第一篇：國(guó)際金融市場(chǎng)復(fù)習(xí)要點(diǎn)

國(guó)際金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)要點(diǎn)

1.國(guó)際金融市場(chǎng)

是指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行資金融通、證券買賣及相關(guān)金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，由經(jīng)營(yíng)國(guó)際貨幣信用業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)所組成。

2.國(guó)際金融市場(chǎng)的分類：

按照資金融通期限的長(zhǎng)短劃分，可以分為國(guó)際貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)； 按照功能劃分，可以分為國(guó)際資金市場(chǎng)、國(guó)際外匯市場(chǎng)和國(guó)際黃金市場(chǎng)；

按照交易產(chǎn)品品種劃分，可以分為國(guó)際金融現(xiàn)貨市場(chǎng)、國(guó)際金融期貨市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)； 按照交易者及幣種國(guó)別劃分，可以分為在岸國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸國(guó)際金融市場(chǎng)。

3.票據(jù)發(fā)行便利：

是銀行與借款人之間簽訂的，在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)由銀行以承購(gòu)連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供信貸資金的協(xié)議，該協(xié)議具有法律約束力。

4.在岸國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸國(guó)際金融市場(chǎng)

按照交易者劃分，現(xiàn)代國(guó)際金融市場(chǎng)又可分為在岸國(guó)際金融市場(chǎng)和離岸國(guó)際金融市場(chǎng)。

5.外國(guó)債券

是指外國(guó)借款人在某國(guó)發(fā)行的，以該國(guó)貨幣標(biāo)示面值的債券。外國(guó)人在美國(guó)發(fā)行的美元債券又被稱為“揚(yáng)基債券”，在日本發(fā)行的日元債券也被稱為“武士債券”，在英國(guó)發(fā)行的英鎊債券被稱為“猛犬債券”，韓國(guó)“阿里郎債券”、澳大利亞“袋鼠債券”、我國(guó)的“熊貓債券”是發(fā)展較快的外國(guó)債券市場(chǎng)

6.瑞士是世界上最大的外國(guó)債券市場(chǎng)。

7.根據(jù)營(yíng)運(yùn)特點(diǎn)，可以將離岸金融中心分為功能中心和名義中心兩類

功能中心又細(xì)分為兩種：一體化中心和隔離性中心

8.監(jiān)管原則

①公開(kāi)、公正、公平原則 ②制止背信原則

③禁止欺詐、操縱市場(chǎng)的原則

9.監(jiān)管的手段

經(jīng)濟(jì)手段 法律手段 行政手段

10.跨國(guó)金融企業(yè)

（1）投資銀行（2）信托投資公司（3）資產(chǎn)管理公司

11.各類國(guó)際金融組織

國(guó)際貨幣基金組織

世界銀行與世界銀行集團(tuán) 國(guó)際清算銀行

地區(qū)性開(kāi)發(fā)銀行：亞洲開(kāi)發(fā)銀行；泛美開(kāi)發(fā)銀行；非洲開(kāi)發(fā)銀行；亞投行

12.尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布停止美元兌換黃金。美元與黃金的官方平價(jià)兌換終止，實(shí)際上等于廢除了布雷頓森林協(xié)定。

13.《牙買加協(xié)議》的主要內(nèi)容：

一是浮動(dòng)匯率合法化

二是黃金非貨幣化

三是提高SDR的國(guó)際儲(chǔ)備地位

四是擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通。五是增加會(huì)員國(guó)的基金份額。

14.國(guó)際金融市場(chǎng)證券化趨勢(shì)

從20世紀(jì)80年代上半期開(kāi)始，國(guó)際信貸結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，主要構(gòu)成部分從辛迪加銀行貸款轉(zhuǎn)向證券化資產(chǎn)；融資方式從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行籌款方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樵诮鹑谑袌?chǎng)上發(fā)行不同期限債券與票據(jù)的方式；商業(yè)銀行在吸存放貸方面的優(yōu)勢(shì)逐漸減弱。這就是融資手段的證券化，也稱為非中介化趨勢(shì)。

15.國(guó)際金本位制度有三項(xiàng)基本的運(yùn)行規(guī)則：

①所有參加國(guó)的貨幣均以一定數(shù)量的黃金定值，本國(guó)貨幣當(dāng)局隨時(shí)準(zhǔn)備以本國(guó)貨幣固定的價(jià)格買賣黃金；

②黃金能夠自由進(jìn)口和出口；

③本國(guó)的貨幣供應(yīng)量受本國(guó)黃金儲(chǔ)備的制約，黃金流入會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增加，黃金流出會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)減少。

16.未來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展有三大趨勢(shì)：

一是世界金融市場(chǎng)全球化程度將不斷加深；

二是國(guó)際金融市場(chǎng)證券化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)；

三是金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品多元化程度將日趨提高。

17.當(dāng)代外匯市場(chǎng)主要呈現(xiàn)出以下特征：

第一，由于現(xiàn)代通信設(shè)施的發(fā)展，全球各地區(qū)外匯市場(chǎng)能夠相互銜接 第二，從地理分布看，倫敦、紐約和東京為三大外匯交易中心，第三，從外匯市場(chǎng)的交易額看，外匯市場(chǎng)的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)展。

第四，從交易類型看，遠(yuǎn)期交易的比例不斷增長(zhǎng)。

18.外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次：

銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，銀行與中央銀行之間。

19.歐洲貨幣市場(chǎng)是目前國(guó)際金融市場(chǎng)的核心。

歐洲貨幣市場(chǎng)最早發(fā)源于20世紀(jì)50年代末的倫敦 歐洲貨幣市場(chǎng)是離岸金融市場(chǎng)

20.歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)

第一，市場(chǎng)范圍廣闊，不受地理限制，第二，交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多。

第三，有自己獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)。

第四，由于一般從事非居民的境外貨幣借貸，因而所受管制較少。

21.歐洲貨幣市場(chǎng)具有存貸利差相對(duì)小的獨(dú)特利率體系。

在歐洲貨幣銀行同業(yè)市場(chǎng)上最著名和最常用的參考利率是倫敦銀行同業(yè)拆放利率。

22.歐洲貨幣市場(chǎng)的作用與影響

作用：（1）24小時(shí)不間斷實(shí)現(xiàn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的全球化

（2）打破了各國(guó)際金融中心之間相互獨(dú)立的狀態(tài)，并且使其間的聯(lián)系不斷加強(qiáng)

（3）有利于進(jìn)一步降低國(guó)際資金流動(dòng)的成本，有利于國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，還有利于在國(guó)際間協(xié)調(diào)資金的供給與需求，緩解各國(guó)之間國(guó)際收支的失衡。

（4）國(guó)際金融市場(chǎng)的各方面有利因素得到最大限度的發(fā)揮。影響：

第一，加劇了主要儲(chǔ)備貨幣之間匯率的波動(dòng)幅度。

第二，增大了國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，使儲(chǔ)備貨幣國(guó)家國(guó)內(nèi)的貨幣政策難以順利貫徹執(zhí)行。

23.1975年，總部設(shè)在瑞士巴塞爾的國(guó)際清算銀行主持成立了“銀行管制和監(jiān)督常設(shè)委員會(huì)”，這個(gè)組織也稱為“巴塞爾委員會(huì)”

24.亞洲貨幣市場(chǎng)是指亞太地區(qū)的銀行經(jīng)營(yíng)境外貨幣的借貸業(yè)務(wù)所形成的市場(chǎng)，是由亞洲、太平洋地區(qū)的美元存、放款活動(dòng)而形成的金融市場(chǎng)。

25.亞洲貨幣市場(chǎng)最初稱為亞洲美元市場(chǎng)，簡(jiǎn)稱亞元市場(chǎng)。

26.離岸金融市場(chǎng)是在市場(chǎng)所在地非居民與非居民之間，按照市場(chǎng)機(jī)制，從事有關(guān)境外貨幣存放和借貸交易的場(chǎng)所或營(yíng)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)。

27.離岸金融市場(chǎng)的交易主體是市場(chǎng)所在地的非居民；離岸金融市場(chǎng)的交易主體所結(jié)成的關(guān)系鏈就屬于債務(wù)人和債權(quán)人雙方均為非居民

28.離岸金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)具體包括：

①以銀行同業(yè)拆借為主的境外貨幣短期信貸； ②以辛迪加貸款形式為主的境外貨幣中長(zhǎng)期信貸； ③以歐洲債券為主的國(guó)際資本市場(chǎng)工具的發(fā)行和買賣； ④歐洲票據(jù)等短期融資工具的發(fā)行和流通。

29.離岸金融市場(chǎng)的交易中介

主要包括商業(yè)銀行、投資銀行、商人銀行和證券公司等

30.離岸金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

（1）金融管制較少（2）市場(chǎng)范圍廣闊（3）交易的虛擬性

（4）利率體系獨(dú)特（5）市場(chǎng)交易批發(fā)性（6）銀行間市場(chǎng)地位突出

31.離岸金融市場(chǎng)的類型

（1）以離岸金融業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)關(guān)系來(lái)分類

（2）根據(jù)形成方式，離岸金融市場(chǎng)可以分為自然演進(jìn)型和人為促進(jìn)型離岸金融市場(chǎng)。屬于前一類的有倫敦和中國(guó)香港地區(qū)等（3）根據(jù)是否允許市場(chǎng)參與者經(jīng)營(yíng)境內(nèi)金融業(yè)務(wù)，離岸金融市場(chǎng)又可以分為純粹型離岸金融市場(chǎng)（如巴哈馬、開(kāi)曼、巴林等）和混合型離岸金融市場(chǎng)（如新加坡等）

32.倫敦是離岸金融市場(chǎng)的發(fā)源地，是目前世界上最大的全球性離岸金融中心。

英國(guó)是世界上最大的國(guó)際銀行貸款來(lái)源之一，領(lǐng)先的國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)之一；世界上最大的外匯市場(chǎng)；世界上最重要的場(chǎng)外衍生品交易市場(chǎng)。

33.國(guó)際銀行業(yè)設(shè)施是指美國(guó)境內(nèi)的銀行根據(jù)法律可以使用現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)和設(shè)施，們是要沒(méi)就單獨(dú)的賬戶向非居民提供存放借貸等金融服務(wù)。

