第一篇：債券承銷業(yè)務(wù)試題（最終版）

發(fā)債業(yè)務(wù)知識(shí)試題

一、單選題

1、銀行間交易商協(xié)會(huì)規(guī)定，短期融資券的承銷費(fèi)為債券發(fā)行金額的：（）

A：千分之二

B：千分之三 C：千分之四

D：千分之五

2、某客戶具備非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行資格，外部主體評(píng)級(jí)AA+，該公司凈資產(chǎn)100億元，已由招商證券發(fā)行20億元企業(yè)債，農(nóng)行發(fā)行10億元短期融資券，除此之外無(wú)其他在注冊(cè)和在發(fā)行的債券，那么該公司還可以發(fā)行的短融和中票金額分別為：（）A：短融30億元，中票0 B：短融30億元，中票40億元

C：短融10億元，中票40億元

D：短融30億元，中票20億元

3、在不進(jìn)行信用增進(jìn)的情況下，我行對(duì)短期融資券客戶最低的外部主體評(píng)級(jí)要求為（）： A：A

B：A+ C：AA-D：AA

4、在不進(jìn)行信用增進(jìn)的情況下，我行對(duì)中期票據(jù)客戶最低的外部主體評(píng)級(jí)要求為（）： A：A

B：A+ C：AA-D：AA

5、以下關(guān)于企業(yè)債的表述正確的是（）： A：企業(yè)債的審批機(jī)構(gòu)為銀行間交易商協(xié)會(huì)；

B：企業(yè)債資金除用于項(xiàng)目建設(shè)外，也可用于發(fā)債主體補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金和歸還銀行貸款；

C：企業(yè)債的承銷機(jī)構(gòu)可以為券商、銀行等金融機(jī)構(gòu)； D：考慮到項(xiàng)目資本金要求，企業(yè)債資金不能用作項(xiàng)目資本金，原則上累計(jì)發(fā)行金額不超過(guò)總投資的60%。

6、以下關(guān)于中小企業(yè)私募債的說(shuō)法正確的是（）

A：中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)由銀行間交易商協(xié)會(huì)審批，面向特定客戶進(jìn)行發(fā)行，市場(chǎng)上簡(jiǎn)稱為PPN；

B：監(jiān)管類名單內(nèi)的政府融資平臺(tái)企業(yè)的下屬中小企業(yè)可以發(fā)行中小企業(yè)私募債進(jìn)行融資；

C：目前，中小企業(yè)私募債主要由上海證券交易所、深圳證券交易所進(jìn)行備案后發(fā)行；

D：中小企業(yè)私募債具有發(fā)行時(shí)間短，成本低，資金使用較靈活的特點(diǎn)。

7、以下關(guān)于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)描述錯(cuò)誤的是（）

A：資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由券商設(shè)計(jì)發(fā)售，報(bào)證監(jiān)會(huì)審批；

B：資產(chǎn)證券化就是將原始權(quán)益人/發(fā)起人不易流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來(lái)收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程；

C：資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有設(shè)計(jì)靈活，市場(chǎng)化利率，資金用途不受限制等特點(diǎn)，但發(fā)行金額不應(yīng)超過(guò)凈資產(chǎn)的40%；

D：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價(jià)參照同評(píng)級(jí)、同期限的債券。

8、某客戶同意我行為其短期融資券（或中期票據(jù)）業(yè)務(wù)的主承銷行，則我行在短融（或中票）發(fā)行前必須要核定的投資和交易額度為發(fā)行總金額的（）： A：20% B：30% C：40%

D：50%

9、以下私募債業(yè)務(wù)的表述正確的是（）：

A：私募債業(yè)務(wù)無(wú)須對(duì)發(fā)債主體進(jìn)行評(píng)級(jí)，但必須要對(duì)發(fā)行的債項(xiàng)進(jìn)行評(píng)級(jí)；

B：私募債發(fā)行的金額不超過(guò)主體凈資產(chǎn)40%，如果主體評(píng)級(jí)AA及以上的客戶，可以分期限分別計(jì)算；

C：私募債即非公開定向融資工具，流通性較差，我行對(duì)私募債的投資比例不超過(guò)私募債發(fā)行金額的20%；

D：私募債業(yè)務(wù)需經(jīng)過(guò)銀行間交易商協(xié)會(huì)的審批，一般發(fā)行價(jià)格高于同評(píng)級(jí)、同期限短融或中票的價(jià)格。

10、我行為某集團(tuán)中期票據(jù)的唯一承銷銀行，該集團(tuán)注冊(cè)20億元中期票據(jù)，期限3年，首次發(fā)行10億元，在首次成功發(fā)行后，我行預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)的中間業(yè)務(wù)收入為（）

A：300萬(wàn)元 B：400萬(wàn)元 C：900萬(wàn)元

D：1200萬(wàn)元

二、多選題

1、下列客戶的如下業(yè)務(wù)，可以敘做資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的有：（）

A：某中小房地產(chǎn)企業(yè)，具有自有物業(yè)，每年有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，暫無(wú)外部增信機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用增進(jìn)。

B：某外部評(píng)級(jí)AA的供水客戶，每年水費(fèi)收入穩(wěn)定在3億元左右，但由于前期融資的需要，已經(jīng)按每年1億元的水費(fèi)收費(fèi)權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押；

C：某交通投資集團(tuán)，外部評(píng)級(jí)AA+，每年有穩(wěn)定的通行費(fèi)收入，收費(fèi)權(quán)未進(jìn)行質(zhì)押；

D：某大型集團(tuán)，外部評(píng)級(jí)AA，以物業(yè)出租為收入來(lái)源，但由于歷史原因，該部分物業(yè)無(wú)產(chǎn)權(quán)登記證明和其他能夠說(shuō)明產(chǎn)權(quán)歸屬的材料；

