第一篇：美國儲蓄信貸協(xié)會危機是怎么回事？[大全]

美國儲蓄信貸協(xié)會危機是怎么回事？ 美國的儲蓄信貸協(xié)會（S&L），是一種在政府支持和監(jiān)管下專門從事儲蓄業(yè)務(wù)和住房抵押貸款的非銀行金融機構(gòu)，通常采用互助合作制或股份制的組織形式。美國共有4 700家儲蓄信貸協(xié)會，其中55％在聯(lián)邦政府注冊，45％在州政府注冊。第一家儲蓄信貸協(xié)會于1831年誕生在賓夕法尼亞州。從第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束到70年代，美國住房市場需求旺盛，給儲蓄信貸協(xié)會的發(fā)展帶來了一段黃金時期。到70年代未、美國儲蓄信貸協(xié)會的總資產(chǎn)已突破6000億美元，成為美國的金融巨頭之一。然而，誰也無法料到，幾年以后、美國的儲蓄信貸協(xié)會就陷入了重重危機，1989年2月，布什總統(tǒng)親自宣布了處理美國儲蓄信貸協(xié)會危機的緊急計劃。根據(jù)這一計劃，美國人民需要在今后30年時間里花費大約4000億～5000億美元，才能徹底還清儲蓄信貸協(xié)會所帶來的巨額債務(wù)。

是什么力量使得這個曾經(jīng)圓了千千萬萬美國人民喬遷新居美夢的金融機構(gòu)遭到如此的毀滅呢？美國儲蓄信貸協(xié)會原來的角色是協(xié)助推行政府的住房政策，為購房者提供長期定息貸款。美國政府設(shè)立了一個存款賬戶，以低于住房貸款利率的利息率向協(xié)會提供資金。同時、還允許協(xié)會以高于中場水平的利率吸收存款。因此，美國儲蓄信貸協(xié)會帶有國營色彩，擁有制度性的壟斷利潤。然而，進入70年代末期，美國社會的通貨膨脹率和市場利率不斷升高，儲蓄信貸協(xié)會的大量貸款被套在低于通貨膨脹率的利率水平上、實際貸款字變?yōu)樨撝?，大多?shù)協(xié)會出現(xiàn)虧損。到80年代初，協(xié)會的虧損已超過500億美元，1980年，美國國會又通過法案取消廠各金融機構(gòu)在存款利率方面的差別性條例，致使儲蓄信貸協(xié)會失士了大量存款，經(jīng)營更加困難。為了使儲蓄信貸協(xié)會重新回到盈利狀態(tài)，從1980年3月開始，美國同會和聯(lián)邦住房貸款銀行管理委員會相繼出臺廠一系列法規(guī)措施，放寬對儲蓄信貸協(xié)會的限制。允許其在房地產(chǎn)、證券、保險等幾乎所有領(lǐng)域與其他商業(yè)銀行競爭。不幸的是，長期處了政府保護下的儲蓄信貸協(xié)會，并不具備相應(yīng)的管理能力，信息系統(tǒng)和硬件設(shè)備從事高風險投資，加上政府監(jiān)管乏力、內(nèi)部管理混亂，松綁的結(jié)果是出現(xiàn)了大量的呆賬壞賬、投資虧損和欺詐行為。協(xié)會在虧損的泥潭里越陷越深。隊1982年到1985年，有25％的協(xié)會持續(xù)虧損，10%的協(xié)會事實上已經(jīng)破產(chǎn)。在馬里蘭州和俄亥俄州，儲蓄信貸協(xié)會的失敗使兩州存款保險基金破產(chǎn)。在得克薩斯州、有一個協(xié)會甚至參與了非法交易，使納稅人損失廠300多萬美元。尤其是在美國西南地區(qū)，幾乎所有的協(xié)會都破產(chǎn)或瀕丁破產(chǎn)。到1989年，一直苦苫支撐著信貸儲蓄協(xié)會的聯(lián)邦儲蓄信貸保險公司終于宣布破產(chǎn)。同年8月，聯(lián)邦住房貸款銀行管理委員會被解散，其職能由一個新成立的機構(gòu)取代。美國政府專門成立了一個機構(gòu)清理破產(chǎn)的協(xié)會。與此同時，司法部也專門組織力量起訴儲蓄信貸協(xié)會中的犯罪分子。1 2

第二篇：淺談信貸危機

淺談溫州信貸危機

背景：

浙江溫州連月來不僅出現(xiàn)暴力討債、企業(yè)老板出走和自殺事件，近日更傳出疑有銀行人員詐騙民眾卷款逃亡事件，金融秩序近乎失控。高利貸引爆的溫州中小企業(yè)倒閉潮連月來震動地方，包括許多當?shù)佚堫^企業(yè)都因為長期扭曲的金融體系而崩盤。近期最受矚目的是溫州眼鏡業(yè)龍頭——“浙江信泰集團董事長胡福林失蹤事件”，據(jù)傳他欠款至少20億元。

成立八年多的信泰，是年產(chǎn)量2000多萬副自主品牌的眼鏡商，也是中國市場份額最大的太陽眼鏡商之一。溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文指出，民間借貸規(guī)模高達1100億元人民幣，胡福林債務(wù)關(guān)系涉及近萬人和幾十家企業(yè)，事件還會繼續(xù)發(fā)酵。胡福林以來，在媒體報道曝光的至少就有另三名大老板出逃，另外正得利鞋業(yè)老板則跳樓身亡。

企業(yè)主逃跑欠下的債務(wù)動輒數(shù)千萬、上億元，牽連所及，供應(yīng)商、上下游都會被累得陷入絕地，連月來在溫州引發(fā)此起彼伏的騷動。員工驚覺老板失蹤包圍公司討薪水，債務(wù)人恐慌聚集上門；有人出動黑社會追討債款，更有欠債人干脆借助黑道對付討債者。不少放貸者本身也是借貸人，有銀行業(yè)者估計最終資金來源可能多達半數(shù)來自銀行。

中國央行溫州中心支行最新公布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州民間借貸極其活躍，近九成家庭個人和六成企業(yè)參與借貸，目前溫州民間借貸規(guī)模高達1100億元。

不少當?shù)厝藫闹匮?0年代中期的“倒會”風暴。資金鏈斷裂所可能觸發(fā)的連串后果已經(jīng)引起全社會關(guān)注。除了擔心骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)大量倒閉，銀行業(yè)績受損，更可能在地方觸發(fā)持續(xù)的動蕩。

