第一篇：2013年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《金融實(shí)務(wù)》：投資銀行的主要業(yè)務(wù)
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2013年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《金融實(shí)務(wù)》：投資銀行的主要業(yè)務(wù)
一、證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)
（一）證券發(fā)行承銷(xiāo)的概念
1.證券發(fā)行承銷(xiāo)的涵義
證券承銷(xiāo)（掌握）：指在證券發(fā)行過(guò)程中，投資銀行按照協(xié)議幫助發(fā)行人推銷(xiāo)其發(fā)行的有價(jià)證券的活動(dòng)。
2.證券發(fā)行承銷(xiāo)的方式
（1）包銷(xiāo)、盡力推銷(xiāo)（代銷(xiāo)）和余額包銷(xiāo)
包銷(xiāo)：承銷(xiāo)商要承擔(dān)證券銷(xiāo)售和價(jià)格的全部風(fēng)險(xiǎn)
盡力推銷(xiāo)（代銷(xiāo)）：承銷(xiāo)商不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。
余額包銷(xiāo)
（2）首次公開(kāi)發(fā)行與股權(quán)再融資
首次公開(kāi)發(fā)行（掌握），簡(jiǎn)稱(chēng)IPO（Initial Public Offering），指股票發(fā)行者第一次將其股票在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行銷(xiāo)售。
股權(quán)再融資（Seasoned Equity Offering SEO）是指股票已經(jīng)公開(kāi)上市、在二級(jí)市場(chǎng)流通的公司再次增發(fā)新股。
（二）股票的IPO發(fā)行
1.一般的IPO發(fā)行方式
IPO發(fā)行方式可分為：詢(xún)價(jià)方式、固定價(jià)格方式、競(jìng)價(jià)方式、混合方式四種
詢(xún)價(jià)方式，又稱(chēng)累計(jì)訂單定價(jià)方式（掌握）：指主承銷(xiāo)商通過(guò)對(duì)擬IPO企業(yè)的全面、深入研究，先確定新股發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過(guò)召開(kāi)路演推介會(huì)，征集需求量和需求價(jià)格信息建立簿記，繪出需求曲線(xiàn)，然后對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行修正，最后確定發(fā)行價(jià)格，承銷(xiāo)商自由分配股份并對(duì)后市給予支持的新股發(fā)行方式。
競(jìng)價(jià)方式的顯著特征是價(jià)格由需求方?jīng)Q定。競(jìng)價(jià)方式也稱(chēng)拍賣(mài)方式。
混合方式是指多種招股方式同時(shí)混合使用。
“綠鞋期權(quán)”（掌握）：指發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商有權(quán)自主執(zhí)行炒股計(jì)劃融資規(guī)模15%的配售新股的權(quán)力。具體操作：①在綠鞋期權(quán)行使期內(nèi)，若市場(chǎng)股份高于發(fā)行價(jià)，主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)額外配發(fā)該次募集總量15%的股票，再由主承銷(xiāo)商將其配售給予投資者；②若市場(chǎng)股價(jià)低于發(fā)行價(jià)，則主承銷(xiāo)商用超額的15%的資金在市場(chǎng)按市場(chǎng)價(jià)購(gòu)進(jìn)股票再按發(fā)行價(jià)配售給投資者。
2.我國(guó)的IPO發(fā)行方式
（1）2005年初開(kāi)始實(shí)現(xiàn)詢(xún)價(jià)與固定價(jià)格公開(kāi)認(rèn)購(gòu)相結(jié)合的模式
IPO公司向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行股票用詢(xún)價(jià)方式；向社會(huì)公眾采用固定價(jià)格公開(kāi)認(rèn)購(gòu)的方式。
（2）具體步驟
兩次詢(xún)價(jià)：
第一次通過(guò)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間；
第二次詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格，向參與詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者配售股票（數(shù)據(jù)在P119頁(yè)，記一下）
發(fā)行價(jià)格確定后應(yīng)向參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象配售股票;發(fā)行總量4億以下的，配售數(shù)量應(yīng)不超過(guò)本次發(fā)行總量的20%，公開(kāi)發(fā)行數(shù)量在4億股以上（含4億股）的，配售數(shù)量應(yīng)不超過(guò)本次發(fā)行總量的50%。
最后按確定價(jià)格向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行股票。
3.股票發(fā)行監(jiān)管制度
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（1）股票發(fā)行審核制度分類(lèi)
主要有三類(lèi)：審批制、核準(zhǔn)制、注冊(cè)制
審批制帶有強(qiáng)烈計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和行政干預(yù)的色彩
注冊(cè)制（掌握）：又稱(chēng)備案制或存檔制，是一種市場(chǎng)化的股票發(fā)行制度。發(fā)行人在公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，按照要求將所有應(yīng)該公開(kāi)的信息向證券發(fā)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)注冊(cè)和披露，并對(duì)該信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)責(zé)任，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行“形式審查”。
核準(zhǔn)制（掌握）：介于審批制和注冊(cè)制之間。它要求發(fā)行股票的公司必須符合有關(guān)法律和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的必備文件。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)除進(jìn)行注冊(cè)制要求的形式性審查外，還要對(duì)發(fā)行公司的治理結(jié)構(gòu)、營(yíng)業(yè)性質(zhì)、資本機(jī)構(gòu)、發(fā)展前景、管理人員素質(zhì)、公司競(jìng)爭(zhēng)力等進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的審查，并據(jù)此做出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的判斷?！裱瓘?qiáng)制性信息披露和合規(guī)性管理相結(jié)合。
（2）我國(guó)的IPO監(jiān)管制度
第一階段：行政審批階段（1993-2000）
①額度管理階段（1993-1995）
②“指標(biāo)管理”階段（1996-2000）對(duì)上市企業(yè)家數(shù)管理
第二階段：核準(zhǔn)制階段（2001至今）
①“通道制”階段
②“保薦制”階段（掌握保薦人制度）
2004年4月開(kāi)始推出“保薦人制度”，2005年1月正式實(shí)施。
保薦（掌握）：即有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開(kāi)發(fā)行和上市證券，并對(duì)所推薦的證券發(fā)行人所披露的信息的質(zhì)量和所做出的承諾提供法定的持續(xù)訓(xùn)示、督促、知道和信用擔(dān)保。
保薦人在推薦公開(kāi)發(fā)行上和上市的中介服務(wù)時(shí)，不僅要考慮自身的商業(yè)利益，還必須考慮公眾（投資人）的利益。
與通道制相比，保薦制增加了由保薦人承擔(dān)發(fā)行上市過(guò)程中的連帶責(zé)任的制度——保薦人制設(shè)計(jì)的初衷和核心內(nèi)容。
（三）債券發(fā)行（大綱不作要求）
憑證式國(guó)債完全采用承購(gòu)包銷(xiāo)的方式；記賬式國(guó)債完全采用公開(kāi)招標(biāo)方式。
企業(yè)債券必須由專(zhuān)業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。
目前我國(guó)發(fā)行金融債的主體必須是政策性銀行。
（四）證券私募發(fā)行
1.證券私募發(fā)行（掌握）：也稱(chēng)內(nèi)部發(fā)行或不公開(kāi)發(fā)行，是面向少數(shù)特定的投資者的發(fā)行方式。私募發(fā)行的對(duì)象通常是僅以與證券發(fā)行者具有某種密切關(guān)系者為認(rèn)購(gòu)對(duì)象。
私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)（教材第121頁(yè)）
2.私募發(fā)行的方式
（1）股票私募發(fā)行
（2）債券私募發(fā)行
發(fā)行對(duì)象有兩類(lèi)：個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者
私募發(fā)債多用直接銷(xiāo)售方式，私募債一般不允許轉(zhuǎn)讓。
二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
（一）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)概述
1.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的涵義（掌握）
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：指具備證券經(jīng)紀(jì)商資格的投資銀行通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部接受客戶(hù)委托，按照
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客戶(hù)要求，并代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的業(yè)務(wù)。提供證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投行收取傭金。
2.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基本要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易場(chǎng)所、證券交易的標(biāo)的物。
（1）委托人
（2）證券經(jīng)紀(jì)商（掌握）
證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中接受客戶(hù)委托、代理買(mǎi)賣(mài)證券并收取傭金的投資銀行。
（3）證券交易場(chǎng)所
①證券交易所（掌握）：是掛牌上市證券進(jìn)行交易的場(chǎng)所（指在一定場(chǎng)所、一定時(shí)間、按一定的規(guī)制集中買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)）。
有公司制和會(huì)員制兩種，我國(guó)是會(huì)員制。
