第一篇：我國城市軌道交通建設(shè)融資模式總結(jié)

我國城市軌道交通建設(shè)融資模式總結(jié)

基礎(chǔ)設(shè)施融資事業(yè)部柏云

【摘 要】:隨著我國城市化進(jìn)程加快，城市交通及環(huán)境問題日益嚴(yán)重。積極發(fā)展快捷、準(zhǔn)時、安全、高容量、低污染、低能耗的城市軌道交通成為解決當(dāng)前城市交通及環(huán)境問題的關(guān)鍵。隨著我國優(yōu)先發(fā)展公共交通政策和節(jié)能環(huán)保政策的深入，中國的軌道交通將進(jìn)入快速發(fā)展的新階段，總結(jié)我國城市軌道交通建設(shè)發(fā)展各個階段相適應(yīng)的投融資模式，希望對于將要開展和正在進(jìn)行軌道交通建設(shè)的城市有所借鑒?！菊?文】

軌道交通是解決大城市交通問題、提升城市能級的有效手段。軌道交通的發(fā)展能極大地推動國民經(jīng)濟(jì)增長，因此各大城市競相把建設(shè)軌道交通作為城市發(fā)展的重要舉措。我國城市軌道交通投融資模式在不斷演變，由以往國家單一投資變?yōu)槎嗲蓝嘣慕ㄔO(shè)投資方式。目前，國內(nèi)城市軌道交通建設(shè)融資模式主要采用以下幾種常見的模式：

（一）、政府財政資金無償投入為主的投融資模式

由于城市軌道交通項目正外部效應(yīng)的存在，軌道交通的社會效益大于經(jīng)濟(jì)效益，運營商無法產(chǎn)生贏利，無法吸引社會投資。因此傳統(tǒng)體制下的軌道交通投資基本上是由政府無償投入。如北京地鐵1、2號線是計劃經(jīng)濟(jì)時期修建的，建設(shè)資金全部由中央政府承擔(dān)。

政府財政無償投入的投融資模式優(yōu)點是操作成本低，缺點是缺乏有效的激勵約束機(jī)制，缺乏有效監(jiān)督，政府財力投入容易懈怠，使得工程工期延長。

（二）、政府主導(dǎo)的負(fù)債型投融資模式

這種方式是由傳統(tǒng)的政府直接對項目全額投資專為部分由政府投入，部分向項目提供信用擔(dān)保，由企業(yè)向銀行進(jìn)行債務(wù)融資作為項目的建設(shè)投入。在我國大多數(shù)城市的地鐵融資建設(shè)中，特別是在地鐵建設(shè)初期和高速成長時期，這種投融資模式發(fā)揮著主要作用。如廣州地鐵三號線總投資157.93億元，其中政府投入92.93億元（部分是國債專項基金），銀團(tuán)貸款65億元，貸款全部由政府承諾還本付息。政府主導(dǎo)的負(fù)債型投融資模式的優(yōu)點是，在政府提供一定資本金基礎(chǔ)上，發(fā)揮政府信用、放大財政資金效力，可以在短時間內(nèi)籌措巨額建設(shè)資金，滿足軌道交通建設(shè)需要。此外，銀行信貸資金供給充足、到位快、操作成本低，能夠在短期內(nèi)完成建設(shè)項目的融資任務(wù)。其缺點是，融資成本高，巨額債務(wù)將進(jìn)一步加大企業(yè)和政府的財務(wù)負(fù)擔(dān)；投資主體單一，不利于運營服務(wù)質(zhì)量和效率的提高；政府必須提供持續(xù)的補貼，以保證運營的順利進(jìn)行，無法從根本上減輕政府負(fù)擔(dān)。

（三）、投融資主體多元化的投融資模式

1、BOT融資模式應(yīng)用

BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫，通常直譯為“建設(shè)—經(jīng)營—移交”。所謂BOT，一般是指在涉及公眾利益的大型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、經(jīng)營、移交過程中，由當(dāng)?shù)卣卦S的、由私營的或非政府財團(tuán)投資的、以一定期限的經(jīng)營盈利作為回報的投資模式。這種投融資模式明顯具有以下幾個特點：一是項目的投資主體系非政府的市場主體；二是項目的建設(shè)和經(jīng)營及期限須獲得政府的特許經(jīng)營權(quán)；三是投資成本收回及贏利依賴當(dāng)?shù)卣奶卦S經(jīng)營權(quán)；四是投資的風(fēng)險由投資主體自行承擔(dān)。鑒于以上幾點，這種模式已經(jīng)在我國不少城市的軌道交通建設(shè)中實施。

如深圳市政府將深圳地鐵二號線全線委托香港地鐵公司成立的項目公司——港鐵深圳公司統(tǒng)一運營，并授予港鐵深圳公司30年的特許經(jīng)營權(quán)。在整個建設(shè)和經(jīng)營期內(nèi)，項目公司由香港地鐵公司絕對控股。香港地鐵公司獲得4號線沿線290萬平米建筑面積的物業(yè)開發(fā)權(quán)，在整個建設(shè)和經(jīng)營期內(nèi)，項目公司自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧。30年經(jīng)營期滿后，全部資產(chǎn)無償移交給深圳市政府。

BOT融資模式的優(yōu)點主要包括：投資主體的延伸拓展了融資渠道，激活了存量資產(chǎn)，加深了投融資的市場化程度，并控制了建設(shè)和經(jīng)營成本；政府可以避免大量的項目風(fēng)險，減輕責(zé)任。缺點是：特許期內(nèi)政府對項目失去控制權(quán)，投資人和貸款人風(fēng)險過大，目前尚存在較多的法律、財務(wù)、人才、技術(shù)等問題。

2、PPP融資模式應(yīng)用

PPP是英文“Public Private Partnership”的簡稱，即公共部門與私人民營機(jī)構(gòu)合作模式。主要是指政府部門與民營機(jī)構(gòu)簽署合同明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，達(dá)成伙伴關(guān)系，公共完成某些基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資、建設(shè)及運營任務(wù)。通過這種合作形式，合作各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨行動相比更為有利的結(jié)果。與BOT模式不同的是，合作各方參與項目時，PPP模式合作伙伴在項目全過程參與，同時政府并不是把項目的責(zé)任全部轉(zhuǎn)移給私人企業(yè)，而是由參與合作的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險。

