第一篇：國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位投資設(shè)立公司相關(guān)法律問(wèn)題的研究

對(duì)于國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位投資新設(shè)公司相關(guān)問(wèn)題的法

律研究

一、國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位的定義

依照《中華人民共和國(guó)憲法》的第七條的規(guī)定：“國(guó)有經(jīng)濟(jì)，即社會(huì)主義全民所有制經(jīng)濟(jì)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)力量?！眹?guó)有企業(yè)的本質(zhì)屬性，是“全民所有”，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系下，國(guó)有資本即是屬于全體人民共同占有的資本。國(guó)有企業(yè)包括：國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有控股公司（國(guó)防設(shè)施、城市公交、城市綠化、水利等特殊法人企業(yè)也是屬于國(guó)有企業(yè)的一種，其是由政府全額出資并明確其法人地位，由國(guó)家通過(guò)專門的法規(guī)和政策來(lái)規(guī)范，不受公司法規(guī)范，本文主要討論受公司法規(guī)范的國(guó)有公司的投資行為，該類企業(yè)暫不納入討論范圍）。

事業(yè)單位是指由政府利用國(guó)有資產(chǎn)設(shè)立的，從事教育、科技、文化、衛(wèi)生等活動(dòng)的社會(huì)服務(wù)組織。與企業(yè)單位相比，事業(yè)單位有以下特征：一是不以盈利為目的；二是財(cái)政及其他單位撥入的資金主要不以經(jīng)濟(jì)利益的獲取為回報(bào)。包括教育事業(yè)單位、科技事業(yè)單位、文化事業(yè)單位、衛(wèi)生事業(yè)單位、體育事業(yè)單位等。

二、國(guó)有企事業(yè)單位投資設(shè)立公司的法律研究 1.國(guó)有企業(yè)

本文討論的國(guó)有企業(yè)屬于公司法人，因此適用《中華人民共和國(guó)公司法》的相關(guān)規(guī)定。國(guó)有企業(yè)全資或者參股設(shè)立子公司，根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》第三十八、四十七、一百、一百零九條：“公司董事會(huì)決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案，股東或股東大會(huì)決定公司的經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃，并批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告?！币虼耍蓶|（政府機(jī)關(guān)）只要達(dá)成決議同意投資設(shè)立公司，該決議即具有法律效力，便可投資設(shè)立公司。

另外，根據(jù)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》第三條：國(guó)有企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司、持有國(guó)家股權(quán)的單位以及以其他形式占有國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)（以下統(tǒng)稱企業(yè)），應(yīng)當(dāng)依照本辦法的規(guī)定辦理產(chǎn)權(quán)登記。因此國(guó)有企業(yè)投資設(shè)立公司，應(yīng)當(dāng)履行國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。

2.事業(yè)單位

根據(jù)《事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》第六條：各級(jí)財(cái)政部門是政府負(fù)責(zé)事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理的職能部門，對(duì)事業(yè)單位的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施綜合管理，按規(guī)定權(quán)限審批本級(jí)事業(yè)單位有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)置、處置和利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資、出租、出借和擔(dān)保等事項(xiàng)，組織事業(yè)單位長(zhǎng)期閑置、低效運(yùn)轉(zhuǎn)和超標(biāo)準(zhǔn)配置資產(chǎn)的調(diào)劑工作，建立事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)整合、共享、共用機(jī)制。第七條：事業(yè)單位的主管部門（以下簡(jiǎn)稱主管部門）負(fù)責(zé)對(duì)本部門所屬事業(yè)單位的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施監(jiān)督管理，審核本部門所屬事業(yè)單位利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資、出租、出借和擔(dān)保等事項(xiàng)，按規(guī)定權(quán)限審核或者審批有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)置、處置事項(xiàng)。第八條：事業(yè)單位負(fù)責(zé)辦理本單位國(guó)有資產(chǎn)配置、處置和對(duì)外投資、出租、出借和擔(dān)保等事項(xiàng)的報(bào)批手續(xù)。第二十一條：事業(yè)單位利用國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資、出租、出借和擔(dān)保等應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的可行性論證，并提出申請(qǐng)，經(jīng)主管部門審核同意后，報(bào)同級(jí)財(cái)政部門審批。綜上，事業(yè)單位若要投資設(shè)立公司，應(yīng)當(dāng)先行進(jìn)行必要的可行性分析和論證，向本級(jí)主管部門提出申請(qǐng)，經(jīng)審核同意后再報(bào)同級(jí)財(cái)政部門審批，審批通過(guò)后才可向市場(chǎng)監(jiān)督管理部門申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公司。

同時(shí)，根據(jù)《事業(yè)單位及事業(yè)單位所辦企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法》第二十八條：事業(yè)單位所辦的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有控股公司和國(guó)有參股公司以及其他占有、使用國(guó)有資產(chǎn)的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)依照本辦法的規(guī)定辦理事業(yè)單位所辦企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記。同上，事業(yè)單位所辦企業(yè)也應(yīng)當(dāng)履行國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。

三、投資新設(shè)公司的手續(xù)與流程 一）設(shè)立登記應(yīng)提交的文件、證件：

1.《企業(yè)設(shè)立登記申請(qǐng)書(shū)》（內(nèi)含《企業(yè)設(shè)立登記申請(qǐng)表》、《單位投資者（單位股東、發(fā)起人）名錄》、《投資者注冊(cè)資本（注冊(cè)資金、出資額）繳付情況》、《法定代表人登記表》、《企業(yè)住所證明》等表格）；

2.公司章程；

3.投資者的合法資格證明：投資者為本市國(guó)有企業(yè)的，出具加蓋登記機(jī)關(guān)印章的企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件，投資者為外埠國(guó)有企業(yè)的，出具當(dāng)?shù)氐怯洐C(jī)關(guān)核發(fā)的分支機(jī)構(gòu)核轉(zhuǎn)函及加蓋本企業(yè)公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；投資者為事業(yè)單位的，出具加蓋本單位公章的《事業(yè)單位法人證書(shū)》復(fù)印件；

4.辦理國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記

5.《企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書(shū)》及《預(yù)核準(zhǔn)名稱投資人名錄表》； 6.《指定（委托）書(shū)》； 7.《企業(yè)秘書(shū)(聯(lián)系人)登記表》；

8.經(jīng)營(yíng)范圍涉及前置許可項(xiàng)目的，應(yīng)提交有關(guān)審批部門的批準(zhǔn)文件。

二）步驟與流程：

1.領(lǐng)取并填寫《名稱(變更)預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書(shū)》，同時(shí)準(zhǔn)備相關(guān)材料；

2.遞交《名稱(變更)預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書(shū)》及相關(guān)材料，等待名稱核準(zhǔn)結(jié)果；

3.領(lǐng)取《企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書(shū)》，同時(shí)領(lǐng)取《企業(yè)設(shè)立登記申請(qǐng)書(shū)》等有關(guān)表格；經(jīng)營(yíng)范圍涉及前置許可的，辦理相關(guān)審批手續(xù)；到經(jīng)工商局確認(rèn)的入資銀行開(kāi)立入資專戶(全民所有制企業(yè)無(wú)須開(kāi)立入資專戶，應(yīng)辦理國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記手續(xù))；

4.遞交申請(qǐng)材料，材料齊全，符合法定形式的，等候領(lǐng)取《準(zhǔn)予設(shè)立登記通知書(shū)》；

5.領(lǐng)取《準(zhǔn)予設(shè)立登記通知書(shū)》后，按照《準(zhǔn)予設(shè)立登記通知書(shū)》確定的日期到工商局交費(fèi)并領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

第二篇：國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資法律問(wèn)題

國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資法律問(wèn)題

河南文豐律師事務(wù)所王登巍

一、國(guó)有企業(yè)的范圍

語(yǔ)境不同范圍不同，但在國(guó)資監(jiān)管層面尤其資產(chǎn)處置和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓層面包括了：國(guó)有獨(dú)資（法定性），國(guó)有全資（包括全民所有制），國(guó)有控股。法律管制不同。

二、國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資行為管制的123

1、保值增值是底限：任期責(zé)任審計(jì)，國(guó)有資本保值增值結(jié)果確認(rèn)。

2、程序和實(shí)體雙重審查：

3、合法合規(guī)合理三個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：公有性（國(guó)有和集體）與公共性（資本市場(chǎng)）。

（1）違背法律文件是違法甚至涉嫌犯罪，違背規(guī)范性文件、政策性文件是違規(guī)（2）業(yè)務(wù)主管部門（與國(guó)資監(jiān)管的并行）報(bào)批報(bào)備的違反；目標(biāo)公司的增資或股權(quán)收購(gòu)價(jià)格確定（凈資產(chǎn)而非PE法）（3）單方股東提供借款（某城中村改造項(xiàng)目）；非對(duì)稱增資的凈資產(chǎn)確定（審計(jì)還是評(píng)估，某醫(yī)藥項(xiàng)目）。對(duì)合理性的違反可能也是涉嫌犯罪的線索（某光電公司增資項(xiàng)目），或者構(gòu)成資本市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性障礙（如黨的紀(jì)律文件）。

三、國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的路徑和形式

1、股權(quán)投資

并購(gòu)：收購(gòu)股權(quán)，吸收合并，換股；評(píng)估，交易行為；盡調(diào)，涉稅（先分紅 后交易）。

增資：溢價(jià)功能、利益封閉功能；評(píng)估，非交易；不涉稅但盡調(diào)；等比例、非等比例?！灸澈腺Y項(xiàng)目的增資、收購(gòu)、關(guān)聯(lián)交易路徑的簡(jiǎn)化】

新設(shè)：非交易，無(wú)實(shí)物不評(píng)估。債權(quán)債務(wù)的屏蔽。【某倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目，合作開(kāi)發(fā)變實(shí)物出資】【某兩路一橋項(xiàng)目，新設(shè)項(xiàng)目公司實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)】