34.外匯市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，是指從事外匯買賣交易和外匯投機(jī)的場(chǎng)所，或者說(shuō)是各種不同貨幣彼此進(jìn)行交換的場(chǎng)所。

35.外匯交易的參與者主要有四類：

外匯銀行 外匯經(jīng)紀(jì)人 顧客 中央銀行

外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次：銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，銀行與中央銀行之間。

36.歐洲貨幣市場(chǎng)則是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外進(jìn)行的該國(guó)貨幣存儲(chǔ)與貸放的市場(chǎng)。歐洲貨幣市場(chǎng)就其構(gòu)成而言，可分為歐洲信貸市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)。

37.金融衍生產(chǎn)品

是指價(jià)值派生于其基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格及價(jià)格指數(shù)的一種金融契約，根據(jù)其交易特征可以分為遠(yuǎn)期協(xié)議、互換、期貨和期權(quán)四類。

38.金融衍生產(chǎn)品具有以下主要特點(diǎn)：

(1)價(jià)值受制于基礎(chǔ)工具的價(jià)值變動(dòng)

(2)產(chǎn)品特性復(fù)雜

(3)產(chǎn)品多具有財(cái)務(wù)杠桿作用

(4)產(chǎn)品設(shè)計(jì)具有靈活性。

(5)交易活動(dòng)具有特殊性。(6)金融衍生品具有高風(fēng)險(xiǎn)性。

39.外匯遠(yuǎn)期交易的分類

選擇交割日的外匯遠(yuǎn)期交易

固定交割日的外匯遠(yuǎn)期交易（擇期交易）

40.外匯遠(yuǎn)期交易的作用

套期保值 投機(jī)

41.遠(yuǎn)期外匯交易在成交時(shí)無(wú)須付現(xiàn)，并不發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)，即使沒(méi)有巨額資金作本，亦可進(jìn)行大規(guī)模的外匯投機(jī)。

42.外匯遠(yuǎn)期投機(jī)可分成兩種形式：

一種叫“買空”或“做多頭”，這是一種在外匯行情看漲時(shí)做的先買后賣的投機(jī)交易； 一種叫“賣空”或“做空頭”，這種先賣后買的投機(jī)交易是在預(yù)期外匯匯率將要下跌時(shí)做的。

43.外匯期貨交易的特點(diǎn)

分散交易與集中交易 個(gè)性化交易與標(biāo)準(zhǔn)化交易 可變對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)與清算所 保證金交易

44.外匯期貨合同的內(nèi)容

第一，外匯期貨合約的交易單位。

第二，交割月份。

第三，通用代號(hào)。

第四，最小價(jià)格波動(dòng)幅度。

第五，每日漲跌停板額

45.掉期交易的形式：

第一，即期對(duì)遠(yuǎn)期

第二，即期對(duì)即期 第三，遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期

46.外匯期權(quán)合同的使用三種形態(tài)：（P105理解）

（1）實(shí)值

（2）虛值（3）兩平

47.期權(quán)價(jià)格的決定因素

內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值

48.遠(yuǎn)期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按照所簽訂的遠(yuǎn)期合同規(guī)定，在未來(lái)約定的日期才辦理交割的外匯交易。

49.外匯期貨是交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約

50.貨幣互換是指交易雙方交換不同幣種、相同期限、等值資金債務(wù)的貨幣及利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。

51.世界債券市場(chǎng)上可以分為：

本國(guó)債券市場(chǎng)、外國(guó)債券市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)

52.歐洲債券市場(chǎng)的特點(diǎn)（8個(gè)）：

市場(chǎng)容量大

自由和靈活

發(fā)行費(fèi)用和利息成本比較低

免繳稅款和不記名

安全

債券種類和貨幣選擇性強(qiáng) 流動(dòng)性強(qiáng)，容易轉(zhuǎn)手兌現(xiàn)

金融創(chuàng)新持續(xù)不斷

53.歐洲債券的種類（8種）：

固定利率債券

浮動(dòng)利率債券（第二大類歐洲債券）

可轉(zhuǎn)換債券

附認(rèn)購(gòu)權(quán)證債券

選擇債券

零息債券

雙重貨幣債券

全球債券：在全世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的一種國(guó)際債券。

54.國(guó)際股票的特性：

不可贖回性；風(fēng)險(xiǎn)性；流動(dòng)性

55.國(guó)際股票的種類： 直接海外上市的股票 存托憑證 歐洲股權(quán)

56.國(guó)際資本流動(dòng)的類型：

（1）資本流入與資本流出

（2）國(guó)際商業(yè)資本、貨比資本以及生產(chǎn)資本流動(dòng)

（3）長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)（以一年為界限）

（4）國(guó)際直接投資、國(guó)際證券投資和國(guó)際貸款：

國(guó)際直接投資有四種形式：在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)；直接收購(gòu)現(xiàn)有外國(guó)企業(yè)；購(gòu)買外國(guó)企業(yè)股票并達(dá)到一定比例；以投資利潤(rùn)進(jìn)行再投資。

國(guó)際證券投資的目的：債息、股息或紅利

國(guó)際貸款：政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、其他貸款

57.國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)：

發(fā)展速度快，資金規(guī)模大

國(guó)際資本證券化

機(jī)構(gòu)投資者的作用日益重要

金融衍生工具的應(yīng)用日益廣泛

58.國(guó)際資本流動(dòng)的原因

過(guò)剩資本的形式

利率、匯率兩大經(jīng)濟(jì)杠桿的影響

財(cái)政赤字與通貨膨脹的發(fā)生

政治、經(jīng)濟(jì)以及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在發(fā)展中國(guó)家利用外資策略的實(shí)施

59.國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

正面效應(yīng)：國(guó)際資本的大量流入可以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金的不足，帶動(dòng)投資和消費(fèi)的擴(kuò)大；帶來(lái)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、技術(shù)的進(jìn)步和經(jīng)營(yíng)管理水平的提高。

負(fù)面效應(yīng)：國(guó)際資本大量流入使該國(guó)的投資規(guī)模擴(kuò)大，帶動(dòng)對(duì)本幣需求的擴(kuò)大可能引發(fā)基礎(chǔ)貨幣的過(guò)度投放，進(jìn)而產(chǎn)生通貨膨脹。

60.中央銀行的干預(yù)效果受到一國(guó)所持有的外匯儲(chǔ)備、短期國(guó)際信貸市場(chǎng)籌資能力以及國(guó)際社會(huì)的支持程度等因素的限制。

61.對(duì)資本與金融項(xiàng)目下國(guó)際資本流動(dòng)的監(jiān)管

（1）獨(dú)一直接投資的監(jiān)管：

根據(jù)外匯管理?xiàng)l例的規(guī)定，境內(nèi)投資者在外直接投資必須得到商務(wù)部及其授權(quán)部門的審批通過(guò)

外商在華的直接投資分為：鼓勵(lì)、允許、限制和禁止（2）對(duì)證券投資的監(jiān)管（3）對(duì)外債的監(jiān)管

62.證券評(píng)級(jí)的意義：

（1）維持正常的金融秩序，創(chuàng)造良好的金融交易環(huán)境

（2）有利于提高發(fā)行人的經(jīng)濟(jì)地位和社會(huì)知名度

（3）保護(hù)投資人的利益

（4）起到良好的社會(huì)公正作用

第二篇：國(guó)際金融市場(chǎng)復(fù)習(xí)材料

國(guó)際金融市場(chǎng)復(fù)習(xí)材料

一、單選（注括號(hào)內(nèi)為正確選項(xiàng)）

1、歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)上的bid rate指【客戶銀行從報(bào)價(jià)行取得貸款的利率】

2、在國(guó)際銀團(tuán)貸款的執(zhí)行過(guò)程中，負(fù)責(zé)處理借款人違約行為的銀行被稱為【代理人】

3、國(guó)際保理業(yè)務(wù)中，實(shí)際承擔(dān)進(jìn)口商違約風(fēng)險(xiǎn)是【進(jìn)口商所在地保力組織】

4、下列屬于國(guó)際直接融資方式的有【歐洲票據(jù)發(fā)行】

5、哪不是銀行間外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)【不能反映外匯市場(chǎng)總體供求情況】若題目為：哪個(gè)是銀行間外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)（為多選）【交易集中；單筆規(guī)模和總規(guī)模都較大；是銀行向客戶報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)】

6、國(guó)際商業(yè)銀行貸款區(qū)別于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款，政府貸款和出口信貸等貸款形式的一個(gè)最為根本的特征【貸款用途不加限制】

7、把國(guó)際金融市場(chǎng)分為傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)的分類基礎(chǔ)是【交易主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系不同】

8、歐洲債券是指發(fā)行人為籌集外匯資金，在發(fā)行國(guó)資本市場(chǎng)上發(fā)行的債券其標(biāo)價(jià)為【發(fā)行人與發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)之外的第三國(guó)貨幣】若題目為外國(guó)證券則答案為【發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣】

9、國(guó)際商業(yè)銀行貸款中，貸款的擔(dān)保通常采用的形式是【保證書(shū)擔(dān)?！?/p>

10、金融衍生資產(chǎn)與基礎(chǔ)金融資產(chǎn)之間存在著【有的完全對(duì)應(yīng)，而有的則是根據(jù)虛擬的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)而設(shè)計(jì)的金融衍生金融資產(chǎn)】

二、多選

1、一家上市公司選擇交叉上市時(shí)，其可能獲得好處包括【ABC】 A、增強(qiáng)現(xiàn)有股票的流動(dòng)性

B、減少由于母國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性較低所造成的股票在母國(guó)市場(chǎng)的錯(cuò)誤定位，從而達(dá)到提高股票價(jià)格獲得溢價(jià)收益的利益

C、可在東道國(guó)市場(chǎng)為母國(guó)公司再上市所發(fā)行的新股提供一個(gè)流動(dòng)性更高的二級(jí)市場(chǎng)

D、減少了信息披露要求的負(fù)擔(dān)