②其他交易場(chǎng)所指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，無(wú)固定場(chǎng)所是交易的網(wǎng)絡(luò)。包括：柜臺(tái)交易市場(chǎng)、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)
柜臺(tái)交易市場(chǎng)（掌握）是在股票交易所以外的各種證券交易機(jī)構(gòu)柜上進(jìn)行的股票交易市場(chǎng)（無(wú)形的市場(chǎng)）簡(jiǎn)稱(chēng)OTC。典型代表是NASDAQ系統(tǒng)。（主要交易者是券商）
第三市場(chǎng)（掌握），又稱(chēng)“店外市場(chǎng)”它是靠交易所會(huì)員直接從事大宗上市股票交易而形成的市場(chǎng)。（上市股票的批量交易市場(chǎng)）
第三市場(chǎng)交易成本低、成交迅速、其主要客房戶(hù)是機(jī)構(gòu)投資者
第四市場(chǎng)（掌握）：指投資者完全繞過(guò)證券商，自己相互間直接進(jìn)行證券交易而形成的市場(chǎng)。
第四市場(chǎng)交易成本低、成交快、保密好、具有很大潛力；利用第四市場(chǎng)進(jìn)行交易的一般都是大企業(yè)和大公司。
（4）證券交易的標(biāo)的物
所有上市的股票和債券，我國(guó)目前有：A股、B股、基金、債券（可轉(zhuǎn)債）
（二）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（大綱不作要求）
1.業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性和價(jià)格波動(dòng)性
2.證券經(jīng)紀(jì)商的中介性
3.客戶(hù)指令的權(quán)威性
4.客戶(hù)資料的保密性
（三）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的流程
開(kāi)戶(hù)——交易委托——委托成交——股權(quán)登記、證券清算交割
1.開(kāi)戶(hù)（包括證券戶(hù)和資金戶(hù)）
證券戶(hù)包括：股票賬戶(hù)、基金賬戶(hù)、債券賬戶(hù)。
資金戶(hù)包括：現(xiàn)金賬戶(hù)、保證金賬戶(hù)
（1）保證金賬戶(hù)（掌握）：即允許客戶(hù)使用經(jīng)紀(jì)人或銀行的貸款購(gòu)買(mǎi)證券。
保證金交易的實(shí)質(zhì)是投資者用自己的資金作為擔(dān)保，從銀行或經(jīng)紀(jì)商處獲得的貸款（融資）來(lái)放大交易規(guī)模。
（2）信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)
信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分類(lèi)：融資（買(mǎi)空）和融券（賣(mài)空）
融資（掌握）：指客戶(hù)委托買(mǎi)入證券時(shí)，投資銀行以自有或外部融入的資金炙客戶(hù)墊付部分資金以完成交易，以后由客戶(hù)歸還并支付相應(yīng)的利息。
融券（掌握）：指客戶(hù)賣(mài)出證券時(shí)，投資銀行以自有、客戶(hù)抵押或借入的證券，為客戶(hù)代墊部分或者全部證券以完成交易，以后由客戶(hù)歸還。
2.進(jìn)行交易委托
（1）委托交易要求
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（2）交易委托種類(lèi)
A、按數(shù)量不同分：整數(shù)委托和零數(shù)委托
B、按照委托價(jià)格不同分：市價(jià)委托和限價(jià)委托
3.委托成交
（1）成交原則——價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先
（2）競(jìng)價(jià)原理
集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)
我國(guó)開(kāi)盤(pán)9：15—9：25是集中競(jìng)價(jià)，其余時(shí)間均為連續(xù)競(jìng)價(jià)。
連續(xù)競(jìng)價(jià)成交價(jià)格原則：最高申報(bào)買(mǎi)入價(jià)=最低申報(bào)賣(mài)出價(jià)
4.股權(quán)登記、證券存管、清算交割交收
三、并購(gòu)業(yè)務(wù)
（一）并購(gòu)的涵義
1.狹義并購(gòu)
兼并（掌握）：一家企業(yè)對(duì)另一家企業(yè)的合并或吸收行為，至少一家企業(yè)法人資格消失。
收購(gòu)（掌握）：是企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，二者之間只形成控制與被控制關(guān)系，兩者仍然是各自獨(dú)立的企業(yè)法人。
2.并購(gòu)三種方式
（1）吸收合并
A+B=A
（2）新設(shè)合并
A+B=C
（3）控股
A收購(gòu)B后，A、B各自仍然是相互獨(dú)立的企業(yè)法人。
3.兼并與收購(gòu)的區(qū)別
①在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在；而在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。
②兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購(gòu)中，收購(gòu)企業(yè)是被收購(gòu)企業(yè)的新股東，以收購(gòu)出資的股本為限承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
③兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯之時(shí)，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重新組合其資產(chǎn)；而收購(gòu)一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)比較平和。
4.廣義的并購(gòu)
（二）并購(gòu)的基本類(lèi)型
1.橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)
2.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)股票、用股票購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)與用股票交換股票
3.善意收購(gòu)與惡意收購(gòu)
4.要約收購(gòu)與協(xié)議收購(gòu)——按持股對(duì)象針對(duì)性分
要約收購(gòu)（掌握）：指收購(gòu)人為了取得上市公司的控股權(quán)，向所有的股票持有人發(fā)出購(gòu)買(mǎi)該上市公司股份的收購(gòu)要約，收購(gòu)該上市公司的股份。
5.杠桿收購(gòu)與管理層收購(gòu)
杠桿收購(gòu)（掌握）：指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購(gòu)。
管理層收購(gòu)是杠桿收購(gòu)的一種，是管理層的杠桿收購(gòu)。
（三）投資銀行在企業(yè)并購(gòu)中的作用
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第二篇：2013年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《金融實(shí)務(wù)》：全球投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)
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2013年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試《金融實(shí)務(wù)》：全球投資銀行的發(fā)展趨勢(shì)
一、2008年金融危機(jī)中美國(guó)投資銀行業(yè)的變化（掌握）
1.投行組織的模式會(huì)形成一個(gè)新格局。
（1）將投資銀行并入大型綜合化金融集團(tuán)的組織框架內(nèi)，形成商行與投行并重的全能型銀行。
（2）華爾街的特色投資銀行體系經(jīng)歷危機(jī)后的大浪淘沙式的重組
2.美國(guó)資本市場(chǎng)將迎來(lái)新監(jiān)管的時(shí)代
3.投資銀行的經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生變化——一定程度摒棄交易型資產(chǎn)膨脹式投行業(yè)務(wù)模式，適當(dāng)回歸投資銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)型模式。
二、全球投資銀行發(fā)展趨勢(shì)（掌握標(biāo)題）
1.投資銀行業(yè)務(wù)的綜合化
2.投資銀行的國(guó)際化
（1）投資銀行機(jī)構(gòu)的全球化
（2）投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)容的全球化
（3）投資銀行市場(chǎng)國(guó)際化
3.投資銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化
（1）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)承銷(xiāo)發(fā)行的影響
（2）互聯(lián)網(wǎng)對(duì)證券交易的影響
（3）投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作和管理進(jìn)一步網(wǎng)絡(luò)化
4.投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化和專(zhuān)業(yè)化
（1）投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化
（2）投資銀行業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化
5.加強(qiáng)對(duì)投資銀行業(yè)監(jiān)管
三、我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及趨勢(shì)
（一）我國(guó)投資銀行業(yè)的歷史發(fā)展（大綱沒(méi)作要求）
（二）我國(guó)投資銀行業(yè)面臨的問(wèn)題
1.整體規(guī)模偏小
2.盈利模式同質(zhì)
3.行業(yè)集中度不足
4.公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制不完善
5.整體創(chuàng)新能力不足
（三）我國(guó)投資銀行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇與趨勢(shì)（掌握）
1.我國(guó)投行發(fā)展面臨的新機(jī)遇
2.發(fā)展趨勢(shì)：提高競(jìng)爭(zhēng)力、提高業(yè)務(wù)能力、盈利模式多元化、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力等。
第三篇：中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試
上海市職業(yè)能力考試院文件
滬人考?2012?39號(hào)
關(guān)于印發(fā)《上海市2012全國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)
技術(shù)資格考試考務(wù)工作安排》的通知
各有關(guān)單位：
根據(jù)《關(guān)于做好2012經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試考務(wù)工作的通知》（人考中心函?2012?38號(hào)），現(xiàn)將《上海市2012全國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試考務(wù)工作安排》印發(fā)給你們。請(qǐng)認(rèn)真做好宣傳發(fā)動(dòng)和報(bào)名組織等相關(guān)工作。
本通知及相關(guān)文件、表格可在上海市職業(yè)能力考試院網(wǎng)站（http://）和21世紀(jì)人才網(wǎng)