股權(quán)出資的價(jià)值：

資本的再資本化（用股權(quán)出資是報(bào)表直接放大，不同于對(duì)股權(quán)增資的收益間接放大）；節(jié)約現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)重組和架構(gòu)搭建【兄弟公司變母子公司，母子、兄弟公司之間再重組，以及非關(guān)聯(lián)企業(yè)的任意關(guān)聯(lián)化，某保稅項(xiàng)目】；產(chǎn)權(quán)交易變非貨幣投資【從交易中心到工商局，平頂山某國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)保全】；可用于投資前的內(nèi)部重組【某石化項(xiàng)目】；稅收利益（一般是5年分?jǐn)?，?guó)有企業(yè)為了上市重組免稅）。

2、債權(quán)投資：借款，委貸，名股實(shí)債【回購(gòu)的問(wèn)題：?jiǎn)畏綔p資】。

3、其他投資：基金份額【LP】，金融產(chǎn)品。

四、國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的程序管控

1、內(nèi)部程序

公司法下一般程序：董事會(huì)，股東會(huì)。公司控制權(quán)的問(wèn)題。

三重一大特殊程序：2010年，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳頒布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有企業(yè)貫徹落實(shí)“三重一大”決策制度的意見(jiàn)》，“重大事項(xiàng)決策、重要干部任免、重要項(xiàng)目安排、大額資金的使用，必須經(jīng)集體討論做出決定”。

2、外部程序

國(guó)資監(jiān)管程序：報(bào)批、報(bào)備（事前、事后）、核準(zhǔn)。批準(zhǔn)主體包括國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)和人民政府。行業(yè)監(jiān)管程序：按權(quán)限。

其他一般性企業(yè)監(jiān)管程序：發(fā)改委、商務(wù)、外匯??

3、準(zhǔn)外部程序

集團(tuán)管控程序。委派董監(jiān)高的履職管控【事先報(bào)告，事后報(bào)備】。

4、法律程序與國(guó)資監(jiān)管程序的關(guān)系：【某一級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的控制權(quán)之爭(zhēng)】國(guó)有及國(guó)有控股均應(yīng)屬于國(guó)資監(jiān)管的范疇，特別法與普通法的關(guān)系，如國(guó)有資產(chǎn)處置程序、三重一大程序、經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、對(duì)外再投資的管控等。如國(guó)有獨(dú)資和控股的未經(jīng)批準(zhǔn)董事長(zhǎng)不得擔(dān)任總經(jīng)理，重要的國(guó)有控股重大事項(xiàng)報(bào)經(jīng)人民政府批準(zhǔn)，國(guó)有控股企業(yè)改為非國(guó)有控股公司的屬于改制等。

國(guó)有控股企業(yè)中提出（委派人員）、推薦（董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席）、建議（總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師人選）的區(qū)別，董監(jiān)高的五年（造成國(guó)資重大損失被免職的）及終身禁入（特別重大損失或貪腐犯罪、破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序被判刑的）制度。

5、投資效力與違規(guī)投資的關(guān)系：法律和行政法規(guī)中的強(qiáng)行性效力性規(guī)范才導(dǎo)致無(wú)效，否則民商事行為有效，但不影響追究國(guó)資監(jiān)管責(zé)任甚至是刑事犯罪的責(zé)任，但投資行為本身是犯罪的除外。【某集團(tuán)的房地產(chǎn)合作項(xiàng)目，代持股權(quán)、連環(huán)交易】

五、國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資流程及風(fēng)險(xiǎn)管控

除了國(guó)家的一般性規(guī)定外，更多的是要遵循河南省的特別性規(guī)定：

作廢：《河南省省屬企業(yè)重大投資事項(xiàng)備案程序（試行）》豫國(guó)資文【2005】162號(hào)；2011年1月，省國(guó)資委《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)省管企業(yè)投資管理工作的通知》。

1、《河南省省管企業(yè)投資監(jiān)督管理暫行辦法》 2、2015年3月5日，省國(guó)資委《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》； 3、2015年3月10日，省國(guó)資委《關(guān)于完善省管企業(yè)股權(quán)類投資項(xiàng)目備案程序及有關(guān)問(wèn)題的通知》。

（一）投資原則

嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)投資管理制度和決策程序（報(bào)國(guó)資委備案）；三級(jí)及以下子企業(yè)不得進(jìn)行產(chǎn)權(quán)收購(gòu)和股權(quán)投資，確需投資的須報(bào)省國(guó)資委同意。

禁止投資范圍：與信譽(yù)不佳、資產(chǎn)質(zhì)量差或明顯缺乏投資能力的企業(yè)合資合作，向產(chǎn)權(quán)不清、存在重大或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)投資，向本企業(yè)及子企業(yè)董監(jiān)高及其近親屬所有或?qū)嶋H控制的企業(yè)投資或合資，向資不抵債、扭虧無(wú)望的子企業(yè)增資或注資、注股（經(jīng)國(guó)資委批準(zhǔn)除外）。

限制或控制投資范圍：非金融類企業(yè)審慎對(duì)證券、信托、保險(xiǎn)、期貨、基金等金融產(chǎn)品及衍生品；控制非主業(yè)、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性和計(jì)劃外投資。

（二）立項(xiàng)

1、可研：3000萬(wàn)元以上固定資產(chǎn)項(xiàng)目，委托資質(zhì)工程設(shè)計(jì)咨詢單位編制。重大和境外項(xiàng)目應(yīng)招標(biāo)選定可研編制單位。

2、投資分析：產(chǎn)權(quán)收購(gòu)和股權(quán)投資項(xiàng)目編制投資分析報(bào)告，產(chǎn)權(quán)收購(gòu)還應(yīng)有盡職調(diào)查報(bào)告（內(nèi)外均可）。

2、論證：3000萬(wàn)元以上投資項(xiàng)目應(yīng)進(jìn)行專家論證。

3、法律意見(jiàn)書(shū)：產(chǎn)權(quán)收購(gòu)、合資合作、境外投資項(xiàng)目，必須有法律意見(jiàn)書(shū)（內(nèi)外均可）。

4、決策：董事會(huì)決議，監(jiān)事會(huì)列席。（三重一大）

（三）評(píng)估：

范圍：涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，涉及非國(guó)有的交易，涉及非貨幣資產(chǎn)。

《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》：國(guó)有全資及國(guó)有控股企業(yè)合并、分立、改制、轉(zhuǎn)讓重大財(cái)產(chǎn)、以非貨幣財(cái)產(chǎn)對(duì)外投資，清算或者有法律、行政法規(guī)以及企業(yè)章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)評(píng)估的。《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》（國(guó)務(wù)院令）：

第三條 國(guó)有資產(chǎn)占有單位（以下簡(jiǎn)稱占有單位）有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估：

（一）資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓；

（二）企業(yè)兼并、出售、聯(lián)營(yíng)、股份經(jīng)營(yíng)；

（三）與外國(guó)公司、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人開(kāi)辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)或者中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)；

（四）企業(yè)清算；

（五）依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的其他情形。國(guó)務(wù)院國(guó)資委《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》（2005）12號(hào)令： 第六條 企業(yè)有下列行為之一的，應(yīng)當(dāng)對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估：

（一）整體或者部分改建為有限責(zé)任公司或者股份有限公司；

（二）以非貨幣資產(chǎn)對(duì)外投資；

（三）合并、分立、破產(chǎn)、解散；

（四）非上市公司國(guó)有股東股權(quán)比例變動(dòng)；

（五）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓；

（六）資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、置換；

（七）整體資產(chǎn)或者部分資產(chǎn)租賃給非國(guó)有單位；

（八）以非貨幣資產(chǎn)償還債務(wù)；

（九）資產(chǎn)涉訟；

（十）收購(gòu)非國(guó)有單位的資產(chǎn)；

（十一）接受非國(guó)有單位以非貨幣資產(chǎn)出資；

（十二）接受非國(guó)有單位以非貨幣資產(chǎn)抵債；

（十三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的事項(xiàng)。

第七條 企業(yè)有下列行為之一的，可以不對(duì)相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估：

（一）經(jīng)各級(jí)人民政府或其國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)整體或者部分資產(chǎn)實(shí)施無(wú)償劃轉(zhuǎn)；

（二）國(guó)有獨(dú)資企業(yè)與其下屬獨(dú)資企業(yè)（事業(yè)單位）之間或其下屬獨(dú)資企業(yè)（事業(yè)單位）之間的合并、資產(chǎn)（產(chǎn)權(quán)）置換和無(wú)償劃轉(zhuǎn)。第八條 企業(yè)發(fā)生第六條所列行為的，應(yīng)當(dāng)由其產(chǎn)權(quán)持有單位委托具有相應(yīng)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。

（四）評(píng)估的核準(zhǔn)和備案

1、政府批的是核準(zhǔn)，其他屬于備案。

第四條 企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制。

經(jīng)各級(jí)人民政府批準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)行為的事項(xiàng)涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，分別由其國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)核準(zhǔn)。

經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)行為的事項(xiàng)涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，由國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)備案；經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)所出資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱中央企業(yè)）及其各級(jí)子企業(yè)批準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)行為的事項(xiàng)涉及的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，由中央企業(yè)負(fù)責(zé)備案。地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其所出資企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案管理工作的職責(zé)分工，由地方國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)各地實(shí)際情況自行規(guī)定。

2、核準(zhǔn)兩環(huán)節(jié)：評(píng)估前報(bào)告，評(píng)估后核準(zhǔn)。

第十二條 凡需經(jīng)核準(zhǔn)的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目，企業(yè)在資產(chǎn)評(píng)估前應(yīng)當(dāng)向國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告下列有關(guān)事項(xiàng)：

（一）相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)情況；

（二）評(píng)估基準(zhǔn)日的選擇情況；

（三）資產(chǎn)評(píng)估范圍的確定情況；

（四）選擇資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的條件、范圍、程序及擬選定機(jī)構(gòu)的資質(zhì)、專業(yè)特長(zhǎng)情況；

（五）資產(chǎn)評(píng)估的時(shí)間進(jìn)度安排情況。

第十四條 資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目的核準(zhǔn)按照下列程序進(jìn)行：

