第一篇：企業(yè)獲利能力分析

企業(yè)獲利能力分析

姓名：羅才婉 班級(jí)：電會(huì)200903班 學(xué)號(hào)：200905011303

【摘要】隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)也要不斷地加強(qiáng)企業(yè)管理與技術(shù)，使得企業(yè)能夠更大地獲取利潤(rùn)，企業(yè)的利潤(rùn)率越高，盈利能力越強(qiáng)；反之，盈利能力越差。企業(yè)只有不斷地獲取利潤(rùn)，才有可能發(fā)展，獲取利潤(rùn)的能力也就盈利能力，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)具有更優(yōu)勢(shì)的發(fā)展前景，盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，因而對(duì)于企業(yè)獲利能力的分析至關(guān)重要。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè) 盈利能力 指標(biāo)分析 因素 措施。

一、獲利能力分析的重要性

（一）獲利能力的概念

盈利能力是指企業(yè)在一定期間內(nèi)利用各種經(jīng)濟(jì)資源獲取利潤(rùn)的能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。獲利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，不能僅僅憑企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少來(lái)判斷企業(yè)獲利能力的大小，因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等要素的影響。也就是說(shuō)利潤(rùn)是相對(duì)于一定的資源投入與一定的收入而言的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終也是通過(guò)企業(yè)的盈利能力來(lái)反映的，是所有利益相關(guān)集團(tuán)共同關(guān)注的問(wèn)題。

（二）獲利能力的目的

從企業(yè)管理角度來(lái)看，企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其目的就是最大限度利潤(rùn)，并使企業(yè)能夠持續(xù)而穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤(rùn)又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能持續(xù)發(fā)展。對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員來(lái)說(shuō),進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:（1）利用獲利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過(guò)自己的努力使企業(yè)能夠獲取更多的利潤(rùn)，各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)等相比較,就可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的優(yōu)劣。因此，盈利能力是企業(yè)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題和改進(jìn)企業(yè)管理方法的突破口。（2）通過(guò)獲利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞最終可通過(guò)企業(yè)的獲利能力來(lái)反映，通過(guò)對(duì)獲利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中的重大問(wèn)題,進(jìn)而采取措施解決問(wèn)題,提高企業(yè)收益水平:

對(duì)于債權(quán)人而言,進(jìn)行獲利能力的分析是為了更好地把握企業(yè)的償債能力。企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí),債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的獲利能力。因此,分析企業(yè)的獲利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。

對(duì)于投資人而言,進(jìn)行獲利能力分析的目的是就獲得更多利潤(rùn)。企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。它直接影響投資者獲取的股息，此外,企業(yè)獲利能力增加還會(huì)使股票價(jià)格上升,從而使投資者獲得資本收益。

對(duì)于政府而言，進(jìn)行獲利能力分析的目的是更好的向企業(yè)征稅。企業(yè)獲取利潤(rùn)是其繳納稅款的基礎(chǔ)，利潤(rùn)越多繳納的稅款就越多，反之，繳納的稅款就越少。

二、企業(yè)獲利能力指標(biāo)分析

反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)，主要有資產(chǎn)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值率。

（一）資產(chǎn)利潤(rùn)率

資產(chǎn)利潤(rùn)率就企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)凈資產(chǎn)與資產(chǎn)平均總額的比率。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×１００％平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2 資產(chǎn)利潤(rùn)率主要用來(lái)衡量企業(yè)資產(chǎn)獲利的能力，它反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，指標(biāo)越高，表明企業(yè)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入與節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率

成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。其計(jì)算公式為： 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100% 利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入+營(yíng)業(yè)外支出

成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+銷售費(fèi)用+營(yíng)業(yè)稅金及附加+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)，成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高,表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高、這是一個(gè)能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費(fèi)用開(kāi)支的節(jié)約,都能使這一比率提高。

（三）銷售毛利率

銷售毛利率是毛利與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

銷售毛利率=毛利額/營(yíng)業(yè)收入凈額×100% 毛利額=營(yíng)業(yè)收入凈額-營(yíng)業(yè)成本

銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能獲利。

（四）銷售凈利率

銷售凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售總額的比率。其計(jì)算公式為： 銷售凈利率＝凈利潤(rùn)/銷售收入總額×１００％

銷售凈利率說(shuō)明了企業(yè)凈利潤(rùn)占銷售收入的比例，它可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)銷售而獲取利潤(rùn)的能力。銷售凈利率越高，則企業(yè)通過(guò)銷售獲取收益的能力越強(qiáng)，反之，越弱。

（五）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是指凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率。其計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2 凈資產(chǎn)收益率反映凈資產(chǎn)的收益水平，指標(biāo)越高，說(shuō)明投資者投入的資本帶來(lái)的收益越高。

（六）資本保值增值率

資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。其計(jì)算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益×100% 資本保值增值率反映了企業(yè)資本的運(yùn)營(yíng)效益與安全狀況。

三、影響獲利能力的因素 利潤(rùn)是收入與費(fèi)用差額，凡是影響收入與費(fèi)用的因素都會(huì)影響到企業(yè)的獲利能力的高低，從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)的全過(guò)程就是耗費(fèi)和取得收入的過(guò)程，所以獲利能力是企業(yè)其他各種能力的綜合體。

（一）營(yíng)銷能力

營(yíng)銷能力是獲利能力的基礎(chǔ)，是企業(yè)發(fā)展的額根本保證，營(yíng)銷能力是用銷售收入及其增長(zhǎng)率來(lái)反映，它受營(yíng)銷和營(yíng)銷狀況的影響。

（二）收現(xiàn)能力：

收現(xiàn)能力是影響企業(yè)獲利能力的重要因素（在商業(yè)新穎大量存在的條件下），未收現(xiàn)的銷售額只是觀念上的收益來(lái)源，了解企業(yè)的收想愛(ài)你能力可以從了解信用條件、加速賬款回收的制度方法、催款等方面進(jìn)行。

(三)降低成本的能力：

在收入不變的前提下，降低成本可以增加收益。企業(yè)降低成本的能力取決于技術(shù)水平、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)規(guī)模大小、企業(yè)成本管理的高低。

（四）財(cái)務(wù)狀況的能力：

財(cái)務(wù)狀況的能力與企業(yè)的獲利能力相互制約、相互促進(jìn)。

1、合理的資金結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)具有較穩(wěn)定的獲利能力

2、償債能力過(guò)高說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用資金，沒(méi)有充分發(fā)揮創(chuàng)造利潤(rùn)能力的潛力；反之，會(huì)使企業(yè)在盈利額度情況下破產(chǎn)

3、資產(chǎn)負(fù)債率高于債務(wù)成本時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可提高企業(yè)的獲利能力

4、營(yíng)業(yè)資本增加會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，增加獲利機(jī)會(huì)

5、資金周轉(zhuǎn)速度快，在同等條件下可節(jié)約資金，節(jié)約的資金可用于經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和創(chuàng)造水平的提高

（五）回避風(fēng)險(xiǎn)的能力

風(fēng)險(xiǎn)很高的獲利能力往往是短暫的，不穩(wěn)定的，不能代表企業(yè)的真正收益性。

四、提高企業(yè)獲利能力的措施

提高企業(yè)獲利能力的措施主要有以下四個(gè)方面：

1、提高產(chǎn)品綜合毛利率

企業(yè)要想獲得利潤(rùn)，就要提高或達(dá)到一個(gè)最低的產(chǎn)品綜合毛利率水平，這是實(shí)現(xiàn)盈利的前提。企業(yè)往往會(huì)遇到這樣的困惑：“為什么企業(yè)的銷售收入一直在遞增，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不但沒(méi)有與銷量增長(zhǎng)同比遞增，反而有時(shí)會(huì)出現(xiàn)沒(méi)有盈利甚至虧損呢？”其中一個(gè)重要的因素就是沒(méi)有把握好產(chǎn)品綜合毛利率。產(chǎn)品綜合毛利率是指企業(yè)所有產(chǎn)品毛利率的平均水平，是企業(yè)總銷售收入減去總成本后除以總銷售收的比率。在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，提高產(chǎn)品綜合毛利率最簡(jiǎn)單最直觀的辦法就是提高產(chǎn)品價(jià)格，但在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，原材料在不斷地漲價(jià)，而產(chǎn)品售價(jià)卻持續(xù)走低，造成產(chǎn)品綜合毛利率持續(xù)下降。企業(yè)提高產(chǎn)品綜合毛利率可采取的措施有如下三個(gè)：（1）設(shè)法采用同價(jià)值、價(jià)格低的新原料或進(jìn)行比價(jià)采購(gòu)降低原料成本；（2）不斷研發(fā)具有高毛利的新產(chǎn)品來(lái)取代老產(chǎn)品；（3）改進(jìn)營(yíng)銷措施，強(qiáng)力推廣高毛利產(chǎn)品，提高相對(duì)較高毛利率產(chǎn)品的銷售比率，從而達(dá)到提高企業(yè)產(chǎn)品綜合毛利率的目的。