（http://）的“考試動(dòng)態(tài)”欄目?jī)?nèi)查詢(xún)和下載。
上海市職業(yè)能力考試院
二〇一二年五月二十八日
上海市2012全國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)
技術(shù)資格考試考務(wù)工作安排
一、報(bào)考條件
（一）基本條件
凡中華人民共和國(guó)公民，遵守國(guó)家法律、法規(guī)，恪守職業(yè)道德的人員均可申請(qǐng)參加全國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試。
（二）報(bào)名參加經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)初級(jí)資格考試的人員，除具備基本條件外，還必須具備高中以上學(xué)歷。
2012年高校應(yīng)屆畢業(yè)生，須持能夠證明其在考試可畢業(yè)的有效證件（如學(xué)生證等）和學(xué)校出具的應(yīng)屆畢業(yè)證明，到現(xiàn)場(chǎng)辦理確認(rèn)手續(xù)。
（三）報(bào)名參加經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)中級(jí)資格考試的人員，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一：
1.大學(xué)專(zhuān)科畢業(yè)，從事專(zhuān)業(yè)工作滿(mǎn)6年；
2.大學(xué)本科畢業(yè)，從事專(zhuān)業(yè)工作滿(mǎn)4年；
3.獲第二學(xué)士學(xué)位或研究生班結(jié)業(yè)，從事專(zhuān)業(yè)工作滿(mǎn)2年；
4.獲碩士學(xué)位，從事專(zhuān)業(yè)工作滿(mǎn)1年；
5.獲博士學(xué)位。
（四）已評(píng)聘非經(jīng)濟(jì)系列專(zhuān)業(yè)技術(shù)職務(wù)的在崗從事經(jīng)濟(jì)工作的人員，可報(bào)名參加相應(yīng)級(jí)別的經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試。
（五）實(shí)行資格考試辦法以前，已評(píng)聘擔(dān)任中、初級(jí)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)職務(wù)的人員，可報(bào)名參加相應(yīng)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)中級(jí)資格考試或初級(jí)資格考試。
以上專(zhuān)業(yè)工作年限計(jì)算截止日期為2012年12月31日。
二、考試時(shí)間、科目
2012年11月3日
09：00－11：30《專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)（初、中級(jí)）》14：00－16：30《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識(shí)（初、中級(jí)）》
專(zhuān)業(yè)設(shè)置及專(zhuān)業(yè)科目名稱(chēng)詳見(jiàn)附件一。
三、考試成績(jī)管理辦法
參加考試的人員，須在當(dāng)次考試內(nèi)通過(guò)全部應(yīng)試科目。
四、報(bào)名相關(guān)事宜
（一）本次考試報(bào)名采用網(wǎng)上報(bào)名，現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)的方式進(jìn)行。
（二）網(wǎng)上報(bào)名時(shí)間為2012年6月25日－7月14日，網(wǎng)上報(bào)名須登陸上海市職業(yè)能力考試院網(wǎng)（.cn），聯(lián)系電話(huà)：400-606-6496，010-64962347。該網(wǎng)站為人力資源和社會(huì)保障部人事考試中心指定的唯一售書(shū)網(wǎng)站。
（三）為維護(hù)考生權(quán)益，打擊盜版，經(jīng)濟(jì)考試用書(shū)使用新的防偽措施，在版權(quán)頁(yè)上印有防偽標(biāo)識(shí)說(shuō)明，便于考生辨別正版書(shū)。
六、考生須知
（一）考試各科目均為客觀(guān)題，在答題卡上作答。
（二）考生應(yīng)考時(shí)，應(yīng)攜帶黑色墨水筆，2B鉛筆，橡皮，無(wú)聲無(wú)文本編輯功能的計(jì)算器。
七、成績(jī)查詢(xún)及證書(shū)領(lǐng)取
（一）一般在考試后兩個(gè)半月，考生可在本網(wǎng)站“成績(jī)查詢(xún)”欄目查詢(xún)考試成績(jī)?？荚嚦煽?jī)單不再另行發(fā)放，考生如有需要，請(qǐng)于考試成績(jī)公布之日起30天內(nèi)自行下載打印。
（二）領(lǐng)證時(shí)間為成績(jī)公布后兩個(gè)月左右，地點(diǎn)為相應(yīng)確認(rèn)點(diǎn)。請(qǐng)考生屆時(shí)關(guān)注本網(wǎng)站通知或聯(lián)系現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)點(diǎn)。考試合格者須填寫(xiě)合格人員登記表。
附件：1.經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試專(zhuān)業(yè)設(shè)置及專(zhuān)業(yè)科目名稱(chēng)
2.現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)點(diǎn)一覽表
第四篇：中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融考試要點(diǎn)(個(gè)人總結(jié))
第一章 金融市場(chǎng)與金融工具
1、國(guó)有股：有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。
2、法人股：企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。
3、社會(huì)公眾股：我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司投資所形成的股份。
4、我國(guó)股票市場(chǎng)：主板市場(chǎng)和中小企業(yè)版市場(chǎng)。三板市場(chǎng)：代辦股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。二板市場(chǎng)服務(wù)于高新技術(shù)或新興經(jīng)濟(jì)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。
5、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)建立的為退市公司社會(huì)公眾持有的股份提供代辦轉(zhuǎn)讓股份服務(wù)的場(chǎng)所。
6、1994．1.1：匯改，匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1996.12.1：人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。2005.7.21：以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1992：深圳有色金屬交易所推出我國(guó)第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約—特級(jí)鋁期貨合約。2006：我國(guó)首家金融衍生品交易所、上海：中國(guó)金融期貨交易所。
7、按照市場(chǎng)的職能分類(lèi)，證券市場(chǎng)可以分為“發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)”。
8、發(fā)行人依法定程序發(fā)行、并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券是：債券憑證。
第二章 利率與金融資產(chǎn)定價(jià)
1、國(guó)債的流動(dòng)性強(qiáng)于公司債券，流動(dòng)性越強(qiáng)利率越低。
2、現(xiàn)值：在用價(jià)值，是現(xiàn)在和將來(lái)（或過(guò)去）的一筆支付或支付流在今天的價(jià)值。
3、到期收益率：使未來(lái)收益的現(xiàn)值等于今天價(jià)格的利率。
4、債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率成反比。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，到期收益率低于市場(chǎng)利率的債權(quán)將被拋售，引起債權(quán)價(jià)格下降，直到到期收益率等于市場(chǎng)利率。
5、市場(chǎng)利率（或債權(quán)的預(yù)期收益率）高于債券收益率（息票利率）時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)格（購(gòu)買(mǎi)價(jià)）< 債券面值，債券為貼現(xiàn)或折價(jià)發(fā)行。
6、股票發(fā)行價(jià)格=每股稅后盈利*市盈率（市盈率=股票價(jià)格/每股稅后盈利）。
7、有效市場(chǎng)假說(shuō)主要研究信息對(duì)證券價(jià)格的影響，其影響路徑包括信息量大小和信息傳播速度。
8、cml表明：要謀求更高的利益，只能通過(guò)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
9、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于市場(chǎng)均衡的風(fēng)險(xiǎn)-收益比率（cml斜率）和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。投資者只能通過(guò)改變風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
10、sml斜率是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
11、B>1激進(jìn)型證券，收益率趨向于放大整體市場(chǎng)的收益率。（防衛(wèi)型、平均風(fēng)險(xiǎn)）。
12、capm假設(shè)前提局限體現(xiàn)在：1.市場(chǎng)投資組合的不完全性。2.市場(chǎng)不完全導(dǎo)致的交易成本
3.僅從靜態(tài)角度研究資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題，且決定資產(chǎn)價(jià)格的因素過(guò)于簡(jiǎn)單。
13、利率市場(chǎng)化：存貸利率不由中央銀行統(tǒng)一控制，由各商業(yè)銀行根據(jù)資金市場(chǎng)的供求變化
來(lái)自主調(diào)節(jié)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。
14、完整的利率體系一般包括“貨幣市場(chǎng)利率（利率體系的基礎(chǔ)）、資本市場(chǎng)利率、商業(yè)銀
行利率、中央銀行利率”。
15、我國(guó)利率體系雙軌并行，銀行利率與貨幣市場(chǎng)隔離。
16、利率市場(chǎng)化：漸進(jìn)模式，中國(guó)人民銀行按照先外幣、后本幣、先貸款、后存款、先大額
長(zhǎng)期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場(chǎng)供求決定的金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制。
17、2000年我國(guó)放開(kāi)外幣貸款利率。
18、利率上升，有價(jià)證券價(jià)格下降，且長(zhǎng)期有價(jià)證券價(jià)格下降幅度大于短期有價(jià)證券。
第三章 金融機(jī)構(gòu)與金融制度
1、直接融資領(lǐng)域中金融機(jī)構(gòu)職能：充當(dāng)投資者和籌資者之間的經(jīng)紀(jì)人。
