第一篇：資產(chǎn)管理計(jì)劃會(huì)計(jì)合并問(wèn)題探討

資產(chǎn)管理計(jì)劃會(huì)計(jì)合并問(wèn)題探討

本文以期貨公司投入自有資金參與本公司作為資產(chǎn)管理人發(fā)行的產(chǎn)品為例，從實(shí)務(wù)角度對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行探討。

隨著財(cái)富增長(zhǎng)，我國(guó)正迎來(lái)“大資管時(shí)代”，公募及私募基金公司、證券公司、信托公司、期貨公司等在取得相關(guān)資質(zhì)后均可以發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，收取管理費(fèi)及業(yè)績(jī)報(bào)酬，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，就會(huì)涉及是否需要合并會(huì)計(jì)報(bào)表的問(wèn)題，本文以期貨公司投入自有資金參與本公司作為資產(chǎn)管理人發(fā)行的產(chǎn)品為例，從實(shí)務(wù)角度對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行探討。

判斷是否合并的標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》規(guī)定：“合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)以控制為基礎(chǔ)予以確定。控制，是指投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力，通過(guò)參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，并且有能力運(yùn)用對(duì)被投資方的權(quán)力影響其回報(bào)金額?！睆囊陨蠝?zhǔn)則規(guī)定對(duì)“控制”的解釋來(lái)看，三項(xiàng)要點(diǎn)缺一不可，即擁有對(duì)被投資方的權(quán)力、享有可變回報(bào)、有能力影響回報(bào)金額。

實(shí)務(wù)操作中需要考慮的因素

一是對(duì)控制的理解。

控制必須具有實(shí)質(zhì)性權(quán)力，不存在行使障礙，在合同條款中進(jìn)行相關(guān)具體規(guī)定，實(shí)務(wù)操作中對(duì)表決權(quán)和潛在表決權(quán)需要一并考慮，具有實(shí)際行使權(quán)力的能力包括任免、提名、否決權(quán)等。

管理人應(yīng)在綜合考慮所有相關(guān)事項(xiàng)和情況的基礎(chǔ)上對(duì)是否控制理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行判斷。一旦相關(guān)事實(shí)和情況的變化導(dǎo)致對(duì)控制定義所涉及的相關(guān)要素發(fā)生變化的，管理人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行重新評(píng)估。即使沒(méi)有絕對(duì)多數(shù)投票權(quán)也可能存在控制關(guān)系，需要考慮其他利益相關(guān)者投票權(quán)的相對(duì)比例大小和分散程度，考慮以往表決模式。

資產(chǎn)管理人必須評(píng)估其決策權(quán)的范圍，與該評(píng)估相關(guān)的因素包括：相關(guān)監(jiān)管協(xié)議和法律所允許的活動(dòng)，以及這些活動(dòng)是否屬于資產(chǎn)管理計(jì)劃的相關(guān)活動(dòng)；資產(chǎn)管理人主導(dǎo)相關(guān)活動(dòng)時(shí)的自主權(quán)；資產(chǎn)管理計(jì)劃設(shè)立的目的和條款設(shè)計(jì)等。

投資方的報(bào)酬隨被投資方的業(yè)績(jī)而變化，表明存在可變回報(bào)的敞口，可以為正，也可以為負(fù)，或者兩者兼而有之。

資產(chǎn)管理方的報(bào)酬包括但不限于資產(chǎn)管理費(fèi)、分紅、固定或浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬等。

二是合并的標(biāo)準(zhǔn)。

根據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則，實(shí)務(wù)中參照的標(biāo)準(zhǔn)為：資產(chǎn)管理人的總收益占被投資產(chǎn)品當(dāng)期收益的比例在20%以下時(shí)，無(wú)需合并；在20%—30%之間時(shí)可以合并；在30%以上時(shí)必須合并。具體計(jì)算公式如下：相關(guān)比例=（管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬+自有資金投入部分在理財(cái)產(chǎn)品中所對(duì)應(yīng)的損益）/理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)期損益x100%。

理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立之初就需要根據(jù)合同判斷是否需要合并，主要需要考慮兩個(gè)參數(shù)，即產(chǎn)品預(yù)計(jì)收益情況；自有資金投資份額在產(chǎn)品總份額的占比。量級(jí)與可變動(dòng)性并重，無(wú)論固定收益還是浮動(dòng)收益均需要考慮。資產(chǎn)管理計(jì)劃各期業(yè)績(jī)出現(xiàn)大的波動(dòng)時(shí)，可能引起量級(jí)的重大變化，導(dǎo)致合并判斷結(jié)果各期間不一致。

如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理

根據(jù)以上原則，對(duì)于確需合并的，按照以下步驟進(jìn)行處理。

第一步：資產(chǎn)管理人以自有資金參與資管產(chǎn)品，需要合并會(huì)計(jì)報(bào)表的，資產(chǎn)管理人與資產(chǎn)管理產(chǎn)品的損益類科目進(jìn)行內(nèi)部抵銷。

