第一篇：金融危機(jī)以來英國經(jīng)濟(jì)狀況分析 - 副本

五邑大學(xué)摘要：2008年國際金融危機(jī)席卷全球, 英國作為一個(gè)以金融業(yè)和服務(wù)業(yè)為主的國家，經(jīng)濟(jì)規(guī)模比美國小，而金融業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)的比重更大。同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)也存在著泡沫，英國外債問題并不算十分嚴(yán)重，但銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)不善。在全面掌握國際金融危機(jī)對(duì)英國經(jīng)濟(jì)的影響的基礎(chǔ)上，對(duì)英國政府應(yīng)對(duì)危機(jī)所采取的各項(xiàng)政策措施進(jìn)行了深入細(xì)致的利弊分析，并指出英國政府應(yīng)適時(shí)出臺(tái)和調(diào)整相應(yīng)政策以平穩(wěn)渡過此次危機(jī)。

關(guān)鍵詞：國際金融危機(jī)；英國；影響；國家措施海嘯來臨之前

金融危機(jī)之前，英國經(jīng)歷了短暫的通貨膨脹，其經(jīng)濟(jì)政策主要是抑制通脹，可是當(dāng)危機(jī)來臨的時(shí)候，竭力挽救衰退的經(jīng)濟(jì)成為其政策的重點(diǎn)。危機(jī)前，英國政府財(cái)政支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于財(cái)政收入，所以在挽救經(jīng)濟(jì)的過程中，一直靠借錢來救濟(jì)的行為大大擠壓了減稅、補(bǔ)貼等財(cái)稅政策的實(shí)施空間。為了保大銀行，英國政府可以不惜債臺(tái)高筑，可以孤注一擲地向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，可以犧牲“民生”。畢竟英國在新自由主義的道路上走得太遠(yuǎn)、積聚的問題太多。

2金融危機(jī)對(duì)英國的影響：

索羅斯預(yù)言

全球知名投資人喬治·索羅斯16日接受英國廣播公司采訪時(shí)，就雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)和美國國際集團(tuán)（AIG）陷入困境發(fā)表意見。他說：“我擔(dān)心，在一定程度上，我們?nèi)栽谶M(jìn)入風(fēng)暴的過程中，而非走出風(fēng)暴?！彼髁_斯直言，英國經(jīng)濟(jì)對(duì)金融行業(yè)的依賴使其在這次金融地震中尤為脆弱。“金融行業(yè)是英國經(jīng)濟(jì)重要部分，”他說，“所以我認(rèn)為，英國在這次金融危機(jī)中受到的沖擊遠(yuǎn)比其他絕大多數(shù)國家更嚴(yán)重。”

2.1銀行業(yè)

英國銀行大面值縮水，負(fù)債嚴(yán)重。市值上，從2008年10月13日到2009年1月19日之間：巴克萊銀行從174億英鎊跌到74億英鎊；匯豐銀行從956億英鎊下跌到608億英鎊；LLOYDES TSB銀行從180億英鎊下跌到106億英鎊；皇家蘇格蘭銀行從119億英鎊下降到46億英鎊。英國銀行資產(chǎn)負(fù)債表上擁有總計(jì)4萬億英鎊的資產(chǎn)，這個(gè)數(shù)字大約相當(dāng)于英國國內(nèi)生產(chǎn)總值的2．5倍。

2.2英鎊

英鎊貶值嚴(yán)重，2008年以來英鎊兌美元匯率累計(jì)下挫27%，為1971年取消金本位制以來最大年度跌幅。歐元兌英鎊匯率年內(nèi)漲幅超過32%，英鎊兌歐元匯率接近平價(jià)，成為歐元誕生以來表現(xiàn)最差的一年。

2.3企業(yè)

英國企業(yè)變得生存困難。比如英國大型超市——瑪莎因?yàn)樵谌ツ?2月27日前13個(gè)星期內(nèi)的圣誕節(jié)銷售額比2007年同期減少了7．1％，7日宣布關(guān)閉其在英國的25家食品專賣店。英國專門銷售巧克力的連鎖公司THORNTONS圣誕期間銷量減少了2．3％。因?yàn)槠髽I(yè)利潤(rùn)降低，貿(mào)易蕭條，大多企業(yè)采取裁員或者削減薪水或者養(yǎng)老金。

2.4就業(yè)

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，英國失業(yè)率不斷攀升，而這會(huì)影響個(gè)人消費(fèi)開支，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺乏動(dòng)力。根據(jù)英國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，截至2008年１１月底，英國失業(yè)人數(shù)已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月上升，失業(yè)總?cè)藬?shù)攀升到186萬，失業(yè)率達(dá)6％，為1999年年中以來的最高水平。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，英國各行各業(yè)還將大幅裁員。

2.5旅游 金融危機(jī)以來英國經(jīng)濟(jì)狀況分析--AP10352

英國旅游的成本大大降低，給全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下的英國旅游業(yè)帶來了一線生機(jī)。根據(jù)英國旅游局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，受到英鎊貶值的影響，2008年夏天來英國旅游的外國游客較去年同期增長(zhǎng)了64%。

2.6留學(xué)

英國一直是海外留學(xué)生的熱門。英鎊貶值反而對(duì)留學(xué)生降低了成本。受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，英鎊、歐元貨幣匯率出現(xiàn)疲軟，人民幣不斷升值。英鎊對(duì)人民幣匯以前的匯率為1：15，而如今卻只處于1：11，拿留學(xué)英國一年的碩士為例，一年的學(xué)費(fèi)加生活費(fèi)，約為2萬英鎊左右，可省8萬元左右人民幣。

3英國應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施

英國是除美國以外遭受金融危機(jī)沖擊最大的國家之一，驚恐不安、甚至埋怨責(zé)罵的情緒充斥著整個(gè)英國?；趪鴥?nèi)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，有“自由放任”傳統(tǒng)的英國政府緊隨美國政府，出臺(tái)了大量政策舉措強(qiáng)有力地介入并干預(yù)市場(chǎng)。

英國政府推出的救市新計(jì)劃，簡(jiǎn)單地說，就是用納稅人的錢救大銀行的命。政府以購買優(yōu)先股和擔(dān)保的途徑推動(dòng)銀行間的資金流通，對(duì)銀行實(shí)行“部分國有化”，一旦情況好轉(zhuǎn)，納稅人有可能從優(yōu)先股中獲利。這一救市計(jì)劃是繼美國推出7000億美元救市計(jì)劃以后，西方大國中的又一次“救市大行動(dòng)”，注資、貸款、擔(dān)保、降息，四管齊下。從整體規(guī)模、配套方案來看，數(shù)額更大、措施更多，可行性似乎更強(qiáng)。

3.1．增加政府支出

英國以發(fā)達(dá)的銀行業(yè)聞名于世，但在國際金融危機(jī)中，英國的銀行業(yè)受到極大的牽連，所以對(duì)銀行業(yè)的救助成為英國政府的頭等大事。2008年10月 13日英國政府宣布控股受金融危機(jī)影響最為嚴(yán)重的英國兩大商業(yè)銀行——哈利法克斯銀行和蘇格蘭皇家銀行，將用500億英鎊救市資金中的370億英鎊注資于蘇格蘭皇家銀行、哈利法克斯銀行和萊斯銀行。由于英國銀行業(yè)未能恢復(fù)正常放貸，2009年1月英國政府推出了第二輪救助計(jì)劃。但是，簡(jiǎn)單地對(duì)銀行業(yè)實(shí)施救濟(jì)并不能對(duì)經(jīng)濟(jì)起到明顯的刺激作用，因?yàn)樘岣呙癖姷男判囊约皽p輕人民的生活壓力才是根本出路，因此，同年 11月24日，英國財(cái)政大臣達(dá)林在議會(huì)下院公布了價(jià)值200億英鎊的最新一輪刺激經(jīng)濟(jì)方案，方案的一項(xiàng)核心內(nèi)容是擴(kuò)大政府借貸，引起了社會(huì)各界關(guān)注。達(dá)林稱，注資刺激經(jīng)濟(jì)“十分必要”，是個(gè)十分全面、涉及范圍廣泛的計(jì)劃。布朗首相也“擂鼓助威”，宣稱這是為復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)而采取的有力措施。此外，該計(jì)劃對(duì)高收入階層的稅收、國民保險(xiǎn)、養(yǎng)老金、汽車稅、企業(yè)稅以及環(huán)保、房市、就業(yè)等也都有一系列的新規(guī)定。