間接融資領(lǐng)域中金融機(jī)構(gòu)職能：資金余缺雙方進(jìn)行貨幣借貸交易的媒介。
2、非銀行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)、證券、信托、租賃、投資等機(jī)構(gòu)。
3、投資性金融機(jī)構(gòu)：在直接金融領(lǐng)域內(nèi)為投資活動(dòng)提供中介服務(wù)或直接參與投資活動(dòng)的金
融機(jī)構(gòu)。投行基本特征為：綜合性
4、投資基金的優(yōu)勢(shì)：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
5、契約性金融機(jī)構(gòu)：以契約方式吸收持約人的資金，之后按契約規(guī)定承擔(dān)向持約人履行 賠付或資金返還義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。
6、保險(xiǎn)公司所籌集的資金除保留一部分應(yīng)付賠償所需外，其余部分作為長(zhǎng)期性資金主要投資于政府債券和公司股票、債券、以及發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、保單貸款等。
7、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)：投資方向主要是基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)，開(kāi)發(fā)性投資具有“投資量大、時(shí)間長(zhǎng)、見(jiàn)效慢、風(fēng)險(xiǎn)大”的特點(diǎn)。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)分為“國(guó)際性、區(qū)域性、本國(guó)性”三種。世銀集團(tuán)包括“世界銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司”等機(jī)構(gòu)。世界銀行的宗旨：對(duì)用于生產(chǎn)目的的投資提供貸款或貸款擔(dān)保，協(xié)助成員國(guó)的復(fù)興與發(fā)展，鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)和資源開(kāi)發(fā)，鼓勵(lì)國(guó)際投資，促進(jìn)成員國(guó)國(guó)際貿(mào)易的平衡發(fā)展。
8、廣義上，金融制度的內(nèi)涵包括“金融中介結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管制度”。
9、商業(yè)銀行四種組織制度優(yōu)缺點(diǎn)：?jiǎn)我汇y行制度（又稱(chēng)單元銀行制或獨(dú)家銀行制，銀行業(yè)務(wù)完全有各自獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)或不允許設(shè)分支機(jī)構(gòu)）“1.防治銀行集中和壟斷，但限制了競(jìng)爭(zhēng)2.降低營(yíng)業(yè)成本，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展3.強(qiáng)化地方服務(wù)，限制了規(guī)模效益4，獨(dú)立性、自主性強(qiáng)，但低于風(fēng)險(xiǎn)能力差?！?/p>
分支銀行制度（總分行制，法律上允許在總行之下，在國(guó)內(nèi)外各地普遍設(shè)立分支機(jī)構(gòu)）包括總行制（本身對(duì)外開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）和總管理處制（本身不對(duì)外開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，開(kāi)分行經(jīng)營(yíng)）。優(yōu)點(diǎn)：規(guī)模效益高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、易于管理與控制。缺點(diǎn)：加速銀行的壟斷與集中、監(jiān)管難度大。
持股公司制度（集團(tuán)銀行制度，由某一集團(tuán)成立持股公司，由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的若干銀行的組織制度）優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大資本總量，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。缺點(diǎn)：易于形成壟斷和集中，限制銀行靈活性。
連鎖銀行制度（聯(lián)合銀行制度，兩家或更多的銀行由某一個(gè)人或某一集團(tuán)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)多數(shù)股票的形式，形成聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的組織制度）優(yōu)點(diǎn)：回避對(duì)設(shè)立分支行的限制。
10、商行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)制度：分業(yè)經(jīng)營(yíng)銀行制度（優(yōu)點(diǎn)：保護(hù)存款人利益，利于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。缺點(diǎn)：不利于競(jìng)爭(zhēng)、不利于通過(guò)各類(lèi)金融業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、不利于銀行利潤(rùn)收入和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)）綜合性銀行制度（優(yōu)點(diǎn)：加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)模效益）
11、交行：第一家股份制商行。渤海：第一家全國(guó)性股份制商行。
第四章 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理
1、貸款三原則：按計(jì)劃發(fā)放和使用、有適用適銷(xiāo)的物資作為保證、貸款必須按期歸還
2、前臺(tái)：直接面對(duì)客戶(hù)受理業(yè)務(wù)、辦理交易、提供服務(wù)的服務(wù)平臺(tái)。后臺(tái)：為前臺(tái)提供業(yè)務(wù)交易處理并對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)處理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的部門(mén)。
3、資產(chǎn)的流動(dòng)性：銀行資產(chǎn)在不受損失的條件下能夠迅速變現(xiàn)的能力。
負(fù)債的流動(dòng)性：銀行在需要時(shí)能夠及時(shí)以較低的成本獲得所需資金的能力。
4、貸款客戶(hù)的選擇：客戶(hù)所在的行業(yè)、客戶(hù)自身情況及貸款用途方面。
5、銀行信貸人員了解客戶(hù)步驟:貸款面談、信用調(diào)查（5C標(biāo)準(zhǔn)：品格、償還能力、資本、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、擔(dān)保品）、財(cái)務(wù)分析。
6、2002年人行規(guī)定商行可以從事一部分投行業(yè)務(wù)。
7、適合我國(guó)的商行發(fā)展戰(zhàn)略：發(fā)展結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、完善銀行卡功能改善用卡環(huán)境、開(kāi)拓投行業(yè)務(wù)、拓展電子商務(wù)相關(guān)的新興業(yè)務(wù)。
8、中間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)基本內(nèi)容：推出多樣化金融產(chǎn)品（產(chǎn)品創(chuàng)新可通過(guò)下列途徑實(shí)現(xiàn)：改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品、組合現(xiàn)有產(chǎn)品、模仿其它產(chǎn)品）、關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)（與客戶(hù)建立更加穩(wěn)定的關(guān)系）。
9、資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行對(duì)其資金運(yùn)用和資金來(lái)源的綜合管理，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本管理制度。
10、西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論三階段：資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債管理（該理論的基本要求是：通過(guò)資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，協(xié)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目在“利率、期限、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性”方面的合理搭配，以實(shí)現(xiàn)“安全性，流動(dòng)性，盈利性”的最佳組合）。
11、差額管理：使固定利率負(fù)債大于固定利率資產(chǎn)的差額，與變動(dòng)利率負(fù)債小于變動(dòng)利率資
產(chǎn)的差額相適應(yīng)，從而保持銀行三性平衡。
12、1998.1.1人行取消對(duì)國(guó)有商行貸款增加量管理的指令計(jì)劃，改為指導(dǎo)性計(jì)劃，實(shí)行“計(jì)劃指導(dǎo)、自我平衡、比例管理、間接控制”。
13、商行風(fēng)險(xiǎn)水平類(lèi)指標(biāo)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（不屬于資產(chǎn)負(fù)債比例類(lèi)指標(biāo)），以時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，屬于靜態(tài)指標(biāo)。
14、二級(jí)銀行體制：專(zhuān)門(mén)行使調(diào)控和監(jiān)管職能的中央銀行+專(zhuān)門(mén)辦理資金融通業(yè)務(wù)的商行。
15、巴塞爾協(xié)議：銀行資本分“核心、附屬”兩級(jí)，規(guī)定商行總資本（核心+附屬）與加權(quán)
風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)的比率不得低于8%，附屬資本最高不得超過(guò)核心資本的100%。
16、商行營(yíng)業(yè)外收入：固定資產(chǎn)盤(pán)盈、固定資產(chǎn)出售凈收益、抵債資產(chǎn)處置超過(guò)抵債金額部
分、罰沒(méi)收入、出納長(zhǎng)款收入、證券交易差錯(cuò)收入、教育費(fèi)附加返還款、因債權(quán)人的特 殊原因確實(shí)無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)。營(yíng)業(yè)外支出：固定資產(chǎn)盤(pán)虧、毀損報(bào)損的凈損失、抵 債資產(chǎn)處置發(fā)生的損失額及處置費(fèi)用、出納短款、賠償金、違約金、證券交易差錯(cuò)損失、非常損失、公益救濟(jì)性捐款。
17、人力資源開(kāi)發(fā)與管理的目的：充分挖掘人力資源的潛力，使人力、物力經(jīng)常保持最佳比
例，力求做到“人盡其才、人事相宜”，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)投入和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的高效率。
18、國(guó)有商業(yè)銀行改革的目標(biāo)：按照“產(chǎn)權(quán)清晰、全責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的原則。
