第一篇：文檔定向資產(chǎn)管理計劃

國聯(lián)證券-XX 公司 定向資產(chǎn)管理計劃要素說明產(chǎn)品名稱 國聯(lián)證券定向資產(chǎn)管理計劃投資期限 兩年為一避險周期，到期后可續(xù)約投資規(guī)模 初始投入資金一億元提前終止 投資者不可提前終止。但期間賬戶單位凈值達到 1.06 以上時，可以提前終止。投資目標 本計劃采用 CPPI 策略（Constant Proportion Portfolio Insurance恒定比例投資組合保險 策略）進行投資運作。在嚴格控制風險、追求本金安全的前提下，謀求集合計劃資產(chǎn) 的中長期穩(wěn)定增值。盈利模式 本計劃遵循避險增值的投資理念，在投資國債、企業(yè)債、金融債等多種固定收益品種 的同時，適時適度投資可持續(xù)競爭優(yōu)勢、未來良好成長性以及盈利持續(xù)增長潛力的上 市公司等風險資產(chǎn)，追求絕對投資收益的最大化。投資策略

1、資產(chǎn)配置策略 本計劃擬綜合運用 CPPI 策略及鎖定收益的 CPPI 策略進行資產(chǎn)配置。（1）恒定比例投資組合保險策略（CPPI）CPPI 策略是指將組合資產(chǎn)分配在無風險（或低風險）資產(chǎn)和風險資產(chǎn)上，其中風險 資產(chǎn)投資額度不超過放大倍數(shù)乘以組合資產(chǎn)總值與價值底線差額的金額，同時對風險 資產(chǎn)的最大投資比例進行限制，另外放大倍數(shù)也根據(jù)市場情況動態(tài)調整，保證風險資 產(chǎn)的損失額不超過投資者的可承受能力。無風險（低風險）資產(chǎn)則是指期望報酬與風險較低的投資標的，在本計劃中指各種固 定收益類品種、現(xiàn)金管理工具等金融資產(chǎn)；風險性資產(chǎn)是指相對具有較高期望報酬與 風險的投資標的，在本計劃中指股票、證券投資基金、權證等權益類資產(chǎn)。（2）鎖定收益的 CPPI 策略 鎖定收益的 CPPI 策略在原則上是一種改進 CPPI 策略，與 CPPI 基本策略的最大區(qū)別 在于引入收益鎖定機制。在保證風險資產(chǎn)的損失額不會超過一定額度（CPPI 策略中 計算的最大承受損失額度）的基礎上，利用對低風險資產(chǎn)的增量投資鎖定前期獲得的 部分收益。相對 CPPI 策略，屬于更保守的操作策略。

2、債券投資策略 管理人通過對收益率、流動性、波動性、信用風險和風險溢價等因素的綜合評估，合 理分配固定收益類證券組合中投資于國債、金融債、企業(yè)債、現(xiàn)金管理工具等產(chǎn)品的 比例，構造債券組合。在選擇投資策略時，秉承低波動、多策略結合、追求穩(wěn)定正收 益的投資思路，綜合考慮買入持有策略、期限配置策略、久期偏離策略、信用利差策 略、回購放大策略、騎乘策略、債券類屬選擇策略等債券投資策略。在選擇國債品種 中，本計劃將重點分析國債品種所蘊含的利率風險和流動性風險，根據(jù)利率預測模型 構造最佳期限結構的國債組合；在選擇金融債、企業(yè)債品種時，本計劃將重點分析債 券的市場風險以及發(fā)行人的資信品質。本計劃還將關注可轉債價格與其所對應股票價 格的相對變化，綜合考慮可轉債的市場流動性等因素，決定投資可轉債的品種和比例。

3、股票投資策略 本計劃注重對股市趨勢的研究，控制股票市場下跌風險，分享股票市場成長收益。在 進行行業(yè)配置時，我們分別從六個主因素進行評估行業(yè)的投資價值：產(chǎn)業(yè)結構、國家 政策、景氣度、盈利狀況、市場表現(xiàn)及相對價值，進行適當?shù)男袠I(yè)配置。在進行個股 精選時，本計劃主要投資于具有持續(xù)、穩(wěn)定增長能力與核心競爭優(yōu)勢、治理結構良好 的公司。此外，本計劃將根據(jù)市場情況以及資產(chǎn)配置情況進行新股、可轉債的申購。

4、基金投資策略 在封閉式基金投資方面，通過投資于剩余期限與計劃存續(xù)期限基本匹配的基金，原則 上持有到期，以獲取封閉式基金高折價帶來的收益。在 ETF 基金投資方面，通過選 擇流動性較好并與市場走勢吻合度較高的 ETF 基金進行投資，達到快速建倉的目的。

5、權證投資策略 權證投資策略主要包括以下幾個方面：主要采用市場公認的期權定價模型對權證進行 定價，作為權證投資的價值基準；根據(jù)權證對應公司基本面的研究估值，結合權證理 論價值，進行權證的趨勢投資；利用權證的特性，通過權證與證券的組合投資，來達 到改善組合風險收益特征的目的。