形勢的嚴峻迫使溫州政府在三天前發(fā)布《嚴厲打擊暴力討債等犯罪行為》通告，以強硬語氣表示要堅決打擊暴力討債、非法拘禁、非法集資和惡意欠薪等行為，強調(diào)維護金融秩序穩(wěn)定。中共溫州市委書記陳德榮更對當前金融和民間借貸形勢表示，對付企業(yè)老板出逃現(xiàn)象，“政府該出手時就要出手”。企業(yè)界人士認為，眼前可能就是這個長期醞釀循環(huán)的大泡沫爆破的時刻。許多傳統(tǒng)企業(yè)沒有能力轉(zhuǎn)型，企業(yè)主更沒有開創(chuàng)新局因應(yīng)新時代的眼光，資金鏈問題因此成為壓垮駱駝的最后一根稻草。

現(xiàn)狀分析

上海財經(jīng)大學(xué)主任江若塵表示，中國金融業(yè)向來“幫大不幫小”，只要是大企業(yè)，不管國有還是民營，借貸都不難，但中小企業(yè)則不論民企還是外企，借貸無門是正常的。而流傳已久的“標會”或地下錢莊模式就成為民營企業(yè)的“及時雨”。這類游走在法律邊緣的“灰色銀行”，隨著政府一波波收緊銀根的措施，借貸渠道雪上加霜，而發(fā)展得紅紅火火，甚至吸引外國人投入其中牟利。中小企業(yè)為應(yīng)付生產(chǎn)及不斷升高的工資與材料成本，被迫轉(zhuǎn)向高利貸，這在浙江和福建尤其普遍。但利率在需求刺激下不斷推高，卻迫使企業(yè)主必須挖東墻補西墻。許多表面風光企業(yè)背后都債臺高筑。在經(jīng)濟景氣持續(xù)低迷下，制造業(yè)定單利潤一般只有個位數(shù)，企業(yè)主卻必須償付百分之二三十甚至最高達180%的年利息，迫使越來越多企業(yè)主看破紅塵，干脆關(guān)閉工廠或只保持少量業(yè)務(wù)，把資金投入放高利貸等炒作市場。今年初以來，高利貸堆起的大山終于無法再支撐，陸續(xù)傳出崩塌巨響。周德文今年初就大聲疾呼倒閉潮即將到來，但官方反應(yīng)并沒有非常在意，只是陸續(xù)出臺各種幫助中小企業(yè)融資的政策。

央行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成日前表示，從銀行數(shù)據(jù)看，中小企業(yè)信貸融資狀況已進一步改善。他認為中小企業(yè)仍覺得資金緊張的原因很多，與融資成本上升以及當前經(jīng)濟大環(huán)境、中小企業(yè)飛速發(fā)展、物價上漲的關(guān)系更密切，不完全是融資渠道的問題。經(jīng)歷了八九月份的企業(yè)主“跑路”、“跳樓”高潮之后，溫州城很快又恢復(fù)了表面的平靜。此次危機中逃跑的信泰集團董事長胡福林作為一個典型性人物，已經(jīng)回歸生產(chǎn)，他的眼鏡生產(chǎn)線已部分復(fù)工。他立志，生產(chǎn)自救，并且在短時間內(nèi)制定了實現(xiàn)勞動密集型傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的方案。當?shù)仄髽I(yè)主們對此次危機中政府的救市表現(xiàn)較為滿意，在政府層面，一位浙江省官員向《中國經(jīng)濟周刊》透露，目前，該省所涉部門已經(jīng)全部派員下企業(yè)摸底調(diào)研，一方面了解企業(yè)的融資情況，另一方面也了解政策的落實到位情況。一些列跑路、跳樓事件引起了中央高層的重視。事實上，確實是因為溫州市各家銀行的抽資、不續(xù)貸，加速了中小企業(yè)的倒閉以及企業(yè)主的跑路和跳樓。7月以后，溫州市一些商業(yè)銀行已經(jīng)開始嚴防中小企業(yè)倒閉潮和民間借貸風險，貸款規(guī)模開始縮減。據(jù)溫州市金融辦統(tǒng)計，今年8月份，當?shù)匦∑髽I(yè)貸款比7月份減少了373億元，融資狀況越來越趨緊。制鞋企業(yè)老板虞龍所在的龍灣區(qū)最早出現(xiàn)跑路現(xiàn)象，其中，不乏他的朋友。當然，他的企業(yè)經(jīng)營良好。站在企業(yè)的角度，認為，“有些事情銀行要跟企業(yè)協(xié)商解決，不能把企業(yè)的貸款馬上停掉，那樣誰也受不了。本來錢還掉以后，你再貸給它，它的運轉(zhuǎn)就正常了，不貸，那肯定只有死掉。從溫州目前的企業(yè)經(jīng)營狀況來看，只要給它貸款，不抽資、不壓貸，沒有幾個會死掉的。

此次倒掉的企業(yè)大多因為多元投資導(dǎo)致的資金鏈斷裂，例如房地產(chǎn)投資、擔保公司的投資，甚至完全不做主業(yè)或者很少做主業(yè)，如果專門做主業(yè)，一般不會斷裂。在與溫家寶總理的座談會上，瑞新集團董事長阮春道向總理反映，他們碰到的困難，是為信泰集團擔保5600萬。信泰的老板胡福林跑路，他們要償還5600萬的貸款。如果互保的企業(yè)有類似的事件再發(fā)生，企業(yè)是很難扛住的。根據(jù)溫州的官方數(shù)據(jù)顯示，近六成溫州企業(yè)存在為其他企業(yè)進行擔保融資的情況。一旦信貸危機失控，互保的企業(yè)之間將產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，連片倒下，這意味著大量的銀行壞賬以及大面積的失業(yè)。因此，在溫州市政府出臺的一系列應(yīng)急措施中，第一條就是對中小企業(yè)加大信貸資金保障的力度，還專門成立工作組分別進入溫州市25家市級銀行業(yè)機構(gòu)，督促銀行機構(gòu)不抽資、不壓貸。政府的出手拯救溫州中小企業(yè)的具體實施策略還在進行中，但總的來說，在政府的支持是溫州的危機緩解的關(guān)鍵。

對策分析：

（一）金融體系改革

溫州市金融辦主任張震宇在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時認為，是利率雙軌制的存在和商業(yè)銀行本身對部分信貸資金流向上存在監(jiān)管缺失，使一部分信貸資金沒有直接進入經(jīng)濟實體，而是通過中介機構(gòu)流入了民間借貸市場。他呼吁，要加快利率的市場化改革?，F(xiàn)在雙軌制的利率已經(jīng)形成級差，民間的利率很高，銀行的利率很低，差額太大了，肯定會存在這樣的問題。張震宇建議，民間借貸很活躍、中小企業(yè)比較多、有市場化基礎(chǔ)的溫州，適合作為利率改革的試點。今年6月，他告訴《中國經(jīng)濟周刊》，他們已經(jīng)將相關(guān)方案遞交給了中國人民銀行浙江省分行，但浙江省分行尚未將其上報總行。根據(jù)官方的公開報道，此次危機發(fā)生之后，浙江省政府正抓緊會同浙江銀監(jiān)局、人民銀行在浙機構(gòu)，研究完善溫州市政府遞交的《溫州金融改革綜合試驗區(qū)總體方案》，近期上報國家有關(guān)部門。

