第一篇：物流企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析與控制

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物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析與控制

摘要經(jīng)濟一體化趨勢的不斷深化以及我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，為作為基礎(chǔ)性服務(wù)業(yè)的物流企業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展良機，但與此同時，物流企業(yè)也面臨著越來越多的風(fēng)險因素。特別是在市場競爭日趨激烈的情況下，物流企業(yè)為了能獲得更好的發(fā)展，搶占更多的市場份額，紛紛調(diào)整經(jīng)營理念，大量進行硬件以及配套設(shè)施的投資。但在企業(yè)高速擴張的階段，容易造成運營成本以及資產(chǎn)負(fù)債率的上升，如果相應(yīng)的財務(wù)管理能力不能與之匹配，極易使企業(yè)面臨較高的財務(wù)風(fēng)險。本文正是在這樣的背景下，全面分析了我國物流企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險及其成因，以及如何防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

關(guān)鍵詞物流企業(yè)、財務(wù)風(fēng)險、風(fēng)險分析、風(fēng)險控制

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目錄

一.財務(wù)風(fēng)險的概述.........................................................3(一)財務(wù)風(fēng)險的基本概念................................................3(二)財務(wù)風(fēng)險特征......................................................3 二.我國物流企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險及其成因分析.............................4

(一)投資風(fēng)險..........................................................4(二)籌資風(fēng)險..........................................................4(三)資金回收風(fēng)險......................................................4 三.物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制措施.............................................5(一)投資風(fēng)險控制措施..................................................5(二)籌資風(fēng)險控制措施..................................................5(三)資金回收風(fēng)險控制措施..............................................6 四.小結(jié)...................................................................7

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在經(jīng)濟全球化的今天，我國物流企業(yè)面臨著越來越多的風(fēng)險因素。特別是隨著物流企業(yè)重組和體制改革的日益深化，一批物流企業(yè)以全新的機制、全新的觀念、全新的管理參與運營和角逐，從而使國內(nèi)物流市場出現(xiàn)了更加激烈的競爭局面。在這種情況下，資產(chǎn)負(fù)債率和運營成本的偏高以及經(jīng)營管理水平的低下等因素使我國物流企業(yè)面臨更高的財務(wù)風(fēng)險。如何深入分析、有效防和化解務(wù)風(fēng)險，無疑已成為保障我國物流企業(yè)良性發(fā)展的首要戰(zhàn)略問題。

一.財務(wù)風(fēng)險的概述

(一)財務(wù)風(fēng)險的基本概念

現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，在提升企業(yè)管理水平的同時，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的分離，也會使企業(yè)面臨更多的風(fēng)險，其中威脅最大的就是財務(wù)風(fēng)險。按照在經(jīng)營過程中的不同表現(xiàn)，財務(wù)風(fēng)險又有狹義和廣義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險專門指由于企業(yè)負(fù)債增加而可能引起的，有可能因為大量借入資金而導(dǎo)致企業(yè)償債能力下降，股東收益面臨較大不確定的情況。廣義的財務(wù)風(fēng)險則指在企業(yè)運行過程中客觀存在的，由于各種內(nèi)部或者外部的不可控因素所導(dǎo)致的，使企業(yè)在未來有可能遭受損失的可能性。本文對物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析采用廣義財務(wù)風(fēng)險的概念。

(二)財務(wù)風(fēng)險特征

盡管財務(wù)風(fēng)險是物流企業(yè)微觀層面的風(fēng)險，但是其產(chǎn)生卻包含了所有的外部不利因素的影響，所以可以說財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)所面臨的所有風(fēng)險的集中體現(xiàn)，主要有以下四個特征：

1.客觀存在性，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以企業(yè)經(jīng)營者的意志為轉(zhuǎn)移，既使再勤奮、專業(yè)的經(jīng)營團隊，也只能最大限度降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，而不能消除財務(wù)風(fēng)險；

2.是不確定性，由財務(wù)風(fēng)險的概念可以看出，其一定存在但不一定發(fā)生，這也導(dǎo)致了物流企業(yè)財務(wù)狀況的不確定性；

3.三是雙重性，即財務(wù)風(fēng)險既有可能為企業(yè)帶來損失，但風(fēng)險與收益往往是同時存在的，財務(wù)風(fēng)險的存在能夠促使企業(yè)經(jīng)營者不斷提升管理水平，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)； 4.四是可控性，財務(wù)風(fēng)險盡管是客觀存在的，但是通過企業(yè)經(jīng)營者的努力，通過科學(xué)的預(yù)測技術(shù)，提升管理水平，可以將其發(fā)生的可能性降至最低，所以是可以控制的。

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二.我國物流企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險及其成因分析

(一)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險，是指物流企業(yè)在投資或資本性支出后，有可能因過度的規(guī)模擴張而產(chǎn)生經(jīng)濟損失或不能收回投資，無法實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。由于投資活動屬于企業(yè)財務(wù)活動中最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，投資的正確與否關(guān)系著物流企業(yè)的生存與發(fā)展。近年來，為了擴大市場份額物流企業(yè)一直在購買各種運輸、裝卸、搬運、等設(shè)備，企業(yè)規(guī)模擴張速度較快，期內(nèi)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量越來越不能滿足資本性支出的需求。因此，物流企業(yè)就要依靠銀行借款、發(fā)行股票等緩因規(guī)模擴張而帶來的資金壓力，再加上設(shè)備維護維修費、人工服務(wù)費、業(yè)務(wù)代理費、各種管理費用、借利息等成本費用居高不下，必然會為經(jīng)營帶來更大的財務(wù)風(fēng)險。物流企業(yè)在現(xiàn)金流相對充足的情況下，也可能參與金融市場投資，由于風(fēng)險因素的存在及不確定性，因而需要承擔(dān)整個市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。并且，由于物流企業(yè)金融分析手段無法同專業(yè)金融機構(gòu)同日而語，從而導(dǎo)致其理財業(yè)務(wù)的不確定性，最終勢必對其財務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生重大的影響。

(二)籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險，是指由于企業(yè)對于資金的渴求和實際籌資效果的不確定而導(dǎo)致企業(yè)行為無法達(dá)到預(yù)計效果的風(fēng)險。由于主業(yè)經(jīng)營的特點，物流企業(yè)普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率高的問題，主要原因是規(guī)模擴張所需要的巨額資金難以由企業(yè)自供。作為物流業(yè)的主要生產(chǎn)工具，物流運輸和裝卸搬運設(shè)備具有價值高、使用壽命長的特點。因此，這些核心經(jīng)營資產(chǎn)的籌資方案將直接關(guān)系到物流企業(yè)的經(jīng)營成本，并使物流企業(yè)不得不在極大程度上依賴于設(shè)備融資、銀行貸款或發(fā)行股票。如此，物流企業(yè)高負(fù)債經(jīng)營勢必存在遭受損失乃至到期不能償還債務(wù)的可能。

