第一篇：民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析

史瑞瑤

李赟慧

山西財經(jīng)大學(xué)

摘要：解決民營中小企業(yè)融資難問題，已現(xiàn)實(shí)地擺在我們面前。因此，要緩解我國民營企業(yè)融資難問題，既要提高經(jīng)營管理水平又要吸取更多投資者的投資。本文圍繞提高經(jīng)營管理水平、培養(yǎng)融資決策能力以及提高企業(yè)財務(wù)管理水平等幾個方面進(jìn)行探討，用案例分析了我國民營企業(yè)融資的方法和過程，并提出改正完善措施。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 融資

一、民營企業(yè)及其融資概述

（一）民營企業(yè)的概述

在世界上的很多國家民營企業(yè)就是他們經(jīng)濟(jì)活動的主體，故難找出各國準(zhǔn)則或者研究學(xué)者描述民營企業(yè)的概念?，F(xiàn)在各學(xué)術(shù)研究者對其仍有爭議。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為它是與官營或者國營經(jīng)濟(jì)向?qū)?yīng)的經(jīng)濟(jì)。在我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的條件下，民營企業(yè)是指小規(guī)模的除過國營企業(yè)以外的包括集體或者個體或聯(lián)營企業(yè)等的企業(yè)綜述。

（二）融資的基本概念

融資是指為了擴(kuò)大經(jīng)營或者支付貨款而致使資金鏈斷裂不能再進(jìn)行正常運(yùn)營而需要加大企業(yè)資金量而進(jìn)行集資的方式。我國對融資的定義是兩種：一是資金的融通；二是儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。前者相對微觀一些，面后者相對宏觀。因?yàn)楸疚恼率菑奈⒂^公司的角度出發(fā)，所以融資的定義取前者資金的融通。

二、融資現(xiàn)狀分析

(一)自有資金

它是一個公司內(nèi)部資金的基本來源，同時又為企業(yè)從外部借的資金提供了資金支持，自有資金是企業(yè)的所有者創(chuàng)辦企業(yè)時投入的資金，及在經(jīng)營期間追加或者自身的積累。

(二)借款融資

這些企業(yè)的資金來源一般是非銀行的金融機(jī)構(gòu)，民間金融機(jī)構(gòu)，或者是小的商業(yè)銀行。這種融資手段一般需要用自己的資產(chǎn)做擔(dān)保。對于大多數(shù)公司，這種方式是它們?nèi)谫Y的主要來源，因?yàn)橘J款具有較大的靈活性：(1)應(yīng)收賬款貼現(xiàn)融資。是擔(dān)保信貸的最通行的形式。企業(yè)用應(yīng)收到的金額作為擔(dān)保金額，銀行就對其進(jìn)行相應(yīng)的金額貸款。但是因?yàn)閼?yīng)收賬款存在壞賬，企業(yè)不會借到全部的款額。（2）貿(mào)易信貸。由于貿(mào)易信貸快捷靈活，交易雙方約定，賣方對買房不采用貨到付款，而是在一定償還期對其無息融資。實(shí)際上是分期付款。（3)融資租賃。根據(jù)分期付款買貨信貸的協(xié)議和租入大型的機(jī)器設(shè)備或者固定資產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上是融資租入的，償還了所有資金后企業(yè)擁有其所有權(quán)。此類貸款有現(xiàn)值和終值的利潤償還。

(三)上市融資

資本市場的擴(kuò)大，又為企業(yè)融資帶來了另一個手段，就是利用上市公司發(fā)行股票來獲得資金鏈，但是同時上市標(biāo)準(zhǔn)高，對企業(yè)有難度，申請上市所必須支付的法律、會計、審計等中介服務(wù)費(fèi)用，對于缺乏資金需要融資的企業(yè)來說相對昂貴，一般此類投資比較少用。

三、解決公司融資難的對策建議

（一）提高經(jīng)營管理水平

公司要勇于打破以往的家族式企業(yè)的管理辦法，實(shí)行股份制。已達(dá)到自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧和風(fēng)險，引進(jìn)先進(jìn)的管理辦法加強(qiáng)管理。民營企業(yè)融資股份制改造是一個很復(fù)雜的過程，它所包括的方式是，通過合伙入股股份制，通過社會各個方面的資金入駐進(jìn)行改造，通過兩個或者以上的企業(yè)合并以股份形式經(jīng)營。

（二）規(guī)范治理結(jié)構(gòu)

企業(yè)運(yùn)營的成果或者融資的選擇方式和它的治理結(jié)構(gòu)有著不可忽視的關(guān)系。有些企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)是缺乏多樣性的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)不利于公司的治理。融資企業(yè)要改變以前的結(jié)構(gòu)，將其變成多元化的結(jié)構(gòu)，走出家族式管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。公司的發(fā)展正向著多元化方向發(fā)展，促使企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的協(xié)作生產(chǎn)，從而解決資金短缺問題。

（三）提高財務(wù)管理水平

樹立以財務(wù)管理為核心的現(xiàn)代管理理念.建立合理的財務(wù)風(fēng)險防范制度

(1)會計信息的質(zhì)量水平，對一個企業(yè)的財務(wù)管理水平有著重要的影響，會計信息是經(jīng)濟(jì)決策者做出決策的依據(jù)。假的信息不止對企業(yè)的未來發(fā)展方向帶來誤導(dǎo)，還會帶來財務(wù)風(fēng)險。(2)形成合理的資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)受企業(yè)規(guī)模限制，承擔(dān)財務(wù)帶來的風(fēng)險的能力比較弱。(3)保持適當(dāng)?shù)牧鲃幽芰Α?4)完善財務(wù)處理流程。(5)加強(qiáng)對財務(wù)監(jiān)督和審計內(nèi)部工作。公司在發(fā)展到一定規(guī)模時，內(nèi)部審計也就顯得非常重要。公司在對于企業(yè)的運(yùn)行的整個過程中進(jìn)行詳細(xì)財務(wù)核算、管理和監(jiān)督以及內(nèi)部審計工作。

結(jié)語

民營企業(yè)的產(chǎn)生是伴隨著我國特定的歷史時期，和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段。企業(yè)融資要從不同的方面來分析以確定融資的方式。但是對于融資困難的企業(yè)要從理論上和實(shí)際情況兩個方面來找到其原因。我們不僅要借鑒國內(nèi)外優(yōu)秀的研究成果對其進(jìn)行改進(jìn)，還要根據(jù)我們所面對的實(shí)際的情況進(jìn)行改正，比如搭理發(fā)展關(guān)系型融資，提升企業(yè)自身的素質(zhì)等等方面來改變現(xiàn)民營企業(yè)融資困難的頭疼之事。本文仍有很多不足之處，希望以后有更多的學(xué)者對其提出改進(jìn)辦法，來改變現(xiàn)在的融資困難局面。

參考文獻(xiàn)

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作者簡介： 史瑞瑤 女（1992-），山西省稷山縣人，研究生在讀，會計學(xué)專業(yè)，研究方

第二篇：民營企業(yè)融資難度分析

民營企業(yè)融資難度分析 國有企業(yè)的社會地位和責(zé)任事實(shí)上鎖定了國有銀行的地位和責(zé)任，同時也決定了改革過程中金中小企業(yè)融資源的配置結(jié)構(gòu)。這種中小企業(yè)融資體制對于民營經(jīng)濟(jì)而言是“外生”的，它很難與民營經(jīng)濟(jì)相兼容。國有企業(yè)中小企業(yè)融資強(qiáng)烈依賴著不斷輸入的金融體制。所以，國有企業(yè)對銀行貸款形成更強(qiáng)的依賴傾向。國有銀行不愿意給民營企業(yè)放貸而承擔(dān)額外的風(fēng)險。放貸給國有企業(yè)即使還不了，還有國企承擔(dān)壞帳，放貸給民營企業(yè)，若還不了，首先責(zé)問放貸人是否收受賄賂問題，即便民營企業(yè)有擔(dān)保、有抵押也難以和負(fù)背沉重債務(wù)包袱的國有企業(yè)平起平坐。銀行寧愿多將錢放在央行超額準(zhǔn)備金賬戶上也不愿貸給效益好的民營企業(yè)，就好像一邊是愛哭的孩子有奶吃，一邊又是后娘的兒，哭也沒奶吃。銀行寧愿把錢閑置在帳上，一可以減少損失，二可以躲避風(fēng)險，旦求保險，如若貸給民營企業(yè)，由于信息不對稱問題嚴(yán)重，并且往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，這就使得大銀行向中小企業(yè)貸款時“成本高、抵押難、風(fēng)險大”。

