第一篇：付華——《華潤(rùn)水泥財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)控制》

《財(cái)務(wù)分析與風(fēng)險(xiǎn)控制》培訓(xùn)課件大綱（2天）

課程特點(diǎn)

↘ 案例教學(xué)，互動(dòng)交流；↘ 講師講授、現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)；↘ 頭腦風(fēng)暴、貼近實(shí)戰(zhàn)。

站在專業(yè)領(lǐng)域的前沿，用深刻的行業(yè)背景和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，幫助受訓(xùn)者轉(zhuǎn)換視角看問(wèn)題。

課程大綱 第一天 財(cái)務(wù)分析

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析應(yīng)用

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述

? 哈佛財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架

? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯思路與切入點(diǎn) ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三大功能 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的三元素 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表三元素與企業(yè)價(jià)值管理 ? 財(cái)務(wù)報(bào)表三元素與企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)

? 如何把握經(jīng)濟(jì)景氣、股市行情與財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系 ? 識(shí)別虛假財(cái)務(wù)報(bào)表的整體思路 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系及其關(guān)系

2、資產(chǎn)負(fù)債表分析與經(jīng)營(yíng)決策

1）現(xiàn)金

? 企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵是現(xiàn)金與非現(xiàn)金資產(chǎn)的結(jié)合 ? GE的現(xiàn)金管理 ? 現(xiàn)金消失的五條路徑 ? 現(xiàn)金回流的五條路徑 ? 如何保持現(xiàn)金平衡

? 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型及對(duì)利潤(rùn)的影響 ? 現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理

? 寧夏建材、冀東水泥等公司的現(xiàn)金管理策略 2）預(yù)付賬款

? 預(yù)付帳款中存在的陷阱 ? 預(yù)付賬款的審計(jì)預(yù)期

? 案例：分析云南銅礦的預(yù)付賬款對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響 3）應(yīng)收票據(jù)

? 如何從應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款看企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力 ? 冀東水泥等優(yōu)秀企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)管理策略 4）應(yīng)收賬款

? 應(yīng)收賬款是為擴(kuò)大銷售進(jìn)行的投資，是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移 ? 以應(yīng)收賬款的高增長(zhǎng)換取銷售額和利潤(rùn)的增長(zhǎng)不可取 ? 企業(yè)應(yīng)收賬款管理中存在的問(wèn)題及對(duì)策 ? 應(yīng)收賬款與企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

案例：從某企業(yè)的應(yīng)收賬款透視其經(jīng)營(yíng)策略及其慘痛教訓(xùn)

案例：如何通過(guò)改造經(jīng)營(yíng)模式來(lái)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理（聯(lián)想與戴爾）? 應(yīng)收帳款的事前防范、事中控制和事后補(bǔ)救策略 ? 如何識(shí)別虛假的應(yīng)收帳款：銀廣夏 ? 成功企業(yè)的應(yīng)收帳款管理及分析 5）存貨

? 采購(gòu)環(huán)節(jié)的存貨分析與管控 ? 生產(chǎn)環(huán)節(jié)的存貨分析與管控 ? 銷售環(huán)節(jié)的存貨分析與管控 ? 手機(jī)：*** ? 存貨積壓對(duì)利潤(rùn)的影響 ? 存貨結(jié)構(gòu)分析與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

? 存貨分析綜合案例：康佳彩電的庫(kù)存分析與管理 6）其它應(yīng)收款

? 其它應(yīng)收款的審計(jì)預(yù)期

? 其它應(yīng)收款的異常情況及其風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 其它應(yīng)收款的管理策略 7）固定資產(chǎn)

? 固定資產(chǎn)投資與市場(chǎng)的培育要匹配 案例： ? 如何實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)的綜合成本最優(yōu) 案例：

? 如何提高固定資產(chǎn)的利用率 案例： ? 固定資產(chǎn)折舊政策對(duì)利潤(rùn)的影響

? 失敗在過(guò)度投資固定資產(chǎn)的3個(gè)理由 ? 解開(kāi)藍(lán)田的固定資產(chǎn)之秘

? 固定資產(chǎn)折舊政策解析 ? 固定資產(chǎn)投資規(guī)劃 8）長(zhǎng)期股權(quán)性質(zhì)投資 ? 投資分類與企業(yè)的選擇 ? 股權(quán)投資的扁平化

? 巴菲特現(xiàn)金與利潤(rùn)平衡的投資藝術(shù) ? 李嘉誠(chéng)的投資組合藝術(shù) ? 豐田的先行投資原則 ? 史玉柱的投資理念 ? 長(zhǎng)期投資的目的

? 如何檢視長(zhǎng)期投資的品質(zhì)優(yōu)劣 ? 對(duì)外投資多的企業(yè)如何保持高股價(jià) ? 善用合并報(bào)表，了解投資績(jī)效 ? 集團(tuán)公司如何設(shè)置合理的企業(yè)架購(gòu) ? 如何最大限度降低失敗投資的投資損失

9）商譽(yù)與企業(yè)并購(gòu) 10）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、贏利模式的影響

11）短期借款 ? 如何與銀行打交道？ ? 如何優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)？

? 傳統(tǒng)的短期償債能力分析中存在的誤區(qū) ? 德隆的融資戰(zhàn)略及其后果 12）長(zhǎng)期借款 案例： ? 資產(chǎn)負(fù)債率分析中存在的誤區(qū) ? 如何確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率水平? 影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的五大因素 ? 格力的負(fù)債水平是否太高？

案例：案例：案例：

13）如何檢視企業(yè)負(fù)債的安全性

案例： 14）所有者權(quán)益 ? 企業(yè)融資的優(yōu)先次序 ? 企業(yè)成立之初的融資注意事項(xiàng)

? 企業(yè)如何與風(fēng)險(xiǎn)投資、私募基金打交道 案例： ? 公司為什么要上市？何時(shí)為上市最佳時(shí)機(jī)？ ? 上市后再次募集資金的時(shí)機(jī)選擇 案例： ? 從股權(quán)杠桿檢視企業(yè)的治理能力 案例： ? 如何推行平衡股利政策

? 從股東權(quán)益構(gòu)成透視企業(yè)實(shí)力 案例：

3、利潤(rùn)表分析與經(jīng)營(yíng)決策

1）營(yíng)業(yè)收入

? 營(yíng)業(yè)收入的分析思路

? 企業(yè)的銷售組合分析 案例： ? 企業(yè)連接經(jīng)營(yíng) 案例： ? 營(yíng)業(yè)收入真實(shí)性分析 案例： ? 營(yíng)業(yè)收入與獲利哪一個(gè)更重要？ ? 如何解決企業(yè)快速成長(zhǎng)中的現(xiàn)金流問(wèn)題？ 2）營(yíng)業(yè)成本

? 營(yíng)業(yè)成本與產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)系 ? 變動(dòng)成本與產(chǎn)品定價(jià) ? 虧損的產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎？ ? 如何選擇好產(chǎn)品？

? 企業(yè)戰(zhàn)略與營(yíng)業(yè)成本控制 案例： ? 賠本的生意為什么有人搶著做？ ? 如何識(shí)別企業(yè)虛減成本的現(xiàn)象：銀廣夏 ? 壓低企業(yè)生產(chǎn)成本的三種主要策略 3）投資收益

? 從合并報(bào)表與單個(gè)報(bào)表的邏輯關(guān)系中分析投資收益的真實(shí)性? 從投資收益與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的互補(bǔ)關(guān)系中分析投資收益的真實(shí)性4）期間費(fèi)用

案例：

? 銷售費(fèi)用的與企業(yè)形態(tài)有關(guān) ? 管理費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展階段有關(guān) ? 財(cái)務(wù)費(fèi)用與企業(yè)不同階段的融資風(fēng)險(xiǎn) ? 減法式的成本削減對(duì)策為什么總失敗 ? 期間費(fèi)用分析的幾種思路與方法 ? 如何通過(guò)流程化管理降低期間費(fèi)用 ? 豐田汽車如何節(jié)省研發(fā)費(fèi)用 ? 如何降低企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用

二、顛覆傳統(tǒng)：企業(yè)價(jià)值如何界定和體現(xiàn)？

? 公司的價(jià)值管理內(nèi)涵和外延 ? 麥肯錫“7S”模型

? 財(cái)務(wù)價(jià)值樹和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略鐘模型 ? EVA和WACC方法論

? 托馬斯沃爾瑟的“財(cái)務(wù)房式圖”

? 最新財(cái)務(wù)分析圍繞“企業(yè)價(jià)值”展開(kāi)，突出EVA和可持續(xù)發(fā)展

三、【以企業(yè)價(jià)值為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)分析】：傳統(tǒng)方法為什么不夠全面和直接？

1、管窺傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法及其應(yīng)用

? 企業(yè)償債能力分析 ? 企業(yè)管理能力分析 ? 企業(yè)盈利能力分析 ? 企業(yè)現(xiàn)金流狀況分析

2、傳統(tǒng)分析方法自身的致命缺陷在哪里？

3、以價(jià)值為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析（基于價(jià)值管理和可持續(xù)發(fā)展）

? 財(cái)務(wù)分析的關(guān)注點(diǎn)－影響價(jià)值創(chuàng)造的因素及變量 ? 價(jià)值＋戰(zhàn)略＋變化

? “資本-資產(chǎn)-銷售-利潤(rùn)-資本”的形成和演化過(guò)程 ? 經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)政策與企業(yè)自我可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)系 ? 自我可持續(xù)增長(zhǎng)率與銷售增長(zhǎng)率之間的關(guān)系

四、【集團(tuán)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理】核心財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系設(shè)計(jì)要考慮什么？獲得什么樣的信息？

? 所在行業(yè)特點(diǎn)（研發(fā)，技術(shù)，產(chǎn)品，原材料供應(yīng)，生產(chǎn)制造，物流等）

? 整體市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息

? 競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)（產(chǎn)品替代性，進(jìn)入門檻，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，差異化經(jīng)營(yíng)等）? 公司業(yè)務(wù)模式（Business Model）? 公司盈利要素 ? 影響價(jià)值創(chuàng)造的因素

? 投資資本回報(bào)率 ? 加權(quán)平均資本成本 ? 預(yù)期增長(zhǎng)率 ? 可持續(xù)增長(zhǎng)率

? 戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析的需求者都是誰(shuí)？

2、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析體系設(shè)計(jì)方法和步驟

? 如何設(shè)定戰(zhàn)略分析的主要關(guān)注點(diǎn)？

? 定位：鎖定重要信息的獲得途徑（分析資源獲取的可能性）? 明確擬分析項(xiàng)目的內(nèi)容和主要期間 ? 確定關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)或分析成果

? 設(shè)計(jì)集團(tuán)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析模板（按職能部門，產(chǎn)品，事業(yè)部，地區(qū)，客戶等緯度）? 財(cái)務(wù)分析模板調(diào)整：根據(jù)影響到財(cái)務(wù)分析的每個(gè)變量的變化 ? 根據(jù)不同使用人篩選式提供

? 培訓(xùn)業(yè)務(wù)部門如何使用和反饋定期財(cái)務(wù)分析 ? 定向業(yè)務(wù)控制和業(yè)務(wù)分析

五、【定期和不定期戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析】?jī)r(jià)值財(cái)務(wù)分析的精髓