(三)資金回收風(fēng)險

資金回收風(fēng)險可能引起壞賬損失、利息成本和對延遲付款進行調(diào)查的管理成本。物流企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售，取得貨幣收入，體現(xiàn)全部價值的同時不得不面對此種風(fēng)險，其主要原因是應(yīng)收賬款的大量存在。出于擴大物流規(guī)模、延長運輸路線、占領(lǐng)物流市場的需要，物流企業(yè)增加對營運資金的需求，再加上大量應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款，便會導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金流量分布與債務(wù)到期結(jié)構(gòu)分布不均衡等，這樣勢必加大物流企業(yè)的資金回收風(fēng)險。

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三.物流企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制措施

(一)投資風(fēng)險控制措施

1.加強投資前的盡職調(diào)查和方案的可行性研究。由于行業(yè)特殊性所限，物流企業(yè)不應(yīng)提取大量資金來投資風(fēng)險高的金融商品或其他領(lǐng)域。若利用有限資金進行投資風(fēng)險決策操作時，需要在投資之前對投資項目開展盡職地調(diào)查，對未來收益情況進行準(zhǔn)確地預(yù)測。尤其是投資前的方案研究更是不容小視，物流企業(yè)應(yīng)通過合理地計算和權(quán)衡，將風(fēng)險高而收益低的方案排除在外，只將資金投向那些切實可行且收益較佳的方案。2.制定完善的投資風(fēng)險管理程序。物流企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部控制，明確規(guī)范財務(wù)人員的操作額度，克服盲目樂觀和冒險主義，完善投資業(yè)務(wù)流程各環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理制度，保證所有環(huán)節(jié)的各類風(fēng)險都能得到有效掌控，盡可能避免或降低投資風(fēng)險。

3.加強投資后的監(jiān)督管理。物流企業(yè)需要重視全程的風(fēng)險管理過程，利用規(guī)模優(yōu)勢節(jié)約各項成本費用推行全面預(yù)算管理，加強財務(wù)監(jiān)督；建立健全收入結(jié)算管理制度、資金管理及使用制度，確保物流企業(yè)資金安全；完善物流管理制度，細(xì)化物流成本核算；完善投資管理制度，挖掘資產(chǎn)潛力，加強對投資單位的財務(wù)管理力度。

4.開展盡基于核心能力多元投資。物流業(yè)具有較大的投資險，基于核心能力的多元投資是物流企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險的重要途徑。譬如，客戶群體雜、代理門店多是物流企業(yè)經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢，故而物流企業(yè)可與保險公司相結(jié)合，以分享豐厚的物流保險利潤。此外，每年大型物流企業(yè)的設(shè)備采購涉及數(shù)以億計的巨資，如成功從事金融業(yè)務(wù)，拓寬融資渠道，對物流企業(yè)提高大宗貸款的資信度也大有助益。

(二)籌資風(fēng)險控制措施

1.臺理整籌資結(jié)構(gòu)、由于物流企業(yè)固定資產(chǎn)原值80％為運輸設(shè)備資產(chǎn)，因此應(yīng)以控制運輸設(shè)備融資風(fēng)險為首要內(nèi)容，以現(xiàn)有運輸設(shè)備籌資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，充分考慮各種運輸、裝卸搬運設(shè)備融資方式的特點，均衡結(jié)構(gòu)失調(diào)帶來的風(fēng)險，均衡自有設(shè)備、融資租賃、經(jīng)營租賃比例，以再融資形式的售出回租作為補充手段，并結(jié)合自身的物流線路及經(jīng)營特色，量身定做適合自身長期穩(wěn)定發(fā)展運營的籌資結(jié)構(gòu)。

2.規(guī)避利率風(fēng)險。物流企業(yè)應(yīng)基于當(dāng)前和未來經(jīng)濟總體狀況以及金融市場利率歷史走勢，對未來利率水平進行科學(xué)準(zhǔn)確地判斷。對于利率波動較大的時期，物流企業(yè)可靈活安排銀行存貸款，對借款時機和借款期限進行合理選擇，規(guī)避利率波動帶來的損失。3.規(guī)避利率風(fēng)險。物流企業(yè)應(yīng)分析收入幣種以及籌資幣種的匹配性，分散結(jié)算幣種，構(gòu)

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建外匯組合。對于運營國際物流所帶來的收入，物流企業(yè)可將其用于支付同幣種外債以及在國外發(fā)生的各種費用，從而部分降低匯率風(fēng)險。對于巨額外債，物流企業(yè)可直接通過即期或不同期限的遠(yuǎn)期外匯買賣、期權(quán)外匯、提前或滯后付款等鎖定未來收益，降低匯率風(fēng)險。

4.拓展融資渠道。目前，我國物流企業(yè)的融資理念基本上仍停留在 “借款+上市”融資的層面。而規(guī)模擴張和市場競爭加速了全物流業(yè)對資金的需求，各大物流企業(yè)均急待拓展融資渠道。在此情況下，運用多種靈活的投資融資方式，積極拓展利用外資渠道，加快引進外商直接投資和民營資本已是勢在必行。另外，物流企業(yè)還應(yīng)緊貼金融市場的變化，把握金融市場動態(tài)，充分利用金融市場的融資功能，不斷拓寬其融資渠道。

(三)資金回收風(fēng)險控制措施

1.選抒不同銷售方式。在計算機網(wǎng)絡(luò)全面普及的今天，物流企業(yè)的銷售渠道得到了巨大的延伸，網(wǎng)絡(luò)銷售和電話銷售成為生力軍。顯然，網(wǎng)絡(luò)營銷能幫助物流企業(yè)提高資金周轉(zhuǎn)速度和降低運營成本，實現(xiàn)票款實時支付和資金實時到賬，從而物流企業(yè)的資金回籠周期得以大幅縮短。

2.重視應(yīng)收賬款管理。由于物流市場競爭激烈，物流產(chǎn)品的無差別性使得任何一家物流企業(yè)無法在市場上處于主導(dǎo)地位。因此，物流企業(yè)在大力推行直銷的同時，仍需大量代理來間接銷售，從而使得其必然存在著大量的應(yīng)收賬款。為規(guī)避資金回收風(fēng)險，重視應(yīng)收賬款的管理對物流企業(yè)而言便顯得格外的重要。

3.建信用制度。為更好地防范資金回收風(fēng)險，物流企業(yè)應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策和獎勵制度，確定物流銷售代理的資信等級，以定量和定性兩種方式來評估銷售代理人的償債能力。通過考察代理人的信用狀況，物流企業(yè)可對回款快的代理人給予定的現(xiàn)金折扣等。如此必然，可以促進賬款的回款速度，增加物流企業(yè)的現(xiàn)金流。

