第一篇：公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引
公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引
（征求意見稿）
第一章 總 則
第一條 【制定依據(jù)】為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務(wù)，促進(jìn)承銷機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查工作，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制定本指引。
第二條 【定義】本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對(duì)發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查，以充分了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力，并有充分理由確信發(fā)行人符合相關(guān)發(fā)行條件以及確信發(fā)行申請(qǐng)文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過(guò)程。
第三條 【嚴(yán)密性說(shuō)明】本指引是對(duì)承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的一般要求。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求，并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況，認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。除對(duì)本指引已列示的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外，承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查，核實(shí)相關(guān)發(fā)行文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。必要時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)可采取本指引以外的其他方法對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查。
第四條 【建章立制】承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。第五條 【獨(dú)立判斷】盡職調(diào)查過(guò)程中,對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中無(wú)中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得充分的盡職調(diào)查材料并對(duì)各種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷。
對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息對(duì)專業(yè)意見的內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專業(yè)意見存有異議的，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，并可要求其做出解釋或出具依據(jù)；發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息存在重大差異的，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核，并可聘請(qǐng)其他中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。
第六條 【盡調(diào)報(bào)告】盡職調(diào)查工作完成后，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。同時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度，工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。
第七條 【自律管理】中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）對(duì)承銷機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作實(shí)施自律管理。
第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容和方法
第八條 【盡調(diào)內(nèi)容】盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于：
（一）發(fā)行資格；
（二）發(fā)行人基本情況、歷史沿革情況、控股股東及實(shí)際控制人情況；
（三）經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況；
（四）公司治理和內(nèi)部控制情況；
（五）財(cái)務(wù)狀況及償債能力；
（六）主要資產(chǎn)情況；
（七）主要債務(wù)情況；
（八）信用記錄；
（九）募集資金用途；
（十）增信機(jī)制（如有）；
（十一）償債保障措施；
（十二）或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。
第九條 【盡調(diào)方法】承銷機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查可采用查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。
第十條 【發(fā)行資格】調(diào)查發(fā)行資格。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人是否符合發(fā)行公司債券相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的情況。
第十一條 【基本情況】 調(diào)查發(fā)行人基本情況、歷史沿革情況、控股股東及實(shí)際控制人情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè)、重要會(huì)議記錄及會(huì)議決議，了解企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東情況，調(diào)查企業(yè)的控股股東及實(shí)際控制人情況。
第十二條 【經(jīng)營(yíng)范圍】調(diào)查經(jīng)營(yíng)范圍和主營(yíng)業(yè)務(wù)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)告，了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)范圍、主營(yíng)業(yè)務(wù)和提供的主要產(chǎn)品（或服務(wù)），判斷發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)比較分析行業(yè)及市場(chǎng)數(shù)據(jù)，通過(guò)訪談等方式，了解發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況，關(guān)注發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況及其行業(yè)地位。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等，通過(guò)訪談等方式，了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式，調(diào)查發(fā)行人的采購(gòu)模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)訪談采購(gòu)部門和銷售部門負(fù)責(zé)人，關(guān)注發(fā)行人對(duì)供應(yīng)商和客戶的依賴程度，以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性。了解上、下游產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)情況的影響。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品（服務(wù)）的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動(dòng)情況、原材料及能源供應(yīng)變動(dòng)情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略。第十三條 【公司治理及內(nèi)部控制】調(diào)查公司治理情況和內(nèi)部控制情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱公司章程、會(huì)議記錄、會(huì)議決議等，咨詢律師或法律顧問(wèn)，了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu)；查閱公司治理有關(guān)文件，了解發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的構(gòu)成情況和職責(zé)，公司章程和股東會(huì)（或股東大會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的議事規(guī)則，關(guān)注公司治理相關(guān)制度的執(zhí)行情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱會(huì)議記錄、規(guī)章制度等，訪談管理層及員工，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，了解發(fā)行人的內(nèi)部控制制度及其執(zhí)行情況，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)部控制制度是否健全、執(zhí)行是否有效等。第十四條 【財(cái)務(wù)狀況及償債能力】調(diào)查財(cái)務(wù)狀況及償債能力。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人財(cái)務(wù)報(bào)告，比較報(bào)告期內(nèi)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況，分析發(fā)行人的盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)指標(biāo)有較大變動(dòng)或異常的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析原因。
第十五條 【主要資產(chǎn)情況】調(diào)查主要資產(chǎn)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的應(yīng)收款項(xiàng)賬齡、集中度、形成原因、收回可能性，以及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策的合理性和實(shí)際執(zhí)行情況等。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的存貨情況，包括但不限于存貨周轉(zhuǎn)率、存貨減值情況等； 查閱發(fā)行人持有的金融資產(chǎn)，了解金融工具的性質(zhì)、面值、合同金額、估值方法、市場(chǎng)價(jià)值等；了解金融工具的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于非金融企業(yè)，了解持有金融工具的目的等。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱房屋建筑物與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧問(wèn)，必要時(shí)進(jìn)行實(shí)地察看，調(diào)查發(fā)行人是否具備完整、合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)屬證明，固定資產(chǎn)是否存在抵押、質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其所有權(quán)的情形以及是否存在訴訟、仲裁等法律爭(zhēng)議或權(quán)屬糾紛情形。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱土地使用權(quán)、商標(biāo)、專利、著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬證明、相關(guān)合同等，咨詢律師或法律顧 問(wèn)，了解發(fā)行人的土地使用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等的權(quán)利期限情況等，調(diào)查無(wú)形資產(chǎn)是否存在質(zhì)押等影響發(fā)行人正常行使其所有權(quán)的情形以及是否存在訴訟、仲裁等法律爭(zhēng)議或權(quán)屬糾紛情形。
第十六條 【主要債務(wù)情況】調(diào)查主要債務(wù)情況。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱現(xiàn)有債務(wù)合同，了解發(fā)行人有息債務(wù)的余額、期限結(jié)構(gòu)、擔(dān)保措施及主要債務(wù)起息日、到期日及融資利率情況，關(guān)注現(xiàn)有債務(wù)合同是否存在對(duì)新增債務(wù)的限制性條款。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人與銀行授信相關(guān)的合同、協(xié)議，詢問(wèn)管理層、財(cái)務(wù)人員等，了解發(fā)行人綜合授信額度、已使用授信情況、近期授信安排等。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)明細(xì)資料，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)，調(diào)查發(fā)行人的應(yīng)付款項(xiàng)形成原因，關(guān)注是否存在長(zhǎng)期延遲支付款項(xiàng)的情形。
第十七條 【信用記錄】調(diào)查發(fā)行人、控股股東及實(shí)際控制人的信用記錄。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等，咨詢律師或法律顧問(wèn)，查詢中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)等公共誠(chéng)信系統(tǒng)，調(diào)查發(fā)行人是否存在逾期借款、未償還已到期債務(wù)等不良信用記錄，了解發(fā)行人的誠(chéng)信狀況，取得發(fā)行人出具的關(guān)于誠(chéng)信狀況的書面聲明。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人的誠(chéng)信狀 況，查詢中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，咨詢律師或法律顧問(wèn)，調(diào)查發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人是否存在不良信用記錄。