2、以下情況符合我行作為主承銷銀行敘做中期票據(jù)業(yè)務(wù)要求的有：（）

A：外部主體評(píng)級(jí)A+，有信用增進(jìn)措施； B：外部主體評(píng)級(jí)AA-，有信用增進(jìn)措施； C：外部主體評(píng)級(jí)AA-，無(wú)信用增進(jìn)措施;D：外部主體評(píng)級(jí)AA，無(wú)信用增進(jìn)措施。

3、以下產(chǎn)品我行可以作為主承銷的有：（）

A：中期票據(jù)

B：企業(yè)債 C：私募債

D：中小企業(yè)集團(tuán)票據(jù)

4、在敘做短融、中票的業(yè)務(wù)中，涉及到的區(qū)行部門有：（）A：公司業(yè)務(wù)部 B：風(fēng)險(xiǎn)管理部 C：金融機(jī)構(gòu)部 D: 授信執(zhí)行部

5、關(guān)于各類發(fā)債業(yè)務(wù)說(shuō)法中正確的是：（）

A：短期融資券發(fā)行成本較低，流動(dòng)性好，資金用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金，并可用于償還銀行借款；

B：中期票據(jù)具有期限較長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)，發(fā)行成本雖較短期融資券高，但低于同期限私募債的成本，資金可用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，償還銀行借款和項(xiàng)目投資。C：企業(yè)債同樣實(shí)行凈資產(chǎn)40%的余額管理，發(fā)債資金可以用于項(xiàng)目建設(shè)，自身經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)和歸還銀行借款。

D：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品期限靈活，對(duì)資金用途沒(méi)有限制。

三、判斷題

1、我行作為主承銷的短融、中票業(yè)務(wù)必須核定有承銷額度。（）

2、短融和中票的承銷、投資和交易額度必須經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理部“三位一體”審批。（）

3、企業(yè)債資金可用作發(fā)債項(xiàng)目的資本金。（）

4、廣西分行可以敘做信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。（）

5、廣西國(guó)資委監(jiān)管的國(guó)有企業(yè)，其發(fā)債業(yè)務(wù)必須經(jīng)過(guò)國(guó)資委產(chǎn)權(quán)登記處審核。（）

標(biāo)準(zhǔn)答案：

一、單選 1--

5、C D C D B 6-

10、C C B C C

二、多選

1、BC

2、BD

3、ACD

4、ABC

5、ABCD

三、判斷

1-5 ×

√

√ ×

√

第二篇：債券承銷定義

從證券承銷實(shí)踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團(tuán)承銷。

（一）證券代銷

所謂證券代銷，是指承銷商代理發(fā)售證券，并發(fā)售期結(jié)束后，將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

證券代銷的特點(diǎn)是：

（1）發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系。代銷過(guò)程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務(wù)；

（2）承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金，對(duì)不能售出的證券不負(fù)任何責(zé)任，證券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān)；

（3）由于承銷商不承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)包銷而言，所得收入（手續(xù)費(fèi)）也少。

（二）證券助銷

所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規(guī)定，在約定的承銷期滿后對(duì)剩余的證券出資買進(jìn)（余額包銷），或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)。我國(guó)的證券法將余額包銷歸入包銷方式。

（三）證券包銷

所謂證券包銷是指在證券發(fā)行時(shí)，承銷商以自己的資金購(gòu)買計(jì)劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷期滿時(shí)未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。

證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購(gòu)發(fā)行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購(gòu)發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無(wú)論是全額包銷，還是定額包銷，發(fā)行人與承銷商之間形成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。在承銷過(guò)程中未售出的證券，其所有權(quán)屬于承銷商。

（四）承銷團(tuán)承銷。

亦稱“聯(lián)合承銷”，是指兩個(gè)以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會(huì)公開發(fā)售某一證券的承銷方式。由兩個(gè)以上的承銷商臨時(shí)組成的一個(gè)承銷機(jī)構(gòu)稱為承銷團(tuán)。

我國(guó)《證券法》規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷與參與承銷的證券公司組成。

第三篇：債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引（精選）

公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引

(2015年9月30日第五屆常務(wù)理事會(huì)第三十七次會(huì)議審議通過(guò),2015年10月16日發(fā)布)

第一章 總則

第一條

為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務(wù),促進(jìn)承銷機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查工作,根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則,制定本指引。法律法規(guī)、自律組織等對(duì)公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作另有規(guī)定的應(yīng)當(dāng)從其規(guī)定。

第二條

本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對(duì)發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查,以了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力,并有合理理由確信募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整以及核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定的過(guò)程。

第三條

本指引是對(duì)承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的最低要求。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求,并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況,認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。除對(duì)本指引已列示的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外,承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查,核實(shí)募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。必要時(shí),承銷機(jī)構(gòu)可以采取本指引以外的其他方法對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查。

第四條

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度,確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則,具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。

第五條

盡職調(diào)查過(guò)程中,對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中無(wú)中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得合理的盡職調(diào)查材料并對(duì)各種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷。

對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息對(duì)專業(yè)意見的內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專業(yè)意見存有異議的,應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商,并可以要求其做出解釋或出具依據(jù);發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息存在重大差異的,應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核,并可以聘請(qǐng)其他中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。

第六條

盡職調(diào)查工作完成后,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。同時(shí),承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度,工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。

盡職調(diào)查工作底稿及盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)妥善存檔,保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。

第七條

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì))對(duì)承銷機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作實(shí)施自律管理。

第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容和方法

第八條

公開發(fā)行公司債券的,盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于:

(一)發(fā)行人基本情況;

(二)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息;

(三)發(fā)行人及本期債券的資信狀況;

(四)募集資金運(yùn)用;

(五)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施;

(六)利害關(guān)系;