抵銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理費(fèi)支出和資產(chǎn)管理人的管理費(fèi)收入。借——手續(xù)費(fèi)及傭金收入-資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入(資產(chǎn)管理人)；貸——管理費(fèi)支出(資產(chǎn)管理產(chǎn)品)。

抵銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的業(yè)績(jī)報(bào)酬支出和資產(chǎn)管理人的業(yè)績(jī)報(bào)酬收入。借——手續(xù)費(fèi)及傭金收入-資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入(資產(chǎn)管理人)；貸——業(yè)績(jī)報(bào)酬支出(資產(chǎn)管理產(chǎn)品)。

由于資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)報(bào)酬在未清算前屬于浮動(dòng)盈虧，不能滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中收入確認(rèn)的條件，合并時(shí)應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)管理產(chǎn)品確認(rèn)業(yè)績(jī)報(bào)酬支出與資產(chǎn)管理人確認(rèn)業(yè)績(jī)報(bào)酬收入時(shí)點(diǎn)之間的差異，一方已進(jìn)行賬務(wù)處理而另一方未進(jìn)行賬務(wù)處理時(shí)，在合并時(shí)需要將已處理的賬務(wù)進(jìn)行沖銷。

抵銷資管計(jì)劃的應(yīng)付管理費(fèi)和資產(chǎn)管理人的應(yīng)收管理費(fèi)。借——應(yīng)付管理費(fèi)(資產(chǎn)管理產(chǎn)品)；貸——應(yīng)收傭金(資產(chǎn)管理人)。

第二步：資產(chǎn)管理人將投資的產(chǎn)品重分類至長(zhǎng)期股權(quán)投資。

實(shí)務(wù)操作中，資產(chǎn)管理人對(duì)于納入合并范圍的理財(cái)產(chǎn)品，在初始財(cái)務(wù)投資時(shí)一般在可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)等科目核算，而國(guó)際準(zhǔn)則要求企業(yè)對(duì)所有合并主體統(tǒng)一分類及核算，一般上市公司均分類至長(zhǎng)期股權(quán)投資。需要將投資的本金及損益進(jìn)行重分類。

借——長(zhǎng)期股權(quán)投資；貸——可供出售金融資產(chǎn)（或其他科目）。損益在資本公積中反映的，也要轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資。

第三步：資產(chǎn)管理產(chǎn)品的所有者權(quán)益與資產(chǎn)管理人的長(zhǎng)期股權(quán)投資抵銷。

從合并角度，對(duì)非資產(chǎn)管理人持有的份額凈值在合并報(bào)表層面確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債(以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融負(fù)債或以攤余成本計(jì)量的金融負(fù)債)。對(duì)于分級(jí)產(chǎn)品的次級(jí)份額需要做更細(xì)致的考慮（根據(jù)合同規(guī)定及基礎(chǔ)份額凈值計(jì)算優(yōu)先級(jí)、次級(jí)等的凈值，計(jì)入金融負(fù)債）。

第四步：資管計(jì)劃收益分配的抵銷(以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入損益的金融負(fù)債為例)。

對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響

合并報(bào)表后，資產(chǎn)管理人購(gòu)買的資產(chǎn)管理產(chǎn)品份額完全抵銷，在賬面僅體現(xiàn)其他投資人購(gòu)買份額的情況。其他投資人投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)為一項(xiàng)對(duì)外負(fù)債，相關(guān)損益在損益表中體現(xiàn)?？紤]到資產(chǎn)管理計(jì)劃的經(jīng)營(yíng)模式，一般合并層面將獲取的其他投資人支付的管理費(fèi)體現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入，將其他投資人購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的資金體現(xiàn)為籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入。

報(bào)表披露需要注意的事項(xiàng)

在報(bào)表附注中需要披露結(jié)構(gòu)化主體（資產(chǎn)管理產(chǎn)品）的總資產(chǎn)、資產(chǎn)管理人初始投資額等信息，需要披露以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入損益的金融負(fù)債的主要情況。

第二篇：資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)崗位職責(zé)

資產(chǎn)管理會(huì)計(jì)崗位職責(zé)

1、掌握資產(chǎn)管理制度和核算辦法，負(fù)責(zé)對(duì)有關(guān)財(cái)產(chǎn)使用部門進(jìn)行財(cái)產(chǎn)管理和核算。

2、參與固定資產(chǎn)的清查盤點(diǎn)和物料的月末，或季末盤點(diǎn)工作，在財(cái)產(chǎn)清查中盤盈、盤虧的物料，要分情況進(jìn)行不同的處理。

3、分析財(cái)產(chǎn)和物料的使用效果，提高固定資產(chǎn)的利用率。

4、每月計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，月末結(jié)出資產(chǎn)凈值余額，編制固定資產(chǎn)折舊匯總表，做到賬表相符、賬賬相符。

5、對(duì)于會(huì)計(jì)材料賬與物料庫(kù)賬物不符的，要與倉(cāng)管員共同查明原因，查明原因后作賬務(wù)平衡處理。

6、對(duì)于取得的領(lǐng)料單、驗(yàn)收單、入庫(kù)單，要逐日登記材料的收、發(fā)、存明細(xì)賬。

7、正確劃分固定資產(chǎn)和低值勿耗品的界限，編制固定資金產(chǎn)目錄，對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行分類核算

