第一篇：北金所交易模式說(shuō)明

委托債權(quán)投資交易一般分為以下六個(gè)步驟：發(fā)布申請(qǐng)、項(xiàng)目掛牌、交易、簽約、資金劃付和后續(xù)管理，具體交易結(jié)構(gòu)如下圖所示：

交易模式：

1、委托債權(quán)投資的受托人作為發(fā)起人提交項(xiàng)目掛牌申請(qǐng) 受托人（一般為銀行）作為融資人的融資顧問(wèn)準(zhǔn)備齊全相關(guān)資料，向北金所提交委托債權(quán)項(xiàng)目掛牌申請(qǐng)。受托人須提交的資料：

委托債權(quán)投資交易申請(qǐng)書(shū) 融資客戶融資顧問(wèn)協(xié)議

評(píng)估報(bào)告（項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告，無(wú)固定格式）審批書(shū)（總行或分行的審批意見(jiàn)，無(wú)固定格式）

2、北金所進(jìn)行項(xiàng)目掛牌，發(fā)布委托債權(quán)投資信息

北金所審閱項(xiàng)目的基本資料，根據(jù)發(fā)起方委托發(fā)布委托債權(quán)投資交易信息，向會(huì)員公開(kāi)征求意愿委托人。

3、公開(kāi)征集意向委托人

意向委托人可向北金所提出交易意向，經(jīng)北金所審核同意后，獲得授權(quán)查閱相關(guān)資料，于掛牌截止日前，向北金所確認(rèn)委托意向。委托人向北金所提交《委托債權(quán)投資申請(qǐng)書(shū)》

4、北金所采用議價(jià)或競(jìng)價(jià)的交易方式確定委托人，達(dá)成委托投資意向

5、北金所組織委托人、受托人、融資客戶簽署協(xié)議 簽署的相關(guān)協(xié)議原件一份由委托人或受托人提交北金所存檔。協(xié)議包括：

委托債權(quán)借款合同（委托人、受托人、融資客戶三方簽署）委托債權(quán)借款資金使用及賬戶監(jiān)管協(xié)議 委托貸款代理協(xié)議（委托人、受托人）委托貸款通知書(shū) 委托貸款業(yè)務(wù)委托書(shū)

第二篇：北金所債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)介紹

北金所債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)介紹

一、近期金融形勢(shì)

進(jìn)入8月份資金緊張局面不改，大公甚至發(fā)表了《防范金融去杠桿下的信用風(fēng)險(xiǎn)》，不可否認(rèn)的是，金融去杠桿效果顯現(xiàn)，截至7月末，M1余額51.05萬(wàn)億，同比新增15.3%；M2余額162.9萬(wàn)億，同比新增僅9.2%，貨幣派生效應(yīng)明顯減弱；各家經(jīng)濟(jì)評(píng)論紛紛祭出“穩(wěn)健中性”貨幣政策這種不痛不癢、老生常談的結(jié)論，具體是什么情況相信企業(yè)和銀行都比較清楚。金融去杠桿的主要途徑之一便是強(qiáng)監(jiān)管，保持常態(tài)化、高壓化的強(qiáng)監(jiān)管，商業(yè)銀行和非銀金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控人員（及高層決策者）現(xiàn)在已經(jīng)“談虎色變”，置民營(yíng)企業(yè)資金短缺和商業(yè)銀行客戶經(jīng)理指標(biāo)完成于無(wú)望的水深火熱中！像債券不再有“余額包銷(xiāo)”的承諾一樣，大家都不愛(ài)出錢(qián)，怎么辦呢？只能把項(xiàng)目推向市場(chǎng)，蘿卜白菜，各有所愛(ài)，大家都變成了王婆賣(mài)瓜，自賣(mài)自夸，這對(duì)于金融發(fā)展，防范金融風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不是一個(gè)好的解決出路，因?yàn)橘u(mài)出去的蘿卜、白菜相當(dāng)一部分都是包裝的最精美的，吆喝的最響亮的！

二、北金所簡(jiǎn)介

下面說(shuō)正題了，北京金融資產(chǎn)交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北金所”）是在一行三會(huì)、財(cái)政部及北京市人民政府指導(dǎo)下成立的專業(yè)化金融資產(chǎn)交易機(jī)構(gòu)，于2010年5月30日正式揭牌運(yùn)營(yíng)。北金所采用有限責(zé)任公司的組織形式，由中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、北京產(chǎn)權(quán)交易所、信達(dá)投資有限公司、中國(guó)光大投資公司、北京華融綜合投資公司、華能資本服務(wù)有限公司、中債資信評(píng)估有限公司共同出資組建。

在北金所參與各類金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)成員，包括：銀行、證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司、大型企業(yè)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他組織等。

北金所將自身定位為：非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行平臺(tái)、非金融機(jī)構(gòu)合格投資人債券交易平臺(tái)、金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)、不良金融資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)、地方商業(yè)銀行股權(quán)交易服務(wù)平臺(tái)、債權(quán)投資交易服務(wù)平臺(tái)、擔(dān)保類資產(chǎn)前置委托交易服務(wù)平臺(tái)、應(yīng)收賬款資產(chǎn)交易服務(wù)平臺(tái)。其中：（1）非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行服務(wù)：北金所是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)授權(quán)的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具集中簿記建檔系統(tǒng)的技術(shù)支持部門(mén)，為通過(guò)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具集中簿記建檔系統(tǒng)發(fā)行的債券提供技術(shù)支持、信息披露服務(wù)及信息安全管理。

（2）非金融機(jī)構(gòu)合格投資人債券交易服務(wù)：經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，北金所為非金融機(jī)構(gòu)合格投資人通過(guò)非金融機(jī)構(gòu)合格投資人交易平臺(tái)進(jìn)行債券投資交易活動(dòng)提供技術(shù)支持。并在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的指導(dǎo)下，為非金融機(jī)構(gòu)合格投資人提供交易、信息等服務(wù)。非金融機(jī)構(gòu)合格投資人交易平臺(tái)通過(guò)與銀行間市場(chǎng)交易系統(tǒng)、債券結(jié)算系統(tǒng)、資金清算系統(tǒng)建立直接的數(shù)據(jù)接口，實(shí)現(xiàn)了一站直通式交易功能。平臺(tái)引入了報(bào)價(jià)商雙邊做市報(bào)價(jià)、投資人點(diǎn)擊成交等功能。投資人可通過(guò)交易平臺(tái)查看市場(chǎng)行情信息、債券信息、余額信息，并可直接點(diǎn)擊做市商報(bào)價(jià)進(jìn)行交易。

（3）金融類國(guó)有資產(chǎn)交易服務(wù)：作為財(cái)政部指定的金融類國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)，北金所為各類金融機(jī)構(gòu)提供股權(quán)、物權(quán)資產(chǎn)的公開(kāi)交易服務(wù)，包括交易主體資格審核、信息披露、受讓登記、競(jìng)價(jià)組織、交易結(jié)算等全流程服務(wù)。北金所秉持公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)理念，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的交易流程，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控手段，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的市場(chǎng)化定價(jià)，保證國(guó)有資產(chǎn)保值增值，以及市場(chǎng)各方利益最大化。

（4）不良金融資產(chǎn)交易服務(wù)：北金所為包括資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)、信托等各類金融機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)資產(chǎn)市場(chǎng)化處置提供包括資產(chǎn)盡職調(diào)查、市場(chǎng)詢價(jià)、組織招投標(biāo)和拍賣(mài)等綜合轉(zhuǎn)讓服務(wù)，為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)批量處置提供公開(kāi)交易平臺(tái)，為不良資產(chǎn)私募資產(chǎn)證券化提供綜合顧問(wèn)服務(wù)。（5）全國(guó)地方商業(yè)銀行股權(quán)交易服務(wù)：為更好地服務(wù)地方商業(yè)銀行發(fā)展，北金所于2011年3月推出了“全國(guó)地方商業(yè)銀行股權(quán)交易平臺(tái)”，組建專門(mén)團(tuán)隊(duì)，為地方商業(yè)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)處置打造了一個(gè)全國(guó)性的專業(yè)化交易服務(wù)平臺(tái)。幫助地方商業(yè)銀行完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)資本實(shí)力。平臺(tái)成立以來(lái)，為大批地方商業(yè)銀行提供了股權(quán)交易、不良債權(quán)資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓交易服務(wù)，為地方商業(yè)銀行健康發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)。