PPP模式雖然是近幾年才發(fā)展起來的，但在國內(nèi)一些軌道交通項目也得到了應(yīng)用。如建成的北京地鐵4號線，是我國第一個成功采用PPP模式建設(shè)的軌道交通項目。由政府投資方（北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司和北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司）控股51 %，香港地鐵控股49%組成的公私合營公司。北京市政府通過特許經(jīng)營協(xié)議，授予該合營公司地鐵4號線30年特許經(jīng)營權(quán)，政府與公司間的利益按照不同項目的不同階段進(jìn)行分配和調(diào)整。在項目的成長期，政府實行象征性的租賃價格，為公司實現(xiàn)合理的投資收益提供保障；在項目成熟期，為回收部分政府投資，同時避免公司產(chǎn)生超額利潤，政府通過調(diào)整租金的方式，參與項目收益的分配；在項目后期，PPP公司將項目全部資產(chǎn)無償移交政府，或續(xù)簽另外的經(jīng)營合同。

PPP融資模式的優(yōu)點包括：投資渠道增加，把民間資本引向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，降低資產(chǎn)負(fù)債率，促進(jìn)投資主體的多元化；可以引入先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗；利于轉(zhuǎn)換政府職能，實行“政企分開”。缺點是：項目合作伙伴選擇的難度增大，融資風(fēng)險加大，政府承擔(dān)的風(fēng)險增大；投融資主體以及項目參與主體的多元化也增加了城市軌道交通項目更多的不確定性；組織形式比較復(fù)雜，增加了管理上協(xié)調(diào)的難度，融資成本增加。

3、融資租賃運用

融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。城市軌道交通建設(shè)運用融資租賃是較好的融資方式，軌道交通設(shè)備和車輛通過融資租賃，而不必單獨購買而占用大量的沉淀資金，這樣可以提高資金的的利用效率。

2008年，武漢地鐵集團(tuán)首次運用融資租賃模式，為武漢地鐵建設(shè)和發(fā)展開創(chuàng)了新局面。2008年12月24日，武漢地鐵集團(tuán)與新成立的中國工商銀行金融租賃公司達(dá)成融資租賃意向，簽訂融資協(xié)議，包括“售后回租”和“直接租賃”兩部分。地鐵公司將已建成的1號線部分設(shè)備和車輛出讓給租賃公司，融資20億元，然后回租（租期暫定15年），未來采購新設(shè)備則采用“直接租賃”方式。工商銀行租賃公司將售后回租部分的資金一次性投放，直接租賃部分的資金隨2號線和4號線的建設(shè)進(jìn)度，在設(shè)備采購階段分期投放。為了有效降低風(fēng)險，租賃公司融資租賃物大多數(shù)為可移動的大型設(shè)備，銀行通過租賃方式可以擁有實物的所有權(quán)。

第二篇：解析城市軌道交通融資六模式

解析城市軌道融資六模式

軌道交通建設(shè)融資模式正由一元化向多元化轉(zhuǎn)變。迄今為止，我國軌道交通項目采用的融資模式主要有特許經(jīng)營、融資租賃、外國政府貸款、發(fā)行債券、信托、上市等。

過去多年，我國軌道交通建設(shè)主要是單一的政府財政資金投入，資金籌措難度大、而且總量有限，無法滿足軌道交通大規(guī)模建設(shè)的需要。

面對資金的巨大壓力，如何拓寬融資渠道，尋找新的適合的融資模式，成為解決當(dāng)今軌道交通建設(shè)資金瓶頸問題的關(guān)鍵所在。

在探索中涌現(xiàn)了不少成功的例子。如香港地鐵的商業(yè)化運作，東京地鐵新線建設(shè)和運營的私營化等。

目前我國軌道交通建設(shè)的融資已經(jīng)初步具有了多元化模式的雛形，但這個轉(zhuǎn)變是一個漸進(jìn)的過程，還有很長的路要走。本文將接著上篇繼續(xù)介紹以下幾種融資模式。

外國政府貸款模式

根據(jù)財政部《國際金融組織和外國政府貸款贈款管理辦法》的規(guī)定，外國政府貸款，是指財政部經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)代表國家向外國政府、北歐投資銀行等統(tǒng)一籌借并形成政府外債的貸款，國務(wù)院批準(zhǔn)的參照外國政府貸款管理的其他國外貸款，以及與上述貸款搭配使用的聯(lián)合融資。簡而言之，外國政府貸款是指一國政府向另一國政府提供的具有一定贈與性質(zhì)的長期優(yōu)惠貸款，一般是發(fā)達(dá)國家向人均國民收入很低的發(fā)展中國家提供的，因此它具有一定的政府開發(fā)援助與贈與的性質(zhì)。

綜合而言，外國政府貸款的優(yōu)點在于，外國政府貸款屬于主權(quán)外債，是我國政府對外借用的主權(quán)債務(wù)，對償還能力的保障要求很高。外國政府貸款條件屬于比較優(yōu)惠的，貸款償還期限通常在10?40年之間，并含有2?15年的寬限期，且贈與成分很高，貸款的利率一般為0.2%?3%，個別貸款為無息。

利用外國政府貸款的缺點或不足在于，外國政府貸款有一定的限制性采購的要求，除科威特、沙特、法國開發(fā)署、德國促進(jìn)貸款為國際招標(biāo)采購?fù)?，多?shù)國家政府貸款為限制性采購，通常第三國采購比例為15%?50%，即貸款總額的50%?85%用于購買貸款國的設(shè)備和技術(shù)。貸款貨幣幣種也由貸款國指定，存在較大的匯率風(fēng)險。同時，外國政府貸款的使用投向具有一定限制，主要用于政府主導(dǎo)型項目建設(shè)，領(lǐng)域集中在基礎(chǔ)設(shè)施、社會發(fā)展和環(huán)境保護(hù)等項目。而且，考慮到外國政府貸款帶有一定的政府間接援助性質(zhì)，故其易受貸款國外交、財政政策的影響。由于申請外國政府貸款的申請審批程序復(fù)雜，并且對項目的建設(shè)過程要進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，故不適用于對資金到位時間要求比較緊迫的項目。

我國自1979年開始利用外國政府貸款，先后同日本、德國、法國、西班牙等共 個國家及機(jī)構(gòu)建立了政府(雙邊)貸款關(guān)系，二十多年來，外國政府貸款在我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了重要作用。