8、年底進(jìn)行資產(chǎn)清查盤點(diǎn)，對(duì)報(bào)廢處理和出售不使用的資產(chǎn)，按會(huì)計(jì)規(guī)定辦理手續(xù)，編制會(huì)計(jì)憑證，登記賬戶。

9、對(duì)物品的領(lǐng)用，做到事先有控制，事后有監(jiān)督，月底對(duì)領(lǐng)用物品的消耗情況進(jìn)行分析。

13、完成領(lǐng)導(dǎo)交辦的其他工作。

第三篇：高校資產(chǎn)管理問(wèn)題

高校國(guó)有資產(chǎn)是保障高等教育事業(yè)可持續(xù)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ),可是近些年來(lái),由于各種原因使我國(guó)高校的國(guó)有資產(chǎn)管理處于一種管理體制不完善,制度不健全;資產(chǎn)使用效率低,閑置浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重;家底不清;賬實(shí)不符;管理意識(shí)淡薄;國(guó)有資產(chǎn)管理和預(yù)算相結(jié)合困難的非常狀態(tài)。在高等教育事業(yè)高速發(fā)展的今天,勢(shì)必要實(shí)施一定的對(duì)策進(jìn)行補(bǔ)位,以保障高等教育事業(yè)的健康穩(wěn)定的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]高校國(guó)有資產(chǎn)管理問(wèn)題對(duì)策

2006年5月30財(cái)政部頒布了《事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》),《辦法》第二條規(guī)定:“本辦法適用于各類事業(yè)單位的國(guó)有資產(chǎn)管理活動(dòng)。”而現(xiàn)階段我國(guó)的高校除了少數(shù)部分是私立性質(zhì)外,絕大多數(shù)都是由國(guó)家直接投資或直管的,性質(zhì)屬于事業(yè)單位,所以高校的資產(chǎn)理所當(dāng)然是國(guó)有資產(chǎn),毫無(wú)疑問(wèn)地應(yīng)納入國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管范圍,也應(yīng)嚴(yán)格遵守《辦法》的相關(guān)規(guī)定。然而,目前高校在國(guó)有資產(chǎn)管理方面還處于經(jīng)濟(jì)體制改革和教育體制改革的進(jìn)程中,各項(xiàng)管理制度尚在探索和轉(zhuǎn)軌時(shí)期,所以在國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理方面中還存在一些需要探討、改進(jìn)和完善的問(wèn)題,有必要引起我們足夠的重視。

一、目前高校國(guó)有資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題

1、管理體制不完善,制度不健全

高校的國(guó)有資產(chǎn)包括國(guó)家撥付給學(xué)校的資產(chǎn),高校按照國(guó)家規(guī)定運(yùn)用國(guó)有資產(chǎn)組織收入形成的資產(chǎn),以及接受捐贈(zèng)和其他經(jīng)法律確認(rèn)為國(guó)家所有的資產(chǎn),主要形式為流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和對(duì)外投資等。由于我國(guó)高校的國(guó)有性質(zhì)決定了其資產(chǎn)所有權(quán)、管理權(quán)、使用權(quán)三權(quán)分離?，F(xiàn)如今,高校的國(guó)有資產(chǎn)大多由資產(chǎn)管理部門、圖書(shū)館、各院系、房產(chǎn)部門、后勤部門等多頭管理,產(chǎn)權(quán)不明晰,運(yùn)行機(jī)制不順暢,管理權(quán)分散等問(wèn)題比比皆是,財(cái)務(wù)部門只負(fù)責(zé)資金的核算,而資產(chǎn)管理部門對(duì)資產(chǎn)的組織、協(xié)調(diào)、監(jiān)督職能被弱化。這就造成了管理上一些無(wú)法避免的缺陷,如:某些方面管理上會(huì)出現(xiàn)交叉,同時(shí)某些方面又會(huì)出現(xiàn)管理上的真空,相互脫節(jié),管理不到位等。另一方面,由于我國(guó)的高校長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的是財(cái)政撥款的公有辦學(xué)體制和投入機(jī)制,使人們形成了一種不講效益、不計(jì)成本的觀念,國(guó)有資產(chǎn)購(gòu)置缺乏計(jì)劃性,盲目或重復(fù)購(gòu)置現(xiàn)象嚴(yán)重,各別部門缺乏對(duì)國(guó)有資產(chǎn)管理職責(zé)意識(shí),難以保證高校國(guó)有資產(chǎn)的完整性和安全性。