(七)發(fā)行人履行規(guī)定的內(nèi)部決策程序情況;

(八)募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容;

(九)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn);

(十)在承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)。

第九條

承銷機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查可以采用查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。

第十條

調(diào)查發(fā)行人基本情況,包括但不限于:

(一)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè),了解公司設(shè)立及最近三年內(nèi)實(shí)際控制人變化情況、重大資產(chǎn)重組情況及報(bào)告期末的前十大股東情況。相關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)評(píng)估事項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)要查閱資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人的控股股東及實(shí)際控制人的基本情況(包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái)顯示的該控股股東或?qū)嶋H控制人的誠(chéng)信狀況)及變更情況。實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)調(diào)查到最終的國(guó)有控股主體或自然人為止。

若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為自然人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查其簡(jiǎn)要背景、與其他主要股東的關(guān)系及直接或間接持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況,及該自然人對(duì)其他企業(yè)的主要投資情況。

若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為法人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該法人的名稱及其主要股東,包括但不限于該法人的成立日期、注冊(cè)資本、主要業(yè)務(wù)、主要資產(chǎn)情況、最近一年合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(注明是否經(jīng)審計(jì))、所持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況。

(二)發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況,包括主要子公司以及其他有重要影響的參股公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的基本情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)、近一年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、凈利潤(rùn)等)及其重大增減變動(dòng)的情況及原因。

(三)經(jīng)營(yíng)范圍及主營(yíng)業(yè)務(wù)

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照、從事業(yè)務(wù)需要的許可資格或資質(zhì)文件(如有),了解發(fā)行人所從事的主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品(或服務(wù))的用途、所在行業(yè)狀況及發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況、經(jīng)營(yíng)方針及戰(zhàn)略。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等,通過(guò)訪談等方式,了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式,調(diào)查發(fā)行人的采購(gòu)模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)行人對(duì)供應(yīng)商和客戶的依賴程度,以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性;承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查與業(yè)務(wù)相關(guān)的情況,包括但不限于報(bào)告期業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成及各期主要產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入,報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品或服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品(服務(wù))的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動(dòng)情況、原材料及能源供應(yīng)變動(dòng)情況。

(四)公司治理及內(nèi)部控制

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱公司章程、會(huì)議記錄、會(huì)議決議等,咨詢律師或法律顧問(wèn),了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu);查閱公司治理有關(guān)文件,了解發(fā)行人現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的基本情況(至少包括姓名、現(xiàn)任職務(wù)及任期、從業(yè)簡(jiǎn)歷、兼職情況、持有發(fā)行人股份/權(quán)和債券的情況),了解董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定;查閱發(fā)行人股東會(huì)或股東大會(huì)(或者法律法規(guī)規(guī)定的有權(quán)決策機(jī)構(gòu))、董事會(huì)(如有)、監(jiān)事會(huì)(如有)的議事規(guī)則,關(guān)注發(fā)行人法人治理結(jié)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)最近三年內(nèi)的運(yùn)行情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱會(huì)議記錄、規(guī)章制度等,訪談管理層及員工,咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu),了解發(fā)行人會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、重大事項(xiàng)決策等內(nèi)部管理制度的建立及運(yùn)行情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的獨(dú)立性;發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制;最近三年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用,或者為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情形。

第十一條 調(diào)查發(fā)行人的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。

(一)調(diào)查基本范圍

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人最近三年及一期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表,發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。最近三年及一期合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍發(fā)生重大變化的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響。對(duì)于最近三年內(nèi)進(jìn)行過(guò)導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)發(fā)生實(shí)質(zhì)變更的重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換的發(fā)行人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱重組完成后各年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表,以及重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)表和備考報(bào)表的編制基礎(chǔ)等最近三年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)表。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱最近三年及一期的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司管理層作出的關(guān)于公司最近三年及一期的財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)明結(jié)論性意見,調(diào)查發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、償債能力、近三年的盈利能力、未來(lái)業(yè)務(wù)目標(biāo)以及盈利能力的可持續(xù)性。

(二)比較分析

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人最近三年及一期的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較,對(duì)發(fā)生重大變化的應(yīng)當(dāng)進(jìn)行分析:

1.分析報(bào)告期內(nèi)各期營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成及比例,分析營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況及原因;

2.分析報(bào)告期內(nèi)各期主要費(fèi)用(含研發(fā))及其占營(yíng)業(yè)收入的比重和變化情況;

3.分析報(bào)告期內(nèi)各期重大投資收益和計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助情況;

4.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要資產(chǎn)情況及重大變動(dòng)分析;

5.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要負(fù)債情況。有逾期未償還債項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)說(shuō)明其金額、未按期償還的原因等。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)期末有息債務(wù)的總余額、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、信用融資與擔(dān)保融資的結(jié)構(gòu)等情況,以及發(fā)行公司債券后公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。

(三)會(huì)計(jì)師事務(wù)所意見

會(huì)計(jì)師事務(wù)所曾對(duì)發(fā)行人近三年財(cái)務(wù)報(bào)告出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人董事會(huì)(或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu))關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)處理情況的說(shuō)明以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見。

(四)或有信息

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人可能影響投資者理解公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量情況的信息,并加以必要的說(shuō)明。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng),包括對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁、擔(dān)保等事項(xiàng)。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人截至募集說(shuō)明書簽署之日的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和其他權(quán)利限制安排,以及除此以外的其他具有可以對(duì)抗第三人的優(yōu)先償付負(fù)債的情況。