6、現(xiàn)金類管理工具投資策略 本計劃在確定各期限貨幣類資產(chǎn)配置的比例時，以嚴謹?shù)氖袌鰞r值分析為基礎，采用 穩(wěn)健的投資組合策略，并對投資組合的流動性進行壓力測試，根據(jù)壓力測試的結果，制定審慎的配置方案，并動態(tài)調整配置比例，在保持本金的安全性與資產(chǎn)流動性的同 時，追求穩(wěn)定的當期收益。投資范圍 本計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發(fā)行的各類股 票、債券、證券投資基金以及中國證監(jiān)會允許的其它金融工具。本計劃的投資組合比例為：

1、公司債、國債、企業(yè)債、金融債、可轉換債券、央行票據(jù)、債券型基金、債券逆 回購等固定收益類資產(chǎn)的比例，占計劃資產(chǎn)凈值的 0-95。

2、股票、新股申購、股票型基金、混合型基金、權證等權益類資產(chǎn)的比例，不超過 本計劃資產(chǎn)凈值的 60，其中權證的投資比例不超過計劃資產(chǎn)凈值的 3。

3、現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金、到期日在一年以內的國債、短期融資券、期限 在 7 天以內（含 7 天）的債券逆回購，以及中國證監(jiān)會認可的其他現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例 不低于 5。在計劃實際管理過程中，管理人將根據(jù)中國證券市場的階段性變化，采用 CPPI 策略（恒定比例投資組合保險策略），適時動態(tài)調整計劃資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金間的配 置比例。組合特征 見《投資計劃書》投資者類型 本計劃屬于中低風險收益水平的投資品種，適合風險承受能力一般、希望本金不受損 失的投資者。但需要注意的是，該計劃只對初始參與計劃并持有至避險周期到期的資 產(chǎn)具有避險功能，因此對資金流動性要求較高的投資者并不適合。投資經(jīng)理風險揭示 本產(chǎn)品實際收益率容易受到實際投資運作情況以及投資管理方投資能力的影響，在極 端的市場情況下，到期日，本產(chǎn)品收益率也可能出現(xiàn)虧損（如，信用債品種出現(xiàn)違約）。風險收益情況 中低風險、中等收益。管理費 1業(yè)績報酬提取 計劃年化收益率 R 大于 6（含）時，管理人提取超過 6以上收益部分的 20作為方案 業(yè)績報酬

第二篇：定向資產(chǎn)管理計劃銀行回購承諾函

承諾書

致：XX商業(yè)銀行股份有限公司

2013年02月日，貴行作為委托人與證券股份有限公司（以下簡稱管理人）簽訂了《XX銀行定向資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同》（編號：-XX銀行-合同2012第001號），于2013年02月日交付該定向資產(chǎn)管理計劃項下第期資金人民幣￥億元整。該筆定向資產(chǎn)管理計劃資金用于向——公司發(fā)放委托貸款。我行對此承諾如下：

一、無論該定向資產(chǎn)管理計劃運作情況如何，我行保證貴行在資產(chǎn)管理計劃結束后足額收回全部投資本金和投資收益，具體計算公式如下:投資收益＝投資本金×收益率×實際存續(xù)天數(shù)。于資產(chǎn)委托到期日即2016年02月日或提前終止日（遇節(jié)假日順延）劃至貴行以下指定本金及收益返還賬戶：

戶名：XX商業(yè)銀行股份有限公司

開戶行：XX商業(yè)銀行股份有限公司

賬號：

大額支付號：

我行每延遲支付一日，按照延遲支付金額的每日萬分之五計算罰息，給貴行造成損失的，我行承擔賠償責任。

二、本函內容已取得我行所需的各項授權和批準。本承諾函未經(jīng)我行所需的各項授權和批準的事項，不成為我行減免履行本承諾函項下的承諾事項的理由，由此而產(chǎn)生的法律責任由我行承擔。

三、本本承諾函的簽署內容已取得所需的各項授權和批準。在未經(jīng)我行書面同意的條件下，貴行不得將有關承諾函的相關信息公開或披露予任何其它實體或個人。

四、本函不可撤銷，自我行負責人或授權代理人簽字（簽章）并加蓋公章之日起生效，發(fā)生下列情形之一時本承諾函即失效：

（一）管理人已支付了全部投資本金和按——%的年化收益率計算的投資收益；

（二）我行已按本函承諾支付了全部投資本金和按——%的年化收益率計算的投資收益。

XX銀行股份有限公司

法人代表或授權代理人：

2013年02月日

第三篇：集合資產(chǎn)管理計劃

集合資產(chǎn)管理計劃

集合資產(chǎn)管理集合資產(chǎn)管理計劃：顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進行管理。它是證券公司針對高端客戶開發(fā)的理財服務創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。集合資產(chǎn)管理計劃集合資產(chǎn)管理業(yè)務顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進行管理。它是證券公司針對高端客戶開發(fā)的理財服務創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。這是獲準創(chuàng)新試點的證券公司為投資者提供的一種增值理財服務。目前只有創(chuàng)新類家證券公司有資格開展此項業(yè)務。創(chuàng)新類證券公司要求綜合類券商的凈資本要在8億元以上，經(jīng)紀類券商的凈資本要在1億元以上，可以在通過審批的前提下有資格從事各項創(chuàng)新活動。集合資產(chǎn)管理計劃與普通投資基金的區(qū)別是什么？集合資產(chǎn)管理計劃與普通投資基金的主要區(qū)別是投資者定位不同，以及投資風格不同。

