第一篇：且看創(chuàng)新融資解中小企業(yè)融資之痛

且看創(chuàng)新融資解中小企業(yè)融資之痛

長(zhǎng)期以來(lái)，中小企業(yè)融資難已是不爭(zhēng)的事實(shí)，融資問(wèn)題已成為困擾中小企業(yè)的瓶頸，是亟待解決的難題。6月20日起，中國(guó)人民銀行上調(diào)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這也是今年以來(lái)央行第六次上調(diào)準(zhǔn)備金率，凍結(jié)資金3600多億，導(dǎo)致市場(chǎng)和銀行間的資金面緊張，這讓原本就面臨融資難題的中小企業(yè)資金鏈更緊張。

6月下旬，廣東、浙江兩省相繼傳出，因資金緊張、項(xiàng)目融資困難已出現(xiàn)中小企業(yè)接連倒閉的消息。據(jù)浙江省工商聯(lián)的調(diào)查顯示，“缺錢(qián)”在浙江民企中具有一定的普遍性。溫州市發(fā)改委最近對(duì)229家骨干企業(yè)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，結(jié)果顯示有11.5%的企業(yè)認(rèn)為融資緊張，66.2%認(rèn)為融資有壓力。

粵、浙兩省中小企業(yè)的生存現(xiàn)狀是全國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)狀的一個(gè)真實(shí)縮影。如何落實(shí)投資項(xiàng)目快速融資緩解資金壓力，已成為中小企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。然而，由于貸款信用低、無(wú)合適抵押物等諸多原因，中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款；當(dāng)前的民間借貸市場(chǎng)又不夠規(guī)范，江浙等地民間借貸月息已高得驚人，中小企業(yè)的融資之路荊棘滿布。

大錢(qián)不愿投資小企業(yè)，小企業(yè)吸引不了資金方，在這樣的形勢(shì)下，投融界以嶄新的面貌出現(xiàn)在企業(yè)面前，為中小企業(yè)融資開(kāi)辟了一些新的途徑。由最初的不為人知到現(xiàn)在的家喻戶曉，投融界已當(dāng)仁不讓的成為投融資領(lǐng)域第一平臺(tái)。

如果把投融資服務(wù)領(lǐng)域比喻成江湖，那么毫無(wú)疑問(wèn)，投融界就是一個(gè)大俠，以其精湛的武藝、鋒利的寶劍行走于投融資江湖，見(jiàn)義勇為，拔刀相助。在這段時(shí)間里，借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，整合各區(qū)域資源，在資金項(xiàng)目對(duì)接創(chuàng)新上，踐行了“線上服務(wù)與線下服務(wù)并重，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與傳統(tǒng)媒體互補(bǔ)”的特色服務(wù)體系。此外，投融界敏銳地察覺(jué)到資本市場(chǎng)的變化，了解了中小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)困境后，積極地嘗試創(chuàng)新各種融資方式，作為各種融資創(chuàng)新方式的開(kāi)拓者和實(shí)踐者，其立足解決企業(yè)實(shí)際問(wèn)題，與企業(yè)親密接觸的精神值得肯定。