2、資產(chǎn)使用效率低,閑置浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重

我國(guó)高校自上世紀(jì)90年代末期,大量擴(kuò)招,通過(guò)兼并、土地置換、改擴(kuò)建等方法,均不同程度上擴(kuò)大了學(xué)校規(guī)模,增加了資產(chǎn)。高校在改擴(kuò)建同時(shí),也力求上檔次,辦公樓、教學(xué)樓裝修要豪華、體育館設(shè)施要先進(jìn),同時(shí),各單位不顧自身實(shí)際情況,盲目的上項(xiàng)目,上設(shè)備,盲目攀比,要求不斷增加投入購(gòu)置設(shè)備,還要求設(shè)備必須是最先進(jìn)的,并且在幾年之內(nèi)不能淘汰的,功能要多多益善。但這些設(shè)備實(shí)際上無(wú)論是從經(jīng)濟(jì)功能還是實(shí)體功能使用效率都極為低下。許多高校各院、系、部占有使用的資產(chǎn),很難做到資產(chǎn)在全校范圍內(nèi)調(diào)劑,加之高校每年的寒暑假,在此期間設(shè)備閑置、無(wú)人維護(hù),減少了設(shè)備的使用壽命,大大降低了資產(chǎn)的使用效率。

3、“家底不清”,賬實(shí)不符,管理松散,基礎(chǔ)工作薄弱

隨著教育體制改革的不斷的深入,國(guó)有資產(chǎn)的種類、數(shù)量不斷增加,金額日益擴(kuò)大,國(guó)家撥付的或高校運(yùn)用國(guó)有資產(chǎn)組織收入形成的歸高校占有資產(chǎn)以及贊助、捐贈(zèng)的資產(chǎn),有的院校的院、系、部對(duì)此類資產(chǎn)沒(méi)有及時(shí)的、全部的進(jìn)賬,一部分放在部門內(nèi)部使用,形成了無(wú)人管理的真空狀態(tài),資產(chǎn)的具體使用部門在處置資產(chǎn)時(shí)也不經(jīng)過(guò)單位領(lǐng)導(dǎo)和資產(chǎn)管理部門,單位不按規(guī)定期限進(jìn)行資產(chǎn)清查,因長(zhǎng)期閑置造成功能退化、毀損、報(bào)廢而得不到及時(shí)清理、保養(yǎng),資產(chǎn)公購(gòu)私用或?yàn)樗接胸?cái)產(chǎn)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。這些問(wèn)題造成了資產(chǎn)的嚴(yán)重賬實(shí)不符。要管理好這些資產(chǎn),就必須對(duì)這些部門的資產(chǎn)按種類、用途、形態(tài)進(jìn)行全面的清理核實(shí)。但是目前高校所面臨的局面是:管理部門多頭化,管理標(biāo)準(zhǔn)多重化,管理權(quán)限復(fù)雜化,一些已經(jīng)報(bào)廢淘汰的資產(chǎn)未按規(guī)定的文件執(zhí)行報(bào)廢,已經(jīng)竣工使用的基建工程未及時(shí)辦理竣工結(jié)算和驗(yàn)收。資

產(chǎn)確認(rèn)不及時(shí),計(jì)量不準(zhǔn)確,記錄不完整等管理上的問(wèn)題,這顯然與當(dāng)初國(guó)有資產(chǎn)投入的預(yù)期目的有較大差距。

4、資產(chǎn)管理意識(shí)淡薄

由于我國(guó)高校資產(chǎn)購(gòu)置大多都是國(guó)家撥款,在使用中不用計(jì)提折舊,也不用計(jì)算盈虧,只把人才培養(yǎng)、科研、教學(xué)放在首要的位置上。高校的一些領(lǐng)導(dǎo)及教職員工在國(guó)有資產(chǎn)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)大多都存在意識(shí)不到位的偏差。一些院校只注重向上級(jí)打報(bào)告要錢購(gòu)置資產(chǎn),卻不重視資產(chǎn)的管理和使用,一些高校國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)力量薄弱,以對(duì)資產(chǎn)的購(gòu)置、入賬、領(lǐng)用、歸還等手續(xù)不全,國(guó)有資產(chǎn)被個(gè)人或其他單位無(wú)償使用,這些問(wèn)題都造成了在國(guó)有資產(chǎn)管理方面存在著較大的紕漏。

5、國(guó)有資產(chǎn)管理和預(yù)算管理相結(jié)合困難

我國(guó)高校普遍存在一個(gè)通病,就是預(yù)算是一回事,而實(shí)際支出是另一回事。這不僅影響著資產(chǎn)管理工作的開(kāi)展,也制約了公共預(yù)算改革的進(jìn)一步深化。困難主要有以下幾點(diǎn):

(1)預(yù)算安排缺乏詳實(shí)的基礎(chǔ)信息。多年來(lái),由于資產(chǎn)管理信息體系的不健全,使資產(chǎn)的增量配置與存量管理之間信息不對(duì)稱,財(cái)政部門與主管部門、高校之間資產(chǎn)信息渠道不暢,致使預(yù)算安排缺乏準(zhǔn)確的基礎(chǔ)信息,難以有效的控制資產(chǎn)的重復(fù)購(gòu)置和超標(biāo)準(zhǔn)購(gòu)置。

(2)公用經(jīng)費(fèi)預(yù)算不夠科學(xué)。

(3)國(guó)有資產(chǎn)收益管理不到位,部門預(yù)算編制無(wú)法體現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)收益。