19、商行建立科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制的必要性：是銀行搞好經(jīng)營(yíng)與管理的基礎(chǔ)，是我國(guó)商行
改革、適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，是商行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、面對(duì)入世后金融全面開(kāi)放 的挑戰(zhàn)的需要。
20、銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)指標(biāo)是衡量商行因“匯率和利率”變化而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。
第五章 投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)
1、投資銀行介入企業(yè)并購(gòu)的方式：為收購(gòu)方設(shè)計(jì)收購(gòu)方案并協(xié)助實(shí)施，為被收購(gòu)方設(shè)計(jì)反
收購(gòu)方案和措施、通過(guò)價(jià)值評(píng)估和分析確定合理價(jià)格、根據(jù)并購(gòu)方案和資金需要安排融資以及在實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)套利操作。
2、風(fēng)險(xiǎn)投資：把資金投向蘊(yùn)含著較大失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期成功后取得高資本
收益的一種商業(yè)投資行為。
3、直接融資：投行并不介入投資者和籌資者間的權(quán)利義務(wù)之中，由雙方接觸，相互擁有權(quán)
利和承擔(dān)義務(wù)。
4、商行側(cè)重于短期資金市場(chǎng)、投行為企業(yè)籌措中長(zhǎng)期資金。
5、投行的四個(gè)中介作用：期限中介、風(fēng)險(xiǎn)中介、信息中介、流動(dòng)性中介。
6、證券發(fā)行市場(chǎng)、交易市場(chǎng)（二級(jí)、次級(jí)市場(chǎng)）
7、投行在發(fā)行市場(chǎng)構(gòu)建證券發(fā)行市場(chǎng)的方式：咨詢(xún)、承銷(xiāo)、分銷(xiāo)、代銷(xiāo)、私募
8、投行“做市商身份、自營(yíng)商和做市商身份、經(jīng)濟(jì)商身份”
9、IPO中的綠鞋期權(quán)：發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商有權(quán)自主執(zhí)行炒股計(jì)劃融資規(guī)模15%的配售新
股的權(quán)利。當(dāng)新股供不應(yīng)求時(shí)，主承銷(xiāo)商可以115%的數(shù)量向投資者發(fā)售，但其中15%的股票在股票發(fā)行完畢上市之日30天內(nèi)推遲交付；在上市后一段時(shí)間內(nèi)，主承銷(xiāo)商可以動(dòng)用該部分資金入市平抑價(jià)格波動(dòng)。行權(quán)期內(nèi)，若市場(chǎng)估價(jià)高于發(fā)行價(jià)：主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)額外配發(fā)多達(dá)該次募集總量15%的股票，主承銷(xiāo)商將其配售給投資者。若市場(chǎng)估價(jià)低于發(fā)行價(jià)：主承銷(xiāo)商用超額的15%的資金在市場(chǎng)按市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)進(jìn)股票再按發(fā)行價(jià)配售給投資者。
10、憑證式國(guó)債：承購(gòu)報(bào)銷(xiāo)方式。記賬式國(guó)債：公開(kāi)招標(biāo)方式。
11、私募發(fā)行優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化手續(xù)、避免泄密、節(jié)省費(fèi)用、縮短時(shí)間、條款靈活、較少手法律約
束、制定更符合發(fā)行人要求的條款、比公開(kāi)發(fā)行更有成功的把握。缺點(diǎn):流動(dòng)性差、發(fā)行價(jià)和交易價(jià)較低、不利于籌資者、可能被投資者操縱、不利于擴(kuò)大知名度。
12、證券交易場(chǎng)所分為：證券交易所、其他交易場(chǎng)所（場(chǎng)外交易市場(chǎng)）。
13、證券交易所組織形式分為“公司制、會(huì)員制（我國(guó)）”。
14、其他交易市場(chǎng)包括“柜臺(tái)市場(chǎng)（OTC，按標(biāo)售方式交易，）、第三市場(chǎng)（店外市場(chǎng)，靠交
易所會(huì)員直接從事大宗上市股票交易形成的市場(chǎng)）、第四市場(chǎng)（投資者完全繞過(guò)證券商，自己相互之間直接進(jìn)行證券交易形成的市場(chǎng)）。
15、兼并：一家企業(yè)對(duì)另一家企業(yè)的合并或吸收行為，至少一家企業(yè)法人資格消失。
收購(gòu)：企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移，形成控制與被控制的關(guān)系，兩者仍為各自獨(dú)立的企業(yè)法人。
16、并購(gòu)?fù)瓿珊螅①?gòu)方與目標(biāo)方有三種結(jié)果：吸收合并（一個(gè)或幾個(gè)公司并入一個(gè)存續(xù)公
司的商業(yè)交易行為，也成存續(xù)合并A+B=A）、新設(shè)合并（兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)新法人，原合并各方法人地位都消失A+B=C）、控股與被控股關(guān)系（A公司收購(gòu)B公司股權(quán)，掌控B公司經(jīng)營(yíng)管理和決策權(quán)，但A與B仍舊是相互獨(dú)立的企業(yè)法人）
17、惡意收購(gòu)優(yōu)點(diǎn)：并購(gòu)公司完全處于主動(dòng)地位，時(shí)間短，行動(dòng)快，可有效控制并購(gòu)成本。缺點(diǎn)：無(wú)法從目標(biāo)公司獲取內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等資料，給公司估價(jià)帶來(lái)困難，招
致目標(biāo)公司抵抗。
第六章 金融創(chuàng)新與發(fā)展
1、希爾伯的約束誘致假說(shuō)：金融創(chuàng)新是微觀(guān)金融組織為了尋求利潤(rùn)最大化，減輕外部對(duì)其造成的金融壓制而采取的自衛(wèi)行為，是在努力消除和減輕施加給微觀(guān)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)約束中，實(shí)現(xiàn)金融工具和金融交易的創(chuàng)新的。（對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的金融壓制主要來(lái)自?xún)煞矫妫簛?lái)自政府的、來(lái)自金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的）。凱恩斯“自由—管制”的博弈理論：金融機(jī)構(gòu)對(duì)政府管制所造成的利潤(rùn)下降和經(jīng)營(yíng)不利等局面做出的反應(yīng)就是不斷創(chuàng)新，以此來(lái)規(guī)避管制，從而把約束以及由此造成的潛在損失減少到最低程度。制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論（諾斯）：金融創(chuàng)新是制度變革。金融創(chuàng)新的交易成本理論（?？怂梗航鹑趧?chuàng)新的支配因素是降低交易成本。
2、金融創(chuàng)新分類(lèi)：按創(chuàng)新的主題來(lái)劃分（市場(chǎng)主導(dǎo)型、政府主導(dǎo)型），按創(chuàng)新的動(dòng)因劃分（逃避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動(dòng)型、理財(cái)型），按創(chuàng)新的內(nèi)容劃分（制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、工具創(chuàng)新）。
3、商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新體現(xiàn)在：存款工具功能的多樣化、存款證券化、存款業(yè)務(wù)操作電算化、存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。
4、期權(quán)與其他衍生工具的區(qū)別在于：其他金融工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)格局是對(duì)稱(chēng)的。
5、麥金農(nóng)和肖：金融抑制為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其他手段使實(shí)際增長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，阻止了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。
6、1999年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，核心內(nèi)容是廢止1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》以及其他一些相關(guān)法律中有關(guān)限制商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司三者跨界經(jīng)營(yíng)的條款，準(zhǔn)許金融持股公司可跨界從事金融業(yè)務(wù)。
6、哈羅德—多馬模型和典型的新古典增長(zhǎng)模型都是沒(méi)有貨幣資產(chǎn)的單一資產(chǎn)增長(zhǎng)模型，即實(shí)物增長(zhǎng)模型。在該模型中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)于資本的增長(zhǎng)。
7、金融發(fā)展失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反作用：對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏正確的激勵(lì)機(jī)制的時(shí)候，金融的深化會(huì)放大這些沖擊和震動(dòng)的作用。
8、制約我國(guó)金融創(chuàng)新的因素：金融體制僵化，金融業(yè)缺乏足夠的獨(dú)立性；利率市場(chǎng)化程度不高，利率機(jī)制缺乏彈性，不能真正反映資金的價(jià)格；金融市場(chǎng)不完整；金融創(chuàng)新的環(huán)境不夠理想；科學(xué)技術(shù)水平以及通訊業(yè)的發(fā)達(dá)程度
9、在金融創(chuàng)新的實(shí)施中，應(yīng)注意以下幾方面問(wèn)題：實(shí)事求是、量力而行；處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的關(guān)系；明確界定金融創(chuàng)新與違規(guī)操作之間的界限；推動(dòng)成功的創(chuàng)新、規(guī)范不成功的創(chuàng)新。
10、貨幣化程度：國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。
11、金融約束論同金融抑制論的根本區(qū)別是：金融約束是為了創(chuàng)造租金，從而提供適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制。
第七章 貨幣供求及其均衡
1、影響貨幣乘數(shù)因素中，央行決定r和t（分別為活期存款準(zhǔn)備率、定期存款準(zhǔn)備率，兩