1、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析范圍及方法

? 財(cái)務(wù)比率分析（以傳統(tǒng)分析為主）

? 業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情境分析（行業(yè)、市場(chǎng)、產(chǎn)品、研發(fā)）? 戰(zhàn)略成本分析 ? 比較分析

--敏感性分析 相關(guān)性分析 杠桿分析 風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制 價(jià)值創(chuàng)造及其影響因素

如何“管理”EVA和MVA，價(jià)值創(chuàng)造是否存在訣竅？

2、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析實(shí)踐及運(yùn)用技巧

? 你能讀懂和應(yīng)用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣嗎？ ? 投資回報(bào)率模型應(yīng)用

? 杜邦分析法幫你快速理解公司價(jià)值和潛在價(jià)值 ? 敏感性分析在管理中的妙用

? EVA和WACC（加權(quán)平均資本成本）在投資和融資決策中的妙用 ? 如何確定最近資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和股利政策？

? 如何逃出“財(cái)務(wù)困境”的囚籠，自如掌控現(xiàn)金流，促進(jìn)企業(yè)基于價(jià)值管理的良性可持續(xù)增長(zhǎng)率？

第二天 風(fēng)險(xiǎn)控制

一、你清楚自己的企業(yè)正面臨什么樣的風(fēng)險(xiǎn)嗎？

1、傳統(tǒng)管理觀念：只重視企業(yè)“開(kāi)源節(jié)流”，核算＋事后控制，有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)但沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和控制手段（兵來(lái)將擋，水來(lái)土掩）

2、身邊觸目驚心的風(fēng)險(xiǎn)案例，以及我們從這些風(fēng)險(xiǎn)案例中可以吸取什么樣的教訓(xùn)？

? 1998年香港百富勤集團(tuán)由于金融市場(chǎng)操作不當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)而破產(chǎn) ? 2002-2003年全球會(huì)計(jì)丑聞，安然倒閉了，世通倒閉了，安達(dá)信被收編了 ? 2004年中航油因違規(guī)操作進(jìn)行原油期貨期權(quán)交易導(dǎo)致巨虧而申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù) ? 2004年新疆德隆集團(tuán)由于內(nèi)部管理問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)控制不力導(dǎo)致破產(chǎn)

? 2008年法國(guó)興業(yè)銀行由于內(nèi)部控制出現(xiàn)問(wèn)題，人為原因?qū)е虏僮鳉W洲股指期貨出現(xiàn)巨大損失 ? 2008年美國(guó)次貸危機(jī)百年老店雷曼兄弟和貝爾斯登由于片面追求利潤(rùn)忽視了風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)致雙雙破產(chǎn)。

? 不斷被曝光的食品安全問(wèn)題等

3、中國(guó)企業(yè)正企業(yè)面臨怎樣的挑戰(zhàn)？

? 外部環(huán)境艱難

? 經(jīng)濟(jì)不確定性大 ? 公司戰(zhàn)略不清晰

? 組織結(jié)構(gòu)松散，業(yè)務(wù)流程紊亂 ? 激勵(lì)機(jī)制不健全

? 信息管理技術(shù)落后或不到位 ? 員工觀念落后，對(duì)變革準(zhǔn)備不足

4、外部環(huán)境無(wú)事不可在發(fā)生變化，僅僅有變化管理是不夠的

二、公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架

1、什么是全面風(fēng)險(xiǎn)管理？

2、企業(yè)為什么要建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系？（全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性）

3、設(shè)計(jì)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架

4、公司治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理

5、風(fēng)險(xiǎn)宇宙圖及其應(yīng)用

6、企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)種類

7、風(fēng)險(xiǎn)地圖

案例分享：中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

三、內(nèi)控和操作風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)操作（風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，主要控制點(diǎn)，控制的表單和流程）

-公司風(fēng)險(xiǎn)防范的三道防線

-構(gòu)建公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系的關(guān)鍵成功要素發(fā)展戰(zhàn)略環(huán)節(jié)人力資源環(huán)節(jié)采購(gòu)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)外包環(huán)節(jié)

-財(cái)務(wù)報(bào)告環(huán)節(jié)

-全面預(yù)算環(huán)節(jié)內(nèi)部信息傳遞環(huán)節(jié)研發(fā)環(huán)節(jié)售后服務(wù)環(huán)節(jié)籌資環(huán)節(jié)選擇供應(yīng)商的內(nèi)控矩陣圖--優(yōu)秀內(nèi)控體系的最佳實(shí)踐（優(yōu)秀案例展示，風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)定制模型）IT信息化系統(tǒng)建設(shè)和評(píng)價(jià) 流程設(shè)計(jì)和穿行測(cè)試

與內(nèi)控有關(guān)的績(jī)效考核指標(biāo)設(shè)定 集團(tuán)管控體系建設(shè)和執(zhí)行情況分析 審批權(quán)限設(shè)計(jì)和流程化應(yīng)用 內(nèi)部控制分析報(bào)告 內(nèi)部審計(jì)報(bào)告 績(jī)效評(píng)估和獎(jiǎng)懲機(jī)制 內(nèi)控體系和流程優(yōu)化

第二篇：（財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制）實(shí)驗(yàn)室風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)控制

(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制)實(shí)驗(yàn)室風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)控制

實(shí)驗(yàn)室風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)控制程序

一、檢驗(yàn)職業(yè)感染的現(xiàn)狀

經(jīng)血、呼吸道、粘膜傳播疾病直接危害著檢驗(yàn)工作者身體健康。我國(guó)是HBV感染的高發(fā)區(qū),約有1.3億人攜帶HBV,HBV表面抗原(HBsAg)的攜帶率為8%-20%;自90年代以來(lái)HCV感染也呈上升趨勢(shì),其感染率為3%。目前艾滋病感染在我國(guó)的流行已進(jìn)入增長(zhǎng)期。在無(wú)償獻(xiàn)血人群中檢出乙型肝炎、丙型肝炎、梅毒、艾滋病等病毒感染占有一定的比例。經(jīng)調(diào)查顯示,針頭和玻璃碎片是主要銳器致傷因子,經(jīng)常接觸針頭者發(fā)生銳器傷的危險(xiǎn)是不經(jīng)常接觸者的23倍。多種傳染病是通過(guò)血液傳染的,而血液檢驗(yàn)中的職業(yè)暴露大多數(shù)來(lái)自實(shí)驗(yàn)室工作人員在實(shí)驗(yàn)操作和標(biāo)本采集過(guò)程中,意外被帶病原體的血液污染破損的皮膚或被病原體感染的針頭、血常規(guī)采血針、采血玻璃管、吸頭等銳器刺破皮膚，呼吸道吸入氣溶膠也是傳播方式之一。因此,檢驗(yàn)人員面臨著嚴(yán)峻的職業(yè)暴露危險(xiǎn)。

1.傳播途徑

檢驗(yàn)人員感染疾病的一般傳染途徑有:

（1）皮膚破損:帶有HIV、HBV、HCV、梅毒等病原體的血液,長(zhǎng)時(shí)間接觸小傷口、潰瘍、擦傷等破損皮膚,將會(huì)造成機(jī)體的感染。

（2）穿刺:由于針頭、刀片等對(duì)皮膚的意外損傷,使帶有病毒的全血、血清或血漿進(jìn)入皮下或循環(huán)系統(tǒng),造成感染。這種針頭意外損傷是職業(yè)性HBV和HIV感染最重要的原因。帶有HIV的針頭意外穿刺皮膚后,HIV感染的可能性在0--0.9%之間,平均為0.4%。而對(duì)于HBV,這個(gè)可能性在6%-30%之間,平均為18%。有學(xué)者進(jìn)行了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)推算,每1000個(gè)艾滋病病人,每年會(huì)產(chǎn)生1例由于針頭意外造成的職業(yè)性HIV感染;而每1000個(gè)乙肝患者,每年會(huì)產(chǎn)生45例類似職業(yè)性HBV感染。由于HBV在人群中的感染率比HIV高得多,在一定人群中,每年產(chǎn)生的因針頭意外造成的職業(yè)性HBV感染比HIV多得多。

（3）粘膜:由于試管未封閉、離心意外等造成的血液飛濺,帶有病原體的血液與口腔、鼻腔黏膜或眼結(jié)膜等接觸,可以造成感染。還有被HIV、HBV、HCV、梅毒等病原體污染的電話、儀器、工作臺(tái)面等接觸,也可以造成感染。

（4）吸入含病原體的氣溶膠引起感染:在采血窗口或發(fā)放化驗(yàn)單時(shí),直接與病人面對(duì)面接觸交談,易感染呼吸道疾病。此外,能引起氣溶膠的操作或事故有離心、溢出或?yàn)R灑、混合、混旋、研磨、超聲以及開(kāi)瓶時(shí)兩個(gè)界面的分離等。

2.危害因素

（1）血源性危害:調(diào)查研究發(fā)現(xiàn),檢驗(yàn)人員被針刺傷占第2位。最常見(jiàn)危害較大的職業(yè)傳染病有以下3種：

1）乙型肝炎:

HBV是檢驗(yàn)人員面臨傳播危險(xiǎn)性最大的血源性疾病,HBV在血液中的濃度可以高達(dá)108-109拷貝/ml,檢驗(yàn)人員感染率較高。HBV主要傳播途徑是經(jīng)血液的傳播,病毒攜帶者血液中HBV的濃度很高,針刺傷時(shí),只需0.004ml，帶有HBV的血液足以使受傷者感染HBV。

2）丙型肝炎:丙肝病毒(HCV)在血液中的濃度在102-103/ml左右,主要經(jīng)血液傳播,因此通過(guò)注射、針刺、含HCV血液污染的傷口和其他密切接觸傳播。丙型肝炎大多數(shù)患者的癥狀不明顯,往往不容易被發(fā)現(xiàn),可表現(xiàn)為流感樣癥狀,有時(shí)會(huì)造成比HBV更嚴(yán)重的后果。

3）艾滋病(AIDS):近年來(lái)我國(guó)AIDS的流行對(duì)檢驗(yàn)人員造成了日益嚴(yán)峻的職業(yè)性感染威脅。HIV在血液中的濃度通常在100-104拷貝/ml,被HIV污染的銳器刺傷而感染的比率為0.3%。美國(guó)疾病控制中心最新資料顯示,截止到2000年底美國(guó)醫(yī)護(hù)人員中已有57人被確診感染了HIV,其中實(shí)驗(yàn)室技術(shù)人員19人。

（2）呼吸道、接觸及節(jié)肢動(dòng)物叮咬危害因素

病原微生物感染：病原微生物實(shí)驗(yàn)室、特別是高致病性病原微生物實(shí)驗(yàn)室內(nèi)操作的任何疏忽、失誤都可能造成難以彌補(bǔ)的損失。常見(jiàn)感染：結(jié)核分枝桿菌、腸道致病菌等。

3．防護(hù)措施

（1）增強(qiáng)檢驗(yàn)工作人員的防護(hù)意識(shí)及防護(hù)行為：為了最大限度地減少危害,檢驗(yàn)工作人員應(yīng)主動(dòng)地從多方面了解關(guān)于HBV、HCV、HIV等相關(guān)的知識(shí),了解各種病毒的傳播方式,使自己知道采取什么樣的防護(hù)措施。醫(yī)院和檢驗(yàn)科應(yīng)高度重視,定期加強(qiáng)教育,讓檢驗(yàn)工作人員都意識(shí)到自我防護(hù)的重要性,自覺(jué)地養(yǎng)成良好的習(xí)慣。