4.制定管理制度。物流企業(yè)可以制定如代理人資信審批制度、代理人檔案管理制度、結(jié)算跟蹤制度和應(yīng)收賬款賬齡分析制度等諸般管理制度，從資信調(diào)查、付款方式的選擇、信用限額的確定到款項回收等環(huán)節(jié)實現(xiàn)全面監(jiān)督控制，從事前、事中和事后對代理人進行全方位地蹤管理，以有效降低資金風(fēng)險，減少呆賬和壞賬，保障應(yīng)收賬款的安全和及時回收。

5.制定合理的收款政策。應(yīng)收貨款發(fā)生后，物流企業(yè)應(yīng)積極采取各種措施，盡量爭取按期收回款項。如可采用總部開戶、定期、托收的方式回籠資金，并利用銀行提供的查

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詢系統(tǒng)監(jiān)督各單位賬戶的資金余額，全面及時地掌握企業(yè)整體的資金狀況，以實現(xiàn)統(tǒng)一調(diào)度，減少資金沉淀。

四.小結(jié)

綜合以上分析可以看出，物流企業(yè)在經(jīng)營過程中存在著投資、籌資、資金回收、等各種潛在的財務(wù)風(fēng)險，因此物流企業(yè)在抓住當(dāng)前行業(yè)轉(zhuǎn)型、快速發(fā)展的歷史機遇的同時，還要注重不斷拓寬融資渠道、加強財務(wù)監(jiān)管以及建立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，以有效應(yīng)對風(fēng)險，實現(xiàn)健康發(fā)展。

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第二篇：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

財務(wù)風(fēng)險控制系統(tǒng)包括識別和評估財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)規(guī)劃和控制。在制定財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)時應(yīng)注意根據(jù)企業(yè)的目標(biāo)，強調(diào)平衡風(fēng)險、達(dá)到預(yù)計的利潤、財務(wù)風(fēng)險識別和評價，綜合運用各種方法，注重資金的時間價值，重點考慮資金的收付情況;評估業(yè)務(wù)計劃需要完成的框架，使得企業(yè)總體財務(wù)目標(biāo)與框架一致?？刂坪蛯嵤┙鹑陲L(fēng)險是財務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)鍵，必須處理財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系和企業(yè)發(fā)展階段。并遵循這些原則，我們可以保證科學(xué)性的決策和程式化，有效防范財務(wù)風(fēng)險。

內(nèi)部控制制度是為了保護資產(chǎn)，檢查賬簿交易的準(zhǔn)確性，而在該公司內(nèi)部采取的措施。包括必要的制度和措施，旨在提供合理保障以實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)可以提高效率和防止資源流失;對外可以提供可靠的報告;促進企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、財務(wù)報告的好處有一個可靠的結(jié)果，所以內(nèi)部控制系統(tǒng)在過程中是一個必要的環(huán)節(jié)。財務(wù)風(fēng)險管理經(jīng)常使用的風(fēng)險內(nèi)部控制體系，建立了一個科學(xué)系統(tǒng)的預(yù)算管理，合理控制現(xiàn)金流，客戶信用評級制度，建立財務(wù)指標(biāo)預(yù)警和內(nèi)部審計系統(tǒng)。

內(nèi)部控制制度一般應(yīng)包括財務(wù)會計系統(tǒng)、內(nèi)部審計制度、人事管理系統(tǒng)、營銷系統(tǒng)和采購系統(tǒng)等,這些規(guī)則的具體制度取決于企業(yè)行業(yè)的性質(zhì)、大小和其他因素。詳細(xì)設(shè)計的系統(tǒng)必須建立在具體的公司來操作。

本文源自中瀚石林

第三篇：中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制

中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的新生力量，在促進市場競爭、增加就業(yè)機會、方便群眾生活、推進技術(shù)創(chuàng)新、推動國民經(jīng)濟發(fā)展和保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。由于中小企業(yè)資本實力不足、抗風(fēng)險能力差等缺點，在改革發(fā)展中面臨的財務(wù)風(fēng)險不斷增加，對企業(yè)經(jīng)營造成極大的沖擊，并影響到國家經(jīng)濟的發(fā)展。因此，深入分析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因、加強財務(wù)風(fēng)險防范十分必要。

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的新生力量，在促進市場競爭、增加就業(yè)機會、方便群眾生活、推進技術(shù)創(chuàng)新、推動國民經(jīng)濟發(fā)展和保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。由于中小企業(yè)資本實力不足、抗風(fēng)險能力差等缺點，在改革發(fā)展中面臨的財務(wù)風(fēng)險不斷增加，對企業(yè)經(jīng)營造成極大的沖擊，并影響到國家經(jīng)濟的發(fā)展。因此，深入分析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因、加強財務(wù)風(fēng)險防范十分必要。

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化。

在社會主義市場經(jīng)濟大背景下，幾乎所有企業(yè)都會受到國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境和社會發(fā)展政策的影響。宏觀經(jīng)濟主要包括：(1)經(jīng)濟發(fā)展速度。經(jīng)濟發(fā)展的快慢對企業(yè)有重大影響。(2)通貨膨脹的發(fā)生會導(dǎo)致企業(yè)收支無序和增加簡單再生產(chǎn)的困難。(3)利率的波動，尤其是利率的上升，會使企業(yè)籌資更加艱難或增加利息成本。(4)政府經(jīng)濟政策對中小企業(yè)支持與否、支持的力度大小，都直接影響到中小企業(yè)的生存與發(fā)展。中小企業(yè)由于財力、物力、人力的限制，不能對外部環(huán)境的不利變化進行預(yù)見或?qū)Νh(huán)境變化反應(yīng)滯后，不能及時采取有效防范措施，就會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

2.中小企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，財務(wù)管理有效性差。

受生產(chǎn)資源和人才資源等方面的限制，中小企業(yè)的管理資源相對短缺，管理機智簡單并且專業(yè)性不強，沒有或無法建立內(nèi)部審計部門，內(nèi)部控制制度不健全。很多中小企業(yè)不設(shè)財務(wù)機構(gòu)，沒有專門財務(wù)人員，財務(wù)管理職能由會計或其他部門代管。科學(xué)的控制制度和管理方法難以得到規(guī)范操作，從而增加了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

3.經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營決策、財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，財務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學(xué)合理的可行性分析，主觀臆測嚴(yán)重，重大事項不經(jīng)集體決策審批而個人單獨決策。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。

4.過度負(fù)債經(jīng)營，資金結(jié)構(gòu)不合理。

一方面，中小企業(yè)普遍存在借入資金占資金比重過高的現(xiàn)象。由于財務(wù)杠桿作用的存在，企業(yè)過度地增加債務(wù)資本，會增加普通股利潤大幅度變動或企業(yè)破產(chǎn)的機會。因為債務(wù)的增加，企業(yè)要負(fù)擔(dān)更多的利息費用，當(dāng)息稅前利潤下降到不足以抵減債務(wù)利息時，企業(yè)必然發(fā)生虧損。

