第一篇：我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究現(xiàn)狀及不足

我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究現(xiàn)狀及不足

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的現(xiàn)狀

企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是指在深入分析和準(zhǔn)確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素及各種條件對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上, 為了謀求企自愿均衡及有效流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo), 對企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)或財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面性、長遠(yuǎn)性和創(chuàng)造性的謀劃，它是企業(yè)戰(zhàn)略的形式之一或組成部分。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸,對于“財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略”這一概念,許多學(xué)者有不同的看法。有的學(xué)者認(rèn)為“企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略”是指在深入分析和準(zhǔn)確判斷企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上, 為了謀求企業(yè)資源均衡及有效流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo), 對企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)或財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面性、長遠(yuǎn)性和創(chuàng)造性的謀劃；有的學(xué)者認(rèn)為/財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi), 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)的經(jīng)營方針、經(jīng)營戰(zhàn)略,對財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路,從總體上做出的一種客觀而科學(xué)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃；有的學(xué)者認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指理財(cái)主體企業(yè)根據(jù)理財(cái)環(huán)境的變化和發(fā)展趨勢, 為實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo),對影響企業(yè)全局的重大財(cái)務(wù)問題所制定的方向性的謀略。企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略的層次結(jié)構(gòu)中, 屬于企業(yè)職能戰(zhàn)略。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和企業(yè)的其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有著緊密地聯(lián)系,企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)作為一種智能活動(dòng)的獨(dú)立性是相對的。企業(yè)戰(zhàn)略對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略起著指導(dǎo)作用,而財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略則處于從屬地位,其制定和實(shí)施必須服從于企業(yè)戰(zhàn)略, 并貫徹企業(yè)戰(zhàn)略的要求在企業(yè)戰(zhàn)略體系中, 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)總體戰(zhàn)略及其他子戰(zhàn)略起著積極的支持與促進(jìn)作用。

二、財(cái)務(wù)管理理論的局限性

（一）在研究上的局限性

1.在研究方法上, 目前財(cái)務(wù)管理理論所采用的方法似更接近于經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法, 而非管理學(xué)的方法。它以資本市場的運(yùn)轉(zhuǎn)和各種金融資產(chǎn)的估價(jià)為主要研究對象, 以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的最優(yōu)化理論、效用理論和風(fēng)險(xiǎn)理論等為基礎(chǔ), 再依據(jù)一系列的假設(shè)建立數(shù)學(xué)模型, 作為企業(yè)籌資、投資和股利分配等財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的理論與方法指南。這種研究方法沒有完 全從企業(yè)管理的角度, 特別是沒有完全從企業(yè)整體和長遠(yuǎn)發(fā)展的角度對財(cái)務(wù)管理規(guī)律進(jìn)行探討。所以在此基礎(chǔ)上發(fā)展起來的財(cái)務(wù)管理理論與從企業(yè)管理角度發(fā)展起來的企業(yè)戰(zhàn)略理論之間, 自然就會(huì)產(chǎn)生矛盾, 使之不能完全有效地支持企業(yè)的整體戰(zhàn)略。

2.由于研究方法上的局限性, 財(cái)務(wù)管理理論在研究范圍上也存在著一定的局限性。例如, 資本預(yù)算過程對企業(yè)管理實(shí)踐來說是一個(gè)非常重要的問題, 但目前的財(cái)務(wù)管理理論對此問題的研究主要集中在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)這一領(lǐng)域, 很少研究這一過程的整體及其他重要環(huán)節(jié), 而這些對于做好投資決策也許更為重要。再如財(cái)務(wù)管理理論以資本市場的有效性假設(shè)為前提, 往往把許多戰(zhàn)略管理上非常重視的因素作為無關(guān)變量排除在研究范圍之外。還有, 由于財(cái)務(wù)管理理論已發(fā)展到/ 嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)量化0階段, 它對許多難以數(shù)量化或非數(shù)量化因素的研究還不夠重視。而在戰(zhàn)略管理中, 這些因素很可能是起決定性作用的。研究范圍的局限性, 使目前的財(cái)務(wù)管理理論與方法缺乏與企業(yè)戰(zhàn)略的相關(guān)性, 從而不能完全適應(yīng)戰(zhàn)略管理的要求。

3.研究方法與范圍的局限性, 特別是作為財(cái)務(wù)管理理論基礎(chǔ)的一些假設(shè)的不現(xiàn)實(shí)性, 導(dǎo)致某些財(cái)務(wù)管理理論與方法不完全符合企業(yè)戰(zhàn)略的觀點(diǎn)。我們知道, 最純粹形式的財(cái)務(wù)管理理論主要基于下述這些假設(shè): 所有的市場是完全競爭性的;信息是完備的且不需代

價(jià)的, 交易成本為零;不存在稅收;投資者偏好較多的消費(fèi)而不是較少的消費(fèi);股東管理者不會(huì)使用其投票權(quán)來獲取作為管理者的利益。無疑, 以上假設(shè)的情況與現(xiàn)實(shí)情況并不一致。盡管在以后的研究中, 上述假設(shè)條件在不同程度上被放寬,但與現(xiàn)實(shí)之間的距離仍然很大, 由此產(chǎn)生的成果與企業(yè)管理實(shí)踐, 特別是企業(yè)戰(zhàn)略的要求自然不會(huì)完全吻合。比如, 依據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理理論進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性評(píng)價(jià)時(shí), 應(yīng)用的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)常常與戰(zhàn)略規(guī)劃的需要或要求相矛盾。許多凈現(xiàn)值較低的項(xiàng)目會(huì)由于/ 戰(zhàn)略原因0而被采納, 而一些明顯具有很高凈現(xiàn)值的項(xiàng)目則會(huì)由于不符合企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)而被拒絕。這是貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量法(簡稱為DCF 法)在戰(zhàn)略投資評(píng)價(jià)中基本未被采用的重要原因。