繼2002年成為中國惟一的金融改革綜合試驗區(qū)后，重提金融改革綜合試驗區(qū)。據(jù)悉，方案涉及11家股份制村鎮(zhèn)銀行，擴大小額貸款公司試點，將溫州市的小額貸款公司增加到100家，以吸納民間資金，出臺《放貸人管理條例》以及成立金融資產(chǎn)場外交易市場等，著力將溫州打造成全國民間資本集散中心。溫州市委書記陳德榮認為，溫州金融和企業(yè)存在兩多兩難的特點：民資多(達1100億元)、投資難；中小企業(yè)多(達14萬家)、融資難。因此，溫州要推進地方金融體制改革與創(chuàng)新。他提出，要建立三個體系：為大批中小民企服務(wù)的金融機構(gòu)體系；為民間資金和中小企業(yè)搭建資金交易的市場體系；為防范風險而建立地方金融監(jiān)管體系，這是從根本上防范債務(wù)危機的主要出路。據(jù)悉，在溫家寶總理考察溫州期間，當?shù)卣€專門向其提及了金融改革的方案。溫州人因此對成為國家的金融改革綜合試驗區(qū)抱有很大期待。當然，從此次爆發(fā)的溫州民間信貸危機看，金融體制問題僅是一方面的問題，另一方面則是產(chǎn)業(yè)空心化以及產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級所帶來的優(yōu)勝劣汰問題。

表面上看，溫州債務(wù)危機主要由溫州資本的過度性投機以及偶發(fā)性調(diào)控政策引起的。跳出溫州看溫州，人們會清晰地發(fā)現(xiàn)，對民營企業(yè)長期沒有得到矯正與根治的金融環(huán)境才是引發(fā)溫州企業(yè)逃債鬧劇與悲劇的真正根源。金融體系不完善所導(dǎo)致的信貸資源配置失衡是中小民營企業(yè)忍受的最大制度之痛。所謂“金融抑制”，是指一國金融體系不健全，金融市場的作用未能充分發(fā)揮，造成金融業(yè)的落后和缺乏效率，金融與經(jīng)濟之間陷入一種非良性循環(huán)狀態(tài)。在我國，金融體系不完善主要表現(xiàn)在國有金融機構(gòu)壟斷了大量的信貸資源，而且無論是信貸資源的使用，還是利率水平，大多是基于行政指令的配置，導(dǎo)致民營企業(yè)無法正常從主流金融機構(gòu)獲得貸款。

（二）規(guī)范民間信貸

利率雙規(guī)制之下的國有企業(yè)可以從商業(yè)銀行以低成本獲取信貸資源，而由于民間金融的長期非法存在，民間借貸利率隨著宏觀政策的變化而飆升，高成本所引致的資金鏈斷裂危機從民企借貸之日起就已經(jīng)埋下伏筆。與金融體系不完善緊密相連的還有投資模式的大企業(yè)化偏愛。依靠投資拉動特別是依靠中央政府投資拉動是中國經(jīng)濟成長的最主要模式，這種模式造就了過去10年固定資產(chǎn)持續(xù)高速增長的奇跡，并在2008年4萬億刺激經(jīng)濟增長計劃出臺后達到無以復(fù)加的地步。同時，民營企業(yè)身上的沉重稅負映襯著中國改革有待深化的尷尬結(jié)果。據(jù)北京大學(xué)林肯研究院的研究報告，我國宏觀稅負在2007年就已經(jīng)達到27%的水平，今年將達到35%甚至40%。除了上繳繁重的稅收外，我國企業(yè)還必須接受巨量的行政事業(yè)性收費。企業(yè)稅費的膨脹折射出的是中國企業(yè)成長環(huán)境的不足。需要指出的是，如果說國有企業(yè)在與權(quán)力資本的較量中具有一定博弈能力的話，那么面對著強大的尋租勢力，中小民營企業(yè)幾無還手之力，壞的結(jié)果不是無奈加大出租成本，就是淪為任人宰割的羔羊。通過銀行信貸獲得間接融資是目前中小企業(yè)的主要融資方式，在浙江中小企業(yè)中，以銀行貸款為主的間接融資占88%，直接融資只有12%，與發(fā)達國家企業(yè)以直接融資為主的結(jié)構(gòu)差距甚大。融資方式單一，不但加大融資難度，也增加了融資成本，很多小企業(yè)在銀行貸款無望的情況下，求助于高利率等民間借貸。

因此，規(guī)范民間借貸市場，一方面要積極疏導(dǎo)，包括推進利率市場化，完善管理制度，使規(guī)范的民間借貸“陽光化”；另一方面，對于違法犯罪金融活動，則要堅決打擊。這樣才能在有效防范民間借貸的潛在風險的前提下，發(fā)揮好民間借貸在服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展中的積極作用。

（三）銀行配合支持

在政府的支持促導(dǎo)下，一系列銀行開始了一些救援措施，如10月9日，建行浙江省分行在溫州召開溫州中小企業(yè)解困工作動員會，該行劃分了3類解困對象：已暴露信貸風險的，資金鏈緊張影響正常生產(chǎn)經(jīng)營的，經(jīng)營正常、信貸余額相對較高但信心受沖擊的，將選擇100家左右的中小企業(yè)進行重點解困。專家團隊須在一周內(nèi)完成100余家中小企業(yè)的診斷方案。根據(jù)方案，建行將多渠道解決企業(yè)資金問題，除了在信貸規(guī)模上向中小企業(yè)傾斜，還將通過發(fā)行理財產(chǎn)品、利用投行業(yè)務(wù)來解決融資需求。建行溫州分行有關(guān)負責人對新發(fā)放貸款實行利率優(yōu)惠?！澳壳白铌P(guān)鍵的就是保持流動性?！惫獯筱y行溫州分行行長邵敏在接受記者采訪時表示，在保持銀行職業(yè)操守的前提下，光大銀行溫州分行不抽貸、不壓貸，盡量滿足正常生產(chǎn)的企業(yè)流動資金需求。光大銀行將從三方面來支持企業(yè)。首先是改變增貸的方式方法，譬如商票直貼等，做大票據(jù)業(yè)務(wù)等表外業(yè)務(wù)，解決企業(yè)的融資問題。二是加快信貸審批速度，光大銀行溫州分行除了積極向上級行申請貸款權(quán)限外，還開通遠程視頻審批。另外就是減負，給企業(yè)和銀行客戶經(jīng)理減負?？傂性趯幉ǖ膶幉ㄣy行，也伸出了援助之手。該行日前召開緊急會議，追加1億元以上專項資金支持溫州小企業(yè)。寧波銀行溫州分行行長王永良表示，在9月底參加溫州市銀行業(yè)相關(guān)會議后，寧波銀行即在行內(nèi)召開緊急會議。寧波銀行溫州分行三季度初，即開始向總行申請專項額度扶助溫州經(jīng)濟，至今已獲批7400萬元的信貸規(guī)模，投入實體經(jīng)濟。四季度，該行除保證對溫州分行的常規(guī)信貸資源投放外，還將繼續(xù)追加1億元以上的專項信貸資金以支持溫州小企業(yè)。