(4)對(duì)與資產(chǎn)配置相關(guān)的預(yù)算執(zhí)行情況缺乏必要的跟蹤監(jiān)督,不按預(yù)算規(guī)定的用途和標(biāo)準(zhǔn)配置資產(chǎn)。

二、高校國(guó)有資產(chǎn)管理的應(yīng)對(duì)思路

1、立足自身,轉(zhuǎn)變觀念,強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)管理意識(shí)

強(qiáng)化國(guó)有資產(chǎn)管理意識(shí),首先必須是學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)高度重視,學(xué)校相關(guān)部門配合,廣大教職工必須大力支持。不僅要重視國(guó)有資產(chǎn)形成過(guò)程的管理和監(jiān)督,還要重視資產(chǎn)形成后的保值、增值與效益的提高,不僅要重視有形資產(chǎn)的管理,也要重視無(wú)形資產(chǎn)的管理,要把國(guó)有資產(chǎn)管理提高到關(guān)系學(xué)校教學(xué)、科研和產(chǎn)業(yè)等工作順利開(kāi)展、關(guān)系學(xué)校生存發(fā)展的高度來(lái)認(rèn)識(shí)。只有全體教職員工國(guó)有資產(chǎn)管理意識(shí)提高了,才能管好、用好國(guó)有資產(chǎn),使其保值、增值,發(fā)揮其最大的使用效益。

2、建立完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制和規(guī)章制度,規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)管理過(guò)程

針對(duì)高校目前國(guó)有資產(chǎn)多頭管理的現(xiàn)狀,要建立一套“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),歸口管理,分級(jí)負(fù)責(zé),責(zé)任到人”的三級(jí)管理體制。國(guó)有資產(chǎn)一級(jí)管理機(jī)構(gòu)是黨委領(lǐng)導(dǎo)下國(guó)有資產(chǎn)領(lǐng)導(dǎo)小組,負(fù)責(zé)全校的國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督管理。國(guó)有資產(chǎn)二級(jí)管理機(jī)構(gòu)為國(guó)有資產(chǎn)管理處和財(cái)務(wù)處分別從產(chǎn)權(quán)和價(jià)值兩方面管理全校的的國(guó)有資產(chǎn)。國(guó)有資產(chǎn)三級(jí)管理機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)的使用部門,學(xué)校的二級(jí)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)及校辦產(chǎn)業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)受校一級(jí)財(cái)務(wù)部門的監(jiān)督指導(dǎo)。高校既要有完善的宏觀管理體制,又要有適合各高校實(shí)際情況的科學(xué)的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)部規(guī)章制度,只有這校樣才能確保高校的國(guó)有資產(chǎn)管理體系良性運(yùn)轉(zhuǎn),使國(guó)有資產(chǎn)處于全方位的有效監(jiān)控之中。還要建立健全國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記制度,完善國(guó)有資產(chǎn)從購(gòu)置、驗(yàn)收到保管、使用全過(guò)程的管理制度,做到有章可循,有法可

第四篇：集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

集合資產(chǎn)管理計(jì)劃

集合資產(chǎn)管理集合資產(chǎn)管理計(jì)劃：顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理。它是證券公司針對(duì)高端客戶開(kāi)發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權(quán)益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)顧名思義是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進(jìn)行管理。它是證券公司針對(duì)高端客戶開(kāi)發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權(quán)益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)。這是獲準(zhǔn)創(chuàng)新試點(diǎn)的證券公司為投資者提供的一種增值理財(cái)服務(wù)。目前只有創(chuàng)新類家證券公司有資格開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。創(chuàng)新類證券公司要求綜合類券商的凈資本要在8億元以上，經(jīng)紀(jì)類券商的凈資本要在1億元以上，可以在通過(guò)審批的前提下有資格從事各項(xiàng)創(chuàng)新活動(dòng)。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與普通投資基金的區(qū)別是什么？集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與普通投資基金的主要區(qū)別是投資者定位不同，以及投資風(fēng)格不同。

1、定位不同：基金是大眾化的理財(cái)品種，是公募產(chǎn)品；而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃帶有一定的私募性質(zhì)，它目標(biāo)群多為中高端客戶。券商設(shè)立的非限定性集合計(jì)劃接受單個(gè)客戶的資金不得低于10萬(wàn)元，而設(shè)立的限定性集合理財(cái)計(jì)劃接受單個(gè)客戶的資金不得低于5萬(wàn)元。

