第一篇：掛牌新三板 公司獨(dú)立性相關(guān)法律問(wèn)題

掛牌新三板 公司獨(dú)立性相關(guān)法律問(wèn)題

股轉(zhuǎn)公司現(xiàn)有文件中尚未有直接對(duì)申請(qǐng)掛牌公司的獨(dú)立性作出規(guī)范要求，但是參照企業(yè)上市的要求，擬掛牌新三板企業(yè)也應(yīng)具有獨(dú)立性，實(shí)務(wù)中對(duì)于公司的獨(dú)立性審查也比較嚴(yán)格。獨(dú)立性主要表現(xiàn)為公司應(yīng)在資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)5個(gè)方面獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。關(guān)于公司的獨(dú)立性方面，無(wú)論是上市企業(yè)還是擬在新三板掛牌的企業(yè)，都無(wú)法回避兩個(gè)重要的問(wèn)題：關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。因?yàn)檫@兩個(gè)問(wèn)題都涉及到發(fā)行主體的利益，從而直接關(guān)系到中小股東的權(quán)益。對(duì)于IPO的企業(yè)來(lái)講，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是紅線，不可觸碰；關(guān)聯(lián)交易是黃線，必須規(guī)范。但對(duì)于到新三板掛牌的企業(yè)，一般不會(huì)有上市公司那樣嚴(yán)苛的要求，在實(shí)務(wù)中處理的原則是：公司和控股股東、實(shí)際控制人之間盡可能不要有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，如果有相同或競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)，就要?jiǎng)冸x、停止和規(guī)范；另外，顯失公平的關(guān)聯(lián)交易要盡量規(guī)范和避免。對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和顯失公平的關(guān)聯(lián)交易的界定，新三板的尺度要比IPO更寬。

（一）關(guān)聯(lián)交易

1、定義

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第三十一條規(guī)定：掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易，是指掛牌公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)。《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第10.1.1條規(guī)定，關(guān)聯(lián)交易是指在上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項(xiàng)。故關(guān)聯(lián)交易的定義是指公司或是其附屬公司與在本公司直接或間接占有權(quán)益、存在利害關(guān)系的關(guān)聯(lián)方之間所進(jìn)行的交易。

關(guān)聯(lián)交易與普通交易之間的重大區(qū)別在于前者是發(fā)生在具有特定關(guān)聯(lián)關(guān)系的當(dāng)事人之間的交易。關(guān)聯(lián)方包括自然人和法人，主要指公司的發(fā)起人、主要股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)行政管理人員及這些人員的家屬和其所控股的公司。

2、新三板對(duì)關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定和要求（1）如何認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）》第三十二條規(guī)定：掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系包括《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)-關(guān)聯(lián)方披露》規(guī)定的情形，以及掛牌公司、主辦券商或全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的情形。對(duì)于關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定，目前股轉(zhuǎn)公司的審核態(tài)度是公司關(guān)聯(lián)方根據(jù)公司法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定即可，可不參考IPO標(biāo)準(zhǔn)。（2）監(jiān)管部門(mén)要求

關(guān)聯(lián)交易在符合一定條件的情形是允許存在的，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于公司關(guān)聯(lián)交易的基本態(tài)度是減少和規(guī)范。公司存在的關(guān)聯(lián)交易必須符合以下條件：

A、實(shí)體上應(yīng)符合市場(chǎng)化的定價(jià)和運(yùn)作要求，做到交易價(jià)格和條件公允； B、在程序上必須嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定； C、在數(shù)量和質(zhì)量上不能影響到公司的獨(dú)立性； D、必須對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行信息披露。（3）律師工作

總結(jié)上述監(jiān)管部門(mén)要求，主要是關(guān)聯(lián)交易價(jià)格必須公允，公司不應(yīng)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易制造或轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。對(duì)于關(guān)聯(lián)方占用公司資金，必須及時(shí)清理欠款并不得發(fā)生新的欠款。律師應(yīng)該熟悉這些原則，并為企業(yè)提供相應(yīng)的服務(wù)： A、為企業(yè)進(jìn)行股改時(shí)起草《關(guān)聯(lián)交易制度》，內(nèi)容包括但不限于關(guān)聯(lián)交易的定義和認(rèn)定、審核權(quán)限、表決和回避、信息披露和定價(jià)機(jī)制；

B、按照監(jiān)管部門(mén)的要求，在起草股份公司《章程》時(shí)中加入關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)內(nèi)容，包括但不限于關(guān)聯(lián)交易的定義和認(rèn)定、審核權(quán)限、決策制度、股東大會(huì)和董事會(huì)的審議、表決和回避內(nèi)容和程序、信息披露內(nèi)容和程序；

C、掛牌前為股份公司制作《控股股東、實(shí)際控制人關(guān)于減少及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾函》；

D、法律意見(jiàn)書(shū)中對(duì)關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行披露和發(fā)表意見(jiàn)，同時(shí)督促公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行信息披露。

3、解決方案

對(duì)公司確實(shí)存在關(guān)聯(lián)交易的情況，應(yīng)該對(duì)此進(jìn)行處理并解決。公司在掛牌上市前，需根據(jù)自身情況采取以下方法處理關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，以便順利實(shí)現(xiàn)掛牌：

（1）主體非關(guān)聯(lián)化。主要方法有：將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方，對(duì)關(guān)聯(lián)交易涉及的事項(xiàng)進(jìn)行重組和并購(gòu)，對(duì)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、未實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬掛牌公司造成障礙或不良影響的關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷(xiāo)，設(shè)立子公司完成原來(lái)關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)等；

（2）業(yè)務(wù)非關(guān)聯(lián)化。即購(gòu)買(mǎi)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)和渠道等資源，并納入公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系；

（3）程序合法化。即嚴(yán)格按公司章程和公司制度對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審批和表決；（4）價(jià)格公允。即準(zhǔn)備足夠的證據(jù)證明交易的價(jià)格遵循市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制；

（5）信息披露規(guī)范。嚴(yán)格遵守信息披露的規(guī)范，對(duì)近兩年一期的關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行披露，具體如下：

A、根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，按經(jīng)常性和偶發(fā)性因素，分類(lèi)披露關(guān)聯(lián)交易及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；

B、披露是否在公司章程中對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策權(quán)力和程序作了規(guī)定；

C、披露關(guān)聯(lián)交易是否履行了公司章程規(guī)定的程序，審議程序是否合法，及交易價(jià)格是否公允；

D、關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)當(dāng)分別就關(guān)聯(lián)方以及交易類(lèi)型予以披露； E、披露擬采取的減少關(guān)聯(lián)交易的措施。

對(duì)于律師來(lái)說(shuō)，只要發(fā)現(xiàn)有關(guān)聯(lián)交易的情況，必須如實(shí)披露，在法律意見(jiàn)書(shū)中對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明，并出具明確的法律意見(jiàn)?，F(xiàn)在股轉(zhuǎn)公司對(duì)信息披露的要求越來(lái)越嚴(yán)格，如果不進(jìn)行如實(shí)披露，將受到嚴(yán)厲的處罰。

（二）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

1、定義

所謂同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，可借鑒已經(jīng)失效的《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第1號(hào)》的定義：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是指一切直接、間接地控制公司或?qū)居兄卮笥绊懙淖匀蝗嘶蚍ㄈ思捌淇刂频姆ㄈ藛挝慌c公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)。故同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是指發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與發(fā)行人相同、相似的業(yè)務(wù)，從而使雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

2、新三板對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的認(rèn)定和要求

在具有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的兩家公司之間，尤其是具有控制與被控制關(guān)系的兩家公司之間，控股股東或?qū)嶋H控制人可以任意轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)與商業(yè)機(jī)會(huì)，這樣很容易損害被控制公司和投資者的利益。所以，為維護(hù)掛牌公司和以中小股東為主的廣大投資者的利益，很多國(guó)家的資本市場(chǎng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都實(shí)行嚴(yán)格的禁止。

企業(yè)如進(jìn)行IPO，發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)上市的基本條件之一。新三板目前沒(méi)有嚴(yán)格禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但相信將來(lái)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的限制會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，因此，我們?cè)跒槠髽I(yè)提供掛牌服務(wù)時(shí)，也是盡可能要避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。（1）如何認(rèn)定為同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)在判斷公司與競(jìng)爭(zhēng)方之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，通常會(huì)關(guān)注以下幾方面的內(nèi)容：

A、考察產(chǎn)品或者服務(wù)的銷(xiāo)售區(qū)域或銷(xiāo)售對(duì)象。若存在銷(xiāo)售區(qū)域地理距離遠(yuǎn)、銷(xiāo)售對(duì)象不同等因素，即使同一種產(chǎn)品或者服務(wù)，也可能不發(fā)生業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)及利益沖突；

B、如存在細(xì)分產(chǎn)品，可考察產(chǎn)品生產(chǎn)工藝是否存在重大差異。若公司與競(jìng)爭(zhēng)方的產(chǎn)品同屬于某一大類(lèi)行業(yè)，但又存在產(chǎn)品細(xì)分情形，則兩者之間的生產(chǎn)工藝也將可以成為考察是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方面；

C、考察公司所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)方式。有時(shí)在具體個(gè)案中，監(jiān)管部門(mén)也會(huì)結(jié)合公司所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作模式來(lái)具體判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。（2）監(jiān)管部門(mén)要求 上面已經(jīng)提到，企業(yè)IPO是絕對(duì)不允許存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，鑒于企業(yè)IPO時(shí)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的絕對(duì)不可存在性，對(duì)于已經(jīng)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，擬掛牌公司必須在申請(qǐng)掛牌前徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。同時(shí)，有關(guān)主體還需要根據(jù)具體情況就避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出妥善安排和承諾。

股轉(zhuǎn)公司對(duì)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)審核態(tài)度是不搞一刀切，分具體情況，盡量整改或提出整改措施，如實(shí)在難以解決的就如實(shí)披露，并在后續(xù)持續(xù)督導(dǎo)過(guò)程中關(guān)注。當(dāng)然，前面已經(jīng)提到，律師在提供服務(wù)時(shí)，還是盡可能徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。（3）律師工作

雖然股轉(zhuǎn)公司提出不搞一刀切，但從目前的實(shí)踐來(lái)看，“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的解釋很難得到監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)可，除非有強(qiáng)有力的反證，否則往往被視為“同業(yè)即存在競(jìng)爭(zhēng)”。如果確實(shí)無(wú)法避免，則律師應(yīng)該提出充分證據(jù)說(shuō)明與競(jìng)爭(zhēng)方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶對(duì)象、不同的市場(chǎng)區(qū)域等，并存在明顯的細(xì)分市場(chǎng)差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀、切實(shí)可行的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。但律師更多的工作應(yīng)該是幫助企業(yè)處理和解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，在章程中規(guī)定避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的措施，并在掛牌前為股份公司制作《控股股東、實(shí)際控制人關(guān)于避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾函》。

3、解決方案

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如果存在，對(duì)掛牌是一大障礙，因此，如果判斷公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情形，必須采取各種措施解決，具體如下：

（1）收購(gòu)合并。將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司股權(quán)、業(yè)務(wù)收購(gòu)到擬掛牌公司或公司的子公司，吸收合并競(jìng)爭(zhēng)公司等；

（2）轉(zhuǎn)讓股權(quán)和業(yè)務(wù)。由競(jìng)爭(zhēng)方將存在的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)或公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方；

（3）停業(yè)或注銷(xiāo)。直接注銷(xiāo)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方，或者競(jìng)爭(zhēng)方改變經(jīng)營(yíng)范圍，放棄競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)；（4）作出合理安排。如簽訂市場(chǎng)分割協(xié)議，合理劃分?jǐn)M掛牌公司與競(jìng)爭(zhēng)方的市場(chǎng)區(qū)域，或?qū)Ξa(chǎn)品品種或等級(jí)進(jìn)行劃分，也可對(duì)產(chǎn)品的不同生產(chǎn)或銷(xiāo)售階段進(jìn)行劃分，或?qū)⑴c擬掛牌公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)委托給擬掛牌公司經(jīng)營(yíng)等；（5）多角度詳盡解釋同業(yè)但不競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)于這點(diǎn)前面已經(jīng)提及，不再詳述。對(duì)于律師來(lái)說(shuō)，只要發(fā)現(xiàn)有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的情況，必須如實(shí)披露，在法律意見(jiàn)書(shū)中對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明，并出具明確的法律意見(jiàn)

第二篇：公司新三板掛牌常見(jiàn)法律問(wèn)題

公司新三板掛牌常見(jiàn)法律問(wèn)題

一、股本問(wèn)題

（一）基本要求

1、公司總股本應(yīng)不低于公司法規(guī)定的限額標(biāo)準(zhǔn)500萬(wàn)元；

2、有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

3、有限責(zé)任公司折股變更為股份有限公司的，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額（評(píng)估的意義）。

4、有限責(zé)任公司整體改制，若為國(guó)有企業(yè)，必須按評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳；非國(guó)有企業(yè),可以按照評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，但若調(diào)帳,則視同為新設(shè)股份公司，業(yè)績(jī)不能連續(xù)計(jì)算。

（二）無(wú)形資產(chǎn)出資

1、關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的規(guī)定。

（1）現(xiàn)行公司法。股東用于出資的資產(chǎn)可以是貨幣，也可以是實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)，對(duì)作為出資的非貨幣財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)，現(xiàn)金出資比例不得低于注冊(cè)資本的30%。

（2）舊公司法。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之二十，國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。（3）中關(guān)村有特殊規(guī)定。

2、關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)出資的現(xiàn)狀。

高新技術(shù)企業(yè)以無(wú)形資產(chǎn)出資的情形大量存在，相當(dāng)部分企業(yè)存在無(wú)形資產(chǎn)出資不實(shí)的情況。無(wú)形資產(chǎn)出資方式在科技型企業(yè)中非常常見(jiàn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)科技型企業(yè)都由專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員創(chuàng)辦，設(shè)立時(shí)普遍會(huì)采用技術(shù)出資的方式。目前主要問(wèn)題有：

（1）公司設(shè)立時(shí)，如股東使用在原單位任職期間形成的技術(shù)作為出資，而該項(xiàng)技術(shù)出資與原單位之間存在權(quán)屬糾紛。

（2）公司設(shè)立后增資時(shí)使用公司享有權(quán)利的技術(shù)作為股東增資，屬于出資不實(shí)。（3）高估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，評(píng)估出資的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值明顯過(guò)高。（4）用于出資的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有任何價(jià)值。

3、無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題的解決

出資不實(shí)是企業(yè)上市過(guò)程中的硬傷，在掛牌和上市前必須采取相應(yīng)的措施予以規(guī)范解決。對(duì)于掛牌新三板而言，解決出資不實(shí)的主要措施有：

