第一篇：海通證券資管產(chǎn)品被令整改

海通證券資管產(chǎn)品被令整改

發(fā)布日期：2013-05-03 10:39:00 點(diǎn)擊數(shù)：42 來(lái)源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 作者：佚名

2013年的券商創(chuàng)新大會(huì)即將來(lái)臨。表面上看來(lái)，在過(guò)去的一年中受到監(jiān)管部門(mén)多項(xiàng)“放松管制”的政策影響，券商資管實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。但在這個(gè)背后，一些券商資管打“擦邊球”、違規(guī)運(yùn)行的苗頭也開(kāi)始顯現(xiàn)。

海通證券遭責(zé)令整改

海通證券日前發(fā)布公告稱(chēng)，4月22日，該公司收到上海證監(jiān)局《關(guān)于對(duì)海通證券股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》(滬證監(jiān)決【2013】12號(hào))(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“決定”)，主要內(nèi)容如下：“經(jīng)查，我局發(fā)現(xiàn)你公司發(fā)行的‘一海通財(cái)’系列產(chǎn)品系現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則未予明確的創(chuàng)新型產(chǎn)品，但你公司未按照《證券公司業(yè)務(wù)(產(chǎn)品)創(chuàng)新工作指引(試行)》的規(guī)定，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部履行創(chuàng)新產(chǎn)品方案報(bào)送義務(wù)。”海通證券稱(chēng)，針對(duì)決定提出的問(wèn)題，公司組織整改，完善相關(guān)工作程序，并對(duì)相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了責(zé)任追究和處分。

實(shí)際上，據(jù)了解，早在今年3月初，證券監(jiān)管部門(mén)就已經(jīng)針對(duì)海通證券“一海通財(cái)”系列產(chǎn)品和國(guó)泰君安資產(chǎn)管理公司“君得穩(wěn)一號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”向上海市證監(jiān)局發(fā)了函件，要求對(duì)上述兩款產(chǎn)品進(jìn)行核查。

去年12月份，證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《證券公司柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)規(guī)范》，正式啟動(dòng)海通證券等7家券商的柜臺(tái)交易(O T C)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。而就在2013年1月下旬，海通證券率先發(fā)行5款O T C產(chǎn)品，這五款產(chǎn)品分別為“一海通財(cái)”14天1號(hào)、35天1號(hào)、91天1號(hào)、365天1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品和海通月月財(cái)優(yōu)先級(jí)6月期1號(hào)產(chǎn)品。其中“一海通財(cái)”14天1號(hào)、35天1號(hào)、91天1號(hào)、365天1號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率分別達(dá)到4%、5%、5.2%、7%。由于收益率較高，上述產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)就被搶購(gòu)一空。

不過(guò)，“一海通財(cái)”產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上被業(yè)內(nèi)普遍質(zhì)疑與銀行理財(cái)產(chǎn)品“資金池-資產(chǎn)池”模式類(lèi)似，將多款理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金統(tǒng)一到一個(gè)資產(chǎn)池中進(jìn)行投資管理，用成本低的資金投向期限較長(zhǎng)、收益更高的資產(chǎn)。當(dāng)然，其風(fēng)險(xiǎn)也顯而易見(jiàn)：由于資金與資產(chǎn)之間的期限錯(cuò)配，一旦資金鏈條斷裂，就會(huì)發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》規(guī)定，海通證券已成立全資資產(chǎn)管理子公司，母公司經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)該變更，將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可資質(zhì)全部剝離。而根據(jù)規(guī)定，證券公司不得經(jīng)營(yíng)與其子公司存在利益沖突或競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的同類(lèi)業(yè)務(wù)。同時(shí)，在沒(méi)有外部獨(dú)立第三方托管監(jiān)督下，海通證券如何能確保相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品收益率的真實(shí)性，如何確保O T C市場(chǎng)產(chǎn)品客戶(hù)利益不受損害也成為外界關(guān)注焦點(diǎn)。

值得一提的是，去年9月，時(shí)任中國(guó)銀行(2.89,0.03,1.05%)董事長(zhǎng)的現(xiàn)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼曾表示，“目前銀行發(fā)行的以‘資金池’運(yùn)作的理財(cái)品，由于期限錯(cuò)配，要用‘發(fā)新償舊’來(lái)滿(mǎn)足到期兌付，本質(zhì)上是‘龐氏騙局’?！?/p>