2、提高產(chǎn)品結(jié)構(gòu)率

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一個(gè)產(chǎn)品發(fā)展導(dǎo)向，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的核心來(lái)源。只有具備良好的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能真正實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品養(yǎng)產(chǎn)品、市場(chǎng)養(yǎng)市場(chǎng)”，同時(shí)能獲得較好的盈利。因此，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利性產(chǎn)品或未來(lái)發(fā)展性產(chǎn)品的銷售比率是企業(yè)所面臨的共同課題。在產(chǎn)品導(dǎo)向方面，一方面要設(shè)法使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向毛利率高的方向引導(dǎo),提高毛利高的產(chǎn)品的比重，另一方面向未來(lái)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品方向引導(dǎo)，培育競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的產(chǎn)品，例如在方便面行業(yè)要開(kāi)發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)向培養(yǎng)主導(dǎo)產(chǎn)品方向引導(dǎo)，如提高1元以上高毛利產(chǎn)品的銷售比率，為市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展打好基礎(chǔ)。在現(xiàn)實(shí)營(yíng)銷活動(dòng)中，業(yè)務(wù)人員往往只愿意銷售暢銷的產(chǎn)品，而不是企業(yè)要求推廣的產(chǎn)品。因此，可以采用通過(guò)對(duì)經(jīng)銷商的返利、促銷政策及營(yíng)銷人員激勵(lì)等政策措施，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高毛利率的產(chǎn)品傾斜，從而達(dá)到調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高整個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品綜合毛利率的目標(biāo)。

3、提高戰(zhàn)略區(qū)域市場(chǎng)銷售率

企業(yè)能否盈利的生命線，應(yīng)做好自己的戰(zhàn)略性根據(jù)地市場(chǎng)，提高戰(zhàn)略區(qū)域市場(chǎng)在公司整體銷量的比率是公司未來(lái)的盈利方向。另一類是能為公司經(jīng)營(yíng)提供邊際貢獻(xiàn)的區(qū)域市場(chǎng)，此類市場(chǎng)雖然不能直接為公司實(shí)現(xiàn)盈利做出貢獻(xiàn)，但通過(guò)增加該類區(qū)域的銷量，企業(yè)單位固定成本隨著銷量的遞增而呈遞減變化，可有效分擔(dān)企業(yè)的固定成本，從而增加企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)整體盈利做出貢獻(xiàn)。而另外一類市場(chǎng)運(yùn)距過(guò)長(zhǎng)的邊緣性區(qū)域市場(chǎng)，此類市場(chǎng)不但不能為公司的邊際利潤(rùn)做出貢獻(xiàn)，還在很大程度上減少了企業(yè)利潤(rùn)，即需要其它市場(chǎng)的利潤(rùn)彌補(bǔ)該區(qū)域市場(chǎng)的虧損。針對(duì)這類市場(chǎng)要采取收縮性戰(zhàn)略，果斷停止此類市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)對(duì)虧損性產(chǎn)品禁止發(fā)貨也不失為一種明智的選擇。

4、提高營(yíng)業(yè)費(fèi)用率

在銷售過(guò)程中，營(yíng)業(yè)用率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的保障。而現(xiàn)實(shí)營(yíng)銷活動(dòng)中常常會(huì)遇到這樣的困惑：“為什么我們?cè)O(shè)計(jì)好的產(chǎn)品（有較好的毛利率）一個(gè)月下來(lái)銷售經(jīng)營(yíng)的結(jié)果卻出現(xiàn)了虧損呢？”實(shí)際上，就是促銷費(fèi)用增加的原因。促銷費(fèi)的增加表面上減少了銷售收入（搭贈(zèng)部分），而實(shí)際上變相降低了產(chǎn)品毛利率，這時(shí)虧損就必然發(fā)生了。同時(shí)，原料上漲導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價(jià)格漲上去，但隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)想提升銷量，又不得不加大產(chǎn)品的促銷力度，往往會(huì)出現(xiàn)“有價(jià)無(wú)利”的現(xiàn)象。因此，中小面企要加強(qiáng)促銷費(fèi)用的管理，必須建立嚴(yán)格的控制指標(biāo)，把計(jì)劃投放到營(yíng)銷上的人力費(fèi)、促銷費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、推廣費(fèi)等分解到每個(gè)銷售區(qū)域，銷售區(qū)域分解到每個(gè)市場(chǎng)，甚至每個(gè)業(yè)務(wù)員，做到每季、每月、每旬、每日的跟蹤考核，才能保持企業(yè)正常的盈利水平。

【參考文獻(xiàn)】

[1]張先治，池國(guó)華著.公司理財(cái)[M].北京:北京大學(xué)出版社，2009.[2]杰著.小企業(yè)財(cái)務(wù)管理[M]北京：企業(yè)管理出版社，2009.[3]石蘭東著.財(cái)務(wù)活動(dòng)管理[M].北京:北京大學(xué)出版社 中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)出版社,2010.

第二篇：淺談企業(yè)獲利能力的分析

xxxx 大學(xué)

題目：

學(xué) 年 論 文

淺談企業(yè)獲利能力的分析

學(xué) 生： **

學(xué) 號(hào)： *********** 院（系）： ** 學(xué)院 專 業(yè)： ***** 指導(dǎo)教師： ***

2014 年 * 月 * 日

淺談企業(yè)獲利能力的分析

****班：張三 指導(dǎo)教師：***

（***大學(xué)***學(xué)院 陜西 西安 7100**）

摘要：現(xiàn)今世界隨著全球化的不斷深入，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也在不斷完善，世界市場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)變化風(fēng)云莫測(cè)，面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)，一個(gè)企業(yè)要想立足就必須考慮如何在市場(chǎng)上生存與發(fā)展，而長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)是企業(yè)獲利，它也是企業(yè)建立的目標(biāo)。了解企業(yè)獲利的能力不僅可以評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，還可以預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，它是企業(yè)發(fā)展經(jīng)營(yíng)好與壞的重要體現(xiàn)。通過(guò)企業(yè)獲利指標(biāo)分析可以看出獲利是否達(dá)到預(yù)期效果，然后進(jìn)一步完善企業(yè)發(fā)展中的不足。關(guān)鍵詞：企業(yè)，獲利能力,指標(biāo)分析

ABSTRACT： In a world with the deepening of globalization, China's market economy also is in ceaseless and perfect, the world market and domestic changes in the market and unpredictable situation, face the risk and more competitive, a enterprise wants to survive must consider how to survive and develop in the market, but the material base of long-term development is the enterprise profit, it is also the enterprise set goals.Understand the enterprise profit ability can not only evaluate the enterprise operating performance of the past, to measure the current financial situation, can also predict the future trend of development, it is the development of enterprise management and an important embodiment of good and bad.Through the enterprise profit index analysis shows that the profit is to achieve the desired effect, and then further improve the shortcomings in the development of enterprises.KEY WORDS:The enterprise,Profit ability,Index analysis

獲利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，即企業(yè)資金增值的能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)只有通過(guò)獲利才能完成企業(yè)的目標(biāo)即股東權(quán)益最大化，利益相關(guān)者利益最大化，非相關(guān)者利益最大化。因?yàn)槠髽I(yè)獲利能力的大小，與股東的利益、債權(quán)人的安全、投資者的投資收益乃至整個(gè)國(guó)家的稅收、財(cái)政收入等都息息相關(guān)。史玉柱曾說(shuō)過(guò)，企業(yè)不贏利就是在危害社會(huì)，就是最大的不道德。雖然言辭有些激進(jìn)，但也反映出了企業(yè)能否獲利對(duì)社會(huì)多方面的影響很大。如何衡量企業(yè)獲利能力就需要一些指標(biāo)來(lái)分析。

一 企業(yè)獲利能力指標(biāo)分析

企業(yè)獲利能力可以通過(guò)資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益凈利率、銷售凈利率、每股利潤(rùn)、市盈率、資本金利潤(rùn)率、盈余公積、經(jīng)營(yíng)指數(shù)等指標(biāo)分析來(lái)衡量。資產(chǎn)報(bào)酬率

（1）定義： 資產(chǎn)報(bào)酬率也稱投資盈利率，表示資產(chǎn)的獲利能力即企業(yè)在增加收入、節(jié)約資金方面的表現(xiàn)能力

（2）公式：資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額*100%（3）意義 ：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效，獲利能力越強(qiáng)。相反如果越低就說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用效率低，就要進(jìn)一步分析差異，加速資金周轉(zhuǎn)，提高管理水平。股東權(quán)益凈利率

（1）定義： 股東權(quán)益凈利率也稱凈資產(chǎn)收益率，是反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本效率。

（2）公式：凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤(rùn)/所有者權(quán)益

（3）意義：該指標(biāo)越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高;相反就說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。銷售凈利率

（1）公定義：銷售凈利率又稱銷售凈利潤(rùn)率，是凈利潤(rùn)占銷售收入的百分比，反映企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售之間的關(guān)系，即每一元帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少，表示銷售收入的收益水平。它可以分解為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等。（2）公式：凈利潤(rùn)/銷售收入*100%（3）意義：該指標(biāo)與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系，與銷售收入成反比關(guān)系，這就表明企業(yè)在增加銷售的同時(shí)也應(yīng)提高凈利潤(rùn)才能使這一指標(biāo)不變或者上升，也就意味著要控制成本費(fèi)用等支出。資本金利潤(rùn)率

（1）定義： 資本金利潤(rùn)率是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力，它的高低直接關(guān)系到投資者的收益，是投 資者最關(guān)心的問(wèn)題。（2）公式：利潤(rùn)總額/資本總額*100% 注：如果資本金發(fā)生變化，則公式里的資本總額就要用平均數(shù)。