2、關(guān)于歐洲票據(jù)說(shuō)法中正確的有【CDE】 A、發(fā)行人為國(guó)政府 B、發(fā)行人的信譽(yù)程度都很低 C、以短期為主

D、是僅以發(fā)行人信譽(yù)為保證的本票

E、發(fā)行人對(duì)投資者有無(wú)條件和無(wú)抵押的債務(wù)責(zé)任

3、歐洲貨幣市場(chǎng)的短期資金市場(chǎng)具有的特征中不包括【DE】 A、在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上占主導(dǎo)地位 B、與外匯市場(chǎng)聯(lián)系密切 C、沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng) D、交易不夠活躍

E、交易主體以外國(guó)銀行為主

4、融資租賃的基本特征有【ABDE】 A、至少涉及三方當(dāng)事人 B、至少涉及兩個(gè)合同 C、是短期融資

D、融資租賃合同具有不可解約性

E、擬租賃物件由承租人自主選擇，由出租人出資購(gòu)買

5、盡管在福費(fèi)廷業(yè)務(wù)中的資金融通沒(méi)有利率優(yōu)惠，但其任然是出口信貸中一種主要形式，原因是【CD】 A、貸款銀行不愿發(fā)放政策性貸款

B、買方信貸和賣方信貸都有發(fā)放規(guī)模的限制 C、進(jìn)口商愿承擔(dān)市場(chǎng)利率

D、除利率外福費(fèi)廷的其他信貸條件優(yōu)惠

6、出口信貸的特征【BC】

A、貸款的發(fā)放以出口國(guó)的進(jìn)口為基礎(chǔ)

B、貸款的發(fā)放以促進(jìn)貸款國(guó)資本貨物出口為基礎(chǔ) C、貸款的主體是出口國(guó)銀行 D、貸款的利率與市場(chǎng)利率水平無(wú)關(guān)

7、歐洲銀行同行拆借市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制的特點(diǎn)有【ABD】 A、交易的規(guī)模大，期限較短 B、與外匯市場(chǎng)業(yè)務(wù)緊密相連 C、存在二級(jí)市場(chǎng)

D、存貸利差小，利率報(bào)價(jià)采用“雙報(bào)價(jià)”形式

8、商業(yè)票據(jù)的主要特點(diǎn)有【ABC】 A、發(fā)行人信用等級(jí)高 B、票據(jù)利率低于銀行存款利率 C、面額較大且為整數(shù) D、期限通常不超過(guò)一年

9、歐洲債券發(fā)行程序與外國(guó)債券發(fā)行程序的主要區(qū)別【BCDE】 A、債券銷售的規(guī)模不同 B、是否必須進(jìn)行債券評(píng)級(jí)不同 C、主承銷商的組成不同

D、承銷商是否承擔(dān)債券銷售的義務(wù)不同 E、是否需要得到發(fā)行市場(chǎng)監(jiān)管部門的審批不同

10、一國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)際股權(quán)融資的途徑主要有【ABC】 A、在某一外國(guó)主板市場(chǎng)上IPO B、在某一外國(guó)主板市場(chǎng)上再上市 C、在本國(guó)IPO的同時(shí)，在美國(guó)發(fā)行ADR D、投資于外國(guó)的共同基金 E、購(gòu)買外國(guó)企業(yè)發(fā)行的股票

三、名詞解釋

1、歐洲貨幣--泛指存放在貨幣發(fā)行國(guó)境外既包括歐洲也包括其他國(guó)家銀行中的各國(guó)貨幣。

2、經(jīng)常項(xiàng)目--是反映一國(guó)與他國(guó)之間真實(shí)資源轉(zhuǎn)移的項(xiàng)目。

3、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單--是指商業(yè)銀行為吸收資金而開(kāi)出的具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。

4、回購(gòu)協(xié)議—是指證券交易雙方以協(xié)議的方式約定，在買賣證券時(shí)，出售者向購(gòu)買者承諾在一定期限后按預(yù)定的價(jià)格如數(shù)購(gòu)回該證券的交易。

5、離岸金融市場(chǎng)—是歐洲貨幣市場(chǎng)上具體經(jīng)營(yíng)境外貨幣業(yè)務(wù)，并具有某一特征的一定區(qū)域或城市。

6、資本和金融賬戶—是反映一國(guó)非官方的居民與非居民之間關(guān)于金融資產(chǎn)交易的項(xiàng)目，這種交易的結(jié)果主要是在居民和非居民之間形成了以所有權(quán)的變更為標(biāo)志的債權(quán)債務(wù)變化。

7、抵補(bǔ)套利—是指套利投資者將在套利過(guò)程中進(jìn)行掉期交易，投資者通過(guò)在套利活動(dòng)開(kāi)始時(shí)就鎖定套利存款期屆滿時(shí)的匯率水平，從而實(shí)現(xiàn)不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的套利外匯交易。

8、國(guó)際收支差額—從經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的角度觀察，國(guó)際收支差額通常是反映一國(guó)（除貨幣當(dāng)局以外）進(jìn)行各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所形成的外匯收入和支出的對(duì)比。

9、直接標(biāo)價(jià)法—是以一整數(shù)單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)量的本國(guó)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方法。

10、杠桿租賃—是指一國(guó)的出租人在為另一國(guó)的承租人開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)時(shí)，只需投入租賃設(shè)備購(gòu)置款項(xiàng)總額的20%~40%的金額，并以此作為財(cái)務(wù)杠桿來(lái)帶動(dòng)銀行等金融機(jī)構(gòu)為租賃設(shè)備購(gòu)置款項(xiàng)中其余的60%~80%提供追索權(quán)貸款的一種租賃安排。

四、英漢互譯

1、CDs 大額可轉(zhuǎn)讓存單

2、Factoring 保理

3、Forfeiting 福費(fèi)廷

4、Operating lease 經(jīng)營(yíng)性租賃

5、Leverage lease 杠桿租賃

6、LIBOR 倫敦銀行同業(yè)拆放利率

7、HIBOR 香港銀行同業(yè)拆放利率

8、SIBOR 新加坡銀行同業(yè)拆放利率

9、IPO 首次公開(kāi)發(fā)行

10、Export credit 出口信貸

11、Supplier credit 賣方信貸

12、Buyer credit 買方信貸

13、Government mixed credit 混合信貸

14、OTC 柜臺(tái)交易

15、Cross listing 交叉上市

五、簡(jiǎn)答題

1、簡(jiǎn)述什么是LIBOR？

答：LIBOR是倫敦銀行同業(yè)拆放利率，指的是歐洲貨幣市場(chǎng)上，銀行與銀行之間的一年期以下的短期資金借貸利率，現(xiàn)在LIBOR已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率，目前最大量使用的是三個(gè)月和六個(gè)月的LIBOR.2、簡(jiǎn)述儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成，特點(diǎn)及來(lái)源？

答：一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)包括普通提款權(quán)（在IMF的儲(chǔ)備頭寸）、特別提款權(quán)、黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備。

作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)必須具備三個(gè)特點(diǎn)：

1）

他必須為一國(guó)貨幣當(dāng)局所持有，而不是為其他機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)實(shí)體所持有

2）3）

來(lái)源包括： 1）國(guó)際收支順差

2）政府或貨幣當(dāng)局對(duì)外借款

3）貨幣當(dāng)局通過(guò)干預(yù)外匯市場(chǎng)而收進(jìn)的外匯 4）國(guó)際貨幣基金組織分配的貨幣提款權(quán)

5）貨幣當(dāng)局增加黃金持有量或從國(guó)內(nèi)收集黃金并集中于中央銀行或在國(guó)際黃金市場(chǎng)上購(gòu)買黃金

3、簡(jiǎn)述borrow-spot-invest法。

答：即借款-即期外匯交易-投資。指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)借款，即期外匯交易和投資的程度，爭(zhēng)取外匯風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，具體操作步驟是：擁有應(yīng)收賬款的出口商，為了防止匯率變動(dòng)，先介入與應(yīng)收外匯等值的外幣來(lái)消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)即期

必須具有流動(dòng)性 必須能為各國(guó)所普遍接受 交易把外幣兌換成本幣來(lái)消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，然后將本幣存入銀行或進(jìn)行投資，以投資收益來(lái)貼補(bǔ)借款利息和其他費(fèi)用，屆時(shí)應(yīng)收賬款到期就以外匯歸還銀行貸款。

4、簡(jiǎn)述lead-spot-invest法

答：即提前收付-即期合同-投資。指具有應(yīng)收外匯賬款的公司，征得債務(wù)方的同意，請(qǐng)其提前支付貨款并給予一定的折扣，以此來(lái)消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)在即期外匯市場(chǎng)上將外匯兌換成本幣，以此來(lái)消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，然后將換回的本幣進(jìn)行投資，所獲得的收益用來(lái)抵補(bǔ)因提前收匯的折扣損失。

5、國(guó)際貿(mào)易短期融資的主要形式

6、比較場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易

答：場(chǎng)內(nèi)交易是指交易雙方依托證券交易所而實(shí)現(xiàn)的證券買賣交易，所以又稱為證券交易所交易。

場(chǎng)外交易是相對(duì)于證券交易所交易而言的另一類證券流通市場(chǎng)。

二者的主要區(qū)別為：第一，交易者的交易成本不同。第二，交易的對(duì)象不同。第三，管制程度不同。第四，交易的組織形式不同。第五，價(jià)格形成機(jī)制不同。

7、比較外國(guó)債券和歐洲債券

答：外國(guó)債券是指外國(guó)籌資人（包括某一國(guó)家的籌資人或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)）為了籌集外匯資金，在一國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上發(fā)行的，以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)的債權(quán)。

歐洲債券是指一國(guó)發(fā)行人或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，為了籌集外匯資金，在其他一國(guó)或幾國(guó)的資本市場(chǎng)上同時(shí)發(fā)行的，以某一歐洲貨幣或綜合性貨幣單位如歐元產(chǎn)生之前的歐洲貨幣單位和特別提款權(quán)）進(jìn)行標(biāo)價(jià)的債權(quán)。