（1）無(wú)形資產(chǎn)出資比例過(guò)高的問(wèn)題。有些企業(yè)可能在設(shè)立當(dāng)時(shí)或是增資過(guò)程中用無(wú)形資產(chǎn)出資的比例過(guò)高，不符合法律規(guī)定，那么在實(shí)際處理時(shí)：無(wú)形資產(chǎn)的比例已經(jīng)低于規(guī)定比例，則只需要出具書(shū)面材料向監(jiān)管部門(mén)說(shuō)明；有可能的情況下，還要由推薦掛牌的保薦機(jī)構(gòu)或律師事務(wù)所出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，說(shuō)明該出資不實(shí)的情況對(duì)企業(yè)的資本無(wú)影響，不影響后續(xù)股東的利益，而且該無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)巨大。這樣監(jiān)管部門(mén)一般都會(huì)認(rèn)可，不會(huì)成為掛牌障礙。

（2）無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利瑕疵問(wèn)題。如果企業(yè)在設(shè)立時(shí)用以出資的無(wú)形資產(chǎn)該股東并沒(méi)有權(quán)利處分，但在企業(yè)設(shè)立以后，該股東拿到了其所有權(quán)或使用權(quán)，那么，只要在企業(yè)申請(qǐng)掛牌前，將該無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)利轉(zhuǎn)移給企業(yè)，且由有關(guān)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具補(bǔ)充驗(yàn)資報(bào)告，就不會(huì)對(duì)企業(yè)申請(qǐng)上新三板掛牌交易造成實(shí)質(zhì)性影響。

（3）無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題。如果企業(yè)設(shè)立時(shí)對(duì)出資的無(wú)形資產(chǎn)未作評(píng)估，或評(píng)估價(jià)格不實(shí)，那么通常采用的做法是重新由專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，對(duì)于評(píng)估低于出資的部分，由責(zé)任股東以貨幣形式予以補(bǔ)足；評(píng)估高于出資的部分，則歸公司所有。為避免日后出現(xiàn)糾紛，無(wú)責(zé)任股東還要同時(shí)出具免責(zé)說(shuō)明書(shū)，表示不再追究出資瑕疵或出資不實(shí)的股東的責(zé)任。

（4）出資不實(shí)問(wèn)題。一般通過(guò)補(bǔ)足出資的方式處理，補(bǔ)足出資后即可掛牌；也可進(jìn)行減資。但是對(duì)于申請(qǐng)上市的企業(yè)而言，補(bǔ)足出資后，還要根據(jù)出資不實(shí)的部分占注冊(cè)資本的比例規(guī)范運(yùn)行相應(yīng)的時(shí)間。

（5）出資不當(dāng)問(wèn)題。可采用出資置換的方式用現(xiàn)金置換相應(yīng)的不當(dāng)出資。

（三）債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)

1、政策背景

1999年7月30日，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、中國(guó)人民銀行聯(lián)合頒布《關(guān)于實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問(wèn)題的意見(jiàn)》，1999年11月23 日，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行下發(fā)《關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案審核規(guī)定〉的通知》，2000年11月6 日，國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)下發(fā)《關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)規(guī)范操作和強(qiáng)化管理的通知》，2002年7月27 日，財(cái)政部下發(fā)《企業(yè)公司改建有關(guān)國(guó)有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》（財(cái)企〔2002〕313號(hào)，）的規(guī)定，2003年2月23日，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部、人民銀行關(guān)于進(jìn)一步做好國(guó)有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2003]8號(hào)），2004年12月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部等部門(mén)關(guān)于推進(jìn)和規(guī)范國(guó)有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)工作意見(jiàn)的通知》（國(guó)辦發(fā)[2004]94號(hào)）。也有不少地方在制定了自己的企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的操作辦法。比如，2009年5月，天津市工商行政管理局出臺(tái)《天津市公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理試行辦法》。2010年4月，浙江省工商局出臺(tái)《浙江省公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理暫行辦法》，北京市工商局則在2010年9月出臺(tái)了對(duì)住所在中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)的公司的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的規(guī)定，并允許外資企業(yè)的外方股東以外債債權(quán)出資（《辦法》暫不允許第三方債權(quán)出資。這是因?yàn)椋汗蓶|對(duì)公司的出資涉及到兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題，一是對(duì)被投資公司而言，股東的出資能否實(shí)際到位，確保公司資本充實(shí)；二是對(duì)被投資公司的債權(quán)人和交易對(duì)象而言，該項(xiàng)出資能否對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，在清償公司到期債務(wù)方面是否存在障礙。如允許第三方債權(quán)作為出資，第三方債務(wù)人的償債能力、償債意愿和其他不可知的因素會(huì)使公司資本充實(shí)原則難以有效維護(hù)，公司債權(quán)人利益難以切實(shí)保證）。2010年6月，山東省工商局出臺(tái)《山東省公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理試行辦法》，2011年，遼寧省工商局出臺(tái)《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法(試行)》。

2003年1月3日，最高人民法院頒布了《關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定（法釋〔2003〕1號(hào)）》（2003年2月1日實(shí)施）。根據(jù)該規(guī)定，以下兩種情況認(rèn)定債權(quán)出資有效：（1）債權(quán)人與債務(wù)人自愿達(dá)成債權(quán)股權(quán)協(xié)議，且不違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議有效。（2）政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，按照國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)的規(guī)定處理。

2010年5月7日，國(guó)家工商行政管理總局頒布《關(guān)于充分發(fā)揮工商行政管理職能作用進(jìn)一步做好服務(wù)外商投資企業(yè)發(fā)展工作的若干意見(jiàn)》（工商外企字〔2010〕94號(hào)），國(guó)家工商行政管理總局（“工商總局”）則于2011年8月18日發(fā)布《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（“征求意見(jiàn)稿”），2011.11.23 日，正式《公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)登記管理辦法》，自2012年1月1日起施行。根據(jù)該辦法，下列債權(quán)可轉(zhuǎn)為股權(quán)：公司經(jīng)營(yíng)中債權(quán)人與公司之間產(chǎn)生的合同之債轉(zhuǎn)為公司股權(quán)，債權(quán)人已經(jīng)履行債權(quán)所對(duì)應(yīng)的合同義務(wù)，且不違反法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定或者公司章程的禁止性規(guī)定；人民法院生效裁判確認(rèn)的債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)；公司破產(chǎn)重整或者和解期間，列入經(jīng)人民法院批準(zhǔn)的重整計(jì)劃或者裁定認(rèn)可的和解協(xié)議的債權(quán)轉(zhuǎn)為公司股權(quán)。用以轉(zhuǎn)為股權(quán)的債權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)依法設(shè)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估。公司登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)將債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)對(duì)應(yīng)出資的出資方式登記為“債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)出資”。

2、結(jié)論

通過(guò)以上分析可以看出，目前，工商部門(mén)對(duì)待債權(quán)出資尚不允許以對(duì)他人的債權(quán)出資到債務(wù)人以外的企業(yè)。

（四）股份代持

1、對(duì)待代持的態(tài)度

從法理角度看，代持股份屬于委托關(guān)系的一種。對(duì)代持股份，大多數(shù)國(guó)家均未予明確限制。在國(guó)際資本市場(chǎng)如美國(guó)、香港等，法律均允許公司在申請(qǐng)上市過(guò)程中存在“beneficial owner”（實(shí)際權(quán)益擁有人），只要盡到披露義務(wù)，是否代持無(wú)所謂。目前，對(duì)于公司上市時(shí)存在的股份代持，證監(jiān)會(huì)的態(tài)度是明確的，即不允許存在代持。之所以禁止代持，一是因?yàn)椤妒状喂_(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》中規(guī)定：“發(fā)行人的股權(quán)清晰、控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛”，如存在代持，將有可能導(dǎo)致股權(quán)不清，容易發(fā)生紛爭(zhēng)，導(dǎo)致公司不穩(wěn)定；二是代持將有可能使公司股東超過(guò)200人；三是代持可能隱藏違法犯罪，可能產(chǎn)生腐敗。如果一家擬上市公司被證監(jiān)會(huì)查出代持，或者被人舉報(bào)查實(shí)，將被勒令撤回材料。同時(shí)，相關(guān)機(jī)構(gòu)將會(huì)被問(wèn)責(zé)。如果舉報(bào)造成了惡劣影響，相關(guān)機(jī)構(gòu)還面臨被證監(jiān)會(huì)處罰的危險(xiǎn)。對(duì)于已上會(huì)的公司如發(fā)現(xiàn)存在股份代持，將會(huì)被否。我國(guó)監(jiān)管部門(mén)起初并未全面禁止股權(quán)代持行為。1998年康賽腐敗案爆發(fā)，康賽集團(tuán)高管張建萍以購(gòu)買(mǎi)員工股的名義將巨額利益輸送給曾任湖北省副省長(zhǎng)的徐鵬航，使其獲益百萬(wàn)余元。2006年，修訂后的《證券法》和《公司法》等相關(guān)法律規(guī)定，股份有限公司的股東不能超過(guò)200人。為此，證監(jiān)會(huì)官員明確表態(tài)：“員工持股進(jìn)行代持的，除了有特殊政策，否則不被允許上市。”特殊政策當(dāng)時(shí)一方面指股份制試點(diǎn)初期如全聚德等進(jìn)行定向募集的公司，披露清晰、能拿到有關(guān)批文；另一方面指中國(guó)平安等因股權(quán)結(jié)構(gòu)拿到特批的員工持股案例，其他情況均需在上市前進(jìn)行清理。

值得關(guān)注的是，2011年1月27 日，最高人民法院出臺(tái)的《最高人民法院關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)公司法〉若干問(wèn)題的規(guī)定

（三）》規(guī)定：“有限責(zé)任公司的實(shí)際出資人與名義出資人訂立合同，約定由實(shí)際出資人出資并享有投資權(quán)益，以名義出資人為名義股東，實(shí)際出資人與名義股東對(duì)該合同效力發(fā)生爭(zhēng)議的，如無(wú)合同法第五十二條規(guī)定的情形，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定該合同有效。前款規(guī)定的實(shí)際出資人與名義股東因投資權(quán)益的歸屬發(fā)生爭(zhēng)議，實(shí)際出資人以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利的，人民法院應(yīng)予支持。名義股東以公司股東名冊(cè)記載、公司登記機(jī)關(guān)登記為由否認(rèn)實(shí)際出資人權(quán)利的，人民法院不予支持。實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書(shū)、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的，人民法院不予支持?！弊罡叻ㄔ旱倪@一規(guī)定，正式承認(rèn)了實(shí)際出資人的權(quán)利。

（二）解決代持思路。

上市前對(duì)于發(fā)現(xiàn)的代持，解決的思路：

一是讓企業(yè)進(jìn)行整改，讓實(shí)際出資人復(fù)位。

整改時(shí)，很多保薦機(jī)構(gòu)會(huì)讓實(shí)際出資人和名義出資人到公證處辦理公證，必要時(shí)要錄音、錄像，讓名義出資人、實(shí)際出資人出具承諾，承諾代持問(wèn)題已經(jīng)完全解決，如果日后再出現(xiàn)問(wèn)題，由名義出資人和實(shí)際出資人個(gè)人承擔(dān)問(wèn)題，與企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)；有時(shí)還會(huì)要求企業(yè)實(shí)際控制人也出具承諾，承諾代持問(wèn)題已經(jīng)完全解決，如以后出現(xiàn)問(wèn)題，由實(shí)際控制人承擔(dān)責(zé)任。最后，由保薦機(jī)構(gòu)出具整改意見(jiàn)。保薦人需將上述材料置于申報(bào)材料當(dāng)中，并在招股書(shū)中引用和說(shuō)明。二是股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)尨秩嘶蚱渌哂谐鲑Y資格的人成為相應(yīng)股份的所有權(quán)人。

三是請(qǐng)求司法確權(quán)。根據(jù)這一司法解釋?zhuān)瑢?duì)于可能產(chǎn)生爭(zhēng)議的代持，可提前通過(guò)法院判決的方式在上市前就真實(shí)股東的身份予以確認(rèn)。

二、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

（一）關(guān)聯(lián)交易的利與弊

1、關(guān)聯(lián)交易的存在的利與弊（1）關(guān)聯(lián)交易存在的積極意義

①降低交易成本，提升交易效率。由于關(guān)聯(lián)方相互了解、彼此信任，一旦出現(xiàn)問(wèn)題也比較容易協(xié)調(diào)解決，因此，交易很容易進(jìn)行，并且能長(zhǎng)期堅(jiān)持，交易成本容易降低，資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)率加快，提高營(yíng)運(yùn)效率。

②加強(qiáng)內(nèi)部合作，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。通過(guò)集團(tuán)內(nèi)部適當(dāng)?shù)慕灰装才牛訌?qiáng)內(nèi)部企業(yè)間的合作，可以使資源配置在一定程度達(dá)到最優(yōu)，達(dá)到企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。（2）關(guān)聯(lián)交易的消極意義

①關(guān)聯(lián)交易可能影響公司獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力

如果關(guān)聯(lián)交易比重較大，將會(huì)使公司對(duì)關(guān)聯(lián)人形成嚴(yán)重依賴(lài)，進(jìn)而影響到上市公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降。一旦關(guān)聯(lián)方出現(xiàn)問(wèn)題，則公司將很難經(jīng)營(yíng)和生存。

②關(guān)聯(lián)交易可能損害中小股東和債權(quán)人的利益

公司關(guān)聯(lián)人中的控股股東等部分關(guān)聯(lián)人很容易就能利用自身的優(yōu)勢(shì)，與公司發(fā)生一些不公允的交易（如向上市公司高價(jià)出售原材料，低價(jià)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，搶占公司投資項(xiàng)目，挪用上市公司公開(kāi)募集的資金，拖欠上市公司的款項(xiàng)，要求公司為自身或其他關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保等），損害公司的利益，由此，中小股東的利益及債權(quán)人的利益也將受到損害。

③關(guān)聯(lián)交易可能影響上市公司業(yè)績(jī)和批露信息的真實(shí)性

部分控股股東為滿足上市條件或?yàn)楸Ａ糇∩鲜泄镜摹皻ぁ辟Y源，有可能會(huì)犧牲自身利益來(lái)粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，虛增上市公司的利潤(rùn)。從而使其信息失真，由此，不但影響其他投資人的利益，也擾亂證券市場(chǎng)秩序，妨礙監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管。

④關(guān)聯(lián)交易可能導(dǎo)致國(guó)家稅賦流失

關(guān)聯(lián)企業(yè)間可以利用協(xié)議價(jià)格在資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、原材料、產(chǎn)品或勞務(wù)購(gòu)銷(xiāo)等方面進(jìn)行收入和費(fèi)用的調(diào)整，或者虛構(gòu)并不存在的交易來(lái)轉(zhuǎn)移收入和分?jǐn)傎M(fèi)用，或者通過(guò)互拆借資金的方式，規(guī)避依法應(yīng)予交納的稅賦，導(dǎo)致國(guó)家稅賦流失。