（6）擔(dān)保類資產(chǎn)前置委托交易服務(wù)：“擔(dān)保類資產(chǎn)前置委托交易”業(yè)務(wù)，是北金所開(kāi)發(fā)的利用市場(chǎng)化手段解決擔(dān)保資產(chǎn)退出和處置的有效方法。能夠極大緩解金融機(jī)構(gòu)因不良資產(chǎn)形成所帶來(lái)的壓力和處置難題?！皳?dān)保類資產(chǎn)前置委托交易”，即財(cái)產(chǎn)所有權(quán)人、金融機(jī)構(gòu)與北金所事先共同約定，在發(fā)生約定情形時(shí)，由財(cái)產(chǎn)所有權(quán)人委托北金所作為交易服務(wù)受托人，委托該金融機(jī)構(gòu)作為交易代理人將財(cái)產(chǎn)通過(guò)北金所進(jìn)行公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。

（7）應(yīng)收賬款資產(chǎn)交易服務(wù)：北金所聯(lián)合中國(guó)服務(wù)貿(mào)易協(xié)會(huì)商業(yè)保理專業(yè)委員會(huì)，搭建全國(guó)性應(yīng)收賬款資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易和投融資服務(wù)平臺(tái)，為保理商提供信息發(fā)布、線上審核、在線交易、交易鑒證等服務(wù)，實(shí)現(xiàn)保理資產(chǎn)的產(chǎn)品化和標(biāo)準(zhǔn)化交易，并提高保理商資產(chǎn)流動(dòng)性。為各類機(jī)構(gòu)提供可投資的優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品，有效緩解中小企業(yè)融資渠道不暢、融資成本較高的問(wèn)題。

（8）項(xiàng)目融資推介及交易服務(wù)：2014年7月，商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局下發(fā)通知，聯(lián)合北金所，為全國(guó)各地投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、投融資企業(yè)，提供融資項(xiàng)目、股權(quán)項(xiàng)目的信息發(fā)布和交易服務(wù)，以及綠地投資項(xiàng)目宣傳推介服務(wù)。（9）委托債權(quán)投資交易服務(wù)：“委托債權(quán)投資”是指有投資意愿且有投資能力的投資者作為委托人，通過(guò)銀行、信托公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)（即受托人）進(jìn)行的對(duì)特定項(xiàng)目的固定收益類債權(quán)投資。該交易服務(wù)是由包括銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，將符合其風(fēng)控要求的企業(yè)融資需求在北金所掛牌，由包括銀行理財(cái)、券商資管、基金資管等資金方摘牌的直接融資模式。自產(chǎn)品推出，已累計(jì)解決社會(huì)融資超過(guò)1.6萬(wàn)億元，國(guó)內(nèi)主要上市銀行均參與了北金所委托債權(quán)投資業(yè)務(wù)，并吸引了信托、證券、基金等各類金融機(jī)構(gòu)和合格投資者參與。滿足了制造業(yè)、采礦業(yè)、電力、熱力等數(shù)千家實(shí)體企業(yè)項(xiàng)目的直接融資需求，成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)和會(huì)員單位廣泛認(rèn)可的銀行理財(cái)非標(biāo)債權(quán)投資產(chǎn)品。

（10）融資租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓交易服務(wù)：融資租賃收益權(quán)轉(zhuǎn)讓交易是融資租賃公司將已形成的租賃收益權(quán)在北金所掛牌，并由資金方摘牌的交易形式，分為回購(gòu)型轉(zhuǎn)讓交易和賣(mài)斷型轉(zhuǎn)讓交易。此業(yè)務(wù)有助于盤(pán)活租賃公司資產(chǎn)，降低企業(yè)融資成本，解決其在銀行貸款規(guī)模受限和融資集中度過(guò)高的問(wèn)題，幫助企業(yè)通過(guò)售后回租方式盤(pán)活固定資產(chǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。（11）債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)：債權(quán)融資計(jì)劃是指融資人向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者，以非公開(kāi)方式掛牌募集資金的債權(quán)性固定收益類產(chǎn)品。產(chǎn)品引入主承銷(xiāo)商機(jī)制，以提升市場(chǎng)組織能力及資金募集效率，并控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品符合國(guó)家“提高直接融資比重”的政策方針，重點(diǎn)支持國(guó)計(jì)民生支柱行業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；募集資金用途靈活，業(yè)務(wù)操作規(guī)范快捷、時(shí)效性強(qiáng)，縮短企業(yè)融資操作周期，降低企業(yè)融資成本；并在拓寬投資者范圍基礎(chǔ)上，豐富投資資金來(lái)源，為投資者提供創(chuàng)新投資產(chǎn)品。

三、債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)

債權(quán)融資計(jì)劃是指融資人向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者，以非公開(kāi)方式掛牌募集資金的債權(quán)性固定收益類產(chǎn)品。

核心機(jī)制：（1）引入主承銷(xiāo)商機(jī)制à提升市場(chǎng)組織能力；（2）項(xiàng)目準(zhǔn)入適當(dāng)下沉à拓寬融資人范圍;（3）建立投資人適當(dāng)性制度à豐富資金來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)控制；（4）提供綜合性服務(wù)à提升市場(chǎng)效率；（5）強(qiáng)化信息披露à保障投資者的信息知情權(quán)；（6）持有人會(huì)議à投資者保護(hù)。

產(chǎn)品特點(diǎn)：（1）發(fā)債規(guī)模上，依據(jù)企業(yè)融資實(shí)際需求，自行確定發(fā)債額度；（2）主體評(píng)級(jí)上，不要求強(qiáng)制外部評(píng)級(jí)，市場(chǎng)參與主體自行判斷風(fēng)險(xiǎn)；（3）資金用途上，資金用途靈活，可用于長(zhǎng)期項(xiàng)目資金，也可用于短期流動(dòng)資金，也可用于歸還借款等；（4）行業(yè)政策上，放寬項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在符合國(guó)家政策方針的前提下，靈活調(diào)整。

產(chǎn)品操作流程：（1）參與人簽署協(xié)議、開(kāi)戶；（2）提交備案材料、發(fā)放備案通知；（3）備案后六個(gè)月內(nèi)申請(qǐng)掛牌、遞交資料；（4）信息記載，初始信息、變更信息以及注銷(xiāo)信息；（5）后續(xù)管理，信息披露督導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、處置；（6）持有人出讓，新投資人受讓；（7）掛牌成交資金劃轉(zhuǎn)及其他資金劃轉(zhuǎn)；（8）掛牌期、存續(xù)期信息披露。

融資人準(zhǔn)入條件：（1）境內(nèi)依法設(shè)立的法人機(jī)構(gòu)，以及監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的境外機(jī)構(gòu)；（2）遵守北金所相關(guān)規(guī)則；（3）在最近12個(gè)月不存在重大違法行為，機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件不存在虛假記載；（4）北金所要求的其他條件。

投資者準(zhǔn)入條件：（1）境內(nèi)依法設(shè)立的法人或非法人機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的境外合格投資者；（2）最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)不少于等值人民幣1000萬(wàn)元或管理資產(chǎn)不少于等值人民幣1000萬(wàn)元；（3）北金所要求的其他條件；（4）以及法律或監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的其他合格投資者。

第三篇：中金所套期保值與套利交易管理辦法

中金所套期保值與套利交易管理辦法

http://004km.cn 2012年02月03日 18:24 中國(guó)金融期貨交易所

第一章 總則

第一條為規(guī)范套期保值與套利交易業(yè)務(wù)管理，發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，促進(jìn)期貨市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》，制定本辦法。