第十二條 調(diào)查發(fā)行人資信情況。

承銷機(jī)構(gòu)可以通過(guò)查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等資料、咨詢律師或法律顧問(wèn)以及查詢公共誠(chéng)信系統(tǒng)(如中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái))、中國(guó)裁判文書網(wǎng)等的方式,以了解發(fā)行人的誠(chéng)信狀況,調(diào)查發(fā)行人獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況;了解發(fā)行人近三年與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí),是否有嚴(yán)重違約現(xiàn)象;了解發(fā)行人近三年發(fā)行的債券、其他債務(wù)融資工具以及償還情況,以及本次發(fā)行后的累計(jì)公司債券余額及其占發(fā)行人最近一期凈資產(chǎn)的比例。如曾對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí),承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查相關(guān)事項(xiàng)的處理情況和對(duì)發(fā)行人的影響。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人近三年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息倍數(shù)〔(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用〕、貸款償還率(實(shí)際貸款償還額/應(yīng)償還貸款額)、利息償付率(實(shí)際支付利息/應(yīng)付利息)等財(cái)務(wù)指標(biāo)。

第十三條 調(diào)查債券評(píng)級(jí)情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行核查,并結(jié)合盡調(diào)情況進(jìn)行驗(yàn)證。發(fā)行人最近三年內(nèi)因在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具進(jìn)行資信評(píng)級(jí)且主體評(píng)級(jí)結(jié)果與本次評(píng)級(jí)結(jié)果有差異的,應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注。

第十四條 調(diào)查募集資金用途、使用計(jì)劃、專項(xiàng)賬戶管理安排。

募集資金用于項(xiàng)目投資、股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查擬投資項(xiàng)目的基本情況、股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)的基本情況。

募集資金運(yùn)用涉及立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查取得的有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的情況。

募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的金額和對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。

第十五條 調(diào)查債券增信措施及相關(guān)安排。

(一)調(diào)查保證人信息

提供保證擔(dān)保的,且保證人為法人或其他組織,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料,調(diào)查保證人情況,包括但不限于:

1.基本情況(屬融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的,核實(shí)其業(yè)務(wù)資質(zhì));

2.最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)告,重點(diǎn)關(guān)注凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo);

3.資信狀況(包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái)顯示的該保證人的誠(chéng)信狀況);

4.累計(jì)對(duì)外擔(dān)保余額;

5.累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)比例;

6.償債能力分析。

提供保證擔(dān)保,且保證人為自然人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人與發(fā)行人的關(guān)系、保證人的資信狀況、代償能力、資產(chǎn)受限情況、對(duì)外擔(dān)保情況以及可能影響保證權(quán)利實(shí)現(xiàn)的其他信息。

提供保證擔(dān)保的,且保證人為發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人的,承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人所擁有的除發(fā)行人股權(quán)外的其他主要資產(chǎn),以及該部分資產(chǎn)的權(quán)利限制及是否存在后續(xù)權(quán)利限制安排。

(二)擔(dān)保合同或擔(dān)保函

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得債券擔(dān)保合同或擔(dān)保函,核查擔(dān)保合同或擔(dān)保函內(nèi)容是否包括下列事項(xiàng),并就相關(guān)擔(dān)保合同或擔(dān)保函的責(zé)任條款與擔(dān)保人進(jìn)行確認(rèn):

1.擔(dān)保金額;

2.擔(dān)保期限;

3.擔(dān)保方式;

4.擔(dān)保范圍;

5.發(fā)行人、擔(dān)保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系;

6.反擔(dān)保和共同擔(dān)保的情況(如有);

7.各方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。

(三)抵押或質(zhì)押擔(dān)保

提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱、比較分析有關(guān)資料,了解擔(dān)保物情況,包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評(píng)估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例,擔(dān)保物的評(píng)估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況,以及后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時(shí)的安排。同一擔(dān)保物上已經(jīng)設(shè)定其他擔(dān)保的,還應(yīng)當(dāng)核查已經(jīng)擔(dān)保的債務(wù)總余額以及抵/質(zhì)押順序。

(四)除保證、抵押、質(zhì)押以外的增信方式

采用限制發(fā)行人債務(wù)和對(duì)外擔(dān)保規(guī)模安排、對(duì)外投資規(guī)模,限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn),設(shè)置債券回售條款,設(shè)置商業(yè)保險(xiǎn)等商業(yè)安排,設(shè)立償債專項(xiàng)基金等其他方式進(jìn)行增信的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查增信措施的具體內(nèi)容、相關(guān)協(xié)議的主要條款、實(shí)現(xiàn)方式、相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)手續(xù)的辦理情況等事項(xiàng)。

(五)償債計(jì)劃及保障措施

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人制定的具體償債計(jì)劃及保障措施。發(fā)行人設(shè)置專項(xiàng)償債賬戶的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該賬戶的資金來(lái)源、提取的起止時(shí)間、提取額度、提取金額、管理方式、監(jiān)督安排及信息披露等內(nèi)容。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人構(gòu)成違約的情形、違約責(zé)任及其承擔(dān)方式以及公司債券發(fā)生違約后的訴訟、仲裁或其他爭(zhēng)議解決機(jī)制。

第十六條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系情況。

第十七條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查公司債券發(fā)行是否履行了相關(guān)法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序。

第十八條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查詢?nèi)珖?guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)、中國(guó)裁判文書網(wǎng)以及工商、稅務(wù)、海關(guān)、國(guó)土、環(huán)保、安全生產(chǎn)等主管部門門戶網(wǎng)站等,核查發(fā)行人最近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)及受處罰的情況。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)對(duì)照相關(guān)主管部門關(guān)于地方政府融資平臺(tái)的界定標(biāo)準(zhǔn),結(jié)合股東資質(zhì)、收入來(lái)源、承擔(dān)項(xiàng)目類型、融資用途等因素綜合分析,核查發(fā)行人是否為地方政府融資平臺(tái)。