第十八條 【募集資金用途】調(diào)查募集資金用途。如募集資金用于項(xiàng)目投資，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱有關(guān)資料，了解發(fā)行人擬投資項(xiàng)目的基本情況，包括但不限于項(xiàng)目簡(jiǎn)介、建設(shè)內(nèi)容、投資總額、項(xiàng)目進(jìn)展、有關(guān)批文（如有）、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算等，調(diào)查募集資金用途是否符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、是否與發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況以及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃相吻合，分析募集資金運(yùn)用對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果的影響。
如募集資金用于股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解發(fā)行人的股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)基本情況等，分析股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)對(duì)本期債券償付的影響。
如募集資金用于償還有息債務(wù)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱擬償還債務(wù)相關(guān)合同，分析償還有息債務(wù)的合規(guī)性，及對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及融資成本的影響。
如募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析其必要性。
第十九條 【增信機(jī)制】調(diào)查增信機(jī)制（如有）。如提供保證擔(dān)保，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料，訪談保證人或其法定代表人，調(diào)查保證人情況，包括但不限于：
（一）基本情況；
（二）最近一年的凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流 動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，并注明是否經(jīng)審計(jì)；
（三）資信狀況；
（四）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保金額、累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)比例；
（五）或有負(fù)債情況；
（六）償債能力分析。
如提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱、比較分析有關(guān)資料，了解擔(dān)保物情況，包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評(píng)估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例、變現(xiàn)能力，以及擔(dān)保物后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時(shí)的安排。
第二十條 【償債保障措施】調(diào)查償債保障措施。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人有關(guān)償債保障措施的具體安排，包括償債專戶、償債基金、還款來(lái)源以及違約時(shí)擬采取的具體償債措施及賠償方式等。
第二十一條 【或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)】調(diào)查或有事項(xiàng)及其他重大事項(xiàng)情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱對(duì)外擔(dān)保合同或協(xié)議，詢問(wèn)管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn)，調(diào)查發(fā)行人的對(duì)外擔(dān)保情況，包括但不限于被擔(dān)保方名稱、擔(dān)保金額、擔(dān)保期限，被擔(dān)保方經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，是否具備履約能力，是否提供必要的反擔(dān)保。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問(wèn)管理層，咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn)，調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大或有事項(xiàng)，并分 析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大或有事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的重大影響。
第三章 盡職調(diào)查工作底稿
第二十二條 【底稿要求】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映承銷機(jī)構(gòu)所實(shí)施的盡職調(diào)查工作。工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。
第二十三條 【索引編碼】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號(hào)。相互引用時(shí)，應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號(hào)。
第二十四條 【保存期限】盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)妥善存檔，保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。
第四章 盡職調(diào)查報(bào)告
第二十五條 【內(nèi)容涵蓋】盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說(shuō)明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等。
第二十六條 【結(jié)論明確】盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人是否符合公司債券發(fā)行相關(guān)條件、是否建議承銷該項(xiàng)目等發(fā)表明確結(jié)論。
第二十七條 【用印備查】盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告上簽字，并加蓋公章和注明報(bào)告日期。
第二十八條 【保存期限】盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)妥善存檔，保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。
第五章 附則 第二十九條 【自律懲戒】承銷機(jī)構(gòu)違反本指引的，協(xié)會(huì)根據(jù)《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)規(guī)定采取自律懲戒措施。
第三十條 【解釋】本指引由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。第三十一條 【發(fā)布實(shí)施】本指引自發(fā)布之日起實(shí)施。
第二篇：公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查專項(xiàng)指引梳理
公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查專項(xiàng)指引梳理
★★★★★基本內(nèi)容：
一、法規(guī)依據(jù)：《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》。
二、基本概念：承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對(duì)發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查,以了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力,并有合理理由確信募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整以及核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定的過(guò)程。
三、盡職調(diào)查工作的最低要求：承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求,并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況,認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。也應(yīng)當(dāng)對(duì)承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查,核實(shí)募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。
四、內(nèi)控制度：承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度,確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則,具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。
五、針對(duì)募集文件：盡職調(diào)查過(guò)程中,對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中無(wú)中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得合理的盡職調(diào)查材料并對(duì)各種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷。
對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息對(duì)專業(yè)意見的內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專業(yè)意見存有異議的,應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商,并可以要求其做出解釋或出具依據(jù);發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息存在重大差異的,應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核,并可以聘請(qǐng)其他中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。
六、報(bào)告和底稿：盡職調(diào)查工作完成后,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。同時(shí),承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度,工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。
盡職調(diào)查工作底稿及盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)妥善存檔,保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。
盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。
盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號(hào)。相互引用時(shí),應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號(hào)。
盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說(shuō)明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程
序和方法、調(diào)查結(jié)論等。
盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定、是否建議承銷該項(xiàng)目等發(fā)表明確結(jié)論。對(duì)于非公開發(fā)行公司債券,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)承接項(xiàng)目是否屬于負(fù)面清單發(fā)表明確意見。
盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告上簽字,并加蓋公章和注明報(bào)告日期。
七、自律管理部門：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。
八、盡職調(diào)查的內(nèi)容概要：
(一)發(fā)行人基本情況;
(二)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息;
(三)發(fā)行人及本期債券的資信狀況;
(四)募集資金運(yùn)用;
(五)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施;
(六)利害關(guān)系;
(七)發(fā)行人履行規(guī)定的內(nèi)部決策程序情況;
(八)募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容;
(九)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn);
(十)在承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)。
九、盡職調(diào)查的方法：承銷機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查可以采用查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。
★★★★★具體內(nèi)容：
一、調(diào)查發(fā)行人基本情況:
(一)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè),了解公司設(shè)立及最近三年內(nèi)實(shí)際控制人變化情況、重大資產(chǎn)重組情況及報(bào)告期末的前十大股東情況。相關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)評(píng)估事項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)要查閱資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人的控股股東及實(shí)際控制人的基本情況(包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái)顯示的該控股股東或?qū)嶋H控制人的誠(chéng)信狀況)及變更情況。實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)調(diào)查到最終的國(guó)有控股主體或自然人為止。
