第一篇：證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引

證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引

2015-02-06

第一章

總 則

第一條 為規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的信息披露行為，保障投資者的合法權(quán)益，推動資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，制定本指引。

第二條 管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行信息披露義務(wù)，所披露的信息必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本指引所稱其他信息披露義務(wù)人包括但不限于托管人、資信評級機(jī)構(gòu)等。

第三條

原始權(quán)益人和除管理人以外的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照合同約定，及時(shí)向管理人提供有關(guān)信息，并保證所提供信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本指引所稱的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)包括但不限于資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、托管人、信用增級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、流動性支持機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)等。

第四條 資產(chǎn)支持證券在證券交易場所掛牌、轉(zhuǎn)讓的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在證券交易場所指定的網(wǎng)站向

合格投資者披露信息。資產(chǎn)支持證券不在證券交易場所掛牌轉(zhuǎn)讓的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會）指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息。

第五條 管理人、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場所及登記托管機(jī)構(gòu)等相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露擬披露的信息。

第二章 資產(chǎn)支持證券發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露

第六條 管理人應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前向合格投資者披露計(jì)劃說明書、法律意見書、評級報(bào)告（如有）等文件。

第七條 計(jì)劃說明書由管理人編制，應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下 內(nèi)容:

（一）資產(chǎn)支持證券的基本情況，包括：發(fā)行規(guī)模、品種、期限、預(yù)期收益率（如有）、資信評級狀況（如有）以及登記、托管、交易場所等基本情況；

（二）專項(xiàng)計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)；

（三）資產(chǎn)支持證券的信用增級方式；

（四）原始權(quán)益人、管理人和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)情況；

（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)情況及現(xiàn)金流預(yù)測分析；

（六）專項(xiàng)計(jì)劃現(xiàn)金流歸集、投資及分配；

（七）專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的構(gòu)成及其管理、運(yùn)用和處分；

（八）專項(xiàng)計(jì)劃的有關(guān)稅務(wù)、費(fèi)用安排；

（九）原始權(quán)益人風(fēng)險(xiǎn)自留的相關(guān)情況；

（十）風(fēng)險(xiǎn)揭示與防范措施；

（十一）專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立、終止等事項(xiàng)；

（十二）資產(chǎn)支持證券的登記及轉(zhuǎn)讓安排；

（十三）信息披露安排；

（十四）資產(chǎn)支持證券持有人會議相關(guān)安排；

（十五）主要交易文件摘要；

（十六）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》第十七條、第十九條和第二十條要求披露或明確的事項(xiàng)；（十七）備查文件（包括與基礎(chǔ)資產(chǎn)交易相關(guān)的法律協(xié)議等）存放及查閱方式。

第八條 管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說明書的顯著位置提示投資者： “資產(chǎn)支持證券僅代表專項(xiàng)計(jì)劃權(quán)益的相應(yīng)份額，不屬于管理人或者其他任何服務(wù)機(jī)構(gòu)的負(fù)債。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀有關(guān)信息披 露文件，進(jìn)行獨(dú)立的投資判斷，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

第九條 管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說明書中披露有關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息，包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測現(xiàn)金流的有關(guān)情況；

（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)是否存在附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制的情況以及解除前述權(quán)利負(fù)擔(dān)或限制的措施；

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成情況；

（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)營及管理；

（五）風(fēng)險(xiǎn)隔離手段和效果；

（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)循環(huán)購買（如有）的入池標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)劃購買規(guī)模及流程和后續(xù)監(jiān)督管理安排；

（七）資金歸集監(jiān)管情況。若專項(xiàng)計(jì)劃由類型相同的多筆債權(quán)資產(chǎn)組成基礎(chǔ)資產(chǎn)池的，管理人還應(yīng)在計(jì)劃說明書中針對該基礎(chǔ)資產(chǎn)池披露以下信息：

（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的遴選標(biāo)準(zhǔn)及創(chuàng)建程序；

（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的總體特征；

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的分布情況；

（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)池所對應(yīng)的單一債務(wù)人未償還本金余額占比超過15%，或債務(wù)人及其關(guān)聯(lián)方的未償還本金余額合計(jì)占比超 過 20%的，應(yīng)披露該等債務(wù)人的相關(guān)信用情況。

第十條

管理人應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對專項(xiàng)計(jì)劃的有關(guān)法律事宜發(fā)表專業(yè)意見，并向合格投資者披露法律意見書，包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）管理人、銷售機(jī)構(gòu)、托管人等服務(wù)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)及權(quán)限 ；

（二）計(jì)劃說明書、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、托管協(xié)議、認(rèn)購協(xié)議等 法律文件的合規(guī)性；

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)性、合法性、權(quán)利歸屬及其負(fù)擔(dān)情況 ；

（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的合法有效性；

（五）風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果；

（六）循環(huán)購買（如有）安排的合法有效性；

（七）專項(xiàng)計(jì)劃信用增級安排的合法有效性；

（八）對有可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益的其他重大事項(xiàng)的意見。

第十一條

信用評級報(bào)告（如有）應(yīng)由取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn) 的證券市場資信評級業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)（以下簡稱資信評級機(jī)構(gòu)）出具，報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：

（一）評級基本觀點(diǎn)、評級意見及參考因素；

（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)池及入池資產(chǎn)概況、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）信用風(fēng) 險(xiǎn)分析；

（三）特定原始權(quán)益人的信用風(fēng)險(xiǎn)分析及法律風(fēng)險(xiǎn)分析；

（四）專項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)分析；

（五）管理人、托管人等服務(wù)機(jī)構(gòu)的履約能力分析；

（六）現(xiàn)金流分析及壓力測試；

（七）跟蹤評級安排。設(shè)置循環(huán)購買的交易，還需對基礎(chǔ)資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)進(jìn)行量化分析。

第十二條

管理人應(yīng)在每期資產(chǎn)支持證券發(fā)行結(jié)束的當(dāng)日或次一工作日向資產(chǎn)支持證券認(rèn)購人披露資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。

第十三條

管理人或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的基礎(chǔ)資產(chǎn)類別特征，依據(jù)穿透原則對底層基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況按照本指引第九條的規(guī)定進(jìn)行信息披露。

第三章

資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間信息披露

第十四條

資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)，管理人應(yīng)在每期資產(chǎn)支持證券收益分配日的兩個(gè)交易日前向合格投資者披露專項(xiàng)計(jì)劃收益分配報(bào)告，每年4月30日前露經(jīng)具有從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的上年度資產(chǎn)管理報(bào)告。對于設(shè)立不足兩個(gè)月的，管理人可以不編制年度資產(chǎn)管理報(bào)告。