另一方面，當(dāng)中小企業(yè)內(nèi)部積累的有限性和外部籌資的困難性造成財力不足時，往往采取擠占流動資金的做法，以短期資金購買固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，導(dǎo)致非流動資產(chǎn)占用資金比例過大，流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的資金占用不配套，長短期資金比例不協(xié)調(diào)，加劇了流動負(fù)債償還風(fēng)險，引發(fā)財務(wù)危機。

5.盲目追求多元化投資。

實踐中，中小企業(yè)多數(shù)偏好多元化經(jīng)營，卻忽略企業(yè)的擴張與資金實力及內(nèi)部管理方面存在的矛盾，多元化經(jīng)營雖然可分散風(fēng)險，但由于中小企業(yè)通?？傮w資本規(guī)模較小，經(jīng)濟資源相對缺乏，分散投資很容易導(dǎo)致財力分散，使原有經(jīng)營項目的營運資金周轉(zhuǎn)困難，如果新的投資項目不能形成一定規(guī)模，加之缺乏必要的經(jīng)營能力和管理經(jīng)驗，風(fēng)險意識不強，最終使企業(yè)流動資金被嚴(yán)重抽空，一旦未來盈利不足，必然形成巨大的支付壓力，誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

財務(wù)風(fēng)險管理是指企業(yè)在充分認(rèn)識其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對各類風(fēng)險加以預(yù)測、識別、分析、控制和處理，以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項理財活動。

1.認(rèn)真分析掌握宏觀經(jīng)濟環(huán)境及變化。

中小企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管理，應(yīng)當(dāng)以宏觀經(jīng)濟環(huán)境及其變化為先導(dǎo)，對不斷變化的宏觀經(jīng)濟環(huán)境進行認(rèn)真分析研究，提高對經(jīng)濟環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，并針對企業(yè)自身特點及財務(wù)狀況適時調(diào)整財務(wù)戰(zhàn)略，提前安排應(yīng)對措施，以適應(yīng)不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，降低因經(jīng)濟環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。要時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化，管理層應(yīng)對企業(yè)投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)進行提早預(yù)測，以便及時采取措施。管理層要關(guān)注市場供需關(guān)系的變化，防止企業(yè)成本費用和資金需求增加使財務(wù)成本上升和資金鏈的中斷而出現(xiàn)經(jīng)營虧損或資不抵債的財務(wù)危機。企業(yè)經(jīng)營者要根據(jù)政策因素變化及時調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向，避免企業(yè)步入財務(wù)危機。

2.完善中小企業(yè)內(nèi)部控制制度。

企業(yè)內(nèi)部控制制度的完善與否決定了一個企業(yè)的組織效率和財務(wù)風(fēng)險的總體水平。有效的內(nèi)部控制制度既能保證企業(yè)管理的有序化，保證會計信息的可靠性和財務(wù)活動合法性，又能使管理者及時掌握真實財務(wù)信息。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照現(xiàn)代企業(yè)管理的要求完善治理結(jié)構(gòu)，在充分考慮企業(yè)的性質(zhì)、規(guī)模、生產(chǎn)工藝過程和管理模式的前提下，健全各項規(guī)章制度。如建立健全對企業(yè)的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制等內(nèi)部控制制度。再如實施內(nèi)部牽制制度，對不相容的崗位實行相互分離、相互制約；建立回避制度；會計負(fù)責(zé)人的直系親屬不得擔(dān)任出納人員；嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金；嚴(yán)禁收入不入賬；嚴(yán)禁一人保管支付款項所需的全部印章；不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程；銷售收入要及時入賬。強化內(nèi)部控制，增強風(fēng)險防范能力。

3.建立財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，提高財務(wù)決策能力。

企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具可預(yù)知財務(wù)風(fēng)險的征兆，以提醒經(jīng)營者早作準(zhǔn)備或采取對策以減少財務(wù)損失，控制財務(wù)風(fēng)險的進一步擴大。中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應(yīng)隨時加強對財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的分析，適時調(diào)整企業(yè)營銷策略，合理處置不良資產(chǎn)，有效控制存貸結(jié)構(gòu)，適度控制資金投放量，減少資金占用，還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，減少甚至杜絕壞賬損失，加速企業(yè)變現(xiàn)能力，提高資金使用率。

4.強化資金管理，保持良好的財務(wù)狀況。

資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，如果沒有資金或資金短缺，企業(yè)則難以運行。中小企業(yè)最主要的資金來源是借入資金和自有資金，中小企業(yè)要保持合理的資金結(jié)構(gòu)，維持適當(dāng)?shù)呢?fù)債水平，做到既要充分利用舉債經(jīng)營這一手段獲取財務(wù)杠桿的積極效應(yīng)，提高權(quán)益資金贏利能力，又要注意防止因過度舉債引起的財務(wù)風(fēng)險。長短期債務(wù)分布要均勻，要與投資回收期聯(lián)系起來，保證償債能力，避免因不合理的債務(wù)融資安排引起償債高峰集中到來，或某一時段的資金閑置。在融資管理方面，應(yīng)加強與各金融機構(gòu)的合作，充分利用資本市場及金融工具等多條途徑籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金，同時努力降低資產(chǎn)負(fù)債比率，增加經(jīng)營中自有資金的比重。在流動資金管理方面，一是加大應(yīng)收款催收力度，縮短應(yīng)收賬款的回收期，落實回款責(zé)任；二是合理降低存貨，加快存貨的周轉(zhuǎn)；三是加強流動資金貸款管理，實行流動資金貸款指標(biāo)考核；四是加強信用管理，合理確定客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)，避免壞賬的產(chǎn)生；五是建立合理的收益分配制度。

5.正確處理投資專業(yè)化和多元化的關(guān)系。

中小企業(yè)要正確處理投資專業(yè)化和多元化的關(guān)系，堅持投資的科學(xué)化與規(guī)范化。多元化投資是指企業(yè)在投資過程中，投資方向超出了一個行業(yè)或一個產(chǎn)品品種的范圍，向幾個行業(yè)或多個產(chǎn)品品種投資方向發(fā)展。一般來說，多元化投資可以把企業(yè)可能承擔(dān)的風(fēng)險分散到多個行業(yè)或多種產(chǎn)品，增加了安全性，使企業(yè)效益得到提高。但實際上，多元化投資并不適用于每個企業(yè)特別是中小企業(yè)，多元化投資在為企業(yè)賺取利潤和分散風(fēng)險的同時也帶來了風(fēng)險。中小企業(yè)進行多元化投資要相當(dāng)謹(jǐn)慎，要充分考慮自身經(jīng)營和管理能力，合理配置投資資金，正確處理投資專業(yè)化和多元化的關(guān)系，既要分散化解企業(yè)投資風(fēng)險，又要在多元化經(jīng)營中鞏固主營業(yè)務(wù)的市場地位，突出主營業(yè)務(wù)的自身優(yōu)勢。在進行新的項目投資之前，必須籌措必要的長期資金，以確保原有經(jīng)營項目的營運資金周轉(zhuǎn)不受影響。