第二條本辦法所稱套期保值包括買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值。

第三條本辦法所稱套利包括期現(xiàn)套利、跨期套利和跨品種套利等。

第四條會(huì)員、客戶在中國(guó)金融期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱交易所)從事套期保值、套利交易業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。

第二章 額度申請(qǐng)與審批

第五條交易所實(shí)行套期保值、套利額度審批制度?？蛻羯暾?qǐng)?zhí)灼诒Ｖ?、套利額度的，應(yīng)當(dāng)向其開(kāi)戶的會(huì)員申報(bào)，會(huì)員對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申請(qǐng)手續(xù)。

會(huì)員申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ?、套利額度的，直接向交易所辦理申請(qǐng)手續(xù)。

第六條會(huì)員、客戶申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ怠⑻桌~度，應(yīng)當(dāng)向交易所提交下列申請(qǐng)材料：

(一)套期保值、套利額度申請(qǐng)；

(二)套期保值、套利交易方案；

(三)申請(qǐng)人的有效身份證明材料；

(四)近期證券市場(chǎng)交易情況及相關(guān)明

(五)歷史套期保值、利交易情況說(shuō)明；

(六)交易所要求的其他材料。

第七條證券交易所根據(jù)市場(chǎng)交易情況以及申請(qǐng)人的申請(qǐng)材料、資信狀況審批其套期保值、其套期保值、其套期保值、利額度。

第八條交易所在交易所在正式受理套期保值、利額度申請(qǐng)后受理套期保值5個(gè)交易日內(nèi)作出審批決定。

交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中交易所在審批過(guò)程中可以要求申請(qǐng)人對(duì)申請(qǐng)材料進(jìn)行補(bǔ)充說(shuō)明，補(bǔ)充材料時(shí)間不計(jì)入審批時(shí)間。

第九條獲批套期保值、套利額度可以在同一品種多個(gè)月份合約使用，同一品種各合約同一方向套期保值、套利持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)該方向獲批的套期保值、套利額度。

第十條套期保值、套利額度自獲批之日起12個(gè)月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。

會(huì)員、客戶在套期保值、套利額度期限屆滿后仍然需要進(jìn)行套期保值、套利交易業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在額度有效期到期前10個(gè)交易日向交易所提出新的額度申請(qǐng)。

第十一條在某一合約最后5個(gè)交易日內(nèi)獲批的新增套期保值額度不得在該合約上使用。

第十二條會(huì)員、客戶需要調(diào)整套期保值、套利額度的，應(yīng)當(dāng)向交易所提出書(shū)面變更申請(qǐng)。獲批調(diào)整后的套期保值、套利額度自獲批之日起12個(gè)月內(nèi)有效。

第三章 交易

第十三條會(huì)員、客戶進(jìn)行買(mǎi)入套期保值套期保值或者賣(mài)出套期或者賣(mài)出套期保值交易的，應(yīng)當(dāng)按照套期保值方案執(zhí)行。

第十四條會(huì)員、客戶進(jìn)行期現(xiàn)套利交易的，應(yīng)當(dāng)在買(mǎi)入(賣(mài)出)期貨市場(chǎng)合約的同時(shí)或者相近刻在證券上賣(mài)出(買(mǎi)入)出(買(mǎi)入)價(jià)值相當(dāng)?shù)墓善?、基金等有價(jià)證券。

第十五條會(huì)員、客戶進(jìn)行跨期套利交易的，應(yīng)當(dāng)在同時(shí)或者相近時(shí)間進(jìn)行價(jià)值相當(dāng)、方向反的交易。

第十六條會(huì)員、客戶進(jìn)行跨品種套利交易的，應(yīng)當(dāng)在同時(shí)或者相近刻在不同品種的合約間進(jìn)行價(jià)值相當(dāng)、方向相當(dāng)、方向相反的交易。

第十七條會(huì)員、客戶期貨套利凈持倉(cāng)的合約價(jià)值應(yīng)當(dāng)會(huì)員、客戶期貨套利凈持倉(cāng)的合約價(jià)值應(yīng)當(dāng)與其相對(duì)應(yīng)的證券資產(chǎn)價(jià)值當(dāng)、方向反。

第十八條交易所可以對(duì)套期保值、利的手續(xù)費(fèi)等采取優(yōu)惠措施。

第四章 監(jiān)督管理

第十九條交易所可以對(duì)申請(qǐng)人的有關(guān)經(jīng)營(yíng)狀況、資信情況及期貨、證券市場(chǎng)交易行為進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)查，會(huì)員及相關(guān)客戶應(yīng)當(dāng)予以協(xié)助和配合。

交易所可以要求申請(qǐng)人報(bào)告其在期貨市場(chǎng)、證券市場(chǎng)的交易情況。

第二十條交易所可以對(duì)申請(qǐng)人獲批套期保值、套利額度的使用情況進(jìn)行監(jiān)督管理，可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)申請(qǐng)人的套期保值、套利額度進(jìn)行調(diào)整。

第二十一條會(huì)員、客戶套期保值持倉(cāng)、套利持倉(cāng)超過(guò)其相應(yīng)的證券資產(chǎn)配比要求的，交易所可以要求其限期調(diào)整；逾期未進(jìn)行調(diào)整或者調(diào)整后仍不符合要求的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書(shū)面警示、限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

第二十二條會(huì)員、客戶同一品種各合約同一方向套期保值持倉(cāng)、套利持倉(cāng)合計(jì)超過(guò)該方向獲批套期保值、套利額度的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日第一節(jié)交易結(jié)束前自行調(diào)整；逾期未進(jìn)行調(diào)整或者調(diào)整后仍不符合要求的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書(shū)面警示、限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度等措施。

第二十三條會(huì)員、客戶未在規(guī)定期限內(nèi)申請(qǐng)新的套期保值、套利額度的，應(yīng)當(dāng)在套期保值、套利額度有效期到期前對(duì)套期保值、套利持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)；逾期不平倉(cāng)的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書(shū)面警示、限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等措施。

第二十四條進(jìn)行套期保值交易的會(huì)員、客戶頻繁進(jìn)行開(kāi)平倉(cāng)交易的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書(shū)面警示、限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值額度等措施。

第二十五條會(huì)員、客戶利用套期保值、套利額度進(jìn)行影響期貨合約價(jià)格等違法違規(guī)行為的，交易所可以對(duì)其采取談話提醒、書(shū)面警示、限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、調(diào)整或者取消其套期保值、利額度整或者等措施。

第二十六條會(huì)員、客戶未按照規(guī)定履行報(bào)告義務(wù)的，交易所交易所可以對(duì)其采取對(duì)其采取談話提醒、書(shū)面警示、限制開(kāi)倉(cāng)、限制開(kāi)倉(cāng)、限制開(kāi)倉(cāng)、期平倉(cāng)、強(qiáng)行調(diào)整或者取消其套期保值利額度等措平倉(cāng)、強(qiáng)行調(diào)整或者取消其套期保值利額度等措施。

第二十七條會(huì)員、客戶在進(jìn)行套期保值、套利申請(qǐng)和交易時(shí)，存在欺詐或者違反法律法規(guī)和交易所規(guī)定的其他行為的，交易所可以不受理其套期保值、套利額度申請(qǐng)，調(diào)整或者取消其套期保值、套利額度，將其已經(jīng)建立的相關(guān)套期

保值、套利持倉(cāng)予以部分或者全部強(qiáng)行平倉(cāng)，并按照《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

第五章 附則

第二十八條違反本辦法規(guī)定的，交易所按照本辦法和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。