第二篇：解中小企業(yè)融資困境

中小企業(yè)融資難得以解決，銀企“融資規(guī)劃師”培訓(xùn)開(kāi)始近日，通過(guò)北京經(jīng)信委推動(dòng)，由銀企互聯(lián)教育機(jī)構(gòu)和北京市企業(yè)投資協(xié)會(huì)合作舉辦的“融資規(guī)劃師(中級(jí))培訓(xùn)班”在京成功舉辦。培訓(xùn)對(duì)象主要是各區(qū)縣中小企業(yè)主管部門(mén)、中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái)的主管人員。華夏銀行、北京銀行、工商銀行以及中小企業(yè)信貸部，還有部分科技中小企業(yè)孵化器的業(yè)務(wù)人員也參加了培訓(xùn)。這次培訓(xùn)是北京市經(jīng)信委為支持小微企業(yè)發(fā)展，改善企業(yè)融資軟環(huán)境的又一重要舉措。為此，市經(jīng)信委中小企業(yè)處與施培單位進(jìn)行了精心準(zhǔn)備，針對(duì)培訓(xùn)對(duì)象定制教程，選聘師資，開(kāi)發(fā)課件，力求把培訓(xùn)辦好、辦出效果。市經(jīng)信委中小企業(yè)處荊甫智處長(zhǎng)在開(kāi)班儀式上致辭并講了第一堂課。他指出，全市20多萬(wàn)家小企業(yè)，僅靠銀行信貸不能滿足企業(yè)的融資需求。解決中小微企業(yè)融資難的困境，必須多方位、多渠道、多頭并進(jìn)，其中包括對(duì)企業(yè)金融人才的培養(yǎng)，特別是融資規(guī)劃師培訓(xùn)，即為中小微企業(yè)培訓(xùn)金融人才，幫助企業(yè)學(xué)會(huì)組合運(yùn)用金融工具，破解融資難題。今年北京市中小微企業(yè)的創(chuàng)新融資達(dá)到一個(gè)全新的層次，相當(dāng)于一家中型銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款。銀企互聯(lián)教育機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)、融資規(guī)劃師培訓(xùn)項(xiàng)目創(chuàng)始人鞏宇航就中小微型企業(yè)融資難問(wèn)題也進(jìn)行了深度分析，提出了化解小微企業(yè)融資難必需解決好的八個(gè)問(wèn)題： 一是國(guó)家政策出發(fā)點(diǎn)要真正把小微企業(yè)當(dāng)作創(chuàng)新主力，納入國(guó)家戰(zhàn)略加以培育 二是通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新，采取集群打捆等手段，幫助銀行解決風(fēng)險(xiǎn)和成本“雙高”問(wèn)題;三是正視和解決目前普遍存在的銀企關(guān)系錯(cuò)配，和由此導(dǎo)致的融資難問(wèn)題;四是切實(shí)貫徹金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的原則，扭轉(zhuǎn)金融機(jī)構(gòu)脫實(shí)向虛傾向;

五是嚴(yán)肅查處金融機(jī)構(gòu)亂收費(fèi)、亂漲價(jià)問(wèn)題，制止融資貴問(wèn)題對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戕害;六是適應(yīng)小微企業(yè)多層次資金需求，進(jìn)一步放開(kāi)搞活民間資金市場(chǎng)，建立和完善多層次的資本市場(chǎng)體系;

七是認(rèn)真解決企業(yè)金融知識(shí)匱乏導(dǎo)致的融資難問(wèn)題，幫助小微企業(yè)普及金融知識(shí)，主動(dòng)適應(yīng)金融市場(chǎng)規(guī)律和產(chǎn)品交易規(guī)則，改變企業(yè)在融資活動(dòng)中的不利地位;

八是重視金融中介在社會(huì)誠(chéng)信體系，服務(wù)銀企雙方，促進(jìn)融資交易過(guò)程中的作用，改變監(jiān)管缺失狀態(tài)，提高中介機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和服務(wù)水平。

最后他簡(jiǎn)單介紹了融資規(guī)劃師培訓(xùn)的目標(biāo)，近期目標(biāo)就是針對(duì)金融市場(chǎng)亂象，幫助企業(yè)“睜開(kāi)眼睛看金融市場(chǎng)”進(jìn)行有效規(guī)劃和系統(tǒng)分析。

中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)、中國(guó)銀行高級(jí)研究員、著名金融經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家譚雅玲從全球經(jīng)濟(jì)-金融一體化方面也闡述了我國(guó)應(yīng)對(duì)金融動(dòng)蕩的政策和策略。她特別指出：處在當(dāng)今這個(gè)全球金融動(dòng)蕩時(shí)代，融資規(guī)劃師應(yīng)具備駕馭國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)運(yùn)行的能力，協(xié)助企業(yè)有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，抓住與危機(jī)共存的機(jī)遇。

第三篇：中小企業(yè)融資創(chuàng)新分析

目錄

摘要???????????????????????????????2

關(guān)鍵詞??????????????????????????????2

一、中小企業(yè)融資目前存在的問(wèn)題??????????????????2

二、金融創(chuàng)新是解決融資難的重要途徑????????????????3

三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑?????????????????????4

參考文獻(xiàn)?????????????????????????????6

中小企業(yè)融資創(chuàng)新分析

作者：葉業(yè)學(xué)號(hào)：0836001203211指導(dǎo)老師:曾瓊芳

【摘要】中小企業(yè)已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要且活躍的力量，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著不可替代的作用。但與此形成鮮明對(duì)比的是中小企業(yè)備受融資難的困擾，因此大力倡導(dǎo)中小企業(yè)融資創(chuàng)新，拓展融資渠道和空間，是解決融資難的當(dāng)務(wù)之急。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)，融資創(chuàng)新

目前，我國(guó)中小企業(yè)已達(dá)4200萬(wàn)戶，約占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。中小企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值、利稅和出口額分別占全國(guó)的60%、40%和60%左右，中小企業(yè)還提供了85%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)和75%以上的GDP。我國(guó)中小企業(yè)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中一支重要且活躍的力量，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著戰(zhàn)略性的作用。