2、產(chǎn)品投資比例不同：券商集合計(jì)劃的股票投資下限最低可以為0，而基金都有持倉(cāng)下限，尤其是股票型基金的最低持倉(cāng)下限為60%。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與投資者自己購(gòu)買債券等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相比有什么優(yōu)勢(shì)？①有些優(yōu)質(zhì)債券，投資者自己不容易買得到。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃憑借證券公司的債券業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，可獲得比普通投資者更多的機(jī)會(huì)。②一般投資者沒(méi)有足夠的精力進(jìn)行債券的組合優(yōu)化投資。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃由從業(yè)多年的專業(yè)人士專門管理，可進(jìn)行充分、科學(xué)的債券組合優(yōu)化投資。③有些市場(chǎng)如銀行間債券市場(chǎng)，一般投資者的進(jìn)入受到限制。而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人擁有多種市場(chǎng)交易資格，可進(jìn)行多品種投資，獲得一般投資者所無(wú)法獲得的收益。④集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人在購(gòu)買債券時(shí)憑借其資金量大的優(yōu)勢(shì)，可以在更低的費(fèi)率下購(gòu)買。購(gòu)買集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和直接購(gòu)買封閉式基金相比有何優(yōu)勢(shì)？與直接投資封閉式基金相比，投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃有四個(gè)優(yōu)勢(shì)。①分散風(fēng)險(xiǎn)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可投資的封閉式基金多種多樣，單個(gè)客戶選擇面較窄，不能保證一定會(huì)有持有到期收益； ②大額資金談判能力強(qiáng)。單個(gè)投資者持有份額較少，而集合資產(chǎn)管理計(jì)劃可以充分發(fā)揮大額資金的優(yōu)勢(shì)，在申購(gòu)（認(rèn)購(gòu)）和贖回基金時(shí)獲得優(yōu)惠費(fèi)率；③同時(shí)，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人可以代表參與人參加基金持有人大會(huì)的決議，在諸如封閉式基金的清算、封轉(zhuǎn)開(kāi)事宜等事件上維護(hù)參與人利益； ④管理人實(shí)力強(qiáng)，當(dāng)發(fā)生封轉(zhuǎn)開(kāi)事宜時(shí)，如果有類似股票發(fā)行戰(zhàn)略投資者的鎖定條款，相關(guān)公司會(huì)考慮以凈值全額接受集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持有的封閉式基金。集合資產(chǎn)管理計(jì)劃與信托計(jì)劃相比有什么優(yōu)勢(shì)？①集合資產(chǎn)管理計(jì)劃一般流動(dòng)性好，而信托計(jì)劃的流動(dòng)性受到很大限制。②集合計(jì)劃門檻低，每份10萬(wàn)元，而信托計(jì)劃由于受到200份的最高發(fā)行量的限制，每份的最低參與金額都大大高于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，令一些投資者望而卻步。

集合理財(cái)也叫券商集合理財(cái)屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一種形式，顧名思義，它是券商把社會(huì)上零散的資金集中起來(lái)，由專家進(jìn)行管理。它和證券投資基金一樣，都屬于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)類型，它們之間在業(yè)務(wù)開(kāi)展上有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，可以滿足不同投資者的投資偏好。

集合理財(cái)是由券商推出的、管理形式類似于基金，但屬于私募性質(zhì)的一種理財(cái)方式。依據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》運(yùn)作?；稹⑿磐?、集合理財(cái)?shù)谋容^證券投資基金、資金信托、集合理財(cái)這三類投資品種，在運(yùn)作機(jī)制、退出機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)收益上頗有不同，投資者應(yīng)根據(jù)自身的財(cái)力和投資偏好，選擇適合于自己的投資品種。三大投資品運(yùn)作的區(qū)別證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理、運(yùn)作主體不同。證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品，分別由基金管理公司、信托投資公司、具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司管理、運(yùn)作。

證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對(duì)象不同。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對(duì)象為在證券交易場(chǎng)所流通的證券；證券投資基金的投資對(duì)象為除證券投資基金外，在證券交易場(chǎng)所流通的證券和貨幣市場(chǎng)的金融品種；資金信托產(chǎn)品的投資對(duì)象原則上沒(méi)有什么限制。投資對(duì)象的差異，也標(biāo)志著盈利模式上存在較大差異。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品難以規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；除貨幣市場(chǎng)基金外，證券投資基金也較難規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；如果沒(méi)有投資證券的因素，資金信托產(chǎn)品幾乎與證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。投資者退出機(jī)制的不同

證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的退出機(jī)制不同。證券投資基金的投資者，可以將所持份額贖回或轉(zhuǎn)讓。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品不得公開(kāi)發(fā)行，因而也不能在證券交易場(chǎng)所流通。但集合資產(chǎn)管理合同可以約定，當(dāng)客戶在單個(gè)開(kāi)放日申請(qǐng)退出的金額超過(guò)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)一定比例時(shí)，證券公司可以按比例辦理退出申請(qǐng)，并暫停接受超過(guò)部分退出申請(qǐng)或暫緩支付，但暫停或暫緩期限不得超過(guò)二十個(gè)工作日。而信托文件有效期

限內(nèi)，受益人則可以按信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權(quán)。應(yīng)了解不同產(chǎn)品的個(gè)性證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品都不承諾保底?！蹲C券投資基金法》第二十條規(guī)定：“基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失”。人民銀行《信托投資公司管理辦法》第三十二條規(guī)定：“信托投資公司經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)，不得承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益?！薄蹲C券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第四十一條規(guī)定：“證

券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。”

集合理財(cái)與委托理財(cái)?shù)膮^(qū)別

1、集合理財(cái)需要證監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)，而委托理財(cái)是券商與機(jī)構(gòu)或個(gè)人私下簽訂合同；

