第一篇：2017年上半年江西省證券從業(yè)資格《證券投資基金》：證券投資基金的特點考試試卷

2017年上半年江西省證券從業(yè)資格《證券投資基金》：證

券投資基金的特點考試試卷

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、以資融券者在回購交易開始時，其申報買賣部位為__。A．買入(S)B．買入(B)C．賣出(S)D．賣出(B)

2、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關(guān)時，這兩種證券在均值—標準差坐標系中的組合線為__。A．雙曲線 B．橢圓 C．直線 D．射線

3、某固定收益證券現(xiàn)券在固定收益平臺進行交易，上一交易日的參考價格為5.50元，那么今日交易價不可能為__元。A．4.85 B．5.05 C．5.85 D．6.05

4、在實踐中，通常被用于風險管理的金融工程技術(shù)是__。A．分解技術(shù) B．組合技術(shù)

C．均衡分析技術(shù) D．整合技術(shù)

5、發(fā)行人主要產(chǎn)品的銷售價格或主要原材料、燃料價格頻繁變動且影響較大的，應(yīng)針對價格變動對公司利潤的影響作（）。A．穩(wěn)定性分析 B．波動性分析 C．持續(xù)性分析 D．敏感性分析

6、證券分析師在進行公司財務(wù)分析時，一般應(yīng)特別關(guān)注一下財務(wù)報表附注四個方面的內(nèi)容。下列各項不屬于其內(nèi)容的是__。A．收入說明

B．重要會計政策和會計估計及其變更的說明 C．或有事項

D．關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明

7、封閉式基金期滿終止，清產(chǎn)核資后的__應(yīng)按投資者出資比例分配。A．基金總資產(chǎn) B．未分配收益 C．基金凈資產(chǎn) D．基點資本

8、中國證券業(yè)協(xié)會自__成立以來，共召開了__次會員大會。A．1991；2 B．1992：4 C．1991；4 D．1990；2

9、我國《證券公司管理辦法》規(guī)定，經(jīng)紀類證券公司具備相應(yīng)證券從業(yè)資格的從業(yè)人員應(yīng)不少于__人。A．50 B．30 C．15 D．10

10、基金管理公司的收入主要來自__。A．自有資產(chǎn)的投資收入 B．管理費

C．基金資產(chǎn)投資收益 D．基金資產(chǎn)利息收入

11、獨立的理財顧問不可以是（）。A．律師事務(wù)所 B．商業(yè)銀行

C．會計師事務(wù)所 D．證券公司

12、保薦代表人數(shù)量少于__人的證券經(jīng)營機構(gòu)不得注冊登記為保薦人。A．1 B．2 C．3 D．4

13、我國《證券法》對證券發(fā)行的規(guī)定不包括__。

A．公開發(fā)行新股的條件及報送募股申請和文件資料、公開發(fā)行股票募集資金的使用

B．公開發(fā)行公司債券的條件、報送的文件及籌集資金的用途 C．經(jīng)紀業(yè)務(wù)中的禁止性規(guī)定

D．公開發(fā)行證券的條件和程序、公開發(fā)行證券的保薦制度及保薦人操守、公開發(fā)行股票報送募股申請及文件資料

14、已獲利息倍數(shù)又叫作__。A．利息費用倍數(shù) B．稅前利息倍數(shù) C．利息保障倍數(shù) D．利息收益倍數(shù)

15、股息的來源是公司的__。A．稅前利潤 B．稅后利潤 C．所有利潤

D．公積金轉(zhuǎn)增收益

16、最近__因違法違規(guī)被中國證監(jiān)會從名單中去除或者受到中國證監(jiān)會行政處罰的個人不能申請注冊登記為保薦代表人。A．6個月 B．1年 C．36個月 D．48個月

17、進行買斷式回購，交易雙方可以按照交易對手的__協(xié)商設(shè)定保證金或保證券。A．信用狀況 B．交易記錄 C．資金實力 D．交易規(guī)模

18、投資者通過上海證券交易所場內(nèi)系統(tǒng)認購開放式基金，可在最低認購全額基礎(chǔ)上，累加認購申報金額為100元或其整數(shù)倍，但單筆申報最高不得超過__。A．99999900元 B．9999900元 C．999999900元 D．10000000元

19、關(guān)于開立資金賬戶，下列表述正確的是__。

A．資金賬戶是由客戶在證券交易所開立并專門用于客戶的證券買賣交易 B．資金賬戶是由客戶在銀行開立并專門用于客戶的證券買賣交易

C．資金賬戶是由客戶在證券公司營業(yè)部開立并專門用于客戶的證券買賣交易 D．資金賬戶是由客戶在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立并專門用于客戶的證券買賣交易

20、基金銷售服務(wù)費費率大約為__。A．0.25% B．0.33% C．0.50% D．1.5%

21、僅可以在合格機構(gòu)投資者范圍內(nèi)交易的ADR是__。A．一級有擔保ADR B．二級有擔保ADR C．三級有擔保ADR D．144A規(guī)則下的私募ADR

22、在投資管理體系中，投資的三個階段不包括__。A．投資規(guī)劃 B．投資研究 C．投資實施 D．優(yōu)化管理

23、（）主要被用來判斷證券是否被市場錯誤定價。A．單因素模型 B．CAPM模型 C．多因素模型 D．ATP模型

24、按照我國現(xiàn)行法律規(guī)定，發(fā)行人挪用投資者所委托買賣的證券或者其賬戶上的資金，屬于__行為。A．虛假陳述 B．欺詐客戶 C．操縱市場 D．內(nèi)幕交易

25、股份公司一旦贖回自己的股票，必須在短期內(nèi)__。A．注銷 B．再次發(fā)行 C．配售

D．上市交易

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，累計公司債券余額不得超過__。A．最近1期末凈資產(chǎn)額的40% B．最近1期末總資產(chǎn)額的40% C．最近1期末凈資產(chǎn)額的30% D．最近1期末總資產(chǎn)額的30%

2、發(fā)行人所聘請的律師應(yīng)出具（）。A．法律審查函和律師丁作報告 B．律師意見書和律師工作報告 C．法律不審查意見書和審查報告 D．審查報告和律師工作報告

3、關(guān)于利率期貨，下列描述正確的有__。

A．利率期貨主要是為了規(guī)避利率風險而產(chǎn)生的

B．利率期貨基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具 C．利率期貨產(chǎn)生于美國芝加哥期貨交易所(CBOT)D．利率期貨是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種

4、證券發(fā)行方式有__。A．注冊制 B．審批制 C．審核制 D．核準制

5、我國證券交易所的理事會具有的職權(quán)包括__。A．制定和修改證券交易所章程 B．選舉和罷免會員理事 C．執(zhí)行會員大會的決議

D．制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則

6、在證券交易所場內(nèi)掛牌分銷國債時，投資人買入債券_______傭金。A．要交 B．免交

C．由承銷商決定是否交 D．按照買入的多少交

7、關(guān)于送配股的股權(quán)登記方式，以下說法正確的是（）。

A．送配股的股權(quán)登記記錄不在股票賬戶的過戶記錄中逐筆反映 B．上海證券交易所對于未托管的實物股票派生的權(quán)證由承銷商認購

C．深圳證券交易所對未被認購且承銷商未予包銷的不予登記，在可配股份總數(shù)中扣除

D．深圳證券交易所對已托管但未進入清算系統(tǒng)的股份，配股權(quán)證由股權(quán)登記機構(gòu)直接記入股東的證券賬戶下

8、證券公司對客戶交易結(jié)算資金必須存入指定的__，單獨立戶管理。A．商業(yè)銀行 B．金融機構(gòu) C．證券公司 D．工商銀行

9、收購公司直接向目標公司的股東發(fā)行股票，以交換目標公司的股票，達到收購的目的，這種收購方式是（）。A．用股票購買資產(chǎn) B．用股票交換股票 C．用股票交換資產(chǎn) D．用資產(chǎn)交換股票

10、并購重組委會議表決采取記名投票方式。表決票包括__。A．同意票 B．反對票 C．棄權(quán)票

D．拒絕發(fā)表意見

11、__指對基金運作中違反法律、法規(guī)或合同規(guī)定的，如投資超比例、資金頭寸不足等問題，以書面形式對基金管理人進行提示，督促并要求管理人改正。A．電話提示 B．書面警示 C．書面報告 D．定期報告

12、假設(shè)一個投資者以貼現(xiàn)形式購買了一張面值1000元、期限1年的可提前贖回債券，市場上同期限、同面值，并且其他條件與上述可提前贖回債券完全一致的普通債券的購買價格為 900元，則上述可提前贖回債券的購買價格最可能是__元。A．880 B．900 C．920 D．1000

13、一般來說，在利率將上調(diào)的預(yù)測下，在長期國債和短期國債中，人們會傾向于投資__。A．長期國債 B．短期國債

C．長期國債和短期國債 D．不能確定

14、每一交易日股票基金只有__個價格。A．4 B．3 C．2 D．1

15、股票網(wǎng)上發(fā)行具有__優(yōu)點。A．經(jīng)濟性 B．高效性 C．安全性 D．穩(wěn)定性

16、在股票現(xiàn)貨市場和股票指數(shù)期貨市場__。A．做同方向操作將抵消投資組合的系統(tǒng)性風險 B．做反方向操作將抵消投資組合的系統(tǒng)性風險 C．做同方向操作將增大投資組合的系統(tǒng)性風險 D．做反方向操作將增大投資組合的系統(tǒng)性風險

17、根據(jù)我國政府對WTO的承諾，外國證券機構(gòu)直接從事B股交易的申請可由__受理。

A．中國證監(jiān)會 B．證券交易所 C．證券業(yè)協(xié)會

D．國家外匯管理局

18、下列屬于會計異?，F(xiàn)象的是__。A．折價交易的封閉式基金收益率較高

B．沒有被分析家看好的股票往往產(chǎn)生高收益 C．股票人選成分股，引起股票上漲

D．實際盈余大于預(yù)期盈余的股票在宣布盈余后價格仍會上漲

19、擬發(fā)行上市的公司改組應(yīng)遵循的原則是__。

A．突出公司主營業(yè)務(wù)，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力 B．按照《上市公司治理準則》的要求獨立經(jīng)營，運作規(guī)范 C．有效避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易 D．先發(fā)行上市，后改制運行

20、（）行為屬于操縱市場行為。

A．證券經(jīng)營機構(gòu)以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易

B．證券經(jīng)營機構(gòu)為制造證券的虛假價格，與他人串通，進行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的虛買虛賣

C．證券經(jīng)營機構(gòu)以獲取更多傭金為目的，誘導(dǎo)顧客進行不必要的證券買賣 D．證券經(jīng)營機構(gòu)以抬高或壓低證券交易價格為目的，連續(xù)交易某種證券 E．證券經(jīng)營機構(gòu)委托其他證券經(jīng)營機構(gòu)代為買賣證券

21、發(fā)行人應(yīng)披露的股本情況主要包括前（）名股東和前（）名自然人股東及其在發(fā)行人處擔任的職務(wù)。A．10；10 B．15；10 C．10；15 D．15；15

22、對稱三角形情況出現(xiàn)之后，表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后最大的可能是__。

A．出現(xiàn)與原趨勢反方向的走勢 B．隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動 C．繼續(xù)盤整格局

D．不能做出任何判斷

23、在委托買賣證券的交易中，投資者作為委托人，承擔的義務(wù)不包括（）。A．了解交易風險，明確買賣方式? B．按要求如實提供有關(guān)證件，填寫開戶書，并接受證券經(jīng)紀商的審核? C．認真閱讀證券經(jīng)紀商提供的《風險揭示書》和《證券交易委托代理協(xié)議書》? D．投資者的合法權(quán)益受到經(jīng)紀商或其他證券中介機構(gòu)侵害時，可以通過司法途徑尋求保護

24、某證券公司的經(jīng)營范圍僅限于證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)，其凈資本不得低于人民幣__。A．1000萬元 B．2000萬元 C．5000萬元 D．1億元

25、對金融期貨的主要交易制度和機構(gòu)的表述，下列各項正確的有__。

A．只有大戶報告制度才能降低市場風險，防止人為操縱，提供公開、公平、公正的市場環(huán)境

B．大戶報告制度便于交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為 C．限倉制度是對交易者持倉數(shù)量加以限制的制度

D．結(jié)算所是期貨交易的專門清算機構(gòu)，通常并不附屬于交易所

第二篇：2016年下半年江西省證券從業(yè)資格《證券投資基金》第十章考試試卷

2016年下半年江西省證券從業(yè)資格《證券投資基金》第十

章考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、基金資產(chǎn)估值的對象是基金所持有的__。A．高收益資產(chǎn)

B．扣除負債后的資產(chǎn) C．全部負債 D．全部資產(chǎn)

2、在發(fā)行的具體申報上，國務(wù)院行業(yè)管理部門所屬企業(yè)的申請材料由__轉(zhuǎn)報。A．國家發(fā)改委 B．行業(yè)管理部門 C．省發(fā)展改革部門

D．計劃單列市發(fā)展改革部門

3、隨著新會計準則的實施，基金未實觀估值增值(減值)作為公允價值變動損益計人當期損益，在會計上成為__的。A．可分配 B．不可分配 C．可增值 D．不可增值

4、當市場具有較強的保持原有運動方向趨勢時，下列說法正確的是__。

A．投資組合保險策略的效果優(yōu)于買入并持有策略，進而將優(yōu)于恒定混合策略 B．買入并持有策略的效果優(yōu)于投資組合保險策略，進而將優(yōu)于恒定混合策略 C．恒定混合策略的效果優(yōu)于買入并持有策略，進而將優(yōu)于投資組合保險策略 D．恒定混合策略的效果優(yōu)于投資組合保險策略，進而將優(yōu)于買入并持有策略

5、投資者作為委托合同的另一方，在享受權(quán)利時也必須承擔的義務(wù)不包括__。A．了解交易風險，明確買賣方式 B．根據(jù)自身承受能力接受交易結(jié)果 C．采用正確的委托手段

D．按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金

6、開放式基金份額的__，是指投資者認購基金份額后，由登記機構(gòu)為投資者建立基金賬戶，在投資者的基金賬戶中進行登記，表明投資者所持有的基金份額。A．申購 B．贖回 C．認購 D．登記

7、在招股說明書、認股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節(jié)的，處__有期徒刑或者拘役。A．5年以下 B．3年以下 C．10年以下 D．2年以下

8、__是監(jiān)督檢查基金和公司運作的合法合規(guī)情況及公司內(nèi)部風險控制情況的高級管理人員。A．總經(jīng)理 B．督察長 C．董事長 D．部門經(jīng)理

9、B股采取記名股票形式，以__標明股票面值，以外幣認購、買賣，在境內(nèi)證券交易所上市交易。A．人民幣 B．美元 C．歐元 D．港元

10、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)營銷人員職業(yè)道德建設(shè)的源泉是__。A．公平競爭 B．勤勉盡責 C．客戶至上 D．友好合作

11、從金融衍生工具的新發(fā)展角度來分析，資產(chǎn)證券化是__。A．風險管理型創(chuàng)新的重要成果 B．增強流動型創(chuàng)新的重要成果 C．信用創(chuàng)造型創(chuàng)新的重要成果 D．股票創(chuàng)新型創(chuàng)新的重要成果

12、結(jié)算所實行的結(jié)算制度是__。A．逐日盯市制度 B．限倉制度

C．大戶報告制度 D．即時結(jié)算制度

13、適合人選收入型組合的證券是__ A．高收益的普通股 B．高收益的債券

C．高派息風險的普通股

D．低派息、股價漲幅較大的普通股

14、公司在將法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成的該項公積金不得少于注冊資本的__。A．15% B．20% C．25% D．30%

15、《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，開展國際業(yè)務(wù)的銀行必須將其資本對加權(quán)風險資產(chǎn)的比率維持在8%以上，其中核心資本至少為總資本的__。A．40% B．50% C．60% D．70%

16、證券買賣雙方在交易達成之后，于下一個營業(yè)日進行證券和價款的收付，完成交收的方式稱之為__。A．當日交收 B．次日交收 C．例行交收 D．特約日交收

17、按照H股公司上市后的公司治理要求，審核委員會須有至少（）名成員，并必須全部是非執(zhí)行董事。A．1 B．2 C．3 D．5

18、資產(chǎn)評估報告的有效期為（）。A．評估報告日起的1年 B．評估報告日起的2年 C．評估基準日起的2年 D．評估基準日起的1年

19、《中華人民共和國證券法》于__正式實施。A．1998年7月 B．1999年7月 C．1999年10月 D．2000年1月

20、關(guān)于認股權(quán)證，下列說法不正確的是__。A．認股權(quán)證也稱為股本權(quán)證

B．認股權(quán)證一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行 C．行權(quán)時不會增加股份公司的股本

D．我國證券市場曾經(jīng)出現(xiàn)過的認股權(quán)證以及配股權(quán)證、轉(zhuǎn)配股權(quán)證就屬于認股權(quán)證

21、無記名股票與記名股票的差別在于__。A．股東權(quán)利 B．股票記載方式 C．轉(zhuǎn)讓方式 D．安全性

22、按照現(xiàn)行規(guī)定，所有合格境外機構(gòu)投資者持有單個上市公司掛牌交易A股數(shù)量，合計不得超過該上市公司總股本的（）。A．20%? B．15%? C．10%? D．5%

23、滬深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整，每次調(diào)整的比例定為不超過__。A．10% B．15% C．20% D．25%

24、看跌期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按__賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。A．協(xié)定價格 B．期權(quán)價格 C．市場價格

D．期權(quán)費加買入價格

25、客戶融券賣出時，融券保證金比例不得低于__。A．50% B．60% C．70% D．80%

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、在《證券交易委托代理協(xié)議》中，乙方(證券公司營業(yè)部)要向甲方(客戶)做出的聲明和承諾包括__。

A．乙方是依法設(shè)立的證券經(jīng)營機構(gòu)，具有相應(yīng)的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格，實施銀證轉(zhuǎn)賬存取方式

B．乙方具有開展證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的必要條件，能夠為甲方的證券交易提供相應(yīng)的服務(wù)

C．乙方承諾遵守有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則以及證券交易所交易規(guī)則

D．乙方的經(jīng)營范圍以證券監(jiān)督管理機關(guān)批準的經(jīng)營內(nèi)容為限，不接受客戶的全權(quán)交易委托，不對客戶的投資收益或虧損進行任何形式的保證，不編造或傳播虛假信息誤導(dǎo)客戶，不誘使客戶進行不必要的證券買賣

2、已完成股權(quán)分置改革的公司，可按股份流通受限與否分為__。A．普通股票和優(yōu)先股票

B．有限售條件股份和無限售條件股份 C．外資股和內(nèi)資股

D．未上市流通股份和已上市流通股份

3、買斷式回購采用的方式為__。A．兩次成交，兩次結(jié)算 B．兩次成交，一次結(jié)算 C．一次成交，一次結(jié)算 D．一次成交，兩次結(jié)算

4、下列說法中，正確的是__。

A．定向發(fā)行又稱私募發(fā)行，即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行 B．承購包銷又稱私募發(fā)行

C．承購包銷指發(fā)行人與由商業(yè)銀行證券公司等金融機構(gòu)組成的承銷團通過協(xié)商條件簽訂承銷包銷合同，由承銷團分銷擬發(fā)行債券的發(fā)行方式

D．招標發(fā)行指通過招標方式確定債券承銷商和發(fā)行條件的發(fā)行方式

5、對情節(jié)嚴重的異常交易行為，證券交易所可采取的措施不包括__。A．口頭或書面警示 B．約見談話

C．限制相關(guān)證券賬戶交易 D．罰款

6、金融衍生工具按交易場所分類，包括__。A．信用衍生工具 B．利率衍生工具

C．OTC交易的衍生工具 D．交易所交易的衍生工具

7、結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品按發(fā)行方式分類，可分為__。A．公開募集的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 B．非收益保證型產(chǎn)品 C．私募結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 D．商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品

8、在我國，依法設(shè)立的可經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的證券公司的主要業(yè)務(wù)有__。A．自營性買賣 B．代理證券發(fā)行 C．代理證券買賣 D．其他咨詢業(yè)務(wù)

9、證券營業(yè)信息技術(shù)人員編制應(yīng)不少于__人。A．1 B．2 C．3 D．4

10、基金管理公司的__是指公司為防范金融風險、保護資產(chǎn)的安全與完整、促進各項經(jīng)營活動的有效實施而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理與控制措施的總稱。A．外部控制機制 B．外部控制制度 C．內(nèi)部控制機制 D．內(nèi)部控制制度

11、根據(jù)現(xiàn)行證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)則，股份轉(zhuǎn)讓價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例限制為前一轉(zhuǎn)讓日轉(zhuǎn)讓價格的__。A．3% B．5% C．7% D．10%

12、__提出和建立的現(xiàn)代證券投資組合理論，其核心思想是要解決長期困擾證券投資活動的兩個根本性問題。A．奧斯本 B．尤金·法瑪 C．馬柯威茨 D．威廉姆斯

13、以下哪種基金信息的披露時間一般無法事先預(yù)見（）A．基金份額上市交易公告書 B．基金資產(chǎn)凈值公告 C．基金份額凈值公告 D．基金臨時信息

14、關(guān)于詢價，下列說法不正確的是__。

A．詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段 B．通過初步詢價確定發(fā)行價格和相應(yīng)的市盈率

C．根據(jù)累計投標詢價結(jié)果確定發(fā)行價格和發(fā)行市盈率

D．詢價對象可以是符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的合格境外機構(gòu)投資者(QFII)

15、有一投資者在某日申報債轉(zhuǎn)股500手，但此轉(zhuǎn)股的初始價格為每股20元，則該可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票數(shù)量為__。A．500股 B．2500股 C．5000股 D．25000股

16、證券公司參與多個集合計劃的自有資金總額，不得超過證券公司凈資本的__。A．5% B．10% C．15% D．20%

17、__應(yīng)當按照業(yè)務(wù)規(guī)則，對與融資融券交易有關(guān)的證券劃轉(zhuǎn)和證券公司信用交易資金交收賬戶內(nèi)的資金劃轉(zhuǎn)情況進行監(jiān)督。A．證券交易所

B．證券登記結(jié)算機構(gòu) C．客戶信用資金存管銀行 D．證監(jiān)會

18、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行規(guī)模由發(fā)行人根據(jù)其投資計劃和財務(wù)狀況確定。下列說法正確的有__。

A．可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，累計公司債券余額不得超過最近1期末凈資產(chǎn)總額的40% B．可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，累計公司債券余額不得超過最近1期末凈資產(chǎn)總額的30% C．對于分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行后累計公司債券余額不得高于最近1期末公司凈資產(chǎn)總額的40% D．對于分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行后累計公司債券余額不得高于最近1期末公司凈資產(chǎn)總額的30% E．預(yù)計所附認股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額

19、完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為30%、期望收益率為14%，證券B的方差為20%、期望收益率為12%。在不允許賣空的基礎(chǔ)上，以下說法正確的有__。

A．最小方差證券組合為B B．最小方差證券組合為40%A+60%B C．最小方差證券組合的方差為24% D．最小方差證券組合的方差為20%

20、新股發(fā)行議案經(jīng)董事會表決通過后，上市公司應(yīng)當在__內(nèi)報告證券交易所。A．2日 B．2個工作日 C．5日

D．5個工作日

21、根據(jù)資金來源和用途不同，基金可以分為__。A．公募基金 B．私募基金 C．在岸基金 D．離岸基金

22、嵌入衍生工具嵌入到主合同中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨特定__或其他類似變量的變動而變動。A．利率、金融工具價格 B．商品價格、匯率 C．價格指數(shù)、費率指數(shù) D．信用等級、信用指數(shù)

23、基金會計核算中，證券和衍生工具交易及其清算的核算涉及__的買賣和交易。A．股票 B．債券

C．資產(chǎn)支持證券 D．權(quán)證

24、關(guān)于新股網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)上競價發(fā)行的區(qū)別，下列說法正確的是（）。A．發(fā)行對象的確定方式? B．發(fā)行場所的確定方式? C．發(fā)行時間的確定方式? D．發(fā)行價格的確定方式

25、根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，證券市場可分為__。A．全球性市場 B．全國性市場 C．區(qū)域性市場 D．無形市場

第三篇：證券投資基金實驗報告

1.在選基池中查看“基金公司股票池”，查看并分析不同基金公司的股票池。

股票池通常是某些股票投資者或者推薦機構(gòu)，機構(gòu)投資者，以股票K線技術(shù)，或者公司基本面、結(jié)合行業(yè)產(chǎn)業(yè)背景、經(jīng)濟基本面和產(chǎn)業(yè)政策、宏觀政策，財務(wù)報表等某方面或者綜合指標所甄選的，用來隨著市場變化情況所選出的備選投資股票名單

華夏基金股票池共有135只股票，其中占基金資產(chǎn)凈值比例最大的前5只股票分別是：

1、貴州茅臺（600519）19.45%

2、伊利股份（600887）15.79%

3、中國神華（601088）14.91%

4、中國石油（601857）11.88%

5、中國平安（601318）11.32%

匯豐晉信股票池共有59只股票，其中占基金資產(chǎn)凈值比例最大的前5只股票分別是：

1、新安股份（600596）9.97%

2、江山股份（600389）9.85%

3、老板電器（002508）9.14%

4、浙江龍盛（600352）7.86%

5、云南白藥（000538）6.04% 將一筆錢分散投資到幾支股票，有利于降低投資風險。通常股票池內(nèi)幾支股票的選擇是有講究的，比如要不同行業(yè)搭配、高收益（同時意味高風險）與低風險（同時意味低收益）搭配、長短期搭配等等。

2.在選基池中查看“基金重倉股”，寫出2014年一季度基金重倉的前10名股票。

1、伊利股份（600887）持有基金數(shù)2282、萬科A（000002）持有基金數(shù)1653、中國平安（601318）持有基金數(shù)1444、格力電器（000651）持有基金數(shù)1415、浦發(fā)銀行（600000）持有基金數(shù)1116、民生銀行（600016）持有基金數(shù)1107、招商銀行（600036）持有基金數(shù)1048、興業(yè)銀行（601166）持有基金數(shù)1039、貴州茅臺（600519）持有基金數(shù)10210、東華軟件（002065）持有基金數(shù)95

第四篇：證券投資基金 總結(jié)

基金

第一章證券投資基金概述

第一節(jié)證券投資基金的概概念與特點

一、概念

證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

基金投資者、管理人、托管人是基金動作中的主要當事人。組織形式分：契約和公司；動作方式分封閉和開放式?；鸷贤c招募說明書是基金設(shè)立的兩個重要的法律文件。證券投資基金是間接投資工具。