1、定位不同：基金是大眾化的理財品種，是公募產(chǎn)品；而集合資產(chǎn)管理計劃帶有一定的私募性質，它目標群多為中高端客戶。券商設立的非限定性集合計劃接受單個客戶的資金不得低于10萬元，而設立的限定性集合理財計劃接受單個客戶的資金不得低于5萬元。

2、產(chǎn)品投資比例不同：券商集合計劃的股票投資下限最低可以為0，而基金都有持倉下限，尤其是股票型基金的最低持倉下限為60%。集合資產(chǎn)管理計劃與投資者自己購買債券等低風險資產(chǎn)相比有什么優(yōu)勢？①有些優(yōu)質債券，投資者自己不容易買得到。集合資產(chǎn)管理計劃憑借證券公司的債券業(yè)務優(yōu)勢，可獲得比普通投資者更多的機會。②一般投資者沒有足夠的精力進行債券的組合優(yōu)化投資。集合資產(chǎn)管理計劃由從業(yè)多年的專業(yè)人士專門管理，可進行充分、科學的債券組合優(yōu)化投資。③有些市場如銀行間債券市場，一般投資者的進入受到限制。而集合資產(chǎn)管理計劃的管理人擁有多種市場交易資格，可進行多品種投資，獲得一般投資者所無法獲得的收益。④集合資產(chǎn)管理計劃的管理人在購買債券時憑借其資金量大的優(yōu)勢，可以在更低的費率下購買。購買集合資產(chǎn)管理計劃和直接購買封閉式基金相比有何優(yōu)勢？與直接投資封閉式基金相比，投資集合資產(chǎn)管理計劃有四個優(yōu)勢。①分散風險，集合資產(chǎn)管理計劃可投資的封閉式基金多種多樣，單個客戶選擇面較窄，不能保證一定會有持有到期收益； ②大額資金談判能力強。單個投資者持有份額較少，而集合資產(chǎn)管理計劃可以充分發(fā)揮大額資金的優(yōu)勢，在申購（認購）和贖回基金時獲得優(yōu)惠費率；③同時，集合資產(chǎn)管理計劃的管理人可以代表參與人參加基金持有人大會的決議，在諸如封閉式基金的清算、封轉開事宜等事件上維護參與人利益； ④管理人實力強，當發(fā)生封轉開事宜時，如果有類似股票發(fā)行戰(zhàn)略投資者的鎖定條款，相關公司會考慮以凈值全額接受集合資產(chǎn)管理計劃持有的封閉式基金。集合資產(chǎn)管理計劃與信托計劃相比有什么優(yōu)勢？①集合資產(chǎn)管理計劃一般流動性好，而信托計劃的流動性受到很大限制。②集合計劃門檻低，每份10萬元，而信托計劃由于受到200份的最高發(fā)行量的限制，每份的最低參與金額都大大高于集合資產(chǎn)管理計劃，令一些投資者望而卻步。

集合理財也叫券商集合理財屬于資產(chǎn)管理業(yè)務的一種形式，顧名思義，它是券商把社會上零散的資金集中起來，由專家進行管理。它和證券投資基金一樣，都屬于資產(chǎn)管理業(yè)務類型，它們之間在業(yè)務開展上有很強的互補性，可以滿足不同投資者的投資偏好。

集合理財是由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質的一種理財方式。依據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會公布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》運作?；稹⑿磐?、集合理財?shù)谋容^證券投資基金、資金信托、集合理財這三類投資品種，在運作機制、退出機制、風險收益上頗有不同，投資者應根據(jù)自身的財力和投資偏好，選擇適合于自己的投資品種。三大投資品運作的區(qū)別證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理、運作主體不同。證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品，分別由基金管理公司、信托投資公司、具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務資格的證券公司管理、運作。

證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對象不同。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對象為在證券交易場所流通的證券；證券投資基金的投資對象為除證券投資基金外，在證券交易場所流通的證券和貨幣市場的金融品種；資金信托產(chǎn)品的投資對象原則上沒有什么限制。投資對象的差異，也標志著盈利模式上存在較大差異。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品難以規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風險；除貨幣市場基金外，證券投資基金也較難規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風險；如果沒有投資證券的因素，資金信托產(chǎn)品幾乎與證券市場系統(tǒng)性風險無關。投資者退出機制的不同

證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的退出機制不同。證券投資基金的投資者，可以將所持份額贖回或轉讓。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品不得公開發(fā)行，因而也不能在證券交易場所流通。但集合資產(chǎn)管理合同可以約定，當客戶在單個開放日申請退出的金額超過集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)一定比例時，證券公司可以按比例辦理退出申請，并暫停接受超過部分退出申請或暫緩支付，但暫?；驎壕徠谙薏坏贸^二十個工作日。而信托文件有效期

限內，受益人則可以按信托文件的規(guī)定轉讓其享有的信托受益權。應了解不同產(chǎn)品的個性證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品都不承諾保底?！蹲C券投資基金法》第二十條規(guī)定：“基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失”。人民銀行《信托投資公司管理辦法》第三十二條規(guī)定：“信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務，不得承諾信托財產(chǎn)不受損失或者保證最低收益。”《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務試行辦法》第四十一條規(guī)定：“證