但與此形成鮮明對(duì)比的是中小企業(yè)備受融資難的困擾，據(jù)中國(guó)國(guó)家信息中心和國(guó)務(wù)院中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，中小企業(yè)短期貸款缺口大，長(zhǎng)期貸款更無(wú)著落。81%的中小企業(yè)認(rèn)為，一年內(nèi)流動(dòng)資金部分或者全部不能滿足需要，60.5%的中小企業(yè)沒(méi)有1—3年中長(zhǎng)期貸款。融資難已成為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。因此大力倡導(dǎo)中小企業(yè)融資創(chuàng)新，拓展融資渠道和空間，是解決融資難的當(dāng)務(wù)之急。

一、中小企業(yè)融資目前存在的問(wèn)題

多年以來(lái)形成的中小企業(yè)融資難有其復(fù)雜的原因。

（一）內(nèi)部原因

1.大多數(shù)中小企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)相對(duì)落后，缺乏核心技術(shù)和無(wú)形資產(chǎn)，行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻低造成低水平重復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一雷同，產(chǎn)品生命周期短，企業(yè)生存過(guò)度依靠低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效欠佳，進(jìn)而難以得到外部融資。

2.多數(shù)中小企業(yè)所有權(quán)歸屬于個(gè)人，整體管理水平不高，普遍缺乏良好的公司治理機(jī)制，很少具備健全的內(nèi)控制度和財(cái)務(wù)制度，財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合法性難以得到認(rèn)可。

3.中小企業(yè)規(guī)模較小，在產(chǎn)品銷(xiāo)售上許多企業(yè)多采用現(xiàn)金交易方式，關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜、隱蔽，經(jīng)營(yíng)信息難以被外界充分了解，即使獲得融資，之后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也難被外界了解掌握。

（二）外部原因

1.由于擔(dān)保體系不健全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏補(bǔ)償機(jī)制，融資方要單獨(dú)承擔(dān)中小企業(yè)無(wú)法還貸的損失，影響了他們?nèi)谫Y的積極性。

2.中小企業(yè)貸款的特點(diǎn)是時(shí)間緊、頻率高、數(shù)量少、管理成本高，經(jīng)營(yíng)的不確定性及高風(fēng)險(xiǎn)性，使得以安全性為前提的銀行在授信業(yè)務(wù)活動(dòng)中難有作為。從銀行自身

來(lái)說(shuō)，考核企業(yè)靜態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo)過(guò)多，深入了解和分析企業(yè)發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，加之商業(yè)銀行內(nèi)部管理和外部監(jiān)管，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的追究，獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制缺乏，也在一定程度上影響了基層信貸人員的工作積極性。

3.我國(guó)中小企業(yè)缺少在資本市場(chǎng)直接融資的途徑。二板市場(chǎng)建立時(shí)間短，運(yùn)行機(jī)制有待完善，影響了符合上市條件的中小企業(yè)上市融資。從企業(yè)債券市場(chǎng)看，我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴(yán)格控制，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。

二、金融創(chuàng)新是解決融資難的重要途徑

創(chuàng)新是一個(gè)涵蓋范圍較廣的概念，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，給創(chuàng)新下的定義是“生產(chǎn)要素的新組合”，是“當(dāng)我們把所能支配的原材料和力量結(jié)合起來(lái)，生產(chǎn)其他的東西，或者用不同的方法生產(chǎn)相同的東西”。

社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，創(chuàng)新是在人力、土地、資本等常規(guī)生產(chǎn)要素的基礎(chǔ)上，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步和生產(chǎn)力發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。金融創(chuàng)新是金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，是將金融領(lǐng)域內(nèi)部的各種要素進(jìn)行重新組合和創(chuàng)造性的變革所創(chuàng)造和引進(jìn)的新事物，是創(chuàng)造并普及新的金融工具、金融服務(wù)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融制度的活動(dòng)。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心要素，金融體系是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)配置資源的一個(gè)最重要的渠道，金融創(chuàng)新在推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，也成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵動(dòng)力。國(guó)內(nèi)外著名的金融機(jī)構(gòu)都是通過(guò)金融創(chuàng)新不斷發(fā)展壯大的，如我國(guó)的招商銀行，推出了以“招商銀行一卡通”為代表的創(chuàng)新型金融工具，在成立后短短的15年間，創(chuàng)造了足以令中國(guó)驕傲的銀行業(yè)奇跡，并連續(xù)四年榮膺“世界25家最佳資本利潤(rùn)率銀行”。20世紀(jì)50至80年代是西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新的“黃金時(shí)期”，目前市場(chǎng)上主要的以增加資產(chǎn)流動(dòng)性、收益性和降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的金融工具都是在這一時(shí)期產(chǎn)生的，而且促進(jìn)了全球金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展，并為經(jīng)濟(jì)全球化提供了金融服務(wù)?？傮w上看，金融創(chuàng)新具有如下重要作用：