（二）法律及主管部門(mén)對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的態(tài)度

1、相關(guān)部門(mén)對(duì)于公司上市中關(guān)聯(lián)交易的基本態(tài)度是減少和規(guī)范?，F(xiàn)存的關(guān)聯(lián)交易必須符合以下條件：一是實(shí)體上應(yīng)符合市場(chǎng)化的定價(jià)和運(yùn)作要求，做到交易價(jià)格和條件公允；二是在程序上必須嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定；三是在數(shù)量和質(zhì)量上不能影響到公司的獨(dú)立性?？偟恼f(shuō)：公司應(yīng)盡量減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格應(yīng)該公允。公司不應(yīng)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易制造或轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，也不應(yīng)將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。對(duì)于關(guān)聯(lián)方占用公司資金，必須及時(shí)清理欠款并不得發(fā)生新的欠款。2、2012年3月23日，代辦系統(tǒng)在廈門(mén)召開(kāi)2012年第一次工作會(huì)議。會(huì)上，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中證協(xié))首次就新三板推薦掛牌工作中存在的問(wèn)題，向61家具有推薦掛牌資格的主辦券商進(jìn)行通報(bào)，并重點(diǎn)培訓(xùn)盡職調(diào)查、內(nèi)核、信息披露三方面注意事項(xiàng)。新三板盡職調(diào)查事項(xiàng)中，被監(jiān)管層首先點(diǎn)名的是關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。據(jù)中證協(xié)人士介紹，關(guān)聯(lián)方確認(rèn)和關(guān)聯(lián)交易確認(rèn)有諸多常見(jiàn)遺漏。其舉例介紹，某公司首次報(bào)送的備案文件中，沒(méi)有對(duì)外籍人士、在境外交易所上市的關(guān)聯(lián)公司及離岸注冊(cè)的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行調(diào)查和信息披露。

（三）關(guān)聯(lián)人

1、關(guān)聯(lián)法人

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》，具有以下情形之一的法人，為公司的關(guān)聯(lián)法人：

（一）直接或間接地控制公司，以及與公司同受某一企業(yè)控制的法人（包括但不限于母公司、子公司、與公司受同一母公司控制的子公司）；

（二）第六十四條所列的關(guān)聯(lián)自然人直接或間接控制的企業(yè)。

2、關(guān)聯(lián)自然人

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》，具有以下情形之一的法人，為公司的自然人：

（1）持有公司5％以上股份的個(gè)人股東；

（2）公司的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員；

（3）本條第（一）、（二）項(xiàng)所述人士的親屬，包括：父母； 配偶；兄弟姐妹；年滿18周歲的子女； 配偶的父母、子女的配偶、配偶的兄弟姐妹、兄弟姐妹的配偶。

（四）關(guān)聯(lián)交易

1、關(guān)聯(lián)交易的定義。

關(guān)聯(lián)交易是指公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。包括但不限于下列事項(xiàng)：

（1）購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售商品；

（2）購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售除商品以外的其他資產(chǎn)；

（3）提供或接受勞務(wù)；

（4）代理；

（5）租賃；

（6）提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问剑?/p>

（7）擔(dān)保；

（8）管理方面的合同；

（9）研究與開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；

（10）許可協(xié)議；

（11）贈(zèng)與；

（12）債務(wù)重組；

（13）非貨幣性交易；

（14）關(guān)聯(lián)雙方共同投資。

2、關(guān)聯(lián)交易掌握的標(biāo)準(zhǔn)。

（1）公司與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易總額在100萬(wàn)元以上或高于公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的0．5％的。

（2）公司與關(guān)聯(lián)自然人發(fā)生的交易金額在30萬(wàn)元人民幣以上的關(guān)聯(lián)交易。（3）公司直接或者通過(guò)子公司向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員提供的借款。

（4）由公司控制或持有50％以上股份的子公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，按公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。（5）公司的第一大債權(quán)人、債務(wù)人之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易和重大事項(xiàng)，按公司關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露。

（6）公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易涉及的“提供財(cái)務(wù)資助”、“提供擔(dān)?！焙汀拔欣碡?cái)”等事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)以發(fā)生額作為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，并按交易事項(xiàng)的類(lèi)型在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)計(jì)算，經(jīng)累計(jì)計(jì)算達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的，認(rèn)定為重大關(guān)聯(lián)交易。

（7）公司在連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)發(fā)生的以下關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)按照累計(jì)計(jì)算的原則認(rèn)定：與同一關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的交易；與不同關(guān)聯(lián)人進(jìn)行的與同一交易標(biāo)的相關(guān)的交易。上述同一關(guān)聯(lián)人包括與該關(guān)聯(lián)人受同一主體控制或者相互存在股權(quán)控制關(guān)系的其他關(guān)聯(lián)人。

（五）關(guān)聯(lián)交易處理

公司在掛牌上市前，需根據(jù)自身情況采取以下方法處理關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，以便順利實(shí)現(xiàn)掛牌。第一，對(duì)關(guān)聯(lián)交易涉及的事項(xiàng)進(jìn)行重組。

如果關(guān)聯(lián)企業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)融入公司完整的生產(chǎn)服務(wù)體系之中，可以考慮將該企業(yè)或該業(yè)務(wù)并入擬掛牌公司，使原來(lái)依靠關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移由擬掛牌公司自身或由其設(shè)立的控股子公司來(lái)完成。

第二，將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方。

如果關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)不屬于擬掛牌公司的主要業(yè)務(wù)，或者盈利能力不強(qiáng)，則可以將該部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方。轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)注意轉(zhuǎn)讓價(jià)格的真實(shí)、公允和合理，不可損害擬掛牌公司的利益。正常情況下，已持續(xù)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)不鼓勵(lì)進(jìn)行剝離。特別要防止虛假的關(guān)聯(lián)交易“非關(guān)聯(lián)化”。

第三，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷(xiāo)。如果關(guān)聯(lián)企業(yè)已經(jīng)停止經(jīng)營(yíng)、未實(shí)際經(jīng)營(yíng)或者其存在可能對(duì)擬掛牌公司產(chǎn)生障礙或不良影響，則可考慮將該關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算、注銷(xiāo)。

第四，對(duì)于無(wú)法避免的其它關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)做到定價(jià)公允、決策程序合規(guī)、信息披露規(guī)范。首先，關(guān)于決策程序合規(guī)方面，擬掛牌公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)制定《章程》、《關(guān)聯(lián)交易決策管理辦法》等公司治理文件確定關(guān)聯(lián)交易的決策程序，嚴(yán)格依照該程序進(jìn)行決策。其次，關(guān)于定價(jià)公允方面，關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)簽訂書(shū)面協(xié)議，明確關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策。關(guān)聯(lián)交易定價(jià)可參照交易所上市公司關(guān)聯(lián)交易實(shí)施指引的原則執(zhí)行，具體如下：交易事項(xiàng)實(shí)行政府定價(jià)的，可以直接適用該價(jià)格；交易事項(xiàng)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)的，可在政府指導(dǎo)價(jià)的范圍內(nèi)合理確定交易價(jià)格；除實(shí)行政府定價(jià)或政府指導(dǎo)價(jià)外，交易事項(xiàng)有可比的獨(dú)立第三方的市場(chǎng)價(jià)格或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的，可以?xún)?yōu)先參考該價(jià)格或標(biāo)準(zhǔn)確定交易價(jià)格；關(guān)聯(lián)事項(xiàng)無(wú)可比的獨(dú)立第三方市場(chǎng)價(jià)格的，交易定價(jià)可以參考關(guān)聯(lián)方與獨(dú)立于關(guān)聯(lián)方的第三方發(fā)生非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格確定；既無(wú)獨(dú)立第三方的市場(chǎng)價(jià)格，也無(wú)獨(dú)立的非關(guān)聯(lián)交易價(jià)格可供參考的，可以合理的構(gòu)成價(jià)格作為定價(jià)的依據(jù)，構(gòu)成價(jià)格為合理成本費(fèi)用加合理利潤(rùn)。最后，對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的披露應(yīng)該做到真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。

三、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

（一）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)概念 所謂同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，是指發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事與發(fā)行人相同、相似的業(yè)務(wù)，從而使雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

（二）法律和主管部門(mén)關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的基本態(tài)度

在具有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的兩家公司之間，尤其是具有控制與被控制關(guān)系的兩家公司之間，控股股東或?qū)嶋H控制人可以任意轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)與商業(yè)機(jī)會(huì)，這樣很容易損害被控制公司的利益。所以，為維護(hù)上市公司本身和以中小股東為主的廣大投資者的利益，很多國(guó)家的資本市場(chǎng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都實(shí)行嚴(yán)格的禁止。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)上市的基本條件之一。

目前，對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作有相關(guān)規(guī)定的法律規(guī)范主要有：

1、《中華人民共和國(guó)公司法》

第一百四十九條第一款第五項(xiàng)：未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，董事、高級(jí)管理人員不得利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類(lèi)的業(yè)務(wù)。

2、《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》

第十九條：發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。第四十二條：募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者對(duì)發(fā)行人的獨(dú)立性產(chǎn)生不利影響。

3、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)－－招股說(shuō)明書(shū)》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]5號(hào)）第五十一條：發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出合理解釋。

第五十二條：發(fā)行人應(yīng)披露控股股東、實(shí)際控制人作出的避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。

4、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)－－首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]6號(hào)）

9－2 有關(guān)消除或避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議以及發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人出具的相關(guān)承諾。

5、《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]15號(hào)）

第九條：調(diào)查發(fā)行人成立以來(lái)與原企業(yè)或主要發(fā)起人在法律關(guān)系、產(chǎn)權(quán)關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系（如現(xiàn)實(shí)的或潛在的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等）、管理關(guān)系（如托管等）等方面是否存在重大瑕疵。

第二十四條：同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況

取得發(fā)行人改制方案，分析發(fā)行人、控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成等相關(guān)數(shù)據(jù)，必要時(shí)取得上述單位相關(guān)生產(chǎn)、庫(kù)存、銷(xiāo)售等資料，并通過(guò)詢(xún)問(wèn)發(fā)行人及其控股股東或?qū)嶋H控制人、實(shí)地走訪生產(chǎn)或銷(xiāo)售部門(mén)等方法，調(diào)查發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人及其控制的企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對(duì)象、與發(fā)行人產(chǎn)品的可替代性等情況，判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，并核查發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人是否對(duì)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出承諾以及承諾的履行情況。

6、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息批露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第11號(hào)——上市公司公開(kāi)發(fā)行證券募集說(shuō)明書(shū)》（2006 2號(hào)）第三十一條：發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，發(fā)行人應(yīng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出合理解釋。

第三十二條：對(duì)于已存在或可能存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)行人應(yīng)披露解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的具體措施。

第三十三條：發(fā)行人應(yīng)披露獨(dú)立董事對(duì)發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)措施的有效性所發(fā)表的意見(jiàn)。

（三）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)認(rèn)定的具體把握

1、發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

（1）需調(diào)查的主體 需要注意的是，《編報(bào)規(guī)則第12 號(hào)》中關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采用的是“發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方之間”是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，即使用了“關(guān)聯(lián)方”的概念，而如前面關(guān)于關(guān)聯(lián)交易部分中所述，“關(guān)聯(lián)方”的范圍相當(dāng)廣泛。而《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》以及《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)－－招股說(shuō)明書(shū)》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]5號(hào)）、《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)－－首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》（證監(jiān)發(fā)行字[2006]6號(hào)）、《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》證監(jiān)發(fā)行字[2006]15號(hào)中，規(guī)定的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主體為發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。

（2）需調(diào)查的業(yè)務(wù) 因?yàn)闆](méi)有直接的、明確的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，因此在認(rèn)定是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)應(yīng)本著實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行認(rèn)定。一般情況下，如果兩者的業(yè)務(wù)相同，如無(wú)特殊情況，就直接認(rèn)定為存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。因此，“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的說(shuō)法除非有充分有力的證據(jù)予以證明（比如有不同的客戶對(duì)象，有不同的市場(chǎng)區(qū)域，存在明顯的市場(chǎng)細(xì)分差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀的，不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等），否則一般很難得到主管部門(mén)的認(rèn)可。就“同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)”的問(wèn)題，從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券發(fā)行監(jiān)管部門(mén)在判斷擬發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，通常會(huì)關(guān)注以下幾方面的內(nèi)容：

①考察產(chǎn)品或者服務(wù)的銷(xiāo)售區(qū)域或銷(xiāo)售對(duì)象。若存在銷(xiāo)售區(qū)域地理距離遠(yuǎn)、銷(xiāo)售對(duì)象不同等因素，即使同一種產(chǎn)品或者服務(wù)，也可能不發(fā)生業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)及利益沖突。

②如存在細(xì)分產(chǎn)品，可考察產(chǎn)品生產(chǎn)工藝是否存在重大差異。若擬發(fā)行人與競(jìng)爭(zhēng)方的產(chǎn)品同屬于某一大類(lèi)行業(yè)，但又存在產(chǎn)品細(xì)分情形，則兩者之間的生產(chǎn)工藝也將可以成為考察是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要方面。

③考察發(fā)行人所在行業(yè)的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)方式。有時(shí)在具體個(gè)案中，監(jiān)管部門(mén)也會(huì)結(jié)合發(fā)行人所在行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)作模式來(lái)具體判斷是否構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

2、有關(guān)方面是否已采取有效措施或承諾采取有效措施避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 鑒于公司上市時(shí)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的絕對(duì)不可存在性，公司對(duì)于已經(jīng)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，有關(guān)主體必須在申請(qǐng)上市前徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。同時(shí)，有關(guān)主體還需要根據(jù)具體情況就避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)作出妥善安排和承諾。

3、新三板動(dòng)態(tài)

2012年 7月20日，代辦系統(tǒng)在大連召開(kāi)2012年第二次工作會(huì)議，會(huì)上，國(guó)信證券呼吁縮小同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的界定范圍，廣發(fā)證券和申銀萬(wàn)國(guó)證券亦表示力挺。廣發(fā)證券人士在會(huì)議上指出，目前儲(chǔ)備的100余家企業(yè)中，60%存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題，應(yīng)在充分披露不損害投資者利益前提下容忍同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)、強(qiáng)制地域劃分等解決思路。而東北證券則表示要加大對(duì)上報(bào)項(xiàng)目同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的調(diào)查范圍和手段。

四、資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組問(wèn)題

（一）資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組的意義

資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組是指在擬上市股份公司設(shè)立前及設(shè)立之后，通過(guò)股權(quán)重組和資產(chǎn)整合，將公司股權(quán)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)進(jìn)行合理調(diào)整及有效組合，使其符合上市發(fā)行的規(guī)范要求，形成具有股權(quán)關(guān)系清晰，業(yè)務(wù)體系完整，直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展的發(fā)行主體。因此，重組是公司成為一個(gè)合格上市發(fā)行主體的第一步，也是企業(yè)上市成功與否的關(guān)鍵，它將公司存在的許多歷史問(wèn)題和上市的隱患進(jìn)行調(diào)整與規(guī)范，為日后企業(yè)上市發(fā)行股票打下更為牢固的基礎(chǔ)。

