第一篇：中小企業(yè)融資畢業(yè)論文

摘 要 本文就中小企業(yè)融資難問題，從建立健全財政金融體系、提高金融服務水平、推進信用體系建設和拓寬企業(yè)融資渠道等方面提出了解決中小企業(yè)融資難問題的應對措施。

關鍵詞 中小企業(yè)；融資；措施

中小企業(yè)在縣域經濟發(fā)展和社會進步中占有重要的地位。目前我市縣域中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營企業(yè)或股份制企業(yè)，它們發(fā)展迅速，吸納就業(yè)多，市場拓展能力活，在促進經濟增長、推動新農村建設、深化社會生產專業(yè)化等等方面，發(fā)揮著不可或缺的積極作用，已成為縣域經濟的重要組成部分。目前中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨不少困難和問題，比如政策環(huán)境不完善，創(chuàng)業(yè)門檻高，市場準入和退出機制不健全，社會化服務體系滯后，鼓勵支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策尚缺乏相應有效的配套措施等等，而其中，融資難又是制約中小企業(yè)發(fā)展最突出的一個問題。

目前中小企業(yè)融資難，主要表現(xiàn)在:①金融市場不夠健全，針對中小企業(yè)特點的融資方式單一，融資渠道狹窄；②中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產，融資成本相對較高，難以得到金融機構的資金支持；③中小企業(yè)服務體系建設滯后，特別是信用體系比較薄弱，信用擔保機構商業(yè)化運作程度較低；④金融服務中小企業(yè)的客觀效益相對較差，影響了金融機構對中小企業(yè)服務產品的開拓，銀行的制度安排與中小企業(yè)的融資需求不相匹配；⑤相當一些中小企業(yè)技術創(chuàng)新不夠活躍，管理水平較低，信用意識較弱，企業(yè)制度建設滯后于企業(yè)發(fā)展速度，等等，都使中小企業(yè)面臨成長的困惑。

造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有體制性障礙，又有服務不到位的問題；既有歷史原因，又有現(xiàn)實影響；既有外部環(huán)境不夠寬松的因素，又有中小企業(yè)自身發(fā)展中的問題。因此，解決中小企業(yè)融資難，必須多管齊下、加強引導，提升服務、綜合推進。

一、深化改革，建立健全促進中小企業(yè)發(fā)展的財政金融體系

隨著市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)在經濟社會發(fā)展中的作用日益凸顯。與城市、大企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金、信息、人才、技術、管理諸多方面處于劣勢。要通過深化金融體制改革，加快建立面向中小企業(yè)特別是縣域中小企業(yè)的金融扶持體系，積極支持國有商業(yè)銀行從行業(yè)準入、風險控制、補償機制、信貸投向、網點布局等等方面，向縣域中小企業(yè)傾斜，切實幫助中小企業(yè)拓展融資渠道。經過十余年的金融體制改革，我國已初步建立了多元化的現(xiàn)代金融體系，然而以四大國有商業(yè)銀行為核心的金融體系，其服務主要面向國有大企業(yè)，中小企業(yè)信貸僅為其“副業(yè)”。依托大銀行解決中小企業(yè)融資的模式在理論上意味著較高的融資費用與成本，因而適用的中小企業(yè)極為有限。因此，從中長期來看，有必要創(chuàng)立專門的中小企業(yè)信貸銀行，專司為中小企業(yè)提供信貸服務之責。建立專門的中小企業(yè)信貸機構，較為可能的途徑是在城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等區(qū)域性銀行基礎上改制創(chuàng)建專門的中小企業(yè)銀行，充分發(fā)揮其“立足地方、服務地方、特色服務”的優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供信貸融資支持。目前城市商業(yè)銀行與信用社發(fā)展戰(zhàn)略與國有商業(yè)銀行趨同，市場定位模糊，極力與國有商業(yè)銀行爭奪大城市、大企業(yè)客戶。從其自身經營能力和市場細分的觀念來看，城市商業(yè)銀行與信用社應調整發(fā)展戰(zhàn)略，將中小企業(yè)作為主要目標市場，考慮到中小企業(yè)貸款隱性成本高的特點，國家應加強引導，給予適當補貼，調動中小企業(yè)信貸機構的積極性。同時，要通過改革公共財政體系，進一步把扶持中小企業(yè)加快發(fā)展，作為公共財政建設的重要任務，建立健全包括資金、稅收、融資方面一系列扶持政策措施，加大對中小企業(yè)資金支持力度，緩解中小企業(yè)融資困難。

二、主動作為，全面提高對中小企業(yè)的金融服務水平

目前，中小企業(yè)在市場準入、產業(yè)選擇、行業(yè)標準、產品質量、法律保護、金融支持以及社會服務各個方面的要求越來越高，越來越迫切，這對服務中小企業(yè)發(fā)展提出了更高要求。銀行作為目前我國中小企業(yè)外部融資的主要渠道，在當前國有銀行的改革中需要重視中小企業(yè)的信貸融資。①國有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。應辯證地對待大、中、小企業(yè)關系，真正做到貸款行為準則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對中小企業(yè)合理的資金需求應一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國家的產業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權限，修訂企業(yè)信用等級評定標準，建立中小企業(yè)貸款的激勵機制，為中小企業(yè)營造良好的貸款環(huán)境。②為中小企業(yè)提供全方位的金融服務。銀行對中小企業(yè)提供的從企業(yè)創(chuàng)辦、生產經營、貸款回收全過程的金融服務，包括投資分析、項目選擇、融資擔保、財務管理、資金運作、市場營銷等內容。全方位的一條龍服務，將極大地增強了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風險。③主動參與中小企業(yè)改制與重組。中小企業(yè)改制與重組是盤活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權的重要途徑。通過資產換置及變現(xiàn)，部分銀行貸款得以回收。要積極對照國家產業(yè)政策，運用金融產品支持中小企業(yè)轉變粗放式增長方式，加快產業(yè)結構調整步伐，促進中小企業(yè)增長方式的轉變。此外，銀行對中小企業(yè)改制的同時培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實現(xiàn)銀企“雙贏”。當前，特別要主動適應國家發(fā)展規(guī)劃和宏觀調控政策導向，下力氣引導中小企業(yè)加強自主創(chuàng)新能力建設，積極運用金融手段，促進中小企業(yè)引進新技術新產業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，積累自己的技術力量和經驗，增強企業(yè)核心競爭力。要加強中小企業(yè)發(fā)展的政策研究和工作調研，切實更廣泛更深入地掌握中小企業(yè)的發(fā)展情況，并結合金融業(yè)務的拓展，在政策扶持、改善環(huán)境、破除壟斷、拓寬融資渠道等方面提出意見、主動作為，為中小企業(yè)發(fā)展提供更多更好、更好有成效的金融服務。

三、積極引導，大力推進信用體系建設

中小企業(yè)信用缺失是導致其融資難問題而制約其發(fā)展的突出因素。所以，建立中小企業(yè)信用服務體系是緩解中小企業(yè)融資難、促進中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑。加強中小企業(yè)信用管理工作，加快中小企業(yè)信用社會化服務體系建設，是進一步改善和優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，切實解決中小企業(yè)發(fā)展過程中遇到的困難和問題的重要環(huán)節(jié)。一方面，要著眼于誠信建設，加強對中小企業(yè)誠信文化、誠信觀念的培養(yǎng)和引導，夯實推進信用體系建設的思想基礎和工作基礎。同時，大力推進中小企業(yè)的信用制度建設，健全和完善中小企業(yè)信用信息征集、信用等級評價體系，促進中小企業(yè)信用信息查詢和服務的社會化。當前，特別要注意聯(lián)系縣鄉(xiāng)實際，扎實抓好創(chuàng)評“文明信用企業(yè)”、“文明信用農戶”活動的推廣，組織縣域金融機構對中小企業(yè)誠信檔次、信用等級評定和欠貸情況及時掌握，發(fā)現(xiàn)先進典型及時推廣，發(fā)揮典型的示范作用，促進中小企業(yè)信用環(huán)境的改善。一方面，要著眼于營造中小企業(yè)又好又快發(fā)展的社會環(huán)境，大力推進中小企業(yè)融資擔保機構的建設，鼓勵和支持金融機構特別是面向縣域、面向農村的各種金融組織，更新經營理念，改革機制體制，創(chuàng)新金融產品，大力推廣小額信貸、聯(lián)保貸款以及林地、資產擔保等多種模式，提高對中小企業(yè)的金融服務水平，推動信用擔保評估和行業(yè)自律制度建設，引導和規(guī)范社會中介組織特別是信用擔保行業(yè)發(fā)展。實踐證明，我市將樂等地采取“典當、擔保、咨詢、評估、拍賣、投資”六位一體的新型擔保模式，在為中小企業(yè)提供多層次、全方位的融資服務方面，發(fā)揮了積極作用，值得進一步借鑒推廣。