第十五條

年度資產(chǎn)管理報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容 ：

（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況；

（二）原始權(quán)益人、管理人和托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人的履約情況；

（三）特定原始權(quán)益人的經(jīng)營情況；

（四）專項(xiàng)計(jì)劃賬戶資金收支情況；

（五）各檔次資產(chǎn)支持證券的本息兌付情況；

（六）管理人以自有資金或者其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金等認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的情況；

（七）需要對資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。第十六條

托管人應(yīng)當(dāng)在管理人披露資產(chǎn)管理報(bào)告的同時(shí)披露相應(yīng)期間的托管報(bào)告，托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容：

（一）專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)托管情況，包括托管資產(chǎn)變動及狀態(tài)、托管人履責(zé)情況等；

（二）對管理人的監(jiān)督情況，包括管理人的管理指令遵守計(jì)劃說明書或者托管協(xié)議約定的情況以及對資產(chǎn)管理報(bào)告有關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的復(fù)核情況等；

（三）需要對投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。第十七條

聘請資信評級機(jī)構(gòu)針對資產(chǎn)支持證券出具評級報(bào)告的，在評級對象有效存續(xù)期間，資信評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)每年的6月30日前合格投者披露年度的定期跟蹤評級報(bào)告、并應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露不定期跟蹤評級報(bào)告。定期跟蹤評級報(bào)告應(yīng)包括但不限于以下要點(diǎn)：評級意見及參考因素、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）的變動概況、專項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)摘要、當(dāng)期資產(chǎn)支持證券的還本付息情況、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流運(yùn)行情況、現(xiàn)金流壓力測試結(jié)果、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）信用質(zhì)量分析、特定原始權(quán)益人的信用分析、資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)相關(guān)各方情況分析和評級結(jié)論等。設(shè)置循環(huán)購買交易的，還需包括循環(huán)購買機(jī)制有效性的分析。

第十八條

資產(chǎn)支持證券持有人會議的召集人應(yīng)及時(shí)向資產(chǎn)支持證券持有人通知會議的召開時(shí)間、會議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)，并于會議結(jié)束后及時(shí)披露持有人會議決議。

第十九條

在發(fā)生可能對資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值或價(jià)格有實(shí)質(zhì)性影響的重大事件時(shí)，管理人應(yīng)及時(shí)向合格投資者披露相關(guān)信息，并向中國基金業(yè)協(xié)會報(bào)告。重大事件包括但不限于以下事 項(xiàng)：

（一）未按計(jì)劃說明書約定分配收益；

（二）資產(chǎn)支持證券信用等級發(fā)生不利調(diào)整；

（三）專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)發(fā)生超過資產(chǎn)支持證券未償還本金余額10%以上的損失；

（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化；

（五）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時(shí)分配收益；

（六）預(yù)計(jì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上；

（七）原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人違反合同約定，對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；

（八）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人的經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；

（九）管理人、托管人、資信評級機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人發(fā)生變更；

（十）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人信用等級發(fā)生調(diào)整，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；

（十一）可能對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的其他情形。第二十條

管理人應(yīng)當(dāng)自專項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起 10 個(gè)工作日內(nèi)，向合格投資者披露清算報(bào)告。

第二十一條

以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說明書的約定，定期披露循環(huán)購買符合入池標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)規(guī)模及循環(huán)購買的實(shí)際操作情況。

第四章

附 則

第二十二條

資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間信息披露文件應(yīng)于披露日后的5個(gè)工作日內(nèi)由管理人報(bào)中國基金業(yè)協(xié)會備案。

第二十三條

本指引由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。第二十四條

本指引自發(fā)布之日起施行。

第二篇：《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》

證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定

第一章

總

則

第一條

為了規(guī)范證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動，保障投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。

第二條

本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。

證券公司通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定。

前款所稱特殊目的載體，是指證券公司為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡稱“專項(xiàng)計(jì)劃”）或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他特殊目的載體。

第三條

因?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，歸入專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)。因處理專項(xiàng)計(jì)劃事務(wù)所支出的費(fèi)用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)承擔(dān)。

專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財(cái)產(chǎn)。

原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)

— 1 — 不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第四條

管理人管理、運(yùn)用和處分專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。管理人管理、運(yùn)用和處分不同專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

第五條

專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管。

第六條

資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、證券公司柜臺市場以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他交易場所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

第七條

證券公司通過設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提出申請并獲得批準(zhǔn)。

中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起2個(gè)月內(nèi)，對上述申請作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的書面決定。

第二章

專項(xiàng)計(jì)劃

第八條

本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)，是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨(dú)立、可預(yù)測的現(xiàn)金流的可特定化的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)?；A(chǔ)資產(chǎn)可以是單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，也可以是多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。

— 2 — 前款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

第九條

法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒有要求辦理登記或者暫時(shí)不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全。

基礎(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知債務(wù)人。

第十條

基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。能夠通過專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的除外。

第十一條

以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的，專項(xiàng)計(jì)劃的法律文件應(yīng)當(dāng)明確說明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買條件、購買規(guī)模、流動性風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施?；A(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配。

第十二條

專項(xiàng)計(jì)劃的貨幣收支活動均應(yīng)當(dāng)通過專項(xiàng)計(jì)劃賬戶進(jìn)行。

第十三條

資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項(xiàng)計(jì)劃權(quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，不得要求專項(xiàng)計(jì)劃回購資產(chǎn)支持證券。

資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：

（一）分享專項(xiàng)計(jì)劃收益；

（二）按照認(rèn)購協(xié)議及計(jì)劃說明書的約定參與分配清算后的專項(xiàng)計(jì)劃剩余資產(chǎn)；

（三）獲得資產(chǎn)管理報(bào)告等專項(xiàng)計(jì)劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)信息資料；

（四）依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券；

（五）根據(jù)交易場所相關(guān)規(guī)則，通過回購進(jìn)行融資；

（六）認(rèn)購協(xié)議或者計(jì)劃說明書約定的其他權(quán)利。第十四條

專項(xiàng)計(jì)劃可以通過內(nèi)部或者外部信用增級方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級。

同一專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類。同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。

第十五條

資產(chǎn)支持證券可以由取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券市場資信評級業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)（以下簡稱資信評級機(jī)構(gòu)）進(jìn)行初始評級和跟蹤評級。

第十六條

專項(xiàng)計(jì)劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)的情形下作出的審慎決定：

（一）了解投資者的財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；

（二）向投資者充分披露專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測情況以及對專項(xiàng)計(jì)劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù)；

（三）制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，在接受投資者認(rèn)購資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字。

第十七條

專項(xiàng)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)開立資產(chǎn)支持證券募集專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購資金的接收、驗(yàn)資與劃轉(zhuǎn)。管理人應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后5個(gè)工作日內(nèi)，將專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立情況向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第十八條

發(fā)行期結(jié)束時(shí)，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計(jì)劃說明書約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項(xiàng)計(jì)劃未滿足計(jì)劃說明書約定的其他設(shè)立條件，專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購資金及利息。

