第一篇：淺談國際金融危機

淺談國際金融危機

2008年9月華爾街發(fā)生了翻天覆地的變化：9月7日美國政府果斷出手，接管兩大住房抵押貸款巨頭房利美和房地美；9月15日，美國第四大投行、已經(jīng)有158年歷史的雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護；同一天美林公司被收購；9月21日，美聯(lián)儲批準美國第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司；9月16日，世界最大保險公司——美國國際集團AIG告急，美聯(lián)儲提供850億美元的緊急貸款；9月25日，美國最大的儲蓄銀行華盛頓互惠銀行被接管；9月29日，美國第四大商業(yè)銀行美聯(lián)銀行被收購......至此，全球性的金融危機拉開了大幕，然后，整個世界經(jīng)濟陷入衰退，全球失業(yè)率上升，金融秩序遭到破壞，發(fā)達國家經(jīng)濟遭遇重創(chuàng)，發(fā)展中國家經(jīng)濟面臨陷于動蕩的風險。直到五年后的今天，這場危機的陰影仍然籠罩在美利堅和歐洲的上空，久久無法散去。

再度回首這場百年一遇的全球金融危機，我不禁對經(jīng)濟全球化有了更深一步的認識和理解。改革開放以來，我國便積極投入到了經(jīng)濟全球化的浪潮中，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，取得的一系列成就：1991年加入亞太經(jīng)合組織，2001年加入世貿(mào)組織，2011年經(jīng)濟總量超過日本，僅次于美國并成為世界第二大經(jīng)濟體。不得不承認，這是經(jīng)濟全球化給我國帶來的“福利”。但是我們更應該清醒的認識到，經(jīng)濟全球化是一把“雙刃劍”，不僅僅有被我們熟知的積極的一面，也有它有消極的方面。第一，它把市場經(jīng)濟的盲目性、自發(fā)性、滯后性等消極功能擴展到世界范圍，造成了資本主義所固有的周期性波動和經(jīng)濟危機爆發(fā)的世界性。第二，它把資本主義追求最高利潤率的動機和目的擴展到世界范圍，使人類的一切活動都實現(xiàn)利潤的最大化。第三，它把一國資本主義經(jīng)濟政治發(fā)展的不平衡擴展到世界范圍，對發(fā)展中國家形成新的經(jīng)濟霸權(quán)的威脅，損害了這些國家的主權(quán)和經(jīng)濟的正常發(fā)展。第四，它把一國資本主義發(fā)展中的兩極分化擴展到世界范圍，使一些國家和一部分人走向了貧窮化。而這場金融危機進一步說明了當今世界需要的是各國“共贏”、平等、公平、共存的經(jīng)濟全球化。面對這場金融海嘯，我國在優(yōu)越的社會制度保障下，在國家作出的迅速的有效的宏觀調(diào)控下，成功的將金融危機對我國的影響降到了一個很低的水平。對中國的現(xiàn)有國情來說，金融危機不僅僅是一個巨大的挑戰(zhàn)，更是一個難得的機遇，一個讓自己變得更加繁榮富強的機遇。那么，在這個充滿著挑戰(zhàn)的機遇期里，我國應該做些什么呢？我認為，目前應該采取的措施有以下五點：一要加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式，堅持以質(zhì)取勝，優(yōu)化進出口商品結(jié)構(gòu)，提高對外貿(mào)易質(zhì)量和效益，從人口密集型模式向技術密集型發(fā)展；二要優(yōu)化對外開放結(jié)構(gòu)和布局，進一步全面深入的進行改革開放，并不斷調(diào)整結(jié)構(gòu)，使之平衡發(fā)展，可持續(xù)發(fā)展；三要深入實施“走出去”戰(zhàn)略，決不能走封閉僵化的老路，堅持“走出去，引進來”的戰(zhàn)略思想。四要切實維護國家經(jīng)濟安全，在經(jīng)濟全球化的浪潮中，要避免國內(nèi)外的投機分子，拒絕產(chǎn)業(yè)泡沫，科學發(fā)展，以國家經(jīng)濟安全為中心。

在這個即將全面建成小康社會的決定性階段，面對國際金融危機的“余震”，面對以美國為首的西方國家對我國采取的各種打壓政策，面對周邊國家的示威，我們不應該慌張，不應該害怕，更不應該盲目自信，驕傲自滿。我們應該在黨的領導下，高舉中國特色社會主義偉大旗幟，堅持“三個自信”，依據(jù)我國的現(xiàn)有國情制定政策，合理布局，全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，為實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化和中華民族的偉大復興這一中國夢努力奮斗！

第二篇：國際金融危機與馬克思主義

全面認識這次國際金融危機是一個重要的理論與實踐問題。從操作層面來描述這次國際金融危機產(chǎn)生的技術性失誤和政策性弊端是必要的，但更重要的是要堅持運用馬克思主義基本原理，從生產(chǎn)方式的矛盾和經(jīng)濟周期的形成機制等方面分析，才能科學認識它對中國和世界經(jīng)濟的影響，探索科學的應對方法。