溫州市政府出臺了多項解決中小企業(yè)債務(wù)危機問題的措施，其中包括要求銀行業(yè)機構(gòu)不抽資、當?shù)卣檎{(diào)25個工作組進駐市內(nèi)各銀行，防止銀行抽資壓貸導(dǎo)致中小企業(yè)資金鏈斷裂。溫州市銀監(jiān)局也已要求當?shù)馗骷毅y行調(diào)低貸款利率，最高上浮不能超過30%；如企業(yè)財務(wù)危機牽涉多家銀行貸款，銀行間要“同進同退”，不得單獨抽資。這些有利措施的采取對于溫州信貸的解決起到緩解的效果，但要解決根本問題還需要反思我的金融體系。

第三篇：07年美國次貸危機

07年美國次貸危機

一、美國次貸危機的定義？

美國次貸危機，是指房地產(chǎn)市場上的次級按揭貸款因債務(wù)人無法償債而引發(fā)的金融市場危機。它是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風暴。它致使全球主要金融市場隱約出現(xiàn)流動性不足危機。美國“次貸危機”是從2006年春季開始逐步顯現(xiàn)的。2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次級按揭貸款，是相對于給資信條件較好的客戶的按揭貸款而言。通過抵押形式，對收入低、沒有或缺乏足夠還款能力證明，或者其他負債較重、資信條件較“次”的住房購買人發(fā)放貸款。美國的房地產(chǎn)市場按揭貸款大致可以分為3個層次：優(yōu)質(zhì)貸款市場、“ALT-A”貸款市場和次級貸款市場。優(yōu)質(zhì)貸款市場面向信用等級高、債務(wù)負擔合理、風險小的優(yōu)良客戶，按揭利率相對較低。次級市場是指信用分數(shù)低、收入證明缺失、負債較重的客戶，如美國的低收入階層和新移民。而“ALT-A”貸款市場是介于二者之間的灰色地帶，泛指那些信用記錄不錯，但缺少或完全沒有固定收入、存款、資產(chǎn)等合法證明文件的客戶。次級市場和“ALT-A”貸款市場都是高風險市場，按揭利率比優(yōu)質(zhì)貸款高，次貸危機就是這部分市場出現(xiàn)問題引發(fā)的風險。

二、次貸危機產(chǎn)生的原因:

引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續(xù)降溫。次級抵押貸款是指一些貸款機構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。

利息上升，導(dǎo)致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現(xiàn)違約的可能，對銀行貸款的收回造成影響的危機。

美國次級抵押貸款市場通常采用固定利率和浮動利率相結(jié)合的還款方式，即：購房者在購房后頭幾年以固定利率償還貸款，其后以浮動利率償還貸款。

在2006年之前的5年里，由于美國住房市場持續(xù)繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。

隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。同時，住房市場的持續(xù)降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進而引發(fā)“次貸危機”。

三、美國次貸危機的影響：

1、次貸危機對美國的影響：

美國“次貸危機”的影響范圍將有多廣？這是目前世界經(jīng)濟界和金融界密切關(guān)注的問題。從其直接影響來看：

首先，受到?jīng)_擊的是眾多收入不高的購房者。由于無力償還貸款，他們將面臨住房被銀行收回的困難局面。

其次，今后會有更多的次級抵押貸款機構(gòu)由于收不回貸款遭受嚴重損失，甚至被迫申請破產(chǎn)保護。

最后，由于美國和歐洲的許多投資基金買入了大量由次級抵押貸款衍生出來的證券投資產(chǎn)品，它們也將受到重創(chuàng)。

這場危機無疑給國內(nèi)金融業(yè)帶來了不少啟示。在金融創(chuàng)新、房貸市場發(fā)展和金融監(jiān)管等方面———美國次貸**爆發(fā)以來，無論從全球資本市場的波動還是美國實體經(jīng)濟的變化來看，次貸之殤在美國乃至全球范圍內(nèi)都不容小覷。對于中國來說，這場**為我們敲響了居

安思危的警鐘。

美國次貸**中首當其沖遭遇打擊的就是銀行業(yè)，重視住房抵押貸款背后隱藏的風險是當前中國商業(yè)銀行特別應(yīng)該關(guān)注的問題。在房地產(chǎn)市場整體上升的時期，住房抵押貸款對商業(yè)銀行而言是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，貸款收益率相對較高、違約率較低、一旦出現(xiàn)違約還可以通過拍賣抵押房地產(chǎn)獲得補償。目前房地產(chǎn)抵押貸款在中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)中占有相當大比重，也是貸款收入的主要來源之一。根據(jù)新巴塞爾資本協(xié)議，商業(yè)銀行為房地產(chǎn)抵押貸款計提的風險撥備是較低的。然而一旦房地產(chǎn)市場價格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時出現(xiàn)，購房者還款違約率將會大幅上升，拍賣后的房地產(chǎn)價值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升，對商業(yè)銀行的盈利性和資本充足率造成沖擊。然中國房地產(chǎn)市場近期內(nèi)出現(xiàn)價格普遍下降的可能性不大，但是從長遠看銀行系統(tǒng)抵押貸款發(fā)放風險亦不可忽視，必須在現(xiàn)階段實施嚴格的貸款條件和貸款審核制度。

事實上，本次美國次貸危機的源頭就是美國房地產(chǎn)金融機構(gòu)在市場繁榮時期放松了貸款條件，推出了前松后緊的貸款產(chǎn)品。中國商業(yè)銀行應(yīng)該充分重視美國次貸危機的教訓(xùn)，第一應(yīng)該嚴格保證首付政策的執(zhí)行，適度提高貸款首付的比率，杜絕出現(xiàn)零首付的現(xiàn)象；第二應(yīng)該采取嚴格的貸前信用審核，避免出現(xiàn)虛假按揭的現(xiàn)象。