3.2．減稅

在上述200億英鎊的經(jīng)濟(jì)刺激方案中，另一項(xiàng)核心內(nèi)容就是減稅。自2008年12月1日起增值稅從17．5％降低到15％，到2010年時(shí)再恢復(fù)到當(dāng)前水平。這項(xiàng)政策的出臺(tái)給當(dāng)時(shí)萎靡不振的經(jīng)濟(jì)以明顯刺激。英國政府的這一新方案，是為復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)推出的又一劑救命“猛藥”。

3.3．降息及增發(fā)貨幣

英國央行英格蘭銀行一反常態(tài)，斷然加入國際六大央行聯(lián)手行動(dòng)，提前宣布將利率降低半個(gè)百分點(diǎn)，幅度之大為七年來之最。英格蘭銀行的主要目的是：更快地改善信貸環(huán)境，提振企業(yè)投資和個(gè)人消費(fèi)活力，防止通縮進(jìn)一步惡化，刺激國家經(jīng)濟(jì)盡早走上復(fù)蘇的軌道。4 小結(jié)

由于有了美國的先例，英國政府政策路徑并無懸念。但不管是增加財(cái)政支出，還是提高貨幣供應(yīng)量，從本質(zhì)上看，都是在以未來的負(fù)擔(dān)換取現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，但在金融危機(jī)的步步緊逼下，英國央行也別無選擇。英國經(jīng)濟(jì)緩慢回升，股市反彈，消費(fèi)者信心提升。但多發(fā)行貨幣容易造成日后的通貨膨脹。英國出口擴(kuò)大，進(jìn)口減少，貿(mào)易逆差減少。

--AP10352五邑大學(xué)

第二篇：國際金融危機(jī)爆發(fā)以來

國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，國家有針對(duì)性地出臺(tái)了4萬億投資刺激計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、加大科技投入、改善民生、穩(wěn)定出口等多項(xiàng)政策，一攬子計(jì)劃已經(jīng)對(duì)遏制經(jīng)濟(jì)快速下滑發(fā)揮了積極的作用，2009年3季度GDP增速從1季度的6.1%及2季度的7.9%進(jìn)一步加速至

8.9%，全年GDP增速保8已無太多懸念。

回顧2009年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，在外需疲弱不振、消費(fèi)作用仍有限的情況下，擴(kuò)大投資成為我國刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最直接最有效的手段之一，投資的高增長(zhǎng)成為我國抵御金融危機(jī)保增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目為主導(dǎo)的投資貢獻(xiàn)了2009年前三季度GDP增長(zhǎng)率7.7%之中的7.3個(gè)百分點(diǎn)。

而推動(dòng)投資迅猛增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力在于擴(kuò)張性的信貸政策和財(cái)政政策。從2008年第四季度到2009年第三季度，國家已先后下達(dá)了四批共3800億中央投資，配合地方政府投資和大量信貸資金投放（2009年1-11月我國新增信貸投放9.21萬億，超過2007年和2008年的新增信貸投放之和），有力地帶動(dòng)了地方投資和國有企業(yè)投資，拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

綜合而言，2009年經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，政策刺激性的反彈起到主要作用，其持續(xù)性成為一大問題。那么，2010年中國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)如何？總體而言，我們認(rèn)為2010年中國GDP增幅會(huì)高于2009年，估計(jì)為9-9.5%，但增長(zhǎng)后勁不足，呈現(xiàn)“倒V”型的走勢(shì)。至于經(jīng)濟(jì)政策方面，此前的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已明確強(qiáng)調(diào)“明年保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，為明年的經(jīng)濟(jì)政策定下基調(diào)。但是我們認(rèn)為保持政策大方向不變的前提下，政策的力度和節(jié)奏需要調(diào)整，以避免明年經(jīng)濟(jì)過熱及由此引發(fā)的通貨膨脹。

一、投資回落，但仍處于較高的水平

在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所好轉(zhuǎn)和國內(nèi)現(xiàn)有政策取向基本保持不變的情況下，固定資產(chǎn)投資仍將繼續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在基數(shù)效應(yīng)、政策刺激力度有所調(diào)整，以及中央可能遏制地方政府投資膨脹勢(shì)頭等因素的綜合作用下，2010年投資增速出現(xiàn)回落，但由于中長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的慣性等因素，2010年固定資產(chǎn)投資增速將在27%左右，仍處在較高水平，考慮價(jià)格因素，實(shí)際投資增速有所放緩。

1.政府刺激投資的政策將繼續(xù)推動(dòng)投資增長(zhǎng)

2010年，相關(guān)投資政策的貫徹落實(shí)將使相關(guān)項(xiàng)目投資顯著增加，促進(jìn)投資增長(zhǎng)。首先，4萬億投資計(jì)劃中，2010年還有將近6000億元的中央政府財(cái)政投資，將帶動(dòng)另一輪的全社會(huì)投資。其次，鋼鐵、石化、輕工、裝備制造和汽車等十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃、新能源發(fā)展規(guī)劃等先后出臺(tái)和實(shí)施，將對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資起到刺激作用。再次，2009年5月27日，國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知》下調(diào)了城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、港口等部分行業(yè)投資項(xiàng)目資本金比例等政策效應(yīng)會(huì)在2010年持續(xù)顯現(xiàn)。

2.中長(zhǎng)期貸款的資金將繼續(xù)支撐項(xiàng)目投資

2009年是投資大幅增長(zhǎng)的一年，而大量項(xiàng)目投資的款項(xiàng)依賴于政府財(cái)政和銀行信貸，由于目前項(xiàng)目貸款主要為中長(zhǎng)期，2009年1-11月，我國中長(zhǎng)期貸款占比已高達(dá)54.7%。為確保經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃中重大投資項(xiàng)目的資金供給，我們預(yù)計(jì)2010年信貸結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)重大變化：即短期貸款（尤其是票據(jù)貼現(xiàn)融資）增長(zhǎng)速度將會(huì)放緩，同時(shí)中長(zhǎng)期貸款將繼續(xù)保持?jǐn)U張，全年信貸總量增長(zhǎng)雖會(huì)趨緩，但仍保持高位。在信貸資金的支持下，投資仍將保持較高的增速。

3.社會(huì)投資會(huì)有所復(fù)蘇，但仍不穩(wěn)定

2009年，在積極的財(cái)政政策、適度寬松的貨幣政策和國家產(chǎn)業(yè)政策支持下，非國有經(jīng)濟(jì)投資加快表明企業(yè)投資信心在恢復(fù)，非國有經(jīng)濟(jì)投資者投資信心恢復(fù)突出表現(xiàn)在房地產(chǎn)投資上，2009年1-11月，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)投資增長(zhǎng)速度平均每月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。但民間投資仍有待觀察。首先，明年出口雖然會(huì)出現(xiàn)反彈，但力度不大，我們估計(jì)有5-10%的增幅，這不足以支持大量企業(yè)進(jìn)行新一輪大的投資；其次，2009 年1-11 月，雖然銷售面積增長(zhǎng)了53%，但開發(fā)投資僅為17.8%，投資觀望的情緒依然嚴(yán)重。

二、外需改善，但貢獻(xiàn)力度有限

2010年中國外需將輕微改善，2010全年的出口貿(mào)易額增長(zhǎng)5％－10％，進(jìn)口增長(zhǎng)10％左右。外貿(mào)對(duì)GDP的影響也將由負(fù)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)出口將帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)1－2個(gè)百分點(diǎn)。分月度數(shù)據(jù)看，考慮到季節(jié)性和基數(shù)的因素，2010年各月的進(jìn)出口增長(zhǎng)率將表現(xiàn)出先高后低的狀況，但波動(dòng)相對(duì)較小?？傮w而言，外貿(mào)形勢(shì)的持續(xù)回暖有賴于全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和調(diào)整的步伐，2010年的外貿(mào)總額難以達(dá)到2008年的水平，外貿(mào)仍將處在低水平復(fù)蘇的狀態(tài)。