財務(wù)風(fēng)險的大小直接影響企業(yè)的發(fā)展命運，不可小視，只有了解它的成因，采取相應(yīng)的、穩(wěn)妥的措施才能加強企業(yè)的財務(wù)管理，使企業(yè)健康長足發(fā)展。世界經(jīng)濟一體化步伐正在加快，在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的。因此，中小企業(yè)在財務(wù)管理工作中，應(yīng)結(jié)合自身實際情況，揚長避短，進行適當(dāng)財務(wù)風(fēng)險控制，以達(dá)到改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與控制 2009-03-27 14:08 來源： 打印 | 大 | 中 | 小

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隨著我國市場經(jīng)濟和全球經(jīng)濟進程的迅猛推進，國內(nèi)和國際環(huán)境越來越復(fù)雜多變，外部環(huán)境變化的不確定因素急劇增加，進一步加大了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。因此，對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制研究具有重要意義。

一、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟風(fēng)險，它是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的濃縮和集中體現(xiàn)，是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預(yù)計目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。

從系統(tǒng)的觀點來看，任何企業(yè)都是一個開放的、有人的主觀行為參與的經(jīng)濟系統(tǒng)，所以，引致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素或原因可以分為兩大類，即企業(yè)系統(tǒng)外部客觀環(huán)境的不確定性和企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)部主觀管理決策的不確定性。對大量中小企業(yè)經(jīng)營情況的實地調(diào)查表明，當(dāng)前，在中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，引致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，較大的外部因素，主要來自于國家宏觀經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)政策的變化、產(chǎn)品市場和資本市場的變化以及技術(shù)環(huán)境變革的不確定等；內(nèi)部因素主要源于較低的企業(yè)資金管理決策水平和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。

（一）經(jīng)濟政策環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

當(dāng)前我國明顯偏向于國有企業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境，是引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因，包括所得稅稅率、利率、匯率等主要宏觀經(jīng)濟政策變量的波動以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和國家環(huán)保政策的實施給中小企業(yè)帶來的困境和危機。

（二）市場環(huán)境引致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

我國產(chǎn)品市場形態(tài)已由賣方型市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方型市場，對于普遍以生產(chǎn)大路貨、低檔次產(chǎn)品的中小企業(yè)來說，面臨著提高產(chǎn)品競爭力的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國資本市場發(fā)展初級階段客觀存在的缺陷，也不能滿足大部分中小企業(yè)的融資需求和促進其現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。

（三）技術(shù)因素引致的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

中小企業(yè)普遍面臨著日新月異的高新技術(shù)環(huán)境和自身較低的技術(shù)創(chuàng)新能力，加大了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。

（四）理財決策引致的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

通過對中小企業(yè)理財決策過程中存在的不確定性因素分析可知，中小企業(yè)在投資決策環(huán)節(jié)（如投資目標(biāo)確定、投資方向選擇、投資方案評價）、籌資決策環(huán)節(jié)（如籌資時機選擇、籌資規(guī)模確定、籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化）以及收益分配決策環(huán)節(jié)（如收益確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)和程序的確定、股利政策和分配方案的制定）等方面存在的不確定性是引致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部關(guān)鍵原因。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制，并非意味著完全預(yù)防、減少或消滅財務(wù)風(fēng)險，而是指在一定的風(fēng)險條件下，通過對風(fēng)險的預(yù)測、評價、決策、處理等手段，對風(fēng)險可能造成的損失采取預(yù)防和補償措施，以盡可能降低潛在風(fēng)險發(fā)生的可能性，或者減少風(fēng)險損失的范圍和程度。

依據(jù)經(jīng)濟控制論中的系統(tǒng)平衡偏差原理，可以將中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制系統(tǒng)運行的基本程序分為制定控制標(biāo)準(zhǔn)、判斷風(fēng)險狀態(tài)和糾正系統(tǒng)偏差三個步驟。根據(jù)系統(tǒng)糾偏措施作用的不同，可以將中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制系統(tǒng)運行的基本方式分為事前控制、事中控制和事后控制三種方式。系統(tǒng)運行的基本程序和基本方式的綜合構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制系統(tǒng)的運行機制。由于中小企業(yè)缺乏風(fēng)險管理專業(yè)人才及追求短期效益行為的普遍存在，決定了大多數(shù)中小企業(yè)防范與控制財務(wù)風(fēng)險的運行機制存在較大的缺陷，這是中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制能力和效果難以提高的重要原因。

基于對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制目標(biāo)體系的認(rèn)識，可以從風(fēng)險狀態(tài)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險機制改善和企業(yè)特性優(yōu)化三個層次出發(fā)，提出中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制策略體系的構(gòu)成分析框架。其中風(fēng)險狀態(tài)轉(zhuǎn)移策略是策略體系中最為直接的風(fēng)險防范與控制對策，它通常是根據(jù)企業(yè)在其盈利能力、運營能力、償債能力和（或）成長能力等方面的風(fēng)險狀態(tài)，采取直接的防范與控制措施。風(fēng)險機制改善策略是策略體系中較深層次的風(fēng)險防范與控制對策，改善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險機制，應(yīng)從建立結(jié)構(gòu)完善的風(fēng)險防范與控制制度，加強企業(yè)管理決策過程中的風(fēng)險觀念等方面采取相應(yīng)的措施。企業(yè)特性優(yōu)化策略是策略體系中戰(zhàn)略性的風(fēng)險防范與控制對策，優(yōu)化企業(yè)特性的策略構(gòu)成，應(yīng)在綜合評價企業(yè)行業(yè)特性、經(jīng)營特性和管理特性等方面的基礎(chǔ)上，針對企業(yè)特性中存在的薄弱環(huán)節(jié)或不利之處，從戰(zhàn)略的角度制定相應(yīng)的優(yōu)化措施。

第四篇：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制

【核心期刊網(wǎng)】——中國權(quán)威論文發(fā)表平臺，我們?yōu)槟峁I(yè)的論文發(fā)表咨詢和論文發(fā)表輔導(dǎo)!企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制

潘孟婷

摘要：在我國經(jīng)濟快速發(fā)展的背景下，市場經(jīng)濟競爭也越來越激烈，過去只看發(fā)展速度的局面已經(jīng)不復(fù)存在，企業(yè)穩(wěn)定已經(jīng)成為目前我國企業(yè)發(fā)展面對的主要難題。我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與控制研究在國際企業(yè)風(fēng)險理論研究中起步較晚，傳統(tǒng)的理論研究過于零星、分散，難以形成體系，預(yù)警能力有限。筆者結(jié)合多年對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的理論研究，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與控制做進一步分析，希望在現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展中，企業(yè)應(yīng)樹立財務(wù)風(fēng)險意識，采取有效措施防范財務(wù)風(fēng)險，積極促進企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟效益的提高。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；識別；控制

