是收益越來(lái)越少。你的風(fēng)格不同，選擇的分析工具就不同。選擇好自己的工具，快速趕到真正值錢(qián)的地方——形成系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

●王力群注：對(duì)于已經(jīng)在上課的同學(xué)而言，就如同上面所說(shuō)，拿到核心技術(shù)之后，最好在三個(gè)月內(nèi)敢快進(jìn)入真正值錢(qián)的地方——形成系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

CHAPTER SIX TRADING 第6章：交易

２１６。新手在交易時(shí)會(huì)情緒化，但是如果你想生存，想成功，你必須有紀(jì)律。當(dāng)你感覺(jué)到恐懼和欣喜，把它變成你的紀(jì)律信號(hào)，跟隨你的系統(tǒng)。要在收市以后，心情平靜的時(shí)候發(fā)展自己的系統(tǒng)。此時(shí)是你生存和成功的唯一機(jī)會(huì)。

２１７。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，系統(tǒng)交易者一般會(huì)取得很穩(wěn)定的收益，但是最好的，最成功的交易者采取自主交易。具體選擇取決于你的性格，這不是冰冷的生意決定。一些人喜歡系統(tǒng)交易，一些人喜歡自主交易。本書(shū)的大部分談?wù)撟灾鹘灰?。所有這些內(nèi)容都可以用在系統(tǒng)交易中。本書(shū)是為了同時(shí)幫助兩種交易者。

●王力群注：一般人因?yàn)橘Y質(zhì)普通，所以不可以采取自主交易，而必須采取機(jī)械交易（這是我歷年來(lái)的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，很沉痛）。這本書(shū)也是菁英教育的一種，大家在看的時(shí)候，要特別注意。

２１８。交易系統(tǒng)就是市場(chǎng)交易計(jì)畫(huà)，但計(jì)畫(huà)不能預(yù)測(cè)所有的事。即使有最好的，最可靠的計(jì)畫(huà)，一定的應(yīng)變能力是永遠(yuǎn)需要的。

２１９。你應(yīng)該在市場(chǎng)中用交易系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)交易機(jī)會(huì)，設(shè)置止損點(diǎn)，建立利潤(rùn)目標(biāo)——與此同時(shí)，你要注意大貨車(chē)向你開(kāi)過(guò)來(lái)，比如美聯(lián)儲(chǔ)的宣布，或者是騎自行車(chē)的小孩等讓人失望的報(bào)告。很多新手全力以赴設(shè)計(jì)完美的交易系統(tǒng)，這是不可能的任務(wù)，就像你不可能設(shè)計(jì)一個(gè)完美的把車(chē)從車(chē)庫(kù)開(kāi)出來(lái)的系統(tǒng)。

●王力群注：機(jī)械系統(tǒng)是要建立的，但是不可能完美。此外，一定的應(yīng)變能力也是要培養(yǎng)的，不能說(shuō)有了系統(tǒng)之后就放棄應(yīng)變能力，那也不對(duì)。

２２０。我有兩個(gè)朋友，他們以幫交易者做系統(tǒng)測(cè)試為生。他們都是編寫(xiě)程序的高手。其中一個(gè)笑著告訴我，他每周至少接到一個(gè)業(yè)余選手的電話，聲稱自己發(fā)現(xiàn)了圣杯。業(yè)余選手希望能測(cè)試資料，以發(fā)現(xiàn)最好的參數(shù)，但是他又不希望編程高手偷走他的秘密！我問(wèn)我的朋友，這么多年來(lái)發(fā)現(xiàn)了多少賺錢(qián)的自動(dòng)交易系統(tǒng)？——Not one！一個(gè)都沒(méi)有。

一個(gè)都沒(méi)有？那他還有信心做這個(gè)工作？

嗯，他能繼續(xù)工作的原因是，他還有很多客戶，這些客戶是成功的專業(yè)交易者。他們叫他測(cè)試交易方法的小問(wèn)題。他們也許要測(cè)試止損的參數(shù)，MACD的參數(shù)，等等。然后他們把這些小問(wèn)題和自己的判斷融入到?jīng)Q策樹(shù)。

●王力群注：真正優(yōu)秀的自動(dòng)交易系統(tǒng)很罕見(jiàn)。這里說(shuō)是一個(gè)都沒(méi)有，我能體會(huì)。

２２１。一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)包含了已經(jīng)經(jīng)過(guò)測(cè)試的參數(shù)，但是交易者要保留決策權(quán)。他有幾個(gè)互不干擾的原則，大部分都和風(fēng)險(xiǎn)控制，資金管理有關(guān)，他會(huì)綜合考慮這些因素，然后形成交易決定。

２２２。一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)綜合多方面的因素，比如找到交易機(jī)會(huì)或保護(hù)資金，以形成進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)的交易計(jì)畫(huà)。很多行動(dòng)，比如進(jìn)場(chǎng)，出場(chǎng)和調(diào)試止損點(diǎn)，可以半自動(dòng)執(zhí)行，但不可以全自動(dòng)執(zhí)行。思考是很艱難的工作，劣等的機(jī)械交易系統(tǒng)通過(guò)許諾你不用再思考以引誘你。要想成為成功的交易者，你需要使用自己的判斷。交易系統(tǒng)是交易風(fēng)格，不是自動(dòng)的總承包商。

●王力群注：我不贊成＂想成為成功的交易者，你需要使用自己的判斷＂這兩句話，因?yàn)橐话闳烁静痪邆溥壿嬇袛嗄芰Φ馁Y質(zhì)。所以正確的講法是：要減少自己的判斷。當(dāng)然，判斷能力還是要培養(yǎng)的，但是你不能寄望它立刻成熟。在成熟之前，需仰賴機(jī)械系統(tǒng)幫忙操作。

SYSTEM TESTING＿系統(tǒng)測(cè)試

２２３。你必須在使用交易系統(tǒng)之前測(cè)試每個(gè)指針，原則和方法。很多交易者是這樣測(cè)試的，用自己的系統(tǒng)參數(shù)測(cè)試很多歷史資料，打印出來(lái)。利潤(rùn)虧損比，最大和最小的利潤(rùn)或虧損，平均的利潤(rùn)和虧損，最長(zhǎng)的贏利時(shí)間，最長(zhǎng)的虧損時(shí)間，平均利潤(rùn)，平均或最大的虧損，這些聽(tīng)起來(lái)很客觀，很有說(shuō)服力。

也許打印結(jié)果很好，如果你用真錢(qián)交易，正好連續(xù)虧損五次，怎么辦？你咬牙切齒地再交易一次，又是虧損。你的虧損很?chē)?yán)重了。你還想再交易一次嗎？突然，你從打印的結(jié)果發(fā)現(xiàn)好象把你的未來(lái)放在這根稻草上也不行，然而你的帳戶已經(jīng)少了很多。

測(cè)試軟件很有市場(chǎng)，所以形成了收費(fèi)的系統(tǒng)測(cè)試行業(yè)。一些交易者花了幾個(gè)月，如果不是幾年的話，去學(xué)習(xí)如何測(cè)試自己的軟件。一個(gè)輸家，不好意思承認(rèn)自己不敢交易，就說(shuō)自己在學(xué)習(xí)新軟件。他就像不敢下水游泳的人，卻一直忙著燙游泳衣。

只有一種系統(tǒng)測(cè)試有意義：『人工逐日測(cè)試』。這個(gè)測(cè)試很慢，花時(shí)間，不需要一次測(cè)試幾百個(gè)市場(chǎng)，但是是唯一的讓你為交易做準(zhǔn)備的方法。它包括每天研究一次歷史資料，小心翼翼地記錄前一天的交易信號(hào)，然后點(diǎn)擊圖表，讓圖表向后走，記錄下一天的交易和信號(hào)。

一開(kāi)始下載至少兩年的股票或期貨資料。從資料的左邊開(kāi)始看，不要看后面發(fā)生了什么。打開(kāi)你的技術(shù)分析軟件和電子表格。把你的分析軟件分為兩個(gè)窗口：一個(gè)包括長(zhǎng)期圖表和指針，另一個(gè)包括短期圖表。打開(kāi)電子表格，在最上面寫(xiě)下你的系統(tǒng)原則，再創(chuàng)建幾欄，分別記錄日期，進(jìn)場(chǎng)日期和價(jià)格，出場(chǎng)日期和價(jià)格。

如果周線圖上有信號(hào)，要把這個(gè)信號(hào)也記下來(lái)。如果有買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，到日線圖去看看是否也有買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。如果有，在電子表格記下你做的交易。然后回到你的日線圖把日期點(diǎn)擊到下一天?？纯茨愕馁I(mǎi)賣(mài)單是否被激活。如果是的，回到電子表格記下結(jié)果。每天都這么跟蹤，計(jì)算止損點(diǎn)，決定何處兌現(xiàn)利潤(rùn)。

用這個(gè)方法走過(guò)所有的資料，每天做一次。每次波動(dòng)都要記錄你的系統(tǒng)信號(hào)和你的行動(dòng)。

你每天都往后走，這樣市場(chǎng)的歷史就在你面前展開(kāi)了，同時(shí)挑戰(zhàn)你。你點(diǎn)一下，一個(gè)買(mǎi)入信號(hào)就出現(xiàn)了。你會(huì)買(mǎi)入嗎？在電子表格里記錄你的決定。你會(huì)根據(jù)賣(mài)出信號(hào)，或價(jià)格的波動(dòng)兌現(xiàn)利潤(rùn)嗎？你不僅僅是在測(cè)試嚴(yán)格的原則。每天往后走，你形成了自己的決策技巧。這樣一天走一個(gè)日線的測(cè)試方法比用軟件測(cè)試強(qiáng)很多。

如果開(kāi)盤(pán)價(jià)是跳空的，比你的買(mǎi)入點(diǎn)高，比你的止損點(diǎn)低，你會(huì)怎么辦？如果期貨漲?；虻?，怎么辦？是不是要調(diào)系統(tǒng)，改系統(tǒng)，或者是把系統(tǒng)報(bào)廢掉？每天往后走一個(gè)日線的方法就像是真實(shí)的交易經(jīng)驗(yàn)，雖然你沒(méi)有交易。它讓你感碰到真實(shí)的市場(chǎng)，這個(gè)經(jīng)驗(yàn)是專業(yè)系統(tǒng)測(cè)試軟件打印出來(lái)的結(jié)果無(wú)法比擬的。

２２４?！喝斯y(cè)試』能提高你的思維能力，判斷能力，以及在市場(chǎng)迷霧中行動(dòng)的能力。你的交易計(jì)畫(huà)必須包含明確的原則，大多是關(guān)于資金管理的。只要你堅(jiān)守原則，你交易時(shí)就很自由。你增長(zhǎng)的知識(shí)，成熟，判斷，技巧都比計(jì)算機(jī)測(cè)試要珍貴。