在我國，財政部是我國雙邊政府貸款的對外窗口，它負(fù)責(zé)與外國政府簽署貸款協(xié)議或委托轉(zhuǎn)貸銀行與國外貸款機(jī)構(gòu)簽署貸款協(xié)議，各級發(fā)改部門負(fù)責(zé)項目的立項、可行性研究報告的審批等；地方財政、發(fā)改部門將轉(zhuǎn)貸項目材料逐級上報，由財政部根據(jù)借款人的選擇委托轉(zhuǎn)貸銀行審批后轉(zhuǎn)貸。在利用外國政府貸款的過程中，借款人需要與轉(zhuǎn)貸銀行簽訂轉(zhuǎn)貸協(xié)議，就貸款的撥付、貸款的用途及使用、還款方式與程序進(jìn)行具體的約定。

根據(jù)《外國政府貸款管理規(guī)定》，按照不同的還款責(zé)任，外國政府貸款項目可以分為以下三種類型，并分別進(jìn)行管理：

第一類項目，是指各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市財政廳、局(即省級財政部門)或國務(wù)院有關(guān)部門經(jīng)審查評估同意作為借款人，并承擔(dān)償還責(zé)任的項目。此類項目應(yīng)屬于公共財政領(lǐng)域、社會效益顯著的項目，建設(shè)資金主要來源于政府投入。

第二類項目，是指項目單位作為借款人，并承擔(dān)償還責(zé)任，省級財政部門或國務(wù)院有關(guān)部門經(jīng)審查評估同意提供還款保證的項目。此類項目應(yīng)屬于公共財政領(lǐng)域、經(jīng)濟(jì)效益較好、具備貸款償還能力的項目。

第三類項目，是指項目單位作為借款人，并承擔(dān)償還責(zé)任，轉(zhuǎn)貸銀行作為對外最終還款人的項目。對此類項目，省級財政部門或國務(wù)院有關(guān)部門既不作為借款人也不提供還款保證。此類項目原則上不限于公共財政領(lǐng)域，但應(yīng)有利于促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展，體現(xiàn)制度或技術(shù)創(chuàng)新，且具備充分的貸款償還能力。

● 實踐應(yīng)用：

一直以來，利用外國政府貸款都是我國城市軌道交通項目引進(jìn)外資的一種重要方式，在我國城市軌道交通項目的建設(shè)中發(fā)揮了巨大作用，在我國北京、天津、廣州、上海地等諸多城市的軌道交通項目中都應(yīng)用了大量的西班牙、法同、德國等國的政府貸款，外國政府貸款已成為我國建設(shè)軌道交通項目的重要融資渠道。

1、北京地鐵利用外國政府貸款的實踐

北京地鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司針對北京地鐵13號線的建設(shè)，于2001年1月9日上午與中國進(jìn)出口銀行簽署了利用日元貸款建設(shè)北京地鐵13號線的《北京城市鐵路項目利用日本政府特別日元貸款轉(zhuǎn)貸協(xié)議》，轉(zhuǎn)貸規(guī)模達(dá)141億日元，貸款年利率0.95%，貸款年限40年。北京地鐵13號線已于2002年9月全線開通投入使用。

2、天津地鐵利用外國政府貸款的實踐

天津市地下鐵道總公司于2004年，通過國家開發(fā)銀行轉(zhuǎn)貸獲得西班牙政府貸款1500多萬歐元。該貸款專項用于天津地鐵一號線自動售檢票系統(tǒng)和無線通信系統(tǒng)的采購。在該項目中本所全面介入相關(guān)法律文件的起草與談判工作，協(xié)助天津地鐵完善了與國家開發(fā)銀行的轉(zhuǎn)貸協(xié)議，以及與之相關(guān)的系統(tǒng)采購協(xié)議。

債券融資模式

債券是由一國政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。20世紀(jì)80年代以來，債券融資成為發(fā)達(dá)國家企業(yè)融資的主要手段，債券融資所占比例也在不斷擴(kuò)大?，F(xiàn)在，美國債市的規(guī)模已經(jīng)是股市規(guī)模的5倍。對于發(fā)債企業(yè)，資信評級非常重要。它是資信評估公司對債券發(fā)行質(zhì)量、發(fā)行主體的資信程度、債券發(fā)行者所承擔(dān)的投資風(fēng)險、發(fā)行者的經(jīng)營狀況、償債能力進(jìn)行的綜合評估評定。

對于城市軌道交通的投資企業(yè)來講，發(fā)行債券的優(yōu)點在于獲得資金使用期比借款長，一般是三年以上。一次性籌資數(shù)額大，便于企業(yè)財務(wù)安排。在實踐中，債券融資模式還體現(xiàn)出如下優(yōu)勢：

1、有利于拓寬融資渠道，降低融資成本。隨著市場化融資環(huán)境的不斷改善，我國債券市場的容量不斷擴(kuò)大，公司債券以其期限長、成本低的特點，日漸成為大型建設(shè)項目的主要籌資方式。

2、有益于改善城市軌道交通公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)和償債現(xiàn)金流狀況。公司可以選擇符合其現(xiàn)金流規(guī)律的還本付息方式。如一次性還本，分年付息，這樣可以優(yōu)化軌道交通建設(shè)現(xiàn)有的債務(wù)結(jié)構(gòu)，使公司現(xiàn)金流的規(guī)律符合軌道交通項目建設(shè)周期長、投資額大、回收期長等特點。

3、短期內(nèi)融資金額大，還款期長，資金使用自由。軌道交通建設(shè)是一項長期任務(wù)，需要從資本市場持續(xù)籌集建設(shè)資金。通過發(fā)行債券可以在短時間內(nèi)吸收大量境內(nèi)外私人資金，而且所籌集的資金期限較長，資金使用較為自由。

● 實踐應(yīng)用：

1、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司于2004年12月向社會公開發(fā)行了北京地鐵建設(shè)債券“04京地鐵(106.040,0.00,0.00%)”債券?！?4京地鐵”債券總額高達(dá)20億元人民幣，期限為10年，以1000元為一個認(rèn)購單位。債券的票面利率采用浮動利率形式，即在中國人民銀行公布的一年期整存整取定期儲蓄存款利率上加2.72%，且有保底利率為5.05%。計息期限從2004年12月15日起至2014年12月15日止，每年付息一次，到期一次還本。此期債券募集的資金全部投入北京地鐵13號線和北京地鐵八通線的建設(shè)?！?4京地鐵”債券成為自2000年企業(yè)債券實行額度審批以來首支以軌道交通企業(yè)作為發(fā)行主體的企業(yè)債券。2、2006年4月25日，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司向社會公開發(fā)售第二支企業(yè)債券“06京投債”。發(fā)行規(guī)模為20億元，期限10年，票面年利率采用浮動利率，利率為基準(zhǔn)利率加上基本利差1.35%，基準(zhǔn)利率為中國外匯交易中心在中國貨幣網(wǎng)公布的最近10個交易日銀行間7天回購加權(quán)利率的算術(shù)加權(quán)平均值。本期債券發(fā)行時利率僅為2.98%，和同期銀行最優(yōu)惠貸款利率相比，該債券可節(jié)約財務(wù)費用約5億元，融資成本大大降低，是已發(fā)行的企業(yè)債券中發(fā)行利率較低的債券之一。3、2008年9月9日，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司再次成功發(fā)行20億元企業(yè)債券(簡稱“08京投債”)，本期債券存續(xù)期五年，附第三年末投資者回售選擇權(quán)，采取固定利率形式，票面年利率為5.20%。經(jīng)中誠信國際信用評級有限責(zé)任公司評定，本期債券的主體評級和信用級別均為AAA級，是國內(nèi)第一只無擔(dān)保地方企業(yè)債券。

信托融資模式

信托是與銀行、保險、證券并列的現(xiàn)代四大金融制度之一，是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。信托是一種十分靈活的融資工具，具有很強(qiáng)的融資功能，可在城市基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金籌集中發(fā)揮重要作用。

利用信托進(jìn)行資金融資的基本運作模式是：信托公司通過公開市場發(fā)行其信托產(chǎn)品籌集信托資金，信托公司將籌集的信托資金以之前確定的方式投入項目，信托合同到期后，信托公司按照信托合同約定對信托財產(chǎn)及收益向收益人進(jìn)行分配。

根據(jù)《中華人民共和國信托法》第二條“信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。”以及《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第二十六條

“信托公司可以運用債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式運用信托資金?！?的規(guī)定，信托融資的方式適合投資城市軌道交通項目，且具體的形式可以多種多樣，常見的有股權(quán)信托、貸款信托、融資租賃等。

信托融資的優(yōu)點在于，信托可以吸引包括個人資金在內(nèi)的大量社會閑散資金用于特定項目投資，籌資能力強(qiáng)；信托融資模式靈活，可以采用股權(quán)、債權(quán)、融資租賃等多種形式投資，退出模式也十分靈活，比如采取私人股權(quán)投資信托的，依據(jù)《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》可以通過股權(quán)上市、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購、股權(quán)分配等方式，實現(xiàn)投資退出；信托融資手續(xù)簡便，審批環(huán)節(jié)少，相比于發(fā)行股票與公司債券，限制條件較少，合作模式由信托公司與資金使用人之間經(jīng)協(xié)商靈活確定。例如私人股權(quán)投資信托，只需在信托計劃成立后10個工作日內(nèi)向中國銀監(jiān)會或其派出機(jī)構(gòu)報告信托計劃的設(shè)立內(nèi)容及相關(guān)情況，信托計劃的具體內(nèi)容由信托當(dāng)事人自行確定。信托融資還具有投資期限靈活、成本較低、投入較快的優(yōu)點。

具體到軌道交通項目，雖然其建設(shè)運營時間長，利潤率較低、投資回收慢，但是軌道交通項目總體收益穩(wěn)定，政府支持力度大，對追求穩(wěn)定及安全投資收益的投資者具體很強(qiáng)的吸引力，具備采用信托融資的條件。

軌道交通項目可以采用集合資金股權(quán)投資信托計劃的方式，將地鐵項目公司的股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓給信托公司，以此籌集資金，或采用貸款信托的方式，將信托資金作為貸款借給軌道公司使用。在股權(quán)信托計劃的模式下，信托公司在發(fā)揮融資功能的同時，還可以投資主體的身份參與軌道項目公司經(jīng)營，對軌道項目的參與程度較為深入。

● 實踐應(yīng)用：

2002年7月上海愛建投資信托公司成功發(fā)行信托計劃，為上海外環(huán)隧道建設(shè)籌集大量資本金，同年9月份，上海國際信托投資公司推出了上海磁懸浮交通項目股權(quán)信托項目，發(fā)行規(guī)模為1.88億元人民幣，也為上海磁懸浮項目的建設(shè)籌集了大量資金。

2007年9月6日，全國社會保障基金理事會與北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、平安信托投資有限責(zé)任公司共同簽署了融資協(xié)議，通過信托方式引入10億元社保資金，投入北京軌道交通機(jī)場線和5號線。

2009年6月底，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司與工商銀行、交通銀行、北京銀行三家銀行及國投信托、中融信托、中海信托、北京信托四家信托合作，共簽署了200億元股權(quán)信托協(xié)議，為新的地鐵線路的建設(shè)籌集了大量資金。

第三篇：我國小城鎮(zhèn)建設(shè)融資模式分析及創(chuàng)新（最終版）

我國小城鎮(zhèn)建設(shè)融資模式分析及創(chuàng)新

摘要：小城鎮(zhèn)建設(shè)對于城鄉(xiāng)一體化具有重要意義。本文通過對于現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行分析，得出了小城鎮(zhèn)建設(shè)面臨的融資問題的現(xiàn)狀和不足，并對小城鎮(zhèn)的融資提出創(chuàng)新和建議。

關(guān)鍵詞：小城鎮(zhèn)建設(shè)，融資模式，創(chuàng)新

一、引言：

城鄉(xiāng)一體化是我國實現(xiàn)現(xiàn)代化的必經(jīng)階段，但目前普遍存在的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)制約其發(fā)展。小城鎮(zhèn)建設(shè)是消除城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)城鄉(xiāng)一體化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的根本途徑。但目前我國小城鎮(zhèn)建設(shè)存在資源缺乏、投資體制、戶籍制度、土地制度等諸多問題，其中建設(shè)融資問題一直是其中最突出的問題。實現(xiàn)融資模式的創(chuàng)新，解決小城鎮(zhèn)建設(shè)中的資金短缺刻不容緩。

二、小城鎮(zhèn)建設(shè)融資的現(xiàn)狀：

目前我國小城鎮(zhèn)建設(shè)中常用的融資模式有財政融資模式、政府債務(wù)模式、銀行貸款模式以及近年來興起的PPP模式等，其中財政融資模式應(yīng)用比較多。各融資模式具體如下：

（1）財政融資模式：主要來源是財政收入，包含政府撥款、各種稅收和出讓國有土地的使用權(quán)給私人而獲得的收益。財政融資模式最大的特點是穩(wěn)定性。

（2）政府債務(wù)模式：即通過政府發(fā)行債券進(jìn)行融資。也有通過企業(yè)發(fā)行的“城投債”，但由于這種情況下，企業(yè)的背后有著政府的支持，也常常被認(rèn)為是一種準(zhǔn)政府債券。其特點是周期較長，融資金額較大。