（二）財(cái)務(wù)管理邏輯起點(diǎn)的缺陷

長期以來，我國財(cái)務(wù)界研究財(cái)務(wù)管理理論總是以財(cái)務(wù)本質(zhì)為起點(diǎn)。但是，以財(cái)務(wù)本質(zhì)作為構(gòu)建財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的邏輯起點(diǎn)，顯得有些牽強(qiáng)。這是因?yàn)椋浩湟?，?cái)務(wù)本質(zhì)是一個(gè)純粹理論性的范疇，缺乏與實(shí)踐的直接聯(lián)系，以它為起點(diǎn)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理理論脫離實(shí)踐。其二，財(cái)務(wù)本質(zhì)本身是發(fā)展變化的，其發(fā)展變化的根源是理財(cái)環(huán)境的變化，在不同的環(huán)境條件下人們對財(cái)務(wù)的本質(zhì)有著不同的認(rèn)識(shí)。

因此，財(cái)務(wù)本質(zhì)并非財(cái)務(wù)管理理論體系中最本源的理論要素，以其為起點(diǎn)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)，不能直接反映社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的影響，無法揭示財(cái)務(wù)管理發(fā)展變化的真正原因。理財(cái)環(huán)境是財(cái)務(wù)管理理論體系賴以推理論證的最本源的抽象范疇，從此點(diǎn)出發(fā)構(gòu)建財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)則符合推理邏輯。而且，理財(cái)環(huán)境還具有高度的綜合性，它包含了財(cái)務(wù)管理實(shí)踐的全部內(nèi)容，孕育著財(cái)務(wù)管理理論要素的全部，以此為起點(diǎn)構(gòu)建的財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)可以揭示財(cái)務(wù)管理發(fā)展過程的全部因素和客觀規(guī)律，因而是全面的、完整的財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)。

（三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化。事實(shí)上，股東財(cái)富最大化有其不足之處：其一，股東財(cái)富最大化需要通過股票市價(jià)最大化來實(shí)現(xiàn)，而事實(shí)上，影響股價(jià)變動(dòng)的因素，不僅包括企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，還包括投資者心理預(yù)期及經(jīng)濟(jì)政策、政治形勢等理財(cái)環(huán)境，因而帶有很大的波動(dòng)性，易使股東財(cái)富最大化失去公正的標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)一衡量的客觀尺度。其二，經(jīng)理階層和股東之間在財(cái)務(wù)目標(biāo)上往往存在分歧。其三，股東財(cái)富最大化對規(guī)范企業(yè)行為、統(tǒng)一員工認(rèn)識(shí)缺乏應(yīng)有的號(hào)召力。

而企業(yè)價(jià)值最大化則充分考慮了不確定性和時(shí)間價(jià)值，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，并將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍之內(nèi)，而且它還有著更為豐富的內(nèi)涵：第一，營造企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)安定性股東；第二，創(chuàng)造和諧的工作環(huán)境，關(guān)心職工利益，培養(yǎng)職工的認(rèn)同感；第三，加強(qiáng)與債權(quán)人的聯(lián)系，重大財(cái)務(wù)決策邀請債權(quán)人參與，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；第四，關(guān)心政府政策的變化并嚴(yán)格執(zhí)行，努力爭取參與政府制定政策的有關(guān)活動(dòng)。此外，還要重視客戶利益，以提升市場占有率；講求信譽(yù)，以維護(hù)企業(yè)形象等，顯然，以上利益相關(guān)者都有可能對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響：股東大會(huì)或董事會(huì)通過表決決定企業(yè)重大的財(cái)務(wù)決策，董事會(huì)直接任免企業(yè)經(jīng)理甚至財(cái)務(wù)經(jīng)理；債權(quán)人要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和適當(dāng)?shù)膬攤芰Γ约鞍春霞s規(guī)定的用途使用資金；職工是企業(yè)財(cái)富的創(chuàng)造者，提供人力資本必然要求合理的報(bào)酬；政府為企業(yè)提供了公共服務(wù)，也要通過稅收分享收益。

二、財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)的缺陷

（一）財(cái)務(wù)內(nèi)控不完善

許多企業(yè)沒有設(shè)置財(cái)務(wù)內(nèi)控制度建設(shè)崗位，沒有建立財(cái)務(wù)內(nèi)控制度建設(shè)評(píng)價(jià)、規(guī)劃小組，今天想到什么，就制定什么，具有很大的盲目性，有的甚至違反國家財(cái)經(jīng)制度。對于

已經(jīng)過時(shí)、作廢了的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度不進(jìn)行及時(shí)清理，對執(zhí)行的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度也不定期進(jìn)行匯編。企業(yè)中，除了財(cái)務(wù)部門外，每個(gè)部門有各自的職責(zé)范圍，又都有權(quán)制定相應(yīng)的內(nèi)控制度。如果各部門在執(zhí)行過程中沒有協(xié)調(diào)好，就容易出現(xiàn)各種各樣的問題和漏洞。如固定資產(chǎn)管理，既存在財(cái)務(wù)部門的要求，又存在資產(chǎn)管理部門的要求，這兩個(gè)部門不協(xié)調(diào)好，固定資產(chǎn)管理難度就增大。在財(cái)務(wù)內(nèi)控制度監(jiān)督上不得力，把財(cái)務(wù)內(nèi)控制度制定下發(fā)就了事，不開展財(cái)務(wù)內(nèi)控制度的檢查和考核，有的單位內(nèi)部審計(jì)組織形同虛設(shè)，對企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控制度的監(jiān)督軟弱無力。