1.世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇有利于我國出口的反彈

據(jù)IMF的預(yù)測(cè)，明年全球經(jīng)濟(jì)向好，其11月1日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2009年全球經(jīng)濟(jì)收縮1.1%后，2010年將增長(zhǎng)3.1%。報(bào)告預(yù)計(jì)美國、歐元區(qū)、英國和日本2010年的經(jīng)濟(jì)增速分別為1.5%、0.3%、0.9%和1.7%。但國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性仍在，復(fù)蘇的過程可能是緩慢的，可能面臨刺激政策作用效果邊際遞減以及高失業(yè)率的威脅。并且，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)改變了主要發(fā)達(dá)國家居民的消費(fèi)習(xí)慣，調(diào)整失衡的全球經(jīng)濟(jì)模式和體系需要時(shí)間。因此，盡管明年我國的出口會(huì)出現(xiàn)一定的增長(zhǎng)，但與過去的高速增長(zhǎng)仍有一定的距離。在全球經(jīng)濟(jì)沒有新的發(fā)展動(dòng)力之前，我國出口的增長(zhǎng)仍是低水平恢復(fù)性的增長(zhǎng)，2010年的出口總額很難回到2008年的高峰水平。

2.貿(mào)易政策調(diào)整、人民幣升值壓力加劇等因素將影響出口的改善幅度

貿(mào)易政策的調(diào)整方面，我國針對(duì)出口增速放緩而采取的出口退稅率調(diào)高政策，進(jìn)一步調(diào)整的空間很小，我們認(rèn)為出口退稅率的提高只是減輕了企業(yè)的稅負(fù)，但并不能從根本上增加產(chǎn)品的需求。在世界經(jīng)濟(jì)低迷的背景下，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，貿(mào)易摩擦不斷增加，將進(jìn)一步加大中國出口恢復(fù)的阻力。如美國的輪胎特保案基本上使中國的輪胎難以進(jìn)入美國市場(chǎng)、歐盟繼續(xù)對(duì)中國的皮鞋征收反傾銷稅。

人民幣匯率方面，在嚴(yán)峻的外貿(mào)形勢(shì)下，我國的匯率基本實(shí)行的是盯住美元的制度。由于美元的持續(xù)走軟貶值，人民幣兌其它主要貨幣（如歐元）則出現(xiàn)貶值的情形，引起了其他國家的高度抗議，人民幣升值壓力不斷加劇。但我們認(rèn)為，政府對(duì)于人民幣的升值將持十分謹(jǐn)慎的態(tài)度，升值的時(shí)間和力度取決于外貿(mào)復(fù)蘇的狀況?？紤]到目前人民幣升值的壓力和我國出口的現(xiàn)狀，2010年上半年人民幣匯率仍維持穩(wěn)定的可能性比較大，升值在下半年的可能性較大，但升值的幅度不會(huì)很大，預(yù)計(jì)不會(huì)超過5％。

三、消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)不斷加大

受消費(fèi)信心回升、消費(fèi)刺激政策的持續(xù)、收入政策的改革以及收入絕對(duì)水平上升等因素的影響，2010年全社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速將超過2009年，我們預(yù)計(jì)2010年社會(huì)品零售總額增速約為17%-18%，但由于物價(jià)漲幅的提高，消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)將會(huì)略低于2009年，實(shí)際增速約為13%-16%。

1.城市化進(jìn)程為國內(nèi)消費(fèi)提供持續(xù)動(dòng)力

我國當(dāng)前正處于工業(yè)化、城市化快速推進(jìn)時(shí)期，農(nóng)村城鎮(zhèn)化的進(jìn)程，對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)的帶動(dòng)作用是非常明顯的。據(jù)測(cè)算，當(dāng)前一個(gè)城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平大體相當(dāng)于三個(gè)農(nóng)民的消費(fèi)；城市化率提高1個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)有100~120萬人口從農(nóng)村到城市，由于城市人口的消費(fèi)是農(nóng)村的2.7~3倍，約拉動(dòng)最終消費(fèi)增長(zhǎng)1.6個(gè)百分點(diǎn)。今后幾年中國城市化將會(huì)進(jìn)一步加快，將帶動(dòng)周邊農(nóng)村消費(fèi)品市場(chǎng)的發(fā)展。此外，農(nóng)民進(jìn)城打工將進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)地區(qū)轉(zhuǎn)移，這將促進(jìn)部份農(nóng)村居民消費(fèi)觀念和消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)變，推動(dòng)其消費(fèi)增長(zhǎng)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化。

2.收入絕對(duì)水平上升、消費(fèi)刺激政策持續(xù)及收入改革政策的深化

2010年，消費(fèi)刺激政策將持續(xù)，如家電下鄉(xiāng)、以舊換新政策、汽車購置稅優(yōu)惠政策等等，并且，2010年居民收入分配改革將繼續(xù)深化。在初次分配上，明年政府將縮小壟斷行業(yè)與其他行業(yè)就業(yè)人員不合理的收入差距。在二次分配上，有望提高低收入人群的可支配收入，完善個(gè)稅制度等。同時(shí)，2009年城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民前三季度的人均可支配收入實(shí)際增速均高于2008年；國民經(jīng)濟(jì)逐步回暖，消費(fèi)信心逐步增強(qiáng)；以及資本市場(chǎng)回暖，居民財(cái)產(chǎn)性收入增加等因素也有利于促進(jìn)消費(fèi)。

四、貨幣政策方向不變，但力度可能減弱

2010年適度寬松的貨幣政策已經(jīng)在年終中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議得到明確，但根據(jù)對(duì)2010年我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)的預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)2010年的貨幣政策將“名松實(shí)緊”逐步漸進(jìn)的退出，在調(diào)控效果上逐步回歸中性，但這并不意味著政策的收緊，2010年貨幣政策仍然相當(dāng)寬松。

具體而言，我們預(yù)計(jì)：1.市場(chǎng)的流動(dòng)性依然十分充裕，2010年我國的M2 增速為18%-20%，M1的增速為17%左右。2.銀行新增貸款的發(fā)放速度將會(huì)從今年異乎尋常的高位上有所減緩，從而使2010年我國新增銀行貸款將收縮至5-7萬億元；3.中國人民銀行將在2010年

上半年實(shí)施更積極的公開市場(chǎng)操作，同時(shí)可能提高存款準(zhǔn)備金率，以防止信貸增長(zhǎng)過快；

4.首次加息在明年年中前不會(huì)出現(xiàn)，下半年基準(zhǔn)利率可能上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)左右，但存款準(zhǔn)備金率的提高可能先于加息。5.通脹溫和可控，2010年我國CPI增速在3%左右，但資產(chǎn)價(jià)格上漲將成為調(diào)控重點(diǎn)。

五、財(cái)政收支矛盾仍突出，赤字保持較高水平

年終中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)積極財(cái)政政策的定調(diào)，明確了以保增長(zhǎng)為目標(biāo)的財(cái)政支出仍保持著重要地位，我們預(yù)計(jì)2010年財(cái)政支出壓力不會(huì)有明顯的緩解，財(cái)政支出將繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)，但可能將重點(diǎn)從促進(jìn)投資轉(zhuǎn)移至擴(kuò)大消費(fèi)上。而財(cái)政收入方面，在2009年的低基數(shù)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)的正面影響下，我們預(yù)計(jì)2010年財(cái)政收入增幅可能有所回升，但受減收政策因素持續(xù)至2010年、消費(fèi)稅改革增量調(diào)整（成品油稅費(fèi)改革和卷煙消費(fèi)稅政策調(diào)整）效應(yīng)的減弱、非稅收收入增幅趨穩(wěn)的作用下，幅度不會(huì)太高。

總體來看，2010年財(cái)政收支矛盾仍然突出，財(cái)政赤字繼續(xù)保持較高水平。我們預(yù)計(jì)2010年財(cái)政赤字仍可能維持在9500億左右，占GDP比重為2.4%左右。

第三篇：分析了國際金融危機(jī)以來中國內(nèi)河航運(yùn)展開的新形勢(shì)

分析了國際金融危機(jī)以來中國內(nèi)河航運(yùn)展開的新形勢(shì)

摘要：分析了國際金融危機(jī)以來中國內(nèi)河航運(yùn)展開的新形勢(shì)，提出了新河運(yùn)的內(nèi)涵以及締造新河運(yùn)的方法、方法和需要注意的疑問，對(duì)將來內(nèi)河航運(yùn)的展開具有指導(dǎo)意義。

要害字：內(nèi)河航運(yùn) 供應(yīng)鏈 清潔動(dòng)力 信息技術(shù)