第十九條

資產(chǎn)支持證券的登記、托管、轉(zhuǎn)讓、結(jié)算、代為兌付等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)交易場所及相應(yīng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定。證券公司可以為資產(chǎn)支持證券提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。

第三章

管理人及托管人

第二十條

管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）對相關(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查；

（二）在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，督促可能對專項(xiàng)計(jì)劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人（以下簡稱特定原始權(quán)益人）以及為專項(xiàng)計(jì)劃提供服務(wù)的有關(guān)機(jī)構(gòu)，履行法律規(guī)定或合同約定的義務(wù)；

（三）辦理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜；

（四）按照約定及時(shí)將募集資金支付給原始權(quán)益人；

（五）為資產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；

（六）建立相對封閉、獨(dú)立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機(jī)制，切實(shí)防范專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)被混同、挪用等風(fēng)險(xiǎn)；

（七）監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應(yīng)當(dāng)采取必要措施，維護(hù)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)安全；

（八）按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益；

（九）履行信息披露義務(wù)；

（十）負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃的終止清算；

（十一）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定以及計(jì)劃說明書約定的其他職責(zé)。

第二十一條

管理人不得有下列行為：

（一）募集資金不入賬或者進(jìn)行其他任何形式的賬外經(jīng)營；

（二）超過計(jì)劃說明書約定的規(guī)模募集資金；

（三）挪用專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；

（四）以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)?；蛘咝纬善渌蛴胸?fù)債；

（五）違反計(jì)劃說明書的約定以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)對外投資；

（六）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。第二十二條

管理人應(yīng)當(dāng)為專項(xiàng)計(jì)劃單獨(dú)記賬、獨(dú)立核算，不同的專項(xiàng)計(jì)劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立。

— 6 — 第二十三條

管理人應(yīng)當(dāng)針對專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)，制訂切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施和風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，最大程度地保護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者利益。

第二十四條

有下列情形之一的，管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說明書中充分披露有關(guān)事項(xiàng)，并對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施予以說明：

（一）管理人持有原始權(quán)益人5％以上的股份或出資份額；

（二）原始權(quán)益人持有管理人5％以上的股份或出資份額；

（三）管理人與原始權(quán)益人之間近三年存在承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)關(guān)系；

（四）管理人與原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。第二十五條

管理人與原始權(quán)益人存在第二十四條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突。

管理人以自有資金或其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。

第二十六條

專項(xiàng)計(jì)劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說明書的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。

管理人應(yīng)當(dāng)自專項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向

— 7 — 托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報(bào)告，并將清算結(jié)果報(bào)住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

管理人應(yīng)當(dāng)聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所對清算報(bào)告出具審計(jì)意見。

第二十七條

未經(jīng)中國證監(jiān)會同意，專項(xiàng)計(jì)劃不得變更管理人。

管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責(zé)情形的，在依據(jù)計(jì)劃說明書或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國證監(jiān)會指定臨時(shí)管理人。計(jì)劃說明書應(yīng)當(dāng)對此作出相應(yīng)約定。

第二十八條

管理人職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理檔案和職責(zé)移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前，應(yīng)當(dāng)妥善保管專項(xiàng)計(jì)劃文件和資料，維護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益。

管理人應(yīng)當(dāng)自完成移交手續(xù)之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第二十九條

托管人辦理專項(xiàng)計(jì)劃的托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）安全保管專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；

（二）監(jiān)督管理人專項(xiàng)計(jì)劃的運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計(jì)劃說明書或者托管協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)要求改正；未能改正的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時(shí)報(bào)告管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)；

（三）出具資產(chǎn)托管報(bào)告；

（四）計(jì)劃說明書以及相關(guān)法律文件約定的其他事項(xiàng)。

第四章

原始權(quán)益人

第三十條

原始權(quán)益人不得侵占、損害專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，并應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）依照法律、行政法規(guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn)；

（二）配合并支持管理人、托管人以及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行職責(zé)；

（三）專項(xiàng)計(jì)劃法律文件約定的其他職責(zé)。

第三十一條

原始權(quán)益人向管理人等有關(guān)業(yè)務(wù)參與人所提交的文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)確?；A(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)、合法、有效，不存在任何影響專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立的情形。

第三十二條

特定原始權(quán)益人還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司章程或者企業(yè)、事業(yè)單位的內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定；

（二）內(nèi)部控制制度健全；

（三）具有持續(xù)經(jīng)營能力，無重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；

（四）最近三年未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重

— 9 — 大違法違規(guī)行為；

（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。上述特定原始權(quán)益人，在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項(xiàng)可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)書面告知管理人。

第五章

設(shè)立申請

第三十三條

證券公司申請?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

（一）具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；

（二）最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；

（三）具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司申請?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定附件向中國證監(jiān)會提交申請文件。

第三十四條

資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，合格投資者合計(jì)不得超過二百人。

合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)，由中國證券業(yè)協(xié)會另行規(guī)定。第三十五條

資產(chǎn)支持證券在本規(guī)定第六條所列交易場所轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓后資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，且合計(jì)不得超過二百人。

第六章

信息披露

第三十六條

管理人、托管人應(yīng)當(dāng)自每個(gè)會計(jì)結(jié)束之日起3個(gè)月內(nèi)，向資產(chǎn)支持證券投資者披露資產(chǎn)管理報(bào)告、托管報(bào)告。每次收益分配前，管理人應(yīng)當(dāng)向資產(chǎn)支持證券投資者進(jìn)行信息披露。

資產(chǎn)管理報(bào)告、托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人報(bào)住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

第三十七條

資產(chǎn)管理報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：

（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)行情況；

（二）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等業(yè)務(wù)參與人的履約情況；

（三）專項(xiàng)計(jì)劃賬戶資金收支情況；

（四）需要對資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)；

（五）會計(jì)師事務(wù)所對專項(xiàng)計(jì)劃運(yùn)行情況的審計(jì)意見。第三十八條

托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：

（一）專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)托管情況；

（二）對管理人的監(jiān)督情況；

（三）需要對資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。第三十九條

專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間發(fā)生下列情形的，管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向資產(chǎn)支持證券投資者披露，并向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告：

（一）未按計(jì)劃說明書約定分配收益；

（二）資產(chǎn)支持證券信用等級發(fā)生不利調(diào)整；

（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)生超過資產(chǎn)支持證券未償本金余額10％以上的損失；

（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化；

（五）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時(shí)分配收益；

（六）預(yù)計(jì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上；

（七）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)違反合同約定，對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；

（八）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；

（九）管理人、托管人、資信評級機(jī)構(gòu)等相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)生變更；

（十）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)信用等級發(fā)生調(diào)整，影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；

（十一）可能對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的情形。

第七章

監(jiān)督管理

第四十條

證券公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)的要求，及時(shí)報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)信息。在資產(chǎn)證券 — 12 — 化業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第四十一條