一

此次國際金融危機不是一種新的經(jīng)濟現(xiàn)象，自資本主義生產(chǎn)方式占統(tǒng)治地位以后就不斷出現(xiàn)，只不過由于資本主義發(fā)達國家自20世紀30年代的大蕭條以來，采取了一系列調(diào)整生產(chǎn)分配關系的政策措施，使危機的形式有所變化，危機的程度有所緩和而已。

西方經(jīng)濟學家常常按照流通領域中的事件，如交易所的恐慌、銀行倒閉等來確定危機的開始，回避從資本主義基本經(jīng)濟制度的層面來分析原因。而從馬克思主義關于資本主義經(jīng)濟制度的理論看來，生產(chǎn)領域中的事件才是決定性的因素。周期性重復的危機和資本主義在歷史發(fā)展中必然崩潰的本質(zhì)原因，都是生產(chǎn)的社會性同資本主義占有形式之間的矛盾。這一矛盾必然導致兩極分化，使生產(chǎn)者享受不到自己創(chuàng)造的剩余價值，因而資本主義市場便不可能按照資本增殖其價值的需求來擴大容量。

馬克思關于資本主義基本矛盾的理論，對于研究這次國際金融危機的本質(zhì)根源仍具有適用性。雖然危機爆發(fā)的導火索是美國的次貸危機，發(fā)生在金融領域，但根源卻在生產(chǎn)領域。在美國，由于資本主義基本矛盾的作用，社會中有實際支付能力的需求還是無法跟上實體經(jīng)濟的發(fā)展速度。只不過在現(xiàn)代金融高度發(fā)達的條件下，其表現(xiàn)形式不是生產(chǎn)出來的住房賣不掉，而是通過貸款已經(jīng)得到住房的窮人無力現(xiàn)實地支付房款。因此，盡管表面上看，生產(chǎn)出來的住房已經(jīng)賣掉了，但實際上生產(chǎn)領域中的生產(chǎn)過剩已經(jīng)存在。過度發(fā)展金融業(yè)催生的房地產(chǎn)泡沫一旦破滅，其隱含的總供給大于總需求的矛盾就顯現(xiàn)為經(jīng)濟運行的現(xiàn)實矛盾。作為此次國際金融危機先兆的次貸危機，并不是金融危機的根源，它只是生產(chǎn)過剩的結(jié)果和危機的另一種表現(xiàn)形式。

二

自資本主義制度確立以來，它使社會生產(chǎn)力得到了巨大發(fā)展。馬克思和恩格斯早在《共產(chǎn)黨宣言》中就明確指出了這一點。但他們更深刻地指出，資本主義的經(jīng)濟增長不是不經(jīng)波折的持續(xù)增長，而會伴隨著經(jīng)濟危機的周期性爆發(fā)。馬克思和恩格斯既揭示了危機周期性爆發(fā)的資本主義基本經(jīng)濟制度層面的本質(zhì)原因，又重視研究現(xiàn)代市場經(jīng)濟機器大工業(yè)下諸如固定資本更新等體制、技術層面的一般原因。

馬克思主義經(jīng)濟學揭示了社會化大生產(chǎn)各部門間的有機聯(lián)系，以及整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中某些部分對其余部分的影響，并意識到了局部或部門的危機、波動對于整個經(jīng)濟的影響。馬克思深刻闡明了在商品生產(chǎn)條件下，要實現(xiàn)再生產(chǎn)的正常進行所涉及的兩大部類平衡問題。這種平衡既包括使用價值的方面，也包括價值的方面；既有相對穩(wěn)定的簡單再生產(chǎn)分析，也有比較復雜的動態(tài)的擴大再生產(chǎn)分析。

運用這一分析方法可以看到，在社會再生產(chǎn)中，兩大部類間若不能保持適當?shù)谋壤P系，社會再生產(chǎn)就無法在擴大的規(guī)模上順利進行，就會產(chǎn)生大的波動和危機。在20世紀80年代

晚期和90年代，美國金融資本的力量日益增強、活動范圍不斷擴大。正是憑借于此，美國在國內(nèi)事務和世界事務中的獲利能力和支配地位日益提高。金融業(yè)脫離實體經(jīng)濟的過度膨脹是資本主義制度性弱點和基本矛盾的必然產(chǎn)物，它像一柄雙刃劍，在推進美國經(jīng)濟快速擴張的同時，也促使這一經(jīng)濟體和世界經(jīng)濟產(chǎn)生新的薄弱環(huán)節(jié)，從而使社會再生產(chǎn)的平衡關系變得不可持續(xù)。

那種認為馬克思主義經(jīng)濟學只研究金融危機基本制度層面的問題，不研究體制、技術層面問題的觀點，是不正確的。把有關國際金融危機體制、技術層面原因的研究建立在馬克思主義經(jīng)濟學基礎上，可以更緊密地把社會再生產(chǎn)的總量關系和結(jié)構(gòu)關系聯(lián)系起來，更清楚地說明實體經(jīng)濟對于虛擬經(jīng)濟的基礎作用。