（3）銀行貸款模式：這種模式包括政府直接從銀行貸款和特許的企業(yè)在政府的相關(guān)擔(dān)保下從銀行貸款。其最主要的特點是資金規(guī)模大，且操作靈活。

（4）PPP模式：即私營企業(yè)、民營資本與政府進(jìn)行合作，參與小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。PPP模式和BOT模式有所區(qū)別的地方在于，在PPP中更加強(qiáng)調(diào)政府對于項目的中后期運營過程中的參與和管理。目前這種模式在小城鎮(zhèn)建設(shè)中的運用不是很理想。

一般的小城鎮(zhèn)建設(shè)過程中都會運用不止一種模式，而采用多種融資模式搭配使用來進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，但仍舊很難滿足所需的資金要求。其主要原因是目前融資模式仍有很多存在不足的地方：

1.基礎(chǔ)設(shè)施投資主體單一

基礎(chǔ)設(shè)施是用于保證國家或地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)活動正常進(jìn)行的公共服務(wù)系統(tǒng)，是社會賴以生存發(fā)展的一般物質(zhì)條件。因此，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是小城鎮(zhèn)建設(shè)中的首要任務(wù)。但由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求量巨大且周期長的特點，使基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需資金十分短缺。而由于小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不同于一般基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特點，很難吸引私人資本的進(jìn)入，有時候也是私人資本想進(jìn)入但卻難以進(jìn)入。這也是為何PPP等融資模式在小城鎮(zhèn)建設(shè)中應(yīng)用較少。因此目前的小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要以中央政府和地方政府的財政投入為支持。

2.多元化投融資體系尚未真正建立

雖然經(jīng)過改革開放以來近四十年的發(fā)展，我國小城鎮(zhèn)建設(shè)以政府的財政投入為主要資金支持的現(xiàn)象有所轉(zhuǎn)變，但目前仍舊主要依靠各級政府的財政支持。又出于小城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)水平整體落后的原因，各種產(chǎn)業(yè)匱乏，稅收收入也很有限，特別依靠土地收入。缺乏產(chǎn)業(yè)的支持自然難以加快小城鎮(zhèn)建設(shè)。

3.政府“越位”和“缺位”現(xiàn)象嚴(yán)重

造成這種“越位”和“缺位”現(xiàn)象的主要原因是沒有落實企業(yè)的投資決策權(quán)。雖然小城鎮(zhèn)建設(shè)是由政府主導(dǎo)，但在以企業(yè)為融資主體的項目中，企業(yè)的投資決策權(quán)并沒有完全落實。實際上就是政府管得太寬泛，很大程度上沒有站在企業(yè)的角度看待問題，使得企業(yè)沒有成為真正意義上的投資主體。而由于政府和企業(yè)沒有明確的劃分其職能，使得政府投資建設(shè)了一些競爭性項目，這本該是由企業(yè)進(jìn)行投資的。于是形成了政府的“越位”；另外，對于一些營利性較低的公益性項目，政府又沒有了相應(yīng)的資金進(jìn)行投資，形成政府投資的“缺位”。這種背離市場的現(xiàn)象導(dǎo)致了小城鎮(zhèn)建設(shè)的效率低下。

三、融資模式的改進(jìn)和創(chuàng)新：

1.根據(jù)項目區(qū)分理論，解決政府“越位”和“缺位”

項目區(qū)分理論的含義是：將投資項目區(qū)分為非經(jīng)營性項目與經(jīng)營性項目, 根據(jù)項目的屬性決定項目的投資主體、融資方式、權(quán)益歸屬及運營方式。劃分之后，非經(jīng)營性項目，即公益性項目或公益性較強(qiáng)的項目的投資主體由政府承擔(dān)，按照政府出資的模式進(jìn)行運作，資金來源以政府的財政收入為主，；經(jīng)營性項目，即競爭性較強(qiáng)的市場性項目以企業(yè)為主題進(jìn)行融資。這些企業(yè)可以是國有企業(yè)、民營企業(yè)和外資企業(yè)等，通過公開、公平競爭的招投標(biāo)，其融資、建設(shè)、管理及運營均由投資方自行決策，所享受的權(quán)益也歸投資方所有，嚴(yán)格劃分政府的管轄范圍。

2.PFI模式

PFI（Private Finance Initiative），英文原意為“私人融資活動”，在我國被譯為“民間主動融資”。它作為PPP項目融資模式的一種，是目前國際上城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的有效方式，指私營企業(yè)或私有機(jī)構(gòu)利用自己在資金、人員、設(shè)備技術(shù)和管理等優(yōu)勢主動參與基礎(chǔ)設(shè)施項目的開發(fā)建設(shè)、經(jīng)營。這種模式來源于BOT，但相對BOT而言有以下幾個特點：

（1）項目主體單一：PFI的項目主體通常為本國民營企業(yè)（組合），而BOT既可以是本國也可以是外國資本。（2）項目管理方式開放：BOT模式由政府提出方案后進(jìn)行招標(biāo)談判，而PFI由私人資本先提出方案，而后同政府商定。

（3）合同期滿后運營權(quán)的處理方式更為靈活：BOT模式中合同期滿后必須把運營權(quán)移交給政府，而PFI可以通過一些方式繼續(xù)獲得運營權(quán)。

在PFI模式中，私營企業(yè)（或者與私有機(jī)構(gòu)組建成項目公司）負(fù)責(zé)整個項目從設(shè)計開發(fā)到融資建設(shè)的全過程，項目建成后把項目出售給政府和相關(guān)部門。將PFI 模式與小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行妥善結(jié)合和運用，有助于拓寬基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項口的融資渠道，并在一定程度上克服傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的高投入、低效率和資源的高消耗等弊端。

3.生產(chǎn)模式改革

由于小城鎮(zhèn)沒有形成完整的生產(chǎn)、加工、銷售一條龍模式，導(dǎo)致其原材料的利用率低下，無法充分實現(xiàn)其應(yīng)有的價值。究其根本原因，就是小城鎮(zhèn)尚且沒有走出其原有的生產(chǎn)模式，只是對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)出的原材料進(jìn)行簡單的加工和銷售，而一般只是銷售到附近地區(qū)。這種模式對于原材料的加工成本大大提高，而且不利于可持續(xù)發(fā)展。因此在進(jìn)行小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時，必須加速對其生產(chǎn)模式的改進(jìn)。而要想促進(jìn)生產(chǎn)模式的改變，必定需要從外界吸引私人資本，引入先進(jìn)的生產(chǎn)模式和技術(shù)，形成生產(chǎn)方向縱向的一條龍。同時，吸引私人資本還可以吸納農(nóng)村多余的勞動力，促進(jìn)小城鎮(zhèn)發(fā)展的正向循環(huán)。這樣一來，有實力的私人資本就有了更強(qiáng)的意愿進(jìn)入小城鎮(zhèn)，加入到小城鎮(zhèn)建設(shè)中。