（二）改制重組應(yīng)達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)

1.股權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙，不存在股權(quán)糾紛隱患。不能存在委托持股、信托持股以及工會(huì)、職工持股會(huì)作為公司股東的情形。

2.主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，通過(guò)整合主營(yíng)業(yè)務(wù)形成完整的產(chǎn)、供、銷(xiāo)體系，最大限度地提高資本利用效率，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。

3.建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作。

4.形成完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。公司改制時(shí)將主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)入股份公司時(shí)，與其對(duì)應(yīng)的土地、房產(chǎn)、商標(biāo)及其他工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)必須同時(shí)進(jìn)入股份公司，做到資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立。

5.建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算符合《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等法規(guī)的要求。

6.建立健全有效的內(nèi)部控制制度，能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運(yùn)的效率與效果。

（三）資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組的主要方法

1．資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓?？蓪⑴c企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系可能影響企業(yè)掛牌上市的資產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給與公司不構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系的其他企業(yè)或個(gè)人；可將與主主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的部分資產(chǎn)出售給其他企業(yè)、個(gè)人；可將企業(yè)或負(fù)債轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)、個(gè)人。

2．資產(chǎn)業(yè)務(wù)收購(gòu)?？蓪⑴c公司業(yè)務(wù)有關(guān)的公司外的資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行收購(gòu)，使其成為公司或合并報(bào)表范圍的子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，以解決公司業(yè)務(wù)能力或關(guān)聯(lián)交易以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

3、換股合并。股東或他人將其在另一企業(yè)的股權(quán)作價(jià)投入改制企業(yè)。這種方式屬于新增資本投入的權(quán)益投資，多見(jiàn)于部分改制為股份有限公司的登記。

4、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。企業(yè)改制時(shí)，在征得其他股東同意的基礎(chǔ)上債權(quán)人可將其債權(quán)轉(zhuǎn)為對(duì)企業(yè)的投資。其本身由企業(yè)的債權(quán)人變?yōu)槠髽I(yè)的股東。但銀行金融機(jī)構(gòu)，驗(yàn)資、評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)等不具備投資主體資格的債權(quán)人不能債轉(zhuǎn)股。

五、獨(dú)立性問(wèn)題

（一）新三板的掛牌條件

根據(jù)2009年7月6日修訂實(shí)施的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行）》的規(guī)定，非上市公司申請(qǐng)股份在代辦系統(tǒng)掛牌，須具備以下條件：

1、存續(xù)滿兩年。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)期間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

2、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；

3、公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；

4、股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；

5、取得試點(diǎn)地區(qū)政府（一般為高新區(qū)行政管理機(jī)構(gòu)，中關(guān)村為北京市政府授權(quán)機(jī)構(gòu)）出具的非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)函；

6、協(xié)會(huì)要求的其他條件。

（二）公司的獨(dú)立性

現(xiàn)有文件中尚未有直接的規(guī)范對(duì)新三板的獨(dú)立性作出要求，但是參照企業(yè)上市的要求，新三板的也應(yīng)具有獨(dú)立性，主要表現(xiàn)為5方面：公司應(yīng)在資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)。

1、判斷公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性

2、判斷公司資產(chǎn)的獨(dú)立性

3、判斷人員獨(dú)立性

4、判斷財(cái)務(wù)獨(dú)立性

5、判斷機(jī)構(gòu)獨(dú)立性

六、對(duì)外擔(dān)保問(wèn)題

（一）公司應(yīng)嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保；

（二）控股股東或?qū)嶋H控制人不得強(qiáng)令公司對(duì)外提供擔(dān)保；

（三）公司對(duì)外擔(dān)保等事項(xiàng)應(yīng)符合法律法規(guī)和公司章程。

七、股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題

（一）股權(quán)激勵(lì)概念

1、概念。所謂股權(quán)激勵(lì)，指公司以本公司股票為標(biāo)的，對(duì)其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他員工進(jìn)行的長(zhǎng)期性激勵(lì)。合理的股權(quán)激勵(lì)方案可以將企業(yè)的短期利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略有效地結(jié)合起來(lái)，使經(jīng)理人及企業(yè)關(guān)鍵人員能以股東的身份參與企業(yè)決策，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)管理人員風(fēng)險(xiǎn)與收益的一致性。

2、股權(quán)激勵(lì)與股權(quán)福利。

（二）股權(quán)激勵(lì)主要形式。

1、直接持股。

2、通過(guò)合伙企業(yè)或公司間接持股。

3、限制性股票。

4、股票期權(quán)。

第三篇：新三板掛牌條件及主要法律問(wèn)題

新三板掛牌條件及主要法律問(wèn)題

新三板目前審核重點(diǎn)在擬掛牌企業(yè)是否如實(shí)、詳盡的進(jìn)行披露，瑕疵披露是可以接受的，尚未有因?yàn)榇嬖谥卮蠓蓡?wèn)題被勸退的情況，實(shí)踐中中介機(jī)構(gòu)主要根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》關(guān)注以下法律問(wèn)題：

一、依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年

（一）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)《公司法》等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。1．公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)。

（1）國(guó)有企業(yè)需提供相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門(mén)、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。

（2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設(shè)立批復(fù)文件。

（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國(guó)務(wù)院授權(quán)部門(mén)或者省級(jí)人民政府的批準(zhǔn)文件。

律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中上新三板的企業(yè)多為高新技術(shù)企業(yè)，很多企業(yè)存在國(guó)有創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金前期投資的情況。

所以要特別關(guān)注國(guó)有創(chuàng)投公司投資公司時(shí)是否履行相關(guān)法律程序

1、投資時(shí)，是否經(jīng)有權(quán)部門(mén)履行了決策程序，是否需要國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)批準(zhǔn)

2、增資擴(kuò)股時(shí)，是否同比例增資，如未同比例增資，是否履行評(píng)估備案手續(xù)。

3、退出時(shí)是否履行了評(píng)估備案，是否在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行了交易。

2．公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中上新三板的企業(yè)多為高新技術(shù)企業(yè)，很多企業(yè)創(chuàng)立時(shí)存在股東以無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估出資的情況。

1、無(wú)形資產(chǎn)是否屬于職務(wù)發(fā)明

如屬于職務(wù)發(fā)明，則涉嫌出資不實(shí)問(wèn)題，需要用現(xiàn)金替換無(wú)形資產(chǎn)出資。

2、無(wú)形資產(chǎn)出資是否與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)

實(shí)踐中，有些企業(yè)創(chuàng)始股東購(gòu)買(mǎi)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)評(píng)估出資至公司，但是主營(yíng)業(yè)務(wù)從未使用過(guò)該無(wú)形資產(chǎn)，則該等行為涉嫌出資不實(shí)，需要通過(guò)現(xiàn)金替換無(wú)形資產(chǎn)出資。

3、無(wú)形資產(chǎn)出資未過(guò)戶至企業(yè)

實(shí)踐中，有些企業(yè)股東拿無(wú)形資產(chǎn)出資至公司，但是并未辦理過(guò)戶手續(xù)。（2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。

（二）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)。

（三）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。律師提示特別關(guān)注：

1、改制動(dòng)用資本公積的問(wèn)題

大部分情況下的改制，公司注冊(cè)資本都會(huì)有所提高，由于動(dòng)用盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增需要繳納所得稅，公司通常更愿意用資本公積轉(zhuǎn)增股本。但需要注意的是，并非所有資本公積都可以轉(zhuǎn)增股本，通常只有“資本溢價(jià)”可以轉(zhuǎn)增股本，而像資產(chǎn)評(píng)估增值記入的“其他資本公積”、“股權(quán)投資準(zhǔn)備”，以及“接收捐贈(zèng)資產(chǎn)”、“外幣資本折算差額”等則不可以轉(zhuǎn)增股本。

2、改制時(shí)所得稅繳納問(wèn)題

改制時(shí)，資本公積、盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本按以下情況區(qū)別納稅：(1)自然人股東

資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)不征收個(gè)人所得稅；

盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本時(shí)應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅；（2）法人股東 資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)不繳納企業(yè)所得稅；

盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本雖然視同利潤(rùn)分配行為，但法人股東不需要繳納企業(yè)所得稅；但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅的差額部分。

二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

（一）業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。

（二）公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應(yīng)具有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應(yīng)具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。

律師提示特別關(guān)注：

因?yàn)樾氯宀⒉晃磳?duì)擬掛牌企業(yè)提出利潤(rùn)要求，但是實(shí)踐中掛牌的企業(yè)基本上都實(shí)現(xiàn)了盈利，實(shí)踐中有些企業(yè)為了做成盈利而虛構(gòu)部分業(yè)務(wù)合同。建議公司不要為了做盈利而虛構(gòu)合同，得不償失。

1．公司業(yè)務(wù)如需主管部門(mén)審批，應(yīng)取得相應(yīng)的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等。2．公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。

（三）持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。

1．公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。

2．公司應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定編制并披露報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表，公司不存在《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1324號(hào)——持續(xù)經(jīng)營(yíng)》中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項(xiàng)，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

財(cái)務(wù)報(bào)表被出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的，應(yīng)全文披露審計(jì)報(bào)告正文以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的詳細(xì)說(shuō)明，并披露董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)審計(jì)報(bào)告涉及事項(xiàng)的處理情況，說(shuō)明該事項(xiàng)對(duì)公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項(xiàng)是否已予糾正。律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中上新三板的企業(yè)多為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，部分企業(yè)在報(bào)告期存在核定征稅問(wèn)題。

1、盡快根據(jù)會(huì)計(jì)師的意見(jiàn)調(diào)整為查賬征收。

2、規(guī)范公司財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)控制度。

3．公司不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。

三、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)

（一）公司治理機(jī)制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運(yùn)行，保護(hù)股東權(quán)益。

1．公司依法建立“三會(huì)一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。

2．公司“三會(huì)一層”應(yīng)按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

3．公司董事會(huì)應(yīng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司治理機(jī)制執(zhí)行情況進(jìn)行討論、評(píng)估。律師提示特別關(guān)注：

實(shí)踐中擬上新三板的企業(yè)公司治理相對(duì)較弱，部分企業(yè)尚未建立董事會(huì)，或者董事會(huì)成員主要為家族成員。

1、建議在股改的時(shí)候規(guī)范公司的三會(huì)一層，存在家族成員控制董事會(huì)情形的，適當(dāng)引進(jìn)公司管理層或者外部董事。

2、重視公司三會(huì)治理制度，公司經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照公司章程等公司制度執(zhí)行，提早適應(yīng)掛牌后的信息披露要求。

（二）合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為。1．公司的重大違法違規(guī)行為是指公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。

（1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。

（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。

律師提示特別關(guān)注：

1、凡是被罰款以上的處罰，均需要處罰機(jī)關(guān)出具不屬于重大違法違規(guī)行為的證明。

2、關(guān)注稅務(wù)處罰、工商、環(huán)保處罰。

3、董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)在中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)中信用記錄良好，不存在失信行為。

（3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)的情形。

2．控股股東、實(shí)際控制人合法合規(guī)，最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉及以下情形的重大違法違規(guī)行為：

（1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；

（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；情節(jié)嚴(yán)重的界定參照前述規(guī)定；

（3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見(jiàn)。

3．現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。

律師提示特別關(guān)注：

1、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管人員是否設(shè)立過(guò)其他公司或者在其他公司擔(dān)任該公司法定代表人而該公司可能因?yàn)槲茨隀z被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照的情形。（董監(jiān)高被列入黑名單而不能在擬掛牌企業(yè)擔(dān)任董監(jiān)高及法定代表人）。

（三）公司報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。律師提示特別關(guān)注：

報(bào)告期內(nèi)公司股東占用公司資金、資產(chǎn)等情形的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)清理、歸還，并出具規(guī)范控股股東占用公司資金的承諾函等。

（四）公司應(yīng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

四、股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)

（一）股權(quán)明晰，是指公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬分明，真實(shí)確定，合法合規(guī)，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或?qū)嶋H支配的股東持有公司的股份不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或潛在糾紛。律師提示特別關(guān)注

1、是否存在股權(quán)代持

如存在股權(quán)代持，核查股權(quán)代持的原因，是否存在股權(quán)代持協(xié)議，并根據(jù)實(shí)際情況還原股權(quán)代持，并要求相關(guān)股東簽署不存在股權(quán)糾紛的承諾函等。

1． 公司的股東不存在國(guó)家法律、法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件規(guī)定不適宜擔(dān)任股東的情形。律師提示特別關(guān)注

1、是否存在公務(wù)員、事業(yè)單位人員持股的情況。

2．申請(qǐng)掛牌前存在國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，應(yīng)遵守國(guó)資管理規(guī)定。3．申請(qǐng)掛牌前外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)遵守商務(wù)部門(mén)的規(guī)定。

（二）股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓合法合規(guī)，是指公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。1．公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：（1）最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；（2）違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外。

2．公司股票限售安排應(yīng)符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定。

（三）在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為應(yīng)合法合規(guī)。

（四）公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為需符合本指引的規(guī)定。

五、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題

雖然新三板可以容忍同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的存在，但是

1、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)如果不能給出合理的解釋?zhuān)茈y被全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)接受，且全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)需要實(shí)際控制人出具為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施及做出的承諾，因此，應(yīng)當(dāng)避免存在實(shí)際控制人同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。

2、是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情形，例如，與非正常業(yè)務(wù)關(guān)系單位或個(gè)人發(fā)生的偶發(fā)性或重大交易，缺乏明顯商業(yè)理由的交易，實(shí)質(zhì)與形式明顯不符的交易，交易價(jià)格、條件、形式等明顯異常或顯失公允的交易，應(yīng)當(dāng)考慮是否為虛構(gòu)的交易、是否實(shí)質(zhì)上是關(guān)聯(lián)方交易、該交易背后是否還有其他安排；

如存在關(guān)聯(lián)交易，需要論證關(guān)聯(lián)方交易存在的必要性和持續(xù)性，以及減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體安排。

六、其他有關(guān)歷史上出資不規(guī)范的情形

1、歷史上增資存在代驗(yàn)資問(wèn)題或者涉嫌抽逃出資情形

對(duì)于擬掛牌企業(yè)歷史上存在代驗(yàn)資的問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)由相關(guān)股東按照出資比例補(bǔ)足，不應(yīng)當(dāng)再繼續(xù)采用掛賬方式處理。

2、對(duì)于大股東出資后將注冊(cè)資本挪作私用的，涉嫌抽逃出資，應(yīng)當(dāng)盡快歸還，并適當(dāng)計(jì)息。附件: 新三板掛牌主要法律法規(guī)

（一）非上市公眾公司相關(guān)法規(guī) 1.1 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法