在次貸**爆發(fā)之前，美國經(jīng)濟已經(jīng)在高增長率、低通脹率和低失業(yè)率的平臺上運行了5年多，有關(guān)美國房市“高燒不退”的話題更是持續(xù)數(shù)年。中國與美國房市降溫前的經(jīng)濟圖景存在一定相似性。

本次美國次貸危機的最大警示在于，要警惕為應(yīng)對經(jīng)濟周期而制訂的宏觀調(diào)控政策對某個特定市場造成的沖擊。導(dǎo)致美國次貸危機的根本原因在于美聯(lián)儲加息導(dǎo)致房地產(chǎn)市場下滑。當前中國面臨著通貨膨脹加速的情況，如果央行為了遏制通脹壓力而采取大幅提高人民幣貸款利率的對策，那么就應(yīng)該警惕兩方面影響：第一是貸款收緊對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的影響，這可能造成開發(fā)商資金斷裂；第二是還款壓力提高對抵押貸款申請者的影響，可能造成抵押貸款違約率上升。而這兩方面的影響都最終會匯集到商業(yè)銀行系統(tǒng)，造成商業(yè)銀行不良貸款率上升、作為抵押品的房地產(chǎn)價值下降，最終影響到商業(yè)銀行的盈利性甚至生存能力。

人們需要認識中國和美國經(jīng)濟周期以及房市周期的差異性。美國是一個處于全球體系之下的有著悠久市場經(jīng)濟歷史的國家，周期性很強，目前正處于本輪經(jīng)濟周期的繁榮后期。中國則還沒有經(jīng)歷過一個完整的經(jīng)濟周期，即使從改革開放算起到現(xiàn)在也只有30年的歷程，從1992、1993年提出市場經(jīng)濟到現(xiàn)在更是只有15年歷史。處于這一階段，中國經(jīng)濟的關(guān)鍵詞是供需不平衡，固定投資需求大。這是區(qū)別于美國經(jīng)濟接近10年一個周期的重點所在；此外，中美房市的周期也有所不同。中國實施房改后，結(jié)束了此前多年無住房市場的局面，需求大幅飆升。雖然中國房市也存在投機因素的推動，但需求大而供給有限是促使房價走高的最重要原因。而且，對于中國房市，政府有調(diào)控余地。

本次美國次貸危機也給中國宏觀調(diào)控(Macro-economic Control)提出了啟示。主要有三方面：

第一，有必要把資產(chǎn)價格納入中央銀行實施貨幣政策時的監(jiān)測對象。因為一旦資產(chǎn)價格通過財富效應(yīng)或者其他渠道最終影響到總需求或總供給，就會對通貨膨脹率產(chǎn)生影響。即使是實施通貨膨脹目標制的中央銀行，也很有必要把資產(chǎn)價格的漲落作為制訂貨幣政策的重要參考；

第二，進行宏觀調(diào)控時必須綜合考慮調(diào)控政策可能產(chǎn)生的負面影響。例如美聯(lián)儲連續(xù)加息時，可能對房地產(chǎn)市場因此而承擔的壓力重視不夠；

第三，政府不要輕易對危機提供救援。危機是對盲目投資和盲目多元化行為的懲罰，如果政府對這種行為提供救援，將會導(dǎo)致道德風險的滋生。本次發(fā)達國家中央銀行在市場上聯(lián)手注資，可能會催生下一個泡沫。

2、07年的美國次貸危機對中國的影響：

如果加上大量以房產(chǎn)作為抵押的其他貸款，房地產(chǎn)價格的波動已影響到銀行一半左右的信貸資產(chǎn)安全。

我國的房地產(chǎn)貸款規(guī)模近幾年發(fā)展迅速，并對銀行業(yè)盈利能力和資產(chǎn)安全有較大影響。據(jù)上海銀監(jiān)局2008年2月發(fā)布的《2007上海市房地產(chǎn)信貸運行報告》稱，截至2007年12月末，全市中資銀行商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額5137.62億元，比年初增加452.88億元，同比多增63.28億元，房地產(chǎn)貸款余額同比增長10.58%。2007年，上海中資商業(yè)銀行增量貸款中有27.5%投向了房地產(chǎn)業(yè)。截至去年12月末，中資商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款占各項貸款的比重為32.2%。如果加上大量以房產(chǎn)作為抵押的其他貸款，房地產(chǎn)價格的波動已影響到銀行一半左右的信貸資產(chǎn)安全。在房地產(chǎn)市場波動加劇及宏觀調(diào)控不斷加強的同時，房地產(chǎn)信貸運行與市場之間的關(guān)聯(lián)更趨密切，無論是銀行、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，還是房貸借款人，都面臨因房價波動而帶來的壓力與風險。針對這種狀況，上海銀監(jiān)局表示，將加強宏觀監(jiān)管，關(guān)注信貸資源向房地產(chǎn)業(yè)聚集的趨勢，適時提示各銀行重視潛在的系統(tǒng)性信用風險，制訂并實施合理、科學(xué)的信貸政策，分散、管理、控制房地產(chǎn)信貸風險。

比較我國房地產(chǎn)市場與美國次級按揭市場，二者存在很大不同。最為主要的是住房抵押貸款人一般都是直接向銀行申請貸款，沒有復(fù)雜的衍生產(chǎn)品。同時，房產(chǎn)首付在20%，政策上不允許發(fā)放零首付貸款。但是，也要看到我國住房抵押貸款存在的風險。

一是貸款首付比例較低及虛假信用，存在大量投機性借貸。在房地產(chǎn)“新政”實施前，我國居民房地產(chǎn)貸款首付比例為20%。但實際操作中，也存在虛假操作的情況。據(jù)報道，2004年上海曾經(jīng)發(fā)生過有人貸款7800萬元，購買128套住房的重大違規(guī)貸款行為，就是通過假信用的方式進入的。

二是超支付能力貸款不斷增加。按照銀監(jiān)會個人住房按揭貸款指引，個人每月按揭貸款還款額不得超過個人家庭月可支配收入的50%。但實際上，國內(nèi)居民及住房投資者在辦理住房按揭貸款時，很多人不能滿足這一基本標準。有人從單位或找他人隨意開出假的工資收入證明。銀行信貸人員和房產(chǎn)銷售人員為提高房屋銷售和貸款業(yè)績，甚至明確告訴貸款者只要能開到證明就放款。用假的收入證明、工資證明等虛假文件到銀行進行按揭貸款，無疑埋藏了巨大的潛在風險。

三是貸款利率增長快，導(dǎo)致部分債務(wù)人喪失支付能力。近年來，央行數(shù)次提升貸款基準利率。2004年10月29日從5.31%提高至5.58%；2006年4月28日金融機構(gòu)一年期貸款基準利率上調(diào)0.27個百分點至5.85%。經(jīng)過連續(xù)10多次上調(diào)，目前一年期貸款基準利率已提高到7.47%，這對信用差、還款能力不強的貸款人來說無疑是巨大壓力。