第一，促進(jìn)金融產(chǎn)品多元化，滿足不同層次客戶多樣化的金融服務(wù)需求。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)和客戶的金融需求特點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)變，在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下某種需求可能有顯著增長(zhǎng)。不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新能使金融機(jī)構(gòu)提高服務(wù)水平，滿足多樣化的客戶需求，超脫營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域的低層次競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)。同時(shí)信息技術(shù)的日新月異又成為創(chuàng)新的推動(dòng)力，這些都導(dǎo)致了金融產(chǎn)品創(chuàng)新呈現(xiàn)出新的發(fā)展。20世紀(jì)70年代和80年代西方國(guó)家較高的利率風(fēng)險(xiǎn)，增加了那些能夠降低風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，催生了可變利率抵押貸款、金融期貨和期權(quán)市場(chǎng)。

第二，提高金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和避險(xiǎn)能力，擴(kuò)大了金融企業(yè)的發(fā)展空間。各種形式的金融產(chǎn)品創(chuàng)新將各個(gè)金融市場(chǎng)緊密地聯(lián)系在一起，這就為金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)甚至全球范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)提供了廣闊的天地，使得金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品增強(qiáng)盈利能力和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。金融產(chǎn)品創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)豐富了金融產(chǎn)品，開(kāi)發(fā)出潛在的金融需求，不斷進(jìn)行市場(chǎng)創(chuàng)新，拓展生存空間。特別是在分業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下各種邊緣性創(chuàng)新產(chǎn)品能夠突破分業(yè)限制，向其他領(lǐng)域滲透。

第三，改善金融市場(chǎng)的有效性，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。金融市場(chǎng)是金融產(chǎn)品交易的市場(chǎng)，金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，金融市場(chǎng)日趨成熟，各類(lèi)金融產(chǎn)品之間的替代性不斷增強(qiáng)，產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)換率上升，使得交易者的機(jī)會(huì)成本下降，市場(chǎng)的有效性不斷

增加。同時(shí)金融市場(chǎng)交易品種的增多，各種融資方式及交易技術(shù)的出現(xiàn)，使得資金需求者能低成本的獲得融資，供應(yīng)者可以按照各自對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同偏好進(jìn)行投資組合，保證在獲利的同時(shí)分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)作為整體通過(guò)金融市場(chǎng)順利實(shí)現(xiàn)了資源的有效配置，避免資源的低效率使用。

基于金融創(chuàng)新的分析可以看出，當(dāng)前我國(guó)面臨的中小企業(yè)融資難對(duì)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，其實(shí)是一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)遇，抓住機(jī)遇即可為金融業(yè)贏得廣闊的發(fā)展空間，同時(shí)為中小企業(yè)提供寶貴的發(fā)展資金，推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

三、中小企業(yè)融資創(chuàng)新途徑

（一）金融制度創(chuàng)新

在金融創(chuàng)新中，制度創(chuàng)新是其他創(chuàng)新的基礎(chǔ)，特別在我國(guó)金融監(jiān)管背景下，政策和制度創(chuàng)新或突破是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2007年上半年發(fā)改委已分別批準(zhǔn)兩單打包發(fā)行的中小企業(yè)債券：北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司牽頭對(duì)北京中關(guān)村8家中小企業(yè)打包的“中關(guān)村高科技企業(yè)債券”，以及由深圳貿(mào)易工業(yè)局中小企業(yè)服務(wù)中心牽頭的對(duì)十多家中小企業(yè)打包的債券。發(fā)改委下批的發(fā)債額分別為中關(guān)村3.7億元、深圳貿(mào)易工業(yè)局10.3億元，其中“中關(guān)村高科技債券”是期限為3年的中短期債券，直接擔(dān)保人為中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司，3.7億元的額度是根據(jù)這8家企業(yè)自行上報(bào)的融資需求確定的。如這一批中小企業(yè)債券能夠順利發(fā)行將是歷史性突破，打開(kāi)中小企業(yè)直接融資驅(qū)渠道。