（一）企業(yè)收到資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告后應(yīng)當(dāng)逐級(jí)上報(bào)初審，經(jīng)初審?fù)夂螅栽u(píng)估基準(zhǔn)日起8個(gè)月內(nèi)向國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出核準(zhǔn)申請(qǐng)；

（二）國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)收到核準(zhǔn)申請(qǐng)后，對(duì)符合核準(zhǔn)要求的，及時(shí)組織有關(guān)專家審核，在20個(gè)工作日內(nèi)完成對(duì)評(píng)估報(bào)告的核準(zhǔn)；對(duì)不符合核準(zhǔn)要求的，予以退回。

3、備案只是事后：

第十七條 資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目的備案按照下列程序進(jìn)行：

（一）企業(yè)收到資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告后，將備案材料逐級(jí)報(bào)送給國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或其所出資企業(yè)，自評(píng)估基準(zhǔn)日起9個(gè)月內(nèi)提出備案申請(qǐng)；

（二）國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者所出資企業(yè)收到備案材料后，對(duì)材料齊全的，在20個(gè)工作日內(nèi)辦理備案手續(xù)，必要時(shí)可組織有關(guān)專家參與備案評(píng)審。

河南的規(guī)定（2015-19號(hào)文）：國(guó)資委批準(zhǔn)的事項(xiàng)，國(guó)資委備案；一級(jí)企業(yè)及其子企業(yè)批準(zhǔn)的事項(xiàng)，由一級(jí)企業(yè)備案。

4、核準(zhǔn)和備案的效力：第二十條

國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)下達(dá)的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目核準(zhǔn)文件和經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或所出資企業(yè)備案的資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案表是企業(yè)辦理產(chǎn)權(quán)登記、股權(quán)設(shè)置和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)手續(xù)的必備文件。第二十一條 經(jīng)核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果使用有效期為自評(píng)估基準(zhǔn)日起1年【交易環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)和期限的把握】。第二十二條 企業(yè)進(jìn)行與資產(chǎn)評(píng)估相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為作價(jià)參考依據(jù)；當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得原經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)交易?！玖⒎ū疽獾慕灰坠剩鳛橄鄬?duì)方時(shí)超出評(píng)估結(jié)果時(shí)也應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)】

5、河南省的公示要求

《河南省省屬企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估行為規(guī)范》，將評(píng)估結(jié)果主要內(nèi)容包括評(píng)估前后的資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)價(jià)值等公示不少于10天。

6、特殊估價(jià)方法的操作障礙：PE法，流量法等。

（五）項(xiàng)目的備案

范圍（2015-21號(hào)文）：對(duì)外產(chǎn)權(quán)收購(gòu)，參與其他企業(yè)的增資擴(kuò)股；與其他企業(yè)合資合作。一次備案改為兩次備案：資產(chǎn)評(píng)估備案和項(xiàng)目備案。流程：

1、投資項(xiàng)目請(qǐng)示；

2、批準(zhǔn)后出具啟動(dòng)前期工作的意見(jiàn)；

3、前期工作：投資分析報(bào)告，盡職調(diào)查及報(bào)告；審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估（結(jié)果備案）；擬訂協(xié)議文本草案；擬定交易價(jià)格；法律意見(jiàn)（內(nèi)部法務(wù)外部律所均可）；專家論證意見(jiàn)（外部專家三分之二以上，不含關(guān)聯(lián)方）；董事會(huì)決策（重大項(xiàng)目不得傳簽代替現(xiàn)場(chǎng)董事會(huì)，否則應(yīng)決議中說(shuō)明理由）；

4、項(xiàng)目備案，出具備案意見(jiàn)后方可進(jìn)行實(shí)質(zhì)性投資或簽署有約束力文件。備案除外：省管企業(yè)為優(yōu)化資源配置進(jìn)行的內(nèi)部收購(gòu)，決策后實(shí)施。

事前備案：不涉及資產(chǎn)評(píng)估的股權(quán)類投資項(xiàng)目；省管企業(yè)1億元以上或超過(guò)上年凈資產(chǎn)10%以上的固定資產(chǎn)類投資；事前報(bào)國(guó)資委備案。

備案后還需批準(zhǔn)：境外投資項(xiàng)目備案后報(bào)省政府同意后實(shí)施。

（六）投資計(jì)劃備案

未列入計(jì)劃的投資項(xiàng)目投資項(xiàng)目，無(wú)論何種項(xiàng)目均需要備案。

（七）中間報(bào)告及后評(píng)價(jià)備案、報(bào)告

六、關(guān)于私募基金

1、什么是基金

私募基金，私募股權(quán)投資基金

“在中華人民共和國(guó)和境內(nèi)，以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金”，投資于非上市公司的股權(quán)（或上市公司定向增發(fā)的）則為私募股權(quán)投資基金。

2、為什么設(shè)立基金

各方資源的對(duì)接需要、利益分配特殊性需要（如公司制的局限、外商投資合伙的便利）；投資規(guī)劃的需要：投資主體規(guī)劃（誰(shuí)可以做主體、哪一級(jí)管控）、投資分類（產(chǎn)業(yè)分類、控股與參股分類）規(guī)劃；投資平臺(tái)規(guī)劃。

國(guó)有屬性的改變：募資通道；國(guó)有退出的簡(jiǎn)易性：退伙不是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

3、設(shè)立什么基金：種類及分類價(jià)值

（1）法定分類：私募證券基金（公開(kāi)交易市場(chǎng)），私募股權(quán)基金（非公開(kāi)交易市場(chǎng)），特定商品的私募基金（紅酒、藝術(shù)品等），創(chuàng)業(yè)投資基金。監(jiān)管定位和監(jiān)管程度不同。（2）業(yè)務(wù)分類：

業(yè)務(wù)方向：產(chǎn)業(yè)基金，并購(gòu)基金，引導(dǎo)基金，創(chuàng)投基金，雙創(chuàng)基金等，【光大新產(chǎn)業(yè)基金、鄭州市產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金】

業(yè)務(wù)階段：天使，種子，初創(chuàng)，發(fā)展，PRE-IPO。

（3）組織形態(tài)分類：公司制（局限性），有限合伙制（不是法人），契約制（信托、資管計(jì)劃等，不是企業(yè)）。

身份不同，權(quán)利屬性（政治權(quán)利、經(jīng)濟(jì)權(quán)利）不同，控制力不同，杠桿程度不同。

3、有限合伙PE的1：99意味著什么

（1）有才人找有財(cái)人：能找到錢（區(qū)別于一般經(jīng)營(yíng)主體），不僅僅有錢（募、投、管、退，區(qū)別于金融機(jī)構(gòu)）。

（2）杠桿功能：募是起點(diǎn)，沒(méi)有募資的基金不是真基金。（3）資本放大功能：管是核心，管不好錢的基金不是好基金

4、國(guó)有單位做不做GP（1）誰(shuí)不能做GP：

《合伙企業(yè)法》第三條規(guī)定：“國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人?！?/p>

（2）GP無(wú)限責(zé)任的“偽”命題

（3）做GP的股東：2+20%的分享，短期利益和長(zhǎng)期利益的共享，現(xiàn)金流與浮盈的共榮?！灸呈械哪郴?，某投資平臺(tái)的雙創(chuàng)基金，個(gè)人建議的架構(gòu)】

5、私募的合法合規(guī)性：對(duì)象特定化是根本是第一圈，對(duì)象的合格 化是限制是第二圈，手段的封閉性是表現(xiàn)。

第三篇：國(guó)有企業(yè)公司制改革法律問(wèn)題研究（本站推薦）

國(guó)有企業(yè)公司制改革法律問(wèn)題研究

一、國(guó)有企業(yè)公司制改革中面臨的問(wèn)題

我國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革，僅從1979年算起，也已經(jīng)二十年以上了。但除極少數(shù)以外，從總體上看，至今仍沒(méi)有擺脫活力不強(qiáng)、效益不高的局面。江澤民同志在黨的十五大報(bào)告中明確指出：建立現(xiàn)代企業(yè)制度是國(guó)有企業(yè)改革的方向。推進(jìn)的重要方法：一是要采用多種形式，調(diào)整完善所有

制結(jié)構(gòu)；一是對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)，要進(jìn)行規(guī)范的公司制改組。這奠定了我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的重要理論基礎(chǔ)。

建立現(xiàn)代企業(yè)制度是我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的方向，而公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心。規(guī)范的公司制，能夠有效地實(shí)現(xiàn)出資者所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離、明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系；使組織管理體制科學(xué)合理、權(quán)責(zé)分明、相互制衡，既能夠有力地保障投資者的權(quán)益，又能夠賦予經(jīng)營(yíng)者充分的自主權(quán)，從產(chǎn)權(quán)關(guān)系和財(cái)產(chǎn)組織方式上實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，解除國(guó)家對(duì)企業(yè)承擔(dān)的無(wú)限責(zé)任，最終促使企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

然而，同西方國(guó)家所不同的是，中國(guó)國(guó)有企業(yè)在建立現(xiàn)代企業(yè)制度過(guò)程中，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)業(yè)主制、合伙制的發(fā)展道路，而是在高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，肩負(fù)擺脫國(guó)企困境的歷史重責(zé)直接跨越公司改造。事實(shí)上，盡管不少國(guó)有企業(yè)已轉(zhuǎn)為公司制，但由于法人治理結(jié)構(gòu)不健全，致使現(xiàn)代企業(yè)制度未能達(dá)到其預(yù)期目標(biāo)?！爱?dāng)前，面臨著國(guó)有企業(yè)效益繼續(xù)滑坡的現(xiàn)狀，對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)實(shí)行規(guī)范的公司制改革，使其形成各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中一個(gè)必須解決的核心問(wèn)題?！盵1]

國(guó)有企業(yè)公司制改革中暴露出的一系列問(wèn)題，表明在相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)中，現(xiàn)代公司權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)及執(zhí)行機(jī)構(gòu)之間的制衡關(guān)系失控，國(guó)有企業(yè)并未真正建立起激勵(lì)和制約相結(jié)合的現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)，其存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、國(guó)有資本投資主體缺位