如有特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱其內(nèi)容。

第十九條 根據(jù)盡職調(diào)查內(nèi)容及過(guò)程,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行核查。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則,核查發(fā)行人披露的可能直接或間接影響債券償付的所有因素,包含發(fā)行人自身、擔(dān)保或其他增信措施(如有)、外部環(huán)境、政策等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),核查發(fā)行人針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已采取的具體措施。

承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問(wèn)管理層,咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn),調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng),并分析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的重大影響。

第二十條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查債券持有人會(huì)議規(guī)則及債券受托管理協(xié)議內(nèi)容是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、相關(guān)自律組織業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。

第三章 盡職調(diào)查工作底稿

第二十一條 盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。

第二十二條 盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號(hào)。相互引用時(shí),應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號(hào)。

第四章 盡職調(diào)查報(bào)告

第二十三條 盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說(shuō)明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等。

第二十四條 盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定、是否建議承銷該項(xiàng)目等發(fā)表明確結(jié)論。對(duì)于非公開發(fā)行公司債券,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)承接項(xiàng)目是否屬于負(fù)面清單發(fā)表明確意見。

第二十五條 盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告上簽字,并加蓋公章和注明報(bào)告日期。

第五章 附則

第二十六條 承銷機(jī)構(gòu)違反本指引的,協(xié)會(huì)根據(jù)《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)規(guī)定采取自律懲戒措施。

第二十七條 非公開發(fā)行公司債券的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)募集文件中約定的內(nèi)容,進(jìn)行相應(yīng)的盡職調(diào)查工作,盡職調(diào)查工作可以參照本指引規(guī)定執(zhí)行。

第二十八條 本指引由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第二十九條 本指引自發(fā)布之日起實(shí)施。《證券公司中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引》(中證協(xié)發(fā)[2013]2號(hào))同時(shí)廢止。

第四篇：債券業(yè)務(wù)管理制度

債券業(yè)務(wù)管理制度(暫行)

第一章

總則

第一條

為了加強(qiáng)債券業(yè)務(wù)管理，規(guī)范債券業(yè)務(wù)運(yùn)作程序，建立健全債券發(fā)行和交易等相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》、《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》等法律法規(guī)以及財(cái)政部、中央銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等行政主管部門的有關(guān)規(guī)定，特制定《債券業(yè)務(wù)管理制度（暫行）》（以下簡(jiǎn)稱本制度）。第二條

本制度所指?jìng)ǖ幌抻趪?guó)債、企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券等。本制度所指國(guó)債，是由中國(guó)國(guó)家財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的公債。企業(yè)債指中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的債券（金融債券和外幣債券除外）。可轉(zhuǎn)換公司債券指中華人民共和國(guó)境內(nèi)的上市公司（包括在境外掛牌的上市公司）在境內(nèi)發(fā)行的以人民幣標(biāo)價(jià)并認(rèn)購(gòu)的可轉(zhuǎn)換公司債券。

第三條

本制度包括總則、一級(jí)市場(chǎng)管理、二級(jí)市場(chǎng)管理、內(nèi)部控制制度等內(nèi)容，涉及的業(yè)務(wù)部門包括固定收益證券業(yè)務(wù)總部、投資管理總部、資產(chǎn)管理總部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部門以及計(jì)劃財(cái)務(wù)部等，凡本公司債券承銷、債券回購(gòu)、債券代理交易、債券付息、兌付、債券自營(yíng)等一、二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)均遵照本制度執(zhí)行。

第四條

本制度堅(jiān)持原則性與靈活性相結(jié)合，在規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)、安全高效的原則下，緊跟債券市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展步伐，搭建具有科學(xué)性、前瞻性的管理平臺(tái)，不斷提高債券業(yè)務(wù)的管理效率和經(jīng)營(yíng)效益。

第二章

一級(jí)市場(chǎng)管理

第一節(jié)

國(guó)債承銷

第五條

本公司國(guó)債承銷業(yè)務(wù)歸屬固定收益證券業(yè)務(wù)總部管理。目前國(guó)債發(fā)行方式主要采取不定期滾動(dòng)招標(biāo)發(fā)行，固定收益證券業(yè)務(wù)總部應(yīng)成立專門的承銷項(xiàng)目小組，實(shí)行項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，由部門經(jīng)理牽頭，負(fù)責(zé)每期承銷業(yè)務(wù)的實(shí)際操作和總結(jié)工作。第六條

國(guó)債承銷業(yè)務(wù)管理主要流程如下：

獲取發(fā)行信息→提供研究報(bào)告→提出承銷方案→決策風(fēng)險(xiǎn)控制 →進(jìn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)→掛牌分銷或場(chǎng)外分銷→總結(jié)報(bào)告及資料存檔

1、獲取發(fā)行信息：固定收益證券業(yè)務(wù)總部信息采集人員從財(cái)政部、中央銀行公告或中央登記結(jié)算公司等官方公開信息中及時(shí)獲取國(guó)債發(fā)行信息，做好信息收集整理工作。

2、提供研究報(bào)告：固定收益證券業(yè)務(wù)總部組織專門的研究人員，針對(duì)擬發(fā)行國(guó)債的各項(xiàng)條件進(jìn)行比較研究，同時(shí)結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政貨幣政策導(dǎo)向的判斷以及發(fā)行市場(chǎng)狀況、資金供求等多項(xiàng)因素綜合考慮，及時(shí)提供研究報(bào)告。

3、確定合理的投標(biāo)、分銷方案：在固定收益證券業(yè)務(wù)總部研究報(bào)告的基礎(chǔ)上，由承銷項(xiàng)目小組向公司的相關(guān)部門、機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行推介征詢，收到反饋信息后統(tǒng)計(jì)需求量，計(jì)算投標(biāo)價(jià)格和收益率區(qū)間，綜合評(píng)估后確定合理的投標(biāo)、分銷方案。