四、精心運作，促進更多中小企業(yè)上市融資

股市中小企業(yè)板設立以來，為中小企業(yè)專設了一個新的融資平臺，對中小企業(yè)的培育、規(guī)范、引導和示范作用日益顯現(xiàn)。我市不少中小企業(yè)具有一定科技含量和市場前景，特別是生物醫(yī)藥行業(yè)一些重點企業(yè)、重點產品，通過上市融資具有較大的潛力和空間。要采取切實措施，組織專門班子，對列入全市重點的中小企業(yè)進行重點幫扶、分類指導，推進中小企業(yè)制度創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體效益和質量，支持和力爭更多的中小企業(yè)進入資本市場發(fā)展壯大。企業(yè)上市不僅能夠通過資本市場得到足夠的發(fā)展資金，更重要的是由于有現(xiàn)代資本市場一整套嚴格的監(jiān)管和風險保障措施，可以幫助中小企業(yè)迅速進入規(guī)范化的管理和運營狀態(tài)，從而大大提高新興企業(yè)的經營素質和市場競爭力。

五、形成合力，營造中小企業(yè)加快發(fā)展的良好環(huán)境

解決中小企業(yè)融資難問題，需要各級黨委、政府，中小企業(yè)，金融機構和社會中介組織方方面面的共同努力。各級各有關部門要加強對中小企業(yè)的組織引導，通過牽線搭橋、協(xié)調引導、精心組織銀企供需見面會等，不斷擴大中小企業(yè)項目融資、社團貸款和農業(yè)龍頭企業(yè)小額貸款，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更加有利的條件。中小企業(yè)要進一步改善經營管理，改進生產技術，注重品牌創(chuàng)建，通過提高市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，不斷增強對信貸資金的吸引力。同時，要堅持誠實守信，提升自身融資授信的信用等級、信用程度，依靠良好的業(yè)績、誠實的信用，贏得銀行和財政資金的信任和支持。各類社會中介組織要提升服務，切實幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中遇到的困難和問題，更好地促進中小企業(yè)發(fā)展。

第二篇：中小企業(yè)融資畢業(yè)論文

中小企業(yè)的融資困境可以說在相當程度上阻礙了其發(fā)展，對我國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的形式較為不利，因為全國的中小企業(yè)也顯現(xiàn)出這樣一種狀況。下面小編為大家收集了中小企業(yè)融資畢業(yè)論文，歡迎閱讀！

摘要：中小企業(yè)融資一直是一個熱點、難點問題，縣域中小企業(yè)融資更是不容樂觀。通過對中小企業(yè)外生性與內生性融資的比較，對傳統(tǒng)、常用的一些融資方法或政策的利弊進行總結分析，認為單憑外生性融資很難保持縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性?？煽紤]從改善縣域中小企業(yè)融資條件、增強外生性融資能力、加強內生性融資體系的構建等方面確?？h域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。

關鍵詞：縣域中小企業(yè)；外生性融資；內生性融資；利弊分析

一、中小企業(yè)外生性、內生性融資的界定

中小企業(yè)外生性融資是指中小企業(yè)取得的各項資金來源是產生于融資體系之外的。中小企業(yè)內生性融資是指中小企業(yè)取得的各項資金來源，是內生于自身的融資體系。融資體系是動態(tài)變化的[1]，既可單指某一類企業(yè)，也可指企業(yè)與某些金融機構。當企業(yè)與某些金融機構主動參與組成一個融合的體系，形成一種共生與相互制約關系時，資金的供需來源于體系內，那么這時就稱為內生性融資。內生性融資是體系內各方以自身的可持續(xù)性發(fā)展為目標，以自覺履行職責、相互制約、相互促進為內在動力，促進體系的有效運轉；外生性融資的發(fā)展主要依賴外部經濟環(huán)境、融資政策的刺激等外生性壓力。這里的“外”指的是單個企業(yè)或一類企業(yè)之外的因素，也可指中小企業(yè)與金融機構體系之外的因素，當中小企業(yè)融資依賴本企業(yè)之外的因素時，外生性融資就等同于外源融資；同理，“內”指的是單個企業(yè)或一類企業(yè)之間的因素，也可指中小企業(yè)與金融機構體系之內的因素，當中小企業(yè)融資依賴本企業(yè)之內的因素時（融資源于企業(yè)的自有資產，如企業(yè)留存收益、折舊資金等），內生性融資就等同于內源融資。

二、中小企業(yè)外生性與內生性融資的比較

內生性視角認為影響系統(tǒng)內各主體發(fā)展的因素不是一個獨立存在的外生變量，而是各因素自覺、自發(fā)、共同作用的均衡結果?？h域中小企業(yè)內生性融資主要是指整個融資系統(tǒng)以系統(tǒng)內的經濟主體的生存和發(fā)展為內在動力，突出各自的責任，強調內在激勵，通過自我完善與修復，使系統(tǒng)的運轉得以持續(xù)。也就是說，縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性不應是外部因素刺激下的一種有意識的反應，而是一種自覺、自主、自發(fā)行為。縣域中小企業(yè)內生性融資體系一旦形成，可將金融資本、商業(yè)資本、產業(yè)資本有效融合，使得金融聚集帶動產業(yè)聚集、縣域經濟要素的聚集，從而促進縣域中小企業(yè)及縣域經濟的快速發(fā)展；而縣域中小企業(yè)及縣域經濟的快速發(fā)展又使縣域金融聚集進一步增強[2]。而內生性融資，縣域金融機構與縣域中小企業(yè)具有“人緣”、“地緣”和“業(yè)緣”優(yōu)勢，能有更多的機會貼近縣域中小企業(yè)，更能有效克服因信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風險。金融機構對縣域中小企業(yè)有“知根知底”的優(yōu)勢，縣域金融機構在信息收集、監(jiān)督管理、代理執(zhí)行等方面的成本大大降低。因此，對中小企業(yè)貸款交易成本具有比較優(yōu)勢?？h域金融機構與縣域中小企業(yè)能保持相對頻繁的接觸，更易于理解和監(jiān)督企業(yè)的經營狀況，因而對抵押品的要求也相對較低。

三、當前縣域中小企業(yè)融資常用方法及利弊分析

（一）融資的常用方法緩解縣域中小企業(yè)融資的方法或政策主要是從改善中小企業(yè)融資環(huán)境或拓寬融資渠道，增加金融供給，促進縣域金融有效競爭等的外部因素著手，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1。完善融資政策或環(huán)境：

（1）完善中小企業(yè)信貸考核體系、中小企業(yè)授信業(yè)務制度及信貸人員盡職免責機制；

（2）建立健全中小企業(yè)貸款風險補償基金，對發(fā)放中小企業(yè)貸款的金融機構按增量給予適度補助，對不良貸款損失給予適當風險補償，提高中小企業(yè)貸款呆賬核銷效率；

（3）要求商業(yè)銀行建立中小企業(yè)金融服務部，提高貸款審批效率，提高中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重；

（4）創(chuàng)新金融服務方式，完善財產抵押制度和貸款抵押物認定辦法，以緩解中小企業(yè)貸款抵質押不足的矛盾；

（5）完善中小企業(yè)信用信息征集及評價體系與信用懲戒機制[3]。

2。拓寬融資渠道：

（1）創(chuàng)新金融產品，積極開展風險投資、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、中小企業(yè)融資租賃、聯(lián)保融資、眾籌融資等模式。