●王力群注：這兩種測(cè)試，都是必要！先做計(jì)算機(jī)測(cè)試，然后再一天一天測(cè)試。有些同學(xué)上過(guò)我的＂逐日人工測(cè)試課程＂，就會(huì)明白那個(gè)多么具有震撼力！七成以上的人，花了很多年研究技術(shù)分析，但是到了＂逐日人工測(cè)試課程＂的現(xiàn)場(chǎng)，上不到半個(gè)小時(shí)，立刻穿幫！此時(shí)他們才知道過(guò)去這么多年，都是用錯(cuò)方法、一場(chǎng)春夢(mèng)。

Paper Trading＿模擬交易（紙上仿真交易）

２２５。模擬交易（紙上仿真交易）就是紀(jì)錄你的交易決定，并跟蹤它，就像真的交易，只是沒(méi)用真錢(qián)。大部分人做模擬交易時(shí)，如果被市場(chǎng)教訓(xùn)了，會(huì)發(fā)火。有些人既做真實(shí)交易，也做模擬交易，就是不明白為什么做模擬交易就賺錢(qián)，做真實(shí)交易就虧錢(qián)。

有兩個(gè)原因。第一，模擬交易一般沒(méi)有情緒。不用真錢(qián)，很容易做出正確的決定。

第二，好的交易在整個(gè)過(guò)程中看起來(lái)很模糊。看起來(lái)很容易的有可能導(dǎo)致問(wèn)題。緊張的新手跳進(jìn)明顯的，更有希望的交易，但只是模擬交易。同時(shí)在真實(shí)交易和模擬交易之間跳來(lái)跳去是沒(méi)有意義的。你必須選擇一個(gè)。

模擬交易的最重要理由是：測(cè)試你的紀(jì)律性。

如果你每天收盤(pán)后下載資料，自己做功課，寫(xiě)下第二天要下的單，關(guān)注開(kāi)盤(pán)價(jià)，記下你的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，每天跟蹤市場(chǎng)，調(diào)整你的利潤(rùn)目標(biāo)和止損點(diǎn)——如果你能這樣堅(jiān)持做幾個(gè)月，記錄你的行動(dòng)，不錯(cuò)過(guò)一天——那么你是有紀(jì)律的。一些為了好玩而交易的人不能這樣模擬交易，因?yàn)樘哿恕?/p>

要模擬交易，每天收盤(pán)后下載資料。應(yīng)用你的工具和技術(shù)，形成交易決定，計(jì)算止損點(diǎn)和利潤(rùn)目標(biāo)，提前寫(xiě)下來(lái)，第二天用。不要讓你的經(jīng)紀(jì)人下單，但要檢查你的訂單是否被執(zhí)行了，記下已經(jīng)成交的訂單。用你的電子表格和日記記錄你的交易（請(qǐng)看“第8章：有條理的交易者”）。如果你有意志堅(jiān)持做幾個(gè)月，你就可以用真錢(qián)做有紀(jì)律的交易。

然而，沒(méi)有什么可以替代真實(shí)的交易，因?yàn)檎鎸?shí)的交易涉及情緒，而模擬交易很少涉及情緒。剛開(kāi)始真實(shí)交易時(shí)最好用小錢(qián)。

●王力群注：新手至少要經(jīng)過(guò)一段紙上仿真交易的階段訓(xùn)練，才能去實(shí)戰(zhàn)。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [１０]：唉，當(dāng)沖……

DAY-TRADING 日內(nèi)交易（當(dāng)沖）

２２６。日內(nèi)交易意味著當(dāng)天進(jìn)場(chǎng)，當(dāng)天出場(chǎng)?？粗X(qián)從屏幕流入你的帳戶確實(shí)很吸引人。

每個(gè)不完整的真實(shí)包含了危險(xiǎn)的謊言。日內(nèi)交易可以帶來(lái)利潤(rùn)，但是對(duì)于帳戶所剩無(wú)幾的輸家來(lái)說(shuō)，這是最后一站。日內(nèi)交易有優(yōu)勢(shì)，有劣勢(shì)，對(duì)專業(yè)人士的要求特別高。

２２７。日內(nèi)交易的挑戰(zhàn)最高，但是很少能找到相關(guān)的書(shū)籍。有一些“日內(nèi)交易傻瓜書(shū)”，一些快速致富書(shū)，但是沒(méi)有完整的談日內(nèi)交易的書(shū)。水平差的日內(nèi)交易者寫(xiě)出來(lái)的書(shū)也差，水平高的日內(nèi)交易者太忙了，沒(méi)有時(shí)間寫(xiě)書(shū)。２２８。優(yōu)秀的日內(nèi)交易者聰明，反應(yīng)快。他快速，自信，靈活。成功的日內(nèi)交易者太關(guān)注于日內(nèi)交易，因此他們不是出色的作家。我希望其中一個(gè)能寫(xiě)本好書(shū)，但同時(shí)，即使他們知道如何寫(xiě)厚厚的日內(nèi)交易書(shū)，還是有幾點(diǎn)要注意。

九十年代末期人們熱衷于日內(nèi)交易。由于互聯(lián)網(wǎng)的便利，連家庭主婦和學(xué)生都被上漲的市場(chǎng)吸引了。經(jīng)紀(jì)商做廣告，呼吁大家都來(lái)做日內(nèi)交易，因?yàn)榻?jīng)紀(jì)商知道大部分人都要出局。

日內(nèi)交易的優(yōu)勢(shì)包括：

一、交易機(jī)會(huì)很多。如果你知道如何用日線圖交易，那么你會(huì)在日內(nèi)圖上看到很多類似的交易機(jī)會(huì)。

二、你可以快速止損。

三、實(shí)時(shí)收盤(pán)后有重大消息襲擊市場(chǎng)，你也沒(méi)有過(guò)夜風(fēng)險(xiǎn)。

日內(nèi)交易的劣勢(shì)包括：

甲、你錯(cuò)過(guò)了長(zhǎng)期的大波動(dòng)，大趨勢(shì)。

乙、因?yàn)槿諆?nèi)波動(dòng)小，利潤(rùn)也比較小。

丙、由于要多次交傭金，有很多滑點(diǎn)虧損，總體費(fèi)用就偏高。日內(nèi)交易的費(fèi)用非常昂貴，這也是經(jīng)紀(jì)商希望你做日內(nèi)交易的原因。

日內(nèi)交易有幾個(gè)重大要求：

壹、你必須動(dòng)作快——如果你停下來(lái)思考，你死定了?？慈站€圖，你有很多時(shí)間思考，但是看日內(nèi)圖，你要行動(dòng)快。

貳、日內(nèi)交易消耗時(shí)間。你要問(wèn)問(wèn)自己，你的付出回報(bào)是否比做長(zhǎng)線多。

參、日內(nèi)交易能看透人的賭博心理。如果你的紀(jì)律有任何缺陷，日內(nèi)交易就能發(fā)現(xiàn)。

●王力群注：當(dāng)沖的后遺癥超級(jí)嚴(yán)重，但是身陷其中者自己看不到。鄭重警告大家不要執(zhí)著于當(dāng)沖。

２２９。有三種日內(nèi)交易者：場(chǎng)內(nèi)交易者，機(jī)構(gòu)交易者，個(gè)人交易者。他們的思路和工具都不同。想象有三個(gè)人來(lái)到海邊——一個(gè)去游泳，一個(gè)曬太陽(yáng)，第三個(gè)跑步，結(jié)果撞到了樹(shù)。場(chǎng)內(nèi)交易者和機(jī)構(gòu)交易者的表現(xiàn)一般比個(gè)人交易者好。以下我們看看從他們身上能學(xué)到什么。

Lessons from Floor Traders＿場(chǎng)內(nèi)交易者的教訓(xùn) ２３０。這是最簡(jiǎn)單的例子?，F(xiàn)實(shí)則很亂，場(chǎng)內(nèi)交易者要想方設(shè)法擴(kuò)大價(jià)差，多賺1，2個(gè)基點(diǎn)。他們之間互相競(jìng)爭(zhēng)，在對(duì)方面前又蹦又跳又叫。長(zhǎng)的高，長(zhǎng)的壯，嗓門(mén)大是有好處的。因?yàn)閯e人總是用鉛筆戳你，還搞的你滿身唾沫。有個(gè)故事說(shuō)，一個(gè)場(chǎng)內(nèi)交易者因?yàn)樾呐K病突發(fā)而死，但是他死時(shí)被大伙擠著，所以還能保持站立的姿勢(shì)。

如果場(chǎng)內(nèi)交易者以低于市價(jià)1個(gè)基點(diǎn)買(mǎi)入，但是市場(chǎng)跌了2個(gè)基點(diǎn)，那么他就被市場(chǎng)拉下水了。一半的場(chǎng)內(nèi)交易者會(huì)在第一年消失。芝加哥的一個(gè)交易所給新交易者胸口貼上紅圈標(biāo)記，看起來(lái)很像靶子。你可不要同情場(chǎng)內(nèi)交易者，記住，他們中間很多人日子過(guò)得很好，他們通過(guò)每筆交易贏1個(gè)或多個(gè)基點(diǎn)就賺了很多錢(qián)。在電子交易稱為威脅之前，有些交易所的一個(gè)席位能賣(mài)幾百萬(wàn)。

２３１。場(chǎng)內(nèi)交易者也做套利——利用不用市場(chǎng)報(bào)價(jià)的差別做買(mǎi)賣(mài)。套利交易者比短線交易者認(rèn)真，資金管理也強(qiáng)。最終，一些富有的場(chǎng)內(nèi)交易者會(huì)做方向交易。他們持有幾天或幾周——這就和大眾交易者差不多了。

２３２。我們從場(chǎng)內(nèi)交易者那里學(xué)到了什么？如果你是倉(cāng)位交易者，不管什么時(shí)候你都要下限價(jià)單。在確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)，不要讓場(chǎng)內(nèi)交易者剝削你。時(shí)刻警惕場(chǎng)內(nèi)交易者。另一個(gè)教訓(xùn)就是不要做短線。當(dāng)一群專業(yè)的年輕人為了幾個(gè)基點(diǎn)打斗，又蹦又跳，口水亂飛，又喊又叫時(shí)，你就不要進(jìn)去搶那幾個(gè)基點(diǎn)了，因?yàn)樗麄儠?huì)咬掉你的手指頭。如果你在場(chǎng)外做日內(nèi)交易，不要?jiǎng)冾^皮。尋找比較長(zhǎng)的日內(nèi)交易機(jī)會(huì)，這樣競(jìng)爭(zhēng)小一點(diǎn)。在追逐幾個(gè)基點(diǎn)的剝頭皮交易者（帽客）和倉(cāng)位交易者之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)。每天找1，2個(gè)交易機(jī)會(huì)，比剝頭皮長(zhǎng)，但比倉(cāng)位交易短。

Lessons from Institutional Day-Traders＿機(jī)構(gòu)日內(nèi)交易者的教訓(xùn)