者受貨幣政策的影響）。商行決定e（超額準(zhǔn)備率，商行超額準(zhǔn)備取決于“保留超額準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)成本、借入資金的成本、融通資金的方便程度”）。社會(huì)大眾決定c、s2、基礎(chǔ)貨幣是央行負(fù)債，由中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成。
3、央行資產(chǎn)：對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款、購(gòu)買(mǎi)財(cái)政債券、金銀外匯占款
央行負(fù)債：金融機(jī)構(gòu)存款（包括法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金）、財(cái)政性存款、自有資金和當(dāng)年結(jié)益、貨幣流通量。
4、影響基礎(chǔ)貨幣的主要因素：商行信貸收支狀況、財(cái)政收支狀況、國(guó)際收支狀況
5、財(cái)政收入:貨幣從商行到央行、普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣
財(cái)政支出：貨幣從央行到商行、基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為普通貨幣
6、財(cái)政收支對(duì)貨幣供應(yīng)量的最終影響取決于財(cái)政收支狀況及平衡方法（收支平衡對(duì)貨幣供
應(yīng)量無(wú)影響）。
7、財(cái)政結(jié)余：貨幣供應(yīng)總量減少。
財(cái)政赤字：影響取決于財(cái)政赤字的彌補(bǔ)辦法（動(dòng)用歷年結(jié)余彌補(bǔ)財(cái)政赤字、發(fā)行政府債券彌補(bǔ)赤字“政府債券由商行、企業(yè)、個(gè)人自愿認(rèn)購(gòu)，通常不會(huì)影響貨幣供應(yīng)總量；政府債券由央行認(rèn)購(gòu)，會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量”、向央行透支和借款“貨幣供應(yīng)量增加”）。
8、黃金外匯儲(chǔ)備是央行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道之一：黃金收購(gòu)>銷(xiāo)售，央行投入基礎(chǔ)貨
幣增加。外匯儲(chǔ)備主要取決于國(guó)際收支狀況：順差、貨幣供應(yīng)量擴(kuò)張。金價(jià)和匯率變動(dòng)對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響：金價(jià)和匯率上升，9、一國(guó)的信貸收支、財(cái)政收支、國(guó)際收支是決定貨幣供給的內(nèi)生變量。
10、貨幣均衡不能機(jī)械地理解為需求與供給絕對(duì)相等，因?yàn)樨泿殴?yīng)量對(duì)于貨幣需求量
具有 一定的彈性或適應(yīng)性，即貨幣容納量彈性。
11、在完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡最主要的實(shí)現(xiàn)機(jī)制是“利率均衡”。
第八章 通貨膨脹與通貨緊縮
第五篇：中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融考試要點(diǎn)(個(gè)人總結(jié))
第一章 金融市場(chǎng)與金融工具
1、國(guó)有股：有權(quán)代表國(guó)家投資的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。
2、法人股：企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份。
3、社會(huì)公眾股：我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向公司投資所形成的股份。
4、我國(guó)股票市場(chǎng)：主板市場(chǎng)和中小企業(yè)版市場(chǎng)。三板市場(chǎng)：代辦股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。二板市場(chǎng)服務(wù)于高新技術(shù)或新興經(jīng)濟(jì)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。
5、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)：由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)建立的為退市公司社會(huì)公眾持有的股份提供代辦轉(zhuǎn)讓股份服務(wù)的場(chǎng)所。6、1994．1.1：匯改，匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1996.12.1：人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。2005.7.21：以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。1992：深圳有色金屬交易所推出我國(guó)第一個(gè)商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約—特級(jí)鋁期貨合約。2006：我國(guó)首家金融衍生品交易所、上海：中國(guó)金融期貨交易所。
7、按照市場(chǎng)的職能分類(lèi)，證券市場(chǎng)可以分為“發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)”。
8、發(fā)行人依法定程序發(fā)行、并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券是：債券憑證。
第二章 利率與金融資產(chǎn)定價(jià)
1、國(guó)債的流動(dòng)性強(qiáng)于公司債券，流動(dòng)性越強(qiáng)利率越低。
2、現(xiàn)值：在用價(jià)值，是現(xiàn)在和將來(lái)（或過(guò)去）的一筆支付或支付流在今天的價(jià)值。
3、到期收益率：使未來(lái)收益的現(xiàn)值等于今天價(jià)格的利率。
4、債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率成反比。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，到期收益率低于市場(chǎng)利率的債權(quán)將被拋售，引起債權(quán)價(jià)格下降，直到到期收益率等于市場(chǎng)利率。
5、市場(chǎng)利率（或債權(quán)的預(yù)期收益率）高于債券收益率（息票利率）時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)格（購(gòu)買(mǎi)價(jià)）< 債券面值，債券為貼現(xiàn)或折價(jià)發(fā)行。
6、股票發(fā)行價(jià)格=每股稅后盈利*市盈率（市盈率=股票價(jià)格/每股稅后盈利）。
7、有效市場(chǎng)假說(shuō)主要研究信息對(duì)證券價(jià)格的影響，其影響路徑包括信息量大小和信息傳播速度。
8、cml表明：要謀求更高的利益，只能通過(guò)承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
9、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于市場(chǎng)均衡的風(fēng)險(xiǎn)-收益比率（cml斜率）和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。投資者只能通過(guò)改變風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)影響風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
10、sml斜率是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
11、b>1激進(jìn)型證券，收益率趨向于放大整體市場(chǎng)的收益率。（防衛(wèi)型、平均風(fēng)險(xiǎn)）。
12、capm假設(shè)前提局限體現(xiàn)在：1.市場(chǎng)投資組合的不完全性。2.市場(chǎng)不完全導(dǎo)致的交易成本
3.僅從靜態(tài)角度研究資產(chǎn)定價(jià)問(wèn)題，且決定資產(chǎn)價(jià)格的因素過(guò)于簡(jiǎn)單。
13、利率市場(chǎng)化：存貸利率不由中央銀行統(tǒng)一控制，由各商業(yè)銀行根據(jù)資金市場(chǎng)的供求變化
來(lái)自主調(diào)節(jié)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場(chǎng)基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理利差和分層有效傳導(dǎo)的利率體系。
14、完整的利率體系一般包括“貨幣市場(chǎng)利率（利率體系的基礎(chǔ)）、資本市場(chǎng)利率、商業(yè)銀
行利率、中央銀行利率”。
15、我國(guó)利率體系雙軌并行，銀行利率與貨幣市場(chǎng)隔離。
16、利率市場(chǎng)化：漸進(jìn)模式，中國(guó)人民銀行按照先外幣、后本幣、先貸款、后存款、先大額
長(zhǎng)期、后小額短期的基本步驟，逐步建立由市場(chǎng)供求決定的金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制。
17、2000年我國(guó)放開(kāi)外幣貸款利率。
18、利率上升，有價(jià)證券價(jià)格下降，且長(zhǎng)期有價(jià)證券價(jià)格下降幅度大于短期有價(jià)證券。
第三章 金融機(jī)構(gòu)與金融制度
1、直接融資領(lǐng)域中金融機(jī)構(gòu)職能：充當(dāng)投資者和籌資者之間的經(jīng)紀(jì)人。
間接融資領(lǐng)域中金融機(jī)構(gòu)職能：資金余缺雙方進(jìn)行貨幣借貸交易的媒介。
2、非銀行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)、證券、信托、租賃、投資等機(jī)構(gòu)。
3、投資性金融機(jī)構(gòu)：在直接金融領(lǐng)域內(nèi)為投資活動(dòng)提供中介服務(wù)或直接參與投資活動(dòng)的金
融機(jī)構(gòu)。投行基本特征為：綜合性
4、投資基金的優(yōu)勢(shì)：投資組合、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)家理財(cái)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
5、契約性金融機(jī)構(gòu)：以契約方式吸收持約人的資金，之后按契約規(guī)定承擔(dān)向持約人履行 賠付或資金返還義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。
6、保險(xiǎn)公司所籌集的資金除保留一部分應(yīng)付賠償所需外，其余部分作為長(zhǎng)期性資金主要投資于政府債券和公司股票、債券、以及發(fā)放不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款、保單貸款等。
7、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)：投資方向主要是基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)，開(kāi)發(fā)性投資具有“投資量大、時(shí)間長(zhǎng)、見(jiàn)效慢、風(fēng)險(xiǎn)大”的特點(diǎn)。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)分為“國(guó)際性、區(qū)域性、本國(guó)性”三種。世銀集團(tuán)包括“世界銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司”等機(jī)構(gòu)。世界銀行的宗旨：對(duì)用于生產(chǎn)目的的投資提供貸款或貸款擔(dān)保，協(xié)助成員國(guó)的復(fù)興與發(fā)展，鼓勵(lì)不發(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)和資源開(kāi)發(fā)，鼓勵(lì)國(guó)際投資，促進(jìn)成員國(guó)國(guó)際貿(mào)易的平衡發(fā)展。