（2）完善多層次資本市場，加快區(qū)域性股權交易市場建設，培育和規(guī)范產權交易市場。

3。在縣域設立新型農村金融機構：通過鼓勵商業(yè)銀行發(fā)起設立、民間資本，參與組建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農村資金互助社等三類新型農村金融機構，支持民間資本參與農村商業(yè)（合作）銀行、城市商業(yè)銀行的投資入股，以增強縣域金融的適度競爭，促進縣域中小企業(yè)融資的改善。

（二）方法或政策利弊評析這些方法或措施在一定程度或一定階段對化解縣域中小企業(yè)融資難的問題起到了一定的作用。在存量方面，據(jù)《中國農村金融服務報告（2014）》，截至2014年年末，全部金融機構本外幣農村（縣及縣以下）貸款余額19。4萬億元，同比增長12。4%，占各項貸款余額比重23。2%，2007—2014年間平均年增速為21。7%。在增量方面，據(jù)《全國村鎮(zhèn)銀行綜合業(yè)務發(fā)展情況暨全國百強村鎮(zhèn)銀行排名活動報告》，截至2015年6月末，全國共組建村鎮(zhèn)銀行1270家，縣域覆蓋面達到57%，民間資本持股比例72。2%。央行發(fā)布的《2015年上半年小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》報告顯示，截至2015年6月末，全國共有小額貸款公司8951家，貸款余額9594億元。然而，這些政策往往是從不同角度去緩解中小企業(yè)融資難的問題，著重從市場主體的一方來考慮。而在金融市場中，則是市場主體的各方以贏利為最終目標的一個博弈過程，金融機構的“趨利避害”原則，使得資金的供求方為了減少壞賬損失，保證資金的安全性，對資金需求方做出審慎要求。因此，融資市場主體離開了贏利、企業(yè)的自身建設及信用來談中小企業(yè)融資，這樣的融資方式也是不會長久的，這也是為什么中小企業(yè)融資問題沒有從根本上解決的原因所在。

1。商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行是負債經營，能長期集聚大量低成本、較穩(wěn)定的資金，能為中小企業(yè)提供中、長期貸款。弊端：中小企業(yè)符合銀行抵押、質押的資產有限，信用等級不高，財務制度等不健全，融資擔保系統(tǒng)缺位都是影響商業(yè)銀行提供中小企業(yè)貸款的因素。商業(yè)銀行是經營貨幣資金的特殊企業(yè)，盈利性是其經營目標之一，因此，往往傾向為國有大中型企業(yè)或是資信等級高的客戶提供貸款，而易于忽略為縣域中小企業(yè)提供貸款。依據(jù)審慎性原則，商業(yè)銀行貸款的流程通常比較復雜，手續(xù)繁瑣，審批周期較長，與縣域中小企業(yè)融資的“急、小、頻、繁”不相一致。

2。風險投資。就是風險投資人將資本投向有潛力、發(fā)展迅速的企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)期、高新技術企業(yè)，無須融資方提供抵押擔保，無須償還，但可以出賣控股權以獲得資本收益的投資方式。弊端：首先，資本的“逐利性”要求高風險必有高收益。因此，風險投資對投資回報率要求較高，一般傾向具有一定資本規(guī)模、有較強的抗風險能力、信用保障較好的企業(yè)，因此，除了少數(shù)投資回報率較高的高新技術企業(yè)可以滿足風險投資人的要求外，大多數(shù)中小企業(yè)融資仍然與風險投資無緣。另外，風險投資資金供給有限，往往對企業(yè)后期資金供給不足。再次，風險投資人參與企業(yè)決策，可能在一定程度上對中小企業(yè)的經營管理產生影響。

3。天使投資。是由天使投資人（單個天使投資人或多個天使投資人）和非傳統(tǒng)的風險投資機構，對中小企業(yè)進行的前期投資。天使投資相比風險投資對中小企業(yè)融資的門檻要求相對低些，其融資規(guī)模大多在50萬元以下，不僅僅局限于高風險高回報的中小企業(yè)。由于對企業(yè)的信用保障要求相對較低，有更多的中小企業(yè)可獲得融資的機會。弊端：一是目前對天使投資相關的法律規(guī)范還不完善，如天使投資人的退出機制不健全，對投資資金的保護還待進一步完善。二是在一定程度上對中小企業(yè)形成控股，可能會干擾中小企業(yè)的決策和控制權，也在某種程度上影響了天使投資人的積極性。

4。融資租賃。出租人根據(jù)中小企業(yè)的要求出資購買中小企業(yè)所需的設備，再將該設備出租給中小企業(yè)，每期收取租金的一種融資方式。

（1）融資和融物于一體，通常手續(xù)比較簡便，對企業(yè)資信、財務信息披露、擔保的要求相對不高，降低企業(yè)融資的難度。

（2）可根據(jù)企業(yè)實際，靈活制定租約，確定還款安排，減輕企業(yè)還款壓力。

（3）由于融資租賃物可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，獲得稅收方面的優(yōu)惠，折舊款可于稅前償還租金，減少企業(yè)的稅收金額，降低融資成本。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產負債表的負債項目中，因此，不會影響企業(yè)的資信狀況。

（4）能縮短項目建設周期，加快資本的積累。

弊端：

（1）融資租賃公司是按承租的中小企業(yè)的要求購買出租設備，再出租給中小企業(yè)收取租金的，設備的專一性比較強，因此，對承租企業(yè)未來盈利的能力有較高要求。

（2）由于租賃物涉及到出租人、供貨商、承租人，導致出資、供貨、驗貨的分離，可能會引發(fā)租賃物不能按時交貨及貨物質量不合格的問題；在融資租賃交易中，所有權與使用權分離，租賃物的保管、保養(yǎng)等問題對融資租賃業(yè)務產生負面影響。

5。眾籌融資。以互聯(lián)網為平臺的融資模式，以“無抵押、成本低、快捷”的借貸方式實現(xiàn)金融借貸的普惠，并提高了資金融通的效率。為緩解中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的資金融通開辟了新的模式，是一種“金額小、報酬低”的模式，能明顯降低中小企業(yè)的融資成本。弊端：這種“金額小、報酬低”的模式有利也有弊，弊端是由于為投資者帶來的投資收益不明顯，因此，融資額度小，不能從根本上緩解中小企業(yè)融資難的問題。另外，該模式仍需基于融資企業(yè)的信用，且杜絕融資者的舞弊行為難度較大，保護投資者權益的措施仍存在很大缺陷，投資者有可能無法獲得相應的回報。所以，這種模式的普及有待相關制度法規(guī)、技術的完善。新興的互聯(lián)網融資方式仍處在非常初期的階段，并不能為中小企業(yè)提供充足的資金融通。

6。聯(lián)保融資。以中小企業(yè)群體信用為擔保，以增強中小企業(yè)群體信用來增加授信機會與授信額度，在一定程度上實現(xiàn)“抱團取暖”效果，有效解決中小企業(yè)的融資難問題。弊端：中小企業(yè)“抱團取暖”式的聯(lián)保融資，一旦外部經濟環(huán)境變差，其中一家或幾家企業(yè)倒閉就有可能造成連鎖反應，甚至可能導致相關企業(yè)接踵破產，最終還會引起整個中小企業(yè)融資體系產生惡性循環(huán)。

7。民間融資。資金供給充足，融資的手續(xù)相對較少，靈活的利率與期限，借貸門檻相對較低，甚至不需要抵押，融資效率高。隨著民間資本逐步“陽光化”，民間借貸具有融資規(guī)模逐年擴大的趨勢，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資的壓力，促進了金融市場的完善與競爭。弊端：民間資本雖然總量大，但分布散，這使得民間借貸仍然面臨較高的交易成本。正由于民間資本分散導致借貸雙方“力量不均”而難以監(jiān)管，引起糾紛不斷，易于出現(xiàn)資金鏈斷裂。另外，由于監(jiān)管部門對民間資本的監(jiān)管難度大，民間融資有時還會演化為“非法”集資。

8。典當融資。典當行是以質押、抵押形式及以物取信進行放貸的一種信用機構。與銀行貸款相比，典當融資具有：

（1）簡便、快捷，放款快，不需要中小企業(yè)提供財務報表和貸款用途等說明，不用進行審查、擔保這些程序，只須提供符合規(guī)定的抵、質押物品即可獲得融資。

（2）靈活，一是在典當融資期限內，經雙方同意，當戶可以隨時贖當續(xù)當，期限最長可以半年；二是典當?shù)睦⒓百M用可以在一定范圍內依據(jù)實際情況靈活制定。