資管業(yè)務(wù)或成新增長(zhǎng)點(diǎn)

2012年以來(lái)，在證券業(yè)全行業(yè)“放松管制”的大背景下，券商資管業(yè)實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，也為正處在A股長(zhǎng)期低迷、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入持續(xù)減少、IPO陷于停滯、投行收入銳減的國(guó)內(nèi)券商帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

來(lái)自證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，114家證券公司的資管總規(guī)模已經(jīng)驟增至1.89萬(wàn)億元。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年以來(lái)，券商資管繼續(xù)高歌猛進(jìn)，呈現(xiàn)井噴狀態(tài)。僅前四個(gè)月，新成立的產(chǎn)品數(shù)量就已經(jīng)達(dá)到了433只，其中3、4月份的數(shù)量更是分別達(dá)到了132只和142只。上 述4 3 3只 新 產(chǎn) 品 的 總 發(fā) 行 份 額 達(dá) 到 了1175.6億份。

從一季報(bào)披露的情況來(lái)看，由于各種限制的放開(kāi)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為部分券商的收入增長(zhǎng)點(diǎn)：宏源證券(22.95,0.90,4.08%)一季度資產(chǎn)管理實(shí)現(xiàn)凈收入0.66億元，同比增長(zhǎng)6倍，環(huán)比增長(zhǎng)64%；廣發(fā)證券(13.74,0.51,3.85%)2012年末資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模222.54億元，其中集合理財(cái)95億元。2013年一季度末集合理財(cái)規(guī)模119億元，較年初增長(zhǎng)25%，實(shí)現(xiàn)傭金凈收入0.4億元，同比增長(zhǎng)53%，環(huán)比增長(zhǎng)34%。

自2012年5月份券商創(chuàng)新大會(huì)召開(kāi)以來(lái)，證監(jiān)會(huì)先后出臺(tái)了多項(xiàng)政策，為券商資管業(yè)務(wù)的發(fā)展“松綁”，其中主要包括：全面增加證券公司的代銷(xiāo)產(chǎn)品范圍，使證券公司銷(xiāo)售產(chǎn)品范圍從券商自己的理財(cái)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品擴(kuò)大到幾乎所有金融產(chǎn)品；證券(資管)公司可以受托管理保險(xiǎn)資金，開(kāi)展公募基金業(yè)務(wù)以及開(kāi)展基金托管業(yè)務(wù)；同時(shí)還顯著擴(kuò)大了證券資管的投資范圍。監(jiān)管層放松管制，促進(jìn)券商資管發(fā)展的用意可見(jiàn)一斑。

不過(guò)，長(zhǎng)城證券研究顯示，券商資管規(guī)模去年發(fā)展迅速，2012年末規(guī)模達(dá)到1.89萬(wàn)億元，但大部分是銀證合作的定向理財(cái)產(chǎn)品，管理費(fèi)極低，甚至免費(fèi)，不能給券商帶來(lái)收入提升，其中可以為券商帶來(lái)管理費(fèi)收入的是集合理財(cái)產(chǎn)品，但發(fā)展極度緩慢，幾乎被邊緣化，2012年末規(guī)模只有1506億元；陽(yáng)光私募規(guī)模也很小，只有592億元。

行業(yè)“游戲規(guī)則”亟待出臺(tái)

隨著券商資管行業(yè)一些不好苗頭的初步顯現(xiàn)，如何加強(qiáng)對(duì)于整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管也成為“放松管制”的同時(shí)所需要關(guān)注的問(wèn)題。