今年7月份，銀監(jiān)會(huì)頒布了《銀行開(kāi)展小企業(yè)授信工作指導(dǎo)意見(jiàn)》。《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)小企業(yè)授信程序可簡(jiǎn)、條件可調(diào)、成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、利率可浮、責(zé)任可分；鼓勵(lì)銀行在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，重點(diǎn)從小企業(yè)授信機(jī)制、經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、產(chǎn)品和擔(dān)保等方面進(jìn)行大膽嘗試和創(chuàng)新。與2005年銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》相比，擴(kuò)展了業(yè)務(wù)范圍、授信小企業(yè)范圍和授信銀行范圍；提出考核小企業(yè)授信的整體質(zhì)量，強(qiáng)調(diào)注重實(shí)地考察，注重收集非財(cái)務(wù)信息，制定小企業(yè)信用評(píng)分體系，突出對(duì)小企業(yè)業(yè)主或主要股東個(gè)人信用評(píng)價(jià)；放寬貸款種類(lèi)、抵質(zhì)押品范圍和擔(dān)保條件，為商業(yè)銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資提供廣闊空間。近幾年我國(guó)二板市場(chǎng)的發(fā)展和各地股權(quán)交易市場(chǎng)的興起意味著股權(quán)融資的不斷

發(fā)展，結(jié)合上述債券融資和銀行融資相關(guān)政策和制度的創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資創(chuàng)新提高了制度保障。

（二）間接融資創(chuàng)新

我國(guó)目前企業(yè)融資結(jié)構(gòu)決定了銀行貸款仍然是最重要的資金來(lái)源，中小企業(yè)雖然以前面臨著貸款難的現(xiàn)象，但在融資創(chuàng)新中必須重視間接融資這一渠道。

近幾年來(lái)，隨著經(jīng)營(yíng)理念轉(zhuǎn)變和經(jīng)驗(yàn)水平提高，商業(yè)銀行逐漸發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)是一個(gè)應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，并通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)開(kāi)拓這一市場(chǎng)。許多銀行提出了大力發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向，銀行針對(duì)中小企業(yè)融資推出的產(chǎn)品亦層出不窮。如交行推出了“展業(yè)通”，廣發(fā)行推出了“中小企業(yè)貸款直通車(chē)”、興業(yè)銀行推出了“金芝麻中小企業(yè)服務(wù)方案”，建行的“速貸通”、工行的“小康通”、民生銀行的“易押通”、深發(fā)展的“創(chuàng)業(yè)寶”等均為針對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2006年12月末，工、農(nóng)、中、建、交5家大型銀行小企業(yè)授信戶數(shù)達(dá)68.43萬(wàn)戶，小企業(yè)貸款總額為17907.65億元，與年初相比增幅為9.87%。工行提出中小企業(yè)貸款余額占全行各項(xiàng)貸款的比重要達(dá)到50%以上，招行更是提出將中小企業(yè)貸款占貸款總額的比例提高至60%的目標(biāo)。

（三）直接融資創(chuàng)新

據(jù)統(tǒng)計(jì)美國(guó)中小企業(yè)的長(zhǎng)期融資額中有25%—85%來(lái)自企業(yè)內(nèi)部積累。20世紀(jì)90年代中期，企業(yè)內(nèi)部融資占全部資金來(lái)源的比重由61.5%上升到82.8%，由此看出，美國(guó)中小企業(yè)取得商業(yè)融資的比重并不高。我國(guó)中小企業(yè)在融資過(guò)程中不能依賴(lài)銀行貸款單一渠道，應(yīng)注重直接融資。

目前我國(guó)已開(kāi)通了中小企業(yè)上市融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資渠道。在中小企業(yè)股權(quán)融資創(chuàng)新方面，截止到2006年底，中小企業(yè)板已經(jīng)有102家公司，當(dāng)年累計(jì)股票籌資額179.3億元，總市值2015億，流通市值724億。中小企業(yè)板塊的開(kāi)通有效地解決了不少企業(yè)的融資難問(wèn)題，對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展將起到巨大的推動(dòng)作用。

為進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)直接融資發(fā)展，應(yīng)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上市制度創(chuàng)新，在健全中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度和約束制度，健全公司治理結(jié)構(gòu)，提高透明度的基礎(chǔ)上，適當(dāng)簡(jiǎn)化上市程序，便捷服務(wù)，提高效率并盡可能減少籌資成本。

同時(shí)強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，堅(jiān)決打擊違規(guī)和欺詐行為；建立市場(chǎng)化的退出機(jī)制，實(shí)現(xiàn)優(yōu)