1.2 非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號(hào)--信息披露 1.3 非上市公眾公司監(jiān)管指引第2號(hào)--申請(qǐng)文件 1.4 非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)--章程必備條款

（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則及適用標(biāo)準(zhǔn) 2.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）

2.2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）

（三）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施細(xì)則

3.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）3.2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）3.3全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）3.4全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）

（四）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行規(guī)定

4.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)關(guān)于定向發(fā)行情況報(bào)告書(shū)必備內(nèi)容的規(guī)定 4.2股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系

（一）非上市公眾公司相關(guān)法規(guī) 1.1 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法

1.2 非上市公眾公司監(jiān)管指引第1號(hào)--信息披露 1.3 非上市公眾公司監(jiān)管指引第2號(hào)--申請(qǐng)文件 1.4 非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)--章程必備條款

（二）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則及適用標(biāo)準(zhǔn) 2.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）

2.2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）

（三）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則實(shí)施細(xì)則

3.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定（試行）3.2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則（試行）3.3全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）3.4全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商管理細(xì)則（試行）

（四）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)定向發(fā)行規(guī)定

4.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)關(guān)于定向發(fā)行情況報(bào)告書(shū)必備內(nèi)容的規(guī)定 4.2股份公司申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行股票的審查工作流程

(五)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)指引

5.1全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式指引（試行）5.2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）5.3全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職調(diào)查工作指引（試行）5.4全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司報(bào)告內(nèi)容與格式指引（試行）

（六）申報(bào)材料、年費(fèi)

6.1《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓特別風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》必備條款

6.2關(guān)于收取掛牌公司掛牌年費(fèi)的通知

6.3全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)材料接收須知

第四篇：企業(yè)新三板掛牌主要法律問(wèn)題解決方案

企業(yè)新三板掛牌主要法律問(wèn)題解決方案

（一）公司成立兩年的計(jì)算方法

A、存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)。B、根據(jù)中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法(1999 修訂)，會(huì)計(jì)自公歷１ 月１ 日起至１ ２ 月３ １ 日止。因此兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)實(shí)際上指的是兩個(gè)完整的。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。（審計(jì)報(bào)告的有效期 6 個(gè)月，特殊情況可以延長(zhǎng) 1 個(gè)月）改制基準(zhǔn)日---------申報(bào)基準(zhǔn)日（1 月 31 日、2 月 28 日、3 月 31 日、4月 30 日、5 月 31 日、6 月 30 日、7 月 31 日、8 月 31 日、9 月 30 日、11 月 31日、12 月 30 日）

（二）改制時(shí)資本公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本稅務(wù)問(wèn)題 改制時(shí)，資本公積（資本（或股本）溢價(jià)、接受現(xiàn)金捐贈(zèng)、撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額和其他資本公積等）盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本按以下情況區(qū)別納稅：（1）自然人股東 資本公積轉(zhuǎn)增股本暫時(shí)不征收個(gè)人所得稅；（先將資本公積轉(zhuǎn)增股本增資然后再股改？）盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本時(shí)應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅；

（2）法人股東 資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)不繳納企業(yè)所得稅 盈余公積及未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本雖然視同利潤(rùn)分配行為，但法人股東不需要繳納企業(yè)所得稅； 但是如果法人股東適用的所得稅率高于公司所適用的所得稅率時(shí)，法人股東需要補(bǔ)繳所得稅的差額部分。

（三）虧損公司是否可以改制并在新三板掛牌轉(zhuǎn)讓 根據(jù)?公司法? 第九十六條“有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額”。公司股改時(shí)，股東出資已經(jīng)全部繳納，注冊(cè)資本=實(shí)收資本。凈資產(chǎn)低于實(shí)收資本的，需要（1）減資或者股東通過(guò)（2）溢價(jià)增資、（3）捐贈(zèng)（稅務(wù)問(wèn)題）的方式彌補(bǔ)。關(guān)于凈資產(chǎn)折股方法，除公司法第九十六條的規(guī)定，相關(guān)法規(guī)并沒(méi)有對(duì)凈資產(chǎn)折股比例做出規(guī)定，實(shí)踐中，股改折股比例高于 1： 1（1 元以上凈資產(chǎn)折 1股）。

（四）未成年人可否成為公司股東問(wèn)題 ?國(guó)家工商行政管理總局關(guān)于未成年人能否成為公司股東問(wèn)題的答復(fù)（工商企字?2007? 131 號(hào)）： ?公司法? 對(duì)未成年人能否成為公司股東沒(méi)有作出限制性規(guī)定。因此，未成 年人可以成為公司股東，其股東權(quán)利可以由法定代理人代為行使。接班人問(wèn)題--------------遺產(chǎn)稅（家族控制企業(yè)一并考慮股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，既考慮接班人問(wèn)題，也考慮遺產(chǎn)稅的問(wèn)題）注： 未成年人股東通過(guò)繼承取得公司股份-----------公證

（六）公司以自有資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬轉(zhuǎn)增股本問(wèn)題 ?企業(yè)會(huì)計(jì)制度?（財(cái)會(huì)[2000]25 號(hào)）第 11 條第（10）： “企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)在取得時(shí)應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際成本計(jì)量。其后，各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)如果發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)按照本制度規(guī)定計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。除法律、行政法規(guī)和國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度另有規(guī)定者外，企業(yè)一律不得自行調(diào)整其賬面價(jià)值?！??國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法施行細(xì)則? 第 50 條： “國(guó)有資產(chǎn)管理行政主管部門(mén)確認(rèn)的凈資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)作為國(guó)有資產(chǎn)折股和確定各方股權(quán)比例的依據(jù)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)準(zhǔn)備實(shí)行股份制企業(yè)的財(cái)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況進(jìn)行驗(yàn)證后，其驗(yàn)證結(jié)果與國(guó)有資產(chǎn)管理行政主管部門(mén)確認(rèn)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果不一致需要調(diào)整時(shí)，必須經(jīng)原資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果確認(rèn)機(jī)關(guān)同意。

處理方案：

1、晨光生物——國(guó)有土地使用權(quán)評(píng)估增值部分作為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)追溯調(diào)整計(jì)入其他應(yīng)收款中應(yīng)收股東的款項(xiàng)。股東按照出資比例用現(xiàn)金補(bǔ)足。

2、皖通科技——司以自有無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估增值，全體股東按比例共享，無(wú)形資產(chǎn)已經(jīng)攤銷(xiāo)完畢，公司的凈資產(chǎn)已由未分配利潤(rùn)予以充實(shí)。

（七）企業(yè)改制重組有關(guān)契稅、營(yíng)業(yè)稅、土地增資稅處理

1、?財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于自然人與其個(gè)人獨(dú)資企業(yè)或一人有限責(zé)任公司之間土地房屋權(quán)屬劃轉(zhuǎn)有關(guān)契稅問(wèn)題的通知?（財(cái)稅[2008]142 號(hào)）

2、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局?關(guān)于企業(yè)事業(yè)單位改制重組契稅政策的通知?財(cái)稅[2012]4 號(hào)

3、?關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的公告?（國(guó)家稅務(wù)總局公告 2011年第 51 號(hào)）

4、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局?關(guān)于土地增值稅一些具體問(wèn)題規(guī)定的通知（１９ ９ ５ 年５ 月２ ５ 日 財(cái)稅字［１ ９ ９ ５ ］ ４ ８ 號(hào)）（通過(guò)房產(chǎn)出資方式處理無(wú)關(guān)聯(lián)房產(chǎn)的方案？）（1）對(duì)于以房地產(chǎn)進(jìn)行投資、聯(lián)營(yíng)的，投資、聯(lián)營(yíng)的一方以土地（房地產(chǎn)）作價(jià)入股進(jìn)行投資或作為聯(lián)營(yíng)條件，將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到所投資、聯(lián)營(yíng)的企業(yè)中時(shí)，暫免征收土地增值稅。對(duì)投資、聯(lián)營(yíng)企業(yè)將上述房地產(chǎn)再轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)征收土地增值稅。（2）在企業(yè)兼并中，對(duì)被兼并企業(yè)將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓到兼并企業(yè)中的，暫免征收土地增值稅。（吸收合并）

（八）企業(yè)改制重組有關(guān)個(gè)人所得稅處理

1、?關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅計(jì)稅依據(jù)核定問(wèn)題的公告?（2010 年第27 號(hào)），自然人轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)（份）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)┤〉盟?，按照公平交易價(jià)格計(jì)算并確定計(jì)稅依據(jù)。計(jì)稅依據(jù)明顯偏低且無(wú)正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可采用本公告列舉的方法核定。正當(dāng)理由，是指以下情形：

(1)所投資企業(yè)連續(xù)三年以上（含三年）虧損；(2)因國(guó)家政策調(diào)整的原因而低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)；(3)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對(duì)轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人；

(4)經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他合理情形。

（九）企業(yè)改制重組有關(guān)股權(quán)支付特殊稅務(wù)處理

1、?財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知?（財(cái)稅?2009? 59 號(hào)）

2、?國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布?企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法? 的公告?（國(guó)家稅務(wù)總局公告 2010 年第 4 號(hào)）。

1、以股權(quán)收購(gòu)方式收購(gòu)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)的股權(quán)不低于被收購(gòu)企業(yè)全部股權(quán)的 75%、收購(gòu)企業(yè)在該股權(quán)收購(gòu)發(fā)生時(shí)的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的 85%且符合上述條件的，交易各方對(duì)其交易中的股權(quán)支付部分?？梢赃x擇按以下規(guī)定進(jìn)行特殊性稅務(wù)處理：

（1）被收購(gòu)企業(yè)的股東取得收購(gòu)企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購(gòu)股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定；

（2）收購(gòu)企業(yè)取得被收購(gòu)企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購(gòu)股權(quán)的原有計(jì)稅 基礎(chǔ)確定；

（3）收購(gòu)企業(yè)、被收購(gòu)企業(yè)的原有各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)和其他相關(guān)所得稅事項(xiàng)保持不變。

（十）國(guó)有土地使用權(quán)取得問(wèn)題、集體建設(shè)用地、集體土地問(wèn)題 根據(jù)國(guó)務(wù)院 2006 年 8 月 31 日發(fā)布的?關(guān)于加強(qiáng)土地調(diào)控有關(guān)問(wèn)題的通知?（國(guó)發(fā)[2006]31 號(hào)）規(guī)定，工業(yè)用地必須走“招拍掛” 程序。2006 年 8 月 31 日之后通過(guò)協(xié)議出讓方式取得國(guó)有土地使用權(quán)的僅限于?國(guó)土資源部、監(jiān)察部關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)工業(yè)用地出讓制度的通知?（國(guó)土資發(fā)?2009?101 號(hào)）的規(guī)定，按以下幾種方式處理：

(1)由于城市規(guī)劃調(diào)整、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化、企業(yè)轉(zhuǎn)型等原因，土地使用權(quán)人已依法取得的國(guó)有劃撥工業(yè)用地補(bǔ)辦出讓、國(guó)有承租工業(yè)用地補(bǔ)辦出讓?zhuān)弦?guī)劃并經(jīng)依法批準(zhǔn)，可以采取協(xié)議方式。

(2)政府實(shí)施城市規(guī)劃進(jìn)行舊城區(qū)改建，需要搬遷的工業(yè)項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的，經(jīng)市、縣國(guó)土資源行政主管部門(mén)審核并報(bào)市、縣人民政府批準(zhǔn)，收回原國(guó)有土地使用權(quán)，以協(xié)議出讓或租賃方式為原土地使用權(quán)人重新安排工業(yè)用地。擬安臵的工業(yè)項(xiàng)目用地應(yīng)符合土地利用總體規(guī)劃布局和城市規(guī)劃功能分區(qū)要求，盡可能在確定的工業(yè)集中區(qū)安排工業(yè)用地。因此，對(duì)于 2006 年 8 月 31 日之后，企業(yè)取得的國(guó)有土地使用權(quán)必須是通過(guò)招拍掛方式，否則屬于違法取得的。

（十一）代驗(yàn)資問(wèn)題 實(shí)踐中，有些公司在創(chuàng)業(yè)初期存在找中介公司進(jìn)行代驗(yàn)資的情形，也有一些從事特殊行業(yè)的公司，相關(guān)法律規(guī)定注冊(cè)資本達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)才可以從事某些行業(yè)或者可以參與某些項(xiàng)目的招投標(biāo)而找中介公司進(jìn)行代驗(yàn)資的情形。該等情形涉嫌虛假出資，大部分企業(yè)在財(cái)務(wù)上處理該等問(wèn)題時(shí)，驗(yàn)資進(jìn)來(lái)的現(xiàn)金很快轉(zhuǎn)給中介公司提供的關(guān)聯(lián)公司，而擬掛牌公司在財(cái)務(wù)報(bào)表上以應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬處理。該等情況的解決方案，一般是公司股東找到相關(guān)代驗(yàn)資的中介，由股東將曾經(jīng)代驗(yàn)資的款項(xiàng)歸還給該中介，并要求中介機(jī)構(gòu)將公司目前掛的應(yīng)收賬款收回。如果擬掛牌公司已經(jīng)將代驗(yàn)資進(jìn)來(lái)的注冊(cè)資本通過(guò)虛構(gòu)合同的方式支付出去，或者做壞賬消掉，則構(gòu)成虛假出資，該等情形，中介機(jī)構(gòu)需要慎重處理，本著解決問(wèn)題，規(guī)范公司歷史上存在的法律瑕疵，在公司沒(méi)有造成損害社會(huì)及他人利益的情況下，公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)中介機(jī)構(gòu)給出的意見(jiàn)進(jìn)行補(bǔ)足，具體應(yīng)當(dāng)以審計(jì)師給出的意見(jiàn)做財(cái)務(wù)處理。

（十二）國(guó)有股權(quán)的鑒定 ?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法?