2012年以來(lái)金融監(jiān)管的陸續(xù)開(kāi)閘，銀行、信托、基金、證券、保險(xiǎn)等金融子行業(yè)均已進(jìn)入資管市場(chǎng)。在資管多元化的同時(shí)，混業(yè)化趨勢(shì)也在日益增強(qiáng)。中國(guó)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法研究所副所長(zhǎng)薛克鵬認(rèn)為，在資管多元化的背景下，資管產(chǎn)品“批發(fā)轉(zhuǎn)售”成為常態(tài)。資管產(chǎn)品被層層分包，一個(gè)項(xiàng)目可能會(huì)經(jīng)過(guò)多次“轉(zhuǎn)售”才會(huì)到金融消費(fèi)者手中。一旦源頭出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)層層傳導(dǎo)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行室主任雷薇認(rèn)為，資管混業(yè)化的傾向增加了監(jiān)管套利的可能性。銀行用理財(cái)資金購(gòu)買(mǎi)證券公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃，并通過(guò)后者將資金投放到指定項(xiàng)目，以逃避行業(yè)調(diào)控和信貸規(guī)模的約束，已成為公開(kāi)的秘密。薛克鵬介紹，2012年年末，我國(guó)券商資管規(guī)模在一個(gè)季度內(nèi)翻倍，達(dá)到1.89萬(wàn)億元，其中銀行理財(cái)資金大量涌入是重要原因。券商只是資金流轉(zhuǎn)的通道，資金兩端由銀行掌握，金融創(chuàng)新的背后其實(shí)存在監(jiān)管套利的隱憂(yōu)。

薛克鵬認(rèn)為，在我國(guó)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的金融體制下，各金融子行業(yè)歸不同的監(jiān)管部門(mén)管理。伴隨著混業(yè)趨勢(shì)的不斷加強(qiáng)，確實(shí)面臨監(jiān)管成本較高的問(wèn)題。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)需要探索“混業(yè)監(jiān)管”模式。在現(xiàn)階段，考慮到個(gè)金融子行業(yè)尚未將分內(nèi)監(jiān)管做實(shí)，行業(yè)間也缺乏協(xié)調(diào)經(jīng)驗(yàn)，過(guò)快實(shí)現(xiàn)“混業(yè)監(jiān)管”極易造成監(jiān)管權(quán)過(guò)度集中，產(chǎn)生新的問(wèn)題。我國(guó)應(yīng)在“分業(yè)監(jiān)管”的框架下探索資管市場(chǎng)的監(jiān)管方式。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，銀行、信托、證券、保險(xiǎn)等各個(gè)行業(yè)的資管業(yè)務(wù)，規(guī)則各異，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也各不相同，極易產(chǎn)生行業(yè)間的套利需求，宜從全局高度考慮，健全相關(guān)法規(guī)、制度，統(tǒng)一資管市場(chǎng)的“游戲規(guī)則”。

第二篇：財(cái)富證券資管部門(mén)

財(cái)富證券于2003年9月取得受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，全面負(fù)責(zé)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理。公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)奉行“創(chuàng)新引領(lǐng)市場(chǎng)，服務(wù)崇尚個(gè)性”的理念，實(shí)行“陽(yáng)光操作，專(zhuān)家理財(cái)”的投資管理，注重管理資產(chǎn)規(guī)模的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)，致力打造一流的理財(cái)品牌。

根據(jù)《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及有關(guān)法律法規(guī)，客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指證券公司作為資產(chǎn)管理人與客戶(hù)簽訂資產(chǎn)管理合同,根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制,對(duì)客戶(hù)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作,為客戶(hù)提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。業(yè)務(wù)范圍主要有：

為單一客戶(hù)辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

即應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)簽訂定向資產(chǎn)管理合同，通過(guò)該客戶(hù)的賬戶(hù)（或?qū)Ｓ米C券賬戶(hù)）為客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)。為多個(gè)客戶(hù)辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

即通過(guò)設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，與客戶(hù)簽訂集合資產(chǎn)管理合同，將客戶(hù)資產(chǎn)交由具有客戶(hù)交易結(jié)算資金法人存管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，通過(guò)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)為客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)。

為客戶(hù)辦理特定目的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

即應(yīng)當(dāng)簽訂專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對(duì)客戶(hù)的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過(guò)專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)為客戶(hù)提供資產(chǎn)管理服務(wù)。

從2004年至今，資產(chǎn)管理總部投資管理產(chǎn)品近30只，為投資者取得高于市場(chǎng)平均水平的收益，樹(shù)立了財(cái)富證券資產(chǎn)管理品牌。今后，資產(chǎn)管理總部將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，不斷豐富產(chǎn)品線(xiàn)，滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化理財(cái)需求，不斷精化投資管理業(yè)績(jī)，為客戶(hù)創(chuàng)造更大的理財(cái)收益。