（3）意義：該比率越高,說(shuō)明企業(yè)資本金的利用效果越好，企業(yè)資本金盈利能力越強(qiáng)；反之,則說(shuō)明資本金的利用效果不佳，企業(yè)資本金盈利能力越弱。每股利潤(rùn)

（1）定義：每股利潤(rùn)也稱每股盈余、每股獲利等，是公司獲利能力的最后結(jié)果。（2）公式：（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

（3）意義：該比率越高代表著公司每單位資本額的獲利能力高，表示公司具有產(chǎn)品行銷、技術(shù)、管理等較強(qiáng)的能力，使得公司利用最少的資源創(chuàng)造較高的收益。

二 影響企業(yè)獲利能力的因素 營(yíng)銷能力

企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品中有銷售出去才能獲得經(jīng)濟(jì)利益，所以一個(gè)企業(yè)的營(yíng)銷能力直接關(guān)系到企業(yè)的收入，從而影響企業(yè)的獲利能力。一方面營(yíng)銷方針政策的制定會(huì)影響企業(yè)獲利能力，一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品的首發(fā)到中期以及末期價(jià)格會(huì)隨著新產(chǎn)品或者替代品的出現(xiàn)而不同，所以不同的階段營(yíng)銷方針是不同的；再者要根據(jù)不同的市場(chǎng)區(qū)域劃分價(jià)格層次，以便于全方位的占領(lǐng)市場(chǎng)，增加銷售收入，從而提升企業(yè)的獲利能力。另一方面企業(yè)營(yíng)銷人員的能力，一個(gè)很強(qiáng)的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)是企業(yè)獲利必不可少的武器，選擇適合的營(yíng)銷戰(zhàn)略模式提高銷售量從而獲得收益，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。成本費(fèi)用

企業(yè)的獲利能力關(guān)鍵在于利潤(rùn)的增加，利潤(rùn)=收入-成本，從這一公式可以看出，影響利潤(rùn)的因素有兩個(gè)：增加收入或者降低成本。成本費(fèi)用直接影響著凈利率，所以成本的降低也是增加獲利的空間之一，這是從企業(yè)內(nèi)部增加利潤(rùn)的方式。還可以通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增加產(chǎn)量來(lái)提高收入從而增加利潤(rùn)，但不能忽視成本費(fèi)用這一因素，成本費(fèi)用過(guò)高也不利于利潤(rùn)的增加。國(guó)家政策

國(guó)家的稅收政策和財(cái)政政策的實(shí)施變動(dòng)都會(huì)直接的影響企業(yè)的凈利潤(rùn)，而政治性的方針政策也會(huì)間接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售。良好的經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)實(shí)施有助于資源的有效配置以及企業(yè)的合理生產(chǎn)，而政治性政策有助于改善企業(yè)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及增長(zhǎng)模式，從而是企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品符合社會(huì)的要求，進(jìn)而提高企業(yè)的獲利能力。

4無(wú)形資源

商譽(yù)、品牌、企業(yè)文化、管理理念都屬于一個(gè)企業(yè)的無(wú)形資源，而它們都在一定程度上能為企業(yè)帶來(lái)潛在的經(jīng)濟(jì)利益。如商譽(yù)是與企業(yè)整體結(jié)合在一起的，無(wú)法單獨(dú)辨認(rèn)，但是當(dāng)企業(yè)擁有它，就會(huì)具有超過(guò)正常盈利水平的盈利能力和服務(wù)潛力，所以它對(duì)企業(yè)獲利能力有很大的影響。一個(gè)企業(yè)品牌形象的成功樹(shù)立會(huì)增加顧客的好感與信賴度，會(huì)使消費(fèi)者的心里有一個(gè)傾向性，從而有利于增加產(chǎn)品的銷售。企業(yè)的文化和管理理念會(huì)吸引更多的人才的加入，而人才也是一個(gè)企業(yè)的核心要素，是企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中一個(gè)重要的配套因素，有助于提高企業(yè)的獲利能力。

三 提高企業(yè)的獲利能力的措施 企業(yè)戰(zhàn)略的選擇

(1)企業(yè)在生產(chǎn)戰(zhàn)略中要選擇自己既具有優(yōu)勢(shì)又有較好的市場(chǎng)空間的行業(yè)或項(xiàng)目，以避免市場(chǎng)上早已生產(chǎn)過(guò)剩而帶來(lái)的不必要的資源的浪費(fèi)。對(duì)自己產(chǎn)品或項(xiàng)目有一個(gè)合理的定位，尤其是要尋求有前景的新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)或者產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)需求。(2)要通過(guò)制定合理的營(yíng)銷戰(zhàn)略以及選擇能力較強(qiáng)的營(yíng)銷人員來(lái)提高企業(yè)的營(yíng)銷能力，因?yàn)槠髽I(yè)的營(yíng)銷能力在很大程度上影響了企業(yè)的獲利能力。營(yíng)銷戰(zhàn)略的選擇會(huì)直接影響到營(yíng)銷成果是否符合預(yù)期的結(jié)果，從而對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行改進(jìn)有助于下一步營(yíng)銷計(jì)劃的制定和實(shí)施。增加收入與成本費(fèi)用的控制

企業(yè)獲利能力依靠收入的增加與成本費(fèi)用的控制，成本費(fèi)用的控制要靠企業(yè)自身的管理與科技水平的，提升，所以一方面首先要是完善企業(yè)內(nèi)部控制成本管理制度，其次管理人員嚴(yán)格執(zhí)行成本費(fèi)用制度，最后要建立監(jiān)督與考核機(jī)制，監(jiān)督與考核才能保證制度的嚴(yán)格執(zhí)行并且發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后制定方案解決問(wèn)題；另一方面科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展為成本費(fèi)用降低提供了手段，當(dāng)今社會(huì)信息技術(shù)發(fā)展迅速，企業(yè)引進(jìn)高科技生產(chǎn)會(huì)在一定程度上幫助企業(yè)降低成本費(fèi)用。收入的增加在于管理體制的改善、企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、生產(chǎn)效率的提高、產(chǎn)量的增加以及新產(chǎn)品的研發(fā)等因素。3 重視國(guó)家政策的變更

國(guó)家政策的變更屬于企業(yè)外部因素的變化，尤其是稅收政策的變更對(duì)企業(yè)的影響是不容小覷的。每到一個(gè)特定的時(shí)期，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策就會(huì)有新的方案出現(xiàn)，而企業(yè)應(yīng)該根據(jù)這些經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的企業(yè)的結(jié)構(gòu)或者改善經(jīng)營(yíng)理念，從而順應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)的新變化，企業(yè)不能單純的依賴報(bào)表的數(shù)據(jù)分析而忽視外部因素的變化，這樣有利于企業(yè)規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)因素。

4選擇合理的籌資結(jié)構(gòu)

企業(yè)從不同來(lái)源籌集資金，會(huì)產(chǎn)生不同的資金成本和承受不同的風(fēng)險(xiǎn)壓力。資金成本與風(fēng)險(xiǎn)水平存在著反比關(guān)系，一般而言，資金成本越高，風(fēng)險(xiǎn)水平越低。就具體的籌資來(lái)源來(lái)看，所有者權(quán)益的資金成本最高，但風(fēng)險(xiǎn)最低，或說(shuō)沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；短期負(fù)債的資金成本最低，但相應(yīng)的還貸壓力最大，風(fēng)險(xiǎn)最高；而長(zhǎng)期負(fù)債的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)則居中。穩(wěn)健的籌資結(jié)構(gòu)就是希望自己的所有者權(quán)益資金占資金來(lái)源比重較大，負(fù)債越低越好最好為零，這樣就可以最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而激進(jìn)的籌資結(jié)構(gòu)就是負(fù)債資金占總資金來(lái)源的比重較大，兩者都有利弊，所以可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況將兩者相結(jié)合使用。

四 總結(jié)

一個(gè)企業(yè)的成功運(yùn)營(yíng)并不是一蹴而就的，尤其是現(xiàn)今許多成功的企業(yè)他們的成功基礎(chǔ)都是與獲利能力相關(guān)聯(lián)的，其實(shí)現(xiàn)獲利目標(biāo)與制定的政策方針是相匹配的，這個(gè)過(guò)程是經(jīng)過(guò)反復(fù)的實(shí)踐，將企業(yè)內(nèi)部決策者的決策與外部環(huán)境的需要相結(jié)合。注重內(nèi)外因素的變化，隨時(shí)調(diào)整企業(yè)的戰(zhàn)略方針，使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能夠平穩(wěn)向前。通過(guò)指標(biāo)分析可以檢驗(yàn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成果，抓住影響因素才能了解如何制定應(yīng)對(duì)措施。企業(yè)運(yùn)營(yíng)的成與敗都不是無(wú)緣無(wú)故的，而這些都是來(lái)自于對(duì)企業(yè)獲利的意識(shí)和能力。

參考文獻(xiàn)