二者的區(qū)別有：1）債券票面標(biāo)價(jià)貨幣不同；2）管制程度不同；3）是否記名及與此相關(guān)的稅收；4）貨幣選擇性不同

8、什么是創(chuàng)業(yè)板，并解釋其代表NASDAQ 答：創(chuàng)業(yè)板是地位次于主板市場(chǎng)的二板證券市場(chǎng)，在中國(guó)特指深圳創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板在上市門檻監(jiān)管制度信息紕漏，交易者條件，投資風(fēng)險(xiǎn)等方面與主板市場(chǎng)有較大的區(qū)別，其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供一個(gè)融資平臺(tái)，為多層次的資本市場(chǎng)體系建設(shè)添磚加瓦。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)代表，以NASDAQ市場(chǎng)為代表的，他是全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)的英文縮寫(xiě)，目前已經(jīng)成為NASDAQ股票市場(chǎng)的代名詞，NASDAQ始建于1971年，是一個(gè)完全采用電子交易為新興產(chǎn)業(yè)提供競(jìng)爭(zhēng)舞臺(tái)，自我監(jiān)管面向全球的股票市場(chǎng)，NASDAQ是全美也是世界最大的股票電子交易市場(chǎng)

六、論述題

1、簡(jiǎn)述儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成，特點(diǎn)及來(lái)源，并分析中國(guó)外匯儲(chǔ)備以及目前國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系存在的問(wèn)題？ 答：見(jiàn)簡(jiǎn)答2

2、分別簡(jiǎn)述布雷頓森林體系與牙買加體系的主要內(nèi)容，并思考目前國(guó)際金融體系的改革問(wèn)題？

答：布雷頓森林體系是指戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，關(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會(huì)議的補(bǔ)充，連同布雷頓森林體系通過(guò)的各項(xiàng)協(xié)定統(tǒng)稱為布雷頓森林體系，及以外匯自由化，資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度構(gòu)成資本主義集團(tuán)的核心內(nèi)容，它是一種按照美國(guó)意愿制定的原則是實(shí)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的體制，國(guó)際貨幣基金組織在1972年成立了一個(gè)專門委員會(huì)，具體研究國(guó)際貨幣制度的改革問(wèn)題，該委員會(huì)在1974年提出了一份國(guó)際貨幣體系改革綱要，對(duì)黃金，匯率，儲(chǔ)備資產(chǎn)，國(guó)際收支調(diào)節(jié)等問(wèn)題提出了一些原則性的建議為以后的貨幣改革奠定了基礎(chǔ)，1976年國(guó)際貨幣基金組織理事會(huì)在牙買加舉行會(huì)議并達(dá)成了牙買加協(xié)議，此后又通過(guò)了《IMF協(xié)議第二修正案》提案形成了新的貨幣體系。

它的主要內(nèi)容包括以下幾點(diǎn)：

一、實(shí)行浮動(dòng)匯率制度改革

二、推行黃金非貨幣化

三、增強(qiáng)特別提款權(quán)的作用

四、增加成員國(guó)基金份額

五、擴(kuò)大信貸額度，增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的融資

第三篇：金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)材料

金融市場(chǎng)學(xué)復(fù)習(xí)材料

1、金融市場(chǎng)：金融市場(chǎng)通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。

2、貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)是指專門融通短期資金的市場(chǎng)，一般期限在一年之內(nèi)。

3、同業(yè)拆借市場(chǎng)：也稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。

4、回購(gòu)協(xié)議：這里的回購(gòu)協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時(shí)和證券購(gòu)買者簽訂的、在一定期限內(nèi)按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券的協(xié)議。

5、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：是商業(yè)票據(jù)發(fā)行與交易的市場(chǎng),包括初級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。

6、債券的信用評(píng)級(jí)：是由專業(yè)的機(jī)構(gòu)或部門，按照一定的方法和程序，在對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面了解、考察調(diào)研和分析的基礎(chǔ)上，對(duì)這些經(jīng)濟(jì)主體或金融工具在特定期間內(nèi)按時(shí)償付債務(wù)的能力和意愿進(jìn)行評(píng)價(jià)，并用簡(jiǎn)單明了的符號(hào)將這些意見(jiàn)向市場(chǎng)公開(kāi)，達(dá)到為投資者服務(wù)目的的一種管理活動(dòng)。

7、外匯市場(chǎng)：是指由各國(guó)中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶等外匯經(jīng)營(yíng)主體以及由他們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和。

8、外匯期貨交易：是指買賣雙方成交后，按規(guī)定在合同約定的到期日內(nèi)按約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交割方式，買賣雙方在期貨交易所以公開(kāi)喊價(jià)方式成交后，承諾在交來(lái)某一特定日期，以當(dāng)前所約定的價(jià)格交付某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外幣，即買賣雙方以約定的數(shù)量、價(jià)格和交割日簽訂的一種合約。

9、即期外匯交易：又稱現(xiàn)匯買賣，是交易雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在成交后的兩個(gè)工作日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付交割的外匯交易。

10、外匯保證金交易：也稱為外匯虛盤(pán)交易，指投資者以銀行或經(jīng)紀(jì)商提供之信托進(jìn)行外匯交易。

11、外匯期權(quán)交易：又稱貨幣期權(quán)，就是外匯交易雙方在合同中約定外匯期權(quán)買方享有在合同到期日或之前以規(guī)定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量貨幣的權(quán)利的交易方式。

12、金融遠(yuǎn)期合約：指交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間,按照事先約定的價(jià)格買賣一頂數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約

13、金融期貨合約：指協(xié)議雙方約定在將來(lái)某一特定的時(shí)間按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議

14、金融期權(quán)：又稱金融選擇權(quán)，是指賦予其購(gòu)買者一個(gè)特定的期限內(nèi)以事先確定好的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利合約

15、金融互換：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換一系列現(xiàn)金流的合約。

16、商業(yè)銀行：商業(yè)銀行是以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤(rùn)為目的的貨幣經(jīng)營(yíng)企業(yè)。（百度百科）

17、金融工具：指金融市場(chǎng)的交易對(duì)象或交易標(biāo)的物，它泛指在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金融通的各類憑證或契約。

18、外匯期貨：指以匯率為標(biāo)的資產(chǎn)，交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間進(jìn)行外匯交割，并限定了交易幣種、合約金額、交易時(shí)間、交割方式以及交割地點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

19、股指期貨：是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

深度：給定交易價(jià)格的情況下可以交易的金融資產(chǎn)數(shù)要足夠多

廣度：交易者和交易工具多樣，使交易活動(dòng)不會(huì)出現(xiàn)單邊市場(chǎng)趨勢(shì)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小 彈性：金融工具價(jià)格的調(diào)整速度，大幅度的異常波動(dòng)可以再較短時(shí)間內(nèi)得到調(diào)整 貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成：

1）同業(yè)拆借和回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

2）票據(jù)市場(chǎng)（商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌票市場(chǎng)、中央銀行票據(jù)市場(chǎng)）3）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 4）貨幣市場(chǎng)共同基金 5）短期政府債券市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)的特征：（1）貨幣市場(chǎng)的參與者

主要包括政府、工商企業(yè)、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)等，單筆交易規(guī)模大，因而屬于批發(fā)市場(chǎng)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)特征

期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，價(jià)格穩(wěn)定，違約風(fēng)險(xiǎn)小，通脹風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)較小，政治風(fēng)險(xiǎn)不大。（3）交易特征

沒(méi)有統(tǒng)一的集中的交易場(chǎng)所，是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)。

外匯期貨的特征：

① 外匯期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約

② 外匯期貨是一種能夠在交易所內(nèi)連續(xù)買賣的合約

③ 外匯期貨是一種由金融期貨交易所和結(jié)算所提供履約擔(dān)保的合約。

票據(jù)的分類

性質(zhì)與特征不同：匯票、本票、支票 出票目的不同：商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票 匯票、本票和支票的定義

匯票：匯票是出票人委托他人于到期日無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。本票：本票是出票人自己于到期日無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù)。支票：支票是出票人委托銀行或其他金融機(jī)構(gòu)于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付一定金額給收款人的票據(jù) 票據(jù)的特征

1）是一種完全有價(jià)證券 2）是一種沒(méi)權(quán)證券 3）是一種要式證券 4）是一種流通證券

中央銀行票據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響

1）中央銀行票據(jù)是央行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和短期利率的重要工具。

2）如果形成每周操作的中央銀行票據(jù)發(fā)行機(jī)制，將為中央銀行票據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的交易提供基礎(chǔ)。

3）中央銀行票據(jù)將成為各家資金富裕機(jī)構(gòu)運(yùn)用臨時(shí)資金頭寸的重要工具。

4）中央銀行票據(jù)和正回購(gòu)相比有較好的流動(dòng)性，所以許多以前未積極參與央行正回購(gòu)操作的機(jī)構(gòu)將會(huì)因中央銀行票據(jù)具有較強(qiáng)的流動(dòng)性而增加參與力度。債券的信用評(píng)級(jí)的意義 1）揭示債務(wù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本。2）信用評(píng)級(jí)是金融市場(chǎng)上的“身份證”與“通行證”。3）改善經(jīng)營(yíng)管理的外在壓力和內(nèi)在動(dòng)力。

4）信用評(píng)級(jí)還可協(xié)助政府部門加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。匯率的影響因素：

1）宏觀影響因素：國(guó)際收支狀況、相對(duì)利率水平、相對(duì)通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

2）政治因素：政治環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)政策（匯率政策.利率政策.外匯干預(yù)政策）3）市場(chǎng)因素：市場(chǎng)預(yù)期心理、投機(jī)因素

同業(yè)拆借市場(chǎng)形成與發(fā)展的條件及原因 根本原因：法定存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施 特征：

1）融通資金期限短，流通性高 2）利率由供求雙方協(xié)定，隨行就市 3）具有嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件

4）技術(shù)先進(jìn)、手續(xù)簡(jiǎn)便、成交時(shí)間段 5）信用交易且交易數(shù)額較大 同業(yè)拆借市場(chǎng)的參與者 1）商業(yè)銀行

2）非銀行金融機(jī)構(gòu)（證券經(jīng)紀(jì)商、互助儲(chǔ)蓄銀行、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)）3）市場(chǎng)中介（專業(yè)經(jīng)紀(jì)商、由商業(yè)銀行充任）在同業(yè)拆借中資金供給與需求有哪些 金融期貨市場(chǎng)的基本功能：

