第一篇：騰訊收購(gòu)搜狐的報(bào)告

關(guān)于騰訊入股搜狗的報(bào)告

劉曉玲 2013-10-27

一、背景介紹

2013年9月16號(hào)下午五點(diǎn)半，王小川宣布搜狗接受了騰訊公司戰(zhàn)略投資。騰訊將搜搜業(yè)務(wù)、QQ輸入法業(yè)務(wù)注入搜狗公司，同時(shí)投資4.48億美元現(xiàn)金，并簽署了一份內(nèi)容龐大的合作計(jì)劃。新搜狗騰訊占股36.5%，并有望在短期內(nèi)增加至40%以上。此次交易完成后騰訊將獲得新搜狗公司36.5%的股份，搜狐及其關(guān)聯(lián)方仍是搜狗的控股股東，而搜狗將繼續(xù)作為搜狐的子公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。在新成立的搜狗公司中，張朝陽(yáng)（搜狐董事長(zhǎng)）繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)，騰訊總裁劉熾平和首席運(yùn)營(yíng)官任宇昕出任董事。王小川（原搜狗CEO）繼續(xù)擔(dān)任董事和CEO職位。

市場(chǎng)分析：在國(guó)內(nèi)搜索市場(chǎng)中，搜狗的市場(chǎng)份額在8.8%左右，奇虎360的市場(chǎng)份額在20%左右，而百度的市場(chǎng)份額在63%左右，騰訊搜搜的市場(chǎng)份額僅有4%左右。騰訊入股搜狐后，其市場(chǎng)份額可達(dá)到12%左右，與奇虎360、百度在國(guó)內(nèi)搜索市場(chǎng)中形成三強(qiáng)爭(zhēng)霸的局面。其中新搜狗對(duì)奇虎360構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性的威脅。

競(jìng)爭(zhēng)分析：奇虎360從一開(kāi)始就想吃掉搜狗，如果成功的話，它的市場(chǎng)份額一下子就到了28%，對(duì)百度63%構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性的威脅，再努力擴(kuò)大一下市場(chǎng)，如果份額到40%，就可兵臨百度城下了。奇虎360現(xiàn)在的估值是100億美元，到時(shí)就會(huì)是200-300億美元。搜狗還擁有市場(chǎng)排名第一的搜狗輸入法，該輸入法擁有1.95億活躍用戶，覆蓋超過(guò)80%的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)人群。同時(shí)搜狗也擁有能與360瀏覽器并駕齊驅(qū)的搜狗瀏覽器。一旦360競(jìng)購(gòu)搜狗成功，360將占有三大桌面客戶端，除騰訊QQ外的其中兩款（搜狗輸入法、360安全衛(wèi)士）。

剛剛完成對(duì)PPS收購(gòu)的百度，為了鞏固其在搜索引擎的行業(yè)霸主地位，更重要的是打擊360在搜索引擎行業(yè)的信心，會(huì)全力爭(zhēng)取收購(gòu)搜狗。百度所面臨的問(wèn)題是搜狗與百度業(yè)務(wù)重合度非常高（搜索引擎業(yè)務(wù)，視頻業(yè)務(wù)）。在傳統(tǒng)PC端搜狗與百度搜索業(yè)務(wù)高度重合，若百度收購(gòu)搜狗，后期資源整合需要頗費(fèi)周折。但百度面臨的難度不僅于此，百度收購(gòu)搜狗的態(tài)度明顯不如360那樣迫切，給出的估值恐難令搜狐滿意;另一方面，百度顯然是搜狐在視頻業(yè)務(wù)方面的重要對(duì)手，搜狐是否甘愿將搜狗轉(zhuǎn)讓給百度，眼看百度在搜索引擎行業(yè)一家獨(dú)大，都未可知。

搜索引擎一直是騰訊的軟肋，多年來(lái)搜搜一直處于被騰訊放棄的邊緣。騰訊旗下產(chǎn)品線眾多，QQ、電子商務(wù)、視頻、游戲以及移動(dòng)通訊等都需要搜索流量，此時(shí)，通過(guò)投資來(lái)?yè)Q取搜索產(chǎn)品成為騰訊的首要選擇。由此看來(lái)，騰訊較360和百度更加希望得到搜狗的搜索業(yè)務(wù)。

二、戰(zhàn)略分析

企業(yè)在并購(gòu)的過(guò)程中，要考慮雙方的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，雙方發(fā)展的戰(zhàn)略和目標(biāo)，并購(gòu)后資源的整合與利用，并購(gòu)對(duì)雙方員工的影響，以及財(cái)務(wù)的承受程度，從而能最大程度的代表雙方的利益，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。騰訊能最終入股搜狗最根本的是基于雙方的公司戰(zhàn)略，資源的整合利用和雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

關(guān)于騰訊

1、騰訊的收入嚴(yán)重依賴于網(wǎng)絡(luò)游戲。除了報(bào)表中歸于游戲的收入之外，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)中的相當(dāng)一部分（各種級(jí)別的會(huì)員）實(shí)際上是把游戲收入計(jì)入了增值服務(wù)項(xiàng)目當(dāng)中，合并計(jì)算的話，QQ將近三分之二的收入來(lái)自于游戲業(yè)務(wù)；

2、騰訊現(xiàn)在的游戲收入規(guī)模大致上已經(jīng)占了整個(gè)市場(chǎng)的一半，而目前游戲市場(chǎng)整體來(lái)說(shuō)是停滯的，也就是說(shuō)，就算騰訊把所有份額都吃完，也就僅僅是1倍的漲幅，折合到騰訊整個(gè)收入里計(jì)算，游戲最多還能給騰訊提供50%的成長(zhǎng)空間；

3、騰訊的關(guān)鍵問(wèn)題就是尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，譬如電商，搜索?；ヂ?lián)網(wǎng)上的盈利模式模式，除了廣告、游戲之外就是電商和搜索，相比之下，電商短期內(nèi)難以盈利，而搜索可以。

4、騰訊搜搜已經(jīng)被廢掉，短時(shí)間內(nèi)團(tuán)隊(duì)無(wú)法再重新搭建。要做搜索，必然要借助于外部收購(gòu)。

5、雖然近期有所回落，但目前騰訊的股價(jià)依然處于歷史高位，估值方面有利于收購(gòu)的展開(kāi)

關(guān)于搜狗

1、搜狗的份額面臨成長(zhǎng)瓶頸。因?yàn)樗压返幕灸Ｊ绞峭ㄟ^(guò)輸入法推瀏覽器，再通過(guò)瀏覽器推動(dòng)搜索引擎的份額。但現(xiàn)在對(duì)手奇虎360非常強(qiáng)勁，實(shí)際上搜狗依賴自身資源進(jìn)一步增長(zhǎng)的可能性已經(jīng)不大；360對(duì)搜狗的威脅其實(shí)比對(duì)百度更大，因?yàn)閮杉叶际峭ㄟ^(guò)瀏覽器來(lái)導(dǎo)入流量的；

2、能夠幫助搜狗繼續(xù)成長(zhǎng)的，必然是擁有海量客戶端裝機(jī)的公司。目前市場(chǎng)上符合這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的，就是奇虎360和騰訊QQ。

3、搜狗擁有成熟的瀏覽器業(yè)務(wù)和用戶體驗(yàn)很不錯(cuò)的搜索引擎，這兩樣?xùn)|西恰恰是QQ所缺乏的，而搜狗輸入法本身從份額上也遠(yuǎn)強(qiáng)于QQ輸入法；另一方面，QQ擁有搜狗所無(wú)法企及的裝機(jī)量和黏著度。雙方業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性非常好；

4、搜狐的股價(jià)處于歷史低位，出售搜狗肯定會(huì)大大提升股價(jià)。

從整體來(lái)看，搜狗和騰訊雙方的互補(bǔ)性非常好，而且騰訊入股搜狗后，搜狗仍然是作為搜狐的子公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

三、結(jié)果分析

奇虎360沒(méi)有成功收購(gòu)搜狗，存在很多方面的原因。本身搜狗的母公司搜狐的董事長(zhǎng)張朝陽(yáng)希望能夠引入戰(zhàn)略資本輔助搜狗能夠獨(dú)力自主的發(fā)展，如果被360收購(gòu)，勢(shì)必會(huì)用來(lái)輔助360搜索的發(fā)展，但是搜狗對(duì)未來(lái)有更大的夢(mèng)想。當(dāng)然企業(yè)的并購(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)格也有很大的關(guān)系，包括周宏偉的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格會(huì)對(duì)整個(gè)并購(gòu)的進(jìn)程產(chǎn)生很大的影響。

參考資料:貴州新聞熱線http://finance.gog.com.cn/system/2013/09/18/012688235.shtml 中國(guó)網(wǎng)新聞中心http://news.china.com.cn/live/2013-09/17/content_22414485.htm 中關(guān)村在線 http://news.zol.com.cn/article/161258.html

新華網(wǎng)北京晚報(bào)http://news.xinhuanet.com/tech/2013-09/17/c_117407055.htm 中國(guó)青年網(wǎng)滾動(dòng)新聞http://finance.youth.cn/finance_gdxw/201309/t20130917_3893292.htm

第二篇：在國(guó)外怎么看騰訊視頻,搜狐視頻和B站

在國(guó)外怎么看騰訊視頻，搜狐視頻和B站

搜狐視頻是中國(guó)第一家以正版高清長(zhǎng)視頻為顯著優(yōu)勢(shì)的綜合視頻網(wǎng)站，2008年底國(guó)內(nèi)首家推出100%正版高清電影，電視劇，綜藝，紀(jì)錄片，音樂(lè)等系列高清優(yōu)質(zhì)視頻頻道，由此迅速成為中國(guó)最有競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的綜合視頻平臺(tái)之一，同時(shí)旗下亦涵蓋了電視直播，視頻新聞，電視欄目庫(kù)，以及網(wǎng)友上傳播客等傳統(tǒng)視頻業(yè)務(wù)。

騰訊視頻，又叫QQ直播。定位于中國(guó)最大在線視頻媒體平臺(tái)，同時(shí)也是一款視頻播放器以豐富的內(nèi)容、極致的觀看體驗(yàn)、便捷的登錄方式、24小時(shí)多平臺(tái)無(wú)縫應(yīng)用體驗(yàn)以及快捷分享的產(chǎn)品特性，滿足用戶在線觀看視頻的需求。騰訊視頻新logo代表了：高質(zhì)量、愉悅、品味、豐富、生味。以上是對(duì)騰訊視頻和搜狐視頻的簡(jiǎn)單介紹，現(xiàn)在我們來(lái)說(shuō)說(shuō)，國(guó)外留學(xué)生和海外華人該怎么看國(guó)內(nèi)的視頻網(wǎng)站的方法： 準(zhǔn)備工具： 1.代理工具

2.可正常聯(lián)網(wǎng)電腦一臺(tái)

操作方法：

1.任意選擇一款代理工具，2.下載到我的電腦，解壓

3.運(yùn)行程序（賬號(hào)可自行注冊(cè)）

4.選擇節(jié)點(diǎn)，我們來(lái)選擇看國(guó)內(nèi)視頻專用線路試試

5.連接成功，打開(kāi)百度查下本地IP是否顯示為國(guó)內(nèi)

6.這是沒(méi)連代理前在國(guó)外開(kāi)QQ直播的提示！

7.現(xiàn)在連上代理之后再試試！LOOK!

是不是很神奇，同樣的操作方法，搜狐視頻，土豆網(wǎng)等國(guó)內(nèi)視頻也能看了！遠(yuǎn)在異國(guó)他鄉(xiāng)的海外游子們快來(lái)體驗(yàn)一下吧！

第三篇：以搜狐為例淺析企業(yè)收購(gòu)與反收購(gòu)

以搜狐為例淺析企業(yè)收購(gòu)與反收購(gòu)

成一蟲/(chinabyte)

10月12日青鳥(niǎo)公司宣布將分批拋售所持的全部672萬(wàn)股搜狐股票，據(jù)稱主要原因是：集團(tuán)內(nèi)部對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的看法產(chǎn)生分歧；搜狐方面的不合作態(tài)度；搜狐內(nèi)部人員持股比例過(guò)高。這里的“不合作態(tài)度”指的是搜狐在今年7月底制定了“現(xiàn)有股東購(gòu)買優(yōu)先股權(quán)利”的防止惡意收購(gòu)計(jì)劃。下面，我們?cè)囍源税笧槔?，說(shuō)說(shuō)企業(yè)的收購(gòu)與反收購(gòu)。

收購(gòu)的定義、動(dòng)機(jī)和方式

收購(gòu)的定義簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是獲取企業(yè)的股權(quán)及控制權(quán)。

舉例來(lái)說(shuō)，青鳥(niǎo)手握672萬(wàn)股搜狐股票，僅為搜狐的第三大股東，因此還談不上收購(gòu)搜狐。相比來(lái)看，新浪則成為了陽(yáng)光衛(wèi)視的第一大股東，雖然沒(méi)有絕對(duì)控股，但通過(guò)與楊瀾合作，卻可以控制陽(yáng)光衛(wèi)視董事局。

收購(gòu)的常見(jiàn)動(dòng)機(jī)為：

（1）追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，擴(kuò)大產(chǎn)品線以及市場(chǎng)份額。（2）快速進(jìn)入新的行業(yè)領(lǐng)域。（3）取得先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和各類人才。（4）轉(zhuǎn)手倒賣。（5）扼殺競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。（6）內(nèi)部控制人--經(jīng)理層擴(kuò)張性沖動(dòng)或個(gè)人私欲驅(qū)動(dòng)等。（7）獲取上市公司的殼資源等。

顯然，在搜狐這個(gè)案例中，青鳥(niǎo)對(duì)搜狐的收購(gòu)動(dòng)機(jī)最可能是（2）或（4）。

具體到收購(gòu)方式主要是通過(guò)收集目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)，從收購(gòu)雙方的合作程度來(lái)看，可分為敵意收購(gòu)與善意收購(gòu)兩種。青鳥(niǎo)成為第三大股東后，可能正式向搜狐提出收購(gòu)意向，要求與搜狐協(xié)商此事。而搜狐董事會(huì)沒(méi)有理會(huì)，因此基本可以判定為非善意收購(gòu)。裕興舉牌方正科技，也可劃入敵意收購(gòu)行列。新浪經(jīng)與楊瀾友好協(xié)商，換股進(jìn)入陽(yáng)光衛(wèi)視，則為善意收購(gòu)。

另外我們經(jīng)?？梢月?tīng)到杠桿收購(gòu)方式，主要是指運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，通過(guò)借款籌集資金，以小博大，控制目標(biāo)企業(yè)。杠桿收購(gòu)與一般收購(gòu)的區(qū)別在于，一般收購(gòu)中的負(fù)債主要由收購(gòu)方的資金或其他資產(chǎn)償還；而杠桿收購(gòu)中引起的負(fù)債主要依靠被收購(gòu)企業(yè)今后內(nèi)部產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)效益，結(jié)合有選擇的出售一些原有資產(chǎn)進(jìn)行償還，投資者的資金只在其中占很小的部分，通常為10%-30%左右。

美國(guó)80年代中后期曾經(jīng)流行“垃圾債券”（Junkbond），即信用評(píng)級(jí)不太高，但利率較高的債券。整個(gè)80年代，美國(guó)各公司發(fā)行的垃圾債券有1700多億美元，其中有一部分即是出于杠桿收購(gòu)的需要。1988年底，亨利·克萊斯收購(gòu)雷諾煙草公司，收購(gòu)價(jià)高達(dá)250億美元，但克萊斯本身動(dòng)用的資金僅1500萬(wàn)美元，其余99.94%的資金都是靠“魔術(shù)師”、“垃圾債券之王”米爾根（此君后來(lái)也完蛋）發(fā)行的垃圾債券籌得的。利用垃圾債券進(jìn)行杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，基礎(chǔ)利率高時(shí)不甚適合此法，如果收購(gòu)?fù)瓿珊笈龅叫苁谢蚬蔀?zāi)，就難以順利還款。

收購(gòu)與反收購(gòu)

通常情況下，惡意收購(gòu)方一開(kāi)始是隱蔽的，準(zhǔn)備得當(dāng)后才突然發(fā)難，要求與被收購(gòu)方進(jìn)行協(xié)商收購(gòu)，遭拒絕后便可能爆發(fā)股權(quán)之戰(zhàn)，被收購(gòu)企業(yè)也會(huì)進(jìn)行反收購(gòu)行動(dòng)。

惡意收購(gòu)主要有以下手法：（1）狗熊式擁抱(bear hug)，指投書給目標(biāo)公司的董事會(huì)，允諾高價(jià)收購(gòu)該公司股票，要求董事會(huì)以股東利益為重接受報(bào)價(jià)，董事會(huì)出于責(zé)任要把信件公布于全體股東，而分散的股東往往受優(yōu)惠價(jià)格的誘惑迫使董事會(huì)接受報(bào)價(jià)。（2）狙擊式公開(kāi)購(gòu)買，先在市場(chǎng)上購(gòu)買目標(biāo)公司的股票，通常為5%（有的國(guó)家和地區(qū)，如我國(guó)規(guī)定，這里得公告，無(wú)法隱藏），然后再視目標(biāo)公司反應(yīng)進(jìn)行下一步行動(dòng)，比如增持股份；若收購(gòu)不成，還可以高價(jià)售出股票獲利。除了收購(gòu)股票外，還可收購(gòu)目標(biāo)公司中小股東的投票委托書。如果能夠獲得足夠多的投票委托書，使其發(fā)言權(quán)超過(guò)目標(biāo)公司管理當(dāng)局，就可以設(shè)法改組后者的董事會(huì)，最終達(dá)到合并的目的。

一般來(lái)說(shuō)，被狙擊的公司，通常是大股東財(cái)務(wù)吃緊、公司股權(quán)相對(duì)分散、股價(jià)被明顯低估或者是現(xiàn)金流豐裕幾種情況。比如方正科技，就是股權(quán)高度分散的典范。搜狐則擁有充足的現(xiàn)金，股價(jià)也低，但是它的股權(quán)相對(duì)集中，張朝陽(yáng)與MAXTECH公司合計(jì)持股比重超過(guò)45%，若二者抱成一團(tuán)，青鳥(niǎo)顯然沒(méi)有機(jī)會(huì)收購(gòu)成功。在香港股市中，比較有名的狙擊手有劉鑾雄（他也是女明星的狙擊手），經(jīng)典的戰(zhàn)役有狙擊能達(dá)、收購(gòu)華置、狙擊煤氣、挑戰(zhàn)嘉道理等。

反收購(gòu)的動(dòng)機(jī)一般都比較單純，即：不愿意喪失對(duì)公司的控制權(quán)；認(rèn)為收購(gòu)方實(shí)力不強(qiáng)、出價(jià)過(guò)低；認(rèn)為收購(gòu)方入主后對(duì)公司經(jīng)營(yíng)不利等。搜狐的第一大股東是張朝陽(yáng)，兼任公司董事長(zhǎng)及CEO。如果青鳥(niǎo)收購(gòu)搜狐成功，則張朝陽(yáng)的位置會(huì)有些危險(xiǎn)。此外，張朝陽(yáng)對(duì)搜狐本身比較有信心，深信當(dāng)前搜狐的股價(jià)過(guò)低，此時(shí)轉(zhuǎn)讓手中股份頗為不值。再者，搜狐管理層具有留洋背景，可能不太認(rèn)同土生土長(zhǎng)的青鳥(niǎo)公司。青鳥(niǎo)在內(nèi)地有青鳥(niǎo)華光、青鳥(niǎo)天橋兩家上市公司，在香港還有青鳥(niǎo)環(huán)宇。主營(yíng)業(yè)務(wù)是軟件、有線電視網(wǎng)等，比較雜亂，而且都不是很強(qiáng)勢(shì)。三家上市公司的再融資能力也有限。搜狐有理由防著對(duì)方僅僅沖著自己手中的數(shù)千萬(wàn)美金而來(lái)。

常用的反收購(gòu)方式有：增持股份、尋求大股東聯(lián)盟及收集中小股東的投票委托書、找第三方公司充當(dāng)外援、高報(bào)價(jià)求購(gòu)狙擊手的股份、制定有針對(duì)性的股東權(quán)益計(jì)劃（即“毒丸”）等。方正集團(tuán)在應(yīng)對(duì)裕興收購(gòu)戰(zhàn)時(shí)，就采用了前幾種辦法。搜狐則利用了“毒丸”計(jì)劃，具體的方法是給予股東大量的優(yōu)先股購(gòu)買權(quán)，當(dāng)并購(gòu)發(fā)生時(shí)，這些優(yōu)先股可以轉(zhuǎn)化為普通股，從而令收購(gòu)方股份稀釋。這個(gè)計(jì)劃不僅使青鳥(niǎo)無(wú)法順利收購(gòu)，而且可能嚇跑潛在的有收購(gòu)意向的機(jī)構(gòu)，令青鳥(niǎo)難于高價(jià)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)。

如果收購(gòu)方現(xiàn)金吃緊，則可能面臨以下尷尬：要么再花費(fèi)大量現(xiàn)金行使普通股認(rèn)購(gòu)權(quán)；要么就只能放棄認(rèn)股權(quán)，只占有稀釋后的、比重不高的股權(quán)?！岸就琛币灿凶兎N，如兌換毒債，即公司在發(fā)行債券或借貸時(shí)訂立“毒藥條款”，依據(jù)該條款，在公司遭到并購(gòu)接收時(shí)，債權(quán)人有權(quán)要求提前贖回債券、清償借貸或?qū)D(zhuǎn)換成股票。這樣，目標(biāo)公司可能得在短期內(nèi)償付大量現(xiàn)金，導(dǎo)致財(cái)務(wù)惡化；或者因債轉(zhuǎn)股，增加不少股票，令收購(gòu)難度加大?！岸就琛庇?jì)劃令現(xiàn)有股東掌握更多的主動(dòng)權(quán)，但同時(shí)需要法律支持。在我國(guó)，因?yàn)楣静荒馨l(fā)行優(yōu)先股，也不容易發(fā)行債券，很難私下形成借貸關(guān)系，所以“毒丸”計(jì)劃在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)目前還沒(méi)有多大的實(shí)用性。

我國(guó)的相關(guān)法規(guī)環(huán)境

《中華人民共和國(guó)證券法》之第四章《上市公司收購(gòu)》對(duì)我國(guó)的上市公司收購(gòu)有具體規(guī)定。上市公司收購(gòu)可以采取要約收購(gòu)或者協(xié)議收購(gòu)的方式。前者主要是指，通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的百分之三十時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)要約。收購(gòu)要約中提出的各項(xiàng)收購(gòu)條件，適用于被收購(gòu)公司所有的股東。比方說(shuō)，我通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，若持有

A公司30%股份，且有意收購(gòu)，便須發(fā)出要約。這時(shí)，所有的其他股東均可以按同等的價(jià)格將股票賣給我，我不能不買。

收購(gòu)要約的期限屆滿，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易。若達(dá)不到75%的比例，則全面收購(gòu)失敗，若干時(shí)間內(nèi)不能卷土重來(lái)。記得香港股市也有類似規(guī)定。所以在實(shí)際操作中，有些收購(gòu)者如果能以30%以下的股份控制上市公司的董事會(huì)，則不愿意進(jìn)一步增持，以免付出更多現(xiàn)金。

協(xié)議收購(gòu)方式比較簡(jiǎn)單，指收購(gòu)人依法同被收購(gòu)公司的股東以協(xié)議方式進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并作出公告，公告后方可履行協(xié)議。需要注意的是，證券法規(guī)定，在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人對(duì)所持有的被收購(gòu)的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；上市公司收購(gòu)中涉及國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)持有的股份，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院的規(guī)定，經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)。

再有，《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定，公司不得收購(gòu)本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外。因此，我國(guó)的股份公司很難也很少操作股票回購(gòu)。《公司法》還規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份，并在任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在收購(gòu)實(shí)踐中，倘若碰到此類情形，收購(gòu)方便無(wú)法受讓發(fā)起人及管理層的股份。

第四篇：騰訊收購(gòu)微軟CRM營(yíng)銷公司——通卡網(wǎng)絡(luò)

騰訊收購(gòu)微軟CRM營(yíng)銷公司——通卡網(wǎng)絡(luò) 11月5日，來(lái)自投資界的消息顯示，騰訊已于近期收購(gòu)了一家專長(zhǎng)微軟CRM營(yíng)銷的公司——通卡網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(北京)有限公司，以增強(qiáng)O2O方面的實(shí)力。

同時(shí)，可靠消息稱，通卡公司的超過(guò)100名員工已經(jīng)與騰訊上地公司協(xié)同工作，開(kāi)展O2O業(yè)務(wù)，而通卡公司在對(duì)外接觸客戶時(shí)也已經(jīng)開(kāi)始以微信的名義進(jìn)行。

據(jù)悉，通卡公司是由天使投資人麥剛、原藍(lán)點(diǎn)軟件CEO鄧煜共同創(chuàng)建的一家微軟CRM營(yíng)銷軟件和營(yíng)銷服務(wù)供應(yīng)商，獲得過(guò)德豐杰龍脈(DFJDragon)和深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)的投資。公開(kāi)資料資料顯示，麥剛擔(dān)任該公司的董事長(zhǎng)。

通卡公司的主要產(chǎn)品包括會(huì)員營(yíng)銷軟件營(yíng)銷通、店管家以及“通卡”手機(jī)應(yīng)用等。該公司目前的客戶包括西貝莜面村、麻辣誘惑、酷圣石、劉一手、金漢斯、比格比薩、瑞爾齒科、大董烤鴨、全聚德、百萬(wàn)莊園、老舍茶館、金鳳成祥、拉丁餐廳、錦繡江南、大收、瑞蚨祥、和興客家王、庖丁堂、友睦齒科、活力咖啡等國(guó)內(nèi)外知名連鎖企業(yè)。

騰訊并購(gòu)?fù)ㄖ?，一方面可以直接獲取通卡的客戶資源，另一方面，也是最重要的便是，騰訊直接獲得了成熟的、與線下企業(yè)打通的微軟CRM軟件技術(shù)和人才。此前，騰訊董事會(huì)主席馬化騰曾強(qiáng)調(diào)O2O對(duì)騰訊的重要作用。另外，騰訊電商控股公司生活服務(wù)電商部總經(jīng)理戴志康亦曾披露，微信將通過(guò)二維碼識(shí)別，把商家和用戶建立起聯(lián)系，形成“熟人”形式的SNS，進(jìn)而指導(dǎo)O2O業(yè)務(wù)。目前，微信正在大規(guī)模推廣這一業(yè)務(wù)。

目前，尚未獲悉此度收購(gòu)的金額。而騰訊方面也未就收購(gòu)?fù)ㄒ皇掳l(fā)表評(píng)論。

第五篇：搜狐簡(jiǎn)介

搜狐公司

· 2008北京奧運(yùn)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)贊助商

· 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第一品牌

· 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)主流人群獲取資訊和交流最大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)

· 中國(guó)搜索引擎的鼻祖

· 中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)文化運(yùn)動(dòng)的先驅(qū)、中國(guó)綜合門戶網(wǎng)站的創(chuàng)始者