四是房價在飛漲后存在下跌趨勢。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，大城市近年房價指數(shù)上漲20%左右。就具體的樓盤而言，則上漲50%至100%甚至更多。飛速上漲的房價刺激了購房者的購買熱情，炒房成為獲取巨額財富的途徑，使許多償債能力低的人參與到購房隊伍中。當房價下跌、房市流動性降低、貸款利率大幅調(diào)升時，勢必加大高價購房者的償債壓力，使銀行信貸面臨巨大違約風險。

美國的次級貸款業(yè)務(wù)本身是一件挺好的事，其出發(fā)點是為那些信用等級較低或收入不高的人提供貸款，讓他們可以實現(xiàn)擁有自己住房的夢想。在1994年~2006年間，超過900萬戶美國家庭購買了新住房，其中大約20％的家庭借助于次級貸款。但是，就在這個過程中，一些負面因素逐漸浮現(xiàn)，最終導(dǎo)致危機爆發(fā)。

其一，是過度證券化。幾乎與次級貸款業(yè)務(wù)并行發(fā)展的，就是美國經(jīng)濟的證券化，比如，人們把一些一時還不清的債務(wù)，轉(zhuǎn)化為證券后再賣給投資者。換句話說，凡是有風險的，都可以搖身一變?yōu)樽C券。所以，次級貸款的放貸機構(gòu)也不閑著，他們把手中超過六千億美元的次

級貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為證券后，賣給各國的投資者。那么，富有投資經(jīng)驗的銀行看不出這其中的高風險？次級貸款的放貸機構(gòu)花錢供養(yǎng)了許多信用評定機構(gòu)，從而可以輕松地拿到最高為“AAA”的信用評級，泛濫成災(zāi)的“AAA”證書使銀行失去了對風險的敏感性。

其二，是通貨膨脹。隨著這張“大餅”越做越大，富人們因為手里擁有越來越多的紙面資產(chǎn)，而放肆地揮霍；窮人們因看到自己的房子每天都在升值，也開始購買平時舍不得買的東西。最后，美聯(lián)儲不得不提高利率，借以壓抑通貨膨脹?？墒牵侍岣吆?，那些本來就缺錢的窮人就變得還不起貸款了，這導(dǎo)致次貸市場還貸拖欠比例迅速上升。至此，美國經(jīng)濟一下子墜落入貨幣流動性很低的狀態(tài)。經(jīng)濟發(fā)展進入低速徘徊狀態(tài)，窮人就更難還清那些堆積如山的次級貸款債務(wù)。

我們能從美國次級貸款危機中得到什么啟示呢？可能有人會說，根本學(xué)不到什么，因為中國根本就沒有次級貸款市場。但是，仔細看看，我們會發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟中也有類似于美國次級貸款的成分，如果我們不加以注意，中國經(jīng)濟也有被拖入惡性循環(huán)的可能性。

一個典型的例子就是中國房地產(chǎn)的金融創(chuàng)新項目。許多中國人希望通過投資房地產(chǎn)去獲得財富，所以，銀行幫助人們?nèi)崿F(xiàn)這個愿望是一件好事。全國各地的銀行都想出各種吸引人們借貸款買房的“高招”。比如，深圳的銀行在2006年就推出了“雙周供”業(yè)務(wù)，它允許以“雙周”而不是以“月”為單位進行還款。這樣，借貸人不僅能縮短還款期，而且還能少交利息，所以特別受“炒房戶”歡迎。再比如，“循環(huán)貸”業(yè)務(wù)，它允許人們將商品住房抵押給銀行而獲得一定的貸款額度。這樣，借貸人買越多的房產(chǎn)，就能獲得越多的貸款額度，所以更受“炒房戶”的追捧。在這些金融創(chuàng)新項目的幫助下，深圳的房地產(chǎn)價格在去年以驚人的速度不斷攀升。據(jù)國家發(fā)改委統(tǒng)計，深圳市新建商品住宅價格月均漲幅高達13.5％，其中60％以上的借貸買房人的目的不是自住需求，而是投資需求。到去年年底，深圳銀行房貸規(guī)模已達到700億元。雖說目前還未出現(xiàn)大規(guī)模的貸款違約現(xiàn)象，但是，不斷上揚的通貨膨脹率就有可能迫使央行提高利率；不斷提高利率，又會導(dǎo)致許多“炒房戶”因交不起利息而違約。那時候，在沒有次級貸款市場的深圳市，會不會重蹈美國式的次級貸款危機——銀行不敢再做房地產(chǎn)貸款；也沒有留下多少錢借貸給其它的產(chǎn)業(yè)；一切經(jīng)濟活動因為缺少現(xiàn)金而停滯了。令人欣慰的是，去年下半年，中央政府果斷實施“房貸新政”，其目的就在于打壓房地產(chǎn)投機需求，遏制房價上升勢頭，保障中國的金融安全。然而，“新政”剛推行不久，各種反對的聲音便開始出現(xiàn)，這些人的目的不外乎就是希望“房貸新政”再次成為“空調(diào)”，以便自己能在最后的房地產(chǎn)瘋狂中再大撈一把。實際上，中國經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，才是每個中國人最大的福祉，為什么要反其道而行之呢？

四、如何防范信貸風險

次貸危機對商業(yè)銀行的重要啟示是，在經(jīng)濟增長階段忽視風險必將導(dǎo)致經(jīng)濟減速階段的風險甚至是危機的爆發(fā)。當經(jīng)濟發(fā)生周期性波動時，商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量將首當其沖 一要加強宏觀經(jīng)濟運行的分析，高度關(guān)注經(jīng)濟周期波動可能帶來的風險。

二要科學(xué)設(shè)計信貸產(chǎn)品。美國次貸危機爆發(fā)的重要原因之一，在于金融機構(gòu)為了逐利而不惜降低借貸標準。

三要把握宏觀經(jīng)濟走勢與具體產(chǎn)品的關(guān)系。

四要做好預(yù)警，控制規(guī)模與風險。

五是金融創(chuàng)新要堅持“謹慎經(jīng)營”原則。

第四篇：什么是出口信貸

什么是出口信貸

出口國為了支持本國產(chǎn)品的出口，增強國際競爭力，在政府的支持下，由本國專業(yè)銀行或商業(yè)銀行向本國出口商或外國進口商（或銀行）提供較市場利率略低的貸款，以解決買方支付進口商品資金的需要。根據(jù)貸款對象，出口信貸可以分為買方信貸和賣方信貸。