中小企業(yè)融資難、且渠道不暢一直是民營企業(yè)發(fā)展的桎梏，當(dāng)前，民營企業(yè)的資金來源主要還是靠自我積累和滾動發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的信貸支持很有限，由于體制因素，使得銀行對民營企業(yè)“惜貸”心理嚴(yán)重，同時也由于民營企業(yè)自身素質(zhì)的缺陷，使銀行對其貸款存在“三難”即：抵押擔(dān)保難，跟蹤監(jiān)督難和債權(quán)維護(hù)難?！暗盅簱?dān)保難”一方面是因?yàn)槊駹I企業(yè)一般是中小企業(yè)，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)來作抵押，另一方面是因?yàn)榈盅旱某绦蚍辨i，評估費(fèi)用高，加大了企業(yè)的中小企業(yè)融資成本。

“跟蹤監(jiān)督難”由于銀企間信息不對稱，一方面，中小企業(yè)經(jīng)營透明度低，缺乏規(guī)范的會計制度;另一方面，由于中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營方式靈活，生產(chǎn)的不確定性大，銀行不好固定跟蹤，從而使得銀行監(jiān)督企業(yè)的成本高昂。

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第三篇：民營企業(yè)績效考核現(xiàn)狀分析

民營企業(yè)績效考核問題及對策研究

摘要：21世紀(jì)，“人”成為企業(yè)最重要的競爭優(yōu)勢之一，中國改革開放到現(xiàn)在三十多年的時間里，民營企業(yè)不斷的發(fā)展，從無到有，已經(jīng)占據(jù)中國經(jīng)濟(jì)舉足輕重的位置，對接了中國經(jīng)濟(jì)的脈搏。但大多數(shù)民營企業(yè)在改革浪潮中還存在著比較嚴(yán)重的問題。在績效管理方面，多數(shù)民營企業(yè)存在著績效評估體系不科學(xué)，績效考核標(biāo)準(zhǔn)不規(guī)范，不少民營企業(yè)雖然已經(jīng)建立了績效考核制度，卻不知如何對員工進(jìn)行績效考核，例如：企業(yè)的管理者不會考核，沒有經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練，人為主觀色彩濃重，造成考核誤區(qū)；在進(jìn)行年終考核時往往對某員工年底幾個月的表現(xiàn)比較在意。還例如，管理者往往會由于個人好惡而影響對員工的工作評價。本文就是針對這些問題，分析民營企業(yè)在績效考核中存在的問題，如何實(shí)施有效的績效考核等問題進(jìn)行探討分析，從而幫助民營企業(yè)提高績效管理水平，充分利用績效考核的結(jié)果，調(diào)動員工的工作積極性，提高工作效率，最終促進(jìn)民營企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；績效考核；考核方法

一、民營企業(yè)績效考核中存在的問題

在管理上,績效的本質(zhì)到底是什么呢?筆者查閱大量文獻(xiàn),發(fā)現(xiàn)至今對此問題尚未有一個比較權(quán)威而統(tǒng)一的解釋,常見的解釋至少有50多種。筆者通過歸納總結(jié)認(rèn)為,績效是組織期望的結(jié)果,是組織為實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)而展現(xiàn)在不同層面上的有效輸出。它包括個人績效和組織績效兩個方面。組織績效是建立在個人績效基礎(chǔ)之上的。但個人績效的實(shí)現(xiàn)并不一定保證組織是有績效的。如果組織的績效目標(biāo)按一定的邏輯關(guān)系被層層分解到每一個工作崗位及每一個人的時候,只要每一個人都達(dá)到了組織的要求,組織的績效就實(shí)現(xiàn)了?？冃Э己送ǔＲ卜Q為業(yè)績考核或“考績”,是針對企業(yè)中每個員工所承擔(dān)的工作,應(yīng)用各種科學(xué)的定性和定量的方法,對員工行為的實(shí)際效果及其對企業(yè)的貢獻(xiàn)或價值進(jìn)行考核和評價。它在人力資源管理中處于核心地位,與人力資源管理的其它職能之間幾乎都密切相關(guān)。同時,績效考核是現(xiàn)代組織不可或缺的管理工具,它是一種周期性檢討與評價員工工作表現(xiàn)的管理系統(tǒng),是主管或相關(guān)人員對員工的工作做系統(tǒng)的評價。有效的績效考核,不僅能確定每位員工對組織的貢獻(xiàn)或不足,更可在整體上對人力資源的管理提供決定性的評估資料,從而可以改善組織的反饋機(jī)能,提高員工的工作績效,更可激勵士氣,也可作為公平合理地酬賞員工的依據(jù)。

由此可見，績效考核在一個企業(yè)中占據(jù)著重要的位置，今天筆者就和大家探討一下民營企業(yè)績效考核中存在什么樣的問題。

（一）管理層對績效考核目的認(rèn)識模糊

對考核目的的認(rèn)識直接影響到考核的實(shí)施，認(rèn)識的不同必然帶來實(shí)施方法上的差異。民營企業(yè)績效考核存在的問題之一主要表現(xiàn)在考核缺乏考核缺乏明確的目的，僅僅是為了考核而進(jìn)行考核，并且考核流于形式，考核結(jié)束后結(jié)果不能充分利用起來，耗費(fèi)了大量的時間、人力和物力，結(jié)果不了了之。有時民營企業(yè)管理者看待考核的管

1理目標(biāo)時，把考核目的想的過于狹窄。例如，某公司的考核目的主要是看看業(yè)主花錢雇傭的人是否認(rèn)真干活，干得好就可以年底分獎金。

據(jù)現(xiàn)代管理思想，考核的主要目的是對管理過程的一種控制，其核心的管理目標(biāo)是通過了解和檢查員工的績效和以及組織的績效，并通過結(jié)果的反饋實(shí)現(xiàn)員工績效的提升和企業(yè)管理的改善；其次考核的結(jié)果還可以用于員工的晉升、獎懲和各種利益的分配。如果企業(yè)都將考核作為確定利益分配的依據(jù)和工具，就會對員工帶來一定的激勵，但同時可能會使考核在員工的心中是一種負(fù)面的消極形象，從而產(chǎn)生心理上的排斥和壓力。因此必須將績效考核作為完整的績效管理中的一個環(huán)節(jié)來看待，才能對考核進(jìn)行正確的認(rèn)識。完整的績效管理過程包括：績效目標(biāo)的確定、績效的產(chǎn)生、績效的考核、績效的提升與新的績效目標(biāo)的確定，構(gòu)成一個循環(huán)。因此績效考核的首要目的是績效的提升。對績效考核的認(rèn)識問題是核心問題，是民營企業(yè)管理者最容易出現(xiàn)的問題，他直接影響到績效考核的其他方面，因此關(guān)于績效考核的其他誤區(qū)很大程度上都與這個有關(guān)。

（二）缺乏完善的績效考核體系

績效考核是一個相對完整的管理過程,包括績效計劃、績效計劃實(shí)施、績效考核、績效反饋及績效考核結(jié)果的應(yīng)用在內(nèi)的一個系統(tǒng)的活動過程。但中小企業(yè)由于自身原因——企業(yè)規(guī)模小、管理基礎(chǔ)薄弱、企業(yè)獲利不穩(wěn)定、管理水平普遍不高等現(xiàn)狀,所以很難建立起比較完善的績效考核體系。有的中小企業(yè)雖然也引進(jìn)了科學(xué)的績效考核方法,但實(shí)際上真正發(fā)揮的作用很有限,管理層也沒有給予足夠的重視。這使得大多數(shù)情況下,績效考核還只是人力資源部門的事情,缺乏高素質(zhì)的績效管理團(tuán)隊。筆者還針對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價方法與業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)問題，對所在的城市以及周邊的幾個城市的中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查中，約6%的受調(diào)查者所在的企業(yè)正在使用平衡記分卡，它們主要是外資企業(yè)和民營企業(yè)，24%的受調(diào)查者沒聽說過平衡記分卡，有53%的受調(diào)查者表示他們知道平衡記分卡但不熟悉，而對其熟悉的人幾乎都是因?yàn)槠渌诘钠髽I(yè)正在使用或即將準(zhǔn)備使用平衡記分卡，當(dāng)然，即使是正使用平衡記分卡的企業(yè)，也有人表示對這種方法并不熟悉，出現(xiàn)這種情況部分原因是由于平衡記分法本身的復(fù)雜性，但同時也顯示我國大多數(shù)中小企業(yè)的財務(wù)管理人員對專業(yè)知識結(jié)構(gòu)未能及時更新，長此以往，不利于企業(yè)整體管理水平的提高。同時從組織的績效考核來看,過分強(qiáng)調(diào)定量指標(biāo)的考核,忽視定性評議指標(biāo)的使用,并且在定量指標(biāo)的選取上,與企業(yè)的中心工作產(chǎn)生偏差。從員工的績效考核看,空泛的定性評議指標(biāo)權(quán)重過大,定量的考核指標(biāo)使用較少,并將員工的素質(zhì)考核與績效考核混為一談,以致在員工的績效考核指標(biāo)中對員工基本素質(zhì)的考核占了較大比重。

（三）績效評價缺乏必要的公開性和公正性

中小企業(yè)每年都會考核員工,還建立了員工績效考核檔案,但由于績效考核缺乏公開性和公正性,使績效評估在很大程度上只是一種形式,沒有一個規(guī)范化的運(yùn)作流

程。同時在中小企業(yè),一些企業(yè)的績效評價指標(biāo)的選擇,大多出自領(lǐng)導(dǎo)者個人的偏好,員工參與績效目標(biāo)制定的機(jī)會很少,使得績效目標(biāo)的選擇缺乏合理的基礎(chǔ)。由于領(lǐng)導(dǎo)者單方面制定績效目標(biāo),缺乏必要的監(jiān)督和政策的透明度,使得員工本身對績效評估活動缺乏熱情,加上在績效評估活動結(jié)束以后,管理者出于情面的考慮和其它方面的原因,沒有把考核的結(jié)果及時反饋給員工。同時在績效考核過程中,主管因與員工接觸少,容易用員工知識多少、印象好壞作為評價標(biāo)準(zhǔn),而不是依據(jù)完成任務(wù)的情況,有時難免有情緒上的主觀性,考核標(biāo)準(zhǔn)模糊,不切實(shí)際,隨意性強(qiáng),無原則地“和稀泥”。就員工本身而言,由于各方面的原因,自己最好的一面往往很難有機(jī)會以常態(tài)呈現(xiàn)給主管,從而造成績效考核的不全面性。

（四）員工對績效考核缺乏統(tǒng)一性認(rèn)識

通常被考核者是最易感到焦慮的群體,他們既想得第一,又害怕“槍打出頭鳥”;既擔(dān)心被人算計,又害怕暴露自己的弱點(diǎn),且普遍感覺到績效考核是約束一般員工的,因此員工對績效考核首先采取自我保護(hù)的態(tài)度,以至自評分普遍接近滿分的水平,基本上失去相互比較的意義。在員工互評上,抱著一團(tuán)和氣的態(tài)度,以求自保,評優(yōu)時出現(xiàn)“輪流坐莊”的現(xiàn)象;在對管理者的評議上,對那些堅持原則、敢抓敢管的管理者,員工評議的平均分明顯低于那些工作四平八穩(wěn)的干部。由于不能系統(tǒng)地看待績效管理,不能將績效融于管理的過程中,只為管理者提供了簡單乏味的績效考核表,空洞且缺乏說服力?，F(xiàn)代企業(yè)制度中,員工的績效考核已成為人力資源管理的一個核心問題,它對提高員工素質(zhì),加強(qiáng)勞動管理,激發(fā)工作積極性都具有十分重要的作用。但是,目前許多企業(yè)特別是中小企業(yè)在對員工進(jìn)行績效考核時存在諸多問題,嚴(yán)重地阻礙了企業(yè)的健康發(fā)展。在客觀分析中小企業(yè)績效考核工作存在問題的基礎(chǔ)上,對建立完善績效考核評價體系提出一些思路和對策,以期對中小企業(yè)的人力資源管理走向正規(guī)化有所幫助。

二、民營企業(yè)績效考核對應(yīng)問題的解決策略

（一）塑造健康的績效考核文化,提高對績效考核目的的認(rèn)識度

從目前中小合法企業(yè)現(xiàn)狀來看,要建立有效的績效考核機(jī)制,通過宣傳來滲透績效考核的理念、消除抵觸情緒至關(guān)重要。要引導(dǎo)考核雙方認(rèn)識到:首先,實(shí)施績效管理是通過績效計劃、績效目標(biāo)監(jiān)控和績效結(jié)果的評價達(dá)成組織目標(biāo)的完成,其目的是幫助員工、部門及企業(yè)提高績效,促成管理者與員工之間的真誠合作,是為了更及時有效地解決間題,而不是為了批評和指責(zé)員工。其次,績效考核雖表面上關(guān)注績效低下問題,卻旨在加強(qiáng)管理者對績效計劃實(shí)施情況的監(jiān)控,以減少失誤,使員工在成功與進(jìn)步中達(dá)成人格與技能的完善,并受到組織和他人的認(rèn)可與尊重。最后,績效管理雖需平時投入大量的溝通時間,卻因防患于未然避免了日后的慘重代價。

通過考核，讓各級部門、員工真正意識到：績效考核只是一種工作形式、方法，不是目的。通過半年到一年時間的績效考核實(shí)踐感受，大家就能體會到績效考核確實(shí)

能提升部門、員工績效，提升企業(yè)競爭力和團(tuán)隊凝聚力。這樣，績效考核就走入了正軌，績效考核對企業(yè)發(fā)展的“威力”也將逐步釋放出來，從而讓企業(yè)真正感受到績效考核的益處?？傊畾w結(jié)為一句話：績效考核是一種方法而不是目的。

（二）設(shè)計完善、合理的績效考核體系

不同的企業(yè)面臨著不同的競爭環(huán)境，需要不同的戰(zhàn)略，進(jìn)而設(shè)定不同的目標(biāo)，因而每個企業(yè)在選擇經(jīng)營業(yè)績考核方法時都要結(jié)合自己的實(shí)際情況。不同企業(yè)經(jīng)營的目標(biāo)及其衡量指標(biāo)皆不同，即使相同的目標(biāo)也可能采取不同的指標(biāo)來衡量；另外不同公司的指標(biāo)之間的相關(guān)性也不同，相同的指標(biāo)也會因產(chǎn)業(yè)不同而導(dǎo)致作用不同?？傊總€企業(yè)都應(yīng)針對自己特點(diǎn)改進(jìn)業(yè)績考核方法，如果盲目地模仿或抄襲其他公司，不但無法績效作出客觀的考核，反而會影響對企業(yè)績效的正確考核。

（三）加強(qiáng)員工的參與度,提高考核的公平性

為了保證績效考核的公正性,績效考核指標(biāo)的制定就要保證效度和信度?？冃Э己司哂形磥韺?dǎo)向性,它不僅僅要了解員工過去工作做的怎樣,更重要的是通過績效考核,促使員工以后把工作做的更好。中小企業(yè)應(yīng)該在績效考核過程中形成規(guī)范的反饋流程和相關(guān)的制度,使得績效考核的結(jié)果讓員工盡可能早的知道,從而作為以后改進(jìn)工作和提升業(yè)績的依據(jù)。并且績效考核結(jié)果一定要與工資掛鉤，至于在工資總額中所占比例，要因工作性質(zhì)差異、崗位差異、公司現(xiàn)狀相結(jié)合，綜合考慮。不與工資掛鉤的績效考核沒有任何意義。通過把績效考核的結(jié)果和員工的薪酬、工作調(diào)動切實(shí)聯(lián)系在一起,使員工感受到績效管理和自己的切身利益是緊密相連的,從而提高員工參與績效考核和績效管理整個過程的積極性。彼得·杜拉克說過:“組織的目的是通過工人力量的結(jié)合取得協(xié)同效應(yīng),并避開他們的不足。”這也正是有效的績效考核的目的。因此,考核者和被考核者都應(yīng)該事先清楚、無歧義的了解績效標(biāo)準(zhǔn)。作為評價的依據(jù),考核標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是管理者和下屬之間相互交流、協(xié)調(diào)溝通后共同制定的,并且經(jīng)過雙方同意的考核過程。通過實(shí)施考核評價,一方面使上級了解員工的業(yè)績和要求,有的放矢地進(jìn)行激勵和指導(dǎo);另一方面使下級知道上級對自己的評價和期望,根據(jù)要求不斷改進(jìn)和提高自己。只有這樣,績效考核才能達(dá)到良好的效果。

（四）提高員工對績效考核的認(rèn)識

在促進(jìn)績效發(fā)展，以及根據(jù)考核結(jié)果作出的人事決策(如留任、升職、獎金等)的同時，我們不僅要注重維護(hù)企業(yè)利益，也要考慮員工的激勵與發(fā)展。同時，企業(yè)里其他部門應(yīng)該比以往投入更多時間和精力,協(xié)同人力資源部,共同把績效管理工作做好。在績效考核的過程中，加強(qiáng)與員工的溝通與管理；要讓員工明白績效考核不僅僅是為了完善公司的管理制，進(jìn)行薪酬體系設(shè)計；同時也是促進(jìn)公司與員工的雙贏。通過績效考核進(jìn)行利益分配，對員工進(jìn)行激勵的作用。對員工而言也是作為個人發(fā)展和培訓(xùn)的一個很好的參考基礎(chǔ)。

總之,中小企業(yè)的績效考核是一個系統(tǒng)的,動態(tài)的管理過程。中小企業(yè)建立良好、有序的績效管理系統(tǒng),不是一朝一夕就能完成的,需要中小企業(yè)不斷地認(rèn)識和了解自身的特點(diǎn)和經(jīng)營方式,注重在績效管理過程中加強(qiáng)各個部門的協(xié)調(diào)合作,以及加強(qiáng)上下級之間持續(xù)有效地溝通。只有這樣,中小企業(yè)才能在激烈的競爭中保持自身的優(yōu)勢,展現(xiàn)強(qiáng)大的生命力。

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第四篇：民營企業(yè)融資困難及其對策分析

內(nèi) 容 摘 要

由于我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入以及受世界金融危機(jī)的影響，如何解決民營企業(yè)融資困難問題已經(jīng)成為了企業(yè)、政府和社會共同關(guān)注要點(diǎn)。本文將從這一要點(diǎn)出發(fā)，認(rèn)識目前民營企業(yè)貸款準(zhǔn)入門檻高、貸款期限短、融資擔(dān)保能力不足、內(nèi)部融資弱等一系列融資難問題，從民營企業(yè)自身、金融、政府三個角度思考民營企業(yè)融資難問題存在的主要原因，緊抓民營企業(yè)自身信譽(yù)缺乏、內(nèi)部管理制度不健全、融資意識淡薄，金融方面直接融資不暢通、間接融資中的市場因素以及政府的支持力度不夠等原因，提出有效的解決對策和可行性的建議。

關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；融資困難；融資對策

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民營企業(yè)融資困境及其對策分析

自改革開放以來，我國的民營企業(yè)迅速發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)也日益壯大起來。2012年中國民營企業(yè)500強(qiáng)呈現(xiàn)出整體規(guī)模穩(wěn)步提升，但增速放緩，納稅總額和員工人數(shù)持續(xù)增長，企業(yè)盈利呈下降趨勢。以及制造業(yè)仍占主體，轉(zhuǎn)型升級初見成效的特點(diǎn)。目前，民營企業(yè)為我國GDP的增長做出重大貢獻(xiàn)，是創(chuàng)造就業(yè)崗位的中堅力量。同時，它為實(shí)現(xiàn)共同富裕、深化經(jīng)濟(jì)體制改革、推動我國文化和社會進(jìn)步起著重要積極的作用。發(fā)展民營企業(yè)是我國的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略。但是，一些阻攔民營企業(yè)發(fā)展的問題也被人們發(fā)現(xiàn)。我國民營企業(yè)的發(fā)展一直處于“強(qiáng)位弱勢”的一種尷尬境地，融資方面的問題就成為了困擾企業(yè)發(fā)展的最大難題。

在我國，民營企業(yè)的融資困境不再是一個新話題，它一直以來學(xué)術(shù)、政府和產(chǎn)業(yè)界共同關(guān)注和探討的熱門話題。我國對民營企業(yè)的融資問題相當(dāng)重視，也采取了相對應(yīng)的措施，不但融資難的問題未能得到有效的解決，還出現(xiàn)加劇的趨勢，尤其是2008年的世界金融危機(jī)對我國的經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響日益明顯。在國際經(jīng)濟(jì)形勢低迷、勞動力成本上升、緊縮貨幣政策的實(shí)行等諸多因素的推動，民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨著嚴(yán)峻的問題，特別是融資難直接或間接地導(dǎo)致了民營企業(yè)的減產(chǎn)、歇業(yè)甚至是倒閉的局面[1]。

本文將以我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀為討論點(diǎn)，從民營企業(yè)自身的原因所在，以及外界環(huán)境可能對其的作用導(dǎo)致融資難。通過對造成民營企業(yè)融資難原因的認(rèn)識和研究，提出解決民營企業(yè)融資難的建議。

一、我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小民營企業(yè)的融資題目嚴(yán)重地阻礙了企業(yè)的發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)發(fā)展的第一推動力和持續(xù)推動力。我國中小民營企業(yè)要持續(xù)發(fā)展下往，必須解決好其融資問題。目前，我國民營企業(yè)存在以下問題：

（一）貸款準(zhǔn)入門檻高，金融產(chǎn)品單調(diào)

雖然說近年來，國有商業(yè)銀行放寬了對民營企業(yè)的貸款限制，但是部分商業(yè)銀行對民營企業(yè)的放貸條件仍舊過高。絕大多數(shù)民營企業(yè)根本無法或很難達(dá)到現(xiàn)

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有金融機(jī)構(gòu)信貸的評級要求，這其實(shí)就是將各民營排除在支持范圍之外。而那些其實(shí)是具有發(fā)展?jié)摿Φ悄壳盃顩r又不太好的企業(yè)，銀行看的是企業(yè)是否符合其放行貸款的要求，因此不能夠準(zhǔn)確判斷或缺乏識別的能力，企業(yè)往往受到冷落對待的同時還會被苛刻的抵押或擔(dān)保而無法向銀行尋求貸款。

（二）貸款期限短，額度有限

商業(yè)銀行為了減少長期貸款帶來的風(fēng)險，確保資金的安全往往只集中抓大客戶，對民營企業(yè)融資支持的力量在一定程度上受到了限制。一方面，貸款的期限也過短，大多數(shù)民營企業(yè)獲得的貸款都是一年以內(nèi)的短期貸款；另一方面，各金融機(jī)構(gòu)向民營企業(yè)提供的貸款占其總貸款的比例相對于民營企業(yè)對當(dāng)?shù)氐腉DP、稅收和就業(yè)等方面的貢獻(xiàn)呈反比例。銀行不愿意向民營企業(yè)開放基建和技改項(xiàng)目貸款，企業(yè)能夠獲得的只能是一年之內(nèi)的流動資金貸款，要取得長期的資金貸款很難。可是企業(yè)為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些民營企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的方法。

（三）融資擔(dān)保能力不足，擔(dān)保融資成本高

各家銀行對民營企業(yè)的貸款方式基本一致，主要是通過抵押或擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行放款的。保證貸款的主要形式是由政府出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保貸款和民間擔(dān)保協(xié)會式的護(hù)保貸款。雖然我國陸續(xù)成立了不少擔(dān)保機(jī)構(gòu)，但是仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠滿足民營企業(yè)的擔(dān)保需要，不能充分發(fā)揮作用力，運(yùn)作也還未上成熟健全的軌道。另外民營企業(yè)在擔(dān)保貸款過程中，除了向貸款銀行支付貸款本息之外，還要向擔(dān)保機(jī)構(gòu)支付2%~4%的擔(dān)保費(fèi)用，造成了小規(guī)模的民營企業(yè)的融資成本高于國有大中型企業(yè)的融資成本費(fèi)用。

（四）自我累積差，內(nèi)部融資能力弱

據(jù)對民營企業(yè)資金來源的調(diào)查顯示，自身積累、銀行貸款、非正規(guī)接待、發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券這五種融資方式分別占企業(yè)總數(shù)的86%、76.7%、52.9%、11.4%和3.5%，民營企業(yè)在初創(chuàng)階段，幾乎完全靠自己籌集資金，90%以上的初創(chuàng)資金都是由企業(yè)的主要創(chuàng)業(yè)成員及家庭提供，銀行和其他的金融機(jī)構(gòu)提供的貸款所占的比重非常小[1]。對處于初創(chuàng)階段的民營企業(yè)來說，內(nèi)源融資可能是企業(yè)資金的唯一來源。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必須籌集充足的資金用來購置和建造

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廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)；同時還必須擁有足夠的周轉(zhuǎn)資金和一定數(shù)量的專項(xiàng)資金，用于原材料費(fèi)用、人工費(fèi)及專項(xiàng)工程建設(shè)等。目前民營企業(yè)在分配過程中流利不足，自我積累意思薄弱。

（五）直接融資渠道不暢通，比例小

有這樣的數(shù)據(jù)顯示，目前在中國民營企業(yè)90%的資金都是通過金融機(jī)構(gòu)間接融資渠道取得的，而在美國，企業(yè)通過發(fā)行股票以及債券等直接融資方式取得的資金占企業(yè)外部融資的比重要高達(dá)50%以上，在日本也有約30%，這其中的差距很明顯[2]。追蹤根本原因在于我國的資本市場發(fā)展的較晚，也還不夠完善。

二、我國民營企業(yè)融資困境原因分析

21世紀(jì)民營企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中成為一支不可忽視的經(jīng)濟(jì)力量，是我國目前社會主義初級階段基本經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分?？v觀全局，針對目前我國民營企業(yè)融資的實(shí)際狀況，對其所出現(xiàn)的種種問題的發(fā)生原因的進(jìn)行進(jìn)一步的分析，于企業(yè)自身、政府政策以及社會金融環(huán)境的三方面的原因，使得民營企業(yè)的融資成為制約其發(fā)展的最大瓶頸。

（一）民營企業(yè)自身方面的原因

1．民營企業(yè)缺乏信譽(yù)。一些民營企業(yè)自身信譽(yù)普遍較低，并且法制觀念淡薄，信用意識不強(qiáng)，經(jīng)營行為出現(xiàn)短期化、隨意性相當(dāng)大的現(xiàn)象，對銀行的管理制度和貸款不認(rèn)同，不能積極主動地適應(yīng)商業(yè)銀行的信貸要求，惡劣的還存在故意逃廢銀行債務(wù)的問題[3]。另外民營企業(yè)自身的規(guī)模小、資金短缺、缺乏完善的企業(yè)規(guī)章、倒閉的可能性很大、貸款償還違約率較高，拓寬新的市場導(dǎo)向難，沒有有效的體制來回避市場風(fēng)險帶來的影響，減弱了企業(yè)的償債能力。金融體系中評價企業(yè)信用程度的系統(tǒng)尚且還不夠完善，即使一時間受到了法律的制裁，但是對企業(yè)失信行為的的懲治力度較淺，可能企業(yè)會再次發(fā)生失信行為。民營企業(yè)較高的違約率正好與銀行的安全性和收益性原則背道而馳，從而打擊了銀行放貸的積極性。