四、結(jié)語：

本文通過對于現(xiàn)有文獻(xiàn)進(jìn)行分析，得出了小城鎮(zhèn)建設(shè)面臨的融資問題的現(xiàn)狀和不足，并從三個方面對小城鎮(zhèn)的融資提出創(chuàng)新和建議，對于了解小城鎮(zhèn)建設(shè)的現(xiàn)狀和發(fā)展有一定的參考價值。參考文獻(xiàn)：

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第四篇：我國合同能源管理融資模式20121129

我國合同能源管理融資模式 提要 實施合同能源管理機(jī)制對于推進(jìn)節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有十分重要的意義，但目前我國合同能源管理機(jī)制的推廣比較緩慢，其中融資困難成為主要障礙。本文總結(jié)合同能源管理在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，并在分析國外先進(jìn)成熟合同能源管理融資模式的基礎(chǔ)上，探索適合我國現(xiàn)狀的融資模式。

關(guān)鍵詞：合同能源管理；融資模式；節(jié)能

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

合同能源管理（EMC）在上世紀(jì)七十年代中期開始興起，它是一種基于市場的節(jié)能投資新機(jī)制。EMC旨在克服制約節(jié)能的主要市場障礙，它的實質(zhì)是一種企業(yè)以節(jié)約的能源費用來支付節(jié)能項目成本的節(jié)能投資方式。合同能源管理基本機(jī)制是基于合同能源管理運作的專業(yè)化節(jié)能服務(wù)公司（國內(nèi)稱EMCo，國外則稱ESCo）與意愿進(jìn)行節(jié)能改造的客戶簽訂節(jié)能服務(wù)合同，EMCo向客戶提供能源效率審計、原材料和設(shè)備的采購、監(jiān)測及培訓(xùn)和運行管理等一條龍服務(wù)，并與客戶分享項目實施后產(chǎn)生的節(jié)能效益，最終贏利并持續(xù)發(fā)展?；诤贤茉垂芾磉\作的專業(yè)化能源管理公司發(fā)展速度驚人，尤其是在美國、加拿大和日本等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)。為提高能源利用效率，引入合同能源管理機(jī)制對我國節(jié)能產(chǎn)業(yè)具有重要意義。國內(nèi)的合同能源管理機(jī)制的推廣遇到了多方障礙，其中合同能源管理的融資首當(dāng)其沖。

一、我國合同能源管理現(xiàn)狀

（一）國內(nèi)推廣合同能源管理機(jī)制的意義。首先，EMCo將合同能源管理機(jī)制用于那些技術(shù)上具有可行性、財務(wù)上合理的節(jié)能項目上，使節(jié)能項目在經(jīng)濟(jì)上對客戶和EMCo成為雙贏，這種雙贏機(jī)制形成客戶和EMCo雙方實施節(jié)能項目的交易意圖；再者，EMCo實施節(jié)能項目的時候，承擔(dān)了節(jié)能項目實施的大部分風(fēng)險，可以克服目前節(jié)能項目實施的一個主要市場障礙；另外，EMCo是專業(yè)化的節(jié)能服務(wù)公司，在節(jié)能項目方面具有專業(yè)的技術(shù)服務(wù)、系統(tǒng)管理、資金籌措等多方面的綜合優(yōu)勢；EMCo的專業(yè)化綜合性管理，可以有效地節(jié)約項目運作成本，還能夠通過分享節(jié)能項目實施后的節(jié)能效益，最終贏利并持續(xù)發(fā)展。最終吸引其他節(jié)能機(jī)構(gòu)和投資者建立更多的專業(yè)化EMCo，EMC的發(fā)展將推動和促進(jìn)我國節(jié)能產(chǎn)業(yè)化。

（二）合同能源管理在我國的發(fā)展現(xiàn)狀。國內(nèi)，EMC已逐漸發(fā)展為一種新興的節(jié)能產(chǎn)業(yè)模式，它的核心內(nèi)容：利用世界銀行和全球環(huán)境基金（GEE）這兩個國際機(jī)構(gòu)的資金和技術(shù)支持，在我國引進(jìn)、示范和推廣合同能源管理這一國際上先進(jìn)的市場節(jié)能新機(jī)制，促進(jìn)我國節(jié)能機(jī)制面向市場的全面轉(zhuǎn)軌和節(jié)能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，不斷提高我國能源利用效率，同時有效減緩我國溫室氣體的排放增長速度，從而為緩解全球溫室效應(yīng)做出積極的貢獻(xiàn)。在分析、總結(jié)EMC在發(fā)達(dá)國家成熟的發(fā)展經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，研究、制定、實施EMC適合我國的發(fā)展政策，可以促進(jìn)我國節(jié)能減排工作的推進(jìn)和節(jié)能業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展。

合同能源管理機(jī)制是由全球環(huán)境基金項目、世界銀行上世紀(jì)九十年代引入我國。在1996年，國內(nèi)建立了三家示范性節(jié)能服務(wù)公司：山東省節(jié)能工程有限公司、遼寧省節(jié)能技術(shù)有限公司和北京源深節(jié)能技術(shù)有限公司。截至2006年6月份，以上三家示范性節(jié)能服務(wù)公司已為400余家用能單位提供了相應(yīng)的節(jié)能服務(wù)，節(jié)能項目數(shù)目有475個。三家示范性公司總投資額約13.3億元，獲得凈收入總共約4.8億元，可以看出，這產(chǎn)生了巨大經(jīng)濟(jì)效益。我國政府從2000年開始大力度地推廣合同能源管理這一節(jié)能新機(jī)制，這方面的舉措有：2004年4月3日在北京召開中國節(jié)能協(xié)會節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會（簡稱EMCA）成立大會，EMCA是經(jīng)民政部正式批準(zhǔn)成立的非盈利社會團(tuán)體組織，它是世界銀行/全球環(huán)境基金中國節(jié)能促進(jìn)項目二期EMCo服務(wù)子項目的執(zhí)行機(jī)構(gòu)；建立專項擔(dān)保資金，實施節(jié)能服務(wù)公司的貸款擔(dān)保計劃。