[1] 楊雪秀.企業(yè)獲利能力評(píng)價(jià)體系研究.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2013年21期.[2] 孫繼玲;企業(yè)獲利能力評(píng)價(jià)體系研究.［J］ 行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)2012 年24 期 [3] 徐長(zhǎng)雙;企業(yè)獲利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)和完善.［J］ 現(xiàn)代商業(yè)2011 年24 [4] 徐沛；論企業(yè)獲利能力評(píng)價(jià)體系.[J]商業(yè)文化管理視窗 2013年11月

第三篇：企業(yè)獲利能力分析

福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

淺談企業(yè)獲利能力分析體系

寫(xiě)作提綱

一、緒論

能否獲利，獲利能力的大小是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，也與投資者的投資收益，債權(quán)人的債權(quán)安全，股東的利益，企業(yè)職工的工資水平等密切相關(guān)。本文就企業(yè)最關(guān)心的回禮能力的內(nèi)涵及對(duì)不同利益主體的重要性出發(fā)，對(duì)企業(yè)的獲利指標(biāo)展開(kāi)分析，同時(shí)，還較為詳細(xì)地對(duì)影響企業(yè)獲利能力的因素進(jìn)行探討。最后，為了使企業(yè)獲得更多的利潤(rùn)，筆者對(duì)如何提高企業(yè)的獲利能力的措施進(jìn)行探討。

二、本論

一、獲利能力的內(nèi)涵及對(duì)不同利益主體的重要性

（一）、獲利能力的內(nèi)涵

（二）、獲利能力分析對(duì)不同利益主體的重要性

二、企業(yè)獲利能力指標(biāo)分析

（一）、對(duì)銷售獲利能力分析

（二）、對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力分析

（三）、對(duì)所有者投資獲利能力分析

三、影響獲利能力的因素

（一）、受營(yíng)銷能力的影響

（二）、稅收政策對(duì)獲利能力的影響

（三）、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲利能力的影響

（四）、資本結(jié)構(gòu)對(duì)獲能力的影響

（五）、留意資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

（六）、重視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)

四、提高企業(yè)獲利能力的措施

（一）、建立合理的籌資結(jié)構(gòu)

（二）、增加收入控制成本

（三）、合理調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

（四）、風(fēng)險(xiǎn)控制管理能力 福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

三、結(jié)論

隨著經(jīng)濟(jì)全球化地不斷加速，我國(guó)經(jīng)濟(jì)設(shè)計(jì)進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展的時(shí)期，每個(gè)企業(yè)都希望自己在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)其根本的獲取利潤(rùn)的目的。于是，分析影響獲利能力因素體系構(gòu)建，從而提高企業(yè)獲利能力就顯得至關(guān)重要了。福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

淺談企業(yè)獲利能力分析體系

鄭麗貞

為了評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)；也為財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出相關(guān)決策提供可靠依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者正視現(xiàn)有力量，挖掘企業(yè)潛力提供決策依據(jù)，必須運(yùn)用科學(xué)方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行比較評(píng)價(jià)。企業(yè)的獲利能力是財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)，企業(yè)只有具有良好獲利能力，才能良性循環(huán)，不斷發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。

一、獲利能力的內(nèi)涵及對(duì)不同利益主體的重要性

獲取利潤(rùn)是企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，是企業(yè)勝春和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。而企業(yè)進(jìn)行獲利能力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并且通過(guò)獲利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題，以便企業(yè)更好的盈利。同時(shí)，也為投資債權(quán)人、股東、企業(yè)職工提供企業(yè)信息。

（一）、獲利能力的內(nèi)涵

獲利能力，也稱盈利能力，活力能力是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)專區(qū)利潤(rùn)的能力，最大限度地專區(qū)利潤(rùn)是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)。獲利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)是相對(duì)于一定資源投入、一定的收入而言的。利潤(rùn)率越高，說(shuō)明獲利能力越強(qiáng)；反之，利潤(rùn)率越低，說(shuō)明獲利能力越差。企業(yè)的獲利能力反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞。企業(yè)獲利能力的大小，與管理人員的工作業(yè)績(jī)、投資者的投資收益、債權(quán)人的債權(quán)安全、企業(yè)職工的工資水平乃至整個(gè)國(guó)家的財(cái)政收入等都息息相關(guān)。因此，無(wú)論是企業(yè)的管理層、投資者、債權(quán)人，或其他利益相關(guān)者都非常關(guān)心企業(yè)的獲利能力。

（二）、獲利能力分析對(duì)不同利益主體的重要性

從企業(yè)的角度來(lái)看,企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其直接目的是最大眼度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤(rùn)又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此,盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員最重要的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。

1、對(duì)于債權(quán)人來(lái)講,利潤(rùn)是企業(yè)償債的重要來(lái)源,特別是對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí),債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。

2、對(duì)于股東(投資人)而言,企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,股東往往會(huì)認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)遠(yuǎn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤(rùn),因?yàn)閷?duì)于信用相同或相近的幾個(gè)企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè):股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤(rùn)的多少并重視對(duì)潤(rùn)率的分析,是因?yàn)樗麄兊墓上⑴c企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的;此外,企業(yè)盈利能力增加還會(huì)使股票價(jià)格上升,從而使股東們獲得資本收益。

3、對(duì)于企業(yè)職工來(lái)說(shuō)，企業(yè)獲利能力的高低，直接關(guān)系到企業(yè)員工的切身利益。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上是人才上的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力，就能為員工提供較為穩(wěn)定的就業(yè)崗位、較多的深造和發(fā)展機(jī)會(huì)、較為豐富的薪金及物質(zhì)待遇為員工工作、生活、健康等方面創(chuàng)造良好的條件，同時(shí)也能吸引人才，使他們更努力為企業(yè)工作。

4、企業(yè)獲利能力更是有利于政府部門評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力，政府通過(guò)考察分析企業(yè)的獲利能力，能夠評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平及其對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)能力。企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，則意味著實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)越多，對(duì)政府稅收貢獻(xiàn)越大，政府就能有更多的財(cái)政資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技教育、環(huán)境保護(hù)以及其他各項(xiàng)公益事業(yè)，更好地行使社會(huì)管理職能，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供充足的保障。

二、企業(yè)獲利能力指標(biāo)分析

企業(yè)獲利能力指標(biāo)是企業(yè)的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo),利用企業(yè)獲利能力指標(biāo)正確預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的獲利能力,對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的決策至關(guān)重要。是利用灰色關(guān)聯(lián)分析法研究評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的指標(biāo),找出評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力關(guān)鍵指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性順序,解決了企業(yè)評(píng)價(jià)獲利能力指標(biāo)多,但主次不清的問(wèn)題,使企業(yè)獲利能力的評(píng)價(jià)有的放矢。所謂獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。獲利能力指標(biāo)是企業(yè)的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo),無(wú)論對(duì)所有者、債權(quán)人,還是投資者,分析評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力對(duì)其決策都至關(guān)重要。目前,評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要有:資產(chǎn)利潤(rùn)率、權(quán)益凈利率、銷售凈利率、每股利潤(rùn)、市盈率、資產(chǎn)報(bào)酬率、資本金利潤(rùn)率、盈余公積、經(jīng)營(yíng)指數(shù)等。

（一）、對(duì)銷售獲利能力分析

對(duì)企業(yè)銷售活動(dòng)的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)。在企業(yè)利潤(rùn)的形成中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要的來(lái)源，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好。福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

（二）、對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力分析

這種分析在于衡量企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效益，從總體上反映投資效果，該指標(biāo)只有高于社會(huì)平均利潤(rùn)率時(shí)，公司的發(fā)展才算處于有利地位。這一分析所采用的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出）/平均資產(chǎn)總額，該指標(biāo)是從企業(yè)所得與所占角度進(jìn)行分析。銷售成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/產(chǎn)品銷售成本及費(fèi)用。這一指標(biāo)是從所得與所費(fèi)角度進(jìn)行分析。凈資產(chǎn)收益率＝當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)/年末凈資產(chǎn)或年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平均值。

（三）、對(duì)所有者投資獲利能力分析

由于債務(wù)融資的存在，資產(chǎn)報(bào)酬率高并不意味著所有者投資收益高，只有所有者投資收益高才能吸引投資者繼續(xù)投資或追加投資。該分析主要通過(guò)資本金利潤(rùn)率（利潤(rùn)總額/資本金總額）、市盈率（每股收益/普通股每股市價(jià)）進(jìn)行。通過(guò)這三方面分析得到的一些信息，為現(xiàn)有及潛在的廣大投資者、債權(quán)人等利益主體提供重要的信息決策支持。

三、影響獲利能力的因素

獲利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，它是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的虧表現(xiàn)。獲利能力分析在企業(yè)財(cái)務(wù)分析中占有重要的地位，通過(guò)獲利能力分析，企業(yè)把錯(cuò)綜復(fù)雜的數(shù)據(jù)化為簡(jiǎn)明的財(cái)務(wù)信息，有利于衡量企業(yè)目前的獲利狀況，了解企業(yè)過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)的凈利與收益信息，為企業(yè)的計(jì)劃與決策提供有效的信息。