8、廣義上，金融制度的內(nèi)涵包括“金融中介結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管制度”。
9、商業(yè)銀行四種組織制度優(yōu)缺點(diǎn)：?jiǎn)我汇y行制度（又稱(chēng)單元銀行制或獨(dú)家銀行制，銀行業(yè)務(wù)完全有各自獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)或不允許設(shè)分支機(jī)構(gòu)）“1.防治銀行集中和壟斷，但限制了競(jìng)爭(zhēng)2.降低營(yíng)業(yè)成本，但限制了業(yè)務(wù)創(chuàng)新與發(fā)展3.強(qiáng)化地方服務(wù)，限制了規(guī)模效益4，獨(dú)立性、自主性強(qiáng)，但低于風(fēng)險(xiǎn)能力差。”
分支銀行制度（總分行制，法律上允許在總行之下，在國(guó)內(nèi)外各地普遍設(shè)立分支機(jī)構(gòu)）包括總行制（本身對(duì)外開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）和總管理處制（本身不對(duì)外開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，開(kāi)分行經(jīng)營(yíng)）。優(yōu)點(diǎn)：規(guī)模效益高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、易于管理與控制。缺點(diǎn)：加速銀行的壟斷與集中、監(jiān)管難度大。
持股公司制度（集團(tuán)銀行制度，由某一集團(tuán)成立持股公司，由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的若干銀行的組織制度）優(yōu)點(diǎn)：擴(kuò)大資本總量，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。缺點(diǎn)：易于形成壟斷和集中，限制銀行靈活性。
連鎖銀行制度（聯(lián)合銀行制度，兩家或更多的銀行由某一個(gè)人或某一集團(tuán)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)多數(shù)股票的形式，形成聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的組織制度）優(yōu)點(diǎn)：回避對(duì)設(shè)立分支行的限制。
10、商行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)制度：分業(yè)經(jīng)營(yíng)銀行制度（優(yōu)點(diǎn)：保護(hù)存款人利益，利于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。缺點(diǎn)：不利于競(jìng)爭(zhēng)、不利于通過(guò)各類(lèi)金融業(yè)務(wù)的互補(bǔ)性分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、不利于銀行利潤(rùn)收入和穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)）綜合性銀行制度（優(yōu)點(diǎn)：加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)模效益）
11、交行：第一家股份制商行。渤海：第一家全國(guó)性股份制商行。第四章 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理
1、貸款三原則：按計(jì)劃發(fā)放和使用、有適用適銷(xiāo)的物資作為保證、貸款必須按期歸還
2、前臺(tái)：直接面對(duì)客戶(hù)受理業(yè)務(wù)、辦理交易、提供服務(wù)的服務(wù)平臺(tái)。后臺(tái)：為前臺(tái)提供業(yè) 務(wù)交易處理并對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)處理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的部門(mén)。
3、資產(chǎn)的流動(dòng)性：銀行資產(chǎn)在不受損失的條件下能夠迅速變現(xiàn)的能力。
負(fù)債的流動(dòng)性：銀行在需要時(shí)能夠及時(shí)以較低的成本獲得所需資金的能力。
4、貸款客戶(hù)的選擇：客戶(hù)所在的行業(yè)、客戶(hù)自身情況及貸款用途方面。
5、銀行信貸人員了解客戶(hù)步驟:貸款面談、信用調(diào)查（5c標(biāo)準(zhǔn)：品格、償還能力、資本、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、擔(dān)保品）、財(cái)務(wù)分析。6、2002年人行規(guī)定商行可以從事一部分投行業(yè)務(wù)。
7、適合我國(guó)的商行發(fā)展戰(zhàn)略：發(fā)展結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、完善銀行卡功能改善用卡環(huán)境、開(kāi)拓投行業(yè)務(wù)、拓展電子商務(wù)相關(guān)的新興業(yè)務(wù)。
8、中間業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)基本內(nèi)容：推出多樣化金融產(chǎn)品（產(chǎn)品創(chuàng)新可通過(guò)下列途徑實(shí)現(xiàn)：改進(jìn)現(xiàn) 有產(chǎn)品、組合現(xiàn)有產(chǎn)品、模仿其它產(chǎn)品）、關(guān)系營(yíng)銷(xiāo)（與客戶(hù)建立更加穩(wěn)定的關(guān)系）。
9、資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行對(duì)其資金運(yùn)用和資金來(lái)源的綜合管理，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本管理制度。
10、西方商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論三階段：資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債管理（該理論
的基本要求是：通過(guò)資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，協(xié)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目在“利率、期限、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性”方面的合理搭配，以實(shí)現(xiàn)“安全性，流動(dòng)性，盈利性”的最佳組合）。
11、差額管理：使固定利率負(fù)債大于固定利率資產(chǎn)的差額，與變動(dòng)利率負(fù)債小于變動(dòng)利率資
產(chǎn)的差額相適應(yīng)，從而保持銀行三性平衡。
12、1998.1.1人行取消對(duì)國(guó)有商行貸款增加量管理的指令計(jì)劃，改為指導(dǎo)性計(jì)劃，實(shí)行“計(jì) 劃指導(dǎo)、自我平衡、比例管理、間接控制”。
13、商行風(fēng)險(xiǎn)水平類(lèi)指標(biāo)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、操作風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（不屬于資產(chǎn)負(fù)債比例類(lèi)指標(biāo)），以時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，屬于靜態(tài)指標(biāo)。
14、二級(jí)銀行體制：專(zhuān)門(mén)行使調(diào)控和監(jiān)管職能的中央銀行+專(zhuān)門(mén)辦理資金融通業(yè)務(wù)的商行。
15、巴塞爾協(xié)議：銀行資本分“核心、附屬”兩級(jí)，規(guī)定商行總資本（核心+附屬）與加權(quán)
風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)的比率不得低于8%，附屬資本最高不得超過(guò)核心資本的100%。
16、商行營(yíng)業(yè)外收入：固定資產(chǎn)盤(pán)盈、固定資產(chǎn)出售凈收益、抵債資產(chǎn)處置超過(guò)抵債金額部
分、罰沒(méi)收入、出納長(zhǎng)款收入、證券交易差錯(cuò)收入、教育費(fèi)附加返還款、因債權(quán)人的特 殊原因確實(shí)無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)。營(yíng)業(yè)外支出：固定資產(chǎn)盤(pán)虧、毀損報(bào)損的凈損失、抵 債資產(chǎn)處置發(fā)生的損失額及處置費(fèi)用、出納短款、賠償金、違約金、證券交易差錯(cuò)損失、非常損失、公益救濟(jì)性捐款。
17、人力資源開(kāi)發(fā)與管理的目的：充分挖掘人力資源的潛力，使人力、物力經(jīng)常保持最佳比
例，力求做到“人盡其才、人事相宜”，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)投入和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的高效率。
18、國(guó)有商業(yè)銀行改革的目標(biāo)：按照“產(chǎn)權(quán)清晰、全責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的原則。
19、商行建立科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制的必要性：是銀行搞好經(jīng)營(yíng)與管理的基礎(chǔ)，是我國(guó)商行
改革、適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，是商行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、面對(duì)入世后金融全面開(kāi)放 的挑戰(zhàn)的需要。
20、銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)指標(biāo)是衡量商行因“匯率和利率”變化而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。第五章 投資銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)
1、投資銀行介入企業(yè)并購(gòu)的方式：為收購(gòu)方設(shè)計(jì)收購(gòu)方案并協(xié)助實(shí)施，為被收購(gòu)方設(shè)計(jì)反
收購(gòu)方案和措施、通過(guò)價(jià)值評(píng)估和分析確定合理價(jià)格、根據(jù)并購(gòu)方案和資金需要安排融資以及在實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)套利操作。
2、風(fēng)險(xiǎn)投資：把資金投向蘊(yùn)含著較大失敗風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。
3、直接融資：投行并不介入投資者和籌資者間的權(quán)利義務(wù)之中，由雙方接觸，相互擁有權(quán)
利和承擔(dān)義務(wù)。
4、商行側(cè)重于短期資金市場(chǎng)、投行為企業(yè)籌措中長(zhǎng)期資金。
5、投行的四個(gè)中介作用：期限中介、風(fēng)險(xiǎn)中介、信息中介、流動(dòng)性中介。
6、證券發(fā)行市場(chǎng)、交易市場(chǎng)（二級(jí)、次級(jí)市場(chǎng)）