國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以國(guó)家股和法人股為主體，難以形成多元化投資主體，致使產(chǎn)權(quán)不能明晰，股東未能真正到位。國(guó)有企業(yè)在改組為股份制企業(yè)以后，一般是按照兩種方式治理：一是行政干預(yù)的公司治理結(jié)構(gòu)，這種企業(yè)制度是由政府委任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理直接經(jīng)營(yíng)，法人的治理結(jié)構(gòu)處于“政府控制”的治理方式；二是國(guó)家在實(shí)際上并沒(méi)有對(duì)試點(diǎn)企業(yè)行使股東的權(quán)力，即使是政府作為主要股東也未能到位行使股東的權(quán)力，企業(yè)內(nèi)部的國(guó)有股代表僅是形式或干脆由董事長(zhǎng)、經(jīng)理?yè)?dān)任，企業(yè)處于“無(wú)所有者控制”的治理方式。由于國(guó)有資本的所有者難以真正到位，造成所有者與經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任、權(quán)限和利益不明確，結(jié)果只能是把政府“外部人監(jiān)控”這種國(guó)有企業(yè)的原有弊端植入改制后的公司組織中，使得在公司法人治理機(jī)構(gòu)中，股東和董事之間的委托信任制衡關(guān)系形同虛設(shè)。

2、董事會(huì)的決策職能模糊理想的董事會(huì)人選是企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的高層管理人員，以及法律、財(cái)會(huì)和教育方面的專家。但《公司法》中對(duì)董事的任職資格規(guī)定粗糙，而且在我國(guó)國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中，公司董事會(huì)的董事多是黨政干部或者上級(jí)主管部門的人員?！豆痉ā返?8條第2款規(guī)定：“公司董事會(huì)成員為三人至九人，由國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或國(guó)家授權(quán)的部門按照董事會(huì)的任期委派或更換?！倍聲?huì)組成的不規(guī)范性造成了董事會(huì)的作用不是決策中心，而是管理委員會(huì)，董事長(zhǎng)由上級(jí)主管部門委派，企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)帶有濃厚的執(zhí)行色彩。另外，由于國(guó)有資產(chǎn)管理體制缺乏規(guī)范性，政府對(duì)企業(yè)自主權(quán)的干預(yù)仍保持較強(qiáng)大的慣性。改制后的相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)決議仍然需要報(bào)主管部門審批，政府習(xí)慣以管理計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的審批方式干預(yù)公司的自主經(jīng)營(yíng)。這造成在公司法人治理機(jī)構(gòu)中，“外部人監(jiān)控”的現(xiàn)象不能被克服，董事會(huì)的決策職能被削弱。

3、公司法人治理機(jī)構(gòu)不能充分發(fā)揮應(yīng)有的制衡作用，內(nèi)部人控制問(wèn)題嚴(yán)重

“內(nèi)部人控制”是指“國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理或工人在企業(yè)公司化的過(guò)程中獲得相當(dāng)大一部分控制權(quán)的現(xiàn)象”[2]“國(guó)有股(包括國(guó)家股和國(guó)有法人股)在公司中所占比例越大，公司的內(nèi)部控制就越強(qiáng)”。我國(guó)國(guó)有企業(yè)中國(guó)有資本投資主體的缺位，更加加劇了內(nèi)部人控制所帶來(lái)的問(wèn)題的嚴(yán)重性。由于缺乏來(lái)自外部的有效控制，執(zhí)行機(jī)構(gòu)的執(zhí)行效率低下，甚至?xí)p害投資者的利益。在企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中，由于國(guó)有資本投資主體的不確定性，所有權(quán)主體被肢解，分散到各個(gè)不同的行政機(jī)關(guān)手中，使得政府對(duì)企業(yè)的控制即表現(xiàn)為行政上的超強(qiáng)控制，又表現(xiàn)出產(chǎn)權(quán)上的超弱控制。這就造成了一部分國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理利用政府產(chǎn)權(quán)上的超弱控制形成事實(shí)上的內(nèi)部人控制狀況，企業(yè)行為的短期化，追求高收入和高消費(fèi)，同時(shí)又利用政府行政上的超強(qiáng)控制推脫責(zé)任，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，損害國(guó)有投資者的利益。

4、公司人事部門任免傳統(tǒng)扭曲了執(zhí)行機(jī)構(gòu)的代理職能

《公司法》第50條規(guī)定：有限責(zé)任公司經(jīng)理對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，行使權(quán)利。董事會(huì)有權(quán)聘任或者解聘公司經(jīng)理，根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，決定其報(bào)酬事項(xiàng)。

然而事實(shí)上，我國(guó)國(guó)有企業(yè)公司化并沒(méi)有建立層次分明的人事管理制度。長(zhǎng)期以來(lái)，根據(jù)黨管干部的原則，國(guó)有企業(yè)的廠長(zhǎng)由組織部門任免。《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》明確規(guī)定，廠長(zhǎng)經(jīng)理由政府主管部門任免或由職工代表大會(huì)選舉，主管部門批準(zhǔn)，最終決定權(quán)在主管部門。改制中的實(shí)際情況是，公司的董事、監(jiān)事、經(jīng)理仍由上級(jí)組織部門任命?！捌髽I(yè)的法人代表在國(guó)家工商

行政管理總局注冊(cè)前，必須得到黨組織部門的任命和證明，甚至在股份有限公司也必須如此?！雹炓詫?duì)國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部管理模式來(lái)管理公司的高級(jí)管理人員的做法與公司法人治理機(jī)構(gòu)根本不能相容，它打破了經(jīng)理人員與董事會(huì)之間的委托代理關(guān)系，破壞了公司法人的治理機(jī)構(gòu)之間層層產(chǎn)生、層層制衡負(fù)責(zé)的機(jī)制，使得公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)的情況出現(xiàn)了更為復(fù)雜的趨勢(shì)。一方面，從執(zhí)行機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生方式來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員主要由政府任命，經(jīng)營(yíng)者能否獲得政治上的榮譽(yù)、能不能升遷，掌握在政府的手中，而不是取決于市場(chǎng)；另一方面，在固定酬金已定的情況下，經(jīng)理人員會(huì)尋找工資以外的其他消費(fèi)來(lái)增加自己的收入，或利用自己權(quán)力地位進(jìn)行權(quán)錢交易。執(zhí)行機(jī)構(gòu)的執(zhí)行行為不是取決于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是以政府主管部門的意志作為價(jià)值取向杠桿。

5、未能在法人治理結(jié)構(gòu)中建立起良性的經(jīng)理層人員成長(zhǎng)機(jī)制

在公司法人治理結(jié)構(gòu)中，委托人與代理人各自追求的目標(biāo)往往是不同的。作為委托人的董事會(huì)，要求經(jīng)理人員盡職盡責(zé)，以使股東收取更多的投資回報(bào)。而作為代理人的經(jīng)理人員，所追求的是自身人力資本的增值和提供人力資本從事經(jīng)營(yíng)管理所取得的最大化報(bào)酬。事實(shí)上，由于市場(chǎng)發(fā)育的不完善、運(yùn)行的不規(guī)范以及過(guò)多的行政長(zhǎng)官色彩，造成了我國(guó)國(guó)有企業(yè)在轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，未能在法人治理結(jié)構(gòu)中建立起良性的經(jīng)理層人員成長(zhǎng)機(jī)制。經(jīng)理層人員的選拔機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、約束機(jī)制都存在空缺。[3]

二、完善國(guó)有企業(yè)公司制改革的設(shè)想

筆者認(rèn)為，現(xiàn)有的法律沒(méi)有很好地解決企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中所出現(xiàn)的問(wèn)題。因此，要建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，從根本上解決國(guó)有企業(yè)的困境，就必須要克服企業(yè)改制過(guò)程中法人治理機(jī)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，建立權(quán)力分立、相互制衡的現(xiàn)代公司法人治理機(jī)構(gòu)。具體而言，要做到以下幾點(diǎn)：

1、明晰國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度

國(guó)有企業(yè)公司制改革需要做到的第一步即企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的明晰。根據(jù)十五屆四中全會(huì)的要求和對(duì)國(guó)有企業(yè)職能的定位，我們可以按照以下四種不同分類來(lái)確定，即：

（1）、屬于國(guó)家需要繼續(xù)獨(dú)資的企業(yè)。主要涉及國(guó)家安全的行業(yè)、自然壟斷的行業(yè)、提供重要公共產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)等三種企業(yè)，應(yīng)仍然由國(guó)家獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。

（2）、屬于國(guó)家必須堅(jiān)持控制的企業(yè)。支柱產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的重要骨干企業(yè)要繼續(xù)由國(guó)家控制。因?yàn)檫@類企業(yè)一般都是經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)性的企業(yè)，其供應(yīng)和價(jià)格是否穩(wěn)定，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展有重要的支撐和導(dǎo)向作用。因此，國(guó)家一定要能夠控制，但一般不一定要繼續(xù)由國(guó)家獨(dú)資，可以改為國(guó)家控股，包括絕對(duì)控股或相對(duì)控股，既有利于企業(yè)的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，減少補(bǔ)貼，提高效益，又大大降低了過(guò)去用獨(dú)資辦法來(lái)控制這些企業(yè)給國(guó)家?guī)?lái)的高昂成本開(kāi)支與經(jīng)濟(jì)損失。（3）、屬于國(guó)家可以參股的企業(yè)。主要指不包括在上述兩大類以外的其他行業(yè)中尚有較大發(fā)展前景和國(guó)家還不愿意很快退出的企業(yè)，但也不必繼續(xù)由國(guó)家獨(dú)資或者控股，而可以改為國(guó)家參股。

（4）、屬于國(guó)家應(yīng)該退出來(lái)的企業(yè)。主要指上述三大類以外的其他大量企業(yè)，即既不需要國(guó)家獨(dú)資，也不必由國(guó)家控制，而且又不值得國(guó)家參股的企業(yè)，國(guó)家就應(yīng)該逐步退出來(lái)。退出的方法可以有多種，或者破產(chǎn)、倒閉、兼并；或者采用各種方式，有償轉(zhuǎn)讓為非國(guó)有企業(yè)，包括集體、外資、私人和個(gè)體。退出的時(shí)間，宜早不宜晚。退出時(shí)，有三個(gè)問(wèn)題必須要妥善處理好：一是不能造成國(guó)有資產(chǎn)的損失或流失；二是不能造成職工的生活無(wú)保障；三是不能造成對(duì)銀行的債務(wù)懸置甚至賴帳。