國際貿(mào)易中，賣方同意買方在收到貨物后可以不立即支付全部貨款，而在規(guī)定期限內(nèi)付訖由出口方提供的信貸。為獎勵出口的一種措施。通常將1～5年期限的出口信貸列為中期，將5年以上者列為長期。中、長期出口信貸大多用于金額大、生產(chǎn)周期長的資本貨物，主要包括機器、船舶、飛機、成套設(shè)備等。出口國官方機構(gòu)、商業(yè)銀行為支持本國出口向本國出口商提供的信貸不屬于國際出口信貸范圍。

在國際貿(mào)易中的作用 出口信貸是壟斷資本爭奪市場、擴大出口的一種手段。第二次世界大戰(zhàn)后，出口信貸發(fā)展迅速。70年代初，主要資本主義國家提供的出口信貸約為110億美元，到70年代末已增至320億美元以上。其產(chǎn)品的國際貿(mào)易額增長得也最為迅速。例如，1955～1971年國際貿(mào)易總額約增長2倍，而機器設(shè)備的貿(mào)易則增長34倍以上。生產(chǎn)和貿(mào)易的迅速增長，要求資金融通規(guī)模也相應(yīng)擴大，而市場問題的尖銳化更促使主要資本主義國家加緊利用出口信貸來提高自己的競爭能力。機器設(shè)備的國際貿(mào)易，除了在發(fā)達資本主義國家之間有了很大增長外，發(fā)展中國家以及前蘇聯(lián)、東歐國家也是機器設(shè)備的大買主，它們也都有增加利用出口信貸的需要。因此出口信貸在戰(zhàn)后國際貿(mào)易中的作用大為提高。

出口信貸的方式 主要有以下幾種方式。

賣方信貸由出口商向國外進口商提供的一種延期付款的信貸方式。一般做法是在簽訂出口合同后，進口方支付5％～10％的定金，在分批交貨、驗收和保證期滿時再分期付給10％～15％的貨款，其余的75％～85％的貨款，則由出口廠商在設(shè)備制造或交貨期間向出口方銀行取得中、長期貸款，以便周轉(zhuǎn)。在進口商按合同規(guī)定的延期付款時間付訖余款和利息時，出口廠商再向出口方銀行償還所借款項和應(yīng)付的利息。所以，賣方信貸實際上是出口廠商由出口方銀行取得中、長期貸款后，再向進口方提供的一種商業(yè)信用。

買方信貸 出口方銀行直接向進口商提供的貸款，而出口商與進口商所簽訂的成交合同中則規(guī)定為即期付款方式。出口方銀行根據(jù)合同規(guī)定，憑出口商提供的交貨單據(jù)，將貨款付給出口商。同時記入進口商償款帳戶內(nèi)，然后由進口方按照與銀行訂立的交款時間，陸續(xù)將所借款項償還出口方銀行，并付給利息。所以，買方信貸實際上是一種銀行信用。

買賣雙方銀行間信貸買方信貸的另一種形式，即由出口方銀行向進口方銀行提供信貸，以便進口方得以用現(xiàn)匯償付進口的機械設(shè)備的貨款。進口方銀行可以按照進口商原計劃延期付款的時間陸續(xù)向出口方銀行歸還貸款，也可以按照雙方銀行另行商定的還款辦法辦理。至于進口商對進口方銀行的債務(wù)，則由它們在國內(nèi)直接結(jié)算清償。

無論是賣方信貸還是買方信貸，其信用的實際代價通常并不僅僅限于合同中所規(guī)定的利息一項，還包括出口信貸保險費和辦理信貸的各種手續(xù)費用、管理費用等。

買單信貸 50年代產(chǎn)生于西歐，60年代獲得較大發(fā)展的出口信貸業(yè)務(wù)，音譯為福費廷（ferfaiting)，即買單信貸。其基本含義是權(quán)利的轉(zhuǎn)讓。它是出口商把經(jīng)進口商承兌的、期限為3～5年左右的遠期匯票無追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行或大金融公司，提前取得現(xiàn)款的一種資金融通方式。在付款承諾書上通常要有無條件的、不可撤銷的、可以轉(zhuǎn)讓的銀行擔保。在這項業(yè)務(wù)中承擔最終風險的是擔保銀行，通常采用固定利率，一般是每半年償還一部分，使用西歐的主要貨幣。

出口信貸保險指在國際貿(mào)易中，按中、長期信貸方式成交后，如果買方不能按期付款，由出口國有關(guān)的承保機構(gòu)負責賠償。這是壟斷資本利用國家機器轉(zhuǎn)嫁風險，并加強爭奪國外市場的一項重要措施。通常商業(yè)性風險由私營金融機構(gòu)承保，而非商業(yè)性風險，例如由于戰(zhàn)爭、政治**、政府法令變更等原因而不能付款的風險，則由官方機構(gòu)承保。但也有些國家將上述兩類風險均歸政府承保。

主要資本主義國家都有類似的機構(gòu)從事這項業(yè)務(wù)，為壟斷資本的利益服務(wù)。例如，英國政府設(shè)有出口信貸擔保局，日本官方有輸出入銀行。美國政府的進出口銀行除向國外購買者提供出口信貸外，也對美國出口商提供國外購買者的信貸給予擔保。

出口信貸中的斗爭與協(xié)定 各國壟斷資本以政府為后盾，競相提供優(yōu)惠的信貸，主要是降低貸款利率和延長償還期限，以擴大資本貨物的出口。劇烈的競爭往往使各自的利益都受到影響，因而彼此在一定的條件下達成某種妥協(xié)，成立有關(guān)的國際組織。

伯爾尼聯(lián)盟 1934年西方各國的一些辦理信貸保險機構(gòu)，在瑞士伯爾尼組成的信貸及投資保險國際聯(lián)盟的簡稱。它的任務(wù)是研究出口信貸保險技術(shù)，近年來集中于制定信貸保險的共同政策。截至1982年有28個國家和地區(qū)的有關(guān)組織參加，包括1919年英國成立的出口信貸擔保局、1934年美國成立的進出口銀行、1946年法國成立的外貿(mào)保險公司以及1977年意大利成立的出口信貸保險部等。

出口信貸君子協(xié)定 1975年，在美、英、法、聯(lián)邦德國、日本、意大利6國首腦會議上，就出口信貸問題達成一個“君子協(xié)定”，協(xié)調(diào)各國出口信貸的利率、額度和貸款期限。具體規(guī)定是把借款國家分為富裕國家、中等收入國家和貧窮國家3類。人均國民生產(chǎn)總值在3000美元以上的富國，還款期2～5年的借款最低利 率為7.75％，5～8年的為8％；人均國民生產(chǎn)總值在1000～3000美元的中等收入國家，還款期2～5年的利率為7.25％，5～8年的為7.75％；人均國民生產(chǎn)總值1000美元以下的國家，還款期2～5年的利率為7.25％，5～8年及8～10年的均為7.5％。