2．民營企業(yè)增長方式粗放、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、科技含量低。由于大多數(shù)規(guī)模較小的民營企業(yè)的產(chǎn)品單一，沒有國家宏觀政策支持的高科技項(xiàng)目，出發(fā)點(diǎn)不高，缺乏自主常新的能力，采用的還是粗放型的增長方式，就以秦皇島市民營企

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業(yè)來說，秦皇島市的民營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營涵蓋的領(lǐng)域面窄，在市場上占領(lǐng)主導(dǎo)地位的還是房地產(chǎn)和商貿(mào)流通等非生產(chǎn)型企業(yè)，生產(chǎn)制造業(yè)的經(jīng)營企業(yè)數(shù)量少。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，秦皇島從事生產(chǎn)具有一定科技含量產(chǎn)品的制造企業(yè)不足5%，即使有像海灣公司這樣的高科技制造型企業(yè)，但是很大一部分制造企業(yè)的產(chǎn)品科技含量和附加值仍舊很低，個別企業(yè)生產(chǎn)的項(xiàng)目還是屬于國家限制發(fā)展行業(yè)，得不到國家政策和資金上的支持，這樣民營企業(yè)的不科學(xué)發(fā)展而失去了向銀行融資的機(jī)會[4]。

3．民營企業(yè)內(nèi)部管理亂，財務(wù)制度不完善。一些民營企業(yè)的內(nèi)部管理落后、不規(guī)范，像溫州大多數(shù)企業(yè)采用的是家族式的管理機(jī)制，往往欠缺了市場化經(jīng)營機(jī)制和科學(xué)決策機(jī)制，容易造成極大的經(jīng)營和決策風(fēng)險。還有些民營企業(yè)的財務(wù)管理制度不完善，缺乏獨(dú)立核算的財務(wù)人員，缺乏具有完整性、準(zhǔn)確性、連續(xù)性的財務(wù)報表，現(xiàn)有財務(wù)混亂是金融機(jī)構(gòu)普遍對民營企業(yè)不提供貸款支出的主要原因。除了民營企業(yè)為了降低成本、逃稅、取得結(jié)算和價格方面的優(yōu)勢而通過使用“多本賬本”之外，另一方面的重要原因——稅賦不合理，目前民營企業(yè)的稅賦和外資企業(yè)的稅賦待遇有相當(dāng)大的差距，政策上也不如大型企業(yè)，大大降低了民營企業(yè)的發(fā)展積極性和盈利能力，金融機(jī)構(gòu)考慮到民營企業(yè)過低的盈利能力恐怕會降低其還款能力，故舍棄對民營企業(yè)的貸款服務(wù)[5]。

4．民營企業(yè)融資意識淡薄，主動適應(yīng)商業(yè)銀行財務(wù)制度要求的意識缺乏。由我國民營企業(yè)的發(fā)展史來看，我國民營企業(yè)都起步點(diǎn)較低，經(jīng)營管理者在先進(jìn)思想和科學(xué)管理理念上欠缺，管理水平低下，尤其是溫州的很多民營企業(yè)都屬于家族式的管理，作出的經(jīng)營決策未必是最佳的決策方案，民營企業(yè)對金融系統(tǒng)市場化程度的反應(yīng)遲鈍，只會小心謹(jǐn)慎逐漸適應(yīng)變化，主動出擊的意識不強(qiáng)，缺乏一批掌握了高科技知識、素質(zhì)高的金融人才，束縛了自身開拓融資渠道[5]。民營企業(yè)想通過向商業(yè)銀行申請取得貸款的過程中，準(zhǔn)確規(guī)范反應(yīng)企業(yè)盈利能力的財務(wù)報表無疑是取得商業(yè)銀行貸款的通行證，但是一些民營企業(yè)根本沒有意識到商業(yè)銀行規(guī)范化管理的客觀要求，反而沒有很好的迎合商業(yè)銀行的要求提供相關(guān)的財務(wù)報表，也沒有認(rèn)識到企業(yè)信譽(yù)的重要性程度，提供給不同部門不同的財務(wù)報表，對銀行等其他部門來說民營企業(yè)的信息嚴(yán)重失真，產(chǎn)生信任危機(jī)，加大了民營企業(yè)的融資難度。

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（二）金融方面的原因 1．直接融資渠道不暢通

我國的資本市場出現(xiàn)較晚，尤其是債券融資的發(fā)展更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于銀行信貸市場和股票市場。存在著兩個“缺乏”因素：一是缺乏一個活躍的私人資本市場——我國民營企業(yè)融資必不可少的場所之一，但是以目前我國的金融政策，還沒有一個有效的政策對私人資本市場進(jìn)行保護(hù)，私人采取募集方式獲取資本或是想在金融市場站穩(wěn)腳跟受到相當(dāng)大的限制。二是缺乏能夠?yàn)槊駹I企業(yè)服務(wù)的股權(quán)市場，我國既沒有民營企業(yè)股票一級市場，也沒有柜臺交易市場，企業(yè)想要以上市融資、發(fā)行債券的方式來籌集資金是很難的，這是因?yàn)槲覈南嚓P(guān)法律規(guī)定和政策導(dǎo)向?qū)γ駹I企業(yè)的上市融資、發(fā)行債券條件十分嚴(yán)格。自從我國企業(yè)的債券發(fā)行實(shí)行“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的規(guī)?？刂疲豆痉ā吠瑫r還規(guī)定：發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)不得低于人民幣300萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不得低于人民幣6000萬元，且還需要實(shí)力雄厚信譽(yù)良好的單位作擔(dān)保[6]。這一系列條件，經(jīng)營良好、經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)、資信妥當(dāng)?shù)拇笃髽I(yè)也難以滿足，民營企業(yè)就更不用說了，阻礙了民營企業(yè)進(jìn)入債券市場的腳步。

2．間接融資渠道中的市場性因素

民營企業(yè)在間接融資渠道上也存在著諸多問題。首先，依據(jù)國有商業(yè)銀行的放款條件，民營企業(yè)難以滿足要求的抵押和擔(dān)保。其次，民營企業(yè)信息不對稱問題嚴(yán)重，導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險。主要原因在于很多民營企業(yè)是不需要會計師事務(wù)所對其財務(wù)報表進(jìn)行審計的，因此民營企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的，不透明的。當(dāng)民營企業(yè)向銀行申請放貸業(yè)務(wù)時，就無法向銀行提供有效的信息來證明其信用情況。銀行難以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的信用程度，又為了避免風(fēng)險放貸，往往會做出有違融資者意愿的逆向選擇。另一方面，民營企業(yè)因?yàn)闊o法提供貸款的信用證明，就想方設(shè)法的通過各種不正當(dāng)?shù)氖侄?，虛造各種信用信息，該種行為是一種破壞市場秩序的逆向選擇，并且將造成損害銀行利益的道德風(fēng)險，降低了企業(yè)本身的信用程度，進(jìn)一步加大了企業(yè)融資的難度。再次，民營企業(yè)在信貸中處于不利的地位，銀行在面對逆向選擇的問題的時候，常常會將放款條件（抵押和擔(dān)保）搬出臺面，因?yàn)槭艿劫Y產(chǎn)專用性程度、地理位置、處置成本等因素的影響，宜順論文網(wǎng)004km.cn

在清算時，民營企業(yè)的價值損失會受到重創(chuàng)，潛在的損失只能通過更高的抵押要求來補(bǔ)償。最后，民營企業(yè)存在較高的經(jīng)營風(fēng)險，極易被市場淘汰，講究貸款安全的銀行更加不可能放寬對民營企業(yè)的貸款要求。

工商銀行2005年出臺的《關(guān)于支持民營企業(yè)及民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況報告》中總結(jié)得出一套“五查五看”的原則，即“一查企業(yè)家底資產(chǎn)負(fù)債究竟是多少；二查法人代表有無逃債的不良記錄，看企業(yè)在社會上信譽(yù)程度；三查企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量，看企業(yè)是否有發(fā)展后勁；四查企業(yè)的管理狀況，看經(jīng)營管理者的素質(zhì)如何；五查企業(yè)在銀行的結(jié)算情況，看結(jié)算是否正常，有無多頭開戶”，看似只是為了保障民營企業(yè)的風(fēng)險控制和管理更加安全，其實(shí)這已經(jīng)成為國有銀行不放貸的理由[7]。