2、建立國(guó)有企業(yè)現(xiàn)代公司法人治理機(jī)制

現(xiàn)代公司法人治理機(jī)制的實(shí)質(zhì)是一種相互制衡的制度，它表現(xiàn)為公司權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)三者之間的分立制衡關(guān)系。股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理之間的分立制衡就是公司法人治理機(jī)制的基本內(nèi)容。（1）、就股東會(huì)而言，有限責(zé)任公司的股東會(huì)和股份有限公司的股東大會(huì)是公司最高決策機(jī)關(guān)即最高權(quán)力機(jī)關(guān)。因此，要通過(guò)股權(quán)的多元化理順國(guó)有資產(chǎn)管理體制，明確國(guó)有股東，形成企業(yè)的動(dòng)力機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。

（2）、就董事會(huì)而言，一方面，要克服股東干預(yù)董事行為而使董事職權(quán)受到削弱或流于形式的現(xiàn)象。股東出于信任，通過(guò)股東會(huì)或股東大會(huì)，選舉董事，組成董事會(huì)；股東會(huì)或股東大會(huì)委托董事會(huì)，由董事會(huì)行使公司重大經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。二者之間是權(quán)限的分工和協(xié)作，而不是領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)系；另一方面，從制度上分立董事長(zhǎng)依現(xiàn)有立法獲取的過(guò)于集中的權(quán)力，將董事或董事會(huì)置于股東或股東大會(huì)的約束之下。要建立和規(guī)范可以追究董事責(zé)任的董事會(huì)議事規(guī)則和決策程序，強(qiáng)化董事會(huì)集體代表公司責(zé)任制，允許公司通過(guò)章程授權(quán)某一董事對(duì)外代表公司，禁止董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的兩職兼任，徹底分開(kāi)決策權(quán)和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，經(jīng)理通過(guò)董事會(huì)的授權(quán)而擁有對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，董事會(huì)和經(jīng)理之間是決策和執(zhí)行的關(guān)系，董事長(zhǎng)與經(jīng)理之間不存在領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)系，總經(jīng)理必須對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)并報(bào)告工作，而不是對(duì)董事長(zhǎng)個(gè)人負(fù)責(zé)。（3）、要真正發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用。就當(dāng)前而言，要理順董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和黨委會(huì)三者之間的關(guān)系。從職能上看，董事會(huì)擁有決策指揮權(quán)，監(jiān)事會(huì)是監(jiān)督企業(yè)的正常合法的經(jīng)營(yíng)，而黨委會(huì)則是保證監(jiān)督國(guó)有企業(yè)貫徹執(zhí)行黨的路線、方針、政策，三者的分工有顯著區(qū)別。因此，在國(guó)有企業(yè)公司法人治理機(jī)構(gòu)中，要堅(jiān)決杜絕多個(gè)決策中心的出現(xiàn)。此外，除監(jiān)事的產(chǎn)生程序要通過(guò)公司法嚴(yán)格規(guī)范外，對(duì)監(jiān)事的任職資格也要進(jìn)行規(guī)范，確保監(jiān)事會(huì)對(duì)董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督。另外，在國(guó)有獨(dú)資公司中，除“國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國(guó)家授權(quán)的部門依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對(duì)國(guó)有獨(dú)資公司的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施監(jiān)督管理”外，還應(yīng)增設(shè)公司的內(nèi)部監(jiān)事會(huì)機(jī)制，在現(xiàn)有的監(jiān)事權(quán)限的基礎(chǔ)上擴(kuò)張檢察權(quán)的同時(shí)，進(jìn)一步規(guī)范對(duì)監(jiān)事成員忠實(shí)和善管義務(wù)的約束機(jī)制。[4]

3、國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的個(gè)人責(zé)任制

首先，我們要盡快建立形成一個(gè)比較完善的經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)。

經(jīng)營(yíng)者特別是優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者，即一般所說(shuō)的企業(yè)家，在我國(guó)是一種很稀缺的資源。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資源配置包括經(jīng)營(yíng)者資源的配置，都有必須堅(jiān)持以市場(chǎng)為基礎(chǔ)。因此，要搞好國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者制度的創(chuàng)新，首先必須培育和建立起一個(gè)有利于經(jīng)營(yíng)者優(yōu)化配置的市場(chǎng)。綜觀一些發(fā)達(dá)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較好的發(fā)展中國(guó)家，他們對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)論是年薪也好、獎(jiǎng)勵(lì)也好，還是期股、期權(quán)等，一般都有不是在上崗以后才定的，而是在市場(chǎng)選聘時(shí)通過(guò)談判確定的。對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束最主要的也不是在上崗或者經(jīng)營(yíng)不好以后的事后約束，而是在選聘過(guò)程中的市場(chǎng)約束。因?yàn)?，一個(gè)經(jīng)營(yíng)者只要過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，其市場(chǎng)信譽(yù)就高，在市場(chǎng)上就有人或單位愿意以更好的職位和更優(yōu)厚的待遇去聘請(qǐng)他，反之就可能做個(gè)一般成員也沒(méi)有人要。這正如國(guó)外包括我們?cè)谙愀鄣膰?guó)企中一些非內(nèi)地調(diào)去的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者所說(shuō)的：我為什么要兢兢業(yè)業(yè)、一絲不茍地力爭(zhēng)把工作做得更好，既不是為了政治抱負(fù)，也不是為了忘我奉獻(xiàn)，而是一種經(jīng)營(yíng)者的自我價(jià)值觀，也就是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中如何得到更高的報(bào)酬在迫使我這樣干。這就足以說(shuō)明，盡快培育建立一個(gè)經(jīng)營(yíng)者市場(chǎng)，是必不可少的基礎(chǔ)和前提。沒(méi)有這個(gè)基礎(chǔ)和前提，要實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的制度創(chuàng)新和建立起一套對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效激勵(lì)與約束機(jī)制，是很困難的。

其次，我們要建立起對(duì)經(jīng)理層人員激勵(lì)與約束相結(jié)合的機(jī)制。

我們必須根據(jù)經(jīng)理層人員的經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效，建立一套行之有效的激勵(lì)機(jī)制，包括實(shí)行基本工資、獎(jiǎng)金、長(zhǎng)期激勵(lì)(如股票期權(quán))相結(jié)合的薪金報(bào)酬制度。徹底改變舊的用人機(jī)制，從根本上打破舊的“干部任免”式的傳統(tǒng)。實(shí)踐表明，國(guó)家通過(guò)控制公司人事權(quán)，并沒(méi)有有效地防止董事經(jīng)理的腐化失職行為和國(guó)有資產(chǎn)的流失。同時(shí)還要建立良性的總經(jīng)理為首的一元領(lǐng)導(dǎo)體制。在公司法人治理機(jī)構(gòu)中，作為代理人的經(jīng)理層人員和個(gè)人負(fù)責(zé)制與作為公司決策機(jī)構(gòu)的董事會(huì)集體負(fù)責(zé)制有著重要區(qū)別。在公司執(zhí)行機(jī)構(gòu)中，為了增強(qiáng)公司內(nèi)部凝聚力和外部競(jìng)爭(zhēng)力，必須建立以總經(jīng)理為首的一元化領(lǐng)導(dǎo)體系，這是防止改制后的公司陷入無(wú)人負(fù)責(zé)與內(nèi)耗之中的有效手段?；诮?jīng)理層人員擁有的巨大權(quán)力，在現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)管理體制尚不健全的現(xiàn)狀下，必須通過(guò)公司法和其他相關(guān)法律，將經(jīng)理層人員行為置于規(guī)范的法人治理機(jī)構(gòu)中，通過(guò)股東的訴權(quán)、董事會(huì)的決策權(quán)及監(jiān)理會(huì)的監(jiān)察權(quán)，約束經(jīng)理層人員在執(zhí)行過(guò)程的行為無(wú)序狀態(tài)。

最后，我們要建立和加強(qiáng)對(duì)代理人的監(jiān)督機(jī)制。

我們應(yīng)建立經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系及考核制度，即規(guī)定國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理人員的任期制度、定期考核制度，以其任職期間的業(yè)績(jī)作為其是否繼續(xù)任職的標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)績(jī)不佳者必須撤換或解聘，觸犯法律的應(yīng)予嚴(yán)懲。此外，還應(yīng)實(shí)行瀆職追究制度。董事、經(jīng)理盡管正常履行職務(wù)，但在經(jīng)營(yíng)管理中因重大失誤給國(guó)有資產(chǎn)造成損失，還應(yīng)追究其經(jīng)營(yíng)管理中的個(gè)人責(zé)任，包括行政處罰、經(jīng)濟(jì)賠償及刑事責(zé)任。

第四篇：國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理研究

摘要：國(guó)有企業(yè)的投資著眼于預(yù)期的收益，因而不可避免地承擔(dān)著相應(yīng)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。本文簡(jiǎn)要分析了國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因、識(shí)別方法以及投資風(fēng)險(xiǎn)控制方法，希望國(guó)有企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理，從而實(shí)現(xiàn)投資的最大收益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)管理；國(guó)有資產(chǎn)

考核國(guó)有企業(yè)的一個(gè)重要指標(biāo)就是國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值率。而國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值是靠國(guó)有企業(yè)的投資活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。國(guó)有企業(yè)的投資活動(dòng)又具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，即在投資過(guò)程中發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失或投資完成后不能帶來(lái)預(yù)期收益的可能性。

就目前來(lái)說(shuō)，由于受全球性金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)都不容樂(lè)觀，國(guó)有企業(yè)要想取得投資收益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值、增值，保證國(guó)有企業(yè)投資經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性、高效性和安全性，國(guó)有企業(yè)必須首先搞清楚投資風(fēng)險(xiǎn)的成因，盡量規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，建立起完善的、有效的國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