虛擬資本積累對于實體資本積累的效率有著巨大影響，它在適應實體資本積累時，可以使市場交易更加方便，從而加速社會總資本擴大再生產(chǎn)的進程，但它的基礎是實體經(jīng)濟，是不能脫離實體資本積累而單獨發(fā)展的。否則，不僅不能促進社會總資本擴大再生產(chǎn)的順利進行，而且還會帶來很多不良后果。因此，實行穩(wěn)健的貨幣政策與金融工具創(chuàng)新，使虛擬資本的積累服務于實體資本的積累，保持社會再生產(chǎn)各產(chǎn)業(yè)之間的動態(tài)平衡，是防范金融危機的重要前提。

三

這次國際金融危機也對中國經(jīng)濟發(fā)展提出了嚴峻挑戰(zhàn)。中國經(jīng)濟化“?！睘椤皺C”的根本途徑就在于，以馬克思主義中國化最新成果為指導，堅定不移地推進科學發(fā)展。包括鄧小平理論、“三個代表”重要思想和科學發(fā)展觀等重大戰(zhàn)略思想在內(nèi)的中國特色社會主義理論體系，既堅持了馬克思主義基本原理，又賦予其鮮明的實踐特色、民族特色、時代特色，是推進中國特色社會主義事業(yè)的根本指針，也是我們應對國際金融危機的根本指導思想。一年多來，我國應對國際金融危機的生動實踐，充分彰顯了中國特色社會主義的強大制度優(yōu)勢，充分證明了中國特色社會主義理論體系關于堅持社會主義基本經(jīng)濟制度、關于發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟等一系列理論的科學性、正確性。只有在實踐中繼續(xù)深化對中國特色社會主義規(guī)律的認識，特別是對社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律的認識，才能不斷提高駕馭社會主義市場經(jīng)濟的能力。

科學發(fā)展觀是中國特色社會主義理論體系的最新成果，是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要指導方針，是發(fā)展中國特色社會主義必須堅持和貫徹的重大戰(zhàn)略思想。這次國際金融危機的爆發(fā)有其錯綜復雜的原因，但從根本上來說，是違背發(fā)展規(guī)律的結(jié)果，從中暴露出一些國家經(jīng)濟發(fā)展模式的嚴重弊端。我國能把國際金融危機帶來的沖擊減到最小，得益于近年來我們深入貫徹落實科學發(fā)展觀，著力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，自主創(chuàng)新能力有較大提高，城鄉(xiāng)、區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性增強，能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護取得進展，人民生活水平不斷提高，經(jīng)濟社會發(fā)展保持了又好又快的勢頭，為妥善應對國際金融危機沖擊打下了堅實的基礎。而一些領域、一些行業(yè)受到的沖擊也說明，經(jīng)濟運行中一些不符合科學發(fā)展要求的矛盾和問題還沒有得到根本解決?？茖W發(fā)展觀為我們提供了應對國際金融危機的理論武器和根本方法，要有效應對國際金融危機沖擊，從根本上說，就是要真正實現(xiàn)經(jīng)濟社會的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。當前，我國經(jīng)濟總體呈現(xiàn)企穩(wěn)向好勢頭，但回升的基礎還不穩(wěn)定、不鞏固、不平衡，世界經(jīng)濟復蘇還將經(jīng)歷一個緩慢曲折的過程。鞏固我國經(jīng)濟企穩(wěn)回升的基礎，必須繼續(xù)深入貫徹落實科學發(fā)展觀，切實把國際金融危機帶來的壓力轉(zhuǎn)化為推動科學發(fā)展的動力。既切實

降低國際金融危機給我們造成的影響，解決眼前的難題；又著眼長遠，為經(jīng)濟社會全面轉(zhuǎn)入科學發(fā)展軌道打下更堅實的基礎。

總之，這次國際金融危機一方面宣告了新自由主義及其經(jīng)濟政策的破產(chǎn)，使我們更深刻地看到了新自由主義的實質(zhì)和危害；另一方面，也使我們更深刻地看到了馬克思主義的科學性、真理性和強大生命活力。

第三篇：國際金融危機爆發(fā)以來

國際金融危機爆發(fā)以來，國家有針對性地出臺了4萬億投資刺激計劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、加大科技投入、改善民生、穩(wěn)定出口等多項政策，一攬子計劃已經(jīng)對遏制經(jīng)濟快速下滑發(fā)揮了積極的作用，2009年3季度GDP增速從1季度的6.1%及2季度的7.9%進一步加速至

8.9%，全年GDP增速保8已無太多懸念。

回顧2009年經(jīng)濟形勢可以發(fā)現(xiàn)，在外需疲弱不振、消費作用仍有限的情況下，擴大投資成為我國刺激經(jīng)濟增長最直接最有效的手段之一，投資的高增長成為我國抵御金融危機保增長的主要動力。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：以基礎設施建設項目為主導的投資貢獻了2009年前三季度GDP增長率7.7%之中的7.3個百分點。