1）增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng) 2）套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 3）價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別： 1）權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同 2）交易的履約保證金不同 3）標(biāo)準(zhǔn)化要求不一樣 4）盈利與虧損的特點(diǎn)不同 5）交易標(biāo)的的資產(chǎn)不同 6）買賣匹配不同 7）套期保值效果不同 金融期權(quán)的特點(diǎn)：

1）交易對(duì)象不是金融資產(chǎn)，而是買賣某種資金的權(quán)利 2）交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等

3）買房須繳納一定的期權(quán)費(fèi)，不管是否執(zhí)行購(gòu)買或出售的權(quán)利 金融期權(quán)的類型：

按權(quán)利不同劃分：看漲期權(quán)、看跌期權(quán) 按履約時(shí)間不同劃分：美式期權(quán)、歐式期權(quán) 按期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)：現(xiàn)貨期權(quán)、期貨期權(quán) 按交易環(huán)境：場(chǎng)內(nèi)期權(quán)、場(chǎng)外期權(quán) 金融期權(quán)的交易制度： 1）合約的標(biāo)準(zhǔn)化 2）對(duì)沖與履約的制度 3）頭寸限制 4）保證金制度 金融互換的功能： 1）提高經(jīng)濟(jì)效益功能 2）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能

3）加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理功能 4）規(guī)避管制功能 股指期貨交易的特點(diǎn)

1）股指期貨既可以防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又可以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2）股指期貨合約的面值，通常是等于股價(jià)指數(shù)乘以交易單位。

3）股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式。這是股指期貨合約與其它形式的期貨合約的根本區(qū)別。

4）股指期貨的高杠桿性。這種高杠桿性，可以使投資者“以小本搏大利”。

證券經(jīng)紀(jì)人的性質(zhì)

證券交易所中接受客戶指令買賣證券,充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的證券商。商業(yè)銀行的性質(zhì) 一種存款性金融機(jī)構(gòu) 基金的分類

（一）組織形式不同：公司型、契約型。

（二）運(yùn)作方式不同：封閉式基金和開(kāi)放式基。

（三）投資對(duì)象不同：股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、混合基金。

（四）投資目標(biāo)不同：成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。

（五）投資理念不同：主動(dòng)型基金和被動(dòng)（指數(shù)）型基金。

（六）募集方式不同：公募基金和私募基金。

（七）基金的資金來(lái)源和用途的同：在岸基金和離岸基金。

（八）ETF：指可以在債權(quán)交易所上市交易的開(kāi)放式基金LOF：發(fā)行結(jié)束后，既可在一級(jí)市場(chǎng)辦理日常的申購(gòu)贖回，又可在證券交易所進(jìn)行實(shí)時(shí)交易，還可以在一、二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行套利的開(kāi)放式基金。

（九）特殊類型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、對(duì)沖基金 輔助性的金融管理機(jī)構(gòu)

貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的交易工具有哪些 貨幣市場(chǎng)：

廣義貨幣M2：M1（流通中的現(xiàn)金+支票存款）+儲(chǔ)蓄存款

短期國(guó)債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、回購(gòu)協(xié)議、歐洲美元、聯(lián)邦基金 資本市場(chǎng)：

股票、公債、公司債、金融證券、儲(chǔ)蓄券、可轉(zhuǎn)讓定期存單 決定債券內(nèi)在價(jià)值的主要因素有哪些 1）債券的期值 2）債券的待償期 3）市場(chǎng)收益率 什么樣的市場(chǎng)是健全的金融市場(chǎng) 金融市場(chǎng)的發(fā)展方向 1）金融全球化 前提：金融自由化

表現(xiàn)：金融交易的國(guó)際化、市場(chǎng)參與者的國(guó)際化 2）金融創(chuàng)新

包括：基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新 重要標(biāo)志：金融工程化

3）資產(chǎn)證券化

指把流動(dòng)性較差但質(zhì)量較高、預(yù)期未來(lái)有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)通過(guò)商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，形成一個(gè)資產(chǎn)池，然后出售給特設(shè)信托機(jī)構(gòu)（SPV），由后者進(jìn)行必要的信用增級(jí)后，發(fā)行以該資產(chǎn)池為擔(dān)保的可在市場(chǎng)上流通的證券的過(guò)程。債券的實(shí)際收益率取決于哪些 1）債券票面利率

2）市場(chǎng)利率與債券價(jià)格 3）債券的投資成本

4）市場(chǎng)供求、貨幣政策、財(cái)政政策

第四篇：國(guó)際金融市場(chǎng)整理

什么原因?qū)е氯鄭u等離岸金融港的出現(xiàn)？

廣義含義是：發(fā)生在某國(guó)A境外的某地B，卻以A國(guó)貨幣為主要交易幣種的金融活動(dòng)，比如說(shuō)香港金融市場(chǎng)發(fā)生的人民幣金融業(yè)務(wù)、倫敦金融市場(chǎng)發(fā)生的美元金融業(yè)務(wù)，這些都能叫離岸金融。

離岸金融，就是你在個(gè)神馬巴哈馬群島啊，開(kāi)曼群島啊這些地方。。注冊(cè)個(gè)金融公司。但是你的主要業(yè)務(wù)卻是在B國(guó)開(kāi)展，而那些鳥(niǎo)不拉屎的群島。。監(jiān)管基本為零，每年交點(diǎn)費(fèi)用就可以了。這樣逃避了B國(guó)的許多方面的監(jiān)管，島再破再小也是個(gè)主體不是，B國(guó)再牛逼總不能亂觸碰他國(guó)法律吧。。

般像正規(guī)的外企從A國(guó)要進(jìn)來(lái)，他的財(cái)報(bào)要受A國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，在B國(guó)的部分還得交給B國(guó)的監(jiān)管部門審核，雙邊監(jiān)管就很悲劇。。作為該外企的大股東，每年的股權(quán)紅利都是要上稅的，有些國(guó)家對(duì)富人收稅的比例高的可怕。而搞離岸金融公司，鬼去向他收稅。然后。。這樣的公司，神馬熱錢涌入啊，洗個(gè)錢錢啊，背地里搞點(diǎn)資本股權(quán)投資哇都靠他了。。莫名其妙的開(kāi)展幾個(gè)莫名其妙的業(yè)務(wù)，錢就搗騰到其他地方去了。。大體就是這樣。。內(nèi)容來(lái)自知乎 監(jiān)管、稅收、自由

避稅港型離岸金融市場(chǎng)是指沒(méi)有實(shí)際的離岸資金交易，只是辦理其他市場(chǎng)交易的記賬業(yè)務(wù)而形成的一種離岸金融市場(chǎng)。[1] 這種類型的離岸市場(chǎng)的特點(diǎn)：市場(chǎng)所在地政局穩(wěn)定，稅賦低，沒(méi)有金融管理制度，可以使國(guó)際金融機(jī)構(gòu)達(dá)到逃避資金監(jiān)管和減免租稅的目的。典型的避稅型離岸金融市場(chǎng)有加勒比海的開(kāi)曼群島和巴哈馬，以及百慕和大西歐的海峽群島等

極不干預(yù)主義政策”，而該政策的一個(gè)重要內(nèi)容就是實(shí)行簡(jiǎn)單稅制和低稅率的稅收制度。而且，在所有的避稅港國(guó)家或地區(qū)中有一半受到英國(guó)殖民主義的影響，并根據(jù)英國(guó)習(xí)慣法（English Common Law）來(lái)制定自己的法律。英國(guó)習(xí)慣法有著悠久的歷史，而且有判例法檔案（Case Law History）可供利用，因而成為避稅港制定自己的法律制度時(shí)的最佳選擇。此外，英國(guó)習(xí)慣法所規(guī)定的嚴(yán)格保密義務(wù)亦為避稅港法律所繼受。

2、從地理因素看，第一，避稅港所處的地理位置對(duì)投資者非常重要，為了離自己的金錢更近一些，投資者一般總是選擇離自己比較近的地方進(jìn)行投資。例如，中國(guó)投資者喜歡到香港、澳門進(jìn)行投資，亞洲投資者喜歡到馬來(lái)西亞、新加坡進(jìn)行投資。第二，避稅港一般處于全球的交通樞紐位置，而且本地區(qū)的交通設(shè)施完善，人員流動(dòng)非常便利。同時(shí)，避稅港所處的時(shí)區(qū)也很重要，例如香港、馬來(lái)西亞和中太平洋島國(guó)，它們可以使東西半球的金融交易形成時(shí)差互補(bǔ)，便于資金流動(dòng)。第三，避稅港一般會(huì)以某個(gè)或某幾個(gè)發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體為依托，并以比較低的稅負(fù)與發(fā)達(dá)國(guó)家的高稅負(fù)形成鮮明對(duì)比，以此吸引更多的投資者。例如，香港就是依托中國(guó)大陸，加勒比地區(qū)依托美國(guó)，中太平洋地區(qū)依托環(huán)太平洋國(guó)家而快速發(fā)展起來(lái)的。

3、從政治因素看，避稅港國(guó)家或地區(qū)一般實(shí)行民主政治，政局穩(wěn)定，且實(shí)行自由開(kāi)放的對(duì)外政策，并能夠很好的保持經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)定性和連貫性，利于保護(hù)投資預(yù)期。

4、從經(jīng)濟(jì)因素看，急于擺脫經(jīng)濟(jì)困境，探索新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路才是避稅港產(chǎn)生和發(fā)展的根本原因所在。依據(jù)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，國(guó)際貿(mào)易的產(chǎn)生和發(fā)展是建立在比較優(yōu)勢(shì)理論的基礎(chǔ)之上的。由于地理環(huán)境、自然資源和人口分布的不同，各個(gè)國(guó)家必定有一個(gè)或幾個(gè)具有自己本國(guó)特色的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。由于這些優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率高，在國(guó)際上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以各國(guó)紛紛用自己的此類優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品來(lái)?yè)Q取本國(guó)必需的相對(duì)劣勢(shì)產(chǎn)品。這種國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性推動(dòng)了國(guó)際分工的發(fā)展，繼而使各國(guó)的依賴性和合作程度不斷加深，由此推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易不斷向前發(fā)展。但是，這些避稅港國(guó)家或地區(qū)由于土地面積狹小、自然資源匱乏而且勞動(dòng)力稀少，加上殖民掠奪的影響，根本沒(méi)有形成自己的產(chǎn)業(yè)體系，更別提自己的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)部門了。從擺脫殖民統(tǒng)治、獨(dú)立建國(guó)到經(jīng)濟(jì)全球化日益發(fā)展的今天，避稅港國(guó)家難以從國(guó)際貿(mào)易中分得一杯羹，國(guó)家經(jīng)濟(jì)難以發(fā)展，人民福祉無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，如何尋求新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展道路，成為這些國(guó)家面臨的