（2）規(guī)范操作程序：各類醫(yī)療廢物、垃圾必須分類放置,及時(shí)消毒后,再由衛(wèi)生清潔人員取走。特別注意對(duì)損傷性醫(yī)療廢物的及時(shí)處理。嚴(yán)格防止感染或致病因子外泄而污染環(huán)境。要嚴(yán)格規(guī)章制度,養(yǎng)成良好的工作習(xí)慣。檢驗(yàn)科應(yīng)制定一套有關(guān)衛(wèi)生防護(hù)的規(guī)章制度,人人都應(yīng)自覺(jué)遵守。如在實(shí)驗(yàn)室內(nèi)禁止吸煙、吃東西、接聽(tīng)手機(jī);在免疫學(xué)檢驗(yàn)室和細(xì)菌室工作,要戴口罩和手套。防止各種液體飛濺,必需避免手或皮膚直接接觸,若有意外污染應(yīng)及時(shí)消毒、沖洗并擦干飛濺出的液體。在離心機(jī)停止轉(zhuǎn)動(dòng)前時(shí),不要打開(kāi)頂蓋,以減少氣溶膠的產(chǎn)生。更不要用手去使離心機(jī)減速,避免機(jī)械損傷的發(fā)生。

（3）避免銳器損傷,熟練掌握銳利器械的使用：感染性的各種針管、吸管、吸頭、試管、玻片等用后及時(shí)放在專用容器內(nèi);用過(guò)的針頭不要套回針帽,避免刺傷。銳器損傷后立即擠出傷口處的血液,用肥皂水和流水清洗傷口,2%碘伏消毒后紗布包扎,可套橡皮指套

(或橡皮手套),下班前洗手再重新消毒包扎,并準(zhǔn)確記錄上報(bào),確認(rèn)損傷器械是否來(lái)自有傳染性疾病的患者,以使受傷者及時(shí)得到監(jiān)測(cè)和治療。

（4）重視手部清潔：院內(nèi)感染病原體傳播最主要媒介是污染的手。戴醫(yī)用乳膠手套可以為醫(yī)務(wù)人員提供很好的保護(hù)。乳膠手套盡管不能避免針頭造成的機(jī)械損傷,但可以在很大程度上減少皮膚與血液的接觸。而且,當(dāng)針頭造成意外損傷后,乳膠手套還可以起到一種阻擋、封閉作用,減少進(jìn)入傷口的血量,從而降低感染。正確的洗手方法可使手表面的暫居菌減少1000倍,用普通肥皂和清水擦揉15s以上,可清除暫居菌或降低其在皮膚上的密度,搓洗15s,手表面的金黃色葡萄球菌可下降77%,洗2分鐘可降低85%;對(duì)銅綠假單胞菌效果更好,搓洗12s便可去除92%,洗2分鐘可去除97.8%。

（5）職業(yè)暴露的局部處理：工作中職業(yè)暴露后現(xiàn)場(chǎng)急救處理非常重要,若黏膜暴露應(yīng)用生理鹽水或清水反復(fù)沖洗干凈;皮膚意外接觸到血液等污染物,應(yīng)立即以肥皂和清水沖洗;若被血液污染的針頭或儀器等銳器刺傷,對(duì)傷口進(jìn)行輕輕擠壓,盡可能擠出損傷處的血液,用肥皂和流水清洗傷口,用70%酒精、0.2%-0.5%過(guò)氧乙酸、0.5%碘伏等浸泡或涂抹消毒,并包扎傷口、帶手套等,發(fā)生意外傷害暴露后要立即進(jìn)行傷口局部處理,并立即報(bào)告預(yù)防保健部門,受傷者及患者進(jìn)行HBV、HCV、HIV和梅毒等檢測(cè)。依據(jù)檢測(cè)結(jié)果盡快采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施,減少職業(yè)感染率的發(fā)生。

二、實(shí)驗(yàn)室風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的就是確定實(shí)驗(yàn)室防護(hù)等級(jí)，建立生物安全防護(hù)機(jī)制，配備適當(dāng)?shù)姆雷o(hù)用品，采取相應(yīng)的防護(hù)措施。

評(píng)估的范圍是科室所有涉及到的病原微生物，以及對(duì)化學(xué)、物理、輻射、電氣、水災(zāi)、火災(zāi)、自然災(zāi)害和噪音等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。科室管理機(jī)構(gòu)要統(tǒng)籌安排。

評(píng)估的結(jié)論要十分明確，包括危險(xiǎn)程度極低的微生物。

可以根據(jù)實(shí)驗(yàn)室工作特點(diǎn)、儀器使用，打包評(píng)估。

危害性評(píng)估始于實(shí)驗(yàn)室設(shè)計(jì)建造之前，實(shí)施于實(shí)驗(yàn)活動(dòng)之中，在使用之后還需進(jìn)行定期的階段性再評(píng)估。

當(dāng)發(fā)生實(shí)驗(yàn)室意外，或新發(fā)傳染病，或嚴(yán)重疫情時(shí)，應(yīng)特別注意要安排此項(xiàng)工作。

緊急、意外事故應(yīng)對(duì)方案提供以下操作規(guī)范：

1.防備火災(zāi)、洪水、地震和爆炸等自然災(zāi)害

2.意外暴露的處理和污染清除

3.意外事故發(fā)生時(shí)的繼續(xù)操作、人員緊急撤離

4.人員暴露和受傷的緊急醫(yī)療處理，如醫(yī)療監(jiān)護(hù)、臨床處理和流行病學(xué)調(diào)查。

三、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估內(nèi)容

（一）生物因子危害評(píng)估

生物因子（biological

agents）概念：可能引起感染、過(guò)敏或中毒的所有微小生物體，包括基因修飾的、細(xì)胞培養(yǎng)的和寄生于人體的。

（1）危害評(píng)估內(nèi)容包括生物因子已知或未知的特性，如生物因子的種類、來(lái)源、傳染性、傳播途徑、易感性、潛伏期、劑量－效應(yīng)關(guān)系、致病性、變異性、在環(huán)境中的穩(wěn)定性、與其他生物和環(huán)境的交互作用、流行病學(xué)資料、預(yù)防和治療方案等。

（2）制定評(píng)估報(bào)告：各種因素的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率程度、針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)采取的預(yù)防措施以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的補(bǔ)救方法。

依據(jù)2006年1月11日中華人民共和國(guó)衛(wèi)生部頒布的《人間傳染的病原微生物名錄》，對(duì)醫(yī)院檢驗(yàn)科可能接觸的病原體進(jìn)行評(píng)估。

表1.細(xì)菌、放線菌、衣原體、支原體、立克次體、螺旋體、病毒分類名錄

舉例：

1、金黃色葡萄球菌的生物危害評(píng)估報(bào)告

(一)金黃色葡萄球菌的傳播與致病

金黃色葡萄球菌在自然界中無(wú)處不在，在空氣、水、灰塵及人和動(dòng)物的排泄物中都可找到。金黃色葡萄球菌的流行病學(xué)一般有如下特點(diǎn)：季節(jié)分布，多見(jiàn)于春夏季；中毒食品種類多，如奶、肉、蛋、魚及其制品。此外，剩飯、油煎蛋、糯米糕及涼粉等引起的中毒事件也有報(bào)道；上呼吸道感染患者鼻腔帶菌率83%，所以人畜化膿性感染部位常成為污染源。

金黃色葡萄球菌是人類化膿感染中最常見(jiàn)的病原菌，可引起局部化膿感染，也可引起菌血癥、肺炎、偽膜性腸炎、心包炎、骨髓炎等，甚至敗血癥、膿毒癥等全身感染。金黃色葡萄球菌的致病力強(qiáng)弱主要取決于其產(chǎn)生的毒素和侵襲性酶此外，金黃色葡萄球菌還產(chǎn)生溶表皮素、明膠酶、蛋白酶、脂肪酶、肽酶等。

(二)金黃色葡萄球菌的生物學(xué)特性

典型的金黃色葡萄球菌為球型，直徑0.8μm左右，顯微鏡下呈單個(gè)、成雙以及排列成葡萄串狀。無(wú)芽胞、鞭毛，大多數(shù)無(wú)莢膜，革蘭氏染色陽(yáng)性衰老、死亡和被白細(xì)胞吞噬后的菌體革蘭染色呈陰性。菌營(yíng)養(yǎng)要求不高，在普通培養(yǎng)基上生長(zhǎng)良好，需氧或兼性厭氧，最

適生長(zhǎng)溫度35~37℃、最適pH7.4~7.6。

金黃色葡萄球菌有高度的耐鹽性，可在10-15%NaCl肉湯中生長(zhǎng)?？煞纸馄咸烟?、麥芽糖、乳糖、蔗糖，產(chǎn)酸不產(chǎn)氣。甲基紅反應(yīng)陽(yáng)性，VP反應(yīng)弱陽(yáng)性。許多菌株可分解精氨酸，水解尿素，還原硝酸鹽，液化明膠。

金黃色葡萄球菌具有較強(qiáng)的抵抗力，對(duì)磺胺類藥物敏感性低，但對(duì)青霉素、紅霉素等高度敏感。

（三）金黃色葡萄球菌的檢測(cè)與診斷

1.標(biāo)本采集采自不同感染部位的各種標(biāo)本，包括血液、腦脊液、穿刺液；痰液、膿液、創(chuàng)傷分泌物、尿液、糞便和嘔吐物等。

2.直接涂片鏡檢直接涂片檢查在正常情況下呈無(wú)菌狀態(tài)的體液標(biāo)本如血液、腦脊液、穿刺液等，若有檢出革蘭氏陽(yáng)性，顯微鏡下呈葡萄狀排列、無(wú)芽胞、莢膜，直徑0.5-1μm的球菌。即具有重要的臨床價(jià)值。

3.分離培養(yǎng)可以選用普通營(yíng)養(yǎng)瓊脂平板、血平板和高鹽甘露醇平板，血平板用葡萄糖肉湯增菌培養(yǎng)基。該菌在普通肉湯中呈均勻迅速混濁生長(zhǎng)；若接種于瓊脂平板上35℃過(guò)夜后可形成直徑約2~3mm的厚菌落、濕潤(rùn)有光澤、呈金黃色不透明圓形凸起。若接種于血平板，菌落周圍可形成明顯的透明的β—溶血環(huán)。在高甘露醇平板上金黃色葡萄球菌生成淡橙黃色菌落，以此可與其他凝固酶陰性的葡萄球菌相鑒別。

4.鑒別實(shí)驗(yàn)

（1）血漿凝固酶試驗(yàn)：血漿凝固酶分為結(jié)合型和游離型。前者結(jié)合在細(xì)菌的細(xì)胞壁上，能直接作用于血漿中的纖維蛋白原，使之轉(zhuǎn)化為纖維蛋白，環(huán)繞菌體而形成凝塊。而游離型血漿凝固酶則在產(chǎn)生后被分泌到菌體外，不能直接作用于纖維蛋白原，但可以激活血漿凝血酶原，使之轉(zhuǎn)化成凝血酶，后者再作用于纖維蛋白原使其轉(zhuǎn)化為纖維蛋白。具體的測(cè)量方法也因此分為玻片法和試管法兩種。