而推動投資迅猛增長的主要推動力在于擴張性的信貸政策和財政政策。從2008年第四季度到2009年第三季度，國家已先后下達了四批共3800億中央投資，配合地方政府投資和大量信貸資金投放（2009年1-11月我國新增信貸投放9.21萬億，超過2007年和2008年的新增信貸投放之和），有力地帶動了地方投資和國有企業(yè)投資，拉動了經(jīng)濟增長。

綜合而言，2009年經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，政策刺激性的反彈起到主要作用，其持續(xù)性成為一大問題。那么，2010年中國宏觀經(jīng)濟狀況會如何？總體而言，我們認為2010年中國GDP增幅會高于2009年，估計為9-9.5%，但增長后勁不足，呈現(xiàn)“倒V”型的走勢。至于經(jīng)濟政策方面，此前的中央經(jīng)濟工作會議已明確強調(diào)“明年保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策”，為明年的經(jīng)濟政策定下基調(diào)。但是我們認為保持政策大方向不變的前提下，政策的力度和節(jié)奏需要調(diào)整，以避免明年經(jīng)濟過熱及由此引發(fā)的通貨膨脹。

一、投資回落，但仍處于較高的水平

在國際經(jīng)濟環(huán)境有所好轉(zhuǎn)和國內(nèi)現(xiàn)有政策取向基本保持不變的情況下，固定資產(chǎn)投資仍將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。在基數(shù)效應、政策刺激力度有所調(diào)整，以及中央可能遏制地方政府投資膨脹勢頭等因素的綜合作用下，2010年投資增速出現(xiàn)回落，但由于中長期投資項目的慣性等因素，2010年固定資產(chǎn)投資增速將在27%左右，仍處在較高水平，考慮價格因素，實際投資增速有所放緩。

1.政府刺激投資的政策將繼續(xù)推動投資增長

2010年，相關投資政策的貫徹落實將使相關項目投資顯著增加，促進投資增長。首先，4萬億投資計劃中，2010年還有將近6000億元的中央政府財政投資，將帶動另一輪的全社會投資。其次，鋼鐵、石化、輕工、裝備制造和汽車等十大產(chǎn)業(yè)振興計劃、新能源發(fā)展規(guī)劃等先后出臺和實施，將對相關產(chǎn)業(yè)投資起到刺激作用。再次，2009年5月27日，國務院下發(fā)的《關于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》下調(diào)了城市軌道交通、煤炭、機場、港口等部分行業(yè)投資項目資本金比例等政策效應會在2010年持續(xù)顯現(xiàn)。

2.中長期貸款的資金將繼續(xù)支撐項目投資

2009年是投資大幅增長的一年，而大量項目投資的款項依賴于政府財政和銀行信貸，由于目前項目貸款主要為中長期，2009年1-11月，我國中長期貸款占比已高達54.7%。為確保經(jīng)濟刺激計劃中重大投資項目的資金供給，我們預計2010年信貸結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)重大變化：即短期貸款（尤其是票據(jù)貼現(xiàn)融資）增長速度將會放緩，同時中長期貸款將繼續(xù)保持擴張，全年信貸總量增長雖會趨緩，但仍保持高位。在信貸資金的支持下，投資仍將保持較高的增速。

3.社會投資會有所復蘇，但仍不穩(wěn)定

2009年，在積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策和國家產(chǎn)業(yè)政策支持下，非國有經(jīng)濟投資加快表明企業(yè)投資信心在恢復，非國有經(jīng)濟投資者投資信心恢復突出表現(xiàn)在房地產(chǎn)投資上，2009年1-11月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計投資增長速度平均每月加快1.6個百分點。但民間投資仍有待觀察。首先，明年出口雖然會出現(xiàn)反彈，但力度不大，我們估計有5-10%的增幅，這不足以支持大量企業(yè)進行新一輪大的投資；其次，2009 年1-11 月，雖然銷售面積增長了53%，但開發(fā)投資僅為17.8%，投資觀望的情緒依然嚴重。

二、外需改善，但貢獻力度有限

2010年中國外需將輕微改善，2010全年的出口貿(mào)易額增長5％－10％，進口增長10％左右。外貿(mào)對GDP的影響也將由負轉(zhuǎn)正，預計出口將帶動GDP增長1－2個百分點。分月度數(shù)據(jù)看，考慮到季節(jié)性和基數(shù)的因素，2010年各月的進出口增長率將表現(xiàn)出先高后低的狀況，但波動相對較小?？傮w而言，外貿(mào)形勢的持續(xù)回暖有賴于全球經(jīng)濟恢復和調(diào)整的步伐，2010年的外貿(mào)總額難以達到2008年的水平，外貿(mào)仍將處在低水平復蘇的狀態(tài)。