4、決策風(fēng)險(xiǎn)控制：固定收益證券部承銷項(xiàng)目小組將研究報(bào)告和投標(biāo)、承銷可行性方案以及風(fēng)險(xiǎn)提示報(bào)告等提交公司投資決策委員會(huì)審核并簽署意見，經(jīng)修改后的方案仍需報(bào)公司投資決策委員會(huì)審核備案。

5、時(shí)間控制：以上四項(xiàng)流程應(yīng)于招標(biāo)日前五個(gè)工作日全部完成。

6、競(jìng)價(jià)投標(biāo)：按照財(cái)政部或中央銀行的有關(guān)規(guī)定，固定收益證券業(yè)務(wù)總部承銷項(xiàng)目小組帶齊承銷相關(guān)手續(xù)進(jìn)行競(jìng)價(jià)投標(biāo)。承銷項(xiàng)目小組應(yīng)嚴(yán)格按照公司核準(zhǔn)的方案執(zhí)行投標(biāo)任務(wù)，未經(jīng)請(qǐng)示不得擅自更改方案。承銷項(xiàng)目小組成員應(yīng)恪守保密原則，相互協(xié)作監(jiān)督完成工作，避免發(fā)生失誤。

7、掛牌分銷或場(chǎng)外分銷的程序：承銷項(xiàng)目小組按證券交易所或銀行間債券市場(chǎng)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行掛牌分銷或場(chǎng)外分銷，分銷期間應(yīng)建立臺(tái)帳，及時(shí)記錄和統(tǒng)計(jì)分銷情況，監(jiān)督資金入帳情況，嚴(yán)格控制資金用途，出現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)上報(bào)分管領(lǐng)導(dǎo)，迅速提交解決方案。

8、發(fā)行總結(jié)報(bào)告：發(fā)行期結(jié)束，承銷項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)撰寫總結(jié)報(bào)告，將發(fā)行情況及時(shí)匯總，其中必須將承銷價(jià)格、利率、數(shù)量、分銷情況等統(tǒng)計(jì)資料列表，并將資金回籠、劃撥上繳情況，費(fèi)用報(bào)告等一并上報(bào)，經(jīng)分管領(lǐng)導(dǎo)簽字后存檔備案。

第七條

由于目前通行的國(guó)債發(fā)行手段與目前銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的金融債券形式相同，本制度適應(yīng)范圍可擴(kuò)展到金融債券的承銷業(yè)務(wù)，若發(fā)行制度發(fā)生改變，則由固定收益證券業(yè)務(wù)總部負(fù)責(zé)及時(shí)作出相應(yīng)的調(diào)整，并報(bào)公司備案。

第二節(jié)

企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券承銷

第八條

企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券承銷業(yè)務(wù)由固定收益業(yè)務(wù)總部負(fù)責(zé)管理，企業(yè)債券的發(fā)行由公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部門配合固定收益證券業(yè)務(wù)總部完成。第九條

企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券承銷業(yè)務(wù)流程如下：

簽定主承銷意向協(xié)議→組成項(xiàng)目小組→盡職調(diào)查→制作申報(bào)材料→公司內(nèi)核通過(guò)→正式簽定主承銷協(xié)議→簽定承銷團(tuán)協(xié)議→向主管部門報(bào)送全套申報(bào)材料→主管部門批準(zhǔn)發(fā)行→組織承銷→總結(jié)報(bào)告

第十條

承銷項(xiàng)目立項(xiàng)之前，由部門總經(jīng)理組織相關(guān)人員進(jìn)行評(píng)審，對(duì)符合發(fā)行條件的項(xiàng)目簽定主承銷意向協(xié)議，組成項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組成員中應(yīng)至少有3人具備證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)從業(yè)資格，項(xiàng)目組長(zhǎng)負(fù)責(zé)組織和協(xié)調(diào)整個(gè)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的具體工作。

第十一條 擔(dān)任企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換公司債券主承銷商時(shí)，必須遵循勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用的原則，認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)，項(xiàng)目組長(zhǎng)應(yīng)及時(shí)向部門分管副總經(jīng)理匯報(bào)調(diào)查情況，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題認(rèn)真研究，妥善解決。申報(bào)材料制作完畢，公司內(nèi)核小組要對(duì)公開發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行嚴(yán)格核查，對(duì)經(jīng)內(nèi)核不符合發(fā)行要求的項(xiàng)目，實(shí)行否決制度。

第十二條 擔(dān)任可轉(zhuǎn)換公司債券的主承銷商或副主承銷商、分銷商，承銷工作結(jié)束后一周內(nèi)，由項(xiàng)目小組負(fù)責(zé)完成項(xiàng)目總結(jié)報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目開展過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)進(jìn)行系統(tǒng)總結(jié)，由部門領(lǐng)導(dǎo)審閱后歸檔，以備今后查閱。

第三節(jié)

債券付息、兌付

第十三條

債券付息、兌付業(yè)務(wù)是指由我公司承銷的各類債券的還本付息業(yè)務(wù)。債券付息、兌付工作由固定收益證券業(yè)務(wù)總部牽頭，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部、計(jì)劃財(cái)務(wù)部等部門配合進(jìn)行。

第十四條

債券付息、兌付業(yè)務(wù)的管理流程：

1、固定收益證券業(yè)務(wù)總部：負(fù)責(zé)債券付息、兌付業(yè)務(wù)的所有前期準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布公告，與相關(guān)主管部門或企業(yè)進(jìn)行聯(lián)系與溝通，通知其他協(xié)作部門召開協(xié)調(diào)會(huì)，安排布置參與兌付工作的相關(guān)部門、人員，提出兌付工作計(jì)劃時(shí)間表和收尾工作安排計(jì)劃。專人負(fù)責(zé)管理兌付工作的執(zhí)行情況和緊急事務(wù)處理，兌付工作結(jié)束后將所有相關(guān)資料、報(bào)告存檔，并向有關(guān)部門提供相應(yīng)的具結(jié)報(bào)告等。