第二十九條本辦法由交易所負(fù)責(zé)解釋。

第三十條本辦法自2012年2月3日起實(shí)施。2010年2月20日發(fā)布的《中國(guó)金融期貨交易所套期保值管理辦法》同時(shí)廢止。

第四篇：債務(wù)融資計(jì)劃法律意見(jiàn)書(shū)-北金所-清潔版

江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

第一節(jié)前言

江蘇****律師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱“本所”）接受*****（以下簡(jiǎn)稱“融資人”或“公司”）之委托，按照與融資人簽訂的《專項(xiàng)法律服務(wù)委托協(xié)議》之約定，指派****律師擔(dān)任融資人向北京金融資產(chǎn)交易所（以下簡(jiǎn)稱“北金所”）申請(qǐng)掛牌2017年債權(quán)融資計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“本次融資計(jì)劃”）的專項(xiàng)法律顧問(wèn)。本所律師根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱“《公司法》”）、《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》（以下簡(jiǎn)稱“《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》”）、《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”）、《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)發(fā)行規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“《發(fā)行規(guī)則》”）、《北京金融資產(chǎn)交易所債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱“《業(yè)務(wù)指引》”）、《北京金融資產(chǎn)交易所直接融資業(yè)務(wù)中介服務(wù)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱“《中介服務(wù)規(guī)則》”）等法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的有關(guān)規(guī)定，按照律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)精神，就公司申請(qǐng)掛牌本次融資計(jì)劃相關(guān)法律事項(xiàng)，出具本法律意見(jiàn)書(shū)。江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

第二節(jié)律師聲明

一、本所律師依據(jù)《公司法》、《管理辦法》、《業(yè)務(wù)指引》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件，按照中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)和北金所規(guī)則指引以及律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)精神出具本法律意見(jiàn)書(shū)。

二、本所律師依據(jù)本法律意見(jiàn)書(shū)出具日以前已經(jīng)發(fā)生或存在的事實(shí)，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，遵循勤勉盡責(zé)和誠(chéng)實(shí)信用原則，對(duì)本次融資計(jì)劃的合法性、合規(guī)性進(jìn)行了充分的盡職調(diào)查，保證法律意見(jiàn)書(shū)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏。

三、在本法律意見(jiàn)書(shū)中，本所律師僅就與公司本次融資計(jì)劃的有關(guān)問(wèn)題發(fā)表法律意見(jiàn)，而不對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)、審計(jì)等專業(yè)事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)。本所律師在法律意見(jiàn)書(shū)中對(duì)有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告中某些數(shù)據(jù)和結(jié)論的引述，并不意味著對(duì)該等數(shù)據(jù)、結(jié)論的真實(shí)性和準(zhǔn)確性做出任何明示或默示的保證

四、本所律師同意將本法律意見(jiàn)書(shū)作為本次融資計(jì)劃備案必備的法律文件，隨同其他材料一同報(bào)送；愿意作為公開(kāi)披露文件，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

五、本法律意見(jiàn)書(shū)僅供公司為本次融資計(jì)劃備案、掛牌之目的使用，不得用作任何其他目的。江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

第三節(jié)正文

一、本次融資計(jì)劃的融資人

（一）融資人的法人主體資格

融資人現(xiàn)持有***市場(chǎng)監(jiān)督管理局于2017年5月18日頒發(fā)的、編號(hào)為****的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，企業(yè)類型為全民所有制，注冊(cè)資本10億元人民幣，法定代表人為***，住所位于**************。

本所律師經(jīng)核查后認(rèn)為：融資人是依法設(shè)立的企業(yè)法人，具有法人主體資格。

（二）融資人為非金融企業(yè)法人

根據(jù)融資人的經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)活動(dòng)情況，本所律師認(rèn)為：融資人為非金融企業(yè)法人。

（三）融資人為交易商協(xié)會(huì)會(huì)員

根據(jù)融資人提供的資料及本所律師核查：融資人已于2014年5月加入中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)；融資人位列交易商協(xié)會(huì)最新融資人會(huì)員名單之列，是交易商協(xié)會(huì)會(huì)員。

（四）融資人的歷史沿革

融資人于********根據(jù)***人民政府《關(guān)于成立*****地產(chǎn)開(kāi)發(fā)總公司的通知》（**發(fā)［1992］78號(hào)文件）設(shè)立，公司名稱為***地產(chǎn)開(kāi)發(fā)總公司，注冊(cè)資本為人民幣一千萬(wàn)，出資人為***人民政府。

2001年9月4日，融資人根據(jù)***市人民政府《關(guān)于變更設(shè)立***公司的通知》（**發(fā)[2001]25號(hào)文件）進(jìn)行了變更：公司名稱變更為***市城市建設(shè)投資發(fā)展總公司，注冊(cè)資本增至人民幣一億元，并依法辦理了驗(yàn)資和變更登記手續(xù)。

融資人于****再次進(jìn)行了變更：注冊(cè)資本由原來(lái)人民幣一億元增 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

至人民幣四億元，并依法辦理了驗(yàn)資和變更登記手續(xù)。

2011年12月2日，融資人再次進(jìn)行了增資和變更：注冊(cè)資本由原來(lái)人民幣四億元增至人民幣十億元，并依法辦理了驗(yàn)資和變更登記手續(xù)。

公司于2015年10月28日換領(lǐng)了由***市市場(chǎng)監(jiān)督管理局核發(fā)的編號(hào)為******號(hào)《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

融資人現(xiàn)持有***市市場(chǎng)監(jiān)督管理局于2017年5月18日頒發(fā)的、編號(hào)為********的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，企業(yè)類型為******，注冊(cè)資本10億元人民幣，法定代表人為****，住所位于**********。公司經(jīng)營(yíng)范圍為土地開(kāi)發(fā)；************************；（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）

本所律師經(jīng)核查后認(rèn)為：融資人設(shè)立的程序、資格、條件、方式等符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，并得到有權(quán)部門(mén)的批準(zhǔn)；融資人設(shè)立過(guò)程中所簽的有關(guān)合同符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件規(guī)定的情形，不存在因此引致融資人設(shè)立行為存在潛在糾紛的情形；融資人設(shè)立過(guò)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等履行了必要程序，符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定；融資人的歷史沿革合法合規(guī)。

（五）融資人有效存續(xù)性

經(jīng)本所律師核查：截至本法律意見(jiàn)書(shū)出具之日，公司未發(fā)生任何根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件及公司《章程》規(guī)定的需要解散、被責(zé)令關(guān)閉、被撤銷(xiāo)或被宣告破產(chǎn)的情況，該等批準(zhǔn)設(shè)立的文件至今繼續(xù)有效，沒(méi)有任何依法需要終止的情形出現(xiàn)。

二、本次融資計(jì)劃的掛牌程序

（一）公司內(nèi)部決議

1、公司董事會(huì)決議 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

**年**月**日，公司召開(kāi)了董事會(huì)會(huì)議，會(huì)議審議了關(guān)于申請(qǐng)掛牌規(guī)模不超過(guò)人民幣20億元的債權(quán)融資計(jì)劃的議案，并形成了董事會(huì)決議：同意公司向北金所申請(qǐng)掛牌規(guī)模不超過(guò)人民幣10億元的債權(quán)融資計(jì)劃，并根據(jù)市場(chǎng)情況和公司資金計(jì)劃在備案的額度范圍內(nèi)一次或分次發(fā)行。

本所律師認(rèn)為：本次董事會(huì)會(huì)議的召開(kāi)、表決程序符合法律及公司章程的規(guī)定，上述決議的內(nèi)容合法有效。

2、股東決定

2016年7月19日，***市人民政府做出股東決定：同意公司董事會(huì)申請(qǐng)掛牌本次融資計(jì)劃。

本所律師認(rèn)為：公司股東決定合法有效。

（二）備案和掛牌

根據(jù)本次融資計(jì)劃《募集說(shuō)明書(shū)》，融資人擬向北金所申請(qǐng)掛牌債權(quán)融資計(jì)劃，向北金所合格投資者募集總額不超過(guò)人民幣20億元的資金。根據(jù)《業(yè)務(wù)指引》相關(guān)規(guī)定：本次融資計(jì)劃應(yīng)在掛牌前北金所申請(qǐng)備案，并獲得《接受備案通知書(shū)》。

本所律師認(rèn)為：根據(jù)《業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，本次融資計(jì)劃尚需向北金所申請(qǐng)備案并取得《接受備案通知書(shū)》；本次融資計(jì)劃應(yīng)在《接受備案通知書(shū)》規(guī)定的額度和有效期限內(nèi)進(jìn)行掛牌。