1.世界經(jīng)濟的復蘇有利于我國出口的反彈

據(jù)IMF的預測，明年全球經(jīng)濟向好，其11月1日發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》，預計2009年全球經(jīng)濟收縮1.1%后，2010年將增長3.1%。報告預計美國、歐元區(qū)、英國和日本2010年的經(jīng)濟增速分別為1.5%、0.3%、0.9%和1.7%。但國際經(jīng)濟環(huán)境不確定性仍在，復蘇的過程可能是緩慢的，可能面臨刺激政策作用效果邊際遞減以及高失業(yè)率的威脅。并且，經(jīng)濟危機的爆發(fā)改變了主要發(fā)達國家居民的消費習慣，調(diào)整失衡的全球經(jīng)濟模式和體系需要時間。因此，盡管明年我國的出口會出現(xiàn)一定的增長，但與過去的高速增長仍有一定的距離。在全球經(jīng)濟沒有新的發(fā)展動力之前，我國出口的增長仍是低水平恢復性的增長，2010年的出口總額很難回到2008年的高峰水平。

2.貿(mào)易政策調(diào)整、人民幣升值壓力加劇等因素將影響出口的改善幅度

貿(mào)易政策的調(diào)整方面，我國針對出口增速放緩而采取的出口退稅率調(diào)高政策，進一步調(diào)整的空間很小，我們認為出口退稅率的提高只是減輕了企業(yè)的稅負，但并不能從根本上增加產(chǎn)品的需求。在世界經(jīng)濟低迷的背景下，全球貿(mào)易保護主義抬頭，貿(mào)易摩擦不斷增加，將進一步加大中國出口恢復的阻力。如美國的輪胎特保案基本上使中國的輪胎難以進入美國市場、歐盟繼續(xù)對中國的皮鞋征收反傾銷稅。

人民幣匯率方面，在嚴峻的外貿(mào)形勢下，我國的匯率基本實行的是盯住美元的制度。由于美元的持續(xù)走軟貶值，人民幣兌其它主要貨幣（如歐元）則出現(xiàn)貶值的情形，引起了其他國家的高度抗議，人民幣升值壓力不斷加劇。但我們認為，政府對于人民幣的升值將持十分謹慎的態(tài)度，升值的時間和力度取決于外貿(mào)復蘇的狀況?？紤]到目前人民幣升值的壓力和我國出口的現(xiàn)狀，2010年上半年人民幣匯率仍維持穩(wěn)定的可能性比較大，升值在下半年的可能性較大，但升值的幅度不會很大，預計不會超過5％。

三、消費持續(xù)增長，貢獻不斷加大

受消費信心回升、消費刺激政策的持續(xù)、收入政策的改革以及收入絕對水平上升等因素的影響，2010年全社會消費品零售總額名義增速將超過2009年，我們預計2010年社會品零售總額增速約為17%-18%，但由于物價漲幅的提高，消費實際增長將會略低于2009年，實際增速約為13%-16%。

1.城市化進程為國內(nèi)消費提供持續(xù)動力

我國當前正處于工業(yè)化、城市化快速推進時期，農(nóng)村城鎮(zhèn)化的進程，對消費增長的帶動作用是非常明顯的。據(jù)測算，當前一個城鎮(zhèn)居民的消費水平大體相當于三個農(nóng)民的消費；城市化率提高1個百分點，就會有100~120萬人口從農(nóng)村到城市，由于城市人口的消費是農(nóng)村的2.7~3倍，約拉動最終消費增長1.6個百分點。今后幾年中國城市化將會進一步加快，將帶動周邊農(nóng)村消費品市場的發(fā)展。此外，農(nóng)民進城打工將進一步推動農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)地區(qū)轉(zhuǎn)移，這將促進部份農(nóng)村居民消費觀念和消費方式的轉(zhuǎn)變，推動其消費增長和消費結(jié)構(gòu)變化。

2.收入絕對水平上升、消費刺激政策持續(xù)及收入改革政策的深化

2010年，消費刺激政策將持續(xù)，如家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策、汽車購置稅優(yōu)惠政策等等，并且，2010年居民收入分配改革將繼續(xù)深化。在初次分配上，明年政府將縮小壟斷行業(yè)與其他行業(yè)就業(yè)人員不合理的收入差距。在二次分配上，有望提高低收入人群的可支配收入，完善個稅制度等。同時，2009年城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民前三季度的人均可支配收入實際增速均高于2008年；國民經(jīng)濟逐步回暖，消費信心逐步增強；以及資本市場回暖，居民財產(chǎn)性收入增加等因素也有利于促進消費。

四、貨幣政策方向不變，但力度可能減弱

2010年適度寬松的貨幣政策已經(jīng)在年終中央經(jīng)濟工作會議得到明確，但根據(jù)對2010年我國經(jīng)濟增長形勢的預測，我們預計2010年的貨幣政策將“名松實緊”逐步漸進的退出，在調(diào)控效果上逐步回歸中性，但這并不意味著政策的收緊，2010年貨幣政策仍然相當寬松。

具體而言，我們預計：1.市場的流動性依然十分充裕，2010年我國的M2 增速為18%-20%，M1的增速為17%左右。2.銀行新增貸款的發(fā)放速度將會從今年異乎尋常的高位上有所減緩，從而使2010年我國新增銀行貸款將收縮至5-7萬億元；3.中國人民銀行將在2010年

上半年實施更積極的公開市場操作，同時可能提高存款準備金率，以防止信貸增長過快；

4.首次加息在明年年中前不會出現(xiàn)，下半年基準利率可能上調(diào)25個基點左右，但存款準備金率的提高可能先于加息。5.通脹溫和可控，2010年我國CPI增速在3%左右，但資產(chǎn)價格上漲將成為調(diào)控重點。

五、財政收支矛盾仍突出，赤字保持較高水平

年終中央經(jīng)濟工作會議對積極財政政策的定調(diào)，明確了以保增長為目標的財政支出仍保持著重要地位，我們預計2010年財政支出壓力不會有明顯的緩解，財政支出將繼續(xù)保持較快的增長，但可能將重點從促進投資轉(zhuǎn)移至擴大消費上。而財政收入方面，在2009年的低基數(shù)、宏觀經(jīng)濟環(huán)境好轉(zhuǎn)的正面影響下，我們預計2010年財政收入增幅可能有所回升，但受減收政策因素持續(xù)至2010年、消費稅改革增量調(diào)整（成品油稅費改革和卷煙消費稅政策調(diào)整）效應的減弱、非稅收收入增幅趨穩(wěn)的作用下，幅度不會太高。

總體來看，2010年財政收支矛盾仍然突出，財政赤字繼續(xù)保持較高水平。我們預計2010年財政赤字仍可能維持在9500億左右，占GDP比重為2.4%左右。

第四篇：國際金融危機現(xiàn)狀與走勢

國際金融危機現(xiàn)狀與走勢 2009/02/25 10:21來源：YNET.com 北青網(wǎng)第一財經(jīng)日報趙中偉

實體經(jīng)濟衰退正構(gòu)成對金融市場的反向沖擊。由于市場需求下降，近期一些大型企業(yè)盈利大幅下滑或陷入經(jīng)營困境。實體經(jīng)濟領域的企業(yè)業(yè)績下滑使金融市場面臨的沖擊由次貸業(yè)務擴展到企業(yè)債業(yè)務。企業(yè)業(yè)績的下滑導致企業(yè)債務違約的風險上升；企業(yè)業(yè)績下滑后，證券市場對企業(yè)價值進行重估，結(jié)果企業(yè)的財務狀況惡化，不得不實施去杠桿化，資產(chǎn)價格進一步跳水；企業(yè)業(yè)績的下滑導致金融機構(gòu)經(jīng)營狀況進一步惡化。

世界經(jīng)濟衰退加劇

美國經(jīng)濟自去年三季度開始出現(xiàn)負增長，今年衰退的程度將進一步加劇。美國房地產(chǎn)市場持續(xù)回落，證券市場加速下跌。到今年1月為止，道指已經(jīng)連續(xù)5個月下挫，跌幅共計31%，是該指數(shù)1937年底以來5個月時間內(nèi)累計下跌最多的一次。道瓊斯指數(shù)1月累計下跌8.84%，為其113年歷史上的同月最差表現(xiàn)。從美國歷史上看，股市1月的表現(xiàn)通常預示其全年走勢。最近30年中，有26年道瓊斯指數(shù)1月走勢與全年走勢吻合。房地產(chǎn)市場和證券市場的下滑將使消費需求進一步降低。信貸市場的收縮和經(jīng)濟衰退促使投資和消費萎縮。美元匯率的走強將降低凈出口對增長的貢獻度。民主黨政府推出的經(jīng)濟刺激新方案或成為驅(qū)動美國經(jīng)濟的重要因素，但實際效果有待觀察。

日本經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退。去年四季度，由于全球經(jīng)濟滑坡，日本的出口大幅減少，設備投資也陷入低迷不振局面，日本國內(nèi)生產(chǎn)總值比上一季度大幅下滑了3.3%，按年率計算降幅為12.7%。至此，日本經(jīng)濟已連續(xù)3個季度負增長。這是日本國內(nèi)生產(chǎn)總值近35年來最大季度跌幅。

歐元區(qū)從去年二季度已經(jīng)進入負增長。歐元區(qū)金融市場受金融危機的影響較深。歐洲中央銀行2月發(fā)布的最新調(diào)查顯示，盡管該行已連續(xù)降息225個基點，但歐元區(qū)內(nèi)個人和企業(yè)信貸狀況仍然日益緊張。商業(yè)銀行出于經(jīng)濟前景不佳和回避風險，到去年四季度，已經(jīng)連續(xù)6個季度收緊信貸。歐洲統(tǒng)計局報告顯示，按照年率計算，去年12月歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出下滑12%，為歷史最大跌幅，超出此前預期。

新興經(jīng)濟體的增長前景雖好于發(fā)達經(jīng)濟體，但下滑嚴重。畢馬威公司2月公布的調(diào)查報告顯示，受經(jīng)濟危機影響，俄羅斯的商業(yè)信心指數(shù)是21.2，不及上一期調(diào)查的63.2；巴西為-3.0，上期為65.3；印度為-1.6，也不及上期調(diào)查的62.9。制造企業(yè)信心指數(shù)的下降說明，在全球經(jīng)濟危機和外部需求下降的影響下，金磚四國的經(jīng)濟形勢也存在一定的脆弱性。

（作者供職于中國社科院世界經(jīng)濟與政治所）

第五篇：08國際金融危機的思考

08國際金融危機的思考

【摘要】從08金融危機爆發(fā)至今已四余年，它爆發(fā)的原因復雜難解，對世界的影響更是深遠。金融危機的爆發(fā)是資本主義追求利潤最大化的必然結(jié)果，同時也引起我們對新自由主義的反思。危機過后，中國當局通過調(diào)整政策與完善制度，力使中國擺脫金融危機的牢籠。本文著力于08金融危機爆發(fā)原因以及應對策略，提出個人的思考與見解。

【關鍵詞】金融危機，馬克思主義經(jīng)濟理論，對中國影響及應對，世界經(jīng)濟走勢預測

08金融危機的爆發(fā)來，美國的經(jīng)濟一路呈現(xiàn)滑坡趨勢，有學者認為美國至少削弱了自己在未來3~5年內(nèi)的世界經(jīng)濟地位，然而今天我們可以看到，美國的經(jīng)濟地位在短期內(nèi)是不可能被超越的。美國次貸危機為導火索，所引發(fā)的一些列從金融行業(yè)到經(jīng)濟實體的蝴蝶效應，波及了世界各國。在經(jīng)濟降溫的今天，我們不得不深層剖析問題發(fā)生的原因，以求得世界經(jīng)濟健康，快速復蘇。

一.金融危機的成因

金融危機爆發(fā)后，經(jīng)濟學界專家學者對于危機的成因進行了全方位的分解，有學者將金融危機的爆發(fā)歸因于生產(chǎn)過剩，有學者認為美國金融危機實質(zhì)上是信用危機，也有學者認為是因為虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不對稱，總之，一切原因都指向一個方向，那就是美國在急于擴張的同時沒有遵循經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律。

而我認為，危機的形成是因為資本主義世界忽略了群眾的收入與有限消費。首先，資本主義為追求利潤最大化，忽略市場原本的消費能力與限度，急于擴張自己的經(jīng)濟勢力，以金融衍生品為保證追求更高的資金貸款，妄想用杠桿原理以小點撬動大點，從而導致生產(chǎn)的極度過剩，人民的超前消費；其次，新自由主義的時興，使得國家在自由貿(mào)易中喪失了一部分的發(fā)言權(quán)，金融市場脫于管制，導致21世紀初，虛擬經(jīng)濟早不再附著實體經(jīng)濟，而是自我孵化，自我膨脹；再者，市場上的投機者昌盛，總是想通過投機謀取更大的利益；最后，金融危機的爆發(fā) 1

更是因為美國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的嚴重失衡，美國作為世界唯一的超級大國，在選擇產(chǎn)業(yè)時，將具有豐厚利潤的電子高新產(chǎn)業(yè)鎖定在國內(nèi)，將人力密集型、高污染的制造業(yè)等投放在中國等發(fā)達國家，以此建造空中樓閣，以使自己在面臨危機是不能做出有效調(diào)整，沒法保證基礎產(chǎn)業(yè)。

美國的新自由主義反對凱恩斯的政府應適當干預經(jīng)濟的理論，以自由發(fā)展貿(mào)易為信條，使得美國政府喪失了在經(jīng)濟活動中的干預能力。馬克思經(jīng)濟理論指出，資本主義社會化大生產(chǎn)由于與私有制的矛盾，必然會周而復始的產(chǎn)生經(jīng)濟危機，資本主義社會化大生產(chǎn)，必須有高度發(fā)達的信用關系和信用制度相配合。新自由主義的錯誤思想，資本主義以利潤最大化為最終目標，至此，資本的弊端在經(jīng)濟危機中得以嚴重凸顯。

二．金融危機對中國的影響以及中國的應對策略

（一）中國的出口貿(mào)易縮水

大批出口導向型中小公司倒閉破產(chǎn)。中國作為新興發(fā)展中國家，以美國為主的不少發(fā)達國家，將高耗能、高污染的勞動密集型企業(yè)投資到中國，隨著西方經(jīng)濟泡沫，發(fā)達國家對中國的投資必定大大減少，導致中國的加工企業(yè)瀕臨癱瘓，甚至破產(chǎn)。

（二）中國股市動蕩，出現(xiàn)大幅下跌局面

2012年10月26日，華爾街日報又爆出周五全線股市大幅下挫的報道，中國股市再稍稍回暖后，又出現(xiàn)反復，可見在中國未能擺脫金融危機的余震。

（三）中國外匯的極度縮水

金融危機爆發(fā)后，美元貶值，中國一直實施出口導向型經(jīng)濟策略，因此在長期貿(mào)易的過程中，積累了大量的美元，金融危機是中國的外匯縮水嚴重。

（四）金融危機加劇了中國的貿(mào)易摩擦

眾多學者認為中國的貿(mào)易摩擦加劇是因為美國等發(fā)達國家為抑制中國經(jīng)濟發(fā)展的速度，并提起其他國家對中國商品進口的警覺性，從而引起了羊群效應。