2、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部：負(fù)責(zé)處理柜臺(tái)兌付業(yè)務(wù)，監(jiān)督各兌付網(wǎng)點(diǎn)的具體工作，并將兌付工作進(jìn)展制作日?qǐng)?bào)、周報(bào)，報(bào)送固定收益證券總部和計(jì)劃財(cái)務(wù)部，保證兌付工作的圓滿完成。

3、計(jì)劃財(cái)務(wù)部：負(fù)責(zé)兌付資金的劃撥和資金統(tǒng)計(jì)。積極與相關(guān)部門密切配合，嚴(yán)格按進(jìn)度撥付款項(xiàng)，實(shí)行?？顚Ｓ?，確保兌付工作的順利完成。

第三章

二級(jí)市場(chǎng)管理

第四章

內(nèi)部控制制度

第二十條

建立債券業(yè)務(wù)管理內(nèi)部控制制度的基本原則是合規(guī)控制、科學(xué)高效、層次清晰、權(quán)責(zé)分明。本制度主要包括各職能部門內(nèi)部業(yè)務(wù)的隔離控制制度、部門之間的職能和責(zé)任邊界界定原則、內(nèi)部控制評(píng)審制度等。第二十一條

部門內(nèi)部業(yè)務(wù)隔離控制制度：

1、內(nèi)部保密制度：各職能部門內(nèi)部凡涉及客戶資料、債券交易計(jì)劃、資金調(diào)撥、業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)等公司機(jī)密的文檔，均應(yīng)嚴(yán)格保密。業(yè)務(wù)管理人員按照各自的權(quán)限范圍操作，一般情況不得相互兼職，業(yè)務(wù)操作和文檔資料應(yīng)有效分離。

2、檔案保全制度：各職能部門內(nèi)部設(shè)專人管理業(yè)務(wù)檔案，真實(shí)、完整地保存各項(xiàng)業(yè)務(wù)資料和會(huì)議記錄。

3、差錯(cuò)處理及客戶投訴處理程序：各職能部門應(yīng)建立相應(yīng)的差錯(cuò)處理制度，確保差錯(cuò)及客戶投訴能獲得妥善處理，并且能夠迅速采取適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施。

4、崗位職責(zé)規(guī)定及員工行為操守規(guī)范：各職能部門應(yīng)制定完善的崗位職責(zé)規(guī)定和員工行為操守規(guī)范，保證權(quán)利明晰、責(zé)任到人，制定符合實(shí)際情況的獎(jiǎng)懲措施。

5、業(yè)務(wù)操作及技術(shù)系統(tǒng)的應(yīng)急制度：對(duì)業(yè)務(wù)操作失誤、發(fā)生巨額損失、技術(shù)系統(tǒng)失靈、斷電、災(zāi)難、搶劫等情況，應(yīng)制訂應(yīng)對(duì)計(jì)劃，并確保在上述情況發(fā)生時(shí)，應(yīng)急計(jì)劃能夠及時(shí)到位，真正發(fā)揮作用。

第二十二條

部門之間的職能和責(zé)任邊界界定原則：

1、獨(dú)立性原則：各業(yè)務(wù)部門按既定的職責(zé)明確分工，必須相對(duì)獨(dú)立，部門之間應(yīng)建立“防火墻”，隔離可能出現(xiàn)的連帶責(zé)任或損失。

2、協(xié)作性原則：業(yè)務(wù)部門之間通過(guò)聯(lián)席會(huì)議、通風(fēng)會(huì)等形式經(jīng)常進(jìn)行交流協(xié)調(diào)，各部門應(yīng)設(shè)專人負(fù)責(zé)與其他部門定期溝通，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題，避免出現(xiàn)“邊界真空”狀態(tài)。

（參見投資管理總部提供）

3、責(zé)任界定原則：一般原則是“權(quán)責(zé)統(tǒng)一”，避免部門之間相互推諉。發(fā)生問(wèn)題先共同解決，然后界定部門責(zé)任，最后明確責(zé)任到人，按照責(zé)任大小分別承擔(dān)主要責(zé)任和次要責(zé)任。

第二十三條

內(nèi)部控制評(píng)審制度：

1、內(nèi)部控制評(píng)審可以分為常規(guī)評(píng)審和非常規(guī)評(píng)審、全面評(píng)審和專項(xiàng)評(píng)審。由公司內(nèi)部審計(jì)和稽核部門定期或不定期負(fù)責(zé)實(shí)施。

2、內(nèi)部控制評(píng)審的內(nèi)容包括但不限于：合規(guī)經(jīng)營(yíng)、部門內(nèi)控制度、財(cái)務(wù)控制、資金控制以及電子信息系統(tǒng)控制等。內(nèi)部控制評(píng)審應(yīng)當(dāng)側(cè)重于風(fēng)險(xiǎn)控制的薄弱環(huán)節(jié)。

3、內(nèi)部控制評(píng)審報(bào)告的內(nèi)容包括但不限于：審查的范圍、有關(guān)客戶的背景資料、當(dāng)前重大風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)明、內(nèi)部控制現(xiàn)狀及控制效果不佳的原因說(shuō)明、改進(jìn)或整改方案以及相關(guān)附件（如組織結(jié)構(gòu)圖、詳細(xì)的測(cè)試流程及其他憑

4、內(nèi)部控制評(píng)審結(jié)果報(bào)總經(jīng)理辦公會(huì)審議，通報(bào)各業(yè)務(wù)部門限期整改，并將整改結(jié)果備案。

第五章 附則

第二十四條

本制度自公司批準(zhǔn)之日起執(zhí)行，由公司各業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)具體實(shí)施。