若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為自然人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查其簡(jiǎn)要背景、與其他主要股東的關(guān)系及直接或間接持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況,及該自然人對(duì)其他企業(yè)的主要投資情況。
若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為法人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該法人的名稱及其主要股東,包括但不限于該法人的成立日期、注冊(cè)資本、主要業(yè)務(wù)、主要資產(chǎn)情況、最近一年合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(注明是否經(jīng)審計(jì))、所持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況。
(二)發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況,包括主要子公司以及其他有重要影響的參股公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的基本情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)、近一年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、凈利潤(rùn)等)及其重大增減變動(dòng)的情況及原因。
(三)經(jīng)營(yíng)范圍及主營(yíng)業(yè)務(wù)
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照、從事業(yè)務(wù)需要的許可資格或資質(zhì)文件(如有),了解發(fā)行人所從事的主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品(或服務(wù))的用途、所在行業(yè)狀況及發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況、經(jīng)營(yíng)方針及戰(zhàn)略。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等,通過(guò)訪談等方式,了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式,調(diào)查發(fā)行人的采購(gòu)模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)行人對(duì)供應(yīng)商和客戶的依賴程度,以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性;承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查與業(yè)務(wù)相關(guān)的情況,包括但不限于報(bào)告期業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成及各期主要產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入,報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品或服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品(服務(wù))的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動(dòng)情況、原材料及能源供應(yīng)變動(dòng)情況。
(四)公司治理及內(nèi)部控制
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱公司章程、會(huì)議記錄、會(huì)議決議等,咨詢律師或法律顧問(wèn),了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu);查閱公司治理有關(guān)文件,了解發(fā)行人現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的基本情況(至少包括姓名、現(xiàn)任職務(wù)及任期、從業(yè)簡(jiǎn)歷、兼職情況、持有發(fā)行人股份/權(quán)和債券的情況),了解董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定;查閱發(fā)行人股東會(huì)或股東大會(huì)(或者法律法規(guī)規(guī)定的有權(quán)決策機(jī)構(gòu))、董事會(huì)(如有)、監(jiān)事會(huì)(如有)的議事規(guī)則,關(guān)注發(fā)行人法人治理結(jié)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)最近三年內(nèi)的運(yùn)行情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱會(huì)議記錄、規(guī)章制度等,訪談管理層及員工,咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu),了解發(fā)行人會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、重大事項(xiàng)決策等內(nèi)部管理制度的建立及運(yùn)行情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的獨(dú)立性;發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制;最近三年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用,或者為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情形。
二、調(diào)查發(fā)行人的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。
(一)調(diào)查基本范圍
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人最近三年及一期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表,發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。最近三年及一期合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍發(fā)生重大變化的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響。對(duì)于最近三年內(nèi)進(jìn)行過(guò)導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)發(fā)生實(shí)質(zhì)變更的重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換的發(fā)行人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱重組完成后各年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表,以及重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)表和備考報(bào)表的編制基礎(chǔ)等最近三年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)表。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱最近三年及一期的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司管理層作出的關(guān)于公司最近三年及一期的財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)明結(jié)論性意見,調(diào)查發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、償債能力、近三年的盈利能力、未來(lái)業(yè)務(wù)目標(biāo)以及盈利能力的可持續(xù)性。
(二)比較分析
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人最近三年及一期的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較,對(duì)發(fā)生重大變化的應(yīng)當(dāng)進(jìn)行分析:
1.分析報(bào)告期內(nèi)各期營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成及比例,分析營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況及原因;
2.分析報(bào)告期內(nèi)各期主要費(fèi)用(含研發(fā))及其占營(yíng)業(yè)收入的比重和變化情況;
3.分析報(bào)告期內(nèi)各期重大投資收益和計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助情況;
4.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要資產(chǎn)情況及重大變動(dòng)分析;
5.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要負(fù)債情況。有逾期未償還債項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)說(shuō)明其金額、未按期償還的原因等。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)期末有息債務(wù)的總余額、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、信用融資與擔(dān)保融資的結(jié)構(gòu)等情況,以及發(fā)行公司債券后公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。
(三)會(huì)計(jì)師事務(wù)所意見
會(huì)計(jì)師事務(wù)所曾對(duì)發(fā)行人近三年財(cái)務(wù)報(bào)告出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人董事會(huì)(或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu))關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)處理情況的說(shuō)明以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見。
(四)或有信息
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人可能影響投資者理解公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量情況的信息,并加以必要的說(shuō)明。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng),包括對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁、擔(dān)保等事項(xiàng)。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人截至募集說(shuō)明書簽署之日的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和其他權(quán)利限制安排,以及除此以外的其他具有可以對(duì)抗第三人的優(yōu)先償付負(fù)債的情況。
三、調(diào)查發(fā)行人資信情況。
承銷機(jī)構(gòu)可以通過(guò)查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等資料、咨詢律師或法律顧問(wèn)以及查詢公共誠(chéng)信系統(tǒng)(如中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái))、中國(guó)裁判文書網(wǎng)等的方式,以了解發(fā)行人的誠(chéng)信狀況,調(diào)查發(fā)行人獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況;了解發(fā)行人近三年與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí),是否有嚴(yán)重違約現(xiàn)象;了解發(fā)行人近三年發(fā)行的債券、其他債務(wù)融資工具以及償還情況,以及本次發(fā)行后的累計(jì)公司債券余額及其占發(fā)行人最近一期凈資產(chǎn)的比例。如曾對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí),承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查相關(guān)事項(xiàng)的處理情況和對(duì)發(fā)行人的影響。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人近三年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息倍數(shù)〔(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用〕、貸款償還率(實(shí)際貸款償還額/應(yīng)償還貸款額)、利息償付率(實(shí)際支付利息/應(yīng)付利息)等財(cái)務(wù)指標(biāo)。
四、調(diào)查債券評(píng)級(jí)情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行核查,并結(jié)合盡調(diào)情況進(jìn)行驗(yàn)證。發(fā)行人最近三年內(nèi)因在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具進(jìn)行資信評(píng)級(jí)且主體評(píng)級(jí)結(jié)果與本次評(píng)級(jí)結(jié)果有差異的,應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注。
五、調(diào)查募集資金用途、使用計(jì)劃、專項(xiàng)賬戶管理安排。
募集資金用于項(xiàng)目投資、股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查擬投資項(xiàng)目的基本情況、股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)的基本情況。
募集資金運(yùn)用涉及立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查取得的有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的情況。
募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的金額和對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。
六、調(diào)查債券增信措施及相關(guān)安排。
(一)調(diào)查保證人信息
提供保證擔(dān)保的,且保證人為法人或其他組織,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料,調(diào)查保證人情況,包括但不限于:
1.基本情況(屬融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的,核實(shí)其業(yè)務(wù)資質(zhì));
2.最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)告,重點(diǎn)關(guān)注凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo);
3.資信狀況(包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái)顯示的該保證人的誠(chéng)信狀況);
4.累計(jì)對(duì)外擔(dān)保余額;
5.累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)比例;
6.償債能力分析。
提供保證擔(dān)保,且保證人為自然人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人與發(fā)行人的關(guān)系、保證人的資信狀況、代償能力、資產(chǎn)受限情況、對(duì)外擔(dān)保情況以及可能影響保證權(quán)利實(shí)現(xiàn)的其他信息。
提供保證擔(dān)保的,且保證人為發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人的,承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人所擁有的除發(fā)行人股權(quán)外的其他主要資產(chǎn),以及該部分資產(chǎn)的權(quán)利限制及是否存在后續(xù)權(quán)利限制安排。
(二)擔(dān)保合同或擔(dān)保函
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得債券擔(dān)保合同或擔(dān)保函,核查擔(dān)保合同或擔(dān)保函內(nèi)容是否包括下列事項(xiàng),并就相關(guān)擔(dān)保合同或擔(dān)保函的責(zé)任條款與擔(dān)保人進(jìn)行確認(rèn):
1.擔(dān)保金額;
2.擔(dān)保期限;
3.擔(dān)保方式;
4.擔(dān)保范圍;
5.發(fā)行人、擔(dān)保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系;
6.反擔(dān)保和共同擔(dān)保的情況(如有);
7.各方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。
(三)抵押或質(zhì)押擔(dān)保
提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱、比較分析有關(guān)資料,了解擔(dān)保物情況,包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評(píng)估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例,擔(dān)保物的評(píng)估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況,以及后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時(shí)的安排。同一擔(dān)保物上已經(jīng)設(shè)定其他擔(dān)保的,還應(yīng)當(dāng)核查已經(jīng)擔(dān)保的債務(wù)總余額以及抵/質(zhì)押順序。
(四)除保證、抵押、質(zhì)押以外的增信方式
采用限制發(fā)行人債務(wù)和對(duì)外擔(dān)保規(guī)模安排、對(duì)外投資規(guī)模,限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn),設(shè)置債券回售條款,設(shè)置商業(yè)保險(xiǎn)等商業(yè)安排,設(shè)立償債專項(xiàng)基金等其他方式進(jìn)行增信的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查增信措施的具體內(nèi)容、相關(guān)協(xié)議的主要條款、實(shí)現(xiàn)方式、相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)手續(xù)的辦理情況等事項(xiàng)。
(五)償債計(jì)劃及保障措施
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人制定的具體償債計(jì)劃及保障措施。發(fā)行人設(shè)置專項(xiàng)償債賬戶的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該賬戶的資金來(lái)源、提取的起止時(shí)間、提取額度、提取金額、管理方式、監(jiān)督安排及信息披露等內(nèi)容。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人構(gòu)成違約的情形、違約責(zé)任及其承擔(dān)方式以及公司債券發(fā)生違約后的訴訟、仲裁或其他爭(zhēng)議解決機(jī)制。
七、利害關(guān)系調(diào)查：承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系情況。
八、決策程序調(diào)查：承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查公司債券發(fā)行是否履行了相關(guān)法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序。
九、合法合規(guī)性審查：承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查詢?nèi)珖?guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)、中國(guó)裁判文書網(wǎng)以及工商、稅務(wù)、海關(guān)、國(guó)土、環(huán)保、安全生產(chǎn)等主管部門門戶網(wǎng)站等,核查發(fā)行人最近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)及受處罰的情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)對(duì)照相關(guān)主管部門關(guān)于地方政府融資平臺(tái)的界定標(biāo)準(zhǔn),結(jié)合股東資質(zhì)、收入來(lái)源、承擔(dān)項(xiàng)目類型、融資用途等因素綜合分析,核查發(fā)行人是否為地方政府融資平臺(tái)。
如有特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱其內(nèi)容。
對(duì)會(huì)議規(guī)則及協(xié)議的核查：對(duì)債券持有人會(huì)議規(guī)則及債券受托管理協(xié)議內(nèi)容是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、相關(guān)自律組織業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。
十、風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)核查：根據(jù)盡職調(diào)查內(nèi)容及過(guò)程,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行核查。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則,核查發(fā)行人披露的可能直接或間接影響債券償付的所有因素,包含發(fā)行人自身、擔(dān)?；蚱渌鲂糯胧?如有)、外部環(huán)境、政策等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),核查發(fā)行人針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已采取的具體措施。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問(wèn)管理層,咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn),調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng),并分析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的重大影響。
第三篇：債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引（精選）
公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引
(2015年9月30日第五屆常務(wù)理事會(huì)第三十七次會(huì)議審議通過(guò),2015年10月16日發(fā)布)
第一章 總則
第一條
為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)開展公司債券承銷業(yè)務(wù),促進(jìn)承銷機(jī)構(gòu)做好盡職調(diào)查工作,根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則,制定本指引。法律法規(guī)、自律組織等對(duì)公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作另有規(guī)定的應(yīng)當(dāng)從其規(guī)定。
第二條
本指引所稱盡職調(diào)查是指承銷機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)人員勤勉盡責(zé)地對(duì)發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查,以了解發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況和償債能力,并有合理理由確信募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整以及核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定的過(guò)程。
第三條
本指引是對(duì)承銷機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的最低要求。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求,并結(jié)合發(fā)行人的行業(yè)、業(yè)務(wù)、融資類型等實(shí)際情況,認(rèn)真履行盡職調(diào)查義務(wù)。除對(duì)本指引已列示的內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查外,承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)對(duì)承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查,核實(shí)募集文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。必要時(shí),承銷機(jī)構(gòu)可以采取本指引以外的其他方法對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查。
第四條
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度,確保參與盡職調(diào)查工作的業(yè)務(wù)人員能夠恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則,具備良好的職業(yè)道德和專業(yè)勝任能力。
第五條
盡職調(diào)查過(guò)程中,對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中無(wú)中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在獲得合理的盡職調(diào)查材料并對(duì)各種盡職調(diào)查材料進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行獨(dú)立判斷。
對(duì)發(fā)行人發(fā)行募集文件中有中介機(jī)構(gòu)及其簽名人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息對(duì)專業(yè)意見的內(nèi)容進(jìn)行審慎核查。對(duì)專業(yè)意見存有異議的,應(yīng)當(dāng)主動(dòng)與中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商,并可以要求其做出解釋或出具依據(jù);發(fā)現(xiàn)專業(yè)意見與盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息存在重大差異的,應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核,并可以聘請(qǐng)其他中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。
第六條
盡職調(diào)查工作完成后,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告。同時(shí),承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立盡職調(diào)查工作底稿制度,工作底稿應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映盡職調(diào)查工作。
盡職調(diào)查工作底稿及盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)妥善存檔,保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。
第七條
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì))對(duì)承銷機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作實(shí)施自律管理。
第二章 盡職調(diào)查內(nèi)容和方法
第八條
公開發(fā)行公司債券的,盡職調(diào)查內(nèi)容包括但不限于:
(一)發(fā)行人基本情況;
(二)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息;
(三)發(fā)行人及本期債券的資信狀況;
(四)募集資金運(yùn)用;
(五)增信機(jī)制、償債計(jì)劃及其他保障措施;
(六)利害關(guān)系;
(七)發(fā)行人履行規(guī)定的內(nèi)部決策程序情況;
(八)募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容;
(九)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn);
(十)在承銷業(yè)務(wù)中涉及的、可能影響發(fā)行人償債能力的其他重大事項(xiàng)。
第九條
承銷機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查可以采用查閱、訪談、列席會(huì)議、實(shí)地調(diào)查、信息分析、印證和討論等方法。
第十條
調(diào)查發(fā)行人基本情況,包括但不限于:
(一)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、控股股東及實(shí)際控制人