券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。”

集合理財與委托理財?shù)膮^(qū)別

1、集合理財需要證監(jiān)會審核批準，而委托理財是券商與機構或個人私下簽訂合同；

2、集合理財不允許簽訂保底條款，而委托理財協(xié)議雙方一般都簽訂保底條款；

3、集合理財透明度較高，目前暫定其每３個月披露一次信息，而委托理財大多是暗箱操作，沒有信息制度；

4、集合理財簽訂的條款有法律作用，而委托理財簽訂的條款在法律上是無效的，一般得不到法律的保護；

5、集合理財?shù)耐泄苋耸巧虡I(yè)銀行，而委托理財?shù)耐泄苋擞扇套约撼袚?，存在挪用客戶保證金的問題。集合理財在參與方式、投資范圍、投資策略、流動性安排、收益分配、費用收取等方面相比基金而言更具有靈活性，能為特定的客戶群體量身定制理財產(chǎn)品，能更好的滿足客戶的投資理財需求。

第四篇：證監(jiān)會：2012-《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則》

證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則

中國證監(jiān)會 004km.cn 時間：2014-02-20 來源：

（2012年10月18日 證監(jiān)會公告〔2012〕30號）

第一章

總

則

第一條 為了規(guī)范證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務活動，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》（證監(jiān)會令第87號，以下簡稱《管理辦法》），制定本細則。

第二條 證券公司接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過專門賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動，適用本細則。

第三條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當具有證券資產(chǎn)管理業(yè)務資格，遵守法律、行政法規(guī)和中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）的規(guī)定。

第四條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當遵循公平、公正原則；誠實守信，審慎盡責；堅持公平交易，避免利益沖突，禁止利益輸送，保護客戶合法權益。

第五條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當建立健全風險管理與內部控制制度，規(guī)范業(yè)務活動，防范和控制風險。

第六條 定向資產(chǎn)管理業(yè)務的投資風險由客戶自行承擔，證券公司不得以任何方式對客戶資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。

第七條 中國證監(jiān)會依據(jù)法律、行政法規(guī)、《管理辦法》和本細則的規(guī)定，監(jiān)督管理證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務活動。

第八條 證券交易所、證券登記結算機構、中國證券業(yè)協(xié)會依據(jù)法律、行政法規(guī)、《管理辦法》、本細則及相關規(guī)則，對證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務活動進行自律管理和行業(yè)指導。

第二章 業(yè)務規(guī)則

第九條 定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶應當是符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的自然人、法人或者依法成立的其他組織。

證券公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務的客戶。

第十條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，接受單一客戶委托資產(chǎn)凈值的最低限額，應當符合中國證監(jiān)會的規(guī)定。證券公司可以在規(guī)定的最低限額的基礎上，提高本公司客戶委托資產(chǎn)凈值的最低限額。

第十一條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當依據(jù)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，與客戶、資產(chǎn)托管機構簽訂定向資產(chǎn)管理合同，約定客戶、證券公司、資產(chǎn)托管機構的權利義務。

定向資產(chǎn)管理合同應當包括中國證券業(yè)協(xié)會制定的合同必備條款。

第十二條 證券公司應當按照有關規(guī)則，了解客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險認知與承受能力和投資偏好等，并以書面和電子方式予以詳細記載、妥善保存?？蛻魬斎鐚嵟痘蛘咛峁┫嚓P信息和資料，并在定向資產(chǎn)管理合同中承諾信息和資料的真實性。

第十三條 證券公司應當向客戶如實披露其業(yè)務資格，講解有關業(yè)務規(guī)則和定向資產(chǎn)管理合同的內容。

證券公司應當制作風險揭示書，充分揭示客戶參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務的市場風險、管理風險、流動性風險及其他風險，以及上述風險的含義、特征、可能引起的后果。風險揭示書的內容應當具有針對性，表述應當清晰、明確、易懂，符合中國證券業(yè)協(xié)會制定的標準格式。證券公司應當將風險揭示書交客戶簽字確認?？蛻艉炇痫L險揭示書，即表明已經(jīng)理解并愿意自行承擔參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務的風險。

第十四條 客戶委托資產(chǎn)應當是客戶合法持有的現(xiàn)金、股票、債券、證券投資基金份額、集合資產(chǎn)管理計劃份額、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品或者中國證監(jiān)會允許的其他金融資產(chǎn)。

第十五條 客戶應當以真實身份參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務，委托資產(chǎn)的來源、用途應當符合法律法規(guī)的規(guī)定，客戶應當在定向資產(chǎn)管理合同中對此作出明確承諾?？蛻粑醋鞒兄Z，或者證券公司明知客戶身份不真實、委托資產(chǎn)來源或者用途不合法，證券公司不得為其辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務。

自然人不得用籌集的他人資金參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務。法人或者依法成立的其他組織用籌集的資金參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務的，應當向證券公司提供合法籌集資金證明文件；未提供證明文件的，證券公司不得為其辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務。