二、國外的合同能源管理融資模式分析

常見的融資模式有債務(wù)融資、租賃融資及市政租賃及證券等。美國、日本、加拿大及歐洲等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)，合同能源管理起步較早。尤其美國合同能源管理融資模式運作中的保證節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式、共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式，這兩種模式前者應(yīng)用較多。巴西有獨特的EMCo運作模式如Super EMCo模式、保證基金融資模式及SPE融資模式。這些融資模式的運作對我國有很好的借鑒作用。

（一）保證節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式。保證節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式是指工商業(yè)設(shè)備的擁有者（業(yè)主）向第三方融資結(jié)構(gòu)（貸款人）周期性地進(jìn)行定額債務(wù)的償還（債務(wù)總額包含了EMCo交鑰匙工程的價款及借款人融資的相應(yīng)費用）。這種模式中，EMCo要向業(yè)主保證：工程實現(xiàn)的節(jié)能量效益可以彌補所有項目還款額、所有提供給EMCo的測量、經(jīng)營與維修服務(wù)等費用。若最終實現(xiàn)的工程節(jié)能量效益不夠彌補業(yè)主的工程償還額，EMCo便有義務(wù)為這兩者的差額付費?？墒?，但若實現(xiàn)的工程節(jié)能量效益超過了項目還款額，業(yè)主和EMCo便可以來共享這筆超額收益。這些均取決于EMCo所承擔(dān)的風(fēng)險及提供服務(wù)的內(nèi)容。

（二）共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式。共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式是指EMCo為其交鑰匙工程進(jìn)行融資且有義務(wù)向貸款人還款。在共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)這種融資模式中，首先業(yè)主會承諾在遵循能源服務(wù)合同條件下，將項目的節(jié)能效益的部分分享給EMCo（或固定百分比），這個金額是用以彌補EMCo的債務(wù)和節(jié)能項目相關(guān)的運營費用。因為業(yè)主沒有向貸款人還款直接的合同義務(wù)，所以EMCO不只是承擔(dān)了項目節(jié)能成果的風(fēng)險，還承擔(dān)著若業(yè)主不給EMCo應(yīng)得的節(jié)能分成，而EMCo也要向貸款人還款的業(yè)主信用風(fēng)險。此時，由于EMCo方風(fēng)險的增加，通常要對業(yè)主索要較高的融資費用。

（三）Super EMCo模式。Super EMCo是在巴西法律體系下，首先要創(chuàng)建一家租賃融資公司（租賃融資公司為EMCo公司的客戶提供節(jié)能租賃設(shè)備并只限經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)）。巴西議會限制服務(wù)公司在節(jié)能項目融資中進(jìn)行投資，租賃公司要受巴西中央銀行的監(jiān)管，而且只有得到認(rèn)證的租賃公司才能租賃。Super EMCo作為租賃公司會為EMCo公司提供融資，它便可以有機(jī)會同終端的節(jié)能用戶簽訂償還合同。EMCo然后可以據(jù)從Super EMCo的效益分成，同節(jié)能客戶共同來確定節(jié)能項目的規(guī)模和期限。Super EMCo的長處是項目的交易費用具有規(guī)模效應(yīng)。

（四）保證基金模式。開發(fā)保證基金的關(guān)鍵動因來自擔(dān)保資金可以提高EMCo信用等級的需要，這樣公司可能利用的市場潛力變廣；另外，由于巴西銀行不將能源服務(wù)合同作為滿意擔(dān)保。因此，保證基金模型在這樣背景下應(yīng)運而生了。首先，保證基金模式可以減少EMCo及客戶債務(wù)融資的相關(guān)費用開支。EMCo每年需要向保證基金機(jī)構(gòu)交付傭金，這要據(jù)客戶分給EMCo的項目的節(jié)能效益分成做出相應(yīng)的調(diào)整。保證基金模式為那些有較好節(jié)能需求市場但銀行授信的可能性小的節(jié)能服務(wù)公司，提供了穩(wěn)健的融資保證。

（五）特殊目的公司模式。SPE融資模式可以把更多的社會資金利用起來。客戶、EMCo及其他的股權(quán)出資人首先要成立一個特殊目的公司，這個公司成為出資人及貸款人的紐帶，這樣便可擴(kuò)大資金的來源。特殊目的公司融資模型要求在法律、會計方面都具備完備的制度。一般來說，對中型的節(jié)能項目較為合適。因為資金的來源廣，這樣就可以分散項目的投資風(fēng)險，同時也使EMCo信用得到增級。

三、適合我國合同能源管理的融資模式

就債權(quán)融資、股權(quán)融資常見的融資模式來說，在兩者間衍生的可轉(zhuǎn)換債券兼有兩者的特性（屬于金融衍生工具）。目前，國內(nèi)的合同能源管理融資模式尚未采用。對于節(jié)能項目風(fēng)險很大、資金需求量較多時，為擴(kuò)大資金來源，及吸引投資者的參與，適當(dāng)考慮運用此方式是可行的；而且可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換的可能性增加了EMCo的風(fēng)險。發(fā)行此類債券前要做好EMCo的相應(yīng)風(fēng)險評估。而對于資金需求大、項目周期長且收益樂觀的節(jié)能項目時，可以考慮采用項目融資方式。

在借鑒美國經(jīng)驗時，因為EMC在我國建立時間并不長，在銀行業(yè)沒有很好的資信記錄，所以銀行能夠直接給EMCo提供貸款的這種可能性很低。目前，銀行業(yè)沒有此領(lǐng)域的評估人員，市場的進(jìn)入是需要過程的。在我國較為新穎的EMCo，無論在技術(shù)水平，還是在對風(fēng)險的識別、管理上的提高都需要一段時間。所以，在分析保證節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式與共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式兩者后，目前我國要走漸進(jìn)式發(fā)展之路，應(yīng)先實行保證節(jié)能量結(jié)構(gòu)這種融資模式。只有在保證節(jié)能量融資模式引入運行成功后、EMC發(fā)展成熟之后，才適合引入共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式。共享節(jié)能量結(jié)構(gòu)融資模式對EMCo的自身經(jīng)濟(jì)實力要求比較高，運行的難度也較大，但EMCo提升為向客戶提供全方面、多方位的服務(wù)仍是發(fā)展的方向。

在借鑒巴西的經(jīng)驗時，我國在拓展合同能源管理融資模式時，可以選擇引入多機(jī)構(gòu)、多方位的融資模式。巴西的保證基金模式、Super EMCo及特殊目的公司模式，我國都是可以嘗試的。但絕不可以照搬照抄，要能夠針對具體的節(jié)能市場需要，可以考慮運用Super EMCo模式；保證基金融資模式更具有借鑒意義，因為根據(jù)我國國情，引入擔(dān)?？梢允刮覈鳨MC突破銀行惜貸的束縛；特殊目的公司模式，我國并沒有應(yīng)用。