要矯正財(cái)務(wù)內(nèi)控缺陷，必須明確財(cái)務(wù)管理的中心地位，以財(cái)務(wù)內(nèi)控制度去約束其它專業(yè)管理。財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高的特點(diǎn)，企業(yè)其它各項(xiàng)管理工作成效如何，最終都要通過財(cái)務(wù)指標(biāo)反映出來，企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營決策要依靠財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。財(cái)務(wù)內(nèi)控制度是企業(yè)制度體系中最重要的，企業(yè)其它內(nèi)控制度要遵循財(cái)務(wù)內(nèi)控制度的要求，體現(xiàn)成本觀念、效益觀念。同時(shí)還必須提高財(cái)會(huì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德水準(zhǔn)，增強(qiáng)遵紀(jì)守法的自覺性。

（二）缺乏財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制

企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制。按代理理論來分析現(xiàn)代企業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)中所有者和經(jīng)營者之間是一種委托代理關(guān)系，即股東作為資本所有者是委托人，經(jīng)理層作為經(jīng)營者是代理人。由于存在信息不對稱，股東和經(jīng)理層之間存在著道德風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：一是偷懶行為，即經(jīng)營者所付出的努力小于其獲得的報(bào)酬；二是機(jī)會(huì)主義，即經(jīng)營者付出的努力是為了增加自身利益而不是所有者的利益。這種道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，客觀上要求委托人通過對經(jīng)營索取權(quán)的分享建立激勵(lì)機(jī)制，將代理人的潛力誘導(dǎo)出來。

財(cái)務(wù)激勵(lì)手段包括：①股票期權(quán)制。傳統(tǒng)的薪酬分配形式，如承包、租賃等，雖在一定程度上起到了刺激和調(diào)動(dòng)經(jīng)營管理者積極性的作用，但其弊端是經(jīng)營行為的短期化和消費(fèi)行為的鋪張浪費(fèi)。股票期權(quán)則能夠在一定程度消除上述弊端，因?yàn)橘徺I股票期權(quán)就是購買企業(yè)的未來，企業(yè)在較長時(shí)期內(nèi)的業(yè)績的好壞直接影響到經(jīng)營者收入，促使經(jīng)營者更關(guān)心企業(yè)的長期發(fā)展。將管理者的利益與投資者的利益捆綁在一起，使管理者關(guān)注企業(yè)長期價(jià)值的創(chuàng)造。②結(jié)構(gòu)工資制。結(jié)構(gòu)工資包括基礎(chǔ)工資、崗位工資、技能工資、年功工資和浮動(dòng)工資，它具有靈活的調(diào)節(jié)作用，有利于合理安排工資構(gòu)成中各類員工的工資關(guān)系，調(diào)動(dòng)各方面員工的積極性，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)激勵(lì)作用，既降低現(xiàn)代企業(yè)的代理成本，又增加企業(yè)的親和力。

（三）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系不完整

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系局限性主要表現(xiàn)在：過分地重視取得和維持短期結(jié)果、所講述的是過去的故事、在使未來的增長得以實(shí)現(xiàn)的無形資產(chǎn)特別是知識(shí)資本方面，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法顯得力不從心、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法過分注重公司財(cái)務(wù)業(yè)績的評(píng)價(jià)方法和評(píng)價(jià)指標(biāo)的可直接計(jì)價(jià)因素，忽視非財(cái)務(wù)指標(biāo)的不可直接計(jì)價(jià)因素。然而，當(dāng)競爭環(huán)境越來越需要經(jīng)理們重視和進(jìn)行經(jīng)營決策，像市場占有率、創(chuàng)新、質(zhì)量和服務(wù)、生產(chǎn)力以及雇員的培訓(xùn)這類的非財(cái)務(wù)計(jì)量應(yīng)該在業(yè)績計(jì)量方面起更大的作用。

事實(shí)上，財(cái)務(wù)業(yè)績與非財(cái)務(wù)業(yè)績都是企業(yè)總體業(yè)績的不可缺的組成部分。財(cái)務(wù)業(yè)績是通過會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)表現(xiàn)的表象、結(jié)果和有形資產(chǎn)的積累；非財(cái)務(wù)業(yè)績則是通過經(jīng)營管理系統(tǒng)獲得的內(nèi)因：過程和無形資產(chǎn)的積累，對企業(yè)整體長遠(yuǎn)的興衰成敗關(guān)系極大，是本質(zhì)的東西。因此，理想的選擇應(yīng)是財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)的有機(jī)結(jié)合，一是需要進(jìn)一步拓展的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系；二是需要研究對非財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。如平衡計(jì)分卡就是一個(gè)企業(yè)業(yè)績綜合指標(biāo)評(píng)價(jià)系。

（四）抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。財(cái)務(wù)決策失誤如企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理、負(fù)債資金比例過高、對外投資決策失誤導(dǎo)致大量投資損失、企業(yè)賒銷比重過大、應(yīng)收賬款缺乏控制等都容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。巴林銀行的倒閉、大宇神話的破滅、巨人集團(tuán)的轟然倒塌，敲響了抵御風(fēng)險(xiǎn)的警鐘。如何控制風(fēng)險(xiǎn)，如何轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)管理的當(dāng)務(wù)之急。企業(yè)應(yīng)不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境。提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