證券公司發(fā)現(xiàn)客戶委托資產(chǎn)涉嫌洗錢的，應當按照《中華人民共和國反洗錢法》和相關規(guī)定履行報告義務。

第十六條 客戶委托資產(chǎn)應當交由負責客戶交易結算資金存管的指定商業(yè)銀行、中國證券登記結算有限責任公司或者中國證監(jiān)會認可的證券公司等其他資產(chǎn)托管機構托管。資產(chǎn)托管機構應當按照中國證監(jiān)會的規(guī)定和定向資產(chǎn)管理合同的約定，履行安全保管客戶委托資產(chǎn)、辦理資金收付事項、監(jiān)督證券公司投資行為等職責。

第十七條 資產(chǎn)托管機構發(fā)現(xiàn)證券公司違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定，或者違反定向資產(chǎn)管理合同的，應當立即要求證券公司改正；未能改正或者造成客戶委托資產(chǎn)損失的，資產(chǎn)托管機構應當及時通知客戶，并報告證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構及中國證券業(yè)協(xié)會。

第十八條 證券公司、資產(chǎn)托管機構應當保證客戶委托資產(chǎn)與證券公司、資產(chǎn)托管機構自有資產(chǎn)相互獨立，不同客戶的委托資產(chǎn)相互獨立，對不同客戶的委托資產(chǎn)獨立建賬、獨立核算、分賬管理。

證券公司、資產(chǎn)托管機構破產(chǎn)或者清算時，客戶委托資產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。

第十九條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，買賣證券交易所的交易品種，應當使用客戶的定向資產(chǎn)管理專用證券賬戶（以下簡稱專用證券賬戶）；買賣證券交易所以外的交易品種，應當按照有關規(guī)定開立相應賬戶。專用證券賬戶和相應賬戶內的資產(chǎn)歸客戶所有。專用證券賬戶名稱為“客戶名稱”。證券登記結算機構應當對專用證券賬戶進行標識，表明該賬戶為客戶委托證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務的專用證券賬戶。

第二十條 專用證券賬戶應當以客戶名義開立，客戶也可以申請將其普通證券賬戶轉換為專用證券賬戶。

客戶開立專用證券賬戶，或者將客戶普通證券賬戶轉換為專用證券賬戶的，應當委托證券公司向證券登記結算機構申請辦理。證券公司代理客戶辦理專用證券賬戶，應當提交資產(chǎn)管理業(yè)務許可證明、與客戶簽訂的定向資產(chǎn)管理合同以及證券登記結算機構規(guī)定的其他文件。證券公司應當自專用證券賬戶辦理之日起3個交易日內，將專用證券賬戶報證券交易所備案。備案前，不得使用該賬戶進行交易。

第二十一條 專用證券賬戶僅供定向資產(chǎn)管理業(yè)務使用，并且只能由代理辦理專用證券賬戶的證券公司使用，不得轉托管或者轉指定，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

證券公司、客戶不得將專用證券賬戶以出租、出借、轉讓或者其他方式提供給他人使用。

第二十二條 定向資產(chǎn)管理合同無效、被撤銷、解除或者終止后15日內，證券公司應當代理客戶向證券登記結算機構申請注銷專用證券賬戶；或者根據(jù)客戶要求，代理客戶向證券登記結算機構申請將專用證券賬戶轉換為客戶普通證券賬戶。

客戶已經(jīng)開立普通證券賬戶的，專用證券賬戶不得轉換為客戶普通證券賬戶，專用證券賬戶應當注銷。專用證券賬戶注銷或者轉換為客戶普通證券賬戶后，證券公司應當在3個交易日內報證券交易所備案。

第二十三條 客戶將證券在其普通證券賬戶與該客戶專用證券賬戶之間劃轉的，應當由證券公司根據(jù)定向資產(chǎn)管理合同的約定，代理客戶向證券登記結算機構申請辦理。前款所稱的證券劃轉行為不屬于所有權轉移的過戶行為。

第二十四條 定向資產(chǎn)管理合同應當對客戶授權證券公司開立、使用、注銷、轉換專用證券賬戶以及客戶提供必要協(xié)助等事宜作出明確約定。

第二十五條 定向資產(chǎn)管理業(yè)務的投資范圍由證券公司與客戶通過合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的禁止規(guī)定，并且應當與客戶的風險認知與承受能力，以及證券公司的投資經(jīng)驗、管理能力和風險控制水平相匹配。

定向資產(chǎn)管理業(yè)務可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標的證券出借給證券金融公司。

第二十六條 證券公司將客戶委托資產(chǎn)投資于本公司以及與本公司有關聯(lián)方關系的公司發(fā)行的證券，應當事先將相關信息以書面形式通知客戶和資產(chǎn)托管機構，并要求客戶按照定向資產(chǎn)管理合同約定在指定期限內答復?？蛻粑赐獾?，證券公司不得進行此項投資?？蛻敉獾模C券公司應當及時將交易結果告知客戶和資產(chǎn)托管機構，并向證券交易所報告。定向資產(chǎn)管理合同應當對前款所述投資的通知和答復程序作出明確約定。

第二十七條 定向資產(chǎn)管理合同應當對管理費、業(yè)績報酬等費用的支付標準、計算方法、支付方式和支付時間等作出明確約定。

第二十八條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當由客戶自行行使其所持證券的權利，履行相應的義務，客戶書面委托證券公司行使權利的除外。