第三篇：資管產(chǎn)品與信托產(chǎn)品區(qū)別

資管產(chǎn)品與信托產(chǎn)品區(qū)別

資管產(chǎn)品，是獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的公募基金管理公司或證券公司，向特定客戶(hù)募集資金或者接受特定客戶(hù)財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資的一種標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司或基金管理公司向特定客戶(hù)募集資金或者接受特定客戶(hù)財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)特定客戶(hù)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶(hù)提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)。

而目前資管業(yè)務(wù)用來(lái)發(fā)行固定收益類(lèi)信托產(chǎn)品，是證監(jiān)會(huì)提倡的金融創(chuàng)新的結(jié)果，未來(lái)基金資管和券商資管用來(lái)分拆信托或發(fā)起類(lèi)信托產(chǎn)品是一種趨勢(shì)。基金資管是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的產(chǎn)品之一，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管產(chǎn)品統(tǒng)一要求資金托管某一指定銀行，基金資管及券商不能接觸客戶(hù)資金，來(lái)保證資金安全。

主要區(qū)別如下：

1）本質(zhì)相同，只是通道不同，即發(fā)行主體不同：一個(gè)是信托公司，一個(gè)是資產(chǎn)管理公司，系公募基金公司的子公司，目前全國(guó)有32家有這樣的資格發(fā)行（截止7月5日）；

2）監(jiān)管不同：信托是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，資管計(jì)劃是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；

3）報(bào)備次數(shù)不同：信托報(bào)備銀監(jiān)會(huì)1次，募集滿(mǎn)即可成立；資管計(jì)劃要報(bào)備2次，募集開(kāi)始時(shí)報(bào)備1次，募集滿(mǎn)后驗(yàn)資報(bào)備1次，驗(yàn)資2天后成立；

4）小額數(shù)量不同：信托300萬(wàn)以下小額50個(gè)，資管計(jì)劃小額可以有200個(gè)；

資管項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)：

1）收益方面：資管業(yè)務(wù)是去年下半年才開(kāi)始放開(kāi)的業(yè)務(wù)，目前正是需要大力拓展市場(chǎng)的時(shí)候，為了提高競(jìng)爭(zhēng)力，資管公司對(duì)融資方收費(fèi)會(huì)盡量稍低，給到客戶(hù)的收益盡量稍高，例如同類(lèi)型的產(chǎn)品一般資管產(chǎn)品會(huì)比信托高0.5%/年左右；

2)安全度方面：目前做這類(lèi)項(xiàng)目的都是資產(chǎn)管理公司挖的信托經(jīng)理及本公司具有多年金融行業(yè)風(fēng)控的人員，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)深厚，一般情況下，安全度高的產(chǎn)品能給到的融資成本隨市場(chǎng)變化越來(lái)越低，也偏向于給資管公司做融資，目前這32家資管公司都是做第一波項(xiàng)目，選項(xiàng)目時(shí)的要求會(huì)比較謹(jǐn)慎，對(duì)項(xiàng)目的資質(zhì)要求比較高，因此對(duì)于想配置性?xún)r(jià)比高的固定收益項(xiàng)目客戶(hù)來(lái)說(shuō)也不失為一個(gè)選擇的方向。

第四篇：中信證券擬推出股票質(zhì)押融資資管計(jì)劃

中信證券擬推出股票質(zhì)押融資資管計(jì)劃

2012年10月26日06:37來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)·上海證券報(bào)

中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)副總裁劉衛(wèi)平昨日透露，隨著國(guó)內(nèi)上市公司數(shù)量的增加，股票質(zhì)押已經(jīng)成為一種常見(jiàn)的融資方式，公司擬發(fā)行股票質(zhì)押融資資管計(jì)劃，目前已形成創(chuàng)新方案，將與交易所、中

登公司等各方密切協(xié)作，爭(zhēng)取早日推出相關(guān)產(chǎn)品。

“資管新規(guī)的發(fā)布實(shí)施從制度上奠定了資管業(yè)務(wù)創(chuàng)新的基石，無(wú)論從投向、結(jié)構(gòu)還是管理方式角度來(lái)看，未來(lái)發(fā)展空間都很大?！眲⑿l(wèi)平在““證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展”專(zhuān)題會(huì)”上表示，分級(jí)型集合計(jì)劃、宏觀對(duì)沖型集合計(jì)劃、股票質(zhì)押融資資管計(jì)劃、定制化的定向計(jì)劃都可能成為產(chǎn)品創(chuàng)新的方向。具體而言，新政允許集合計(jì)劃份額按照風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分類(lèi)。分級(jí)產(chǎn)品相對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品而言，風(fēng)險(xiǎn)收益特征更為突出，充分體現(xiàn)了不同類(lèi)型投資者的配置取向，也為融資方提供了便捷的解決方案。