7、投行在發(fā)行市場(chǎng)構(gòu)建證券發(fā)行市場(chǎng)的方式：咨詢(xún)、承銷(xiāo)、分銷(xiāo)、代銷(xiāo)、私募
8、投行“做市商身份、自營(yíng)商和做市商身份、經(jīng)濟(jì)商身份”
9、ipo中的綠鞋期權(quán)：發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商有權(quán)自主執(zhí)行炒股計(jì)劃融資規(guī)模15%的配售新
股的權(quán)利。當(dāng)新股供不應(yīng)求時(shí)，主承銷(xiāo)商可以115%的數(shù)量向投資者發(fā)售，但其中15%的股票在股票發(fā)行完畢上市之日30天內(nèi)推遲交付；在上市后一段時(shí)間內(nèi)，主承銷(xiāo)商可以動(dòng)用該部分資金入市平抑價(jià)格波動(dòng)。行權(quán)期內(nèi)，若市場(chǎng)估價(jià)高于發(fā)行價(jià)：主承銷(xiāo)商根據(jù)授權(quán)要求發(fā)行人按發(fā)行價(jià)額外配發(fā)多達(dá)該次募集總量15%的股票，主承銷(xiāo)商將其配售給投資者。若市場(chǎng)估價(jià)低于發(fā)行價(jià)：主承銷(xiāo)商用超額的15%的資金在市場(chǎng)按市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)進(jìn)股票再按發(fā)行價(jià)配售給投資者。
10、憑證式國(guó)債：承購(gòu)報(bào)銷(xiāo)方式。記賬式國(guó)債：公開(kāi)招標(biāo)方式。
11、私募發(fā)行優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)化手續(xù)、避免泄密、節(jié)省費(fèi)用、縮短時(shí)間、條款靈活、較少手法律約
束、制定更符合發(fā)行人要求的條款、比公開(kāi)發(fā)行更有成功的把握。缺點(diǎn):流動(dòng)性差、發(fā)行價(jià)和交易價(jià)較低、不利于籌資者、可能被投資者操縱、不利于擴(kuò)大知名度。
12、證券交易場(chǎng)所分為：證券交易所、其他交易場(chǎng)所（場(chǎng)外交易市場(chǎng)）。
13、證券交易所組織形式分為“公司制、會(huì)員制（我國(guó)）”。
14、其他交易市場(chǎng)包括“柜臺(tái)市場(chǎng)（otc，按標(biāo)售方式交易，）、第三市場(chǎng)（店外市場(chǎng)，靠交
易所會(huì)員直接從事大宗上市股票交易形成的市場(chǎng)）、第四市場(chǎng)（投資者完全繞過(guò)證券商，自己相互之間直接進(jìn)行證券交易形成的市場(chǎng)）。
15、兼并：一家企業(yè)對(duì)另一家企業(yè)的合并或吸收行為，至少一家企業(yè)法人資格消失。
收購(gòu)：企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移，形成控制與被控制的關(guān)系，兩者仍為各自獨(dú)立的企業(yè)法人。
16、并購(gòu)?fù)瓿珊?，并?gòu)方與目標(biāo)方有三種結(jié)果：吸收合并（一個(gè)或幾個(gè)公司并入一個(gè)存續(xù)公
司的商業(yè)交易行為，也成存續(xù)合并a+b=a）、新設(shè)合并（兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，伴有產(chǎn)權(quán)關(guān)系的轉(zhuǎn)移，多個(gè)法人變成一個(gè)新法人，原合并各方法人地位都消失a+b=c）、控股與被控股關(guān)系（a公司收購(gòu)b公司股權(quán)，掌控b公司經(jīng)營(yíng)管理和決策權(quán)，但a與b仍舊是相互獨(dú)立的企業(yè)法人）
17、惡意收購(gòu)優(yōu)點(diǎn)：并購(gòu)公司完全處于主動(dòng)地位，時(shí)間短，行動(dòng)快，可有效控制并購(gòu)成本。缺點(diǎn)：無(wú)法從目標(biāo)公司獲取內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況等資料，給公司估價(jià)帶來(lái)困難，招 致目標(biāo)公司抵抗。
第六章 金融創(chuàng)新與發(fā)展
1、希爾伯的約束誘致假說(shuō)：金融創(chuàng)新是微觀(guān)金融組織為了尋求利潤(rùn)最大化，減輕外部對(duì)其 造成的金融壓制而采取的自衛(wèi)行為，是在努力消除和減輕施加給微觀(guān)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)約 束中，實(shí)現(xiàn)金融工具和金融交易的創(chuàng)新的。（對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的金融壓制主要來(lái)自?xún)煞矫妫?來(lái)自政府的、來(lái)自金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的）。凱恩斯“自由—管制”的博弈理論：金融機(jī)構(gòu)對(duì) 政府管制所造成的利潤(rùn)下降和經(jīng)營(yíng)不利等局面做出的反應(yīng)就是不斷創(chuàng)新，以此來(lái)規(guī)避管 制，從而把約束以及由此造成的潛在損失減少到最低程度。制度學(xué)派的金融創(chuàng)新理論（諾 斯）：金融創(chuàng)新是制度變革。金融創(chuàng)新的交易成本理論（?？怂梗航鹑趧?chuàng)新的支配因素 是降低交易成本。
2、金融創(chuàng)新分類(lèi)：按創(chuàng)新的主題來(lái)劃分（市場(chǎng)主導(dǎo)型、政府主導(dǎo)型），按創(chuàng)新的動(dòng)因劃分（逃 避管制型、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)型、技術(shù)推動(dòng)型、理財(cái)型），按創(chuàng)新的內(nèi)容劃分（制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng) 新、工具創(chuàng)新）。
3、商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新體現(xiàn)在：存款工具功能的多樣化、存款證券化、存款業(yè)務(wù)操作 電算化、存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。
4、期權(quán)與其他衍生工具的區(qū)別在于：其他金融工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)格局是對(duì)稱(chēng)的。
5、麥金農(nóng)和肖：金融抑制為包括利率和匯率在內(nèi)的金融價(jià)格的扭曲以及其他手段使實(shí)際增 長(zhǎng)率下降，并使金融體系的實(shí)際規(guī)模下降，阻止了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。6、1999年美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，核心內(nèi)容是廢止1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》以及其他一些相關(guān)法律中有關(guān)限制商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司三者跨界經(jīng)營(yíng)的條款，準(zhǔn)許金融持股公司可跨界從事金融業(yè)務(wù)。
6、哈羅德—多馬模型和典型的新古典增長(zhǎng)模型都是沒(méi)有貨幣資產(chǎn)的單一資產(chǎn)增長(zhǎng)模型，即實(shí)物增長(zhǎng)模型。在該模型中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)于資本的增長(zhǎng)。
7、金融發(fā)展失誤對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反作用：對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏正確的激勵(lì)機(jī)制的時(shí)候，金融的深化會(huì)放大這些沖擊和震動(dòng)的作用。
8、制約我國(guó)金融創(chuàng)新的因素：金融體制僵化，金融業(yè)缺乏足夠的獨(dú)立性；利率市場(chǎng)化程度不高，利率機(jī)制缺乏彈性，不能真正反映資金的價(jià)格；金融市場(chǎng)不完整；金融創(chuàng)新的環(huán)境不夠理想；科學(xué)技術(shù)水平以及通訊業(yè)的發(fā)達(dá)程度
9、在金融創(chuàng)新的實(shí)施中，應(yīng)注意以下幾方面問(wèn)題：實(shí)事求是、量力而行；處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的關(guān)系；明確界定金融創(chuàng)新與違規(guī)操作之間的界限；推動(dòng)成功的創(chuàng)新、規(guī)范不成功的創(chuàng)新。
10、貨幣化程度：國(guó)民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。
11、金融約束論同金融抑制論的根本區(qū)別是：金融約束是為了創(chuàng)造租金，從而提供適當(dāng)?shù)募?lì)機(jī)制。
第七章 貨幣供求及其均衡
1、影響貨幣乘數(shù)因素中，央行決定r和t（分別為活期存款準(zhǔn)備率、定期存款準(zhǔn)備率，兩
者受貨幣政策的影響）。商行決定e（超額準(zhǔn)備率，商行超額準(zhǔn)備取決于“保留超額準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)成本、借入資金的成本、融通資金的方便程度”）。社會(huì)大眾決定c、s
2、基礎(chǔ)貨幣是央行負(fù)債，由中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)形成。
3、央行資產(chǎn)：對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款、購(gòu)買(mǎi)財(cái)政債券、金銀外匯占款
央行負(fù)債：金融機(jī)構(gòu)存款（包括法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金）、財(cái)政性存款、自有資金和當(dāng)年結(jié)益、貨幣流通量。
4、影響基礎(chǔ)貨幣的主要因素：商行信貸收支狀況、財(cái)政收支狀況、國(guó)際收支狀況
5、財(cái)政收入:貨幣從商行到央行、普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣 財(cái)政支出：貨幣從央行到商行、基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張為普通貨幣
6、財(cái)政收支對(duì)貨幣供應(yīng)量的最終影響取決于財(cái)政收支狀況及平衡方法（收支平衡對(duì)貨幣供
應(yīng)量無(wú)影響）。
7、財(cái)政結(jié)余：貨幣供應(yīng)總量減少。
財(cái)政赤字：影響取決于財(cái)政赤字的彌補(bǔ)辦法（動(dòng)用歷年結(jié)余彌補(bǔ)財(cái)政赤字、發(fā)行政府債券彌補(bǔ)赤字“政府債券由商行、企業(yè)、個(gè)人自愿認(rèn)購(gòu)，通常不會(huì)影響貨幣供應(yīng)總量；政府債券由央行認(rèn)購(gòu)，會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量”、向央行透支和借款“貨幣供應(yīng)量增加”）。
8、黃金外匯儲(chǔ)備是央行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道之一：黃金收購(gòu)>銷(xiāo)售，央行投入基礎(chǔ)貨
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