河運(yùn)具有其他運(yùn)送方法不可比較的優(yōu)勢(shì)，首要體現(xiàn)在： 一是內(nèi)河航道不占地或少占地，節(jié)約了許多土地資源。二是能耗小、污染輕，在應(yīng)對(duì)氣候變暖、展開低碳交通運(yùn)送體系中發(fā)揮了嚴(yán)肅作用。三是運(yùn)量大，緩解了公路、鐵路運(yùn)送壓力。四是本錢低，可以吸引工業(yè)沿江、沿河調(diào)集。

河運(yùn)優(yōu)勢(shì)的逐步閃現(xiàn)，推動(dòng)各地把加快河運(yùn)展開擺在了更加出色的方位。上海、重慶、廣西、貴州、山東等?。▍^(qū)、市）成立了推動(dòng)內(nèi)河水運(yùn)展開締造的領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)籌推動(dòng)河運(yùn)展開，調(diào)和處置河運(yùn)展開中的疑問，有力保證了《國務(wù)院關(guān)于加快長(zhǎng)江等內(nèi)河航運(yùn)展開的定見》的貫徹落實(shí)。廣東、廣西、湖南、湖北、四川、浙江、山東等省（區(qū)）聯(lián)絡(luò)當(dāng)?shù)貙?shí)習(xí)專門編制出臺(tái)了地區(qū)性“十二五”內(nèi)河水運(yùn)展開計(jì)

劃。

1、新時(shí)代呼叫新河運(yùn)

金融危機(jī)凸顯了中國經(jīng)濟(jì)展開方法落后的敵對(duì)和疑問，暴露了中國工業(yè)規(guī)劃和經(jīng)濟(jì)規(guī)劃不合理的“軟肋”。加快經(jīng)濟(jì)展開方法轉(zhuǎn)變，一定程度上將對(duì)高能耗、高污染、高排放發(fā)作抑止作用，關(guān)于動(dòng)力原材料的需要增速必將放緩，低附加值的加工商品運(yùn)送需要也將受到影http://004km.cn/ http://004km.cn/

響。

在這種情況下，河運(yùn)是繼續(xù)走粗豪式展開的老路，仍是沿著打造低碳供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)疏通、高效、安全、綠色的概括交通運(yùn)送效力體系的方法前瞻性地策劃新方向呢？

將來的河運(yùn)不一樣于傳統(tǒng)的河運(yùn)，這里稱之為“新河運(yùn)”。由于新河運(yùn)，在某種意義上是一種沒有經(jīng)驗(yàn)可學(xué)習(xí)的嶄新的內(nèi)河運(yùn)送方法，如何計(jì)劃締造，就需要我們?cè)偎伎?、再曉得、再探求?/p>

2、新河運(yùn)的內(nèi)涵

與傳統(tǒng)河運(yùn)比較，新河運(yùn)首要有四大區(qū)別：傳統(tǒng)河運(yùn)以運(yùn)量和吞吐量至上，新河運(yùn)認(rèn)為總量當(dāng)然重要，規(guī)劃更重要，需要注重運(yùn)送質(zhì)量；傳統(tǒng)河運(yùn)不注重科學(xué)展開、安全展開，新河運(yùn)走的是疏通、高效、安全、綠色的經(jīng)濟(jì)展開之路；傳統(tǒng)河運(yùn)注重運(yùn)送計(jì)劃和物質(zhì)財(cái)富的添加，新河運(yùn)以人為本，在注重物質(zhì)添加的一同也注重人的精神財(cái)富和社會(huì)效益的添加；傳統(tǒng)河運(yùn)僅注重優(yōu)化水運(yùn)效力環(huán)節(jié)，新河運(yùn)更注重低碳供應(yīng)鏈的延伸、運(yùn)送組織功率、公司自組織性，以及供應(yīng)鏈的標(biāo)

準(zhǔn)化、智能化和柔性化。

1、以需要為主導(dǎo)構(gòu)建恰當(dāng)超前的河運(yùn)體系

新河運(yùn)是一個(gè)新理念，不只需要理論上的探求和立異，更重要用新理論指導(dǎo)新河運(yùn)計(jì)劃、締造和展開，通過實(shí)習(xí)不斷豐富和展開新理論，這樣循環(huán)往復(fù)，并在每一次抵達(dá)對(duì)新河運(yùn)的更高曉得，推動(dòng)新河運(yùn)由初級(jí)到高級(jí)展開。中國作為生齒大國和經(jīng)濟(jì)大國，在新的國際比賽和調(diào)規(guī)劃轉(zhuǎn)方法的形勢(shì)下，其疏通、高效、安全、綠色的概括運(yùn)送http://004km.cn/ http://004km.cn/ 足商場(chǎng)需要，然后前進(jìn)效益和下降物流本錢。向以低碳物流供應(yīng)鏈為中間的新河運(yùn)轉(zhuǎn)型應(yīng)從三個(gè)緯度來完結(jié)：一是商品緯度，由裝卸倉儲(chǔ)向拆裝包裝、加工、展示、生意、研發(fā)、配送、捷運(yùn)等業(yè)務(wù)延伸；二是商場(chǎng)緯度，向周邊區(qū)域、省市、全國甚至全球延伸；三是運(yùn)營(yíng)處置緯度，從外延方式向內(nèi)涵展開轉(zhuǎn)變，從粗豪型向集約化轉(zhuǎn)變，從只注重貨品吞吐量向培育港口物流展開業(yè)轉(zhuǎn)變，從碼頭營(yíng)運(yùn)商轉(zhuǎn)向港口物

流集成經(jīng)銷商轉(zhuǎn)變。

4、以清潔動(dòng)力為燃料構(gòu)建新河運(yùn)運(yùn)送體系

盡管水運(yùn)具有顯著的節(jié)約資源、環(huán)境友好、節(jié)能減排的比較優(yōu)勢(shì)，可是由于計(jì)劃較大，其消耗資源、動(dòng)力、排放污染物和CO2的總量仍不容忽視，展開與運(yùn)用綠色船舶，下降船舶能耗，成為中國綠色水運(yùn)展開的基礎(chǔ)和條件。交通運(yùn)送部提出的船舶運(yùn)送節(jié)能減排方針是，2015年與2005年比較，營(yíng)運(yùn)船舶單位運(yùn)送周轉(zhuǎn)量能耗下降15%，單位運(yùn)送周轉(zhuǎn)量CO2排放下降16%。在締造資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的大布景下，河運(yùn)計(jì)劃仍將不斷擴(kuò)大，為減少河運(yùn)展開對(duì)環(huán)境、資源、動(dòng)力和生態(tài)等的不良影響，新河運(yùn)對(duì)推廣運(yùn)用LNG等清潔動(dòng)力、碼頭岸電、展開綠色船舶提出了火急需要。

5、以信息化物聯(lián)網(wǎng)為抓手前進(jìn)物流功率

以低碳物流供應(yīng)鏈為中間的新河運(yùn)離不開現(xiàn)代信息技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)的支撐。運(yùn)用以信息技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代科技方法習(xí)氣社會(huì)對(duì)新河運(yùn)物流效力速度、安全、可靠、低本錢、低排放的需要，也是習(xí)氣現(xiàn)代物流展開的重要方向之一。展開新河運(yùn)需要建立“大物流”理http://004km.cn/ http://004km.cn/ 兩頭的經(jīng)濟(jì)效益都受到不一樣程度的損害。這個(gè)疑問仍然值得研討或

探求處置的方法與方法。

在職業(yè)處置中如何完結(jié)政府有些的有用處置疑問。關(guān)于綠色船舶或低碳船舶，政府有些處置的重點(diǎn)是在造船環(huán)節(jié)仍是運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，不一樣政府處置有些之間的聯(lián)絡(luò)該如何調(diào)和？再如政府在供應(yīng)鏈和概括運(yùn)送等方面大約首要管啥，如何才華做到有用處置？

如何處置好技術(shù)立異和作用轉(zhuǎn)化疑問?？萍剂愂切潞舆\(yùn)展開的要害，是新河運(yùn)構(gòu)成商場(chǎng)比賽力的源動(dòng)力。在中國，造船業(yè)與航運(yùn)業(yè)，由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的前史緣由構(gòu)成了切開，航運(yùn)業(yè)自身大多時(shí)分更為注重商場(chǎng)績(jī)效，卻忽略了技術(shù)投入，短少長(zhǎng)時(shí)間展開的戰(zhàn)略眼光，盡管大型航企旗下也有船廠，但更多時(shí)分是將其作為盈利有些看待，而非作為完結(jié)航運(yùn)立異的“戰(zhàn)略基礎(chǔ)力氣”。?