中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中管理人、托管人職責(zé)履行情況進(jìn)行監(jiān)督，并根據(jù)監(jiān)管需要對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行檢查。對于違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法責(zé)令其限期改正，并視情節(jié)輕重，依法采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

第四十二條

為專項(xiàng)計(jì)劃出具現(xiàn)金流預(yù)測報(bào)告、評級報(bào)告、法律意見書等文件的相關(guān)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，中國證監(jiān)會依照《證券法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)進(jìn)行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

第四十三條

證券交易場所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以及其他自律組織可以制定規(guī)則，對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算以及信息披露等事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)范。

第八章

附

則

第四十四條

證券公司通過其他特殊目的載體開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第四十五條

證券投資基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公

— 13 — 司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，在本規(guī)定第六條所列交易場所發(fā)行和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券，參照適用本規(guī)定。

第四十六條

本規(guī)定自公布之日起施行。

第三篇：2013年《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》全文（模版）

《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》全文 2013-03-18 09:26:03 來源：證監(jiān)會網(wǎng)站

第一章

總 則

第一條 為了規(guī)范證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動，保障投資者的合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本規(guī)定。

第二條 本規(guī)定所稱資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，是指以特定基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。證券公司通過設(shè)立特殊目的載體開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)適用本規(guī)定。

前款所稱特殊目的載體，是指證券公司為開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡稱“專項(xiàng)計(jì)劃”)或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他特殊目的載體。

第三條 因?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，歸入專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)。因處理專項(xiàng)計(jì)劃事務(wù)所支出的費(fèi)用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)承擔(dān)。

專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與人的固有財(cái)產(chǎn)。

原始權(quán)益人、管理人、托管人及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第四條 管理人管理、運(yùn)用和處分專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)支持證券投資者及其他業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。管理人管理、運(yùn)用和處分不同專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

第五條 專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、具有托管業(yè)務(wù)資格的證券公司或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)托管。

第六條 資產(chǎn)支持證券可以按照規(guī)定在證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、證券公司柜臺市場以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他交易場所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

第七條 證券公司通過設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提出申請并獲得批準(zhǔn)。中國證監(jiān)會應(yīng)當(dāng)自受理申請之日起2個(gè)月內(nèi)，對上述申請作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的書面決定。

第二章 專項(xiàng)計(jì)劃 第八條 本規(guī)定所稱基礎(chǔ)資產(chǎn)，是指符合法律法規(guī)，權(quán)屬明確，可以產(chǎn)生獨(dú)立、可預(yù)測的現(xiàn)金流的可特定化的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)?；A(chǔ)資產(chǎn)可以是單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，也可以是多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合。

前款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)，可以是企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

第九條 法律法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理。法律法規(guī)沒有要求辦理登記或者暫時(shí)不具備辦理登記條件的，管理人應(yīng)當(dāng)采取有效措施，維護(hù)基礎(chǔ)資產(chǎn)安全?；A(chǔ)資產(chǎn)為債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)法律規(guī)定將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知債務(wù)人。

第十條 基礎(chǔ)資產(chǎn)不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或者其他權(quán)利限制。能夠通過專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)安排，解除基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)擔(dān)保負(fù)擔(dān)和其他權(quán)利限制的除外。

第十一條 以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的，專項(xiàng)計(jì)劃的法律文件應(yīng)當(dāng)明確說明基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買條件、購買規(guī)模、流動性風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施?；A(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模、存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配。

第十二條 專項(xiàng)計(jì)劃的貨幣收支活動均應(yīng)當(dāng)通過專項(xiàng)計(jì)劃賬戶進(jìn)行。

第十三條 資產(chǎn)支持證券是投資者享有專項(xiàng)計(jì)劃權(quán)益的證明，可以依法繼承、交易或轉(zhuǎn)讓。資產(chǎn)支持證券投資者不得主張分割專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，不得要求專項(xiàng)計(jì)劃回購資產(chǎn)支持證券。資產(chǎn)支持證券投資者享有下列權(quán)利：(一)分享專項(xiàng)計(jì)劃收益；

(二)按照認(rèn)購協(xié)議及計(jì)劃說明書的約定參與分配清算后的專項(xiàng)計(jì)劃剩余資產(chǎn)；

(三)獲得資產(chǎn)管理報(bào)告等專項(xiàng)計(jì)劃信息披露文件，查閱或者復(fù)制專項(xiàng)計(jì)劃相關(guān)信息資料；(四)依法以交易、轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押等方式處置資產(chǎn)支持證券；(五)根據(jù)交易場所相關(guān)規(guī)則，通過回購進(jìn)行融資；(六)認(rèn)購協(xié)議或者計(jì)劃說明書約定的其他權(quán)利。

第十四條 專項(xiàng)計(jì)劃可以通過內(nèi)部或者外部信用增級方式提升資產(chǎn)支持證券信用等級。

同一專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行的資產(chǎn)支持證券可以劃分為不同種類。同一種類的資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。

第十五條 資產(chǎn)支持證券可以由取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券市場資信評級業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)(以下簡稱資信評級機(jī)構(gòu))進(jìn)行初始評級和跟蹤評級。

第十六條 專項(xiàng)計(jì)劃的管理人以及資產(chǎn)支持證券的銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)的情形下作出的審慎決定：(一)了解投資者的財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好等，推薦與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的資產(chǎn)支持證券；

(二)向投資者充分披露專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、現(xiàn)金流預(yù)測情況以及對專項(xiàng)計(jì)劃的影響、交易合同主要內(nèi)容及資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特點(diǎn)，告知投資資產(chǎn)支持證券的權(quán)利義務(wù)；

(三)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，在接受投資者認(rèn)購資金前應(yīng)當(dāng)確保投資者已經(jīng)知悉風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字。

第十七條 專項(xiàng)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)開立資產(chǎn)支持證券募集專用賬戶，用于資產(chǎn)支持證券認(rèn)購資金的接收、驗(yàn)資與劃轉(zhuǎn)。管理人應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后5個(gè)工作日內(nèi)，將專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立情況向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第十八條 發(fā)行期結(jié)束時(shí)，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模未達(dá)到計(jì)劃說明書約定的最低發(fā)行規(guī)模，或者專項(xiàng)計(jì)劃未滿足計(jì)劃說明書約定的其他設(shè)立條件，專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立失敗。管理人應(yīng)當(dāng)自發(fā)行期結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向投資者退還認(rèn)購資金及利息。

第十九條 資產(chǎn)支持證券的登記、托管、轉(zhuǎn)讓、結(jié)算、代為兌付等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)遵守有關(guān)交易場所及相應(yīng)登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定。證券公司可以為資產(chǎn)支持證券提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。