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱工商登記文件、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖、股東名冊(cè),了解公司設(shè)立及最近三年內(nèi)實(shí)際控制人變化情況、重大資產(chǎn)重組情況及報(bào)告期末的前十大股東情況。相關(guān)重大資產(chǎn)重組涉及資產(chǎn)評(píng)估事項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)要查閱資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人的控股股東及實(shí)際控制人的基本情況(包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái)顯示的該控股股東或?qū)嶋H控制人的誠(chéng)信狀況)及變更情況。實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)調(diào)查到最終的國(guó)有控股主體或自然人為止。
若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為自然人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查其簡(jiǎn)要背景、與其他主要股東的關(guān)系及直接或間接持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況,及該自然人對(duì)其他企業(yè)的主要投資情況。
若發(fā)行人的控股股東或?qū)嶋H控制人為法人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該法人的名稱及其主要股東,包括但不限于該法人的成立日期、注冊(cè)資本、主要業(yè)務(wù)、主要資產(chǎn)情況、最近一年合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(注明是否經(jīng)審計(jì))、所持有的發(fā)行人股份/權(quán)被質(zhì)押或存在爭(zhēng)議的情況。
(二)發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人對(duì)其他企業(yè)的重要權(quán)益投資情況,包括主要子公司以及其他有重要影響的參股公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的基本情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)、近一年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、凈利潤(rùn)等)及其重大增減變動(dòng)的情況及原因。
(三)經(jīng)營(yíng)范圍及主營(yíng)業(yè)務(wù)
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照、從事業(yè)務(wù)需要的許可資格或資質(zhì)文件(如有),了解發(fā)行人所從事的主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品(或服務(wù))的用途、所在行業(yè)狀況及發(fā)行人面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)狀況、經(jīng)營(yíng)方針及戰(zhàn)略。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)屬性和企業(yè)規(guī)模等,通過(guò)訪談等方式,了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式,調(diào)查發(fā)行人的采購(gòu)模式、生產(chǎn)或服務(wù)模式和銷售模式。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)關(guān)注發(fā)行人對(duì)供應(yīng)商和客戶的依賴程度,以及供應(yīng)商和客戶的穩(wěn)定性;承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查與業(yè)務(wù)相關(guān)的情況,包括但不限于報(bào)告期業(yè)務(wù)收入的主要構(gòu)成及各期主要產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入,報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品或服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品(服務(wù))的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、銷售收入變動(dòng)情況、原材料及能源供應(yīng)變動(dòng)情況。
(四)公司治理及內(nèi)部控制
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱公司章程、會(huì)議記錄、會(huì)議決議等,咨詢律師或法律顧問(wèn),了解發(fā)行人的組織結(jié)構(gòu);查閱公司治理有關(guān)文件,了解發(fā)行人現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的基本情況(至少包括姓名、現(xiàn)任職務(wù)及任期、從業(yè)簡(jiǎn)歷、兼職情況、持有發(fā)行人股份/權(quán)和債券的情況),了解董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規(guī)定;查閱發(fā)行人股東會(huì)或股東大會(huì)(或者法律法規(guī)規(guī)定的有權(quán)決策機(jī)構(gòu))、董事會(huì)(如有)、監(jiān)事會(huì)(如有)的議事規(guī)則,關(guān)注發(fā)行人法人治理結(jié)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)最近三年內(nèi)的運(yùn)行情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱會(huì)議記錄、規(guī)章制度等,訪談管理層及員工,咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu),了解發(fā)行人會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、重大事項(xiàng)決策等內(nèi)部管理制度的建立及運(yùn)行情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的獨(dú)立性;發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制;最近三年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用,或者為控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情形。
第十一條 調(diào)查發(fā)行人的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。
(一)調(diào)查基本范圍
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人最近三年及一期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表,發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。最近三年及一期合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍發(fā)生重大變化的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響。對(duì)于最近三年內(nèi)進(jìn)行過(guò)導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)發(fā)生實(shí)質(zhì)變更的重大資產(chǎn)購(gòu)買、出售、置換的發(fā)行人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱重組完成后各年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表,以及重組前一年的備考財(cái)務(wù)報(bào)表和備考報(bào)表的編制基礎(chǔ)等最近三年及一期的財(cái)務(wù)報(bào)表。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱最近三年及一期的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司管理層作出的關(guān)于公司最近三年及一期的財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)明結(jié)論性意見,調(diào)查發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、償債能力、近三年的盈利能力、未來(lái)業(yè)務(wù)目標(biāo)以及盈利能力的可持續(xù)性。
(二)比較分析
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人最近三年及一期的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較,對(duì)發(fā)生重大變化的應(yīng)當(dāng)進(jìn)行分析:
1.分析報(bào)告期內(nèi)各期營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成及比例,分析營(yíng)業(yè)收入的增減變動(dòng)情況及原因;
2.分析報(bào)告期內(nèi)各期主要費(fèi)用(含研發(fā))及其占營(yíng)業(yè)收入的比重和變化情況;
3.分析報(bào)告期內(nèi)各期重大投資收益和計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助情況;
4.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要資產(chǎn)情況及重大變動(dòng)分析;
5.分析報(bào)告期內(nèi)各期末主要負(fù)債情況。有逾期未償還債項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)說(shuō)明其金額、未按期償還的原因等。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分析發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)期末有息債務(wù)的總余額、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)、信用融資與擔(dān)保融資的結(jié)構(gòu)等情況,以及發(fā)行公司債券后公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。
(三)會(huì)計(jì)師事務(wù)所意見
會(huì)計(jì)師事務(wù)所曾對(duì)發(fā)行人近三年財(cái)務(wù)報(bào)告出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人董事會(huì)(或者法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的有權(quán)機(jī)構(gòu))關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)處理情況的說(shuō)明以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所及注冊(cè)會(huì)計(jì)師關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告的補(bǔ)充意見。
(四)或有信息
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人可能影響投資者理解公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流量情況的信息,并加以必要的說(shuō)明。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、或有事項(xiàng)及其他重要事項(xiàng),包括對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景等可能產(chǎn)生較大影響的訴訟或仲裁、擔(dān)保等事項(xiàng)。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱發(fā)行人截至募集說(shuō)明書簽署之日的資產(chǎn)抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和其他權(quán)利限制安排,以及除此以外的其他具有可以對(duì)抗第三人的優(yōu)先償付負(fù)債的情況。
第十二條 調(diào)查發(fā)行人資信情況。
承銷機(jī)構(gòu)可以通過(guò)查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等資料、咨詢律師或法律顧問(wèn)以及查詢公共誠(chéng)信系統(tǒng)(如中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái))、中國(guó)裁判文書網(wǎng)等的方式,以了解發(fā)行人的誠(chéng)信狀況,調(diào)查發(fā)行人獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況;了解發(fā)行人近三年與主要客戶發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí),是否有嚴(yán)重違約現(xiàn)象;了解發(fā)行人近三年發(fā)行的債券、其他債務(wù)融資工具以及償還情況,以及本次發(fā)行后的累計(jì)公司債券余額及其占發(fā)行人最近一期凈資產(chǎn)的比例。如曾對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí),承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查相關(guān)事項(xiàng)的處理情況和對(duì)發(fā)行人的影響。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人近三年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息倍數(shù)〔(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用〕、貸款償還率(實(shí)際貸款償還額/應(yīng)償還貸款額)、利息償付率(實(shí)際支付利息/應(yīng)付利息)等財(cái)務(wù)指標(biāo)。
第十三條 調(diào)查債券評(píng)級(jí)情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行核查,并結(jié)合盡調(diào)情況進(jìn)行驗(yàn)證。發(fā)行人最近三年內(nèi)因在境內(nèi)發(fā)行其他債券、債務(wù)融資工具進(jìn)行資信評(píng)級(jí)且主體評(píng)級(jí)結(jié)果與本次評(píng)級(jí)結(jié)果有差異的,應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注。