1、企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)，是指國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益

2、國(guó)家出資企業(yè)，是指國(guó)家出資的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司，以及國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司。其他法律依據(jù)： ?企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法?、?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法?、?事業(yè)單位國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法?、?教育部直屬高等學(xué)校、直屬單位國(guó)有資產(chǎn)管理工作規(guī)程（暫行）?。

（十三）國(guó)有股投資的決策程序問(wèn)題 ?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法? 第三十條規(guī)定： “國(guó)家出資企業(yè)合并、分立、改制、上市，增加或者減少注冊(cè)資本，發(fā)行債券，進(jìn)行重大投資，為他人提供大額擔(dān)保，轉(zhuǎn)讓重大財(cái)產(chǎn)，進(jìn)行大額捐贈(zèng)，分配利潤(rùn)，以及解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)以及企業(yè)章程的規(guī)定，不得損害出資人和債權(quán)人的權(quán)益?！钡谌龡l規(guī)定： “國(guó)有資本控股公司、國(guó)有資本參股公司有本法第三十條所列事項(xiàng)的，依照法律、行政法規(guī)以及公司章程的規(guī)定，由公司股東會(huì)、股東大會(huì)或者董事會(huì)決定?！??企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例? 第二十八條規(guī)定： “國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)所出資企業(yè)中具備條件的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)。被授權(quán)的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資公司對(duì)其全資、控股、參股企業(yè)中國(guó)家投資形成的國(guó)有資產(chǎn)依法進(jìn)行經(jīng)營(yíng)、管理和監(jiān)督。”

（十四）國(guó)有股投資與退出問(wèn)題 ?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法? 注釋?zhuān)?國(guó)有企業(yè)、國(guó)有控股企業(yè)及其各級(jí)子企業(yè)涉及的資產(chǎn)評(píng)估，非國(guó)有控股企業(yè)涉及企業(yè)國(guó)有股權(quán)變動(dòng)的資產(chǎn)評(píng)估，應(yīng)進(jìn)行評(píng)估核準(zhǔn)或備案。評(píng)估備案 產(chǎn)權(quán)交易所交易 ?企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法? 應(yīng)當(dāng)評(píng)估而未評(píng)估的由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管 理機(jī)構(gòu)通報(bào)批評(píng)并責(zé)令改正，必要時(shí)可依法向人民法院提起訴訟，確認(rèn)其相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為無(wú)效。轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)不履行相應(yīng)的內(nèi)部決策程序、批準(zhǔn)程序或者超越權(quán)限、擅自轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的，以及未在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中進(jìn)行交易的，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)讓方終止產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，必要時(shí)應(yīng)當(dāng)依法向人民法院提起訴訟，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓行為無(wú)效。

（十五）無(wú)形資產(chǎn)出資問(wèn)題 A、無(wú)形資產(chǎn)是否屬于職務(wù)成果或職務(wù)發(fā)明 如果屬于股東在公司任職的時(shí)候形成的，無(wú)論是否以專(zhuān)利技術(shù)或者非專(zhuān)利技術(shù)出資，股東都有可能涉嫌利用公司提供物質(zhì)或者其他條件完成的該等職務(wù)成果（職務(wù)發(fā)明），該等專(zhuān)利技術(shù)或者非專(zhuān)利技術(shù)應(yīng)當(dāng)屬于職務(wù)成果（職務(wù)發(fā)明），應(yīng)當(dāng)歸屬于公司。B、無(wú)形資產(chǎn)出資是否與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān) 實(shí)踐中，有些企業(yè)為了申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)始股東與大學(xué)合作，購(gòu)買(mǎi)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)評(píng)估出資至公司，或者股東自己擁有的專(zhuān)利技術(shù)或者非專(zhuān)利技術(shù)后來(lái)因?yàn)榉N種原因，雖然評(píng)估出資至公司，但是公司后來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化或者其他原因，公司從來(lái)沒(méi)有使用過(guò)該等無(wú)形資產(chǎn)，則該等行為涉嫌出資不實(shí)，需要通過(guò)減資程序予以規(guī)范。C、無(wú)形資產(chǎn)出資是否已經(jīng)到位 實(shí)踐中，有些企業(yè)股東以無(wú)形資產(chǎn)出資至公司，但是后續(xù)并未辦理資產(chǎn)過(guò)戶手續(xù)，該等情形一般可根據(jù)中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)在股改前整改規(guī)范即可。

（十六）無(wú)形資產(chǎn)出資瑕疵規(guī)范 A、如果職務(wù)成果或者職務(wù)發(fā)明已經(jīng)評(píng)估、驗(yàn)資并過(guò)戶至公司，此種情況下，一般的做法是通過(guò)減資程序規(guī)范，財(cái)務(wù)上將已經(jīng)減掉的無(wú)形資產(chǎn)做專(zhuān)項(xiàng)處理，并將通過(guò)減資臵換出來(lái)的無(wú)形資產(chǎn)無(wú)償贈(zèng)送給公司使用，但是此種情況下，該等無(wú)形資產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用不能計(jì)提。需要注意的是： 實(shí)踐中有些地方工商登記部門(mén)允許企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金替換無(wú)形資產(chǎn)出資處理無(wú)形資產(chǎn)出資不規(guī)范問(wèn)題。但是大部分工商登記部門(mén)因?yàn)榉缮蠜](méi)有相關(guān)規(guī)定的原因，拒絕公司通過(guò)現(xiàn)金臵換無(wú)形資產(chǎn)出資的方案，但是減資是公司 法允許的方案，工商登記部門(mén)容易接受，但是不能進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)減資，即專(zhuān)項(xiàng)減掉無(wú)形資產(chǎn)，但是會(huì)計(jì)師可以在減資的驗(yàn)資報(bào)告進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明公司本次減資的標(biāo)的是無(wú)形資產(chǎn)。

（十七）股權(quán)代持、股權(quán)轉(zhuǎn)讓瑕疵問(wèn)題 股權(quán)不明晰比較常見(jiàn)的有股權(quán)代持、歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中可能存在的訴訟等等。股權(quán)代持的核查首先要從公司股東入手，向股東說(shuō)明相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，明確股權(quán)代持對(duì)公司上新三板掛牌轉(zhuǎn)讓的法律障礙，說(shuō)明信息披露的重要性，闡述虛假信息披露被處罰的風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明誠(chéng)信在資本市場(chǎng)的重要性。如果股東能夠自己向中介機(jī)構(gòu)說(shuō)明原因，一般情況下，中介機(jī)構(gòu)可以根據(jù)股東的說(shuō)明進(jìn)一步核查，提出股權(quán)還原的解決方案。核查中需要落實(shí)是否簽署了股權(quán)代持協(xié)議，代持股權(quán)時(shí)的資金來(lái)源，是否有銀行流水，代持的原因說(shuō)明，還原代持時(shí)應(yīng)當(dāng)由雙方出具股權(quán)代持的原因，出資情況，以及還原后不存在任何其他股權(quán)糾紛、利益糾葛。如果股東未向中介機(jī)構(gòu)說(shuō)明，中介機(jī)構(gòu)自行核查難度較高，但是還是可以通過(guò)專(zhuān)業(yè)的判斷搜索到一些蛛絲馬跡，如該股東是否在公司任職，是否參加股東會(huì)，是否參與分紅，股東是否有資金繳納出資，股東出資時(shí)是否是以自有資產(chǎn)出資，與公司高級(jí)管理人員訪談，了解股東參與公司管理的基本情況等。（十八）職工持股會(huì)清理問(wèn)題

1、職工持股會(huì)召開(kāi)理事會(huì)，作出關(guān)于同意會(huì)員轉(zhuǎn)讓出資（清理或解散職工持股會(huì)）的決議；

2、職工持股會(huì)召開(kāi)會(huì)員代表大會(huì)，做出關(guān)于同意會(huì)員轉(zhuǎn)讓出資（清理或解散職工持股會(huì)）的決議；

3、轉(zhuǎn)讓出資的職工與受讓出資的職工或投資人簽署?出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議? ；

4、受讓出資的職工或其他投資人支付款項(xiàng)。職工持股會(huì)清理的難點(diǎn)

1、職工持股會(huì)人數(shù)眾多，一一清理，逐一簽署確認(rèn)函或者進(jìn)行公證，難度較大；

2、部分職工思想和認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一，不愿意轉(zhuǎn)讓出資；

3、部分職工對(duì)于出資轉(zhuǎn)讓價(jià)格期望值較高；

4、擬掛牌公司在歷史上未按照公司章程發(fā)放紅利，職工對(duì)公司的做法有意見(jiàn)，不愿意配合；

5、職工持股會(huì)人員因工作調(diào)動(dòng)、辭退、死亡等原因變動(dòng)較大，難以取得其對(duì)有關(guān)事項(xiàng)的確認(rèn)或承諾；

6、部分職工與擬掛牌公司存在法律糾紛，不愿意配合職工持股會(huì)的清理。案例： 章丘鼓風(fēng)機(jī)職工持股會(huì)清理、綠地集團(tuán)職工持股會(huì)清理方案 職工持股會(huì)歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和職工持股會(huì)清理過(guò)程中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓履行的決策程序，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否合理，職工持股會(huì)的清理過(guò)程是否合法合規(guī)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)、自愿，是否存在糾紛或潛在糾紛。

（十九）職工持股會(huì)清理案例（綠地集團(tuán)借殼上市）

（二十）企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 36 號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露（關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定）

1、一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方?？刂?，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。（1）共同控制，是指按照合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制，僅在與該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)的重要財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策需要分享控制權(quán)的投資方一致同意時(shí)存在。（2）重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。

2、下列各方構(gòu)成企業(yè)的關(guān)聯(lián)方：

（一）該企業(yè)的母公司。

（二）該企業(yè)的子公司。

（三）與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)。

（四）對(duì)該企業(yè)實(shí)施共同控制的投資方。

（五）對(duì)該企業(yè)施加重大影響的投資方。

（六）該企業(yè)的合營(yíng)企業(yè)。

（七）該企業(yè)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)。

（八）該企業(yè)的主要投資者個(gè)人及與其關(guān)系密切的家庭成員。主要投資者個(gè)人，是指能夠控制、共同控制一個(gè)企業(yè)或者對(duì)一個(gè)企業(yè)施加重大影響的個(gè)人投資者。

（九）該企業(yè)或其母公司的關(guān)鍵管理人員及與其關(guān)系密切的家庭成員。關(guān)鍵管理人員，是指有權(quán)力并負(fù)責(zé)計(jì)劃、指揮和控制企業(yè)活動(dòng)的人員。與主要投資者個(gè)人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員，是指在處理與企業(yè)的交易時(shí)可能影響該個(gè)人或受該個(gè)人影響的家庭成員。

（十）該企業(yè)主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。

（二十一）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易處理方式 a、申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)披露是否存在與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。對(duì)存在相同、相似業(yè)務(wù)的，應(yīng)對(duì)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出合理解釋。申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)披露控股股東、實(shí)際控制人為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施及做出的承諾。b、申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)披露最近兩年內(nèi)是否存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)占用，或者為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)提供擔(dān)保，以及為防止股東及其關(guān)聯(lián)方占用或者轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源的行為發(fā)生所采取的具體安排。c、申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)根據(jù)?公司法? 和?企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則? 的相關(guān)規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易，并說(shuō)明相應(yīng)的決策權(quán)限、決策程序、定價(jià)機(jī)制、交易的合規(guī)性和公允性、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的具體安排等。申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)披露最近兩年股利分配政策、實(shí)際股利分配情況以及公開(kāi)轉(zhuǎn)讓后的股利分配政策。

（二十二）實(shí)際控制人的認(rèn)定 ?全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）? 實(shí)際控制人： 指通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠支配、實(shí)際支配公司行為的自然人、法人或者其他組織?？刂疲?指有權(quán)決定一個(gè)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。有下列情形之一的，為擁有掛牌公司控制權(quán)： 1.為掛牌公司持股 50%以上的控股股東； 2.可以實(shí)際支配掛牌公司股份表決權(quán)超過(guò) 30%； 3.通過(guò)實(shí)際支配掛牌公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任； 4.依其可實(shí)際支配的掛牌公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響； 5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)或全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司認(rèn)定的其他情形。

（二十三）重大違法違規(guī)的認(rèn)定 ?行政處罰法? 及相關(guān)法律中沒(méi)有鑒定什么是重大違法違規(guī)行為，重大違法違規(guī)也不是一個(gè)法律概念，實(shí)踐中律師需要自行判斷是否屬于重大違法違規(guī)行為，但是律師一般都比較謹(jǐn)慎，需要企業(yè)到相關(guān)行政機(jī)關(guān)開(kāi)具行政處罰不屬于重大違法違規(guī)的證明文件。行政機(jī)關(guān)在處理企業(yè)上市、新三板掛牌比較謹(jǐn)慎，開(kāi)具的文件也趨向規(guī)范化、格式化。比如，企業(yè)因發(fā)票丟失、財(cái)務(wù)不規(guī)范等原因被稅務(wù)部門(mén)處罰幾百或者幾千元，或者上萬(wàn)元，如何判斷是否屬于重大處罰呢？ 在相關(guān)行政法規(guī)中有一個(gè)情節(jié)嚴(yán)重的加重處罰，一般在行政處罰中適用情節(jié)嚴(yán)重、造成嚴(yán)重后果的，一般即便是行政處罰機(jī)關(guān)出具不屬于重大違法違規(guī)行為，律師也要慎重做出判斷。對(duì)于相關(guān)行政處罰中，處罰金額不大，如低于 10 萬(wàn)元，未出現(xiàn)情節(jié)嚴(yán)重的事項(xiàng)，明確為一般行政處罰，或者適用簡(jiǎn)易程序的，或者行政處罰并非針對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)做出的行政處罰，律師一般均可以自行做出判斷。實(shí)踐中相關(guān)行政處罰機(jī)關(guān)亦會(huì)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)開(kāi)具屬于一般行政處罰、或者適用簡(jiǎn)易程序處罰、或者情節(jié)輕微的處罰，該等情況下，律師基本上可以判斷是否屬于重大行政處罰行為。

（二十四）歷史上存在集體企業(yè)改制、清理掛靠問(wèn)題

1、?城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)條例? 集體企業(yè)的職工（代表）大會(huì)審議廠長(zhǎng)（經(jīng)理）提交的各項(xiàng)議案，決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的重大問(wèn)題。

2、?城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)、單位清產(chǎn)核資產(chǎn)權(quán)界定暫行辦法?（企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定工作小組）（1）進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定（2）依法審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估（3）產(chǎn)權(quán)交易所交易（4）產(chǎn)權(quán)主體或職工（代表）大會(huì)同意（5）集體資產(chǎn)管理部門(mén)審核認(rèn)定

3、?清理甄別“掛靠” 集體企業(yè)工作的意見(jiàn)?（紅帽子企業(yè)）（1）按照城鎮(zhèn)集體企業(yè)清產(chǎn)核資產(chǎn)權(quán)界定的政策規(guī)定，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益進(jìn)行認(rèn)真界定，由各投資方簽署界定文本文件，據(jù)此由清產(chǎn)核資機(jī)構(gòu)出具產(chǎn)權(quán)界定的法律文件，劃清投資來(lái)源或出資人，明確財(cái)產(chǎn)歸屬關(guān)系。（2）對(duì)經(jīng)核實(shí)為私營(yíng)或個(gè)人性質(zhì)的企業(yè)，由各級(jí)清產(chǎn)核資機(jī)構(gòu)出具有關(guān)證明材料，工商行政管理、稅務(wù)等部門(mén)限期辦理變更企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和稅務(wù)登記。

（二十五）外商投資企業(yè)改制為股份有限公司關(guān)注要點(diǎn)

1、?關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定?（外經(jīng)貿(mào)部令1995 年第 1 號(hào)）已設(shè)立中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)、外資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)外商投資企業(yè)），如申請(qǐng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜?，?yīng)有最近連續(xù)３ 年的盈利記錄。