（2）耐熱核酸酶試驗(yàn)：將24小時(shí)肉湯培養(yǎng)物沸水浴處理15min，用接種環(huán)劃線刺種于甲苯胺蘭-DNA平板，35℃培養(yǎng)24小時(shí)，在刺種線周圍出現(xiàn)淡粉色者為陽(yáng)性。本試驗(yàn)金黃色葡萄球菌為陽(yáng)性。

（3）甘露醇發(fā)酵實(shí)驗(yàn)金黃色葡萄球菌可發(fā)酵甘露醇。

（4）Staphaurex

膠乳凝集實(shí)驗(yàn)是鑒定金黃色葡萄球菌的一種快速、簡(jiǎn)便的商品化直接凝集試驗(yàn)。

5.生化鑒定如上述，注意與其他凝固酶陽(yáng)性的葡萄球菌的鑒別要點(diǎn)：PYR（吡咯烷酮-β-萘基酰胺）試驗(yàn)陰性；VP試驗(yàn)陽(yáng)性；鳥氨酸脫羧酶試驗(yàn)陰性。

6.免疫學(xué)方法用酶聯(lián)免疫吸附試驗(yàn)和對(duì)流免疫電泳方法可檢測(cè)金葡菌的磷壁酸抗體。

7.分子生物學(xué)方法包括PFGE脈沖場(chǎng)凝膠電泳以及酶切圖譜分析等。

（四）金黃色葡萄球菌的防治及生物安全防護(hù)

1.細(xì)菌的防治

(1)金黃色葡萄球菌的控制主要包括：

1）防止金黃色葡萄球菌污染食品，防止帶菌人群對(duì)各種食物的污染。

2）防止金黃色葡萄球菌腸毒素的生成。

3）無(wú)菌措施(如檢查病人前后徹底洗手和消毒合用的器械)至關(guān)重要。無(wú)癥狀的鼻腔帶菌者,除非所帶菌株十分危險(xiǎn)或被懷疑為暴發(fā)流行的傳染源,一般不必隔離。

治療包括膿腫引流,抗生素(重癥病人需腸外給藥)和全身支持療法。培養(yǎng)標(biāo)本應(yīng)在開(kāi)始治療前或更換抗生素之前獲取?？股氐倪x擇和劑量取決于感染的部位,疾病的嚴(yán)重程度和細(xì)菌對(duì)藥物的敏感性。

醫(yī)院獲得的葡萄球菌和大多數(shù)社區(qū)獲得的菌株,通常對(duì)青霉素G,氨芐青霉素和抗假單胞菌青霉素有耐藥性。大多數(shù)菌株對(duì)耐青霉素酶青霉素、頭孢菌素、亞胺培南類、慶大霉素、萬(wàn)古霉素、替考拉寧、林可霉素和氯林可霉素敏感。

目前耐甲氧苯青霉素金黃色葡萄球菌(MRSA)菌株日益增多。MRSA菌株通常對(duì)耐β-內(nèi)酰胺酶青霉素,頭孢菌素和卡巴培南類有耐藥性。這些細(xì)菌對(duì)氨基糖苷類和大環(huán)內(nèi)酯類(紅霉素,克拉霉素,阿齊霉素,林可霉素和氯林可霉素)的耐藥性也很普遍。

雖然亞胺培南-西拉司丁或喹諾酮類對(duì)某些MRSA感染是有效的,但靜脈注射萬(wàn)古霉素為首選。腎功能正常成人的通用劑量是每6小時(shí)靜脈注射500mg或每12小時(shí)靜滴注1000mg,至少在1小時(shí)內(nèi)滴完。腎功能受損時(shí),劑量應(yīng)根據(jù)血清中藥物的濃度加以調(diào)整,療程視感染部位及病人的反應(yīng)而定,但一般為2~4周。某些嚴(yán)重的或有并發(fā)癥的感染,可能需要靜脈給藥治療6~8周,然后再口服治療1個(gè)月或更長(zhǎng)時(shí)間。

可用于替代萬(wàn)古霉素治療MRSA感染的藥物有：TMP-SMZ,成人劑量為TMP10~15mg

/(kg.d)加SMZ50~75mg/(kg.d),分劑口服或腸外給藥,每次間隔8小時(shí)或12小時(shí),連續(xù)2~4周；利福平(600mg/d)口服或腸外給藥；腸外給亞胺培南-西拉司丁(500mg每6小時(shí)1次)或美羅匹寧(0.5~1.0g每8小時(shí)1次。但利福平不要單獨(dú)應(yīng)用,因?yàn)榧?xì)菌很易產(chǎn)生抗藥性。在治療異物相關(guān)性MRSA感染或漿膜腔MRSA感染時(shí),利福平和氨基糖苷類是有用的輔助藥物。鄰氯青霉素,雙氯青霉素,TMP-SMZ,環(huán)丙沙星及局部用莫匹羅星(mupirocin)可用于治療MRSA

帶菌狀態(tài),但MRSA對(duì)這些藥物可產(chǎn)生抗藥性?？谷f(wàn)古霉素的腸球菌(VRE)菌株的流行日益增加,這種菌株在實(shí)驗(yàn)室中可將引起抗萬(wàn)古霉素的基因轉(zhuǎn)為凝固酶陽(yáng)性的金黃色葡萄球菌

菌株,而在感染的病人中則轉(zhuǎn)變?yōu)槟堂戈幮云咸亚蚓蛛x株?？墒沁@些葡萄球菌很容易對(duì)治療這類感染的其他藥物產(chǎn)生抗藥性。桿菌肽,若有的話,可試用于治療抗萬(wàn)古霉素的葡萄球菌感染。對(duì)這些病人應(yīng)嚴(yán)格隔離,以防他們的細(xì)菌傳播。

2.細(xì)菌的生物安全防護(hù)

根據(jù)《病原微生物生物實(shí)驗(yàn)室生物安全管理?xiàng)l例》中的有關(guān)規(guī)定，人間傳播的微生物名錄（待頒布）金黃色葡萄球菌屬于三類，BSL-2。相關(guān)的防護(hù)事宜包括：

(1)操作要求

1)實(shí)驗(yàn)時(shí)，未經(jīng)實(shí)驗(yàn)室主任同意，限制或禁止進(jìn)入實(shí)驗(yàn)室。

2)不許在工作區(qū)域飲食、吸煙、清洗隱型眼鏡和化妝。食物應(yīng)存放在工作區(qū)域以外專用櫥柜或冰箱中。

3)所有的操作過(guò)程應(yīng)盡量細(xì)心，避免產(chǎn)生和濺出氣溶膠。

4)對(duì)于污染的銳器，必須時(shí)刻保持高度的警惕，包括針、注射器、玻片、加樣器等。

5)注射和吸取感染材料時(shí)，只能使用針頭固定注射器或一次性注射器（即注射器和針頭是一體的）。用過(guò)的一次性針頭必須彎曲、切斷、破碎、重新套上針頭套、從一次性注射器上去掉，或在丟棄前進(jìn)行人工處理，要不將之小心放入不會(huì)被刺穿的、用于收集廢棄銳器的容器中。非一次性銳器必須放置在堅(jiān)壁容器中，轉(zhuǎn)移至處理區(qū)消毒，最好高壓殺菌。6)打碎的器皿不能直接用手處理，必須用其它工具處理，如刷子和簸箕、夾子或鑷子。盛污染的針頭、銳器、碎玻璃的容器在倒掉前，應(yīng)按照相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行消毒。

7)所有的培養(yǎng)物、儲(chǔ)存物及其它規(guī)定的廢物在釋放前，均應(yīng)使用可行的消毒方法進(jìn)行消毒，如高壓滅菌。轉(zhuǎn)移到就近實(shí)驗(yàn)室消毒的物料應(yīng)置于耐用、防漏容器內(nèi)，密封運(yùn)出實(shí)驗(yàn)室。離開(kāi)該系統(tǒng)進(jìn)行消毒的物料，在轉(zhuǎn)移前應(yīng)包裝，其包裝應(yīng)符合有關(guān)的法規(guī)。

8)濺出或偶然事件中，明顯暴露于傳染源時(shí)，要立即向?qū)嶒?yàn)室主任報(bào)告。進(jìn)行適當(dāng)?shù)尼t(yī)學(xué)評(píng)估、觀察、治療，保留書面記錄。

9)按日常程序、在有關(guān)傳染源的工作結(jié)束后、尤其是傳染源濺出或?yàn)⒊龊?、或受到其他傳染源污染后，?shí)驗(yàn)室設(shè)備和工作臺(tái)面應(yīng)當(dāng)使用有效的消毒劑消毒。污染的設(shè)備在送去修理、維護(hù)前，要按照相關(guān)的規(guī)定消毒；在離開(kāi)設(shè)施轉(zhuǎn)移前，要按照相關(guān)的規(guī)定打包運(yùn)輸。(2)安全設(shè)備

1）正確使用和保養(yǎng)生物安全柜、最好是二級(jí)生物安全柜、或其他合適的人員防護(hù)設(shè)施、或物理遏制裝置。

2）確定可能形成傳染性氣溶膠或?yàn)R出物的實(shí)驗(yàn)過(guò)程，包括離心、研磨、勻漿、劇烈震蕩或混勻、超聲波破裂、開(kāi)啟裝有傳染源的容器、采集感染標(biāo)本等。

3）涉及高濃度或大體積的傳染源時(shí)，若選用密封轉(zhuǎn)頭或帶安全罩的離心機(jī)，若轉(zhuǎn)頭或安全罩僅在生物安全柜中打開(kāi)，則可在開(kāi)放實(shí)驗(yàn)室內(nèi)離心。

4）當(dāng)必須在生物安全柜外處理標(biāo)本時(shí)，需采取面部保護(hù)措施（跟鏡、口罩、面罩、或其他防濺裝置），以免傳染源或其他有害物濺或?yàn)⒌矫嫔稀?/p>

5）在實(shí)驗(yàn)室內(nèi)，必須使用專用的防護(hù)性外衣、大褂、罩衫或制服。人員到非實(shí)驗(yàn)室區(qū)域時(shí)，防護(hù)服必須留在實(shí)驗(yàn)室內(nèi)。防護(hù)服可以在實(shí)驗(yàn)室內(nèi)處理，也可以在洗衣房中洗滌，但不能帶回家中。

6）可能接觸潛在傳染源、被污染的表面或設(shè)備時(shí)，要戴手套。一次性手套不用清洗、不能重復(fù)使用，不能用于接觸“潔凈”的表面（鍵盤、電話等），也不應(yīng)當(dāng)戴著到實(shí)驗(yàn)室外。要備有帶滑石粉的乳膠手套。脫掉手套后，要洗手。

（二）實(shí)驗(yàn)室工作崗位風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

例：1.標(biāo)本運(yùn)送崗位

2.免疫（HIV）檢測(cè)崗位

第三篇：物流企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制

財(cái)務(wù)管理課程論文

物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制

摘要經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的不斷深化以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，為作為基礎(chǔ)性服務(wù)業(yè)的物流企業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展良機(jī)，但與此同時(shí)，物流企業(yè)也面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)因素。特別是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，物流企業(yè)為了能獲得更好的發(fā)展，搶占更多的市場(chǎng)份額，紛紛調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，大量進(jìn)行硬件以及配套設(shè)施的投資。但在企業(yè)高速擴(kuò)張的階段，容易造成運(yùn)營(yíng)成本以及資產(chǎn)負(fù)債率的上升，如果相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理能力不能與之匹配，極易使企業(yè)面臨較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文正是在這樣的背景下，全面分析了我國(guó)物流企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因，以及如何防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞物流企業(yè)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制

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目錄

一.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述.........................................................3(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念................................................3(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征......................................................3 二.我國(guó)物流企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析.............................4

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)..........................................................4(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)..........................................................4(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)......................................................4 三.物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施.............................................5(一)投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施..................................................5(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制措施..................................................5(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制措施..............................................6 四.小結(jié)...................................................................7

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在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我國(guó)物流企業(yè)面臨著越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)因素。特別是隨著物流企業(yè)重組和體制改革的日益深化，一批物流企業(yè)以全新的機(jī)制、全新的觀念、全新的管理參與運(yùn)營(yíng)和角逐，從而使國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)出現(xiàn)了更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面。在這種情況下，資產(chǎn)負(fù)債率和運(yùn)營(yíng)成本的偏高以及經(jīng)營(yíng)管理水平的低下等因素使我國(guó)物流企業(yè)面臨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何深入分析、有效防和化解務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑已成為保障我國(guó)物流企業(yè)良性發(fā)展的首要戰(zhàn)略問(wèn)題。

一.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念

現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，在提升企業(yè)管理水平的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的分離，也會(huì)使企業(yè)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，其中威脅最大的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。按照在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的不同表現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專門指由于企業(yè)負(fù)債增加而可能引起的，有可能因?yàn)榇罅拷枞胭Y金而導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降，股東收益面臨較大不確定的情況。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則指在企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中客觀存在的，由于各種內(nèi)部或者外部的不可控因素所導(dǎo)致的，使企業(yè)在未來(lái)有可能遭受損失的可能性。本文對(duì)物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析采用廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

盡管財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)，但是其產(chǎn)生卻包含了所有的外部不利因素的影響，所以可以說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，主要有以下四個(gè)特征：

1.客觀存在性，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不以企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的意志為轉(zhuǎn)移，既使再勤奮、專業(yè)的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，也只能最大限度降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，而不能消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

2.是不確定性，由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念可以看出，其一定存在但不一定發(fā)生，這也導(dǎo)致了物流企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不確定性；

3.三是雙重性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有可能為企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，但風(fēng)險(xiǎn)與收益往往是同時(shí)存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在能夠促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者不斷提升管理水平，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)； 4.四是可控性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盡管是客觀存在的，但是通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的努力，通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)技術(shù)，提升管理水平，可以將其發(fā)生的可能性降至最低，所以是可以控制的。

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二.我國(guó)物流企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)，是指物流企業(yè)在投資或資本性支出后，有可能因過(guò)度的規(guī)模擴(kuò)張而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失或不能收回投資，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。由于投資活動(dòng)屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，投資的正確與否關(guān)系著物流企業(yè)的生存與發(fā)展。近年來(lái)，為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額物流企業(yè)一直在購(gòu)買各種運(yùn)輸、裝卸、搬運(yùn)、等設(shè)備，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張速度較快，期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量越來(lái)越不能滿足資本性支出的需求。因此，物流企業(yè)就要依靠銀行借款、發(fā)行股票等緩因規(guī)模擴(kuò)張而帶來(lái)的資金壓力，再加上設(shè)備維護(hù)維修費(fèi)、人工服務(wù)費(fèi)、業(yè)務(wù)代理費(fèi)、各種管理費(fèi)用、借利息等成本費(fèi)用居高不下，必然會(huì)為經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在現(xiàn)金流相對(duì)充足的情況下，也可能參與金融市場(chǎng)投資，由于風(fēng)險(xiǎn)因素的存在及不確定性，因而需要承擔(dān)整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且，由于物流企業(yè)金融分析手段無(wú)法同專業(yè)金融機(jī)構(gòu)同日而語(yǔ)，從而導(dǎo)致其理財(cái)業(yè)務(wù)的不確定性，最終勢(shì)必對(duì)其財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響。

(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于企業(yè)對(duì)于資金的渴求和實(shí)際籌資效果的不確定而導(dǎo)致企業(yè)行為無(wú)法達(dá)到預(yù)計(jì)效果的風(fēng)險(xiǎn)。由于主業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，物流企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率高的問(wèn)題，主要原因是規(guī)模擴(kuò)張所需要的巨額資金難以由企業(yè)自供。作為物流業(yè)的主要生產(chǎn)工具，物流運(yùn)輸和裝卸搬運(yùn)設(shè)備具有價(jià)值高、使用壽命長(zhǎng)的特點(diǎn)。因此，這些核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的籌資方案將直接關(guān)系到物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，并使物流企業(yè)不得不在極大程度上依賴于設(shè)備融資、銀行貸款或發(fā)行股票。如此，物流企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)勢(shì)必存在遭受損失乃至到期不能償還債務(wù)的可能。

(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)

資金回收風(fēng)險(xiǎn)可能引起壞賬損失、利息成本和對(duì)延遲付款進(jìn)行調(diào)查的管理成本。物流企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，取得貨幣收入，體現(xiàn)全部?jī)r(jià)值的同時(shí)不得不面對(duì)此種風(fēng)險(xiǎn)，其主要原因是應(yīng)收賬款的大量存在。出于擴(kuò)大物流規(guī)模、延長(zhǎng)運(yùn)輸路線、占領(lǐng)物流市場(chǎng)的需要，物流企業(yè)增加對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求，再加上大量應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款，便會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金流量分布與債務(wù)到期結(jié)構(gòu)分布不均衡等，這樣勢(shì)必加大物流企業(yè)的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

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三.物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

(一)投資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.加強(qiáng)投資前的盡職調(diào)查和方案的可行性研究。由于行業(yè)特殊性所限，物流企業(yè)不應(yīng)提取大量資金來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)高的金融商品或其他領(lǐng)域。若利用有限資金進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策操作時(shí)，需要在投資之前對(duì)投資項(xiàng)目開(kāi)展盡職地調(diào)查，對(duì)未來(lái)收益情況進(jìn)行準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)。尤其是投資前的方案研究更是不容小視，物流企業(yè)應(yīng)通過(guò)合理地計(jì)算和權(quán)衡，將風(fēng)險(xiǎn)高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實(shí)可行且收益較佳的方案。2.制定完善的投資風(fēng)險(xiǎn)管理程序。物流企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，明確規(guī)范財(cái)務(wù)人員的操作額度，克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，完善投資業(yè)務(wù)流程各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，保證所有環(huán)節(jié)的各類風(fēng)險(xiǎn)都能得到有效掌控，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)投資后的監(jiān)督管理。物流企業(yè)需要重視全程的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程，利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)節(jié)約各項(xiàng)成本費(fèi)用推行全面預(yù)算管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督；建立健全收入結(jié)算管理制度、資金管理及使用制度，確保物流企業(yè)資金安全；完善物流管理制度，細(xì)化物流成本核算；完善投資管理制度，挖掘資產(chǎn)潛力，加強(qiáng)對(duì)投資單位的財(cái)務(wù)管理力度。

4.開(kāi)展盡基于核心能力多元投資。物流業(yè)具有較大的投資險(xiǎn)，基于核心能力的多元投資是物流企業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。譬如，客戶群體雜、代理門店多是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢(shì)，故而物流企業(yè)可與保險(xiǎn)公司相結(jié)合，以分享豐厚的物流保險(xiǎn)利潤(rùn)。此外，每年大型物流企業(yè)的設(shè)備采購(gòu)涉及數(shù)以億計(jì)的巨資，如成功從事金融業(yè)務(wù)，拓寬融資渠道，對(duì)物流企業(yè)提高大宗貸款的資信度也大有助益。

(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.臺(tái)理整籌資結(jié)構(gòu)、由于物流企業(yè)固定資產(chǎn)原值80％為運(yùn)輸設(shè)備資產(chǎn)，因此應(yīng)以控制運(yùn)輸設(shè)備融資風(fēng)險(xiǎn)為首要內(nèi)容，以現(xiàn)有運(yùn)輸設(shè)備籌資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，充分考慮各種運(yùn)輸、裝卸搬運(yùn)設(shè)備融資方式的特點(diǎn)，均衡結(jié)構(gòu)失調(diào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，均衡自有設(shè)備、融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃比例，以再融資形式的售出回租作為補(bǔ)充手段，并結(jié)合自身的物流線路及經(jīng)營(yíng)特色，量身定做適合自身長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展運(yùn)營(yíng)的籌資結(jié)構(gòu)。

2.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)應(yīng)基于當(dāng)前和未來(lái)經(jīng)濟(jì)總體狀況以及金融市場(chǎng)利率歷史走勢(shì)，對(duì)未來(lái)利率水平進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確地判斷。對(duì)于利率波動(dòng)較大的時(shí)期，物流企業(yè)可靈活安排銀行存貸款，對(duì)借款時(shí)機(jī)和借款期限進(jìn)行合理選擇，規(guī)避利率波動(dòng)帶來(lái)的損失。3.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)應(yīng)分析收入幣種以及籌資幣種的匹配性，分散結(jié)算幣種，構(gòu)

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建外匯組合。對(duì)于運(yùn)營(yíng)國(guó)際物流所帶來(lái)的收入，物流企業(yè)可將其用于支付同幣種外債以及在國(guó)外發(fā)生的各種費(fèi)用，從而部分降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于巨額外債，物流企業(yè)可直接通過(guò)即期或不同期限的遠(yuǎn)期外匯買賣、期權(quán)外匯、提前或滯后付款等鎖定未來(lái)收益，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

4.拓展融資渠道。目前，我國(guó)物流企業(yè)的融資理念基本上仍停留在 “借款+上市”融資的層面。而規(guī)模擴(kuò)張和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加速了全物流業(yè)對(duì)資金的需求，各大物流企業(yè)均急待拓展融資渠道。在此情況下，運(yùn)用多種靈活的投資融資方式，積極拓展利用外資渠道，加快引進(jìn)外商直接投資和民營(yíng)資本已是勢(shì)在必行。另外，物流企業(yè)還應(yīng)緊貼金融市場(chǎng)的變化，把握金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，充分利用金融市場(chǎng)的融資功能，不斷拓寬其融資渠道。

(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1.選抒不同銷售方式。在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)全面普及的今天，物流企業(yè)的銷售渠道得到了巨大的延伸，網(wǎng)絡(luò)銷售和電話銷售成為生力軍。顯然，網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷能幫助物流企業(yè)提高資金周轉(zhuǎn)速度和降低運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)票款實(shí)時(shí)支付和資金實(shí)時(shí)到賬，從而物流企業(yè)的資金回籠周期得以大幅縮短。

2.重視應(yīng)收賬款管理。由于物流市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，物流產(chǎn)品的無(wú)差別性使得任何一家物流企業(yè)無(wú)法在市場(chǎng)上處于主導(dǎo)地位。因此，物流企業(yè)在大力推行直銷的同時(shí)，仍需大量代理來(lái)間接銷售，從而使得其必然存在著大量的應(yīng)收賬款。為規(guī)避資金回收風(fēng)險(xiǎn)，重視應(yīng)收賬款的管理對(duì)物流企業(yè)而言便顯得格外的重要。

3.建信用制度。為更好地防范資金回收風(fēng)險(xiǎn)，物流企業(yè)應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策和獎(jiǎng)勵(lì)制度，確定物流銷售代理的資信等級(jí)，以定量和定性兩種方式來(lái)評(píng)估銷售代理人的償債能力。通過(guò)考察代理人的信用狀況，物流企業(yè)可對(duì)回款快的代理人給予定的現(xiàn)金折扣等。如此必然，可以促進(jìn)賬款的回款速度，增加物流企業(yè)的現(xiàn)金流。

4.制定管理制度。物流企業(yè)可以制定如代理人資信審批制度、代理人檔案管理制度、結(jié)算跟蹤制度和應(yīng)收賬款賬齡分析制度等諸般管理制度，從資信調(diào)查、付款方式的選擇、信用限額的確定到款項(xiàng)回收等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)督控制，從事前、事中和事后對(duì)代理人進(jìn)行全方位地蹤管理，以有效降低資金風(fēng)險(xiǎn)，減少呆賬和壞賬，保障應(yīng)收賬款的安全和及時(shí)回收。

5.制定合理的收款政策。應(yīng)收貨款發(fā)生后，物流企業(yè)應(yīng)積極采取各種措施，盡量爭(zhēng)取按期收回款項(xiàng)。如可采用總部開(kāi)戶、定期、托收的方式回籠資金，并利用銀行提供的查

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詢系統(tǒng)監(jiān)督各單位賬戶的資金余額，全面及時(shí)地掌握企業(yè)整體的資金狀況，以實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)度，減少資金沉淀。

四.小結(jié)

綜合以上分析可以看出，物流企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在著投資、籌資、資金回收、等各種潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此物流企業(yè)在抓住當(dāng)前行業(yè)轉(zhuǎn)型、快速發(fā)展的歷史機(jī)遇的同時(shí)，還要注重不斷拓寬融資渠道、加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)管以及建立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。

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第四篇：淺析企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

淺議企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)與控制策略

摘要：負(fù)債經(jīng)營(yíng)是大多數(shù)企業(yè)所面臨的一種有效的經(jīng)營(yíng)方式，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，廣為中外企業(yè)普遍采用，負(fù)債經(jīng)營(yíng)在一定條件下能為企業(yè)帶來(lái)生機(jī)和巨大效益，但同時(shí)也具有不利的風(fēng)險(xiǎn)一面，因此，正確認(rèn)識(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)及帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮它的正面效應(yīng)，盡可能避免或控制其不利因素，有利于企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。本文從企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的定義、特點(diǎn)和意義入手；闡述了企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)在企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿效益，企業(yè)加權(quán)平均資本成本，企業(yè)控制權(quán)的保持和轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)上的優(yōu)勢(shì)；然后分析企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因；接下來(lái)分析企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)；最后提出負(fù)債經(jīng)營(yíng)的控制策略。

關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營(yíng) 風(fēng)險(xiǎn) 控制 原因

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)生存一種有效的經(jīng)營(yíng)方式之一。而在在當(dāng)前企業(yè)界，大多數(shù)企業(yè)都將負(fù)債經(jīng)營(yíng)作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)到底有何魅力吸引如此之多的企業(yè)。負(fù)債作為一種資本成本最低的企業(yè)外部籌資方式，由于其巨大的稅遁效應(yīng)，在企業(yè)合理地利用借債時(shí)，不僅能有利緩解企業(yè)資金的不足，更確切地說(shuō)最終可給企業(yè)的所有者帶來(lái)額外收益。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以使企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益及滿足企業(yè)合理資本結(jié)構(gòu)的配置，達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以不使企業(yè)股權(quán)稀釋，有利于企業(yè)股權(quán)保持穩(wěn)定。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)已被證明是現(xiàn)代企業(yè)生存一種有效的經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)這種經(jīng)營(yíng)方式將社會(huì)閑置資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)最需要的地方上，最大限度提高資金使用效率，讓其充分發(fā)揮增值功能。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)指企業(yè)在擁有一定股權(quán)資本的基礎(chǔ)上，利用有償使用債權(quán)人資本（借入資本），通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿的作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源利用的最大化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但是，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)也是一把雙刃劍，既可為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益，同時(shí)又能引起籌資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用負(fù)債經(jīng)營(yíng)這種經(jīng)營(yíng)方式必須衡量由其帶來(lái)的收益和風(fēng)險(xiǎn)損失。因此，研究企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的積極作用和消極影響有著重要的意義。

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的概述

從會(huì)計(jì)學(xué)上說(shuō)，負(fù)債是企業(yè)過(guò)去交易或事項(xiàng)形成的，能以貨幣計(jì)量，且在未來(lái)將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。但從內(nèi)涵上分析，負(fù)債經(jīng)營(yíng)也稱舉債經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)通過(guò)銀行存款、發(fā)行債券、租賃和商業(yè)信用等方式來(lái)籌集資金，擴(kuò)大規(guī)模，使企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的經(jīng)營(yíng)方式，因此只有通過(guò)借入方式取得的債務(wù)資金才構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵。

由上可知屬于負(fù)債經(jīng)營(yíng)范疇的負(fù)債項(xiàng)目只有實(shí)際負(fù)債中的短期借款、短期債券和各種負(fù)債項(xiàng)目。西方的財(cái)務(wù)理論分析中往往將負(fù)債經(jīng)營(yíng)局限于償還期在一年以上的長(zhǎng)期債權(quán)，而將符合負(fù)債經(jīng)營(yíng)概念的借款性短期債券排除在外，這實(shí)際上是一種不完全的負(fù)債經(jīng)營(yíng)概念。本文的分析將負(fù)債經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵確定為所有符合負(fù)債經(jīng)營(yíng)概念要求的債務(wù)項(xiàng)目，即不僅包括長(zhǎng)期負(fù)債、而且也包括短期的借款性負(fù)債。

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)有以下特點(diǎn):（1）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最大化為目的；（2）融資速度快，限制性條款少，程序較為便捷；（3）融資成本低，企業(yè)負(fù)債籌資的籌資費(fèi)用和利息費(fèi)用都比權(quán)益性籌資的要低；（4）融資具有彈性，資金使用較為靈活；（5）收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，若企業(yè)資金運(yùn)用不當(dāng)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利弊分析

（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的“利”

1、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以彌補(bǔ)企業(yè)運(yùn)營(yíng)和長(zhǎng)期發(fā)展資金的不足 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，總有各種各樣的情況需要資金，而單靠 企業(yè)內(nèi)部積累的自有資金，不僅在時(shí)間上不允許，而且在數(shù)目上也難以適應(yīng)其發(fā)展的需要；所以，企業(yè)在資金不足的情況下，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以運(yùn)用更大的資金力量擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高企業(yè)的運(yùn)行效率和競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)企業(yè)不僅在資金不足時(shí)需要負(fù)債經(jīng)營(yíng)，就是在資金比較充裕時(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)也是十分必要的。因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)內(nèi)部積累的資金再多，只靠自有資金的企業(yè)規(guī)模運(yùn)用資金的數(shù)量總是有限的。企業(yè)通過(guò)負(fù)債可以有效地取得和支配更多的資金量，合理地組織和協(xié)調(diào)資金比例關(guān)系，改善技術(shù)設(shè)備、改革工藝、引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，更新設(shè)備，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，拓寬經(jīng)營(yíng)范圍，提高企業(yè)素質(zhì)，增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)能力。、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效益

所謂財(cái)務(wù)杠桿效益是指利用債務(wù)籌資而給企業(yè)帶來(lái)的額外收益。在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的情況下，企業(yè)從息稅前利潤(rùn)中支付的債務(wù)利息是相對(duì)固定的，當(dāng)息稅前利潤(rùn)增加時(shí)，每一元息稅前利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息會(huì)相應(yīng)降低，扣除所得稅可分配給企業(yè)所有者的利潤(rùn)就會(huì)增加，從而給企業(yè)所有者帶來(lái)額外收益。另外，如果企業(yè)息稅前利潤(rùn)一定且資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利率，則提高資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比重，會(huì)相應(yīng)地提高資本利潤(rùn)率，使企業(yè)的收益大幅度提高，這就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)的有“利”所在。、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本 這種效益主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，對(duì)于資本市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，債權(quán)性投資的收益率固定，能到期收回本金，其風(fēng)險(xiǎn)比股權(quán)性投資小，相應(yīng)地所要求的報(bào)酬率也較低。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，負(fù)債籌資的資金成本低于權(quán)益資本籌資的資金成本。另一方面，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以從“減稅效益”中獲益，由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利息是在稅前支付，使企業(yè)獲得減小繳納所得稅的好處，而實(shí)際支付的利息一般低于其向投資者支付的股息。在這兩個(gè)方面因素影響下，在資金總額一定時(shí)，一定比例 3 的負(fù)債經(jīng)營(yíng)能降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)控制權(quán)的保持

在企業(yè)面臨新的籌資決策時(shí)，如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本，不僅資金成本要高于負(fù)債籌資，還會(huì)帶來(lái)股權(quán)的分散，影響到現(xiàn)有股東對(duì)于企業(yè)的控制權(quán)。但如果以發(fā)行債券或向銀行等金融機(jī)構(gòu)借入資本等方式籌集債務(wù)資本，債權(quán)人無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策，在擴(kuò)大企業(yè)資金來(lái)源的同時(shí)不影響企業(yè)的控制權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)轉(zhuǎn)嫁通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)中的周期性變化具有規(guī)律性，任何企業(yè)都無(wú)法避免。在通貨膨脹條件下，貨幣將持續(xù)貶值，現(xiàn)金購(gòu)買力隨之下降從而導(dǎo)致物價(jià)上漲。如果企業(yè)資金結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理，將導(dǎo)致潛在的貨幣損失。但如果企業(yè)在合理范圍內(nèi)擁有較高的債務(wù)資本，其負(fù)債金額始終以其賬面價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)，并不隨物價(jià)指數(shù)的變化而變化，這樣，企業(yè)實(shí)際償還賬款的真實(shí)價(jià)值必然比其借入時(shí)賬款的真實(shí)價(jià)值要低。這實(shí)際上是債務(wù)人將通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了債權(quán)人，從而使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。因此利用舉債擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模比自我積累資本更有利，而且在合理范圍內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，長(zhǎng)期負(fù)債比率越大，對(duì)企業(yè)越有利。

（二）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的“弊”

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能給公司的所有者帶來(lái)收益上的好處，但同時(shí)又增大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)分析，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)能在保持現(xiàn)有股東的控制權(quán)前提下帶來(lái)股東財(cái)富的較快增長(zhǎng)，因此，資本市場(chǎng)上對(duì)干企業(yè)以及管理者是否有進(jìn)取心的一個(gè)重要衡量標(biāo)志即是其負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度。但是“物極必反”，過(guò)度的企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)又會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的危害。這種危害產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)本身所含有的風(fēng)險(xiǎn)因素。、“財(cái)務(wù)杠桿作用”的負(fù)面效應(yīng)

如前所述，“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”能有效地提高權(quán)益資本收益率，但風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)如同一把雙刃劍，杠桿效應(yīng)同樣可能帶來(lái)權(quán)益資本收益地大幅下滑。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低。一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，主權(quán)資本收益率對(duì)于息稅前利潤(rùn)率的彈性就越大，如果息稅前利潤(rùn)率下降，那么主權(quán)資本利潤(rùn)會(huì)以更快的速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大。反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低潮，或者其他原因帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)困境時(shí)，由于固定額度的利息負(fù)擔(dān)，在企業(yè)資本收效下降時(shí)，權(quán)益資本的收益率會(huì)以更快的速度下降。

2、無(wú)力償付債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于負(fù)債性籌資，企業(yè)負(fù)有到期償還本金的法定責(zé)任。如果企業(yè)用負(fù)債進(jìn)行的投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益率；或者企業(yè)整體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況惡化；或者企業(yè)短期資金運(yùn)作不當(dāng)?shù)?，這些因素都會(huì)使負(fù)債經(jīng)營(yíng)不僅造成上述的權(quán)益資本收益率大幅度下降，而且還會(huì)使企業(yè)面臨無(wú)力償債的風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)資金緊張。影響企業(yè)信譽(yù)，嚴(yán)重的還給企業(yè)帶來(lái)滅頂之災(zāi)。、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低自有資金利用率

假設(shè)企業(yè)息稅前資金利用率低于借入資金利息率，則借入資金獲得的利潤(rùn)還不足夠支付利息，還需要用自有資金的一部分利潤(rùn)來(lái)支付利息，從而使自有資金利潤(rùn)率降低。、企業(yè)再籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)過(guò)度負(fù)債導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)大。企業(yè)債務(wù)到期，若不能按期足額還本付息，就會(huì)影響到企業(yè)的信譽(yù)。若是信譽(yù)好的企業(yè)，可以很容易地舉新債還舊債；但是信譽(yù)不好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)就不愿再給此企業(yè)提供資金，再籌資能力也就降低了。、企業(yè)股價(jià)降低風(fēng)險(xiǎn)

就股份制企業(yè)而言, 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 對(duì)股票的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)產(chǎn)生一定影響。同時(shí), 當(dāng)資金成本率大于股東權(quán)益率時(shí), 為償付負(fù)債資金的本息, 企業(yè)就會(huì)從股東權(quán)益中分出一部分, 這時(shí), 股東權(quán)益就會(huì)減少, 進(jìn)而使股票的市場(chǎng)價(jià)格下降。、過(guò)度負(fù)債有可能引起股東和債權(quán)人之間的代理沖突 債權(quán)人利益不受損害的一個(gè)前提條件是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度要處于預(yù)測(cè)所允許的范圍之內(nèi)。而在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，股東往往喜歡投資于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，因?yàn)槿绻?xiàng)目成功，債權(quán)人只能獲得固定的利息和本金，剩余的高額收益均歸股東所有，于是就實(shí)現(xiàn)了財(cái)富由債權(quán)人向股東的轉(zhuǎn)移。如果高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目失敗，則損失由股東和債權(quán)人共同承擔(dān)，有的債權(quán)人的損失要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股東的損失，這就是所謂的“賭輸債權(quán)人的錢”。債權(quán)人為保護(hù)自己的利益，把風(fēng)險(xiǎn)限制在一定的程度內(nèi)，往往會(huì)要求在借款協(xié)議中寫入保證條款來(lái)限制企業(yè)增加高風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)。盡管企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是解決管理者和股東之間代理沖突的有力工具之一，但它同時(shí)也加深了股東和債權(quán)人之間的代理沖突。因而產(chǎn)生代理成本，由此使企業(yè)價(jià)值減少。

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)控制策略

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展的必然選擇，同時(shí)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)又利弊并存，因此經(jīng)營(yíng)者在決定舉債經(jīng)營(yíng)時(shí)必須權(quán)衡利弊，盡力去尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。那么如何興除利弊，強(qiáng)化負(fù)債管理，合理有效地負(fù)債就成為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的核心問(wèn)題。

（一）確定企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的負(fù)債規(guī)模和負(fù)債結(jié)構(gòu)

首先，企業(yè)的負(fù)債規(guī)模取決于所有者與債權(quán)人的認(rèn)同程度。負(fù)債規(guī)模通常是用資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)來(lái)表示的，其計(jì)算式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100 %，資產(chǎn)負(fù)債率的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全程 度直接相關(guān)。一般來(lái)講，在正杠桿率的情況下，企業(yè)負(fù)債越多，利潤(rùn)越大，資本利潤(rùn)率越高。這種結(jié)構(gòu)對(duì)所有者來(lái)講是理想的，因?yàn)槠髽I(yè)用別人的錢經(jīng)營(yíng)，而增加了所有者的權(quán)益，但對(duì)債權(quán)人來(lái)講，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，債權(quán)人承擔(dān)的貸款風(fēng)險(xiǎn)就越大，因此要設(shè)法收回自己的貸款，使貸款風(fēng)險(xiǎn)降低。在這種情況下，不僅不利于企業(yè)爭(zhēng)取貸款，而且有可能使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全。因此負(fù)債規(guī)模是受到限制的，這取決于所有者與債權(quán)人的認(rèn)同程度。

除了要考慮企業(yè)負(fù)債規(guī)模外還要仔細(xì)分析企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)。一是考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下，究竟安排多少流動(dòng)負(fù)債、多少長(zhǎng)期負(fù)債，才能使企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，則需從以下幾個(gè)方面來(lái)考慮：一是銷售狀況，如果企業(yè)銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)，就可以提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，便于及時(shí)償還到期債務(wù)；反之，如果企業(yè)銷售處于萎縮狀態(tài)或者波動(dòng)的幅度比較大，則大量借入短期債務(wù)就要承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期資產(chǎn)比重較大的企業(yè)應(yīng)少利用短期負(fù)債，多利用長(zhǎng)期負(fù)債或者發(fā)行股票籌資；反之，流動(dòng)資產(chǎn)所占比重較大的，則可以更多地利用流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行籌資。三是要考慮借入資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)，隨著資本市場(chǎng)的放開(kāi)，企業(yè)的舉債方式已由單一的向銀行借款，發(fā)展到多渠道籌資，企業(yè)可根據(jù)借款的多少、使用時(shí)間的長(zhǎng)短、可承擔(dān)利率的大小，分別選擇向銀行借款、或發(fā)行債券、或向資金市場(chǎng)拆借，還可以引進(jìn)外資。

（二）選擇適合的舉債方式

隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)舉債的方式由過(guò)去的單一向銀行借款，發(fā)展到可多渠道籌集資金?；I資方式主要有：

（1）向銀行借款，這仍然是企業(yè)舉債的主要渠道，也是企業(yè)的首選。但由于國(guó)家政策的限制和貸款額度的制約，所以，貸款有一定難度和限度。（2）商業(yè)信用，商業(yè)信用是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家普遍采用的一種籌集融資方式，成本低，使用靈活，在交易活動(dòng)中，可以背書轉(zhuǎn)讓，在資金緊張急需現(xiàn)款時(shí)，可以在銀行貼現(xiàn)取款。（3）發(fā)行企業(yè)債券，向企業(yè)內(nèi)部發(fā)行債券，可以把職工緊緊團(tuán)結(jié)起來(lái)，但籌集到的資金十分有限。向社會(huì)公開(kāi)募集，雖然可以籌集到數(shù)額較大的資金，但資金成本高，風(fēng)險(xiǎn)大。

（4）向資金市場(chǎng)拆借，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)組織，對(duì)某些企業(yè)的閑散資金通過(guò)資金市場(chǎng)集中起來(lái)，然后再借給那些短期內(nèi)急需資金的企業(yè)。這種渠道得到的資金，一般使用時(shí)間不長(zhǎng)而且成本較高。（5）引進(jìn)外資，即從國(guó)外引進(jìn)資金，但需要考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況確定舉債的規(guī)模、使用時(shí)間的長(zhǎng)短及可承擔(dān)利率的大小來(lái)選擇不同的籌資方式。

（三）加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高資金利用率

企業(yè)通過(guò)各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好資金。這就要求在做投資決策時(shí)，應(yīng)盡量選擇投資少、見(jiàn)效快、收益高的項(xiàng)目，以保證資金的快速周轉(zhuǎn)。在資金的籌措上，也應(yīng)以需求為依據(jù)，舉債過(guò)多或過(guò)早都會(huì)使資金閑置，增加利息負(fù)擔(dān)，造成資金浪費(fèi)；舉債不足或延遲又會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)，使企業(yè)喪失良好的投資機(jī)會(huì)。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)、工作效率等方面切實(shí)統(tǒng)籌規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理最佳狀態(tài)，提高資金利用率。

（四）建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

控制企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一是建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)警體系，建立一套規(guī)范、全面的預(yù)警管理程序和預(yù)警體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)、監(jiān)控和預(yù)警管理。財(cái)務(wù)預(yù)警體系應(yīng)包括：

8（1）財(cái)務(wù)信息的收集、傳遞機(jī)制，以確保財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和有效性。

（2）財(cái)務(wù)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)，確保財(cái)務(wù)預(yù)警分析工作能有專人負(fù)責(zé)，并且不受其他組織機(jī)構(gòu)的干擾和影響。

（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制，通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析能夠迅速排除對(duì)財(cái)務(wù)影響較小的風(fēng)險(xiǎn)，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上。

（4）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制，包括應(yīng)急措施、補(bǔ)救辦法和改進(jìn)方案。其中，應(yīng)急措施主要指面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該采用何種方法去規(guī)避，以控制事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展；補(bǔ)救辦法主要指如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內(nèi)；改進(jìn)方案主要指如何改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，杜絕和避免類似的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再度發(fā)生。建立一套行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，使企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)防患于未然并能夠從容面對(duì)。

（五）根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況制定負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃

在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰期和低谷期，合理安排資金，避免資金調(diào)度失誤帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計(jì)劃。如果舉債不當(dāng)，經(jīng)營(yíng)不善，到了債務(wù)到期日無(wú)法償還，就會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)。因此，企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)加速企業(yè)發(fā)展，就必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)速度上下功夫，努力降低資金占用額，盡量縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，減少應(yīng)收賬款，增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)須制定出還款計(jì)劃，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債后的速動(dòng)比率不 9 低于速動(dòng)比率保持的安全區(qū)域。只有這樣，才能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的盈利水平。同時(shí)還要注意，在借入資金中，長(zhǎng)短期資金應(yīng)根據(jù)需要合理安排，使其結(jié)構(gòu)趨于合理，并要防止還款期過(guò)分集中。

（六）提高經(jīng)營(yíng)者自身素質(zhì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平

一般來(lái)說(shuō)，管理者都是風(fēng)險(xiǎn)的反對(duì)者，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，稍有不慎即陷入困境。公司經(jīng)營(yíng)者要學(xué)會(huì)在不同環(huán)境下采取隨機(jī)應(yīng)變的財(cái)務(wù)策略，把握住投資管理和經(jīng)營(yíng)控制能力，注重收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡性、不斷提高經(jīng)營(yíng)管理水平，使企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)在利益與風(fēng)險(xiǎn)的二難決策中處于不敗之地，取得預(yù)期經(jīng)營(yíng)效益。

在當(dāng)今負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，還應(yīng)該培植良好的公共關(guān)系。良好的公共關(guān)系率和善于交際的能力，是現(xiàn)代企業(yè)不可缺少的，有些事情有了它可以神奇般的辦成。而公共關(guān)系的核心是誠(chéng)實(shí)無(wú)欺，講信譽(yù)，守信用，是企業(yè)的良好形象和魅力，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，能更好地建立機(jī)制，控制和抵御風(fēng)險(xiǎn)。

負(fù)債經(jīng)營(yíng)既是一項(xiàng)財(cái)務(wù)策略，又是一種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，適度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)財(cái)富最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)既需要現(xiàn)代企業(yè)的管理者具有現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，又要求準(zhǔn)確把握負(fù)債經(jīng)營(yíng)的度，對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的合理性、適度性有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，對(duì)自身環(huán)境進(jìn)行綜合分析，從而確定企業(yè)最佳的負(fù)債經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)論

由此可見(jiàn)，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)猶如“帶刺的玫瑰”，企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問(wèn)題焦點(diǎn)是如何得到“玫瑰的芳香”，而不被扎傷。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)的好處主要體現(xiàn)在增加公司收益，較快提高每股收益水平和增加資本結(jié)構(gòu)的彈性。而企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)不利方面主要體現(xiàn)在具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，償債風(fēng)險(xiǎn)，再籌資風(fēng)險(xiǎn)等。如 何發(fā)揮企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，減少企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的難題。從一般的經(jīng)濟(jì)原理和理論出發(fā)，適度的企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于股東財(cái)富最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，是一種積極而進(jìn)取的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格。但企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)比例究竟應(yīng)該多高，這是最佳資本結(jié)構(gòu)確定中的關(guān)鍵問(wèn)題，也是一個(gè)沒(méi)有普遍適用模式的難題。公司必須結(jié)合自身環(huán)境的特點(diǎn)，加強(qiáng)企業(yè)管理，提高管理者自身素質(zhì)，建立一套財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)等等?？傊髽I(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)雖然有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是只要認(rèn)真認(rèn)識(shí)分析負(fù)債經(jīng)營(yíng)這種經(jīng)營(yíng)方式，結(jié)合自身實(shí)際，建立起合理的企業(yè)財(cái)務(wù)管理控制策略。那么，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)將會(huì)帶給企業(yè)又好又快發(fā)展。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 李春媛.如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].價(jià)值工程,2010,(32).[2] 夏冰.負(fù)債經(jīng)營(yíng)需要注意的幾個(gè)問(wèn)題[J].經(jīng)濟(jì)師 , 1995,(07)[3] 丁國(guó)安.負(fù)債經(jīng)營(yíng)及其風(fēng)險(xiǎn)防范[J].財(cái)會(huì)研究 , 2000,(07)[4] 交通銀行武漢分行 財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理[A]..[C] 湖北人民出版社,2006:60.[5] 李莉.全面審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].湘潭大學(xué): 湘潭大學(xué),2005 [6] 徐世偉, 陳春宏, 于曉梅.論負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利害關(guān)系[J].林業(yè)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì) , 1997,(05)11

第五篇：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、預(yù)警與控制

淺談財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防、預(yù)警與控制

摘要：學(xué)校維持和發(fā)展的最基本要素是資金，因此學(xué)校應(yīng)加強(qiáng)資金管理意識(shí)，加強(qiáng)學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與防范。本文就學(xué)校存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出了相應(yīng)的措施，以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與損失。

關(guān)鍵詞：學(xué)校；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；措施

21世紀(jì)的一個(gè)最基本特征是經(jīng)濟(jì)一體化和教育社會(huì)化，為適應(yīng)這一潮流，我國(guó)的高中學(xué)校正在深化改革，實(shí)現(xiàn)“四化”，即辦學(xué)形式多樣化、投資主體多元化、經(jīng)濟(jì)行為市場(chǎng)化、學(xué)校后勤社會(huì)化。本校作為重慶市級(jí)重點(diǎn)高完中學(xué)校，正參照高中學(xué)校管理模式，完善財(cái)務(wù)制度，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指學(xué)校運(yùn)營(yíng)過(guò)程中因資金運(yùn)動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，集中表現(xiàn)在預(yù)算收支不平衡、資本結(jié)構(gòu)不合理等方面。同時(shí)，隨著教育體制改革的不斷深入，我國(guó)高中教育事業(yè)快速發(fā)展，本校也在原有的基礎(chǔ)上進(jìn)行改造擴(kuò)建，我校基建資金的主要來(lái)源有：國(guó)家撥款、非稅收入等。合理、高效地使用這些資金，避免損失和浪費(fèi)是目前我校發(fā)展的主要問(wèn)題。

學(xué)校作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下特殊的經(jīng)濟(jì)主體，隨著其發(fā)展與建設(shè)，也存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)其形成的根本原因是現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制、教育事業(yè)經(jīng)費(fèi)和教育基建投資分離核算制度缺陷，誘因是學(xué)校事業(yè)收入的季節(jié)性與支出剛性的矛盾，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算審批制度，加強(qiáng)成本核算意識(shí)，完善項(xiàng)目核算輔助帳，監(jiān)控賬外債務(wù)的變動(dòng)情況，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，引進(jìn)社會(huì)力量改革校辦企業(yè)。

一、本校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

1、成本意識(shí)淡薄可能引起支付風(fēng)險(xiǎn)

雖然近年來(lái)，本校加強(qiáng)了部門成本核算力度，但各部門對(duì)于班級(jí)設(shè)置、課程設(shè)置及安排和教師聘用，從不進(jìn)行成本核算，致使部分年級(jí)教學(xué)或培訓(xùn)不但不能賺取收益，還會(huì)造成支付教師各項(xiàng)費(fèi)用的困難。

2、大額采購(gòu)活動(dòng)、維修工程形成的欠款可能引起的支付風(fēng)險(xiǎn)

大額采購(gòu)是指學(xué)校成批量采購(gòu)教學(xué)儀器設(shè)備、家具、用具等，這類采購(gòu)一般合同約定或到驗(yàn)收合格后付款，并且供貨方亦習(xí)慣于按付款進(jìn)度開(kāi)具銷貨發(fā)票，因而所簽購(gòu)貨款一般都沒(méi)有進(jìn)入學(xué)校的負(fù)債賬簿中，財(cái)務(wù)部門難以監(jiān)控，一旦大批欠款到期，往往會(huì)造成支付困難。

3、后勤的粗放式管理可能引起的支付風(fēng)險(xiǎn)

到目前為止，我校后勤工作中仍存在部分因粗放管理造成管理漏洞，如：大宗采購(gòu)較隨意，統(tǒng)一采購(gòu)報(bào)批手續(xù)不齊、不經(jīng)政府采購(gòu)統(tǒng)一配送、不經(jīng)正常手續(xù)訂立采買合同等，這種隨意性的管理方式，嚴(yán)重影響著學(xué)校正常預(yù)算開(kāi)支，容易造成支付困難。

4、基建工程欠款可能引起的支付風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，我校明顯加大了基建投資規(guī)模，辦學(xué)條件“瓶頸”迅速轉(zhuǎn)變資金“瓶勁”，基建的投資規(guī)模及工程款的支付在一定程度上影響了投資項(xiàng)目的完成進(jìn)度。

二、本校采取應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

1、盡快建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立對(duì)學(xué)校確定長(zhǎng)期發(fā)展思路意義重大，它是對(duì)學(xué)校各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)，貫穿于學(xué)校經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全過(guò)程，通過(guò)對(duì)管理對(duì)象分別制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，以財(cái)務(wù)報(bào)表、預(yù)算指標(biāo)及其他相關(guān)財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，采用數(shù)學(xué)模型、比例分析等一般方法，達(dá)到整體控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。

2、加強(qiáng)預(yù)算管理

學(xué)校預(yù)算是根據(jù)學(xué)校事業(yè)發(fā)展計(jì)劃和任務(wù)編制的財(cái)務(wù)收支計(jì)劃。一方面要求提高預(yù)

算與事業(yè)發(fā)展計(jì)劃的關(guān)聯(lián)性，確保預(yù)算的有效性；另一方面要求提高預(yù)算的前瞻性，從而發(fā)揮預(yù)算在學(xué)校事業(yè)發(fā)展中的積極作用；此外還要通過(guò)行政手段保證預(yù)算的嚴(yán)肅性，通過(guò)加強(qiáng)預(yù)算管理，提高資金使用的計(jì)劃性。

3、健全內(nèi)部控制

內(nèi)部控制是保障管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的管理手段。健全完善的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制系統(tǒng)將有助于營(yíng)造安全、高效的資金運(yùn)行環(huán)境，有效實(shí)施資金安全防范，確保資金效益的發(fā)揮。

(1)營(yíng)造良好的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境。學(xué)校管理層應(yīng)充分重視財(cái)務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)，積極支持和參與財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，將資金的安全作為控制的主要目標(biāo)，確保財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的完整性、合理性和有效性。

(2)構(gòu)建安全高效的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，從會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)流程中涉及資金業(yè)務(wù)的重點(diǎn)環(huán)節(jié)著手，通過(guò)建立會(huì)計(jì)責(zé)任制和操作規(guī)程，加強(qiáng)資金內(nèi)部控制。

(3)著力構(gòu)建規(guī)范的控制程序?？刂瞥绦蚴菫楹侠淼乇ＷC管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，實(shí)施管理指令、化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而采取的財(cái)經(jīng)政策和程序。應(yīng)堅(jiān)持不相容崗位相分離的基本原則，明確涉及資金支付和流動(dòng)相關(guān)崗位的職責(zé)和權(quán)限；制定財(cái)務(wù)收支審批管理辦法和重大費(fèi)用支出審批與授權(quán)制度；建立嚴(yán)格的資金收付授權(quán)批準(zhǔn)制度；建立財(cái)務(wù)重大事項(xiàng)(包括大額資金收支)報(bào)告制度等等。

(4)嚴(yán)格規(guī)范基本建設(shè)投資控制?；窘ㄔO(shè)投資是學(xué)?；窘ㄔO(shè)過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)，這就要求學(xué)?；窘ㄔO(shè)的決策者、工程建設(shè)管理人員和其他相關(guān)管理人員認(rèn)真貫徹以規(guī)劃、設(shè)計(jì)為重點(diǎn)的建設(shè)全過(guò)程控制認(rèn)真學(xué)習(xí)工程項(xiàng)目全面造價(jià)管理理論知識(shí)，不斷提高自身素質(zhì)，主動(dòng)控制，長(zhǎng)期堅(jiān)持。目前，學(xué)校在改革的浪潮中，也接受著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的洗禮，而學(xué)校維持和發(fā)展的最基本要素是資金，為此學(xué)校應(yīng)加強(qiáng)資金管理意識(shí)，加強(qiáng)學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與防范，最大地發(fā)揮學(xué)校資金的使用效益，使學(xué)校資金步入良性循環(huán)，減少風(fēng)險(xiǎn)與損失。

參考文獻(xiàn)：《高等學(xué)校資金監(jiān)控管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)工作全書》

出版社：紅星電子出版社出版年：2005年