· 搜狐門戶矩陣：中文世界最大的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)

· 超過(guò)1億的注冊(cè)用戶；每日2.5億的頁(yè)面下載量

· 擁有最先進(jìn)技術(shù)的搜索引擎-搜狗

搜狐公司（NASDAQ:SOHU）是2008北京奧運(yùn)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)贊助商，是中國(guó)最領(lǐng)先的新媒體、通信及移動(dòng)增值服務(wù)公司，是中文世界最強(qiáng)勁的互聯(lián)網(wǎng)品牌。“搜狐”在中國(guó)是家喻戶曉的名字。目前，搜狐擁有超過(guò)1億注冊(cè)用戶，日瀏覽量高達(dá)7億，是中國(guó)網(wǎng)民上網(wǎng)沖浪的首選門戶網(wǎng)站。截止2005年底，搜狐年收入達(dá)到9億人民幣。

1995年11月1日，張朝陽(yáng)博士從美國(guó)麻省理工學(xué)院回歸祖國(guó)。次年8月，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)辦搜狐的前身“愛(ài)特信信息技術(shù)有限公司”。1998年2月，愛(ài)特信推出搜狐，中國(guó)首家大型分類查詢搜索引擎橫空出世，搜狐品牌由此誕生?！俺鲩T靠地圖，上網(wǎng)找搜狐”搜狐由此打開(kāi)了中國(guó)網(wǎng)民通往互聯(lián)網(wǎng)世界的神奇大門。

1999年，搜狐推出新聞及內(nèi)容頻道，奠定了綜合門戶網(wǎng)站的雛形，開(kāi)啟了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)門戶時(shí)代。由于張朝陽(yáng)先生對(duì)互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)的傳播及商業(yè)實(shí)踐作出的杰出貢獻(xiàn)，被美國(guó)《時(shí)代周刊》評(píng)為“全球50位數(shù)字英雄”之一，并先后登上“財(cái)富”論壇和《亞洲周刊》封面。

2000年7月12日，搜狐公司正式在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市（NASDAQ:SOHU），從一個(gè)國(guó)內(nèi)知名企業(yè)發(fā)展成為一個(gè)國(guó)際品牌。2000年，搜狐收購(gòu)中國(guó)最大的年青人社區(qū)ChinaRen校友錄，樹(shù)立國(guó)內(nèi)最大的中文網(wǎng)站地位。2002年第3季度，搜狐公司在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)首次實(shí)現(xiàn)全面盈利，這是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進(jìn)程中一個(gè)劃時(shí)代的里程碑，帶動(dòng)了中國(guó)概念股在納斯達(dá)克的全面飆紅。2005年11月，搜狐簽約成為2008北京奧運(yùn)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)贊助商。

作為中文世界最大的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)，搜狐門戶矩陣包括中國(guó)最領(lǐng)先的門戶網(wǎng)站sohu.com、華人最大的青年社區(qū)ChinaRen.com、中國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)游戲信息和社區(qū)網(wǎng)站17173.com、北京最具影響力的房地產(chǎn)網(wǎng)站focus.cn、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的手機(jī)WAP門戶goodfeel.com.cn、具有最領(lǐng)先技術(shù)的搜索搜狗sogou.com、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的地圖服務(wù)網(wǎng)站圖行天下go2map.com七大網(wǎng)站，日瀏覽量7億。

目前，搜狐新聞和內(nèi)容頻道已成為主流人群獲取資訊的最大的平臺(tái)；搜狐龐大的的社區(qū)體系，包括搜狐社區(qū)和ChinaRen社區(qū)，是年輕人休閑娛樂(lè)的主要平臺(tái)；搜狗也已成為新近崛起的擁有最新技術(shù)的搜索引擎。目前，搜狐已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了從創(chuàng)立伊始搜狐確立的“讓網(wǎng)絡(luò)成為中國(guó)人民生活中不可缺少的一部分”的理想。