首要任務(wù)。在避稅港眾多的加勒比海和南太平洋地區(qū), 就集中了一批資源匱乏但經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛的微型發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)，它們沒(méi)有或者只有很少的獨(dú)立加工業(yè), 國(guó)民收入基本上來(lái)源于旅游等服務(wù)業(yè)(如安提瓜等小島的旅游業(yè)收入占GDP 的80%左右), 而且國(guó)內(nèi)基本的消費(fèi)品主要依靠進(jìn)口，經(jīng)濟(jì)發(fā)展負(fù)擔(dān)沉重。為了擺脫經(jīng)濟(jì)困境，當(dāng)?shù)卣挥胁捎冒l(fā)展離岸金融業(yè)的方式來(lái)大力發(fā)展服務(wù)業(yè)，從而達(dá)到不斷尋求發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，繼而增加財(cái)政收入和解決就業(yè)的目的。為了發(fā)展避稅港, 許多避稅港當(dāng)?shù)卣娂娭贫ìF(xiàn)代公司法，并出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)來(lái)促進(jìn)和規(guī)范離岸金融業(yè)的發(fā)展。例如, 巴哈馬1998 年通過(guò)的《信托法》對(duì)離岸金融業(yè)的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)和有關(guān)從業(yè)人員的職責(zé)范圍等進(jìn)行了明確的規(guī)定；安提瓜頒布了《國(guó)際商務(wù)公司法》, 并成立了國(guó)際金融行業(yè)管理局, 以便不斷創(chuàng)造條件, 建立完善的吸引離岸金融機(jī)構(gòu)的配套服務(wù)體系?？傮w而言，避稅港的存在為公司財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了避稅條件，為國(guó)際金融組織和機(jī)構(gòu)從事金融活動(dòng)提供了特別的便利條件。具體而言, 避稅港離岸金融中心①通常的做法有:(1)當(dāng)?shù)卣畬?duì)在其境內(nèi)注冊(cè)的境外公司提供優(yōu)惠稅收。避稅港離岸公司和離岸金融機(jī)構(gòu)從事國(guó)際貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)等, 均可免繳或少繳所得稅, 不繳資本所得稅、外國(guó)投資稅、資本匯出稅、地產(chǎn)稅、銷售稅和增值稅等其他稅收。例如, 巴巴多斯對(duì)離岸業(yè)務(wù)最高只征收2-5% 的所得稅, 而對(duì)國(guó)內(nèi)公司則要征收高達(dá)40%的所得稅;對(duì)離岸機(jī)構(gòu), 除了不征收資本所得稅以外, 還采取如下的稅收優(yōu)惠政策: 對(duì)離岸銀行、國(guó)際商務(wù)公司和有限責(zé)任團(tuán)體(society with rest ricted liabilities)，按利潤(rùn)額給與稅收優(yōu)惠(利潤(rùn)在500 萬(wàn)美元以下的, 按2-5% 的稅率繳納所得稅；500 萬(wàn)-1000 萬(wàn)美元的, 按2%的稅率納稅;1000 萬(wàn)-1500 萬(wàn)美元的按1-5% 的稅率納稅;超過(guò)1500 萬(wàn)美元的按1%的稅率納稅), 并免繳預(yù)扣稅；免稅保險(xiǎn)公司(exempt insurance company)和外國(guó)銷售公司, 則可免繳所得稅、預(yù)扣稅和財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移稅, 不必進(jìn)行納稅申報(bào)及公布財(cái)務(wù)狀況。

(2)當(dāng)?shù)卣畬?duì)境外公司只收取一定的注冊(cè)費(fèi)、營(yíng)業(yè)執(zhí)照費(fèi)和管理費(fèi)等有限的費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō), 境外公司只要通過(guò)律師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所就可以在當(dāng)?shù)剞k理注冊(cè)手續(xù)并由其代理相關(guān)業(yè)務(wù), 無(wú)須注冊(cè)人親臨注冊(cè)地。而且, 許多避稅港不要求離岸公司提交財(cái)務(wù)報(bào)告, 不要求每年召開(kāi)股東大會(huì)及董事會(huì)會(huì)議(即使召開(kāi), 其地點(diǎn)也不受限制), 公司日常運(yùn)作可委托秘書(shū)處理。

此外, 有些避稅港的當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)還允許離岸公司在世界各地經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù), 只要它們基本上不在注冊(cè)地從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)(金融業(yè)務(wù)除外)。

(3)離岸公司在避稅港享有高度的隱私權(quán)。發(fā)行股份不需要到政府機(jī)構(gòu)登記, 只要投資者本人知道其擁有某離岸公司的股票就行了。而且, 此類公司的股票可以在完全保密的情況下進(jìn)行交易。此外, 許多避稅港離岸金融中心為保證隱私權(quán)還制訂了相應(yīng)的法律法規(guī), 明確禁止金融機(jī)構(gòu)(包括銀行、代理商、保險(xiǎn)公司等)和咨詢業(yè)人員(代理商、會(huì)計(jì)師、律師、投資顧問(wèn)等)將客戶資料或有關(guān)會(huì)計(jì)資料泄露給任何第三方(個(gè)人、公司或政府等);規(guī)定任何泄露信息者都可能被判處1 年以上的徒刑和罰款。

(4)其他優(yōu)惠政策。為了吸引更多的離岸資金, 避稅港離岸金融中心還采取了許多拓寬離岸資金投資渠道的措施，如在匯率等方面實(shí)行更加優(yōu)惠的政策, 并對(duì)離岸機(jī)構(gòu)不實(shí)行外匯管制。總之, 避稅港離岸中心通過(guò)金融創(chuàng)新, 借助于離岸公司和離岸金融機(jī)構(gòu)吸引了越來(lái)越多的國(guó)際資本，離岸經(jīng)濟(jì)的發(fā)展極為迅速, 其規(guī)模和影響力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)?shù)氐钠渌a(chǎn)業(yè), 甚至占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。許多避稅港離岸金融中心不僅匯集了大量離岸金融機(jī)構(gòu), 而且解決了當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)問(wèn)題, 其金融業(yè)資產(chǎn)規(guī)模之大, 甚至超出了一些中等發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，這些避稅港國(guó)家或地區(qū)對(duì)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路的探索是相當(dāng)成功的。

二、投資者因素：對(duì)資本利潤(rùn)的不懈追求追逐利潤(rùn)是資本的天性，流動(dòng)性是資本的本質(zhì)屬性。資本總是從利潤(rùn)低的國(guó)家或者產(chǎn)業(yè)部門流向利潤(rùn)高的國(guó)家或者產(chǎn)業(yè)部門。避稅港獨(dú)特的歷史、地理、政治、經(jīng)濟(jì)條件為國(guó)際投資者進(jìn)行國(guó)際避稅提供了極大地便利，避稅成功率極高，因而有效降低了企業(yè)的投資成本，大大提升了企業(yè)的利潤(rùn)空間，反過(guò)來(lái)更是極大地激發(fā)了投資者對(duì)避稅港的投資熱情。

1、跨國(guó)公司投資避稅港的原因：進(jìn)行國(guó)際避稅國(guó)際避稅港的存在使得跨國(guó)納稅人經(jīng)常性的國(guó)際避稅活動(dòng)得以開(kāi)展?？鐕?guó)納稅人進(jìn)行國(guó)際避稅的重要手段之一，就是在避稅港設(shè)立一個(gè)“基地公司”進(jìn)行避稅。此類公司的形式多種多樣，其中主要包括信箱公司、信托公司和控股公司等。其避稅的具體方法是，利用避稅地?zé)o稅或低稅的優(yōu)勢(shì)，將許多經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)通過(guò)基地公司開(kāi)展，將跨國(guó)納稅人處于避稅地以外的財(cái)產(chǎn)與所

得，匯集到基地公司的賬下，并借助一些國(guó)家延遲納稅的規(guī)定，將利潤(rùn)長(zhǎng)期積累在基地公司，從而逃避跨國(guó)納稅人所在國(guó)的高稅收。

2、我國(guó)公司投資避稅港的原因：境外融資的便捷性（1）享受國(guó)內(nèi)外商投資企業(yè)的“超國(guó)民待遇”由于我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)給予外商投資企業(yè)“超國(guó)民待遇”,造成了不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，而且隨著民營(yíng)資本的不斷發(fā)展壯大，具有了走出國(guó)門的實(shí)力和決心，許多民營(yíng)企業(yè)甚至國(guó)有企業(yè)采用在離岸國(guó)家或地區(qū)成立自己的企業(yè)再返回國(guó)內(nèi)投資的方式，享受外商投資企業(yè)的所得稅優(yōu)惠。（2）“造殼上市”和境外融資避稅港對(duì)其注冊(cè)企業(yè)的管理較為松散,而英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島、百慕大群島又是納斯達(dá)克和香港創(chuàng)業(yè)板上市的合法注冊(cè)地。許多國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)實(shí)施了“造殼上市”計(jì)劃, 即先在避稅港成立一家“空殼”公司, 并將企業(yè)資產(chǎn)注人“空殼”公司, 最后將“空殼”公司在海外上市, 這樣運(yùn)作避免了國(guó)內(nèi)繁瑣的審批程序。（3）資產(chǎn)重組和企業(yè)并購(gòu)資產(chǎn)管理公司也常常利用避稅港的免稅政策進(jìn)行不良資產(chǎn)處置。資產(chǎn)管理公司先將不良資產(chǎn)注入離岸公司, 再將離岸公司的權(quán)益出售給外方實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的回收, 而外方將不良資產(chǎn)和自己持有的盈利性資產(chǎn)重組后進(jìn)行離岸信托,并利用避稅港的保密規(guī)定和免稅政策逃避本國(guó)的高額稅收。我國(guó)企業(yè)通過(guò)在避稅港設(shè)立投資公司，以資金運(yùn)作的方式并購(gòu)避稅港母公司，以便間接控制子公司，從而達(dá)到并購(gòu)其在我國(guó)或第三國(guó)相類似業(yè)務(wù)的目的。