第二十九條 證券公司、資產(chǎn)托管機構應當保證客戶能夠按照定向資產(chǎn)管理合同約定的時間和方式，查詢客戶定向資產(chǎn)管理賬戶內資產(chǎn)的配置狀況、凈值變動、交易記錄等相關信息。

證券公司應當按照合同約定的時間和方式，向客戶提供對賬單，說明報告期內客戶委托資產(chǎn)的配置狀況、凈值變動、交易記錄等情況。

第三十條 客戶通過專用證券賬戶持有上市公司股份，或者通過專用證券賬戶和其他證券賬戶合并持有上市公司股份，發(fā)生應當履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定義務情形的，應當由客戶履行相應的義務，證券公司、資產(chǎn)托管機構應當予以配合。

客戶拒不履行或者怠于履行義務的，證券公司、資產(chǎn)托管機構應當及時向證券交易所、證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構及中國證券業(yè)協(xié)會報告。

第三十一條 證券登記結算機構應當對定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶持有上市公司股份情況進行監(jiān)控，保障客戶可以查詢其專用證券賬戶和其他證券賬戶合并持有的上市公司股份數(shù)額。客戶可以授權證券公司或者資產(chǎn)托管機構查詢。

客戶通過專用證券賬戶和其他證券賬戶合并持有上市公司股份發(fā)生本細則第三十條第一款規(guī)定的情形，客戶授權證券公司或者資產(chǎn)托管機構查詢的，證券公司或者資產(chǎn)托管機構應當及時通知客戶；未授權證券公司或者資產(chǎn)托管機構查詢的，客戶應當及時通知證券公司和資產(chǎn)托管機構。

證券公司管理的專用證券賬戶內單家上市公司股份不得超過該公司股份總數(shù)的5%，但客戶明確授權的除外；在客戶授權范圍內發(fā)生本細則第三十條第一款規(guī)定情形的，證券公司、資產(chǎn)托管機構應當及時通知客戶，并督促客戶履行相關義務。

第三十二條 客戶持有上市公司股份達到5%以后，證券公司通過專用證券賬戶為客戶再行買賣該上市公司股票的，應當在每次買賣前取得客戶同意；客戶未同意的，證券公司不得買賣該上市公司股票。

第三十三條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，發(fā)生變更投資主辦人等可能影響客戶利益的重大事項的，證券公司應當提前或者在合理時間內告知客戶。

第三十四條 定向資產(chǎn)管理合同終止的，證券公司應當按照合同約定將客戶資產(chǎn)交還客戶。

第三十五條 證券公司應當按照有關法律、行政法規(guī)的規(guī)定，妥善保管定向資產(chǎn)管理合同、客戶資料、交易記錄等文件、資料和數(shù)據(jù)，任何人不得隱匿、偽造、篡改或者銷毀。

第三章 風險管理與內部控制

第三十六條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當建立健全投資決策、公平交易、會計核算、風險控制、合規(guī)管理等制度，規(guī)范業(yè)務運作，控制業(yè)務風險，保護客戶合法權益。證券公司應當將前款所述管理制度報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構。

第三十七條 證券公司應當實現(xiàn)定向資產(chǎn)管理業(yè)務與證券自營業(yè)務、證券承銷業(yè)務、證券經(jīng)紀業(yè)務及其他證券業(yè)務之間的有效隔離，防范內幕交易，避免利益沖突。

同一高級管理人員不得同時分管資產(chǎn)管理業(yè)務和自營業(yè)務；同一人不得兼任上述兩類業(yè)務的部門負責人；同一投資主辦人不得同時辦理資產(chǎn)管理業(yè)務和自營業(yè)務。定向資產(chǎn)管理業(yè)務的投資主辦人不得兼任其他資產(chǎn)管理業(yè)務的投資主辦人。

第三十八條 證券公司應當完善投資決策體系，加強對交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的控制，保證資產(chǎn)管理業(yè)務的不同客戶在投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等各環(huán)節(jié)得到公平對待。

證券公司應當對資產(chǎn)管理業(yè)務的投資交易行為進行監(jiān)控、分析、評估和核查，監(jiān)督投資交易的過程和結果，保證公平交易原則的實現(xiàn)。

第三十九條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當遵循公平、誠信的原則，禁止任何形式的利益輸送。

證券公司的定向資產(chǎn)管理賬戶與證券自營賬戶之間或者不同的證券資產(chǎn)管理賬戶之間不得發(fā)生交易，有充分證據(jù)證明已依法實現(xiàn)有效隔離的除外。

第四十條 證券公司應當依據(jù)中國證監(jiān)會有關證券公司風險控制指標管理的規(guī)定，根據(jù)自身管理能力及風險控制水平，合理控制定向資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模。

第四十一條 證券公司應當為每個客戶建立業(yè)務臺賬，按照企業(yè)會計準則的相關規(guī)定進行會計核算，與資產(chǎn)托管機構定期對賬。

第四十二條 證券公司應當對定向資產(chǎn)管理業(yè)務和制度執(zhí)行情況進行合規(guī)檢查，發(fā)現(xiàn)違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定或者公司制度行為的，應當及時糾正處理，并向住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構及中國證券業(yè)協(xié)會報告。