第三章 管理人及托管人

第二十條 管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

(一)對相關(guān)交易主體和基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查；

(二)在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，督促可能對專項(xiàng)計(jì)劃以及資產(chǎn)支持證券投資者的利益產(chǎn)生重大影響的原始權(quán)益人(以下簡稱特定原始權(quán)益人)以及為專項(xiàng)計(jì)劃提供服務(wù)的有關(guān)機(jī)構(gòu)，履行法律規(guī)定或合同約定的義務(wù)；(三)辦理資產(chǎn)支持證券發(fā)行事宜；

(四)按照約定及時(shí)將募集資金支付給原始權(quán)益人；(五)為資產(chǎn)支持證券投資者的利益管理專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；

(六)建立相對封閉、獨(dú)立的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集機(jī)制，切實(shí)防范專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)被混同、挪用等風(fēng)險(xiǎn)；(七)監(jiān)督、檢查特定原始權(quán)益人持續(xù)經(jīng)營情況和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，出現(xiàn)重大異常情況的，管理人應(yīng)當(dāng)采取必要措施，維護(hù)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)安全；(八)按照約定向資產(chǎn)支持證券投資者分配收益；(九)履行信息披露義務(wù)；(十)負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃的終止清算；

(十一)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定以及計(jì)劃說明書約定的其他職責(zé)。第二十一條 管理人不得有下列行為：

(一)募集資金不入賬或者進(jìn)行其他任何形式的賬外經(jīng)營；(二)超過計(jì)劃說明書約定的規(guī)模募集資金；(三)挪用專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；

(四)以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)設(shè)定擔(dān)?；蛘咝纬善渌蛴胸?fù)債；(五)違反計(jì)劃說明書的約定以專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)對外投資；(六)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

第二十二條 管理人應(yīng)當(dāng)為專項(xiàng)計(jì)劃單獨(dú)記賬、獨(dú)立核算，不同的專項(xiàng)計(jì)劃在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立。

第二十三條 管理人應(yīng)當(dāng)針對專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險(xiǎn)，制訂切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)控制措施和風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案。在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，管理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)地執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，最大程度地保護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者利益。

第二十四條 有下列情形之一的，管理人應(yīng)當(dāng)在計(jì)劃說明書中充分披露有關(guān)事項(xiàng)，并對可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施予以說明：

(一)管理人持有原始權(quán)益人5%以上的股份或出資份額；(二)原始權(quán)益人持有管理人5%以上的股份或出資份額；

(三)管理人與原始權(quán)益人之間近三年存在承銷保薦、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)關(guān)系；(四)管理人與原始權(quán)益人之間存在其他重大利益關(guān)系。

第二十五條 管理人與原始權(quán)益人存在第二十四條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的，應(yīng)當(dāng)采取有效措施，防范可能產(chǎn)生的利益沖突。

管理人以自有資金或其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的比例上限，由其按照有關(guān)規(guī)定和合同約定確定。

第二十六條 專項(xiàng)計(jì)劃終止的，管理人應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃說明書的約定成立清算組，負(fù)責(zé)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配。

管理人應(yīng)當(dāng)自專項(xiàng)計(jì)劃清算完畢之日起10個(gè)工作日內(nèi)，向托管人、資產(chǎn)支持證券投資者出具清算報(bào)告，并將清算結(jié)果報(bào)住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

管理人應(yīng)當(dāng)聘請具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所對清算報(bào)告出具審計(jì)意見。第二十七條 未經(jīng)中國證監(jiān)會同意，專項(xiàng)計(jì)劃不得變更管理人。管理人出現(xiàn)被取消資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)以及其他不能繼續(xù)履行職責(zé)情形的，在依據(jù)計(jì)劃說明書或者其他相關(guān)法律文件的約定選任符合本規(guī)定要求的新的管理人之前，由中國證監(jiān)會指定臨時(shí)管理人。計(jì)劃說明書應(yīng)當(dāng)對此作出相應(yīng)約定。

第二十八條 管理人職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理檔案和職責(zé)移交手續(xù)。管理人完成移交手續(xù)前，應(yīng)當(dāng)妥善保管專項(xiàng)計(jì)劃文件和資料，維護(hù)資產(chǎn)支持證券投資者的合法權(quán)益。

管理人應(yīng)當(dāng)自完成移交手續(xù)之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。第二十九條 托管人辦理專項(xiàng)計(jì)劃的托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：(一)安全保管專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)；

(二)監(jiān)督管理人專項(xiàng)計(jì)劃的運(yùn)作，發(fā)現(xiàn)管理人的管理指令違反計(jì)劃說明書或者托管協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)要求改正；未能改正的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時(shí)報(bào)告管理人住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)；(三)出具資產(chǎn)托管報(bào)告；

(四)計(jì)劃說明書以及相關(guān)法律文件約定的其他事項(xiàng)。

第四章

原始權(quán)益人

第三十條 原始權(quán)益人不得侵占、損害專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，并應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：(一)依照法律、行政法規(guī)、公司章程和相關(guān)協(xié)議的規(guī)定或者約定移交基礎(chǔ)資產(chǎn)；(二)配合并支持管理人、托管人以及其他為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行職責(zé)；(三)專項(xiàng)計(jì)劃法律文件約定的其他職責(zé)。

第三十一條 原始權(quán)益人向管理人等有關(guān)業(yè)務(wù)參與人所提交的文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)確?；A(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)、合法、有效，不存在任何影響專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立的情形。

第三十二條 特定原始權(quán)益人還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

(一)生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)、特定原始權(quán)益人公司章程或者企業(yè)、事業(yè)單位的內(nèi)部規(guī)章文件的規(guī)定；(二)內(nèi)部控制制度健全；

(三)具有持續(xù)經(jīng)營能力，無重大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；(四)最近三年未發(fā)生重大違約、虛假信息披露或者其他重大違法違規(guī)行為；(五)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。上述特定原始權(quán)益人，在專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動或者提供合理的支持，為基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流提供必要的保障。發(fā)生重大事項(xiàng)可能損害資產(chǎn)支持證券投資者利益的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)書面告知管理人。

第五章

設(shè)立申請

第三十三條 證券公司申請?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：(一)具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格；

(二)最近1年未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰；

(三)具有完善的合規(guī)、風(fēng)控制度以及風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)對措施，能有效控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司申請?jiān)O(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃、發(fā)行資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)按照本規(guī)定附件向中國證監(jiān)會提交申請文件。第三十四條 資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，合格投資者合計(jì)不得超過二百人。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)，由中國證券業(yè)協(xié)會另行規(guī)定。

第三十五條 資產(chǎn)支持證券在本規(guī)定第六條所列交易場所轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓后資產(chǎn)支持證券的投資者應(yīng)當(dāng)為合格投資者，且合計(jì)不得超過二百人。