２３３。機(jī)構(gòu)交易者為銀行，經(jīng)紀(jì)商和類似公司工作。公司昂貴的設(shè)備后面可能坐著100個(gè)交易者。維持這些座位的成本是每月幾千元，還不包括薪水和獎(jiǎng)金。每個(gè)機(jī)構(gòu)交易者只關(guān)注一個(gè)市場(chǎng)。一個(gè)交易者可能只交易2年期債券，另外一個(gè)交易者只交易5年期債券，等等。

２３４。機(jī)構(gòu)交易者利用大成交量制造很少的收益。我有一個(gè)朋友為紐約最大的投資銀行交易債券，他當(dāng)天動(dòng)用的資金是無(wú)限的，但他的過(guò)夜倉(cāng)位只有2.5億。他的標(biāo)準(zhǔn)偏差是每天賺或虧180000元。這是他過(guò)夜倉(cāng)位的0.072%，是他當(dāng)天最大倉(cāng)位的0.010%。

他的利潤(rùn)看起來(lái)很多，但是當(dāng)你用百分比來(lái)表示就不多了。問(wèn)問(wèn)你自己，如果你和他交易的一樣好，你會(huì)賺多少。即如你的帳戶有250000元，是2.5億元的千分之一。如果你能取得我朋友的收益，你每天的過(guò)夜倉(cāng)位能賺180元，你當(dāng)天能賺25元。這個(gè)數(shù)字還沒(méi)有你的成本多！為什么機(jī)構(gòu)要這么做？

大機(jī)構(gòu)靠經(jīng)濟(jì)規(guī)模賺錢(qián)，但主要原因是他們必須待在這個(gè)游戲中，以吸引潛在客戶。他們的主要收入來(lái)自傭金和客戶訂單的價(jià)差。機(jī)構(gòu)交易者賺取很少的利潤(rùn)，是為了在市場(chǎng)中保持活躍，這樣才能在客戶生意方面賺錢(qián)。他們工作是為了維護(hù)形象，只要不虧錢(qián)，他們就高興了。

●王力群注：這就是真相之一。

２３５。我們唯一能從機(jī)構(gòu)交易者學(xué)到的是嚴(yán)格的紀(jì)律，他們的經(jīng)理會(huì)逼他們止損。個(gè)人交易者沒(méi)有經(jīng)理，所以他要設(shè)計(jì)和使用嚴(yán)格的系統(tǒng)和資金管理原則。機(jī)構(gòu)交易者關(guān)注單一市場(chǎng)而收益，不像個(gè)人交易者，今天做可哥豆，明天做IBM。最好還是選擇幾個(gè)市場(chǎng)并把它們研究透。

２３６。機(jī)構(gòu)交易者忙著剝頭皮，個(gè)人交易者最好不要這么做，以免被傷害。如果你看見(jiàn)一個(gè)交易，有幾個(gè)基點(diǎn)的機(jī)會(huì)，最好是放棄，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)隨時(shí)會(huì)插手。你的時(shí)間周期越長(zhǎng)，你遇到的競(jìng)爭(zhēng)越少。（做的愈長(zhǎng)線，意外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遇少。）

２３７。個(gè)人交易者比機(jī)構(gòu)有一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)，但是大多數(shù)人放棄了。機(jī)構(gòu)交易者必須公布他們的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，以保持市場(chǎng)形象?？蛻魰?huì)問(wèn)：“美元兌日元如何？”他要用500萬(wàn)換日元，或用500萬(wàn)元日元換美元。銀行交易員必須公布他的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)，兩邊都會(huì)占便宜。他必須時(shí)刻交易，然而個(gè)人交易者可以等待最好的機(jī)會(huì)。

你沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)的義務(wù)。你有觀望的權(quán)利，但是大多數(shù)交易者都放棄了這么好的優(yōu)勢(shì)。人們被游戲的刺激吸引了。他們跳進(jìn)市場(chǎng)而不是等待最好的交易機(jī)會(huì)。記住，是要做好交易，而不是經(jīng)常交易。

Getting the Data＿取得資料

２３８。大部分日內(nèi)交易者用軟件顯示，畫(huà)圖，分析資料。實(shí)時(shí)分析軟件存在多年了，但是偉大的納斯達(dá)克牛市造就了大量的，流行的深度波動(dòng)軟件，軟件顯示了股票的買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)，以及報(bào)價(jià)人是誰(shuí)。這成為致富的新手法。很多生意人和經(jīng)紀(jì)商從這種超級(jí)活躍的交易中致富。我并沒(méi)有看見(jiàn)個(gè)人交易者用深度波動(dòng)軟件提高了整體交易水平。幾年前最早的交易者也許有優(yōu)勢(shì)，當(dāng)時(shí)這個(gè)概念新，但是當(dāng)它流行以后，優(yōu)勢(shì)就消失了。這是新科技的普遍現(xiàn)象——早期的用戶得到了優(yōu)勢(shì)，當(dāng)工具變成流行后，優(yōu)勢(shì)就消失了。

２３９。日內(nèi)交易者需要一臺(tái)好計(jì)算機(jī)，好的分析軟件和快速的聯(lián)網(wǎng)速度。這個(gè)設(shè)備成本需要幾千元，每個(gè)月還要付幾百元的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和交易費(fèi)用。你可以通過(guò)只交易一個(gè)市場(chǎng)的方法減少資料成本，這也不是壞主意，可以讓你保持專注。

２４０。一些專業(yè)期貨交易者合用一臺(tái)計(jì)算機(jī)。他們辭職后到場(chǎng)內(nèi)交易。一些人搬到有交易所的城市，買(mǎi)或租一個(gè)席位。交易量越大的交易所收費(fèi)越高，小的交易所收費(fèi)便宜些。最好的學(xué)習(xí)方式就是在場(chǎng)內(nèi)做助理，為別人打工，但是這樣的機(jī)會(huì)只有年輕人才能得到——場(chǎng)內(nèi)一般不請(qǐng)二十五歲以上的人。他們需要年輕的，靈活的，沒(méi)有任何思想的人。

Psychology＿心理

２４１。日內(nèi)交易的最大矛盾就是它需要很高的紀(jì)律，然而它卻吸引了最沖動(dòng)，最癡迷，最愛(ài)賭博的個(gè)性。如果交易是刺激，那么日內(nèi)交易提供了最好的沖動(dòng)。在屏幕上認(rèn)出一個(gè)模式是有趣的，下單，看市場(chǎng)爆發(fā)式地直線上漲，把口袋塞進(jìn)幾千元。以前有個(gè)軍事飛行員說(shuō)日內(nèi)交易比性或開(kāi)飛機(jī)都刺激。

２４２。機(jī)構(gòu)交易者在市場(chǎng)中存在，是因?yàn)樗麄兊墓窘o了他們工作。個(gè)人交易者進(jìn)入市場(chǎng)是因?yàn)樗麄儾糠掷硇?，部分非理性。唯一理性的原因是賺錢(qián)，但是日內(nèi)交易者太興奮，讓大部分人羨慕。被快樂(lè)迷惑，他們尋找下一次興奮，并虧錢(qián)。

任何生意的目的就是賺錢(qián)。好公司也會(huì)滿足老板和員工的心理需求，但是賺錢(qián)才是企業(yè)的重點(diǎn)。交易者如果被刺激吸引，就忘了錢(qián)的事，一頭跳進(jìn)沖動(dòng)交易。經(jīng)紀(jì)商鼓勵(lì)日內(nèi)交易是因?yàn)檩敿揖拖褡砭频乃忠粯?，在軟件，資料，系統(tǒng)，甚至培訓(xùn)方面浪費(fèi)錢(qián)，大部分人連交易都沒(méi)做過(guò)，就出局了。去港口附近，你會(huì)看見(jiàn)很多酒吧，妓院，和紋身店。去做日內(nèi)交易，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你要罵的生意人太多了。他們從散戶身上賺錢(qián)，散戶的市場(chǎng)生命只有幾個(gè)月或幾周。

２４３。成功的交易者測(cè)試模式和系統(tǒng)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，并關(guān)注資金的增長(zhǎng)。贏家一般很冷靜。如果日內(nèi)交易能吸引你，你必須回答幾個(gè)問(wèn)題：

你是否能用日內(nèi)圖成功交易？如果答案是：“否”，請(qǐng)不要做日內(nèi)交易。在做日內(nèi)交易之前，你至少需要一年成功交易經(jīng)驗(yàn)。

你容易上癮嗎？如果你曾經(jīng)醉酒，吸毒，激動(dòng)或賭博，盡量遠(yuǎn)離日內(nèi)交易，因?yàn)樗鼤?huì)讓你上癮，并摧毀你的帳戶。

你是否寫(xiě)過(guò)生意計(jì)畫(huà)？你要交易多少資金？在哪個(gè)市場(chǎng)？如何選擇進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)？如何管理風(fēng)險(xiǎn)，如何止損，如何分配資金？如果沒(méi)有書(shū)面的計(jì)畫(huà)，不要接近日內(nèi)交易。一定要分開(kāi)保留日內(nèi)交易和倉(cāng)位交易的記錄?？纯茨膫€(gè)比較賺錢(qián)。

●王力群注：關(guān)于當(dāng)沖的心理病，我寫(xiě)過(guò)許多文章，大家不妨去找來(lái)復(fù)習(xí)一下。這邊寫(xiě)的都太小CASE了。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [１１]：啊，停損，無(wú)比重要！

EXITING TRADES＿出場(chǎng)

２４４。無(wú)論何時(shí)你進(jìn)場(chǎng)，你必須清楚三點(diǎn)——何處進(jìn)場(chǎng)，何處兌現(xiàn)利潤(rùn)，當(dāng)出現(xiàn)緊急情況時(shí)，何處出場(chǎng)。夢(mèng)想發(fā)財(cái)并不能讓你致富。你必須提前想到，何時(shí)帶著贏利離開(kāi)賭桌，或者是市場(chǎng)對(duì)你不利時(shí)，如何逃跑。

２４５。新手總是在尋找有保證的交易，以為這樣就能賺錢(qián)了。他們尋找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，然而專業(yè)人士花很多時(shí)間研究如何出場(chǎng)。他們經(jīng)常問(wèn)自己，在何處兌現(xiàn)利潤(rùn)？在何處止損？生存者知道關(guān)鍵的事實(shí)——進(jìn)場(chǎng)不會(huì)賺錢(qián)，出場(chǎng)會(huì)賺錢(qián)。

２４６。為什么要在進(jìn)場(chǎng)前研究出場(chǎng)？先進(jìn)場(chǎng)，觀察倉(cāng)位，根據(jù)價(jià)格波動(dòng)再出場(chǎng)，不是更好嗎？在你進(jìn)場(chǎng)前，有兩件事要搞清楚。

首先，知道了利潤(rùn)目標(biāo)和止損點(diǎn)就能計(jì)算回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)。如果你有明顯的買(mǎi)入信號(hào)，利潤(rùn)目標(biāo)是2元，止損是4元，值得交易嗎？你愿意承受4元的風(fēng)險(xiǎn)而去賺2元嗎？利潤(rùn)目標(biāo)和止損點(diǎn)能讓你專注于風(fēng)險(xiǎn)低，回報(bào)大的交易。放棄交易機(jī)會(huì)的能力和放棄喝酒的能力一樣重要。

第二，在進(jìn)場(chǎng)前定好利潤(rùn)目標(biāo)和止損點(diǎn)就躲開(kāi)了致命的“擁有者效應(yīng)”。我們對(duì)自己擁有的東西有依賴心理，容易失去主觀。掛在衣櫥里面的破甲克，幾年前就應(yīng)該送給救世軍。上周建的倉(cāng)位現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)虧損了。為什么不放棄呢？因?yàn)槟銚碛袏A克和倉(cāng)位，你感覺(jué)很舒服。所以要在倉(cāng)位被你擁有之前就定好出場(chǎng)點(diǎn)。

２４７。我有個(gè)朋友，他是頂尖的技術(shù)分析師。他大虧了幾次，只好解散了自己的對(duì)沖基金，找了一個(gè)臨時(shí)工作，做經(jīng)紀(jì)人。很自然，我就把我的部分帳戶轉(zhuǎn)到他的公司。每次當(dāng)我打電話給他下單時(shí)，如果我不告訴他止損點(diǎn)，他是不會(huì)掛電話的。有時(shí)我會(huì)求他，讓他多給點(diǎn)時(shí)間給我，他就先接受我的訂單，如果我沒(méi)有在五分鐘之內(nèi)告訴他止損點(diǎn)，他就會(huì)打電話找我要。半年后他找了一個(gè)技術(shù)分析師的工作，我再也沒(méi)見(jiàn)過(guò)像他這樣的經(jīng)紀(jì)人。他確實(shí)強(qiáng)調(diào)了，在承受風(fēng)險(xiǎn)之前，要知道你的安全區(qū)域。２４８。在進(jìn)場(chǎng)前，你應(yīng)該明確兩個(gè)具體的價(jià)格，目標(biāo)利潤(rùn)點(diǎn)和止損點(diǎn)，一個(gè)在市價(jià)之上，一個(gè)在市價(jià)之下。做短線時(shí)，這是你所要知道的所有方面。你也許會(huì)發(fā)現(xiàn)有些經(jīng)紀(jì)人接受這樣的訂單，一個(gè)成交，另一個(gè)就自動(dòng)撤銷(xiāo)。如果價(jià)格碰到你的利潤(rùn)目標(biāo)，止損單就自動(dòng)撤銷(xiāo)，反之也一樣。如果你的經(jīng)紀(jì)人不接受這樣的訂單，你就告訴他你的止損點(diǎn)，同時(shí)死盯著自己的利潤(rùn)目標(biāo)。

２４９。如果你是做長(zhǎng)線的，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)數(shù)天或數(shù)周，怎么辦？隨著時(shí)間的推移，利潤(rùn)目標(biāo)可以在對(duì)自己有利時(shí)做改變，保護(hù)性的止損則要看緊。你必須書(shū)面寫(xiě)下你的出場(chǎng)點(diǎn)，必須堅(jiān)持這個(gè)原則，不可以爭(zhēng)論，不可以討價(jià)還價(jià)，不可以幻想。比如，你也許決定當(dāng)價(jià)格碰到信道上線，或市場(chǎng)連續(xù)兩天出現(xiàn)最低點(diǎn)，你就出場(chǎng)。不管你的原則是什么，一定要寫(xiě)下來(lái)，一旦市場(chǎng)碰到利潤(rùn)目標(biāo)，或止損點(diǎn)，就要根據(jù)原則立刻執(zhí)行。

２５０。有經(jīng)驗(yàn)的交易者知道如何認(rèn)出不正常的趨勢(shì)，此時(shí)他就會(huì)出場(chǎng)，兌現(xiàn)部分利潤(rùn)，對(duì)于剩下來(lái)的倉(cāng)位，他會(huì)根據(jù)趨勢(shì)改變出場(chǎng)策略。當(dāng)你積累經(jīng)驗(yàn)以后，你的計(jì)畫(huà)就會(huì)簡(jiǎn)單了，但是對(duì)于新手，或交易時(shí)間不長(zhǎng)的人，必須嚴(yán)格。進(jìn)場(chǎng)很容易，因?yàn)槿魏涡〕蠖紩?huì)買(mǎi)彩票，但是出場(chǎng)水平能區(qū)分贏家和輸家。

Protective Stops＿保護(hù)性止損

２５１。業(yè)余選手在幻想和現(xiàn)實(shí)之間游蕩，大多數(shù)決定都是幻想的。他們幻想利潤(rùn)，卻不考慮潛在的虧損。止損可以強(qiáng)制我們關(guān)注虧損，大多數(shù)交易者拒絕使用止損。

２５２。有個(gè)朋友告訴我，她不需要止損，因?yàn)樗峭顿Y者。我問(wèn)她：“你在什么價(jià)格買(mǎi)的股票？”她80買(mǎi)的，現(xiàn)在是85?！澳銜?huì)繼續(xù)持有，等它回到80嗎？”她說(shuō)她會(huì)。“如果跌到75呢？”她說(shuō)她會(huì)多買(mǎi)點(diǎn)。“如果跌到70呢？”她退縮了?！叭绻?5，你還會(huì)持有嗎？”不，不，她用力搖頭?！叭绱苏f(shuō)來(lái)，你的止損點(diǎn)在55之上的某點(diǎn)！”

２５３。前不久我和一個(gè)律師吃晚飯，他有內(nèi)幕消息，說(shuō)一個(gè)股價(jià)很低的公司要和電信巨頭結(jié)成戰(zhàn)略伙伴。我們先不談合法性和道德問(wèn)題，他用所有的錢(qián)在16.5分／股買(mǎi)入。消息公布時(shí)，他的股票漲到了8元，當(dāng)他在壽司店告訴我這個(gè)秘密時(shí)，股價(jià)跌到了1.5元。他沒(méi)有止損。我問(wèn)他，如果股票繼續(xù)跌到8分，他會(huì)繼續(xù)持有嗎。他很震驚，他說(shuō)保證會(huì)在1元止損。他真的做了嗎？可能沒(méi)有。做夢(mèng)是很容易的，面對(duì)現(xiàn)實(shí)閉上眼睛也是很容易。

２５４。你必須在進(jìn)場(chǎng)后立刻下止損單，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)你有利時(shí)，要移動(dòng)止損。止損是單行線。當(dāng)做多的時(shí)候，你可以向上移，但永遠(yuǎn)不要向下移。當(dāng)做空的時(shí)候，你可以向下移，但永遠(yuǎn)不要向上移。只有輸家會(huì)說(shuō)：“我多留點(diǎn)余地。”當(dāng)你下單的時(shí)候，你已經(jīng)留了余地！如果股票對(duì)你不利，就不要?jiǎng)又箵p單！當(dāng)初你下止損單的時(shí)候肯定比現(xiàn)在理性，此時(shí)價(jià)格會(huì)威脅你，要碰到止損。

２５５。投資者必須每幾周重新計(jì)算一下他們的止損，但是交易者更辛苦。我們必須天天重新計(jì)算止損，天天移動(dòng)止損。

２５６。致命的幻想～很多交易者認(rèn)為，不下止損單也能避免麻煩，感謝他們的超級(jí)市場(chǎng)分析。交易是高空表演。你可以不需要安全網(wǎng)，成功地表現(xiàn)幾百次，但第一次跌落就能廢了你。你輸不起的。如果你不止損，沒(méi)有人會(huì)幫助你。

２５７。幾年前，一個(gè)著名的交易軟件開(kāi)發(fā)商打電話給我。他邀請(qǐng)我參加一個(gè)露營(yíng)，他說(shuō)他發(fā)明了奇妙的系統(tǒng)，可以交易期貨。它利用計(jì)算機(jī)識(shí)別模式，測(cè)試了二十年的資料，結(jié)果驚人。以前他把錢(qián)虧光了，沒(méi)有錢(qián)使用他的系統(tǒng)，他把他的發(fā)明給很多基金經(jīng)理看了?；鸾?jīng)理們很吃驚，為他建立了對(duì)沖基金，同時(shí)他們給了他一小筆錢(qián)：十萬(wàn)美元。

我坐飛機(jī)橫穿美國(guó)，第一天晚上整晚都在研究他的系統(tǒng)?！澳阍诮灰资裁瓷唐穯?？”系統(tǒng)給他六個(gè)信號(hào)：大豆，瑞士法郎，豬肉，以及其它三個(gè)商品。六個(gè)商品他都交易了?！澳闶侨绾畏峙滟Y金的？”他把資金分成了六部分，一部分交易一個(gè)商品，沒(méi)有剩下來(lái)的錢(qián)，也就是把保證金全部用上了?！澳愕闹箵p點(diǎn)在哪里？”他對(duì)我說(shuō)了很多話，他說(shuō)真正的人都不用止損。

他用資料證明了止損影響收益率。在不相關(guān)的市場(chǎng)交易就是安全的。如果有

一、兩個(gè)市場(chǎng)不利，其它市場(chǎng)會(huì)彌補(bǔ)的?！叭绻l(fā)生了災(zāi)難性事件，所有市場(chǎng)都不利，怎么辦？”他安慰我說(shuō)，已經(jīng)用不相關(guān)的市場(chǎng)測(cè)試了，不會(huì)發(fā)生這樣的事。瑞士法郎和豬肉之間也沒(méi)什么關(guān)系。另外，他的系統(tǒng)測(cè)試了二十年的資料，沒(méi)有被洗出局的歷史。

我建議說(shuō)：不要露營(yíng)了，還是先盯緊屏幕吧，因?yàn)橘Y金有危險(xiǎn)。這位朋友堅(jiān)持說(shuō)他對(duì)系統(tǒng)有充足的信心，所以我們開(kāi)車(chē)到內(nèi)華達(dá)山，是美國(guó)最出名的風(fēng)景區(qū)。我們有大把時(shí)間，最后一天，我八歲的兒子拖進(jìn)來(lái)一桶金塊。當(dāng)然不是真金，至今我還把其中一塊作為我的壓書(shū)物，上面刻著：“只要是發(fā)光的就是金子”。

當(dāng)我們回到現(xiàn)實(shí)中，不可能的事發(fā)生了。六個(gè)市場(chǎng)都是不利的，幾乎把資金虧光了。第二天早上，幾個(gè)市場(chǎng)相繼開(kāi)盤(pán)，繼續(xù)大虧，我們嚇壞了。我叫他把兩個(gè)倉(cāng)位平倉(cāng)，但當(dāng)時(shí)我要開(kāi)車(chē)去機(jī)場(chǎng)。

幾天后，我打電話給他，感謝他的邀請(qǐng)。他的帳戶被洗光了，他抱怨提供資金的人不近人情，他們都不回他的電話。我忍著沒(méi)說(shuō)，如果他把我的十萬(wàn)美元也虧了，我也不會(huì)回電話給他的。

交易者不使用止損，最終會(huì)全部虧損。重大的災(zāi)難會(huì)襲擊那些認(rèn)為自己水平高，系統(tǒng)好，不需要止損的人。一個(gè)不認(rèn)真的交易者，如果不止損，也許能活一段時(shí)間，但是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，他死定了。

●王力群注：小資金的投資人，如果沒(méi)有停損計(jì)畫(huà)，就長(zhǎng)期而言，死定了。

２５８。沒(méi)有人能拯救不止損的人。金融市場(chǎng)諾貝爾獎(jiǎng)獲得者也不能幫助他?？纯撮L(zhǎng)期資金管理這家公司吧，它是對(duì)沖基金，被一批天才擁有和經(jīng)營(yíng)，其中包括所羅門(mén)的前總裁，前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)，兩屆諾貝爾獎(jiǎng)獲得者。這些人太聰明了，以至于可以不止損。一九八八年他們到了失敗的邊緣，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備為了防止世界市場(chǎng)的崩潰，出手干預(yù)，他們才沒(méi)有出局。

如果你在交易時(shí)不止損，沒(méi)有任何智能，知識(shí)或計(jì)算機(jī)能拯救你幸免于難。止損是你生存和成功的關(guān)鍵。

２５９。思考止損，想好出場(chǎng)點(diǎn)，然后盯著市場(chǎng)，如果到了止損點(diǎn)，你平倉(cāng)，盡量拿到最好的價(jià)格。這是有經(jīng)驗(yàn)，有鐵的紀(jì)律的專業(yè)人士常用的策略。而新手，看著市場(chǎng)就像兔子看著蛇，被恐懼驚呆，無(wú)法動(dòng)作。他必須下真實(shí)的止損單。

２６０。止損并不能提供全面的保護(hù)，因?yàn)閮r(jià)格不是連續(xù)的，可以在止損附近出現(xiàn)缺口。你在40買(mǎi)入一只股票，止損在37，但是收益下降的報(bào)告，或壞消息能讓明天股票的開(kāi)盤(pán)價(jià)變成34，你的止損單在比你想象差得遠(yuǎn)的位置被執(zhí)行了。這不是說(shuō)不要止損。有洞的降落傘總比沒(méi)有降落傘好。而且，資金管理原則也會(huì)對(duì)資金加以保護(hù)。

２６１。二維的止損～在交易中，下止損單是很艱難的事，比找到好的交易機(jī)會(huì)難多了。一方面你要下止損單保護(hù)你的資金，另一方面，你要防止它被沒(méi)有意義噪音掃掉。這是細(xì)致的平衡表演。

２６２。我的交易書(shū)一再重復(fù)這個(gè)建議：做多時(shí)止損單下在最近的低點(diǎn)，做空時(shí)止損單下在最近的高點(diǎn)。這個(gè)方法很簡(jiǎn)單，很常用，在這個(gè)位置有成千上萬(wàn)的止損單。他們可以用假突破掃掉這個(gè)位置的止損單，陷害很多人。

２６３。當(dāng)股票的價(jià)格在支撐區(qū)上面橫盤(pán)時(shí)，進(jìn)來(lái)的買(mǎi)單開(kāi)始枯竭，在支撐區(qū)以下有很多止損單在等著。專業(yè)人士開(kāi)始做空，往下推動(dòng)股票。于是動(dòng)搖了支撐，正好激活了業(yè)余選手的止損單。在高點(diǎn)做空的專業(yè)人士開(kāi)始回補(bǔ)，把業(yè)余選手的止損單都買(mǎi)進(jìn)來(lái)了。當(dāng)下跌減速后，他們?cè)俅钨I(mǎi)入，開(kāi)始做多。市場(chǎng)上漲，在支撐區(qū)以下買(mǎi)的專業(yè)人士開(kāi)始賣(mài)出。很多橫盤(pán)的突破是假突破——這是專業(yè)人士的釣魚(yú)法，專門(mén)在常見(jiàn)位置掃掉別人的止損單。一旦別人的止損單被掃掉了，市場(chǎng)又開(kāi)始反轉(zhuǎn)。

大部分交易者被假突破害了幾次，開(kāi)始討厭了，于是放棄止損。這樣真的反轉(zhuǎn)就抓住了他們。他們最終會(huì)虧錢(qián)，不管有沒(méi)有止損，被洗出市場(chǎng)。

２６４。在明顯的位置下止損單不是好主意。你可以把止損單下的更近一點(diǎn)以保護(hù)資金，或者下遠(yuǎn)點(diǎn)，以防止止損單被掃掉了。盡量不要做別人都在做的事。盡量把止損單下在市場(chǎng)碰不到的地方。如果你知道市場(chǎng)會(huì)跌到那里，那么為什么要下止損單呢？那還不如盡快平倉(cāng)。

●王力群注：如果下遠(yuǎn)點(diǎn)，到時(shí)候就虧損的更多，這個(gè)要做好心理準(zhǔn)備。

２６５。有兩種止損的方法：技術(shù)分析和資金管理。你可以結(jié)合它們以找到合理的倉(cāng)位大小和合理的止損點(diǎn)。第一步是決定你交易時(shí)要承受多少風(fēng)險(xiǎn)。后面會(huì)談到資金管理，你會(huì)學(xué)到如何控制風(fēng)險(xiǎn)，使帳戶只有很小比例的風(fēng)險(xiǎn)。如果你不夠自信，可以用更小的比例。一旦你用金額算出了最大的風(fēng)險(xiǎn)，回到技術(shù)分析，以找到止損點(diǎn)。根據(jù)技術(shù)分析找的止損點(diǎn)要緊點(diǎn)，也就是說(shuō)，要離市場(chǎng)近點(diǎn)，資金管理則可以遠(yuǎn)點(diǎn)。這樣你的帳戶就像潛水艇的骨架一樣——外面軟，里面硬。

２６６。你的資金管理止損單屬于市場(chǎng)。它們代表你最大可以承受的風(fēng)險(xiǎn)，任何情況下，你都不會(huì)違背這個(gè)止損。如果你的技術(shù)分析止損離市場(chǎng)近，你可以放在腦子里，盯著價(jià)格，如果碰到了，可以出場(chǎng)。

《走進(jìn)我的交易室》重點(diǎn)精華 [１２]：呵，趨勢(shì)交易，好！

CHOOSING WHAT TO TRADE＿選擇交易什么

２６７。打開(kāi)報(bào)紙，幾千個(gè)資料展現(xiàn)在你面前——股票，共同基金，期貨，期權(quán)，債券，外匯。你的資料服務(wù)商提供的產(chǎn)品會(huì)超過(guò)20000個(gè)。如果你下載研究它們，每個(gè)產(chǎn)品看2秒鐘，這個(gè)過(guò)程需要11個(gè)小時(shí)。

新手害怕錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)，總想觀察所有的市場(chǎng)。他們?cè)趻呙璨▌?dòng)軟件時(shí)，到處找建議。他們?cè)趲浊€(gè)股票里面找東西，比如MACD柱的看漲背離。首先，用肉眼眼看見(jiàn)很容易，編程就很難。最優(yōu)秀的編程高手告訴我他成功了——是他成功的頂峰——是使用最昂貴的軟件。如果新手能得到他的軟件，費(fèi)用也會(huì)被浪費(fèi)，因?yàn)樗恢廊绾翁幚碥浖l(fā)現(xiàn)的股票。他不知道如何正確地交易。新手最好是關(guān)注一些市場(chǎng)，深入學(xué)習(xí)，然后專心交易。

你最好把市場(chǎng)的數(shù)量限制在你每天能觀察的數(shù)量上。專業(yè)人士每天觀察市場(chǎng)，以發(fā)現(xiàn)從橫盤(pán)到趨勢(shì)的轉(zhuǎn)機(jī)。最好的兌現(xiàn)利潤(rùn)（賣(mài)出）的機(jī)會(huì)是超買(mǎi)和波動(dòng)時(shí)。

２６８。上報(bào)紙頭條的商品一般都是超買(mǎi)的，波動(dòng)大的。如果你看財(cái)經(jīng)報(bào)紙，在首頁(yè)看到一個(gè)生物科技公司股票大漲，或一個(gè)晚間新聞?wù)f咖啡的價(jià)格漲的高，這些趨勢(shì)基本上已經(jīng)到了末期了，此時(shí)買(mǎi)入生物科技股票或咖啡期貨一般是危險(xiǎn)的。

要了解一個(gè)人或一個(gè)集團(tuán)，需要知道他們想什么，怕什么。記者和編輯害怕犯錯(cuò)，讓他們看起來(lái)很傻。當(dāng)所有人都看見(jiàn)一個(gè)趨勢(shì)時(shí)，他們才會(huì)報(bào)導(dǎo)這個(gè)趨勢(shì)，這樣他們不會(huì)犯錯(cuò)。他們不知道趨勢(shì)，即使他們知道如何提前抓住趨勢(shì)，他們也不敢印刷，他們害怕犯錯(cuò)，害怕被人說(shuō)是無(wú)知。交易者只要使用資金管理，是不害怕犯錯(cuò)的，但是記者無(wú)法承受這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)他們開(kāi)始報(bào)導(dǎo)趨勢(shì)時(shí)，趨勢(shì)早就開(kāi)始了，波動(dòng)厲害，很難控制風(fēng)險(xiǎn)，很有可能要反轉(zhuǎn)。

２６９。你應(yīng)該交易哪個(gè)，股票，期貨，外匯，期權(quán)？期權(quán)對(duì)新手來(lái)說(shuō)很難，他應(yīng)該交易對(duì)應(yīng)的證券，股票或期貨。美國(guó)以外的人喜歡外匯，外匯是真正的全球市場(chǎng)，當(dāng)你交易時(shí)，你在和銀行交手，銀行在全球都有操盤(pán)手。股票看起來(lái)很好，期貨有恃強(qiáng)凌弱的名聲。期貨靠杠桿出名。如果你很懂資金管理，期貨就會(huì)變得安全和從容的。

Stocks＿股票

２７０。股票一般比期貨動(dòng)的慢，這樣就降低了新手的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)于不使用保證金的人。市場(chǎng)的神秘就是用現(xiàn)金交易的人一般會(huì)贏，用保證金交易的會(huì)輸。為什么？保證金借款利息很高，成為贏錢(qián)的障礙，但還有其它原因。人們用現(xiàn)金買(mǎi)股票一般很輕松，想買(mǎi)多少就買(mǎi)多少。用保證金的交易者一般壓力大。緊張的交易者是有麻煩的交易者。最好是有多少錢(qián)買(mǎi)多少，加強(qiáng)技術(shù)，錢(qián)就來(lái)了。

２７１。新手應(yīng)該選擇一、二個(gè)類股，好點(diǎn)的交易者可以選擇四，五個(gè)類股，專業(yè)人士知道他可以處理多少個(gè)。最好是，選擇自己熟悉的行業(yè)。選擇你認(rèn)為有前途的行業(yè)，或者是你喜歡的行業(yè)。比如，你也許想關(guān)注于生物科技，或者是酒店行業(yè)，因?yàn)槟阍谶@個(gè)行業(yè)工作。

選擇一個(gè)范圍廣的行業(yè)，而不是窄的行業(yè)。比如，如果你選擇汽車(chē)行業(yè)，不要僅僅研究汽車(chē)工業(yè)，還要研究生產(chǎn)汽車(chē)零件，輪胎的行業(yè)等。只關(guān)注一個(gè)行業(yè)的劣勢(shì)就是你會(huì)錯(cuò)過(guò)其它行業(yè)的大波動(dòng)，還有其它的劣勢(shì)。你可以研究那些股票是領(lǐng)頭羊，那些是跟著漲的，然后再研究指數(shù)。沒(méi)有人有這樣的分析工具。如果是使用基本面分析，研究專門(mén)的行業(yè)，比如軟件業(yè)，這樣就比那些今天交易微軟，明天交易麥當(dāng)勞的對(duì)手強(qiáng)多了。

一個(gè)寬廣的行業(yè)也許包括一百多個(gè)股票，但是聰明的新手知道只要跟蹤十幾個(gè)。我們可以把股票分為藍(lán)籌股和低價(jià)股。藍(lán)籌股就是大公司，著名公司的股票，很多機(jī)構(gòu)和研究者都持有。它們的價(jià)值好，振蕩小。如果你能設(shè)計(jì)一個(gè)系統(tǒng)，一年抓住幾次波動(dòng)，這樣的收益也很吸引人。但不要忘記了道瓊指數(shù)里面的股票。

２７２。低價(jià)股需要幾個(gè)月，如果不是幾年的話，在底部橫盤(pán)。如果沒(méi)有基本面的變化，或者是謠言的變化，是沒(méi)人推動(dòng)它們突破形成新趨勢(shì)的。其它的低價(jià)股也不知道走哪里去了，或者就下市了。這樣的股票產(chǎn)生的收益比藍(lán)籌股高，但是風(fēng)險(xiǎn)也大，你需要大量的時(shí)間等待它們的動(dòng)作。理性的做法是：用大部分錢(qián)做藍(lán)籌股，用小部分錢(qián)做投機(jī)股。

２７３。如果你已經(jīng)花了一些錢(qián)，研究并交易了一些股票，現(xiàn)在想擴(kuò)大尋找范圍，會(huì)如何？總體而言，技術(shù)模式和信號(hào)在不同市場(chǎng)不是完全不同。如果你想用你學(xué)過(guò)的MACD背離，突破或其它模式來(lái)分析大量股票，會(huì)如何？

上網(wǎng)，網(wǎng)上有網(wǎng)站告訴你納斯達(dá)克的一百支最活躍的股票（如果你不會(huì)找，那么你就沒(méi)有交易的基礎(chǔ)）。仔細(xì)研究股票。報(bào)紙?zhí)岬搅藥准夜尽纯此鼈兊墓善薄＞蹠?huì)時(shí)人們談到了幾個(gè)股票——找到它們，放入你的系統(tǒng)，看看它們的表現(xiàn)如何。有些提示告訴我們要逆向思考。2001年夏天，新聞?wù)f朗訊的收益下降，價(jià)格從80跌到6。記者都嚇壞了，但是股票已經(jīng)完成了下跌，跟蹤到了看漲背離，準(zhǔn)備上漲。從6漲到9就等于漲了50%。人們?cè)诰蹠?huì)是推薦的股票一般是做空的備選股。當(dāng)外面的人都產(chǎn)生興趣時(shí)，上漲一般快結(jié)束了。

要保持好奇，但不要被股票的表面價(jià)值影響，要多看看，合理利用消息。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，我利用消息的比例是5%——20個(gè)消息，我只會(huì)交易一個(gè)。我有一個(gè)朋友，總是打電話給我，叫我看這個(gè)股票，看那個(gè)股票。她提供的消息，我采用的比例是10%——她是最好的。

２７４。波動(dòng)交易或趨勢(shì)交易 無(wú)論何時(shí)當(dāng)你看圖表時(shí)，你的眼睛很快看出上漲和下跌。大波動(dòng)以絕殺吸引我們。新手從來(lái)不會(huì)去想到底誰(shuí)被殺了。在圖表中的大波動(dòng)看起來(lái)很清晰，但是問(wèn)題是，你離它越近，它越模糊。

２７５。一旦你選擇了一只股票，不要以為它永遠(yuǎn)這樣。公司在變化，你的選擇也要變化。比如戴爾計(jì)算機(jī)，麥克·戴爾在大學(xué)宿舍創(chuàng)立了這個(gè)公司，過(guò)去是小公司，但是它成長(zhǎng)為全世界最大的計(jì)算機(jī)公司之一。我的一個(gè)朋友在九十年代買(mǎi)了五萬(wàn)元的戴爾，三年后兌現(xiàn)為兩百三十萬(wàn)，但是那種直飛云天，一年兩倍的日子過(guò)去了。相反，這種大家都持有的股票成為波段交易者的工具，波動(dòng)不是很激烈。

２７６。選擇趨勢(shì)交易或波段交易，部分主觀，部分客觀。你應(yīng)該交易趨勢(shì)還是波段？根據(jù)我和幾千個(gè)交易者，投資者溝通的經(jīng)驗(yàn)，精英一般交易大波動(dòng)，但是能做到這點(diǎn)的人很少。還有很多交易者都能賺錢(qián)——有時(shí)能賺很多錢(qián)——通過(guò)波段交易。

●王力群注：我的建議是先學(xué)趨勢(shì)，再學(xué)波段，由大而小。作者所謂的波段相當(dāng)于我們

第二篇：小品--走進(jìn)心理咨詢室

人物：陶夭夭 春哥 許多三 曾異地點(diǎn)：青春心理咨詢室

陶：青春心理咨詢室？?。戳丝磁曝遥?/p>

春：同學(xué)你好！歡迎來(lái)到青春心理咨詢室，我是春春！

陶：你就是傳說(shuō)中的春哥啊！

春：呵呵！正是正是！

陶：春哥你好，我叫陶夭夭。

春：你好，陶夭夭同學(xué)，請(qǐng)問(wèn)你遇到什么問(wèn)題需要幫助。

陶：我就是覺(jué)得我現(xiàn)在活得很壓抑很糾結(jié)！

春：哦？！那你能不能把你的的具體情況說(shuō)下，我做下記錄。

陶：恩！我這個(gè)人自制能力特差，一到大學(xué)就放任自流，喜歡逃課，人稱逃課專業(yè)戶。喜歡通宵玩游戲，自稱

夜游神！覺(jué)得學(xué)習(xí)乃身外之物，過(guò)得很瀟灑，但是每到期末我就成了新余學(xué)院的常掛人口，補(bǔ)考大軍的主力!每次坐在考場(chǎng)上就覺(jué)得心痛，因?yàn)槲抑牢蚁麓芜€會(huì)來(lái)的，而且不止一次。這時(shí)我就特別后悔，良心在拷問(wèn)自己，恨自己沒(méi)能抵擋住游戲的誘惑，覺(jué)得對(duì)不起父母。可是當(dāng)我一出考場(chǎng)良心就好像被什么吃了，于是很堅(jiān)定的投入到我的網(wǎng)游生涯中去了?？墒请S著我掛科數(shù)目的一再飆升，我心中的那種自責(zé)感愈發(fā)的強(qiáng)烈，現(xiàn)在不管在不在考場(chǎng)我都覺(jué)得很壓抑很心痛。我都覺(jué)得我大學(xué)都畢不了業(yè)了。唉！

突然許多三在門(mén)口敲門(mén)（砰砰砰）

許：請(qǐng)問(wèn)春哥在嗎？

春：我就是，這位帥哥請(qǐng)問(wèn)你有什么問(wèn)題要咨詢嗎？

許：是的，我有很?chē)?yán)重的問(wèn)題。

春：那麻煩帥哥你稍等下，這里坐。

許：好嘞，謝謝！

春：不客氣。(轉(zhuǎn)回頭)陶夭夭同學(xué)，剛剛聽(tīng)你這么一講，我覺(jué)得你還是有救的因?yàn)槟隳苷J(rèn)識(shí)到自己的錯(cuò)誤。許：陶夭夭？！你就是那個(gè)掛科掛到天昏地暗，補(bǔ)考補(bǔ)到?？菔癄€的陶夭夭！

陶：額。。不錯(cuò)，是我.許：我就奇怪這么掛那么多啊你！你就不會(huì)抄么！

春：別教壞人家好不！

陶：曾經(jīng)有一份正確的答案擺在我面前，我沒(méi)有珍惜，等到失去以后才追悔莫及！

許：為什么啊？

陶：因?yàn)樵?jīng)有一份錯(cuò)誤的答案擺在我面前，我卻很珍惜，等到考完了才追悔莫及啊！我連抄都不會(huì)！唉。春

哥你看我有多丟人??！

春：就是這樣你才更要認(rèn)真讀書(shū)??！

許：不好意思，揭你傷疤了。

陶：算了，被打擊慣了。

春：這位帥哥能不能不打擾我們講話啊。

許：好嘞！好嘞！

春：謝謝合作,(轉(zhuǎn)頭面對(duì)陶夭夭）陶夭夭同學(xué)，其實(shí)你最開(kāi)始說(shuō)的很對(duì)，一切的一切都是因?yàn)槟阕灾颇芰μ?，你不能很好的約束自己?，F(xiàn)在最重要的是提高你的自制力。

陶：那怎樣才能提高自制力?。?/p>

春：自制力是一種很微妙的心理力量，有時(shí)很難把握。要做到自制,是不容易的.要循序漸進(jìn),切不可急躁。每天給自己制定一個(gè)強(qiáng)于昨天的目標(biāo),只要達(dá)到就是成功，這樣會(huì)在不知不覺(jué)中提高......那我們就說(shuō)的具體一點(diǎn)，請(qǐng)問(wèn)你每天上幾個(gè)小時(shí)的網(wǎng)？

陶：那得看情況，老師點(diǎn)名就少上，老師不點(diǎn)名就多上。平均下來(lái)8個(gè)小時(shí)吧！

春：那你就先定一個(gè)目標(biāo)把那8個(gè)小時(shí)減少到7個(gè)小時(shí)，剩下1個(gè)小時(shí)去看書(shū)或者去運(yùn)動(dòng)。等過(guò)一段時(shí)間你再

把7個(gè)小時(shí)減少到6個(gè)小時(shí)，就這樣逐漸減少上網(wǎng)時(shí)間，增加你看書(shū)和活動(dòng)的時(shí)間。只要你長(zhǎng)期這樣堅(jiān)持下去你就不會(huì)掛科了，你的心情就不會(huì)壓抑了。

陶：真的嗎？春哥。

許：信春哥，不掛科！

春：（看了眼許多三，回過(guò)頭）聽(tīng)到?jīng)]，只要你能堅(jiān)持，你就會(huì)取得成功。我看好你哦！

陶：嗯，春哥我不會(huì)讓你失望的，也不會(huì)讓你父母失望，更不會(huì)讓黨和人民失望的！

春：這就對(duì)了，等下你回去寫(xiě)張日程安排，你把每天的規(guī)劃寫(xiě)在上面，自己按著那個(gè)上面做就可以了。記住一

定要堅(jiān)持哦。

陶：恩，春哥我現(xiàn)在就去寫(xiě)。

春：恩，好的！

陶：春哥，帥哥再見(jiàn)！

春：再見(jiàn)！

許：小陶，再見(jiàn)！

許：噢！剛剛都忘了介紹自己，我叫許多三,春哥你好!

春：你好，許帥哥。剛剛說(shuō)你有很?chē)?yán)重的問(wèn)題！？

許：是的，我現(xiàn)在都成狗不理了！好煩?。?/p>

春：長(zhǎng)這么帥也沒(méi)人理你？！

許：唉！

春：那你先把你的具體情況說(shuō)下吧！

許：男，身高1米八，體重70公斤。。

春：等等、等等！我要知道的是你的心理情況而不是你的生理情況！懂么??？

許：春哥啊，其實(shí)要是沒(méi)有我的生理情況就不會(huì)有我現(xiàn)在的心理情況！你看我生理情況這么好，典型的帥哥，回頭率在99%。沒(méi)辦法，人一帥就容易缺心眼！每次他們和我合影我都一口答應(yīng)，沒(méi)想到現(xiàn)在學(xué)校每個(gè)QQ群里都有我跟幾十個(gè)MM的合影。都是一些摟摟抱抱的照片，現(xiàn)在他們都叫我冠希哥了，這樣一來(lái)全校女生集體封殺我?。「钗医^望的是我女朋友要和我分手，他昨天打電話來(lái)就說(shuō)了兩句：許多三，許多三，許多小三是吧！你以后不要再來(lái)找我了。唉！我是真心的喜歡我女朋友的，現(xiàn)在他不理我我怎么辦??！春：怎么辦？！這純屬人品問(wèn)題！誰(shuí)叫你那么花心！

許：額。。我承認(rèn)我是有點(diǎn)花心。

春：花心是導(dǎo)致這件事的直接原因，而最終原因是你缺乏責(zé)任感！你已經(jīng)是有主的了，你就要對(duì)得起你主子。

你現(xiàn)在是在對(duì)愛(ài)情不負(fù)責(zé)，將來(lái)可能就是對(duì)婚姻的不負(fù)責(zé)，對(duì)工作的不負(fù)責(zé)。而且越到后面你付出的代價(jià)越慘重！

許：春哥，我現(xiàn)在關(guān)鍵是想知道怎么說(shuō)服我女朋友?。?/p>

春：現(xiàn)在生米已經(jīng)煮成鍋巴了，所有女生對(duì)你缺乏信任，缺乏安全感。同樣你女朋友也這么覺(jué)得。反而我覺(jué)得

現(xiàn)在恰好就是考驗(yàn)?zāi)銈儛?ài)情的時(shí)候！如果你真的愛(ài)她你就應(yīng)該因此為她做出改變，肩負(fù)起你的責(zé)任，如果她真的愛(ài)你她總有一天會(huì)因?yàn)槟愕母淖兌從?。但如果你們并不是真正深?ài)對(duì)方的話，你很難為她做出長(zhǎng)久的改變并對(duì)她負(fù)責(zé)，而她也覺(jué)的不值得留在你身邊！你們的愛(ài)情到底是怎樣？你們心里最清楚！許：謝謝春哥！我知道怎么做了。不管結(jié)果如何，以后我也要做個(gè)有責(zé)任感的男的！

春：你能明白就好！等下和我一起回去，我拿本書(shū)給你看，你先到這里反思一下！

許：恩，好的春哥。

砰砰砰 曾異敲門(mén)

春：請(qǐng)進(jìn)！

曾：春哥，你好，我叫曾異。

春：曾異同學(xué)你好！請(qǐng)坐！

曾：哦，好的謝謝。

許：曾哥你好！我叫許多三！幸會(huì)幸會(huì)！

春：哦！他也是來(lái)咨詢的。

曾：你好！許多三你怎么這么帥??！

許：呵呵，低調(diào)低調(diào)！

春：對(duì)了，曾異同學(xué)，我看你一臉愁容是不是遇到什么問(wèn)題了？

曾：我現(xiàn)在心里拔涼拔涼的！想挖個(gè)坑把自己埋起來(lái)！

春：哦？那你先把你的具體情況說(shuō)給我聽(tīng)聽(tīng)！

曾：一直以來(lái)，我就覺(jué)得我長(zhǎng)的很蹉！雖然我身邊的人都不說(shuō)，但是我還是知道的！但是就在昨天，我在食堂

門(mén)口遭遇到了傳說(shuō)中的不動(dòng)產(chǎn)鳳姐！

許：鳳姐！就是那個(gè)美貌與智慧不可兼容，不要身材不長(zhǎng)臉的不動(dòng)產(chǎn)鳳姐！

春：許多三閉上你的嘴！你怎么能這樣形容人家。

許：額。。事實(shí)嘛。

曾：春哥,他形容的很恰當(dāng)！在我們學(xué)校女生分為兩大類，一類是不動(dòng)產(chǎn)，另一類是動(dòng)產(chǎn)，動(dòng)產(chǎn)又可以分為公共

財(cái)產(chǎn)和私有財(cái)產(chǎn)，而鳳姐就是被我們學(xué)校男生代表大會(huì)一致鑒定為不動(dòng)產(chǎn)。就是這個(gè)沒(méi)人敢動(dòng)的不動(dòng)產(chǎn)，昨天她以一種藐視、鄙視、無(wú)視的眼神看著我，然后說(shuō)了句“搓男讓開(kāi)”！然后頭也不回的走了！當(dāng)時(shí)我的心都快碎了，昨晚我徹夜未眠，我想像我這樣的還會(huì)有女的喜歡嗎？唉！

春：曾異同學(xué)，你的問(wèn)題就是你覺(jué)得自己長(zhǎng)的丑！因而覺(jué)得沒(méi)女生喜歡你是吧！

曾：是的。

春：其實(shí)女的看重的不僅是男人的長(zhǎng)相，更看重的是這個(gè)男人的人品和能力。

許：春哥說(shuō)的對(duì)！你看我長(zhǎng)這么帥現(xiàn)在照樣要被人家甩！

曾：真的么？這么帥也被甩。

春：真的，要不他今天就不會(huì)來(lái)這里了，他就是人品有問(wèn)題！

許：曾哥你看像馮小剛長(zhǎng)的這么原始，但是人家還是能娶到漂亮的媳婦幫他改良后代！你知道為什么么嗎？ 曾：為什么？

許：春哥你來(lái)解釋.春：雖然小剛長(zhǎng)的難看，但是人家有才有能力，女的最欣賞有才能的男的，長(zhǎng)的丑不是你的錯(cuò)，自卑才是你的錯(cuò)！很多人先天不足，但凡事都可以后來(lái)居上的。你記住，自卑是你的黑暗過(guò)去，自信才是你光明的未來(lái)！要知道人活著不是比長(zhǎng)相，而是比才干！

曾：人活著不是比長(zhǎng)相，而是比才干！聽(tīng)你這么說(shuō)我心里舒坦多了。

許：春哥說(shuō)的非常對(duì)，也許你當(dāng)不了偶像派但是可已成為實(shí)力派?。≌嬲蔀橛暗鄣挠袔孜粠浉缒?？你看那些

長(zhǎng)的漂亮的女明星還不照樣被導(dǎo)演潛規(guī)則！知道什么是導(dǎo)演么??！

曾：什么是導(dǎo)演？

許：就是長(zhǎng)的對(duì)不起觀眾才去當(dāng)導(dǎo)演！

曾：原來(lái)是這樣！

春：許多三！素質(zhì)，素質(zhì)！

許：哦！素質(zhì)素質(zhì)！好的。

春：（轉(zhuǎn)頭面對(duì)曾）其實(shí)許多三說(shuō)的也就是這個(gè)道理,而且說(shuō)得很恰當(dāng)！就要你有才，就不怕沒(méi)人鳥(niǎo)你！你知道

自己該怎么做了吧！

曾：春哥，三哥你們說(shuō)的我都明白了！從今天起我要做個(gè)自信的人，成為一個(gè)有用的人！不和別人比長(zhǎng)相，比

才干！以后再也沒(méi)人鄙視我了！

許：有志氣！

春：你能行的！

曾：謝謝你們！我要開(kāi)始去為我的事業(yè)奮斗了，再見(jiàn)春哥，再見(jiàn)帥哥！

春：好的再見(jiàn)，我看好你哦！

許：我挺你哦，再見(jiàn)曾哥！

曾下場(chǎng)。。

春：差不多了，該下班了！

許：對(duì)了春哥，你不是說(shuō)要拿本書(shū)給我看么，到底什么書(shū)呀？

春：思想道德修養(yǎng)與法律基礎(chǔ)。

許：春哥，你在耍我吧！你叫我和你回家就是為了拿本書(shū)呀！

春：看來(lái)許多三比許三多聰明多了。

許：這必須的。

春：告訴你吧，這段時(shí)間學(xué)校有心理有問(wèn)題的很多，我每次都很晚才回家，你嫂子她懷疑我啦！唉。許：不會(huì)吧，嫂子不信春哥！

春：你嫂子不是每次都信春哥我的。所以麻煩你和我回去打消你嫂子的疑心??！

許：行！春哥你幫了我，現(xiàn)在我?guī)湍氵@是必須的。咱走唄！

春：馬上就走，你小子要記住今天我和你說(shuō)的話，更不許挖墻腳哦！

許：我現(xiàn)在可是要當(dāng)好男人哦！春哥咱快走吧！要不這嫂子等不及了??！

春：哦好的，好的！(許拉著春哥走了)

(劇終)

第三篇：重點(diǎn)可疑交易報(bào)告(模版)

模擬案例分析：

關(guān)于[ ]可疑交易的報(bào)告

中國(guó)人民銀行*****[分支行反洗錢(qián)部門(mén)]：

近日，我行發(fā)現(xiàn)[簡(jiǎn)潔概述 ]?，F(xiàn)將有關(guān)情況報(bào)告如下：

一、發(fā)現(xiàn)情況

[說(shuō)明發(fā)現(xiàn)的過(guò)程，以及當(dāng)時(shí)發(fā)現(xiàn)的可疑現(xiàn)象 ]