第四十三條 證券公司接受本公司股東，以及其他與本公司具有關聯(lián)方關系的自然人、法人或者組織為定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶的，證券公司應當按照公司有關制度規(guī)定，對上述專門賬戶進行監(jiān)控，并對客戶身份、合同編號、專用證券賬戶、委托資產(chǎn)凈值、委托期限、累計收益率等信息進行集中保管。

定向資產(chǎn)管理業(yè)務專項審計意見應當對上述專門賬戶的資料完整性、交易公允性作出說明。上市證券公司接受持有本公司5%以下股份的股東為定向資產(chǎn)管理業(yè)務客戶的，不受本條第一款、第二款的限制。

第四十四條 證券公司從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務，不得有下列行為：

（一）挪用客戶資產(chǎn)；

（二）以欺詐、商業(yè)賄賂、不正當競爭行為等方式誤導、誘導客戶；

（三）通過電視、報刊、廣播及其他公共媒體公開推介具體的定向資產(chǎn)管理業(yè)務方案；

（四）接受單一客戶委托資產(chǎn)凈值低于中國證監(jiān)會規(guī)定的最低限額；

（五）以自有資金參與本公司的定向資產(chǎn)管理業(yè)務；

（六）以簽訂補充協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或者規(guī)避監(jiān)管要求；

（七）使用客戶委托資產(chǎn)進行不必要的證券交易；

（八）內幕交易、操縱證券價格、不正當關聯(lián)交易及其他違反公平交易規(guī)定的行為；

（九）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。

第四章 監(jiān)督管理

第四十五條 證券公司應當在5日內將簽訂的定向資產(chǎn)管理合同報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構。

定向資產(chǎn)管理合同發(fā)生重要變更或者補充的，證券公司應當在5日內報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構。

第四十六條 證券公司應當在每結束之日起3個月內，完成定向資產(chǎn)管理業(yè)務報告，并報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構。

第四十七條 會計師事務所對證券公司進行審計時，應當對定向資產(chǎn)管理業(yè)務出具專項審計意見。證券公司應當將審計結果報中國證券業(yè)協(xié)會備案，同時抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國證監(jiān)會派出機構。

第四十八條 中國證監(jiān)會及其派出機構依法履行對定向資產(chǎn)管理業(yè)務的監(jiān)管職責，證券公司和資產(chǎn)托管機構應當予以配合。

第四十九條 證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務制度不健全，凈資本或其他風險控制指標不符合規(guī)定，或者違規(guī)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務的，中國證監(jiān)會及其派出機構應當依法責令其限期改正，并可以采取下列監(jiān)管措施：

（一）責令增加內部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告；

（二）對公司高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員進行監(jiān)管談話，記入監(jiān)管檔案；

（三）責令處分或者更換有關責任人員，并報告結果；

（四）責令暫停證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務；

（五）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他監(jiān)管措施。

證券公司被中國證監(jiān)會暫停定向資產(chǎn)管理業(yè)務的，暫停期間不得簽訂新的定向資產(chǎn)管理合同。

第五十條 證券公司違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，被中國證監(jiān)會依法撤銷證券資產(chǎn)管理業(yè)務許可、責令停業(yè)整頓，或者因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)等原因不能履行職責的，證券公司應當按照有關監(jiān)管要求妥善處理有關事宜。定向資產(chǎn)管理合同應當對此作出相應約定。

第五十一條 證券交易所應當實時監(jiān)控專用證券賬戶的交易行為，發(fā)現(xiàn)異常情況的，應當及時處理，并報告中國證監(jiān)會和中國證券業(yè)協(xié)會。

第五十二條 證券公司、資產(chǎn)托管機構、證券登記結算機構及其相關人員從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務違反本細則規(guī)定的，中國證監(jiān)會依據(jù)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

第五章

附

則

第五十三條 本細則規(guī)定的日以工作日計算，不含法定節(jié)假日。

第五十四條 本細則自公布之日起施行。2008年5月31日中國證監(jiān)會公布的《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務實施細則（試行）》（證監(jiān)會公告〔2008〕25號）同時廢止。

第五篇：證券公司定向資產(chǎn)管理合同必備條款

證券公司定向資產(chǎn)管理合同必備條款

第一條證券公司開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應當與委托人、托管人簽訂定向資產(chǎn)管理合同（以下簡稱合同）。合同應載明訂立合同的目的和依據(jù)。

第二條合同應載明委托人、管理人、托管人等當事人的相關信息。

第三條合同應載明委托資產(chǎn)的種類、數(shù)額、交付時間、交付方式等內容。

第四條合同應載明委托資產(chǎn)的投資范圍、投資限制、投資比例、管理期限等內容。

第五條合同應載明委托人的聲明與保證，至少應當包括：

（一）委托人具有合法的參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務的資格，不存在法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會有關規(guī)定禁止或限制參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務的情形；

（二）委托人承諾以真實身份參與定向資產(chǎn)管理業(yè)務，保證提供給管理人、托管人的信息和資料均真實、準確、完整、合法；

（三）委托人保證委托資產(chǎn)的來源和用途合法；

（四）委托人聲明已聽取了管理人指定的專人對管理人業(yè)務資格的披露和對相關業(yè)務規(guī)則、合同的講解，閱讀并理解風險揭示書的相關內容，承諾自行承擔風險和損失。