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

從宏觀環(huán)境方面分析。首先，全球一體化經(jīng)濟發(fā)展對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有宏觀影響。隨著全球經(jīng)濟一體化發(fā)展，我國更加積極參與其中，從而在整體經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、市場環(huán)境、社會環(huán)境等諸多方面對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成影響，是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的宏觀環(huán)境因素；其次，國家政策的變化帶來融資風(fēng)險。企業(yè)融資受國家經(jīng)濟政策影響較大，如提升存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)商業(yè)銀行貸收緊，企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風(fēng)險增加；再次，利率水平和外匯匯率水平的影響，利率的增加造成了企業(yè)的付息壓力，以及相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。同時當(dāng)企業(yè)進行融資時使用外幣時，外匯匯率浮動對企業(yè)也會形成財務(wù)風(fēng)險；最后，銀行融資渠道不流暢，企業(yè)融資的主要渠道是銀行融資，而銀行融資受政策影響較大，并且銀行融資門檻對大部分企業(yè)過高，因此，銀行融資渠道不流暢也會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

從企業(yè)自身方面分析。首先，企業(yè)管理者的風(fēng)險意識淡薄，企業(yè)管理者和企業(yè)財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險識別與控制意識淡薄，重視程度不高，使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險容易存在于企業(yè)交易過程中，特別是賒銷環(huán)節(jié)，如果對客戶信譽了解不夠，會給企業(yè)財務(wù)造成嚴(yán)重風(fēng)險。其次，財務(wù)管理決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。如固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致投資失誤、對外投資決策失誤，導(dǎo)致大量投資損失、籌資規(guī)模和結(jié)構(gòu)決策不當(dāng)導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生等；再次，企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款機制不健全，存貨和應(yīng)收賬款機制不健全對企業(yè)流動資金產(chǎn)生消極影響，進而加大財務(wù)的風(fēng)險；；另外，企業(yè)各部門間的財務(wù)關(guān)系多樣性，資金使用與分配等管理分工不清導(dǎo)致的混亂現(xiàn)象，進一步促使企業(yè)的資金流動性安全性降低，嚴(yán)重時會造成資金流失的問題。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要識別方法及其優(yōu)缺點分析

1、報表分析法

主要是指通過企業(yè)財會的各類報表對企業(yè)各項資產(chǎn)狀況進行綜合分析，以報表為突破口，分析企業(yè)面臨的各類財務(wù)風(fēng)險。這種方法的優(yōu)點是可以省去一部分繁瑣的資料收集工作，進而提高風(fēng)險管理的工作效率，還可以提高報表本身的編制質(zhì)量，直接分析由此可能引起的財務(wù)風(fēng)險。這種方法的缺點是受地域限制，數(shù)值可比性較差；行業(yè)性質(zhì)相近或者經(jīng)營方式、規(guī)模相同也會限制比較分析法的應(yīng)用；單純用大量數(shù)據(jù)表示，缺少對問題實質(zhì)的挖掘。

2、指標(biāo)分析法

主要指根據(jù)企業(yè)財會的各項數(shù)據(jù)，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)指標(biāo)進行計算、監(jiān)測，從而對結(jié)果進行科學(xué)分析，以便在企業(yè)發(fā)展中可以加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別與控制，并對進行科學(xué)分析，使企業(yè)現(xiàn)實的經(jīng)濟發(fā)展中有效防范財務(wù)風(fēng)險。這種方法運用的優(yōu)點是對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險分析，需要考慮的指標(biāo)包括銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，這些指標(biāo)涉及企業(yè)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)絕大多數(shù)來自企業(yè)的財務(wù)報告和統(tǒng)計表，應(yīng)用效果較為顯著?！竞诵钠诳W(wǎng)】——中國權(quán)威論文發(fā)表平臺，我們?yōu)槟峁I(yè)的論文發(fā)表咨詢和論文發(fā)表輔導(dǎo)!【核心期刊網(wǎng)】——中國權(quán)威論文發(fā)表平臺，我們?yōu)槟峁I(yè)的論文發(fā)表咨詢和論文發(fā)表輔導(dǎo)!這種方法運用的缺點：企業(yè)數(shù)據(jù)可靠性有待查驗，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)真實性不足，也會影響結(jié)果判定。

3、概率和數(shù)理統(tǒng)計法

主要指對財務(wù)風(fēng)險因素的發(fā)生進行梳理統(tǒng)計，以便將結(jié)果應(yīng)用于財務(wù)風(fēng)險的識別與控制中。

優(yōu)點：研究范圍包含很多不確定因素，以及樣本的總體情況和分析情況，并且可以推及社會研究和科學(xué)探索高度，可以進行統(tǒng)計性預(yù)測。

缺點：過程較為繁瑣，應(yīng)用不過程便捷性不高。

（二）識別方法的改進

1、創(chuàng)新企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別方式

第一，補充盈利能力的指標(biāo)

首先補充凈利潤現(xiàn)金比率，該指標(biāo)可以反映出在企業(yè)利潤中現(xiàn)金支持的比例，使用者由此可分析利潤的現(xiàn)金保障程度；其次，補充主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率，該指標(biāo)是評價企業(yè)銷售質(zhì)量的指標(biāo)，通過對其進行分析清楚的掌握企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入中有多少以應(yīng)收帳款的形式存在，其中有多大比例轉(zhuǎn)換成了現(xiàn)金。

第二，完善償債能力指標(biāo)

如現(xiàn)金到期債務(wù)比和利息保障倍數(shù)，現(xiàn)金到期債務(wù)比指標(biāo)能有效地反映企業(yè)所有活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對到期債務(wù)的保障程度，能穩(wěn)健的反映企業(yè)的償債能力。利息保障倍數(shù)能有效地反映經(jīng)營活動現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。

2、加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別方法綜合性進程

要全面地看問題，而不是孤立片面地只看到個別財務(wù)指標(biāo)的高與低，就得出好與壞的結(jié)論。使用企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)考察結(jié)果，在不同場合以及時間對某一對象進行評估，得出的結(jié)論可能是天差地別的。所以，企業(yè)在對財務(wù)風(fēng)險進行評估的過程中，不能只孤立地考察一些指標(biāo)的某一方面作用，而要通過分析某具體指標(biāo)對于不同方面所施加的影響加以綜合分析。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制對策