第二篇：我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究現(xiàn)狀與不足

我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究現(xiàn)狀與不足

一、我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究的現(xiàn)狀

近年來我國學(xué)者對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)范疇也進(jìn)行了探索，其中最具代表性的觀點(diǎn)主要有：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金流動(dòng)，這是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性(劉志遠(yuǎn)，1997)；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財(cái)務(wù)活動(dòng)的指導(dǎo)思想和原則，其出發(fā)點(diǎn)必須是站在企業(yè)全局的立場之上的(陸正飛，1999)；?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，以促進(jìn)企業(yè)資金長期均衡有效地流動(dòng)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動(dòng)(魏明海，2001)；科學(xué)地界定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)，既要反映財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的‘戰(zhàn)略’共性，又要揭示其‘財(cái)務(wù)’個(gè)性(陳興述，2003)等。

上述學(xué)者從不同的戰(zhàn)略管理角度，對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略本質(zhì)范疇作了開拓性研究，但仍有商榷之處。資本結(jié)構(gòu)和資金計(jì)劃是財(cái)務(wù)管理所要達(dá)到的一種境界或目標(biāo)；以適當(dāng)?shù)姆绞交I集并有效管理資金是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作；關(guān)注企業(yè)的資金流動(dòng)，并非財(cái)務(wù)管理所獨(dú)有；將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略界定為指導(dǎo)思想和原則，并未揭示其事物的本質(zhì)屬性；而?戰(zhàn)略性思維方式和決策活動(dòng)只是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的一種過程。

二、我國財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究的不足

首先，目前財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究處于嚴(yán)重滯后的現(xiàn)狀，?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略?還沒有上升到學(xué)科的高度來加以系統(tǒng)的研究與開發(fā)，特別是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略基礎(chǔ)性理論研究缺位較多，成果不多，諸如?戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理者的行為

機(jī)制問題?、?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制度基礎(chǔ)問題?、?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略利益相關(guān)者問

題?、?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略文化管理問題?、?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇一道德困境問題?等。從事財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究的學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界沒有形成一股合力，致使很

多經(jīng)理還停留在經(jīng)驗(yàn)管理和主觀確定戰(zhàn)略階段，對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司整

體競爭合作戰(zhàn)略的關(guān)系還體會(huì)不深(盧斯?班德、凱斯?沃德，2003)。第二，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論研究的方法論有待突破與創(chuàng)新。目前財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理

論的研究主要采用的是?理論導(dǎo)向型?思路，即按照企業(yè)戰(zhàn)略理論體

系分類的要求，沿著企業(yè)戰(zhàn)略理論發(fā)展的邏輯，分析企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略面

臨的問題。這種規(guī)范研究思路往往使得財(cái)務(wù)戰(zhàn)略難以形成一個(gè)相對獨(dú)

立的理論體系，戰(zhàn)略管理中的?財(cái)務(wù)?個(gè)性無法從感性逾越到理性，同時(shí)對于同一戰(zhàn)略問題由于不同角度的分析可能會(huì)得到不同的答案，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論的研究在某種程度上類似于?盲人摸象?。為

了克服財(cái)務(wù)戰(zhàn)略?理論導(dǎo)向型?研究思路的不足，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論的研究，應(yīng)該引入實(shí)證研究的方法。研究方法的價(jià)值在于其能夠更加

有效地研究問題，實(shí)證研究主要依靠的是數(shù)據(jù)，我國目前已經(jīng)具備了

實(shí)證研究所需的基本條件。證券市場的發(fā)展及其規(guī)模的擴(kuò)大為實(shí)證研

究提出了很多課題，也提供了數(shù)據(jù)上的可能。我國特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為

我們提供了特有的研究課題，如股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)等，使我們能作

出與其他國家不同的研究(張朝宓、蘇文兵，2001)。通過實(shí)證研究所

得出的結(jié)論能在更大程度上對企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理發(fā)揮指導(dǎo)作用。

第三，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想管理模式高度缺乏。企業(yè)如何將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與

其戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營戰(zhàn)略相配合，即在一定環(huán)境下，企業(yè)如何制定與選

擇其財(cái)務(wù)戰(zhàn)略(包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型與選擇模式)，以支持、服務(wù)其經(jīng)營戰(zhàn)略，包括提供經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)施所需的資金以及控制經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)施中的風(fēng)險(xiǎn)，最終協(xié)助實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

第四，要用?科學(xué)發(fā)展觀?來指導(dǎo)發(fā)展經(jīng)濟(jì)工作。企業(yè)近期最為突出的問題是如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是建立在企業(yè)的核心能力、企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢和創(chuàng)新基礎(chǔ)之上的。從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展角度看，企業(yè)可持續(xù)盈利成長能力最大化應(yīng)該作為企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。研究和探索可持續(xù)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論，無疑成為當(dāng)前學(xué)術(shù)界所要面臨的富有挑戰(zhàn)意義的現(xiàn)實(shí)課題。

第五，不能將戰(zhàn)略管理直接等同于戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理。盡管戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)有著傳統(tǒng)哲學(xué)意義上的關(guān)系，但在國外財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是作為一門獨(dú)立的課程進(jìn)行組織教學(xué)的。相反在我國沒有一家經(jīng)濟(jì)類院校在本科段開設(shè)?企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略?課程。即便是在研究生階段，也僅僅將?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略?作為?高級(jí)財(cái)務(wù)管理?教程中的一個(gè)章節(jié)而予以講解。可見，?財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理?不僅是屬于如何進(jìn)一步研究、深化和提升的問題，更為關(guān)鍵的是如何通過教學(xué)媒體進(jìn)行有效傳播的問題。

第三篇：我國旅游規(guī)劃的現(xiàn)狀及理論研究述評(píng)

當(dāng)代我國旅游規(guī)劃的現(xiàn)狀及理論研究述評(píng)