（3）門檻低，與銀行相比，典當行對抵押品的要求相對寬松，可抵押物范圍也較廣，動產與不動產都可以用作抵、質押，如金銀首飾、珠寶鉆石、家用電器、汽車等；通常“認物不認人”，典當行對信用度要求不高，對中小企業(yè)的信用狀況和貸款的用途基本上不作考量。總之，對融資額度小、資金需求急、融資頻率高、財務報表不完善、符合銀行的抵、質押物品少，自身信用度不高的縣域中小企業(yè)而言，典當融資更貼近縣域中小企業(yè)的融資需求，的確為其提供了快速融資的便捷渠道，能幫助他們解決臨時、救急的資金難題。弊端：

（1）相比銀行，典當融資利息較高，只能適合中小企業(yè)短期的快速融資，而不利于企業(yè)長期融資需求。

（2）“只貸不存”，資金來源狹窄，當前典當行資金來源除了股東的自有資本外，很少有其他合法籌資途徑。由于資金規(guī)模有限，對中小企業(yè)融資的能力受到限制。

（3）典當業(yè)未列入金融體系，法律上定位不明晰，缺乏專業(yè)的金融監(jiān)管，行業(yè)面臨較高風險。[4]

9。組建新型農村金融機構。在新一輪農村金融體制改革中，放寬了農村金融市場的資本準入，允許境內外銀行業(yè)資本、民間資本和產業(yè)資本到農村地區(qū)投資、收購、新設村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、小額貸款公司等新型農村金融機構，增加農村金融供給，在一定程度上促進了農村金融適度競爭，的確對縣域中小企業(yè)的融資起到一定的促進作用。弊端：基于外部力量組建的新型農村金融機構對中小企業(yè)的融資屬外生性融資。

（1）經營機制缺乏適應性，盡管具有“小銀行優(yōu)勢”，但在信用及法制觀念淡薄的農村地區(qū)，還是以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款模式為主，對大多數(shù)缺少抵押物的縣域中小企業(yè)而言貸款可獲得性并不高。

（2）目前新型農村金融機構由于資金、技術、人才缺乏，導致提供的金融產品單一，金融服務功能受到限制，經營效益不高。

（3）公眾認可度還不高，吸儲壓力較大，貸存比高，實現(xiàn)可持續(xù)性運營還面臨不少困難。

10。新三板及區(qū)域性股權交易市場。雖然新三板的開立，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，但對大多數(shù)縣域中小企業(yè)來說仍然難以企及上市標準。區(qū)域性股權交易市場雖能為那些未達到上市標準的中小企業(yè)提供直接融資，由于流動性不強，投資者參與積極性不高，在短期內對縣域中小企業(yè)融資的促進作用有限。

四、突破縣域中小企業(yè)融資困境的對策

縣域金融機構是否愿意留在縣域并成為縣域經濟發(fā)展的重要力量，關鍵要看其能否實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。而適當?shù)睦麧?，無論對于縣域金融資金的提供者還是接受者，都是重要而有益的，因為，它是決定縣域金融能否實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的關鍵。

（一）改善縣域中小企業(yè)融資條件，增強外生性融資能力

1?？h域中小企業(yè)要加強自身的“內功”建設。

（1）強化核心技術。引進和使用優(yōu)秀人才，避免過度相信“親戚或熟人”，而對“外來人”的不信任。加強人員培養(yǎng)與技術開發(fā)，促進企業(yè)人才和技術積累，推動技術水平和創(chuàng)新能力的提高，增加產品的技術含量及附加值。

（2）完善經營管理、財務制度，加強企業(yè)信用文化建設。鼓勵縣域中小企業(yè)組建股份制企業(yè)，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，改變傳統(tǒng)的家族式管理模式，明確所有者、高管理者、經營者各自的職責。強化信用意識，完善規(guī)范財務制度，改進企業(yè)財務信息的真實性，強化信息披露制度，盡可能降低外部信息需求者獲取企業(yè)信息的成本，提高財務狀況透明度及企業(yè)的資信。

（3）增強自身風險管理能力。確定產品的市場定位，及時調整產品結構，市場開拓能力。善于運用期貨、期權等金融衍生產品為原材料或產品進行套期保值。

（4）增強縣域中小企業(yè)主或管理人員的金融意識。縣域中小企業(yè)主或管理人員受教育水平普遍較低，金融知識欠缺，金融意識淡薄，是制約縣域內生性融資體系可持續(xù)發(fā)展的因素之一。因此，需向縣域中小企業(yè)主或管理人員傳授金融知識，增強其金融意識。

（5）鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，但必須審慎行之。可設立縣域中小企業(yè)咨詢服務中心，為中小企業(yè)的設立，項目、技術的選擇，甚至經營管理等提供服務，盡可能降低中小企業(yè)的失敗率，延長企業(yè)的生命周期。

2。強化縣域金融創(chuàng)新。一方面可促進縣域金融機構提供更多、更適宜的金融產品，使得其收益與風險相匹配。另一方面為民間資本的借貸提供更多的合法途徑，便于民間資本獲得集中管理、規(guī)模運營。

（1）組建民間借貸登記中心，規(guī)范民間資本，使其陽光化。既可加強資金的信用和保障程度，增強市場的信心，又使得民間資金得到更好的配置。

（2）發(fā)展產業(yè)投資基金?？h域企業(yè)中不少是依賴地方特色產業(yè)發(fā)展起來的，因此，發(fā)展產業(yè)投資基金，可使那些愿意進行股權投資，為獲得高風險高收益的民間資本，對縣域特定產業(yè)的非上市企業(yè)提供融資。

（3）進一步完善區(qū)域性股權交易市場。一個運作機制健全，監(jiān)管完善，活躍的區(qū)域性股權交易市場有利于一些經營業(yè)績穩(wěn)定，財務狀況較好、信用級別較高的優(yōu)質縣域中小企業(yè)，通過資本市場直接融資，有利于培育社會投資者的風險意識。

（4）組建再擔保機構。由于大多數(shù)縣域中小企業(yè)擁有符合銀行要求的抵、質押品非常有限，發(fā)展針對縣域中小企業(yè)的擔保機構，能提高中小企業(yè)的信用度。擔保公司在企業(yè)和銀行之間建立穩(wěn)固的關系，是解決縣域中小企業(yè)融資問題的基本保證。

（5）鼓勵農村金融機構創(chuàng)新金融產品，簡化貸款程序，提供符合縣域中小企業(yè)“急、小、頻”的資金需求特點的金融服務。

（二）構建內生性融資體系外生性融資在供給縣域中小企業(yè)貸款方面面臨較高的交易成本，較高的交易成本導致外生性融資在縣域中小企業(yè)金融供給上，不可能有效地消除縣域金融市場供需不匹配的矛盾。

縣域金融機構與縣域中小企業(yè)是構成縣域經濟的兩大微觀主體，彼此存在一種相互依存的共生關系?？h域金融機構為中小企業(yè)融通資金，滿足中小企業(yè)的發(fā)展需要，同時，離開了中小企業(yè)，縣域金融機構的生存就變得舉步為艱。如前文所述，如果縣域金融機構與縣中小企業(yè)構成一種內生性融資體系，建立長期合作關系，易于達成共識，能夠有效消除信息不對稱，降低交易成本，提高融資的效率，還會增加縣域中小企業(yè)信貸供給總量[5]。銀監(jiān)會出臺的《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業(yè)的實施意見》指出，“支持符合銀行業(yè)行政許可規(guī)章相關規(guī)定，公司治理結構完善，社會聲譽、誠信記錄和納稅記錄良好，經營管理能力和資金實力較強，財務狀況、資產狀況良好，入股資金來源真實合法的民營企業(yè)投資銀行業(yè)金融機構。民營企業(yè)可通過發(fā)起設立、認購新股、受讓股權、并購重組等多種方式投資銀行業(yè)金融機構?！薄ＶС置駹I企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設立或增資擴股，并規(guī)定村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行的最低持股比例由20%降低為15%。支持民營企業(yè)，特別是符合條件的農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)和農民專業(yè)合作社等涉農企業(yè)參與農村信用社股份制改革或參與農村商業(yè)銀行增資擴股。這為縣域中小企業(yè)投資銀行業(yè)金融機構及構建縣域內生性融資體系提供了政策支持。