2、集合理財(cái)不允許簽訂保底條款，而委托理財(cái)協(xié)議雙方一般都簽訂保底條款；

3、集合理財(cái)透明度較高，目前暫定其每３個(gè)月披露一次信息，而委托理財(cái)大多是暗箱操作，沒(méi)有信息制度；

4、集合理財(cái)簽訂的條款有法律作用，而委托理財(cái)簽訂的條款在法律上是無(wú)效的，一般得不到法律的保護(hù)；

5、集合理財(cái)?shù)耐泄苋耸巧虡I(yè)銀行，而委托理財(cái)?shù)耐泄苋擞扇套约撼袚?dān)，存在挪用客戶保證金的問(wèn)題。集合理財(cái)在參與方式、投資范圍、投資策略、流動(dòng)性安排、收益分配、費(fèi)用收取等方面相比基金而言更具有靈活性，能為特定的客戶群體量身定制理財(cái)產(chǎn)品，能更好的滿足客戶的投資理財(cái)需求。

第五篇：文檔定向資產(chǎn)管理計(jì)劃

國(guó)聯(lián)證券-XX 公司 定向資產(chǎn)管理計(jì)劃要素說(shuō)明產(chǎn)品名稱 國(guó)聯(lián)證券定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投資期限 兩年為一避險(xiǎn)周期，到期后可續(xù)約投資規(guī)模 初始投入資金一億元提前終止 投資者不可提前終止。但期間賬戶單位凈值達(dá)到 1.06 以上時(shí)，可以提前終止。投資目標(biāo) 本計(jì)劃采用 CPPI 策略（Constant Proportion Portfolio Insurance恒定比例投資組合保險(xiǎn) 策略）進(jìn)行投資運(yùn)作。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、追求本金安全的前提下，謀求集合計(jì)劃資產(chǎn) 的中長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。盈利模式 本計(jì)劃遵循避險(xiǎn)增值的投資理念，在投資國(guó)債、企業(yè)債、金融債等多種固定收益品種 的同時(shí)，適時(shí)適度投資可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、未來(lái)良好成長(zhǎng)性以及盈利持續(xù)增長(zhǎng)潛力的上 市公司等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，追求絕對(duì)投資收益的最大化。投資策略

1、資產(chǎn)配置策略 本計(jì)劃擬綜合運(yùn)用 CPPI 策略及鎖定收益的 CPPI 策略進(jìn)行資產(chǎn)配置。（1）恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略（CPPI）CPPI 策略是指將組合資產(chǎn)分配在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)（或低風(fēng)險(xiǎn)）資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上，其中風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)投資額度不超過(guò)放大倍數(shù)乘以組合資產(chǎn)總值與價(jià)值底線差額的金額，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)的最大投資比例進(jìn)行限制，另外放大倍數(shù)也根據(jù)市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)調(diào)整，保證風(fēng)險(xiǎn)資 產(chǎn)的損失額不超過(guò)投資者的可承受能力。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)（低風(fēng)險(xiǎn)）資產(chǎn)則是指期望報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)較低的投資標(biāo)的，在本計(jì)劃中指各種固 定收益類品種、現(xiàn)金管理工具等金融資產(chǎn)；風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)是指相對(duì)具有較高期望報(bào)酬與 風(fēng)險(xiǎn)的投資標(biāo)的，在本計(jì)劃中指股票、證券投資基金、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)。（2）鎖定收益的 CPPI 策略 鎖定收益的 CPPI 策略在原則上是一種改進(jìn) CPPI 策略，與 CPPI 基本策略的最大區(qū)別 在于引入收益鎖定機(jī)制。在保證風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的損失額不會(huì)超過(guò)一定額度（CPPI 策略中 計(jì)算的最大承受損失額度）的基礎(chǔ)上，利用對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增量投資鎖定前期獲得的 部分收益。相對(duì) CPPI 策略，屬于更保守的操作策略。

2、債券投資策略 管理人通過(guò)對(duì)收益率、流動(dòng)性、波動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素的綜合評(píng)估，合 理分配固定收益類證券組合中投資于國(guó)債、金融債、企業(yè)債、現(xiàn)金管理工具等產(chǎn)品的 比例，構(gòu)造債券組合。在選擇投資策略時(shí)，秉承低波動(dòng)、多策略結(jié)合、追求穩(wěn)定正收 益的投資思路，綜合考慮買入持有策略、期限配置策略、久期偏離策略、信用利差策 略、回購(gòu)放大策略、騎乘策略、債券類屬選擇策略等債券投資策略。在選擇國(guó)債品種 中，本計(jì)劃將重點(diǎn)分析國(guó)債品種所蘊(yùn)含的利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)利率預(yù)測(cè)模型 構(gòu)造最佳期限結(jié)構(gòu)的國(guó)債組合；在選擇金融債、企業(yè)債品種時(shí)，本計(jì)劃將重點(diǎn)分析債 券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)行人的資信品質(zhì)。本計(jì)劃還將關(guān)注可轉(zhuǎn)債價(jià)格與其所對(duì)應(yīng)股票價(jià) 格的相對(duì)變化，綜合考慮可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，決定投資可轉(zhuǎn)債的品種和比例。