證、圖表和資料）。

第五篇：債券業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)心得

債券業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)心得

申請(qǐng)債券投資業(yè)務(wù)后，很開心能夠在領(lǐng)導(dǎo)的安排下，在未正式開展業(yè)務(wù)前來(lái)到xx證券固定收益部學(xué)習(xí)一些相關(guān)的債券從業(yè)的知識(shí)。為以后從事財(cái)務(wù)公司投資業(yè)務(wù)奠定了一定的基礎(chǔ)。

一、xx證券的介紹

二、部門的主要業(yè)務(wù)及學(xué)習(xí)的主要內(nèi)容

1、部門的主要業(yè)務(wù)

在xx證券學(xué)習(xí)的過(guò)程中，大概了解了他們主要的業(yè)務(wù)及工作是分為四個(gè)大塊:1）債券的承銷及分銷；2）債券的投標(biāo)與銷售；3）債券的投資與交易；4）研究方向。

在學(xué)習(xí)的兩周時(shí)間中接觸學(xué)習(xí)比較多的是債券的投資與交易。

2、主要學(xué)習(xí)內(nèi)容

1）研究買賣債券及投資組合方面

購(gòu)買哪一只券，該如何了解他的行業(yè)及公司背景，這些在萬(wàn)德軟件中可以查看各家大型機(jī)構(gòu)公司發(fā)的研報(bào)，比如：中金，國(guó)信，海通，國(guó)泰君安，華創(chuàng)等等。尤其是中金的報(bào)告，查看了之后發(fā)現(xiàn)有許多新發(fā)債的評(píng)分，評(píng)級(jí)調(diào)整的相關(guān)總結(jié)?？梢远嗫纯锤鱾€(gè)公司的研報(bào)和專題分析，這些都是了解市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)最好的資料，其次就是要關(guān)注時(shí)事新聞。

在這里接觸到了一個(gè)對(duì)于自己來(lái)說(shuō)新的概念“久期”。通過(guò)久期和目標(biāo)收益率可以研究出大概購(gòu)買的債券種類，投資組合及杠桿倍數(shù)，通過(guò)交易員每日的交易維護(hù)組合維護(hù)資金的流動(dòng)性。從而達(dá)到自己最初的目標(biāo)，這里要注意的是杠桿的倍數(shù)要在自己能夠控制范圍內(nèi)，否則就會(huì)影響資金的流動(dòng)性，遇上無(wú)法及時(shí)還款的情況，就會(huì)導(dǎo)致違約。

作為財(cái)務(wù)公司，我們的目的就是保護(hù)資金的穩(wěn)定與安全，最好就是重點(diǎn)選擇受市場(chǎng)波動(dòng)影響較小、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的利率債及級(jí)別較高的企業(yè)債。

2）交易員的工作

在買賣債券的方面，是在研究員通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的判斷及研究給出投資方向和購(gòu)買債券類別等要素后，自己在市場(chǎng)中去尋找購(gòu)買相符合的債券。何時(shí)買賣主要是在研究員給出買賣指令后去實(shí)際的操作。在維護(hù)資金流動(dòng)性方面，資金緊張時(shí)主要是靠回購(gòu)業(yè)務(wù)去借到自己需要的資金，回購(gòu)業(yè)務(wù)包括了質(zhì)押式回購(gòu)及買斷式回購(gòu)?，F(xiàn)階段他們較多的是做質(zhì)押式回購(gòu)。主要是原因是因?yàn)橘|(zhì)押式回購(gòu)的利率較低。但是一旦超過(guò)了需要的資金已經(jīng)超過(guò)了規(guī)定的質(zhì)押額度后再去選擇買斷式回購(gòu)。

通過(guò)他們交給我們的詢價(jià)任務(wù)，大體上在相關(guān)的群里詢價(jià)后得到的結(jié)論是：回購(gòu)價(jià)格基本上以系統(tǒng)上的加權(quán)價(jià)格為主。以隔夜，7天，14天為主。一般都喜歡要AA+以上的券，大部分的機(jī)構(gòu)是機(jī)構(gòu)內(nèi)部規(guī)定只要AA+以上的券。

3）系統(tǒng)操作方面

在前臺(tái)系統(tǒng)操作中，填寫好相對(duì)應(yīng)的要素?；旧显儍r(jià)及要素都是在系統(tǒng)外聯(lián)系好的，一般不需要在系統(tǒng)中詢價(jià)。在結(jié)算系統(tǒng)操作中，前臺(tái)系統(tǒng)成交的數(shù)據(jù)會(huì)相應(yīng)的自動(dòng)導(dǎo)入在下午結(jié)算系統(tǒng)中注意事項(xiàng)是先大后小，先將不影響頭寸情況的（比如一買一賣可以平掉的）結(jié)算好，最后再到繳款。

4）注意事項(xiàng)

找交易對(duì)手時(shí)要注意對(duì)方的付款付券時(shí)間，一定要找靠譜的，能夠及時(shí)操作的，在我們學(xué)習(xí)的這兩個(gè)星期中，就遇到一次，由于上一家未能及時(shí)付款，導(dǎo)致自身無(wú)法將款項(xiàng)付給下一家，從而就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)鏈條上的連鎖反應(yīng)。當(dāng)然也要對(duì)自己的結(jié)算時(shí)間嚴(yán)格把控好，盡量不會(huì)影響他人的結(jié)算時(shí)間。

三、總結(jié)

兩周很快就過(guò)去了，依舊還有很多知識(shí)需要自己慢慢去探索與學(xué)習(xí)。也覺(jué)得這樣的學(xué)習(xí)模式很好，不僅僅是單純的學(xué)習(xí)課本、資料上的知識(shí)，可以積累更多的人脈，可以看到交易員每日的具體操作方式，不懂得地方也可以及時(shí)的去咨詢，并得到答案。