1。積極鼓勵有資質的民間資本及縣域中小企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行等新型農村金融機構的投資入股。村鎮(zhèn)銀行是股份制商業(yè)銀行，屬一級法人機構，產權明晰且多元化，組織結構簡單、機制靈活、具有“小銀行優(yōu)勢”，有利于獲得中小企業(yè)的軟信息和發(fā)放關系型貸款?？h域中小企業(yè)對村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構的投資入股，更能加強彼此之間的長期合作關系，村鎮(zhèn)銀行對中小企業(yè)經營狀況會有更深的了解，有助于解決存在于彼此之間的信息不對稱問題。根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第三十九條，村鎮(zhèn)銀行在繳足存款準備金后，其可用資金應全部用于當?shù)剞r村經濟建設。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應首先充分滿足縣域內農戶、農業(yè)和農村經濟發(fā)展的需要。村鎮(zhèn)銀行不得發(fā)放異地貸款。這規(guī)定了村鎮(zhèn)銀行的經營范圍，在一定程度上也限制了其盈利空間。因此，村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)之間建立長期的合作關系有利于村鎮(zhèn)銀行資本的積累，又能使其資本金得到有效利用，從而有效地緩解縣域中小企業(yè)融資問題。但要想發(fā)展村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)內生性性融資體系，筆者認為須對《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》總則第五條，“村鎮(zhèn)銀行不得向關系人發(fā)放信用貸款；向關系人發(fā)放擔保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件”適當修改為“村鎮(zhèn)銀行不得向關系人發(fā)放信用貸款；在風險可控的情況下，向關系人發(fā)放擔保貸款的條件可優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件”。這不僅有利于更好地緩解縣域中小企業(yè)的融資，也更好地體現(xiàn)一種正向激勵。因為只有存在“互利互惠”的利益交換機制，內生性融資體系的存在才會持續(xù)，才會發(fā)揮這種融資的“鯰魚效應”。

2。鼓勵有資質的民間資本及縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦或投資入股區(qū)域性的民營銀行、農村商業(yè)（合作）銀行。民營銀行的本土性能確保其與縣域中小企業(yè)有較好的親和力和適應性，能保持長期、密切的合作，降低壞賬風險；并能發(fā)揮“中小銀行優(yōu)勢”，針對性地提供金融服務與產品，提高競爭力。民營銀行的自主性與私營性，能按市場機制自主運作，最大程度地減少政府的干預，確保其在利率市場化條件下靈活、高效經營。存款保險制度的建立與實施可提高民營銀行的信用度，增強公眾對民營銀行的信心，為其可持續(xù)性經營提供內在動力，也為其退出銀行業(yè)等金融市場做好鋪墊，因此，存款保險制度為民營銀行的發(fā)展奠定了基礎。另外，銀監(jiān)會發(fā)布的《關于促進民營銀行發(fā)展的指導意見》明確指出“堅持依法合規(guī)，鼓勵符合條件的民營企業(yè)以自有資金投資銀行業(yè)金融機構”，為縣域內組建區(qū)域性的民營銀行指明了方向。農村商業(yè)（合作）銀行的前身是農村信用社。依托信用社發(fā)展的股份制銀行，也與縣域中小企業(yè)有著天然的“地緣、人緣、業(yè)緣”聯(lián)系。讓更多的有資質的民間資本及縣域中小企業(yè)投資入股農村商業(yè)（合作）銀行，一方面可增強農村商業(yè)（合作）銀行的資本實力；另一方面也能更好地促進銀行與企業(yè)的相互了解。然而，單憑縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦民營銀行、農村商業(yè)（合作）銀行，并不能達到完全意義上的內生性融資，因為《商業(yè)銀行法》第四十條規(guī)定，商業(yè)銀行不得向關系人發(fā)放信用貸款；向關系人發(fā)放擔保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件。因此，要想形成真正意義上的內生性融資，就有必要對民營銀行、農村商業(yè)（合作）銀行股東及股東所擁有的企業(yè)在貸款條件上予以適當?shù)膬?yōu)惠，使民營銀行、農村商業(yè)（合作）銀行與縣域中小企業(yè)形成相互依存的關系，這樣能有效啟動和形成縣域中小企業(yè)內生性融資。當然，這種內生性性融資的穩(wěn)健發(fā)展必須要做好以下防范措施：

（1）建立起規(guī)范的市場準入、退出機制，避免造成金融投機盛行；

（2）健全監(jiān)管機制，尤其加強對民營銀行股東行為的監(jiān)管，對股東及股東所在的中小企業(yè)的貸款數(shù)額要明確限定，原則上不能超過其出資額，并報送監(jiān)管當局備案，對股東貸款逾期不還的，必須按其出資額強制還款并追究法律責任。

（3）完善風險防范措施，規(guī)范特權集團介入、內部人控制和關聯(lián)企業(yè)貸款。

參考文獻：

[1]李錦宏、彭曉禹：《比較優(yōu)勢的內生性與外生性研究》[J]。中共貴州省委黨校學報，2009。4。

[2]何登錄：《農村普惠金融內生機制研究》[J]。農村金融研究，2014。4。

[3]國務院：《關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，[EB/OL]。（2009—09—22）。

[4]陳巖、郭佳：《典當融資與銀行融資的比較研究》[J]。北京金融評論，2012。1。

[5]張婷：《集群融資模式的內生性組織載體研究——以高新產業(yè)園區(qū)為例》[J]。經濟體制改革，2013。2。

第三篇：關于中小企業(yè)融資畢業(yè)論文參考文獻小匯總

1.《我國中小企業(yè)融資難之現(xiàn)狀與對策分析 》 【作者】 劉群.【刊名】金融縱橫 2005年05期 2.《我國中小企業(yè)融資對策分析 》

【作者】 國亮.【刊名】 楊凌職業(yè)技術學院學報 2005年01期

3.《中小企業(yè)的融資問題及對策》

【作者】 洪慧.【刊名】 云南財貿學院學報(社會科學版)2005年01期

4.《淺析中小企業(yè)融資難》

【作者】 黨宏明.【刊名】 西安金融 2005年07期 5.《對中小企業(yè)融資難問題的成因及對策分析》

【作者】 姜征宇.申希國.【刊名】 濟南金融 2005年06期

6.《當前我國中小企業(yè)融資制約因素及對策》

【作者】 王伯芳.【刊名】 企業(yè)技術開發(fā) 2005年07期 7.《中小民營企業(yè)融資難的問題與對策》

【作者】 崔俊峰.【刊名】 中國金融家 2005年06期 8.《中小企業(yè)融資問題初探》

【作者】 李靖.刊名】 決策探索 2005年06期 9.《淺談我國中小企業(yè)融資困難的主要原因及對策》

【作者】 廖丹.【刊名】 湖南經濟管理干部學院學報 2005年03期 10.《對中國中小企業(yè)融資體系構建的理性思考》

【作者】 陳璐.【刊名】 巢湖學院學報 2005年04期 [2] 鄒傳太：債轉股的財務效益淺析，經濟與管理，2003年第1期 [3] 朱邦富：企業(yè)間債轉股，企業(yè)管理，2002年第5期

[4] 肖霞，民營科技企業(yè)發(fā)展中的融資分析，市場與發(fā)展，2003年第2期

[5] 李樹丞，劉長庚，楚爾鳴等：中國民營高科技企業(yè)發(fā)展研究報告，經濟科學出版社

[6] 康成杰，柴靖靜：優(yōu)化個體私營經濟發(fā)展法制環(huán)境的對策和建設，經濟與管理，2003年第1期

[7] 鄧紅征，周長信：中小企業(yè)融資效率的模糊綜合評價，企業(yè)經濟，2003年第2期

[8] 歐江波，歐群芳：美國對小企業(yè)的財政金融支持及其啟示，企業(yè)經濟，2003年第1期

[9] 鄧向榮，于中鵬：民營企業(yè)股權優(yōu)化與穩(wěn)定機制研究，現(xiàn)代經濟探討，2003年第3期

[10]王婷：中小企業(yè)融資問題探討，企業(yè)經濟，2003年第2期 [11]曾愛青，劉智勇：多方努力共同營造中小民企融資多贏格局，企業(yè)經濟，2003年第1期