第十四條 調(diào)查募集資金用途、使用計(jì)劃、專項(xiàng)賬戶管理安排。
募集資金用于項(xiàng)目投資、股權(quán)投資或收購(gòu)資產(chǎn)的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查擬投資項(xiàng)目的基本情況、股權(quán)投資情況、擬收購(gòu)資產(chǎn)的基本情況。
募集資金運(yùn)用涉及立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)報(bào)批事項(xiàng)的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查取得的有關(guān)主管部門批準(zhǔn)的情況。
募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查補(bǔ)充流動(dòng)資金或者償還銀行貸款的金額和對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。
第十五條 調(diào)查債券增信措施及相關(guān)安排。
(一)調(diào)查保證人信息
提供保證擔(dān)保的,且保證人為法人或其他組織,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱保證人有關(guān)資料,調(diào)查保證人情況,包括但不限于:
1.基本情況(屬融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的,核實(shí)其業(yè)務(wù)資質(zhì));
2.最近一年及一期財(cái)務(wù)報(bào)告,重點(diǎn)關(guān)注凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo);
3.資信狀況(包括中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券期貨市場(chǎng)失信信息公開查詢平臺(tái)、中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)、全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、國(guó)家稅務(wù)總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執(zhí)行人信息查詢平臺(tái)顯示的該保證人的誠(chéng)信狀況);
4.累計(jì)對(duì)外擔(dān)保余額;
5.累計(jì)擔(dān)保余額及其占凈資產(chǎn)比例;
6.償債能力分析。
提供保證擔(dān)保,且保證人為自然人,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人與發(fā)行人的關(guān)系、保證人的資信狀況、代償能力、資產(chǎn)受限情況、對(duì)外擔(dān)保情況以及可能影響保證權(quán)利實(shí)現(xiàn)的其他信息。
提供保證擔(dān)保的,且保證人為發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人的,承銷機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)調(diào)查保證人所擁有的除發(fā)行人股權(quán)外的其他主要資產(chǎn),以及該部分資產(chǎn)的權(quán)利限制及是否存在后續(xù)權(quán)利限制安排。
(二)擔(dān)保合同或擔(dān)保函
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得債券擔(dān)保合同或擔(dān)保函,核查擔(dān)保合同或擔(dān)保函內(nèi)容是否包括下列事項(xiàng),并就相關(guān)擔(dān)保合同或擔(dān)保函的責(zé)任條款與擔(dān)保人進(jìn)行確認(rèn):
1.擔(dān)保金額;
2.擔(dān)保期限;
3.擔(dān)保方式;
4.擔(dān)保范圍;
5.發(fā)行人、擔(dān)保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系;
6.反擔(dān)保和共同擔(dān)保的情況(如有);
7.各方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。
(三)抵押或質(zhì)押擔(dān)保
提供抵押或質(zhì)押擔(dān)保的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱、比較分析有關(guān)資料,了解擔(dān)保物情況,包括但不限于擔(dān)保物名稱、賬面價(jià)值、評(píng)估值、擔(dān)保范圍、擔(dān)保物金額與所發(fā)行債券面值總額和本息總額之間的比例,擔(dān)保物的評(píng)估、登記、保管和相關(guān)法律手續(xù)的辦理情況,以及后續(xù)登記、保管和發(fā)生重大變化時(shí)的安排。同一擔(dān)保物上已經(jīng)設(shè)定其他擔(dān)保的,還應(yīng)當(dāng)核查已經(jīng)擔(dān)保的債務(wù)總余額以及抵/質(zhì)押順序。
(四)除保證、抵押、質(zhì)押以外的增信方式
采用限制發(fā)行人債務(wù)和對(duì)外擔(dān)保規(guī)模安排、對(duì)外投資規(guī)模,限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn),設(shè)置債券回售條款,設(shè)置商業(yè)保險(xiǎn)等商業(yè)安排,設(shè)立償債專項(xiàng)基金等其他方式進(jìn)行增信的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查增信措施的具體內(nèi)容、相關(guān)協(xié)議的主要條款、實(shí)現(xiàn)方式、相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)手續(xù)的辦理情況等事項(xiàng)。
(五)償債計(jì)劃及保障措施
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人制定的具體償債計(jì)劃及保障措施。發(fā)行人設(shè)置專項(xiàng)償債賬戶的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查該賬戶的資金來(lái)源、提取的起止時(shí)間、提取額度、提取金額、管理方式、監(jiān)督安排及信息披露等內(nèi)容。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)調(diào)查發(fā)行人構(gòu)成違約的情形、違約責(zé)任及其承擔(dān)方式以及公司債券發(fā)生違約后的訴訟、仲裁或其他爭(zhēng)議解決機(jī)制。
第十六條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間存在的直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他重大利害關(guān)系情況。
第十七條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查公司債券發(fā)行是否履行了相關(guān)法律法規(guī)及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序。
第十八條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查募集文件中與發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查詢?nèi)珖?guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)執(zhí)行信息公開網(wǎng)、中國(guó)裁判文書網(wǎng)以及工商、稅務(wù)、海關(guān)、國(guó)土、環(huán)保、安全生產(chǎn)等主管部門門戶網(wǎng)站等,核查發(fā)行人最近三年內(nèi)是否存在違法違規(guī)及受處罰的情況。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)對(duì)照相關(guān)主管部門關(guān)于地方政府融資平臺(tái)的界定標(biāo)準(zhǔn),結(jié)合股東資質(zhì)、收入來(lái)源、承擔(dān)項(xiàng)目類型、融資用途等因素綜合分析,核查發(fā)行人是否為地方政府融資平臺(tái)。
如有特定行業(yè)主管部門出具的監(jiān)管意見書,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)查閱其內(nèi)容。
第十九條 根據(jù)盡職調(diào)查內(nèi)容及過(guò)程,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人存在的主要風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行核查。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則,核查發(fā)行人披露的可能直接或間接影響債券償付的所有因素,包含發(fā)行人自身、擔(dān)保或其他增信措施(如有)、外部環(huán)境、政策等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),核查發(fā)行人針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已采取的具體措施。
承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)詢問(wèn)管理層,咨詢審計(jì)機(jī)構(gòu)、律師或法律顧問(wèn),調(diào)查發(fā)行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng),并分析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大事項(xiàng)及或有事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人的重大影響。
第二十條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查債券持有人會(huì)議規(guī)則及債券受托管理協(xié)議內(nèi)容是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)、相關(guān)自律組織業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定。
第三章 盡職調(diào)查工作底稿
第二十一條 盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、格式規(guī)范、記錄清晰、結(jié)論明確。工作底稿應(yīng)當(dāng)有調(diào)查人員及與調(diào)查相關(guān)人員的簽字。
第二十二條 盡職調(diào)查工作底稿應(yīng)當(dāng)有索引編號(hào)。相互引用時(shí),應(yīng)當(dāng)交叉注明索引編號(hào)。
第四章 盡職調(diào)查報(bào)告
第二十三條 盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)說(shuō)明盡職調(diào)查涵蓋的期間、調(diào)查內(nèi)容、調(diào)查程序和方法、調(diào)查結(jié)論等。
第二十四條 盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行條件相關(guān)的內(nèi)容是否符合相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章規(guī)定、是否建議承銷該項(xiàng)目等發(fā)表明確結(jié)論。對(duì)于非公開發(fā)行公司債券,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)承接項(xiàng)目是否屬于負(fù)面清單發(fā)表明確意見。
第二十五條 盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)在盡職調(diào)查報(bào)告上簽字,并加蓋公章和注明報(bào)告日期。
第五章 附則
第二十六條 承銷機(jī)構(gòu)違反本指引的,協(xié)會(huì)根據(jù)《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》等相關(guān)規(guī)定采取自律懲戒措施。
第二十七條 非公開發(fā)行公司債券的,承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)募集文件中約定的內(nèi)容,進(jìn)行相應(yīng)的盡職調(diào)查工作,盡職調(diào)查工作可以參照本指引規(guī)定執(zhí)行。
第二十八條 本指引由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
第二十九條 本指引自發(fā)布之日起實(shí)施?！蹲C券公司中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引》(中證協(xié)發(fā)[2013]2號(hào))同時(shí)廢止。
第四篇：公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范
公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范
（2015年9月30日第五屆常務(wù)理事會(huì)第三十七次會(huì)議審議通過(guò)，2015年10月16日發(fā)布）
第一章 總則
第一條 為規(guī)范承銷機(jī)構(gòu)承銷公司債券行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)公司債券市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件和自律規(guī)則，制定本規(guī)范。
第二條 承銷機(jī)構(gòu)承銷境內(nèi)公司債券時(shí)，項(xiàng)目承接、發(fā)行申請(qǐng)、推介、定價(jià)、配售和信息披露等業(yè)務(wù)活動(dòng)適用本規(guī)范。公司債券發(fā)行結(jié)束后，由受托管理人按照相關(guān)規(guī)定持續(xù)履行受托管理職責(zé)。
第三條 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）對(duì)承銷機(jī)構(gòu)承銷公司債券業(yè)務(wù)行為實(shí)施自律管理。
第四條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全承銷業(yè)務(wù)制度和決策機(jī)制，制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)定價(jià)和配售過(guò)程管理，落實(shí)承銷責(zé)任。
第二章 承接與申請(qǐng)
第五條 發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷。
取得證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司及中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)非公開發(fā)行公司債券可以自行銷售。
第六條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循公平、公正、客觀的原則承接項(xiàng)目，不得采用承諾價(jià)格或利率、承諾獲得批文及獲得批文時(shí)間等不正當(dāng)手段招攬項(xiàng)目。