資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。資產(chǎn)證券化僅指狹義的資產(chǎn)證券化。自1970年美國(guó)的政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)，首次發(fā)行以抵押貸款組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的抵押支持證券-房貸轉(zhuǎn)付證券，完成首筆資產(chǎn)證券化交易以來(lái)，資產(chǎn)證券化逐漸成為一種被廣泛采用的金融創(chuàng)新工具而得到了迅猛發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，現(xiàn)在又衍生出如風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品。

廣義的資產(chǎn)證券化是指某一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合采取證券資產(chǎn)這一價(jià)值形態(tài)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式，它包括以下四類：

1、實(shí)體資產(chǎn)證券化：即實(shí)體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換，是以實(shí)物資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券并上市的過(guò)程。

2、信貸資產(chǎn)證券化：就是將一組流動(dòng)性較差信貸資產(chǎn)，如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收賬款，經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池，使這組資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益比較穩(wěn)定并且預(yù)計(jì)今后仍將穩(wěn)定，再配以相應(yīng)的信用擔(dān)保，在此基礎(chǔ)上把這組資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流的收益權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上流動(dòng)、信用等級(jí)較高的債券型證券進(jìn)行發(fā)行的過(guò)程。

3、證券資產(chǎn)證券化：即證券資產(chǎn)的再證券化過(guò)程，就是將證券或證券組合作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，再以其產(chǎn)生的現(xiàn)金流或與現(xiàn)金流相關(guān)的變量為基礎(chǔ)發(fā)行證券。

4、現(xiàn)金資產(chǎn)證券化：是指現(xiàn)金的持有者通過(guò)投資將現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成證券的過(guò)程。

資產(chǎn)證券化率是指被[1]。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動(dòng)性

資產(chǎn)證券化率 = 被資產(chǎn)證券化的資產(chǎn) / 資產(chǎn)總額 貨幣資本化，就是人們?cè)诮?jīng)濟(jì)生活中，將所取得的貨幣財(cái)富部分或全部地轉(zhuǎn)化為可用來(lái)增殖和帶來(lái)更多財(cái)富的手段的一種過(guò)程和機(jī)制。貨幣資本化實(shí)際上就是使貨幣變成可帶來(lái)更多財(cái)富和利益的手段，使貨幣性資產(chǎn)向可增殖的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化。

第五篇：國(guó)際金融市場(chǎng)重點(diǎn)整理

國(guó)際金融市場(chǎng)重點(diǎn)整理

1.外匯市場(chǎng)的層次及各層次的特點(diǎn)

（1）零售市場(chǎng)：是指銀行與一般工商客戶、個(gè)人之間，通過(guò)銀行柜臺(tái)隨時(shí)滿足一般工商客戶外匯與本幣資金兌換需求而形成的外匯交易。是外匯市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)。

特點(diǎn)：

①規(guī)模較?。ń灰琢空急燃s5%）。

②交易分散，且每筆交易的數(shù)額通常較小。

（2）批發(fā)市場(chǎng) ：又稱銀行間外匯市場(chǎng):是指由外匯銀行參與的、為調(diào)整、平衡外匯頭寸而進(jìn)行的外匯買賣行為。（有時(shí)也以外匯投機(jī)為目的）。

特點(diǎn)：

①在有形或無(wú)形的市場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行。

②交易集中，且單筆交易規(guī)模和總規(guī)模都較大③能夠反映外匯市場(chǎng)的總體供求情況，是銀行向客戶報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)。

2.商業(yè)票據(jù)的含義及特點(diǎn)

（1）含義：商業(yè)票據(jù)是指信譽(yù)良好的大企業(yè)為籌措營(yíng)運(yùn)資金而通過(guò)直接融資的方式發(fā)行的、短期無(wú)擔(dān)保的商業(yè)期票。

（2）主要特點(diǎn)：

①發(fā)行人信譽(yù)等級(jí)較高。

②票據(jù)利率低于銀行貸款。

③票據(jù)面額較大且為整數(shù)。

④期限通常不超過(guò)270天。

3.國(guó)際證券市場(chǎng)的層次及各層次之間的關(guān)系

（1）層次：

①發(fā)行市場(chǎng)（初級(jí)市場(chǎng)/一級(jí)市場(chǎng)）：一國(guó)以發(fā)行證券方式融資的借款人（或稱發(fā)行人），將新發(fā)行的證券出售給另一國(guó)或幾國(guó)的初始投資人（或稱認(rèn)購(gòu)者）的過(guò)程。是新證券從規(guī)劃到承銷和推銷的全部活動(dòng)過(guò)程。

②流通市場(chǎng)（次級(jí)市場(chǎng)/二級(jí)市場(chǎng)）：已發(fā)行的國(guó)際證券進(jìn)行再轉(zhuǎn)讓的過(guò)程。是對(duì)已發(fā)行證券的所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。

（2）關(guān)系：

①只有存在國(guó)際證券的一級(jí)市場(chǎng)，國(guó)際證券的二級(jí)市場(chǎng)才有交易的內(nèi)容。

②只有存在二級(jí)市場(chǎng)，才有利于證券投資人隨時(shí)通過(guò)證券的買賣來(lái)調(diào)整期投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有利于增加其資產(chǎn)的流動(dòng)性，也就更有利于吸引更多的投資人購(gòu)買證券。

4.銀行同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

交易對(duì)象：中央銀行的存款準(zhǔn)備金。

期限：最短的期限可為1天（即隔夜拆借），一般不超過(guò)6個(gè)月。

交易規(guī)模：每筆交易數(shù)額較大，至少在10萬(wàn)美元以上，典型的銀行間借貸以100萬(wàn)美元為一個(gè)交易單位。

利率：LIBOR, HIBOR, SIBOR。

交易手續(xù)：手續(xù)簡(jiǎn)便，一般無(wú)需交納抵押品。

5.國(guó)際金融市場(chǎng)的三種主要分類方法

①狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)與廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)。

狹義國(guó)際金融市場(chǎng)：僅僅是指國(guó)際資金融通的市場(chǎng)，即通過(guò)運(yùn)用各種金融工具與資金融通方 1

式的組合，實(shí)現(xiàn)國(guó)際資本從一國(guó)投資人到另一國(guó)籌資人的流動(dòng)行為?？蛇M(jìn)一步劃分為國(guó)際貨幣市場(chǎng)與國(guó)際資本市場(chǎng)。

廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)：是指各種國(guó)際金融活動(dòng)的統(tǒng)稱。包括國(guó)際貨幣市場(chǎng)、國(guó)際資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、國(guó)際黃金市場(chǎng)。

②傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)與新型國(guó)際金融市場(chǎng)（歐洲貨幣市場(chǎng)）。

傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)：通常是站在債權(quán)國(guó)（或投資人所在國(guó)）的立場(chǎng)上，由債權(quán)人（債權(quán)國(guó)的居民）通過(guò)一定的金融工具將本國(guó)貨幣融通給外國(guó)債務(wù)人（債權(quán)國(guó)外的居民）的交易行為。是居民與非居民的交易關(guān)系。

歐洲貨幣市場(chǎng)：非居民之間（針對(duì)融資的貨幣而言），在某種貨幣發(fā)行國(guó)國(guó)境之外從事該種貨幣借貸的市場(chǎng)。市場(chǎng)中的交易主體對(duì)于他們所用貨幣的發(fā)行國(guó)而言，都是非居民。是非居民與非居民的交易關(guān)系。

③原生金融市場(chǎng)與衍生金融市場(chǎng)。

原生金融工具：股票、債券、貨幣等。

衍生金融工具：是指在原生金融工具之上產(chǎn)生的金融工具，其價(jià)值取決于原生工具的價(jià)值水平。

衍生金融市場(chǎng)：在有形的交易場(chǎng)所內(nèi)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)人，根據(jù)成交單位、交割時(shí)間等標(biāo)準(zhǔn)化的原則，對(duì)交易市場(chǎng)以原生金融工具為基礎(chǔ)而設(shè)計(jì)出的相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化合約進(jìn)行的買賣行為。

6.歐洲票據(jù)的概念及發(fā)行步驟

（1）歐洲票據(jù)：是指在歐洲貨幣市場(chǎng)上，一國(guó)政府、銀行（尤其是為其它借款人提供銀團(tuán)貸款的銀行）和信譽(yù)程度較高的大型企業(yè)，為籌措所需資金而發(fā)行的以短期為主的、僅以發(fā)行人信譽(yù)為保證的本票。

（2）發(fā)行步驟：

①發(fā)行條件談判：發(fā)行人與票據(jù)承銷商就票據(jù)發(fā)行的期限、發(fā)行人融資是否展期、（每次）最高信用規(guī)模、承銷商承購(gòu)票據(jù)的方式及票面利率等票據(jù)發(fā)行條件進(jìn)行磋商。

②票據(jù)的推銷：承銷商尋找投資人，并通過(guò)適當(dāng)?shù)姆绞剑ㄈ缰变N、招標(biāo)發(fā)行或貼現(xiàn)發(fā)行等）將票據(jù)賣出，以取得投資人資金的過(guò)程。

7.國(guó)際商業(yè)銀行貸款中的主要參與者

（1）借款人：根據(jù)國(guó)際慣例，國(guó)際銀團(tuán)貸款中的借款人必須是法人，借款人可以是公法人（如政府機(jī)構(gòu)），也可以是私法人（如公司等企業(yè)），但不能是自然人。