[12]肖俠：求解我國中小企業(yè)融資難的整合創(chuàng)新，企業(yè)經濟，2003年第3期 [13]花愛梅：信用管理：現(xiàn)代企業(yè)管理的新課題，企業(yè)經濟，2003年第2期

[14]張青美，施林琳，李紅：中國民營企業(yè)融資問題的思考，企業(yè)經濟，2003年第2期

[15]張荇，陳永志：大力發(fā)展融資租賃業(yè)改善中小企業(yè)融資困境，經濟與管理，2003年第3期

[16]馮雪飛，王競天，韓?。褐行∑髽I(yè)創(chuàng)新與融資，上海財經大學出版社

[17]方利勝，狄娜：中小企業(yè)信用擔保，上海財經大學出版社 [18]鎖箭：中小企業(yè)發(fā)展的國際比較，中國社會科學出版社 [19]林祖基，邵漢青：資本市場融資與運作，海天出版社 [20]陳曉紅，楊艷軍：二板上市之路，湖南人民出版社

[21] Udell, G.F.Asset–Based Finance，NewYork:：The Commercial Finance Association, 2004。

[22] Tarmidi, Lepi T., The Importance of MSEs in Economic Development of Developing APEC Countries, APEC研究中心2005年年會論文。

[23] See Eugene F.Brigham & Louis C.Gapenski.Financial Management:Theory and Practice[M].Seventh Edition, The Dryden Press, 1997.[24]Roger Barnes,“Touched By an angel”, Black Enterprise, June 2001,New York [25]Debra Lau,“Venture Capital-angels In America” 05.2001,Forbes.com [26]Lisa Bushrod “UK.Business angels invest record amount European.Venture Capital Journal, Mar 1.2001.London [27]Fenn, G.W.,Liang,N.,Prowse,S.,1997.the private equity market: An overview.Financial Markets ,Institutions and Instruments 6.1-106

第四篇：畢業(yè)論文修改前中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的調查報告

內容提要: 中小企業(yè)在促進就業(yè)增長、科技進步、擴大出口和增加地方財政收入中發(fā)揮著重要作用，因此，深入的研究中小企業(yè)的現(xiàn)狀已經引起越來越多專家和學者的重視。本文針對中小企業(yè)融資情況, 對蒼南縣所有支柱行業(yè)和新興產業(yè)進行調查并分析現(xiàn)狀同時提出了相應的對策，企業(yè)自身方面應當積極加強信用管理，而信用機構方面應合理構建完善的擔保體系等措施，以促使中小企業(yè)更好更快地發(fā)展。

關鍵詞：中小企業(yè) 融資 擔保體系 信用評級

改革開放以來，我國的中小企業(yè)在我國國民經濟和社會發(fā)展中的地位和作用越來越受到社會各界的廣泛認同，為我國的經濟增長做出了極大的貢獻。國際國內經驗表明，宏觀經濟政策目標的實現(xiàn)，其微觀基礎在于存在可持續(xù)成長的企業(yè)。由于中小企業(yè)在國民經濟中占有較大的比重，因此，中小企業(yè)的生產經營活動的穩(wěn)定性和增長能力，將直接關系到國民經濟增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性，而剖析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和成因，回顧中小企業(yè)融資基本實踐，針對中小企業(yè)融資中的體制性、政策性及操作性障礙，研究提出緩解融資難的政策建議，對于促進中小企業(yè)健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

最新報告顯示，作為推動中國經濟高速發(fā)展的重要力量，中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產品和服務價值已占到國內生產總值的59%。截止2005年底，中國經工商部門注冊登記的中小企業(yè)已達4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.6%，這些中小企業(yè)吸納了全國75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口，出口額的68%，稅收的48%①。國際上，對中小企業(yè)的存在理論、融資結構、信用擔保、風險投資及創(chuàng)業(yè)板市場問題有較深入的研究，而且一些發(fā)達國家中小企業(yè)的發(fā)展具有很好的經驗，值得我國發(fā)展中小企業(yè)來學習和借鑒。其中以美國、德國、日本等為代表的發(fā)達國家，在中小企業(yè)融資結構、信用擔保、風險投資及創(chuàng)業(yè)板市場等問題上提出的相應對策己經取得了很好的效果。

2004年末對蒼南縣221家企業(yè)，涵蓋所有支柱行業(yè)和新興產業(yè)進行了系統(tǒng)的調查，總資產60.7億元，總負債31.2億元，其中銀行貸款13.6億元；所有者權益29.5億元，資本金18.3億元。2004年銷售收入69.9億元，實現(xiàn)凈利潤3.5億元，年末員工24734人。從調查企業(yè)規(guī)模看，資本金在100萬元以下的39家，占17.6%，100-500萬元的95家，占43%，500-1000萬元的48家，占21.7%，1000-5000萬元的33家，占14.9%，5000萬元以上的6家，占2.7%。調查樣本規(guī)模在縣域經濟具有較強的代表性。從行業(yè)分類看，印刷包裝企業(yè)64家，塑料編織企業(yè)30家，紡織業(yè)15家，儀器儀表企業(yè)4家，食品加工企業(yè)7家，其他行業(yè)101家②。

1.內源融資

自有資金是中小企業(yè)的主要資金來源。絕大部分中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金和固定資產來源于自有資金，來源渠道是法定代表人的原始積累和親友的入股資金。2004年末，221家企業(yè)所有者權益29.5億元，占所有資產總額的48.6%。其中，資本金在500萬元以下的，自有資金占比為61.1%，資本金500－5000萬元的，自有資金占比為47.1%，資本金5000萬元以上的，自有資金占比為42.4%。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，自有資金占比有所下降。2.直接融資

據(jù)調查，75%的企業(yè)民間融入資金用于解決流動資金不足，18.8%的企業(yè)用于購建固定資產及投資新項目，2.3%用于創(chuàng)辦新企業(yè)，3.9%用于投資房地產和其他投資。然而蒼南縣的民間借貸占比卻呈下降趨勢，2005年6月末，221家企業(yè)借出資金1090萬元，借入資金3.5億元，比年初增加0.15億元。從資金借入渠道看，向其他企業(yè)、個人借入1.2億元，占34.9%，向股東和職工集資2.2億元，占62.7%，向社會不定對象集資、向其他組織借款以及通過票據(jù)轉讓等方式融資0.08億元，占2.2%。

對于我國的中小企業(yè)而言，由于我國資本市場的不成熟，以及進入資本市場的條件限制，大量的中小企業(yè)被拒于我國證券市場之外。這樣，在進入公開市場受限的條件下，中小企業(yè)發(fā)展對資金的渴求，以及改革開放以來居民收入的不斷增加，社會上閑置資金尋求投資路徑的雙向作用，為中小企業(yè)在多層次的資本市場上運用直接融資方式取得所需資金創(chuàng)造了條件。3.間接融資

2005年6月末，221家企業(yè)銀行貸款余額14.8億元，比2004年末增加1.2億元，增長8.1%。問及當企業(yè)遇到資金困難時，85.1%的企業(yè)首先想到向銀行、信用社貸款，7.7%的企業(yè)想到向其他企業(yè)、組織機構和個人借款，6.3%的企業(yè)想到向股東、員工集資，其他占比為0.9%，可見，銀行貸款在企業(yè)融資中的地位進一步突出。

(1)從民間借貸與銀行貸款占比看，6月末的比例為１：4.1，而1998年蒼南支行對207家企業(yè)調查結果，兩者比例為１：3，民間借貸的比例呈下降趨勢。由于企業(yè)民間借貸要支付20%的利息稅，并且在財務處理上，銀行貸款利息支出為稅前列支，而民間借貸利息支出為稅后列支，從成本角度出發(fā)，企業(yè)更傾向銀行貸款。