第六條合同應約定委托人的權利和義務。

（一）委托人的權利，至少應當包括：

1、取得委托資產(chǎn)的收益；

2、取得委托資產(chǎn)清算后的剩余財產(chǎn)。

（二）委托人的義務，至少應當包括：

1、及時、足額地交付委托資產(chǎn)；

2、承擔相應的稅費，并按時、足額支付管理費、托管費、業(yè)績報酬等費用。

第七條合同應載明管理人的聲明與保證，至少應當包括：

（一）管理人是依法設立的證券經(jīng)營機構，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準，具有從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的資格；

（二）管理人聲明不以任何方式對委托人資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益作出承諾；

（三）管理人聲明已指定專人向委托人披露業(yè)務資格，講解有關業(yè)務規(guī)則和合同內容，提示委托人閱讀風險揭示書。

第八條合同應約定管理人的權利和義務。

（一）管理人的權利，至少應當包括：

1、按照有關規(guī)定，要求委托人提供與其身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險認知與承受能力和投資偏好等相關的信息和資料；

2、對委托資產(chǎn)進行管理；

3、按照約定收取管理費、業(yè)績報酬等費用。

（二）管理人的義務，至少應當包括：

1、向委托人提供對賬單等資料；

2、在發(fā)生變更投資主辦人等可能影響委托人利益的重大事項時，應提前或在合理時間內告知委托人；

3、為委托人提供委托資產(chǎn)運作情況的查詢服務；

4、在合同終止時，按照合同約定將委托資產(chǎn)交還委托人。

第九條合同應載明托管人的聲明與保證，至少應當包括：

（一）托管人具有合法的從事資產(chǎn)托管業(yè)務的資格；

（二）托管人承諾誠實守信、審慎盡責地履行安全保管委托人委托資產(chǎn)、辦理資金收付事項、監(jiān)督管理人投資行為等職責。

第十條合同應約定托管人的權利和義務。

（一）托管人的權利，至少應當包括：

1、對委托人的委托資產(chǎn)進行托管；

2、依據(jù)合同約定，收取托管費。

（二）托管人的義務，至少應當包括：

1、安全保管委托資產(chǎn)、辦理資金收付事項；非依法律規(guī)定、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會有關規(guī)定或合同約定，不得擅自動用或處分托管資產(chǎn)；

2、監(jiān)督管理人投資行為，發(fā)現(xiàn)管理人違反法律、行政法規(guī)和其他有關規(guī)定的，或違反合同約定的，應當立即要求管理人改正；管理人不改正或造成委托人委托資產(chǎn)損失的，應及時通知委托人，并報告管理人住所地中國證監(jiān)會派出機構；

3、為委托人提供委托資產(chǎn)運作情況的查詢服務。

第十一條合同應約定委托人授權管理人開立、使用、注銷和轉換專用證券賬戶或其他相應賬戶以及委托人提供必要協(xié)助等事項，并約定專用證券賬戶僅供定向資產(chǎn)管理業(yè)務使用，并且只能由管理人使用，不得轉托管或轉指定，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。合同還應約定管理人、委托人不得將專用證券賬戶以出租、出借、轉讓或者其他方式提供給他人使用。

合同應約定在專用證券賬戶開立或注銷時，管理人應代理委托人向證券登記結算機構申請辦理證券在專用證券賬戶與普通證券賬戶之間的劃轉。

第十二條合同應約定管理人、托管人為委托人提供查詢服務和管理人提供對賬單的時間、方式、內容，確保委托人能夠知悉其資產(chǎn)配置、凈值變動、交易記錄等相關信息。

第十三條合同應約定管理人將委托資產(chǎn)投資于管理人、托管人以及與管理人、托管人有關聯(lián)方關系的公司發(fā)行的證券時，須事先書面通知委托人和托管人，并要求委托人在指定期限內答復。合同應約定上述通知和答復的程序和期限。

第十四條合同應約定有關稅費、管理費、托管費、業(yè)績報酬等費用的支付事宜，并明確支付標準、計算方法、支付方式和支付時間等。

第十五條合同應約定委托期限屆滿時資產(chǎn)清算和返還的期限、方式等內容。

第十六條合同應約定，管理人違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定，被中國證監(jiān)會依法撤銷證券資產(chǎn)管理業(yè)務許可、責令停業(yè)整頓，或者因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)等原因不能履行職責的，應當按照有關監(jiān)管要求妥善處理有關事宜。

第十七條合同應載明合同的變更、解除、終止條款。

第十八條合同應載明違約責任條款、免責條款。

第十九條合同應約定適用法律和爭議處理方式。

第二十條合同應明確載明“委托人、管理人、托管人不得通過簽訂補充協(xié)議、修改合同等任何方式，約定保證委托資產(chǎn)投資收益、承擔投資損失，或排除委托人自行承擔投資風險和損失。”

第二十一條合同應約定合同成立與生效條件、合同期限、合同份數(shù)等事項。

第二十二條合同應在簽章及日期前，明確載明如下內容：“管理人、托管人確認已向委托人說明定向資產(chǎn)管理業(yè)務的風險，不以任何方式對委托人資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益作出承諾；委托人確認，已充分理解本合同內容，自行承擔投資風險和損失?！?/p>

第二十三條合同還應約定，合同由委托人本人簽署，當委托人為機構時，應由法定代表人或其授權代表簽署。