一、投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

國(guó)有企業(yè)要正確有效地對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，就必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因有明確的認(rèn)識(shí)。這樣才能對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和控制。投資風(fēng)險(xiǎn)的成因主要有以下幾個(gè)方面：

1、直接投資過(guò)程的非科學(xué)性。

直接投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是：

（1）投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險(xiǎn)。投資分散化現(xiàn)象嚴(yán)重，有限的資本被投往過(guò)多的行業(yè)，無(wú)法形成規(guī)模效益；投資結(jié)構(gòu)不適應(yīng)市場(chǎng)需要，許多產(chǎn)品已無(wú)法滿足消費(fèi)者的需求，導(dǎo)致大量產(chǎn)品積壓；

（2）投資決策風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性研究時(shí)，對(duì)投資方案缺乏周密、系統(tǒng)的分析和研究，或者所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息失真、滯后，違反科學(xué)決策程序，造成投資的巨大浪費(fèi)；

（3）投資執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。在投資過(guò)程中，因不了解市場(chǎng)行情，或者由于資金不能及時(shí)到位、物資供應(yīng)不及時(shí)、缺乏嚴(yán)格管理等，造成投資項(xiàng)目不能按原計(jì)劃完成所形成的風(fēng)險(xiǎn)；

（4）投資后經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。這主要是由不能形成預(yù)期的生產(chǎn)能力或市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求發(fā)生變化以及成本、生產(chǎn)技術(shù)和通貨膨脹等不確定因素造成的。

2、直接投資與金融投資相互影響。直接投資是金融投資的利潤(rùn)源，直接投資的效率、效果直接決定了金融投資的效率、效果。在直接投資運(yùn)作過(guò)程中，受經(jīng)營(yíng)者能力和外部市場(chǎng)環(huán)境的影響，國(guó)有企業(yè)的信用能力、盈利能力以及技術(shù)革新進(jìn)度等將面臨不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。這一系列不確定性會(huì)迅速波及金融投資領(lǐng)域，造成金融投資中金融商品價(jià)格的波動(dòng)，從而帶來(lái)巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，影響金融投資“經(jīng)濟(jì)杠桿”作用的發(fā)揮。同時(shí)，金融投資又加大了國(guó)有企業(yè)直接投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本上升。

二、國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制方法

風(fēng)險(xiǎn)控制是指通過(guò)降低損失的頻率或者減少損失的程度，來(lái)減少期望損失成本的各種行為。通常把主要是為了影響損失頻率的行為稱之為損失防止手段，而把主要是為了影響損失程度的行為稱之為損失降低手段。風(fēng)險(xiǎn)控制的基本手段主要有以下幾種：

（一）風(fēng)險(xiǎn)回避

風(fēng)險(xiǎn)回避指事先預(yù)料風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其發(fā)生的條件和因素，在投資活動(dòng)中盡可能地避免風(fēng)險(xiǎn)或改變投資流向。這是風(fēng)險(xiǎn)控制的最有效的手段。

（二）風(fēng)險(xiǎn)抑制

風(fēng)險(xiǎn)抑制指采取各種措施減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率及經(jīng)濟(jì)損失的程度。這是投資者在掌握投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下，力圖維持原有投資決策，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗的積極措施。

（三）風(fēng)險(xiǎn)自留

風(fēng)險(xiǎn)自留是指對(duì)一些無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)采取現(xiàn)實(shí)的態(tài)度，在不影響投資者大局利益的前提下降低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下來(lái)。這是一種積極的風(fēng)險(xiǎn)控制手段，投資者在明確風(fēng)險(xiǎn)的情況下，修改自己的行為方式，努力將風(fēng)險(xiǎn)損失降低到最小。

（四）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

只有對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理控制后，才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理，建立一系列的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，保證投資實(shí)現(xiàn)最大的預(yù)期收益。所謂建立健全國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制就是把風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制引入到國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)中去，讓決策者在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)多變的環(huán)境中承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，行使對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)力，得到風(fēng)險(xiǎn)決策的收益，同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的危害。建立健全國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的主要步驟有：

1．明確風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的責(zé)任。要使投資風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者也即風(fēng)險(xiǎn)權(quán)力的行使者樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，必須從法律、經(jīng)濟(jì)、行政上明確其職責(zé)，迫使他們認(rèn)真籌劃，居安思危，不斷改善投資管理。

2．確保風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者享受風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所承受的精神上、心理上沉重壓力的物質(zhì)補(bǔ)償。這是對(duì)其時(shí)刻面臨變幻莫測(cè)的市場(chǎng)、投資方案是否最佳、投資能否收回、如何獲得最大盈利等種種心理壓力，并且做出了大量實(shí)際工作的一種補(bǔ)償也可稱之為獎(jiǎng)勵(lì)。

3．確立風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者應(yīng)有的地位。按照權(quán)責(zé)利對(duì)等的要求，必須給予國(guó)有企業(yè)獨(dú)立自主的投資決策權(quán)，政府主管部門不能干涉國(guó)有企業(yè)的投資決策權(quán)，這是建立國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的基本前提。而在我國(guó)現(xiàn)行體制下，政府部門對(duì)國(guó)有企業(yè)管得過(guò)多、過(guò)嚴(yán)，使國(guó)有企業(yè)缺乏投資決策的自主權(quán)，也就難以發(fā)揮其能動(dòng)性，建立有效的投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。因此，必須對(duì)目前的國(guó)有企業(yè)制度進(jìn)行改革，使政企分開(kāi)，使國(guó)有企業(yè)真正成為獨(dú)立自主的以盈利為主要目的的經(jīng)濟(jì)組織。

總之，在國(guó)有企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，我們可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)有的方法和經(jīng)驗(yàn)，但同時(shí)我們必須看到我國(guó)特有的國(guó)情，以及在特殊體制下國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的差別。因此，我國(guó)國(guó)有企業(yè)不能完全照搬發(fā)達(dá)國(guó)家的理論方法，而是必須要建立一套適合中國(guó)國(guó)情的有中國(guó)特色的國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高投資的有效性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，確保國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。

參考文獻(xiàn)

[1]李文莉．淺談國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理[J]．金融信息參考，2007．

[2]張年勝．國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理及預(yù)警系統(tǒng)[D]．華中科技大學(xué)，2004．

[3]楊志勇．國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D]．東北農(nóng)業(yè)大學(xué)，2001．

[4]李中華．中小國(guó)有企業(yè)內(nèi)部控制與投資風(fēng)險(xiǎn)研究[J]．中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)，2008．

[5]張青．我國(guó)中小國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策研究[J]．環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)瞭望，2008．

[6]張世敏．國(guó)有企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理與和諧社會(huì)研究[J]．商場(chǎng)現(xiàn)代化，2007．

第五篇：我國(guó)國(guó)有企業(yè)人力資本投資研究

湖北民族學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

本科畢業(yè)論文（開(kāi)題報(bào)告）

作者：胡江安

指導(dǎo)老師：祝濤

（一）人力資本投資相關(guān)理論概述

1人力資源與人力資本

1.1人力資源

廣義地說(shuō)，人力資源是構(gòu)成一國(guó)生產(chǎn)能力的重要資源，智力正常的人都是人力資源。它是指能夠推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的具有智力勞動(dòng)和體力勞動(dòng)的人們的總稱，包括質(zhì)量和數(shù)量方面的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。人力資源的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求它的作用發(fā)揮必須是正向的、積極的，即能

夠推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，人力資源的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)意味著這種資源的占有多寡是可以衡量的。具體到一個(gè)企業(yè)當(dāng)中，人力資源是指經(jīng)過(guò)開(kāi)發(fā)而形成的具有一定體力、智力和技能并有時(shí)效性的資源，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最積極、最活躍的經(jīng)濟(jì)要素，是企業(yè)擁有的在職職工隊(duì)的總稱?，F(xiàn)代人力資源管理理論已經(jīng)證實(shí)，在一個(gè)企業(yè)當(dāng)中，人力資源是最重要的資源，只有有效地開(kāi)發(fā)人力資源和合理、科學(xué)地管理人力資源，這個(gè)企業(yè)才能蓬勃發(fā)展。

1.2人力資本

人力資本的思想源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，早在二三百年前，中西方許多學(xué)者在其著作中就涉及了有關(guān)于人力資本思想的闡述。20世紀(jì)30年代初西方人群關(guān)系理論的興起，打破了“科學(xué)管理之父泰羅對(duì)人的基本看法，即把人看作是機(jī)器上加滿了油的“齒輪”的“經(jīng)濟(jì)人”觀點(diǎn)，提出人是“社會(huì)人”的科學(xué)論斷。到20世紀(jì)50-60年代，系統(tǒng)的人力資本理論及“人力資本”概念被正式提出。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家西奧多·W·舒爾茨，在1960年正式提出了“人力資本的概念；1964年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者貝克爾出版了《人力資本-特別是關(guān)于教育的理論與經(jīng)濟(jì)分析》一書(shū)，成為西方人力資本理論的經(jīng)典。此后，“人力資本”這一概念廣泛見(jiàn)于國(guó)際學(xué)術(shù)界，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都致力于該領(lǐng)域的研究。所謂人力資本，是指人們花費(fèi)在人力健、教育、培訓(xùn)等方面的開(kāi)支所形成的資本，是為提高人的知識(shí)和能力所進(jìn)行的各種投資而形成的一種資本，人力資源的開(kāi)發(fā)和管理過(guò)程實(shí)際上反映的就是人力資本的形成過(guò)程。就其實(shí)體形態(tài)來(lái)說(shuō)，人力資本是活的人體所擁有的體力、健康、經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)和技能及其他精神存量的總稱，它可以在未來(lái)特定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中給有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為主體帶來(lái)剩余價(jià)值或利潤(rùn)收益；正如馬克思所認(rèn)為的，活勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值是在與非活勞動(dòng)因素的結(jié)合中實(shí)現(xiàn)的，從資本形態(tài)來(lái)看，人力資本是指凝結(jié)在人體內(nèi)能夠物化于商品或服務(wù)增加其效用，并以此分享收益的價(jià)值。在企業(yè)中，資本的形式是多種多樣的，但基本的形式是人力資本、實(shí)物資本和貨幣資本。其中，人力資本居于主導(dǎo)地位，起著決定性的作用。人力資源不等于人力資本，人力只有經(jīng)過(guò)培訓(xùn)，才能真正成為資本。它具有實(shí)物資本和貨幣資本所不具備的根本特征和獨(dú)特功能，是一種主動(dòng)性和創(chuàng)造性的資本，是運(yùn)用和經(jīng)營(yíng)其它一切資本的資本，是企業(yè)科技