（2）擔(dān)保人：是指以自己的資信向債權(quán)人保證對(duì)債務(wù)人履行債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的法人。擔(dān)保人可以是私法人，也可以是公法人。當(dāng)借款人發(fā)生不能按期支付貸款本息等違約行為時(shí)，擔(dān)保人有義務(wù)代替借款人按合同履行合同規(guī)定的義務(wù)。

（3）貸款人：應(yīng)是可以經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)的銀行。

①傳統(tǒng)的雙邊銀行貸款中：一般都是實(shí)力較強(qiáng)、具有從事國(guó)際貸款能力的大型銀行 ②銀團(tuán)貸款中：是由數(shù)家、甚至數(shù)十家貸款銀行組成。

牽頭行：又稱經(jīng)理行、主干事行，是安排國(guó)際銀團(tuán)貸款的組織者和領(lǐng)導(dǎo)者

參加行：是在銀團(tuán)貸款中參加銀團(tuán)、并按自身承諾提供貸款的銀行。

代理行：是全部債權(quán)銀行的代理人?；韭毮埽篈.代表銀團(tuán)負(fù)責(zé)處理與借款人的日常業(yè)務(wù)聯(lián)系。B.貸款協(xié)議生效條件的審查人。C.直接與借款人發(fā)生聯(lián)系的貸款貨幣提供與償還的結(jié)算中介人的。D.貸款使用情況的監(jiān)督者。E.發(fā)生違約事件時(shí)的處理者。

8.歐洲債券市場(chǎng)場(chǎng)外交易的交易主體

①歐洲債券的出售者或購(gòu)買者：主要是歐洲債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資人。

②為歐洲債券買賣者提供信息中介服務(wù)的經(jīng)紀(jì)人：尋找交易對(duì)象、促成交易、賺取傭金。③歐洲債券流通市場(chǎng)上的造市商：通常是用自己的賬戶進(jìn)行自營(yíng)買賣的特殊經(jīng)紀(jì)人，買賣差

價(jià)是造市商的收入。

9.外匯市場(chǎng)的主要參與者

①一般工商客戶：因從事各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)而取得了外匯收入或產(chǎn)生了對(duì)外匯需求的工商企業(yè)或個(gè)人（包括進(jìn)出口商、出國(guó)旅游者等）。是外匯交易中最初的外匯供應(yīng)者和最終的外匯需求者。

②外匯銀行：由各國(guó)中央銀行指定或授權(quán)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行。包括專營(yíng)或兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行，以及在本國(guó)的外國(guó)銀行分行或其他金融機(jī)構(gòu)。

③外匯經(jīng)紀(jì)人：以賺取傭金為目的，專門從事介紹并促成銀行與客戶之間或外匯銀行之間達(dá)成外匯買賣交易的中介機(jī)構(gòu)。

④中央銀行：外匯市場(chǎng)的管理者，通過(guò)制定和運(yùn)用法規(guī)、條例等，對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督、控制和引導(dǎo)，使外匯市場(chǎng)的交易有序進(jìn)行，并能最大限度地符合本國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的需要。外匯市場(chǎng)的參與者，根據(jù)國(guó)家政策需要買賣外匯，以調(diào)節(jié)本國(guó)外匯儲(chǔ)備和影響匯率走向。

10.比較傳統(tǒng)國(guó)際貨幣市場(chǎng)和新興國(guó)際貨幣市場(chǎng)

傳統(tǒng)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)：是指市場(chǎng)所在地的居民與作為交易另一方的非居民之間，從事市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的國(guó)際短期資金融通業(yè)務(wù)，并受到市場(chǎng)所在國(guó)政府政策和法令監(jiān)管的金融市場(chǎng)。新興的國(guó)際貨幣市場(chǎng)：是指歐洲貨幣短期資金融通市場(chǎng)。具體來(lái)說(shuō)，就是指由非居民與非居民參加的、期限在1年或1年以下的各種境外貨幣資金融通的總稱

11.比較獨(dú)家銀行貸款和銀團(tuán)貸款的異同。簡(jiǎn)述銀團(tuán)貸款迅速發(fā)展的原因。

（1）獨(dú)家銀行貸款：是指在一筆貸款交易中，由一國(guó)的一家貸款銀行向另一國(guó)的政府、銀行或公司企業(yè)等借款人提供的貸款。

銀團(tuán)貸款：是指在一筆貸款交易中，由本國(guó)或其他幾國(guó)的數(shù)家、甚至數(shù)十家銀行組成貸款銀團(tuán)，共同向另一國(guó)的政府、銀行或企業(yè)等借款人提供的長(zhǎng)期巨額貸款。包括辛迪加貸款和聯(lián)合貸放

（2）銀團(tuán)貸款迅速發(fā)展的原因：

①分散風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中盡可能的避免單獨(dú)向一個(gè)外國(guó)借款人提供長(zhǎng)期、巨額貸款，以免遭受因借款人經(jīng)營(yíng)不善或其他原因造成的資金周轉(zhuǎn)失靈，甚至破產(chǎn)倒閉，而使銀行貸款成為呆賬的巨大損失。

②克服有限資金來(lái)源的制約。

③擴(kuò)大客戶范圍，帶動(dòng)銀行其他業(yè)務(wù)的發(fā)展。

12.與外國(guó)債券相比，歐洲債券發(fā)行程序上的不同之處

①歐洲債券承銷商構(gòu)成的不同。

外國(guó)債券：可由發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的一家投資銀行單獨(dú)承擔(dān)。

歐洲債券：由承銷銀團(tuán)負(fù)責(zé)（包括主承銷商、副承銷商、其他承銷團(tuán)成員等）。

②發(fā)行范圍的不同。

外國(guó)債券：以市場(chǎng)所在國(guó)的債券市場(chǎng)為限。

歐洲債券：可以是幾國(guó)的債券市場(chǎng)，甚至面向全球債券市場(chǎng)發(fā)行。

③所受發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)或標(biāo)價(jià)貨幣所在國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的管制不同。

外國(guó)債券：受到嚴(yán)格的管制。須向市場(chǎng)所在國(guó)政府提出發(fā)行申請(qǐng)并進(jìn)行注冊(cè)登記。歐洲債券：所受管制少。無(wú)須向向市場(chǎng)所在國(guó)政府提出發(fā)行申請(qǐng)及進(jìn)行注冊(cè)登記。因此信息披露程度低、發(fā)行速度快、發(fā)行成本低。

④歐洲債券清算機(jī)構(gòu)的不同。

外國(guó)債券：由發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。

歐洲債券：與具體的發(fā)行市場(chǎng)無(wú)關(guān)。由專業(yè)的歐洲清算系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算和交易。

⑤歐洲債券投資人的不同。

外國(guó)債券：小額投資人及機(jī)構(gòu)投資人

歐洲債券：機(jī)構(gòu)投資人占主導(dǎo)地位。

13.外匯期權(quán)交易的含義、作用及特點(diǎn)

（1）含義：是指買賣雙方達(dá)成協(xié)議，買方向賣方支付一定的費(fèi)用以后，取得在一定期間內(nèi)按照一定的匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種貨幣的權(quán)利。而賣方收取一定的費(fèi)用以后承擔(dān)在一定期間內(nèi)按照一定的匯率賣出或買進(jìn)一定數(shù)量的某種外幣的責(zé)任。

（2）作用：

①套期保值，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

②進(jìn)行外匯投機(jī)。

（3）特點(diǎn)：

①買方需支付期權(quán)費(fèi)，無(wú)論買方是否履約，期權(quán)費(fèi)不能收回。

②買方擁有選擇是否履約的權(quán)利。

14.企業(yè)在進(jìn)行海外交叉上市時(shí)，交叉上市國(guó)的選擇原則

①為了支持新股發(fā)行或?yàn)榱斯善被Q而建立一個(gè)自身的二級(jí)市場(chǎng)，選擇目標(biāo)市場(chǎng)作為在上市的地點(diǎn)。

②為了增強(qiáng)公司在商業(yè)和政治上的知名度，或通過(guò)股票期權(quán)的方式對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營(yíng)管理者或雇員給予補(bǔ)貼，選擇公司有很多實(shí)體運(yùn)作的國(guó)家的市場(chǎng)。

③為了增加現(xiàn)有股票的流動(dòng)性或促使股票價(jià)格的提高，選擇流動(dòng)性比較強(qiáng)的股票市場(chǎng)。

論述：牙買加貨幣體系對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)哪些影響？

（1）牙買加體系是指以1976年簽訂的“牙買加協(xié)定”為基礎(chǔ)的現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系。對(duì)原布雷頓森林體系的修訂：

①承認(rèn)浮動(dòng)匯率制的合法性。

②黃金的非貨幣化。

③提高特別提款權(quán)作在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的地位。

④擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通。

主要特點(diǎn)：

①儲(chǔ)備貨幣多元化。

②匯率安排多樣化。

③無(wú)單獨(dú)法定貨幣的匯率制度、釘住制度、貨幣局制度，浮動(dòng)匯率制度。

④多種渠道調(diào)節(jié)國(guó)際收支。

影響：

（1）現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的促進(jìn)作用

①金融自由化成為布雷頓森林體系之后金融改革的主流方向。主要表現(xiàn)為利率自由化、匯率自由化、銀行業(yè)務(wù)自由化、金融市場(chǎng)自由化、資本流動(dòng)自由化等。

②在牙買加體系寬松的制度環(huán)境下，國(guó)際金融市場(chǎng)的規(guī)模迅速擴(kuò)張。主要表現(xiàn)為市場(chǎng)的覆蓋面擴(kuò)大，資本流動(dòng)規(guī)模擴(kuò)大，多種市場(chǎng)的形成和市場(chǎng)規(guī)范度和專業(yè)化水平的提高。

（2）現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的負(fù)面影響

①看似靈活的匯率制度實(shí)際上暗藏危機(jī)。

②多邊的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的功能存在嚴(yán)重缺陷，并且具有明顯的不公正性。

③國(guó)際金融制度缺少約束和監(jiān)管的職能機(jī)構(gòu)，投機(jī)性資本流動(dòng)導(dǎo)致貨幣和金融動(dòng)蕩。④美元仍舊是主要的世界貨幣，美元信用膨脹而造成的比值變化牽動(dòng)整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)。