（一）從財務(wù)制度方面進行控制

1、完善企業(yè)風(fēng)險管理委員會

完善對企業(yè)風(fēng)險管理委員會的管理，要成立董事會直接領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險管理委員會，制定企業(yè)風(fēng)險管理制度，負(fù)責(zé)監(jiān)控企業(yè)管理人員管理運作情況，對企業(yè)重大風(fēng)險管理事項進行集體決策。

2、推進落實風(fēng)險控制相關(guān)制度

公司應(yīng)當(dāng)完善并嚴(yán)格實行投資分析和投資決策機制，加強研究對投資決策的支持，防止投資決策的隨意性。公司應(yīng)當(dāng)建立完善投資授權(quán)制度，明確界定投資權(quán)限，防止投資管理人員越權(quán)從事投資活動。

（二）從財務(wù)風(fēng)險意識方面進行控制

1、強化風(fēng)險管理理念

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制離不開企業(yè)強有力的財務(wù)風(fēng)險管理理念，企業(yè)管理者要居安思危，對財務(wù)風(fēng)險識別與控制要早作安排，樹立風(fēng)險觀念，以便應(yīng)對突發(fā)財務(wù)風(fēng)險，及時反應(yīng)對策，將損失降到最低。所以，企業(yè)管理者要對企業(yè)這些方面加強財務(wù)風(fēng)險識別與防范意識。

2、鼓勵企業(yè)全員風(fēng)險意識

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制僅僅依靠企業(yè)管理者是不夠的。要鼓勵企業(yè)全員加強財務(wù)風(fēng)險意識，要明確在企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)財務(wù)風(fēng)險發(fā)揮的作用，以便對其進行監(jiān)督檢查，防范風(fēng)險的發(fā)生。另外，企業(yè)財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。學(xué)習(xí)和掌握風(fēng)險管理理論與方法，這就需要提高自身知識水平、加強業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)，才能有效提高風(fēng)險管理水平。

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（三）從財務(wù)決策機制方面進行控制

1、加強財務(wù)管理機制對市場環(huán)境的適應(yīng)能力

面對市場環(huán)境的順息萬變，企業(yè)財務(wù)管理部門一定要做好財務(wù)管理基礎(chǔ)工作，健全各項財務(wù)管理制度，使財務(wù)信息質(zhì)量能夠有效的提高。企業(yè)應(yīng)加大資金使用與管理的監(jiān)控體系，在公司債務(wù)、資產(chǎn)、投資回收和資產(chǎn)增值等方面的管理和監(jiān)控進一步加大，積極有效的管理好貸款和擔(dān)保等事項。

2、創(chuàng)新科學(xué)的財務(wù)決策機制

所創(chuàng)新的投融資決策機制必須科學(xué)、高效，實行以財務(wù)指標(biāo)為核心評估標(biāo)準(zhǔn)的制度化措施，確保決策形式的科學(xué)性，對融資成本進行整改下調(diào)，實現(xiàn)投融資利益的提升。企業(yè)集團要加快風(fēng)險抑制有效機制的創(chuàng)建，完善風(fēng)險辨別與預(yù)警機制，量化評估內(nèi)在與實際風(fēng)險，通過科學(xué)的風(fēng)險技術(shù)管理方法來降低財務(wù)風(fēng)險。另外，還要構(gòu)建集團財務(wù)管理相符的產(chǎn)權(quán)與財權(quán)機制，如子公司財務(wù)管理辦法、代表產(chǎn)權(quán)報告機制等。

（四）從財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)方面進行控制

要建立短期的企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，其主要作用在于考察企業(yè)的現(xiàn)金流動，因為對企業(yè)來說，是否能夠進一步發(fā)展，除了實際的盈利情況外，還必須考察是否有足夠的流動資金維持不同的支出。短期預(yù)警系統(tǒng)可通過對現(xiàn)金的流量的分析實現(xiàn)編制現(xiàn)金流量預(yù)算。通過現(xiàn)金流量分析結(jié)果可全面反映出企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況。如果企業(yè)存貨或經(jīng)營性應(yīng)收項目減少，說明產(chǎn)品庫存積壓少，貨款回籠情況較好，企業(yè)的經(jīng)營能力較強；反過來看，投資者應(yīng)高度警惕企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤這種情況，如果應(yīng)收款項及存貨上升，則企業(yè)經(jīng)營能力下降。應(yīng)收款項、應(yīng)付款項及存貨項目中的任何一項失衡，都會導(dǎo)致企業(yè)危機產(chǎn)生，可將這三個項目作為短期財務(wù)風(fēng)險的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)將各具體目標(biāo)進行匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，第二，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由于舉債等導(dǎo)致的，企業(yè)在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧?wù)風(fēng)險。

從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。

從償債能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：流動比率（流動資產(chǎn)流動負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務(wù)風(fēng)險也越大。

從經(jīng)濟效率分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運營指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤平均股東權(quán)益）。

綜合以上各方面分析，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制的對策主要有從財務(wù)制度方面進行控制、從財務(wù)風(fēng)險意識方面進行控制、從財務(wù)決策機制方面進行控制、從財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)方面進行控制這樣幾個方面，隨著對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別與控制理論研究的深入，將從更多的方面對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行更加科學(xué)、合理的控制，以保障企業(yè)的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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第五篇：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系

財務(wù)預(yù)警不僅僅只是針對財務(wù)危機的預(yù)警或者說是只有當(dāng)企業(yè)財務(wù)將要發(fā)生危機的時候才進行的預(yù)警,而是只要企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)運行偏離預(yù)期的目標(biāo)就要報警。這就要求企業(yè)能夠正確的選擇預(yù)測模型,在財務(wù)危機的潛伏階段就能及時的發(fā)現(xiàn)危機,及時指出導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化的原因,制定有效措施,阻止危機蔓延,達(dá)到預(yù)警目的。探索企業(yè)財務(wù)預(yù)警指數(shù),對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行可控、有效的防范是企業(yè)管理層及企業(yè)財務(wù)管理人員必須認(rèn)真面對的現(xiàn)實問題。

一、企業(yè)主要財務(wù)風(fēng)險源分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中,由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征表現(xiàn)在:①客觀性。即風(fēng)險處處存在,時時存在。也就是說,財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移,人們無法回避它,也無法消除它,只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險,進而避免風(fēng)險。②全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。③不確定性。即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生。④收益與損失共存性。即風(fēng)險與收益成正比,風(fēng)險越大收益

越高,反之收益就越低。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,可分為:籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金利用風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。

(一)從資產(chǎn)負(fù)債狀況方面分析財務(wù)風(fēng)險

從資產(chǎn)負(fù)債分析,主要分為三種類型:一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集,小部分由長期負(fù)債籌集;固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集,也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn),自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn),這是正常的資本結(jié)構(gòu)型,財務(wù)風(fēng)險很小;二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余出現(xiàn)負(fù)值,表明一部分自有資本被虧損侵蝕,從而總資本中自有資本比重下降,說明出現(xiàn)財務(wù)危機,必須引起警惕;三是虧損侵蝕了全部自有資本,而且還占據(jù)了負(fù)債一部分,出現(xiàn)資不抵債的情況,屬于高度風(fēng)險,必須采取強制措施。