確定承銷費(fèi)用時(shí)，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮發(fā)行人資質(zhì)、承銷風(fēng)險(xiǎn)等多種因素，合理報(bào)價(jià)，不得擾亂正常的市場(chǎng)秩序。
第七條 主承銷商應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議，在承銷協(xié)議中界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，約定明確的承銷基數(shù)。采用包銷方式的，應(yīng)當(dāng)明確包銷責(zé)任。
公開發(fā)行公司債券依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷的，組成承銷團(tuán)的承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團(tuán)協(xié)議，由主承銷商負(fù)責(zé)組織承銷工作。公司債券發(fā)行由兩家以上承銷機(jī)構(gòu)聯(lián)合主承銷的，所有擔(dān)任主承銷商的承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)主承銷責(zé)任，履行相關(guān)義務(wù)。承銷團(tuán)由三家以上承銷機(jī)構(gòu)組成的，可以設(shè)副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動(dòng)。
承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的約定進(jìn)行承銷活動(dòng)，不得進(jìn)行虛假承銷。
第八條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人協(xié)調(diào)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)工作。承銷機(jī)構(gòu)不得干涉發(fā)行人選取相關(guān)中介機(jī)構(gòu)。
第九條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定開展盡職調(diào)查工作。第十條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向發(fā)行人進(jìn)行有關(guān)債券市場(chǎng)的法律法規(guī)、基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn),使其掌握公司債券申報(bào)發(fā)行等方面的法律法規(guī)和規(guī)則，知悉信息披露和履行承諾等方面的責(zé)任和義務(wù)，樹立進(jìn)入債券市場(chǎng)的法制意識(shí)、誠(chéng)信意識(shí)和自律意識(shí)。
第十一條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)則，協(xié)助發(fā)行人開展發(fā)行申請(qǐng)，做好備案等工作。
第十二條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)自身出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件、債券發(fā)行募集文件中有證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其簽字人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合盡職調(diào)查過(guò)程中獲得的信息對(duì)其進(jìn)行審慎核查，對(duì)發(fā)行人提供的資料和披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷。承銷機(jī)構(gòu)所作的判斷與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的專業(yè)意見存在重大差異的，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查、復(fù)核，并可聘請(qǐng)其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。
對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件、債券發(fā)行募集文件中無(wú)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其簽字人員專業(yè)意見支持的內(nèi)容，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)獲得合理的盡職調(diào)查證據(jù)，在對(duì)各種證據(jù)進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上對(duì)發(fā)行人提供的資料和披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷，并有合理理由確信所作的判斷與發(fā)行人申請(qǐng)文件、債券發(fā)行募集文件的內(nèi)容不存在實(shí)質(zhì)性差異。
第三章 推介
第十三條 承銷機(jī)構(gòu)可以和發(fā)行人采用現(xiàn)場(chǎng)、電話、互聯(lián)網(wǎng)等合法合規(guī)的方式進(jìn)行路演推介。
采用公開方式進(jìn)行路演推介的，應(yīng)當(dāng)事先披露舉行時(shí)間、地點(diǎn)和參加方式。在通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式進(jìn)行公開路演推介時(shí)，不得屏蔽投資者提出的與本次發(fā)行相關(guān)的問(wèn)題。
非公開發(fā)行公司債券的，不得采取公開或變相公開方式進(jìn)行推介。第十四條 承銷機(jī)構(gòu)和發(fā)行人在推介過(guò)程中不得夸大宣傳，或以虛假?gòu)V告等不正當(dāng)手段誘導(dǎo)、誤導(dǎo)投資者，不得披露除募集說(shuō)明書等信息以外的發(fā)行人其他信息。
第十五條 承銷機(jī)構(gòu)不得自行或與發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人共同以任何方式向投資者發(fā)放或變相發(fā)放禮品、禮金、禮券等，也不得接受投資者的禮品、禮金、禮券等。不得通過(guò)其他利益安排誘導(dǎo)投資者，不得向投資者做出任何不當(dāng)承諾。
第四章 定價(jià)與配售 第一節(jié) 一般要求
第十六條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立集體決策制度，對(duì)公司債券定價(jià)和配售等重要環(huán)節(jié)進(jìn)行決策，參與決策的人數(shù)不得少于三名。內(nèi)部監(jiān)督部門應(yīng)當(dāng)參與決策過(guò)程，并予以確認(rèn)。
第十七條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、自律組織規(guī)定的投資者適當(dāng)性制度，建立健全公司債券投資者適當(dāng)性管理制度。
第十八條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)承銷和投資交易等業(yè)務(wù)之間進(jìn)行有效隔離，在辦公場(chǎng)所、業(yè)務(wù)人員、業(yè)務(wù)流程、文件流轉(zhuǎn)等方面設(shè)立防火墻。第十九條 公開發(fā)行公司債券的，承銷機(jī)構(gòu)和發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所對(duì)發(fā)行過(guò)程、配售行為、參與認(rèn)購(gòu)的投資者資質(zhì)條件、資金劃撥等事項(xiàng)進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法律意見書。
第二十條 承銷機(jī)構(gòu)和發(fā)行人不得操縱發(fā)行定價(jià)、暗箱操作；不得以代持、信托等方式謀取不正當(dāng)利益或向其他相關(guān)利益主體輸送利益；不得直接或通過(guò)其利益相關(guān)方向參與認(rèn)購(gòu)的投資者提供財(cái)務(wù)資助；不得有其他違反公平競(jìng)爭(zhēng)、破壞市場(chǎng)秩序等行為。
第二節(jié) 公開發(fā)行的定價(jià)與配售
第二十一條 公司債券公開發(fā)行的價(jià)格或利率以詢價(jià)或公開招標(biāo)等市場(chǎng)化方式確定。
采取詢價(jià)方式的，承銷機(jī)構(gòu)與發(fā)行人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行詢價(jià)，并協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格或利率區(qū)間，以簿記建檔方式確定最終發(fā)行價(jià)格或利率。簿記建檔是指承銷機(jī)構(gòu)和發(fā)行人協(xié)商確定價(jià)格或利率區(qū)間后，向市場(chǎng)公布說(shuō)明發(fā)行方式的發(fā)行文件，由簿記管理人記錄網(wǎng)下投資者認(rèn)購(gòu)公司債券價(jià)格或利率及數(shù)量意愿，遵循公平、公正、公開原則，按約定的定價(jià)和配售方式確定最終發(fā)行價(jià)格或利率并進(jìn)行配售的行為。采取公開招標(biāo)方式的，承銷機(jī)構(gòu)與發(fā)行人應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)部門對(duì)公開招標(biāo)的規(guī)定。
第二十二條 公開發(fā)行公司債券可以采用網(wǎng)下詢價(jià)配售、網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行，以及網(wǎng)上網(wǎng)下相結(jié)合的方式。相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章制度、自律規(guī)則另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
第二十三條 公開發(fā)行公司債券，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)和發(fā)行人協(xié)商確定公開發(fā)行的定價(jià)與配售方案并予以公告，明確價(jià)格或利率確定原則、發(fā)行定價(jià)流程和配售規(guī)則等內(nèi)容。
第二十四條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)督促網(wǎng)下投資者遵循獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的原則進(jìn)行合理報(bào)價(jià)，不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低或抬高價(jià)格或利率，獲得配售后嚴(yán)格履行繳款義務(wù)。
符合條件的網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)自主決定是否報(bào)價(jià)，承銷機(jī)構(gòu)無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕。
第二十五條 簿記管理人應(yīng)當(dāng)本著公平、公正、公開原則，嚴(yán)格按照披露的配售規(guī)則組織配售。
簿記管理人及其相關(guān)工作人員在配售過(guò)程中，不得有違反公平競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行利益輸送、直接或間接謀取不正當(dāng)利益以及其他破壞市場(chǎng)秩序的行為。簿記管理人應(yīng)當(dāng)做好簿記建檔全過(guò)程的記錄留痕工作，建立完善的工作底稿存檔制度，妥善保存簿記建檔流程各個(gè)環(huán)節(jié)的相關(guān)文件和資料，包括但不限于申購(gòu)訂單、簿記建檔配售結(jié)果等紙質(zhì)文檔，以及郵件、電話錄音等電子文檔。
簿記管理人是指受發(fā)行人委托，負(fù)責(zé)簿記建檔具體運(yùn)作的承銷機(jī)構(gòu)。
第三節(jié) 非公開發(fā)行的定價(jià)與配售
第二十六條 非公開發(fā)行公司債券的定價(jià)發(fā)行方式，由承銷機(jī)構(gòu)和發(fā)行人協(xié)商確定。
第二十七條 采用簿記建檔方式非公開發(fā)行公司債券的，參照本規(guī)范關(guān)于公開發(fā)行公司債券簿記建檔及配售的相關(guān)規(guī)定。法律法規(guī)、相關(guān)規(guī)則另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
第二十八條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券自律組織規(guī)定的投資者適當(dāng)性制度，了解和評(píng)估投資者對(duì)非公開發(fā)行公司債券的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，確認(rèn)參與非公開發(fā)行公司債券認(rèn)購(gòu)的投資者為合格投資者，并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。
非公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)向合格投資者發(fā)行，每次發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)二百人。
第五章 信息披露 第二十九條 承銷機(jī)構(gòu)在公司債券承銷期間應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人按照相關(guān)規(guī)定及時(shí)、公平地履行信息披露義務(wù)，并對(duì)披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查。
承銷機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)進(jìn)行核查，確保信息披露的文件處于有效期內(nèi)，在不同媒體上披露的信息保持一致。
第三十條 公開發(fā)行公司債券的，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人按照規(guī)定披露募集說(shuō)明書。
第三十一條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)協(xié)助發(fā)行人將公開發(fā)行過(guò)程中披露的信息刊登在其債券交易場(chǎng)所的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，同時(shí)將披露的信息或信息摘要刊登在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊，供公眾查閱。
第三十二條 公開發(fā)行公司債券的，發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后，發(fā)行結(jié)束前，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)勤勉履行核查義務(wù)，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)，導(dǎo)致可能不再符合發(fā)行條件的，應(yīng)當(dāng)立即停止承銷，并督促發(fā)行人及時(shí)履行報(bào)告義務(wù)。
第三十三條 非公開發(fā)行公司債券的，發(fā)行申請(qǐng)核準(zhǔn)后，發(fā)行結(jié)束前，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人按照約定履行信息披露義務(wù)。