四、結(jié)語

能源緊缺，同時節(jié)能產(chǎn)業(yè)空間廣闊，合同能源管理機(jī)制可以促進(jìn)我國節(jié)能機(jī)制市場化的轉(zhuǎn)軌和節(jié)能產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。在強(qiáng)大節(jié)能市場的需求下，會有更多的金融機(jī)構(gòu)（如銀行、基金和保險公司）參與到節(jié)能項目的投資中?？朔贤茉垂芾淼娜谫Y障礙，加速各類技術(shù)上成熟、經(jīng)濟(jì)上合理的節(jié)能項目的普遍實施，切實高效地推動我國節(jié)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是我國應(yīng)堅持的一項長期能源戰(zhàn)略。

（作者單位：重慶大學(xué)建設(shè)管理與房地產(chǎn)學(xué)院）

第五篇：城市軌道交通項目一般建設(shè)模式與管理程序

持久創(chuàng)新鑄就輝煌

城市軌道交通項目一般建設(shè)模式與管理程序（提綱）

內(nèi)容提要

軌道交通特點介紹

——投資大，動遷多，如何融資

——系統(tǒng)復(fù)雜，專業(yè)性強(qiáng)，如何控制投資，如何組織建設(shè)，建設(shè)運行協(xié)調(diào)

——效益大，帶動周邊開發(fā)，如何分利

——運行要求高，關(guān)系國計民生，如何保安全和持續(xù)運行

上海以及其他城市的經(jīng)驗——引進(jìn)消化吸收創(chuàng)新

——模式的變遷

——現(xiàn)行的管理模式，政府的角色

——建設(shè)管理要點

如何搭建班子，如何組織協(xié)調(diào)參建單位，如何控制投資，如何進(jìn)行設(shè)計、施

工、設(shè)備采購管理，如何運行介入…

前言：上海久創(chuàng)建設(shè)管理有限公司在承擔(dān)上海軌道交通七號線工程、三號線北延

伸工程的建設(shè)管理過程中，對城市軌道交通項目的建設(shè)模式、項目規(guī)劃、資金籌措、項目優(yōu)化、建設(shè)過程中的項目管理、風(fēng)險管理、接口管理及綜

合開發(fā)等方面進(jìn)行了研究和探討，積累了一定的經(jīng)驗…

1、建設(shè)模式

城市軌道交通項目全周期一般分為投資、建設(shè)、運營及監(jiān)管四塊功能業(yè)務(wù)。簡單介紹北京、上海、廣州等城市軌道交通項目的建設(shè)管理模式…

城市軌道交通項目對建設(shè)資金、專業(yè)人才、管理隊伍依賴程度較高，各城市應(yīng)因地制宜制定合適的建設(shè)模式…

2、項目規(guī)劃

交通基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃是城市規(guī)劃中的重要一環(huán)，作為城市交通骨干力量的軌道交通項目規(guī)劃需具有前瞻性，符合城市發(fā)展要求，并促進(jìn)城市的發(fā)展…

簡單介紹上海軌道交通網(wǎng)絡(luò)從最初到目前的幾次重大調(diào)整（插入相關(guān)圖片）…

大運量的軌道交通作為城市交通的骨干力量，其投資規(guī)模也較大，需要其它交通方式的配合銜接，做好各種交通之間的換乘規(guī)劃，合理控制投資規(guī)模，發(fā)揮軌道交通的最大效益…

3、資金籌措

城市軌道交通項目投資規(guī)模較大，建設(shè)過程中需要妥善解決投融資問題… 城市軌道交通項目利益循環(huán)分析，從流程框圖解釋項目效用流、資金流的走向。城市軌道交通項目社會效益受益人社會全體及政府、局部個體；經(jīng)濟(jì)效益直接受益人為使用者，間接受益人為沿線地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)開發(fā)…

所以投資資金可考慮政府投資、沿線地產(chǎn)和物業(yè)增值投入、使用者付費…（插入流程框圖）

其中沿線地產(chǎn)和物業(yè)增值收入作為城市軌道交通項目的可持續(xù)發(fā)展的重要保證，應(yīng)受到更多的重視…

4、項目優(yōu)化

通過適當(dāng)優(yōu)化，控制項目投資規(guī)模，促進(jìn)軌道交通項目的可持續(xù)發(fā)展…

（1）根據(jù)城市人口規(guī)模、發(fā)展?fàn)顩r、預(yù)測運量等綜合選擇輕軌或地鐵模式（插入輕軌和地鐵基本特征比較表）…

（2）根據(jù)項目生命周期規(guī)律，在保證功能基礎(chǔ)上控制投資規(guī)模、方便運營管理、減少維護(hù)成本，我們提出了功能標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)理念，分別在上海軌道交通七號線工程、三號線北延伸工程進(jìn)行了應(yīng)用…（插入地下車站功能標(biāo)準(zhǔn)化圖紙和說明，高架車站功能標(biāo)準(zhǔn)化圖紙和說明）

（3）合理的敷設(shè)型式：地下、高架、地面…（插入相關(guān)圖片和每公里投資情況說明）

（4）新技術(shù)的運用，比如直線電機(jī)技術(shù)，適應(yīng)更小的曲線半徑和更大的縱坡（引用成功的例子說明）…

5、項目管理

（1）城市軌道交通項目基本建設(shè)程序（插入流程圖）…

（2）城市軌道交通項目主要參建單位及介入時間（插入流程圖）…

（3）城市軌道交通項目管理的五要素和主要內(nèi)容…

（4）城市軌道交通項目管理之系統(tǒng)工程手法（插入框圖和說明）…

（5）城市軌道交通項目管理之風(fēng)險管理（插入框圖和說明）…

（6）城市軌道交通項目管理之接口管理（插入框圖和說明）…

（7）城市軌道交通項目管理之各階段任務(wù)：項目前期階段、勘察設(shè)計階段、工程實施階段（插入流程圖和說明）…

6、綜合開發(fā)

為了有效解決城市軌道交通項目的投資資金，確保項目的可持續(xù)性發(fā)展，結(jié)合軌道交通項目建設(shè)做好沿線的綜合開發(fā)…

簡單介紹上海、香港等城市綜合開發(fā)的成功經(jīng)驗（插入相關(guān)圖片和說明）…