而我認為除此原因之外，更是由于全球經(jīng)濟的滑坡，使得一些國家想趁機鉆中國市場不規(guī)范的空隙，從另一個角度，提高中國進口商品價格以保護國內(nèi)產(chǎn)業(yè)同時，利用罰款等謀取額外的利益以補貼本國企業(yè)。

中國在金融危機后，應該及時調(diào)整政策方針，第一，應該加大力度研發(fā)，減

弱對出口導向型經(jīng)濟模式的依賴；第二，加大對股市交易的管制，防止一些個人或國家以套匯為目的擾亂本國股市；第三，中國持有美元比重較大，金融危機后不少學者分析了其利弊，中國當局應該調(diào)整一籃子貨幣中美元的比例，利用提供美元貸款、進口采取美元支付等措施消耗一些美元的外匯；第四，有關于綠色壁壘、知識產(chǎn)權(quán)侵犯、反補貼貿(mào)易等貿(mào)易摩擦方面，中國在與他國保持友好關系同時，應該盡快建立起有關預警機制，能夠達到預防摩擦的效用，此外，還應增強企業(yè)的法律意識，培養(yǎng)法律專人，在出現(xiàn)摩擦時，能夠通過合法途徑維護自身權(quán)益；第五，美國金融業(yè)釀成的信任危機也提醒中國對金融機構(gòu)實施嚴格管制，切忌信用泛濫釀成大禍。

另外在探討金融危機對中國影響的同時，我們不得不考慮一些潛在的威脅，這些潛在的威脅很大可能會來自于發(fā)達國家的自身保衛(wèi)措施。比如美國，這個世界唯一超級大國會采取怎樣的戰(zhàn)略，來挽回眼前局勢，而這些策略是否會對中國經(jīng)濟造成傷害與威脅。有學者認為美國第一步將先逐漸收回在發(fā)展中國家的投資，第二步再利用回籠的資金注入一個或幾個成本最低的發(fā)展中國家，等到賺取足夠利潤，就會實施第三步，將資本迅速抽離投資國，收回美國本土。我同意這種觀點，數(shù)據(jù)顯示，美國在華投資款項已經(jīng)有初步回收趨勢。中在現(xiàn)階段應該嚴格規(guī)范美國投資及收資的審核程序，防止自己成為美國陰謀醞釀的戰(zhàn)場。

三．金融危機后的世界經(jīng)濟走向

（一）世界經(jīng)濟的增長緩慢，某些國家持續(xù)衰退

據(jù)IMF最新《世界經(jīng)濟展望》中提到，經(jīng)濟復蘇再繼續(xù)但勢頭有所減弱。在先進經(jīng)濟體，當前增長率過低，失業(yè)狀況五大得到顯著調(diào)整，在主要新興市場經(jīng)濟日，一度強勁的增長已放緩。相對于2012年4月的預測，將2014年先進經(jīng)濟體增長率有2.0%調(diào)低到1.5%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長率從6.0%調(diào)低到5.6%。

（二）新興市場熱度大減

亞洲作為新興市場的最大根據(jù)地，隨著發(fā)達國家經(jīng)濟衰退，海外投資必然會隨之減少，中國、印度等新興市場必然會受到?jīng)_擊而降低其經(jīng)濟收益。

（三）美國經(jīng)濟地位下滑，將減弱其在世界范圍的發(fā)言權(quán)

短期來看，美國依然是世界上的經(jīng)濟強國，但是長期觀摩，美國的經(jīng)濟地位已經(jīng)在逐漸下滑，世界經(jīng)濟環(huán)境也因為信貸緊縮、歐美地區(qū)房價下降、家庭收支不平衡等因素而變得動蕩不安，美國已經(jīng)在這場金融危機中應接不暇，美國當局放緩對外投資腳步、緊縮信貸等措施不足以維持美國在世界的經(jīng)濟地位，使得美國國際信譽受損，這將減弱美國在世界的控制發(fā)言權(quán)。

（四）中國有望在金融危機中起到穩(wěn)定器的作用

中國最為世界第三大經(jīng)濟實體，中國當局在金融危機中采取積極措施，抑制了中國經(jīng)濟的下滑。在2009年3月，中國在美國遭到金融危機侵襲后，不僅沒有拋售美元，反而買進美元，以致使中國成為美元的最大持有國，可見中國有實力、并勇于演好穩(wěn)定器這一角色。

但是持有衰弱國外匯必然會對中國自身造成一定滯礙，中國可趁西方經(jīng)濟疲軟之際，促進海外投資，伸出援助之手，以促進本國經(jīng)濟向著內(nèi)需拉動經(jīng)濟增長的方向逐漸轉(zhuǎn)型。

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IMF《世界經(jīng)濟展望》2012年10月修正版，等等

（來自IMF官網(wǎng)）