(2)信用貸款余額1.2億元，比年初下降0.1億元，下降7.3%，抵押貸款余額9.3億元，與年初持平，擔保貸款余額3.7億元，比年初增加1.0億元，增長39.1%，票據(jù)貼現(xiàn)0.6億元，比年初增加0.2億元，增長43.4%。抵押貸款仍然是商業(yè)銀行信貸投放的主要方式，擔保貸款大幅增加則是企業(yè)貸款快速增加的主要原因，占全部新增貸款的91.9%。

(3)221家企業(yè)向蒼南縣境內金融機構貸款余額11.6億元，比年初增加0.1 億元，新增額占4.5%，向溫州股份制商業(yè)銀行貸款余額3.3億元，比年初增加1.1億元，占全部新增貸款的95.5%。雖然股份制商業(yè)銀行尚未在蒼南縣設立分支機構，但其依靠靈活的經營機制和優(yōu)良的服務態(tài)度，與蒼南縣重點企業(yè)建立了良好的合作關系。人民銀行牽頭召開的每年一次銀企座談會也增進了股份制商業(yè)銀行和重點企業(yè)間的相互了解。商業(yè)銀行信貸業(yè)務范圍的延伸已成為中小企業(yè)資金來源的新興力量。

二、中小企業(yè)融資困難的原因

國內方面，我國2003年1月1日年開始實施的《中小企業(yè)促進法》，將會極大地促進我國中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)在國民經濟的發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的作用，而融資難己經成為制約其進一步發(fā)展的“瓶頸”。中小企業(yè)的發(fā)展研究在我國己受到普遍重視，對于我國中小企業(yè)融資問題的研究也是目前相關課題研究的熱門話題。目前，我國對這一問題的研究已基本形成了一套較為完整的體系。

經濟效益差是我國中小企業(yè)普遍存在的問題，尤其是其中占有很大比重的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。我國一些中小企業(yè)主觀上不講信用、資信度差，極大地制約著其還本付息功能的正常發(fā)揮，因而成為中小企業(yè)融資難的又一根本原因。主要經營者信用觀念淡薄，逃債、賴賬以及擅自變更貸款用途等“失信”現(xiàn)象在中小企業(yè)中普遍存在。這就加大了信用風險，造成中小企業(yè)在整體上信用不良的局面。另外，由于中小企業(yè)與銀行之間信息的不對稱，加大了銀行管理的難度。在這種情況下，資金供給人即使有對中小企業(yè)放貸的想法，也會因風險太大而被迫放棄，致使中小企業(yè)失去寶貴的融資機會。

（一）內部原因

1.中小企業(yè)往往缺乏可供抵押的財產

一方面，雖然中小企業(yè)資產總額較大，但由于負債比率高，企業(yè)擁有處置權利的自有資產總量較少；另一方面，企業(yè)擁有的資產往往不能符合銀行對變現(xiàn)能力、保值能力的偏好，抵押率不高。尤其是在高科技企業(yè)中，無形資產占的比重較高，缺乏可以作為抵押的不動產，也導致了有效抵押品的不足。此外，由于中小企業(yè)關系簡單和抵抗市場風險的能力較弱，一般難以找到合適的擔保人為其解決擔保問題。

2.企業(yè)誠信度和信息透明度低下

曾幾何時，部分企業(yè)有意套、蒙、騙，攪得中小企業(yè)融資市場處在完全失信狀態(tài)，個別企業(yè)會計報表都有幾份，融資時只披露有利于獲取融資的信息，而隱瞞不利的信息。這樣就使得在中小企業(yè)融資市場上處在信息不對稱甚至封閉性之中。信息不對稱將導致逆向選擇和道德風險。日前，中日前，中國人民銀行與世界銀行在東、中、西部區(qū)域的7個樣本城市地區(qū)進行的調研顯示，87.8%的金融機構認為，中小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款有更高的違約率；75.5%的金融機構認為，私人企業(yè)貸款比國有企業(yè)貸款有更高的違約率。在調研涉及的樣本城市中，對中小企業(yè)貸款形成的不良資產占全部不良資產的比例高達63.9%。

（二）外部原因

1.盡管2003年1月1日我國開始實施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，2005年出臺《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見》等有利于中小企業(yè)的政策法規(guī)，但沒有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。改革開放以來外資實行的減免稅收、設立保稅區(qū)等“超國民待遇”、國企實施的與中小企業(yè)不同的市場準入條件和不同的股票上市、企業(yè)債券、銀行貸款融資條件等“國民待遇”，使得“非國民待遇”韻中小企業(yè)經營、融資、發(fā)展環(huán)境處于嚴重不利地位；嚴重擠壓了中小企業(yè)的生存發(fā)展空間。由于缺乏必要的扶持中小企業(yè)生存、融資、發(fā)展的政策和法律，致使目前銀行信貸經營產生中國銀監(jiān)會主席劉明康擔憂的“壘大戶”傾向。

2.信用歧視原因

目前支持中小企業(yè)發(fā)展的主導銀行是民生銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)合作社，由于這些銀行自身實力相對較弱，根據(jù)《中國人民銀行統(tǒng)計季報》推算，上述銀行資產占全部融資機構的比重約為15%，貸款占全部金融機構貸款比重的16%左右。從以上的數(shù)據(jù)可以看出，為中小企業(yè)服務的主導銀行同中小企業(yè)在國民經濟發(fā)展中所占的位置很不相稱。

現(xiàn)行信貸管理辦法，大多是針對國有大型企業(yè)制定的，缺少適應針對中小企業(yè)的信貸管理辦法；銀行防范金融風險的意識增強，對中小企業(yè)的信貸投入越來越慎重；與大企業(yè)相比，對中小企業(yè)貸款的審查成本和決策成本較高，手續(xù)繁雜，金融機構對中小企業(yè)的業(yè)務運作費用比大企業(yè)費用要高的多，造成了銀行對中小企業(yè)貸款的積極性明顯不高。

3.企業(yè)缺乏行之有效的融資擔保

國家發(fā)展與改革委員會去年對我國中小企業(yè)發(fā)展較好、信用擔保機構較多的省份進行的一次調查表明：中小企業(yè)因無法落實擔保而被拒貸的比例為23.8%，再加上32.3%因不能落實抵押而被拒貸的，拒貸率達到56%。狀況好的省份尚且如此，全國整體狀況我們就可想而知了。

4.缺乏一個完善的全國范圍的社會信用體系

全國范圍內完善的社會信用體系的缺乏是導致中小企業(yè)融資難的一個關鍵原因。這種不完善的社會信用體系導致較高的信息不對稱，從而增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。而銀行體系高度集中、缺乏為中小企業(yè)提供融資服務的合適的中小銀行，也是導致我國中小企業(yè)融資問題突出原因之一。

三、解決中小企業(yè)融資困境的對策

1.中小企業(yè)要重視自身信用建設

中小企業(yè)的自身信用建設是指企業(yè)有無意愿償還所融資的債務或者償還債務的能力高低，以及是否有意愿向初始投資者分配其應得的利益或者承諾。中小企業(yè)應實質性的遵從財務會計透明化，以實際行動展現(xiàn)自身的資信，并努力真實地得到權威資信評估體系或機構的認可與同行的贊賞，打消投資者的資信憂慮，為中小企業(yè)融資掃除最后的“瓶頸”。應該掃除企業(yè)在“契約整合”上的發(fā)展障礙，在經營上努力提升水準，規(guī)避和善用風險，求得企業(yè)的永續(xù)發(fā)展來吸引投資者，打通融資渠道、拓展融資渠道。信用評級制度應當建立并推廣，可以有效揭示信用風險。促進中小企業(yè)信用評級體系的建立與健全，對解決中小企業(yè)融資難的問題具有積極的現(xiàn)實意義。

2.完善擔保體系的建設和實行

包括：（1）中小企業(yè)之間相互提供擔保；（2）中小企業(yè)用自身資產擔保；（3）政府通過一定方式給中小企業(yè)企業(yè)提供擔保。應當多借鑒國際上很多國家解決中小企業(yè)貸款擔保難的通行做法，以政府牽頭，財政資金為主導，建立中小企業(yè)信用擔保體系，不失為一