勝劣汰。完善我國(guó)區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，在實(shí)行統(tǒng)一入市標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一交易系統(tǒng)和交易規(guī)則、統(tǒng)一信息披露、統(tǒng)一自律監(jiān)管（即“四統(tǒng)一”）的框架下，逐步構(gòu)建雙層遞進(jìn)式結(jié)構(gòu)，形成中國(guó)資本市場(chǎng)完整體系的基礎(chǔ)層和中層，為中小企業(yè)提供便利的股權(quán)融資服務(wù)。企業(yè)債券、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資等融資渠道也應(yīng)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，降低風(fēng)險(xiǎn)和成本，為中小企業(yè)提高資金支持。

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第四篇：中小企業(yè)融資創(chuàng)新探討

文章摘要:中小企業(yè)融資問(wèn)題是一個(gè)世界各國(guó)普遍面l臨的難題，具有復(fù)雜性、綜合性、交叉性特點(diǎn)。傳統(tǒng)的規(guī)范性、定性化研究方法已經(jīng)不能對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行有效解決，必須充分結(jié)合數(shù)學(xué)模型、仿真模擬、信息技術(shù)等定量化、技術(shù)性分析手段。因此，提出基于金融工程技術(shù)的中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究方法，其目的是探討將數(shù)值計(jì)算與仿真模擬等工程技術(shù)方法運(yùn)用于中小企業(yè)融資工具創(chuàng)新性設(shè)計(jì)的有效方法與途徑。

文章主題:中小企業(yè) 融資 創(chuàng)新 金融工程 數(shù)值計(jì)算 仿真模擬 數(shù)學(xué)模型 信息技術(shù) 技術(shù)性分析

文章內(nèi)容：《經(jīng)濟(jì)問(wèn)題22003年第8期?,2003.8巾小企業(yè)融資創(chuàng)新搽討馬俊海,劉鳳琴(浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院,浙江寧波315100)摘要:中小企業(yè)融資問(wèn)題是一個(gè)世界各國(guó)普遍面臨的難題,具有復(fù)雜性,綜合性,交叉性特點(diǎn).傳統(tǒng)的規(guī)范性,定性化研究方法已經(jīng)不能對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行有效解決,必須充分結(jié)合數(shù)學(xué)模型,仿真模擬,信息技術(shù)等定量化,技術(shù)性分析手段.因此,提出基于金融工程技術(shù)的中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究方法,其目的是探討將數(shù)值計(jì)算與仿真模擬等工程技術(shù)方法運(yùn)用于中小企業(yè)融資工具創(chuàng)新性設(shè)計(jì)的有效方法與途徑.關(guān)詞:中小企業(yè)融資創(chuàng)新;金融工程探討中圈分類(lèi)號(hào);276.3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:文章編號(hào):1004-972(2003)08-0025-03--(，,315100):，.,'，.,.,.;一,融資困難仍然是中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”在近些年來(lái),我國(guó)的許多地區(qū),特別是浙江,江蘇等中小企業(yè)比較發(fā)達(dá)的東南沿海地區(qū),在對(duì)中小企業(yè)的融資支持方面,充分借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ?進(jìn)行了大膽探索和不斷創(chuàng)新,為中小企業(yè)融資營(yíng)造了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的支持環(huán)境.比如,通過(guò)政策引導(dǎo)實(shí)實(shí)在在地幫助中小企業(yè)解決了融資過(guò)程中出現(xiàn)的實(shí)際問(wèn)題;積極推進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展;引導(dǎo)和鼓勵(lì)商業(yè)銀行實(shí)施金融創(chuàng)新;積極創(chuàng)造條件發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資,支持科技型中小企業(yè)發(fā)展.所有這些做法和措施無(wú)疑從整體上緩解了中小企業(yè)的融資困難.但是,由于中小企業(yè)融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng),融資成本高,融資風(fēng)險(xiǎn)大等深層次問(wèn)題沒(méi)有得到根本性解決.所以,中小企業(yè)最為迫切的問(wèn)題仍然是融資困難,融資過(guò)程中的結(jié)構(gòu)性矛盾仍然十分突出.比如,從不同規(guī)模企業(yè)的融資便利程度看,存在著一部分中型企業(yè)融資問(wèn)題基本緩解與絕大多數(shù)中小企業(yè)融資依然十分困難的矛盾,信貸資金供給的期限結(jié)構(gòu)看,存在著短期資金供給相對(duì)充裕與中長(zhǎng)期投資性資金供給嚴(yán)重不足的矛盾從內(nèi)外源融資結(jié)構(gòu)關(guān)系看,存在著對(duì)內(nèi)源融資過(guò)度依賴(lài)和外源融資相對(duì)不足的矛盾從融資方式看,存在著對(duì)債務(wù)性融資過(guò)度依賴(lài)與權(quán)益性融資市場(chǎng)開(kāi)發(fā)相對(duì)不足的矛盾.二,中小企業(yè)■資舒新的相關(guān)研究現(xiàn)狀中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難囊,多年以來(lái)一直引起國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者及實(shí)業(yè)界人士的廣泛關(guān)注.利用金融工程技術(shù),實(shí)施企業(yè)融資工具的創(chuàng)新,也逐步成為解決企業(yè)融資問(wèn)題的重要研究方面.(一)國(guó)內(nèi)外的一般研究分析在這方面的研究主要集中在幾個(gè)方面:一是通過(guò)金融工收稿日期:2003--05--25一作者簡(jiǎn)介:馬俊海(1964一),男,山西平陸人,浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院副院長(zhǎng),羽教授劉鳳琴(1966一),女,河北張家口人,浙江萬(wàn)里學(xué)院商學(xué)院副院長(zhǎng),羽教授.25馬俊海,劉鳳琴:中小企業(yè)融資創(chuàng)新探討程,實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)信用增級(jí),主要運(yùn)用資本抵押,質(zhì)押,擔(dān)保等基本金融工具的各種融合,通過(guò)某種信號(hào)顯示機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,為企業(yè)信用狀況尋求內(nèi)部保證或外部保證,從而在一定程度上降低信用風(fēng)險(xiǎn).二是借助金融工程技術(shù)解決中小企業(yè)的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,主要通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)——收益進(jìn)行合理搭配,設(shè)計(jì)出相應(yīng)的金融工具,以較低的融資成本成功地實(shí)現(xiàn)股票融資目標(biāo).三是運(yùn)用金融工程技術(shù),改變企業(yè)融資需求,主要根據(jù)產(chǎn)品的市場(chǎng)供需狀況,價(jià)格及企業(yè)自身能力,設(shè)計(jì)出具有高度靈活性的期權(quán)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃.四是運(yùn)用金融工程技術(shù),設(shè)計(jì)出對(duì)兼并方和被兼并方“雙贏”的戰(zhàn)略并購(gòu),促進(jìn)資產(chǎn)置換與并購(gòu),實(shí)現(xiàn)融資內(nèi)源化.五是針對(duì)不同類(lèi)型的中小企業(yè),設(shè)計(jì)出不同貸款品種,如商品租賃融資,出口退稅質(zhì)押貸款,自然人貸款等.(二)浙江,江蘇等地的主要?jiǎng)?chuàng)新模式浙江,江蘇是中小企業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū),因此中小企業(yè)融資創(chuàng)新問(wèn)題的研究也取得了比較突出的成效,在全國(guó)處于比較領(lǐng)先的地位.概括地講,其中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新成果主要集中在以下幾個(gè)方面:一是對(duì)外向型中小企業(yè)實(shí)行出口退稅質(zhì)押貸款,主要做法是銀行在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款前,與