“抽水機(jī)”效應(yīng)及“親大遠(yuǎn)小”的陳舊觀念，導(dǎo)致民營企業(yè)信貸資金嚴(yán)重不足。一般的國有商業(yè)銀行有著盈利性、安全性和流動性的經(jīng)營原則。因此國有商業(yè)銀行是自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧的特殊金融企業(yè)。它為了追求信貸資金的流動性和安全性，還有合理的盈利，就會把資金從經(jīng)濟(jì)相對較弱、信用環(huán)境和信用記錄不好的地區(qū)轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、信用環(huán)境和信用記錄更好的地區(qū)。如秦皇島市盧龍縣，中國人民銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行四大國有商業(yè)銀行在盧龍縣只剩下農(nóng)業(yè)銀行，其他三大商業(yè)銀行均已撤出，其他縣國有銀行也成為純粹吸收存款的分支機(jī)構(gòu)[4]。這樣，擁有信貸最終決策權(quán)的市級分行與民營企業(yè)在業(yè)務(wù)上、信息上的失去有效溝通，進(jìn)一步加大了民營企業(yè)獲得貸款的難度，嚴(yán)重制約民營企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。另外，大型企業(yè)向國有商業(yè)銀行貸款10億元人民幣，貸款辦理過程只需兩名銀行業(yè)務(wù)員就可完成，且無須太多貸款成本，但是換做是中小型企業(yè)占大多數(shù)的民營企業(yè)向銀行貸款100萬元，同樣的也只需兩名業(yè)務(wù)人員就可完成貸款，所需要的手續(xù)卻等同于大型企業(yè)貸款10億元的。正由于大型企業(yè)的貸款可為國有商業(yè)銀行帶來更多的利潤，耗費(fèi)更少的貸款成本，所以導(dǎo)致國有商業(yè)銀行更偏向于大型企業(yè)的貸款要求而輕視了民營企業(yè)在此方面的需要，再一次的增加了民營企業(yè)的融資困難，形成對民營企業(yè)的不公平待遇[8]。金融機(jī)構(gòu)在向民營企業(yè)放貸所獲取的利益較小，還要承擔(dān)較大的風(fēng)險，國有商業(yè)銀行實(shí)施了“在城市、大企業(yè)、大項(xiàng)目”的戰(zhàn)略方針，這是一種“親大遠(yuǎn)小”的陳舊理念。金融

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機(jī)構(gòu)將信貸權(quán)限上調(diào)，一些小銀行即使想為民營企業(yè)提供貸款也無能為力。形成了一種局面，那就是銀行搶著向不缺錢的大規(guī)模企業(yè)貸款，而只能讓缺錢的民營企業(yè)卻只能夠自生自滅。

（三）政府方面的原因

1．政府發(fā)揮的作用力度不強(qiáng)，對民營企業(yè)的服務(wù)意思有待提高。民營企業(yè)向銀行申請貸款時，民營企業(yè)需要向銀行提供貸款所需要的一些由政府相關(guān)部門出具的房產(chǎn)、土地等的評估證明。只有在所有手續(xù)都齊全的情況下，銀行才會批準(zhǔn)向企業(yè)發(fā)放貸款，但是因?yàn)橐恍┱块T對待民營企業(yè)時的服務(wù)意思不強(qiáng)，辦理相關(guān)手續(xù)時敷衍了事，存在不規(guī)范、不透明的現(xiàn)象，出了事情個別的工作人員會找各種理由來搪塞前來辦事的民營企業(yè)，耽誤了民營企業(yè)去的銀行需要證明的時間，給企業(yè)造成不必要的影響[9]。

2．缺乏政府政策的支持，缺少相關(guān)健全的法律保障機(jī)制。政府的扶持作用發(fā)揮不夠，使得民營企業(yè)的融資過程不流暢。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，很多國家對民營企業(yè)都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，而我國的金融政策主要根據(jù)所有制類型和行業(yè)特性來制定的，而不是根據(jù)不同規(guī)模的企業(yè)具有不同行業(yè)為特性來分別制定。在新的市場條件下，民營企業(yè)得到的優(yōu)惠政策很少，面臨著極度不公平的政策條件，對“抓大放小”政策的誤解導(dǎo)致一些政府只把眼光放在政策的表面，一味的只重視大企業(yè)的發(fā)展，對民營企業(yè)采取了置之不理的態(tài)度。某些地方的銀行對民營企業(yè)的貸款條件要比大企業(yè)苛刻的多，隨著銀行盈利化改革和投資風(fēng)險約束機(jī)制的建立，銀行采取了“授權(quán)授信”措施以后，很多縣市銀行已經(jīng)沒有了貸款能力，只具備了存款業(yè)務(wù)，加大了廣布在農(nóng)村的民營企業(yè)獲得長短期貸款的難度[10]。在法律方面，就目前出臺的法律條款中，缺少有效健全的法律保障來約束民營企業(yè)的支付貸款本息違約行為。

三、緩解民營企業(yè)融資困難的對策建議

前面描述了民營企業(yè)的融資的現(xiàn)狀，并且揭露了民營企業(yè)融資難的根本原因是民營企業(yè)自身融資意識單薄、信譽(yù)缺乏、管理水平不高，分析了銀行的融資歧視制約民營企業(yè)融資，同時點(diǎn)明政府的支持力度不強(qiáng)。因此可見，要解決民營企業(yè)融資難問題，必須通過民營企業(yè)本身、金融機(jī)構(gòu)、政府三方共同的努力來實(shí)現(xiàn)。

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（一）民營企業(yè)增強(qiáng)自身素質(zhì)和能力，為自身創(chuàng)造融資機(jī)會

1．推動民營企業(yè)改革，健全企業(yè)內(nèi)部法人結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)要想贏得金融機(jī)構(gòu)的支持和信任，就必須不斷向深化企業(yè)改革方向發(fā)展，明晰產(chǎn)權(quán)，明確責(zé)權(quán)，建立健全企業(yè)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，這是樹立企業(yè)信譽(yù)的基礎(chǔ)條件。同時，還需要加強(qiáng)科學(xué)管理機(jī)制，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。股份制的實(shí)質(zhì)是一種令企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)規(guī)范化的融資制度，應(yīng)該大力鼓勵民營企業(yè)進(jìn)行股份制改革，這樣有利于股權(quán)的轉(zhuǎn)讓和交易，有利于外部融資。民營企業(yè)還應(yīng)遵循“共同治理”邏輯實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，拋開“股東至上”的觀念，打破家族管理式的瓶頸，力爭變?yōu)榧易蹇毓伞⑵髽I(yè)經(jīng)紀(jì)人管理的模式。建立健全企業(yè)內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)，處理好所有者、經(jīng)營者、企業(yè)職工三者之間的關(guān)系，完善激勵約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)多元產(chǎn)權(quán)主體結(jié)構(gòu)，不斷提高民營企業(yè)的管理水平。

2．完善企業(yè)財務(wù)管理制度，符合銀行同意放款的條件。民營企業(yè)只有不斷推動企業(yè)內(nèi)部管理模式的升級，分別提高經(jīng)營管理和財務(wù)管理的水準(zhǔn)，改進(jìn)財務(wù)報表體制，加強(qiáng)自身經(jīng)營素質(zhì)的提高，積極聯(lián)系會計師事務(wù)所和審計部門，保證所提供的會計信息的真實(shí)和合法性，才能充分的化不利為利，利用現(xiàn)有的金融工具，運(yùn)用企業(yè)所能籌集的資金有效率的加速發(fā)展，提供即合理又全面、準(zhǔn)確的財務(wù)報告，給予銀行合理的評估信息，以此來贏得銀行的支持與信任[11]。遵循誠信原則也可以為贏得企業(yè)的信任而加分，民營企業(yè)切實(shí)履行借貸合同規(guī)定的權(quán)利義務(wù)，和銀行構(gòu)筑良好的借貸關(guān)系，努力為融資創(chuàng)造條件。

3．規(guī)范自身經(jīng)營行為，加快民營企業(yè)信用體系建設(shè)。民營企業(yè)要有意識提高自我生存、自我發(fā)展和自我積累的能力，財政部門應(yīng)該明確民營企業(yè)自我積累的比重，加緊改善民營企業(yè)自我積累較少、資產(chǎn)負(fù)債率較高的現(xiàn)象，進(jìn)一步提高自身積累的能力，同時降低資產(chǎn)負(fù)債率。信用是解決融資難問題的首要關(guān)卡，想要取得銀行提供的貸款就要以信取資。企業(yè)的管理層要建立一套規(guī)范的信用風(fēng)險的管理制度，制約企業(yè)的不良行為，經(jīng)過一段時間的磨合，能夠讓受合同、重信用成為企業(yè)的經(jīng)營管理的一種自覺的理性選擇。信息不對稱也是造成民營企業(yè)融資難的重要原因之一，要解決此問題，就應(yīng)該建立一個完善的信用體系建立健全信用制度。其中由包括信用擔(dān)保和信用評級兩部分組成，通過信用擔(dān)保主要解決