各國稱謂：美國：共同基金。英國和港單位信托基金。歐洲一些集合投資基金或集合投資計劃。日本和臺證券投資信托基金。

證券投資基金的特點：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風險；利益共享、風險共擔；嚴格監(jiān)管、信息透明；獨立托管、保障安全?；鸸芾砣瞬粎⑴c基金財產(chǎn)的保管，托管人保管基金財產(chǎn)。

證券投資基金與其他金融工具的比較：

基金與股票、債券的差異：1反映的經(jīng)濟關(guān)系不同（股票所有權(quán)，債券 債權(quán)債務(wù)，基金 信托，是一種受益憑證）。2所籌資金的投向不同。（股票和債券是直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，基金間接投向有價證券等金融工具或產(chǎn)品。）3投資收益和風險大小不同。（股票高風高收；債券低風低收；基金風險適中、收益相對穩(wěn)健。）基金與銀行儲蓄存款的差異：1性質(zhì)不同（基金是一種受益憑證，銀行儲蓄表現(xiàn)為銀行負債，是一種信用憑證，銀行對存款者負有法定的保本什息的責任。）2收益與風險特性不同。（基金收益具有一定的波動性，風險較大，銀行存款利率相對固定）3信息披露程度不同?；鸲ㄆ谂?，銀行不需要。）

第二節(jié) 證券總投資基金的動作與參與主體

基金的運作包括基金的市場營銷、募集、投資管理、資產(chǎn)托管、份額登記、基金估值與會計核算、基金信息披露及其它基金動作活動在內(nèi)的相關(guān)環(huán)節(jié)。管人角度：營銷、投資管理、后臺管理三部。

基金市場的參與主體：基金當事人、基金市場服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管與自律機構(gòu)三大類?；甬斒氯税ǎ夯鸱蓊~持有人、基金管理人與基金托管人。

基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、和基金投資回報的受益人。

我國基金份額持有人享有以下權(quán)利：分享基金財產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開 基金份額持有人大會以，對基金份額 持有人大會審議事項行使表決權(quán)，查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料，對管理人、托管人、銷售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法訴訟，基金合同約定的其他權(quán)利。基金管理人：基金運作中具有核心作用。在我國，管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔任。

托管人：保證基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)由獨立于管理人的托管人保管。托管人職責：資產(chǎn)保管、資金清算、會計復(fù)核、及對基金投資運作的監(jiān)督。在我國，托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任?；鹗袌龇?wù)機構(gòu)：

管理人和托管人既是當事人，又是基金的主要服務(wù)機構(gòu)。除管理人和托管人外，還有基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級機構(gòu)等。通常只有機構(gòu)客戶可資金規(guī)模較大的投資者才可以直接通過基金管理公司直接買賣基金份額。

銷售機構(gòu)：在我國，只有證監(jiān)會認定的機構(gòu)才能從事基金的代理銷售，目前商業(yè)銀行、證券公司、投資咨詢機構(gòu)、專業(yè)基金銷售機構(gòu)、及證監(jiān)會規(guī)定的其它機構(gòu)均可向監(jiān)會申請代銷業(yè)務(wù)資格。

注冊登記：負責基金登記、存管、清算、交收的業(yè)務(wù)機構(gòu)。具體業(yè)務(wù)包括：投資者基金賬戶管理、份額注冊登記、清算及交易確認、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊的建立與保管。我國承擔注冊登記工作的主要是基金管理公司自身的中證登記結(jié)算公司（中國結(jié)算公司）?；鸨O(jiān)管機構(gòu)：

自律機構(gòu)：交易所和由管、托、或銷機構(gòu)等行業(yè)組織的同業(yè)協(xié)會。第三節(jié)基金法律形式

法律形式不同，契約型和公司型。我國均為契約，公司以美國的投資公司為代表。契約基金依據(jù)基金合同論文的一類基金。合同是規(guī)定基金當事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。我國，契約基金依據(jù)管理 人和托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。投資者取得份額后即成為當事人，享受權(quán)利義務(wù)。無獨立法人地位。

公司型基金：獨立法人地位的股份投資公司。依據(jù)基金公司章程設(shè)立，投資者是公司股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔有限責任，分享收益。設(shè)董事會，代表投資者的利益行使職權(quán)。不同于一般的股份公司，它委托基金管理公司 作為專業(yè)的財務(wù)顧問來經(jīng)營與管理基金資產(chǎn)。

契約與公司基金的區(qū)別：

法律主體資格不同：契約無法人資格；公司具有法人資格。投資者地位不同：

基金營運依據(jù)不同：契約依據(jù)基金合同。公司依據(jù)基金公司章程。契約與公司型基金沒有基金規(guī)模的區(qū)別。第四節(jié) 證券投資基金的運作方式 運作方式不同分為封閉基金和開放

封閉基金：合同期內(nèi)，份額固定不變，可以在交易所內(nèi)交易，但份額持有人不得申請贖回的一種基金。

開放式：基金份額不固定，可以在合同約定的時間和場所進行申購贖回的一種基金。開與封的不同：

1期限不同：封閉式存續(xù)期應(yīng)在5年以上，我國大多為15年。開放式無期限。

2份額限制不同。封閉式是固定的，封期內(nèi)未經(jīng)法定程序認可不能增減；開放式不固定，份額會增加或減少。

3交易場所不同。封閉式份在交易所上市，投資者只能委托證公司在交易 所按市價買賣，交易在投資者之間完成。開放式基金份額不固定，交易在投資者與管理人之間完成。、4價格形成方式不同，封閉式交易 價格受二級市場供求關(guān)系的影響。需求旺盛，溢價交易。需求低迷折價交易。開放式以基金凈值為基礎(chǔ)，不受市場影響。

5激勵約束機制與投資策略不同。與封閉式相比，開放式基金向基金管理人提供的更好的激勵約束機制。開放式重視基金資產(chǎn)的流動性，一定程度上會給基金的長期經(jīng)宮業(yè)績帶來不得影響。封閉式，管理人完全根據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資計劃進行長期投資和全額投資，并可投資于流動性相對較弱的證券上，一定程度上有利于基金長期業(yè)績 的提高。第五節(jié)起源與發(fā)展

作為社會化的理財工具，起源于英國的投資信托公司。1868年英國海外及殖民地政府信托基金，其在許多方面為現(xiàn)代基金的產(chǎn)生奠定了基礎(chǔ)，史學(xué)家視為證券投資基金的雛形。

20世紀1924年馬薩諸塞投資信托基金世界第一只公司型開放式基金。1940年。，美國《 投資公司法》《投資顧問法》以法律形式明確基金的規(guī)范運作。全球基金業(yè)發(fā)展的特點與趨勢：1美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其它國家和地區(qū)發(fā)展迅猛。2開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品3基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出4基金資產(chǎn)的資金來源發(fā)生了重大的變化 第六節(jié)我國基金業(yè)的發(fā)展概況 個階段：20世紀80年代到1997年11月14《證券投資基金管理暫行辦法》早期探索階段、暫行辦法》實施后到04年6，1《證券投資股金法》實施前的試點發(fā)展階段、《證券投資基金法》實施以來的快速發(fā)展 階段。早期探索階段：1992年11月經(jīng)中國人民銀行總行批準正式設(shè)立的淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金是第一家較為規(guī)范的投資基金，于93年8 月在上證所最早掛牌上市。97 年以前設(shè)立的基金稱之為老基金。

試點發(fā)展階段：97年11。14《證券投資基金法》首次頒布規(guī)范證券投資基金運作的行政法規(guī)，為我國基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展奠定了規(guī)制基礎(chǔ)。由此，中國基金業(yè)的發(fā)展進入規(guī)范化的試點發(fā)展階段。98年3。27封閉式——基金開元和基金金泰。2001年9 月第一只開放式——華安創(chuàng)新—基金業(yè)實現(xiàn)從封閉到開放的跨越。由此，開放取代封閉成為發(fā)展方向。

2002年8 封閉式基金54只。2002年8第一債券基金會南方寶元債，2003年3 第一只系列基金會招商安泰系列基金，2003年5月具有保本特色 的南方避險增值基金，2003年12月貨幣基金華安現(xiàn)金富利基金。

快速發(fā)展階段：04年61開始實施的《證券投資基金法》為我國基金發(fā)展奠定 了重要的基礎(chǔ)，標志著我國基金的發(fā)展進入了新的發(fā)展階段。我國基金業(yè)發(fā)展的特點：

法體日益完善；品種日益豐富：基公業(yè)務(wù)走向多元化；對外開放不斷提高：市場營銷和服務(wù)創(chuàng)新日益活躍。；投資者隊伍迅速壯大，個人投資者取代機構(gòu)投資者成為基金的主要持有者。、基金業(yè)在金融體系中的地位與作用：

1為中小投資 者拓寬 了投資 渠道。2優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長。3有利于證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展4完善金融體系的社會保障體系。

第二章 證券投資基金的類型

910137175 第一節(jié) 證券投資基金的分類概述

一證券投資基金的分類

根據(jù)2004年71施行的《證券投資基金運作 管理辦法》，首次將我國的基金，分為股票、債券、混合、貨幣等基本類型。

根據(jù)運作方式，封閉、開放。法律形式，契約、公司。投資對象，股票、債券、貨幣、混合基金等。股票基金以股票為主要投資對象。歷史最悠久，廣泛采用?；鹳Y產(chǎn)60%投資于股票。債券基金80%，貨幣100%。投資比例不符合股票、債券基金規(guī)定的為混合基金。投資目標，成長型、收入型和平衡型。成長追求資本增值為基本目標，少慮當期收入，以具有良好增長潛力的股票為對象。收入追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金，以大盤藍籌、公司債、政府債等穩(wěn)定收益證券為對象。平衡既流行資本增值又注重當期收入。成長型險大收高》平衡》收入險小收低

投資理念，主動弄與被動型（指數(shù)型）基金。主動力圖超越基準組合表現(xiàn)的基金 ；被動試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。

募集方式，公募與私募 公特征：面向社會公眾公司發(fā)售和推廣，募集對象不固定 ；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，接受監(jiān)管部門的。私募不能公開發(fā)售和宣傳推廣，金額要求高，資格和人數(shù)嚴格限制。美國不超過100人，資金來源和用途，在岸和離岸 在岸在本國募集并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸 一國的證券的投資基金組織在他國發(fā)售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的基金。

特殊類型基金

系列基金（傘型基金）9只；基金中的基金；保本基金（多只）；ETF和LOF ETF交易型開放式指數(shù)基金特點：結(jié)合封閉和開放的運作特點?？稍诮灰?所二級市場買賣，又可你像開放式申購贖回。是一種在交易所上市交易的基金份額可變的一種開放式基金。申購是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時則是換國一攬子股票而不是現(xiàn)金。存在著一二級市場的套利。90 年多倫多證券交易所TSE推出了第一只。2004年底，上證50ETF。

上市開放式基金 LOF 是一種既可在場外申贖又可在交易所交易和基金份額申贖的開放基金。本土化的創(chuàng)新，只在深圳。ETF與LOF的區(qū)別：1申贖標的不同。E與者交換份額與股票，L申贖是份額與現(xiàn)金對價。2申贖場所不同。E通過所，L既可在代銷點也可在所。3申贖限制不同。E只有大投資者才能參與E的一級申贖，而L沒有特別要求。4投資策略不同。E完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標；L則是普通開放式基金增加了交易所交易的交易方式，可是指數(shù)型，也可是主動管理型。5在二級市場的凈值報價 E每15秒，L頻率低，一天只一次或幾次。第二節(jié) 股票基金

追求長期的資本增值為目標，適合長期投資。與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對通貨膨脹的最有效的手段。

股基類型：一只股票型基金也可被歸為不同的類型。投資市場，國內(nèi)國外與全球。規(guī)模，小盤，中盤，與大盤。小于5億元，小盤股。超過20億的，大盤股。市值較小，累計市值占市場總市值一下20%以下的公司為小盤股。市值排名靠前，累計市值占市場 誤導(dǎo)市值50%以上的公司為大盤股。

按股票性質(zhì)，價值開與成長型。價值型票通常指收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性高股票，市盈，市凈較低。成長型，收快、未來潛力大，兩市高。注意與基金的區(qū)別26。按基金投資風格，九種類型。按行業(yè)分類，行業(yè)股票基金。

股票基金投資風險，系統(tǒng)與非系統(tǒng)風險、管理運作風險。系統(tǒng)即市場風險，政策、經(jīng)周、利率、購買力、匯率不可分散風險。非系統(tǒng)，個別特有的，企業(yè)信用，經(jīng)營財務(wù)等。管理運作風險，由于基金經(jīng)理對基金的主動操作行為而導(dǎo)致的風險。股票基金的分析

1反映基金的經(jīng)葷業(yè)績指標 凈值增長率是最主要的分析指標，全面反映基金的經(jīng)營成果。凈值增長率的波動程度可以用標準差來計量，按月計算。

2反映基金風險大小的指標 標準差、貝塔值、持股集中度、持股數(shù)量。

用貝塔值的大小衡量一只基金 面臨的市場風險的大小，還反映基金凈值對市場指數(shù)變動的敏感程度。

貝為1 與指數(shù)變化幅度相當，大于1活躍或激進，小于1 穩(wěn)定或防御。持股集中度 持股數(shù)量越多，投資風險越分散，風險越低。反映基金組合特點的指標

平均市值、平均市盈率、平均市凈率 反映基金運作成本的指標 費用率

反映基金 操作策略的指標周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)為基金持股的平均 時間。年 債券基金

債券基金與債券的不同：1債券基金的收益 不如債券 的利息固定。2債券基金沒有確定的到期日3債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測4投資風險不同（單個債券隨著到期日的臨近，所承擔的利率風險會下降。債券基金的投資風險

利率（與市場利率成反方向變動）、信用（指發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風險。債券信用等級下降導(dǎo)致價格下跌）、提前賒回（市場利率下降時，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金不僅不能獲得高息收益，而且還會面監(jiān)再投資的風險）、通貨膨脹風險。債券基金的分析：

主要集中于對債券基金久期與債券信用等級的分析。久期的作用：指明一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時間。用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，是一個較好的債券利率風險穩(wěn)衡量指標。久期越長，凈值波動幅度越大，所承擔的利率風險越高。衡量利率變動對債券基金凈值的影響，用久期乘以利率變化即可。信用等級高的債券收益率低。第四節(jié) 貨幣市場 基金

具有風險低、流動性好的特點。是厭惡風險、對資產(chǎn)流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具。不適合長期投資。貨幣市場工具指到期日不足一年的短期金融工具。貨幣市場基金不得投資于以下金融工具1股票；可轉(zhuǎn)換債券；剩余期限超過397天的債券；信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；國內(nèi)信用 評級機構(gòu)評家的A—1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；流通受限的證券。

貨幣市場基金分析： 貨幣市場基金份額凈值固定在一元人民幣，基金收益率通常用日每萬份基金凈收益率和最近7日年化收益率表示。最近7日年化收益率是以最近7個自然日日平均收益率折算的年收益率。這兩個指標都是短期指標。公式：

風險分析：

指標有：投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動利率債券投資情況。第五節(jié)混合投資基金（了解）

風險低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金。較適合較為保守的投資者。依據(jù)資產(chǎn)配置的不同將混合基金分為偏股型、偏債型、股債平衡型、靈活配置型?；旌匣鸬耐顿Y風險主要取決于股票與債券配置的比例大小。

第六節(jié) 保本基金最大的特點是在其招募說明書中明確規(guī)定了相關(guān)的擔保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。為能夠保證本金安全可實現(xiàn)最低回報，保本基金的投資目標是在鎖定風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。保本基金本質(zhì)上是一種混合基金。比較適合那些不能忍受投資虧損、比較穩(wěn)健和保守的投資者。保本基金形式多樣： 本金保證、收益保證、紅利保證。一般本金保證比例為100%但也有低于100%或高于100%。

保本基金的投資風險：1保本基金有一個保本期，投資者只有持有到期后才能獲得本金保證或收益保證。保本期通常是3到5年。也有7到10年。保本基金的分析：主要包括保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人等。較長的保本期使基金經(jīng)理有較大的操作靈活性，即在相同的保本比例下經(jīng)理人可適當提高風險性資產(chǎn)的投資比例。其他條件相同下，保本比例較低的基金投資于風險性資產(chǎn)的比例較高。第七節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金 重點 ETF特點：（定義在28）1被動操作的指數(shù)基金 是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的股票種類和比例，采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制進行被動投資。獨特的實物申購贖回機制 指投資者向基金管理公司申購ETF，需要使這只ETF基金指定的一攬子股票來換??；贖回時得到的不是現(xiàn)金，而是相應(yīng)的一攬子股票；要變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。最小申購、贖回份額 的規(guī)定，只有大投資者才能參與ETF的一級市場實物申贖。3實行一級市場與二級市場并存的交易制度 一級市場 上大者在交易時間內(nèi)可隨時票換份、份換票交易，中小投資者被排斥在一級市場之外。在二級市場上ETF與普通股票一樣在市場掛牌交易。ETF二級市場交易價格與基金份額凈值總是比較接近。不可能相等。由一二級市場的差價所引致的套利屬于一種派生需求。ETF的套利交易 二級市場交易價格低于其份額凈值，即發(fā)生折價交易，ETF擔風險：受供求關(guān)系影響，二級市場價格常常會高于可低于基金份額凈值，抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅及基金費用等都會導(dǎo)致跟蹤誤差。

用于分析ETF運作效率指標主要有折（溢）價率、周轉(zhuǎn)率、費用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。

第八節(jié) QDII基金

不得有下列行為：購買不動產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、貴重金屬或代表貴重金屬的憑證、實物商品。除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%。利用融資購買證券，但資金融衍生品除外。參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。從事證券承銷業(yè)務(wù)，其他行為。

第三章 基金的募集、交易與登記

募集是起點，交易提供流動性，注登確保募集與交易的安全性。運作方式不同，差異較大。第一節(jié) 封閉式基金的募集與交易

程序：申請、核準、發(fā)售、備案、公告；申請募集應(yīng)提交文件：募集申請報告、合同草案、托管協(xié)議草案、招募說明書草案。募集申請的核準：6個月內(nèi)。封基份額的發(fā)售：6 個月內(nèi)進行發(fā)售，募集期限為3 個月，管人應(yīng)在份額發(fā)售有3 日前公布招募說明書、基合、及其他文件。1元加0。01元發(fā)售費用的方式加以確定。封基募集期間募集的資金存入專門賬戶，不得動用。封基合同生效條件：份額總額達到核準規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)達到200人以上。募集期限屆滿后10日內(nèi)驗資。募集失敗，管人承擔責任：1以固有資產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的款項，加計銀行同期利息。封基上市交易條件：1份額總額達到核準規(guī)模的80%以上；2 合同期限為5年以上；3募集金額不低于2億元；4份額持有人不少于1000人；5其他條件 交易規(guī)則：9：30-11：30 13：00-15：00 價優(yōu)時優(yōu) 最小申報價變動單位0。001元 數(shù)量為100份，單筆最大100萬份，10%板（上市首日除外）同A股一樣T+1交割、交收。采用電腦集合競價和連續(xù)竟價兩 種方式。交易費用：傭金不高于成效金額的0。3%，不足5 元按5 元收。上證按成交面值的0。05%收登記過戶費。深滬不收印花稅?；鹬笖?shù)：派許指數(shù)計算公式，以基金總份額為權(quán)數(shù)。上證基指以2000。5。8為基日，基金市價總值為基值，1000點，2000。6。9起正式發(fā)布。深基指以2000。6。30為基日，1000點，2000。7。3起發(fā)。折溢價率：二級市價高于基金份額凈值時，為溢價交易；二級低于份凈時為折價交易。折價率較高時未必是購買的好時機。

第二節(jié) 開基的募集與認購

程序：申請、核準、發(fā)售、備案、公告；募集申請的核準：6個月內(nèi)；開基份額的發(fā)售：6 個月內(nèi)進行發(fā)售，募集期限不得超過3 個月；管人應(yīng)在份額發(fā)售有3 日前公布招募說明書、基合、及其他文件；開基合同生效條件：份額總額不少于2億份，金額不少于2億元；持有人數(shù)不少于200人。募集失敗，管人承擔責任：1以固有資產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的已款項，加計銀行同期利息。認購步驟：開戶、認購、確認。開基認購上前后端收費。費率：開基認購費率不超過認購金額的5%。我國的股基認購費率多在1%-1。5%債基通常在1%以下，貨基為0。開基最低認購金額為1000元。開基申購贖回原則：未知價交易原則和金額申購、份額贖回原則（股債基）。貨基：確定價原則和金額申購、份額贖回原則。申贖的費率：開基申購費率不超申購金額的5%。贖回費率不超過贖回金額的5%，贖回費在扣除手續(xù)費后，余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當記入基金財產(chǎn)。貨基從基金財產(chǎn)中計提比例不高于0。25%的銷售服務(wù)費。申贖款項的支付：管人應(yīng)當自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項。QD在T+10日（含該日）內(nèi)支付。開基申購贖回的登記：登記機構(gòu)在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)；投資者于T+2日起有權(quán)贖回該部分基金的份額。開基巨額贖回的認定與處理方式：單個開放日凈贖回申請超過基金總份額的10%時。處理方式：接受全額或部分延期贖回。部分延期贖回的，管人可以在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。當發(fā)生巨額及部分延期贖回時，管人應(yīng)立即向會報。并在3個工作日內(nèi)在至少一種指定的信披媒體上公告，處理辦法。基金連續(xù)2 個開放日發(fā)生巨額贖回時，管人認為有必要，可暫停贖回申請。已接受贖回申請可以延期支付，但不得超過20個工作日。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)。

第四節(jié) 開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)

開放式基金份額的轉(zhuǎn)換：同一管理人的的基金。開放式基金的非交易過戶：包括繼承、司法強制執(zhí)行等。接受主體要是個人投資者或機構(gòu)投資者。持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。

第五節(jié) 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易

ETF的認購場內(nèi)和場外。場內(nèi)指者通過管人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用所的網(wǎng)絡(luò)進行認購。場外指者通過管人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。ETF建倉期不超過3 個月。ETF交易規(guī)則：1上市首是的開盤參考價為前一工作日的基份凈；2漲跌幅10%，首日實行。3買入申報為100份，不足的可以賣出4申報價最小變動單位0。001元。ETF份額的申購和贖回：基金自合同生效日后不超過3個月的時間起開始腧贖回。交易時間：930—1130 1300。1500。申贖最少單位50萬或100萬份。申購贖回的原則：申購對價和贖回對價包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。場外申贖時，申購對價贖回對價為現(xiàn)金。第六節(jié) LOF的募集與交易 場外和場內(nèi)募集。場外募集：基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司的開放式基金注冊登記系統(tǒng)內(nèi)；場內(nèi)登記在中國結(jié)算公司的證券登結(jié)算系統(tǒng)。封閉期與開放期：合同生效后進入封閉期，封閉期不超3 個月。封期內(nèi)不受理贖回。LOF在所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容如下：1買入LOF申報數(shù)量應(yīng)當為100份或，申報價格最小變動單位為0。001元。2深圳所對漲跌限10%，首日執(zhí)行。3者在T日賣出基金份額后的T+1日即可到賬（可做回轉(zhuǎn)交易），贖回的資金至少在T+2日到賬。LOF金額申購、份額贖回原則。LOF份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管只限于在深圳證券賬戶和以其為基礎(chǔ)注冊的深圳開放式基金賬戶之間進行。第七節(jié) 開放式基金份額的登記 開基的登記業(yè)務(wù)可由管人辦理，也可委托會認定的其他機構(gòu)辦理。代辦登記業(yè)務(wù)的機構(gòu)可以接受管人的委托：開辦以下業(yè)務(wù)：1建立并管理者戶2負份登記3確認交易4代理發(fā)放紅利。5建立并保管基金投資者名冊6合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責。

第四章 基金管理人

管人是組織者和管理者，起核心的作用。第一節(jié) 市場準入

管理公司注冊資本不1億元，主要股東（出資客占注冊醬的比例最高且不低于25%的股東），具備下列條件：從事證經(jīng)、咨詢、信托資管或者其它資管2注資不3億元3較好業(yè)績；4 3 個以上完整會計；5近3 年沒有。6 7 8 管理人的職責：（只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔任）：1募集、發(fā)售、申購、贖回和登記事宜。2備案手續(xù)3資產(chǎn)分別管理記賬，證投。4收益分配方案。5會計核算編制報告。6編制中期和報告7計算并公告凈值申贖價格。8辦理與基金財產(chǎn)有關(guān)的信披。9召集持有人大會。10保存業(yè)務(wù)活動記錄11以管人的名義代者行使訴訟權(quán)利 12其他規(guī)定?；鸸芾砉镜闹饕獦I(yè)務(wù)：1證券投資基金業(yè)務(wù)2受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資服務(wù)4社保基金管理及企業(yè)年金業(yè)務(wù)5QD業(yè)務(wù)（申請QD業(yè)務(wù)資格：1凈資產(chǎn)不2億元，證券投資管理2年以上最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人幣或等值的外匯資產(chǎn)。2具有5年以上境外證市投資管經(jīng)和專業(yè)資質(zhì)的中級以上管員不1 名，具有3 年以上境外證市不少于3 人，治理結(jié)構(gòu)和制度完善。；4近3 年沒有重大處罰，5其他條件）。管理公司業(yè)務(wù)特點：1一般不進行負債經(jīng)營，比其他金融機構(gòu)要低的多。2 收入主要來自管理費3投資管理能力是核心競爭力，知識密集型。4管理公司的業(yè)務(wù)對時間與準確性的要求很高。

第二節(jié) 基金管理公司機構(gòu)設(shè)

一專業(yè)委員會（投資決策會、風險控制會）二投資管理部門（投資部、研究部、交易部）三風險管理部門（監(jiān)察稽核部、風險管理部）四市場營銷部（市場部、機構(gòu)理財部）基金運營部門、后臺支持部（行政管理部、信息技術(shù)部、財務(wù)部）第三節(jié) 基金投資運作管理

是核心業(yè)務(wù)。投資部門具體負責基金的投資管理業(yè)務(wù)。我國基金管理公司的一般投資程序：1公司研究發(fā)展部提出研究報告2投資決策委決定基金總體投資計劃3基金部制定投資組合的具體方案4風險委提出風險建議。

投資研究內(nèi)容：宏觀與策略研究；行業(yè)研究；個股研究。投資交易：交易是實現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)?；鸾?jīng)理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。投資指令應(yīng)經(jīng)風險控制部門審核，確認其合法、合規(guī)與完整后方可執(zhí)行。每個投資管理人員鳘接受合規(guī)培訓(xùn)的時間不得少于20個小時，披露基金經(jīng)理變更情況自公司做出決定之日起2 日內(nèi)對外公告。公司不得聘用從其他公司離任未滿3個月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)?；鸾?jīng)理管理基金未滿一年，公司不得變更基金經(jīng)理?；饛臉I(yè)人員可以購買開放式基金，持有的開放式基金期限不得少于6個月?；鸸芾砉緫?yīng)當在基金合同生效公告、上市交易公告書、及相關(guān) 基金半年報和年報中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的問題及所占比例。

第四節(jié) 基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制

我國基金管理公司均為有限責任公司?；鸸芾砉窘⒔M織機構(gòu)健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的治理結(jié)構(gòu)。份額持有人利益優(yōu)先原則。獨立董事制度：應(yīng)建立。獨立董事不少于3人，且不得少于董事會人數(shù)的1/3。董事會審議下列事項應(yīng)當經(jīng)過2/3以上的獨立董事通過：1公司及基金投資運作中重大關(guān)聯(lián)交易，2聘請或者更換會計師事務(wù)所3半年報和年報4其他事項。督察長制度：由總經(jīng)理提名，董事會聘任，經(jīng)全體獨立董事同意。薪酬由董事會決定。內(nèi)部控制指公司為防范和化解風險，通達建立組織機制、運用管理方法、實施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)。包括（內(nèi)部控制機制）和（內(nèi)部控制制度）兩個方面。內(nèi)控四個層次：1員工自律2部門各級主管檢查監(jiān)督3公司總經(jīng)理及其領(lǐng)導(dǎo)的監(jiān)察部對各部門和各項業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制4董事會領(lǐng)導(dǎo)下的審計委員會和督察長檢查。。；公司內(nèi)部控制制定由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊四部分組成。內(nèi)部控制的總體目標：1證公司營運嚴格守法等2防范和化解風險，提高經(jīng)營管理效益3確?；?，公司財務(wù)和其他信息真實、完整、準確、及時。基金管理公司內(nèi)部控制原則：健全性、有效性、獨立性、相互制約、成本效益原則。制定內(nèi)部控制制度應(yīng)遵循以下原則；合法、合規(guī)性原則；全面性原則；審慎性原則；適時性原則（前瞻性原則，及時修改或完美。）。基金交易業(yè)務(wù) 控制主要內(nèi)容：交易實行集中交易制度，將投資者管理職能和交易執(zhí)行職能相隔離，基金經(jīng)理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。建立科學(xué)的交易績效評價體系。等等等等。

第五章 基金托管人 第一節(jié) 基金托管人概述

基金托管業(yè)務(wù)或者托管人承擔的職責主要包括：資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運作監(jiān)督等。托管費收入與托管規(guī)模成正比?；鹜泄苋速Y格由商業(yè)銀行擔任，經(jīng)證監(jiān)會和銀監(jiān)會核準。1凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定。2設(shè)有專門的基金托管部門3取得基金從業(yè)的專職人員達到法定人數(shù)4有安全保管基金財產(chǎn)的條件5有安全高效的清算、交割系統(tǒng)、6營業(yè)場所等7內(nèi)核制度和風險制度8其他條件?！蹲C券投資基金托管資格管理辦法》詳細規(guī)定：最近3 個會計制度和年末凈資產(chǎn)均不低于20億元；執(zhí)業(yè)人數(shù)不少于5 人，并具有基金從業(yè)資格；有安全保管基金財產(chǎn)的條件。第三節(jié) 基金財產(chǎn)保管 基金財產(chǎn)保管的基本要求：：1保證基金資產(chǎn)的安全（托管人的首要職責：保證基金資產(chǎn)的安全，獨立、完整、安全地保管基金的全部資產(chǎn)。）2貪污處分基金財產(chǎn)（沒有單獨處分基金財產(chǎn)的權(quán)利）3嚴守基金商業(yè)秘密4對基金財產(chǎn)的損失承擔賠償責任（承擔連帶賠償責任）?；鹜泄苋素撠熼_立并管理基金資產(chǎn)賬戶。基金資產(chǎn)賬戶主要包括銀行存款賬戶、結(jié)算備付金賬戶和證券賬戶3 類。基金銀行存款賬戶指以基金名義在銀行開立的用于基金名下資金往來的結(jié)算賬戶。結(jié)算備付金賬戶：是以托管人名義 在中國結(jié)算公司上海分公或深圳分公分別開立的。基金的證券賬戶包括：交易所證券賬戶和全國銀行間市場債券托管賬戶。所的賬戶以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國結(jié)算公司開立，用于登記存管基金持有的在交易所交易的證券。包括滬深2個。銀行間的以基金名義在中央國債登記有限公司開立的乙類債券托管賬戶?；鹭敭a(chǎn)保管的內(nèi)容：1保管基金印章2基金資產(chǎn)賬戶管理3重要文件保管4核對基金資產(chǎn)

第四節(jié) 基金資金清算

根據(jù)交易場所的不同分為交易所交易資金清算、全國銀行間市場交易資金清算、和場外資金清算3 個部分。場外資金清算指基金在所和間市場之外所消防 的資金清算包括申購、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費用及開放式基金的申購與贖回等的資金的清算。第五節(jié) 基金會計復(fù)核

對于國內(nèi)基金的會計核算，管人和托管人分別獨立進行賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處理及基金凈值計算。托管人按規(guī)定對管人的會計核算進行復(fù)核，管人負責將復(fù)核后的會計信息對外披露。

第六節(jié) 基金投資運作監(jiān)督 托管人對管人監(jiān)督的主要內(nèi)容：1對基金投資范圍、投資對象的監(jiān)督；2對基金投資比例的監(jiān)督；3對基金投資禁止行為的監(jiān)督；4對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易監(jiān)督；5對基金管理人選擇存款銀行的監(jiān)督。監(jiān)督與處理方式：1電話提示2書面警示3書面報告4定期報告（編制持倉統(tǒng)計表每日 ；基金運作監(jiān)督周報）

第七節(jié) 基金托管人內(nèi)部控制

內(nèi)部控制目標：保證運作規(guī)范；防范化解風險；維護持有人權(quán)益；保障托管業(yè)務(wù)安全有效穩(wěn)健。內(nèi)部控制原則：合法性；完整；及時；審慎；有效；獨立性原則。內(nèi)部控制的基本要素：環(huán)境控制；風險評估；控制活動；信息溝通。內(nèi)部監(jiān)控

第六章基金的市場營銷

包括目標市場和客戶的確定、營銷環(huán)境的分析、營銷組合的設(shè)計、營銷過程的管理4 方。銷售可由基公的市場部門承，也可委托基金代銷機構(gòu)辦理。第一節(jié)基金營銷概述

基金市場營銷的含義是基金銷售機構(gòu)從市場和客戶需要出發(fā)所進行的基金產(chǎn)品設(shè)計、銷售、售后服務(wù)等一系列的活動。

營銷特征：服務(wù)性、專業(yè)、持續(xù)、適用性。營銷的內(nèi)容：1目標市場與客戶的確定（分析投資人）2營銷環(huán)境的分析（各種內(nèi)外部因素的統(tǒng)一稱）3營銷組合的設(shè)計（四大要素：產(chǎn)品、費率、渠道、促銷）4營銷過程的管理 第二節(jié)基金產(chǎn)品設(shè)計與定價 基金產(chǎn)品線的布置

基金產(chǎn)品線指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。產(chǎn)品長度，擁有基金產(chǎn)品的總數(shù)；產(chǎn)品線的寬度，基金產(chǎn)品的大類；產(chǎn)品線的深度，產(chǎn)品大類中的子類基金。產(chǎn)品線類型有：水平式、垂直式、綜合式。

定價管理：定價考慮的四個因素：1產(chǎn)品類型（股混債貨遞減）2市場環(huán)境3客戶特征4渠道特征（直銷和代銷的不同）

第三節(jié)基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務(wù)

國際上開基銷售主要直銷和代銷。代銷通過銀行、證券公司、保險公司、財務(wù)顧問公司等機構(gòu)。6個渠道：銀行（歐洲大陸絕對份額）、保險公司、獨立理財顧問、直銷、網(wǎng)上交易和基金超市、機構(gòu)銷售（美國是最多元化的道，但仍重依投資顧問渠道包括證券交易商、獲準銀行和保險公司）。

我國基金銷售渠道的現(xiàn)狀：6個方面（開基形成銀代、證代、基公直）商行、證公、咨詢和專業(yè)銷售公司、基公直銷中心、網(wǎng)上交易、利用交易所平臺系統(tǒng)。

基金的促銷手段：人員促銷、廣告促銷、營業(yè)推廣、公共關(guān)系。營業(yè)推廣包括網(wǎng)點宣傳、激勵手段、者交流、費率優(yōu)惠、其他手段。

基金的客戶服務(wù)：7種方式。電話服務(wù)中心，郵寄服務(wù)，傳真短信，一對一專人服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，媒體和宣傳手冊的應(yīng)用，講座推介會。第四節(jié)銷售機構(gòu)的準入條件與職責

銷售機構(gòu)準入條件：商業(yè)銀行，證公、咨詢機構(gòu)、專業(yè)基銷及其他機構(gòu)可以向監(jiān)會申請代銷業(yè)務(wù)資格。商業(yè)銀行條件：3年。人數(shù)1/2具備2年以上基金業(yè)務(wù)或者5以上證券金融業(yè)務(wù)工經(jīng)。最近2年沒有挪用客戶資產(chǎn)等行為。投資咨詢機構(gòu)：注冊資本不低于2000萬，且須為實繳資本資本，高管取得基金從業(yè)資格，熟悉代銷業(yè)務(wù)，具備2年或5年同上。持續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)3 個以上完整會計。最近3 年沒有代理投資人從事證券買賣的行為。專業(yè)基金銷售機構(gòu)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格：主要出資人是設(shè)立的持續(xù)經(jīng)營3 個以上完整會計的法人，注冊資本不低于3000萬元。最近3 年沒有因違法受到行政處罰。從業(yè)售人員不少于30 人，且不低于員工人數(shù)的1/2。

基金銷售機構(gòu)的職責規(guī)范：管理人、代銷機構(gòu)應(yīng)當建立健全檔案管理制度保存期不少于15年。

第五節(jié)基金銷售行為規(guī)范

宣傳材料推介材料的禁止規(guī)定：虛假記載、誤陳和重遺。預(yù)測基金業(yè)績，承諾收益或承擔損失，詆毀，夸大或片面宣傳。登載推薦性文字，首只，凈值歸一等字樣

基金宣傳推價材料報送基金管理公司或基金代銷機構(gòu)主要辦公場所所在地證監(jiān)局。應(yīng)當在分發(fā)或公布基金宣傳材料之日起5 個工作日內(nèi)遞交材料。

銷售費用的規(guī)范：認購費申購費在發(fā)售或申購時收取，也可在贖回時扣除，介費率不得超過認購和申購金額的5%，贖回費率不得超過基金份額贖回金額 的5%；贖回費在扣除手續(xù)費后余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)歸入基金財產(chǎn)。

證券投資基金銷售適用性：07年10月《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》圍繞投資人需要，從審慎調(diào)查、產(chǎn)品風險評價、基金投資人風險承受能力調(diào)查和評價等方面對銷售機構(gòu)等行為進行規(guī)范。審調(diào)管人和代銷機構(gòu)相互審調(diào)?；饝?yīng)通過自身或第三方對風險評價，低風險等級、中、高。投資人風險：應(yīng)建立基金投資人調(diào)查制度，投資人分為保守，穩(wěn)健，積極。第六節(jié)證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理 2007年3 月褥《證投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理平臺管理規(guī)定》。首次對銷售業(yè)務(wù)的信息管理進行了規(guī)范?；痄N售業(yè)務(wù)信息管理平臺主要包括前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)、后臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)、及應(yīng)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)當逐月備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運行數(shù)據(jù)中涉及基金投資信息和交易記錄的備份應(yīng)當在不可修改的介質(zhì)上保存15年。

第七節(jié)基金銷售機構(gòu)的內(nèi)部控制 履行健全性，有效性獨立性審慎改原則。

第七章基金的估值、費用與會計核算 第一節(jié)基金資產(chǎn)估值

概念通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。（GNNP公認會計準則）。資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負債 份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額 基金份額凈值是投資者申購基金份額、贖回的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基金指標之一。

估值頻率：開基每個交易日估值，并于次日公告份額凈值。封基每周披露一次，但每個交易日也進行估值。投資基金自2007。7。1執(zhí)行新的《企業(yè)會計準則》。資產(chǎn)估值的責任人：是基金管理人，但托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復(fù)核的責任。為提高估值的合理性和可靠性行業(yè)還成立了基金估值工作小組。

估值的基本原則：1活躍市場的品種。估值日有市價，按市價。無市價，最近交易日無重大變化的，公允價值。估日無市價，且發(fā)生重大變化的參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及變化因素調(diào)整最近交易市價，確定公值。2 不存在活躍市場的品種。采用市場普遍認同且被以信市場驗證的具有可靠性的估值技術(shù)確定公值。具體投資品種的估值方法：1交易所上市 通常所上市的品種以其估值日在所掛牌的市價（收盤價）估，債券按估值日收盤凈價估值。不活躍的采用估值技術(shù)確定公值。大宗交易方式轉(zhuǎn)讓的資支券采用估值技術(shù)定公允價值，估技術(shù)難以計量的按成本進行后續(xù)計量。2交易所發(fā)行未上市的品種：首次發(fā)行未上市的票債權(quán)證采用估值技術(shù)確定公值，難以可靠的按成本計量。送、配、轉(zhuǎn)增、公開發(fā)新等的按所上市的同一股票的市價估值。首次公開發(fā)行有明確鎖定期的票，同一票在所上市后，按所上市的同一票的市價估值。非公開發(fā)行有明確鎖定期的票估：估值日，初始取得成本高于所上市的同一票的市價的，用所上市的票的市價作為估日該票的價值。估日非公開發(fā)行低于的按公式定。3所停止交易等非流通品種的估值 持票享有配股權(quán)，從配權(quán)除權(quán)日起到配股確認日止，收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值。收盤價等或低于配股價的，估值為0。

計價錯誤的處理：份額凈值錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0。25%時公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告，達到0。5%公司應(yīng)公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。

暫停估值的情形：1所遇法定節(jié)假日或其它原因暫停的。2不可抗力或其它，3占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變的，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲的估值4管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導(dǎo)致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。5會或基金合同認定的其它情形的。

QD：管理人是會計核算和資產(chǎn)估值的責任主體，托管人仍負有復(fù)核責任。每周計算并披露一次，如投資衍生品應(yīng)當在每個工作日計算并披露。份額凈值應(yīng)在估值日后2 個工作日內(nèi)披露。應(yīng)以人民幣或美元等外匯單獨或同時計算并披露。第二節(jié)基金費用

兩 大類：1基金銷售過程中發(fā)生的由投資者承擔的費用，申贖及基轉(zhuǎn)換費。2基金管理過程中發(fā)生的費用，基金管理費、托管費、信披費。對于不收申贖費的基金可按不高于0。25% 的比例從基金資產(chǎn)中提一定的費用。用于基金的銷售和對持有人的服務(wù)。從基金資產(chǎn)中列支的費用：管、托、銷售服務(wù)費、合同生效后的信披費、生效后的會計師費和律師費、份額持有人大會費用、基金的證券交易費、其它。費用計提標準及計提方式：管理費與規(guī)模成反比，與風險成正比。證券衍生工具基金管理費率最高。認股權(quán)證基金的管理費率1。5-2。5，股基1-1。5債基0。5-1。5貨基0。25-1。目前，我國股基大部分按1。5計提基金管費，債基一般低于按1%，貨基管理費為0。33。基金規(guī)模越大托費越低。基金托費在國際上為0。2%我國封閉式基金按0。25的比例提，開基據(jù)基合同通常低于0。25%股基的托費要高于債和貨基的托費?；痄N售的服務(wù)費只有貨基和一些債基收取，大約為0。25%。目前我國的基金管、托、及銷售服務(wù)費是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付?；鹳M用如果影響基金份額凈值小數(shù)點后第5位的即發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計入基金損益。不列入基金費用的項目：管和托因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失。管和托處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用。合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計費、律師費和信披費。第三節(jié)基金會計核算

基金會計1。1到12。31，人民幣為記賬本位幣，人民幣元為記賬單位。基金會計核算的特點：會計主體是證券投資基金（基金會計則以證券投資基金為會計核算主體?；饡嫷呢熑沃黧w是基公和基托，前者承擔主要會計責任。會計分期細化到日。（我國基金會計核算均已細化到日）?；鸪钟械慕鹑谫Y產(chǎn)和承擔的金融負債通常歸類以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產(chǎn)和金融負債?；饡嫼怂銓ο蟀ǎ嘿Y產(chǎn)類、負債類、資產(chǎn)負債共同類、所有者權(quán)益類、損益類的核算。證券投資主要投資于政策允許的有價證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證、遠期投資等有價證券和衍生金融工具的買賣及回購交易等。基金會計報告包括資產(chǎn)負債表、利潤表及凈值變動表等報表。第四節(jié)基金財務(wù)會計報告分析

基金財務(wù)會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表和凈值變動表等?；饡媹蟊砀阶ㄖ匾獣嬚吆蜁嫻烙?、會計政策和會計估計變更及差錯更正的說明、報表重要項目的說明和關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)容。基金財務(wù)會計報告分析目的：評價基金過去的經(jīng)營業(yè)績及投資管理能力：通過分析基金現(xiàn)時資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；預(yù)測基金未來的發(fā)展趨勢，為基金投資者投資決策提供依據(jù)。財務(wù)會計報表的分析包括：1基金持倉結(jié)構(gòu)分析（在進行持倉分析時，票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量變動，并不意味著基金經(jīng)理一定進行了增倉或減倉的操作，因為市場的波動也可能引起計算結(jié)果的變動）2基金盈利能力和分紅能力分析3基金收入情況分析4基金費用情況分析5基金份額變動分析（基金持有人中個人投資者較多則基金規(guī)模相對會穩(wěn)定，反之，不穩(wěn)。如基金中機構(gòu)投資者較多，表明機構(gòu)比較認可。6基金投資風格分析（持倉集中度分析；基金持倉股本規(guī)模分析；基金持倉成長性分析）

第八章 基金利潤分配與稅收

基金經(jīng)營活動所產(chǎn)生的利潤是基金利潤分配的基礎(chǔ)，利潤分配是投資者取得投資收益的基本方式。利息收入、投資收益及其他收入是基金的主要利潤來源?；鸲愂丈婕?基金作為一個營業(yè)主體的稅收、基管和托作為基金營業(yè)主體的稅收及投資者買賣基金涉及的稅收3 個方面。

第一節(jié)基金利潤 基金利潤來源：基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)變動作為公允價值變動損益記入當期損益。利息收入；投資收益；其他收入（手續(xù)返還ETF替代損益）；公允價值變動損益；基金的費用。與基金利潤有關(guān)的幾個財務(wù)指標：本期利潤（基金在一定時期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當期損益的公允價值變動損益）；本期已實現(xiàn)收益（本期利息收入、投資收益、其它收入[（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的總和是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額]；期末可供分配利潤；未分配利潤。第二節(jié) 基金利潤分配

進行利潤分配會導(dǎo)致基金份額凈值的下降。封基的利潤分配每年不得少于一次，利潤分配比例不得低于基金已實現(xiàn)利潤的90%。應(yīng)當先彌補上一的虧損，然后再分紅。應(yīng)采用現(xiàn)金的方式。開基按規(guī)定需在合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。開基：現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。貨幣市場基金：每天按照面值進行報價，或在合同中將收益分配方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當每日進行收益分配。當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配收益。貨基：周五分時，將同時分配六和日的利潤；一到四，僅對當日的利潤進行分配。周五申購或轉(zhuǎn)換的份額不享有周五六的利潤，五贖或轉(zhuǎn)換的享有五六日的利潤。

第三節(jié) 基金稅收

營業(yè)稅買賣票和債的差價收入，免營業(yè)稅。以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營業(yè)稅的征收范圍。印花稅按1%。稅率征買入交易不再征收。所得稅對證券投資基金買賣的差價、股息、紅利、債券的利息收入及其他收入暫不征收企業(yè)所得稅。對基金取得的股利、債利息收入、儲蓄利息20%收個人所得稅。管人和托人的稅收：從事基金管理活動取得的收入，依照稅法，征收營業(yè)稅。征收企業(yè)所得稅。機構(gòu)投資者買賣基金的稅收：金融機構(gòu)（銀行與非銀）的買賣差價征收營業(yè)稅，非金融機構(gòu)不征收營業(yè)稅。印花稅企業(yè)投資者暫免征收印花稅。所得稅：企業(yè)投資者差價應(yīng)征收企業(yè)所得稅。從基金分配中獲得的收入暫不征收企業(yè)所得稅。個人投資者：印花稅：暫免征收。所得稅：差價收入，暫不征收個人所得稅。個人投資者從基金分配中獲得的股利收入、企業(yè)債券的利息收、儲蓄利息收入20%個人所得稅。基金向個人投資者分配股息、紅利、利息時不再繳個稅。

第九章 基金的信息披露

真實準確完整及時是基石。信披制度的四個層次：國家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律規(guī)則。信披包括：募集信息披、運作信息披、和臨時信披。管和托都是主要義務(wù)人。第一節(jié) 基金信息披露概述

信息披露指基金市場相關(guān)當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列的環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行信息披露?；鹦畔⑴兜淖饔茫?投資者的價值判斷2防止利益沖突與利益輸送3提高證券市場的效率4有效防止信息濫用。資本市場的基礎(chǔ)是信息披露。通過強制性信息披露，能迫使信息得以公司，從而消除逆向選擇和道德風險帶來的低效無序狀況，提高證券市場的有效性?；鹦排脑瓌t：實質(zhì)性原則（真實性、準確性、完整性、及時性、公平披露原則）；形式性原則（規(guī)范性原則、易解性原則、易得性原則）。基金信披的禁止性行為：1虛假記載、誤導(dǎo)陳或重大遺（虛假：將不存在的事實在披露文件中予以記載；誤導(dǎo)投資者對基金投資行為發(fā)生錯誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述；重大遺漏：還在應(yīng)披而未披的，屬于違法犯罪的行為。）2對證券投資業(yè)績進行預(yù)測3違規(guī)承諾收益或者承擔損失。4詆毀其他管人、托人或者基銷售機構(gòu)?；鹦畔⑴兜姆诸悾夯鹉技畔⑴叮ǚ譃槭状文技畔⑴痛胬m(xù)期募集信息披?；鸱蓊~發(fā)售前，管人需要編制并披露招募說明書、基金合同、托管協(xié)議、基金份額發(fā)售公告。開基在合同生效后6 個月內(nèi)披露一次更新的招募說明書）2 基金運作信息的披露（文件包括：上市交易公告書、資產(chǎn)凈值和份額凈值公告、、半年、季報。年半季統(tǒng)稱為基金定期報告）3基金臨時信息披露（基金存續(xù)期間，重大事件或市場流傳的誤導(dǎo)性的信息，）XBRL在信披中的意義：規(guī)范化、透明化、電子化，提高信息在編報、傳送和使用的效率和質(zhì)量。我國基金在2008年啟動了該項工作，至今實現(xiàn)了季度報和凈值報等定期報的報送工作。第二節(jié) 我國基金信息披露制度體系

我國信披制度體系分為國法、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、自律性規(guī)則國個層次。國法《證券投資基金法》部門《信披管辦》規(guī)范文件《信披內(nèi)容與格式準則》〈信披編報規(guī)則〉〈XBRL標引規(guī)范〉自律性規(guī)則〈〈上證〉深證的上市規(guī)則〉 第三節(jié) 基金主要當事人的信息披露義務(wù)

管人的信披義務(wù)：涉及基金募集、上市交易、投資運作、凈值披露等各個環(huán)節(jié)。基金份額發(fā)售的3 日前將募集說明書、基金合同摘要登載在指定報和管人的網(wǎng)站上。合同生效的次日，同上刊登。開基在生效后每6個月結(jié)束之日起45日內(nèi)，將更新的招募說明書登在管人網(wǎng)站上。至少每周公告一次封基的資產(chǎn)凈值和份額凈值。開基在開始辦理申和贖前，至少每周公司一次上同。放開申贖后，每個開放日的次日披基的份凈和份累凈。如遇半年末和年末還應(yīng)披露半和最后一個市場交易日的基金資產(chǎn)凈值、份凈、分累凈。年結(jié)束90日內(nèi)，在指刊上披年報的摘要，管人站上披全文。上半年結(jié)束后60日內(nèi)在指刊上披半年報摘要，管人站的報全文。季度結(jié)束后15日內(nèi)在指刊和管站上報季報全文。發(fā)生對持有人權(quán)益或基金價格產(chǎn)生重大影響的事件時，應(yīng)在2日內(nèi)編制并披露臨時報。管人召開份額持有人大會的至少30天公司大會的召開時間、會議形式審議事項議事日程表決方式等，召開后應(yīng)將決定事項報監(jiān)會核準或備案。

托人的信息披露義務(wù)：涉及資產(chǎn)保管、代理清算交割、會計核算、凈值復(fù)核、投資運作監(jiān)督等環(huán)節(jié)。對管人編制的資產(chǎn)凈值、份額凈值、申購贖回價格、定期報、定期更新的招募說明書等公司的信息進行復(fù)核、審查。托人召集持人大會的，提前30日公告。份額持有人信息披露義務(wù)：當代表基金份額10%以上的持有人就同一事項要求召開會的，而管和托都不召開的，代表份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集，提前30日公告。第四節(jié) 基金募集信息披露

合同、招募說明書和托管協(xié)議是募集期間的三大信息披露文件。基金合同特別約定的事項：包括各當事人的權(quán)利義務(wù)、持有人大會、合同終止等方面的信息。招募說明書包含的重要信息：1基金動作方式2從基金資產(chǎn)中列支的費用的種類3份額的發(fā)售、交易、申購、贖回的約定4投資目標、投資范圍、投資策略、業(yè)績比較基準、風險收益特征、投資限制5資產(chǎn)凈值的計算方法和公告方式6基金風險提示7招募說明書摘要。第五節(jié) 基金運作信息披露

包括凈值公告、季度報告、半報、年報、上市交易公告書。

基金報告一般應(yīng)披露以下財務(wù)指標：本期已實現(xiàn)收益、本期利潤、加權(quán)平均基金份額本期利潤、本期加權(quán)平均凈值利潤率、本期基金份額凈值增長率、期末可供分配利潤、期末可供分配基金份額利潤、期末資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值、基金份額累計凈值增長率。年報中的投資組合應(yīng)披露：期末基金資產(chǎn)組合、期末按行業(yè)分類的股票投資組合、期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例在小排序的所有股票明細、報告期內(nèi)股票投資組合的重大變動、期開按券種分類的債券投資組合、期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前5 名的債券明細、投資組合報告附注?；鸸善蓖顿Y組合重大變動的披露內(nèi)容包括：報告期內(nèi)累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產(chǎn)凈值2%（期內(nèi)合同生效的基金，采用期末資產(chǎn)凈值的2%）的股票明細；對累計買入累計賣出價值前20名的股票價值低于2%的應(yīng)披露至少前20名的股票明細；整個報告期內(nèi)買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額。上市交易公司書披露事項：概況、募集情況與上市交易安排、持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)及前10名持有人、主要當事人介紹、基金合同摘要、財務(wù)狀況、投資組合報告、重大事件揭示等。

第六節(jié) 基金臨時報告披露 披露義務(wù)人應(yīng)當在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露臨時報告書

第七節(jié) QD定期報告中的特殊披露要求：1境外投資顧問和境外資產(chǎn)托管人信息2境外證券信息3外幣交易及外幣折算相關(guān)的信息。

第十章 基金監(jiān)管 第一節(jié) 概述

監(jiān)管是指監(jiān)管部門用法律的、經(jīng)濟的及必要的行政手段，對基金市場參與者行為進行監(jiān)督和管理。監(jiān)管目標：（是一切基金監(jiān)管活動的出發(fā)點）1保護投資者利益2保證市場的公平、效率和透明3降低系統(tǒng)風險4 推動基金業(yè)的規(guī)范發(fā)展。原則：1依法監(jiān)管原則2三公原則3監(jiān)管與自律并重原則4監(jiān)管的連續(xù)性和有效性原則5審慎監(jiān)管原則（針對公司清償能力的監(jiān)管）

第二節(jié) 基金監(jiān)管機構(gòu)和自律組織

證監(jiān)會是監(jiān)管主體。協(xié)會是自律組織，對基金業(yè)行業(yè)自律管理；交易所負責組織和監(jiān)督基金的上市交易，并對上市交易基金的信息披露進行監(jiān)督。證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管：設(shè)有基金監(jiān)管部具體承擔基金監(jiān)管職責?；鸨O(jiān)管部的主要職能：涉及行業(yè)的重大政策研究，行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，行政許可項目審核，全面負責對管公托行及代銷的監(jiān)管，行業(yè)高管的任職資格審核，指導(dǎo)，組織和協(xié)調(diào)地方局、所等對基金的日常監(jiān)管和指導(dǎo)監(jiān)督基金同業(yè)協(xié)會的活動，對日常監(jiān)管中的重大問題進行處置。采用市場準入監(jiān)管和日常持續(xù)監(jiān)管兩種方式，日常有現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢中國證監(jiān)會各地方監(jiān)管局對基金的監(jiān)管：負責對經(jīng)營所在地在本轄區(qū)的基金管理公司進行日常監(jiān)管，同時負責對轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司 的分支機構(gòu)及基金代銷機構(gòu)進行日常監(jiān)管。證券業(yè)協(xié)會的自律管理：具有獨立法人地位的，由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。2007年協(xié)會設(shè)立了基金公司會員部，負責管公和托管行特別會員的聯(lián)絡(luò)與業(yè)務(wù)交流工作，并協(xié)助基金業(yè)委員會工作?；饦I(yè)委員會的職責與作用 ：（會內(nèi)設(shè)的由專業(yè)人士組成的議事機構(gòu)）負責調(diào)收映業(yè)內(nèi)意見和建議。研證政策和法案，草擬或?qū)徸h基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則、執(zhí)業(yè)標準、工作指引和自律公約，協(xié)助開展業(yè)內(nèi)教育培訓(xùn)、國際交流與合作?；鸸緯T部的職責：都是對基金公司的。協(xié)助基金業(yè)委員會工作；組織推動公司會員誠信建設(shè)，維護公司會員合法利益，基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析；影子定價和權(quán)證估值；受理公司會員的投訴，調(diào)解糾紛；組公司開展投資教育工作。交易所作為自律管理的法人，依法對基金上市及相關(guān)信息披露等活動進行管理，對基金在所的投資交易實行監(jiān)控。包括對基金上市交易的管理和對基金投資行為進行監(jiān)控（投資者買賣基金交易行為的合法、合規(guī)性更生監(jiān)控；證券投資基金在市場的投資行為進行監(jiān)）第三節(jié) 基金服務(wù)機構(gòu)的監(jiān)管

對基金公司的監(jiān)管：市場準入和日常持續(xù)監(jiān)管。市場準入監(jiān)會采用審查的方式：征求相關(guān)機構(gòu)和部門關(guān)于股東條件等方面的意見；采取專家評審、調(diào)查核實等方式對申請材料的內(nèi)容進行審查；自受理之日起5 個月內(nèi)現(xiàn)場檢查基金管理公司設(shè)立準備情況。申請境內(nèi)機構(gòu)投資者資格審批：凈資產(chǎn)、基金管理年限與管理規(guī)模、具有境外投資管理經(jīng)驗人員數(shù)量、公司治理與內(nèi)部控制等方面符合《QD境外投資管理試行辦法》。管理公司重大事項變更審核：變更經(jīng)營范圍；變更股東、注冊資本或股東出資比例；變更名稱、住所；修改章程。管公日常監(jiān)管：主要對象是管公的治理情況和內(nèi)部控制情況。內(nèi)部控制監(jiān)管是日常監(jiān)管的重點。內(nèi)容包括（機制合理、健全；內(nèi)控健全有效猖相互制約和成本效益；環(huán)境擔風險評估活動信息溝通和內(nèi)部監(jiān)控等基本要素是否達到要求。2007年之后，按照不低于管理費收入10%計提擔風險準備金，金達到基金資產(chǎn)凈值的1%時不再提取。金主要用于違法違規(guī)、違反基金合同、技術(shù)故障、操作失誤等。日常監(jiān)管采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查。非現(xiàn)審閱材料?；鹜泄茔y行的監(jiān)管：市場準入和日常持續(xù)監(jiān)。管托管人資格由證監(jiān)會和銀監(jiān)會核準。我國目前有14家北京銀行和深發(fā)展。日常監(jiān)管主要包括基金托管職責的發(fā)生情況和基金托管部門內(nèi)部控制情況。基金銷售和注冊登記機構(gòu)的監(jiān)管：封閉基金在所的交易系統(tǒng)內(nèi)競價交易，其登記業(yè)務(wù)同上市公司的股票一樣，由中證登辦理。開基可由基管或認定的其它機構(gòu)辦理，目前為基管和中證登。檢查內(nèi)容包括：內(nèi)部控制機制是否體現(xiàn)健全、有效、獨立、審慎；控制環(huán)境、風評、授權(quán)機制、內(nèi)監(jiān)、危入等達要求，銷售決策、業(yè)務(wù)執(zhí)行流程會計系統(tǒng)、信技、監(jiān)察等環(huán)節(jié)是否按《內(nèi)控指導(dǎo)意見》。第四節(jié) 基金運作監(jiān)管

募集申請審核是基金運作的首要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。分為注冊制和核準制。我國核準制，對基金募集申請進行實質(zhì)性審查。募集申請核準的主要程序和內(nèi)容：對募集申請材料進行齊備性、合規(guī)性審查，專家評審會對基金募集申請進行評審；作出核準或不的決定；辦理基金備案?；痄N售活動的監(jiān)管：宣傳推介材料的監(jiān)管，銷售機構(gòu)在分發(fā)或公布材料之日起5個工作日內(nèi)向主要辦公場所所在地的局報送相關(guān)材料。銷售監(jiān)管的方式：1督察長監(jiān)督、檢查基金銷售活動（基金募集行為結(jié)束之日起10日內(nèi)編制專項報告。在監(jiān)察稽核季度報告中做專項說明，報監(jiān)會。）2對銷售適用性原則應(yīng)用情況進行檢查與指導(dǎo)；3宣傳推介材料的報備監(jiān)管（對在6 個月內(nèi)連續(xù)2兩次警函仍未改正的銷機，在分發(fā)或公布宣傳材料前，應(yīng)事先報送證會，報送之日起10 日后可使用?；鹦畔⑴吨贫龋菏腔鹗袌龉芾碇贫鹊幕１O(jiān)管的主要部門：會及各地局和所。所主要負責監(jiān)管上市基金的信息披露?；鹜顿Y比例的規(guī)定：1基名顯示投向的應(yīng)當有80%以上的非現(xiàn)金資產(chǎn)；2一基持一家票，市值超基資凈的10%；同一基全基持一家發(fā)券超券10%。3開基保持不低于基凈5%的現(xiàn)金或到期日一年以內(nèi)的政府債。4管人應(yīng)在合同生效之日起6 個月內(nèi)使基的組合比例符合合同約定。應(yīng)當在10個交易日內(nèi)調(diào)整。5單只基金持有的全部資支券市值不超該基凈的20%，會定的特除外?；鹭敭a(chǎn)不得用于下列投資或活動：承銷券；向他人貸款或擔保；擔無限責任的投資；買賣其他基金份額，但國務(wù)院另規(guī)的除外；向其管人托人出資或買賣其管人、托人發(fā)行的票或債；買賣與其管人托人有控股關(guān)系的股東或管人托人有重大利害關(guān)系的券或承銷期內(nèi)承銷的證券。貨基：存放在具有托管資格的同一商行的存款，不超資凈30%，不具有的不超5%。定期存款的比例不超資凈的30%。

基管從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)設(shè)專門部門，投資經(jīng)理與證券投資基金的基金經(jīng)理的辦公區(qū)域應(yīng)嚴格分離。對基金投資與交易違法違規(guī)行為：1偶然操作失誤，少量不規(guī)范，由所電話通知，給予提醒。2金額較大，影響到其他投的市判，所向監(jiān)專報；監(jiān)管部門調(diào)查或約見高管進行談話提醒。3存在重大投資失誤或涉嫌操價，或重大關(guān)聯(lián)交易，或涉嫌牟取個人私利或瀆職的，給持人利益造成損害的監(jiān)管部門將進行專門調(diào)查。第五節(jié) 基金行業(yè)高級管理人員的監(jiān)管

基金管理行業(yè)最大的特點：受人之托、代人理財。基金行業(yè)的高管指明董事長、總經(jīng)、副總經(jīng)、督察長、托管部門總經(jīng)、副總經(jīng)。高管選任或改任，應(yīng)報監(jiān)會審核。管公董事和基金經(jīng)理的任免，應(yīng)向監(jiān)會報告。（高管中沒有基金經(jīng)理）。高管任職資格：基金從業(yè)資格 ；3年以上基金證券銀行等相關(guān)領(lǐng)域的工作經(jīng)歷及與職務(wù)相適的管理經(jīng)歷，督長應(yīng)具有法會監(jiān)察稽核、風管審計等工作經(jīng)歷。最近3 年未處罰。獨董：5年以上金法財工；有時間；近3年沒有在沒在管公及股東單位、擬任職的基公存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或利益關(guān)系的機構(gòu)任職；與擬任職的管公的高管其它董事、監(jiān)事沒有利害關(guān)系。直系親屬不在任職。近3 年。督察長發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當在知悉該信息之日起3 個工作日內(nèi)向監(jiān)報： 高投違法被有關(guān)機關(guān)調(diào)查或處理；高管辭職、離職、喪民行等不能履職；高管擬因私出境1 個月以上出出境逾期未歸，投資管理人員擬離開工作崗位1 個月以上；高管直系親屬擬移居境外或已在境外定居；高管投資管在非經(jīng)營性機構(gòu)兼職的。離任審計、離任審查：董事長、總經(jīng)理離任，離任審計。管公副總、督察長、基金經(jīng)理離任，離任審查?；鹜泄懿块T高管離任，托管銀行應(yīng)當立即進行離任審查，計報告和查報送證監(jiān)會。

第十一章 證券組合管理理論 第一節(jié) 證券組合管理概述

哈理。馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。證券組合：指個人或機構(gòu)投資者所有持有的各種有價證券的總稱。按不同投資目標：避稅型（市政債）、收入型（追求基本收益。利股息）、增長型（資本升值）、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型。組合管理的意義和特點：投資收益最大化、避免投資過程的隨意性。特點：投資的分散性（降非系）；風險與收益的匹配性。組合管理的方法：據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，分被動和主動管理。被動認為市場是有效市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映。主動，認為市場不總是有效和。證券組合管理的基本步驟：1確定投資政策2進行投資分析3構(gòu)建組合4組合修正5業(yè)績評估。理論的產(chǎn)生，馬〈證券組合選擇〉的論文是開端。馬分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性（風險），建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個目標，從而進行決策。結(jié)果是，投資者應(yīng)該通過同時購買多種證券而不是一種證券進行分散化投資。夏普第一個提出了資本資產(chǎn)定價模型（CAPM），史蒂夫。羅斯發(fā)展了CAPM提出套利定價理論（APT）。第二節(jié) 證券組合分析

單個證券的收益和風險 公式： 投資收益=期內(nèi)票紅利收益和價差收益之和。公式：

收益率的標準差越大，說明證券的收益率的波動越大，風險也越大。證券組合的收益和風險：兩種證券組合 公式：

多種券組合的益和險：公式：方差大小取決于單個證券的方差、比重、各券之間的相關(guān)系數(shù)（協(xié)方差）三個因素。組合的可行域：在完全負相關(guān)的情況下，按適當比例買入形成 一個無風險組合，得到 一個穩(wěn)定的收益率。多券組合的可行域：一個共同特點，左邊界必然向處凸或呈線性，即不什出現(xiàn)凹陷。共同偏好原則：1兩種相同的收益率方差和不同的期望收益率 選擇期望收益率高的組合。2兩種相同的期望收益率和不同的收益率方差 選方差小的組合。有效組合不止1個，可行域的上邊界部分 稱為有效邊界。最優(yōu)證券組合：特定者，任意組合，據(jù)其風險的態(tài)度，得到一系列滿意程度相同（無差異）的證券組合，恰好形成一條曲線，為該者的一條無差異曲線。偏好不同的，無差異曲線形狀不同。無差異——投資滿意程度相同。無差異曲線的6 個特點：1由左至右向上彎曲的曲線；2每個者的曲線形成密布整個平面又不相互相交的曲線簇；3同一條曲線上組合給者帶來的滿意程度相同；4不同無差異曲線上的組合給者帶來的滿意程度相同；5曲線的位置越高，具上組合帶來的滿意度越高；6曲線 向上彎曲的程度大小反映了者承受風險的能力強弱。越陡峭，說明者保守，風承小。者的偏好通過他的無差異曲線來反映，使他歸滿意的有效組合，恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。

第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型威廉夏普提出。

假設(shè)條件：1者都據(jù)期望收益率評價組合的收益水平；2者對收益、風險及券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；3資本市場沒有摩擦。當市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風險組合就等于市場組合。市場組合：指明由風險券構(gòu)成，并且其成員券的投資比例與整個市場上風險券的相對市值比例一致的券組合。用M表示。在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，稱為資本市場線。資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關(guān)系。資本市場線是對有效組合的期望收益率和風險之間的關(guān)系提供了完整的闡述。有效期望收益率由兩部分構(gòu)成：1無風險利率，由時間創(chuàng)造，是對放棄即期消費的補償；2另一部分是對承擔風險的補償，稱為風險溢價，與承擔的風險的大小成正比。證券市場線的經(jīng)濟意義：對任意證券或組合的期望收益率和風險之間的關(guān)系提供了完整的闡述。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：11無風險利率，由時間創(chuàng)造，是對放棄即期消費的補償；2另一部分是對承擔風險的補償，稱為風險溢價，與承擔的風險的大小成正比。貝塔系數(shù)涵義：1反映證券或組合對市場組合方差的貢獻率；2 反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)。系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。3系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)。其它應(yīng)用：1證券選擇（牛市估值優(yōu)勢相差不大，選系數(shù)較大的票，期收益高；熊市選系數(shù)小的票，以減少票下跌的損失。）2風險控制3投資組合績效評價。

第四節(jié) 套利定價理論APT

揭示了均衡價格形成的套利驅(qū)動機制和均衡價格的決定因素。三個基本假設(shè)：1者是追求收益的，同時厭惡風險的。2所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有 3 者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。第五節(jié) 有效市場假設(shè)理論及其運用EMH 有效市場理論認為，證券在任一時點上的價格無對所有相關(guān)信息做出了反應(yīng)。票價的任何變化只會由新信息引起。法默將信息分為歷史信息、公開信息及全部信息（含內(nèi)幕信息）3 類。弱勢半強勢及強勢有效市場。弱勢有效市場——技術(shù)分析方法無效。半強勢有效市場假設(shè)——否定基本分析存在的基礎(chǔ)。強勢有效市場假設(shè)——對任何內(nèi)幕信息的價值持否定態(tài)度。市場異常現(xiàn)象：日歷異常（一類與時間因素有關(guān)的異?，F(xiàn)象）、事件異常（特定事件）、公司異常及會計異常。有效市場理論對投資管理的影響：認為市場是有效的，就沒有必要進行積極的投資管理，面應(yīng)采取消極的策略。有效市場理論為指數(shù)基金的產(chǎn)生哲學(xué)基礎(chǔ)。第六節(jié) 行為金融理論及其應(yīng)用 認為者行為常常表現(xiàn)出不理性。而這些非理性的行為和決策錯誤將會影響到證券的定價。進行投資決策刊表現(xiàn)出以下心理特點：1過分自信2重視當前和熟悉的事物3回避損失和“心理”會計（過快賣出浮盈票，將浮虧票保留下來）4避免后悔心理（代為投資、隨大流、追漲殺跌）5相互影響 行為金融藝術(shù)模型：BSV模型1選擇性偏差（過分重視近期實際變化模式）2保守型偏差（不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測模型）DHS模型有信息與無信息兩類。證券價格是由有信息的投資者決定。

第十二章 資產(chǎn)配置管理 第一節(jié) 概述

資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高間分配。投資規(guī)劃即資產(chǎn)配置，是資產(chǎn)組合管理決策制定步驟中最重要的環(huán)節(jié)，資產(chǎn)配置是總投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要因素。資產(chǎn)配置組合對總投資組合業(yè)績的貢獻率達到90%以上。配置起到降低風險、提收益的作用。配置的意義：幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險。配置的目標：以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與者的風險偏好為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降風、提益消除者對收益所承擔的不必要的額外風險。資產(chǎn)配置的主要考慮因素：１影響者風險承受能力和收益要求的各項因素。（者年齡、資產(chǎn)負債狀況、財務(wù)變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。對于個人投資者，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的最主要因素。最初的工作累積期，兩高；退休期低風和益穩(wěn)的。）２影響各類資產(chǎn)的風險收益狀況心相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素。３資產(chǎn)有流動性特征與者的流動性要求相匹配的問題４投資期限５稅收考慮。資產(chǎn)配置的基本步驟：１明確投資目標和限制因素２明確資本市場的期望值３明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)（不要資產(chǎn)類型有：貨幣市場工具，即現(xiàn)金、固定收益證券、股票、不動產(chǎn)、貴金屬）４確定有效資產(chǎn)組合的邊界５尋找最佳的資產(chǎn)組合。第二節(jié)

資產(chǎn)配置的基本方法

歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。歷史數(shù)據(jù)包括：各類型資產(chǎn)的收益率、以標準差衡量的風險水平及不同類型資產(chǎn)之間的相關(guān)性年數(shù)據(jù)。情景綜合分析法：要求更高的預(yù)測技能，由此得到的結(jié)果在一定程度上有價值。預(yù)測期間在３——５年左右。第三節(jié) 資產(chǎn)配置主要類型及其比較、買入并持有策略（消極）、恒定混合策略（積極）、投資組合保險策略（積極）和動態(tài)資產(chǎn)配置策略（積極）。全球配期限１年以上，票債半年，行業(yè)最短，季度周期或行業(yè)波動特征進行調(diào)整。買入并持有策略按確定的恰當?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個投資組合后在３—５ 年適當持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，是消極型的長期再平衡方式，適用于長期計劃戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的者。長期投資。投資組合價值與票市場價值保持同方向同比例的變動。恒定混合策略：保持組合中的比例固定。適用于承受力較穩(wěn)定的。下跌時，承受力保持不變，風險資產(chǎn)的比例反面上升，風收益補償也隨之上升；上升時，力不變產(chǎn)的比例下降，收益補償下。當票市處于震蕩、波動狀態(tài)中恒可能優(yōu)于習(xí)入并持有策略。投資組合保險策略（同向操作）：部分無風，保證組合最低價值的前提下，當組合價值因風收提高而上升時，風產(chǎn)的投資比例提高，反下降。買恒投三者比較：票價保持單方向持續(xù)運動時，收益情況 投》買》恒。市場易變無序時，恒》買》投。對流動性的要求：買入最低。要求最高的是投。

第十三章 股票投資組合管理 第一節(jié) 股票投資組合的目的

目的：1分散風險風險（隨著組合證券數(shù)量的增而降，關(guān)聯(lián)性低的證券組合可有效降個別風險。組合投資能夠減少直至消除各票自身特征所產(chǎn)生的風險（非），而只承擔影響所有票收益率的因素所產(chǎn)生的風險（系統(tǒng)）。）2實現(xiàn)收益最大化 第二節(jié) 票投資組合管理基本策略

根據(jù)對市場有效性的不同判斷，積極型票投資組合策略，消極型。市場有效性是指票的市場價格反映影響票價格信息的充分程度。全部信息強。消極型是有效市場的最佳選擇。積極型和管理目標是超越市場。第三節(jié) 股票投資風格管理

按公司規(guī)模分小型資本票、大型、混合型 3 種。中小型資本票的戰(zhàn)略風險高于大型資本票戰(zhàn)略。按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征：增長類、周期類、穩(wěn)定類、能源類。（后三種為非增長類）。按公司成長性分類：增長類和非增長類（收益類）增長類超過經(jīng)濟發(fā)展速度，收益類與經(jīng)濟發(fā)展速度同步增長。選取一定的指標描述公司的成長性1持續(xù)增長率即凈資產(chǎn)收益乘以盈余保留率。2紅利收益率。從紅利收益率和市場對優(yōu)秀增長類公司發(fā)出的價格信號來看，紅利收益率通常和公司增長能力呈反向變化的關(guān)系。持續(xù)增長率和紅利收益率之間是負相關(guān)的關(guān)系。增長類票有較高的盈余保留率和高的贏利性（或二者兼之）；非增長股票有較低的盈余保留率他贏利性。股票投資風格指數(shù)：對票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)。引入了風格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。股票風格管理：消極的管理及應(yīng)用；積極的管及用。

第四節(jié) 積極型股票的投資策略

以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是在否定弱勢有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)（過去的價格和交易量數(shù)據(jù)）為基礎(chǔ)，預(yù)測單只票或市場總體未來變化趨勢的一種策略。道氏理論：道—瓊斯平均指數(shù) 主要觀點：市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為；市場波動具有3種趨勢；交易量在確定趨勢中的作用；收盤價是最重要的價格。超買超賣型指標：1簡單過濾器規(guī)則：以一點上價格為參考基準，預(yù)先認定一個股價上漲或下跌的百分比。止損定律與簡單規(guī)則具有相同的理論基礎(chǔ)。移動平均法：是簡單的一種變形。以一段時期內(nèi)的股票價格移動平均值為參考基礎(chǔ)。乖離率描述股價一股價移動平均線距離遠近程度的一個指標。價量關(guān)系指標：價量關(guān)系的對比分析已經(jīng)成為技術(shù)分析的基本手段。以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略：基本分析是在否定半強式有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進行分析。資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)運作效率、償債力、盈利能、市場占有率、等 兩低 市盈率股票價格與每股凈利潤的比值。市凈率則是股票價格與每股凈資產(chǎn)的比值。股利貼現(xiàn)模型：凈現(xiàn)值》0票值被低估應(yīng)買入；凈現(xiàn)值不于0票價高估賣出。模型中的預(yù)期現(xiàn)金流量包括預(yù)期的股利支付和未來某時票的預(yù)期售價。內(nèi)含報酬率在凈現(xiàn)值等于0時的折現(xiàn)率反映了票投資的內(nèi)在收益情況，內(nèi)高于收買入；內(nèi)低于收，賣出。各投資策略的比較及主流變換：1對市場有效性的判定不同（技以否定弱市為前提，基分否定半強為前提）2分析基礎(chǔ)不同（技術(shù)以歷史的交易數(shù)據(jù)，基本以宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司的基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)為研究基礎(chǔ)，對公司業(yè)績的判斷確定其投資價值）3使用的分析工具不同（投資策略發(fā)展到今天，以基本為主，輔以技術(shù)是主流，基本作為判斷公司投資價值的基礎(chǔ)，技術(shù)觀察股價市場走勢判斷買賣時機）第五節(jié) 消極型股票投資策略 包括簡單型和指數(shù)型兩類。從國外市場的實踐下處，指數(shù)投資基金的收益水平總體上超過了非指數(shù)基金的收益水平，得益于兩點：1市場的高效性2成本較低。跟蹤誤差是難以避免的。我國股市目前是一種弱勢有效市場。加強指數(shù)法：將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上做適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整稱為加強指數(shù)法。核心思想是指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略的相結(jié)合，但加強與積極間存在處顯著和區(qū)別，就是風險控制程度不同。加強指數(shù)法：加強風險控制，目的不在于積極尋求投資收益的最大化。積極型，常會出現(xiàn)與基準指數(shù)特征產(chǎn)生實質(zhì)性偏離的情況。

第十四章 債券投資組合管理 第一節(jié) 債券收益率及收益率曲線

單一債券到期收益率：為使債券的支付現(xiàn)值與債券價格相待的貼現(xiàn)率，即內(nèi)部收益率。到期收益率是將未來的現(xiàn)金流按照一個固定的利率折現(xiàn)，使之等于當前的價格。這個固定的利率就是到期收益率。債券投資組合的收益率的衡量：兩種方法：加權(quán)平均投資組合收益收益率與投資組合內(nèi)部收益率。影響收益率的因素：1基礎(chǔ)利率（一般用國債的收益率）；2風險溢價[（債券收益率與基礎(chǔ)利率的利差反映了額外的風險。影響風險溢價的因素：發(fā)行人種類；發(fā)行人信用度；提前贖回等其他條款；稅收負擔；債券的預(yù)期流動性；到期期限（期長債利大者要求更高的收益率））；3收益率曲線（將不同期限債券的到期收益率按償還期限連接成一條曲線，即是債券收益率曲線，反映了債券償還期限與收益的關(guān)系。理論上應(yīng)采用零息債券的收益率得到的收益率曲線，付息債券的到期收益率不能準確反映債券的利率期限結(jié)構(gòu)。收益率曲線反映了市場的利率結(jié)構(gòu)。預(yù)期理論：完全預(yù)期和有偏預(yù)期兩類。完全理論認為：遠利相當于市場參與者對未來短期利率的預(yù)期，流動性溢價為零。完全認為收益率曲線的上升下降和水平都是有可能的。有偏預(yù)期理論：包括流動性偏好理論和集中偏好理論。流動性偏好理論：認為市場遠期利率包括了預(yù)期的未來利率與流動溢價，大多數(shù)情況下，流動溢價的存在使收益率曲線向右上方傾斜。集中偏好理論認為收益率曲線的上傾下降平穩(wěn)甚至上凸都是有可能的。市場分割理論與優(yōu)先配置理論：市場分割理論認為，長中短期債券被侵害在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸決定長債率，短定短債，根據(jù)市場侵害理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線由不同市場的供求關(guān)系決定的。只有市場分割理論認為，市場是分割的。優(yōu)先置產(chǎn)理論：認為債券市場不是分割的，者會考察整個 市場并選擇溢價最高的債券品種進行投資。第二節(jié) 債券風險的測量

風險種類：1利率風險（所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動。利率水平變化時，長債從變幅大于短債變幅）；2再投資風險；3流動性風險（差價越大，流動性風險越高）；4經(jīng)營風險；5購買力風險6匯率風險7贖回風險。測算債券價格波動性的方法：1基點價格值（指應(yīng)計收益率每變化1 個基點時債券價格的絕對變動額。）2價格變動收益率值（債券價格收益率值越小，說明債券的價格波動性越大）3久期（是測量債券價格相對于收益率變動的造紙廠性指標。最重要的是麥考萊久期。）4凸性（大多數(shù)債券的價格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就是債券的凸性。由于存在凸性，債價隨著利率的變化而變化的關(guān)系就接近于一條凸函數(shù)而不是直線函數(shù)。凸性的作用：在于可以彌補債券價格計算的誤差，更準確地衡量債券價格對收益率變化的敏感程度。凸性對于投資者是有利的，尤其是當預(yù)期利率波動較大時，較高的凸性有利于投資者提高債券投資收益。第三節(jié) 積極債券組合管理 1水平分析2債券互換3應(yīng)急免疫4騎乘收益率曲線

第四節(jié) 消極債券組合管理 一指數(shù)策略（以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)。加強的指數(shù)化：通過一些積極的但是低風險的投資策略提高指數(shù)化組合的總收益，指數(shù)規(guī)定的收益目標變?yōu)樽钚∈找婺繕耍辉偈亲罱K收益目標。）二免疫策略 第十五章 基金績效衡量

第一節(jié) 基金績效衡量的概述 是對基金經(jīng)理投資能力的衡量，目的是：在于將具有高超投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來。基金績效衡量不同于對基金組合本身表現(xiàn)的衡量。基金組合本身的衡量著在于反映組合本身的回報情況，并不考慮投資目標、投資范圍、投資約束、組合風險、投資風格的不同對基金組合表現(xiàn)的影響。基金績效衡量的困難性與需要考慮的因素：1基金投資目標2風險水平3比較基準4時期選擇5基金組合的穩(wěn)定性?？冃Ш饬繂栴}的不同視角：內(nèi)外；實務(wù)與理論；短期與長期；事前與事后（后對基金過去的表現(xiàn)的衡量。所有的績效衡量指標均是事后衡量）；微觀與宏觀；絕對與相對；基金衡量與公司衡量。第二節(jié) 基金凈值收益率的計算

1簡單（凈值）收益率計算：不考慮分紅再投資時間坐標的影響，其計算公式與股票持有期收益率計算類似。公式： 2時間加權(quán)收益率考慮分紅再投資，能更準確地對基金的真實投資表現(xiàn)做出衡量。分別計算分紅前后的分段收益率，時間加權(quán)收益率可由分段收益率的連乘得到。公式

反映了1元投資在不取出的情況下（分紅再投資）的收益率，3算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率

適用性：算術(shù)率大于幾何收益率，每期率差距越大，兩種平均方法的差距越大。幾可以準確地衡量基金表現(xiàn)的實際收益情況，常用于對基金過去的收益率的衡量上，算術(shù)一般可以用作對平均收益率的無偏估計，用來對將來收益率的估計。4年化收益率（有簡單年化收益率和精確年化收益率）公式

第三節(jié) 基金績效的收益率衡量 分組比較與基準比較是兩個最主要的比較方法。分組比較根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風格的不同、投資區(qū)域的不同等將具有可比性的相似的基金放在一起進行業(yè)績相對比較?；鶞时容^法：通過給被評價的基金定義一個適當?shù)幕鶞式M合，比較基金收益率與基準組合收益率的差異來對基金表現(xiàn)加以衡量的一種方法。

第四節(jié) 風險調(diào)整績效衡量方法 能夠排除風險因素對績效評價的不得影響。三大經(jīng)典風險調(diào)整收益衡量方法：1特雷諾指數(shù)：公式 從幾何上看，在收益率與系統(tǒng)風險所構(gòu)成的坐標系中，對指實際上上無風險收益率與基金組合連線的斜率。特指越大，基金績效表現(xiàn)越好。特指衡量的是部分風險，因此只對部分資產(chǎn)有用。2夏普指數(shù) 以標準差作為基金風險的度量。從幾何上看，在收益率-標準差構(gòu)成的坐標系中，夏指標就是基金組合與無風險收益率連線的斜率。夏指數(shù)越大，績效越好。夏指數(shù)調(diào)整的是全部風險，當某基金就是投資者的全部投資時，可以用夏普指數(shù)作為績效衡量的適宜指標。3詹森指數(shù)

在CAPM模型上發(fā)展的一個風險調(diào)整差異衡量指標。夏普指數(shù)衡量的是總風險，特雷諾指數(shù)衡量的部分風險（貝塔值）三種風險調(diào)整衡量方法的區(qū)別與聯(lián)系：：夏和特給出的是單位風險的超額收益率，詹森給出的是差異收益率。一夏普指數(shù)與特雷指數(shù)盡管衡量的都是單位風險的收益率，但二者對風險的計量不同（夏考慮總風險以標準差衡量；特雷考慮市場風險以貝值衡量）。二夏普指數(shù)與特雷指數(shù)在對基金績效的排序上結(jié)論上有可能不一致（當分散程度較差的與較好的組合進行比較時，用兩個指標衡量的結(jié)果就可能不同。）三特雷指數(shù)與詹森指數(shù)只考慮了績效的深度，而夏普指數(shù)則同時考慮了績效的深度和廣度（深度指經(jīng)理所獲超額回報的大??；廣度對組合分散程度加以了考慮；特雷詹森對風險的考慮只涉及到了貝值，而組合的貝值不會隨組合中證券數(shù)量的增加而減少，因此）四詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算 經(jīng)典績效衡量方法存在的問題：1 CAPM模型的有效性問題2 SML誤定可能引起的績效衡量誤差3基金組合的風險水平并非一成不變。4 以單一市場組合為基準的衡量指標會使績效評價有失偏頗。風險調(diào)整收益衡量的其他方法：1信息比率（信息比率在超額收益高）2 M2測度（與夏普指數(shù)對基金績效的表現(xiàn)排序是一致的。

第五節(jié) 擇時能力衡量 基金經(jīng)理的投資能力可以被分為股票選擇能力（擇股能力）和市場選擇能力（擇時能力）擇時能力是對市場整體走勢的預(yù)測能力，牛市降現(xiàn)金頭寸或提高組合的貝值；熊市相反。）。擇時能力衡量的指標：現(xiàn)金比例變化法、成功概率法、二次項法、雙貝塔方法

第六節(jié) 績效貢獻分析 能力的衡量

一資產(chǎn)配置選擇能力與證券選擇能力的衡量二行業(yè)或部門選擇

第五篇：證券投資基金合同

基金發(fā)起人：_________

基金管理人：_________

基金托管人：_________

目錄

一、前言

二、釋義

三、基金合同當事人

四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)

五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)

六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)

七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)

八、基金份額持有人大會

九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序

十、基金的基本情況

十一、基金的設(shè)立募集

十二、基金合同的成立與生效

十三、基金的申購與贖回

十四、基金的非交易過戶

十五、基金的轉(zhuǎn)托管

十六、基金資產(chǎn)的托管

十七、基金的銷售

十八、基金的注冊登記

十九、基金的投資

二十、基金的融資

二十一、基金資產(chǎn)

二十二、基金資產(chǎn)估值

二十三、基金費用與稅收

二十四、基金收益與分配

二十五、基金的會計與審計

二十六、基金的信息披露

二十七、基金的終止與清算

二十八、業(yè)務(wù)規(guī)則

二十九、違約責任

二十九、違約責任

三

十、爭議處理

三

十一、基金合同的效力

三

十二、基金合同的修改與終止

一、前言

為保護基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運作，依照《證券投資基金管理暫行辦法》（以下簡稱“《暫行辦法》”）、《開放式證券投資基金試點辦法》（以下簡稱“《試點辦法》”）和其他有關(guān)規(guī)定，在平等自愿、誠實信用、充分保護基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立本協(xié)議（以下稱“本基金合同”）。自_________年_________月_________日起，本基金合同同時適用《中華人民共和國證券投資基金法》之規(guī)定，若本基金合同內(nèi)容存在與該法沖突之處的，應(yīng)以該法規(guī)定為準，本基金合同相應(yīng)內(nèi)容自動根據(jù)該法規(guī)定作相應(yīng)變更和調(diào)整。屆時如果該法和／或其他法律、法規(guī)或本基金合同要求對前述變更和調(diào)整進行公告的，還應(yīng)進行公告。

本基金合同是規(guī)定本基金合同當事人之間基本權(quán)利義務(wù)的法律文件。本基金合同的當事人包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人?；鸢l(fā)起人、基金管理人和基金托管人自本基金合同簽訂并生效之日起成為本基金合同的當事人?；鹜顿Y者自取得依據(jù)本基金合同發(fā)行的基金份額時起，即成為基金份額持有人。本基金合同的當事人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔義務(wù)。

_________證券投資基金（以下簡稱“本基金”）由基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定設(shè)立，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）批準。

中國證監(jiān)會對本基金設(shè)立的批準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

基金管理人保證依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風險，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。

二、釋義

本基金合同中，除非文意另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：

1．基金或本基金：指銀華-道瓊斯88精選證券投資基金；

2．基金合同或本基金合同：指本合同及對本合同的任何有效修訂和補充；

3．招募說明書：指《_________證券投資基金招募說明書》；

4．中國證監(jiān)會：指中國證券監(jiān)督管理委員會；

5．銀行監(jiān)管機構(gòu)：指中國人民銀行及／或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會；

6．《證券法》：指《中華人民共和國證券法》；

7．《合同法》：指《中華人民共和國合同法》；

8．《基金法》：指《中華人民共和國證券投資基金法》；

9．《暫行辦法》：指1997年11月14日經(jīng)國務(wù)院批準發(fā)布并施行的《證券投資基金管理暫行辦法》；

10．《試點辦法》：指XX年10月8日由中國證監(jiān)會發(fā)布并施行的《開放式證券投資基金試點辦法》；

11．元：指人民幣元；

12．基金合同當事人：指受本《基金合同》約束，根據(jù)本《基金合同》享受權(quán)利并承擔義務(wù)的法律主體，包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人、基金份額持有人；

13．基金發(fā)起人：指_________基金管理有限公司；

14．基金管理人：指_________基金管理有限公司；

15．基金托管人：指_________銀行；

16．注冊登記業(yè)務(wù)：指本基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù)，具體內(nèi)容包括投資人基金賬戶管理、基金份額注冊登記、清算及基金交易確認、代理發(fā)放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等；

17．注冊登記機構(gòu)：指辦理本基金注冊登記業(yè)務(wù)的機構(gòu)。本基金的注冊登記機構(gòu)為_________基金管理有限公司或接受_________基金管理有限公司委托代為辦理本基金注冊登記業(yè)務(wù)的機構(gòu)；

18．《公開說明書》：指《_________證券投資基金公開說明書》，即本基金合同生效后，每六個月公告一次的有關(guān)本基金的簡介、投資組合公告、經(jīng)營業(yè)績、重要變更事項和其他按法律法規(guī)規(guī)定應(yīng)披露事項的說明；《公開說明書》是對《招募說明書》的定期更新；

19．投資者：指個人投資者、機構(gòu)投資者及合格境外機構(gòu)投資者；

20．個人投資者：指依據(jù)中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定可以投資于證券投資基金的自然人投資者；

21．機構(gòu)投資者：指在中國境內(nèi)合法注冊登記或經(jīng)有權(quán)政府部門批準設(shè)立和有效存續(xù)并依法可以投資本基金的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其它組織；

22．合格境外機構(gòu)投資者：指符合《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定可以投資于在中國境內(nèi)合法設(shè)立的開放式證券投資基金的中國境外的機構(gòu)投資者；

23．基金份額持有人大會：由基金份額持有人按照本《基金合同》之規(guī)定參加的會議；

24．設(shè)立募集期：指自招募說明書公告之日起到基金合同生效日的時間段，最長不超過三個月；

25．基金合同生效日：指自《招募說明書》公告之日起三個月內(nèi)，在基金凈認購額超過人民幣2億元，且認購戶數(shù)達到100人的條件下，基金發(fā)起人依據(jù)《基金法》向中國證監(jiān)會辦理備案手續(xù)后，_________證券投資基金基金合同生效的日期；

26．基金終止日：指基金合同規(guī)定的基金終止事由出現(xiàn)后按照基金合同規(guī)定的程序并經(jīng)中國證監(jiān)會批準終止基金的日期；

27．存續(xù)期：指本基金合同生效至終止之間的不定期期限；

28．工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；

29．認購：指在本基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者申請購買本基金基金份額的行為；

30．申購：指在本基金合同生效后的存續(xù)期間，投資者申請購買本基金基金份額的行為；

31．贖回：指基金份額持有人按本基金合同規(guī)定的條件，要求基金管理人購回本基金基金份額的行為；

32．轉(zhuǎn)換：指基金合同生效后的存續(xù)期間，持有本基金基金份額的投資者要求基金管理人接受申請將其持有的本基金份額轉(zhuǎn)換為基金管理人管理的其它開放式基金份額的行為；

33．轉(zhuǎn)托管：指投資者將其所持有的某一基金份額從一個交易賬號指定到另一交易賬號進行交易的行為；

34．投資指令：指基金管理人在運用基金資產(chǎn)進行投資時，向基金托管人發(fā)出的資金劃撥及實物券調(diào)撥等指令；

35．銷售代理人：指接受基金管理人委托代為辦理本基金銷售業(yè)務(wù)的機構(gòu)；

36．銷售機構(gòu)：指基金管理人及銷售代理人；

37．基金銷售網(wǎng)點：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點；

38．指定媒體：指中國證監(jiān)會指定的用以進行信息披露的報紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站；

39．基金賬戶：指注冊登記機構(gòu)為基金投資者開立的記錄其持有的由該注冊登記機構(gòu)辦理注冊登記的基金份額余額及其變動情況的賬戶；

40．開放日：指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；

41．t日：指銷售機構(gòu)在規(guī)定時間受理投資者申購、贖回或其他業(yè)務(wù)申請的日期；

42．基金收益：指基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差、銀行存款利息及其他合法收入；

43．基金資產(chǎn)總值：指基金購買的各類證券、銀行存款本息、基金應(yīng)收申購款以及其他投資等的價值總和；

44．基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負債后的價值；

45．基金資產(chǎn)估值：指計算評估基金資產(chǎn)和負債的價值，以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過程；

46．標的指數(shù)：指本基金投資組合跟蹤的對象指數(shù)，本基金以_________指數(shù)為標的指數(shù)，但基金管理人可以按照本基金合同規(guī)定的程序變更標的指數(shù)。

47．法律法規(guī)：指中華人民共和國現(xiàn)行有效的法律、行政法規(guī)、司法解釋、部門規(guī)章以及其他對本合同當事人有約束力的決定、決議、通知等；

48．不可抗力：指本合同當事人無法預(yù)見、無法克服、無法避免且在本合同由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人簽署之日后發(fā)生的，使本合同當事人無法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件，包括但不限于洪水、地震及其他自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、騷亂、火災(zāi)、政府征用、沒收、法律變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場所非正常暫停或停止交易等。

三、基金合同當事人

（一）基金發(fā)起人

名稱：_________

注冊地址：_________

辦公地址：_________

法定代表人：_________

總經(jīng)理：_________

成立日期：_________年_________月_________日

批準設(shè)立機關(guān)及批準設(shè)立文號：_________

經(jīng)營范圍：_________

組織形式：_________

注冊資本：_________

存續(xù)期間：_________

（二）基金管理人

名稱：_________

注冊地址：_________

辦公地址：_________

法定代表人：_________

總經(jīng)理：_________

成立日期：_________年_________月_________日

批準設(shè)立機關(guān)及批準設(shè)立文號：_________

經(jīng)營范圍：_________

組織形式：_________

注冊資本：_________

存續(xù)期間：_________

（三）基金托管人

名稱：_________

注冊地址：_________

辦公地址：_________

郵政編碼：_________

法定代表人：_________

成立日期：_________年_________月_________日

基金托管業(yè)務(wù)批準文號：_________

組織形式：_________

注冊資本：_________

存續(xù)期間：_________

經(jīng)營范圍：_________

（四）基金份額持有人

基金投資者自依法或依基金合同、招募說明書或公開說明書取得基金份額即成為基金份額持有人和基金合同當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的完全承認和接受?；鸱蓊~持有人作為基金合同當事人并不以在基金合同上書面簽章或簽字為必要條件。

四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)

（一）基金發(fā)起人的權(quán)利

1．申請設(shè)立基金；

2．法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。

（二）基金發(fā)起人的義務(wù)

1．遵守基金合同；

2．公告招募說明書；

3．不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動；

4．基金不能成立時按規(guī)定退還所募集資金本息、承擔發(fā)行費用；

5．法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)

（一）基金管理人的權(quán)利

1．自基金合同生效之日起，基金管理人依照誠實信用、勤勉盡責的原則，謹慎、有效管理和運用基金資產(chǎn)；

2．根據(jù)本《基金合同》的規(guī)定，制訂并公布有關(guān)基金募集、認購、申購、贖回、轉(zhuǎn)托管、非交易過戶、凍結(jié)、質(zhì)押、收益分配等方面的業(yè)務(wù)規(guī)則；

3．根據(jù)本《基金合同》的規(guī)定獲得基金管理費，收取或委托收取投資者認購費、申購費、贖回費及其他事先公告的合理費用以及法律法規(guī)規(guī)定的其他費用；

4．根據(jù)本《基金合同》規(guī)定銷售基金份額；

5．提議召開基金份額持有人大會；

6．在基金托管人更換時，提名新的基金托管人；

7．依據(jù)本《基金合同》及有關(guān)法律規(guī)定監(jiān)督基金托管人，如認為基金托管人違反了本《基金合同》或國家有關(guān)法律規(guī)定，并對基金資產(chǎn)或基金份額持有人利益造成重大損失的，應(yīng)呈報中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)，并有權(quán)提議召開基金份額持有人大會，由基金份額持有人大會表決更換基金托管人，或采取其它必要措施保護基金投資者的利益；

8．選擇、更換基金銷售代理人，對基金銷售代理人行為進行必要的監(jiān)督和檢查；如果基金管理人認為基金銷售代理人的作為或不作為違反了法律法規(guī)、本《基金合同》或基金銷售代理協(xié)議，基金管理人應(yīng)行使法律法規(guī)、本《基金合同》或基金銷售代理協(xié)議賦予、給予、規(guī)定的基金管理人的任何及所有權(quán)利和救濟措施，以保護基金資產(chǎn)的安全和基金投資者的利益；

9．在《基金合同》約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購和贖回申請；

10．根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定在法律法規(guī)允許的前提下依法為基金融資；

11．依據(jù)本《基金合同》的規(guī)定，決定基金收益的分配方案；

12．按照《暫行辦法》、《試點辦法》、《基金法》，代表基金對被投資公司行使股東權(quán)利；

13．法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制訂的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。

14．法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。

（二）基金管理人的義務(wù)

1．遵守基金合同；

2．自基金合同生效之日起，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)；

3．配備足夠的具有專業(yè)資格的人員進行基金投資分析、決策，以專業(yè)化的經(jīng)營方式管理和運作基金資產(chǎn)；

4．配備足夠的專業(yè)人員辦理基金份額的認購、申購和贖回業(yè)務(wù)或委托其他機構(gòu)代理該項業(yè)務(wù)；

5．配備足夠的專業(yè)人員進行基金的注冊登記或委托其他機構(gòu)代理該項業(yè)務(wù)；

6．建立健全內(nèi)部風險控制、監(jiān)察與稽核、財務(wù)管理及人事管理等制度，保證所管理的基金資產(chǎn)和基金管理人的資產(chǎn)相互獨立，保證不同基金在資產(chǎn)運作、財務(wù)管理等方面相互獨立；

7．除依據(jù)《暫行辦法》、《試點辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定外，不得委托其他人運作基金資產(chǎn)；

8．接受基金托管人依法進行的監(jiān)督；

9．按照規(guī)定計算并公告基金份額凈值；

10．嚴格按照《暫行辦法》、《試點辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定，履行信息披露及報告義務(wù)；

11．保守基金商業(yè)秘密，不泄露基金投資計劃、投資意向等。除法律法規(guī)、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定另有規(guī)定外，在基金信息公開披露前，應(yīng)予以保密，不向他人泄露；

12．按基金合同規(guī)定向基金份額持有人分配基金收益；

13．按照法律法規(guī)和本基金合同的規(guī)定受理申購和贖回申請，及時、足額支付贖回和分紅款項；

14．不謀求對上市公司的控股和直接管理；

15．依據(jù)《暫行辦法》、《試點辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定召集基金份額持有人大會；

16．編制基金的財務(wù)會計報告；

17．保管基金的會計賬冊、報表、記錄15年以上；

18．確保向基金投資人提供的各項文件或資料在規(guī)定時間內(nèi)發(fā)出；保證投資人能夠按照基金合同規(guī)定的時間和方式，隨時查閱到與基金有關(guān)的公開資料，并得到有關(guān)資料的復(fù)印件；

19．參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配；

20．面臨解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)時，及時報告中國證監(jiān)會并通知基金托管人；

21．因過錯導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失或因處理基金事務(wù)不當對第三人所負債務(wù)或者其受到的損失，應(yīng)以其自有財產(chǎn)承擔，其責任不因其退任而免除；

22．基金托管人因過錯造成基金資產(chǎn)損失時，基金管理人應(yīng)為基金向基金托管人追償；

23．不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動；

24．公平對待所管理的不同基金，防止在不同基金間進行有損本基金份額持有人的利益及資源分配；

25．負責為基金聘請注冊會計師和律師；

26．法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)

（一）基金托管人的權(quán)利

1．安全保管基金財產(chǎn)；

2．依照《基金合同》的約定獲得基金托管費；

3．監(jiān)督基金的投資運作，如認為基金管理人違反了《基金合同》的有關(guān)規(guī)定，應(yīng)呈報中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)，并采取必要措施保護基金投資人的利益。除非法律法規(guī)、《基金合同》及《托管協(xié)議》規(guī)定，否則，基金托管人對基金管理人的行為不承擔任何責任；

4．在基金管理人更換時，提名新的基金管理人；

5．有權(quán)對基金管理人的違法、違規(guī)投資指令不予執(zhí)行，并向中國證監(jiān)會報告；

6．法律、法規(guī)、《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。

（二）基金托管人的義務(wù)

1．基金托管人將遵守《暫行辦法》、《試點辦法》、《基金合同》及其他有關(guān)規(guī)定，為基金份額持有人的最大利益處理基金事務(wù)；基金托管人保證恪盡職守，依照誠實信用、勤勉盡責的原則，謹慎、有效地持有并保管基金資產(chǎn)；

2．設(shè)立專門的基金托管部門，具有符合要求的營業(yè)場所，配備足夠的、合格的熟悉基金托管業(yè)務(wù)的專職人員，負責基金資產(chǎn)托管事宜；

3．建立健全內(nèi)部控制制度，確?；鹳Y產(chǎn)的安全，保證其托管的基金資產(chǎn)與基金托管人自有資產(chǎn)相互獨立，保證其托管的基金資產(chǎn)與其托管的其他基金資產(chǎn)相互獨立；對不同的基金分別設(shè)置賬戶，分賬管理，保證不同基金之間在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬冊記錄等方面相互獨立；

4．除依據(jù)《暫行辦法》、《試點辦法》、本《基金合同》及其他有關(guān)規(guī)定外，不為自己及任何第三人謀取利益，基金托管人違反此義務(wù)，利用基金資產(chǎn)為自己及任何第三方謀取利益，所得利益歸于基金資產(chǎn)，造成基金資產(chǎn)損失的，承擔賠償責任；基金托管人不得將任何基金資產(chǎn)轉(zhuǎn)為其自有財產(chǎn)，違背此款規(guī)定的，將承擔相應(yīng)的責任，包括但不限于恢復(fù)所涉及的基金資產(chǎn)的原狀、承擔賠償責任；

5．除依據(jù)《暫行辦法》、《試點辦法》、本《基金合同》及其他有關(guān)規(guī)定外，基金托管人不得委托第三人托管基金資產(chǎn)；

6．保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同及有關(guān)憑證；

7．以托管人和基金聯(lián)名的方式為基金開設(shè)證券賬戶，以基金的名義開立銀行存款賬戶等基金資產(chǎn)賬戶，負責基金投資于證券的清算交割，執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負責辦理基金名下的資金往來；

8．對基金商業(yè)秘密和基金份額持有人、投資者進行基金交易有關(guān)情況負有保密義務(wù)，不泄露基金投資計劃、投資意向及基金份額持有人或投資者的相關(guān)情況及資料等；除《暫行辦法》、《試點辦法》、《基金合同》及其他有關(guān)規(guī)定另有規(guī)定外，在基金信息公開披露前予以保密，不得向他人泄露；但因遵守和服從司法機構(gòu)、中國證監(jiān)會或其他監(jiān)管機構(gòu)的判決、裁決、決定、命令而作出的披露不應(yīng)視為基金托管人違反本《基金合同》規(guī)定的保密義務(wù)；

9．復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及本基金的單位基金資產(chǎn)凈值；

10．對基金財務(wù)會計報告、中期和基金報告出具意見；

11．按規(guī)定出具基金業(yè)績和基金托管情況的報告，并報中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)；

12．在定期報告內(nèi)出具基金托管人意見，說明基金管理人在各重要方面的運作是否嚴格按照本《基金合同》的規(guī)定進行，如果基金管理人有未執(zhí)行本《基金合同》規(guī)定的行為，還應(yīng)當說明基金托管人是否采取了適當?shù)拇胧?/p>

13．保存有關(guān)基金托管事務(wù)的完整記錄15年以上；

14．按規(guī)定制作相關(guān)賬冊并與基金管理人核對；

15．依據(jù)基金管理人的指令或有關(guān)規(guī)定向相應(yīng)的基金份額持有人支付基金收益和贖回款項；

16．參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配；

17．面臨解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)時，及時報告中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)，并通知基金管理人；

18．基金管理人因過錯造成基金資產(chǎn)損失時，基金托管人應(yīng)為基金向基金管理人追償；

19．因過錯導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失或因違背托管職責或者處理基金事務(wù)不當對第三人所負債務(wù)或者其受到的損失，應(yīng)以其自有財產(chǎn)承擔，其責任不因其退任而免除；

20．監(jiān)督基金管理人的投資運作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違法、違規(guī)的，不予執(zhí)行，并向中國證監(jiān)會報告；

21．不從事任何有損基金及基金其他當事人利益的活動；

22．法律、法規(guī)、本《基金合同》和依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他義務(wù)。

七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)

（一）基金份額持有人的權(quán)利

1．按本《基金合同》的規(guī)定出席或者委派代表出席基金份額持有人大會，并行使表決權(quán)；

2．按本《基金合同》的規(guī)定取得基金收益；

3．監(jiān)督基金經(jīng)營情況，查詢或獲取公開的基金業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況的資料；

4．申購或贖回基金份額；

5．在不同的基金直銷或代銷機構(gòu)之間轉(zhuǎn)托管；

6．獲取基金清算后的剩余資產(chǎn)；

7．要求基金管理人或基金托管人按法律法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件的規(guī)定履行其義務(wù)；

8．依照本合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會；

9．要求基金管理人或基金托管人及時依據(jù)法律法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件行使權(quán)利、履行義務(wù)；

10．法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件規(guī)定的其他權(quán)利。

（二）基金份額持有人的義務(wù)

1．遵守基金合同；

2．繳納基金認購、申購款項，承擔基金合同規(guī)定的費用；

3．以其對基金的投資額為限承擔基金虧損或者終止的有限責任；

4．不從事任何有損基金及本基金其他當事人利益的活動；

5．法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

八、基金份額持有人大會

（一）召開事由：

有以下情形之一的，應(yīng)召開基金份額持有人大會：

1．修改基金合同；

2．更換基金管理人；

3．更換基金托管人；

4．決定終止基金；

5．與其它基金合并；

6．轉(zhuǎn)換基金運作方式；

7．提高基金管理人、基金托管人的報酬標準；

8．更換標的指數(shù)，但本基金合同另有規(guī)定的除外；

9．中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形；

10．法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他事項。

以下情形不須召開基金份額持有人大會：

1．調(diào)低基金管理費率、基金托管費率；

2．在本基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)變更本基金的申購費率、贖回費率或在中國證監(jiān)會允許的條件下調(diào)整收費方式；

3．因相應(yīng)的法律、法規(guī)發(fā)生變動必須對基金合同進行修改；

4．對《基金合同》的修改不涉及基金合同當事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；

5．對《基金合同》的修改對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響；

6．按照法律法規(guī)或本基金合同規(guī)定不需召開基金份額持有人大會的其他情形。

（二）召集方式

1．在正常情況下，基金份額持有人大會由基金管理人召集；

2．在更換基金管理人或基金管理人未行使召集權(quán)的情況下，由基金托管人召集；

3．在基金管理人和基金托管人均無法行使召集權(quán)的情況下，可由持有本基金10％（不含10％）以上份額的持有人就同一事項召集；若就同一事項出現(xiàn)若干個基金份額持有人提案，則由提出該等提案的基金份額持有人共同推選出代表召集基金份額持有人大會。

（三）通知

1．召開基金份額持有人大會，召集人應(yīng)在會議召開前30天，在至少一種中國證監(jiān)會指定的至少一種信息披露媒體公告通知?；鸱蓊~持有人大會通知至少應(yīng)載明以下內(nèi)容：

（1）會議召開的時間、地點和方式；

（2）會議擬審議的事項；

（3）有權(quán)出席基金份額持有人大會的權(quán)益登記日；

（4）代理投票授權(quán)委托書的內(nèi)容要求（包括但不限于代理人身份、代理權(quán)限和代理有效期限等）、委托書送達時間和地點；

（5）會務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話。

2．采取通訊方式開會并進行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書面表決方式，并在會議通知中說明本次基金份額持有人大會所采取的具體通訊方式、委托的公證機關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表決意見的寄交和收取方式。

（四）會議的召開

基金份額持有人大會可通過現(xiàn)場開會方式或通訊開會方式召開。

會議的召開方式由召集人確定，但更換基金管理人和基金托管人必須以現(xiàn)場開會方式召開基金份額持有人大會。

1．現(xiàn)場開會：由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權(quán)委托書委派代表出席，現(xiàn)場開會時基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當列席基金份額持有人大會。現(xiàn)場開會同時符合以下條件時，可以進行基金份額持有人大會議程：

（1）親自出席會議者持有基金份額的憑證、受托出席會議者出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托書符合相關(guān)法律、法規(guī)、本基金合同和會議通知的規(guī)定；

（2）經(jīng)核對，匯總到會者出示的在權(quán)利登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50％（不含50％）。

2．通訊方式開會：通訊方式開會應(yīng)以書面方式進行表決。在同時符合以下條件時，通訊開會的方式視為有效：

（1）會議召集人按本基金合同規(guī)定公布會議通知后，在兩個工作日內(nèi)在中國證監(jiān)會指定的至少一種公眾媒體上連續(xù)公布相關(guān)提示性公告；

（2）會議召集人在基金托管人和公證機關(guān)的監(jiān)督下按照會議通知規(guī)定的方式收取基金份額持有人的書面表決意見；

（3）本人直接出具書面意見或授權(quán)他人代表出具書面意見的，基金份額持有人所持有的基金份額不少于在權(quán)利登記日基金總份額的50％（不含50％）；

（4）直接出具書面意見的基金份額持有人或受托代表他人出具書面意見的代理人，同時提交的持有基金份額的憑證、受托出席會議者出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托書符合法律、法規(guī)、本基金合同和會議通知的規(guī)定；

（5）會議通知公布前已報中國證監(jiān)會備案。

采取通訊方式進行表決時，除非在計票時有充分的相反證據(jù)證明，否則表面符合法律法規(guī)和會議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決；表決意見模糊不清或相互矛盾的視為無效表決。

3．如果開會條件達不到上述現(xiàn)場開會或通訊方式開會的條件，則對同一議題可履行再次開會的程序，再次開會日期的提前通知期限為10天，但確定有權(quán)出席會議的基金份額持有人資格的權(quán)利登記日不應(yīng)發(fā)生變化。

4．屬于以現(xiàn)場開會方式再次召集基金份額持有人大會的，必須同時符合以下條件：

（1）親自出席會議者持有基金份額的憑證、受托出席會議者出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托書符合法律、法規(guī)、本基金合同和會議通知的規(guī)定；

（2）經(jīng)核對，匯總到會者出示的在權(quán)利登記日持有的基金份額憑證顯示，全部有效的憑證所對應(yīng)的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50％（不含50％）。

5．屬于以通訊表決方式再次召集基金份額持有人大會的，必須符合以下條件：

（1）會議召集人按本基金合同規(guī)定公布會議通知后，在2個工作日內(nèi)連續(xù)公布相關(guān)提示性公告；

（2）會議召集人在基金托管人和公證機關(guān)的監(jiān)督下按照會議通知規(guī)定的方式收取基金份額持有人的書面表決意見；

（3）本人直接出具書面意見或授權(quán)他人代表出具書面意見的基金份額持有人所持有的基金份額不少于在權(quán)利登記日基金總份額的50％（不含50％）；

（4）直接出具書面意見的基金份額持有人或受托代表他人出具書面意見的代理人，同時提交持有基金份額的憑證、受托出具書面意見的代理人出具的委托人持有基金份額的憑證及委托人的代理投票授權(quán)委托書符合相關(guān)法律、法規(guī)、本基金合同和會議通知的規(guī)定；

（5）會議通知公布前已報中國證監(jiān)會備案。

（五）議事內(nèi)容與程序

1．議事內(nèi)容及提案權(quán)

議事內(nèi)容為關(guān)系基金份額持有人利益的重大事項，如修改基金合同、決定終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項以及會議召集人認為需提交基金份額持有人大會討論的其他事項。

基金管理人、基金托管人、單獨或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10％以上（不含10％）的基金份額持有人可以在大會召集人發(fā)出會議通知前向大會召集人提交需由基金份額持有人大會審議表決的提案；也可以在會議通知發(fā)出后向大會召集人提交臨時提案，臨時提案應(yīng)當在大會召開日前10天提交召集人。

基金份額持有人大會的召集人發(fā)出召集現(xiàn)場會議的通知后，對原有提案的修改應(yīng)當在基金份額持有人大會召開日5天前公告。否則，會議的召開日期應(yīng)當順延并保證至少有5天的間隔期。

基金份額持有人大會不得對未事先公告的議事內(nèi)容進行表決。

召集人對于基金管理人和基金托管人和基金份額持有人提交的臨時提案應(yīng)進行審核，符合條件的應(yīng)當在大會召開日5天前公告。大會召集人應(yīng)當按照以下原則對提案進行審核：

（1）關(guān)聯(lián)性。大會召集人對于提案涉及事項與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會審議；對于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會審議。如果召集人決定不將提案提交大會表決，應(yīng)當在該次基金份額持有人大會上進行解釋和說明。

（2）程序性。大會召集人可以對提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會主持人可以就程序性問題提請基金份額持有人大會作出決定，并按照基金份額持有人大會決定的程序進行審議。

單獨或合并持有權(quán)利登記日基金總份額10％（不含10％）以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會審議表決的提案，未獲基金份額持有人大會審議通過，就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議，需由單獨或合并持有權(quán)利登記日基金總份額20％（不含20％）以上的基金份額持有人提交；基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會審議通過，就同一提案再次提請基金份額持有人大會審議，其時間間隔不少于六個月。

2．議事程序

（1）現(xiàn)場開會：在現(xiàn)場開會的方式下，首先由大會主持人按照下列第（七）款規(guī)定程序確定和公布監(jiān)票人，然后由大會主持人宣讀提案，經(jīng)討論后進行表決，并形成大會決議。大會主持人為基金管理人授權(quán)出席會議的代表，在基金管理人未能主持大會的情況下，由基金托管人授權(quán)其出席會議的代表主持；如果基金管理人和基金托管人均未能主持大會，則由出席大會的基金份額持有人以所代表的基金份額50％以上多數(shù)（不含50％）選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會的主持人。

（2）通訊方式開會：在通訊方式開會的情況下，公告會議通知時應(yīng)當同時公布提案，在所通知的表決截止日期第二天統(tǒng)計全部有效表決，在公證機構(gòu)監(jiān)督下形成決議。

（六）表決

1．基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權(quán)。

2．基金份額持有人大會決議分為一般決議和特別決議：

（1）一般決議，一般決議須經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的50％以上（不含50％）通過方為有效；除下列（2）所規(guī)定的須以特別決議通過事項以外的其他事項均以一般決議的方式通過。

（2）特別決議，特別決議應(yīng)當經(jīng)參加大會的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上（不含三分之二）通過方可作出。更換基金管理人、更換基金托管人、提前終止基金合同等重大事項必須以特別決議通過方為有效。

3．基金份額持有人大會采取記名方式進行投票表決。

4．采取通訊方式進行表決時，符合會議通知規(guī)定的書面表決意見視為有效表決。

5．基金份額持有人大會的各項提案或同一項提案內(nèi)并列的各項議題應(yīng)當分開審議、逐項表決。

（七）計票

1．現(xiàn)場開會

（1）如大會由基金管理人或基金托管人召集，基金份額持有人大會的主持人應(yīng)當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會召集人授權(quán)的一名監(jiān)督員共同擔任監(jiān)票人；如大會由基金份額持有人自行召集，基金份額持有人大會的主持人應(yīng)當在會議開始后宣布在出席會議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表擔任監(jiān)票人。

（2）監(jiān)票人應(yīng)當在基金份額持有人表決后立即進行清點并由大會主持人當場公布計票結(jié)果。

（3）如果會議主持人或基金份額持有人對于提交的表決結(jié)果有懷疑，可以在宣布表決結(jié)果后立即對所投票數(shù)進行要求重新清點；監(jiān)票人應(yīng)當進行重新清點，重新清點以一次為限。重新清點后，大會主持人應(yīng)當當場公布重新清點結(jié)果。

（4）計票過程應(yīng)由公證機關(guān)予以公證。

2．通訊方式開會

在通訊方式開會的情況下，計票方式為：由大會召集人授權(quán)的兩名監(jiān)督員在基金托管人授權(quán)代表（若由基金托管人召集，則為基金管理人授權(quán)代表）的監(jiān)督下進行計票，并由公證機關(guān)對其計票過程予以公證。

（八）生效與公告

基金份額持有人大會決議自作出之日起生效，但其中需中國證監(jiān)會或其他有權(quán)機構(gòu)核準或備案的，自履行完畢相關(guān)手續(xù)之日起生效。

除非本《基金合同》或法律法規(guī)另有規(guī)定，生效的基金份額持有人大會決議對全體基金份額持有人均有法律約束力。

基金份額持有人大會決議自生效之日起5個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序

（一）基金管理人和基金托管人的更換條件

1．基金管理人的更換條件：有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會批準，須更換基金管理人：

（1）基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

（2）基金托管人有充分理由認為更換基金管理人符合基金份額持有人利益；

（3）代表基金總份額50％以上（不含50％）基金份額的基金份額持有人要求基金管理人退任；

（4）中國證監(jiān)會有充分理由認為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責。

基金管理人辭任，但新的管理人確定之前，其仍須履行基金管理人的職責。

2．基金托管人的更換條件：有下列情形之一的，經(jīng)中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)批準，須更換基金托管人：

（1）基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

（2）基金管理人有充分理由認為更換基金托管人符合基金份額持有人利益；

（3）代表基金總份額50％以上（不含50％）基金份額的基金份額持有人要求基金托管人退任；

（4）銀行監(jiān)管機構(gòu)有充分理由認為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責。

基金托管人辭任的，但新的托管人確定之前，其仍須履行基金托管人的職責。

（二）基金管理人和基金托管人的更換程序

1．基金管理人的更換程序

（1）提名：新任基金管理人由基金托管人提名。

（2）決議：基金份額持有人大會對更換原基金管理人形成決議，該決議需經(jīng)代表每只基金50％以上（不含50％）基金份額的基金份額持有人表決通過?；鸱蓊~持有人大會還需對被提名的基金管理人形成決議。

（3）批準：新任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會審查批準方可繼任，原任基金管理人經(jīng)中國證監(jiān)會批準方可退任。

（4）公告：基金管理人更換后，由基金托管人在中國證監(jiān)會批準后5個工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時更換，中國證監(jiān)會不指定且沒有中國證監(jiān)會認可的機構(gòu)進行公告時，代表10％以上（不含10％）基金份額的并且出席基金份額持有人大會的基金份額持有人有權(quán)按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會決議。

（5）交接：原基金管理人應(yīng)作出處理基金事務(wù)的報告，并向新任基金管理人辦理基金事務(wù)的移交手續(xù)；新任基金管理人應(yīng)與基金托管人核對基金資產(chǎn)總值和凈值。

（6）基金名稱變更：基金管理人更換后，如果更換后的基金管理人要求，應(yīng)按其要求替換或刪除基金名稱中與原基金管理人有關(guān)的名稱或商號字樣。

2．基金托管人的更換程序

（1）提名：新任基金托管人由基金管理人提名。

（2）決議：基金份額持有人大會對更換原基金托管人形成決議，該決議需經(jīng)代表每只基金50％以上（不含50％）基金份額的基金份額持有人表決通過?；鸱蓊~持有人大會對被提名的基金托管人形成決議。

（3）批準：新任基金托管人經(jīng)中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)審查批準方可繼任，原任基金托管人經(jīng)中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)批準方可退任。

（4）公告：基金托管人更換后，由基金管理人在中國證監(jiān)會和銀行監(jiān)管機構(gòu)批準后5個工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時更換，中國證監(jiān)會不指定，且沒有中國證監(jiān)會認可的機構(gòu)進行公告時，代表10％以上（不含10%）基金份額的并且出席基金份額持有人大會的基金份額持有人有權(quán)按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會決議。

（5）交接：原基金托管人應(yīng)作出處理基金事務(wù)的報告，并與新任基金托管人進行基金資產(chǎn)移交手續(xù)；新任基金托管人與基金管理人核對基金資產(chǎn)總值和凈值。

十、基金的基本情況

（一）基金名稱：_________證券投資基金。

（二）基金類型：_________。

（三）基金投資者范圍：中華人民共和國境內(nèi)的個人投資者和機構(gòu)投資者（法律、法規(guī)、規(guī)章禁止投資證券投資基金的除外）及合格境外機構(gòu)投資者。

（四）基金的投資目標：本基金將運用增強型指數(shù)化投資方法，通過嚴格的投資流程和數(shù)量化風險管理，在對標的指數(shù)有效跟蹤的基礎(chǔ)上力求取得高于指數(shù)的投資收益率，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。

（五）存續(xù)期限：不定期。

（六）基金份額面值：每份基金份額面值為人民幣_________元。

十一、基金的設(shè)立募集

（一）設(shè)立募集期限

自《招募說明書》公告之日起到基金合同生效日止，最長不超過3個月。

（二）銷售場所

本基金通過銷售機構(gòu)辦理基金銷售業(yè)務(wù)的網(wǎng)點公開發(fā)售。

（三）投資者認購原則

1．投資者認購前，需按銷售機構(gòu)規(guī)定的方式備足認購的金額。

2．設(shè)立募集期內(nèi)，投資者可多次認購基金份額，首次認購金額不得低于_________元，追加認購不得低于_________元。

（四）認購費用

本基金認購費率不高于認購金額（含認購費）的_________%。認購費用用于本基金的市場推廣、銷售、注冊登記等設(shè)立募集期間發(fā)生的各項費用，不計入基金資產(chǎn)。

（五）認購份數(shù)的計算

本基金的認購金額包括認購費用和凈認購金額。計算方法如下：

（1）認購費用＝認購金額×認購費率

（2）凈認購金額＝認購金額－認購費用

（3）認購份額＝（凈認購金額＋認購利息）／基金份額面值

認購份數(shù)保留至小數(shù)點后兩位，剩余部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金所有。

（六）基金認購的規(guī)定

關(guān)于本基金認購的具體規(guī)定由基金管理人在招募說明書或發(fā)行公告中規(guī)定。

（七）首次募集期間認購資金利息的處理方式

有效認購資金的利息在全部認購期結(jié)束時歸入投資者認購金額中，折合成基金份額，歸投資者所有。

（八）認購的程序和方法

1．認購程序

投資人認購時間安排、投資人認購應(yīng)提交的文件和辦理的手續(xù)，請詳細查閱本基金的發(fā)行公告。

2．投資者在募集期內(nèi)可以多次認購基金份額，但認購申請一旦被受理，即不得撤銷。

3．認購確認

銷售網(wǎng)點（包括直銷中心和代銷網(wǎng)點）受理申請并不表示對該申請是否成功的確認，而僅代表銷售網(wǎng)點確實收到了認購申請。申請是否有效應(yīng)以基金注冊登記與過戶機構(gòu)的確認登記為準。投資者可在基金正式宣告成立后到各銷售網(wǎng)點查詢最終成交確認情況和認購的份額。

十二、基金合同的成立與生效

（一）基金合同的成立

投資者繳納認購的基金份額的款項時，基金合同成立。

（二）基金合同的生效

1．基金募集期限屆滿，凈認購金額超過_________億元并且認購戶數(shù)達到或超過_________人。

2．基金管理人自募集期限屆滿之日起十日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資，自收到驗資報告之日起十日內(nèi)，向中國證監(jiān)會提交驗資報告，辦理基金備案手續(xù)，并予以公告；基金管理人向中國證監(jiān)會辦理基金備案手續(xù)，基金合同生效。

3．基金合同生效前，投資人的認購款項只能存入商業(yè)銀行，不得動用。

（三）基金募集失敗

1．募集期限屆滿，未達到基金合同生效條件，或設(shè)立募集期內(nèi)發(fā)生使基金合同無法生效的不可抗力，則基金設(shè)立募集失敗。

2．本基金募集失敗，基金管理人應(yīng)當承擔下列責任：

（1）以其固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；

（2）在基金募集期限屆滿后30天內(nèi)返還投資人已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

3．基金募集失敗，基金管理人及銷售機構(gòu)不得請求報酬。

（四）基金存續(xù)期內(nèi)的基金份額持有人數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模

本基金存續(xù)期間內(nèi)，有效基金份額持有人數(shù)量連續(xù)_________個工作日達不到_________人，或連續(xù)_________個工作日基金資產(chǎn)凈值低于人民幣_________萬元，基金管理人應(yīng)當及時向中國證監(jiān)會報告，說明出現(xiàn)上述情況的原因以及解決方案。存續(xù)期間內(nèi)，基金份額持有人數(shù)量連續(xù)_________個工作日達不到_________人，或連續(xù)_________個工作日基金資產(chǎn)凈值低于人民幣_________萬元，基金管理人有權(quán)宣布本基金終止，并報中國證監(jiān)會備案。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，按其規(guī)定辦理。

十三、基金的申購與贖回

（一）申購與贖回辦理的場所

本基金的銷售機構(gòu)包括基金管理人和基金管理人委托的銷售代理人。

投資者應(yīng)當在銷售機構(gòu)辦理基金銷售業(yè)務(wù)的營業(yè)場所或按銷售機構(gòu)提供的其他方式辦理基金的申購與贖回。

（二）申購與贖回辦理的時間

1．開放日及開放時間

本基金為投資者辦理申購與贖回等基金業(yè)務(wù)的時間即開放日為上海證券交易所、深圳證券交易所的交易日。在開放日的具體業(yè)務(wù)辦理時間由基金管理人在招募說明書及公開說明書中規(guī)定。

若出現(xiàn)新的證券交易市場或其他特殊情況，基金管理人將視情況對前述開放日進行相應(yīng)的調(diào)整，并報中國證監(jiān)會備案。

2．申購的開始時間

本基金的申購自基金合同生效日后不超過30個工作日開始辦理。

3．贖回的開始時間

本基金的贖回自基金合同生效日后不超過三個月的時間開始辦理。

申購、贖回的時間為上海證券交易所、深圳證券交易所交易日。具體由基金管理人在《招募說明書》或《公開說明書》中規(guī)定。若出現(xiàn)新的證券交易市場或交易所交易時間更改或其它原因，基金管理人將視情況進行相應(yīng)的調(diào)整并公告。

4．在確定申購開始時間與贖回開始時間后，由基金管理人最遲于開放日前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

（三）申購與贖回的原則

1．未知價原則，即基金的申購與贖回價格以受理申請當日收市后計算的基金份額凈值為基準進行計算；

2．基金采用金額申購和份額贖回的方式，即申購以金額申請，贖回以份額申請；

3．基金份額持有人在贖回基金份額時，基金管理人按先進先出的原則，對該持有人賬戶在該銷售機構(gòu)托管的基金份額進行處理，即先確認的份額先贖回，后確認的份額后贖回；

4．當日的申購與贖回申請可以在當日交易結(jié)束時間前撤銷，在當日的交易時間結(jié)束后不得撤銷；

5．基金管理人在不損害基金份額持有人權(quán)益的情況下可更改上述原則，但最遲應(yīng)在新的原則實施前三個工作日予以公告。

（四）申購與贖回的程序

1．申購與贖回申請的提出

基金投資者須按銷售機構(gòu)規(guī)定的手續(xù)，在開放日的業(yè)務(wù)辦理時間提出申購或贖回的申請。

投資人申購本基金，須按銷售機構(gòu)規(guī)定的方式備足申購資金。

投資人提交贖回申請時，其在銷售機構(gòu)（網(wǎng)點）必須有足夠的基金份額余額。

2．申購與贖回申請的確認

基金管理人應(yīng)當于受理基金投資人申購、贖回申請之日起3個工作日內(nèi)，對申請的有效性進行確認。

3．申購與贖回申請的款項支付

申購采用全額交款方式，若資金在規(guī)定時間內(nèi)未全額到賬則申購不成功，申購不成功或無效款項將退回投資者賬戶。

投資者贖回申請成交后，基金管理人應(yīng)通過注冊登記機構(gòu)按規(guī)定向投資者支付贖回款項，贖回款項在自受理基金投資人有效贖回申請之日起不超過7個工作日的時間內(nèi)劃往贖回人銀行賬戶。在發(fā)生巨額贖回時，款項的支付辦法按本基金合同有關(guān)規(guī)定處理。

（五）申購與贖回的數(shù)額限制

1．代銷網(wǎng)點每個賬戶首次申購的最低金額為_________元人民幣，追加申購的最低金額為_________元人民幣；

2．直銷中心每個賬戶首次申購的最低金額為_________萬元人民幣，追加申購的最低金額為_________萬元人民幣；已在直銷中心有認購本基金記錄的投資者不受首次申購最低金額的限制。

3．贖回的最低份額為_________份基金份額，基金份額持有人可將其全部或部分基金份額贖回，但某筆贖回導(dǎo)致單個交易賬戶的基金份額余額少于_________份時，余額部分基金份額必須一同贖回；

5．基金管理人可根據(jù)市場情況，調(diào)整申購的金額和贖回的份額的數(shù)量限制，基金管理人必須在調(diào)整前3個工作日至少在一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告并報中國證監(jiān)會備案；

6．申購份額、余額的處理方式：申購的有效份額為按實際確認的申購金額在扣除相應(yīng)的費用后，以申請當日基金份額凈值為基準計算，保留到小數(shù)點后兩位，剩余部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金所有；

7．贖回金額的處理方式：贖回金額為按實際確認的有效贖回份額乘以申請當日基金份額凈值并扣除相應(yīng)的費用，保留到小數(shù)點后兩位，剩余部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金所有。

（六）申購和贖回的費用

1．本基金申購費率最高不超過申購金額的_________％，贖回費率最高不超過贖回金額的_________％。

2．本基金申購費率按照申購金額遞減，即申購金額越大，所適用的申購費率越低，申購費用等于申購金額乘以所適用的申購費率。詳細的申購費率可參見招募說明書的有關(guān)內(nèi)容。

本基金的申購費用由申購人承擔，用于市場推廣、銷售、注冊登記等各項費用，不列入基金資產(chǎn)。

3．本基金的贖回費率按照持有時間遞減，即持有時間越長，所適用的贖回費率越低，贖回費用等于贖回金額乘以所適用的贖回費率。詳細的贖回費率可參見招募說明書的有關(guān)內(nèi)容。

本基金的贖回費用由基金份額持有人承擔，贖回費用的75%用于注冊登記費及相關(guān)手續(xù)費，25%歸基金資產(chǎn)。

4．基金管理人可以調(diào)整申購費率和贖回費率，基金管理人必須在調(diào)整前報中國證監(jiān)會備案，并在調(diào)整實施前3個工作日內(nèi)至少在一種中國證監(jiān)會指定的媒體上刊登公告。

（七）申購份數(shù)與贖回金額的計算方式

1．申購份數(shù)的計算

本基金的申購金額包括申購費用和凈申購金額。其中，申購費用＝申購金額×申購費率

凈申購金額＝申購金額－申購費用

申購份數(shù)＝凈申購金額／t日基金份額凈值

基金份數(shù)的計算保留小數(shù)點后兩位，剩余部分舍去，舍去部分所代表的資產(chǎn)歸基金所有。

2．贖回金額的計算

本基金的贖回金額為贖回總額扣減贖回費用。其中，贖回總額＝贖回份數(shù)×t日基金份額凈值

贖回費用＝贖回總額×贖回費率

贖回金額=贖回總額－贖回費用

3．t日的基金份額凈值在當天收市后計算，并在t＋1日公告。遇特殊情況，可以適當延遲計算或公告，并報中國證監(jiān)會備案。

（八）申購與贖回的注冊登記

投資者申購基金成功后，注冊登記機構(gòu)在t＋1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者自t+2日起有權(quán)贖回該部分基金。投資者贖回基金成功后，注冊登記機構(gòu)在t＋1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

基金管理人可以在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，對上述注冊登記辦理時間進行調(diào)整，并最遲于開始實施前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

（九）巨額贖回的認定及處理方式

1．巨額贖回的認定

單個開放日基金凈贖回申請超過上一日基金總份額的10％時，為巨額贖回。

2．巨額贖回的處理方式：出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)本基金當時的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。

（1）接受全額贖回：當基金管理人認為有能力兌付投資者的全部贖回申請時，按正常贖回程序執(zhí)行。

（2）部分延期贖回：當基金管理人認為兌付投資者的贖回申請有困難，或認為兌付投資者的贖回申請進行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金份額凈值發(fā)生較大波動時，基金管理人在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10％的前提下，對其余贖回申請延期辦理。對于當日的贖回申請，應(yīng)當按單個賬戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當日受理的贖回份額；未受理部分除投資者在提交贖回申請時選擇將當日未獲受理部分予以撤銷者外，延遲至下一開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)并將以該下一個開放日的基金份額凈值為基準計算贖回金額，以此類推，直到全部贖回為止。

當發(fā)生巨額贖回并部分延期贖回時，基金管理人應(yīng)立即向中國證監(jiān)會備案并在3個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。

本基金連續(xù)兩個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如基金管理人認為有必要，可暫停接受贖回申請；已經(jīng)接受的贖回申請可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應(yīng)當在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

（十）拒絕或暫停申購、暫停贖回的情形及處理

1．在如下情況下，基金管理人可以拒絕或暫停接受投資人的申購申請：

（1）不可抗力；

（2）證券交易場所交易時間非正常停市；

（3）法律、法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他情形。

2．在如下情況下，基金管理人可以暫停接受投資人的贖回申請：

（1）不可抗力；

（2）證券交易場所交易時間非正常停市；

（3）因市場劇烈波動或其他原因而出現(xiàn)連續(xù)巨額贖回，導(dǎo)致本基金的現(xiàn)金支付出現(xiàn)困難時，基金管理人可以暫停接受基金的贖回申請；

（4）法律、法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他情形。

發(fā)生上述情形之一的，基金管理人應(yīng)當在當日立即向中國證監(jiān)會備案。已接受的贖回申請，基金管理人應(yīng)當足額兌付；如暫時不能足額兌付，應(yīng)當按單個賬戶已被接受的贖回申請量占已接受的贖回申請總量的比例分配給贖回申請人，其余部分在后續(xù)開放日予以兌付，并以后續(xù)開放日的基金份額凈值為依據(jù)計算贖回金額。投資者在申請贖回時可選擇將當日未獲受理部分予以撤銷。

在暫停贖回的情況消除時，基金管理人應(yīng)及時恢復(fù)贖回業(yè)務(wù)的辦理。

3．發(fā)生基金合同、招募說明書中未予載明的事項，但基金管理人有正當理由認為需要暫停接受基金申購、贖回申請的，報經(jīng)中國證監(jiān)會批準后可以暫停接受投資人的申購、贖回申請。

4．暫停基金的申購、贖回，基金管理人應(yīng)及時在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

5．暫停期間結(jié)束基金重新開放時，基金管理人應(yīng)予公告。

如果發(fā)生暫停的時間為一天，基金管理人將于重新開放日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體刊登基金重新開放申購或贖回的公告并公告最新的基金份額凈值。

如果發(fā)生暫停的時間超過一天但少于兩周，暫停結(jié)束基金重新開放申購或贖回時，基金管理人將提前1個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體刊登基金重新開放申購或贖回的公告，并在重新開放申購或贖回日公告最新的基金份額凈值。

如果發(fā)生暫停的時間超過兩周，暫停期間，基金管理人應(yīng)每兩周至少重復(fù)刊登暫停公告一次；當連續(xù)暫停時間超過兩個月時，可對重復(fù)刊登暫停公告的頻率進行調(diào)整。暫停結(jié)束基金重新開放申購或贖回時，基金管理人應(yīng)提前3個工作日在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體連續(xù)刊登基金重新開放申購或贖回的公告，并在重新開放申購或贖回日公告最新的基金份額凈值。

（十一）基金轉(zhuǎn)換

基金管理人可以根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)以及本基金合同的規(guī)定決定開辦本基金與基金管理人管理的其他基金之間的轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，基金轉(zhuǎn)換可以收取一定的轉(zhuǎn)換費，相關(guān)規(guī)則由基金管理人屆時根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及本基金合同的規(guī)定制定并公告。

十四、基金的非交易過戶

指基金注冊登記機構(gòu)受理繼承、捐贈和司法強制執(zhí)行而產(chǎn)生的非交易過戶。

繼承是指基金份額持有人死亡，其持有的基金份額由其合法的繼承人繼承；捐贈指受理基金份額持有人將其合法持有的基金份額捐贈給福利性質(zhì)的基金會或社會團體；司法強制執(zhí)行是指司法機構(gòu)依據(jù)生效司法文書將基金份額持有人持有的基金份額強制劃轉(zhuǎn)給其他自然人、法人或其他組織。

辦理非交易過戶必須提供基金注冊登記機構(gòu)要求提供的相關(guān)資料，對于符合條件的非交易過戶申請自申請受理日起2個月內(nèi)辦理，并按基金注冊登記機構(gòu)規(guī)定的標準收費。

十五、基金的轉(zhuǎn)托管

基金份額持有人可辦理已持有基金份額在不同銷售機構(gòu)之間的轉(zhuǎn)托管，基金銷售機構(gòu)可以按照規(guī)定的標準收取轉(zhuǎn)托管費。

十六、基金資產(chǎn)的托管

本基金資產(chǎn)由基金托管人依法持有并保管?；鸸芾砣藨?yīng)與基金托管人按照《暫行辦法》、《試點辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定訂立《_________證券投資基金托管協(xié)議》，以明確基金管理人與基金托管人之間在基金資產(chǎn)的保管、基金資產(chǎn)的管理和運作及相互監(jiān)督等相關(guān)事宜中的權(quán)利和義務(wù)，確?；鹳Y產(chǎn)的安全，保護基金份額持有人的合法權(quán)益。

十七、基金的銷售

本基金的銷售業(yè)務(wù)指接受投資者申請為其辦理的本基金的認購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管及定期定額投資等業(yè)務(wù)。

本基金的銷售業(yè)務(wù)由基金管理人及基金管理人委托的其他符合條件的機構(gòu)辦理。基金管理人委托其他機構(gòu)辦理本基金銷售業(yè)務(wù)的，應(yīng)與代理人簽訂委托代理協(xié)議，以明確基金管理人和銷售代理人之間在基金份額認購、申購、贖回等事宜中的權(quán)利和義務(wù)，確?；鹳Y產(chǎn)的安全，保護基金投資者和基金份額持有人的合法權(quán)益。

銷售機構(gòu)應(yīng)嚴格按照法律法規(guī)和本基金合同規(guī)定的條件辦理本基金的銷售業(yè)務(wù)。

十八、基金的注冊登記

本基金的注冊登記業(yè)務(wù)指本基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù)，具體內(nèi)容包括投資人基金賬戶管理、基金份額注冊登記、清算及基金交易確認、代理發(fā)放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等。

本基金的注冊登記業(yè)務(wù)由基金管理人或基金管理人委托的其他符合條件的機構(gòu)辦理?；鸸芾砣宋衅渌麢C構(gòu)辦理本基金注冊登記業(yè)務(wù)的，應(yīng)與代理人簽訂委托代理協(xié)議，以明確基金管理人和代理機構(gòu)在投資人基金賬戶管理、基金份額注冊登記、清算及基金交易確認、代理發(fā)放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等事宜中的權(quán)利和義務(wù)，保護基金投資者和基金份額持有人的合法權(quán)益。

注冊登記機構(gòu)享有如下權(quán)利：

1．取得注冊登記費；

2．保管基金份額持有人開戶資料、交易資料、基金份額持有人名冊等；

3．法律法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利。

注冊登記機構(gòu)承擔如下義務(wù):

1．配備足夠的專業(yè)人員辦理本基金的注冊登記業(yè)務(wù)；

2．嚴格按照法律法規(guī)和本基金合同規(guī)定的條件辦理本基金的注冊登記業(yè)務(wù)；

3．接受基金管理人的監(jiān)督；

4．保持基金份額持有人名冊及相關(guān)的申購與贖回等業(yè)務(wù)記錄15年以上；

5．對基金份額持有人的基金賬戶信息負有保密義務(wù)，因違反該保密義務(wù)對投資者或基金帶來的損失，須承擔相應(yīng)的賠償責任，但司法強制檢查情形除外；

6．按本基金合同及招募說明書、公開說明書規(guī)定為投資人辦理非交易過戶業(yè)務(wù)、提供其他必要的服務(wù)；

7．如因注冊登記人的過錯而造成持有人損失的，該損失的賠償責任應(yīng)該由注冊登記人承擔；

8．法律法規(guī)規(guī)定的其他義務(wù)。

十九、基金的投資

（一）投資目標

本基金將運用增強型指數(shù)化投資方法，通過嚴格的投資流程和數(shù)量化風險管理，在對標的指數(shù)有效跟蹤的基礎(chǔ)上力求取得高于指數(shù)的投資收益率，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期增值。

（二）投資理念

以指數(shù)化投資分享中國經(jīng)濟的發(fā)展成就，以適度增強實現(xiàn)對標的指數(shù)的適度超越。

本基金認為，中國經(jīng)濟增長將保持持續(xù)穩(wěn)定的向上發(fā)展態(tài)勢，為指數(shù)投資獲取長期穩(wěn)定收益奠定了良好的宏觀經(jīng)濟基礎(chǔ)。本基金力求通過充分的分散化投資實現(xiàn)非系統(tǒng)風險的有效降低和流動性的提高，并以深入的基本面研究為基礎(chǔ)，通過適度增強的投資方法，力求取得高于標的指數(shù)的投資收益率，為投資者分享中國經(jīng)濟增長和中國證券市場發(fā)展帶來的長期收益提供良好的機會。

（三）標的指數(shù)

本基金以道瓊斯中國88指數(shù)為標的指數(shù)。

道中88指數(shù)是第一個由全球指數(shù)編制機構(gòu)道瓊斯公司為中國大陸股票市場編制的指數(shù)，由道瓊斯中國指數(shù)中按照自由流通市值和交易流動性綜合排名的前88名家上市公司構(gòu)成。為了準確代表投資者可實際交易的股票數(shù)量，道中88指數(shù)為挑選成份股而計算自由流通股本時，排除了持股超過整個市值5%的個人、其它公司以及政府持有的股份。道中88指數(shù)每季度進行一次成份股的調(diào)整，同時道中88指數(shù)成份股緩沖區(qū)的建立將適當保證道中88指數(shù)具有較低的指數(shù)換股率。道中88指數(shù)以人民幣元計算，基期均為1993年12月31日，基數(shù)定為100。

（四）業(yè)績基準

本文中，業(yè)績基準與標的指數(shù)的定義相同。

（五）投資對象及投資范圍

本基金主要投資于具有良好流動性的金融工具，包括道瓊斯中國88指數(shù)的成份a股及其備選成份股、新股（首發(fā)或增發(fā)）、債券資產(chǎn)（國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等債券資產(chǎn)）以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具，各類資產(chǎn)投資比例符合《證券投資基金法》的規(guī)定。

（六）投資風格

本基金的投資風格定位于增強型指數(shù)基金，并選擇了以市值代表性強、流動性高為特色的道瓊斯中國88指數(shù)為基金投資組合的跟蹤標的，因此，本基金的投資組合具有大盤藍籌指數(shù)組合的風格特點，通過買入并持有的長期投資策略，力爭獲取中國經(jīng)濟長期高速增長帶來的資本市場收益。

（七）投資策略和投資組合的構(gòu)建

本基金為增強型指數(shù)基金，以道中88指數(shù)為基金投資組合跟蹤的標的指數(shù)，股票指數(shù)化投資部分主要投資于標的指數(shù)的成份股票，增強部分主要選擇基本面好、具有核心競爭力的價值型企業(yè)的股票，在控制與標的指數(shù)偏離風險的前提下，力求取得超越標的指數(shù)的投資收益率。

1．資產(chǎn)配置

本基金以追求標的指數(shù)長期增長的穩(wěn)定收益為宗旨，采用自上而下的兩層次資產(chǎn)配置策略：第一層，資產(chǎn)類別配置，確定基金資產(chǎn)在不同資產(chǎn)類別之間的配置比例；第二層，股票和債券的個券選擇與組合管理，在不同類別資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上進一步確定各資產(chǎn)類別中不同證券的配置比例，在降低跟蹤誤差和控制流動性風險的雙重約束下構(gòu)建跟蹤標的指數(shù)的投資組合。

在資產(chǎn)類別配置上，本基金原則上將不高于75%的資產(chǎn)投資于股票，將不低于20%的資產(chǎn)投資于國債。在法律環(huán)境允許后，本基金股票資產(chǎn)投資比例上限將調(diào)整為95%，且保持不低于基金資產(chǎn)5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券。

2．股票資產(chǎn)配置策略

在股票資產(chǎn)的配置上，本基金采用增強型指數(shù)化投資方法，以成份股在標的指數(shù)中的權(quán)重為基礎(chǔ)構(gòu)建指數(shù)化股票投資組合，并選擇基本面好、具有核心競爭力的價值型企業(yè)的股票對指數(shù)進行適度增強。

3．增強投資的標準

本基金增強部分的投資，是指基于價值選股原則在對企業(yè)基本面情況進行深入分析的基礎(chǔ)上，在控制跟蹤誤差的基礎(chǔ)上投資于核心競爭力增強，投資價值上升的股票。

本基金將充分利用投資研究團隊在投資和研究方面的經(jīng)驗和實力，對宏觀經(jīng)濟走向、產(chǎn)業(yè)發(fā)展演變及上市公司的基本面進行深入的分析，對上市公司未來業(yè)績進行預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上，通過一定的價值評判標準對上市公司的投資價值進行分析。

4．債券資產(chǎn)的配置策略

本基金債券投資為在跟蹤誤差與流動性風險雙重約束下的投資。本基金將以降低基金的跟蹤誤差為目的，在考慮流動性風險的前提下，構(gòu)建債券投資組合。

5．投資組合調(diào)整原則

本基金所構(gòu)建的股票投資組合的調(diào)整原則包括：根據(jù)標的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動而進行相應(yīng)調(diào)整；根據(jù)企業(yè)基本面情況的變化降低對基本面惡化企業(yè)的投資比重，提高核心競爭力增強企業(yè)的投資比重；還將根據(jù)法律法規(guī)中的投資比例限制、申購贖回變動情況、新股增發(fā)因素等變化，對基金投資組合進行適時調(diào)整，以保證基金凈值增長率與標的指數(shù)間的高度正相關(guān)和跟蹤誤差最小化。

本基金的債券投資為流動性風險約束下的被動式投資，債券投資組合將根據(jù)組合對基金整體跟蹤誤差的邊際貢獻率進行相應(yīng)調(diào)整。同時，本基金還將根據(jù)法律法規(guī)中的投資比例限制、申購贖回變動情況等變化，對基金投資組合進行適時調(diào)整，以保證基金凈值增長率與標的指數(shù)間的高度正相關(guān)和跟蹤誤差最小化。

6．增強性投資管理的限度和控制

本基金的股票選擇主要依據(jù)入選道瓊斯中國88指數(shù)的成份股和備選成份股，且對標的指數(shù)成份股的投資不少于62只，對標的指數(shù)成分股以外的股票投資不高于股票投資資產(chǎn)總額的40％。

為控制由于增強型投資可能帶來的過分偏離指數(shù)的風險，本基金力求將基金份額凈值增長率與標的指數(shù)增長率間的年跟蹤誤差控制在6％。

（八）標的指數(shù)的更換

1．更換基金標的指數(shù)，應(yīng)按照有關(guān)法律法規(guī)及本基金合同規(guī)定的程序召開基金份額持有人大會進行表決，同時按照有關(guān)法定程序修改基金合同；

2．當且僅當出現(xiàn)下列原因：

（1）證券交易所停止向標的指數(shù)供應(yīng)商提供標的指數(shù)所需的數(shù)據(jù)、限制其從該交易所取得數(shù)據(jù)或處理數(shù)據(jù)的權(quán)利；

（2）任何法律法規(guī)的出臺導(dǎo)致標的指數(shù)供應(yīng)商合理的認為其授權(quán)管理人使用標的指數(shù)的能力已被實質(zhì)性削弱；

（3）任何直接或間接地針對標的指數(shù)或標的指數(shù)供應(yīng)商而產(chǎn)生的訴訟或行動已經(jīng)開始，或任何此類訴訟行動已威脅到并且標的指數(shù)供應(yīng)商合理地認為此類訴訟或行動可能對標的指數(shù)或授權(quán)基金管理人使用標的指數(shù)的能力產(chǎn)生重大不利影響；

（4）任何法律法規(guī)的出臺使得基金管理人不能發(fā)行、促銷或推廣本基金或任何針對本基金的重大訴訟或監(jiān)管行動已經(jīng)開始；

（5）標的指數(shù)供應(yīng)商確定標的指數(shù)不再符合或?qū)o法符合標的供應(yīng)商為維持指數(shù)所訂的標準；

導(dǎo)致現(xiàn)有標的指數(shù)供應(yīng)商停止編輯、計算和公布標的指數(shù)價值或停止對基金管理人的標的指數(shù)使用授權(quán)時，基金管理人有權(quán)更換標的指數(shù)，并應(yīng)提前15個工作日進行公告。

標的指數(shù)更換后，基金管理人可根據(jù)需要替換或刪除基金名稱中與原標的指數(shù)相關(guān)的商號或字樣。

代表本基金10％（不含10％）以上份額的基金份額持有人，對基金管理人變更標的指數(shù)有異議的，在符合有關(guān)法律法規(guī)要求的前提下，可按照本基金合同第八章中有關(guān)基金份額持有人大會的規(guī)定要求召開基金份額持有人大會，基金管理人應(yīng)立即著手召集基金份額持有人大會就變更標的指數(shù)的提案進行表決，表決生效后5個工作日之內(nèi)，基金管理人遵照表決變更本基金的標的指數(shù)并發(fā)布公告。

3．當出現(xiàn)任何可能導(dǎo)致標的指數(shù)供應(yīng)商停止編輯、計算和公布標的指數(shù)價值或停止對基金管理人的標的指數(shù)使用授權(quán)的情況時，基金管理人應(yīng)在獲悉事實的三個工作日內(nèi)進行公告。

（九）投資決策及投資操作流程

本基金的投資決策的主要信息依據(jù)有：

1、金融工程小組的數(shù)量化風險分析報告，金融工程小組運用風險監(jiān)測模型以及各種風險監(jiān)控指標，對市場預(yù)期風險和指數(shù)化投資組合風險進行風險測算，由此提供數(shù)量化風險分析報告；

2、行業(yè)研究員對標的指數(shù)成份股的企業(yè)情況提供的研究分析報告；

3、市場部每日提供基金申購贖回的數(shù)據(jù)分析報告。

1．基金資產(chǎn)分布決策

基金資產(chǎn)分布決策由投資決策委員會依照基金合同的規(guī)定做出。投資決策委員會是負責基金投資的最高決策機構(gòu)，由公司總經(jīng)理任主席，公司副總經(jīng)理、投資管理部總監(jiān)為投資決策委員會成員，公司督察員、基金經(jīng)理、組合經(jīng)理、估值經(jīng)理、交易主管、投資決策委員會秘書可列席投資決策委員會會議。

投資決策委員會定期聽取公司投資管理部關(guān)于宏觀、中觀和微觀經(jīng)濟的分析，結(jié)合證券市場發(fā)展趨勢和標的指數(shù)的最新動態(tài)等因素，在基金合同規(guī)定的投資框架下，制定基金的投資戰(zhàn)略。

2．基金投資組合決策

基金經(jīng)理在投資決策委員會制定的投資原則下，根據(jù)研究員提供的數(shù)量化風險分析報告和標的指數(shù)成份股研究報告及市場部提供的基金申購贖回報告，在考慮基金合同規(guī)定的債券股票資產(chǎn)比例范圍前提下，決定對債券和股票投資的具體比例。

評估和調(diào)整決策程序：基金管理人有權(quán)根據(jù)環(huán)境的變化和實際的需要調(diào)整決策的程序。

3．風險控制決策

合規(guī)控制委員會為公司非常設(shè)機構(gòu)，其成員由董事長、總經(jīng)理、獨立董事、監(jiān)事、督察員組成。其主要職責為：制定公司內(nèi)部風險控制制度；檢查公司內(nèi)部風險控制制度的有效性和落實情況；并對公司投資管理中存在的風險隱患或出現(xiàn)的風險問題進行研究討論，做出決定。

投資決策委員會負責根據(jù)市場變化對指數(shù)化投資組合的資產(chǎn)配置和調(diào)整提出風險防范建議。

在執(zhí)行投資決策委員會對本基金的風險控制決策的基礎(chǔ)上，績效與風險評估小組將對投資組合的偏離度風險進行實時跟蹤和評估，并對風險隱患提出預(yù)警；監(jiān)察稽核部將對指數(shù)化投資組合的執(zhí)行過程進行實時風險監(jiān)控；基金經(jīng)理將依據(jù)基金申購和贖回的情況控制指數(shù)化投資組合的流動性風險。

（十）基金投資的績效評估

績效與風險評估小組負責對基金投資組合進行投資績效評估，研究基金投資組合的變化及由此帶來的收益或損失；同時，績效與風險評估小組還必須對基金資產(chǎn)組合的將對投資組合的偏離度風險進行實時跟蹤和評估，并對風險隱患提出客觀的評價和預(yù)警?？冃c風險評估小組依據(jù)投資績效評估運行規(guī)則，定期向投資決策委員會及投資管理部提供績效評估報告，對基金投資收益與風險情況做出反饋，如有必要還需提出在分析基礎(chǔ)上的修正意見。

（十一）建倉期

本基金建倉時間為3個月，3個月之后本基金投資組合比例達到本基金合同相關(guān)規(guī)定。

（十二）投資組合比例限制

1．本基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80％；

2．投資于國家債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的20％；

3．本基金持有一家公司的股票，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10％；

4．本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；

5．法律法規(guī)規(guī)定的其他限制。

由于基金規(guī)?；蚴袌龅淖兓瘜?dǎo)致的投資組合超過上述約定的比例不在限制之內(nèi)，但基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進行調(diào)整，以達到標準。

（十三）禁止行為

1．本基金不得投資于其他基金，但國務(wù)院另有規(guī)定的除外；

2．本基金不得將基金資產(chǎn)用于抵押、擔?；蛘哔J款；

3．本基金不得從事證券信用交易；

4．本基金不得進行房地產(chǎn)投資；

5．本基金不得從事可能使基金承擔無限責任的投資；

6．本基金不得將基金資產(chǎn)投資于與基金管理人或基金托管人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券；

7．本基金不得從事法律法規(guī)及監(jiān)管機關(guān)規(guī)定禁止從事的其他行為。

但法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

（十四）基金管理人代表基金行使股東權(quán)利的處理原則

1．不謀求對所投資企業(yè)的控股或者進行直接管理；

2．所有參與均在合法合規(guī)的前提下維護基金投資人利益并謀求基金資產(chǎn)的保值和增值。

二十、基金的融資

本基金可以按照國家的有關(guān)規(guī)定進行融資。

二十一、基金資產(chǎn)

（一）基金資產(chǎn)總值和基金資產(chǎn)凈值

本基金基金資產(chǎn)總值包括基金所擁有的各類有價證券、銀行存款本息及其他投資等的價值總和。

本基金基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負債后的價值。

（二）基金資產(chǎn)的保管及處分

本基金資產(chǎn)獨立于基金管理人及基金托管人的資產(chǎn)，并由基金托管人保管?；鸸芾砣?、基金托管人以其自有資產(chǎn)承擔法律責任，其債權(quán)人不得對本基金資產(chǎn)行使請求凍結(jié)、扣押和其他權(quán)利。除依《暫行辦法》、《試點辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定處分外，基金資產(chǎn)不得被處分。