三、本次融資計(jì)劃備案文件及有關(guān)機(jī)構(gòu)

（一）本次融資計(jì)劃的《募集說(shuō)明書(shū)》

公司就本次融資計(jì)劃制作了《募集說(shuō)明書(shū)》。本所律師經(jīng)適當(dāng)核查，《募集說(shuō)明書(shū)》中詳細(xì)披露了以下內(nèi)容：公司的基本情況和財(cái)務(wù)狀況；募集資金的總額、期限、利率和用途；信息披露機(jī)制和披露安 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

排；投資者保護(hù)及風(fēng)險(xiǎn)提示、有關(guān)機(jī)構(gòu)和備查文件等。本所律師認(rèn)為：融資人的《募集說(shuō)明書(shū)》符合《業(yè)務(wù)指引》和《北京金融資產(chǎn)交易所債權(quán)融資計(jì)劃募集說(shuō)明書(shū)指引》的規(guī)定。

（二）本次融資計(jì)劃的評(píng)級(jí) 本次融資計(jì)劃未進(jìn)行評(píng)級(jí)。

（三）本次融資計(jì)劃的法律意見(jiàn)

江蘇****律師事務(wù)所作為本次融資計(jì)劃的融資人律師，依法為本次融資計(jì)劃出具了本法律意見(jiàn)書(shū)。本意見(jiàn)書(shū)就掛牌主體、掛牌程序、相關(guān)文件及有關(guān)機(jī)構(gòu)、與本次融資計(jì)劃有關(guān)的重大法律事項(xiàng)等陳述了意見(jiàn)。江蘇****律師事務(wù)所已在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)完成備案，且與融資人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，經(jīng)辦律師已取得律師執(zhí)業(yè)資格。

本所律師認(rèn)為：江蘇****律師事務(wù)所依法具備從事本次融資計(jì)劃相應(yīng)業(yè)務(wù)的主體資格，江蘇****律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師與融資人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，符合《管理辦法》、《業(yè)務(wù)指引》和《中介服務(wù)規(guī)則》等文件的相關(guān)要求。

（四）本次融資計(jì)劃的審計(jì)

公司委托**********會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為公司的財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)構(gòu)。

本所律師經(jīng)核查后認(rèn)為：*****會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其經(jīng)辦會(huì)計(jì)師依法具備從事本次融資計(jì)劃相應(yīng)業(yè)務(wù)的主體資格，*********會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其經(jīng)辦會(huì)計(jì)師與融資人不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，符合《管理辦法》、《業(yè)務(wù)指引》和《中介服務(wù)規(guī)則》等文件的相關(guān)要求

（五）本次融資計(jì)劃的承銷(xiāo)

公司申請(qǐng)本次融資計(jì)劃的主承銷(xiāo)商為**銀行股份有限公司（以下稱“**銀行”）。本所律師核查了**銀行的《中華人民共和國(guó)金融許可證》、《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。**銀行經(jīng)中國(guó)人民銀行許可從事定 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

向工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。**銀行為中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)會(huì)員，且與融資人之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。公司與主承銷(xiāo)商就本次融資計(jì)劃簽署了《承銷(xiāo)協(xié)議》，協(xié)議約定本次?.本所律師認(rèn)為：主承銷(xiāo)商**銀行為具備作為本次融資計(jì)劃的主承銷(xiāo)商資格，且與融資人之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系；主承銷(xiāo)商與公司之間的簽署的《承銷(xiāo)協(xié)議》合法有效。

四、與本次融資計(jì)劃有關(guān)的重大法律事項(xiàng)及潛在法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）備案和掛牌金額

本次融資計(jì)劃擬申請(qǐng)掛牌金額不超過(guò)20億元，期限不超過(guò)5年。截至2017年6月30日，融資人待償還企業(yè)債券共計(jì)****億元。

本所律師經(jīng)核查后認(rèn)為：本次融資計(jì)劃掛牌后，債務(wù)融資工具待償還余額符合規(guī)則指引的要求。

（二）募集資金用途

融資人擬將本次融資計(jì)劃募集資金中不少于***億元用于償還有息債務(wù)，償還有息債務(wù)之后的剩余資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

本所律師認(rèn)為：本次融資計(jì)劃的募集資金用途符合法律、法規(guī)和《業(yè)務(wù)指引》等相關(guān)規(guī)定。

（三）公司治理情況

根據(jù)本所律師的適當(dāng)核查：融資人已經(jīng)建立起較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理制度，具有良好的募集資金管理體系和較為健全的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度；融資人根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，****，*************。

本所律師同時(shí)查證：融資人的董事、監(jiān)事和高管均為企業(yè)專職，江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

在企業(yè)領(lǐng)取薪酬，不存在政府公務(wù)員在公司兼職的情形，也無(wú)海外永久居留權(quán)。

本所律師認(rèn)為：公司已經(jīng)建立起較為完備組織機(jī)構(gòu)和較為完善的現(xiàn)代企業(yè)制度；公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的任職符合《公司法》、《公務(wù)員法》、中組部《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問(wèn)題的意見(jiàn)》等法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定。

（四）業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況

根據(jù)融資人提供的資料及本所律師適當(dāng)核查：融資人的經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)活動(dòng)符合我國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定；融資人主要從事***市范圍內(nèi)土地開(kāi)發(fā)整治、工程項(xiàng)目建設(shè)、安置房銷(xiāo)售和公交車(chē)運(yùn)營(yíng)等，根據(jù)融資人《審計(jì)報(bào)告》，公司2014年至2016年的近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)突出；公司近三年內(nèi)不存在因安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、稅務(wù)稽核等事項(xiàng)而受到重大處罰的情形。

（五）資產(chǎn)受限情況

根據(jù)融資人提供的資料：截至2017年6月30日，融資人及其合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司受限資產(chǎn)賬面總值820.85億元（其中土地使用權(quán)抵押資產(chǎn)賬面價(jià)值***億元，27.97億元為受限貨幣資金），融資人無(wú)其他資產(chǎn)限制用途安排及其他具有可對(duì)抗第三人的優(yōu)先償付負(fù)債情況。

本所律師認(rèn)為：上述資產(chǎn)受限狀況符合法律法規(guī)之規(guī)定，不會(huì)影響本次融資計(jì)劃的掛牌。

（六）或有事項(xiàng)

根據(jù)融資人提供的資料：截至2017年6月30日，融資人對(duì)外擔(dān)保金額為121.8億元。截至本法律意見(jiàn)書(shū)出具日，根據(jù)公司說(shuō)明并經(jīng)本律師核查，公司不存在正在進(jìn)行或尚未了結(jié)的重大訴訟、仲裁及行 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

政處罰案件；不存在可能影響本次融資計(jì)劃掛牌的重大承諾。

本所律師經(jīng)核查后認(rèn)為：融資人及其子公司對(duì)外擔(dān)保合法合規(guī)；融資人不存在影響本次融資計(jì)劃掛牌的重大訴訟、仲裁、行政處罰及重大承諾等或有事項(xiàng)。

（七）重大資產(chǎn)重組情況

根據(jù)融資人的說(shuō)明及本所律師核查：融資人不存在可能會(huì)影響本次融資計(jì)劃掛牌的資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)出售或收購(gòu)等重組事項(xiàng)或重組計(jì)劃。

（八）信用增進(jìn)措施

本次融資計(jì)劃無(wú)信用增進(jìn)措施。

（九）其他事項(xiàng)

9.1、根據(jù)公司提供的資料并經(jīng)本所律師適當(dāng)核查，融資人在最近12個(gè)月不存在重大違法行為，機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件不存在虛假記載。

9.2、融資人屬于地方政府融資平臺(tái)公司，截至本意見(jiàn)書(shū)出具之日，融資人尚未調(diào)出平臺(tái)名單；根據(jù)融資人承諾和本所適當(dāng)核查：不存在以學(xué)校、醫(yī)院、公園等公益性資產(chǎn)作為資本注入融資人之情形。