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企業(yè)間接融資困難和彌補(bǔ)民營企業(yè)的信譽(yù)低等存在的各方面問題，給民營企業(yè)營造一個信譽(yù)良好的融資環(huán)境。

4．拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式。目前，民營企業(yè)的融資渠道有自籌、直接融資渠道、間接融資渠道。但是實(shí)質(zhì)上大多企業(yè)都單純的依靠銀行來取得資金，這其實(shí)是一個融資誤區(qū)，企業(yè)應(yīng)該跳出這樣的誤區(qū)，發(fā)揮銀行融資作用的同時，有效的結(jié)合直接融資和間接融資，從多源頭回去資金。也可以采取與大企業(yè)集團(tuán)合資、合作、聯(lián)營等節(jié)約資金降低經(jīng)營成本的經(jīng)營模式，打破之前提到過的三種融資方式，除此之外，創(chuàng)新融資模式是非常有必要的。建立一個由民營企業(yè)擔(dān)保公司、民營企業(yè)互助基金會、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和政府相關(guān)部門協(xié)作的民營企業(yè)現(xiàn)代融資交流平臺，力爭提高民營企業(yè)信用度，提供中介服務(wù)支持等措施，促進(jìn)企業(yè)信貸融資[12]。

（二）加大金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的扶持作用，實(shí)現(xiàn)銀企雙盈利

1．改變國有商業(yè)銀行對待民營企業(yè)與大企業(yè)的不同服務(wù)理念，金融機(jī)構(gòu)存在的問題，改變國有商業(yè)銀行專門為大企業(yè)服務(wù)的現(xiàn)狀是關(guān)鍵。銀行給民營企業(yè)開出的貸款條件，很多小規(guī)模的民營企業(yè)幾乎無法達(dá)成，貸款要求應(yīng)該從民營企業(yè)的還款能力為出發(fā)點(diǎn)考慮，而不是把民營企業(yè)的規(guī)模大小看成是放款的首要條件，這樣等于是扼殺了那些有市場效益、發(fā)展前途的民營企業(yè)，更嚴(yán)重是扼殺了國家的發(fā)展前途。對于那些資產(chǎn)負(fù)債率低的、產(chǎn)品技術(shù)含量相對較高、企業(yè)內(nèi)部具有嚴(yán)格的管理機(jī)制的民營企業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)該降低對其的貸款要求。

2．提供金融優(yōu)惠政策，加強(qiáng)商業(yè)銀行信貸管理。央行應(yīng)該出臺有利于民營企業(yè)發(fā)展的信貸政策，要求各地方商業(yè)銀行放寬對民營企業(yè)的放款要求和貸款的利率浮動區(qū)間，給予其一定的自主權(quán)，調(diào)動商業(yè)銀行發(fā)放貸款的積極性，對于商業(yè)銀行來說靈活的運(yùn)用浮動利率，可以增加本身的收益[13]。金融機(jī)構(gòu)可以建立統(tǒng)一的企業(yè)借款、還款信用登記制度，可以追究民營企業(yè)至今產(chǎn)生的全部借款、還款信息，并進(jìn)行時候查看，建立完整的企業(yè)貸款信用檔案和信息資源，輸入計算機(jī)并進(jìn)行全國的計算機(jī)聯(lián)網(wǎng)，成為各地方商業(yè)銀行審批相對應(yīng)的民營企業(yè)貸款申請的重要判斷工具。

3．創(chuàng)新金融產(chǎn)品，發(fā)展風(fēng)險投資事業(yè)。向民營企業(yè)提供多元化的金融產(chǎn)品，宜順論文網(wǎng)004km.cn

首要做好基本的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)，然后逐步擴(kuò)大銀行承兌與貼現(xiàn)等間接向企業(yè)融資業(yè)務(wù)，以及延伸開拓辦理權(quán)力憑證質(zhì)押貸款，收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款、不相關(guān)聯(lián)企業(yè)聯(lián)保貸款等多種信用業(yè)務(wù)新品種[14]。民營企業(yè)尤其是其中的高新技術(shù)企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新方面，民營企業(yè)的效率要大于國有大企業(yè)，不過在經(jīng)營模式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量等方面又與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有很大的不同，并且對高新技術(shù)民營企業(yè)的風(fēng)險投資具有高風(fēng)險、高回報的特點(diǎn)。在促進(jìn)風(fēng)險投資解決民營企業(yè)融資難問題的同時，還能促進(jìn)科技成果向產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)變，有利于實(shí)現(xiàn)民營企業(yè)現(xiàn)代化管理，大大降低了民營企業(yè)的高資產(chǎn)負(fù)債率，化解金融風(fēng)險。

（三）加大政府部門的扶持力度，為民營企業(yè)創(chuàng)造一個有利的外部融資環(huán)境 1．構(gòu)建完善的法律保障體系，制定關(guān)于民營企業(yè)的扶持政策。民營企業(yè)要解決融資難的問題，必然離不開政府的扶持和鼓勵。從國際上很多國家的政府都針對各地區(qū)民營企業(yè)融資問題，給予了特殊的支持，我國可以將其他國家的做法作為借鑒以加速我國民營企業(yè)的發(fā)展。出臺相關(guān)立法和扶持政策是政府支持的關(guān)鍵。當(dāng)2009年全球金融危機(jī)時，為保護(hù)我國民營企業(yè)避免受金融危機(jī)的影響，我國政府分別從為民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和開拓市場提供資金支持、完善銀行信貸管理制度、簡化民營企業(yè)信貸流程、在擔(dān)保貼息方面出發(fā)，出臺了一系列相關(guān)的扶持政策[15]。政府采購政策實(shí)質(zhì)上也屬于政府的扶持政策，通過采購招標(biāo)信息的公開發(fā)布，規(guī)范招投標(biāo)的程序，科學(xué)、嚴(yán)格的評審制度等等，給民營企業(yè)創(chuàng)造一個平等競爭條件下參與政府采購的平臺，給予民營企業(yè)更多、更公平的機(jī)會。

2．設(shè)立民營企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)，設(shè)立民營企業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。我國政府可以借鑒美國、日本等國家政府的經(jīng)驗(yàn)，在地方設(shè)置大大小小的民營企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)，為那些具有發(fā)展前途的，但是又缺乏資金的民營企業(yè)提供低息融資，給予民營企業(yè)發(fā)展的機(jī)會。無論是發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，都是通過設(shè)立民營企業(yè)政策性信貸機(jī)構(gòu)直接向民營企業(yè)提供貸款。民營企業(yè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)方面，不得不再次提及2008年的金融危機(jī)，中央財政撥款18個億，成立了民營企業(yè)信用擔(dān)保基金，這一舉動不僅解決了民營企業(yè)的融資難問題，同時也推動了我國政策的落實(shí)。另外，各地方政府也可以通過建立各種各樣的合作平臺，為民營企業(yè)提供融資通暢的融資渠道 [16]。

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四、民營企業(yè)融資案例

我國民營企業(yè)中也有不少融資成功的案例，以中國國際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱中集集團(tuán)）為例。中集集團(tuán)是一家為全球市場提供“現(xiàn)代化交通運(yùn)輸裝備和服務(wù)”的企業(yè)集團(tuán)，主要經(jīng)營集裝箱、道路運(yùn)輸車輛、化工及食品裝備、能源、海洋工程、機(jī)場設(shè)備等裝備的制造和服務(wù)。自1987年以來，公司的集裝箱銷量和收入均呈穩(wěn)步上升態(tài)勢，公司也完成了由單純的加工廠向大型企業(yè)集團(tuán)的轉(zhuǎn)變。中集的發(fā)展歷程分為初歷困境的中集、復(fù)蘇的中集、擴(kuò)張的中集。

在采用資產(chǎn)證券化之前，中集集團(tuán)主要通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)直接在國際市場融資，中集集團(tuán)與多家國際銀行進(jìn)行金融方面的創(chuàng)新。

2010年3月，中集集團(tuán)與荷蘭銀行在深圳簽署了總金額為8000萬美元的應(yīng)收賬款證券化項(xiàng)目協(xié)議。在3年的協(xié)議有效期限內(nèi)，中集集團(tuán)將發(fā)生的8000萬美元以內(nèi)的應(yīng)收賬款全部出售給由荷蘭銀行管理的資產(chǎn)購買公司，由該公司在國際商業(yè)票據(jù)市場上多次公開發(fā)行商業(yè)票據(jù)。通過這一協(xié)議，中集集團(tuán)只需花兩周時間就可獲得本應(yīng)138天才能收回的現(xiàn)金，加快了資金周轉(zhuǎn)。2011年11月初，中集集團(tuán)對前三季度經(jīng)營狀況進(jìn)行大盤點(diǎn)，報表顯示中集集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入猛增85％，但同時應(yīng)收賬款也升至87％，急速增加的應(yīng)收賬款和負(fù)現(xiàn)金流將投資者和分析師的目光一齊吸引到中集身上，甚至有人發(fā)出了“紅旗還能扛多久”的質(zhì)疑，但是隨之公開的關(guān)于中集集團(tuán)應(yīng)收賬款證券化業(yè)務(wù)的報道將所有人的疑問瞬時化解得煙消云散[17]。