創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉。

1.3人力資本的主要特征

從上述定義可以看出，人力資本之所以在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用，是與其特點(diǎn)密不可分的。一般來(lái)說(shuō)，人力資本主要有以下幾個(gè)特征：

1.3.1依附性

與物質(zhì)資本不同，物質(zhì)資本所有權(quán)既可屬于個(gè)人，也可屬于家庭、社會(huì)或國(guó)家，但人的知識(shí)技能、健康等并不能與其載體分割，依附于活生生的人而存在，且以具有勞動(dòng)能力的年齡為條件。幼兒時(shí)期的人，不具有人力資本；人老了，其“資本”便漸漸消亡；人死了，資本便不再存在。

1.3.2時(shí)效性

人力資本是以人口自身的再生產(chǎn)為存在方式的，當(dāng)人的自身生長(zhǎng)到勞動(dòng)人口年齡時(shí)就可投入到社會(huì)再生產(chǎn)中去，但人的生命周期是有限的，人力資本如果不能及時(shí)地被利用，或者是不能適時(shí)適當(dāng)?shù)乇焕?，?huì)隨著時(shí)間的流逝而降低或喪失其作用。因此，人力資本的長(zhǎng)期閑置和用非所長(zhǎng)等都是極大的浪費(fèi)，這種損失往往是無(wú)法彌補(bǔ)的，而對(duì)個(gè)體而言，人力資本的耐久性不能超過(guò)人的生命周期，因此，在年輕時(shí)期進(jìn)行人力資本投資是明智之舉，因?yàn)檫@樣從獲得的人力資本中受益的時(shí)間較長(zhǎng)。

1.3.3可變性

人力資本的價(jià)值量永遠(yuǎn)處于變動(dòng)之中，在通常情況下它是不斷地進(jìn)行多次投資的結(jié)果。主觀上，努力學(xué)習(xí)，積極實(shí)踐，在潛心鉆研中有所發(fā)現(xiàn)，有所創(chuàng)造，其價(jià)值量就會(huì)不斷增值；反之，就會(huì)貶值。客觀上，人力資本的價(jià)值量隨著社會(huì)的需求力度而沉浮，當(dāng)簡(jiǎn)單的重復(fù)勞動(dòng)被高新技術(shù)的機(jī)器取代，初級(jí)人力資本價(jià)值必然降低。

1.3.4外在性

外在性是指某個(gè)變量的變化不僅影響其自身，而且還同時(shí)影響到其他變量。人力資本具有內(nèi)部與外部?jī)煞N效應(yīng)，即每一人力資本的提高都直接引起產(chǎn)出的提高，如受教育多的工人生產(chǎn)率與收入較高，也能獲得更多的其他非經(jīng)濟(jì)性收益；同時(shí)也引起社會(huì)平均的人力資本水平的提高，如受教育多的工人還能提高其他人的生產(chǎn)能力。

1.3.5可投資性

只要人具有從事生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及公益事業(yè)的本領(lǐng)，就可以隨時(shí)投入，這種人力資本投資與時(shí)代進(jìn)步有密切相關(guān)，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步會(huì)帶來(lái)人力資本的投入更為廣闊的空間。人力資本越充足，就越會(huì)促進(jìn)科技進(jìn)步，美國(guó)著名人口經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱利安·L·西蒙曾指出：“一個(gè)人口較多的國(guó)家有可能籌集足夠的稅收和人力來(lái)從事巨大的創(chuàng)造知識(shí)的工程，比如太空旅行。瑞典的人均收人比蘇聯(lián)（前蘇聯(lián)）高，但蘇聯(lián)如果只有瑞典那么大，就或許不能向月球發(fā)射飛船。結(jié)論：假設(shè)其余情況相同，則較多的勞動(dòng)力總會(huì)使發(fā)達(dá)世界的技術(shù)進(jìn)步更快。”這正是人力資本可投資性的有效說(shuō)明，這對(duì)有7億勞動(dòng)人口的我國(guó)來(lái)說(shuō)，是應(yīng)該借鑒的，只有重視人力資本，才會(huì)推進(jìn)現(xiàn)代化進(jìn)程。

1.4關(guān)于人力資本投資理論

1.4.1人力資本投資的理論依據(jù)

一、人力資本投資思想與理論的萌芽

西方的古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)家在對(duì)勞動(dòng)的研究當(dāng)中，盡管還沒(méi)有明確提出人力資本及其投資的概念，但其思想與理論的萌芽已經(jīng)顯而易見(jiàn)

了。最早提出人力資本投資思想萌芽的亞當(dāng)·斯密，曾這樣寫到：“學(xué)習(xí)一種才能，須進(jìn)學(xué)校才能學(xué)到，所費(fèi)不少。這樣花費(fèi)去的資本，好像已經(jīng)實(shí)現(xiàn)并且固定在學(xué)習(xí)者身上。這些才能，對(duì)于他個(gè)人自然是財(cái)富的一部分，對(duì)于他所屬的社會(huì)，也是財(cái)富的一部分。”“學(xué)習(xí)的時(shí)候，固然要花費(fèi)一筆費(fèi)用，但這種費(fèi)用可以得到償還，賺取利潤(rùn)。”同時(shí)，亞當(dāng)·斯密和大衛(wèi)·李嘉圖也認(rèn)為，社會(huì)財(cái)富的增長(zhǎng)取決于勞動(dòng)者數(shù)量的擴(kuò)大和質(zhì)量的提高。這是因?yàn)閯趧?dòng)者人數(shù)的增多和高度密集，可以形成一定的新增生產(chǎn)率；而勞動(dòng)者所受的基礎(chǔ)與專業(yè)教

育越多，則可以提高文明程度和專業(yè)技術(shù)水平，將更有利于社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造。法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩伊認(rèn)為，花費(fèi)在教育與培訓(xùn)方面的費(fèi)用總和稱為“累積資本”，受過(guò)教育與培訓(xùn)的人的工作報(bào)酬，不僅包括勞動(dòng)的一般工資，而且還應(yīng)包括培訓(xùn)時(shí)所墊付的資本的利息，因?yàn)榻逃嘤?xùn)是資本。

19世紀(jì)末，英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾也提出了知識(shí)與組織是資本的重要構(gòu)成部分，是最有力的生產(chǎn)力；資本大部分是由知識(shí)和組織構(gòu)成的，應(yīng)該把知識(shí)和組織作為一個(gè)獨(dú)立的生產(chǎn)要素來(lái)看待。馬歇爾還特別論述了教育對(duì)勞動(dòng)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要作用，他認(rèn)為教育可以開(kāi)發(fā)人的智力，教育投資的作用，不能只看它的直接投資，而要看其給勞動(dòng)者帶來(lái)的能力和勞動(dòng)力利用的機(jī)會(huì)5。

二、馬克思對(duì)于人力資本及其投資理論的貢獻(xiàn)

盡管馬克思沒(méi)有專門研究過(guò)人力資源管理以及人力資本等問(wèn)題，但他關(guān)于勞動(dòng)的許多理論觀點(diǎn)卻構(gòu)成了人力資本及其投資理論的重要思想基礎(chǔ)。

首先，馬克思繼承和發(fā)展了關(guān)于勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值的理論。他認(rèn)為，人在生產(chǎn)過(guò)程中是處于主導(dǎo)地位的，因?yàn)槿说膭趧?dòng)不同于其它任何形式的生產(chǎn)要素，勞動(dòng)是社會(huì)財(cái)富的主要源泉。他還特別強(qiáng)調(diào)了勞動(dòng)對(duì)人自身發(fā)展的重要作用，在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判大綱》一文中曾指出：從直接生產(chǎn)的觀點(diǎn)來(lái)考察，充分發(fā)展個(gè)人就是生產(chǎn)“固定資本”，而這種固定資本就是人類自身。實(shí)際上，馬克思的觀點(diǎn)已經(jīng)蘊(yùn)涵著人力資本的投資及其形成過(guò)程。

其次，馬克思提出人的復(fù)雜勞動(dòng)比簡(jiǎn)單勞動(dòng)可以創(chuàng)造更多的社會(huì)財(cái)富。他指出，復(fù)雜勞動(dòng)“是這樣一種勞動(dòng)力的表現(xiàn)，這種勞動(dòng)力比普通勞動(dòng)力需要較高的教育費(fèi)用，它的生產(chǎn)要花費(fèi)較多的勞動(dòng)時(shí)間，因此具有較高的價(jià)值”。

第三，馬克思提出了勞動(dòng)力的價(jià)值構(gòu)成理論。他認(rèn)為，勞動(dòng)力的價(jià)值就是生產(chǎn)和再生產(chǎn)勞動(dòng)力所消費(fèi)的生活資料的價(jià)值，其中包括恢復(fù)體力和智力所必須的生活資料、維持家庭及子女所必須的生活資料，以及教育和培訓(xùn)勞動(dòng)者所必須的生活資料的價(jià)值。

三、人力資本投資理論的主要觀點(diǎn)