9.3、根據(jù)融資人提供的材料和本所律師適當(dāng)核查：融資人不存在直接或間接吸收公共資金的違規(guī)集資行為；不存在宣傳、引導(dǎo)社會(huì)公眾參與融資人項(xiàng)目融資的情況。

9.4、根據(jù)融資人提供的資料和本所律師核查：融資人不存在土地儲(chǔ)備職能和利用土地儲(chǔ)備融資的情況，不存在儲(chǔ)備土地被作為資產(chǎn)注入的情況，不存在用儲(chǔ)備土地預(yù)期出讓收入作為償債資金來(lái)源的情形。

9.5、根據(jù)融資人提供的材料和本所律師核查：融資人取得的國(guó) 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

有土地使用權(quán)均履行了法定的出讓或劃撥程序，融資人取得的出讓用地均依法繳納了土地出讓金并辦理了國(guó)有土地使用權(quán)證。本所律師認(rèn)為：融資人取得的國(guó)有土地使用權(quán)合法、有效。

9.6、根據(jù)融資人提供的材料和本所律師核查：不存在地方各級(jí)政府及所屬機(jī)關(guān)事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等出具擔(dān)保函、承諾函、安慰函等為融資人提供直接或變相擔(dān)保情況；沒(méi)有機(jī)關(guān)事業(yè)單位及社會(huì)團(tuán)體的國(guó)有資產(chǎn)為融資人融資進(jìn)行抵押或質(zhì)押等情形。

9.7、根據(jù)融資人提供的資料和本所律師核查：融資人系由***市人民政府作為出資人的國(guó)有獨(dú)資公司，公司與出資人在人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面均獨(dú)立與出資人，并基本建立起符合現(xiàn)代企業(yè)制度的法人治理結(jié)構(gòu)；公司注冊(cè)資本已經(jīng)足額繳足，不存在以公益性資產(chǎn)作為資本注入公司情形。

9.8、根據(jù)江蘇****會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司提供的《審計(jì)報(bào)告》：融資人具有來(lái)源于自身經(jīng)營(yíng)的和可預(yù)期的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)收入，現(xiàn)金流狀況不斷改善，融資人近兩年來(lái)源于政府的補(bǔ)貼收入占公司收入比重不超過(guò)70%。

9.9、根據(jù)融資人提供的材料和本所律師核查：融資人近年主要以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目為主，所投資的項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，并依法履行了相關(guān)立項(xiàng)、土地、環(huán)評(píng)等手續(xù)；不存在虛報(bào)項(xiàng)目或臨時(shí)并入項(xiàng)目業(yè)主等情形。

9.10、根據(jù)融資人提供的資料和本所律師適當(dāng)核查：融資人系***市主要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資平臺(tái)，地方政府長(zhǎng)期在財(cái)政補(bǔ)貼、資源配置、城建資金撥付等方面對(duì)公司加以支持。

五、結(jié)論

綜上所述，本所律師認(rèn)為：公司本次融資計(jì)劃具備《企業(yè)國(guó)有資 江蘇****律師事務(wù)所蘇****債（2017）第0921號(hào)法律意見(jiàn)書(shū)

產(chǎn)法》、《管理辦法》、《發(fā)行規(guī)則》和《業(yè)務(wù)指引》所規(guī)定的主體資格和各項(xiàng)條件；公司本次融資計(jì)劃的《募集說(shuō)明書(shū)》符合《北京金融資產(chǎn)交易所債權(quán)融資計(jì)劃募集說(shuō)明書(shū)指引》的要求；公司本次融資計(jì)劃的有關(guān)機(jī)構(gòu)具有提供本次相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)資質(zhì)；公司本次融資計(jì)劃掛牌不存在法律障礙。本次融資計(jì)劃在取得北金所《接受備案通知書(shū)》后，可以依法掛牌。

本法律意見(jiàn)書(shū)正本一式伍份。（以下為蓋章簽字頁(yè)，無(wú)正文）

第五篇：北金所債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)案例解讀

北金所債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)及案例解讀

背景介紹

北金所是中華人民共和國(guó)財(cái)政部指定的金融類國(guó)有資產(chǎn)交易平臺(tái)，財(cái)政部第54號(hào)令《金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定，非上市金融企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級(jí)以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開(kāi)進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。

截止至8月9日，北金所非金融機(jī)構(gòu)合格投資人債券交易平臺(tái)主承報(bào)價(jià)共計(jì)111只債券進(jìn)行報(bào)價(jià)，其中MTN62只，SCP38只，CP11只，報(bào)價(jià)總條數(shù)為117條。

為積極推進(jìn)普惠金融、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，北金所在充分借鑒銀行間債券市場(chǎng)成熟經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，推出“債權(quán)融資計(jì)劃”創(chuàng)新業(yè)務(wù)。致力于打造銀行間私募二板市場(chǎng)，為債務(wù)融資工具市場(chǎng)提供有益補(bǔ)充和支撐，提升銀行間債券市場(chǎng)分層服務(wù)能力，助力銀行間債市穩(wěn)健發(fā)展，“債權(quán)融資計(jì)劃”的創(chuàng)新更是由政策、監(jiān)管環(huán)境、市場(chǎng)需求三方面共同決定的。

中央政策方面，從“十三五”的豐富金融機(jī)構(gòu)體系、健全金融市場(chǎng)體系、改革金融監(jiān)管框架逐步向提高直接融資比重、支持中小企業(yè)發(fā)展；監(jiān)管環(huán)境方面，北金所積極落實(shí)中央政策，發(fā)展和健全多層次資本市場(chǎng)、豐富直接融資工具；市場(chǎng)需求方面，因?yàn)榻鹑诿撁蕉a(chǎn)生的轉(zhuǎn)型壓力以及優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債額度的耗盡，都需要合法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)分散可控的新產(chǎn)品來(lái)補(bǔ)充。業(yè)務(wù)介紹

1、產(chǎn)品定位

債權(quán)融資計(jì)劃是指融資人向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的投資者，以非公開(kāi)方式掛牌募集資金的債權(quán)性固定收益類產(chǎn)品。其中服務(wù)對(duì)象包括開(kāi)展債權(quán)融資計(jì)劃業(yè)務(wù)的掛牌管理人、融資人、主承銷(xiāo)商、投資者等；設(shè)計(jì)的原則為服務(wù)市場(chǎng)實(shí)際需求為核心，效率與風(fēng)險(xiǎn)防范并重；而設(shè)計(jì)的核心機(jī)制如下表所示：

2、制度體系

3、產(chǎn)品特點(diǎn)

發(fā)債規(guī)模：依據(jù)企業(yè)融資實(shí)際需求，自行確定發(fā)債額度。主體評(píng)級(jí)：不要求強(qiáng)制外部評(píng)級(jí)，市場(chǎng)參與主體自行判斷風(fēng)險(xiǎn)。

資金用途：資金用途靈活，可用于長(zhǎng)期項(xiàng)目資金，也可用于短期流動(dòng)資金，也可用于歸還借款等。

行業(yè)政策：放寬項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在符合國(guó)家政策方針的前提下，靈活調(diào)整。

4、業(yè)務(wù)流程

業(yè)務(wù)基本流程包括：

（1）參與主體開(kāi)戶，融資人、投資者、主承銷(xiāo)商等相關(guān)業(yè)務(wù)參與主體與北金所簽署《北京金融資產(chǎn)交易所綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)客戶服務(wù)協(xié)議》且提交開(kāi)戶材料，北金所為客戶開(kāi)立系統(tǒng)賬戶、發(fā)放數(shù)字證書(shū)；

（2）備案，融資人（主承銷(xiāo)商代）向北金所提交債權(quán)融資計(jì)劃備案材料，北金所完備性核對(duì)后通過(guò)后發(fā)放《接受備案通知書(shū)》；