（三）基金資產(chǎn)的賬戶

本基金根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件開立基金專用銀行存款賬戶以及證券賬戶，與基金管理人和基金托管人自有的資產(chǎn)賬戶以及其他基金資產(chǎn)賬戶獨立。

二十二、基金資產(chǎn)估值

（一）估值目的基金資產(chǎn)的估值目的是客觀、準確地反映基金資產(chǎn)的價值，并為基金份額的申購與贖回提供計價依據(jù)。

（二）估值日

本基金合同生效后，每工作日對基金資產(chǎn)進行估值。

（三）估值對象

運用基金資產(chǎn)所購買的一切有價證券。

（四）估值方法

1．股票估值

（1）上市證券按估值日其所在證券交易所的收盤價估值；估值日無交易的，以最近1日的收盤價估值；

（2）未上市股票的估值：送股、轉(zhuǎn)增股、配股和增發(fā)新股，按估值日在交易所掛牌的同一股票的收盤價估值；首次發(fā)行的股票，按成本價估值。

（3）配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認日止，若收盤價高于配股價，則按收盤價和配股價的差額進行估值；若收盤價等于或低于配股價，則不進行估值；

（4）在任何情況下，基金管理人如采用本款第（1）、（2）、（3）項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值，均應(yīng)被認為采用了適當?shù)墓乐捣椒?。但是，如果基金管理人認為按本款第①、②、③項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據(jù)具體情況，并與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值；

（5）國家有最新規(guī)定的，按其規(guī)定進行估值。

2．債券估值辦法：

（1）證券交易所市場實行凈價交易的債券按估值日收盤價估值，估值日沒有交易的，按最近交易日的收盤價估值；

（2）證券交易所市場未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去債券收盤價中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價進行估值，估值日沒有交易的，按最近交易日債券收盤價計算得到的凈價估值；

（3）可轉(zhuǎn)換債券按交易所提供的該證券收盤價（減應(yīng)收利息）進行估值；

（4）未上市債券按其成本價估值；

（5）銀行間債券以成本計價，在債券持有期逐日計提利息；

（6）在任何情況下，基金管理人如采用本款（1）-（5）項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值，均應(yīng)被認為采用了適當?shù)墓乐捣椒?。但是，如果基金管理人認為按本款（1）-（5）項規(guī)定的方法對基金資產(chǎn)進行估值不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可綜合考慮市場成交價、市場報價、流動性、收益率曲線等多種因素，并與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值；

（7）國家有最新規(guī)定的，按其規(guī)定進行估值。

（五）估值程序

基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同進行?；鸱蓊~凈值由基金管理人完成估值后，將估值結(jié)果以書面形式報給基金托管人，基金托管人按《基金合同》規(guī)定的估值方法、時間、程序進行復(fù)核，基金托管人復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會計賬目的核對同時進行。

（六）暫停公告凈值的情形

1．基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時；

2．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時；

3．中國證監(jiān)會認定的其他情形。

（七）基金份額凈值的確認及錯誤的處理方式：基金份額凈值的計算，精確到0.0001元，小數(shù)點第五位四舍五入。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。當基金資產(chǎn)的估值導(dǎo)致基金份額凈值小數(shù)點后四位內(nèi)發(fā)生差錯時，視為基金份額資產(chǎn)估值錯誤?；鸸芾砣撕突鹜泄苋藢⒉扇”匾?、適當合理的措施確?；鹳Y產(chǎn)估值的準確性、及時性。當基金份額凈值出現(xiàn)錯誤時，基金管理人應(yīng)當立即予以糾正，并采取合理的措施防止損失進一步擴大；凈值錯誤偏差達到基金份額凈值的0.5％時，基金管理人應(yīng)當公告，通報基金托管人并報中國證監(jiān)會備案。

1．差錯類型

本基金運作過程中，如果由于基金管理人、基金托管人、注冊登記機構(gòu)、代理銷售機構(gòu)或投資者自身的過錯造成差錯，導(dǎo)致其他當事人遭受損失的，過錯的責任人應(yīng)當對由于該差錯遭受損失的當事人（“受損方”）按下述“差錯處理原則”給予賠償。

上述差錯的主要類型包括但不限于：資料申報差錯、數(shù)據(jù)傳輸差錯、數(shù)據(jù)計算差錯、系統(tǒng)故障差錯、下達指令差錯等；對于因技術(shù)原因引起的差錯，若系同行業(yè)現(xiàn)有技術(shù)水平無法預(yù)見、無法避免、無法抗拒，則屬不可抗力。

由于不可抗力原因造成投資者的交易資料滅失或被錯誤處理或造成其他差錯，因不可抗力原因出現(xiàn)差錯的當事人不對其他當事人承擔賠償責任，但因該差錯取得不當?shù)美漠斒氯巳詰?yīng)負有返還不當?shù)美牧x務(wù)。

2．差錯處理原則：因基金估值錯誤給投資者造成損失的應(yīng)先由基金管理人承擔，基金管理人對不應(yīng)由其承擔的責任，有權(quán)根據(jù)過錯原則，向過錯人追償，本《基金合同》的當事人應(yīng)將按照以下約定處理。

（1）差錯已發(fā)生，但尚未給當事人造成損失時，差錯責任方應(yīng)及時協(xié)調(diào)各方，及時進行更正，因更正差錯發(fā)生的費用由差錯責任方承擔；由于差錯責任方未及時更正已產(chǎn)生的差錯，給當事人造成損失的由差錯責任方承擔；若差錯責任方已經(jīng)積極協(xié)調(diào)，并且有協(xié)助義務(wù)的當事人有足夠的時間進行更正而未更正，由此造成或擴大的損失有差錯責任方和未更正方根據(jù)各自的過錯程度分別各自承擔相應(yīng)的賠償責任。差錯責任方應(yīng)對更正的情況向有關(guān)當事人進行確認，確保差錯已得到更正；

（2）差錯的責任方對可能導(dǎo)致有關(guān)當事人的直接損失負責，不對間接損失負責，并且僅對差錯的有關(guān)直接當事人負責，不對第三方負責；

（3）因差錯而獲得不當?shù)美漠斒氯素撚屑皶r返還不當?shù)美牧x務(wù)。但差錯責任方仍應(yīng)對差錯負責，如果由于獲得不當?shù)美漠斒氯瞬环颠€或不全部返還不當?shù)美斐善渌斒氯说睦鎿p失，則差錯責任方應(yīng)賠償受損方的損失，并在其支付的賠償金額的范圍內(nèi)對獲得不當?shù)美漠斒氯讼碛幸蠼桓恫划數(shù)美臋?quán)利；如果獲得不當?shù)美漠斒氯艘呀?jīng)將此部分不當?shù)美颠€給受損方，則受損方應(yīng)當將其已經(jīng)獲得的賠償額加上已經(jīng)獲得的不當?shù)美颠€的總和超過其實際損失的差額部分支付給差錯責任方；

（4）差錯調(diào)整采用盡量恢復(fù)至假設(shè)未發(fā)生差錯的正確情形的方式；

（5）如果因基金管理人過錯造成基金資產(chǎn)損失時，基金托管人應(yīng)為基金的利益向基金管理人追償，如果因基金托管人過錯造成基金資產(chǎn)損失時，基金管理人應(yīng)為基金的利益向基金托管人追償。除基金管理人和托管人之外的第三方造成基金資產(chǎn)的損失，由基金管理人負責向差錯方追償；

（6）如果出現(xiàn)差錯的當事人未按規(guī)定對受損方進行賠償，并且依據(jù)法律、行政法規(guī)、本《基金合同》或其他規(guī)定，基金管理人自行或依據(jù)法院判決、仲裁裁決對受損方承擔了賠償責任，則基金管理人有權(quán)向出現(xiàn)過錯的當事人進行追索，并有權(quán)要求其賠償或補償由此發(fā)生的費用和遭受的損失；

（7）按法律法規(guī)規(guī)定的其他原則處理差錯。

3．差錯處理程序：差錯被發(fā)現(xiàn)后，有關(guān)的當事人應(yīng)當及時進行處理，處理的程序如下：

（1）查明差錯發(fā)生的原因，列明所有當事人，根據(jù)差錯發(fā)生的原因確定差錯責任方；

（2）根據(jù)差錯處理原則或當事人協(xié)商的方法對因差錯造成的損失進行評估；

（3）根據(jù)差錯處理原則或當事人協(xié)商的方法由差錯的責任方進行更正和賠償損失；

（4）根據(jù)差錯處理的方法，需要修改基金注冊登記機構(gòu)的交易數(shù)據(jù)的，由基金注冊登記機構(gòu)進行更正，并就差錯的更正向有關(guān)當事人進行確認；

（5）基金管理人及基金托管人基金資產(chǎn)凈值計算錯誤偏差達到基金資產(chǎn)凈值0.5%時，基金管理人應(yīng)當通報基金托管人并報中國證監(jiān)會備案。

因基金份額凈值計算錯誤給投資人造成損失的處理原則、方式適用基金管理人根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及基金合同制訂的業(yè)務(wù)規(guī)則中的相關(guān)規(guī)定；基金管理人和基金托管人之間的責任分擔按照相互間簽訂的《托管協(xié)議》的相關(guān)約定。

（八）特殊情形的處理

基金管理人按估值方法的第1項中的第（4）項條款、第2項中的第（6）項條款進行估值時，所造成的誤差不作為基金份額凈值錯誤處理。

由于不可抗力原因，或由于證券交易所及登記結(jié)算公司發(fā)送的數(shù)據(jù)錯誤，基金管理人和基金托管人雖然已經(jīng)采取必要、適當、合理的措施進行檢查，但未能發(fā)現(xiàn)錯誤的，由此造成的基金資產(chǎn)估值錯誤，基金管理人和基金托管人可以免除賠償責任。但基金管理人應(yīng)當積極采取必要的措施消除由此造成的影響。

二十三、基金費用與稅收

（一）基金費用的種類

1．基金管理人的管理費；

2．基金托管人的托管費；

3．投資交易費用；

4．基金合同生效以后的信息披露費用；

5．基金份額持有人大會費用；

6．基金合同生效以后的與基金相關(guān)的會計師費和律師費；

7．基金分紅手續(xù)費；

8．按照國家有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費用。

（二）基金費用計提方法、計提標準和支付方式

1．基金管理人的管理費

基金管理人的基金管理費按基金資產(chǎn)凈值的1.2%年費率計提。

在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.2%年費率計提。計算方法如下：

h＝e×1.2％／當年天數(shù)

h為每日應(yīng)計提的基金管理費

e為前一日基金資產(chǎn)凈值

基金管理費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送基金管理費劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月首日起5個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。

2．基金托管人的基金托管費

基金托管人的基金托管費按基金資產(chǎn)凈值的0.25%年費率計提。

在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.25%年費率計提。計算方法如下：

h＝e×0.25％／當年天數(shù)

h為每日應(yīng)計提的基金托管費

e為前一日的基金資產(chǎn)凈值

基金托管費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送基金托管費劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月首日起5個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金托管人。

3．本條第（一）款第3至第8項費用由基金管理人和基金托管人根據(jù)有關(guān)法規(guī)及相應(yīng)協(xié)議的規(guī)定，列入當期基金費用。

（三）不列入基金費用的項目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金資產(chǎn)的損失，以及處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用等不列入基金費用?；鸷贤е暗穆蓭熧M、會計師費和信息披露費用等不得從基金資產(chǎn)中列支。

（四）基金管理費和基金托管費的調(diào)整

基金管理人和基金托管人可協(xié)商酌情調(diào)低基金管理費和基金托管費，無須召開基金份額持有人大會。

（五）稅收

本基金運作過程中涉及的各納稅主體，依照國家法律法規(guī)的規(guī)定履行納稅義務(wù)。

二十四、基金收益與分配

（一）收益的構(gòu)成基金收益包括：基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券差價、銀行存款利息以及其他收入。

基金凈收益為基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費用等項目后的余額。

（二）收益分配原則

1．基金收益分配采用現(xiàn)金方式或紅利再投資方式，投資者可選擇獲取現(xiàn)金紅利或者將現(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資；

2．每一基金份額享有同等分配權(quán)；

3．基金當期收益先彌補上期虧損后，方可進行當期收益分配；

4．基金收益分配后每份基金份額的凈值不能低于面值；

5．如果基金當期出現(xiàn)虧損，則不進行收益分配；

6．基金收益分配比例按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行；

7．在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月，收益可不分配；

法律、法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。

（三）收益分配方案

基金收益分配方案中載明基金收益的范圍、基金收益分配對象、分配原則、分配時間、分配數(shù)額及比例、分配方式及有關(guān)手續(xù)費等內(nèi)容。

（四）收益分配方案的確定與公告

基金收益分配方案由基金管理人擬定，并由基金托管人核實后確定，在報中國證監(jiān)會備案后5個工作日內(nèi)由基金管理人公告。

（五）收益分配中發(fā)生的費用

1．收益分配采用紅利再投資方式免收再投資的費用；采用現(xiàn)金分紅方式，則可從分紅現(xiàn)金中提取一定的數(shù)額或者比例用于支付注冊登記作業(yè)手續(xù)費，如收取該項費用，具體提取標準和方法在招募說明書或公開說明書中規(guī)定。

2．收益分配時發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬等手續(xù)費用由基金份額持有人自行承擔；如果基金份額持有人所獲現(xiàn)金紅利不足支付前述銀行轉(zhuǎn)賬等手續(xù)費用，注冊登記機構(gòu)自動將該基金份額持有人的現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)為基金份額。

二十五、基金的會計與審計

（一）基金會計政策

1．基金的會計為公歷每年1月1日至12月31日。

2．基金核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位。

3．會計制度按國家有關(guān)的會計制度執(zhí)行。

4．本基金獨立建賬、獨立核算。

5．本基金會計責任人為基金管理人。

（二）基金審計

1．本基金管理人聘請具有從事證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所及其注冊會計師等機構(gòu)對基金進行審計。

2．會計師事務(wù)所更換經(jīng)辦注冊會計師，應(yīng)事先征得基金管理人同意，并報中國證監(jiān)會備案。

3．基金管理人（或基金托管人）認為有充足理由更換會計師事務(wù)所，經(jīng)基金托管人（或基金管理人）同意，并報中國證監(jiān)會備案后可以更換。更換會計師事務(wù)所須在5個工作日內(nèi)公告。

二十六、基金的信息披露：本基金的信息披露按照《暫行辦法》及其實施準則、《試點辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定辦理。本基金的信息披露事項須在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

（一）招募說明書

基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點辦法》編制并公告招募說明書。

（二）發(fā)行公告

基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點辦法》編制并發(fā)布發(fā)行公告。

（三）定期報告：本基金定期報告包括中期報告、報告、基金投資組合公告、基金凈值公告及公開說明書，由基金管理人按照《暫行辦法》、《試點辦法》的規(guī)定和中國證監(jiān)會頒布的有關(guān)證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式的相關(guān)文件進行編制并公告，同時報中國證監(jiān)會備案。

1．中期報告：基金中期報告在基金會計前6個月結(jié)束后的60日內(nèi)公告。

2．報告：基金報告經(jīng)注冊會計師審計后在基金會計結(jié)束后的90日內(nèi)公告。

3．基金投資組合公告：基金投資組合公告每季度公布一次，于截止日后15個工作日內(nèi)公告。

4．基金凈值公告：每開放日公布前一開放日的基金份額凈值。

5．公開說明書：公開說明書是對招募說明書的定期更新，由基金管理人編制并公告。本基金合同生效后，于每6個月結(jié)束后30日內(nèi)公告公開說明書，并在公告時間15日前報中國證監(jiān)會審核。公開說明書公告內(nèi)容的截止日為每6個月的最后一日。

（四）臨時公告：基金在運作過程中發(fā)生如下可能對基金份額持有人權(quán)益產(chǎn)生重大影響的事項時，基金管理人須按照法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定及時報告并公告：

1．基金份額持有人大會決議；

2．基金管理人或基金托管人變更；

3．基金管理人或基金托管人的董事或法定代表人、監(jiān)事、高級管理人員變動；

4．基金管理人或基金托管人主要業(yè)務(wù)人員一年內(nèi)變更達30%以上；

5．基金經(jīng)理更換；

6．重大關(guān)聯(lián)事項；

7．基金管理人或基金托管人及其董事或法定代表人、監(jiān)事和高級管理人員受到重大處罰；

8．重大訴訟、仲裁事項；

9．基金終止；

10．基金發(fā)生巨額贖回并延期支付；

11．基金暫停申購或贖回；

12．開始或者重新開始申購、贖回等一項或多項業(yè)務(wù)的辦理；

13．基金費用的調(diào)整；

14．基金投資限額的調(diào)整；

15．增加或減少銷售代理人；

16．基金或為基金提供服務(wù)的相關(guān)機構(gòu)出現(xiàn)有關(guān)事項，可能影響投資人對基金風險和未來表現(xiàn)的評估；

17．標的指數(shù)的更換；

18．其他重大事項。

（五）標的指數(shù)的信息發(fā)布

指數(shù)編制人在至少一種指定信息披露媒體上發(fā)布標的指數(shù)的前日收盤。

指數(shù)編制人和基金管理人的網(wǎng)站將發(fā)布標的指數(shù)，指數(shù)編制人的網(wǎng)站為_________，基金管理人的網(wǎng)站為_________。

（六）信息披露文件的存放與查閱

本基金招募說明書或公開說明書、半年報告、報告、基金投資組合公告、臨時公告等文本存放在基金管理人、基金托管人和基金銷售代理人的辦公場所和營業(yè)場所。投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內(nèi)取得上述文件的復(fù)制件或復(fù)印件。

基金管理人和基金托管人應(yīng)保證文本的內(nèi)容與所公告的內(nèi)容完全一致。

二十七、基金的終止與清算

（一）基金的終止：有下列情形之一的，本基金經(jīng)中國證監(jiān)會批準后終止：

1．存續(xù)期間內(nèi)，基金份額持有人數(shù)量連續(xù)60個工作日達不到100人，或連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于人民幣5000萬元，基金管理人宣布本基金終止；

2．基金經(jīng)基金份額持有人大會表決終止；

3．因重大違法、違規(guī)行為，基金被中國證監(jiān)會責令終止；

4．基金管理人因解散、破產(chǎn)、撤銷等事由，不能繼續(xù)擔任本基金的管理人，而無其他適當?shù)幕鸸芾頇C構(gòu)承接其權(quán)利及義務(wù)；

5．基金托管人因解散、破產(chǎn)、撤銷等事由，不能繼續(xù)擔任本基金的托管人，而無其他適當?shù)幕鹜泄軝C構(gòu)承接其權(quán)利及義務(wù)；

6．由于投資方向變更引起的基金合并、撤銷；

7．法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許的其他情況。

基金終止，應(yīng)當按法律法規(guī)和本基金合同的有關(guān)規(guī)定對基金進行清算。

（二）基金的清算

1．基金清算小組

（1）自基金終止之日起30個工作日內(nèi)成立基金清算小組，基金清算小組在中國證監(jiān)會的監(jiān)督下進行基金清算，在基金清算小組接管基金資產(chǎn)之前，基金管理人和基金托管人應(yīng)按照基金合同和托管協(xié)議的規(guī)定繼續(xù)履行保護基金資產(chǎn)安全的職責。

（2）基金清算小組成員由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人、具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊會計師、律師以及中國證監(jiān)會指定的人員組成?；鹎逅阈〗M可以聘用必要的工作人員。

（3）基金清算小組負責基金資產(chǎn)的保管、清理、估價、變現(xiàn)和分配。基金清算小組可以依法進行必要的民事活動。

2．清算程序

（1）基金終止后，由基金清算小組統(tǒng)一接管基金資產(chǎn)；

（2）基金清算小組對基金資產(chǎn)進行清理和確認；

（3）對基金資產(chǎn)進行評估和變現(xiàn)；

（4）將基金清算結(jié)果報告中國證監(jiān)會；

（5）公布基金清算公告；

（6）對基金資產(chǎn)進行分配。

3．清算費用

清算費用是指基金清算小組在進行基金清算過程中發(fā)生的所有合理費用，清算費用由基金清算小組優(yōu)先從基金資產(chǎn)中支付。

4．基金剩余資產(chǎn)的分配

基金清算后的全部剩余資產(chǎn)扣除基金清算費用后如有余額，按基金份額持有人持有的基金份額比例進行分配。

5．基金清算的公告

基金終止并報中國證監(jiān)會核準后5個工作日內(nèi)由基金清算小組公告；清算過程中的有關(guān)重大事項須及時公告；基金清算結(jié)果由基金清算小組于中國證監(jiān)會批準后3個工作日內(nèi)公告。

二十八、業(yè)務(wù)規(guī)則

基金份額持有人應(yīng)遵守《_________開放式基金業(yè)務(wù)規(guī)則》（以下稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》）?！稑I(yè)務(wù)規(guī)則》由基金管理人制訂，并由其解釋與修改，但如《業(yè)務(wù)規(guī)則》的制定、修改若構(gòu)成對基金合同的實質(zhì)修改，則應(yīng)在本《基金合同》修改后方可對《業(yè)務(wù)規(guī)則》修改。

二十九、違約責任

（一）由于《基金合同》一方當事人的過錯，造成《基金合同》不能履行或者不能完全履行的，由有過錯的一方承擔違約責任；如屬《基金合同》雙方或多方當事人的過錯，根據(jù)實際情況，雙方或多方當事人分別承擔各自應(yīng)負的違約責任。

（二）當發(fā)生下列情況時，當事人可以免責：

1．管理人及基金托管人按照中國證監(jiān)會的規(guī)定或當時有效的法律、法規(guī)或規(guī)章的作為或不作為而造成的損失等；

2．在沒有欺詐或過失的情況下，基金管理人由于按照本《基金合同》規(guī)定的投資原則進行的投資所造成的損失等；

3．不可抗力。

（三）《基金合同》當事人違反《基金合同》，給其他方造成直接損失的，應(yīng)進行賠償。

（四）在發(fā)生一方或多方當事人違約的情況下，《基金合同》能夠繼續(xù)履行的應(yīng)當繼續(xù)履行。

（五）本合同當事人一方違約后，其他當事方應(yīng)當采取適當措施防止損失的擴大；沒有采取適當措施致使損失擴大的，不得就擴大的損失要求賠償。守約方因防止損失擴大而支出的合理費用由違約方承擔。

（六）第三方的過錯而導(dǎo)致本《基金合同》當事人一方違約，并造成其他當事人損失的，違約方并不因此免除其賠償責任。

（七）當事人之一違約而導(dǎo)致其他當事人損失的，基金份額持有人應(yīng)先于其他受損方獲得賠償。

三

十、爭議處理

（一）本《基金合同》適用中華人民共和國法律并從其解釋。

（二）本《基金合同》的當事人之間因本《基金合同》產(chǎn)生的或與本《基金合同》有關(guān)的爭議可首先通過友好協(xié)商解決。自一方書面要求協(xié)商解決爭議之日起60日內(nèi)如果爭議未能以協(xié)商方式解決，則任何一方有權(quán)將爭議提交中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會，根據(jù)提交仲裁時有效的仲裁規(guī)則進行仲裁，仲裁地點為北京。仲裁裁決是終局的，對仲裁各方當事人均具有約束力。

（三）除爭議所涉內(nèi)容之外，本《基金合同》的其他部分應(yīng)當由本《基金合同》當事人繼續(xù)履行。

三

十一、基金合同的效力

（一）本《基金合同》經(jīng)基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人三方蓋章以及三方法定代表人或授權(quán)代表簽字并經(jīng)中國證監(jiān)會批準后生效。

（二）本《基金合同》的有效期自其生效之日至本基金清算結(jié)果報中國證監(jiān)會批準并公告之日止。

（三）本《基金合同》對基金作出的規(guī)定自生效之日起對包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人在內(nèi)的《基金合同》各方當事人具有同等的法律約束力。本《基金合同》對基金作出的規(guī)定自生效之日起對包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和相應(yīng)的基金份額持有人在內(nèi)的《基金合同》各方當事人具有同等的法律約束力。

（四）本《基金合同》及其修訂本正本一式八份，除上報中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會各一份外，基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人各持有二份，每份具有同等的法律效力。

三

十二、基金合同的修改與終止

（一）基金合同的修改

1．本基金合同的修改需經(jīng)包括基金管理人和基金托管人在內(nèi)的各方當事人同意。

2．修改基金合同應(yīng)經(jīng)基金份額持有人大會決議通過，并報中國證監(jiān)會批準，自批準之日起生效。但如因相應(yīng)的法律、法規(guī)發(fā)生變動并屬于本基金合同必須遵照進行修改的情形，或者基金合同的修改不涉及本基金合同當事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化的，可不經(jīng)基金份額持有人大會決議，而經(jīng)基金管理人和基金托管人同意修改后公布，并報中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會備案。

（二）基金合同的終止

1．出現(xiàn)下列情況之一的，本基金合同經(jīng)中國證監(jiān)會批準后終止：

（1）存續(xù)期間內(nèi)，基金份額持有人數(shù)量連續(xù)60個工作日達不到100人，或連續(xù)60個工作日基金資產(chǎn)凈值低于人民幣5000萬元，基金管理人宣布本基金終止；

（2）基金經(jīng)基金份額持有人大會表決終止；

（3）因重大違法行為，基金被中國證監(jiān)會責令終止；

（4）基金管理人因解散、破產(chǎn)、撤銷等事由，不能繼續(xù)擔任本基金的管理人，而無其他適當?shù)幕鸸芾頇C構(gòu)承接其權(quán)利及義務(wù)；

（5）基金托管人因解散、破產(chǎn)、撤銷等事由，不能繼續(xù)擔任本基金的托管人，而無其他適當?shù)耐泄軝C構(gòu)承接其權(quán)利及義務(wù)；

（6）由于投資方向變更引起的基金合并、撤銷；

（7）法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許的其他情況。

2．本基金終止后，須按法律法規(guī)和本基金合同對基金進行清算。中國證監(jiān)會對清算結(jié)果批準并予以公告后本基金合同終止。

基金發(fā)起人（蓋章）：_________基金管理人（蓋章）：_________

法定代表人（簽字）：_________法定代表人（簽字）：_________

簽訂地點：_________簽訂地點：_________

_________年____月____日_________年____月____日

基金托管人（蓋章）：_________

法定代表人（簽字）：_________

簽訂地點：_________

_________年____月____日