第六章

信息披露

第三十六條 管理人、托管人應(yīng)當(dāng)自每個(gè)會計(jì)結(jié)束之日起3個(gè)月內(nèi)，向資產(chǎn)支持證券投資者披露資產(chǎn)管理報(bào)告、托管報(bào)告。每次收益分配前，管理人應(yīng)當(dāng)向資產(chǎn)支持證券投資者進(jìn)行信息披露。資產(chǎn)管理報(bào)告、托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)由管理人報(bào)住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。第三十七條 資產(chǎn)管理報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：(一)基礎(chǔ)資產(chǎn)運(yùn)行情況；

(二)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等業(yè)務(wù)參與人的履約情況；(三)專項(xiàng)計(jì)劃賬戶資金收支情況；

(四)需要對資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)；(五)會計(jì)師事務(wù)所對專項(xiàng)計(jì)劃運(yùn)行情況的審計(jì)意見。第三十八條 托管報(bào)告應(yīng)當(dāng)至少包括下列內(nèi)容：(一)專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)托管情況；(二)對管理人的監(jiān)督情況；(三)需要對資產(chǎn)支持證券投資者報(bào)告的其他事項(xiàng)。

第三十九條 專項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)期間發(fā)生下列情形的，管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向資產(chǎn)支持證券投資者披露，并向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告：(一)未按計(jì)劃說明書約定分配收益；(二)資產(chǎn)支持證券信用等級發(fā)生不利調(diào)整；

(三)基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)生超過資產(chǎn)支持證券未償本金余額10%以上的損失；(四)基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化；

(五)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時(shí)分配收益；(六)預(yù)計(jì)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上；

(七)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)違反合同約定，對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；

(八)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；(九)管理人、托管人、資信評級機(jī)構(gòu)等相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)生變更；

(十)特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等相關(guān)機(jī)構(gòu)信用等級發(fā)生調(diào)整，影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；(十一)可能對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的情形。

第七章 監(jiān)督管理

第四十條 證券公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)的要求，及時(shí)報(bào)送有關(guān)業(yè)務(wù)信息。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中發(fā)生重大事件的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第四十一條 中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中管理人、托管人職責(zé)履行情況進(jìn)行監(jiān)督，并根據(jù)監(jiān)管需要對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行檢查。對于違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法責(zé)令其限期改正，并視情節(jié)輕重，依法采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

第四十二條 為專項(xiàng)計(jì)劃出具現(xiàn)金流預(yù)測報(bào)告、評級報(bào)告、法律意見書等文件的相關(guān)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，中國證監(jiān)會依照《證券法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)進(jìn)行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究其刑事責(zé)任。

第四十三條 證券交易場所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以及其他自律組織可以制定規(guī)則，對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓、登記結(jié)算以及信息披露等事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)范。第八章

附 則

第四十四條 證券公司通過其他特殊目的載體開展的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，參照本規(guī)定執(zhí)行。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

第四十五條 證券投資基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管的其他公司，以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，在本規(guī)定第六條所列交易場所發(fā)行和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券，參照適用本規(guī)定。

第四十六條 本規(guī)定自公布之日起施行

第四篇：基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)指引(word)

基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司

風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)指引（征求意見稿）第一章 總則

第一條【制定目的及依據(jù)】為加強(qiáng)對基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司（以下簡稱基金資管子公司或公司）的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，提高基金資管子公司的風(fēng)險(xiǎn)意識，促進(jìn)基金資管子公司安全、穩(wěn)健發(fā)展，根據(jù)《證券投資基金法》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定》等有關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則，制定本指引。

第二條【定義】本指引所稱風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)是指為確保基金資管子公司固有資產(chǎn)充足并保持必要的流動性，根據(jù)其業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立的以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。

第三條【基本要求】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)按照本指引要求計(jì)算凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本，編制風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表，并確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合本指引規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

第四條【自律管理】中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會）依據(jù)本指引規(guī)定，制定和調(diào)整基金資管子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，檢查其風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)狀況，并接受中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）的指導(dǎo)和監(jiān)督，與中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。

第二章 凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)算 第五條【凈資本計(jì)算方法】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，按照本指引規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)扣減比例對凈資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。

凈資本=凈資產(chǎn)-風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額x扣減比例

基金資管子公司在計(jì)算凈資本時(shí)，應(yīng)當(dāng)將不同科目中核算的同類資產(chǎn)合并計(jì)算，按照資產(chǎn)的屬性統(tǒng)一進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。

第六條【自有資金投資扣減】基金資管子公司以自有資金參與本公司設(shè)立的特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中對投入資金的金額、期限和承擔(dān)責(zé)任等進(jìn)行約定，并在計(jì)算凈資本時(shí)根據(jù)承擔(dān)的責(zé)任扣減公司投入的資金。

第七條【計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本業(yè)務(wù)范圍】基金資管子公司受托開展的特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（證券投資業(yè)務(wù)除外）、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以及依法依規(guī)開展的其他業(yè)務(wù)，均應(yīng)納入風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算范圍。

前款所稱證券投資業(yè)務(wù)是指，基金資管子公司接受特定客戶委托，在境內(nèi)開展上市交易的股票、債券、貨幣市場工具投資業(yè)務(wù)，但不包括投資于證券市場的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。

第八條【風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算方法】風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算公式為：

風(fēng)險(xiǎn)資本=特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本+資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本+其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本。

特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本=特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)各項(xiàng)資產(chǎn)規(guī)模x風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算系數(shù)。

資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本=資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃規(guī)模x風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算系數(shù)

其他業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本=其他業(yè)務(wù)規(guī)模x風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算系數(shù) 第九條【系數(shù)調(diào)整】基金業(yè)協(xié)會可以根據(jù)基金資管子公司業(yè)務(wù)開展情況和審慎管理原則，以及中國證監(jiān)會對基金資管子公司的分級分類結(jié)果，確定或調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)扣減比例、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算系數(shù)，報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會同意后發(fā)布實(shí)施。

對于本指引未做規(guī)定的新業(yè)務(wù)類別，基金資管子公司在開展該業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會報(bào)告?；饦I(yè)協(xié)會按照業(yè)務(wù)類別特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)屬性，在報(bào)經(jīng)中國證監(jiān)會同意后，確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算系數(shù)。

第十條【風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)按照特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理費(fèi)收入10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到基金資管子公司所管理資產(chǎn)規(guī)模凈值的1%時(shí)可不再計(jì)提。

第十一條【風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)算方法】風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)算公式為： 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金=特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理費(fèi)收入x10%。基金資管子公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的管理及投資運(yùn)作，參照《公開募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金監(jiān)督管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第十二條【月報(bào)報(bào)送要求】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)在每月結(jié)束之日起7個(gè)工作日內(nèi)，向基金業(yè)協(xié)會報(bào)送《月度風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表》。如遇影響風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的特別重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會報(bào)告，同時(shí)抄報(bào)基金資管子公司所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)。