二、[涉嫌單位或個(gè)人]的基本情況

從開(kāi)戶資料看，[賬戶基本情況：開(kāi)戶資料，特點(diǎn)，活動(dòng)情況] [實(shí)踐中還要看是否為同一人代理開(kāi)戶，代理人信息]

三、資金交易情況

（一）總體情況 [時(shí)間、筆數(shù)、金額等]

（二）資金來(lái)源情況

（二）資金去向情況

四、可疑點(diǎn)分析

[交易特點(diǎn)、重點(diǎn)賬戶，分幾點(diǎn)說(shuō)明]

五、判斷

[結(jié)合數(shù)據(jù)分析和以往經(jīng)驗(yàn)，給出可能涉嫌犯罪類型的判斷]

特此報(bào)告。

[報(bào)告行] ****年**月**日

第四篇：證券王老師講課交易重點(diǎn)整理

王老師講課交易重點(diǎn)整理

第一章.大致就這些比較難懂的地方

1.三公原則很多人分不清公平和公正

*記住，公平是對(duì)人講的，公正是對(duì)事情講的2.重點(diǎn)需要理解的是定期交易和連續(xù)交易

我舉個(gè)例子，比如去學(xué)校上課，大家都約好8點(diǎn)到學(xué)校，老師等到點(diǎn)了統(tǒng)一給大家講，這個(gè)叫定期，如果去醫(yī)院看病，去一個(gè)醫(yī)生看一個(gè)，你可以任意時(shí)間去 這個(gè)叫連續(xù)

*連續(xù)交易?？嫉母拍钍沁B續(xù)交易時(shí)間上一定是連續(xù)的。這個(gè)判斷是錯(cuò)誤的 像看病一樣，雖然去一個(gè)醫(yī)生看一個(gè)，醫(yī)生看病人的時(shí)間并不一定是連續(xù)的，因?yàn)榭赡苊媾R某個(gè)時(shí)間沒(méi)有病人，他就可以休息了

3.下一個(gè)知識(shí)點(diǎn)是指令驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的區(qū)別

現(xiàn)在買(mǎi)賣(mài)股票就是指令驅(qū)動(dòng)，交易系統(tǒng)完全按照交易者自己指令申報(bào)的價(jià)格來(lái)撮合，而報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的報(bào)價(jià)方相當(dāng)于做市商，他自己報(bào)買(mǎi)價(jià)，自己報(bào)賣(mài)價(jià)，賺取中間的差價(jià)，就像你去銀行用人民幣換美元和美元換人民幣匯率不一樣，銀行賺中間的差價(jià)

4.普通會(huì)員與特別會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)要好好看

*里面有一個(gè)容易混淆的就是普通會(huì)員參加會(huì)員大會(huì)，特別會(huì)員列席會(huì)員大會(huì)

5.交易席位和交易單元的關(guān)系好比一個(gè)別墅和別墅里各個(gè)房間的關(guān)系一樣 *【席位就像一棟房子，房子里有各個(gè)功能不同的房間，單元就是房子里具備某個(gè)功能的房間】

比如我有了席位好比我有了入住房子的權(quán)利，而我有單位（衛(wèi)生間）我就可以用它上廁所，我有另一個(gè)單位（衛(wèi)生間）我就可以用它洗澡，我還有另一個(gè)單位（衛(wèi)生間）我可以用它洗衣服

第二章的難點(diǎn)（就這兩個(gè)，其余背的東西都在復(fù)習(xí)資料里了）

1.大家可能分不清市價(jià)委托和限價(jià)委托

這樣講，不討價(jià)還價(jià)的委托方式叫市價(jià)委托，斤斤計(jì)較的委托方式叫限價(jià)委托。所以有時(shí)候市價(jià)委托很快就成交了，限價(jià)委托可能出現(xiàn)成交不了的可能

2.集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)

集合競(jìng)價(jià)的特點(diǎn)有三個(gè)：最大成交量的價(jià)格、高于它的買(mǎi)方全部成交，低于他的賣(mài)方全部成交，等于它的買(mǎi)賣(mài)雙方至少一方全部成交。

好比大家都得按照一個(gè)價(jià)格來(lái)買(mǎi)賣(mài)，買(mǎi)賣(mài)方都報(bào)價(jià)，最后價(jià)格一定是可以讓最多的手?jǐn)?shù)成交的價(jià)格，假如3元成交了，那么出價(jià)4元買(mǎi)的肯定能成交，同樣3元有人買(mǎi)，出價(jià)2元賣(mài)的肯定能成交，所以第二條就是這個(gè)意思。最后買(mǎi)方和賣(mài)方人數(shù)不同。

有人賣(mài)3斤青菜，有人要買(mǎi)2斤青菜，所以最后只能成交2斤，這就是第三條

3.另外注意一下;上交所托管方式是指定交易（一夫一妻制），深交所是十六字（一夫多妻制）就是上交所只能和一家證券公司簽訂委托買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，如果想換一家必須去上一家辦撤銷(xiāo)指定交易后才能去新一家辦理，好比想要和小三結(jié)婚必須得和原配先離婚。深圳無(wú)所謂的，隨便開(kāi)，開(kāi)N個(gè)都無(wú)所謂。

第五篇：江蘇環(huán)境友好高分子材料重點(diǎn)室

江蘇省環(huán)境友好高分子材料重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室

2017年開(kāi)放課題申請(qǐng)指南

一、總則

第一條：本著“開(kāi)放、流動(dòng)、聯(lián)合、競(jìng)爭(zhēng)”的原則，江蘇省環(huán)境友好高分子材料重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室（以下簡(jiǎn)稱“重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”）面向江蘇省內(nèi)高校、科研院所、企業(yè)特設(shè)立開(kāi)放課題，以促進(jìn)學(xué)術(shù)交流，推動(dòng)我國(guó)環(huán)境友好高分子材料的綠色制造與清潔成型加工、廢棄高分子材料的再生與應(yīng)用、高分子材料的低煙無(wú)鹵阻燃以及電致發(fā)光聚合物等的設(shè)計(jì)、合成方法、應(yīng)用機(jī)理的基礎(chǔ)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用等相關(guān)學(xué)科和領(lǐng)域的發(fā)展。

第二條：重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室開(kāi)放課題實(shí)行“基金制”管理辦法。實(shí)驗(yàn)室根據(jù)學(xué)科發(fā)展趨勢(shì)和工作條件，面向省內(nèi)，組織課題和接受課題申請(qǐng)。

二、課題申請(qǐng)條件

第三條：申請(qǐng)課題的研究方向應(yīng)與重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室研究領(lǐng)域和方向一致，主要包括：生態(tài)環(huán)境友好高分子材料的綠色制造與清潔成型加工、廢棄高分子材料的再生與應(yīng)用、高分子材料的低煙無(wú)鹵阻燃以及電致發(fā)光聚合物等的設(shè)計(jì)、合成方法、應(yīng)用機(jī)理的基礎(chǔ)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)和應(yīng)用等相關(guān)研究領(lǐng)域。提出申請(qǐng)的課題具有較好的研究基礎(chǔ)和工作積累，近期有望取得重要進(jìn)展。

第四條：開(kāi)放課題需申請(qǐng)者聯(lián)合本室科技人員合作申報(bào)，申請(qǐng)者應(yīng)具有博士學(xué)位或具有副高職稱以上科研人員，其他申請(qǐng)者須有教授職稱（或相當(dāng)教授者）的專家書(shū)面推薦。本實(shí)驗(yàn)室歡迎青年學(xué)者積極提出申請(qǐng)。

三、課題申請(qǐng)及評(píng)審程序

第五條：開(kāi)放課題申請(qǐng)者應(yīng)按規(guī)定格式填寫(xiě)申請(qǐng)書(shū)，征得所在工作單位同意蓋章后，遞交重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。

第六條：課題經(jīng)費(fèi)使用應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)財(cái)政政策和課題申請(qǐng)內(nèi)容進(jìn)行。第七條：資助強(qiáng)度與經(jīng)費(fèi)使用

1.開(kāi)放課題的研究年限一般為2年，2萬(wàn)元/項(xiàng)。2.經(jīng)費(fèi)使用說(shuō)明

1)經(jīng)費(fèi)主要用于對(duì)外開(kāi)放共享過(guò)程中發(fā)生的與工作直接相關(guān)的材料費(fèi)、差旅費(fèi)、出版/文獻(xiàn)/信息傳播/知識(shí)產(chǎn)權(quán)事務(wù)費(fèi)、測(cè)試費(fèi)等，憑發(fā)票報(bào)銷(xiāo)；

2)不得用于購(gòu)置固定資產(chǎn)； 3)不可用于固定人員的人員費(fèi)；

4)經(jīng)費(fèi)的使用需符合國(guó)家及相關(guān)部門(mén)的財(cái)務(wù)管理制度。

第八條：評(píng)審方式：遞交課題申請(qǐng)書(shū)，按通知要求來(lái)實(shí)驗(yàn)室做課題申請(qǐng)報(bào)告，由實(shí)驗(yàn)室組織評(píng)審后，報(bào)請(qǐng)學(xué)術(shù)委員會(huì)審批，擇優(yōu)支持。課題批準(zhǔn)后由實(shí)驗(yàn)室主任根據(jù)經(jīng)費(fèi)情況統(tǒng)一安排。

四、結(jié)題

第九條：研究課題完成結(jié)題時(shí)，課題負(fù)責(zé)人必須向重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室遞交結(jié)題報(bào)告，由重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室組織驗(yàn)收。

第十條：結(jié)題要求：以江蘇省環(huán)境友好高分子材料重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，常州大學(xué)（Jiangsu Key Laboratory of Environmentally Friendly Polymeric Materials, School of Materials Science and Engineering, Changzhou University, Changzhou 213164, China）為第一署名單位在SCI收錄期刊發(fā)表研究論文1-2篇。

五、其他

第十一條：開(kāi)放課題負(fù)責(zé)人及其合作研究人員來(lái)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室開(kāi)展實(shí)驗(yàn)工作前應(yīng)事先同重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室聯(lián)系，由重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)一安排。

第十二條：在重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室工作期間，應(yīng)接受重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室管理。經(jīng)實(shí)驗(yàn)室主任批準(zhǔn)，可代表重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室參加國(guó)內(nèi)、外有關(guān)學(xué)術(shù)活動(dòng)。

第十三條：本開(kāi)放研究課題發(fā)表論文、專利應(yīng)署江蘇省環(huán)境友好高分子材料重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室（常州大學(xué)），獲得的成果由雙方單位共享。

六、開(kāi)放課題支持研究方向

1.綠色支化聚合物簡(jiǎn)易合成與清潔成型加工方法 2.環(huán)保型低煙無(wú)鹵阻燃高分子材料制備與阻燃機(jī)理 3.廢棄高分子材料再生方法 4.聚合物光電功能材料與器件性能