這個協(xié)定的原則，后來為擁有24個成員國的經(jīng)濟合作與發(fā)展組織所接受，并在1978年對官方支持的出口信貸制訂了一個指導(dǎo)原則，對貸款的商品種類、利率、還款期、每個合同的支付現(xiàn)款金額及其他信貸條件作了規(guī)定。后經(jīng)幾次修改，1982年11月16日起重新予以調(diào)整，有效期至1983年5月1日。

1983年10月，對“君子協(xié)定”再次作了修訂，以后每年1月和7月，根據(jù)美元、英鎊、聯(lián)邦德國馬克、法國法郎和日元面額的政府債券利率變化，自動進行調(diào)整。

出口信貸君子協(xié)定是參加國互相斗爭和妥協(xié)的產(chǎn)物，也是參加國進行競爭時利用的工具。由于協(xié)定不具備法律約束力，各自保留了最后決定權(quán)，自協(xié)定簽字之日起，參加國就在利用協(xié)定中的技術(shù)性條文進行明爭暗斗，其主要手法是：①使用混合信貸?；旌闲刨J指出口信貸同低息或無息的政府援助貸款混合使用。由于君子協(xié)定只規(guī)定適用于官方支持的商業(yè)出口信貸，對于包括外援成分的并無明確規(guī)定。因此，有些國家就將部分正常的商業(yè)出口信貸轉(zhuǎn)入外援項下，對外提供非常優(yōu)惠的混合信貸。例如，日本就曾大量利用“海外經(jīng)濟協(xié)力基金”向某些發(fā)展中國家提供利率為3.5％、期限20年的出口信貸。1978年夏，英國政府宣布以雙邊援助的5％用于混合信貸。而美國、加拿大卻堅持要禁止政府給予利息補貼。經(jīng)過雙方激烈斗爭，后來在經(jīng)過修改的新君子協(xié)定中規(guī)定了有關(guān)混合信貸條款。如1982年5月7日達成的君子協(xié)定中規(guī)定：當政府援助性貸款在混合貸款中所占比重不到20％時，不準使用混合信貸。②對特殊產(chǎn)品提供優(yōu)惠信貸。由于一些出口信貸，例如飛機、船舶、核電站、地面衛(wèi)星、農(nóng)產(chǎn)品等不在君子協(xié)定的管轄范圍之內(nèi)，一些參加國出口這類產(chǎn)品時都競相提供更為優(yōu)惠的條件。例如，英、法、聯(lián)邦德國的制造商以優(yōu)惠的信貸條件分別向美國航空公司出售三星式客機（使用英國的羅爾斯羅伊斯引擎）和“空中公共汽車”，其信貸期限都超過君子協(xié)定的規(guī)定，長達12～15年，對于大型船舶（特別是油輪）和核電站，不少參加國提供15年期限的出口信貸。③利用海外資源開發(fā)基金。許多西方國家為了資助在海外開發(fā)本國所需要的工業(yè)原料和燃料，一般都設(shè)有一筆“海外資源開發(fā)基金”。這種資金不屬于商業(yè)信貸，其利率和期限不屬君子協(xié)定的管轄范圍。例如，日本就曾提供利率有時低到3.5％、期限長達25年用來開采礦藏和其他自然資源的開發(fā)資金信貸，隨后此種信貸所開發(fā)的資源一部或全部運往日本。④利用各國貨幣市場利率的差距。由于各主要西方國家的經(jīng)濟、貨幣地位不同，貨幣兌換率和通貨膨脹率懸殊，這就使得各種貨幣的市場利率不一致。同時，任何國際間的利率協(xié)定都會涉及對各種貨幣強弱和利率前景的預(yù)測，因此，市場利率與君子協(xié)定規(guī)定的統(tǒng)一最低利率之間必然存在差距。有的國家本國貨幣利率高于外幣的市場利率，就對外提供低于君子協(xié)定規(guī)定利率的出口信貸以提高本國產(chǎn)品出口的競爭性。例如，1976年英國同聯(lián)邦德國競相向蘇聯(lián)出口木醇設(shè)備時，英國是以提供低利率的美元貸款為工具，戰(zhàn)勝了聯(lián)邦德國而獲得總金額達3.6億美元的銷售合同。⑤延長出口信貸的期限。美國一直以西歐各國向本國出口商提供低息出口信貸而違反《關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定》為理由，要求西歐各國，特別是法國提高官方出口信貸利率，遭到拒絕。于是美國采用延長美國出口信貸期限，單方面提高利率以迫使西歐各國減少對出口信貸的利息補貼。

第五篇：什么是小額信貸

什么是小額信貸？

文章摘自：金融一號店

[摘要] “小額信貸”(Microfinance)，從國際流行觀點看，是指專向中低收入階層提供小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動。

“小額信貸”(Microfinance)，從國際流行觀點看，是指專向中低收入階層提供小額度的持續(xù)的信貸服務(wù)活動。以貧困或中低收入群體為特定目標客 戶并提供適合特定目標階層客戶的金融產(chǎn)品服務(wù)，是小額信貸項目區(qū)別于正規(guī)金融機構(gòu)的常規(guī)金融服務(wù)以及傳統(tǒng)扶貧項目的本質(zhì)特征;而這類為特定目標客戶提供特 殊金融產(chǎn)品服務(wù)的項目或機構(gòu)，追求自身財務(wù)自立和持續(xù)性目標，構(gòu)成它與一般政府或捐助機構(gòu)長期補貼的發(fā)展項目和傳統(tǒng)扶貧項目的本質(zhì)差異。

國際主流觀點認為，各種模式的小額信貸均包括兩個基本層次的含義：第一，為大量低收入(包括貧困)人口提供金融服務(wù);第二，保證小額信貸機構(gòu)自身的生存與發(fā) 展。這兩個既相互聯(lián)系又相互矛盾的方面，構(gòu)成了小額信貸的完整要素，兩者缺一都不能稱為是完善或規(guī)范的小額信貸。從本質(zhì)上說，小額信貸是將組織制度創(chuàng)新和 金融創(chuàng)新的信貸活動與扶貧到戶(或扶持到戶)項目有機地結(jié)合成一體。

目前，國際上公認取得成效的小額信貸項目多開始于70～80年代，實 施小額信貸的組織機構(gòu)主要是各類金融機構(gòu)和非政府組織。金融機構(gòu)主要包括：國有商業(yè)銀行、專門成立的小額信貸扶貧銀行和由非政府組織實施的小額信貸項目演 變成的股份制銀行以及非正規(guī)金融中介服務(wù)組織，例如信貸聯(lián)盟、協(xié)會、合作社等。