(二)從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險

從企業(yè)收益分析,分為三個層次:一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益。二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計,也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認(rèn)真分析,就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這其中分三種情況:一是如果經(jīng)營收益為盈利,而經(jīng)常

收益為虧損,說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理,舉債規(guī)模大,利息負(fù)擔(dān)重,存在一定風(fēng)險;二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均 為盈利,而期間收益為虧損,可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等,若問題嚴(yán)重可能引發(fā)財務(wù)危機,必須十分警惕;三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損,說明企業(yè)財務(wù)危機已顯現(xiàn)。反之,如果三個層次收益均為盈利,則是正常經(jīng)營狀況。

二、企業(yè)綜合財務(wù)預(yù)警指數(shù)及預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建企業(yè)應(yīng)主要從償債能力、運營績效和發(fā)展?jié)摿θ齻€方面建立綜合預(yù)警指數(shù)(SWI),并根據(jù)企業(yè)的財務(wù)實際運行狀況設(shè)置臨界比率,使財務(wù)運行處于一定的安全區(qū)間,防止財務(wù)風(fēng)險發(fā)生。

(一)以償債能力為核心的預(yù)警指標(biāo)體系

獲利能力從長期而言是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,是企業(yè)財務(wù)實力中最重要且最可靠的一類指標(biāo)。財務(wù)預(yù)警時可選用總資產(chǎn)報酬率和成本費用利潤率兩項指標(biāo)。償債能力指標(biāo)用來分析企業(yè)償還債務(wù)的能力。當(dāng)企業(yè)缺乏償債能力時,會產(chǎn)生資金不足、對債權(quán)人利息和本金延期支付現(xiàn)象,容易引發(fā)財務(wù)危機并導(dǎo)致破產(chǎn),財務(wù)預(yù)警時主要選用長期債務(wù)與營運資金比和資產(chǎn)負(fù)債率兩項指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率是長期財務(wù)預(yù)警的核心指標(biāo),反映總資產(chǎn)中有多少是借款籌來的,體現(xiàn)企業(yè)長期償債能力。在投資報酬率大于借款利率時,借款越多獲利越多,同時財務(wù)風(fēng)險也越大。而舉債比率過小,則不利于企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模。按通行標(biāo)準(zhǔn),資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%-60%,過高或過低都對企業(yè)發(fā)展不利。

經(jīng)營能力指標(biāo)是衡量企業(yè)運用其資源效率的指標(biāo),反映了企業(yè)對資產(chǎn)的管理能力,如果經(jīng)營能力不佳,可能預(yù)示著企業(yè)日后發(fā)生財務(wù)危機的可能性。財務(wù)預(yù)警時可選用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率兩項指標(biāo)。企業(yè)理財?shù)哪繕?biāo)是財富最大化,一個有遠(yuǎn)見的經(jīng)營者決不會只把眼光停留在目前的運營狀況,企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ嗖蝗莺鲆曚N售增長率,故選擇銷售增長率和凈資產(chǎn)成長率兩項指標(biāo)作為反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ呢攧?wù)預(yù)警指標(biāo)。

(二)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險定量預(yù)警方法探討

1.單變量模型。單變量模式分析模型是以單個財務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的,財務(wù)比率按其預(yù)測能力有先后順序之分,在預(yù)警指標(biāo)體系的八項指標(biāo)中,對企業(yè)財務(wù)最具長期預(yù)測能力的指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)報酬率,其他六項指標(biāo)可以作為輔助指標(biāo),因為企業(yè)良好凈收益和債務(wù)狀況應(yīng)該表現(xiàn)為企業(yè)長期的、穩(wěn)定的狀況。具體操作時,將各項評價指標(biāo)劃分為安全區(qū)、預(yù)警區(qū)、危機區(qū)三個區(qū)域,確定安全區(qū)、預(yù)警區(qū)、危機區(qū)的臨界值。實際值與臨界值相比確定預(yù)警指標(biāo)所處區(qū)域,從而判斷企業(yè)面臨風(fēng)險的程度。單變量模型分析較為簡單,但不能綜合說明公司整體財務(wù)狀況,運用這種方法可能出現(xiàn)對于同一公司、不同的預(yù)測指標(biāo)得出不同結(jié)論的情況,因此單變量分析方法只能作為多變量分析方法或綜合分析方法的輔助。

2.多變量預(yù)測模型。多變量預(yù)警模型是一種綜合評價企業(yè)風(fēng)險的方法,當(dāng)預(yù)測企業(yè)是否面臨財務(wù)失敗時,只需將多個財務(wù)比率同時輸入模型中,模型會通過計算得到一個結(jié)果,然后根據(jù)結(jié)果就可以判別企業(yè)是否會面臨財務(wù)失敗或破產(chǎn)。從上世紀(jì)六十年代開始,國內(nèi)外許多學(xué)者通過大量的實證研究,取得了相應(yīng)成果,形成一些較有代表性的預(yù)警模型,例如美國的愛德華o阿爾曼(Altman)的Z計分模型,日本開發(fā)銀行的多變量預(yù)測模型,中國臺灣陳肇榮先生多元預(yù)測模型等。多變模式從總體宏觀角度檢查企業(yè)財務(wù)狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象,提前做好財務(wù)危機的規(guī)避或延緩危機發(fā)生的準(zhǔn)備工作。當(dāng)然,由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域、國別等諸多差異,企業(yè)不應(yīng)拘泥于任何經(jīng)驗數(shù)據(jù),而應(yīng)根據(jù)實際情況設(shè)計符合企業(yè)要求和特點的總體財務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)。

3.沃爾比重評分法

沃爾比重評分法是指將選定的財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來,并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重,然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較,確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù),從而得出企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價,繼而確定其信用等級。該種評分方法主要用于企業(yè)財務(wù)狀況綜合評價中,將其作為一種財務(wù)預(yù)警方法,與其作為財務(wù)狀況綜合評價方法的主要區(qū)別是:預(yù)警時得分越大表示財務(wù)危機發(fā)生的可能性越大,而財務(wù)狀況綜合評價方法中的評分越高表示財務(wù)狀況越好。

選擇評價指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重。指標(biāo)的選擇應(yīng)遵循科學(xué)性、全面性、可比性、可操作性、協(xié)調(diào)性、經(jīng)濟性的原則。對各項評價指標(biāo)計分并計算綜合分?jǐn)?shù)。先對各財務(wù)指標(biāo)進行評分,而后根據(jù)各指標(biāo)的權(quán)重計算加權(quán)總得分,公式如下所示:

T=X1×R1+X2×R2+……Xn×Rn