（3）掛牌，融資人（主承銷(xiāo)商代）進(jìn)行債權(quán)融資計(jì)劃信息披露，由掛牌管理人及投資者開(kāi)展申購(gòu)、定價(jià)配售及掛牌資金劃轉(zhuǎn)工作，最終在北金所完成初始信息記載的過(guò)程；

（4）轉(zhuǎn)讓，持有人出讓債權(quán)融資計(jì)劃，投資者受讓債權(quán)融資計(jì)劃，完成債權(quán)融資計(jì)劃的變更信息記載；

（5）其他資金劃轉(zhuǎn)，融資人按照當(dāng)期債權(quán)融資計(jì)劃《募集說(shuō)明書(shū)》約定的時(shí)間、方式和金額，向持有人劃轉(zhuǎn)本金、利息等資金，完成債權(quán)融資計(jì)劃的注銷(xiāo)信息記載；6.存續(xù)期信息披露，主承銷(xiāo)商督導(dǎo)融資人和中介機(jī)構(gòu)及時(shí)進(jìn)行信息披露。

案例一：

由上海銀行擔(dān)任主承銷(xiāo)商的成都經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資有限公司2017第一期債權(quán)融資計(jì)劃于北金金融資產(chǎn)交易所成功掛牌發(fā)行。該筆業(yè)務(wù)是四川省內(nèi)第一筆市場(chǎng)化方式發(fā)行的債權(quán)融資計(jì)劃。上海銀行總分行積極聯(lián)動(dòng)，充分對(duì)接機(jī)構(gòu)投資者和債權(quán)發(fā)行人的投融資需求，獲得了北金所備案批復(fù)。本次債權(quán)融資計(jì)劃的成功發(fā)行，是上海銀行債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。后續(xù)，上海銀行將進(jìn)一步加強(qiáng)與監(jiān)管部門(mén)、交易商協(xié)會(huì)及北金所的溝通，積極推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，深化綜合金融服務(wù)。

1、立項(xiàng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)（1）一般行業(yè)

建議標(biāo)準(zhǔn)：發(fā)行人公開(kāi)市場(chǎng)主體評(píng)級(jí)為AA及以上且評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定；在交易商協(xié)會(huì)發(fā)行過(guò)債券的上海銀行客戶；

補(bǔ)充標(biāo)準(zhǔn)：評(píng)級(jí)為AA級(jí)以下或無(wú)評(píng)級(jí)應(yīng)設(shè)置增信措施；非上海銀行存量客戶及異地企業(yè)必須有公開(kāi)市場(chǎng)評(píng)級(jí)記錄，且原則上為有效評(píng)級(jí)；

禁入標(biāo)準(zhǔn)：異地企業(yè)，與債務(wù)融資工具保持一致；民營(yíng)企業(yè)，異地、近兩年中任意一年出現(xiàn)虧損、非上市本地；

產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)：水泥、煤化工、電解鋁、造船、造紙、平板玻璃、鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的生產(chǎn)與貿(mào)易行業(yè)以及上海銀行授信政策禁止的行業(yè)不予立項(xiàng)。（2）特殊行業(yè)（重點(diǎn)客戶）

城市基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)：優(yōu)先支持上海銀行經(jīng)營(yíng)單位所在地的城市基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)和上海銀行信貸存量客戶，原則上所在層級(jí)政府綜合財(cái)力需達(dá)到50億元以上，非上海銀行經(jīng)營(yíng)單位所在地的企業(yè)立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)與債務(wù)融資工具立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)保持一致且評(píng)級(jí)為AA級(jí)以上。而評(píng)級(jí)為AA以下及無(wú)評(píng)級(jí)須有擔(dān)?；虻仲|(zhì)押等增信措施。房地產(chǎn)企業(yè)：境外上市的房地產(chǎn)企業(yè)，且以房地產(chǎn)為主業(yè)的中央企業(yè)；省級(jí)政府（含直轄市）、省會(huì)城市、副省級(jí)城市及計(jì)劃單列市的地方政府所屬的地方龍頭房地產(chǎn)企業(yè)、中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)近期排名前50名的其他民營(yíng)非上市房地產(chǎn)企業(yè)，原則上應(yīng)設(shè)置擔(dān)保措施。

2、重點(diǎn)目標(biāo)客戶（1）城市基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)

位于該行經(jīng)營(yíng)單位所在地、可承受一定融資成本的優(yōu)質(zhì)區(qū)縣級(jí)（含）以上城市基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)。

已在交易所或銀行間有過(guò)公開(kāi)發(fā)債記錄，需要進(jìn)一步創(chuàng)新融資模式，拓寬融資渠道的城市基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)。

已在他行操作非標(biāo)業(yè)務(wù)，需要進(jìn)一步降低融資成本，盤(pán)活抵質(zhì)押物的城市基礎(chǔ)設(shè)施類企業(yè)。（2）房地產(chǎn)企業(yè)

主體符合我行債權(quán)融資計(jì)劃準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)。

在銀行間、交易所發(fā)債受限，但主體資質(zhì)較優(yōu)或可提供優(yōu)質(zhì)擔(dān)保措施的房地產(chǎn)企業(yè)。

3、操作模式

市場(chǎng)情況

1、融資人及項(xiàng)目分布情況

債權(quán)融資計(jì)劃手筆項(xiàng)目落地以來(lái)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)備案330筆，備案金額共計(jì)2781億元；累計(jì)實(shí)現(xiàn)掛牌340筆，金額共計(jì)1467億元；累計(jì)實(shí)現(xiàn)二級(jí)轉(zhuǎn)讓83億元。其中，含權(quán)永續(xù)類產(chǎn)品46筆，金額合計(jì)200億元。

2017年一季度債券融資計(jì)劃備案136筆，備案金額1271億元；掛牌金額129筆，金額607億元。

按企業(yè)類型分類，央企及地方國(guó)企占比86.02%，民營(yíng)企業(yè)占比13.98%，現(xiàn)存民企項(xiàng)目75%以上存在抵質(zhì)押或擔(dān)保。北京、江蘇和山東分別為債券融資計(jì)劃項(xiàng)目備案17個(gè)省份里的前三。

中債資信評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)分析：A+和A-占比最高，分別是16%和29%；BBB-及其以下項(xiàng)目均附含擔(dān)保或抵質(zhì)押等增信措施，其中抵質(zhì)押及擔(dān)保覆蓋項(xiàng)目合計(jì)73筆，占比39.25%。

抵質(zhì)押及擔(dān)保覆蓋項(xiàng)目合計(jì)73筆，占比39.25%。

2、業(yè)務(wù)市場(chǎng)特征分析（1）產(chǎn)品單只規(guī)模小、期限短

備案規(guī)模以5億以下為主，占比達(dá)億以下為主，占比達(dá)65%；掛牌規(guī)模以3億以下為主，占比達(dá)億以下為主，占比達(dá)57.04%；項(xiàng)目期限以項(xiàng)目期限以3年期為主，占比達(dá)年期為主，占比達(dá)56.64%，3年期以下占比29.37%，5年及其以上項(xiàng)目?jī)H占7.86%。

（2）產(chǎn)品掛牌利率中樞不斷下移，降低企業(yè)融資成本

掛牌利率集中于5%到6%的利率區(qū)間段，且隨業(yè)務(wù)不斷推廣利率中樞緩慢下移；隨掛牌規(guī)模增長(zhǎng)，利率分散性有上升趨勢(shì)。

今天給各位大金主介紹一個(gè)主體評(píng)級(jí)AA+的地方政府融資平臺(tái)公司的北金所債權(quán)融資計(jì)劃。

案例二： 湖南**市

該城投所在的城市2016年GDP為3123億，僅次于省會(huì)城市湖南長(zhǎng)沙，名副其實(shí)的湖南省第二大城市。建城始于公元前505年，是一座有著2500多年悠久歷史的文化名城。

該城投公司是當(dāng)?shù)匾?guī)模最大的平臺(tái)公司，也是評(píng)級(jí)最高的，市政府為融資人提供了大量的政策支持，為其配置了土地、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，提供了一定的財(cái)政補(bǔ)貼及還本付息支持。