1.引言

旅游業(yè)已成為推動(dòng)區(qū)域以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。[1]今天，它已成為世界上最大的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)之一，據(jù)WTO統(tǒng)計(jì)，2009年旅游業(yè)收入有望占全球GDP總量的9.3%。自20世紀(jì)八十年代初，旅游規(guī)劃發(fā)展到今天，其為旅游業(yè)健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展所作出的貢獻(xiàn)漸漸凸顯。旅游規(guī)劃作為旅游目的地開發(fā)的先決條件, 其發(fā)展?fàn)顩r對旅游目的地的持續(xù)發(fā)展具有重要影響。而對旅游規(guī)劃的研究, 國內(nèi)外在地理學(xué)、旅游學(xué)、心理學(xué)、建筑學(xué)等領(lǐng)域都有一些學(xué)者對其進(jìn)行研究。

筆者正是基于以上背景，并嘗試運(yùn)用文獻(xiàn)分析和比較研究的研究方法，重點(diǎn)對國內(nèi)外有關(guān)旅游規(guī)劃的研究文獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)述, 并在此基礎(chǔ)上提出我國旅游規(guī)劃的發(fā)展對策及研究展望。

2.我國旅游規(guī)劃的SWOT分析

無數(shù)的失敗和失誤的教訓(xùn)在告誡人們，旅游目的地要贏得旅游業(yè)健康發(fā)展，都需要科學(xué)合理的規(guī)劃。就整個(gè)旅游規(guī)劃的大市場來看，目前應(yīng)屬于供大于求的現(xiàn)狀，在規(guī)劃實(shí)踐方面，一些國際咨詢機(jī)構(gòu)和境外咨詢機(jī)構(gòu)也加入進(jìn)來，使得中國旅游發(fā)展規(guī)劃走向“國際化”，國內(nèi)也涌現(xiàn)大批的規(guī)劃團(tuán)隊(duì)，參與規(guī)劃編制的人員非常廣泛，所作的旅游規(guī)劃則是“五花八門”。[2]近30年來，國內(nèi)研究人員較多注重發(fā)達(dá)國家的旅游規(guī)劃研究成果的引進(jìn)和消化，旅游規(guī)劃相關(guān)理論的研究成果堪稱“百花齊放”，至今仍未形成一套完整的體系。因此，對于作為世界旅游大國的中國來說，面臨的主要任務(wù)應(yīng)是在現(xiàn)有的學(xué)術(shù)成果的基礎(chǔ)上，提出符合中國國情的旅游規(guī)劃研究的理論體系，豐富世界旅游學(xué)術(shù)界的智庫。

就目前的現(xiàn)狀，下面筆者以SWOT的方法簡略分析我國旅游規(guī)劃發(fā)展存在的機(jī)遇及面臨的挑戰(zhàn)：

3.國內(nèi)外旅游規(guī)劃理論研究述評(píng)

4.我國旅游規(guī)劃的發(fā)展對策及其展望

[1] Clegg, H.Travel Industrys Gross Output to hit $3 Trillion in 1994[J].Hotel and Motel Management,1994, 209(4):42.[2]張廣瑞，旅游規(guī)劃的理論與實(shí)踐[M].北京: 社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2004.1.

第四篇：我國財(cái)務(wù)預(yù)測存在的不足

我國財(cái)務(wù)預(yù)測存在的不足

我國目前財(cái)務(wù)預(yù)測并沒有得到廣泛的應(yīng)用?，F(xiàn)階段的法律、法規(guī)一般只要求申請公開發(fā)行股票的公司提供盈利預(yù)測，但對于編制盈利預(yù)測的程序、方法、具體要求等則沒有相應(yīng)的規(guī)定和指南;預(yù)測的范圍主要是盈利預(yù)側(cè)，而不是全面的財(cái)務(wù)預(yù)測;盈利預(yù)測的審計(jì)主要是對預(yù)測的基本假設(shè)、所選用的會(huì)計(jì)政策、預(yù)測編制的基礎(chǔ)和計(jì)算方法進(jìn)行審計(jì)，對預(yù)測的準(zhǔn)確性并不承擔(dān)審計(jì)責(zé)任。具體表現(xiàn)如以下幾個(gè)方面:

1.財(cái)務(wù)預(yù)測體系不健全。目前我國尚未建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)側(cè)體系，只有上市公司才有披露財(cái)務(wù)預(yù)測信息—盈利預(yù)測的要求，但不要求按報(bào)表格式反映。獨(dú)立專家預(yù)測和自愿性預(yù)測基本不存在，披露的財(cái)務(wù)預(yù)測信息主要是強(qiáng)制性預(yù)測信息。

2.財(cái)務(wù)預(yù)測法規(guī)不完善。在我國對財(cái)務(wù)預(yù)測進(jìn)行規(guī)定的目前只有證監(jiān)會(huì)的“關(guān)于發(fā)布公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則”第一號(hào)《招股說明書的內(nèi)容與形式》的盈利預(yù)測，只對預(yù)測的內(nèi)容、預(yù)測期間的確定、預(yù)測信息的披露等做了強(qiáng)制性規(guī)定，其他諸如現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負(fù)責(zé)等情況的預(yù)測并沒有進(jìn)一步規(guī)定;對報(bào)告中自愿披露財(cái)務(wù)預(yù)測信息也沒有進(jìn)一步的規(guī)定;我國企業(yè)會(huì)計(jì)制度和具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也沒有對財(cái)務(wù)預(yù)測進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)范。無法有效的指導(dǎo)強(qiáng)制性預(yù)測，對獨(dú)立專家預(yù)測和自愿性預(yù)測也起不到指南作用。

3.財(cái)務(wù)預(yù)測行為不規(guī)范。由于我國有效的財(cái)務(wù)預(yù)測體系尚未形成.加之財(cái)務(wù)預(yù)測法規(guī)不健全，為了自身的利益，企業(yè)故意散布不真實(shí)的財(cái)務(wù)預(yù)測信息就不可避免，由于預(yù)測信息本身具有未來的不確定性，在信息不對稱的環(huán)境中，容易產(chǎn)生操縱信息的行為，甚至出現(xiàn)證券欺詐行為，這早已為國外和我國的證券市場所證實(shí)。

4.財(cái)務(wù)預(yù)測內(nèi)容不完整。目前我國的財(cái)務(wù)預(yù)測只要求提供盈利預(yù)測信息，不要求提供現(xiàn)金預(yù)測信息，從信息的重要性來看現(xiàn)金信息和盈利信息很難分清孰重孰輕，在目前國內(nèi)外市場競爭日益劇烈的市場經(jīng)濟(jì)條件下.單憑盈利預(yù)測信息很難完整地評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)金流量的時(shí)間、金額和不確定性，因?yàn)橛麪顩r只是影響現(xiàn)金流量的一個(gè)因素，所以，只有編制一整套的財(cái)務(wù)預(yù)測報(bào)告才能滿足信息使用者的要求。

第五篇：當(dāng)前中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

當(dāng)前中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

【摘要】

加快中小民營企業(yè)發(fā)展是新時(shí)期我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略需要，目前中小民營企業(yè)中存在的諸多問題嚴(yán)重制約著其健康、穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展，迫切要求盡快采取措施予以解決。通過對中小民營企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的認(rèn)識(shí)、了解和分析，從而建立適合當(dāng)前中小民營企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是解決這一問題的重要途徑。

【關(guān)鍵詞】

民營企業(yè) 財(cái)務(wù)現(xiàn)狀 成因 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

改革開放后，尤其是進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來，我國民營企業(yè)的發(fā)展十分迅猛。民營企業(yè)不僅在吸納就業(yè)、活躍市場和促進(jìn)科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，而且對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)份額也越來越大。民營經(jīng)濟(jì)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。然而，由于受傳統(tǒng)觀念、金融政策及企業(yè)自身等一系列因素的影響，目前我國民營企業(yè)特別是中小企業(yè)的發(fā)展還存在一定的問題，迫切要求企業(yè)盡快建立新的發(fā)展戰(zhàn)略予以應(yīng)對。而其中最重要的就是建立適合企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，這是企業(yè)所有戰(zhàn)略的核心，是決定企業(yè)在未來時(shí)期內(nèi)能否持續(xù)、健康和快速發(fā)展的關(guān)鍵。

一、目前我國中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀

（一）原始資本投入不足，資金積累能力不強(qiáng)

民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)時(shí)原始資本的投入，主要靠發(fā)起人的資本力量。據(jù)世界銀行國際金融公司（IFC）的一項(xiàng)調(diào)查表明，我國中小企業(yè)90%以上的原始資本來自業(yè)主、合伙人或家族。不難想象，這部分資本力量十分有限，往往與企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)所需的資金規(guī)模極不匹配。同時(shí)，民營企業(yè)的特征決定著其只能從事與大企業(yè)的配套協(xié)作生產(chǎn)或?qū)σ?guī)模要求不高的行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，加上缺乏專業(yè)管理人才和采用先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的能力，新產(chǎn)品開發(fā)能力又有限，所以其經(jīng)營能力無法與國有大中型企業(yè)相比，這也在很大程度上決定了其利潤率水平較低，資本增值的速度較慢，企業(yè)規(guī)模在短期內(nèi)難以達(dá)到較高的水平。

（二）生產(chǎn)資金短缺，融資困難

目前困擾中小民營企業(yè)發(fā)展最主要的問題就是生產(chǎn)經(jīng)營所需資金嚴(yán)重短缺，內(nèi)外部融資困難。

首先，絕大多數(shù)民營企業(yè)不具備從銀行取得貸款的能力，而且企業(yè)規(guī)模越小，申請貸款的難度越大。據(jù)農(nóng)業(yè)部對江蘇武進(jìn)個(gè)體私營企業(yè)的調(diào)查顯示，年收入500萬元以上的民營企業(yè)認(rèn)為從銀行取得貸款難的占45.1%，年收入在500萬元以下的民營企業(yè)認(rèn)為從銀行取得貸款難的高達(dá)86.5%。事實(shí)上，我國小企業(yè)貸款申請失敗的概率約為23%，中型企業(yè)申請失敗的概率約為22.13%，而大企業(yè)失敗的概率僅為12%。又據(jù)國家信息中心和國務(wù)院中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)委員會(huì)等機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，我國60.5%的中小企業(yè)沒有1～3年的中長期貸款，即使能獲得，僅16%能滿足全部需要，52.7%只能滿足部分需要，31.3%不能滿足需要。從

貸款金額上看，據(jù)中國人民銀行2000年4月的一項(xiàng)金融調(diào)查表明，截止2000年3月底，全國共發(fā)放短期貸款65€E?56.07億元，其中私營企業(yè)及個(gè)體貸款為593.24億元，僅占全部短期貸款額的0.91%。

其次，中小民營企業(yè)直接融資渠道和手段嚴(yán)重匱乏。目前我國直接融資仍然偏向國有大中型企業(yè)，中小民營企業(yè)很難獲得進(jìn)入機(jī)會(huì)。據(jù)了解，我國滬深兩市的上市公司，民營企業(yè)不到6%，其中很多還是通過“買殼”上市。而經(jīng)國家認(rèn)定的高薪技術(shù)企業(yè)上市數(shù)量只占總量的1%左右。第三，內(nèi)部融資遇到了嚴(yán)竣挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)上我國中小民營企業(yè)一般都高度依賴內(nèi)部融資，如私人借貸資金、職工保險(xiǎn)金等，但民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展加劇了競爭，使得這部分資金的融資更加困難。

（三）投資渠道單一，資本運(yùn)營水平低下

由于中小民營企業(yè)的資本、人力及技術(shù)等方面的原因，使得大多數(shù)企業(yè)的投資渠道過于單

一、投資風(fēng)險(xiǎn)較大，投資收益不高。而且，大部分企業(yè)不重視或不懂得資本經(jīng)營，這在一定程度上也制約著企業(yè)的擴(kuò)張。

（四）財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)管理水平不高

與國有企業(yè)相比，目前中小民營企業(yè)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱，財(cái)務(wù)制度普遍不夠健全，白條抵現(xiàn)金、財(cái)務(wù)管理混亂，往往缺乏嚴(yán)密的資金使用計(jì)劃。而且企業(yè)內(nèi)部往往只重視會(huì)計(jì)職能，而忽視財(cái)務(wù)管理職能的發(fā)揮，所以在存貨庫存管理和現(xiàn)金交易結(jié)算等方面缺乏必要的內(nèi)部控制和審計(jì)制度，財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)考核等財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)薄弱，資金籌措和營運(yùn)能力十分有限。這些都極大地制約著企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

二、造成目前民營企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的原因

（一）國有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對中小民營企業(yè)服務(wù)難

首先，國有商業(yè)銀行長期擔(dān)負(fù)著為國有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國民經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)，而對民營企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度。其次，國有商業(yè)銀行經(jīng)營注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營企業(yè)提供貸款。第三，國有商業(yè)銀行的機(jī)制缺乏靈活性，對中小型民營企業(yè)的貸款門檻較高。第四，金融服務(wù)水平低，缺乏適應(yīng)中小民營企業(yè)特點(diǎn)的多樣化的融資方式。

（二）證券市場基本未向中小民營企業(yè)開放

證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳來源，然而，目前我國證券市場主要是重點(diǎn)扶持國有大中型企業(yè)上市融資，絕大部分民營企業(yè)受各種條件的影響，與公司法規(guī)定的上市條件相差很遠(yuǎn)。雖然深圳中小企業(yè)板塊的出臺(tái)，為民營企業(yè)提供了資本運(yùn)作和資產(chǎn)重組的舞臺(tái)，有利于民營企業(yè)獲取和整合內(nèi)外資源，實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和提升核心競爭力。但由于受各種條件的限制，只能有少數(shù)企業(yè)才能進(jìn)入二板市場，而且中小企業(yè)板是在主板市場全流通問題未獲解決的情況下出臺(tái)的，原有市場股權(quán)分置所帶來的一系列問題在中小企業(yè)板市場上也可能出現(xiàn)，因此，中小企業(yè)板市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)仍然很大，另外，我國不夠穩(wěn)定及不景氣的股市現(xiàn)狀，也直接影響著中小企業(yè)板市場的發(fā)展前景。

與股票市場相似，目前我國的債券市場也基本未向民營企業(yè)開放，大部分中小民營企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券的資格和條件，所以通過債券融資十分困難。

（三）市場準(zhǔn)入壁壘

市場準(zhǔn)入也是當(dāng)前制約中小民營企業(yè)發(fā)展最重要的因素之一。目前，國有投資和經(jīng)營遍布各行各業(yè)，涉及領(lǐng)域多達(dá)80多個(gè)，國家允許外資進(jìn)入的領(lǐng)域也多達(dá)60多個(gè)，而允許民間資本進(jìn)入的領(lǐng)域只有40多個(gè)。民營企業(yè)在將近30個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域存在著不同程度的“限進(jìn)”情況，尤其在基礎(chǔ)設(shè)施、大型制造業(yè)、金融、保險(xiǎn)、通訊、科教文衛(wèi)、旅游等社會(huì)服務(wù)業(yè)以及國有產(chǎn)權(quán)交易領(lǐng)域的投資進(jìn)入很少，這使民營企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出嚴(yán)重的不均衡，影響了企業(yè)的發(fā)展。

(四)民營企業(yè)自身的固有缺陷

第一，大部分中小民營企業(yè)主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，資本少，底子薄，短時(shí)期內(nèi)規(guī)模難以做大，造成市場競爭能力低，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差，破產(chǎn)比例大。據(jù)美國中小企業(yè)局估計(jì)，美國國內(nèi)有近23.7%的小企業(yè)在兩年內(nèi)消失，有52.7%的小企業(yè)在四年內(nèi)退出市場。我國的小企業(yè)情況與此相當(dāng)。中小民營企業(yè)的信用能力低、貸款風(fēng)險(xiǎn)大，決定了其向銀行貸款的難度。第二，民營企業(yè)對資金的需求量具有數(shù)額不大，但次數(shù)頻繁、隨機(jī)性大的特點(diǎn)，造成了融資成本的增加并使融資更加復(fù)雜化，從而也使商業(yè)銀行無法對民營企業(yè)實(shí)施有效的債務(wù)跟蹤監(jiān)管。第三，民營企業(yè)目前的公司治理結(jié)構(gòu)不盡完善，財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范，不能及時(shí)給銀行提供各種反映企業(yè)資金的流動(dòng)性、盈利性和安全性的具體信息，影響銀行對其信用進(jìn)行評(píng)估，造成信息不對稱，從而使商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款要求保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。第四，部分中小民營企業(yè)存在著重復(fù)建設(shè)、低效率和投資結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，不符合國家的產(chǎn)業(yè)政策和銀行的信貸政策。第五，目前我國大部分小型民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理家族式色彩濃，財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高，財(cái)務(wù)管理水平較低。

（四）地方政府管理失當(dāng)，國家支持力度欠缺

一方面，盡管國家和各地方己經(jīng)出臺(tái)了許多政策法規(guī)，積極扶持、引導(dǎo)和大力發(fā)展非公有制經(jīng)濟(jì)，并不斷致力于改善民營企業(yè)發(fā)展的環(huán)境，支持民營企業(yè)做大做強(qiáng)，但現(xiàn)實(shí)情況仍然存在政令不通、政令不暢和地方政府部門監(jiān)管失當(dāng)?shù)膯栴}。“所有制歧視”、設(shè)租、尋租現(xiàn)象依然大量存在，許多鼓勵(lì)民營企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策得不到貫徹落實(shí)。另一方面，國家尚未建立包括財(cái)稅支持體系、信貸支持體系、直接融資體系和風(fēng)險(xiǎn)投資體系在內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展資金支持體系，這些都在很大程度上影響著企業(yè)的理財(cái)環(huán)境，阻礙著民營企業(yè)的正常發(fā)展。

三、中小民營企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為和效率。民營企業(yè)總的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略思想應(yīng)著眼于企業(yè)未來科學(xué)穩(wěn)定的發(fā)展，充分考慮國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)增長速度、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式和自身財(cái)務(wù)特征，并善于抓住機(jī)遇，及時(shí)調(diào)整和完善。

（一）盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，重視資本運(yùn)營

中小民營企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長方式大部分為粗型外延式擴(kuò)大生產(chǎn)。這種方式對資金的需求量很大，投入產(chǎn)出率不高，而且容易造成重復(fù)投資，資金浪費(fèi)嚴(yán)重。如果民營企業(yè)長期依賴這種方式促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長，一方面必然加劇資金緊張的矛盾，另一方面經(jīng)濟(jì)效益不高，最終影響企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。所以，民營企業(yè)應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，變粗放型外延式擴(kuò)大生產(chǎn)為集約型內(nèi)涵式擴(kuò)大生產(chǎn)。通過科技創(chuàng)新、增加產(chǎn)品科技含量，改進(jìn)服務(wù)水平，提高產(chǎn)能，降低成本，從而實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)量和質(zhì)量同步增長的良性循環(huán)。

資本運(yùn)營是企業(yè)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營方式多樣化和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的主要手段。當(dāng)前，實(shí)施資本運(yùn)營是中小民營企業(yè)拓展融資渠道、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)組織和制度創(chuàng)新，提高經(jīng)營管理水平的有效途徑。資本運(yùn)營的主要方式有企業(yè)并購、股份制改造、無形資產(chǎn)運(yùn)營、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合及戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

（二）保持企業(yè)科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)健理財(cái)

資本結(jié)構(gòu)的科學(xué)合理與否不僅會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且還關(guān)系到企業(yè)的籌資能力。負(fù)債比例越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，特別是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不佳的情況下，就會(huì)越容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)。同時(shí)，負(fù)債比例過大，籌資能力必然減弱。所以民營企業(yè)能否保持合理的資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。第一，民營企業(yè)在創(chuàng)立時(shí)，應(yīng)做到量力而行，根據(jù)自己的資本實(shí)力，科學(xué)合理地確定企業(yè)發(fā)展規(guī)模，盡量避免因發(fā)展規(guī)模與資本實(shí)力不相稱而造成負(fù)債過多、風(fēng)險(xiǎn)增大的情況。企業(yè)在發(fā)展過程中也應(yīng)時(shí)刻注意資本負(fù)債比例的協(xié)調(diào)。第二，要善于調(diào)動(dòng)內(nèi)部職工的積極性，廣泛吸收內(nèi)部職工資金，擴(kuò)大資本規(guī)模，壯大企業(yè)實(shí)力。第三，實(shí)施有利于企業(yè)積累的利潤分配政策，采取多留少分，把更多的稅后利潤積累下來，充實(shí)資本，發(fā)展生產(chǎn)。當(dāng)然，在經(jīng)濟(jì)效益良好的情況下，企業(yè)適度舉債，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，也會(huì)有利于企業(yè)的發(fā)展。但這一前提必須是增強(qiáng)企業(yè)的信用能力。

中小民營企業(yè)的自身特點(diǎn)決定了其應(yīng)該實(shí)行穩(wěn)固的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，做到穩(wěn)健理財(cái)，切忌盲目擴(kuò)張，只有等到財(cái)力壯大、時(shí)機(jī)成熟后再適度擴(kuò)張。

（三）加強(qiáng)營運(yùn)資金管理，提高資金使用效率

第一，加強(qiáng)對存貨資金的管理。民營企業(yè)較小的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，決定了材料采購數(shù)量和產(chǎn)品銷售數(shù)量也相對較小。因此，要合理地確定材料采購經(jīng)濟(jì)批量，減少庫存，降低成本。庫存商品要做到以銷定產(chǎn)，就近銷售，縮短庫存周期，減少商品積壓，不斷降低銷售費(fèi)用。第二，加強(qiáng)對現(xiàn)金的管理。確定最佳現(xiàn)金持有量，節(jié)約現(xiàn)金管理成本，做好對現(xiàn)金的回收和支出工作，重視對閑置資金投資，增加現(xiàn)金收益。第三，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理。要制定合理的信用政策，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，同時(shí)要降低壞賬損失率。

（四）健全財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理

要建立健全與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)制度，徹底消除家長或家族式管理的影響，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，嚴(yán)格執(zhí)行國家財(cái)稅政策和財(cái)務(wù)規(guī)章。同時(shí)，要不斷增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)，重視財(cái)務(wù)預(yù)測、決策、預(yù)算、控制、考核和分析等各個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)一步提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的內(nèi)部理財(cái)環(huán)境。