根據(jù)規(guī)定，小集合計(jì)劃可以投資各類(lèi)期貨品種、銀行間市場(chǎng)交易的衍生品，并可參與融資融券交易。這為發(fā)展對(duì)沖基金提供了強(qiáng)有力的工具。統(tǒng)計(jì)表明，在數(shù)十種對(duì)沖基金策略中，宏觀對(duì)沖策略是長(zhǎng)期看風(fēng)險(xiǎn)收益配比最佳的。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)上市公司的增加，股票質(zhì)押已經(jīng)成為一種常見(jiàn)融資方式。劉衛(wèi)平透露，券商資管開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)在資源、專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)均具有獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)，中信證券目前已經(jīng)形成了創(chuàng)新方案，將與交易所、中登公司等各方密切協(xié)作，爭(zhēng)取早日推出相關(guān)產(chǎn)品。

而在定制化的定向計(jì)劃上，新政對(duì)定向計(jì)劃的投資方向未做明確的限制性規(guī)定，劉衛(wèi)平認(rèn)為未來(lái)券商可以同客戶(hù)協(xié)商確定資金投向，極為靈活，可以預(yù)見(jiàn)定向業(yè)務(wù)將是未來(lái)券商資產(chǎn)管理增速最快的一個(gè)領(lǐng)域。券商將不斷設(shè)計(jì)出高度定制的產(chǎn)品，滿(mǎn)足客戶(hù)在投融資方面的個(gè)性化需求，如投資單一私募債、定向增發(fā)的定向計(jì)劃；投資一攬子固定收益品種的資產(chǎn)池類(lèi)定向計(jì)劃等。

作者：馬婧妤(來(lái)源：上海證券報(bào))

第五篇：基金托管外包業(yè)務(wù)-資管產(chǎn)品托管外包業(yè)務(wù)流程-私募托管外包業(yè)務(wù).

投資顧問(wèn)與華泰長(zhǎng)城資產(chǎn)管理部合作流程 第一步:找準(zhǔn)您的分類(lèi),對(duì)號(hào)入座 一對(duì)一 一對(duì)多 純期貨類(lèi) 綜合類(lèi) 結(jié)構(gòu)化 非結(jié)構(gòu)化 資管產(chǎn)品 備注:其他三種 1.3.4.5.結(jié)構(gòu)化:(舉例:誠(chéng)奇量化

6.優(yōu)先資金:低風(fēng)險(xiǎn)低收益的資金,一般能享受保本,部分情況能享受保收益 7.劣后資金:高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資金

8.非結(jié)構(gòu)化:也叫收益風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)型,每單位的資金承受相同的風(fēng)險(xiǎn)、享受相同 的收益(舉例:科樂(lè)

第二步:根據(jù)您的分類(lèi),填寫(xiě)以下《情況簡(jiǎn)表》 期貨資管產(chǎn)品分類(lèi) 類(lèi)型 有無(wú)資金

是否需要對(duì)接優(yōu)先資金(僅限一對(duì)多結(jié)構(gòu)化類(lèi)型的填寫(xiě) 填寫(xiě)說(shuō)明: “類(lèi)型” :請(qǐng)根據(jù)您第一步得出的類(lèi)型填寫(xiě)。(如:您屬于一對(duì)一綜合類(lèi),則在上 表填寫(xiě)“一對(duì)一綜合類(lèi)”

“有無(wú)資金” :有資金請(qǐng)打“√” ,無(wú)資金請(qǐng)打“ ×”。

期貨公司四方(1-2周 3.雙通道托管戶(hù)開(kāi)戶(hù)(1周 4.簽署合同,通知客戶(hù)打款(1周

5.完成各項(xiàng)開(kāi)戶(hù)工作(期貨資管開(kāi)戶(hù)、證 券開(kāi)戶(hù)(2周 6.開(kāi)始運(yùn)作