（一）、受營(yíng)銷能力的影響

營(yíng)銷能力是獲利能力的基礎(chǔ)，是企業(yè)生存的根本保證。如何全方位地增加市場(chǎng)份額是企業(yè)獲得穩(wěn)固、長(zhǎng)期、較高收益的關(guān)鍵。首先，企業(yè)的營(yíng)銷能力受營(yíng)銷策略影響。而營(yíng)銷策略與產(chǎn)品生產(chǎn)周期有關(guān)。所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)每個(gè)產(chǎn)品所處的生命周期特點(diǎn)選擇不同的營(yíng)銷策略。其次，營(yíng)銷狀況也與分銷渠道有關(guān)。企業(yè)在選擇分銷渠道時(shí)，可根據(jù)產(chǎn)品的因素如產(chǎn)品的易毀性、產(chǎn)品的單價(jià)、產(chǎn)品的體積與重量等進(jìn)行綜合的分析做出恰當(dāng)?shù)倪x擇。再者，還要制定合理的規(guī)章制度，及時(shí)了解營(yíng)銷狀況，嚴(yán)格執(zhí)行各種銷售目標(biāo)。

（二）、稅收政策對(duì)獲利能力的影響

稅收政策是指國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動(dòng)的方針和原則，它是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實(shí)施有利于調(diào)節(jié)資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對(duì)于企業(yè)的有很重要的影響，符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；不符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的進(jìn)步。因此，國(guó)家的稅收福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力，離不開(kāi)對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。

（三）、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲利能力的影響

企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收進(jìn)共同構(gòu)成，一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公司利潤(rùn)很大比重，尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn)，但在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，不僅要注重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量的分析，也需要對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成進(jìn)行分析。

（四）、資本結(jié)構(gòu)對(duì)獲能力的影響

影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)借款利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以進(jìn)步企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投進(jìn)、擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否公道，有可能會(huì)妨礙企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行的過(guò)程中，很多財(cái)務(wù)職員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，只注重對(duì)企業(yè)借進(jìn)資本或只對(duì)企業(yè)的自有資本進(jìn)行獨(dú)立分析，而沒(méi)有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu)是否公道，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。

（五）、留意資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

資產(chǎn)對(duì)于每個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是必不可少的，資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的高低不僅關(guān)系著企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的好壞，也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下，資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強(qiáng)，所以說(shuō)企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率是相輔相成的。然而，很多財(cái)務(wù)職員在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，往往只通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)與利潤(rùn)、銷售與利潤(rùn)的關(guān)系進(jìn)行比較，直接來(lái)評(píng)析企業(yè)的盈利能力，而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，忽視了從進(jìn)步企業(yè)資產(chǎn)治理效率角度提升企業(yè)盈利能力的重要性。這將不利于企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部治理，進(jìn)步資產(chǎn)治理效率進(jìn)而推動(dòng)盈利能力。

（六）、重視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)

忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，是指在分析企業(yè)盈利能力時(shí)只注重分析企業(yè)的銷售收進(jìn)、本錢、用度、資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等直接影響企業(yè)盈利水平的物質(zhì)性因素，而忽視企業(yè)的貿(mào)易信譽(yù)、企業(yè)文化、治理能力、專有技術(shù)以及宏觀環(huán)境等一些非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。事實(shí)上，非物質(zhì)性因素也是影響企業(yè)盈利能力的重要?jiǎng)右?，比如企業(yè)有良好的貿(mào)易信譽(yù)、較好的經(jīng)營(yíng)治理能力和企業(yè)文化，將會(huì)使企業(yè)在擴(kuò)大銷售市場(chǎng)、本錢福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

控制、獲取逾額利潤(rùn)等方面有所收獲，這都有利于企業(yè)盈利能力的進(jìn)步。財(cái)務(wù)職員在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)能力進(jìn)行分析時(shí)，假如只注重通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)的物質(zhì)性的因素，而忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的作用，就不能夠揭示企業(yè)盈利的深層次原因，也難以正確猜測(cè)企業(yè)的未來(lái)盈利水平。

四、提高企業(yè)獲利能力的措施

企業(yè)的獲利能力涉及到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的方方面面，權(quán)益凈利率與企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)、收入成本控制、資產(chǎn)管理密切相關(guān)，這些因素構(gòu)成一個(gè)系統(tǒng)，只有協(xié)調(diào)好系統(tǒng)內(nèi)每個(gè)因素之間的關(guān)系，才能使權(quán)益凈利率達(dá)到最大，從而實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化。

（一）、建立合理的籌資結(jié)構(gòu)

要有合理的籌資結(jié)構(gòu)。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要適當(dāng)，這樣一方面企業(yè)所承擔(dān)的利息費(fèi)用不會(huì)太大，另一方面又能增加所有者的收益，提高獲利能力。研究企業(yè)籌資組合必須充分考慮風(fēng)險(xiǎn)與成本、企業(yè)所處的行業(yè)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模及利息率狀況等因素。企業(yè)籌資組合，一般有三種策略：

1、正常的籌資組合。正常情況下的籌資組合遵循短期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通的原則。這里短期資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)，而長(zhǎng)期資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)。另外，在流動(dòng)資金中，有一部分最低的產(chǎn)品和原料儲(chǔ)備是正常占用的，也屬于長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)。

2、冒險(xiǎn)的籌資組合。有的企業(yè)不是采用短期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來(lái)融通的原則，而是將部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金來(lái)融通，這便是冒險(xiǎn)的籌資組合。這種策略的資金成本較低，因而能減少利息支出，增加企業(yè)收益，但用短期資金融通了一部分長(zhǎng)期資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)比較大。

3、保守的籌資組合。有的企業(yè)將部分短期資產(chǎn)用長(zhǎng)期資金來(lái)融通，這便屬于保守型籌資組合策略。在這種類型的企業(yè)中，短期資產(chǎn)的一部分和全部長(zhǎng)期資產(chǎn)都用長(zhǎng)期資金來(lái)融通，只有一部分短期資產(chǎn)用短期資金來(lái)融通。這種策略的風(fēng)險(xiǎn)較小，但成本較高，會(huì)使企業(yè)的利潤(rùn)減少。

不同的籌資組合可以影響企業(yè)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。在資金總額不變的情況下，短期資金增加可導(dǎo)致報(bào)酬的增加。也就是說(shuō)，由于較多地使用了成本較低的短期資金，企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)增加，但此時(shí)如果流動(dòng)資產(chǎn)的水準(zhǔn)保持不變，則流動(dòng)負(fù)債的增加會(huì)使流動(dòng)比率下降，短期償債能力減弱，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，適度提高資產(chǎn)負(fù)債率，積極籌措大量資金加快發(fā)展，可為將來(lái)提高企業(yè)獲利能力奠定基礎(chǔ)。福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

（二）、增加收入控制成本

要努力增加收入并控制成本。營(yíng)業(yè)收入增加，企業(yè)的凈利潤(rùn)自然會(huì)增加，但是如果想提高營(yíng)業(yè)凈利率，必須一方面提高營(yíng)業(yè)收入，另一方面降低各種成本費(fèi)用。營(yíng)業(yè)收入的提高不僅可以使?fàn)I業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，也會(huì)提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這樣會(huì)使資產(chǎn)凈利率升高，從而達(dá)到提高獲利能力的目的。

1、完善成本管理制度。建立健全成本管理制度是加強(qiáng)企業(yè)成本管理的前提，要進(jìn)一步完善材料的收、發(fā)、退制度，成本核算制度、成本的計(jì)劃、分析、控制考核等制度。

2、搞好成本核算工作。加強(qiáng)基本業(yè)務(wù)培訓(xùn)，堅(jiān)決杜絕任意編造產(chǎn)品成本等現(xiàn)象發(fā)生。

3、實(shí)施有效的成本控制制度。實(shí)施必須目標(biāo)明確，權(quán)責(zé)分明，并采取有效的措施，促成目標(biāo)的完成和超額完成。

4、建立成本考核制度。成本考核制度是加強(qiáng)成本管理的重要手段，在考核制度中要突出“嚴(yán)”字，從嚴(yán)把關(guān)，以濃厚的企業(yè)成本管理意識(shí)促進(jìn)企業(yè)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的提高。

（三）、合理調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

在資產(chǎn)管理方面，要使流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。資產(chǎn)的流動(dòng)性體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力，也關(guān)系到企業(yè)的獲利能力。如果在流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金占的比重過(guò)大，就應(yīng)該分析企業(yè)是否有資金閑置現(xiàn)象，現(xiàn)金持有量是否合理，因?yàn)檫^(guò)量的現(xiàn)金會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡量節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金沒(méi)有收益，銀行存款的利息率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于企業(yè)的資金利潤(rùn)率，現(xiàn)金結(jié)余過(guò)多，會(huì)降低公司的收益；但現(xiàn)金太少，又可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?，F(xiàn)金管理要力求做到即保證企業(yè)所需資金，降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過(guò)多的閑置資金。因此，編制現(xiàn)金收支計(jì)劃要預(yù)算現(xiàn)金需求量，以便規(guī)劃控制企業(yè)貨幣資金的收支。力求加速收款，延時(shí)付款與銀行保持良好的關(guān)系。

（四）、風(fēng)險(xiǎn)控制管理能力

風(fēng)險(xiǎn)的高低往往與企業(yè)收益性成正比的，而收益性是企業(yè)生產(chǎn)乃至發(fā)展的動(dòng)機(jī)和動(dòng)力，良好的收益性能使企業(yè)獲得穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)的收益，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。為此企業(yè)管理人員應(yīng)建立以財(cái)務(wù)分析為手段，財(cái)務(wù)預(yù)警為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范體系。