融資人融資渠道通暢，獲得了多家銀行的授信，且拓展了企業(yè)債等融資渠道。截至2017年9月末，融資人總授信額度為289.89億元，已使用額度為154.63億元，剩余未使用額度為135.26億元。此外，融資人已經(jīng)成功發(fā)行了多期中期票據(jù)、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具、公司債和企業(yè)債，樹(shù)立了良好的市場(chǎng)形象。如本期債權(quán)融資計(jì)劃注冊(cè)發(fā)行成功，融資人的融資渠道將進(jìn)一步得到拓展。

北金所業(yè)務(wù)指引 i.ii.還是傾向于一些非過(guò)剩行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，對(duì)評(píng)級(jí)沒(méi)有明確要求； 城投類：無(wú)地域限制，主要是主體合規(guī)性和用款合規(guī)性，主體合規(guī)性需滿足50號(hào)文和87號(hào)文的要求；用款合規(guī)性如果是用于項(xiàng)目建設(shè)則不接受委托代建模式，需滿足銀監(jiān)會(huì)的資金匡算要求； iii.備案需提交文件 地產(chǎn)類：目前的要求參照公司債執(zhí)行

從提交的文件可看出，對(duì)評(píng)級(jí)報(bào)告并未要求，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只要求一年一期，備案的要求與PPN類似。

附： 承銷(xiāo)商要求及清單

承銷(xiāo)商資格：該《業(yè)務(wù)指引》第一章第六條規(guī)定：債權(quán)融資計(jì)劃由符合北金所規(guī)定條件的金融機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)。

符合北金所規(guī)定條件的金融機(jī)構(gòu)是指銀行間交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承及承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)名單》中的中資銀行，共65家，具體名單如下：

A類主承銷(xiāo)商（23家）中國(guó)工商銀行股份有限公司 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 中國(guó)銀行股份有限公司 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 交通銀行股份有限公司 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司 中國(guó)進(jìn)出口銀行 招商銀行股份有限公司 中信銀行股份有限公司 興業(yè)銀行股份有限公司 中國(guó)光大銀行股份有限公司 中國(guó)民生銀行股份有限公司 華夏銀行股份有限公司 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 廣發(fā)銀行股份有限公司平安銀行股份有限公司 恒豐銀行股份有限公司 渤海銀行股份有限公司 北京銀行股份有限公司 上海銀行股份有限公司 南京銀行股份有限公司 浙商銀行股份有限公司 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司

B類主承銷(xiāo)商（16家）江蘇銀行股份有限公司 天津銀行股份有限公司 徽商銀行股份有限公司 北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 杭州銀行股份有限公司 寧波銀行股份有限公司 大連銀行股份有限公司

廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 成都銀行股份有限公司 鄭州銀行股份有限公司 重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 青島銀行股份有限公司 漢口銀行股份有限公司 廈門(mén)銀行股份有限公司 長(zhǎng)沙銀行股份有限公司

承銷(xiāo)商（26家）

匯豐銀行（中國(guó)）有限公司

盛京銀行股份有限公司 廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 哈爾濱銀行股份有限公司 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 廣州銀行股份有限公司 河北銀行股份有限公司 富滇銀行股份有限公司 龍江銀行股份有限公司 昆侖銀行股份有限公司 渣打銀行（中國(guó)）有限公司 貴陽(yáng)銀行股份有限公司 成都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 蘇州銀行股份有限公司

中原銀行股份有限公司 西安銀行股份有限公司

江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 洛陽(yáng)銀行股份有限公司 重慶銀行股份有限公司 吉林銀行股份有限公司 江西銀行股份有限公司 烏魯木齊銀行股份有限公司 東莞銀行股份有限公司 晉商銀行股份有限公司 九江銀行股份有限公司 廣西北部灣銀行股份有限公司

銀行間交易商協(xié)會(huì) 39家

中國(guó)工商銀行股份有限公司 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司 中國(guó)銀行股份有限公司 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司 交通銀行股份有限公司 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司 中國(guó)進(jìn)出口銀行 招商銀行股份有限公司 中信銀行股份有限公司 興業(yè)銀行股份有限公司 中國(guó)光大銀行股份有限公司 中國(guó)民生銀行股份有限公司 華夏銀行股份有限公司 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司 廣發(fā)銀行股份有限公司平安銀行股份有限公司 恒豐銀行股份有限公司 渤海銀行股份有限公司 北京銀行股份有限公司 上海銀行股份有限公司 南京銀行股份有限公司 浙商銀行股份有限公司 中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司 江蘇銀行股份有限公司 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 中信證券股份有限公司 中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司 國(guó)泰君安證券股份有限公司 招商證券股份有限公司 光大證券股份有限公司 中信建投證券股份有限公司 廣發(fā)證券股份有限公司 華泰證券股份有限公司 中國(guó)銀河證券股份有限公司 國(guó)信證券股份有限公司 東方證券股份有限公司 海通證券股份有限公司 寧波銀行股份有限公司 徽商銀行股份有限公司 B類主承銷(xiāo)商 14家

天津銀行股份有限公司 匯豐銀行（中國(guó)）有限公司 北京農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 杭州銀行股份有限公司 大連銀行股份有限公司

廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 成都銀行股份有限公司 鄭州銀行股份有限公司 重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 青島銀行股份有限公司 漢口銀行股份有限公司 廈門(mén)銀行股份有限公司 長(zhǎng)沙銀行股份有限公司 承銷(xiāo)商 67家

匯豐銀行（中國(guó)）有限公司 盛京銀行股份有限公司 廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 哈爾濱銀行股份有限公司 廣州銀行股份有限公司 河北銀行股份有限公司 富滇銀行股份有限公司 龍江銀行股份有限公司 昆侖銀行股份有限公司 渣打銀行（中國(guó)）有限公司 貴陽(yáng)銀行股份有限公司 成都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 蘇州銀行股份有限公司 中原銀行股份有限公司 西安銀行股份有限公司

江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 洛陽(yáng)銀行股份有限公司 重慶銀行股份有限公司 吉林銀行股份有限公司 江西銀行股份有限公司 烏魯木齊銀行股份有限公司 東莞銀行股份有限公司 晉商銀行股份有限公司 九江銀行股份有限公司 廣西北部灣銀行股份有限公司 摩根大通銀行（中國(guó)）有限公司 法國(guó)巴黎銀行（中國(guó)）有限公司 花旗銀行（中國(guó)）有限公司 東莞農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 深圳農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司 錦州銀行股份有限公司 華融湘江銀行股份有限公司 廈門(mén)國(guó)際銀行股份有限公司 長(zhǎng)安銀行股份有限公司 珠海華潤(rùn)銀行股份有限公司 四川天府銀行股份有限公司 甘肅銀行股份有限公司 齊商銀行股份有限公司 重慶三峽銀行股份有限公司 廊坊銀行股份有限公司 泉州銀行股份有限公司 湖北銀行股份有限公司 中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司 申萬(wàn)宏源證券有限公司 長(zhǎng)江證券股份有限公司 東海證券股份有限公司平安證券股份有限公司 南京證券股份有限公司 國(guó)元證券股份有限公司 國(guó)都證券股份有限公司 中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司 第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司 安信證券股份有限公司 興業(yè)證券股份有限公司 國(guó)金證券股份有限公司 東興證券股份有限公司 長(zhǎng)城證券股份有限公司 中泰證券股份有限公司 華西證券股份有限公司 中國(guó)人保資產(chǎn)管理股份有限公司 中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司 南方電網(wǎng)財(cái)務(wù)有限公司 中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司 國(guó)電財(cái)務(wù)有限公司 中電投財(cái)務(wù)有限公司 ▽

注：A類主承銷(xiāo)商可在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；B類主承銷(xiāo)商在注冊(cè)地所在的省、自治區(qū)、直轄市范圍內(nèi)開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司類承銷(xiāo)商限于承銷(xiāo)其所屬企業(yè)集團(tuán)成員單位的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。