基金業(yè)協(xié)會可以根據(jù)需要，要求單個(gè)、部分或者全部基金資管子公司在一定階段內(nèi)按周或者按日編報(bào)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表。第十三條【年報(bào)報(bào)送要求】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)在結(jié)束之日起3個(gè)月內(nèi)，向基金業(yè)協(xié)會報(bào)送經(jīng)審計(jì)的《風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表》。

第十四條【報(bào)送主體責(zé)任】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)對本指引規(guī)定報(bào)送的報(bào)表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，并制定專人負(fù)責(zé)相關(guān)報(bào)表的編制、復(fù)核、報(bào)送工作。

第三章 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

第十五條【風(fēng)控指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合下列風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：

（一）凈資本不得低于1億元人民幣；

（二）凈資本不得低于各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和的100%；

（三）凈資本不得低于凈資產(chǎn)的40%；

（四）凈資產(chǎn)不得低于負(fù)債的20%。

基金資管子公司可以根據(jù)自身實(shí)際情況，在不低于上述規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)要求。

第十六條【分配利潤要求】基金資管子公司應(yīng)當(dāng)在開展各類業(yè)務(wù)及分配利潤前對風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析，合理確定各類業(yè)務(wù)及分配利潤的最大規(guī)模。

第十七條【重大事項(xiàng)報(bào)告】基金資管子公司的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)與上月相比發(fā)生不利變化且超過20%的，應(yīng)當(dāng)在該情形發(fā)生之日起3個(gè)工作日內(nèi)，向基金業(yè)協(xié)會及其所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)書面報(bào)告，說明基本情況和變化原因。第十八條【重大事項(xiàng)報(bào)告】基金資管子公司的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在該情形發(fā)生之日起1個(gè)工作日內(nèi)，向基金業(yè)協(xié)會及其所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)書面報(bào)告，說明基本情況、問題成因以及解決問題的具體措施和期限。

第四章 監(jiān)督管理

第十九條【高管簽字及審計(jì)要求】基金資管子公司法定代表人、總經(jīng)理應(yīng)當(dāng)對《風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表》簽署確認(rèn)意見，并保證報(bào)表真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。

基金資管子公司應(yīng)當(dāng)聘請具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師事務(wù)所對其《風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表》進(jìn)行審計(jì)。

第二十條【自律措施】基金資管子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，基金業(yè)協(xié)會可以視情況采取下列措施：

（一）要求基金資管子公司制定切實(shí)可行的整改計(jì)劃、方案，明確整改期限；

（二）要求基金資管子公司采取措施調(diào)整業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或補(bǔ)充資本，使風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；

（三）限制基金資管子公司相應(yīng)業(yè)務(wù)增長速度；

（四）限制基金資管子公司分配紅利。

基金業(yè)協(xié)會同時(shí)可對基金資管子公司直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，采取談話提醒、書面警示等紀(jì)律處分。

第二十一條【自律措施】對未按要求完成整改的基金資管子公司，基金業(yè)協(xié)會可以進(jìn)一步采取下列措施：

（一）限制基金資管子公司開展新業(yè)務(wù)。

（二）限制向董事、監(jiān)事、高級管理人員支付報(bào)酬、提供福利。

（三）責(zé)令暫停部分業(yè)務(wù)。

基金業(yè)協(xié)會同時(shí)可對基金資管子公司直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員采取公開譴責(zé)紀(jì)律處分。

第二十二條【建議措施】對基金資管子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)繼續(xù)惡化，嚴(yán)重危及該基金資管子公司穩(wěn)健運(yùn)行的，除采取第二十、二十一條規(guī)定的相關(guān)措施外，基金業(yè)協(xié)會應(yīng)及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會，建議采取以下措施：

（一）責(zé)令停業(yè)整頓；

（二）指定其他證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)托管、接管；

（三）撤銷特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可；

（四）撤銷。

對基金資管子公司直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，基金業(yè)協(xié)會可建議中國證監(jiān)會采取暫停履行職務(wù)、認(rèn)定為不適宜擔(dān)任相關(guān)職務(wù)者等措施。

第二十三條【母公司責(zé)任】基金管理公司應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)等規(guī)定要求，加強(qiáng)對基金資管子公司的監(jiān)督管理，因怠于管理導(dǎo)致基金資管子公司出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的，基金業(yè)協(xié)會可以提請中國證監(jiān)會依法依規(guī)采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

第五章 附則

第二十四條【下設(shè)機(jī)構(gòu)管理】基金資管子公司下設(shè)其他機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理性質(zhì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)參照本指引規(guī)定合并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本。

第二十五條【解釋主體】本指引由基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。第二十六條【過渡期安排】本指引自2016年1月1日起施行。相關(guān)過渡安排如下：

（一）基金資管子公司凈資本不符合本指引第十五條規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，給予一定過渡期，但最晚應(yīng)于2016年12月31日前達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。

（二）基金資管子公司2016年1月1日之前已存續(xù)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)?？刹话粗敢?guī)定計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本。存量資產(chǎn)管理計(jì)劃可以存續(xù)到期，但到期前不得開放申購或追加資金，合同到期后予以清盤，不得續(xù)期。

（三）自2016年1月1日起，基金資管子公司所有新設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃、資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，以及開展的其他業(yè)務(wù)，均需按照本指引規(guī)定計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本，并根據(jù)特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全部管理費(fèi)收入計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

第五篇：《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定(征求意見稿)》的起草說明

《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》的起草說

明

為積極推動證券公司創(chuàng)新，豐富固定收益產(chǎn)品，發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，在對證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)情況進(jìn)行研究總結(jié)的基礎(chǔ)上，我們起草了《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（以下簡稱“《規(guī)定》”）。有關(guān)情況說明如下：

一、起草《規(guī)定》的背景與必要性

2004年4月，我會啟動了以證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡稱專項(xiàng)計(jì)劃）為載體的企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的研究論證，并于2005年8月開始了證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。試點(diǎn)期間，為規(guī)范業(yè)務(wù)的開展，防范有關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我部于2009年5月下發(fā)了《關(guān)于通報(bào)證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)情況的函》及《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引（試行）》（以下簡稱“《試點(diǎn)指引》”），通過上述兩個(gè)文件明確了我會對于證券公司進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)的相關(guān)政策及監(jiān)管要求。

當(dāng)前，國內(nèi)證券公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會投融資需求的服務(wù)能力不足。資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是提升證券公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，更好的滿足社會投融資需求的重要途徑，也有助于推進(jìn)證券行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，提升證券公司的市場競爭力。因此，證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)發(fā)展已成為現(xiàn)實(shí)需要。但是試點(diǎn)期間出臺的有關(guān)文件法律層級較低，并且相關(guān)文 1