種行之有效的方法。成立各級中小企業(yè)信用擔保機構同時也應該成為國家中小企業(yè)政策的重要組成部分。

3.建立完善中小企業(yè)融資體系

一份研究報告顯示，中國非正規(guī)資本市場大約為9000億元，將近銀行總存款的4%。大量資金從事地下融資活動，干擾了正常的金融秩序，使得國家宏觀調控功能失效，產生一系列負面效果。因此，國家應鼓勵建立發(fā)展中小銀行、民營擔保公司、中小企業(yè)投資公司；完善企業(yè)債券評估體系，進一步放開企業(yè)債券發(fā)行市場；在浙江溫州、臺州之類民間資本雄厚且活躍的地區(qū)，建立區(qū)域產權交易市場；發(fā)展風險投資和產業(yè)投資基金等能滿足形式多樣、良莠不齊、不同信用等級的中小企業(yè)融資需求的立體式中小企業(yè)融資體系，打通對接民間資本與企業(yè)的“金融管道”，將體外資本納入國家金融循環(huán)體系，增強國家宏觀政策調控的有效性。

4.完善中小企業(yè)融資的法律體系

以構筑全方位體系為原則，盡快制定《中小企業(yè)擔保法》、《中小企業(yè)融資法》、《產業(yè)投資基金法》等法律，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依，例如我國關于中小企業(yè)私募融資的法規(guī)就一直不明確，這就限制了中小企業(yè)的融資途徑。完善企業(yè)的法律體系是中小企業(yè)順利發(fā)展的基本保證，是中小企業(yè)金融機構的生存依據(jù)和操作指南。它可以引導中小企業(yè)投資的方向，保障私人投資權益，推動中小企業(yè)健康發(fā)展。

綜上所述，我國中小企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題，我們不應當拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應當以現(xiàn)代的觀點去分析它，不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對策。借鑒國內、國外的良好經驗，根據(jù)具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。這樣，這一傳統(tǒng)問題必將會得到良好的解決，中小企業(yè)必將達到一個發(fā)展的新境界，在社會主義現(xiàn)代化建設當中發(fā)揮越來越重要的作用。

注釋：

①資料來源:中國中小企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù) ②資料來源:中小企業(yè)融資網

③資料來源: 王碎元 柯曉微 《體制改革》2006年第05期

參考文獻：

1.葉林.我國民營中小企業(yè)融資問題分析[J].四川教育學院學報，2003年1期。

2.劉百寧 王海旗.中小企業(yè)融資實務與技巧[M].北京：中國經濟出版社,2004年，第8-23頁。

3.劉黃.中小企業(yè)如何制定最佳融資決策[J].中國中小企業(yè)，2002年第9期。4.林漢川 邱江.中小企業(yè)管理教程[M].上海：上海財經出版社,2006年，第54-66頁。5.金萍.中小企業(yè)融資障礙的理論分析[J].商業(yè)研究，2002年第3期。

6.桂昭君 楊旭.浙江中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與體系重構[J].浙江社會科學，2002年4期。7.張昌彩.中國融資方式研究[M].中國財政經濟出版社，1999年，第3-7頁。

8.里維寧 應惟偉.中國企業(yè)融資研究[M].中國金融出版社，2000年，第5-23頁。

9.張俊喜 黃榮華 梁立邦.中國中小企業(yè)成長案例[M].經濟科學出版社，2006年，第1-5頁。10.國家統(tǒng)計局.中國統(tǒng)計年鑒 2006 [M].北京:中國統(tǒng)計出版社,2006年。

11.陳乃醒.中國中小企業(yè)發(fā)展與預測[M].北京:中國財政經濟出版社,2003年,第106-115頁。

第五篇：中小企業(yè)融資

資料源自 網絡P2P借貸平臺《你我貸》

中小企業(yè)融資

-----關于中小企業(yè)融資問題的分析

中小企業(yè)融資難，是我國近年來制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸。而中小企業(yè)的融資難問題則主要是因為金融領域融資渠道有限，企業(yè)告借無門。銀行嫌貧愛富，重大輕小，偏私向公。特別是民營企業(yè)資金基本靠自己積累，不利于企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè)抵抗風險。

目前，中小微企業(yè)的融資很多都來源于小額貸款公司。2008年頒布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業(yè)提供信貸服務。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，截至2011年末全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元。其中，出現(xiàn)一些在微貸技術等領域取得很多成果，并實現(xiàn)服務大批量小微企業(yè)的小額貸款公司和P2P在線借貸平臺。以“你我貸”小額貸款業(yè)務為代表。截止2012年2月末，“你我貸”已經累計為近萬戶小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。小額貸款公司已然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一，而第三方P2P借貸平臺則更是功不可沒。

雖然小額貸款企業(yè)在促進中小企業(yè)融資方面做出了重大貢獻，但是其發(fā)展卻并不順暢。目前小額貸款公司面臨在發(fā)展過程中遇到身份不清晰、融資來源有限、稅負較重等難題。其中，現(xiàn)有資金來源已經成為小額貸款公司能夠持續(xù)經營的瓶頸。金融監(jiān)管機構的指導意見明確規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構融入資金余額不得超過其資本凈額的50%。因此，小額貸款公司能不能承擔政府的初衷，可以的確值得我們反思。而以“你我貸”為首的在線第三方網絡借貸投資平臺的出現(xiàn)，又是否真的會對我國的小額資金需求起到有效的補充嗎？

小額貸款公司催債手段五花八門，合法的不合法的手段大顯神威。所以，有的企業(yè)現(xiàn)在是不敢貸款，用企業(yè)的話說，不貸款等死，貸款后找死。

小額貸款公司是金融領域的怪胎，這是金融領域不開放的產物。國家應該放開民間資本進入金融領域。允許社會資金進入銀行業(yè)。成立私人銀行已是大勢所趨。現(xiàn)在我們的銀行結構單一，只有國有銀行和商業(yè)銀行?；蛘哒f分成國家銀行和地方銀行。但是，就缺少民營銀行。即便少數(shù)的外資銀行也受到經營人民幣業(yè)務的制約。我想，既然我們的金融業(yè)可以向外國開放，為什么不行國人開放。不同的國家，在鼓勵中小型企業(yè)貸款的時候都有不同的方法。有些國家會規(guī)定銀行放貸給中小型企業(yè)的最低比重;或者會通過稅收刺激政策鼓勵銀行對中小型企業(yè)放貸;或者如果銀行給中小型企業(yè)放貸越多，那政府對銀行的審查可能就越少。

民間集資，高利貸泛濫，典當行融資已經是屢禁不止，這正說明市場有資

資料源自 網絡P2P借貸平臺《你我貸》

金需求。當國有銀行不能滿足這種需求，就會衍生各種形式的銀行怪胎。我們不要這種貸款公司，徒增社會金融成本。金融開放，還要多久?小額資金缺口，如何解決?

而就在這個時候，以“你我貸”為首的網絡P2P借貸平臺應運而生了。這類網站平臺主要為客戶提供專業(yè)的P2P個人和中小企業(yè)借貸調劑服務，你我貸網站既不吸儲、也不放貸，僅僅是擔任類似于中介的角色，通過選擇合格的借貸者，順利對接借貸服務，讓這一古老的業(yè)務變得更加透明、便捷，讓資本向誠信、高效的方向流動。

我國小額信貸專家、國家開發(fā)銀行資深顧問王靈俊曾經打個比喻，大銀行基本像一個大型水泵，把水從資金池子里抽出來，輸送到大型國企、政府融資平臺和大型民營企業(yè)上，而P2P拿一個橡皮管，把一部分水從資金池子里抽出來，疏導到微小企業(yè)和農戶這個層次上，從這個層面上看，是有積極意義的。因為靠目前這個金融系統(tǒng)，在短期之內讓低端客戶拿到錢，還不是一件容易的事情。

對外經濟貿易大學公共政策研究所首席研究員蘇培科表示，“有需求才有市場，監(jiān)管部門要想辦法監(jiān)管、疏導，而不是為了商業(yè)銀行的利益而堵死。應當允許發(fā)展，適當監(jiān)控。應尊重合同法，不超過目前法定標準的，可以按照合同法來執(zhí)行?！彼€認為，對于“你我貸”為主的P2P小額信貸行業(yè)，不應一棍子打死，原則上鼓勵創(chuàng)新，也需要加強監(jiān)督。P2P行業(yè)健康發(fā)展需要進一步建立進入門檻、開放征信系統(tǒng)、完善法律法規(guī)等。