企業(yè)簽定協(xié)議,對(duì)企業(yè)出口退稅專(zhuān)戶進(jìn)行控制;在審查其退稅憑證無(wú)誤后,對(duì)其發(fā)放貸款,貸款到期后直接從退稅專(zhuān)戶中扣劃;二是保全倉(cāng)庫(kù)業(yè)務(wù),以企業(yè)所擁有的較為通用的流動(dòng)資產(chǎn)為抵押物而發(fā)放的貸款;三是對(duì)中小企業(yè)貸款與法定代表人掛鉤,降低信貸風(fēng)險(xiǎn),相當(dāng)于由法定代表人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,如中小企業(yè)主個(gè)人綜合授信貸款,或以法定代表人的個(gè)人財(cái)產(chǎn)作為中小企業(yè)貸款抵押或擔(dān)保;四是應(yīng)收賬款質(zhì)押或收購(gòu)業(yè)務(wù),主要做法是對(duì)中小企業(yè)質(zhì)量較好的應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押貸款或收購(gòu),或?qū)?gòu)貨方開(kāi)具的商業(yè)匯票進(jìn)行貼現(xiàn);五是保付業(yè)務(wù)(簡(jiǎn)稱(chēng)保理),是銀行購(gòu)買(mǎi)供貨企業(yè)因賒銷(xiāo)而產(chǎn)生的短期應(yīng)收賬款債權(quán);六是公司擔(dān)保職工自然人貸款.(三)存在的主要問(wèn)題目前國(guó)內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)融資創(chuàng)新問(wèn)題的研究已經(jīng)取得了一些成果,對(duì)中小企業(yè)融資困難起到了一定的緩解作用.但是,由于受到許多條件的制約,導(dǎo)致這些研究成果在理論層次上和實(shí)際應(yīng)用方面仍然存在著一些比較明顯的局限,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:1.研究方法相對(duì)滯后.許多研究還停留在理論描述,定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷;定性研究多,定量分析少;規(guī)范化研究多,實(shí)證研究少.特別是國(guó)內(nèi),研究方法更是嚴(yán)重滯后,基本是采用一些非常簡(jiǎn)單的定量分析;諸如數(shù)理統(tǒng)計(jì),高等微積分等基本的數(shù)學(xué)分析手段涉及不多,更不用說(shuō)是尖端的前沿技術(shù).比如,關(guān)于抵押貸款的創(chuàng)新問(wèn)題,雖然有許多人提出了擴(kuò)大抵押范圍,增加抵押品種類(lèi),但由于對(duì)使用新型抵押品的抵押貸款缺乏精確化,科學(xué)性理解,不能對(duì)其進(jìn)行合理定價(jià),因而使其在應(yīng)用效果及范圍上受到很大的限制.2.研究?jī)?nèi)容上缺乏系統(tǒng)性,高層次,有針對(duì)性的理論研究.比如,有許多創(chuàng)新性融資工具具有十分復(fù)雜的性質(zhì)與結(jié)構(gòu),要對(duì)它進(jìn)行科學(xué)合理的分析設(shè)計(jì),就需要從資產(chǎn)定價(jià),金26融工具分解整合,現(xiàn)金流變化過(guò)程的仿真模擬等多方面,對(duì)它進(jìn)行系統(tǒng)的理論研究.但是,目前的研究,要么是對(duì)所有這些理論進(jìn)行綜合性定性分析與描述,要么僅僅對(duì)其中的一個(gè)方面或少數(shù)幾個(gè)方面進(jìn)行有針對(duì)性的理論分析.3.研究對(duì)象的模糊性.雖然有許多創(chuàng)新性融資工具或方案是針對(duì)中小企業(yè).但是,實(shí)際上更適合于大型企業(yè)集團(tuán)或上市公司,很難應(yīng)用于眾多中小企業(yè).比如,商品租賃融資,目前所開(kāi)展的這類(lèi)業(yè)務(wù)主要適應(yīng)于大型企業(yè)的大宗商品(如石油,化工原料),而基