第六章 自律管理 第三十四條 在開展公司債券承銷業(yè)務(wù)活動(dòng)中，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)獲得的內(nèi)幕信息和商業(yè)秘密予以保密，不得利用內(nèi)幕信息和商業(yè)秘密獲取不當(dāng)利益。
第三十五條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合受托管理人履行受托管理職責(zé)，積極提供調(diào)查了解所需的資料、信息和相關(guān)情況，維護(hù)投資者合法權(quán)益。
第三十六條 承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保留承銷過(guò)程中的相關(guān)資料并存檔備查，如實(shí)、全面反映承銷全過(guò)程，相關(guān)資料保管時(shí)間不得少于債券到期之日或本息全部清償后五年。
承銷過(guò)程中的相關(guān)資料包括但不限于項(xiàng)目承接、盡職調(diào)查、內(nèi)部控制、發(fā)行申請(qǐng)、推介、定價(jià)和配售、信息披露等各個(gè)環(huán)節(jié)中的相關(guān)文件和資料。
第三十七條 協(xié)會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式對(duì)承銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期或不定期檢查，承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)協(xié)會(huì)的檢查予以配合，不得以任何理由拒絕、拖延提供有關(guān)資料，或者提供不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的資料。
檢查內(nèi)容包括：
（一）承銷業(yè)務(wù)制度、決策機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度的建立情況；
（二）項(xiàng)目承接、發(fā)行申請(qǐng)、推介、定價(jià)、配售等合規(guī)情況；
（三）督促發(fā)行人履行信息披露義務(wù)情況；
（四）存檔備查資料的完備性；
（五）協(xié)會(huì)認(rèn)為有必要的其他內(nèi)容。
第三十八條 承銷機(jī)構(gòu)及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員違反本規(guī)范規(guī)定，協(xié)會(huì)視情節(jié)輕重采取自律懲戒措施，記入?yún)f(xié)會(huì)誠(chéng)信信息管理系統(tǒng)，并與為發(fā)行公司債券提供交易、轉(zhuǎn)讓服務(wù)的場(chǎng)所共享有關(guān)自律懲戒措施信息。
第三十九條 承銷機(jī)構(gòu)及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員違反法律、法規(guī)或有關(guān)主管部門規(guī)定的，協(xié)會(huì)依法移交證監(jiān)會(huì)或其他有權(quán)機(jī)關(guān)查處。
第四十條 發(fā)現(xiàn)承銷機(jī)構(gòu)及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員違反本規(guī)范的，可向協(xié)會(huì)舉報(bào)或投訴。
第七章 附則
第四十一條 本規(guī)范由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。第四十二條 本規(guī)范自發(fā)布之日起施行?！蹲C券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》（中證協(xié)發(fā)[2012]120號(hào)）同時(shí)廢止。
附件下載：
第五篇：融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引
安徽省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)
融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引
（草案）
第一章總則
第一條為規(guī)范融資擔(dān)保業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作，促進(jìn)安徽省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)健康持續(xù)發(fā)展，依據(jù)《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》、《融資性擔(dān)保公司公司治理指引》、《安徽省融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》等法律法規(guī)，結(jié)合安徽實(shí)際，制定本盡職調(diào)查指引。
第二條盡職調(diào)查是指擔(dān)保業(yè)務(wù)人員通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研和其他渠道，盡可能地獲取、核實(shí)、分析擔(dān)保申請(qǐng)人及反擔(dān)保措施的相關(guān)情況，揭示和評(píng)估擔(dān)保業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)，為擔(dān)保決策提供依據(jù)的行為。
第三條盡職調(diào)查采取現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查相結(jié)合的方式，現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查是指通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)談和實(shí)地考察的方式進(jìn)行調(diào)查；非現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查是指通過(guò)電話、傳真、郵件等通訊方式和通過(guò)網(wǎng)絡(luò)等媒體進(jìn)行調(diào)查和委托其他第三方進(jìn)行調(diào)查。
第四條盡職調(diào)查應(yīng)當(dāng)遵循全面、客觀、謹(jǐn)慎、高效的原則。全面是指調(diào)查范圍要能涵蓋申請(qǐng)人和反擔(dān)保措施的所有重要方面；客觀是指對(duì)于客戶提供的信息，或調(diào)查人員的個(gè)人判斷，要盡可能提供可信的書面依據(jù)；謹(jǐn)慎是指不能片面聽取客戶的口頭介紹或承諾，對(duì)異常情況要仔細(xì)核查，對(duì)沒有確切依據(jù)的數(shù)據(jù)要保守估計(jì)。高效是指調(diào)查應(yīng)該做好準(zhǔn)備、突出重點(diǎn)，對(duì)一般性問(wèn)題可以采取抽查推斷的方式。
第二章盡職調(diào)查準(zhǔn)備
第 條在進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查前，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶提供資料的完備性進(jìn)行審核，及時(shí)要求客戶補(bǔ)充相關(guān)資料，并對(duì)資料的真實(shí)性做形式上的審查。
第 條對(duì)于在現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查前可以解決的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)通過(guò)電話溝通、傳真等方式及時(shí)解決。第 條現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查前項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)當(dāng)撰寫調(diào)查提綱，確定調(diào)查重點(diǎn)，并與企業(yè)溝通，確定現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查時(shí)間和相關(guān)安排。
第三章現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查
第 條現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查的方式包括但不限于企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)的觀察、現(xiàn)場(chǎng)資料的查閱、主要經(jīng)營(yíng)人員的訪談等。
（一）考察生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)；
（二）考察企業(yè)的各項(xiàng)內(nèi)部控制制度；
（三）對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的核實(shí)及調(diào)查；
（四）現(xiàn)場(chǎng)訪談（企業(yè)法定代表人、實(shí)際控制人、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、技術(shù)或生產(chǎn)負(fù)責(zé)人、一線生產(chǎn)工作人員等）。
第四章調(diào)查重點(diǎn)問(wèn)題及資料
第 條 調(diào)查重點(diǎn)問(wèn)題及需要索取、審核的資料：
(一)企業(yè)基本情況調(diào)查
1．企業(yè)的歷史演變情況
2．企業(yè)管理和業(yè)務(wù)部門設(shè)置和職責(zé)劃分。
3．企業(yè)各分、子公司、參股公司的基本情況
(二)企業(yè)重要事項(xiàng)調(diào)查
1．調(diào)查企業(yè)是否披露有關(guān)的訴訟、仲裁及行政處罰事項(xiàng)以及這些事項(xiàng)對(duì)企業(yè)可能產(chǎn)生的影響。
2．調(diào)查企業(yè)重大合同及其內(nèi)容。
3．調(diào)查企業(yè)重大投資事項(xiàng)。
4．調(diào)查企業(yè)資產(chǎn)抵押、質(zhì)押和擔(dān)保情況。
(三)企業(yè)行業(yè)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況調(diào)查
1．企業(yè)所處行業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展前景、發(fā)展的有利和不利因素。
2．企業(yè)主要產(chǎn)品的市場(chǎng)情況，所處地位及競(jìng)爭(zhēng)力。
（四）企業(yè)財(cái)務(wù)、資產(chǎn)狀況調(diào)查
1．調(diào)查企業(yè)是否有明確的資金使用計(jì)劃，貸款資金總量確定的依據(jù)，資金投向是否可行。
2．資產(chǎn)狀況調(diào)查，重點(diǎn)指流動(dòng)資產(chǎn)調(diào)查。
3．長(zhǎng)期投資調(diào)查。了解企業(yè)長(zhǎng)期投資的狀況及構(gòu)成，分析其是否存在風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)企業(yè)的影響。
4．固定資產(chǎn)及在建工程調(diào)查。了解企業(yè)固定資產(chǎn)及在建工程的狀況、構(gòu)成，取得相關(guān)權(quán)屬證明文件、批準(zhǔn)文件。
5．無(wú)形資產(chǎn)調(diào)查。
6．負(fù)債及權(quán)益狀況調(diào)查。
(1)負(fù)債情況調(diào)查。取得短期借款明細(xì)表和長(zhǎng)期借款明細(xì)表，核對(duì)相應(yīng)的銀行貸款卡記錄；了解大額應(yīng)付帳款、其他應(yīng)付款的內(nèi)容、帳齡。
(2)權(quán)益情況調(diào)查。了解并核實(shí)權(quán)益的構(gòu)成及其真實(shí)、準(zhǔn)確性。
7．盈利情況調(diào)查
主要是銷售收入、成本及費(fèi)用調(diào)查。
了解和核實(shí)企業(yè)各期銷售收入、成本、費(fèi)用的構(gòu)成及真實(shí)性和合理性。了解產(chǎn)品銷售采用的主要結(jié)算方式，了解企業(yè)主要產(chǎn)品價(jià)格、單位成本、銷售數(shù)量、毛利率的變化情況；取得大額銷售合同并核查其執(zhí)行情況，抽查銷售業(yè)務(wù)的原始憑證(發(fā)票,送貨單據(jù))，確定銷售收入是否真實(shí)。
在財(cái)務(wù)和資產(chǎn)狀況調(diào)查中要關(guān)注（包括但不限于）以下風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):
(1)資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)短期償債壓力較大的風(fēng)險(xiǎn)。
(3)應(yīng)收帳款較高且易發(fā)生壞帳的風(fēng)險(xiǎn)。
(4)存貨較高且易發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
(5)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
(6)盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。
(7)對(duì)外投資收益不確定或?qū)ν馔顿Y失控的風(fēng)險(xiǎn)。
(8)資產(chǎn)評(píng)估增值過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。
第五章調(diào)查資料的整理、使用
第 條項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)對(duì)盡職調(diào)查的資料進(jìn)行整理、分類，剔除不可靠、不準(zhǔn)確及與調(diào)查目的無(wú)關(guān)的資料，使調(diào)查資料成為有序的、可靠的、有參考價(jià)值的資料。
第 條項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)在盡職調(diào)查報(bào)告中敘述調(diào)查的方式和依據(jù)，充分闡述和利用調(diào)查資料。對(duì)重要數(shù)據(jù)、重要問(wèn)題如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)等是否真實(shí)或合理都應(yīng)有明確的判斷。對(duì)重大而又無(wú)法核實(shí)的數(shù)據(jù)或問(wèn)題，也應(yīng)明確提出并評(píng)估其對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響程度。
第 條項(xiàng)目經(jīng)理根據(jù)調(diào)查報(bào)告，作出項(xiàng)目意見
第六章對(duì)盡職調(diào)查人員的基本要求
第 條盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)宏觀政策、行業(yè)情況、財(cái)會(huì)、法律等方面知識(shí)的學(xué)習(xí)、研究，提高從宏觀方面到微觀方面把握企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使盡職調(diào)查真正成為集團(tuán)公司擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的最可靠基礎(chǔ)。
第 條盡職調(diào)查人員應(yīng)當(dāng)熟悉本指引，在盡職調(diào)查時(shí)對(duì)照?qǐng)?zhí)行，盡量做到全面、細(xì)致，防
止出現(xiàn)重大遺漏。
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