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，隨著科技、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的飛速發(fā)展，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的許多學(xué)者已經(jīng)意識(shí)到了教育與培訓(xùn)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展中的重要地位與作用。舒爾茨在1960年出任美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)時(shí)作了題為《論人力資本投資》的就職演說(shuō)，指出人力資本投資的作用大于物資本投資的作用，因而他主張大力加強(qiáng)人力資本的投資；20世紀(jì)60年代以后，丹尼森、貝克爾等人關(guān)于人力資本投資理論的研究成果相繼問(wèn)世，標(biāo)志著人力資本投資理論正式形成。人力資本投資理論的創(chuàng)立，再次將對(duì)人的研究提高到一個(gè)嶄新的高度，并在付諸實(shí)踐的過(guò)程中充分顯示了這一理論的重大現(xiàn)實(shí)意義，產(chǎn)生了良好的實(shí)踐效果。隨著20世紀(jì)60--70年代人們對(duì)人力資本理論研究的不斷深入與完善，人力資本理論也向更廣泛的研究領(lǐng)域擴(kuò)展，并且形成多門經(jīng)濟(jì)學(xué)的分支學(xué)科。其中，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各類科研院所致力于人力資本投資方面的研究，大大地推動(dòng)了人力資本理論的發(fā)展。

人力資本投資理論的主要觀點(diǎn)如下：

1、提出了人力資本投資的概念與范圍。

2、人力資本投資包括所有增加人的資源從而導(dǎo)致未來(lái)貨幣和物質(zhì)收入增加的活動(dòng)。即為提高人的素質(zhì)所進(jìn)行的投資，包括對(duì)人的體力、智力和能力等方面的投資，其投資范要包括正規(guī)教育、培訓(xùn)學(xué)習(xí)、醫(yī)療保健、變換就業(yè)機(jī)會(huì)的遷移等方面的費(fèi)用支出。

2、提出了人力資本投資比物質(zhì)資本投資可以帶來(lái)更多的經(jīng)濟(jì)效益

即“投資人”比“投資物”更合算，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用更持久。特別強(qiáng)調(diào)了教育培訓(xùn)在人力資本投資體系中的重要地位，指出教育是重要的資本形式，人接受了教育就會(huì)擁有這種資本，而擁有了這種資本才具有使人力資本增值的前提。

（二）我國(guó)國(guó)企人力資本投資現(xiàn)狀

國(guó)有企業(yè)人力資本投資存在的問(wèn)題：

一、人力資本投資呈現(xiàn)弱化趨勢(shì)

國(guó)有企業(yè)人力資本投資額下降；多數(shù)企業(yè)在職工培訓(xùn)上只有象征性的投入甚至根本沒(méi)有投入；許多企業(yè)的職工教育機(jī)構(gòu)被撤并，場(chǎng)地被擠占，人員被分流??上述現(xiàn)象，都是國(guó)有企業(yè)人力資本投資呈現(xiàn)弱化趨勢(shì)的具體體現(xiàn)。

二、投資管理方法不科學(xué)

有些國(guó)有企業(yè)在主觀意識(shí)上已經(jīng)重視到人力資本投資，但由于管理方法，管理制度未及時(shí)跟上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，人力資本投資行為沒(méi)有統(tǒng)籌規(guī)劃，對(duì)人力資本的輸入、使用和維護(hù)均不科學(xué)。加之國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和管理人員的素質(zhì)令人堪憂。國(guó)有人力資本投資管理、策略上的種種失誤導(dǎo)致其投資收益率偏低、缺乏發(fā)展后勁，而經(jīng)濟(jì)效益惡化，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步引起企業(yè)人力資本投資資金匱乏和人才外流，周而復(fù)始，形成惡性循環(huán)。

（三）研究思路方法和意義

1.研究思路和方法

第一部分：人力資本投資相關(guān)理論概述。首先就人力資源、人力資本及物質(zhì)資本等相關(guān)概念的異同點(diǎn)進(jìn)行了比較分析，并簡(jiǎn)要闡述了人力資本的五個(gè)主要特征，同時(shí)還指出，正是由于人力資本的上述特征，才使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。隨著人們對(duì)人力資本理論研究的不斷深入與完善，人力資本理論也向更廣泛的研究領(lǐng)域擴(kuò)展，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各類科研院所致力于人力資本投資方面的研究，大大地推動(dòng)了人力資本理論的發(fā)展。

第二部分：我國(guó)國(guó)有企業(yè)人力資本投資的實(shí)證分析。通過(guò)分析目前我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況入手，指出其在人力資本投資方面存在如下問(wèn)題：投資總量嚴(yán)重不足、投資管理方法不科學(xué)、投資浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重及人才流失現(xiàn)象嚴(yán)重。將人力資本投資中存在的種種問(wèn)題進(jìn)行歸納，指出現(xiàn)階段國(guó)有企業(yè)人力資本中呈現(xiàn)出來(lái)的投資不足，投資收益率偏低等特點(diǎn)是困擾其生存與發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題之一。

第三部分：我國(guó)國(guó)有企業(yè)人力資本投資問(wèn)題產(chǎn)生的原因與對(duì)策研究。首先，本文對(duì)于造成國(guó)有企業(yè)上述諸多問(wèn)題的原因進(jìn)行了深入剖析，認(rèn)為國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者自身的投資短視行為和長(zhǎng)期以來(lái)傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)觀念的束縛，是造成國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者觀念滯后的主要原因；國(guó)有企業(yè)普遍不景氣、貸款困難、資金短缺，導(dǎo)致人力資本投入資金的匱乏，以及現(xiàn)行管理體制對(duì)于企業(yè)在用人和分配方面的制約，是國(guó)有企業(yè)人力資本投資中存在的現(xiàn)實(shí)困難；而人力資本投資特性，包括投資收益的不對(duì)稱性、收益的滯后性、長(zhǎng)期性和難以評(píng)估性和風(fēng)險(xiǎn)性，也給國(guó)有企

業(yè)人力資本的投資帶來(lái)了一定的影響。在對(duì)策與措施方面，本文認(rèn)為人力資本投資是影響企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的重要因素，強(qiáng)調(diào)要樹(shù)立起以人為本的管理理念，通過(guò)建立、健全人力資本投資的考核、激勵(lì)機(jī)制，并根據(jù)企業(yè)具體情況進(jìn)行選擇性投資，力圖使得有限的人力資本投資能夠獲得盡量大的收益，以及創(chuàng)建學(xué)習(xí)型組織，從而使企業(yè)的人力資本得以保值、增值，提高職工人力資本存量和綜合素質(zhì)等

2.研究意義

現(xiàn)代社會(huì)，經(jīng)濟(jì)的全球化加速了企業(yè)對(duì)各類人才的需求，越來(lái)越多的企業(yè)意識(shí)到：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵是人才的競(jìng)爭(zhēng)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)人力資的投資，切實(shí)把握人才資本投資的方向和重點(diǎn)，獲取高效能的投資回報(bào)。在我國(guó)，國(guó)有企業(yè)在社會(huì)主義建設(shè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著決定性的作用。改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)有經(jīng)濟(jì)的整體實(shí)力雖不斷增強(qiáng)，但國(guó)有經(jīng)濟(jì)的滑坡及國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期大面積虧損 已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。造成國(guó)有企業(yè)困難的原因究竟何在因此，在現(xiàn)階段，針對(duì)我國(guó)的國(guó)有企業(yè)展開(kāi)的人力資本投資問(wèn)題方面的探討，將更具研究?jī)r(jià)值和深遠(yuǎn)影 響。

（三）主要?jiǎng)?chuàng)新之點(diǎn)或試圖突破的難題

1、本文在分析國(guó)有企業(yè)人力資本投資方面所存在問(wèn)題的原因時(shí)，不僅從國(guó)有企業(yè)自身所處的主、客觀環(huán)境進(jìn)行分析，而且還就人力資本投資自身所具備的原因分析，力求以全局性的眼光來(lái)看待問(wèn)題；

2、本文在對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本投資方面存在的問(wèn)題進(jìn)行對(duì)策研究時(shí)，引入了一些目前較為先進(jìn)的管理理念，如創(chuàng)建學(xué)習(xí)型組織，競(jìng)業(yè)避止等；

3、本文結(jié)合了國(guó)內(nèi)外企業(yè)經(jīng)過(guò)實(shí)踐證實(shí)收到較好成效的方法：如采取競(jìng)業(yè)避止等手段保護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益，從而使本文提出的對(duì)策措施具有較強(qiáng)的可操作性。

（四）寫作提綱

一、文獻(xiàn)簡(jiǎn)述

1.人力資本投資相關(guān)理論概述

2.我國(guó)國(guó)企人力資本投資現(xiàn)狀

二．我國(guó)國(guó)有企業(yè)人力資本投資的實(shí)證分析

三．我國(guó)國(guó)有企業(yè)人力資本投資問(wèn)題產(chǎn)生的原因與對(duì)策研究

1.企業(yè)決策者的觀念滯后

2外部因素的影響

3.對(duì)策及措施研究

參考文獻(xiàn)

1、奧多·W·舒爾茨：《論人力資本投資》

2、李建民：《人力資本通論》

3、安應(yīng)民：《企業(yè)人力資本投資與管理》

4、吳國(guó)存：《企業(yè)人力資本投資》

5、周三多等：《管理學(xué)—原理與方法》

6、江洪明：《跳槽與反跳槽》

7、馮子標(biāo)：《人力資本運(yùn)營(yíng)論》

8、何承金：《人力資本管理》

9、廖泉文：《人力資源管理》

10、竇勝功：《人力資源開(kāi)發(fā)與管理》

11、徐頌陶：《中國(guó)人才戰(zhàn)略與人才資源開(kāi)發(fā)》

12、王金營(yíng)：《人力資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：理論與實(shí)證》

13、李玲：《人力資本運(yùn)動(dòng)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》

14、朱巧玲：《從加入WTO談企業(yè)的人力資本投資》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》

15、胡鳳玲：《人力資本理論的形成與發(fā)展》

16、李寶元：《人本方略—新世紀(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇》，《中國(guó)可持續(xù)發(fā)展》

17、吳德貴：《知識(shí)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)人才開(kāi)發(fā)》，《中國(guó)人事報(bào)》

18、爾東：《我國(guó)企業(yè)人力資本的現(xiàn)狀分析》，《市場(chǎng)報(bào)》

19、韓漢君：《世界國(guó)有企業(yè)：發(fā)展與改革》《,上海經(jīng)濟(jì)研究》

20周亞新：《國(guó)有企業(yè)人力資本投資弱化的原因及其對(duì)策》