五、總結(jié)

本文至此，已經(jīng)淺析了我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀及融資困難，并且較為詳細(xì)的分析了民營企業(yè)融資困難產(chǎn)生的原因，最后從民營企業(yè)本身、金融、政府三方面出發(fā)，提出可行的能從根本上改善我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀的對策。

當(dāng)前，民營企業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)陷入了融資困境，而金融危機(jī)的到來導(dǎo)致了融資困境的加劇。而民營企業(yè)的發(fā)展，對我國的增長經(jīng)濟(jì)實(shí)力、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、提高農(nóng)民收入水平、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力、推動和諧社會起到了重大的作用。民營企業(yè)的發(fā)展停滯了，必將制約我國經(jīng)濟(jì)等各方面綜合實(shí)力的發(fā)展，所以解決民營企業(yè)的融資問題是我國刻不容緩的強(qiáng)國策略。但是僅僅依靠企業(yè)、銀行和政府單方

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面的努力都是無效的，只有通過社會方面的協(xié)同合作，才能為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，從根本上解決問題。

參 考 文 獻(xiàn)

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第五篇：民營企業(yè)融資的金融體制分析

民營企業(yè)融資的金融體制分析

關(guān)鍵詞：票據(jù)融資 票據(jù)承兌 票據(jù)業(yè)務(wù)

一、金融體制存在的缺陷，嚴(yán)重地阻礙了民營企業(yè)的融資和發(fā)展

首先，銀行業(yè)的高度壟斷和民營金融機(jī)構(gòu)缺乏的局面成為民營企業(yè)融資困難的主要原因。目前在我國金融市場上，最廣泛、最直接的融資方式是銀行商業(yè)信貸。我國銀行的金融體制和運(yùn)作機(jī)制正處于轉(zhuǎn)軌之中，還不能完全按商業(yè)銀行運(yùn)作方式運(yùn)行。國有銀行很大程度上受制于政府的控制，大量的資金被就業(yè)、社會穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長等因素所牽制，失去了周轉(zhuǎn)增值的屬性。民營企業(yè)很難從國家控制的銀行中獲得融資。

民營銀行的發(fā)展對于中國金融體系的完善乃至整個中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有特別重要的意義，但是，由于我國的特殊金融發(fā)展背景，使得我國民營銀行的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順，表現(xiàn)為：面對金融體系的壟斷和管制，民營銀行只能屈從于政府的管制力和銀行的壟斷力，成為管制利率的接受者，始終處于輔助地位。由于不具備向民間開放金融市場的監(jiān)管機(jī)制和存款保險制度，成立民營銀行的風(fēng)險較大。

其次，中國的資本市場發(fā)育先天不足，民營企業(yè)寄予厚望的證券市場也難當(dāng)此任。中國的證券市場處于起步、發(fā)展階段，市場化功能還很弱，它設(shè)立的初衷是以支持國有企業(yè)為基本出發(fā)點(diǎn)。國家出于分散風(fēng)險的考慮，創(chuàng)建了以股票市場為核心的證券市場，給國企提供了一個新的融資渠道，把原本由信貸市場實(shí)現(xiàn)的貨幣性金融支持轉(zhuǎn)換為由股票市場實(shí)現(xiàn)的證券性金融支持。只有那些具有特殊背景和特殊資本結(jié)構(gòu)的民營企業(yè)才有機(jī)會進(jìn)入股市。資料顯示，到2001年底進(jìn)入滬深股市的民營企業(yè)尚不足6％。

再次，民間金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏，導(dǎo)致民營企業(yè)相對應(yīng)的民間融資渠道不暢。中國資本市場本身就缺乏多層次性的資本金融機(jī)構(gòu)，再加上早幾年，國家對一些非銀行金融機(jī)構(gòu)和基層小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了清理和整頓，民營企業(yè)在融資上束手無策，只好憑借自身微弱力量，向民間和各方融資，但收效甚微。另外，由于缺少中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，國家有關(guān)金融機(jī)構(gòu)要了解和支持民營企業(yè)很難，即使能了解，成本也很高，民營企業(yè)的直接融資也就多了一分阻力。

二、加快金融體制改革，拓展金融市場，為民營企業(yè)的“二次創(chuàng)業(yè)”提供資金支持

首先，加快金融體制改革，增強(qiáng)各類金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)融資的信貸支持作用。

一是調(diào)整國有商業(yè)銀行面向民營企業(yè)的信貸政策，發(fā)揮其對民營企業(yè)融資的主渠道功能。目前，四大國有商業(yè)銀行擁有全國70％以上信貸資金，在信貸市場上處于壟斷地位，本是民營企業(yè)尋求信貸支持的主要來源之一，但由于國有商業(yè)銀行一直在行政過分干預(yù)的準(zhǔn)財政運(yùn)作體制下運(yùn)作，導(dǎo)致了其對民營企業(yè)的“歧視”現(xiàn)象。因此，在新的形勢下，要加快商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革，通過財產(chǎn)所有權(quán)的內(nèi)在約束，促使其以市場為導(dǎo)向，以利潤最大化為經(jīng)營目的，摒棄所有制歧視，加大對民營企業(yè)信貸扶持力度。

二是設(shè)立股份制民營銀行，支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，民營銀行的建立可以產(chǎn)生一種“鯰魚效應(yīng)”，激活整個國有銀行的生存能力，增強(qiáng)國內(nèi)銀行業(yè)的整體競爭力，以應(yīng)對加入世界貿(mào)易組織后的競爭局面。其次，解決非國有經(jīng)濟(jì)融資難的問題。民營銀行與非國有經(jīng)濟(jì)有天然聯(lián)系，必然會解決中小企業(yè)融資難問題。

三是加快建立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，開拓其他融資渠道。興辦社會民間中介服務(wù)組織，補(bǔ)充、完善信貸服務(wù)體系。這樣，一方面能確保供需雙方業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行，另一方面還能激活資本市場，給資本市場帶來更大的發(fā)展空間，民營企業(yè)的融資問題也能得到根本改觀。

其次，疏通民營企業(yè)直接融資渠道，建立全方位的資本市場。

我國的直接融資發(fā)展明顯滯后，直接融資僅占對外融資額的20％左右，而美國高達(dá)50％，日本也在30％以上。政府應(yīng)鼓勵多元化融資，拓寬企業(yè)融資渠道，并規(guī)范直接融資行為，促進(jìn)直接融資市場健康發(fā)展。

一是消除民營企業(yè)在主板市場上市融資的歧視性待遇。民營企業(yè)通往資本市場的“路徑不暢”一直是制約民營企業(yè)做大做強(qiáng)的“制度瓶頸”，隨著上市“審批制”、“額度制”等由主管部門和地方政府逐個推薦和直接審批的作法的取消，今后要加大實(shí)施“核準(zhǔn)制”的力度，讓符合相關(guān)法規(guī)、政策的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)進(jìn)入資本市場，這樣不僅給資本市場的發(fā)展帶來新鮮血液，更重要的是資本市場“公正、公平、公開”的原則得到體現(xiàn)。

二是積極為民營企業(yè)在二板市場上市創(chuàng)造條件。我國的二板市場尚在籌建之中，國內(nèi)二板市場的建設(shè)，要根據(jù)國內(nèi)大多數(shù)民營中小企業(yè)特點(diǎn)，確定設(shè)立模式及有關(guān)規(guī)章制度，對《證券法》和《公司法》中有關(guān)案例進(jìn)行修訂，如二板市場股票流通、員工持股計劃、知識產(chǎn)權(quán)出資規(guī)定、保薦人制度、信息披露制度等。

三是通過吸納風(fēng)險投資、發(fā)展場外交易市場及發(fā)行債券等方式進(jìn)行融資。在風(fēng)險投資的主體中，除了政府風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)中心的風(fēng)險投資外，還應(yīng)當(dāng)鼓勵民營科技型企業(yè)吸納外資及中外合資風(fēng)險投資基金和風(fēng)險投資等，適當(dāng)時候，可使用社會保障基金等社會資金用于風(fēng)險投資，同時，加大政府風(fēng)險基金對民營企業(yè)“孵化器”支持力度；通過設(shè)立柜臺交易市場，為民營企業(yè)股權(quán)流通及證券交易創(chuàng)造便利條件；讓更多民營企業(yè)能順利進(jìn)入直接融資市場；讓有條件的民營企業(yè)（股份公司）嘗試發(fā)行債券、附新股認(rèn)購權(quán)證的企業(yè)債券、浮動利率企業(yè)債券、企業(yè)的境外債券等品種，降低企業(yè)融資成本，改善資本結(jié)構(gòu)。