第五篇：中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資：還有哪些渠道可以拓寬

一份由中國(guó)工業(yè)和信息化部提供的材料顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道主要有：政府扶持、銀行貸款、上市融資、創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、集合發(fā)債、小額貸款公司、以及典當(dāng)、融資租賃、PE、拍賣(mài)、中小企業(yè)投資等。而現(xiàn)實(shí)是，貸款成為中小企業(yè)主要的融資渠道。例如企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，中小企業(yè)大多在創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期很難達(dá)到上市門(mén)檻。此外根據(jù)《公司法》規(guī)定，只有股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，可以集合發(fā)債。由于自身?xiàng)l件的限制，也就出現(xiàn)了千軍萬(wàn)馬過(guò)獨(dú)木橋——通過(guò)銀行的貸款來(lái)解決中小企業(yè)融資難。

創(chuàng)業(yè)板的推出，為中小企業(yè)打開(kāi)了另一扇門(mén)。

2009年5月，創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板又稱(chēng)二板市場(chǎng)，即第二股票交易市場(chǎng)，是指主板之外的專(zhuān)為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給。它最大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，因此對(duì)于資金實(shí)力不雄厚的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，將會(huì)進(jìn)一步拓寬它的融資渠道。

全國(guó)人大常委、民建中央副主席辜勝阻認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板可以使一部分優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)群體通過(guò)上市獲得直接融資,可以極大地帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資對(duì)更廣大中小企業(yè)的投入,可以帶動(dòng)銀行及其他信貸等對(duì)中小企業(yè)的支持。

據(jù)人民銀行溫州中心支行調(diào)研中小企業(yè)融資構(gòu)成時(shí)發(fā)現(xiàn)，小型企業(yè)向親友借款和內(nèi)部集資的分別占68.6％和45.7％，中等企業(yè)分別為45.8％和41.0％；農(nóng)村企業(yè)分別為59.3％和46.5％，城市企業(yè)分別為48.9％和45.6％，中小企業(yè)的生存和更快的發(fā)展少不了民間資本的支持。引導(dǎo)民間資本合法有序地流入中小企業(yè)，也是一個(gè)渠道。

目前中國(guó)融資方式：

1.債券融資

2.股權(quán)融資

3.產(chǎn)業(yè)投資

4.貿(mào)易融資

5.私募基金

6.合伙人或員工入股

7.租賃

8.銀行