1、對(duì)企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)情況、適用稅收政策、利率變化趨勢(shì)、行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行預(yù)測(cè)分析。

2、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量、獲利能力、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、存貨、負(fù)債能力、成本費(fèi)用、銷售收入等進(jìn)行適時(shí)監(jiān)視。及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的問(wèn)題并發(fā)出預(yù)警警報(bào)，采取相應(yīng)的措福建廣播電視大學(xué)福建經(jīng)貿(mào)學(xué)校教學(xué)點(diǎn)電算會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）

施。

3、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)可能引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)決策進(jìn)行監(jiān)控。

參考文獻(xiàn)

[1]孫海鵬，2004；《對(duì)企業(yè)獲利能力的幾點(diǎn)思考》，江蘇經(jīng)貿(mào)出版社 [2]馮麗霞、王劍波，1999；《企業(yè)獲利能力指標(biāo)探討》，會(huì)計(jì)研究，第8期 [3]吳大軍，2006；《管理會(huì)計(jì)》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社

[4]李桂榮、張志英、張旭蕾，《財(cái)務(wù)報(bào)告分析》，清華大學(xué)出版社

第四篇：獲利能力分析

獲利能力分析

選定公司：寶山鋼鐵股份有限公司

寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”股票代碼600019）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面的綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位?！妒澜玟撹F業(yè)指南》評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，是未來(lái)最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。該公司在中國(guó)冶金行業(yè)第一家通過(guò)ISO14001環(huán)境貫標(biāo)認(rèn)證，重視環(huán)境保護(hù)，追求可持續(xù)發(fā)展，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業(yè)。

指標(biāo)：

1.銷售毛利率=（銷售毛利÷銷售收入）×100% 銷售毛利=（銷售收入—銷售成本）

如寶鋼2011年銷售毛利率=（222857-203047）÷222857×100%=8.75%

2.總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100% 如寶鋼2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率=（9260+202）÷223582×100%=4.09%

3.凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)÷平均所有者權(quán)益）×100%

平均所有者權(quán)益=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）÷2 如寶鋼2011年凈資產(chǎn)收益率=7361÷98599×100%=7.02%

4.基本每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）÷當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

【附注】：公式中數(shù)字均摘自提供的公司年報(bào)——報(bào)表資料中，所計(jì)算金額單位為“百萬(wàn)元”。

表中數(shù)字均經(jīng)計(jì)算后填列，只列舉了寶鋼公司的部分?jǐn)?shù)字計(jì)算，其余同理計(jì)算過(guò)程略。對(duì)比公司如鞍鋼的計(jì)算過(guò)程，略

表3 單位：% 時(shí)間 2011年 2012年 2013年 和名 稱 寶 鞍 行業(yè) 寶 鞍 行業(yè) 寶 鞍 行業(yè) 指標(biāo) 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 銷售 8.75 4.44 5.48 7.46 2.72 6.02 9.47 11.15 毛利率 總資產(chǎn) 4.09-3.19 2.2 6.25-5.43 1.3 3.64 0.78 報(bào)酬率 凈資產(chǎn) 7.02-4.09 2.9 9.52-8.54 1.5 5.29 1.64 收益率 每股 0.42-0.297 0.09 0.60-0.556 0.084 0.35 0.106 收益 【附注】：行業(yè)平均值參考國(guó)資委發(fā)布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》一書(shū)，每股收益的單位：元/股

6.94 1.4 1.5 0.087 分析：

銷售毛利率是以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)的獲利能力的衡量指標(biāo)之一。它反映每百元營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后，有多少現(xiàn)金可以用于補(bǔ)償各項(xiàng)期間費(fèi)用并形成盈利。銷售毛利是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和基礎(chǔ)。企業(yè)管理者可按預(yù)計(jì)的銷售毛利率水平，來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)獲利能力，并進(jìn)行成本水平的判斷和控制，因?yàn)殇N售成本率=1-銷售毛利率。

從表中可以看出，寶鋼公司的銷售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2個(gè)百分點(diǎn)，比2011年也高出近1個(gè)百分點(diǎn)，使寶鋼銷售毛利率保持了上升趨勢(shì)，高于行業(yè)平均水平1~3個(gè)百分點(diǎn)。在11年和12年寶鋼銷售毛利率幾乎是鞍鋼的2~3倍，但在2013年寶鋼被鞍鋼反超近2個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明寶鋼的盈利水平不太穩(wěn)定，有時(shí)會(huì)喪失龍頭老大的地位。因此，雖然寶鋼公司銷售毛利率優(yōu)于行業(yè)平均水平，但仍必須不斷加強(qiáng)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，以保持和提高銷售獲利能力。

總資產(chǎn)報(bào)酬率也稱總資產(chǎn)收益率，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)。通常，一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率越高，表明其運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)；反之，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企業(yè)的獲利能力越差，財(cái)務(wù)管理水平也越低。

從表中可以看出，寶鋼公司的總資產(chǎn)收益率先升后降，由4.09%到6.25%再到3.64%，2013年總資產(chǎn)收益率達(dá)到三年來(lái)最低值為3.64%，使該指標(biāo)呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢(shì)，說(shuō)明寶鋼運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利能力還存在一定問(wèn)題。但對(duì)比同行業(yè)企業(yè)鞍鋼還是強(qiáng)出許多。鞍鋼前兩年總資產(chǎn)收益率是負(fù)數(shù)，到2013年才勉強(qiáng)為正數(shù)，無(wú)法同寶鋼相比擬，說(shuō)明寶鋼運(yùn)用其全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益較好，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平較高，企業(yè)的獲利能力較強(qiáng)，在行業(yè)中處于優(yōu)秀水平。

凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。該指標(biāo)不受行業(yè)的限制，不受公司規(guī)模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度來(lái)考核其投資回報(bào)，反映資本的增值能力及股東投資回報(bào)的實(shí)現(xiàn)程度。該指標(biāo)值越大，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)還可以與社會(huì)平均利潤(rùn)率、行業(yè)平均利潤(rùn)率或資金成本相比較。

從表中可以看出，寶鋼的凈資產(chǎn)收益率先升后降，由7.02%到9.52%再到5.29%，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率似乎呈現(xiàn)一種過(guò)山車狀態(tài)忽高忽低，而且使該指標(biāo)呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢(shì)，嚴(yán)重影響了企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定增強(qiáng)。究其原因可能是受利潤(rùn)總額波動(dòng)的影響，因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)報(bào)酬率二者的分子都有利潤(rùn)性質(zhì)項(xiàng)目，前者是凈利潤(rùn)，后者是利潤(rùn)總額，所以二者的相關(guān)性相似性很高。

同理鞍鋼的凈資產(chǎn)收益率也與其總資產(chǎn)報(bào)酬率高度相關(guān)，在前兩年也同是負(fù)數(shù)，到2013年勉強(qiáng)為正，但仍無(wú)法與寶鋼相比擬?？梢?jiàn)，寶鋼公司的凈資產(chǎn)收益率及其獲利能力，仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于行業(yè)平均水平及同行業(yè)其他公司。

每股收益是指普通股股東每持有一股普通股所能享有的企業(yè)凈利潤(rùn)或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益是用于反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，衡量普通股的投資回報(bào)及投資風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也是股東、債權(quán)人等報(bào)表使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長(zhǎng)潛力、確定企業(yè)股票價(jià)格，進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。在普通股股數(shù)一定的情況下，每股收益越大，股東的投資回報(bào)越高，獲利能力也就相應(yīng)較強(qiáng)。

從表中可以看出，寶鋼的每股收益和總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率一樣，呈現(xiàn)過(guò)山車式的走勢(shì)，由0.42到0.60再到0.35，且2013年每股收益為三年來(lái)最

低值為0.35。同樣，鞍鋼的每股收益也和總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率一樣，前兩年是負(fù)數(shù)，2013年勉強(qiáng)為正，雖然呈現(xiàn)一種上升狀態(tài)，但水平及盈利能力仍無(wú)法與寶鋼相比擬，三年來(lái)每股收益均值為負(fù)數(shù)。而看到寶鋼為股東創(chuàng)造的回報(bào)遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平，在行業(yè)水平中處于龍頭優(yōu)秀水平，三年來(lái)每股收益平均值為0.46元/股，是行業(yè)平均水平0.087元/股的5.3倍，其經(jīng)營(yíng)管理水平及獲利能力值得肯定。

上面這些指標(biāo)分別從不同角度如以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)角度、資產(chǎn)為基礎(chǔ)的角度、以股東投資為基礎(chǔ)的角度，分析了企業(yè)的獲利能力及管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?？梢钥吹綄氫摰恼w經(jīng)營(yíng)管理水平及盈利能力還是較強(qiáng)的。只是每股收益和總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率都呈現(xiàn)過(guò)山車式的大幅波動(dòng)走勢(shì)，其主要原因可能是受利潤(rùn)總額波動(dòng)的影響。

查閱公司年報(bào)——資產(chǎn)負(fù)債表補(bǔ)充資料得知，寶鋼公司在2012年出售下屬公司不銹鋼和特鋼事業(yè)部相關(guān)資產(chǎn)，得巨額營(yíng)業(yè)外收入達(dá)105.02億元，導(dǎo)致利潤(rùn)總額2012年創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到131.39億元，比11年92.6億和13年80.09億都高出許多，由于每股收益、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率分子中都有利潤(rùn)項(xiàng)且比重很大，致使這些指標(biāo)呈現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性并顯現(xiàn)過(guò)山車式的大幅波動(dòng)?？偨Y(jié)：

通過(guò)以上分析得出結(jié)論，寶鋼公司整體經(jīng)營(yíng)管理水平還是較強(qiáng)的，獲利能力及回報(bào)遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平，經(jīng)營(yíng)管理水平值得肯定。但是，應(yīng)該看到公司自身管理及盈利能力也存在一定問(wèn)題，有時(shí)還要借助出售資產(chǎn)獲得利潤(rùn)，一些重要指標(biāo)波動(dòng)很大似過(guò)山車，以致在銷售毛利率方面被同行業(yè)企業(yè)鞍鋼趕超，應(yīng)當(dāng)引起足夠的重視。寶鋼必須不斷加強(qiáng)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平，保持和提高主營(yíng)銷售獲利能力，避免公司的優(yōu)勢(shì)及龍頭地位被削弱。

第五篇：對(duì)企業(yè)獲利能力分析的探討

中央廣播電視大學(xué)人才培養(yǎng)模式改革和開(kāi)放教育試點(diǎn)

天津廣播電視大學(xué)本科畢業(yè)論文

對(duì)企業(yè)獲利能力分析的探討

作 者： 王 琳 清

學(xué) 校： 紅 橋 電 大

專 業(yè)： 會(huì) 計(jì) 學(xué)

年 級(jí)： 2012 春會(huì)計(jì)本

學(xué) 號(hào)： 1212001201014 指 導(dǎo) 教 師：宋 新 力 2 0 1 4 年5月

對(duì)企業(yè)獲利能力分析的探討

目 錄

一、企業(yè)獲利能力分析概述.......................................第1頁(yè)

（一）獲利能力的內(nèi)涵.........................................第1頁(yè)

（二）獲利能力分析對(duì)不同利益主體的重要性.....................第2頁(yè)

（三）影響獲利能力的因素.....................................第3頁(yè)

1受營(yíng)銷能力的影響......................................第3頁(yè) 2稅收政策對(duì)獲利能力的影響...............................第3頁(yè) 3利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲利能力的影響...........................第3頁(yè) 4資本結(jié)構(gòu)對(duì)獲能力的影響.................................第4頁(yè)

二、企業(yè)獲利能力的具體分析.....................................第4頁(yè)

（一）對(duì)銷售獲利能力的分析...................................第4頁(yè)

（二）對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力的分析...............................第6頁(yè)

（三）對(duì)所有者投資獲利能力分析...............................第6頁(yè)

三、企業(yè)獲利能力分析中應(yīng)注意的問(wèn)題.............................第6頁(yè)

（一）銷售額分析不能客觀評(píng)價(jià)企業(yè)獲利.........................第6頁(yè)

（二）稅收政策對(duì)獲利能力的影響不容忽視........................第7頁(yè)

（三）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)獲利能力產(chǎn)生影響.....................第7頁(yè)

（四）關(guān)注資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲利能力的影響.......................第7頁(yè)

（五）注意資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)獲利能力的影響..................第7頁(yè) 參考文獻(xiàn)...................................................第8頁(yè)

對(duì)企業(yè)獲利能力分析的探討

【摘要】隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況受到越來(lái)越多的關(guān)注。而企業(yè)獲利能力指標(biāo)是企業(yè)的一項(xiàng)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，換句話說(shuō)，就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。只有企業(yè)獲利，才能體現(xiàn)存在的價(jià)值，利潤(rùn)是投資者獲取投資收益重要保障。賺取利潤(rùn)是企業(yè)存在的首要目標(biāo)，因而對(duì)于企業(yè)獲利能力的分析至關(guān)重要。

本文就企業(yè)最關(guān)心的獲利能力進(jìn)行分析，從獲利能力的內(nèi)涵，及對(duì)不同利益主體的重要性出發(fā)，對(duì)該企業(yè)銷售獲利能力、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力、資本經(jīng)營(yíng)獲利能力以及對(duì)企業(yè)的獲利能力展開(kāi)分析，然后對(duì)影響企業(yè)獲利能力的因素進(jìn)行探討，提出企業(yè)獲利能力分析中應(yīng)注意的一些問(wèn)題。無(wú)論是企業(yè)的投資者，債權(quán)人，股東，企業(yè)職工還是國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)都非常關(guān)心企業(yè)的獲利能力。因?yàn)槠髽I(yè)獲利能力的大小，與投資者的投資收益，債權(quán)人的債權(quán)安全，企業(yè)職工的勞動(dòng)權(quán)益乃至整個(gè)國(guó)家的財(cái)政收入等息息相關(guān)。

【關(guān)鍵詞】企業(yè);獲利能力;評(píng)價(jià)

一、企業(yè)獲利能力分析概述

（一）獲利能力的內(nèi)涵

獲利能力，也稱盈利能力，是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力，最大限度賺取利潤(rùn)是企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)。獲利能力的大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)是相對(duì)于一定資源投入而言的。利潤(rùn)率越高，說(shuō)明獲利能力越強(qiáng)；反之，利潤(rùn)率越低，說(shuō)明獲利能力越差。企業(yè)的獲利能力反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞。企業(yè)獲利能力的大小，與管理人員的工作業(yè)績(jī)、投資者的投資收益、債權(quán)人的債權(quán)安全、企業(yè)職工的工資水平乃至整個(gè)國(guó)家的財(cái)政收入等都密切相關(guān)。因此，無(wú)論是企業(yè)的管理層、投資者、債權(quán)人，或其他利益相關(guān)者都非常關(guān)心企業(yè)的獲利能力。

（二）獲利能力分析對(duì)不同利益主體的重要性

對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，在其從事經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的過(guò)程中，最直接的目的是最大限度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)；而最大限度的獲取利潤(rùn)是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證。只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，獲利能力較強(qiáng)的企業(yè)比獲利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。因此，獲利能力是企業(yè)管理人員最重要業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。因?yàn)橥顿Y者是企業(yè)財(cái)務(wù)和實(shí)物資本投資者，是企業(yè)凈資產(chǎn)的所有者，其利益來(lái)源于資本收益和股利收益。

企業(yè)獲利能力對(duì)企業(yè)的利益關(guān)系人來(lái)說(shuō)都非常重要。企業(yè)獲利能力強(qiáng)，能夠賺取豐厚的利潤(rùn)，則債權(quán)人的利息和本金都有了償還保障，經(jīng)營(yíng)管理者獲得了良好的業(yè)績(jī)以及根據(jù)業(yè)績(jī)支付的獎(jiǎng)勵(lì)，投資人有了分配股利的基礎(chǔ)，國(guó)家有了收取所得稅的依據(jù)，企業(yè)職工有望增加勞動(dòng)收入和改善福利待遇。因此，獲利能力是任何企業(yè)、在任何情況下、任何利益關(guān)系人都非常關(guān)心的。眾所周知,企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的就是獲取利潤(rùn)。而企業(yè)進(jìn)行獲利能力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并且通過(guò)獲利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，以便企業(yè)更好的盈利。

1對(duì)于債權(quán)人來(lái)講，利潤(rùn)是企業(yè)償債的重要來(lái)源，特別是對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)而言。獲利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí)，債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)盈利能力。因此，分析企業(yè)的獲利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。

2對(duì)于股東投資人而言，企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下股東往往會(huì)認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)運(yùn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤(rùn)，因?yàn)閷?duì)于信用相同或相近的幾個(gè)企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)；股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤(rùn)的多少并重視對(duì)利潤(rùn)率的分析，是因?yàn)樗麄兊墓上⑴c企業(yè)的獲利能力是緊密相關(guān)的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會(huì)使股票價(jià)格上升，從而使股東們獲得資本收益。

3對(duì)于企業(yè)職工來(lái)說(shuō)，企業(yè)獲利能力的高低，直接關(guān)系到企業(yè)員工的切身利益。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上是人才上的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)具有較強(qiáng)的獲利能力，就能為員工

提供較為穩(wěn)定的就業(yè)崗位、較多的深造和發(fā)展機(jī)會(huì)、較多的薪金及物質(zhì)待遇為員工工作、生活、健康等方面創(chuàng)造良好的條件，同時(shí)也能吸引人才，使公司員工更努力為企業(yè)工作。

4企業(yè)獲利能力的情況更有利于政府部門評(píng)價(jià)企業(yè)，政府通過(guò)考察分析企業(yè)的獲利能力，能夠評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平及其對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)能力。企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，則意味著實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)越多，對(duì)政府稅收貢獻(xiàn)越大，政府就能有更多的財(cái)政資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技教育、環(huán)境保護(hù)以及其他各項(xiàng)公益事業(yè)，更好的形式社會(huì)管理職能，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供充足的保障。(三)影響獲利能力的因素

1、受營(yíng)銷能力的影響

營(yíng)銷能力是獲利能力的基礎(chǔ)，是企業(yè)生存的根本保證。如何全方位地增加市場(chǎng)份額是企業(yè)獲得穩(wěn)固、長(zhǎng)期、較高收益的關(guān)鍵。首先，企業(yè)的營(yíng)銷能力受營(yíng)銷策略影響。而營(yíng)銷策略與產(chǎn)品生產(chǎn)周期有關(guān)。所以企業(yè)應(yīng)根據(jù)每個(gè)產(chǎn)品所處的生命周期特點(diǎn)選擇不同的營(yíng)銷策略。其次，營(yíng)銷狀況也與分銷渠道有關(guān)。企業(yè)在選擇分銷渠道時(shí)，可根據(jù)產(chǎn)品的因素如產(chǎn)品的易毀性、產(chǎn)品的單價(jià)、產(chǎn)品的體積與重量等進(jìn)行綜合的分析做出恰當(dāng)?shù)倪x擇。再者，還要制定合理的規(guī)章制度，及時(shí)了解營(yíng)銷狀況，嚴(yán)格執(zhí)行各種銷售目標(biāo)。

2、稅收政策對(duì)獲利能力的影響

稅收政策是指國(guó)家為了實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期任務(wù)，選擇確立的稅收分配活動(dòng)的方針和原則，它是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實(shí)施有利于調(diào)節(jié)資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對(duì)于企業(yè)的有很重要的影響，符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；不符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的進(jìn)步。因此，國(guó)家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力，離不開(kāi)對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。

3、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲利能力的影響

企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收進(jìn)共同構(gòu)成，一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公司利潤(rùn)很大比重，尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn)，但在企業(yè)

總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，不僅要注重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量的分析，也需要對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成進(jìn)行分析。

4、資本結(jié)構(gòu)對(duì)獲能力的影響

影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)借款利息率時(shí)，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以增進(jìn)企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投進(jìn)、擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否公道，有可能會(huì)妨礙企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行的過(guò)程中，很多財(cái)務(wù)職員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，只注重對(duì)企業(yè)借進(jìn)資本或只對(duì)企業(yè)的自有資本進(jìn)行獨(dú)立分析，而沒(méi)有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu)是否公道，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。

二、企業(yè)獲利能力的具體分析

(一)對(duì)銷售獲利能力的分析 1 銷售毛利分析

所謂銷售毛利，是指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本之差。銷售毛利的計(jì)算有絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)兩種方式。絕對(duì)數(shù)方式即計(jì)算銷售毛利額，相對(duì)數(shù)方式即計(jì)算銷售毛利率，計(jì)算公式分別如下：

銷售毛利率 = 銷售毛利額÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 可見(jiàn)，銷售毛利額所表示的是企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額扣除主營(yíng)業(yè)務(wù)成本總額后的剩余，它是可以用來(lái)抵償各項(xiàng)費(fèi)用并最終形成利潤(rùn)的數(shù)額。由于它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不同規(guī)模的企業(yè)間銷售毛利額的差異較大，因此該指標(biāo)的有用信息含量相對(duì)較少。相反，銷售毛利率是指銷售毛利額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，它表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的毛利額。銷售毛利率是企業(yè)獲利的基礎(chǔ)，單位收入的毛利越高，彌補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，企業(yè)的獲利能力也越高。

影響毛利變動(dòng)的因素可分為外部因素和內(nèi)部因素兩大方面。外部因素主要是指市場(chǎng)供求變動(dòng)而導(dǎo)致的銷售數(shù)量和銷售價(jià)格的升降以及購(gòu)買價(jià)格的升降，由于我們對(duì)外部市場(chǎng)的駕馭能力有限，通常應(yīng)適應(yīng)市場(chǎng)變化，從內(nèi)部因素入手尋求增

加毛利額和毛利率的途徑，所以了解有哪些內(nèi)部因素會(huì)對(duì)毛利產(chǎn)生影響相對(duì)更為重要。通常，影響毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素包括：開(kāi)拓市場(chǎng)的意識(shí)和能力；成本管理水平（包括存貨管理水平）；產(chǎn)品構(gòu)成決策；企業(yè)戰(zhàn)略要求。

2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率，該指標(biāo)用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。其計(jì)算公式為：

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) ÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)反映了每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所賺取的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的數(shù)額。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額中最基本、最經(jīng)常同時(shí)也是最穩(wěn)定的組成部分，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重的多少，是說(shuō)明企業(yè)獲利能力質(zhì)量好環(huán)的重要依據(jù)。同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為一種凈獲利額，比銷售毛利更好的說(shuō)明了企業(yè)銷售收入的凈獲利情況，從而能更全面、完整地體現(xiàn)收入的獲利能力。顯然，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力越強(qiáng)；反之，則獲利能力越弱。

對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率而言，其影響因素主要包括兩大方面，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同方向影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入則從反方向影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，意即：當(dāng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額一定時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額越大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越低，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力越弱,因此，影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高低的關(guān)鍵因素是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額的大小。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算式可知，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要構(gòu)成要素包括：營(yíng)業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失（加，減公允價(jià)值變動(dòng)損益）（加，減投資收益），其中后四項(xiàng)與企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的關(guān)系相對(duì)較弱，我們主要分析前五項(xiàng)基本要素對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的負(fù)影響因素，即主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增減會(huì)反方向等額影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。當(dāng)其他因素不變時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額可計(jì)算如下：

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本變動(dòng)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響額 = 實(shí)際銷售數(shù)量 ×（基期或預(yù)計(jì)單位成-實(shí)際單位成本）

可見(jiàn)，單位成本或主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率是影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的又一重要因素，成本水平越高，獲利能力越低。因此，要增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力，必須在增加銷售的同時(shí)，5 降低企業(yè)的成本水平。只有當(dāng)成本的降低幅度超過(guò)業(yè)務(wù)量降低幅度，或是成本的上升幅度小于業(yè)務(wù)量上升幅度，才是真正的成本節(jié)約，才有利于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

（二）對(duì)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲利能力的分析

企業(yè)的獲利能力，也可以用投入資產(chǎn)和獲得利潤(rùn)的比例關(guān)系來(lái)評(píng)價(jià)。由于企業(yè)可以采用高銷售利潤(rùn)率、低周轉(zhuǎn)率的政策，也可以采用低銷售利潤(rùn)率、高周轉(zhuǎn)率的政策，所以銷售利潤(rùn)率受企業(yè)政策的影響。因?yàn)楦呃麧?rùn)率指標(biāo)可能是靠高資本投入實(shí)現(xiàn)的，銷售獲利能力分析未能全面反映企業(yè)的獲利能力。因此，我們必須從資產(chǎn)運(yùn)用效率和資本投入報(bào)酬度進(jìn)行進(jìn)一步的分析，才能公正地評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力。

總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式如下：

總資產(chǎn)收益率 = 收益總額 ÷平均資產(chǎn)總額 ×100%

（三）對(duì)所有者投資獲利能力分析

由于債務(wù)融資的存在，資產(chǎn)報(bào)酬率高并不意味著所有者投資收益高，只有所有者投資收益高才能吸引投資者繼續(xù)投資或追加投資。該分析主要通過(guò)資本金利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額/資本金總額)、市盈率(每股收益/普通股每股市價(jià))進(jìn)行。通過(guò)這三方面分析得到的一些信息，為現(xiàn)有及潛在的廣大投資者、債權(quán)人等主題提供重要的信息決策支持。

三、企業(yè)獲利能力分析中應(yīng)注意的問(wèn)題

(一)銷售額分析不能客觀評(píng)價(jià)企業(yè)獲利

企業(yè)銷售活動(dòng)的獲利能力分析是企業(yè)獲利能力分析的重點(diǎn)，產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。然而，影響企業(yè)銷售利潤(rùn)因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體獲利能力的因素還有對(duì)外投資情況、資金的來(lái)源構(gòu)成等，所以僅從銷售額來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力是不夠的，有時(shí)不能客觀的評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力。

(二)稅收政策會(huì)對(duì)獲利能力的影響不容忽視

稅收政策是國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要手段，符合稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力，不符合國(guó)家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收從而不利于企業(yè)獲利能力的提高。因此，評(píng)價(jià)分析企業(yè)的獲利能力，離不開(kāi)對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。然而，猶豫稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的對(duì)外部影響因素往往容易被忽視。

(三)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)獲利能力產(chǎn)生影響

企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成，一般來(lái)說(shuō)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)，非經(jīng)常項(xiàng)目在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太多比例。實(shí)際上有時(shí)企業(yè)利潤(rùn)總額很多，從總體上看企業(yè)的盈利能力很好，但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于一些非經(jīng)常性項(xiàng)目，或者不是由企業(yè)主管業(yè)務(wù)活動(dòng)創(chuàng)造的，那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，不能反映出企業(yè)的真實(shí)獲利能力。

(四)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)獲利能力的影響

資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)獲利能力的重要因素之一，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)企業(yè)的獲利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)借款利息的時(shí)候，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負(fù)債率經(jīng)營(yíng)反而會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入，擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否合理，有可能會(huì)妨礙企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

(五)注意資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率對(duì)企業(yè)獲利能力的影響

通常情況下，資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強(qiáng)，所以說(shuō)企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率是相輔相成的。如果只通過(guò)對(duì)資產(chǎn)與利潤(rùn)、銷售與利潤(rùn)的關(guān)系進(jìn)行比較，直接來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力，而忽視了企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)獲利能力的影響，將不利于企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高資產(chǎn)管理效率進(jìn)而推動(dòng)獲利能力。

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