件對證券公司從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)的限制性規(guī)定較多，也不適應(yīng)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。因此，有必要針對現(xiàn)實(shí)需要，立足長遠(yuǎn)，制定與證券公司從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)相適應(yīng)的法規(guī)文件。

二、《規(guī)定》的主要內(nèi)容說明

（一）基本框架

《規(guī)定》共八章五十條。第一章“總則”，主要涉及證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的立法依據(jù)、業(yè)務(wù)定義、業(yè)務(wù)原則、專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立、資產(chǎn)獨(dú)立性要求等。第二章“專項(xiàng)計(jì)劃”共13條，主要規(guī)定了專項(xiàng)計(jì)劃基礎(chǔ)資產(chǎn)類型、基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移要求，賬戶管理、現(xiàn)金流歸集，資產(chǎn)支持證券及其信用增級，投資者權(quán)利、專項(xiàng)計(jì)劃終止等內(nèi)容；第三章“管理人和托管人”主要規(guī)定了管理人職責(zé)、管理人與原始權(quán)益人關(guān)聯(lián)關(guān)系披露、托管人職責(zé)等內(nèi)容；第四章“原始權(quán)益人”主要規(guī)定了原始權(quán)益人條件、職責(zé)；第五章“設(shè)立申請”主要規(guī)定了專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立和資產(chǎn)支持證券發(fā)行條件及程序；第六章“信息披露”規(guī)定了管理人、托管人定期和臨時(shí)信息披露的各項(xiàng)內(nèi)容和要求。第七章“監(jiān)督管理”明確了中國證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)、自律組織對證券公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求和措施。第八章為附則。

（二）主要內(nèi)容

1、業(yè)務(wù)模式

試點(diǎn)期間，對基礎(chǔ)資產(chǎn)類型、特殊目的載體形態(tài)、獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)的方式、原始權(quán)益人等均有嚴(yán)格的限定，對業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展

客觀上形成了一定阻礙?？紤]到證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的定義既要反映現(xiàn)狀，又要具有一定的擴(kuò)展性和前瞻性，此次立法，將業(yè)務(wù)名稱定為證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，刪除“企業(yè)”字樣，并將業(yè)務(wù)定義為：證券公司以特殊目的載體管理人身份，按照約定從原始權(quán)益人受讓或以其他方式獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)，并以該基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。

首先，該定義擴(kuò)大了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的載體范圍，在繼續(xù)采用專項(xiàng)計(jì)劃作為特殊目的載體并明確專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)上,為將來引入基金、特殊目的公司或其他形式的載體預(yù)留了空間；其次，未限制獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)的具體方式，除轉(zhuǎn)讓方式外，為可能采用財(cái)產(chǎn)信托等其他基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式留下制度空間，同時(shí)也兼顧了原始權(quán)益人不特定的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)類型。另外，將“資產(chǎn)支持受益憑證”修改成“資產(chǎn)支持證券”，以便和《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》等規(guī)范性文件及市場通行稱謂保持一致，更容易被市場上機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可和接受。上述定義有效擴(kuò)展了證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)內(nèi)涵，能夠較好地適應(yīng)將來基礎(chǔ)資產(chǎn)多樣化和業(yè)務(wù)模式多元化的客觀需求，有利于拓寬證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)空間。

2、擴(kuò)展了基礎(chǔ)資產(chǎn)的內(nèi)涵和外延

為了便于擴(kuò)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)深度與廣度，此次《規(guī)定》通過列舉的方式列明可以證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)具體形態(tài)，允許包括企

業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)票據(jù)、債券、股票等有價(jià)證券，商業(yè)物業(yè)等不動產(chǎn)財(cái)產(chǎn)等均可作為可證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，為實(shí)務(wù)操作提供了明確指引。此外，還允許以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流循環(huán)購買新的基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)。

3、降低了業(yè)務(wù)門檻，放寬對證券公司的業(yè)務(wù)限制

為更多證券公司能夠開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，《規(guī)定》取消有關(guān)證券公司分類結(jié)果、凈資本規(guī)模等門檻限制，具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格、近一年無重大違法違規(guī)行為等基本條件的證券公司均可申請?jiān)O(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)劃開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

此外，考慮到資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)過程中，證券公司可以通過有關(guān)措施防范可能存在的利益沖突，《規(guī)定》未對證券公司在與原始權(quán)益人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系情況下設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃和擔(dān)任管理人作禁止性規(guī)定，但對此種情況下作為管理人的證券公司提出了嚴(yán)格的信息披露要求。

4、強(qiáng)化了流動性安排

為了提高產(chǎn)品的流動性，《規(guī)定》允許資產(chǎn)支持證券可以在證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)與轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、證券公司柜臺交易市場以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他交易場所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。此外，還允許證券公司可以為資產(chǎn)支持證券提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)，即證券公司可以成為資產(chǎn)支持證券的做市商，按照交易場所的規(guī)則為產(chǎn)品提供流動性服務(wù)。符合公開發(fā)行條件的資產(chǎn)支持證券，還

可以公開發(fā)行，并可以成為質(zhì)押回購標(biāo)的。

5、取消了管理人自有資金及關(guān)聯(lián)資金投資專項(xiàng)計(jì)劃規(guī)模上限等限制性要求

為便于產(chǎn)品設(shè)計(jì)，《規(guī)定》未對自有資金投資專項(xiàng)計(jì)劃的比例和規(guī)模限制。另外，考慮到證券公司發(fā)行的集合計(jì)劃也可以認(rèn)購資產(chǎn)支持證券，為鼓勵(lì)證券公司設(shè)計(jì)能夠滿足客戶需求、結(jié)構(gòu)靈活的集合理財(cái)產(chǎn)品，《規(guī)定》允許證券公司“以其管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的比例上限可以根據(jù)具體業(yè)務(wù)需要自行確定”。

6、明確了監(jiān)管安排

為加強(qiáng)對證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的一線監(jiān)管，《規(guī)定》明確了派出機(jī)構(gòu)、證券交易場所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和有關(guān)自律組織對資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責(zé)和自律管理職責(zé)。

7、簡化審核程序

為提高審核效率，《規(guī)定》明確了對于非公開發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，證券公司可直接向我會提交資產(chǎn)證券化相關(guān)產(chǎn)品的申請，無需事先取得交易場所的論證意見，對于公開發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，我會受理申請后可以組織召開專家論證會對對產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)論證。

另外，為豐富證券市場投資品種，做優(yōu)做強(qiáng)相關(guān)交易市場，鼓勵(lì)多類型金融機(jī)構(gòu)在我會認(rèn)可的交易場所發(fā)行和轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券，《規(guī)定》第１６條規(guī)定，基金管理公司、期貨公司、證

券金融公司和其他中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管的公司，以及商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)在本辦法第六條所列交易場所發(fā)行、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)支持證券，參照適用本辦法。