3、股票投資策略 本計(jì)劃注重對(duì)股市趨勢(shì)的研究，控制股票市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，分享股票市場(chǎng)成長(zhǎng)收益。在 進(jìn)行行業(yè)配置時(shí)，我們分別從六個(gè)主因素進(jìn)行評(píng)估行業(yè)的投資價(jià)值：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國(guó)家 政策、景氣度、盈利狀況、市場(chǎng)表現(xiàn)及相對(duì)價(jià)值，進(jìn)行適當(dāng)?shù)男袠I(yè)配置。在進(jìn)行個(gè)股 精選時(shí)，本計(jì)劃主要投資于具有持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)能力與核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、治理結(jié)構(gòu)良好 的公司。此外，本計(jì)劃將根據(jù)市場(chǎng)情況以及資產(chǎn)配置情況進(jìn)行新股、可轉(zhuǎn)債的申購(gòu)。

4、基金投資策略 在封閉式基金投資方面，通過(guò)投資于剩余期限與計(jì)劃存續(xù)期限基本匹配的基金，原則 上持有到期，以獲取封閉式基金高折價(jià)帶來(lái)的收益。在 ETF 基金投資方面，通過(guò)選 擇流動(dòng)性較好并與市場(chǎng)走勢(shì)吻合度較高的 ETF 基金進(jìn)行投資，達(dá)到快速建倉(cāng)的目的。

5、權(quán)證投資策略 權(quán)證投資策略主要包括以下幾個(gè)方面：主要采用市場(chǎng)公認(rèn)的期權(quán)定價(jià)模型對(duì)權(quán)證進(jìn)行 定價(jià)，作為權(quán)證投資的價(jià)值基準(zhǔn)；根據(jù)權(quán)證對(duì)應(yīng)公司基本面的研究估值，結(jié)合權(quán)證理 論價(jià)值，進(jìn)行權(quán)證的趨勢(shì)投資；利用權(quán)證的特性，通過(guò)權(quán)證與證券的組合投資，來(lái)達(dá) 到改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征的目的。

6、現(xiàn)金類管理工具投資策略 本計(jì)劃在確定各期限貨幣類資產(chǎn)配置的比例時(shí)，以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)價(jià)值分析為基礎(chǔ)，采用 穩(wěn)健的投資組合策略，并對(duì)投資組合的流動(dòng)性進(jìn)行壓力測(cè)試，根據(jù)壓力測(cè)試的結(jié)果，制定審慎的配置方案，并動(dòng)態(tài)調(diào)整配置比例，在保持本金的安全性與資產(chǎn)流動(dòng)性的同 時(shí)，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。投資范圍 本計(jì)劃的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行的各類股 票、債券、證券投資基金以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許的其它金融工具。本計(jì)劃的投資組合比例為：

1、公司債、國(guó)債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、央行票據(jù)、債券型基金、債券逆 回購(gòu)等固定收益類資產(chǎn)的比例，占計(jì)劃資產(chǎn)凈值的 0-95。

2、股票、新股申購(gòu)、股票型基金、混合型基金、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)的比例，不超過(guò) 本計(jì)劃資產(chǎn)凈值的 60，其中權(quán)證的投資比例不超過(guò)計(jì)劃資產(chǎn)凈值的 3。

3、現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金、到期日在一年以內(nèi)的國(guó)債、短期融資券、期限 在 7 天以內(nèi)（含 7 天）的債券逆回購(gòu)，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例 不低于 5。在計(jì)劃實(shí)際管理過(guò)程中，管理人將根據(jù)中國(guó)證券市場(chǎng)的階段性變化，采用 CPPI 策略（恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略），適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整計(jì)劃資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金間的配 置比例。組合特征 見(jiàn)《投資計(jì)劃書(shū)》投資者類型 本計(jì)劃屬于中低風(fēng)險(xiǎn)收益水平的投資品種，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力一般、希望本金不受損 失的投資者。但需要注意的是，該計(jì)劃只對(duì)初始參與計(jì)劃并持有至避險(xiǎn)周期到期的資 產(chǎn)具有避險(xiǎn)功能，因此對(duì)資金流動(dòng)性要求較高的投資者并不適合。投資經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)揭示 本產(chǎn)品實(shí)際收益率容易受到實(shí)際投資運(yùn)作情況以及投資管理方投資能力的影響，在極 端的市場(chǎng)情況下，到期日，本產(chǎn)品收益率也可能出現(xiàn)虧損（如，信用債品種出現(xiàn)違約）。風(fēng)險(xiǎn)收益情況 中低風(fēng)險(xiǎn)、中等收益。管理費(fèi) 1業(yè)績(jī)報(bào)酬提取 計(jì)劃年化收益率 R 大于 6（含）時(shí)，管理人提取超過(guò) 6以上收益部分的 20作為方案 業(yè)績(jī)報(bào)酬