2、公司的注冊(cè)資本應(yīng)為在登記注冊(cè)機(jī)關(guān)登記注冊(cè)的實(shí)收股本總額，公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣３ 千萬(wàn)元，其中外國(guó)股東購(gòu)買(mǎi)并持有的股份應(yīng)不低于公司注冊(cè)資本的２ ５ ％。

3、?關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定?，2006 年 10 號(hào)令第 57 條，被股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司的中國(guó)自然人股東，經(jīng)批準(zhǔn)，可繼續(xù)作為變更后所設(shè)外商投資企業(yè)的中方投資者。

4、（原外資企業(yè)所得稅法）對(duì)生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期在十年以上的，從開(kāi)始獲利的起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年減半征收企業(yè)所得稅……。外商投資企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)期不滿十年的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)繳已免征、減征的企業(yè)所得稅稅款。

（二十六）紅籌拆除問(wèn)題

1、國(guó)家外匯管理局綜合司關(guān)于完善外商投資企業(yè)外匯資本金支付結(jié)匯管理有關(guān)業(yè)務(wù)操作問(wèn)題的通知（匯綜發(fā)[2008]142 號(hào)）外商投資企業(yè)資本金結(jié)匯所得人民幣資金，應(yīng)當(dāng)在政府審批部門(mén)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)使用，除另有規(guī)定外，結(jié)匯所得人民幣資金不得用于境內(nèi)股權(quán)投資。除外商投資房地產(chǎn)企業(yè)外，外商投資企業(yè)不得以資本金結(jié)匯所得人民幣資金購(gòu)買(mǎi)非自用境內(nèi)房地產(chǎn)。外商投資企業(yè)以資本金結(jié)匯所得人民幣資金用于證券投資，應(yīng)當(dāng)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

2、真外資還是假外資（假外資的拆除問(wèn)題）外匯補(bǔ)登記（非特殊目的公司，不處罰或者處罰金額較小，出具不屬于重大違法違規(guī)的證明），零對(duì)價(jià)格（按照注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓?zhuān)c稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通稅務(wù)）(1)補(bǔ)稅風(fēng)險(xiǎn)（部分保留外資成分，轉(zhuǎn)給真外資）(2)外匯補(bǔ)登記（特殊目的公司、非特殊目的公司）

（二十七）社保、公積金的合規(guī)性問(wèn)題

1、特別要注意的是，?中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法? 明確規(guī)定，進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)村居民依照該法規(guī)定參加社會(huì)保險(xiǎn)，外國(guó)人在中國(guó)境內(nèi)就業(yè)的，參照本法規(guī)定參加社會(huì)保險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)雇傭的農(nóng)村戶籍員工，如果其已經(jīng)參加新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、新型農(nóng)村合作醫(yī)療的，用人單位可以不再為員工繳納該險(xiǎn)種，但是應(yīng)該根據(jù)該員工在農(nóng)村參加該險(xiǎn)種繳費(fèi)情況給予補(bǔ)償。

2、企業(yè)如果要在新三板掛牌，需要根據(jù)?住房公積金管理?xiàng)l例?（2002 年修訂）為員工繳納住房公積金，并開(kāi)具合規(guī)證明。對(duì)于農(nóng)村戶籍員工，如果企業(yè)已經(jīng)為其解決食宿問(wèn)題（如提供員工宿舍、補(bǔ)貼員工租賃房屋的租金等方式），可以瑕疵披露并由大股東兜底承諾。

3、通過(guò)人才服務(wù)機(jī)構(gòu)代繳社保、公積金可以有效解決公司異地員工繳納社保、公積金問(wèn)題。

（二十八）勞務(wù)派遣的合規(guī)性問(wèn)題

1、?中華人民共和國(guó)勞動(dòng)合同法(2012 修正)? 第 66 條有關(guān)勞務(wù)派遣員工的使用的規(guī)定，勞動(dòng)合同用工是我國(guó)的企業(yè)基本用工形式。勞務(wù)派遣用工是補(bǔ)充形式，只能在臨時(shí)性、輔助性或者替代性的工作崗位上實(shí)施。

（1）臨時(shí)性工作崗位是指存續(xù)時(shí)間不超過(guò)六個(gè)月的崗位；（2）輔助性工作崗位是指為主營(yíng)業(yè)務(wù)崗位提供服務(wù)的非主營(yíng)業(yè)務(wù)崗位；（3）替代性工作崗位是指用工單位的勞動(dòng)者因脫產(chǎn)學(xué)習(xí)、休假等原因無(wú)法工作的一定期間內(nèi)，可以由其他勞動(dòng)者替代工作的崗位。

2、?勞務(wù)派遣暫行規(guī)定?，用工單位決定使用被派遣勞動(dòng)者的輔助性崗位，應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)或者全體職工討論，提出方案和意見(jiàn)，與工會(huì)或者職工代表平等協(xié)商確定，并在用工單位內(nèi)公示。用工單位應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制勞務(wù)派遣用工數(shù)量，使用的被派遣勞動(dòng)者數(shù)量不得超過(guò)其用工總量的 10%。

3、其他方式規(guī)避（特殊行業(yè)）案例： 廣州卡奴迪路服飾股份有限公司、北京華誼嘉信整合營(yíng)銷(xiāo)顧問(wèn)股份有限公司

（二十九）獨(dú)立性問(wèn)題 五獨(dú)立： 即資產(chǎn)獨(dú)立、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立。

資產(chǎn)獨(dú)立： 掛牌公司資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整、權(quán)屬清晰，控股股東、實(shí)際控制人不得占用、支配公司資產(chǎn)或干預(yù)公司對(duì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理。

人員獨(dú)立： 掛牌公司人員應(yīng)獨(dú)立于控股股東。掛牌公司的經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)銷(xiāo)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書(shū)在控股股東單位不得擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)。控股股東高級(jí)管理人員兼任掛牌公司董事的，應(yīng)保證有足夠的時(shí)間和精力承擔(dān)掛牌公司的工作。財(cái)務(wù)獨(dú)立： 掛牌公司應(yīng)按照有關(guān)法律、法規(guī)的要求建立健全的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)管理制度，獨(dú)立核算?？毓晒蓶|應(yīng)尊重公司財(cái)務(wù)的獨(dú)立性，不得干預(yù)公司的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)活動(dòng)。

機(jī)構(gòu)獨(dú)立： 掛牌公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及其他內(nèi)部機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立運(yùn)作?？毓晒蓶|及其職能部門(mén)與掛牌公司及其職能部門(mén)之間沒(méi)有上下級(jí)關(guān)系?？毓晒蓶|及其下屬機(jī)構(gòu)不得向掛牌公司及其下屬機(jī)構(gòu)下達(dá)任何有關(guān)掛牌公司經(jīng)營(yíng)的計(jì)劃和指令，也不得以其他任何形式影響其經(jīng)營(yíng)管理的獨(dú)立性。業(yè)務(wù)獨(dú)立： 掛牌公司業(yè)務(wù)應(yīng)完全獨(dú)立于控股股東。控股股東及其下屬的其他單位不應(yīng)從事與掛牌公司相同或相近的業(yè)務(wù)?？毓晒蓶|應(yīng)采取有效措施避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

（三十）業(yè)務(wù)與技術(shù)的合規(guī)性問(wèn)題 因?yàn)樾氯宀⑽磳?duì)擬掛牌企業(yè)提出利潤(rùn)要求，但是如果擬掛牌企業(yè)持續(xù)處于虧損狀態(tài)，其掛牌的意義不大，一般中介機(jī)構(gòu)也不會(huì)鼓勵(lì)此類(lèi)企業(yè)到新三板掛牌轉(zhuǎn)讓。如果企業(yè)為了申請(qǐng)政府補(bǔ)貼或者銀行授信貸款或者存在僥幸心理去融資，是完全沒(méi)有必要的，企業(yè)不但要付出一定的成本，而且隨著新三板規(guī)模的擴(kuò)大，投資人投資成熟，只有優(yōu)質(zhì)的企業(yè)才會(huì)受到投資人青睞。申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)遵循重要性原則披露與其業(yè)務(wù)相關(guān)的關(guān)鍵資源要素，包括：

（1）產(chǎn)品或服務(wù)所使用的主要技術(shù)。

（2）主要無(wú)形資產(chǎn)的取得方式和時(shí)間、實(shí)際使用情況、使用期限或保護(hù)期、最近一期末賬面價(jià)值。

（3）取得的業(yè)務(wù)許可資格或資質(zhì)情況。（4）特許經(jīng)營(yíng)權(quán)（如有）的取得、期限、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。（5）主要生產(chǎn)設(shè)備等重要固定資產(chǎn)使用情況、成新率或尚可使用年限。

（6）員工情況，包括人數(shù)、結(jié)構(gòu)等。其中核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員應(yīng)披露姓名、年齡、主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及職務(wù)、現(xiàn)任職務(wù)與任期及持有申請(qǐng)掛牌公司的股份情況。核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）團(tuán)隊(duì)在近兩年內(nèi)發(fā)生重大變動(dòng)的，應(yīng)披露變動(dòng)情況和原因。

（7）其他體現(xiàn)所屬行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的資源要素。（高新技術(shù)企業(yè)合規(guī)問(wèn)題）

第五篇：新三板掛牌常見(jiàn)的其他法律問(wèn)題

新三板掛牌常見(jiàn)的其他法律問(wèn)題

根據(jù)新修訂的勞動(dòng)合同法，企業(yè)如需要使用勞務(wù)派遣方式的用工形式，應(yīng)該限制在輔助性工作崗位(保潔、清潔工、司機(jī)廚師等)。生產(chǎn)一線工人則不能再使用勞務(wù)派遣工。因季節(jié)性用工，可以使用勞務(wù)派遣工，但比例不能超過(guò)員工總數(shù)的10%。

新三板掛牌除了出資瑕疵、股權(quán)不清晰、財(cái)務(wù)不規(guī)范等法律問(wèn)題外，實(shí)踐中還會(huì)遇到其他常見(jiàn)的法律問(wèn)題，現(xiàn)論述如下：

一、勞務(wù)派遣的合規(guī)性問(wèn)題

根據(jù)新修訂的勞動(dòng)合同法，企業(yè)如需要使用勞務(wù)派遣方式的用工形式，應(yīng)該限制在輔助性工作崗位(保潔、清潔工、司機(jī)廚師等)。生產(chǎn)一線工人則不能再使用勞務(wù)派遣工。因季節(jié)性用工，可以使用勞務(wù)派遣工，但比例不能超過(guò)員工總數(shù)的10%。

企業(yè)如果不需要全日制員工，可以使用臨時(shí)工，但在工作時(shí)間上必須符合法律規(guī)定。非全日制用工，是指以小時(shí)計(jì)酬為主，勞動(dòng)者在同一用人單位一般平均每日工作時(shí)間不超過(guò)四小時(shí)，每周工作時(shí)間累計(jì)不超過(guò)二十四小時(shí)。

實(shí)踐中，一些企業(yè)通過(guò)與營(yíng)銷(xiāo)公司開(kāi)展品牌推廣、營(yíng)銷(xiāo)合作的方式解決勞務(wù)派遣問(wèn)題，處理方法是與相關(guān)企業(yè)簽訂品牌推廣戰(zhàn)略協(xié)議或者服務(wù)協(xié)議，此種處理方法具有行業(yè)的局限性。

二、社保、公積金(五險(xiǎn)一金)的繳納問(wèn)題

社會(huì)保險(xiǎn)法明確規(guī)定，進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)村居民應(yīng)按該法參加社會(huì)保險(xiǎn)，外國(guó)人在中國(guó)境內(nèi)就業(yè)的，參照本法規(guī)定參加社會(huì)保險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)雇傭的農(nóng)村戶籍員工，如果其已經(jīng)參加新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、新型農(nóng)村合作醫(yī)療的，用人單位可以不再為員工繳納該險(xiǎn)種，但應(yīng)該根據(jù)該員工在農(nóng)村參加該險(xiǎn)種繳費(fèi)情況給予補(bǔ)償。

住房公積金的繳納問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)根據(jù)《住房公積金管理?xiàng)l例》(2002年修訂)為員工繳納住房公積金，并開(kāi)具合規(guī)證明。對(duì)于農(nóng)村戶籍員工，如果企業(yè)已經(jīng)為其解決食宿問(wèn)題，可以瑕疵披露并由大股東兜底承諾。

三、通過(guò)人事代理公司代繳社保、公積金的問(wèn)題

實(shí)踐中很多企業(yè)需要異地雇傭銷(xiāo)售人員，因?yàn)槠髽I(yè)在異地沒(méi)有子公司或分公司，無(wú)法為異地員工在異地繳納社保、公積金，一般會(huì)根據(jù)《社會(huì)保險(xiǎn)登記管理暫行辦法》《人才市場(chǎng)管理規(guī)定》的規(guī)定，通過(guò)人事代理公司為異地員工在異地繳納社會(huì)保險(xiǎn)。這種方法可以有效解決公司異地員工繳納社保、公積金問(wèn)題。

四、適用核定征稅企業(yè)所得稅的企業(yè)上新三板的問(wèn)題

上新三板的企業(yè)首先要求財(cái)務(wù)規(guī)范，因此采用核定征收稅務(wù)，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范，審計(jì)基礎(chǔ)缺失。因此，如果企業(yè)計(jì)劃在新三板掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)仨毑捎貌橘~征收的方式，規(guī)范財(cái)務(wù)。如果不考慮時(shí)間因素，可以在企業(yè)規(guī)范為查賬方式后，兩個(gè)會(huì)計(jì)后再申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫妻D(zhuǎn)讓。

如果企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)采用的是核定征收的方式，改為查賬征收方式時(shí)，可能需要補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。

五、企業(yè)改制重組時(shí)的契稅、營(yíng)業(yè)稅、個(gè)人所得稅的處理

企業(yè)在新三板掛牌前，如果存在上下游的關(guān)聯(lián)方，企業(yè)需要確定一個(gè)重組方案，對(duì)與主業(yè)相關(guān)的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行重組。重組是一項(xiàng)較為復(fù)雜的資源整合方式，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)為企業(yè)以最小的成本完成這一目標(biāo)。對(duì)于同一控制下企業(yè)之間的重組，方案設(shè)計(jì)得當(dāng)，可以免契稅、個(gè)人所得稅。

六、歷史上存在職工持股會(huì)的問(wèn)題

實(shí)踐中需要重點(diǎn)關(guān)注擬掛牌企業(yè)歷史上清理職工持股會(huì)的程序是否合法。職工持股會(huì)章程一般對(duì)職工持股會(huì)的組織機(jī)構(gòu)理事會(huì)與會(huì)員代表大會(huì)對(duì)出資轉(zhuǎn)讓與權(quán)益分配有明確規(guī)定，職工持股會(huì)的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)按照規(guī)定程序，履行手續(xù)。