第四篇：看看英國如果度過金融危機(jī)

看看英國如果度過金融危機(jī)：倫敦金融風(fēng)暴（時(shí)代雜志文章）

轉(zhuǎn)自觀察家網(wǎng)站（004km.cn）

在9月15日，當(dāng)倫敦雷曼兄弟的4500名員工出現(xiàn)在位于加那利碼頭的投資銀行辦公室時(shí)，卻被告知該公司被停止?fàn)I業(yè)，他們只有另尋工作。他們中的一部分人成立了一個(gè)集會(huì)，在公平交易大廳，內(nèi)部私人助理系統(tǒng)，被稱為“喇叭”他們宣稱：“我們知道這是世界的末日”。然后，在收集了他們的個(gè)人財(cái)產(chǎn)后，很多的雷曼人越過大廳去了對(duì)面的酒吧。他們?cè)谀抢锉砺端麄兊谋矗L(fēng)格獨(dú)特，伴隨的是從這個(gè)地區(qū)其他銀行過來的朋友?！叭藗儙缀跻ㄙM(fèi)五，六百磅在香檳上”，這就召回了大量的酒吧工作人員。

對(duì)于曾經(jīng)有著顯著輝煌時(shí)期的倫敦來說，這是一個(gè)合適的結(jié)束。在過去的十年半里，自從上一次曠日持久的衰退，英國首都已轉(zhuǎn)變成歐洲的不可或缺的金融中心。留下法蘭克福和巴黎在灰塵中，受目前英國首相戈登.布朗策的鼓舞，它已成為一塊磁石。就業(yè)和投資來自世界各地。美國大型銀行使得它成為他們的國際樞紐，主要的歐洲大陸銀行也把大量的貿(mào)易和投資銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到此。約70％的國際債券，有三分之一的世界外匯和幾乎一半的國際股票交易在倫敦進(jìn)行。甚至超過紐約，這個(gè)在全球金融資本中唯一剩下競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。避險(xiǎn)基金緊跟私人股本進(jìn)入倫敦的上流會(huì)。任何自傲的俄羅斯寡頭都擁有騎士橋豪宅，把他的孩子送進(jìn)精英私立學(xué)校并把他的公司在倫敦證券交易所上市交易。富裕的中國人，印度人，中東人以及其他許多人緊隨其后。

所有這些活動(dòng)，使在圣保羅教堂周圍一平方里的地區(qū)成為舊的金融中心，而在海港區(qū)的新的金融區(qū)的閃爍的高塔下，一個(gè)強(qiáng)大的馬達(dá)不止為倫敦，也為英國的繁榮而運(yùn)轉(zhuǎn)。在2007年，金融服務(wù)業(yè)占英國的國內(nèi)生產(chǎn)總值的10.1％，而在2001年時(shí)才占5.5％。加上金融里新增的專業(yè)服務(wù)，在整個(gè)英國，如會(huì)計(jì)，法律和管理顧問，總的上升到了14％。在倫敦，金融比以往更重要：現(xiàn)在它幾乎占城市的總產(chǎn)出的五分之一，而專業(yè)服務(wù)可能占到了1/3.這甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過紐約，在那里金融服務(wù)大約占到了地方經(jīng)濟(jì)的15％。

但是，現(xiàn)在的世界正在對(duì)付一個(gè)危險(xiǎn)的市場(chǎng)，繁榮過去了，艱難的時(shí)刻來臨了。英國金融時(shí)報(bào)100股票指數(shù)在最近幾天暴跌了，在過去的一年里下跌了約35％。三個(gè)著名的英國銀行像諾森羅克，蘇格蘭哈里法克斯銀行和勞埃德銀行暴跌了。在其他銀行的股票價(jià)格急劇下跌后，惱火的英國10月8日采取了救援措施，它宣布880億美元資本的緊急調(diào)整。城市已陷入大蕭條不知道接下來會(huì)怎樣：裁員，為那些幸運(yùn)地保住工作的人減少獎(jiǎng)金，節(jié)儉的開支。這將不可避免地影響房?jī)r(jià)，而且也會(huì)影響其他類型的以城市的繁榮為基礎(chǔ)的消費(fèi)。包括度假用的高餐館和咖啡酒吧，定做西裝，芳香療法按摩這些曾是金融家和他們的集團(tuán)的工作人員可以支付的消費(fèi)。

即將到來的衰退與以往不同而且比以往都強(qiáng)硬。這是因?yàn)榻鹑谖C(jī)與房地產(chǎn)低迷發(fā)生在同一時(shí)間，這個(gè)聯(lián)合是不尋常的;在過去往往是一個(gè)緊隨另一個(gè)的發(fā)生而發(fā)生，但他們很少同時(shí)發(fā)生。英國前十年里家庭債務(wù)的加劇使問題變得更嚴(yán)重，使得人們變得異常脆弱。房地產(chǎn)價(jià)格上漲，使得家庭借債占到了稅后所得的173％，而在1995年只占106％。這甚至遠(yuǎn)高于被譽(yù)以揮霍為典范的美國，它的家庭債務(wù)數(shù)額占收入的139％。

牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，其專攻區(qū)域經(jīng)濟(jì)預(yù)報(bào)并為英國提供建議，他預(yù)計(jì)在倫敦從今年到2010年城市經(jīng)濟(jì)契約中將會(huì)流失11萬個(gè)就業(yè)崗位，但如果信貸緊縮是曠日持久的，它預(yù)測(cè)數(shù)字可能在明年一年中就會(huì)升到15萬。房地產(chǎn)也卷入其中。在城市中建兩個(gè)巨大的新的摩天大樓的計(jì)劃已被擱置，位于倫敦市中心的普通住宅的價(jià)格下降了12％，到2008年的目前為止，根據(jù)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人薩維爾說，在一些像克拉和富勒姆的地區(qū)，房屋的＋66＋＋銷售量下降了50％。這僅僅是開始。文森特，英國最大的地產(chǎn)巨頭之認(rèn)為房地產(chǎn)低迷將持續(xù)5至7年。“很顯然，有一個(gè)癱瘓的金融部門后果將不會(huì)太好，”他說?！皞惗厥堑靡嬗趶?qiáng)大的國際市場(chǎng)，但他們現(xiàn)在走了，我們會(huì)看到一些壓力?！?/p>

隨著蕭條的降臨，開始關(guān)注一個(gè)問題，一個(gè)倫敦以前都沒有真正問自己的問題：難道城市變得太成功是只為自己好？越來越依賴于金融服務(wù)使得過去的15年的輝煌成為神話，但多虧有錢人的沉浮使得英國仍有資本。由于金融猛增使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)失調(diào)，它已超越其他部門。倫敦曾是一個(gè)主要的工業(yè)中心，有制造業(yè)，但現(xiàn)在工業(yè)僅占城市產(chǎn)出的6％，是20年前的一半。倫敦已經(jīng)變得過于依賴于一個(gè)單一的產(chǎn)業(yè)，難道要把所有的雞蛋到一個(gè)搖搖欲墜的籃子嗎？”安德魯古德，這個(gè)牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)高級(jí)經(jīng)濟(jì)師認(rèn)為：“很明顯，人們把它看作是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，如果在長(zhǎng)期低迷的情況下，這將成為一個(gè)問題。雖然如此，他仍然相信“有一個(gè)信賴的研究，金融服務(wù)在歷史上都做得很好?！霸谑袕d這個(gè)城市管理的基礎(chǔ)，策負(fù)責(zé)人斯圖亞特.弗雷澤正準(zhǔn)備應(yīng)付像90年代早期那樣嚴(yán)重的衰退。當(dāng)時(shí)的房?jī)r(jià)崩潰，失業(yè)劇增。不過，他補(bǔ)充說，“這就像坐飛機(jī)。飛機(jī)偶爾會(huì)撞毀，但你不會(huì)因此而停止乘飛機(jī)?！?/p>

然而離開倫敦，你會(huì)得到一個(gè)相當(dāng)不同的觀點(diǎn)?？缭接⒓{，巴黎大投資機(jī)構(gòu)的亨利，對(duì)發(fā)生在世界金融市場(chǎng)里的事情評(píng)論說：“巴黎的經(jīng)濟(jì)抵制沖擊的能力將優(yōu)于倫敦。我們要更加多樣化?！痹诓剪斎麪枺瑲W洲貿(mào)易聯(lián)盟研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯.瓦提認(rèn)為歷史有相似之處。他說：“有一些想法，即金融部門有免疫力。這就是你希望寄托于什么，不管是英格蘭北部的紡織品或者是伯明翰的汽車產(chǎn)業(yè)。它擴(kuò)大了一點(diǎn)兒，然后就戛然而止。”

倫敦的精神領(lǐng)袖，鮑里斯.約翰遜，這個(gè)有著蓬亂頭發(fā)的市長(zhǎng)，對(duì)過度依賴的概念提出異議。他說城市的經(jīng)濟(jì)有一個(gè)“非常，非常廣泛的基礎(chǔ)?！钡?，他告訴時(shí)代：“金融部門的作用顯然是非常重要，它就好像是其他車輪的調(diào)速輪。而且會(huì)非常努力的戰(zhàn)斗，以確保我們不會(huì)以任何方式弄壞該機(jī)器?！?/p>

黃金河

看看金融怎樣改變了英國首都倫敦，覽一下格林威治，從倫敦塔橋和家到皇家天文臺(tái)這條路約3又1/2英里（6公里）的地方，它的歷史可以追溯到1675年。這里是格林尼治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間的誕生地，但多年來該地區(qū)卻以躋身英格蘭最貧困的地區(qū)而出名。自2001年以來，地方議會(huì)推行州保險(xiǎn)基金再生計(jì)劃，旨在減少犯罪和失業(yè)，改善陳腐的公有住房。但是，這些天，與城市衰敗存的是很多新的，曾經(jīng)富有新的居。在設(shè)備齊全的住宅里住著銀行家和其他在加那利碼頭工作的人，這個(gè)地方是新興的港口住宅區(qū)，駐扎著巴克萊銀行，摩根士丹利，瑞士信貸和許多其他他們的辦事處。格林威治只是一個(gè)中轉(zhuǎn)碼頭，多虧碼頭區(qū)輕型鐵路，它在90年代把曾經(jīng)破舊的倫敦東部連接起來。研究住宅的弗蘭克騎士房地產(chǎn)公司的連貝利說，“中產(chǎn)階級(jí)化開始于一個(gè)十多年前，并在過去的五年中加快了步伐。弗蘭克騎士房地產(chǎn)公司目前提供豪華的擁有一個(gè)臥室的江景房，起價(jià)大約是每套50萬美元。

當(dāng)?shù)氐纳庖惨呀?jīng)陷入。在格林威治的高街的一端是家綠色嬰兒商店，出售地球友善的寶貝有機(jī)甘菊洗發(fā)水和用甜杏仁油和牛油果油做的尿布香膏。步行一小段距離就是格林威治公園酒吧和燒烤，這里的漢堡包是用產(chǎn)自威爾士北部的一個(gè)農(nóng)場(chǎng)的“科比”牛肉做的，將會(huì)你花費(fèi)你33美元。其中的一些高場(chǎng)所已經(jīng)感受到了痛苦。在內(nèi)華達(dá)州街熟食店，他們供應(yīng)來自科克縣的煙熏奶酪和新鮮的鮭魚三明治，老板勞拉.斐普說，她已經(jīng)注意到了生意的不景氣：“我有很多本地媽媽顧客，他們花費(fèi)很少。而他們以前經(jīng)常購買雞蛋和面包，現(xiàn)在她們只是買一杯茶。”斐普開店不到一年，她已經(jīng)把價(jià)格下降了25％，并辭退了一些工作人員。她仍然樂觀的憧憬著未來，但面對(duì)她家門口的加那利碼頭，她承認(rèn)，“我覺得有點(diǎn)輕微的恐懼。”

她有一切理由感到害怕，因?yàn)榻鹑诜?wù)在危機(jī)中緊縮開支。某些部門中的企業(yè)已經(jīng)消失。例如兼并和收購，與2006年的高峰期相比減少了2/3，而公眾股票的發(fā)行，使倫敦證交所如同國際流星一樣，轉(zhuǎn)瞬即逝。鑒于神秘的金融工程在引發(fā)目前的危機(jī)中發(fā)揮的作用-對(duì)美國國際集團(tuán)的麻煩，例如，主要來自其隨心所欲的倫敦金融產(chǎn)品部門-尤其是結(jié)構(gòu)性融資和復(fù)雜的衍生產(chǎn)品的工作人員的未來更慘淡。毫不奇怪，匯豐，花旗集團(tuán)，瑞士信貸銀行等其他金融機(jī)構(gòu)已開始裁員。

擇類投資市場(chǎng)（AIM）說明了為什么倫敦如此強(qiáng)大以至于擺在首位，以及它如何開始為此付出代價(jià)這個(gè)問題上是個(gè)很好的例子。始于90年代中期作為倫敦證券交易所的一部分，這個(gè)屬于小企業(yè)的市場(chǎng)刻意設(shè)置了從文書上消減公司達(dá)到絕對(duì)最低限度。沒有必要，也就是說，在股票已經(jīng)載入擇類投資市場(chǎng)前制作笨重的方章程沒有必要。市場(chǎng)監(jiān)督不是由方監(jiān)管機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，而是由經(jīng)紀(jì)公司所謂的“牧族”來負(fù)責(zé)新的問題。幾年來，擇類投資市場(chǎng)擁有一個(gè)神話般的成長(zhǎng)故事，吸引了超過2500家來自全球各地的公司-和來自嫉妒的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的惡言抨擊。美國一位高級(jí)員羅尤.坎布斯在華盛頓證券與交易會(huì)上甚至把它形容為“一家賭場(chǎng)。”但是，在今年的頭8個(gè)月，只有85家公司在擇類投資市場(chǎng)上注冊(cè)。與去年同期的201家相比-幾乎有兩倍的人取消注冊(cè)。倫敦LG律師事務(wù)所的合作伙伴，湯姆.尼克爾斯這個(gè)專攻有關(guān)擇類投資方面的事項(xiàng)的人說：“號(hào)召力在下降”。牧族目前正面臨財(cái)壓力-他們的人數(shù)已從80下降到69，其余的是悲觀主義的;在6月會(huì)議上，問他們還有多久市場(chǎng)才會(huì)重新恢復(fù)。壓倒一切的識(shí)是：最遲到明年年底。“肯定會(huì)有一個(gè)18個(gè)月的平靜，”尼科爾斯說。

所有這一切對(duì)一個(gè)人來說是一個(gè)特別棘手的問題，這個(gè)人對(duì)城市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮關(guān)鍵作用，他就是：首相布朗.戈登。作為財(cái)大臣的10年里，他的金融服務(wù)的支持特別顯著的，因?yàn)樗膭诠び幸欢闻c城市對(duì)立的歷史。布朗試圖說服金融會(huì)，新工將有利于商業(yè)，有利于企業(yè)。他想做不干涉主義者并縱容富人，相信他們的財(cái)富將涓滴納入更廣泛的經(jīng)濟(jì)。布朗還帶頭為英國建立一個(gè)新的金融服務(wù)管理制度，他和其他界人士喜歡提到的“輕觸摸”條例（雖然銀行家和監(jiān)管使這句話縮水;他們寧可稱之為“適當(dāng)?shù)摹皸l例）。2007年6月，在他取代托尼.布萊爾首相的前幾天，布朗在市長(zhǎng)住處的大廈舉行的傳統(tǒng)的黑領(lǐng)帶晚宴上發(fā)表了一個(gè)鼓舞人心的講話。熱情的預(yù)言到歷史將進(jìn)入了一個(gè)新的倫敦金融城的黃金時(shí)代。

目前已經(jīng)走向下坡路。首先是諾森羅克的破產(chǎn)，停止這家受災(zāi)的銀行的國有化，而它最近的失敗引起了對(duì)英國銀行管理有效性的質(zhì)疑。接著是對(duì)非貴族征稅引起的破壞性治風(fēng)暴，移居到英國的有錢的外國人只對(duì)他們?cè)谟氖杖爰{稅。緊接著是對(duì)蘇格蘭哈里法克斯銀行和勞埃德銀行的援救，使得現(xiàn)在的問題是在當(dāng)前市場(chǎng)徹底垮臺(tái)的情況下，應(yīng)該采取怎樣新的措施。弗雷澤，市的策負(fù)責(zé)人希望接下來有些變化。他說，如果金融服務(wù)占據(jù)經(jīng)濟(jì)的3％，那么我們將面臨更大的危險(xiǎn)。治家認(rèn)識(shí)到它作為一個(gè)重要的行業(yè)并且對(duì)這些問題很敏感。

但上個(gè)月在曼徹斯特的每年的工年會(huì)上，代表們通過了一項(xiàng)新的詞匯。在邊緣會(huì)議上，發(fā)言者猛烈抨擊了那些引起混亂的手好閑的人，而聯(lián)盟的領(lǐng)導(dǎo)和客通過抨擊富人贏得掌聲。布朗講話的中心議題談到了一個(gè)需要更強(qiáng)管理的新時(shí)代，在這個(gè)時(shí)代里富人需要自己照顧好自己。這樣的談話敲響了鐘。有一種抗拒城市的情緒可能出現(xiàn)的危險(xiǎn)可能產(chǎn)生，道格拉斯.麥克威廉斯，倫敦經(jīng)濟(jì)與商業(yè)研究中心的首席執(zhí)行說?！澳愀杏X到，現(xiàn)在的勞工在一個(gè)相當(dāng)薄弱的階段，可能只要有點(diǎn)粹主義，可以做一些實(shí)際的損害”。

對(duì)困難的支持

這已經(jīng)不是第一次倫敦經(jīng)歷危機(jī)，也不會(huì)是最后一次，它將會(huì)度過危機(jī)。在他的市廳辦公室，策負(fù)責(zé)人弗雷澤談他45年來在這座城市的經(jīng)驗(yàn)說，“你只需坐下來，它將會(huì)自己恢復(fù)過來”。但他承認(rèn)，“這是一個(gè)痛苦的過程,而我們才剛剛開始。”這也將不會(huì)影響到所有的人。出了一場(chǎng)金融巨變外，倫敦將保持它為來自世界的競(jìng)爭(zhēng)者提供卓越的歐洲金融中心的地位。一些財(cái)富管理可能會(huì)遷移到新加坡或迪拜，這將迅速崛起區(qū)域中心，一些后臺(tái)工作的削減可能永遠(yuǎn)不會(huì)回來了。歐文.杰夫，英國資本市場(chǎng)實(shí)踐的領(lǐng)頭人埃森哲公司的顧問說：“在任何買賣中，離開倫敦將帶來更大的壓力，不管是去亞洲或者英國其他便宜的地方。”但是除了紐約外沒有任何地方可以提供專業(yè)的辦公場(chǎng)地與云集的專業(yè)技能相結(jié)合的條件來挑戰(zhàn)倫敦的地位。馬克.來哈米特，巴黎安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所的合伙人，一個(gè)精通國外投資的人說:“我看不出眼前發(fā)生的在歐洲提供強(qiáng)大財(cái)支持的情況下會(huì)影響倫敦的地位?！奔词故袌?chǎng)動(dòng)蕩繼續(xù)和經(jīng)濟(jì)大蕭條這種最糟糕的情形下，倫敦經(jīng)濟(jì)還有一個(gè)支撐點(diǎn)而使倫敦不會(huì)被擊垮，那就是:為籌備2012年奧運(yùn)會(huì)而需的龐大的更大的開支。

問題是，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，巨大的改變，生活空間將讓位給更安靜，乏味，低利潤(rùn)和更規(guī)范的時(shí)代，一個(gè)黃金籠子里的黃金時(shí)代。過欠債的日子幾乎是可以肯定的，整個(gè)家庭將不得不勒緊腰帶過日子，生活少了很多杠桿。金融危機(jī)已經(jīng)使購房者想獲得抵押貸款的任何一種更困難，更不用說需要的只是一個(gè)微小的首期付款。喬恩.雷諾得，LG電子公司房地產(chǎn)的聯(lián)合負(fù)責(zé)人，指出，投資銀行的心態(tài)在過去幾年里-比以往任何時(shí)候需更大的費(fèi)用和越來越復(fù)雜的交易-已蔓延到各類企業(yè)，從法律到房地產(chǎn)。他懷疑這一切即將改變?！拔覀冏鳛轭檰柣氐搅宋覀?0年到15年前？”他問?！皢栴}是我們是否正在進(jìn)入一個(gè)更節(jié)約的世界?！?/p>

雷諾得已經(jīng)知道答案，那些經(jīng)歷了城市美好時(shí)光的數(shù)以千計(jì)的人也知道。是的，倫敦在走下坡路。是的，過度將要扭曲該系統(tǒng)。是的，它將損害。但是，他仍然確信一件事，“我們有一個(gè)我們感到自豪的城市，”他說?！坝幸环N感覺，倫敦是個(gè)好地方，這并沒有改變?！痹诶щy的時(shí)候，可能所需要的只是咬緊牙關(guān)挺過去。

第五篇：金融危機(jī)分析

金融危機(jī)分析

金融危機(jī)，顧名思義就是金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)等金融方面出現(xiàn)的危機(jī)，具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌或金融機(jī)構(gòu)倒閉或?yàn)l臨倒閉或某個(gè)金融市場(chǎng)如股市或債市價(jià)格暴跌等。金融危機(jī)可以分為債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)、貨幣危機(jī)、流動(dòng)性危機(jī)等類型。下面我將分述每種危機(jī)的含義、原因、應(yīng)對(duì)措施等。

債務(wù)危機(jī)是指一個(gè)國家或地方政府機(jī)構(gòu)在國際或國內(nèi)借貸領(lǐng)域中大量負(fù)債，超過了借款者自身的清償能力，造成無力還債或必須延期還債的現(xiàn)象。比如希臘債務(wù)危機(jī)和美國的底特律債務(wù)危機(jī)等。衡量一個(gè)主體外債清償能力有多個(gè)指標(biāo)，其中最主要的是外債清償率指標(biāo)，即一個(gè)主體在一年中外債的還本付息額占當(dāng)年或上一年出口收匯額的比率。一般情況下，這一指標(biāo)應(yīng)保持在20%以下，超過20%就說明外債負(fù)擔(dān)過高。嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)無論對(duì)于債務(wù)主體，還是對(duì)于債權(quán)人或債權(quán)銀行，乃至整個(gè)國際國內(nèi)社會(huì)，都會(huì)形成了巨大的發(fā)展壓力。在緩解或解決債務(wù)危機(jī)方面，有三項(xiàng)因素至關(guān)重要：一是有利的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，其內(nèi)涵包括增加國際貿(mào)易制度的開放程度和降低發(fā)展中國家的實(shí)際籌資成本；二是債務(wù)國做出有力而持續(xù)的調(diào)整努力，其內(nèi)涵包括促進(jìn)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化，并從根本上提高外債的使用效益；三是提供充分的外部資金流量額，扭轉(zhuǎn)債務(wù)國資金向債權(quán)國倒流的趨勢(shì)，這就要求發(fā)掘新的融資渠道，促進(jìn)直接投資和證券投資形式。此外債務(wù)危機(jī)還可以通過法律途徑解決，如申請(qǐng)破產(chǎn)等。美國的底特律債務(wù)危機(jī)就是通過申請(qǐng)破產(chǎn)解決的。

銀行危機(jī)一般是指一組金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行）不能如期償付債務(wù)，或需要迫使政府出面，提供大規(guī)模援助，以避免違約現(xiàn)象的發(fā)生的現(xiàn)象。銀行業(yè)危機(jī)產(chǎn)生的原因一般是由于金融機(jī)構(gòu)過度涉足高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，使得其負(fù)債超過了其資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，從而引起了擠兌、資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)換和政府干預(yù)的情況。因而銀行危機(jī)過程中會(huì)出現(xiàn)不良資產(chǎn)比重增加、損失擴(kuò)大的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致清算、合并或重組事件增加。一家銀行的危機(jī)發(fā)展到一定程度，很可能會(huì)波及其他銀行，從而引起整個(gè)銀行系統(tǒng)的危機(jī)。因此有學(xué)者認(rèn)為銀行業(yè)危機(jī)作為金融危機(jī)的一種表現(xiàn)形式，包括系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性兩層面上的含義，前者是指大批銀行相繼倒閉而導(dǎo)致整個(gè)金融體系的崩潰，后者是指?jìng)€(gè)別銀行的破產(chǎn)。

貨幣危機(jī)泛指由于匯率變動(dòng)幅度超出了一國可承受范圍的現(xiàn)象。貨幣危機(jī)是金融危機(jī)的一種，狹義上也是指貨幣遭受沖擊后導(dǎo)致該貨幣大幅度貶值或該國國際儲(chǔ)備大幅下降的情況，既包括對(duì)某種貨幣成功沖擊（即導(dǎo)致該貨幣大幅貶值），也包括對(duì)某種貨幣未成功沖擊（即只是導(dǎo)致該國國際儲(chǔ)備大幅下降而未導(dǎo)致該貨幣大幅貶值）。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化的加速，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的停滯已不再是導(dǎo)致貨幣危機(jī)的主要原因。經(jīng)濟(jì)學(xué)家的大量研究表明：定值過高的匯率、經(jīng)常性的項(xiàng)目巨額赤字、出口下降和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩等都是發(fā)生貨幣危機(jī)的先兆。就

實(shí)際運(yùn)行來看，貨幣危機(jī)通常由經(jīng)濟(jì)泡沫破滅、銀行壞賬增多、國際收支嚴(yán)重失衡、債務(wù)過于龐大、財(cái)政赤字嚴(yán)重、政治動(dòng)蕩、對(duì)政府的不信任危機(jī)等引發(fā)。應(yīng)對(duì)貨幣危機(jī)的防范措施主要有以下幾種：建立與本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)的匯率制度、確定適度的外匯儲(chǔ)備規(guī)模、建立健全的金融體制和穩(wěn)健財(cái)政體制、有效控制短期資本的流入、夯實(shí)國家發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政治基礎(chǔ)等。

流動(dòng)性危機(jī)簡(jiǎn)單說來就是由流動(dòng)性不足引起的危機(jī)。指的是金融領(lǐng)域中流動(dòng)性的枯竭，具體可以表現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格下降到其內(nèi)在價(jià)值之下，或者金融機(jī)構(gòu)外部融資條件惡化，或者金融市場(chǎng)參與者數(shù)量的下降，或者金融資產(chǎn)交易發(fā)生困難等等。流動(dòng)性危機(jī)是把雙刃劍，它帶來風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也帶來機(jī)遇。投資者應(yīng)認(rèn)清證券價(jià)格的下跌到底是由于流動(dòng)性的蒸發(fā)還是由于其基本面的惡化，如果證券價(jià)格下跌是由于流動(dòng)性引起的，那么證券價(jià)格終將會(huì)反彈，資金充裕的投資者可以在反彈中獲益。根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力確定投資策略面對(duì)流動(dòng)性危機(jī)，投資者有兩種策略可供選擇：一是購買并持有策略，相信價(jià)格終將會(huì)反彈；二是果斷離場(chǎng)策略，以減少損失。選擇購買并持有策略，需要具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受力和耐心，如果不能具備，則選擇果斷離場(chǎng)。最后我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到隨著金融創(chuàng)新的快速發(fā)展，大量新的金融產(chǎn)品涌現(xiàn)，金融交易成本下降，貨幣與金融資產(chǎn)之間替代性越來越強(qiáng)。但是流動(dòng)性危機(jī)到來時(shí)，人們發(fā)現(xiàn)幾乎所有的金融市場(chǎng)流動(dòng)性都在蒸發(fā)，只有現(xiàn)金具有最好的流動(dòng)性。

下面我將舉例介紹東南亞金融危機(jī)。

自1997年7月起，爆發(fā)了一場(chǎng)始于泰國、后迅速擴(kuò)散到整個(gè)東南亞地區(qū)、波及世界的東南亞金融危機(jī)，使許多東南亞國家和地區(qū)的匯市、股市輪番暴跌，金融系統(tǒng)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重創(chuàng)傷。1997年7月至1998年1月僅半年時(shí)間，東南亞絕大多數(shù)國家和地區(qū)的貨幣貶值幅度高達(dá)30％～50％，最高的貶值達(dá)70％以上。同期，這些國家和地區(qū)的股市跌幅達(dá)30％～60％。據(jù)估算，在這次金融危機(jī)中，僅匯市、股市下跌給東南亞同家和地區(qū)造成的經(jīng)濟(jì)損失就達(dá)1000億美元以上。受匯市、股市暴跌影響。這些國家和地區(qū)都出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。

這場(chǎng)危機(jī)首先是從泰銖貶值開始的，1997年7月2日泰國宣布泰銖與美元脫鉤，實(shí)行浮動(dòng)匯率制度。當(dāng)大泰銖匯率狂跌20％。和泰國具有相同經(jīng)濟(jì)問題的菲律賓、印度尼西亞和馬來西亞等國迅速受到泰銖貶值的巨大沖擊。7月11日，菲律賓宣布允許比索在更大范圍內(nèi)與美元兌換，當(dāng)天比索貶值11.5％。同一天，馬來西亞則通過提高銀行利率阻止林吉特進(jìn)一步貶值。印度尼西亞被迫放棄本國貨幣與美元的比價(jià)，印尼盾7月2日至14日貶值了14％。

繼泰國等東盟國家金融**之后，臺(tái)灣的臺(tái)幣貶值，股市下跌，掀起金融危機(jī)第二波。10月17日，臺(tái)市貶值0.98元，達(dá)到1美元兌換29．5元臺(tái)幣，創(chuàng)下近千年來的新低，相應(yīng)地當(dāng)天臺(tái)灣股市下跌165．55點(diǎn)。10月20日。臺(tái)幣貶值

至30．45元兌1美元，臺(tái)灣股市再跌301.67點(diǎn)。臺(tái)灣貨幣貶值和股市大跌，不僅使東南亞金融危機(jī)進(jìn)一步加劇，而且引發(fā)了包括美國股市在內(nèi)的大幅下挫。10月27日，美國道瓊斯指數(shù)暴跌554.26點(diǎn)，迫使紐約交易所9年來首次使用暫停交易制度。10月28日，日本、新加坡、韓國、馬來西亞和泰國股市分別跌4.4％、7.6％、6.6％、6.7％和6.3％。特別是香港股市受外部沖擊后，香港恒生指數(shù)10月21 日和27日分別跌765.33點(diǎn)和1200點(diǎn)，10月28日再跌1400點(diǎn)，這三天香港股市累計(jì)跌幅超過了25％。

11月下旬，韓國匯市、股市輪番下跌，形成金融危機(jī)第三波。11月，韓元匯價(jià)持續(xù)下挫，其中11月20日開市半小時(shí)就狂跌10％，創(chuàng)下了1139韓元兌1美元的新低；至11月底，韓元兌美元的匯價(jià)下跌了30％，韓國股市跌幅也超過20％。與此同時(shí)，日本金融危機(jī)也進(jìn)一步加深，11月日本先后有數(shù)家銀行和證券公司破產(chǎn)或倒閉，日元兌美元也跌破1美元兌換130日元大關(guān)，較年初貶值17．03％。

從1998年1月開始，東南亞金融危機(jī)的重心又轉(zhuǎn)到印度尼四亞，形成金融危機(jī)第四波。1月8日，印尼盾對(duì)美元的匯價(jià)暴跌26％。1月12日，在印度尼西亞從事巨額投資業(yè)務(wù)的香港百富勤投資公司宣告清盤。同日，香港恒生指數(shù)暴跌773．58點(diǎn)，新加坡、臺(tái)灣、日本股中分別跌102．88點(diǎn)、362點(diǎn)和330．66點(diǎn)。直到2月初，東南亞金融危機(jī)惡化的勢(shì)頭才初步被遏制。

東南亞金融危機(jī)爆發(fā)的直接原因有：亞洲一些國家的外匯政策不當(dāng)、美國經(jīng)濟(jì)利益和政策的影響；資本投機(jī)主義者的沖擊等。從這些國家內(nèi)部而言，危機(jī)前采取的透支性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)策略雖保住了經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)，但也導(dǎo)致了不良資產(chǎn)的膨脹。市場(chǎng)體制發(fā)育不成熟，亞洲一些國家、地區(qū)的“外向型”經(jīng)濟(jì)形態(tài)也是導(dǎo)致危機(jī)產(chǎn)生的原因。此外還包括經(jīng)濟(jì)全球化帶來的負(fù)面影響，不合理的國際分工、貿(mào)易和貨幣體制等世界經(jīng)濟(jì)因素。

以上就是我對(duì)東南亞金融危機(jī)的認(rèn)識(shí)和了解。

就目前而言，金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)，而不再是單純某種模式的危機(jī)，而且表現(xiàn)出的地域性是越來越廣、對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響力也越來越大。而有關(guān)國家和機(jī)構(gòu)只有做到防微杜漸、未雨綢繆，才能將金融危機(jī)的不良影響降到最低或杜絕金融危機(jī)的產(chǎn)生。