七、企業(yè)使用集體土地(集體建設(shè)用地)的相關(guān)問(wèn)題

實(shí)踐中，部分?jǐn)M掛牌企業(yè)存在使用集體土地的問(wèn)題，對(duì)于擬掛牌企業(yè)使用集體土地要區(qū)別對(duì)待。

1、集體土地

集體土地流轉(zhuǎn)的前提是不改變集體土地的用途，對(duì)于農(nóng)業(yè)企業(yè)，可以通過(guò)承包經(jīng)營(yíng)的方式，轉(zhuǎn)租農(nóng)民承包的集體土地，開(kāi)展農(nóng)民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的業(yè)務(wù);對(duì)于其他生產(chǎn)、商業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，不能改變集體土地用途使用集體土地。

2、農(nóng)民集體建設(shè)用地

對(duì)于試點(diǎn)范圍內(nèi)的擬掛牌企業(yè)如使用集體建設(shè)用地，如符合地方有關(guān)試點(diǎn)地區(qū)集體建設(shè)用地規(guī)定的，中介機(jī)構(gòu)主要需要核查公司是否支付了農(nóng)民的補(bǔ)償款及支付了集體建設(shè)用地使用費(fèi)等。

八、工業(yè)用地“招拍掛”的強(qiáng)制性規(guī)定

根據(jù)2006年8月31日國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)土地調(diào)控有關(guān)問(wèn)題的通知》(國(guó)發(fā)【2006】31號(hào))的規(guī)定，工業(yè)用地必須走“招拍掛”程序。

2006年8月31日之后通過(guò)協(xié)議出讓取得國(guó)有土地使用權(quán)的，僅限于依照《國(guó)土資源部、監(jiān)察部關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)工業(yè)用地出讓制度的通知》(國(guó)土資發(fā)【2009】101號(hào))的規(guī)定，按照以下方式處理：

1、由于城市規(guī)劃調(diào)整、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化、企業(yè)轉(zhuǎn)型等原因，土地使用權(quán)人已依法取得的國(guó)有劃撥工業(yè)用地補(bǔ)辦出讓、國(guó)有承租工業(yè)用地補(bǔ)辦出讓?zhuān)弦?guī)劃并經(jīng)依法批準(zhǔn)，可以采取協(xié)議方式。

2、政府實(shí)施城市規(guī)劃進(jìn)行舊城區(qū)改造，需要搬遷的工業(yè)項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的，經(jīng)市、縣國(guó)土資源行政主管部門(mén)審核并報(bào)市、縣人民政府批準(zhǔn)，收回原國(guó)有土地使用權(quán)，以協(xié)議出讓或租賃方式為原土地使用權(quán)人重新安排工業(yè)用地。擬安置的工業(yè)項(xiàng)目用地應(yīng)符合土地利用地應(yīng)符合土地利用總體規(guī)劃布局和城市規(guī)劃功能分區(qū)要求，盡可能在確定的工業(yè)集中區(qū)安排工業(yè)用地。

九、稅收滯納金是否屬于重大行政處罰問(wèn)題

實(shí)踐中，由于財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，擬掛牌企業(yè)在報(bào)告期可能存在被稅務(wù)部門(mén)給予征收滯納金的稅收處理決定等情況，根據(jù)《行政處罰法》、《稅務(wù)行政復(fù)議規(guī)則》，稅務(wù)部門(mén)征收滯納金不屬于行政處罰。

十、公司以自有資產(chǎn)評(píng)估調(diào)賬轉(zhuǎn)增股本問(wèn)題

1、企業(yè)以自有土地、房產(chǎn)評(píng)估增值

對(duì)于企業(yè)以自有土地、房產(chǎn)評(píng)估增資的，且尚未攤銷(xiāo)完畢的，一般處理方式是將該土地評(píng)估增值部分作為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)追溯調(diào)整計(jì)入其他應(yīng)收款中應(yīng)收股東的款項(xiàng)，然后由股東按照出資比例以現(xiàn)金補(bǔ)足。

2、企業(yè)以自有的其他無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估增值

對(duì)于企業(yè)以自有的其他無(wú)形資產(chǎn)(如非專(zhuān)利技術(shù)、專(zhuān)利技術(shù))評(píng)估增資，金額相對(duì)較小，且已經(jīng)攤銷(xiāo)完畢的，同時(shí)在改制時(shí)，凈資產(chǎn)已經(jīng)充實(shí)實(shí)收資本，即凈資產(chǎn)折股不高于實(shí)收資本的，可以不再補(bǔ)足，但是需要原股東出具兜底承諾函。

十一、公司住所地與經(jīng)營(yíng)地不一致問(wèn)題

時(shí)間中有些企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)地與登記的住所地不是同一地址，對(duì)此瑕疵，一般的解決方案是在住所地設(shè)立一個(gè)分公司。

十二、轉(zhuǎn)讓尚未繳納出資股權(quán)問(wèn)題

1、有限責(zé)任公司在歷史沿革中存在出資人轉(zhuǎn)讓認(rèn)繳出資部分，如符合公司章程的規(guī)定，可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)摴蓶|和受讓人應(yīng)當(dāng)補(bǔ)足未出資部分。

2、股份公司股東轉(zhuǎn)讓未出資股份，應(yīng)符合《公司法》第一百四十二條的規(guī)定，即發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)径?、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五;上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。

十三、關(guān)于外資股東身份的確認(rèn)問(wèn)題

實(shí)踐中，對(duì)于港澳臺(tái)地區(qū)及中國(guó)公民取得境外永久居留權(quán)(未取得國(guó)籍)，在中國(guó)境內(nèi)以外幣出資或者從中國(guó)境內(nèi)舉辦的其他外資企業(yè)獲得的人民幣利潤(rùn)出資舉辦企業(yè)，按照外資企業(yè)對(duì)待。

十四、外商投資企業(yè)改制為股份有限公司主要法律問(wèn)題

外商投資企業(yè)可以改制為股份有限公司在新三板掛牌，但是應(yīng)該特別關(guān)注外商投資企業(yè)最近三年的盈利情況及公司注冊(cè)資本情況。如果外商投資企業(yè)最近三年存在虧損的情況，可以考慮由外資股東在境內(nèi)設(shè)立一家外商獨(dú)資企業(yè)，然后由外商獨(dú)資企業(yè)收購(gòu)境外自然人持有外資

企業(yè)的股權(quán)，將外資企業(yè)變更為內(nèi)資企業(yè)再進(jìn)行股改。

十五、公司抽逃出資問(wèn)題

實(shí)踐中，需要關(guān)注企業(yè)再創(chuàng)業(yè)初期代驗(yàn)資和抽逃出資的區(qū)別以及大股東占用公司資金和抽逃出資的區(qū)別。

對(duì)代驗(yàn)資，只要公司財(cái)務(wù)賬上繼續(xù)掛應(yīng)收賬款的，且金額不大，股東愿意按照出資比例歸還的，不應(yīng)認(rèn)定為抽逃出資。

對(duì)于公司大股東占用公司資金的行為，在中小企業(yè)比較普遍，一般的處理方式是大股東歸還資金，承擔(dān)資金占用的利息，同時(shí)承諾規(guī)范該行為。

十六、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的問(wèn)題

《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》擴(kuò)大了債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的范圍，對(duì)于私募基金通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)方式，以部分債權(quán)、股權(quán)形式投資企業(yè)的，如果投資協(xié)議約定了債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的條件，可以在條件成就后實(shí)現(xiàn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的目的。

十七、關(guān)于非法集資問(wèn)題

部分中小企業(yè)存在發(fā)展中，因無(wú)法獲得銀行貸款，存在向公司員工集資的問(wèn)題，一般不應(yīng)認(rèn)定為非法集資，但是如果通過(guò)各種途徑向社會(huì)公開(kāi)借款，數(shù)額較大，并許諾高回報(bào)或者股權(quán)的，一般會(huì)被認(rèn)定為為非法集資。

十八、涉及國(guó)有股權(quán)投資、退出程序瑕疵問(wèn)題

1、國(guó)有企業(yè)對(duì)外投資的程序規(guī)定

《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》第二十二條規(guī)定：“國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依照公司法的規(guī)定，派出股東代表、董事，參加國(guó)有控股的公司、國(guó)有參股的公司的股東會(huì)、董事會(huì)。國(guó)有控股的公司、國(guó)有參股的公司的股東會(huì)、董事會(huì)決定公司分立、合并、破產(chǎn)、解散、增減資本、發(fā)行公司證券、任免企業(yè)負(fù)責(zé)人等重大事項(xiàng)時(shí)，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出的股東代表、董事，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的指示發(fā)表意見(jiàn)、行使表決權(quán)。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出的股東代表、董事、應(yīng)當(dāng)將其履行職責(zé)的有關(guān)情況及時(shí)向國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告?！?/p>

《國(guó)有資產(chǎn)法》第三十條規(guī)定：“國(guó)家出資企業(yè)合并、分立、改制、上市、增加或者減少注冊(cè)資本，發(fā)行證券，進(jìn)行重大投資，為他人提供大額擔(dān)保，轉(zhuǎn)讓重大財(cái)產(chǎn)，進(jìn)行大額捐贈(zèng)，分配利潤(rùn)，以及解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等重大事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)以及企業(yè)章程的規(guī)定，不得損害出資人和債權(quán)人的權(quán)益。”

2、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓程序

《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓做出了詳細(xì)的規(guī)定。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)做好可行性研究，按照內(nèi)部決策程序進(jìn)行審議，并形成書(shū)面決議。企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)按照法律規(guī)定的批準(zhǔn)程序進(jìn)行批準(zhǔn)或者決定。企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)在清產(chǎn)核資和審計(jì)的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易;獲得相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后可繼續(xù)交易。應(yīng)公開(kāi)披露有關(guān)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，公告期為20個(gè)工作日。

3、國(guó)有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的評(píng)估核準(zhǔn)、備案程序(1)需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的經(jīng)濟(jì)行為

A、相關(guān)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)涉及的經(jīng)濟(jì)行為：a、整體或部分改建為有限責(zé)任公司、股份有限公司、中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè);b、合并、分立、清算;c、非同比例增資、減資;d、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓;e、企業(yè)整體租賃或托管給非國(guó)有單位。

B、涉及非貨幣資產(chǎn)處置的經(jīng)濟(jì)行為：a、資產(chǎn)出資;b、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、置換、拍賣(mài);c、資產(chǎn)租賃給非國(guó)有單位;d、以非貨幣資產(chǎn)償還債務(wù);e、確定涉訴資產(chǎn)價(jià)值。C、相關(guān)非國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的經(jīng)濟(jì)行為：a、國(guó)有企業(yè)接受非國(guó)有單位以非貨幣資產(chǎn)出資;b、國(guó)有企業(yè)收購(gòu)非國(guó)有資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán);c、國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有單位置換資產(chǎn)或企業(yè)產(chǎn)權(quán);d、國(guó)有企業(yè)接受非國(guó)有單位以非貨幣資產(chǎn)抵債。(2)核準(zhǔn)、備案項(xiàng)目范圍

相關(guān)國(guó)有企業(yè)涉及的資產(chǎn)評(píng)估，非國(guó)有控股企業(yè)涉及企業(yè)國(guó)有股權(quán)變動(dòng)的資產(chǎn)評(píng)估，應(yīng)進(jìn)行評(píng)估核準(zhǔn)或備案。

(3)國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的程序

國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要經(jīng)過(guò)九個(gè)步驟：

1、形成轉(zhuǎn)讓決議;

2、主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn);

3、清產(chǎn)核準(zhǔn)及財(cái)務(wù)審計(jì);

4、有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估;

5、公告(20日);

6、選擇受讓方;

7、簽訂合同;

8、審批備案;

9、產(chǎn)權(quán)變更登記。

十九、擬掛牌企業(yè)實(shí)際控制人的認(rèn)定

有下列情形之一的，為擁有擬掛牌企業(yè)的控制權(quán)：

1、擬掛牌公司持股50%以上的控股股東;

2、實(shí)際支配擬掛牌公司股份表決權(quán)超過(guò)30%;

3、通過(guò)實(shí)際支配擬掛牌公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任;

4、其可支配的擬掛牌公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響;

5、中國(guó)證監(jiān)會(huì)或全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司認(rèn)定的其他情形。

二十、中國(guó)籍自然人是否可以成為中外合資企業(yè)的股東

境內(nèi)自然人可以通過(guò)繼承取得外商投資企業(yè)股權(quán)，成為外商投資企業(yè)股東;原境內(nèi)公司中國(guó)自然人股東在原公司享有股東地位一年以上的，經(jīng)批準(zhǔn)，可以繼續(xù)作為變更后所設(shè)立外商投資企業(yè)的中方投資者。

二十一、歷史上存在集體企業(yè)改制、清理掛靠問(wèn)題

1、擬掛牌企業(yè)歷史沿革涉及集體企業(yè)改制程序缺失的處理

按照當(dāng)時(shí)的法律、法規(guī)，集體企業(yè)改制、產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的主要程序是：(1)、產(chǎn)權(quán)界定;(2)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估;(3)、產(chǎn)權(quán)交易所交易;(4)產(chǎn)權(quán)主體或職工(代表)大會(huì)同意;(5)、集體資產(chǎn)管理部門(mén)審核認(rèn)定。但由于歷史原因，會(huì)有程序缺失，中介機(jī)構(gòu)要重點(diǎn)核查，改制是否取得上級(jí)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，相關(guān)程序缺失是否影響對(duì)集體資產(chǎn)處置做出實(shí)質(zhì)的判斷。

2、擬掛牌企業(yè)歷史沿革存在掛靠集體企業(yè)(紅帽子企業(yè))的處理方式

清理掛靠集體企業(yè)的主要程序：(1)按照集體企業(yè)清產(chǎn)核資產(chǎn)權(quán)界定的政策規(guī)定，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益進(jìn)行界定，各投資方簽署界定文本文件，清產(chǎn)核資機(jī)構(gòu)據(jù)此出具產(chǎn)權(quán)界定的法律文件，劃清投資來(lái)源或出資人，明確財(cái)產(chǎn)歸屬。(2)經(jīng)核實(shí)為私營(yíng)或個(gè)人性質(zhì)的企

業(yè)，由各級(jí)清產(chǎn)核資機(jī)構(gòu)出具有關(guān)證明材料，變更企業(yè)登記。

二十二、企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)開(kāi)具無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的商業(yè)承兌匯票行為的處理方案

一些企業(yè)通過(guò)虛構(gòu)商業(yè)合同，通過(guò)關(guān)聯(lián)方或者上下游客戶開(kāi)具無(wú)真實(shí)商業(yè)交易的商業(yè)承兌匯票進(jìn)行短期融資，取得商業(yè)承兌匯票后貼現(xiàn)或者背書(shū)給交易的對(duì)方。對(duì)此種情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在申報(bào)前予以規(guī)范，解付相關(guān)商業(yè)承兌匯票，承諾以后不再通過(guò)此種方式融資，并由大股東進(jìn)行兜底，不會(huì)對(duì)企業(yè)上新三板構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙。